natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Споменатите намеси са включвали мерки за покриване на депозити на финансови предприятия, като учредяването на трите търговски банки, прехвърлянето на депозитите в SPRON към Arion Bank, прехвърлянето на депозитите от Straumur към Íslandsbanki, поемането от ЦБИ на депозитите в 5 спестовни банки в Sparisjódabanki Íslands, прехвърлянето на депозитите в Byr Savings Bank към Byr hf, прехвърлянето на депозитите от Keflavík Savings Bank към SpKef и държавната отговорност за депозитите в SpKef след сливането с Landsbankinn.
As indicated above, the final compatibility of these measures depends on whether the restructuring plan meets the criteria of the Authority's applicable state aid guidelines for undertakings in difficulties.
Всъщност исландските органи са заявявали по няколко дела за държавна помощ, които Органът понастоящем разследва и част от които са споменати по-горе, че въпросната избрана мярка е възможно най-неутежняващата във финансово отношение за Исландия с оглед на спазването на нейния ангажимент за пълна защита на вложителите.
Legal basis for assessment of compatibility: Article 61(3)(b) of the EEA Agreement and the Authority's Restructuring Guidelines
С оглед на горното Органът счита, че е налице правно обвързваща, точна, безусловна и твърда мярка.
While state aid to undertakings in difficulties such as Landsbankinn is normally assessed under Article 61(3)(c) of the EEA Agreement, Article 61(3)(b) of the Agreement allows state aid ‘to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State’.
Следователно, на тази база, Органът стига до заключението, че декларациите от страна на Исландия, според които депозитите са напълно гарантирани, включват ангажимент за предоставяне на държавни ресурси по смисъла на член 61 от Споразумението за ЕИП.
As is stated in paragraph 8 of the Banking Guidelines [54], the Authority reaffirms that, in line with the case law and the European Commission's decision making practice, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement necessitates a restrictive interpretation of what can be considered a serious disturbance of an EFTA State's economy.
Подпомагане на някои предприятия или производството на определени стоки
The Icelandic authorities have explained, as described in detail above, that Iceland's financial system entered into a state of systemic crisis in October 2008, leading to the collapse of its major banks as well as major savings banks within a time span of a few days.
Предимство
The combined market share of the collapsed financial institutions exceeded 90 % in most segments of the Icelandic financial market.
Първо, мерките за помощ трябва да предоставят на новата банка предимства, които я освобождават от такси, които нормално се заплащат от бюджета ѝ.
The difficulties were coupled with a breakdown of confidence in the country's currency.
В съответствие с предварителното заключение, до което достигна в решението за откриване, Органът запазва становището си, че всяка от мерките за капитализация предоставя предимство на Landsbankinn, тъй като предоставеният капитал не би бил на разположение на банката без държавната намеса.
Iceland's real economy has been severely hit by the financial crisis.
С цел да определи дали инвестицията в дадено предприятие, например чрез капиталова инжекция, предоставя предимство, Органът прилага принципа на инвеститора в условията на пазарна икономика и оценява дали един частен инвеститор с подобен размер на този на публичния орган, функциониращ при нормални пазарни условия, би направил такава инвестиция [47].
Although more than three years have passed since the onset of the crisis, the Icelandic financial system is still vulnerable.
От самото начало на финансовата криза възприетият подход от Европейската комисия (в многобройни дела след започването на финансовата криза) [48] и от Органа [49] се е състоял в това, че държавните рекапитализации на банки представляват държавна помощ, предвид хаоса и несигурността, с които се характеризират финансовите пазари от есента на 2008 г. насам.
Even if the situation has eased significantly since 2008, it is evident that at the time that the measures were taken, they were intended to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
Това общо съображение важи по-специално за исландските финансови пазари през 2008 г. и 2009 г., когато цялата система се срина.
Consequently, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement is considered to apply in this case.
Следователно Органът счита, че мерките за капитализация предоставят предимство на Landsbankinn, въпреки последващото прехвърляне на миноритарен дял към кредиторите, по-голямата част от които са от частния сектор.
