natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Гаранцията за втора загуба, одобрена в решението от 2011 г., е под формата на синтетична секюритизация.
It is known that that amount will rise by EUR [2-3] billion in 2016 based on claims that are currently in the process of settlement;
Това означава, че целият портфейл, попадащ в рамките на гаранцията, е изкуствено разделен на три транша:
conversely, the unused amount of the guarantee (the ‘unused amount’) is the amount still available for further losses, in this case EUR [8,2-10,0] billion (EUR 10 billion guarantee overall minus the difference between EUR [3,2-5,0] billion of settled and known losses and EUR 3,2 billion of first-loss piece);
подчинения транш или компонента за първа загуба в размер на 3,2 млрд. евро, който се покрива изцяло от банката и вече е отписан;
the total amount of guarantee used (the ‘total used amount’) refers to the amount of guarantee that will have been paid out once the entire portfolio originally under guarantee has been worked out.
транша тип „мецанин“ или компонента за втора загуба в размер на 10 млрд. евро, който е гарантиран от държавата (7 млрд. евро, които са неизплатени от 2011 г., и допълнителни 3 млрд. евро, временно одобрени в решението за откриване на процедурата); и
The total amount used cannot be known yet;
първостепенния транш.
the best approximation for the total used amount today is the virtual use of the guarantee (the ‘virtual use’) calculated as the actual amount used plus provisioning under the IFRS on the portfolio under guarantee.
Наличието на гаранцията води до две основни групи ефекти, а именно ефекти върху счетоводството съгласно МСФО и ефекти върху капиталовите изисквания съгласно регулаторните и пруденциалните правила, прилагани от надзорния орган.
The virtual use is currently EUR [6-8] billion (EUR [9,2-11,2] billion of actual amount used plus provisioning minus EUR 3,2 billion of first-loss piece).
Счетоводни ефекти
The bank also calculates the estimated total used amount (the ‘estimated total used amount’).
В първия случай гаранцията компенсира общи загуби по гарантирания портфейл над 3,2 млрд. евро и под 13,2 млрд. евро [57].
There are two components of fees to be paid for the guarantee: the base premium of 4,00 % (the ‘base premium’) and the additional premium of 3,85 % (the ‘additional premium’).
Докато гарантираните активи остават в счетоводния баланс, обезценките и провизиите по тези активи съгласно МСФО ще се балансират с компенсираща позиция на същата стойност.
The calculation base for the base premium is the overall amount of guarantee outstanding, EUR 10 billion.
Едва когато активите са окончателно уредени и извадени от счетоводния баланс, изчиствайки произтичащите загуби, исковете за компенсация по гаранцията ще бъдат действително уредени с парични средства.
The calculation base for the additional premium is the total amount used which cannot yet be known [58].
Тези различни видове искове за компенсация по гаранцията водят до различни мерки за използване на гаранцията:
Under the IFRS, fees paid on an outstanding guarantee are interpreted as insurance premiums and result in a simple charge in the profit and loss account.
Сумата на действително използваната гаранция понастоящем („действително използваната сума“) съответства на сумата на уредените загуби по гарантирания портфейл в даден момент.
However, when it becomes likely that the guarantee is going to be used or if the actually used amount is greater than zero, fee payments on that part of the guarantee become foreseeable.
Към края на 2015 г. загуби в размер на [1,2—2,0] млрд. евро са били действително уредени.
Under the IFRS, such charges resemble liabilities (the benefit has been received but needs to be repaid) and the repayment needs to be provisioned.
Известно е, че тази сума ще нарасне с [2—3] млрд. евро през 2016 г. въз основа на искове, които понастоящем са в процес на уреждане.
Under the IFRS, the corresponding provisioning levels must increase when the estimated total used amount increases.
И обратното, неизползваната сума на гаранцията („неизползваната сума“) е все още наличната сума за по-нататъшни загуби, в този случай [8,2—10,0] млрд. евро (10 млрд. евро гаранция общо минус разликата между [3,2—5,0] млрд. евро уредени и известни загуби и 3,2 млрд. евро от компонента за първа загуба).
Therefore, any additional use of the guarantee leads to a rise in the estimated total used amount, to correspondingly larger fee payments in the future and in turn to a rise in required provisions.
Общата сума на използваната гаранция („общата използвана сума“) се отнася до сумата по гаранцията, която би била изплатена, след като целият портфейл, включен първоначално в гаранцията, е бил уреден.
