natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Делегиран регламент (ЕС) 2017/571 на Комисията от 2 юни 2016 г. за допълване на Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти относно лицензирането на доставчиците на услуги за докладване на данни, организационните изисквания към тях и публикуването на информация за сделките (вж. стр. 126 от настоящия брой на Официален вестник).
Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 84).
ПРИЛОЖЕНИЕ
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/571 of 2 June 2016 supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards on the authorization, organisational requirements and the publication of transactions for data reporting services providers (see page 126 of this Official Journal).
Таблица със символи за таблица 2
Table 1
СИМВОЛ
Symbol table for Table 2
ТИП ДАННИ
SYMBOL
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
DATA TYPE
До n буквено-цифрови знака
DEFINITION
Поле за свободен текст.
Up to n alphanumerical characters
Десетично число с общо до n цифри, от които до m цифри могат да бъдат цифри след десетичната запетая
Free text field.
Цифрово поле както за положителни, така и за отрицателни стойности:
Decimal number of up to n digits in total of which up to m digits can be fraction digits
десетичният знак е „.“ (точка),
Numerical field for both positive and negative values.
пред числото може да има „-“ (минус) за обозначаване на отрицателни числа.
decimal separator is ‘.’ (full stop);
Ако е приложимо, стойностите се закръгляват и не се съкращават.
the number may be prefixed with ‘–’ (minus) to indicate negative numbers.
3 буквено-цифрови знака
Where applicable, values shall be rounded and not truncated.
уквен код на валутата в съответствие с определеното в ISO 4217 „Кодове за представяне на валута“
3 alphanumerical characters
Формат за дати по ISO 8601
3 letter currency code, as defined by ISO 4217 currency codes
Датите трябва да се представят в следния формат:
ISO 8601 date format
ГГГГ-ММ-ДД.
Dates should be formatted by the following format:
12 буквено-цифрови знака
YYYY-MM-DD.
ISIN код, както е посочено в ISO 6166
12 alphanumerical characters
4 буквено-цифрови знака
ISIN code, as defined in ISO 6166
Код за идентификация на пазарите, както е посочено в ISO 10383
4 alphanumerical characters
Таблица 2
Market identifier as defined in ISO 10383
Формати на отчета за целите на механизма за праг на обема
Table 2
Наименование на полето за данни
Formats of the report for the purpose of the volume cap mechanism
Формат
Data field name
Отчетен период
Format
където първата дата е началото на отчетния период, а втората дата е краят на отчетния период.
Reporting period
Идентификационен номер на отчитащия се субект
where the first date is the beginning of the reporting period and the second date is the end of the reporting period.
Когато отчитащият се субект е място на търговия: MIC
Reporting entity identification
(сегментен MIC или, по целесъобразност, операционен MIC)
Where the reporting entity is a trading venue: MIC
ако отчитащият се субект е ДКД.
(segment MIC or, where appropriate, operational MIC)
Идентификатор на мястото на търговия
if the reporting entity is a CTP.
(сегментен MIC, когато е приложимо, в противен случай операционен MIC).
Trading venue identifier
Идентификатор на инструмента
(segment MIC, where available, otherwise operational MIC).
Валута на сделките
Instrument identifier
Общ обем на търговията (по валути)
Currency of the transactions
Общ обем на търговията при режим на освобождаване за референтна цена, както е определено в член 4, параграф 1, буква а) от РПФИ (по валути)
Total volume of trading (per currency)
Общ обем на търговията при режим на освобождаване за договорени сделки, както е определено в член 4, параграф 1, буква б), подточка i) от РПФИ (по валути)
Total volume of trading under Reference Price waiver as defined under Article 4(1)(a) of MiFIR (per currency)
Делегиран регламент (ЕС) 2017/578 на Комисията
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/578
за допълване на Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета относно пазарите на финансови инструменти във връзка с регулаторните технически стандарти, с които се уточняват изискванията за споразуменията и схемите за поддържане на пазара
supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards specifying the requirements on market making agreements and schemes
като взе предвид Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 г. относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС [1], и по-специално член 17, параграф 7, букви а), б) и в), както и член 48, параграф 12, букви а) и е) от нея,
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular Article 17(7)(a), (b) and (c) and Article 48(12)(a) and (f) thereof,
С определянето на задълженията във връзка с поддържането на пазара, които имат търговците, занимаващи се с алгоритмична търговия и прилагащи стратегии за поддържане на пазара, както и на съответните задължения а местата на търговия, следва да бъдат постигнати две основни цели.
Two main goals should be attained in specifying the market making obligations of algorithmic traders pursuing market making strategies and the related obligations of trading venues.
Първо, следва да бъде внесена известна предвидимост на видимата ликвидност в дневника за нареждания чрез установяването на договорни задължения за инвестиционните посредници, които следват стратегия за поддържане на пазара.
