natgillin/translations-raw huggingface dataset:
В писмото (подписано от исландския министър-председател, министъра на финансите, министъра на икономическите въпроси и управителя на ЦБИ) се казва, че „Понастоящем ние поддържаме нашия ангажимент да защитаваме напълно вложителите, но, когато бъде обезпечена финансова стабилност, ние ще планираме постепенно отменяне на тази цялостна гаранция“ [45] Освен това в една бележка под линия в раздела на проекта на Закон за бюджета за 2011 г. относно държавните гаранции се посочва декларация на исландското правителство, че има държавна гаранция за депозитите в исландските банки.
The Icelandic authorities and the Bank consider that the restructuring of Íslandsbanki will ensure its return to being a solid, well-funded bank with sound capital ratios so that it can maintain its role as a supplier of credit to the real economy.
[46]
They submit that this will be achieved through the following steps:
В скорошно изявление на министъра на икономическите въпроси и бивш министър на финансите (2009—2011 г.) — Steingrímur Sigfússon — в дебат в исландския парламент относно направените от правителството разходи по поемането на контрол от страна на Landsbankinn върху SpKef допълнително се илюстрира горното.
Deleveraging the balance sheet by winding up the old bank and establishing a new bank;
Според министъра в тази връзка трябва да се има предвид държавната декларация от есента на 2008 г., че всички депозити в спестовни банки и в търговски банки биха били сигурни и защитени.
Establishing and maintaining a strong capital ratio position
„Оттогава във всички възможни случаи работата е била базирана на това (т.е. декларацията) и за съжаление е вярно, че това (т.е. дължимите на SpKef плащания) ще бъде една от по-големите сметки, платени направо от държавата като разходи за обезпечаване на депозитите на всички жители на Suðurnes … и всички клиенти на SpKef в Западните фиорди и Западния и Северозападния район … не очаквам някой да е мислил, че притежателите на депозити в тези райони ще бъдат третирани по различен начин от останалите жители, така че в тази връзка държавата няма голям избор.“ [47]
Achieving satisfactory profitability
Според исландското правителство допълнителната гаранция по депозитите ще бъде отменена преди пълното отменяне на контрола върху движението на капитали, което, според исландските органи понастоящем се планира за края на 2013 г.
Establishing and maintaining a strong liquidity position
Специален механизъм за ликвидност
Restructuring the loan portfolio, both for households and businesses.
Освен това, като условие за поемането на собствен капитал в новата банка от страна на кредиторите, на 11 септември 2009 г. исландското правителство е сключило допълнително споразумение с Íslandsbanki, което е щяло да влезе в сила, ако комитетът за преобразуване на Glitnir реши да упражни своята опция да стане мажоритарен собственик на банката [48].
Improving the funding strategy
Съгласно споразумението Министерство на финансите се е ангажирало да предостави държавни облигации с възможност за обратно изкупуване срещу изрично определени активи при определени в споразумението условия до размер от 25 млрд.
Achieving cost efficiency
ISK.
Improving the corporate governance
Основните условия по споразумението за осигуряване на ликвидност са следните:
Before describing each of the above points in more detail, the bank's view on how the weaknesses that contributed to Glitnir's demise are being addressed in the restructuring plan for Íslandsbanki, is briefly set out below.
Макс. размер на заема: 25 млрд.
It is underlined that although Íslandsbanki is based on the domestic operations of Glitnir, it is a different bank.
ISK
It is also submitted that material changes have been made to address weaknesses that are thought to have contributed to the collapse of the predecessor.
Срок: до месец септември 2012 г.
Among the most important changes are amendments to rules on related party lending, abolishment of lending with stock as collateral and FX-lending [54] to non-FX income clients and otherwise stricter discipline on loan approvals.
Възнаграждение: 3,0 % върху първите 8 млрд.
While Íslandsbanki just as Glitnir intends to provide a broad range of financial services in the Icelandic market, the difference between pre- and post-crisis banking for Íslandsbanki is more visible in ‘how’ the bank does business (processes, procedures, documentation, rules and regulation) rather than ‘what’ service and product range it offers.
ISK; 3,5 % върху следващите 8 млрд.
Íslandsbanki's views on this matter are otherwise summarised in the graph 2 below:
ISK; 4,0 % за суми над 16 млрд.
Graph 2
ISK
Past weaknesses and the changes addressing these weaknesses
Такса: Íslandsbanki трябва да заплаща 0,5 % от сумата на заема всеки път, когато се предоставят нови ценни книжа
The restructuring plan, as well as the 5-year business plan, is based on a set of general and economic assumptions [55].
