natgillin/translations-raw huggingface dataset:
От решаващо значение за централните банки е да бъдат в състояние да контролират дали, кога и как се оповестява информацията относно техните действия с цел оптимизиране на предвиденото въздействие и ограничаване на евентуално нежелано въздействие върху пазара.
It is crucial for central banks to be able to control whether, when and how information about their actions is disclosed so as to maximise the intended impact and limit any unintended impact on the market.
Ето защо членовете на ЕСЦБ и техните съответни контрагенти следва да могат да разчитат на правна сигурност по отношение на обхвата на освобождаването от изискванията за прозрачност.
Therefore, legal certainty should be provided for the members of the ESCB and their respective counterparties as to the scope of the exemption from transparency requirements.
Една от основните отговорности на ЕСЦБ, произтичаща от Договора и Устава и от равностойните национални разпоредби за членове на ЕСЦБ от държавите членки, чиято парична единица не е еврото, е да осъществява валутната политика, предполагаща задържане и управление на валутните резерви, с цел при необходимост да се гарантира достатъчна наличност на ликвидни средства, необходими за дейностите ѝ във връзка с валутната политика.
One of the primary ESCB responsibilities under the Treaty and the Statute and under equivalent national provisions for members of the ESCB in Member States whose currency is not the euro, is the performance of foreign exchange policy, which entails holding and managing foreign reserves to ensure that, whenever necessary, there is a sufficient amount of liquid resources available for its foreign exchange policy operations.
Прилагането на изискванията за прозрачност към операциите по управление на валутните резерви може да доведе до нежелани сигнали към пазара, които биха могли да повлияят на валутната политика на Евросистемата и на членовете на ЕСЦБ от държавите членки, чиято парична единица не е еврото.
The application of transparency requirements to foreign reserve management operations may result in unintended signals to the market, which could interfere with the foreign exchange policy of the Eurosystem and of members of the ESCB in Member States whose currency is not the euro.
Подобни съображения могат да се приложат и за операции по управление на валутните резерви в рамките на изпълнението на политиката на паричната и финансовата стабилност за всеки отделен случай.
Similar considerations may also apply to foreign reserve management operations in the performance of monetary and financial stability policy on a case-by-case basis.
Освобождаването от задълженията за прозрачност за сделки, контрагентът по които е член на ЕСЦБ, не следва да се прилага за сделки, сключени от който и да е член на ЕСЦБ в изпълнение на неговите инвестиционни операции.
The exemption from transparency obligations for transactions where the counterparty is a member of the ESCB should not apply in respect of transactions entered into by any member of the ESCB in performance of their investment operations.
Това следва да включва операции, изпълнявани с административни цели или за персонала на члена на ЕСЦБ, включително сделки, сключени в качеството на администратор на пенсионна схема в съответствие с член 24 от Устава.
This should include operations conducted for administrative purposes or for the staff of the member of the ESCB, including transactions conducted in the capacity as an administrator of a pension scheme in accordance with Article 24 of the Statute.
Временното преустановяване на задълженията за прозрачност следва да се прилага само в изключителни случаи, като съществен спад на ликвидността в рамките на даден клас финансови инструменти, установен въз основа на обективни и измерими фактори.
The temporary suspension of transparency obligations should only be imposed in exceptional situations which represent a significant decline in liquidity across a class of financial instruments based on objective and measurable factors.
Необходимо е да се прави разлика между класовете, за които първоначално е установено, че има или няма ликвиден пазар, тъй като допълнителен съществен спад в относително изражение може да възникне по-лесно в клас, който вече е определен като неликвиден.
It is necessary to differentiate between classes initially determined as having or not having a liquid market as a further significant decline in relative terms in a class already determined as illiquid is likely to occur more easily.
Ето защо временното преустановяване на изискванията за прозрачност по отношение на инструменти, за които е установено, че няма ликвиден пазар, следва да се налага само ако е налице спад от по-висок относителен праг.
Therefore, a suspension of transparency requirements in instruments determined as not having a liquid market should be imposed only if a decline by a higher relative threshold has occurred.
