natgillin/translations-raw huggingface dataset:
ISK за покриване на експозицията на риск на банката, базирана на стълбове I и II.
State resources are also evidently present in the liquidity facility available to Arion Bank.
16 % от рисково претеглените активи (RWA) възлизат на […] млрд.
As for the SPRON swap agreement, the State assumed the risk that the assets of SPRON/Drómi would be insufficient to cover the transferred liabilities (deposits) of SPRON.
ISK.
In essence it guaranteed to make up for the shortfall, which entails a (potential) transfer of state resources.
Банката има капиталова база от […] млрд.
Regarding the deposit guarantee, the Authority emphasises at the outset that its assessment is limited to the additional deposit guarantee described above, consisting in essence of the statements made by the Icelandic Government that deposits in domestic commercial and savings banks and their branches in Iceland will be fully covered.
ISK и, следователно, притежава капиталов буфер от […] млрд.
This assessment is without prejudice to the Authority's view on the compatibility of Act No 98/1999 and the actions of the Icelandic Government and the TIF during the financial crisis with EEA law, in particular Directive 94/19/EC.
ISK.
As regards the implementation of Directives 97/9/EC and 94/19/EC, the Authority is of the view that to the extent such measures constitute state aid, the use of state resources to comply with obligations under EEA law would generally not raise concerns under Article 61 EEA.
В оценката на капитала се вземат предвид свързани с неблагоприятните условия фактори, включително въздействието върху кредитния портфейл на банката.
The present decision is therefore not concerned with those measures.
Според доклада за ICAAP управлението на риска на банката е съсредоточено върху установяването, оценяването и измерването на всички съществени рискове, пред които се изправя банката, като рисковете са групирани в четири класа: кредитен риск (включително риск, свързан с концентрация), пазарен риск, оперативен риск и други рискове (включително ликвиден риск, бизнес риск и политически и правен риск).
The Authority stated in the opening decision that it would investigate further whether the statements by the Icelandic State described above are sufficiently precise, firm, unconditional and legally binding such as to involve a commitment of state resources [71].
В таблица 7 са показани различните рискови фактори, които са взети предвид в оценката на капитала.
In assessing whether these criteria are met, the Authority notes that the declarations entailed an irrevocable commitment of public resources as shown by the fact that the Icelandic state has done its utmost to protect depositors: Not only has it changed the priority of deposit holders in insolvent estates (which would not entail the use of state resources), but it has also made it clear that it would not allow depositors to suffer any losses.
Таблица 7
The Government's blanket guarantee of all deposits in domestic commercial and savings banks is furthermore distinct from any deposit guarantee scheme based on EEA acts due to the fact that the protection is unlimited in amount and no financial contribution is made by the banks benefitting from the measure.
Резултати от ICAAP по отношение на оценката на капитала, суми в млрд.
The Icelandic Government's understanding of its declaration is illustrated by the state interventions in the financial sector that have occurred sector since October 2008 which have been motivated by the intention to honour this declaration.
ISK
Those interventions have included measures to cover deposits of financial undertakings, such as the foundation of the three commercial banks, the transfer of SPRON deposits to Arion Bank, the transfer of Straumur deposits to Íslandsbanki, the CBI takeover of the deposits of 5 savings banks in Sparisjódabanki Íslands, the transfer of deposits in Byr Savings Bank to Byr hf, the transfer of deposits from Keflavík Savings Bank to SpKef and the State's responsibility for deposits in SpKef following forced merger with Landsbankinn.
Капиталови изисквания (стълб I)
In fact, the Icelandic authorities have argued in several state aid cases that the Authority is currently investigating, some of which were mentioned above, that the respective chosen measure was the financially least burdensome option for the Icelandic state to comply with its pledge to protect depositors in full.
Концентрация, основана на едно поето задължение
In the light of the above the Authority considers that there is a legally binding, precise, unconditional and firm measure in place.
Секторна концентрация
On this basis, the Authority therefore concludes that the statements by the Icelandic state according to which deposits are fully guaranteed entail a commitment of state resources in the meaning of Article 61 EEA.
