natgillin/translations-raw huggingface dataset:
В таблица 2 по-долу са показани всички финансови модели, използвани от страните при преговорите, с техните характеристики и версиите на моделите, коригирани от PwC и използвани в неговия доклад за изчисляване на свръхкомпенсацията (вж. точка 6.1.3.5 по-долу):
‘New AWSA Traffic Assumptions’
Таблица 2
WSA study 2004
Финансови модели, използвани от страните
WSA study 2006
Модел на реалните такси за изминато разстояние (1)
Toll system (until end of concession)
Винетен модел (2)
Real toll (rates of WSA study 1999)
Модел на реалните такси за изминато разстояние на PwC (3)
Shadow toll (70 % of maximum allowed toll rates for HGV)
Винетен модел на PwC (4)
Real toll (rates of WSA study 2004)
Модел за проверка (5)
Shadow toll (recalculated rates)
Модел за проверка на PwC (6)
Shadow toll (70 % of maximum allowed rates for HGV)
Моделът е използван за
IRR
Договаряне на ставките AGRi
The use of the wrong traffic study and establishing the existence of overcompensation
Преизчисляване на ВНВ
The Commission notes that, as was mentioned above, the Real Toll model uses the traffic and revenues forecast of the 1999 WSA study in relation to the period 2005 to 2037.
Преизчисляване на ставките AGRi
However, as this model was assumed to represent the financial situation of the concession holder at the time just prior to the legislative change in 2005 and, as such, the benchmark for setting the shadow toll, it should have used a contemporaneous traffic and revenues forecast.
Проверка на ставките AGRi
The Commission, therefore, takes the view that Autostrada Wielkopolska should have used the available up-to-date traffic and revenues forecast of the 2004 WSA study instead.
Преизчисляване на (коригираните) ставки AGRi
The 2004 WSA study is an updated version of the 1999 WSA study.
Референтна година
The 1999 WSA study formed the basis for the preparation of the financial model estimating the IRR applicable to the project at the time of the financial closure back in 2000.
Използвана прогноза за трафика
The Commission agrees with Poland that in order to achieve an updated level of the expected IRR at the time of the legislative change, it is appropriate to use an update of the traffic and revenue study.
Проучване на WSA от 1999 г.
The 2004 WSA study provides such an update.
'Нови допускания на AWSA за
It is based on the experience of the actual traffic and revenue development on the initial portion of the motorway as well as the economic development of Poland up to that moment.
Проучване на WSA от 2004 г.
Therefore, it reflects more accurately the market reality at the time of the legislative change.
Проучване на WSA от 2006 г.
For that reason, according to the Commission, the 2004 WSA study represents a more accurate traffic and revenues forecast for the moment of the legislative change than the one reflected in the 1999 WSA study.
Система за таксуване (до края на концесията)
Compared to the 1999 WSA study, the 2004 WSA study shows slightly higher traffic numbers for vehicles of category 1 and significantly lower traffic numbers for vehicle categories 2 and 3.
Реални такси (ставки съгласно проучването на WSA от 1999 г.)
The projected optimal real toll rates for categories 2, 3 and 4 in the 2004 WSA study are much lower than the projected optimal real toll rates for these categories in the 1999 WSA study.
Виртуални такси (70 % от максималните разрешени ставки на таксите за ТПС)
In effect the optimal revenues from HGVs forecasted in the 2004 WSA study are significantly lower than the optimal revenues from HGVs forecasted in 1999 WSA study.
Реални такси (ставки съгласно проучването на WSA от 2004 г.)
Therefore the use of the 1999 WSA study as a base for the Real Toll model leads to a higher IRR than the IRR which would have been achieved had the 2004 WSA study been used instead.
Виртуални такси (преизчислени ставки)
The Commission also notes that the two 2005 studies referred to by Autostrada Wielkopolska could not be used instead of the 2004 WSA study.
Виртуални такси (70 % от максималните разрешени ставки на таксите за ТПС)
First, the 2005 SDG (see recital 87 above) study was prepared for the shadow toll (vignette) scenario (i.e., the scenario in which the concession holder receives shadow toll payments for HGVs) while the assessment of the concession holder's financial situation immediately before the entry into force of the Amendment Act required using a study for the real toll scenario (i.e., the scenario in which the concession holder collects real fees from all the users of the A2 motorway until the end of the concession period).
