natgillin/translations-raw huggingface dataset:
В тази насока ESMA получи нова информация за бинарни опции, които са достатъчно дългосрочни, предлагат се с проспект и са изцяло хеджирани от доставчика или от друг субект в групата на доставчика и за които няма вероятност да породят значителните опасения за защитата на инвеститорите, посочени в Решение (ЕС) 2018/795.
In this respect, ESMA obtained new information relating to binary options that are sufficiently long-term, are accompanied by a prospectus and are fully hedged by the provider or another entity in the provider's group, are unlikely to give rise to the significant investor protection concern identified in Decision (EU) 2018/795.
Пример за такъв вид бинарна опция е инлайн варантът, който отговаря кумулативно на тези условия.
An example of this kind of binary option is an inline warrant that cumulatively meets these conditions.
Докато по степен на сложност този специфичен вид бинарна опция е сравним с обикновените бинарни опции, изискването за минимален срок на бинарната опция намалява отрицателните последствия от сложността и липсата на прозрачност за инвеститорите.
While the degree of complexity of this specific type of binary option is comparable to that of binary options generally, the minimum term requirement ameliorates the negative effects of complexity and opacity for investors.
Инвеститорите могат с по-голямо основание да си съставят обосновано мнение за пазара в рамките на 90 или повече дни, считано от първоначалната дата на емитиране на продукта, отколкото в много кратките срокове, характерни за по-широкия пазар на бинарните опции, който се наблюдаваше преди прилагането на Решение (ЕС) 2018/795.
Investors can more reasonably take an informed view of the market over a period of 90 days or longer from the date when the product was first issued than over the very brief terms characteristic of the wider binary options market that existed prior to the application of Decision (EU) 2018/795.
Срокът от 90 или повече дни намалява обхвата за извършване на обичайните спекулативни сделки, които увеличават загубите и са свързани с пристрастяване.
A term of 90 days or longer reduces the scope for frequently-repeated speculative trades that worsen losses and are associated with addictive behaviour.
Характерна черта на бинарните опции, която се явява съществена причина за потенциални вредни последствия и изостряне на несъответствието между възвръщаемостта за инвеститорите и риска от загуби, е съществуващият конфликт на интереси между много от доставчиците на бинарни опции и техните клиенти.
A particular feature of binary options acting as a significant driver of potential detrimental consequences and exacerbating the disparity between returns for investors and the risk of loss is the conflict of interest that exists between many providers of binary options and their clients.
Някои посредници все пак предлагат бинарни опции, които са изцяло хеджирани срещу пазарни рискове през целия им срок.
However, some firms provide binary options that are fully hedged against market risk throughout their terms.
Когато подобни дейности по хеджиране са свързани с предоставянето на бинарната опция и са извършени от доставчика или от друг субект в групата на доставчика и ако никой от субектите в групата не е реализирал печалба или загуба от бинарната опцията, които да са различни от предварително обявените комисионна, такси за трансакции или други свързани такси, конфликтът на интереси между доставчика и клиента намалява значително.
Where such hedging activity relates to the provision of a binary option and is carried out by the provider or by another entity in the provider's group, and if no profit or loss is made on the binary option by any of the group entities other than previously disclosed commissions, transaction fees and related charges, the conflict of interest between the provider and client is significantly reduced.
По-конкретно нетната печалба от бинарната опция не зависи в такава голяма степен от това дали опцията се изплаща.
In particular, the net profit derived from the binary option is not substantially determined by whether it pays out or not.
Доставчиците, извършващи хеджиране, не са мотивирани да съобщават погрешни базови цени или да спекулират срещу клиента.
Hedged providers are not incentivised to misreport underlying prices or to speculate against the client.
Въз основа на данните, получени от ESMA, може да се направи извод, че бизнес моделите с хеджиране са съвместими с предлагането на достатъчно дългосрочни бинарни опции за разлика от бизнес моделите без хеджиране, които се свързват с предлагане на кратки срокове.
Evidence received by ESMA suggests that hedged business models are consistent with binary options offerings with sufficiently long terms, in contrast to unhedged business models characterised by short term offerings.
