natgillin/translations-raw huggingface dataset:
При стратегическото разпределение на активите се вземат предвид важни изисквания, свързани с политиката на Банката, а именно: i) цели, свързани с поддържането на резерви; ii) предпочитания за съотношението риск—възвръщаемост; iii) подход за изготвяне на модели; iv) инвестиционен хоризонт и честота на измененията; v) разпределение на отговорностите между стратегическия бенчмаркинг и тактическите етапи в инвестиционния процес; vi) съдържание на информацията в инвестиционните решения; vii) допустими инвестиции; и viii) наложените инвестиционни ограничения. 
The strategic asset allocation takes into account the following high level policy requirements: (i) objectives for holding the reserves; (ii) risk/return preferences; (iii) the modelling philosophy; (iv) the investment horizon and revision frequency; (v) the division of responsibilities between the strategic benchmark and tactical layers in the investment chain; (vi) the information content that feeds into investment deci­ sions; (vii) eligible investments; and (viii) the imposed investment constraints.
Инвестиционният и рисковият хоризонт се определят веднъж годишно за чуждестранните резерви и веднъж на пет години за собствените средства. 
The investment and risk horizons are set at one year for the foreign reserves and at five years for the own funds.
Одитът на Палатата включи проверка на: — пълнотата и адекватността на дефинициите за склонността към излагане на риск и стратегията в областта на риска; (58) Решението за него се взима от Управителния съвет по отношение на чуждестранните резерви и Изпълнителния съвет по отношение на отдела за управление на риска. 
TheCourt’sauditincludedareviewof: — the completeness and adequacy of risk appetite and risk strategy definition, (58) Decided by the Governing Council for the Foreign Reserves and Executive Board for the own funds based on the proposals from RMA.
BG C 173/12 Официален вестник на Европейския съюз 16.6.2012 г. — насоките за инвестициите; — процеса на вземане на решения за определяне на инвести­ ционни ограничения; — мерките в областта на риска и тяхната последователност: пазарният риск, кредитният риск, рискът, свързан с контра­ гента, ликвидният риск и операционният риск от инвестици­ онните дейности. 
C 173/12 Official Journal of the European Union 16.6.2012 — the investment guidelines, — the decision process establishing investment limits, — risk measures and their consistency: market risk, credit risk, counterparty risk, liquidity risk and operational risk of investment activities.
Проверката на рамката за управление на финансовия риск показа, че методологията за управление на финансовия риск позволява по задоволителен начин определянето на интереса за поемане на риск и предоставя изчерпателни насоки за инвести­ ционните операции в ЕЦБ. 
Thereviewofthefinancialriskmanagementframework indicates that the financial risk management methodology suffi­ ciently determines the risk appetite and provides comprehensive guidance for the investment operations at the ECB.
Прилагане на методологията за управление на финансовия риск 84. 
Application of the financial risk management methodology 84.
Описаната в предходния раздел методология за управление на финансовия риск следва ефективно да се прилага на практика. в) допусканията при изготвянето на модели невинаги са били достатъчно документирани. 
The financial risk management methodology as described in the previous section should be effectively applied in practice. (c) the model assumptions were not always sufficiently docu­ mented.
Прегледът на добрите практики в други сходни между­ народни организации показа, че вследствие на финансовата криза в САЩ и поради засилването на компетентностите ѝ в областта на управлението на финансовия риск Федералната резервна банка на Ню Йорк е създала звено за заверяване на моделите. 
Areviewofbestpracticesinothersimilarinternational organisations has shown that following the financial crisis in the US and as part of strengthening its financial risk management capabilities, the Federal Reserve Bank of New York set up a model validation team.
В каре 4 са посочени основните задачи на това звено. 
The key tasks of this team are described in Box 4.
Каре 4 Звено за одобряване на модели във Федералната резервна банка на Ню Йорк По-долу са представени основните задачи на звеното: — опис на всички използвани модели за управление на финансовия риск; — проверка и заверяване на документите във връзка с модела; — изготвяне на подробна документация в случаите, когато предоставените документи са оценени като недостатъчни; — тестване на модели. 
