natgillin/translations-raw huggingface dataset:
С цел да се намалят високите разходи за стимули за частния сектор и да се избегне евентуална пълна национализация на гръцките банки, партньорите предлагат рамка за рекапитализация, насочена към а) намаляване на демотивиращите фактори, породени от преобладаващите пазарни условия и бъдещата несигурност, и б) намаляване до минимум на загубите за данъкоплатците чрез предоставяне само на положителен ефект на лоста на частния сектор, което същевременно ще позволи на ГФФС да се оттегли, без да понесе допълнителни загуби. 
With the aim to reduce the high cost of sweeteners to the private sector and avoid possible full nationalisation of Greek banks, the partners proposed a recapitalisation framework aiming to (a) mitigate the disincentives created by prevailing market conditions and future uncertainties, and (b) minimise losses to the taxpayer by providing only upside leverage for the private sector that would simultaneously allow the HFSF to exit without bearing additional losses.
Това се счита за изключително важна част от действащата стратегия за реорганизиране на банковата система и запазване на стопанската самостоятелност на банките. 
This was considered a critical part of the ongoing strategy for reorganising the banking system and preserving the banks’ business autonomy.
Постигнато е съгласие да се определи минимален праг за участие на частния сектор в размер на 10 % от капиталовите нужди на отделната банка. 
It was agreed to set a minimum threshold for the private-sector contribution at 10 % of an individual bank's capital needs.
Освен това е договорено, че ако частният сектор участва най-малко с минимума от 10 % от капиталовите нужди, ГФФС ще покрие оставащите 90 %, но в замяна на това ще 26,42% 26,42% 26,12% 40,39% 2,38% 2,38% Банка Г ла 35,41% 35 получи само привилегировани акции (т.е. с отменено право на глас, с изключение на някои ключови правомощия за налагане на вето), като по този начин се запазва частното управление на банката. 
Furthermore, it was agreed that if the private sector contributed at least the minimum 10 % of capital needs, the HFSF would cover the remaining 90 %, but would only receive 'B Shares' (i.e. with suspended voting rights except for certain key veto powers) in exchange, thereby preserving the private management of the bank.
Ако частният сектор не желае да покрие минимума от 10 % от капиталовите нужди, ГФФС ще рекапитализира изцяло банката и ще получи пълно право на глас, като по този начин ще отслаби съществуващите акционери и на практика ще национализира банката. 
If the private sector was not willing to cover the minimum 10 % of capital needs, the HFSF would recapitalise the bank fully and receive full voting rights, thereby diluting the existing shareholders and in effect nationalising the bank.
Тъй като банките са били в несъстоятелност, са предлагани също и безплатни варанти като стимул за насърчаване на частните инвеститори да участват в рекапитализацията. 
As banks were insolvent, free warrants were also offered as a sweetener to encourage private investors to become involved in the recapitalisation.
Варантите са счетени за сложно решение, макар че същевременно са предоставяли значителни стимули на частния сектор (до юни 2013 г. пазарната стойност на безплатните варанти, предоставени на частни инвеститори, е изчислена на 1,7 млрд. евро). 
The warrants were deemed complex, while providing significant sweeteners to private sector (as of June 2013, the market value of the free warrants offered to private investors was estimated at 1.7 billion Bank B 6,985 Bank C 8,677 Bank D 6,700 28,595 26,383 3,073 ● Private sector investment 0,550 1,444 1,079 0,000 29,456
През май и юни 2013 г. четирите най-големи гръцки банки завършват увеличаването на акционерния си капитал. 
During May and June 2013, the four largest Greek banks completed their share capital increase.
Три от четирите банки успяват да привлекат от частни източници повече от минималните 10 % от необходимите им капиталови нужди, т.е. почти 3,1 млрд. евро. 
Three out of the four banks managed to raise more than the minimum 10 % of their required capital needs, i.e. almost 3.1 billion euros from private sources.
