natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Кризисните сценарии
The Authority also recalls that the temporarily approved rescue measures for SpSv, which will now be merged with Landsbankinn, constitute state aid, the final compatibility of which depends on the restructuring plan for the merged entity.
В плана за преструктуриране са включени 3 кризисни сценария — слаба рецесия, международна икономическа депресия и обезценяване на кроната, като е описана използваната методика за разработването на тези сценарии и въздействието върху капиталовата позиция на банката.
Presence of state resources
Сценариите са разработени на фона на малко вероятни, но възможни тежки промени в икономическата среда, в която банката функционира.
As the Authority already preliminarily concluded in the opening decision, it is clear that the capitalisation measures are financed through state resources provided by the Icelandic Treasury.
Например сценарият за международна икономическа депресия се основава на потенциално разпадане на еврозоната и последващите въздействия върху европейската икономика.
As for the Spkef transaction, the State assumed the risk that the assets of Spkef would be insufficient to cover the transferred liabilities (deposits) of Spkef bank.
Получените в резултат на това макроикономически променливи за този сценарий биха били следните:
In essence, it guaranteed to make up for the shortfall, which entailed a (potential) transfer of state resources.
Таблица 6
As indicated above, the arbitration committee decided recently that the State had to pay Landsbankinn 19,2 billion ISK.
Макро показатели в сценария с международна икономическа депресия
It is therefore evident that this measure entails a transfer of state resources.
Сценарий 3 — Международна депресия
Regarding the deposit guarantee, the Authority emphasises at the outset that its assessment is limited to the additional deposit guarantee described above, consisting in essence of the statements made by the Icelandic government that deposits in domestic commercial and savings banks and their branches in Iceland will be fully covered.
Цифрите в сиво показват разликата спрямо базовата прогноза
This assessment is without prejudice to the Authority's view on the compatibility of Act No 98/1999 and the actions of the Icelandic Government and the TIF during the financial crisis with EEA law, in particular Directive 94/19/EC.
В проведения стрес-тест, за който Landsbankinn е представила описание, са използвани различни методи за преобразуването на тези 3 сценария в измерване на въздействието върху финансовите отчети на банката, загубата по заеми и икономическия капитал.
As regards the implementation of Directives 97/9/EC and 94/19/EC the Authority is of the view that to the extent such measures constitute state aid, the use of state resources to comply with obligations under EEA law would generally not raise concerns under Article 61 EEA.
Като пример диаграма 3 по-долу показва как загубата в случай на неизпълнение (LGD) е свързана с резултатите от БВП.
The present decision is therefore not concerned with those measures.
[Графика, представяща взаимовръзката между загубата и БВП в случай на неизпълнение Стойностите не са оповестени поради професионална тайна]
The Authority stated in the opening decision that it would investigate further whether the statements by the Icelandic Government described above are sufficiently precise, firm, unconditional and legally binding such as to involve a commitment of state resources [46].
Графика 3
In assessing whether these criteria are met, the Authority notes that the declarations entailed an irrevocable commitment of public resources as shown by the fact that the Icelandic state has done its utmost to protect depositors: Not only has it changed the priority of deposit holders in insolvent estates (which would not entail the use of state resources), but it has also made it clear that it would not allow depositors to suffer any losses.
Взаимовръзка между БВП и LGD
The Government's blanket guarantee of all deposits in domestic commercial and savings banks is furthermore distinct from any deposit guarantee scheme based on EEA acts due to the fact that the protection is unlimited in amount and no financial contribution is made by the banks benefitting from the measure.
Основната констатация от стрес-тестовете е, че капитализацията на Landsbankinn е достатъчна, за да ѝ осигури поддържане над минималните вътрешни и външни изисквания за CAD във всички сценарии и, според плана за преструктуриране, всъщност има […] % капитал в повече.
The Icelandic Government's understanding of its declaration is illustrated by the state interventions in the financial sector that have occurred sector since October 2008 which have been motivated by the intention to honour this declaration.
Освен това в плана за преструктуриране на Landsbankinn е включен квази стрес-тест на коефициента на ликвидността на банката.
