natgillin/translations-raw huggingface dataset:
един месец след датата на влизане в сила на настоящия регламент при контрагенти, от които и двамата имат или принадлежат към групи, всяка от които има обща средна условна стойност на извънборсови деривати, при които не е извършен централизиран клиринг, над 3 трилиона евро;
from the date that is the latest of 1 March 2017 or 1 month following the date of its entry into force of this Regulation for other counterparties.
от по-късната от следните дати — 1 март 2017 г. или един месец от датата на влизане в сила на настоящия регламент, за други контрагенти.
By way of derogation from paragraph 1 in respect of contracts for foreign exchange forwards referred to in point (a) of Article 27, Articles 9(1), 10 and 12 shall apply on one of the following dates, whichever is earlier:
Чрез дерогация от параграф 1 по отношение на договори за валутни форуърди, посочени в член 27, буква а), член 9, параграф 1, членове 10 и 12 започват да се прилагат, считано от по-ранната от следните дати:
31 December 2018, where the Regulation referred to in point (b) does not yet apply;
31 декември 2018 г., при условие че посоченият в буква б) регламент още не е започнал да се прилага;
the date of entry into application of the Commission Delegated Regulation [13] specifying some technical elements related to the definition of financial instruments with regard to physically settled foreign exchange forwards or the date determined pursuant to paragraph 1, whichever is later.
по-късната от следните дати — датата, от която се прилага Делегиран регламент [13], в който се уточняват някои технически елементи, свързани с определението за финансови инструменти във връзка валутни форуърди със сетълмент с физическа доставка, или датата, определена съгласно параграф 1.
Article 38
Член 38
Dates of application for specific contracts
Дата на прилагане на специфични договори
By way of derogation from Articles 36(1) and 37, in respect of all non-centrally OTC derivatives which are single-stock equity options or index options, the Articles referred to in paragraph Articles 36(1) and 37 shall apply from 3 years after the date of entry into force of this Regulation.
Чрез дерогация от член 36, параграф 1 и член 37 по отношение на всички извънборсови деривати, при които не е извършен централизиран клиринг, които представляват опции върху единични акции или опции върху капиталови индекси, членовете, посочени в член 36, параграф 1 и член 37, започват да се прилагат три години след датата на влизане в сила на настоящия регламент.
By way of derogation from Articles 36(1) and 37, where a counterparty established in the Union enters into a non-cleared OTC derivative contract with another counterparty which belongs to the same group, the Articles referred to in Articles 36(1) and 37 shall apply from the dates specified in accordance with those Articles or 4 July 2017, whichever is the later.
Чрез дерогация от член 36, параграф 1 и член 37, когато контрагент, установен в Съюза, сключи договор за извънборсов дериват, при който не е извършен клиринг, с друг контрагент, който принадлежи към същата група, членовете, посочени в член 36, параграф 1 и член 37, се прилагат от по-късната от двете дати: датата, посочена в съответствие с тези членове, или 4 юли 2017 г.
Article 39
Член 39
Calculation of aggregate average notional amount
Изчисляване на общата средна условна стойност
For the purposes of Articles 36 and 37, the aggregate average notional amount referred to shall be calculated as the average of the total gross notional amount that meets all of the following conditions:
За целите на член 36 и член 37 посочената обща средна условна стойност се изчислява, като се намери средната стойност на общата брутна условна стойност, която отговаря на всички посочени по-долу условия:
that are recorded on the last business day of March, April and May of 2016 with respect to counterparties referred to in point (a) of Article 36(1);
записана е в последния работен ден на март, април и май 2016 г., по отношение на контрагентите, посочени в член 36, параграф 1, буква а);
that are recorded on the last business day of March, April and May of the year referred to in each of the points in Article 36(1);
записана е в последния работен ден на март, април и май от годината, посочена във всяка от буквите от член 36, параграф 1;
it includes all the entities of the group;
включва всички образувания в групата;
it includes all the non-centrally cleared OTC derivative contracts of the group;
включва всички договори на групата за извънборсови деривати, при които не е извършен централизиран клиринг;
it includes all the intragroup non-centrally cleared OTC derivative contracts of the group, counting each one of them once.
