natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Комисията предоставя технически становища, като допринася за изготвянето на технически стандарти, насоки и препоръки. 
The committee provides technical advice by contributing to the drafting of technical standards, guidelines and recommendations.
18 Например, ЕОЦКП редовно отправя запитвания към регистрирани АКР и други заинтересовани страни дали имат информация за потенциални доставчици на рейтинги в ЕС и всяко полугодие осъществява мащабни проверки в интернет. 
18 ESMA will, for example, ask registered CRAs and other stakeholders on a regular basis whether they have any information about potential rating providers in the EU and conduct semi-annual internet sweep searches.
19 ЕС предприе стъпки за увеличаване на конкуренцията на пазара на кредитни рейтинги в Европа. 
19 The EU has taken steps to increase market competition for credit ratings in Europe.
С няколко параграфа от Регламента относно АКР се цели засилена конкуренция. 
The CRA regulation addresses increased competition in several paragraphs.
Европейският парламент на няколко пъти изиска от Комисията да проучи възможността за създаване на Европейска мрежа на агенциите за кредитен рейтинг. 
The European Parliament has asked the Commission on several occasions to investigate the possibility of establishing a European Rating Agencies Network.
На 5 май 2014 г. Комисията прие доклад до Европейския парламент и до Съвета относно приложимостта на мрежа от по-малки агенции за кредитен рейтинг в ЕС (COM(2014) 248 окончателен). 
On 5 May 2014, the Commission approved a report addressed to the European Parliament and the Council on the feasibility of a network of smaller credit rating agencies in the EU (COM(2014) 248 final).
Част І — Регистрация и периферни дейности 21 37 Евросистемата20 е важен играч на финансовите пазари. 
Part I – Registration and perimeter activities 21 37 The Eurosystem20 is an important player in the financial markets.
Тя осигурява ликвидност на финансовата система чрез операции в рамките на паричната си политика. 
It provides liquidity to the financial system through its monetary policy operations.
Тя предоставя кредити на допустимите участници21 само срещу обезпечение22, което трябва да отговаря на високи стандарти за кредитиране. 
It provides credit to eligible counterparties21 only against collateral22, which must meet high credit standards.
За да направи тази кредитна оценка23, Евросистемата взема предвид информация от няколко източника: ο Кредитни рейтинги, изготвени от агенциите за външна кредитна оценка (АВКО)24; ο Вътрешни системи за кредитна оценка на националните централни банки; ο Вътрешни рейтинговобазирани системи; ο Доставчици на рейтингови инструменти от трети страни. 
To make this credit assessment23, the Eurosystem takes into account information from several sources: ο Credit ratings issued by external credit assessment institutions (ECAIs)24; ο National central banks’ in-house credit assessment systems; ο Internal ratings-based systems; ο Third-party providers of rating tools.
38 Понастоящем Евросистемата приема рейтинги, изготвени само от четири АВКО. 
38 The Eurosystem currently accepts ratings by only four ECAIs.
За да бъдат приети рейтингите и` от Евросистемата, АКР трябва да бъде регистрирана или сертифицирана от ЕОЦКП, както и да изпълнява определени оперативни критерии и да осигурява съответстващо покритие. 
To have ratings accepted by the Eurosystem, the CRA has to be registered or certified by ESMA as well as fulfilling certain operational criteria and providing relevant coverage.
Освен това Евросистемата понастоящем приема две по-малки АКР като доставчици на рейтингови инструменти. 
In addition, the Eurosystem accepts currently two smaller CRAs as a rating tool provider.
Тези инструменти обаче имат ограничена стойност за съответните АКР в сравнение с приемането им като АВКО. 
However, these tools are of a limited value for these CRAs in comparison with the acceptance as ECAI.
39 Въз основа на интервютата, които Сметната палата проведе с участници на пазара на кредитни рейтинги, стана ясно, че по-малките европейски АКР считат регистрацията си като АВКО в Евросистемата за важна за бъдещото развитие на своя бизнес, особено във връзка с навлизането на пазара на кредитни рейтинги за структурирани финанси25, които безспорно са най-значимият пазарен сегмент за приходи и печалби на АКР. 
39 Based on our interviews with credit-rating market participants, smaller European CRAs consider registration as an ECAI with the Eurosystem as very important for the future development of their business, especially in connection with entering the credit rating market for structured finance25, which is by far the most important market segment for CRAs’ revenues and profits.
