natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Подчинените траншове и траншовете тип „мецанин“, които не са съхранени от иниициатора, се ангажират посредством комбинация от ресурси на ЕФРР/ЕЗФРСР, COSME/„Хоризонт 2020“ и собствени ресурси на ЕИФ.
The Financial Intermediaries will provide information about the securitised portfolio as well as the Additional Portfolio (newly originated SME financing) on a quarterly basis to the EIB and EIF respectively until termination of the securitisation transaction.
Управляващите органи, които желаят да участват в схемата за гарантиране (чрез ЕИФ, но като рискът остава за сметка на приноса на европейските структурни и инвестиционни фондове) могат да гарантират/инвестират до 50 % от подчинения транш.
Indicative Terms of the Securitisation
Генерирането, надлежната проверка, воденето на документацията и административното обслужване на секюритизирания портфейл, съставен от допустими заеми, лизингови плащания или гаранции за МСП и дружества с по-малко от 500 служители, се извършват от финансовите посредници в съответствие с техните обичайни процедури по портфейлно генериране и административно обслужване.
General Terms
Финансовите посредници обикновено запазват преки клиентски кредитни отношения с всяко МСП.
By securitising assets, Financial Intermediaries aim at releasing regulatory and economic capital and/or obtain new funding sources allowing the Financial Intermediary to originate New Debt Finance to eligible Final Recipients (to build an Additional Portfolio).
Финансовите посредници ще предоставят информация за секюритизирания портфейл, както и за допълнителния портфейл (ново финансиране в полза на МСП) на тримесечна основа на ЕИБ и ЕИФ съответно до приключването на секюритизационната трансакция.
The Financial Intermediary will receive a guarantee/investment from the EIF to cover the Securitised Portfolio in exchange for the payment of a Fee and commit to originate a portfolio of New Debt Finance (subject to a minimum Leverage Effect).
Индикативни термини от областта на секюритизацията
The EIF acts as day-to-day manager of the Financial Instrument managing the MS contribution, the EU Contribution (i.e. contributions under [the COSME Regulation] AND/OR [the H2020 Regulation], the EIF Contribution and the credit risk taken from the EIB and possibly national promotional banks.
Общи понятия
Transaction structure
Чрез секюритизация на активите финансовите посредници се стремят към освобождаването на регулаторен и икономически капитал и/или сдобиване с нови източници на финансиране, което позволява на финансовия посредник да отпусне ново дългово финансиране на допустимите крайни получатели (да създаде допълнителен портфейл).
Either cash (‘true sale’) or synthetic (‘unfunded’) securitisations are allowed.
Финансовият посредник ще получи от ЕИФ гаранция/инвестиции за обезпечаване на секюритизирания портфейл в замяна на плащането на такса и се ангажира да създаде портфейл с ново дългово финансиране (при условие че се спази изискването за минимален лостов ефект).
A cash securitisation is a transaction in connection with which an originator (the Financial Intermediary) securitises assets by pooling them into the Securitised Portfolio and selling the Securitised Portfolio to a special purpose entity (the ‘SPE’).
ЕИФ осигурява ежедневното управление на финансовия инструмент, който управлява приноса на ДЧ, приноса на ЕС (т.е. вноските по [Регламента COSME] И/ИЛИ [Регламента за „Хоризонт 2020“], приноса на ЕИФ и кредитния риск, поет от ЕИБ и евентуално от националните насърчителни банки.
The SPE finances the purchase of the Securitised Portfolio through the issuance of notes secured by such assets (Asset-Backed Securities — ‘ABS’).
Структура на трансакцията
The proceeds from the issuance of these notes are used by the SPE to pay the purchase price of the Securitised Portfolio to the Financial Intermediary.
Разрешени са било кешовите („истинска продажба“), било синтетичните („нефинансирани“) секюритизации.
In a synthetic securitisation, the Financial Intermediary retains the relevant assets on its balance sheet and the EIF covers part of the risk on the Securitised Portfolio.
Кешовата секюритизация е трансакция, във връзка с която инициаторът (финансовият посредник) секюритизира активи, като ги обединява в секюритизирания портфейл и продава секюритизирания портфейл на дружество със специална цел („SPE“).
This potentially results into capital relief for the Financial Intermediary.
Дружеството със специална цел финансира покупката на секюритизирания портфейл чрез емитиране на дългови облигации, обезпечени с тези активи (обезпечени с активи ценни книжа — „ABS“).
The EIF shall tranche the Securitised Portfolio according to the risk of the underlying transactions.
