natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Първото упражнение беше на 10 декември 2013 г. и варантите след това могат да бъдат упражнявани два пъти годишно до 10 декември 2017 г.
It also stated that the protracted period of time prior to the recapitalisations was due to the sharp deterioration of the operating environment in Greece and the impact of the PSI programme, to the complexity of the whole project and to the need to maximise private investors’ participation in the share capital increases.
Цената на упражняване е равна на продажната цена от 0,44 EUR, увеличена с годишен лихвен процент (4 % за първата година, 5 % за втората година, 6 % за третата година, 7 % за четвъртата година и след това 8 % на годишна база през последните шест месеца) [61].
Regarding the proportionality of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece pointed out that the full implementation of the restructuring plan to be submitted to the Commission was safeguarded by the fact that the suspension of the voting rights of the HFSF would be lifted if the restructuring plan were substantively violated.
Законът за HFSF, изменен през 2014 г., предвижда, че само цените на упражняване на варантите могат да бъдат коригирани в случай на емитиране на права.
The Bank of Greece also observed that the Bank’s difficulties were not due either to an underestimation of risks by the Bank’s management or to commercially aggressive actions.
В допълнение, всяка такава корекция ще се извършва ex post и само до размера на реализираните постъпления от продажбата на права на преференциално закупуване от HFSF.
COMMENTS FROM THE HFSF
Не е предвидена корекция в случай на непреференциално увеличаване на акционерния капитал.
Regarding the appropriateness of the first bridge recapitalisation, to address the issue of potential State interference in case the State provides high amounts of State aid through the HFSF and the HFSF has full voting rights, the HFSF stated that the HFSF-funded banks are not considered to be public entities or under State control and that they will not be controlled by the State after they have been permanently recapitalised by the HFSF.
Мерки за държавна подкрепа за трите кооперативни банки
The HFSF pointed out that it is a fully independent private-law legal entity with autonomy of decision.
Както вече беше посочено в раздел 2.2.2., недостатъчното финансиране на Банката на Додеканезите, Банката на Евбея и Банката на Западна Македония беше изчислено от Банката на Гърция съответно на 249 млн.
It is not subject to government control, pursuant to Article 16(C)(2) of the HFSF law, according to which the credit institutions to which the HFSF has provided capital support are not part of the broader public sector.
EUR, 96 млн.
It also pointed to the governing structure of the HFSF.
EUR и 82 млн.
As regards the intervention of the HFSF in the Bank’s management, the HFSF noted that it would respect the Bank’s autonomy and not interfere with its day-to-day management given that its role is limited to that laid down in the HFSF Law.
EUR.
It stated that there would not be any State interference or coordination and that the decisions of the Bank regarding the lending process (inter alia on collateral, pricing and solvency of borrowers) would be taken on the basis of commercial criteria.
Следователно общият размер на недостига на финансирането беше оценен на 427 млн.
The HFSF pointed out that the HFSF Law and the pre-subscription agreement contained appropriate safeguards in order to prevent existing private shareholders from excessive risk-taking.
EUR.
It pointed to elements such as: (i) the appointment of HFSF representatives as independent non-executive members of the Board of Directors of the Bank and their presence at committees; (ii) the HFSF carrying out due diligence in the Bank; and (iii) the fact that after the final recapitalisation its voting rights would be restricted only for as long as the Bank complied with the terms of the restructuring plan.
Той беше покрит от HFSF, който предостави на Банката съответна сума облигации на EFSF.
The HFSF stated that there are appropriate measures in place in order to ensure that banks in which the HFSF participates do not share commercially sensitive information between them.
ПЛАНЪТ ЗА ПРЕСТРУКТУРИРАНЕ
They include the appointment of different HFSF representatives to those banks, the mandates addressed to those representatives which specifically safeguard against the flow of information from one representative to another and clear internal instructions to those representatives not to transmit commercially sensitive information of the banks.
На 12 юни 2014 г.
Moreover, the HFSF stated that it does not exercise its rights in relation to the banks in a manner which may prevent, restrict, distort or significantly lessen or impede effective competition.
Гърция представи план за преструктуриране на Банката, в който е обяснено как Банката — като комбиниран субект в резултат от придобиването на Emporiki Bank и депозитите на трите кооперативни банки — възнамерява да възстанови своята жизнеспособност в дългосрочен план.
