natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Степента, в която, доколкото е известно на оператора на място за търговия, подаваните нареждания за търговия или извършените сделки са показателни за обръщане на позиции в кратко време и представляват значителен дял от дневния обем сделки със съответния финансов инструмент на засегнатото място за търговия, и могат да бъдат свързани със значителни промени на цената на финансов инструмент, който е допуснат за търговия или търгуван на мястото за търговия.
The extent to which, to the best knowledge of the operator of a trading venue, orders to trade given or transactions undertaken show evidence of position reversals in a short period and represent a significant proportion of the daily volume of transactions in the relevant financial instrument on the trading venue concerned, and might be associated with significant changes in the price of a financial instrument admitted to trading or traded on the trading venue.
Сигнали за манипулиране на пазара чрез кръстосване на продукти, включително между различни места за търговия
Signals for cross-product market manipulation, including across different trading venues
На описаните по-долу сигнали следва да се обръща особено внимание от оператор на място за търговия, където са допуснати до търговия или се търгуват едновременно финансов инструмент и свързани финансови инструменти или ако горепосочените инструменти се търгуват на няколко места за търговия, чийто оператор е един и същ.
The signals described below should be particularly considered by the operator of a trading venue where both a financial instrument and related financial instruments are admitted to trading or traded or where the above mentioned instruments are traded on several trading venues operated by the same operator.
Сделки или нареждания за търговия, които пораждат или има вероятност да породят ефект на повишаване, понижаване или запазване на цената на финансов инструмент в дните преди емитирането, упражняването на опция за обратно изкупуване или падежа на свързан дериват или конвертируем инструмент.
Transactions or orders to trade which have the effect of, or are likely to have the effect of increasing/decreasing/maintaining the price of a financial instrument during the days preceding the issue, optional redemption or expiry of a related derivative or convertible;
Сделки или нареждания за търговия, които пораждат или има вероятност да породят ефект на запазване на цената на базов финансов инструмент под или над цената на упражняване или на друг елемент, използван за определяне на изплащането (например бариера) на свързан дериват на падежа.
Transactions or orders to trade which have the effect of, or are likely to have the effect of maintaining the price of the underlying financial instrument below or above the strike price, or other element used to determine the pay-out (e.g. barrier), of a related derivative at expiration date;
Сделки, които пораждат или има вероятност да породят ефект на изменение на цената на базов финансов инструмент така, че тя да надхвърли или да не достигне цената на упражняване, или на елемент, използван за определяне на изплащането (например бариера) на свързан дериват на падежа.
Transactions which have the effect of, or are likely to have the effect of modifying the price of the underlying financial instrument so that it surpasses/not reaches the strike price, or other element used to determine the pay-out (e.g. barrier), of a related derivative at expiration date;
Сделки, които пораждат или има вероятност да породят ефект на изменение на цената на сетълмент на финансов инструмент, когато тази цена се използва като референтна или определяща, по-конкретно при изчисляване на изискванията за марж.
Transactions which have the effect of, or are likely to have the effect of modifying the settlement price of a financial instrument when this price is used as a reference/determinant, namely, in the calculation of margins requirements;
Дадени нареждания за търговия или осъществени сделки от член/участник със значителен интерес като купувач или продавач на финансов инструмент, които водят до съществени промени на цената на свързан дериват или базов актив, допуснат до търговия на дадено място за търговия.
Orders to trade given or transactions undertaken by a member/participant with a significant buying or selling interest in a financial instrument which lead to significant changes in the price of the related derivative or underlying asset admitted to trading on a trading venue;
Търгуване или въвеждане на нареждания за търговия на едно място за търговия или извън място за търговия (включително въвеждане на заявления за интерес) с цел неправомерно повлияване на цената на свързан финансов инструмент на друго или на същото място за търговия или извън място за търговия — обикновено тази практика е известна като „кръстосано манипулиране на продукти“ (cross-product manipulation) (търгуване на финансов инструмент с цел неправомерно позициониране на цената на свързан финансов инструмент на друго или на същото място за търговия или извън място за търговия).
Undertaking trading or entering orders to trade in one trading venue or outside a trading venue (including entering indications of interest) with a view to improperly influencing the price of a related financial instrument in another or in the same trading venue or outside a trading venue (usually known as cross-product manipulation (trading on financial instrument to improperly position the price of a related financial instrument in another or in the same trading venue or outside a trading venue)).
Създаване или увеличаване на възможност за арбитраж между финансов инструмент и друг свързан финансов инструмент чрез повлияване на референтните цени на един от двата инструмента, което може да се постигне с различни финансови инструменти (като права и акции, парични пазари и пазари за деривати, варанти и акции и др.).
Creating or enhancing arbitrage possibilities between a financial instrument and another related financial instrument by influencing reference prices of one of the financial instruments can be carried out with different financial instruments (like rights/shares, cash markets/derivatives markets, warrants/shares, …).
