natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Правомощието на Banca d'Italia да дава разрешение за отделни мерки съгласно член 96б, алинея 1, буква г) от Закона за банките и член 3, алинея 2 от устава на FITD не лишава FITD от правото му на независима преценка дали да предприеме алтернативни мерки и, ако да, относно тяхното време, размер и форма.
Italy submits that the Commission is applying the market economy operator principle as developed in the context of the most recent bank restructuring cases (the ‘burden-sharing test’), overlooking the fact that a burden-sharing test is irrelevant for assessing the rationality of the behaviour of a private entity, because it aims primarily at protecting the interests of the general public (all taxpayers) and not the specific interests of those directly exposed to the failing bank (such as the FITD).
Разрешението от Banca d'Italia за действията на FITD е просто последваща проверка на самостоятелно взетите решения на FITD, която се извършва, за да се гарантира защитата на обществения интерес, за която Banca d'Italia носи отговорност.
Besides, the FITD complied with the principle of least cost.
Трите заинтересовани страни се позовават също така на Решението на Комисията относно помощта, предоставена на Banco di Sicilia и Sicilcassa [44], в което Комисията е заключила, че намесата на FITD в полза на тези банки не представлява държавна помощ, без да взема под внимание ролята на Banca d'Italia по отношение на дейностите на FITD.
In deciding to intervene in order to support Tercas, the FITD sought the solution which was least onerous financially for its member banks on the basis of the opinion of a reputable consultancy firm and long discussions on the Board and the Executive Committee.
Трите заинтересовани страни твърдят, че също както при делото Doux Élevage, публичният надзор на FITD не излиза извън рамките на осъществяването на обикновена формална проверка на валидността и законосъобразността на поведението на FITD; той не включва проверка на политическата целесъобразност или на спазването на политика, изпълнявана от публичните органи: както в случая с Doux Élevage, FITD само решава как да използва своите ресурси.
Italy submits that when the Commission compared the reorganisation of Tercas with the alternative scenario of liquidation, it did not refer to the correct figures.
По подобен начин, в делото Pearle [45] нидерландското правителство е потвърдило, че подзаконовите разпоредби, приети от органи, като например HBA, с които се налагат такси, които са предмет на това дело, са изисквали одобрението на публичните органи.
The comparison between the recovery measure and the liquidation scenario should be made after deducting the […] position, the risk of which was not evaluated in the estimate of the cost of liquidation.
FITD посочва, че специалният управител не е представител на надзорния орган, въпреки че е назначен от Banca d'Italia.
That deduction leads to a commitment not exceeding EUR 295 million for the rescue operation, whereas the estimated cost of the liquidation scenario was EUR 333 million.
Специалният управител има широко право на преценка и действа по собствена инициатива.
Italy concludes that the actual difference between the two scenarios was almost EUR 40 million, and not EUR 3 million, as stated in the preliminary view put forward by the Commission in the opening decision.
Той може само да изисква действия от страна на FITD, което по никакъв начин не е обвързано с искането и остава свободно да предприема алтернативни мерки в интерес на своите банки членове.
Italy considers that the FITD's action is in any event in line with the market economy operator principle.
В разглеждания случай специалният управител не заменя общото събрание на банката, което е единственият орган, упълномощен да одобрява операции с извънреден характер.
First, the FITD could not have required Tercas to impose burden-sharing on subordinated creditors beyond the contractual terms of individual loans, which provide for write-off only in the event of liquidation.
Освен това разрешението на Banca d'Italia се дава едва след като FITD е взело своето собствено независимо решение за намеса.
Second, imposing burden-sharing on subordinated creditors would not have reduced the costs to the FITD's member banks in any way.
Разрешението е част от обичайната надзорна функция на Banca d'Italia.
The Commission was wrong to take the view that in the event of a compulsory administrative winding up (liquidazione coatta amministrativa) of Tercas the costs to the member banks, and consequently to the FITD, would have been minimised if subordinated creditors had been made to bear some of the losses.
Представителят на Banca d'Italia присъства на заседанията на управителния съвет на FITD и на изпълнителния комитет само като наблюдател без право на глас.
