natgillin/translations-raw huggingface dataset:
С оглед на гореизложеното Комисията счита, че инвестицията в летище Гдиня просто ще доведе до дублиране на инфраструктура в региона, което не е в съответствие с ясно определена цел от общ интерес.
The project is considered as an economically profitable investment when it generates a positive NPV.
Инфраструктурата е необходима и пропорционална на поставената цел
Investments producing lower income as the (opportunity) costs of capital are not economically profitable.
Както е посочено в съображения 189—202, Комисията счита, че обхватът на обслужване на летище Гдиня е и ще продължи да бъде ефективно осъществяван от летище Гданск.
The (opportunity) costs of capital are reflected in the discount rate.
В допълнение към това двете летища ще следват сходен бизнес модел и ще се насочат предимно към полети на НТП и чартърни полети.
The terminal value is the present value of all subsequent cash flows generated under the stable growth rate forever (i. e. the equity value of the airport operator in the last year of the submitted business plan).
Отчитайки липсата на ясно формулирана цел от общ интерес, Комисията счита, че инфраструктурата не може да бъде счетена за необходима или пропорционална на цел от общ интерес (вж. също съображение 202 по-горе).
Communication from the Commission — Community guidelines on financing of airports and start-up aid to airlines departing from regional airports (OJ C 312, 9.12.2005, p.
Средносрочните перспективи за използване на инфраструктурата са задоволителни, по-специално по отношение на използването на съществуваща инфраструктура
1).
Както е посочено в точка i), летище Гдиня се намира само на 25 км от съществуващото летище Гданск и двете летища имат един и същ обхват на обслужване и сходен бизнес модел.
Guidelines on national regional aid for 2007-2013 (OJ C 54, 4.3.2006, p.
Понастоящем летище Гданск използва по-малко от 60 % от своя капацитет.
13).
Като се вземат под внимание извършваните в момента инвестиции, летище Гданск е в състояние, само по себе си, да задоволи търсенето в региона най-малко до 2025—2028 г., в зависимост от използваните прогнози, и неговото по-нататъшно разширяване е осъществимо.
IRR measures the return/profit that the investor achieves on its invested capital.
Комисията отбелязва също така, че бизнес планът за летище Гдиня показва, че летището би генерирало около [80—90] % от своите приходи от обслужване на нискотарифни и чартърни превозвачи.
At that time the Commission Regulation (EC) No 1998/2006 of 15 December 2006 on the application of Articles 87 and 88 of the Treaty to de minimis aid applied (OJ L 379, 28.12.2006, p.
Това означава, че то вероятно ще се насочи предимно към пазарите, представляващи основната дейност на летище Гданск.
5).
В този контекст Комисията отбелязва също така, че Полша не е предоставила никакво доказателство за възможно сътрудничество между двете летища.
The Master plan of the investment project has identified the different measures, which were necessary for the conversion of the airport.
Плановете за генериране на приходи от други авиационни и неавиационни дейности (производство и услуги) също не биха били достатъчни, сами по себе си, за да се покрият високите оперативни разходи, свързани с експлоатацията на летище Гдиня.
The FCFF evaluates in each year the EBIT of the firm to which depreciation and amortization are added (as these are non-cash expenses), less investment needs, changes in working capital and taxes (See Table 5 of the 2010 MEIP Study).
Поради това Комисията счита, че летище Гдиня не предлага задоволителни средносрочни перспективи за използване.
The FCFF calculations are based on the expected cash flows (in and out of the company) for the projection period of 2010-2040.
Всички потенциални потребители на инфраструктурата имат достъп до нея при равни и недискриминационни условия
These cash flows are based on a business plan and its underlying assumptions about traffic, charges, operating costs and capital expenditures.
Полша е потвърдила, че всички потенциални потребители ще имат достъп до летищната инфраструктура при равни и недискриминационни условия, без каквато и да е икономически необоснована дискриминация.
Hence, in the FCFF calculation, all the capital expenditures foreseen to convert the airport are taken into account.
Развитието на търговията не е засегнато до степен, която противоречи на общия интерес
The weighted average cost of capital is the rate that a company is expected to pay on average to all its security holders to finance its assets.