First, an element of predictability to the apparent liquidity in the order book should be introduced by establishing contractual obligations for investment firms pursuing market making strategies.
Второ, присъствието на тези посредници на пазара следва да бъде насърчавано, особено при неблагоприятни пазарни условия.
Second, the presence of those firms in the market should be incentivised, particularly during stressed market conditions.
Разпоредбите на настоящия регламент са тясно свързани, тъй като те са насочени към набор от свързани задължения за инвестиционните посредници, които извършват алгоритмична търговия при следването на стратегии за поддържане на пазара, и за местата на търговия, на които тези стратегии за поддържане на пазара може да се осъществят.
The provisions in this Regulation are closely linked, since they deal with a set of related obligations for investment firms engaged in algorithmic trading pursuing market making strategies and for trading venues where those market making strategies may take place.
С оглед на съгласуването на посочените разпоредби, които следва да влязат в сила едновременно, и на осигуряването на възможност за цялостен поглед и лесен достъп до тях за лицата, които трябва да спазват произтичащите от тях задължения, включително установените извън Съюза инвеститори, е уместно тези разпоредби да бъдат включени в един регламент.
To ensure coherence between those provisions, which should enter into force at the same time, and to facilitate a comprehensive view of and a compact access to them by persons subject to those obligations, including investors that are non-Union residents, it is desirable to include those provisions in a single Regulation.
Настоящият регламент следва да се прилага не само за регулираните пазари, но също и за многостранните системи за търговия и организираните системи за търговия, както се изисква в член 18, параграф 5 от Директива 2014/65/ЕС.
This regulation should apply not only to regulated markets but also to multilateral trading facilities and organised trading facilities as required by Article 18(5) of Directive 2014/65/EU.
Стратегиите за поддържане на пазара може да се отнасят до един или повече финансови инструменти и едно или повече места на търговия.
Market making strategies may relate to one or more financial instruments and one or more trading venues.
В някои случаи обаче може да не е възможно дадено място на търговия да наблюдава стратегии, включващи повече от едно място на търговия или инструмент.
However, in certain cases, it may not be possible for a trading venue to monitor strategies involving more than one trading venue or instrument.
В тези случаи местата на търговия — в съответствие с естеството, мащаба и сложността на дейността си — следва да наблюдават стратегиите за поддържане на пазара, следвани на тях самите като места на търговия, и поради това следва да ограничават съответните споразумения и схеми за поддържане на пазара само до тези случаи.
In those cases, trading venues should be able, in accordance with the nature, scale and complexity of their business, to monitor market making strategies pursued on their own venue, and therefore should restrict corresponding market making agreements and schemes to those situations only.
Всички членове или участници, които извършват алгоритмична търговия при следването на стратегия за поддържане на пазара на място на търговия, което позволява или дава възможност за алгоритмична търговия, следва да сключат споразумение за поддържане на пазара с оператора на това място на търговия.
All members or participants engaged in algorithmic trading pursuing a market making strategy on a trading venue which allows for or enables algorithmic trading should enter into a market making agreement with the operator of that trading venue.
Стимули по дадена схема за поддържане на пазара обаче следва да се изискват само за определени инструменти, търгувани чрез система за търгуване под формата на непрекъснато аукционно търгуване с наличен дневник на нареждания.
Incentives under a market making scheme should, however, only be required for certain instruments traded under a continuous auction order book trading system.
Нищо не следва да възпрепятства местата на търговия да установяват всякакви други видове насърчителни мерки по своя собствена инициатива за други финансови инструменти или системи за търговия.
Nothing should prevent trading venues from establishing any other type of incentives at their own initiative for other financial instruments or trading systems.
Следва ясно да бъдат определени случаите, при които местата на търговия не са задължени да въведат схема за поддържане на пазара, като се вземат предвид естеството и мащабът на търговията на тези места на търговия.
Cases where there is no mandatory requirement for trading venues to set out a market making scheme taking into account the nature and scale of the trading on those trading venues should be clearly identified.
За тази цел е целесъобразно да се определят финансовите инструменти и търговските системи, които увеличават риска от сериозна нестабилност, и за които е изключително важно да се насърчава осигуряването на ликвидност, за да се гарантира надлежното и ефикасно функциониране на пазарите.
To this end, it is appropriate to identify financial instruments and trading systems that increase the risk of high volatility and for which it is crucial that the provision of liquidity is incentivised, in order to ensure orderly and efficient functioning of markets.
В тази връзка настоящият регламент следва да вземе предвид, че когато някои ликвидни инструменти се търгуват алгоритмично чрез система за търгуване под формата на непрекъснато аукционно търгуване с наличен дневник на нареждания, се увеличава рискът от свръхреакция към външни събития, които могат да изострят нестабилността на пазара.