Постъпленията от емитирането на тези дългови облигации се използват от SPE, за да плати покупната цена на секюритизирания портфейл на финансовия посредник.
The Junior Tranche shall consist of the riskiest part of the Securitised Portfolio up to a predefined percentage, taking into consideration the characteristic of the portfolio, the credit enhancement requirements and the Leverage Effect requirement for MS Contribution.
В рамките на синтетичната секюритизация финансовият посредник запазва съответните активи в счетоводния си баланс и ЕИФ покрива част от риска по секюритизирания портфейл.
The MS Contribution will cover up to 50 % of the Junior Tranche, while the residual portion of the Junior Tranche shall be retained by the Financial Intermediary.
Това евентуално води до смекчаване на капиталовите изисквания за финансовия посредник.
The Mezzanine Tranche shall consist of the second riskiest part of the Securitised Portfolio and comprise three sub-tranches using a combination of resources from the EIF, the EU budget and the Managing Authority.
ЕИФ разделя секюритизирания портфейл на различни траншове в зависимост от риска, на който са изложени съответните трансакции.
In particular, the MS Contribution shall cover the risk of the Lower Mezzanine Tranche.
Подчиненият транш се състои от най-рисковата част от секюритизирания портфейл до предварително определен процент, като се държи сметка за характеристиките на портфейла, изискванията за увеличаване на кредитирането и изискването във връзка с лостовия ефект по отношение на приноса на ДЧ.
The contribution under [the COSME Regulation] and/or [the H2020 Regulation] shall cover the risk of the Middle Mezzanine Tranche.
Приносът на ДЧ ще покрива до 50 % от подчинения транш, а останалата част от подчинения транш трябва да се задържи от финансовия посредник.
The EIF Contribution shall cover the risk of the Upper Mezzanine Tranche.
Траншът тип „мецанин“ се състои от втората най-рискова част на секюритизирания портфейл и включва три подтраншове, използващи комбинация от ресурси от ЕИФ, бюджета на ЕС и управляващия орган.
The size of the Mezzanine will be determined by EIF taking into consideration the characteristics of the portfolio, the credit enhancement requirements and Leverage Effect requirement for MS Contribution.
По-специално, приносът на ДЧ покрива риска по долния транш тип „мецанин“.
The Lower Mezzanine and the Middle Mezzanine Tranches shall be up to [predetermined percentages of the Securitised Portfolio.
Приносът по [Регламента COSME] и/или [Регламента за „Хоризонт 2020“] покрива риска по средния транш тип „мецанин“.
The Senior Tranche shall consist of the residual risk of the Securitised Portfolio and be funded/retained by using a combination of resources from the EIB Group up to an agreed maximum amount and potentially national promotional banks and national guarantee schemes and other investors.
Приносът на ЕИФ покрива риска по горния транш тип „мецанин“.
The Senior and the Upper Mezzanine Tranches shall be defined at a level such that the risk shall be compatible with the risk tolerance of the EIB Group and any other participating risk takers.
Размерът на транша „мецанин“ ще бъде определен от ЕИФ, като се държи сметка за характеристиките на портфейла, изискванията за увеличаване на кредитирането и изискването във връзка с лостовия ефект по отношение на приноса на ДЧ.
Reference Portfolio (Securitised Portfolio)
Долният и средният траншове тип „мецанин“ съставляват до [предварително определени проценти] от секюритизирания портфейл.
Securitised Portfolio
Първостепенният транш се състои от остатъчния риск по секюритизирания портфейл и ще бъде финансиран/запазен чрез използване на комбинация от ресурси, предоставени от групата на ЕИБ, до договорена максимална сума, и евентуално от националните насърчителни банки и националните гаранционни схеми и други инвеститори.
The Securitised Portfolio might include existing assets (debt finance to SMEs and other enterprises with less than 500 employees) as well as portfolios of new debt finance to SMEs.
Първостепенният и горният траншове тип „мецанин“ трябва да бъдат определени на такова равнище, че рискът да е съвместим с допустимото ниво на риска за групата на ЕИБ и за всички други участващи поематели на риска.
Each Securitised Portfolio shall have sufficient homogeneity and sufficient pool diversification in order for the EIF to be able to assign a rating according to its risk assessment methodology.
Референтен портфейл (секюритизиран портфейл)
Existing portfolios shall not be included in the Securitised Portfolio after the Commitment Period.
Секюритизиран портфейл
Additional Portfolio
Секюритизирания портфейл може да включва съществуващи активи (дългово финансиране за МСП и други предприятия с по-малко от 500 работници), както и портфейли за ново дългово финансиране за МСП.
