natgillin/translations-raw huggingface dataset:
След срива на Landsbanki съсобственикът на Samson — Björgólfur Thor Björgólfsson — и свързаните с него дружества са най-големите длъжници на банката, а неговият баща и съсобственик на Samson — Björgólfur Guðmundsson — е третият по големина длъжник на банката.
Share capital financed by the company itself, referred to by the SIC as ‘weak equity’ represented more than 25 % of the banks' capital bases (or over 50 % when assessed against the core component of the capital, shareholders' equity less intangible assets).
Общите техни задължения към банката са превишавали 200 млрд.
Added to this were problems caused by the risk the banks were exposed to by holding each other's shares.
ISK, което е било повече от собствения капитал на банката.
By the middle of 2008 direct financing by the banks of their own shares, as well as cross-financing of the other two banks' shares, amounted to approximately 400 billion ISK, around 70 % of the core component of capital.
Според СКР някои акционери са имали извънредно лесен достъп до заеми от банката в качеството им на собственици.
The SIC was of the opinion that the extent of financing of shareholders' equity by borrowing from the system itself was such that the system's stability was threatened.
В случая на Landsbanki това е видно от факта, че на 30 септември 2008 г., когато е било ясно, че Landsbanki не разполага с достатъчно чуждестранна валута, за да покрива своите задължения в чужбина, банката е предоставила заем в размер на 153 млн.
The banks held a substantial amount of their own shares as collateral for their lending and therefore as share prices fell the quality of their loan portfolio declined.
EUR на дружество, което е собственост на Björgólfur Thor Björgólfsson.
This affected the banks' performance and put further downward pressure on their share prices; in response to which (the SIC assumed from the information in their possession), the banks attempted to artificially create abnormal demand for their own shares.
СКР също така стига до заключението, че има сериозни признаци, че при всяка една банка границите между интересите на най-големите акционери и интереса на банката са били неясни.
The size of the banks
Следователно акцентът върху основните акционери е бил в ущърб на другите акционери и кредиторите.
In 2001 the balance sheets of the three main banks (collectively) amounted to just over a year of the gross domestic product (‘GDP’) of Iceland.
Концентрация на риска
By the end of 2007 the banks had become international and held assets worth nine times the Icelandic GDP.
Заключението на СКР по въпроса за извънредната експозиция на основните акционери е, че портфейлите с активи на банката не са били диверсифицирани в достатъчна степен.
The SIC report notes that by 2006, observers were commenting that the banking system had outgrown the capacity of the Central Bank of Iceland (‘CBI’) and doubted whether it could fulfil the role of lender of last resort.
СКР е на мнение, че европейските правила относно големи експозиции са тълкувани в тесен смисъл, по-специално в случая с акционерите, както и че банките са се опитали да заобиколят правилата.
By the end of 2007 Iceland's short-term debts (mainly incurred due to financing of the banks) were 15 times larger than the foreign exchange reserves, and the foreign deposits in the three banks were also 8 times larger than the foreign exchange reserves.
Малко собствен капитал
The Depositors and Investors Guarantee Fund held minimal resources in comparison with the bank deposits it was meant to guarantee.
Въпреки че капиталовото съотношение на Landsbanki (и на другите две основни банки) и другите две основни исландски банки винаги е било отчитано като малко по-високо от задължителния минимум, СКР стига до заключението, че капиталовите съотношения не са отразявали точно финансовата стабилност на банките.
These factors, the SIC concludes, made Iceland susceptible to a run on its banks.
Това се е дължало на излагането на риск на собствените акции на банката чрез първични обезпечения и форуърдни договори по акциите.
The sudden growth of the banks in comparison with the regulatory and financial infrastructure
Финансираният от самото дружество акционерен капитал, наречен от СКР „малко собствен капитал“, е представлявал повече от 25 % от капиталовите бази на банките (или повече от 50 % спрямо основния капитал — собственият капитал на акционерите минус нематериалните активи).
The SIC concluded that the relevant supervisory bodies in Iceland lacked the credibility that was necessary in the absence of a sufficiently resourced lender of last resort.
Към това са били добавени проблеми, породени от риска, на който банките са били изложени, като са притежавали акции една на друга.