Those interventions have included measures to cover deposits of financial undertakings, such as the foundation of the three commercial banks, the transfer of SPRON deposits to Arion Bank, the transfer of Straumur deposits to Íslandsbanki, the CBI takeover of the deposits of 5 savings banks in Sparisjódabanki Íslands the transfer of deposits in Byr Savings Bank to Byr hf, the transfer of deposits from Keflavík Savings Bank to SpKef and the State's responsibility for deposits in SpKef following the merger with Landsbankinn.
В този случай банката допуска, че всички депозити на финансови институции ще бъдат изтеглени незабавно след отменянето например на контрола върху движението на капитали.
In fact, the Icelandic authorities have argued in several state aid cases that the Authority is currently investigating, some of which were mentioned above, that the respective chosen measure was the financially least burdensome option for the Icelandic state to comply with its pledge to protect depositors in full.
Според представената от исландските органи информация дори в такъв случай ликвидността на Landsbankinn остава стабилна, по-специално защото тя би могла относително бързо да ликвидира допълнителни активи без това да има прекомерно отрицателно въздействие върху баланса, като например нейния ипотечен портфейл, деноминиран в ISK (посредством кредитни операции с ЦБИ).
In the light of the above the Authority considers that there is a legally binding, precise, unconditional and firm measure in place.
Този сценарий е илюстриран в диаграма 4 по-долу: [Графика, представяща ликвидността на Landsbankinn Стойностите не са оповестени поради професионална тайна]
On this basis, the Authority therefore concludes that the statements by the Icelandic state according to which deposits are fully guaranteed entail a commitment of state resources in the meaning of Article 61 EEA.
Графика 4
Favouring certain undertakings or the production of certain goods
Основна ликвидност след изтегляне на всички институционални депозити и вариращи тегления от клиенти
Advantage
Според това изчисление банката би могла да издържи допълнително теглене на […] % депозити на клиенти без да е нужно да започва ликвидиране на активи.
First, the aid measures must confer on the new bank advantages that relieve it of charges that are normally borne from its budget.
Този резултат показва, че банката е в добра позиция, за да посрещне неочаквани проблеми с ликвидността.
In line with the preliminary conclusion it reached in the opening decision, the Authority remains of the view that each of the capitalisation measures confers an advantage on Landsbankinn as the capital provided would not have been available to the bank without state intervention.
ОСНОВАНИЯ ЗА ОТКРИВАНЕ НА ОФИЦИАЛНА ПРОЦЕДУРА ПО РАЗСЛЕДВАНЕ, СДЕЛКАТА ПО ОТНОШЕНИЕ НА SPKEF И МЕРКИТЕ В РЕШЕНИЯТА ОТНОСНО СПЕСТОВНИТЕ БАНКИ, КОИТО СА ВРЕМЕННО ОДОБРЕНИ
In determining whether an investment in an undertaking, for example by means of a capital injection, entails an advantage, the Authority applies the market economy investor principle, and assesses whether a private investor of a comparable size to that of the public body operating in normal market conditions would have made such an investment.
В решението за откриване Органът прави предварително заключение, че предприетите от Исландия мерки за капитализация на Landsbankinn включват държавна помощ съгласно член 61 от Споразумението за ЕИП.
Since the onset of the financial crisis, the approach taken both by the European Commission (in numerous cases since the financial crisis began [48]) and by the Authority [49] has been that state recapitalisations of banks amount to state aid given the turmoil and uncertainty that have characterised financial markets since the autumn of 2008.
Освен това Органът не може да изключи възможността за наличието на държавна помощ в неограничената гаранция за депозитите.
This general consideration applies in particular to the Icelandic financial markets in 2008 and 2009, when the entire system collapsed.
В решението за откриване не са разгледани мерките за помощ, свързани с придобиването на SpSv, които са одобрени временно от Органа в Решенията относно спестовните банки.
Thus the Authority considers the capitalisation measures to confer an advantage on Landsbankinn notwithstanding the eventual transfer of a minority shareholding to the (largely private sector) creditors.
В настоящото решение Органът ще изрази окончателното си становище по този въпрос, който продължава да оказва въздействие върху разглежданата оценка.
The private sector involvement in the capitalisation of Landsbankinn is made up entirely of creditors of the old banks who are solely seeking to minimise their losses [50].