При надзора на пазари, на които доставчици, извършващи хеджиране, предлагат дългосрочни секюризирани бинарни опции, НКО потвърдиха, че не са съобщени случаи на значителна вреда за отделни непрофесионални клиенти във връзка с подобни продукти.
NCAs supervising markets in which long term securitised binary options are provided by hedged providers have confirmed that in respect of such products they have identified no reported cases of significant detriment to individual retail clients.
Нещо повече, BaFin не е получил никакви оплаквания от инвеститори във връзка с инлайн варанти.
Furthermore, BaFIN has not received any investor complaints in relation to inline warrants.
В допълнение и в тази връзка изискването бинарните опции да се предоставят на инвеститорите на дребно заедно с проспект, одобрен в съответствие с Директива 2003/71/ЕО на Европейския парламент и на Съвета, има за цел да осигури минимално ниво на прозрачност по отношение на тези дългосрочни продукти.
Additionally, and in this context, the requirement that binary options made available to retail investors must be accompanied by a prospectus approved in accordance with Directive 2003/71/EC of the European Parliament and the Council is intended to ensure a minimum level of transparency around these longer-term products.
То гарантира, че при пускането на пазара, разпространението или продажбата на такива продукти на непрофесионални клиенти, на инвеститорите се предоставя изискваната информация за доставчика, включително бизнес модела и финансови отчети, както и информация за рисковете и характерните особености на финансовия продукт.
It ensures that in relation to the marketing, distribution or sale of these products to retail clients, prescribed information on the provider, including its business model and financial statements, and the risks and characteristics of the product, is made available to investors.
Освен това проспектът подлежи на контрол от съответния НКО.
Furthermore, the prospectus is subject to the scrutiny of the relevant NCA.
Също така данните за специфични продукти не показват, че дейностите по пускане на пазара и разпространение на достатъчно дългосрочни бинарни опции, които са снабдени с проспект и са изцяло хеджирани от доставчика или от друг субект в групата на доставчика, са свързани с агресивни маркетингови практики и заблуждаващи послания.
There is also no product-specific evidence that the marketing and distribution activities in relation to sufficiently long-term binary options with a prospectus and fully hedged by the provider or another entity in the provider's group consist of aggressive marketing practices and misleading communications techniques.
Прилагането на който и да е от критериите самостоятелно не би било достатъчно за премахването на риска от увреждане на инвеститорите, но от друга страна, през периода на преразглеждането ESMA събра нови доказателства, че е малко вероятно ползите от кумулативния ефект на одобрен проспект, достатъчно дълъг срок и цялостно хеджиране от доставчика или от субект от неговата група да породят значителните опасения за защитата на инвеститорите, посочени в Решение (ЕС) 2018/795 на ESMA.
While the existence of any one of the criteria alone would not be sufficient to tackle the risk of investor detriment, ESMA has received new evidence during the renewal period that a binary option that benefits from the cumulative effect of an approved prospectus, a sufficiently long term and full hedging by the provider or its group entity is unlikely to give rise to the significant investor protection concern identified in Decision (EU) 2018/795.
Следователно бинарни опции, които изпълняват всичките три критерия, трябва да бъдат изрично изключени от обхвата на подновяването на временната мярка на ESMA за намеса в търговията с финансови продукти.
Accordingly, binary options that fulfill all these three criteria should be explicitly excluded from the scope of the renewal of ESMA's temporary product intervention measure.
ESMA ще продължи да наблюдава тези продукти и ако е необходимо, ще предприеме действия.
ESMA will continue to keep these products under review and will act as necessary.
По-конкретно ESMA анализира риска освобождаването от забраната да бъде използвано от доставчик на бинарни опции, за да предложи продукти с характеристики, сходни на породилите значителни опасения за защитата на инвеститорите, например като емитира продукти, стимулиращи поведение на бързо търгуване чрез определяне на бариера, близка до базовата пазарна цена при емитиране.
In particular, ESMA has considered the risk that the exclusion may be used by a binary option provider to offer products with comparable features to those that raise significant investor protection concerns, for example, by issuing products that incentivise short duration trading behavior by setting the barrier close to the underlying market price at issuance.
