natgillin/translations-raw huggingface dataset:
ЕОЦКП използва тази база данни, за да предоставя хармонизирана и леснодостъпна информация за резултатите от рейтингите на всички регистрирани и сертифицирани АКР. 
Through this database, ESMA provides harmonised and readily accessible information on all registered and certified CRAs’ ratings performance.
Въпреки това обаче Сметната палата е загрижена относно уместността на оповестените обобщени статистически данни и относно извършените от ЕОЦКП проверки на предоставяните в CEREP данни. 
However, we are concerned about the adequacy of the summary statistics disclosed and the checks carried out by ESMA regarding the data reported to CEREP.
Препоръките на Сметната палата XI ЕОЦКП следва: а) да документира адекватно своята оценка на всички регулаторни изисквания, свързани с методологиите за определяне на кредитен рейтинг по време на процеса на регистрация; б) да подобри проследимостта на процеса на определяне на риска, да поддържа регистър на промените в нивото на риска и да документира приоритизирането на рисковете заедно със съответната обосновка; ЕОЦКП следва също така да следи всички високорискови области, за които би била полезна допълнителна надзорна дейност; в) непрекъснато да актуализира своето ръководство за надзора и наръчник за надзора с цел включване в тях на придобитите знания и опит. 
Our recommendations XI ESMA should: (a) adequately document its assessment of all the regulatory requirements regarding the credit rating methodologies during the registration process; (b) enhance the traceability of the risk identification process, maintain a log of the changes to the risk level and document the prioritisation of risks together with reasons.
ЕОЦКП следва да установи вътрешни насоки за ефективна документация на разследванията, така че да се покаже и да се гарантира, че всички заключения са подкрепени с подходящи анализи на доказателствата; Изготвянето на подходящ ИТ инструмент за надзора ще подобри обмена на знания, ще изясни отговорността по отношение на задачите, ще улесни прегледа на извършената работа и ще подобри комуникацията в рамките на надзорните екипи; г) да проучи всички важни аспекти на създаването и изпълнението на методологиите на АКР, които все още не са обхванати; д) да разгледа по структуриран начин въведените от АКР системи за справяне с конфликтите на интереси, и по-специално тези, свързани с търговските дейности и финансовите операции на рейтинговите анализатори. 
ESMA should establish internal guidance for the effective documentation of the investigations so as to demonstrate and ensure that all conclusions are supported by adequate analyses of the evidence; The implementation of a dedicated supervisory IT tool would improve knowledge sharing, clarify the ownership of tasks, facilitate the review of the work done, and improve communication within the supervisory teams; (d) examine all important aspects of the design and implementation of CRA methodologies which have not yet been covered; (e) examine in a structured manner the systems put in place by the CRAs for dealing with conflicts of interest and in particular those relating to rating analysts’ trading activities and financial transactions.
В допълнение ЕОЦКП следва да тества коректността на информацията, получена от АКР относно конфликтите на интереси; е) да обмисли разработването на допълнителни указания относно изискванията за оповестяване, за да подобри общите практики за оповестяване на АКР; ж) да наблюдава и подобрява информационното съдържание на оповестяванията на CEREP въз основа на най-добрите практики за оповестяване на резултатите от дейността за определяне на рейтингите; и з) да публикува цялото приложимо законодателство и съответните документи и да направи уебсайта си по-лесна за употреба. 
In addition, ESMA should test the accuracy of the information received from the CRAs on conflicts of interest; (f) consider developing additional guidance on disclosure requirements in order to improve the overall disclosure practices of credit rating agencies; (g) monitor and improve the information content of CEREP disclosures based on best practices for disclosing ratings performance; and (h) publish all applicable legislation and relevant documents and make the website more user-friendly.
Въведение 09 01 Агенциите за кредитен рейтинг (АКР) изготвят становища, които спомагат да се намали асиметрията на информацията между кредитополучатели, кредитори и други участници на пазара. 
Introduction 09 01 Credit rating agencies (CRAs) issue opinions that help reduce the asymmetry of information among borrowers, lenders and other market participants.
Кредитните рейтинги са важен инструмент на пазарите на акции и облигации, тъй като съдържат информация за инвеститорите и участниците на пазара, която в някои случаи дори заменя комплексната проверка на инвеститорите. 
Credit ratings are an important tool in the equity and bond markets as they contain information for investors and market participants, in some cases even replacing investors’ due diligence.
На Европейския комитет на регулаторите на ценни книжа (ЕКРЦК)2 беше наредено да следи дали АКР изпълняват стандартите на IOSCO, като същевременно от Комисията се очакваше непрекъснато да следи развитието на ситуацията в тази област. 