В контекста на емисиите на права, това може да се постигне чрез повлияване на (теоретичната) цена(та) на правата при отваряне или на (теоретичната) цена(та) на правата при затваряне.
In the context of rights issues, it could be achieved by influencing the (theoretical) opening or (theoretical) closing price of the rights.
Име и друго обозначаване на клиента
Name and designation of the client
Име и друго обозначаване на всяко съответно лице, действащо от името на клиента
Name and designation of any relevant person acting on behalf of the client
Обозначаване, което идентифицира търговеца (идентификатор на търговец) в рамките на инвестиционния посредник, който отговаря за инвестиционното решение
A designation to identify the trader (Trader ID) responsible within the investment firm for the investment decision
Обозначаване, което идентифицира алгоритъма (идентификатор на алгоритъм) в рамките на инвестиционния посредник, на който се основава инвестиционното решение
A designation to identify the algorithm (Algo ID) responsible within the investment firm for the investment decision;
Индикатор „купува“/„продава“
B/S indicator;
Идентификация на инструмента
Instrument identification
Единична цена и парична единица
Unit price and price notation;
Първоначално количество и количествена единица
Initial quantity and quantity notation;
Вид на нареждането
Type of the order;
Всякакви други данни, условия и конкретни указания от клиента
Any other details, conditions and particular instructions from the client;
Датата и точният час на получаване на нареждането или датата и точният час на вземане на решението за търгуване.
The date and exact time of the receipt of the order or the date and exact time of when the decision to deal was made.
Точният час трябва да бъде определен в съответствие с методиката, предписана по стандартите за синхронизация на часовниците съгласно член 50, параграф 2 от Директива 2014/65/ЕС.
The exact time must be measured according to the methodology prescribed under the standards on clock synchronisation under Article 50(2) of Directive 2014/65/EU.
Име и друго обозначаване на клиента
name and designation of the client;
Име и друго обозначаване на всяко съответно лице, действащо от името на клиента
name and designation of any relevant person acting on behalf of the client;
Обозначаване, което идентифицира търговеца (идентификатор на търговец) в рамките на инвестиционния посредник, който отговаря за инвестиционното решение
a designation to identify the trader (Trader ID) responsible within the investment firm for the investment decision;
Обозначаване, което идентифицира алгоритъма (идентификатор на алгоритъм) в рамките на инвестиционния посредник, на който се основава инвестиционното решение
a designation to identify the Algo (Ago ID) responsible within the investment firm for the investment decision
Референтен номер на сделката
Transaction reference number
Обозначаване, което идентифицира нареждането (идентификатор на нареждане)
a designation to identify the order (Order ID)
Идентификационен код на нареждането, присвоен от мястото за търговия при получаване на нареждането
the identification code of the order assigned by the trading venue upon receipt of the order;
Уникална идентификация на всяка група от групирани нареждания на клиенти (която впоследствие ще бъде издадена като едно общо нареждане на дадено място за търговия).
a unique identification for each group of aggregated clients' orders (which will be subsequently placed as one block order on a given trading venue).
Тази идентификация следва да показва „групирана_X“ (aggregated_X), където Х показва броя на клиентите, чиито нареждания са групирани.
This identification should indicated ‘aggregated_X’ with X representing the number of clients whose orders have been aggregated.
MIC код на сегмента на мястото за търговия, където е подадено нареждането
the segment MIC code of the trading venue to which the order has been submitted.
Име и друго обозначаване на лицето, на което е предадено нареждането
the name and other designation of the person to whom the order was transmitted
Обозначаване, което идентифицира продавача и купувача
designation to identify the Seller & the Buyer
Качеството, в което лицето търгува
the trading capacity
Обозначаване, което идентифицира търговеца (идентификатор на търговец), който отговаря за изпълнението
a designation to identify the Trader (Trader ID) responsible for the execution
Обозначаване, което идентифицира алгоритъма (идентификатор на алгоритъм), на който се основава изпълнението
a designation to identify the Algo (Algo ID) responsible for the execution
Идентификация на инструмента
instrument identification
Основен базов инструмент
ultimate underlying
Идентификатор на опция за продажба или опция за покупка (put/call)
Put/Call identifier
Цена на упражняване
Strike price
Делегиран регламент (ЕС) 2017/566 на Комисията
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/566
за допълване на Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета относно пазарите на финансови инструменти по отношение на регулаторните технически стандарти за съотношението между неизпълнените нареждания и сделките с цел предотвратяване на търговия в нарушение на установения ред
supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards for the ratio of unexecuted orders to transactions in order to prevent disorderly trading conditions
като взе предвид Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 г. относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС [1], и по-специално член 48, параграф 12, буква б) от нея,
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular Article 48(12)(b) thereof,
Местата на търговия следва да разполагат със системи, процедури и правила, гарантиращи, че алгоритмичните системи за търговия не могат да създават условия или да допринасят за търговия в нарушение на установения ред на съответния пазар, включително системи за наблюдение и, когато е необходимо — ограничаващи съотношението между неизпълнените нареждания и сделките.
