natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Специален доклад No 2/2012 – Финансови инструменти за МСП, съфинансирани от Европейския фонд за регионално развитие 49 ПРИЛОЖЕНИЕ II ГАРАНЦИИ Оперативна програма Финансиране от ЕФРР Национално финансиране 2 млн. евро + Гаранционен фонд Гаранции за 6 млн. евро загуби на портфейла ( няма паричен поток) 4 млн. евро Банки Портфейл за кредитен риск на МСП 120 млн. евро 120 млн. евро Забележки: МСП МСП МСП МСП МСП МСП Коефициент на лоста: Предоставено финансиране за МСП - 120 млн. eвро Финансиране от оперативната програма - 6 млн. eвро Коефициент на лоста = 20 ο Тази схема има само илюстративен характер. ο Публичното финансиране представлява средствата от оперативната програма. 
Special Report No 2 / 2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund 49 ANNEX II GUARANTEES Operational programme ERDF contribution National contribution 4 million euro 2 million euro + Guarantee fund Guarantees for 6 million euro in portfolio losses (no money flow) SME credit risk portfolio 120 million euro SME SME SME Banks SME 120 million euro SME SME Remarks: Leverage ratio: Funding available to SMEs: 120 million euro Operational programme funding: 6million euro Leverage ratio = 20 ο This schematic overview is purely given for illustration purposes. ο The public contribution corresponds to the operational programme funding.
Специален доклад No 2/2012 – Финансови инструменти за МСП, съфинансирани от Европейския фонд за регионално развитие ------- 
Special Report No 2/2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund -------
50 ПРИЛОЖЕНИЕ III ПРИМЕРИ ЗА СТАНДАРТНИ ИНСТРУМЕНТИ И СТРУКТУРИ БЕЗВЪЗМЕЗДНА ФИНАНСОВА ПОМОЩ, СВЪРЗАНА С ЛИЦЕНЗИОННИ ВЪЗНАГРАЖДЕНИЯ ‐ ПРИМЕРЪТ НА MOITAL, ИЗРАЕЛ В Израел повечето схеми за предоставяне на помощ на МСП (Фонд за НИРД, технологични инкубатори, Heznek...), макар и да използват невъзстановими финансови средства, обвързват изплащането на тези средства с ангажимент на МСП, което е бенефициент, да заплати лицензионни възнаграждения в случай на успех. 
50 ANNEX III EXAMPLES OF OFF-THE-SHELF INSTRUMENTS AND VEHICLES GRANTS ASSORTED WITH ROYALTY PAYMENTS: THE EXAMPLE OF MOITAL, ISRAEL In Israel, most aid schemes for SMEs (R & D Fund, Technological Incubators, Heznek, ...), even though they use non-reimbursable grants, condition the payment of the grant to the commitment of the beneficiary SME to pay royalties in case of success.
Лицензионните възнаграждения се изчисляват въз основа на продажбите или печалбата. 
Royalties are calculated on the basis of sales or profit.
Ползата от обвързването на безвъзмездната помощ с изплащането на лицензионни възнаграждения е, че инструментът не е толкова сложен, колкото инструментите за финансов инженеринг, а същевременно са насочени към МСП с потенциал в научноизследователските и развойни дейности. 
The benefit of grants assorted with royalty payments is that they are less complex than financial engineering instruments, whilst focusing on SMEs with potential in research and development.
За повече информация вижте: http://www.moital.gov.il/ СПЕЦИАЛНИ ИНВЕСТИЦИОННИ МЕХАНИЗМИ ο Европейска програма за възстановяване: Тази програма представлява постоянен национален фонд, управляван от KfW в полза на германските предприятия, като една от основните му характеристики е неговият револвиращ характер. 
For more information, see http://www.moital.gov.il/. DEDICATED INVESTMENT VEHICLES ο European Recovery Programme: ERP is an evergreen national fund managed by KfW for the benefit of Germany’s enterprises with, as one of its main characteristics, its revolving nature.
За повече информация вижте: http://www.bundesfinanzministerium.de/ ο Фонд Yozma на Израел: Докато съществува като държавен фонд, неговият принцип е съинвестира-не на публични средства и средства на частни инвеститори при минимален коефициент на лоста от 2,5. 
For more information, see http://www.bundesfinanzministerium.de/ ο Israel’s Yozma Fund: When it was still a state-owned fund, its principle was the co-investment of public funds and private investor funds under a minimum leverage ratio requirement of 2,5.