Накрая, мерките, свързани с прехвърлянето на дейности от Spkef към Landsbankinn, не са включени в решението за откриване и по тази причина Органът също така ще ги оцени по-долу.
Moreover, given the contingent bond mechanism described above, they cannot be considered to have invested at the same terms as the State.
Що се отнася до съвместимостта на мерките, оценявани в решението за откриване, Органът счете, че окончателно становище е можело да бъде изразено само въз основа на план за преструктуриране, който не е бил представен към момента на откриване от Органа на официалната процедура по разследване на 15 декември 2010 г.
Regarding the Spkef transaction, the Authority notes that the transaction aimed at providing Landsbankinn with compensation equalling solely the difference between transferred assets and liabilities.
Именно поради липсата на план за преструктуриране повече от две години след учредяването на Landsbankinn и една година след споразумението с кредиторите на Landsbanki Органът изрази съмнения относно съвместимостта на помощта.
Moreover, the mechanism to determine this difference, with an independent arbitration committee as the final arbiter, ensured a high degree of objectivity in this process.
Мнения от заинтересовани страни
However, the entire risk of the assets of Spkef being of less value than the transferred deposits, and the obligation to make up for any potential shortfall, was allocated to the State.
Органът получи декларация от името на кредиторите на старата банка, в която те подчертават, че би трябвало те да бъдат считани за заинтересовани страни, и отбелязват, че евентуално ще представят допълнителни мнения на по-късен етап.
It follows that Landsbankinn was able to acquire goodwill and additional market shares, without taking on any risk.
Мнения от исландските органи
The Authority concludes that this constitutes an advantage.
Исландските органи приемат, че предприетите мерки по учредяването на NBI — сега Landsbankinn — представляват държавна помощ.
Finally, the Authority also needs to assess whether the additional deposit guarantee conveys an advantage on Landsbankinn and Icelandic banks in general.
Според исландските органи мерките обаче са съвместими с функционирането на Споразумението за ЕИП въз основа на член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението, тъй като те са необходими, пропорционални и подходящи за преодоляване на сериозните затруднения в исландската икономика.
In this regard, the Authority notes that when the statement that deposits would be guaranteed were first made by the Icelandic authorities, it was not entirely clear how this guarantee would work in practice, in particular what effect such intervention would have on a failing bank.
По мнение на исландските органи предприетите мерки във всички отношения отговарят на заложените принципи в Насоките на Органа за държавни помощи, като те твърдят също така, че помощта е необходима и ограничена до необходимия минимален размер.
Today it appears that such a bank would be allowed to fail, but that the Icelandic state would ensure — for example by transferring deposits to another bank and making up for the shortfall in assets — that deposits could be paid in full, and the depositors would never lose access to the full amount of their deposits.
Освен това исландските органи подчертават, че бившите акционери на Landsbanki са изгубили всички свои акции и не са получили компенсация от държавата и че помощта е добре планирана, така че разпространението на отрицателно въздействие върху конкурентите да бъде сведено до минимум.
The Authority considers that it is of secondary importance how the State would act in complying with the unlimited guarantee on domestic deposits.
Що се отнася до прехвърлянето на дейности от Spkef към Landsbankinn, исландските органи признават, че задължението на държавата да компенсира недостига на прехвърлените активи (в сравнение с размера на прехвърлените пасиви) представлява държавна помощ по смисъла на член 61, параграф 1 от Споразумението за ЕИП, макар че са на мнение, че естеството на споразумението не дава възможност на Landsbankinn да получи пряко финансово предимство.
What matters is that it has assumed the obligation to step in if a bank would fail to pay out deposits, to an unlimited extent.
Те обаче признават, че мярката би могла да укрепи позициите на Landsbankinn, тъй като повишава броя на нейните клиенти и би могла да ѝ даде възможност за оптимизиране на дейностите.
This unlimited guarantee has, in the Authority's view, favoured Landsbankinn: First, as it provides a valuable competitive advantage — an unlimited state guarantee, and hence a significant safety net — over alternative investment options and providers.
При всички случаи исландските органи твърдят, че помощта е съвместима с член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението.
This is illustrated for example by a recent report of the Minister of Economic Affairs which states that: ‘Icelandic financial undertakings are currently operating in a sheltered environment with capital controls and a blanket deposit guarantee.