Въпреки това, подходът на Евросистемата на практика затвърждава двустепенната пазарна структура, при която малките АКР не могат да се конкурират равнопоставено с големите АКР. 
However, the Eurosystem’s approach effectively upholds the two-tier market structure, in which small CRAs cannot compete on an equal footing with the large CRAs.
По-специално критерият за „съответстващо покритие“ представлява ефективна бариера за навлизане на пазара.26 40 Настоящият подход на Евросистемата за „признаване“ на агенциите за кредитен рейтинг прилича повече на надзор на агенциите за кредитен рейтинг — задача, възложена от законодателя на ЕС единствено на ЕОЦКП — отколкото само на административен процес за приемане на „доставчици“ на кредитни рейтинги. 
In particular the criterion of ‘relevant coverage’ represents an effective barrier to entry.26 40 The Eurosystem’s current approach of ‘recognising’ the credit rating agencies resembles the supervision of credit rating agencies — a task entrusted by the EU legislator solely to ESMA — rather than just an administrative process for accepting ‘suppliers’ of credit ratings.
За разлика от подхода на Евросистемата, Федералният резерв на Съединените щати в повечето случаи приема оценки от всичките десет АКР, които са регистрирани от Комисията по ценни книжа. 
In comparison to the Eurosystem’s approach, the US Federal Reserve accepts in most of the cases ratings from all 10 CRAs that are registered by the SEC.
20 Евросистемата е паричният орган на еврозоната. 
20 The Eurosystem is the monetary authority of the euro area.
Тя включва Европейската централна банка и националните централни банки на държавите членки. 
It comprises the European Central Bank and the national central banks of the Member States.
Основната цел на Евросистемата е да поддържа ценовата стабилност. 
The Eurosystem’s primary objective is maintaining price stability.
Тя има за цел също така запазване на финансовата стабилност и насърчаване на европейската финансова интеграция. 
It also aims to safeguard financial stability and promote European financial integration.
21 Тези допустими участници трябва да изпълняват някои изисквания, определени в членове 55—57 от Указание ECB/2014/60. 
21 These eligible counterparties have to fulfil certain requirements set out in Articles 55 to 57 of Guideline ECB/2014/60.
22 Активите, заложени в Евросистемата под формата на обезпечения по кредитните операции на централните банки, трябва да отговарят на определени критерии. 
22 Assets that are pledged to the Eurosystem as a security in the central bank credit operations must fulfil certain criteria.
23 Рамката на Евросистемата за кредитна оценка определя процедурите, правилата и техниките, които гарантират високи кредитни стандарти по отношение на всички допустими активи. 
23 The Eurosystem credit assessment framework defines procedures, rules and techniques to ensure high credit standards for all eligible assets.
24 Агенциите за външна кредитна оценка са АКР, които предоставят рейтинги и свързаната с тях вероятност за неизпълнение за регулаторни цели. 
24 External Credit Assessment Institutions are CRAs, which provide ratings and related probabilities of default for regulatory purposes.
25 Структурираните финансови инструменти използват сложни правни и юридически субекти за прехвърляне на рискове. 
25 Structured finance instruments use complex legal and corporate entities to transfer risks.
Те могат например да произлизат от трансакция за секюритизация, при която група активи се използва за създаване на нов финансов инструмент със специфични характеристики. 
They result, for instance, from a securitisation transaction, in which a pool of assets is used to create a new financial instrument with specific characteristics.
26 Изпълнението на подобен критерий изисква търсене на кредитни рейтинги от широк набор от емитенти, по-специално от такива в сегмента на структурирания финансов пазар. 
26 Fulfilling such a criterion requires a demand for credit ratings from a broad set of issuers, in particular from those in the structured finance market segment.
Малко вероятно е обаче тези емитенти да търсят подобна услуга, ако АКР все още не е одобрена от Евросистемата. 
However, these issuers are unlikely to ask for such service if the CRA is not yet accepted by the Eurosystem.
Част ІІ — Планиране 22 и управление на риска Процесът на планиране въз основа на риска не гарантира напълно, че ЕОЦКП извлича максимума от своите ресурси 41 Поднадзорните субекти не могат да бъдат разследвани постоянно; ето защо е много важно да съществува разумна система, позволяваща да се вземат решения относно това към кои проблеми да се насочи вниманието и кога. 
Part II – Planning 22 and risk management The risk-oriented planning process does not provide full assurance that ESMA gets the most out of its resources 41 Supervised entities cannot be investigated all the time; it is therefore very important to have a rational system for deciding which issues should be targeted, and when.
