natgillin/translations-raw huggingface dataset:
оценка и сравнение на потенциалните продажни цени;
an assessment of the market for potential buyers;
оценка на активите, които подлежат на продажба;
an assessment and comparison of potential sales prices;
срокове на схемата за продажба.
a valuation of the assets to be divested;
ЕОЦКП разработва проекти на регулаторни технически стандарти, определящи критериите, които да бъдат използвани при оценката по буква а) и оценката по буква в) от параграф 2.
a time-frame for the disposal schedule.
Член 22
ESMA shall develop draft regulatory technical standards specifying the criteria to be used for the assessments in point (a) and the valuation in point (c) of paragraph 2.
Разпределяне на приходите и капитала
Article 22
ЕФДИ може редовно да разпределя в полза на инвеститорите приходите, които са генерирани от активите, включени в портфейла.
Distribution of proceeds and capital
Тези приходи се състоят от:
An ELTIF may regularly distribute to investors the proceeds generated by the assets contained in its portfolio.
приходи, редовно генерирани от активите;
Those proceeds shall comprise:
увеличаване на капитала, реализирано след продажбата на даден актив.
proceeds that the assets are regularly producing;
Приходите не се разпределят до размера, необходим за бъдещите ангажименти на ЕФДИ.
capital appreciation realised after the disposal of an asset.
ЕФДИ може да намали своя капитал на пропорционална основа в случай на продажба на актив преди края на жизнения цикъл на ЕФДИ, при условие че такава продажба надлежно се счита за действие в интерес на инвеститорите от лицето, управляващо ЕФДИ.
The proceeds shall not be distributed to the extent that they are required for future commitments of the ELTIF.
Правилата или учредителните документи на ЕФДИ определят политиката по предлагане на ЕФДИ, която ще се следва по време на съществуването на фонда.
An ELTIF may reduce its capital on a pro rata basis in the event of a disposal of an asset before the end of the life of the ELTIF, provided that such a disposal is duly considered to be in the investors' interests by the manager of the ELTIF.
ГЛАВА IV
The rules or instruments of incorporation of an ELTIF shall specify the distribution policy that the ELTIF will apply during its life.
ИЗИСКВАНИЯ ЗА ПРОЗРАЧНОСТ
CHAPTER IV
Член 23
TRANSPARENCY REQUIREMENTS
Прозрачност
Article 23
Дяловете или акциите на ЕФДИ не се предлагат на пазара в Съюза без предварително публикуване на проспект.
Transparency
Дяловете или акциите на ЕФДИ не се предлагат на непрофесионални инвеститори в Съюза без предварително публикуване на основен информационен документ в съответствие с Регламент (ЕС) № 1286/2014.
The units or shares of an ELTIF shall not be marketed in the Union without prior publication of a prospectus.
Проспектът съдържа всичката информация, необходима за да могат инвеститорите да направят информирана оценка на инвестицията, която им е предложена, и по-специално свързаните с нея рискове.
The units or shares of an ELTIF shall not be marketed to retail investors in the Union without prior publication of a key information document in accordance with Regulation (EU) No 1286/2014.
Проспектът съдържа поне следното:
The prospectus shall include all information necessary to enable investors to make an informed assessment regarding the investment proposed to them and, in particular, the risks attached thereto.
декларация, в която се посочва как инвестиционните цели и стратегията на ЕФДИ за постигане на тези цели водят до определяне на фонда като дългосрочен по своето естество;
The prospectus shall contain at least the following:
информация, която трябва да бъде разкрита от предприятията за колективни инвестиции от затворен тип в съответствие с Директива 2003/71/ЕО на Европейския парламент и на Съвета и Регламент (ЕО) № 809/2004 на Комисията;
a statement setting out how the ELTIF's investment objectives and strategy for achieving these objectives qualify the fund as long-term in nature;
информация, която трябва да бъде разкрита на инвеститорите в съответствие с член 23 от Директива 2011/61/ЕС, ако не е съобщена съгласно буква б) от настоящия параграф;
information to be disclosed by collective investment undertakings of the closed-end type in accordance with Directive 2003/71/EC and Regulation (EC) No 809/2004;
отчетливо посочване на категориите активи, в които може да инвестира ЕФДИ;
information to be disclosed to investors pursuant to Article 23 of Directive 2011/61/EU, if it is not already covered under point(b) of this paragraph;
отчетливо посочване на юрисдикциите, в които може да инвестира ЕФДИ;
a prominent indication of the categories of assets in which the ELTIF is authorised to invest;
всякаква друга информация, която компетентните органи считат за уместна за целите на параграф 2.
a prominent indication of the jurisdictions in which the ELTIF is allowed to invest;
Проспектът и всички други документи във връзка с предлагането на пазара ясно информират инвеститорите относно неликвидния характер на ЕФДИ.
any other information considered by the competent authorities to be relevant for the purposes of paragraph 2.
