natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Повечето от гарантираните активи са били кредити на клиенти (първоначално 115 млрд. евро), но също така са включвали ценни книжа с фиксиран доход (първоначално 27 млрд. евро), облигационни кредити (първоначално 15 млрд. евро), гаранции за плащания (първоначално 5 млрд. евро) и обезпечени с активи ценни книжа (първоначално 9 млрд. евро) [9].
Finally, while the guarantee is in place the risk weight of the guaranteed assets is, subject to supervisory discretion, significantly reduced.
Само около 50 млрд. евро в активи, оценени по експозиция при неизпълнение („EAD“) [10], са останали неизплатени по гаранцията към края на 2015 г.
To pay for the guarantee effects, HSH pays an annual base premium of 4 % plus an additional premium of 3,85 %.
Тези оставащи активи са почти изключително кредити на клиенти, главно в бизнес секторите на морския транспорт, корпоративния бизнес и недвижимите имоти.
The annual base premium of 4 % consists of two components — 2,20 % of remuneration and 1,80 % of claw-back — and is calculated on the outstanding ceiling amount.
Парични плащания по гаранцията възникват, когато гарантирани активи са окончателно уредени със загуба за банката и след като целият транш за първа загуба в размер на 3,2 млрд. евро е използван.
As a result, the fact that the bank uses the guarantee does not reduce the calculation basis for the guarantee premium.
Понастоящем са уредени едва около 1,6 млрд. евро загуби по активи в рамките на гаранцията.
The annual base premium needs to be paid by HSH until the guarantee is either used up entirely or cancelled so that no further guarantee is outstanding.
Освен това гаранцията също така осигурява положителен балансов ефект чрез компенсиране на провизиите срещу загуби по кредити по гарантирания портфейл, позволявайки на банката и на надзорния орган да изчисляват и наблюдават „виртуалното“ използване на гаранцията, т.е. очакваните парични плащания по гаранцията.
Under current projections, the portfolio will not be run down before the end of 2025.
И накрая, докато гаранцията е валидна, рисковото тегло на гарантираните активи, предмет на преценка от надзорните органи, е значително намалено.
The additional annual premium of 3,85 % has to be paid by HSH between 2009 and 2019 — unless the guarantee is fully used or cancelled before 2019 — on the actual amount of losses settled under the guarantee.
За гаранционните ефекти HSH заплаща годишна базова премия от 4 % плюс допълнителна премия от 3,85 %.
The actual amount due pursuant to that premium will therefore only be known once the guarantee is fully settled, either by being used up or cancelled.
Годишната базова премия от 4 % се състои от два компонента — 2,20 % възнаграждение и 1,80 % механизъм за възвръщане на предоставените средства — и се изчислява върху неизплатения размер на тавана.
The additional premium is further subject to a debtor warrant (‘Besserungsschein’) protecting the capital ratio of the bank.
В резултат на това фактът, че банката използва гаранцията, не намалява базата за изчисление на гаранционната премия.
If the bank's common equity ratio falls below the minimum ratio of 10 % core equity capital ratio (‘CET1 ratio’) payments will be deferred up to at the latest [2030-2040] [11].
Годишната базова премия трябва да се плаща от HSH, докато гаранция бъде или използвана изцяло, или отменена, така че да не остава неизплатена гаранция.
The guarantee provider has the right to give up its rights to the additional premium in case of a successful sale of the bank.
Според настоящите прогнози портфейлът няма да бъде изчерпан преди края на 2025 г.
The 2016 measures
Допълнителната годишна премия от 3,85 % трябва да бъде платена от HSH между 2009 и 2019 г. — освен ако гаранцията не е напълно използвана или отменена преди 2019 г. — при действителния размер на загубите, уредени по гаранцията.
On 21 March 2016, Germany notified the following two measures:
Действителната дължима сума по тази премия следователно ще стане известна едва след като гаранцията бъде напълно уредена чрез нейното пълно използване или чрез нейната отмяна.
the split of HSH into a holding company (‘HoldCo’) and an operating subsidiary (‘OpCo’) and the distribution of the guarantee fee payment obligations across those two entities (‘2016 measure 1’);
Допълнителната премия е допълнително предмет на гаранция за длъжника („Besserungsschein“), защитаваща коефициента на капиталова адекватност на банката.
the transfer of up to EUR 6,2 billion of assets from OpCo to the Länder of Schleswig-Holstein and the City of Hamburg (‘Länder’) at market prices (‘2016 measure 2’).
