natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Когато опцията или варантът включва право на закупуване на базовия актив („дълъг кол“) или право за продажба на базовия актив („дълъг пут“), брутната сума, посочена в параграф 1, е равна на по-малката от следните две суми:
the market value of the underlying security multiplied by the sum of specific and general market risk requirements for the underlying asset;
пазарната стойност на базовата ценна книга, умножена по сумата на изискванията за специфичния и общия пазарен риск във връзка с базовия актив;
the value of the position determined by the mark-to-market method or the mark-to-model method as provided in points (b) and (c) of Article 104(2) of Regulation (EU) No 575/2013 (‘market value of the option or warrant’).
стойността на позицията, определена по метода на оценяване по пазарни цени или на оценяване по модел, както е предвидено в член 104, параграф 2, букви б) и в) от Регламент (ЕС) № 575/2013 („пазарна стойност на опция или варант“).
For all types of options or warrants which do not have the characteristics referred to in paragraph 2, the gross amount referred to in paragraph 1 shall be the market value of the option or warrant.
За всички видове опции или варанти, които нямат характеристиките, посочени в параграф 2, брутната сума, посочена в параграф 1, е пазарната стойност на опцията или варанта.
Article 4
Член 4
Overview of determination of own funds requirements according to the Delta-plus approach
Преглед на определяне на изискванията за собствени средства съгласно подхода „делта плюс“
Where institutions opt to apply the Delta-plus approach, for options and warrants whose gamma is a continuous function in the price of the underlying and whose vega is a continuous function in the implied volatility (‘continuous options and warrants’), the own funds requirements for non-delta risks on options or warrants shall be calculated as the sum of the following requirements:
Когато институциите решат да прилагат подхода „делта плюс“ за опции и варанти, чиято гама е постоянна функция в цената на базовия инструмент и чиято вега е постоянна функция в производната променливост („непрекъснати опции и варанти“), изискванията за собствени средства във връзка с рискове, различни от делта риск, по опции или варанти се изчисляват като сбора от:
the own funds requirements relating to the partial derivative of delta with reference to the price of the underlying which, for bond options or warrants is the partial derivative of delta with reference to the yield-to-maturity of the underlying bond, and for swaptions is the partial derivative of the delta with reference to the swap rate;
за опциите и варантите върху облигации изискванията за собствени средства, свързани с частичното производно на коефициента делта по отношение на цената на базовия инструмент, са частичното производно на делта по отношение на доходността до падежа на базовата облигация, а за суапции — частичното производно на коефициента делта по отношение на суаповия процент;
the requirement relating to the first partial derivative of the value of an option or warrant, with reference to the implied volatility.
изискването, свързано с първото частично производно на стойността на опция или варант по отношение на производната променливост.
Implied volatility shall be taken to be the value of the volatility in the option or warrant pricing formula for which, given a certain pricing model and given the level of all other observable pricing parameters, the theoretical price of the option or warrant is equal to its market value, where ‘market value’ is understood in the manner described in Article 3(4).
Производната променливост се приема да бъде стойността на променливостта във формулата за ценообразуване на опция или варант, при която — предвид определен модел на ценообразуване и нивото на всички други наблюдавани ценови параметри — теоретичната цена на опцията или варанта е равна на тяхната пазарна стойност, като „пазарна стойност“ се разбира по смисъла на член 3, параграф 4.
The own funds requirements for non-delta risks related to non-continuous options or warrants shall be determined as follows:
Изискванията за собствени средства във връзка с риск, различен от делта риска, за непродължителни опции или варанти се определят, както следва:
where the options or warrants have been bought, as the maximum amount between zero and the difference between the following values:
ако опциите или варантите са били закупени — най-високата стойност между нула и разликата между следните стойности:
the market value of the option or warrant, understood in the manner described in Article 3(4);
пазарната стойност на опцията или варанта по смисъла на член 3, параграф 4;
the risk weighted delta equivalent amount, understood in the manner described in Article 3(1)(b);
рисково претеглената делта еквивалентна сума по смисъла на член 3, параграф 1, буква б);
where the options or warrants have been sold, as the maximum between zero and the difference between the following amounts:
ако опциите или варантите са били продадени — най-високата стойност между нула и разликата между следните стойности:
the relevant market value of the underlying asset, which shall be taken to be either the maximum possible payment at expiry date, if it is contractually fixed, or the market value of the underlying asset or the effective notional value if no maximum possible payment is contractually fixed;
съответната пазарна стойност на базовия актив, която се приема да бъде или максималното възможно плащане на датата на изтичане на срока, ако е определено в договора, или пазарната стойност на базовия актив, или ефективната условна стойност, ако в договора не е определено максималното възможно плащане;
the risk weighted delta equivalent amount, understood in the manner described in Article 3(1)(b).
