natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Възвръщаемостта на собствения капитал на Finansbank ще остане висока през целия период.
With regards to whether the sale of the three Cooperative Banks' assets and liabilities entails State aid to the Bank, the Commission must assess whether certain requirements are met and in particular whether (i) the sale process was open, unconditional and non-discriminatory; (ii) the sale took place on market terms; and (iii) the State maximised the sale price for the assets and liabilities involved [110].
Банката продаде своята застрахователна дейност в Турция (животозастраховане и общо застраховане) през 2012 г. при капиталова печалба в размер на […] млн. евро [90].
As already mentioned in recital 64, the Bank of Greece only contacted the five largest Greek credit institutions operating in Greece at that time.
Небанкови дейности: продажба на […] дейности в областта на недвижимите имоти
The limited set of buyers contacted cannot exclude that the tender was open given that they were the only credit institutions likely to be interested in submitting an offer.
Банката е намалила своя дял в своето дъщерно дружество за недвижими имоти Pangea под 35 %, което е оказало положително въздействие върху съотношението на основния капитал от първи ред на Банката [91].
Indeed, the package for sale only included deposits.
Освен това Банката планира да продаде […] до [… г.] и своето дружество за частни капиталови инвестиции до [… г.].
Therefore, to benefit from synergies on those deposits, it is necessary to operate in the geographical area concerned.
Набиране на частен капитал и вноски от съществуващите акционери и подчинени кредитори
A bank with no presence in those areas could not offer services to depositors, thus deposit retention would be minimal and the acquirer would support the cost of acquiring the deposits for no benefit.
Банката е успяла да набере значителен капитал на пазара и по този начин е намалила размера на държавната помощ, от която е имала нужда.
The Bank of Greece could therefore reasonably assume within the short timeframe available to resolve the three Cooperative Banks that only credit institutions whose business models were consistent with being able to service those depositors would have an interest in acquiring those assets.
Първо Банката е набрала частен капитал през 2009 г. с емисия на права на стойност 1247 млн. евро.
The Bank's offer was the preferred one in terms of consideration and time required for the conclusion of the transfer.
През 2010 г.
The Bank offered to pay as consideration an amount equal to […] % of the transferred deposits and estimated that the transfer could be completed within one working day.
Банката отново е набрала частен капитал от пазара в размер на 1815 млн. евро [92].
On the basis of the above, the Commission concludes that State aid to the Bank can be excluded, in line with point 20 of the Restructuring Communication and the Commission's decisional practice [111].
Както е посочено в съображение 109, освен това Банката е успяла да набере капитал в размер на 1079 млн. евро от частни инвеститори през периода на рекапитализацията от пролетта на 2013 г.
Conclusion on the existence of aid
Дяловите участия на акционерите, включително тези, които са участвали в увеличенията на капитала от 2009 и 2010 г., са били сериозно намалени чрез рекапитализацията от пролетта на 2013 г.: HFSF е получил 84,4 % от акциите на Банката, а новите инвеститори са получили 10,5 % от дяловото участие, което означава, че дяловото участие на старите акционери е станало едва 5,1 %.
The State support involved in the sale of the three Cooperative Banks does not constitute State aid to the three Cooperative Banks, to the transferred assets or to the Bank.
От 2007 г. насам не са плащани никакви дивиденти на обикновените акционери, а от 2009 г. насам — на притежателите на привилегировани акции от САЩ [93].
Therefore, the measure does not constitute aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
През май 2014 г.
ASSESSMENT OF AID RELATED TO FIRST BUSINESS BANK
Банката е набрала капитал от пазара в размер на 2,5 млрд. евро.
The Commission has to assess whether the measures constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Банката възнамерява да […].
Existence of aid in the measures granted under the Greek Banks Support Scheme (measures FB1, FB2 and FB3)
Що се отнася до приноса на притежателите на хибриден и подчинен дълг, на 3 януари 2012 г.
The EUR 50 million capital injection by Greece into FB Bank in July 2009 (measure FB1), the Greek government securities amounting to EUR 60 million in May 2012 (Measure FB2) and the State guarantee given to FB Bank for issued bonds with a nominal value of EUR 50 million in March 2011 (measure FB3) were granted under the Greek Banks Support Scheme [112].
Банката е предложила да изкупи обратно привилегировани ценни книжа на цени от 45 % до 70 % от номиналната им стойност.
In the decision approving that scheme, the Commission concluded that measures granted under that scheme would constitute State aid.
По този повод Банката е изкупила обратно също така и обезпечени облигации.