The report concludes that the Icelandic Financial Supervisory Authority (the ‘FME’) and CBI lacked the expertise and experience to regulate the banks in difficult economic times, but that they could have taken action to reduce the level of risk that the banks were incurring.
До средата на 2008 г. прякото финансиране от банките на собствените им акции, както и кръстосаното финансиране на акциите на другите две банки, е възлизало приблизително на 400 млрд.
The FME, for example, did not grow in the same proportion as the banks and the regulator's practices did not keep up with the rapid developments in the banks' operations.
ISK — около 70 % от основния капитал.
The report is also critical of the government, concluding that the authorities should have taken action to reduce the potential impact of the banks on the economy by reducing their size or requiring one or more banks to move their headquarters abroad [9].
Според СКР мащабът на финансирането на собствения капитал на акционерите чрез вземане на заеми от самата система е бил такъв, че стабилността на системата е била застрашена.
Imbalance and overexpansion of the Icelandic economy as a whole
Банките са държали значително количество от собствените си акции като обезпечение за кредитите си и, следователно, тъй като цените на акциите са паднали, качеството на техния кредитен портфейл се е влошило.
The SIC report makes reference to events concerning the wider economy that also impacted upon the banks' rapid growth and contributed to the imbalance in size and influence between the financial services sector and the remainder of the economy.
Това е засегнало резултатите на банките и е оказало допълнителен натиск надолу върху цените на техните акции.
The report concluded that government policies (in particular fiscal policy) most likely contributed to the overexpansion and imbalance and that the CBI's monetary policy was not sufficiently restrictive.
В отговор на това (СКР допуска въз основа на информацията, с която разполага) банките са се опитали изкуствено да създадат извънредно търсене на собствените си акции.
The report also refers to relaxing the Icelandic Housing Financing Fund's lending rules as ‘one of the biggest mistakes in monetary and fiscal management made in the period leading up to the banks' collapse’ [10].
Големината на банките
The report is also critical of the ease with which the banks were able to borrow from the CBI, with the stock of CBI short-term collateral loans increasing from 30 billion ISK in the autumn of 2005 to 500 billion ISK by the beginning of October 2008.
През 2001 г. балансите на трите основни банки са възлизали (общо) на малко над годишния брутен вътрешен продукт („БВП“) на Исландия.
The Icelandic króna, external imbalances and CDS spreads
До края на 2007 г. банките стават международни и притежават активи на стойност девет пъти исландския БВП.
The report notes that in 2006, the value of the Icelandic króna was unsustainably high, the Icelandic current account deficit was over 16 % of GDP, and liabilities in foreign currencies less assets neared total annual GDP.
В доклада на СКР е отбелязано, че към 2006 г. наблюдателите коментирали, че банковата система е превишила капацитета на Централната банка на Исландия („ЦБИ“) и се съмнявали дали тя би могла да изпълни ролята си на кредитор от последна инстанция.
The prerequisites for a financial crisis were in place.
До края на 2007 г. краткосрочните задължения на Исландия (направени главно за финансиране на банките) са били 15 пъти по-големи от валутните резерви, а чуждестранните депозити в трите банки също са били 8 пъти по-големи от валутните резерви.
By the end of 2007 the value of the króna was depreciating and credit default swap spreads on Iceland and the banks rose exponentially.
Гаранционният фонд за вложители и инвеститори е притежавал минимални средства в сравнение с банковите депозити, които е трябвало да гарантира.
Measures taken to reconstruct the banking sector
СКР стига до заключението, че тези фактори са довели до масовото теглене на депозити от банките в Исландия.
Following the collapse of the three biggest commercial banks in October 2008 (including Landsbanki) the Icelandic authorities were faced with the unprecedented challenge of safeguarding continued banking operations in Iceland [11].
Внезапният растеж на банките в сравнение с нормативната и финансовата инфраструктура
The policy followed by the Icelandic Government is primarily laid down in the Emergency Act [12] adopted by the Icelandic Parliament on 6 October 2008.
СКР стига до заключението, че на съответните надзорни органи в Исландия е липсвала надеждността, която е била нужна в случай на кредитор от последна инстанция с недостатъчно ресурси.
The law grants extraordinary powers to the FME to take control of financial undertakings and to dispose of their assets and liabilities as required.
