natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Според плана за преструктуриране се очаква това съотношение още да се повиши през периода на преструктуриране и да достигне [> 20] % в края на 2014 г.
According to the Icelandic authorities, Landsbankinn complies with the above rules.
Следователно Landsbankinn очаква да се задържи доста над капиталовите изисквания на ФНО през периода на преструктуриране и след това.
In fact, according to the restructuring plan, it currently holds 42,5 % liquid assets against total deposits.
По време на този период се очаква балансът малко да се свие — от приблизително 1135 млрд.
Moreover, according to the Icelandic government, Landsbankinn has recently changed its liquidity policy in order to monitor and ensure compliance with the requirements of Basel III.
ISK на […] млрд. ISK.
Currently its liquidity coverage ratio (LCR) is […] %.
Що се отнася до страната на активите в баланса, значително ще намалее важността на ценните книжа и на инструментите на собствения капитал, вероятно поради предвидената продажба на оперативни дружества.
The impact on the liquidity position of the bank in case of stress, such as an immediate removal of the capital controls, is further described below.
Аналогично се очаква и размерът на заемите за финансови институции да намалее с приблизително […] % до 2014 г.
Finalising the restructuring of the loan portfolio, both for private households and for businesses.
От друга страна, заемите за клиенти ще се повишат горе-долу с […] % до приблизително […] млрд.
Prior to the financial crises in 2008, both the bank's private and commercial customers took on a high level of debt.
ISK в съответствие с плана за преструктуриране.
When the economy and, in particular, real estate prices fell in the wake of the crisis, the suddenly over-leveraged customers could often not service their debt any longer, and held negative equity.
Що се отнася до страната на пасивите, значението на депозитите ще се повиши (от настоящите приблизително 444 млрд. ISK на […] млрд.
Aside from the general threat to the economic welfare of Iceland, the sudden deterioration in the bank's lending portfolio became a major risk for the bank's future viability.
ISK, докато делът на обезпечените облигации и пасиви, дължими на финансови институции и ЦБИ, ще намалее.
For this reason the restructuring of the private and commercial loan portfolios (deleveraging), as reflected in the restructuring plan, has become a priority for Landsbankinn.
Постигане на задоволителна доходност
According to the Icelandic authorities, Landsbankinn has developed specific debt relief programmes and cooperated with the state and other banks on general debt relief measures (e.g. the 110 % mortgage adjustment).
Според плана за преструктуриране и както е показано по-долу в таблица 2, възвръщаемостта на собствения капитал на Landsbankinn е добра от 2009 г. насам.
[44]
Таблица 2
By 30 March 2012 the financial restructuring of more than 75 % of over indebted companies with obligations towards the bank in excess of 100 million ISK and more than 75 % of the total debt had been restructured.
ROE в миналото
The restructuring plan assumes that by the end of 2012 this figure will have increased to 92 %.
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) [41]
Moreover, already restructured loans are to a large extent performing.
Освен това в плана за преструктуриране е предвидена следната ROE за останалата част от периода на преструктуриране (таблица 3).
For example, only 2,6 % of the total loan value of already restructured companies is more than 30 days overdue.
Таблица 3
Improving the funding strategy
Прогнозна ROE
According to the Icelandic authorities, Landsbankinn's funding profile is sufficiently well diversified, and no major refinancing need is expected for the short or medium term.
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE)
The current composition of funding is approximately as follows: 10 % deposits from financial institutions, 40 % deposits from customers (of which 80 % are on-demand and 20 % are term deposits of up to 5 years), 30 % secured borrowing, maturing in 2014-2018 and 20 % equity.
Тази прогноза е резултат от по-подробното финансово планиране в плана за преструктуриране:
As indicated above, deposits are Landsbankinn's most important source of funding.
приходите от дейността ще се увеличат от около 30 млрд.
According to the restructuring plan, the significance of deposits will even increase during the restructuring period.
ISK на […] млрд.
At the same time, Landsbankinn intends to increase the share of term deposits so as to make them ‘stickier’.
ISK, а печалбата ще остане относително стабилна, с годишно колебание около […] млрд.
Secured borrowings will remain an important source of funding.
ISK,
Such are also the most likely refinancing option when the current secured borrowings mature, whereas unsecured bond issuance is not a likely funding option for Landsbankinn for the short or medium term.