The Additional Portfolio
Всеки секюритизиран портфейл трябва да е едновременно достатъчно хомогенен и достатъчно диверсифициран, за да може ЕИФ да определи конкретен рейтинг съобразно своята методология за оценка на риска.
Each Financial Intermediary will be contractually required to provide New Debt Finance to eligible Final Recipients (Additional Portfolio).
Съществуващите портфейли не се включват в секюритизирания портфейл след периода на поети задължения.
The breach by the Financial Intermediary of any of the requirements specified in the relevant Operational Agreement shall not affect the guarantee issued in relation to the Securitised Portfolio.
Допълнителен портфейл
The EIF and the Financial Intermediary will agree on an availability period (typically up to [3] years) during which Transactions shall be included in the Additional Portfolio.
Допълнителен портфейл
See the COSME Regulation.
Всеки финансов посредник ще бъде договорно задължен да предостави ново дългово финансиране на допустимите крайни получатели (допълнителен портфейл).
See the H2020 Regulation.
Нарушението от страна на финансовия посредник на някое от изискванията, уточнени в съответното оперативно споразумение, не засяга гаранцията, издадена по отношение на секюритизирания портфейл.
Fee
ЕИФ и финансовият посредник ще се договорят за период на предоставяне (обикновено до [3] години), през който могат да бъдат включвани трансакции в допълнителния портфейл.
The Fee shall be established on the basis of the pricing by each of the Financial Instrument risk takers for their respective tranches (see pricing below).
Вж.
The EIF shall charge to the Financial Intermediary [X] % per annum in relation to the covered part of the Securitised Portfolio.
Регламента COSME.
Pricing of the Senior Tranche
Вж.
It shall be set to a predefined percentage per annum by the EIB and other potential risk takers in accordance with their pricing policy.
Регламента за „Хоризонт 2020“.
Pricing of the Mezzanine Tranche
Такса
The Mezzanine Tranche shall be set to [X] % per annum by the EIF in accordance with its pricing policy.
Таксата се определя въз основа на извършеното от всеки поемател на риск по финансовия инструмент остойностяване за съответните им траншове (вж. остойностяването по-долу).
The Middle and Lower Mezzanine Tranches shall be priced to sustain the risk in relation to the expected losses of the respective tranches.
ЕИФ начислява на финансовия посредник [X] % годишно във връзка с покритата част от секюритизирания портфейл.
In duly justified cases, the pricing can also be further reduced to attract Financial Intermediaries.
Остойностяване на първостепенния транш
Pricing of the Junior Tranche
То се определя като годишен процент, предварително определен от ЕИБ и други потенциални поематели на риска в съответствие с ценовата им политика.
It shall be equal to zero (i.e. the Junior Tranche other than the tranche retained by the originator will be provided free of charge).
Остойностяване на транша тип „мецанин“
The EIF shall assess the mechanism of transfer of benefit from the Financial Intermediary to the Final Recipients in the Additional Portfolio.
Остойностяването на транша тип „мецанин“ се определя на [Х] % годишно от ЕИФ в съответствие с ценовата му политика.
That mechanism shall be included in the scoring system for the purpose of selecting Financial Intermediaries and it shall form part of the EIF final decision on whether or not entering into a guarantee or investment agreement and at what conditions.
Остойностяването на средния и долния траншове тип „мецанин“ се прави така, че да се покрие рискът във връзка с очакваните загуби при съответните траншове.
The transfer of benefit shall be applied to the standard interest rate charged to the Final Recipients under New Debt Finance in the Additional Portfolio through a reduction of the credit risk premium.
В надлежно обосновани случаи остойностяването може също да бъде допълнително намалено с цел привличане на финансови посредници.
The mechanism of transfer of benefit shall be documented accordingly.
Остойностяване на подчинения транш
The Total Benefit shall take into account the benefit provided to the Financial Intermediary, in each tranche of the Securitised Portfolio.
То е равно на нула (т.е. подчиненият транш, различен от запазения от инициатора, ще бъде предоставен безплатно).
The Total Benefit shall be calculated as the difference between the market price and the price charged by the EIF on each tranche with the same level of risk.
ЕИФ трябва да оцени механизма за прехвърляне на ползата от финансовия посредник на крайните получатели в допълнителния портфейл.
The risk level of each tranche shall be defined by the internal rating methodology of the EIF.
Този механизъм трябва да бъде включен в точковата система за целите на подбора на финансови посредници и да бъде взет под внимание в окончателното решение на ЕИФ относно това дали да се сключи гаранционно или инвестиционно споразумение и при какви условия.
In the absence of a market price, the EIF shall apply the safe-harbour premium for an equivalent risk level for guarantees laid down in the Commission notice on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty to state of aid in the form of guarantees (OJ C 155, 20.6.2008, p. 25).
Прехвърлянето на ползата трябва да се прилага при стандартния лихвен процент, прилаган спрямо крайните получатели по ново дългово финансиране в допълнителния портфейл чрез намаляване на премията за кредитен риск.
The safe-harbour premium for the Junior tranche amounts to up to 10 % per annum.
Механизмът за прехвърляне на ползата трябва да се документира по подходящ начин.
Total Benefit = Sum of Benefits of Individual Tranches
Общата полза трябва да вземе предвид ползата, предоставена на финансовия посредник, за всеки транш от секюритизирания портфейл.
The Benefit of Individual Tranche is calculated as follows:
Общата полза се изчислява като разликата между пазарната цена и цената, начислявана от ЕИФ за всеки транш със същото ниво на риск.
Benefit of Individual Tranche = (market price of the tranche – Fee) * Total EUR amount of tranche * maturity of the tranche (weighted average life)
Нивото на риска на всеки транш се определя по методологията на вътрешния рейтинг на ЕИФ.
The Total State Aid Benefit is a portion of the Total Benefit, proportional to the MS Contribution [21] in the Securitised Portfolio.
При липса на пазарна цена, ЕИФ прилага премия тип „убежище“ за еквивалентно ниво на риск за гаранциите, определени в известието на Комисията относно прилагането на членове 87 и 88 от Договора за ЕО по отношение на държавните помощи под формата на гаранции [ОВ C 155, 20.6.2008 г., стр. 25].
The Total State Aid Benefit provided to a Financial Intermediary shall be calculated according to the following formula:
Премията тип „убежище“ за подчинения транш възлиза на максимум 10 % годишно.
Total State Aid Benefit (in EUR) = Sum of (Benefit of Individual Tranche * the % of the MS Contribution in the tranche).
Обща полза = сбор на ползите по отделните траншове
The Total State Aid Benefit shall be fully transferred by the Financial Intermediary to all the Final Recipients included in the Additional Portfolio.
Ползата по всеки отделен транш се изчислява, както следва:
The State Aid Benefit for each Final Recipient shall be calculated according to the following formula:
Полза по отделен транш = (пазарна цена на транша – такса) * общ размер на транша в евро * падеж на транша (среднопретеглена продължителност)
State Aid Benefit (interest rate subsidy in bps) = (Total State Aid Benefit/New Debt Finance in the Additional Portfolio)/Maturity of Additional Portfolio (weighted average life)
Общата полза, свързана с държавната помощ, представлява част от общата полза, пропорционална на приноса на ДЧ [21] в секюритизирания портфейл.
The State Aid Benefit provided to Final Recipients in the Additional Portfolio, shall be considered as an interest rate subsidy within the meaning of Article 4(2) of the de minimis Regulation.
Предоставяната на финансов посредник обща полза, свързана с държавната помощ, се изчислява по следната формула:
GGE = nominal loan amount * maturity (weighted average life) of the loan * State Aid Benefit
Обща полза, свързана с държавната помощ (в евро) = сумата от (ползата по отделния транш * % на приноса на ДЧ по транша).
The Financial Intermediary shall calculate the GGE for each and every loan in the Additional Portfolio and shall communicate it to the EIF.
Общата полза, свързана с държавната помощ, трябва изцяло да бъде прехвърлена от финансовия посредник на всички крайни получатели, включени в допълнителния портфейл.
No additional benefit on capital relief
Ползата, свързана с държавната помощ, за всеки краен получател се изчислява по следната формула:
In application of the relevant national rules on capital requirements, the volume of New Debt Finance shall not be set at a level lower than the volume of debt finance to SMEs which could be expected to be generated by the Financial Intermediaries using the capital freed up as a result of the MS Contribution.
Полза, свързана с държавната помощ (лихвена субсидия в базисни пунктове) = (обща полза, свързана с държавната помощ/ново дългово финансиране в допълнителния портфейл)/падеж на допълнителния портфейл (среднопретеглена продължителност)
ANNEX 2
Ползата, свързана с държавната помощ, предоставяна на крайните получатели в допълнителния портфейл, се счита за лихвена субсидия по смисъла на член 4, параграф 2 Регламента за помощта de minimis.