В доклада се стига до заключението, че Финансовият надзорен орган на Исландия („ФНО“) и ЦБИ не са разполагали с достатъчни познания и опит за регулиране на банките в трудни от икономическа гледна точка времена, но че са могли да предприемат действия за намаляване на равнището на риска, който банките са поемали.
The Minister of Finance was authorised, on behalf of the Treasury, to disburse funds in order to establish new financial undertakings.
ФНО, например, не е израствал пропорционално на банките и практиките на регулатора не са се развивали със същите бързи темпове като банковите операции.
Moreover, in bankruptcy proceedings of financial undertakings, deposits would be given priority over other claims.
В доклада се съдържат също така критики към правителството, като се стига до заключението, че властите е трябвало да предприемат действия за намаляване на потенциалното въздействие на банките върху икономиката чрез намаляване на големината им или като се изиска една или повече банки да преместят централите си в чужбина [9].
The Government declared that deposits in domestic commercial and savings banks and their branches in Iceland would be fully protected.
Дисбаланс и прекомерно разширяване на исландската икономика като цяло
Policy priorities focused initially on securing the basic functioning of the domestic banking, payment and settlement systems.
В доклада на СКР се споменават събитията в икономиката в по-широк план, които също са оказали въздействие върху бързия растеж на банките и са допринесли за дисбаланса в големината и влиянието между сектора на финансовите услуги и останалата част от икономиката.
In the first weeks after the crash, the Icelandic Government also prepared an economic program in collaboration with the International Monetary Fund (the IMF), leading to the approval on 20 November 2008 of Iceland's request for a two year stand-by-arrangement from the Fund, which included a 2,1 billion USD loan from the IMF aimed at strengthening Iceland's currency reserves.
В доклада се стига до заключението, че най-вероятно правителствените политики (по-специално фискалната политика) са допринесли за прекомерното разширяване и дисбаланса и че паричната политика на ЦБИ не е била достатъчно рестриктивна.
Additional loans of up to 3 billion USD were secured from other Nordic countries as well as certain other trading partners.
В доклада се споменава също така облекчаването на правилата за кредитиране на Исландския фонд за жилищно финансиране като „една от най-големите грешки в паричното и фискалното управление, която е допусната през периода и е довела до банковия срив“ [10].
Of the IMF loan, 827 million USD was made available immediately, while the remaining amount was disbursed in eight equal instalments, subject to quarterly reviews of the program.
В доклада се изразява също така критично отношение към лекотата, с която банките са могли да вземат заеми от ЦБИ, като размерът на краткосрочните обезпечени заеми от ЦБИ се е увеличил от 30 млрд.
The IMF Program was a broad-based stabilisation program focusing on three key objectives.
ISK през есента на 2005 г. до 500 млрд.
Firstly, to stabilise and restore confidence in the króna so as to contain the negative impact of the crisis on the economy.
ISK в началото на октомври 2008 г.
The measures included the introduction of capital controls aimed at stemming capital flight.
Исландската крона, външни дисбаланси и премии по суапите за кредитно неизпълнение
Secondly, the program included a comprehensive bank restructuring strategy, ultimately aimed at rebuilding a viable financial system in Iceland as well as safeguarding the country's international financial relations.
В доклада се отбелязва, че през 2006 г. стойността на исландската крона е била неустойчиво висока, дефицитът по текущата сметка на Исландия е бил над 16 % от БВП, а задълженията в чуждестранни валути минус активите са се доближили до общия годишен БВП.
Among subsidiary goals was to ensure fair valuation of the banks' assets, maximise asset recovery and strengthen supervisory practices.
Предпоставките за финансовата криза са били налице.
Thirdly, the program aimed at ensuring sustainable public finances, by limiting the socialisation of losses in the failed banks and implementing a medium-term fiscal consolidation program.
До края на 2007 г. стойността на кроната се е обезценявала и спредовете на суапите за кредитно неизпълнение на Исландия и на банките са се увеличавали експоненциално.
The Icelandic authorities have underlined that due to the exceptional circumstances linked to the large size of the banking system in relation to the financial capacity of the Treasury, the policy options available to the authorities were limited.
Предприети мерки за възстановяване на банковия сектор
The solutions relied upon were therefore in many ways different to the measures taken by the governments of other countries facing threats to financial stability.