Инвестирал е в новосъздадени израелски дружества в сектора на високите технологии. 
It invested in Israeli start-up companies in high-technology sectors.
Ключова характеристика на тази програма е, че тя осигурява равно третиране на израелското правителство и частните инвеститори в разделянето на печалбата. 
A key feature of this programme was that it provided both the Israeli government and private investors to share the profit pari passu.
Тъй като на партньорите от частния сектор е била предоставена възможност през първите пет години да закупят дела на правителството при цена LIBOR+1 плюс лицензионни възнаграждения до края на периода на финансиране, впоследствие правителството е било в състояние да реинвестира тези постъпления в нови фондове или МСП. 
As the private sector partners were given an option to buy the government’s share during the first five years at a cost of LIBOR+1 plus royalties until the end of the funding period, the government could subsequently reinvest these proceeds in new funds or SMEs.
За израелското правителство Yozma е натрупало печалба от 40 милиона щатски долара. 
For the Israeli government, Yozma yielded 40 million US dollars in profit.
За повече информация вижте: http://www.yozma.com/overview/ ο Европейски механизъм за микрофинансиране „Прогрес“. Европейският механизъм за микрофинансиране „Прогрес“ на Комисията не предоставя пряко финансиране на МСП, а дава възможност на институциите за микрофинансиране в страните от ЕС да увеличат кредитирането за тези предприятия. 
For more information, see http://www.yozma.com/overview/ ο The European Progress Microfinance Facility: The Commission’s European Progress Microfinance Facility does not directly provide financing to SMEs, but enables microfinance institutions in the EU countries to increase lending to them.
Това се осъществява чрез издаване на гаранции за институциите за микрофинансиране, като по този начин се споделя техният риск, и чрез увеличаване на техния обем от микрокредити посредством финансирани инструменти (т.е. заеми и капитал). 
This is done by issuing guarantees to microfinance institutions thereby sharing their risk and by increasing their microcredit volume through funded instruments (i.e. loans and equity).
За повече информация вижте: http://ec.europa.eu/social/ ο Европейски фонд за Югоизточна Европа. Основната инвестиционна дейност на този фонд е рефинансирането на избрани партньорски кредитни институции в Югоизточна Европа и съседните държави в източната част на Европа, с привилегировани или подчинени кредитни линии, при което кредитопо-лучателят се задължава на свой ред да предостави назаем средствата на крайните целеви групи, в т.ч. микро-и малки предприятия и частни домакинства с ниски доходи. 
For more information, see http://ec.europa.eu/social/ ο The European Fund for Southeast Europe (EFSE): EFSE’s main investment activity is the refinancing of selected partner lending institutions in the region of south-east Europe and the European eastern neighbourhood region with senior or subordinated credit lines, whereby the borrower obliges himself to on-lend the funds to the final target groups, including micro and small enterprises and low-income private households.
Характерно за този фонд е, че има големи спонсори, сред които международни финансови институции (напр. 
A large sponsorship characterises this fund, which includes international financial institutions (EBRD, EIB, KfW, etc.), the Commission, as well as public and private financial institutions.
ЕБВР, ЕИБ, KfW и др.), Комисията, както и публични и частни финансови институции. - За повече информация вижте: http://www.efse.lu/ Специален доклад No 2/2012 – Финансови инструменти за МСП, съфинансирани от Европейския фонд за регионално развитие 
For more information, see http://www.efse.lu Special Report No 2 / 2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund 51 REPLY OF THE COMMISSION EXECUTIVE SUMMARY IV.
Финансовите инструменти, изпълнявани в рамките на други области на политиката, може да нямат „револвиращ“ характер, и в този случай възстановените ресурси на финансовите инструменти в края на инвестиционния период или при ликвидацията, трябва да бъдат върнати в бюджета на ЕС. 
The revolving character of financial instruments may not be present in financial instruments implemented under other policy areas, for which the resources returned to the financial instruments at the end of the investment period or at winding up must be returned to the EU budget.
Тази специфична характеристика, включена в регламентите за структурните фондове1, ще продължи и за в бъдеще2. 
This specific feature embedded in the Structural Funds regulations1 will be continued in the future2.
VІІ. а) Комисията е съгласна, че е важно да се осигури финансиране за финансовите инструменти, което отговаря на потребностите, установени в оценките на недостига. 
VII. (a) The Commission agrees on the importance to provide funding to financial instruments corresponding to the needs as identified in a gap analysis.
