natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Финансовото състояние на четиримата производители износители от China National Tire Group е най-различно.
Nevertheless, adverse business, financial, or economic conditions may impair the obligor's capacity or willingness to meet its financial commitments.
Двама от тях са били непрекъснато на печалба през периода 2014—2016 г. и имат стабилни финансови показатели.
This benchmark is therefore considered to be appropriate to reflect the additional risk derived from the use of revolving loans.
През първата половина на 2017 г. обаче един от тези двама производители започва да реализира загуби и взема револвиращ заем, което показва, че финансовото състояние на дружеството може би е по-лошо, отколкото сочат на пръв поглед финансовите му отчети.
The Commission thus used this as the relevant benchmark for all loans with a maturity of 2 years or less provided to companies which were making use of revolving loans.
За третия и четвъртия производител обаче финансовите отчети, както и доказателствата, открити по време на контролното посещение, показаха, че тези дружества продължават да вземат заеми при привлекателни лихвени проценти, въпреки че няколко последователни години са на загуба, имат високо съотношение на дълга към активите, нисък коефициент на лихвено покритие, влошаващи се финансови показатели, неизползван производствен капацитет, установени от одиторите проблеми с възможността да продължат да бъдат действащо предприятие и несигурни перспективи за бъдещето.
Indeed, revolving loans are usually concluded for short durations.
Освен това те бяха зависими от револвиращи заеми, а едно от дружествата не беше в състояние да погасява част от дълговете си.
It is highly unlikely that a revolving loan would be found with a maturity of more than two years, and the evidence of the loans verified in the sampled companies supported this conclusion.
Всъщност по време на разследвания период тези дружества спряха да получават външни заеми.
For the remaining loans with a maturity of 2 years and above and for companies that did not have revolving loans, the Commission reverted to the general benchmark awarding the highest grade of ‘Non-investment grade’ bonds, as explained in recital (251).
Те обаче продължиха да получават финансово подпомагане под формата на заеми, взети от името на дружеството майка.
Finally, the Commission concluded that at the level of two of the companies involved in the production of tyres, the companies were in a poor financial situation in 2015-2016, and during the investigation period.
В условията на тези кредитни споразумения като предназначение на заема беше посочено дъщерното дружество в затруднено положение.
They would not have had access to further loans during the investigation period absent State support.
Освен това съгласно междуфирмено споразумение въпросните производители износители трябваше да изплатят напълно тези заеми на дружеството майка.
Therefore, the received benefit for this company went beyond an ordinary mark-up of an interest rate.
Междинното дружество майка, CNRC, беше на печалба през периода 2015—2016 г. и през разследвания период, въпреки че рентабилността му беше слаба и дружеството беше силно задлъжняло.
Rather, the benefit during the investigation period derived from the award of loans which would not have been granted absent State support based on the company's overall financial situation.
Освен това Комисията установи, че над половината от заемите, предоставени на CNRC, са били револвиращи заеми.
In this respect, the Commission noted that the China National Tire Group is a large State Owned Enterprise (‘SOE’) which is part of the Chemchina Group, and that the Chemchina Group was earmarked as a key enterprise in the 13th Five Year Petrochemical Plan.
Подобна е картината и след анализа на крайното дружество майка Chemchina Group, при което ниската рентабилност е съчетана с висока задлъжнялост и известна зависимост от револвиращите заеми.
Therefore, in line with section E(b)(V) of the 1998 guidelines, the Commission decided to treat the outstanding amounts of these loans during the investigation period as a grant provided in pursuit of governmental policies.
Освен това на нивото на Chemchina Group Комисията установи, че погасяването на неизплатените заеми е извършено с облигации.
Since these companies did not receive any new external loans anymore during the investigation period due to their poor financial situation, which already existed during the period 2015-2016, the Commission treated the loans outstanding during the investigation period, but which were provided during 2015 and the first half of 2016, as grants, duly adjusted as described in recital (280) below.
Не са представени кредитни рейтинги за CNRC или неговите дъщерни дружества.
In addition, the Commission treated the intercompany loans taken out by the parent company on behalf of its subsidiary during the investigation period as grants, as they were clearly destined to and had to be paid by the subsidiary.
