natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Освен това в производствата по несъстоятелност на финансовите предприятия депозитите е трябвало да се третират с приоритет пред другите искове.
The FME took control of the old banks, allocated essentially their domestic assets and liabilities (deposits) to the new banks which continued banking operations in Iceland, while the old banks were placed under the supervision of their respective resolution committees [18].
Правителството обявява, че депозитите в местни търговски и спестовни банки и техните клонове в Исландия щели да бъдат напълно защитени.
Foreign assets and liabilities were in the main placed in the old banks, which were later submitted to winding-up procedures and the eventual closure of all foreign operations [19].
През първите седмици след срива исландското правителство изготвя така също икономическа програма в сътрудничество с Международния валутен фонд („МВФ“), довела до одобряването от Фонда на 20 ноември 2008 г. на искането на Исландия за двегодишно стенд-бай споразумение, което включва заем в размер на 2,1 млрд.
The total amount of bonds to be issued by the new banks in favour of the old banks as payment for the value of the assets transferred in excess of liabilities was estimated at 1153 billion ISK.
От заема от МВФ незабавно са предоставени 827 млн.
These complications resulted in a change of policy for settling the accounts between the old and the new banks, entailing that instead of relying on valuations by an independent expert, the parties would try through negotiations to reach agreements on the value of the net assets transferred.
USD, докато останалата сума е отпусната на осем равни вноски, подлежащи на тримесечни прегледи на програмата.
It was clear that it would be difficult for the parties to reach agreements on the valuations as they were evidently subject to numerous assumptions on which the parties were likely to disagree.
Програмата на МВФ е широкообхватна програма за стабилизиране, съсредоточена върху три основни цели.
The state aimed to reach agreements on base evaluations providing a firm foundation for the initial capitalisation of the new banks.
Първо, да се стабилизира и възстанови доверието в кроната, за да бъде ограничено отрицателното въздействие на кризата върху икономиката.
Price performance of assets in excess of the base evaluation could be attributed to the creditors in the form of contingent bonds or increases in the value of the banks' share capital, as it had emerged in the negotiations that the resolution committees of Glitnir and Kaupthing and a majority of their creditors could be interested to acquire holdings in the new banks, and this would allow them to benefit from potential increases in the values of the assets transferred.
Мерките включват въвеждането на контрол върху движението на капитали с цел да се спре изтичането на капитали.
The full capitalisation of the three new banks and the basis of agreements with the creditors of the old banks was announced on 20 July 2009.
Второ, програмата включва всеобхватна стратегия за възстановяване на банките, чиято крайна цел е изграждането наново на една жизнеспособна финансова система в Исландия, както и опазването на международните финансови връзки на държавата.
The Government, as the sole owner of the three new banks, reached heads of agreements with the resolution committees of the old banks in relation to how compensation for the transfer of net assets into the new banks would be achieved and paid for.
Сред допълнителните цели е да се гарантира справедливата оценка на банковите активи, да се увеличи до максимум възстановяването на активите и да бъдат засилени надзорните практики.
With regard to two of the new banks, Íslandsbanki and Arion Bank, this included conditional agreements for the old banks to subscribe for majority equity interests in the new banks.
Трето, целта на програмата е да се осигурят устойчиви публични финанси, като се ограничи социализирането на загубите от фалиралите банки и изпълнението на средносрочна програма за фискална консолидация.
On the basis of the above tentative agreements, the resolution committees of the old banks decided in October 2009 (Glitnir) and December 2009 (Kaupthing Bank and Landsbanki Islands) to exercise the negotiated options and subscribe to shareholding in the new banks.
Исландските органи подчертават, че поради извънредни обстоятелства, свързани с прекомерната големина на банковата система спрямо финансовия капацитет на Министерството на финансите, властите са разполагали с ограничени варианти на политики.
On 18 December 2009 the Government announced that bank reconstruction had been concluded and that agreements had been reached between the Icelandic authorities and the new banks, on the one hand, and the resolution committees of Glitnir Bank, Landsbanki Íslands and Kaupthing Bank on behalf of their creditors, on the other hand, on settlements concerning assets which were transferred from the old banks to the new ones, and that the new banks were then fully financed.
