natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Този вид финансиране се определя като особено надеждно по „Базел III“ и следователно има важно значение за показателите за финансиране, като коефициента за ликвидно покритие (Liquidity Coverage Ratio) и коефициента на стабилно финансиране (Net Stable Funding Ratio).
If all assumptions materialise as predicted and the wind-down remains solvent without the guarantee, then a windfall payment from the guarantee corresponding to the settlement of all eligible claims in July 2016 will actually only serve to increase the final liquidation mass of Immigon available to participation capital and equity holders.
Освен това обединението предостави доказателства за особената стабилност на сегмента на депозитите и по време на кризата, поради което Комисията определя ситуацията на обединението по отношение на финансирането като особено силна страна.
The current plan of limiting the guarantee payment to the case of preventing the insolvency of Immigon serves to limit to a minimum the risk of State aid being used to compensate the holders of own fund instruments.
Също и в сегмента на депозитите растежът до 2019 г. от около [5—7] % е с повече от 50 % под прогнозирания ръст на реалната икономика.
With regard to participation capital, pursuant to the list of commitments annexed to the 2012 Decision [23], ÖVAG had to repay EUR 300 million by the end of 2017, with the Verbund having to contribute as far as the minimum regulatory requirements allow.
Освен това допусканията за риска на различните кредитни портфейли са правдоподобни.
Its wording made it clear that, in the case of the Verbund, that commitment was a declaration of intent rather than a legally binding requirement.
При базовия сценарий планираните стойности за предотвратяване на риска и обезценки съответстват на проценти на разходите за стандартния риск от около [7—15] базисни пункта за сегмента банкиране на дребно и [30—45] базисни пункта за сегмента корпоративно банкиране.
The new set of commitments introduces a legally-binding requirement for the Verbund.
Тези допускания са подходящи с оглед на икономическото положение в областта на кредитирането в Австрия, макар и да не са консервативни.
More specifically, the Verbund undertakes to make available to Austria a new financial instrument, a profit participation right (Genussrecht).
Съгласно плана при базовия сценарий обединението от отрицателна възвращаемост на собствения капитал при коефициент за CET 1 от [9—11] % през 2015 г. преминава към възвращаемост на собствения капитал след данъчно облагане от [8—9] % при коефициент за CET 1 от [11—13] % през 2019 г.
On the basis of that instrument, which has a small nominal value, Austria will receive profit-dependent distributions which will be senior to all other hybrid or dividend distributions.
С оглед на умерения рисков профил на модела на обединяване планираната възвращаемост на собствения капитал след данъчно облагане може да се разглежда като подходящо капиталово възнаграждение.
By [2020-2025], distributions on a profit participation right will amount to EUR 300 million, minus any payments received from the winding down of ÖVAG.
Въз основа на изложеното в съображения 94 — 98 относно финансовото планиране по отношение на растежа, ликвидността, разходите, управлението на риска и рентабилността, Комисията стига до заключението, че планирането е надеждно, изготвено въз основа на принципа на предпазливите допускания и че може да гарантира дългосрочната жизнеспособност на обединението, и по този начин и неговия достъп до капиталовия пазар.
The cash flow corresponding to the profit participation right will be further ensured by the fact that Austria will receive (a) a shareholding in VBWB of 25 % and one share (a blocking minority) as collateral and (b) the right to appoint a half of supervisory board members of VBWB.
Рентабилност при стрес сценария
The profit participation right has the following cumulative payment thresholds:
Оценката на дългосрочната рентабилност и жизнеспособност се потвърждава също така от стрес сценария.
EUR [0-50] million in […]; EUR [0-100] million in […]; EUR [0-200] million in […]; and EUR 300 million in [2020-2025].
В него се изхожда от едновременни затруднения вследствие на а) по-продължителен период с ниски лихвени проценти в сравнение със сегашните прогнози, и б) кредитна криза.
Should a threshold not be adhered to, Austria receives the title right to the shareholding held as collateral, which otherwise, after receipt of the full amount of EUR 300 million, returns to the ownership of the Verbund.
Докато ниските лихвени проценти през по-продължителен период от време упражняват натиск върху лихвения марж, кредитната криза трябва да се финансира едновременно чрез по-засилено предотвратяване на риска и по-големи обезценки, и чрез като цяло по-високо рисково претегляне на наличните кредити, което води до по-високи изисквания по отношение на собствения капитал.
In addition, in the case of non-adherence to payment thresholds, Austria would get a further [1-15] % of all shares as well as the right to seize this collateral.
