natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Комисията трябва да извърши предварителна оценка за финансовите инструменти, като наред с другото разгледа нуждите, които трябва да бъдат посрещнати, пропорционалността на интервенцията по отношение на размера на установения недостиг на финансиране, добавената стойност на участието на Съюза и полезното взаимодействие с другите нови и съществуващи финансови инструменти. 
The Commission has to carry out an ex ante evaluation for financial instruments addressing amongst other things the needs to be met, the proportionality of the intervention with regard to the size of the identified funding gap, the added value of Union involvement and synergies with other new and existing financial instruments.
Тези аспекти може да бъдат включени също и в оценките на въздействието, които Комисията 4 извършва на инициативите, за които се очаква да имат значително икономическо, социално и екологично въздействие. 
These aspects may also be included in the impact assessments that the Commission carries out on initiatives expected to have significant economic, social or environmental impacts.
Секюритизацията е процес, чрез който заемодателят групира и преструктурира активи (тук: кредитен портфейл), за да ги подреди в различни рискови категории и да търгува с тези нови инструменти (т.е. ценни книжа). 
Securitisation is a process by which a lender pools and repackages assets (here: a portfolio of loans), to organise them into different risk categories and to trade these new instruments (i.e. the securities).
5 КРАТКО ИЗЛОЖЕНИЕ За гаранциите по заемите за малки и средни предприятия I. От почти 20 години ЕС помага на европейските малки и средни предприятия да получат достъп до дългово финансиране, като им предоставя гаранции по заемите. 
5 EXECUTIVE SUMMARY About loan guarantees for small and medium-sized enterprises I. For almost 20 years, the EU has helped European small and medium-sized enterprises access debt financing by providing loan guarantees.
Гаранциите се предоставят на финансови посредници, от които се очаква да увеличат кредитирането на жизнеспособни предприятия, които иначе биха срещнали затруднения при получаването на заеми. 
The guarantees are provided to financial intermediaries, which are expected to increase their lending to viable businesses that would otherwise experience difficulties in obtaining loans.
За да подпомогне тези предприятия, ЕС предоставя средства за два централно управлявани гаранционни инструмента. В рамките на политиката на сближаване ЕС съфинансира подобни инструменти, въведени от националните или регионалните органи. 
To help these enterprises, the EU provides funds for two centrally managed guarantee instruments and, under cohesion policy, it co-finances similar instruments put in place by national or regional authorities.
Освен това държавите членки разполагат със собствени гаранционни инструменти, финансирани на национално или регионално равнище. 
In addition, Member States have their own nationally or regionally funded guarantee instruments.
Сметната палата се съсредоточи върху двата централно управлявани инструмента, които действат понастоящем: Гаранционният механизъм InnovFin за МСП за предприятия, ориентирани към научни изследвания и иновации, и Механизмът за гарантиране на заеми. 
We focused on the two centrally managed instruments currently in operation: the InnovFin SME Guarantee Facility for research-and innovation-driven companies and the Loan Guarantee Facility.
През периода 2014—2020 г. се очаква бюджетът на ЕС да осигури 1,78 млрд. евро (и до 3,13 млрд. евро, ако се включат допълнителните средства от Европейския фонд за стратегически инвестиции) за покриване на потенциалните загуби по кредитите и разходите за управление на тези инструменти, които той е делегирал на Европейския инвестиционен фонд. 
Over the 2014-2020 period, the EU budget is expected to provide 1.78 billion euro (and up to 3.13 billion euro when the top-up from the European Fund for Strategic Investments is included) to cover both potential losses on loans and the costs of running these instruments which it has delegated to the European Investment Fund.
Одиторите на Сметната палата посетиха финансовите посредници по Механизма за гарантиране на заеми (в Чешката република, Румъния и Обединеното кралство) и по Гаранционния механизъм InnovFin за МСП (в Германия и Швеция), както и търговски банки и държавни органи в Гърция. 
Our auditors visited financial intermediaries of the Loan Guarantee Facility (in the Czech Republic, Romania and the United Kingdom) and of the InnovFin SME Guarantee (in Germany and Sweden) as well as commercial banks and government bodies in Greece.
извадка от 50 кредита, обхванати от двата инструмента, и проведоха телефонни интервюта с извадка от 46 дружества бенефициенти на Гаранционния еханизъм InnovFin за МСП. 
