natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Всъщност притежаваният от старите акционери дял е намалял от 100 % преди рекапитализацията от пролетта на 2013 г. до едва 1,44 %.
Pursuant to section 5 of the Restructuring Communication, regular reports are required to allow the Commission to verify that the restructuring plan is being implemented properly.
Комисията отбелязва също така, че банката не е плащала дивиденти в парични средства от 2008 г.
As stated in the commitments [154], Greece will ensure that the Monitoring Trustee, which has already been appointed by the Bank with the approval of the Commission, will monitor the commitments undertaken by Greece on the restructuring of activities in Greece and abroad and on corporate governance and commercial operations.
Накрая, Комисията отбелязва с одобрение факта, че HFSF ще влива допълнителен капитал само ако банката не успее да го набере на пазара при цена, която бъде счетена за разумна и е определена от двама независими оценители.
The Commission therefore finds that proper monitoring of the implementation of the restructuring plan is ensured.
Споделяне на тежестта от притежателите на подчинен дълг
CONCLUSION
Притежателите на подчинен дълг на банката са допринесли за плащането на разходите по преструктурирането на банката.
The Commission finds that Greece has unlawfully implemented aid measures SA.34825 (2012/C), SA.34825 (2014/N), SA.36006 (2013/NN), SA.34488 (2012/C, ex 2012/NN) SA.31155 (2013/C) (2013/NN) in breach of Article 108(3) of the Treaty on the Functioning of the European Union, since they were implemented before their formal notification.
Банката е извършила няколко операции за управление на пасивите, за да генерира капитал.
However the Commission finds that the restructuring plan when taken together with the commitments in the Annexes ensures the restoration of long-term viability of the Bank, is sufficient with respect to burden-sharing and own contribution, and is appropriate and proportional to offset the competition distorting effects of the aid measures examined in this Decision.
Общият размер на обменените пасиви възлиза на 748 млн. евро, като капиталовият доход е 565 млн. евро, както е описано в съображения 122 и 123.
The restructuring plan and commitments submitted fulfil the criteria of the Restructuring Communication and the aid measures can therefore be considered compatible with the internal market,
Все още неизплатените инструменти са обект на забраната за изплащане на купони, описана в съображение 133.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Следователно Комисията счита, че е осигурено адекватно споделяне на тежестта от страна на частните инвеститори, притежаващи хибриден капитал в банката, и са изпълнени изискванията на Съобщението относно преструктурирането в това отношение.
Article 1
В заключение може да се каже, че, като се имат предвид разгледаните в раздел 7.6.1 съображения, Комисията счита, че гръцките органи са предоставили достатъчно собствен принос и мерки за споделяне на тежестта с оглед на ограничаването на размера на мерките за помощ A, B1, B2, B3 и B4 до необходимия минимум.
The following measures implemented or planned by Greece constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty:
Оценка на съответствието на мярка C със Съобщението относно банковия сектор от 2013 г.
the emergency liquidity assistance provided to Eurobank Ergasias SA.
Със Съобщението относно банковия сектор от 2013 г. се допълва Съобщението относно преструктурирането и се призовава за споделяне на тежестта в по-голяма степен и банките, които получават капиталова подкрепа, да предприемат допълнителни мерки за ограничаване на помощта до минимум.
(‘Eurobank’) by the Bank of Greece and guaranteed by Hellenic Republic (measure L2);
В точка 29 от Съобщението относно банковия сектор от 2013 г. се изисква държавата членка да докаже, че са използвани в максимална степен всички мерки за ограничаване на помощта до минимум.
the second bridge recapitalisation of EUR 1341 million granted by the Hellenic Financial Stability Fund (‘HFSF’) to Eurobank in December 2012 (measure B2);
За тази цел държавата членка трябва да представи план за набиране на капитал, да гарантира подходящо споделяне на тежестта от акционерите и подчинените кредитори и да предотврати изтичането на средства преди приемането на решението за преструктуриране.
