natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Например процентната стойност за възвращаемостта се отнася само до отделния продукт с бинарната опция и не дава информация на клиента за общия процент от сметките му, по които губи пари.
The requirements on suitability have also been strengthened in Directive 2014/65/EU by requiring the delivery of a suitability report to the client and refining the suitability assessment.
В обобщение, регулаторно решение, базирано на оповестяване, е неподходящо за тези продукти, които сами по себе си не са подходящи за непрофесионални клиенти.
In particular Article 25(2) of Directive 2014/65/EU requires binary option providers to obtain the necessary information regarding the client's or potential client's knowledge or experience in the investment field relevant inter alia to the specific type of product, the client's or potential client's financial situation including their ability to bear losses, and their investment objectives including their risk tolerance so as to enable the binary option provider to recommend the client or potential client financial products that are suitable for them and are in accordance with their risk tolerance and ability to bear losses.
Изискванията за пригодност бяха подсилени в Директива 2014/65/ЕС, в която се поставя изискване за предоставяне на клиента на доклад за пригодността и усъвършенстване на оценката за пригодност.
However, the suitability requirements are only applicable to the provision of investment advice and portfolio management and hence they are usually irrelevant in relation to the marketing, distribution or sale of binary options, which mostly occurs via electronic platforms, without the provision of investment advice or portfolio management.
По-специално в член 25, параграф 2 от Директива 2014/65/ЕС се въвежда изискване доставчиците на бинарни опции да получат необходимата информация относно знанията и опита на клиента или потенциалния клиент в инвестиционната област, съответстващи, наред с другото, на конкретния тип продукт, финансовото състояние на това лице, включително способността му да понася загуби, и инвестиционните му цели, включително допустимото за него равнище на риск, така че доставчикът на бинарни опции да може да препоръча на клиента или потенциалния клиент финансови продукти, които са подходящи за него и съответстват на допустимото за него равнище на риск и на способността му да понася загуби.
Furthermore, the objectives of the suitability assessment (considering products against clients' knowledge and experience, financial situation and investment objectives) are substantially unchanged compared to the regime in Directive 2004/39/EC and, as evidenced in this Decision, have not been sufficient to avoid the investor detriment identified.
Същевременно изискванията за пригодност са приложими само за предоставянето на инвестиционни съвети и за управление на портфейл и следователно обикновено не се отнасят за пускането на пазара, разпространението или продажбата на бинарни опции, което се извършва предимно чрез електронни платформи, без да се предоставят инвестиционни съвети или да се извършва управление на портфейл.
Similarly, the requirements on appropriateness have been strengthened under Directive 2014/65/EU, mainly by narrowing down the list of non-complex products and therefore restricting the scope of products for execution-only services.
Освен това целите на оценката на пригодността (преценка за продуктите според познанията и опита на клиентите, финансовото им състояние и инвестиционните им цели) остават в значителна степен непроменени спрямо режима в Директива 2004/39/ЕО и както е видно от настоящото решение, са недостатъчни, за да се избегнат установените вреди за инвеститора.
Article 25(3) of Directive 2014/65/EU requires binary option providers to ask their clients or potential clients to provide information regarding their knowledge and experience in the investment field relevant inter alia to the specific product offered or demanded so as to enable the provider to determine whether that product is appropriate for the client or potential client.
Подобен е случаят, при който изискванията за уместност бяха завишени в Директива 2014/65/ЕС главно чрез ограничаване на списъка на некомплексни продукти и по този начин беше ограничен обхватът на продуктите само за услуги по нареждане.
If the provider considers the product to be inappropriate for the client or potential client, the provider shall warn them.
С член 25, параграф 3 от Директива 2014/65/ЕС се въвежда изискването доставчиците на бинарни опции да искат от своите клиенти или потенциални клиенти да предоставят информация за знанията и опита си в инвестиционната област, съответстващи, наред с другото, на конкретния тип продукт, който се предлага или търси, така че доставчикът да може да прецени дали този продукт е подходящ за клиента или потенциалния клиент.
