natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Създателят на ПИПДОЗИП наблюдава и критериите за кредитния риск от значение за изчисляването на CRM и ако съгласно тези критерии CRM би преминал в друга категория CRM той преразпределя CRM към съответния клас CRM.
The PRIIP manufacturer shall monitor market data relevant to the calculation of the MRM class and, if the MRM class changes to a different MRM class, the PRIIP manufacturer shall attribute the corresponding MRM class to the MRM class which the PRIIP has matched for the majority of the reference points over the preceding four months.
Прегледът на категорията MRM винаги се извършва след решение на създателя на ПИПДОЗИП в зависимост от инвестиционната политика и/или стратегия на ПИПДОЗИП.
The PRIIP manufacturer shall also monitor credit risk criteria relevant to the calculation of the CRM and, if according to these criteria the CRM would change to a different CRM class, the PRIIP shall re-attribute the CRM to the relevant CRM class.
При тези обстоятелства всички промени в MRM се разбират като ново определяне на категорията MRM на ПИПДОЗИП и следователно се извършват в съответствие с общите правила за определяне на категория MRM на категорията ПИПДОЗИП.
A review of the MRM class shall always be carried out following a decision by the PRIIP manufacturer in respect of the PRIIP's investment policy and/or strategy.
ЧАСТ 4
In those circumstances, any changes to the MRM shall be understood as a new determination of the PRIIP's MRM class, and consequently, be carried out according to the general rules concerning the determination of an MRM class for the PRIIP category.
Ликвиден риск
PART 4
Ликвидният риск при даден ПИПДОЗИП се приема за съществен, когато е изпълнен някой от следните критерии:
Liquidity risk
ПИПДОЗИП е допуснат до търгуване на вторичния пазар или до алтернативен механизъм за ликвидност и няма ангажименти за предоставяне на ликвидност от маркет мейкърите или от създателя на ПИПДОЗИП, така че ликвидността зависи само от наличието на купувачи и продавачи на вторичния пазар или на алтернативния механизъм за ликвидност, като се има предвид, че редовното търгуване на даден продукт към даден момент не гарантира редовно търгуване на същия продукт в друг момент;
A PRIIP shall be considered as having a materially relevant liquidity risk where either of the following criteria are fulfilled:
средният профил на ликвидност на базисните инвестиции е значително по-нисък от обичайната периодичност на възстановявания за ПИПДОЗИП, когато и доколкото предлаганата от ПИПДОЗИП ликвидност е обвързана с условието за ликвидиране на базисните му активи;
the PRIIP is admitted to trading on a secondary market or alternative liquidity facility and there is no committed liquidity offered by market makers or the PRIIP manufacturer, so that the liquidity depends only on the availability of buyers and sellers on the secondary market or alternative liquidity facility, taking into account that regular trading of a product at one point in time does not guarantee the regular trading of the same product at any other point in time;
създателят на ПИПДОЗИП преценява, че индивидуалният инвеститор може да бъде изправен пред значителни трудности по отношение на момента или на разходите за изтегляне на вложените средства по време на жизнения цикъл на продукта в зависимост от специфични пазарни условия.
the average liquidity profile of the underlying investments is significantly lower than the regular reimbursement frequency for the PRIIP, when and to the extent liquidity offered by the PRIIP is conditional to the liquidation of its underlying assets;
Даден ПИПДОЗИП се приема за неликвиден, независимо дали договорно или не, когато е изпълнен някой от следните критерии:
the PRIIP manufacturer estimates that the retail investor may face significant difficulties in terms of time or costs for disinvesting during the life of the product, subject to specific market conditions.
ПИПДОЗИП не е допуснат до търгуване на вторичния пазар и създателят на ПИПДОЗИП или трета страна не насърчава алтернативен механизъм за ликвидност, или алтернативният механизъм за ликвидност е подчинен на строги ограничения, в т.ч. значителни санкции за предсрочно изтегляне на вложените средства или определена по усмотрение цена на обратно изкупуване, или няма споразумения за ликвидност;
A PRIIP shall be considered illiquid, whether contractually or not, if either of the following criteria are fulfilled:
ПИПДОЗИП предлага потенциални възможности за предсрочно изтегляне на вложените средства или обратно изкупуване преди приложимия падеж, но те са подчинени на строги ограничения, в т.ч. значителни санкции за предсрочно изтегляне на вложените средства или определена по усмотрение цена на обратно изкупуване, или на предварителното съгласие и преценка на създателя на ПИПДОЗИП;
the PRIIP is not admitted to trading on a secondary market, and no alternative liquidity facility is promoted by the PRIIP manufacturer or a third party, or the alternative liquidity facility is subject to significant limiting conditions, including significant early exit penalties or discretionary redemption prices, or where there is an absence of liquidity arrangements;
ПИПДОЗИП не предлага потенциални възможности за предсрочно изтегляне на вложените средства или обратно изкупуване преди приложимия падеж.
