natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Автоматичното закриване на маржа осигурява също известна степен на защита за клиентите, тъй като намалява, но не отстранява риска от това клиентът да изгуби целия си първоначален марж или по-голяма сума (особено при високи нива на ливъридж).
Some NCAs also observe that it is standard market practice to apply margin close-out on a per account basis.
Някои НКО докладват пред ESMA, че нивото, на което се прилага автоматичното закриване на маржа, е различно при различните доставчици на ДЗР.
This means that minimum margin requirements are applied based on the combined margin required for all a client's open positions connected to the CFD account, including across different asset classes.
ДЗР, чиито клиенти обикновено търгуват с поръчки с по-малка стойност и които обикновено действат като пряк контрагент по сделките на клиентите, са определяли прага за прилагане на правилото за закриването на маржа между 0 и 30 % от изисквания първоначален марж.
This allows profitable positions to offset losing positions across the client's account.
Като ерозира средствата на клиента близо до 0, доставчикът излага клиента на повишен риск да изгуби повече пари, отколкото е инвестирал.
A related risk of leverage is that it places clients at risk of losing more money than they have invested.
Някои НКО отбелязват също, че е стандартна практика закриването на маржа да се прилага на ниво сметка.
This is a key risk which retail clients may not understand, even despite written warnings.
Това означава, че изискванията за минимален марж се прилагат въз основа на комбинирания марж, необходим за всички открити позиции на клиента, свързани със сметката за ДЗР, включително за различните класове активи.
The margin posted by a client is posted as collateral to support the client's position.
Това позволява печелившите позиции да компенсират губещите позиции в сметката на клиента.
If the price of the underlying, for example, moves against the client's position in excess of the initial margin posted, the client can be liable for losses in excess of the funds in their CFD trading account, even after the closure of all their other open CFD positions.
Един от рисковете, свързани с ливъриджа, е, че клиентите са изложени на риск да изгубят повече пари, отколкото са инвестирали.
Some NCAs have reported to ESMA that a number of retail clients lost significant sums of money during the de-pegging of the Swiss Franc in January 2015.
Това е основен риск, който клиентите могат да не разберат въпреки писмените предупреждения.
Many retail clients were unaware that they could lose more money than they had invested.
Внесеният от клиента марж се внася като обезпечение в подкрепа на позицията на клиента.
Trading at high leverage levels also increases the impact of ‘gapping’ during periods of significant market volatility (for example the Sterling flash crash and Swiss franc de-pegging).
Ако например цената на базовия актив се промени в посока, обратна на позицията на клиента, с повече от внесения първоначален марж, клиентът може да носи отговорност за загуби, които надвишават средствата по сметката му за търговия с ДЗР, дори след като закрие всички други свои отворени позиции по ДЗР.
Gapping occurs when there is a sudden movement in the price of the underlying.
Някои НКО са докладвали пред ESMA, че много непрофесионални клиенти са изгубили значителни суми по време на отмяната на обвързването на швейцарския франк през януари 2015 г..
Gapping is not unique to CFDs, but the risks related to such events are exacerbated by high leverage.
Много непрофесионални клиенти не са били наясно, че могат да изгубят повече пари, отколкото са инвестирали.
If gapping occurs, the client on the losing side may be unable to close an open CFD at their preferred price and can result in significant client losses when trading at high leverage.
Търговията при високи равнища на ливъридж увеличава също влиянието на „ликвидния недостиг“ в периоди на значителна нестабилност на пазара (напр. светкавичния срив на британската лира и отказа от обвързването на швейцарския франк).
In the case of the Swiss franc shock in 2015 for example, this has led to retail clients losing significantly more than the sum initially invested.
Недостиг на ликвидност възниква при внезапна промяна в цената на базовия актив.
The often high levels of leverage offered to retail clients, the volatility of certain underlying assets, together with the application of transaction costs which impact the investment's performance, can result in rapid changes to a client's investment position.
Недостигът на ликвидност не е уникален за ДЗР, но рисковете, свързани с такива събития, се засилват от високия ливъридж.
This results in the client having to take swift action to manage the risk exposure by posting additional margin to avoid the position being automatically closed out.
В случай на недостиг на ликвидност клиент, който е на загуба, може да не успее да затвори отворена позиция по ДЗР на предпочитаната от него цена и това може да доведе до значителни загуби за клиента, когато се търгува с висок ливъридж.
In such instances, high leverage can lead to large losses for retail clients over a very short time span and exacerbates the risk that clients will lose more than the funds paid to trade CFDs.
