natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Размерът на разходите, свързани с управлението (които се възстановяват при представяне на доказателства за извършването им), както и таксите (съгласувана цена или компенсация за предоставените услуги) за управителите на фондове обикновено се определят във финансовото споразумение на всеки от финансовите инструменти. 
The level of management costs (reimbursed against evidence of expenditure) and fees (agreed price or compensation for services rendered) for the fund manager are generally set out in the funding agreement for each of the financial instruments.
Възнаграждението следва да покрива административните разходи на финансовия инструмент (в т.ч. разходите, свързани с отношенията с инвеститорите, разходите за правни услуги и разходите за одит), а за управителите на фондове от частния сектор — да осигури марж на печалба. 
The remuneration should cover the administration costs of the financial instrument (including expenses for investor relations, legal expenses and expenses for auditors) and, in the case of private-sector fund managers, allow for a profit margin.
Разходите и таксите за управление варират при различните финансови продукти (гаранции, заеми или дялово участие) и размерът им следва да се основава на обективни критерии (например при голям брой малки по размер заеми административните разходи обикновено са по-високи, отколкото при малък брой големи по размер заеми). 
They should vary between different financial products (i.e. guarantees, loans or equity) and their level should be related to objective criteria (e.g. a large number of small loans usually involve higher administrative costs than a small number of large loans).
107 Въз основа на най-актуалните данни, докладвани от държавите членки на Комисията, Сметната палата анализира размера на реалните разходи и такси за управление при инструментите с централно и споделено управление в програмния период 2007—2013 г. и провери дали те са били достатъчно обвързани с резултатите от дейността на управителите на фондове. 
107 Based on the most recent data reported by Member States to the Commission, we have analysed the level of actual management costs and fees for both shared management and centrally managed instruments during the 2007-2013 programme period and examined whether they were sufficiently linked to the fund manager’s performance.
Освен това, по отношение на програмния период 2014—2020 г. анализирахме дали увеличеният дял на средствата, разпределени за финансови инструменти (и поради това намиращи се обикновено извън управлението на националните или регионалните административни органи), е бил взет предвид при определянето на нивото на техническата помощ, предоставяна на държавите членки за изпълнението на ЕСИФ. 
Moreover, as regards the 2014-2020 programme period, we have assessed whether the increased share of funding allocated to financial instruments (and therefore generally not managed by national or regional administrations) has been reflected in setting the level of technical assistance which is paid to Member States for implementing the ESIF.
Констатации и оценки 61 Размерът на разходите и таксите за управление е висок в сравнение с реалното ниво на усвояване от крайните получатели Общият размер на разходите за управление в няколко случая надхвърля действително изплатените средства на крайните получатели при около 2 % от инструментите 108 При някои инструменти разходите и таксите за управление дори надхвърлят действителните суми, отпуснати на крайните получатели. 
Observations 61 High level of management costs and fees compared to actual level of disbursement to final recipients Cumulative management costs exceeding actual disbursements to final recipients for around 2 % of the instruments 108 For some instruments, the management costs and fees even exceeded the actual amounts disbursed to final recipients.
При извършения анализ на 1 025 финансови инструмента по ЕФРР и ЕСФ Сметната палата разкрити 23 такива случая (2,2 %) в осем държави членки (България, Чешка република, Германия, Испания, Франция, Италия, Полша, Обединено кралство). 
Our analysis of the 1 025 ERDF and ESF financial instruments identified 23 such cases (2.2 %) in 8 Member States (Bulgaria, Czech Republic, Germany, Spain, France, Italy, Poland, United Kingdom).
Взети заедно, тези инструменти са начислили 28 млн. разходи и такси за управление, за да отпуснат 4 млн. евро на крайните получатели. 
Taken together, these instruments charged 28 million euro in management costs and fees in order to disburse 4 million euro to final recipients.
Същевременно съществуват подобни инструменти, при които не се изплащат такси или разходи за управлението на финансовите посредници (вж. каре 16). 
At the same time, there are similar instruments where no management costs or fees at all are paid to financial intermediaries (see Box 16).
Управители на фондове, които изпълняват финансови инструменти без заплащане — Фонд за предприемачество в Гърция и холдингов фонд JEREMIE в Унгария а) Фонд за предприемачество в Гърция Фондът за предприемачество в Гърция не възстановява разходите и таксите за управление на банките, действащи като финансови посредници. 