The Committee of European Securities Regulators (CESR)2 was instructed to monitor CRAs’ compliance with the IOSCO Standards, while the Commission was expected to continuously monitor developments in the area.
Финансовата криза от 2008 г. обаче предизвика сериозна дискусия относно функционирането на АКР, която накара Комисията през ноември 2008 г. да излезе с предложение за регулиране на агенциите за кредитен рейтинг. 
However, the 2008 financial crisis prompted considerable discussion concerning the operation of CRAs, which led the Commission to launch in November 2008 a proposal to regulate credit rating agencies.
04 Регламентът относно АКР беше приет през 2009 г.3 и съгласно разпоредбите му агенциите за кредитен рейтинг се задължават: — да бъдат регистрирани от национален надзорен орган, когато оперират в ЕС; — да оповестяват моделите, методологиите и ключовите допускания, въз основа на които изготвят своите рейтинги; и — да подлежат на надзор от националните регулатори на ценни книжа съгласно модела „приемаща държава — държава на произход“4. 
04 The CRA regulation was adopted in September 20093 and required CRAs to: — register with a national supervisor when operating in the EU; — disclose models, methodologies and key assumptions on which they based their ratings; and — be subject to supervision by national securities regulators based on the home-host model4.
05 Докладът „дьо Ларозиер“5 насърчи ЕС да засили регулирането и надзора на АКР. 
05 The de Larosière Report5 encouraged the EU to strengthen regulation and supervision of CRAs.
В доклада се препоръчва регистрацията и надзорът на АКР да се прехвърлят от националните компетентни органи към централизиран европейски орган. 
The report recommended transferring the registration and supervision of CRAs from the national competent authorities to a centralised European body.
1 Съобщение на Комисията относно агенциите за кредитен рейтинг, (ОВ C 59, 11.3.2006 г., стр. 2). 
1 Communication from the Commission on Credit Rating Agencies (OJ C 59, 11.3.2006, p.
2 Предшественикът на ЕОЦКП, създаден през 2001 година. 
2 The predecessor to ESMA, established in 2001.
3 Регламент (ЕО) No 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета от 16 септември 2009 година относно агенциите за кредитен рейтинг, наричан по-долу Регламент относно АКР, (ОВ L 302, 17.11.2009 г., стр. 
3 Regulation (EC) No 1060/2009 of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 on credit rating agencies, hereafter the CRA regulation (OJ L 302, 17.11.2009, p.
4 Моделът залага на съвет на надзорниците, който да включва всички национални надзорни органи на държавите, в които оперират АКР. 
4 The model consists of a board of supervisors including all the national supervisors from the countries in which the CRA is operating.
Този модел беше използван също и за банковия надзор в ЕС. 
This model was also used for banking supervision in the EU.
5 През ноември 2008 г. Комисията одобри група на високо равнище, председателствана от Жак дьо Ларозиер, която да представи препоръки относно начините за укрепване на европейската надзорна уредба с цел по-добра защита на гражданите и възстановяване на доверието във финансовата система. 
5 In November 2008, the Commission authorised a high-level group chaired by Jacques de Larosière to make recommendations on how to strengthen European supervisory arrangements with a view to better protecting citizens and rebuilding trust in the financial system.
През февруари 2009 г. групата „дьо Ларозиер“ публикува своя окончателен доклад. 
In February 2009, the de Larosière Group published its final report.
Въведение 10 06 ЕОЦКП беше създаден на 1 януари 2011 г.6 като част от Европейската система за финансов надзор (ЕСФН). 
Introduction 10 06 ESMA was established on 1 January 20116 as part of the European System of Financial Supervision (ESFS).
ЕСФН се състои от ЕОЦКП, Европейския банков орган (ЕБО)7 и Европейския орган за застраховане и професионално пенсионно осигуряване (ЕОЗППО), които заедно с националните надзорни органи (ННО), Европейския съвет за системен риск (ЕССР) и Съвместния комитет на европейските надзорни органи изграждат действащата европейска надзорна архитектура. 
The ESFS comprises ESMA, the European Banking Authority (EBA)7 and the European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) which, together with the national supervisory authorities (NSAs), the European Systemic Risk Board (ESRB) and the Joint Committee of the European Supervisory Authorities form the current European supervisory architecture.
Основната цел на ЕОЦКП по-специално е да се защити общественият интерес, като се гарантира целостта, прозрачността, ефикасността и нормалното функциониране на пазарите на ценни книжа. 
