natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Нормативната уредба относно отрасъла за производство на електрически велосипеди, посочена по-горе в съображения 195—202, се отнася за всички финансови институции в КНР, в т.ч. за частните финансови институции.
Second, this party claimed that the CBRC's approval authority over the appointment of managers and administrative actions explained in the recital (200) does not result in an explicit or affirmative action of delegation or command.
Доказателство за това е фактът, че приложното поле на Закона за банковото дело и различните постановления на КРКБС обхваща всички финансирани от Китай и чуждестранно финансирани банки под ръководството на КРКБС.
Third, the same party claimed that the mere fact that private parties act in a not commercially reasonable manner is not enough to establish entrustment or direction.
Също така при разследването беше установено, че повечето договори за заеми на включените в извадката производители износители имат сходни условия, а лихвените проценти, предоставени от частните финансови институции, са сходни в повечето случаи и отчасти се припокриват с лихвените проценти, предоставени от държавните финансови институции.
Fourth, several interested parties argued that the Commission had not conducted an individual assessment per financial institution and that any entrustment or direction cannot be demonstrated without conducting a verification at the financial institutions concerned.
Тъй като не получи различна информация от частните финансови институции, Комисията заключи, че по отношение на отрасъла за производство на електрически велосипеди всички финансови институции, извършващи дейност в Китай под надзора на КРКБС (в т.ч. частните финансови институции), са упълномощени от държавата или тя им е възложила — по смисъла на член 3, параграф 1, буква а), подточка iv), първо тире от основния регламент — да изпълняват правителствената политика и да предоставят заеми с преференциални лихвени проценти на предприятията от отрасъла за производство на електрически велосипеди.
Finally one party claimed that the Commission had mixed up the notions of ‘entrustment’ and ‘direction’.
След разгласяването няколко заинтересовани страни оспориха становището, че китайските частни банки са „упълномощени“ или са им „възложени“ функции от ПКНР.
As regards the first, second and third claim the Commission would like to recall that there was no cooperation from the financial institutions or the GOC and consequently no evidence or divergent information had been provided that contradicted the conclusions reached in recitals (175) to (222) above.
Първо, една от страните заяви, че въпреки член 34 от посочения в съображение 198 Закон за банковото дело в Китай, законът не задължава банките да съобразяват финансовите си решения с поставените от ПКНР цели в областта на промишлената политика.
In fact, the Chinese Banking Law has to be examined in view of the totality of the evidence available, which indicates that those statements are more than mere acts of encouragement.
Тя заяви, че член 34 представлява общо изявление без практически последици и че държавните промишлени политики имат единствено указателен характер и не играят решаваща роля.
Also as regards the fourth claim, due to the non cooperation, none of the financial institutions could be individually assessed.
Същата страна се позова на член 41 от Закона за банковото дело в Китай, за да подкрепи своя аргумент, че ПКНР не може да задължи частните банки да предприемат каквито и да било действия.
Moreover, the publicly available information from the Chinese banks contradicts the claim that there is no proof of entrustment or direction and that the GOC cannot force private banks for any course of action.
Освен това тя отхвърли изложеното в съображение 221 становище, че „лихвените проценти, предоставени от частните финансови институции, са сходни в повечето случаи и отчасти се припокриват с лихвените проценти, предоставени от държавните финансови институции“, като валиден показател за упълномощаване или възлагане.
Indeed, those private banks are directed by the GOC to achieve the public policy objectives of supporting certain encouraged sectors by providing preferential lending.
Накратко страната заяви, че наличните доказателства не са достатъчни, за да покажат наличието на упълномощаване или възлагане.
Moreover, in the absence of information to the contrary, as pointed out in recital (221) above, the Commission established that private banks applied similar conditions and interest rates as those of the public banks.
Второ, тази страна заяви, че властта на КРКБС да одобрява назначаването на мениджъри и административни действия, както е обяснено в съображение 200, не води до изрично или утвърдително действие на делегиране или нареждане.
This is an indication that private banks followed the government lending policy enshrined in the the Bank Law and the various orders of the CBRC.
