natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Нарушенията, предмет на гражданскоправни производства, се разглеждат от Съда за пазарни злоупотреби, който може да бъде сезиран от КЦКФ.
Market misconduct, as defined by the SFO, encompasses six offences, i.e. insider dealing under Sections 270 and 291 of the SFO, false trading under Sections 274 and 295 of the SFO, price rigging under Sections 275 and 296 of the SFO, disclosure of information about prohibited transactions under Sections 276 and 297 of the SFO, disclosure of false and misleading information inducing transactions under Sections 277 and 298 of the SFO and market manipulation under Sections 278 and 299 of the SFO.
По отношение на нарушенията, предмет на наказателноправни производства, КЦКФ има правомощия да започне наказателно преследване по реда на бързото производство пред магистратски съд.
Offences under the civil regime are heard by the Market Misconduct Tribunal before which the SFC may institute proceedings.
Съгласно член 107 от НЦКФ КЦКФ може да поиска наказателни санкции срещу лица, склоняващи трети лица да купуват или продават ценни книжа чрез умишлено или необмислено въвеждане в заблуждение, а съгласно член 298 от НЦКФ – срещу лица, които разкриват невярна или подвеждаща информация, която може да склони трети лица към покупката на ценни книжа.
For offences under the criminal regime the SFC has power to conduct summary prosecutions in the Magistrate Courts.
Съгласно член 277 от НЦКФ горепосоченото поведение се счита също за нарушение съгласно гражданскоправния режим срещу пазарни злоупотреби.
According to Section 107 of the SFO, the SFC may seek criminal sanctions against persons who induce another to buy or sell securities by fraudulent or reckless misrepresentation or, under Section 298 of the SFO, against persons who disclose false or misleading information likely to induce another to buy securities.
Освен това член 300 от НЦКФ определя наказателната отговорност на лицата, които при сделка сценни книжа си служат с измами или заблуждаване или използват устройства или схема с намерението за извършване на измама или заблуда.
Under Section 277 of the SFO, the latter behaviour is also considered misconduct under the civil market misconduct regime.
Член 384 от НЦКФ установява наказателната отговорност на лицата, които умишлено или необмислено предоставят невярна или подвеждаща информация на КЦКФ или на признат контролиращ орган.
Furthermore, Section 300 of the SFO sets out criminal liabilities for persons who use in a securities transaction deceptive or fraudulent conduct, device or scheme with intention to defraud or deceive.Section 384 of the SFO establishes a criminal liability for persons knowingly or recklessly giving false or misleading information to the SFC or the recognised exchange controller.
Когато дадено дружество е признато за виновно в извършване на престъпление, съгласно член 390 от НЦКФ наказателната отговорност се разпростира върху всеки служител на дружеството, който е дал съгласие или мълчаливо или необмислено е допуснал извършването на престъплението.
Where a corporation is found guilty of an offence, Section 390 of the SFO extends criminal liability to any officer of the corporation who consented, connived or was reckless to the commission of the offence.
Следователно може да се направи заключението, че правната и надзорна уредба на Хонконг осигурява прозрачност и лоялни пазарни отношения посредством предотвратяване на пазарни злоупотреби под формата на търговия с вътрешна информация и манипулиране на пазара.
It can therefore be concluded that the legal and supervisory framework in Hong Kong ensures market transparency and integrity by preventing market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Ето защо може да се направи също заключението, че действащата в Хонконг правна и надзорна уредба на признатите фондови борси, които попадат под надзора на КЦКФ, отговаря на четирите условия за правна и надзорна уредба и поради това следва да се счита за еквивалентна на изискванията за места на търговия, предвидени в Директива 2014/65/ЕС, Регламент (ЕС) № 600/2014, Регламент (ЕС) № 596/2014 и Директива 2004/109/ЕО.
It can therefore further be concluded that the legal and supervisory framework governing recognised exchange companies operated in Hong Kong under the supervision of the SFC comply with the four conditions for legal and supervisory arrangements and hence should be considered to provide for an equivalent system to the requirements for trading venues laid down in Directive 2014/65/EU, Regulations (EU) No 600/2014 and (EU) No 596/2014 and Directive 2004/109/EC.
