natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Поради това, за да установи дали предполагаемите мерки за помощ представляват държавна помощ, Комисията първо ще анализира критерия за икономическо предимство.
The documents are thus not simply relying on figures and arguments submitted by MMD itself but assess them critically and represent a proof of PCC's active and continuous economic oversight over MMD.
Наличие на икономическо предимство
The documents submitted demonstrate that the regular economic analysis included considerations on the numerous inter-related economies and synergies of maintaining a commercial operation on a wholly-owned site, in particular the synergies with other activities in the Port of Portsmouth (mainly ferry and cruise operations), also fully owned by PCC.
След решението за откриване Обединеното кралство представи допълнителни доказателства в значителен обем, показващи, че всички мерки, осъществени от PCC за подпомагането на MMD, независимо дали под формата на принос в приходите или различни форми на финансиране, са били предшествани от задълбочен анализ на техните икономически достойнства.
These synergies include:
За да направи оценка на наличието на предимство в този случай, Комисията прави теста на инвеститора в условията на пазарна икономика.
the MMD site is adjacent to other parts of the Port of Portsmouth and by keeping a full control over the MMD site, PCC retains flexibility to expand the port, ferry or cruise operations;
На база на допълнителните доказателства и представените документи Комисията ще анализира дали хипотетичен инвеститор в условията на пазарна икономика в сходно положение като PCC (това означава по-специално положение на акционер, притежаващ 100 % от MMD, с допълнителни търговски дейности в пристанището и със съпоставим размер като PCC) би предоставил мерки 2—5.
annually, approximately […] pallets of cargo are picked up or dropped off at MMD, having started or ended their journey on a vessel calling at the adjacent ferry port.
Тази оценка трябва да се базира на предварителни доказателства, показващи, че решенията за предоставянето на мерки 2—5 са били основани на икономически оценки, сравними с тези, които, предвид обстоятелствата, би направил преди инвестицията един рационален частен инвеститор, намиращ се във възможно най-близко положение до това на държавата членка, и вземайки предвид наличните алтернативни варианти.
The additional value to the international ferry port due to this cargo is approximately GBP […] per annum and the port would most likely not be able to earn this income without being adjacent to MMD's stevedoring and handling services.
Освен това тази оценка трябва да се прилага, като се оставят на страна всички съображения, които се отнасят изключително до ролята на държавата членка в качеството ѝ на публичен орган (например социални, регионални или секторни съображения).
In addition, MMD is only able to secure its own handling fees for these volumes precisely because it is located adjacent to the ferry port;
За да провери дали мерки 2—4 отговарят на теста на инвеститора в условията на пазарна икономика, Комисията се поставя в обстоятелствата от периода, през който са осъществени мерките за финансово подпомагане.
PCC has been able to secure additional commercial ferry traffic because of its ownership of MMD.
Аргументите и доказателствата на Обединеното кралство сочат, че мерки 2—5 на практика са част от цялостното финансово подпомагане на MMD, предоставено от PCC в качеството му на дружество майка, за да се улесни и съпътства протичащото преструктуриране на дружеството с цел да се постигне устойчивост и рентабилност на дейността му.
For example, the operator Transfennica was attracted to the port in 2015 because of the container handling facilities and stevedoring operation of MMD.
Поради това мерките непрекъснато са били оценявани комплексно, за да се определи най-рационалният вариант от икономическа гледна точка.
This resulted in additional revenue for the ferry port of approximately GBP 107000;
Следователно всички те са били част от икономическия модел, използван от PCC за неговата оценка.
discussions with some operators are underway as to the possibility to take further advantage of MMD's facilities being located adjacent to the ferry port.
Оценките за съответствие с ПИУПИ на мерки 2—5 съответно са тясно свързани и не може да се правят мярка по мярка.
For example, the roll-on roll-off ferry route at the port can be used to bring in or dispatch lorries with cargo handled by MMD.
Поради тази причина Комисията първо ще анализира съответствието с П ИУПИ на мерки 2—5 като цяло и едва тогава, доколкото е необходимо, ще добави конкретни аспекти, касаещи индивидуалните мерки.
MMD is also in advanced confidential discussions with […] who proposes to […].