The main objective of ESMA, in particular, is to protect public interest by ensuring the integrity, transparency, efficiency and orderly functioning of securities markets.
07 През юли 2011 г. ЕОЦКП получи изключителни надзорни правомощия над регистрираните в ЕС АКР8. 
07 In July 2011 ESMA was given exclusive supervisory powers over CRAs registered in the EU8.
08 Съвсем наскоро (май 2013 г.) беше одобрена трета законодателна серия, целяща да се намали прекомерната склонност на инвеститорите да се доверяват на кредитните рейтинги и да се подобри качеството на рейтингите на държавните дългове за държавите членки на ЕС9. 
08 Most recently (May 2013) a third round of legislation was approved, with the aim of reducing investors’ overreliance on credit ratings and improving the quality of sovereign debt rating for EU Member States9.
Основни характеристики на Регламента относно АКР 09 Основната цел на Регламента относно АКР е да се защитят инвеститорите и да се гарантира стабилността на финансовите пазари в ЕС. 
The main characteristics of the CRA regulation 09 The principal aim of the CRA regulation is to protect investors and ensure the stability of financial markets in the EU.
Той се прилага по отношение на кредитни рейтинги, които са присъдени от регистрирани в ЕС агенции за кредитен рейтинг и които се оповестяват публично или се разпространяват чрез абонамент10. 
It applies to any CRA established in the EU issuing credit ratings disclosed publicly or distributed by subscription10.
10 Регламентът съдържа значителен брой подробни предписания относно това как АКР следва да управляват случаите на конфликти на интереси. 
10 The regulation contains a significant level of prescriptive detail on how CRAs should manage conflicts of interest.
11 Регламентът урежда процесите по подготовка и методологиите, използвани за създаването на кредитни рейтинги. 
11 The regulation governs the preparation processes and methodologies for generating credit ratings.
Целта на тази прозрачност е да се позволи на участниците на пазара да оценяват по-точно дали рейтингите отразяват рисковете правилно. 6 Регламент (ЕС) No 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски орган за ценни книжа и пазари), за изменение на Решение No 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/77/ЕО на Комисията (ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 
CRAs must use rating methodologies that are ‘rigorous, systematic, continuous and subject to validation based on historical experience, including back-testing’.11 However, the CRA regulation does not interfere with the content of credit ratings.12 6 Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p.
7 През юли 2014 г. Европейската сметна палата публикува Специален доклад No 5/2014 „Изграждането на европейския банков надзор — Европейски банков орган (ЕБО) и неговият променящ се контекст“ (http://eca.europa. eu), който е първият специален доклад на Европейската сметна палата относно реформите на нормативната и надзорната рамка на финансовия сектор в ЕС. 
7 In July 2014 the European Court of Auditors published SR No 5/2014 ‘European Banking Supervision taking shape — EBA and its changing context’ (http://eca.europa.eu), which is the first special report of ECA regarding the reforms in the regulatory and supervisory framework of the financial sector in the EU.
8 Това изменение на Регламента относно АКР е известно още под името АКР ІІ. 
8 This amendment to the CRA regulation is also referred to as CRA II.
9 Това изменение на Регламента относно АКР е известно още под името АКР ІІІ. 
9 This amendment to the CRA regulation is also referred to as CRA III.
10 Член 2, параграф 1 от Регламента относно АКР. 
10 Article 2(1) of the CRA regulation.
11 Член 8, параграф 3 от Регламента относно АКР. 
11 Article 8(3) of the CRA regulation.
12 Регламентът постановява, че „при изпълнението на задълженията си във връзка с настоящия регламент, нито компетентните органи, нито които и да било други органи на публична власт на държава членка се намесват по отношение на съдържанието на кредитните рейтинги или методологиите“. 
12 The regulation states that ‘In carrying out their duties under this Regulation, ESMA, the Commission or any public authorities of a Member State shall not interfere with the content of credit ratings or methodologies.’
Въведение 11 13 Освен това Регламентът относно АКР дава на ЕОЦКП нови правомощия и отговорности: — АКР са задължени да се регистрират в ЕОЦКП, когато изготвят рейтинги за финансови продукти в ЕС; — АКР са обект на постоянен надзор от страна на ЕОЦКП; и — АКР подлежат на санкциониране от ЕОЦКП, ако не спазват регламента. 
Introduction 11 13 The CRA regulation also gives ESMA new powers and responsibilities: — CRAs are required to register with ESMA when rating EU financial products; — CRAs are subject to ongoing supervision by ESMA; and — CRAs are subject to sanctions by ESMA if they do not comply with the regulation.