ESMA и НКО ще следят за развитието на нови тенденции в разпространението и ще обръщат особено внимание на продукти, които въпреки дългия си срок са разработени така, че да стимулират поведение на бързо търгуване.
ESMA and NCAs will monitor whether any new distribution trends develop and will pay particular attention to products that, despite their long terms, are designed to incentivise such short duration trading behavior.
По време на преразглеждането ESMA получи също информация за съществуването на продукти, които в края на срока се изплащат до един от двата предварително определени размера, нито един от които не е по-малък от първоначалната инвестиция.
During its review, ESMA also obtained information on existing products that at the end of the term have one of two predetermined pay-outs, neither of which is less than the initial investment.
Изплатените средства при този вид бинарна опция могат да бъдат в по-големия или по-малкия размер, но и в двата случая инвеститорът не би изгубил пари спрямо общата си инвестиция в продукта.
The pay-out for this type of binary option could be the higher or the lower one, but in both circumstances the investor would not lose money compared to its total investment in the product.
Решение (ЕС) 2018/795 разглежда финансови продукти, при които инвеститорите са изложени на риск от значителни загуби по отношение на общата си инвестиция в продукта.
Decision (EU) 2018/795 targets products with the risk that investors face substantial losses in relation to their total investment in the product.
Поради това, от съображения за правна сигурност, от обхвата на настоящото подновяване следва изрично да бъдат изключени продукти, чиято структура на изплащане не създава риск за капитала на инвеститора.
Therefore, for reasons of legal certainty, this renewal should explicitly exclude products whose payoff structure does not put the investor's capital at risk.
Тъй като предложените мерки могат до определена степен да се отнасят до деривати за селскостопански стоки, ESMA се консултира с публичните органи, които са компетентни за в надзора, управлението и регулирането на физическите селскостопански пазари съгласно Регламент (ЕО) № 1234/2007 на Съвета.
As the proposed measures may, to a limited extent, relate to agricultural commodities derivatives, ESMA has consulted the public bodies competent for the oversight, administration and regulation of physical agricultural markets under Council Regulation (EC) No 1234/2007.
Нито един от тези органи не повдигна възражения срещу предложеното подновяване на мерките.
None of those bodies has raised any objections to the proposed renewal of the measures.
ESMA уведоми НКО за предложеното решение за подновяване,
ESMA has notified NCAs of the proposed renewal Decision,
Временна забрана на бинарните опции по отношение на непрофесионални клиенти
Temporary prohibition on binary options in respect of retail clients
Забранява се пускането на пазара, разпространението или продажбата на бинарни опции на непрофесионални клиенти.
The marketing, distribution or sale to retail clients of binary options is prohibited.
За целите на параграф 1, независимо дали се търгува на място за търговия, бинарната опция е дериват, който отговаря на следните условия:
For the purposes of paragraph 1, irrespective of whether it is traded on a trading venue, a binary option is a derivative that meets the following conditions:
за него трябва да бъде извършен паричен сетълмент или да може да бъде извършен паричен сетълмент по желание на една от страните по причини, различни от неизпълнение на задължение или друго събитие за прекратяване;
it must be settled in cash or may be settled in cash at the option of one of the parties other than by reason of default or other termination event;
предвижда плащане само при сетълмента или при изтичане на срока;
it only provides for payment at its close-out or expiry;
плащането му е ограничено до:
its payment is limited to:
предварително определена фиксирана сума или нула, ако базовият актив на деривата отговаря на едно или повече предварително определени условия; и
a predetermined fixed amount or zero if the underlying of the derivative meets one or more predetermined conditions; and
предварително определена фиксирана сума или нула, ако базовият актив на деривата не отговаря на едно или повече предварително определени условия.
a predetermined fixed amount or zero if the underlying of the derivative does not meet one or more predetermined conditions.