Предоставените от Обединеното кралство документи представляват обективно и подлежащо на проверка доказателство, показващо в достатъчна степен от правна гледна точка, че след като PCC е придобило MMD, то щателно е анализирало неговото реално положение и търговски перспективи въз основа на чисто икономически съображения.
This could derive a combined income for the ferry port as well as for MMD of around GBP […] per annum;
Документите като цяло са с надлежно поставена дата и включват мотивиран анализ, направен от PCC, както и прогнозите на PCC, обикновено основани на разумни допускания.
the port sometimes uses MMD's berths for cruise ships which again provides support to flex its available capacity, providing further financial benefits to the port.
Затова документите не просто са базирани на данни и аргументи, предоставени от самото MMD, но са оценявани критично и представляват доказателство за активния и постоянен икономически контрол, упражняван от PCC върху MMD.
Having regard to the purely commercial character of these synergies, the Commission considers that a hypothetical market economy investor would take such synergies with its other business activities into account when assessing ex ante the economic merits of any support measures for MMD.
Представените документи показват, че редовният икономически анализ е включвал разглеждане на множество взаимосвързани икономии и синергии от запазването на търговската дейност в изцяло притежаван обект, и по-специално синергии с други дейности на пристанище Portsmouth (главно фериботни и круизни услуги), също изцяло притежавани от PCC.
In addition, a market economy investor would indeed have taken into account in its considerations the expected future revenue stream to PCC in the form of rents, pilotage and port dues paid by MMD, and the likelihood that they would be lost or reduced in case of alternative options.
Тези синергии включват:
Such future revenues are pertinent for assessing economic rationale of measures to be taken by a market economy parent company to support its subsidiary.
обектът на MMD граничи с други части на пристанище Portsmouth и, като запазва пълния контрол върху обекта на MMD, PCC запазва и възможностите за разширяване на пристанището, фериботните или круизните услуги,
Therefore, while these revenues streams alone cannot justify the continued support to MMD, their inclusion into the overall economic model is in line with what a hypothetical market economy investor would have done.
на годишна база приблизително […] палета товар се вземат от или оставят на съхранение при MMD, след като са започнали или завършили пътуването си на плавателно средство, посетило съседното фериботно пристанище.
Taking into account the above synergies and revenue streams within the group of companies controlled by PCC, the United Kingdom provided copies of an economic model analysing various options available and calculating their economic merits.
Допълнителната стойност за международното фериботно пристанище, генерирана вследствие на тези товари, е приблизително […] GBP годишно и пристанището най-вероятно не би било в състояние да спечели тези приходи без съседството си с предлаганите от MMD услуги за товарене и обработка на товари.
This model was developed with the purpose of analysing the economic rationale of the continued investment in MMD and was regularly updated.
Освен това MMD е в състояние да обезпечи своите собствени такси за обработката на тези обеми, именно защото се намира в съседство с фериботното пристанище,
The economic rationale of providing further support to MMD in the form of both the revenue grants and the various financing measures was thus regularly checked on an ex ante basis against other alternative options.
PCC е имал възможност да обезпечи допълнителни търговски фериботни превози, благодарение на собствеността си върху MMD.
The alternative options considered by PCC in various stages of its involvement in MMD included:
Например операторът Transfennica е бил привлечен на пристанището през 2015 г. благодарение на съоръженията за обработка на контейнери и товарната дейност на MMD.
sale of MMD — the United Kingdom demonstrated that it was extremely unlikely that the sale of MMD as a going concern to a third party would have been a commercially advantageous alternative.
Това е довело до допълнителни приходи за фериботното пристанище от приблизително 107000 GBP,
The compelling case for acquisition by PCC in 2008 took into account the expected synergies with PCC's other port operations, the strategic value of the land for that port and the continuation of income streams from MMD (see also the analysis of Measure 1 in the Opening Decision).
водят се разговори с някои оператори по отношение на възможността за извличането на допълнителна полза от факта, че съоръженията на MMD са разположени в съседство с ферибота.
However, these considerations would not be taken into account by any third party potentially considering the purchase of MMD.
Например „ро-ро“ фериботният маршрут на пристанището може да се използва за докарването или изпращането на камиони с товари, обработени от MMD.
