natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Следва да се счита за достатъчна гаранция, ако местата на търговия получат декларация от своите членове с потвърждение, че изпитването е извършено, в която да бъдат посочени средствата, използвани в това изпитване, но местата на търговия не следва да се задължават да валидират адекватността на средствата или резултатите от изпитването.
It should be considered as a sufficient guarantee if trading venues receive a declaration from their members confirming that such testing has taken place and stating the means used for that testing, but the trading venues should not be obliged to validate the adequacy of those means or the outcome of that testing.
От местата на търговия и техните членове следва да се изисква да разполагат с необходимото оборудване да отменят неизпълнени нареждания като извънредна мярка при възникване на непредвидени обстоятелства.
Trading venues and their members should be required to be adequately equipped to cancel unexecuted orders as an emergency measure if unexpected circumstances arise.
Осигуряването на пряк електронен достъп (ПЕД) на неопределен брой лица може да породи риск за доставчика на услугата и за устойчивостта и капацитета на мястото на търговия, до което се изпращат нарежданията.
The provision of direct electronic access (DEA) service to an indeterminate number of persons may pose a risk to the provider of that service and also to the resilience and capacity of the trading venue where the orders are sent.
За да се овладеят тези рискове, когато местата на търговия допускат делегиране, доставчикът на ПЕД следва да бъде в състояние да разграничи различните потоци нареждания от делегираните страни.
To address such risks, where trading venues allow sub-delegation, the DEA provider should be able to identify the different order flows from the beneficiaries of sub-delegation.
Когато мястото на търговия допуска спонсориран достъп, потенциалните клиенти на спонсорирания достъп следва да преминат разрешителна процедура на мястото на търговия.
Where sponsored access is permitted by a trading venue, prospective sponsored access clients should be subjected to a process of authorisation by the trading venue.
Освен това местата на търговия следва да имат право да решат дали предоставянето на услуги за пряк достъп до пазара от техните членове подлежи на разрешителна процедура.
Trading venues should also be allowed to decide that the provision of direct market access services by their members is subject to authorisation.
Местата на търговия следва да уточнят изискванията, на които трябва да отговарят техните членове, за да имат право да предоставят ПЕД, и да определят минималните стандарти, на които следва да отговарят потенциалните клиенти на ПЕД в процеса на анализ.
Trading venues should specify the requirements to be met by their members in order for them to be allowed to provide DEA and determine the minimum standards to be met by prospective DEA clients in the due diligence process.
Тези изисквания и стандарти следва да бъдат съобразени с рисковете, породени от естеството, мащаба и сложността на очакваната търговия и предоставяната услуга.
Those requirements and standards should be adapted to the risks posed by the nature, scale and complexity of their expected trading, and the service being provided.
По-специално, те следва да включват оценка на равнището на очакваната търговия, обема на нарежданията и вида на предлаганата връзка.
In particular, they should include an assessment of the level of expected trading, the order volume and the type of connection offered.
С оглед на последователността и за се гарантира безпрепятственото функциониране на финансовите пазари, е необходимо разпоредбите на настоящия Регламент и свързаните с тях национални разпоредби за транспониране на Директива 2014/65/ЕС да се прилагат от една и съща дата.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the related national provisions transposing Directive 2014/65/EU apply from the same date.
Настоящият Регламент се основава на проектите на регулаторни технически стандарти, представени на Комисията от Европейския орган за ценни книжа и пазари.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the European Securities and Markets Authority to the Commission.