По тази причина ЕОЦКП използва ориентиран към риска процес на планиране на надзорните дейности, за да гарантира, че неговите ограничени ресурси са разпределени по най-ефективния възможен начин. 
ESMA therefore uses a risk-oriented planning process for supervisory activities to ensure that its limited resources are deployed in the most effective way possible.
Процесът може да бъде разделен на три етапа (вж. фигура 5): i) Анализът на риска следва да определя областите на потенциално несъответствие. ii) iii) Приоритизирането на рисковете следва да идентифицира високорисковите области, към които да се насочат надзорните дейности. 
The process can be broken down into three phases (see Figure 5): (i) Risk analysis should identify areas of possible non-compliance.
Работният план на надзорните дейности следва да разпределя средствата в съответствие с приоритетите за следващата година. Процес на ЕОЦКП за годишна оценка на риска Идентифициране на рисковете Приоритизиране на рисковете Планиране Таблици Табла на рисковете Извънреден анализ Източник: ЕСП въз основа на информация, предоставена от ЕОЦКП. • Подбор на надзорните дейности • Определяне на персонал Доклад за риска за Съвета на надзорниците Годишен план за работа Фигура 5 
ESMA’s annual risk assessment process Risk identification Risk dashboards Ad-hoc analyses Source: ECA, based on information provided by ESMA. (ii) Prioritisation of risks should identify high-risk areas which should be targeted by the supervisory activities. (iii) Work plan of supervisory activities should allocate resources according to priorities for the coming year.
Част ІІ — Планиране и управление на риска 23 Рисковете са идентифицирани цялостно, но трудно се проследяват ЕОЦКП разполага с цялостен подход за идентифициране на рисковете... 
Part II – Planning and risk management 23 Comprehensive risk identification, but difficult to trace ESMA has a comprehensive approach to identifying risks ...
42 ЕОЦКП организира своята оценка на риска около матрица, включваща 13 рискови области, групирани в четири рискови категории (вж. фигура 6). 
42 ESMA organises its risk assessment along a matrix of 13 risk areas, which are grouped into four risk categories (see Figure 6).
Рисковите области обхващат широк спектър от теми, които се разбиват на по-подробни теми. 
The risk areas address broad topics, which encompass more detailed topics.
Например, рисковата област „управление на конфликти на интереси“ включва над девет подробни теми като влияние на акционери или членове на управителния съвет и уместност на оповестяванията. 
For instance, the risk area ‘management of conflicts of interest’ comprises more than nine detailed topics such as the influence of shareholders or board members and the adequacy of disclosures.
РИСКОВЕ, СВЪРЗАНИ С БИЗНЕС МОДЕЛА РИСКОВЕ, СВЪРЗАНИ С ОКОЛНАТА СРЕДА Рискови области (13) Фигура 6 
Risk areas (13) Figure 6
Част ІІ — Планиране и управление на риска 24 43 Годишната оценка на риска е ключов начин за идентифициране на рискове. 
Part II – Planning and risk management 24 43 The annual risk assessment is the key way of identifying risks.
Тя се основава на знанията, придобити през годината относно АКР, и на анализа на документите, подадени от АКР през годината. 
It draws on the knowledge acquired during the year about the CRAs and the analysis of documents the CRAs submit during the year.
Въз основа на тази информация персоналът, който се занимава с анализ на риска, заедно с персонала по надзора, изготвя таблица с показатели за всяка поднадзорна АКР. 
On the basis of this information the risk analysis staff, together with the supervisory staff, prepare a scorecard for each supervised CRA.
Тези таблици с показатели обединяват всички известни рискове и ги подреждат, така че да се види тяхното значение. 
These scorecards aggregate all known risks and score them to show their importance.
44 Таблиците с показатели са включени в годишно табло на рисковете, което показва степента на риска за всяка рискова област и за всяка поднадзорна АКР. 
44 The scorecards are incorporated into an annual risk dashboard which gives the risk level per risk area for each supervised CRA.
Отделни конкретни табла се създават за най-големите АКР и за всички по-малки АКР, за да се вземат предвид различното въздействие върху пазара. 
Separate specific dashboards are created for the major CRAs and for all smaller CRAs to account for different market impact.
Тези табла на рисковете се използват за идентифициране на системните рискове на пазара на АКР. 
These risk dashboards are used to identify systematic risks in the CRA market.
