natgillin/translations-raw huggingface dataset:
EUR.
In addition, the Authority is of the view that a viable bank should be able to compete on the market without the protection of such a blanket guarantee on deposits, and will therefore authorise the deposit guarantee only until the end of 2014 [88].
През месец февруари 2012 г.
After that time, protection of deposits should be governed only by the applicable EEA legislation regarding deposit guarantees.
Arion Bank извършва своето първо предлагане на обезпечени облигации, като емитира облигации на стойност 2,5 млрд.
On the basis of the above elements, the Authority concludes that the restructuring plan of Arion Bank ensures that the aid is limited to the minimum necessary and that the beneficiary, the shareholders and debt holders of its predecessor bank have participated significantly in the burden-sharing.
ISK, а през месец май 2012 г. банката извърши своето първо предлагане на неиндексирани обезпечени облигации с фиксиран лихвен процент на стойност 1,2 млрд.
The restructuring aid thus complies with section 3 of the Restructuring Guidelines.
ISK [83].
Limiting distortions of competition
През останалата част от периода на преструктуриране банката възнамерява да емитира облигации в различни формати, включително обезпечени облигации и привилегировани необезпечени облигации.
The Restructuring Guidelines provide in section 4, paragraphs 29-32:
Органът счита, че на база на представените от исландските органи факти положението с финансирането на банката изглежда стабилно до края на периода на преструктуриране.
'Financial stability remains the overriding objective of aid to the financial sector in a systemic crisis, but safeguarding systemic stability in the short-term should not result in longer-term damage to the level playing field and competitive markets.
Предвид несигурностите, свързани с гаранцията по депозитите и контрола върху движението на капитали, както и неясното бъдещо развитие на пазарите на (държавни) дългове, той не може да достигне до заключение дали стратегията за финансиране на Arion Bank в дългосрочен план ще се осъществи според предвиденото.
In this context, measures to limit distortions of competition due to state aid play an important role.
Предвид обаче депозитите и обезпечените облигации, на които се залага в много голяма степен, по време на периода на преструктуриране и големия дял на тези видове задължения в баланса, Органът признава, че малките промени в стратегията за финансиране, които впоследствие може да се наложат, не биха застрашили жизнеспособността на банката.
[…] Measures to limit the distortion of competition should be tailor-made to address the distortions identified on the markets where the beneficiary bank operates following its return to viability post restructuring, while at the same time adhering to a common policy and principles.
Що се отнася до страната на активите в баланса, международните активи остават собственост на Kaupthing.
The Authority takes as a starting point for its assessment of the need for such measures, the size, scale and scope of the activities that the bank in question would have upon implementation of a credible restructuring plan as foreseen in Section 2 of this Chapter.
В резултат на това балансът се е свил с 88 %.
[…] The nature and form of such measures will depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted and, second, the characteristics of the market or markets on which the beneficiary bank will operate.
По този начин е била преодоляна основната слабост на бизнес модела на Kaupthing — разчитане на рискови международни активи без подходяща оценка на риска.
As regards the first criterion, measures limiting distortions will vary significantly according to the amount of the aid as well as the degree of burden sharing and the level of pricing.
Органът приветства факта, че в съответствие с плана за преструктуриране банката няма да се занимава с подобна дейност в бъдеще, а по-скоро ще се съсредоточи върху своята традиционна основна дейност.
Generally speaking, where there is greater burden sharing and the own contribution is higher, there are fewer negative consequences resulting from moral hazard.
По отношение на портфейла от активи на банката значителна трудност остава преструктурирането на заемите, които са прехвърлени от Kaupthing.
As regards the second criterion, the Authority will analyse the likely effects of the aid on the markets where the beneficiary bank operates after the restructuring.
В това отношение Органът отбелязва като положителен факта, че този процес на преструктуриране е бил и остава основен приоритет на банката, което е видно от множество общи и специално изготвени предложения от банката към нейните свръхзадлъжнели клиенти.
First of all, the size and the relative importance of the bank on its market or markets, once it is made viable, will be examined.