They also conducted an analysis of a random sample of 50 loans covered by the two instruments and telephone interviews with a sample of 46 beneficiary companies of the InnovFin SME Guarantee Facility.
Констатации на Сметната палата V. В сравнение с миналото, гаранционните инструменти са започвали бързо дейността си. 
What we found V. Compared to the past, the guarantee instruments commenced operations quickly.
Въпреки че наличното финансиране от ЕС се е увеличило значително, извършената оценка на нуждите на пазара не обхваща всички инструменти и не показва как те следва да отговорят на тези нужди, а до момента Комисията е представила само ограничени данни за ефективността на предходните инструменти за гарантиране на заемите. 
While available EU funding increased substantially, the assessment of market needs carried out did not cover all instruments and did not show how they should respond to these needs and the Commission has so far provided only limited evidence as to the effectiveness of previous loan guarantee instruments.
При все че механизмите за оценка за настоящите инструменти са се подобрили, все още остават редица слабости, като например липса на данни за оценяване на въздействието върху иновационната дейност и ограничена възможност за проверка на схемите чрез академични изследвания. 
Although the evaluation arrangements for the current instruments have improved, several weaknesses remain, such as a lack of data for evaluating the effect on innovation activity, and limited scope for scrutinising the schemes through academic research.
Комисията е разполагала също така с ограничени данни при започване на процеса на преговори относно нивото на таксите с Европейския инвестиционен фонд. 
The Commission also had limited supporting evidence when entering the fee-negotiation process with the European Investment Fund.
Основната цел на Механизма за гарантиране на заемите и неговите предшественици е насърчаване на растежа. 
The main aim of the Loan Guarantee Facility and its predecessors has been to foster growth.
Иконометричните данни показват, че гаранциите по заемите са изпълнили предназначението си. 
Econometric evidence shows that the loan guarantees delivered what they were designed to do.
Те са помогнали на предприятията бенефициенти да постигнат по-голям растеж по отношение на общите активи, продажбите, броя на служителите и производителността. 
They helped beneficiary companies grow more in terms of total assets, sales, employee numbers and productivity.
Въздействието е било по-голямо за предприятията, които биха срещнали трудности при получаването на заем без гаранцията. 
The effects were higher for businesses that would potentially have struggled to obtain a loan without the guarantee.
Това има важни последици за определянето на бенефициентите по схемите. 
This has important implications for targeting beneficiaries under the schemes.
Както за настоящите, така и за предходните инструменти обаче Сметната палата констатира, че значителен дял от предприятията бенефициенти в извадката не биха изпитали трудности при получаването на достъп до финансиране и поради това не са имали нужда от гарантиран заем. 
However, for both current and previous instruments, we observed that in our sample a significant share of beneficiary companies would not have struggled to get access to finance and thus were not in need of a guaranteed loan.
Кредитирането на дружества, които са имали достъп до финансиране, се забелязва особено при частните финансови посредници по Гаранционния механизъм InnovFin за МСП. 
Lending to companies that did have access to finance was particularly pronounced at private financial intermediaries under the InnovFin SME Guarantee Facility.
финансиране, също се възползват от гаранцията, например под формата на по-нисък лихвен процент. 
Businesses having access to finance also do benefit from the guarantee, for example in the form of a lower interest rate.
Но намаляването на лихвения процент е ограничено и също е съпътствано от разходи. 
But the interest rate reduction is limited and comes at a cost.
Освен това, като подпомагат предприятията да получат достъп до търговски заеми, съществува риск за инструментите на ЕС да се конкурират с частния сектор. 
Moreover, by supporting businesses having access to commercial loans, the EU instruments risk competing with the private sector.
Гаранционният механизъм InnovFin за МСП е замислен с цел да бъде насочен към предприятия, извършващи научни изследвания и иновации с голям потенциал за високи постижения. 
The InnovFin SME Guarantee Facility is intended to focus on companies carrying out research and innovation with a high potential for excellence.
Две трети от предприятията в извадката на Сметната палата обаче са разработвали само стандартни продукти или процеси, или изобщо не са извършвали каквито и да е иновации. 
However, two thirds of the companies in our sample either only made standard product or process developments, or carried out no innovation at all.