45 В допълнение към годишната оценка на риска ЕОЦКП използва извънредни анализи на риска. 
45 In addition to the annual risk assessment, ESMA uses ad hoc risk analyses.
Тези анализи могат да бъдат предизвикани от съответните новини на пазара на АКР, от анализа на рейтинговите данни или данните за кредитния пазар. 
These analyses can be triggered by any relevant news in the CRA market, the analysis of rating data or credit market data.
Целта е своевременно да се идентифицират специфични, предизвикващи загриженост области на отделни АКР или групи от АКР, действащи по един и същи рейтингов продукт, или пазарни промени, които биха могли да доведат до ново приоритизиране на надзорните дейности. 
Its purpose is to identify, in a timely manner, specific areas of concern for individual CRAs or groups of CRAs active in the same rating product, or any market developments that could trigger a re-prioritisation of supervisory activities.
46 ЕОЦКП постепенно е увеличавал използването на извънредни анализи на риска. 
46 ESMA progressively increased the use of ad hoc risk analyses.
В последно време все по-голям брой от тях са били извършени в резултат на констатациите на ЕОЦКП. 
Recently, more of these were triggered as a result of ESMA’s findings.
Всички анализи са помогнали на ЕОЦКП да идентифицира високорискови области и области, по отношение на които надзорният екип следва да подобри познанията си по определени теми. ... но документацията в много отношения е недостатъчна 47 В областта на управлението на риска наличните знания следва да бъдат надлежно документирани по разбираем начин. 
All analyses helped ESMA to identify high-risk areas and areas where the supervisory team should improve its knowledge of specific topics. ... but the documentation is in several aspects insufficient 47 In the field of risk management, the available knowledge should be properly documented in an understandable way.
Освен това добре документирани следва да бъдат и подробното изложение на опасенията и констатациите, както и на основанията за изменение на степента на риска. 
In addition, the detailed concerns and findings as well as the justification for changing risk levels should be well documented.
За да се гарантира ефективен надзор, рамката следва да предостави на персонала по надзора възможност за преглед на развитието на рисковете и на начина на тяхното преодоляване27. 
To ensure effective supervision, the framework should provide the supervisory staff with the possibility to review the evolution of risks and how the risks were addressed27.
48 В таблиците с показатели се предоставя обобщена оценка относно всяка рискова област. 
48 The scorecards provide an aggregated assessment for each risk area.
Въпреки че резултатите от обобщената оценка се записват, оценките на подробните теми в рамките на всяка рискова област не се документират. 
While an outcome of the aggregated assessment is recorded, there is no documentation of the assessments of the detailed topics within each risk area.
Това може да доведе до загуба на знания и до затруднения при проследяването как под-рисковете са отразени в риска от по-високо ниво. 
This can lead to a loss of knowledge and a difficulty to follow how the sub-risks have been translated into the higher risk.
27 Международен стандарт IEC 31010:2009, раздел 5.5. 
27 International Standard IEC 31010:2009, section 5.5.
Част ІІ — Планиране и управление на риска 25 49 Насоките за оценка на риска предписват при подготовката на таблиците с показатели да се извършва преглед на документите. 
Part II – Planning and risk management 25 49 The risk assessment guidelines prescribe the documents to be consulted when scorecards are prepared.
Въпреки това съответните дейности не се документират добре и няма данни някой да ги проверява. 
However, any underlying work is not properly documented and there is no evidence that anyone checks it.
50 Ако степента на риска в таблицата с показатели се промени, ЕОЦКП не съхранява никаква информация относно причините за промяната. 
50 If a risk level in a scorecard changes, ESMA does not keep any records of the reasons for the change.
Решенията за извършването на тези промени се вземат устно в рамките на неформални срещи между персонала по надзора и екипа за анализ на риска. 
Decisions on such changes take place verbally in informal meetings between the supervisory staff and the risk analysis team.
Високорисковите области невинаги са обхванати в достатъчна степен 51 Въз основа на таблиците с показатели, таблата на рисковете и информацията от извънредните анализи на риска ЕОЦКП изготвя доклад за рисковете, предназначен за Съвета на надзорниците. 
High-risk areas were not always sufficiently covered 51 On the basis of the scorecards, the risk dashboards and the information from the ad hoc risk analyses ESMA prepares a risk report for the Board of Supervisors.
Този доклад идентифицира високорисковите области – т.е. основните въпроси, които трябва да бъдат разглеждани като ключов приоритет в надзорната работа. 
