natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Целта на настоящата оценка на еквивалентността е да се провери дали правната и надзорната уредба на Република Корея (наричана по-нататък „Южна Корея“) гарантира, че установените и получили разрешение там ЦК не излагат клирингови членове или места за търговия, установени в Съюза, на по-високо равнище на риск от това, на което те биха могли да бъдат изложени от ЦК, получили разрешение в Съюза, и следователно не създават неприемливи равнища на системен риск в Съюза.
The purpose of this equivalence assessment is therefore to verify that the legal and supervisory arrangements of the Republic of Korea (hereafter ‘South Korea’) ensure that CCPs established and authorised therein do not expose clearing members and trading venues established in the Union to a higher level of risk than the latter could be exposed to by CCPs authorised in the Union and, consequently, do not pose unacceptable levels of systemic risk in the Union.
На 1 октомври 2013 г.
On 1 October 2013, the Commission received the technical advice of the European Securities and Markets Authority (‘ESMA’) on the legal and supervisory arrangements applicable to CCPs authorised in South Korea.
Комисията получи техническото становище на Европейския орган за ценни книжа и пазари (ЕОЦКП) относно правната и надзорната уредба, приложими по отношение на ЦК, получили разрешение в Южна Корея.
The technical advice identified a number of differences between the legally binding requirements applicable, at a jurisdictional level, to CCPs in South Korea and the legally binding requirements applicable to CCPs under Regulation (EU) No 648/2012.
В техническото становище бяха установени редица различия между правно обвързващите изисквания, които са приложими в рамките на южнокорейската национална юрисдикция по отношение на ЦК, и правно обвързващите изисквания, приложими спрямо ЦК съгласно Регламент (ЕС) № 648/2012.
This Decision is not only based, however, on a comparative analysis of the legally binding requirements applicable to CCPs in South Korea, but also on an assessment of the outcome of those requirements, and their adequacy to mitigate the risks that clearing members and trading venues established in the Union may be exposed to in a manner considered equivalent to the outcome of the requirements laid down in Regulation (EU) No 648/2012.
При изготвянето на настоящото решение са взети предвид както сравнителен анализ на правно обвързващите изисквания, приложими спрямо ЦК в Южна Корея, така и оценка на резултатите от прилагането на тези изисквания, както и на тяхната целесъобразност за намаляване на рисковете, на които могат да бъдат изложени клиринговите членове и местата за търговия, установени в Съюза, по начин, считан за еквивалентен на резултата от изискванията, установени в Регламент (ЕС) № 648/2012.
The significantly lower risks inherent in clearing activities carried out in financial markets that are smaller than the Union financial market should thereby, in particular, be taken into account.
По-конкретно следва да се вземат предвид значително по-ниските рискове, произтичащи от клирингови дейности, извършвани на финансовите пазари, които са по-малки от финансовия пазар на Съюза.
In accordance with Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012, three conditions need to be fulfilled in order to determine that the legal and supervisory arrangements of a third country regarding CCPs authorised therein are equivalent to those laid down in that Regulation.
В съответствие с член 25, параграф 6 от Регламент (ЕС) № 648/2012 трябва да бъдат удовлетворени три условия, за да бъде установено, че правната и надзорната уредба на трета държава по отношение на получилите разрешение в нея ЦК са еквивалентни на предвидените в същия регламент.
According to the first condition, CCPs authorised in a third country must comply with legally binding requirements which are equivalent to the requirements laid down in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
Според първото условие ЦК, получили разрешение в трета държава, трябва да спазват правно обвързващи изисквания, които са еквивалентни на изискванията, установени в дял IV от Регламент (ЕС) № 648/2012.
The legally binding requirements of South Korea for CCPs authorised therein consist of the Financial Investment Services and Capital Markets Act 2013 (‘FSCMA’), including a number of subordinated regulations implementing the FSCMA.
Правно обвързващите изисквания на Южна Корея по отношение ЦК, получили разрешение в страната, са уредени в Закона за финансовите инвестиционни услуги и капиталовите пазари от 2013 г.
CCPs are authorised by the Financial Services Commission (‘FSC’).
(FSCMA), включително и в редица подзаконови нормативни актове за неговото прилагане.