The additional premium is subject to a deferral mechanism, the Besserungsschein, which is effective at a consolidated capital level for HSH (HoldCo + OpCo) of 10 % CET1.
Общата използвана сума все още не може да бъде известна.
That deferral mechanism allows for the deferral in full of payments due for a period of up to the year [2030-2040].
Най-добрата приблизителна стойност за общата използвана сума днес е виртуалното използване на гаранцията („виртуалното използване“), изчислено като действителната използвана сума плюс провизиите съгласно МСФО за портфейла по гаранцията.
Moreover, that deferral mechanism includes provisions made for future payments that are themselves included in the Besserungsschein.
Виртуалното използване понастоящем е [6—8] млрд. евро ([9,2—11,2] млрд. евро действително използвана сума плюс провизии минус 3,2 млрд. евро от компонента за първа загуба).
This implies that such provisions can be released as a buffer against losses if those losses would lead to a reduction of the CET1 ratio to below 10 % [59].
Банката също така изчислява прогнозната обща използвана сума („прогнозната обща използвана сума“).
Prudential effects
Има два компонента на таксите, които се плащат за гаранцията: базовата премия от 4,00 % („базовата премия“) и допълнителната премия от 3,85 % („допълнителната премия“).
Secondly, according to the supervisory formula in Basel II (the ‘supervisory formula’) applicable to synthetic securitisation structures such as the second-loss guarantee, the presence of the guarantee reduces to 20 % the risk weight to be applied to the senior tranche when calculating risk-weighted assets (‘RWA’) [60].
Базата за изчисляване на базовата премия е общата сума на неизплатената гаранцията, 10 млрд. евро.
According to regulatory rules and taking into account supervisory discretion in their application, two limits must be kept in mind for the guarantee to retain that effect.
Базата за изчисляване на допълнителната премия е общата използвана сума, която все още не може да бъде известна [58].
The first limit depends on the prudential calculation of expected losses (in a baseline scenario) while the second limit depends on unexpected losses (additional losses in a worse-case scenario), in the remaining portfolio under guarantee.
Съгласно МСФО таксите за неплатената гаранция се тълкуват като застрахователни премии и водят до просто начисление в отчета за приходите и разходите.
Levels of expected and unexpected losses in the remaining portfolio have to be covered to a certain extent by the unused amount of the guarantee.
Въпреки това, когато стане вероятно гаранцията да бъде използвана или ако действително използваната сума е по-голяма от нула, плащанията за такси по тази част от гаранцията стават предвидими.
Whether one or both of those limits is breached therefore depends on the available unused amount of the guarantee which is significantly affected by the amount of settled losses.
Съгласно МСФО тези начисления наподобяват пасиви (ползата е получена, но трябва да бъде платена) и това плащане трябва да бъде обезпечено.
If the first limit is breached, the application of the supervisory formula will result in a rise in RWA levels due to the senior tranche, with such an increase occurring in proportion to the extent of the shortfall in coverage from its minimum level of 20 %.
Съгласно МСФО съответните нива на провизии трябва да се увеличат, когато прогнозната използвана сума се увеличава.
If the second limit is breached, the supervisory formula will no longer be applicable at all.
Следователно всяко допълнително използване на гаранцията води до повишаване на прогнозната обща използвана сума, до съответно по-големи плащания за такси в бъдеще и на свой ред — до повишаване на изискваните провизии.
In that case, the RWA levels on the senior tranche will immediately increase from the minimum 20 % to the level which would be applicable in the absence of a guarantee (the ‘cliff-effect’).
Допълнителната премия е предмет на механизма за отсрочване, Besserungsschein, който действа на равнището на консолидирания капитал за HSH (HoldCo + OpCo), в размер на 10 % CET1.
Advantage in the 2016 measure 1
Този механизъм за отсрочване позволява пълно отсрочване на дължимите плащания за период до [2030—2040)] година.
According to the notification, HSH will be split into HoldCo and OpCo.
Освен това, механизмът за отсрочване включва провизии за бъдещи плащания, като самите те са включени в Besserungsschein.
The guarantee fees according to the guarantee remuneration as approved in the 2011 decision remain unchanged.
Това предполага, че тези провизии могат да бъдат освободени като буфер срещу загуби, ако тези загуби биха довели до падането на коефициента CET1 под 10 % [59].
However, their payment will be split in the following way:
Пруденциални ефекти
OpCo continues to pay 2,20 % on the currently unused portion of the guarantee;
Второ, според надзорната формула в споразумението Базел II („надзорната формула“), приложима за структури на синтетична секюритизация като гаранцията за втора загуба, наличието на гаранцията намалява до 20 % рисковото тегло, което се прилага за първостепенния транш при изчисляване на рисково претеглените активи („RWA“) [60].
