natgillin/translations-raw huggingface dataset:
За да осигурят правилното количествено измерение на кредитния риск на емитента и на относителния риск от неизпълнение на емитента и по инструмента, както се изисква в член 20, параграф 2, буква а) от Регламент (ЕС) 2017/1131, лицата, управляващи ФПП, следва да използват относимите количествени критерии, които са налични на пазара.
To ensure the correct quantification of the credit risk of the issuer, and the relative risk of default of the issuer and of the instrument, as required under Article 20(2)(a) of Regulation (EU) 2017/1131, managers of MMFs should use the relevant quantitative criteria that are available on the market.
Това обаче следва да не възпрепятства използването на допълнителни фактори от тяхна страна, ако е уместно.
However, they should not be prevented from using additional factors, if relevant.
Оценката на кредитното качество на емитента е една от най-важните оценки, тъй като осигурява първото равнище на гаранция за качеството на активите.
The credit quality assessment of the issuer is one of the most important assessments to carry out, as it provides the first layer of guarantee of the quality of assets.
В тази връзка, доколкото е възможно, лицата, управляващи ФПП, следва да отчитат всички фактори, които са относими за оценката по качествените и количествените критерии за кредитния риск за емитент на инструмент.
Insofar as is possible, managers of MMFs should therefore take into account all factors that are relevant for assessing qualitative and quantitative credit risk criteria for an issuer of an instrument.
При извънредни обстоятелства, по-специално при неблагоприятни пазарни условия, лицата, управляващи ФПП, следва да могат да вземат инвестиционни решения, с които се пренебрегва резултатът от оценката на кредитното качество, ако тези инвестиционни решения са в интерес на инвеститорите, при условие че са обосновани и надлежно документирани.
In exceptional circumstances, in particular under stressed market conditions, managers of MMFs should be able to take investment decisions that override the result of a credit quality assessment if such investment decisions are in the interests of investors, provided those decisions are justified and properly documented.
Тъй като качеството на инструментите може да се променя с времето, оценката на кредитното качество следва да не бъде еднократна, а следва да се извършва непрекъснато.
As the quality of instruments may vary over time, the credit quality assessment should not be a once-off assessment, rather it should be carried out continually.
Освен това тя следва да се преразглежда, по-специално когато има съществена промяна съгласно член 19, параграф 4, буква г) от Регламент (ЕС) 2017/1131, в макроикономическата или микроикономическата среда, която може да окаже въздействие върху съществуващата оценка на кредитното качество на инструмента.
In addition, it should be revised, in particular, when there is a material change, as referred to in Article 19(4)(d) of Regulation (EU) 2017/1131, in the macroeconomic or microeconomic environment that could have an impact on the existing credit quality assessment of the instrument.
Лицата, управляващи ФПП, следва да не се предоверяват механично на външни кредитни рейтинги.
Managers of MMFs should not mechanistically over-rely on external credit ratings.
В тази връзка понижаването на кредитния рейтинг или на рейтинговата перспектива на емитент или инструмент от страна на агенция за кредитен рейтинг следва да се разглежда като съществена промяна само ако му е направена оценка и е съпоставено с други критерии.
The downgrading by a credit rating agency of the credit rating or rating outlook given to an issuer or an the instrument should therefore only be considered a material change if it has been assessed and put in the balance with other criteria.
Поради тази причина от управляващите лица продължава да се изисква да извършат собствена оценка дори когато е налице такова понижаване.
For this reason, managers should still be required to carry out their own assessment even where such downgrading takes place.
Обезпечението, предоставено в рамките на обратни репо споразумения, следва да е с високо качество и да не показва силна корелация с резултатите на контрагента.
The collateral provided as part of reverse repurchase agreements should be of high quality and not display a high correlation with the performance of the counterparty.
Следователно неговата оценка на кредитното качество следва да е положителна.
Its credit quality assessment should therefore be favourable.
Тъй като няма причина да се прави разлика между оценките, които лицата, управляващи ФПП, извършват при пряко инвестиране в допустими активи, и оценката, която извършват при получаване на актив като обезпечение, оценката на кредитното качество следва да се основава на едни и същи критерии и в двата случая.
As there is no reason to differentiate between the assessments managers of MMFs carry out when investing directly in eligible assets and the assessment they carry out when they receive an asset as collateral, the credit quality assessment should be based on the same criteria in both cases.