Binary options qualify as complex financial products and therefore are subject to the appropriateness test pursuant to Article 25(3) of Directive 2014/65/EU.
Ако доставчикът счита, че продуктът е неподходящ за клиента или потенциалния клиент, той предупреждава клиента.
However, that was already the case under Directive 2004/39/EC, which provided for substantially the same appropriateness test as the one set out in Directive 2014/65/EU.
Бинарните опции се определят като сложни финансови продукти и следователно подлежат на проверката за уместност съгласно член 25, параграф 3 от Директива 2014/65/ЕС.
As evidenced in this Decision and as NCAs' supervisory experience has demonstrated, the appropriateness test has not been sufficient to address the investor protection concerns described in this Decision.
Това вече е налице като изискване по смисъла на Директива 2004/39/ЕО, която предвижда по същество същата проверка за уместност като предвидената в Директива 2014/65/ЕС.
Both the suitability and appropriateness tests under the existing regulatory requirements therefore are unlikely to prevent retail clients from trading binary options in a way that ensures that the significant investor protection concern is addressed.
Както е видно от настоящото решение и от опита от надзора на националните компетентни органи, проверката за уместност не е достатъчна, за да се преодолеят опасенията за защитата на инвеститорите, описани в настоящото решение.
With regard to best execution, most of the best execution rules by themselves already existed under Directive 2004/39/EC.
Поради това е малко вероятно проверките дали продуктите са подходящи и годни съгласно съществуващите нормативни изисквания да позволят на непрофесионалните клиенти да търгуват с бинарни опции по начин, който да гарантира, че е преодоляна значителната загриженост за защитата на инвеститорите.
However, these rules have been strengthened under Directive 2014/65/EU.
По отношение на изпълнението на нареждания при най-благоприятните условия за клиента повечето от правилата за това вече са установени с Директива 2004/39/ЕО.
In particular, Article 27 of Directive 2014/65/EU provides that investment firms must take ‘all sufficient steps’ (and no longer ‘all reasonable steps’) to obtain the best possible result for their clients when executing orders.
Те бяха подсилени в Директива 2014/65/ЕС.
Furthermore, additional information has to be published by market participants and in particular investment firms are required to disclose the top five venues where they executed client orders and the outcomes achieved when executing those orders.
По-специално в член 27 от Директива 2014/65/ЕС е предвидено инвестиционните посредници, когато изпълняват нареждания, да предприемат „всички достатъчни стъпки“ (а не „всички разумни стъпки“, както беше преди) за постигането на възможно най-добрия резултат за клиентите.
ESMA has considered whether the revised best execution rules could address at least some of the concerns identified in relation to the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients.
Освен това участниците на пазара трябва да публикуват допълнителна информация, и по-специално от инвестиционните посредници се изисква да оповестяват водещите пет места за изпълнение на нареждания на клиенти и качеството на изпълнение, когато изпълняват тези поръчки.
Increased transparency around order execution helps clients to better understand and to evaluate the quality of the firm's execution practices and thus to better assess the quality of the overall service provided to them.
ESMA обсъди дали преразгледаните правила за изпълнението на нареждания при най-благоприятните условия за клиента биха могли да решат поне някои от проблемите във връзка с притеснението относно пускането на пазара, разпространението или продажбата на бинарни опции на непрофесионални клиенти.
In addition, improved information on how firms execute clients' orders, assists clients when monitoring that the firm has taken all sufficient steps to achieve the best possible results for the client.
Повишената прозрачност за изпълнението на нарежданията помага на клиентите да разберат по-добре и да оценят качеството на практиките на фирмата и по този начин да оценят по-добре качеството на предоставената им цялостна услуга.
The requirements in relation to best execution also strengthen the best execution standard in relation to OTC products by requiring firms to check the fairness of the price proposed to the client when executing orders or taking decisions to deal in OTC products, including bespoke products.
Освен това подобрената информация за начина, по който фирмите изпълняват нарежданията на клиентите помага на клиентите да следят дали фирмата предприема всички необходими стъпки, за да постигне възможно най-добрите резултати за тях.