Лихвен риск в банковия портфейл
Favouring certain undertakings or the production of certain goods
Валутен риск клас C,D,E
Advantage
Данъчни органи
First, the aid measures must confer on the new bank advantages that relieve it of charges that are normally borne from its budget.
Риск, свързан с оценката — нерегистрирани дружества
In line with the preliminary conclusion it reached in the opening decision, the Authority remains of the view that each of the capitalisation measures confer an advantage on the new bank as the capital provided would not have been available to the bank without state intervention.
Риск, свързан с оценката — кредитен портфейл
In determining whether an investment in an undertaking, for example by means of a capital injection, entails an advantage, the Authority applies the market economy investor principle, and assesses whether a private investor of a comparable size to that of the public body operating in normal market conditions would have made such an investment [72].
Оценка на капитала от стълб II
As regards capitalisation measures for the benefit of banks in difficulties, since the onset of the financial crisis, the approach taken both by the European Commission (in numerous cases since the financial crisis began [73] and by the Authority [74] has been in general that state recapitalisations of banks amount to state aid given the turmoil and uncertainty that have characterised financial markets since the autumn of 2008.
Обща оценка на капиталовата адекватност (стълб I+II)
This general consideration applies in particular to the Icelandic financial markets in 2008 and 2009, when the entire system collapsed.
16 % от RWA
Thus the Authority considers the capitalisation measures to confer an advantage on Arion Bank notwithstanding the eventual transfer of 87 % of the capital of the new bank to the (largely private sector) creditors.
Обща капиталова база
The private sector involvement in the capitalisation of Arion Bank was made up entirely of creditors of the old bank who were solely seeking to minimise their losses [75].
Капиталов буфер
Similar consideration apply in so far as the special liquidity facility is concerned, which was negotiated as part of a package of state assistance measures aiming to restore operations of a failed bank in a newly formed bank and to encourage equity participation in the new bank by the creditors of the failed bank.
В доклада за ICAAP се казва, че, въпреки че е постигнат значителен напредък в намаляването на големия дисбаланс между отпуснатите на клиенти заеми, деноминирани в чуждестранна валута, и деноминираните в исландска валута депозити, все още има какво да се направи, за да бъде премахнат дисбалансът през 2012 г.
It is evident that the State stepped in as it was not clear if sufficient liquidity could be obtained by Arion Bank on the market.
В края на 2011 г. дисбалансите все още превишават законоустановеното ограничение, за което е било нужно разрешение от ЦБИ.
Thus, rather than acting as a private investor, the State replaced the role of private market participants who shied away from lending to financial undertakings.
Стратегията на банката за намаляване на настоящия ѝ валутен дисбаланс, от една страна, е системната реденоминация в ISK на отпуснатите на клиенти заеми във валута, които имат доходи в ISK, и, от друга страна, хеджирането на валутните дисбаланси чрез споразумения с ЦБИ и чрез валутни суапове с исландските клиенти.
Therefore the Authority confirms the preliminary conclusion that it reached in the opening decision and considers the special liquidity facility as conferring an advantage on Arion Bank.
Ликвидният риск е един от най-важните рискови фактори за банката.
Regarding the transfer of deposits from SPRON and the payment by the bond issued by Drómi — the SPRON swap agreement, the Authority notes positively that the overall transaction aims at providing Arion Bank with compensation equalling solely the amount of the transferred liabilities.
Това произтича от факта, че падежът на заемите е след падежа на депозитите.
However, the entire risk of the Drómi bond being of less value than the transferred deposits, and the obligation to make up for any potential shortfall, is allocated to the State.
Банката прилага стратегия на следене отблизо на своята ликвидност и удължаване на падежа от страната на пасивите посредством внимателен анализ на устойчивостта на депозитите [68] и диверсификация на нейното финансиране.
It thus seems that Arion Bank, aside from receiving revenue through interest payments on the bond, is able to acquire goodwill and additional market shares, without taking on any risk.
Според вътрешните изисквания на банката обезпеченият коефициент на ликвидност не бива да спада под […] % от депозитите и минималният коефициент на парите в брой следва да бъде […] % или малко над изискванията на ФНО, които са 20 % за обезпечения коефициент на ликвидност и 5 % за коефициента на парите в брой.
