natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Контрагентът предоставя на органа за преструктуриране обобщена информация за всички икономически целесъобразни заместващи сделки.
The counterparty shall also provide to the resolution authority a summary of any commercially reasonable replacement trades.
Органът за преструктуриране може да променя датата и часа, до които контрагентите могат да предоставят доказателства за икономически целесъобразни заместващи сделки, когато такава промяна е в съответствие с член 8, параграф 1, буква в).
The resolution authority may change the date and time by which counterparties may provide evidence of commercially reasonable replacement trades where such change is consistent with Article 8(1)(c).
Всяко решение за промяна на датата и часа, до които контрагентите могат да предоставят доказателства за икономически целесъобразни заместващи сделки, се съобщава на контрагента.
Any decision to change the date and time by which counterparties may provide evidence of commercially reasonable replacement trades shall be communicated to the counterparty.
В посоченото в параграф 1 решение органът за преструктуриране може да уточни критериите, които възнамерява да прилага при преценката дали заместващите сделки са икономически целесъобразни.
In the decision referred to in paragraph 1, the resolution authority may specify the criteria it intends to apply when assessing whether replacement trades are commercially reasonable.
Настоящият член не се прилага за приключването и оценяването на договори за деривати, подлежащи на централизиран клиринг, сключени между институцията в режим на преструктуриране, действаща като клирингов член, и ЦК.
This Article shall not apply to the close-out and valuation of centrally cleared derivative contracts entered into between the institution under resolution, acting as a clearing member, and a CCP.
Функция на споразумението за нетиране
Role of the netting agreement
За договорите, които са предмет на споразумение за нетиране, оценителят определя в съответствие с членове 2, 5, 6, и 7 сумата, която институцията в режим на преструктуриране има законовото право да получи или законовото задължение да плати вследствие на приключването на всички договори за деривати в нетиращата съвкупност, определена в споразумението за нетиране.
For contracts subject to a netting agreement, the valuer shall determine, in accordance with Articles 2, 5, 6, and 7, a single amount which the institution under resolution has the legal right to receive or the legal obligation to pay as a result of the close-out of all the derivative contracts in the netting set, as defined in the netting agreement.
Принцип на оценяване на сумата при предсрочно прекратяване
Valuation principle for early termination amount
Оценителят определя стойността на задълженията, произтичащи от договори за деривати, като сума при предсрочно прекратяване, изчислена като сбор от следните суми:
The valuer shall determine the value of liabilities arising from derivative contracts as an early termination amount calculated as the sum of the following amounts:
неизплатените суми, обезпечения или други суми, дължими на контрагента от институцията в режим на преструктуриране, минус неизплатените суми, обезпечения или други суми, дължими на институцията в режим на преструктуриране от контрагента, на датата на приключване;
unpaid amounts, collateral or other amounts due from the institution under resolution to the counterparty, less unpaid amounts, collateral and other amounts due from the counterparty to the institution under resolution on the close-out date;
сума при приключване, покриваща размера на загубите или разходите, направени от контрагентите по деривати, или реализираните от тях печалби, в резултат на замяната или получаването на икономическия еквивалент на съществените условия по прекратените договори и правото на избор на страните във връзка с тези договори.
a close-out amount covering the amount of losses or costs incurred by derivative counterparties, or gains realised by them, by replacing or obtaining the economic equivalent of material terms of the terminated contracts and the option rights of the parties in respect of those contracts.
За целите на параграф 1, „неизплатени суми“ във връзка с приключени договори за деривати означа сумата от:
For purposes of paragraph 1, unpaid amounts means, in respect of closed-out derivative contracts, the sum of the following:
сумите, които са станали дължими на или преди датата на приключване, но които са останали неплатени към тази дата;
amounts that became payable on or prior to the close-out date and which remain unpaid on that date;
сума, равна на справедливата пазарна стойност на активите, които е трябвало да бъдат доставени за всяко задължение по договорите за деривати, които е трябвало да бъдат уредени чрез доставка на или преди датата на приключване, но които не са били уредени към датата на приключване;
an amount equal to the fair market value of the asset which was required to be delivered for each obligation of the derivative contracts which was required to be settled by delivery on or prior to the close-out date and which has not been settled as at the close-out date;
суми във връзка с лихви или обезщетения, натрупани през периода от датата, на която съответните задължения за плащане или доставка са станали изискуеми, до датата на приключване.
amounts in respect of interest or compensation accrued during the period from the date on which relevant payment or delivery obligations fell due through to the close-out date.
