natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Например голяма част от крайните продукти от моделирането са били обусловени от известните като „еластичности на основния модел (BMEs)“, които се предоставят от националните централни банки като част от редовния процес на прогнозиране на ЕЦБ. 
For example, much of the modelling outputs were driven by what are known as basic model elasticities (BMEs) which are supplied by the national central banks as part of the ECB’s regular forecasting process.
43 Подобна водеща роля на националните органи и ограничена възможност на ЕБО да контролира процеса не са благоприятствали постигането на безпристрастен и обективен неблагоприятен сценарий, който би отчел надлежно слабостите на банките и държавите по съгласуван за целия ЕС начин. 
43 Such a prominent role for national authorities and the limited ability of the EBA to control the process was not conducive to achieving an unbiased, objective adverse scenario that would take due account of banks’ and countries’ vulnerabilities in an EU-wide consistent manner.
В резултат на дискусиите в рамките на структурите на ЕССР са били взети редица ad hoc решения по отношение на неблагоприятния сценарий (вж. каре 1). 
As a result of the discussions within the ESRB structures, a number of ad hoc decisions were taken with regard to the adverse scenario (see Box 1).
26 Каре 1 Решения, взети от структурите на ЕССР — Органите на някои държави членки са поискали допълнителна тежест за своите собствени икономики (например под формата на по-голямо обезценяване на валутата), докато други са настоявали за по-малка тежест (например по отношение на спада на БВП). — На късен етап на процеса ЕБО е поискал минимални равнища на тежест по отношение на спада на БВП, по-конкретно всички държави членки да имат отрицателен кумулативен растеж в рамките на тригодишния период. 
24 Box 1 Decisions taken by ESRB structures - Some Member State authorities requested additional severity for their own economies (e.g. in the form of a greater currency depreciation), while others argued for less severity (e.g. in terms of GDP declines). - Late in the process, the EBA requested minimum levels of severity in terms of GDP declines, specifically that all Member States should experience negative cumulative growth over the three-year period.
Това е предизвикало известно несъгласие в работната група на ЕССР за провеждане на стрес тестове, като някои членове са се възпротивили срещу допълнителната тежест (по отношение на отклонението от базовото ниво). 
This produced some disagreement at the ESRB Task Force on Stress Testing with some members opposing additional severity (in terms of deviation from the baseline).
Те са счели, че съществуващото равнище за съответните им държави е достатъчно и отговарящо на договорената методология. 
They considered the existing level for their respective countries to be sufficient and consistent with the agreed methodology.
Накрая е било договорено, че като минимум трябва да има отрицателен кумулативен растеж от малко под 0 % за всяка държава членка. 
Finally, it was agreed that as a minimum there should be negative cumulative growth of just below 0 % for each Member State.
Това е довело до увеличаване на тежестта на сценария за 11 държави членки на един много късен етап в процеса на изготвяне на сценария. 
This meant an increase in the severity of the scenario for 11 Member States at a very late stage in the scenario development process.
и сравнително слабите увеличения на лихвените проценти в неблагоприятния сценарий. 
Hence, the relatively muted interest rate increases in the adverse scenario.
45 Като цяло държавите са били подложени на много различни нива на сътресение и поради това банките са били изложени на съвсем различни нива на сътресение в зависимост от географската им експозиция. 
45 All in all, countries were subject to very different shock levels and thus banks were exposed to very different shock levels depending on their geographical exposure.
Например в абсолютно изражение Швеция е имала най-голямо сътресение по отношение на БВП, повече от два пъти по-голямо от това на Италия (вж. графиката за всички държави във фигура 4 по-нататък в доклада). 
For example, Sweden had the largest GDP shock in absolute terms, more than twice as large as Italy’s (see graphic presentation for all countries in Figure 4 later in this report).
46 За да прецени тежестта на стрес теста от 2018 г., Сметната палата разгледа сценария от различни гледни точки, като използва сравнителен анализ на аспекти от сценария спрямо предишни стрес тестове на ЕБО, исторически събития (финансовата криза през 2008 г.) и сценария(ите), използвани от други органи, които провеждат такива тестове, както е описано в точките по-долу. 
46 In order to assess the severity of the 2018 exercise, we looked at the scenario along a range of dimensions, by benchmarking aspects of the scenario against previous EBA stress tests, historical events (the 2008 financial crisis), and the scenario(s) used by other stress testing authorities as described in the following paragraphs.
47 Както е посочено в точка 35, неблагоприятният сценарий е определен спрямо основния сценарий за прогнозния период, а ЕБО обявява в своето съобщение, че стрес тестът от 2018 г. е бил най-тежкият в сравнение с предходните стрес тестове на ЕБО по отношение на отклонението при променливата за БВП (отклонение от 8,3 %). 