The requirements in Directive 2014/65/EU imply gathering market data to use for the estimation of the price of such products and, where possible, by comparing with similar or comparable products.
Изискванията във връзка с изпълнението на нареждания при най-благоприятните условия за клиента укрепват също стандарта за изпълнението на нареждания при такива условия по отношение на извънборсовите продукти, като изискват от посредниците да проверяват справедливостта на предложената на клиента цена при изпълнение на нареждания или вземане на решения за търговия с извънборсови продукти, включително продукти по поръчка.
However, the best execution rules by themselves do not address the risks linked to the product's features, other than execution, and to the wide marketing, distribution or sale of these products to retail clients.
Изискванията в Директива 2014/65/ЕС предполагат събирането на пазарни данни, които да се използват при определяне на цената на тези продукти и по възможност сравняване със сходни или сравними продукти.
In respect of these substantially similar existing regulatory requirements, ESMA has repeatedly noted the risks described above in investor warnings, Questions and Answers (Q&As) and its opinion on ‘MiFID practices for firms selling complex products’.
Въпреки това правилата за изпълнението на нареждания при най-благоприятните условия за клиента сами по себе си не са решение нито за рисковете, свързани с характеристиките на продукта, освен за изпълнението, нито за рисковете, свързани широкото предлагане на пазара, разпространението или продажбата на тези продукти на непрофесионални клиенти.
ESMA has also carried out supervisory convergence work through, inter alia, the Joint Group.
По отношение на тези по същество сходни действащи нормативни изисквания ESMA многократно е изтъквал описаните по-горе рискове в предупреждения към инвеститорите, въпроси и отговори и в становището си относно „Практики съгласно ДПФИ за фирми, продаващи сложни продукти“.
Despite ESMA's extensive use of its non-binding instruments to ensure a consistent and effective application of the applicable existing regulatory requirements, the investor protection concerns persists.
Освен това ESMA работи в областта на сближаването на надзорните практики, наред с другото и в рамките на съвместната група.
This highlights that, for the reasons set out in this section, these requirements do not address the concern identified.
Въпреки широкото използване от страна на ESMA на нейните необвързващи инструменти за осигуряване на последователно и ефективно прилагане на приложимите действащи нормативни изисквания, продължават опасенията за защитата на инвеститорите.
ESMA has indeed considered the potential impact of the product governance rules set out in Articles 16(3) and 24(2) of Directive 2014/65/EU.
Това показва, че поради причините, разгледани в този раздел, тези изисквания не предлагат решение във връзка с установените опасения.
These rules require providers manufacturing financial instruments (including therefore binary options) for sale to clients to ensure that the products are designed to meet the needs of an identified target market of end clients within the relevant category of clients; that the strategy for distribution of the products is compatible with the identified target market; and that the providers take reasonable steps to ensure that the financial instruments are distributed to the identified target market and periodically review the identification of the target market and the performance of the product.
ЕSMA разгледа потенциалното въздействие на правилата за управление на продукта, определени в член 16, параграф 3 и член 24, параграф 2 от Директива 2014/65/ЕС.
Binary options providers shall understand the financial instruments they offer or recommend, assess the compatibility of the instrument with the needs of the client to whom it provides investment services, also taking into account the identified target market of end clients, and ensure that financial instruments are offered or recommended only when it is in the interest of the client.
Същите въвеждат изискване към доставчиците, които създават финансови инструменти (вкл. бинарни опции) за продажба на клиенти да гарантират, че продуктите са предназначени за нуждите на определен целеви пазар от крайни клиенти в рамките на съответната категория клиенти; че стратегия за разпространение на продуктите е в съответствие с определения целеви пазар; и че доставчиците предприемат разумни мерки, за да гарантират, че финансовите инструменти се разпространяват на определения целеви пазар и периодично преразглеждат определения целеви пазар и характеристиките на продукта.
Furthermore, binary options providers that would distribute a financial instrument not manufactured by them shall have appropriate arrangements in place to obtain and understand the relevant information concerning the product approval process, including the identified target market and the characteristics of the product.
