natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Поради това на този етап Комисията заключава, че транш Б от заема от ФИСР предоставя предимство, с което разумен частен заемодател не би се съгласил.
The loan is remunerated at different rates, depending on the tranches.
Заемът от ФИСР в размер на 47,5 милиона евро
By way of illustration, the Commission estimated that, if one applied the Communication from the Commission on the revision of the method for setting the reference and discount rates [10] (‘the 2008 Communication’), the rate used should have been at least 0,53 % (base rate in France from January to July 2014), to which would be added between 650 and 1000 basis points (undertaking rated CCC), depending on the level of collateral, i.e. a minimum rate of between 7,03 % and 10,53 %.
Комисията поставя въпроса дали отпускането на този нов заем на Groupe Brandt съответства на принципа на частния кредитор.
The Commission also considered another approach, based on data from Bloomberg and Capital IQ, which resulted in rates higher than those obtained using the 2008 Communication.
Стойност на обезпеченията.
It seemed, therefore, that the rate on the FDES loan was lower than market rates, whatever the calculation method used.
Според Франция обезпечения в размер на 150 милиона евро гарантират траншове А и Б от заема по същия начин, както заемите от банките Société Générale и Natixis.
The Commission therefore considered, at the stage of the opening decision, that the terms of the FDES loan could have constituted an advantage for Groupe Brandt.
Комисията обаче отбелязва, че Франция не предоставя никаква информация относно прогнозната стойност на обезпеченията.
Unlike France, the Commission took the view that the write-off of social security and tax debts could be considered a cancellation of public claims and involve the granting of an advantage to FagorBrandt by enabling it to reduce its costs.
Към момента на решението за откриване на процедура по разследване Комисията не разполага с информация относно метода, използван за тяхното оценяване (балансова стойност, пазарна стойност или друго).
Compatibility assessment
Освен това Комисията отбелязва, че тези обезпечения са използвани от банки Société Générale и Natixis само във връзка с отпуснатото средносрочно финансиране в размер на [5—10] милиона евро всяко, или на обща стойност [10—20] милиона евро, докато заемът от ФИСР възлиза на 47,5 милиона евро.
With regard to the compatibility of the measures with the State aid rules, the Commission considered that the applicable legal basis was the 2004 Community guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [11] (‘the 2004 Guidelines’).
Равнище на възнаграждението по заема.
On this basis, the Commission raised doubts concerning (i) eligibility under the 2004 Guidelines and (ii) compliance with the ‘one time, last time’ principle.
По отношение на възнаграждението по заема се предвижда различен лихвен процент за различните траншове.
Furthermore, the Commission noted that France had not provided any analysis of the compatibility of the measures under investigation.
Комисията счита, че ако се приложи Съобщението на Комисията относно преразглеждане на метода за определяне на референтните и сконтови лихвени проценти [10] (наричано по-нататък „Съобщението от 2008 г.“), възприетият лихвен процент би трябвало да бъде най-малко 0,53 % (основен лихвен процент във Франция за периода януари—юли 2014 г.), към който се добавят между 650 и 1000 базисни пункта (за предприятие с рейтинг CCC) в зависимост от стойността на обезпечението, или минимален лихвен процент между 7,03 % и 10,53 %.
Admittedly it had produced a business plan for the 2014-2016 financial years that was likely to provide indications on the return to viability, but it did not constitute a restructuring plan.
Комисията взема под внимание и по-различен подход, основан на данните на Bloomberg и Capital IQ, при който се стига до по-високи лихвени проценти в сравнение с тези, получени чрез използване на Съобщението от 2008 г.
In particular, it did not include the information required under points 35 and 36 of the 2004 Guidelines (market survey, description of the circumstances that led to the company's difficulties, scenarios reflecting best-case, worst-case and intermediate assumptions).
От това е видно, че какъвто и метод на изчисление да се използва, лихвеният процент по заема от ФИСР е под пазарните условия.
Eligibility: firm in difficulty within the meaning of the 2004 Guidelines
Поради това към момента на решението за откриване на процедурата по разследване Комисията счита, че условията по заема от ФИСР биха могли да предоставят предимство в полза на Groupe Brandt.
In the opening decision, the Commission did not contest the fact that FagorBrandt fulfilled the criteria for a firm in difficulty set out under point 10 of the 2004 Guidelines.