The application of the Restructuring Communication
Участието на частния сектор в капитализацията на Landsbankinn включва само кредитори на старите банки, които единствено са се опитвали да сведат до минимум своите загуби [50].
The Authority's State Aid Guidelines on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [55] (‘the Restructuring Guidelines’) set out the state aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Освен това, предвид гореописания механизъм за условни облигации, не може да се счита, че са инвестирали при същите условия като държавата.
According to the Restructuring Guidelines, in order to be compatible with Article 61(3)(b) EEA, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
Що се отнася до сделката по отношение на Spkef, Органът отбелязва, че целта на сделката е била да предостави на Landsbankinn компенсация в размер единствено на разликата между прехвърлените активи и пасиви.
Lead to the restoration of the viability of the bank;
Освен това механизмът за определяне на тази разлика — с независима арбитражна комисия като окончателен арбитър — е гарантирал висока степен на обективност в този процес.
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
Държавата обаче е носила целия риск по активите на Spkef, които са на по-малка стойност от прехвърлените депозити, и задължението за покриване на всеки евентуален недостиг.
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
Следва, че Landsbankinn е могла да придобие репутация и допълнителни пазарни дялове без да поема какъвто и да било риск.
The Authority will thus assess below, based on the restructuring plan submitted for Landsbankinn whether these criteria are met and if the aid measures described above constitute compatible restructuring aid.
Органът стига до заключението, че това представлява предимство.
Restoration of viability
Накрая Органът трябва също така да прецени дали допълнителната гаранция по депозитите предоставя предимство на Landsbankinn и на исландските банки като цяло.
Restoring the long-term viability of a beneficiary in receipt of restructuring aid is the main objective of such aid, and the assessment of whether restructuring aid will attain this, is an important aspect in determining its compatibility.
В това отношение Органът отбелязва, че, когато за пръв път исландските органи са направили изявлението, че депозитите ще бъдат гарантирани, не е било напълно ясно как ще функционира на практика тази гаранция, по-специално какво ще бъде въздействието на тази намеса върху изпадаща в несъстоятелност банка.
As indicated above, the turmoil in the Icelandic economy in the wake of autumn 2008, the presence of extra-ordinary measures such as the capital controls, an evolving regulatory environment and a macroeconomic outlook that remains somewhat uncertain, make it challenging to operate a bank profitably and ensure its long-term viability.
Понастоящем изглежда, че тази банка би могла да фалира, но че Исландия ще гарантира — например чрез прехвърляне на депозити към друга банка и покриване на недостига на активи — пълното плащане на депозитите, като вложителите в никой момент няма да бъдат лишени от достъп до цялата сума по депозитите си.
The Authority emphasises at the outset that this consideration needs to be borne in mind in the below assessment.
Органът счита, че не е толкова важно как държавата би действала с оглед спазване на неограничената гаранция по местните депозити.
Section 2 of the Restructuring Guidelines sets out that the EEA State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model and which restores the bank's long-term viability.
От значение е, че тя е поела задължението да се намеси, ако някоя банка фалира, като изплати депозитите в неограничена степен.
Paragraph 10 of the Restructuring Guidelines requires that the restructuring plan identifies the causes of the bank's difficulties and the bank's own weaknesses, and outlines how the proposed restructuring measures remedy the bank's underlying problems.
Според Органа тази неограничена гаранция е облагодетелствала Landsbankinn: първо, тъй като осигурява ценно конкурентно предимство пред другите варианти и доставчици на инвестиции, т.е. — неограничена държавна гаранция, а оттам и значителна защита.
The causes of Landsbanki's difficulties are, as described above, spelt out both in the restructuring plan, but also in the report of the Special Investigation Commission.
Това е видно например от един скорошен доклад на министъра на икономическите въпроси, в който се казва, че: „Исландските финансови предприятия понастоящем функционират в защитена среда с контрол върху движението на капитал и цялостна гаранция по депозитите.
Amongst the main causes identified at the bank's level in the latter were poor risk management, excessive risk appetite, the inordinately close relation between owners and largest borrowers, too much growth over too short a period, the lack of experience in global markets, lenient lending rules, the lack of internal checks and controls and a flawed corporate culture and strategy were factors that led to the collapse..
