natgillin/translations-raw huggingface dataset:
ППП следва да се прилагат по начин, който да гарантира лоялните пазарни отношения и защитата на инвеститорите, без да се създават рискове за други участници на пазара и други свързани пазари.
AMPs should be conducted in a manner that ensures market integrity and investor protection without creating risks for other market participants and other related markets.
Ето защо следва да се обърне необходимото внимание на въпросите, свързани с прозрачността, и на условията, регулиращи пазарните практики, предложени за класифициране като ППП.
Consequently, due regard should be given to transparency and the conditions governing the market practices proposed for designation as AMPs.
При оценката на нивото на прозрачност на пазарните практики, предложени като ППП, както от гледна точка на обществеността, така и от гледна точка на компетентните органи, компетентните органи следва да разгледат различните етапи от изпълнението на потенциалните ППП.
When assessing the level of transparency of market practices proposed as AMPs both to the public and to the competent authorities, competent authorities should consider the various stages of the performance of the potential AMPs.
Следователно е целесъобразно да се определят и специфични изисквания за прозрачност за тези етапи, а именно — преди АМП да започнат да се прилагат от пазарните участници, по време на тяхното прилагане и след като пазарните участници престанат да ги прилагат.
Consequently, it is also appropriate to lay down specific transparency requirements for those stages, namely before the AMP is performed by market participants, during its performance and when the market participants cease to perform the AMP.
Пазарните практики, които могат да бъдат установени от компетентните органи като ППП, могат да бъдат различни по вид и естество.
Market practices that can be established by competent authorities as AMPs can be different in type and nature.
При установяването на дадена пазарна практика като ППП, компетентният орган следва да направи оценка на честотата на оповестяването, изисквано от всички прилагащи я лица, за да се гарантира, че тя е съобразена и подходяща с оглед на разглежданите пазарни практики.
When establishing a market practice as an AMP, a competent authority should assess the frequency of the disclosure required from all the persons who will perform it to ensure it is adapted and appropriate to the market practice under consideration.
Честотата на оповестяването следва да създава баланс между необходимостта от информиране на обществеността и предоставянето на информация на компетентните органи във връзка с текущия надзор — от една страна, а от друга страна — административната тежест, произтичаща от изискването за периодично предоставяне на информация от лицата, прилагащи ППП.
The frequency of disclosure should achieve a balance between the need to inform the public and to provide the competent authority with information for the on-going monitoring and the burden to periodically disclose information by those performing the AMP.
Освен това при оценяването на пазарна практика, която може да бъде прилагана извън мястото на търговия, компетентните органи следва да обърнат внимание дали е изпълнено изискването за значителна степен на прозрачност на пазара.
Moreover, when assessing a market practice that may be performed outside a trading venue, competent authorities should consider whether the requirement for a substantial level of transparency to the market is met.
Компетентните органи, които са приели дадена пазарна практика, следва да гарантират, че нейното прилагане се следи по подходящ начин и с необходимата прецизност и внимание.
Competent authorities that have accepted a market practice should ensure it is monitored adequately with due care and attention.
Следователно от лицата, прилагащи пазарната практика, следва да се изисква да съхраняват достатъчно документация относно всички извършени сделки и нареждания, така че компетентните органи да могат да изпълняват своите надзорни функции и да извършват действията по правоприлагане, предвидени в Регламент (ЕС) № 596/2014.
Therefore, persons performing the market practice should be required to keep sufficient records of all transactions and orders undertaken so as to enable competent authorities to fulfil their supervisory functions and to carry out the enforcement actions provided for in Regulation (EU) No 596/2014.
От изключително значение е тяхната дейност по прилагане на пазарната практика да може да бъде разграничена от останалите дейности по търговия, които те извършват за своя собствена сметка или за сметка на клиенти.
It is also of paramount importance that their activity of performing the market practice can be distinguished from the other trading activities they conduct on their own account or on the account of clients.
Това може да бъде постигнато чрез воденето на отделно счетоводство.
This may be achieved through the maintenance of separate accounts.
Статутът на субекта, който изпълнява приетата пазарна практика, е елемент, на който следва да се обърне по-специално внимание, особено когато този субект действа от името или за сметка на друго лице, което е пряк бенефициер на пазарната практика.
The status of the entity performing the accepted market practice is a particular element to be considered, especially when that entity is acting on behalf of or on the account of another person who is the direct beneficiary of the market practice.
Компетентните органи следва да преценят дали фактът, че става въпрос за поднадзорно лице, е от значение за приемане на конкретно разглежданата пазарна практика.
Competent authorities should assess whether being a supervised person is relevant for the acceptance of the particular market practice under consideration.
При оценката на въздействието на пазарните практики, предложени за класифициране като ППП, върху пазарната ликвидност и ефективност, компетентните органи следва да имат предвид целта на пазарните практики.