включва всички вътрешногрупови договори на групата за извънборсови деривати, при които не е извършен централизиран клиринг, като всеки от тях се брои по веднъж.
For the purpose of paragraph 1, UCITS authorised in accordance with Directive 2009/65/EC and alternative investment funds managed by alternative investment fund managers authorised or registered in accordance with Directive 2011/61/EU shall be considered distinct entities and treated separately, where the following conditions are met:
За целите на параграф 1 ПКИПЦК, получили разрешение съгласно Директива 2009/65/ЕО, и алтернативни инвестиционни фондове, управлявани от ЛУАИФ, получили разрешение или регистрирани в съответствие с Директива 2011/61/ЕС, се разглеждат като отделни образувания и се третират поотделно, когато са изпълнени следните условия:
Article 40
Член 40
Entry into force
Председател
OJ L 201, 27.7.2012, p. 1.
ОВ L 201, 27.7.2012 г., стр. 1.
Commission Delegated Regulation (EU) No 153/2013 of 19 December 2012 supplementing Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards on requirements for central counterparties (OJ L 52, 23.2.2013, p.
Делегиран регламент (ЕС) № 153/2013 на Комисията за допълване на Регламент (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти относно изискванията към централните контрагенти (ОВ L 52, 23.2.2013 г., стр. 41).
41).
Регламент (ЕС) № 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и инвестиционните посредници и за изменение на Регламент (ЕС) № 648/2012 (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 1).
Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 176, 27.6.2013, p.
Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 година относно достъпа до осъществяването на дейност от кредитните институции и относно пруденциалния надзор върху кредитните институции и инвестиционните посредници, за изменение на Директива 2002/87/ЕО и за отмяна на директиви 2006/48/ЕО и 2006/49/ЕО (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 338).
1).
Регламент (ЕС) № 1093/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски банков орган), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/78/ЕО на Комисията (ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 12).
Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on access to the activity of credit institutions and the prudential supervision of credit institutions and investment firms, amending Directive 2002/87/EC and repealing Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC (OJ L 176, 27.6.2013, p.
Регламент (ЕС) № 1094/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски орган за застраховане и професионално пенсионно осигуряване), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/79/ЕО на Комисията (ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 48).
338).
Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски орган за ценни книжа и пазари), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/77/ЕО на Комисията (ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 84).
Regulation (EU) No 1093/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Banking Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/78/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p.
Директива 2009/65/EC относно координирането на законовите, подзаконовите и административните разпоредби относно предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК) (ОВ L 302, 17.11.2009 г., стр.
12).
32).
Regulation (EU) No 1094/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Insurance and Occupational Pensions Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/79/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p.
Директива 2011/61/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 8 юни 2011 г., относно лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове и за изменение на директиви 2003/41/ЕО и 2009/65/ЕО и на регламенти (ЕО) № 1060/2009 и (ЕС) № 1095/2010 (ОВ L 174, 1.7.2011 г., стр.
48).
1).
Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p.
Делегиран регламент (ЕС) № 149/2013 на Комисията от 19 декември 2012 година за допълнение на Регламент (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета във връзка с регулаторните технически стандарти относно споразуменията за непряк клиринг, задължението за клиринг, публичния регистър, достъпа до място за търговия, нефинансовите контрагенти и техниките за намаляване на риска за договори за извънборсови деривати, които не са преминали през клиринг чрез централен контрагент (ОВ L 52, 23.2.2013 г., стр. 11).
84).
Директива 2014/59/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 година за създаване на рамка за възстановяване и преструктуриране на кредитни институции и инвестиционни посредници и за изменение на Директива 82/891/ЕИО на Съвета и директиви 2001/24/ЕО, 2002/47/ЕО, 2004/25/ЕО, 2005/56/ЕО, 2007/36/ЕО, 2011/35/ЕС, 2012/30/ЕС и 2013/36/ЕС и на регламенти (ЕС) № 1093/2010 и (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 190).
Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) (OJ L 302, 17.11.2009, p. 32).