След срива на трите най-големи търговски банки през месец октомври 2008 г. (включително Landsbanki) исландските органи са изправени пред безпрецедентното предизвикателство да запазят непрекъснатостта на извършването на банкова дейност в Исландия [11].
On the basis of the Emergency Act, the three large commercial banks, Glitnir Bank, Landsbanki Íslands and Kaupthing Bank, were split into ‘old’ and ‘new’ banks.
Следваната от исландското правителство политика е заложена главно в закона за спешни мерки [12], приет от исландския парламент на 6 октомври 2008 г.
The Minister of Finance founded three limited liability companies to take over the domestic operations of the old banks and appointed them boards of directors.
Законът предоставя извънредни правомощия на ФНО да поема управлението на финансови предприятия и да се разпорежда с техните активи и пасиви според нуждата.
The FME took control of the old banks, allocated essentially their domestic assets and liabilities (deposits) to the new banks which continued banking operations in Iceland.
Министърът на финансите е упълномощен — от името на Министерство на финансите — да отпуска средства за учредяването на нови финансови предприятия.
The old banks were placed under the supervision of their respective resolution committees.
Освен това в производствата по несъстоятелност на финансовите предприятия депозитите е трябвало да се третират с приоритет пред другите искове.
Foreign assets and liabilities were in the main placed in the old banks, which were later submitted to winding-up procedures and the eventual closure of all foreign operations.
Правителството обявява, че депозитите в местни търговски и спестовни банки и техните клонове в Исландия са щели да бъдат напълно защитени.
[14]
Първоначално политическите приоритети са съсредоточени върху осигуряването на основното функциониране на националните банкови, платежни и разплащателни системи.
In the provisional opening balance sheets of the three new banks of 14 November 2008 it was estimated that the banks' combined total assets would amount to 2886 billion ISK, with an equity to be provided by the State of 385 billion ISK.
През първите седмици след срива исландското правителство изготвя също така икономическа програма в сътрудничество с Международния валутен фонд („МВФ“), довела до одобряването от Фонда на 20 ноември 2008 г. на искането на Исландия за двегодишно стенд-бай споразумение, което включва заем в размер на 2,1 млрд.
The total amount of bonds to be issued by the new banks in favour of the old banks as payment for the value of the assets transferred in excess of liabilities was estimated at 1153 billion ISK.
USD от МВФ, целящ подсилване на исландските валутни резерви.
The FME appointed Deloitte LLP to perform assessments of the value of transferred assets and liabilities.
Обезпечени са допълнителни заеми в размер до 3 млрд.
In this process it transpired that the independent assessment would not result in fixed values of net assets transferred but valuations within certain ranges.
USD от други скандинавски държави, както и някои други търговски партньори.
It also emerged that the banks' creditors raised disagreements concerning the valuation process, which they considered not to be impartial, and complained that they were unable to protect their interests.
От заема от МВФ незабавно са предоставени 827 млн.
These complications resulted in a change of policy for settling the accounts between the old and the new banks.
USD, докато останалата сума е отпусната на осем равни вноски, подлежащи на тримесечни прегледи на програмата.
Instead of relying on valuations by an independent expert, the parties would try through negotiations to reach agreements on the value of the net assets transferred.
Програмата на МВФ е широкообхватна програма за стабилизиране, съсредоточена върху три основни цели.
It was clear that it would be difficult for the parties to reach agreements on the valuations as they were evidently subject to numerous assumptions on which the parties were likely to disagree.
Първо, да се стабилизира и възстанови доверието в кроната, за да бъде ограничено отрицателното въздействие на кризата върху икономиката.
The state aimed to reach agreements on base evaluations providing a firm foundation for the initial capitalisation of the new banks.
Мерките включват въвеждането на контрол върху движението на капитали с цел да се спре изтичането на капитали.
Price performance of assets in excess of the base evaluation could be attributed to the creditors in the form of contingent bonds or increases in the value of the banks' share capital, as it had emerged in the negotiations that the resolution committees of Glitnir and Kaupthing and a majority of their creditors could be interested to acquire holdings in the new banks, and this would allow them to benefit from potential increases in the values of the assets transferred.