Case study — Fund managers implementing financial instruments free of charge — Entrepreneurship Fund in Greece and Jeremie holding fund in Hungary (a) Entrepreneurship Fund in Greece The Entrepreneurship Fund in Greece does not pay management costs and fees to the banks acting as financial intermediaries.
Вместо това фондът и банките финансират съвместно заемите, отпускани на крайните получатели. 
Instead the fund and the banks co-finance the loans provided to final recipients.
Те поделят и риска от неизпълнение по заемите. 
They share the risk of loan default as well.
Основната мотивация на банките да участват в инструментите е поделянето на риска. 
The primary motivation of the banks to take part in the instrument is risk sharing.
Затова те участват, без да начисляват разходи или такси за управление. б) JEREMIE Унгария Фондът JEREMIE в Унгария също не заплаща разходи и такси за управление на финансовите посредници при заемните инструменти. 
Therefore they participate in the instrument without charging any management costs and fees. (b) Jeremie Hungary Jeremie Hungary does not pay any management cost and fees to financial intermediaries for loan instruments either.
Вместо това заемите към финансовите посредници се предоставят с много нисък лихвен процент в сравнение с пазарния. 
Instead loans to financial intermediaries are provided at a very low interest rate compared to the market.
Този нисък лихвен процент не представлява възнаграждение за управителя на фонда, тъй като той се балансира от по-високия риск, който поемат финансовите посредници, в сравнение с финансирания от ЕС фонд. 
The very low interest rate does not represent remuneration of the fund manager as it is counterbalanced by the higher risk the financial intermediaries assume compared to the EU-financed fund.
В случай на неизпълнение по заемите, финансовите посредници обикновено поемат най-голямата част от загубата. Каре 16 
In case the loans default, the financial intermediaries generally assume the highest part of the loss. Box 16
Констатации и оценки 62 Общият размер на разходите и таксите за управление достига до 75 % от финансовата подкрепа, изплатена на крайните получатели 109 Сметната палата извърши собствен анализ на данните на Комисията, при който сравни разходите и таксите за управление с реално изплатените на крайните получатели средства. 
Observations 62 Cumulative management costs and fees reach up to 75 % of the financial support disbursed to final recipients 109 We have furthermore carried out our own analysis of the Commission’s data whereby we put the management costs and fees in relation to the amounts effectively paid to final recipients.
Нашите резултати на ниво държави членки са представени в таблица 6. 
Our results, at Member State level, are presented in Table 6.
110 За 274 от 1 025 инструмента по ЕФРР и ЕСФ в 10 от 25 държави членки (Швеция, Австрия, Латвия, Малта, Финландия, Литва, Румъния, Гърция, Унгария и Кипър) Сметната палата установи, че докладваните на Комисията данни относно разходите и таксите за управление включват всички финансови инструменти. 
110 For 274 of the 1 025 ERDF and ESF instruments in 10 of the 25 Member States (Sweden, Austria, Latvia, Malta, Finland, Lithuania, Romania, Greece, Hungary, Cyprus), we found that the data on management costs and fees reported to the Commission was comprehensive for all financial instruments.
За други шест държави членки (Полша, Португалия, Германия, Словакия, България и Обединеното кралство) такава информация е предоставена за 392 финансови инструмента, представляващи между 84 % и 98 % от общия размерна предоставения на финансовите инструменти капитал. 
For another six Member States (Poland, Portugal, Germany, Slovakia, Bulgaria and the United Kingdom) such information was provided for 392 financial instruments representing 84 % to 98 % of the total capital endowment to financial instruments.
За всички други държави членки е докладвана реалистична информация относно разходите и таксите за управление за инструменти, които представляват не повече от две трети от общия размер на капитала86. 
For all other Member States plausible information on management costs and fees was reported for instruments representing two thirds or less of the total endow-ment86.
За някои финансови инструменти данните или не са докладвани изобщо, или не са реалистични (като например докладвани разходи и такси за управление, които са десет пъти по-високи от размера на действително отпуснатите средства). 