Забраната в параграф 1 не се отнася до:
The prohibition in paragraph 1 does not apply to:
бинарни опции, при които печалбата в по-малкия от двата предварително определени фиксирани размера се равнява най-малкото на общия размер на плащането за бинарната опция, извършено от непрофесионалния клиент, включително комисионна, такси за трансакции и други свързани разходи;
a binary option for which the lower of the two predetermined fixed amounts is at least equal to the total payment made by a retail client for the binary option, including any commission, transaction fees and other related costs;
бинарни опции, които отговарят на следните условия:
a binary option that meets the following conditions:
срокът от емитирането до падежа на бинарната опция е най-малко 90 календарни дни;
the term from issuance to maturity is at least 90 calendar days;
предоставен е проспект, изготвен и одобрен в съответствие с Директива 2003/71/ЕО; и
a prospectus drawn up and approved in accordance with Directive 2003/71/EC is available to the public; and
бинарната опция не излага доставчика на пазарни рискове през срока на бинарната опция и доставчикът или друг субект от неговата група не реализира печалба или загуба от бинарната опцията, които да са различни от предварително обявените комисионна, такси за трансакции или други свързани такси.
the binary option does not expose the provider to market risk throughout the term of the binary option and the provider or any of its group entities do not make a profit or loss from the binary option, other than previously disclosed commission, transaction fees or other related charges.
Забрана за участие в дейности за заобикаляне
Prohibition of participating in circumvention activities
Забранява се съзнателното и преднамерено участие в дейности, чиято цел или резултат е заобикаляне на изискванията по член 1, включително когато се действа вместо доставчика на бинарни опции.
It shall be prohibited to participate, knowingly and intentionally, in activities the object or effect of which is to circumvent the requirements in Article 1, including by acting as a substitute for the binary option provider.
Настоящото решение влиза в сила в деня след публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.
This Decision enters into force on the day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
Настоящото решение се прилага от 2 октомври 2018 г. за период от 3 месеца.
This Decision shall apply from 2 October 2018 for a period of 3 months.
Съставено в Париж, 21 септември 2018 г.
Done at Paris, 21 September 2018.
За Съвета на надзорниците
For the Board of Supervisors
ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 84.
OJ L 331, 15.12.2010, p. 84.
ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 84.
OJ L 173, 12.6.2014, p. 84.
ОВ L 87, 31.3.2017 г., стр. 90.
OJ L 87, 31.3.2017, p. 90.
Решение (ЕС) 2018/795 на Европейския орган за ценни книжа и пазари от 22 май 2018 г. за временна забрана на пускането на пазара, разпространението или продажбата на бинарни опции на непрофесионални клиенти в Съюза съгласно член 40 от Регламент (ЕС) № 600/2014 на Европейския парламент и на Съвета (ОВ L 136, 1.6.2018 г., стр. 31).
European Securities and Markets Authority Decision (EU) 2018/795 of 22 May 2018 to temporarily prohibit the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients in the Union in accordance with Article 40 of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council (OJ L 136, 1.6.2018, p. 31).
20 НКО изпратиха отговор: Комисия за ценни книжа и борси на Кипър (CY-CySEC), Comisión Nacional del Mercado de Valores/Национална комисия за пазара на ценни книжа (ES-CNMV), Autoriteit Financiele Markten/Орган за финансов надзор (NL-AFM), Централната национална банка на Чешката република (CZ-CNB), Finanzmarktaufsicht (AT-FMA), Финландски финансов надзорен орган (FI-FSA), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários/Комисия за пазара на ценни книжа на Португалия (PT-CMVM), Орган за финансови услуги на Малта (MT-MFSA), Орган за финансов надзор (IS-FME), Орган за финансови услуги и пазари (BE-FSMA), Commissione Nazionale per le Società e la Borsa/Национална комисия за дружествата и борсите (IT-CONSOB), Комисия за финансов надзор (BG-FSC), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht/Федерална служба за надзор на финансовите услуги (DE-BaFin), Autorité des Marchés Financiers/Орган за финансовите пазари (FR-AMF), Magyar Nemzeti Bank/Национална банка на Унгария (HU-MNB), Financial Conduct Authority/Орган за финансов контрол (UK-FCA), Commission de Surveillance du Secteur Financier/Комисия за надзор на финансовия сектор (LU-CSSF), Орган за финансов надзор на Румъния (RO-FSA), Agencija za trg vrednostnih papirjev/Агенция за пазара на ценни книжа (SL-SMA), Central Bank of Ireland/Централна банка на Ирландия (IE-CBI).