On the basis of the evidence in the minutes of the meetings of the FITD Board and Executive Committee, Italy contends that the measures ultimately taken by the FITD avoided the risk of possible legal actions arising out of losses suffered by subordinated creditors.
Арбитърът в спора между FITD и BPB по отношение на размера на отрицателната стойност на собствения капитал на Tercas е бил назначен не от Banca d'Italia, а от самите страни (FITD и BPB) по препоръка на Banca d'Italia.
Italy observes that the FITD's action also avoided the negative impact on the reputation of the banking system which would have resulted from a failure to pay back subordinated loans in the event of a compulsory administrative winding up of Tercas.
Освен това с назначаването на арбитър се е целяло да се разреши въпросният спор; всяко решение относно разходната ефективност на мерките от гледна точка на банките членове е било изцяло в сферата на компетентност на FITD.
Therefore, in Italy's view, the FITD's decision not to involve subordinated bondholders was reasonable, was in line with the market economy operator principle, and was such as to prevent the FITD and its member banks from being exposed to further costs.
Делата, цитирани от Комисията във връзка със схемите за гарантиране на депозитите, не са съпоставими с разглеждания случай.
Observations from the Banca d'Italia
Трите заинтересовани страни изтъкват в това отношение същите аргументи като Италия, като добавят, че делото относно датската схема за ликвидация и делото относно полските схеми за ликвидация на кредитни съюзи са се отнасяли до мерки, приети от гаранционни схеми във връзка с ликвидацията на банки, а не са били мерки, приети с превантивни цели с оглед на дългосрочното възстановяване на банките.
The Commission received no comments from Banca d'Italia on the selective advantage of the measures taken.
Предимство
With regard to the economic soundness of the measures in terms of the market economy operator principle, the three other interested parties submit that the action taken was a rational and sound choice for private undertakings such as the FITD and its member banks.
Становище на Италия
According to those parties the present case has obvious similarities to the Sicilcassa case, where the Commission concluded that the measures at issue did not constitute State aid in view of the decisive participation of private entities.
Италия твърди, че Комисията прилага принципа на оператор в условията на пазарна икономика така, както е разработен в контекста най-скорошните дела относно преструктуриране на банки („теста за споделяне на тежестта“), като пренебрегва факта, че тестът за споделяне на тежестта е без значение за оценката на рационалността на поведението на частноправен субект, тъй като той има за цел преди всичко защита на интересите на широката общественост (всички данъкоплатци), а не на специфичните интереси на онези, които са пряко засегнати от неизпълнението на банката (например FITD).
As in the Sicilcassa case, the FITD here acted as guarantor for the reimbursement of depositors in accordance with the legislation on deposit guarantee schemes; the FITD's actions were decided by the same governing bodies on the basis of the same criteria, and the Banca d'Italia performed the same functions.
Освен това FITD е спазило принципа за най-ниски разходи.
They observe that there are no longer any banks under public control in Italy, so that all of the FITD's members are private banks.
При вземането на решение да се намеси, за да подкрепи Tercas, FITD търси решението, което е най-облекчено финансово за неговите банки членове, въз основа на становището на реномирана консултантска фирма и продължителни дискусии в управителния съвет и изпълнителния комитет.
The FITD can consequently operate only as a private entity.
Италия твърди, че когато Комисията сравнява реорганизацията на Tercas с алтернативния сценарий за ликвидация, тя не се позовава на правилните цифри.
The three interested parties have reviewed earlier cases of alternative measures taken by the FITD [46] and their economic rationale, including cases during the period when participation in a deposit guarantee scheme was purely voluntary.
Сравнението между мярката за възстановяване и сценария за ликвидация трябва да се прави след приспадане на позицията на […], по отношение на която рискът не е бил оценен при оценката на разходите за ликвидация.
Private undertakings have chosen to join the deposit guarantee scheme even when they were not legally bound to do so.
Това приспадане води до задължение за операцията по оздравяване, ненадвишаващо 295 милиона евро, докато очакваните разходи за сценария за ликвидация възлизат на 333 милиона евро.
The interested parties reject the thesis that a market economy operator would not be exposed to the costs of reimbursing depositors, and would not issue non-repayable contributions or guarantees not subject to a premium, as the Commission stated in the opening decision.
