natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Все пак такава една конкурентна оферта трябва реално да направи възможно решаването на въпросите с предишна държавна помощ, трябва да води до връщане на финансирания от държавата допълнителен капитал от първи ред и не трябва да е свързана с допълнителна държавна помощ.
In its Opening Decision, the Commission expressed doubts as to whether the draft restructuring plan submitted at that time provided sufficient grounds to ensure the viability of the Bank within the restructuring period.
С други думи, една конкурентната оферта трябва да бъде най-малко еквивалентна на офертата от консорциума по отношение на възстановяването на платежоспособността и рентабилността на банката.
In particular, the Commission questioned some of the assumptions underlying the restructuring plan and considered there were still considerable uncertainties.
Ако бъде направена конкурентна оферта, консорциумът има възможността да я покрие.
Finally, the Commission questioned whether the Bank's capital position was sufficiently strong to endure additional impairments.
В резултат на това всяка страна, която желае да инвестира в банката на по-висока цена, има възможността да направи това.
On 1 January 2017, the Bank had a total capital ratio of 13,1 %.
В правния акт, който позволява на Министерството на финансите да сключи сделката за продажба с консорциума, се споменава възможността за конкурентни оферти с по-атрактивно предложение по време на срока на офертата и тази възможност също така е била публично известна [24].
However, due to the phasing-in of the capital conservation buffer (‘CCB’) requirement the Bank's total capital requirement has increased to 13,8 % resulting in a capital shortfall of about 0,7 % or DKK 116 million (approximately EUR 15,6 million).
Комисията счита, че това предоставя допълнителни уверения, че Дания е положила всички възможни усилия, за да се максимизира продажната цена и е дала на всички заинтересовани страни възможността да направят оферта.
If no action were to be taken, the Bank would continue to have a capital shortfall (albeit smaller) on 1 January 2018 (namely 0,4 % of its total capital ratio or DKK 63 million).
Въпреки това, предвид липсата на успех при предишните опити да се продаде банката, изглежда малко вероятно да бъде направена конкурентна оферта.
Following the share issuance and the refinancing of its subordinated capital instruments, the Bank will no longer have a capital shortfall.
Въз основа на гореизложеното Комисията счита, че процедурата за продажба на дела на Дания във Vestjysk е била открита, недискриминационна и безусловна, водеща до максимизиране на продажната цена за датската държава.
In particular, on 1 January 2018 the Bank expects to have a capital surplus of approximately DKK 667 million (approximately EUR 90 million) or a buffer of 4,3 % above its total capital ratio requirement.
И действително, независимо от няколкото възможности за това (през 2013 и 2016 г.), не е била отправяна оферта, водеща до по-висока цена на продажбата и позволяваща на държавата да излезе напълно от банката.
In addition, Denmark committed (see recital 44) that the Bank will maintain a specific amount of excess capital above the regulatory required amount.
Тъй като Комисията няма основания да счита, че направеното предложение и платената цена няма да отразяват пазарната цена на банката, може да се заключи, че частният купувач на акциите на държавата във Vestjysk не е получател по мерките за помощ и следователно не получава помощ.
The Bank also reviewed its strategy and will further reduce its operating costs (see also Table 1).
Следователно заключението е, че единственият бенефициер на мерките за помощ е Vestjysk Bank.
In particular, the Bank has reduced its number of branches from 24 in 2012 to just 15 at the end of 2016.
Като цяло, както е изложено в съображения 49 и 59, заключението е, че в това решение следва просто да се оцени съвместимостта на мерките от 2012 г., предоставени на дружеството Vestjysk.
At the time of the Opening Decision, the Bank had only planned to reduce the number of branches to [18-22].
Съвместимост на помощта
Over the sametime-period, the Bank has cut its workforce from 621 FTE to [460-490] FTE (– [20-30] %).
Правно основание на оценката на съвместимостта
By the end of 2017 this number will be further reduced to [374-425] FTE (– [30-40] %) and the objective is to reach [340-390] FTE by end 2018 (almost – [30-40] %).
В член 107, параграф 3, буква б) от Договора на Комисията се дава право да счита, че помощта е съвместима с вътрешния пазар, ако е предназначена „за преодоляването на сериозни затруднения в икономиката на държава членка“.
The Bank's restructuring plan at the time of the Opening Decision envisaged a staff level of [460-490] FTE at the end of 2017 (which only corresponds to a reduction of [20-30] % compared to the end of 2012).