За разлика от позицията на Франция, Комисията счита, че опрощаването на данъчни и социални задължения може да се разглежда като отказ от публични вземания и да доведе до предоставяне на предимство в полза на FagorBrandt, като му позволява да намали своите разходи.
However, the Commission took the view that it was unable to verify whether FagorBrandt's difficulties were intrinsic, despite its belonging to the Fagor group, and consequently whether the conditions set out under point 13 of the 2004 Guidelines were met.
Проучване на съвместимостта
Lastly, point 12 of the 2004 Guidelines provides that: ‘a newly created firm is not eligible for rescue or restructuring aid … This is the case, for instance, where a new firm emerges from the liquidation of a previous firm or merely takes over such firm's assets.’
Що се отнася до съвместимостта на мерките с правилата в областта на държавната помощ, Комисията счита, че приложимото правно основание са Насоките на общността за държавните помощи за оздравяване и преструктуриране на предприятия в затруднение от 2004 г.
With regard to Groupe Brandt, a company created on 15 January 2014, the Commission had doubts about the classification as a new company of a company that had bought a relatively large part of the assets of a firm in difficulty to carry on apparently the same activity.
[11] (наричани по-нататък „Насоките от 2004 г.“).
Compliance with the ‘one time, last time’ principle
На това основание Комисията изразява съмнения относно: i) приемливостта за използване на предимството, предоставено в Насоките от 2004 г.; и ii) зачитането на принципа „един път — последен път“.
The Commission also had doubts about compliance with the ‘one time, last time’ principle set out in section 3.3 of the 2004 Guidelines.
Освен това Комисията установи, че Франция не е предоставила анализ на съвместимостта на разглежданите мерки: тя, разбира се, е предоставила бизнес план за финансовите години 2014—2016, който е в състояние да предостави сигнали относно възстановяването на жизнеспособността, без обаче да представлява план за преструктуриране.
FagorBrandt had already benefited from restructuring aid in 2008 [12].
По-специално в него не са включени елементите, които се изискват по силата на точки 35 и 36 от Насоките от 2004 г. (проучване на пазара, обстоятелства, които са довели до затрудненията на дружеството, сценарии за най-доброто възможно развитие, най-лошото такова и средностатистически очаквания).
Therefore, the firm cannot, a priori, benefit from new rescue or restructuring aid before 2018.
Допустимост: предприятие в затруднено положение по смисъла на Насоките от 2004 г.
The Commission pointed out that, in any event, the change in the ownership of the beneficiary company, following the granting of aid, did not call into question this rule, since it seemed to be the continuation of the same firm.
В решението за откриване на процедура по разследване Комисията не оспорва факта, че FagorBrandt отговаря на критериите за предприятие в затруднено положение, посочени в точка 10 от Насоките от 2004 г.
Economic continuity
При все това Комисията счита, че не е в състояние да провери дали затрудненията на FagorBrandt са специфични за конкретното предприятие, въпреки принадлежността му към групата Fagor, и следователно дали са изпълнени условията, посочени в точка 13 от Насоките от 2004 г.
Lastly, the Commission pointed out that, according to the settled case-law of the Court of Justice of the European Union, the obligation imposed by a Commission decision on a Member State to abolish aid regarded as being incompatible with the internal market has as its purpose to re-establish the previously existing situation.
И накрая, точка 12 от Насоките от 2004 г. гласи: „едно новосъздадено предприятие не е приемливо за помощ за оздравяване или преструктуриране […].
This objective is attained once the recipient has repaid the aid, thus forfeiting the advantage which it had enjoyed over its competitors in the market [13].
Такъв например е случаят, когато новото предприятие възниква в резултат на ликвидация на предишното или просто поема активите на ликвидираното предприятие.“ Що се отнася до Groupe Brandt, дружество, създадено на 15 януари 2014 г., Комисията поставя въпроса дали дружество, придобило сравнително широк спектър от активите на дружество в затруднено положение с цел да извършва същите дейности, може да бъде квалифицирано като ново предприятие.
Still according to case-law, the obligation to recover aid may be extended to a new company to which the company in question has transferred part of its assets, where that transfer permits the conclusion that there is an economic continuity between the two companies [14].
Спазване на принципа „един път — последен път“
The obligation to recover aid may be extended to another company, provided that it is established that the latter is effectively benefiting from the aid in question due to an economic continuity between the two entities.