Макар че все още има работа по финализирането на процеса на преструктуриране, информацията от банката изглежда потвърждава, че е постигнат добър напредък, по-специално след 2011 г., което се доказва от факта, че от 986-те дружества, които са се включили в програми за възстановяване към банката, в края на 2011 г. са били разрешени 871 случая, докато в края на първото тримесечие на 2011 г. са били разрешени случаите само на 416 дружества.
The measures will be tailored to market characteristics to make sure that effective competition is preserved.
Напоследък е постигнат така също добър успех по отношение на преструктурирането на задълженията на домакинствата и банката цели да приключи своите проекти за възстановяване на дълговете на фирми и на физически лица до края на 2012 г.
[…] Measures limiting distortions of competition should not compromise the prospects of the bank's return to viability.'
Органът счита горното за показател за надеждността на методите за преструктуриране на Arion Bank.
It follows from the above that the size of the aid, particularly in relative terms, and the market characteristics are decisive in the Authority's assessment of the appropriateness of measures to limit distortions of competition.
Освен това, въз основа на представените от Arion Bank данни изглежда реалистично, че банката ще успее да постигне целта си да приключи преструктурирането на своите кредитни портфейли на фирми и домакинства до края на 2012 г.
At the same time, it is evident that such measures must not jeopardise the viability of the beneficiary of restructuring aid, and competition concerns must be addressed with a view to the overriding goal of financial stability in the present crisis.
Като цяло, ако не бъдат допуснати неочаквани промени в макроикономическата среда в Исландия или в чужбина, това би означавало според Органа, че най-късно в края на периода на преструктуриране Arion Bank ще има относително добър баланс и добре функциониращи кредитни портфейли.
Against the background of the above legal framework, the Authority will set out below the considerations that it deems essential for its assessment of the measures limiting distortions of competition.
Както е посочено по-горе, слабата капитализация на Kaupthing е била един от факторите, довели до нейния срив.
First and foremost the Authority considers that given the particular situation on the Icelandic financial markets and the economic conditions, as described in previous chapters, a careful assessment of the market conditions and the competitive environment is necessary.
Планът за преструктуриране на Arion Bank предвижда, че банката ще се задържи доста над изискваното от ФНО минимално CAD съотношение от 16 % през целия период на преструктуриране.
The measures limiting the distortion of competition should reflect the currently difficult circumstances, while ensuring that the distortions of competition are limited to a minimum both in the short-term and the long-term.
Това съотношение е доста над бъдещия минимум по Базел III от 10,5 %.
Second, as set out above in the section on burden-sharing, the greatest possible contribution from the former owners of Kaupthing, and to some extent, of Kaupthing's creditors has been addressed.
Дори в кризисния случай, представен от Arion Bank, CAD съотношението ще продължи да се задържа значително над този висок еталон — на [> 20] %.
Consequently, the need for additional competition measures has been limited.
Що се отнася до оценката на капитала от доклада за ICAAP от тази година, който Arion Bank е представила заедно с плана за преструктуриране, Органът счита, че е благоразумно и успокояващо, че, след като е взела предвид различните рискови фактори, банката притежава капиталов буфер в размер на […] млрд.
Third, as regards the characteristics of the relevant market and as described above, the collapse of the financial system in Iceland, followed by the interventions of the Icelandic authorities, including the establishment of Arion Bank on the basis of Kaupthing's domestic operations, led to a greater concentration in the Icelandic market for financial services, and substantially increased the market share by the three major banks — Landsbankinn, Íslandsbanki and Arion Bank.
ISK, който в условия, подобни на гореописаната оперативна среда, предоставя на Arion Bank добри възможности за справяне с неочаквани неблагоприятни събития.
Beside these, only a few small market players remain, and the immediate prospect of a new entry is extremely slim, not only due to the already mentioned barriers to entry and the small size of the market, but in particular also due to the prevailing capital controls.
Що се отнася до ликвидността на банката, Органът отбелязва, че според плана за преструктуриране настоящото положение изглежда достатъчно стабилно и че няма признаци, че ситуацията може да се влоши значително през периода на преструктуриране.
Arion Bank enjoys a very significant position on this concentrated market, with a market share of 30 % or over in the most relevant and economically important segments.