HoldCo takes over all other guarantee fee payments:
Съгласно регулаторните правила и като се взема под внимание преценката на надзорния орган при тяхното прилагане, две граници трябва да се имат предвид, за да може гаранцията да запази това действие.
1,80 % on the overall outstanding guarantee amount;
Първата граница зависи от пруденциалното изчисление на очакваните загуби (при базов сценарий), докато втората граница зависи от неочакваните загуби (допълнителни загуби при най-лошия възможен сценарий, в оставащия портфейл по гаранцията.
2,20 % on the already used portion of the guarantee;
Нивата на очакваните и неочакваните загуби в оставащия портфейл трябва да бъдат покрити в известна степен от неизползваната сума на гаранцията.
3,85 % on the ultimately used part of the guarantee subject to the Besserungsschein.
Дали едната или и двете граници са преминати следователно зависи от наличната неизползвана сума на гаранцията, която е в значителна степен повлияна от сумата на уредените загуби.
That split into OpCo and HoldCo implies that the accounting effect from the guarantee compensation will continue to accrue at the level of OpCo while all provisioning requirements under the IFRS arising from the treatment of fee payments on the used part of the guarantee will now occur in HoldCo.
Ако първата граница е премината, прилагането на надзорната формула ще доведе до повишаване на нивата на рисково претеглените активи (RWA) поради първостепенния транш, като това увеличение ще настъпи пропорционално на степента на недостигащото покритие спрямо минималното му ниво от 20 %.
However, the Commission stresses that at the consolidated level of the bank (HoldCo + OpCo) there is no change in the structure of the guarantee or its effects, so the split itself provides no additional advantage to HSH.
Ако втората граница бъде премината, надзорната формула вече няма да бъде приложима въобще.
According to the commitments provided by Germany, HoldCo will not operate any business itself and therefore will not have any income streams other than those derived from its shareholding in OpCo.
В този случай нивата на RWA по първостепенния транш ще се увеличат веднага от минимума 20 % до нивото, което ще бъде приложимо при липсата на гаранция („ефектa на срутването“).
HoldCo will however receive EUR 260 million of liquidity from OpCo, EUR 50 million for operational expenses during the sales period and EUR 210 million to service guarantee fee payments when they fall due.
Предимство в първата мярка от 2016 г.
From the split of obligations as outlined above, the Commission points out that the amount of fees due during the sales process payable by HoldCo at the year end of 2016 and 2017 respectively will depend on:
Според уведомлението HSH ще бъде разделена на HoldCo и OpCo.
the overall amount of guarantee outstanding (calculation basis for 1,80 % guarantee fee, the ‘fee component 1’);
Гаранционните такси, според възнаграждението за гаранцията, одобрено в решението от 2011 г., остават непроменени.
the actually used amount of guarantee in 2016 and 2017 (calculation basis for the part of the 2,20 % guarantee fee taken over by HoldCo, the ‘fee component 2’); and
Тяхното плащане обаче ще бъде разделено по следния начин:
the total used amount of guarantee (calculation basis for the 3,85 % guarantee fee which is subject to the Besserungsschein, the ‘fee component 3’).
OpCo продължава да плаща 2,20 % върху текущата неизползвана част от гаранцията.
Base premium component of 1,80 %
HoldCo поема всички други плащания за гаранционната такса:
Regarding fee component 1, the overall level of guarantee outstanding is currently EUR 10 billion, including the 2013 measure.
1,80 % върху общата неизплатена сума по гаранцията;
That level cannot go up further since EUR 10 billion is a fixed ceiling.
2,20 % върху вече използваната част от гаранцията;
Equally, that level is unlikely to go down during the sales process.
3,85 % върху използваната в крайна сметка част от гаранцията, предмет на Besserungsschein.
Because that level of EUR 10 billion serves as calculation basis for fee component 1 of 1,80 %, the Commission considers that the annual fee payment obligation under fee component 1 will be EUR 180 million.
Това разделяне на OpCo и HoldCo предполага, че счетоводният ефект от компенсацията за гаранцията ще продължи да се натрупва на нивото на OpCo, докато всички изисквания за провизии съгласно МСФО, произтичащи от третирането на плащанията за такси по използваната част от гаранцията, вече ще се появят в HoldCo.