Комисията също така изразява съмнения относно спазването на принципа „един път — последен път“, посочен в раздел 3.3 от Насоките от 2004 г.
In this case, the aid granted to FagorBrandt by way of the EUR 10 million loan and the write-off of social security and tax debts seemed to provide an advantage to Groupe Brandt, which was the economic successor to FagorBrandt.
В действителност през 2008 г.
A number of indicators of economic continuity between FagorBrandt and Groupe Brandt seemed to be present [15]: in particular, the takeover of almost all the tangible and intangible assets of a number of companies belonging to the Fagor group in France, the retention of more than two thirds of the staff, the pursuit of the same production activity with the same brands and the same economic logic of the operation.
FagorBrandt вече сe е ползвало от помощ за преструктуриране [12].
Furthermore, the Commission had concerns about the fact that this aid, and the aid granted directly to Groupe Brandt by way of the EUR 47,5 million loan, could have given an advantage to Cevital and Exagon, which took over the above-mentioned assets of FagorBrandt through the medium of the subsidiary Groupe Brandt.
Ето защо предприятието не може априори да се ползва от нова помощ за оздравяване и преструктуриране преди 2018 г.
RESPONSE BY FRANCE TO THE OPENING DECISION
Комисията посочва, че във всеки случай промяната на собствеността върху предприятието получател вследствие на предоставянето на помощта не обезсилва това правило, тъй като изглежда става дума за продължаването на дейността на същото предприятие.
Contrary to the argument put forward by the Commission in the opening decision, France considers that the collateral for tranche B of the loan is not lower than the collateral for tranche A, and that it is at least as strong as the latter.
Икономическа приемственост
As described in Article 10 of the loan agreement of 28 November 2013, tranche A had, pari passu with the EUR 5 million loan granted by Thémis, the following collateral:
И накрая, Комисията припомня установената практика на Съда на Европейския съюз, съгласно която задължението за спиране на несъвместима с вътрешния пазар помощ, наложено на държава членка с решение на Комисията, предполага възстановяване на положението преди нейното отпускане.
a charge on the stock of finished goods with dispossession for a minimum stock level of EUR 5 million until the end of December 2013, EUR 4 million until the end of February 2014 and EUR 3 million until the end of March 2014,
Тази цел е постигната, когато получателят възстанови въпросната помощ и по този начин загуби предимството, от което се е ползвал на пазара спрямо своите конкуренти [13].
a charge on the stock of spare parts (gross value EUR [10-20] million) without dispossession, and
Също така съгласно съдебната практика задължението за възстановяване може да се разпростре върху ново дружество, на което разглежданото дружество е прехвърлило част от активите си, когато това прехвърляне позволява да се установи икономическа приемственост между двете дружества [14].
Tranche B had the following collateral:
В действителност не е изключено задължението за възстановяване да се разпростре върху друго предприятие, ако се установи, че то ефективно се е възползвало от предоставената помощ по силата на икономическа приемственост между двете предприятия.
a promise of repayment, for the amount of the tranche, of the proceeds of sale of immovable property in Lyon that was the subject of an undertaking to sell for EUR [10-20] million, or, alternatively, a promise of a first-rank mortgage on that immovable asset,
В конкретния случай помощта, предоставена на FagorBrandt чрез заема от 10 милиона евро и опрощаването на данъчните и социалните задължения, изглежда предоставят предимство на Groupe Brandt, което е правоприемник на стопанската дейност на FagorBrandt.
Therefore, in addition to (b) and (c), which were identical to the collateral provided for tranche A and for the Thémis loan, tranche B had a second-rank pledge on the proceeds of sale of immovable property in Lyon that was the subject of an undertaking to sell for EUR [10-20] million.
В действителност съществуват редица показатели за икономическа приемственост между FagorBrandt и Groupe Brandt [15]: по-специално придобиването на почти всички материални и нематериални активи на няколко предприятия от групата Fagor във Франция, запазването на повече от две трети от работниците и служителите, продължаването на същата производствена дейност със същите марки и при същата икономическа логика на дейността.
The market value of this property had also been estimated on 31 December 2012 at EUR [15-25] million vacant and EUR [15-25] million occupied.
Освен това Комисията изразява съмнения, че тази помощ, както и помощта, предоставена директно на Groupe Brandt чрез заема на стойност 47,5 милиона евро, може да са предоставили предимство на Cevital и Exagon, които са придобили посочените по-горе активи на FagorBrandt чрез дъщерното дружество Groupe Brandt.