In this respect, this Regulation should take into account that when certain liquid instruments are algorithmically traded in continuous auction order book trading systems there is a greater risk of overreaction to external events which can exacerbate market volatility.
От местата на търговия, за които се счита за целесъобразно да разполагат с действащи схеми за поддържане на пазара в съответствие с настоящия регламент, следва да се изисква да преразгледат действащите си споразумения.
Trading venues for which it is considered appropriate to have market making schemes in place in accordance with this Regulation should be required to review their existing agreements to ensure that the provisions of those agreements concerning algorithmic traders pursuing a market making strategy comply with this Regulation.
Целта на преразглеждането е да се гарантира, че разпоредбите в тях, свързани с търговците, занимаващи се с алгоритмична търговия и прилагащи стратегии за поддържане на пазара, са в съответствие с настоящия регламент.
The market making scheme may incentivise investment firms having signed a market making agreement to perform their obligations under normal trading conditions, but should provide incentives for firms effectively contributing to liquidity provision under stressed market conditions.
Схемата за поддържане на пазара може да се окаже стимул за инвестиционните посредници, които са подписали споразумение за поддържане на пазара, да изпълняват своите задължения при обичайни условия на търгуване, но следва да предоставя и стимули за посредниците, които реално допринасят за осигуряването на ликвидност при неблагоприятни пазарни условия.
Therefore, there should be a scheme of incentives to limit a sudden and large-scale withdrawal of liquidity under stressed market conditions.
Ето защо следва да бъде налице схема от насърчителни мерки за ограничаване на внезапно и масово изтегляне на ликвидност при неблагоприятни пазарни условия.
In order to avoid divergent application of this obligation, it is important that trading venues communicate the existence of stressed market conditions to all parties to the market making scheme.
С цел да се избегнат различия при прилагането на това задължение е важно местата на търговия да съобщават за наличието на неблагоприятни пазарни условия на всички страни по схемата за поддържане на пазара.
Exceptional circumstances should be determined exhaustively and therefore do not include any regular or pre-planned information events that may affect the fair value of a financial instrument due to changes in the perception of market risk, whether occurring during or outside trading hours.
Извънредните обстоятелства следва да бъдат изложени изчерпателно и следователно не включват редовни или предварително планирани информационни събития, които могат да повлияят на справедливата стойност на финансов инструмент поради промени в оценката на пазарния риск, независимо дали се случват във или извън работно време.
Members, participants or clients having signed a market making agreement have to meet a minimum set of requirements in terms of presence, size and spread in all cases.
Членовете, участниците или клиентите, които са подписали споразумение за поддържане на пазара, следва във всички случаи да отговарят на минимален набор от изисквания по отношение на присъствието, мащаба и спреда.
However, the members, participants or clients meeting those minimum requirements only under normal trading conditions may not necessarily access any type of incentive.
Членовете, участниците или клиентите, които обаче отговарят на тези минимални изисквания единствено при обичайните условия на търгуване, не е задължително да имат достъп до всякакъв вид стимули.
Trading venues may establish market making schemes which only reward members, participants or clients meeting more stringent parameters in terms of presence, size and spread.
Местата на търговия могат да установяват схеми за поддържане на пазара, които възнаграждават само членове, участници или клиенти, които удовлетворяват по-строги параметри от гледна точка на присъствие, мащаб и спред.
The market making schemes put in place by trading venues should therefore clearly indicate the conditions for accessing incentives and should take into account the effective contribution to the liquidity in the trading venue measured in terms of presence, size and spread by the participants in the schemes.
Схемите за поддържане на пазара, въведени от местата на търговия, следва ясно да посочват условията за достъп до стимулите и следва да вземат предвид ефективния принос от участниците в схемите към ликвидността на мястото на търговия, измерен от гледна точка на присъствието и мащаба и спреда.
In order to prevent divergent application of this Regulation and to ensure fair and non-discriminatory implementation of market making schemes, it is crucial that all members of, participants in and clients of a trading venue are informed in a coordinated manner of the occurrence of exceptional circumstances.
С цел да се избегнат несъответствия в прилагането на настоящия регламент и да се гарантира справедливо и недискриминационно прилагане на схемите за поддържане на пазара, от решаващо значение е всички членове и клиенти на участниците на място на търговия да бъдат координирано информирани за настъпването на извънредни обстоятелства.
It is therefore necessary to specify the communication obligations of the trading venues in such exceptional circumstances.
Поради това е необходимо да се определят задълженията на местата на търговия за уведомяване при такива извънредни обстоятелства.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the related national provisions transposing Directive 2014/65/EU apply from the same date.
С оглед на последователността и с цел да се гарантира гладкото функциониране на финансовите пазари, е необходимо разпоредбите, установени в настоящия Регламент, и съответните национални разпоредби, транспониращи Директива 2014/65/ЕС, да се прилагат от една и съща дата.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the European Securities and Markets Authority to the Commission.