the PRIIP offers potential early exit or redemption possibilities prior to the applicable maturity, but these are subject to significant limiting conditions, including significant exist penalties or discretionary redemption prices, or to the prior consent and discretion of the PRIIP manufacturer;
ПИПДОЗИП се приема за ликвиден във всички останали случаи.
the PRIIP does not offer potential early exit or redemption possibilities prior to the applicable maturity.
Регламент (ЕО) № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета от 16 септември 2009 г. относно агенциите за кредитен рейтинг (ОВ L 302, 17.11.2009 г., стр. 1).
A PRIIP shall be considered liquid in all other cases.
Регламент за изпълнение (ЕС) 2016/1800 на Комисията от 11 октомври 2016 година за определяне на технически стандарти за изпълнение относно разпределянето на кредитните оценки на агенциите за външна кредитна оценка по обективна скала на степените на кредитно качество в съответствие с Директива 2009/138/ЕО на Европейския парламент и на Съвета (ОВ L 275, 12.10.2016 г., стр. 19).
Regulation (EC) No 1060/2009 of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 on credit rating agencies (OJ L 302, 17.11.2009, p. 1).
Директива 2011/61/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 8 юни 2011 г. относно лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове, и за изменение на директиви 2003/41/ЕО и 2009/65/ЕО и на регламенти (ЕО) № 1060/2009 и (ЕС) № 1095/2010 (ОВ L 174, 1.7.2011 г., стр. 1).
Commission Implementing Regulation (EU) 2016/1800 of 11 October 2016 laying down implementing technical standards with regard to the allocation of credit assessments of external credit assessment institutions to an objective scale of credit quality steps in accordance with Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council (OJ L 275, 12.10.2016, p. 19).
Директива 2014/91/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 23 юли 2014 г. за изменение на Директива 2009/65/ЕО относно координирането на законовите, подзаконовите и административните разпоредби относно предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК) по отношение на депозитарните функции, политиката за възнагражденията и санкциите (ОВ L 257, 28.8.2014 г., стр. 186).
Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council of 8 June 2011 on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2003/41/EC and 2009/65/EC and Regulations (EC) No 1060/2009 and (EU) No 1095/2010 (OJ L 174, 1.7.2011, p. 1).
Директива 2009/138/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 25 ноември 2009 г. относно започването и упражняването на застрахователна и презастрахователна дейност (Платежоспособност II) (ОВ L 335, 17.12.2009 г., стр. 1).
Directive 2014/91/EU of the European Parliament and of the Council of 23 July 2014 amending Directive 2009/65/EC on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) as regards depositary functions, remuneration policies and sanctions (OJ L 257, 28.8.2014, p. 186).
Регламент (ЕС) № 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и инвестиционните посредници и за изменение на Регламент (ЕС) № 648/2012 (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 1).
Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council of 25 November 2009 on the taking-up and pursuit of the business of Insurance and Reinsurance (Solvency II) (OJ L 335, 17.12.2009, p. 1).
ПРИЛОЖЕНИЕ III
Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 176, 27.6.2013, p. 1).
ПРЕДСТАВЯНЕ НА ОПР
ANNEX III
Формат на представяне
PRESENTATION OF SRI
Създателите на ПИПДОЗИП трябва да използват долупосочения формат за представянето на ОПР в основния информационен документ.
Presentation format
Съответната величина трябва да е откроена, както е показано, в зависимост от ОПР за ПИПДОЗИП.
PRIIP manufacturers shall use the format below for the presentation of the SRI in the key information document.
Насоки за поясненията във връзка с ОПР
The relevant number shall be highlighted as shown depending on the SRI for the PRIIP.
В пояснението след ОПР накратко се излагат целта на ОПР и съответните рискове.
Completion guidance with regard to the SRI
Непосредствено след ОПР се посочва продължителността на препоръчителния период на държане.
The narrative explanation after the SRI shall briefly explain the purpose of the SRI and the underlying risks.
Освен това в следните случаи непосредствено под ОПР се включва предупреждение:
Immediately below the SRI, the time frame of the recommended holding period shall be indicated.