нетният доход от лихви ще се колебае между […] и […] млрд.
The bank intends to fund long-term assets such as mortgages with secured bonds in the future and this could represent up to 5 % of the bank's total funding in the future.
ISK,
However, this is not assumed to materialise in the time period covered by the restructuring plan submitted to the Authority.
очаква се доходите от такси и комисионни да се увеличат с около […] % — от приблизително 4 млрд.
Improving cost efficiency
ISK на […] млрд.
According to the restructuring plan, Landsbankinn continues to focus on efficient and streamlined operations in order to counter increased infrastructure cost following from tighter regulatory controls, increased taxation and the expenses linked to the restructuring work.
ISK,
The restructuring plan assumes that general operating cost will decrease by […] % (taking into account inflation), mainly as a result of being able to merge Spkef and other subsidiaries with the bank.
очаква се нетната печалба от лихви да намалее от […] % през 2012 г. на […] % през 2014 г.,
According to Landsbankinn, this provides an opportunity to reduce cost, in particular by reducing staff ([…] % of full-time employees over the next 3 years).
очаква се броят на служителите да бъде намален с около […] — от 1158 на […] през 2016 г.,
Moreover, the bank submits that a major project has been launched which aims at streamlining Landsbankinn's service chain.
съотношението на разходите към приходите се очаква да се понижи от 57,2 % през 2011 г. на […] % през 2014 г.
Finally, the bank has committed to close […] branches in the course of the restructuring period.
Според исландските органи стабилните резултати на Landsbankinn след учредяването ѝ до известна степен се дължат на факта, че стойността на активите в кредитния портфейл, придобит от банката от Landsbanki, значително се е увеличила оттогава.
Those measures, as well as a reduction in staff, are expected to lead to the cost/income ratio falling from 57,2 % in 2011 to […] % in 2014.
Макар че тези приходи от оценяване до известна степен са компенсирани от условната облигация, „отстъпката“ е била и ще остане важна част от приходите на банката, докато кредитният портфейл се преструктурира.
Improving risk management
В подкрепа на това твърдение исландските органи са представили изчисление (таблица 4), с което се показва какви биха били годишните резултати без отстъпката и другите „извънредни позиции“.
Landsbankinn has informed the Authority that one of their priorities is to improve its risk management practices.
Таблица 4
In this regard, Landsbankinn has established a Risk Management division.
Печалба без извънредни позиции
The division is responsible for all traditional risk management, measuring and assessing market risk, liquidity risk, operational and credit risk.
Бюджет за
According to Landsbankinn, risk management has been greatly enhanced through the Bank's new organisational structure.
Печалба за годината
The division has 44 employees.
Корекции на доходността:
Ability to reach viability under a base and stress scenario
Преоценка на прехвърлените активи
In the restructuring plan the Icelandic authorities have submitted a base and 3 stress scenarios for Landsbankinn with the aim of demonstrating Landsbankinn's ability to achieve long-term viability, and its resilience to adverse macroeconomic developments.
Промени в справедливата стойност на условната облигация
The base scenario
Отсъждания относно FX
The restructuring plan as described above constitutes the base case.
Собствен капитал и облигации
According to the Icelandic authorities, the underlying macroeconomic indicators are similar to those of the CBI's baseline forecast for the next years, and are reflected below in table 5:
FX печалба/загуба
Table 5
Преустановени дейности
Macroeconomic forecast, base scenario
Разходи по финансирането на позициите на собствения капитал
Key indicator
Коригирана доходност
Forecast
Коригирана ROE
GDP
Според тези данни от 2010 г. нататък банката отново би реализирала печалба и през останалата част от периода на преструктуриране би реализирала печалби дори и без отстъпката [42].
Private consumption
Постигане и поддържане на стабилна ликвидност
Public consumption
Що се отнася до ликвидността, ФНО изисква парите в брой или подобните на пари в брой активи да възлизат на 5 % от безсрочните депозити и банките да могат да покрият едновременно теглене на 20 % от депозитите.
Total investment
Освен това Централната банка на Исландия определя правила за ликвидността на кредитните институции [43], според които ликвидните активи и пасиви на кредитните институции са класифицирани по вид и падеж, като им е определена тежест според риска.