Европейският орган за ценни книжа и пазари проведе обществени консултации по проектите на регулаторни технически стандарти, на които се основава настоящият Регламент, анализира свързаните с тях потенциални разходи и ползи и поиска становището на Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите (ГУСЦКП), създадена съгласно член 37 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета [2],
The European Securities and Markets Authority has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [2],
ОБЩИ ОРГАНИЗАЦИОННИ ИЗИСКВАНИЯ КЪМ МЕСТАТА НА ТЪРГОВИЯ, КОИТО ДОПУСКАТ ИЛИ СЪЗДАВАТ ВЪЗМОЖНОСТ ЗА АЛГОРИТМИЧНА ТЪРГОВИЯ ЧРЕЗ СВОИТЕ СИСТЕМИ
GENERAL ORGANISATIONAL REQUIREMENTS FOR TRADING VENUES ENABLING OR ALLOWING ALGORITHMIC TRADING THROUGH THEIR SYSTEMS
(Член 48 от Директива 2014/65/ЕС)
(Article 48 of Directive 2014/65/EU)
Настоящият Регламент въвежда подробни правила за организационните изисквания към системите на местата на търговия, които допускат или създават възможност за алгоритмична търговия, по отношение на тяхната устойчивост и капацитет, изискванията към местата на търговия да гарантират подходящо изпитване на алгоритмите и изискванията във връзка с контрола по отношение на ПЕД съгласно член 48, параграф 12, букви а), б) и ж) от Директива 2014/65/ЕС.
This Regulation lays down detailed rules for the organisational requirements of the systems of the trading venues allowing or enabling algorithmic trading, in relation to their resilience and capacity, requirements on trading venues to ensure appropriate testing of algorithms and requirements in relation to the controls concerning DEA pursuant to Article 48(12)(a),(b) and (g) of Directive 2014/65/EU.
За целите на настоящия Регламент се счита, че мястото на търговия допуска или създава възможност за алгоритмична търговия, когато подаването на нареждания и извършването на насрещни сделки се улесняват от електронни средства.
For the purposes of this Regulation, it is considered that a trading venue allows or enables algorithmic trading where order submission and order matching is facilitated by electronic means.
За целите на настоящия Регламент всички структури или системи, които допускат или създават възможност за алгоритмична търговия, се считат за „системи за алгоритмична търговия“.
For the purposes of this Regulation, any arrangements or systems that allow or enable algorithmic trading shall be considered ‘algorithmic trading systems’.
Самооценки за съответствието с член 48 от Директива 2014/65/ЕС
Self-assessments of compliance with Article 48 of Directive 2014/65/EU
Преди внедряването на система за търговия и най-малко веднъж годишно местата на търговия извършват самооценка на тяхното съответствие на член 48 от Директива 2014/65/ЕС, като вземат предвид естеството, мащаба и сложността на своята дейност.
Before the deployment of a trading system and at least once a year, trading venues shall carry out a self-assessment of their compliance with Article 48 of Directive 2014/65/EU, taking into account the nature, scale and complexity of their business.
Самооценката включва анализ на всички параметри, изброени в приложението към настоящия Регламент.
The self-assessment shall include an analysis of all parameters set out in the Annex to this Regulation.
Местата на търговия съхраняват записи за самооценката за срок от най-малко пет години.
Trading venues shall keep a record of their self-assessment for at least five years.
Управление на местата на търговия
Governance of trading venues
(Член 48, параграф 1 от Директива 2014/65/ЕС)
(Article 48(1) of Directive 2014/65/EU)
Като част от общата си рамка за управление и вземане на решения местата на търговия създават и наблюдават системите си за търговия чрез ясни и формализирани правила за управление, които съдържат:
As part of their overall governance and decision making framework, trading venues shall establish and monitor their trading systems through a clear and formalised governance arrangement setting out:
техния анализ на техническите въпроси и въпросите за риска и съответствието при взимането на критични решения;
their analysis of technical, risk and compliance issues when taking critical decisions.
ясно разграничаване на отговорностите, включително процедури за одобряване на разработването, внедряването и последващата актуализация на системите за търговия и за решаване на проблемите, установени при мониторинга на системите за търговия;
clear lines of accountability, including procedures to approve the development, deployment and subsequent updates of trading systems and to resolve problems identified when monitoring the trading systems;
ефективни процедури за съобщаване на информация, така че указанията да могат да се търсят и изпълняват ефикасно и своевременно;
effective procedures for the communication of information such that instructions can be sought and implemented in an efficient and timely manner;
разграничаване на задачите и отговорностите за гарантиране на ефективен надзор за съответствието от страна на местата на търговия.
separation of tasks and responsibilities, to ensure effective supervision of compliance by the trading venues.
