natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Равнището на дисконтиране при оценяването, прилагано към дълговите инструменти с фиксирани купони, трябва да се прилага и спрямо дълговите инструменти, чийто купон е свързан с инфлационно индексирани дългови инструменти.
The valuation haircut applied to marketable assets included in haircut categories I to IV with floating coupons shall be that applied to the zero-to-one-year residual maturity of fixed coupon marketable assets in the haircut category and credit quality step to which the asset is assigned.
Не се прилага дисконтиране при оценяването при операции по изтегляне на ликвидност.
For the purposes of this Article, coupon payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments, and the relevant maturity for the valuation haircut to be applied shall be the residual maturity of the marketable asset.
Мерки за контрол на риска при нетъргуемите активи
The valuation haircuts applicable to marketable assets included in categories I to IV with more than one type of coupon payment shall solely depend on the coupon payments arising during the remaining life of the instrument.
Член 131
The valuation haircut applicable to such an instrument shall equal the highest haircut applicable to a marketable asset with the same residual maturity and credit quality step, and coupon payments of any one of the types occurring in the remaining life of the instrument may be considered.
Определяне на мерките за контрол на риска при вземанията по кредити
The valuation haircut levels applied to fixed coupon debt instruments shall also apply to debt instruments where the relevant coupon is linked to inflation-indexed debt instruments.
За индивидуалните вземания по кредит с фиксиран размер на лихвеното плащане и за вземанията по кредити, размерът на лихвените плащания по които е инфлационно индексиран, се прилагат специфични дисконтирания при оценяването, определени в зависимост от остатъчния срок до падежа, степента на кредитно качество и прилаганата от НЦБ методологията за оценяване, както е предвидено в приложение X.
No valuation haircuts shall be applied in liquidity-absorbing operations.
За индивидуалните вземания по кредити с променлив лихвен процент се прилага дисконтиране при оценяването, което се прилага за вземанията по кредити с фиксиран лихвен процент, класифицирани с остатъчен срок до падежа до 1 година, които имат същата степен на кредитно качество и същата методология, които се прилагат от НЦБ.
Risk control measures for non-marketable assets
За целите на настоящия член лихвените плащания се третират като плащания с променлив лихвен процент, ако са индексирани към референтен лихвен процент и ако коригираният период, който им съответства, е не по-дълъг от една година.
Article 131
Лихвените плащания, за които коригираният период е по-дълъг от година, се третират като плащания с фиксиран лихвен процент, като матуритетът, който се изисква, за да се приложи дисконтиране, е остатъчният срок до падежа на вземането по кредита.
Establishment of risk control measures for credit claims
Дисконтирането при оценяването, което се прилага за вземане по кредит с повече от един вид лихвено плащане, зависи единствено от лихвените плащания за остатъчния срок на вземането по кредита.
Individual credit claims with a fixed rate of interest payment and credit claims with a rate of interest payments linked to the inflation rate shall be subject to specific valuation haircuts determined according to the residual maturity, the credit quality step and the valuation methodology applied by the NCB, as laid down in Annex X.
Ако през остатъчния срок на вземането по кредита има повече от един вид лихвено плащане, оставащите лихвени плащания се третират като плащания с фиксиран лихвен процент, като матуритетът, който се изисква, за да се приложи дисконтирането, е остатъчният срок до падежа на вземането по кредита.
Individual credit claims with a variable interest rate shall be subject to the valuation haircut applied to the credit claims with fixed interest rate classified in the zero-to-one-year residual maturity corresponding to the same credit quality step and the same valuation methodology as applied by the NCB.
Член 132
For the purposes of this Article, an interest payment shall be treated as a variable rate payment if it is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this payment is no longer than one year.
Мерки за контрол на риска при обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти
Interest payments for which the resetting period is longer than one year shall be treated as fixed-rate payments, with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim.
За нетъргуемите потребителски дългови инструменти, обезпечени с ипотека, се прилага дисконтиране при оценяването в размер на 39,5 %.
The valuation haircut applied to a credit claim with more than one type of interest payment shall depend only on the interest payments during the remaining life of the credit claim.
Член 133
If there is more than one type of interest payment during the remaining life of the credit claim, the remaining interest payments shall be treated as fixed-rate payments, with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim.
