natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Извършват се редовни прегледи на разпоредбите за правоприлагане, чрез които се оценява спазването от страна на ОПД на нормативните и регулаторните изисквания във връзка с надзора на търговските практики, наблюдението на пазара, осигуряването на одитна следа и дисциплинарните програми за ОПД.
Regular Rule Enforcement Reviews (RERs) are performed, which are designed to evaluate a DCM's compliance with statutory and regulatory requirements relating to trade practice surveillance, market surveillance, audit trail and DCM disciplinary programs.
Подобна програма се разработва и за СТС.
A similar program is being developed for SEFs.
В раздел 8(a)(1) от ЗСБ на КТСФ са дадени широки правомощия за провеждане на разследвания с цел да се гарантира спазването на разпоредбите на ЗСБ и наредбите на КТСФ.
Section 8(a)(1) of the CEA gives the CFTC broad power to conduct investigations to ensure compliance with the CEA and the CFTC regulations.
Съгласно раздели 5e, 6(b), 6b и 6c(a) КТСФ може също така да предявява граждански искове във връзка с нарушения на ЗСБ или на наредбите на КТСФ и да получава компенсации по съображения за справедливост и чрез парични санкции посредством: образуване на административни производства за правоприлагане, временно прекратяване или отнемане на лиценза на ОПД или регистрацията на СТС, както и изискване на разпореждане спрямо ОПД или СТС за преустановяване нарушаването на ЗСБ или наредбите на КТСФ.
Pursuant to CEA Sections 5e, 6(b), 6b and 6c(a) the CFTC may also bring civil enforcement actions to enjoin violations of the CEA or CFTC regulations and obtain other equitable relief and monetary sanctions: bring administrative enforcement proceedings, suspend or revoke the designation of a DCM or the registration of a SEF, and make and enter against a DCM or SEF a cease and desist order from violating the CEA or CFTC regulations.
В раздел 6(c) от ЗСБ за целите на прилагането на ЗСБ, както и за целите на други разследвания или производства, на КТСФ са предоставени правомощия да приема клетвени декларации и твърдения, да призовава свидетели и да изисква от тях присъствие, да събира доказателства и да изисква предоставянето на отчети, кореспонденция, протоколи и други документи.
Section 6(c) of the CEA gives the CFTC power to administer oaths and affirmations, subpoena witnesses, compel their attendance, take evidence and require the production of books, correspondence, memoranda and other records, for the purposes of enforcing the CEA or for purposes of any investigation or proceeding.
Поради това може да се направи заключението, че ОПД и СТС подлежат на лицензиране и ефективен текущ надзор и правоприлагане.
It can therefore be concluded that DCMs and SEFs are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis.
Според второто условие, посочено в член 28, параграф 4, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014, местата на търговия в трети държави следва да имат ясни и прозрачни правила за допускане на финансовите инструменти до търговия, така че тези финансови инструменти да могат да бъдат търгувани в условията на равнопоставеност, ред, ефективност и свобода на договарянето.
According to the second condition set out in Article 28(4)(b) of Regulation (EU) No 600/2014, third-country trading venues must have clear and transparent rules regarding admission of financial instruments to trading so that such financial instruments are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner and are freely negotiable.
ОПД и СТС не могат да допуснат до търговия нов договор за деривати, ако той не отговаря на разпоредбите на ЗСБ и наредбите на КТСФ, като по този начин се гарантира, че търговията се извършва в условията на равнопоставеност, ред и ефективност.
Neither a DCM nor a SEF may list a new derivative contract unless that contract complies with the CEA and CFTC regulations, which ensure fair, orderly and efficient trading.
Това се гарантира и посредством изискването преди допускането им до търговия всички ОПД и СТС да регистрират новите договори в КТСФ под формата или на одобрение от КТСФ, или на удостоверение от ОПД или СТС за това, че договорът отговаря на изискванията в разпоредбите на ЗСБ и наредбите на КТСФ.
This is enforced by requiring all DCMs and SEFs to file new contracts with the CFTC prior to listing, either for CFTC approval or with a certification by the DCM or SEF that the contract complies with the CEA and CFTC regulations.
При регистрацията се предоставя обяснение и анализ на договора за дериват и на съответствието му с приложимите изисквания, включително със залегналото в ЗСБ изискване ОПД или СТС да допускат до търговия само договори, които не са податливи на манипулиране.