Ако коефициентът на базовия собствен капитал на банката падне под минималната стойност от 10 % базов собствен капитал („коефициент на базовия собствен капитал от първи ред — CET1“), плащанията ще бъдат отсрочени най-малко до [2030—2040 г.] [11].
The split and the transfer of up to EUR 6,2 billion of assets EAD are detailed in the relevant commitments that are included in a catalogue (‘the commitment catalogue’) which Germany submitted with the notification of 21 March 2016 and which is annexed to this decision (see Annex I) [12].
Издателят на гаранцията има право да се откаже от правата си на допълнителна премия в случай на успешна продажба на банката.
Under the 2016 measure 1, OpCo will retain all the operating assets and liabilities of HSH including the assets under guarantee, the guarantee itself and the banking license.
Мерките от 2016 г.
As the fee payment for retaining the guarantee benefit, OpCo will pay 2,20 % of remuneration on the unused part of the guarantee [13].
На 21 март 2016 г.
All other obligations under the guarantee contract will be borne by HoldCo, namely the 2,20 % base premium as remuneration on the used part of the guarantee, the 1,80 % base premium foreseen as claw-back under the 2011 decision and the 3,85 % additional premium including the Besserungsschein [14].
Германия уведоми Комисията за следните две мерки:
HoldCo will be a pure financial holding company without any operational business.
Разделянето на HSH на холдинг („HoldCo“) и оперативно дъщерно дружество („OpCo“) и разпределението на задълженията за плащане на таксата за гаранцията между тези два субекта („първата мярка от 2016 г.“)
HoldCo's assets will consist of at least 90 % of the shares of OpCo and some limited liquidity provided by OpCo [15] in order to cover HoldCo's operating costs and the guarantee fee payments as they fall due.
Прехвърлянето на до 6,2 млрд. евро в активи от OpCo на провинция Шлезвиг-Холщайн и град Хамбург („провинциите“) по пазарни цени („втората мярка от 2016 г.“).
HoldCo's liabilities will consist of the guarantee fee payment obligations taken over in the split.
Разделянето и прехвърлянето на до 6,2 млрд. евро на активи, оценени по експозиция при неизпълнение, са подробно описани в съответните поети задължения, които са включени в списък („списъка с поетите задължения“), който Германия е предоставила заедно с уведомлението на 21 март 2016 г. и който е приложен към настоящото решение (вж. приложение I) [12].
In order to minimise the risk of insolvency of HoldCo, a subordination agreement will be concluded between HoldCo and the guarantee provider for those liabilities.
В рамките на първата мярка от 2016 г.
Under that agreement, any payments which HoldCo cannot service can be deferred to the next payment date against an interest rate of 10 %.
OpCo ще запази всички оперативни активи и пасиви на HSH, включително активите по гаранцията, самата гаранция и банковия лиценз.
As an accompanying measure, OpCo will be allowed to sell a portfolio of up to EUR 6,2 billion assets EAD to the Länder at market prices.
Като такса за запазване на гаранционното обезщетение OpCo ще плаща възнаграждение от 2,20 % върху неизползваната част от гаранцията [13].
That transfer can happen in various tranches [16].
Всички други задължения по договора за гаранцията ще се поемат от HoldCo, а именно 2,20 % базова премия като възнаграждение за използваната част от гаранцията, 1,80 % базова премия като механизъм за възвръщане на предоставени средства съгласно решението от 2011 г. и 3,85 % допълнителна премия, включително гаранцията за длъжника („Besserungsschein“) [14].
The Commission has carried out an independent verification of the market price prior to the asset sale based on an independent asset valuation.
HoldCo ще бъде чист финансов холдинг без какъвто и да е оперативен бизнес.
If any transfer occurs after the end of August 2016, a further valuation by the Commission of the market value will be required [17].
Активите на HoldCo ще се състоят от най-малко 90 % от акциите на OpCo и известна ограничена ликвидност, предоставена от OpCo [15], с цел да се покрият оперативните разходи на HoldCo и плащанията за гаранционната такса на техните падежи.
Commitments
Пасивите на HoldCo ще се състоят от задълженията за плащане на гаранционната такса, поети при разделянето.
Apart from the commitments relating to the split into HoldCo and OpCo and the division of the guarantee fee payments described under section 2.2.2, Germany submitted further commitments.