The Authority concludes that this constitutes an advantage [76].
Както е видно от диаграма 1 по-горе, банката е останала доста над еталоните на ФНО и вътрешните такива.
Finally, the Authority also needs to assess whether the additional deposit guarantee conveys an advantage on Arion Bank and Icelandic banks in general.
Посредством анализ на своята депозитна база, в който депозитите са разделени на седем групи според своята устойчивост, банката е направила стрес-тест на своята ликвидност.
In this regard, the Authority notes that when the statement that deposits would be guaranteed were first made by the Icelandic authorities, it was not entirely clear how this guarantee would work in practice, in particular what effect such intervention would have on the bank that could not live up to its financial obligations vis-à-vis its depositors anymore.
Ако се допусне, че контролът върху движението на капитали бъде отменен незабавно, обезпеченият коефициент на ликвидност на банката би […].
In the meanwhile, it appears that such a bank would be allowed to fail, but that the Icelandic State would ensure — for example by transferring deposits to another bank and making up for the shortfall in assets — that deposits could be paid in full, and the depositors would never lose access to the full amount of their deposits.
Коефициентът на парите в брой би […].
The Authority considers that it is of secondary importance how exactly the State would act in complying with the unlimited guarantee on domestic deposits.
Въпреки това банката е изготвила планове за действие в непредвидени ситуации с цел справяне с потенциална криза с финансирането и, наред с други неща, би […].
What matters is that it has assumed the obligation to step in if a bank would fail to pay out deposits, to an unlimited extent.
Стратегия за оттегляне на държавата и връщане на средствата към нея
This unlimited guarantee has, in the Authority's view, favoured Arion Bank: First, as it provides a valuable competitive advantage — an unlimited state guarantee, and hence a significant safety net — over alternative investment options and providers.
Както вече беше описано по-горе, вноската в капитала от втори ред е за срок от 10 години, считано от 30 декември 2009 г.
This is illustrated for example by a recent report of the Minister of Economic Affairs which states that: ‘Icelandic financial undertakings are currently operating in a sheltered environment with capital controls and a blanket deposit guarantee.
Що се отнася до възнаграждението, включена е клауза за увеличение след 5 години (т.е.
Under such conditions, bank deposits are practically the only secure option for Icelandic savers’ [77].
2014 г.) от 400 базисни пункта на 500 базисни пункта над EURIBOR.
Second, it seems clear that in the absence of the guarantee, Arion Bank could have more easily suffered from a run on its deposits like its predecessor [78].
Според исландските органи това увеличение следва да подейства като стимул банката да върне този капитал по това време.
Thus the bank would likely have had to pay higher interest rates (to compensate for the risk) in order to attract or even simply retain the same amount of deposits, were it not for the additional unlimited deposit guarantee that the Icelandic state has taken upon itself.
По отношение на дела в размер на 13 % от собствения капитал, който държавата запазва в Arion Bank, дяловете на правителството във финансови предприятия се управляват от Icelandic State Financial Investments (Финансови инвестиции на Исландия) (ISFI) [69].
Accordingly, the Authority concludes that the deposit guarantee entails an advantage for the bank.
Според държавния бюджет за 2012 г. правителството е упълномощено да продаде дяловете, които понастоящем притежава в спестовни банки, но все още не е взето решение относно продажбата на държавните дялове в трите основни търговски банки.
Selectivity
Отговорните министри обаче са сформирали работна група, която да проучи възможните начини за разпореждане с дяловете в търговските банки.
Second, the aid measure must be selective in that it favours ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
Правителството е отбелязало, че, макар да няма намерение да намалява дяловото си участие в Landsbankinn под две трети от акционерния капитал на банката, всички дялове в Arion Bank и Íslandsbanki може скоро да бъдат предложени за продажба или да бъдат продадени с банките, ако мажоритарните им собственици решат да продават, което зависи от изпълнението на определени предпоставки.
The capitalisation measures, the liquidity facility and the SPRON swap agreement are selective as they only benefit Arion Bank.