Насрещно обезпечение: Íslandsbanki трябва да предостави насрещно обезпечение за заема от държавни ценни книжа, което може да бъде финансови активи в различни форми.
These assumptions constitute the economic underpinning of the base scenario, as referred to below.
Според исландските органи този механизъм за ликвидност е необходим, защото решението на кредиторите да станат собственици на Íslandsbanki значително е намалило притежаваните от банката активи с възможност за обратно изкупуване и е поставило под въпрос способността ѝ да изпълни надзорните изисквания относно резервите за ликвидност.
The general assumptions include that:
Исландските органи са на мнение, че механизмът е предвиден като допълнителна мярка, която да се използва само когато другите източници на ликвидност не са достатъчни.
restructuring will be completed by year-end […] in Corporate Banking and […] in Retail Banking.
В цените и сроковете на механизма са включени стимули, които да не способстват за неговото използване, ако на разположение има други варианти.
Interest reset on mortgages will be completed at year-end […].
До момента от механизма никога не е теглено.
The amortisation of the discount, further described below, on the portfolio acquired from Glitnir will be distributed accordingly;
Споразумение за заемане на ценните книжа на Straumur
the bank will have ISK […] billion of additional gain on […];
На 9 март 2009 г.
the capital controls will be lifted in stages
ФНО, действащ съгласно предоставените му правомощия по Закона за спешни мерки, поема правомощията на акционерите в Straumur–Burdaras Investment Bank hf.
there will be no limits to lending based funding in ISK.
(„Straumur“) и назначава комитет за преобразуване, който да замени неговия съвет на директорите [50].
It is not assumed that lending based funding in FX will exceed repayments of currently outstanding FX denominated loans in 2012; access to FX funding is assumed to become more easily available from 2012 and onwards.
След консултация с комитета за преобразуване, кредиторите, ЦБИ и Министерство на финансите, на 17 май 2009 г.
In addition, the Board of Directors of Íslandsbanki has put forward a set of financial targets:
ФНО прехвърля пасивите по депозитите в Straumur към Íslandsbanki [51].
Return on Equity (ROE): Risk free rate + […] %.
В замяна на това Straumur емитира облигация, обезпечена с неговите активи, като възнаграждение за поемането на задълженията по депозитите.
The risk free rate is considered to be the Central Bank current account rate (3,75 % at December 2011).
Облигацията е емитирана на 3 април 2009 г. на стойност 43679014232 ISK за срок до 31 март 2013 г.
The target assumes a Tier 1 ratio of […] %
По облигацията се начислява лихва в размер на REIBOR [52] плюс 190 базисни пункта през първите 12 месеца, която след това намалява до REIBOR плюс 100 базисни пункта до падежа.
CAD Capital Ratio: […] % […]
Едновременно с това Íslandsbanki и Министерство на финансите са сключили споразумение за заемане на ценни книжа, съгласно което правителството действително залага държавни полици с възможност за обратно изкупуване като обезпечение за иска на Straumur, в замяна на което Íslandsbanki може да получи ликвидни средства от ЦБИ, доколкото е необходима ликвидност в резултат на поемането от Íslandsbanki на пасивите по депозитите в Straumur.
Tier 1 ratio: […] % […]
В споразумението Íslandsbanki се ангажира да върне на държавата сумата по държавните облигации, която е равна на плащанията, които банката получава по емитираната от Straumur облигация.
The macroeconomic assumptions include
Страните са се договорили също така, че, ако Íslandsbanki не получи пълно заплащане по облигацията и държавата не е изплатила останалото задължение, Íslandsbanki ще задържи неизплатените държавни облигации.
Economic growth will continue in 2012 and beyond although at a slower pace than anticipated earlier.
Следователно по същество Íslandsbanki е поела пасивите по депозитите в Straumur в замяна на гарантирани от правителството активи в съответния размер.
Households will be in a better economic position as purchasing power increases with falling unemployment.
Както е посочено по-горе, падежът на облигацията на Straumur е трябвало да бъде на 31 март 2013 г.
Inflation will remain just above the CBI's target i.e. just below 3 % from 2013 onwards.
Междувременно обаче облигацията е била изплатена изцяло, без да е необходимо да се намесва Исландия.
This is based on a stable ISK exchange rate (with modest strengthening at the beginning of the period) and a balanced labour market with moderate wage increases and gradual house price rises.
