natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Информация, която е на разположение на уебсайта на SACE.
EUR 40 million * 9,8 % ROE (and EUR 2,7 million for 70 % of Assedile).
Резултатите на застрахователите, свързани с поемането на рискове (застраховане), се измерват посредством комбинирано съотношение, което представлява съотношението на загубите и разходите към застрахователните премии.
According to the Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision (p. 21), the financial projections prepared by the external consultant for the acquisition of KUP provided for expected net profits of EUR 3,5 million in 2011 (in the fifth year after the acquisition).
Комбинирано съотношение под 100 процента говори за доходност на застраховките, докато съотношение над 100 сочи загуба при застрахователната дейност.
Thus, 33 % * 3,5 million = EUR 1,2 million.
Все пак дружество с комбинирано съотношение над 100 % може да запази своята доходност благодарение на инвестиционни приходи.
Dividing the expected return by the initial investment, SACE BT would achieve a ROE of 8,7 %.
В областта на общото застраховане, и по-специално в случай на застраховане на кредити, се очаква комбинираното съотношение да е под 100 процента.
See SACE — Reply to the request for information, 15 September 2011, p. 4.
Инвестирането на капитал в SACE BT в размер на 105,8 млн. евро е включено в годишните отчети на SACE за 2004 г. (като инвестиции в контролираните дружества).
See SACE — Reply to the request for information, point 12, submitted on 5 March 2012, p. 2-3.
Структурата на презастраховане на продаваемите рискове на SACE BT, която е одобрена от неговия управителен съвет на 22 април 2008 г., включва квотно презастраховане и презастраховане за загуби над установения в застрахователния договор праг (вж. приложение № 14 — ISVAP: Протокол за констатации от инспекцията на SACE BT, 11 октомври 2010 г.
In accordance with the adjusted business plan, in 2003 in Italy, Euler Hermes SIAC held a market share of 47,5 %, Atradius-SIC (Italy) of 20,1 % and Coface Italy (Viscontea Coface) of 17,9 %.
(Verbale degli accertamenti ispettivi effettuati presso SACE BT, 11.10.2010), стр. 55 — към писмото на италианските органи от 5 март 2012 г.).
This allegation of Italy is not supported by the initial business plan prepared by the external advisor.
Квотното презастраховане е форма на презастраховане, при която застрахователят цедент прехвърля съгласуван процент от всеки застрахован риск, който попада в определен клас или класове дейност, предмет на презастрахователен договор.
According to Annex 1 to the plan — ‘La best practice del mercato.
При договори за презастраховане за загуби над установения в застрахователния договор праг, презастраховането се ползва само когато определена загуба (или група от загуби) превиши даден съгласуван праг, наречен „задържане“, и обикновено се ползва само до определен лимит.
Benchmarking sui principali players’, dated February 2004 (see submission of Italy of 12 February 2008, Annex 1), both Viscontea Coface and Euler Hermes SIAC were active in surety business (see p. 17 and 34 thereof).
Впоследствие това увеличение на капитала е частично (31,5 млн. евро) използвано за покриване на загубите, отчетени от SACE BT през 2009 г.
For the remuneration paid by SACE BT to SACE see the Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 30.
Вж. приложение № 14 — ISVAP:
See SACE — Reply to the request for information, 15 September 2011, p. 7.
протокол с констатации от инспекцията на SACE BT, 11 октомври 2010 г.
See SACE — Reply to the request for information, point 13, submitted on 5 March 2012, p. 3.
(Verbale degli accertamenti ispettivi effettuati presso SACE BT, 11.10.2010), стр. 5 — към писмото на италианските органи от 5 март 2012 г.
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 25.
При приемането на финансовите отчети за годината, приключила на 31 декември 2009 г., на 20 април 2010 г.
