natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Словения посочва, че следва да се отдаде подобаващо значение на това дали дадено предприятие е учредено като частноправен субект.
Its purpose is to generate profit.
В тази връзка Словения излага аргументи за всеки субект, участващ във вливането на капитал, както следва:
The State has no direct influence on Triglav Naložbe's operations and its supervisory board consists of independent private individuals.
KAD е частноправен субект, който извършва дейност на пазара в условия на конкуренция.
In addition, Triglav Naložbe financed the recapitalisation by way of a commercial loan.
Въпреки че KAD е контролирано от държавата, не може да се заключи единствено въз основа на това, че рекапитализациите — предмет на оценката, следва да бъдат приписани на държавата.
Existence of advantage
Държавната намеса в рекапитализациите не е била доказана поради следните причини: Дейността на KAD се урежда от словенския закон за дружествата (ZGD-1, Zakon o gospodarskih družbah); разпореждането с активите му не е ограничено по закон; KAD се финансира изключително от дивиденти, лихви и други приходи от инвестиции и бизнес операции; и решението за капитализацията на Elan е било взето от надзорния съвет, който се ползва с независимост при вземането на решения.
According to Slovenia, Measure 1 did not give an advantage to Elan for the following reasons: In December 2005, Elan adopted a Strategic development plan 2006-2010, including detailed development plans for Elan's subsidiaries at that time.
Макар да е вярно, че държавата е възложила на KAD управлението на пенсионни фондове и извършването на приватизация на дружества, общественият интерес, съдържащ се в тези задачи, не може да влияе върху предприетите от KAD мерки така, че тези действия да следва да бъдат приписани на държавата.
The development plan 2006-2010 foresaw investments in both the winter sport and the marine division.
DSU е пряка държавна собственост, но не се финансира от държавата и се стреми да повиши максимално стойността на инвестициите си.
In order to implement those investments, in May 2006, Elan proposed to its shareholders to increase the capital of Elan in the years 2006-2009 by EUR 20,2 million.
Макар да е вярно, че държавата е възложила на DSU управлението на пенсионни фондове и извършването на приватизация на дружества, общественият интерес, с който са свързани тези задачи, не може да влияе върху предприетите от DSU мерки така, че тези действия да следва да бъдат приписани на държавата.
The shareholders prudently assessed this proposal and Elan provided them with documents clearly showing that such a capital increase would be profitable for the shareholders.
Zavarovalnica Triglav се притежава от държавата само непряко и неговите дейности се основават изключително на пазарни принципи.
KAD, Elan's majority shareholder made its own assessment of the proposed capital increase in November 2006, concluding that the capital increase would be a sound investment.
Държавата няма пряко влияние върху дейността му.
Triglav Naložbe also reviewed Elan's forecasts and agreed to the capital injection on this basis.
Вярно е, че членовете на надзорния съвет на Zavarovalnica Triglav се избират от неговите акционери; те обаче се избират като частни лица и никой от тях не е заемал длъжност в словенското правителство или държавна администрация.
In addition, Elan's shareholders required an independent valuation of the group, a task for which […] was selected (see recital (24)).
Triglav Naložbe се притежава непряко от държавата чрез Zavarovalnica Triglav.
This valuation showed that investments were necessary, and that the investment could in any event be recovered by selling shares at a fair value to a strategic partner.
Неговата цел е да генерира печалба.
Based on the above mentioned considerations, Elan and its shareholders concluded a letter of intent in January 2007, agreeing that the shareholders would inject EUR 10,225 million in the company.
Държавата няма пряко влияние върху дейностите на Triglav Naložbe, а надзорният му съвет се състои от независими частни лица.
Also KD Kapital, Elan's only private shareholder, entered into the letter of intent without any conditions.
Освен това Triglav Naložbe е финансирал рекапитализацията с търговски заем.
Slovenia considers that this decision was taken by the shareholders with a view to getting a reasonable return on their invested capital and that they hence acted in line with the market economy investor principle.
Наличие на предимство
As regards the fact that the shareholder assembly only agreed formally to inject the capital in October 2007, Slovenia explains that the delay was due to a dispute between KD Kapital, the private minority shareholder in Elan, and KAD, the majority shareholder in Elan.
Според Словения мярка 1 не е дала предимство на Elan поради следните причини: През декември 2005 г.
KD Kapital was a 50 % shareholder in one of Elan's competitors named Seaway group d.o.o.
Elan е приел стратегически план за развитие за периода 2006—2010 г., в това число подробни планове за развитие за дъщерните дружества на Elan по това време.
KD Kapital intended to install a representative of its interests in the supervisory board of Elan, which the other shareholders did not want to accept in light of KD Kapital's shareholding in a competitor.
В плана за развитие за периода 2006—2010 г. са били предвидени инвестиции както в подразделението за зимен спорт, така и в това за морски плавателни съдове.
The dispute was resolved when KAD offered KD Kapital a put option.
С цел да се реализират тези инвестиции, през май 2006 г.
Following this solution, all of Elan's shareholders, including KD Kapital, agreed formally to inject EUR 10,225 million in Elan.
Elan е предложило на съдружниците увеличаване на капитала на Elan в периода 2006—2009 г. с 20,2 млн. евро.
According to Slovenia, in the beginning of 2008, Elan was close to insolvency.
Съдружниците внимателно са оценили това предложение и Elan им е предоставило документи, които ясно показват, че такова увеличение на капитала би им донесло печалба.
The supervisory board and the shareholders reacted immediately by appointing new members to the management board of Elan, who started negotiations with Elan's banks on debt rescheduling.
KAD — мажоритарният съдружник в Elan, е извършил своя собствена оценка на предложеното увеличение на капитала през ноември 2006 г., като е заключил, че увеличението на капитала би било добра инвестиция.
The banks, however, asked for an additional capital injection by the shareholders.
Triglav Naložbe също е разгледало прогнозите на Elan и на тази основа е дало съгласие за вливането на капитал.
In light of this, Elan, together with the assistance of an external adviser, prepared a turnaround strategy in May 2008; in June 2008, the long-term plan 2008-2012 was set up by Elan and in August 2008, Elan's management adopted a Rehabilitation plan.
Освен това съдружниците в Elan са изискали независима оценка на групата — задача, за която е бил избран […] (вж. съображение (24)).
On 11 July 2008, the shareholders agreed to increase the capital under the condition that the banks first agreed to a debt rescheduling in light of these documents.
Тази оценка е показала нуждата от инвестиции, както и че при всички случаи инвестицията би могла да бъде възстановена чрез продажбата на акции на стратегически партньор на справедлива стойност.
In addition, according to Slovenia, the shareholders took the value of the company into account, as determined by an equity valuation of Elan by an independent audit company [12].
Въз основа на гореизложените съображения през януари 2007 г.
According to that valuation, Elan's market value as at 31 December 2007 was EUR 38059000.
Elan и съдружниците в него са одобрили писмо за намерения, с което се договарят, че съдружниците ще вложат 10,225 млн. евро в дружеството.
In addition, the shareholders considered a flash estimate of the value of Elan dated 1 July 2008.
KD Kapital, единственият частен съдружник в Elan, също се включва в писмото за намерения без каквито и да било условия.
On 28 August 2008, the shareholders decided finally to inject the capital without a prior agreement from the banks to a debt rescheduling.
Словения счита, че това решение е било взето от съдружниците с оглед осигуряването на разумна възвръщаемост на инвестирания от тях капитал и че следователно те са действали в съответствие с принципа на инвеститор в условията на пазарна икономика.
Slovenia argues that otherwise, the shareholders might have lost their entire investment in Elan.
Що се отнася до факта, че събранието на съдружниците е дало официално съгласие за вливането на капитал едва през октомври 2007 г., Словения обяснява, че забавянето се е дължало на спор между KD Kapital, частния миноритарен съдружник в Elan, и KAD, мажоритарния съдружник в Elan.
In light of the above, Slovenia considers that Elan's shareholders acted in line with the market economy investor principle.
KD Kapital е било съдружник с дял от 50 % в един от конкурентите на Elan — Seaway Group d.o.o.
Distortion of competition and effect on trade
KD Kapital е имало намерение да назначи представител на интересите си в надзорния съвет на Elan, което останалите съдружници не са искали да приемат предвид дяловото участие на KD Kapital в дружество конкурент.
According to Slovenia, the measures could not distort competition and they had no effect on trade either.
Спорът е бил разрешен, когато KAD е предложило на KD Kapital пут опция.
First, Elan was a weak competitor for much larger players in the ski market at the time when the capital injections were granted.
След намирането на това решение всички съдружници в Elan, включително KD Kapital, официално са дали съгласието си за вливането на 10,225 млн. евро в Elan.
Second, also Elan's competitors needed action by their private shareholders to recover from losses in the years 2007-2008.
Според Словения в началото на 2008 г.
COMPATIBILITY
Elan е било близо до изпадане в несъстоятелност.
Slovenia only brings forward compatibility arguments as regards Measure 2.
Надзорният съвет и съдружниците са реагирали незабавно с назначаването на нови членове в управителния съвет на Elan, които са започнали преговори с банките на Elan за разсрочване на задълженията.
It argues that this Measure was compatible according to the Rescue and Restructuring Guidelines, as Elan prepared a viable restructuring plan, including improvements in the group mainly from internal measures.
Банките обаче са поискали допълнително вливане на капитал от съдружниците.
Indeed, Slovenia argues that following the capital increase in 2008, Elan duly exercised its plans and managed to reschedule its short term loans.
В този контекст с помощта на външен консултант през май 2008 г.
In January 2009, redundancy plans were adopted and in October 2009, Elan sold its subsidiary Elan Yachting d.o.o. and Elan Marine Charter d.o.o.
Elan е изготвило стратегия за промяна; през юни 2008 г.
In April 2010, Elan Brod d.o.o., located in Obrovac, Croatia, was sold.
Elan е изготвило дългосрочния план за периода 2008—2012 г., а през август 2008 г. ръководството на дружеството е приело плана за възстановяване.
Overall, the proceeds from these divestitures amounted to EUR [3,1-3,6] million.
На 11 юли 2008 г. съдружниците са дали съгласието си за увеличаване на капитала, при условие че банките първо се съгласят да разсрочат дълга с оглед на тези документи.
In May 2010, Elan was able to get new financing by entering into a long-term loan agreement with its banks amounting to EUR [21,5-25,5] million].
Освен това според Словения съдружниците са взели предвид стойността на дружеството, определена в оценката на капитала на Elan, извършена от независима одиторска компания [12].
The new loan was used to reimburse old loans.
Според тази оценка пазарната стойност на Elan към 31 декември 2007 г. е била 38059000 EUR.
Finally, on 1 June 2010, Elan Winter sport and Elan Marine were merged into the parent company Elan.
Съдружниците също така са взели под внимание експресна оценка на стойността на Elan от 1 юли 2008 г.
Slovenia has also alleged a compensatory effect of the termination of its North American ski distribution joint venture with Dal Bello Sports.
На 28 август 2008 г., съдружниците най-накрая са решили да влеят капитала без предварително съгласие от страна на банките за разсрочване на дълга.
[…] the parties agreed on 14 December 2009 to terminate their joint venture agreement.
Словения твърди, че в противен случай съдружниците са можели да изгубят целия размер на инвестицията си в Elan.
The Canadian Distribution Agreement was terminated as of 1 January 2010, the US Distribution Agreement was subsequently terminated as of 1 January 2011.
Предвид гореизложеното Словения счита, че съдружниците в Elan са действали в съответствие с принципа на инвеститор в условията на пазарна икономика.
ASSESSMENT
Нарушаване на конкуренцията и отражение върху търговията
The Commission examines whether the beneficiary received state aid in the meaning of Article 107(1) of the TFEU (see below point 5.2), and if so, whether such aid might be compatible with the internal market (see below point 5.3).
Според Словения мерките не биха могли да нарушат конкуренцията и не са имали отражение върху търговията.
To do so, it is necessary to define since when the potential beneficiary has to be considered a company in difficulty (see below point 5.1).
Първо, при предоставянето на мерките за вливане на капитал Elan е бил слаб конкурент на много по-големи участници на ски пазара.
According to point 10 of the R&R guidelines, a company is in difficulty if more than half of its capital has been lost over the 12 preceding months, or if it meets the criteria for being subject to collective insolvency proceedings under national law.
Второ, на конкурентите на Elan също са били необходими действия от страна на техните частни акционери, за да се възстановят от загубите през 2007—2008 г.
As also concluded by the opening decision, neither the subsidiaries nor the group as a whole fulfilled point 10 of the R&R guidelines in 2007.
СЪВМЕСТИМОСТ
According to point 11 of the R&R guidelines, a firm may still be considered to be in difficulties, in particular where the usual signs of a firm being in difficulty are present, such as increasing losses, diminishing turnover, growing stock inventories, excess capacity, declining cash flow, mounting debt, rising interest charges and falling or nil net asset value.
Словения привежда аргументи за съвместимост само по отношение на мярка 2.
In this context, it has to be noted that in the period 2003-2006 the turnover of the group grew from EUR 109,2 million to EUR 122,4 million.
Тя твърди, че тази мярка е била съвместима съгласно Насоките за оздравяване и преструктуриране, тъй като Elan е изготвило осъществим план за преструктуриране, включително подобрения в групата главно чрез вътрешни мерки.
Moreover, with the exception of the year 2004, Elan group recorded net profits during this period.
Словения твърди, че след увеличението на капитала през 2008 г.
Elan's financial situation began to deteriorate in the course of the year 2007.
Elan надлежно е приложило своите планове и е успяло да разсрочи краткосрочни си заеми.
The group's turnover decreased in 2007 by EUR 5 million to EUR 117,5 million and dropped to EUR 100 million in 2008.
През януари 2009 г. са били приети планове за съкращения, а през октомври 2009 г.
At the same time Elan group's result turned negative in 2007, dropping from EUR 0,6 million in 2006 to EUR – 8,4 million in 2007 and EUR – 12,7 million in 2008.
Elan е продало дъщерните си дружества Elan Yachting d.o.o. и Elan Marine Charter d.o.o.
Table 2
През април 2010 г. е било продадено Elan Brod d.o.o., разположено в Obrovac, Хърватия.
Key financial indicators for Elan group
Постъпленията от тези продажби са възлезли на общо [3,1—3,6] млн. евро.
Figures in thousand EUR
През май 2010 г.
Net sales revenue
Elan е било в състояние да получи ново финансиране чрез сключването на дългосрочно кредитно споразумение с неговите банки на стойност [21,5—25,5] млн. евро].
Operating costs
Новият заем е бил използван за връщането на стари заеми.
Net profit/losses
Накрая, на 1 юни 2010 г., Elan Winter sport и Elan Marine са били слети в тяхното дружество майка Elan.
This can partly be explained by the mild winter season of 2006-2007 (the ‘green’ winter) which hit sales of the winter sport division.
Словения също така твърди, че е налице компенсаторен ефект от прекратяването на неговото северноамериканско съвместно предприятие с Dal Bello Sports за дистрибуция на ски.
In fact, sales of Elan Ski dropped from EUR 48,1 million in 2006 to EUR 40,8 million in 2007 and further declined to EUR 37,7 million in 2008.
[…] на 14 декември 2009 г. страните са се съгласили да прекратят своето споразумение за съвместно предприятие.
At the same time Elan Ski's result deteriorated from EUR – 0,5 million in 2006 to EUR – 6,7 million in 2007 and EUR – 13,0 million in 2008.
Канадското споразумение за дистрибуция е било прекратено считано от 1 януари 2010 г., след което, считано от 1 януари 2011 г., е било прекратено споразумението за дистрибуция в САЩ.
Table 3
ОЦЕНКА
Elan's marine division increased its sales revenue considerably in 2007 from EUR 31,8 million to EUR 38,6 million, but recorded a slight loss of EUR 0,3 million.
Комисията проверява дали бенефициерът е получил държавна помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от ДФЕС (вж. точка 5.2 по-долу), и ако е така, дали тази помощ може да е съвместима с вътрешния пазар (вж. точка 5.3 по-долу).
However, the situation deteriorated in 2008, when sales dropped by one third from EUR 38,6 million to EUR 25,9 million and Elan Marine suffered a net loss of EUR 10,2 million.
За тази цел е необходимо да се определи от кой момент потенциалният бенефициер следва да се счита за предприятие в затруднено положение (вж. точка 5.1 по-долу).
Table 4
В съответствие с точка 10 от Насоките за оздравяване и преструктуриране дадено дружество е в затруднение, ако е изгубило повече от половината от своя капитал през предходните 12 месеца или отговаря на критериите да бъде предмет на производство по обявяване в несъстоятелност съгласно националното законодателство.
In light of the financial figures presented in tables 2 to 4, it is clear that Elan was not in difficulty at the beginning of the year 2007, when Measure 1 was granted (see recitals (78) to (85)).
Както бе заключено и в решението за откриване на процедурата, нито дъщерните дружества, нито групата като цяло са изпълнявали критериите на точка 10 от Насоките за оздравяване и преструктуриране през 2007 г.
However, as evidenced by the above financial information, in the course of 2007 Elan's financial situation began to deteriorate and became very serious in 2008.