Следователно решенията, на които са разчитали, в много отношения са се различавали от мерките, предприемани от правителствата на други държави, изправени пред заплахи пред финансовата стабилност.
As it turned out, the Treasury's contribution to the new banks' equity was reduced substantially, from 385 billion ISK as originally envisaged to 135 billion ISK in the form of share capital and, in the case of two of the three banks, Íslandsbanki and Arion Bank, approximately 55 billion ISK of Tier II capital in the form of subordinated loans or a total of 190 billion ISK.
Въз основа на Закона за спешни мерки трите големи търговски банки — Glitnir Bank, Landsbanki Íslands и Kaupthing Bank — са разделени на „стари“ и „нови“ банки.
In addition, the Treasury provided Íslandsbanki and Arion Bank with certain liquidity facilities.
Министърът на финансите учредява три дружества с ограничена отговорност, които да поемат националните дейности на старите банки и им назначава съвети на директорите.
The share capital provided by the old banks to the new ones amounted in total to approximately 156 billion ISK.
ФНО поема ръководството на старите банки, разпределя по същество техните национални активи и пасиви (депозити) на новите банки, които продължават банковите дейности в Исландия, а старите банки са поставени под надзора на съответните им комитети за преобразуване [18].
Total capitalisation of the new banks therefore amounted to approximately 346 billion ISK.
Основно чуждестранните активи и пасиви са оставени в старите банки, където впоследствие са образувани производства по ликвидация и в крайна сметка закриване на всички чуждестранни дейности [19].
Thus, instead of maintaining full ownership of the three banks, the agreements implied that the state's holdings would be reduced to approximately 5 % in the case of Íslandsbanki, 13 % in the case of Arion Bank and 81 % in the case of Landsbankinn.
В предварителните начални баланси на трите нови банки към 14 ноември 2008 г. е изчислено, че комбинираните общи активи на банките ще възлязат на 2886 млрд.
While this takeover of two of the three banks by the creditors of the old banks resolved major issues in the rebuilding of the financial sector and established firmer capital foundation for the new banks, numerous weaknesses remained which needed to the addressed.
Общият размер на облигациите, които е трябвало да бъдат емитирани от новите банки в полза на старите банки като заплащане на стойността на прехвърлените активи, които превишават пасивите, е бил оценен на 1153 млрд.
As for Arion Bank, in so far as relevant for its restructuring, these matters are discussed further below.
Оказва се също така, че банковите кредитори са повдигнали възражения относно процеса на оценяване, тъй като те не смятали, че е безпристрастен, и са се оплакали, че не могат за защитят интересите си.
The króna depreciated sharply in the first quarter of 2008 and again in the autumn, before and after the failure of the three commercial banks.
Тези усложнения са довели до промяна на политиката за уреждане на сметките между старите и новите банки и в резултат на това, вместо да се разчита на оценката на независим експерт, страните са щели чрез преговори да се опитат да постигнат споразумения относно стойността на прехвърлените нетни активи.
Despite capital controls imposed in the autumn of 2008, currency volatility prevailed in the course of 2009 [20].
Било е ясно, че за страните ще е трудно да постигнат споразумения относно оценките, тъй като те очевидно са били обект на множество допускания, по-които страните най-вероятно са щели да имат разногласия.
This turmoil resulted in a severe recession in Iceland's economy, with a contraction of GDP by 6,8 % in 2009 and 4 % in 2010.
Целта на държавата е била да се постигнат споразумения на базата на оценки, осигуряващи стабилна основа за първоначалната капитализация на новите банки.
Among the implications of the economic crisis was a sudden increase in unemployment from 1,6 % in 2008 to 8 % in 2009, a hike in inflation and a drop in real wages.
Разликата между реализираните цени на активите и базовата оценка би могла да бъде предоставена на кредиторите под формата на условни облигации или увеличения на стойността на акционерния капитал на банките, тъй като от преговорите е станало ясно, че е възможно комитетите за преобразуване на Glitnir и Kaupthing и по-голямата част от техните кредитори да са заинтересовани от придобиването на дялове в новите банки, а това би им позволило да се възползват от потенциални увеличения на стойностите на прехвърлените активи.