the commitment letter of EUR 528 million granted by the HFSF to Eurobank on 21 December 2012 (measure B3);
Според Съобщението относно банковия сектор от 2013 г. в плана за набиране на капитал следва да бъдат включи въпроси за правата, операции за доброволно управление на пасивите, продажби за увеличаване на капитала, мерки за намаляване на задлъжнялостта, неразпределяне на печалбата и други мерки като строги политики в областта на разходите и възнагражденията например.
the recapitalisation of EUR 5839 million granted by the HFSF to Eurobank in May 2013 (measure B4);
В точка 47 от Съобщението относно банковия сектор от 2013 г. е предвидено, че, след като бъде установен недостиг на капитал, банката трябва да предотвратява изтичането на средства чрез редица мерки, целящи постигането на същия резултат като забрани за изплащане на дивиденти и купони, забрани за придобивания, забрани за заемане на лидерска позиция по отношение на цените или забрани за рекламиране.
the recapitalisation commitment of EUR 2864 million granted by the HFSF following the EUR 2864 million share capital increase approved by the extraordinary meeting of shareholders on 12 April 2014 under the HFSL law 3864/2010 as amended (measure C);
Комисията отбелязва, че банката вече е приложила такива забрани, тъй като те са включени в представения от гръцките органи списък с поетите задължения, както е посочено в съображение 133, и че банката не е изплащала никакви дивиденти в парични средства след 2008 г.
the capital injection of EUR 395 million granted by the HFSF to Nea Proton Bank on 28 August 2013 (measure NP3).
С ангажимента за рекапитализация от 2014 г. (мярка C) се осигурява буфер, който да поеме бъдещите загуби, определени в стрес-теста, извършен от Банката на Гърция през 2013 г. и оповестен на 6 март 2014 г.
In the light of the restructuring plan relating to the Eurobank Group (Eurobank Ergasias S.A and all its subsidiaries (Greek and non-Greek subsidiaries and branches, both banking and non-banking).submitted on 16 April 2014 and the commitments provided by Greece on 16 April 2014, the following State aid is compatible with the internal market:
Резултатите от стрес-теста показват, че при неблагоприятния сценарий банката има нужда от допълнителен капитал в размер на 2945 млн. евро, за да покрие бъдещите си загуби.
the capital injection of EUR 950 million granted by Greece to Eurobank in May 2009 under the Recapitalisation Scheme (measure A);
Мярка C обхваща само останалата капиталова нужда, която i) не може да бъде покрита чрез допълнителни продажби или мерки за подобряване на капиталовата структура (Комисията счита, че банката е анализирала всички потенциални продажби и е поела задължение да осъществи всички тези, които могат да намалят капиталовите ѝ нужди в рамките на представения на Банката на Гърция план за набиране на капитал);
the emergency liquidity assistance provided to Eurobank by the Bank of Greece and guaranteed by Greece since July 2011, for an amount of EUR 12 billion as of 31 December 2012 (measure L2);
както и ii) не е покрита от частни инвеститори в рамките на увеличението на акционерния капитал, което ще се извърши през април 2014 г.
the first bridge recapitalisation of EUR 3970 million granted by the HFSF to Eurobank in May 2012 (measure B1);
Следователно този ангажимент не предоставя на банката прекомерно голям капитал.
the second bridge recapitalisation of EUR 1341 million granted by the HFSF to Eurobank in December 2012 (measure B2);
Както е обяснено в съображения 385—395, още преди стрес-теста банката е предприела действия за ограничаване до минимум на размера на необходимия капитал.
the recapitalisation commitment of EUR 2864 million granted by the HFSF to Eurobank following the EUR 2864 million share capital increase approved by the extraordinary meeting of shareholders on 12 April 2014 under the HFSL law 3864/2010 as amended (measure C);
Ако в рамките на текущата операция за набиране на капитал банката успее да набере по-голямата част от необходимия капитал от частни инвеститори и допълнителната помощ, изплатена от HFSF, остане на ниво под 1 млрд. евро, тогава няма да бъде необходим допълнителен собствен принос от банката.
