natgillin/translations-raw huggingface dataset:
В изготвената от Обединеното кралство симулация се използва очакван производствен микс за Обединеното кралство през 2025 г., който в много голяма степен съответства на сценариите на DECC за реформа на електроенергийния пазар (EMR).
The Commission therefore concludes that hedging costs are not likely to change as a result of the aid.
Тази симулация показва, че вероятността от настъпване на реалистични нива на търсене, при които стратегия със задържане би била печеливша, е малка.
Moreover, the supply of electricity to non-domestic customers, including energy intensive users, can be considered competitive.
В заключение Комисията счита, че нарушаването на конкуренцията чрез възможно задържане на капацитет е сведено до минимум.
EDF's share is less than 25 per cent of the market, despite the high baseload generation capacity that it currently holds.
Предимство за EDF чрез намаляване на разходите за хеджиране
In its recent referral to the Competition and Markets Authority for a full investigation of the electricity markets, Ofgem [74] notably excluded the non-domestic sector on the grounds that the sector could be considered broadly competitive [75].
Пазарите за търговия на едро на електроенергия са несигурни както за производителите, така и за доставчиците поради специфичните особености на търсенето и предлагането.
In spite of the uncertainties inherent to predicting strategies and market outcomes over a relatively long time horizon, namely until the time HPC will be running, the Commission considers these arguments sufficiently sound to dispel its concerns as regards this particular type of potential distortion of competition.
За да се получи по-голяма сигурност за приходите от продажба на електроенергия и за разходите за електроенергия, обикновено доставчиците и производителите купуват или продават електроенергия на форуърдните пазари и използват спот пазарите и краткосрочните пазари за прецизиране на своите позиции.
Potential reductions in wholesale market liquidity
Форуърдната търговия (или хеджирането) следователно се използва за осигуряване на известна степен на защита от нестабилност на цените.
The mere fact of being able to access additional own electricity may result in a negative impact on wholesale market liquidity levels, which are in turn likely to negatively impact on independent suppliers.
Разходите за хеджиране се определят предимно от спреда между цена „купува“ и цена „продава“ при форуърдните котировки, който представлява разликата между цена „купува“ (цената, на която купувачите са готови да купуват) и цена „продава“ (цената, на която продавачите са готови да продават).
While this does not automatically imply that vertical integration leads to less liquid markets or foreclosure, it does imply that where most of generation capacity is owned by suppliers, markets can become increasingly less liquid.
Колкото по-големи са броят на участниците и обемът на сделките, толкова е по-малък спредът между цена „купува“ и цена „продава“ и следователно толкова по-малки са разходите по трансакциите както за продавачите, така и за купувачите.
The Commission had some preliminary concerns as to whether having increased access to own generation may translate into a decreased need for EDF to access forward markets to obtain capacity.
Комисията изрази предварително опасение, че допълнителният базов капацитет, предоставян от HPC и продаван от EDF Energy, би могъл да позволи на последното дружество да намали разходите си по хеджирането, получавайки конкурентно предимство пред своите конкуренти, по-специално по отношение на своята потенциално по-добра възможност да оптимизира своя рисков портфейл.
The extent to which EDF would need to trade post-aid would be offset by its ability to access HPC-produces generation.
Комисията изрази допълнително предварително опасение, че EDF Energy би могло да се окаже в по-добра позиция да увеличи своя дял на специфични пазарни сегменти, като например сегмента на енергоемките потребители.
In reply to Commission's questions regarding the potential impact that HPC may have on market liquidity, EDF responded that it would have neither incentives nor the ability to reduce it.
Комисията направи оценка на доказателствата, предоставени от EDF по отношение на предоставяния капацитет в сценария след предоставянето на помощта.
EDF Energy claims that its supply business is wholly independent of the building or otherwise of HPC [76].
EDF вече има нетно производство от 22,9 TWh през 2013 г., т.е. разликата между количеството, произвеждано от собствените му активи, и количеството, продавано чрез неговите търговски операции на дребно.
As explained in the previous section, the policy of the EDF generation and supply business is to reduce market price risk.
То е изчислило, че през 2020 г. ще има нетна производствена позиция от […] TWh, а през 2025 г. — нетна производствена позиция от […] TWh с HPC.
There is no policy to systematically supply internally as this is not the best way to reduce market price risk.