За да се сведе до минимум рискът от несъстоятелност на HoldCo, между HoldCo и издателя на гаранцията ще бъде сключено споразумение за определяне на реда на задълженията за тези пасиви.
They concern, first, the commitment to sell HoldCo's shares in OpCo by means of an open, non-discriminatory, competitive and transparent bidding procedure by 28 February 2018 at the very latest [18].
Съгласно споразумението всички плащания, които HoldCo не може да обслужва, могат да бъдат отсрочени до следващата дата на плащане срещу лихвен процент в размер на 10 %.
To implement that privatisation in a timely fashion, the German authorities will submit to the Commission a plan with relevant milestones before the sale procedure starts [19].
Като съпътстваща мярка на OpCo ще бъде разрешено да продаде на провинциите по пазарни цени портфейл от активи, оценени по експозиция при неизпълнение, на стойност до 6,2 млрд. евро.
If the sale procedure is concluded successfully with an aid-free, positive price offer (while retaining the guarantee), the intended purchase will be notified to the Commission for the latter to assess the viability of the new entity.
Това прехвърляне може да се извърши на различни траншове [16].
The purchase will not be implemented before an approval decision of the Commission [20].
Комисията извърши независима проверка на пазарната цена преди продажбата на активите въз основа на независима оценка на активите.
Upon a successful sale the bank will change its name [21].
Ако прехвърлянето се осъществи след края на август 2016 г., ще се изисква Комисията да извърши допълнителна оценка на пазарната стойност [17].
If the sale procedure is not concluded successfully within the deadline, i.e. should the procedure not result in an aid-free, positive price offer (while retaining the guarantee) or if the Commission concludes that the integration of OpCo in the new entity does not lead to a long-term viable business model, Germany has committed that OpCo would stop its new business and only manage its assets with the aim of an orderly winding-down [22].
Поети задължения
During the period up to the sale deadline, the German authorities committed that HoldCo would manage OpCo with the aim of retaining its viability, competitiveness and saleability [23].
Освен поетите задължения, свързани с разделянето на HoldCo и OpCo и разделянето на плащанията за гаранционната такса, описани в точка 2.2.2, Германия е поела допълнителни задължения.
To that end, further measures will be carried out to reduce OpCo's costs (with the administrative costs not exceeding EUR [570-590] million in 2016 and EUR [520-550] million in 2017), to strengthen its capital base (e.g. by voluntary liability management subject to the Commission's approval), to carry out a prudent risk management and not pay dividends or make other payments on instruments, such as hybrid capital instruments, that depend on profitability [24].
Те се отнасят първо до поетото задължение да се продадат акциите на HoldCo в OpCo чрез открита, недискриминационна, конкурентна и прозрачна тръжна процедура най-късно до 28 февруари 2018 г.
Furthermore, OpCo's balance sheet total will not exceed EUR [100-110] billion in 2016 and EUR [90-100] billion in 2017 [25].
[18] За да осъществят тази приватизация своевременно, германските органи ще представят на Комисията план със съответните основни етапи преди започването на процедурата за продажба [19].
As regards ship financing, OpCo will reduce further those activities and restrict its new business in that area to EUR [1-2] billion.
Ако процедурата за продажба бъде приключена успешно с положителна ценова оферта без наличие на държавна помощ (при запазване на гаранцията), предвидената покупка ще бъде съобщена на Комисията, за да може последната да оцени жизнеспособността на новия субект.
Germany is, moreover, committed to continue to comply with some of the commitments annexed to the 2011 decision, such as OpCo not pursuing aircraft financing activities [27], not engaging in external growth by acquiring control over other companies [28], not carrying out dedicated proprietary trading [29], and not advertising the grant of State aid or the resulting advantages in comparison with competitors [30].
Покупката няма да бъде извършена преди Комисията да вземе решение за одобрение на сделката [20].
Finally, Germany committed that OpCo would comply with certain liquidity benchmarks [31] and with restrictions regarding the remuneration of OpCo's employees and members of its boards and other bodies.
При успешна продажба банката ще промени името си [21].
Therefore, the total remuneration of any of those individuals will not exceed 15 times the national average salary in Germany or 10 times the average salary of HSH Nordbank (before the split) [32].