При тези условия банковите депозити на практика са единствения сигурен вариант за исландските спестители.“ [51].
The bank also relied heavily on short-term wholesale funding and had to obtain large amount of deposits abroad to be able to fund its operations.
Второ, изглежда ясно, че, ако нямаше гаранцията, Landsbankinn просто би претърпяла масово изтегляне на депозитите като своите предшественици [52].
This aggravated the already existing currency imbalances.
Следователно на банката е щяло да се наложи да плати по-високи лихвени проценти (като компенсация за риска), за да привлече или просто да задържи същия размер на депозитите.
Regulatory viability measures
По тази причина Органът стига до заключението, че гаранцията по депозитите предоставя предимство на банката.
The Authority considers that the failure of Landsbanki, and the collapse of the Icelandic financial industry, was also caused by a number of factors specific to Iceland, relating to its small size and the regulatory and supervisory shortcomings highlighted by the Special Investigation Commission.
Селективност
The long-term viability of Landsbankinn, such as that of any other Icelandic bank, thus also depends on whether those supervisory and regulatory shortcomings have been remedied.
Второ, мярката за помощ трябва да бъде селективна, т.е. да облагодетелства „някои предприятия или производството на определени стоки“.
In this regard the Authority notes positively the amendments to the regulatory and supervisory framework that the Icelandic authorities have made, as explained in the Annex.
Мерките за капитализация, механизмът за ликвидност и сделката по отношение на Spkef са селективни, тъй като облагодетелстват единствено Landsbankinn.
First, the powers and competences of the FME have been enhanced, inter alia, with new responsibilities regarding large single exposures and the risks related thereto, which in the Authority's view addresses one of the factors that led to the financial collapse.
Освен това, тъй като държавното подпомагане може да бъде селективно дори в ситуации, в които един или повече сектори на икономиката са облагодетелствани, а други не, Органът счита за селективна също така държавната гаранция по депозитите, която облагодетелства исландския банков сектор като цяло.
Second, the temporary high CAD ratio requirements, and a number of provisions relating to collateralisation, in particular the prohibition of extending credit against pledges of own shares, aims at ensuring that Icelandic banks cannot once operate on a weak capital position.
Това заключение отново произтича от изложените по-горе съображения, според които банките са облагодетелствани в ущърб на други предприятия, които предлагат възможности за спестяване и инвестиране на пари.
The Authority considers that these measures will contribute to the resilience of the Icelandic banks.
Нарушаване на конкуренцията и засягане на търговията между договарящите се страни
Third, a range of measures have been implemented relating to the eligibility of directors and board members, as well as their remuneration.
Мерките укрепват позицията на Landsbankinn в сравнение с конкурентите ѝ (или потенциалните ѝ конкуренти) в Исландия и други държави от ЕИП Landsbankinn е предприятие, както е описано по-горе, функциониращо на финансови пазари, които са отворени за международна конкуренция в ЕИП.
Moreover, lending to related parties (such as owners) has been subjected to stricter rules, and the FME can now prohibit a bank from performing specific activities.
Докато исландските финансови пазари понастоящем са доста изолирани, по-специално поради контрола върху движението на капитали, (потенциалът за) трансгранична търговия все още съществува, като тя ще се засили веднага след отменянето на контрола върху движението на капитали.
External and internal accounting rules have also been amended.
Следователно трябва да се счита, че всички оценявани мерки нарушават конкуренцията и засягат търговията между договарящите се страни по Споразумението за ЕИП [53].
For example the duration for which an external accountant can work for the same bank has been shortened.
Заключение
The Authority notes positively that these measures are aimed at preventing a repetition of events in so far as the owners and high executives are concerned.
Следователно Органът стига до заключението, че предприетите от Исландия мерки за капитализиране на новата банка, гаранцията по депозитите и сделката по отношение на Spkef включват държавна помощ по смисъла на член 61, параграф 1 от Споразумението за ЕИП.
The measures also increase external risk monitoring, both of which reduce threats to the banks' viability.
