natgillin/translations-raw huggingface dataset:
( 85) По отношение на мярка M12 Германия посочи, че за да се развие допълнително превозът на товари и за да се намали рискът от инциденти на земя, е било необходимо разрешението за планиране.
Germany provided an overview of the accumulated loan amounts and conditions as summarised in Table 3.
Що се отнася до мерки M11 и мерки M13—M16, Германия изтъкна, че в своето уведомление тя не е посочила, че тези мерки са били приложени с цел осъществяване на дейности, попадащи в обхвата на държавната политика.
Table 3
Според Германия тези мерки са включвали развитие на наземните съоръжения в югоизточната зона, разширяване на северната стоянка, разширяване на източната стоянка, приспособяване на инфраструктурата в северната зона и допълнителни инфраструктурни мерки в северната зона.
Overview of FLH’s shareholder loans 13.12.2006-1.1.2012
ФИНАНСИРАНЕ НА ИНФРАСТРУКТУРАТА ЧРЕЗ ЗАЕМИ ОТ АКЦИОНЕРИТЕ ВЪВ FLH
Submission of Germany dated 26 April 2012, annex 14.
Условия на финансиране
Date
Във връзка с финансирането на въпросните инфраструктурни мерки Германия посочи, че мерките са финансирани чрез заеми от акционерите, които са били предоставени при нормални пазарни условия, и следователно те не представляват държавна помощ съгласно член 107, параграф 1 от Договора.
Amount in million EUR
Германия изтъкна, че тези заеми все още не са превърнати в собствен капитал и че превръщането на заеми от акционерите е обект на решение на Комисията за одобрение.
(accumulated)
Германия поясни, че заемите са осигурени в съответствие със строителните нужди и че техният общ размер се променя ежемесечно.
Risk margin
Според Германия срокът на заема започва да тече на датата, на която заемът е изплатен.
Total interest rate
Германия поясни в допълнение, че падежът на всеки заем е в края на годината (31 декември), в която той е предоставен.
(EURIBOR + margin)
Във връзка с това Германия посочи, че тогава тези заеми се удължават за период от още една година.
Regarding the risk margin rates, for the years 2006 to 2008, Germany stated that a risk margin of […] basis points was used.
Според Германия са възможни многобройни удължавания на срока, докато не се получи очакваното разрешение от Комисията за вливанията на капитал.
Germany clarified that this rate was determined by comparing the loan conditions of the following loan agreements:
Германия посочи в допълнение, че размерът на заема и платимата лихва са дължими на крайната дата (тоест на 31 декември всяка година), но срокът на заема може да бъде удължен с още една допълнителна година.
Loan agreement between MFAG and Sachsen LB from 19/22.8.2003 setting a margin of […] basis points per annum;
Освен това Германия твърди, че този вариант за удължаване позволява удължаването на срока на заема до датата, на която Комисията вземе своето окончателно решение.
Loan agreement between MFAG and Sachsen LB/Nord LB from 16.5.2007 setting a margin of […] basis points per annum;
По отношение на лихвения процент за всеки заем Германия поясни, че той е определен на базата на EURIBOR, приложим към момента на предоставяне на всеки транш, плюс рисков марж.
Loan agreement between MFAG and Postbank from 28.6.2007/15.7.2007 setting a margin of […] basis points per annum;
Според Германия, ако заемът е предоставен на 1 юли, неговият срок ще бъде шест месеца и лихвеният процент ще представлява сумата на шестмесечния EURIBOR и рисков марж.
Germany stated that the average risk margin calculated was rounded up from […] basis points to […] basis points on average.
Германия поясни също, че ако заемът е предоставен на 1 май (със срок от 8 месеца до края на годината) референтният основен лихвен процент ще бъде изчислен чрез интерполация на ставката на шестмесечния и деветмесечния EURIBOR.
Regarding the risk margin of […] basis points set in 2009, Germany clarified that the rate was determined by comparing the conditions of two indicative offers from Sachsen Bank and Nord LB of 8 and 9 January 2009 respectively, and the loan agreements between MFAG and Sachsen LB and Postbank of 19/22 August 2003 and 28 June/15 July 2007.
Германия поясни в допълнение, че от месец януари, следващ годината, в която заемът е бил удължен, валидният лихвен процент ще бъде дванадесетмесечният EURIBOR плюс рисков марж.
Germany stated that due to prudence considerations the margin was rounded up from […] basis points to […] basis points on average.
Германия представи преглед на натрупаните суми на заемите и условията на заемите, които са обобщени в таблица 3.