Комисията отбелязва, че Полша не е предоставила никакво доказателство, че летищата Гдиня и Гданск ще сформират център за авиационно сътрудничество.
This is based on a risk-free rate of […] %, a credit risk premium of […] %, a corporate tax rate of 19 %, a beta of […], a market rate premium of […] % and a capital structure of […] % debt and […] % equity (See Section 4.4 at page 21 of the 2010 MEIP Study).
Логиката сочи, че двете летища на практика ще трябва да се конкурират за привличане по същество на едни и същи пътници.
The Commission notes that the calculations submitted by Poland seem to indicate that a WACC with a downward term structure was used for the MEIP analysis.
В допълнение Комисията отбелязва, че бизнес планът на летище Гдиня (според който около [80—90] % от приходите се генерират от нискотарифни и чартърни полети) и мащабът на инвестицията (напр. терминал с капацитет от 0,5 млн. пътници годишно, който допълнително ще се разширява в бъдеще) не подкрепят твърдението, че летище Гдиня ще се насочи предимно към трафик в рамките на общата авиация и ще предоставя единствено или предимно услуги на сектора на общата авиация.
The terminal value was based on a stable growth assumption of […] %.
С оглед на гореизложеното и на факта, че двете летища ще се насочат предимно към НТП и чартърни полети, Комисията счита, че помощта е ориентирана към летище, което пряко ще се конкурира с друго летище в същия обхват на обслужване, без да съществува никакво търсене на летищни услуги, което да не може да бъде задоволено от съществуващото летище.
The risk-free rate was increased to […] % and the beta was increased to […].
Поради това Комисията счита, че въпросната помощ би засегнала търговията до степен, която противоречи на общия интерес.
The capital structure was modified to a higher share of debt ([…] %) and a lower share of equity ([…] %).
Това заключение се потвърждава от липсата на цел от общ интерес, която да бъде постигната чрез помощта.
FCFE = FCFF + credits and loans taken – credits and loans repaid – interests on credits and loans.
Въз основа на предоставената от Полша информация Комисията счита, че инвестиционните разходи могат да бъдат по-ниски от тези за изграждането на други сравними регионални летища в Полша.
In comparison to the FCFF, FCFE are discounted with the return of equity rate that is always higher than WACC.
Това се дължи предимно на използването на съществуващата инфраструктура на военното летище.
As the result, NPV shows what part of the return generated by the investment is available to the shareholders (equity investors).
Освен това Полша заявява, че без помощта инвестицията не би била предприета от управляващия летището орган.
The NPV calculated on the basis of the FCFE thus does not reflect the overall return on investment, i. e. return for the shareholders and return for the creditors.
Комисията отбелязва също така, че дългият период, необходим за достигане на прага на рентабилност за този вид инвестиция, означава, че би било необходимо публично финансиране с цел промяна на поведението на получателя, така че той да осъществи инвестицията.
To reflect difference in a typical financing structure between airport and airport services companies, the return on equity for the latter had been levered before calculating averages.
Освен това, поради факта, че очакваната рентабилност на инвестиционния проект не може да бъде установена (вж. съображение 177) и един инвеститор в условията на пазарна икономика не би осъществил такъв проект, наистина има вероятност помощта да влияе върху поведението на управляващия летището орган.
The risk-free rate was reduced to […] % and the beta was reduced to […].
Въпреки това, при липсата на ясно определена цел от общ интерес, Комисията заключава, че помощта не може да бъде счетена за необходима и пропорционална на тази цел.
The Tricity is an urban area consisting of three major cities in the Pomeranian Region (i.e. Gdansk, Gdynia, Sopot).
Поради това Комисията счита, че инвестиционната помощ от Гдиня и Косаково в полза на Gdynia-Kosakowo Airport Ltd не съответства на изискванията на Насоките за въздухоплаването от 2005 г. и не може да бъде счетена за съвместима с вътрешния пазар.