В Регламент (ЕС) 2017/1131 се предвиждат три правомощия, които се дават на Комисията, за да уточнява и изменя някои разпоредби от него.
Regulation (EU) 2017/1131 contains three empowerments for the Commission to specify and amend certain provisions laid down in that Regulation.
Тези правомощия имат една и съща цел, а именно да се гарантира, че средствата на ФПП се инвестират в подходящи допустими активи.
Those empowerments have the same aim of ensuring that MMFs are invested in appropriate eligible assets.
Тези изисквания следва да се включат в един регламент, за да се осигури тяхната съгласуваност и последователност и лицата, които трябва да ги изпълняват, да получат общ поглед и единна точка за достъп до тях.
To ensure the coherence and consistency of those requirements and to give the people subject to them an overview and a single point of access to them, those requirements should be put in a single regulation.
Началната дата на прилагане на настоящия делегиран регламент следва да бъде синхронизирана с началната дата на прилагане на Регламент (ЕС) 2017/1131, за да се гарантира, че всички правила и изисквания ще започнат да се прилагат спрямо ФПП от една и съща дата.
The date of application of this delegated Regulation should be aligned with the date of application of Regulation (EU) 2017/1131 to ensure that all rules and requirements apply to MMFs from the same date.
Началната дата на прилагане на изменящата разпоредба, с която се въвежда препратка към критериите за ОПС секюритизациите и обезпечените с активи търговски ценни книжа, следва да съвпада с началната дата на прилагане на Регламент (ЕС) 2017/2402,
The date of application of the amending provision cross-referring to the criteria for STS securitisations and ABCPS should be the same as the date of application of Regulation (EU) 2017/2402,
КРИТЕРИИ ЗА УСТАНОВЯВАНЕ НА ОПРОСТЕНА, ПРОЗРАЧНА И СТАНДАРТИЗИРАНА (ОПС) СЕКЮРИТИЗАЦИЯ ИЛИ ОБЕЗПЕЧЕНА С АКТИВИ ТЪРГОВСКА ЦЕННА КНИГА
CRITERIA FOR ESTABLISHING A SIMPLE, TRANSPARENT AND STANDARDISED (STS) SECURITISATION OR ASSET-BACKED COMMERCIAL PAPER (ABCP)
(Член 15, параграф 7 от Регламент (ЕС) 2017/1131)
(Article 15(7) of Regulation (EU) 2017/1131)
Изменение на Регламент (ЕС) 2017/1131
Amendment to Regulation (EU) 2017/1131
В член 11, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2017/1131 буква в) се заменя със следното:
In Article 11(1) of Regulation (EU) 2017/1131, point (c) is replaced by the following:
опростена, прозрачна и стандартизирана (ОПС) секюритизация, определена в съответствие с критериите и условията по членове 20, 21 и 22 от Регламент (ЕС) 2017/2402 на Европейския парламент и на Съвета, или ОПС обезпечена с активи търговска ценна книга, определена в съответствие с критериите и условията по членове 24, 25 и 26 от същия регламент.
a simple, transparent and standardised (STS) securitisation, as determined in accordance with the criteria and conditions laid down in Articles 20, 21 and 22 of Regulation (EU) 2017/2402 of the European Parliament and of the Council, or an STS ABCP, as determined in accordance with the criteria and conditions laid down in Articles 24, 25 and 26 of that Regulation.
КОЛИЧЕСТВЕНИ И КАЧЕСТВЕНИ ИЗИСКВАНИЯ ЗА КРЕДИТНОТО КАЧЕСТВО НА АКТИВИТЕ, ПОЛУЧЕНИ В РАМКИТЕ НА ОБРАТНО РЕПО СПОРАЗУМЕНИЕ
QUANTITATIVE AND QUALITATIVE CREDIT QUALITY REQUIREMENTS FOR ASSETS RECEIVED AS PART OF REVERSE REPURCHASE AGREEMENTS
Количествени и качествени изисквания за ликвидността на активите по член 15, параграф 6 от Регламент (ЕС) 2017/1131
Quantitative and qualitative liquidity requirements for the assets referred to in Article 15(6) of Regulation (EU) 2017/1131
Обратните репо споразумения по член 15, параграф 6 от Регламент (ЕС) 2017/1131 отговарят на установените пазарни стандарти, а условията по тях дават възможност на лицата, управляващи ФПП, да упражнят изцяло правата си при неизпълнение от страна на контрагента по съответните споразумения или при предсрочното им прекратяване и дават на лицата, управляващи ФПП, неограничено право да продават които и да било активи, получени като обезпечение.
