natgillin/translations-raw huggingface dataset:
При оценяване на това дали дяловите единици или акциите в предприятие за колективно инвестиране от отворен тип могат да бъдат търгувани по коректен, надлежен и ефективен начин, регулираният пазар отчита следните аспекти:
When assessing whether units or shares in an open-ended collective investment undertaking are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner, a regulated market shall take into account the following:
разпространението на тези дялови единици или акции сред обществеността;
the distribution of those units or shares to the public;
дали са налични подходящи механизми за дейност за поддържане на пазара, или дали управляващото дружество на схемата осигурява на инвеститорите подходящи алтернативни механизми за обратно изкупуване на дяловите единици или акциите;
whether there are appropriate market-making arrangements, or whether the management company of the scheme provides appropriate alternative arrangements for investors to redeem the units or shares;
когато става въпрос за търгувани на борсата фондове — дали в допълнение към механизмите за поддържане на пазара на инвеститорите се предлагат алтернативни механизми за обратно изкупуване на дялови единици или акции, поне в случаите, когато стойността на дяловите единици или акциите се различава значително от нетната стойност на активите;
in the case of exchange-traded funds, whether in addition to market making arrangements appropriate alternative arrangements for investors to redeem units or shares are provided, at least in cases where the value of the units or shares significantly varies from the net asset value;
дали стойността на дяловите единици или акциите е достатъчно прозрачна за инвеститорите чрез периодичното публикуване на нетната стойност на активите.
whether the value of the units or shares is made sufficiently transparent to investors by means of the periodic publication of the net asset value.
При оценяването на това дали дяловите единици или акциите в предприятие за колективно инвестиране от затворен тип могат да бъдат търгувани по коректен, надлежен и ефективен начин, регулираният пазар отчита следните аспекти:
When assessing whether units or shares in a closed-end collective investment undertaking are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner, a regulated market shall take into account the following:
дали стойността на дяловите единици или акции е достатъчно прозрачна за инвеститорите, било то чрез публикуване на инвестиционната стратегия на фонда, или чрез периодично публикуване на нетната стойност на активите.
whether the value of the units or shares is made sufficiently transparent to investors, either by publication of information on the fund's investment strategy or by the periodic publication of the net asset value.
Когато се оценява дали даден финансов инструмент, посочен в точки 4 — 10 от раздел В на приложение I към Директива 2014/65/ЕС, може да се търгува по коректен, надлежен и ефективен начин, регулираните пазари проверяват дали са изпълнени следните условия:
When assessing whether a financial instrument referred to in points 4 to 10 of Section C of Annex I to Directive 2014/65/EU are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner, a regulated market shall verify that the following conditions are satisfied:
условията на договора за създаване на финансовия инструмент са ясни и недвусмислени и позволяват корелация между цената на финансовия инструмент и цената или друга мярка на стойността на базисния актив;
the terms of the contract establishing the financial instrument are clear and unambiguous, and enable a correlation between the price of the financial instrument and the price or other value measure of the underlying;
има публично предоставена достатъчна информация от вид, необходим за оценка на деривата;
sufficient information of a kind needed to value the derivative is publicly available;
определянето на цената на сетълмента на ценната книга е уредено така, че съответната цена отразява адекватно цената или други мерки за стойността на базисния актив;
the arrangements for determining the settlement price of the contract is such that the price properly reflects the price or other value measures of the underlying;
когато сетълментът на ценната книга изисква или предвижда възможност за доставяне на базова ценна книга или актив, различен от паричен сетълмент, са налице подходящи механизми, които позволяват на участниците на пазара да получават съответна информация относно този базисен актив, както и подходящи процедури за сетълмент и доставка на базисния актив.
where the settlement of the derivative requires or provides for the possibility of the delivery of an underlying security or asset rather than cash settlement, there are adequate arrangements to enable market participants to obtain relevant information about that underlying as well as adequate settlement and delivery procedures for the underlying.
