natgillin/translations-raw huggingface dataset:
В светлината на тези обстоятелства Комисията счита, че определянето на първоначалния срок на седем години може да се счита за необходимия минимум, така че подчинените заеми, предоставени от Латвия, да се определят изцяло като капитал от втори ред и да се гарантира, че Parex banka е постигнал целта за капиталова адекватност, с оглед на запазването на стабилността на латвийската банков система, както и спазването на ангажимента за продажба на банката.
Difference
Относно удължаването на срока до падежа на подчинените заеми, за което не е изпратено уведомление (втората мярка)
The Commission understands that, given the following difficulties:
В решението за откриване на процедурата Комисията изрази съмнения, че допълнителната помощ, произтичаща от 18-месечното удължаване на падежите на подчинените заеми, може да се счита за съвместима, тъй като съществуващата оценка беше, че петгодишният срок на подчинения дълг, е това, което осигурява ограничаване до необходимия минимум, и не бяха представени нови доводи за обосновка на съвместимостта.
Lower asset quality and value compared to what have been planned in the restructuring plan, and
С оглед на информацията, представена от Латвия след решението за откриване на процедурата, Комисията отбелязва, че са настъпили регулаторни промени през 2013 г.
Slower recoveries of collateral and litigation with debtors,
[34], които се отнасят до минималните капиталови изисквания.
a delay of two years occurred in the cash recovery (as mentioned in recital 45) compared to what was planned at the time of the adoption of the Parex Final Decision.
В това отношение на Комисията беше представено писмо от 1 март 2013 г. от FCMC до Citadele.
That delay called for an increase of State support.
Писмото представлява реакция от страна на банковия регулатор на вътрешен доклад за оценка на капиталовата адекватност, който Citadele е представила на FCMC по отношение на финансовото си състояние към 30 юни 2012 г.
Therefore, the additional need for liquidity support was triggered by the worsening of the financial shape of Reverta compared to what had been projected in Parex Final Decision.
В писмото от 1 март 2013 г. първо се обръща внимание на факта, че според политиката на FCMC всички банки трябва да поддържат коефициент на капиталова адекватност, надвишаващ 10 %.
The Commission observes that the liquidity support provided has increased progressively over recent years in line with Reverta's difficulties in recovering assets.
След това в писмото ясно се заявява, че „ако коефициентът на капиталова адекватност на банка и консолидирана група падне под 10 %, банката и консолидираната група се считат за недостатъчно капитализирани и FCMC може да наложи коригиращи мерки, например ограничаване на операциите на банката“.
As presented in recital 56, Latvia claims that since only LVL 49,5 million of the LVL 118,7 million of liquidity support had been converted into capital, the remaining LVL 69,2 million of liquidity support generated an excessive level of liquidity support by approximately the same amount.
В случая на Citadele и консолидираната ѝ група в писмото се уточнява също, че за да се обхванат съществуващите и потенциалните рискове, произтичащи от операциите на Citadele, до края на 2013 г. съотношението на капиталовата адекватност на групата трябва да достигне до […] %.
However, the Commission recalls that, as set out in recital 63(b) of the Parex Final Decision, only State deposits can be converted into capital.
Въз основа на това писмо Комисията приема, че Citadele е трябвало да има капиталова адекватност най-малко над 10 % в края на 2013 г., с цел да продължи изцяло операциите си.
Therefore, the Commission considers that a lower level of liquidity converted into capital did not automatically lead to an excess of liquidity support.
Комисията припомня, че крайната цел за отпускане на държавна помощ под формата на подчинени заеми, както е определено в решение за оздравяване и окончателното решение за Parex, е да се гарантира достатъчна степен на капитализация на Citadele на Parex banka (след 2010 г.), за да се избегне сериозно сътресение в икономиката на Латвия.
The Commission further notes that the banking licence of Reverta had been with drawn in 2011 which avoided the need to convert further liquidity into capital to satisfy regulatory solvency ratio.
Поради това Комисията приема, че през юни 2013 г.
The Commission thus acknowledges that the cessation of capital requirements [39] permitted Latvia to grant a lower amount of recapitalisation aid to Reverta than the maximum amount of recapitalisation approved through the Decisions.
