natgillin/translations-raw huggingface dataset:
В Насоките на Органа за държавни помощи за възстановяване на жизнеспособността и оценка на мерките за преструктуриране във финансовия сектор в условията на настоящата криза съгласно правилата за държавни помощи [55] („Насоките за преструктуриране“) са описани правилата за държавни помощи, които са приложими по отношение на преструктурирането на финансовите институции в условията на настоящата криза.
Moreover according to the figures submitted by the Icelandic authorities, the vast majority of those were able to service their debt post restructuring.
Според Насоките за преструктуриране преструктурирането на една финансова институция в контекста на настоящата финансова криза е съвместимо с член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението за ЕИП, ако:
The Authority considers this to be an indicator of the soundness of Landsbankinn restructuring methods, and as evidence that the bank has indeed made the restructuring of its loan portfolio a priority.
води до възстановяването на жизнеспособността на банката,
Moreover, based on the progress made so far, it appears realistic that the bank can meet its target of completing 92 % of the restructuring (in terms of total loan volume) by year-end 2012.
включва достатъчен собствен принос от получателя на помощта (разпределение на тежестта),
The Authority also notes positively that the restructuring plan only predicts an increase of […] % in terms of loans to customers over the restructuring period.
съдържа достатъчно мерки за ограничаване на нарушаването на конкуренцията.
This seems plausible in the current economic environment.
Следователно по-долу, въз основа на предоставения план за преструктуриране на Landsbankinn, Органът ще прецени дали тези критерии са изпълнени и дали гореописаните мерки за помощ представляват съвместима помощ за преструктуриране.
It also considers that the decreased significance of equities and equity instruments, and in particular the committed sale of […] (see Annex), will further reduce the riskiness of Landsbankinn's assets portfolio.
Възстановяване на жизнеспособността
Overall, barring unexpected developments in the macroeconomic environment in Iceland or abroad, this would appear to suggest that at the latest at the end of the restructuring period, Landsbankinn will have a relatively healthy balance sheet and well-performing loan portfolios.
Основната цел на тази помощ е възстановяването на дългосрочната жизнеспособност на даден получател на помощ за преструктуриране, а оценката на това дали помощта за преструктуриране ще постигне тази цел е важен аспект при определянето на нейната съвместимост.
As indicated above, the weak capitalisation of Landsbanki was one of the factors that lead to its downfall.
Както е посочено по-горе, хаосът в исландската икономика в началото на есента на 2008 г., наличието на извънредни мерки като контрол върху движението на капитали, променяща се нормативна среда и макроикономическа прогноза, която остава до известна степен несигурна, затрудняват доходното функциониране на банките и гарантирането на тяхната дългосрочна жизнеспособност.
Landsbankinn's restructuring plan predicts that the bank will stay well above the minimum CAD ratio of 16 % throughout the restructuring period.
От самото начало Органът подчертава, че това съображение трябва да се има предвид в оценката по-долу.
This ratio is also well above the future Basel III minimum requirement of 10,5 %.
В раздел 2 от Насоките за преструктуриране е посочено, че дадената държава от ЕИП следва да предостави всеобхватен и подробен план за преструктуриране, с който да се даде пълна информация относно бизнес модела и на негова основа да се възстановява дългосрочната жизнеспособност на банката.
Even in the sufficiently severe stress tests which Landsbankinn has performed and which are in line with the Restructuring Guidelines' requirement of a ‘a combination of stress events, including a protracted global recession’ (cf. paragraph 13 thereof), the CAD ratio would not fall below this high benchmark.
В параграф 10 от Насоките за преструктуриране се изисква в плана за преструктуриране да са посочени причините за затрудненията на банката и собствените слабости на банката, както и да е очертано как с предложените мерки за преструктуриране ще бъдат преодолени основните проблеми на банката.
The Authority considers it prudent and comforting that even in the stress case with the strongest impact on Landsbankinn capital base — essentially a disintegration of the Euro zone — the bank would retain […] % excess capital, which, in an operating environment as described above, provides Landsbankinn with a significant buffer to deal with unexpected adversities.