рисково претеглената делта еквивалентна сума по смисъла на член 3, параграф 1, буква б).
The value for gamma and vega used in the calculation of own funds requirements shall be calculated using an appropriate pricing model as referred to in Article 329(1), Article 352(1) and Article 358(3) of Regulation (EU) No 575/2013 Where either gamma or vega cannot be calculated in accordance with this paragraph, the capital requirement on non-delta risks shall be calculated according to paragraph 3.
Стойността на гама и вега, използвани при изчисляването на изискванията за собствени средства, се определя, като се използва подходящ модел за ценообразуване, както е посочено в член 329, параграф 1, член 352, параграф 1 и член 358, параграф 3 от Регламент (ЕС) № 575/2013.
Article 5
Когато стойността на гама или вега не може да бъде изчислена в съответствие с настоящия параграф, изискваните собствени средства във връзка с риска, различен от делта риска, се изчисляват съгласно параграф 3.
Determination of the Own funds requirements for gamma risk according to the Delta-plus approach
Член 5
For the purposes of Article 4(1)(a), the own funds requirements for gamma risk shall be calculated by a process consisting of the following sequence of steps:
Определяне на изискванията за собствени средства във връзка с гама риск съгласно подхода „делта плюс“
for each individual option or warrant a gamma impact shall be calculated;
За целите на член 4, параграф 1, буква а) изискванията за собствени средства във връзка с гама риска се изчисляват чрез процес, състоящ се от следната последователност от стъпки:
the gamma impacts of individual options or warrants which refer to the same distinct underlying type shall be summed up;
за всяка отделна опция или варант се изчислява въздействието на гама;
the absolute value of the sum of all of the negative values resulting from step (b) shall provide the own funds requirements for gamma risk.
въздействията на гама на отделни опции или варанти, които се отнасят до един и същ вид обособен базов инструмент, се сумират;
Positive values resulting from step (b) shall be disregarded.
абсолютната стойност на сумата от всички отрицателни стойности, произтичащи от изчислението по буква б), дава изискванията за собствени средства във връзка с гама риска.
For the purpose of the step in point (a) of paragraph 1, gamma impacts shall be calculated in accordance with the formula described in Annex I.
Положителни стойности, произтичащи от изчислението по буква б), не се вземат под внимание.
For the purposes of the step in point (b) of paragraph 1, a distinct underlying type shall be:
За целите на изчислението по буква а) от параграф 1 въздействията от гама се изчисляват в съответствие с формулата, описана в приложение I.
for interest rates in the same currency: each maturity time band as set out in Table 2 of Article 339 of Regulation (EU) No 575/2013;
За целите на изчислението по буква б) от параграф 1 вид обособен базов инструмент е:
for equities and stock indices: each market as defined in the rules to be developed pursuant to Article 341 (3) of Regulation (EU) No 575/2013;
за лихвени проценти в една и съща валута: всеки матуритетен времеви интервал, както е посочено в таблица 2 от член 339 от Регламент (ЕС) № 575/2013;
for foreign currencies and gold: each currency pair and gold;
за капиталови инструменти и борсови индекси: всеки пазар, както е определено в правилата, които ще бъдат разработени в съответствие с член 341, параграф 3 от Регламент (ЕС) № 575/2013;
for commodities: commodities considered identical as defined in Article 357(4) of Regulation (EU) No 575/2013.
за чуждестранна валута и злато: всяка двойка валути и злато;
Article 6
за стоки: считаните за идентични стоки, както е определено в член 357, параграф 4 от Регламент (ЕС) № 575/2013.
