natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Общи организационни изисквания Като част от общата рамка за управление и вземане на решения, инвестиционният посредник установява и наблюдава системите и алгоритмите си за търговия чрез ясни, официално утвърдени правила за управление, като взема предвид естеството, мащаба и сложността на извършваната от него стопанска дейност, като същевременно определя:
(Article 17(1) of Directive 2014/65/EU)
ясно разграничаване на отговорностите, включително процедури за одобряване на разработването, внедряването и последващите актуализации на алгоритми за търговия и за разрешаване на проблемите, установени при наблюдението на алгоритми за търговия;
As part of its overall governance and decision making framework, an investment firm shall establish and monitor its trading systems and trading algorithms through a clear and formalised governance arrangement, having regard to the nature, scale and complexity of its business and setting out:
ефективни процедури за съобщаване на информация в рамките на инвестиционния посредник с оглед утвърждаването на указания и тяхното ефективно и своевременно прилагане;
clear lines of accountability, including procedures to approve the development, deployment and subsequent updates of trading algorithms and to solve problems identified when monitoring trading algorithms;
разделяне на задачите и отговорностите на търговските секции — от една страна, и помощните функции, включително спазването на изискванията за контрол на риска — от друга страна, което да гарантира, че неразрешена търговия не може да се прикрива.
effective procedures for the communication of information within the investment firm, such that instructions can be sought and implemented in an efficient and timely manner;
Член 2
a separation of tasks and responsibilities of trading desks on the one hand and supporting functions, including risk control and compliance functions, on the other, to ensure that unauthorised trading activity cannot be concealed.
Инвестиционният посредник гарантира, че персоналът, подсигуряващ спазването на правилата, най-малкото има общи познания за функционирането на системите за алгоритмична търговия и съответните алгоритми на инвестиционния посредник.
Article 2 Role of the compliance function
Персоналът, отговарящ за спазването на правилата, е в постоянен контакт със служители на посредника, които разполагат с подробни технически познания за системите си за алгоритмична търговия или алгоритмите.
An investment firm shall ensure that its compliance staff has at least a general understanding of how the algorithmic trading systems and trading algorithms of the investment firm operate.
Инвестиционният посредник също така гарантира, че персоналът, отговорен за спазването на правилата, винаги може да осъществи контакт със служителя или служителите на инвестиционния посредник, които имат достъп до функционалните възможности, посочени в член 12 (механизъм за анулиране), или пряк достъп до този механизъм и лицата, отговорни за всяка търговска система или алгоритъм.
The compliance staff shall be in continuous contact with persons within the firm who have detailed technical knowledge of the firm's algorithmic trading systems and algorithms.
Когато функцията по спазването на правилата или елементи от нея се възлагат за изпълнение на трета страна, инвестиционният посредник предоставя на третата страна същия достъп до информация, както в случая, когато дейността се извършва от собствени служители.
An investment firm shall also ensure that compliance staff have, at all times, contact with the person or persons within the investment firm who have access to the functionality referred to in Article 12 (‘kill functionality’) or direct access to that kill functionality and to those who are responsible for each trading system or algorithm.
Инвестиционният посредник гарантира, че чрез това външно изпълнение на функцията по спазване на правилата:
Where the compliance function or elements thereof are outsourced to a third party, an investment firm shall provide the third party with the same access to information as it would to its own compliance staff.
е осигурена поверителността на данните;
An investment firm shall ensure that through such external compliance function:
лицата, осъществяващи функцията по спазване на правилата, могат да бъдат одитирани от вътрешни и външни одитори или от компетентния орган.
privacy of data is guaranteed;
Член 3
the compliance function can be audited by internal and external auditors or by the competent authority.