Trading venues should have a number of systems, procedures and arrangements in place to ensure that algorithmic trading systems cannot create or contribute to disorderly trading conditions including systems to monitor and, where appropriate, limit the ratio of unexecuted orders to transactions.
Като се има предвид техният характер, системите за гласово търгуване следва да бъдат изключени от обхвата на настоящия регламент, който следва да се прилага само за места на търговия, опериращи със системи за непрекъснато аукционно търгуване чрез електронен дневник за нарежданията, котировки или хибридна система.
Taking into account their nature, voice trading systems should be exempt from the scope of this Regulation which should only apply to trading venues operating electronic continuous auction order book or quote-driven or hybrid trading systems.
С Директива 2014/65/ЕС се разширяват изискванията във връзка с определянето на съотношението между неизпълнените нареждания и сделките на многостранни системи за търговия и организирани системи за търговия.
Directive 2014/65/EU extends the requirements relating to the determination of the ratio of unexecuted orders to transactions to multilateral trading facilities and organised trading facilities.
Ето защо е важно тези места на търговия също да бъдат включени в обхвата на настоящия регламент.
It is therefore important that those venues are also within the scope of this Regulation.
Местата на търговия следва да изчислят съотношението между неизпълнените нареждания и действително извършените сделки от техните членове или участници на равнището на всеки търгуван на тях финансов инструмент, за да се гарантира ефективно, че съотношението не води до прекомерна променливост на този инструмент.
Trading venues should calculate the ratio of unexecuted orders to transactions effectively incurred by their members or participants at the level of each financial instrument traded on them in order to ensure effectively that the ratio does not lead to excessive volatility in that instrument.
С цел да се гарантира достатъчна степен на хармонизиране в рамките на Съюза на мерките за предотвратяване на търговия в нарушение на установения ред чрез ограничаване на съотношението между неизпълнените нареждания и сделките, следва да бъде определена ясна методика, приложима спрямо всички участници на пазара, за изчисляване на съотношението между неизпълнените нареждания и сделките.
In order to ensure sufficient harmonisation across the Union of the arrangements to prevent disorderly trading conditions through the limitation of the ratio between unexecuted orders and transactions, a clear methodology to calculate the ratio of unexecuted orders to transactions with respect to all market participants should be laid down.
Следва да бъде изяснено значението на някои основни параметри, които следва да се използват за изчисляването на съотношението между неизпълнените нареждания и сделките.
The meaning of certain essential parameters to be used for the calculation of the ratio of unexecuted orders to transactions should be clarified.
Изчисляването на съотношението между неизпълнените нареждания и сделките, въвеждани в системата от член или участник, следва да бъде обвързано с подходящ период на наблюдение.
The calculation of the ratio of unexecuted orders to transactions entered into the system by a member or participant should be supported by an adequate observation period.
На тази основа периодът за изчисление на действителното съотношение между неизпълнените нареждания и сделките, не следва да е повече от една търговска сесия.
On that basis, the calculation period of the effective ratio of unexecuted orders to transactions should not be longer than a trading session.
На местата на търговия следва обаче да бъде разрешено да определят по-кратки периоди на наблюдение в случай че тези по-кратки периоди на наблюдение допринасят по-ефективно за поддържането на добри условия за търговия.
However, trading venues should be allowed to set out shorter observation periods in case such shorter observation periods would contribute more effectively to maintain orderly trading conditions.
С оглед на последователността и с цел да се гарантира доброто функциониране на финансовите пазари, е необходимо разпоредбите, установени в настоящия Регламент, и съответните национални разпоредби, транспониращи Директива 2014/65/ЕС, да се прилагат от една и съща дата.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the related national provisions transposing Directive 2014/65/EU apply from the same date.