Второ, програмата включва всеобхватна стратегия за възстановяване на банките, чиято крайна цел е изграждането наново на една жизнеспособна финансова система в Исландия, както и опазването на международните финансови връзки на държавата.
The full capitalisation of the three new banks and heads of agreements with the creditors of the old banks on how compensation for the transfer of net assets into the new banks would be paid was announced on 20 July 2009.
Сред допълнителните цели е да се гарантира справедливата оценка на банковите активи, да се увеличи до максимум възстановяването на активите и да бъдат засилени надзорните практики.
With regard to two of the new banks, New Glitnir (later named Íslandsbanki) and New Kaupthing (later named Arion Bank), this included conditional agreements for the old banks to subscribe for majority equity interests in the new banks.
Трето, целта на програмата е да се осигурят устойчиви публични финанси, като се ограничи социализията на загубите от фалиралите банки и изпълнението на средносрочна програма за фискална консолидация.
On the basis of the heads of agreements, the resolution committees of the old banks decided in October 2009 (Glitnir) and December 2009 (Kaupthing Bank and Landsbanki Islands) to subscribe to shareholding in the new banks.
Исландските органи подчертават, че поради извънредни обстоятелства, свързани с прекомерната големина на банковата система спрямо финансовия капацитет на Министерството на финансите, властите са разполагали с ограничени варианти на политики.
On 18 December 2009 the Government announced that bank reconstruction had been concluded and that agreements had been reached between the Icelandic authorities and the new banks, on the one hand, and the resolution committees of Glitnir Bank, Landsbanki Íslands and Kaupthing Bank on behalf of their creditors, on the other hand.
Следователно решенията, на които са разчитали, в много отношения са се различавали от мерките, предприемани от правителствата на други държави, изправени пред заплахи за финансовата стабилност.
The agreements contained settlements concerning assets which were transferred from the old banks to the new ones, and that the new banks were then fully financed.
Въз основа на Закона за спешни мерки трите големи търговски банки — Glitnir Bank, Landsbanki Íslands и Kaupthing Bank — са разделени на „стари“ и „нови“ банки.
The Treasury's contribution to the new banks' equity was reduced substantially, from 385 billion ISK as originally envisaged to 135 billion ISK in the form of share capital and, in the case of two of the three banks, Íslandsbanki and Arion Bank, approximately ISK 55 billion of Tier II capital in the form of subordinated loans or a total of 190 billion ISK.
Министърът на финансите учредява три дружества с ограничена отговорност, които да поемат националните дейности на старите банки и им назначава съвети на директорите.
In addition, the Treasury provided Íslandsbanki and Arion Bank with certain liquidity facilities.
ФНО поема ръководството на старите банки, разпределя по същество техните национални активи и пасиви (депозити) на новите банки, които продължават банковите си дейности в Исландия.
The share capital provided by the old banks to the new ones amounted in total to approximately 156 billion ISK.
Старите банки са поставени под надзора на съответните им комитети за преобразуване [13].
Total capitalisation of the new banks therefore amounted to approximately 346 billion ISK.
Основно чуждестранните активи и пасиви са оставени в старите банки, където впоследствие са образувани производства по ликвидация и в крайна сметка закриване на всички чуждестранни дейности [14].
Thus, instead of maintaining full ownership of the three banks, the agreements implied that the state's holdings would be reduced to approximately 5 % in the case of Íslandsbanki, 13 % in the case of Arion Bank and 81 % in the case of Landsbankinn.
(30) В предварителните начални счетоводни баланси на трите нови банки към 14 ноември 2008 г. е изчислено, че комбинираните общи активи на банките ще възлязат на 2886 млрд.
While this takeover of two of the three banks by the creditors of the old banks resolved major issues in the rebuilding of the financial sector and established firmer capital foundation for the new banks, numerous weaknesses remained which needed to the addressed.
ISK, като собственият капитал, който е трябвало да бъде предоставен от държавата, е 385 млрд.
Since the autumn of 2009, the banks have concentrated their efforts mostly on internal issues, determining the overall strategy for their operations and in particular restructuring their loan portfolios, which represent the greatest risk factor to their operations and long-term viability.
ISK.
The restructuring process has been complex due to various complicating factors, including Supreme Court rulings on illegality of loans granted in ISK but indexed to foreign currencies.