Box 4 Model validation team at Federal Reserve Bank of New York The key tasks of the team are outlined below: — inventory of all models used in respect of financial risk management, — review and validation of the model documentation, — establishing detailed documentation in cases where the documentation is assessed as insufficient, — testing of models.
85. i) ii) i) анализи на качеството и управлението на данните, проверка на данните в областта на сигурността и контрола; ii) анализи на техниката, допусканията и основните компоненти на процеса на изготвяне на модели; и iii) подходящи тестове, проверка на последващите контроли и анализи на доклади. 
85. (i) (ii) (iii) TheCourt’sauditincluded: review of the adequacy of benchmarks against the portfolio risk profile, including error measures, data quality, data management and data security of strategic and tactical benchmarks; review of the tools and system supporting the computation and update of portfolios and benchmarks; and review of the benchmark change management.
Необходимо е установяването на процес за гарантиране на редовен мониторинг на рисковите профили и опасностите от значителни загуби. 
There should be a process to regularly monitor risk profiles and material exposures to losses.
Следва да се въведе надеждна система за отчитане и мониторинг. 
A reliable monitoring and reporting system should be put in place.
Отдел „Управление на риска“ извършва мониторинг на спазването на политиките и процесите, които са одобрени за управление на пазарния и кредитния риск. Той отговаря също така за докладването на случаите на неспазване съгласно процедури за възстановяване на нормалното функциониране. 
Compliance with agreed market and credit risk management policies and processes is monitored by RMA, which is also responsible for reporting non-compliance according to agreed escalation procedures.
Отдел „Управление на риска“ в ЕЦБ редовно докладва относно съотношението риск—възвръщаемост и резултатите от изпъл­ нението на портфейлите с чуждестранни резерви и тези със собствени средства, както и за свързаните с тях стратегически и тактически референтни критерии. 
The ECB RMA reports regularly on risk return and performance of both the ECB foreign reserves and own funds portfolios as well as on the associated strategic and tactical benchmarks.
Докладването се извършва ежедневно, ежеседмично, ежемесечно, тримесечно и ежегодно. 
Reporting takes place at daily, weekly, monthly, quarterly and annual frequency.
Извършените от одиторите тестове и интервюта потвърдиха, че докладите относно резултатите от изпълнението се изготвят редовно и се предоставят навреме на изпълнителния орган. 
The tests and interviews performed by the auditors confirmed that reporting of performance is done regularly and is distributed to the executive management on a timely manner.
Въпреки това беше отбелязано, че глобалните стандарти за представяне на резултатите от инвестициите (59), които се считат за добра практика в областта, не са били изцяло спазени при изготвянето на вътрешните доклади за резултатите от изпъл­ нението на ЕЦБ. 
However, it was noted that GIPS (59) standards, considered to be best practice, is not fully complied with for the purpose of ECB internal reporting of performance.
(59) Глобалните стандарти за представяне на резултатите от инвестициите (GIPS), които са създадени и администрирани от Института на серти­ фицираните финансови анализатори, представляват набор от стан­ дартни етични норми по отношение на управлението на активи, които дават насоки за начина на изчисляване и докладване на инвес­ тиционните резултати. 
(59) The GIPS (Global Investment Performance Standards) are a set of standardised, industry-wide ethical principles, created and admin­ istered by CFA (Chartered Financial Analyst) Institute, that provide guidance on how to calculate and report investment results.
Те са доброволни и се базират на основните принципи за пълна прозрачност и справедливо представяне на резултатите от инвестициите. iii) 86. 
They are voluntary and are based on the fundamental prin­ ciples of full disclosure and fair representation of investment performance results.
Официален вестник на Европейския съюз C 173/13 ЗАКЛЮЧЕНИЯ И ПРЕПОРЪКИ Създала ли е ЕЦБ подходяща и цялостна рамка за управление на риска? 
EN 16.6.2012 OfficialJournaloftheEuropeanUnion C173/13 CONCLUSIONS AND RECOMMENDATIONS Did the ECB establish an appropriate and comprehensive governance framework for risk management?
Въпреки това е налице прекомерно разгра­ ничение между управлението на финансовия и на операционния риск в Банката, което увеличава опасността тя да не разполага с цялостна картина на рисковете, на които е изложена. 
However, there is a strong demarcation between the management of financial and operational risks in the Bank, this increases the risk that the view of the Bank’s exposures might not be comprehensive.