When assessing the impact of market practices proposed for designation as AMPs on market liquidity and efficiency, competent authorities should consider the objective of the market practices, for instance, whether, in a particular circumstance, the objective of the market practices is to promote regular trading of illiquid financial instruments, to avoid abusive squeezes, or to provide quotes when there is a risk of not having counterparties for a trade or to facilitate orderly operations where a participant has a dominant position.
Така например, следва да се прецени дали в конкретен случай целта на пазарните практики е насърчаване на редовната търговия на неликвидни финансови инструменти, избягване на злоупотреба чрез неправомерен натиск или предоставянето на котировки, когато съществува риск от липса на контрагенти, или за улесняване на регулирането на операции, при които има участник с господстващо положение.
In relation to price, such objectives could also seek to minimize price fluctuations due to excessive spreads and limited supply or demand of a financial instrument without compromising a market trend, to provide transparency of prices or to facilitate fair evaluation of prices in markets where most trades are conducted outside a trading venue.
Що се отнася до цените, тези цели биха могли също така да спомогнат за свеждането до минимум на техните колебания, породени от прекомерните спредове и ограниченото предлагане или търсене на финансов инструмент, без да се влияе на пазарните тенденции, да осигуряват прозрачност на цените или да улесняват техния обективен анализ на пазари, на които по-голямата част от сделките се извършват извън мястото на търговия.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the European Securities and Markets Authority to the Commission.
Настоящият регламент е изготвен въз основа на проектите на регулаторни технически стандарти, предадени на Комисията от Европейския орган за ценни книжа и пазари.
The European Securities and Markets Authority has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities Markets Stakeholder Group established in accordance with Article 37 of that Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [2].
Европейският орган за ценни книжа и пазари проведе обществени консултации по проектите на регулаторни технически стандарти, въз основа на които е изготвен настоящият регламент, анализира потенциалните разходи и ползи и поиска становище от Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите, създадена по силата на член 37 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета [2].
In order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that this Regulation enters into force as a matter of urgency and that the provisions laid down in this Regulation apply from the same date as those laid down in Regulation (EU) No 596/2014,
С цел да се подсигури безпрепятствено функциониране на финансовите пазари е необходимо настоящият регламент да влезе в сила в спешен порядък, а разпоредбите, определени в настоящия регламент, да се прилагат от датата, от която са приложими разпоредбите в Регламент (ЕС) № 596/2014,
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
ГЛАВА I
GENERAL PROVISION
Определения
For the purposes of this Regulation, ‘supervised persons’ means any of the following:
За целите на настоящия регламент „поднадзорни лица“ означава всяко от следните лица:
investment firms authorised under Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [3];
инвестиционни посредници, лицензирани съгласно Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета [3];
credit institutions authorised under Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council [4];
кредитни институции, лицензирани съгласно Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета [4];
financial counterparties as defined in Article 2(8) of Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council [5];
финансови контрагенти съгласно определението в член 2, точка 8 от Регламент (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета [5];
any person subject to authorisation, organisational requirements and supervision by ‘competent financial authority’ or ‘national regulatory authority’ as defined in Regulation (EU) No 1227/2011 of the European Parliament and of the Council [6];
всяко лице, което е обект на лицензиране, организационни изисквания и надзор от „компетентен финансов орган“ или „национален регулаторен орган“ съгласно определенията в Регламент (ЕС) № 1227/2011 на Европейския парламент и на Съвета [6];
any person subject to authorisation, organisational requirements and supervision by competent authorities, regulators or agencies responsible for commodities spot or derivatives markets;
всяко лице, което е обект на лицензиране, организационни изисквания и надзор от страна на компетентните органи, регулаторните органи или агенциите, отговарящи за стоковите спот пазари или пазари на деривати;
operators with compliance obligations under Directive 2003/87/EC of the European Parliament and of the Council [7] establishing a scheme for greenhouse gas emission allowance trading.
оператори със задължение за спазване на изискванията съгласно Директива 2003/87/ЕО на Европейския парламент и на Съвета за установяване на схема за търговия с квоти за емисии на парникови газове [7].
CHAPTER II
ГЛАВА II
ACCEPTED MARKET PRACTICES
ПРИЕТИ ПАЗАРНИ ПРАКТИКИ
SECTION 1
РАЗДЕЛ 1
Establishing an accepted market practice
Установяване на приети пазарни практики
Article 2
Член 2
General requirements
Общи изисквания
Prior to establishing a market practice as an accepted market practice (AMP) competent authorities shall:
Преди установяването на дадена пазарна практика като приета пазарна практика (ППП) компетентните органи:
evaluate the market practice against each of the criteria set out in Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014 and specified further in Section 2 of this Chapter;
правят оценка на пазарната практика спрямо всеки един от критериите, определени в член 13, параграф 2 от Регламент (ЕС) № 596/2014 и допълнително конкретизирани в раздел 2 от настоящата глава;
consult as appropriate with relevant bodies including, at a minimum, representatives of issuers, investment firms, credit institutions, investors, emission allowance market participants, market operators operating a multilateral trading facility (MTF) or an organised trading facility (OTF) and operators of a regulated market, and other authorities on the appropriateness of establishing a market practice as an AMP.