47 As mentioned in paragraph 35, the adverse scenario was defined relative to the baseline over the forecast period, and the EBA stated in its communication that the 2018 stress test was the most severe compared to previous EBA stress tests in terms of the deviation for the GDP variable (deviation of 8.3 %).
Най-показателен обаче е абсолютният спад между отправната точка (БВП за 2017 г.) и крайната точка съгласно неблагоприятния сценарий (вж. 
However, it is the absolute decline between the starting point (2017 GDP) and the end point under the adverse scenario that is the most relevant (see Glossary).
С други думи дори голямо отклонение може да се дължи на много нисък стрес, ако основният сценарий е солиден и коригиран в положителна посока, какъвто е случаят. 
In other words, even a large deviation can mean a very low stress if the baseline is strong, and revised up as it was the case.
48 Всъщност неблагоприятният сценарий за 2018 г. по същество е завършен в края на ноември 2017 г. 
48 In fact, the 2018 adverse scenario was essentially finalised in late November 2017.
Новият основен сценарий обаче е бил завършен през декември 2017 г. и неблагоприятният сценарий е трябвало да бъде приложен към него. 
However, a new baseline was completed in December 2017 and the adverse scenario had to be attached to it.
Тъй като основният сценарий е станал по-положителен, абсолютните равнища на стрес спрямо отправната точка са били по-ниски за много държави. 
As the baseline had become more positive, the absolute levels of stress relative to the starting point were lower for many countries.
Това се е случило на много късен етап и е довело до много промени съвсем в края на процеса. 
This came very late and meant a lot of changes very close to the end of the process.
49 В сравнение със стрес тестовете на ЕБО от 2014 г. и 2016 г. неблагоприятният сценарий за 2018 г. е по-тежък, например за БВП на еврозоната и безработицата като отклонение от базовото ниво. 
49 By comparison with the 2014 and 2016 EBA stress tests, the 2018 adverse scenario was more severe, for example for euro-area GDP and unemployment in terms of deviation from the baseline.
Предвид благоприятните прогнози за основния сценарий обаче положението е различно в абсолютно изражение: 27 
However, given favourable projections for the baseline, the situation was different in absolute terms: - for euro-area GDP, the 2018 exercise appeared stronger, albeit only slightly.
Това обаче не важи за повечето държави членки (вж. таблица 1). 
However, this was not the case for the majority of Member States (see Table 1).
Абсолютният спад е най-голям през 2018 г. – в сравнение с предишните тестове – в няколко големи икономики, повечето от които всъщност се справиха много добре през последната рецесия. 
The absolute decline was largest in 2018 – compared to previous exercises – in several large economies, most of which actually did quite well during the last recession.
За други държави членки, които пострадаха значително по време на последната рецесия, абсолютният спад в сценария е бил сравнително умерен. 
For other Member States, which suffered significantly during the last recession, the absolute decline in the scenario was relatively mild.
Това специфично разпределение на неблагоприятните въздействия върху БВП между държавите членки не е обяснено добре; — за безработицата стрес тестът от 2018 г. е малко по-лек, защото базовото ниво за безработицата при него е било много по-положително. 
This specific distribution of adverse impacts on GDP across Member States was not well explained; - for unemployment, the 2018 exercise was slightly softer, because the baseline for unemployment was much more positive in the 2018 exercise.
2016 г. 2018 г. Чешка република Ирландия Испания Хърватия Италия Кипър Литва Люксембург Унгария Малта Румъния Словения България Естония Гърция Латвия Нидерландия Австрия Португалия Словакия Финландия Белгия Дания Германия Франция Полша Швеция Обединеното кралство Източник: ЕССР и собствени изчисления. 
Table 1 – Scenario in which absolute decline in GDP for each Member State was greatest 26 2014 2016 2018 Czech Republic Ireland Spain Croatia Italy Cyprus Lithuania Luxembourg Hungary Malta Romania Slovenia Bulgaria Estonia Greece Latvia Netherlands Austria Portugal Slovakia Finland Belgium Denmark Germany France Poland Sweden United Kingdom Source: ESRB and own calculations.
50 Когато се разглежда от гледна точка на отделни икономики и променливи, наложеният стрес не е еднакво тежък. 
50 When examined from the perspective of individual economies and variables, the stress imposed is not consistently severe.
Спадът на БВП в абсолютно изражение не е толкова сериозен, колкото при финансовата криза и в периода след нея за повечето държави членки, а нарастването на безработицата е значително по-малко, в някои случаи с много голяма разлика (вж. каре 2). 