Съответните констатации и оценки на Палатата попадат частично в обхвата на предложението за регламент за ОСР — COM(2011) 662 окончателен. 
The relevant observations by the Court are partly covered by the proposal for CSF regulation COM(2011) 662 final.
VІІ. б) регулаторната рамка за периода 2007 — 2013 г. може да не е съдържала достатъчно подробна информация за осигуряване на необходимата среда за значително увеличение на помощта за политиката на сближаване, предоставяна чрез инструментите за финансов инженеринг. 
VII. (b) The regulatory framework for the period 2007–13 may have been insufficiently detailed to provide the necessary environment for a significant increase of the cohesion policy assistance delivered through financial engineering instruments.
В предложенията на Комисията за следващия програмен период се взема предвид опитът, придобит по време на предишните периоди, като се предоставя подробна рамка за изпълнение. 
The Commission proposals for the next programming period take into account the experience gained in the previous periods, providing a detailed implementation framework.
VІІ. в) в повечето случаи тези забавяния се дължат на новия характер на инструментите в рамките на политиката на сближаване и на въпроси, свързани с държавната помощ. 
VII. (c) Those delays were in most cases explained by the novelty of the instruments in cohesion policy and by the state aid-related issues.
Финансовите инструменти, финансирани от ЕФРР, се изпълняват в рамките на споделено управление. 
Financial instruments financed from the ERDF are implemented in a shared management manner.
Съществува известен компромис между прилагането на принципа на субсидиарност (изпълнение от страна на държавите-членки и техните управляващи органи на регионално равнище, което е възможно най-близко до крайните получатели, и съответства на многообразието от нуждите им) и по-бавното изпълнение. 
There is a certain trade-off between the application of the subsidiarity principle (implementation by Member States and their managing authorities at regional level as close as possible to the final recipients and in accordance with the diversity of their needs) and the slower implementation.
1 В параграф 2.6 от правило 8 съгласно Регламент (ЕО) No 1685/2000, член 78, параграф 7 от Регламент (ЕО) No 1083/2006. 
1 In paragraph 2.6 of Rule 8 under Commission Regulation (EC) No 1685/2000, Article 78(7) of Council Regulation (EC) No 1083/2006.
2 Както се предлага от Комисията в членове 38 и 39 на предложението на Комисията относно общите разпоредби за фондовете със съвместно управление за периода 2014 — 2020 г. (СOM 2011/615 от 6/10/2011 г.). Специален доклад No 2/2012 – Финансови инструменти за МСП, съфинансирани от Европейския фонд за регионално развитие 
2 As proposed by the Commission in Articles 38 and 39 of the Commission’s proposal on the common provisions for the funds under shared management for the period 2014–20 (COM(2011) 615 of 6 October 2011). Special Report No 2/2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund
52 VІІІ. а) Комисията приветства тази препоръка, която попада в обхвата на предложението на Комисията за новата рамка на политиката на сближаване3. 
52 VIII. (a) The Commission welcomes this recommendation which is covered by the Commission’s proposal for the new the cohesion policy framework3.
Това изискване ще бъде доразвито в законодателството по изпълнението. 
This requirement will be further detailed in the implementing legislation.
VІІІ. б) при бъдещия програмен период специално внимание ще бъде отделено на това да се гарантира, че всеки финансов инструмент е „въз основа на предварителна оценка, която е установила пазарна неефективност или неоптимална инвестиционна ситуация и нужда от инвестиции“. 
VIII. (b) For the future programming period the emphasis will be placed in ensuring that each financial instrument is ‘based on an ex ante assessment which has identified market failures or suboptimal investment situations, and investment needs’.
При одобряването на оперативните програми особено внимание ще се отделя на гарантирането на съгласуваност с приоритетите на стратегията „ЕС 2020“, определянето/изпълнението на предварителните условия и на оценката на обосновката за форма на предложената подкрепа. 
When approving the operational programmes emphasis will be placed on ensuring alignment with EU2020 strategic priorities, identification/fulfilment of ex ante conditionalities and evaluation of the rationale for the form of support proposed.
VІІІ. в) предвид очакваното нарастване на значението на финансовите инструменти в бъдеще предложенията на Комисията за бъдещите регламенти за ОСР включват по-подробни и ясни правила във връзка с използването на финансовите инструменти. 
VIII. (c) Given the expected increase in the importance of financial instruments in the future, the Commission’s proposals for the future CSF regulations include more detailed and clear rules regarding the use of financial instruments.
