natgillin/translations-raw huggingface dataset:
налице е несъвместимост на правилата на ЦК и правилата на мястото на търговия, с която ЦК не може да се справи в сътрудничество с мястото на търговия.
SECTION 2
ЦК може да откаже достъп на базата на правен риск, както е посочено в параграф 1, буква в), когато в резултат на предоставянето на достъп ЦК не може да привежда в действие своите правила относно приключващото нетиране и процедурите при неизпълнение или не би бил в състояние да управлява рисковете, произтичащи от едновременното използване на различни модели за приемане на сделките.
Non-discriminatory access to trading venues
РАЗДЕЛ 2
Article 5
Недискриминационен достъп до местата на търговия
Conditions on the denial of access by a trading venue
Член 5
A trading venue shall assess whether granting access would create any of the risks specified in Articles 6 and 7 and may deny access only if, after making all reasonable efforts to manage its risks, the trading venue concludes that there are significant undue risks that cannot be managed.
Условия за отказване на достъп от страна на места на търговия
If a trading venue denies access, it shall identify which risks specified in Articles 6 and 7 would result from granting access and why those risks cannot be managed.
Мястото на търговия преценява дали предоставянето на достъп би довело до някой от рисковете, посочени в членове 6 и 7, и може да откаже достъп само ако след полагане на всички разумни усилия да управлява своите рискове, мястото на търговия стига до заключението, че са налице съществени неоправдани рискове, които не могат да бъдат управлявани.
Article 6
Ако мястото на търговия откаже достъп, то определя кои от рисковете, посочени в членове 6 и 7, биха възникнали от предоставянето на достъп и пояснява защо тези рискове не могат да бъдат управлявани.
Denial of access by a trading venue based on operational risk and complexity
Член 6
A trading venue may deny an access request on grounds of operational risk and complexity arising from such access only if there is a risk of incompatibility of CCP IT systems and trading venue IT systems, impeding the trading venue to provide for connectivity between those systems.
Отказ на достъп от страна на място на търговия въз основа на операционен риск и сложност
Article 7
Дадено място на търговия може да откаже достъп поради операционния риск и сложността, произтичащи от такъв достъп, само ако съществува риск от несъвместимост на информационните системи на ЦК и на мястото на търговия, която възпрепятства мястото на търговия да осигури свързаност между тези системи.
Denial of access by a trading venue based on other factors creating significant undue risks
Член 7
A trading venue may deny an access request on grounds of significant undue risks in any of the following cases:
Отказ на достъп от страна на мястото на търговия въз основа на фактори, създаващи съществен неоправдан риск
threat to the economic viability of the trading venue or its ability to meet minimum capital requirements under Article 47(1)(f) of Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [4];
Мястото на търговия може да откаже достъп на основание съществен необоснован риск в някой от следните случаи:
incompatibility of trading venue rules and CCP rules that the trading venue cannot remedy in cooperation with the CCP.
заплаха за икономическата жизнеспособност на мястото на търговия или способността му да отговори на минималните капиталови изисквания съгласно член 47, параграф 1, буква е) от Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета [4];
Article 8
несъвместимост на правилата на мястото на търговия с тези на ЦК, която мястото за търговия не може да преодолее в сътрудничество с ЦК.
Conditions under which access is deemed to threaten the smooth and orderly functioning of markets or adversely affect systemic risk
Член 8
In addition to liquidity fragmentation, as defined in Article 2(1)(45) of Regulation (EU) No 600/2014, for the purposes of Articles 35(4)(b) and 36(4)(b) of that Regulation, granting access shall be deemed to threaten the smooth and orderly functioning of the markets, or adversely affect systemic risk, where the competent authority can provide reasons for the denial, including evidence that the risk management procedures of one or both of the parties to the access request are insufficient to prevent the granting of access from creating significant undue risks to third parties, and there is no remedial action that would sufficiently mitigate those risks.