The decline in GDP in absolute terms is not as severe as the financial crisis and its aftermath for most Member States, and the increase in unemployment is considerably less severe, in some cases by a very large margin (see Box 2).
29 Каре 2 Тежест на сценария на равнището на държавите членки спрямо финансовата криза и периода след нея Както е показано на фигура 1, за БВП разликата между максималната и минималната стойност в неблагоприятния сценарий за 2018 г. е по-малка, отколкото понижението по време на финансовата криза и периода след нея за 23 от 28 държави членки. 
27 Box 2 Severity of scenario at Member State level by comparison with the financial crisis and its aftermath As illustrated in Figure 1, for GDP the 2018 adverse scenario peak-to-trough decline is less than the financial crisis and aftermath decline for 23 of 28 Member States.
Фигура 1 – Свиване на БВП (разлика между максималната и минималната стойност): сравнение между неблагоприятния сценарий и финансовата криза Финансовата криза е по-тежка Европейски съюз Еврозона Гърция Латвия Естония Литва Кипър Хърватия Словения Испания Ирландия Румъния Италия Финландия Унгария Португалия Словакия Нидерландия Франция Германия Чешка република България Люксембург Австрия Дания Обединеното кралство Малта Белгия Полша Швеция СПАД НА БВП (РАЗЛИКА МЕЖДУ МАКСИМАЛНАТА И МИНИМАЛНАТА СТОЙНОСТ) СТРЕС ТЕСТ НА ЕБО ПРЕЗ 2018 Г. В СРАВНЕНИЕ С ФИНАНСОВАТА КРИЗА -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 Сценарият на ЕБО за 2018 г. е по-тежък Източник: База данни AMECO, собствени изчисления. 
By Member State, unemployment in the 2018 adverse scenario saw a trough-to-peak increase that was less than the financial crisis and its aftermath for 20 Member European Union Euro area Greece Latvia Estonia Lithuania Cyprus Croatia Slovenia Spain Ireland Romania Italy Finland Hungary Portugal Sl ov ak ia Netherlands France Germany Czech Republic Bulgaria Luxembourg Austria Denmark United Kingdom Malta Belgium Poland Sweden PEAK-TO-TROUGHDECLINEIN GDP EBA 2018 STRESS TEST COMPARED TO FINANCIAL CRISIS -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 Financial crisis more severe EBA 2018 more severe 28 States.
За десет от тези държави (GR, ES, CY, LI, LV, IE, HR, PT, BG, IT) увеличението е значително по-малко изразено в сравнение с финансовата криза (т.е. увеличение от пет или повече процентни пункта на безработицата по време на финансовата криза и периода след нея, докато пет от тези десет държави са имали увеличение от десет или повече процентни пункта, като при Гърция и Испания се наблюдава разлика от около 20 процентни пункта). 
For ten of these countries (GR, ES, CY, LI, LV, IE, HR, PT, BG, IT), the increase was significantly less pronounced compared to the financial crisis (i.e. a five percentage point or more increase in unemployment in the financial crisis and its aftermath, while five of these ten countries had a ten percentage point or more increase in unemployment, with Greece and Spain seeing a difference of around 20 percentage points).
Също така за Гърция, Испания и Кипър се наблюдава спад на безработицата дори в неблагоприятния сценарий. 
Also, Greece, Spain and Cyprus saw a decline in unemployment even in the adverse scenario.
Както е показано на фигура 2, за кредитните спредове на държавните облигации (т.е. лихвени проценти спрямо германските държавни облигации) разширяването на спреда за редица държави членки (например GR, IE, CY, ES, IT, PL и BE) е било далеч по-незначително, отколкото по време на финансовата криза. 
As illustrated in Figure 2 for credit spreads on sovereign bonds (i.e. interest rates vis-à-vis the German Bund), the widening of the spread for a number of Member States (such as GR, IE, CY, ES, IT, PL and BE) was much less significant than during the financial crisis.
Фигура 2 – Тригодишна средна промяна в лихвените проценти спрямо германските държавни облигации Източник: База данни AMECO, собствени изчисления. 
Figure 2 – Three-year annual average change in interest rates vis-à-vis German Bund Source: AMECO database, own calculations.
УВЕЛИЧЕНИЕ ПРИ ФИНАНСОВАТА КРИЗА Гърция Португалия Ирландия Кипър Испания Италия Хърватия Словения България Полша Белгия Словакия Малта Румъния Литва Латвия Унгария Франция Чешка република Австрия Нидерландия Швеция Финландия Германия Обединеното кралство Дания Люксембург -2 0 2 4 6 8 10 12 14 Увеличение в процентни пунктове при дългосрочните лихвени проценти спрямо германските държавни облигации Източник: База данни AMECO на ГД „Икономически и финансови въпроси“ СЦЕНАРИЙ ЗА СТРЕС ТЕСТА НА ЕБО ЗА 2018 Г. 