20 NCAs have responded: Cyprus Securities and Exchange Commission (CY-CySEC), Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES — CNMV), Autoriteit Financiele Markten (NL-AFM), Czech National Bank (CZ — CNB), Financial Market Authority (AT — FMA), Finnish Financial Supervisory Authority (FI — FSA), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (PT — CMVM), Malta Financial Services Authority (MT — MFSA), Financial Supervisory Authority (IS — FME), Financial Services and Markets Authority (BE — FSMA), Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT — Consob), Financial Supervision Commission (BG — FSC), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE — BaFIN), Autorite des Marches Financiers (FR — AMF), Magyar Nemzeti Bank (HU — MNB), Financial Conduct Authority (UK- FCA), Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU — CSSF), Romanian Financial Supervisory Authority (RO — FSA), Agencija za trg vrednostnih papirjev (SL — SMA), Central Bank of Ireland (IE — CBI).
На 4 юни 2018 г. компетентният орган на членуваща в ЕИП държава от ЕАСТ, NO-Finanstilsynet, прие национални мерки за намеса в търговията с финансови продукти, като техните условия и дати на прилагане са същите като при мерките на ESMA.
On 4 June 2018, a competent authority of an EEA EFTA State, NO-Finanstilsynet, adopted national product intervention measures that have the same terms and dates of application of ESMA's measures.
Освен това на 5 юли 2018 г.
Furthermore, on 5 July 2018, the Financial Supervisory Authority of Iceland published that it considers the marketing, distribution or sale of binary options to be contrary to proper and sound business procedures and practices in securities trading according to its national law (Article 5 of Act No 108/2007 on Securities Transactions).
Органът за финансов надзор на Исландия обяви, че разглежда пускането на пазара, разпространението или продажбата на бинарни опции за противоречащи на правилните и точни бизнес процедури и практики в областта на търговията с ценни книжа съгласно националното законодателство (член 5 от Закон № 108/2007 относно трансакциите с ценни книжа).
DE-BaFIN, [FR-AMF (awaiting confirmation)]
DE-BaFin, FR-AMF.
Directive 2003/71/EC of the European Parliament and of the Council of 4 November 2003 on the prospectus to be published when securities are offered to the public or admitted to trading and amending Directive 2001/34/EC (OJ L 345, 31.12.2003, p. 64).
Решение (ЕС) 2018/1636 на Европейския орган за ценни книжа и пазари
European Securities and Markets Authority Decision (EU) 2018/1636
за подновяване и изменение на временното ограничаване, въведено с Решение (ЕС) 2018/796, на пускането на пазара, разпространението или продажбата на договори за разлики на непрофесионални клиенти
renewing and amending the temporary restriction in Decision (EU) 2018/796 on the marketing, distribution or sale of contracts for differences to retail clients
като взе предвид Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски орган за ценни книжа и пазари), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/77/ЕО на Комисията, и по-конкретно член 9, параграф 5, член 43, параграф 2 и член 44, параграф 1 от него,
Having regard to Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC, and in particular Articles 9(5), 43(2) and 44(1) thereof,
като взе предвид Регламент (ЕС) № 600/2014 на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 година относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Регламент (ЕС) № 648/2012, и по-конкретно член 40 от него,
Having regard to Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012, and in particular Article 40 thereof,
С Решение (ЕС) 2018/796 Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) ограничи пускането на пазара, разпространението или продажбата на договори за разлики (ДЗР) на непрофесионални клиенти, като решението влезе в сила на 1 август 2018 г. за период от три месеца.
By its Decision (EU) 2018/796, the European Securities and Markets Authority (ESMA) restricted the marketing, distribution or sale of contracts for differences (CFDs) to retail clients with effect from 1 August 2018 for a period of three months.
Извършеното от ESMA преразглеждане на ограничаването на ДЗР се основава, наред с другото, на проучване сред националните компетентни органи (НКО) относно практическото прилагане на мярката за намеса и нейното въздействие, както и на допълнителната информация, предоставена от НКО и заинтересованите страни.
ESMA's review of the restriction on CFDs has been informed by, inter alia, a survey among national competent authorities (NCAs) on the practical application and impact of the product intervention measure as well as additional information provided by NCAs and stakeholders.