Следователно в крайна сметка ГФФС внася оставащата сума в размер на 25,5 млрд. евро в тези банки (с изключение на 0,9 млрд. евро за една мостова банка) и предоставя варанти на частните инвеститори за своите акции съгласно договорената рамка за рекапитализация. 
The HFSF thus ended up contributing the remaining amount of 25.5 billion euros to these banks (not including 0.9 billion euros for a bridge bank), and provided warrants to private investors for its shares, as per the agreed recapitalisation framework.
Банките решават да наберат още капитал чрез обикновени акции, като по този начин се отказват от възможността да емитират скъпи условно конвертируеми облигации (CoCo) с потенциално намалена стойност. 
Banks decided to raise more capital by means of ordinary shares, thereby forgoing the option of issuing expensive and potentially dilutive contingent convertible bonds (CoCos).
След неуспешното сливане с друга банка и с оглед увеличения отлив на депозити поради спекулативното отрицателно въздействие, произтичащо по това време от решението на Кипър за рекапитализация чрез вътрешни източници, четвъртата банка избира незабавна и пълна рекапитализация чрез ГФФС, вместо да се опитва да набере минимума от 10 % от капиталовите нужди от частни източници. 
Following the failed merger with another bank and in the light of increased deposit outflows due to speculative spill-over effects stemming at that time from the Cypriot bail-in decision, the fourth bank opted for an immediate and full recapitalisation via the HFSF rather than attempting to raise the minimum 10 % of capital needs from private sources.
С оглед оставащото време до края на април (крайния срок на втората програма) и много високата оценка на акциите, които са щели да бъдат емитирани, интересът на частните инвеститори е щял да бъде ограничен. 
Given the time remaining until the end of April (second programme’s deadline) and the very high valuation of the shares to be issued, interest from private investors would be limited.
Вследствие на това през май 2013 г. ГФФС влива 5,8 млрд. евро в банката, превръщайки се в основен акционер (98,6 %) с пълно право на глас, за разлика от другите три банки със системно значение, в които ГФФС получава акции с ограничено право на глас. 
As a result, in May 2013 the HFSF injected 5.8 billion euros into the bank, becoming the main shareholder (98.6 %) with full voting rights, unlike the other three systemic banks in which the HFSF had received shares with restricted voting rights.
Банкова рекапитализация от 2014 г. Продължителната рецесия оказва отрицателно въздействие върху ликвидността, счетоводния баланс и финансовите резултати на гръцките банки. 
Bank recapitalisation of 2014 The protracted recession had a negative impact on Greek banks’ liquidity, balance sheets and financial results.
След нова оценка на капиталовите нужди, извършена от Централната банка на Гърция в съответствие с условие в рамките на втората програма, втората рекапитализация на четирите най-големи гръцки банки приключва до юни 2014 г. 
Following a new capital needs assessment conducted by the Bank of Greece, in compliance with a condition under the second programme, the second recapitalisation of the four largest Greek banks was finalised until June 2014.
По-специално, 8,3 млрд. евро са набрани изцяло чрез частния сектор (вж. таблица 1). 
In particular, 8.3 billion euros were raised entirely through the private sector (see Table 1).
След втората рекапитализация две от банките успяват да наберат средства също и чрез емитиране на облигации. 
Following the second recapitalisation, two of the banks were able to raise also funds through bond issuance.
При една банка увеличаването на акционерния капитал с 2,9 млрд. евро за базовия сценарий е извършено в съответствие с преразгледания Закон No 3864/2010, съгласно който ГФФС може да действа само като предпазен механизъм. 
In the case of a bank, the share capital increase of 2.9 billion euros for the baseline scenario took place in accordance with revised Law 3864/2010, according to which the HFSF could act only as a backstop.
Увеличаването на акционерния капитал е свързано с предишен ангажимент на основен инвеститор за конкретен размер и конкретна цена. 
The share capital increase involved a prior commitment by a cornerstone investor to a specific size and a specific price.
ГФФС получава обвързваща оферта от инвеститорски консорциум за 0,30 евро на акция на обща стойност 1,3 млрд. евро. 