Не е създаден отделен независим орган, като например мениджър по риска или комитет за управление на риска, които да бъдат връзката между ИС и двете функционални звена за управление на рисковете. 
No independent, single, body, such as a risk officer or committee, has been set up between the Executive Board and the two risk function/units, ORM/BCM and RMA.
Липсва оповестяване на обща информация относно процеса на управление на риска в организацията, относно рисковете, пред които е изправена Банката, както и относно използвания от ръководството подход за тяхното преодоляване. 
TheannualaccountsoftheECBcontainonlybrief information about certain risk management issues rather than disclosing an overview of the risk management process in the organisation, the risks faced as well as the management’s approach to those risks.
98. 
98.
ЕЦБ е създала добра рамка, която предоставя насоки във връзка с политиките, процесите и отговорностите по отношение на управлението на непрекъсваемостта на бизнес процесите в организацията. 
TheECBhassetupasoundframeworkproviding guidance on the BCM policies, processes and responsibilities in the organisation.
Въпреки това: а) независимо от извършения през 2007 г. и приключен през 2010 г. цялостен анализ на въздействието от дейността, от началото на финансовата криза досега не е бил извършен пълен функционален анализ на въздействието; б) липсват планове за преодоляване на значителна загуба на човешки ресурси; в) предвидените тестове не обхващат всички сценарии за бедствия, изготвени от ЕЦБ; и г) някои от тестовете, предвидени за 2009 и 2010 г., не са били осъществени. 
However: (a) although a comprehensive business impact analysis update was performed in 2007 and completed in 2010, no full business impact analysis has been made since the start of the financial crisis; (b) a lack of plans to address a serious loss of human resources was identified; (c) tests planned did not fully cover all the disaster scenarios planned by the ECB; and (d) some tests planned for 2009 and 2010 were not carried out.
Необходимо е ЕЦБ да разгледа възможността за създаване на йерархически независима единна функция по управление на риска, като например главен мениджър по риска или комитет за управление на риска, която би се съсредоточила единствено върху дейността по управление на риска и би гарантирала следене на цялостната картина на рисковете, на които е изложена Банката. 
The ECB should consider setting-up a hierarchically inde­ pendent, single, risk management function, such as a chief risk officer or committee that would concentrate solely on risk management and ensure a comprehensive view of the Bank’s exposures.
В своите годишни отчети ЕЦБ следва допълнително да подобри публичното оповестяване на информация за външни лица относно практиките в областта на управ­ лението на риска посредством прилагането на добри практики, например МСФО 7. 
The ECB should further improve its public disclosure of risk management practices to external parties in the annual accounts by applying best practices, such as IFRS 7.
Годишната оценка на операционния риск следва да бъде включена в цикъла на стратегическото и финансовото планиране на ЕЦБ и в годишните работни програми на отделните функционални направления. 
The annual assessment of the operational risks should be included in the strategic and financial planning cycle of the ECB and in the annual work programmes of the indi­ vidual business areas.
ЕЦБ следва да продължи да усъвършенства своите планове за непрекъсваемост на бизнес процесите и техните програми за тестване, както и да се стреми да следи за осъществяването на всички предвидени тестове. 
The ECB should continue to enhance its business continuity plans and their testing programme, and strive to ensure that all the tests planned are carried out.
94. 
94.
ЕЦБ разполага с ясна организационна структура и е въвела подходящи политики за управление на операционния риск, които определят подхода на Банката за оценяване, извършване на мониторинг и контрол/намаляване на риска. 
The ECB has a clear organisational structure and estab­ lished adequate operational risk management policies outlining the Bank’s approach to assessing, monitoring and controlling/ mitigating risks.
95. 
95.
Въпреки че през 2008 и 2009 г. ръководството е извършило оценки и е определило планове за действие за всяко функционално направление, липсват данни за извършени анализи на разходите и ползите. 
Although top-down assessments were conducted in 2008 and 2009, and action plans for each business area were identified, no cost-benefit analyses were documented.
96. 
96.
Въведена е система за отчитане, мониторинг и прослед­ яване, както и график за проследяване на изпълнението на мерките за намаляване на риска, когато става въпрос за средни или високи нива на риск. 