Chemchina Group обаче неведнъж е получавала кредитен рейтинг ААА от китайска агенция за кредитен рейтинг.
After final disclosure, the China National Tire Group argued that the intercompany loans taken out by the parent company on behalf of its subsidiary should not be treated as grants since the loan agreements were signed between the parent company and the banks.
С оглед на цялостното изкривяване на китайските кредитни рейтинги, както е посочено в съображения 237—242 по-горе, както и с оглед на доказателствата, открити по време на контролното посещение, Комисията не прие за надежден дадения в страната рейтинг на Chemchina Group.
Therefore, these loans could not be treated as loans of the subsidiaries for the calculation of the benefit of the subsidy.
С оглед на изложените по-горе обстоятелства Комисията сметна за необходимо да намери подходяща референтна стойност за различните дружества в групата.
The Commission disagreed with this assessment since the loan agreements signed with the banks clearly stipulated that the purpose of the loans was to provide financing to the ailing subsidiaries.
За да се отчете увеличената рискова експозиция на банките, подчертана от наличието на револвиращи заеми при някои от дружествата в групата, Комисията свали една степен по скалата на оценяване на риска и адаптира съответното изчисление на спреда за тези заеми, като сравни корпоративните облигации с рейтинг АА в САЩ и тези с рейтинг В в САЩ (вместо ВВ) със същия срок.
In addition, specific agreements were signed between the parent company and the subsidiaries making clear references to the precise loan agreements with the banks and stipulating that the subsidiaries had to repay the loans with their own funds.
Според определенията за кредитен рейтинг на агенция Standard & Poor's длъжникът с рейтинг В е по-уязвим от длъжниците с рейтинг ВВ, но към момента на издаване на рейтинга той все още има способността да изпълнява финансовите си задължения.
The China National Tire Group also claimed in general that loans provided to the two exporting producers did not correspond to grants, since these loans were not forgiven or defaulted on.
Все пак неблагоприятните стопански, финансови или икономически условия биха могли да намалят способността или готовността на длъжника да изпълнява финансовите си задължения.
In this respect, the Commission clarified that it had not considered the loans provided to the sampled companies to equate to grants as such.
Поради това тази референтна стойност се счита за подходяща за отразяване на допълнителния риск, породен от револвиращите заеми.
The Commission acknowledged that the loans provided to the companies had payment obligations attached to them.
С оглед на това Комисията я използва като подходяща референтна стойност за всички заеми със срок до две години, предоставени на дружества, които са използвали револвиращи заеми.
When calculating the benefit of such transaction, the Commission did not make a comparison of interest rates, but took instead the outstanding capital amount of the loan as a starting point.
Револвиращи заеми обикновено действително се отпускат за кратки срокове.
The Commission further noted that it did not take the entire amount of the loan into account for the benefit calculations, as explained in the recital below.
Изключително слабо вероятно е револвиращ заем да има срок до падежа над две години, като доказателствата във връзка с проверените заеми за включените в извадката дружества подкрепят това заключение.
The benefit conferred was determined based on the outstanding capital amount of the loan minus the interest paid during the investigation period.
За останалите заеми със срок до падежа 2 години и повече, както и за дружества, които нямат револвиращи заеми, Комисията използва общата референтна стойност и даде на облигациите най-високия неинвестиционен рейтинг, както е обяснено в съображение 251.
The capital amount of the loan was adjusted by depreciating it according to the underlying purpose of the loan.
Накрая по отношение на две от дружествата, производители на гуми, Комисията стигна до заключението, че те са били в лошо финансово състояние през 2015—2016 г. и по време на разследвания период.
If the purpose of the loan was labelled as liquidity/working capital, the full amount was taken.
Без държавна подкрепа по време на разследвания период те не биха имали достъп до допълнителни заеми.
If the loan was clearly linked to a long-term investment, the capital amount was depreciated over the duration of the loan, and only the amount allocated to the investigation period was taken into consideration.
Поради това ползата за това дружество превишава обичайната надбавка по лихвения процент.
Finally, the amount of the benefit was further adjusted to reflect only the number of days in the investigation period in which the loan was running.