Поради това Комисията заключава, че не е вероятно разходите по хеджирането да се променят в резултат на помощта.
On the contrary, the best way to reduce market price risk is to buy and sell in the market (or at a market price).
Освен това предлагането на електроенергия на небитови потребители, включително на енергоемки потребители, би могло да се счита за конкурентно.
EDF Energy explained further that it does not operate its business in a manner aimed at netting off volumes between supply and generation.
Делът на EDF е по-малко от 25 % от пазара независимо от големия капацитет за базово производство, който притежава към момента.
EDF does not even specifically identify trades which are transferred between its generation and supply businesses without being routed through the market.
В неотдавнашното си сезиране на органа по конкуренцията и пазарите за пълно разследване на пазарите на електроенергия Ofgem [75] специално изключи сектора на небитовите потребители на основание, че той би могъл в общи линии да се счита за конкурентен [76].
In support of the claim that the extent of internal netting is limited, EDF presented figures on its traded volumes and churn amounts [77].
Въпреки несигурността, присъща на прогнозирането на стратегии и пазарно поведение в сравнително дълъг времеви хоризонт, а именно до момента, когато HPC ще бъде пусната в експлоатация, Комисията счита тези доводи за достатъчно солидни, за да разсеят опасенията ѝ относно този специален вид потенциално нарушаване на конкуренцията.
Finally EDF explained that given recent regulatory developments, it does not even have the ability to reduce liquidity of the wholesale market.
Потенциално намаляване на ликвидността на пазара на едро
In order to enhance the liquidity of a range of market segments, Ofgem has introduced a mandatory ‘market making’ obligation into the licences of the largest six energy suppliers in the UK, including EDF Energy.
Самият факт, че е налице възможност за достъп до допълнителна електроенергия собствено производство може да доведе до отрицателно въздействие върху равнищата на ликвидност на пазара на едро, които на свой ред вероятно ще окажат отрицателно въздействие върху независимите доставчици.
The requirement is to post bid and offer prices in the market, with the aim of supporting price discovery and ensuring regular opportunities to trade.
Макар това да не означава автоматично, че вертикалната интеграция води до по-малко ликвидни пазари или затваряне на пазара, това все пак предполага, че когато по-голямата част от производствения капацитет се притежава от доставчици, пазарите могат да стават все по-малко ликвидни.
The Commission assessed the degree to which the measure might be likely to result in lower liquidity in wholesale markets.
Комисията изрази някои предварителни опасения относно това дали наличието на увеличен достъп до електроенергия собствено производство може да означава намалена необходимост за EDF да използва форуърдните пазари, за да си осигурява капацитет.
It noted that EDF Energy's ratio of traded volume compared to its generated volume has been steadily decreasing from a churn ratio (traded volume/generation) of 3 in 2010 to a churn ratio of 2 in 2014.
Степента, в която EDF ще се нуждае да търгува след предоставянето на помощта, ще се компенсира от възможността да си осигури достъп до произведена от HPC електроенергия.
Moreover, this ration is the lowest amongst the main six vertically integrated energy producers in the UK [78].
В отговор на въпроси на Комисията, свързани с потенциалното въздействие, което електроцентралата HPC би могла да окаже върху ликвидността на пазара, EDF отговори, че то не би имало нито стимули, нито възможност да я намали.
The Commission notes that Ofgem's regulatory ‘market making’ obligations might limit the extent to which vertically integrated suppliers could willingly or unwillingly engage in strategies which result in lower liquidity levels.
EDF Energy твърди, че дейността му по доставка на електроенергия е изцяло независима от изграждането или по друг начин от HPC [77].
However it is unclear to the Commission the extent to which such obligations are likely to stay in place, or indeed to what extent they may prevent the netting off of internal positions (i.e. using own generation assets to serve own customers).
Както беше обяснено в предишния раздел, политиката на EDF при производството и доставката на електроенергия е да намалява риска на пазарните цени.
The Commission therefore requested further safeguards, in order to fully dispel any concern in relation to potential detriment to market liquidity in a post-aid scenario.
Няма политика за системни вътрешни доставки, тъй като това не е най-добрият начин за намаляване на риска на пазарните цени.
In particular, EDF agreed to increase the transparency in a way in which it will trade and sell electricity in the market, thus reducing the extent to which it may unduly improve its profitability and impact negatively on liquidity.