Reverse repurchase agreements as referred to in Article 15(6) of Regulation (EU) 2017/1131 shall meet established market standards and their terms and conditions shall enable managers of MMFs to fully enforce their rights in case of default of the counterparty to such agreements, or their early termination and give managers of MMFs the unrestricted right to sell any assets received as collateral,
Активите по член 15, параграф 6 от Регламент (ЕС) 2017/1131 подлежат на процентно намаление, равно на стойностите на корекцията за променливост, посочени в таблици 1 и 2 от член 224, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 575/2013 за даден остатъчен срок до падежа, при 5-дневен срок за осребряване и най-високата оценка по степен на кредитно качество.
The assets referred to in Article 15(6) of Regulation (EU) 2017/1131 shall be subject to a haircut, that is equal to the volatility adjustment figures referred to in tables 1 and 2 of Article 224(1) of Regulation (EU) No 575/2013 for a given residual maturity, in respect of a 5-day liquidation period and the highest assessment in terms of credit quality step.
Когато е необходимо, лицата, управляващи ФПП, прилагат допълнително процентно намаление над посоченото в параграф 2.
Where necessary, managers of MMFs shall apply an additional haircut to the one referred to in paragraph 2.
За да преценят дали такова допълнително процентно намаление е необходимо, те вземат под внимание всички фактори, изброени по-долу:
To assess whether such an additional haircut is necessary, they shall take into account all of the following factors:
оценката на кредитното качество на контрагента по обратното репо споразумение;
the credit quality assessment of the counterparty to the reverse repurchase agreement;
рисковия маржин период съгласно определението в член 272, параграф 9 от Регламент (ЕС) № 575/2013;
the margin period of risk, as defined in Article 272(9) of Regulation (EU) No 575/2013;
оценката на кредитното качество на емитента или на актива, който се използва като обезпечение;
the credit quality assessment of the issuer or of the asset that is used as collateral;
остатъчния срок до падежа на активите, използвани като обезпечение;
the remaining maturity of the assets used as collateral;
променливостта на цената на активите, използвани като обезпечение.
the volatility of the price of the assets used as collateral.
За целите на параграф 3 лицата, управляващи ФПП, въвеждат ясна политика за процентните намаления, приспособена спрямо всеки актив по член 15, параграф 6 от Регламент (ЕС) 2017/1131, получен като обезпечение.
For the purpose of paragraph 3, managers of MMFs shall put in place a clear haircut policy adapted to each asset, referred to in Article 15(6) of Regulation (EU) 2017/1131, received as collateral.
Тази политика се документира и обосновава всяко решение за прилагане на процентно намаление спрямо стойността на даден актив.
That policy shall be documented and shall substantiate each decision to apply a specific haircut to the value of an asset.
Лицата, управляващи ФПП, преразглеждат редовно посочените в параграф 2 процентни намаления, като вземат предвид промените в остатъчния срок до падежа на активите, използвани като обезпечение.
Managers of MMFs shall regularly revise the haircut referred to in paragraph 2, taking into account changes in the residual maturity of the assets used as collateral.
Те също така преразглеждат посоченото в параграф 3 допълнително процентно намаление, когато се променят факторите, посочени в същия параграф.
They shall also revise the additional haircut referred to in paragraph 3, whenever the factors referred to in that paragraph change.
Параграфи 1—5 не се прилагат, ако контрагентът по обратното репо споразумение е някое от следните:
Paragraphs 1 to 5 shall not apply if the counterparty to the reverse repurchase agreement is any of the following:
кредитна институция, която е обект на надзор по силата на Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета, или кредитна институция, получила лиценз в трета държава, при условие че пруденциалните надзорни и регулаторни изисквания са еквивалентни на прилаганите в Съюза;
a credit institution supervised under Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council, or a credit institution authorised in a third country, provided that the prudential supervisory and regulatory requirements are equivalent to those applied in the Union;
инвестиционен посредник, който е обект на надзор по силата на Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета, или инвестиционен посредник от трета държава, при условие че пруденциалните надзорни и регулаторни изисквания са еквивалентни на прилаганите в Съюза;
an investment firm supervised under Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council, or a third country investment firm, provided that the prudential supervisory and regulatory requirements are equivalent to those applied in the Union;
застрахователно предприятие, което е обект на надзор по силата на Директива 2009/138/ЕО на Европейския парламент и на Съвета, или застрахователно предприятие от трета държава, при условие че пруденциалните надзорни и регулаторни изисквания са еквивалентни на прилаганите в Съюза;
an insurance undertaking supervised under Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council, or a third country insurance undertaking, provided that the prudential supervisory and regulatory requirements are equivalent to those applied in the Union;
централен контрагент, получил разрешение по силата на Регламент (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета;
a central counterparty authorised under Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council;
национална централна банка;
a national central bank;
централна банка на трета държава, при условие че пруденциалните надзорни и регулаторни изисквания, прилагани в тази държава, са признати за еквивалентни на прилаганите в Съюза в съответствие с член 114, параграф 7 от Регламент (ЕС) № 575/2013.