Освен това Органът счита, че стрес-тестът на коефициента на ликвидност на банката в контекста на доклада за ICAAP предполага, че, докато банката е изложена на ликвидни рискове, които биха могли да се осъществят в случай на рязко отменяне на контрола върху движението на капитали, нейната ликвидност се наблюдава отблизо, прилагат се мерки за ограничаване на риска и се изготвят планове за ликвидност с цел да се подготви банката за неочаквани и неблагоприятни събития.
Fourth, the crisis led to a number of very specific problems, such as the extremely high degree of direct and indirect ownership of the large banks in the real economy.
Това е също така от голямо значение, предвид факта, че е било необходимо през 2010 г. държавата да предостави на банката специален механизъм за ликвидност, за да може последната да изпълни изискванията на ФНО за ликвидност, и че този механизъм за ликвидност приключва в края на 2014 г.
A further competition concern is the existence of a de-facto monopoly for banking IT-services (RB), majority owned by the three major banks.
Органът приветства също така промените в организационната структура и управлението на риска на Arion Bank, както е описано по-горе, които решават проблемите в дейността на Kaupthing и ще допринесат за една по-обективна и професионална оценка на риска в дейността на банката.
Fifth, the relative size of aid that Arion Bank has received is significant.
Що се отнася до доходността, Насоките за преструктуриране предвиждат също така планът за преструктуриране да демонстрира как банката възможно най-скоро ще възстанови своята дългосрочна жизнеспособност без държавна помощ.
In this regard, the Authority notes that at the outset the entire capital of the bank was provided by the State.
По-специално банката следва да може да реализира подходяща възвръщаемост на собствения капитал, като същевременно покрива всички разходи по своята нормална дейност и спазва съответните нормативни изисквания.
In addition, the bank has benefited from a variety of aid measures — the special liquidity facility, the SPRON swap agreement and the blanket deposit guarantee.
По-специално в точка 13 от Насоките за преструктуриране е указано, че дългосрочна жизнеспособност се постига, когато банката е в състояние да покрива всички свои разходи, включително обезценяване и финансови такси, и осигурява подходяща възвръщаемост на собствения капитал, като се има предвид рисковия профил на банката.
At the same time, Arion Bank remains a small bank, at least by international standards.
На този етап Органът напомня нещо, което вече беше споменато по-горе, а именно, че икономическата среда, в която функционира Arion Bank, би била предизвикателство за всяка банка.
Against this background, the Authority notes that a number of measures have been or will be taken that limit the distortions of competition resulting from the state aid granted to Arion Bank.
Предвид това Органът е удовлетворен от прогнозната доходност, заложена в плана за преструктуриране, която, въпреки високото капиталово съотношение, ще бъде адекватна през по-голямата част от периода за преструктуриране и след това.
Measures and regulatory developments undertaken or committed to by the Icelandic authorities
Възвръщаемостта на собствения капитал, която през периода 2009—2010 г. е била особено висока, ще варира между [> 10] % и [< 15] %.
The Icelandic Government has specifically made two commitments (see Annex) which in the Authority's view can contribute to creating a regulatory environment that favours competition in financial markets:
Извънредните позиции в отчета за приходите и разходите, по-специално значителните приходи от оценяване на прехвърлените от Kaupthing кредитни портфейли и отписванията вследствие на скорошното решение на Върховния съд по FX заемите, които са оказали огромно въздействие върху финансовите резултати на банката през изминалите три години, се очаква да приключат.
First, by appointing a working group that will review Act No 36/1978 on Stamp Duty, and by examining in particular whether to abolish stamp duties for bonds issued by individuals when transferred between creditors (e.g. when individuals transfer their loans from one loan institution to another).
Според плана за преструктуриране тези извънредни събития се предвижда, че ще окажат само незначително въздействие през периода 2012—2013 г., като не се предвижда да възникват след 2013 г.
The Authority considers that the current law — which, inter alia, obliges customers to pay stamp duty on the amount of the respective bond [89] when switching lenders — may be capable of constituting an impediment to competition, as it may lock customers to existing contracts on long term loans.
Според плана за преструктуриране важен фактор за бъдещата доходност са по-високите доходи от такси и комисионни, които се предвижда да […] през периода на планиране.