Three airports are currently located in the Tricity area:
Комисията изразява становището, че финансирането на оперативните загуби на Gdynia-Kosakowo Airport Ltd представлява оперативна помощ, намаляваща текущите разходи на летищния оператор.
the Lech Wałęsa Airport in Gdansk, the military airport in Pruszcz Gdanski and the military airport on the boarder of Gdynia and Kosakowo (Gdynia-Oksywie).
Съгласно съдебната практика на Съда такава оперативна помощ е по принцип несъвместима с вътрешния пазар.
Case C-35/96 Commission v Italy [1998] ECR I-3851;
Както е посочено в Насоките за въздухоплаването от 2005 г., оперативната помощ, предоставена на летища, може да бъде обявена за съвместима само при изключителни обстоятелства и съгласно строги условия в необлагодетелствани региони.
Case C-244/94 Fédération Française des Sociétés d’Assurances v Ministère de l’Agriculture et de la Pêche [1995] ECR I-4013;
Комисията отбелязва, че летище Гдиня се намира в необлагодетелстван регион, за който се прилага дерогацията, посочена в член 107, параграф 3, буква а) от ДФЕС, което означава, че Комисията трябва да прецени дали въпросната оперативна помощ може да бъде счетена за съвместима по силата на НРП.
Case C-55/96 Job Centre [1997] ECR I-7119.
Според параграф 76 от НРП в региони, за които се прилага дерогация съгласно член 107, параграф 3, буква а) от ДФЕС, може да бъде предоставяна оперативна помощ, ако са изпълнени следните кумулативни критерии:
Case 118/85 Commission v Italy [1987] ECR 2599;
тя е обоснована по отношение на приноса ѝ за регионалното развитие и характера ѝ и ii) тя е пропорционална по степен на проблемите, които цели да облекчи.
Case 35/96 Commission v Italy [1998] ECR I-3851.
Полша счита, че оперативната помощ е съвместима с параграф 76 от НРП (вж. съображения 77—79).
Joint Cases T-455/08 Flughafen Leipzig-Halle GmbH and Mitteldeutsche Flughafen AG c/Commission and T-443/08 Freistaat Sachsen and Land Sachsen-Anhalt c/Commission [2011] ECR II-01311, confirmed by the ECJ, Case C-288/11 P Mitteldeutsche Flughafen and Flughafen Leipzig-Halle v Commission, [2012], not yet published in the ECR;
Тъй като Померания вече се обслужва от летище Гданск и новото летище няма да подобри връзките с този регион, Комисията не може да стигне до заключението, че помощта ще допринесе за регионалното развитие.
see also Case T-128/89 Aéroports de Paris v Commission [2000] ECR II-3929, confirmed by the ECJ, Case C-82/01P, ECR 2002 Page I-9297, and Case T-196/04 Ryanair v Commission [2008] ECR II-3643.
Поради това Комисията счита, че оперативната помощ не може да бъде считана за пропорционална на проблемите, които цели да облекчи, тъй като Померания явно не изпитва проблеми по отношение на свързаността.
Cases C-159/91 and C-160/91, Poucet v AGV and Pistre v Cancave [1993] ECR I-637.
Освен това Комисията счита, че оперативната помощ — предмет на оценката, е била предоставена за финансиране на предварително определена група от разходи.
Case C-364/92 SAT Fluggesellschaft v Eurocontrol [1994] ECR I-43.
Въпреки това, с оглед на проведените от Комисията оценки на бизнес плана за летище Гдиня и на размера на прогнозираните приходи и разходи, представени в раздел 5.1.3, не може да се направи заключението, че помощта ще бъде ограничена до необходимия минимум, предоставена на временна основа и прогресивно намаляваща.
Commission Decision N 309/2002 of 19 March 2003 on Aviation security — compensation for costs incurred following the attacks of 11 September 2001.
По-специално, вземайки под внимание несигурността относно очакваната рентабилност на летищния оператор (вж. раздела относно съществуването на помощ), временният характер и прогресивното намаляване на помощта не могат да бъдат гарантирани.
Case C-343/95 Cali & Figli v Servizi ecologici porto di Genova [1997] ECR I-1547;
При всички случаи Комисията счита, че предоставянето на оперативна помощ с цел осигуряване изпълнението на инвестиционен проект, който се възползва от несъвместима инвестиционна помощ, е по същество несъвместимо с вътрешния пазар.