Трето, същата страна заяви, че фактът, че частни страни не действат в съответствие с разумната търговска практика, не е достатъчен сам по себе си за установяване на упълномощаване или възлагане.
Finally, the claim that the Commission had mixed up the notions of entrustment and direction was not substantiated or explained in any futher details.
Четвърто, няколко заинтересовани страни заявиха, че Комисията не е извършила индивидуална оценка за всяка финансова институция и че не може да се докаже каквото и да било упълномощаване или възлагане, без да се извърши проверка в засегнатата финансова институция.
The Commission however noted that the ‘entrustment’ and ‘direction’ standards are not mutually exlusive, since in both cases, the government uses a private body as a proxy to effectuate a financial contribution.
На последно място, една от страните заяви, че Комисията е объркала понятията за „упълномощаване“ и „възлагане“.
Therefore these claims had to be rejected.
Що се отнася до първото, второто и третото твърдение Комисията би искала да припомни, че съдействие не бе оказано нито от финансовите институции, нито от ПКНР, вследствие на което не бяха получени каквито и да било доказателства, нито различна информация в опровержение на постигнатите заключения, изложени в съображения 175—222 по-горе.
Specificity
Всъщност Законът за банковото дело в Китай бе разгледан в светлината на всички налични доказателства, които показват, че тези изявления не са просто действия за насърчаване.
As demonstrated in recitals (195) to (202), several regulatory documents which are specifically targeted at companies in the electric bicycle sector, direct the financial institutions to provide loans at preferential rates to the electric bicycle industry.
Също така, що се отнася до четвъртото твърдение, поради неоказването на съдействие не бе възможно никоя от финансовите институции да бъде индивидуално оценена.
On the basis of these documents it is demonstrated that the financial institutions only provide preferential lending to a limited number of industries/companies which comply with the relevant policies of the GOC.
Освен това публично достъпната информация от китайските банки противоречи на твърдението, че липсват доказателства за упълномощаване или възлагане и че ПКНР не може да задължи частните банки да предприемат каквито и да било действия.
The Commission therefore concluded that subsidies in the form of preferential lending are not generally available but are specific within the meaning of Article 4(2)(a) of the basic Regulation.
Действително, ПКНР възлага функции на тези частни банки, за да осъществи цели на държавната политика или да подпомогне определени насърчавани сектори чрез осигуряване на преференциално кредитиране.
Moreover there was no evidence submitted by any of the interested parties suggesting that the preferential lending is based on objective criteria or conditions in the sense of Article 4(2)(b) of the basic Regulation.
Освен това, поради липсата на информация, която да сочи друго, както е изтъкнато в съображение 221 по-горе, Комисията установи, че частните банки са прилагали подобни условия и лихвени проценти като тези на публичните банки.
After disclosure several interested parties claimed that the preferential lending is not specific to the electric bicycle industry and it should not be considered as countervailable.
Това показва, че частните банки са следвали държавната кредитна политика, заложена в Закона за банковото дело и в различните постановления на КРКБС.
They argued that the Commission should have demonstrated the specificity on the basis of positive evidence.
И накрая, твърдението, че Комисията е объркала понятията за „упълномощаване“ и „възлагане“ не бе обосновано, нито обяснено по-подробно.
One of these parties further claimed that the 13th Five-Year plan mentions in fact a wide range of industries other than electric bicycles and that it does not set out or direct any subsidies but it only encourages the development of the industries mentioned therein.
Комисията обаче отбеляза, че стандартите за „упълномощаване“ и за „възлагане“ не се изключват взаимно, тъй като и в двата случая правителството използва частен орган като пълномощник за предоставяне на финансово участие.
This party also claimed that it cannot be concluded that the banks are compelled to grant loans at preferential rates.
Поради това тези твърдения трябваше да бъдат отхвърлени.
The Commission would like to recall that first, as stated in recital (220), the normative framework concerning the electric bicycle industry applies to all financial institutions in the PRC and provides, among others, that Commercial banks shall conduct their business of lending in accordance with the needs of the national economic and social development and under the guidance of the industrial policies of the State.