Вследствие на затрудненията по отношение на приходите и допълнителната нужда от предотвратяване на риска и обезценки през 2015 г. обединението ще бъде изправено пред сериозни загуби, а през 2016 г. ще понесе допълнителни загуби в по-малък размер.
Furthermore, there is an obligation for the Verbund in this event to present a new restructuring plan which Austria would then have to notify to the Commission.
Ясно е обаче, че тези загуби могат да бъдат покрити дори без насрещни мерки, като например програма за икономии на разходите или адаптиране на ценовите маржове над сегашния коефициент за базовия капитал, като те засягат само в ограничена степен дългосрочната експозиция по отношение на приходите на обединението.
The Commission has assessed the influence of the new repayment arrangement on the restructuring plan and has concluded that the latter is sufficiently robust for the repayment to be made as planned, without placing an undue burden on the core capital ratio.
При този сценарий съотношението на базовия капитал няма да спадне под [8—10] % и въпреки това обединението ще достигне рентабилност след данъчно облагане от [5—8] % през 2019 г.
The threshold of EUR [0-50] million in […] remains feasible even in the stress scenario.
Изисквания по отношение на надзора
However, the Commission has noted that simultaneous implementation of all identified RWA-reduction measures [24] would have a negative influence on the bank's profitability which could also jeopardise the repayment plan.
Вследствие на недостига на капитал, установен в цялостната оценка на надзорния орган от 2014 г., понастоящем обединението има за цел да достигне съотношение на базовия собствен капитал от първи ред от 14,63 % до 26 юли 2015 г.
The Commission considers that the new commitment on aid repayment ensures the continued compatibility of the existing aid for the following reasons:
Във финансовия план в неговия настоящия вид този процент не е постигнат.
By means of that commitment Austria receives a new claim that adequately replaces the defaulted claim on ÖVAG.
Освен това Комисията счита, че мерките, предприети от обединението за неутрализиране на риска, произтичащ от експозиции спрямо Immigon [22], имат отрицателно въздействие върху съотношението на CET1 в размер на около [0—2] %.
As a wind-down entity, ÖVAG is not expected to repay participation capital beyond residual surpluses from its wind-down.
В допълнение предоставеният разчет се основава на допускането, че експозициите […] и […] могат да бъдат намалени чрез по-нататъшни продажби.
The combination of the cumulative threshold values and voluntary distributions of dividends described below [25] is an adequate compromise between ensuring aid repayment and restoring the Verbund's viability.
Тези продажби биха довели до очаквани загуби в размер на [0—200] милиона евро с допълнителен риск от загуба от [0—100] милиона евро, ако планираните продажби не бъдат осъществени и загубата в размер на [0—200] милиона евро се реализира в пълен размер.
On that basis, the extension of the repayment schedule can be accepted.
Допълнителни загуби в размер на [0—100] милиона евро биха намалили съотношението на CET1 с допълнителни [0—2] процентни пункта.
Austria has the possibility to use its blocking minority to amend the new restructuring plan if necessary.
За да разреши този проблем, в допълнение към новия план за преструктуриране обединението идентифицира допълнителни мерки, с цел да намали своите рисково претеглени активи в по-голяма степен от планираните във финансовия разчет.
With regard to the dividend ban, the relevant commitment [26] annexed to the 2012 Decision continues to apply in a modified manner.
Други възможни мерки включват структура на секюритизация за кредитен портфейл от малки и средни предприятия и продажба на start:bausparkasse и IMMO-Bank, като изпълнението на тези мерки ще повиши съотношението на базовия капитал до [10—15] %, като се вземат предвид предвидените прагове за плащанията по сертификата за участие на Австрия.
Under the new commitment, dividends can be distributed to external investors provided that
Комисията заявява, че едновременното привеждане в действие на всички тези мерки — ако е необходимо — ще има отрицателно въздействие върху бъдещата рентабилност на банката.
the total of all the distributions is less than EUR [5-8] million;
Комисията счита, обаче, с оглед на ограничената степен на риска и мащаба на посочените мерки, свързани с рисково претеглените активи, че разчетът за планирането осигурява достатъчна свобода на действие, за да се ограничи отрицателното въздействие върху рентабилността.
the profit participation right has been exercised as a priority in at least the same amount in accordance with the agreed thresholds and in the same year;
В подкрепа на това мнение е благоприятното решение на ЕНМ във връзка с мерките в съображение 35, букви а), б) и в) относно тяхното вписване в търговския регистър на Австрия.
