natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Въпреки че маржът на EBIT и нетният резултат леко са се подобрили през периода, дружеството все още е имало затруднения да генерира положителни нетни парични потоци поради увеличения в оборотния капитал и инвестициите [69].
The study concluded that the various agreements considered in the procedure were compatible with a level of charges that would have been offered to Ryanair by an airport-owning market economy investor in similar circumstances.
МНЕНИЯ НА ЗАИНТЕРЕСОВАНИТЕ СТРАНИ
IDENTIFYING THE MARKET BENCHMARK IN COMPARATOR ANALYSIS FOR MEIP TESTS [72]
МНЕНИЕ НА RYANAIR
The consultancy firm acting on Ryanair's behalf believes that the Commission's approach of only accepting comparator airports in the same catchment area as the airport under investigation is flawed.
МНЕНИЯ ОТНОСНО РЕШЕНИЕТО ЗА ОТКРИВАНЕ НА ПРОЦЕДУРАТА
It argues that market benchmark prices obtained from comparator airports are not polluted by State aid given to surrounding airports.
Общи съображения
Therefore, it is possible to robustly estimate a market benchmark for the MEIP tests, as:
Ryanair изтъква, че осъществява полети само до летища Алгеро и Каляри, а не до други летища в Сардиния.
comparator analyses are widely used for MEIP tests outside of the field of State aid;
Дружеството подчертава, че неговото право да представи мнения е възпрепятствано от липсата на достатъчно подробно описание на предполагаемата помощ за Ryanair, по-специално по отношение на летище Каляри.
companies affect each other's pricing decisions only if their products are substitutes or complements;
AMS и Ryanair следователно не са в състояние да представят мнения, които изцяло да обхващат договореностите между Ryanair, AMS и летище Каляри.
airports in the same catchment area do not necessarily compete with each other, and the comparator airports used in the reports submitted face limited competition from State-owned airports within their catchment area (< 1/3 of commercial airports within the catchment area of comparator airports is fully State owned, and none of the airports within the same catchment area as comparator airports was subject to on-going State aid concerns (as of April 2013));
Авиокомпания Ryanair е ангажирала консултантско дружество, което да подготви подробен сравнителен анализ в съответствие с принципа на инвеститора в условията на пазарна икономика (ПИУПИ) [70], доказващ, че таксите, плащани от Ryanair на летище Каляри, съответстват на или надвишават тези, плащани от Ryanair на референтни частни или публично-частни летища, и следователно са в съответствие с ПИУПИ.
even where comparator airports face competition from State-owned airports within the same catchment area, there are reasons to believe their behaviour is in line with the MEIP (for example, where there is a large private ownership stake or where the airport is privately managed).
Ryanair твърди, че не е знаела за съществуването на Закон 10/2010 на регион Сардиния при сключването на споразуменията с Каляри и Алгеро.
market economy investor airports will not set prices below incremental cost.
Ryanair посочва, че AMS се е договорило с летищните оператори на търговска основа, като се е позовало на условията, приложими за референтни летища в цяла Европа (в случая с Ryanair), и като е взело предвид съответния ценоразпис на рекламните тарифи на AMS, приложим към момента (в случая с AMS).
PRINCIPLES UNDERLYING PROFITABILITY ANALYSIS FOR MEIP TESTS [73]
Ryanair твърди, че летищата в Сардиния са били преки получатели на предполагаемата помощ, докато авиокомпаниите са били непреки получатели.
The consultancy firm acting on Ryanair's behalf argues that its profitability analysis submitted to the Commission follows the principles that would be adopted by a rational private sector investor and reflects the approach apparent from Commission precedents.
Ryanair отбелязва, че Комисията допуска, че помощта е била предоставена на летищата по определена формула, обаче в решението за откриване на процедурата са представени само компонентите на тази формула, но не и самата формула.
Indeed, the Terminal Value can be adjusted by a conservative assumption on the probability of whether the agreement will be renewed with Ryanair or whether similar terms will be agreed with other airlines.
Тази липса на информация отнема на Ryanair правото ѝ да направи коментари в тази връзка.
Incremental profitability of Ryanair agreements to the airports should be assessed on the basis of estimates of the NPV or IRR measures.
Освен това, дори и ако летищата са получили помощ, Комисията не може просто да заключи, че тя е била предоставена на авиокомпаниите, без никакви конкретни доказателства в подкрепа на това предположение.
BRAND BUILDING: WHY AND HOW SMALL BRANDS SHOULD INVEST IN MARKETING [74]
Ryanair уточнява, че Комисията не е установила никакви елементи в договорите между летище Каляри и Ryanair/AMS, които биха могли да представляват държавна помощ.