Условия, при които се счита, че достъпът застрашава безпрепятственото и нормално функциониране на пазарите и влияе неблагоприятно върху системния риск
CHAPTER II
В допълнение към фрагментирането на ликвидността, както е определено в член 2, параграф 1, точка 45 от Регламент (ЕС) № 600/2014, за целите на член 35, параграф 4, буква б) и член 36, параграф 4, буква б) от посочения регламент се счита, че предоставянето на достъп застрашава безпрепятственото и нормално функциониране на пазарите и оказва неблагоприятно въздействие върху системния риск, когато компетентният орган може да предостави основания за отказа, включително доказателства, че процедурите за управление на риска на едната или и на двете страни по искането за достъп не са достатъчни, за да възпрепятстват възникването на съществени неоправдани рискове пред трети страни вследствие на предоставянето на достъп и че липсват коригиращи действия, които биха могли значително да смекчат тези рискове.
CONDITIONS UNDER WHICH ACCESS MUST BE PERMITTED
ГЛАВА II
Article 9
УСЛОВИЯ, ПРИ КОИТО ДОСТЪПЪТ ТРЯБВА ДА БЪДЕ РАЗРЕШЕН
Conditions under which access must be permitted
Член 9
The parties shall agree on their respective rights and obligations arising from the access granted, including the applicable law governing their relationships.
Условия, при които достъпът трябва да бъде разрешен
The terms of the access agreement shall:
Страните се споразумяват относно съответните си права и задължения, произтичащи от предоставения достъп, включително приложимото по отношение на техните взаимоотношения законодателство.
be clearly defined, transparent, valid and enforceable;
Условията на споразумението за достъп:
where two or more CCPs have access to the trading venue specify the way in which transactions on the trading venue will be allocated to the CCP that is party to the agreement;
са ясно дефинирани, прозрачни, валидни и изпълними;
contain clear rules concerning the moment of entry of transfer orders, construed pursuant to Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council [5], into relevant systems and the moment of irrevocability;
когато два или повече ЦК имат достъп до мястото на търговия — установяват начина, по който операциите на мястото на търговия ще бъдат предоставени на ЦК, който е страна по споразумението;
contain rules regarding the termination of the access agreement by any of the parties, which shall:
съдържат ясни правила за момента на въвеждане на нарежданията, тълкуван съгласно Директива 98/26/ЕО на Европейския парламент и на Съвета [5], в съответните системи и за момента на неотменимост.
provide for termination in an orderly manner that does not unduly expose other entities to additional risks, including clear and transparent arrangements for the management and orderly run-off of contracts and positions made under the access agreement that were open at the point of termination;
съдържат правила относно прекратяването на споразумение за достъп от една от страните, които:
ensure that the relevant party is given a reasonable amount of time to remedy any breach that does not give rise to immediate termination;
предвиждат надлежно прекратяване, което не излага други лица на допълнителни рискове, включително ясни и прозрачни механизми за управлението и нормалното изтичане на договорите и позициите, поети по силата на споразумение за достъп, които не са приключени в момента на прекратяването;
allow the termination, if risks increase in a way that would have justified denial of access in the first instance;
гарантират, че съответната страна разполага с необходимото време, така че да коригира всяко нарушение, което не води до незабавно прекратяване;
specify the financial instruments being subject to the access agreement;
позволяват прекратяването, ако рискът нараства по начин, оправдаващ първоначален отказ на достъп;
specify the cover of the one-off and ongoing costs caused by the access request;
уточняват финансовите инструменти, които са предмет на споразумение за достъп;
contain provisions for claims and liabilities stemming from the access agreement.
уточняват покриването на еднократни и текущи разходи, произтичащи от искането за достъп;
The terms of the access agreement shall require that the parties to the agreement put in place adequate policies, procedures and systems to ensure the following:
съдържат разпоредби за вземанията и задълженията, произтичащи от договора за достъп.
timely, reliable and secure communication between the parties;
Условията на договора за достъп изискват от страните по споразумението да разполагат с подходящи политики, процедури и системи, за да гарантират следното:
prior consultation to the other party where changes to either party's operations are likely to have a material impact on the access agreement or on the risks to which the other party is exposed;
навременна, надеждна и сигурна комуникация между страните;
timely notification to the other party before a change is implemented, in the cases not covered by point (b);
предварителна консултация с другата страна, когато промените в някоя от операциите на страните могат да имат съществено въздействие върху споразумението за достъп или върху рисковете, на които е изложена другата страна;
resolution of disputes;
навременно уведомяване на другата страна преди прилагане на промяната в случаите, които не са обхванати от буква б);
identification, monitoring and management of the potential risks arising from the access agreement;
уреждане на спорове;
reception by the trading venue of all necessary information to fulfil its obligations regarding the monitoring of open interest;
идентифициране, наблюдение и управление на потенциални рискове, произтичащи от споразумението за достъп;
acceptance by the CCP of delivery of physically settled commodities.