To grant an authorisation for clearing, the FSC must be satisfied, among other things, that the CCP has equity capital equivalent to the established regulatory minimum, has a proper and sound business plan, has human resources, data-processing equipment and other physical facilities sufficient to protect investors and to conduct clearing business, does not have any officer who is disqualified under the FSCMA, has in place a system for preventing conflicts of interest and its shareholders have adequate financial capabilities, are of good financial standing and social credibility.
Комисията по финансови услуги (FSC) издава на централните контрагенти разрешение за извършване на дейност.
The FSC may, when granting authorisation, attach conditions as may be necessary for ensuring soundness in management of the CCP and maintaining sound market order.
Преди да предостави разрешение за извършване на клиринг, FSC трябва да се увери, наред с другото, че ЦК разполага със собствен капитал, който отговаря на регулаторния минимален размер, както и с подходящ и ясен бизнес план, човешки ресурси, оборудване за обработване на данни и други материални съоръжения, които са необходими за защитата на инвеститорите и за извършването на клиринг, няма трудово правоотношение с длъжностно лице, което не отговаря на изискванията за квалификация съгласно FSCMA, въвел е система за предотвратяване на конфликти на интереси, а акционерите му имат необходимите финансови възможности, добро финансово положение и обществено доверие.
Authorised CCPs are then subject to ongoing supervision by the FSC, as well as oversight by the Bank of Korea under the Bank of Korea Act.
Комисията по финансови услуги може да обвърже издаването на разрешение с условия, целесъобразни за осигуряване на стабилното управление на ЦК и поддържането на стабилен пазарен ред.
The FSC has stated its intention to assess its Financial Market infrastructures (‘FMIs’) against the international standards set out under the Principles for Financial Market Infrastructures (‘PFMIs’) issued in April 2012 by the Committee on Payment and Settlement Systems [2] ( ‘CPSS’) and the International Organization of Securities Commissions (‘IOSCO’).
Получилите разрешение ЦК подлежат на текущ надзор от Комисията по финансови услуги и контрол от Централната банка на Корея съгласно Закона за централната банка на Корея.
In March 2015 the FSC released the Business Guideline for Financial Market Infrastructures, which provides specific standards that FMIs should comply with in conducting business pursuant to the FSCMA and its subordinate regulations.
Комисията по финансови услуги заяви намерението си да оцени функционирането на своите инфраструктури на финансовите пазари спрямо международните стандарти, въведени с Принципите за инфраструктурите на финансовия пазар (PFMIs), издадени през април 2012 г. от Комитета по платежни и сетълмент системи (CPSS) [2] и Международната организация на комисиите по ценни книжа (IOSCO).
The Guideline has reorganised the 24 key principles of the PFMIs into 14 principles in accordance with domestic circumstances, and provides detailed standards for their implementation.
През март 2015 г.
In December 2012, the Bank of Korea amended its ‘Regulation on the Operation and Management of Payment and Settlement Systems’ to adopt the PFMIs as its oversight standards.
FSC издаде Бизнес насоки за инфраструктурите на финансовия пазар, с които се въвеждат конкретни стандарти, които инфраструктурите на финансовия пазар следва да спазват при осъществяването на стопанска дейност съгласно FSCMA и свързаните с него подзаконови нормативни актове.
The FSCMA and its subordinated regulations also require CCPs to adopt internal rules and procedures as are necessary for the proper regulation of its clearing and settlement facilities.
В резултат на насоките 24-те ключови принципа на PFMIs бяха прегрупирани в 14 принципа, съобразени с националните обстоятелства, и бяха предоставени подробни стандарти за прилагането им.
The requirements of the FSCMA, its subordinated regulations, the Guideline and the Regulation on the Operation and Management of Payment and Settlement Systems are thus implemented in the internal rules and procedures of the clearing houses.
През месец декември 2012 г.
Under the FSCMA, any revision to the articles of incorporation or internal rules and procedures of CCPs must be approved by the FSC.
Централната банка на Корея измени своята Наредба относно функционирането и управлението на системите за плащане и сетълмент, с което прие PFMIs като стандарти по надзора.
The legally binding requirements in South Korea therefore comprise a two-tiered structure.
Съгласно FSCMA и свързаните с него подзаконови нормативни актове ЦК трябва да приемат вътрешни правила и процедури, необходими за правилното управление на техните системи за клиринг и сетълмент.
