natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Комисията отбелязва също, че Гърция е поела ангажимент Банката да изпълни план за преструктуриране, с който да се намали зависимостта ѝ от финансиране от централната банка, и да спазва ограниченията по отношение на дейността, анализирани в раздел 7.6.
It therefore contributed to significantly reducing the very high loan-to-deposit ratio of the Bank.
Тези фактори гарантират, че зависимостта от подпомагане за осигуряване на ликвидност ще приключи възможно най-скоро и че тази помощ е пропорционална.
Furthermore, the acquisition has led to considerable synergies such as cost synergies through branch, staff reduction and IT integration, funding synergies and revenue synergies.
Следователно мярка L2 съответства на Съобщението относно банковия сектор от 2008 г. и на Съобщението относно удължаването от 2011 г.
The acquisition is therefore very positive for the restoration of the long-term viability of the Bank.
Тъй като със Съобщението относно банковия сектор от 2013 г. не са въведени допълнителни изисквания по отношение на гаранциите, мярка L2 отговаря също така на Съобщението относно банковия сектор от 2013 г.
Effect of the acquisition of the ATE Transferred Activities on the amount of aid needed by the Bank
СЪОТВЕТСТВИЕ НА МЕРКИ B1, B2, B3 И B4 СЪС СЪОБЩЕНИЕТО ОТНОСНО БАНКОВИЯ СЕКТОР ОТ 2008 г., СЪОБЩЕНИЕТО ОТНОСНО РЕКАПИТАЛИЗАЦИЯТА, СЪОБЩЕНИЕТО ОТНОСНО УДЪЛЖАВАНЕТО ОТ 2011 г.
In line with point 23 of the Restructuring Communication, restructuring aid should not be used for the acquisition of other companies but merely to cover restructuring costs which are necessary to restore the viability of the Bank.
И СЪОБЩЕНИЕТО ОТНОСНО БАНКОВИЯ СЕКТОР ОТ 2013 г.
The consideration paid by the Bank for the acquisition of the ATE Transferred Activities was determined at 0,6 % of the value of the transferred deposits and amounted to approximately EUR 95 million.
Както е посочено в съображение 241 и в съответствие с точка 15 от Съобщението относно банковия сектор от 2008 г., помощта е съвместима с член 107, параграф 3, буква б) от Договора, ако отговаря на общите критерии за съвместимост [100]: целесъобразност, необходимост и пропорционалност.
It was equivalent to 0,02 % of the total assets of the Bank at the time of the acquisition.
В Съобщението относно рекапитализацията и Съобщението относно удължаването от 2011 г. са определени допълнителни насоки относно равнището на изискваното възнаграждение за вливания на капитал от държавата.
That amount can therefore be considered as small, but not negligible.
Целесъобразност на мерките
The acquisition of ATE Transferred Activities dramatically improved the very stressed liquidity position of the Bank and put it in a much more viable situation.
Комисията счита, че рекапитализациите от HFSF (мерки B1, B2, B3 и B4) са целесъобразни, защото позволяват на Банката да спази капиталовите изисквания.
The Commission recalls that […].
Без рекапитализациите от HFSF Банката нямаше да може да продължи да осъществява своите дейности и би загубила достъп до операциите за рефинансиране на ЕЦБ.
Therefore the acquisition and its low purchase price can be considered as essential for the restoration of the long-term viability of the Bank and falls under the exemption in point 23 of the Restructuring Communication.
В това отношение в решението за откриване по отношение на Piraeus Комисията отбеляза, че Банката е една от най-големите банкови институции в Гърция както от гледна точка на отпускането на кредити, така и на приемането на депозити.
Distortive effect of the acquisition of the ATE Transferred Activities on competition
В това си качество Банката е от системно значение за Гърция.
In line with points 39 and 40 of the Restructuring Communication, State aid should not be used to the detriment of non-aided companies and in particular for acquiring competing businesses.
Следователно неизпълнението на Банката би създало сериозни затруднения в гръцката икономика.
Point 41 of the Restructuring Communication also states that acquisitions may be authorised if they are part of a consolidation process necessary to restore financial stability or to ensure effective competition.
Предвид преобладаващите по това време обстоятелства, финансовите институции в Гърция са имали затруднения в достъпа до финансиране.
In such circumstances the acquisition process should be fair and the acquisition should ensure the conditions of effective competition in the relevant market.