a third country central bank, provided that the prudential supervisory and regulatory requirements applied in that country have been recognised as equivalent to those applied in the Union in accordance with Article 114(7) of Regulation (EU) No 575/2013.
КРИТЕРИИ ЗА ОЦЕНКА НА КРЕДИТНОТО КАЧЕСТВО
CREDIT QUALITY ASSESSMENT CRITERIA
(Член 22 от Регламент (ЕС) 2017/1131)
(Article 22 of Regulation (EU) 2017/1131)
Критерии за одобрението на методиките за вътрешна оценка на кредитното качество съгласно член 19, параграф 3 от Регламент (ЕС) 2017/1131
Criteria for validating the internal credit quality assessment methodologies referred to in Article 19(3) of Regulation (EU) 2017/1131
Лицата, управляващи ФПП, одобряват методиките за оценка на кредитното качество, посочени в член 19, параграф 3 от Регламент (ЕС) 2017/1131, при условие че отговарят на всички критерии, изброени по-долу:
Managers of MMFs shall validate the credit quality assessment methodologies referred to in Article 19(3) of Regulation (EU) 2017/1131 provided they fulfil all of the following criteria:
методиките за вътрешна оценка на кредитното качество се прилагат систематично спрямо различните емитенти и инструменти;
the internal credit quality assessment methodologies are applied in a systematic way with respect to different issuers and instruments;
методиките за вътрешна оценка на кредитното качество са съставени въз основа на достатъчен брой относими качествени и количествени критерии;
the internal credit quality assessment methodologies are supported by a sufficient number of relevant qualitative and quantitative criteria;
влаганите в методиките за вътрешна оценка на кредитното качество качествени и количествени данни са надеждни, като се използват извадки с подходящ обем;
the internal credit quality assessment methodologies' qualitative and quantitative inputs are reliable, using data samples of an appropriate size;
миналите вътрешни оценки на кредитното качество, изготвени с помощта на методиките за вътрешна оценка на кредитното качество, са надлежно прегледани от лицата, управляващи съответния ФПП, за да се определи дали методиките за оценка на кредитното качество са подходящ показател за кредитното качество;
past internal credit quality assessments produced using the internal credit quality assessment methodologies have been properly reviewed by the managers of the MMFs in question to determine whether the credit quality assessment methodologies are a suitable indicator of credit quality;
методиките за вътрешна оценка на кредитното качество предвиждат механизми за контрол и процедури за разработването им и свързаните с тях одобрения, които позволяват подходящи проверки;
the internal credit quality assessment methodologies contain controls and processes for their development and related approvals that allow for suitable challenge;
методиките за вътрешна оценка на кредитното качество включват фактори, които лицата, управляващи ФПП, считат за относими за определяне на кредитното качество на емитент или инструмент;
the internal credit quality assessment methodologies incorporate factors that managers of MMFs deem relevant to determine the credit quality of an issuer or an instrument;
в методиките за вътрешна оценка на кредитното качество ключовите допускания за кредитното качество и съответните критерии при изготвянето на всички оценки на кредитното качество се прилагат систематично, освен ако има обективна причина за отклоняване от това изискване;
the internal credit quality assessment methodologies systematically apply key credit quality assumptions and supporting criteria to produce all credit quality assessments, unless there is an objective reason for diverging from this requirement;
методиките за вътрешна оценка на кредитното качество съдържат процедури, които гарантират, че критериите по букви б), в) и ж), свързани с относимите фактори в методиките за вътрешна оценка на кредитното качество, са с надеждно качество и са относими спрямо оценявания емитент или инструмент.
the internal credit quality assessment methodologies contain procedures to ensure that the criteria referred to in points (b), (c) and (g) supporting the relevant factors in the internal credit quality assessment methodologies are of a reliable quality and relevant to the issuer or instrument being assessed.