The study aims to set out the commercial logic underlying regional airports' decisions to buy advertising on Ryanair.com from AMS.
И накрая, Ryanair оспорва използването на Насоките за въздухоплаването от 2005 г. в решението за откриване на процедурата, за да се определи дали е предоставена помощ на летищата.
Since there is a large number of well-known and habitually used airports, weaker competitors must overcome static buying behaviour of consumers by finding a way to consistently communicate their brand message to a wide audience.
В действителност Насоките от 2005 г. не предоставят надеждна референтна рамка за оценка на предполагаемата държавна помощ за летищата и нискотарифните авиокомпании.
Nevertheless, traditional forms of marketing communication require expenditure beyond their resources.
Споразумения на Ryanair с летищата
Instead, advertising via AMS:
По отношение на споразуменията с летищата, авиокомпания Ryanair подчертава факта, че тя преговаря с летищата на действителна търговска основа, което обяснява защо изходът от тези преговори е различен за всяко летище.
offers an opportunity to reach a significant audience, consisting of consumers who are already considering a travel purchase;
При оценката на споразуменията на Ryanair с летищата, Ryanair посочва, че Комисията трябва:
entails relatively low costs (rate card at commercial rates for online communication);
да разгледа всички съответни фактори, чрез оценка на споразуменията с летищата, като отчита влиянието на приходите от невъздухоплавателни дейности и външните за мрежата фактори;
allows communication during the purchasing phase;
да разчита на референтни летища;
offers the possibility of creative advertising.
да вземе предвид пазарната позиция на регионалните летища в Европа, които остават изложени в по-голяма степен на силната конкуренция от съседните летища, като същевременно не са замислени и управлявани на пазарна основа;
RYANAIR'S SUBMISSION OF 20 DECEMBER 2013
да отчете дългосрочното планиране на летищата: регионалните летища не реагират на прилагането на стандартен петгодишен бизнес план;
Ryanair submitted comments on 20 December 2013, regarding the payments to AMS, Ryanair's wholly owned web advertising subsidiary.
да прилага единния подход, като се вземат предвид приходите на летищата, генерирани от въздухоплавателни и невъздухоплавателни дейности;
Ryanair disagrees with the Commission's assessment of payments to AMS as costs to the airport as this approach disregards the value of AMS' services to the airport.
да интегрира мрежовите външни фактори: по-големият броя на ползвателите на едно летище го прави по-ценно за други потенциални потребители и следователно увеличава общата му стойност;
Ryanair furthermore believes that the purchase of valuable marketing services at market rates should be considered separately from a related airport-airline contractual arrangement for the purposes of the market economy operator analysis.
да вземе под внимание, че споразуменията на Ryanair с летищата не са сключени на изключителна основа: обикновено летищата, които са предмет на настоящото разследване, имат достатъчно резервен капацитет да помещават и други авиокомпании.
In support, Ryanair submits an analysis from a consultancy firm acting on its behalf benchmarking the prices charged by AMS with the prices of comparable services offered by other travel websites.
При оценката на таксите, плащани от Ryanair на летищата за различните услуги, получавани от нея, трябва да бъдат взети предвид значително намалените нужди на Ryanair в сравнение с други авиокомпании, дължащи се на нейния бизнес модел, както и съществените приходи от невъздухоплавателни дейности, генерирани от летищата благодарение на Ryanair.
The analysis concludes that the prices charged by AMS were either lower than the average or within the mid-range of prices charged by comparator websites.
Споразумения за маркетинг
According to Ryanair, this shows that AMS' prices are in line with the market prices.
Ryanair отново повтаря, че маркетинговите споразумения на AMS с летищата се договарят и сключват отделно от споразуменията на Ryanair със същите летища.
The decision by a public airport to purchase AMS' services is therefore in line with the market economy operator test.
По-специално, Ryanair и AMS уточняват, че няма наличие на предимство за AMS, тъй като AMS сключва споразумения за маркетинг с публични и частни летища.
Ryanair asks the Commission to reassess its approach adopted for the analysis of AMS' contracts.
Публични и частни страни следователно се конкурират за ограниченото пространство за реклама на уебсайта Ryanair.com.
Ryanair believes that AMS arrangements should be considered separately from Ryanair's airport services arrangements, being therefore subjected to a separate market economy operator test.
По този начин AMS не се възползва от никакво предимство за целите на правото в областта на държавната помощ, тъй като принципът на инвеститора в условията на пазарна икономика се изпълнява чрез сключването на тези споразумения.
