natgillin/translations-raw huggingface dataset:
споразумението за възлагане уточнява задълженията на доставчика на услугата, в случай че той не може да предостави услугите си, включително осигуряване на заместник, който да предостави услугата;
the outsourcing agreement specifies the obligations of the service provider in case it cannot provide its services, including the provision of the service by a substituting firm;
мястото за търговия има достъп до информация във връзка с правилата за осигуряване на непрекъснатост на дейността на доставчика на услугата, посочени в член 16.
the trading venue has access to information in relation to the business continuity arrangements referred to in Article 16 of the service provider.
Споразуменията за възлагане се сключват в писмена форма и съдържат:
Outsourcing agreements shall be concluded in writing and shall set out:
преотстъпването на права и задължения между доставчика на услугата и мястото за търговия;
the assignment of rights and obligations between service provider and trading venue;
ясно описание на:
a clear description of:
възложените оперативни функции;
the operational functions that are outsourced;
достъпа на мястото за търговия до книгите и записите на доставчика на услугата;
the access of the trading venue to the books and records of the service provider;
процедурата за установяване и отстраняване на евентуален конфликт на интереси;
the procedure to identify and address potential conflicts of interest;
отговорността на всяка от страните;
the responsibility assumed by each party;
процедурата за изменение и прекратяване на споразумението;
the procedure for the amendment and termination of the agreement.
средства, които гарантират, че както мястото за търговия, така и доставчикът на услугата по всякакъв начин съдействат на компетентния орган в упражняването на неговите надзорни правомощия.
the means to ensure that both the trading venue and the service provider facilitate in any way necessary the exercise by the competent authority of its supervisory powers.
Местата на търговия докладват на компетентните органи намерението си да възложат оперативни функции на трета страна в следните случаи:
Trading venues shall report to the competent authorities their intention to outsource operational functions in the following cases:
когато доставчикът на услугата предоставя същата услуга на други места на търговия;
where the service provider provides the same service to other trading venues;
когато ще се възлагат критични оперативни функции, необходими за осигуряване на непрекъснатост на дейността, като в такъв случай местата на търговия искат предварително разрешение от компетентния орган.
where critical operational functions necessary for business continuation would be outsourced, in which case the trading venues shall request a prior authorisation from the competent authority.
По смисъла на буква б) от параграф 5 критичните оперативни функции включват функциите, необходими за изпълнение на задълженията, изброени в член 47, параграф 1, букви б), в) и д) от Директива 2014/65/ЕС.
For the purposes of point (b) in paragraph 5, critical operational functions shall include those functions necessary to comply with the obligations referred to in Article 47(1)(b), (c) and (e) of Directive 2014/65/EU.
Местата на търговия информират компетентните органи за всички споразумения за възлагане, които не са обхванати от изискване за предварително разрешение, незабавно след подписването на споразумението.
Trading venues shall inform the competent authorities of any outsourcing agreements not subject to prior authorisation requirement immediately after the signature of the agreement.
КАПАЦИТЕТ И УСТОЙЧИВОСТ НА МЕСТАТА НА ТЪРГОВИЯ
CAPACITY AND RESILIENCE OF TRADING VENUES
Надлежна оценка на членовете на местата на търговия
Due diligence for members of trading venues
Местата на търговия определят условията за използване на системите им за подаване на нареждания от техните членове.
Trading venues shall set out the conditions for using its electronic order submission systems by its members.
Тези условия се определят, като се взема предвид търговският модел на мястото на търговия, и обхващат най-малко следното:
Those conditions shall be set having regard to the trading model of the trading venue and shall cover at least the following:
предварителния контрол на цената, обема и стойността на нарежданията и използването на системата и последващия контрол на търговската дейност на членовете;
pre-trade controls on price, volume and value of orders and usage of the system and post-trade controls on the trading activities of the members;
изискванията към квалификацията на персонала на ключови длъжности при членовете;
qualifications required of staff in key positions within the members;
изпитванията за техническо и функционално съответствие;
technical and functional conformance testing;
политиката за употреба на функционалността за отмяна;
policy of use of the kill functionality;
разпоредби дали членовете могат да дадат на своите клиенти пряк електронен достъп до системата, и ако е така, приложимите към тези клиенти условия.
provisions on whether the member may give its own clients direct electronic access to the system and if so, the conditions applicable to those clients.
Местата на търговия правят надлежна оценка на потенциалните си членове спрямо условията, изброени в параграф 1, и определят процедурите за оценката.
Trading venues shall undertake a due diligence assessment of their prospective members against the conditions referred to in paragraph 1 and shall set out the procedures for such assessment.
Веднъж годишно местата на търговия правят оценка на съответствието на своите членове на основата на риска спрямо изброените в параграф 1 условия и проверяват дали техните членове продължават да бъдат регистрирани като инвестиционни посредници.