Инвестиционният посредник трябва да разполага с достатъчно персонал, който притежава необходимите умения, за да управлява неговите системи за алгоритмична търговия и алгоритми за търговия, както и с достатъчно технически познания в областта на:
Article 3 Staffing
съответните системи за търговия и алгоритми;
An investment firm shall employ a sufficient number of staff with the necessary skills to manage its algorithmic trading systems and trading algorithms and with sufficient technical knowledge of:
мониторинг и изпитване на подобни системи и алгоритми;
the relevant trading systems and algorithms;
търговските стратегии, които инвестиционният посредник използва при системите за алгоритмична търговия и алгоритмите за търговия;
the monitoring and testing of such systems and algorithms;
правните задължения на инвестиционния посредник.
the trading strategies that the investment firm deploys through its algorithmic trading systems and trading algorithms;
Инвестиционният посредник определя необходимите умения, посочени в параграф 1.
the investment firm's legal obligations
Служителите, посочени в параграф 1, притежават необходимите умения при наемането на работа или ги придобиват чрез обучение след наемането на работа.
An investment firm shall specify the necessary skills referred to in paragraph 1.
Инвестиционният посредник гарантира, че служителите поддържат своите умения на актуално ниво чрез непрекъснато обучение, и редовно оценява техните умения.
The staff referred to in paragraph 1 shall have those necessary skills at the time of recruitment or shall acquire them through training after recruitment.
Обучението на служителите, посочено в параграф 2, е съобразено с опита и отговорностите на персонала, като се има предвид естеството, мащабът и сложността на дейностите на инвестиционните посредници.
The investment firm shall ensure that those staff's skills remain up-to-date through continuous training and shall evaluate their skills on a regular basis.
По-специално, служителите, ангажирани с подаването на нареждания, преминават обучение по системи за подаване на нареждания и предотвратяване на пазарни злоупотреби.
The staff training referred to in paragraph 2 shall be tailored to the experience and responsibilities of the staff, having regard to the nature, scale and complexity of the investment firms' activities.
Инвестиционният посредник гарантира, че персоналът, отговорен за управлението на риска и спазването на правилата на алгоритмичната търговия, разполага:
In particular, staff involved in order submission shall receive training on order submission systems and market abuse.
с достатъчно познания за алгоритмичната търговия и стратегии;
An investment firm shall ensure that the staff responsible for the risk and compliance functions of algorithmic trading have:
с достатъчно умения, за да проследява информацията, получена чрез автоматични известия;
sufficient knowledge of algorithmic trading and strategies;
достатъчно правомощия, за да се противопоставя на служителите, отговарящи за алгоритмична търговия, когато тази търговия поражда подозрения за търговия в нарушение на установения ред или пазарна злоупотреба.
sufficient skills to follow up on information provided by automatic alerts;
Член 4
sufficient authority to challenge staff responsible for algorithmic trading where such trading gives rise to disorderly trading conditions or suspicions of market abuse.
Инвестиционният посредник остава изцяло отговорен за своите задължения съгласно настоящия регламент, в случай че възлага на външни подизпълнители или разчита на трети лица за доставката на софтуер или хардуер, използван в алгоритмична търговия.
Article 4 IT outsourcing and procurement
Инвестиционният посредник разполага с достатъчно знания и необходимата документация, за да гарантира ефективното спазване на параграф 1 по отношение на всякакъв хардуер или софтуер, използван в алгоритмична търговия, доставен от трети лица или възложен за разработване на външен изпълнител.
An investment firm shall remain fully responsible for its obligations under this Regulation where it outsources or procures software or hardware used in algorithmic trading activities.
ГЛАВА II
An investment firm shall have sufficient knowledge and the necessary documentation to ensure effective compliance with paragraph 1 in relation to any procured or outsourced hardware or software used in algorithmic trading.
УСТОЙЧИВОСТ НА СИСТЕМИТЕ ЗА ТЪРГОВИЯ
CHAPTER II
РАЗДЕЛ I
RESILIENCE OF TRADING SYSTEMS
Изпитване и внедряване на системи и стратегии за алгоритмична търговия
SECTION I
Член 5
Testing and deployment of trading algorithms systems and strategies
Преди внедряването или сериозното осъвременяване на дадена система за алгоритмична търговия, търговски алгоритъм или стратегия за алгоритмична търговия, инвестиционният посредник въвежда ясно определени методики за разработване и изпитване на тези системи, алгоритми или стратегии.
Article 5 General methodology
Внедряването или сериозното осъвременяване на системата за алгоритмична търговия, търговския алгоритъм или стратегията за алгоритмична търговия се разрешава от лице, определено от висшето ръководство на инвестиционния посредник.