Параметрите на режима на прозрачност преди и след сключването на сделките, установен с Регламент (ЕС) 600/2014, следва да бъдат подходящо адаптирани спрямо пазара и прилагани по еднакъв начин на цялата територия на Съюза.
The pre-trade and post-trade transparency regime established by Regulation (EU) No 600/2014 should be appropriately calibrated to the market and applied in a uniform manner throughout the Union.
Поради това е от съществено значение да се определят изчисленията, които е необходимо да се извършат, включително сроковете и методите на изчисление.
It is therefore essential to lay down the necessary calculations to be performed, including the periods and methods of calculation.
В тази връзка, за да се избегне изкривяване на пазара, определените в настоящия регламент периоди за изчисляване следва да гарантират, че съответните прагове на режима се актуализират на подходящи интервали от време, така че да отразяват пазарните условия.
In this respect, to avoid market distorting effects, the calculation periods specified in this Regulation should ensure that the relevant thresholds of the regime are updated at appropriate intervals to reflect market conditions.
Целесъобразно е също така да се предвиди централизирано публикуването на резултатите от изчисленията, така че те да бъдат предоставяни на всички участници на финансовите пазари и на компетентните органи в Съюза само на едно място и по удобен за ползване начин.
It is also appropriate to provide for the centralised publication of the results of the calculations so that they are made available to all financial market participants and competent authorities in the Union in a single place and in a user-friendly manner.
За тази цел компетентните органи следва да уведомяват ESMA за резултатите от своите изчисления и ESMA следва да публикува тези изчисления на своята уебстраница.
To that end, competent authorities should notify ESMA of the results of their calculations and ESMA should publish those calculations on its website.
За да се гарантира безпроблемно изпълнение на новите изисквания за прозрачност, е уместно да се осигури плавно въвеждане на разпоредбите за прозрачност.
In order to ensure a smooth implementation of the new transparency requirements, it is appropriate to phase-in the transparency provisions.
Прагът на ликвидност „среднодневен брой сделки“, използван за определяне на облигациите, за които има ликвиден пазар, следва постепенно да се адаптира.
The liquidity threshold 'average daily number of trades' used for the determination of bonds for which there is a liquid market should be adapted in a gradual manner.
До 30 юли на годината, следваща датата на прилагане на Регламент (ЕС) № 600/2014, ESMA следва, на годишна база, да представя на Комисията оценка на прага на ликвидност, определящ задълженията за прозрачност преди сключването на сделките в съответствие с членове 8 и 9 от Регламент (ЕС) № 600/2014, и когато е целесъобразно, да представи ревизиран регулаторен технически стандарт за адаптиране на прага на ликвидност.
By 30 July of the year following the date of application of Regulation (EU) No 600/2014, ESMA should, on an annual basis, submit to the Commission an assessment of the liquidity threshold determining the pre-trade transparency obligations pursuant to Articles 8 and 9 of Regulation (EU) No 600/2014, and, where appropriate, submit a revised regulatory technical standard in order to adapt the liquidity threshold.
По същия начин процентилите на сделките, използвани за определяне на специфичния за инструмента размер, който позволява освобождаване от задълженията за прозрачност преди сключването на сделки с недялови инструменти, следва да се адаптират постепенно.
Likewise, the trade percentiles used to determine the size specific to the instrument which allow for the pre-trade transparency obligations for non-equity instruments to be waived, should be gradually adapted.
За тази цел ESMA следва, на годишна база, да представя на Комисията оценка на праговете за освобождаване от задължения и когато е целесъобразно, да представя ревизиран регулаторен стандарт за адаптиране на праговете за освобождаване от задължения, които се прилагат по отношение на недяловите инструменти.
For this purpose, ESMA should, on an annual basis, submit to the Commission an assessment of the waiver thresholds and, where appropriate, submit a revised regulatory standard to adapt the waiver thresholds applicable to non-equity instruments.
За целите на изчисленията за прозрачност са необходими референтни данни, въз основа на които да се определи подкласът активи, към който принадлежи всеки финансов инструмент.
For the purpose of the transparency calculations, reference data is necessary to determine the sub-asset class to which each financial instrument belongs.
