natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Общият размер на облигациите, които е трябвало да бъдат емитирани от новите банки в полза на старите банки като заплащане на стойността на прехвърлените активи, които превишават пасивите, е бил оценен на 1153 млрд.
As for Landsbankinn, in so far as relevant for its restructuring, these matters are discussed further below.
ISK.
Macroeconomic environment
ФНО назначава Deloitte LLP да направи оценки на стойността на прехвърлените активи и пасиви.
Major economic turbulence followed the collapse of the banking system in October 2008.
От този процес става ясно, че независимата оценка няма да посочи точни стойности на прехвърлените нетни активи, а оценки в определени граници.
The difficulties in Iceland's financial system were coupled with a breakdown of confidence in its currency.
Оказва се също така, че банковите кредитори са повдигнали възражения относно процеса на оценяване, тъй като според тях той не е бил безпристрастен, и са се оплакали, че не могат за защитят интересите си.
The króna depreciated sharply in the first quarter of 2008 and again in the autumn, before and after the failure of the three commercial banks.
Тези усложнения са довели до промяна на политиката за уреждане на сметките между старите и новите банки.
Despite capital controls being imposed in the autumn of 2008, currency volatility prevailed in the course of 2009.
Вместо да се разчита на оценката на независим експерт, страните са щели чрез преговори да се опитат да постигнат споразумения относно стойността на прехвърлените нетни активи.
[15] This turmoil resulted in a severe recession in Iceland's economy, with a contraction of Gross Domestic Product (GDP) by 6,8 % in 2009 and 4 % in 2010.
Било е ясно, че за страните ще е трудно да постигнат споразумения относно оценките, тъй като те очевидно са били обект на множество допускания, по-които страните най-вероятно са щели да имат разногласия.
Among the implications of the economic crisis was a sudden increase in unemployment from 1,6 % in 2008 to 8 % in 2009, a hike in inflation and a drop in real wages.
Целта на държавата е била да се постигнат споразумения на базата на оценки, осигуряващи стабилна основа за първоначалната капитализация на новите банки.
Moreover, there was a sharp rise in corporate and household debt and of the share of non-performing loans in the banks' loan portfolios as well as a large scale takeover by the new banks of businesses in financial distress.
Разликата между реализираните цени на активите и базовата оценка би могла да бъде предоставена на кредиторите под формата на условни облигации или увеличения на стойността на акционерния капитал на банките, тъй като от преговорите е станало ясно, че е възможно комитетите за преобразуване на Glitnir и Kaupthing и по-голямата част от техните кредитори да са заинтересовани от придобиването на дялове в новите банки, а това би им позволило да се възползват от потенциални увеличения на стойностите на прехвърлените активи.
At the same time the high fiscal cost of restructuring the banking system led to a sharp rise in the fiscal deficit and a major surge in public sector debt.
На 20 юли 2009 г. са оповестени пълната капитализация на трите нови банки и принципните споразумения с кредиторите на старите банки относно начина, по който да бъде платена компенсацията за прехвърлянето на нетните активи в новите банки.
Following the deep recession provisional data from Statistics Iceland indicates a turnaround in the second half of 2011 and for the whole year a growth of GDP of 3,1 % compared to the previous year.
По отношение на две от новите банки — New Glitnir (по-късно преименувана на Íslandsbanki) и New Kaupthing (по-късно преименувана на Arion Bank) — това включва условни споразумения, предвиждащи старите банки да запишат мажоритарни дялове в собствения капитал на новите банки.
Last year's economic growth was mostly due to an increase in domestic demand, particularly a 4 % rise in private household consumption.
Въз основа на принципните споразумения комитетите за преобразуване на старите банки вземат решение през месец октомври 2009 г.
This was supported by increases in wages and social benefits as well as certain policy initiatives undertaken to ease the payment burden of household debt, including a temporary interest rate subsidy, the freezing of payments on loans and the early reimbursement of private pension savings.
(Glitnir) и през месец декември 2009 г.
Provisional data for 2011 also indicate a slow increase in investments, however from a particularly low level [16], whereas public consumption has remained at a subdued level during the past three years.
(Kaupthing Bank и Landsbanki Islands) да запишат дялово участие в новите банки.
The general macroeconomic data disguise more significant sectoral differences.