Ако процедурата за продажба не приключи успешно в рамките на крайния срок, т.е. ако процедурата не доведе до положителна ценова оферта без наличието на държавна помощ (при запазване на гаранцията) или ако Комисията заключи, че интегрирането на OpCo в новия субект не води до дългосрочен жизнеспособен бизнес модел, Германия е поела задължението OpCo да спре извършването на новите си бизнес операции и само да управлява своите активи с цел тяхната ликвидация по надлежен ред [22].
Grounds for initiating the procedure
По време на периода до крайния срок за продажбата германските органи са поели задължението HoldCo да управлява OpCo, така че да се запази неговата жизнеспособност, конкурентоспособност и пригодност за продажба [23].
As mentioned in recitals 2 and 15, the ceiling amount of the guarantee was reduced to EUR 7 billion in 2011 but had to be re-increased back to the initial level of EUR 10 billion in June 2013 due to a deterioration of the shipping market since 2011 (see recitals 16 and 17).
За тази цел ще бъдат приложени допълнителни мерки, за да се намалят разходите на OpCo (като административните разходи не надхвърлят [570—590] млн. евро през 2016 г. и [520—550] млн. евро през 2017 г.), да се укрепи капиталовата му база (напр. чрез доброволно управление на пасивите с одобрението на Комисията), да се приложи разумно управление на риска и да не се плащат дивиденти или да се правят други плащания по инструменти, като например хибридни капиталови инструменти, които зависят от рентабилността [24].
Germany notified the re-increase.
Освен това общата стойност по счетоводния баланс на OpCo няма да надвишава [100—110] млрд. евро през 2016 г. и [90—100] млрд. евро през 2017 г.
It took the position that the guarantee constituted aid but doubted that re-instating a ceiling amount of EUR 10 billion was to be considered new aid since exactly the same upper threshold had been already approved in the 2011 decision [33].
[25] По отношение на финансирането на кораби OpCo ще намали допълнително тези дейности и ще ограничи новите си операции в тази област до [1—2] млрд. евро [26].
It furthermore argued that, even if the Commission were to consider the re-increase to be new aid, it was already found compatible under the 2011 decision [34].
Германия освен това е решена да продължи да изпълнява някои от поетите си задължения, приложени към решението от 2011 г., като например OpCo да не извършва дейности по финансиране на самолети [27], да не преследва външен растеж чрез придобиване на контрол върху други дружества [28], да не извършва професионална търговия с ценни книжа за собствена сметка [29] и да не рекламира отпускането на държавна помощ или произтичащите предимства в сравнение с конкурентите [30].
However, the Commission decided that re-increase was new aid in the Opening decision.
И накрая, Германия поема ангажимента OpCo да отговаря на определени критерии за ликвидност [31] и на ограничения по отношение на възнаграждението на служителите на OpCo и членовете на неговите съвети и други органи.
First, the increase of the guarantee was granted by the Finanzfonds, owned by Hamburg and Schleswig-Holstein, thus stemming from State resources and supporting an internationally active bank, thereby affecting competition in the banking sector and having an impact on intra-Union trade [35].
Следователно общото възнаграждение на всяко от тези лица няма да надвиши 15 пъти средната национална заплата в Германия или 10 пъти средната заплата в HSH Nordbank (преди разделянето) [32].
Since the guarantee at such conditions would not have been provided by a private investor, it gave HSH an advantage constituting State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU [36].
Основания за откриване на процедурата
Secondly, although Germany took the position that the re-increase could not be considered as new aid since the ceiling amount EUR 10 billion had already been approved by the 2011 decision, the Commission explained in the Opening decision that the cancellation of a guarantee is of a binding character and that any re-instatement had to be considered as a new agreement between guarantor and the guarantee holder, based on a new economic assessment of the risk factors that may have changed over time.
Както е посочено в съображения 2 и 15, размерът на тавана на гаранцията беше намален на 7 млрд. евро през 2011 г., но трябваше да бъде повторно увеличен обратно до първоначалното си равнище от 10 млрд. евро през юни 2013 г. поради влошаване на положението на пазара на морския транспорт след 2011 г. (вж. съображения 16 и 17).
Since an increase of the ceiling amount of the guarantee was not provided for in the terms and conditions of the guarantee approved by the 2011 decision, it required a change of the previous terms and conditions.
Германия изпрати уведомление за повторното увеличение.
Consequently, the Commission decided that the increase was the granting of a new guarantee [37].