Ръководните органи или висшето ръководство на местата на търговия одобряват:
The management body or the senior management of trading venues shall approve:
самооценката във връзка със съответствието съгласно член 2;
the self-assessment of compliance in accordance with Article 2;
мерките за разширяване на капацитета на мястото на търговия, когато е необходимо за изпълнение на изискванията по член 11;
measures to expand the capacity of the trading venue where necessary in order to comply with Article 11;
действията за преодоляване на всички съществени слабости, установени по време на мониторинга съгласно членове 12 и 13 и след периодичната проверка на характеристиките и капацитета на системите за търговия в съответствие с член 14.
actions to remedy any material shortcomings detected in the course of their monitoring in accordance with Articles 12 and 13 and after the periodic review of the performance and capacity of the trading systems in accordance with Article 14.
Функция за осигуряване на съответствието в рамките на правилата за управление
Compliance function within the governance arrangements
Местата на търговия гарантират, че тяхната функция за осигуряване на съответствието отговаря за:
Trading venues shall ensure that their compliance function is responsible for:
изясняването пред целия персонал, който участва в алгоритмичната търговия, на законовите задължения на местата на търговия по отношение на тази търговия;
providing clarity to all staff involved in algorithmic trading about the trading venues' legal obligations with respect to such trading;
разработването и поддържането на политики и процедури за гарантиране на съответствието на системите за алгоритмична търговия на тези задължения.
developing and maintaining the policies and procedures to ensure that the algorithmic trading systems comply with those obligations.
Местата на търговия гарантират, че техният персонал, който отговаря за съответствието, притежава най-малко обща представа за начина на действие на системите за алгоритмична търговия и на алгоритмите.
Trading venues shall ensure that their compliance staff has at least a general understanding of the way in which algorithmic trading systems and algorithms operate.
Персоналът, който отговаря за съответствието, поддържа непрекъснат контакт с лицата на мястото на търговия, които притежават подробни технически познания за системите за алгоритмична търговия или за алгоритмите.
The compliance staff shall be in continuous contact with persons within the trading venue who have detailed technical knowledge of the venue's algorithmic trading systems or algorithms.
Местата на търговия също така гарантират, че персоналът, който отговаря за съответствието, е по всяко време в пряк контакт с лицата, които имат достъп до функционалността, посочена в член 18, параграф 2, буква в) („функционалност за отмяна“), или достъп до тази функционалност за отмяна и до лицата, които отговарят за системата за алгоритмична търговия.
Trading venues shall also ensure that compliance staff have, at all times, direct contact with persons who have access to the functionality referred to in Article 18(2)(c) (‘kill functionality’) or access to that kill functionality and to those who are responsible for the algorithmic trading system.
Когато функцията за осигуряване на съответствието или части от нея са възложени на трета страна, местата на търговия осигуряват на третата страна същия достъп до информация, който осигуряват на своя персонал, отговарящ за съответствието.
Where the compliance function, or elements thereof, is outsourced to a third party, trading venues shall provide the third party with the same access to information as they would to their own compliance staff.
Местата на търговия сключват споразумение с такива консултанти по съответствието, което осигурява:
Trading venues shall enter into an agreement with such compliance consultants, ensuring that:
гаранции за неприкосновеността на данните;
data privacy is guaranteed;
безпрепятствена проверка на функцията за осигуряване на съответствието от вътрешни и външни одитори или от компетентния орган.
auditing of the compliance function by internal and external auditors or by the competent authority is not hindered.