Commission Decision N 309/2002 of 19 March 2003;
Поради това Комисията счита, че оперативната помощ, предоставена от Гдиня и Косаково в полза на Gdynia-Kosakowo Airport Ltd, не отговаря на критериите, заложени в НРП.
Commission Decision N 438/02 of 16 October 2002, Aid in support of the public authority functions in the Belgian port sector.
Заключение относно съвместимостта
See footnote 32.
Следователно Комисията стига до заключението, че държавната помощ, предоставена на Gdynia-Kosakowo Airport Ltd, е несъвместима с вътрешния пазар.
See, in particular, Case C-364/92 SAT/Eurocontrol [1994] ECR I-43, paragraph 30 and Case C-113/07 P Selex Sistemi Integrati v Commission [2009] ECR I-2207, paragraph 71.
Комисията не е установила друга разпоредба относно съвместимостта с вътрешния пазар, въз основа на която въпросната помощ може да бъде счетена за съвместима с Договора.
See i.a.
Полша също не се е позовала на разпоредба относно съвместимостта с вътрешния пазар или изтъкнала съществени аргументи, които биха позволили на Комисията да счете тази помощ за съвместима.
Case C-172/03 Wolfgang Heiser v Finanzamt Innsbruck [2005] ECR I-01627, paragraph 36, and case-law cited.
Инвестиционната и оперативната помощ, която Полша е предоставила или възнамерява да предостави на Gdynia-Kosakowo Airport Ltd, е несъвместима с вътрешния пазар.
The Aviation Law Act (Ustawa z dnia 3 lipca 2002 r. – Prawo lotnicze (Dz.U. 2002 r.
Полша е предоставила неправомерно помощта в нарушение на разпоредбите на член 108, параграф 3 от Договора за функционирането на Европейския съюз.
Nr 130 poz.
ВЪЗСТАНОВЯВАНЕ
1112 as amended), see among others articles 74 and 84.
В съответствие с ДФЕС и установената съдебна практика на Съда на ЕО, Комисията е компетентна да реши дали съответната държава членка трябва да отмени или да измени помощта, когато се установи, че тя е несъвместима с вътрешния пазар [61].
Case C-482/99 France v Commission [2002] ECR I-4397.
Освен това Съдът последователно постановява, че задължението на дадена държава да забрани помощ, която се счита от Комисията за несъвместима с вътрешния пазар, е предназначено да възстанови съществуващото преди това положение [62].
Judgment of 12 May 2011 in Joined Cases T-267/08 and T-279/08, Nord-Pas-de-Calais [2011] ECR II-01999, paragraph 108.
относно държавна помощ SA.34445 (12/C), приведена в действие от Дания за прехвърлянето на активи за недвижима собственост от FIH на FSC
on State aid SA.34445 (12/C) implemented by Denmark for the transfer of property-related assets from FIH to the FSC
(нотифицирано под номер C(2014) 1280)
(notified under document C(2014) 1280)
като покани държавите членки и други заинтересовани страни да представят мненията си в съответствие със споменатите разпоредби [1],
Having called on Member States and other interested parties to submit their comments pursuant to those provisions [1],
На 30 юни 2009 г. датските органи извършиха вливане в размер на 1,9 млрд.
On 30 June 2009, Denmark injected DKK 1,9 billion as Tier 1 hybrid capital into FIH Erhvervsbank A/S including its subsidiaries (‘FIH’) under the Danish Act on State-Funded Capital Injections [2].
DKK под формата на хибриден капитал от първи ред във FIH Erhvervsbank A/S, включително нейните дъщерни дружества („FIH“), в съответствие с Датския закон за финансирани от държавата вливания на капитал [2].
On 6 March 2012 Denmark notified a package of measures in favour of FIH.
На 6 март 2012 г. датските органи изпратиха уведомление за пакет от мерки в полза на FIH.
By decision of 29 June 2012 (‘the Rescue and Opening Decision’) [3] the Commission approved those measures [4] on a temporary basis finding that them compatible with the internal market.