Should the Commission insist on including AMS arrangements and Ryanair's airport services arrangements in a joint market economy operator test, the value of AMS services to the airport should at least not be disregarded.
Освен това Ryanair твърди, че Комисията не е представила никаква правна или фактическа основа за поставяне под въпрос на търговската обосновка на решението на операторите на летище Алгеро и летище Каляри да рекламират на Ryanair.com при обстоятелства, при които AMS предлага своите услуги на пазарна цена.
The report of the consultancy firm acting on Ryanair's behalf of 20 December 2013 on AMS prices refers to the conclusions drawn in previously submitted reports by marketing advisers Mindshare (2004) and Zenobie Conseil (2011), as well as Professor McLoughlin's report (2012) outlining the importance of advertising for small brands.
В резултат на това AMS не е в позиция да упражнява правото си на защита.
Those reports confirm that Ryanair has a strong pan-European brand, capable of applying a premium price for its advertising services.
Ryanair също така представи още две проучвания относно изменящата се тенденция в приходите на летищата.
In the analysis, AMS rates were compared with the advertising prices applied by a sample comparators' websites for the period 2004-2005, when the AMS rate card was first introduced, and 2013.
През годините летищата значително увеличиха своите приходи от невъздухоплавателни услуги.
The results show that ryanair.com has more than twice as many monthly visitors as the next most popular travel website, and that visitors are more likely to enter into other e-commerce transactions.
Според Ryanair рекламата на уебсайта на Ryanair увеличава дела на входящите пътници и следователно приходите от невъздухоплавателни дейности.
These unique characteristics combined with high brand awareness allow Ryanair to charge a premium.
Ryanair твърди, че маркетингът и рекламата на уебсайтовете на всички авиокомпании са се превърнали в обичайна практика; такъв по-специално е случаят с авиокомпаниите, които са започнали да рекламират своята търговска марка в интернет, по-специално чрез уебсайтовете на авиокомпаниите.
In conclusion, for both periods and across sectors, AMS rates were found to be lower than or within the range of prices charged by websites in the comparator sets.
Ryanair уточнява, че AMS не дискриминира летищата, публичните органи и другите клиенти.
In support, Ryanair submitted data on traffic to its United Kingdom homepage between November 2012 and November 2013, and in the period 2009-2012, as well as data on AMS services bought by several airports and AMS' agreements with those airports.
Летищата частна собственост или под частен контрол и другите частни страни са сключили споразумения с AMS въз основа на подобни недискриминационни условия.
The Annex B.4 to Ryanair's submission of 20 December 2013 consists in the AMS Contract dated 27 March 2009.
Въпроси относно държавната помощ
In particular, the contract states that ‘Airport Marketing Services will provide a package of marketing services for the period 29 March 2009-28 March 2010 for the value of EUR 1600000,00.
Ryanair счита, че разглежданите мерки не може да бъдат приписани на държавата: просто одобрение от органите на Сардиния на плановете за дейностите на летището не е достатъчно за приписване на дадена мярка на държавата.
For the period from 29 March 2010 until 28 March 2014, the value of the internet services will amount to EUR 2000000,00 per annum and will be based on the Airport Marketing Services current Rate Card. […]’
Ryanair подчертава, че изборът на авиокомпании въз основа на търговски оферти — представени на летищните оператори след публикуването на обявления на техните уебсайтове — представлява само по себе си тръжна процедура.
RYANAIR SUBMISSION OF 17 JANUARY 2014
Освен това няма нужда от провеждането на тръжна процедура, когато споразумението между летището и авиокомпанията съответства на принципа на инвеститора в условията на пазарна икономика и няма УОИИ/ЗИОУ, приложими за авиокомпанията, както е в настоящия случай.
Ryanair submitted a report prepared by a consultancy firm concerning the principles that it believes should apply to a market economy operator profitability test encompassing both the air services agreements concluded between Ryanair and the airports and the marketing agreements concluded between AMS and the same airports.
Ryanair също така повдига съмнения относно критериите за селективност, оспорвани от Комисията, тъй като всички авиокомпании, желаещи да сключат споразумения с летище Алгеро или летище Каляри, биха могли да го направят.
Ryanair emphasises that this does not prejudice its position that AMS agreements and air service agreements should be subjected to separate market economy operator tests.
Ryanair стига до заключение, като заявява, че ситуацията в Сардиния произтича от неподходящите правила, уреждащи маршрутите, които представляват задължения за извършване на обществена услуга съгласно Регламент (ЕО) № 1008/2008, и тяхното прилагане от италианските органи.
