natgillin/translations-raw huggingface dataset:
От друга страна, тези групи обикновено не са подготвени да направят капиталовия тест като алтернатива на теста, основан на търговията.
On the other hand, those groups are usually not equipped to engage in the capital test as an alternative to the test based on trading.
С цел да се избегне необоснованата тежест за тези групи е целесъобразно да се счита, че групите, чиято търговска дейност за всеки съответен клас активи възлиза на по-малко от една пета от прага, определен в рамките на първия тест, осъществяват въпросната търговия като допълнителна дейност към тяхната основна стопанска дейност.
In order to avoid disproportionate burdens on those groups, it is appropriate that groups whose trading activity for each relevant asset class accounts for less than one-fifth of the threshold set under the first test be considered as carrying out that trading as an ancillary activity to their main business.
Чрез първия метод в рамките на втория тест обаче не може да се определи правилно основната дейност на лица, които са извършили значителни спрямо тяхната големина капиталови инвестиции за изграждане на инфраструктурни, транспортни и производствени съоръжения.
The first method under the second test, however, may not adequately measure the main activity of persons who have significant capital investments, relative to their size, in the creation of infrastructure, transportation and production facilities.
При него не се признават така също инвестиции, които не могат да бъдат хеджирани на финансови пазари.
Neither does it recognise investments which cannot be hedged in financial markets.
Затова е необходимо вторият тест да съдържа втори метод, при който се използват основани на капитала средства, с които се измерва дали въпросната търговска дейност е допълнителна към основната стопанска дейност на групата.
Therefore it is necessary for the second test to contain a second method that uses a capital based metric to measure that that trading activity is ancillary to the main business of the group.
При втория метод на втория тест се използва приблизително изчисленият капитал, който нефинансова група би била задължена да поддържа за покриване на присъщия за нейните позиции пазарен риск, произтичащ от търговията със стокови деривати, квоти за емисии и техни деривати, различни от позициите по привилегировани сделки, като показател за обема на допълнителните дейности, осъществявани от лицата в групата.
The second method under the second test uses the estimated capital that a non-financial group would be required to hold against the market risk inherent in its positions arising from trading in commodity derivatives, emission allowances and derivatives thereof, other than those from privileged transactions, as a proxy for the amount of ancillary activities undertaken by the persons in a group.
Рамката, разработена под егидата на Базелския комитет и приложена от Съюза чрез Директивата за капиталовите изисквания, се използва за разпределянето на пропорционална тежест на условния капитал по съответните позиции.
The framework developed under the auspices of the Basel Committee and implemented in the Union through the Capital Requirements Directive is used to apply a proportionate notional capital weighting to positions.
В тази рамка нетната позиция по стоков дериват, квота за емисии или неин дериват следва да се определя чрез нетиране на дългите и късите позиции по конкретен тип договор за стоков дериват, квоти за емисии или договор за техни деривати, като фючърс, опция, форуърд или варанти.
Within this framework, the net position in a commodity derivative, emission allowance or derivative thereof shall be determined by netting long and short positions in a particular type of commodity derivative contract, emission allowance or derivative contract thereof, such as a future, option, forward or warrants.
При определянето на нетната позиция нетирането следва да бъде извършено, независимо от мястото, на което се търгува договорът, контрагента по договора или неговия падеж.
In determining the net position, netting should take place irrespective of where the contract is traded, the contract's counterparty or its maturity.
От друга страна, брутната позиция по съответен стоков дериват, договор за квоти за емисии или договор за техни деривати следва да се изчислява, като се добавят нетните позиции на видовете договори, свързани с определена стока или квота за емисии или неин дериват.
The gross position in a relevant commodity derivative, emission allowance contract or a derivative contract thereof should, on the other hand, be calculated by adding the net positions of types of contracts that relate to a particular commodity or, emission allowance or derivative thereof.
В този контекст нетните позиции по определен тип договор за стокови деривати, договор за квоти за емисии или договор за техни деривати не следва да се нетират взаимно.