Trading venues shall, once a year, conduct a risk-based assessment of the compliance of their members with the conditions referred to in paragraph 1 and check whether their members are still registered as investment firms.
Оценката на основата на риска взема предвид мащаба и потенциалното въздействие на търговската дейност на всеки от членовете, както и периода след последната оценка на съответния член на основата на риска.
The risk-based assessment shall take into account the scale and potential impact of trading undertaken by each member as well as the time elapsed since the member's last risk based assessment.
При необходимост местата на търговия извършват допълнителни оценки на съответствието на своите членове с изброените в параграф 1 условия след годишната оценка на основата на риска, посочена в параграф 3.
Trading venues shall, where necessary, undertake additional assessments of their members' compliance with the conditions referred to in paragraph 1 following the annual risk-based assessment laid down in paragraph 3.
Местата на търговия определят критериите и процедурите за налагане на санкции на несъответстващите членове.
Trading venues shall set out criteria and procedures for imposing sanctions on a non-compliant member.
Санкциите включват спиране на достъпа до мястото за търговия и загуба на членство.
Those sanctions shall include suspension of access to the trading venue and loss of membership.
Местата на търговия съхраняват за срок от най-малко пет години записи за:
Trading venues shall for at least five years maintain records of:
условията и процедурите за анализа и оценката;
the conditions and procedures for the due diligence assessment;
критериите и процедурите за налагане на санкции;
the criteria and procedures for imposing sanctions;
първоначалния анализ и оценка на техните членове;
the initial due diligence assessment of their members;
годишната оценка на членовете на основата на риска;
the annual risk-based assessment of their members;
членовете, които не са преминали успешно годишната оценка на основата на риска и наложените на тези членове санкции.
the members that failed the annual risk-based assessment and any sanctions imposed on such members.
Изпитвания на системите за търговия
Testing of the trading systems
Преди внедряването или актуализирането на дадена система за търговия местата на търговия прилагат ясно определени методики за разработване и изпитване, които гарантират като минимум, че:
Trading venues shall, prior to deploying or updating a trading system, make use of clearly defined development and testing methodologies which ensure at least that:
системата за търговия не се държи по непредвиден начин;
the trading system does not behave in an unintended manner;
вграденият в системите контрол за съответствие и управление на риска функционира според предназначението си, включително като автоматично генерира отчети за грешките;
the compliance and risk management controls embedded in the systems work as intended, including the automatic generation of error reports;
системата за търговия може да продължи да функционира ефективно в случай на значително увеличение на броя на съобщенията, които системата управлява.
the trading system can continue to work effectively in case of a significant increase of the number of messages managed by the system.
Местата на търговия са способни по всяко време да докажат, че са предприели всички разумни мерки да избегнат причинени от техните системи за търговия смущения в дейността.
Trading venues shall be able to demonstrate at all times that they have taken all reasonable steps to avoid that their trading systems contribute to disorderly trading conditions.
Изпитвания за съответствие
Conformance testing
(Член 48, параграф 6 от Директива 2014/65/ЕС)
(Article 48(6) of Directive 2014/65/EU)
Местата на търговия изискват от своите членове да извършат изпитвания за съответствие преди внедряването или същественото актуализиране на:
Trading venues shall require their members to undertake conformance testing prior to the deployment or a substantial update of:
достъпа до системата на мястото за търговия;
the access to the trading venue's system;
системата за търговия, търговския алгоритъм или търговската стратегия на члена.
the member's trading system, trading algorithm or trading strategy.
Изпитванията за съответствие гарантират, че основното функциониране на системата за търговия, алгоритъма и стратегията на члена съответстват на условията на мястото за търговия.
The conformance testing shall ensure that the basic functioning of the member's trading system, algorithm and strategy complies with the trading venue's conditions.
Изпитванията за съответствие проверяват функционирането на:
The conformance testing shall verify the functioning of the following:
способността на системата или алгоритъма да взаимодейства според очакванията с логиката за насрещни сделки на мястото на търговия и адекватната обработка на потоците данни от и към мястото за търговия;
the ability of the system or algorithm to interact as expected with the trading venue's matching logic and the adequate processing of the data flows from and to the trading venue;
основната функционалност, като например подаване, изменение или отменяне на нареждане или заявяване на интерес, сваляне на статични и пазарни данни и всички потоци данни за дейността;
the basic functionalities such as submission, modification or cancellation of an order or an indication of interest, static and market data downloads and all business data flows;
свързаността, включително командата за отмяна или прекратяване на връзката, загубата или забавянето на входящи потоци данни и възстановяването, включително възобновяване на търговията в рамките на деня и обработката на спрени инструменти или неактуализирани пазарни данни.
the connectivity, including the cancel on disconnect command, market data feed loss and throttles, and the recovery, including the intra-day resumption of trading and the handling of suspended instruments or non-updated market data.