For a number of financial instruments data was either not reported at all or was not plausible (such as reported management costs and fees which were 10 times higher than the actual amount disbursed).
Освен това, ако разходите и таксите за управление са отчетени като „нулеви“, това може да отразява действителната ситуация или да означава, че липсват докладвани данни. 
Moreover, when management costs and fees were reported as ‘zero’ it could be that this was actually the case, or that the data were not reported.
Тези случаи бяха изключени от по-нататъшния анализ на Сметната палата. 
These data were eliminated from our further analysis.
86 Словения (66 %), Испания (63 %), Франция (37 %), Италия (28 %), Дания (18 %), Чешка република (16 %), Нидерландия (10 %), Белгия (1 %) и Естония (0 %). 
86 Slovenia (66 %), Spain (63 %), France (37 %), Italy (28 %), Denmark (18 %), Czech Republic (16 %), Netherlands (10 %), Belgium (1 %) and Estonia (0 %).
Констатации и оценки 64 Разходите и таксите за управление, надхвърлящи нормативно определените максимални стойности при приключването, не се възстановяват от бюджета на ЕС при приключването Разходите и таксите за управление по принцип са ограничени до 4 % от общия размер на капитала на финансовия инструмент годишно 111 В нормативната уредба за програмния период 2007—2013 г. разпоредбите относно възнагражденията на управителите на фондове са изложени накратко в основния регламент87, но максималният размер на разходите и таксите за управление вече е бил определен още в регламента на Комисията за прилагане88. 
Observations 64 No reimbursement from the EU budget of management costs and fees above the regulatory ceilings at closure Management costs and fees were in principle limited to a maximum of 4 % per annum of the total endowment of the financial instrument 111 In the legal base for the 2007-2013 programme period, the provisions on the remuneration of fund manager were succinct in the main regulation87, but ceilings for management costs and fees were already specified in the Commission’s implementing regulation88.
По-конкретно, определени са следните максимални стойности: ο 2 % годишно от внесения капитал от оперативната програма в холдинговите фондове за гаранционни фондове; ο 4 % годишно от внесения капитал от оперативната програма или от холдинговия фонд в инструментите за микрокредитиране, предназначени за микропредприятия; и ο 3 % годишно от внесения капитал от оперативната програма или холдинговия фонд за всички други случаи. 
In particular, the following annual ceilings were set: ο 2 % p.a. of the capital contributed from the OP to holding funds for guarantee funds; ο 4 % p.a. of the capital contributed from the OP or the holding fund for micro-credit instruments directed at micro-enterprises; and ο 3 % p.a. of the capital contributed from the OP or the holding fund for all other cases.
Комисията е определила тези максимални стойности в законодателното си предложение, като е взела предвид опита от програмния период 2000—2006 г. 
The Commission established these ceilings in its legislative proposal, taking account of the experience of the 2000-2006 programme period.
Тогава общият максимален размер за разходите и таксите за управление е бил 5 % за фондове за дялово участие и 2 % за гаранционни фондове89. 
Then, there was an overall ceiling for management costs and fees of 5 % for equity funds and 2 % for guarantee funds89.
112 При споделеното управление, когато се определя възнаграждението на управителя на фонда, управляващите органи следва да спазват нормативните изисквания както за структурните фондове, така и за държавната помощ. 
112 In shared management, when determining the fund manager’s remuneration, managing authorities have to comply with both the Structural funds and the State aid legal frameworks.
Освен това управляващите органи трябва да определят разпоредбите за възнаграждението така, че те да съответстват на инвестиционната стратегия на инструмента, за да гарантират, че управителите ще имат финансова мотивация да действат в съответствие с определените цели на ОП. 
Moreover, managing authorities must take care that the provisions on remuneration are in line with the instrument’s investment strategy to ensure that the fund manager has a financial incentive to act in accordance with the stated objectives of the OP.
Ето защо преговорите за сключване на финансово споразумение е сложна задача и много от управляващите органи заявиха по време на проведените събеседвания, че в началото на програмния период 2007—2013 г. не са разполагали с експертни познания за това. 
Negotiating the funding agreement therefore is not a trivial task and, during our interviews, many managing authorities stated that they did not have the necessary expertise to do so at the beginning of the 2007-2013 programming period.
87 Член 78, параграф 6 от Общия регламент. 