Настоящият регламент е изготвен въз основа на проектите на регулаторни технически стандарти, предадени на Комисията от Европейския орган за ценни книжа и пазари.
The European Securities and Markets Authority has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [2],
Европейският орган за ценни книжа и пазари проведе открити обществени консултации по проектите на регулаторни технически стандарти, въз основа на които е изготвен настоящият регламент, анализира потенциалните разходи и ползи и поиска становище от Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите, създадена с член 37 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета [2].
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
Член 1
Obligation for investment firms to enter into a market making agreement
Задължение на инвестиционните посредници за сключване на споразумение за поддържане на пазара
Investment firms shall enter into a market making agreement regarding the financial instrument or instruments in which they pursue a market making strategy with the trading venue or venues at which this strategy takes place where, during half of the trading days over a one month period, in execution of the market making strategy, they:
Инвестиционните посредници сключват споразумение за поддържане на пазара по отношение на финансов инструмент или инструменти, с които те следват стратегия за поддържане на пазара, с мястото на търговия или с местата, на които тази стратегия се прилага, когато през половината от дните на търговия за един месец при прилагането на стратегия за поддържане на пазара, те:
post firm, simultaneous two-way quotes of comparable size and competitive prices
обявяват обвързващи едновременни котировки „купува“ и „продава“ със сравним размер и конкурентни цени;
deal on their own account in at least one financial instrument on one trading venue for at least 50 % of the daily trading hours of continuous trading at the respective trading venue, excluding opening and closing auctions.
търгуват за собствена сметка поне един финансов инструмент на дадено място на търговия за поне 50 % от дневното работно време на непрекъсната търговия на съответните места на търговия, без отваряне и затваряне на търгове.
For the purposes of paragraph 1:
За целите на параграф 1:
a quote shall be deemed to be a firm quote where it includes orders and quotes that under the rules of a trading venue can be matched against an opposite order or quote;
дадена котировка се смята за обвързваща, когато включва нареждания и котировки, които съгласно правилника на мястото на търговия могат да бъдат сравнявани с противоположно нареждане или оферта;
quotes shall be deemed simultaneous two-way quotes if they are posted in such a way that both the bid and the ask-price are present in the order book at the same time;
котировките се считат за едновременни котировки „купува“ и „продава“, ако са подадени така, че котировката „купува“ и котировката „продава“ се вписват едновременно в дневника за нареждания;
two quotes shall be deemed of comparable size when their sizes do not diverge by more than 50 % from each other;
две котировки се считат за съпоставими по размер, когато размерите им не се различават с повече от 50 % една от друга;
quotes shall be deemed to have competitive prices where they are posted at or within the maximum bid-ask range set by the trading venue and imposed upon every investment firm that has signed a market making agreement with that trading venue.
счита се, че котировките имат конкурентни цени, когато са обявени на равнището на максималните стойности „купува“ и „продава“ или в диапазона между тях, които максимални стойности или диапазон между тях са определени от мястото на търговия и наложени на всеки инвестиционен посредник, който е подписал споразумение за поддържане на пазара със съответното място на търговия.
Article 2
Член 2
Content of market making agreements
Съдържание на споразуменията за поддържане на пазара
The content of a binding written agreement referred to in Article 17(3)(b) and Article 48(2) of Directive 2014/65/EU shall include at least:
Съдържанието на обвързващото писмено споразумение, посочено в член 17, параграф 3, буква б) и член 48, параграф 2 от Директива 2014/65/ЕС включва най-малко:
the financial instrument or instruments covered by the agreement;
финансовия инструмент или инструменти, обхванати от споразумението;
the minimum obligations to be met by the investment firm in terms of presence, size and spread that shall require at least posting firm, simultaneous two-way quotes of comparable size and competitive prices in at least one financial instrument on the trading venue for at least 50 % of daily trading hours of during which continuous trading takes place excluding opening and closing auctions and calculated for each trading day;
минималните задължения, които трябва да бъдат изпълнени от инвестиционния посредник по отношение на присъствие, мащаб и спред, изискващи най-малко обявени обвързващи едновременни котировки „купува“ и „продава“ със сравним размер и конкурентни цени за поне един финансов инструмент на това място на търговия за поне 50 % от дневното работно време, през което тече непрекъсната търговия без отваряне и затваряне на търгове и изчислявани за всеки ден на търговия;
where appropriate, the terms of the applicable market making scheme;
когато е целесъобразно — условията на приложимата схема за поддържане на пазара;
the obligations of the investment firm in relation to the resumption of trading after volatility interruptions;
задълженията на инвестиционния посредник във връзка с възобновяването на търговията след прекъсвания поради нестабилност;
the surveillance, compliance and audit obligations of the investment firm enabling it to monitor its market making activity;