Определяне на сумата при приключване
Determination of the close-out amount
Ако контрагентът е предоставил доказателства за икономически целесъобразни заместващи сделки в рамките на предвидения в член 3, параграф 3 срок, оценителят определя сумата при приключване в размер, равен на цената на тези заместващи сделки.
Where a counterparty has provided evidence of commercially reasonable replacement trades within the deadline set out in Article 3(3), the valuer shall determine the close-out amount at the prices of those replacement trades.
Ако контрагентът не е предоставил доказателства за заместващи сделки в рамките на предвидения в член 3, параграф 3 срок и оценителят стигне до заключението, че съобщените заместващи сделки не са били сключени при икономически целесъобразни условия или когато се прилага член 7, параграф 7 или член 8, параграф 2, оценителят определя сумата при приключване въз основа на следното:
Where a counterparty has not provided evidence of any replacement trades within the deadline set out in Article 3(3), where the valuer concludes that the communicated replacement trades were not concluded on commercially reasonable terms, or where Articles 7(7) or 8(2) apply, the valuer shall determine the close-out amount on the basis of the following:
средните пазарни цени в края на деня, определени в съответствие с обичайните процеси в рамките на институцията в режим на преструктуриране към датата, определена в съответствие с член 8;
the mid-market end-of-day prices in line with the business-as-usual processes within the institution under resolution at the date determined pursuant to Article 8;
спредовете „средна-купува“ или „средна-продава“ в зависимост от посоката на нетната рискова позиция;
the mid-to-bid spread or mid-to-offer spread, depending on the direction of the netted risk position;
корекциите на цените и спредовете, посочени в букви а) и б), когато това е необходимо за отразяване на ликвидността на пазара по отношение на базисните рискове или инструменти, на размера на експозицията спрямо дълбочината на пазара, както и на евентуалните рискове, свързани с модела.
adjustments to the prices and spreads mentioned in points (a) and (b) where necessary to reflect the liquidity of the market for the underlying risks or instruments and the size of the exposure relative to market depth, as well as possible model risk.
По отношение на вътрешногруповите задължения, оценителят може да установи стойността по средните пазарни цени в края на деня, както е посочено в параграф 2, буква а), без да се взема предвид параграф 2, буква б) и параграф 2, буква в), стига стратегията за преструктуриране да предполага повторно хеджиране на прекратените сделки посредством друга вътрешногрупова дериватна сделка или съвкупност от сделки.
With regard to intra-group liabilities, the valuer may establish the value at mid-market end-of-day prices as referred to in paragraph 2(a), without regard to paragraph 2(b) and 2(c), where the resolution strategy would imply re-hedging the terminated transactions via another intra-group derivative transaction or group of transactions.
За определянето на размера на сумата при приключване съгласно параграф 2 оценителят взема под внимание пълния набор от налични и надеждни източници на данни, като може да ползва емпирични пазарни данни или теоретични цени, получени от модели за оценка, включително следните източници на данни:
For determining a value of the close-out amount pursuant to paragraph 2, the valuer shall consider a full range of available and reliable data sources and may rely on observable market data or theoretical prices generated by valuation models aimed at estimating values, including the following sources of data:
данни, предоставени от трети лица, като например емпирични пазарни данни или параметрични данни за оценка и котировки на маркет-мейкъри или, когато договорът подлежи на централизиран клиринг, стойности или оценки, получени от ЦК;
data provided by third parties, such as observable market data or valuation parameters data and quotes from market-makers or, where a contract is centrally cleared, values or estimates obtained from CCPs;
за стандартизирани продукти — оценки, получени чрез собствените системи на оценителя;
for standardised products, valuations generated by the valuer's own systems;
данни, налични в институцията в режим на преструктуриране, като например вътрешни модели и оценки, включително независими проверки на цените, извършвани в съответствие с член 105, параграф 8 от Регламент (ЕС) № 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета [6];
data available within the institution under resolution, such as internal models and valuations including independent price verifications performed pursuant to Article 105(8) of Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council [6];
данни, предоставени от контрагенти, различни от доказателства за заместващи сделки, съобщени съгласно член 3, параграф 3, включително данни за текущи или предишни спорове във връзка с оценяването на сходни или свързани сделки и котировки;
data provided by counterparties other than evidence of replacement trades communicated pursuant to Article 3(3), including data on current or previous valuation disputes with regard to similar or related transactions and quotes;
всякакви други приложими данни.