Austria receives an additional compensatory payment of the same amount as the proposed dividends;
Това положително решение на ЕНМ се основава върху същия разчет, на основата на който е изготвено настоящото решение.
fresh external core capital has been generated of at least the sum of any dividend and additional compensatory payments.
Поради това Комисията изхожда от това, че и според ЕНМ обединението е в състояние да изпълни регулаторните капиталови изисквания, които са в сила след проверката от 26 юли 2015 г., включително като се вземат предвид възможни рискове в плана.
The Commission considers that the combination of the priority nature of the repayment obligation, the compensatory payment and fresh external core capital generation are sufficient to ensure that aid does not serve as a return on capital, and that any dividends are paid solely from surplus revenues.
Собствен принос и споделяне на тежестта
Overall, the Commission considers that the new set of commitments ensures the compatibility of the existing aid with regard to own contribution and burden-sharing.
Комисията трябва да гарантира, че новият списък с ангажименти може да замени списъка на поетите ангажименти през 2012 г. и да осигури съвместимостта на съществуващата помощ за обединението, което е икономическият правоприемник на ÖVAG.
Measures to limit distortions of competition
В този контекст трябва да се оцени дали собственият принос и споделянето на тежестта са целесъобразни.
The Commission has to assess whether the new set of commitments can adequately replace the 2012 commitments to guarantee the continuing compatibility of the existing aid for the Verbund.
Що се отнася до собствения принос и споделянето на тежестта, в списъка на поетите ангажименти в приложението към решението от 2012 г. се съдържат разпоредби за възнаграждението и възстановяването на а) гаранцията за активи и б) капиталовото участие, както и забрана за изплащане на дивиденти.
Accordingly, it must be examined whether distortions of competition due to aid to the Verbund are limited as far as possible.
Що се отнася до промените по отношение на гаранцията за активи, актуалният план за преструктуриране не се основава на парични плащания от гаранцията за платежоспособно преструктуриране.
The 2012 commitments included the following measures with respect to ÖVAG, to limit distortions of competition:
В случай че се потвърдят всички допускания и дружеството за ликвидация остане платежоспособно без да се възползва от гаранцията, предстоящото през юли 2016 г. изплащане на общата сума на всички признати вземания по гаранцията ще допринесе само за повишаване на масата на преструктурирането на Immigon, която към момента на приключване на преструктурирането ще бъде на разположение на всички собственици на дялов и собствен капитал.
reduction of balance sheet and RWAs;
С настоящия план, съгласно който изплащането на гаранцията се предвижда само в случай на заплаха от несъстоятелност на Immigon, се намалява рискът от използване на държавната помощ за компенсиране на притежателите на инструменти на собствения капитал.
restriction of activities to the ‘association-related business’ of ÖVAG, as the Verbund's central organisation;
Съгласно списъка на поетите ангажименти от 2012 г. до края на 2017 г.
a ban on acquisitions;
ÖVAG трябва да възстанови капиталово участие от 300 милиона евро, като обединението трябва да участва в това възстановяване доколкото му позволяват регулаторните минимални изисквания [23].
a ban on price leadership, applicable to ÖVAG's online banking subsidiary, Live Bank;
От формулировката става ясно, че при този ангажимент става дума по-скоро за декларация за намерение, отколкото за правно обвързващ ангажимент.
a ban on referring to State aid for advertising purposes;
Новият списък с поети ангажименти предвижда в това отношение ново обвързващо задължение за обединението.
and (vi) behavioural measures relating to remuneration and risk management systems.
В частност обединението пое ангажимент да предостави на Австрия нов финансов инструмент (сертификат за участие) с номинално незначителна стойност с право на изплащане по този инструмент в зависимост от постигнатата печалба, като това право е с по-висок ранг от всички други хибридни плащания или плащания на дивиденти и общо плащанията по него до [2020—2025] г. ще възлязат на 300 милиона евро, евентуално без получените плащания от масата на преструктурирането на ÖVAG.
The new set of commitments, annexed to this Decision, maintains the original balance in terms of limiting distortions of competition.
Потоците на плащанията, съответстващи на сертификата за участие, ще бъдат допълнително обезпечени, както следва: Австрия получава дял от 25 % + 1 акция в VBWB (блокиращо малцинство) като обезпечение, както и правото да посочи половината от всички членове на надзорния съвет на VBWB.
