natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Достъпно на: https://www.eba.europa.eu/documents/10180/598344/EBA+Warning+on+Virtual+Currencies.pdf; и уебсайта на Международната организация за контрол на ценните книжа (МОКЦК) за преглед на предупрежденията на регулатора относно виртуалните валути и първоначалното предлагане на монети, достъпен на: http://www.iosco.org/publications/?subsection=ico-statements
However, these figures do not exclude dormant client accounts or multiple accounts used by the same retail client.
Органът по финансово поведение (UK-FCA), НКО на Обединеното кралство, е отбелязал равнища на ливъриджа от 200:1 за позиции с по-малки размери.
The figures provided by CY-CySEC have been compiled on the basis of accounts opened in CY-CySEC authorised providers offering these products.
Освен това UK-FCA отбеляза също, че 200:1 е типичният ливъридж при „основните“ валути, но ливъридж от 500:1 и понякога по-висок се предлага от доставчици, чиято целева група са по-малките непрофесионални клиенти.
As far as the UK is concerned, this figure does not include non-UK clients of UK authorised providers which in 2016 was estimated at approximately 400000.
Регулаторът на финансовите пазари (FR-AMF), френският НКО, е отбелязал ливъридж до 400:1 за двойките валути с най-голяма ликвидност.
For the other Member States which provided the data to ESMA, the figure may include clients from non-EEA States.
Централната банка на Ирландия (IE-CBI), ирландският НКО, е отбелязал ливъридж до 400:1.
Complaints relating to CFDs have been received by the AT-FMA,, the BE-FSMA, the BG-FSC, the HR- HANFA, the CZ-CNB, the CY-CySEC, the DE-Bain, the DK-Finanstilsynet, the EE-Finantsinspektsioon, the EL-HCMC, the ES-CNMV), the FI-Finanssivalvonta, the FR-AMF, the IE-CBI), IT-CONSOB, the LT-Lietuvos Bankas, the MT-MFSA, the NL-AFM, the PL-KNF), the PT-CMVM), the RO-ASF, the SE-Finansinspektionen, the SI-ATVP, the UK-FCA and the NO-Finanstilsynet.
Федералният орган за финансов надзор (DE-BaFin), германският НКО, подчерта един конкретен случай в Германия на посредник, който предлага ливъридж от 400:1 без заявка за допълване на маржин депозита.
For example, the Czech National Bank, the Polish KNF and the Spanish CNMV.
Националната комисия за дружествата и фондовата борса (IT-CONSOB), италианският НКО, и Комисията за финансов надзор (BG-FSC), българският НКО, са отбелязали ливъридж до 500:1.
Available at: https://www.fsma.be/en/news/fsma-regulation-establishes-framework-distribution-otc-derivatives-binary-options-cfds
Вж. съображение 15.
Available at: http://www.amf-france.org/en_US/Actualites/Communiques-de-presse/AMF/annee-2016.html?docId=workspace%3A%2F%2FSpacesStore%2Fad42eecc-9720-49da-82a8-2ddcb72fbf1d
Същевременно има пазарна практика, при която доставчиците на ДЗР определят ниво на заявка за допълване на маржин депозита, което е по-високо от нивото на закриване на маржа и което дава на клиента възможност да депозира допълнителен марж, за да поддържа търгуването.
Across a study of 30000 clients representing approximately 100 % of retail clients of CFD providers authorised by CNMV.
Клиентът може да избере тази възможност с риск да изгуби повече пари.
Published in Spanish: http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t=%7bf1a92bb1-5f1b-420b-b58c-122d64a1ed9a%7d
Например, ако доставчик определи нивото на заявката за допълване на маржин депозита на 70 % от първоначалния марж от 100, от клиента ще бъде поискано да внесе още пари по сметката за търгуване, когато салдото падне до 70 или под 70.
Available at: http://www.amf-france.org/technique/multimedia%3FdocId%3Dworkspace%253A%252F%252FSpacesStore%252F9bf2caa8-1ce4-4832-85f4-4dffcace8644%26
ESMA и НКО редовно обменят информация, включително чрез дискусии, във връзка с предлагането на ДЗР в Съюза.
Available at: https://www.centralbank.ie/docs/default-source/publications/Consultation-Papers/cp107/consultation-paper-107.pdf?sfvrsn=4.