Съгласно точка 11 от Насоките за оздравяване и преструктуриране едно предприятие все пак може да бъде считано за намиращо се в затруднение, особено когато са налице обичайните признаци за предприятие в затруднение, като например нарастващи загуби, намаляващ оборот, увеличаваща се нереализирана продукция, свръхпроизводство, намаляващ паричен поток, нарастващи дългове, нарастващи лихвени проценти и намаляващи или нулеви нетни стойности на активите.
The company was suffering diminishing turnover and increasing losses and it was facing insolvency in the beginning of 2008 (see recitals (29)-(34) and recital (63)).
В този контекст трябва да се отбележи, че в периода 2003—2006 г. оборотът на групата е нараснал от 109,2 млн. евро на 122,4 млн. евро.
It can be concluded that Elan has to be considered to have been a firm in difficulty under the rescue and restructuring guidelines at the time of granting of Measure 2.
Освен това, с изключение на 2004 г., през този период групата Elan е отчела нетни печалби.
In fact, Elan's shareholders' agreement to go ahead with the capital injection was motivated by the fact that Elan would otherwise have had to go into bankruptcy (see recital (31) to (33)).
Финансовото състояние на Elan е започнало да се влошава през 2007 г.
Article 107(1) of the TFEU lays down that any aid granted by a Member State or through state resources in any form whatsoever, which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods and affects trade among Member States is incompatible with the Internal Market.
През 2007 г. оборотът на групата е намалял с 5 млн. евро на 117,5 млн. евро, като през 2008 г. е спаднал на 100 млн. евро.
The conditions laid down in Article 107(1) of the TFEU are cumulative and thus for a measure to be qualified as state aid all the conditions must be fulfilled simultaneously.
Същевременно през 2007 г. резултатите на групата Elan са достигнали отрицателни стойности, намалявайки от 0,6 млн. евро през 2006 г. на – 8,4 млн. евро през 2007 г. и на – 12,7 млн. евро през 2008 г.
The capital injection in 2007 (Measure 1)
Таблица 2
Slovenia mainly argues that Measure 1 was granted in line with the market economy investor principle and that there is hence no advantage for the beneficiary.
Основни финансови показатели за групатаElan
In addition, it brings forward that in any event, the capital injection was not imputable to the State (see recitals (53)-(63)).
Данни в хиляди евро
Date of granting
Нетни приходи от продажби
First, it has to be determined when exactly Measure 1 was granted to Elan.
Оперативни разходи
In principle, a state measure is in any event considered to be granted as soon as the Member State committed to it, i.e. once the Member State is legally bound to provide the measure.
Нетна печалба/загуба
As described above (see recital (24)), Elan's shareholders and Elan signed a letter of intent on 29 January 2007, but the capital increase was only formally confirmed at Elan's shareholder assembly in October 2007.
Това може да се обясни отчасти с мекия зимен сезон през 2006—2007 г. (т. нар. „зелена“ зима), засегнал продажбите в направлението за зимни спортове.
It therefore has to be determined whether the letter of intent can already be considered binding upon the shareholders in a way that allows to conclude that Measure 1 can be considered to have been granted on the date when the letter of intent was signed.
Продажбите на Elan Ski са намалели от 48,1 млн. евро през 2006 г. на 40,8 млн. евро през 2007 г.
In this context, the Commission notes that, according to a legal expertise provided by Slovenia [13] Slovenian law does not specifically regulate the nature of a letter of intent.
През 2008 г. те са намалели на 37,7 млн. евро.
Such a letter of intent could either be a mere non-binding record of ongoing negotiations, a pre-contractual agreement or an agreement.
Същевременно през 2007 г. резултатите на Elan Ski са се влошили от – 0,5 млн. евро през 2006 г. на – 6,7 млн. евро през 2007 г. и на – 13,0 млн. евро през 2008 г.
The legal nature of a letter of intent has to be established on a case by case basis, taking into account the wording of the letter of intent, the circumstances under which it was signed and the general rules of interpretation according to Slovenian law.
Таблица 3
According to Article 15 of the Slovenian Code of Obligations [14], an agreement is binding when the parties agree on the main elements of the agreement.
Приходите от продажби от дейността на Elan в морския сектор са се увеличили значително през 2007 г. — от 31,8 млн. евро на 38,6 млн. евро, но като цяло е отчетена неголяма загуба от 0,3 млн. евро.
In particular, the parties to the agreement must be specified and each agreement must have a ‘causa’.