Органът напомня, че е стигнал до същото заключение по отношение на мерките за капитализация, предоставени на SpSv в Решенията относно спестовните банки.
Fourth, according to the Icelandic authorities, the already mentioned possibility for the FME to limit a bank's activities, is also prompted by the large-scale deposit taking by Icelandic commercial banks before the crisis.
ПРОЦЕДУРНИ ИЗИСКВАНИЯ
Moreover, the new rules on liquidity and foreign exchange balance [56] also appear, in the Authority's understanding, to entail certain restrictions as regards the banks' possibility to attract disproportionately large amounts of foreign deposits if that were to make the bank's business more fragile and vulnerable to foreign currency exchange and liquidity risks.
Съгласно член 1, параграф 3 от част I на Протокол 3 от Споразумението за надзор и съд „Надзорният орган на ЕАСТ следва да бъде информиран в разумен срок, който да му даде възможност да представи своето становище, за всякакви планове за предоставянето или изменението на помощта (…).
The Authority welcomes that the Icelandic authorities have responded to this aspect of regulatory failure.
Заинтересованата държава не може да приведе предложените мерки в действие, докато процедурата не доведе до постановяването на окончателно решение“.
Landsbankinn's restructuring plan
Исландските органи не са уведомили Органа относно мерките за помощ, включени в решението за откриване, преди тяхното осъществяване.
As for the restructuring plan and the measures at the bank's level, Landsbankinn has in essence reverted to a more traditional banking model, focusing on its core strength in domestic retail and corporate banking, which will be predominately funded through domestic customer deposits.
Същото се отнася до сделката по отношение на Spkef.
As indicated above, Landsbankinn was — if compared to its predecessor — from the moment of its establishment substantially less leveraged.
Следователно Органът стига до заключението, че исландските органи не са спазили своите задължения съгласно член 1, параграф 3 от част I на Протокол 3.
As most wholesale debt remained in the estate of Landsbanki, it will, according to the restructuring plan, not have to rely on refinancing by issuing unsecured bonds on international markets, which, in the current climate, would likely be a challenging prospect.
По тази причина предоставянето на въпросните мерки за помощ е било незаконосъобразно.
In fact, the reliance on wholesale markets and later on foreign deposits for refinancing turned out to be one of the main reasons for Landsbanki's demise.
СЪВМЕСТИМОСТ НА ПОМОЩТА
Landsbankinn's funding, on the other hand, has so far been based to a large extent on deposits and equity (over 70 %), and the restructuring plan foresees a slight increase in the share of deposits of total liabilities.
Органът отбелязва като предварителна забележка, че, докато Landsbankinn е ново юридическо лице, учредено през 2008 г., що се отнася до местните дейности, то определено е икономическия правоприемник на Landsbanki, в смисъл че е налице икономическа приемственост между тези две дружества.
The restructuring plan shows that no major refinancing need arises in the course of the restructuring period […], and the Authority notes positively that neither a successful return to international markets for unsecured debt nor the less challenging issuance of secured bonds form part of the assumptions on which the funding forecast is based.
Всъщност исландските органи са обяснили, че със сходството в имената на старата и новата банка се цели да се даде възможност на Landsbankinn да използва репутацията, с която все още се ползва наименованието „Landsbanki“ в Исландия.
As regards the aforementioned possibility of successfully issuing unsecured bonds, the bank submits that the currently limited appetite of investors for such debt could pick up again once the unlimited deposit guarantee — in particular the deposit priority — is lifted, which currently decreases the attractiveness of other forms of debt.
Тъй като извършваните от Landsbankinn икономически дейности от есента на 2008 г. насам не биха могли да продължат без помощта, Органът счита, че банката е предприятие в затруднено положение.
Based on the facts submitted by the Icelandic authorities, the Authority considers that the bank's funding situation appears to be sound until the end of the restructuring period.
Освен това оценяваните мерки представляват едновременно мерки за оздравяване и за преструктуриране.
Given the uncertainties surrounding the deposit guarantee and the capital controls, as well as the ambiguous future developments of (sovereign) debt markets, it cannot conclude on whether Landsbankinn's long term funding strategy will materialise as foreseen in the long run.