Prior to the deployment or substantial update of an algorithmic trading system, trading algorithm or algorithmic trading strategy, an investment firm shall establish clearly delineated methodologies to develop and test such systems, algorithms or strategies.
Методиките, посочени в параграф 1, са насочени към проектирането, функционирането, воденето на регистър и одобрението на системите за алгоритмична търговия, търговските алгоритми или стратегиите за алгоритмична търговия.
A person designated by the senior management of the investment firm shall authorise the deployment or substantial update of an algorithmic trading system, trading algorithm or algorithmic trading strategy.
Те също така описват разпределението на отговорностите, предоставянето на достатъчно ресурси и процедурите за търсене на указания в рамките на инвестиционния посредник.
The methodologies referred to in paragraph 1 shall address the design, performance, recordkeeping and approval of the algorithmic trading system, trading algorithm or algorithmic trading strategy.
Методиките, посочени в параграф 1, подсигуряват, че системите за алгоритмична търговия, търговските алгоритми или стратегиите за алгоритмична търговия:
They shall also set out the allocation of responsibilities, the allocation of sufficient resources and the procedures to seek instructions within the investment firm.
не функционират по непредвиден начин;
The methodologies referred to in paragraph 1 shall ensure that the algorithmic trading system, trading algorithm or algorithmic trading strategy:
са в съответствие със задълженията на посредника по настоящия регламент;
does not behave in an unintended manner;
отговарят на правилата и системите на местата на търговия, до които е осъществен достъп от страна на инвестиционния посредник;
complies with the investment firm's obligations under this Regulation;
не допринасят за създаването на условия за търговия в нарушение на установения ред, продължават да работят ефективно при неблагоприятни пазарни условия и, когато е необходимо, при тези условия предвиждат възможност за изключване на системата за алгоритмична търговия или търговския алгоритъм.
complies with the rules and systems of the trading venues accessed by the investment firm;
Инвестиционният посредник адаптира своите методики за изпитване към местата на търговия и пазарите, на които ще бъде въведен търговският алгоритъм.
does not contribute to disorderly trading conditions, continues to work effectively in stressed market conditions and, where necessary under those conditions, allows for the switching off of the algorithmic trading system or trading algorithm.
Инвестиционният посредник пристъпва към допълнителни изпитвания, ако са налице съществени промени в системата за алгоритмична търговия или във връзка с достъпа до мястото на търговия, на което ще се използват системата за алгоритмична търговия, търговският алгоритъм или стратегията за алгоритмична търговия.
An investment firm shall adapt its testing methodologies to the trading venues and markets where the trading algorithm will be deployed.
Параграфи от 2 до 5 се прилагат само за търговски алгоритми, водещи до изпълнение на нарежданията.
An investment firm shall undertake further testing if there are substantial changes to the algorithmic trading system or to the access to the trading venue in which the algorithmic trading system, trading algorithm or algorithmic trading strategy are to be used.
Инвестиционният посредник съхранява информация за всяка съществена промяна, направена на използвания за алгоритмична търговия софтуер, която позволява да се определи:
Paragraphs 2 to 5 shall only apply to trading algorithms leading to order execution.
моментът на извършване на промяната;
An investment firm shall keep records of any material change made to the software used for algorithmic trading, allowing it to determine:
лицето, което е направило промяната;
when a change was made;
лицето, което е одобрило промяната;
the person that has made the change;
естество на промяната.
the person that has approved the change;
Член 6
the nature of the change.
Инвестиционният посредник проверява съответствието на своите системи за алгоритмична търговия и търговски алгоритми със:
Article 6 Conformance testing
системата на мястото на търговия във всеки от следните случаи:
An investment firm shall test the conformance of its algorithmic trading systems and trading algorithms with:
при осъществяването на достъп до това място като член;
the system of the trading venue in any of the following cases:
когато се свързват с това място на търговия чрез споразумение за спонсориран достъп за първи път;
when accessing that trading venue as a member;
когато има съществена промяна в системите на това място на търговия;
when connecting to that trading venue through a sponsored access arrangement for the first time;
до въвеждането или същественото осъвременяване на системата за алгоритмична търговия, търговския алгоритъм или стратегията за алгоритмична търговия на инвестиционния посредник.
where there is a material change of the systems of that trading venue;
системата на доставчика на пряк достъп до пазара във всеки от следните случаи:
prior to the deployment or material update of the algorithmic trading system, trading algorithm or algorithmic trading strategy of that investment firm.