Параграф 1, буква б) от настоящия член не се прилага за финансовите инструменти, посочени в точки 5, 6, 7 и 10 от раздел В на приложение I към Директива 2014/65/ЕС, когато са изпълнени следните условия:
Point (b) of paragraph 1 of this Article shall not apply to financial instruments referred to in points 5, 6, 7 and 10 of Section C of Annex I to Directive 2014/65/EU, where the following conditions are fulfilled:
вероятно е договорът за създаване на този инструмент да предвижда начин за оповестяване пред пазара или да позволява на пазара да предостави оценка на цената или друга мярка на стойността на базисния актив, когато цената или друга мярка на стойността не е предоставена публично по друг начин;
the contract establishing that instrument is likely to provide a means of disclosing to the market, or enabling the market to assess, the price or other value measure of the underlying, where the price or value measure is not otherwise publicly available;
регулираният пазар осигурява наличието на подходящи надзорни механизми за наблюдение на търгуването и сетълмента с такива финансови инструменти;
the regulated market ensures that appropriate supervisory arrangements are in place to monitor trading and settlement in such financial instruments;
регулираният пазар подсигурява, че сетълментът и доставката, независимо дали става въпрос за физическа доставка или паричен сетълмент, могат да бъдат извършвани в съответствие с реда и условията на договорите за тези финансови инструменти.
the regulated market ensures that settlement and delivery, whether physical delivery or by cash settlement, can be effected in accordance with the contract terms and conditions of those financial instruments.
Квоти за емисии
Emission allowances
Квотите за емисии, посочени в точка 11 от раздел В на приложение I към Директива 2014/65/ЕС, признати за съответстващи на изискванията на Директива 2003/87/ЕО, отговарят на условията за допускане за търгуване на регулиран пазар без допълнителни изисквания.
Any emission allowance referred to in point 11 of Section C of Annex I to Directive 2014/65/EU recognised for compliance with the requirements of Directive 2003/87/EC, is eligible for admission to trading on a regulated market with no further requirements.
Проверка на задълженията на емитента
Verification of issuer obligations
Регулираните пазари приемат и публикуват на уебсайтовете си процедури за проверка на спазването от страна на емитента на прехвърлима ценна книга на задълженията, произтичащи от правото на Съюза
Regulated markets shall adopt and publish on their website procedures for verifying compliance by an issuer of a transferable security with its obligations under Union law
Регулираните пазари гарантират, че спазването на задълженията, посочени в параграф 1, се проверяват ефективно в съответствие с естеството на задължението, предмет на проучване, като се вземат предвид надзорните функции на съответните компетентни органи.
Regulated markets shall ensure that compliance with the obligations referred to in paragraph 1 is checked effectively in accordance with the nature of the obligation under review taking into account the supervisory tasks performed by relevant competent authorities.
Регулираните пазари гарантират, че процедурите, посочени в параграф 1 описват:
Regulated markets shall ensure that the procedures referred to in paragraph 1 describe:
процедурите, прилагани от тях, за постигне на резултата, посочен в параграф 1;
the processes the regulated markets employ to achieve the outcome specified in paragraph 1;
как емитентът може най-добре да демонстрира спазването на задълженията, посочени в параграф 1, на регулирания пазар.
how an issuer may best demonstrate compliance with the obligations referred to in paragraph 1 to the regulated market.
Регулираните пазари гарантират, че емитентът е осведомен за задълженията, посочени в параграф 1, при допускането до търгуване на прехвърлимите ценни книжа на този емитент, както и по негово искане.
Regulated markets shall ensure that an issuer is made aware of the obligations referred to in paragraph 1 upon admission to trading of that issuer's transferable security and at the issuer's request.
Улесняване на достъпа до информация
Facilitation of access to information
Регулираните пазари разполагат с механизми, които са лесно достъпни, безплатни и оповестени на техните уебсайтове, с цел улесняване на достъпа на техните членове или участници до информацията, публикувана по силата на правото на Съюза.
Regulated markets shall have arrangements which are easily accessible, free of charge and published on their website to facilitate access of their members or participants to information which has been made public in accordance with Union law.
Директива 2003/71/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 4 ноември 2003 г. относно проспекта, който следва да се публикува, когато публично се предлагат ценни книжа или когато се допускат ценни книжа до търгуване, и за изменение на Директива 2001/34/ЕО, (ОВ L 345, 31.12.2003 г., стр. 64.)
Directive 2003/71/EC of the European Parliament and of the Council of 4 November 2003 on the prospectus to be published when securities are offered to the public or admitted to trading and amending Directive 2001/34/EC (OJ L 345, 31.12.2003, p. 64).
Директива 2001/34/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 28 май 2001 г. относно допускане на ценни книжа до официална регистрация на фондова борса и относно информацията, която подлежи на публикуване (ОВ L 184, 6.7.2001 г., стр. 1).
Directive 2001/34/EC of the European Parliament and of the Council of 28 May 2001 on the admission of securities to official stock exchange listing and on information to be published on those securities (OJ L 184, 6.7.2001, p. 1).