Комисията е потвърдила, че световната финансова криза може да предизвика сериозни затруднения в икономиката на дадена държава членка и че тези затруднения могат да бъдат преодолени чрез мерки в подкрепа на банките.
These significant additional cost-cutting measures are reflected in the Bank's cost-income ratio which has dropped from 55,3 % in 2012 to 50,3 % in 2016.
Това беше последователно описано в подробности и развито в седемте съобщения във връзка с кризата [25].
This ratio is expected to decrease further to [45-55] % at the end of 2017 and even to [40-50] % by the end of 2018.
В съответствие с общия принцип на правото tempus regis actum, който изисква една правна норма да не се прилага с обратна сила, и при установената съдебна практика на съдилищата на Съюза, съвместимостта на дадена мярка за държавна помощ следва да се оценява съгласно правната рамка в сила към момента на нейното прилагане.
At the time of the Opening Decision, the Bank still targeted a cost-income ratio of [50-60] % in 2017.
В точка 90 от Съобщението относно банковия сектор от 2013 г. допълнително се уточнява, че уведомленията, регистрирани от Комисията преди 1 август 2013 г., ще бъдат разгледани с оглед на критериите, които са в сила към момента на уведомяването.
Thus, it is clear that the Bank has made important additional cost-cutting efforts compared to those envisaged at the time of the Opening Decision.
За тези мерки беше получено уведомление на 13 април 2012 г.
These extra efforts will contribute to the Bank's profitability and hence to its viability.
Ето защо тези мерки следва да се оценяват с оглед на новия план за преструктуриране, като се вземе предвид Съобщението относно преструктурирането, Съобщението относно банковия сектор от 2008 г., както и Съобщенията относно удължаването от 2010 и 2011 г.
Specific operating cost targets laid down in the commitments will help to ensure that the Bank implements the remaining cost reductions as envisaged to ensure its viability.
Споделяне на тежестта
(82) The Bank also plans to further reduce its interest expenses (already down from DKK 727 million in 2012 to DKK 185 million in 2016) by [35-50] % by the end of 2017 and even by [45-60] % by the end of 2018.
В решението за откриване на процедурата Комисията зае предварителната позиция, че сделката за обратно изкупуване, извършена на 13 юни 2013 г., не е била в съответствие с целта на Съобщението относно преструктурирането за осигуряване на подходящо споделяне на тежестта [26].
This significant reduction would be mainly driven by replacing expiring term deposits with an average interest rateof [0-5] % with new deposits with a rate of only about [0-5] %.
Сделката беше извършена при средна цена от 62 % от главницата, 2 процентни пункта над пазарната цена от 50 % плюс премия от 10 %.
Further savings on interest expense are expected to be made through the refinancing of the Bank's subordinated capital base, as part of the restructuring plan (see recital 40).
Vestjysk Bank по този начин беше надплатила на притежателите на инструменти за подчинен дълг със сума, съответстваща на 2 % от главницата (или 800000 NOK, приблизително 108000 EUR).
The Bank submitted evidence which demonstrates that these savings are achievable and will also have a positive impact on the Bank's profitability and viability.
В отговора си на решението за откриване на процедурата Дания заяви, че надплатената сума е била платена обратно от банката на датската държава в началото на 2014 г., като по този начин е компенсирала евентуално неподходящо споделяне на тежестта, което тази относително малка сума може да е предизвикала.
The Bank can also easily reduce the interest rate on its deposits without eroding its funding as it has a significant deposit surplus [29].
Комисията отбелязва, че възстановяването на надплатената сума от банката на държавата не може като такова да компенсира недостатъчното споделяне на тежестта.
Despite the significant reduction in deposit remuneration, the Bank does not project any substantial reduction in its deposit surplus since the decrease in deposits is expected to be lower than the decrease of the loan book.
Надплатената сума засяга финансовите отношения между банката и кредиторите (в контекста на споделянето на тежестта), а не финансовите отношения между банката и държавата (които определят размера на държавната помощ).
The crucial factor for the viability and profitability of the Bank will be its impairment rate over the next couple of years.
Това обстоятелство обаче, взето заедно с редица други обстоятелства по настоящото дело, позволява на Комисията да заключи, че е било налице подходящо споделяне на тежестта.
The Bank currently expects that its loan loss provisions will decrease from DKK 416 million in 2016 to DKK [200-300] million in 2017 and to DKK [200-300] million in 2018.