И отново, Сметната палата констатира значителни разлики между частните и публичните посредници: публичните постигат много по-добри резултати в насочеността към предприятия в секторите с интензивно използване на знания — с други думи тези, които е по-вероятно да въведат иновации. 
Again, we observed a stark divide between private and public intermediaries: public ones do much better in focusing on businesses in knowledge-7 intensive sectors, in other words those more likely to innovate.
Това е област, в която Европа изостава. 
This is an area where Europe lags behind.
Сметната палата отправя редица препоръки за подобряване на насочването на инструментите към „жизнеспособни предприятия без достъп до финансиране“. 
We make a number of recommendations to improve the targeting of the instruments on "viable businesses lacking access to finance".
В случая на Гаранционния механизъм InnovFin за МСП тези предприятия следва да бъдат по-иновативни. 
In the case of the InnovFin SME Guarantee Facility these businesses should be more innovative.
X. Тъй като има различни финансирани от ЕС гаранционни инструменти и тъй като техният размер се е увеличил, Сметната палата препоръчва на Комисията да изготви оценка на ефективността на предходните и настоящите гаранционни инструменти, както и предварителна оценка на възможните последващи инструменти, включително подробен и всеобхватен анализ на потребностите на пазара и разходната ефективност. 
X. As there are various EU-funded guarantee instruments and as they have increased in size, we recommend that the Commission produces an evaluation of the effectiveness of the previous and current guarantee instruments and an ex ante evaluation of the possible successor instruments including a thorough and comprehensive analysis of market needs and cost-effectiveness.
В тази оценка също така следва да се определи как централно управляваните инструменти могат да отговорят най-добре на нуждите на пазара, като се гарантира координация с инструментите, финансирани на национално и регионално равнище, които са съфинансирани от структурните фондове на ЕС, както и с подобни инструменти, финансирани изключително от национални или регионални органи. 8 
The evaluation should also identify how the centrally managed instruments can best respond to market needs by ensuring coordination with national and regional funded instruments co-financed from the EU’s Structural Funds, as well as similar instruments funded exclusively by national or regional authorities.
Сметната палата също така препоръчва Комисията да подобри системата си за оценяване. 9 
We also recommend that the Commission improves its evaluation system. 8
ВЪВЕДЕНИЕ Инструменти за подобряване на достъпа до финансиране за по-малките предприятия 1. 
INTRODUCTION Instruments for improving access to finance for smaller businesses 1.
Малките и средните предприятия1 (МСП, наричани по-долу и „по-малки предприятия“) често са приветствани като важна движеща сила за растежа, иновациите и конкурентоспособността на Европа, както и като ключов фактор в социалната интеграция. 
Small and medium-sized enterprises1 (SMEs, referred to hereafter also as ’smaller businesses’) are often hailed as an important driving force of Europe’s growth, innovation and competitiveness, as well as a key factor in social integration.
Съществува мнение обаче, че банките и финансовите пазари не отговарят в достатъчна степен на финансовите нужди на по-малките предприятия, като по този начин ограничават техните инвестиции и растеж. 
However, there is a view that banks and financial markets do not satisfactorily meet the financial needs of the smaller businesses, thus limiting their investment and growth.
Главната обосновка за гаранциите по заемите е да се преодолее тази ситуация, като се стимулират заемодателите да предоставят по-високи равнища на кредитиране при по-добри условия. 
The main rationale for loan guarantees is to address this situation by inducing lenders to offer increased levels of credit on better conditions.
Чрез предоставяне на гаранция третата страна се ангажира да изплати изцяло или частично задълженията на заемополучателя, когато последният не може да ги изплати сам. 
By providing a guarantee, a third party commits to pay all or part of the debt of a borrower when the latter cannot pay it himself.
Европейската комисия счита, че финансовите инструменти, които се състоят главно от заеми и гаранции, са „интелигентен начин за финансиране на реалната икономика и за насърчаване на растежа и заетостта“2. 
The European Commission considers that financial instruments, consisting primarily of loans and guarantees, are “a smart way to finance the real economy and boost growth and employment”2.
Поради това финансовите инструменти се използват в различни части на бюджета на ЕС: а) централно управляваните финансови инструменти се финансират от различни бюджетни области като научни изследвания; предприятия и промишленост; образование и култура. 
Financial instruments are therefore used in different parts of the EU budget: (a) centrally managed financial instruments are financed from various budgetary areas such as research; enterprise and industry; education and culture.