Липсата на финансиране е ограничила тяхната възможност да предоставят кредити на гръцката икономика.
ATE was not deemed viable on a stand-alone basis by the Bank of Greece when it reviewed the viability of all the Greek banks early in 2012.
В този контекст затрудненията на икономиката биха били допълнително влошени от неизпълнението на Банката.
Furthermore, the Bank of Greece analysed different alternatives for ATE (for example, liquidation) and concluded that selling the ATE Transferred Activities was the most attractive option, since it would reduce the execution risk and would minimise the costs for Greece.
Освен това, мерки B1, B2, B3 и B4 са били наложени в значителна степен поради програмата за PSI — едно крайно извънредно и непредвидимо обстоятелство — а не в резултат на погрешно управление или прекомерно поемане на рискове от Банката.
The acquisition can thus be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
Следователно мерките са насочени главно към справянето с последиците от програмата за PSI и допринасят за запазване на финансовата стабилност в Гърция.
Furthermore, no non-aided bidder submitted a bid for the ATE Transferred Activities.
В решението за откриване по отношение на Piraeus Комисията изрази съмнения относно това дали незабавно са били предприети всички възможни мерки, за да се избегне вероятността в бъдеще Банката отново да има нужда от помощ.
Last, since the acquisition of the ATE Transferred Activities was authorised by the Hellenic Competition Authority [105], it can be assumed that the outcome of the sale process does not endanger effective competition in Greece.
Както е посочено в съображения 140 и 141 от настоящото решение, Гърция е поела ангажимент да осъществи редица действия, свързани с корпоративното управление и търговските дейности на Банката.
The acquisition of the ATE Acquired Activities is therefore in line with section 4 of the Restructuring Communication.
Както е описано в съображения 115, 116 и 117, Банката е преструктурирала също дейността си в значителна степен, като е намалила много от разходите си.
Conclusion on the acquisition of the ATE Transferred Activities
Следователно съмненията на Комисията бяха разсеяни.
It is concluded that, in the light of the unique situation of Greek banks and the specificities of the acquisition of the ATE Transferred Activities, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
В решението за откриване по отношение на Piraeus Комисията изрази съмнения също така дали са били предвидени достатъчни предпазни мерки, в случай че Банката попадне под контрола на държавата или в случай че частните акционери запазят контрола си, като същевременно по-голямата част от акциите са собственост на държавата.
Compliance of the acquisition of Geniki with the Restructuring Communication
Описаните в съображения 140 и 141 от настоящото решение поети задължения гарантират, че кредитните дейности на Банката ще се осъществяват на търговска основа и ежедневната ѝ дейност ще бъде предпазена от държавна намеса.
Effect of the acquisition of Geniki on the long-term viability of the Bank
Договорената между HFSF и Банката рамка на взаимоотношенията също гарантира защита на интересите на държавата като основен акционер от прекомерно поемане на рискове от страна на ръководството на Банката.
In terms of operating profitability, the acquisition of Geniki will enhance the Bank’s return to long-term viability.
Следователно мерки B1, B2, B3 и B4 гарантират запазването на финансовата стабилност в Гърция.
According to the analysis submitted by the Bank at the time of that acquisition, merging two banks in the same geographical market will create synergies such as cost savings through personnel reduction and branch closures.
Предприети са били важни действия, за да бъдат сведени до минимум бъдещите загуби и за да се гарантира, че дейностите на Банката няма да бъдат застрашени вследствие на неудачно управление.
The Bank will acquire the customers and depositors of Geniki, thereby significantly reducing distribution costs.
Въз основа на това Комисията определя, че мерки B1, B2, B3 и B4 са целесъобразни.
In terms of liquidity position, as illustrated in recital 65, Geniki held more deposits than net loans.
Необходимост — ограничаване на помощта до минимум
Therefore, the acquisition increased the Bank’s liquidity and helped the Bank decrease its loan-to-deposit ratio.
В съответствие със Съобщението относно банковия сектор от 2008 г., от гледна точка на своя размер и форма мярката за помощ трябва да е необходима за постигането на своята цел.
In addition, Geniki was adequately capitalised before being acquired by the Bank.
Това означава, че вливането на капитал трябва да бъде в минималния необходим размер за постигането на целта.
Thus, the acquisition is not likely to create any future capital needs for the Bank.
Размерът на капиталовата подкрепа е бил изчислен от Банката на Гърция в рамките на стрес теста от 2012 г., за да се гарантира, че съотношението на базовия капитал от първи ред на Банката ще остане над определено равнище през периода 2012—2014 г., което е отразено в таблица 3.
