natgillin/translations-raw huggingface dataset:
По-нисък от суверенния риск (SOV +)
A risk designated as sovereign is one where: the obligor/guarantor is legally mandated to enter into a debt payment obligation on behalf of the Sovereign and thereby commits the full faith and credit of the sovereign; and
Тази класификация се използва по изключение.
in the event of rescheduling of sovereign risk, the debt in question would be included in the rescheduling and payment obligations acquired by the sovereign by virtue of the rescheduling.
Субект, който достига до тази класификация, е с изключително добра кредитоспособност и от него може да се очаква да изпълни своите задължения за плащане в период на сътресение на пазарите на суверенен дълг или дори в случай на неизпълнение.
Equivalent to the Sovereign (CC0):
Международните агенции за кредитен рейтинг издават редовни доклади, в които описват рейтингите на предприятията и контрагентите, надвишаващи суверенния кредитен рейтинг в чуждестранна валута.
Exceptionally Good Credit Quality
С изключение на случаите, когато суверенният риск е идентифициран чрез методологията за оценка на суверенния риск като значително по-висок от държавния риск, участниците, предлагащи субектът да бъде включен в класификацията „по-нисък от суверенния риск“, трябва да се позоват на тези рейтинги „по-нисък от суверенния риск“ в подкрепа на своята препоръка.
The “equivalent to sovereign” category embraces two basic types of obligors/guarantors:
За да бъде включен в класификацията „по-нисък от суверенния риск“ в приемащата страна, субектът трябва да се отличава с няколко или по-голяма част от следните характеристики или техни еквиваленти:
Public entities where due diligence reveals that either the buyer has the implicit full faith and credit/support of the sovereign or that the likelihood of sovereign liquidity and solvency support is very high, both in relation to recovery prospects as well as default risk.
добра кредитоспособност,
Non-sovereign public entities equivalent to the sovereign would also include companies owned by the government with a monopoly or near monopoly on operations in a sector (e.g. power, oil, gas).
значителни постъпления в чуждестранна валута спрямо дълговата му тежест във валута,
Corporate entities with an exceptionally strong credit profile, displaying features in terms of both default and recovery prospects which indicate that the risk could be seen as being equivalent to sovereign.
производствени мощности и способност за генериране на парични средства от дъщерни дружества или от операции в чужбина, особено от тези дружества, които са установени в суверени с висок рейтинг, т.е. мултинационалните предприятия,
Candidates could include strong blue chip corporates or very important banks for which the likelihood of sovereign liquidity and solvency support is high.
чуждестранен собственик или стратегически партньор, на който може да се разчита да бъде източник на финансова подкрепа при липса на официална гаранция,
Exceptionally good credit quality implies that the risk of payment interruption is expected to be negligible and that the entity has an exceptionally strong capacity for repayment and this capacity is not likely to be affected by foreseeable events.
история на преференциално третиране на субекта от суверена, включително освобождаване от ограничения върху трансферите и конвертируемостта и изискванията за прехвърляне на експортни постъпления и благоприятно данъчно третиране,
The credit quality is typically manifested in a combination of some, if not all, of the following characteristics of the entity's business and financial profile:
заявени кредитни линии от международни банки с висок рейтинг, особено кредитни линии без клауза за съществена неблагоприятна промяна (СНП), която дава възможност на банките да изтеглят заявените средства в случай на криза с държавния дълг или други рискови събития, както и
exceptionally good to very good cash and income generation
активи, държани в чужбина, особено ликвидни активи, често придобити в резултат от правила, които позволяват на износителите да прихващат и поддържат парични салда в чужбина, които са на разположение за обслужване на дълга.
exceptionally good to very good liquidity levels
Обикновено категорията на риска на купувача SOV + не се прилага за:
exceptionally low to very low leverage
публични субекти, комунални предприятия и подсуверени, като ресорни министерства, областни управи и др., финансови институции, установени в юрисдикцията на суверена, както и
excellent to very strong business profile with proven and very strong management abilities
субекти, които извършват главно продажби на вътрешния пазар в местна валута.
The entity is also characterised by a high quality of financial and ownership disclosure, unless there is a very high likelihood of support from a parent (or sovereign) with a buyer risk classification that is equal to or better than what corresponds to this buyer risk category.