The report states that AMS-associated income should be included on the revenue side in a joint profitability analysis, where AMS expenditure is included on the cost side.
В резултат на това италианските летища са изправени пред следния избор: i) обслужване на маршрути със задължения за извършване на обществена услуга, по които извършват полети традиционни авиокомпании, използващи малки въздухоплавателни средства и превозващи малък брой пътници за сметка на високи субсидии (които въпреки това не биха били достатъчни за осигуряването на ниски цени на билетите); или ii) влизане в бизнес взаимоотношения с нискотарифни превозвачи, с гаранции за пътнически трафик, използване на големи въздухоплавателни средства, превозване на голям брой пътници, никакви субсидии и ниски цени на билетите.
In order to do so, the report proposes a cash-flow-based methodology, by which expenditures on AMS would be treated as an incremental operating expense.
Изправен пред такъв избор, всеки инвеститор в условията на пазарна икономика би избрал втория вариант.
The report submits that marketing activities contribute to creating and enhancing brand value, which is likely to generate business and profits over the duration and beyond expiry of the marketing agreements.
С оглед на тези съображения Ryanair заключава, че нито Ryanair, нито AMS са били получатели на държавна помощ, както и че летищата в Сардиния са действали в съответствие с принципа на инвеститора в условията на пазарна икономика.
Because of an agreement with Ryanair, other airlines are more likely to be attracted to the airport, increasing the flow of commercial operators and the airport's non-aeronautical revenues.
ИКОНОМИЧЕСКА ОЦЕНКА ЗА СЪОТВЕТСТВИЕ С ПРИНЦИПА НА ИНВЕСТИТОРА В УСЛОВИЯТА НА ПАЗАРНА ИКОНОМИКА ПО ОТНОШЕНИЕ НА МЕЖДУНАРОДНО ЛЕТИЩЕ КАЛЯРИ [71]
Were the Commission to undertake a joint profitability analysis, those benefits should be taken into account by treating expenditure on AMS as an incremental operating expense, with incremental profits calculated net of AMS payments.
Ryanair е възложила на консултантско дружество да подготви подробен сравнителен анализ в съответствие с принципа на инвеститора в условията на пазарна икономика, доказващ, че таксите, плащани от Ryanair на летище Каляри, съответстват на или надвишават тези, плащани от Ryanair на референтни частни или публично-частни летища, и следователно са в съответствие с принципа на инвеститора в условията на пазарна икономика.
In addition, a terminal value could be included in projected incremental profits in order to capture value accruing beyond expiry of its term.
Консултантското дружество, действащо от името на Ryanair, изпрати изцяло поверителна версия на този доклад директно на Комисията.
In support of this approach, the report submits a summary of the results of studies that demonstrate how advertising can build brand value and improve customer loyalty.
Анализът показва, че общото равнище на таксите, плащани от Ryanair на летище Каляри, средно е по-високо от сравнимото равнище на таксите, плащани от авиокомпанията през същия период на референтните летища.
In particular, advertising on ryanair.com increases brand exposure for an airport.
По-конкретно, средната такса, плащана от Ryanair на летище Каляри, е от 2,3 до 2,4 пъти по-голяма от таксата, плащана от Ryanair на референтните летища, както на база отделен пътник, така и на база ротация, през периода между 2006/2007 г. и 2012/2013 г.
Specifically, smaller regional airports aiming to increase their traffic base can build their brand value by entering into advertising agreements with AMS.
В това проучване се заключава, че разглежданите в процеса на процедурата различни споразумения са съвместими с размера на таксите, които биха били предложени на Ryanair при подобни обстоятелства от притежаващ летище инвеститор в условията на пазарна икономика.
Finally, the cash-flow approach is argued to be in line with State aid and non-State aid Competition decisions from the Commission, namely the case of BayernLB, where the Commission indicated that it would use a dividend discount valuation model to estimate cash flows and then assign a terminal value based on projected dividend growth, and the margin squeeze case relating to Telefónica, where the Commission incorporated a terminal value into its discounted cash flow analysis.
ОПРЕДЕЛЯНЕ НА РЕФЕРЕНТНАТА ПАЗАРНА СТОЙНОСТ В СРАВНИТЕЛНИЯ АНАЛИЗ ВЪВ ВРЪЗКА С ТЕСТОВЕТЕ ЗА ПРИНЦИПА НА ИНВЕСТИТОРА В УСЛОВИЯТА НА ПАЗАРНА ИКОНОМИКА [72]
OXERA'S REPORT 31 JANUARY 2014: HOW SHOULD AMS AGREEMENTS BE TREATED WITHIN THE PROFITABILITY ANALYSIS AS PART OF THE MARKET ECONOMY OPERATOR TEST?