any other relevant data.
За целите на параграф 2, буква б), органът за преструктуриране може да нареди на институцията в режим на преструктуриране да извърши актуализирана независима проверка на цените към референтния времеви момент, определен в съответствие с член 8, като използва информацията в края на деня, налична към датата на приключване.
For the purpose of paragraph 2(b), the resolution authority may instruct the institution under resolution to perform an updated independent price verification as at the reference point in time determined pursuant to Article 8, using end-of-day information available on the close-out date.
Настоящият член не се прилага за определяне на сумата при приключване за подлежащи на клиринг договори за деривати, сключени между институция в режим на преструктуриране и ЦК, освен при изключителните обстоятелства, предвидени в член 7, параграф 7.
This Article shall not apply to the determination of a close-out amount for cleared derivative contracts entered into between an institution under resolution and a CCP, except in the exceptional circumstances set out in Article 7(7).
Оценка на подлежащи на клиринг договори за деривати, сключени между институция в режим на преструктуриране и ЦК
Valuation of cleared derivative contracts entered into between an institution under resolution and a CCP
Оценителят определя стойността на задълженията, произтичащи от договори за деривати, сключени между, от една страна, институция в режим на преструктуриране, действаща като клирингов член, и ЦК, от друга, въз основа на принципа на оценяване, посочен в член 5.
The valuer shall establish the value of liabilities arising from derivative contracts entered between, on the one hand, an institution under resolution acting as a clearing member and, on the other hand, a CCP, based on the valuation principle specified in Article 5.
Сумата при предсрочно прекратяване се определя от ЦК в рамките на срока, определен в параграф 5, и в съответствие с процедурите на ЦК при неизпълнение, след приспадане на обезпеченията, предоставени от институцията в режим на преструктуриране, включително първоначалния марж, вариационния марж и вноските на институцията в режим на преструктуриране към гаранционния фонд на ЦК.
The early termination amount shall be determined by the CCP, within the deadline specified in paragraph 5, in accordance with the CCP default procedures, after deducting the collateral provided by the institution under resolution including initial margin, variation margin and contributions of the institution under resolution to the default fund of the CCP.
Органът за преструктуриране съобщава на ЦК и на компетентния орган по отношение на ЦК своето решение за приключване на договорите за деривати съгласно член 63, параграф 1, буква к) от Директива 2014/59/ЕС.
The resolution authority shall communicate to the CCP and the CCP's competent authority its decision to close out the derivative contracts pursuant to Article 63(1)(k) of Directive 2014/59/EU.
Решението за приключване поражда действие незабавно или на посочените в съобщението дата и час.
The decision to close out shall take effect immediately, or on the date and time specified in the communication.
Органът за преструктуриране нарежда на ЦК да предостави своята оценка на сумата при предсрочно прекратяване за всички договори за деривати в съответната нетираща съвкупност, в съответствие с процедурата на ЦК при неизпълнение.
The resolution authority shall instruct the CCP to provide its valuation of the early termination amount for all the derivative contracts in the relevant netting set, in accordance with the CCP default procedure.
ЦК предоставя на органа за преструктуриране документацията на процедурата на ЦК при неизпълнение и докладва за предприетите мерки за управление на неизпълнението.