Determination of the Own funds requirements for vega risk according to the Delta-plus approach
Член 6
For the purposes of Article 4(1)(b), the own funds requirement for vega risk shall be calculated by a process consisting of the following sequence of steps:
Определяне на изискванията за собствени средства във връзка с вега риск съгласно подхода „делта плюс“
for each individual option the value of vega shall be determined;
За целите на член 4, параграф 1, буква б) изискванията за собствени средства във връзка с гама риска се изчисляват чрез процес, състоящ се от следната последователност от стъпки:
for each individual option an assumed plus/minus 25 % shift in the implied volatility shall be calculated, where implied volatility shall be understood in the manner described in Article 4(2);
за всяка отделна опция стойността на вега се определя;
for each individual option the vega value resulting from the step in point (a) shall be multiplied by the assumed shift in implied volatility resulting from the step in point (b);
за всяка отделна опция се изчислява предполагаема промяна от ± 25 % в производната променливост, като производната променливост се разбира по начина, описан в член 4, параграф 2;
for each distinct underlying type, understood in the manner described in Article 5(3), the values resulting from the step in point (c) shall be summed up;
за всяка отделна опция стойността на вега, получена в резултат на изчисленията по буква а), се умножава по предполагаемата промяна в производната променливост, получена вследствие на изчисленията по буква б);
the sum of absolute values resulting from the step in point (d) shall provide the total own funds requirement for vega risk.
за всека вид обособен базов инструмент, разбиран по начина, описан в член 5, параграф 3, стойностите, получени от изчисленията по буква в), се сумират;
Article 7
сборът от абсолютните стойности, получени в резултат на изчисленията по буква г), дава общата стойност на изискването за собствени средства във връзка с вега риска.
Conditions of application of the scenario approach
Член 7
Institutions may use the scenario approach where they fulfil all of the following requirements:
Условия за прилагане на сценарийния подход
they have established a risk control unit that monitors the risk of the options portfolio of the institutions and reports the results to the management;
Институциите могат да използват сценарийния подход, ако отговарят на всички от следните изисквания:
they have notified competent authorities of a predefined scope of exposures to be covered by this approach consistently over time;
имат отдел за контрол на риска, който наблюдава риска от портфейла с опции на институциите и съобщава резултатите на ръководството;
they integrate the results of the scenario approach in the internal reporting to the management of the institution.
уведомяват редовно компетентните органи за предварително определен кръг от експозиции, за които се прилага този подход;
For the purposes of point (c), institutions shall define the precise positions that are subject to the scenario approach, including the type of product or identified desk and portfolio, the distinctive risk management approach that applies to such positions, the dedicated IT application that applies to such positions, and a justification for the allocation of those positions to the scenario approach, with regard to those positions allocated to other approaches.
включват резултатите от сценарийния подход във вътрешното докладване пред ръководството на институцията.
Article 8
За целите на буква в) институциите определят точните позиции, по отношение на които се прилага сценарийният подход, включително типа на продукта или идентифицирания документ и портфейл, конкретния подход за управление на риска, който се прилага за такива позиции, специалното информационно приложение, което се използва за такива позиции, както и обосновка за разпределяне на тези позиции към сценарийния подход спрямо позициите, разпределени към други подходи.
Definition of the scenario matrix according to the scenario approach
Член 8
For each distinct underlying type, as referred to in Article 5(3), an institution shall define a scenario matrix which contains a set of scenarios.
Определение на матрицата на сценария при сценарийния подход
The first dimension of the scenario matrix shall be the price changes in the underlying above and below its current value.
За всеки вид обособен базисен инструмент, както е посочено в член 5, параграф 3, институцията определя матрица, която съдържа набор от сценарии.