Комисията участва пряко в проектирането и разработването на тези инструменти, тяхната инвестиционна стратегия и приноса им за ЕС. 
The Commission is directly involved in designing and developing these instruments, their investment strategy and their EU contribution.
Решението за създаване на тези инструменти се взема от бюджетните органи (Европейският парламент и Съветът) въз основа на предложение на Комисията; 1 2 10 Определени като предприятия, които имат по-малко от 250 работници или служители и чийто годишен оборот не надвишава 50 млн. евро или общият им счетоводен баланс не надвишава 43 млн. евро. 
The decision to set up these instruments is taken by the budgetary authorities (the European Parliament and the Council) on the basis of a Commission proposal; (b) shared management3 financial instruments, used in the area of cohesion policy, are financed mainly under the European Regional Development Fund, and to a lesser extent under the European Social Fund (the first two being hereafter referred to as ‘Structural Funds’), the European Agricultural Fund for Rural Development and the European 1 2 9 3 The Commission acts in cooperation with Member States.
COM(2014) 686 окончателен от 30.10.2014 г., „Доклад на Комисията до Европейския парламенти и Съвета относно финансовите инструменти, подкрепяни от общия бюджет съгласно член 140, параграф 8 от Финансовия регламент към 31 декември 2013 г.“. 
COM(2014) 686 final of 30.10.2014 “Report from the Commission to the European Parliament and the Council on financial instruments supported by the general budget according to Art.140.8 of the Financial Regulation as at 31 December 2013”.
През програмния период 2014—2020 г. финансовите инструменти могат да бъдат финансирани и в рамките на Кохезионния фонд. 
In the 2014-2020 programme period financial instruments can also be financed under the Cohesion Fund.
Всеки инструмент трябва да се прилага в рамките на оперативна програма, управлявана от управляващ орган. 
Each instrument must be implemented within the framework of an operational programme managed by a managing authority.
Управляващият орган отговаря за разработването на финансовия инструмент и определя финансовия му размер. 
The managing authority is responsible for designing the financial instrument and deciding on its financial size.
През периода 2014—2020 г. двата основни централно управлявани инструмента, които Комисията използва за подпомагане на достъпа до дългово финансиране на европейските по-малки предприятия, са: а) Механизмът за гарантиране на заеми по Програмата за конкурентоспособност на предприятията и малките и средните предприятия4; и б) Гаранционният механизъм InnovFin за МСП в рамките на програмата „Хоризонт 2020“5. 
In the 2014-2020 period, the two main centrally managed instruments the Commission uses to support access to debt finance of European smaller businesses are: (a) the Loan Guarantee Facility under the Programme for the Competitiveness of Enterprises and Small and Medium-sized Enterprises4; and (b) the InnovFin SME Guarantee Facility under the Horizon 2020 programme5.
Двата инструмента се различават по своите цели на политиката. 
The two instruments differ in their policy objectives.
Механизмът за гарантиране на заеми има за цел да подкрепи по-малките предприятия, изправени пред трудности при достъпа до финансиране чрез дългови инструменти поради предполагаемия висок рисков профил или поради недостатъчна степен на налично 3 4 5 11 Комисията действа в сътрудничество с държавите членки. 
The Loan Guarantee Facility aims to support smaller businesses facing difficulties in accessing debt financing due to perceived high risk or lack of sufficient available collateral6. The InnovFin SME Guarantee Facility aims to support businesses that are innovation-and/or research-and-development-driven, while having fewer than 500 employees.
Регламент (ЕС) No 1287/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 11 декември 2013 г. за създаване на Програма за конкурентоспособност на предприятията и малките и средните предприятия (COSME) (2014—2020 г.) и за отмяна на Решение No 1639/2006/ЕО (ОВ L 347, 20.12.2013 г.). 
The two instruments were preceded by: (a) the SME Guarantee Facility implemented in the 1998-2013 period7, which had a similar objective and financial design to the Loan Guarantee Facility; and 4 5 6 7 Regulation (EU) No 1287/2013 of the European Parliament and of the Council of 11 December 2013 establishing a Programme for the Competitiveness of Enterprises and small and medium-sized enterprises (COSME) (2014-2020) and repealing Decision No 1639/2006/EC (OJ L 347 of 20.12.2013).