Консултантското дружество, действащо от името на Ryanair, счита, че подходът на Комисията, който се състои в приемане за референтни летища единствено на такива, разположени в същия регион на обслужване като летището, предмет на настоящото разследване, е неправилен.
PRACTICAL APPLICATION
То заяви, че референтните пазарни цени, получени за референтните летища, не включват държавната помощ, отпусната на съседните летища.
On 31 January 2014 Ryanair communicated on the Commission State aid investigations in which it is currently involved.
Надеждната оценка на пазарната референтна стойност в съответствие с тестовете за принципа на инвеститора в условията на пазарна икономика, е възможна, тъй като:
On the basis of studies commissioned to a consultancy firm, Ryanair discusses the practicalities of incorporating AMS within a joint AMS-ASA [75] profitability analysis [76] and argues how, in principle, under its understanding of the Commission's approach, AMS agreements can be incorporated within a joint AMS-ASA profitability analysis.
сравнителни анализи се използват широко при тестовете за принципа на инвеститора в условията на пазарна икономика, осъществявани в други, различни от държавната помощ области;
The approach adopted takes into account the potential for the ASA and AMS Agreements to sustain an airport's profits beyond the scheduled end of the ASAs.
дружествата упражняват реципрочно влияние върху решенията си за ценообразуване само ако продуктите им са взаимозаменяеми или допълващи се;
Ryanair argues that Ryanair's presence at an airport could attract other passengers or airlines to use the airport.
летищата в един и същ регион на обслужване не се конкурират непременно помежду си, а референтните летища, използвани в представените доклади, са изправени пред ограничена конкуренция от страна на държавните летища в същия регион на обслужване (< 1/3 от търговските летища в рамките на региона на обслужване на референтните летища са изцяло държавна собственост и никое от летищата в рамките на същия регион на обслужване като референтните летища не е породило текущи опасения относно наличието на държавна помощ (от април 2013 г.);
Advertising and promotion, as a result of the AMS Agreements, could lead to a greater traffic of Ryanair or non-Ryanair passengers, after the scheduled expiry of the ASA with Ryanair.
дори когато референтните летища са изправени пред конкуренция от страна на държавни летища в същия регион на обслужване, може да се счита, че тяхното поведение съответства на принципа на инвеститора в условията на пазарна икономика (например, ако частният сектор притежава значително участие или ако летището се управлява частно),
Furthermore, it could also increase the non-aeronautical revenues of the airport.
летищата, които спазват принципа на инвеститора в условията на пазарна икономика, не определят цените си под допълнителните разходи.
In Ryanair's opinion, this is an intuitive result, since almost all businesses in the economy will invest in marketing to improve profitability via product differentiation.
ПРИНЦИПИ, ЗАЛЕГНАЛИ ПРИ АНАЛИЗА НА РЕНТАБИЛНОСТТА ПРИ ТЕСТОВЕТЕ ЗА ПРИНЦИПА НА ИНВЕСТИТОРА В УСЛОВИЯТА НА ПАЗАРНА ИКОНОМИКА [73]
Given the typical benefits of marketing, and the network effects associated with growth within airports, it would be therefore incorrect to assume that the only incremental revenues associated with AMS marketing will be Ryanair passengers using the airport during the lifetime of the ASA.
Консултантското дружество, действащо от името на Ryanair, твърди, че извършеният от него анализ на рентабилността, представен на Комисията, следва принципите, които биха били възприети от разумен частен инвеститор в сектора, и несъмнено отразява подхода на прецедентите на Комисията.
COMMENTS BY RYANAIR OF 12 SEPTEMBER 2014
И действително, крайната стойност може да се адаптира въз основа на предпазливо предположение относно вероятността от подновяване на споразумението с Ryanair или от договарянето на подобни условия с други авиокомпании.
Ryanair points out that the examination of the airport-airline arrangement must involve a Market Economy Operator analysis, as recognised by Section 3.5 of the 2014 Aviation Guidelines.
Допълнителната рентабилност вследствие на сключените от Ryanair споразумения с летищата следва да се оценява въз основа на оценките на мерките, свързани с нетната настояща стойност или вътрешната норма на възвръщаемост.
Furthermore, Ryanair argues that the ‘capacity approach’ to the allocation of investment costs is both legally correct under the ex-ante profitability test, and also correct as a matter of economics.