That range of changes shall consist of the following:
Първото измерение на матрицата от сценарии е промените в цената на базисния инструмент над и под неговата текуща стойност.
for interest rate options or warrants, plus/minus the assumed change in interest rates set out in column 5 of Table 2 of Article 339 of Regulation (EU) No 575/2013;
Диапазонът от промени се състои от следното:
for options or warrants on equity or equity indices, plus/minus the weighting provided in Article 343 of Regulation (EU) No 575/2013;
за лихвени опции или варанти — плюс/минус предполагаемата промяна в лихвените проценти, определени в колона 5 на таблица 2 от член 339 от Регламент (ЕС) № 575/2013;
for foreign exchange and gold options or warrants, plus/minus the weighting indicated in Article 351 of Regulation (EU) No 575/2013 or, where appropriate, plus/minus the weighting indicated in Article 354 of Regulation (EU) No 575/2013;
за опции или варанти върху акции или индекси на акции — плюс/минус теглата, посочени в член 343 от Регламент (ЕС) № 575/2013;
for commodity options (warrants), plus/minus the weighting indicated in point (a) of Article 360(1) of Regulation (EU) No 575/2013.
за опции или варанти върху чуждестранна валута и злато — плюс/минус теглата, посочени в член 351 от Регламент (ЕС) № 575/2013, или, когато това е уместно, плюс/минус теглата, посочени в член 354 от Регламент (ЕС) № 575/2013;
The price change scenarios in the underlying shall be defined by a grid of at least seven points which includes the current observation and divides the range indicated in paragraph 2 in equally spaced intervals.
за стоковите опции (варанти) — плюс/минус теглата, посочени в член 360, параграф 1, буква а) от Регламент (ЕС) № 575/2013.
The second dimension of the scenario matrix shall be defined by volatility changes.
Сценариите за промяна в цената на базовия инструмент се определят посредством мрежа от най-малко седем точки, която включва настоящото наблюдение и разделя диапазонът, определен в параграф 2, на интервали, разположени на еднакво разстояние един от друг.
The range of changes in volatilities shall be between plus/minus 25 % of the implied volatility, where implied volatility shall be understood as referred to in Article 4(2).
Второто измерение на матрицата на сценария се определя от измененията в променливостта.
That range shall be divided into a grid of at least three points which include a 0 % change and where the range is divided into equally spaced intervals.
Обхватът на промените в променливостта е между ± 25 % от производната променливост, като производната променливост се разбира, както е посочено в член 4, параграф 2.
The scenario matrix is determined by all possible combinations of points, as referred to in paragraphs 3 and 4.
Този диапазон се разделя на мрежа с най-малко три точки, които включват 0 % промяна и разделят диапазона на интервали, разположени на еднакво разстояние един от друг.
Each combination shall constitute a single scenario.
Матрицата на сценария се определя от всички възможни комбинации от точки, както е посочено в параграфи 3 и 4.
Article 9
Всяка комбинация представлява един сценарий.
Determination of the own funds requirements according to the scenario approach
Член 9
According to the scenario approach, the own funds requirement on non-delta risk of options or warrants shall be calculated through a process consisting of the following sequence of steps:
Определяне на изискванията за собствени средства съгласно сценарийния подход
for each individual option or warrant, all the scenarios referred to in Article 8 shall be applied to calculate simulated net loss or gain corresponding to each scenario.
Според сценарийния подход изискването за собствени средства във връзка с рискове, различни от делта риска, по опции или варанти се изчислява чрез процес, състоящ се от следната последователност от стъпки:
That simulation shall be done using full revaluation methods, by simulating the price changes by the use of pricing models and without relying to local approximations of those models;
за всяка отделна опция или варант се прилагат всички сценарии, определени в член 8, за да се изчисли симулираната нетна загуба или печалба, съответстваща на всеки един от сценариите.
for each distinct underlying type, as referred to in Article 5(3), the values obtained as a result of the calculation in point (a) and referring to the individual scenarios, shall be aggregated;
Тази симулация се извършва чрез използването на методи за пълна преоценка, като измененията на цените се симулират чрез използването на модели за ценообразуване и без да се разчита на местни приблизителни стойности на тези модели;
for each distinct underlying type as referred to in Article 5(3), the ‘relevant scenario’ shall be calculated as the scenario for which the values determined in step (b) result in the largest loss, or the lowest gain if there are no losses;
за всеки вид обособен базов инструмент, както е посочено в член 5, параграф 3, стойностите, получени в резултат от изчислението по буква а) и отнасящи се до отделните сценарии, се сумират;
for each distinct underlying type, as referred to in Article 5(3), the own funds requirements shall be calculated in accordance with the formula described in Annex II;
за всеки вид обособен базов инструмент, както е посочено в член 5, параграф 3, „съответният сценарий“ се изчислява като сценария, при който стойностите, определени чрез изчисленията по буква б), водят до най-голямата загуба или най-ниската печалба, ако няма загуби;
the total own funds requirement in the case of non-delta risk of options or warrants shall be the sum of the own fund requirements obtained from the calculation referred to in step (d) for all distinct underlying types as referred to in Article 5(3).