Base premium component of 2,20 %
Въпреки това Комисията подчертава, че на консолидираното равнище на банката (HoldCo + OpCo) няма промяна в структурата на гаранцията или нейните ефекти, така че самото разделяне не предоставя допълнително предимство на HSH.
Regarding fee component 2, the Commission recalls that according to the most recent available estimates the amount of settled losses on the guaranteed portfolio will rise to roughly EUR [3,2-5,0] billion in 2016, that is EUR [0-1,8] billion more than the first-loss tranche of EUR 3,2 billion.
Съгласно поетите от Германия задължения самият холдинг HoldCo няма да осъществява никакви бизнес дейности и следователно няма да има никакви приходни потоци, различни от тези, които произтичат от дяловото му участие в OpCo.
That amount is going to increase further by the amount of losses taken by HSH through the 2016 measure 2, i.e. the transfer of up to EUR 6,2 billion EAD of assets under guarantee to the public owners.
HoldCo обаче ще получи ликвидност в размер на 260 млн. евро от OpCo, от които 50 млн. евро за оперативни разходи през периода на продажба и 210 млн. евро за обслужване на плащанията за гаранционната такса на техния падеж.
According to the commitments, the transfer values of the assets will be determined according to the list appended to the notification which corresponds to the results of the market price valuation of the Commission's experts.
Въз основа на описаното по-горе разделяне на задълженията Комисията изтъква, че размерът на таксите, дължими по време на процеса на продажба, платими от HoldCo към края съответно на 2016 г. и 2017 г., ще зависи от:
The Commission recalls that according to the commitments the bank is aiming to transfer only EUR 5 billion EAD of assets by the end of June 2016.
общата сума на неизплатената гаранция (база за изчисление на 1,80 % гаранционна такса, „компонент 1 на таксата“);
Until the transfer date, the guarantee remains mainly unused and the related fee payments will therefore be serviced by OpCo.
действително използваната сума от гаранцията през 2016 и 2017 г. (база за изчисляване на частта от гаранционната такса в размер на 2,20 %, поемана от HoldCo, „компонент 2 на таксата“); и
Based on the list of transfer values (see Annex II to the present decision) and depending on how the guarantee use is going to be optimised, possible additional losses on the transfer of a portfolio of EUR 5 billion EAD chosen out of the list of EUR [8-10] billion EAD of available assets and settled under the guarantee are likely to be in the order of EUR [1-4] billion to EUR [1-4] billion.
общата използвана сума от гаранцията (база за изчисление на гаранционната такса в размер на 3,85 %, която е предмет на Besserungsschein, „компонент 3 на таксата“).
Therefore, the Commission considers that the fee payment obligation under fee component 2 for 6 months in 2016 will likely correspond to between EUR [25-35] million and EUR [25-35] million.
Компонентът базова премия от 1,80 %
Additional premium of 3,85 %
По отношение на компонент 1 от таксата общото ниво на неизплатената гаранция понастоящем е 10 млрд. евро, включващо и мярката от 2013 г.
Regarding fee component 3, the Commission recalls that the payment of 3,85 % is subject to the Besserungsschein effective at a consolidated capital level for HSH (HoldCo + OpCo) of 10 % CET1.
Това ниво не може да се повишава повече, тъй като 10 млрд. евро е фиксиран таван.
According to the latest available numbers, HSH is already at the lower threshold of 10 % CET1 ratio with roughly EUR [700-800] million of provisioning remaining under the Besserungsschein.
По същия начин това ниво е малко вероятно да падне по време на процеса на продажба.
Additional losses of between EUR [1-4] billion and EUR [1-4] billion on the transfer of EUR 5 billion EAD of assets from the bank to the Länder will lead to an increase in the expected total used amount of the guarantee and, correspondingly, to further requirements for provisioning under the IFRS for both fee components 2 and 3.
Тъй като това ниво от 10 млрд. евро служи като база за изчисляване на компонент 1 на таксата в размер на 1,80 %, Комисията счита, че годишното задължение за плащане на такси по компонент 1 на таксата ще възлиза на 180 млн. евро.
According to the Commission's assessment, the additional provisioning need arising under the IFRS for fee component 2 is likely to correspond to roughly between EUR [700-900] million and EUR [700-900] million.
Компонентът базова премия от 2,20 %
According to the restructuring plan provided by the bank, those additional provisions are not likely to be financed through the net income of the bank and are therefore likely to lead to a claim on the Besserungsschein at the consolidated level for roughly the same amount.