когато се смята, че рискът от ПИПДОЗИП е значително по-висок, ако периодът на държане е различен;
In addition, a warning shall be included directly below the SRI in the following cases:
когато се смята, че ПИПДОЗИП е изложен на съществен ликвиден риск или че не е ликвиден — независимо от това дали причината е договорна или не.
where the risk of the PRIIP is considered to be significantly higher if the holding period is different;
За всички ПИПДОЗИП пояснението съдържа:
where a PRIIP is considered to have a materially relevant liquidity risk or to be illiquid, whether this is contractual in nature or not.
предупреждение с удебелен шрифт, когато:
As applicable for each PRIIP, the narrative explanation shall include:
се смята, че ПИПДОЗИП е изложен на валутен риск, както е посочен в член 3, параграф 2, буква в) от настоящия регламент (елемент В);
a warning in bold font where:
ПИПДОЗИП има евентуално задължение за добавяне към първоначалната инвестиция (елемент Г);
a PRIIP is considered to have currency risk as referred to in Article 3(2)(c) of this Regulation (Element C);
където е приложимо — обяснение на съществените рискове, на които е изложен ПИПДОЗИП, които може и да не са подходящо обхванати от ОПР (елемент Д);
a PRIIP holds a possible obligation to add to the initial investment, (Element D);
пояснение:
where applicable, an explanation of risks materially relevant to the PRIIP which could not be adequately captured by the SRI (Element E);
че ПИПДОЗИП се ползва от (частична) капиталова защита от пазарен риск — където е уместно, с посочване на защитения процент от инвестирания капитал;
a clarification:
на специфичните условия на ограниченията — когато (частичната) капиталова защита от пазарен риск е ограничена (елемент Ж);
that the PRIIP holds a (partial) capital protection against market risk where relevant, including a specification of the percentage of the invested capital that is protected (Element F);
че ПИПДОЗИП не се ползва от капиталова защита от пазарен риск — където е уместно (елемент З);
of the specific conditions of the limitations where the (partial) capital protection against market risk is limited (Element G);
че ПИПДОЗИП не се ползва от капиталова гаранция за пазарен риск — където е уместно (елемент И);
that the PRIIP holds no capital protection against market risk, where relevant (Element H);
на специфичните условия на ограниченията — когато защитата от кредитен риск е ограничена (елемент Й).
that the PRIIP holds no capital guarantee against credit risk, where relevant (Element I);
За ПИПДОЗИП, предлагащи набор от инвестиционни варианти, създателите на ПИПДОЗИП трябва, за представянето на ОПР, да използват посочения в точка 1 от настоящото приложение формат, като посочат всички предлагани рискови категории — от най-ниската до най-високата.
of the specific conditions of the limitations where the protection against credit risk is limited (Element J).
За дериватите, които са фючърси, кол опции и пут опции, търгувани на регулиран пазар или на пазара на трета държава, считан за еквивалентен на регулиран пазар в съответствие с член 28 от Регламент (ЕС) № 600/2014, се включват елементи А, Б и където е уместно — З.
For PRIIPs offering a range of options for investment, PRIIP manufacturers shall use the format referred to point 1 of this Annex for the presentation of the SRI, indicating all of the risk classes offered from the lowest risk class to the highest risk class.
Пояснения
For derivatives that are futures, call options and put options traded on a regulated market or on a third-country market considered to be equivalent to a regulated market in accordance with Article 28 of Regulation (EU) No 600/2014, Elements A, B, and, where relevant, H, shall be included.
За целите на представянето на ОПР, в т.ч. точка 4 от настоящото приложение, се използват по целесъобразност следните пояснения:
Narrative explanations
[Елемент А] Обобщаващият показател за риска информира за равнището на риск при този продукт в сравнение с другите продукти.
For the purposes of the SRI presentation, including point 4 of this Annex, the following narrative explanations shall be used, as appropriate:
Той показва вероятността от парична загуба при този продукт в резултат на пазарната динамика или защото няма да сме в състояние да ви платим.
[Element A] The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products.
[Елемент Б] На този продукт отредихме категория на риск [1/2/3/4/5/6/7] от общо 7: [1=„най-нисък риск“/2=„нисък риск“/3=„среднонисък риск“/4=„среден риск“/5=„средновисок риск“/6=„втори по значение риск“/7=„най-висок риск“].
It shows how likely it is that the product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.
[Освен това се добавя написано на общоразбираем език кратко пояснение (максимум 300 знака) на класификацията на продукта]
[Element B] We have classified this product as [1/2/3/4/5/6/7] out of 7, which is [1=‘the lowest’/2=‘a low’/3=‘a medium-low’/4=‘a medium’/5=‘a medium-high’/6=‘the second-highest’/7=‘the highest’] risk class.
