natgillin/translations-raw huggingface dataset:
„[0, 1)“ се тълкува като остатъчен матуритет, по-малък от една година; „[1, 3))“ като остатъчен матуритет, равен на или по-голям от една година и по-малък от три години; „[3, 5)“ като остатъчен матуритет, равен на или по-голям от три години и по-малък от пет години, и т.н.
Residual maturity (years) [3]
ПРИЛОЖЕНИЕ XI
Fixed interest payment and a valuation based on a theoretical price assigned by the national central bank (NCB)
ФОРМИ НА ЦЕННИ КНИЖА
Fixed interest payment and a valuation according to the outstanding amount assigned by the NCB
На 13 юни 2006 г.
Fixed interest payment and a valuation based on a theoretical price assigned by the NCB
Европейската централна банка (ЕЦБ) оповести критериите на новите глобални облигации (НГО) за международни глобални ценни книжа на приносител, които биха били допустими като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата от 1 януари 2007 г.
Note: asset-backed securities, covered bonds and unsecured debt instruments issued by credit institutions may be subject to an additional valuation haircut pursuant to the provisions laid down in Part Four.
На 22 октомври 2008 г.
‘[0, 1)’ is to be interpreted as residual maturity less than one year; ‘[1, 3)’ as residual maturity equal or greater than one year and less than three years; ‘[3, 5)’ as residual maturity equal or greater than three years and less than five years, etc.
ЕЦБ обяви, че международните поименни дългови ценни книжа с международен сертификат, които са емитирани след 30 септември 2010 г., биха били допустими като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата, когато е използвана новата попечителска структура за международни дългови ценни книжа.
ANNEX XI
Следната таблица обобщава правилата за допустимост за различните форми на ценни книжа с въвеждането на критериите на НГО.
SECURITY FORMS
Правила за допустимост за различни форми ценни книжа
On 13 June 2006 the European Central Bank (ECB) announced the new global notes (NGN) criteria for international global bearer form securities that would be eligible as collateral for Eurosystem credit operations from 1 January 2007.
Глобални/индивидуални
On 22 October 2008 the ECB announced that international debt securities in global registered form issued after 30 September 2010, would only be eligible as collateral for Eurosystem credit operations when the new safekeeping structure for international debt securities (NSS) is used.
На приносител/поименни
The following table summarises the eligibility rules for the different forms of securities with the introduction of the NGN criteria.
НГО/класически глобални облигации (КГО)
Eligibility rules for different security forms
В случая на НГО/нова попечителска структура, дали глобалният попечител е МЦДЦК [1]?
Global/individual
Допустими?
Bearer/registered
Глобални
NGN/classic global note (CGN)
На приносител
In the case of NGN/NSS, is the common safekeeper (CSK) an ICSD [1]?
НГО
Eligible?
КГО
Global
Не е приложимо
Bearer
Не, но за тези ценни книжа, които са емитирани преди 1 януари 2007 г., се прилага старият режим до падежа, плюс продължаващи емисии от 1 януари 2007 г., когато ISIN кодовете са взаимозаменяеми.
NGN
Поименни
CGN
Облигации, емитирани съгласно тази структура след 30 септември 2010 г., вече не са допустими.
N/A
Нова попечителска структура
No, but those securities issued before 1 January 2007 will be grandfathered until maturity, plus any tap issues from 1 January 2007 when the ISINs are fungible.
Индивидуални
Registered
За отделни облигации на приносител, емитирани на или преди 30 септември 2010 г. се прилага старият режим до падежа.
Bonds issued under this structure after 30 September 2010 are no longer eligible.
Или, ако е приложимо, при положително оценен централен депозитар на ценни книжа.
NSS
ПРИЛОЖЕНИЕ XII
Individual
ПРИМЕРИ ЗА ОПЕРАЦИИ И ПРОЦЕДУРИ ПО ПАРИЧНАТА ПОЛИТИКА НА ЕВРОСИСТЕМАТА
Individual bearer notes issued on or before 30 September 2010 are grandfathered until maturity
Списък на примерите:
Or, should it become applicable, in a positively assessed central securities depository.