Greece Portugal Ireland Cyprus Spain Italy Croatia Slovenia Bulgaria Poland Belgium Slovakia Malta Romania Lithuania Latvia Hungary France Czech Republic Austria Netherlands Sweden Finland Germany United Kingdom Denmark Luxembourg FINANCIAL CRISIS INCREASE -2 0 2 4 6 8 10 12 14 Percentage point increase in long-term rates vis-a-vis bund Source: ECFIN AMECO database EBA 2018 STRESS TEST SCENARIO Greece Portugal Ireland Cyprus Spain Italy Croatia Slovenia Bulgaria Poland Belgium Slovakia Malta Romania Lithuania Latvia Hungary France Czech Republic Austria Netherlands Sweden Finland Germany United Kingdom Denmark Luxembourg Percentage point increase in long-term rates vis-a-vis bund Source: Based on EBA data -2 0 2 4 6 8 10 12 14 51 The most relevant external benchmarks for the EBA exercise are the Bank of England stress testing exercise, the stress test run by the US Federal Reserve, and the
Неблагоприятният сценарий на ЕБО за 2018 г. е бил равностоен или по-тежък от останалите по отношение на БВП, но по-лек за безработицата, дългосрочните лихвени проценти, кредитните спредове и цените на недвижимите имоти (вж. за пример каре 3). 
The 2018 EBA adverse scenario was equal or more severe than others in terms of GDP, but was weaker than the others for unemployment, long-term interest rates, credit spreads and real-estate prices (see Box 3 for examples).
31 Каре 3 Сравнение с други органи, които провеждат стрес тестове Въпреки че вариантът на сценария, избран от съответните органи, които провеждат стрес теста, повлиява на степента на тежест, могат да се направят следните важни сравнения: — По отношение на абсолютните спадове на БВП, понижението е равностойно на силно неблагоприятния стрес тест на САЩ и по-тежък от този на Централната банка на Обединеното кралство (вж. приложение III). — За безработицата (еврозона) както по отношение на отклонението от базовото ниво, така и на абсолютното увеличение, стрес тестът на Централната банка на Обединеното кралство е бил по-тежък. — За дългосрочните лихвени проценти отклонението от базовото ниво е било значително по-тежко от стрес теста на Централната банка на Обединеното кралство. 
29 Box 3 Comparison with other stress-testing authorities Although the scenario narrative chosen by the respective stress-testing authorities influences the severity, the following comparisons are relevant: - In terms of absolute declines in GDP, the fall in GDP was equivalent to the severely adverse US exercise, and more severe than the Bank of England exercise (see Annex III). - For unemployment (euro area), both in terms of deviation from baseline and of absolute increase, the Bank of England’s exercise was more severe. - For long-term interest rates, the deviation from baseline was considerably more severe in the Bank of England’s exercise.
За стрес теста на ЕБО увеличаването на лихвените проценти на еврозоната не е надвишило 100 базисни пункта. 
For the EBA stress test, the rise in euro area interest rates did not exceed 100 basis points.
От друга страна, при стрес теста на Федералния резерв лихвените проценти са спаднали по време на периода. 
On the other hand, in the Federal Reserve stress test, the interest rates declined over the period.
За кредитните спредове по облигациите въздействието на затягането на финансовите условия е по-голямо в сценария на МВФ, отколкото в стрес теста на ЕБО от 2018 г. 
For credit spreads on bonds, the impact of financial tightening conditions was greater in the IMF scenario than in the 2018 EBA stress test.
52 Съответните международни референтни показатели предполагат, че стрес тестовете могат да включват един или повече неблагоприятни сценария32. 
52 The relevant international benchmarks suggest that stress tests can involve one or more adverse scenarios32.
В протоколите от заседанията на Съвета на надзорниците на ЕБО не се споменава обсъждане или решение дали следва да бъдат използвани един или повече сценарии. 
The minutes of the meetings of the EBA Board of Supervisors do not refer to any discussion or decision on whether one or more scenarios should be used.
Всички стрес тестове на ЕБО след 2011 г. са проведени с един 32 Базелски комитет за банков надзор, Банка за международни разплащания, „Stress testing principles“ („Принципи за провеждане на стрес тестове“), последно актуализирани през октомври 2018 г., стр. 