The acquisition is therefore positive for the restoration of the long-term viability of the Bank.
Ето защо с мерки В1, В2, В3 и В4 на Банката не се осигурява прекомерно голям капитал.
Effect of the acquisition of Geniki on the amount of aid needed by the Bank
Както е обяснено в съображение 250, били са предприети действия за намаляване на риска Банката да има нужда от допълнителна помощ в бъдеще.
In this case, although the acquisition has positive implications for the Bank’s viability, it is not essential for its viability within the meaning of point 23 of the Restructuring Communication.
Що се отнася до възнаграждението за първата и втората мостова рекапитализация (мерки B1 и B2), Комисията напомня, че то е било предоставено съответно през месец май 2012 г. и през месец декември 2012 г. и е било осъществено чрез непарични вноски под формата на дългови ценни книжа на EFSF.
However, the Bank only paid EUR 1 million to purchase Geniki, which is considered to be a very small amount.
От датата на изплащането на тези дългови ценни книжа на EFSF до датата на рекапитализацията от пролетта на 2013 г.
Furthermore, Geniki was adequately capitalised and, as a condition to the transaction, Société Générale injected a significant amount of capital into the Bank [106].
HFSF е получил като възнаграждение начислената лихва по дълговите ценни книжа на EFSF плюс такса от 1 % [101].
The Commission concludes that, in the light of the specificities of the transaction (acquisition at a very low price of a fully capitalised bank and injection of capital by the seller into the Bank), the acquisition does not generate any further capital need for the Bank and therefore the acquisition of Geniki exceptionally does not contravene the principle that aid should be limited to the minimum necessary.
Както е подчертано в решението за откриване по отношение на Piraeus, това възнаграждение е по-ниско от диапазона 7 % — 9 %, посочен в Съобщението относно рекапитализацията.
Distortive effect of the acquisition of Geniki on competition
Периодът с ниско възнаграждение обаче е бил ограничен до една година за мярка B1 и пет месеца за мярка B2 (т.е. до преобразуването на мостовата рекапитализация в стандартна рекапитализация в обикновени акции, а именно мярка B4).
As stated in recital 274, in line with points 39 and 40 of the Restructuring Communication, State aid should not be used to the detriment of non-aided companies and in particular for acquiring competing businesses, except under specific circumstances.
Макар че първата и втората мостова рекапитализация не са довели до намаляване на дяловото участие на съществуващите акционери, рекапитализацията от пролетта на 2013 г., която се е изразявала в частично преобразуване на първата и втората мостова рекапитализация, сериозно е намалила дяловото участие на въпросните акционери, тъй като делът им в собствения капитал на Банката е спаднал до 2,3 %.
Geniki was not deemed viable on a stand-alone basis by the Bank of Greece, when it reviewed the viability of all the Greek banks early in 2012.
Това е сложило край на необичайната ситуация, настъпила от датата на първата мостова рекапитализация.
Geniki was generating large losses for Société Générale which therefore wanted to sell it and, if no sale was possible, could have considered how to let it fail.
Следователно изразените в решението за откриване по отношение на Piraeus съмнения са разсеяни.
The acquisition can therefore be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
Второ, предвид необичайния източник на затрудненията на Банката, където загубите са следствие главно от опрощаване на дългове в полза на държавата (програмата за PSI и обратното изкупуване на дългове, което осигурява значително предимство за държавата, т.е намаляване на дълговете) и от последиците от продължителната рецесия на националната икономика, Комисията може да приеме подобно временно отклонение от стандартните изисквания за възнаграждение, определени в Съобщението относно рекапитализацията [102].
Furthermore, no non-aided bidder submitted any valid bid to acquire Geniki.
По отношение на мярка В3, тя е представлявала ангажимент за предоставянето на капитал в рамките на бъдещо увеличение на капитала.
There was therefore no crowding-out of any non-aided bidder by the Bank.
Този ангажимент, поет през декември 2012 г., е могъл да бъде изпълнен при действително капиталово вливане през май—юни 2013 г., едва пет месеца по-късно, когато Банката е увеличила капитала си.
In addition, since the acquisition was authorised by the Hellenic Competition Authority [107], it can be assumed that the outcome of the sale process does not endanger effective competition in Greece.