Както е посочено в решението за откриване, Органът вероятно е щял да одобри временно мерките като съвместима помощ за оздравяване, ако е бил уведомен за тях преди прилагането им и преди да е оформил окончателно мнение относно тях въз основа на план за преструктуриране.
However, given the stability of the funding prospects, in particular the strong reliance on deposits and equity during the restructuring period, and the large share of those types of debt on the balance sheet, the Authority concedes that slight variations to the funding strategy would not threaten the bank's viability.
Тъй като Органът не е уведомен своевременно, той открива официалната процедура по разследване и изисква да бъде представен план за преструктуриране.
As regards the assets side of the balance sheet, most of the risky, international assets were also kept in Landsbanki's estate.
Както е посочено по-горе, окончателната съвместимост на тези мерки зависи от това дали планът за преструктуриране отговаря на критериите, заложени в приложимите Насоки на Органа за държавни помощи за предприятия в затруднено положение.
As a result, the balance sheet has shrunk by approximately 75 %.
Правно основание за оценяване на съвместимостта: член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението за ЕИП и Насоките на Органа за преструктуриране
A main weakness of Landsbanki's business model — the reliance on risky international assets, and in particular the strong dependence on profits from investment banking (43 % of pre-crisis profits) without appropriate risk assessment and limited market knowledge — has thus been remedied.
Макар държавната помощ за предприятия в затруднено положение, като Landsbankinn, обикновено да се оценява според член 61, параграф 3, буква в) от Споразумението за ЕИП, член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението разрешава държавна помощ „за преодоляването на сериозни затруднения в икономиката на държава — членка на ЕС, или на държава от ЕАСТ“.
The Authority welcomes that pursuant to the restructuring plan, the bank will not engage in similar business in the future, but rather focus on its traditional core business.
Както е посочено в параграф 8 от Банковите насоки [54], Органът потвърждава, че, в съответствие със съдебната практика и практиката за вземане на решения на Европейската комисия, член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението за ЕИП налага рестриктивно тълкуване на това, което може да се счита за сериозно затруднение на икономиката на някоя държава от ЕАСТ.
Evidently, the bank has grown since its establishment, in particular through the acquisitions of Spkef and SpSv as described above.
Исландските органи обясняват, както по-подробно е описано по-горе, че исландската финансова система е изпаднала в състояние на системна криза през месец октомври 2008 г., довела до срив на основните ѝ банки, както и на основните спестовни банки в рамките на период от няколко дни.
However, according to the restructuring plan, this does not have a major impact on the business model of Landsbankinn, as SpKef and SpSv mainly disposed of domestic assets of similar characteristics as those in Landsbankinn's portfolio.
Общият пазарен дял на фалиралите финансови институции е превишавал 90 % в повечето сегменти на исландския финансов пазар.
In any event, the Authority considers that the committed divestments, further discussed below, will contribute to letting Landsbankinn focus on its core business.
Затрудненията са били съчетани с рязкото намаляване на доверието в националната валута.
The committed closure of […] branches during the restructuring period will contribute to letting Landsbankinn realise efficiency gains.
Реалната икономика на Исландия е била сериозно засегната от финансовата криза.
A considerable challenge for the bank is the restructuring of the loans that were transferred from Landsbanki.
Макар че от началото на кризата са изминали повече от три години, исландската финансова система все още е уязвима.
In this regard the Authority notes positively that this restructuring process is a priority for the bank, as illustrated by the many generic and tailor-made proposals that the bank has made to its overleveraged customers.
Въпреки значителното подобряване на положението след 2008 г., очевидно е, че, към момента на предприемане на мерките, те са били предназначени за преодоляване на сериозните затруднения в исландската икономика.
It has also created a well-staffed restructuring division.
Следователно се счита, че член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението за ЕИП е приложим в настоящия случай.
Whilst the process has not progressed as swiftly as initially planned, much has been already achieved.
Прилагане на Съобщението относно преструктурирането
For example, by 30 March 2012, 75 % of the total debt in need of restructuring had undergone some form of debt-adjustment.