natgillin/translations-raw huggingface dataset:
По отношение на придобиването на SPM savings Bank от Arion Bank, за което Органът не е установил да съдържа държавна помощ, все пак се отбелязва, че според параграф 41 от Насоките на Органа за преструктуриране и с цел да се избегне антиконкурентното използване на държавна помощ, банките могат да придобиват конкурентни предприятия само при извънредни обстоятелства и след уведомяване на Органа.
As for the capital assessment of this year's ICAAP report which Arion Bank has submitted in conjunction with the restructuring plan, the Authority considers it prudent and comforting that having taken into account the various risk factors, the Bank holds a capital buffer of […] billion ISK, which, in an operating environment as described above, provides Arion Bank with a significant capacity to deal with unexpected adversities.
СЪВМЕСТИМОСТ НА ПОМОЩТА
As for the bank's liquidity position, the Authority notes that the current situation, pursuant to the restructuring plan, appears sufficiently robust, and that there are no indications that the situation could deteriorate substantially during the restructuring period.
Органът отбелязва като предварителна забележка, че, докато Arion Bank е ново юридическо лице, учредено през 2008 г., що се отнася до местните дейности, то определено е икономическия правоприемник на Kaupthing Bank, в смисъл че е налице икономическа приемственост между тези две дружества.
Moreover, the Authority considers that stress testing the bank's liquidity ratio in the context of the ICAAP report, suggests that while the Bank is exposed to liquidity risks which could materialise in the case of abrupt lifting of capital controls, its liquidity situation is monitored closely, measures are under way to limit the risk and contingency plans have been made to prepare the Bank for unexpected and adverse events.
Тъй като извършваните от Arion Bank икономически дейности от есента на 2008 г. насам не биха могли да продължат без помощта, Органът счита, че банката е предприятие в затруднено положение.
This is also of high significance, given the fact that it was necessary for the state in 2010 to provide the Bank with a special liquidity facility in order for it to comply with the FME's liquidity requirements and that this liquidity facility terminates at the end of 2014.
Освен това оценяваните мерки представляват едновременно мерки за оздравяване и за преструктуриране.
The Authority also welcomes the changes to Arion Bank's organisational structure and risk management, as described above, which address a weakness in Kaupthing's business and will contribute to a more objective and professional risk assessment in the Bank's operation.
Както е посочено в решението за откриване, Органът вероятно е щял да одобри временно мерките като съвместима помощ за оздравяване, ако е бил уведомен за тях преди прилагането им и преди да е оформил окончателно мнение относно тях въз основа на план за преструктуриране.
As regards profitability, the Restructuring Guidelines also provide that the restructuring plan should demonstrate how the bank will restore its long-term viability without state aid as soon as possible.
Тъй като Органът не е уведомен своевременно, той открива официалната процедура по разследване и изисква да бъде представен план за преструктуриране.
In particular, the bank should be able to generate an appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operation and complying with the relevant regulatory requirements.
Както е посочено по-горе, окончателната съвместимост на тези мерки зависи от това дали планът за преструктуриране отговаря на критериите, заложени в приложимите Насоки на Органа за държавни помощи за предприятия в затруднено положение.
In particular, point 13 of the Restructuring Guidelines indicates that long-term viability is achieved when a bank is able to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate return on equity, taking account of the risk profile of the bank.
Правно основание за оценяване на съвместимостта: член 61, параграф 3 от Споразумението за ЕИП и Насоките на Органа за преструктуриране
At this point, the Authority recalls what was already mentioned above, namely that the economic environment in which Arion Bank operates would be challenging for any bank.
Макар държавната помощ за предприятия в затруднено положение обикновено да се оценява според член 61, параграф 3, буква в) от Споразумението за ЕИП, Органът може, в съответствие с член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението да разрешава държавна помощ „за преодоляването на сериозни затруднения в икономиката на държава — членка на ЕС, или на държава от ЕАСТ“.
With this in mind, the Authority is satisfied with the restructuring plan's forecast profitability, which, in spite of the high capital ratio, will be adequate throughout most of the restructuring period and beyond.