Специалният механизъм за ликвидност е на разположение само до 31 декември 2014 г., което съвпада с падежа на облигацията за SPRON.
Moreover, as state support can be selective even in situations where one or more sectors of the economy benefit and others do not, the Authority also considers the state guarantee on deposits which benefits the Icelandic banking sector as a whole as selective.
ОСНОВАНИЯ ЗА ОТКРИВАНЕ НА ОФИЦИАЛНА ПРОЦЕДУРА ПО РАЗСЛЕДВАНЕ
This conclusion also follows from the considerations set out above according to which banks are favoured over other undertakings that offer possibilities to save and invest money.
В решението за откриване Органът прави предварително заключение, че предприетите от Исландия мерки за капитализация на Arion Bank, както и инструментът за ликвидност включват държавна помощ съгласно член 61 от Споразумението за ЕИП.
Distortion of competition and effect on trade between Contracting Parties
Освен това Органът не може да изключи възможността за наличието на държавна помощ в гаранцията за депозитите.
The measures strengthen the position of Arion Bank in comparison to competitors (or potential competitors) in Iceland and other EEA States.
В настоящото решение Органът ще изрази окончателното си становище по този въпрос, който продължава да оказва въздействие върху разглежданата оценка.
Arion Bank is an undertaking which is active, as described above, on financial markets, which are open for international competition in the EEA.
Що се отнася до съвместимостта на мерките, оценявани в решението за откриване, Органът счете, че окончателно становище е можело да бъде изразено само въз основа на план за преструктуриране, който не е бил представен към момента на откриване от Органа на официалната процедура по разследване на 15 декември 2010 г.
Whilst the Icelandic financial markets are currently rather isolated, particularly due to the capital controls, cross-border trade and potential for it still exist, and trade will likely increase as soon as the capital controls are lifted.
Именно поради липсата на план за преструктуриране повече от една година след учредяването на Arion Bank Органът изрази съмнения относно съвместимостта на помощта.
All measures under assessment must therefore be regarded as distorting competition and affecting trade between the Contracting Parties to the EEA Agreement [79].
Мнения от заинтересовани страни
Conclusion
Органът получи декларация от името на кредиторите на старата банка, в която те подчертават, че би трябвало те да бъдат считани за заинтересовани страни, и отбелязват, че евентуално ще представят допълнителни мнения на по-късен етап.
The Authority, therefore, comes to the conclusion that the measures taken by the Icelandic State to capitalise the new bank, as well as the liquidity facility, the deposit guarantee and the SPRON swap agreement involve state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement.
Мнения от исландските органи
PROCEDURAL REQUIREMENTS
Исландските органи приемат, че предприетите мерки по учредяването на New Kaupthing Bank — сега Arion Bank — представляват държавна помощ.
Pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3, ‘the EFTA Surveillance Authority shall be informed, in sufficient time to enable it to submit its comments, of any plans to grant or alter aid (…).
Според исландските органи мерките обаче са съвместими с функционирането на Споразумението за ЕИП въз основа на член 61, параграф 3, буква б) от Споразумението, тъй като те са необходими, пропорционални и подходящи за преодоляване на сериозните затруднения в исландската икономика.
The State concerned shall not put its proposed measures into effect until the procedure has resulted in a final decision’.
По мнение на исландските органи предприетите мерки във всички отношения отговарят на заложените принципи в Насоките на Органа за държавни помощи.
The Icelandic authorities did not notify the aid measures covered by the opening decision to the Authority in advance of their implementation.
Те твърдят също така, че помощта е необходима и ограничена до необходимия минимален размер.
The Authority therefore concludes that the Icelandic authorities have not respected their obligations pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3.
Освен това исландските органи подчертават, че бившите акционери на Kaupthing Bank са изгубили всички свои акции и не са получили компенсация от държавата, че помощта е добре планирана, така че разпространението на отрицателно въздействие върху конкурентите да бъде сведено до минимум и че условията по заемите (капитала от втори ред) са съпоставими с пазарните проценти.
The granting of those aid measures was therefore unlawful.
Исландските органи не считат, че гаранцията по депозитите включва държавна помощ.