Доставчиците на бинарни опции трябва да са наясно с финансовите инструменти, които предлагат или препоръчват, да правят оценка на съвместимостта на финансовите инструменти с потребностите на клиентите, на които предоставят инвестиционни услуги, като същевременно вземат под внимание определения целеви пазар от крайни клиенти и гарантират, че финансовите инструменти се предлагат или се препоръчват само когато това е в интерес на клиента.
Binary options providers distributing financial instruments manufactured by providers not subject to the product governance requirements in Directive 2014/65/EU or by third-country providers shall also have appropriate arrangements to obtain sufficient information about the financial instruments.
Освен това доставчиците на бинарни опции, които разпространяват финансов инструмент, който не създават, следва да разполагат с подходящи договорености, за да получат и разберат съответната информация във връзка с процеса на одобрение на продукта, включително определения целеви пазар и характеристиките на продукта.
ESMA notes that the product governance requirements are introduced for the first time in Union law under Directive 2014/65/EU.
Доставчиците на бинарни опции, които разпространяват финансови инструменти, създадени от доставчици, които не са адресати на изискванията за управление на продукта, посочени в Директива 2014/65/ЕС, или създадени от доставчици от трета държава, следва също да имат подходящи способи за получаване на достатъчна информация относно финансовите инструменти.
On 2 June 2017 ESMA published the ‘Guidelines on MiFID II product governance requirements’ in which guidance is provided to manufacturers and developers for the assessment of the target market.
ESMA отбеляза, че изискванията за управление на продукта са въведени за пръв път в правото на Съюза с Директива 2014/65/ЕС.
The purpose of the product governance requirements is to narrow down the type of clients (that is, the target market) for which financial instruments would be appropriate and to which they should therefore be distributed.
На 2 юни 2017 г.
Considering the features of binary options (high degree of losses, negative expected return, short term of contracts, complexity of pricing structures, and in general the lack of reasonable investment objectives), NCAs and ESMA are of the view that no positive retail target market could be determined.
ESMA публикува „Насоки относно изискванията за управление на продукта съгласно ДПФИ II“ в които се предоставят насоки за създателите и разработващите оценката на целевия пазар.
Several firms, after implementation of Directive 2014/65/EU and the product governance requirements, still market binary options to the mass market.
Целта на изискванията за управление на продукта е да се ограничат видовете клиенти (т.е. целевият пазар), за които финансовите инструменти биха били подходящи и на които поради това те следва да бъдат разпространявани.
Despite the existence of these regulatory requirements, evidence shows that retail clients continue and will continue to lose money on binary options.
Като се имат предвид особеностите на бинарните опции (висока степен на загуби, отрицателна очаквана възвращаемост, кратък срок на сделките, сложност на ценовите структури и като цяло липсата на разумни инвестиционни цели) НКО и ESMA считат, че не може да бъде определен с положителност целеви пазар на дребно.
Therefore, this measure is necessary to address the threat.
След прилагането на Директива 2014/65/ЕС и изискванията за управление на продукта, няколко фирми продължават да предлагат бинарни опции на масовия пазар.
COMPETENT AUTHORITIES HAVE NOT TAKEN ACTION TO ADDRESS THE THREAT OR THE ACTIONS TAKEN DO NOT ADEQUATELY ADDRESS THE THREAT (ARTICLE 40(2)(c) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
Въпреки съществуването на тези нормативни изисквания, данните показват, че непрофесионалните клиенти продължават и ще продължават да губят пари от бинарни опции.
One of the conditions for ESMA to adopt the restriction in this Decision is that a competent authority or competent authorities have not taken action to address the threat or the actions that have been taken do not adequately address the threat.
Следователно мярката е необходима за преодоляване на заплахата.
The investor protection concerns described in this Decision have led some NCAs to consult on or take national actions aimed at restricting the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients:
КОМПЕТЕНТНИТЕ ОРГАНИ НЕ СА ПРЕДПРИЕЛИ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПРЕОДОЛЯВАНЕ НА ЗАПЛАХАТА ИЛИ ПРЕДПРИЕТИТЕ ДЕЙСТВИЯ НЕ СА АДЕКВАТНИ ЗА ПРЕОДОЛЯВАНЕТО Ѝ (ЧЛЕН 40, ПАРАГРАФ 2, БУКВА в) ОТ РЕГЛАМЕНТ (ЕС) № 600/2014)
since August 2016, the Financial Services and Markets Authority (‘BE-FSMA’), the Belgian NCA, has in place a ban on the commercialisation of certain OTC derivative contracts (including binary options) to retail clients.