Чешката народна банка (CZ-CBN), чешкият НКО, е отбелязал, че чешките доставчици на ДЗР обикновено закриват позиции, когато маржът падне под 15 %.
See page 1 and 2.
DE-BaFIN и BG-FSC са отбелязали, че позициите на клиентите се закриват, когато средствата по клиентската сметка паднат до между 30 и 50 % от минималния марж.
Available at: https://www.knf.gov.pl/o_nas/komunikaty?articleId=50315&p_id=18 (only available in Polish).
Комисията за надзор на финансовия сектор (LU-CSSF), НКО на Люксембург и Регулаторът на финансовите пазари (FR-AMF), френският НКО, са отбелязали, че определеният от доставчиците праг за автоматично закриване е между 120 и 150 % от първоначалния марж.
Those clients invested mainly in CFDs.
CY-CySEC и UK-FCA.
These data also include investors investing in binary options who constituted less than 4 % of active clients in 2017.
Напр. при ливъридж от 50:1, промяна в цената с над 2 %.
Available at: https://www.fca.org.uk/publication/consultation/cp16-40.pdf.
Напр.
See page 23 and 35.
FR-AMF, DE-BaFIN и UK-FCA.
Available at: https://www.fca.org.uk/publication/correspondence/dear-ceo-letter-cfd-review-findings.pdf
Според DE-BaFin „такива продукти (ДЗР) привлякоха вниманието на обществеността главно в резултат на сътресението на швейцарския франк в началото на 2015 г., когато швейцарската национална банка се отказа от тавана на швейцарския франк спрямо еврото и много инвеститори в ДЗР понесоха големи загуби в резултат на това, че впоследствие им се наложи да извършат допълнителни плащания.“ Достъпно на: https://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Pressemitteilung/2016/pm_161208_allgvfg_cfd_en.html
Representing approximately 33 % to 50 % of all CFD retail clients active in Norway.
Някои респонденти на поканата за представяне на коментари посочиха, че са изгубили над 100000 EUR при търгуване с ДЗР.
Published in Norwegian: https://www.finanstilsynet.no/nyhetsarkiv/nyheter/2017/finanstilsynet-advarer-mot-handel-i-cfd/
Вж. пример, при който инвеститорът е изгубил 280000 EUR, като е инвестирал само 2800 EUR.
For example, based on Thomson Reuters Lipper data on retail share classes of the EU-domiciled UCITS fund universe, ESMA estimates that the average annual investor return, weighted by assets, net of charges and front and back loads, was around 3 % over the period 2008-2017, with more than 5 % return on average for equity fund investments.
Достъпен на: https://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Pressemitteilung/2016/pm_161208_allgvfg_cfd_en.html.
Further details on performance and costs relating to EU UCITS may be found in the ESMA Report on Trends, Risks and Vulnerabilities No 2 2017, pages 36-44, available at https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma50-165-416_trends_risks_and_vulnerabilities_no.2_2017.pdf).
Австрия, Белгия, Кипър, Чешка република, Дания, Естония, Финландия, Франция, Германия, Гърция, Ирландия, Италия, Литва, Малта, Нидерландия, Румъния, Испания, Словения и Обединеното кралство, както и Норвегия, Лихтенщайн и Исландия.
A study on the offer of CFDs and rolling spot forex to retail clients was conducted by the MT-MFSA.
AT-FMA, BE-FSMA (където са въведени национални мерки за ограничаване на тези продукти),CY-CySEC, CZ-CNB, DE-BaFin, DK-Finanstilsynet, EE-FSA, EL-HCMC, ES-CNMV, FI-FSA.
Previously Article 19(5) of Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments amending Council Directives 85/611/EEC and 93/6/EEC and Directive 2000/12/EC of the European Parliament and of the Council and repealing Council Directive 93/22/EEC (OJ L 145, 30.4.2004, p. 1).
FR-AMF, IE-CBI, IS-FME, IT-CONSOB, LI-FMA, LT-Lietuvos Bankas, MT-MFSA, NL-AFM, NO-Finanstilsynet, PT-CMVM, RO-ASF, SE-FI, SI-ATVP, UK-FCA.
Annex IV to Directive 2014/65/EU provides a correlation table between the requirements of Directive 2004/39/EC and the requirements of Directive 2014/65/EU and Regulation (EU) No 600/2014.
IT-CONSOB, IE-CBI, FR-AFM и CZ-CNB.
This risk is possibly magnified by the overconfidence bias which has often been observed in recent behavioural studies.