приемане от мястото на търговия на цялата необходима информация за изпълнението на задълженията си за наблюдение на открити позиции;
The relevant parties to the access agreement shall ensure the following:
приемане от страна на ЦК на изпълнението на сетълмент с физическа доставка на стоки.
that proper risk management standards are maintained when granting access;
Съответните страни по споразумението за достъп осигуряват спазването на следните изисквания:
that information provided in the request for access is kept up-to-date throughout the duration of the access agreement, including information about material changes;
при предоставянето на достъп се спазват стандарти за подходящо управление на риска;
that non-public and commercially sensitive information including information provided during the development phase of a financial instrument may only be used for the specific purpose for which it is conveyed and may only be acted upon for the specific purpose agreed by the parties.
информацията, предоставена в искането за достъп, се актуализира през целия период на действие на споразумението за достъп, включително информацията за съществени промени;
Article 10
поверителната и чувствителната от търговска гледна точка информация, включително информацията, предоставена на фазата на разработване на даден финансов инструмент, може да се използва само за конкретната цел, за която тя се предава, и във връзка с нея може да се предприемат действия единствено за конкретна цел, договорена между страните.
Non-discriminatory and transparent clearing fees charged by CCPs
Член 10
A CCP shall only charge fees for clearing transactions executed on a trading venue to which it has granted access on the basis of objective criteria, applicable to all clearing members and, where relevant, clients.
Недискриминационни и прозрачни такси за клиринг, начислявани от ЦК
For this purpose, a CCP shall make all clearing members and, where relevant, clients subject to the same schedule of fees and rebates and its fees shall not depend on the trading venue where the transaction takes place.
ЦК изисква такси за клиринг на сделки, изпълнявани на мястото на търговия, на което той е предоставил достъп, само въз основа на обективни критерии, приложими за всички клирингови членове и по целесъобразност — за клиентите.
A CCP shall only charge fees to a trading venue in relation to access on the basis of objective criteria.
За тази цел ЦК прилага към всички клирингови членове и по целесъобразност — клиенти, един и същ план за такси и отстъпки, като таксите не зависят от мястото на търговия, на което се осъществява сделката.
For this purpose, the same fees and rebates shall apply to all trading venues accessing the CCP with regard to the same or similar financial instruments, unless a different fee schedule can be objectively justified.
ЦК начислява такси на място на търговия във връзка с достъпа въз основа на обективни критерии.
In accordance with Article 38 of Regulation (EU) No 648/2012 a CCP shall ensure that the fee schedules referred to in paragraphs 1 and 2 of this Article are easily accessible, adequately identified per service provided and sufficiently granular in order to ensure that fees charged are predictable.
За тази цел се прилагат едни и същи такси и отстъпки за всички места на търговия с достъп до ЦК по отношение на същите или подобни финансови инструменти, освен ако различното таксуване може да бъде обективно обосновано.
Paragraphs 1 to 3 shall apply to fees charged to cover one-off and ongoing costs.
В съответствие с член 38 от Регламент (ЕС) № 648/2012 ЦК гарантира, че планът за такси, посочен в параграфи 1 и 2 от настоящия член, е лесно достъпен и ясно указан за различните услуги, както и достатъчно конкретен, за да се гарантира, че събираните такси са предвидими.
Article 11
Параграфи 1—3 се прилагат за таксите, начислявани за покриване на еднократни и текущи разходи.
Non-discriminatory and transparent fees charged by trading venues
Член 11
A trading venue shall only charge fees in relation to access on the basis of objective criteria.
Недискриминационни и прозрачни такси, изисквани от местата на търговия
For this purpose, the same schedule of fees and rebates shall apply to all CCPs accessing the trading venue with regard to the same or similar financial instruments, unless a different fee schedule can be objectively justified.
Местата на търговия начисляват такси във връзка с достъпа само въз основа на обективни критерии.
A trading venue shall ensure that the fee schedules referred to in paragraph 1 are easily accessible, that the fees are adequately identified per service provided and sufficiently granular in order to ensure that the arising fees are predictable.