87 Article 78(6) of the general regulation.
88 Член 43, параграф 4 от Регламента за прилагане. 
88 Article 43(4) of the implementing regulation.
89 Регмалент (ЕО) No 448/2004, правило 8, точка 2.7 и правило 9, точка 2.6. 
89 Commission Regulation (EC) No 448/2004, Rule 8, point 2.7 and Rule 9, point 2.6.
Констатации и оценки 65 113 При дадени условия нормативно определеният максимален размер на разходите и таксите за управление може да бъде надхвърлен (например ако те съответстват на пазарните условия и не надхвърлят разходите и таксите, платими от частни инвеститори, или ако управителят на фонда е избран чрез процедура за обществена поръчка). 
Observations 65 113 Under certain conditions the regulatory ceilings for management costs and fees can be exceeded (e.g. if management costs and fees conform to market terms and do not exceed those payable by private investors or if the fund manager has been selected through a public procurement procedure).
В докладваните от държавите членки данни за Комисията липсва информация колко често максималният размер е бил надхвърлян. 
Based on the Member States’ reporting to the Commission, information on how often the ceilings were exceeded does not exist.
114 Разходите и таксите за управление се изплащат от капитала на финансовия инструмент и не се начисляват на крайните получатели. 
114 Management costs and fees are paid out of the capital endowment of the financial instrument; they are not charged to the final recipient.
Тези разходи се считат за допустими до прекратяването на дейността на фонда, което в повечето случаи настъпва при приключването на програмата90. 
These costs are considered eligible until the winding-up of the fund, which in most cases is upon the closure of the programme90.
Допустимостта на разходите и таксите за управление за фондовете по ЕФРР и ЕСФ, създадени през програмния период 2007—2013 г., ще бъде проверена от Комисията едва при анализа на документите по приключването през 2017 и 2018 г. 
The eligibility of management costs and fees claimed for the ERDF and ESF funds set up during the 2007-2013 programme period will be checked by the Commission only when analysing the closure documents in 2017 and 2018.
Общите разходи за управление в някои случаи вероятно ще надхвърлят нормативно определените максимални стойности при приключването 115 Разходите или таксите за управление, начислени и изплатени до 31 март 2017 г., могат да бъдат декларирани като допустими разходи по оперативните програми по ЕФРР и ЕСФ, в рамките на които са били създадени финансовите инструмен-ти91. 
Cumulative management costs likely to exceed the regulatory ceilings in some cases at closure 115 Management costs or fees incurred and paid by 31 March 2017 can be declared as an eligible cost of the ERDF and ESF OP under which the financial instrument has been set up91.
Регламентът посочва, че максималните размери на разходите и таксите за управление са относими към „внесения от оперативната програма капитал“. 
The regulation specifies that the ceilings for management costs and fees are related to ‘the capital contributed from the operational programme’.
Според Комисията максималните стойности, посочени в член 43 от Регламента за прилагане, са приложими към общата капиталова вноска към финансовия инструмент, а не към действителния принос, използван за предоставяне на финансова подкрепа на крайните получатели. 
According to the Commission the ceilings referred to in Article 43 of the implementing regulation are applicable to the total capital contribution to the financial instrument, rather than the actual contribution used to provide financial support to final recipients.
Съществуващите насоки за програмния период 2007—2013 г. относно разходите и таксите за управление потвърждават това тълкуване92. 
The existing guidance for the 2007-2013 programme period on management costs and fees confirms this view92.
116 Сметната палата счита, че Комисията е следвало да тълкува предвидените максимални стойности за разходите и таксите за управление, посочени в Регламента, като приложими към реално използвания капитал, внесен от оперативната програма във финансовия инструмент, т.е. капиталът, който е бил използван за предоставяне на финансова подкрепа на крайните получатели. 
116 In our view, the Commission should have interpreted the provisions on ceilings for management costs and fees set out in the regulation as applying to the actual used capital endowment contributed from the OP to the financial instrument, i.e. the actual endowment that has been used to provide financial support to final recipients.
Управителите на фондове не следва да получават възнаграждение за това, че не са използвали капитала на инструментите. 
Fund managers should not be remunerated for not making use of the instruments’ capital endowment.