[Примерно пояснение: Потенциалната загуба от бъдещите резултати е подредена по следната скала [1=„много ниска“/2=„ниска“/3=„среднониска“/4=„средна“/5=„средновисока“/6=„висока“/7=„много висока“], а неблагоприятните пазарни условия [1, 2=„е съвсем малко вероятно“/3=„е малко вероятно“/4=„биха могли“/5=„е вероятно“/6=„е много вероятно“] да се отразят на [нашата възможност] [възможността на Х] да ви плати].
[In addition, insert a brief explanation of the classification of the product with a maximum of 300 characters in plain language]
[[Където е приложимо:] Елемент В, с удебелен шрифт] Имайте предвид, че съществува валутен риск.
[An example explanation: This rates the potential losses from future performance at a [1=‘very low’/2=‘low’/3=‘medium-low’/4=‘medium’/5=‘medium-high’/6=‘high’/7=‘very high’] level, and poor market conditions [1, 2=‘are very unlikely to’/3=‘are unlikely to’/4=‘could’/5=‘will likely’/6=‘are very likely to’] impact [our] [the] capacity [of X] to pay you].
Плащанията ще получавате в различна валута, поради което крайната възвръщаемост ще зависи от обменния курс на двете валути.
[[Where applicable:] Element C, in bold] Be aware of currency risk.
Този риск не е включен в гореизложения показател.
You will receive payments in a different currency, so the final return you will get depend on the exchange rate between the two currencies.
[[Където е приложимо:] Елемент Г] При определени обстоятелства може да се наложи да направите допълнителни вноски, за да компенсирате загубите.
This risk is not considered in the indicator shown above.
(с удебелен шрифт) Общата загуба, която може да понесете, може значително да надхвърли инвестираната сума.
[[Where applicable:] Element D] In some circumstances you may be required to make further payments to pay for losses.
[Където е приложимо:] [Елемент Д] [С максимум 200 знака се описват останалите съществени рискове, на които е изложен ПИПДОЗИП и които не са били включени в обобщаващия показател за риска]
(in bold) The total loss you may incur may significantly exceed the amount invested.
[Където е приложимо:] [Елемент Е] [Имате право да получите обратно поне [въвежда се %] от капитала си.
[Where applicable:] [Element E] [Other risks materially relevant to the PRIIP not included in the summary risk indicator to be explained with a maximum of 200 characters]
Всяка сума над посочената, както и всяка допълнителна възвръщаемост, зависят от бъдещата динамика на пазара и са несигурни.]
[Where applicable:] [Element F] [You are entitled to receive back at least [insert %] of your capital.
[Където е приложимо:] [Елемент Ж] [Тази защита срещу пазарната динамика обаче няма да се прилага, ако Вие [..]
Any amount over this, and any additional return, depends on future market performance and is uncertain.]
[когато се прилагат условия за предсрочно изтегляне на] осребрите инвестицията си преди [… години/месеца/дни]]
[Where applicable:] [Element G] [However, this protection against future market performance will not apply if you [..]
[когато се изисква да се правят текущи плащания] не извършвате плащанията своевременно.
[Where early exit conditions apply] cash-in before [… years/months/days]]
[където се прилагат други ограничения: обясняват се с максимум […] знака на общоразбираем език.]
[Where ongoing payments must be made] fail to make your payments in time.
[Където е приложимо:] [Елемент З] [Този продукт не съдържа защита от пазарната динамика, поради което може да загубите цялата си инвестиция или част от нея.]
[Where other limitations apply: explain these in a maximum of […] characters in plain language.]
[Където е приложимо:] [Елемент И] [Ако не може да Ви се плати дължимото (от наша страна), бихте могли да загубите цялата си инвестиция.]
[Where applicable:] [Element H] [This product does not include any protection from future market performance so you could lose some or all of your investment.]
[Където е приложимо:] [Елемент Й] [Можете обаче да се ползвате от схема за защита на потребителите (вж. раздел „Какво става, ако не сме в състояние да изплатим дължимото?“).
[Where applicable:] [Element I] [If (we) (are) not able to pay you what is owed, you could lose your entire investment.]
Тази защита не е включена в гореизложения показател.]
[Where applicable:] [Element J] [However, you may benefit from a consumer protection scheme (see the section ‘what happens if we are unable to pay you’).
ПРИЛОЖЕНИЕ IV
The indicator shown above does not consider this protection.]