Moreover, there was a sharp rise in corporate and household debt and of the share of non-performing loans in the banks' loan portfolios as well as a large scale takeover by the new banks of businesses in financial distress.
На 20 юли 2009 г. са оповестени пълната капитализация на трите нови банки и базата на споразуменията с кредиторите на старите банки.
At the same time the high fiscal cost of restructuring the banking system led to a sharp rise in the fiscal deficit and a major surge in public sector debt.
Правителството — в качеството си на единствен собственик на трите банки — постига принципно споразумение с комитетите за преобразуване на старите банки във връзка с начина, по който да бъде реализирана и платена компенсацията за прехвърлянето на нетните активи в новите банки.
Following the deep recession provisional data from Statistics Iceland indicates a turnaround in the second half of 2011 and for the whole year a growth of GDP of 3,1 % compared to the previous year.
По отношение на две от новите банки — Íslandsbanki и Arion Bank — това включва условни споразумения, предвиждащи старите банки да запишат мажоритарни дялове в собствения капитал на новите банки.
Economic growth in 2011 was mostly due to an increase in domestic demand, particularly a 4 % rise in private household consumption.
Въз основа на горните ориентировъчни споразумения комитетите за преобразуване на старите банки вземат решение през месец октомври 2009 г.
This was supported by increases in wages and social benefits as well as certain policy initiatives undertaken to ease the payment burden of household debt, including a temporary interest rate subsidy, the freezing of payments on loans and the early reimbursement of private pension savings.
(Glitnir) и през месец декември 2009 г.
Provisional data for 2011 also indicate a slow increase in investments, however from a particularly low level [21].
(Kaupthing Bank и Landsbanki Islands) да упражнят договорените опции и да запишат дялово участие в новите банки.
Public consumption has remained at a subdued level during the past three years.
На 18 декември 2009 г. правителството обяви, че е извършено възстановяване на банките и че са постигнати споразумения между исландските органи и новите банки, от една страна, и комитетите за преобразуване на Glitnir Bank, Landsbanki Íslands и Kaupthing Bank от името на техните кредитори, от друга страна, относно разплащанията във връзка с активите, които са прехвърлени от старите банки на новите, както и че тогава новите банки са напълно финансирани.
The general macroeconomic data disguise more significant sectoral differences.
Както става ясно, участието на Министерството на финансите в собствения капитал на новите банки е значително намалено — от първоначално предвидените 385 млрд.
In addition to the collapse in the financial sector a major contraction has taken place in construction and many other domestic production and service activities.
ISK на 135 млрд.
Growth has on the other hand taken place in certain export sectors.
ISK под формата на акционерен капитал и в случая на две от трите банки — Íslandsbanki и Arion Bank — приблизително 55 млрд.
Due to the low exchange rate of the króna and relatively stable prices in foreign currency for both marine and aluminium products, export revenue rose following the onset of the economic crisis, also with respect to tourism and other services exports.
ISK капитал от втори ред под формата на субординирани заеми или общо 190 млрд.
At the same time, imports fell sharply, turning the trade balance [22] temporarily to a surplus of approximately 10 % of GDP in 2010.
ISK.
However, with increased domestic demand in 2011, imports have grown again, leading to an overall smaller trade surplus of 8,2 % of GDP.
Освен това Министерство на финансите предоставя на Íslandsbanki и Arion Bank известни механизми за ликвидност.
Statistics Iceland forecast for 2012-2017 assumes that gradual economic recovery will continue with 2,6 % growth in 2012.
Предоставеният акционерен капитал от старите банки на новите възлиза общо на приблизително 156 млрд.
A similar growth rate is expected throughout the forecast period.
ISK.
This forecast is however subject to several uncertainties.
Следователно общата капитализация на новите банки е в размер на приблизително 346 млрд.
Planned large scale industrial investments might be further delayed.
По тази причина, вместо да се запази пълната собственост върху трите банки, новите споразумения предполагат, че държавното участие ще бъде намалено до приблизително 5 % в Íslandsbanki, 13 % в Arion Bank и 81 % в Landsbankinn.
Slower progress than anticipated in tackling the debt burden of households and corporations would furthermore restrain domestic demand and the growth prospects of the economy.