Както е посочено в параграф 8 от Банковите насоки [80], Органът потвърждава, че, в съответствие със съдебната практика и практиката за вземане на решения на Европейската комисия, член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението за ЕИП налага рестриктивно тълкуване на това, което може да се счита за сериозно затруднение на икономиката на някоя държава от ЕАСТ.
The return on equity, which was particularly high in 2009-2010, will vary between [> 10] % and [< 15] %.
Исландските органи обясняват, както по-подробно е описано по-горе, че исландската финансова система е изпаднала в състояние на системна криза през месец октомври 2008 г., довела до срив на основните ѝ банки, както и на основните спестовни банки в рамките на период от няколко дни.
Irregular items in the profit and loss account, in particular substantial valuation gains from the loan portfolios transferred from Kaupthing and the write-downs caused by the recent Supreme Court ruling on FX-loans, which have had major impact on the Bank's financial results in past three years, are expected to recede.
Общият пазарен дял на фалиралите финансови институции е превишавал 90 % в повечето сегменти на исландския финансов пазар.
According to the restructuring plan, such irregular events are foreseen to have only a minor impact in 2012-2013 and not foreseen to occur beyond 2013.
Затрудненията са били съчетани с рязкото намаляване на доверието в националната валута.
An important driver of future profitability according to the restructuring plan is greater fee and commission income, which is forecast to […] over the planning period.
Реалната икономика на Исландия е сериозно засегната от финансовата криза.
Commission fee yielding business such as stock market related transactions and foreign currency trade virtually came to a standstill after the collapse and as a result of the capital controls.
Макар че от началото на кризата са изминали повече от три години, исландската финансова система все още е уязвима.
However, once the restructuring of the corporate sector nears completion and capital controls will be lifted, it appears realistic to expect a substantial increase in stock exchange activity and currency trade.
Въпреки значителното подобряване на положението след 2008 г., очевидно е, че, към момента на предприемане на мерките, те са били предназначени за преодоляване на сериозните затруднения в исландската икономика.
Hence, the Authority does not question the plausibility of these figures.
Следователно се счита, че член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението за ЕИП е приложим в настоящия случай.
The Bank has taken a number of initiatives, as described above, to achieve cost efficiency, amongst others to rationalise its branch network and has closed a total of 15 branches.
Прилагане на Насоките за преструктуриране
According to the Bank's commitments, […].
В Насоките на Органа за държавни помощи за възстановяване на жизнеспособността и оценка на мерките за преструктуриране във финансовия сектор в условията на настоящата криза съгласно правилата за държавни помощи [81] („Насоките за преструктуриране“) са описани правилата за държавни помощи, които са приложими по отношение на преструктурирането на финансовите институции в условията на настоящата криза.
A reduction of staff by approximately 10 % took place in 2011.
Според Насоките за преструктуриране преструктурирането на една финансова институция в контекста на настоящата финансова криза е съвместимо с член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението за ЕИП, ако:
The Authority welcomes these efforts as they imply that the Bank has already managed to contain its costs and maintain its cost-to-income ratio at 45 % in 2011.
води до възстановяване на жизнеспособността на банката,
According to the restructuring plan, the Bank intends to ensure that this ratio will be reduced slightly further to […] % for the remainder of the restructuring period.
включва достатъчен собствен принос от получателя на помощта (разпределение на тежестта),
In addition to the above, it is evident that the restructuring plan is based on a large number of other assumptions.
съдържа достатъчно мерки за ограничаване на нарушаването на конкуренцията.
The Authority has aimed to scrutinise those that seem most pertinent and of greatest influence to the future viability of Arion Bank.
Следователно по-долу, въз основа на представения от Arion Bank план за преструктуриране, Органът ще прецени дали тези критерии са изпълнени и дали, следователно, гореописаните мерки за помощ представляват съвместима помощ за преструктуриране.
As regards the macroeconomic assumptions, they appear broadly in line with the forecasts of Statistics Iceland and the CBI, although the Bank predicts slightly stronger growth and higher inflation.
Възстановяване на жизнеспособността
Overall the assumptions on which the restructuring plan is based appear to be sufficiently prudent to allow, in conjunction with the considerations set out by the Authority above, the conclusion that the restructuring measures undertaken by the Bank are sufficient to ensure its long-term viability, barring unexpected adverse events of unforeseen scale and consequences.