Тези правила се основават на опита, натрупан през текущия програмен период, и ще бъдат доразвити в законодателството по изпълнението. 
These rules build upon the experience accumulated in the current programming period and will be further detailed in the implementing legislation.
ОТГОВОРИ НА КОМИСИЯТА VІІІ. е) Комисията се ангажира с целите на настоящата препоръка. 
REPLY OF THE COMMISSION VIII. (f ) The Commission can concur with the aims of this recommendation.
В предложенията за новата рамка на политиката на сближаване Комисията предвижда възможността държавите-членки да допринасят за инструментите на ниво ЕС. 
In the proposals for the new cohesion policy framework, the Commission has opened the possibility of Member States contributing to EU-level instruments.
Освен това, те включват стимули за случаите, в които всички дейности по дадена приоритетна ос се изпълняват посредством финансов инструмент.4 При все това изпълнението на програмите на политиката на сближаване и основните действия (включително финансовите инструменти) в рамките на споделено управление и от националните или регионалните органи представляват основни елементи на политиката на сближаване. 
Furthermore they include incentives where the whole priority axis is delivered through financial instrument4. However, the implementation of cohesion policy programmes and the underlying actions (including financial instruments) under shared management and by national or regional authorities are fundamental elements of cohesion policy.
VІІІ. ж) през периода 2014—2020 г. концепциите и определенията за „лостов ефект“ и „револвиране“ ще бъдат доразвити във вторичното законодателство, което също ще бъде съобразено във възможно най-висока степен с концепциите, използвани при всички инструменти, които се изпълняват с бюджетни средства на ЕС, както се предвижда в съобщението на Комисията COM(2011) 662 относно„Платформите на ЕС за дългово и капиталово финансиране“, които също ще бъдат регламентирани в делегиран акт по отношение на дял VIII на изменения Финансов регламент. 
VIII. (g) In the 2014–20 period, the concepts and definitions of leverage and revolving will be developed in the secondary legislation, which will also be aligned as much as possible with the concepts used for all instruments implemented with EU budget funding, as foreseen in the Commission communication COM(2011) 662 on the ‘EU debt and equity platforms’ and which will also be regulated in the delegated act regarding Title VIII of the amended Financial Regulation.
Постигането на високи коефициенти на лоста обаче трябва да бъде балансирано с целите на държавната политика на политиката на сближаване. 
However, achieving high leverage ratios must be balanced with public policy objectives of cohesion policy.
VІІІ. з) Комисията приветства препоръките на Палатата за подобряване на правната рамка за изпълнение на финансовите инструменти като част от политиката на сближаване. 
VIII. (h) The Commission welcomes the Court’s recommendations for the improvement of the legal framework for implementing financial instruments as part of the cohesion policy.
С оглед на придобития опит по време на текущия и предходния програмен период и подобряването на регулаторната рамка в съответствие с препоръките на Палатата, Комисията счита, че финансовите инструменти следва да продължат да бъдат използвани като важни инструменти за изпълнението на политиката на сближаване, включително тяхното възможно разширяване към нови тематични области, и че това е по-устойчив и ефективен начин за осигуряване на ресурси на ЕС в подкрепа на целите на политиката на сближаване. 
With the experience gained in the current and previous programming periods and the improvement of the regulatory framework in line with the Court’s recommendations the Commission considers that financial instruments should continue to be used as important instruments for the implementation of the cohesion policy, including their possible extension to new thematic areas, as a more sustainable and efficient way of delivering EU resources to support cohesion policy objectives.
4 Член 110, параграф 5 от предложението на Комисията COM (2011) 615. 
4 Article 110(5) of the Commission proposal COM(2011) 615.
Специален доклад No 2/2012 – Финансови инструменти за МСП, съфинансирани от Европейския фонд за регионално развитие 53 ВЪВЕДЕНИЕ 8. 
Special Report No 2 / 2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund 53 INTRODUCTION 8.
През юли 2011 г. държавите-членки на доброволни начала предоставиха на Комисията данни относно своето изпълнение на инструментите за финансов инженеринг. 
In July 2011, Member States did provide the Commission with data on their implementation of financial engineering instruments on voluntary basis.
В предложеното изменение на действащите регламенти относно структурните фондове и в бъдещите нови регламенти (2014—2020 г.) от държавите-членки ще се изисква редовно да предоставят този вид информация. 
The proposed amendment of the current Structural Funds regulations and the next generation of these regulations (2014–20) will require Member States to provide this kind of information on a regular basis.