Поради това от местата на търговия трябва да се изисква да предоставят допълнителни референтни данни освен тези, които се изискват по силата на Делегиран регламент (ЕС) 2017/585 на Комисията [4].
Therefore, it is necessary to require trading venues to provide additional reference data to that required by Commission Delegated Regulation (EU) 2017/585 [4].
За определянето на финансовите инструменти, за които нямат ликвиден пазар, във връзка с деривати върху валути се наложи да бъде извършена качествена оценка поради липсата на данни, необходими за цялостен количествен анализ на целия пазар.
In the determination of financial instruments not having a liquid market in relation to foreign exchange derivatives, a qualitative assessment was required due to the lack of data necessary for a comprehensive quantitative analysis of the entire market.
В резултат на това до набавянето на по-качествени данни, за целите на настоящия регламент следва да се приеме, че за дериватите върху валути няма ликвиден пазар.
As a result, until data of better quality is available, foreign exchange derivatives should be considered not to have a liquid market for the purposes of this Regulation.
За да могат новите правила за прозрачност да започнат успешно да се прилагат, участниците на пазара следва да предоставят данни за целите на изчисляването и публикуването на финансови инструменти, за които няма ликвиден пазар, и за размерите на нарежданията, които са големи по размер или са над специфичния за даден инструмент размер, достатъчно време преди датата на прилагане на Регламент (ЕС) № 600/2014.
With a view to allowing for an effective start of the new transparency rules data should be provided by market participants for the calculation and publication of the financial instruments for which there is not a liquid market and the sizes of orders that are large in scale or above the size specific to the instrument sufficiently in advance of the date of application of Regulation (EU) No 600/2014.
За постигане на съгласуваност и с цел да се гарантира гладкото функциониране на финансовите пазари, настоящият регламент и разпоредбите, предвидени в Регламент (ЕС) № 600/2014, трябва да се прилагат от една и съща дата.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that this Regulation and the provisions laid down in Regulation (EU) No 600/2014 apply from the same date.
За да се гарантира обаче, че новият регулаторен режим на прозрачност може да работи ефективно, някои разпоредби на настоящия регламент следва да се прилагат от датата на влизането му в сила.
However, to ensure that the new transparency regulatory regime can operate effectively, certain provisions of this regulation should apply from the date of its entry into force.
Настоящият регламент се основава на проект на регулаторни технически стандарти, представен на Комисията от ESMA.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by ESMA to the Commission.
ESMA проведе открити обществени консултации по проекта на регулаторни технически стандарти, на който се основава настоящият регламент, анализира потенциалните разходи и ползи и поиска становището на Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите, създадена по силата на член 37 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета [5],
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [5],
„пакетна сделка“ е която и да е от следните видове сделки:
‘package transaction’ means either of the following:
сделка с договор за деривати или с друг финансов инструмент, обвързана с едновременното изпълнение на сделка с еквивалентно количество от базисен материален актив (замяна за материален актив или ЗМА);
a transaction in a derivative contract or other financial instrument contingent on the simultaneous execution of a transaction in an equivalent quantity of an underlying physical asset (Exchange for Physical or EFP);
сделка, която включва изпълнението на две или повече компонентни сделки с финансови инструменти и:
a transaction which involves the execution of two or more component transactions in financial instruments; and:
която е сключена между двама или повече контрагенти;
which is executed between two or more counterparties;
при която всеки компонент на сделката предполага значим икономически или финансов риск, свързан с всички останали компоненти;
where each component of the transaction bears meaningful economic or financial risk related to all the other components;
при която всеки компонент се изпълнява едновременно и зависи от изпълнението на всички останали компоненти;
where the execution of each component is simultaneous and contingent upon the execution of all the other components;
„система за искане на котировки“ е система за търговия, при която са изпълнени следните условия:
‘request-for-quote system’ means a trading system where the following conditions are met:
член или участник представя котировка или котировки в отговор на искане на котировки, подадено от един или повече други членове или участници;
a quote or quotes by a member or participant are provided in response to a request for a quote submitted by one or more other members or participants;
котировката е изпълнима само от подалия искането член или участник;
the quote is executable exclusively by the requesting member or participant;
подалият искането член или участник на пазара може да сключи сделка, като приеме котировката или котировките, представени в отговор на неговото искане;
the requesting member or market participant may conclude a transaction by accepting the quote or quotes provided to it on request;
„система за гласова търговия“ е система за търговия, при която сделките между членовете се договарят посредством устни преговори.