Суверенните длъжници/гаранти са субекти, които са изрично и законно оправомощени да поемат задължение за погасяване на дългове от името на суверенната държава.
Depending on the classification of the country in which the obligor/guarantor is domiciled, it is likely that an obligor/guarantor classified in buyer risk category CC0 would be rated between AAA (Country Category 1) and B (Country Category 7) by accredited CRAs.
Обикновено това са Министерството на финансите или Централната банка [1].
Very Good Credit Quality (CC1)
Риск, определен като суверенен, е този риск, при който:
The risk of payment interruption is expected to be low or very low.
длъжникът/гарантът е законно оправомощен да поема задължение за погасяване на дългове от името на суверена и по този начин поема изцяло задълженията за доверието и кредита на суверена, както и
The obligor/guarantor has a very strong capacity for repayment and this capacity is not likely to be affected by foreseeable events.
в случай на преразглеждане на суверенния риск въпросният дълг може да бъде включен в разсрочването и задълженията за плащане, придобити от суверена при това разсрочване.
The obligor/guarantor has a limited or very limited susceptibility to adverse effects of changes in circumstances and economic conditions.
Еквивалент на суверенен риск (CC0):
The credit quality is typically manifested in a combination of some, if not all, of the following characteristics of the business and financial profile:
изключително добро кредитно качество
very good to good cash and income generation
Категорията „Еквивалент на суверенен риск“ обхваща два основни вида длъжници/гаранти:
very good to good liquidity levels
публични субект, за които внимателният анализ разкрива, че купувачът има безусловното пълно доверие и кредитна подкрепа на суверена или че вероятността суверенът да подкрепи ликвидността и платежоспособността на купувача е много висока както по отношение за перспективите за събирането, така и по отношение на риска от неизпълнение.
very low to low leverage
Несуверенните публични субекти, които са еквивалентни на суверена, включват и дружества, притежавани от правителството чрез монопол или почти пълен монопол върху дейностите в сектора (например електроенергия, петрол, газ),
very strong business profile with proven management abilities
юридически лица с изключително добра кредитоспособност, с характеристики по отношение на неизпълнението на задълженията и събирането, които показват, че рискът може да се разглежда като еквивалентен на суверенния.
Depending on the classification of the country in which the obligor/guarantor is domiciled, it is likely that an obligor/guarantor classified in buyer risk category CC1 would be rated between AAA (Country Category 1) and B (Country Category 7) by accredited CRAs.
Кандидатите могат да включват дружествата от категорията на т.нар. „сини чипове“ или водещи банки, за които е много вероятно да получат суверенна подкрепа за ликвидността и платежоспособността.
Good to Moderately Good Credit Quality, Above Average (CC2)
Изключително добро кредитно качество означава, че рискът от прекъсване на плащанията е незначителен и че субектът притежава изключително силен капацитет с оглед на погасяването на задълженията и е малко вероятно този капацитет да бъде засегнат от предвидими събития.
The risk of payment interruption is expected to be low.
Кредитното качество обикновено се проявява в комбинация от няколко (а понякога и от всички) от следните характеристики на дейността и финансовия профил на субекта:
The obligor/guarantor has a good to moderately good capacity for repayment and this capacity is not likely to be affected by foreseeable events.
от изключително добро до много добро генериране на парични средства и приходи,
The obligor/guarantor has a limited susceptibility to adverse effects of changes in circumstances and economic conditions.
от изключително добри до много добри нива на ликвидност,
good to moderately good cash and income generation
от изключително нисък до много нисък ливъридж,
good to moderately good liquidity levels
от отличен до много добър бизнес профил с доказани и много силни способности за управление.
low to moderately low leverage
Също така субектът се характеризира с високо качество на разкритата финансова информация и информация за собствеността, освен ако съществува много висока вероятност за подкрепа от страна на дружество майка (или суверена) с класификация на риска на купувача, която е равна или по-добра от тази, която съответства на тази категория на риска на купувача.
moderately strong business profile with proven management abilities
В зависимост от класификацията на държавата, в която е установен длъжникът/гарантът, съществува вероятност длъжник/гарант, класифициран в категория на риска на купувача CC0, да получи от акредитираните агенции за кредитен рейтинг оценка AAA (държава в категория 1) или оценка B (държава в категория 7).
