natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Следователно Органът стига до заключението, че предприетите от Исландия мерки за капитализиране на новата банка, както и механизмът за ликвидност, гаранцията по депозитите и споразумението по отношение на Straumur включват държавна помощ по смисъла на член 61, параграф 1 от Споразумението за ЕИП.
In this regard the Authority notes positively that this restructuring process is a priority for the bank, as illustrated by the many generic and tailor-made proposals that the bank has made to its overleveraged customers.
Органът напомня, че е стигнал до същото заключение по отношение на мерките за капитализация, предоставени на Byr в решенията за Byr.
Whilst the process has not progressed as swiftly as was initially planned, much has been already achieved.
ПРОЦЕДУРНИ ИЗИСКВАНИЯ
For example, on 8 February 2012, 2680 companies had undergone some form of restructuring, and according to the Icelandic authorities, the vast majority of those were able to service their debt post restructuring.
Съгласно член 1, параграф 3 от част I на Протокол 3 от Споразумението за надзор и съд „Надзорният орган на ЕАСТ следва да бъде информиран в разумен срок, който да му даде възможност да представи своето становище, за всякакви планове за предоставянето или изменението на помощта (…).
The Authority considers this to be an indicator of the soundness of Íslandsbanki's restructuring methods.
Заинтересованата държава не може да приведе предложените мерки в действие, докато процедурата не доведе до постановяването на окончателно решение“.
Moreover, based on the data in the banks' restructuring dashboard, it appears realistic that the bank can meet its target of completing the restructuring of its corporate debt by year-end 2012 and of retail debt by 2013.
Исландските органи не са уведомили Органа относно мерките за помощ, включени в решението за откриване, преди тяхното осъществяване.
Overall, barring unexpected developments in the macroeconomic environment in Iceland or abroad, this would mean that at the latest at the end of the restructuring period, Íslandsbanki will, in the Authority's view, have a relatively healthy balance sheet and well-performing loan portfolios.
Следователно Органът стига до заключението, че исландските органи не са спазили своите задължения съгласно член 1, параграф 3 от част I на Протокол 3.
As indicated above, the weak capitalisation of Glitnir was one of the factors that lead to its downfall.
По тази причина предоставянето на въпросните мерки за помощ е било незаконосъобразно.
Íslandsbanki's restructuring plan predicts that the bank will stay well above the minimum CAD ratio of 16 % required by the FME throughout the restructuring period.
СЪВМЕСТИМОСТ НА ПОМОЩТА
This ratio is well above the future Basel III minimum of 10,5 %.
Органът отбелязва като предварителна забележка, че, докато Íslandsbanki е ново юридическо лице, учредено през 2008 г., що се отнася до местните дейности, то определено е икономическия правоприемник на Glitnir, в смисъл че е налице икономическа приемственост между тези две дружества.
Even pursuant to the stress case, which Íslandsbanki has submitted in conjunction with this year's ICAAP report attached to the restructuring plan, the CAD ratio would not fall below this high benchmark.
Тъй като извършваните от Íslandsbanki икономически дейности от есента на 2008 г. насам не биха могли да продължат без помощта, Органът счита, че банката е предприятие в затруднено положение.
In fact, according to the restructuring plan, Íslandsbanki will gradually reduce its capital ratio in order to increase profitability by starting to pay out dividends [84].
Освен това оценяваните мерки представляват едновременно мерки за оздравяване и за преструктуриране.
The Authority considers it prudent and comforting that even in the stress case submitted by Íslandsbanki, which seems to be based on sensible parameters, a capital surplus of over ISK […] billion remains, which, in an operating environment as described above, provides Íslandsbanki with a significant capacity to deal with unexpected adversities.
Както е посочено в решението за откриване, Органът вероятно е щял да одобри временно мерките като съвместима помощ за оздравяване, ако е бил уведомен за тях преди прилагането им и преди да е оформил окончателно мнение относно тях въз основа на план за преструктуриране.
As for the bank's liquidity position, the Authority notes that the current situation, pursuant to the restructuring plan, appears sufficiently robust, and that there are no indications that the situation could deteriorate substantially during the restructuring period.