Като се има предвид, че значителен брой емитирани в ЕС акции, допуснати до търговия и търгувани на места на търговия на ЕС, се търгуват и на места на търговия в Хонконг, местата на търговия на Хонконг често действат като допълнителни центрове за ликвидност на тези емитирани в ЕС акции.
Given that a significant number of EU issued shares admitted to trading and traded on EU trading venues are also traded on trading venues in Hong Kong, Hong Kong trading venues often act as additional centres of liquidity for those EU issued shares.
Това позволява на инвестиционните посредници от ЕС да търгуват с емитирани в ЕС акции, допуснати до търговия и търгувани на места на търговия на ЕС, извън работното време на местата на търговия на ЕС.
This feature allows EU investment firms to trade in EU issued shares admitted to trading and traded on EU venues outside business hours of the EU trading venues.
Признаването на правната и надзорна уредба на Хонконг ще запази възможността инвестиционните посредници от ЕС да продължат да търгуват с емитирани в ЕС акции извън работното време на местата на търговия на ЕС.
The recognition of the legal and supervisory framework of Hong Kong would preserve the ability of EU investment firms to continue trading in EU issued shares outside business hours of EU trading venues
Настоящото решение се основава на данни, които показват, че честотата на търговията в целия ЕС с редица акции, допуснати до търговия на фондови борси в Хонконг, е такава, че инвестиционните посредници по ДПФИ няма да могат да се ползват от изключението, посочено в член 23, параграф 1, буква а) от Регламент (ЕС) № 600/2014.
This decision is based on data that demonstrates that overall EU trading in a number of shares admitted on exchanges in Hong Kong is of such frequency that MiFID firms could not avail themselves of the exception set out in Article 23(1)(a) of Regulation (EU) No 600/2014.
Това означава, че задължението за търговия, посочено в член 23, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 600/2014, ще се прилага по отношение на значителен брой акции, допуснати до търговия в Хонконг.
This implies that the trading obligation set out in Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 would apply to a significant number of shares admitted to trading in Hong Kong.
В допълнение към решението ще бъдат сключени договорености за сътрудничество, насочени към ефективен обмен на информация и към координация на надзорните дейности между националните компетентни органи и КЦКФ.
The decision will be complemented by cooperation arrangements to ensure the effective exchange of information and coordination of supervisory activities between the national competent authorities and the SFC.
Настоящото решение се основава на действащите в Хонконг към момента на приемането му правно обвързващи изисквания за признати фондови борси.
This Decision is based on the legally binding requirements relating to recognised exchange companies applicable in Hong Kong at the time of the adoption of this Decision.
Комисията следва да продължи редовно да следи развитието на правната и надзорна уредба на тези места на търговия, а също и пазарните промени, ефективността на сътрудничеството между надзорните органи по отношение на мониторинга и правоприлагането, както и изпълнението на условията, въз основа на които е взето настоящото решение.
The Commission should continue monitoring on a regular basis the evolution of the legal and supervisory arrangements for these trading venues, market developments, the effectiveness of supervisory cooperation in relation to monitoring and enforcement and the fulfilment of the conditions on the basis of which this Decision has been taken.
Комисията следва да извършва редовен преглед на правната и надзорна уредба на признатите фондови борси в Хонконг.
The Commission should conduct the regular review of the legal and supervisory arrangements applicable to recognised exchange companies in Hong Kong.
Това не засяга възможността за отделно преразглеждане по всяко време от страна на Комисията, когато съответните промени налагат тя да преразгледа оценката на еквивалентността, предоставена с настоящото решение.
This is without prejudice to the possibility of the Commission to undertake a specific review at any time, where relevant developments make it necessary for the Commission to reassess the equivalence granted by this Decision.
Всяко преразглеждане би могло да доведе до отмяна на настоящото решение.
Any reassessment could lead to the repeal of this Decision.