Тъй като Банката е привлякла частни инвеститори, не се е наложило HFSF да влее капитала, за който е бил поел ангажимент.
Finally the purchase price was very low.
Предвид краткия период, през който е съществувал ангажиментът за предоставяне на капитал, и поради причините, изложени в съображение 256, фактът, че за този ангажимент не е платено възнаграждение, е приемлив.
It can therefore not be considered that the Bank used State aid to finance the acquisition.
Що се отнася до мярка B4, в съответствие с точка 8 от Съобщението относно удължаването от 2011 г., вливанията на капитал следва да се впишат при достатъчна отстъпка от цената на акция (след корекция по отношение на „ефекта на разреждане“), за да се даде разумна гаранция за подходящо възнаграждение за държавата.
In view of those elements, it can be concluded that the acquisition of Geniki falls under the exemption in point 41 of the Restructuring Communication.
Въпреки че в рамките на мярка В4 не е била предвидена значителна отстъпка от цената на акция, коригирана по отношение на ефекта на разреждане, всъщност не е било възможно да се постигне значителна отстъпка от теоретичната цена на минали права [103].
Conclusion on the acquisition of Geniki
Преди рекапитализацията от пролетта на 2013 г. пазарната капитализация на Банката е била едва няколко стотин милиона евро.
It is concluded that, in the light of the unique situation of Greek banks and the specificities of the acquisition of Geniki, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
При такива обстоятелства възниква въпросът дали съществуващите акционери е трябвало да бъдат напълно отстранени.
Compliance of the acquisition of the Cypriot Transferred Activities with the Restructuring Communication
Комисията отбелязва, че емисионната цена е била определена с 50 % отстъпка от средната пазарна цена през петдесетте дни, предшестващи определянето на емисионната цена.
Effect of the acquisition of the Cypriot Transferred Activities on the long-term viability of the Bank
Комисията отбелязва също така, че е било налице значително намаляване на дяловото участие на старите акционери, тъй като след рекапитализацията от пролетта на 2013 г. те са притежавали едва 2,3 % дялово участие в Банката.
The acquisition of the Cypriot Transferred Activities enhances the long-term viability of the Bank.
Следователно, прилагането на допълнителна отстъпка от пазарната цена би оказало слабо въздействие върху възнаграждението на HFSF.
According to the analysis submitted by the Bank at the time of the acquisition, the transaction will lead to considerable synergies such as cost synergies through administration and staff cost savings and significant improvement of the cost of deposits.
С оглед на специфичната ситуация на гръцките банки, обяснена в съображение 256, и предвид факта, че необходимостта от помощ произтича в голяма степен от опрощаването на дългове в полза на държавата, Комисията счита, че емисионната цена на акциите, записани от държавата, е била достатъчно ниска.
Since the acquisition the Bank has fully integrated the Greek operations of the three Cypriot Banks, rebranded all the branches of the three Cypriot Banks and is well advanced in the rationalisation of the network.
HFSF също така е емитирал гаранции и е предоставил по една гаранция за всяка нова акция, записана от частен инвеститор, участвал в рекапитализацията от пролетта на 2013 г.
The loan portfolios of the Greek operations of the three Cypriot Banks were well provisioned.
HFSF епредоставил тези гаранции безвъзмездно.
Indeed, the Bank acquired those loans at a price well below their nominal amounts: the purchase price was decreased to reflect the future losses estimated by PIMCO in the framework of a stress test.
Както бе обяснено в съображение 106, във всяка гаранция е заложено правото на закупуване на 4,48 акции от HFSF през определени периоди от време по цени на упражняване.
The risk of loan losses exceeding those already reflected in the low purchase price is therefore limited.
Цената на упражняване е равна на цената на записване от HFSF, увеличена с годишен и кумулативен марж (4 % за първата година, 5 % за втората година, 6 % за третата година, 7 % за четвъртата година и 8 % на годишна основа за останалите шест месеца).
The Bank also acquired a large pool of deposits, nearly as large as the net loans acquired.
Таванът на полученото от HFSF възнаграждение за притежаваните от него акции де факто е бил на тези равнища.
It therefore strengthened its liquidity position.
Това възнаграждение е по-ниско от диапазона 7 % — 9 %, посочен в Съобщението относно рекапитализацията.