Тъй като Органът не е уведомен своевременно, той открива официалната процедура по разследване и изисква да бъде представен план за преструктуриране.
Moreover, the Authority considers that stress testing the bank's liquidity ratio in the context of the ICAAP report, according to which the bank is well prepared for adverse events, suggests that Íslandsbanki's liquidity situation is sound.
Както е посочено по-горе, окончателната съвместимост на тези мерки зависи от това дали планът за преструктуриране отговаря на критериите, заложени в приложимите Насоки на Органа за държавни помощи за предприятия в затруднено положение.
The Authority also welcomes the changes to Íslandsbanki's corporate governance and risk management, as described above, which address a weakness in Glitnir's business and will contribute to a more objective and professional risk assessment in the bank's operation.
Правно основание за оценяване на съвместимостта: член 61, параграф 3 от Споразумението за ЕИП и Насоките на Органа за преструктуриране
As regards profitability, the Restructuring Guidelines also provide that the restructuring plan should demonstrate how the bank will restore its long-term viability without State aid as soon as possible.
Макар държавната помощ за предприятия в затруднено положение, като Íslandsbanki, обикновено да се оценява според член 61, параграф 3, буква в) от Споразумението за ЕИП, Органът може, в съответствие с член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението да разрешава държавна помощ „за преодоляването на сериозни затруднения в икономиката на държава — членка на ЕС, или на държава от ЕАСТ“.
In particular, the bank should be able to generate an appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operation and complying with the relevant regulatory requirements.
Както е посочено в параграф 8 от Банковите насоки [80], Органът потвърждава, че, в съответствие със съдебната практика и практиката за вземане на решения на Европейската комисия, член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението за ЕИП налага рестриктивно тълкуване на това, което може да се счита за сериозно затруднение на икономиката на някоя държава от ЕАСТ.
In particular, point 13 of the Restructuring Guidelines indicates that long-term viability is achieved when a bank is able to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate return on equity, taking account of the risk profile of the bank.
Исландските органи обясняват, както по-подробно е описано по-горе, че исландската финансова система е изпаднала в състояние на системна криза през месец октомври 2008 г., довела до срив на основните ѝ банки, както и на основните спестовни банки в рамките на период от няколко дни.
At this point, the Authority recalls what was already mentioned above, namely that the economic environment in which Íslandsbanki operates would be challenging for any bank.
Общият пазарен дял на фалиралите финансови институции е превишавал 90 % в повечето сегменти на исландския финансов пазар.
With this in mind, the Authority is satisfied with the restructuring plan's forecasted profitability, which, in spite of the high capital ratio, will be adequate and mostly above Íslandsbanki's own profitability targets throughout most of the restructuring period and beyond.
Затрудненията са били съчетани с рязкото намаляване на доверието в националната валута.
Between 2009 and 2014, the ROE fluctuates between […] % and […] %.
Реалната икономика на Исландия е сериозно засегната от финансовата криза.
However, as described above, […]fluctuation is mainly due to irregular situations and events, such as the valuation gains from the assets transferred from Glitnir on one hand, and the write-downs caused by the recent Supreme Court ruling on FX-loans and the acquisition of Byr on the other hand.
Макар че от началото на кризата са изминали повече от три години, исландската финансова система все още е в хаос.
According to the restructuring plan, such irregular events are not foreseen to occur beyond 2013, and from 2014 to 2016 the ROE is expected to increase from […] % to […] %.
Въпреки значителното подобряване на положението след 2008 г., очевидно е, че, към момента на предприемане на мерките, те са били предназначени за преодоляване на сериозните затруднения в исландската икономика.
The calculation submitted by the Icelandic authorities in which the Profit and Loss Statement (P&L) has been cleansed of those irregular items indicates that the bank has made and will continue to make relatively stable profits from 2008 to 2016.
Следователно се счита, че член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението за ЕИП е приложим в настоящия случай.
The report by the Icelandic State Financial Investments (‘ISFI’) referred to above would seem to support this conclusion.
Прилагане на Съобщението относно преструктурирането
Whilst it is not clear if these calculations fully reflect the gains stemming from the deep discount, the Authority notes that after 2013, when the discount is forecasted to be fully absorbed, the bank will make profits of between […]and […]billion ISK annually according to the restructuring plan.