In particular, the issues of balance sheet and RWA reduction are addressed by the wind-down of ÖVAG, whilst the issue of focusing on the functions of the Verbund's central organisation is addressed by the transfer of those functions to VBWB.
В допълнение сертификатът за участие е обвързан със следните кумулативни прагове за плащанията:
The new set of commitments also maintains the bans on price leadership, acquisitions and State aid advertising as well as the existing behavioural measures.
[0—50] милиона евро през […] г., [0—100] милиона евро през […] г., [0—200] милиона евро през […] г. и 300 милиона евро през [2020—2025] г.
In relation to price leadership, Live Bank will not be allowed to offer customers interest rates, relating to any maturity, higher than those offered by the third-best competitor in the direct online banking market.
Ако някой от тези прагове не бъде спазен, Австрия получава правото да продаде своето акционерно участие, държано като обезпечение, което в противен случай след получаване на цялата сума от 300 милиона евро би преминало безвъзмездно обратно в собственост на обединението.
In relation to acquisitions, the Verbund will not be allowed to acquire controlling or minority stakes and any asset bundles.
В случай на неспазване на някой от праговете за възстановяване Австрия ще получи още [1—15] % от акциите в VBWB и правото да продаде тези обезпечения.
The only exceptions to that ban are (a) acquisitions necessary to preserve financial or Verbund-level stability, or those carried out in the interests of effective competition, provided that they are approved beforehand by the Commission, and (b) acquisitions that belong, in terms of management of existing obligations of customers in financial difficulty, to the Verbund's normal ongoing business.
В допълнение обединението трябва да представи нов план за преструктуриране, за който Австрия впоследствие трябва да изпрати уведомление до Комисията.
In relation to advertising, the Verbund will not be allowed to advertise the granting of the State aid measures or any advantages arising therefrom.
Комисията направи оценка на ефекта от една подобна нова договореност за възстановяване върху плана за преструктуриране и заключи, че планът за преструктуриране е достатъчно стабилен, за да гарантира възстановяването съгласно предвиденото, без ненужно обременяване на съотношението на базовия собствен капитал.
In relation to behavioural measures, the Verbund will maintain adequate remuneration and risk management systems.
Прагът в размер на [0—50] милиона евро за […] е достижим дори при представения стрес сценарий.
More specifically, the Verbund's remuneration systems will be transparent, based on incentives preventing inappropriate risks, and aligned with sustainable long-term business objectives.
При все това Комисията отбелязва, че едновременното изпълнение на всички установени мерки за намаляване на рисково претеглените активи [24] оказва отрицателно въздействие върху рентабилността на банката, което от своя страна би могло да застраши графика за възстановяване.
The Verbund's risk management system will be further developed, with the aim of pursuing a prudent, sound and sustainable business policy.
Комисията счита, че новият ангажимент по отношение на възстановяването на помощта гарантира по-нататъшната съвместимост на съществуващата помощ поради следните причини:
Considering the above the Commission believes that the new set of commitments adequately limits distortion of competition brought about by the existing State aid to the Verbund,
този ангажимент поражда ново вземане за Австрия, което заменя по подходящ начин отпадналото вземане спрямо ÖVAG.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
В позицията му на дружество за ликвидация от ÖVAG не се очаква да изплати повече от капиталовото участие, отколкото в крайна сметка може да получи като излишък вследствие на своето преструктуриране;
Article 1
съчетанието от кумулативни прагове и описаните по-долу доброволни плащания [25] по сертификата за участие представлява подходящ компромис между сигурността за възстановяването на помощта и възстановяването на жизнеспособността на обединението;
The measures contained in the restructuring plan of 23 June 2015 and the corresponding set of commitments do not constitute new State aid.
на тази основа може да се приеме и удължаването на срока на задължението за възстановяване;
The measures contained in the restructuring plan of 23 June 2015 and the corresponding set of commitments are such that the measures referred to in Article 1(1) of Decision 2013/298/EU remain compatible with the internal market.
Австрия може, ако това е необходимо, да използва своето блокиращо малцинство, за да промени новия план за преструктуриране.
Article 2
Съответният ангажимент относно забраната за изплащане на дивиденти [26], който е в приложение към решението от 2012 г., продължава да се прилага в изменената му форма.
Article 2 of Decision 2013/298/EU is replaced with the following:
Съгласно новия ангажимент дивиденти могат да се изплащат на външни инвеститори, при условие че:
‘Article 2
сумата на всички плащания е по-малка от [5—8] милиона евро;
Austria shall ensure that the restructuring plan submitted on 23 June 2015 is implemented in full, including the commitments set out in the Annex to this Decision.’