Като се има предвид, че Регламент (ЕС) № 600/2014 и Директива 2014/65/ЕС се прилагат от 3 януари 2018 г., е необходимо настоящото решение да влезе в сила в деня след деня на публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.
Considering that Regulation (EU) No 600/2014 and Directive 2014/65/EU apply from 3 January 2018, it is necessary that this decision enters into force on the day following the day of publication in the Official Journal of the European Union.
За целите на член 23, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 600/2014 правната и надзорна уредба в специален административен район Хонконг, приложима по отношение на лицензираните там признати фондови борси, посочени в приложението към настоящото решение, се счита за еквивалентна на изискванията, произтичащи от Директива 2014/65/ЕС, Регламент (ЕС) № 600/2014, Регламент (ЕС) № 596/2014 и Директива 2004/109/ЕО, и за подлежаща на ефективен надзор и ефективно правоприлагане.
For the purposes of Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 the legal and supervisory framework in Hong Kong Special Administrative Region applicable to recognised exchange companies authorised therein and as set out in the Annex to this Decision shall be considered to be equivalent to the requirements resulting from Directive 2014/65/EU, Regulations (EU) No 600/2014 and (EU) No 596/2014 and Directive 2004/109/EC and to be subject to effective supervision and enforcement.
Регламент (ЕС) № 596/2014 на Европейския парламент и на Съвета от 16 април 2014 г. относно пазарната злоупотреба (Регламент относно пазарната злоупотреба) и за отмяна на Директива 2003/6/ЕО на Европейския парламент и на Съвета и директиви 2003/124/ЕО, 2003/125/ЕО и 2004/72/ЕО на Комисията (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 1).
Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council of 16 April 2014 on market abuse (market abuse regulation) and repealing Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council and Commission Directives 2003/124/EC, 2003/125/EC and 2004/72/EC (OJ L 173, 12.6.2014, p. 1).
Директива 2004/109/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 15 декември 2004 г. относно хармонизиране изискванията за прозрачност по отношение на информацията за издателите, чиито ценни книжа са допуснати за търгуване на регулиран пазар, и за изменение на Директива 2001/34/ЕО (ОВ L 390, 31.12.2004 г., стр. 38).
Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council of 15 December 2004 on the harmonisation of transparency requirements in relation to information about issuers whose securities are admitted to trading on a regulated market and amending Directive 2001/34/EC (OJ L 390, 31.12.2004, p.
ПРИЛОЖЕНИЕ
38).
Решение за изпълнение (ЕС) 2017/2320 на Комисията
Commission Implementing Decision (EU) 2017/2320
относно еквивалентността на правната и надзорна уредба на Съединените американски щати за националните борси за търговия на ценни книжа и алтернативните системи за търговия в съответствие с Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета
on the equivalence of the legal and supervisory framework of the United States of America for national securities exchanges and alternative trading systems in accordance with Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council
като взе предвид Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 г. относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС [1], и по-специално член 25, параграф 4, буква а) от нея,
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular Article 25(4)(a) thereof,
Член 23, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 600/2014 на Европейския парламент и на Съвета [2] изисква инвестиционните посредници да гарантират, че предприеманите от тях сделки с акции, допуснати до търговия на регулирани пазари или търгувани на места за търговия, се извършват на регулирани пазари, многостранни системи за търговия (МСТ) или систематични участници, или на места за търговия на трета държава, оценени от Комисията като еквивалентни в съответствие с член 25, параграф 4, буква а) от Директива 2014/65/ЕС.
Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [2] requires investment firms to ensure that the trades they undertake in shares admitted to trading on regulated markets, or traded on trading venues should take place on regulated markets, multilateral trading facilities (MTFs) or systematic internalisers, or third-country trading venues assessed by the Commission as equivalent in accordance with Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU.
Член 23, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 600/2014 налага задължение за търговия само по отношение на акции.
Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 only applies a trading obligation in respect of shares.
Задължението за търговия не включва други капиталови инструменти, като депозитарни разписки, борсово търгувани фондове, сертификати и други подобни финансови инструменти.