Директива 2009/65/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 13 юли 2009 г. относно координирането на законовите, подзаконовите и административните разпоредби относно предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ОВ L 302, 17.11.2009 г., стр. 32).
Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (OJ L 302, 17.11.2009, p. 32).
Регламент (ЕС) № 600/2014 на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 г. относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Регламент (ЕС) № 648/2012 (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр.
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 173, 12.6.2014, p. 84).
84).
Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 84).
Делегиран регламент (ЕС) 2017/569 на Комисията
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/569
за допълване на Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти относно спирането на търговията с финансови инструменти и отстраняването на финансови инструменти от търговия
supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for the suspension and removal of financial instruments from trading
като взе предвид Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 г. относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС [1], и по-специално член 32, параграф 2 и член 52, параграф 2, десета алинея от нея,
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular the 10th subparagraph of Article 32(2) and the 10th subparagraph of Article 52(2) thereof,
Целта на спирането на търговията с даден финансов инструмент или отстраняването му от търговия в някои случаи не може да бъде постигната, освен ако не бъдат спрени или отстранени от търговия също и деривати от вида, посочен в раздел В, точки 4 — 10 от приложение I към Директива 2014/65/ЕС, който е свързан с този финансов инструмент или е основан на него.
The objective of a suspension or removal from trading of a financial instrument will in some cases not be achieved unless a derivative of a type referred to in points 4 to 10 of Section C of Annex I to Directive 2014/65/EU relating or referenced to that financial instrument is also suspended or removed from trading.
При определянето на случаите, в които естеството на връзката налага търговията със свързаните деривати да бъде спряна или те да бъдат отстранени от търговия, следва да бъде взета под внимание степента на обвързаност между деривата и финансовия инструмент, който е спрян или отстранен от търговия.
In determining cases where the connection is such that it is necessary to suspend or remove related derivatives, the strength of the connection between the derivative and the financial instrument that is suspended or removed from trading should be considered.
В това отношение следва да се прави разграничение между деривати, чиято цена или стойност се образува в зависимост от цената или стойността на един-единствен базов финансов инструмент, и дериватите, чиято цена или стойност зависи от множество ценови фактори, например деривати, свързани с индекс или кошница от финансови инструменти.
In this respect, a distinction should be made between a derivative for which the formation of its price or value is dependent on the price or value of a sole underlying financial instrument, and derivatives for which the price or value is dependent on multiple price inputs, for instance, derivatives related to an index or a basket of financial instruments.
Невъзможността за правилно определяне на цената на свързаните деривати, което нарушава нормалното функциониране на пазара, следва да се смята за най-силна в случаите, в които дериватът е свързан или е основан само на един финансов инструмент.
The inability to correctly price related derivatives, leading to a disorderly market, should be considered the strongest for the cases where the derivative is related or referenced to only one financial instrument.
Когато дериватът е свързан или е основан на кошница от финансови инструменти или на индекс, от които финансовият инструмент, чиято търговия е спряна, представлява само част, възможността на пазарните участници да определят правилната цена ще бъде засегната в по-малка степен.
When the derivative is related or referenced to a basket of financial instruments or an index of which the suspended financial instrument is only one part, the ability of market participants to determine the correct price would be less affected.
Затова характеристиките на връзката между деривата и базовия инструмент следва да се вземат предвид при разглеждането на цялостната цел на спирането на търговията или отстраняването от търговия.
Thus the characteristics of the connection between the derivative and the underlying should be taken into account in considering the overall objective of the suspension or removal.
Следва да се има предвид, че пазарният оператор следва да гарантира справедливо, нормално и ефективно извършване на търговията на своя пазар.
It should be taken into account that a market operator has to ensure fair, orderly and efficient trading in its market.
Извън обхвата на настоящия регламент пазарният оператор ще трябва да направи оценка на това дали спирането или отстраняването от търговия на базовия финансов инструмент застрашава условията за справедлива търговия на деривата по установения ред на мястото на търговия, включително да предприеме подходящи действия, като например спиране на търговията или отстраняване от търговия на свързани деривати по собствена инициатива.
Outside the scope of this Regulation, a market operator will need to make an assessment of whether the suspension or removal from trading of the underlying financial instrument endangers the fair and orderly trading of the derivative in its trading venue, including taking appropriate action such as the suspension or removal of related derivatives on its own initiative.
Член 32, параграф 2 и член 52, параграф 2 от Директива 2014/65/ЕС следва да се прилагат последователно по отношение на различните видове места на търговия.
Article 32(2) and Article 52(2) of Directive 2014/65/EU should be applied consistently to different types of trading venues.