По-специално тези други обстоятелства засягат факта, че надплатената сума е била минимална (само 108000 EUR) и че прагът от 60 % като такъв не е бил предвиден в Съобщението относно преструктурирането, което е формулирано по много гъвкав начин [27], а в документ на службите на Комисията [28].
The main reason for the significant drop in the amount of the budgeted provision is the Bank's expectation that its agricultural portfolio, which accounted for the largest part of the impairments in recent years [30], will perform better.
С оглед на горепосоченото Комисията счита, че съмненията, повдигнати в решението за откриване на процедурата относно спазването на изискванията за споделяне на тежестта, са напълно разсеяни.
This expectation is based on the assumption that prices for key agricultural products (such as milk and pork) will be increasing following a slump in 2015-2016 and the assumption that this trend will not be reversed over the coming years.
Ограничаване на нарушенията на конкуренцията
The Commission's own projections [31] indicate that agricultural prices have indeed recovered after a slump in 2015-2016 but will remain more or less flat after 2017.
Банката е ограничила търговския си отпечатък чрез по-нататъшно намаляване на клоновата си мрежа с още три клона в сравнение със заявеното от Дания в отговора ѝ на решението за откриване на процедурата, с което общото намаление след помощта за оздравяване е достигнало девет клона (банката е имала 24 клона през 2012 г., 18 клона през 2015 г. и 15 от края на 2016 г., което прави общо намаление след 2012 г. от 37,5 %).
The Bank also expects a slight decrease in the impairments for the real estate sector while for the other sectors combined a modest increase is expected.
Такова намаление на клоновата мрежа, съчетано с характеристиките на датския банков сектор, се отразява на възможността на банката да осъществява нови операции и да набира нови депозити, като по този начин допринася за ограничаване на нарушенията на конкуренцията.
Overall, if the Bank's assumptions materialize, its profitability will improve significantly in the next few years.
Планът на Nykredit също така показва по-голямо намаление на броя на служителите на банката (намаление от [30—40] % до 2017 г. и намаление от [35—45] % до 2018 г.), отколкото е било предвидено към момента на решението за откриване на процедурата (намаление от [20—30] % до 2017 г.).
In particular, the Bank's return on equity after tax [32] will increase from 5,4 % in 2016, to [7-11] % in 2017 and [7-11] % in 2018 (see also Table 1).
Това по-голямо намаление е резултат от усилията на банката за по-нататъшно намаляване на разходите и от подобренията на ефективността, резултат от намаляването на клоновата мрежа.
This significant increase in the Bank's profitability is driven mainly by reducing costs and reduced loan losses.
Към момента на решението за откриване на процедурата (вж. съображение 98 от това решение) Комисията е била информирана само за намаляване на клоновата мрежа с [10—20] % (от 24 клона на [18—22]) и съкращаване на персонала с [20—30] %.
Indeed, the Bank's core income (mainly interest and fee income) will stay more or less flat (see Table 1).
Като отчете големия размер на помощта, получена от банката, Комисията постави под въпрос това дали предвидените съкращения на персонала и клоновата мрежа между 2012 и 2017 г. ще ограничат в достатъчна степен нарушаването на конкуренцията.
The Commission considers that the projected reductions in interest expense and staff and administrative costs can in normal circumstances be achieved within the timeframe envisaged by the Bank.
Като вземе предвид новите цели за съкращенията, Комисията счита, че банката е положила значими допълнителни усилия за по-нататъшно намаляване на търговския си отпечатък и за повишаване на своята ефективност.
With respect to the reduction in loan loss provisions, the Commission is of the opinion that the Bank's forecasts depend on optimistic assumptions.
На таблица 2 е показана действителната ситуация през 2012 и 2016 г., предложенията, известни към момента на решението за откриване на процедурата, и настоящите планове за следващите години.
The Commission notes positively that, following several DFSA inspections, the Bank has brought its credit risk policy in line with best practices of similar banks, as stated by the DFSA to the Commission (see recital 43).
Таблица 2
The Commission notes that the Bank accepted, in the discussions with Nykredit, a due diligence carried out by Deloitte at the end of 2016, which resulted in additional impairments being booked for an amount of approximately DKK [50-150] million [33].
Еволюция на намаляване на броя на клоновете, ЕПРВ и съотношение между разходите и приходите
This should reduce uncertainty about provisioning needs going forward.