В Насоките на Органа за държавни помощи за възстановяване на жизнеспособността и оценка на мерките за преструктуриране във финансовия сектор в условията на настоящата криза съгласно правилата за държавни помощи [81] („Насоките за преструктуриране“) са описани правилата за държавни помощи, които са приложими по отношение на преструктурирането на финансовите институции в условията на настоящата криза.
Some of the most relevant and more detailed aspects of the financial planning on which the restructuring plan is based were mentioned above, such as the decreasing income from core business segments corporate and retail bank during the restructuring period.
Според Насоките за преструктуриране преструктурирането на една финансова институция в контекста на настоящата финансова криза е съвместимо с член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението за ЕИП, ако:
It appears to the Authority that this is mainly a result of the discount being absorbed, and reflects the increasing funding costs (resulting from greater diversification on the liabilities side, with a larger share of debt with longer maturities) as well as a decrease in the net interest margin from currently 4,4 % to […] %.
води до възстановяване на жизнеспособността на банката,
The Authority is of the view that it is prudent to not rely on increasing revenue in these segments.
включва достатъчен собствен принос от получателя на помощта (разпределение на тежестта),
Indeed, it appears probable that funding costs will increase slightly (according to the restructuring plan, by up to […]bp).
съдържа достатъчно мерки за ограничаване на нарушаването на конкуренцията.
As regards the interest rate margin, the Authority notes that even after the anticipated decrease to […] %, it would be rather high in international comparison [85].
Следователно по-долу, въз основа на представения от Íslandsbanki план за преструктуриране, в който е отразено също така придобиването на Byr, Органът ще прецени дали тези критерии са изпълнени и дали, следователно, гореописаните мерки за помощ, както и определените от Органа в решението за Byr, представляват съвместима помощ за преструктуриране.
According to the Icelandic authorities, the margin has been approximately at that level or higher throughout the last decades, and is due, amongst other factors, to the high-interest rate environment in Iceland, the lower share of mortgages in the loan portfolio and the smaller size of the banks.
Възстановяване на жизнеспособността
The Authority considers these explanations reasonable, and therefore finds this aspect of the financial planning to be sufficiently plausible.
Основната цел на тази помощ е възстановяването на дългосрочната жизнеспособност на даден получател на помощ за преструктуриране, а оценката на това дали помощта за преструктуриране ще постигне тази цел е важен аспект при определянето на нейната съвместимост.
Another important driver of future profitability according to the restructuring plan is a greater fee and commission income, which is forecasted to increase […] over the planning period […].
Както е посочено по-горе, хаосът в исландската икономика в началото на есента на 2008 г., наличието на извънредни мерки като контрол върху движението на капитали, променяща се нормативна среда и макроикономическа прогноза, която, въпреки известната стабилизация в последно време, остава до известна степен несигурна, предвид по-специално настоящите икономически проблеми в еврозоната, затрудняват доходното функциониране на банките и гарантирането на тяхната дългосрочна жизнеспособност.
This increase would then yield profits of ISK […] in 2016.
От самото начало Органът подчертава, че това съображение трябва да се има предвид в оценката по-долу.
The Icelandic authorities submit that these projections are plausible, as commission fee yielding business such as stock market related transactions and foreign currency trade have practically come to a standstill after the collapse and as a result of the capital controls.
В раздел 2 от Насоките за преструктуриране е посочено, че дадената държава от ЕИП следва да предостави всеобхватен и подробен план за преструктуриране, с който да се даде пълна информация относно бизнес модела и на негова основа да се възстановява дългосрочната жизнеспособност на банката.
However, as it is, according to the Icelandic authorities, realistic to expect a substantial increase in stock exchange activity, and the capital controls are supposed to be lifted at the end of 2013, the Authority does not question the plausibility of these figures.
В параграф 10 от Насоките за преструктуриране се изисква в плана за преструктуриране да са посочени причините за затрудненията на банката и собствените слабости на банката, както и да е очертано как с предложените мерки за преструктуриране ще бъдат преодолени основните проблеми на банката.