Тя зае позицията, че гаранцията представлява държавна помощ, но изрази съмнения дали връщането на размера на тавана до 10 млрд. евро трябва да се счита за нова помощ, тъй като точно същият горен праг вече е бил одобрен в решението от 2011 г.
Regarding the temporary compatibility of the aid, the Commission based its assessment in the Opening decision on Article 107(3)(b) TFEU according to which State aid may be considered to be compatible with the internal market where it is intended to ‘remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
[33] Тя освен това заяви, че дори и Комисията да приеме, че повторното увеличение е нова помощ, тя вече е счетена за съвместима съгласно решението от 2011 г.
In view of the still fragile situation of the financial markets, the Commission acknowledged that a breakdown of HSH could directly affect the financial markets and thus the entire economy of Germany [38].
[34]
As to the principles applicable to State aid for financial institutions the Commission referred to point 15 of the 2008 Banking Communication [39], that at the time of the Opening decision had been further elaborated in the Recapitalisation Communication [40] and in the 2010 and 2011 Prolongation Communications [41].
Въпреки това Комисията реши, че повторното увеличение представлява нова помощ в решението за откриване на процедурата.
As mentioned, Germany claimed in 2013 that, even if the Commission were to consider the increase of the guarantee ceiling to be new aid, it had already been found compatible under the 2011 decision so that the Commission would now be bound by that assessment and could not come to a different conclusion [42].
Първо, увеличението на гаранцията е предоставено от Finanzfonds, собственост на Хамбург и Шлезвиг-Холщайн, като по този начин произхожда от държавни ресурси и подкрепя банка с международни операции, като така засяга конкуренцията в банковия сектор и оказва въздействие върху вътресъюзната търговия [35].
The Commission explained in the Opening decision that, although it had indeed decided in 2011 that the EUR 10 billion ceiling amount was compatible with the internal market, that assessment was based on the Commission's evaluation of the guarantee as notified by Germany on 30 April 2009 and in light of the economic situation at the moment it adopted the 2011 decision and of the financial projections that HSH presented as basis for the examination in that decision.
Тъй като гаранцията при такива условия не би била предоставена от частен инвеститор, тя е дала на HSH предимство, представляващо държавна помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от ДФЕС [36].
Thus, the restructuring plan at that time assumed that HSH would pay guarantee fees for only a EUR 7 billion guarantee [43].
Второ, въпреки че Германия зае позицията, че повторното увеличение не може да се счита за нова помощ, тъй като размерът на тавана от 10 млрд. евро вече беше одобрен с решението от 2011 г., Комисията обясни в решението за откриване на процедурата, че отмяната на гаранция е със задължителен характер и че всяко възстановяване е трябвало да се счита за ново споразумение между поръчителя и притежателя на гаранцията, основано на нова икономическа оценка на рисковите фактори, които може да са се променили с времето.
The Commission also noted in its Opening decision that the factors relevant for the assessment of the compatibility of the new aid were also relevant for the previous assessment but that they had to be examined in their current form.
Тъй като увеличение на размера на тавана на гаранцията не е било предвидено в условията на гаранцията, одобрени с решението от 2011 г., то е налагало промяна на предишните условия.
Against that background, in particular the assessment of HSH's viability had to take account of the prevailing economic situation in order to decide on the compatibility of the aid [44].
Впоследствие Комисията реши, че увеличението представлява предоставяне на нова гаранция [37].
In that context, the Commission noted that the economic situation in the shipping sector — HSH's key activity and therefore already identified as problematic for the bank's viability in the 2011 decision — had further deteriorated in the meantime.
По отношение на временната съвместимост на помощта, Комисията основа оценката си в решението за откриване на процедурата на член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС, според която държавната помощ може да се счита за съвместима с вътрешния пазар, когато тя има за цел „преодоляването на сериозни затруднения в икономиката на държава членка“.
Thus, the shipping crisis had proven to be longer and deeper than expected, affected the creditworthiness of ship financing in general and resulted in an increase of risk-weighted assets held by HSH [45].
С оглед на все още нестабилното положение на финансовите пазари Комисията призна, че един фалит на HSH би могъл пряко да се отрази на финансовите пазари и по този начин на цялата икономика на Германия [38].
The Commission also noted in the Opening decision that the increase of the guarantee would result in higher guarantee fee payments of approximately EUR 1 billion and that those additional costs would significantly affect HSH's future profitability [46].