Латвия е трябвало да предприеме корективни действия, за да се избегнат рисковете, които биха възникнали от неуспеха на Citadele да спази неочакваното увеличение на надзорните изисквания.
Based on the difficulties encountered by Reverta in the recovery of assets and the limited amount of capitalisation required following the withdrawal of the banking licence, the Commission concludes that the liquidity support received by Reverta has been limited to the minimum necessary for the orderly management of the wind-down process.
За преодоляване на потенциалния недостиг на капитал спрямо новите изисквания, единствените възможни варианти биха били:
The Commission also concludes that the additional liquidity support complies with the burden-sharing requirement set out in the 2013 Banking Communication.
вливане на допълнителни средства — като капитала от първи и втори ред (напр. предоставяне на нови подчинени заеми);
In particular, the Commission notes that, in accordance with point 77 of the 2013 Banking Communication, the equity of former shareholders of Parex banka has been written-down in full and that Latvia has now committed to prevent additional aid being provided to the benefit of subordinated debt holders.
удължаване на срока на съществуващите подчинени заеми, за да се промени техният амортизационен процент, както и да се даде възможност за по-голям процент от заемите да участват в капитала на банката.
Regarding the breach of the commitment to divest the Wealth Management Business of Citadele (the Fourth Measure)
Таблица 2 отразява сравнителен сценарий между ситуации, при които всички други параметри са равни и срокът на подчинените заеми е удължен през 2013 г. (както беше направено чрез втората мярка) или се запазва при същите условия, при които заемите са били първоначално издадени.
The Latvian authorities state that, given the current challenging market conditions, Latvia has been unable to find interested buyers for the Wealth Management Business of Citadele within the prescribed deadline and would be unable to do so even within a foreseeable time horizon.
Въз основа на изчислението Комисията констатира, че запазването на сроковете на подчинените заеми би довело, като всички други фактори се смятат за равни, до неуспех за Citadele да постигне съотношение на капиталова адекватност от 10 % в края на 2013 г.
The Latvian authorities recall that the sale of Citadele was identified, amongst other commitments, as a key measure to address distortion of competition that the aid measures had created.
Таблица 2
But given a worsening of Citadele's financial shape compared to what had been envisaged at the time of the Parex Final Decision, the divestment of Citadele could not be achieved within the foreseen time horizon.
Сравнение на равнището на капиталова адекватност със или без удължаване на погасителния срок:
Latvia further submits that combining the sale of the Wealth Management Business with Citadele will improve the market's interest in Citadele and that an extension of the divestment period is more likely to allow the reprivatisation of Citadele.
Капиталова адекватност в %
The Commission accepts that the financial shape of Citadele is worse than it was expected to be in the initial restructuring plan.
31 декември 2013 г.
That evaluation is also confirmed by the Monitoring Trustee [40] and is reflected in the indicators set out in Table 6:
Финансови прогнози преди удължаването на срока с 18 месеца (изготвени през юни 2013 г.)
Table 6
Действителни стойности към 31 декември 2013 г., включително удължаването на погасителния срок
Comparison of main financial indicators compared to the Restructuring Plan
Проформа на действителната ситуация без удължаването на срока с 18 месеца
Restructuring Plan
Предвид факта, че:
Actual
новите капиталови изисквания трябва да се изпълнят до 31 декември 2013 г.,
Operating expenses/total income
дейността по управлението на благосъстоянието трябва да бъде продадена до 31 декември 2013 г. и
Impairments/net loans
обезценяването на подчинения дълг оказва пряко влияние върху капиталовото съотношение,
Net Income (Loss), in LVL million
Комисията е съгласна, че втората мярка представлява ефективно и ефикасно решение с оглед на новите изискванията за капиталова адекватност за Citadele и че предоставената отсрочка е необходимият минимум за постигането на тази цел.
ROE %
Това решение не налага трансфер на нови парични средства (въпреки че изисква от Латвия да се въздържа от събиране на средства, които иначе биха били дължими), като отговаря на надзорното искане, основано на необходимостта от запазване на финансовата стабилност.
Equity/total assets
Комисията също така положително отбелязва, че към 31 декември 2013 г. коефициентът на капиталова адекватност на Citadele е бил малко над минималното изискване от 10 % [36], което потвърждава становището ѝ, че 18-месечното удължаване на този срок е било ограничено до необходимия минимум.