This information shows that the value of the property concerned by the undertaking to sell, i.e. EUR [10-20] million, did indeed constitute a minimum value.
ОТГОВОР НА ФРАНЦИЯ НА РЕШЕНИЕТО ЗА ОТКРИВАНЕ НА ПРОЦЕДУРА ПО РАЗСЛЕДВАНЕ
Although the pledge for tranche B of EUR 5 million of the FDES loan was second rank, it was more than enough to guarantee that tranche, having regard to the fact that the first-rank creditor had the collateral only up to an amount of EUR 5 million.
За разлика от твърденията на Комисията в решението за откриване на процедура по разследване, Франция счита, че обезпеченията по транш Б от заема не са по-малко надеждни от обезпеченията по транш А и че те са поне толкова високи, колкото последните.
Therefore, although part of the collateral provided for tranche B was different from that provided for tranche A, it was none the less reinforced by the existence of a pledge on an asset with a value well above that of the amount of the loan.
В действителност, както е посочено в член 10 от договора за заем от 28 ноември 2013 г., транш А, рисковете по който са сходни с тези по отпуснатия от Thémis заем в размер на 5 милиона евро, се ползва със следните обезпечения:
Furthermore, France stresses that the loan had been fully repaid in April 2014.
залог върху складовата наличност на готова продукция, който е реален до таван от 5 милиона евро до края на декември 2013 г., 4 милиона евро до края на февруари 2014 г. и 3 милиона евро до края на март 2014 г.;
Collateral.
особен залог върху резервните части на склад (брутна стойност [10—20] милиона евро); и
France describes in more detail the list of collateral that it had presented in its letter of 10 July 2014 as totalling EUR 150 million.
Транш Б се ползва със следните обезпечения:
France therefore provides additional information and expert reports in support of this amount.
ангажимент за прехвърляне до размера на транша на постъпленията от продажбата на разположен в Лион недвижим имот, за който има предварителен договор за продажба на стойност [10—20] милиона евро, или, като алтернатива, ангажимент за ипотека от първа степен върху тази недвижима собственост;
Interest rate.
По този начин транш Б се ползва, в допълнение към елементите б) и в), които са идентични на обезпеченията, договорени за транш А и за заема от Thémis, със залог от втора степен върху постъпленията от продажбата на разположен в Лион недвижим имот, за който има предварителен договор за продажба на стойност [10—20] милиона евро.
France considers that the Commission's calculation is mistaken, as are its conclusions drawn therefrom.
За имота е направена експертна оценка, според която пазарната му стойност към 31 декември 2012 г. възлиза на [15—25] милиона евро за незастроен терен и [15—25] милиона евро за застроен терен.
First, the Commission takes as its starting point the fact that Electrom, which is now called Groupe Brandt, had a CCC rating.
Тези елементи показват, че стойността на имота в предварителния договор за продажба, или [10—20] милиона евро, всъщност представлява минимална стойност.
France considers that such a rating is not justified.
Въпреки че залогът по транш Б от заема от ФИСР в размер на 5 милиона евро е от втора степен, той е напълно достатъчен за гарантиране на транша предвид факта, че кредиторът от първа степен се ползва от това обезпечение само до размер от 5 милиона евро.
The Cevital group, which includes Groupe Brandt, had a particularly healthy financial situation, as shown by the consolidated accounts for 2013, which were audited by KPMG.
Следователно, въпреки че част от обезпеченията, предоставени по транш Б, са различни от тези, отпуснати по транш А, те все пак са подсилени с наличието на залог върху актив, чиято стойност значително надхвърля стойността на заема.
France therefore takes the view that this very robust data would enable the Cevital group to obtain a very favourable rating of at least A, or even AA, had it instructed a ratings agency to that effect.
Освен това Франция посочва, че този заем е погасен изцяло през април 2014 г.
In any event, France believes that the 2008 Communication demonstrates unequivocally that the rate chosen for the EUR 47,5 million loan corresponds to a category of firm with a financial situation between weak (B) and satisfactory (BB).
Обезпеченията.
There is no question that the financial situation of the Cevital group is not at all comparable to that of a firm rated CCC.
Франция предоставя подробности относно списъка на обезпеченията, представен в писмото ѝ от 10 юли 2014 г., като пояснява, че те са на обща стойност 150 милиона евро.