ВНВ
Moreover, Poland informed the Commission that the 2005 Faber Maunsell study, referred to, in its comments, by Autostrada Wielkopolska (see recital 87 above), focused only on traffic projections and not on revenue projections (i.e., it did not take account of the rate optimisation to maximise revenue).
Използване на неправилно проучване на трафика и определяне на наличието на свръхкомпенсация
Therefore it was unusable for the purpose of calculating the IRR of the project.
Комисията отбелязва, че както бе посочено по-горе, при модела на реалните такси за изминато разстояние се използват прогнозите за трафика и приходите от проучването на WSA от 1999 г. по отношение на периода от 2005 до 2037 г.
For these reasons, the Commission takes the view that relying on the Real Toll model based on the old 1999 WSA study has led to a higher IRR than could be reasonably expected at the time of the legislative change.
Тъй като обаче се приема, че този модел представя финансовото положение на концесионера към момента непосредствено преди осъществяването на законодателната промяна през 2005 г. и съответно представлява целевият показател за определянето на виртуалните такси, в него е следвало да се използват актуални прогнози за трафика и приходите.
This has resulted in overcompensation in the form of higher shadow toll payments.
Поради това Комисията е на мнение, че Autostrada Wielkopolska вместо това е следвало да използва наличните и актуални прогнози за трафика и приходите от проучването на WSA от 2004 г.
Verification of shadow tolls in 2007 — acceptance of the verification
Проучването на WSA от 2004 г. е актуализирана версия на проучването на WSA от 1999 г.
During the negotiations of the shadow toll rates in 2005, the Polish authorities agreed with Autostrada Wielkopolska to verify the IRR in 2007 and amend the shadow toll rates if the targeted IRR was not achieved as explained in point 2.5 above.
Проучването на WSA от 1999 г. е представлявало основата за изготвянето на финансовия модел за изчисляване на ВНВ, приложим към проекта при финансовото приключване през 2000 г.
The Commission notes that the verification was agreed upon because of the uncertainty about the traffic development after the opening of the A2 motorway free of charge to HGVs with a valid vignette.
Комисията е съгласна с Полша, че за да се определи актуално равнище на очакваната ВНВ при осъществяването на законодателната промяна, е подходящо да се използва актуална версия на проучването на трафика и приходите.
The Commission expressed doubts in the opening decision as to whether the application of the compensation mechanism resulted in taking over by Poland, at least in the period from 1 September 2005 to 31 December 2006, of traffic and revenue risks, but only as regards light vehicles.
Проучването на WSA от 2004 г. представлява такава актуална версия.
The Commission notes that, through the verification, the Polish State effectively assumed the risk of traffic (and revenue) development for the period from the introduction of the shadow toll system until the verification (a period of around 16 months).
То е основано на опита от действителното развитие по отношение на трафика и приходите в първоначалния участък от магистралата, както и на икономическото развитие на Полша до този момент.
The Commission notes that, by doing so, the Polish State could be seen to have deviated from the nature of the initial concession contract which did not guarantee to the concession holder any level of return.
Поради това то отразява по-точно реалността на пазара при осъществяването на законодателната промяна.
However, the Commission accepts the verification of the shadow toll rates as it allowed the State to re-set the shadow toll rates at such a level which avoids overpaying the concession holder for HGVs.
Поради тази причина според Комисията проучването на WSA от 2004 г. представлява по-точна прогноза на трафика и приходите към момента на осъществяването на законодателната промяна в сравнение с прогнозата в проучването на WSA от 1999 г.
Moreover the verification was done after a very limited period of time (around 16 months – from September 2005 until December 2006) which allowed the parties to gather real traffic data for heavy as well as for light vehicles, make traffic forecasts on that basis and set the shadow toll rates accordingly.
В сравнение с проучването на WSA от 1999 г. проучването на WSA от 2004 г. показва малко по-високи стойности за трафика на превозни средства от категория 1 и значително по-ниски стойности за трафика на превозни средства от категории 2 и 3.
Compared with the whole duration of the Concession Agreement of 40 years, this is a limited period of time which in fact was reasonable in the sense that it just allowed the parties to gather the necessary traffic data and on that basis build reliable traffic forecasts for the future.
Прогнозните оптимални реални ставки на таксите за изминато разстояние за превозни средства от категории 2, 3 и 4 в проучването на WSA от 2004 г. са много по-ниски от прогнозните оптимални реални ставки на таксите за изминато разстояние за превозни средства от тези категории в проучването на WSA от 1999 г.