In this context, net positons in a particular type of commodity derivative contract, emission allowance contract or derivative contract thereof should not be netted against each other.
При втория метод в рамките на втория тест размерът на приблизително изчисления капитал на дадена група след това се съпоставя с реалния размер на използвания капитал на въпросната група, който следва да отразява обема на нейната основна дейност.
Under the second method of the second test, the amount of the estimated capital of a group is then compared to the actual amount of capital employed of that group that should reflect the size of its main activity.
Използваният капитал се изчислява въз основа на общите активи на групата минус нейния текущ дълг.
The capital employed is calculated on the basis of the total assets of the group minus its current debt.
Текущият дълг следва да включва дълга, който подлежи на уреждане в рамките на дванадесет месеца.
Current debt should comprise debt that is due to be settled within 12 months.
С тестовете за допълнителна дейност се цели да се провери дали лицата в дадена група, които не са лицензирани в съответствие с Директива 2014/65/ЕС, следва да кандидатстват за лиценз поради относителния или абсолютния обем на тяхната дейност със стокови деривати, квоти за емисии и техни деривати.
The rationale of the ancillary activity tests is to check whether persons within a group that are not authorised in accordance with Directive 2014/65/EU should apply for an authorisation due to the relative or absolute size of their activity in commodity derivatives, emission allowances and derivatives thereof.
По този начин с тестовете за допълнителна дейност се определя обемът на дейностите със стокови деривати, квоти за емисии и техни деривати, които лицата в рамките на дадена група може да осъществяват без лицензиране по Директива 2014/65/ЕС, тъй като въпросните дейности се явяват допълнителни към основната стопанска дейност на групата.
The ancillary activity tests thus determine the size of activities in commodity derivatives, emission allowances and derivatives thereof which persons within a group may carry out without authorisation under Directive 2014/65/EU due to those activities being ancillary to the group's main business.
Затова е целесъобразно обемът на допълнителната дейност на групата да се изчисли, като се използват критерии, изключващи дейността, осъществявана от членовете на групата, които са лицензирани в съответствие със споменатата директива, за да се определи обемът на действителната допълнителна дейност, осъществявана от нелицензираните членове на групата.
It is therefore appropriate to calculate the size of the ancillary activity of the group by using criteria which exclude the activity carried out by group members which are authorised in accordance with that Directive in order to assess the size of genuine ancillary activity carried out by unauthorised group members.
За да могат участниците на пазара да планират и осъществяват своята стопанска дейност по разумен начин и за да се отчетат сезонните модели на дейността, тестовете, с които се определя кога дадена дейност се счита за допълнителна към основната стопанска дейност, следва да се изчисляват въз основа на тригодишен период.
In order to allow for market participants to plan and operate their business in a reasonable way and to take into account seasonal patterns of activity, the calculation of the tests determining when an activity is considered to be ancillary to the main business should be based on a period of three years.
Поради това субектите следва да направят оценка дали надвишават един от двата прага на годишна база, като изчислят обикновена средна стойност за три години на плаваща база, за да могат да подадат своето годишно уведомление до компетентния орган.
Therefore, entities should perform the assessment whether they breach one of the two thresholds on an annual basis by calculating a simple average of three years on a rolling basis in order to be able to submit their annual notification to the competent authority.
Това задължение не следва да засяга правото на компетентния орган да поиска във всеки един момент доклад от лицето относно това на каква база лицето разглежда дейността си по член 2, параграф 1, буква й), подточки i) и ii) от Директива 2014/65/ЕС като допълнителна към неговата основна стопанска дейност.
This obligation should be without prejudice to the right of the competent authority to request at any time a report from a person about the basis on which that person considers its activity under points (i) and (ii) of Article 2(1)(j) of Directive 2014/65/EU to be ancillary to its main business.
Сделките, които по обективно измерим начин намаляват рисковете, пряко свързани с търговската или финансиращата дейност, и вътрешногруповите сделки следва да се разглеждат в съответствие с Регламент (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета [3].