Depending on the classification of the country in which the obligor/guarantor is domiciled, it is likely that an obligor/guarantor classified in buyer risk category CC2 would be rated between A+ (Country Category 1) and B- or worse (Country Category 7) by accredited CRAs.
Много добро кредитно качество (CC1)
Moderate Credit Quality, Average (CC3)
Очаква се рискът от прекъсване на погасяването на задълженията да бъде нисък или много нисък.
The risk of payment interruption is expected to be moderate or moderately low.
Длъжникът/гарантът притежава изключително силен капацитет за погасяване на задълженията и е малко вероятно този капацитет да бъде засегнат от предвидими събития.
The obligor/guarantor has a moderate or moderately good capacity for repayment.
Чувствителността на длъжника/гаранта към неблагоприятни въздействия, възникнали в резултат от промени в обстоятелствата и икономическите условия, е ограничена или много ограничена.
There is a possibility of credit risk developing as the obligor/guarantor faces major ongoing uncertainties or exposure to adverse business, financial or economic conditions which could lead to inadequate capacity to meet timely payments.
Кредитното качество обикновено се проявява в комбинация от няколко (а понякога и от всички) от следните характеристики на дейността и финансовия профил на субекта:
However, business or financial alternatives may be available to allow financial commitments to be met.
от много добро до добро генериране на парични средства и приходи,
The credit quality is typically manifested in a combination of some, if not all, of the following characteristics of the business and financial profile.
от много добри до добри нива на ликвидност,
moderately good to moderate cash and income generation
от много нисък до нисък ливъридж,
moderately good to moderate liquidity levels
много добър бизнес профил с доказани способности за управление.
moderately low to moderate leverage
В зависимост от класификацията на държавата, в която е установен длъжникът/гарантът, съществува вероятност длъжник/гарант, класифициран в категория на риска на купувача CC1, да получи от акредитираните агенции за кредитен рейтинг оценка AAA (държава в категория 1) или оценка B (държава в категория 7).
moderate business profile with proven management abilities
Добро до умерено добро кредитно качество, над средното (CC2)
The entity is also characterised by an adequate quality of financial and ownership disclosure, unless there is a very high likelihood of support from a parent (or sovereign) with a buyer risk classification that is equal to or better than what corresponds to this buyer risk category.
Очаква се рискът от прекъсване на погасяването на задълженията да бъде нисък.
Depending on the classification of the country in which the obligor/guarantor is domiciled, it is likely that an obligor/guarantor classified in buyer risk category CC3 would be rated between BBB+ (Country Category 1) and B- or worse (Country Category 6) by accredited CRAs.
Длъжникът/гарантът притежава добър или умерено добър капацитет за погасяване на задълженията и е малко вероятно този капацитет да бъде засегнат от предвидими събития.
Moderately Weak Credit Quality, Below Average (CC4)
Чувствителността на длъжника/гаранта към неблагоприятни въздействия, възникнали в резултат от промени в обстоятелствата и икономическите условия, е ограничена.
The risk of payment interruption is expected to be moderately weak.
от добро до умерено добро генериране на парични средства и приходи,
The obligor/guarantor has a moderate to moderately weak capacity for repayment.
от добри до умерено добри нива на ликвидност,
moderate to moderately weak cash and income generation
от нисък до умерено нисък ливъридж,
moderate to moderately weak liquidity levels
умерено добър бизнес профил с доказани способности за управление.
moderate to moderately high leverage
В зависимост от класификацията на държавата, в която е установен длъжникът/гарантът, съществува вероятност длъжник/гарант, класифициран в категория на риск на купувача CC2, да получи от акредитираните агенции за кредитен рейтинг оценка A+ (държава в категория 1) или оценка B- или по-ниска (държава в категория 7).
moderately weak business profile with limited track record of management abilities
Умерено кредитно качество, средно (CC3)
Depending on the classification of the country in which the obligor/guarantor is domiciled, it is likely that an obligor/guarantor classified in buyer risk category CC4 would be rated between BB+ (Country Category 1) and B- or worse (Country Category 5) by accredited CRAs.