According to Germany in 2010, the risk margin amounted to […] basis points.
Таблица 3
Furthermore, Germany explained that this figure was determined by comparing two indicative offers from Sachsen LB [23] and Nord LB [24] of 11 and 14 January 2010 respectively, and the loan agreement between MFAG and Sachsen LB of 19/22 August 2003.
Общ преглед на заемите от акционерите във FLH за периода 13.12.2006—1.1.2012 г.
Germany stated that due to prudence considerations, the average margin was again rounded up from […] basis points to […] basis points on average.
Коментари, представени от Германия на 26 април 2012 г., приложение 14.
Germany explains that in 2011, the interest margin used amounted to […] basis points and that the calculation was based on a comparison between two indicative offers from Sachsen Bank and Nord LB of 29 June 2011, and the loan agreements between Postbank and MFAG dated 28 June/15 July 2007, and between Sachsen LB and MFAG dated 19/22 August 2003.
Дата
According to Germany, the margin calculated was again rounded up from […] basis points to […] basis points on average.
Сума в млн. евро
Application of market comparators to identify the market rate of FLH
(натрупана)
Germany stated that in its opinion the market conformity of FLH’s shareholder loans should be assessed on the basis of market comparators and not on the basis of the 2008 Reference Rate Communication.
Рисков марж
Moreover, Germany argued that the loan agreement between MFAG and Sachsen LB of 19/22 August 2003 indeed constituted a suitable benchmark to identify the market level of the interest rates for the shareholder loans.
Общо лихвен процент
Germany rejected the argument that the loan agreement between MFAG and Sachsen LB was not a suitable basis for benchmarking because it was concluded with a different beneficiary, namely MFAG and not FLH.
(EURIBOR + марж)
Germany pointed out that the Commission itself regarded MFAG only as a vehicle for the transfer of funds to FLH and not as an aid beneficiary itself.
По отношение на ставките на рисковия марж, за периода 2006—2008 г.
Germany explained that the control, profit and loss transfer agreement between MFAG and FLH obliged FLH to transfer all its profits to MFAG and required MFAG to cover all losses of FLH, thus the net annual profit/loss for FLH was always zero.
Германия посочи, че е използван рисков марж от […] базисни пункта.
As a consequence, the interest margin granted to a group company was always equivalent to the interest margin granted to the parent company and vice versa.
Германия поясни, че тази ставка е била определена посредством сравняване на условията на заема, предвидени в следните споразумения за заем:
According to Germany, even though the loan agreement was concluded in 2003, it contained a long-term roll-over loan running until 2013 with interest fixed for 3 months at a time.
споразумение за заем между MFAG и Sachsen LB от 19/22.8.2003 г., в което е определен марж от […] базисни пункта на година;
In this respect, Germany stated that the risk margin of […] basis points was thus applicable between 2006 and 2008 and would still apply today.
споразумение за заем между MFAG и Sachsen LB/Nord LB от 16.5.2007 г., в което е определен марж от […] базисни пункта на година;
Moreover, Germany disagreed with the Commission’s argument that Sachsen LB was only able to offer the interest margin of […] basis points due to a reduced level of interest provided through EIB financing.
споразумение за заем между MFAG и Postbank от 28.6.2007/15.7.2007 г., в което е определен марж от […] базисни пункта на година;
According to Germany, the EIB financing had no influence on the determination of the interest margin of […] basis points.
Германия посочи, че средният рисков марж за изчисления риск е бил закръглен нагоре спрямо базисните пунктове средно към […] базисни пункта.
Germany also rejected the Commission’s observation that the loan agreement between Postbank and MFAG could not be used as a benchmark.
По отношение на рисковия марж от […] базисни пункта, определен през 2009 г., Германия поясни, че ставката е определена чрез съпоставяне на условията на две индикативни оферти от Sachsen Bank и Nord LB, съответно от 8 и 9 януари 2009 г., както и споразумението за заем между MFAG и Sachsen LB и Postbank от 19/22 август 2003 г. и 28 юни/15 юли 2007 г.
It was concluded for the benefit of FLH, it was not agreed at a different time, and the payment was not subject to specific conditions.
Германия посочи, че от съображения за предпазливост маржът е бил закръглен нагоре от […] базисни пункта средно към […] базисни пункта.
Furthermore, Germany argued that the binding financing offer from Sachsen LB and Nord LB dated 16 May 2007 was a suitable benchmark.
Според Германия през 2010 г. рисковият марж е бил в размер на […] базисни пункта.