In mid-April 2014, the HFSF received one binding offer at 0.30 euros per share for a total of 1.3 billion euros from a consortium of investors.
Оставащата сума е покрита по време на процеса на публично предлагане на борсата чрез предварителна подписка. 
The remaining amount was covered during the book-building process.
36 Окончателната офертна цена е определена на 0,31 евро на акция (с отстъпка от 23 % от последната цена при затваряне; вж. бележка под линия 54), като основният инвеститор повишава офертата си в съответствие с тази цена. 
The final offer price was set at 0.31 euros per share (at a discount of 23 % over the last closing price; see footnote 54), with the cornerstone investor raising its offer to match that price.
Увеличаването на акционерния капитал приключва до края на април и сумата е покрита напълно от институционални инвеститори и частни инвеститори чрез частна емисия ценни книжа и публично предлагане. 
The share capital increase was completed by the end of April and the amount was covered in full by institutional investors and private investors through a private placement and a public offering.
Вследствие на това дяловият капитал на ГФФС е намален от 95,2 % на 35,4 %. 
As a result, the HFSF’s shareholding was reduced from 95.2 % to 35.4 %.
Банкова рекапитализация от 2015 г. През 2015 г. продължителните преговори между гръцките органи и институциите, заедно със значителния отлив на депозити и постоянно увеличаващите се необслужвани кредити, на фона на влошаващия се икономически климат и контрола върху движението на капитали, налагат трета банкова рекапитализация. 
Bank recapitalisation of 2015 In 2015 the protracted negotiations between the Greek authorities and the institutions, along with the substantial outflow of deposits and the constantly increasing NPLs against the backdrop of a worsening economic climate and capital controls necessitated a third bank recapitalisation.
При оценката на капиталовите нужди, извършена от ЕЦБ, е установено, че в четирите най-големи гръцки банки ще е налице недостиг на 14,4 млрд. евро при неблагоприятен сценарий (вж. таблица 1). 
The capital needs assessment conducted by ECB found the four largest Greek banks to be short of 14.4 billion euros under the adverse scenario (see Table 1).
Впоследствие банките представят на ЕЦБ съответните си планове за капитала, в които подробно описват как възнамеряват да се справят с недостига на капитал. 
Subsequently, the banks submitted their respective capital plans to the ECB, detailing how they intended to address their capital shortfalls.
В контекста на Директивата за възстановяване и преструктуриране на банките (ДВПБ), рамката за държавната помощ и насоките на Еврогрупата от 14 август 2015 г. приоритетът на основните цели за рекапитализацията от 2015 г. е преодоляване на евентуалния недостиг на капитал, избягване на споделянето на загуби от вложителите чрез завършване на рекапитализацията през 2015 г., избягване на национализация на гръцките банки, намаляване до минимум на държавната помощ чрез увеличаване на частните инвестиции и избягване на ненужното отслабване на дяловите участия на ГФФС. 
Given the context of the Bank Recovery and Resolution Directive (BRRD), the state aid framework, and the Eurogroup’s guidance of 14 August 2015, the priority of key objectives for the 2015 recapitalisation was to address any capital shortfalls, avoid a depositor bail-in by completing recapitalisation in 2015, avoid nationalisation of the Greek banks, minimise state 32 aid by maximising private investment, and avoid undue dilution of the HFSF’s shareholdings.
Двете банки с най-малки капиталови нужди успяват да покрият цялата сума по неблагоприятния сценарий от частни инвеститори (3,2 млрд. евро) и чрез доброволно преобразуване в собствен капитал на всички подчинени и привилегировани облигации. 
The two banks, which had the lowest capital needs, managed to cover the entire amount of the adverse scenario from private investors (3.2 billion euros) and by voluntarily converting all subordinated and senior bondholders into equity.
Другите две банки, които имат по-големи капиталови нужди, успяват да наберат от частни инвеститори (2,1 млрд. евро) и чрез преобразуване в собствен капитал на всички подчинени и привилегировани облигации единствено размера на необходимия капитал съгласно анализа на качеството на активите (AQR) и базовия сценарий. 