The filing must contain an explanation and analysis of the derivative contract, and its compliance with any applicable requirements, including the CEA requirement that a DCM or SEF only list contracts that are not readily susceptible to manipulation.
В насоките на КТСФ относно спазването на посоченото нормативно изискване се посочва, че при паричен сетълмент по договорите за суапове ОПД или СТС следва да вземат под внимание, наред с другото, надеждността на цената на паричния сетълмент като показател за пазарната им стойност, както и търговската приемливост, публичната достъпност и навременността на ценовите серии, използвани при изчисляването на цената на паричния сетълмент.
The CFTC guidance for complying with this statutory requirement states that in the case of cash-settled swap contracts, the DCM or the SEF should consider, inter alia, the reliability of the cash settlement price as an indicator of cash market values, as well as the commercial acceptability, public availability, and timeliness of the price series that is used to calculate the cash settlement price.
В насоките се посочват също така параметрите на договорните условия, които КТСФ смята за приемливи.
Such guidance also outlines what the CFTC considers to be an acceptable specification of contract terms and conditions.
ОПД и СТС следва да предоставят публичен достъп до условията на договорите за деривати, регистрирани в КТСФ, в момента на подаването им за регистрация.
The DCM and the SEF must make the terms and conditions of a derivative contract filed with the CFTC publicly available, at the time of such filing.
Описаното изискване за регистрация, което предхожда допускането до търговия, както и изискванията на КТСФ във връзка с договорните характеристики, гарантират, че договорите за деривати могат да бъдат търгувани в условията на равнопоставеност, ред и ефективност.
This pre-listing filing requirement and the CFTC requirements with respect to contract characteristics, help to ensure that derivative contracts are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner.
КТСФ си служи с тези насоки, когато преценява дали ОПД или СТС отговарят на изискванията, произтичащи от основните принципи.
The CFTC guidance assists the CFTC in its consideration of whether a DCM or SEF is in compliance with the requirements of Core Principles.
ОПД следва да осигурят конкурентен, отворен и ефективен пазар, както и механизъм за сключване на сделките, който защитава процеса на определяне на цената при търговията на централизирания пазар на ОПД.
DCMs are required to provide a competitive, open, and efficient market and a mechanism for executing transactions that protects the price discovery process of trading in the centralized market of the DCM.
В съответствие с това изискване всички ОПД използват централни дневници за лимитираните поръчки, в които се съдържат офертите купува и продава.
Consistent with this requirement, all DCMs utilize central limit order books in which bids and offers are shown.
Освен това ОПД публикуват на своите публично достъпни уебсайтове информация за цените на офертите.
Additionally, DCMs post price quote information on their public websites.
На СТС се извършват сделки със суапове, подлежащи на налаганото от КТСФ задължение за търговия, които не представляват блокова търговия и които следва да се сключват съгласно дневник за поръчки, както е определено в наредбите на КТСФ, или в съответствие със система за искане на котировки, която функционира съгласно дневник за поръчки.
SEF transactions involving swaps that are subject to the CFTC's trade execution requirement, which are not block trades, must be executed either in accordance with an Order Book, as defined in the CFTC regulations, or in accordance with a Request-for-Quote System that operates in conjunction with an Order Book.
Системата за искане на котировки е определена в наредбите на КТСФ като система за търговия или платформа, на която даден пазарен участник изпраща искане за котировка с цел покупка или продажба на конкретен инструмент до не по-малко от трима пазарни участници в системата за търговия или платформата, на което тези пазарни участници могат да отговорят.
A ‘Request-for-Quote System’ is defined in the CFTC regulations as a trading system or platform in which a market participant transmits a request for a quote to buy or sell a specific instrument to no less than three market participants in the trading system or platform, to which all such market participants may respond.
Освен това в част 43 от наредбите на КТСФ се изисква след сключването на сделката подлежащите на публично оповестяване сделки със суапове да бъдат отчитани в регистрирано от КТСФ хранилище за данни относно суапове (ХДС), веднага щом това бъде технически възможно.
Furthermore, Part 43 of the CFTC's regulations requires a publicly reportable swap transaction to be reported to a CFTC-registered swap data repository (SDR) as soon as technologically practicable after the transaction is executed.