Moreover, referring to the argument of the Commission that it doubted whether indicative proposals submitted by an e-mail without the aim of entering into legally binding loan agreements could be considered as a reliable market benchmark [25], Germany stated that Nord LB and Sachsen Bank both have had long-standing business relations with MFAG and were kept regularly informed about the economic situation of FLH and MFAG, thus the indicative proposals were based on a thorough risk assessment.
В допълнение Германия поясни, че тази стойност е била определена чрез съпоставяне на две индикативни оферти от Sachsen LB [23] и Nord LB, [24] съответно от 11 и 14 януари 2010 г., както и споразумението за заем между MFAG и Sachsen LB от 19/22 август 2003 г.
Furthermore, Germany pointed out that even if the market conforming nature or the aid equivalent of the loans or both were to be tested according to the 2008 Reference Rate Communication, there would be no State aid.
Германия посочи, че от съображения за предпазливост средният марж отново е бил закръглен нагоре от […] базисни пункта средно към […] базисни пункта.
Germany stressed that the new method for calculating the reference rate only applied from 1 July 2008.
Германия пояснява, че през 2011 г. използваният лихвен марж е възлизал на […] базисни пункта, и че изчислението е било базирано на съпоставка между две индикативни оферти от Sachsen Bank и Nord LB от 29 юни 2011 г., и на споразуменията за заем между Postbank и MFAG от 28 юни/15 юли 2007 г. и между Sachsen LB и MFAG от 19/22 август 2003 г.
As a consequence, for loan agreements concluded before this date, the previous Reference Rate Communication has to be applied.
Според Германия изчисленият марж отново е бил закръглен нагоре от […] базисни пункта средно към […] базисни пункта.
Credit rating of MFAG/FLH
Прилагане на сравнителни данни за пазара с цел установяване на пазарния лихвен процент за FLH
Germany confirms that FLH has not been rated by public credit rating agencies.
Германия посочи, че по нейно мнение съответствието с пазара на заемите от акционерите във FLH трябва да бъде изчислявано въз основа на сравнителните данни за пазара, а не въз основа на Съобщението относно референтните лихвени проценти от 2008 г.
Nevertheless, Germany stated that there are some indications of its creditworthiness.
Освен това Германия твърди, че споразумението за заем между MFAG и Sachsen LB от 19/22 август 2003 г. в действителност представлява подходяща база за сравнение за определяне на пазарното равнище на лихвените проценти за заемите от акционерите.
Germany stated further that the main shareholder of FLH is MFAG, which owns 94 % of the shares in FLH.
Германия отхвърли твърдението, че споразумението за заем между MFAG и Sachsen LB не е представлявало подходяща основа за определяне на база за сравнение, тъй като то е било сключено с различен получател, а именно MFAG вместо FLH.
According to Germany, as there is a Loss and Profit Sharing Agreement between MFAG and FLH from 6 December 2000, which obliges MFAG to cover any losses of FLH, the rating of FLH should be at least the same (or higher) as the rating of its parent company MFAG.
Германия подчерта, че самата Комисия е счела MFAG само като средство за прехвърляне на средства към FLH, а не като самия получател на помощта.
Germany stated that MFAG has not been rated by public credit rating agencies.
Германия поясни, че споразумението за контрол и прехвърляне на печалби и загуби между MFAG и FLH е задължило FLH да прехвърли всички свои печалби на MFAG и с него е било изискано MFAG да покрие всички загуби на FLH, поради което нетната печалба/загуба за FLH винаги е била нула.
Nevertheless, Germany provides some internal bank ratings for MFAG.
В резултат на това лихвеният марж, предоставен на дружество от групата винаги е бил равностоен на лихвения марж, предоставен на дружеството майка, и обратно.
Germany stated that in 2006 Nord LB had rated MFAG with a rating note of […] on its internal rating scale (with a probability of default of […] %) which corresponds to a rating of […] to […] on the Standard & Poor’s rating scale, […] to […] on Moody’s and […] to […] on Fitch.
Според Германия, макар че споразумението за заем е било сключено през 2003 г., в него се е съдържала клауза за дългосрочно рефинансиране на заема до 2013 г. с фиксиран лихвен процент за 3 месеца към онзи момент.
Germany stated further that MFAG is in this rating category since 2006.
Във връзка с това Германия посочи, че следователно рисковият марж в размер на […] базисни пункта е бил приложим в периода 2006—2008 г. и все още би бил приложим към настоящия момент.
Germany clarified further that on 2 August 2011 and 20 April 2012 respectively, this assessment has been confirmed by Nord LB.