A system of reporting, monitoring and follow-up has been established and a timetable agreed for the follow-up of the risk mitigation measures for medium and high risks.
По отношение на някои видове риск обаче процедурата за одобрение от Комитета за управление на операционния риск/Изпълнителния съвет е твърде бавна. 
However, for some risks, the acceptance procedure by the ORC/EB took a very long time.
Липсва интегриране на циклите на планиране и управление на опера­ ционния риск. 
There is no integration of planning and ORM cycles.
Освен това дейностите по управление на опера­ ционния риск не са ясно представени в работните програми на някои тествани функционални направления. 
Also, the ORM activities were not clearly shown in the work programmes of some business areas tested. 97.
Ефективно ли се управлява финансовият риск от страна на ЕЦБ? 
Did the ECB manage its financial risks in an effective manner?
99. 
99.
Създадените от ЕЦБ обща рамка и управление на финансовия риск, свързани с инвестициите и политиките, са подходящи. 
The overall framework and the financial risk management set up by the ECB for the management of investment and policy operations is adequate.
Проверката на рамката за управление на финансовия риск показа, че методологията за управление на финансовия риск позволява стабилно и адекватно управление на инвес­ тициите и политиките в ЕЦБ. 
The review of the financial risk management framework indicated that the financial risk management methodology designed is sound and adequate for the management of investment and policy operations at the ECB.
Въпреки това са необходими подобрения в практическото приложение на методологията, т.е. в областта на моделите, използвани за изчисляването на страте­ гически и тактически референтни нива (бенчмаркинг), както и за изчисляване на стойността под риск. 
However, improvements are required in the practical application of the methodology, e.g. in the area of models used for the calculations of strategic and tactical benchmarks as well as VaR calculations.
100. 
100.
Докладите във връзка с управлението на операционния риск предоставят на висшето ръководство и на Изпълнителния съвет на ЕЦБ точна, подходяща и подробна информация относно управлението на финансовия риск. 
Theinternalriskmanagementreportsprovideaccurate, adequate and comprehensive financial risk management information to the senior management and to the Board of the ECB.
То обаче не се актуализира системно, така че да отразява измененията в глобалните стандарти за представяне на резултатите от инвести­ циите. 
Reporting of performance is regular and timely, but it is not regularly updated to reflect changes in GIPS standards.
C 173/14 Официален вестник на Европейския съюз 16.6.2012 г. BG Препоръки 6. 
C 173/14 Official Journal of the European Union 16.6.2012 EN Recommendations 6.
ЕЦБ следва да продължава да подобрява дейността си по преразглеждане и одобряване на моделите, използвани за изчисляването на стратегически и тактически референтни нива, както и изчисляването на стойността под риск, включително чрез изготвяне на подробна документация в случаите, когато пред­ оставените документи са оценени като недостатъчни, тестване на моделите и редовна проверка на допусканията при процеса на изготвяне на модели. 
The ECB should continue to improve the review and validation of the models used for calculations of the strategic and tactical benchmarks as well as VaR calculations, including establishing detailed documentation in cases where documentation is assessed as insufficient, testing of the models and regular review of the model assumptions.
Измененията на глобалните стандарти за представяне на резултатите от инвестициите следва да се преразглеждат веднъж годишно и да се обмисли възможността за тяхното пълно прилагане за целите на вътрешното отчитане на изпълнението на ЕЦБ. 
Changes in the GIPS standards should be reviewed on an annual basis and full application considered to the ECB internal reporting of performance.
Настоящият доклад беше приет от Одитен състав IV с ръководител Луис ГАЛЕА (Louis GALEA) — член на Сметната палата, в Люксембург на заседанието му от 27 март 2012 г. 
This Report was adopted by Chamber IV, headed by Mr Louis GALEA, Member of the Court of Auditors, in Luxembourg at its meeting of 27 March 2012.
16.6.2012 г. Официален вестник на Европейския съюз C 173/15 BG ОТГОВОРИ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА Европейската централна банка (ЕЦБ) приветства доклада на Европейската сметна палата за финансовата 2010 година и цени високо направените от нея наблюдения и препоръки за усъвършенстване. 