През 2017 г.
A recent study focussing on forex markets demonstrates that leverage is a significant indicator of overconfidence: Forman, John H. and Horton, Joanne, Is Leverage Use a Better Indication for Overconfidence?
Гръцката комисия за капиталовите пазари (EL-HCMC), гръцкият НКО, Националната банка на Унгария (HU-MNB), унгарският НКО, и Словенската народна банка (SK-NBS), словенският НКО, докладваха пред ESMA, че наблюдават нарастване на броя на заявленията за предоставяне на разрешителни на доставчици на ДЗР.
UK-FCA, Dear CEO Letter, ‘Client take-on review in firms offering contract for difference (CFD) products,’ 2 February 2016.
Данните, предоставени през 2015 г., са от: BG-FSMA, CY-CySEC, CZ-CNB, FR-AMF, IE-CBI, IS-FME, LU-CSSF, NL-AFM, MT-MFSA, PT-CMVM, RO-ASF, UK-FCA.
See: https://www.fca.org.uk/publication/correspondence/dear-ceo-letter-cfd.pdf
Данните, предоставени през 2017 г., са от: CY-CySEC, CZ-CNB, ES-CNMV, FR-AMF, IE-CBI, LU-CSSF, NL-AFM, MT-MFSA, NO-Finanstilsynet, SK-NBS, UK-FCA.
UK-FCA, ‘CFD firms fail to meet our expectations on appropriateness assessments,’ 29 June 2017.
Предвид често трансграничното измерение на дейността на доставчиците на продукти, тази цифра може да включва и клиенти от държави извън ЕИП.
See: https://www.fca.org.uk/publications/multi-firm-reviews/cfd-firms-fail-expectations-appropriateness-assessments
Специално по отношение на Обединеното кралство броят на клиентските сметки, финансирани от ДЗР, се е увеличил от 657000 през 2011 г. на 1051000 в края на 2016 г.
For example, DE - BaFin, DK- Finanstilsynet, ES-CNMV, IE-CBI, FR-AMF, LU-CSSF NL-AFM.
Тези цифри обаче не изключват случаите на пасивни клиентски сметки или когато няколко сметки се използват от един и същ клиент на дребно.
For example, IE-CBI.
Данните, предоставени от CY-CySEC, се основават на сметките, отворени в лицензирани от CY-CySEC доставчици, които предлагат такива продукти.
For example, the UK-FCA.
Що се отнася до Обединеното кралство, тази цифра не включва клиентите извън Обединеното кралство на доставчици, лицензирани в Обединеното кралство.
Questions and Answers (Q&As) relating to the provision of CFDs and other speculative products to retail investors under MiFID (ESMA-35-36-794) as updated on 31 March 2017.
По приблизителни данни през 2016 г. тези клиенти са били около 400000.
For example, BE-FSMA, ES-CNMV, FR-AMF and IT-CONSOB.
За останалите държави членки, предоставили данни на ESMA, цифрата може да включва клиенти от държави извън ЕИП.
Section 3 of Questions and Answers (Q&As) relating to the provision of CFDs and other speculative products to retail investors under MiFID (ESMA-35-36-794) as updated on 31 March 2017 and one example from UK-FCA.
Оплаквания във връзка с ДЗР са получени от AT-FMA, BE-FSMA, BG-FSC, HR-HANFA, CZ-CNB, CY-CySEC, DE-Bain, DK-Finanstilsynet, EE-Finantsinspektsioon, EL-HCMC, ES-CNMV, FI-Finanssivalvonta, FR-AMF, IE-CBI, IT-CONSOB, LT-Lietuvos Bankas, MT-MFSA, NL-AFM, PL-KNF, PT-CMVM, RO-ASF, SE-Finansinspektionen, SI-ATVP, UK-FCA и NO-Finanstilsynet.
For example, ES-CNMV.
Напр.
UK-FCA, CY-CySEC and DE-BaFin.
Националната банка на Чехия, полският орган за финансов надзор и Националната комисия за пазарите на ценни книжа на Испания.
In particular the UK-FCA.
Достъпни на: https://www.fsma.be/en/news/fsma-regulation-establishes-framework-distribution-otc-derivatives-binary-options-cfds.
In Germany legislation was introduced to protect clients from losses (DE-BaFin General Administrative Act published on 8 May 2017.