the capital injection of EUR 80 million granted by Greece to Proton Bank in May 2009 (measure Pr1);
Ако обаче изплатената по мярка C помощ надвишава това равнище, би било целесъобразно банката да продаде допълнителни дейности.
the financing of the total funding gap of EUR 1121,6 million by the Hellenic Deposit and Investment Guarantee Fund (HDIGF) and the HFSF to the activities transferred from Proton Bank to Nea Proton Bank, in October 2011 and May 2012 (measure NP1);
Що се отнася до споделянето на тежестта, в Съобщението относно банковия сектор от 2013 г. е предвидено, че подходящото споделяне на тежестта налага акционерите, притежателите на хибриден капитал и притежателите на подчинен дълг да дадат своя принос преди да бъде предоставена помощ под формата на капиталова подкрепа.
the total capital injection of EUR 515 million granted by the HFSF to Nea Proton Bank in October 2011, February 2012, August 2012 and December 2012 (measure NP2);
Комисията отбелязва, че гръцките органи са изменили своята национална нормативна уредба, за да се гарантира, че подчинените кредитори ще участват в разходите за преструктуриране на банката преди да бъде влят какъвто и да било допълнителен капитал в банката.
the capital injection of EUR 395 million granted by the HFSF to Nea Proton Bank on 28 August 2013 (measure NP3);
Комисията отбелязва също така, че гръцките органи са поели задължение да изпълнят мерките, които са определени в член 6а от изменения през 2014 г.
the financing of the total funding gap of EUR 677 million by the HDIGF and the HFSF to activities which were transferred from T Bank to Hellenic Postbank (‘TT Bank’), in December 2011 and February 2013 (measure T);
Закон за HFSF, предвиждащ разпределянето на недостига на капитал между притежателите на нейните капиталови инструменти и други подчинени пасиви, както може да е необходимо.
the capital injection of EUR 224,96 million granted by Greece to TT Bank in May 2009 (measure TT);
Въпреки че това споделяне на тежестта ще се осъществи едва след датата на ангажимента за рекапитализация от 2014 г. (мярка C), въз основа на точка 45 от Съобщението относно банковия сектор от 2013 г.
the financing of the total funding gap of EUR 3732,6 million by the HFSF to the activities transferred from TT Bank to New Hellenic Postbank (‘New TT Bank’), in January and June 2013 (measure NTT1);
Комисията счита, че са щели да бъдат получени несъразмерни резултати, ако задължителното преобразуване на подчинен дълг и хибриден капитал е трябвало да се осъществи още в момента на поемане на ангажимента.
The capital injection of EUR 500 million granted by the HFSF to New TT Bank on 29 January 2013 (measure NTT2).
Ако банката е трябвало да набере достатъчно частен капитал, за да покрие цялата си капиталова нужда, идентифицирана в извършения от Банката на Гърция стрес-тест, преобразуването на притежателите на подчинен дълг би било несъразмерно.
Article 2
Следователно поетото от гръцките органи задължение за рекапитализация от подчинените кредитори преди действително на банката да бъде изплатена каквато и да било капиталова подкрепа е достатъчно, за да се гарантира надлежното споделяне на тежестта.
This Decision is addressed to the Hellenic Republic.
Освен това, за да се гарантира участието на собствениците на банката в максимална степен във възстановяването на адекватна капиталова база през периода на преструктуриране, банката ще задържи дивидентите и няма да плаща никакви купони, които не е задължена по закон да изплати.
Done at Brussels, 29 April 2014.
Следователно, в съответствие с точка 26 от Съобщението относно преструктурирането и точка 47 от Съобщението относно банковия сектор от 2013 г., банката няма да използва държавна помощ, за да извършва плащания на собствени средства, ако печалбите не са достатъчни за осъществяването на въпросните плащания.