Transactions objectively measurable as reducing risks directly relating to commercial activity or treasury financing activity and intra-group transactions should be considered in a way consistent with Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council [3].
Що се отнася обаче до сделки с деривати, които по обективно измерим начин намаляват рисковете, пряко свързани с търговската или финансиращата дейност, в Делегиран регламент (ЕС) № 149/2013 на Комисията [4] се споменават само деривати, които не са търгувани на регулирани пазари, докато член 2, параграф 4 от Директива 2014/65/ЕС обхваща деривати, търгувани на места на търговия.
However, in relation to transactions in derivatives which are objectively measurable as reducing risks directly relating to the commercial activity or treasury financing activity Commission Delegated Regulation (EU) No 149/2013 [4] only refers to derivatives not traded on regulated markets while Article 2(4) of Directive 2014/65/EU covers derivatives traded on trading venues.
Поради това в настоящия регламент следва да се вземат предвид също така дериватите, търгувани на регулирани пазари, във връзка със сделки, за които се счита, че по обективно измерим начин намаляват рисковете, пряко свързани с търговската или финансиращата дейност.
Therefore, this Regulation should also take into account derivatives traded on regulated markets in relation to transactions that are deemed to be objectively measurable as reducing risks directly related to commercial or treasury financing activity.
При някои обстоятелства може да не е възможно да се хеджира даден търговски риск чрез използването на пряко свързан договор за стоков дериват: договор с абсолютно същия базов инструмент и дата на уреждане като на покрития риск.
In some circumstances, it may not be possible to hedge a commercial risk by using a directly related commodity derivative contract: a contract with exactly the same underlying and settlement date as the risk being covered.
В такъв случай лицето може да използва заместващо хеджиране посредством тясно свързан инструмент за покриване на неговата експозиция, като инструмент с различен, но близък базов инструмент от гледна точка на икономическото поведение.
In such case, the person may use proxy hedging through a closely correlated instrument to cover its exposure such as an instrument with a different but very close underlying in terms of economic behaviour.
Освен това лицата, които сключват договори за стокови деривати за хеджиране на даден риск по отношение на техните общи рискове или общите рискове на групата, могат да използват макро- или портфейлно хеджиране.
Additionally, macro or portfolio hedging may be used by persons, which enter into commodity derivative contracts to hedge a risk in relation to their overall risks or the overall risks of the group.
Тези договори за стокови деривати за макро-, портфейлно или заместващо хеджиране може да представляват хеджиране за целите на настоящия регламент.
Those macro, portfolio or proxy hedging commodity derivative contracts may constitute hedging for the purpose of this Regulation.
Когато лице, което прилага теста за допълнителна дейност, използва портфейлно или макрохеджиране, то може да не успее да направи пряка връзка между конкретна сделка със стоков дериват и конкретен риск, пряко свързан с търговската или финансиращата дейност, която е осъществило с цел хеджирането им.
When a person applying the ancillary activity test uses portfolio or macro hedging, it may not be able to establish a one-to-one link between a specific transaction in a commodity derivative and a specific risk directly related to the commercial and treasury financing activities entered into to hedge it.
Рисковете, които са пряко свързани с търговската или финансиращата дейност, може да са с комплексен характер, например различни географски пазари, различни продукти, времеви хоризонти или субекти.
The risks directly related to the commercial and treasury financing activities may be of a complex nature e.g. several geographic markets, several products, time horizons or entities.
Портфейлът от договори за стокови деривати, сключени с оглед на намаляването на тези рискове, може да произтича от сложни системи за управление на риска.
The portfolio of commodity derivative contracts entered into to mitigate those risks may derive from complex risk management systems.
В такива случаи системите за управление на риска следва да предотвратяват категоризирането на нехеджиращите сделки като хеджиращи и да осигуряват достатъчно детайлна информация за хеджиращия портфейл, за да може спекулативните компоненти да бъдат идентифицирани и включени в рамките на праговете.