Сътресението на швейцарския франк през 2015 г. доведе например до това непрофесионалните клиенти да изгубят значително по-големи суми от първоначално инвестираните.
The above factors confirm that a significant investor protection concern exists in respect of these CFDs.
Често високите равнища на ливъридж, предлагани на непрофесионалните клиенти, нестабилността на някои базови активи и начисляването на трансакционни разходи, които оказват влияние върху резултатите от инвестицията, могат да доведат до бързи промени в инвестиционната позиция на клиента.
The size of potential detrimental consequences and the degree of disparity between the expected return or profit for investors and the risk of loss
Това води до необходимост клиентът да предприеме бързи действия, за да управлява експозицията на риска, като внесе допълнителен марж, за да избегне автоматично закриване на позицията.
The following information provided by NCAs to ESMA indicates that the number of retail clients investing in CFDs as well as the number of providers offering these products across the Union has grown:
В такива случаи високият ливъридж може да доведе до големи загуби за непрофесионални клиенти в много кратък период от време и да увеличи риска клиентите да изгубят сума, която надвишава средствата, платени за търгуване с ДЗР.
most NCAs reported to ESMA that they have observed providers offering CFDs to retail clients that are authorised in their jurisdiction.
Описаните по-горе фактори потвърждават, че по отношение на тези ДЗР съществуват значителни опасения, свързани със защитата на инвеститорите.
Nearly all NCAs reported to ESMA that CFD providers passporting from other Member States offer CFDs in their jurisdiction.
Размерите на потенциалните вредни последици и степента на несъответствие между очакваната възвръщаемост или печалба за инвеститорите и риска от загуби
Some NCAs also mentioned CFD providers using branches or tied agents to passport to host jurisdictions;
Следната информация, предоставена на ESMA от НКО, показва, че броят на непрофесионалните клиенти, които инвестират в ДЗР, и броят на доставчиците, които предлагат такива продукти в Съюза, е нараснал:
the Cyprus Securities and Exchange Commission (‘CY-CySEC’), the Cypriot NCA, and the Financial Conduct Authority (‘UK-FCA’), the UK NCA, have reported an increase in the number of CFD providers specialising in the sale of these products to retail clients on a cross border basis from 103 to 138 providers in Cyprus and from 117 to 143 providers in the UK between 2016 and 2017;
Повечето НКО докладват пред ESMA, че е отбелязано предлагане на ДЗР на непрофесионални клиенти от доставчици, които имат разрешение в тяхната юрисдикция.
the UK-FCA, has also noted an increase in the number of requests for authorisation for investment firms offering CFDs.
Почти всички НКО докладват пред ESMA, че доставчици на ДЗР от други държави членки, упражняващи на дейност в ЕИП въз основа на един лиценз, предлагат ДЗР в техните юрисдикции.
Newer markets such as Greece, Hungary, Portugal and Slovakia have also noted an increase in applications for authorisation for investment firms offering CFDs.
Някои НКО посочват също, че доставчици на ДЗР използват клонове или посредници за упражняване на дейност въз основа на един лиценз в приемащите юрисдикции;
Active client numbers in relation to these products are fluid due to the relatively short life span of CFD client accounts and the cross-border nature of activities.
Комисията за ценни книжа и фондови борси на Кипър (CY-CySEC), НКО на Кипър, и Органът по финансово поведение (UK-FCA), НКО на Обединеното кралство, отчитат увеличение на броя на доставчиците на ДЗР, които се специализират в трансграничната продажба на тези продукти на непрофесионални клиенти (от 103 на 138 доставчика в Кипър и от 117 на 143 доставчика в Обединеното кралство между 2016 г. и 2017 г.);
Based on data gathered by ESMA from a number of NCAs, ESMA estimates that the number of retail clients' trading accounts from EEA-based CFD and binary option providers increased from 1,5 million in 2015 to approximately 2,2 million in 2017.
UK-FCA е отбелязал също увеличение в броя на исканията за предоставяне на лицензи за инвестиционни посредници, предлагащи ДЗР.
retail clients complaints data also indicates ongoing consumer concerns in this area.
На по-новите пазари като Гърция, Унгария, Португалия и Словакия също се наблюдава увеличение на исканията за предоставяне на лицензи за инвестиционни посредници, предлагащи ДЗР.
NCAs have reported to ESMA the concern that as some national markets become restricted due to national measures (for example Belgium and France) CFD providers will seek out clients in other Member States.
Броят на активните клиенти във връзка с тези продукти е непостоянен поради сравнително краткия срок на клиентските сметки за ДЗР и трансграничния характер на дейностите.