С решение от 29 юни 2012 г. („Решение за оздравяване и откриване“) [3] Комисията временно одобри тези мерки [4], като ги определи за съвместими с вътрешния пазар.
At the same time the Commission initiated the procedure laid down in Article 108(2) of the Treaty on the Functioning of the European Union (‘the Treaty’) because of doubts with regard to the appropriateness of the measures, the limitation of the aid to the minimum necessary and the own contribution of the bank, in particular in view of the potentially low remuneration of the impaired asset measures granted in favour of FIH.
В същото време Комисията откри процедурата, определена в член 108, параграф 2 от Договора за функционирането на Европейския съюз („Договор“), поради съмнения по отношение на целесъобразността на мерките, ограничаването на помощта до необходимия минимум и собствения принос на банката, по-специално с оглед на потенциално ниското възнаграждение по мерките за обезценени активи, които са предоставени в полза на FIH.
On 2 July 2012 FIH paid back the capital of DKK 1,9 billion it had received in 2009 under the Danish Act on State-Funded Capital Injections [5].
На 2 юли 2012 г.
In line with the Rescue and Opening Decision Denmark submitted a restructuring plan on 4 January 2013 [6] which it subsequently modified.
FIH върна капитала в размер на 1,9 млрд.
On 24 June 2013 Denmark submitted the final update of that plan (‘the restructuring plan’).
DKK, който получи през 2009 г. в съответствие с Датския закон за финансирани от държавата вливания на капитал [5].
On 3 February 2014 Denmark submitted a term sheet setting out the terms for the restructuring of FIH, which Denmark has committed to implement (the ‘commitments’).
В съответствие с решението за оздравяване и откриване на 4 януари 2013 г.
The Danish authorities provided additional information during the period between 30 June 2012 and 3 February 2014.
[6] датските органи представиха план за преструктуриране, който впоследствие измениха.
For reasons of urgency, Denmark accepts that exceptionally this Decision be adopted in the English language [7].
На 24 юни 2013 г. датските органи представиха последната актуализация на този план („план за преструктуриране“).
DESCRIPTION
На 3 февруари 2014 г. датските органи представиха договорености, определящи условията за преструктуриране на FIH, които датските органи са се ангажирали да осъществят („ангажименти“).
THE BENEFICIARY
През периода 30 юни 2012 г. — 3 февруари 2014 г. датските органи предоставиха допълнителна информация.
FIH is a limited liability company regulated by the Danish banking legislation and supervised by the Danish Financial Supervisory Authority (‘FSA’).
Поради спешния характер на случая датските органи са съгласни по изключение настоящото решение да бъде прието на английски език [7].
It was founded in 1958 and has its headquarters in Copenhagen, Denmark.
ОПИСАНИЕ
It is wholly owned by FIH Holding A/S (‘FIH Holding’).
ПОЛУЧАТЕЛЯТ НА ПОМОЩТА
The FIH Group consists of FIH Holding and FIH Erhvervsbank, together with the latter’s wholly-owned subsidiaries.
FIH е дружество с ограничена отговорност, което функционира в съответствие с датското банково законодателство и е обект на надзор от страна на Датския орган за финансов надзор („FSA“).
Those subsidiaries are FIH Partners A/S (covering the business segment corporate finance), FIH Kapital Bank A/S (‘FIH Kapital Bank’) [8], FIH Realkredit A/S, which is a mortgage credit institution, and FIH Leasing and Finans A/S.
Основано е през 1958 г. и седалището му се намира в Копенхаген, Дания.
FIH’s activities consist of three segments:
FIH Holding A/S („FIH Holding“) изцяло притежава дружеството.
banking [9], markets [10] and corporate finance [11].
FIH Group се състои от FIH Holding и FIH Erhvervsbank, заедно с изцяло притежаваните дъщерни дружества на FIH Erhvervsbank.
As of 31 December 2012, FIH Holding was owned by the Danish Labour Market Supplementary Pension Fund which held 48,8 % of the shares of FIH Holding, by PF I A/S [12] which held 48,8 % of the shares, and by the Executive Board and executive employees who held 2,3 % of the shares, with FIH Holding itself holding 0,1 % of the shares.
