natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Втората най-рискова част от портфейла ще бъде покрита чрез комбинация от ресурси, осигурени от ЕИФ, бюджета на ЕС и управляващия орган.
The resources provided by the different risk takers shall be defined at a level such that the risk shall be compatible with the risk tolerance of the EIB Group and any other potential risk taker.
Остатъчният риск по портфейла ще бъде покрит чрез комбинация от ресурси, осигурени от групата на ЕИБ и евентуално от национални насърчителни банки и национални гаранционни схеми.
Each Portfolio shall have sufficient homogeneity and sufficient pool diversification in order for the EIF to be able to assign a rating according to its risk assessment methodology.
Ресурсите, предоставени от различните поематели на риска, трябва да бъдат определени на такова равнище, че рискът да е съвместим с допустимото ниво на риска за групата на ЕИБ и за всеки друг потенциален поемател на риска.
Defaulted Amounts
Всеки портфейл трябва да е едновременно достатъчно хомогенен и достатъчно диверсифициран, за да може ЕИФ да определи конкретен рейтинг съобразно своята методология за оценка на риска.
Relate to unpaid principal and interest incurred by the Financial Intermediary in respect of defaulted Transactions included in the Portfolio.
Неизплатени суми
Portfolio
Свързани са с неизплатени главница и лихви, понесени от финансовия посредник по отношение на включени в портфейла трансакции, по които не са били извършени плащания.
Availability Period
Портфейл
The EIF and the Financial Intermediary will agree on an availability period (typically up to 3 years) during which Transactions may be included in the Portfolio.
Период на предоставяне
Eligible Final Recipients
ЕИФ и финансовият посредник ще се договорят за период на предоставяне (обикновено до 3 години), през който могат да бъдат включвани трансакции в портфейла.
The Final Recipients have to fulfil the eligibility requirements as per CPR Articles 37(4) and 39 as well as the specific eligibility requirements set out in ERDF and EAFRD Regulations.
Допустими крайни получатели
COSME Eligibility Criteria
Крайните получатели трябва да отговарят на изискванията за допустимост, предвидени в член 37, параграф 4 и член 39 от РОР, както и на специфичните изисквания за допустимост, установени в регламентите относно ЕФРР и ЕЗФРСР.
See Annex 2.
Критерии за допустимост по COSME
Horizon 2020 Eligibility Criteria
Вж. приложение 2.
Exclusion Process
Критерии за допустимост по „Хоризонт 2020“
If a Transaction does not comply with Eligibility Criteria it shall be excluded from the Portfolio (and shall not be covered by the Guarantee).
Процес на изключване
In certain limited circumstances and in implementation of the requirements of Article 39(2)(a) of the CPR, the determination of whether such non-compliance was within the control of the Financial Intermediary may result in continued guarantee cover.
Ако дадена трансакция не отговаря на критериите за допустимост, тя трябва да бъде изключена от портфейла (и не трябва да бъде покрита от гаранцията).
Leverage Effect requirement for MS Contribution
В редки случаи, при определени обстоятелства и в изпълнение на изискванията по член 39, параграф 2, буква а) от РОР, гаранционното покритие може да остане в сила, ако се установи, че въпросното неспазване е било извън контрола на финансовия посредник.
The Leverage Effect is calculated as the total New Debt Finance to eligible Final Recipients divided by the MS Contribution.
Изискване за лостов ефект по отношение на приноса на ДЧ
The minimum Leverage Effect has to be at least [X] times the total MS Contribution.
Лостовият ефект се изчислява, като общият размер на новото дългово финансиране в полза на допустимите крайни получатели се разделя на приноса на ДЧ.
Minimum leverage requirement for COSME contribution
Минималният лостов ефект трябва да съответства най-малко на [X]-кратния размер на общия принос на ДЧ.
Given the contribution under the COSME Regulation, if applicable, a volume of New Debt Finance to eligible Final Recipients in line with the leverage requirements as set out in the COSME legal basis and Delegation Agreement has to fulfil also the COSME eligibility criteria.
Минимален изискуем лостов ефект по отношение на приноса по COSME
Minimum leverage requirement for Horizon 2020 contribution
Предвид приноса в рамките на регламента COSME, ако е приложим, конкретен обем на ново дългово финансиране в полза на допустимите крайни получатели в съответствие с изискванията за лостовия ефект, определени в нормативната уредба на COSME и в споразумението за делегиране, трябва да отговаря и на критериите за допустимост по COSME.
Given the contribution under the H2020 Regulation, if applicable, a volume of New Debt Finance to eligible Final Recipients in line with the leverage requirements as set out in the H2020 legal basis and Delegation Agreement has to fulfil also the Horizon 2020 eligibility criteria.