The trading obligation does not comprise other equity instruments, such as depositary receipts, ETFs, certificates and other similar financial instruments.
Процедурата за еквивалентност на местата за търговия, установени в трети държави, изложена в член 25, параграф 4, буква а) от Директива 2014/65/ЕС, има за цел да даде възможност на инвестиционните посредници да търгуват с акции, които подлежат на задължението за търговия в Съюза, на местата за търговия на трети държави, признати като еквивалентни.
The equivalence procedure for trading venues established in third countries set out in Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU aims to allow investment firms to undertake trades in shares that are subject to the trading obligation in the Union, on third-country trading venues recognised as equivalent.
Комисията следва да оцени дали правната и надзорна уредба на дадена трета държава гарантира, че местата за търговия, лицензирани в тази трета държава, отговарят на правно обвързващи изисквания, равностойни на изискванията, произтичащи от Регламент (ЕС) № 596/2014 на Европейския парламент и на Съвета [3], от дял III на Директива 2014/65/ЕС, от дял II на Регламент (ЕС) № 600/2014 и от Директива 2004/109/ЕО на Европейския парламент и на Съвета [4], и подлежат на ефективен надзор и ефективно правоприлагане в тази трета държава.
The Commission should assess whether the legal and supervisory framework of a third country ensures that a trading venue authorised in that third country complies with legally binding requirements which are equivalent to the requirements resulting from Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council [3], from Title III of Directive 2014/65/EU, from Title II of Regulation (EU) No 600/2014 and from Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council [4], and which are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
Това следва да се разглежда в контекста на целите, залегнали в посочените законодателни актове, и по-специално във връзка със създаването и функционирането на вътрешния пазар, лоялните пазарни отношения, защитата на инвеститорите и на последно място, но не по важност — финансовата стабилност.
This should be read in the light of the objectives pursued by these acts, in particular their contribution to the establishment and functioning of the internal market, market integrity, investor protection and ultimately, but no less importantly, financial stability.
В съответствие с четвъртата алинея на член 25, параграф 4, буква а) от Директива 2014/65/ЕС, правната и надзорна уредба на дадена трета държава може да се счита за еквивалентна, ако уредбата изпълнява най-малко условията, че а) пазарите подлежат на лицензионен режим и на текущ ефективен надзор и текущо ефективно правоприлагане; б) пазарите имат ясни и прозрачни правила по отношение на допускането на ценни книжа до търговия, така че ценните книжа да могат да бъдат търгувани по коректен, надлежен и ефикасен начин и да са свободно прехвърлими; в) емитентите на ценни книжа подлежат на задължението за периодично и текущо предоставяне на информация, така че да бъде осигурена висока степен на защита на инвеститорите; и г) прозрачността на пазара и лоялните пазарни отношения са осигурени чрез предотвратяване на злоупотребите на пазара под формата на търговия с вътрешна информация и манипулиране на пазара.
In accordance with the forth subparagraph Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU, a third-country legal and supervisory framework may be considered equivalent where that framework fulfils at least the conditions that (a) the markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis (b) the markets have clear and transparent rules regarding the admission of securities to trading so that such securities are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner, and are freely negotiable (c) security issuers should be subject to periodic and ongoing information requirements ensuring a high level of investor protection, and (d) market transparency and integrity are ensured by the prevention of market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Целта на настоящата оценка на еквивалентността е, наред с другото, да се провери дали правно обвързващите изисквания, прилагани в Съединените американски щати („САЩ“) спрямо националните борси за търговия на ценни книжа (national securities exchanges — „NSE“) и алтернативните системи за търговия (alternative tradingsystems — „АТS“), установени там, регистрирани във и намиращи се под надзора на Комисията по ценни книжа и фондови борси на САЩ (Securities and Exchange Commission — „SEC“), са еквивалентни на изискванията, произтичащи от Регламент (ЕС) № 596/2014, от дял III на Директива 2014/65/ЕС, от дял II на Регламент (ЕС) № 600/2014 и от Директива 2004/109/ЕО, и подлежат на ефективен надзор и ефективно правоприлагане в тази трета държава.