Effect of the acquisition of the Cypriot Transferred Activities on the amount of aid needed by the Bank
Тъй като обаче тези гаранции са били решаващ фактор за успеха на емисията на права и на емисията за частни инвестиции, направени от Банката в рамките на рекапитализацията от пролетта на 2013 г., Комисията счита, че тези гаранции са позволили на Банката да намали размера на помощта с 1444 млн. евро.
As analysed in section 7.3, the aid aimed to cover the capital needs of the acquirer of the Cypriot Transferred Activities, since their acquisition would ensure the maintenance of financial stability in Greece.
Действително, поради ниския коефициент на капиталова адекватност на Банката преди рекапитализацията и високата несигурност, която преобладава към този момент, наличните тогава симулации са показали, че без гаранциите частните инвеститори е нямало да постигнат достатъчна възвращаемост и е нямало да участват.
The consideration ultimately paid by the Bank for the acquisition of the Cypriot Transferred Activities was far lower than the book value of the acquired portfolio.
Поради причините, обяснени в съображения 249 и 256, тъй като HFSF е щял да получи минимално положително възнаграждение при евентуално упражняване на гаранциите и понеже целта на МИФП е била да се привлекат някои частни инвеститори, за да бъде запазено частното управление в някои банки и да се избегнат ситуациите, в които целият банков сектор се контролира от HFSF, Комисията може да приеме това отклонение от стандартните изисквания за възнаграждение, определени в Съобщението относно рекапитализацията.
It was even lower than the value of the loans after it was adjusted downward to reflect the future loan losses estimated by PIMCO under the stress test.
Това приемане се основава и на факта, че в изменения през март 2014 г. закон за HFSF не е предвидена никаква корекция на гаранциите в случай на непреференциално увеличение на акционерния капитал и че в случай на емисия на права може да се коригира единствено цената на упражняване на гаранциите и корекцията е възможна единствено впоследствие и само до сумата на постъпленията, реализирани от продажбата на права на предпочтително изкупуване на HFSF.
The acquisition price could therefore be considered to be negative.
Нещо повече, ангажиментът, поет от Гърция, да потърси одобрението на Комисията, преди каквото и да било обратно изкупуване на гаранциите, емитирани от HFSF, ще позволи на Комисията да направи необходимото евентуалното бъдещо обратно изкупуване да не намали допълнително възнаграждението на HFSF и да увеличи възнаграждението на притежателите на гаранциите.
That conclusion is supported by the fact that the Bank booked a large negative goodwill when acquiring the Cypriot Transferred Activities, which increased its capital.
Колкото до факта, че акциите на HFSF са без право на глас, Комисията припомня, че необходимостта от помощ не произтича главно от поемането на прекомерни рискове.
However, should it nevertheless be considered that the Bank paid a positive price, the Commission observes that, as a pre-condition of the acquisition, the HFSF had given a commitment to the buyer that it would inject the amount of the purchase price in capital.
Освен това МИФП е имал за цел да бъде запазено частното управление в някои банки.
The HFSF respected that commitment in the framework of the Spring 2013 recapitalisation.
Нещо повече, рамката на взаимоотношенията и автоматичното повторно въвеждане на правата на гласуване в случай на неизпълнение на плана за преструктуриране са предпазна мярка срещу бъдещо поемане на прекомерни рискове от страна на частните управители.
That capital injection is aid to the Cypriot Transferred Activities and not to the Bank as explained in section 6.2.1.
Накрая, PSI и обратното изкупуване от декември 2012 г. са един вид възнаграждение за държавата, тъй като нейният дълг към Банката е намалял с няколко милиарда евро.
Therefore, the acquisition did not create a need for additional State aid to the Bank.
Поради всички тези причини Комисията може да приеме, че HFSF получава акции без право на глас.
It is concluded that, due to the atypical terms (low purchase price and commitment given by the HFSF to inject the purchase price in the framework of a capital increase), the acquisition of the Cypriot Transferred Activities exceptionally does not contravene the principle that aid should be limited to the minimum necessary.
Ето защо заключението на Комисията е, че мярка В4 е била необходима.
Distortive effect of the acquisition of the Cypriot Transferred Activities on competition
В заключение мерки B1, B2, B3 и B4 са необходими като помощ за оздравяване от гледна точка както на техния размер, така и на тяхната форма.
The sale of the Greek operations of the Cypriot Banks aimed to safeguard the stability of the Greek banking system and to ensure that the Cypriot Banks could sell those businesses before they were likely to lose any value.
Пропорционалност — мерки за ограничаване на разпространението на отрицателните последици
The transaction can thus be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.