Както е описано по-горе, причините за затрудненията на Landsbanki са посочени както в плана за преструктуриране, така също и в доклада на специалната комисия за разследване.
Moreover, Landsbankinn's CAD ratio will continue to gradually increase during the restructuring period.
Измежду основните причини на равнище банка, които са установени в посочения доклад, се числят лошото управление на риска, прекалено голямата склонност за поемане на риск, необичайно близката връзка между собствениците и най-големите заемополучатели, твърде големият растеж през много кратък период от време, липсата на опит на световните пазари, недостатъчно строгите правила за отпускане на заеми, липсата на вътрешни проверки и контроли и погрешната корпоративна култура и стратегия са били фактори, довели до срива.
On this basis the Authority considers that the capitalisation of Landsbankinn makes the bank sufficiently resilient.
Банката е разчитала също така в голяма степен на краткосрочно финансиране на едро и е трябвало да привлече голямо количество депозити в чужбина, за да може да финансира своите дейности.
As for the banks' liquidity position, the Authority notes that it currently appears to be sufficiently robust, and that there are no indications that the situation should deteriorate substantially during the restructuring period.
Това е влошило вече съществуващите валутни дисбаланси.
The Authority notes positively that the bank has already started to adapt its liquidity policy to comply with the future Basel III requirement.
Нормативни мерки за жизнеспособност
It considers that the bank's current LCR of […] % is a comforting indicator, in particular compared to the average of 83 % that was determined in a study comprising over 200 banks by the Bank for international settlements [57].
Органът счита, че фалитът на Landsbanki и сривът на исландския финансов сектор са предизвикани също така от редица фактори, които са специфични за Исландия, свързани с малкия ѝ размер и нормативните и надзорни недостатъци, изтъкнати от Специалната комисия за разследване.
Moreover, the Authority considers that the stress testing of the bank's liquidity ratio that Landsbankinn's liquidity situation is sound.
Следователно дългосрочната жизнеспособност на Landsbankinn, както тази на всяка друга исландска банка, зависи също от това дали тези надзорни и нормативни недостатъци са били отстранени.
The Authority also welcomes the changes to Landsbankinn's corporate governance and the replacement of key staff.
В това отношение Органът отбелязва като положителни направените от исландските органи изменения на нормативната уредба и рамката за надзор, както е обяснено в приложението.
In the same vein, the greater role of risk management, as described above, addresses in the Authority's view a weakness in Landsbankinn's business model and will contribute to a more objective and professional risk assessment in the bank's operations.
Първо, правомощията и компетенциите на ФНО са били повишени, като са добавени inter alia нови отговорности по отношение на големи единични експозиции и рисковете, свързани с тях, което, според Органа, е решение на един от факторите, довели до финансовия срив.
The Restructuring Guidelines also provide that the restructuring plan should demonstrate how the bank will restore its long-term viability without state aid as soon as possible.
Второ, с временните изисквания за високо CAD съотношение и редицата разпоредби, свързани с обезпеченията, по-специално забраната за отпускане на кредит срещу залог на собствени акции, се цели да се гарантира, че исландските банки няма да могат отново да изпаднат в положение на недостиг на капитал.
In particular, the bank should be able to generate an appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operation and complying with the relevant regulatory requirements.
Органът счита, че тези мерки ще допринесат за устойчивостта на исландските банки.
In particular, point 13 of the Restructuring Guidelines indicates that long-term viability is achieved when a bank is able to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate return on equity, taking account of the risk profile of the bank.
Трето, приложени са редица мерки, свързани с правото на избиране на директорите и на членовете на съвета, както и с тяхното възнаграждение.
At this point, the Authority recalls that the economic environment in which Landsbankinn operates would be challenging for any bank.
Освен това кредитирането на свързани страни (като собствениците) се извършва при спазването на по-строги правила, като ФНО вече може да забранява на дадена банка да извършва определени дейности.
Moreover, the Authority considers that a difficult balance has to be struck for any bank in Iceland at the moment between the goal of increasing profitability and maintaining a safe (i.e. high) capital balance.
Изменени са също така външните и вътрешните счетоводни правила.