‘voice trading system’ means a trading system where transactions between members are arranged through voice negotiation.
ПРОЗРАЧНОСТ ПРЕДИ СКЛЮЧВАНЕТО НА СДЕЛКИТЕ ЗА РЕГУЛИРАНИ ПАЗАРИ, МНОГОСТРАННИ СИСТЕМИ ЗА ТЪРГОВИЯ И ОРГАНИЗИРАНИ СИСТЕМИ ЗА ТЪРГОВИЯ
PRE-TRADE TRANSPARENCY FOR REGULATED MARKETS, MULTILATERAL TRADING FACILITIES AND ORGANISED TRADING FACILITIES
Изисквания за прозрачност преди сключването на сделките
Pre-trade transparency obligations
(Член 8, параграфи 1 и 2 от Регламент (ЕС) № 600/2014)
(Article 8(1) and (2) of Regulation (EU) No 600/2014)
Пазарните оператори и инвестиционните посредници, организиращи място на търговия, оповестяват публично обхвата на цените „купува“ и „продава“, както и дълбочината на интереса за търговия при тези цени, в съответствие с вида на системата за търговия, която организират, и изискванията за предоставяне на информация, посочени в приложение I.
Market operators and investment firms operating a trading venue shall make public the range of bid and offer prices and the depth of trading interest at those prices, in accordance with the type of trading system they operate and the information requirements set out in Annex I
Нареждания, които са големи по размер
Orders which are large in scale
(Член 9, параграф 1, буква a) от Регламент (ЕС) № 600/2014)
(Article 9(1)(a) of Regulation (EU) No 600/2014)
Дадено нареждане е голямо по размер в сравнение с нормалния размер на пазара, когато в момента на подаване на нареждането или след всяко изменение на нареждането то е равно на или по-голямо от минималния размер за нареждане, определен в съответствие с методиката по член 13.
An order is large in scale compared with normal market size where, at the point of entry of the order or following any amendment to the order, it is equal to or larger than the minimum size of order which shall be determined in accordance with the methodology set out in Article 13.
Вид и минимален размер на нареждания, държани в система за управление на нареждания
Type and minimum size of orders held in an order management facility
Нареждане, държано в очакване на оповестяване в система за управление на нареждания на място на търговия, което може да бъде освободено от задълженията за прозрачност преди сключването на сделките, е нареждане, което:
The type of order held in an order management facility of a trading venue pending disclosure for which pre-trade transparency obligations may be waived is an order which:
е предназначено да бъде оповестено в дневника за нареждания, поддържан от мястото на търговия, и е подчинено на обективни условия, които са определени предварително от протокола на системата;
is intended to be disclosed to the order book operated by the trading venue and is contingent on objective conditions that are defined in advance by the system's protocol;
не взаимодейства с други търговски интереси преди оповестяването в дневника за нареждания, поддържан от мястото на търговия;
does not interact with other trading interest prior to disclosure to the order book operated by the trading venue;
след като бъде оповестено в дневника за нареждания, то си взаимодейства с други нареждания в съответствие с правилата, приложими за нарежданията от този вид към момента на оповестяване.
once disclosed to the order book it interacts with other orders in accordance with the rules applicable to orders of that kind at the time of disclosure.
Минималният размер на нарежданията, държани в очакване на оповестяване в система за управление на нареждания на място на търговия, които могат да бъдат освободени от задълженията за прозрачност преди сключването на сделките, към момента на подаване и след всяко изменение е един от следните:
The minimum size of orders held in an order management facility of a trading venue pending disclosure for which pre-trade transparency obligations may be waived shall, at the point of entry and following any amendment, be one of the following:
за нареждане от типа „айсберг“ — по-голям или равнен на 10000 EUR;
in the case of a reserve order, greater than or equal to EUR 10000;
за всички други нареждания — размер, който е по-голям от или равен на минималното търгуемо количество, определено предварително от оператора на системата в съответствие с нейните правила и протоколи.
for all other orders, a size that is greater than or equal to the minimum tradable quantity set in advance by the system operator under its rules and protocols.