при осъществяването на достъп до това място на търговия чрез споразумение за пряк пазарен достъп за първи път;
the system of the direct market access provider in any of the following cases:
когато е налице съществена промяна, засягаща механизма за пряк пазарен достъп на съответния доставчик;
when accessing that trading venue through a direct market access arrangement for the first time;
С изпитването за съответствие се проверява дали основните елементи на системата за алгоритмична търговия или търговския алгоритъм функционират правилно и в съответствие с изискванията на мястото на търговия или на доставчика на пряк достъп до пазара.
when there is a material change affecting the direct market access functionality of that provider;
За тази цел с изпитването се проверява дали системата за алгоритмична търговия или търговският алгоритъм:
Conformance testing shall verify whether the basic elements of the algorithmic trading system or the trading algorithm operate correctly and in accordance with the requirements of the trading venue or the direct market access provider.
е съвместим/а с логиката на съпоставяне на нареждания на мястото на търговия, както е предвидено;
For this purpose the testing shall verify that the algorithmic trading system or trading algorithm:
подходящо обработва информацията, получена от базите данни на мястото на търговия.
interacts with the trading venue's matching logic as intended;
Член 7
adequately processes the data flows downloaded from the trading venue.
Инвестиционният посредник гарантира, че изпитването за съответствие с критериите, определени в член 5, параграф 4, буква а), б) и г), се извършва в среда, която е отделена от неговата реална оперативна среда и която е предназначена специално за изпитването и разработването на системи за алгоритмична търговия и търговски алгоритми.
Article 7 Testing environments
За целите на първа алинея, „реална оперативна среда“ означава средата, в която реално функционират системите за алгоритмична търговия; тя включва софтуера и хардуера, използван от търговците за насочване на нарежданията към местата на търговия, пазарните данни, свързаните бази данни, системите за контрол на риска, събирането на данни, системите за анализ и системите за обработка след сключването на сделките.
An investment firm shall ensure that testing of compliance with the criteria laid down in Article 5(4)(a), (b) and (d) is undertaken in an environment that is separated from its production environment and that is used specifically for the testing and development of algorithmic trading systems and trading algorithms.
Инвестиционният посредник може да отговаря на изискванията на изпитването, посочени в параграф 1, като използва собствената си среда за изпитване или среда за изпитване, предоставена от място на търговия, доставчик на ПЕД или продавач.
For the purposes of the first subparagraph, a production environment shall mean an environment where algorithmic trading systems effectively operate, and comprise software and hardware used by traders, order routing to trading venues, market data, dependent databases, risk control systems, data capture, analysis systems and post-trade processing systems.
Инвестиционният посредник носи изцяло отговорността за изпитването на своите системи за алгоритмична търговия, търговски алгоритми или стратегии за алгоритмична търговия и за извършването на необходимите промени в тях.
An investment firm may comply with the testing requirements referred to in paragraph 1 by using its own testing environment or a testing environment provided by a trading venue, a DEA provider or a vendor.
Член 8
An investment firm shall retain full responsibility for the testing of its algorithmic trading systems, trading algorithms or algorithmic trading strategies and for making any required changes to them.
Преди въвеждането на търговски алгоритъм инвестиционният посредник определя предварително граници относно:
Article 8 Controlled deployment of algorithms
броя на търгуваните финансови инструменти;
Before deployment of a trading algorithm, an investment firm shall set predefined limits on:
цената, стойността и броя на нарежданията;
the number of financial instruments being traded;
стратегическите позиции; както и
the price, value and numbers of orders;
броя на местата на търговия, на които се изпращат нареждания.
the strategy positions; and
РАЗДЕЛ 2
the number of trading venues to which orders are sent.