Therefore, the Commission notes that the transferred activities would no longer exist without those measures.
За всяко от тези обратни изкупувания цената е била определена въз основа на пазарната стойност на инструментите и е включвала премия от най-много десет процентни пункта, която е била добавена, за да бъдат насърчени инвеститорите да участват в обратното изкупуване.
Those measures have contributed to the stabilisation and the continuance of the economic activities which were later transferred to the Bank and therefore the Commission considers that they have benefited the economic activities of FB Bank which were later transferred to the Bank and constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Процентът на приемане е бил 44 %, а цялостното увеличение на капитала е било в размер на приблизително 302 млн. евро [94].
Existence of aid in the measures granted in view of the resolution of FB Bank (measures FB4 and FB5)
По-късно през 2012 и 2013 г.
The Commission notes that the HFSF is an entity set up and financed by Greece to support banks, and therefore measures FB4 and FB5 involve State resources.
Банката е започнала допълнителна операция за управление на пасивите във връзка с ценни книжа, емитирани за инвеститорите, включително обезпечени облигации, хибридни инструменти, инструменти на капитала от втори ред и привилегировани акции, емитирани в САЩ.
The Commission also notes that measures FB4 and FB5 are selective in nature, since they only benefit FB Bank's activities.
Тези обратни изкупувания са генерирали допълнителен капитал в размер на […] млн. евро.
Moreover the Commission considers that measures FB4 and FB5 provide FB Bank's activities with a clear advantage by keeping them alive.
Като цяло Банката посочва, че общият размер на капитала, генериран от операциите за управление на пасивите през последните години, възлиза на приблизително […] млн. евро [95].
The transfer order in that case is indeed a sale ‘en bloc’.
В резултат на тези обратни изкупувания неизплатеният размер на подчинения и хибридния дълг е намалял до 293 млн. евро към 31 декември 2013 г.
While the equity and subordinated debt will not be transferred, the key productive banking assets will be transferred (branches, deposits and loans).
АНГАЖИМЕНТИ, ПОЕТИ ОТ ГРЪЦКИТЕ ОРГАНИ
Measure FB4 therefore provides the transferred activities with an advantage as it provides sufficient assets to cover its deposits and the transferred activities continue to exist due to the sale of FB Bank's assets en bloc.
На 25 юни 2014 г.
Moreover, without measure FB5, the sale would not be possible because the transfer would have a potential negative impact on the acquirer's capital adequacy ratio.
Гърция е поела ангажимент Банката и нейните филиали да изпълнят плана за преструктуриране, представен на 25 юни 2014 г., и е поела допълнителни ангажименти по отношение на изпълнението на плана за преструктуриране („поетите ангажименти“).
Therefore, the transferred activities would no longer exist and measures FB4 and FB5 thus provide them with a clear advantage.
В настоящата точка са обобщени ангажиментите, които са посочени в приложението.
The Commission considers that measures FB4 and FB5 do not comply with the market economy investor principle (‘MEIP’).
Първо, Гърция е поела ангажимент Банката да преструктурира своите търговски операции в Гърция, като е определен максимален брой клонове и служители, както и максимален размер на общите разходи, които трябва да бъдат спазени до 31 декември 2017 г.
In fact, the HFSF has no prospect of making a profit on its contribution: in exchange for its contribution, it received no claim against the Bank but only a claim against the entity under liquidation, that is to say FB Bank [113].
[96].
Therefore, the HFSF will not probably fully recover the money contributed.
Освен това Гърция е поела ангажимент Банката да намали разходите за депозити, събирани в Гърция, и да постигне определено максимално съотношение на нетните кредити към депозитите [97] до 31 декември 2017 г.
The selective advantage which measures FB4 and FB5 provide distorts competition by keeping one banking activity alive, allowing it to operate on the market and to compete with other banks, including subsidiaries of foreign banks, which are active in Greece or potentially interested in entering the Greek market.
[98].
Hence, measures FB4 and FB5 have an effect on trade between Member States and potentially distort competition.
Що се отнася до чуждестранните дъщерни дружества на Банката, Гърция е поела ангажимент Банката да не предоставя […] и да продаде миноритарен дял в това дъщерно дружество.
The Commission therefore concludes that the coverage by the HFSF of the funding gap of EUR 456,97 million related to the assets transferred from FB Bank to the Bank and the commitment of the HFSF to cover the capital needs related to those assets, which may amount to EUR 100 million, constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Гърция е поела също ангажимент Банката да намали задлъжнялостта на редица чуждестранни дъщерни дружества до 30 юни 2018 г.