Поради факта, че държавното участие е ограничено до покриването точно на разликата между активите и пасивите и че разликата се определя от независима комисия, те твърдят, че помощта е ограничена до необходимия минимум.
Under such conditions, bank deposits are practically the only secure option for Icelandic savers’.
Според тях помощта така също е пропорционална, тъй като Landsbankinn е била единствената банка, която по това време е могла да поеме дейностите на Spkef, и че алтернативите като принудителното сливане с ФНО биха били по неблагоприятни и евентуално по-скъпи за държавата.
[51]
Исландските органи не считат, че гаранцията по депозитите включва държавна помощ.
Second, it seems clear that in the absence of the guarantee Landsbankinn could have more easily suffered from a run on its deposits like its predecessor [52].
Поети ангажименти от исландските органи
Thus the bank would likely have had to pay higher interest rates (to compensate for the risk) in order to attract or even simply retain the same amount of deposits.
Исландските органи са представили редица ангажименти, повечето от които са свързани с нарушенията на конкуренцията, причинени от оценяваната помощ и които са изложени в приложението.
Accordingly, the Authority concludes that the deposit guarantee entails an advantage for the bank.
ОЦЕНКА
Selectivity
НАЛИЧИЕ НА ДЪРЖАВНА ПОМОЩ
Second, the aid measure must be selective in that it favours ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
Член 61, параграф 1 от Споразумението за ЕИП гласи следното:
The capitalisation measures and the Spkef transaction are selective as they only benefit Landsbankinn.
„Освен изключенията, предвидени в настоящото споразумение, за несъвместими с функционирането му се считат помощите, отпускани от държавите — членки на ЕС, от държавите от ЕАСТ или отпускани чрез държавни ресурси, под каквато и да е форма, доколкото те засягат търговията между договарящите се страни, които нарушават или заплашват да нарушат конкуренцията, като подпомагат някои предприятия или производства.“
Moreover, as state support can be selective even in situations where one or more sectors of the economy benefit and others do not, the Authority also considers the state guarantee on deposits which benefits the Icelandic banking sector as a whole as selective.
Органът ще направи оценка на посочените по-долу мерки [45]:
This conclusion also follows from the considerations set out above according to which banks are favoured over other undertakings that offer possibilities to save and invest money.
първоначалния оперативен капитал за новата банка, предоставен от Исландия,
Distortion of competition and affection of trade between Contracting Parties
(първоначалната) пълна държавна капитализация на новата банка и задържането на мажоритарен дял от държавата.
The measures strengthen the position of Landsbankinn in comparison to competitors (or potential competitors) in Iceland and other EEA States.
Горепосочените мерки по-нататък са наричани събирателно „мерки за капитализация“.
Landsbankinn is an undertaking which is active, as described above, on financial markets, which are open for international competition in the EEA.
Освен това Органът ще оцени:
Whilst the Icelandic financial markets are currently, particularly due to the capital controls, rather isolated, (a potential for) cross-border trade still exists, which will increase as soon as the capital controls are lifted.
гаранцията на исландското правителство за местните депозити във всички исландски банки, както и
All measures under assessment must therefore be regarded as distorting competition and affecting trade between the Contracting Parties to the EEA Agreement.
прехвърлянето на дейности от Spkef към Landsbankinn („сделката по отношение на Spkef“).
[53]
Органът напомня също така, че временно одобрените мерки за оздравяване на SpSv, което сега ще се слее с Landsbankinn, представляват държавна помощ, чиято окончателна съвместимост зависи от плана за преструктуриране на слятото дружество.
Conclusion
Наличие на държавни ресурси
The Authority, therefore, comes to the conclusion that the measures taken by the Icelandic State to capitalise the new bank, the deposit guarantee and the Spkef transaction involve state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement.
Както Органът вече предварително заключи в решението за откриване, ясно е, че мерките за капитализация са финансирани с държавни ресурси, предоставени от Министерство на финансите на Исландия.
The Authority recalls that it reached the same conclusion regarding the capitalisation measures granted to SpSv in the Savings banks decisions.