Едно от условията ESMA да приеме ограничението в настоящото решение е, че компетентният орган или компетентните органи не са предприели действия за преодоляване на заплахата или предприетите действия не са адекватни за преодоляването ѝ.
In addition, the FSMA has forbidden a number of aggressive or inappropriate distribution techniques such as cold calling via external call centres, inappropriate forms of remuneration and fictitious gifts or bonuses;
Опасенията относно защитата на инвеститорите, описани в настоящото решение, подтикнаха някои НКО да проведат консултации или да предприемат действия на национално равнище, насочени към ограничаване на пускането на пазара, разпространението или продажбата на бинарни опции за непрофесионални клиенти:
since December 2016, in France the legislation sets forth a ban on investment service providers' marketing communications to individuals regarding, inter alia, binary contracts;
От август 2016 г. органът за финансови услуги и пазари (BE-FSMA), НКО в Белгия, е въвел забрана за извършването на определени сделки за извънборсови деривати (вкл. бинарни опции) за непрофесионални клиенти.
in Spain since March 2017, the Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), the Spanish NCA, requested entities which market, among retail clients established in Spain, CFDs or forex products, with leverage of over 10 times, or binary options, to expressly inform such clients that the ES-CNMV considers that, due to the complexity and the level of risk of these products, their acquisition is not suitable for retail clients.
Освен това FSMA е забранил някои агресивни или неуместни техники за разпространение, като нежелани обаждания чрез външни телефонни центрове, неуместни форми на възнаграждение и фиктивни подаръци или бонуси;
These entities have also been requested to ensure that clients are informed of the cost they would have to assume if they decided to close their position upon purchasing such products and, in the case of CFDs and forex products, that they are warned that, due to leverage, the losses could be greater than the amount initially paid to purchase the relevant product.
От декември 2016 г. във Франция законодателството предвижда забрана на маркетинговите съобщения на доставчиците на инвестиционни услуги за физически лица относно, наред с другото, бинарни договори;
In addition, they must obtain from the client a handwritten or recorded verbal statement that allows them to prove that the client is aware that the product they are going to acquire is particularly complex and that the ES-CNMV considers that it is not suitable for a retail client.
В Испания от март 2017 г. the Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), НКО в Испания, изисква от субектите, които предлагат на пазара за непрофесионални клиенти, установени в Испания, ДЗР или продукти форекс с над десетократен ливъридж или бинарни опции, да информират изрично тези клиенти, че ES-CNMV счита, че поради сложността и нивото на риска на тези продукти тяхното придобиване не е подходящо за непрофесионални клиенти.
Furthermore, the advertising material used by the entities subject to the CNMV's action to promote these products must always contain a warning about the difficulty of understanding the products and the fact that ES-CNMV considers that these products are not suitable for retail clients because of their complexity and the level of risk they carry.
От тези субекти се изисква също да гарантират, че клиентите са информирани за разходите, които ще трябва да поемат, ако решат да закрият позицията си при закупуването на такива продукти и когато се касае за ДЗР и продукти форекс, че те са предупредени, че поради ливъридж, загубите могат да бъдат по-големи от първоначално платената сума за закупуване на съответния продукт.
The ES-CNMV also requested CY-CySEC and the UK-FCA to inform binary options providers of these requirements, encouraging providers which provide services in Spain to display the same warning;
Освен това те трябва да получат от клиента собственоръчно или записано устно изявление, което им позволява да докажат, че клиентът е информиран, че продуктът, който ще придобие, е особено сложен и че ES-CNMV счита, че не е подходящ за непрофесионални клиенти.
in Italy in February 2017, IT-CONSOB issued a specific communication to warn Italian retail clients on the risks associated with binary options;