За него ползата през разследвания период е свързана най-вече с получаването на заеми, които без държавна подкрепа е нямало да му бъдат отпуснати, като се вземе предвид общото му финансово състояние.
Finally, after final disclosure, the China National Tire Group highlighted that the benefit on the intercompany loans obtained from ChemChina Finance had been double counted, since they were taken into consideration at the level of the individual beneficiaries within the group, even though the Commission had already calculated the subsidy benefit of the inter-bank loans obtained by ChemChina Finance from the banks.
В този смисъл Комисията отбелязва, че China National Tire Group е голямо държавно предприятие, което е част от Chemchina Group, а Chemchina Group е посочена като ключово предприятие в 13-ия петгодишен план за нефтохимическата промишленост.
The Commission accepted this claim, and adapted the benefit calculation for preferential lending accordingly.
Поради това в съответствие с раздел Д, буква б), точка V от насоките от 1998 г.
The Xingyuan Group presented itself in a generally difficult financial situation according to its own financial accounts.
Комисията реши да разглежда неизплатените суми от тези заеми през разследвания период като безвъзмездна помощ, предоставена за осъществяване на държавни политики.
The main company in the group, which is also the main exporting producer, was loss-making during the entire period 2014-2016.
Тъй като по време на разследвания период тези дружества не са получавали нови външни заеми поради лошото си финансово състояние, което вече е било факт през периода 2015—2016 г., Комисията прие за безвъзмездни средства заемите, дължими по време на разследвания период, но отпуснати през 2015 г. и първата половина на 2016 г., надлежно коригирани, както е описано в съображение 280 по-долу.
At the end of 2016, the company had a negative equity, because its debt to assets ratio exceeded 100 % and its accumulated losses were higher than its paid-in capital.
Освен това Комисията прие за безвъзмездни средства междуфирмените заеми, взети от дружеството майка от името на дъщерното му дружество по време на разследвания период, тъй като те очевидно са били предназначени за дъщерното дружество и е трябвало да бъдат погасени от него.
During the verification visit, the Commission also found several revolving loans among the sampled loans, and noted that the company had difficulties to repay interest and capital on loans.
След окончателното разгласяване China National Tire Group заяви, че междуфирмените заеми, взети от дружеството майка от името на дъщерното му дружество, не следва да се разглеждат като безвъзмездни средства, тъй като кредитните споразумения са подписани между дружеството майка и банките.
Several loans had been repaid late, and some loans which expired during the investigation period had not been repaid after several months.
Следователно при изчисляването на ползата от субсидията тези заеми не могат да се разглеждат като заеми на дъщерните дружества.
Furthermore, the PBOC's enterprise credit report of the company showed that the company had significant off-balance sheet liabilities, as it had provided guarantees for loans provided to unrelated third parties in the tire business in the region.
Комисията не се съгласи с тази оценка, тъй като в подписаните с банките кредитни споразумения ясно се посочва, че предназначението на заемите е да се осигури финансиране на дъщерните дружества в затруднено положение.
In addition, 31 % of its outstanding loans were classified in the ‘concerned’ category in the enterprise credit report.
Освен това между дружеството майка и дъщерните дружества са подписани специфични споразумения, които недвусмислено се позовават на конкретни кредитни споразумения с банките и предвиждат, че дъщерните дружества трябва да изплатят заемите със свои собствени средства.
Finally, the Commission found that the company had difficulties paying its main raw material supplier, and that it had an important outstanding amount qualified as ‘loan’ with this supplier.
China National Tire Group заяви също най-общо, че заемите, отпуснати на двама производители износители, не представляват безвъзмездни средства, тъй като тези заеми не са опростени или неизплатени.
The related exporting trader on the other hand was slightly profitable during the period considered.
В този смисъл Комисията поясни, че не е разглеждала заемите, предоставени на включени в извадката дружества, като безвъзмездни средства сами по себе си.
Although it was not loss-making, profitability levels were generally weak, which exposes the company to adverse changes in business, financial, or economic conditions.
Напротив, Комисията приема, че отпуснатите на дружествата заеми по същността си включват задължения за изплащане.