Beneficiary of measures FB4 and FB5
[99].
As already explained in recital 193, the Commission considers FB Bank's activities as the beneficiary of measures FB4 and FB5, as the aid allowed the continuation of those economic activities within the Bank.
Гърция е поела ангажимент, че Банката ще продаде […] и свое дружество за частни капиталови инвестиции, както и редица ценни книжа.
As to whether the sale of FB Bank's activities entails State aid to the Bank, in line with point 49 of the 2008 Banking Communication, the Commission needs to assess whether certain requirements are met.
Освен това Банката няма да купува неинвестиционни ценни книжа с някои ограничени изключения [100].
It needs to examine in particular whether (i) the sale process was open and non-discriminatory; (ii) the sale took place on market terms; and (iii) the financial institution or the government maximised the sale price for the assets and liabilities involved.
Гърция е поела редица ангажименти, свързани с корпоративното управление на Банката.
The Bank acquired the package of the assets and liabilities of FB Bank because it submitted the preferred offer in the framework of a non-discriminatory tender procedure open to other banks.
Тя е поела ангажимент да ограничи възнаграждението на служителите и управителите на Банката, […] [101].
The Bank of Greece decided to contact only the four largest banks operating in Greece, of which only the Bank and one other bank submitted non-binding offers.
Гърция е поела също ангажимент Банката да подобри своята кредитна политика, за да се гарантира, че решенията за отпускане и преструктуриране на кредити целят увеличаване до максимум на жизнеспособността и доходността на Банката.
The Bank of Greece invited the two bidders to submit improved offers.
Гърция е поела ангажимент Банката да съблюдава най-високи стандарти при наблюдението на кредитния риск, както и при преструктурирането на кредитите [102].
The Bank of Greece selected NBG because its offer entailed lower resolution costs [114].
Поети са няколко ангажимента по отношение на операциите на Банката със свързани кредитополучатели.
The Commission observes that the Bank of Greece only contacted four banks [115].
Целта на тези ангажименти е да се гарантира, че Банката няма да се отклони от благоразумните банкови практики при отпускането или преструктурирането на кредити на своите служители, управители и акционери, както и за публични субекти, политически партии и медийни дружества [103].
The limited set of buyers contacted cannot exclude that the tender was open given the lack of other banks operating in Greece with sufficient size to absorb the tendered assets and with adequate capital at the time of resolution and given the limited interest, at the time of resolution, shown by foreign credit and financial institutions in engaging in banking activities in Greece.
Накрая, Гърция е поела ангажимент Банката да съблюдава някои ограничения на поведението, като забрана за изплащане на купони и дивиденти, забрана за придобивания и забрана за рекламиране на държавната подкрепа [104].
Moreover, the Bank of Greece determined in advance the portfolio of the assets and liabilities to be transferred and the timetable the offers should meet in order to be valid.
Изпълнението на тези ангажименти ще се следи до 31 декември 2018 г. от контролиращо доверено лице.
The Commission considers that the sale process was open and non-discriminatory.
Отделно Гърция е посочила, че ще търси одобрението на Комисията преди което и да било обратно изкупуване на варантите от Банката или от който и да било държавен субект, включително HFSF [105].
The negative price (that is to say, taking into account the funding gap and the coverage of the aforementioned capital needs) for the assets and liabilities of FB Bank does not preclude that the sale price reflects the market value of the business [116].
ОСНОВАНИЯ ЗА ОТКРИВАНЕ НА ОФИЦИАЛНАТА ПРОЦЕДУРА ПО РАЗСЛЕДВАНЕ ПО ОТНОШЕНИЕ НА ПЪРВАТА МЕЖДИННА РЕКАПИТАЛИЗАЦИЯ
The Commission has no reason to consider that the offer made and the price paid did not reflect the market price of the business.
На 27 юли 2012 г.
It is recalled that, under Greek law, the fair value of the transferred assets is initially estimated by the Bank of Greece and then verified and adjusted by external experts during the following six months.
Комисията откри официална процедура по разследване, за да провери дали са изпълнени условията на Съобщението относно банковия сектор от 2008 г.
As a result, the Commission considers that the sale took place on market terms.
[106] по отношение на целесъобразността, необходимостта и пропорционалността на първата междинна рекапитализация, предоставена от HFSF в полза на Банката (мярка B1).
On the basis of the above, in line with point 49 of the 2008 Banking Communication, point 20 of the Restructuring Communication and its decisional practice [117], the Commission concludes that State aid to the Bank can be excluded.