The other two banks, which had higher capital needs, raised the amount of capital required only under the asset quality review (AQR) and baseline scenario from private investors (2.1 billion euros) and by converting subordinated and senior bondholders into equity.
Следва да се отбележи, че Европейската банка за възстановяване и развитие (ЕБВР) и Международната финансова корпорация на Световната банка (МФК) също инвестират в четирите банки. 
It should be noted that the European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) and the World Bank’s International Finance Corporation (IFC) also invested in the four banks.
Оставащата сума в размер на 5,4 млрд. евро е осигурена чрез ГФФС от средствата по програмата (т.е. 1,3 млрд. евро в нови акции и 4,1 млрд. евро под формата на условно конвертируеми облигации). 
The remaining amount of 5.4 billion euros was provided via HFSF from programme funds HFSF (i.e. 1.3 billion euros in new shares and 4.1 billion euros as CoCos).
2015 г. 2016 г. Гърция Класиране на Гърция ЕС гръцките банки в ЕС-28 Платежоспособност Общ коефициент на капиталова адекватност Коефициент на капиталова адекватност от първи ред Съотношение на базовия собствен капитал от първи ред Съотношение на базовия собствен капитал от първи ред (максимално изискуемо равнище) 12,7 % 12,4 % ... ... 
Annex X 33 FINANCIAL STABILITY The EBA’s risk indicators for the Greek and EU banking systems Weighted Averages 2013 2014 2015 2016 Greece Greece EU Greek banks' ranking in the EU-28 Solvency Total capital ratio Tier 1 capital ratio CET1 ratio CET1 ratio (fully loaded) 12.7 % 12.4 % ... ...
14,1 % 13,9 % 13,9 % 5,6 % 16,4 % 16,3 % 16,3 % 15,0 % 17,1 % 17,0 % 17,0 % 15,9 % 18,5 % 22 15,5 % 14 14,2 % 12 13,6 % 13 Кредитен риск и качество на активите Съотношение между необслужваните кредити и авансовите плащания (отношение на НК) Съотношение на покритие на НК и авансовите плащания Съотношение на преструктуриране на заеми Съотношение на необслужваните експозиции (НЕ) (отношение на НЕ) ... 
14.1 % 13.9 % 13.9 % 5.6 % 16.4 % 16.3 % 16.3 % 15.0 % 17.1 % 17.0 % 17.0 % 15.9 % 18.5 % 22 15.5 % 14 14.2 % 12 13.6 % 13 Credit Risk and Asset Quality Ratio of non-performing loans and advances (NPL ratio) Coverage ratio of NPLs and advances Forbearance ratio for loans Ratio of non-performing exposures (NPE ratio) ...
39,7 % ... 
39.7 % ...
43,8 % ... 
43.8 % ...
14,2 % ... 
14.2 % ...
33,9 % 46,2 % 48,5 % 19,8 % 37,3 % 45,9 % 48,2 % 23,2 % 38,5 % 5,1 % 28 44,6 % 12 3,2 % 27 4,4 % 27 Рентабилност Възвръщаемост на собствения капитал Възвръщаемост на активите Съотношение между разходи и приходи Съотношение между нетните приходи от лихви и общите приходи от дейността Съотношение на нетните приходи от такси и приходите от комисиони спрямо общите приходи от дейността ... (11,1 %) ... 
33.9 % 46.2 % 48.5 % 19.8 % 37.3 % 45.9 % 48.2 % 23.2 % 38.5 % 5.1 % 28 44.6 % 12 3.2 % 27 4.4 % 27 Profitability Return on equity Return on assets Cost-to-income ratio Net interest income to total operating income Net fee income and commission income to total operating income Net trading income to total operating income Net interest income to interest bearing assets ... ...