Основната цел на тази помощ е възстановяването на дългосрочната жизнеспособност на даден получател на помощ за преструктуриране, а оценката на това дали помощта за преструктуриране ще постигне тази цел е важен аспект при определянето на нейната съвместимост.
Taking into account the above elements, the Authority considers that the restructuring plan comprises sufficient elements contributing to the restoration of the long-term viability of the bank for the Authority to conclude that the provisions of section 2 of the Restructuring Guidelines are complied with.
Както е посочено по-горе, хаосът в исландската икономика в началото на есента на 2008 г., наличието на извънредни мерки като контрол върху движението на капитали, променяща се нормативна среда и макроикономическа прогноза, която, въпреки известната стабилизация в последно време, остава до известна степен несигурна, предвид по-специално настоящите икономически проблеми в еврозоната, затрудняват доходното функциониране на банките и гарантирането на тяхната дългосрочна жизнеспособност.
Own contribution/burden-sharing
От самото начало Органът подчертава, че това съображение трябва да се има предвид в оценката по-долу.
Paragraph 22 of the Restructuring Guidelines reads as follows: ‘In order to limit distortions of competition and address moral hazard, aid should be limited to the minimum necessary and an appropriate own contribution to restructuring costs should be provided by the aid beneficiary.
В раздел 2 от Насоките за преструктуриране е посочено, че дадената държава от ЕИП следва да предостави всеобхватен и подробен план за преструктуриране, с който да се даде пълна информация относно бизнес модела и на негова основа да се възстановява дългосрочната жизнеспособност на банката.
The bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
В параграф 10 от Насоките за преструктуриране се изисква в плана за преструктуриране да са посочени причините за затрудненията на банката и собствените слабости на банката, както и да е очертано как с предложените мерки за преструктуриране ще бъдат преодолени основните проблеми на банката.
This is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour’.
Както е описано по-горе, причините за затрудненията на Arion Bank са посочени както в плана за преструктуриране, така също и в доклада на СКР, свързан с обстоятелствата около учредяването на банката и проблемите на нейния предшественик.
The Authority recalls in this regard a decisive aspect of the case at hand.
Измежду основните причини, които са установени в доклада на равнище банка предшественик, се числят прекомерното и неустойчиво разрастване, кредитирането на собствениците на банката, концентрацията на риска, малкото собствен капитал и размерът на банките в сравнение с исландската икономика.
When Arion Bank was established on the basis of the domestic operations of Kaupthing, the investments of shareholders in Kaupthing Bank were fully wiped out and have thus contributed the maximum possible to the restructuring of Arion Bank.
Kaupthing Bank е имала големи единични експозиции и е поемала големи рискове като отпуска заеми на своите собственици.
Moreover, the creditors of Kaupthing had to take considerable losses [84], or at least had to take on the risk of their investment depending on the profitability of Arion Bank.
Тя предимно е разчитала така също на краткосрочно финансиране на едро.
Therefore, as far as the owners and creditors of Kaupthing are concerned, the criterion of burden-sharing is optimally satisfied and the issue of moral hazard addressed.
Нормативни мерки за жизнеспособност
In addition to the above, the Authority needs to assess whether the state aid that Arion Bank has received was limited to the minimum necessary.
Докато в плана за преструктуриране на Arion Bank са разгледани много от установените по-горе слабости на банката, Органът счита, че фалитът на Kaupthing и сривът на исландския финансов сектор са предизвикани също така от редица фактори, които са специфични за Исландия, свързани с малкия ѝ размер и нормативните и надзорни недостатъци, изтъкнати от Специалната комисия за разследване.
As regards the capitalisation measures, the initial capitalisation of Arion Bank, until the agreement with the creditors of Kaupthing reduced the State's stake to 13 %, was just sufficient to meet the FME's capital requirements.
Следователно дългосрочната жизнеспособност на Arion Bank, както тази на всяка друга исландска банка, не зависи единствено от мерките, които се предприемат на равнище банка, но също от това дали тези надзорни и нормативни недостатъци са били отстранени.