Докато това поемане на ръководството на две от трите банки от кредиторите на старите банки разрешава основните проблеми с възстановяването на финансовия сектор и създаването на по-стабилна капиталова основа за новите банки, все още остават редица слабости, които трябва да бъдат отстранени.
Growth could also be threatened by continued price instability linked to currency volatility in the context of removal of capital controls.
От есента на 2009 г. банките концентрират своите усилия главно върху вътрешни въпроси, като определят цялостната стратегия за дейностите си и по-специално преструктурират кредитните си портфейли, които представляват най-големият рисков фактор за техните дейности и дългосрочната им жизнеспособност.
Financial supervision and improvements in regulatory framework
Процесът на преструктуриране е сложен поради наличието на редица усложняващи фактори, включително решения на Върховния съд относно незаконността на заемите, които са предоставени в ISK, а се индексират в чуждестранни валути.
Following the FME's initial work linked to the foundation of the new banks and the assessment of the value of the net assets transferred from the old banks, the FME conducted in the spring of 2009 an audit of the new banks and their business plans, financial strength and capital requirements in a so-called sign-off project.
По отношение на Arion Bank, доколкото това е от значение за нейното преструктуриране, тези въпроси са разгледани по-долу.
This was done with the assistance of the international management consultant firm Oliver Wyman.
Макроикономическа среда
Having concluded the above process, the FME granted the banks operating licenses subject to various conditions.
Сривът на банковата система през месец октомври 2008 г. е последван от големи икономически сътресения.
In view of the quality of the asset portfolios and the anticipated economic uncertainty, it was considered necessary to place higher capital requirements on the three banks than the statutory minimum.
Трудностите във финансовата система на Исландия са съчетани със срив на доверието в нейната валута.
The FME therefore set the minimum capital adequacy (CAD) ratio for the three banks at 16 %, thereof a minimum of 12 % for the Tier I capital ratio.
Кроната рязко се обезценява през първото тримесечие на 2008 г. и отново през есента — преди и след срива на трите търговски банки.
The requirements were applicable for at least 3 years unless reviewed by the FME.
Въпреки наложения през есента на 2008 г. контрол върху движението на капитали се наблюдава нестабилност на валутните курсове през цялата 2009 г.
Liquidity conditions were also specified, requiring that available liquid funds should at any point amount to a minimum of 20 % of deposits and that cash or cash equivalents should amount to at least 5 % of deposits.
[20].
Furthermore, requirements were made regarding other matters such as restructuring of loan portfolios, risk assessment, corporate governance and ownership.
Тези събития водят до тежка рецесия в исландската икономика и свиване на БВП с 6,8 % през 2009 г. и 4 % през 2010 г.
Comparable capital requirements were introduced by the FME regarding other financial undertakings.
Сред отраженията на икономическата криза е рязкото увеличаване на безработицата от 1,6 % през 2008 г. на 8 % през 2009 г., бързото повишение на инфлацията и спада в реалните заплати.
The economic stabilisation program established in consultation with the IMF provided for a review of the entire regulatory framework of financial services and supervision to improve defence against future financial crisis.
След дълбоката рецесия предварителните данни от Статистиката на Исландия сочат обрат през втората половина на 2011 г. и за цялата година — растеж на БВП с 3,1 % в сравнение с предходната година.
His report also suggested to lay down tougher rules and a stricter practice on large exposures and connected lending as well as to conduct more on-site inspections to verify off-site supervision and reports, particularly on credit risk, liquidity risk and foreign exchange risk.
Икономическият растеж през 2011 г. най-вече се дължи на увеличението в търсенето на национално равнище, по-специално 4 % повишение на потреблението на домакинствата.
It was also recommended to review and improve the deposit guarantee system, following closely the developments within the EU.
Това е съпътствано от увеличение на заплатите и социалните плащания, както и определени политически инициативи, предприети с цел облекчаване на тежестта, свързана с плащането на задълженията на домакинствата, включително временно субсидиране на лихвени процент, замразяване на плащанията по заеми и ранно възстановяване на частните пенсионни спестявания.