Италия заключава, че действителната разлика между двата сценария е почти 40 милиона евро, а не 3 милиона евро, както е посочено в предварителното становище, представено от Комисията в решението за откриване на процедура.
Furthermore, the three interested parties stress that the behaviour of the FITD and its member banks should be assessed not in abstract terms, by referring to a hypothetical non-regulated scenario, but rather on the basis of the regulatory framework in which they operate.
Италия счита, че във всеки случай действията на FITD са в съответствие с принципа на оператор в условията на пазарна икономика.
If, as in the present case, the obligation under the regulatory framework to repay deposits up to a certain threshold means that the least costly measure for member banks is to cover the negative equity, then covering the negative equity is the most rational choice from the point of view of a private operator in a market economy.
На първо място, FITD не би могло да изисква от Tercas да наложи на подчинените кредитори споделяне на тежестта, надхвърлящо договорните условия по отделните заеми, в които е предвидено отписване единствено в случай на ликвидация.
These three interested parties dispute the Commission's argument that the costs of reimbursing depositors in the event of a compulsory administrative winding up of Tercas are not to be taken into account in the application of the market economy operator principle, since they arise from obligations imposed on the FITD as a deposit guarantee scheme required to protect depositors in the public interest.
На второ място, налагането на споделяне на тежестта на подчинените кредитори не би намалило разходите на банките, членове на FITD, по никакъв начин.
They argue that in the case of the resolution of Banco Espírito Santo in Portugal [47] the Commission considered that for the purpose of applying the market economy operator principle the costs of reimbursing depositors in the event of liquidation should be included.
Комисията неправилно е приела, че в случай на принудителна административна ликвидация (liquidazione coatta amministrativa) на Tercas разходите на банките членове и съответно на FITD са щели да бъдат сведени до минимум, ако подчинените кредитори бъдат принудени да поемат част от загубите.
Moreover, the Commission could not compare the case at issue with the Court of Justice's ruling in Land Burgenland [48], as the Court there distinguished between measures imputable to the State acting in its capacity as a shareholder and those where the State acted as a public authority.
Въз основа на сведенията в протоколите от заседанията на управителния съвет и изпълнителния комитет на FITD Италия твърди, че с мерките, които в крайна сметка са били предприети от FITD, е избегнат рискът от евентуалното завеждане на съдебни дела за загубите, понесени от подчинените кредитори.
The three interested parties observe that the measures were designed on the basis of the least-cost criterion, and that a reputable auditing and advisory firm was engaged to help to identify the least costly and risky solution for the member banks.
Италия отбелязва, че с действията на FITD е било избегнато и отрицателното отражение върху репутацията на банковата система, което би се получило в резултат на неизплащането на подчинените заеми в случай на принудителна административна ликвидация на Tercas.
On that basis, the FITD designed a set of measures which enabled it to reduce costs for member banks significantly, to avoid the risks of a liquidation, and to prevent the possible negative externalities that would be generated by a compulsory administrative winding up of Tercas.
Ето защо по мнение на Италия решението на FITD да не включва притежателите на подчинен дълг е разумно, в съответствие с принципа на оператор в условията на пазарна икономика, и е предотвратило излагането на FITD и неговите банки членове на допълнителни разходи.
As to the estimation of whether the total cost of the support measures for the FITD was lower than in the case of a liquidation of Tercas, these three interested parties submit that the cost of the guarantee to cover the credit risk of the bullet loans to […] should not have been included in the Commission's cost assessment for the support measure.
Становище на Banca d'Italia
It was not included in the estimated cost to be borne by the FITD in the event of a liquidation of Tercas.
Комисията не е получила мнения от Banca d'Italia относно избирателното предимство на предприетите мерки.
The Commission's calculation that the cost savings achieved by the action taken amounted to only EUR 3 million is accordingly erroneous.
По отношение на икономическата обоснованост на мерките от гледна точка на принципа на оператор в условията на пазарна икономика трите други заинтересовани страни твърдят, че предприетите действия представляват рационален и обоснован избор за частни предприятия например като FITD и неговите банки членове.