With this in mind, the Authority is satisfied with the restructuring plan's forecasted profitability, which, in spite of the high capital ratio, will be adequate throughout the restructuring period.
Например скъсен е периодът, през който външен счетоводител може да работи за една и съща банка.
Between 2009 and 2014, the ROE fluctuates between [> 5] % and [> 15] %.
Органът отбелязва като положителен фактът, че с тези мерки се цели да се избегне повторението на някои събития, що се отнася до собствениците и висшето ръководство.
However, as described above, this fluctuation is also due to irregular situations and events, such as for example the valuation gains from the assets transferred from Landsbanki.
С мерките се засилва също така мониторинга на външните рискове, като и двата вида мерки намаляват заплахите за жизнеспособността на банките.
One-off events such as unexpectedly successful sales of subsidiaries on one hand, and the write-downs caused by the recent Supreme Court ruling on FX-loans on the other hand, may also have an impact.
Четвърто, според исландските органи вече споменатата възможност ФНО да ограничава дейностите на банките е следствие от широкомащабното приемане на депозити от страна на исландските търговски банки преди кризата.
The calculation submitted by the Icelandic authorities in which the Profit and Loss Statement (P&L) has been cleansed of those irregular items indicates that the bank has made and will continue to make relatively stable profits from 2011 onwards.
Освен това, според разбирането на Органа, новите правила за ликвидността и валутния баланс [56] също изглежда са свързани с известни ограничения по отношение на възможността на банките да привличат непропорционално големи суми чуждестранни депозити, ако по този начин дейността на банката би станала по несигурна и уязвима към валутните и ликвидните рискове.
The report by the Icelandic State Financial Investments (‘ISFI’) referred to above would seem to support this conclusion.
Органът приветства факта, че исландските органи са разрешили проблемите с този аспект от пропуски в нормативната база.
It is not clear if these calculations are such as to solely reflect the ‘core profitability’ of the bank.
Планът за преструктуриране на Landsbankinn
However, the Authority notes that the significance of the discount decreases rapidly over the restructuring period, and the bank expects to report ‘core’ profits between approx. […] and […] billion ISK annually according to the restructuring plan in the period between 2012 and 2014.
Що се отнася до плана за преструктуриране и мерките на равнище банка, по същество Landsbankinn е възприела един по-традиционен модел на банкиране, като се е съсредоточила върху най-силната си страна — местно банкиране на дребно и корпоративно банкиране — което ще се финансира главно от местни депозити на клиенти.
Some of the most relevant and more detailed aspects of the financial planning were mentioned above.
Както е посочено по-горе, от момента на учредяването си Landsbankinn е била значително по-малко задлъжняла в сравнение със своя предшественик.
The Authority is of the view that these assumptions overall seem sufficiently prudent, given the challenging operating environment.
Тъй като по-голямата част от задълженията на едро са останали собственост на Landsbanki, според плана за преструктуриране тя няма да е длъжна да разчита на рефинансиране чрез емитиране на необезпечени облигации на международните пазари, което в настоящата ситуация вероятно би било трудно.
As regards the interest rate margin, the Authority notes that even after the anticipated decrease to […] %, it would be rather high in international comparison.
Всъщност да се разчита на пазарите на едро и след това на чуждестранни депозити за рефинансиране се е оказало една от основните причини за срива на Landsbanki.
According to the Icelandic authorities, the margin has been approximately at that level or higher throughout the last decades This is due, amongst other factors, to the high-interest rate environment in Iceland, the lower share of mortgages in the loan portfolio and the smaller size of the banks.
От друга страна, финансирането на Landsbankinn до момента е било базирано в голяма степен на депозити и собствен капитал (над 70 %), а в плана за преструктуриране е предвидено слабо увеличение на дела на депозитите в общите пасиви.
The Authority considers these explanations reasonable, and therefore finds this aspect of the financial planning to be sufficiently plausible.
От плана за преструктуриране е видно, че през периода на преструктуриране няма да има голяма нужда от рефинансиране […], и Органът отбелязва като положителен фактът, че в допусканията, на които се основава прогнозата за финансиране, не са включени нито успешно завръщане на международните пазари на необезпечени задължения, нито не толкова трудното емитиране на обезпечени облигации.