Действителна
Nevertheless, the reduction in loan losses that is expected will be highly dependent on macroeconomic conditions and especially on the performance of the agricultural sector.
Решението за откриване на процедурата
Given the size of the Bank's agricultural exposures and the large impact the loan loss provisions has had on the Bank's profitability in the past, the Commission has run a sensitivity analysis whereby the loan loss provisions are changed to more prudent levels.
Нов бизнес план
In that analysis, the loan loss provisions are set 20 % higher than the respective budgeted amounts for the years 2017 and 2018.
Брой клонове
Under the revised assumption, the Bank's return on equity would drop by [0-5] % and [0-5] % in 2017 and 2018 respectively but would remain at levels of profitability where the Bank should be able to source further capital from market sources if required.
% изменение спрямо 2012 г.
However, the Bank's comfortable capital buffer (see recital 80) would be sufficient to absorb additional loan losses or other downsides and to keep the Bank solvent.
Брой на служителите (ЕПРВ)
For this reason, the chances of the Bank needing new capital or State aid in the next few years seem very limited.
[480—510]
Even under a stressed scenario designed by the DFSA, the Bank would continue to have a sufficiently high capital buffer after the private investors' equity injection.
[460—490]
The DFSA scenario assumes, among others, lower interest income, higher amortisations, and in total DKK [400-600] million of additional impairments compared to what was foreseen over the years 2018 and 2019.
[20—30]
While the Bank would become loss-making in those two years, its solvency ratios would stay comfortably above regulatory requirements.
Съотношение разходи/доходи (%)
In other words, the actual impairment rates could even be higher without creating a solvency problem for the Bank in the next few years.
[50—60]
As a result, even in a stressed scenario, the Bank is unlikely to need new capital or to require new State aid to ensure its solvency.
Vestjysk не е успяла да разшири дейността си след получаването на помощта за оздравяване, като се имат предвид нейните слаби резултати.
On the basis of the above, the Commission considers that the Bank's projected RoE for 2017 would be sufficient to restore the Bank's viability.
Сумата на счетоводния баланс на банката непрекъснато намалява през последните пет години, с 39,5 % намаление от 32865 млн.
The Bank would hence meet the requirement laid down in point 15 of the Restructuring Communication that a restructuring should take no more than five years.
DKK в края на 2012 г. до 19895 млн.
However, given the Bank's vulnerability to macroeconomic shocks (in particular for the agricultural sector) and the fact that the Bank itself plans to restructure further, the Commission finds it appropriate and prudent to accept commitments by Denmark that run up to the end of 2018 (and that can be prolonged by one year if necessary).
DKK в края на 2016 г.
The Commission notes that the commitments put forward by Denmark (see recital 44) provide an additional safeguard regarding the Bank's long-term viability.
Същата тенденция може да се наблюдава и при кредитния портфейл на банката: брутното кредитиране спадна с около 36 % през същия период, като брутното кредитиране на селското стопанство намаля с около 26 %, а брутното кредитиране на строителния сектор и сектора на недвижимите имоти намаля съответно с 48 % и 44 %.
In particular, in case the Bank were not to achieve an RoE of [7-11] % by 2018, the restructuring period will be prolonged by one year and additional measures will be implemented in order to ensure the Bank's long-term viability.
Рисково претеглените активи също са намалели от 25600 млн.
More specifically, in case of such prolongation of the restructuring period, the Bank will be required to (re-)price every client relationship (with some limited exceptions) in such a way that it achieves pre-defined profitability targets per client [34].
DKK в края на 2012 г. до 16081 млн.
In this way, the Bank strengthens its revenues in the event that its RoE has not met the [7-11] % target in 2018.
DKK в края на 2016 г. (– 37 %), докато през същия период работната ръка на банката е намаляла от 621 до 459 ЕПРВ (– 26 %).
As the Bank has already committed to significant cost-cutting measures, while it does not fully control the level of loan losses (which depend on macroeconomic conditions), this measure appears appropriate to bolster the Bank's profitability if the need arises.
Всички стойности, посочени в съображения 71 и 72, предполагат че отпечатъкът на банката вече е бил намален през последните пет години, отчасти по необходимост.
The Commission therefore considers that the commitments provide further comfort about the Bank's long-term viability.