Пример 1 Обратна сделка за предоставяне на ликвидност чрез търг с фиксиран лихвен процент;
ANNEX XII
Пример 2 Обратна сделка за предоставяне на ликвидност чрез търг с променлив лихвен процент;
EXAMPLES OF EUROSYSTEM MONETARY POLICY OPERATIONS AND PROCEDURES
Пример 3 Емитиране на дългови сертификати на Европейската централна банка (ЕЦБ) чрез търг с променлив лихвен процент;
List of examples
Пример 4 Валутен суап за изтегляне на ликвидност чрез търг с променлив лихвен процент;
Example 1 Liquidity-providing reverse transaction by fixed rate tender
Пример 5 Валутен суап за предоставяне на ликвидност чрез търг с променлив лихвен процент;
Example 2 Liquidity-providing reverse transaction by variable rate tender
Пример 6 Мерки за контрол върху риска.
Example 3 Issuance of European Central Bank (ECB) debt certificates by variable rate tender
A. ПРИМЕР 1: ОБРАТНА СДЕЛКА ЗА ПРЕДОСТАВЯНЕ НА ЛИКВИДНОСТ ЧРЕЗ ТЪРГ С ФИКСИРАН ЛИХВЕН ПРОЦЕНТ
Example 4 Liquidity-absorbing foreign exchange swap by variable rate tender
ЕЦБ взема решение за предоставяне на ликвидност на пазара чрез обратна сделка, организирана съгласно процедура за търг с фиксиран лихвен процент.
Example 5 Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender
Трима контрагенти представят следните заявки:
Example 6 Risk control measures
Контрагент
I. EXAMPLE 1: LIQUIDITY-PROVIDING REVERSE TRANSACTION BY FIXED RATE TENDER
Заявка (милиони евро)
The ECB decides to provide liquidity to the market by means of a reverse transaction organised with a fixed rate tender procedure.
Банка 1
Three counterparties submit the following bids:
Банка 2
Counterparty
Банка 3
Bid (EUR million)
Общо
Bank 1
ЕЦБ решава да осигури общо 105 милиона евро.
Bank 2
Разпределението между контрагентите е:
Bank 3
Разпределение (милиони евро)
Total
B. ПРИМЕР 2: ОБРАТНА СДЕЛКА ЗА ПРЕДОСТАВЯНЕ НА ЛИКВИДНОСТ ЧРЕЗ ТЪРГ С ПРОМЕНЛИВ ЛИХВЕН ПРОЦЕНТ
The ECB decides to allot a total of EUR 105 million.
ЕЦБ взема решение за предоставяне на ликвидност на пазара чрез обратна сделка, организирана съгласно процедура за търг с променлив лихвен процент.
The allotment to the counterparties is:
Сума (милиони евро)
Allotment (EUR million)
Лихвен процент (%)
EXAMPLE 2: LIQUIDITY-PROVIDING REVERSE TRANSACTION BY VARIABLE RATE TENDER
Общо заявки
The ECB decides to provide liquidity to the market by means of a reverse transaction organised with a variable rate tender procedure.
Натрупани заявки
Amount (EUR million)
ЕЦБ решава да разпредели 94 милиона евро при пределен лихвен процент от 3,05 %.
Interest rate (%)
Всички заявки над 3,05 % (за натрупана сума от 80 милиона евро) са напълно удовлетворени.
Total bids
При 3,05 % процентът на разпределение е:
Cumulative bids
Делът на банка 1 при пределния лихвен процент например е:
The ECB decides to allot EUR 94 million, implying a marginal interest rate of 3,05 %.
Общият дял на банка 1 е:
All bids above 3,05 % (for a cumulative amount of EUR 80 million) are fully satisfied.
Резултатите могат да бъдат обобщени по следния начин:
At 3,05 % the percentage of allotment is:
Контрагенти
The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate is, for example:
Общо разпределение
The total allotment to Bank 1 is:
Ако процедурата на разпределение е аукцион с единен лихвен процент („холандски аукцион“), лихвеният процент, прилаган по отношение на сумите, разпределени на контрагентите, е 3,05 %.
The allotment results can be summarised as follows:
Ако процедурата на разпределение е аукцион с различни лихвени проценти („американски аукцион“), по отношение на сумите, разпределени на контрагентите, не се прилага единен лихвен процент; например банка 1 получава 5 милиона евро при 3,07 %, 5 милиона евро при 3,06 % и 4 милиона евро при 3,05 %.