За тази цел се прилагат едни и същи планове за такси и отстъпки за всички ЦК с достъп до места на търговия по отношение на същите или подобни финансови инструменти, освен ако различното таксуване може да бъде обективно обосновано.
Paragraphs 1 and 2 shall apply to all fees related to access, including those that are charged to cover one-off and ongoing costs.
Мястото на търговия гарантира, че плановете за такси, посочени в параграф 1 са лесно достъпни, че таксите са определени адекватно и са достатъчно конкретни за всяка услуга с цел да се гарантира, че възникващите такси са предвидими.
CHAPTER III
Параграфи 1 и 2 се прилагат спрямо всички такси, свързани с достъпа, включително за начисляваните за покриване на еднократни и текущи разходи.
CONDITIONS FOR NON-DISCRIMINATORY TREATMENT OF CONTRACTS
УСЛОВИЯ ЗА НЕДИСКРИМИНАЦИОННО ТРЕТИРАНЕ НА ДОГОВОРИ
Collateral and margining requirements of economically equivalent contracts
Член 12
The CCP shall determine whether contracts traded on the trading venue to which it has granted access are economically equivalent to contracts with similar risk characteristics already cleared by the CCP.
Изисквания за обезпечение и допълнително обезпечение на икономически еквивалентни договори
For the purposes of this article, a CCP shall consider all contracts traded on the trading venue to which it has granted access, which are in the class of financial instruments covered by the CCP's authorisation referred to in Article 14 of Regulation (EU) No 648/2012, or by any subsequent extension of authorisation referred to in Article 15 of that Regulation, as economically equivalent to the contracts in the respective class of financial instruments already cleared by the CCP.
ЦК определя дали договорите, търгувани на мястото на търговия, на което е предоставил достъп, представляват икономически еквивалентни договори с характеристики на риска, сходни с вече подлежащите на клиринг от ЦК договори.
A CCP may consider a contract traded on the trading venue to which it has granted access, which presents a significantly different risk profile or material differences from the contracts already cleared by the CCP in the respective class of financial instruments, as non-economically equivalent where the CCP had obtained an extension of the authorisation pursuant to Article 15 of Regulation (EU) No 648/2012 with respect to that contract and in connection with that trading venue's access request.
За целите на настоящия член ЦК разглежда всички договори, търгувани на място на търговия, на което той е предоставил достъп, които са в класа финансови инструменти, обхванат от разрешението на ЦК по член 14 от Регламент (ЕС) № 648/2012 или от всяко последващо разширяване на обхвата на разрешението по член 15 от същия регламент, като икономически еквивалентни на договорите в съответния клас финансови инструменти, на които ЦК вече извършва клиринг.
A CCP shall apply to economically equivalent contracts referred to in paragraph 1 the same margin and collateral methodologies, irrespective of where the contracts are traded.
ЦК може да разглежда договор, търгуван на мястото на търговия, на което той е предоставил достъп, характеризиращ се с много по-различен рисков профил или съществено различаващ се спрямо договорите, които вече подлежат на клиринг от ЦК в съответния клас финансови инструменти, като икономически нееквивалентен, когато ЦК е получил разширяване на обхвата на разрешението съгласно член 15 от Регламент (ЕС) № 648/2012 по отношение на този договор и във връзка с искането за достъп на това място на търговия.
A CCP shall subject the clearing of an economically equivalent contract referred to in paragraph 1 to the adoption of changes to the CCP's risk models and parameters, only if necessary in order to mitigate the risk factors in relation to that trading venue or the contracts traded thereon.
За икономически еквивалентните договори, посочени в параграф 1, ЦК прилага едни и същи методологии за обезпечение и допълнително обезпечение, независимо от това къде се търгуват договорите.
Such changes shall be considered as significant changes to the CCP's models and parameters referred to in Articles 28 and 49 of Regulation (EU) No 648/2012.
ЦК съобразява клиринга на икономически еквивалентните договори, посочени в параграф 1, с приемането на промени в моделите и параметрите на риска на ЦК само ако това е необходимо, за да се намалят рисковите фактори във връзка с това място на търговия или с търгуваните на него договори.
Article 13
Тези промени се считат за съществени промени на моделите и параметрите на ЦК, посочени в членове 28 и 49 от Регламент (ЕС) № 648/2012.