With respect to the acquisition of SPM savings Bank by Arion Bank, which the Authority has not found to involve state aid, it is nevertheless noted that according to paragraph 41 of the Authority's restructuring guidelines, and in order to avoid anti-competitive use of state aid, acquisitions by a bank of competing business can only be made in exceptional circumstances and upon notification to the Authority.
Поети ангажименти от исландските органи
COMPATIBILITY OF THE AID
Исландските органи представиха редица ангажименти, повечето от които бяха свързани с нарушенията на конкуренцията, причинени от оценяваната помощ.
As a preliminary remark, the Authority notes that whilst Arion Bank is a new legal entity that was established in 2008, it is — as regards domestic operations — evidently the economic successor of Kaupthing Bank, in the sense that there is an economic continuity between those two entities.
Ангажиментите са изложени в приложението.
As those economic operations that were carried out by Arion Bank from the autumn of 2008 onwards could not have continued in the absence of the aid, the Authority considers the Bank as an undertaking in difficulties.
ОЦЕНКА
Moreover, the measures under assessment are at the same time rescue and restructuring measures.
НАЛИЧИЕ НА ДЪРЖАВНА ПОМОЩ
As stated in the opening decision, the Authority would probably have temporarily approved the measures as compatible rescue aid, had they been notified before their implementation, before then taking a final view on them on the basis of a restructuring plan.
Член 61, параграф 1 от Споразумението за ЕИП гласи следното:
However, in the absence of a timely notification, the Authority initiated the formal investigation procedure and requested the submission of a restructuring plan.
„Освен изключенията, предвидени в настоящото споразумение, за несъвместими с функционирането му се считат помощите, отпускани от държавите — членки на ЕС, от държавите от ЕАСТ или отпускани чрез държавни ресурси, под каквато и да е форма, доколкото те засягат търговията между договарящите се страни, които нарушават или заплашват да нарушат конкуренцията, като подпомагат някои предприятия или производства.“
As indicated above, the final compatibility of these measures depends on whether the restructuring plan meets the criteria of the Authority's applicable state aid guidelines for undertakings in difficulties.
Органът ще направи оценка на посочените по-долу мерки [70]:
Legal basis for assessment of compatibility: Article 61(3) of the EEA Agreement and the Authority's Restructuring Guidelines
първоначалния оперативен капитал за новата банка, предоставен от Исландия,
While state aid to undertakings in difficulties is normally assessed under Article 61(3)(c) of the EEA Agreement, the Authority may, under Article 61(3)(b) of the Agreement allow state aid to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State'.
(временната) пълна държавна капитализация на новата банка,
As is stated in paragraph 8 of the Banking Guidelines [80], the Authority reaffirms that, in line with the case law and the European Commission's decision making practice, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement necessitates a restrictive interpretation of what can be considered a serious disturbance of an EFTA State's economy.
задържането от държавата на 13 % акционерен капитал, останал след прехвърлянето на 87 % от акционерния капитал в новата банка на кредиторите на Kaupthing, както и
The Icelandic authorities have explained, as described in detail above, that Iceland's financial system entered into a state of systemic crisis in October 2008, leading to the collapse of its major banks as well as major savings banks within a time span of a few days.
предоставянето от държавата на капитал от втори ред на новата банка под формата на субординиран дълг.
The combined market share of the collapsed financial institutions exceeded 90 % in most segments of the Icelandic financial market.
Горепосочените мерки по-нататък са наричани събирателно „мерки за капитализация“.
The difficulties were coupled with a breakdown of confidence in the country's currency.
Освен това Органът ще оцени:
Iceland's real economy has been severely hit by the financial crisis.
споразумението относно специалния механизъм за ликвидност,
Although more than three years have passed since the onset of the crisis, vulnerability still remains in the Icelandic financial system.
споразумението за суап със SPRON,
Even if the situation has eased significantly since 2008, it is evident that at the time that the measures were taken, they were intended to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
декларацията на исландското правителство за цялостно гарантиране на местните депозити във всички исландски банки.
Consequently, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement is considered to apply in this case.
Наличие на държавни ресурси
The application of the Restructuring Guidelines