According to the Export-credit Communication, the escape clause is used in the case of temporarily non-marketable risks, i.e. marketable export-credit risks for which coverage may be temporarily unavailable from private export-credit insurers or from public or publicly supported export-credit insurers operating for their own account, owing to a lack of insurance or reinsurance capacity.
Общото събрание на акционерите на SACE BT решава да покрие отчетените в края на 2009 г. загуби — т.е.
In such circumstances, those temporarily non-marketable risks may be taken on to the account of a public or publicly supported export-credit insurer for non-marketable risks insured for the account of or with the guarantee of the State.
34081254 EUR — като използва сума в размер на 2534805 EUR от резервния фонд и капиталов трансфер (versamento in conto capitael) в размер на 31546449 EUR.
Any Member State intending to use that escape clause has to notify it immediately to the Commission.
Вж. отговора на SACE от 15 септември 2011 г. по искането за информация, стр. 11.
See Comments of the Ministry of Economy and Finance submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 5.
За целите на изчисляването на ROAE е взет предвид символичен финансов резултат (effetto fiscale figurativо), когато се определя нетната печалба (вж. стр. 163 от първоначалния бизнес план).
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 29.
Решение от 16 май 2002 г. по дело C-482/99, Stardust Marine, Recueil, стр.
Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 33, 36 and 37.
I-4397.
According to the Insurance Directives the purpose of the equalisation provisions is to equalise fluctuations in loss ratios in future years or to provide for special risks.
Решение от 12 септември 2007 г. по дело T-68/03, Olympic Airways/Комисия, Сборник, стр.
Equalisation provisions are part of the technical provisions on the balance sheet and the change in equalisation provisions is included in the technical account of the profit and loss account.
II-2911.
See CEIOPS — Summary of a survey on equalisation provisions, January 2009, p. 2, available online at:
Решение от 26 юни 2008 г. по дело T-422/03, SIC/Комисия, Сборник, стр.
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 45.
II-1161.
SACE quotes the data of the company Dealogic which found that mergers and acquisitions in the European financial sector in 2009 (EUR 176 billion) have basically halved compared to 2008.
Вж. приложение № 1 към отговора на Министерството на икономиката и финансите, представен на 15 септември 2011 г.
Around 50 % of transactions in 2009 focused on distressed assets.
отговор на Министерството на икономиката и финансите по искането за информация, представен на 5 март 2012 г., стр. 2.
See SACE — Reply to the request for information, point 14, submitted on 5 March 2012, p. 4.
отговор на SACE по искането за информация, точка 9, представен на 5 март 2012 г., стр. 2.
Confidential information.
Конкретната цел на подготвените материали за заседанието на управителния съвет на SACE, проведено на 28 април 2004 г., е била представянето на оценки на „свободния капитал“ на SACE с оглед на осъществяването на вноската в капитала на SACE 2 — бъдещото SACE BT.
To illustrate that argument Italy referred to the following Court case: C-303/88, ECR 1991, I-1433 — Italy/Commission (‘ENI/Lanerossi’), paragraph 21 (see Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 36).
Вж. приложение № 1 — Comunicazione dell'AD al CdA di SACE S.p.A. in vista della riunione del CdA del 28 aprile 2004 — към мнението на SACE, представено на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване.
The risk management is externalised to the parent company, SACE.
За данните вж. стр. 4 от мнението на SACE, представено на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване.
See recital 25.
отговор на Министерството на икономиката и финансите по искането за информация, представен на 5 март 2012 г., стр. 2.
See SACE — Reply to the request for information, point 19, submitted on 5 March 2012, p. 6.
мнения на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване, стр. 8, и протокол от срещата на 13 юли 2011 г. на представителите на SACE BT, SACE, италианските органи и службите на Комисията.
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 33.
Вж. например глава II, стр. 7 от първоначалния бизнес план.
includes also the life insurance (‘include il ramo vita’), which was divested in 2009.
Вж. мненията на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване, стр. 9.