На 18 декември 2009 г. правителството обяви, че е извършено възстановяване на банките и че са постигнати споразумения между исландските органи и новите банки, от една страна, и комитетите за преобразуване на Glitnir Bank, Landsbanki Íslands и Kaupthing Bank от името на техните кредитори, от друга страна.
In addition to the collapse in the financial sector a major contraction has taken place in construction and many other domestic production and service activities.
В споразуменията са предвидени разплащанията във връзка с активите, които са прехвърлени от старите банки на новите, както и че тогава новите банки са напълно финансирани.
Growth has on the other hand taken place in certain export sectors.
Участието на Министерството на финансите в собствения капитал на новите банки е значително намалено — от първоначално предвидените 385 млрд.
Due to the low exchange rate of the króna and relatively stable prices in foreign currency for both marine and aluminium products, export revenue rose following the onset of the economic crisis, also with respect to tourism and other services exports.
ISK на 135 млрд.
At the same time, imports fell sharply, turning the trade balance [17] temporarily to a surplus of approximately 10 % of GDP in 2010.
ISK под формата на акционерен капитал и в случая на две от трите банки — Íslandsbanki и Arion Bank — приблизително 55 млрд.
However, with increased domestic demand in 2011, imports have grown again, leading to an overall smaller trade balance of 8,2 % of GDP.
ISK капитал от втори ред под формата на субординирани заеми или общо 190 млрд.
Statistics Iceland forecast for 2012-2017 assumes that gradual economic recovery will continue with 2,6 % growth in 2012.
ISK.
A similar growth rate is expected throughout the forecast period.
Освен това Министерство на финансите предоставя на Íslandsbanki и Arion Bank известни механизми за ликвидност.
This forecast is however subject to several uncertainties.
Предоставеният акционерен капитал от старите банки на новите възлиза общо на приблизително 156 млрд.
Planned large scale industrial investments might be further delayed.
ISK.
Iceland's terms of trade would be negatively affected by a prolonged recession in the main trading countries, implying a lower growth rate in Iceland.
Следователно общата капитализация на новите банки е в размер на приблизително 346 млрд.
Slower progress than anticipated in tackling the debt burden of households and corporates would furthermore restrain domestic demand and the growth prospects of the economy.
ISK.
Growth could also be threatened by continued price instability linked to currency volatility in the context of removal of capital controls.
По тази причина, вместо да се запази пълната собственост върху трите банки, новите споразумения предполагат, че държавното участие ще бъде намалено до приблизително 5 % в Íslandsbanki, 13 % в Arion Bank и 81 % в Landsbankinn.
Financial supervision and improvements in regulatory framework
Докато това поемане на ръководството на две от трите банки от кредиторите на старите банки разрешава основните проблеми с възстановяването на финансовия сектор и създаването на по-стабилна капиталова основа за новите банки, все още остават редица слабости, които трябва да бъдат отстранени.
Following the FME's initial work linked to the foundation of the new banks and the assessment of the value of the net assets transferred from the old banks, the FME conducted in the spring of 2009 an audit of the new banks and their business plans, financial strength and capital requirements in a so-called sign-off project.
От есента на 2009 г. банките концентрират своите усилия главно върху вътрешни въпроси, като определят цялостната стратегия за дейностите си и по-специално преструктурират кредитните си портфейли, които представляват най-големият рисков фактор за техните дейности и дългосрочната им жизнеспособност.
This was done with the assistance of the international management consultant firm Oliver Wyman.
Процесът на преструктуриране е сложен поради наличието на редица усложняващи фактори, включително решения на Върховния съд относно незаконността на заемите, които са предоставени в ISK, а се индексират в чуждестранни валути.
Having concluded the above process, the FME granted the banks operating licenses subject to various conditions.
По отношение на Landsbankinn, доколкото това е от значение за нейното преструктуриране, тези въпроси са разгледани по-долу.
In view of the quality of the asset portfolios and the anticipated economic uncertainty, it was considered necessary to place higher capital requirements on the three banks than the statutory minimum.
Макроикономическа среда
The FME therefore set the minimum capital adequacy (‘CAD’) ratio for the three banks at 16 %, thereof a minimum of 12 % for the Tier I capital.