Местата на търговия създават за действащите и потенциалните си членове среда за изпитвания за съответствие, която:
Trading venues shall provide a conformance testing environment to their actual and prospective members which:
е достъпна при условия, равностойни на приложимите към другите видове изпитвания на мястото за търговия;
is accessible on conditions equivalent to those applicable to the trading venue's other testing services;
осигурява списък от финансови инструменти, които могат да бъдат изпитвани и които са представителни за всеки клас инструменти, присъстващи в производствената среда;
provides a list of financial instruments which can be tested and which are representative of every class of instruments available in the production environment;
е на разположение в обичайното работно време на пазара или, ако е на разположение само извън работното време, периодично според предварително установен график;
is available during general market hours or, if available only outside market hours, on a pre-scheduled periodic basis;
се поддържа от персонал с достатъчни познания.
is supported by staff with sufficient knowledge.
Местата на търговия представят доклад за резултатите от изпитванията за съответствие само на действащия или потенциалния член.
Trading venues shall deliver a report of the results of the conformance testing to the actual or prospective member only.
Местата на търговия изискват от действащите и потенциалните си членове да използват тяхната материална база за изпитванията за съответствие.
Trading venues shall require their actual and prospective members to use their conformance testing facilities.
Местата на търговия осигуряват разграничение на изпитвателната от производствената среда за изпитванията за съответствие по параграфи 1 до 3.
Trading venues shall ensure an effective separation of the testing environment from the production environment for the conformance testing referred to in paragraphs 1 to 3.
Изпитвания на алгоритмите на членовете за недопускане на смущения в дейността
Testing the members' algorithms to avoid disorderly trading conditions
Местата на търговия изискват от своите членове да удостоверят, че използваните от тях алгоритми са изпитани, за да не допускат или да не допринасят за допускането на смущения в дейността преди внедряването или съществената актуализация на търговски алгоритъм или търговска стратегия, и да обяснят средствата, използвани в изпитванията.
Trading venues shall require their members to certify that the algorithms they deploy have been tested to avoid contributing to or creating disorderly trading conditions prior to the deployment or substantial update of a trading algorithm or trading strategy and explain the means used for that testing.
Местата на търговия осигуряват на своите членове достъп до изпитвателната среда, която включва който и да е от следните елементи:
Trading venues shall provide their members with access to a testing environment which shall consist of any of the following:
симулатори, които възпроизвеждат колкото е възможно по-реалистично реалната оперативна среда, включително смущенията в дейността, и които осигуряват функционалности, протоколи и структура, позволяващи на членовете да изпитват различни сценарии, които преценяват като относими към тяхната дейност;
simulation facilities which reproduce as realistically as possible the production environment, including disorderly trading conditions, and which provide the functionalities, protocols and structure that allow members to test a range of scenarios that they consider relevant to their activity;
тестови символи, каквито са определени и поддържани от мястото за търговия.
testing symbols as defined and maintained by the trading venue.
Местата на търговия осигуряват разграничение на изпитвателната от реалната оперативна среда за изпитванията по параграф 1.
Trading venues shall ensure an effective separation of the testing environment from the production environment for the tests referred to in paragraph 1.
Капацитет на местата на търговия
Trading venues' capacity
Местата на търговия гарантират, че техните системи за търговия притежават достатъчен капацитет да изпълняват своите функции без сривове в системите, спиране на захранването или грешки в насрещните сделки най-малкото при удвоения най-голям брой записани в системата съобщения в секунда през предходните пет години.
Trading venues shall ensure that their trading systems have sufficient capacity to perform their functions without systems failures, outages or errors in matching transactions at least at the highest number of messages per second recorded on that system during the previous five years multiplied by two.
С оглед на установяването на най-големия брой съобщения се вземат предвид следните съобщения:
For the purposes of establishing the highest number of messages, the following messages shall be taken into account:
всички входящи, включително нареждания и изменения или отменяния на нареждания;
any input, including orders and modifications or cancellations of orders;
всички изходящи, включително реакцията на системата на всяко входящо съобщение, изобразяване на данните от книгата за нарежданията и разпространяването на потока след търговията, което предполага самостоятелно използване на капацитета на системата за търговия.
any output, including the system's response to an input, display of order book data and dissemination of post-trade flow that implies independent use of the trading system's capacity.
Елементите на системата за търговия, които се вземат предвид за целите на параграф 1, са елементите, които поддържат следните дейности:
The elements of a trading system to be considered for the purposes of paragraph 1 shall be those supporting the following activities:
основен софтуерен компонент, който създава възможност за насрещни сделки при подходяща латентност;
trading engine which enables the trading venue to match orders at an adequate latency;
инфраструктура за мониторинг на функционирането на горепосочените елементи.
infrastructure to monitor the performance of the abovementioned elements.