Капитализацията на Byr и неговото придобиване и механизма за субординиран заем, предоставен на Byr
Change between years average (%)
Както подробно е описано в Решение № 126/11/COL от 13 април 2011 г. („Решението относно Byr“), исландското правителство е предоставило държавна помощ под формата на капитал и механизъм за субординиран заем за учредяването на Byr, което е поело дейността на своя предшественик — Byr savings bank („старата Byr“).
GDP growth
В този процес кредиторите на старата Byr са станали акционери на (новата) Byr, заедно с Исландия, която е предоставила капитала за учредяването на новото дружество.
Unemployment
При приемането на Решението относно Byr на 13 април 2011 г. годишните отчети за 2010 г. все още не са били на разположение.
Inflation
На този етап обаче ръководството на Byr е било уверено, че оздравителните мерки, които Органът временно е одобрил в Решението относно Byr, биха били достатъчни, за да обезпечат дейността на банката поне до предоставянето на Органа на план за преструктуриране за постигането на дългосрочна жизнеспособност.
Wages
В хода на извършването на одит на отчетите на банката за първата половина на 2011 г. е станало ясно, че са необходими допълнителни отписвания на активи на Byr, което от своя страна е намалило CAD съотношението на банката.
Short-term interest rates will stay unchanged around 5 % [56] in 2012 but gradually rise as the economy recovers.While conditions in the labour market will improve, unemployment will still remain somewhat higher than before the financial crisis.
Както подробно е описано в Решение № 325/11/COL от 19 октомври 2011 г. („Второто решение относно Byr“), полученият в резултат на това недостиг на капитал не е могло да бъде покрит и Byr е било обявено за продажба.
Wage growth will pick up as the unemployment rate falls.
Последващото придобиване от Íslandsbanki и по-специално потенциалното използване на държавна помощ за тази цел е одобрено от Органа във Второто решение относно Byr без да се засяга откритата от Органа официална процедура по разследване относно това дали предоставената на Íslandsbanki помощ е била съвместима със Споразумението за ЕИП, което се преценява в разглежданото решение.
Finally, it is assumed that the ISK will continue to be Iceland's currency throughout the restructuring period.
Освен това Органът счита, че фактът — механизмът за субординиран заем да бъде на разположение по време на междинния период до осъществяването на официалното сливане между Byr и Íslandsbanki, т.е. докато Byr е било отделно юридическо лице съгласно националното право, е съвместим с функционирането на Споразумението за ЕИП.
Currency controls will be lifted in steps from 2012 and onwards.
Според исландските органи както Byr, така и Íslandsbanki никога не са теглили от механизма за субординиран заем.
Some restrictions on capital flows will remain throughout the decade.
Органът отбелязва, че резултатът от окончателната оценка на тези мерки зависи от информацията в плана за преструктуриране на слятото дружество, образувано от Íslandsbanki и Byr, който исландското правителство се е ангажирало да представи в рамките на 3 месеца от сключването на предвидената сделка.
Deleveraging the balance sheet by the winding up of the old bank and establishing a new bank;
Всъщност, както е описано по-горе, план за преструктуриране на слятото дружество е бил представен навреме и Органът ще му направи оценка по-долу.
As mentioned above, most of Glitnir's domestic assets and liabilities were transferred to Íslandsbanki in the course of October 2008.
Планът за преструктуриране
As a result of this process, most of the wholesale debt remained in the estate of Glitnir, and thus Íslandsbanki has never been leveraged in the way Glitnir was.
Исландските органи представиха план за преструктуриране на Íslandsbanki на 31 март 2011 г.
According to the restructuring plan, this means that the issue of deleveraging the balance sheet of the bank was solved in essence already in October 2008.
След придобиването на Byr планът беше изменен, актуализиран и представен отново от исландските органи на 22 февруари 2012 г. (наричан по-долу „план за преструктуриране“).
As a result of the capitalisation measures described above, and the developments since the bank's establishment, particularly the re-evaluation of assets (further elaborated on below), Íslandsbanki has had capital ratios well above the capital requirements of the FME, as indicated below in Table 2:
Планът за преструктуриране беше придружен от 5-годишен бизнес план от 14 януари 2012 г.
Table 2
[53] и от доклад за Процедурата за оценка на вътрешната капиталова адекватност (ICAAP) (представен на ФНО на 1 април 2012 г.).
Capital ratios during 2008-2011, amounts in million ISK
В плана за преструктуриране и 5-годишния бизнес план са разгледани съществено важни въпроси като жизнеспособност, споделяне на тежестта и ограничаване на нарушенията на конкуренцията.
Tier 1 capital
Според плана за преструктуриране Íslandsbanki ще се съсредоточи върху своята основна дейност и върху преструктурирането на кредитните портфейли за домакинства и фирми.