Минимален изискуем лостов ефект по отношение на приноса по „Хоризонт 2020“
Pricing
Предвид приноса в рамките на регламента за „Хоризонт 2020“, ако е приложим, конкретен обем на ново дългово финансиране в полза на допустимите крайни получатели в съответствие с изискванията за лостовия ефект, определени в нормативната уредба на „Хоризонт 2020“ и в споразумението за делегиране, трябва да отговаря и на критериите за допустимост по „Хоризонт 2020“.
Guarantee Fee
Остойностяване
The EIF shall charge to the Financial Intermediary the Guarantee Fee in relation to the Transactions included in the Portfolio.
Гаранционна такса
The Guarantee Fee, expressed as [X] % per annum, will be calculated quarterly on the outstanding amount of the Portfolio
ЕИФ начислява на финансовия посредник гаранционна такса във връзка с трансакциите, включени в портфейла.
Pricing of the MS Contribution
Гаранционната такса, изразена в [x] % годишно, ще се изчислява на тримесечна основа върху оставащите неразплатени суми по портфейла.
The MS Contribution shall be priced at a level which is commensurate with the relevant risk taken with the exception of the cover of the riskiest part of the Portfolio that shall be priced at zero (i.e. the MS Contribution will be provided free of charge).
Остойностяване на приноса на ДЧ
Miscellaneous
Приносът на ДЧ се остойностява на ниво, което е съизмеримо със съответния поет риск, с изключение на покритието на най-рисковата част от портфейла, което се оценява на нула (т.е. приносът на ДЧ ще бъде предоставян безплатно).
Penalties
Други
See Article 7.
Санкции
Reporting
Вж. член 7.
See Annex 5.
Докладване
Monitoring and Audit
Вж. приложение 5.
See Article 17.
Мониторинг и одит
Transfer of benefit
Вж. член 17.
The EIF shall assess the mechanism of transfer of benefit to the Final Recipients.
Прехвърляне на ползата
That mechanism shall be included in the process for the selection of Financial Intermediaries and it shall form part of the EIF final decision on whether or not entering into a guarantee agreement and at what conditions.
ЕИФ трябва да оцени механизма за прехвърляне на ползата на крайните получатели.
The transfer of benefit shall be applied for the part of the New Debt Finance covered by the Guarantee to the standard interest rate charged to the Final Recipients through a reduction of the credit risk/guarantee premium.
Този механизъм трябва да бъде взет предвид в процеса на подбор на финансови посредници и при вземането от страна на ЕИФ на окончателно решение относно това дали да сключи гаранционно споразумение и при какви условия.
It shall be documented accordingly.
Прехвърлянето на ползата трябва да се прилага за покритата от гаранцията част от новото дългово финансиране при стандартния лихвен процент, прилаган спрямо крайните получатели чрез намаляване на премията за кредитен риск/гаранционната премия.
Total Benefit
То се документира по подходящ начин.
The Total Benefit shall be defined for the part of the loan covered by the Guarantee as the reduction in the interest rate or the guarantee fee as the case may be as charged by the Financial Intermediary to the Final Recipients, taking into account the underlying credit risk undertaken and the effect and the cost of the Guarantee.
Обща полза
As the Financial Intermediary receives no remuneration/funding from the EIF, the assessment of the Total Benefit shall focus only on the credit risk premium.
Общата полза трябва да бъде определена за покритата от гаранцията част от заема като намалението на лихвения процент или на гаранционната такса според случая, начислявани от страна на финансовия посредник на крайните получатели, като се вземат под внимание поетия в тази връзка кредитен риск и ефектът и разходите за гаранцията.
The Financial Intermediary shall take into account the cost of the guarantee (the Guarantee Fee) in the calculation of the new credit risk/guarantee premium for each loan or guarantee.
Тъй като финансовият посредник не получава възнаграждение/финансиране от ЕИФ, оценката на общата полза трябва да се съсредоточи само върху премията за кредитен риск.
The Total Benefit is given by the following formula:
Финансовият посредник трябва да вземе предвид разходите за гаранцията (гаранционната такса) при изчисляването на новата премия за кредитен риск/новата гаранционна премия за всеки заем или гаранция.
Total Benefit = standard credit/guarantee risk premium — Guarantee Fee
Общата полза се изчислява по следната формула:
State Aid
Обща полза = стандартна премия за кредитен риск/гаранционна премия – гаранционна такса
State Aid Benefit
Държавна помощ
The State Aid Benefit for the part of the loan covered by the Guarantee is a portion of the Total Benefit, proportional to the MS Contribution [18]in the New Debt Finance portfolio, given by the following formula:
Полза, свързана с държавната помощ
State Aid Benefit = Total Benefit * % of the MS Contribution in the Guarantee (the guaranteed part of the New Debt Finance portfolio).
Ползата, свързана с държавната помощ, за частта от заема, покрита от гаранцията, представлява част от общата полза, пропорционална на приноса на ДЧ [18]по портфейла за новото дългово финансиране, която се изчислява по следната формула:
The State Aid Benefit shall be fully transferred by the Financial Intermediary to the Final Recipient.
Полза, свързана с държавната помощ = обща полза * % от приноса на ДЧ по гаранцията (гарантираната част от портфейла за новото дългово финансиране).
Calculation of the GGE
Ползата, свързана с държавната помощ, трябва да се прехвърли изцяло от финансовия посредник на крайния получател.
At Final Recipient level, the State Aid Benefit shall be considered as an interest rate subsidy within the meaning of Article 4(2) of the de minimis Regulation.
Изчисляване на БЕБП
The Gross Grant Equivalent (GGE) shall be calculated according to the following formula:
На равнището на крайния получател ползата, свързана с държавната помощ, се счита за лихвена субсидия по смисъла на член 4, параграф 2 от Регламента за помощта de minimis.
GGE = Guaranteed loan amount [19]* maturity (weighted average life) of the loan (guarantee) [20]* State Aid Benefit
Брутният еквивалент на безвъзмездна помощ (БЕБП) се изчислява по следната формула:
The Financial Intermediary shall calculate the GGE for each and every loan (guarantee) [20]in the New Debt Finance portfolio and shall communicate it to the EIF.
БЕБП = гарантирана сума по заема [19]* падеж (среднопретеглена продължителност) на заема (гаранцията) [20]* полза, свързана с държавната помощ
In all cases the GGE cannot be above the threshold set out in the de minimis Regulation.
Финансовият посредник трябва да изчисли БЕБП за всеки отделен заем (гаранция) [20]в портфейла за новото дългово финансиране и го съобщава на ЕИФ.
State Aid Penalties
Във всички случаи БЕБП не може да надвиши прага, посочен в Регламента за помощта de minimis.
The EIF shall charge to the Financial Intermediary a State Aid Penalty in case the State Aid Benefit is not fully transferred to the final beneficiary.
Санкции за държавни помощи
SECURITISATION INSTRUMENT
ЕИФ налага на финансовия посредник санкция за държавна помощ, в случай че ползата, свързана с държавната помощ, не е изцяло прехвърлена на крайния бенефициер.
SME initiative — option 2
ИНСТРУМЕНТ ЗА СЕКЮРИТИЗАЦИЯ
SME INITIATIVE SECURITISATION INSTRUMENT
Инициатива за МСП — вариант 2
This instrument foresees the utilisation of securitisation transactions backed by SME loans, leases or guarantees where EU resources (COSME and/or Horizon 2020), ERDF/EAFRD, together with resources from the EIB Group and potentially alongside national promotional banks, national guarantee schemes and other institutional investors, would subscribe or guarantee certain amounts at different levels of risks.
ИНСТРУМЕНТ ЗА СЕКЮРИТИЗАЦИЯ В РАМКИТЕ НА ИНИЦИАТИВАТА ЗА МСП
Under a securitisation instrument, a portfolio of SME eligible financing instruments is used as collateral for tradable securities (tranches), diversified by level of risk.
Този инструмент предвижда използването на трансакции за секюритизация, обезпечени със заеми, лизингови плащания или гаранции за МСП, при които ресурси на ЕС (COSME и/или „Хоризонт 2020“), ЕФРР/ЕЗФРСР, заедно с ресурси на групата на ЕИБ, евентуално в допълнение към намесата на националните насърчителни банки, националните гаранционни схеми и други институционални инвеститори, се ангажират със — или гарантират — определени суми при различни нива на риск.
Unfunded risk transfer arrangements (synthetic securitisation) would also be possible, allowing for the transfer of credit risk to third parties without actually removing the portfolio of assets from the balance sheet of the bank and therefore providing the opportunity for the originating bank to obtain regulatory capital relief.
В рамките на даден инструмент за секюритизация, отделен портфейл от допустими инструменти за финансиране за МСП се използва като обезпечение за търгуеми ценни книжа (траншове), разпределени в различни нива на риск.
Such operations would have to take into consideration the relevant country's regulatory requirements.
Нефинансираното прехвърляне на риск (синтетична секюритизация) е друга възможност, която позволява кредитният риск да се прехвърли на трети страни без действително да се извади портфейлът от активи от счетоводния баланс на банката и по този начин предоставя възможност да бъдат смекчени капиталовите изисквания за иницииращата банка.
The securitisation instrument will guarantee a significant part of the underlying eligible debt financing portfolio upon an undertaking by the relevant Financial Intermediary to create an additional portfolio also by using resources mobilised as a result of the securitisation transaction for new SME financing.
При тези операции ще трябва да бъдат взети под внимание относимите нормативни изисквания на въпросната държава.
Under the SME Initiative Securitisation Instrument, the EIF and the EIB (potentially alongside national promotional banks, national guarantee schemes and other institutional investors) would subscribe or guarantee certain tranches up to agreed maximum amounts.
Инструментът за секюритизация ще гарантира значителна част от обособения в рамките на този инструмент портфейл за допустимо дългово финансиране, при условие че съответният финансов посредник поеме ангажимент да създаде допълнителен портфейл чрез използване на ресурсите, мобилизирани в резултат на трансакцията за секюритизация, за ново финансиране на МСП.
The originating financial institutions shall retain a material interest in the transaction, such as an adequate portion (minimum 50 %) of the junior tranche and an adequate exposure to each tranche placed with investors, or similar arrangements, in order to ensure the necessary alignment of interest ‘skin in the game’) and to comply with the risk retention requirement set out in Directive 2013/36/EU and Regulation (EU) No 575/2013.
В рамките на инструмента за секюритизация в полза на МСП, ЕИФ и ЕИБ (евентуално в допълнение към намесата на националните насърчителни банки, националните гаранционни схеми и други институционални инвеститори) биха могли да се ангажират със — или да гарантират — определени траншове до определени договорени максимални суми.
The rating of the senior and the mezzanine tranches shall be compatible with the risk tolerance of the EIB Group and potentially national promotional banks, national guarantee schemes and third party institutional investors who may also invest in the senior tranches of such securitisations thus increasing the leverage of committed budgetary resources.
Иницииращите финансови институции запазват значителен интерес в трансакцията, например адекватна част (минимум 50 %) от подчинения транш и адекватна експозиция за всеки предложен на инвеститорите транш, или с помощта на подобни договорености, с цел да се гарантира необходимото хармонизиране на интересите („залагане на карта на собствените интереси“) и да се спази изискването за запазване на риска, предвидено в Директива 2013/36/ЕС и Регламент (ЕС) № 575/2013.
Junior and mezzanine tranches not retained by the originator are subscribed by a combination of ERDF/EAFRD, COSME/Horizon 2020 and EIF's own resources.
Рейтингът на първостепенните траншове и на траншовете тип „мецанин“ трябва да бъде съвместим с допустимото равнище на риск за групата на ЕИБ и евентуално за националните насърчителни банки, националните гаранционни схеми и институционалните инвеститори трети страни, които могат също така да инвестират в първостепенните траншове на тези секюритизации, като по този начин се увеличава лостовият ефект на ангажираните бюджетни средства.
Managing Authorities who are willing to participate in the guarantee scheme (via the EIF, but at the risk of the ESI Funds contribution) guarantee/invest up to 50 % of the Junior tranche.
Подчинените траншове и траншовете тип „мецанин“, които не са съхранени от иниициатора, се ангажират посредством комбинация от ресурси на ЕФРР/ЕЗФРСР, COSME/„Хоризонт 2020“ и собствени ресурси на ЕИФ.
The origination, due diligence, documentation and servicing of the securitised portfolio, made of eligible SME loans, leases or guarantees to SME and companies with less than 500 employees, shall be performed by the Financial Intermediaries in accordance with their usual origination and servicing procedures.
Управляващите органи, които желаят да участват в схемата за гарантиране (чрез ЕИФ, но като рискът остава за сметка на приноса на европейските структурни и инвестиционни фондове) могат да гарантират/инвестират до 50 % от подчинения транш.
The Financial Intermediaries typically retain the direct client credit relationship with each SME.
Генерирането, надлежната проверка, воденето на документацията и административното обслужване на секюритизирания портфейл, съставен от допустими заеми, лизингови плащания или гаранции за МСП и дружества с по-малко от 500 служители, се извършват от финансовите посредници в съответствие с техните обичайни процедури по портфейлно генериране и административно обслужване.
The Financial Intermediaries will provide information about the securitised portfolio as well as the Additional Portfolio (newly originated SME financing) on a quarterly basis to the EIB and EIF respectively until termination of the securitisation transaction.
Финансовите посредници обикновено запазват преки клиентски кредитни отношения с всяко МСП.