Exports
Кредитните институции трябва да имат ликвидни активи, надвишаващи пасивите за следващите три месеца.
Imports
Правилата предвиждат също така определен стрес-тест, ако се прилага отстъпка за различни позиции от собствения капитал, но когато се допуска, от една страна, че всички задължения трябва да бъдат платени на падежа, и, от друга страна, че части от другите задължения, като депозити, трябва да бъдат платени с кратко предизвестие или изобщо без предизвестие.
Output Gap
Според исландските органи Landsbankinn отговаря на горните правила.
Short Term IR
Всъщност, според плана за преструктуриране, понастоящем тя притежава 42,5 % ликвидни активи спрямо всички депозити.
Unemployment
Освен това според исландското правителство Landsbankinn наскоро е променила своята политика за ликвидност, за да следи и гарантира спазването на изискванията на Базел III.
ISK/EUR exchange rate
Понастоящем нейният коефициент на покритие за нуждите от ликвидност (LCR) е […] %.
Inflation
По-долу с повече детайли е описано въздействието върху ликвидността на банката в кризисна ситуация, като незабавно премахване на контрола върху движението на капитали.
The stress scenarios
Приключване на преструктурирането на кредитния портфейл, както за частни домакинства, така и за предприятия
The restructuring plan includes 3 stress scenarios — mild recession, international economic depression and króna depreciation, including the methodology used to build those scenarios, and the impact on the capital position of the bank.
Преди финансовата криза от 2008 г. както частните, така и търговските клиенти на банката, са имали големи задължения.
The scenarios are designed against the background of unlikely but plausible severe changes in the economic environment in which the bank operates.
След срива в икономиката и по-специално падането на цените на недвижимите имоти в началото на кризата, често клиентите, които внезапно стават прекомерно задлъжнели, не могат повече да обслужват своите задължения и имат отрицателен собствен капитал.
For example, the international economic depression scenario is based on a potential break-up of the Euro zone and the resulting effects on the European economy.
Освен общата заплаха за икономическото благосъстояние на Исландия, внезапното влошаване на кредитния портфейл на банката се е превърнал в основен риск за бъдещата жизнеспособност на банката.
The resulting macro economic variables for this scenario would be the following:
По тази причина преструктурирането на частните и на търговските кредитни портфейли (намаляване на задлъжнялостта), както е посочено в плана за преструктуриране, е станало приоритет за Landsbankinn.
Table 6
Според исландските органи Landsbankinn е разработила специални програми за опрощаване на дълговете и е сътрудничела с държавата и другите банки по отношение на общи мерки за опрощаване на дълговете (напр.
Macro-indicators in the international economic depression scenario
110 % ипотечна корекция) [44].
Scenario 3 – International Depression
До 30 март 2012 г. приключва финансовото преструктуриране на повече от 75 % от свръхзадлъжнялите дружества със задължения към банката от над 100 млн.
Figures in grey show difference from baseline forecast.
ISK като преструктурираната част от общия дълг е била повече от 75 %.
In the stress test exercise that Landsbankinn has submitted, different methods are used to translate these 3 scenarios into an impact measurement on the bank's financial statements, the loan loss and the economic capital.
В плана за преструктуриране се допуска, че до края на 2012 г. тази част ще се увеличи до 92 %.
By means of example, the below chart 3 demonstrates how loss given default (LGD) is related to GDP performance.
Освен това вече преструктурираните заеми до голяма степен са обслужвани.
Chart 3 GDP-LDG correlation
Например само 2,6 % от общата стойност на заемите на вече преструктурирани дружества са просрочени с повече от 30 дни.
[Graph on the correlation between loss given default and GDP Values not disclosed for reasons of professional secrecy]
Подобряване на стратегията за финансиране
The main finding of the stress tests is that the capitalisation of Landsbankinn is such that it stays above both internal and external minimum CAD requirements in all scenarios, and according to the restructuring plan, has in fact […] % excess capital.
Според исландските органи профилът на финансиране на Landsbankinn е достатъчно добре диверсифициран и не се очаква по-сериозна нужда от рефинансиране в краткосрочен или средносрочен план.
In addition, Landsbankinn's restructuring plan includes a quasi-stress test of the liquidity ratio of the bank.