Нареждане от типа „айсберг“, посочено в параграф 2, буква а), се разглежда като лимитирано нареждане, включващо оповестено нареждане за част от количеството и неоповестено нареждане за останалата част от количеството, при което неоповестеното количество може да бъде изпълнено само след публикуването му в дневника за нареждания като ново оповестено нареждане.
A reserve order referred to in paragraph 2(a) shall be considered a limit order consisting of a disclosed order relating to a portion of the quantity and a non-disclosed order relating to the remainder of the quantity, where the non-disclosed quantity is capable of execution only after its release to the order book as a new disclosed order.
Специфичен за финансовия инструмент размер
Size specific to the financial instrument
(Член 8, параграф 4 и член 9, параграф 1, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014)
(Articles 8(4) and 9(1)(b) of Regulation (EU) No 600/2014)
Изпълняемо заявление за интерес е над специфичния за финансовия инструмент размер, когато в момента на подаване или след всяко изменение е равно на или по-голямо от минималния размер на изпълняемо заявление за интерес, определен в съответствие с методиката по член 13.
An actionable indication of interest is above the size specific to the financial instrument where, at the point of entry or following any amendment, it is equal to or larger than the minimum size of an actionable indication of interest which shall be determined in accordance with the methodology set out in Article 13.
Примерни цени преди сключването на сделката за изпълняеми заявления за интерес, които са над специфичния за финансовия инструмент размер, определен в съответствие с параграф 1, и по-малки от размера, определен за голям в съответствие с член 3, се считат за близки до цената на търговския интерес, когато мястото на търговия оповестява публично който и да е от следните видове данни:
Indicative pre-trade prices for actionable indications of interest that are above the size specific to the financial instrument determined in accordance with paragraph 1 and smaller than the relevant large in scale size determined in accordance with Article 3 shall be considered close to the price of the trading interests where the trading venue makes public any of the following:
най-добрата предлагана цена;
the best available price;
обикновена средна стойност на цените;
a simple average of prices;
средна цена, претеглена въз основа на обем, цена, време или брой изпълняеми заявления за интерес.
an average price weighted on the basis of the volume, price, time or the number of actionable indications of interest.
Пазарните оператори и инвестиционните посредници, организиращи място на търговия, оповестяват методиката за изчисляването на цените преди сключването на сделките и часа на публикуване, когато въвеждат и актуализират индикативните цени преди сключването на сделките.
Market operators and investment firms operating a trading venue shall make public the methodology for calculating pre-trade prices and the time of publication when entering and updating indicative pre-trade prices.
Класове финансови инструменти, за които няма ликвиден пазар
The classes of financial instruments for which there is not a liquid market
(Член 9, параграф 1, буква в) от Регламент (ЕС) № 600/2014)
(Article 9(1)(c) of Regulation (EU) No 600/2014)
За финансов инструмент или клас финансови инструменти се счита, че няма ликвиден пазар, ако това е установено в съответствие с методиката по член 13.
A financial instrument or a class of financial instruments shall be considered not to have a liquid market if so specified in accordance with the methodology set out in Article 13.
ПРОЗРАЧНОСТ СЛЕД СКЛЮЧВАНЕТО НА СДЕЛКИТЕ ЗА МЕСТА НА ТЪРГОВИЯ И ИНВЕСТИЦИОННИ ПОСРЕДНИЦИ, ТЪРГУВАЩИ ИЗВЪН МЕСТА НА ТЪРГОВИЯ
POST-TRADE TRANSPARENCY FOR TRADING VENUES AND INVESTMENT FIRMS TRADING OUTSIDE A TRADING VENUE
Изисквания за прозрачност след сключването на сделките
Post-trade transparency obligations
(Член 10, параграф 1 и член 21, параграфи 1 и 5 от Регламент (ЕС) № 600/2014)
(Article 10(1) and Article 21(1) and (5) of Regulation (EU) No 600/2014)