Местата на търговия правят оценка дали капацитетът на техните системи за търговия остава адекватен, когато броят на съобщенията надхвърля записания в системата най-голям брой съобщения в секунда през предходните пет години.
Trading venues shall assess whether the capacity of their trading systems remains adequate when the number of messages has exceeded the highest number of messages per second recorded on that system during the previous five years.
След оценката местата на търговия уведомяват компетентния орган за всички планирани мерки за разширяване на техния капацитет и графика за изпълнение на тези мерки.
After the assessment, the trading venues shall inform the competent authority about any measures planned to expand their capacity and the time of the implementation of such measures.
Местата на търговия гарантират, че техните системи са способни да се справят с увеличаващи се потоци съобщения без съществено влошаване на характеристиките на техните системи.
Trading venues shall ensure that their systems are able to cope with rising message flows without material degradation of their systems performance.
По-специално, системата за търговия трябва да е проектирана така, че да има възможност за разширяване на капацитета при необходимост в разумни срокове.
In particular, the design of the trading system shall enable its capacity to be expanded within reasonable time whenever necessary.
Местата на търговия незабавно оповестяват и докладват на компетентния орган и членовете всички тежки прекъсвания на дейността, които не се дължат на променливост на пазара, и всички други съществени смущения във връзката.
Trading venues shall immediately make public and report to the competent authority and members any severe trading interruption not due to market volatility and any other material connectivity disruptions.
Задължения за общ мониторинг
General monitoring obligations
Местата на търговия гарантират, че техните системи за алгоритмична търговия по всяко време са съобразени с преминаващата през тях дейност и са достатъчно устойчиви, за да гарантират непрекъснатост и редовност в дейността на пазарите, на които работят, независимо от използвания търговски модел.
Trading venues shall ensure that their algorithmic trading systems are at all times adapted to the business which takes place through them and are robust enough to ensure continuity and regularity in the performance of the markets on which they operate, regardless of the trading model used.
Местата на търговия провеждат мониторинг в реално време на системите си за алгоритмична търговия във връзка със следното:
Trading venues shall conduct real time monitoring of their algorithmic trading systems in relation to the following:
характеристиките и капацитета им по член 11, параграф 4;
their performance and their capacity referred to in Article 11(4);
подадените от членовете нареждания на индивидуална и обобщена основа.
orders sent by their members on an individual and an aggregated basis.
По-специално местата на търговия прилагат лимити за забавяне и наблюдават концентрацията на потока нареждания, за да установят потенциални заплахи за безпрепятственото функциониране на пазара.
In particular, trading venues shall operate throttling limits and monitor the concentration flow of orders to detect potential threats to the orderly functioning of the market.
Сигналите в реално време се генерират в срок от пет секунди след съответното събитие.
Real-time alerts shall be generated within five seconds of the relevant event.
Текущ мониторинг
Ongoing monitoring
Местата на търговия трябва да бъдат способни да докажат по всяко време пред компетентния орган, че наблюдават в реално време характеристиките и използването на елементите на техните системи за търговия, изброени в член 11, параграф 2, във връзка със следните параметри:
Trading venues shall be able to demonstrate at all times to their competent authority that they monitor in real time the performance and usage of the elements of their trading systems referred to in Article 11(2) in relation to the following parameters:
процент максимално използван капацитет за съобщения в секунда;
percentage of the maximum message capacity utilised per second;
общ брой управлявани от системата за търговия съобщения с разбивка по елементи на системата за търговия, включително:
total number of messages managed by the trading system broken down per element of the trading system, including:
брой получени съобщения в секунда;
number of messages received per second;
брой изпратени съобщения в секунда;
number of messages sent per second;
брой отхвърлени от системата съобщения в секунда;
number of messages rejected by the system per second;
период от време между получаването на съобщение на външен портал на системата за търговия и изпращането на свързано с него съобщение от същия портал след като софтуерният компонент за насрещни сделки е обработил първоначалното съобщение;
period of time between receiving a message in any outer gateway of the trading system and sending a related message from the same gateway after the matching engine has processed the original message;
характеристики на софтуерния компонент за насрещни сделки.
performance of the matching engine.
Местата на търговия предприемат всички подходящи действия във връзка с всички въпроси, установени в системата за търговия по време на текущия мониторинг, в разумно най-кратки срокове според тяхната приоритетност и са способни при необходимост да приспособят, ограничат или изключат системата за търговия.
Trading venues shall take all appropriate action in relation to any issues identified in the trading system during the ongoing monitoring as soon as reasonably possible, in order of priority, and shall be able to adjust, wind down, or shut down the trading system, if necessary.
Периодична проверка на характеристиките и капацитета на системите за алгоритмична търговия
Periodic review of the performance and capacity of the algorithmic trading systems