The FSCMA and its subordinated regulations set out the high-level standards which CCPs must comply with in order to obtain authorisation to provide clearing services in South Korea.
По този начин клиринговите къщи въвеждат във вътрешните си правила и процедури изискванията, установени в FSCMA, подзаконовите нормативни актове, в бизнес насоките и в Регламента относно функционирането и управлението на системите за плащане и сетълмент.
Those primary rules comprise the first tier of the legally binding requirements in South Korea.
Съгласно FSCMА всяко преразглеждане на учредителния акт или на вътрешните правила и процедури на ЦК трябва да бъде одобрено от FSC.
In order to prove compliance with the primary rules, CCPs must submit their internal rules and procedures to the FSC for approval in accordance with the Business Guideline for Financial Market Infrastructures.
Следователно действащите в Южна Корея правно обвързващи изисквания са структурирани в два стълба.
Those internal rules and procedures comprise the second tier of requirements in South Korea.
С FSCMA и свързаните с него подзаконови нормативни актове се определят високите стандарти, на които трябва да отговарят ЦК, за да получат разрешение да предоставят клирингови услуги в Южна Корея.
The equivalence assessment of the legal and supervisory arrangements applicable to CCPs in South Korea should also take account of the risk mitigation outcome that they ensure in terms of the level of risk to which clearing members and trading venues established in the Union are exposed to due to their participation in those entities.
Тези основни правила представляват първият стълб на правно обвързващите изисквания в Южна Корея.
The risk mitigation outcome is determined by both the level of risk inherent in the clearing activities carried out by the CCP concerned which depends on the size of financial market in which it operates, and the appropriateness of the legal and supervisory arrangements applicable to CCPs to mitigate that level of risk.
С цел да докажат, че съблюдават основните правила, ЦК трябва да представят за одобрение своите вътрешни правила и процедури пред FSC в съответствие с Бизнес насоките за инфраструктурите на финансовия пазар.
In order to achieve the same risk mitigation outcome, more stringent risk mitigation requirements are needed for CCPs carrying out their activities in bigger financial markets whose inherent level of risk is higher than for CCPs carrying out their activities in smaller financial markets whose inherent level of risk is lower.
Тези вътрешни правила и процедури представляват вторият стълб на изискванията в Южна Корея.
The size of the financial market in which CCPs authorised in South Korea carry out their clearing activities is significantly smaller than that in which CCPs established in the Union carry out theirs.
При оценката на еквивалентността на правната и надзорната уредба, приложими по отношение на ЦК в Южна Корея, следва също така да се вземе предвид до каква степен те водят до намаляване на риска, на който клиринговите членове или местата за търговия, установени в Съюза, са изложени поради участието си в тези дружества.
In particular, over the past three years, the total value of derivative transactions cleared in South Korea represented less than 1 % of the total value of derivative transactions cleared in the Union.
Постигнатото намаляване на риска се определя както от равнището на риска, произтичащ от клирингови дейности, извършвани от съответния ЦК, което зависи от големината на финансовия пазар, на който той осъществява дейност, така и от целесъобразността на правната и надзорната уредба, приложими по отношение на ЦК за ограничаване на равнището на риск.
Therefore, participation in CCPs authorised in South Korea exposes clearing members and trading venues established in the Union to significantly lower risks than their participation in CCPs authorised in the Union.
За да бъде постигнато аналогично намаляване на риска, по отношение на ЦК, които извършват своята дейност на по-големи финансови пазари, за които е присъща по-висока степен на риск, са необходими по-строги изисквания за ограничаване на риска, отколкото спрямо ЦК, които извършват своята дейност на по-малки финансови пазари, за които е присъща по-ниска степен на риск.
The legal and supervisory arrangements applicable to CCPs authorised in South Korea may therefore be considered as equivalent where they are appropriate to mitigate that lower level of risk.
Финансовият пазар, на който ЦК, получили разрешение в Южна Корея, извършват клирингови дейности, е значително по-малък по размер от тези, на които действат установените в Съюза ЦК.
The primary rules applicable to those CCPs, complemented by their internal rules and procedures which implement the PFMIs, mitigate the lower level of risk existing in South Korea and achieve a risk mitigation outcome equivalent to that pursued by Regulation (EU) No 648/2012.