Точно обратното, най-добрият начин да се намали рискът на пазарните цени е да се купува и продава на пазара (или по пазарна цена).
As sole supplier of market services to NNBG for the HPC forecast output, EDF has committed [79] to the following:
EDF Energy обясни още, че не осъществява своята дейност по начин, насочен към нетиране на обеми между доставката и производството на електроенергия.
Record trades for HPC forecast output in a separate NNBG book;
EDF дори не посочва конкретно сделки, при които се прехвърлят обеми между негови предприятия за производство и доставка на електроенергия, без да се преминава през пазара.
Price trades for HPC forecast output conducted with EDF at the market price for the product concerned at the time of trading;
В подкрепа на твърдението, че степента на вътрешно нетиране е ограничена, EDF представи данни за своите търгувани обеми и количествата на препродажба [78].
Undertake at market price all HPC forecast output bilateral trades with any other asset portfolios owned by or traded by EDF; and
И накрая EDF обясни, че като се имат предвид последните изменения в нормативната уредба, то дори няма способността да намалява ликвидността на пазара на едро.
Provide a report to the CfD Counterparty and the European Commission on a yearly basis to evidence compliance with the above commitments.
За да повиши ликвидността на редица пазарни сегменти, Ofgem е въвела задължение за „поддържане на пазара“, което задължително да присъства в лицензите на най-големите шест доставчика на енергия в Обединеното кралство, включително и EDF Energy.
Conclusion on competition distortions
Изискването е да се котират цени „купува“ и цени „продава“ на пазара с цел да се улесни определянето на цените и да се осигурят редовни възможности за търговия.
The Commission concludes that overall the potential for distortions of competition are limited, based on the consideration in Sections 9.6.1, 9.6.2, 9.6.3, 9.6.4 and 9.6.5 above, and taking into account the commitments offered by EDF.
Комисията направи оценка на степента, в която мярката е вероятно да доведе до по-ниска ликвидност на пазарите на едро.
After a thorough balancing and taking into account the commitments offered by EDF, the Commission reached the conclusion that competition distortions resulting from the commissioning of HPC are kept to the minimum necessary and are offset by the positive effects of the measures.
Тя отбеляза, че съотношението между търгувания и произведения от EDF Energy обем непрекъснато намалява — от коефициент на обращение на активите (търгуван обем/производство) 3 през 2010 г. на коефициент на обращение на активите 2 през 2014 г.
In respect of compliance with Article 30 and 110 TFEU, the UK has committed that it will, for so long as the CfD is not open to electricity generators located outside of Great Britain, adjust the way in which electricity suppliers' liabilities for CfD payments are calculated so that eligible nuclear electricity generated in EU Member States outside Great Britain and supplied to customers in Great Britain is not counted towards suppliers' markets shares.
Освен това този коефициент е най-ниският сред основните шест вертикално интегрирани енергийни производители в Обединеното кралство [79].
The UK will remove this exemption once non-GB generators are eligible to apply for CfDs.
Комисията отбелязва, че регулаторните задължения на Ofgem по „поддържане на пазара“ биха могли да ограничат степента, в която вертикално интегрираните доставчици биха могли волно или неволно да участват в стратегии, водещи до по-ниски нива на ликвидност.
CONCLUSION
Въпреки това за Комисията не е ясна степента, в която тези задължения е вероятно да останат в сила или в действителност до каква степен те биха могли да предотвратят нетиране на вътрешни позиции (т.е. използването на собствени производствени активи за обслужване на собствените си клиенти).
Based on the assessment conducted and in light of the specific circumstances of this case, the Commission finds that the package of measures notified by the UK involves State aid which, as amended by the commitments provided, is compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(c) TFEU.
Поради това Комисията поиска допълнителни предпазни мерки, за да се разсеят напълно всички опасения по отношение на потенциалните вреди за ликвидността на пазара при сценария след предоставянето на помощта.
The Commission notes that it has been provided, for assessment, with the financing head of terms agreed to date as regards the project financing of HPC.
EDF по-специално се съгласи да увеличи прозрачността на начина, по който то ще търгува със и ще продава електроенергия на пазара, като по този начин се намалява степента, в която то би могло неправомерно да подобри своята рентабилност и да окаже отрицателно въздействие върху ликвидността.