Персонал
Staffing
Местата на търговия наемат достатъчен брой персонал с необходимите умения за управление на своите системи за алгоритмична търговия и алгоритми за търговия и с достатъчни знания за:
Trading venues shall employ a sufficient number of staff with the necessary skills to manage their algorithmic trading systems and trading algorithms and with sufficient knowledge of:
съответните системи за търговия и алгоритми;
the relevant trading systems and algorithms;
мониторинга и изпитванията на такива системи и алгоритми;
the monitoring and testing of such systems and algorithms;
вида търговия, извършвана от членовете, участниците или клиентите на мястото на търговия („членовете“);
the types of trading undertaken by the members, participants or clients of the trading venue (‘members’);
законовите задължения на мястото за търговия.
the trading venue's legal obligations.
Местата на търговия определят необходимите умения, посочени в параграф 1.
Trading venues shall define the necessary skills referred to in paragraph 1.
Персоналът по параграф 1 притежава тези необходими умения към момента на назначаването или ги придобива чрез обучение след назначаването.
The staff referred to in paragraph 1 shall have those necessary skills at the time of recruitment or shall acquire them through training after recruitment.
Местата на търговия гарантират актуализацията на тези умения на персонала и редовно оценяват уменията.
The trading venues shall ensure that those staff's skills remain up-to-date and shall evaluate their skills on a regular basis.
Обучението на персонала по параграф 2 се съобразява с опита и отговорностите на персонала, като отчита естеството, мащаба и сложността на техните дейности.
The staff training referred to in paragraph 2 shall be tailored to the experience and responsibilities of the staff, taking into account the nature, scale and complexity of their activities.
Персоналът, посочен в параграф 1, включва служители на достатъчно високи длъжности, за да изпълняват ефективно техните функции в мястото за търговия.
The staff referred to in in paragraph 1 shall include staff with sufficient seniority to perform their functions effectively within the trading venue.
Възлагане на трети лица и доставки
Outsourcing and procurement
Местата на търговия, които възлагат изцяло или отчасти на трети лица оперативните си функции във връзка със системите, които допускат или създават възможност за алгоритмична търговия, гарантират, че:
Trading venues outsourcing all or part of their operational functions in relation to the systems allowing or enabling algorithmic trading shall ensure that:
споразумението за възлагане на трета страна се отнася изключително до оперативните функции и не променя отговорностите на висшето ръководство и на ръководния орган;
the outsourcing agreement exclusively relates to operational functions and does not alter the responsibilities of the senior management and the management body;
не се променят отношенията и задълженията на мястото на търговия спрямо неговите членове, компетентните органи или всякакви трети страни, като например клиенти на услугите за подаване на данни;
the relationship and obligations of the trading venue towards its members, competent authorities, or any third parties, such as clients of data feed services are not altered;
отговарят на изискванията, които трябва да изпълняват, за да бъдат лицензирани съгласно Раздел III от Директива 2014/65/ЕС.
they meet the requirements that they must comply with in order to be authorised in accordance with Title III of Directive 2014/65/EU.
По смисъла на този член оперативните функции включват всички преки дейности, свързани с функционирането и наблюдението на системите за търговия, които поддържат следните елементи:
For the purposes of this article, operational functions shall include all direct activities related to the performance and surveillance of the trading systems supporting the following elements:
връзка със сървърите, капацитет за подаване на нареждания, капацитет за забавяне и способност за балансиране на влизанията на клиентски нареждания по различни пътеки;
upstream connectivity, order submission capacity, throttling capacities and ability to balance customer order entrance through different gateways;
основен софтуерен компонент за насрещни сделки;
trading engine to match orders;
връзка с клиентите, редактиране на нарежданията и сделките и всякакви други видове подадени пазарни данни;
downstream connectivity, order and transaction edit and any other type of market data feed;
инфраструктура за мониторинг на характеристиките на елементите, изброени в букви а), б) и в).
infrastructure to monitor the performance of the elements referred to in points (a), (b) and (c).
Местата на търговия документират процеса на подбор на доставчика на услугата, на когото са възложени оперативните функции („доставчика на услугата“).
Trading venues shall document the process of selecting the service provider to whom the operational functions are to be outsourced (‘the service provider’).