Notwithstanding that, the evidence provided confirms that PCC […] in 2011[…] and […] in 2015/2016 (see Recital 57 above);
MMD също води поверителни преговори в напреднал етап с […], което предлага да […].
change/diversification of MMD's business — the United Kingdom indicated that since 2008 various options of changing or diversifying MMD's operations have been considered (such as aggregates, timber, cars, container traffic, heavy cargos, steel).
Това би могло да осигури общи приходи за фериботното пристанище и за MMD от около […] GBP годишно,
However, when compared with the prospects of MMD's current business handling of fresh produce, none of these alternative products or services were commercially attractive and would be able to potentially generate higher returns;
понякога пристанището използва котвените стоянки на MMD за кораби за круизи, което отново способства за повишаването на гъвкавостта на наличния му капацитет, като осигурява допълнителни финансови постъпления за пристанището.
liquidation of MMD and alternative use of the site — the principal asset within MMD is its leasehold interest in the site based on a lease contract which entitles PCC to terminate the lease in case of MMD's bankruptcy.
С оглед на изцяло търговския характер на тези синергии Комисията счита, че хипотетичният инвеститор в условията на пазарна икономика би взел предвид тези синергии с останалите си стопански дейности, когато прави предварителна оценка на икономическите достойнства на всички мерки за подпомагане на MMD.
Therefore, in case of bankruptcy, PCC would be able to recover the land and exploit it for alternative purposes.
Освен това инвеститорът в условията на пазарна икономика действително би отчел в оценката си очаквания бъдещ приходен поток за PCC под формата на наеми, лоцмански и пристанищни такси, заплащани от MMD, както и вероятността те да бъдат изгубени или намалени при алтернативните варианти.
However, the United Kingdom has demonstrated with detailed arguments that the available alternatives for the site are extremely limited.
Уместно е тези бъдещи приходи да бъдат включени при оценяването на икономическата обосновка на мерките, които се вземат от дружество майка в условията на пазарна икономика с цел подпомагане на неговото дъщерно предприятие.
The United Kingdom provided compelling evidence and arguments demonstrating the impact of the legal and planning limitations related to MMD's site on the availability and commercial viability of possible alternative options.
Поради това, въпреки че тези приходни потоци сами по себе си не могат да оправдаят постоянното подпомагане за MMD, включването им в цялостния икономически модел отговаря на това, което хипотетичният инвеститор в условията на пазарна икономика би направил.
PCC analysed in its internal documents the possibilities to use the site for expansion of its ferry port, storage, wind farms and residential/commercial use.
С оглед на горепосочените синергии и приходни потоци в рамките на групата от дружества, контролирани от PCC, Обединеното кралство предостави копия на икономически модел за анализ на различните налични варианти и за изчисляване на техните икономически достойнства.
However, none of the possible usages considered offered any economically more advantageous options due either to the market situation and/or planning and other regulatory and legal constraints.
Този модел е бил разработен за целите на анализа на икономическата обосновка на постоянните инвестиции в MMD и редовно е бил актуализиран.
The United Kingdom explained that PCC cannot provide all past versions of this economic model for individual years since it was developed as a single Excel file which was continuously updated without systematically archiving previous results.
Следователно икономическата обосновка за предоставянето на по-нататъшно подпомагане на MMD под формата както на принос в приходите, така и на различни мерки за финансиране редовно е била проверявана спрямо други алтернативни варианти преди осъществяването на всяка мярка.
However, it confirmed that the economic model was the standard basis for deciding whether it makes economic sense to continue investing in MMD or whether to choose another alternative.
Алтернативните варианти, които са били разглеждани от PCC на различни етапи от участието му в MMD, включват:
The United Kingdom provided two versions of the economic model prepared in May/June 2013 when one of the discussions about the future of PCC involvement in MMD was taking place (see also Recital 51 above).
продажба на MMD — Обединеното кралство демонстрира, че има много малка вероятност продажбата на MMD като действащо предприятие на трета страна да се окаже изгодна алтернатива от търговска гледна точка.
The model corresponds to standard market tools based on a calculation of a net present value of expected future cash flows for different alternatives considered.
В аргументите, натежали в полза на придобиването от PCC през 2008 г., са били взети предвид очакваните синергии с другите пристанищни дейности на PCC, стратегическата стойност на земята за това пристанище и продължаването на приходните потоци от MMD (вж. също така анализа на мярка 1 в решението за откриване).