Lastly, the HFSF pointed out that the members of its Board of Directors and its employees are subject to strict confidentiality rules and fiduciary duties and are bound by provisions concerning professional secrecy with regards to its affairs.
Национални операции
ASSESSMENT OF THE STATE SUPPORT RELATED TO THE ACQUISITION OF SELECTED LIABILITIES OF THE THREE COOPERATIVE BANKS
Според плана за преструктуриране Банката ще се съсредоточи върху своите основни банкови дейности в Гърция.
The Commission first has to assess whether the State support related to the resolution of the three Cooperative Banks (meaning the financing of the funding gaps which enabled the transfer of the deposits, including interbank liabilities, and the claims and liabilities against the HDIGF) constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Въпреки че международните ѝ операции представляват повече от 20 % от общите активи през декември 2009 г. и 15 % от общите активи през юни 2013 г.
According to that provision, State aid is any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States.
[62], този дял ще намалеят до около […] в края на 2018 г.
The Commission will start by assessing whether or not the following potential beneficiaries benefited from an advantage: (i) the Cooperative Banks and the potentially transferred ‘activities’ to the Bank; and (ii) the Bank.
[63]
Existence of aid to the Cooperative Banks and the potentially transferred ‘activities’ to the Bank
Основният приоритет на Банката е да възстанови доходността и жизнеспособността на своите банкови дейности в Гърция.
With regards to the Cooperative Banks, the Commission notes that Dodecanese Bank, Evia Bank and Western Macedonia Bank have been put in liquidation and their banking licenses withdrawn.
За тази цел в плана за преструктуриране са включени редица мерки, целящи подобряването на оперативната ефективност и нетния лихвен марж на Банката, както и мерки за подобряване на нейната капиталова позиция и структурата на счетоводния ѝ баланс.
Therefore, they will no longer carry out economic activities on the banking market.
Що се отнася до оперативната ефективност, доста преди придобиванията на Emporiki Bank и трите кооперативни банки Банката вече е била започнала мащабна програма за рационализиране.
The State support, that is to say the financing of the funding gaps, would constitute aid to the transferred claims and liabilities within the meaning of Article 107(1) of the Treaty only if they together constituted an undertaking.
От 31 декември 2010 г. до 30 септември 2012 г.
The concept of an undertaking encompasses every entity engaged in an economic activity, regardless of legal status and the way in which it is financed.
Банката намалява своето физическо присъствие в Гърция.
Any activity consisting in offering goods or services on a given market is regarded as an economic activity.
Тя намалява своите клонове от 458 през 2010 г. на 426 през 2012 г.
Therefore, in order to conclude whether there is aid to an undertaking, it should be assessed whether the transfer of the claims and liabilities entails the transfer of an economic activity.
[64] и също съкращава броя на заетите в гръцките банкови и небанкови дейности с няколко стотин служители през същия период [65].
As mentioned in section 2.2.2, following the resolution of the Cooperative Banks, only the deposits, the interbank liabilities and the claims and liabilities towards the HDIGF were transferred to the Bank.
От декември 2012 г. до декември 2017 г.
The three Cooperative Banks employed 227 employees and had 18 branches in total.
Банката планира да намали допълнително броя на клоновете в Гърция от 739 на […].
It should be noted that there was no automatic transfer of branches or employment contracts or loans between the three Cooperative Banks and the Bank.
Броят на служителите в банковите и небанковите дейности в Гърция ще намалее от 11435 на […] [66].
Therefore, the fact that loans are not transferred to the Bank but remain with the three Cooperative Banks into liquidation, the fact that no branch is transferred and the lack of automatic transfer of labour contracts contribute [91] to the conclusion that there is no transfer of economic activity.
Повишената ефективност от гледна точка на клонове и персонал ще допринесе за намаляването на общите разходи на дейностите на Банката в Гърция с […] % от 1345 млн.
The transferred liabilities (that is to say deposits) cannot be considered to be the beneficiary of State support, as they do not constitute an ‘undertaking’.
EUR на прогнозна база през 2012 г. на […] млн.
In summary, the three existing legal entities have been put into liquidation and no longer carry out any banking activities.
EUR през 2017 г.
At the same time, the transferred assets and liabilities do not constitute an economic activity.