Настоящият състав на финансирането е приблизително следният: 10 % депозити от финансови институции, 40 % депозити от клиенти (от които 80 % са безсрочни и 20 % са срочни депозити до 5 години), 30 % обезпечени кредити с падеж през периода 2014—2018 г. и 20 % — собствен капитал.
In this case, the bank assumes that all deposits held by financial institutions would be withdrawn immediately, following for example the removal of the capital controls.
Както е посочено по-горе депозитите са най-важният източник на финансиране на Landsbankinn.
According to the information submitted by the Icelandic authorities, even in such a case Landsbankinn's liquidity position would stay strong, in particular because it could liquidate additional assets relatively quickly and without overly detrimental effect on the balance sheet, such as for example its ISK denominated mortgage book (through lending operations with the CBI).
Според плана за преструктуриране значимостта на депозитите дори ще се повиши през периода на преструктуриране.
Chart 4 below illustrates this scenario:
В същото време Landsbankinn възнамерява да увеличи дела на срочните депозити, за да ги задържа по-дълго.
Chart 4 Core liquidity position after withdrawals of all institutional deposits and varying withdrawals from customers
Обезпечените заеми ще останат важен източник на финансиране.
[Graph on Landsbankinn's liquidity position Values not disclosed for reasons of professional secrecy]
Те са също така най-вероятният вариант за рефинансиране при настъпване на падежа на настоящите обезпечени заеми, докато емитирането на необезпечени облигации не е вероятен вариант за финансиране на Landsbankinn в краткосрочен и средносрочен план.
According to this calculation, the bank could withstand an additional withdrawal of […] % of customer deposits without having to start liquidating assets.
В бъдеще банката възнамерява да финансира дългосрочните активи като ипотеки с обезпечени облигации, като това би могло да достигне до 5 % от общото финансиране на банката в бъдеще.
This result indicates that the Bank is well positioned to meet unexpected liquidity disruptions.
Това обаче не е предвидено да се случи в рамките на периода от време, за който се отнася представеният на Органа план за преструктуриране.
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE, THE SPKEF TRANSACTION AND THE MEASURES TEMPORARILY APPROVED IN THE SAVINGS BANKS DECISIONS
Подобряване на рентабилността
In the opening decision, the Authority preliminarily concluded that the measures by the Icelandic State to capitalise Landsbankinn entail state aid pursuant to Article 61 EEA.
Според плана за преструктуриране Landsbankinn продължава да бъде съсредоточена върху ефективните и рационализирани дейности с цел да противодейства на увеличените разходи за инфраструктурата, направени вследствие на затегнатия нормативен контрол, увеличеното данъчно облагане и свързаните с дейностите по преструктурирането разходи.
Furthermore it could not exclude that state aid was present in the unlimited deposit guarantee.
В плана за преструктуриране се допуска, че общите разходи за дейността ще се понижат с […] % (като се вземе предвид инфлацията), главно в резултат на възможността за сливане на Spkef и други дъщерни дружества с банката.
The opening decision did not cover the aid measures related to the acquisition of SpSv, which were temporarily approved by the Authority in the Savings Banks Decisions.
Според Landsbankinn това дава възможност за понижаване на разходите, по-специално чрез съкращаване на персонала ([…] % от служителите на пълен работен ден през следващите 3 години).
The Authority will take a final view on these measures, which continue to have a bearing on the assessment at hand, in the present decision.
Освен това от банката заявяват, че е започнат мащабен проект, целящ рационализиране на веригата за услуги на Landsbankinn.
Finally, the measures related to the transfer of operations from Spkef to Landsbankinn were not covered by the opening decision, and the Authority will thus also assess them below.
Накрая банката се задължи да закрие […] клона през периода на преструктуриране.
As for the compatibility of the measures assessed in the opening decision, the Authority considered that a final view could only be taken on the basis of a restructuring plan, which had not been submitted when the Authority opened the formal investigation procedure on 15 December 2010.
Тези мерки, както и съкращаването на персонала, се очаква да доведат до спад в съотношението на разходите и доходите от 57,2 % през 2011 г. на […] % през 2014 г.
It was in particular due to the absence of a restructuring plan more than two years after the establishment of Landsbankinn and one year after the agreement with Landsbanki's creditors that the Authority expressed doubts about the compatibility of the aid.