This report identifies the high-risk areas — i.e. fundamental issues which are intended to be treated as a key priority in the supervisory work.
Годишната работна програма определя областите, върху които ЕОЦКП ще съсредоточи своите надзорни дейности. 
The annual work programme sets out the areas that ESMA will focus on in its supervisory activities.
52 Основаният на риска подход на ЕОЦКБ е въведен след първата година на надзор. 
52 ESMA’s risk-based approach was introduced after its first year of supervision.
В началото обаче той не се прилага последователно. 
However, in the beginning, it was not always consistently applied.
При някои високорискови области, посочени в таблиците с показатели на риска и докладите за риска, предназначени за Съвета на надзорниците, допълнителните надзорни дейности също биха имали добър ефект. 
Some high-risk areas mentioned in the risk scorecards and the risk reports to the Board of Supervisors would have benefited from further supervisory actions.
53 Ограниченото обхващане на някои високи рискове би могло да се оправдае, ако всички ресурси на ЕОЦКП в областта на надзора са били насочвани към други високорискови области, или ако неза-бавните действия биха отнели неоправдано големи ресурси. 
53 Limited coverage of some high risks would be justified if ESMA’s supervision resources had been deployed to cover other high-risk areas or where an immediate action was unreasonably resource intensive.
В някои проверки обаче са били включвани и области с нисък риск, докато в областите с по-висок риск допълнителните оценки биха били от полза. 
However, also lower-risk areas were included in certain investigations, while higher-risk areas would have benefited from further assessments.
54 Освен това разследванията не са покривали изцяло рисковете, определени като приоритетни в процеса на годишната оценка на риска, поради асиметрията между рисковите области и начина, по който се извършват разследванията. 
54 Furthermore, the investigations did not fully cover the risks prioritised in the annual risk assessment process because of an asymmetry between the risk areas and the way that investigations are carried out.
Таблиците с показатели, таблата и докладите за риска групират рисковете в съответствие с темите като стратегически рискове или рискове, свързани с възлагането на външни изпълнители. 
The scorecards, dashboards and risk report organise the risks according to the topics such as strategic risks or outsourcing risks.
Въпреки това темите на разследванията са структурирани предимно около такива класове активи като държавен или банков дълг. 
However, the topics of the investigations are mostly structured around asset classes such as sovereign or bank debt.
Така целите на разследванията не съвпадат напълно с установените рискове. 
Thus, the objectives in the investigations do not completely match with the identified risks.
С ресурсите на ЕОЦКП е трудно да се отговори на всички строги регулаторни изисквания 55 В края на 2014 г. в отдела за АКР са работили 26 служители, 15 от които отговарят за надзора, а други четирима са натоварени с анализ на риска. 
ESMA resources make it difficult to satisfy all demanding regulatory requirements 55 At the end of 2014, 26 employees were working in the CRA Unit, 15 of which were responsible for supervision and four were allocated to the risk analysis.
Останалите служители извършват предимно дейност, свързана с политиките. 
The remaining staff were allocated mainly to policy work.
Броят на служителите в съчетание с увеличаващия се обем на регулаторните изисквания много са затруднили ЕОЦКП да осигури адекватен обхват на проверките за съответствие с Регламента28. 
The number of staff combined with the increasing volume of regulatory requirements made it very difficult for ESMA to provide adequate coverage of compliance checks with the regulation28.
28 Например в области като ИТ, вътрешен контрол, методологии, конфликти на интереси. 
28 E.g. in areas such as IT, internal controls, methodologies, conflicts of interest.
Част III — Надзор 26 Текущ надзор и разследвания на ЕОЦКП 56 След като веднъж са били регистрирани, всички АКР са обект на постоянен надзор. 
Part III – Supervision 26 ESMA’s ongoing supervision and investigations 56 All CRAs are subject to ongoing supervision once they have been registered.
Целта на текущия надзор е бързо идентифициране на поднадзорни субекти, които евентуално не изпълняват действащите изисквания. 
The objective of the ongoing supervision is rapid identification of supervised entities which might not be compliant with the applicable requirements.
Надзорни дейности 57 ЕОЦКП следва надзорен подход, ориентиран към риска. 
57 ESMA follows a risk-oriented supervisory approach.
Интензитетът, обхватът и видът на надзорните дейности зависят от рисковете, свързани с различните участници на пазара (вж. фигура 7). 
The intensity, extent and types of supervisory activities depend on the risks posed by the various market participants (see Figure 7.