По отношение на публично оповестяваните сделки със суапове, сключвани на ОПД или СТС или съгласно техните правила, ХДС следва да гарантира, че данните за сделките със суапове и за цените се оповестяват публично, веднага щом това бъде технически възможно след получаването на данните от ОПД или СТС, освен ако при съответната сделка не възникне забавяне.
For a publicly reportable swap transaction that is executed on or pursuant to the rules of a DCM or SEF, the SDR must ensure that swap transaction and pricing data is publicly disseminated as soon as technologically practicable after such data is received from the DCM or SEF, unless the swap is subject to a time delay.
По отношение на подлежащите на публично оповестяване сделки със суапове, надхвърлящи определена стойност, ХДС са длъжни да отложат публичното оповестяване на информацията за сделките и цените.
An SDR is required to delay public dissemination of swap transaction and pricing data for publicly reportable swap transactions that exceed certain sizes.
Следователно може да се направи заключението, че ОПД и СТС имат ясни и прозрачни правила за допускане на финансовите инструменти до търговия, така че тези финансови инструменти да могат да бъдат търгувани в условията на равнопоставеност, ред, ефективност и свобода на договарянето.
It can therefore be concluded that DCMs and SEFs have clear and transparent rules regarding admission of financial instruments to trading so that such financial instruments are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner and are freely negotiable.
Според третото условие, посочено в член 28, параграф 4, буква в) от Регламент (ЕС) № 600/2014, емитентите на финансови инструменти подлежат на задължението за периодично и текущо предоставяне на информация, с които се осигурява висока степен на защита на инвеститорите.
According to the third condition set out in Article 28(4)(c) of Regulation (EU) No 600/2014, issuers of financial instruments must be subject to periodic and ongoing information requirements ensuring a high level of investor protection.
Предвид естеството и характеристиките на договорите за деривати, търгувани на ОПД и СТС, и по-специално на факта, че базовите им активи са предимно стоки, лихвени проценти или валути, третото условие не може да се приложи за повечето опции и суапове, търгувани на ОПД и СТС.
Given the nature and characteristics of the derivative contracts listed on DCMs and SEFs, and in particular the fact that their underlying assets are primarily commodities, interest rates or currencies, the third condition cannot be applied to most of the options and swaps transacted on DCMs and SEFs.
Изискването е неприложимо за договори за деривати, чиито базови активи не са капиталови инструменти.
This requirement cannot apply to derivative contracts which do not reference equities as an underlying.
Няма дружество, което да може да предостави адекватни финансови отчети по отношение на подлежащите на задължението за търговия деривати, например суапове, чийто базисен актив е лихвен процент.
For the derivatives subject to the trading obligation, such as swaps, with interest rates as an underlying, there is no company that could issue relevant financial reports.
Задълженията за оповестяване обаче важат за емитентите на договори за деривати, чийто базов актив е ценна книга.
Disclosure obligations are however incumbent on issuers of derivative contracts where an underlying asset is a security.
В САЩ това ще се отнася само за опциите върху ценни книжа или суапове на ценни книжа.
In the USA, this would only concern options on securities or security-based swaps.
Опциите върху ценни книжа могат да се търгуват само на фондова борса, регулирана от Комисията за ценните книжа и фондовите борси (КЦКФБ), тоест нито на ОПД, нито на СТС.
Options on securities can only be traded on a securities exchange under the jurisdiction of the Securities and Exchange Commission (SEC), therefore not on either DCMs or SEFs.
Суаповете на ценни книжа могат да се търгуват на платформи за търговия със суапове на ценни книжа, но те не са регулирани от КЦКФБ.
Security-based swaps may be transacted on a security-based swap execution facility, but they are regulated by the SEC.
Когато базовата ценна книга на съответния суап е допусната до търговия на национална фондова борса в САЩ, нейният емитент подлежи на изискванията за докладване съгласно раздел 13(а) от ЗСБ и следва да публикува годишни и междинни финансови отчети съобразно ясните, разбираеми и конкретни изисквания за оповестяване, съдържащи се в нормативната уредба на САЩ, до които е осигурен безплатен публичен достъп през уебсайта на КЦКФБ посредством системата EDGAR.
Where the underlying security of a security-based swap is admitted to trading on a US national securities exchange, its issuer is subject to the reporting requirements under Section 13(a) of the Exchange Act and must publish annual and interim financial reports, for which the US regulatory framework has clear, comprehensive and specific disclosure requirements, and the free public access of which is ensured by the EDGAR system provided by the SEC's website.