Сривът на банковата система през месец октомври 2008 г. е последван от големи икономически сътресения.
The requirements were applicable for at least 3 years unless reviewed by the FME.
Трудностите във финансовата система на Исландия са съчетани със срив на доверието в нейната валута.
Liquidity conditions were also specified, requiring that available liquid funds should at any point amount to a minimum of 20 % of deposits.
Кроната рязко се обезценява през първото тримесечие на 2008 г. и отново през есента — преди и след срива на трите търговски банки.
Cash or cash equivalents should amount to at least 5 % of deposits.
Въпреки наложения през есента на 2008 г. контрол върху движението на капитали се наблюдава нестабилност на валутните курсове през цялата 2009 г.
Furthermore, requirements were made regarding other matters such as restructuring of loan portfolios, risk assessment, corporate governance and ownership.
[15] Тези събития водят до тежка рецесия в исландската икономика и свиване на брутния вътрешен продукт (БВП) с 6,8 % през 2009 г. и 4 % през 2010 г.
Comparable capital requirements were introduced by the FME regarding other financial undertakings.
Сред последиците от икономическата криза е рязкото увеличаване на безработицата от 1,6 % през 2008 г. на 8 % през 2009 г., бързото повишение на инфлацията и спада в реалните заплати.
The economic stabilisation program established in consultation with the IMF provided for a review of the entire regulatory framework of financial services and supervision to improve defence against future financial crisis.
Освен това се наблюдава рязко покачване на корпоративните задължения и на задълженията на домакинствата и на дела на необслужваните заеми в кредитните портфейли на банките, както и мащабно поглъщане от страна на новите банки на предприятия в затруднено финансово положение.
The Government invited the former Director-General of the Finnish Financial Supervisory Authority, Mr Kaarlo Jännäri, to carry out an assessment of the existing regulatory framework and supervisory practices.
Същевременно високата фискална цена на преструктурирането на банковата система води до рязко покачване на фискалния дефицит и голямо повишение на задълженията на публичния сектор.
Among the improvements proposed by Mr Jännäri was the creation of a National Credit Registry at the FME to diminish credit risks in the system.
След дълбоката рецесия предварителните данни от Statistics Iceland (статистически данни за Исландия) сочат обрат през втората половина на 2011 г. и за цялата година — растеж на БВП с 3,1 % в сравнение с предходната година.
His report also suggested to lay down tougher rules and a stricter practice on large exposures and connected lending as well as to conduct more on-site inspections to verify off-site supervision and reports, particularly on credit risk, liquidity risk and foreign exchange risk.
Икономическият растеж от последната година се дължи най-вече на увеличението в търсенето на национално равнище, по-специално повишение с 4 % на потреблението на домакинствата.
It was also recommended to review and improve the deposit guarantee system, following closely the developments within the EU.
Това е съпътствано от увеличение на заплатите и социалните плащания, както и определени политически инициативи, предприети с цел облекчаване на тежестта, свързана с плащането на задълженията на домакинствата, включително временна лихвена субсидия, замразяване на плащанията по заеми и ранно възстановяване на частните пенсионни спестявания.
The Government subsequently proposed a bill of law to the Althingi which was adopted and entered into force on 1 July 2010, as Act No 75/2010.
Предварителните данни за 2011 г. показват също така слабо увеличение на инвестициите, което обаче се наблюдава след достигането на особено ниско равнище [16], докато през последните три години публичното потребление е било слабо.
With the new law, extensive amendments were made to the Act on Financial Undertakings.
Общите макроикономически данни прикриват по-значими секторни разлики.
Several other amendments were later introduced to the law on financial undertakings as well as of regulation and supervision of financial services.
В допълнение към срива във финансовия сектор беше наблюдавано голямо свиване в строителството и много други национални дейности в производството и услугите.
These regulatory amendments are considered in more detail in the Annex.
От друга страна в някои експортни сектори е наблюдаван растеж.
Main challenges ahead [18]
Благодарение на ниския обменен курс на кроната и относително стабилните цени на чуждестранната валута както за морски, така и за алуминиеви продукти, приходите от износ нарастват след началото на икономическата криза, което важи също така за туризма и износа на други услуги.
Despite major achievements in rebuilding a financial sector, Iceland continues to strive with the repercussions of the financial and currency crisis in the autumn of 2008.