The purpose of this equivalence assessment is to assess, inter alia, whether the legally binding requirements which are applicable in United States of America (the ‘USA’ or the ‘U.S.’) to national securities exchanges (‘NSE’)and alternative trading systems (‘ATS’) established therein and registered with and under the supervision of the U.S. Securities and Exchange Commission (‘SEC’) are equivalent to the requirements resulting from Regulation (EU) No 596/2014, from Title III of Directive 2014/65/EU, from Title II of Regulation (EU) No 600/2014 and from Directive 2004/109/EC, which are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
По отношение на условията, че пазарите подлежат на лицензионен режим и на текущ ефективен надзор и текущо ефективно правоприлагане, в раздел 3, буква а), параграф 1 от Закона за фондовите борси (Securities Exchange Act) от 1934 г. като борса е определена всяка организация, асоциация или група лица, която представлява, поддържа или предоставя пазар или осигурява пазар или съоръжения за събиране на едно място на продавачи и купувачи на ценни книжа или за изпълнение по друг начин на функциите във връзка с ценни книжа, изпълнявани обикновено от фондова борса.
As regards the conditions that the markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis; Section 3(a)(1) of the Securities Exchange Act of 1934 (‘the Exchange Act’) defines an exchange as any organization, association, or group of persons which constitutes, maintains, or provides a market place or facilities for bringing together purchasers and sellers of securities or for otherwise performing with respect to securities the functions commonly performed by a stock exchange.
Терминът „борса“ е определен освен това съгласно Правило 3b-16 на SEC като „организация, асоциация или група лица, която 1) събира на едно място нарежданията за ценни книжа на множество купувачи и продавачи и 2) използва установени, недискреционни методи (независимо дали чрез предоставяне на система за търговия или чрез задаване на правила), при които тези нареждания си взаимодействат, като купувачите и продавачите, даващи такива нареждания, приемат условията на търговия“.
The term exchange is further defined under SEC Rule 3b-16 as an organization, association or group of persons that (1) brings together the orders for securities of multiple buyers and sellers and (2) uses established, non-discretionary methods (whether by providing a trading facility or by setting rules) under which such orders shall interact with each other and the buyers and sellers entering such orders agree to the terms of the trade.
Следователно борсата трябва да организира многостранна система в съответствие с недискреционни правила.
Accordingly, an exchange must operate a multilateral system in accordance with non-discretionary rules.
Борсата трябва или да се регистрира в SEC като NSE, или да се регистрира в SEC като брокер-дилър и да спазва Правилника за АТS.
An exchange must either register with the SEC as a NSE or register with the SEC as a broker-dealer and comply with Regulation ATS.
Освен това NSE трябва да предоставят на членовете си справедлив достъп до своите пазари и услуги.
Furthermore, a NSE must provide members with impartial access to their markets and services.
Критериите за достъп трябва да бъдат също така прозрачни и да не се прилагат по некоректен и дискриминационен начин.
The access criteria must further be transparent, and must not be applied in an unfairly discriminatory manner.
За тази цел NSE трябва да имат въведени правила, предписващи как всеки регистриран брокер-дилър може да кандидатства за член.
To this effect, a NSE is required to have rules in place that prescribe the means by which any registered broker-dealer may apply to become a member.
В съответствие с раздел 19(b) от Закона за фондовите борси SEC преразглежда правилата за допускане до NSE.
The SEC, pursuant to Section 19(b) of the Exchange Act, reviews rules for admission to a NSE.
NSE трябва да имат разумни норми за достъп, но тези норми следва да изключват неоправдано дискриминационни откази за достъп.
While NSE must have reasonable standards for access, such standards should act to prohibit unreasonably discriminatory denials of access.
NSE са длъжни да откажат членство на всеки нерегистриран брокер-дилър и могат да откажат членство на всеки брокер-дилър, който подлежи на законоустановено дисквалифициране.
A NSE must deny membership to any non-registered broker-dealer and may deny membership to any broker-dealer that is subject to a statutory disqualification.