In such cases the risk management systems should prevent non-hedging transactions from being categorised as hedging and provide for a sufficiently disaggregate view of the hedging portfolio so that speculative components are identified and counted towards the thresholds.
Позициите не следва да се считат за намаляващи рисковете, свързани с търговската дейност, единствено поради това, че са част от портфейла за намаляване на рисковете на обща база.
Positions should not qualify as reducing risks related to commercial activity solely on the grounds that they form part of a risk-reducing portfolio on an overall basis.
Един риск може да се развие с течение на времето и, с оглед на приспособяването към изменението на риска, може да се наложи стоковите деривати или дериватите на квоти за емисии, които първоначално са сключени за намаляване на риска, свързан с търговската дейност, да бъдат компенсирани чрез използването на допълнителни договори за стокови деривати или деривати на квоти за емисии.
A risk may evolve over time and, in order to adapt to the evolution of the risk, commodity or emission allowance derivatives initially executed for reducing risk related to commercial activity, may have to be offset through the use of additional commodity or emission allowance derivative contracts.
В резултат на това хеджирането на даден риск може да се постигне чрез комбинация от договори за стокови деривати или деривати на квоти за емисии, включително компенсиращи договори за стокови деривати, с които се прекратяват договорите за стокови деривати, вече несвързани с търговския риск.
As a result, hedging of a risk may be achieved by a combination of commodity or emission allowance derivative contracts including offsetting commodity derivative contracts that close out those commodity derivative contracts that have become unrelated to the commercial risk.
Освен това развитието на даден риск, за намаляването на който е сключена позиция в стоков дериват или дериват на квоти за емисии, впоследствие не трябва да води до преоценка на тази позиция все едно първоначално не е била привилегирована сделка.
Additionally the evolution of a risk that has been addressed by the entering into of a position in a commodity or emission allowance derivative for the purpose of reducing that risk should not subsequently give rise to the re-evaluation of that position as being not a privileged transaction ab initio.
ЕОЦКП проведе открити обществени консултации по проекта за регулаторни технически стандарти, въз основа на които е изготвен настоящият регламент, направи анализ на свързаните с тях потенциални разходи и ползи и поиска становището на Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите, създадена по силата на член 37 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета [5].
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [5].
С цел постигане на съгласуваност и гарантиране на безпроблемното функциониране на финансовите пазари е необходимо разпоредбите на настоящия регламент и съответните национални разпоредби за транспониране на Директива 2014/65/ЕС да се прилагат от една и съща дата,
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the related national provisions transposing Directive 2014/65/EU apply from the same date,
Прилагане на прагове
Application of thresholds
Дейностите на лицата, посочени в член 2, параграф 1, буква й), подточки i) и ii) от Директива 2014/65/ЕС, се считат за допълнителни към основната стопанска дейност на групата, ако тези дейности отговарят на условията, определени в член 2, и съставляват по-малката част от дейностите на групово равнище в съответствие с член 3.
The activities of persons referred to in points (i) and (ii) of Article 2(1)(j) of Directive 2014/65/EU shall be considered to be ancillary to the main business of the group if those activities meet the conditions set out in Article 2 and constitute a minority of activities at group level in accordance with Article 3.
Общ пазарен праг
Overall market threshold
Обемът на посочените в член 1 дейности, изчислен в съответствие с параграф 2, разделен на общата търговска пазарна дейност, изчислена в съответствие с параграф 3, във всеки от следните класове активи е по-малък от следните стойности:
The size of the activities referred to in Article 1 calculated in accordance with paragraph 2 divided by the overall market trading activity calculated in accordance with paragraph 3 shall, in each of the following asset classes, account for less than the following values:
4 % по отношение на деривати на метали;
4 % in relation to derivatives on metals;
3 % по отношение на деривати на нефт и нефтени продукти;
3 % in relation to derivatives on oil and oil products;
10 % по отношение на деривати на въглища;
10 % in relation to derivatives on coal;
3 % по отношение на деривати на газ;
3 % in relation to derivatives on gas;
6 % по отношение на деривати на електрическа енергия;
6 % in relation to derivatives on power;
4 % по отношение на деривати на селскостопански продукти;
4 % in relation to derivatives on agricultural products;
15 % по отношение на деривати на други стоки, включително навло и стоки, посочени в раздел В, точка 10 от приложение I към Директива 2014/65/ЕС;
15 % in relation to derivatives on other commodities, including freight and commodities referred to in Section C 10 of Annex I to Directive 2014/65/EU;
20 % по отношение на квоти за емисии или техни деривати.