The CCP shall provide the resolution authority with the CCP default procedure documents and shall report the default management steps undertaken.
Органът за преструктуриране, със съгласието на ЦК и компетентния орган по отношение на ЦК, определя срок, в рамките на който ЦК трябва да предостави оценката на сумата при предсрочно прекратяване.
The resolution authority shall, in agreement with the CCP and the CCP's competent authority, set the deadline by which the CCP must provide the valuation of the early termination amount.
За тази цел органът за преструктуриране, ЦК и компетентният орган по отношение на ЦК вземат под внимание всяко от следните:
For that purpose, the resolution authority, the CCP and the CCP's competent authority shall take both of the following into account:
процедурата при неизпълнение, установена от правилата за управление на ЦК в съответствие с член 48 от Регламент (ЕС) № 648/2012;
the default procedure, as established by the CCP governance rules in compliance with Article 48 of Regulation (EU) No 648/2012;
графика на преструктурирането.
the resolution timeline.
Органът за преструктуриране може да промени крайния срок, определен в параграф 5, със съгласието на ЦК и компетентния орган по отношение на ЦК.
The resolution authority may change the deadline set under paragraph 5 upon agreement with the CCP and the CCP's competent authority.
Чрез дерогация от параграф 1, органът за преструктуриране може да реши да прилага методологията, предвидена в член 6, след като се консултира с компетентния орган по отношение на ЦК, във всеки от следните случаи:
By derogation to paragraph 1, the resolution authority may decide to apply the methodology laid down in Article 6, after consulting the CCP's competent authority, in either of the following cases:
ЦК не е предоставил оценката на сумата при предсрочно прекратяване в рамките на срока, определен от органа за преструктуриране съгласно параграф 5; или
the CCP does not provide the valuation of the early termination amount within the deadline set by the resolution authority pursuant to paragraph 5; or
Оценката на сумата при предсрочно прекратяване на ЦК не съответства на процедурите на ЦК при неизпълнение, предвидена в член 48 от Регламент (ЕС) № 648/2012.
the CCP's valuation of the early termination amount is not in line with the CCP default procedures set out in Article 48 of Regulation (EU) No 648/2012.
Времеви момент за определяне на стойността на задълженията по деривати и ранно определяне
Point in time for establishing the value of derivative liabilities and early determination
Оценителят определя стойността на задълженията по деривати към следния времеви момент:
The valuer shall determine the value of derivative liabilities at the following point in time:
ако оценителят определя сумата при предсрочно прекратяване в размер, равен на цената на заместващите сделки, съгласно член 6, параграф 1 — деня и часа на сключване на заместващите сделки;
where the valuer determines the early termination amount at the prices of replacement trades pursuant to Article 6(1), the day and time of the conclusion of the replacement trades;
ако оценителят определя сумата при предсрочно прекратяване в съответствие с процедурите на ЦК при неизпълнение съгласно член 7, параграф 1 — деня и часа, когато сумата при предсрочно прекратяване е била определена от ЦК;
where the valuer determines the early termination amount in accordance with the CCP default procedures pursuant to Article 7(1), the day and time when the early termination amount has been determined by the CCP;
при всички останали случаи — датата на приключване или, ако това не би било икономически целесъобразно, деня и часа, в който съществува налична пазарна цена за базовия актив.
in all other cases, the close-out date or, where that would not be commercially reasonable, the day and time at which a market price is available for the underlying asset.
Оценителят може, като част от временната оценка съгласно член 36, параграф 9 от Директива 2014/59/ЕС, да определи стойността на задълженията, произтичащи от деривати, по-рано от времевия момент, определен съгласно параграф 1.
The valuer may, as part of a provisional valuation carried out pursuant to Article 36(9) of Directive 2014/59/EU, determine the value of liabilities arising from derivatives earlier than at the point in time determined pursuant to paragraph 1.
Такова ранно определяне се извършва въз основа на приблизителни оценки съгласно принципите, установени в член 5 и член 6, параграфи 2—5, и на данните, налични към момента на определянето.