Capital adequacy ratio
От 2011 г.
Given the lower level of profitability of Citadele compared to the initial Restructuring Plan the Commission understands the difficulties of divesting of Citadele under a tight timeline.
Латвия е предоставила на Reverta подкрепа за ликвидността, превишаваща максималните граници, одобрени от Комисията в окончателното решение за Parex за базов сценарий и за най-лош възможен сценарий.
The Commission recalls that the commitment regarding the sale of the Wealth Management Business, along with the commitment to sell Citadele itself, was included in the Parex Final Decision to limit distortions of competition, as they gave competitors the possibility to bid for those businesses [41].
Тези ограничения са припомнени в таблица 3 [37].
The Commission positively notes that following the Parex Final Decision Citadele started a sale process to test the interest of the market and also appointed an independent expert to design the best sale strategy, as mentioned in recitals 61 and 62, therefore attempting in good faith to comply with those commitments.
Действителните размери на ликвидна подкрепа, от която се е ползвала Reverta (съобщени от Латвия в преработения план за преструктуриране, представен през януари 2014 г.), както е посочено в таблица 4, непрекъснато са превишавали размерите, постановени в окончателното решение за Parex:
The Commission takes note that Latvia now seeks a prolongation of the deadline to complete the sale of the Wealth Management Business compared to the deadlines with which they committed to comply with in 2009.
Таблица 3
Latvia seeks an amendment to the Parex Final Decision to postpone the initial divestment deadline of the Wealth Management Business, in order to sell it together with Citadele, based on the additional commitments laid out in recitals 64 to 68.
Тавани за ликвидността на Reverta, отразени в окончателното решение за Parex:
Compensatory measures mitigating distortions of competition and strengthening the burden-sharing
млн.
For the Commission to approve amendments to its final decisions, changes have to be based on new commitments which can be considered equivalent to those originally provided [42].
LVL
In that case, the aid measures would remain compatible on the basis of Article 107(3)(b) of the Treaty only if the overall balance of the original decision remains intact.
Базов сценарий
In order to preserve the original balance, the altered commitments should not negatively affect the viability of the aid beneficiary, with the overall set of commitments remaining at least equivalent in terms of burden-sharing and compensatory measures taking into account the requirements of the applicable Commission's Communications.
Оптимистичен сценарий
In that respect the Commission views positively the set of commitments brought forward by Latvia and presented in recitals 64 to 73, as they contribute to addressing potential distortions of competition stemming from the First, Second, Third and Fourth Measures and to ensuring adequate burden-sharing from the stakeholders of th e beneficiaries.
Песимистичен сценарий
Section 4 of the Restructuring Communication calls for the application of effective and proportionate measures limiting distortions of competition.
Таблица 4
The Parex Final Decision included several such measures, amongst which the commitment of Latvia to dispose or procure the disposal of Citadele by 31 December 2015 [43] was key.
Действителни размери на средствата за ликвидност, от които се е възползвала Reverta
The Commission considered as sufficient and adequate to avoid distortions of competition resulting from the State aid granted to Parex banka the commitments to sell Citadele within that timeframe, combined with downsizing and reduction of the market presence of Citadele.
Излишък от подкрепа за ликвидност
In the Opening Decision, the Commission considered that both the initially longer maturity of the subordinated debt and its 18-month prolongation implemented in 2013 represented additional advantages for Parex banka compared to the form of the subordinated debt approved in the Rescue Decisions and the Parex Final Decision.
Подкрепата за ликвидността, първоначално предоставена на Reverta, е била одобрена като част от съвместими мерки за държавна помощ, обхванати от първото решение за оздравяване, под формата на държавни депозити.
In that context, the Commission welcomes the commitment offered by Latvia to bring forward the deadline for completing of the sale of Citadele, from 31 December 2015 to […], as a measure to compensate for the additional advantage stemming from the longer maturity of the subordinated loans.
След окончателното решение за Parex (и разделянето на Parex banka на „добра“ и „лоша“ банка) помощта за осигуряване на ликвидност впоследствие е била прехвърлена към Citadele и Reverta.
The acceleration of the sale of Citadele contributes to maintaining a level playing field.
Citadele вече е върнала изцяло своя дял от подкрепата на ликвидността, докато Reverta трябваше да ограничи размера на подкрепата на ликвидността, която е получила.