Netting of economically equivalent contracts
Член 13
A CCP shall apply to economically equivalent contracts referred to in Article 12(1) of this Regulation the same netting procedures irrespective of where the contracts were traded, provided that any netting procedure it applies is valid and enforceable in accordance with Directive 98/26/EC and applicable insolvency law.
Нетиране на икономически еквивалентни договори
A CCP considering that the legal risk or the basis risk related to a netting procedure it applies to an economically equivalent contract is not sufficiently mitigated, shall subject the clearing of such a contract to the adoption of changes to that netting procedure excluding the netting of such contract.
За икономически еквивалентните договори, посочени в член 12, параграф 1 от настоящия регламент, ЦК прилага едни и същи процедури за нетиране, независимо от това къде се търгуват договорите, при условие че всяка от прилаганите от него процедури за нетиране е валидна и приложима в съответствие с Директива 98/26/ЕО и приложимото право в областта на несъстоятелността.
Such changes shall be considered as significant changes to the CCP's risk models and parameters referred to in Article 28 and 49 of Regulation (EU) No 648/2012.
Ако ЦК смята, че правният риск или базисният риск, свързан с процедурата по нетиране, която той прилага спрямо икономически еквивалентен договор, не е достатъчно смекчен, той обвързва клиринга на този договор с приемането на промени в процедурата по нетиране, изключваща нетиране на такъв договор.
For the purpose of paragraph 2, ‘basis risk’ shall mean the risk arising from less than perfectly correlated movements between two or more assets or contracts cleared by the CCP.
Тези промени се считат за значителни промени в моделите и параметрите на ЦК за управление на риска, посочени в членове 28 и 49 от Регламент (ЕС) № 648/2012.
Article 14
За целите на параграф 2 „базисен риск“ означава рискът, произтичащ от непълно корелираните промени между два или повече актива или договора, по отношение на които ЦК осъществява клиринг.
Cross-margining of correlated contracts cleared by the same CCP
Член 14
Where a CCP calculates margins with respect to cross-margining of correlated contracts cleared by the same CCP (portfolio margining) in accordance with Article 41 of Regulation (EU) No 648/2012 and Article 27 of Commission Delegated Regulation (EU) No 153/2013 [6], the CCP shall apply its portfolio margining approach to all relevant correlated contracts irrespective of where the contracts are traded.
Кръстосани искания за допълнително обезпечение спрямо корелирани договори, чийто клиринг се извършва от един и същ ЦК
Contracts with a significant and reliable correlation, or an equivalent statistical parameter of dependence, shall benefit from the same offsets or reductions.CHAPTER IV
Когато ЦК изчислява кръстосаните искания за допълнително обезпечение във връзка със свързани договори, чийто клиринг се извършва от един и същ ЦК (допълнително обезпечаване на ниво портфейл) в съответствие с член 41 от Регламент (ЕС) № 648/2012 и член 27 от Делегиран регламент (ЕС) № 153/2013 [6], ЦК прилага своя подход за допълнително обезпечаване на ниво портфейл към всички съответни свързани договори, независимо от това къде те се търгуват.
TRANSITIONAL ARRANGEMENTS AND FINAL PROVISIONS
Договорите със значителни и надеждни корелации или еквивалентни параметри за статистическа зависимост се ползват от същите компенсации или намаления.ГЛАВА IV
Article 15
ПРЕХОДНИ И ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ
Notification procedure from the CCP to its competent authority
Член 15
Where a CCP applies for permission to avail itself of transitional arrangements referred to in Article 35(5) of Regulation (EU) No 600/2014, it shall submit a notification to its competent authority in written form, using Form 1 set out in the Annex to this Regulation.
Процедура, с която ЦК уведомява компетентния орган
Article 16
Когато ЦК кандидатства за разрешение да ползва преходния режим по член 35, параграф 5 от Регламент (ЕС) № 600/2014, той следва да уведоми компетентния орган в писмена форма, като използва посочения в приложението към настоящия регламент формуляр 1.
Notification procedure from the competent authority to ESMA and the CCP college
Член 16
Relevant competent authorities shall notify ESMA and the CCP college of every decision to approve a transitional arrangement in accordance with Article 35(5) of Regulation (EU) No 600/2014 in writing without undue delay and no later than one month from the decision, using Form 2 set out in the Annex to this Regulation.
Процедура, с която компетентният орган уведомява ЕОЦКП и колегията на ЦК
Article 17