Роля на ЕОЦКП 14 Таблица 1 представя общ преглед на основните дейности на ЕОЦКП във връзка с регистрацията и надзора на АКР. 
ESMA’s role 14 Table 1 provides an overview of ESMA’s main activities in connection with the registration and supervision of CRAs.
1 ЕОЦКП счита за периферна дейност идентифицирането на субектите, които оперират като АКР в ЕС, без да са регистрирани. 
1 The identification of entities which are operating as a CRA in the EU without being registered is what ESMA considers perimeter activities.
Източник: ЕСП въз основа на разпоредбите на Регламента относно АКР и информация, предоставена от ЕОЦКП. 
Source: ECA, based on the provisions of CRAR and information provided by ESMA.
Одитен подход 12 15 По време на одита беше проверено дали извършваните от ЕОЦКП процес на регистрация и надзор на АКР са ефективни. 
Audit approach 12 15 The audit examined whether ESMA’s registration process and supervision of CRAs was effective.
По-специално Сметната палата анализира дали: — регистрациите на всички възможни АКР са били извършени правилно и ефективно; — ЕОЦКП е разработил и приложил добро планиране и оценка на риска по отношение на своите надзорни дейности; — изпълнението на надзорната рамка е позволило да бъдат засечени проблемите, открити в дейността на АКР13, включително тези, свързани с независимостта на комитетите за определяне на кредитни рейтинги и предотвратяването на конфликти на интереси; и — ЕОЦКП и АКР публикуват достатъчна информация, носеща добавена стойност за съответните заинтересовани страни. 
In particular, we analysed whether: — the registrations of all possible CRAs had been done correctly and efficiently; — ESMA had developed and implemented a sound planning and risk assessment for its supervisory activities; — the implementation of the supervisory framework captured the problems revealed in the CRAs’ business13, including those related to the independence of rating boards and preventing conflicts of interest; and — ESMA and the CRAs publish sufficient and value adding information to its stakeholders.
16 Одитните критерии бяха изведени от следните източници: i) Правни изисквания и цели в Регламента относно АКР, както и в допълнителните делегирани регламенти (технически стандарти). ii) Ръководство за надзора и наръчник за надзора, изготвени от ЕОЦКП. iii) Наръчник на ЕОЦКП относно регистрацията на АКР. iv) Съответните насоки и принципи на IOSCO. v) Документи на SEC, еквивалентният надзорен орган в Съединените щати, с цел сравняване на практиките в двете юрисдикции. 
16 The audit criteria were derived from the following sources: (i) Legal requirements and objectives in the CRA regulation as well as complementary delegated regulations (technical standards). (ii) ESMA’s supervision manual and supervisory handbook. (iii) ESMA’s handbook for CRA registrations. (iv) Relevant IOSCO guidelines and principles. (v) Documents from the SEC, the corresponding supervisor in the US, with a view to comparing practices in both jurisdictions.
Също така проведе интервюта с ключов ръководен персонал на ЕОЦКП, ангажиран с надзора и управлението на риска. 
We also conducted interviews with key supervisory and risk management staff of ESMA.
Въз основа на събраните доказателства Сметната палата анализира процеса на регистрация, оценката на риска и планирането на ресурсите, организацията на надзорната работа и уместността на извършените от АКР оповестявания. 
Based on the evidence obtained we analysed the registration process, the risk assessment and planning of resources, the organisation of supervisory work and the adequacy of disclosure of CRAs.
18 В допълнение към извършената в ЕОЦКП работа Сметната палата проведе посещения за събиране на информация в три АКР и изпрати въпросници до десет национални компетентни органи (КНО)14 във връзка с техния надзорен подход и методология. 
18 Besides the work performed at ESMA, information-gathering visits were conducted at three CRAs and an inquiry was made with 10 national competent authorities (NCAs)14 regarding their supervisory approach and methodology.
19 Накрая, външни експерти оцениха изпълнението на изискванията за публично оповестяване, засягащи методологиите, моделите и ключовите рейтингови допускания в пет агенции за кредитен рейтинг, и преразгледаха показателите относно резултатите от рейтингите, публикувани от ЕОЦКП в базата данни на CEREP. 
19 Finally, external experts assessed the public disclosure requirements concerning the methodologies, models and key rating assumptions of five credit rating agencies and reviewed the rating performance indicators published by ESMA in the CEREP database.
По-подробно описание на одитния подход е предоставено в приложение II. 
A more detailed description of the audit approach is provided in Annex II.
13 например, потенциални конфликти на интереси и липса на прозрачност. 