Specific studies carried out by the following NCAs into investor outcomes for retail clients investing in CFDs show that a majority of retail clients in these Member States investing in these products lose money from trading:
Въз основа на данните, събрани от ESMA от НКО, ESMA е изчислил, че броят на клиентските сметки на непрофесионални клиенти при доставчици на ДЗР и бинарни опции в ЕИП се е увеличил от 1,5 милиона през 2015 г. на приблизително 2,2 милиона през 2017 г..
CY-CySEC conducted analysis of a sample of retail client accounts (approximately 290000 client accounts) of 18 major CFD providers for the period from 1 January 2017 to 31 August 2017.
Данните за оплакванията от страна на непрофесионални клиенти също показват съществуващите безпокойства на потребителите в тази област.
It was found that on average, 76 % of client accounts made a loss overall over that particular period, with around 24 % of client accounts in profit.
НКО докладват пред ESMA опасенията си, че когато на някои национални пазари бъдат въведени ограничения в резултат на национални мерки (напр.
On average, the loss per account was around EUR 1600;
Белгия и Франция), доставчиците на ДЗР търсят клиенти в други държави членки.
the Comisión Nacional del Mercado de Valores (‘ES-CNMV’), the Spanish NCA, found that approximately 82 % of retail clients have lost money overall in a 21-month period between early 2015 and late 2016.
Специфични проучвания на резултатите за инвеститорите — непрофесионални клиенти, инвестиращи в ДЗР, проведени от следните НКО, показват, че повечето непрофесионални клиенти в тези държави членки, инвестиращи в тези продукти, губят пари от търговията:
The average loss per retail client was EUR 4700;
CY-CySEC анализира извадка от сметки на непрофесионални клиенти (приблизително 290000 клиентски сметки) в 18 големи доставчици на ДЗР за периода от 1 януари 2017 г. до 31 август 2017 г.
the Autorité des marchés financiers (‘FR-AMF’), the French NCA, found that more than 89 % of retail investors lost money overall over a 4-year period from 2009 to 2013, and that the average loss per retail client was EUR 10887.
Беше установено, че средно 76 % от клиентските сметки са били на загуба през този конкретен период, като около 24 % от клиентските сметки са на печалба.
In addition, data provided by the FR-AMF from the office of the Ombudsman identified that the average overall loss per annnum for complainants of CFDs was EUR 15207 in 2016.
Средният размер на загубата по сметка е възлизал на около 1600 EUR;
Furthermore, the Ombudsman noted that particularly in 2016 and 2017, the practices of regulated providers became even more aggressive and increasingly targeted investors likely to make significant payments.
Comisión Nacional del Mercado de Valores (Национална комисия за фондовия пазар) (ES-CNMV), НКО в Испания, установи, че приблизително 82 % от непрофесионалните клиенти са изгубили пари през 21-месечния период от началото на 2015 г. до края на 2016 г.
Several complaints regarding incidents of harassment and manipulation were from applicants with substantial savings.
Средният размер на загубата на непрофесионален клиент е възлизал на 4700 EUR;
Figures for 2016 mediations before the French Ombudsman appear to support this, with the average amount recovered increasing to EUR 11938 and half of all cases concerning an amount above EUR 5000.
Autorité des marchés financiers (Орган за финансовите пазари) (FR-AMF), френският НКО, установи, че над 89 % от инвеститорите на дребно са изгубили пари през 4-годишния период от 2009 до 2013 г., а средният размер на загубата на непрофесионален клиент възлиза на 10887 EUR.
The losses incurred by some investors topped EUR 90000, and the cumulative losses in cases handled on the merits, that is involving authorised companies, exceeded EUR 1 million.
Освен това данните, предоставени на FR-AMF от службата на омбудсмана, показват, че средната обща годишна загуба за жалбоподателите, търгували с ДЗР, е възлязла на 15207 EUR през 2016 г.
The FR-AMF also found that retail investors who trade the most (by number of trades, average trade size or cumulative volume) lose the most.
В допълнение, омбудсманът отбелязва, че особено през 2016 и 2017 г. практиките на регулираните доставчици са станали още по-агресивни и все повече са насочени към инвеститори, за които е вероятно да извършат значителни плащания.
The same applies to those who continue over time, indicating there is no learning curve;
Няколко жалби във връзка с тормоз и манипулации са подадени от жалбоподатели със значителни спестявания.
the Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (‘HR-HANFA’), the Croatian NCA, carried out a loss-per-client study for one Croatian investment firm offering CFDs to its clients.