Освен това Германия изрази несъгласието си с аргумента на Комисията, че само Sachsen LB е могла да предложи лихвения марж в размер на […] базисни пункта поради намаленото равнище на лихвата, предлагано поради финансиране от ЕИБ, като според нея това също не е правилно.
Additionally, Germany stated that also Deutsche Kreditbank AG (DKB) has provided its rating indications, in which it confirms that based on the financial reports of MFAG for the year 2006, the company is assigned a rating of […] on the internal rating scale of the bank, which corresponds to a rating of […] by Standard & Poor’s and […] by Moody’s.
Според Германия финансирането от ЕИБ не е оказало никакво влияние върху определянето на лихвения марж в размер на […] базисни пункта.
Table 4 summarises the ratings assigned to MFAG from 2006 to 2012 (the period under consideration).
Освен това Германия отхвърли становището на Комисията, че споразумението за заем между Postbank и MFAG не е могло да се използва като база за сравнение.
Table 4
То е било сключено в полза на FLH, не е било договорено по различно време, а плащането не е било предмет на конкретни условия.
Rating of MFAG in 2006-12
Освен това Германия твърди, че обвързващата оферта за финансиране от Sachsen LB и Nord LB от 16 май 2007 г. е представлявала подходяща база за сравнение.
Loss given default (LGD) assessment
Освен това във връзка с твърдението на Комисията, че тя се съмнява дали индикативните предложения, изпратени по електронна поща, без да се цели сключване на правно обвързващи споразумения за заем, може да се считат за надеждна пазарна база за сравнение [25], Германия посочи, че както Nord LB, така и Sachsen Bank имат дългосрочни бизнес отношения с MFAG и са били редовно информирани за икономическото състояние на FLH и MFAG, от което следва, че индикативните предложения са били основани на обстойна оценка на риска.
With regard to the collateralisation of the loans and the LGD, Germany clarified that the loans are provided by FLH’s shareholders in the form of bridge-financing which means that they should be converted into capital after the authorisation of the Commission.
Освен това Германия изтъкна, че дори ако съответствието с пазара на заемите или характерът на помощ на заемите, или и двете, е трябвало да бъдат проверявани съгласно Съобщението от 2008 г. относно референтните лихвени проценти, е нямало да има наличие на държавна помощ.
In this respect, Germany clarified further that this is why the loans are not collateralised.
Германия подчерта, че новият метод за изчисляване на референтния лихвен процент се прилага от 1 юли 2008 г.
Germany submitted that there are no specific repayment modalities for the shareholder loans since it was assumed that the loans will be converted into equity, and therefore, no repayment will take place.
Следователно по отношение на споразумения за заем, сключени преди тази дата трябва, да се прилага предходното съобщение относно референтните лихвени проценти.
According to Germany, in the event that the loans would not be converted into equity because the Commission would not approve the financing of the infrastructure measures, pursuant to §488 (3) of the Deutsches Bürgerliches Gesetzbuch (German Civil Code), a loan agreement can be terminated within 3 months.
Кредитен рейтинг на MFAG/FLH
The termination of the agreement leads to the maturity of the loan amount with interest.
Германия потвърждава, че FLH не е подлагано на оценка от публични агенции за кредитен рейтинг.
Germany argues that although the loans are not collateralised, the LGD of FLH should be considered to be at least lower than […] % and even close to […] % because the value of the assets of FLH (that is to say EUR […] million in 2010) exceeds the value of the liabilities (EUR […] million in 2010).
Въпреки това Германия посочи, че са налице някои признаци на неговата кредитоспособност.
In Germany’s view, in the case of bankruptcy, FLH’s assets would be sufficient to cover these claims.
В допълнение Германия посочи, че основният акционер във FLH е MFAG, което притежава 94 % от акциите във FLH.
Germany stated that the assets of FLH, which consist of land property, buildings, technical installations, machines among others, are not pledged in any way towards its shareholders or external creditors.
Според Германия, тъй като е налице споразумение за подялба на печалбата и загубата, сключено между MFAG и FLH на 6 декември 2000 г., по силата на което MFAG се задължава да покрива всички загуби на FLH, рейтингът на FLH трябва да бъде поне същият (или по-висок) като рейтинга на неговото дружество майка MFAG.
No advantage gained from capital injections
Германия посочи, че MFAG не е подлагано на оценка от публични агенции за кредитен рейтинг.
Regarding capital injections for the construction of the airport, Germany stressed that the test of the market economy operator (‘MEO test’) was not applicable since the construction of the airport constituted a general economic policy measure that did not fall in the ambit of State aid control.