13 E.g. potential conflicts of interest and lack of transparency.
14 Националните компетентни органи (НКО) са национални агенции, които отговарят за надзора и регулирането на (част от) финансовия сектор съгласно съответното национално законодателство. 
14 National competent authorities (NCAs) are national agencies that are responsible, under their respective national law, for supervising and regulating (part of) the financial sector.
Част І — Регистрация 13 и периферни дейности Въведение 20 За да извършват стопанска дейност, установените в ЕС АКР трябва да бъдат регистрирани в ЕОЦКП. 
Part I – Registration 13 and perimeter activities Introduction 20 CRAs established in the EU must be registered with ESMA in order to conduct business activities.
Преди създаването на ЕОЦКП, процесът на регистрация попадаше в задълженията на НКО. 
Before the creation of ESMA, the NCAs were in charge of the registration process.
Фигура 1 показва 23-те регистрирани АКР15 към юни 2015 г. 
Figure 1 lists the 23 registered CRAs15 as at June 2015.
АКР, регистрирани в ЕС 21 В допълнение към управлението на процеса на регистрация ЕОЦКП трябва да гарантира, че дружествата, които не са регистрирани като агенции за кредитен рейтинг, не предоставят кредитни рейтинги. 
Registered CRAs in the EU 21 In addition to the management of the registration process, ESMA has to ensure that companies not registered as credit rating agencies are not providing credit ratings.
Регистрирани АКР в Европейския съюз ... от националните компетентни органи, за периода 2010—2012 г. от ЕОЦКП, за периода 2012—2015 г. • Asexor • The Economist Intelligence Unit Ltd • Dagong Europe • Spread Research • EuroRatin Sp. 
Registered CRAs in the European Union ... By National Competent Authorities, from 2010-2012 By ESMA, from 2012-2015 • Asexor • The Economist Intelligence Unit Ltd • Dagong Europe • Spread Research • EuroRatin Sp.
Z o.o • Moody’s Investor Services EMEA Ltd. • Euler Hermes Rating GmbH • BCRA-Credit Rating Agency AD • Feri EuroRating Services AG • Creditreform Rating AG • Scope Ratings GmbH • ICAP Group SA • GBB-Rating Gesellschaft für Bonitätsbeurteilung GmbH • ASSEKURATA • ARC Ratings, S.A. • AM Best Europe-Rating Services Ltd. • DBRS Ratings Limited • Fitch Group. • Moody’s Group • Standard & Poor’s Group • CRIF S.p.A. • Capital Intelligence (Cyprus) Ltd • European Rating Agency, a.s. • Cerved Rating Agency S.p.A. Източник: ЕСП въз основа на информация, предоставена от ЕОЦКП. ... Всички те са под надзора на ЕОЦКП. 
Z o.o • Moody’s Investor Services EMEA Ltd. • Euler Hermes Rating GmbH • BCRA-Credit Rating Agency AD • Feri EuroRating Services AG • Creditreform Rating AG • Scope Ratings GmbH • ICAP Group SA • GBB-Rating Gesellschaft für Bonitätsbeurteilung GmbH • ASSEKURATA • ARC Ratings, S.A. • AM Best Europe-Rating Services Ltd. • DBRS Ratings Limited • Fitch Group. • Moody’s Group • Standard & Poor’s Group • CRIF S.p.A. • Capital Intelligence (Cyprus) Ltd • European Rating Agency, a.s. • Cerved Rating Agency S.p.A. ...
15 Moody’s се появява два пъти в таблицата, защото през 2014 г. след първоначалната регистрация на няколко АКР от групата на Moody’s на равнище НКО ЕОЦКП регистрира Moody’s Investor Services EMEA Ltd. 
15 Moody’s appears twice in the table because, after the initial registration of several Moody’s Group CRAs at NCA level, in 2014 ESMA registered Moody’s Investor Services EMEA Ltd.
Част І — Регистрация и периферни дейности 14 ЕОЦКП е съкратил процеса на регистрация, но оценката на определени критерии продължава да представлява предизвикателство ЕОЦКП разполага с добре установена процедура за регистрация на АКР 22 Когато дружество, установено в ЕС, започва да извършва дейност, свързана с изготвяне на кредитни рейтинги, то трябва да подаде заявление за регистрация в ЕОЦКП. 
Part I – Registration and perimeter activities 14 ESMA shortened the registration process, but the assessment of some criteria remains challenging ESMA has well-established registration procedures for CRAs 22 When a company established in the EU enters the credit ratings business, it has to apply for registration at ESMA.