In 2009, after the agreement on Kaupthing's acquisition of Arion Bank had been reached, and the Tier-II capital had been granted to Arion Bank, the CAD ratio reached approximately 18 %, 2 percentage point more than the minimum ratio set forth by the FME.
В това отношение Органът отбелязва като положителни направените от исландските органи изменения на нормативната уредба и рамката за надзор, както е обяснено в приложението.
In this context, the Authority notes that the capital ratio depended mainly on whether valuation of the assets that had been transferred from Kaupthing to Arion Bank had been done accurately.
Първо, правомощията и компетенциите на ФНО са били повишени, като са добавени inter alia нови отговорности по отношение на големи единични експозиции и рисковете, свързани с тях, което, според Органа, е решение на един от факторите, довели до финансовия срив.
Moreover, it has to be borne in mind that at the time the economic outlook for Iceland was cast in uncertainty.
Второ, с временните изисквания за високо CAD съотношение и редицата разпоредби, свързани с обезпеченията, по-специално забраната за отпускане на кредит срещу залог на собствени акции, се цели да се гарантира, че исландските банки няма да могат отново да изпаднат в положение на недостиг на капитал.
In view of the foregoing, the Authority considers that the amount of capital provided by the Icelandic state to Arion Bank was limited to the minimum necessary, as it amounted to nothing more than the regulatory minimum plus a reasonable buffer.
Органът счита, че тези мерки ще допринесат за устойчивостта на исландските банки.
This conclusion is not undone by the fact that Arion Bank's CAD ratio has subsequently grown somewhat, to 19 % in 2010 and 21 % in 2011.
Трето, приложени са редица мерки, свързани с правото на избиране на директорите и на членовете на съвета, както и с тяхното възнаграждение.
The increase of the CAD ratio was to a significant extent due to the writing up of the book value of the assets that had been transferred from Kaupthing to Arion Bank.
Освен това кредитирането на свързани страни (като собствениците) се извършва при спазването на по-строги правила, като ФНО вече може да забранява на дадена банка да извършва определени дейности, ако счита, че има причина за това.
It could not have been predicted with any certainty that this would happen, and the fact that the CAD ratio developed so favourably later is in the Authority's view no reason to consider that Arion Bank was overcapitalised by the State at the outset [85].
Изменени са също така външните и вътрешните счетоводни правила, например скъсен е периодът, през който външен счетоводител може да работи за една и съща банка.
Paragraph 26 of the Restructuring Guidelines provides that banks in receipt of restructuring aid ‘should be able to remunerate capital, including in the form of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, out of profits generated by their activities’.
Органът отбелязва като положителен фактът, че с тези мерки се цели да се избегне повторението на някои събития, що се отнася до собствениците и висшето ръководство, и също така с мерките да се засили мониторинга на външните рискове, като и двата вида мерки намаляват заплахите за жизнеспособността на банките.
In this context, it is worth recalling that at the time when agreements were concluded on the takeover of Kaupskil of 87 % of shareholdings in Arion Bank, it was agreed that the Government would be paid a fair share of the bank's returned earnings over the period until the new agreement on ownership took effect.
Четвърто, според исландските органи вече споменатата възможност ФНО да ограничава дейностите на банките е следствие от широкомащабното приемане на депозити от страна на исландските търговски банки преди кризата, което изглежда, че най-малкото е ускорило срива.
The amount agreed upon was 6,5 billion ISK [86], corresponding to an annualised return for the State of almost 9 % on the capital which was redeemed already in the autumn of 2009.
Освен това, според разбирането на Органа, новите правила за ликвидността и валутния баланс [82] също изглежда са свързани с известни ограничения по отношение на възможността на банките да привличат непропорционално големи суми чуждестранни депозити, ако по този начин дейността на банката би станала по несигурна и уязвима към валутните и ликвидните рискове.
It is clear that this amount falls 2,3 billion ISK short of the accrued interest on the government bond for this time and is also significantly below the ECB benchmark interest of 15,3 % for this period as set out in the Authority's Recapitalisation Guidelines.
Органът приветства факта, че исландските органи са разрешили проблемите с този аспект от нормативния срив.
However, as for the 13 % stake that the State retained in Arion Bank, the prospect of a satisfactory return appears promising, given the overall good performance of Arion Bank since its establishment.