Мерки за контрол на риска при срочните депозити
Article 132
Спрямо срочните депозити не се прилага дисконтиране при оценяването в съответствие с подхода към търгуемите активи, предвиден в член 130 за операциите по изтегляне на ликвидност.
Risk control measures for RMBDs
Правила за оценяване на търгуемите и нетъргуемите активи
Non-marketable RMBDs shall be subject to a valuation haircut of 39,5 %.
Член 134
Article 133
Правила за оценяване на търгуемите активи
Risk control measures for fixed-term deposits
За да определят стойността на активите, които се използват като обезпечение при операциите на открития пазар, осъществявани посредством обратни сделки, НЦБ прилагат следните правила:
Fixed-term deposits shall not be subject to valuation haircuts, in line with the approach for marketable assets laid down in Article 130 for liquidity-absorbing operations.
за всеки допустим търгуем актив Евросистемата определя най-представителната цена, която да бъде използвана за изчисляването на пазарната стойност;
Valuation rules for marketable and non-marketable assets
стойността на търгуемите активи се изчислява на базата на най-представителната цена за работния ден, предшестващ датата на оценяване.
Article 134
Ако няма представителна цена за конкретен актив, Евросистемата определя теоретична цена;
Valuation rules for marketable assets
пазарната или теоретичната стойност на търгуемия актив се изчислява, като се включат начислените лихви;
For the purposes of determining the value of assets used as collateral in open market operations conducted by means of reverse transactions, the NCBs shall apply the following rules.
в зависимост от различията в националните правни системи и в оперативните практики, отделните НЦБ може да третират по различен начин потоците от доходи, например купонни плащания, които са свързани с даден актив и са получени по време на действието на кредитната операция на Евросистемата.
For each eligible marketable asset, the Eurosystem shall define the most representative price to be used for the calculation of the market value.
Ако потокът от доходи се прехвърля на контрагента, НЦБ на държавата по произход осигурява пълната обезпеченост на съответните операции с достатъчно търгуеми активи, преди да се осъществи прехвърлянето на дохода.
A marketable asset's value shall be calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding its valuation date.
Всяка НЦБ се стреми икономическият ефект от третирането на потоците от доходи да бъде еквивалентен на ситуацията, при която доходът се прехвърля на контрагента в деня на плащането.
In the absence of a representative price for a particular asset the Eurosystem shall define a theoretical price.
Член 135
The market or theoretical value of a marketable asset shall be calculated including accrued interest.
Правила за оценяване на нетъргуемите активи
Depending on differences in national legal systems and operational practices, the treatment of income flows, e.g. coupon payments that are related to an asset and are received during the life of a Eurosystem credit operation, may differ between NCBs.
Евросистемата определя стойност на нетъргуемите активи, която съответства или на теоретичната им цена, или на непогасената сума по тях.
If the income flow is transferred to the counterparty, the home NCB shall ensure that the relevant operations will still be fully covered by a sufficient amount of eligible assets before the transfer of the income takes place.
Член 136
Each NCB shall aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day.
Искания за предоставяне на допълнително обезпечение
Article 135
НЦБ извършват ежедневно оценяване на активите, мобилизирани като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата, в съответствие с правилата за оценяване, предвидени в членове 134 и 135.
Valuation rules for non-marketable assets
Ако се използват услуги от трето лице, процесът по ежедневно оценяване се делегира на съответното трето лице — посредник и се базира на информация, изпратена от съответната НЦБ на третото лице — посредник.
Non-marketable assets shall be assigned a value by the Eurosystem corresponding either to the theoretical price or to the outstanding amount.
Ако след извършването на оценяване и прилагането на дисконтиране мобилизираните активи не отговарят на изискванията според изчисленията, направени на този ден, се правят искания за предоставяне на допълнително обезпечение.
Article 136
Ако след преоценката им стойността на допустимите активи, които контрагентът е мобилизирал като обезпечение, надхвърля сумата на дължимото от контрагента и маржа на отклонение, НЦБ може да върне излишъка от активи или парични средства, които контрагентът е предоставил в резултат от направеното искане за предоставяне на допълнително обезпечение.
Margin calls
За да намали честотата на исканията за предоставяне на допълнително обезпечение, НЦБ може да приложи праг от 0,5 % върху стойността на предоставената ликвидност.