32 Basel Committee on Banking Supervision, Bank for International Settlements, Stress testing principles, last updated in October 2018, p.
В известна степен изчисленията на банките продължават да бъдат „черна кутия“ за ЕБО 53 ЕБО е разработил методология, с която определя как банките следва да изчисляват въздействието на стреса при основния и при неблагоприятния сценарий. 
Banks’ calculations remain a black box for the EBA to some extent 53 The EBA developed a methodology which defines how banks should calculate the stress impacts of the baseline and adverse scenarios.
54 Методологията включва използването на максимални и минимални прагове, за да се гарантира равнище на надзорен консерватизъм, по-конкретно с цел банките да не могат да получат облаги от наложения стрес в определени случаи. 
54 The methodology involves the use of caps and floors to ensure a level of supervisory conservatism, specifically so that banks cannot benefit from the stress imposed in certain cases.
Например, доходите от лихви от необслужвани кредити, прогнозирани от банките, са лимитирани с максимален праг, за да се избегне те да бъдат прекалено оптимистични. 
For example, the interest income from non-performing loans, as projected by the banks, is subject to a cap to avoid it being overly optimistic.
55 Тъй като самите банки изчисляват резултатите, те подлежат на процес за осигуряване на качеството. 
55 Since it is the banks that calculate the results, these are subject to a quality assurance process.
56 Сметната палата провери дали: а) б) методологията е била подходяща; ЕБО е получил достатъчно увереност относно надеждността на изчисленията на банките. 
56 We examined whether: (a) the methodology was appropriate; (b) the EBA gained sufficient assurance on the robustness of the banks’ calculations.
Направеният избор е оказал влияние върху достоверността на резултатите 57 Методологията е приета от Съвета на надзорниците на ЕБО. 
Choices made had an impact on the plausibility of results 57 The methodology is adopted by the EBA’s Board of Supervisors.
Той може също да одобрява изключения от методологията. 
It can also grant exemptions to the methodology.
Въпреки че тези изключения се отнасят до отделни банки, няма механизъм, чрез който да се избегне участието в гласуването на членове с право на глас, които имат потенциален конфликт на интереси. 
Although such exemptions concern individual banks, there is no mechanism to ensure that voting members who have a potential conflict of interest do not participate in the vote.
Едно такова изключение е направено при стрес теста от 2016 г., когато Съветът на надзорниците е одобрил отклонение от методологията (в полза на една голяма банка, независимо от резервите на служителите на ЕБО). 
One such exemption occurred in the 2016 exercise when the Board approved a deviation from the methodology (to the benefit of one large bank in spite of EBA staff concerns).
При стрес теста от 2018 г. няма такива изключения. 
There were no such exemptions under the 2018 stress test.
58 Като цяло установихме, че методологията на ЕБО е много изчерпателна. 
58 Overall, we found the EBA methodology to be very comprehensive.
В някои аспекти, обаче, на методологията липсва задълбоченост по отношение на ограниченията и насоките, например при кредитния риск (необезпечени части от кредити, покупки за осигуряване на ликвидност и третиране на неипотечни обезпечения). 
However, for certain aspects the methodology lacked detail in terms of constraints and guidance, such as for the area of credit risk (unsecured parts of credits, bail-out purchases and treatment of non-mortgage collateral).
59 Когато прилагат методологията, банките трябва да представят основния и неблагоприятния сценарий (т.е. макроикономическите параметри) като параметри на риска. 
59 When applying the methodology, banks must translate the baseline and the adverse scenario (i.e. macroeconomic parameters) into risk parameters.
Това често се прави посредством модели34. 
This is often 30 done via models34.
Тези основани на модели изчисления водят до промени в счетоводния баланс, отчета за приходите и разходите, както и в рисковопретеглените активи (и следователно в капиталовите изисквания35). 
These model-based calculations result in changes to the balance sheet, the profit and loss account as well as to the risk-weighted assets (and consequently capital requirements35).
В Каре 4 е представена силно опростена илюстрация по отношение на кредитния риск. 
Box 4 provides an illustration, in very simplified terms, for credit risk.
33 34 Банките разполагат с различни възможности за установяване на своите капиталови изисквания. 
34 Banks have different possibilities for establishing their capital requirements.
Те могат да използват т. нар. стандартизиран подход или вътрешнорейтингов подход (основен или усъвършенстван). 
They can use either the so-called standardised approach or the IRB (Internal Ratings Based) approach (at foundation or advanced level).
Във втория случай е вероятно използването на модели. 
In the latter case, models are likely to be used.
Законодателството изисква тези модели да се одобряват от надзорния орган на банките. 
By law, these models need to be approved by the banks’ supervisor.