For the Commission
Банката е поела задължение също така, че до 31 декември 2017 г. няма да плаща на който и да било служител или управител общо годишно възнаграждение (работна заплата, пенсионни осигуровки, бонус), надвишаващо общото годишно възнаграждение на управителя на Банката на Гърция (без да се взема предвид евентуален доброволен частичен отказ от получаването на възнаграждение от страна на управителя).
Vice-President
Освен това, ако HFSF трябва да запише някакви акции в банката, гръцките органи са поели задължение да прилагат горна граница на заплатите в съответствие със Съобщението относно банковия сектор от 2013 г.
Commission Decision of 27 July 2012 on State aid No SA.34825 (2012/C) (ex 2012/NN) — Recapitalisation of EFG Eurobank by the Hellenic Financial Stability Fund (OJ C 359, 21.11.2012, p.
[152]
31), Commission Decision of 26 July 2012 on State aid No SA.34488 (2012/C) (ex 2012/NN) — Aid to Nea Proton Bank through creation and capitalisation of Nea Proton Bank, and initiation of the formal investigation (OJ C 357, 20.11.2012, p.
Комисията трябва да оцени дали този ангажимент, покриващ и двата сценария, отговаря на определените в Съобщението относно банковия сектор от 2013 г. изисквания.
26), Commission Decision of 6 May 2013 on State aid No SA.31155 (2013/C) (ex 2013/NN) (ex 2010/N) — State aid to Hellenic Postbank S.A. through the creation and the capitalisation of the bridge bank New Hellenic Postbank S.A.
В първия сценарий, при който HFSF всъщност не влива нов капитал в банката, включената в мярка C помощ ще бъде ограничена единствено до поемането на ангажимент за участие в увеличаване на капитала и HFSF няма да изплати нито едно евро, тъй като всички нови акции ще са записани от частни инвеститори.
(OJ C 190, 29.6.2013, p.
В Съобщението относно банковия сектор от 2013 г. е предвидено, че ограничението на възнаграждението може да приключи, когато помощта бъде върната.
70).
Помощта обаче, която е включена в подобен ангажимент за участие в евентуално увеличение на капитала, не може да бъде върната, ако въпросният ангажимент така и не бъде приложен на практика (тъй като държавата няма да е изплатила никакви средства на банката).
Eurobank Ergasias S.A and all its subsidiaries (Greek and non-Greek subsidiaries and branches, both banking and non-banking).
При такива обстоятелства Комисията може да приеме, че ограничението на възнаграждението важи за определен период от време.
‘The Bank’ refers to the Eurobank Group.
Комисията счита, че поетото от гръцките органи задължение, което продължава до 31 декември 2017 г. (т.е. три години и осем месеца, като приключва една година преди края на периода на плана за преструктуриране), представлява правилно прилагане на последния параграф на точка 38 от Съобщението относно банковия сектор от 2013 г.
Commission decision of 19 November 2008 on State aid N 560/08 ‘Support Measures for the Credit Institutions in Greece’ ( OJ C 125, 5.6.2009, p.
Тъй като годишното възнаграждение на управителя на Банката на Гърция е по-ниско от горната граница, предвидена във втория абзац на точка 38 от Съобщението относно банковия сектор от 2013 г., и тъй като задължението ще важи за цялата група, Комисията счита, че предложеното от гръцките органи задължение за случая, в който HFSF не записва никакви акции в рамките на планираното увеличение на капитала, отговаря на точка 38 от Съобщението относно банковия сектор от 2013 г.
6).
При втория сценарий, при който HFSF ще трябва да запише всички акции в банката, гръцките органи са поели задължение да изменят ангажимента, за да го приведат в съответствие със Съобщението относно банковия сектор от 2013 г.
It was attributed the number SA.26678 (N 560/08).