Second, France points out that private lenders also took part in the financing of Groupe Brandt.
По този начин Франция предоставя допълнителна информация и експертна оценка в подкрепа на тази сума.
These private lenders, Société Générale and Natixis, agreed to lend to Groupe Brandt with margins of [0-5] % and [0-5] %.
Лихвата.
This is enough to demonstrate as such that the calculation of the ‘market’ interest rate as presented in the opening decision (between 7,03 % in recital 49 and 17,77 % in recital 50) is mistaken.
Франция счита, че изчисленията на Комисията са погрешни и че същото се отнася за направените въз основа на тях изводи.
Lastly, the interest rates on tranches A and B of the FDES loan were set with reference to the interest rates on tranches A and B of the bank loans granted by Société Générale and Natixis.
Първо, Комисията приема като отправна точка факта, че рейтингът на дружество Electrom, понастоящем Groupe Brandt, е CCC.
These two private investors clearly form the point of reference for tranches A and B of the FDES loans.
Франция счита, че подобен рейтинг не е оправдан.
Tranches A and B of the FDES loan were granted at the same time as the tranches of the loans from these banks and on comparable terms: the terms on which tranches A and B of the FDES loan were granted are therefore undoubtedly in line with market conditions [16].
Действително, както е видно от консолидираните финансови отчети за 2013 г., заверени от KPMG, финансовото положение на групата Cevital, част от която е Groupe Brandt, е особено стабилно.
France recognises that tranche C of the FDES loan was not granted on the same terms as the bank loans.
Поради това Франция счита, че въз основа на тези изключително солидни данни агенция за финансов рейтинг, евентуално натоварена да оцени групата Cevital, би ѝ присъдила много благоприятен рейтинг, поне А и дори АА.
None the less, for this tranche too, the bank loans provide an indication of the market rate without the need to go into the detail of the calculation presented by the Commission in recitals 49 and 50 of the opening decision.
Във всеки случай Франция счита, че Съобщението на 2008 г. недвусмислено показва, че лихвата, приложена по отношение на заема от 47,5 милиона евро, съответства на категорията на предприятията, чието финансово положение е в диапазона между слабо (B) и задоволително (BB).
Moreover, tranche C of the FDES loan has the same collateral as tranches A and B (of the FDES loan and the bank loans), but it is second rank, which is enough to guarantee tranche C. To compensate for the junior nature of the collateral for tranche C in relation to tranches A and B, it should be noted that tranche C has a significantly higher interest rate than tranches A and B, i.e. a margin of [0-5] % (against [0-5] % and [0-5] % for tranches A and B respectively).
Безспорно е, че финансовото състояние на групата Cevital в никакъв случай не може да се сравнява с това на предприятие с рейтинг CCC.
Furthermore, tranche C also has a tighter repayment schedule and a shorter repayment period than the other tranches.
Второ, Франция припомня, че във финансирането на Groupe Brandt са участвали и частни заемодатели.
Lastly, the first due date for tranche C takes precedence over tranches A and B of the FDES loan and of the loan from the private banks in the event of voluntary or mandatory early repayment, which constitutes an element of seniority of tranche C in relation to tranches A and B.
Тези частни заемодатели, Société Générale и Natixis, са се съгласили да отпуснат заем на Groupe Brandt при маржове от [0—5] % и [0—5] %.
In conclusion, France considers that the FDES loan of EUR 47,5 million granted by it, including tranche C thereof, has more than enough collateral and an interest rate in line with the principle of the prudent private creditor in a market economy.
Само по себе си това е достатъчно доказателство, че изчисляването на „пазарния“ лихвен процент, представено в решението за откриване на процедура (между 7,03 % в точка 49 и 17,77 % в точка 50 от решението за откриване на процедура), е погрешно.
France takes the view that the information it provided on the social security and tax debts incurred by FagorBrandt during the observation period that followed the opening of the court-supervised administration procedure has been misinterpreted.
И накрая, лихвените проценти по траншове А и Б от заема от ФИСР са определени въз основа на лихвените проценти по траншове А и Б от заемите, отпуснати от банките Société Générale и Natixis.
France explains that, as is always the case for companies in court-supervised administration, FagorBrandt, with the assistance of the official receiver, continued its activity, which implies that all or some of the employees continue to work (and that social security contributions are due) and that this activity is likely to generate tax obligations.