Projections included in the Business Plan 2010-2011, p. 8, approved by the Board of Directors of SACE BT on 4 August 2009 (See Annex 4 — Minutes of the meeting of SACE BT's Board of Directors, 4 August 2009, submitted on 9 June 2010).
SACE потвърждава позицията, вече изразена от италианските органи преди решението за откриване.
Projections included in the Adjusted Business Plan 2011-2013 (‘Aggiornamento Piano Industriale’), p. 8 and 19, approved by SACE BT's Board of Directors on 24 November 2011.
Вж. параграф 1 на стр. 15 от писмото на италианските органи от 12 февруари 2008 г.
(See Annex 8 — Minutes of the meeting of SACE BT's Board of Directors, 24 November 2011, submitted on 30 March 2012).
В първоначалния бизнес план се предвижда SACE BT да заема дял от 12,6 % на италианския пазар през 2008 г. с обем на премиите от 67,2 млн. евро.
Gross premiums as opposed to premiums net of reinsurance cost cover also the cover of part of risk ceded to reinsurers.
Вж. отговора на SACE по искането за информация, 15 септември 2011 г., стр. 17.
ROE calculated as income before taxes/net worth (‘patrimonio netto’), assuming undistributed profits and a capital endowment of EUR 108,7 million at 31 December 2011.
Вж. приложение № 1 към отговора на SACE, 15 септември 2011 г., стр. 8.
Commission's calculations on the basis of the financial statements and the projections for 2011-2013.
Приложение № 8 към мнението на SACE, представено на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване.
OJ C 195, 19.8.2009, p. 9.
Вж. приложения № 5—7 към мненията на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване.
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 52.
Вж. приложение № 2 към отговора на SACE, представен на 15 септември 2011 г., в което са посочени няколко инициативи за придобиване, както в сътрудничество с други оператори, т.е.
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 30-31.
KUP (със SA Ducroire) в писмото от 19 юли 2006 г., TINUBU SQUARE (с ONDD и CESCE) в писмата от 19 юли и 8 септември 2006 г. и MEHIB (със SA Ducroire) в писмата от 8 февруари и 18 юни 2007 г., така и самостоятелно, т.е.
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 47.
CGIC (с възможност дружеството майка — SACE — да може да реши дали да участва самото то в търга вместо SACE BT) в писмото от 15 септември 2008 г.
Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 6-7.
Вж. приложение № 1 към отговора на SACE, представен на 15 септември 2011 г., стр. 8.
See recital 64 of the opening decision.
SACE заявява също така, че SACE BT предсрочно спрямо плана е реализирало печалби още през 2006 г., и предоставя следното сравнение между действително отчетените печалби и загуби и прогнозираните.
See Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 7.
През 2005 г.:
See Ministry of Economy and Finance — Reply to the request for information, 15 September 2011, p. 6.
1,5 млн. евро (по план: – 2,4 млн. евро);
Case C-261/89 Italy v Commission [1991] ECR I-4437, paragraph 8;
през 2006 г.:
Joined Cases C-278/92 to C-280/92 Spain v Commission, cited above, paragraph 21;
+ 0,1 млн. евро (по план: – 0,4 млн. евро);
Case C-42/93 Spain v Commission [1994] ECR I-4175, paragraph 13.
през 2007 г.:
See, points 3.1 and 3.2 of the Export-credit Communication, the Commission's notice regarding Application of Articles 92 and 93 of the EEC Treaty [now 107 and 108 of the TFEU] to public authorities' holdings, Bulletin EC 9-1984, and the Commission Communication to the Member States on the application of Articles 92 and 93 of the EC Treaty and of Article 5 of Commission Directive 80/723/EEC to public undertakings in the manufacturing sector (OJ C 307, 13.11.1993, p. 3).
1 млн. евро (по план: + 3,1 млн. евро);
See judgment of 6.3.2003, T-228/99, T-233/99 WestLB and the Lando f Nordrhein-Westfalen vs Commission, paragraph 314.
през 2008 г.:
See judgment of 6.3.2003, Westdeutsche Landesbank Girozentrale/Commission (T-228/99 and T-233/99, ECR II-435, paragraphs 254-255, 270).
29,4 млн. евро (по план: + 3,7 млн. евро).
See Commission v Électricité de France (EDF) judgment of 5 June 2012 in case C-124/10 P [ECR I] p. 0000, paragraphs 82-84 and 105.
Вж. мненията на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване, стр. 6, бележка под линия 2.
See Commission v Électricité de France (EDF) judgment of 5 June 2012 in case C-124/10 P [ECR I] p. 0000, paragraph 86.
Следователно в това число също удължаване на прогнозите до 2009 г.
As regards the comparison of the State intervention to the alternative scenario of winding up the respective business and the costs that would need to be taken into account in the latter scenario, see judgments of 28.2.2003, Gröditzer (ECR I-1139, C-334/99, paragraphs 133-141) and of 14.9.1994, Kingdom of Spain v Commission of the European Communities (ECR I-04103, joined cases C-278/92, C-279/92 and C-280/92, paragraphs 21-22).
Вж. приложение № 9 към мненията на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване.
See p. 41 of Annex 22 — Financial statements of SACE at 31.12.2004, submission of Italy of 12 February 2008:
Вж. стр. 8 и 10 от коригирания бизнес план.
‘Detta “gestione” si è conclusa nel corso dell'anno, sia in seguito alla naturale scadenza dei contratti assicurativi che prevedevano la copertura dei rischi di mercato, sia mediante disdetta dei contratti in essere.
Ако референтната година е 2009 г. (както е предвидено в коригирания план), а не 2008 г. и следователно предвид е взета печалба от 4,8 млн. евро, „подразбиращата се предварителна“ ROE след придобиванията и синергиите достига 11,8 %.
I rischi in argomento sono stati progressivamente assunti con nuovi contratti dalla società partecipata SACE BT S.pA., costituita in data 27 maggio 2004.’
Според писмото на италианските органи от 5 март 2012 г. — отговор на SACE (точка 16, стр. 5) — външният консултант е прогнозирал за 2009 г. (през петата година след придобиването) ROE от 9,8 % при придобиване на 100 % от Assedile, оценено на около 40 млн. евро (вж. „Progetto Zorro“, 30 май 2005 г., стр. 30).
At that time the Institute for external trade insurance services — SACE (Instituto per i Servizi Assicurativi del Commercio Estero — SACE).
Следователно SACE изчислява печалба от 3,9 млн. евро след придобиването на 100 % от Assedile:
See Annexes No 10 and 11, SACE — Reply to the request for information, submitted on 5 March 2012.
40 млн. евро × 9,8 % ROE (и 2,7 млн. евро за 70 % от Assedile).
See Annex No 10 — Minutes of the meeting of the Board of Directors of the Institute for external trade insurance services — SACE of 21 November 2003 (Verbale della riunione del Consiglio di Amministrazione dell'Instituto per i Servizi Assicurativi del Commercio Estero, 21 novembre 2003), p. 5-7, submission of Italy, 5 March 2012.
Според мненията на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване (стр. 21), в изготвените от външния консултант финансови прогнози за придобиването на KUP е предвидена очаквана нетна печалба от 3,5 млн. евро през 2011 г. (през петата година след придобиването).
See Annex No 10 — Presentation to the Board of Directors:
Следователно 33 % × 3,5 млн. = 1,2 млн. евро.
Evaluation of the potential market for SACE for possible development, 21 November 2003 (Presentazione al Consiglio di Amministrazione: Valutare il mercato potenziale di SACE per definirne gli spazi di crescita possibili, 21 novembre 2003), p. 43, submission of Italy, 5 March 2012.
Ако очакваната възвръщаемост се раздели на първоначалната инвестиция, SACE BT би постигнало ROE от 8,7 %.
See Annex 1 to SACE's reply to the request for information, 15 September 2011, p. 7.
Вж. отговора на SACE по искането за информация, 15 септември 2011 г., стр. 4.
Evaluating or checking by comparison with a benchmark (a standard or point of reference against which things may be compared or assessed).
Вж. отговора на SACE по искането за информация, точка 12, представен на 5 март 2012 г., стр. 2—3.
The total price paid for 100 % of Assedile was EUR 41,8 million, with the consultant providing a range between EUR 41,2-44,7 million (see Comments of SACE S.P.A. submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision, p. 20, and Annex 11 thereto).
В съответствие с коригирания бизнес план през 2003 г. в Италия Euler Hermes SIAC е заемало пазарен дял от 47,5 %, Atradius-SIC (Италия) — 20,1 % и Coface Italy (Viscontea Coface) — 17,9 %.
As for the initial acquisition of 70 % of Assedile, the price was even below the valuation range, EUR 27 million for 70 %, corresponding to EUR 38,5 million for the entire company.
Това твърдение на италианските органи не се потвърждава от първоначалния бизнес план, изготвен от външния консултант.
The price for the acquisition of 30 % of Assedile on 6 March 2008 was determined on the basis of a re-evaluation of Assedile, as envisaged in the shareholders' agreement at the date of buying the 70 % (30 September 2005).
Според приложение 1 към плана — „La best practice del mercato.
The price corresponded to a value of around EUR 41,8 million for 100 %, thus SACE BT paid in 2008 the remaining part of EUR 14,8 million (See SACE — Reply to the request for information, 15 September 2011, p. 10-11).
Benchmarking sui principali players“ — от месец февруари 2004 г. (вж. писмото на италианските органи от 12 февруари 2008 г., приложение 1), както Viscontea Coface, така и Euler Hermes SIAC са се занимавали с дейност по гаранции (вж. стр. 17 и 34 от него).
According to SACE BT Annual Report 2008 (see p. 22-23), due to the global crisis the strategy of international expansion has been rethought and the emphasis was increased on the domestic market.
За възнаграждението, платено от SACE BT на SACE, вж. мненията на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване, стр. 30.
Since KUP was attaining worse financial results than expected and in the light of the economic situation in the Eastern Europe the Board considered that the amounts invested would not be recovered.
Вж. отговора на SACE по искането за информация, 15 септември 2011 г., стр. 7.
SACE BT registered a loss of EUR 2,2 million as compared to the acquisition value of EUR 13,3 million.
Вж. отговора на SACE по искането за информация, точка 13, представено на 5 март 2012 г., стр. 3.
At the end of 2009, Ducroire booked a EUR 12,3 million downward adjustment for the valuation of its 66 % share in KUP (for which it paid EUR 13,3 million for 33 % and further EUR 11,1 million to SACE BT = EUR 24,4 million), see observations of SACE of 5 May 2011 at p. 22 and Annual Report 2009 of Ducroire, p. 28.
Вж. мненията на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване, стр. 25.
As per submission of Italy of 8 April 2010 (p. 5, paragraph 2), the cover relates solely to the marketable risks.
В съответствие със Съобщението относно експортните кредити клаузата за дерогация се използва в случай на временно непродаваеми рискове, т.е. продаваеми рискове по експортни кредити, за които може временно да няма на разположение покритие от частни застрахователи на експортни кредити или от публични или публично подпомагани застрахователи на експортни кредити, работещи за своя сметка, поради липса на застрахователен или презастрахователен капацитет.
Minutes of the inspection findings at SACE BT, 11 October 2010 (Verbale degli accertamenti ispettivi effettuati presso SACE BT, 11.10.2010), p. 56, submission of Italy, 5 March 2012.
При такива обстоятелства въпросните временно непродаваеми рискове могат да бъдат поемани от публичен или публично подпомаган застраховател на експортни кредити като непродаваеми рискове, застраховани за сметка на държавата или с нейната гаранция.
See recital 93 of the Commission Decision C(2011) 7756 final of 23 November 2011 in case SA.27386 (C 28/2010) — Short-term export-credit insurance scheme — Portugal, not yet published.
Всяка държава членка, възнамеряваща да използва тази клауза за дерогация, трябва незабавно да уведоми Комисията за това.
See recital 68 of the Commission Decision C(2011) 7756 final of 23 November 2011 in case SA.27386 (C 28/2010) — Short-term export-credit insurance scheme — Portugal, not yet published.
Вж. мненията на Министерството на икономиката и финансите, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване, стр. 5.
In the case of the Short-term export-credit insurance scheme — Portugal (Commission Decision C(2011) 7756 final of 23 November 2011 in case SA.27386 (C 28/2010), recital 93, not yet published), the Commission has developed a method for the calculation of the amount to be recovered (explained in the Annex to that decision) based on reasonable assumptions and on common market practice.
Вж. мненията на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване, стр. 29.
Under that method, a theoretical market price of the cover granted by the State is equal to 110 % of the price (in terms of premium rate) charged by the private insurer in the case of each individual client.
Мнения на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване, стр. 29.
At that time, the parent company, SACE, was already aware of the significant losses that SACE BT had registered in the first quarter of 2009.
Според директивите за застраховането целта на изравнителните резерви е да изравняват колебанията в съотношението между застрахователните обезщетения и премиите през следващите години или да покриват специални рискове.
See Annex No 1 — Minutes of the meeting of SACE's Board of Directors of 26 May 2009 (Verbale della riunione del CdA di SACE S.p.A., 26 maggio 2009), p. 4, submission of Italy, 5 March 2012.
Изравнителните резерви са част от техническите резерви в баланса и промяната на изравнителни резерви е включена в техническата сметка на отчета за приходите и разходите.
See submission of Italy by letter dated 8 June 2010, p. 2.
Вж.
See submission of Italy by letter dated 8 June 2010, Annex 7, p. 29.
CEIOPS — Резюме на проучване на изравнителните резерви, януари 2009 г., стр. 2, на разположение в интернет на адрес:
See CFI, T-129/95, T-2/96 and T-97/96, [1999] ECR II-00017 Neue Maxhütte Stahlwerke GmbH and Lech-Stahlwerke GmbH v Commission, paragraph 116.
Вж. мненията на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване, стр. 45.
See Commission Decision 96/278/EC (OJ L 104, 27.4.1996, p.
SACE цитира данните на дружество Dealogic, което констатира, че през 2009 г. сливанията и придобиванията в европейския финансов сектор (176 млрд. евро) като цяло са намалели наполовина в сравнение с 2008 г.
25) — Iberia, paragraph 15 of Part VII.
Около 50 % от сделките през 2009 г. са съсредоточени върху необслужваните активи.
See ECJ, C-305/89, ECR 1991, I-1601, paragraph 22 — Italy/Commission (‘ALFA Romeo’);
Вж. отговора на SACE по искането за информация, точка 14, представен на 5 март 2012 г., стр. 4.
Commission Decision 94/662/EC ( OJ L 258, 6.10.1994, p.
Поверителна информация.
26), paragraph 21 of Part VII — Air France;
За илюстриране на този аргумент италианските органи се позовават на решението на Съда по дело C-303/88, Италия/Комисия („ENI/Lanerossi“), Recueil, 1991 г., стр.
and Commission Decision 97/789/EC (OJ L 322, 25.1.1997, p. 44) — Alitalia, paragraph 6 of Part VII.
I-1433, точка 21 (вж. мненията на SACE, представени на 5 май 2011 г. в отговор на решението за откриване, стр. 36).
As per SACE 2009 Financial Accounts and Annexes 5-7 to notes to the Accounts, the increases in the controlled entity SACE BT amounted to EUR 70 million.