In this context, it is important to recall that the initial level of the shadow toll was set based on the assumptions of the concession holder for the future traffic developments (used in the Vignette model).
На практика оптималните приходи от ТПС, предвиждани в проучването на WSA от 2004 г., са значително по-високи от оптималните приходи от ТПС, предвиждани в проучването на WSA от 1999 г.
The Commission notes that at that very first moment there was no actual traffic data for HGVs using the motorway for free.
Поради това използването на проучването на WSA от 1999 г. като основа за модела на реалните такси за изминато разстояние води до по-висока ВНВ от тази, която е щяла да бъде постигната, ако вместо това бе използвано проучването на WSA от 2004 г.
For that reason it was not possible to precisely assess the impact of the legislative change on traffic, and hence to assess the accuracy of the concession holder's assumptions made on future traffic developments.
Комисията също така отбелязва, че двете проучвания от 2005 г., посочени от Autostrada Wielkopolska, не биха могли да се използват вместо проучването на WSA от 2004 г.
The Commission notes that there was no further verification of the shadow tolls foreseen until the end of the concession or the end of the shadow toll regime.
Първо, проучването на SDG от 2005 г. (вж. съображение 87 по-горе) е било изготвено за сценария с виртуалните такси (винетки) (т.е. сценарий, при който концесионерът получава плащания на виртуални такси за ТПС), докато оценката на финансовото положение на концесионера непосредствено преди влизането в сила на Закона за изменение налага използването на проучване на сценарий с реални такси (т.е. сценарий, при който концесионерът събира реални такси от всички ползватели на магистрала А2 до края на концесионния период).
For that reason once the shadow toll rates were to be set at their final level after the verification in 2007 the return of the concession holder was again exposed to the risks of traffic developments similarly to the initial concession contract.
Нещо повече, Полша уведоми Комисията, че проучването на Faber Maunsell от 2005 г., което Autostrada Wielkopolska посочва в своето мнение (вж. съображение 87 по-горе), е насочено единствено към прогнози за трафика и не включва прогнози за приходите (т.е. не се взема предвид оптимизирането на ставките с цел максимизиране на приходите).
The Commission notes that in the case of A2 motorway the share of HGV traffic is larger than the share of HGV traffic on the A4 motorway.
Поради това то не може да бъде използвано за изчисляване на ВНВ от проекта.
The share of HGV traffic on A2 was estimated at […] % whereas the share of HGV traffic on A2 was only […] %.
Поради тези причини Комисията е на мнение, че използването на модела на реалните такси за изминато разстояние, основан на старото проучване на WSA от 1999 г., е довело до по-висока ВНВ от тази, която разумно е можела да се очаква при осъществяването на законодателната промяна.
The Commission also notes that because of the higher proportion of HGVs on A2 the interdependency between the two types of traffic may be larger than in the case of the A4 motorway.
Това е довело до свръхкомпенсация под формата на по-високи плащания на виртуални такси.
While the legislative change only applied to HGVs, the Commission nevertheless accepts in the specific circumstances of this case that the verification covers not only HGVs but also light vehicles traffic.
Проверка на виртуалните такси през 2007 г. — приемане на проверката
Calculation of the overcompensation — PwC report
По време на преговорите по отношение на ставките на виртуалните такси през 2005 г., полските органи са се споразумели с Autostrada Wielkopolska да проверят ВНВ през 2007 г. и да изменят ставките на виртуалните такси, ако целевата ВНВ не е постигната, както е обяснено в точка 2.5 по-горе.
As part of their notification, the Polish authorities presented the PwC report (see recital 41).
Комисията отбелязва, че проверката е била договорена, тъй като не е било ясно как ще се развие трафикът след въвеждането на безплатното ползване на магистрала А2 от ТПС с валидна винетка.
In this report PwC updates the Real Toll model of Autostrada Wielkopolska with the traffic and revenues forecasted of the 2004 WSA study.
В решението за откриване на процедурата Комисията изрази съмнение, че прилагането на механизма за компенсация може да е довело до поемане от Полша на риска във връзка с трафика и приходите, поне в периода от 1 септември 2005 г. до 31 декември 2006 г., но само по отношение на лекотоварните превозни средства.