The revenue side of the P&L forecast aside, the bank has taken a number of initiatives, as described above, to increase efficiency and reduce cost, amongst others a reduction of staff by almost 10 %, which should overall reduce the cost to income ratio from 75 % to […] % in 2014.
Както е описано по-горе, причините за затрудненията на Íslandsbanki са посочени както в плана за преструктуриране, така също и в доклада на специалната комисия за разследване.
The Authority welcomes these efforts, as the current ratio appears quite high in international comparison.
Измежду основните причини, които са установени в последния на равнище банка, се числят прекомерното и неустойчиво разрастване, кредитирането на собствениците на банката, концентрацията на риска, малкото собствен капитал и размерът на банките в сравнение с исландската икономика.
The Authority also considers it, based on the restructuring plan, plausible that this target can be reached, as indeed the finalisation of the restructuring of the portfolio inherited from Glitnir and anticipated reduction of supervisory work should make it possible to trim down the bank's head count, and efficiency gains still appear attainable in the bank's operation.
Освен това Glitnir е разширила дейността си на пазарите на LBO [82] при висока задлъжнялост и на търговски недвижими имоти извън Исландия.
In addition to the above, it is evident that the restructuring plan is based on a large number of other assumptions.
Тя предимно е разчитала така също на краткосрочно финансиране на едро и е поела голям риск, като е отпускала заеми на своите собственици, а банката е имала и големи единични експозиции.
The Authority has aimed to scrutinise those that seem most pertinent and of greatest influence to the future viability of Íslandsbanki.
Нормативни мерки за жизнеспособност
As regards the macroeconomic assumptions, they appear broadly in line with the forecasts of the IMF and Statistics Iceland, for example as regards GDP growth and unemployment.
Докато в плана за преструктуриране на Íslandsbanki са разгледани много от установените по-горе слабости на банката, Органът счита, че фалитът на Glitnir и сривът на исландския финансов сектор са предизвикани също така от редица фактори, които са специфични за Исландия, свързани с малкия ѝ размер и нормативните и надзорни недостатъци, изтъкнати от Специалната комисия за разследване.
Overall the assumptions on which the restructuring plan is based appear to be sufficiently prudent to allow, in conjunction with the considerations set out by the Authority above, the conclusion that the restructuring measures undertaken by the bank are sufficient to ensure its long-term viability, barring unexpected adverse events of unforeseen scale and consequences.
Следователно дългосрочната жизнеспособност на Íslandsbanki, както тази на всяка друга исландска банка, не зависи единствено от мерките, които се предприемат на равнище банка, но също от това дали тези надзорни и нормативни недостатъци са били отстранени.
Taking into account the above elements, the Authority considers that the restructuring plan comprises sufficient elements contributing to the restoration of the long-term viability of the bank for the Authority to conclude that the provisions of section 2 of the Restructuring Guidelines are complied with.
В това отношение Органът отбелязва като положителни направените от исландските органи изменения на нормативната уредба и рамката за надзор, както е обяснено в приложението.
Own contribution/burden-sharing
Първо, правомощията и компетенциите на ФНО са били повишени, като са добавени inter alia нови отговорности по отношение на големи единични експозиции и рисковете, свързани с тях, което, според Органа, е решение на един от факторите, довели до финансовия срив.
Paragraph 22 of the Restructuring Guidelines reads as follows: ‘In order to limit distortions of competition and address moral hazard, aid should be limited to the minimum necessary and an appropriate own contribution to restructuring costs should be provided by the aid beneficiary.
Второ, с временните изисквания за високо CAD съотношение и редицата разпоредби, свързани с обезпеченията, по-специално забраната за отпускане на кредит срещу залог на собствени акции, се цели да се гарантира, че исландските банки няма да могат отново да изпаднат в положение на недостиг на капитал.
The bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
Органът счита, че тези мерки ще допринесат за устойчивостта на исландските банки.
This is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour’.
Трето, приложени са редица мерки, свързани с правото на избиране на директорите и на членовете на съвета, както и с тяхното възнаграждение.
The Authority recalls in this regard a decisive aspect of the case at hand.
Освен това кредитирането на свързани страни (като собствениците) се извършва при спазването на по-строги правила, като ФНО вече може да забранява на дадена банка да извършва определени дейности, ако счита, че има причина за това.