Специфичност
Second, as laid down in recitals (96) to (139) the provisions of not only the 13th Five-Year plan but also of several other government plans lay down specific government policies in order to support the electric bicycle industry.
Както се посочва в съображения 195—202, няколко нормативни документа, насочени специално към дружествата в сектора за производство на електрически велосипеди, възлагат на финансовите институции да предоставят заеми при преференциални лихвени проценти на предприятията от отрасъла за производство на електрически велосипеди.
Further, due to the absence of cooperation the GOC and any of the financial institutions this was the only information available on which basis the Commission could draw its conclusions in accordance with Article 28 of the basic Regulation.
Въз основа на тези документи се доказва, че финансовите институции отпускат преференциални заеми само на ограничен брой сектори/дружества, които следват съответните политики на ПКНР.
In addition, none of the interested parties provided any evidence in order to support these claims.
Поради това Комисията стигна до заключението, че субсидиите под формата на заеми при преференциални условия като цяло не са общодостъпни и поради това са специфични по смисъла на член 4, параграф 2, буква а) от основния регламент.
Finally, the Commission noted that the 13th Five-Year Plan, when examined in its proper context, cannot be deemded as a mere act of encouragement, and also its public support objectives are not limited to most industries in China, but specifically to certain industries.
Освен това заинтересованите страни не представиха доказателства, че преференциалното кредитиране се основава на обективни критерии или условия по смисъла на член 4, параграф 2, буква б) от основния регламент.
Therefore the claims were rejected.
След разгласяването няколко заинтересовани страни изразиха твърдението, че преференциалното кредитиране не е специфично за отрасъла за производство на електрически велосипеди и не следва да се счита за подлежащо на изравняване.
Benefit and calculation of the subsidy amount
Те заявиха, че Комисията е трябвало да докаже наличието на специфичност въз основа на доказателства за това.
For the calculation of the amount of the countervailable subsidy the Commission assessed the benefit conferred on the recipients during the investigation period.
Една от тези страни заяви също така, че в 13-ия петгодишен план се посочва широк спектър от промишлени отрасли, освен сектора за производство на електрическите велосипеди, и че в него не се определят или насочват каквито и да било субсидии, а само се насърчава развитието на посочените промишлени отрасли.
According to Article 6(b) of the basic Regulation, the benefit conferred on the recipients is the difference between the amount of interests that the company pays on the preferential loan and the amount that the company would pay for a comparable commercial loan obtainable on the free market.
Тази страна заяви и това, че не може да се заключи, че банките са били принуждавани да предоставят заеми при преференциални лихвени проценти.
In this regard, the Commission noted a number of specificities on the Chinese electric bicycle market.
Комисията би искала да припомни на първо място, че както е посочено в съображение 220, нормативната уредба за отрасъла за производство на електрически велосипеди се прилага за всички финансови институции в КНР и предвижда, наред с другото, че Търговските банки извършват дейността си по кредитиране в съответствие с нуждите на националното икономическо и социално развитие, като изпълняват насоките, заложени в промишлената политика на държавата.
As explained in sections 3.5.1 to 3.5.3 above, the loans provided by Chinese financial institutions reflect substantial government intervention and do not reflect rates that would normally be found in a functioning market.
Второ, както е посочено в съображения 96—139, разпоредбите не само на 13-ия петгодишен план, но и на няколко други държавни плана, определят специални държавни политики в подкрепа на отрасъла за производство на електрически велосипеди.
The sampled groups of exporting producers differ in terms of their general financial situation.
Освен това поради липсата на съдействие от ПКНР, както и от която и да било от финансовите институции, това бе единствената налична информация, въз основа на която бе възможно Комисията да направи своите заключения в съответствие с член 28 от основния регламент.
Each of them benefitted from different types of loans during the investigation period with variances in respect of e.g. maturity, collateral, guarantees and other attached conditions.
В допълнение, никоя от заинтересованите страни не предостави каквито и да било доказателства в подкрепа на тези твърдения.
For those two reasons, each exporting producer had a different average interest rate based on its own set of loans received.