Such early determination shall be made on the basis of estimates, relying on the principles laid down in Article 5 and Article 6(2) to (5), and on data available at the time of the determination.
Ако оценителят извършва ранно определяне съгласно параграф 2, органът за преструктуриране може по всяко време да поиска от оценителя да актуализира временната оценка, за да бъдат отчетени съответните наблюдавани пазарни тенденции или доказателства за действителни заместващи сделки, сключени към определения съгласно параграф 1 времеви момент.
Where the valuer carries out an early determination pursuant to paragraph 2, the resolution authority may at any time request the valuer to update the provisional valuation to take into account relevant observable market developments or evidence of commercially reasonable replacement trades concluded at the point in time determined pursuant to paragraph 1.
Тези тенденции или доказателства, когато са налични до датата и часа, определени съгласно член 3, параграф 2, се вземат предвид в последващата окончателна оценка, извършена съгласно член 36, параграф 10 от Директива 2014/59/ЕС.
These developments or evidence, where available by the date and time specified pursuant to Article 3(2), shall be taken into account in the ex post definitive valuation carried out pursuant to Article 36(10) of Directive 2014/59/EU.
Ако оценителят извършва ранно определяне съгласно параграф 2 във връзка с договори за деривати, сключени между институция в режим на преструктуриране, действаща като клирингов член, и ЦК, оценителят отчита надлежно предоставените от ЦК оценки на очакваните разходи за приключване.
Where the valuer carries out an early determination pursuant to paragraph 2 in relation to derivative contracts entered into between an institution under resolution acting as a clearing member and a CCP, the valuer shall take due account of any estimate of expected close-out costs provided by the CCP.
Ако ЦК предоставя оценка на сумата при предсрочно прекратяване в съответствие с процедурите на ЦК при неизпълнение в срока, определен съгласно член 7, параграфи 5 и 6, тази оценка се взема предвид в последващата окончателна оценка, извършена съгласно член 36, параграф 10 от Директива 2014/59/ЕС.
Where the CCP provides a valuation of the early termination amount in accordance with the CCP default procedures by the deadline set pursuant to Article 7(5) and (6), that valuation shall be taken into account in the ex post definitive valuation carried out pursuant to Article 36(10) of Directive 2014/59/EU.
Делегиран регламент (ЕС) 2016/860 на Комисията от 4 февруари 2016 г. за допълнително уточняване на обстоятелствата, при които е необходимо изключване от приложното поле на правомощията за обезценяване или преобразуване съгласно член 44, параграф 3 от Директива 2014/59/ЕС на Европейския парламент и на Съвета за създаване на рамка за възстановяване и преструктуриране на кредитни институции и инвестиционни посредници (ОВ L 144, 1.6.2016 г., стр. 11).
Commission Delegated Regulation (EU) 2016/860 of 4 February 2016 specifying further the circumstances where exclusion from the application of write-down or conversion powers is necessary under Article 44(3) of Directive 2014/59/EU of the European Parliament and of the Council establishing a framework for the recovery and resolution of credit institutions and investment firms (OJ L 144, 1.6.2016, p. 11).
Регламент (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета от 4 юли 2012 г. относно извънборсовите деривати, централните контрагенти и регистрите на трансакции (ОВ L 201, 27.7.2012 г., стр.
Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council of 4 July 2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories (OJ L 201, 27.7.2012, p. 1).
1).
Regulation (EU) No 1093/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Banking Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/78/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 12).
Регламент (ЕС) № 1093/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 г. за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски банков орган), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/78/ЕО на Комисията (ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 12).
Commission Delegated Regulation (EU) 2016/1075 of 23 March 2016 supplementing Directive 2014/59/EU of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards specifying the content of recovery plans, resolution plans and group resolution plans, the minimum criteria that the competent authority is to assess as regards recovery plans and group recovery plans, the conditions for group financial support, the requirements for independent valuers, the contractual recognition of write-down and conversion powers, the procedures and contents of notification requirements and of notice of suspension and the operational functioning of the resolution colleges (OJ L 184, 8.7.2016, p. 1).