(1,0 %) 62,2 % 60,9 % 78,3 % 84,1 % 14,8 % 14,5 % (25,5 %) (2,5 %) 59,8 % 86,4 % (7,7 %) (0,9 %) 51,9 % 82,0 % 3,3 % 26 0,2 % 28 65,7 % 14 57,9 % 28 10,9 % 12,4 % 27,2 % 28 Съотношение между нетните приходи от търговска дейност и общите приходи от дейността Съотношение между нетните приходи от лихви и лихвоносните активи ... 
(11.1 %) (1.0 %) 60.9 % 84.1 % 14.5 % (4.1 %) 2.8 % (25.5 %) (2.5 %) 59.8 % 86.4 % 10.9 % 2.1 % 2.5 % (7.7 %) (0.9 %) 51.9 % 82.0 % 12.4 % (2.9 %) 2.9 % 3.3 % 26 0.2 % 28 65.7 % 14 57.9 % 28 27.2 % 28 6.0 % 26 1.5 % 7 Balance Sheet Structure and Liquidity Loan-to-deposit ratio Leverage ratio (fully phased-in) Leverage ratio (transitional) Debt-to-equity ratio Asset encumbrance ratio Liquidity coverage ratio 100.7 % 109.2 % 129.7 % ......... .........
1132,0 % 999,0 % 837,8 % ... 
1132.0 % 999.0 % 837.8 % ...
26,0 % 47,1 % ......... 
26.0 % 47.1 % .........
120,2 % 10,0 % 10,7 % 754,0 % 43,3 % 0% 118,4 % 21 5,2 % 22 5,5 % 27 1440,7 % 7 26,3 % 25 141,1 % 28 Забележка: Отношението на НК на ЕБО се основава на по-широкото определение за НЕ и се отнася за заеми и авансови плащания; отношението на НЕ на ЕБО включва и дългови ценни книжа (предимно облигации). 
NB. EBA’s NPL ratio is based on the broader definition for NPEs and refers to loans and advances; EBA’s NPE ratio also includes debt securities (mainly bonds).
Източник: Европейски банков орган, данни от Индикативната таблица на риска (от извадка от банки в ЕС; 198 през 2016 г.). 
Source: European Banking Authority, Risk Dashboard Data (from a sample of EU banks; 198 in 2016). 34
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2014 г. 2011 г. 3 4 5 7 8 9 11 
2009 2010 25.7 33.0 31.2 2009 2010 3.9 5.7 5.4 2009 2010 65.6 63.8 2009 2010 52.9 51.8 YOUTH UNEMPLOYMENT (%) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1 2 Adjusted MoU Adjusted MoU level.
2014 г. 2015 г. 48,7 45,2 43,3 44,3 46,0 Целева стойност (ЕСП въз основа на „Европа 2020“)3: 59,3 Коригирана прогноза на МР за заетостта, в която се допуска стабилно съотношение между дълготрайната и общата безработица на равнището от 2010 г. 
3.4 7.1 Target (ECA; based on Europe 2020) 3: EXPORT GROWTH 59.3 2010 2011 2012 2013 0.2 0.4 0.7 1.2 Target (ECA) EU-28 average in 2010 2.1 2.1 2.1 2.1 2014 2015 2016 1.1 0.6 2.1 2.1 5.5 5.0 37
Комисията е отворена за конструктивна критика и добре мотивирани препоръки относно начините, по които могат да се постигнат подобрения по замисъла и изпълнението на програмите за финансова помощ. 
The Commission is open to constructive criticism and well-founded recommendations on how improvements can be made in the design and implementation of financial assistance programmes.
Комисията възнамерява да доразвие промените, които бяха определени и в някои случаи вече се изпълняват, за да постигне допълнителни подобрения, както бе посочено в нейния отговор на препоръките от одита. 
The Commission intends to build on the changes identified and, in some cases, already under implementation in order to bring about further improvements, as set out in its response to the audit recommendations.
Съгласно рамката на Европейския механизъм за стабилност (ЕМС) бяха предприети съществени промени, които вече се изпълняват по линия на настоящата програма по ЕМС за подкрепа на стабилността в Гърция. 