Tier 2 capital
Освен това исландските органи са представили доклад за ICAAP за 2012 г., за да демонстрират устойчивостта на Íslandsbanki в кризисни ситуации.
Total capital
Както е посочено по-горе, Органът счита, че периодът на преструктуриране ще продължи до 15 октомври 2014 г.
Risk-Weighted Assets (RWA)
Описание на плана за преструктуриране
Tier 1 ratio
Исландските органи и банката считат, че преструктурирането на Íslandsbanki ще гарантира възстановяването ѝ като стабилна и добре финансирана банка с добри капиталови съотношения, за да може да запази своята роля на кредитодател в реалната икономика.
CAD ratio
Те твърдят, че това ще бъде постигнато чрез следните стъпки:
Furthermore, according to the ICAAP report submitted with the restructuring plan, Íslandsbanki forecasts the following capital ratios for the period of 2012 to 2016, as indicated below in Table 3:
намаляване на задлъжнялостта в баланса чрез ликвидиране на старата банка и учредяване на нова банка;
Table 3
Постигане и поддържане на стабилно капиталово съотношение
Forecasted capital ratios 2012-2016 and RWA, amounts in billion ISK
постигане на задоволителна доходност;
Tier I ratio
Постигане и поддържане на стабилна ликвидност
According to these figures, Íslandsbanki anticipates to stay well above the capital requirements of the FME during the restructuring period and beyond. […]
преструктуриране на кредитния портфейл, както за домакинствата, така и за предприятията;
Achieving a satisfactory profitability
подобряване на стратегията за финансиране;
According to the restructuring plan, and as illustrated below in Table 4, the return on equity of Íslandsbanki has been healthy since the establishment of the bank in 2008 (with the exception of 2011) [58].
постигане на рентабилност;
Table 4
подобряване на корпоративното управление.
Past Return on Equity (ROE)
Преди по-подробно да бъде описана всяка от горните точки, по-долу накратно е представено становището на банката относно това как в плана за преструктуриране на Íslandsbanki са отразени слабостите, допринесли за срива на Glitnir.
Moreover, the restructuring plan predicts the following return on capital during the course of the restructuring and beyond (Table 5).
Подчертано е, че, въпреки че Íslandsbanki има като база местните дейности на Glitnir, тя все пак е различна банка.
Table 5
Твърди се също така, че са направени съществени промени с оглед на отстраняването на слабостите, за които се счита, че са допринесли за срива на предшественика ѝ.
Return on Equity (ROE) forecast
Сред най-важните промени се числят измененията на правилата относно кредитирането на свързани страни, премахване на кредитирането, обезпечено с акции, и на FX кредитирането [54] на клиенти, които не получават доходи в FX, както и въвеждането на по-стриктна дисциплина при одобряването на заеми като цяло.
This forecast is the result of more detailed financial planning in the restructuring plan, the most relevant aspects of which are the following:
Макар че Íslandsbanki, точно както и Glitnir, възнамерява да предоставя широк набор от финансови услуги на исландския пазар, разликата в банкирането на Íslandsbanki преди и след кризата е по-осезаема в това „как“ банката осъществява своята дейност (процеси, процедури, документация, правила и разпоредби), а не „каква“ гама от услуги и продукти предлага.
Profit from the most important business segments is expected to […]; this is mainly due to an increase in funding cost and the absence of a ‘discount revenue’ from 2014 onwards.
Иначе вижданията на Íslandsbanki по този въпрос са обобщени в графика 2 по-долу:
Profit in the markets business segment are forecasted to increase from […] to […] ISK until 2016, predominately due to greater fee and commission income.
Графика 2
The net interest margin is expected to […] in 2014 and then expected to stay stable.
Слабости в миналото и промените за отстраняването на тези слабости
The number of employees is expected to decrease by […]
Планът за преструктуриране, както и 5-годишния бизнес план, се основава на набор от общи и икономически допускания.
The cost/income ratio is expected to fall from 75 % in 2011 to […] % in 2014.
Тези допускания представляват икономическата основа на посочения по-долу базов сценарий.
According to the Icelandic authorities, the very solid performance of Íslandsbanki since its establishment is to a certain extent due to the fact that the loan portfolio was acquired by the bank from Glitnir at deep discount [59].
В общите допускания е включено, че:
The discount has been and will remain an important part of the Bank's revenues while the loan portfolio is being restructured.
преструктурирането ще приключи до края на […] година в Corporate Banking и […] година в Retail Banking.