Indicative Terms of the Securitisation
Финансовите посредници ще предоставят информация за секюритизирания портфейл, както и за допълнителния портфейл (ново финансиране в полза на МСП) на тримесечна основа на ЕИБ и ЕИФ съответно до приключването на секюритизационната трансакция.
General Terms
Индикативни термини от областта на секюритизацията
By securitising assets, Financial Intermediaries aim at releasing regulatory and economic capital and/or obtain new funding sources allowing the Financial Intermediary to originate New Debt Finance to eligible Final Recipients (to build an Additional Portfolio).
Общи понятия
The Financial Intermediary will receive a guarantee/investment from the EIF to cover the Securitised Portfolio in exchange for the payment of a Fee and commit to originate a portfolio of New Debt Finance (subject to a minimum Leverage Effect).
Чрез секюритизация на активите финансовите посредници се стремят към освобождаването на регулаторен и икономически капитал и/или сдобиване с нови източници на финансиране, което позволява на финансовия посредник да отпусне ново дългово финансиране на допустимите крайни получатели (да създаде допълнителен портфейл).
The EIF acts as day-to-day manager of the Financial Instrument managing the MS contribution, the EU Contribution (i.e. contributions under [the COSME Regulation] AND/OR [the H2020 Regulation], the EIF Contribution and the credit risk taken from the EIB and possibly national promotional banks.
Финансовият посредник ще получи от ЕИФ гаранция/инвестиции за обезпечаване на секюритизирания портфейл в замяна на плащането на такса и се ангажира да създаде портфейл с ново дългово финансиране (при условие че се спази изискването за минимален лостов ефект).
Transaction structure
ЕИФ осигурява ежедневното управление на финансовия инструмент, който управлява приноса на ДЧ, приноса на ЕС (т.е. вноските по [Регламента COSME] И/ИЛИ [Регламента за „Хоризонт 2020“], приноса на ЕИФ и кредитния риск, поет от ЕИБ и евентуално от националните насърчителни банки.
Either cash (‘true sale’) or synthetic (‘unfunded’) securitisations are allowed.
Структура на трансакцията
A cash securitisation is a transaction in connection with which an originator (the Financial Intermediary) securitises assets by pooling them into the Securitised Portfolio and selling the Securitised Portfolio to a special purpose entity (the ‘SPE’).
Разрешени са било кешовите („истинска продажба“), било синтетичните („нефинансирани“) секюритизации.
The SPE finances the purchase of the Securitised Portfolio through the issuance of notes secured by such assets (Asset-Backed Securities — ‘ABS’).
Кешовата секюритизация е трансакция, във връзка с която инициаторът (финансовият посредник) секюритизира активи, като ги обединява в секюритизирания портфейл и продава секюритизирания портфейл на дружество със специална цел („SPE“).
The proceeds from the issuance of these notes are used by the SPE to pay the purchase price of the Securitised Portfolio to the Financial Intermediary.
Дружеството със специална цел финансира покупката на секюритизирания портфейл чрез емитиране на дългови облигации, обезпечени с тези активи (обезпечени с активи ценни книжа — „ABS“).
In a synthetic securitisation, the Financial Intermediary retains the relevant assets on its balance sheet and the EIF covers part of the risk on the Securitised Portfolio.
Постъпленията от емитирането на тези дългови облигации се използват от SPE, за да плати покупната цена на секюритизирания портфейл на финансовия посредник.
This potentially results into capital relief for the Financial Intermediary.
В рамките на синтетичната секюритизация финансовият посредник запазва съответните активи в счетоводния си баланс и ЕИФ покрива част от риска по секюритизирания портфейл.
The EIF shall tranche the Securitised Portfolio according to the risk of the underlying transactions.
Това евентуално води до смекчаване на капиталовите изисквания за финансовия посредник.
The Junior Tranche shall consist of the riskiest part of the Securitised Portfolio up to a predefined percentage, taking into consideration the characteristic of the portfolio, the credit enhancement requirements and the Leverage Effect requirement for MS Contribution.
ЕИФ разделя секюритизирания портфейл на различни траншове в зависимост от риска, на който са изложени съответните трансакции.
The MS Contribution will cover up to 50 % of the Junior Tranche, while the residual portion of the Junior Tranche shall be retained by the Financial Intermediary.
Подчиненият транш се състои от най-рисковата част от секюритизирания портфейл до предварително определен процент, като се държи сметка за характеристиките на портфейла, изискванията за увеличаване на кредитирането и изискването във връзка с лостовия ефект по отношение на приноса на ДЧ.
The Mezzanine Tranche shall consist of the second riskiest part of the Securitised Portfolio and comprise three sub-tranches using a combination of resources from the EIF, the EU budget and the Managing Authority.