This specific model considered three basic options: (1) retaining MMD, (2) selling MMD as a going concern for its net assets value of GBP 2,4 million, (3) liquidation of MMD and alternative use of the site as a storage facility (as the most beneficial of the available alternative uses of the site).
Тези аспекти обаче не може да се вземат предвид от никоя трета страна, която потенциално разглежда закупуването на MMD.
For each of these alternatives the model calculates the net present value of expected cash flows using as a discounting rate the weighted average costs of capital of PCC of 4,23 %.
Въпреки това предоставените доказателства потвърждават, че PCC […] през 2011 г. […] и […] през 2015—2016 г. (вж. съображение 57 по-горе),
The economic model evaluates the individual options based on a combination of methodologies:
промяна/диверсификация на дейността на MMD — Обединеното кралство показа, че от 2008 г. са разглеждани различни варианти за промяна или диверсифициране на дейностите на MMD (като агрегати, дървен материал, автомобили, превоз на контейнери, тежки товари, стомана).
Contribution to fixed overheads — this method evaluates the extent to which the cash generated by the site covers its variable costs of operation (in other words the costs that vary as activity varies) and then makes a contribution towards the fixed overheads associated with the site itself.
Когато обаче се направи сравнение с перспективите на текущата дейност на MMD по обработката на товари от пресни продукти, нито един от тези алтернативни продукти или услуги не е бил привлекателен от търговска гледна точка и не би бил в състояние да генерира по-висока възвръщаемост,
The evaluation describes all of the revenue cash income flows to PCC including any surplus made by MMD (which in this analysis is assumed to be paid as a dividend to PCC) but equally deducts any revenue grant support paid by PCC.
ликвидация на MMD и използване на обекта за алтернативни цели — основният актив на MMD е наетото от него имущество въз основа на договор за наем, който дава право на PCC да го прекрати при несъстоятелност на MMD.
Any capital flows of loans and capital grants are excluded since their annualised consumption (amortisation) is reflected in the net surplus/deficit made by MMD;
Поради това в случай на несъстоятелност PCC би бил в състояние да си възстанови земята и да я използва за алтернативни цели.
Total surplus/deficit excluding any costs ‘in kind’ — This method incrementally builds on the ‘Contribution to fixed overheads’ method described at (a) to also include fixed overheads of PCC (Investor) associated with all investments made into the company.
Обединеното кралство обаче е доказало с подробни аргументи, че наличните алтернативи за обекта са крайно ограничени.
Those overheads relate entirely to the financing costs of debt taken out by PCC in order to provide capital investment into MMD;
Обединеното кралство представи убедителни доказателства и аргументи, показващи въздействието на правните и устройствените ограничения, свързани с обекта на MMD, върху наличието и търговската жизнеспособност на евентуални алтернативни варианти.
Return on investment — This is represented by the total surplus/deficit (described in (b)) as a ratio of the total investment over the period.
В своите вътрешни документи PCC е анализирал възможностите за използване на обекта за целите на разширяването на неговото фериботно пристанище, вятърни паркове и за жилищни/търговски цели.
Since the investment is financed by debt, debt interest is included as part of the total surplus/deficit;
Нито една от разгледаните възможни употреби не е предлагала икономически по-изгодни варианти поради ситуацията на пазара и/или устройствени и други регулаторни и правни ограничения.
Increase in value at end of the period — This represents the dividend plus change in the capital value of the asset;
Обединеното кралство обясни, че PCC не може да предостави всички предишни версии на този икономически модел, които са били изготвени за отделните години, тъй като става дума за един файл в Excel, който постоянно е бил актуализиран, без да се архивират систематично предишните резултати.
Total return — This includes both the total surpluses/deficits (as set out at (b)) plus any change in the capital value of the investment (as set out at (d));
Обединеното кралство потвърди обаче, че икономическият модел е използван като стандартна база за определяне дали е икономически рентабилно да се продължи с инвестирането в MMD или да се избере друга алтернатива.
Total return on investment — This represents the total return (see (e)) as a ratio of the total investment.
Обединеното кралство представи две версии на икономическия модел, изготвени през май/юни 2013 г., когато е проведено едно от обсъжданията във връзка с бъдещото участие на PCC в MMD (вж. също така съображение 51 по-горе).