На последно място, Комисията отбеляза, че при разглеждане в съответния му контекст 13-ият петгодишен план не може да се счита просто за действия за насърчаване, а поставените в него цели за държавна подкрепа не се отнасят за повечето отрасли в Китай, а конкретно за определени отрасли.
The Commission assessed individually the financial situation of each sampled group of exporting producers in order to reflect these particularities.
Поради това твърденията бяха отхвърлени.
In this respect, the Commission followed the calculation methodology for preferential lending established in the anti-subsidy investigation on hot rolled flat steel products originating in the PRC and explained in the recitals below.
Полза и изчисляване на размера на субсидията
As a result, the Commission calculated the benefit from the preferential lending practices for each sampled group of exporting producers on an individual basis, and allocated such benefit to the product concerned.
При изчислението на размера на подлежащата на изравняване субсидия Комисията оцени установената през разследвания период полза за получателите.
Credit ratings
В съответствие с член 6, буква б) от основния регламент ползата за получателите се изчислява като разликата между размера на лихвата, която дружеството плаща за заема, отпуснат при преференциални условия, и размера, който дружеството би платило за сравним търговски заем на свободния пазар.
In the anti-subsidy investigation on hot rolled flat steel products originating in the PRC, the Commission already determined that domestic credit ratings awarded to Chinese companies were not reliable, based on a study published by the International Monetary Fund (‘IMF’), showing a discrepancy between international and Chinese credit ratings, which is confirmed with the findings of this investigation concerning the sampled exporting producers.
Във връзка с това Комисията отбеляза редица специфични особености на пазара на електрически велосипеди в КНР.
Indeed, according to the IMF, over 90 % of Chinese bonds are rated AA to AAA by local rating agencies.
Както е обяснено в раздели 3.5.1 — 3.5.3 по-горе, при заемите, предоставени от китайските финансови институции, се наблюдава значителна държавна намеса и те не отразяват обичайните лихвени проценти за пазар, работещ при нормални условия.
This is not comparable to other markets, such as the Union or the US.
Общото финансово състояние на включените в извадката групи от производители износители е различно.
For example, less than 2 % of firms enjoy such top-notch ratings in the US market.
През разследвания период всички те са ползвали различни по вид заеми с различен падеж, обезпечения, гаранции и други съпътстващи условия.
Chinese credit rating agencies are thus heavily skewed towards the highest end of the rating scale.
Поради тези две причини за всеки производител износител е имало различен среден лихвен процент на базата на получените от него конкретни заеми.
They have very broad rating scales and tend to pool bonds with significantly different default risks into one broad rating category .
Комисията оцени поотделно финансовото състояние на всяка от включените в извадката групи от производители износители, за да отчете тези особености.
In addition, foreign rating agencies, such as Standard and Poor's and Moody's, typically apply an uplift over the issuer's baseline credit rating based on an estimate of the firm's strategic importance to the Chinese government and the strength of any implicit guarantee when they rate Chinese bonds issued overseas.
Комисията използва методологията за изчисление на преференциалното кредитиране, установена в антисубсидийното разследване на горещовалцовани плоски продукти от стомана с произход от КНР и обяснена в съображенията по-долу.
Another international rating agency, Fitch, for example clearly indicates, where applicable, that such guarantees are a key driver underlying its credit ratings of Chinese companies.
По този начин Комисията изчисли ползата от преференциалното кредитиране поотделно за всяка включена в извадката група от производители износители и я разпредели за разглеждания продукт.
During the investigation, the Commission found further information to complement this analysis.
Кредитни рейтинги
First, the Commission determined that the State can exercise influence over the credit rating market as credit rating agencies are at least partly State-owned.
В антисубсидийното разследване на горещовалцовани плоски продукти от стомана с произход от КНР Комисията въз основа на проучване, публикувано от Международния валутен фонд (МВФ), от което е видно несъответствието между международните и китайските кредитни рейтинги, което се потвърждава от констатациите на настоящото разследване относно включените в извадката производители износители, вече установи, че националните кредитни рейтинги, присъдени на китайски дружества, не са надеждни.
Thus, according to two studies published in 2016, there were around 12 credit rating agencies active on the Chinese market, a majority of which are State-owned.