Тези разпоредби са тясно свързани, тъй като се отнасят до определяне на спирането на търговията и отстраняването от търговия на различни видове места на търговия.
They are closely linked, since they deal with specifying the suspensions and removals on different types of trading venues.
За да гарантира последователното прилагане на тези разпоредби, които следва да влязат в сила едновременно, и да осигури възможност за цялостен поглед за заинтересованите лица, и по-специално за лицата, които трябва да спазват произтичащите от тях задължения, е необходимо регулаторните технически стандарти, разработени съгласно член 32, параграф 2 и член 52, параграф 2 от Директива 2014/65/ЕС, да бъдат консолидирани в един регламент.
To ensure consistent application of these provisions which should enter into force at the same time, and to facilitate a comprehensive view for stakeholders and, in particular, those subject to the obligations, it is necessary to consolidate the regulatory technical standards developed under Article 32(2) and Article 52(2) of Directive 2014/65/EU in a single Regulation.
С оглед на последователността и за да се гарантира гладкото функциониране на финансовите пазари, е необходимо разпоредбите, установени в настоящия регламент, и свързаните национални разпоредби за транспониране на Директива 2014/65/ЕС да се прилагат от една и съща дата.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the related national provisions transposing Directive 2014/65/EU apply from the same date.
Връзка между дериват, свързан или основан на финансов инструмент, който е спрян или отстранен от търговия, и първоначалния финансов инструмент
Connection between a derivative related or referenced to a financial instrument suspended or removed from trading and the original financial instrument
Пазарен оператор на регулиран пазар и инвестиционен посредник или пазарен оператор, организиращ многостранна система за търговия (МСТ) или организирана система за търговия (ОСТ), спира търговията или отстранява от търговия дериват, посочен в раздел В, точки 4—10 от приложение I към Директива 2014/65/ЕС, когато този дериват е свързан или е основан само на един финансов инструмент, който е спрян или отстранен от търговия.
A market operator of a regulated market and an investment firm or market operator operating a multilateral trading facility (MTF) or an organised trading facility (OTF shall suspend or remove a derivative referred to in points 4 to 10 of Section C of Annex I to Directive 2014/65/EU from trading where that derivative is related or referenced to only one financial instrument, and that financial instrument has been suspended or removed from trading.
Делегиран регламент (ЕС) 2017/570 на Комисията
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/570
за допълване на Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета относно пазарите на финансови инструменти по отношение на регулаторните технически стандарти за определяне на даден пазар като значим по отношение на ликвидността във връзка с уведомленията за временно спиране на търговията
supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards for the determination of a material market in terms of liquidity in relation to notifications of a temporary halt in trading
като взе предвид Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 година относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС [1], и по-специално член 48, параграф 12, буква д) от нея,
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular Article 48(12)(e) thereof,
Необходимо е да се поясни кои регулирани пазари следва да се считат за съществени по отношение на ликвидността за всеки вид финансов инструмент, така че тези пазари да разполагат с подходящи системи и процедури за уведомяване компетентните органи на временни спирания в търговията.
It is necessary to clarify which regulated markets should be considered material in terms of liquidity for each type of financial instrument so that those markets have in place appropriate systems and procedures for notifying competent authorities of temporary halts in trading.
С Директива 2014/65/ЕС се разширява обхватът на изискванията, свързани със на търговията на многостранните системи за търговия и организираните системи за търговия и следователно е важно да се гарантира, че финансовите инструменти, които се търгуват на тези места за търговия, също са в обхвата на регулаторните технически стандарти.
Directive 2014/65/EU extends the requirements relating to trading halts to multilateral trading facilities and organised trading facilities and it is therefore important to ensure that financial instruments traded on those venues are also within the scope of these regulatory technical standards.
Важно е да се гарантира пропорционално прилагане на задължението за уведомяване.
It is important to ensure a proportionate application of the notification requirement.
След като бъде уведомен за временно спиране на търговията, компетентният орган е длъжен да прецени дали уведомлението да се разпространи в останалата част от пазара и, когато е необходимо, да координира ответните действия за целия пазар.
After being notified of a temporary halt in trading, the competent authority is obliged to assess whether that notification is to be disseminated to the rest of the market and to coordinate, where necessary, a market-wide response.
С цел да се ограничи административната тежест за местата на търговия при спирането на търговията задължението за уведомяване засяга само местата на търговия с най-голям потенциал за широко въздействие.
In order to limit the administrative burden for trading venues, only the trading venues with the greatest potential for market wide impact when trading is halted should be subject to the notification obligation.