По-специално проспектът и всички други документи във връзка с предлагането на пазара ясно:
The prospectus and any other marketing documents shall prominently inform investors about the illiquid nature of the ELTIF.
информират инвеститорите относно дългосрочното естество на инвестициите на ЕФДИ;
In particular, the prospectus and any other marketing documents shall clearly:
информират инвеститорите за края на жизнения цикъл на ЕФДИ, както и за възможността да се удължи жизненият цикъл на ЕФДИ, ако такава възможност е предвидена, и условията, приложими в подобен случай;
inform investors about the long-term nature of the ELTIF's investments;
указват дали се предвижда предлагане на ЕФДИ на непрофесионални инвеститори;
inform investors about the end of the life of the ELTIF as well as the option to extend the life of the ELTIF, where this is provided for, and the conditions thereof;
обясняват правата на инвеститорите за възстановяване на техните инвестиции съгласно член 18 и правилата или учредителните документи на ЕФДИ;
state whether the ELTIF is intended to be marketed to retail investors;
посочват честотата и графика за разпределяне на приходи, ако има такива, на инвеститори по време на жизнения цикъл на ЕФДИ;
explain the rights of investors to redeem their investment in accordance with Article 18 and with the rules or instruments of incorporation of the ELTIF;
предупреждават инвеститорите, че само малка част от целия им инвестиционен портфейл следва да бъде инвестирана в ЕФДИ;
state the frequency and the timing of distributions of proceeds, if any, to investors during the life of the ELTIF;
описват политиката относно хеджирането на ЕФДИ, включително отчетливо посочват, че деривативни финансови инструменти могат да бъдат използвани само с цел хеджиране на рисковете, присъщи на другите инвестиции на ЕФДИ, и посочват евентуалното въздействие от използването на деривативни финансови инструменти върху рисковия профил на ЕФДИ;
advise investors that only a small proportion of their overall investment portfolio should be invested in an ELTIF;
информират инвеститорите относно рисковете, свързани с инвестициите в реални активи, включително инфраструктура;
describe the hedging policy of the ELTIF, including a prominent indication that financial derivative instruments may be used only for the purpose of hedging risks inherent to other investments of the ELTIF, and an indication of the possible impact of the use of financial derivative instruments on the risk profile of the ELTIF;
информират инвеститорите редовно, най-малко веднъж годишно, за юрисдикциите, в които ЕФДИ е инвестирал.
inform investors about the risks related to investing in real assets, including infrastructure;
В допълнение към информацията, изисквана по член 22 от Директива 2011/61/ЕС, годишният доклад на ЕФДИ съдържа следното:
inform investors regularly, at least once a year, of the jurisdictions in which the ELTIF has invested.
отчет за паричните потоци;
In addition to the information required under Article 22 of Directive 2011/61/EU, the annual report of an ELTIF shall contain the following:
информация за всякакво участие в инструменти, включващи бюджетни средства от Съюза;
a cash flow statement;
информация относно стойността на отделните предприятия, допустими да бъдат част от портфейл, и стойността на другите активи, в които ЕФДИ е инвестирал, включително стойността на използваните деривативни финансови инструменти;
information on any participation in instruments involving Union budgetary funds;
информация относно юрисдикциите, в които се намират активите на ЕФДИ.
information on the value of the individual qualifying portfolio undertakings and the value of other assets in which the ELTIF has invested, including the value of financial derivative instruments used;
По искане на непрофесионален инвеститор лицето, управляващо ЕФДИ предоставя и допълнителна информация за количествените ограничения, прилагащи се за управлението на риска на ЕФДИ, за избраните методи за спазването на тези ограничения и за последното развитие на основните рискове и рентабилността на категориите активи.
information on the jurisdictions in which the assets of the ELTIF are located.
Член 24
Upon the request of a retail investor, the manager of the ELTIF shall provide additional information relating to the quantitative limits that apply to the risk management of the ELTIF, the methods chosen to that end, and the recent evolution of the main risks and yields of the categories of assets.