консултира се по целесъобразност за уместността на установяване на пазарна практика като ППП със съответните органи, включително, най-малко, представители на емитентите, инвестиционните посредници, кредитните институции, инвеститорите, участниците на пазара на квоти за емисии, пазарните оператори, управляващи многостранна система за търговия (МСТ) или организирана система за търговия (ОСТ), и операторите на регулиран пазар, както и други органи.
Competent authorities intending to establish a market practice as an AMP shall notify ESMA and the other competent authorities of that intention in accordance with the procedure laid down in Section 3, using the template set out in the Annex.
Компетентните органи, възнамеряващи да установят пазарни практики като ППП, уведомяват ЕОЦКП и останалите компетентни органи за намерението си в съответствие с процедурата, предвидена в раздел 3, като използват образеца, съдържащ се в приложението.
Where competent authorities establish a market practice as an AMP in accordance with Article 13 of Regulation (EU) No 596/2014 and with this Regulation, they shall publicly disclose on their website the decision establishing the market practice as an AMP and a description of the AMP concerned, in accordance with the template set out in the Annex including the following information:
Когато компетентните органи установяват дадена пазарна практика като ППП в съответствие с член 13 от Регламент (ЕС) № 596/2014 и с настоящия регламент, те оповестяват публично на своя уебсайт решението за установяване на съответната пазарна практика като ППП и описание на ППП в съответствие с образеца, поместен в приложението, включително следната информация:
a description of the types of persons who may perform the AMP;
описание на видовете лица, които могат да прилагат ППП;
a description of the types of person or a group of persons who may benefit from the performance of the AMP, either by performing it directly or through the appointment of another person performing the AMP (‘beneficiary’);
описание на видовете лица или групите лица, които могат да се ползват от прилагането на ППП, било то като я прилагат пряко, било чрез определяне на друго лице, извършващо ППП („бенефициер“);
a description of the type of financial instrument to which the AMP relates;
описание на вида на финансовия инструмент, за който се отнася ППП;
an indication of whether the AMP can be performed for a specified period of time and a description of situations or conditions leading to a temporary interruption, suspension or termination of the practice.
указване за това дали ППП може да се прилага за определен срок от време и описание на случаи или условия, водещи до временно прекъсване, спиране на действието или прекратяване на тази практика.
The persons referred to in point (a) of the first subparagraph shall be responsible for any trading decision, including, the submission of an order, the cancellation or modification of an order, and conclusion of a transaction or for the trading execution in relation with the AMP.
Лицата, посочени в първа алинея, буква а), отговарят за всяко решение за търговия, включително, подаване на нареждане, отмяна или изменение на нареждане, и сключване на сделка, или за търговия във връзка с ППП.
SECTION 2
РАЗДЕЛ 2
Specification of the criteria to consider when establishing accepted market practices
Подробни критерии при установяваване на приети пазарни практики
Article 3
Член 3
Transparency
Прозрачност
In determining whether a market practice can be established as an AMP and whether it fulfils the criterion set out in point (a) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, competent authorities shall examine whether the market practice ensures that the following information will be disclosed to the public:
При определянето на това дали дадена пазарна практика може да бъде установена като ППП и дали тя отговаря на критериите, посочени в член 13, параграф 2, буква а) от Регламент (ЕС) № 596/2014, компетентните органи проверяват дали пазарната практика гарантира публичното оповестяване на следната информация:
before a market practice is performed as an AMP:
преди прилагането на дадена пазарна практика като ППП:
the identities of the beneficiaries and the persons who will perform it and the one among them that is responsible to fulfil the transparency requirements under points (b) and (c) of this paragraph;
идентификационните данни на бенефициерите и на лицата, които ще я прилагат, както и на този от тях, който отговаря за изпълнението на изискванията за прозрачност съгласно букви б) и в) от настоящия параграф;
the identification of the financial instruments in relation to which the AMP will apply;
идентификационните данни на финансовите инструменти, по отношение на които ще се прилага ППП;
the period during which the AMP will be performed and situations or conditions leading to the temporary interruption, suspension or termination of its performance;
периодът, през който ППП ще бъдат прилагани, и случаите или условията, водещи до временно прекъсване, спиране на действието или прекратяване на нейното прилагане;
the identification of the trading venues on which the AMP will be carried out, and, where applicable, indication of the possibility to execute transactions outside a trading venue;
определяне на местата на търговия, на които се прилагат ППП, и, когато е приложимо, посочване на възможността за извършване на сделки извън мястото на търговия;
reference to the maximum amounts of cash and of the number of financial instruments allocated to the performance of the AMP, if applicable.