СЦЕНАРИИ ЗА РЕЗУЛТАТИТЕ
ANNEX IV
Брой сценарии
PERFORMANCE SCENARIOS
Четирите сценарии за резултатите по силата на настоящия регламент, които обхващат възможната възвращаемост, са следните:
Number of scenarios
оптимистичен сценарий;
The four performance scenarios under this Regulation which shall show a range of possible returns, shall be the following:
умерен сценарий;
a favourable scenario;
песимистичен сценарий;
a moderate scenario;
кризисен сценарий.
an unfavourable scenario;
В кризисния сценарий се предвиждат случаите на значително неблагоприятно въздействие на продукта, които не са обхванати в песимистичния сценарий по точка 1, буква а) от настоящето приложение.
a stress scenario.
В кризисния сценарий се посочват междинните периоди, ако такива присъстват в сценариите за резултатите по точка 1, букви а)—в) от настоящото приложение.
The stress scenario shall set out significant unfavourable impacts of the product not covered in the unfavourable scenario referred to in point 1(c) of this Annex.
За основаните на застраховане инвестиционни продукти се изготвя допълнителен сценарий въз основа на умерения сценарий по точка 1, буква б), ако резултатите са съществени що се отнася до възвръщаемостта от инвестицията.
The stress scenario shall show intermediate periods where those periods would be shown for the performance scenarios under point 1(a) to (c) of this Annex.
Изчисляване, при различните сценарии, на стойността за препоръчителния период на държане
An additional scenario for insurance-based investment products shall be based on the moderate scenario referred to in point 1(b), where the performance is relevant in respect of the return of the investment.
Стойността при различните сценарии за резултатите се изчислява аналогично на мярката за пазарен риск и за препоръчителния период на държане.
Calculation of scenario values for the recommended holding period
Песимистичният сценарий е стойността на ПИПДОЗИП на 10-ия процентил.
The scenario values under different performance scenarios shall be calculated in a similar manner as the market risk measure.
Умереният сценарий е стойността на ПИПДОЗИП на 50-ия процентил.
The scenarios values shall be calculated for the recommended holding period.
Оптимистичният сценарий е стойността на ПИПДОЗИП на 90-ия процентил.
The unfavourable scenario shall be the value of the PRIIP at the 10th percentile.
Кризисният сценарий е стойността на ПИПДОЗИП, получена за ПИПДОЗИП от категория 2 — по метода в точки 10 и 11 от настоящото приложение, а за ПИПДОЗИП от категория 3 — по метода в точки 12 и 13 от настоящото приложение.
The moderate scenario shall be the value of the PRIIP at the 50th percentile.
За ПИПДОЗИП от категория 2 очакваните стойности към препоръчителния период на държане са:
The favourable scenario shall be the value of the PRIIP value at the 90th percentile.
Песимистичен сценарий:
The stress scenario shall be the value of the PRIIP that results from the methodology outlined in points 10 and 11 of this Annex for Category 2 PRIIPs and in points 12 and 13 of this Annex for Category 3 PRIIPs.
Умерен сценарий:
For Category 2 PRIIPs, the expected values at the end of the recommended holding period shall be:
Оптимистичен сценарий:
The unfavourable scenario:
където N е броят на периодите на търгуване в препоръчителния период на държане и където останалите условия са определени в приложение II, точка 12.
The moderate scenario:
За ПИПДОЗИП от категория 2 изчисляването на кризисния сценарий преминава през следните етапи:
The favourable scenario:
определя се подинтервал с дължина w, който съответства на следните интервали:
where N is the number of trading periods in the recommended holding period, and where the other terms are defined in point 12 of Annex II.
1 година
For Category 2 PRIIPs, the calculation of the stress scenario has the following steps:
> 1 година
Identify a sub interval of length w which corresponds to the following intervals:
ежедневни цени
1 year
седмични цени
> 1 year
месечни цени
Daily prices
за всеки подинтервал с дължина w се определя логаритмичното нормално разпределение на възвръщаемостта за минали периоди rt, където t = t0, t1, t2, …, tN.
Weekly prices
Волатилността се измерва според следната формула, като се започне от ti = t0 и се продължи докато ti = tN-w
Monthly prices
където Mw е броят на наблюденията в подинтервала, а ti
Identify for each sub interval of length w the historical lognormal returns rt, where t = t0, t1, t2, …, tN.
е средната стойност на логаритмичното нормално разпределение на възвръщаемостта за минали периоди в съответния подинтервал.
Measure the volatility based on the formula below starting from ti = t0 rolling until ti = tN – w