Те предприемат необходимите стъпки, за да гарантират, че преди сключването на споразумението за възлагане на трета страна и през целия му срок на действие са изпълнени следните условия:
They shall take the necessary steps to ensure, before concluding the outsourcing agreement and throughout its duration, that the following conditions are satisfied:
доставчикът на услугата е способен да изпълнява възложените му функции надеждно и професионално и притежава всички необходими за целта лицензи и разрешителни, предвидени в закона;
the service provider has the ability to perform the outsourced functions reliably and professionally and is the holder of any authorisations required by law for those purposes;
доставчикът на услугата правилно контролира изпълнението на възложените функции и адекватно управлява рисковете, свързани със споразумението за възлагане;
the service provider properly supervises the carrying out of the outsourced functions and adequately manages risks associated with the outsourcing agreement;
възложените услуги се предоставят в съответствие със спецификациите в споразумението за възлагане на основата на предварително определени методи за оценяване на стандарта на работа на доставчика на услугата, включително метрични методи за измерване на предоставената услуга и спецификациите на изискванията са изпълнени;
the outsourced services are provided in accordance with the specifications of the outsourcing agreement, which are based on pre-determined methods for assessing the standard of performance of the service provider, including metrics to measure the service provided and specifications of the requirements that shall be met;
мястото на търговия притежава необходимия експертен опит да контролира ефективно възложените функции и да управлява рисковете, свързани със споразумението за възлагане;
the trading venue has the necessary expertise to supervise the outsourced functions effectively and manage risks associated with the outsourcing agreement;
мястото за търговия има способност да предприема бързи действия, ако доставчикът на услугата не изпълнява функциите ефективно и в съответствие с приложимите закони и регулаторни изисквания;
the trading venue has the ability to take swift action if the service provider does not carry out the functions effectively and in compliance with applicable laws and regulatory requirements;
доставчикът на услугата разкрива пред мястото на търговия всички факти, които могат да окажат съществено въздействие върху способността му да изпълнява възложените функции ефективно и в съответствие със законовите му задължения;
the service provider discloses to the trading venue any fact that may have a material impact on its ability to carry out the outsourced functions effectively and in compliance with its legal obligations;
мястото на търговия е способно да прекрати споразумението за възлагане при необходимост, без да се засегне непрекъснатостта и качеството на неговите услуги за клиентите;
the trading venue is able to terminate the outsourcing agreement where necessary without detriment to the continuity and quality of its services to clients;
доставчикът на услугата сътрудничи с компетентните органи на мястото за търговия във връзка с възложените дейности;
the service provider cooperates with the competent authorities of the trading venue in connection with the outsourced activities;
мястото на търговия разполага с ефективен достъп до данните, свързани с възложените дейности, и до стопанските помещения на доставчика на услугата и одиторите на мястото за търговия и компетентните органи разполагат с ефективен достъп до данните, свързани с възложените дейности;
the trading venue has effective access to data related to the outsourced activities and to the business premises of the service provider, and auditors of the trading venue and competent authorities have effective access to data related to the outsourced activities;
мястото на търговия определя изисквания, които да бъдат изпълнени от доставчиците на услуги за защита на поверителната информация във връзка с мястото за търговия и неговите членове и на авторската информация и софтуер на мястото за търговия;
the trading venue sets out requirements to be met by the service providers to protect confidential information relating to the trading venue and its members, and to the venue's proprietary information and software;
доставчикът на услугата изпълнява изискванията по буква ѝ);
the service provider meets the requirements referred to in point (j);
мястото на търговия и доставчикът на услугата разработват, изпълняват и поддържат план за действие при извънредни ситуации за възстановяване след срив и периодични тестове на резервните мощности, когато това е необходимо, като се взема предвид възложената оперативна функция;
the trading venue and the service provider establish, implement and maintain a contingency plan for disaster recovery and periodic testing of backup facilities, where that is necessary having regard to the operational function that has been outsourced;