Допълнителни изисквания към проспекта
Article 24
ЕФДИ изпраща проспекта си и всички изменения към него, както и годишния си отчет, на компетентните органи на ЕФДИ.
Additional requirements of the prospectus
При поискване, ЕФДИ предоставя тази документация на компетентния орган на лицето, управляващо ЕФДИ.
An ELTIF shall send its prospectus and any amendments thereto, as well as its annual report, to the competent authorities of the ELTIF.
ЕФДИ предоставя тази документация в рамките на срока, указан от тези компетентни органи.
Upon request, an ELTIF shall provide this documentation to the competent authority of the manager of the ELTIF.
Правилата или учредителните документи на ЕФДИ са неразделна част от проспекта и биват приложени към него.
This documentation shall be provided by the ELTIF within the time period specified by these competent authorities.
Документите, посочени в първата алинея е не се изисква да бъдат приложени към проспекта, при условие че инвеститорът бъде информиран, че по негово искане тези документи ще му бъдат изпратени или бъде информиран за мястото, където може да ги прегледа във всяка държава членка, в която дяловете или акциите са предлагани.
The rules or instruments of incorporation of an ELTIF shall form an integral part of the prospectus and shall be annexed thereto.
В проспекта се уточнява начинът, по който годишният отчет се предоставя на разположение на инвеститорите.
The documents referred to in the first subparagraph shall not be required to be annexed to the prospectus where the investor is informed that, upon request, the investor shall be sent those documents or be apprised of the place where, in each Member State in which the units or shares are marketed, the investor may consult them.
В него се посочва, че при поискване на непрофесионалните инвеститори безплатно се предоставя хартиен екземпляр.
The prospectus shall specify the manner in which the annual report shall be available to investors.
Проспектът и последният публикуван годишен отчет се предоставят безплатно на инвеститорите при поискване.
It shall provide that a paper copy of the annual report shall be delivered to retail investors upon request and free of charge.
Проспектът може да бъде предоставен на траен носител или на интернет страница.
The prospectus and the latest published annual report shall be provided to investors upon request and free of charge.
При поискване на непрофесионалните инвеститори безплатно се предоставя хартиен екземпляр.
The prospectus may be provided in a durable medium or by means of a website.
Съществените елементи на проспектите биват непрекъснато актуализирани.
A paper copy shall be delivered to retail investors upon request and free of charge.
Член 25
The essential elements of the prospectus shall be kept up to date.
Разкриване на разходи
Article 25
В проспектите се съдържа изрична информация за инвеститорите относно равнището на отделните разходи, което се поемат пряко или непряко от инвеститора.
Cost disclosure
Отделните разходи се групират в следните категории:
The prospectus shall prominently inform investors of the level of the different costs borne directly or indirectly by the investors.
разходи за създаване на ЕФДИ;
The different costs shall be grouped according to the following headings:
разходи, свързани с придобиване на активи;
costs of setting up the ELTIF;
такси за управлението и такси за постигнати резултати;
costs related to the acquisition of assets;
разходи по предлагането;
management and performance related fees;
други разходи, включително административни, регулаторни, депозитарни, разходи за попечителски, за професионални услуги и за одит.
distribution costs;
В проспекта се разкрива общото съотношение разходи — капитал на ЕФДИ.
other costs, including administrative, regulatory, depositary, custodial, professional service and audit costs.
ЕОЦКП разработва проекти на регулаторни технически стандарти за определяне на общите определения, методологиите за изчисление и форматите за представяне на разходите, посочени в параграф 1, и общото съотношение, посочено в параграф 2;
The prospectus shall disclose an overall ratio of the costs to the capital of the ELTIF.
Когато изготвя тези проекти на регулаторни технически насоки, ЕОЦКП взема под внимание регулаторните технически стандарти, посочени в член 8, параграф 5, букви а) и в) от Регламент (ЕС) № 1286/2014.
ESMA shall develop draft regulatory technical standards to specify the common definitions, calculation methodologies and presentation formats of the costs referred to in paragraph 1 and the overall ratio referred to in paragraph 2.
ГЛАВА V
When developing these draft regulatory technical standards, ESMA shall take into account the regulatory technical standards referred to in points (a) and (c) of Article 8(5) of Regulation (EU) No 1286/2014.