Що се отнася до целесъобразността на мярката, предвид факта, че помощта е предоставена след предходна рекапитализация и помощ за осигуряване на ликвидност, и предвид продължителния период на оздравяване, Комисията изрази съмнения относно това дали Банката е предприела всички възможни действия, за да избегне необходимостта от помощ в бъдеще [107].
Conclusion on the existence and total amount of aid received
Освен това за Комисията не е ясно кой ще контролира Банката, след като първата междинна рекапитализация бъде заменена от постоянна рекапитализация [108], тъй като Банката може да попадне под контрола на държавата или на миноритарни частни собственици.
On the basis of recitals 190 to 197, the Commission considers that measures FB1, FB2, FB3, FB4 and FB5 all fulfil the conditions laid down in Article 107(1) of the Treaty and constitute State aid.
Комисията отбеляза, че и в двата случая би желала да се гарантира, че качеството на управлението на Банката и по-специално на дейността по отпускане на заеми няма да се влоши.
Therefore, the Commission concludes that the activities of FB Bank have received State aid in the form of capital support of EUR 606,97 million (measures FB1, FB4 and FB5), in addition to loans of Greek government securities of EUR 60 million (measure FB2) and State guarantees of EUR 50 million (measure FB3), as summarised in Table 10.
Що се отнася до необходимостта от първата междинна рекапитализация, в съображение 67 от решението за откриване на процедура по отношение на NBG Комисията постави под въпрос дали са били взети всички възможни мерки, за да се избегне възможността Банката отново да има нужда от помощ в бъдеше.
Table 10
Освен това, тъй като продължителността на периода на междинната рекапитализация не беше ясен, Комисията не успя да стигне до заключение дали възнаграждението е било достатъчно и дали е отговаряло на принципите за възнаграждение и споделяне на тежестта в съответствие с правилата за държавната помощ.
Overview of the total aid to FB Bank's activities
Освен това, тъй като условията на преобразуването на първата междинна рекапитализация в постоянна рекапитализация не са били известни към момента на вземане на решението за откриване на процедура по отношение на NBG, за Комисията не беше възможно да ги оцени.
Nature of aid
Що се отнася до пропорционалността на мярката, Комисията изрази съмнения относно това дали предпазните мерки (забрана за рекламиране на държавната подкрепа, забрана за изплащане на купони и дивиденти, забрана за кол опция и забрана за обратно изкупуване, описани в съображение 71 от решението за откриване на процедура по отношение на NBG) са били достатъчни по отношение на първата междинна рекапитализация.
Amount of aid (in EUR million)
Освен това в съображение 72 от решението за откриване на процедура по отношение на NBG Комисията посочи, че е възможно да бъдат предизвикани нарушения на конкуренцията вследствие на липсата на правила, които да възпират HFSF от координиране на четирите най-големи гръцки банки (а именно Банката, Alpha Bank, Eurobank и Piraeus Bank), и на отсъствието на адекватни предпазни мерки, с които да не се допуска споделянето на търговски чувствителна информация между тях.
Recapitalisation
Предвид на това Комисията предложи да бъде назначено контролиращо доверено лице, което физически да присъства в Банката.
Financing of funding gap from FB Bank to the Bank
МНЕНИЯ НА ЗАИНТЕРЕСОВАНИ СТРАНИ ОТНОСНО ОФИЦИАЛНАТА ПРОЦЕДУРА ПО РАЗСЛЕДВАНЕ ПО ОТНОШЕНИЕ НА ПЪРВАТА МЕЖДИННА РЕКАПИТАЛИЗАЦИЯ
Commitment letter to cover the capital needs related to FB Bank's transferred assets to the Bank
Мнения на гръцка банка
Total capital aid granted
На 3 януари 2013 г.
Total capital aid eventually disbursed
Комисията получи мнения от една гръцка банка във връзка с решението за откриване на процедура по отношение на NBG.
Bond loan
Въпросната гръцка банка посочва, че рекапитализацията на гръцки банки от HFSF по принцип представлява желана стъпка в посока към по-здрава и по-жизнеспособна банкова система и не изразява възражения по отношение на рекапитализацията на Банката.
Guarantee
Въпреки че изразява пълната си подкрепа за принципната рекапитализация на гръцките банки от HFSF, въпросната банка обаче обясни, че за да се сведат до минимум нарушенията на конкуренцията и да се избегне дискриминация, тя е очаквала рекапитализацията от HFSF да бъде на разположение на всички банки, които осъществяват дейност в Гърция, при еднакви условия.