Far-reaching changes have been taken up under the ESM framework and implemented already within the current ESM stability support programme for Greece.
В контекста на програмата по ЕМС за стабилност в Гърция Комисията постави още по-силен акцент върху социалното сближаване, растежа и заетостта. 
In the context of the ESM stability programme for Greece, the Commission has put a yet greater emphasis on social cohesion, growth and employment.
Освен това за първи път Комисията извърши оценка на социалното въздействие (вж. също така отговора на точка IV от обобщението по-долу). 
Also, for the very first time, the Commission has conducted a social impact assessment (see also reply to paragraph IV. of the Executive Summary below).
Комисията желае да припомни значимостта на политическите и икономическите промени, които повлияха на вземането на решения, замисъла и изпълнението през годините на действие на програмите. 
The Commission would like to recall the significance of the political and economic changes that impacted on decision-making, design and implementation during the programme years.
Целите, залегнали в основата на програмите за финансова помощ, са свързани с възстановяването на достъпа до пазарите и по замисъл те се установяват по време на тежка криза. Това е особено вярно в случая с Гърция. 
The underlying objectives of the financial assistance programmes is to restore market access and by construction they are established in moments of acute crisis; this is especially true in the case of Greece.
Поради това трябва да се прави разграничение между непосредствените и средносрочните цели на програмите. 
There is thus a need to distinguish between the immediate and medium-term objectives of the programmes.
При обвързването на финансовата помощ с изпълнението на политически условия следва да се отчете капацитетът на националните органи да приемат и прилагат политики, които представляват особено предизвикателство от икономическа и социална гледна точка. 
Policy conditionality should take into account the capacity of the national authorities to adopt and implement policies that are economically and socially very challenging.
Политиките, приети в контекста на дадена програма за финансова помощ, осигуряват рамката за устойчив растеж и работни места в дългосрочен план, дори след приключването на времевия хоризонт на самата програма и поради това за тази цел е необходимо да се разработят всеобхватни стратегии за растеж. 
The policies adopted in the context of a financial assistance programme provide the framework for sustainable growth and jobs over the long-term, even beyond the time horizon of a programme itself; and there is thus a need to establish comprehensive growth strategies to this end.
Освен това е изключително важно систематично да се отчита икономическият и политическият контекст на всяка програма за финансова помощ, в рамките на който се вземат съответните решения за политиката. 
Furthermore, it is of utmost importance to systematically take into account the economic and political context of each financial assistance programme, in which relevant policy choices were made.
Например първата програма беше установена в рамките на контекст, при който внезапно бе отрязан достъпът на държавен дълг до пазара. 
For example, the first programme was established against the background of the sovereign having been abruptly cut off from market access.
Комисията трябваше да действа в ситуация на изключителна и безпрецедентна несигурност, тежка криза с ликвидността, която застраши стабилността на цялата финансова система, и при липсата на подходящи инструменти за финансова помощ, налични на равнище еврозона. 
The Commission had to act in a context of extreme and unprecedented uncertainty, a severe liquidity crisis that challenged the stability of the whole financial system, and in the absence of adequate financial assistance instruments at the level of and available to the Euro area.
Освен това е изключително важно да се запази хронологията на събитията. 
It is moreover crucial to preserve the chronology of events.
Също така е много важно да се отчетат изцяло както различните рамки, така и обстоятелствата около установяването на програмата по ЕМС за подкрепа на стабилността в Гърция. 
It is also essential to recognise fully both the different frameworks and the circumstances of the establishment of the ESM stability support programme for Greece.
Във връзка с тази програма Комисията трябваше да действа в условията на нова правна уредба (Регламент No 472/2013), която съществено подобри прозрачността на нейната работа и демократичната ѝ отчетност чрез засилен диалог с Европейския парламент и националните парламенти. 
Therein, the Commission acted within a new legal framework (Regulation 472/2013) which dramatically improved the transparency of its work and its democratic accountability, through a reinforced dialogue with the European Parliament and the national Parliaments.