Another important driver of future profitability is greater fee and commission income, which is forecasted to increase by approximately […] %.
Що се отнася до горепосочената възможност за успешно емитиране на необезпечени облигации, банката обяснява, че понастоящем ограничената склонност на инвеститорите за такива задължения би могла да се повиши отново след отменянето на неограничената гаранция по депозитите — и по-специално приоритетното третиране на депозитите — която понастоящем намалява привлекателността на други форми на дълг.
This increase would then yield profits of over […] billion ISK in 2014.
На база на представените от исландските органи факти Органът счита, че положението с финансирането на банката изглежда стабилно до края на периода на преструктуриране.
The Icelandic authorities submit that these projections are plausible, as business such as stock market related transactions and foreign currency trade have practically come to a standstill after the collapse and the introduction of the capital controls.
Предвид несигурностите, свързани с гаранцията по депозитите и контрола върху движението на капитали, както и неясното бъдещо развитие на пазарите на (държавни) дългове, той не може да достигне до заключение дали дългосрочната стратегия за финансиране на Landsbankinn в дългосрочен план ще се осъществи според предвиденото.
The bank has taken a number of initiatives, as described above, to increase efficiency and reduce cost, amongst others the planned reduction of staff described above, the committed closure of […] branches and a general streamlining of operations.
Предвид обаче стабилността на изгледите за финансиране, по-специално депозитите и собствения капитал, на които се залага в много голяма степен, по време на периода на преструктуриране и големия дял на тези видове задължения в баланса, Органът признава, че малките промени в стратегията за финансиране не биха застрашили жизнеспособността на банката.
These measures should overall reduce the cost to income ratio from 57,2 % to […] % in 2014.
Що се отнася до страната на активите в баланса, повечето от рисковите международни активи също са останали собственост на Landsbanki.
The Authority welcomes these efforts, as the current ratio appears quite high in international comparison.
В резултат на това балансът се е свил с приблизително 75 %.
The Authority also considers it to be plausible that this target can be reached.
По този начин е била преодоляна основната слабост на бизнес модела на Landsbanki — разчитане на рискови международни активи и по-специално голямата зависимост от печалби от инвестиционно банкиране (43 % от печалбите през периода преди кризата) без подходяща оценка на риска и ограничено познаване на пазара.
In addition to the above, it is evident that the restructuring plan is based on a large number of other assumptions.
Органът приветства факта, че в съответствие с плана за преструктуриране банката няма да се занимава с подобна дейност в бъдеще, а по-скоро ще се съсредоточи върху своята традиционна основна дейност.
The Authority has aimed to scrutinise those that seems most pertinent and of greatest influence to the future viability of Landsbankinn.
Очевидно след учредяването си банката се е разраснала, по-специално чрез гореописаните придобивания на Spkef и SpSv.
The macroeconomic assumptions appear to be in line with the forecasts of the CBI.
Според плана за преструктуриране обаче това не оказва голямо въздействие върху бизнес модела на Landsbankinn, тъй като SpKef и SpSv са разполагали главно с местни активи със сходни характеристики като портфейла на Landsbankinn.
Overall the assumptions on which the restructuring plan is based appear to be sufficiently prudent to allow the conclusion that the restructuring measures undertaken by the bank are sufficient to ensure its long-term viability, barring unexpected adverse events of unforeseen scale and consequences.
Във всеки случай Органът счита, че поетите ангажименти за прехвърляния, които са разгледани подробно по-долу, ще допринесат за съсредоточаването на Landsbankinn върху основната ѝ дейност.
Taking into account the above elements, the Authority considers that the restructuring plan demonstrates the restoration of the long-term viability of the bank.
Закриването през периода на преструктуриране на […] клона, за което е поет ангажимент, ще спомогне за реализирането от Landsbankinn на печалби вследствие на повишената ефективност.
The Authority therefore concludes that the provisions of section 2 of the Restructuring Guidelines are complied with.
Значителна трудност остава преструктурирането на заемите, които са прехвърлени от Landsbanki.