It also introduces some small corrections (arithmetical, logical and fiscal) to the model.
Комисията отбелязва, че чрез проверката полската държава на практика е поела риска във връзка с развитието на трафика (и приходите) за периода от въвеждането на системата за виртуални такси до проверката (период от около 16 месеца).
As a result of these changes the IRR that could have been expected at the time of the legislative change falls from […] % to […] % (see PwC Real Toll model in table 2).
Комисията отбелязва, че по този начин изглежда може да се заключи, че полската държава се е отклонила от естеството на първоначалния договор за концесия, който не е гарантирал на концесионера конкретно равнище на възвръщаемост.
The Commission considers that the replacement of the traffic and revenue forecast introduced by PwC in the Real Toll model is reasonable, as it properly represents the updated forecasts at the time of the relevant legislative change.
Комисията обаче приема проверката на ставките на виртуалните такси, тъй като тя е позволила на държавата да коригира ставките на виртуалните такси на равнище, при което се избягват прекомерните плащания към концесионера за ТПС.
The Commission therefore agrees that the IRR level of […] % can be seen as the IRR that could have been expected by the concession holder just before the legislative change.
Нещо повече, проверката е била извършена след изключително ограничен период от време (около 16 месеца — от септември 2005 г. до декември 2006 г.), който е дал възможност на страните да съберат реални данни за трафика както за тежкотоварни, така и за лекотоварни превозни средства, да изготвят прогнози за трафика на тази основа и да определят съответни ставки на виртуалните такси.
Compared to […] %, the IRR of […] % claimed by Autostrada Wielkopolska and actually used in the negotiation of the compensation payments is excessive.
В сравнение с целия срок на договора за концесия от 40 години това е ограничен период от време, който в действителност е бил разумен, в смисъл че е позволил на страните да съберат необходимите данни за трафика и на тази основа да изготвят надеждни прогнози за трафика в бъдеще.
The IRR of the Vignette model of […] % is also above […] %.
В този контекст е важно да се припомни, че първоначалното равнище на виртуалните такси е било определено въз основа на допусканията на концесионера за бъдещото развитие на трафика (използвани при винетния модел).
For establishing the overcompensation amount for the period until the verification, PwC uses the Vignette model to recalculate the AGRi Rates which should have been applied initially as of September 2005 in order to achieve the lower expected IRR equal to […] % instead of the IRR of […] % in the Vignette model presented by Autostrada Wielkopolska in 2005 (see PwC Vignette model in Table 2).
Комисията отбелязва, че в този начален момент не е имало действителни данни за трафика на ТПС, които използват безплатно магистралата.
In its report PwC substitutes the IRR of […] % of the Vignette model with […] % and estimates the AGRi Rates which would be sufficient to reach this lower IRR.
Поради тази причина не е било възможно да се направи прецизна оценка на въздействието на законодателната промяна върху трафика и съответно да се прецени точността на допусканията на концесионера за бъдещото развитие на трафика.
The amount of compensation due to Autostrada Wielkopolska for the period from September 2005 to October 2007 based on the recalculated AGRi Rates was determined at PLN […] gross.
Комисията отбелязва, че не е било предвидено извършването на допълнителна проверка на виртуалните такси до края на концесията или до преустановяването на режима на виртуалните такси.
This amount was compared with the actual payments made to Autostrada Wielkopolska for this period, which amounted to PLN […] gross.
Поради тази причина след определянето на окончателното равнище на ставките на виртуалните такси след проверката през 2007 г. възвръщаемостта на концесионера отново е била изложена на рисковете във връзка с развитието на трафика подобно на първоначалния договор за концесия.
The calculations show that in the period between September 2005 and October 2007 the estimated overpayments amounted to PLN […] gross, which represents approximately […] % of the total payments made to Autostrada Wielkopolska in this period.
Комисията отбелязва, че в случая с магистрала А2 дялът на трафика на ТПС е по-висок от дяла на трафика на ТПС на магистрала А4.
For the period after the verification (from November 2007 to June 2011) PwC uses the Verification model to estimate the overcompensation received by Autostrada Wielkopolska.
Изчислено е, че дялът на трафика на ТПС на магистрала А2 възлиза на […] %, докато дялът на трафика на ТПС на магистрала А4 е бил едва […] %.
To this end PwC recalculates the shadow toll rates so that an IRR of […] % instead of […] % is reached in the Verification model (see PwC Verification model in Table 2).