Що се отнася до сделката по отношение на Spkef, държавата е поела риска, че активите на Spkef няма да са достатъчни, за да покрият прехвърлените пасиви (депозити) на Spkef bank.
PROCEDURAL REQUIREMENTS
По същество тя предоставя гаранции да покрие недостига, което е свързано с (потенциалното) прехвърляне на държавни ресурси.
Pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3 SCA, ‘the EFTA Surveillance Authority shall be informed, in sufficient time to enable it to submit its comments, of any plans to grant or alter aid (…).
Както е посочено по-горе, арбитражната комисия наскоро е взела решение, че държавата трябва да плати на Landsbankinn 19,2 млрд.
The State concerned shall not put its proposed measures into effect until the procedure has resulted in a final decision’.
ISK.
The Icelandic authorities did not notify the aid measures covered by the opening decision to the Authority in advance of their implementation.
Следователно е очевидно, че тази мярка води до прехвърляне на държавни ресурси.
The same applies to the Spkef transaction The Authority therefore concludes that the Icelandic authorities have not respected their obligations pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3.
По отношение на гаранцията по депозитите Органът подчертава от самото начало, че неговата оценка е ограничена до описаната по-горе допълнителна гаранция по депозитите, която по същество се състои от направените от исландското правителство декларации, че депозитите в местни търговски и спестовни банки и в техните клонове в Исландия ще бъдат изцяло покрити.
The granting of those aid measures was therefore unlawful.
Тази оценка не засяга становището на Органа относно съвместимостта на Закон № 98/1999 и действията на исландското правителство и ГФВИ по време на финансовата криза със законодателството на ЕИП, по-специално Директива 94/19/ЕО.
COMPATIBILITY OF THE AID
Що се отнася до прилагането на директиви 97/9/ЕО и 94/19/ЕО, Органът е на мнение, че, доколкото въпросните мерки представляват държавна помощ, използването на държавни ресурси с цел изпълнение на задълженията съгласно законодателството на ЕИП като цяло не би породило опасения по член 61 от Споразумението за ЕИП.
As a preliminary remark, the Authority notes that whilst Landsbankinn is a new legal entity that was established in 2008, it is — as regards domestic operations — evidently the economic successor of Landsbanki, in the sense that there is an economic continuity between those two entities.
Следователно в настоящото решение не са разгледани споменатите мерки.
In fact, the Icelandic authorities have explained that the similarity of names of old and new bank are intended to allow Landsbankinn to capitalise on the goodwill still associated with the name ‘Landsbanki’ in Iceland.
В решението за откриване Органът заяви, че ще направи допълнително разследване дали гореописаните декларации на исландското правителство са достатъчно точни, твърди, безусловни и правно обвързващи, за да включват ангажимент за предоставяне на държавни ресурси [46].
As those economic operations that were carried out by Landsbankinn from the autumn of 2008 onwards could not have continued in the absence of the aid, the Authority considers the bank as an undertaking in difficulties.
В оценката дали тези критерии са изпълнени Органът отбелязва, че декларациите са свързани с неотменим ангажимент за предоставяне на публични средства, както е видно от факта, че Исландия е положила всички усилия за защита на вложителите: тя не само е променила предимството на притежателите на депозити в неплатежоспособни дружества (което не може да се свърже с използването на държавни ресурси), но също така ясно е обявила, че няма да допусне вложителите да претърпят каквито и да било загуби.
Moreover, the measures under assessment are at the same time rescue and restructuring measures.
Освен това предоставената от правителството цялостна гаранция по всички депозити в местни търговски и спестовни банки е отделна от всяка една схема за гарантиране на депозитите, основана на актове на ЕИП, тъй като размерът на защитата не е ограничен и банките, които се ползват от мярката, нямат финансов принос.
As stated in the opening decision, the Authority would probably have temporarily approved the measures as compatible rescue aid had they been notified before their implementation, before then taking a final view on them on the basis of a restructuring plan.
Разбирането на исландското правителство по отношение на неговата декларация проличава от държавните намеси във финансовия сектор, които настъпват след месец октомври 2008 г. и са били мотивирани от намерението тази декларация да бъде спазена.
However, in the absence of a timely notification, the Authority initiated the formal investigation procedure and requested the submission of a restructuring plan.