The Authority thus welcomes the commitment for this law to be reviewed.
Дейностите, при които се събират такси и комисионни, като сделки, свързани с фондовите пазари и валутната търговия, буквално са в застой след срива и в резултат на контрола върху движението на капитали.
Second, the Authority takes note of that, in accordance with a resolution passed by the Icelandic parliament on 21 March 2012, a committee will be appointed by the Government with the mandate to review consumer protection in the financial market.
Когато обаче преструктурирането на корпоративния сектор приближи своя край и контролът върху движението на капитали бъде отменен, изглежда реалистично да се очаква значително увеличение на дейността на фондовата борса и валутната търговия.
This will include a specific mandate for the review of switching facilitation and switching costs reduction, and for the committee to work closely with the Icelandic Competition Authority (the ICA) as regards that issue.
Следователно Органът не поставя под въпрос достоверността на тези цифри.
The Committee shall present its report no later than 15 January 2013.
Както е посочено по-горе, банката е предприела редица инициативи за постигане на рентабилност и, наред с другите, за рационализиране на клоновата мрежа като е закрила общо 15 клона.
The Authority is of the opinion that a closer assessment could be of benefit for competition in the long-run.
Според поетите от банката ангажименти […].
In the meantime the bank-specific commitment by Arion Bank discussed below should contribute to making switching easier, and thereby will increase competition.
През 2011 г. е извършено съкращение на персонала с приблизително 10 %.
As for the competition concerns identified by the Authority regarding RB, the Authority welcomes the settlement that ICA and the owners of RB, including the three major banks, have reached on this issue.
Органът приветства тези усилия, тъй като те предполагат, че банката вече е успяла да ограничи своите разходи и да поддържа съотношението на разходите към доходите си на равнище от 45 % през 2011 г.
This endeavours to ensure access to essential IT-infrastructure on a non-discriminatory basis and at reasonable cost for small competitors and potential new market entrants.
В съответствие с плана за преструктуриране банката възнамерява да гарантира, че това съотношение ще бъде допълнително намалено с още малко до […] % през останалата част от периода на преструктуриране.
The Authority is of the view that its concerns have been addressed in a satisfactory manner by this settlement, and that there is no need for the Authority to further address this issue in the current decision.
В допълнение към горното е очевидно, че планът за преструктуриране е основан на множество други допускания.
Finally, the Authority takes note of the regulatory amendments that have been made since 2008, as discussed in the Annex.
Органът се опита внимателно да разгледа онези, които изглеждат най-належащи и с най-голямо въздействие върху бъдещата жизнеспособност на Arion Bank.
As regards competition concerns, the introduction of Article 22 in the Act on financial undertakings No 161/2002 is of particular relevance in this regard.
Що се отнася до макроикономическите допускания, като цяло те изглежда съответстват на прогнозите на Статистиката на Исландия и на ЦБИ, макар че банката предвижда малко по-голям растеж и по-висока инфлация.
It includes provisions which limit the participation of financial undertakings in activities falling outside the scope of their operating licenses.
Като цяло допусканията, на които се основава планът за преструктуриране, изглеждат достатъчно благоразумни, така че заедно с горепосочените съображения на Органа да доведат до заключението, че предприетите от банката мерки за преструктуриране са достатъчни, за да се гарантира дългосрочната жизнеспособност, да се предотврати настъпването на неочаквани неблагоприятни събития с непредвиден мащаб и последици.
According to this new rule, such activities may only be pursued on a temporary basis and for the purpose of concluding transactions or reorganising the activities of customers.
С оглед на горепосочените елементи Органът счита, че планът за преструктуриране включва достатъчно мерки, допринасящи за възстановяването на дългосрочната жизнеспособност на банката, за да може Органът да стигне до заключението, че са изпълнени разпоредбите на раздел 2 от Насоките за преструктуриране.
A reasoned notification to this effect must be sent to the FME, and time limits have been introduced for financial undertakings to complete reorganisation of their customers and dispose of appropriated assets.
Собствен принос/разпределяне на тежестта
The Authority regards this change as an appropriate regulatory response to the issue of the disproportionately large ownership by financial institutions in the real economy.