за всеки вид обособен базов инструмент, както е посочено в член 5, параграф 3, изискванията за собствен капитал се изчисляват в съответствие с формулата, описана в приложение II;
Article 10
общият размер на изискването за собствени средства в случай на риск, различен от делта риска, по опции или варанти е сумата на изискванията за собствени средства, получени от изчислението по буква г), за всички видове обособени базови инструменти, както е посочено в член 5, параграф 3.
Entry into force
Член 10
This Regulation shall enter into force on the twentieth day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
Настоящият регламент влиза в сила на двадесетия ден след публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.
Done at Brussels, 12 March 2014.
За Комисията
OJ L 176, 27.6.2013, p.
ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр.
Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on access to the activity of credit institutions and the prudential supervision of credit institutions and investment firms, amending Directive 2002/87/EC and repealing Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC (OJ L 176, 27.6.2013, p.
1.
338).
Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 година относно достъпа до осъществяването на дейност от кредитните институции и относно пруденциалния надзор върху кредитните институции и инвестиционните посредници, за изменение на Директива 2002/87/ЕО и за отмяна на директиви 2006/48/ЕО и 2006/49/ЕО (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стp. 338).
Regulation (EU) No 1093/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Banking Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/78/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p.
Регламент (ЕС) № 1093/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски банков орган), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/78/ЕО на Комисията (ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 12).
12).
Формула, която да се използва за целите на член 5, параграф 2
Formula to be used for the purposes of Article 5(2)
Формула, която да се използва за целите на член 5, параграф 2:
Formula to be used for the purposes of Article 5(2):
Въздействието на гама = ^ × гама × VU2
Gamma impact = ^ × Gamma × VU2
където VU:
where VU:
за опции или варанти върху лихвени проценти или облигации е равно на предполагаемата промяна в доходността, посочена в колона 5 на таблица 2 от член 339 от Регламент (ЕС) № 575/2013;
for options or warrants on interest rates or bonds is equal to the assumed change in yield indicated in column 5 of Table 2 of Article 339 of Regulation (EU) No 575/2013;
за опции или варанти върху акции и индекси на акции — пазарната стойност на базовия инструмент, умножена по теглото, посочено в член 343 от Регламент (ЕС) № 575/2013;
for equity options or warrants and equity indices the market value of the underlying multiplied by the weighting indicated in Article 343 of Regulation (EU) No 575/2013;
за опции или варанти върху чуждестранна валута и злато — пазарната стойност на базовия инструмент, изчислена в отчетната валута и умножена по рисковото тегло, посочено в член 351 от Регламент (ЕС) № 575/2013, или — ако е целесъобразно — теглото, посочено в член 354 от Регламент (ЕС) № 575/2013;
for foreign exchange and gold options or warrants is equal to the market value of the underlying, calculated in the reporting currency and multiplied by the weighting indicated in Article 351 of Regulation (EU) No 575/2013 or — if appropriate — the weighting indicated in Article 354 of Regulation (EU) No 575/2013;
за стокови опции или варанти — пазарната стойност на базовия инструмент, умножен по теглото, посочено в член 360, параграф 1, буква а) от Регламент (ЕС) № 575/2013.
for commodity options or warrants is equal to the market value of the underlying, multiplied by the weighting indicated in point (a) of Article 360.1 of Regulation (EU) No 575/2013.
Формула, която да се използва за целите на член 9, буква г)
Formula to be used for the purposes of Article 9(d)
Изискване за собствените средства = – min (0,PC-DE)
Own funds requirement = – min (0,PC-DE)