сертификатът за участие е бил обслужен приоритетно в съответствие с договорените прагове и през същата година поне в същия размер;
The Annex to Decision 2013/298/EU is replaced with the Annex to the present Decision.
Австрия получи допълнително компенсаторно плащане, равно на разпределените дивиденти;
Article 3
е бил генериран нов, външен базов капитал поне в същия размер като разпределените дивиденти плюс компенсаторното плащане.
This Decision is addressed to the Republic of Austria.
Комисията отбелязва, че съчетанието от приоритета на задължението за възстановяване, компенсаторното плащане и генерирането на нов външен базов капитал е достатъчно, за да се гарантира, че помощта не е предназначена за възнаграждение на капитал и че евентуалните дивиденти ще бъдат изплащани само от излишъка от печалбите.
Done at Brussels, 2 July 2015.
Като цяло Комисията счита, че новият списък с ангажименти гарантира съвместимостта на съществуващата помощ по отношение на собствения принос и споделянето на тежестта.
For the Commission
Мерки за намаляване на нарушенията на конкуренцията
Member of the Commission
Комисията трябва да провери дали новият списък с ангажименти заменя по подходящ начин ангажиментите от 2012 г. и дали той може да гарантира по-нататъшната съвместимост на съществуващата помощ за обединението.
OJ C 46, 17.2.2012, p. 3.
Ето защо следва да се провери дали евентуалното нарушаване на конкуренцията, произтичащо от получената помощ, е сведено до минимум.
Commission Decision of 9 December 2008 in State aid case N 557/2008 — Maßnahmen nach dem Finanzmarktstabilitäts- und dem Interbankmarktstärkungsgesetz für Kreditinstitute und Versicherungsunternehmen in Österreich (OJ C 3, 8.1.2009, p. 2).
Списъкът с поетите ангажименти от 2012 г. съдържа редица мерки за свеждане до минимум на нарушаването на конкуренцията, насочени директно към ÖVAG:
The first extension of the scheme, including certain amendments, was approved on 30 June 2009 (OJ C 172, 24.7.2009, p. 4), the second extension on 17 December 2009 (OJ C 28, 4.2.2010, p. 6), the third extension on 25 June 2010 (OJ C 250, 17.9.2010, p. 4) and the fourth extension on 16 December 2010 (OJ C 20, 21.1.2011, p. 3).
намаляване на балансовото число и на рисково претеглените активи;
See point 13 and the Annex to the Commission Communication (OJ C 10, 15.1.2009, p. 2).
ограничаване на стопанската дейност на ÖVAG до дейност, свързана с обединението, в съответствие с нейната дейност като централна организация на обединението;
Commission Decision of 9 December 2011 in case SA.31883 (2011/C) (ex N516/10), Restructuring of Österreichische Volksbanken AG (OJ C 46, 17.2.2012, p. 3).
забрана за придобивания;
Commission Decision 2013/298/EU of 19 September 2012 on the State aid SA.31883 (2011/C) (ex N516/10) which Austria implemented and is planning to implement for Österreichische Volksbanken AG (OJ L 168, 20.6.2013, p. 30).
забрана за лидерство в цените на Live Bank — дъщерно дружество на ÖVAG (в областта на онлайн банкирането);
The Verbund is further described in recitals 18 et seq.
забрана за използване на предоставянето на мерките за помощ с рекламна цел;
See recitals 13 and 14 of the 2012 Decision.
и vi) правила за поведение, свързани с възнаграждението и управлението на риска.
See recitals 24 and 25.
С новия списък на ангажименти, приложен към настоящото решение, се запазва първоначалният баланс по отношение на ограничаването на нарушаването на конкуренцията вследствие на предоставянето на помощта.
See recitals 27 to 30 and the 2012 Decision for more detail.
Така намалението на балансовото число и рисково претеглените активи се извършва в хода на преструктурирането на ÖVAG, а съсредоточаването върху функциите на централната организация на обединението е пояснено с прехвърлянето на тези функции върху VBWB.
The capital shortfall is further described in recital 33.
В новия списък на поети ангажименти се запазват и забраните по отношение на лидерството в цените, придобиванията и рекламата с предоставянето на държавната помощ и са възприети и останалите правила за поведение.
For details, refer to recitals 24 to 29 of the 2012 Decision.