When Íslandsbanki was established on the basis of the domestic operations of Glitnir, the shareholders in Glitnir Bank were fully wiped out and have thus contributed the maximum possible to the restructuring of Íslandsbanki.
Изменени са също така външните и вътрешните счетоводни правила, например скъсен е периодът, през който външен счетоводител може да работи за една и съща банка.
Moreover, the creditors of Glitnir had to take considerable losses [86], or at least had to take on the risk of their investment depending on the profitability of Íslandsbanki.
Органът отбелязва като положителен фактът, че с тези мерки се цели да се избегне повторението на някои събития, що се отнася до собствениците и висшето ръководство.
Therefore, as far as the owners and creditors of Glitnir are concerned, the criterion of burden-sharing is optimally satisfied and the issue of moral hazard addressed.
С мерките се засилва също така мониторинга на външните рискове, като и двата вида мерки намаляват заплахите за жизнеспособността на банките.
In addition to the above, the Authority needs to assess whether the state aid that Íslandsbanki has received was limited to the minimum necessary.
Четвърто, според исландските органи вече споменатата възможност ФНО да ограничава дейностите на банките е следствие от широкомащабното приемане на депозити от страна на исландските търговски банки преди кризата, което изглежда, че най-малкото е ускорило срива.
As regards the capitalisation measures, the initial capitalisation of Íslandsbanki, until the agreement with the creditors of Glitnir reduced the State's stake to 5 %, was just sufficient to meet the FME's capital requirements.
Освен това, според разбирането на Органа, новите правила за ликвидността и валутния баланс [83] също изглежда са свързани с известни ограничения по отношение на възможността на банките да привличат непропорционално големи суми чуждестранни депозити, ако по този начин дейността на банката би станала по несигурна и уязвима към валутните и ликвидните рискове.
In 2009, after the agreement on Glitnir's acquisition of Íslandsbanki had been reached, and the Tier-II capital had been granted to Íslandsbanki, the CAD ratio reached approximately 19 %, 3 percentage point more than the minimum ratio set forth by the FME.
Органът приветства факта, че исландските органи са разрешили проблемите с този аспект от нормативния срив.
In this context, the Authority notes that the capital ratio depended mainly on whether valuation of the assets that had been transferred from Glitnir to Íslandsbanki had been done accurately.
Планът за преструктуриране на Íslandsbanki
Moreover, it has to be borne in mind that at the time the economic outlook for Iceland was cast in uncertainty.
Що се отнася до плана за преструктуриране и мерките на равнище банка, по същество Íslandsbanki е възприела един по-традиционен модел на банкиране, като се е съсредоточила върху най-силната си страна (местно банкиране, морски хранителни продукти и геотермална промишленост), която ще се финансира предимно от депозити на клиенти.
In view of the foregoing, the Authority considers that the amount of capital provided by the Icelandic state to Íslandsbanki was limited to the minimum necessary, as it amounted to nothing more than the regulatory minimum plus a reasonable buffer.
Съотношението на депозитите към заемите допълнително ще се понижи от около 80 % на […] % в края на периода на преструктуриране […].
This conclusion is not undone by the fact that Íslandsbanki's CAD ratio subsequently grew strong enough to allow it to absorb a severely undercapitalised bank — Byr — in 2011.
Освен това, както е посочено по-горе, от момента на учредяването си Íslandsbanki е значително по-малко задлъжняла в сравнение с Glitnir и, тъй като по-голямата част от задълженията на едро са останали собственост на Glitnir, според плана за преструктуриране тя ще трябва да разчита само в много ограничена степен на рефинансиране на международните пазари на необезпечени задължения.
The increase of the CAD ratio was almost exclusively due to the writing up of the book value of the assets that had been transferred from Glitnir to Íslandsbanki.
Всъщност една от основните причини за срива на Glitnir се оказва това, че банката е разчитала за рефинансиране на пазарите на едро.
It could not have been predicted with any certainty that this would happen, and the fact that the CAD ratio developed so strongly later is in the Authority's view no reason to consider that Íslandsbanki was overcapitalised by the State at the outset [87].