Параграф 22 от Насоките за преструктуриране гласи следното: „С оглед ограничаване нарушенията на конкуренцията и справяне с опасност от недобросъвестност, помощта следва да бъде ограничена до необходимия минимум и да бъде предоставен подходящ собствен принос от получателя на помощта към разходите за преструктуриране.
This provision appears to at least mitigate this situation — which is a direct result of debt-to-equity-swaps (and similar transactions) involving over-indebted companies in the wake of the crisis — from becoming a permanent one.
Банката и притежателите на нейния капитал следва да допринасят за преструктурирането във възможно най-голяма степен със собствени ресурси.
As it addresses one of the most pressing competition issues that is linked to the state aid to the three banks, the Authority takes it duly into account in its assessment.
Това е необходимо, за да се гарантира, че оздравените банки носят съответната отговорност за последиците от поведението им в миналото, и за да се създадат подходящи стимули за бъдещото им поведение“.
Measures specific to Arion Bank
В това отношение Органът напомня един решаващ аспект от разглеждания случай.
The Authority emphasises that Arion Bank's market presence and size is only a fraction of that of Kaupthing — as total assets have been reduced by 88 %, as described above.
При учредяването на Arion Bank на базата на местните дейности на Kaupthing инвестициите на акционерите в Kaupthing Bank са били напълно ликвидирани и, следователно, са допринесли във възможно най-голяма степен за преструктурирането на Arion Bank.
Unlike Kaupthing, Arion Bank is only active in the Icelandic market.
Освен това кредиторите на Kaupthing е трябвало да понесат значителни загуби [84] или най-малкото да поемат риска за своите инвестиции в зависимост от доходността на Arion Bank.
Whilst most of this reduction is evidently a result of the winding up of Kaupthing's international operations, the Authority is of a view that this process is of particular relevance as regards the distortions of competition, as it was in particular Kaupthing's risky overseas strategy that led to its collapse and caused distortions in the EEA financial markets in the past [90].
Следователно, що се отнася до собствениците и кредиторите на Kaupthing, критерият за разпределение на тежестта е изпълнен оптимално и въпросът с опасността от недобросъвестност е разрешен.
The Authority takes note of Arion Bank's commitments set out in the Annex, according to which Arion Bank will not acquire financial institutions until 1 December 2014, except if it obtains the Authority's approval beforehand.
В допълнение към горното Органът трябва да прецени дали държавната помощ, която Arion Bank е получила, е била ограничена до необходимия минимум.
This means, unless further mergers would be necessitated by financial stability considerations, that further concentration of the Icelandic financial market through acquisitions by Arion Bank can be prevented.
Що се отнася до мерките за капитализация, първоначалната капитализация на Arion Bank, преди споразумението с кредиторите на Kaupthing да намали държавния дял на 13 %, е била съвсем достатъчна за покриване на капиталовите изисквания на ФНО.
This commitment also ensures that the aid that has been granted to Arion Bank is used for restoring its viability rather than it being used to consolidate and further expand its market presence in Iceland.
През 2009 г., след постигане на споразумението относно придобиването от Kaupthing на Arion Bank и предоставянето на капитал от втори ред на Arion Bank, CAD съотношението достига приблизително 18 % — 2 процентни пункта над минималното съотношение, определено от ФНО.
Arion Bank's commitment to […] is also to be welcomed as it […] and supports the policy to achieve necessary cost reductions.
В този контекст Органът отбелязва, че капиталовото съотношение е зависело главно от това дали оценката на прехвърлените от Kaupthing на Arion Bank активи е направена точно.
The same is true for Arion Bank's commitment pursuant to which it will, until 1 December 2014, neither enforce contract clauses in housing mortgage agreements for individuals [91] nor introduce new contract clauses which make special terms on interest rates contingent upon maintaining a minimum range of business with the bank.
Освен това трябва да се има предвид, че по това време реализирането на практика на икономическата прогноза за Исландия е било несигурно.
As described above, the Icelandic financial market currently represents a challenging operating environment for any bank, which is reflected also by the almost complete absence of interest from abroad to enter this market at the present time.