Европейският орган за ценни книжа и пазари проведе открити обществени консултации по проектите на регулаторни технически стандарти, въз основа на които е изготвен настоящият регламент, анализира потенциалните разходи и ползи и поиска становище от Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите, създадена по силата на член 37 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета [2],
The European Securities and Markets Authority has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [2],
„нареждане“ обхваща всички входящи съобщения, включително съобщения за подаване, промяна и отмяна, изпратени до системата за търгуване на мястото на търговия, във връзка с нареждане или котировка, с изключение на съобщения, изпратени вследствие на:
‘order’ includes all input messages, including messages on submission, modification and cancellation sent to the trading system of a trading venue, relating to an order or a quote, but excluding cancellation messages sent subsequent to:
липса на съответствие между тръжните котировки „купува“ и „продава“ (uncrossing);
uncrossing in an auction;
проблем с връзката на мястото на търговия;
a loss of venue connectivity;
използване на автоматично прекъсване на системата (kill functionality);
the use of a kill functionality;
„сделка“ означава изцяло или частично изпълнено нареждане;
‘transaction’ means a totally or partially executed order;
„обем“ означава количеството на финансови инструменти, които се търгуват, изразено по всеки от следните начини:
‘volume’ means the quantity of financial instruments traded expressed as any of the following:
брой на инструментите за акции, депозитарни разписки, фондове, търгувани на организиран пазар, сертификати и други подобни финансови инструменти;
the number of instruments for shares, depositary receipts, ETFs, certificates and other similar financial instruments;
номинална стойност на облигациите и структурираните финансови продукти;
the nominal value for bonds and structured finance products;
брой на лотовете или договорите за деривати;
the number of lots size or contracts for derivatives;
метрични тонове въглероден диоксид за квоти за емисии.
metric tonnes of carbon dioxide for emission allowances.
Задължение за изчисляване на съотношението между неизпълнените нареждания и сделките
Obligation to calculate the ratio of unexecuted orders to transactions
Местата на търговия следва да изчисляват съотношението между неизпълнените нареждания и сделките, които ефективно са въведени в системата от всеки от техните членове и участници за всеки финансов инструмент, който се търгува чрез система за непрекъснато аукционно търгуване чрез електронен дневник за нарежданията, котировки или хибридна система.
Trading venues shall calculate the ratio of unexecuted orders to transactions effectively entered into the system by each of their members and participants for every financial instrument traded under an electronic continuous auction order book or a quote-driven or a hybrid trading system.
Местата на търговия следва да изчисляват съотношението между неизпълнените нареждания и сделките за всеки от своите членове или участници най-малко в края на всяка търговска сесия и по двата от следните начини:
Trading venues shall calculate the ratio of unexecuted orders to transactions for each of their members or participants at least at the end of every trading session in both of the following ways:
в обемно изражение (общ обем на нарежданията/общ обем на сделките) – 1;
in volume terms (total volume of orders/total volume of transactions) – 1;
като брой (общ брой на нарежданията/общ брой на сделките) – 1.
in number terms (total number of orders/total number of transactions) – 1.
Максималното съотношение между неизпълнените нареждания и сделките, изчислено от мястото на търговия, се счита за превишено от член или участник на мястото на търговия по време на търговската сесия, ако търговската дейност на този член или участник във връзка с даден специфичен инструмент, като се вземат предвид всички фази на търговската сесия, включително и аукционната търговия, надвишава едното или и двете съотношения, посочени в параграф 1.
The maximum ratio of unexecuted orders to transactions calculated by the trading venue shall be deemed to have been exceeded by a member or participant of the trading venue during a trading session if the trading activity of that member or participant in one specific instrument, taking into account all phases of the trading session, including the auctions, exceeds either or both of the two ratios set out in paragraph 1.
Местата на търговия следва да изчисляват броя на нарежданията, получени от всеки член или участник след отчитане на методиката за преброяване, в зависимост от типа, определен в приложението.
Trading venues shall calculate the number of orders received from each member or participant following the counting methodology per order type set out in the Annex.
Когато дадено място на търговия използва тип нареждане, който не е изрично предвиден в приложението, съобщенията се броят в съответствие с общата система на методиката за преброяване и въз основа на най-сходния тип, фигуриращ в приложението.
Where a trading venue uses an order type which is not explicitly laid down in the Annex, it shall count the messages in accordance with the general system behind the counting methodology and on the basis of the most similar order type appearing in the Annex.
Настоящият регламент влиза в сила на двадесетия ден след деня на публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.
This Regulation shall enter into force on the twentieth following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
Той се прилага от първата посочена дата в член 93, параграф 1, втора алинея от Директива 2014/65/ЕС.
It shall apply from the date that appears first in the second subparagraph of Article 93(1) of Directive 2014/65/EU.
Методика за преброяване на нареждания в зависимост от типа
Counting methodology for orders set out for each type
Тип нареждане
Types of order
Брой получени поръчки от мястото на търговия, които се вземат предвид при изчисляването на съотношението между неизпълнените нареждания и сделките (всяко подаване, изменение, отмяна се брои като едно нареждане)
Number of orders received by the trading venue to be counted when calculating the ratio of unexecuted orders to transactions (each submission, modification, cancellation shall be counted as one single order)
Актуализации, които потенциално могат да бъдат изпратени от мястото на търговия, които не следва да бъдат вземани предвид при изчисляването на съотношението между неизпълнените нареждания и сделките (с изключение на изпълненията/анулиранията по пазарни операции)
Updates potentially sent by the trading venue not to be counted when calculating the ratio of unexecuted orders to transactions (excluding executions/cancellations by market operations)