Подобряване на управлението на риска
Comments from interested parties
Landsbankinn уведоми Органа, че един от нейните приоритети е подобряването на нейните практики за управление на риска.
The Authority received a statement on behalf of the creditors of the old bank, in which they emphasised that they were to be considered as interested parties, and indicated to possibly submit further comments at a later stage.
В това отношение Landsbankinn е създала подразделение Risk Management (Управление на риска).
Comments from the Icelandic authorities
Подразделението отговаря за всички традиционни дейности по управление на риска, измерване и оценяване на пазарния риск, ликвидния риск, оперативния и кредитния риск.
The Icelandic authorities accept that measures undertaken in establishing NBI, now Landsbankinn, constitute state aid.
Според Landsbankinn управлението на риска значително е подобрено посредством новата организационна структура на банката.
In the view of the Icelandic authorities, the measures are however compatible with the functioning of the EEA Agreement on the basis of Article 61(3)(b) of the Agreement, as they are necessary, proportionate and appropriate to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
В подразделението работят 44 служителя.
In the view of the Icelandic authorities the measures taken are in all aspects in line with the principles set out in the Authority's state aid guidelines, and submit that the aid is necessary and limited to the minimum amount necessary.
Възможност за постигане на жизнеспособност при базов и кризисен сценарий
Moreover, the Icelandic authorities emphasise that the former shareholders of Landsbanki have lost all their shares and received no compensation from the state and that the aid is well designed to minimize negative spill-over effect on competitors.
В плана за преструктуриране исландските органи са представили един базов и три кризисни сценария за Landsbankinn, за да покажат възможността на Landsbankinn да постигне дългосрочна жизнеспособност, както и нейната устойчивост на неблагоприятни макроикономически развития.
As for the transfer of operations from Spkef to Landsbankinn, they Icelandic authorities acknowledge that the State's obligation to make up for a shortfall in transferred assets (compared to the amount of transferred liabilities) constitute state aid pursuant to Article 61(1) of the EEA Agreement, even though they are of the view that the nature of the agreement precludes Landsbankinn from receiving a direct financial advantage.
Базов сценарий
They concede, however, that the measure could strengthen Landsbankinn's position as it enlarges its customer base and might provide opportunities to streamline operations.
Гореописаният план за преструктуриране представлява базовия случай.
In any event, the Icelandic authorities maintain that the aid is compatible with Article 61(3)(b) of the Agreement.
Според исландските органи основните макроикономически показатели са сходни с тези в базовата прогноза на ЦБИ за следващите години и са отразени по-долу в таблица 5:
As they state's contribution is limited to covering precisely the difference between assets and liabilities, and that difference is determined by an independent committee, they submit that the aid is limited to the minimum necessary.
Таблица 5
They submit that the aid was also proportionate, as Landsbankinn was the only bank that could take on the operations of Spkef at the time, and that alternatives, such as a forced merger by the FME, would have been more disruptive and potentially more costly for the State.
Макроикономическа прогноза — базов сценарий
The Icelandic authorities do not regard the deposit guarantee as entailing state aid.
Основен показател
Commitments by the Icelandic authorities
Прогноза
The Icelandic authorities have submitted a number of commitments, most of which relate to the distortions of competition caused by the aid under assessment, and which are set out in the Annex.
БВП
ASSESSMENT
Частно потребление
THE PRESENCE OF STATE AID
Публично потребление
Article 61(1) of the EEA Agreement reads as follows:
Общо инвестиции
‘Save as otherwise provided in this Agreement, any aid granted by EC Member States, EFTA States or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Contracting Parties, be incompatible with the functioning of this Agreement.’
Износ
The Authority will assess the following measures [45] below:
Внос
The initial operating capital provided by the Icelandic State to the new bank;
Разлика между фактическия и потенциалния БВП
The (initial) full state capitalisation of the new bank; and the retention of a majority shareholding by the State.
Краткосрочно IR
The above measures are referred to collectively below as ‘the capitalisation measures’.
Безработица
In addition, the Authority will assess:
Обменен курс ISK/EUR
The Icelandic Government's guarantee to domestic deposits in all Icelandic banks and
Инфлация
The transfer of operations from Spkef to Landsbankinn (‘the Spkef transaction’).