ПРЕДЛАГАНЕ НА ДЯЛОВЕ ИЛИ АКЦИИ НА ЕФДИ
CHAPTER V
Член 26
MARKETING OF UNITS OR SHARES OF ELTIFs
Инструменти, достъпни за инвеститорите
Article 26
Във всяка държава членка, в която възнамерява да предлага дялове или акции на ЕФДИ, лицето, управляващо ЕФДИ, чиито дялове или акции са предвидени за предлагане на непрофесионални инвеститори, въвежда инструменти за записване на дялове, осъществяване на плащания на титуляри на дялове или акции, обратно изкупуване или откупуване на дялове или акции и предоставяне на информацията, която ЕФДИ и лицето, управляващо ЕФДИ са длъжни да предоставят.
Facilities available to investors
EОЦКП изготвя проект на регулаторни технически стандарти, в които се посочват видовете и характеристиките на инструментите, посочени в параграф 1, тяхната техническа инфраструктура и същността на техните задачи по отношение на непрофесионалните инвеститори.
The manager of an ELTIF the units or shares of which are intended to be marketed to retail investors shall, in each Member State where it intends to market such units or shares, put in place facilities available for making subscriptions, making payments to unit- or shareholders, repurchasing or redeeming units or shares and making available the information which the ELTIF and the manager of the ELTIF are required to provide.
Член 27
ESMA shall develop draft regulatory technical standards to specify the types and characteristics of the facilities referred to in paragraph 1, their technical infrastructure and the content of their tasks in respect of the retail investors.
Вътрешен процес на оценка за ЕФДИ, предлагани на непрофесионални инвеститори
Article 27
Лицето, управляващо ЕФДИ, чиито дялове или акции са предназначени за предлагане на непрофесионални инвеститори, установява и прилага специфичен вътрешен процес за оценка на същия ЕФДИ, преди той да бъде предлаган или разпределян на непрофесионални инвеститори.
Internal assessment process for ELTIFs marketed to retail investors
Като част от вътрешния процес, посочен в параграф 1, лицето, управляващо ЕФДИ преценява дали ЕФДИ е подходящ за предлагане на непрофесионални инвеститори, като взема под внимание поне:
The manager of an ELTIF, the units or shares of which are intended to be marketed to retail investors, shall establish and apply a specific internal process for the assessment of that ELTIF before it is marketed or distributed to retail investors.
жизнения цикъл на ЕФДИ; както и
As part of the internal process referred to in paragraph 1, the manager of the ELTIF shall assess whether the ELTIF is suitable for marketing to retail investors, taking into account at least:
предвидената инвестиционна стратегия на ЕФДИ.
the life of the ELTIF; and
Лицето, управляващо ЕФДИ предоставя на всички дистрибутори цялата съответна информация относно ЕФДИ, която се предлага на непрофесионални инвеститори, включително цялата информация относно жизнения цикъл и инвестиционната стратегия, както и на вътрешния процес на оценка и на юрисдикциите, в които ЕФДИ може да инвестира.
the intended investment strategy of the ELTIF.
Член 28
The manager of the ELTIF shall make available to any distributor all appropriate information on an ELTIF that is marketed to retail investors, including all information regarding its life and investment strategy, as well as the internal assessment process and the jurisdictions in which the ELTIF is allowed to invest.
Специфични изисквания относно предлагането на ЕФДИ на непрофесионални инвеститори
Article 28
Когато предлага пряко или продава ЕФДИ на непрофесионални инвеститори, лицето, управляващо ЕФДИ трябва да придобие информация за следното:
Specific requirements concerning the distribution of ELTIFs to retail investors
знанията и опита на непрофесионалния инвеститор в инвестиционната област, приложима към ЕФДИ;
When directly offering or placing units or shares of an ELTIF to a retail investor, the manager of the ELTIF shall obtain information regarding the following:
финансовото състояние на непрофесионалния инвеститор, включително способността му да понася загуби;
the retail investor's knowledge and experience in the investment field relevant to the ELTIF;
инвестиционните цели на непрофесионалния инвеститор, включително неговия времеви хоризонт.
the retail investor's financial situation, including that investor's ability to bear losses;
Въз основа на информацията, получена съгласно първата алинея, лицето, управляващо ЕФДИ, препоръчва ЕФДИ само ако той е подходящ за конкретния непрофесионален инвеститор.
the retail investor's investment objectives, including that investor's time horizon.
Когато жизненият цикъл на ЕФДИ, който се предлага или продава на непрофесионални инвеститори, надвишава 10 години, лицето, управляващо ЕФДИ или дистрибуторът на ЕФДИ дават ясно писмено предупреждение, че продуктът на ЕФДИ може да не е подходящ за непрофесионални инвеститори, които не са в състояние да издържат на такъв дългосрочен и неликвиден ангажимент.