ПРИЛОЖЕНИЕ I
Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council of 8 June 2011 on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2003/41/EC and 2009/65/EC and Regulations (EC) No 1060/2009 and (EU) No 1095/2010 (OJ L 174, 1.7.2011, p. 1).
Съотнасяне на вероятността от неизпълнение („ВН“) към степените на кредитно качество за целите на членове 6 и 7
Commission Delegated Regulation (EU) No 149/2013 of 19 December 2012 supplementing Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards on indirect clearing arrangements, the clearing obligation, the public register, access to a trading venue, non-financial counterparties, and risk mitigation techniques for OTC derivatives contracts not cleared by a CCP (OJ L 52, 23.2.2013, p. 11).
Вътрешен рейтинг с ВН, по-малка или равна на стойността в таблица 1, се свързва със съответната степен на кредитно качество.
Directive 2014/59/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 establishing a framework for the recovery and resolution of credit institutions and investment firms and amending Council Directive 82/891/EEC, and Directives 2001/24/EC, 2002/47/EC, 2004/25/EC, 2005/56/EC, 2007/36/EC, 2011/35/EU, 2012/30/EU and 2013/36/EU, and Regulations (EU) No 1093/2010 and (EU) No 648/2012, of the European Parliament and of the Council (OJ L 173, 12.6.2014, p.
Таблица 1
190).
Степен на кредитно качество
ANNEX I
Вероятност от неизпълнение съгласно определението в член 4, параграф 54 от Регламент (ЕС) № 575/2013, по-малка или равна на:
Correspondence of Probability of default (‘PD’) to Credit quality steps for the purposes of Articles 6 and 7
ПРИЛОЖЕНИЕ II
An internal rating with a PD equal to or lower than the value in Table 1 shall be associated to the corresponding credit quality step.
Методика за коригиране на стойността на обезпеченията за целите на член 21
Table 1
Стойността на обезпеченията се коригира както следва:
Credit Quality Step
Cстойност = C · (1 – HC – HFX)
Probability of default, as defined in Article 4(54) of Regulation (EU) 575/2013 lower than or equal to:
където:
ANNEX II
C пазарната стойност на обезпечението;
Methodology to adjust the value of collateral for the purposes of Article 21
процентното намаление, подходящо за обезпечението, изчислено съгласно параграф 2;
The value of the collateral shall be adjusted as follows:
процентното намаление, подходящо за валутното несъответствие, изчислено съгласно параграф 6.
Cvalue = C · (1 – HC – HFX)
Контрагентите прилагат като минимум предвидените в таблици 1 и 2 по-долу процентни намаления спрямо пазарната стойност на обезпеченията:
where:
Процентни намаления за дългосрочни оценки на кредитното качество
C the market value of the collateral;
Степен на кредитно качество, определена за кредитната оценка на дълговата ценна книга
the haircut appropriate to the collateral, as calculated under paragraph 2;
Остатъчен матуритет
the haircut appropriate to currency mismatch, as calculated under paragraph 6.
Процентни намаления за дългови ценни книжа, емитирани от образуванията, посочени в член 4, параграф 1, букви в)—д) и з)—к), в проценти
Counterparties shall apply at least the haircuts provided in the following Tables 1 and 2 to the market value of the collateral:
Процентни намаления за дългови ценни книжа, емитирани от образуванията, посочени в член 4, параграф 1, букви е), ж) и л)—н), в проценти
Haircuts for long term credit quality assessments
Процентни намаления за секюритизиращи позиции, отговарящи на критериите на член 4, параграф 1, буква о), в проценти
Credit quality step with which the credit assessment of the debt security is associated
≤ 1 година
Residual maturity
>1 ≤ 5 години
Haircuts for debt securities issued by entities described in Article 4 (1) (c) to (e) and (h) to (k), in (%)
> 5 години
Haircuts for debt securities issued by entities described in Article 4 (1) (f), (g), (l) to (n) in (%)
2—3
Haircuts for securitisation positions meeting the criteria in Article 4 (1) (o) in (%)
4 или по-ниска
≤ 1 year
Не е приложимо
> 1 ≤ 5 years
Таблица 2
> 5 years
Процентни намаления за краткосрочни оценки на кредитното качество
2-3
Степен на кредитно качество, определена за кредитната оценка на краткосрочна дългова ценна книга
4 or below
Процентни намаления за дългови ценни книжа, емитирани от образуванията, посочени в член 4, параграф 1, букви в) и й), в проценти
N/A
Процентни намаления за дългови ценни книжа, емитирани от образуванията, посочени в член 4, параграф 1, буква м), в проценти
Table 2
Процентни намаления за секюритизиращи позиции и отговарящи на критериите на член 4, параграф 1, буква о), в проценти
Haircuts for short term credit quality assessments
2—3 или по-ниска
Credit quality step with which the credit assessment of a short term debt security is associated
Към капиталовите инструменти в основни индекси, облигациите, конвертируеми в капиталови инструменти в основни индекси, и златото се прилага процентно намаление от 15 %.