EN 16.6.2012 OfficialJournaloftheEuropeanUnion C173/15 REPLIES OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK The European Central Bank (ECB) welcomes the report of the European Court of Auditors for the financial year 2010 and expresses its appreciation for the Court’s observations and recommendations for improvement.
ЕЦБ отчита и изразеното от ЕСП становище, че: i) ЕЦБ разполага с ясна организационна структура и е въвела подходящи политики за управление на операционния риск; и ii) общата рамка за управлението на финансовия риск, която е установена от ЕЦБ за управлението на инвестициите и операциите по прилагане на паричната политика, е подходяща. 
The ECB also notes the Court’s acknowledgement that: (i) the ECB has a clear organisational structure and has established adequate operational risk management policies; and (ii) the overall framework for financial risk management as set up by the ECB for the management of investment and policy oper­ ations is adequate.
ЕЦБ взе под внимание изложените от ЕСП наблюдения и препоръки за усъвършенстване. 
The ECB takes note of the Court’s observations and recommendations for improvement.
По-долу са пред­ ставени коментари от страна на ЕЦБ по отношение на конкретни точки и на седемте препоръки. 
Comments by the ECB with regard to specific paragraphs and the seven recommendations can be found below.
Точки 9–13 и 92 По отношение на представеното от ЕСП описание на общата рамка на ЕЦБ за управление на риска, бихме желали да отбележим следното: Рамката за управление на операционния риск, включително измерването и мониторингът на операционните рискове в ЕЦБ, са от компетентността на функционалното звено „Управление на операционния риск и управление на непрекъсваемостта на бизнес процесите“ (ORM/BCM), което е част от генерална дирекция „Човешки ресурси, бюджет и организационна структура“. 
Paragraphs 9 to 13 and 92 With reference to the Court’s description of the ECB’s overall risk management framework, we would like to note that: The operational risk management framework, including the measurement and monitoring of operational risks at the ECB, fall under the competence of the Operational Risk Management & Business Continuity Management Function (ORM/BCM) within the Directorate-General Human Resources, Budget and Organi­ sation.
Рамката за управление на финансовия риск при пазарните операции, както и измерването и мониторингът на експозициите на риск във връзка с тези операции са в компетентността на Службата по управление на риска (RMO). 
The financial risk management framework for market operations, as well as the measurement and monitoring of risk exposures from such operations, fall under the responsibility of the Risk Management Office (RMO).
Този тип организационна структура е често срещан в централните банки и сродните организации. 
This type of organisational set-up is common in central banks and related organisations.
Ето защо наличието на специали­ зирано функционално звено и служба не следва да се тълкува като разграничаване в управлението на финансовите и операционните рискове, а по-скоро като организационно решение, което има за цел да осигури ефективното разпределение на задачите при колективна отговорност на Изпълнителния съвет за цялостното управление на риска в ЕЦБ. 
Accordingly, the existence of a specialised function and office should not be interpreted as a demarcation between the management of financial and operational risks, but rather as an organisational choice aiming to ensure the efficient allocation of tasks under the Executive Board’s collegial responsibility for the overall risk management at the ECB.
Що се отнася до актуалните събития след провеждането на одита на ЕСП, ЕЦБ би желала да съобщи следното: — в областта на операционния риск Комитетът за управление на операционния риск (ORC), който има за задача да насърчава и контролира разработването, прилагането и поддържането на ORM, вече се пред­ седателства от заместник-председателя на ЕЦБ; — в областта на финансовия риск през юли 2011 г. ЕЦБ реорганизира бившия отдел „Управление на риска“ (RMA) в самостоятелна Служба по управление на риска (RMO), която е подчинена на Изпълнителния съвет посредством негов член, различен от отговарящия за генерална дирекция „Пазарни операции“. 
With regard to recent developments since the time of the Court’s audit, the ECB would like to communicate that: — in the area of operational risks, the Operational Risk Committee (ORC), which is responsible for fostering and overseeing the development, implementation and maintenance of ORM, is now chaired by the Vice-President of the ECB, — in the area of financial risks, in July 2011 the ECB reorganised its former Risk Management Division (RMA) into a stand-alone Risk Management Office (RMO), which reports to the Executive Board via a different board member than the one responsible for its Directorate-General Market Operations.