Комисията също така отбелязва, че поради по-големия дял на ТПС на магистрала А2 взаимосвързаността между двата вида трафик може да е по-голяма, отколкото на магистрала А4.
The amount of overcompensation corresponds to the difference between the shadow toll rates recalculated by PwC and the shadow toll rates actually paid to Autostrada Wielkopolska per vehicle during the relevant period.
Макар че законодателната промяна засяга само ТПС, в конкретните обстоятелства по настоящия случай Комисията все пак приема, че проверката обхваща не само ТПС, но и трафика на лекотоварни превозни средства.
The amount of compensation due to Autostrada Wielkopolska for the period from November 2007 until June 2011 based on the recalculated shadow toll rates was determined at PLN […] gross.
Изчисляване на свръхкомпенсацията — доклад на PwC
The calculations show that in the period between November 2007 and June 2011, the estimated overpayments amounted to PLN […] gross, which represents approximately […] % of the payments.
Като част от своето уведомление полските органи представиха доклада на PwC (вж. съображение 41).
Additional comments on the economic advantage
В този доклад PwC актуализира модела на реалните такси за изминато разстояние на Autostrada Wielkopolska спрямо трафика и приходите, прогнозирани в проучването на WSA от 2004 г.
Autostrada Wielkopolska argued that, even if the compensation in question entailed a material improvement, it was negotiated between Poland and Autostrada Wielkopolska on a commercial basis and at arm's length.
В него също така се извършват някои дребни корекции (аритметични, логически и фискални) по модела.
Therefore, the Market Economy Operator Principle (MEOP) would be applicable and met in this case.
В резултат на тези промени ВНВ, която е можела да се очаква при осъществяването на законодателната промяна, се променя от […] % на […] % (вж. модела на реалните такси за изминато разстояние на PwC в таблица 2).
The Commission considers that the Amendment Act and the Concession Agreement imposed on Poland an obligation to compensate the concession holder only up to the amount equal to the estimated loss of revenue due to the relevant legislative change.
Комисията счита за разумна замяната на прогнозата за трафика и приходите, извършена от PwC в модела на реалните такси за изминато разстояние, тъй като тя отразява правилно актуализираните прогнози при осъществяването на съответната законодателна промяна.
It cannot be argued that paying more than what was required by law and the Concession Agreement would be acceptable to a hypothetical, rational private operator.
Поради това Комисията е съгласна, че равнище на ВНВ от […] % може да се разглежда като ВНВ, която е можела да бъде очаквана от концесионера непосредствено преди осъществяването на законодателната промяна.
Moreover, it is highly questionable that a rational private operator would agree to calculate the compensation using the 1999 WSA study on traffic and revenues and not the most up-to-date 2004 WSA study.
В сравнение с […] %, ВНВ от […] %, за която Autostrada Wielkopolska претендира и в действителност използва при преговорите относно компенсаторните плащания, е прекомерна.
Therefore, the Commission does not agree that the MEOP is met in the given case.
ВНВ на винетния модел в размер на […] % също е над […] %.
Furthermore, Autostrada Wielkopolska referred to the 2002 London Underground State aid case in which the Commission concluded that an alteration to a long-term contract does not constitute State aid if: (i) the original contract did not entail State aid and (ii) the alteration either does not lead to a material improvement of the concession holder or the improvement is at market rate.
С цел да определи размера на свръхкомпенсацията за периода до проверката PwC използва винетния модел за преизчисляване на ставките AGRi, които е следвало да се прилагат първоначално от септември 2005 г., за да постигне по-ниската очаквана ВНВ в размер на […] %, вместо ВНВ от […] % съгласно винетния модел, представен от Autostrada Wielkopolska през 2005 г. (вж. винетния модел на PwC в таблица 2).
While the Commission does not possess any information that would suggest that the initial contract entailed State aid, the analysis of the financial models presented above shows that the shadow toll payments led to a material improvement for the concession holder as they were based on higher expected returns than those that could have been expected before the legislative change.
В своя доклад PwC заменя ВНВ от […] % съгласно винетния модел с […] % и изчислява ставките AGRi, които биха били достатъчни, за да се постигне тази по-ниска ВНВ.
The Commission considers that the market price for the concession held by Autostrada Wielkopolska was established in 1997 as the result of the open tender procedure.