Counterparties
C. ПРИМЕР 3: ЕМИТИРАНЕ НА ДЪЛГОВИ СЕРТИФИКАТИ НА ЕЦБ ЧРЕЗ ТЪРГ С ПРОМЕНЛИВ ЛИХВЕН ПРОЦЕНТ
Total allotment
ЕЦБ взема решение за изтегляне на ликвидност от пазара чрез емисия на дългови сертификати, като използва тръжна процедура с променлив лихвен процент.
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, the interest rate applied to the amounts allotted to the counterparties is 3,05 %.
ЕЦБ решава да разпредели номинална сума от 124,5 милиона евро при пределен лихвен процент от 3,05 %.
If the allotment procedure follows a multiple rate (American) auction, no single interest rate is applied to the amounts allotted to the counterparties; for example, Bank 1 receives EUR 5 million at 3,07 %, EUR 5 million at 3,06 % and EUR 4 million at 3,05 %.
Всички заявки под 3,05 % (за натрупана сума от 65 милиона евро) са напълно удовлетворени.
EXAMPLE 3: ISSUANCE OF ECB DEBT CERTIFICATES BY VARIABLE RATE TENDER
ПРИМЕР 4: ВАЛУТЕН СУАП ЗА ИЗТЕГЛЯНЕ НА ЛИКВИДНОСТ ЧРЕЗ ТЪРГ С ПРОМЕНЛИВ ЛИХВЕН ПРОЦЕНТ
The ECB decides to absorb liquidity from the market by issuing debt certificates using a variable rate tender procedure.
ЕЦБ взема решение за изтегляне на ликвидност от пазара чрез валутен суап на курса EUR/USD, като използва тръжна процедура с променлив лихвен процент.
The ECB decides to allot a nominal amount of EUR 124,5 million, implying a marginal interest rate of 3,05 %.
(Забележка: в този пример еврото се търгува с премия.)
All bids below 3,05 % (for a cumulative amount of EUR 65 million) are fully satisfied.
Суап точки (× 10000)
EXAMPLE 4: LIQUIDITY-ABSORBING FOREIGN EXCHANGE SWAP BY VARIABLE RATE TENDER
6,80
The ECB decides to absorb liquidity from the market by executing a foreign exchange swap on the EUR/USD rate by means of a variable rate tender procedure.
ЕЦБ решава да разпредели 158 милиона евро при 6,63 пределни суап точки.
(Note: The euro is traded at a premium in this example.)
Всички заявки над 6,63 (за натрупана сума от 65 милиона евро) са напълно удовлетворени.
Swap points (× 10000)
При 6,63 процентът на разпределение е:
6,84 00 6,80
Делът на банка 1 при пределните суап точки например е:
The ECB decides to allot EUR 158 million, implying 6,63 marginal swap points.
За операцията ЕЦБ фиксира обменния спот курс EUR/USD на 1,1300.
All bids above 6,63 (for a cumulative amount of EUR 65 million) are fully satisfied.
Ако процедурата на разпределение е аукцион с единен лихвен процент („холандски аукцион“), на началната дата на операцията Евросистемата купува 158000000 EUR и продава 178540000 USD.
At 6,63 the percentage of allotment is:
На падежа на операцията Евросистемата продава 158000000 EUR и купува 178644754 USD (форуърдният обменен курс е 1,130663 = 1,1300 + 0,000663).
The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is, for example:
Ако процедурата на разпределение е аукцион с различни лихвени проценти („американски аукцион“), Евросистемата обменя сумите в евро и в щатски долари, както е показано в таблицата:
The ECB fixes the spot EUR/USD exchange rate for the operation at 1,1300.
Спот сделка
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, at the start date of the operation the Eurosystem buys EUR 158000000 and sells USD 178540000.
Форуърд сделка
At the maturity date of the operation, the Eurosystem sells EUR 158000000 and buys USD 178644754 (the forward exchange rate is 1,130663 = 1,1300 + 0,000663).
Обменен курс
If the allotment procedure follows a multiple rate (American) auction, the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars shown in the following table:
Купува EUR
Spot transaction
Продава USD
Forward transaction
Продава EUR
Exchange rate
Купува USD
Buy EUR
D. ПРИМЕР 5: ВАЛУТЕН СУАП ЗА ПРЕДОСТАВЯНЕ НА ЛИКВИДНОСТ ЧРЕЗ ТЪРГ С ПРОМЕНЛИВ ЛИХВЕН ПРОЦЕНТ
Sell USD
ЕЦБ взема решение за предоставяне на ликвидност на пазара чрез валутен суап на курса EUR/USD, като използва тръжна процедура с променлив лихвен процент.
Sell EUR
ЕЦБ решава да разпредели 197 милиона евро при 6,54 пределни суап точки.
Buy USD
Всички заявки под 6,54 (за натрупана сума от 195 милиона евро) са напълно удовлетворени.
V. EXAMPLE 5: LIQUIDITY-PROVIDING FOREIGN EXCHANGE SWAP BY VARIABLE RATE TENDER
При 6,54 процентът на разпределение е:
The ECB decides to provide liquidity to the market by executing a foreign exchange swap on the EUR/USD rate by means of a variable rate tender procedure.
Ако процедурата на разпределение е аукцион с единен лихвен процент („холандски аукцион“), на началната дата на операцията Евросистемата продава 197000000 EUR и купува 222610000 USD.
The ECB decides to allot EUR 197 million, implying 6,54 marginal swap points.
На падежа на операцията Евросистемата купува 197000000 EUR и продава 222738838 USD (форуърдният обменен курс е 1,130654 = 1,1300 + 0,000654).
All bids below 6,54 (for a cumulative amount of EUR 195 million) are fully satisfied.
Форуърд сделка*
At 6,54 the percentage of allotment is:
ПРИМЕР 6: МЕРКИ ЗА КОНТРОЛ НА РИСКА
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, at the start date of the operation the Eurosystem sells EUR 197000000 and buys USD 222610000.
Този пример илюстрира рамката за контрол на риска, прилагана за активи, мобилизирани като обезпечение в кредитните операции на Евросистемата.
At the maturity date of the operation, the Eurosystem buys EUR 197000000 and sells USD 222738838 (the forward exchange rate is 1,130654 = 1,1300 + 0,000654).
Примерът се основава на допускането, че при изчисляване на изискването за допълнително обезпечение се вземат предвид начислените лихви по предоставената ликвидност, като към нея се прилага и гранична точка от 0,5 % от предоставената ликвидност.
Forward transaction*
Примерът се основава на допускането, че един контрагент участва в следните операции по паричната политика на Евросистемата:
EXAMPLE 6: RISK CONTROL MEASURES
основна операция по рефинансиране, която започва на 30 юли 2014 г. и приключва на 6 август 2014 г., при която на контрагента са разпределени 50 милиона евро при лихвен процент 0,15 %;
This example illustrates the risk control framework applied to assets mobilised as collateral in the Eurosystem credit operations.
операция по дългосрочно рефинансиране, която започва на 31 юли 2014 г. и приключва на 23 октомври 2014 г., при която на контрагента са разпределени 45 милиона евро при лихвен процент 0,15 %;
It is based on the assumption that, in the calculation of the need for a margin call, accrued interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 0,5 % of the liquidity provided is applied.
основна операция по рефинансиране, която започва на 6 август 2014 г. и приключва на 13 август 2014 г., при която на контрагента са разпределени 35 милиона евро при лихвен процент 0,15 %.
The example is based on the assumption that a counterparty participates in the following Eurosystem monetary policy operations:
Характеристиките на търгуемите активи, мобилизирани от контрагента за обезпечаване на тези операции, са посочени в таблица 1.
a main refinancing operation starting on 30 July 2014 and ending on 6 August 2014 where the counterparty is allotted EUR 50 million at an interest rate of 0,15 %;
Търгуеми активи, мобилизирани при сделките
a longer-term refinancing operation starting on 31 July 2014 and ending on 23 October 2014 where the counterparty is allotted EUR 45 million at an interest rate of 0,15 %;
Характеристики
a main refinancing operation starting on 6 August 2014 and ending on 13 August 2014 where the counterparty is allotted EUR 35 million at an interest rate of 0,15 %.
Наименование
The characteristics of the marketable assets mobilised by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1.
Категория актив
Marketable assets mobilised in the transactions
Падеж Вид купон
Characteristics
Честота на купона
Name
Остатъчен матуритет
Asset class
Дисконтиране при оценяването
Maturity date
Актив А
Coupon definition
Обезпечени облигации тип „jumbo“
Coupon frequency
С фиксирана лихва
Residual maturity
6 месеца
Haircut
4 години
Asset A Jumbo covered bond
Актив В
Fixed rate
Държавна облигация
6 months
С променлив лихвен процент
4 years
12 месеца
Asset B
Актив В
Central government bond
Корпоративна облигация
Variable rate
С нулев купон
12 months
> 10 години
Asset C
Цени в проценти (включително начислена лихва) [1]30.7.2014 г.
Corporate bond
СИСТЕМА НА ЦЕЛЕВО ПРЕДНАЗНАЧЕНИЕ
Zero coupon rate
Първо, приема се, че сделките се извършват с национална централна банка (НЦБ), използваща система, при която за всяка сделка има специално предназначени базови активи.
> 10 years
Оценката на активите, мобилизирани като обезпечение, се извършва на дневна база.
Prices in percentages (including accrued interest) [1]30.7.2014
В този случай рамката за контрол на риска може да се опише по следния начин (вж. също таблица 2 по-долу):
EARMARKING SYSTEM
На 30 юли 2014 г. контрагентът извършва репо сделка с НЦБ, която изкупува 50,6 милиона евро от актив А.
First, it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank (NCB) using a system where underlying assets are earmarked for each transaction.
Актив А е обезпечена облигация тип „jumbo“ с фиксиран купон и с падеж 30 август 2018 г., на която е определена степен на кредитно качество 1-2.
The valuation of assets mobilised as collateral is carried out on a daily basis.
Остатъчният срок до падежа е четири години, което изисква дисконтиране при оценяването от 2,5 %.
The risk control framework can then be described as follows (see also Table 2 below):
Пазарната цена на актив А на референтния пазар за този ден е 101,61 %, включително начислените лихви по купона.
On 30 July 2014, the counterparty enters into a repurchase transaction with the NCB, which purchases EUR 50,6 million of Asset A. Asset A is a jumbo covered bond with a fixed coupon maturing on 30 August 2018 and allocated to credit quality step 1-2.
От контрагента се изисква да предостави сума от актив А, която след приспадане на дисконтирането при оценяването от 2,5 %, надхвърля предоставената сума от 50 милиона евро.
It thus has a residual maturity of four years, therefore requiring a valuation haircut of 2,5 %.
Следователно контрагентът предоставя актив А с номинална стойност 50,6 милиона евро, като коригираната му пазарна стойност за този ден е 50129294 EUR.
The market price of Asset A on its reference market on that day is 101,61 %, which includes the accrued interest on the coupon.
На 31 юли 2014 г. контрагентът извършва репо сделка с НЦБ, която изкупува 21 милиона евро от актив А (пазарна цена 101,21 %, дисконтиране при оценяването 2,5 %) и 25 милиона евро от актив Б (пазарна цена 98,02 %).
The counterparty is required to provide an amount of Asset A, which, after deduction of the 2,5 % valuation haircut, exceeds the allotted amount of EUR 50 million.
Актив Б е държавна облигация с плащания с променлив лихвен процент по купона, на която е определена степен на кредитно качество 1-2 и по отношение на която се прилага дисконтиране при оценяването от 0,5 %.
The counterparty therefore delivers Asset A for a nominal amount of EUR 50,6 million, the adjusted market value of which is EUR 50129294 on that day.
Коригираната пазарна стойност на актив А и актив Б за този ден е 45130098 EUR и надхвърля изисквания размер от 45000000 EUR.
On 31 July 2014, the counterparty enters into a repurchase transaction with the NCB, which purchases EUR 21 million of Asset A (market price 101,21 %, valuation haircut 2,5 %) and EUR 25 million of Asset B (market price 98,02 %).
На 31 юли 2014 г. се извършва преоценка на активите, обезпечаващи основната операция по рефинансиране, започната на 30 юли 2014 г.
Asset B is a central government bond with variable rate coupon payments and allocated to credit quality step 1-2, to which a 0,5 % valuation haircut is applied.
При пазарна цена 101,21 % пазарната стойност на актив А, коригирана с дисконтирането при оценяването, все още остава в рамките на долната и горна гранична сума.
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is EUR 45130098, thus exceeding the required amount of EUR 45000000.
Първоначално мобилизираното обезпечение следователно се счита за достатъчно за покриване както на първоначално предоставената ликвидност, така и на начислените лихви в размер на 208 EUR.
On 31 July 2014, the assets underlying the main refinancing operation initiated on 30 July 2014 are revalued.
На 1 август 2014 г. базовите активи се преоценяват: пазарната цена на актив А е 99,50 %, а пазарната цена на актив Б е 97,95 %.
With a market price of 101,21 %, the haircut-adjusted market value of Asset A is still within the lower and upper trigger amounts.
Начислените лихви са в размер на 417 EUR по основната операция по рефинансиране, започната на 30 юли 2014 г., и 188 EUR по операцията по дългосрочно рефинансиране, започната на 31 юли 2014 г.
The collateral that was mobilised initially is consequently considered to cater for both the initial amount of liquidity provided and the accrued interest amounting to EUR 208.
В резултат на това коригираната пазарна стойност на актив А при първата сделка пада под сумата, която трябва да бъде покрита, т.е. предоставената ликвидност плюс начислената лихва, с 912092 EUR, а също и под граничната точка от 49750415 EUR.
On 1 August 2014, the underlying assets are revalued: the market price of Asset A is 99,50 % and the market price of Asset B is 97,95 %.
Контрагентът предоставя сумата от 950000 EUR от актив А по номинална стойност, с която — след приспадане на 2,5 % дисконтиране от пазарната стойност по цена от 99,50 % — възстановява достатъчно покритие на обезпечението.
Accrued interest amounts to EUR 417 on the main refinancing operation initiated on 30 July 2014 and EUR 188 on the longer-term refinancing operation initiated on 31 July 2014.
НЦБ могат да отправят искане за предоставяне на допълнително обезпечение в парични средства вместо в ценни книжа.
As a result, the adjusted market value of Asset A in the first transaction falls below the transaction's amount to be covered, i.e. the liquidity provided plus the accrued interest, by EUR 912092, but also below the lower trigger level of EUR 49750415.
При втората сделка също е необходимо искане за предоставяне на допълнително обезпечение, тъй като коригираната пазарна стойност на използваните в сделката базови активи (44737688 EUR) е под долната гранична точка (44775187 EUR).
The counterparty delivers EUR 950000 of Asset A in nominal value terms, which, after deducting a 2,5 % haircut from the market value based on a price of 99,50 %, restores sufficient collateral coverage.
Затова контрагентът предоставя сумата от 270000 EUR от актив Б с коригирана пазарна стойност от 263143 EUR.
NCBs may perform margin calls in cash rather than securities.
На 4 и 5 август 2014 г. се извършва преоценка на базовите активи, без това да води до искане за предоставяне на допълнително обезпечение по сделките от 30 и 31 юли 2014 г.
A margin call is also needed on the second transaction since the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction (EUR 44737688) is below the lower trigger level (EUR 44775187).
На 6 август 2014 г. контрагентът погасява предоставената ликвидност по основната операция по рефинансиране от 30 юли 2014 г., в т.ч. начислените лихви в размер на 1458 EUR.
The counterparty therefore provides EUR 270000 of Asset B with an adjusted market value of EUR 263143.
НЦБ връща 51550000 EUR от актив А по номинална стойност.
On 4 and 5 August 2014, the underlying assets are revalued, without resulting in any margin call for the transactions entered into on 30 and 31 July 2014.
В същия ден контрагентът инициира нова репо сделка с НЦБ, която изкупува 75 милиона евро от актив В по номинална стойност.
On 6 August 2014, the counterparty repays the liquidity provided under the main refinancing operation initiated on 30 July 2014, including the accrued interest of EUR 1458.
Тъй като актив В представлява корпоративна облигация с нулев купон и остатъчен матуритет над 10 години, за която е определена степен на кредитно качество 1-2, изискващо дисконтиране при оценяването от 13 %, то съответната пазарна стойност, коригирана с дисконтирането при оценяването за този ден е 35045775 EUR.
The NCB returns EUR 51550000 of Asset A in nominal value.