Total liquidity aid granted
МНЕНИЯ НА ГРЪЦКИТЕ ОРГАНИ ОТНОСНО ОФИЦИАЛНАТА ПРОЦЕДУРА ПО РАЗСЛЕДВАНЕ ПО ОТНОШЕНИЕ НА ПЪРВАТА МЕЖДИННА РЕКАПИТАЛИЗАЦИЯ
Legal basis of the compatibility assessment
На 5 септември 2012 г.
Article 107(3)(b) of the Treaty empowers the Commission to find that aid is compatible with the internal market if it is intended ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Гърция представи мнения, изготвени от Банката на Гърция и от HFSF.
The Commission has acknowledged that the global financial crisis can create a serious disturbance in the economy of a Member State and that measures supporting banks may remedy that disturbance.
МНЕНИЯ НА БАНКАТА НА ГЪРЦИЯ
This has been confirmed in the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication, and the Restructuring Communication.
Що се отнася до целесъобразността на първата междинна рекапитализация, Банката на Гърция отбелязва, че сумата в размер на 18 млрд. евро капитал, с която HFSF е рекапитализирал четирите най-големи гръцки банки през месец май 2012 г., е била по-малка от окончателната сума, която е била необходима, за да могат тези банки постепенно да постигнат и да поддържат съотношението на основния капитал от първи ред, определено на 10 %, и съотношението на основния капитал от първи ред, определено на 7 %, при тригодишен неблагоприятен стрес-сценарий.
The Commission still considers that requirements for State aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty are fulfilled in view of the reappearance of stress in financial markets.
Тя отбелязва също така, че първата междинна рекапитализация е била временна предвид факта, че процесът на рекапитализация ще приключи с увеличения на акционерния капитал на тези четири банки.
The Commission confirmed that view by adopting the 2011 Prolongation Communication [118] and the 2013 Banking Communication [119].
Банката на Гърция отбелязва също така, че рекапитализацията на най-големите гръцки банки е част от по-дългосрочното преструктуриране на гръцкия банков сектор.
With respect to the Greek economy, in its decisions approving and prolonging the Greek Banks Support Scheme as well as in its approvals of State aid measures granted by Greece to individual banks, the Commission has acknowledged that there is a threat of serious disturbance in the Greek economy and that State support of banks is suitable to remedy that disturbance.
Тя отбелязва, че ако дадена банка остане в частни ръце, най-вероятно ще се запази същото ръководство, докато, ако банката стане държавна собственост (т.е. притежавана от HFSF), HFSF може да назначи ново ръководство, което при всички случаи ще бъде оценявано от Банката на Гърция.
Therefore, the legal basis for the assessment of the aid measures should be Article 107(3)(b) of the Treaty.
Банката на Гърция отбелязва, че редовно оценява рамката за корпоративна отговорност, адекватността на управлението и рисковия профил на всяка банка, за да се увери, че не се поемат прекомерни рискове.
In line with point 15 of the 2008 Banking Communication, in order for an aid to be compatible under Article 107(3)(b) of the Treaty it must comply with the general criteria for compatibility:
Тя отбелязва също така, че HFSF вече е назначил представители в съвета на директорите на рекапитализираните банки.
Appropriateness The aid has to be well-targeted in order to be able to effectively achieve the objective of remedying a serious disturbance in the economy.
Що се отнася до необходимостта от първата междинна рекапитализация, Банката на Гърция отбелязва, че рекапитализацията на Банката е била ограничена, за да се гарантира покриването на приложимите към въпросния момент минимални капиталови изисквания (8 %).
It would not be the case if the measure were not appropriate to remedy the disturbance.
Тя посочва също така, че продължителният период от време преди рекапитализациите се е дължал на бързото влошаване на работната среда в Гърция и на въздействието на програмата за PSI, на сложността на целия проект и на необходимостта от увеличаване до максимум на участието на частните инвеститори в увеличенията на акционерния капитал.
Necessity The aid measure must, in its amount and form, be necessary to achieve the objective.
Що се отнася до пропорционалността на първата междинна рекапитализация, Банката на Гърция посочва, че пълното изпълнение на плана за преструктуриране, който е трябвало да бъде представен на Комисията, е било обезпечено от факта, че спирането на правата на глас на HFSF ще бъде отменено, ако, inter alia, бъдат установени съществени нарушения на плана за преструктуриране.
Therefore it must be of the minimum amount necessary to reach the objective, and take the form most appropriate to remedy the disturbance.