Управление след въвеждането
SECTION 2
Член 9
Post-deployment management
Инвестиционният посредник ежегодно прави самооценка и преминава през процедура на валидиране, като въз основа на тази процедура издава доклад за валидиране.
Article 9 Annual self-assessment and validation
В хода на процедурата инвестиционният посредник извършва преглед, оценява и валидира:
An investment firm shall annually perform a self-assessment and validation process and on the basis of that process issue a validation report.
системите си за алгоритмична търговия, търговските алгоритми и стратегии за алгоритмична търговия;
In the course of that process the investment firm shall review, evaluate and validate the following:
своето управление, отчетност и рамка за одобрение;
its algorithmic trading systems, trading algorithms and algorithmic trading strategies;
механизма за подсигуряване на непрекъснатост на дейността;
its governance, accountability and approval framework;
цялостното съобразяване с член 17 от Директива 2014/65/ЕС, като взема предвид естеството, мащаба и сложността на своята дейност.
its business continuity arrangement;
Самооценката включва също така най-малко анализ на съответствието с критериите, посочени в приложение I към настоящия регламент.
its overall compliance with Article 17 of Directive 2014/65/EU, having regard to the nature, scale and complexity of its business.
Персоналът, ангажиран с функцията за управление на риска на инвестиционния посредник по член 23, параграф 2 от Делегиран регламент (ЕС) 2017/565 на Комисията [5], изготвя доклад за валидиране, като за тази цел ангажира персонал с необходимите технически познания.
The self-assessment shall also include at least an analysis of compliance with the criteria set out in Annex I to this Regulation.
Персоналът, ангажиран с функцията за управление на риска, информира персонала, изпълняващ функцията по спазването, относно евентуални пропуски, установени в доклада за валидиране.
The risk management function of the investment firm referred to in Article 23(2) of Commission Delegated Regulation (EU) 2017/565 [5], shall draw up the validation report and, for that purpose, involve staff with the necessary technical knowledge.
Докладът за валидиране се одитира от отдела за вътрешен одит на посредника, ако има такъв отдел, и подлежи на одобрение от страна на висшето ръководство на инвестиционния посредник.
The risk management function shall inform the compliance function of any deficiencies identified in the validation report.
Инвестиционният посредник отстранява недостатъците, установени в доклада за валидиране.
The validation report shall be audited by the firm's internal audit function, where such function exists, and be subject to approval by the investment firm's senior management.
Когато инвестиционен посредник не е определил персонал за функцията за управление на риска в съответствие с член 23, параграф 2 от Делегиран регламент (ЕС) 2017/565, изискванията по отношение на функцията по управление на риска в настоящия регламент се прилагат спрямо всички останали функции, установени от инвестиционния посредник в съответствие с член 23, параграф 2 от Делегиран регламент (ЕС) 2017/565.
An investment firm shall remedy any deficiencies identified in the validation report.
Член 10
Where an investment firm has not established a risk management function referred to in Article 23(2) of Delegated Regulation (EU) 2017/565, the requirements set out in relation to the risk management function in this Regulation shall apply to any other function established by the investment firm in accordance with Article 23(2) of Delegated Regulation (EU) 2017/565.
Като част от самооценката, посочена в член 9, инвестиционният посредник проверява дали системите за алгоритмична търговия и процедурите и проверките, посочени в членове 12—18, могат да поемат по-голям брой нареждания или пазарни сътресения.
Article 10 Stress testing
Инвестиционният посредник разработва такива тестове, като се има предвид характерът на неговата търговска дейност и системи за търговия.
As part of its annual self-assessment referred to in Article 9, an investment firm shall test that its algorithmic trading systems and the procedures and controls referred to in Articles 12 to 18 can withstand increased order flows or market stresses.
Инвестиционният посредник гарантира, че тестовете се извършват така, че да не се отразяват на реалната оперативна среда.
The investment firm shall design such tests, having regard to the nature of its trading activity and its trading systems.
Тези тестове включват:
The investment firm shall ensure that the tests are carried out in such a way that they do not affect the production environment.
обработка на голям обем съобщения, като се използва най-големият брой съобщения, получени и изпратени от инвестиционния посредник през предходните шест месеца, умножен по две;
Those tests shall comprise: