natgillin/translations-raw huggingface dataset:
На 2 август 2010 г. гръцките органи представиха на Комисията план за преструктуриране на Банката.
The Bank has repeatedly benefited from State guarantees on debt instruments and government bond loans under the Greek Bank Support Scheme [2].
Този план и последващите му актуализации, както и допълнителната информация, представена от гръцките органи, бяха регистрирани от Комисията като дело SA.30342 (PN 26/2010) и след това дело SA.32786 (2011/PN).
It also benefited from State-guaranteed emergency liquidity assistance ( ‘State-guaranteed ELA’).
Банката нееднократно е ползвала държавни гаранции по дългови инструменти и държавни облигационни заеми в рамките на схемата за помощ на гръцките банки [2].
On 20 April 2012, the Hellenic Financial Stability Fund (‘HFSF’) provided the Bank with a letter committing to participate in a planned share capital increase of the Bank.
Тя се е възползвала също така от гарантирана от държавата спешна помощ за осигуряване на ликвидност ( „гарантирана от държавата СПОЛ“).
On 28 May 2012, the HFSF granted a bridge recapitalisation of EUR 1900 million to the Bank (‘first bridge recapitalisation’).
На 20 април 2012 г.
In May 2012, the Greek authorities notified to the Commission the commitment letter that had been provided by the HFSF to the Bank.
Гръцкият фонд за финансова стабилност („HFSF“) е предоставил на Банката писмо за поемане на ангажимент да участва в планирано увеличение на акционерния капитал на Банката.
The Commission registered it as a non-notified aid (Case SA.34823 (2012/NN)) as the measure had already been implemented.
На 28 май 2012 г.
By decision of 27 July 2012, the Commission opened a formal investigation procedure on the first bridge recapitalisation (‘the Alpha Opening Decision’) [3].
HFSF е извършил междинна рекапитализация на Банката в размер на 1900 млн.
On 12 October 2012, the HFSF gave its consent to the Bank for the acquisition of Emporiki Bank from Crédit Agricole S.A.
EUR („първа междинна рекапитализация“).
(‘Crédit Agricole’).
През месец май 2012 г. гръцките органи уведомиха Комисията за ангажимента, поет от HFSF към Банката.
On 16 October 2012, Crédit Agricole and the Bank signed a share purchase agreement.
Комисията я регистрира като помощ, за която не е постъпило уведомление (дело SA.34823 (2012/NN)), тъй като мярката вече е била приведена в действие.
Before that date, the Greek authorities had informed the Commission services about the evolution of the process and the terms of the potential acquisition of Emporiki Bank.
С решение от 27 юли 2012 г.
On 23 November 2012, the Commission services sent a letter to the Greek authorities, including their preliminary assessment of the acquisition.
Комисията откри официална процедура по разследване по отношение на първата междинна рекапитализация („решението за откриване по отношение на Alpha Bank“) [3].
In December 2012, the HFSF granted a second bridge recapitalisation of EUR 1042 million to the Bank (‘second bridge recapitalisation’).
На 12 октомври 2012 г.
On 21 December 2012, the HFSF also provided the Bank with a commitment letter for its participation in a share capital increase of the Bank and in convertible capital instruments to be issued, for a total amount of up to EUR 1629 million [4].
HFSF даде одобрението си на Банката за придобиването на Emporiki Bank от Crédit Agricole S.A („Crédit Agricole“).
The Greek authorities notified those measures to the Commission on 27 December 2012 [5].
На 16 октомври 2012 г.
In May 2013, the Bank announced the successful completion of its EUR 457,1 million rights issue and the allocation of all shares offered in an additional EUR 92,9 million private placement.
Crédit Agricole и Банката подписаха споразумение за покупка на акции.
On 3 June 2013, the HFSF converted the first and second bridge recapitalisations into equity and injected a further EUR 1079 million of capital into the Bank (the ‘Spring 2013 recapitalisation’).
Преди тази дата гръцките органи информираха службите на Комисията относно напредъка на процеса и условията на потенциалното придобиване на Emporiki Bank.
On 19 December 2013, the Greek authorities submitted information to the Commission regarding the terms of the Spring 2013 recapitalisation.
На 23 ноември 2012 г. службите на Комисията изпратиха писмо до гръцките органи, включително предварителната си оценка на придобиването.
On 12 June 2014 the Greek authorities submitted a final restructuring plan for the Bank (‘the restructuring plan’) to the Commission.
През месец декември 2012 г.
On the same date they provided information on the State-guaranteed ELA.
HFSF е извършил втора междинна рекапитализация на Банката в размер на 1042 млн.
They indicated that they intended to continue providing the Bank with liquidity support, as well as State guarantees on debt instruments and government bond loans under the Greek Banks Support Scheme [6].
EUR („втора междинна рекапитализация“).
The Commission has had numerous meetings, teleconferences and electronic mail exchanges with representatives of the Greek authorities and the Bank.
На 21 декември 2012 г.
Greece accepts that exceptionally this Decision is adopted in the English language only.
HFSF е предоставил също така на Банката писмо за поемане на ангажимент да участва в увеличението на акционерния капитал на Банката и в конвертируеми капиталови инструменти, които е трябвало да бъдат емитирани, в общ размер на 1629 млн.
PROCEDURE RELATED TO THE STATE SUPPORT GRANTED TO THE THREE COOPERATIVE BANKS
EUR [4].
On 3 December 2013, Greece informed the Commission about the anticipated resolution of three cooperative banks (‘the three Cooperative Banks’), namely Cooperative Bank of Dodecanese (‘Dodecanese Bank’), Cooperative Bank of Evia (‘Evia Bank’) and Cooperative Bank of Western Macedonia (‘Western Macedonia Bank’).
Гръцките органи уведомиха Комисията за тези мерки на 27 декември 2012 г.
On 4 December 2013, the Commission services asked Greece to submit information regarding the anticipated resolution of the three Cooperative Banks.
[5]
On 5 December 2013, Greece submitted the requested information to the Commission services.
През месец май 2013 г.
On 8 December 2013, the Bank of Greece proceeded with the resolution of the three Cooperative Banks and the transfer of the selected liabilities of the three Cooperative Banks to the Bank.
Банката обяви успешното приключване на издаването на права от 457,1 млн.
On 17 December 2013, Greece notified the State support provided in the framework of the resolution of the three Cooperative Banks.
EUR и разпределянето на всички предложени акции с допълнителна частна емисия на ценни книжа в размер на 92,9 млн.
DESCRIPTION
EUR.
THE BANK AND ITS DIFFICULTIES
На 3 юни 2013 г.
General context of the Greek banking sector
HFSF преобразува първата и втората междинна рекапитализация в собствен капитал и инжектира допълнително 1079 млн.
Greece’s real gross domestic product (‘GDP’) fell by 20 % from 2008 to 2012, as shown in Table 1.
EUR капитал в Банката („рекапитализация от пролетта на 2013 г.“).
As a result, Greek banks faced a rapidly increasing default rate on loans to Greek households and companies [7].
На 19 декември 2013 г. гръцките органи представиха информация на Комисията по отношение на условията на рекапитализацията от пролетта на 2013 г.
Those developments have adversely affected the performance of the assets of Greek banks and given rise to capital needs.
На 12 юни 2014 г. гръцките органи представиха на Комисията окончателен план за преструктуриране на Банката („план за преструктуриране“).
Table 1
На същата дата те предоставиха информация относно гарантирана от държавата СПОЛ.
Real GDP Growth in Greece, 2008-13
Те посочиха, че възнамеряват да продължат да предоставят такава помощ за ликвидност на Банката, както и държавни гаранции по дългови инструменти и държавни облигационни заеми в рамките на схемата за подпомагане на гръцките банки [6].
Source:
Комисията проведе множество срещи, телеконференции и обмен по електронната поща с представители на гръцките органи и на Банката.
Eurostat, available online at http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
Гърция по изключение се съгласява това решение да бъде прието само на английски език.
Greece
ПРОЦЕДУРА, СВЪРЗАНА С ДЪРЖАВНАТА ПОДКРЕПА, ПРЕДОСТАВЕНА НА ТРИТЕ КООПЕРАТИВНИ БАНКИ
Real GDP growth, %
На 3 декември 2013 г.
In addition, in February 2012, Greece implemented a private sector bond exchange known as Private Sector Involvement (‘the PSI programme’).
Гърция информира Комисията относно предвиденото преструктуриране на три кооперативни банки („трите кооперативни банки“), а именно Кооперативна банка на Додеканезите („Банката на Додеканезите“), Кооперативна банка на остров Евбея („Банката на Евбея“) и Кооперативна банка на Западна Македония („Банката на Западна Македония“).
Greek banks were involved in the PSI programme, in the course of which the Greek government offered existing private bondholders new securities (including new Greek Government Bonds (‘GGBs’), GDP-linked securities and PSI payment notes issued by the European Financial Stability Fund (‘EFSF’)) in exchange for existing GGBs, with a nominal discount of 53,5 % and longer maturities [8].
На 4 декември 2013 г. службите на Комисията поискаха от Гърция да предостави информация по отношение на предвиденото преструктуриране на трите кооперативни банки.
The Greek authorities announced the results of that exchange of bonds on 9 March 2012 [9].
На 5 декември 2013 г.
The exchange resulted in significant losses for the bondholders (estimated by the Bank of Greece at 78 % of the face amount of old GGBs on average for the Greek banks) and capital needs which were retroactively booked in the Greek banks’ 2011 financial statements.
Гърция представи на службите на Комисията исканата информация.
Table 2
На 8 декември 2013 г.
Total PSI losses of the main Greek banks (EUR million)
Банката на Гърция пристъпи към преструктурирането на трите кооперативни банки и прехвърлянето на избрани задължения на трите кооперативни банки към Банката.
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
На 17 декември 2013 г.
14.
Гърция изпрати уведомление за държавна помощ, предоставена в рамките на преструктурирането на трите кооперативни банки.
Banks
ОПИСАНИЕ
Face amount Face amount of GGBs (1)
БАНКАТА И НЕЙНИТЕ ЗАТРУДНЕНИЯ
Face amount of state related loans (2)
Общо положение на гръцкия банков сектор
Total face amount (3) = (1) + (2)
Гръцкият реален темп на нарастване на брутния вътрешен продукт („БВП“) е намалял с 20 % за периода 2008—2012 г., както е показано в таблица 1.
PSI loss of GGBs (4)
В резултат на това гръцките банки са се сблъскали с бързо повишаващ се процент на неизпълнение по кредитите на гръцките домакинства и дружества [7].
PSI loss of state-related loans (5)
Тези тенденции са оказали неблагоприятно въздействие върху изпълнението на активите на гръцките банки и са породили капиталови нужди.
Total gross PSI loss (6) = (4) + (5)
Таблица 1
Total gross PSI loss/Core Tier 1 [10] (Dec 2011) (%)
Реален темп на нарастване на БВП в Гърция, 2008—2013 г.
Total gross PSI loss/Total assets (Dec 2011) (%)
Източник:
Since the Greek banks faced substantial capital shortfalls as a result of the PSI programme and the continuing recession, the Memorandum of Economic and Financial Policies (‘MEFP’) of the Second Adjustment Programme for Greece between the Greek government, the European Union, the International Monetary Fund (‘IMF’) and the European Central Bank (‘ECB’) dated 11 March 2012 made funds available for those banks’ recapitalisation.
Евростат, на разположение на: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
The Greek authorities estimated the total bank recapitalisation needs and resolution costs to be financed under that programme at EUR 50 billion [11].
Гърция
That amount was calculated on the basis of a stress test performed by the Bank of Greece for the period starting December 2011 and ending December 2014 (‘the stress test of 2012’), which relied on the loan losses forecast performed by Blackrock [12].
Реален темп на нарастване на БВП, %
The funds for the recapitalisation of the Greek banks are available through the HFSF.
Освен това през месец февруари 2012 г.
Table 3 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks as they result from the stress test of 2012.
Гърция е извършила обмяна на облигации, притежавани от частния сектор, известна като участие на частния сектор („програма за PSI“).
Table 3
Гръцките банки са били включени в програмата за PSI, в хода на което гръцкото правителство е предложило на съществуващите частни притежатели на облигации нови ценни книжа (включително нови гръцки държавни облигации („GGB“), ценни книжа, свързани с БВП, и известия за плащане по PSI, емитирани от Европейския фонд за финансова стабилност („ЕФФС“), срещу съществуващи GGB с номинална отстъпка от 53,5 % и по-късни падежи [8].
Stress test of 2012: Capital needs of the main Greek banks (EUR million)
На 9 март 2012 г. гръцките органи обявиха резултатите от тази обмяна на облигации [9].
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
Обмяната е довела до значителни загуби за притежателите на облигации (изчислени от Банката на Гърция средно на 78 % от номиналната стойност на старите GGB за гръцките банки) и капиталови нужди, които са били записани със задна дата във финансовите отчети на гръцките банки за 2011 г.
8
Таблица 2
Reference Core Tier 1 (Dec 2011) (1)
Общи загуби на основните гръцки банки, свързани с програмата за PSI (млн.
Total gross PSI loss (Dec 2011) (2)
EUR)
Provisions related to PSI (June 2011) (3)
Банка на Гърция, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector (Доклад относно рекапитализацията на гръцкия банков сектор), декември 2012 г., стр.
Gross Cumulative Loss Projections for credit risk (4)
14
Loan loss reserves (Dec 2011) (5)
Банки
Internal capital generation (6)
Номинална стойност Номинална стойност на GGB (1)
Target Core Tier 1 (Dec 2014) (7)
Номинална стойност на свързаните с държавата кредити (2)
Capital needs (8) = (7) – [(1) + (2) + (3) + (4) + (5) + (6)]
Обща номинална стойност (3)=(1)+(2)
Postbank (TT Bank)
Загуба по GGB вследствие на PSI (4)
According to the MEFP, ‘banks submitting viable capital raising plans will be given the opportunity to apply for and receive public support in a manner that preserves private sector incentives to inject capital and thus minimises the burden for taxpayers’ [13].
Загуба по свързани с държавата кредити вследствие на PSI (5)
The Bank of Greece found that only the four largest banks (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank and Alpha Bank) submitted viable capital raising plans [14].
Обща брутна загуба вследствие на PSI (6)=(4)+(5)
They received a first bridge recapitalisation by the HFSF in May 2012.
Обща брутна загуба вследствие на PSI /основен капитал от първи ред [10] (дек((.
Domestic deposits in the banks in Greece decreased by 37 % in total between the end of 2009 and June 2012 due to the recession and political uncertainty.
2011 г.) (%)
Those banks had to pay higher interest rates to try to retain deposits.
Обща брутна загуба вследствие на PSI /общи активи (дек.
The costs of deposits increased, reducing the net interest margin of the banks.
2011 г.) (%)
As Greek banks were shut out from wholesale funding markets, they became entirely dependent on Eurosystem financing [15], a growing portion of which was in the form of State-guaranteed ELA granted by the Bank of Greece.
Тъй като гръцките банки са се сблъскали със значителен недостиг на капитал в резултат на програмата за PSI и продължаващата рецесия, за рекапитализацията на тези банки са били предоставени средства по Меморандума за икономически и финансови политики („МИФП“) в рамките на Втората програма за корекции за Гърция между гръцкото правителство, Европейския съюз, Международния валутен фонд („МВФ“) и Европейската централна банка („ЕЦБ“) от 11 март 2012 г.
On 3 December 2012, Greece launched a buy-back programme on the new GGBs received by the investors in the framework of the PSI programme, at prices ranging from 30,2 % to 40,1 % of their nominal value [16].
Гръцките органи са оценили общите нужди от рекапитализация на банките и разходите за оздравяване, които следва да бъдат финансирани по тази програма, на 50 млрд.
The Greek banks participated in that buy-back programme which crystallised further losses on their balance sheets, since most of the accounting loss (that is, the difference between market value and nominal value) booked on those new GGBs at the time of the PSI programme became definitive and irreversible [17].
EUR [11].
In December 2012, the four largest Greek banks received a second bridge recapitalisation from the HFSF.
Тази сума е изчислена въз основа на стрес-тест, извършен от Банката на Гърция за периода декември 2011 г. — декември 2014 г. („стрес-тест от 2012 г.“), базиран на прогноза за загуби по кредити, направена от Blackrock [12].
In spring 2013, the bridge recapitalisation of the four banks was converted into permanent recapitalisation in ordinary shares, with the HFSF holding more than 80 % of the shareholding of each of the four banks.
Средствата за рекапитализацията на гръцките банки са на разположение чрез HFSF.
For the banks which managed to attract a pre-determined amount of private capital (the Bank, Piraeus Bank S.A. and National Bank of Greece S.A.), the HFSF received non-voting shares and private investors were granted warrants on the shares of the HFSF.
В таблица 3 е обобщено изчислението на капиталовите нужди за основните гръцки банки, направено в резултат на стрес-теста от 2012 г.
In July 2013, the Bank of Greece commissioned an advisor to carry out a diagnostic study on the loan portfolios of all Greek banks.
Таблица 3
That advisor carried out credit loss projections (‘CLPs’) on all domestic loan books of the Greek banks as well as on loans carrying Greek risk in foreign branches and subsidiaries over a three-and-a-half-year and a loan-lifetime horizon.
Стрес-тест от 2012 г.: капиталови нужди на основните гръцки банки (млн.
The analysis provided CLPs under two macroeconomic scenarios, a baseline and an adverse one.
EUR)
The CLPs for foreign loan portfolios were estimated by the Bank of Greece using some input from the advisor.
Банка на Гърция, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector (Доклад относно рекапитализацията на гръцкия банков сектор), декември 2012 г., стр.
Based on the advisor’s assessment of the CLPs, in autumn 2013 the Bank of Greece launched a new stress test exercise (‘the stress test of 2013’) to assess the robustness of the Greek banks’ capital position under both a baseline and an adverse scenario.
8
The Bank of Greece conducted the capital needs assessment with the technical support of a second advisor.
Референтен основен капитал от първи ред (дек.
The key components of the capital needs assessment under the stress test of 2013 were: (i) the CLPs [18] on banks’ loan portfolios on a consolidated basis for Greek risk and foreign risk, net of existing loan reserves; and (ii) the estimated operating profitability of banks for the period from June 2013 to December 2016, based on a conservative adjustment of the restructuring plans which had been submitted to the Bank of Greece during the fourth quarter of 2013.
2011 г.) (1)
Table 4 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks on a consolidated basis under the baseline scenario for that stress test of 2013.
Обща брутна загуба вследствие на PSI (дек.
Table 4
2011 г.) (2)
Stress test of 2013: Capital needs of the Greek banks on a consolidated basis in the baseline scenario (EUR million)
Провизии, свързани с PSI (юни 2011 г.) (3)
Bank of Greece, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, March 2014, p.
Брутна кумулативна загуба Прогнози за кредитен риск (4)
42.
Резерви за загуби от кредити (дек.
Reference Core Tier 1 (June 2013) (1)
2011 г.) (5)
Loan Loss reserves (June 2013) (2)
Вътрешно генериране на капитал (6)
CLPs for Greek risk (3)
Целеви основен капитал от първи ред (дек.
CLPs for foreign [19] (4)
2014 г.) (7)
Internal Capital Generation (5)
Капиталови нужди (8)=(7)-[(1)+(2)+(3)+(4)+(5)+(6)]
Stress test Core Tier 1 ratio (December 2016) (6)
Postbank (TT банка)
Capital needs (7) = (6) - (1) - (2) - (3) - (4) - (5)
Според МИФП „на банките, които представят жизнеспособни планове за набиране на капитал, ще бъде дадена възможност да кандидатстват за публично подпомагане и да получат такова по начин, по който да бъдат запазени стимулите за частния сектор да влива капитал и следователно да бъде сведена до минимум тежестта за данъкоплатците“ [13].
On 6 March 2014, the Bank of Greece announced the results of the stress test of 2013 and requested the banks to submit, by mid-April 2014, their capital raising plans to cover the capital needs under the baseline scenario.
Банката на Гърция установи, че само четирите най-големи банки (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank и Alpha Bank) са представили жизнеспособни планове за набиране на капитал [14].
Between the end of March 2013 and early May 2014, banks proceeded with capital increases.
Те са получили от HFSF първа междинна рекапитализация през месец май 2012 г.
The beneficiary
Вътрешните депозити в банките в Гърция са намалели общо с 37 % между края на 2009 г. и месец юни 2012 г. вследствие на рецесията и политическата несигурност.
The Bank provides universal banking services mainly in Greece and in South-Eastern Europe (Cyprus, Romania, Bulgaria, Serbia, Albania and the Former Yugoslav Republic of Macedonia (‘FYROM’)) as well as in the United Kingdom.
Тези банки е трябвало да плащат по-високи лихвени проценти, за да се опитат да задържат депозитите.
It offers a full range of banking and financial products and services to households and businesses.
Разходите по депозитите са се увеличили, което е намалило нетния лихвен марж на банките.
It is active in retail, corporate and private banking, asset management, treasury and investment banking.
Тъй като гръцките банки не са имали достъп до пазарите за финансиране на едро, те са станали изцяло зависими от финансирането от Евросистемата [15], все по-голяма част от което под формата на гарантирана от държавата („СПОЛ“), предоставена от Банката на Гърция.
The Bank is incorporated in Greece and its shares are listed on the Athens Stock Exchange.
На 3 декември 2012 г.
On 30 September 2012, the Bank employed a total of 17119 people, of which around one-third were employed in South-Eastern Europe and in the United Kingdom, while the remaining two-thirds were employed in Greece [22].
Гърция е стартирала програма за обратно изкупуване на новите GGB, получени от инвеститорите в рамките на програмата за PSI, по цени в диапазона 30,2 % — 40,1 % от тяхната номинална стойност [16].
The Bank participated in the PSI programme, exchanging GGBs and State-related loans with a face value of EUR 6043 million.
Гръцките банки са участвали в тази програма за обратно изкупуване, вследствие на което са реализирали допълнителни загуби по своите счетоводни баланси, тъй като по-голямата част от счетоводната загуба (т.е. разликата между пазарната стойност и номиналната стойност), записана за новите GGB по времето на програмата за PSI, е станала окончателна и необратима [17].
Its total PSI-related charge amounted to around EUR 4786 million before tax and was entirely booked in its 2011 accounts [23].
През месец декември 2012 г. четирите най-големи гръцки банки са получили втора междинна рекапитализация от HFSF.
During the buy-back programme of December 2012, the Bank sold the new GGBs it had received in the framework of the PSI at a deep discount to nominal value.
През пролетта на 2013 г. междинната рекапитализация на четирите банки беше превърната в постоянна рекапитализация с обикновени акции, като HFSF притежава повече от 80 % от капитала на всяка от четирите банки.
That sale crystallised its losses on the new GGBs.