In the […] report, which identified the least costly and least risky solution for the FITD and its member banks, the estimated costs of compulsory administrative winding up did not include the risk associated with the […] loans, which amounted to approximately EUR 35 million.
Според тези страни настоящият случай има очевидни прилики със случая Sicilcassa, където Комисията стига до заключението, че разглежданите мерки не представляват държавна помощ с оглед на решаващото участието на частни субекти.
To compare correctly the two scenarios of depositor reimbursement and alternative action, ‘the comparison between the recovery measure and the liquidation scenario should be made after deducting the […] position, the risk of which was not evaluated in the estimate of the cost of liquidation’ [49].
Както и в случая Sicilcassa, тук FITD е изпълнявало ролята на гарант за възстановяване на средствата на вложителите в съответствие с разпоредбите на законодателството относно схемите за гарантиране на депозитите; решения за действията на FITD са се вземали от същите органи на управление, въз основа на същите критерии, а Banca d'Italia е изпълнявала същите функции.
The resulting comparison is between a commitment ‘not exceeding EUR 295 million for the rescue operation and an estimated cost of EUR 333 million in case of liquidation’ [50].
Те отбелязват, че в Италия вече няма банки под обществен контрол, така че всички членове на FITD са частни банки.
Therefore, the three interested parties submit that the actual difference between the two scenarios is at least EUR 38 million.
Следователно FITD може да осъществява дейност само като частен субект.
That position is confirmed in their view by the fact that the loans covered by the FITD guarantee were indeed repaid to Tercas [51].
Трите заинтересовани страни са разгледали по-ранни случаи на алтернативни мерки, предприети от FITD [46], и тяхната икономическа обосновка, включително случаи по време на периода, когато участието в схема за гарантиране на депозитите е било напълно доброволно.
The FITD made no payment in respect of the EUR 35 million guarantee, which the Commission was wrong to include in its calculation of the cost of the intervention.
Частните предприятия са избрали да се присъединят към схемата за гарантиране на депозитите дори тогава, когато те не са били законово задължени да го направят.
For the purpose of evaluating the lowest cost, likewise, the amount of EUR 30 million accruing from the tax exemption should not be included in its entirety among the costs.
Заинтересованите страни отхвърлят тезата, че оператор в условията на пазарна икономика не би бил натоварен с разходите по възстановяване на средствата на вложителите и не би отпуснал безвъзмездна помощ или гаранции, по които не се начислява премия както твърди Комисията в решението за откриване на процедура.
The FITD would incur that cost only if the Commission were not to authorise the tax measure.
Освен това трите заинтересовани страни подчертават, че поведението на FITD и неговите банки членове трябва да бъде преценявано не абстрактно, чрез позоваване на един хипотетичен нерегулиран сценарий, а по-скоро въз основа на регулаторната рамка, в която те осъществяват своята дейност.
The three interested parties refer to an estimated EUR 1,9 billion expense in the event of liquidation, only part of which could have been recovered (calculated in the […] report at EUR 1,5 billion).
Ако, както е в настоящия случай, задължението съгласно регулаторната рамка за възстановяване на влоговете до определен праг означава, че мярката с най-ниски разходи за банките членове е да покрият отрицателната стойност на собствения капитал, то покриването ѝ е най-рационалният избор от гледна точка на частен оператор в условията на пазарна икономика.
They argue that the EUR 1,9 billion in deposits that in the event of liquidation would not have been covered by the deposit repayment scheme would have created a risk of contagion of the member banks and the banking system in general.
Трите заинтересовани страни оспорват тезата на Комисията, че разходите за възстановяване на средствата на вложителите в случай на принудителна административна ликвидация на Tercas не следва да се вземат предвид при прилагането на принципа на оператор в условията на пазарна икономика, тъй като те произтичат от задълженията, наложени на FITD в качеството му на схема за гарантиране на депозитите, които са необходими за защита на вложителите с оглед на обществения интерес.
Such a risk might have had ‘potentially enormous’ legal and reputation implications.
Те твърдят, че в случая на преструктурирането на Banco Espírito Santo в Португалия [47] Комисията е счела, че разходите за възстановяване на средствата на вложителите в случай на ликвидация следва да бъдат включени за целите на прилагането на принципа на оператор в условията на пазарна икономика.