Достъпни на: http://www.amf-france.org/en_US/Actualites/Communiques-de-presse/AMF/annee-2016.html?docId=workspace%3A%2F%2FSpacesStore%2Fad42eecc-9720-49da-82a8-2ddcb72fbf1d.
It bans the marketing, distribution or sale of CFDs to retail clients that do not exclude additional payment obligations).
Проучването обхваща 30000 клиенти, които са приблизително 100 % от непрофесионалните клиенти на доставчиците на ДЗР, получили разрешително от CNMV.
ES-CNMV for example found that clients usually operate for a short time given the negative results obtained.
Публикувано на испански език: http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t=%7bf1a92bb1-5f1b-420b-b58c-122d64a1ed9a%7d.
Section 6 of the Questions and Answers (Q&As) relating to the provision of CFDs and other speculative products to retail investors under MiFID (ESMA-35-36-794) as updated on 31 March 2017 states that it is unlikely that a firm offering a bonus that is designed to incentivise retail clients to trade in complex speculative products such as CFDs, CFDs and rolling spot forex could demonstrate that it is acting honestly, fairly and professionally and in the best interests of its retail clients.
Достъпно на: http://www.amf-france.org/technique/multimedia%3FdocId%3Dworkspace%253A%252F%252FSpacesStore%252F9bf2caa8-1ce4-4832-85f4-4dffcace8644%26.
For example, FR-AMF, UK-FCA and ES-CNMV.
Достъпно на: https://www.centralbank.ie/docs/default-source/publications/Consultation-Papers/cp107/consultation-paper-107.pdf?sfvrsn=4.
For example, CZ-CNB, FR-AMF, HU-MNB, LU-CSSF and UK-FCA.
Вж. стр. 1 и 2.
Section 2 of Questions and Answers (Q&As) relating to the provision of CFDs and other speculative products to retail investors under MiFID (ESMA35-36-794) as updated on 31 March 2017 discusses some of these conflicts of interest in more detail.
Достъпно на: https://www.knf.gov.pl/o_nas/komunikaty?articleId=50315&p_id=18 (само на полски език).
Regulation (EU) No 1286/2014 of the European Parliament and of the Council of 26 November 2014 on key information documents for packaged retail and insurance-based investment products (PRIIPs) (OJ L 352, 9.12.2014, p. 1).
Тези клиенти са инвестирали главно в ДЗР.
Previously Article 19(2) and (3) of Directive 2004/39/EC.
Данните включват и инвестиращите в бинарни опции, които съставляват под 4 % от активните клиенти през 2017 г.
Previously Article 19(4) and (5) of Directive 2004/39/EC.
Достъпно на: https://www.fca.org.uk/publication/consultation/cp16-40.pdf.
Previously Article 21 of Directive 2004/39/EC.
Вж. стр. 23 и 35.
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/653 of 8 March 2017 supplementing Regulation (EU) No 1286/2014 of the European Parliament and of the Council on key information documents for packaged retail and insurance-based investment products (PRIIPs) by laying down regulatory technical standards with regard to the presentation, content, review and revision of key information documents and the conditions for fulfilling the requirement to provide such documents (OJ L 100, 12.4.2017, p. 1).
Достъпно на: https://www.fca.org.uk/publication/correspondence/dear-ceo-letter-cfd-review-findings.pdf.
For example, the IE-CBI expressed concerns on the criteria used to assess knowledge and experience for the purposes of the assessment following their themed inspection (https://www.centralbank.ie/news/article/inspection-finds-75-percent-of-cfd-clients-lost-money).
Представляват приблизително 33 до 50 % от всички непрофесионални клиенти с ДЗР, активни в Норвегия.
Furthermore, firm data received by the UK-FCA in Q1 2017 from CFD providers shows that, at some of the largest retail CFD providers in the UK (representing approximately 70 % of the relevant UK market), approximately 50 % of clients had failed the appropriateness test but continued to trade after receiving an enhanced risk warning.
Публикувано на норвежки език: https://www.finanstilsynet.no/nyhetsarkiv/nyheter/2017/finanstilsynet-advarer-mot-handel-i-cfd/
Furthermore, the UK-FCA has observed repeated failings by firms in relation to the adequacy of their appropriateness assessments and related policies and procedures (see above).