Очаква се рискът от прекъсване на погасяването на задълженията да бъде умерен или умерено нисък.
Weak Credit Quality (CC5)
Длъжникът/гарантът притежава умерен или умерено добър капацитет за погасяване на задълженията.
The risk of payment interruption is expected to be high to very high.
Съществува възможност за развитие на кредитния риск, ако длъжникът/гарантът е изправен пред сериозна несигурност или е изложен на влиянието на неблагоприятни стопански, финансови или икономически условия, които биха могли да доведат до недостатъчен капацитет за посрещане на финансовите задължения.
The obligor/guarantor has a moderately weak to weak capacity for repayment.
Въпреки това съществуват бизнес или финансови алтернативи, които позволяват посрещането на финансовите задължения.
The obligor/guarantor currently has the capacity to meet repayments but a limited margin of safety remains.
Кредитното качество обикновено се проявява в комбинация от няколко (а понякога и от всички) от следните характеристики на дейността и финансовия профил на субекта:
However, there is a likelihood of developing payment problems as the capacity for continued payment is contingent upon a sustained, favourable business and economic environment.
от умерено добро до умерено генериране на парични средства и приходи,
Adverse business, financial, or economic conditions will likely impair capacity or willingness to repay.
от умерено добри до умерени нива на ликвидност,
moderately weak to weak to very weak cash and income generation
от умерено нисък до умерен ливъридж,
moderately weak to weak liquidity levels
умерен бизнес профил с доказани способности за управление.
moderately high to high leverage
Също така субектът се характеризира с адекватно качество на разкритата финансова информация и информация за собствеността, освен ако съществува много висока вероятност за подкрепа от страна на дружеството майка (или суверена) с класификация на риска на купувача, която е равна или по-добра от тази, която съответства на тази категория на риска на купувача.
weak business profile with limited or no track record of management abilities
В зависимост от класификацията на държавата, в която е установен длъжникът/гарантът, съществува вероятност длъжник/гарант, класифициран в категория на риск на купувача CC3, да получи от акредитираните агенции за кредитен рейтинг оценка BBB+ (държава от категория 1) или оценка B- или по-ниска (държава от категория 6).
The entity is also characterised by a poor quality of financial and ownership disclosure, unless there is a very high likelihood of support from a parent (or sovereign) with a buyer risk classification that is equal to or better than what corresponds to this buyer risk category.
Умерено слабо кредитно качество, под средното (CC4)
Depending on the classification of the country in which the obligor/guarantor is domiciled, it is likely that an obligor/guarantor classified in buyer risk category CC5 would be rated between BB- (Country Category 1) and B- or worse (Country Category 4) by accredited CRAs.
Очаква се рискът от прекъсване на погасяването на задълженията да бъде умерено слаб.
Most typically this would be a risk on the central bank or Ministry of Finance.
Длъжникът/гарантът притежава умерен или умерено слаб капацитет за погасяване на задълженията.
For central government entities other than the finance ministry, due diligence shall be undertaken to affirm that the entity commits the full faith and credit of the sovereign.
от умерено до умерено слабо генериране на парични средства и приходи,
ANNEX XII
от умерени до умерено слаби нива на ликвидност,
This Annex provides detail on the use of country risk mitigation techniques listed in Article 30(a) of the Arrangement and the buyer risk credit enhancements listed in Article 31(a) of the Arrangement;
от умерен до умерено висок ливъридж,
this includes the criteria, conditions and specific circumstances which apply to their use as well as the impact on the MPRs.
умерено слаб бизнес профил с ограничен опит в управлението.
Definition:
В зависимост от класификацията на държавата, в която е установен длъжникът/гарантът, съществува вероятност длъжник/гарант, класифициран в категория на риск на купувача CC4, да получи от акредитираните агенции за кредитен рейтинг оценка BB+ (държава от категория 1) или оценка B- или по-ниска (държава от категория 5).
A written document, such as a deed or a release or trustee arrangement, sealed and delivered to a third party, i.e. a person not party to the instrument, to be held by such third party until the fulfilment of certain conditions and then to be delivered by him to the other party to take effect.