посочване на максималните размери на паричните средства и броя на финансовите инструменти, предназначени за прилагането на ППП, ако е приложимо;
once the market practice is performed as an AMP:
след като дадена пазарна практика започне да се прилага като ППП:
on a periodic basis, details of the trading activity relating to the performance of the AMP such as the number of transactions executed, volume traded, average size of the transactions and average spreads quoted, prices of executed transactions;
периодично предоставяне на данни за търговията, свързана с прилагането на ППП, като например брой на извършените сделки, обем на търговията, среден размер на сделките и средни спредове, цени на извършените сделки;
any changes to previously disclosed information on the AMP, including changes relating to available resources in terms of cash and financial instruments, changes to the identity of persons performing the AMP, and any change in the allocation of cash or financial instruments in the accounts of the beneficiary and the persons performing the AMP.
изменения на оповестена преди това информация относно ППП, включително промени, свързани с наличните ресурси по отношение на паричните и финансови инструменти, промяна на идентификационните данни на лицата, прилагащи ППП, както и всякакви промени в разпределението на парични средства или финансови инструменти по сметките на бенефициера и на лицата, извършващи ППП;
when the market practice ceases to be performed as an AMP on the initiative of the person who has been performing it, of the beneficiary or of both:
когато пазарната практика престава да се прилага като ППП по инициатива на лицето, което я е прилагало, на бенефициера или на двамата:
the fact that the performance of the AMP has ceased;
факта, че прилагането на ППП е прекратено;
a description of how the AMP has been performed;
описание на това как ППП е била прилагана;
the reasons or causes for ceasing the performance of the AMP.
причините за прекратяване на прилагането на ППП.
For the purposes of point (b)(i), where multiple transactions in a single trading session are performed, daily aggregated figures may be acceptable in relation to the appropriate categories of information.
За целите на буква б), подточка i), когато се извършват няколко сделки в една пазарна сесия, обобщените дневни стойности могат да бъдат приемливи по отношение на съответните категории информация.
In determining whether a market practice can be established as an AMP and whether it fulfils the criterion set out in point (a) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, competent authorities shall examine whether the market practice ensures that the following information will be disclosed to them:
При определянето на това дали дадена пазарна практика може да бъде установена като ППП и дали тя отговаря на критерия, посочен в член 13, параграф 2, буква а) от Регламент (ЕС) № 596/2014, компетентните органи проверяват дали пазарната практика им гарантира получаването на следната информация:
before a market practice is performed as an AMP, the arrangements or contracts between the identified beneficiaries and the persons who will perform the market practice once established as an AMP where such arrangements or contracts are needed for its performance;
преди прилагането на дадена търговска практика като ППП да започне — споразуменията или договорите между установените бенефициери и лицата, които ще изпълняват вече установената като ППП пазарна практика, когато тези споразумения или договори са необходими за нейното прилагане;
once the market practice is performed as an AMP, periodic report to the competent authority providing details about the transactions executed and about the operations of any arrangement or contract between the beneficiary and the persons performing the AMP.
след като пазарната практика вече се прилага като ППП — периодичен доклад до компетентния орган с подробности за извършените сделки и за операциите по всяко споразумение или договор между бенефициера и лицата, прилагащи ППП.
Article 4
Член 4
Safeguards of the operations of the market forces and interplay of the forces of supply and demand
Гаранции за действието на пазарните сили и взаимодействието между търсене и предлагане
In determining whether a market practice proposed to be established as an AMP complies with the criterion set out in point (b) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, competent authorities shall consider whether the market practice limits the opportunities for other market participants to respond to transactions.
При определянето на това дали дадена пазарна практика, предложена за установяване като ППП, отговаря на критерия, посочен в член 13, параграф 2, буква б) от Регламент (ЕС) № 596/2014, компетентните органи проверяват дали пазарната практика ограничава възможностите на други пазарни участници да реагират на сделките.
Competent authorities shall also consider at a minimum the following criteria relating to the types of persons who will perform the market practice once established as an AMP:
Компетентните органи също така следва да разгледат като минимум следните критерии, свързани с видовете лица, които ще прилагат пазарната практика, веднъж установена като ППП:
whether they are supervised persons;
дали те са поднадзорни лица;
whether they are members of a trading venue where the AMP will be performed;
дали са членове на място на търговия, на което ще се прилага ППП;
whether they maintain records of orders and transactions relating to the market practice performed in a way that allows it to be easily distinguished from other trading activities, including through the maintenance of separate accounts for the performance of the AMP, in particular to demonstrate that orders introduced are entered separately and individually without aggregating orders from several clients;