Например въз основа на данните на Thomson Reuters Lipper относно класовете акции на дребно на фондовете на ПКИПЦК, установени в ЕС, ESMA изчислява, че средната годишна възвръщаемост за инвеститорите, претеглена по активи, нетно от такси и предварително и последващо предоставяне на средства, е около 3 % за периода 2008—2017 г., а средната възвръщаемост от инвестициите във фондове за дялово участие е над 5 %.
Questions and Answers (Q&As) relating to the provision of CFDs and other speculative products to retail investors under MiFID (ESMA35-36-794) as updated on 31 March 2017.
Допълнителни подробности за резултатите и разходите, свързани с установените в ЕС ПКИПЦК, можете да откриете в Доклада на ESMA относно тенденциите, рисковете и уязвимостите, № 2, 2017 г., стр. 36—44, достъпно на https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma50-165-416_trends_risks_and_vulnerabilities_no.2_2017.pdf).
ESMA ‘Guidelines on MiFID II product governance requirements’ of 2 June 2017 (ESMA35-43-620).
Проучване на предлагането на ДЗР и ролинг спот валутни договори на непрофесионални клиенти беше осъществено от MT-MFSA.
For example London Capital Group Ltd, Dom Maklerski TMS Brokers S.A., GKFX Financial Services Limited, AxiCorp Financial Services Pty Ltd, Swissquote and also some confidential responses explicitly referred to a 100:1 leverage.
Преди член 19, параграф 5 от Директива 2004/39/EО на Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 г. относно пазарите на финансови инструменти, за изменение на директиви 85/611/EИО и 93/6/EИО на Съвета и Директива 2000/12/EО на Европейския парламент и на Съвета и за отмяна на Директива 93/22/EИО на Съвета (ОВ L 145, 30.4.2004 г., стр. 1).
Regulation of the BE-FSMA governing the distribution of certain derivative financial instruments to the clients.
В Приложение IV към Директива 2014/65/ЕС е предоставена таблица на съответствието между изискванията на Директива 2004/39/ЕО и изискванията на Директива 2014/65/ЕС и Регламент (ЕС) № 600/2014.
CY-CySEC Circular No C168, dated 30 November 2016.
Този риск евентуално нараства от пристрастията и прекомерната увереност, които често се наблюдават в поведенческите изследвания напоследък.
Article 72 de Loi no 2016-1691 du 9 décembre 2016 relative à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la modernisation de la vie économique.
Проведено наскоро проучване на валутните пазари показва, че ливъриджът е съществен показател за прекомерна увереност: Forman, John H. и Horton, Joanne, Is Leverage Use a Better Indication for Overconfidence?
Available at: http://prawo.sejm.gov.pl/isap.nsf/DocDetails.xsp?id=WDU20150000073
UK-FCA, Dear CEO Letter, „Client take-on review in firms offering contract for difference (CFD) products“ (Писмо до главните изпълнителни директори, „Проверка при приемане на клиенти в посредниците, които предлагат продукти за договори за разлики (ДЗР)“), 2 февруари 2016 г.
Available at: http://legislacja.gov.pl/docs//2/12300403/12445426/12445427/dokument298571.pdf
Вж. https://www.fca.org.uk/publication/correspondence/dear-ceo-letter-cfd.pdf.
Available at: https://legislacja.rcl.gov.pl/docs//2/12300403/12445438/12445439/dokument321489.pdf
UK—FCA, „CFD firms fail to meet our expectations on appropriateness assessments“ ( „Посредниците, предлагащи ДЗР, не удовлетвориха очакванията ни във връзка с оценката на уместността“), 29 юни 2017 г.
MT-MFSA: Requirements for Category 2 or Category 3 Investment Services Firms distributing or intending to distribute CFDs and/or rolling spot forex contracts under the MiFID regime, 3 April 2017; available at: https://www.mfsa.com.mt/pages/readfile.aspx?f=/files/Announcements/Consultation/2017/20170403_Revised%20online%20forex%20policy_clean.pdf
Вж. https://www.fca.org.uk/publications/multi-firm-reviews/cfd-firms-fail-expectations-appropriateness-assessments.
The DE-BaFin General Administrative Act was published on 8 May 2017 and CFD providers had to implement the relevant measures by 10 August 2017, the Act is available at: https://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/DE/Aufsichtsrecht/Verfuegung/vf_170508_allgvfg_cfd_wa.html;jsessionid=BEF7FF8ADA6FF31D076D4DE32FBF8025.2_cid290?nn=7846960
DE-BaFin, DK-Finanstilsynet, ES-CNMV, IE-CBI, FR-AMF, LU-CSSF, NL-AFM.