Based on the information obtained under the first subparagraph, the manager of the ELTIF shall recommend the ELTIF only if it is suitable for that particular retail investor.
Член 29
Where the life of an ELTIF that is offered or placed to retail investors exceeds 10 years, the manager of the ELTIF or the distributor shall issue a clear written alert that the ELTIF product may not be suitable for retail investors that are unable to sustain such a long-term and illiquid commitment.
Специфични разпоредби относно депозитаря на ЕФДИ, предлаган на непрофесионални инвеститори
Article 29
Чрез дерогация от член 21, параграф 3 от Директива 2011/61/ЕС депозитарят на ЕФДИ, предлаган на непрофесионални инвеститори, е субект от вида, посочен в член 23, параграф 2 от Директива 2009/65/ЕО.
Specific provisions concerning the depositary of an ELTIF marketed to retail investors
Чрез дерогация от член 21, параграф 13, втора алинея и член 21, параграф 14 от Директива 2011/61/ЕС депозитарят на ЕФДИ, предлаган на непрофесионални инвеститори, не може да се освободи от отговорност в случай на загуба на финансови инструменти, държани под попечителство от трета страна.
By way of derogation from Article 21(3) of Directive 2011/61/EU, the depositary of an ELTIF marketed to retail investors shall be an entity of the type referred to in Article 23(2) of Directive 2009/65/EC.
Отговорността на депозитаря по член 21, параграф 12 от Директива 2011/61/ЕС не се изключва, нито ограничава по силата на споразумение, когато ЕФДИ се предлага на непрофесионални инвеститори.
By way of derogation from the second subparagraph of Article 21(13) and Article 21(14) of Directive 2011/61/EU, the depositary of an ELTIF marketed to retail investors shall not be able to discharge itself of liability in the event of a loss of financial instruments held in custody by a third party.
Всяко споразумение, което противоречи на параграф 3, е нищожно.
The liability of the depositary referred to in Article 21(12) of Directive 2011/61/EU shall not be excluded or limited by agreement where the ELTIF is marketed to retail investors.
Активите под попечителство, съхранявани от депозитаря на ЕФДИ, не се използват повторно от депозитаря или от трета страна, на която е била делегирана попечителска функция, за тяхна сметка.
Any agreement that contravenes paragraph 3 shall be void.
Повторното използване включва всякакви трансакции, свързани с активи под попечителство, включително, но не само, прехвърляне, залог, продажба и даване на заем.
The assets held in custody by the depositary of an ELTIF shall not be reused by the depositary, or by any third party to whom the custody function has been delegated, for their own account.
Активите под попечителство, съхранявани от депозитаря на ЕФДИ се използват повторно единствено при условие че:
Reuse comprises any transaction involving assets held in custody including, but not limited to, transferring, pledging, selling and lending.
повторното използване на активите се извършва за сметка на ЕФДИ;
The assets held in custody by the depositary of an ELTIF are only allowed to be reused provided that:
депозитарят действа по нареждане на лицето, управляващо ЕФДИ от името на ЕФДИ;
the reuse of the assets is executed for the account of the ELTIF;
повторното използване е в полза на ЕФДИ и в интерес на притежателите на дялове или акции; и
the depositary is carrying out the instructions of the manager of the ELTIF on behalf of the ELTIF;
трансакцията е покрита с висококачествено и ликвидно обезпечение, получено от ЕФДИ в рамките на договор с прехвърляне на правата.
the reuse is for the benefit of the ELTIF and in the interests of the unit- or shareholders; and
Пазарната стойност на обезпечението, посочено в буква г) на втората алинея, във всеки един момент възлиза най-малко на пазарната стойност на повторно използваните активи плюс премия.
the transaction is covered by high quality and liquid collateral received by the ELTIF under a title transfer arrangement.
Член 30
The market value of the collateral referred to in point (d) of the second subparagraph shall at all times amount to at least the market value of the reused assets plus a premium.
Допълнителни изисквания за предлагане на ЕФДИ на непрофесионални инвеститори
Article 30
Дяловете или акциите на ЕФДИ могат да бъдат предлагани на непрофесионални инвеститори, при условие че на непрофесионалните инвеститори са предоставени подходящи инвестиционни консултации от лицето, управляващо ЕФДИ или от дистрибутора.
Additional requirements for marketing ELTIFs to retail investors