The company had a high debt to asset ratio, but did not have any revolving loans.
При изчислението на ползата от такава сделка Комисията не е сравнявала лихвените проценти, а е възприела като отправна точка неизплатената сума от главницата по заема.
Despite these circumstances, the Xingyuan Group was awarded an AA domestic credit rating during the investigation period by a Chinese credit rating agency.
Комисията уточни, че при изчисляването на ползата не е взела предвид целия размер на заема, както е обяснено в следващото съображение.
Therefore, in light of the overall distortions of Chinese credit ratings mentioned in recitals (237) to (242) above, as well as the evidence found during the verification, the Commission disregarded the Chinese rating of the Xingyuan Group.
Ползата беше определена въз основа на неизплатената сума от главницата на заема, от която бе приспадната платената лихва през разследвания период.
The Commission concluded that at the level of the exporting producer, the situation was such that that this company would not have had access to further loans during the investigation period absent State support.
Размерът на главницата по заема е коригиран чрез амортизиране в съответствие с основната цел на заема.
Therefore, the received benefit for these companies went beyond an ordinary mark-up of an interest rate.
Ако целта на заема е определена като ликвидност/оборотен капитал, то тогава е взета предвид цялата сума.
In this respect, the Commission noted that the Xingyuan Group was indicated as one of the seven key regional tyre producing enterprises in the Implementation Plan for Transforming and Upgrading the Tire Industry of Shandong Province.
Ако заемът е ясно свързан с дългосрочна инвестиция, размерът на главницата е амортизиран за срока на заема и съответно е взета под внимание само сумата, отнасяща се до разследвания период.
Based on the information available, the Commission only countervailed the loans granted during the investigation period.
Накрая, размерът на ползата бе допълнително коригиран, така че да отразява само броя на дните през разследвания период, през които е текъл срокът на заема.
For the loans of the exporting producer granted before the investigation period, and in view of the existence of revolving loans at the level of this company, the Commission reverted to the benchmark established in recital (275) above for all loans with a maturity of 2 years or less.
На последно място, след окончателното разгласяване China National Tire Group изтъкна, че ползата във връзка с междуфирмените заеми, получени от ChemChina Finance, е била изчислена два пъти, тъй като заемите са разглеждани по отношение на индивидуалните бенефициери в рамките на групата, макар че Комисията вече е била изчислила ползата от субсидията по отношение на междубанковите заеми, получени от ChemChina Finance от банките.
For any remaining loans with a maturity of 2 years and above, the Commission reverted to the general benchmark awarding the highest grade of ‘Non-investment grade’ bonds, as explained in recital (251).
Комисията прие това твърдение и коригира съответно изчислението на ползата от преференциалното кредитиране.
For the other companies in the Xingyuan Group, the Commission concluded that, based on the available information, the Commission could use the general benchmark awarding the highest grade of ‘Non-investment grade’ bonds, as explained in recital (251).
Като цяло, въз основа на собствените си финансови отчети, Xingyuan Group е била в затруднено финансово положение.
Credit lines
Основното дружество в групата, което е също и основният производител износител, е реализирало загуби по време на целия период 2014—2016 г.
The investigation showed that Chinese financial institutions also provided credit lines in connection with the provision of individual loans to each of the sampled companies.
В края на 2016 г. дружеството е отбелязало отрицателна нетна стойност, тъй като съотношението му на дълга към активите е надхвърляло 100 % и натрупаните му загуби са надвишавали внесения капитал.
These consisted of framework agreements, under which the bank would allow the sampled companies to withdraw up to a certain maximum amount of funds in the form of various debt instruments (loans, documentary bills, trade financing, etc.).
По време на контролното посещение Комисията също така откри сред включените в извадката кредити няколко револвиращи заема и отбеляза, че дружеството има трудности с погасяването на лихвата и главницата по заемите.
Under normal market circumstances, such credit lines would normally be subject to a so-called ‘arrangement’ or ‘commitment’ fee to compensate for the bank's costs and risks, as well as to renewal fees charged on an early basis for renewing the validity of the credit lines.