Consultation Paper 107 on the Protection of Retail Investors in relation to the Distribution of CFDs.
Напр.
HCMC Circular No 56/10.5.2017.
IE-CBI.
Available at: https://www.finanstilsynet.no/contentassets/455795d40fe4445f88a3b71b35079c94/horingsnotat---produktintervensjon.pdf
Напр.
The CONSOB Communication was published on 13 February 2017 in the CONSOB newsletter, available at: (Italian version) http://www.consob.it/web/area-pubblica/avvisi-ai-risparmiatori/documenti/tutela/cns/2017/ct20170207.html; (English version) http://www.consob.it/web/consob-and-its-activities/newsletter/documenti/english/en_newsletter/2017/year_23_n-05_13_february_2017.html#news2
UK-FCA.
Available at: https://www.fca.org.uk/news/news-stories/consumer-warning-about-risks-investing-cryptocurrency-cfds
Въпроси и отговори във връзка с предоставянето на ДЗР и други спекулативни продукти на инвеститори на дребно съгласно ДПФИ (ESMA-35-36-794), актуализирани на 31 март 2017 г.
33 % of all complaints received by the AMF in 2017 relate to CFDs and binary options.
Напр.
In the UK and Cyprus, where most CFD providers are established, the CY-CySEC and the UK-FCA have reported an increase in the number of providers specialising in the sale of CFDs to retail clients on a cross-border basis from 103 to 138 providers and from 117 to 143 providers respectively between 2016 and 2017.
BE-FSMA, ES-CNMV, FR-AMF и IT-CONSOB.
Articles 34 and 35 of Directive 2014/65/EU.
Раздел 3 от въпросите и отговорите във връзка с предоставянето на ДЗР и други спекулативни продукти на инвеститори на дребно съгласно ДПФИ (ESMA-35-36-794), актуализирани на 31 март 2017 г., и един пример от UK-FCA.
The higher the leverage, the more likely client losses are because spreads and fees make up a larger proportion of the initial margin.
Напр.
Higher leverage also makes it more likely that a client will lose a given percentage of the margin, increasing the risk of material detriment to the investor.
ES-CNMV.
Rawley Z. Heimer and Alp Simsek.
UK-FCA, CY-CySEC и DE-BaFin.
NBER Working Paper No 24176, issued in December 2017 and available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2150980
По-специално UK-FCA.
See, Heimer, Rawley, and Simsek, Alp, Should Retail Investors' Leverage Be Limited?
В Германия е прието законодателство, което да защити клиентите от загуби (DE-BaFin, Общ административен закон, публикуван на 8 май 2017 г.
NBER Working Paper No 24176, issued in December 2017 and available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2150980
С него се забранява пускането на пазара, разпространението или продажбата на непрофесионални клиенти на ДЗР, които не изключват задължения за допълнителни плащания).
As such, initial margin protection should also reduce the extent to which these products are distributed to particularly vulnerable investors, such as low income groups of clients.
ES-CNMV например установи, че предвид получаваните отрицателни резултати клиентите обикновено търгуват за кратки периоди.
Leverage limits are for instance in force in the US, Japan, Hong Kong and Singapore.
В раздел 6 от въпросите и отговорите във връзка с предоставянето на ДЗР и други спекулативни продукти на инвеститори на дребно съгласно ДПФИ (ESMA-35-36-794), актуализирани на 31 март 2017 г., е посочено, че е малко вероятно посредник, предлагащ бонус, който има за цел да стимулира непрофесионални клиенти да търгуват със сложни спекулативни продукти като ДЗР и ролинг спот валутни договори, да може да докаже, че действа честно, справедливо и професионално и в най-добрия интерес на своите непрофесионални клиенти.
Leverage limits and minimum margin requirements are also included in IOSCO's Consultation Paper dated February 2018 available at: http://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD592.pdf
Напр.
A similar analytical framework was used by the FCA in its consultation published in December 2016.
FR-AMF, UK-FCA и ES-CNMV.
Available at: https://www.fca.org.uk/publication/consultation/cp16-40.pdf
Напр.
In most cases, approximately 10 years of data were used.
CZ-CNB, FR-AMF, HU-MNB, LU-CSSF и UK-FCA.
The exception was for some equities, for which price data was only available for the period starting at the relevant initial public offering and cryptocurrencies.