The Government subsequently proposed a bill of law to the Althingi, based, inter alia, on proposals made by Jännäri as well as amendments made to EEA law on financial activities from 2009 onwards, which was adopted and entered into force on 1 July 2010, as Act No 75/2010.
Предварителните данни за 2011 г. показват също така бавно увеличение на инвестициите, което обаче се наблюдава след достигането на особено ниско равнище [21].
With the new law, extensive amendments were made to the Act on Financial Undertakings.
През изминалите три години публичното потребление остава на по-ниско равнище.
Several other amendments were later introduced to the law on financial undertakings as well as of regulation and supervision of financial services.
Общите макроикономически данни прикриват по-значимите секторни разлики.
These regulatory amendments are considered in more detail in the Annex.
В допълнение към срива във финансовия сектор беше наблюдавано голямо свиване в строителството и много други национални дейности в производството и услугите.
Main challenges ahead [23]
От друга страна в някои експортни сектори е наблюдаван растеж.
Despite major achievements in rebuilding a financial sector, Iceland continues to strive with the repercussions of the financial and currency crisis in the autumn of 2008.
Благодарение на ниския обменен курс на кроната и относително стабилните цени на чуждестранната валута както за морски, така и за алуминиеви продукти, приходите от износ нарастват след началото на икономическата криза, което важи също така за туризма и износа на други услуги.
The financial crisis has revealed various flaws and deficiencies in the financial system, which must be addressed, if public confidence is to be restored.
Същевременно вносът значително намалява, което временно води до излишък в търговския баланс( [22]) от приблизително 10 % от БВП през 2010 г.
It seems evident that Iceland — as many other countries hard hit by the financial crisis — faces numerous challenges in adapting the legal and operating environment of financial services to support a viable and efficient financial system in the future and reduce as much as possible the risk of further systemic shocks to reoccur.
Предвид увеличеното вътрешно търсене през 2011 г., вносът отново се увеличава, което води до по-нисък като цяло търговски баланс — 8,2 % от БВП.
The most immediate challenges currently facing Icelandic financial undertakings are linked to the fact that the banks are operating in a sheltered environment with capital controls and a blanket deposit guarantee.
В прогнозата на Статистиката на Исландия за периода 2012—2017 г. се допуска, че постепенното икономическо възстановяване ще продължи с растеж от 2,6 % през 2012 г.
The banks now need to prepare themselves to operate in a more exposed environment, when the capital controls are removed and deposit guarantees revert to the arrangement set out in the relevant EU/EEA directives [24].
Подобни темпове на растеж се очакват през целия прогнозен период.
The Icelandic authorities have underlined that extreme caution must be exercised when introducing new rules in this regard.
При тази прогноза обаче има някои несигурни фактори.
Another major challenge is the need to adapt further the legal and regulatory framework to support a solid and efficient financial system which is also consistent with EEA and international law developments [25].
Планираните широкомащабни инвестиции в промишлеността може да бъдат допълнително забавени.
The state of competition in the Icelandic financial sector
Търговските условия в Исландия биха могли да бъдат засегнати отрицателно от продължителната рецесия в държавите, които са основни нейни търговски партньори, което предполага и по-бавни темпове на растеж в Исландия.
According to recent information from the Icelandic authorities [26], competition on the financial market has changed radically since the banking collapse.
По-бавният напредък от очакваното в справянето с тежестта, която представляват задълженията за домакинствата и корпорациите, допълнително би ограничил вътрешното търсене и изгледите за растеж на икономиката.
The number of financial undertakings has decreased, as several savings banks, commercial banks and specialised lenders are either being wound up or have been merged with other undertakings [27].
Растежът може да бъде застрашен също така от продължаващата ценова нестабилност, свързана с валутната несигурност вследствие на отстраняването на контрола върху движението на капитали.
The number of financial undertakings is still decreasing, most recently with the mergers of Landsbankinn and SpKef in March 2011, of Íslandsbanki and Byr in December 2011 and the merger of Landsbankinn and Svarfdaelir Savings Bank, approved by the Authority on 20 June 2012.
Финансов надзор и подобрения в нормативната уредба
With the reductions in the number of financial undertakings and the larger banks taking over deposits from the banks closing down, concentration in the domestic market has increased.