Assets mobilised as collateral for Eurosystem credit operations shall be subject to daily valuation by NCBs, in accordance with the valuation rules laid down in Articles 134 and 135.
В зависимост от приложимото национално право, ако стойността на мобилизираните като обезпечение активи спадне под по-ниския праг, НЦБ може да поиска от контрагента исканията за предоставяне на допълнително обезпечение да бъдат изпълнени или чрез предоставянето на допълнителни активи, или чрез парични плащания.
If tri-party services are used, the daily valuation process shall be delegated to the relevant TPA and shall be based on information sent by the relevant NCB to the TPA.
Ако стойността на активите, използвани като обезпечение, надхвърли горния праг, НЦБ може да върне на контрагента излишъка от активи (или парични средства, предоставени с оглед на изпълнението на искането за предоставяне на допълнително обезпечение).
If, after valuation and haircuts, the mobilised assets do not match the requirements as calculated on that day, margin calls shall be performed.
Лихвеният процент по депозитното улеснение се прилага и при исканията за предоставяне на допълнително обезпечение под формата на парични средства.
If the value of the eligible assets mobilised as collateral by a counterparty, following their revaluation, exceeds the amount owed by the counterparty plus the variation margin, the NCB may return the excess assets or any cash that the counterparty has provided for a margin call.
ДЯЛ VII
In order to reduce the frequency of margin calls, an NCB may apply a threshold of 0,5 % of the amount of liquidity provided.
ПРИЕМАНЕ НА НЕДЕНОМИНИРАНО В ЕВРО ОБЕЗПЕЧЕНИЕ В НЕПРЕДВИДЕНИ СИТУАЦИИ
Depending on the applicable national law, if the value of the mobilised assets as collateral falls below the lower threshold, NCBs may require margin calls to be effected either through the supply of additional assets or by means of cash payments by the counterparty.
Член 137
Conversely, if the value of the assets used as collateral exceeds the upper threshold, the NCB may return the excess assets (or cash submitted to meet a margin call) to the counterparty.
Приемане на неденоминирано в евро обезпечение в непредвидени ситуации
The deposit facility rate shall also apply to cash margins.
Управителният съвет на ЕЦБ може да реши да приеме като обезпечение определени търгуеми активи, емитирани в съответната национална парична единица от централните правителства на онези държави от Г-10, които са извън еврозоната.
TITLE VII
Когато Управителният съвет на ЕЦБ вземе такова решение, контрагентите трябва да бъдат уведомени относно приложимите:
ACCEPTANCE OF NON EURO-DENOMINATED COLLATERAL IN CONTINGENCIES
критерии за допустимост;
Article 137
процедури за избор и мобилизация;
Acceptance of non-euro-denominated collateral in contingencies
източници и принципи на оценяване;
The ECB's Governing Council may decide to accept certain marketable assets issued by non-euro area G10 central governments in their national currency as collateral.
мерки за контрол на риска;
Upon such a decision by the ECB's Governing Council, counterparties shall be informed about the applicable:
процедури за сетълмент.
eligibility criteria;
Прилагат се общите критерии за допустимостта на търгуемите активи, предвидени в четвърта част, дял II, със следните изключения:
procedures for selection and mobilisation;
търгуемите активи могат да бъдат емитирани, притежавани и по тях да се извърши сетълмент извън ЕИП; и
sources and principles of valuation;
търгуемите активи могат да бъдат деноминирани в парична единица, различна от еврото.
risk control measures;
Контрагентите, които са клонове на кредитни институции, учредени извън ЕИП или Швейцария, нямат право да мобилизират като обезпечение търгуемите активи, посочени в настоящия член.
settlement procedures.
ДЯЛ VIII
The general eligibility criteria for marketable assets laid down in Title II of Part Four shall apply, except that marketable assets:
ПРАВИЛА ЗА ИЗПОЛЗВАНЕТО НА ДОПУСТИМИ АКТИВИ
may be issued, held and settled outside the EEA; and
Член 138
may be denominated in currencies other than the euro.
Тесни връзки между контрагентите и емитента, длъжника или гаранта на допустими активи
Counterparties that are branches of credit institutions incorporated outside the EEA or Switzerland shall not be entitled to mobilise as collateral the marketable assets laid down in this Article.