90 Член 42, параграф 1, буква г) от Регламент (ЕС) No 1303/2013. 
90 Article 42 (1)d of Regulation (EU) No 1303/2013.
91 Член 78, параграф 6, буква г) от Общия регламент, в рамките, определени от член 43, параграф 4 от Регламента за прилагане. 
91 Article 78(6)(d) of the general regulation, within the limits set out in the Article 43(4) of the implementing regulation.
92 COCOF (10—0014—05), 8 февруари 2012 г., раздел 2.6. 
92 COCOF (10-0014-05), 8 February 2012, Section 2.6.
Констатации и оценки 66 За програмния период 2007—2013 г. не съществува нормативно изискване за базиране на възнаграждението върху резултатите 117 През програмния период 2007—2013 г. доброто финансово управление на финансовите инструменти и реално постигнатите от управителите на фондовете резултати като фактор за определянето на размера на разходите и таксите за управление се споменават само в насоките от Комисията, но не и в нормативните разпоредби93. 
Observations 66 Performance-based remuneration was not a legal requirement during the 2007-2013 programme period 117 During the 2007-2013 programme period, the sound financial management of financial instruments and the actual performance of the fund manager were only referred to in the Commission’s guidance notes, but not on any regulatory basis, as a factor for determining management costs and fees93.
118 Въз основа на извършените одити на изпълнението и на съответствието, Сметната палата установи, че схемите за възнаграждение, обвързани с резултатите, са по-скоро изключение, отколкото правило — само един от девет инструмента, проверени от 2013 до 2015 г., разполага с механизъм за обвързване на възнаграждението на управителя на фонда с резултатите. 
118 Based on our performance and compliance audits of financial instruments, we found that performance-linked remuneration schemes were the exception rather than the rule: only one out of nine instruments examined in the period from 2013 to 2015 had performance-based remuneration of the fund manager in place.
119 Когато възнагражденията на управителите на фондове не се базират върху резултатите, стимулите за управителите да прехвърлят средствата на крайните получатели не са много силни. 
119 Where the remuneration of fund managers is not performance-based, there is little incentive for fund managers to actually transfer the funds to final recipients.
Това може да се е отразило отрицателно на резултатите на финансовите инструменти в програмния период 2007—2013 г. 
This may have adversely affected the performance of financial instruments during the 2007-2013 programme period.
Освен това, в тази ситуация управлението на инструменти по ЕФРР и ЕСФ става привлекателно и за неопитни управители на фондове (вж. също точка 86). 
Moreover, managing ERDF and ESF instruments becomes then also quite attractive for inexperienced fund managers (see also paragraph 86).
120 През 2012 г. Комисията препоръчва на управляващите органи възнаграждението на управителите на фондове да се обвърже с качеството на действителните инвестиции, което да се измерва с техния принос за постигането на стратегическите цели на оперативните програми и за размера на ресурсите, върнати обратно в инструментите от предприетите инвестиции94. 
120 In 2012, the Commission recommended to managing authorities that the fund manager’s remuneration be linked to the quality of investments actually made, as measured by their contribution to the achievement of the strategic OP objectives and to the value of the resources returned to the operation from investments undertaken by the instrument94.
Тази препоръка обаче е отправена в документ за насоки COCOF и не е правно обвързваща. 
However, this recommendation was made in a COCOF guidance note and is not legally binding.
93 През програмния период 2007—2013 г. Комисията е издала три документа с насоки COCOF относно инструментите за финансов инженеринг — COCOF (07/0018/01), COCOF (08/0002/03) и COCOF (10—0014—05). 
93 During the 2007-2013 programming period, the Commission issued three COCOF guidance notes on financial engineering instruments: COCOF (07/0018/01), COCOF (08/0002/03) and COCOF (10-0014-05).
94 Европейска комисия, „Преразгледани насоки относно инструментите за финансов инженеринг съгласно член 44 от Регламент (ЕО) No 1083/2006 на Съвета“, COCOF(10—0014—05), 10 февруари 2012 г., точка 2.6.12. 
94 European Commission, ‘Revised guidance note on financial engineering instruments under Article 44 of Council Regulation (EC) No 1083/2006’, COCOF (10-0014-05), 10 February 2012, paragraph 2.6.12.