По този начин се постига високо ниво на защита на инвеститорите.
Thus, as a result, a high level of investor protection is still ensured.
Според четвъртото условие, посочено в член 28, параграф 4, буква г) от Регламент (ЕС) № 600/2014, нормативната уредба на третите държави следва да осигурява прозрачност на пазара и лоялни пазарни отношения чрез правила за борба срещу пазарните злоупотреби под формата на злоупотреба с вътрешна информация и манипулиране на пазара.
According to the fourth condition set out in Article 28(4)(d) of Regulation (EU) No 600/2014, the third-country framework must ensure market transparency and integrity via rules addressing market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Разпоредбите на ЗСБ, както и наредбите на КТСФ представляват широкообхватна нормативна уредба, с която се гарантират лоялните пазарни отношения и се предотвратява злоупотребата с вътрешна информация и манипулирането на пазара.
The CEA and CFTC regulations establish a comprehensive regulatory framework to ensure market integrity and prevent insider dealing and market manipulation.
С тази нормативна уредба се забраняват действията (и се предоставят правомощия на КТСФ за прилагане на мерки за принудително изпълнение срещу такива действия), които биха могли да доведат до пазарно изкривяване, например манипулиране на цените и съобщаване на невярна или подвеждаща информация (§§ 6(c) и 9(a)(2) от ЗСБ, §§ 180.1 и 180.2 от наредбите на КТСФ), нарушения на търговските практики (§§ 4c(a)(1)-(2) от ЗСБ), някои вредни практики, които биха могли да засегнат неблагоприятно нормалното изпълнение на сделките (§ 4c(a)(5) от ЗСБ), както и използването или опитът за използване на манипулиращи устройства, схеми или техники с цел измама (§ 6(c)(1) от ЗСБ, дял 17 § 180.1 от наредбите на КТСФ).
This framework prohibits, and authorises the CFTC to take enforcement action against conduct which could result in distorting the functioning of the markets such as price manipulations and communication of false or misleading information (CEA §§ 6(c) and 9(a)(2), §§ 180.1 and 180.2 of the Commission's regulations), trade practice violations (CEA §§ 4c(a)(1)-(2)), certain disruptive practices that could impair the orderly execution of transactions (CEA § 4c(a)(5)) and the use, or attempted use, of a manipulative device, scheme or artifice to defraud (CEA § 6(c)(1), 17 CFR § 180.1 of the Commission's regulations) Trading on the basis of unlawfully obtained inside information or in breach of a pre-existing duty to disclose material non-public information may also be a violation of the CEA.
Търговията въз основа на вътрешна информация, получена неправомерно в нарушение на вече съществуващо задължение за оповестяване на съществена непублична информация, може също да се смята за нарушение на ЗСБ.
DCMs and SEFs have the responsibility to monitor their markets to help ensure that trading activities are subject to ongoing and effective surveillance and in order to detect and prevent manipulative activity that could result in price distortion or market manipulation.
ОПД и СТС отговарят за наблюдението на своите пазари, за да се гарантира, че търговията е предмет на постоянен и ефективен надзор, както и с цел откриване и предотвратяване на манипулативни дейности, които биха могли да доведат до изкривяване на цените или манипулиране на пазара.
The CFTC's RER program evaluates a DCM's surveillance and disciplinary programs.A similar program is being developed for SEFs.
В програмата на КТСФ за прегледите на разпоредбите заправоприлагане се прави оценка на програмите на ОПД в областта на надзора и дисциплинарните правила.
Furthermore, the CFTC can, at any time and on its own initiative, request a DCM or a SEF to demonstrate that it is in compliance with obligations of the DCM or SEF under the CEA or the CFTC regulations.
Подобна програма се разработва и за СТС.
It can therefore be concluded that the framework applicable to DCMs and SEFs in the US ensures market transparency and integrity via rules addressing market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Освен това КТСФ може във всеки един момент и по собствена инициатива да поиска от ОПД или СТС да докажат, че отговарят на съответните изисквания в ЗСБ или на наредбите на КТСФ.