Данните от проведените през 2016 г. процедури за медиация пред френския омбудсман изглежда подкрепят това, като средната възстановена сума се е увеличила на 11938 EUR, а половината от случаите са били за сума над 5000 EUR.
The study assessed 267 retail clients' losses or gains for the trading period from January to September 2016.
Загубите, понесени от някои инвеститори, са достигнали 90000 EUR, а кумулативните загуби в разгледаните по същество случаи, включващи лицензирани дружества, са надхвърлили 1 млн. евро.
HR-HANFA found that total client losses for the period was approximately EUR 1017900, while total retail client gains were approximately EUR 420000;
FR-AMF е установил също, че инвеститорите на дребно, които търгуват най-много (като брой сделки, среден размер на сделките или общ обем), понасят най-големи загуби.
the Central Bank of Ireland (‘IE-CBI’), the Irish NCA, carried out a thematic review in 2015 which showed that 75 % of retail clients trading CFDs during 2013 and 2014 suffered losses with the average loss amongst those clients being EUR 6900.
Същото важи за инвеститорите, които търгуват дълго време, което показва, че няма процес на научаване;
A follow-up review of a sample of the largest CFD providers in Ireland found that in the 2-year period from 2015 to 2016, 74 % of retail clients lost money with an average loss of EUR 2700;
Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (Хърватска агенция за надзор на финансовите услуги) (HR-HANFA), НКО в Хърватия, извърши проучване на загубата на клиент за един хърватски инвестиционен посредник, който предлага ДЗР на своите клиенти.
the work of the Commisione Nazionale per le Società e la Borsa (‘IT-CONSOB’), the Italian NCA, conducted during 2016 has shown that in 2014-2015 78 % of the Italian retail clients of a specific CFD provider lost money investing in CFDs and 75 % lost money investing in rolling spot forex, with the average loss being EUR 2800.
Проучването обхвана 267 печалби и загуби на непрофесионални клиенти за период на търгуване от януари до септември 2016 г.
It was also found that there is a positive correlation between the number of trades carried out by retail clients and the amount of losses suffered.
HR-HANFA установи, че всички загуби на клиенти за периода възлизат на приблизително 1017900 EUR, а всички печалби на непрофесионални клиенти — на приблизително 420000 EUR;
A subsequent survey conducted for IT-CONSOB in March 2017 on five Italian branches of providers operating in CFDs found that in 2016 retail client losses were up to 83 % with the average loss per client of approximately EUR 7000;
През 2015 г.
the Komisja Nadzoru Finansowego (‘PL-KNF’), the Polish NCA, conducted in Q1 2017 a study based on the data provided by 10 investment firms offering CFDs (based on 130399 client accounts of which 38691 active accounts) and concluded that 79,28 % of the clients lost money in 2016.
Централната банка на Ирландия (IE-CBI), НКО в Ирландия, извърши тематична проверка, която показа, че 75 % от непрофесионалните клиенти, търгували с ДЗР през 2013 и 2014 г., са претърпели загуби, като средната загуба на тези клиенти е 6900 EUR.
The average result was a loss per client of PLN 10060.
Последващ преглед на извадка от най-големите доставчици на ДЗР в Ирландия установи, че през двугодишния период от 2015 г. до 2016 г.
Moreover, a similar study conducted by PL-KNF in Q1 2018 based on the data provided by seven investment firms offering CFDs in Poland in 2017 (177883 client accounts, of which 40209 active accounts) showed that 79,69 % of the clients lost money in 2017.
74 % от непрофесионалните клиенти са изгубили средства, като средната загуба е 2700 EUR;
The average result was a loss per client of PLN 12156 in 2017.
Работата на Commisione Nazionale per le Società e la Borsa (Национална комисия за дружествата и борсите) (IT-CONSOB), италианския НКО, през 2016 г. показа, че през периода 2014—2015 г.
The percentage of active clients losing money amounted to 81 % (2012), 81 % (2013), 80 % (2014), 82 % (2015), 79 % (2016) and 80 % (2017);
78 % от италианските непрофесионални клиенти на конкретен доставчик на ДЗР са изгубили пари, когато са инвестирали в ДЗР, а 75 % са изгубили пари, когато са инвестирали в ролинг спот валутни договори, като средната загуба е 2800 EUR.
a study carried out by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (‘LU-CSSF’), the Luxembourgish NCA,stated in September 2017 that from two LU-CSSF authorised providers providing CFDs the average losses per retail client are EUR 4500 and approximately EUR 1700;
Установена е и положителна корелация между броя на сделките, сключени от непрофесионални клиенти, и размера на понесените загуби.
an analysis carried out by the UK-FCA in 2014 on a sample of non-advised retail client accounts from 8 CFD providers, suggested that 82 % of retail clients lost money on these products and that the average outcome was a loss of GBP 2200 per retail client over a year.