Регламент (ЕС) No 1291/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 11 декември 2013 г. за установяване на „Хоризонт 2020“ — рамкова програма за научни изследвания и иновации (2014—2020 г.) и за отмяна на Решение No 1982/2006/ЕО (OB L 347, 20.12.2013 г.). 
Regulation (EU) No 1291/2013 of the European Parliament and of the Council of 11 December 2013 establishing Horizon 2020 - the Framework Programme for Research and Innovation (2014-2020) and repealing Decision No 1982/2006/EC (OJ L 347 of 20.12.2013).
Двата инструмента са предшествани от: а) Механизма за гарантиране по отношение на МСП, прилаган в периода 1998— 2013 г.7, който има цел и финансова структура подобни на Механизма за гарантиране на заеми; и б) Инструмента за поделяне на риска8, стартиран като пилотен проект през 2012 г., който е подобен на Гаранционния механизъм InnovFin за МСП. 
10 (b) the Risk-Sharing Instrument8 launched as a pilot project in 2012, which was similar to the InnovFin SME Guarantee Facility.
Оперативна структура 6. 
Operational set-up 6.
Европейската комисия носи цялостна отговорност за тези централно управлявани гаранционни инструменти. 
The European Commission has overall responsibility for these centrally managed guarantee instruments.
Това включва представяне на предложението за програма, годишни работни програми и доклади за изпълнението и оценка. 
This includes the submission of the programme proposal, annual work programmes and reports on implementation and evaluation.
Изпълнението обаче е поверено на Европейския инвестиционен фонд (ЕИФ) срещу договорено възнаграждение, определено в споразумението за делегиране на правомощия. 
However, the implementation is entrusted to the European Investment Fund (EIF) for an agreed remuneration as laid down in the delegation agreement.
ЕИФ извършва подбор на финансови посредници (например търговски банки, национални насърчителни институции или взаимни гаранционни фондове) и сключва с тях гаранционни споразумения от свое име. 
The EIF selects financial intermediaries (such as commercial banks, national promotional institutions or mutual guarantee institutions) and signs guarantee agreements with them in its own name.
Посредниците отпускат преки заеми на предприятията или издават гаранции на други финансови посредници, които предоставят заеми на предприятията. 
The intermediaries either lend directly to businesses or issue guarantees to other financial intermediaries providing loans to businesses.
12 задълженията си по заема, ЕИФ изплаща част от загубата на посредника, както е определено в гаранционното споразумение. 
When a business defaults on a loan, the EIF repays part of the loss to the intermediary as set out in the guarantee agreement.
ЕИФ поддържа списъка от заеми, които посредниците са избрали да включат в гаранцията, и наблюдава спазването на гаранционните споразумения от страна на посредниците. 
The EIF maintains the list of loans that the intermediaries have chosen to include under the guarantee, and monitors intermediaries’ compliance with the guarantee agreements.
ЕИФ също така редовно докладва на Комисията за напредъка по прилагането на инструментите. 
The EIF also regularly reports to the Commission on the progress in implementing the instruments.
Финансови разпоредби 9. 
Financial arrangements 9.
ЕИФ гарантира частично заемите, които посредниците предоставят на малките предприятия (кредитният портфейл). 
The EIF partially guarantees loans that intermediaries provide to small businesses (the loan portfolio).
Целта е да се насърчат финансовите посредници да разширят своето кредитиране до по-малките предприятия. 
The aim is to encourage financial intermediaries to expand their lending to smaller businesses.
Ето защо в гаранционните споразумения между ЕИФ и посредниците се посочва, че последните трябва да увеличат своето кредитиране над предварително определен праг. 
The guarantee agreements between the EIF and the intermediaries therefore stipulate that the intermediaries have to increase their lending above a pre-set threshold.
Прагът се определя на равнището, което посредникът би постигнал без гаранционното споразумение, или на нула, когато не е предоставял такъв вид заеми в миналото. 
The threshold is set at the level that the intermediary would have reached without the guarantee agreement or at zero where it did not provide loans of this type in the past.
При Гаранционния механизъм InnovFin за МСП не се прилага праг. 
Under the InnovFin SME Guarantee Facility, there is no threshold applicable.
Двата инструмента се различават по покритието на кредитния риск. 
The two instruments differ in the credit risk coverage.