Haircuts for debt securities issued by entities described in Article 4(1) (c) and (j) in (%)
За допустимите дялове в ПКИПЦК процентното намаление представлява претеглената средна стойност на процентните намаления, които биха били приложими спрямо активите, в които е инвестиран фондът.
Haircuts for debt securities issued by entities described in Article 4(1) (m) in (%)
Паричният вариационен маржин е с процентно намаление 0 %.
Haircuts for securitisation positions and meeting the criteria in Article 4(1) (o) in (%)
За целите на размяната на вариационен маржин се прилага процентно намаление от 8 % към всички непарични обезпечения, предоставени във валута, различна от валутите, договорени в индивидуален договор за деривати, в съответното приложимо рамково споразумение за нетиране или в съответното приложение за кредитната подкрепа.
2-3 or below
За целите на размяната на първоначален маржин се прилага процентно намаление от 8 % към всички парични и непарични обезпечения, предоставени във валута, различна от валутата, в която следва да се извършват плащанията в случай на предсрочно прекратяване или неизпълнение в съответствие с единичния договор за деривати, съответното споразумение за размяна на обезпечения или съответното приложение за кредитната подкрепа („валута при прекратяване“).
Equities in main indices, bonds convertible to equities in main indices and gold shall have a haircut of 15 %.
Всеки контрагент може да избере различна валута при прекратяване.
For eligible units in UCITS the haircut is the weighted average of the haircuts that would apply to the assets in which the fund is invested.
Когато в споразумението не се посочва валута при прекратяване, процентното намаление се прилага спрямо пазарната стойност на всички активи, предоставени като обезпечение.
Cash variation margin shall be subject to a haircut of 0 %.
ПРИЛОЖЕНИЕ III
For the purpose of exchanging variation margin, a haircut of 8 % shall apply to all non-cash collaterals posted in a currency other than those agreed in an individual derivative contract, the relevant governing master netting agreement or the relevant credit support annex.
Собствени оценки за променливост на процентните намаления, които следва да се приложат спрямо пазарната стойност на обезпеченията за целите на член 22
For the purpose of exchanging initial margin, a haircut of 8 % shall apply to all cash and non-cash collaterals posted in a currency other than the currency in which the payments in case of early termination or default have to be made in accordance with the single derivative contract, the relevant exchange of collateral agreement or the relevant credit support annex (‘termination currency’).
Изчисляването на коригираната стойност на обезпечението отговаря на всички посочени по-долу условия:
Each of the counterparties may choose a different termination currency.
контрагентите основават изчислението на 99-процентов едностранен доверителен интервал;
Where the agreement does not identify a termination currency, the haircut shall apply to the market value of all the assets posted as collateral.
контрагентите основават изчислението на период на реализация от най-малко десет работни дни;
ANNEX III
контрагентите изчисляват процентните намаления чрез завишаване на прилаганите при ежедневната преоценка процентни намаления, използвайки следната формула за „корен квадратен от времето“:
Own volatility estimates of the haircuts to be applied to the market value of collateral for the purposes of Article 22
H процентното намаление, което следва да се приложи;
The calculation of the adjusted value of the collateral shall meet all of the following conditions:
процентното намаление при ежедневна преоценка;
counterparties shall base the calculation on a 99th percentile, one-tailed confidence interval;
действителният брой работни дни между преоценките;
counterparties shall base the calculation on a liquidation period of at least 10 business days;
периодът на реализация за въпросния вид сделка.
counterparties shall calculate the haircuts by scaling up the daily revaluation haircuts, using the following square-root-of time formula:
контрагентите вземат предвид по-лошата ликвидност на активите с ниско качество.