It can therefore be concluded that DCMs and SEFs comply with legally binding requirements which are equivalent to the requirements for the trading venues resulting from Directive 2014/65/EU, Regulation (EU) No 596/2014 and Regulation (EU) No 600/2014 and are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
Следователно може да се направи заключението, че нормативната уредба, регламентираща дейността на ОПД и СТС в САЩ, осигурява прозрачност на пазара и лоялни пазарни отношения чрез правила за борба срещу пазарните злоупотреби под формата на злоупотреба с вътрешна информация и манипулиране на пазара.
In accordance with Article 28(1)(d) of Regulation (EU) No 600/2014 third-country trading venues can be recognised as equivalent provided that the third country provides for an effective equivalent system for the recognition of trading venues authorised under Directive 2014/65/EU to admit to trading or trade derivatives declared subject to the trading obligation in that third country on a non-exclusive basis.
Поради това може да се направи заключението, че ОПД и СТС отговарят на задължителни законови изисквания, които са еквивалентни на изискванията за местата на търговия, произтичащи от Директива 2014/65/ЕС, Регламент (ЕС) № 596/2014 и Регламент (ЕС) № 600/2014, и подлежат на ефективен надзор и правоприлагане в тази трета държава.
Pursuant to CEA, Section 5h(g), the CFTC is authorized to exempt swap execution facilities from registration if the CFTC finds that the facilities are subject to comparable, comprehensive supervision and regulation on a consolidated basis by the national competent authorities in the home country of the facility.
В съответствие с член 28, параграф 1, буква г) от Регламент (ЕС) № 600/2014 местата на търговия, намиращи се в трети държави, могат да бъдат признати за еквивалентни, при условие че третата държава осигурява ефективна еквивалентна система за признаване на местата на търговия, лицензирани съгласно Директива 2014/65/ЕС да приемат за търговия или да търгуват деривати, за които е обявено, че подлежат на задължение за търговия в тази трета държава при неизключителни условия.
In accordance with Section 5h(g), the CFTC is empowered to exempt all regulated markets, MTFs and OTFs notified by the Commission through a single order once the CFTC determines that the notified venues are subject to comparable and comprehensive supervision and regulation on a consolidated basis.
Съгласно раздел 5h(g) от ЗСБ КТСФ има право да освободи системите за търговия със суапове от задължението за регистрация, ако прецени, че те са предмет на сравним и всеобхватен надзор и регулиране на консолидирана основа от страна на националните компетентни органи в държавата по произход на съответната система.
A joint statement by the Chairman of the CFTC and the Vice President of the European Commission responsible for financial services sets out the CFTC's approach concerning exemption of EU trading venues.
В съответствие с раздел 5h(g) КТСФ има право да освободи всички регулирани пазари, МСТ и ОСТ, за които Комисията е подала уведомление, чрез обща заповед, ако прецени, че местата на търговия, за които е подадено уведомление, са обект на сравним и всеобхватен надзор и регулиране на консолидирана основа.
The decision will also be complemented by cooperation arrangements to ensure the effective exchange of information and coordination of supervisory activities between the national competent authorities responsible for the authorisation and supervision of the recognised EU trading venues and the CFTC.
Подходът на КТСФ относно освобождаването от изисквания на местата на търговия от ЕС е определен в съвместно изявление на председателя на КТСФ и заместник-председателя на Европейската комисия, отговарящ за финансовите услуги.
It can therefore be concluded that the legal and supervisory framework of the USA provides for an effective equivalent system for the recognition of trading venues authorised under Directive 2014/65/EU to admit to trading or trade derivatives declared subject to trade execution requirement in the USA on a non-exclusive basis.
В допълнение към решението ще бъдат сключени договорености за сътрудничество, насочени към ефективен обмен на информация и към координация на надзорните дейности между националните компетентни органи, отговарящи за лицензирането и надзора на признатите места на търговия в ЕС, и КТСФ.
This decision determines the eligibility of third-country trading venues to allow financial and non-financial counterparties established in the Union to comply with their trading obligation when trading derivatives on a third-country venue.
Следователно може да се направи заключението, че правната и надзорната уредба на САЩ осигурява ефективна еквивалентна система за признаване на местата на търговия, лицензирани съгласно Директива 2014/65/ЕС да приемат за търговия или да търгуват деривати, за които е обявено, че подлежат на задължение за търговия в САЩ при неизключителни условия.
This decision does therefore not affect the ability of financial and non-financial counterparties established in the Union to trade derivatives that are not subject to the trading obligation in accordance with Article 32 of Regulation (EU) No 600/214 on third-country trading venues.