По-специално за последните три години общата стойност на трансакциите с деривати, преминали клиринг в Южна Корея, представлява по-малко от 1 % от общата стойност на трансакциите с деривати, преминали клиринг в Съюза.
The Commission therefore concludes that the legal and supervisory arrangements of South Korea ensure that CCPs authorised therein comply with legally binding requirements which are equivalent to the requirements laid down in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
Следователно участието в ЦК, получили разрешение в Южна Корея, излага клиринговите членове или местата за търговия, установени в Съюза, на значително по-нисък риск от тяхното участие в ЦК, получили разрешение в Съюза.
According to the second condition under Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012, the legal and supervisory arrangements of South Korea in respect of CCPs authorised therein must provide for effective supervision and enforcement of those CCPs on an ongoing basis.
Правната и надзорната уредба, приложими по отношение на ЦК, лицензирани в Южна Корея, може следователно да се считат за еквивалентни, тъй като те намаляват по целесъобразен начин това по-ниско ниво на риск.
The FSC is responsible for establishing and implementing supervisory rules and for the inspection and examination of financial institutions.
Основните правила, приложими по отношение на тези ЦК, допълнени от техните вътрешни правила и процедури, с които се прилагат PFMIs, водят до намаляване на съществуващото в Южна Корея по-ниско ниво на риска, като така постигнатото намаление на риска е еквивалентно на целта, заложена в Регламент (ЕС) № 648/2012.
The FSC, as the primary supervisor of CCPs, has the comprehensive power to control and penalise them including, among other things, the power to cancel the license of CCPs, the power to suspend and transfer the business of CCPs, and the power to impose sanctions on the CCPs.
Поради това Комисията прави заключението, че правната и надзорната уредба на Южна Корея гарантират, че ЦК, получили разрешение в страната, спазват правно обвързващи изисквания, които са еквивалентни на изискванията, установени в дял IV от Регламент (ЕС) № 648/2012.
Day-to-day supervision is conducted by the Financial Supervisory Service (‘FSS’) which acts under the oversight of the FSC.
Според второто условие по член 25, параграф 6 от Регламент (ЕС) № 648/2012 правната и надзорната уредба на Южна Корея по отношение на ЦК, получили разрешение в страната, трябва да предвиждат, че тези ЦК подлежат на текущ ефективен надзор и правоприлагане.
CCPs are subject to biannual inspection, each of four weeks duration, and non-periodic inspection on the supervisor's demand.
FSC отговаря за въвеждането и изпълнението на надзорните разпоредби и за проверката на финансовите институции.
The FSS conducts ongoing monitoring of CCPs' compliance with risk management requirements through surveillance and risk-based examination procedures including testing of prudential requirements.
FSC, като главен надзорен орган по отношение на ЦК, има всеобхватното правомощие да упражнява контрол върху тях и да ги санкционира, включително, наред с другото, правомощието да отмени лиценза на ЦК, да прекрати и прехвърли стопанската дейност на ЦК и да им налага санкции.
Additionally, one of the main objectives of the Bank of Korea's oversight of CCPs authorised in South Korea is to secure their safety and efficiency.
Ежедневният надзор се извършва от Службата по финансов надзор, която работи под ръководството на FSC.
It carries out oversight by assessing information on CCPs, conducting biennial assessments of them against the PFMIs, and requesting improvements if necessary.
ЦК са обект на двугодишни проверки, всяка от които продължава по 4 седмици, и на спонтанни проверки по искане на надзорния орган.
The Bank of Korea has the authority to require these improvements to be made, with the agreement of the Monetary Policy Committee if it is a major improvement.
Службата по финансов надзор осъществява текущото наблюдение на спазването на изискванията за управление на риска от страна на ЦК посредством надзорни и основани на риска процедури за проверка, включително чрез проверка на пруденциалните изисквания.
The Commission therefore concludes that the legal and supervisory arrangements of South Korea in respect of CCPs authorised therein provide for effective supervision and enforcement on an ongoing basis.
Освен това една от главните цели на Централната банка на Корея при извършването на надзор над ЦК, получили разрешение в Южна Корея, е да гарантира тяхната сигурност и ефективност.
According to the third condition under Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012, the legal and supervisory arrangements of South Korea must include an effective equivalent system for the recognition of CCPs authorised under third country legal regimes (‘third-country CCPs’).