Слабо кредитно качество (CC5)
If the following criteria are satisfied subject to consideration of the additional factors listed, this technique can reduce or eliminate the transfer risks, mainly in the higher risk country categories.
Очаква се рискът от прекъсване на погасяването на задълженията да бъде висок или много висок.
Criteria:
Длъжникът/гарантът притежава умерено слаб до слаб капацитет за погасяване на задълженията.
The escrow account is related to a foreign exchange-earning project and the flows into the escrow account are generated by the project itself and/or by other offshore export receivables.
В съответния момент длъжникът/гарантът притежава капацитет да посрещне задълженията си за погасяване, но с ограничен марж на сигурност.
The escrow account is held offshore, i.e. located outside of the country of the project where there are very limited, transfer or other country risks (i.e. in a High Income OECD country or High Income Euro Area country).
Въпреки това има вероятност от възникване на проблеми с плащанията, тъй като капацитетът за продължаване на плащанията зависи от наличието на устойчива и благоприятната бизнес и икономическа среда.
The escrow account is located in a first class bank which is not directly or indirectly controlled by interests of the obligor or by the country of the obligor.
Неблагоприятните стопански, финансови или икономически условия биха могли да намалят капацитета или готовността за изплащане на задълженията.
The funding of the account is secured through long-term or other appropriate contracts.
от умерено слабо до много слабо генериране на парични средства и приходи,
The combination of the sources of revenues (i.e. generated by the project itself and/or the other sources) of the obligor flowing through the account are in hard currency and can reasonably be expected to be collectively sufficient for the service of the debt for the entire duration of the credit, and come from one or more creditworthy foreign customers located in better risk countries than the country in which the project is located (i.e. normally High Income OECD countries or High Income Euro Area countries).
от умерено слаби до слаби нива на ликвидност,
The obligor irrevocably instructs the foreign customers to pay directly into the account (i.e. the payments are not forwarded through an account controlled by the obligor or through its country).
от умерено висок до висок ливъридж,
The funds which have to be kept within the account are equal to at least six months of debt service.
слаб бизнес профил с ограничен или никакъв опит в управлението.
Where flexible repayment terms are being applied under a project finance structure, an amount equivalent to the actual six months debt service under such flexible terms are to be kept within the account;
Също така субектът се характеризира с лошо качество на разкритата финансова информация и информация за собствеността, освен ако съществува много висока вероятност за подкрепа от страна на дружество майка (или суверена) с класификация на риска на купувача, която е равна или по-добра от тази, която съответства на тази категория на риска на купувача.
this amount may vary over time depending on the debt service profile.
В зависимост от класификацията на държавата, в която е установен длъжникът/гарантът, съществува вероятност длъжник/гарант, класифициран в категория на риска на купувача CC5, да получи от акредитираните агенции за кредитен рейтинг оценка BB- (държава от категория 1) или оценка B- или по-ниска (държава от категория 4).
The obligor has restricted access to the account (i.e. only after payment of the debt service under the credit).
Най-често това би бил рискът върху Централната банка или Министерството на финансите.
The revenues deposited in the account are assigned to the lender as direct beneficiary, for the entire life of the credit.
По отношение на централните държавни органи, различни от Министерството на финансите, трябва да се направи финансов и правен анализ, за да се потвърди, че субектът поема изцяло задълженията за доверието и кредита на суверена.
The opening of the account has received all the necessary legal authorisations from the local and any other appropriate authorities.
ПРИЛОЖЕНИЕ XII
The escrow account and contractual arrangements may not be conditional and/or revocable and/or limited in duration.
В настоящото приложение е уточнена употребата на техниките за ограничаване на държавния риск, изброени в член 30, буква а) от Споразумението, и кредитните подобрения на риска на купувача, изброени в член 31, буква а) от Споразумението.
Additional Factors to be taken into Consideration:
Това включва критериите, условията и специфичните обстоятелства, които се прилагат по отношение на ползването им, както и въздействието върху МСП.
The technique applies subject to a case-by-case consideration of the above characteristics and, inter alia, with regard to:
Определение:
the country, the obligor (i.e. either public or private), the sector, the vulnerability in relation to the commodities or services involved, including their availability for the entire duration of the credit, the customers;