Въпреки това размерът на помощта, получена през 2012 г., беше значителен в сравнение с RWA на банката (8,1 %) и тъй като е такъв, трябва да се предвидят конкретни мерки, за да не се допусне нарушаване на конкуренцията.
On this basis, the Commission no longer has doubts concerning the adequacy of the Bank's long-term viability.
В същото време трябва да се признае, че банката ще е намалила персонала си с почти [30—40] % до края на 2017 г. и вече беше намалила броя на клоновете с 37,5 % до края на 2016 г.
In particular, following the capital increase, the Bank will have a comfortable buffer above the regulatory capital requirements and will be able to absorb additional impairments, should they arise, without breaching those requirements.
В допълнение към мерките, въведени преди приемането на настоящото решение, Дания предложи да поеме ангажименти (вж. съображение (44)), насочени към по-нататъшно ограничаване на нарушенията на конкуренцията през периода на преструктуриране.
In addition, the extra cost savings (reducing interest expense and operating costs) will contribute to an improvement in the Bank's profitability.
Първо, сумата на счетоводния баланс на банката е с таван за 2017 г. на нивото от 2016 г., за 2018 г. — 20300 млн.
Overall, as a result of all the actions foreseen in the restructuring plan measures, the Bank's profitability will increase sufficiently to allow the Bank to raise further capital on the market if the need arises.
DKK, а за 2019 г., ако е приложимо, 21000 млн.
Finally, the commitments will ensure that the remaining cost-cutting measures are implemented, that adequate capital buffers are maintained, and that revenues will be increased if the Bank's profitability falls short of the [7-11] % RoE target.
DKK.
Therefore, the Commission considers that the Bank's most recent restructuring plan provides sufficient grounds to ensure the viability of the Bank and addresses the doubts expressed in the Opening Decision.
Тези тавани изрично ограничават възможността на банката да събира нови депозити и да предоставя нови кредити през периода на преструктуриране.
CONCLUSION
Способността на банката да придобива пазарни дялове за сметка на своите конкуренти следователно е ограничена по начин, който гарантира ограничаване на нарушенията на конкуренцията.
On the basis of the foregoing assessment, the Commission's doubts expressed in the Opening Decision have been dispelled.
В допълнение на това банката няма да предоставя нови заеми извън Дания и може да предоставя нови кредити извън региона Ютланд само ако клиентът предостави собствено финансиране от най-малко [35—45] % и заемът е обезпечен.
The State aid at issue in this case should therefore be declared compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty.
Този ангажимент ефективно блокира потенциала на банката да разширява дейността си извън своя основен регион на действие, където тя също има своя историческа база, като отново защитава участниците на пазара от потенциално агресивно поведение на банката.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
И накрая, банката подлежи на забрана за придобиване.
Article 1
Придобиванията са стандартен начин за един участник на пазара да разшири дейността си с нови дейности, продукти или бизнес сфери.
The restructuring aid which Denmark has implemented in favour of Vestjysk Bank is compatible with the internal market within the meaning of Article 107(3)(b) of the Treaty, subject to the commitments listed in the Annex.
Следователно забраната за придобиване на дялове от предприятия очевидно ограничава потенциала за разширяване на банката.
Article 2
Банката също така подлежи и на забрана за използване на мерките за помощ за рекламни цели, което също защитава конкурентите.
This Decision is addressed to the Kingdom of Denmark.
Както е обяснено в съображения 68—70 и обобщено в таблица 2, банката положи важни допълнителни усилия (в сравнение с предвиденото към момента на решението за откриване на процедурата) за по-нататъшно намаляване на търговския си отпечатък, в качеството си на малка местна банка, и за увеличаване на своята ефективност.
Done at Brussels, 18 July 2017.
По този начин рискът от нарушаване на конкуренцията ще бъде ограничен достатъчно до края на 2017 г.
For the Commission
Въпреки това, чрез поетите от Дания ангажименти, банката също така предприе значителни допълнителни мерки, за да ограничи нарушенията на конкуренцията през останалата част от периода на преструктуриране, който приключва най-късно в края на 2019 г.
Member of the Commission
По тази причина Комисията счита, че съмненията от решението за откриване на процедурата по отношение на нарушаването на конкуренцията са разгледани в достатъчна степен.
OJ C 220, 17.6.2016, p. 23.
Възстановяване на дългосрочната жизнеспособност
Commission Decision in case SA.34423 (OJ C 348, 3.10.2014, p. 2).