Тези дъщерни дружества са FIH Partners A/S (функциониращо в стопанския сегмент на корпоративните финанси), FIH Kapital Bank A/S („FIH Kapital Bank“) [8], FIH Realkredit A/S, което е ипотечна кредитна институция, както и FIH Leasing and Finans A/S.
At the end of 2011 FIH Group had a balance sheet of DKK 84,16 billion (EUR 11,28 billion) and its total capital ratio [13] was 17,8 % which increased to 21,2 % by 31 December 2012.
Дейностите на FIH включват три сегмента:
On 31 December 2012 FIH had a balance sheet of DKK 60,76 billion (EUR 8,1 billion) [14] and risk weighted assets (‘RWA’) of DKK 29,84 billion (EUR 3,98 billion).
банкиране [9], пазари [10] и корпоративни финанси [11].
FIH is a focused niche bank specialising in medium-term financing as well as risk management advisory and corporate finance services for Danish enterprises with a balance sheet exceeding DKK 10 million (EUR 1,34 million).
От 31 декември 2012 г.
Originally FIH’s banking activities covered three segments:
FIH Holding е собственост на Датския допълнителен пенсионен фонд за трудовия пазар, които притежаваха 48,8 % от акциите на FIH Holding, на PF I A/S [12], което притежаваше 48,8 % от акциите, и от Изпълнителния съвет и изпълнителните служители, които притежаваха 2,3 % от акциите, а самото FIH Holding притежаваше 0,1 % от акциите.
Property Finance, Acquisition Finance and Corporate Banking.
В края на 2011 г. счетоводният баланс на FIH Group е бил в размер на 84,16 млрд.
FIH constituted Denmark’s sixth-largest bank by working capital [15] at the time of the Rescue and Opening Decision, servicing more than 2000 banking customers at group level.
DKK (11,28 млрд.
The market share of FIH in bank and mortgage lending at that time was estimated at 1,7 %.
EUR), а общият ѝ коефициент на капиталова адекватност [13] е бил 17,8 %, като към 31 декември 2012 г. е достигнал 21,2 %.
It had a market share in SME/corporate lending of 2,5 %.
Към 31 декември 2012 г. счетоводният баланс на FIH е бил в размер на 60,76 млрд.
In June 2012 FIH had a market share of 2,1 % of the total market for lending to corporates (both banks and mortgage banks).
DKK (8,1 млрд.
FIH Group has performed weakly in recent years.
EUR) [14] и рисково претеглените активи („РПА“) —29,84 млрд.
On 25 June 2009, it applied to the Danish Recapitalisation Scheme [16] and on 30 June 2009 it received a State-funded Tier 1 hybrid capital injection of DKK 1,9 billion in the form of a loan note.
DKK (3,98 млрд.
The coupon of that note amounted to 11,46 % per annum.
EUR).
Over the entire year 2009 FIH Group reported a pre-tax loss of DKK 148 million (EUR 19,9 million).
FIH е съсредоточена в една пазарна ниша банка, която е специализирана в средносрочно финансиране, както и консултантски услуги в областта на управлението на риска и услуги в корпоративните финанси за датските предприятия със счетоводен баланс над 10 млн.
Though FIH Group had a pre-tax profit of DKK 316 million (EUR 42,5 million) in 2010, that profit was mainly driven by non-recurring positive market value adjustments, including unrealised gains on an indirect holding.
DKK (1,34 млн.
In 2011 FIH Group reported a pre-tax loss of DKK 1,27 billion (EUR 170 million) due to impairment charges on loans and negative market value adjustments.
EUR).
On 31 December 2012 it had a pre-tax loss of DKK 47 million (EUR 6,4 million).
Първоначално банковите дейности на FIH са обхващали три сегмента:
For the end of 2013 a pre-tax profit of DKK 95 million (EUR 12,8 million) has been budgeted.
финансиране на недвижимо имущество, финансиране на придобивания и корпоративно банкиране.
In 2013 the third quarter net profit for continuing operations before taxation was DKK 23,2 million (EUR 3,09 million).