Същевременно вносът значително намалява, което временно води до излишък в търговския баланс [17] от приблизително 10 % от БВП през 2010 г.
The financial crisis has revealed various flaws and deficiencies in the financial system, which must be addressed, if public confidence is to be restored.
Предвид увеличеното вътрешно търсене през 2011 г., вносът отново се увеличава, което води до по-нисък като цяло търговски баланс — 8,2 % от БВП.
It seems evident that Iceland — as many other countries hard hit by the financial crisis — faces numerous challenges in adapting the legal and operating environment of financial services to support a viable and efficient financial system in the future and reduce as much as possible the risk of further systemic shocks to reoccur.
В прогнозата на Statistics Iceland за периода 2012—2017 г. се допуска, че постепенното икономическо възстановяване ще продължи с растеж от 2,6 % през 2012 г.
The most immediate challenges currently facing Icelandic financial undertakings are linked to the fact that the banks are operating in a sheltered environment with capital controls and a blanket deposit guarantee.
Подобни темпове на растеж се очакват през целия прогнозен период.
The banks now need to prepare themselves to operate in a more exposed environment, when the capital controls are removed and deposit guarantees revert to the arrangement set out in the relevant EU/EEA directives [19].
При тази прогноза обаче има някои несигурни фактори.
The Icelandic authorities have underlined that extreme caution must be exercised when introducing new rules in this regard.
Планираните широкомащабни инвестиции в промишлеността може да бъдат допълнително забавени.
Another major challenge is the need to adapt further the legal and regulatory framework to support a solid and efficient financial system which is also consistent with EEA and international law developments [20].
Търговските условия в Исландия биха могли да бъдат засегнати отрицателно от продължителната рецесия в държавите, които са основни нейни търговски партньори, което предполага и по-бавни темпове на растеж в Исландия.
The state of competition in the Icelandic financial sector
По-бавният напредък от очакваното в справянето с тежестта, която представляват задълженията за домакинствата и корпорациите, допълнително би ограничил вътрешното търсене и изгледите за растеж на икономиката.
According to recent information from the Icelandic authorities [21], competition on the financial market has changed radically since the banking collapse.
Растежът може да бъде застрашен също така от продължаващата ценова нестабилност, свързана с валутната несигурност вследствие на отстраняването на контрола върху движението на капитали.
The number of financial undertakings has decreased, as several savings banks, commercial banks and specialised lenders are either being wound up or have been merged with other undertakings [22].
Финансов надзор и подобрения в нормативната уредба
The number of financial undertakings is still decreasing, most recently with the mergers of Landsbankinn and SpKef in March 2011, of Íslandsbanki and Byr in December 2011 and the forthcoming merger of Landsbankinn and Svarfdaelir Savings Bank, approved by the Authority in the SpSv Decision on 20 June 2012.
След първоначалната работа на ФНО във връзка с учредяването на новите банки и оценяването на стойността на прехвърлените нетни активи от старите банки, през пролетта на 2009 г.
With the reductions in the number of financial undertakings and the larger banks taking over deposits from the banks closing down, concentration in the domestic market has increased.
ФНО извършва одит на новите банки и на техните бизнес планове, финансова стабилност и капиталови изисквания в рамките на т.нар. проект за одобрение.
The overall presence of the new banks on the EEA financial markets is on the other hand much smaller than that of their predecessors, as international banking operations have been closed down.
Това е направено с помощта на международната консултантска фирма в областта на управлението Oliver Wyman.
In addition, the domestic market has shrunk considerably as certain sub-markets have disappeared or are largely subdued.
След приключването на горепосочения процес ФНО предоставя на банките лицензи за осъществяване на тяхната дейност, които са обект на различни условия.
The near disappearance of the stock market and the introduction of capital controls have reduced operations in the stock and currency markets and resulted in limited investment options.
С оглед на качеството на портфейлите от активи и на очакваната икономическа несигурност е счетено за необходимо да се поставят по-големи капиталови изисквания към трите банки, отколкото е законоустановеният минимум.
With the level of investments in the economy at a historically low level and households and companies generally highly leveraged, demand for credit is low.