По отношение на компонент 2 от таксата Комисията припомня, че според последните налични приблизителни оценки размерът на уредените загуби по гарантирания портфейл ще нарасне приблизително до [3,2—5,0] млрд. евро през 2016 г., което е [0—1,8] млрд. евро повече от транша за първа загуба в размер на 3,2 млрд. евро.
However, any compensation from the Besserungsschein is limited to the amount of the remaining buffer, i.e. EUR [700-800] million.
Тази сума ще се увеличи допълнително със сумата на загубите, понесени от HSH чрез втората мярка от 2016 г., т.е. прехвърлянето на публичните собственици на до 6,2 млрд. евро активи по гаранцията, оценени по експозиция при неизпълнение (EAD).
An additional charge of EUR [700-900] million to EUR [700-900] million would therefore cause the CET1 ratio at the consolidated level to fall below 10 %.
Според поетите задължения трансферните стойности на активите ще бъдат определяни съгласно списъка, приложен към уведомлението, който съответства на резултатите от оценката на пазарната цена, извършена от експертите на Комисията.
Provisioning for fee component 3 is itself subject to the Besserungsschein (see recital 73).
Комисията припомня, че съгласно поетите задължения банката има за цел да прехвърли само 5 млрд. евро активи, оценени по експозиция при неизпълнение, до края на юни 2016 г.
Therefore, given that after provisioning for fee component 2 the entire provision buffer under the Besserungsschein would be used up and the CET1 ratio would already have fallen below 10 %, the additional provisioning for fee component 3 would have to be deferred as well.
До датата на прехвърляне гаранцията остава предимно неизползвана и свързаните с нея плащания на такси следователно ще бъдат обслужвани от OpCo.
Any transfer of assets during the sales period beyond the amount of EUR 5 billion, as is allowed under the commitments provided by Germany, is likely to lead to further losses.
Въз основа на списъка с трансферните стойности (вж. приложение II към настоящото решение) и в зависимост от това как ще бъде оптимизирано използването на гаранцията, възможните допълнителни загуби от прехвърлянето на портфейл от 5 млрд. евро, оценени по експозиция при неизпълнение, избран от списъка с налични активи, оценени по експозиция при неизпълнение на стойност [8—10] млрд. евро и уредени по гаранцията, е вероятно да бъдат от порядъка на [1—4] млрд. евро до [1—4] млрд. евро.
Such losses will only further decrease the CET1 ratio at the consolidated level, reducing further the probability that the CET1 ratio will rise above 10 %.
Поради това Комисията счита, че задължението за плащане на такса съгласно компонент 2 на таксата за шест месеца през 2016 г. вероятно ще съответства на сума между [25—35] млн. евро и [25—35] млн. евро.
Only in such a case would payments or provisioning for fee component 3 be required.
Допълнителна премия от 3,85 %
Therefore, the Commission considers it likely that no payment or provisioning under fee component 3 will be required during the sales process.
По отношение на компонент 3 от таксата Комисията припомня, че плащането на 3,85 % е предмет на Besserungsschein, действащ на равнището на консолидирания капитал за HSH (HoldCo + OpCo), в размер на 10 % CET1.
The Commission further recalls that upon successful sale, the Länder have the right under the guarantee contract to waive the payment obligation of the additional premium of 3,85 % [61].
Според последните налични данни HSH вече се намира на долния праг от 10 % коефициент CET1 с приблизително [700—800] млн. евро провизиране, оставащо в рамките на Besserungsschein.
Fee payments under the 2016 measure 1
Допълнителните загуби на стойност между [1—4] млрд. евро и [1—4] млрд. евро при прехвърлянето от банката на провинциите на 5 млрд. евро в активи, оценени по експозиция при неизпълнение, ще доведат до увеличаване на очакваната обща сума на използваната гаранция и съответно до допълнителни изисквания за провизиране съгласно МСФО и за двата компонента 2 и 3 на таксата.
Therefore, based on the information provided including the fact that the 2016 measure 2, the transfer of assets, is going to be implemented at the end of June 2016, the Commission concludes that fee payment obligations by HoldCo for 2016 are likely to be between EUR [205-210] million and EUR [210-220] million.
Според оценката на Комисията необходимостта от допълнително провизиране, произтичаща съгласно МСФО за компонент 2 на таксата, вероятно ще съответства на приблизително между [700—900] млн. евро и [700—900] млн. евро.
The Commission takes positive note of the fact that that range is broadly comparable to the EUR 210 million of liquidity provided to HoldCo by OpCo.