20 % in relation to emission allowances or derivatives thereof.
Посоченият в член 1 обем на дейностите, които се осъществяват в Съюза от лице в рамките на група във всеки от класовете активи, посочени в параграф 1, се изчислява чрез сбора на брутната условна стойност на всички договори в съответния клас активи, по които въпросното лице е страна.
The size of the activities referred to in Article 1 undertaken in the Union by a person within a group in each of the asset classes referred to in paragraph 1 shall be calculated by aggregating the gross notional value of all contracts within the relevant asset class to which that person is a party.
В сбора по първа алинея не се включват договорите, произтичащи от сделките, споменати в член 2, параграф 4, пета алинея, букви а), б) и в) от Директива 2014/65/ЕС, или договорите, когато лицето в рамките на групата, което е страна по някой от тях, е лицензирано в съответствие с Директива 2014/65/ЕС или Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета [6].
The aggregation referred to in the first subparagraph shall not include contracts resulting from transactions referred to in points (a), (b) and (c) of the fifth subparagraph of Article 2(4) of Directive 2014/65/EU or contracts where the person within the group that is a party to any of them is authorised in accordance with Directive 2014/65/EU or Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council [6].
Общата пазарна търговска дейност във всеки от посочените в параграф 1 класове активи се изчислява, като към сбора на брутната условна стойност на всички договори в рамките на съответния клас активи, които не се търгуват на място на търговия и по които е страна всяко лице, намиращо се в Съюза, се прибави всеки друг договор в рамките на този клас активи, който се търгува на място на търговия, намиращо се в Съюза, през съответния годишен отчетен период, посочен в член 4, параграф 2.
The overall market trading activity in each of the asset classes referred to in paragraph 1 shall be calculated by aggregating the gross notional value of all contracts that are not traded on a trading venue within the relevant asset class to which any person located in the Union is a party and of any other contract within that asset class that is traded on a trading venue located in the Union during the relevant annual accounting period referred to in Article 4(2).
Сумарните стойности, посочени в параграфи 2 и 3, са деноминирани в евро.
The aggregate values referred to in paragraphs 2 and 3 shall be denominated in EUR.
Праг за основна стопанска дейност
Main business threshold
Счита се, че посочените в член 1 дейности съставляват по-малката част от дейностите на групово равнище, когато отговарят на някое от следните условия:
The activities referred to in Article 1 shall be considered to constitute a minority of activities at group level where they comply with any of the following conditions:
обемът на тези дейности, изчислен в съответствие с параграф 3, първа алинея, не представлява повече от 10 % от общия обем на търговската дейност на групата, изчислен съгласно параграф 3, втора алинея;
the size of those activities calculated in accordance with the first subparagraph of paragraph 3 does not account for more than 10 % of the total size of the trading activity of the group calculated in accordance with the second subparagraph of paragraph 3;
приблизително изчисленият капитал, използван за осъществяването на тези дейности, определен в съответствие с параграфи 5 — 7, не възлиза на повече от 10 % от капитала, използван на групово равнище за осъществяването на основната стопанска дейност, изчислен според параграф 9.
the estimated capital employed for carrying out those activities calculated in accordance with paragraphs 5 to 7 does not account for more than 10 % of the capital employed at group level for carrying out the main business calculated in accordance with paragraph 9.
Следните дерогации се прилагат от разпоредбите на параграф 1, буква а):
The following derogations from paragraph 1(a) shall apply: