natgillin/translations-raw huggingface dataset:
други инструменти, при които има чести възможности за продажба, обратно изкупуване или реализиране по друг начин при цени, които са публично достъпни за участниците на пазара и които цени са или пазарни, или публично достъпни, или утвърдени със системи за оценка, независими от емитента.
When calculating the transaction costs incurred by the PRIIP over the previous three years, actual transaction costs must be calculated using the methodology described in points 12 to 18 of this Annex for investments in the following instruments:
Разчетите за разходите по сделки по описаната по-долу методика в точки 19—20 от настоящото приложение трябва да се използват за инвестиции в други инструменти или активи.
transferable securities as defined by Article 2 of Commission Directive 2007/16/EC [1];
Третиране на механизмите за предотвратяване на разсейването
other instruments that there are frequent opportunities to dispose of, redeem, or otherwise realise at prices that are publicly available to market participants and that are either market prices or prices made available, or validated, by valuation systems independent of the issuer.
Когато даден ПИПДОЗИП има ценови механизъм, който неутрализира ефекта на разсейване от сделките в самия ПИПДОЗИП, размерът на ползите за текущите притежатели на ПИПДОЗИП от механизмите за предотвратяване на разсейването може да бъде приспаднат от разходите по сделките, поети в рамките на ПИПДОЗИП, въз основа на следната методика:
Estimates of transaction costs using the methodology described below in points 19 to 20 of this Annex must be used for investments in other instruments or assets.
паричната стойност на всички такси за предотвратяване на разсейване или други плащания във връзка със сделка в самия ПИПДОЗИП, платими на ПИПДОЗИП, могат да се извадят от общите разходи по сделката;
Treatment of anti-dilution mechanisms
ползата за ПИПДОЗИП от емитирането на дялови единици (или от друг инструмент, позволяващ инвестиция в дадения ПИПДОЗИП) на цена, различна от средната, или от анулирането на дялови единици (или на друг инструмент, позволяващ възстановяването на средства от ПИПДОЗИП) на цена, различна от средната, при условие че самият ПИПДОЗИП получава ползата, се изчислява, както следва, и може да бъде извадена от общите разходи по сделката:
Where a PRIIP has a pricing mechanism that offsets the impact of dilution from transactions in the PRIIP itself, the amount of benefit accruing to the ongoing holders of the PRIIP from anti-dilution mechanisms may be deducted from the transaction costs incurred within the PRIIP using the following methodology:
разликата между цената на емитираните дялови единици и средната цена, умножена по нетния брой емитирани дялови единици;
the monetary amount of any anti-dilution levy, or other payment in connection with a transaction in the PRIIP itself, that is paid to the PRIIP may be subtracted from the total transaction costs
разликата между цената на анулираните дялови единици и средната цена, умножена по нетния брой анулирани дялови единици;
the benefit to the PRIIP of issuing units (or otherwise enabling investment in the PRIIP) at a price other than the mid price, or of cancelling units (or otherwise enabling redemption of funds from the PRIIP) at a price other than the mid price, provided that the PRIIP itself receives the benefit, shall be calculated as follows and may be subtracted from the total transaction costs:
Действителни разходи по сделка
the difference between the price of units issued and the mid price, multiplied by the net number of units issued;
За всяка сделка действителните разходи по нея се изчисляват въз основа на следното:
the difference between the price of units cancelled and the mid-price, multiplied by the net number of units cancelled.
за всяка покупка, предприета от ПИПДОЗИП, цената на инструмента в момента на предаване на нареждането за покупка за изпълнение от друго лице („пристигнала покупна цена“) се изважда от нетната цена, по която е изпълнена сделката.
Actual transaction costs
Получената стойност се умножава по броя закупени дялови единици;
The actual transaction costs for each transaction shall be calculated on the following basis:
за всяка продажба, предприета от ПИПДОЗИП, нетната цена, по която е изпълнена сделката, се приспада от цената на инструмента в момента на предаване на нареждането за продажба за изпълнение от друго лице („пристигнала продажбена цена“).
for each purchase undertaken by the PRIIP, the price of the instrument at the time the purchase order is transmitted to another person for execution (the purchase ‘arrival price’) shall be subtracted from the net realised execution price of the transaction.
Получената стойност се умножава по броя продадени дялови единици.
The resulting value shall be multiplied by the number of units purchased;
Нетната цена, по която е изпълнена сделката, се определя като цената, на която се извършва сделката, включително всички такси, комисиони и други разходи и плащания (като например такси за предотвратяване на разсейване), свързани със сделката, пряко или косвено, когато тези плащания са направени от активите на ПИПДОЗИП.
for each sale undertaken by the PRIIP, the net realised execution price of the transaction shall be subtracted from the price of the instrument at the time the order to sell is transmitted to another person for execution (the sale ‘arrival price’).
Пристигналата цена е средната пазарна цена на инвестицията в момента, в който нареждането за извършване на сделка е предадено на друго лице.
The resulting value shall be multiplied by the number of units sold.
За нарежданията, изпълнени в ден, който не е денят на първоначалното им подаване на друго лице, пристигналата цена е началната цена на инвестицията в деня на сделката или, когато няма такава цена — заключителната цена предходния ден.
The net realised execution price shall be determined as the price at which the transaction is executed, including all charges, commissions, taxes and other payments (such as anti-dilution levies) associated with the transaction, either directly or indirectly, where those payments are made from the assets of the PRIIP.
Когато в момента, в който нареждането за извършване на сделка е предадено на друго лице, цена не е налична (например при нареждане, подадено извън пазарното работно време или на извънборсовите пазари, на които липсва прозрачност за цените в рамките на деня), цената се определя като началната цена в деня на сделката или, когато няма такава цена — заключителната цена предходния ден.
The arrival price shall be determined as the mid-market price of the investment at the time when the order to transact is transmitted to another person.
Когато нареждане се изпълнява без да се предава на друго лице, пристигналата цена е средната пазарна цена на инвестицията в момента на изпълнение на сделката.
For orders that are transacted on a day that is not the day that the order was originally transmitted to another person, the arrival price shall be determined as the opening price of the investment on the day of the transaction or, where the opening price is not available, the previous closing price.
Когато информация за момента, в който нареждането за сключване на сделка е предадено на друго лице, няма (или не е достатъчно точна), или когато няма информация за цената в този момент, за пристигнала цена може да се използва началната цена на инвестицията в деня на сделката или, когато няма такава цена — заключителната цена предходния ден.
Where a price is not available at the time when the order to transact is transmitted to another person (due to the order initiated outside market opening hours or in over-the-counter markets where there is no transparency of intra-day prices for example), the arrival price shall be determined as the opening price on the day of the transaction or, where the opening price is not available, the previous closing price.
При изчисляването на разходите по сделки с използването на данни преди 31 декември 2017 г. може да се приеме, че не са налице цени в рамките на деня.
Where an order is executed without being transmitted to another person, the arrival price shall be determined as the mid-market price of the investment at the time when the transaction was executed.
Разходите по сделките, предприемани от ПИПДОЗИП и свързани с финансовите инструменти, които попадат в някоя от категориите в раздел В, точки 4—10 от приложение I към Директива 2014/65/ЕС, се изчисляват по следния начин:
Where information about the time when the order to transact is transmitted to another person is not available (or not available to a sufficient level of accuracy), or where information about the price at that time is not available, it is permissible to use as the arrival price the opening price of the investment on the day of the transaction or, where the opening price is not available, the previous closing price.
за инструментите, които са стандартизирани и при които има редовно търгуване (например фючърс върху основен капиталов индекс), разходите по сделката се изчисляват спрямо самия инструмент.
When calculating transaction costs using data prior to 31 December 2017, intra-day prices may be considered as not available.
Пристигналата цена е средната цена на инструмента;
Costs associated with transactions undertaken by PRIIPs and concerning financial instruments that fall within one of the categories referred to in items 4 to 10 of Section C of Annex I to Directive 2014/65/EU shall be calculated in the following way:
за специално пригодените линейни инструменти и когато няма ценова прозрачност или редовно търгуване със самия инструмент, разходите по сделката се изчисляват спрямо базовите активи.
for instruments that are standardised and where there is regular trading in the instrument itself (for example an index future on a major equity index), transaction costs shall be calculated with reference to the instrument itself.
Пристигналата цена се изчислява въз основа на цената (или цените) на базовите активи, като при наличието на повече от един базов актив се използват подходящи коефициенти.
The arrival price shall be determined as the mid-price of the instrument;
Когато разходите по сделка с инструмента са значително по-високи от разходите по сделка с базовия актив, това трябва да бъде отразено в изчисляването на разходите по сделката;
for linear instruments that are customised, and where there is no price transparency or regular trading in the instrument itself, transaction costs shall be calculated with reference to the underlying asset(s).
при нелинейните инструменти се допуска разходите по сделката да се пресметнат като разликата между платената или получената цена за инструментите и справедливата стойност на инструмента, съгласно основата, посочена в точки 36—46 от настоящото приложение.
The arrival price shall be calculated based on the price(s) of the underlying assets, using appropriate weightings if there is more than one underlying asset.
При изчисляването на разходите, свързани с валутен обмен, пристигналата цена трябва да отразява разумната оценка на консолидираната цена, а не да бъде просто цената, предлагана от определен контрагент или платформа за валутен обмен, дори ако съществува споразумение за извършване на всички валутни сделки с определен контрагент.
Where the cost of transacting in the instrument is materially higher than the cost of transacting in the underlying asset, this must be reflected in the transaction cost calculation;
При изчисляването на разходите във връзка с нареждания, които първоначално са участвали в наддаване, пристигналата цена се изчислява като средната цена непосредствено преди наддаването.
for non-linear instruments, it is permissible to calculate the transaction costs as the difference between the price paid or received for the instruments and the fair value of the instrument, on the basis described in points 36 to 46 of this Annex.
Разходи по сделки с други активи
In calculating the costs associated with foreign exchange, the arrival price must reflect a reasonable estimate of the consolidated price, and must not simply be the price available from a single counterparty or foreign exchange platform, even if an agreement exists to undertake all foreign exchange transactions with a single counterparty.
При изчисляването на разходите по сделки с активи, различни от активите по точка 9 от настоящото приложение, се използва методиката в точка 12 от настоящото приложение, като пристигналата цена се изчислява, както следва:
In calculating the costs associated with orders that are initially entered into an auction, the arrival price shall be calculated as the mid-price immediately prior to the auction.
при продажба:
Transaction costs for other assets
пристигналата цена е предишната независима оценъчна цена на актива, коригирана с динамиката на пазара, когато това е целесъобразно, като се използва подходящ референтен индекс;
When estimating transaction costs for assets other than assets as referred to in point 9 of this Annex, the methodology in point 12 of this Annex shall be used and the arrival price shall be calculated as follows:
ако няма предишна независима оценъчна цена, разходите по сделката трябва да се изчисляват въз основа на разликата между цената на сделката и оценката на справедливата стойност на актива преди продажбата;
for a sale:
при покупка:
the arrival price shall be calculated as the previous independent valuation price of the asset, adjusted for market movements, where appropriate, using an appropriate benchmark index;
пристигналата цена е предишната независима оценъчна цена на актива, коригирана с динамиката на пазара, когато това е целесъобразно, като се използва подходящ референтен индекс — ако има такава цена;
where a previous independent valuation price is not available, the transaction costs must be estimated based on the difference between the transaction price and an appraisal of the fair value of the asset prior to sale;
ако няма предишна независима оценъчна цена, разходите по сделката трябва да се изчисляват въз основа на разликата между цената на сделката и оценката на справедливата стойност на актива преди покупката.
for a purchase:
Разходите по сделката не трябва да бъдат оценени като по-ниски от действително установимите разходи, пряко свързани със сделката.
the arrival price shall be calculated as the previous independent valuation price of the asset, adjusted for market movements, where appropriate, using an appropriate benchmark index, where such a price is available;
Разходи по сделки при нови ПИПДОЗИП
where a previous independent valuation price is not available, the transaction costs must be estimated based on the difference between the transaction price and an appraisal of the fair value of the asset prior to purchase.
За ПИПДОЗИП, които имат дейност по-малко от 3 години и инвестират предимно в активите по точка 9 от настоящото приложение, разходите по сделки могат да бъдат изчислени като се умножи оценката на оборота при всеки клас активи в портфейла с разходите, изчислени по методиката в буква в), или като средната стойност между действителните разходи по сделки, поети по време на периода на дейност, и стандартизираната оценка, въз основа на следното:
The transaction cost estimate must not be less than the amount of actual identifiable costs directly associated with the transaction.
за най-високия множител за шестмесечен период на дейност на ПИПДОЗИП разходите по сделки се изчисляват съгласно основата в точки 12—18 от настоящото приложение;
Transaction costs for new PRIIPs
за оставащия период до трите години разходите по сделки се изчисляват, като се умножи оценката на оборота при всяка категория активи в портфейла съгласно методиката в буква в);
For PRIIPs that have been operating for less than 3 years and that invest predominantly in assets as referred to in point 9 of this Annex, transaction costs may be calculated either by multiplying an estimate of portfolio turnover in each asset class with the costs calculated according to the methodology referred to in point (c), or as an average of the actual transaction costs incurred during the period of operation and a standardised estimate on the following basis:
коя методика ще се използва зависи от категорията на активите и се определя, както следва:
for the highest multiple of six months that the PRIIP has been operating, transaction costs shall be calculated on the basis described in points 12 to 18 of this Annex;
за категориите активи, посочени в таблицата по-долу, разходите по сделката могат да се изчислят като средната стойност на очакваната цена на сделката (въз основа на спредовете купува-продава, разделено на две) за съответната категория активи при обичайни пазарни условия.
for the remaining period up to three years, transaction costs shall be estimated by multiplying an estimate of portfolio turnover in each asset class according to the methodology referred to in point (c);
За да се оценят разходите, за всяка категория активи се определят един или повече референтни индекси.
the methodology to be used differs depending on the asset class and shall be determined as follows:
След това се взима средната стойност на спредовете купува-продава на базисните индекси.
For the asset classes indicated in the table below, transaction costs shall be calculated as the average of the estimated cost of transaction (based on bid-ask spreads divided by two) for the relevant asset class under normal market conditions.
Събраните данни се отнасят до крайния спред купува-продава на десетия работен ден от всеки месец през предишната година.
To estimate the cost, one or more reference indexes shall be identified for each asset class.
След това взетите спредове купува-продава се разделят на две, за да се получат приблизителните разходи по сделка за всеки един момент.
Then, the average bid-ask spreads of the underlying indexes shall be collected.
Средната стойност на тези величини е оценката на разходите по сделки с всяка категория активи при обичайни пазарни условия.
The data collected shall refer to the closing bid-ask spread at the tenth business day of each month during the last year.
Категории активи
The bid-ask spreads collected shall then be divided by two to obtain the estimated cost of transaction for each point in time.
Държавни облигации
The average of those values is the estimated cost of transaction in each asset class under normal market conditions.
Държавни облигации и подобни инструменти, развити пазари, рейтинг AAA-A
Asset Classes
Държавни облигации и подобни инструменти, развити пазари, рейтинг под A
Government bonds
Държавни облигации, развиващи се пазари (силна и слаба валута)
Government bonds and similar instruments developed market rating AAA-A
Корпоративни облигации с инвестиционен рейтинг
Government bonds and similar instruments developed market different rating below A
Други корпоративни облигации
Government bonds emerging markets (hard and soft currency)
Корпоративни облигации с висока доходност
Investment grade corporate bonds
за категориите активи, посочени в таблицата по-долу, разходите по сделки (включително явните и имплицитните разходи) се изчисляват, като се използва сравнима информация или като се добавят оценки на явните разходи към оценките, по методиката в подточка i), на половината от спреда купува-продава.
Other corporate bonds
Ликвидност
High yield corporate bonds
Инструменти на паричния пазар (за по-голяма яснота не се включват фондовете на паричния пазар)
For the asset classes indicated in the table below, transaction costs (including explicit costs and implicit costs) shall be estimated either by using comparable information or by adding estimates of explicit costs to estimates of half the bid-ask spread, using the methodology described in point (i).