Като част от процедурата по одобряване на методиките за вътрешна оценка на кредитното качество, лицата, управляващи ФПП, оценяват чувствителността на методиките спрямо промени в които и да било от базовите допускания и критерии за кредитно качество.
As part of the validation process of the internal credit quality assessment methodologies, managers of MMFs shall assess the sensitivity of the methodologies to changes in any of their underlying credit quality assumptions and criteria.
Лицата, управляващи ФПП, разполагат с процедури, чрез които да гарантират, че се установяват всички аномалии или пропуски, откроени посредством бектестовете по член 19, параграф 3 от Регламент (ЕС) 2017/1131, и се вземат подходящи мерки за отстраняването им.
Managers of MMFs shall have processes in place to ensure that any anomalies or deficiencies highlighted by the back testing referred to in Article 19(3) of Regulation (EU) 2017/1131 are identified and appropriately addressed.
Методиките за вътрешна оценка на кредитното качество, посочени в член 19, параграф 3 от Регламент (ЕС) 2017/1131:
The internal credit quality assessment methodologies referred to in Article 19(3) of Regulation (EU) 2017/1131 shall:
продължават да се използват, освен ако има обективни причини да се изведе заключение, че трябва да се променят или използването им да бъде прекратено;
continue to be used, unless there are objective reasons to conclude that the internal credit quality assessment methodologies have to be changed or to be discontinued;
са пригодени за своевременно включване в тях на евентуални констатации от текущо наблюдение или преглед, по-специално когато промени в структурните макроикономически условия или условията на финансовите пазари биха засегнали потенциално кредитна оценка, изготвена посредством тези методики за вътрешна оценка на кредитното качество;
be capable of promptly incorporating any finding from ongoing monitoring or a review, in particular where changes in structural macroeconomic or financial market conditions would potentially affect a credit assessment produced using those internal credit quality assessment methodologies;
дават възможност за сравняване на миналите вътрешни оценки на кредитното качество.
make it possible to compare past internal credit quality assessments.
Методиката за вътрешна оценка на кредитното качество, посочена в член 19, параграф 3 от Регламент (ЕС) 2017/1131, се подлага на своевременно усъвършенстване, ако при преглед, в това число при одобряване, се установи, че тя не е подходяща за осигуряване на систематично оценяване на кредитното качество.
The internal credit quality assessment methodology referred to in Article 19(3) of Regulation (EU) 2017/1131 shall be promptly improved if any review, including validation, shows that it is not appropriate to ensure systematic credit quality assessment.
В процедурата за вътрешна оценка на кредитното качество се посочват предварително случаите, в които тази оценка се счита за положителна.
The internal credit quality assessment procedure shall specify in advance the situations where the internal credit quality assessment is deemed to be favourable.
Критерии за количественото измерение на кредитния риск и на относителния риск от неизпълнение на емитента и по инструмента съгласно член 20, параграф 2, буква а) от Регламент (ЕС) 2017/1131
Criteria for quantifying credit risk, and the relative risk of default of the issuer and of the instrument, as referred to in Article 20(2)(a) of Regulation (EU) 2017/1131
Критериите за количественото измерение на кредитния риск на емитента и на относителния риск от неизпълнение на емитент и по инструмента, посочено в член 20, параграф 2, буква а) от Регламент (ЕС) 2017/1131, са следните:
The criteria for quantifying the credit risk of an issuer, and the relative risk of default of an issuer and of the instrument, referred to in Article 20(2)(a) of Regulation (EU) 2017/1131, shall be the following:
информация относно ценообразуването на облигациите, включително кредитните спредове и ценообразуването на сравними инструменти с фиксиран доход и свързаните с тях ценни книжа;
bond pricing information, including credit spreads and the pricing of comparable fixed income instruments and related securities;
ценообразуването на инструментите на паричния пазар, свързани с емитента, инструмента или отрасъла;
pricing of money market instruments relating to the issuer, the instrument or the industry sector;
информация относно ценообразуването на суапове за кредитно неизпълнение, включително спредовете по суапове за кредитно неизпълнение за сравними инструменти;
credit default-swap pricing information, including credit default-swap spreads for comparable instruments;
статистически данни за неизпълнението, свързани с емитента, инструмента или отрасъла;
default statistics relating to the issuer, the instrument or the industry sector;