However, according to the forecast, the discount will have been amortised in full when the restructuring will be completed.
Актуализацията на лихвите по ипотеките ще приключи в края на […] година.
In support of this view the Icelandic authorities have submitted a calculation (Table 6) indicating what the annual results would have been without the discount and other ‘irregular items’, such as the writing off of goodwill resulting from the Byr transaction.
Амортизацията на отстъпката по придобития от Glitnir портфейл, която по-подробно е описана по-долу, ще бъде съответно разпределена,
Table 6
банката ще има […] млрд.
Profits net of irregular items
ISK допълнителна печалба на […],
Profit for the year
контролът върху движението на капитали ще бъде поетапно отменен,
‘irregular items’
няма да има ограничения на финансирането за отпускане на заеми в ISK.
Profit net of ‘irregular items’
Не се допуска, че финансирането за отпускане на заеми в FX ще превиши погасяванията на понастоящем неуредените заеми, деноминирани в FX през 2012 г.; счита се, че достъпът до финансиране в FX ще стане по-лесен от 2012 г. нататък.
According to this data, the bank would still have made and will during the restructuring period make profits even in the absence of the discount [60].
Освен това съветът на директорите на Íslandsbanki е заложил редица финансови цели:
It is not clear however, if both aspects of the ‘deep discount’ mentioned above are reflected in these figures.
възвръщаемост на собствения капитал (ROE): безрисков процент + […] %.
Regarding liquidity, the FME requires that that cash or cash-like assets should amount to 5 % of on-demand deposits and the banks should be able to withstand a 20 % instantaneous outflow of deposits.
За безрисков процент се приема процентът на Централната банка по разплащателните сметки (3,75 % през месец декември 2011 г.).
In addition, the Central Bank of Iceland sets rules on credit institutions' liquidity [61] according to which credit institutions' liquid assets and liabilities are classified by type and maturity and assigned weights according to risk.
За целта се приема съотношение на капитала от първи ред от […] %,
Credit institutions must have liquid assets in excess of the next three months' liabilities.
CAD съотношение: […] % […],
The rules also entail a certain stress test where a discount is applied to various equity items, but where it is assumed, on the one hand, that all obligations must be paid upon maturity, and on the other, that a portions of other obligations, such as deposits, must be paid at short notice or none at all.
съотношение на капитала от първи ред: […] % […].
As figure A and B show, Íslandsbanki has maintained liquidity reserves within the supervisory requirements in 2009, 2010 and 2011.
Макроикономическите допускания включват:
Figures A and B
Икономическият растеж ще продължи и през 2012 г. и след това, макар и с по-слаби темпове, отколкото е очаквано по-рано.
Íslandsbanki's compliance with supervisory liquidity requirements
Домакинствата ще бъдат в по-добро икономическо състояние, тъй като покупателната способност се увеличава с намаляването на безработицата.
As figure C below shows, Íslandsbanki has had improving liquidity ratios for liabilities maturing within the next 3 and 6 months in 2010 and 2011, while the 12 months indicator is more stagnant.
Инфлацията ще се задържи малко над целта на ЦБИ, т.е. малко под 3 % от 2013 г. нататък.
[Graph showing Íslandsbanki's liquidity ratios
Това се основава на стабилен обменен курс на ISK (с умерено засилване в началото на периода) и балансиран трудов пазар с умерени увеличения на работните заплати и постепенни повишения на цените на жилищата.
Values not disclosed for reasons of professional secrecy]
Изменение на средногодишните стойности (%)
Figure C
Растеж на БВП
Historical liquidity ratios:
Безработица
Liquidity ratio A shows the coverage of liabilities maturing within the next 3 months
Инфлация
Liquidity ratio B shows the coverage of liabilities maturing within the next 6 months
Работни заплати
Liquidity ratio C shows the coverage of liabilities maturing within the next 12 months
Краткосрочните лихвени проценти ще останат непроменени на ниво около 5 % [56] през 2012 г., но постепенно ще се повишават заедно с възстановяването на икономиката.Макар че условията на пазара на труда ще се подобрят, безработицата все още остава до известна степен по-висока, отколкото преди финансовата криза.
The expected development of Íslandsbanki's liquidity position, in particular in case of a stress event, is further discussed below.
Растеж на работните заплати ще бъде отчетен след намаляване на процента на безработицата.
Finalising the restructuring of the loan portfolio, both for private households and for businesses.
Накрая, допуска се, че ISK ще се запази като исландска валута през целия период на преструктуриране.
Prior to the financial crises in 2008, both the bank's private and commercial customers took on a high level of debt.