As the Commission did not have the opportunity to verify this, in case the final documents amend the measure as currently presented to the Commission in any respect, they will have to be notified by the United Kingdom authorities to the Commission.
Като единствен доставчик на пазарни услуги за NNBG за прогнозното производство от HPC, EDF е поело ангажимент [80] за следното:
However, if the final financing documents contain further State aid elements then, rebus stantibus, they cannot be approved since the present package of State measures represents all the aid that is necessary to allow the HPC investment project to be undertaken,
да регистрира сделките за прогнозното производство в отделна книга за NNBG;
HAS ADOPTED THIS DECISION:
да определя цената по сделките за прогнозното производство на HPC, сключени с EDF, по пазарната цена за съответния продукт към момента на сделката;
Article 1
да осъществява по пазарна цена всички двустранни сделки с прогнозно производство на HPC с който и да било друг портфейл от активи, притежавани или търгувани от EDF; и
Aid to Hinkley Point C in the form of a Contract for Difference, the Secretary of State Agreement and a Credit Guarantee, as well as all related elements, which the UK is planning to implement, is compatible with the internal market within the meaning of Article 107(3)(c) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
да предоставя ежегодно доклад на контрагента по ДЗР и на Европейската комисия като доказателство за спазване на горепосочените ангажименти.
Implementation of the aid is accordingly authorised.
Заключение относно нарушаването на конкуренцията
Article 2
Като се основава на съображенията в раздели 9.6.1, 9.6.2, 9.6.3, 9.6.4 и 9.6.5 по-горе и като взема предвид ангажиментите, които EDF предлага да поеме, Комисията заключава, че като цяло потенциалът за нарушаване на конкуренцията е ограничен.
This Decision is addressed to the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland.
След цялостно балансиране и като взема предвид ангажиментите, които EDF предлага да поеме, Комисията стигна до заключението, че случаите на нарушаване на конкуренцията в резултат на въвеждането в експлоатация на HPC са сведени до необходимия минимум и се компенсират от положителните въздействия на мерките.
Done at Brussels, 8 October 2014.
По отношение на съответствието с разпоредбите на член 30 и член 110 от ДФЕС Обединеното кралство е поело ангажимента, докато договорите за разлика не могат да се сключват с производители на електроенергия извън Великобритания, да коригира начина, по който се изчисляват задълженията на доставчиците на електроенергия за плащания по ДЗР, така че допустимата енергия, произведена от атомни електроцентрали в държави — членки на ЕС, извън Великобритания и доставяна на клиенти във Великобритания, да не се включва в пазарните дялове на доставчиците.
For the Commission
Обединеното кралство ще премахне това освобождаване след като производителите извън Обединеното кралство получат правото да кандидатстват за договори за разлика.
Vice-president
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
OJ C 69, 7.3.2014, p. 60.
Въз основа на извършената оценка и с оглед на конкретните обстоятелства на настоящия случай Комисията счита, че пакетът от мерки, за които Обединеното кралство е подало уведомление, включва държавна помощ, която, изменена с поетите ангажименти, е съвместима с вътрешния пазар съгласно член 107, параграф 3, буква в) от ДФЕС.
Baseload generation is typical of plants which have the ability to produce output continuously, and can therefore be relied upon to address the core of demand at any point in time.
Комисията отбелязва, че ѝ е предоставено за оценка договореното до момента ядро от условия за финансиране по отношение на финансирането на проекта за HPC.
Nuclear plants are baseload generators and are also characterised by a relatively low variable cost, hence they typically occupy the initial positions in the supply curve.
Тъй като Комисията нямаше възможност да провери това, в случай че окончателните документи изменят в каквото и да било отношение мярката, както е представена понастоящем на Комисията, за тях органите на Обединеното кралство ще трябва да подадат уведомление до Комисията.
The formula employed within the CfD is as follows:di1ej1BPi,jBQi,jej1BQi,j1Ndwhere (d) is the number of trading days over the prior season, (e) is the number of sources, (BP) is the price on each day for each source, and (BQ) is the volume on each day for each source.
Ако обаче окончателните документи за финансиране съдържат допълнителни елементи на държавна помощ, тогава, rebus stantibus, те не могат да бъдат одобрени, тъй като настоящият пакет от държавни мерки представлява цялата помощ, която е необходима, за да се позволи предприемането на инвестиционния проект за HPC,
Available at the following address: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/267649/Generic_CfD_-_Terms_and_Conditions__518596495_171_.pdf
ПРИЕ НАСТОЯЩОТО РЕШЕНИЕ:
Business Secret.