Независимо от факта, че даден актив е допустим, контрагентът няма право да представя или използва като обезпечение активи, които са емитирани или гарантирани от самия него или от друг субект, с когото той се намира в тесни връзки.
TITLE VIII
Понятието „тесни връзки“ се отнася до една от следните ситуации, при които контрагентът и другият субект, посочен в параграф 1, са свързани:
RULES FOR THE USE OF ELIGIBLE ASSETS
контрагентът притежава пряко или косвено посредством едно или повече предприятия 20 % или повече от капитала на другия субект;
Article 138
другият субект притежава пряко или косвено посредством едно или повече предприятия 20 % или повече от капитала на контрагента;
Close links between counterparties and the issuer, debtor or guarantor of eligible assets
трето лице притежава пряко или косвено посредством едно или повече предприятия 20 % или повече от капитала на контрагента и 20 % или повече от капитала на другия субект.
Irrespective of the fact that an asset is eligible, a counterparty shall not submit or use as collateral assets issued, owed or guaranteed by itself or by any other entity with which it has close links.
За целите на преценката относно наличието на тесни връзки при multicédulas Евросистемата прилага подхода на „подробния преглед“, т.е. тя разглежда тесните връзки между всеки един от базовите емитенти на тези облигации и контрагента.
‘Close links’ means any of the following situations in which the counterparty and the other entity referred to in paragraph 1 are linked:
Параграф 1 не се прилага в следните случаи:
the counterparty owns directly, or indirectly through one or more other undertakings, 20 % or more of the capital of that other entity;
при наличието на тесни връзки между контрагента и субект от публичния сектор от ЕИП, който има право да събира данъци, или в случаите, при които дълговият инструмент е гарантиран от един или повече субекти от публичния сектор от ЕИП, които имат право да събират данъци, и съответната гаранция отговаря на характеристиките, посочени в член 114;
that other entity owns directly, or indirectly through one or more other undertakings, 20 % or more of the capital of the counterparty;
обезпечените облигации отговарят на изискванията по член 129, параграфи 1, 2, 3 и 6 от Регламент (ЕС) № 575/2013;
a third party owns, either directly or indirectly through one or more undertakings, 20 % or more of the capital of the counterparty and 20 % or more of the capital of the other entity.
дълговите инструменти са защитени със специални правни гаранции, сравними с обезпечените облигации, които отговарят на изискванията съгласно член 129, параграфи 1, 2, 3 и 6 от Регламент (ЕС) № 575/2013.
For the purposes of assessing the existence of close links in the case of multi-cédulas, the Eurosystem shall apply a ‘look-through approach’, i.e. it shall consider close links between each of the underlying cédulas issuers and the counterparty.
Тези специални правни гаранции изискват наличието на пул от обособени обезпечения, от който се осигурява удовлетворяването на вземанията на притежателите на облигации в случай на неплатежоспособност на емитента.
Paragraph 1 shall not apply with respect to any of the following:
Оценката относно наличието и сравнимостта на правните гаранции, минималните стандарти по отношение на които се определят от изискванията по буква б), се извършва от Евросистемата за всеки конкретен случай и изисква външно правно становище.
close links between the counterparty and an EEA public sector entity that has the right to levy taxes, or cases where a debt instrument is guaranteed by one or more EEA public sector entities that have the right to levy taxes and the relevant guarantee complies with the features laid down in Article 114;
Примери за дългови инструменти, защитени със специални правни гаранции, сравними с обезпечените облигации, посочени в буква б), са:
covered bonds meeting the requirements set out in Article 129(1) to (3) and (6) of Regulation (EU) No 575/2013;
нетъргуемите потребителски дългови инструменти, обезпечени с ипотека, и
debt instruments protected by specific legal safeguards comparable to covered bonds meeting the requirements set out in Article 129(1) to (3) and 129(6) of Regulation (EU) No 575/2013.
multicédulas, емитирани преди датата на прилагане на настоящите насоки, ако базовите обезпечени облигации отговарят на критериите, определени в член 129, параграфи 1, 2, 3 и 6 от Регламент (ЕС) № 575/2013.
Such specific legal safeguards shall require a ring-fenced cover pool that ensures the satisfaction of bondholder claims in the event of insolvency of the issuer from the ring-fenced cover pool.