Няколко заема са погасени със закъснение, а други, чийто падеж е бил през разследвания период, няколко месеца по-късно още не са били погасени.
However, the Commission found that all of sampled companies benefited from credit lines provided free of charge.
Освен това кредитният отчет за предприятието, изготвен от КНБ, показва, че то е имало значителни задбалансови пасиви, тъй като е предоставило гаранции за заеми, отпуснати на несвързани трети страни в сектора за производство на гуми в региона.
In accordance with Article 6(d)(ii) of the basic Regulation the benefit thus conferred on the recipients is considered to be the difference between the amount that the company pays for the provision of credit lines by Chinese financial institutions and the amount that the company would pay for a comparable commercial credit line obtainable on the market.
В допълнение 31 % от неизплатените заеми са били класифицирани в категория „под наблюдение“ в кредитния отчет за предприятието.
One of the sampled exporting producers in the Hankook Group obtained credit lines from two banks whose headquarters are established in a financial jurisdiction other than the PRC and which were subject to commitment and arrangement fees as is the usual practice on world financial markets.
Накрая, Комисията установи, че дружеството среща затруднения при разплащането с основния си доставчик на суровини и има значителна неизплатена сума, класифицирана като „заем“ от доставчика.
Since those credit lines granted specifically to companies operating in the tyre business were not subject to renewal fees, the Commission decided not to apply such fees in the case at hand.
Свързаният търговец износител, от друга страна, отбеляза малка печалба през разглеждания период.
The credit lines in question were therefore considered to be a reasonable proxy for a benchmark.
Въпреки че дружеството не е реализирало загуби, рентабилността като цяло е била ниска и това го поставя в неизгодно положение при неблагоприятни промени в стопанските, финансовите или икономическите условия.
As a result, the average of the fees applied to these credit lines was used as a benchmark in accordance with Article 6(d)(ii) of the basic Regulation.
Дружеството има високо съотношение на дълга към активите, но няма револвиращи заеми.
The level of the fees used as a benchmark was applied prorata to the amount of each credit line in question to obtain the amount of subsidy (minus any fees actually paid).
Въпреки тези обстоятелства през разследвания период китайска агенция за кредитен рейтинг е издала на Xingyuan Group местен кредитен рейтинг AA.
In cases where the duration of the credit line was more than one year, the total amount of subsidy was allocated over the duration of the credit line and an appropriate amount attributed to the investigation period.
С оглед на цялостното изкривяване на китайските кредитни рейтинги, както е посочено в съображения 237 — 242 по-горе, както и с оглед на доказателствата, открити по време на контролното посещение, Комисията не прие за надежден китайския рейтинг на Xingyuan Group.
Following the disclosure of the Information Document and at the final disclosure, the Hankook Group claimed that no upfront fees were charged because Chinese banks took into account the overall revenue generated on other products and services in the decision to open a credit line for a company.
Комисията стигна до заключението, че като се имат предвид конкретните обстоятелства, производителят износител не би получил нови заеми през разследвания период без държавна подкрепа.
The Commission agreed that any customer opening a credit line at a bank is expected to buy other products and services of that particular bank.
Поради това ползата за тези дружества превишава обичайната надбавка по лихвения процент.
However, it is a common practice that customers are required to pay an upfront fee, as was shown by the upfront fee charged by two overseas banks on their credit line openings to the Hankook Group.
В този смисъл Комисията отбеляза, че в Изпълнителния план за преобразуване и модернизиране на промишлеността в провинция Shandong Xingyuan Group е посочено като едно от седемте ключови регионални предприятия за производство на гуми.
Indeed, banks need to commit funds to make them readily available at any time during the credit line is opened.
Въз основа на наличната информация Комисията подложи на изравняване само заемите, предоставени през разследвания период.
The Hankook group failed to provide any evidence on the alleged reasons for the waiver of the upfront fees.
За отпуснатите преди разследвания период заеми на производителя износител и с оглед на наличието на револвиращи заеми на нивото на това дружество Комисията отново използва референтната стойност, установена в съображение 275 по-горе, за всички заеми със срок до падежа до 2 години.
In addition, in some cases, borrowers may also be required to keep a minimum amount on deposit at the bank.