Член 1
For a detailed description of the commitment please see Annex C.
Помощта за Hinkley Point C под формата на договор за разлика, споразумението с министъра и кредитната гаранция, както и всички свързани с тях елементи, които Обединеното кралство планира да приведе в действие, е съвместима с вътрешния пазар по смисъла на член 107, параграф 3, буква в) от Договора за функционирането на Европейския съюз.
In particular, HPC IUK Model […].
Следователно привеждането в действие на помощта е разрешено.
The issuance relates to an initial 16 billion pounds of debt and a further 1 billion pounds of debt related to the Sizewell C Adjustment under the CfD (the ‘SZC Bond’).
Член 2
The Base Case Condition is that satisfactory evidence has been provided that Flamanville 3 has completed the trial operation period and that the requirements of the Guarantor in respect of performance during such period have been met.
Адресат на настоящото решение е Обединеното кралство Великобритания и Северна Ирландия.
The Guarantor has the option to extend the date for meeting the Base Case Condition into the future by increasing the amount of Base Equity and procuring that such increase benefits from the required credit support.
Съставено в Брюксел на 8 октомври 2014 година.
The Base Case Condition date cannot fall later than 31 December 2020.
За Комисията
The FFS Failure Condition is that:(a) […];(b) […]; and(c) […].
Заместник-председател
Fixed security attaches to the relevant identified and specific asset immediately upon grant and the chargor may not dispose of the secured asset or otherwise deal with the secured asset without the beneficiary's consent.
ОВ C 69, 7.3.2014 г., стр. 60.
Floating security is granted over a fluctuating class of assets, present and future, belonging to the chargor.
Базовото производство е характерно за електроцентрали, които са в състояние да произвеждат непрекъснато и поради това на тях може да се разчита да задоволяват основното търсене във всеки един момент.
Security interests that give the beneficiary rights over the secured asset.
Атомните електроцентрали са базови производители и се характеризират също така с относително слабо променлива цена, поради което обикновено заемат челните позиции в кривата на предлагането.
A charge is a form of security interest that does not confer on the beneficiary ownership rights, nor a right of possession.
Използваната в ДЗР формула е следната:di1ej1BPi,jBQi,jej1BQi,j1Ndкъдето (d) е броят на дните на търговия през предходния сезон, (e) е броят на източниците, (BP) е цената за всеки ден за всеки източник и (BQ) е обемът за всеки ден за всеки източник.
Instead, a charge is an encumbrance over the secured asset which gives the beneficiary the right to resort to the asset in order to realise it towards payment of the secured debt.
Може да бъде намерено на следния адрес: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/267649/Generic_CfD_-_Terms_and_Conditions__518596495_171_.pdf
It confers on the beneficiary an equitable proprietary interest in the asset, giving the beneficiary the right to appropriate the asset and have the proceeds of sale applied in satisfaction of the secured debt.
Търговска тайна
A floating charge over all (or substantially all) of the assets of a company and which empowers the holder of such charge to appoint an administrator or an administrative receiver and which is stated to be a qualifying floating charge for the purposes of the Insolvency Act of 1986.
Вж. фигура 43, Ofgem — State of the Market Assessment, 27 март 2014 г.
The secured parties are the Guarantor, the issuer and the Secretary of State for Energy and Climate Change and the Nuclear Decommissioning Fund Company Limited.
[80] За подробно описание на поетия ангажимент, моля, вж. приложение В.
The Secretary of State for Energy and Climate Change and The Nuclear Decommissioning Fund Company Limited in relation to the arrangements in respect of decommissioning Hinkley Point C.
По-специално модела на IUK за HPC […].
The levelised cost of electricity (‘LCOE’) is a measure of the cost of producing electricity across a range of technologies, which has the aim of making the comparison of these costs possible, under a number of assumptions.
Издаването се отнася за първоначален дълг от 16 милиарда британски лири и следващ дълг от 1 милиард британски лири, свързани с корекцията за Sizewell C по ДР („SZC облигация“).
Leveque F and Robertson A, Future Electricity Series Part 3: Power from Nuclear, Carbon Connect, Policy Connect, London, 2014.