Член 139
An assessment of the existence and comparability of legal safeguards, for which the requirements set out under point (b) shall serve as a benchmark, shall be conducted by the Eurosystem on a case-by-case basis and shall require an external legal opinion.
Използване на гарантирани необезпечени дългови инструменти, емитирани от контрагент или субект, който е тясно свързан с него
Examples of debt instruments protected by specific legal safeguards comparable to covered bonds referred to in point (b) are:
Необезпечените дългови инструменти, емитирани от контрагент или от субект, който е тясно свързан с този контрагент, както е определено в член 138, и напълно гарантирани от един или повече субекта от публичния сектор от ЕИП, които имат право да събират данъци, не могат да бъдат мобилизирани като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата от същия този контрагент:
non-marketable RMBDs; and
нито пряко;
multi-cédulas issued before the application date of this Guideline where the underlying cédulas comply with the criteria set out in Article 129(1) to (3) and (6) of Regulation (EU) No 575/2013.
нито непряко, ако са включени в пул от обезпечени облигации.
Article 139
В извънредни случаи Управителният съвет на ЕЦБ може да вземе решение за временни дерогации от забраната по параграф 1 за максимален срок от три години.
Use of guaranteed unsecured debt instruments issued by a counterparty or its closely linked entity
Искането за дерогация се придружава от план за финансиране, изготвен от контрагента, който отправя искането, като в него се посочва начинът, по който ще бъде осъществено постепенното преустановяване на мобилизацията на съответните активи в срок до три години след предоставянето на дерогацията.
Unsecured debt instruments issued by a counterparty or any other entity closely linked to that counterparty, as defined in Article 138, and fully guaranteed by one or several EEA public sector entities which have the right to levy taxes shall not be mobilised as collateral for Eurosystem credit operations by that counterparty either:
Подобна дерогация се предоставя само ако естеството на гаранцията, предоставена от едно или повече централни правителства от ЕИП, регионални правителства или местни органи на власт от ЕИП, или от други субекти от публичния сектор от ЕИП, които имат право да събират данъци, отговаря на изискванията за гаранциите, предвидени в член 114.
directly; or
Член 140
indirectly, where they are included in a pool of covered bonds,
Тесни връзки по отношение на обезпечените с активи ценни книжа и валутното хеджиране
In exceptional cases, the ECB's Governing Council may decide on temporary derogations from the restriction laid down in paragraph 1 for a maximum of three years.
Контрагентът не може да мобилизира като обезпечение обезпечени с активи ценни книжа, ако самият той или друг субект, с когото той се намира в тесни връзки, както е посочено в член 138, осигурява валутно хеджиране на обезпечените с активи ценни книжа, като сключва сделка по валутно хеджиране с емитента като хеджингов контрагент.
A request for a derogation shall be accompanied by a funding plan by the requesting counterparty that indicates the manner in which the mobilisation of the respective assets will be phased out within three years following the granting of the derogation.
Член 141
Such a derogation shall only be provided where the nature of the guarantee provided by one or several EEA central governments, regional governments, local authorities or other public sector entities which have the right to levy taxes complies with the requirements for guarantees laid down in Article 114.
Ограничения по отношение на необезпечените дългови инструменти, емитирани от кредитни институции и други тясно свързани субекти
Article 140
Контрагентът не може да предоставя или да използва като обезпечение необезпечени дългови инструменти, емитирани от кредитна институция или от друг субект, с когото тя се намира в тесни връзки, чиято стойност надвишава 5 % от общата стойност на активите, използвани като обезпечение от този контрагент след прилагането на съответното дисконтиране.
Close links with respect to asset-backed securities and currency hedges
Прагът от 5 % не се прилага в следните случаи:
A counterparty may not mobilise as collateral any asset-backed securities if the counterparty, or any entity with which it has close links, as laid down in Article 138, provides a currency hedge to the asset-backed securities by entering into a currency hedge transaction with the issuer as a hedge counterparty.
ако стойността на активите не надхвърля 50 милиона евро след прилагането на съответното дисконтиране; или
Article 141
ако активите са гарантирани от субект от публичния сектор, който има право да събира данъци, посредством гаранция, която отговаря на характеристиките, предвидени в член 114.
Limits with respect to unsecured debt instruments issued by credit institutions and their closely linked entities