Комисията отбелязва, че, ако HFSF трябва да запише някакви акции, за да се запази съответствието със Съобщението относно банковия сектор от 2013 г., продължителността на ограничението на възнаграждението ще трябва да бъде променена, за да е валидно до по-ранната дата от края на плана за преструктуриране — 31 декември 2018 г. — или сделка, равностойна на връщането на помощта.
That scheme was subsequently prolonged and amended as described in footnote 6.
Тъй като обикновените акции не могат да бъдат върнати от банката, Комисията приема, че продажбата на акциите на вторичния пазар с печалба, би могла да се счита за равностойна на връщане на помощта.
The annual General Meeting of 29 June 2012 decided to change the corporate name of EFG Eurobank Ergasias S.A. to Eurobank Ergasias S.A.
В заключение може да се каже, че и при двата сценария задължението за ограничаване на възнаграждението, което гръцките органи са поели, отговаря на изискванията на Съобщението относно банковия сектор от 2013 г..
See Commission decision of 27 July 2012 on State aid SA.34825 (2012/C), ‘Recapitalisation of EFG Eurobank by the Hellenic Financial Stability Fund’ ( OJ C 359, 21.11.2012, p.
Що се отнася до възнаграждението за държавата, в Съобщението относно удължаването от 2011 г. се изисква новите акции да бъдат емитирани с отстъпка от пазарната цена след корекция по отношение на ефекта на разреждането.
31).
Комисията отбелязва, че с това изискване се цели да се гарантира, че държавата ще получи достатъчно възнаграждение за своето дялово участие в банката и че дяловите участия на старите акционери ще бъдат съответно намалени.
HFSF press release, 24 December 2012, available online at:
В случая с мярка C държавата вече е основният акционер в банката, притежаващ повече от 90 % от акциите.
The notification was registered under number SA.34825 (2014/NN).
Следователно прекомерно голямата отстъпка от пазарната цена би намалила възнаграждението на държавата по мярка B4 и може да доведе до предоставянето на помощ на инвеститорите, ако вследствие на отстъпката бъде намалена стойността на банката.
OJ C 357, 20.11.2012, p.
С цел да се избегне подобна ситуация цената на записване не може да бъде по-ниска от долната граница на цената, определена въз основа на две оценки, извършени от независими оценители.
26.
Следователно подробните договорености относно определянето на цената защитават HFSF от прекомерно намаляване на дяловото му участие от страна на новите инвеститори, като в същото време гарантират, че HFSF ще запише новите акции при цена, която отразява стойността на банката.
OJ C 190, 29.6.2013, p.
При тези обстоятелства Комисията може да приеме, че новите акции могат да бъдат емитирани с по-малка отстъпка от текущата пазарна цена спрямо предвидената в Съобщението относно удължаването от 2011 г., и счита, че долната граница на цената е приемлива.
70.
Ако акциите са били емитирани при по-висока цена, е имало риск частните инвеститори да се откажат от участие в увеличението на акционерния капитал, а това от своя страна би ограничило набирането на частен капитал.
The funding gap was reassessed later and according to the decision 11/1/21.5.2013 of the Resolution Measures Committee of the Bank of Greece, it was finalized at EUR 3732,6 million.
Следователно Комисията счита, че равнището на собствения принос и споделянето на тежестта са целесъобразни за мярка C.
The funding gap refers to the difference between the value of the assets transferred to the new bank and the nominal value of the liabilities transferred to it.
Заключение относно собствения принос и споделянето на тежестта
European Commission — Directorate-General Economic and Financial Affairs.
Комисията отбелязва, че, в сравнение с получената обща рекапитализация от държавата, собственият принос и споделянето на тежестта под формата на продажба на активи са много по-ниски от нивата, които Комисията обикновено би приела за достатъчни.
The Second Economic Adjustment Programme for Greece — March 2012, p.
С оглед обаче на разгледаните в раздел 7.6.1 елементи, в съответствие с които Комисията може да приеме по-ниски нива на собствен принос и споделяне на тежестта, може да се счита, че планът за преструктуриране осигурява достатъчни мерки за собствен принос и споделяне на тежестта.