Own contribution/burden-sharing
В това отношение Органът отбелязва като положителен факта, че този процес на преструктуриране е приоритет на банката, което е видно от множество общи и специално изготвени предложения от банката към нейните свръхзадлъжнели клиенти.
Paragraph 22 of the Restructuring Guidelines reads as follows: ‘In order to limit distortions of competition and address moral hazard, aid should be limited to the minimum necessary and an appropriate own contribution to restructuring costs should be provided by the aid beneficiary.
Тя е създала също така подразделение с достатъчен персонал, което да се занимава с преструктурирането.
The bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
Макар че процесът не е напредвал толкова бързо, колкото е било предвидено първоначално, вече е било постигнато много.
This is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour’.
Например до 30 март 2012 г.
The Authority recalls in this regard a decisive aspect of the case at hand.
75 % от общите задължения, които е трябвало да бъдат преструктурирани, са били преминали през някаква форма на коригиране на задълженията.
When Landsbankinn was established on the basis of the domestic operations of Landsbanki, the investments of the shareholders in Landsbanki were fully wiped out and have thus contributed to the maximum possible to the restructuring of Landsbankinn.
Освен това според предоставените от исландските органи данни болшинството от тях след преструктурирането вече са могли да обслужват своите дългове.
Moreover, the creditors of Landsbanki had to take considerable losses [59], or at least they had to take on the risk of their investment depending on the performance of the assets transferred to Landsbankinn (via the contingent bond).
Органът счита това за показател за надеждността на методите за преструктуриране на Landsbankinn и като доказателство, че банката действително е превърнала в приоритет преструктурирането на своя кредитен портфейл.
Therefore, as far as the owners and creditors of Landsbanki are concerned, the criterion of burden-sharing is satisfied and the issue of moral hazard addressed.
Освен това, въз основа на постигнатия до момента напредък, изглежда реалистично, че банката ще успее да постигне целта си да приключи 92 % от преструктурирането (от гледна точка на общ обем на заемите) до края на 2012 г.
In addition to the above, the Authority needs to assess whether the state aid that Landsbankinn has received was limited to the minimum necessary.
Органът отбелязва също така като положителен фактът, че в плана за преструктуриране е предвидено увеличение само от […] % от гледна точка на заеми за клиенти през периода на преструктуриране.
As regards the capitalisation measures, the initial capitalisation of Landsbankinn at its establishment was below the FME's capital requirements (13 % instead of 16 %).
Това изглежда осъществимо в настоящите условия на икономическата среда.
In 2009, after the agreement with Landsbanki had been reached the CAD ratio reached 15 %, 1 percentage point short of the minimum ratio set forth by the FME, which granted a temporary exemption.
Той счита също така, че по-малкото значение на ценните книжа и на инструментите на собствения капитал и по-специално продажбата на […], за която е поет ангажимент (вж. приложението), допълнително ще намали рисковете, свързани с портфейла от активи на Landsbankinn.
In this context, the Authority notes that the (future) capital ratio depended mainly on whether valuation of the assets that had been transferred from Landsbanki to Landsbankinn had been done accurately.
Като цяло, ако не бъдат допуснати неочаквани промени в макроикономическата среда в Исландия или в чужбина, вероятно това би предполагало, че най-късно в края на периода на преструктуриране Landsbankinn ще има относително добър баланс и добре функциониращи кредитни портфейли.
The fact that Landsbankinn's CAD ratio subsequently grew strong enough to allow it to absorb the operations of Spkef, and later SpSv, has been explained with the writing up of the book value of the assets that had been transferred That the CAD ratio developed so strongly later is in the Authority's view no reason to consider that Landsbankinn was overcapitalised by the State at the outset.
Както е посочено по-горе, слабата капитализация на Landsbanki е била един от факторите, довели до нейния срив.
Paragraph 26 of the Restructuring Guidelines provides that banks in receipt of restructuring aid ‘should be able to remunerate capital, including in the form of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, out of profits generated by their activities’.
Планът за преструктуриране на Landsbankinn предвижда, че банката ще се задържи доста над минималното CAD съотношение от 16 % през целия период на преструктуриране.
The Authority clarified its State aid guidelines with regard to capital injections made through shares in 2012.