[67] В резултат на това очакваното съотношение на разходите към приходите на банковите дейности в Гърция ще намалее до под […] % в края на периода на преструктуриране.
It is therefore concluded that the grant of EFSF bonds by the HFSF to the Bank to cover the funding gap of the acquired assets and liabilities of the three Cooperative Banks does not allow the continuation of the latter’s economic activities.
В плана за преструктуриране е описано също така как Банката ще намали своите разходи за финансиране, което е от съществено значение за възстановяването на жизнеспособността.
Therefore, the HFSF support constitutes neither aid to the liquidated entities nor aid to the transferred assets and liabilities.
Банката очаква да може да плаща по-ниски лихвени проценти по депозитите в нея благодарение на по-стабилната среда и по-специално предвиденото стабилизиране и възстановяване на гръцката икономика, която се очаква от 2014 г. нататък отново да бележи растеж.
Existence of aid to the Bank
Лихвата, платена по депозити (средната стойност на срочните, безсрочните депозити и процента на спестяванията) се очаква да спадне в Гърция.
With regards to whether the sale of the three Cooperative Banks’ assets and liabilities entails State aid to the Bank, the Commission must assess whether certain requirements are met and in particular whether: (i) the sale process is open, unconditional and non-discriminatory; (ii) the sale takes place on market terms; and (iii) the State maximises the sale price for the assets and liabilities involved [92].
Това намаление ще бъде постигнато главно посредством плащането на много по-ниски проценти по срочните депозити.
As mentioned in recital 52 the Bank of Greece only contacted the four systemic Greek banks in order to auction the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks, as it considered that deposits should be transferred to fully recapitalised institutions.
Аналогично, зависимостта на Банката от гарантирана от държавата СПОЛ и по-голямото финансиране от Евросистемата ще намалее от 32 % от общите ѝ активи през 2012 г. на само […] % през 2017 г.
Only the Bank and Eurobank submitted binding offers.
[68]
Alpha Bank was selected as best bidder in a competitive tender organised by the resolution authority, which took into account the price proposed and the ability to take over and integrate the purchased deposits in a seamless and rapid manner.
Според плана за преструктуриране се очаква Банката да укрепи също така своя счетоводен баланс.
The package for sale comprised only deposits without any infrastructure.
Нейното нетно съотношение на заемите към депозитите в Гърция ще намалее до […] % през 2018 г. (по-ниско в сравнение със 131 % през 2012 г.
The Buyer could therefore only be a bank with infrastructure and a branch network in Greece, to serve the depositors.
[69]), а нейната капиталова адекватност ще продължи да се подобрява.
As the Commission has no reason to believe that the sale did not take place on market terms, it concludes that aid to the Bank can be excluded, in line with point 80 of the 2013 Banking Communication, point 20 of the Restructuring Communication and the Commission’s decisional practice [93].
Друг приоритет на Банката е управлението на необслужваните кредити.
Conclusion on the existence of aid
Банката ще подобри своите кредитни процеси както по отношение на инициирането на кредити (по-добро обезпечение, намалени лимити), така и по управлението на необслужваните заеми.
The State support involved in the sale of the three Cooperative Banks does not favour any economic activity or any undertaking.
Съотношението на необслужваните заеми ще достигне […] % през 2014 г. и след това ще започне да намалява, с очакван процент от […] % в края на периода на преструктуриране [70].
Therefore, the measure does not constitute aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Стойността на риска (обезценка) ще намалее от 2799 млн.
ASSESSMENT OF AID GRANTED TO THE BANK
EUR през 2012 г. на прогнозна база (т.е. включително Emporiki Bank) на […] млн.
EXISTENCE AND THE AMOUNT OF AID
EUR през 2018 г.
The Commission has to establish the existence of State aid to the Bank within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
[71] поради възстановяването на гръцката икономика.
Existence of aid in the measures granted under the Greek Bank Support Scheme (measures L1 and A)
Повишаването на оперативната ефективност, увеличаването на нетния лихвен марж и намаляващите разходи за риска ще дадат възможност на Банката да възстанови своята доходност в Гърция от 2015 г. нататък.
The Commission has already established in the decisions approving and prolonging the Greek Banks Support Scheme [94] that liquidity support granted under that scheme constitutes aid.