Планът за преструктуриране на Arion Bank
However, it also should be stressed that the remuneration for the Tier-II capital deviates from the Authority's Recapitalisation Guidelines.
Що се отнася до плана за преструктуриране и мерките на равнище банка, по същество Arion Bank е възприела един по-традиционен модел на банкиране, като се е съсредоточила върху персонално консултативно банкиране (при което банкерът изгражда връзка с клиента си) за исландския пазар.
As correctly submitted by the Icelandic authorities, the required remuneration pursuant to the Recapitalisation Guidelines consists of the government's funding cost of 8 %, Kaupthing's pre-crisis CDS-spread and an add-on fee of 2 %.
Банката ще се финансира предимно от депозити на клиенти и собствен капитал, като постепенно ще бъдат повишени взетите заеми предимно под формата на обезпечени облигации.
Given Kaupthing's high pre-crisis CDS-spreads, the remuneration that Arion Bank pays, EURIBOR plus 4 % add-on, would appear to fall significantly short of this benchmark.
Освен това, както е посочено по-горе, от момента на учредяването си Arion Bank е значително по-малко задлъжняла в сравнение с Kaupthing и, тъй като по-голямата част от задълженията на едро са останали собственост на Kaupthing, според плана за преструктуриране тя ще трябва да разчита само в много ограничена степен на рефинансиране на международните пазари на необезпечени задължения.
According to paragraph 25 of the Restructuring Guidelines, derogation from adequate ex-ante burden-sharing (i.e. appropriate remuneration) can, inter alia, be justified by farther-reaching restructuring, including measures to limit distortions of competition.
Поради същата причина въпросът с намаляването на задлъжнялостта в баланса на банката по същество е разрешен още през месец октомври 2008 г.
As will be shown below, the Authority considers that the restructuring of Arion Bank is sufficiently far-reaching for this condition to be met.
Въпреки това Органът е съгласен с оценката на Arion Bank и на исландските органи относно необходимостта от различните очертани в плана за преструктуриране мерки във връзка с намаляването на дейностите на банката спрямо новата икономическа реалност и ограничаването на експозицията на риск.
Whilst the SPRON swap agreement, as described above, entails elements of state aid, the Authority considers that it is constructed in a manner that aims at limiting if not excluding a direct financial advantage for Arion Bank.
Основно отстранените посредством тези мерки недостатъци (като концентрация на големи и свързани експозиции, сериозни валутни дисбаланси и т.н.) са наследени от старата банка.
The agreement constitutes in essence a negotiated compensation for Arion Bank in exchange for taking on the deposit liabilities of SPRON, and it is likely that Arion Bank obtains matching assets for the transferred liabilities.
От основно значение за бъдещата жизнеспособност на Arion Bank е в плана за преструктуриране да бъде заложено подходящо отстраняване на тези недостатъци.
The Authority does not consider that this aid is of great significance for its burden-sharing assessment.
Една от основните причини за срива на Kaupthing се оказва това, че банката е разчитала за рефинансиране на пазарите на едро.
Finally, as regards the deposit guarantee, the Authority has already indicated in the opening decision that — in light of the extraordinary circumstances at the time — it might constitute a proportionate means to safeguard financial stability in Iceland.
До момента финансирането на Arion Bank до голяма степен е било основано на депозити и собствен капитал, но в плана за преструктуриране е предвидено слабо понижение на важността на депозитите от 68 % на 61 % от общите пасиви, което се основава inter alia на направения от банката анализ на нейната депозитна база.
It is evident however that such aid cannot be approved indefinitely.
Arion Bank възнамерява да покрие разликата чрез емитирането на обезпечени облигации на местния пазар.
Thus, in order for this state aid to be considered as limited to the minimum necessary, the Authority is of the view that it needs to be terminated as soon as possible.
Напомня се, че на Arion Bank е издаден лиценз за емитиране на обезпечени облигации и впоследствие банката е изпълнила програма за обезпечени облигации на стойност 1 млрд.
The Authority therefore welcomes the intention of the Icelandic authorities to introduce a different deposit guarantee system, which is currently envisaged to be set up before the capital controls are lifted, thus no later than the end of 2013.