Последващо проучване на пет италиански клонове на доставчици на ДЗР, проведено през март 2017 г. за IT-CONSOB, установи, че през 2016 г. загубите на непрофесионални клиенти са достигнали 83 %, със средна загуба на клиент в размер на приблизително 7000 EUR;
Information received during the UK-FCA's December 2016 consultation process also found a correlation between higher leverage levels, and increased probability and size of losses.
През първото тримесечие на 2017 г. полският орган за финансов надзор (PL-KNF), полският НКО, проведе проучване въз основа на данни, предоставени от 10 инвестиционни посредника, които предлагат ДЗР (основани на 130399 клиентски сметки, от които 38691 активни), и стигна до заключението, че през 2016 г.
A further study by the UK-FCA in 2016/2017 in relation to advisory and discretionary services provided for CFDs over a 12-month period found further evidence of poor outcomes for retail clients.
79,28 % от клиентите са изгубили пари.
The review found that within the population of firms offering CFDs on an advisory and discretionary services, 76 % of retail clients lost money, experiencing an average loss of GBP 9000.
Средният резултат е загуба на клиент в размер на 10060 полски злоти.
Even when the profitable retail clients were taken into consideration, on average, a typical retail client investing under an advisory and discretionary managed account lost around GBP 4100;
Освен това подобно проучване, проведено от PL-KNF през първото тримесечие на 2018 г. въз основа на данни, предоставени от седем инвестиционни посредника, които са предлагали ДЗР в Полша през 2017 г.
the Comissãdo Mercado de Valores Mobiliários (PT-CMVM), the Portuguese NCA, found that on a notional value of investors' position of EUR 44700 million in 2016 and EUR 44200 million in 2017, the associated losses for retail investors were EUR 66,8 million and EUR 47,7 million for the years 2016 and 2017 respectively.
(177883 клиентски сметки, от които 40209 активни), показа, че през 2017 г.
In addition, a study carried out by the Finanstilsynet (‘NO-Finanstilsynet’), the Norwegian NCA, on the trading results of 6 CFD providers' clients in 2016.
79,69 % от клиентите са изгубили пари.
The study included approximately 1000 retail clients trading in CFDs over 1 to 2 years with January 2014 as the start date and the end date ranging between December 2014 and December 2015 (on average a trading period of 1,5 years).
Средният резултат е загуба на клиент в размер на 12156 полски злоти през 2017 г.
It showed that 82 % of those clients lost money with an average loss per client of EUR 29000.
Процентът на активните клиенти, които губят пари, е 81 % (2012 г.), 81 % (2013 г.), 80 % (2014 г.), 82 % (2015 г.), 79 % (2016 г.) и 80 % (2017 г.);
The average transaction costs relative to a client's equity was 37 % (due to high leverage and frequent trading).
Проучване на Commission de Surveillance du Secteur Financier (Комисия за надзор на финансовия сектор) (LU-CSSF), НКО в Люксембург, показа, че през септември 2017 г. за два лицензирани от LU-CSSF доставчика на ДЗР средната загуба на непрофесионален клиент е била в размер на 4500 EUR и приблизително 1700 EUR;
Notably, the consistent pattern of average losses for retail clients in CFDs over time and across countries comes despite positive returns for retail clients in other financial products in many of the years in question.
Извършен от UK-FCA през 2014 г. анализ на извадка от сметки на непрофесионални клиенти, на които не е предоставен съвет, при 8 доставчика на ДЗР, показва, че 82 % от непрофесионалните клиенти са изгубили пари от тези продукти, както и че средният резултат е загуба в размер на 2200 британски лири на непрофесионален клиент за една година.
The percentage of retail clients losing money in the AMF study referred to in recital 35(iii) in each year from 2009 to 2013 is remarkably consistent, despite varying annual returns in stock market and commodity indices over the same period, for example.
Информацията, получена по време на процеса на консултиране на UK-FCA през декември 2016 г., също така установи корелация между по-високите равнища на ливъридж и повишената вероятност от и размер на загубите.
The persistence of the pattern of losses for retail clients in CFDs indicates a structural feature of the return profile, in contrast to positive historical returns on (long term) investments in other financial products such as equity investment funds.