Въпреки това Германия предоставя някои вътрешни рейтинги от банки за MFAG.
COMPATIBILITY OF AID
Германия посочи, че през 2006 г.
Germany submitted that even if the financing of the planned measures constituted State aid, it would be compatible with the internal market as it satisfied the conditions set out in point 61 of the 2005 Aviation Guidelines.
Nord LB е присъдила на MFAG рейтинг от […] по своята вътрешна рейтингова скала (с вероятност за неизпълнение от […] %), който съответства на рейтинг от […] до […] по рейтинговата скала на Standard & Poor’s, […] на […] по рейтинговата скала на Moody’s и […] на […] по рейтинговата скала на Fitch.
After the entry into force of the 2014 Aviation Guidelines Germany submitted that the aid would be also compatible with the common principles as set out in section 5 of those Guidelines.
Освен това Германия посочи, че MFAG е поставено в тази рейтингова категория от 2006 г. насам.
Well-defined objective of common interest
Германия поясни в допълнение, че на 2 август 2011 г. и съответно на 20 април 2012 г. тази оценка е била потвърдена от Nord LB.
Germany stated that the financing of the investments at stake serves a well-defined objective of common interest.
Освен това Германия посочи, че Deutsche Kreditbank AG (DKB) също е предоставила своите рейтингови данни, с които тя потвърждава, че въз основа на финансовите отчети на MFAG за 2006 г. кредитният рейтинг, определен за дружеството, е […] по вътрешната рейтингова скала на банката, който съответства на рейтинг от […] по рейтинговата скала на Standard & Poor’s и на рейтинг от […] по рейтинговата скала на Moody’s.
In this regard, Germany submitted that the air freight sector, in particular express freight, is showing considerable growth rates in particular at Leipzig/Halle airport (between 2007 and 2010 the freight volume increased from 101364 tonnes to 663059 tonnes).
В таблица 4 се съдържа обобщение на рейтингите, определени за MFAG в периода 2006—2012 г. (разглежданият период).
Germany continued its statement clarifying that air freight carriers are expanding their operational capacities.
Таблица 4
According to Germany, the three main air-freight hubs, Frankfurt/Main, Munich and Köln/Bonn, are facing night flight capacity constraints.
Рейтинг на MFAG в периода 2006—2012 г.
Germany asserts further that according to a judgment of 4 April 2012, Frankfurt/Main Airport is not allowed to carry out any night flight operations anymore.
Оценка на загуба в случай на неизпълнение (LGD)
Hence, in Germany’s opinion, FLH helps to decongest other freight airports in Germany.
По отношение на обезпечеността на заемите и LGD Германия поясни, че заемите са предоставени от акционерите във FLH под формата на мостово финансиране, което означава, че те трябва да бъдат преобразувани в капитал след разрешение от страна на Комисията.
With regard to the contribution of the airport to the connectivity of the region, Germany stated that the envisaged project forms part of the strategy for the development of the airport contained in the Trans-European Transport Network Outline Plan from 2004 valid up to 2020 as a ‘Community connecting point’.
Във връзка с това Германия направи допълнително пояснение, че това е причината, поради която заемите не са обезпечени.
According to Germany, the airport is located in the region of Middle Germany (close to five major Trans-European transport axes and Pan-European corridors) between the axes from North to South Europe (that is to say Federal motorway A 9) and from the West to Eastern Europe (that is to say Federal motorway A 14) with an access to rail and road network.
Германия заяви, че липсват каквито и да било конкретни условия на погасяване за заемите от акционерите, тъй като се е предполагало, че заемите ще бъдат преобразувани в собствен капитал и следователно няма да се извършва погасяване.
In addition, Germany clarified that the access to rail and road network facilitates more efficient transport of freight.
Според Германия, в случай че заемите не бъдат преобразувани в собствен капитал поради факта, че Комисията не одобри финансирането на инфраструктурните мерки, съгласно член 488, параграф 3 от Deutsches Bürgerliches Gesetzbuch (Граждански кодекс на Германия) дадено споразумение за заем може да бъде прекратено в срок от 3 месеца.
Furthermore, Germany stated that the project is in line with the ‘Development of an integrated European air transport network’ as set out in point 12 of the action plan for airport capacity, efficiency and safety in Europe [27] which notes that ‘it would be desirable to unlock existing latent capacity at regional airports provided that Member States respect Community legal instruments relating to State aid’.
Прекратяването на споразумението води до настъпването на падежа на заема и начисляване на лихва.
Germany submitted further that the implementation of the project will have a positive impact on the entire region and will significantly influence its economic and social development.