Комисията използва различна концепция за измерване на мултиплициращият ефект от приноса на ЕС. 
The Commission has a different concept, measuring the multiplier effect of the EU contribution.
Вж. точка 102 и отговора на Комисията5. 
See paragraph 102 and reply5.
ОБХВАТ И ПОДХОД НА ОДИТА 25. „Международните престижни програми“, посочени в доклада, могат да се използват само отчасти като референтна база за инструментите на политиката на сближаване на ЕС, тъй като целите на политиката на сближаване и регулаторната рамка имат специфични особености, които не съществуват в други програми. 
AUDIT SCOPE AND APPROACH 25. The ‘internationally reputable programmes’ identified by the report have limitations to be used as benchmarks for EU cohesion policy instruments since the cohesion policy objectives and the regulatory framework have specificities not present in other programmes.
КОНСТАТАЦИИ И ОЦЕНКИ 31. 
OBSERVATIONS 31.
Комисията е съгласна, че не е съществувало такова правно изискване на ниво програмиране. 
The Commission agrees that there was no such legal requirement at the level of programming.
На нивото на всеки инструмент за финансов инженеринг обаче съществува правно изискване за оценка на недостига. 
However, at the level of each financial engineering instrument there is a legal requirement of gap assessment.
Резултатът от тази оценка следва да бъде отразен в споразумението за финансиране. 
The result of this assessment should be reflected in the funding agreement.
Предложението на Комисията за периода 2014—2020 г. включва изискването предварителната оценка да обхваща inter alia „обосновката за форма на предложената подкрепа“. 
The Commission’s proposals for 2014–20 include the requirement that the ex ante evaluation should cover inter alia ‘the rationale for the form of support proposed’.
5 Тази концепция бе представена в съобщението на Комисията до Европейския парламент и Съвета – Рамка за следващото поколение иновативни финансови инструменти – платформите на ЕС за дългово и капиталово финансиране, раздел 2.3.4 от съобщението на Комисията COM (2011) 662 от 19.10.2011 г. 
5 Such a concept has been expressed in the communication from the Commission to the European Parliament and the Council ‘A framework for the next generation of innovative financial instruments — the EU equity and debt platforms’ (COM(2011) 662 of 19 October 2011), Section 2.3.4.
Оценките на недостига бяха извършени от ЕИФ, който е орган на ЕС със специални експертни познания и отговорност при изпълнението на бюджетната подкрепа на ЕС за предприятията, и не бе отчетена необходимост от независима оценка. 
The gap assessments were carried out by the EIF, the body of the EU with special expertise and responsibility in implementing EU budget support to enterprises, thus an independent assessment was not deemed necessary.
Комисията и ЕИФ предоставиха пълните доклади на компетентните органи на съответните държави-членки. 
The Commission and the EIF made available the full reports to the relevant authorities of the Member States concerned.
Националните органи бяха напълно свободни да публикуват пълните доклади и някои от тях го направиха6. 
National authorities were entirely free to publish the full reports and some of them did so6.
Общ отговор на точки 43—44 Комисията признава, че настоящите регламенти за структурните фондове, както и Финансовият регламент, не съдържат конкретни разпоредби относно рисковия капитал, заемите и гаранционните средства. 
Common reply The Commission acknowledges that current Structural Funds regulations as well as the Financial Regulation do not contain specific provisions on venture capital, loans and guarantee funds.
Предложените регламенти за структурните фондове за програмния период 2014—2020 г. обаче, както и предложението за преразглеждане на Финансовия регламент, съдържат подробни разпоредби в тази област. 
However, the proposed Structural Funds regulations for the 2014–20 programming period as well as the proposal for the revision of the Financial Regulation contain detailed provisions in that area.
Освен това, Комисията гарантира съгласуваността на двете предложения. 
In addition, the Commission made sure that both set of proposals are coherent with each other.
Комисията положи значителни усилия да подобри рамката на ръководните насоки за изпълнението на инструментите за финансов инженеринг в рамките на политиката на сближаване. 
The Commission made significant efforts to improve the guidance framework for the implementation of financial engineering instruments in cohesion policy.
В тълкувателните бележки на Комисията, издадени през 2007 г. и 2008 г., бяха разгледани въпроси, за които по това време бе счетено за необходимо специално пояснение. 
The Commission guidance notes issued in 2007 and 2008 addressed the issues which were identified at the time as needing specific clarification.