Exclusion criteria for Financial Intermediaries and Final Recipients and eligibility Criteria for the EU contribution
БЕБП = номинален размер на заема * падеж (среднопретеглена продължителност) на заема * полза, свързана с държавната помощ
EXCLUSION CRITERIA FOR FINANCIAL INTERMEDIARIES
Финансовият посредник трябва да изчисли БЕБП за всеки отделен заем в допълнителния портфейл и да го съобщи на ЕИФ.
Financial Intermediaries that are in one of the situations below, provided that such situation would, in the professional opinion of EIF, affect their ability to implement a Financial Instrument, shall not be selected:
Никаква допълнителна полза при смекчаване на капиталовите изисквания
they are bankrupt or being wound up, are having their affairs administered by the courts, are the subject of proceedings concerning those matters, or are in any analogous situation arising from a similar procedure provided for in national legislation or regulations;
При прилагането на относимите национални правила за капиталовите изисквания, обемът на ново дългово финансиране не трябва да се определя на ниво, по-ниско от обема на дългово финансиране на МСП, което може да се очаква да бъде генерирано от финансовите посредници при използване на капитала, освободен в резултат на приноса на ДЧ.
they have been convicted of an offence concerning their professional conduct by a judgment which has the force of res judicata, which would affect their ability to implement a Transaction;
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
they have been the subject of a judgment which has force of res judicata for fraud, corruption, involvement in a criminal organisation or any other illegal activity, in each case where detrimental to the Union's financial interests;
Критерии за изключване на финансови посредници и крайни получатели и критерии за допустимост на приноса на ЕС
they are guilty of material misrepresentation in supplying information required for selection as a Financial Intermediary;
КРИТЕРИИ ЗА ИЗКЛЮЧВАНЕ НА ФИНАНСОВИ ПОСРЕДНИЦИ
they are listed in the central exclusion database referred to in Article 9.5(e);
Финансови посредници, които се намират в едно от положенията, посочени по-долу, при условие че това положение, по професионалното мнение на ЕИФ, би могло да повлияе на способността им да прилагат конкретен финансов инструмент, не могат да бъдат избирани:
they are incorporated in territories whose jurisdictions do not cooperate with the Union in relation to the application of the internationally agreed tax standard, or their tax practices do not follow the principles of the Commission Recommendation of 6 December 2012 regarding measures intended to encourage third countries to apply minimum standards of good governance in tax matters (C(2012) 8805);
обявени са в несъстоятелност или са обект на открито производство по несъстоятелност, тяхната дейност е поставена под съдебен надзор, обект са на производство по тези въпроси или се намират в аналогично положение в резултат на подобна процедура, предвидена в националните законови или подзаконови актове;
their business activity does not comply with the EIF policy in relation to restricted sectors.
осъдени са за нарушаване на професионалната етика с решение, което има сила на пресъдено нещо, което ще засегне тяхната способност за изпълнение на дадена трансакция;
Points 2 and 3 shall not apply, where the Financial Intermediaries can demonstrate to EIF's satisfaction that adequate measures have been adopted against the persons having power of representation, decision-making or control over them, who are subject to a judgement as referred to in Points 2 and 3.
осъдени са с решение, което има сила на пресъдено нещо, за измама, корупция, участие в престъпна организация или всякаква друга незаконна дейност, накърняваща финансовите интереси на Съюза;
EXCLUSION CRITERIA FOR FINAL RECIPIENTS
виновно са представили неверни данни при предоставянето на изискуемата информация във връзка с подбор като финансов посредник;
Final Recipients may not be selected by Financial Intermediaries if they meet one or more of the requirements set out below:
фигурират в централната база данни за отстраняванията, посочена в член 9.5, буква д);
they are not potentially economically viable;
установили са се на територии, чиито юрисдикции не си сътрудничат със Съюза по отношение на прилагането на международно договорения данъчен стандарт, или техните данъчни практики са в разрез с принципите от препоръката на Комисията от 6 декември 2012 г. относно мерките за насърчаване на трети държави да прилагат минимални стандарти за добро управление в областта на данъчното облагане (C(2012) 8805);
they are incorporated in territories whose jurisdictions do not cooperate with the Union in relation to the application of the internationally agreed tax standard, or their tax practices do not follow the Commission Recommendation of 6.12.2012 regarding measures intended to encourage third countries to apply minimum standards of good governance in tax matters (C(2012)8805);
тяхната стопанска дейност не е съобразена с политиката на ЕИФ по отношение на секторите с ограничен достъп.
they have been convicted of an offence concerning their professional conduct by a judgment which has the force of res judicata, which would affect their ability to pursue their business activity;