Следователно ФНО определя минималното съотношение на капиталова адекватност („CAD“) за трите банки на 16 %, от които минимум 12 % за капитала от първи ред.
Since the collapse, the banks have concentrated their efforts on internal issues and restructuring of their loan portfolios as well as the restructuring of some of their major corporate clients.
Изискванията са приложими най-малко за 3 години, освен ако не бъдат преразгледани от ФНО.
Before the financial crisis, the savings banks accounted collectively for a market share of approximately 20-25 % in deposits.
Определени са също така условията за ликвидност, според които наличните ликвидни средства във всеки един момент следва да възлизат на най-малко 20 % от депозитите.
This has now collapsed to approximately 2-4 %.
Парите в брой или паричните еквиваленти следва да бъдат най-малко 5 % от депозитите.
The market shares lost by the savings banks and commercial banks exiting the market have been gained by the three major commercial banks, Arion Bank, Íslandsbanki and Landsbankinn.
Освен това са формулирани изисквания относно други въпроси като преструктурирането на кредитните портфейли, оценка на риска, корпоративно управление и собственост.
Combined the three big banks now account for approximately 90-95 % of the market instead of 60-75 % earlier on, where Landsbankinn's market share is marginally highest.
ФНО въвежда подобни капиталови изисквания и по отношение на други финансови предприятия.
Apart from the 10 regional savings banks, currently accounting for approximately 2-4 % of the market, the only other market player is the restructured MP Bank [23], with a market share of approximately 1-5 %.
Създадената в сътрудничество с МВП програма за икономическо стабилизиране предвижда преразглеждане на цялата нормативна уредба на финансовите услуги и надзор с цел подобряване на защитата от бъдеща финансова криза.
The Icelandic financial market is thus clearly oligopolistic and the three largest companies could collectively achieve a dominant market position.
Правителството кани бившия генерален директор на Финландския финансов надзорен орган, Mr. Kaarlo Jännäri, да направи оценка на съществуващата нормативна уредба и надзорни практики.
According to the Icelandic Competition Authority (‘ICA’) there are significant entry barriers to the Icelandic banking market.
Предложените от г-н Jännäri подобрения включват създаването на национален кредитен регистър към ФНО с оглед намаляване на кредитните рискове в системата.
This has detrimental effects on competition.
В доклада си той предлага така също определянето на по-строги правила и по стриктна практика по отношение на големите експозиции и свързаното кредитиране, както и провеждането на повече инспекции на място с цел да се потвърдят дистанционния надзор и доклади, по-специално относно кредитния риск, ликвидния риск и валутния риск.
There are also certain impediments for consumers to switch banks.
Препоръчано е също така да се преразгледа и подобри системата за гарантиране на депозитите, като се следят отблизо тенденциите в ЕС.
The Icelandic authorities furthermore acknowledged that the exchange rate risks associated with Iceland's small and non-traded currency, the Icelandic króna, has further restricted competition and deterred foreign banks and companies from entering the Icelandic market.
Впоследствие от правителството е внесен законопроект в Althingi, който е приет и влиза в сила на 1 юли 2010 г. като Закон № 75/2010.
ICA has lately focused on a specific issue regarding IT infrastructure for the banks' operations and their cooperation in that regard.
С новия закон са направени значителни промени в Закона за финансовите предприятия.
This relates to the financial institutions' jointly owned IT service provider, Reiknistofa bankanna (the Icelandic Banks' Data Centre; RB).
По-късно са въведени няколко промени в Закона за финансовите предприятия, както и за регулирането и надзора на финансовите услуги.
This matter is of relevance for the assessment of the case at hand and was among the issues discussed by the Authority with the Icelandic authorities and the banks.
Тези нормативни изменения са разгледани по-подробно в приложението.
RB is jointly owned by the three main Icelandic banks, two savings banks, the Icelandic Savings Bank Association and the three main payment card processors in Iceland.
Основните бъдещи предизвикателства [18]
Landsbankinn owns 36,84 % of the shares in RB, Íslandsbanki holds 29,48 % and Arion Bank 18,7 %.
Въпреки значителните постижения във възстановяването на финансовия сектор, Исландия продължава да се бори с последиците от финансовата и валутна криза от есента на 2008 г.
Combined the three commercial banks therefore own 85,02 % of shares in RB.