H the haircut to be applied;
Те коригират периода на реализация в посока увеличение в случай на съмнения относно ликвидността на обезпечението.
the haircut where there is daily revaluation;
Те набелязват и случаите, при които историческите данни могат да подценяват потенциалната променливост.
the actual number of business days between revaluations;
В тези случаи се действа посредством сценарий при стрес;
the liquidation period for the type of transaction in question;
продължителността на историческия период на наблюдение, използван от институциите за изчисляване на процентните намаления, е най-малко една година.
counterparties shall take into account the lesser liquidity of low quality assets.
За контрагентите, които използват схема за претегляне или други методи за историческия период за наблюдение, ефективният период на наблюдение е най-малко една година.
They shall adjust the liquidation period upwards in cases where there are doubts concerning the liquidity of the collateral.
пазарната стойност на обезпеченията се коригира, както следва:
They shall also identify where historical data may understate potential volatility.
Cстойност = C · (1 – H)
Such cases shall be dealt with by means of a stress scenario;
H процентното намаление, изчислено съгласно буква в) по-горе.
the length of the historical observation period institutions use for calculating haircuts shall be at least 1 year.
Паричният вариационен маржин може да е с процентно намаление 0 %.
For counterparties that use a weighting scheme or other methods for the historical observation period, the length of the effective observation period shall be at least 1 year;
За дългови ценни книжа, които имат присъдена кредитна оценка от АВКО, контрагентите могат да използват собствената си оценка за променливост за всяка категория ценни книжа.
the market value of the collateral shall be adjusted as follows:
При определяне на съответните категории ценни книжа за целите на параграф 3 контрагентите вземат предвид вида на емитента на ценната книга, външната кредитна оценка на ценните книжа, техния остатъчен срок до падежа и модифицираната им дюрация.
Cvalue = C · (1 – H)
Оценките за променливост са представителни за ценните книжа, включени в съответната категория.
H the haircut as calculated in point (c) above.
Изчисляването на процентните намаления в резултат от прилагането на параграф 1, буква в) отговаря на всички посочени по-долу условия:
Cash variation margin may be subject to a haircut of 0 %.
контрагентът използва оценките на променливостта в ежедневния процес по управление на риска, включително по отношение на своите лимити на експозициите;
For debt securities that have a credit assessment from an ECAI, counterparties may use their own volatility estimate for each category of security.
когато периодът на реализация, използван от контрагента, е по-дълъг от този, предвиден в параграф 1, буква б) за въпросния вид договор за извънборсови деривати, процентните намаления на контрагента се завишават в съответствие с формулата за „корен квадратен от времето“, посочена в буква в) от същия параграф.
In determining relevant categories of securities for the purposes of paragraph 3, counterparties shall take into account the type of issuer of the security, the external credit assessment of the securities, their residual maturity, and their modified duration.
ПРИЛОЖЕНИЕ IV
Volatility estimates shall be representative of the securities included in the category.
Стандартизиран метод за изчисляване на първоначален маржин за целите на членове 9 и 11
The calculation of haircuts resulting from the application of point (c) of paragraph 1 shall meet all of the following conditions:
Приложимите според случая условни или базови стойности на договорите за извънборсови деривати в дадена нетираща съвкупност се умножават с процентите в таблица 1 по-долу:
a counterparty shall use the volatility estimates in the day-to-day risk management process including in relation to its exposure limits;
Категория
where the liquidation period used by a counterparty is longer than that referred to in point (b) of paragraph 1 for the type of OTC derivative contract in question, that counterparty shall increase its haircuts in accordance with the square root of time formula referred to in point (c) of that paragraph.
Добавка
ANNEX IV