17, available online at:
Планът за преструктуриране съответства също така на изискванията на Съобщението относно банковия сектор от 2013 г. по отношение на мярка C.
See section II ‘The restructuring of the Greek Sovereign Debt’ of the Report on the Recapitalisation and Restructuring of the Greek Banking Sector, Bank of Greece, December 2012, available online at:
В Съобщението относно преструктурирането се изисква планът за преструктуриране да предлага мерки за ограничаване на нарушенията на конкуренцията и за гарантиране на конкурентоспособността на банковия сектор.
Press release of Ministry of Finance of 9 March 2012, available online at:
Освен това тези мерки следва да отстраняват също така моралния риск и да гарантират, че държавната помощ няма да се използва за финансиране на антиконкурентни практики.
The Core Tier One ratio of a bank is one of the regulatory capital ratios monitored by the supervisor in the framework of the Capital Requirement Directive.
В точка 31 от Съобщението относно преструктурирането е посочено, че при оценяването на размера на помощта и произтичащите нарушения на конкуренцията Комисията трябва да вземе предвид както абсолютния, така и относителния размер на получената държавна помощ, както и степента на споделянето на тежестта и позицията на финансовата институция на пазара след преструктурирането.
See footnote 14, p.
В това отношение Комисията напомня, че банката е получила капитал от държавата в размер на 16 % от нейните RWA (с изключение на мярка C).
106.
С мярка C пред банката е поет ангажимент за вливане на допълнителна сума в размер на 2864 млрд. евро, при което общата капиталова помощ ще достигне 23,7 % от RWA на банката.
See footnote 15.
Освен капиталовата подкрепа банката е получила също така помощ за осигуряване на ликвидност.
See footnote 14, p.
Банката е получила гаранции за осигуряване на ликвидност в размер на 13600 млн. евро към 15 април 2011 г. и 13932 млн. евро към 30 ноември 2013 г., представляващи 17 % от счетоводния баланс на банката към същата дата.
104.
Банката се е възползвала също така от гарантирана от държавата СПОЛ в размер на 12 млрд. евро към 31 декември 2012 г., представляваща 18 % от счетоводния баланс на банката към тази дата.
The European Central Bank and the national central banks together constitute the Eurosystem, the central banking system of the euro area.
Следователно необходимостта от осъществяването на мерки за ограничаване на потенциалните нарушения на конкуренцията е обоснована с оглед на относително големия размер на помощта.
Press release of Ministry of Finance of 3 December 2012, available online at:
В допълнение пазарният дял на банката в Гърция е голям — пазарни дялове от 17 % за кредити и 12 % за депозити към 31 декември 2012 г.
http://www.pdma.gr/attachments/article/248/Press%20Release%20-%20December%2003.pdf.
Придобиванията на New TT Bank и Nea Proton Bank са увеличили пазарните дялове на банката до 20,7 % за кредити и 18,8 % за депозити през септември 2013 г.
That buy back of its own debt at a price deeply below par generated a significant debt reduction for Greece.
[153]
In the absence of such a buy back, the market value of those bonds could have increased depending on the evolution of market parameters such as interest rates and the probability of default of Greece.
Комисията напомня, че затрудненията на банката се дължат главно на външни сътресения като кризата с гръцкия държавен дълг и продължителната рецесия, разкъсваща гръцката икономика от 2008 г. насам, както беше отбелязано в съображение 69 от решението за откриване по отношение на Eurobank.
Included the expected loss from the new loan production in Greece over the period from June 2013 to December 2016.
Необходимостта от справяне с моралните рискове е по-малка, тъй като банката не изглежда да е поемала прекомерни рискове.
The impact of the foreign risk CLPs was calculated after foreign tax and taking into account the commitments proposed by Greece at that time to the Commission regarding divestments.