Нейната възвръщаемост на собствения капитал ще достигне […]% през 2018 г.
Future liquidity support granted under that scheme would also constitute aid.
[72] в Гърция.
The Commission has already established in the decision of 19 November 2008 on the Greek Banks Support Scheme that recapitalisations to be granted under its recapitalisation measure would constitute aid.
Международни банкови дейности
The Bank received EUR 940 million by means of preference shares, which represented 2 % of the Bank’s RWA at that date.
Банката вече е започнала да намалява задлъжнялостта и да преструктурира своята международна мрежа.
Existence of aid in the State-guaranteed ELA (measure L2)
Тя продаде украинското си дъщерно дружество през август 2013 г.
The Commission clarified in point 51 of the 2008 Banking Communication that the provision of central banks’ funds to financial institutions does not constitute aid if four cumulative conditions are met regarding the solvency of the financial institution, the collateralisation of the facility, the interest rate charged to the financial institution, and the absence of a counter-guarantee from the State.
Броят на клоновете в Югоизточна Европа беше намален от 622 през 2009 г. на 488 през 2012 г.
Since the State-guaranteed ELA to the Bank does not comply with those four cumulative conditions, in particular because it is State guaranteed and it is granted in conjunction with other support measures, it constitutes aid.
[73]
The State-guaranteed ELA is in line with the requirements laid down in Article 107(1) of the Treaty.
Банката ще продължи да преструктурира и да намалява задлъжнялостта на своята международна мрежа.
First, because that measure includes a State guarantee in favour of the Bank of Greece, any loss will be borne by the State.
Банката възнамерява да ограничи размера на международните си активи до […] млрд.
The measure therefore involves State resources.
EUR.
ELA enables banks to get funding at a time when they have no access to the wholesale funding market and to the regular Eurosystem refinancing operations.
В съответствие с тази цел Банката ще разгледа всяка комбинация от продажби на активи или намаляване на задлъжнялостта на своя портфейл.
The State-guaranteed ELA therefore grants an advantage to the Bank.
Този предвиден размер на международните активи на Банката представлява намаление от […] % на чуждестранните активи към 31 декември 2012 г. […].
Since ELA is limited to the banking sector the measure is selective.
В плана за преструктуриране е подчертана необходимостта да се намали зависимостта на чуждестранните дъщерни предприятия от тяхното гръцко дружество майка, що се касае до ликвидната позиция.
Because the State-guaranteed ELA allows the Bank to continue operating on the market and avoids it defaulting and having to exit the market, it distorts competition.
Вътрешногруповото финансиране на чуждестранните дъщерни дружества ще намалее от 4172 млн.
Since the Bank is active in other Member States and since financial institutions from other Member States operate or would potentially be interested in operating in Greece, the advantage granted to the Bank affects trade between Member States.
EUR на […] млн.
The State-guaranteed ELA (measure L2) constitutes State aid.
EUR от 2013 г. до 2017 г.
The amount of State-guaranteed ELA has varied over time.
[74]
At 31 December 2012 it amounted to around EUR 23,6 billion.
За да подобри рентабилността на външната си дейност, Банката планира да осъществи значителна програма за намаляване на разходите в международната мрежа, с намаляване на броя на клоновете и персонала.
Existence of aid in the measures granted through the HFSF (measures B1, B2, B3 and B4)
Например, през […], […] клонове от общо […] ще бъдат закрити, докато работната сила ще намалее с […] служители (- […]) между 2012 г. и 2018 г.
First bridge recapitalisation (measure B1)
[75]
In section 5.1 of the Alpha Opening Decision, the Commission has already concluded that the first bridge recapitalisation constitutes State aid.
В резултат възвръщаемостта на собствения капитал ще достигне […] [76].
The capital received amounted to EUR 1,9 billion.
Набиране на частен капитал и вноски от съществуващите акционери и подчинени кредитори
Second bridge recapitalisation (measure B2)
Банката е успяла да набере значителна сума капитал на пазара и по този начин е намалила размера на държавната помощ, от която е имала нужда.
Measure B2 was implemented with HFSF resources, which, as explained in recital 47 of the Alpha Opening Decision, involve State resources.
Първо, Банката набра частен капитал през 2009 г. с емисия на права в размер на 986 млн.