Акции, развити пазари
Liquidity
Акции на дружества с голяма пазарна капитализация (развити пазари)
Money market instruments (for the sake of clarity, money markets funds not included)
Акции на дружества със средна пазарна капитализация (развити пазари)
Shares developed markets
Акции на дружества с малка пазарна капитализация (развити пазари)
Large-cap shares (developed markets)
Акции, развиващи се пазари
Mid-cap shares (developed markets)
Акции на дружества с голяма пазарна капитализация (развиващи се пазари)
Small-cap shares (developed markets)
Акции на дружества със средна пазарна капитализация (развиващи се пазари)
Shares emerging markets
Акции на дружества с малка пазарна капитализация (развиващи се пазари)
Large-cap shares (emerging markets)
Котирани деривати
Mid-cap shares (emerging markets)
за категориите активи, посочени в таблицата по-долу, разходите по сделката са средната стойност на наблюдаваната цена на сделката (въз основа на спредовете купува-продава, разделено на две) за тази категория активи при обичайни пазарни условия.
Small-cap shares (emerging markets)
За да се определи наблюдаваната цена на сделката могат да се вземат резултатите от проучване на извадка.
Listed derivatives
Извънборсови пазари
For the asset classes indicated in the table below, the transaction cost is the average of the observed cost of transaction (based on bid-ask spreads divided by two) in this asset class under normal market conditions.
Извънборсови пазари, необичайни опции
When identifying the observed cost of transaction, results of a panel survey may be taken into account.
Извънборсови пазари, обикновени опции
OTC
Извънборсови пазари, лихвени суапове, суапове за кредитно неизпълнение и други подобни
OTC Exotic options
Извънборсови пазари, суапове и подобни инструменти (различни от лихвени суапове, суапове за кредитно неизпълнение и други подобни)
OTC Plain vanilla options
Извънборсови пазари, валутни форуърди, развити пазари
OTC IRS, CDS and similar
Извънборсови пазари, валутни форуърди, развиващи се пазари
OTC Swaps and similar instruments (different from IRS, CDS and similar)
Оборотът на портфейл на ПИПДОЗИП с дейност по-малко от една година се оценява в съответствие с инвестиционната политика, оповестена в документите за предлагане на ПИПДОЗИП.
OTC FX Forwards developed markets
Оценките на оборота на портфейла на ПИПДОЗИП с дейност над една година трябва да бъдат съобразени с действителния оборот на портфейла.
OTC FX Forwards emerging markets
За ПИПДОЗИП, които имат дейност по-малко от три години и които инвестират предимно в активи, различни от активите по точка 9 от настоящото приложение, създателят на ПИПДОЗИП оценява разходите по сделка по метода на справедливата стойност, като използва сравними активи.
Estimates of portfolio turnover for a PRIIP that has been operating for less than one year must be made on a consistent basis with the investment policy disclosed in the offering documents.
Такси за постигнати резултати
Estimates of portfolio turnover for a PRIIP that has been operating for more than one year must be consistent with actual portfolio turnover.
Таксите за постигнати резултати се изчисляват поетапно, както следва:
For PRIIPs that have been operating for less than three years and that invest predominantly in assets other than assets as referred to in point 9 of this Annex, the PRIIP manufacturer shall estimate the transaction costs on the basis of the fair value method using comparable assets.
таксите се изчисляват въз основа на данните за последните 5 години.
Performance related fees
Средната стойност на годишните такси за постигнати резултати се изчислява в проценти;
To calculate performance related fees, the following steps shall be taken:
ако няма пълни данни за таксите за постигнати резултати, тъй като фондът/категорията акции е нов или условията на фонда са се променили поради въвеждането на такса за постигнати резултати или промяната на някой от нейните параметри, гореспоменатият метод се коригира поетапно, както следва:
compute the fees on the basis of historical data covering the last 5 years.
взимат се съответните налични хронологични данни за таксите за постигнати резултати на фонда/категорията акции;
The average annual performance fees shall be computed in percentage terms,