In additional, the Commission notes that Latvia has provided a clear commitment to […] if the sale is not achieved within that earlier deadline.
Въпреки това, сумата на финансовата подкрепа, действително предоставена на Reverta, надвишава всички равнища, одобрени в рамките на окончателното решение за Parex.
That commitment provides an additional safeguard (which was not expressly included in the initial Restructuring Plan) to ensure that distortions of competition will be adequately mitigated, as within less than […] Citadele will […]
Оценката на плана за преструктуриране в окончателното решение за Parex се базира на допускания, представени по това време по отношение на очакваните входящи потоци на ликвидни средства в Reverta, които биха дали възможност тя да започне да връща помощта за ликвидността, предоставена ѝ под формата на държавни депозити, до нивата, предварително определени в окончателното решение за Parex [38].
The Commission also positively notes that Latvia has committed to a further reduction of the amount of the capital that can be provided to Reverta by the Latvian authorities as presented in recital 69.
Сумите, които се очаква да останат неплатени, както е описано в окончателното решение за Parex, варират в диапазона от [0-100] млн.
Section 3 of the Restructuring Communication provides that banks and their stakeholders should contribute to the restructuring costs as much as possible in order to limit the aid to the minimum, address distortions of competition and moral hazard issues.
LVL (базов сценарий) до [100-200] млн.
In that respect, the Commission takes note of the additional compensatory measures proposed by Latvia to ensure that third parties will not benefit from the additional aid amount received by Reverta, namely the commitment on strengthened burden-sharing arrangements described in recitals 70 to 73.
LVL (песимистичен сценарий).
Latvia commits that Citadele and Reverta (formerly Parex banka), as well as their affiliated undertakings, will not pay any interest, dividends or coupons on existing capital instruments (including preference shares, B shares, and upper and lower tier-2 instruments) (either due or accrued) or exercise any call rights in relation to the same, to any subordinated debtholders or shareholders other than the Latvian State or the EBRD, until and unless the State aid to Reverta and/or Citadele has been fully repaid and unless there is a legal obligation to do so.
Въпреки това според последните прогнози за паричните потоци, представени от Латвия, предоставената подкрепа за ликвидността е планирана да превишава ограничението, определено в окончателното решение за Parex до 2017 г., както е отразено в таблица 5:
In that respect Latvia also commits to remove any such legal obligations as soon as possible and by 30 April 2015 at the latest.
Таблица 5
As a result, holders of existing capital instruments will not receive any payment, since those existing capital instruments do not carry a mandatory coupon and in the course of liquidation of Reverta (which will take place by the end of 2017) they rank after senior debt.
Надплатени суми за ликвидност за Reverta спрямо плана за преструктуриране от 2010 г.
Because Reverta has a negative capital, it will be impossible in practical terms for the holders of those capital instruments to receive any payment or reimbursement.
Песимистичен сценарий (първоначален план за преструктуриране)
Moreover, in addition to the commitments referred to in recital 165, Latvia also commits not to repay any outstanding debt (principal) of the Legacy Subordinated Loans unless and until all State aid to Reverta/Citadele is fully repaid, to the extent necessary to cover the negative net asset value of Reverta and provided a legal base is available.
Очаквана подкрепа за ликвидността (актуализация от 2014 г.)
For that purpose the outstanding debt (principal) of the Legacy Subordinated Loans will be either: (i) subject to a binding order that no payments under the Legacy Subordinated Loans shall become due and payable; or (ii) converted into non-voting Tier 1 capital; or (iii) written down.
Разлика
In that respect, considering that national law currently does not provide an appropriate legal base allowing for compliance with that commitment, Latvia further commits to undertake all necessary measures to ensure that any legal provisions needed to comply with that commitment are put in place by 30 April 2015 at the latest.
Комисията разбира, че поради следните трудности:
The Commission welcomes the commitments of Latvia referred to in recitals 165 and 166 as, by aiming at limiting payments of principal and interest due in respect of the Legacy Subordinated Loans and capital instruments of Reverta and Citadele, they provide additional burden-sharing.
по-ниско качество на активите и по-ниска стойност в сравнение с това, което е било предвидено в плана за преструктуриране, и
As a result, the Commission finds that the proposed compensatory measures mentioned in section 5.5 can be considered as adequate and equivalent (in terms of effectiveness) to those previously proposed by Latvia and approved by the Commission with the Parex Final Decision as amended by the Amendment Decision.
по-бавно възстановяване на обезпечението и съдебни спорове с длъжници,
Indeed the proposed compensatory measures pursue the same objective of limiting the distortion of competition.
е имало закъснение от две години при събирането на паричните средства (както е посочено в съображение 45) спрямо предвижданото по време на приемането на окончателното решение за Parex.
They are well targeted as they aim at limiting distortions of competition in markets where Citadele operates.
Това забавяне наложи увеличаване на държавната подкрепа.
The Commission accordingly concludes that the amended commitments are equivalent to the original ones in terms of restoration of viability, burden-sharing and mitigation of competition distortions.
Поради това допълнителната нужда от подкрепа за ликвидността бе предизвикана от влошаващото се финансово състояние на Reverta в сравнение с това, което е било очаквано в окончателното решение за Parex.
The replacement of the original commitments by the new commitments does not alter the compatibility of the aid with the internal market as established by the Parex Final Decision as amended by the Amendment Decision.
Комисията отбелязва, че предоставената подкрепа на ликвидността постепенно е нараснала през последните години в съответствие с трудностите на Reverta при възстановяването на активи.
CONCLUSION
Както е посочено в съображение 56, Латвия твърди, че тъй като само 49,5 млн. LVL за подкрепа за ликвидността от общо 118,7 млн. LVL са били преобразувани в капитал, останалата подкрепа за ликвидността в размер на 69,2 млн. LVL е довела до прекомерна подкрепа за ликвидността в почти еднакъв размер.
The Commission regrets that Latvia unlawfully implemented the First, Second and Third Measures in breach of Article 108(3) TFEU, and that it breached the commitment to divest the Wealth Management Business of Citadele within the deadline recorded in the Final Parex Decision (the Fourth Measure).
Въпреки това, Комисията припомня, че, както е посочено в съображение 63, буква б) от окончателното решение за Parex, единствено държавните депозити могат да бъдат преобразувани в капитал.
However, for the reasons set out above and given the additional commitments undertaken by Latvia and Citadele,
Ето защо Комисията счита, че по-ниското ниво на подкрепата за ликвидността, преобразувана в капитал, не води автоматично до прекомерна подкрепа за ликвидността.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Комисията отбелязва още, че банковият лиценз на Reverta е бил оттеглен през 2011 г., с което е била избегната необходимостта да се преобразува в капитал допълнителна ликвидност за удовлетворяване на регулаторния коефициент на платежоспособност.
Article 1
По този начин Комисията признава, че прекратяването на капиталовите изисквания [39] е позволило на Латвия да предостави по-нисък размер на помощ за рекапитализация за Reverta от максималната сума на рекапитализация, одобрена посредством решенията.
The following measures constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty:
Въз основа на трудностите, с които се сблъсква Reverta при възстановяването на активи, и ограничения размер на капитализация, изискван след отнемане на банковия лиценз, Комисията заключава, че подкрепата за ликвидността, получена от Reverta, е била ограничена до минимума, необходим за доброто управление на процеса на ликвидация.
the grant to Parex banka of subordinated loans with an initial maturity exceeding the terms of the measure approved in the Rescue Decisions and the Parex Final Decision (the First Measure);
Комисията също така заключава, че допълнителната подкрепа за ликвидността отговаря на изискването за споделяне на тежестта, определено в Съобщението относно банковия сектор от 2013 г.
the grant to Citadele of an additional 18-month extension of the maturity of LVL 37 million of subordinated loans (the Second Measure);
По-специално, Комисията отбелязва, че в съответствие с точка 77 от Съобщението относно банковия сектор от 2013 г. собственият капитал на бившите акционери на Parex banka е бил изцяло отписан и че Латвия се ангажирала да предотврати предоставянето на допълнителна помощ в полза на притежателите на подчинен дълг.
the grant to Reverta of liquidity support in excess of the maximum limits approved by the Commission in the Parex Final Decision (the Third Measure).
По отношение на нарушението на задължението за продажба на дейността по управление на благосъстоянието на Citadele (четвъртата мярка)
Article 2