Действително, според МВФ над 90 % от китайските облигации са с рейтинг АА до ААА, даден им от местни агенции за кредитен рейтинг.
In total, 60 % of all rated corporate bonds in China had been rated by a State-owned ratings agency.
Тези рейтинги не са сравними с други пазари, като например на Съюза или на САЩ.
The GOC confirmed that, during the IP, there were 12 credit rating agencies active on China's bond market, among which 10 domestic rating agencies.
Например по-малко от 2 % от дружествата на пазара на САЩ имат такива високи рейтинги.
There were also 2 Sino-foreign joint venture credit rating agencies.
Следователно китайските агенции за кредитен рейтинг са силно ориентирани към най-високата част от рейтинговата скала.
Second, there is no free entrance on the Chinese credit rating market.
Те имат много широка рейтингова скала и са склонни да обединяват облигации със значително различен риск от неизпълнение в една обща рейтингова категория .
It is essentially a closed market, since rating agencies need to be approved by the China Securities Regulatory Commission (‘CSRC’) or the PBOC before they can start operations.
Освен това чуждестранните агенции за кредитен рейтинг като Standard and Poor's и Moody's обичайно прилагат повишаване над базовия кредитен рейтинг на емитента, основано на оценка на стратегическото значение на дружеството за китайското правителство и на надеждността на имплицитната гаранция, когато издават рейтинг на китайски облигации, емитирани извън страната.
During the investigation period, foreign rating agencies were not allowed as such to operate on the Chinese domestic market, since the credit rating market was included in the ‘restricted’ category of the GOC's Catalogue of Industries for Guiding Foreign Investment, and foreign credit rating agencies were prohibited from issuing domestic bond ratings.
Друга международна агенция за кредитен рейтинг като Fitch например ясно посочва, когато е приложимо, че такива гаранции са основен фактор за определянето на кредитните рейтинги на китайски дружества от агенцията.
The PBOC announced mid-2017 that overseas credit rating agencies would be allowed to carry out credit ratings on part of the domestic bond market, under certain conditions, but this was not yet applicable during the investigation period.
По време на разследването Комисията откри още факти в допълнение към този анализ.
Nevertheless, in the meantime, foreign agencies did establish joint ventures with some local credit rating agencies, which provide credit ratings for domestic bond issues.
Първо, Комисията установи, че държавата може да упражнява влияние върху пазара на кредитни рейтинги, тъй като кредитните агенции са поне частично държавна собственост.
However, these ratings follow Chinese rating scales and are thus not comparable with international ratings, as explained above.
Според две проучвания, публикувани през 2016 г., на китайския пазар са действали около 12 агенции за кредитен рейтинг, мнозинството от които са държавна собственост.
Furthermore, the investigation found that the sampled exporting producers, had obtained their credit ratings, if any, only from their lending banks and not by any credit rating agency.
Общо 60 % от всички корпоративни облигации с кредитен рейтинг в Китай са получили рейтинга си от държавна агенция за кредитен рейтинг.
In view of the situation described in recitals (238) to (243) above, the Commission concluded that Chinese credit ratings do not provide a reliable estimation of the credit risk of the underlying asset.
ПКНР потвърди, че по време на разследвания период на китайския пазар за облигации са действали 12 агенции за кредитен рейтинг, сред които 10 местни агенции за кредитен рейтинг.
For the purpose of the current investigation, the Giant group in China consisted of one exporting producer and three companies providing inputs.
Имало е също така и 2 съвместни китайско-чуждестранни агенции за кредитен рейтинг.
Additionally, one related company in China was producing electrical bicycles, but not exporting the product concerned to the Union market.
Второ, на китайския пазар за кредитни рейтинги няма свободен достъп.
Other group companies were not considered for this investigation, as they were not involved in the production and sale of electrical bicycles.
По същността си той е затворен пазар, тъй като преди да започнат дейност, агенциите за кредитен рейтинг трябва да бъдат одобрени от Китайската регулаторна комисия за ценните книжа (КРКЦК) или Китайската народна банка.
The headquarters of the group are located in Taiwan, and there is no holding company within China exercising control over all the companies operating in the PRC.