They also contend that if Tercas had been put into compulsory winding up the prospects of recovering some part of the initial cost, estimated at EUR 1,9 billion, could have been further compromised by compensation claims brought by subordinated creditors.
Освен това Комисията не може да сравнява разглеждания случай с решението на Съда по делото Land Burgenland [48], тъй като в него Съдът прави разграничение между мерки, които могат да бъдат приписани на държавата в качеството ѝ на акционер и такива, при които държавата е действала като носител на публична власт.
The […] report on the basis of which the FITD calculated the lowest cost was based on the accounting situation at 31 December 2013; but the three interested parties say that BPB presented an updated assessment of the impact of the liquidation scenario on the FITD at 31 July 2014, i.e. the date on which the extraordinary shareholders' meeting for the recapitalisation of Tercas was held, which is the date when the support measures were defined formally.
Трите заинтересованите страни отбелязват, че мерките са разработени въз основа на критерия за най-ниски разходи и че една уважавана одитна и консултантска фирма е била ангажирана да определи решението с най-ниски разходи и рискове за банките членове.
The estimated cost under that updated assessment is EUR [350-750] million.
Въз основа на това от FITD са разработили набор от мерки, които са им позволили да намалят значително разходите за банките членове, за да се избегнат рисковете от ликвидация, както и да предотвратят евентуални отрицателни външни фактори, които би породила една принудителна административна ликвидация на Tercas.
The difference between it and the estimate in the report based on the situation at 31 December 2013 is due to the reclassification of accounting positions recorded as ‘performing’ at 31 December 2013 and ‘non-performing’ at 31 July 2014, and to the increased volume of deposits which the FITD would have been required to repay.
Що се отнася до оценката на това дали общата стойност на мерките за подкрепа на FITD е била по-ниска, отколкото в случай на ликвидация на Tercas, трите заинтересовани страни твърдят, че разходите за гаранцията за покриване на кредитния риск на заеми с еднократно погасяване за […] не е трябвало да бъдат включени в оценката на разходите на Комисията за мярката за подкрепа.
These other interested parties reject the Commission's argument that the purported cost of the support measures to the FITD could have been further reduced by writing down the subordinated debt.
Те не са били включени в приблизителната оценка на разходите, които би поело FITD в случай на ликвидация на Tercas.
At the date on which the FITD decided to intervene, the option of bailing in the subordinated debt was not legally feasible.
Съответно изчислението на Комисията, според което постигнатите от действията икономии на разходите са в размер на едва 3 милиона евро, е погрешно.
The Italian legislation provided for debt to be written down only in the case of compulsory administrative winding up.
В доклада […], където е определено решението с най-ниски разходи и рискове за FITD и неговите банки членове, в очакваните разходи за принудителна административна ликвидация не е включен рискът, свързан с […] заеми, които възлизат на около 35 милиона евро.
Had such a bail-in been attempted, the FITD's members would have incurred huge expense immediately, with no certainty of recovery.
За да бъдат сравнени правилно двата сценария за възстановяване на средствата на вложителите и алтернативните мерки, „сравнението между мярката за възстановяване и сценария за ликвидация трябва да се прави след приспадане на позицията на […], по отношение на която рискът не е бил оценен при оценката на разходите за ликвидация“ [49].
Disputes with subordinated debt holders would have increased the cost of the liquidation proceedings and the costs for the FITD's members due to the decrease in the value of the assets being liquidated.
Получената съпоставка е между задължение „за операцията по оздравяване, ненадвишаващо 295 милиона евро, и очаквани разходи от 333 милиона евро в случай на ликвидация“ [50].
The subsequent spill-over effect would have a negative impact on customers' confidence, and on the reputation and stability of the banking system itself.
Поради това трите заинтересовани страни твърдят, че реалната разлика между двата сценария е най-малко 38 милиона евро.
Moreover, the three interested parties contend that the majority of Tercas's subordinated creditors was made up of individual savers and deposit holders, and that the special administrator had already adopted the only possible burden-sharing measure vis-à-vis subordinated creditors, which consisted in postponing coupon payments on the bonds held by Banco Popolare Sc.