The Commission considers that the assumptions made in the economic model are reasonable and confirms that they do not take into account factors other than economic factors, thus ignoring public policy considerations.
Моделът съответства на стандартните пазарни инструменти, като е базиран на изчисление на нетната настояща стойност на очакваните бъдещи парични потоци за различните разглеждани алтернативи.
The June 2013 version of the economic model provided the following results of the individual alternative options over two considered investment periods of 5 and 10 years.
В този конкретен модел са разгледани три основни варианта: 1) запазване на MMD; 2) продажба на MMD като действащо предприятие срещу стойността на неговите нетни активи от 2,4 млн. британски лири; 3) ликвидация на MMD и алтернативно използване на обекта като складово съоръжение (като най-изгодното от наличните алтернативни употреби на обекта).
Investment in MMD — Options
За всяка от тези алтернативи моделът изчислява нетната настояща стойност на очакваните парични потоци, като за сконтов процент използва среднопретеглената цена на капитала на PCC в размер на 4,23 %.
Investment Returns
Икономическият модел оценява отделните варианти въз основа на комбинация от методики:
Option 1
принос към фиксираните режийни разходи — при този метод се оценява степента, в която генерираните от обекта парични средства покриват неговите променливи разходи за дейността (с други думи разходите, които се променят при промяна на дейността) и след това правят принос към фиксираните режийни разходи, свързани със самия обект.
Option 2
В оценката са описани всички приходни парични потоци към PCC, включително излишъците, реализирани от MMD (които за целите на този анализ се приема, че се плащат на PCC под формата на дивидент), но също така е извадено подпомагането под формата на принос в приходите на PCC.
Option 3
Всички капиталови потоци от заеми и капиталови безвъзмездни средства са изключени, тъй като приравненото им на годишна база усвояване (амортизация) е отразено в нетния излишък/дефицит, реализиран от MMD;
Retain MMD
общ излишък/дефицит, с изключение на разходите „в натура“ — този метод постепенно надгражда метода на „принос към фиксираните режийни разходи“, описан в буква а), като се включват също така фиксираните режийни разходи на PCC (инвеститор), свързани с всички инвестиции, които са направени в дружеството.
Sell MMD
Тези режийни разходи са свързани изцяло с разходите за финансиране на дълга, поет от PCC с цел да предостави капиталови инвестиции в MMD;
Alternative Use
възвръщаемост на инвестициите — тя е представена с общия излишък/дефицит (описан в буква б) като процент от общата инвестиция за периода.
Next 5 Years
Тъй като инвестицията се финансира с дълг, лихвата по дълга е включена в рамките на общия излишък/дефицит;
Next 10 Years
увеличение на стойността в края на периода — то представлява дивидентът плюс промяната в капиталовата стойност на актива;
mGBP
обща възвръщаемост — тя включва общите излишъци/дефицити (както е посочено в буква б) плюс всяка промяна в капиталовата стойност на инвестицията (както е посочено в буква г);
Contribution/(Addition) to Fixed Overheads
обща възвръщаемост на инвестициите — това е общата възвръщаемост (вж. буква д) като процент от общата инвестиция.
Total Surplus/Deficit excluding any costs ‘in kind’
Комисията счита, че допусканията, които са направени в икономическия модел, са разумни, и потвърждава, че в тях не са взети предвид фактори, различни от икономическите фактори, вследствие на което са изключени аспекти, свързани с публичната политика.
Return on Investment
Версията на икономическия модел от юни 2013 г. даде следните резултати за отделните алтернативни варианти през два разглеждани инвестиционни периода: 5 години и 10 години.
Increase in Value at end of Period (Net Worth)
ИНВЕСТИЦИИ В MMD — ВАРИАНТИ
Total Return on Investment
Възвръщаемост на инвестициите
The results of the June 2013 economic model show that from all methodologies considered, the option to retain MMD was economically the most beneficial of the available options.
Вариант 1
Despite several requests from the Commission, the United Kingdom was not able to provide additional copies of the economic model for other periods.
Вариант 2
However, the numerous other available pieces of documentary evidence show that the economic rationality of PCC's involvement in MMD was kept under regular review throughout the analysed period.