За целта тя прави оценка на информацията за ЦК, провежда двугодишни оценки спрямо PFMIs и при необходимост изисква въвеждането на подобрения, като в случаите на значителни подобрения Централната банка на Корея трябва да получи съгласието на Комисията по парична политика.
Third country CCPs which want to clear OTC derivatives in South Korea have to apply to the FSC for approval.
Поради това Комисията стига до заключението, че правната и надзорната уредба на Южна Корея по отношение на ЦК, получили разрешение в страната, осигуряват ефективен текущ надзор и правоприлагане.
In order for approval to be granted, the jurisdiction in which the CCP is established must have a sufficiently robust regulatory regime similar to the legal and supervisory arrangements applicable in South Korea.
Според третото условие по член 25, параграф 6 от Регламент (ЕС) № 648/2012 правната и надзорната уредба на Южна Корея трябва да включват ефективна еквивалентна система за признаването на ЦК, получили разрешение по силата на правен режим на трета държава („ЦК от трети държави“).
The conclusion of cooperative arrangements between South Korean and competent third-country authorities is also required before the third country CCP application is approved.
ЦК от трети държави, които желаят да извършват клиринг на извънборсови деривати в Южна Корея, трябва да кандидатстват за одобрение от FSC.
The recognition procedure of the legal regime of South Korea applicable to third country CCPs that want to clear OTC derivatives therein should therefore be considered as providing for an effective equivalent system for the recognition of third country CCPs.
За да получи ЦК одобрение, юрисдикцията, в която той е установен, трябва да има достатъчно строг регулаторен режим, подобен на действащите в Южна Корея правна и надзорна уредба.
The conditions laid down in Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012 can therefore be considered to be met by the legal and supervisory arrangements of South Korea regarding CCPs authorised therein, and those legal and supervisory arrangements should be considered to be equivalent to the requirements laid down in Regulation (EU) No 648/2012.
Условие за одобрение на заявлението на ЦК от трета държава е и наличието на споразумения за сътрудничество между компетентните органи на третата държава и Южна Корея.
The Commission should continue monitoring on a regular basis the evolution of the legal and supervisory framework for CCPs in South Korea and the fulfilment of the conditions on the basis of which this decision has been taken.
Затова следва да се счита, че процедурата, предвидена в правния режим на Южна Корея, за признаване на ЦК от трети държави, които желаят да извършват в страната клиринг на извънборсови деривати, представлява ефективна еквивалентна система за признаване на ЦК от трети държави.
The regular review of the legal and supervisory arrangements applicable in South Korea to CCPs authorised therein should be without prejudice to the possibility of the Commission to undertake a specific review at any time outside the general review, where relevant developments make it necessary for the Commission to reassess the equivalence granted by this decision.
Следователно може да се счита, че южнокорейските правна и надзорна уредба изпълняват условията, посочени в член 25, параграф 6 от Регламент (ЕС) № 648/2012, по отношение на ЦК, получили разрешение в Южна Корея, и тези уредби следва да се считат за еквивалентни на изискванията, установени в Регламент (ЕС) № 648/2012.
Such reassessment could lead to the withdrawal of the recognition of equivalence.
Комисията следва да продължи да наблюдава редовно развитието на свързаните с ЦК правна и надзорна уредба на Южна Корея и изпълнението на условията, въз основа на които е взето настоящото решение.
The measures provided for in this Decision are in accordance with the opinion of the European Securities Committee,
Редовният преглед на правната и надзорната уредба, приложими по отношение на ЦК, получили разрешение в Южна Корея, не следва да засяга възможността Комисията да извърши конкретен преглед по всяко време извън общия преглед, когато значителни промени налагат Комисията да преразгледа оценката на еквивалентността, предоставена с настоящото решение.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Такава оценка може да доведе до оттегляне на признаването на еквивалентността.
Article 1
Мерките, предвидени в настоящото решение, са в съответствие със становището на Европейския комитет по ценни книжа,
For the purposes of Article 25 of Regulation (EU) No 648/2012, the legal and supervisory arrangements of South Korea consisting of the Financial Investment Services and Capital Markets Act 2013 and it subordinated regulations as complemented by the Business Guideline for Financial Market Infrastructures and the Regulation on the Operation and Management of Payment and Settlement Systems, and applicable to CCPs authorised therein shall be considered to be equivalent to the requirements laid down in Regulation (EU) No 648/2012.