As regards the existence of an advantage, measure B2 increased the Bank’s capital ratio to a level that allowed it to continue to function on the market and to access Eurosystem funding.
EUR [77].
Furthermore, the remuneration of measure B2 consisted of the accrued interest on EFSF notes and an additional 1 % fee.
Както е посочено в съображение 89, Банката успя също да набере капитал от частни инвеститори чрез рекапитализацията от пролетта на 2013 г.
Because that remuneration is manifestly lower than the remuneration of similar capital instruments in the market, the Bank would have certainly been unable to raise that capital on such terms in the market.
Делът на съществуващите акционери също беше силно намален вследствие на рекапитализацията от пролетта на 2013 г., тъй като HFSF получи 83,66 % от акциите на Банката след рекапитализацията от пролетта на 2013 г., което означава, че дяловото участие на акционерите стана едва 4,9 %.
Therefore, measure B2 granted an advantage to the Bank from State resources.
От 2008 г. насам не са плащани никакви дивиденти в парични средства.
As the measure was made available only to the Bank, it was selective in nature.
Банката мобилизира 1,2 млрд.
As a result of measure B2, the position of the Bank was strengthened since the Bank was provided with the financial resources to continue complying with the capital requirements, thus leading to competition distortions.
EUR капитали от пазара през март 2014 г., за да покрие своята нужда от допълнителен капитал и за погасяване на привилегированите акции, държани от Гърция.
Since the Bank is active in other European Union banking markets and since financial institutions from other Member States operate in Greece, measure B2 is also likely to affect trade between Member States.
Тези нови акции бяха издадени на по-висока цена на акция от това, което е било платено от HFSF при рекапитализацията от пролетта на 2013 г.
The Commission considers that measure B2 constitutes State aid.
На 20 април 2012 г.
It was notified as aid by the national authorities.
Банката предложи да изкупи обратно ценните книжа от първи ред, горния втори ред и долния втори ред на покупни цени от 40 %, 60 % и 60 % от съответните им номинални стойности в брой.
The capital received amounted to EUR 1042 million.
Тази цена на обратно изкупуване е била определена въз основа на пазарната цена на инструментите и е включвала премия от най-много десет процентни пункта, която е била добавена, за да бъдат насърчени инвеститорите да участват в обратното изкупуване.
Commitment letter (measure B3)
На 7 май 2012 г.
By measure B3, the HFSF committed to provide the additional capital necessary to complete the recapitalisation of the Bank up to the amount requested by the Bank of Greece in the framework of the stress test of 2012.
Банката обяви резултатите от обратното изкупуване [78].
The HFSF receives its resources from the State.
Съвкупната участие достигна 66 % с обща капиталова печалба от 333 млн.
The Commission therefore concludes that the letter commits State resources.
EUR.
The circumstances in which the HFSF can grant support to financial institutions are precisely defined and limited by law.
На 19 април 2013 г.
Accordingly the use of those State resources is imputable to the State.
Банката обяви друго упражнение за управление на пасивите за неизплатена номинална стойност в размер на 316 млн.
The HFSF committed to provide up to EUR 1629 million of additional capital.
EUR.
The commitment letter granted an advantage to the Bank because it reassured depositors that the Bank would be able to raise the entire amount of capital it had to raise, that is to say the HFSF would provide the capital should the Bank fail to raise it on the market.
Банката предложи да изкупи обратно ценните книжа от първи ред, горния втори ред и долния втори ред на покупни цени от 35 %, 55 % и 55 % от съответните им номинални стойности в брой.
That commitment also facilitated the raising of private capital from the market, since investors were reassured that, if the bank could not find part of the capital from the market, the HFSF would provide it.
Цената на обратно изкупуване е била определена въз основа на пазарната цена на инструментите и е включвала премия от най-много десет процентни пункта, която е била добавена, за да бъдат насърчени инвеститорите да участват в обратното изкупуване.
No private investor would have accepted to commit to inject capital before the terms of the recapitalisation were known, and at that time the Bank had no access to the capital market.
Процентът на приемане е бил 58 %, като прирастът на капитала възлиза на 103 млн.
That advantage is selective since it was not granted to all banks operating in Greece.
EUR.
Since the Bank is active in other European Union banking markets and since financial institutions from other Member States operate in Greece, measure B3 is also likely to affect trade between Member States and to distort competition.