natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Тестът възпроизвежда негативен сценарий, при който банките отбелязват загуби в размер средно на 2,3 % от техните активи, претеглени спрямо риска.
The test replicated a negative scenario where the outcome was that banks would record losses amounting to on average 2,3 % of their risk-weighted assets.
Въз основа на този тест Norges Bank изчислява, че десетте най-големи банки се нуждаят от рекапитализация приблизително в размер на 34 милиарда норвежки крони.
On the basis of this test, Norges Bank estimated the need for recapitalisation of the ten largest banks to be NOK 34 billion.
В съответствие с резултатите от този тест за фонда са заделени достатъчно ресурси (50 милиарда норвежки крони или приблизително 5,1 милиарда EUR).
In accordance with the results of this test, sufficient resources (NOK 50 billion, approximately 5,1 billion EUR) have been allocated to the Fund.
Схемата ще има временен характер, а правилата се очаква да влязат в сила през май 2009 г., като фондът ще разполага с шестмесечен срок за сключване на споразумения с банките, които кандидатстват за рекапитализация.
The scheme shall be of a temporary nature and the rules are expected to enter into force in May 2009, with a window of 6 months for the Fund to reach agreements with banks that apply for recapitalisation.
Крайният срок за подаване на заявления до фонда ще бъде 6 седмици преди изтичането на шестмесечния период, за да се осигури време на фонда да сключи споразумение с кандидатстващата банка, преди да изтече шестмесечният срок през ноември 2009 г. През този период норвежките власти ще преценят дали мярката ще бъде необходима за по-продължителен период, като в такъв случай за схемата ще бъде уведомено отново.
The deadline for submitting applications to the Fund will be set 6 weeks prior to the expiry of that 6-month period in order to give the Fund time to conclude an agreement with the applicant bank before the window closes in November 2009. Within this time period, the Norwegian authorities will also evaluate whether the measure would be needed for a longer period, in which case the scheme will be re-notified.
Схема за рекапитализация
The recapitalisation scheme
Норвежките власти обясниха, че единствено норвежки банки, които като цяло са стабилни, ще имат право да кандидатстват за подпомагане по схемата, за която е отправено уведомление.
The Norwegian authorities have explained that only Norwegian banks that are financially sound are eligible for aid under the notified scheme.
Норвежкият орган за финансов надзор ще упражнява подборна функция и ще определя дали дадена банка отговаря на условията на схемата [14].
The Norwegian Financial Supervisory Authority will exercise a gate-keeping function and determine whether a bank is eligible under the scheme [14].
Като част от обичайните си надзорни функции органът за финансов надзор получава от всяка банка информация относно нейните кредитни портфейли и другите елементи от счетоводния баланс, бизнес плановете и собствената ѝ оценка на бъдещите рискови фактори.
As part of its regular surveillance functions, the Financial Supervisory Authority receives from each bank information on loan portfolios and other elements of its balance sheet, business plans and their own assessment of future risk factors.
Когато банка подаде заявление до фонда за капиталова инжекция, от органа за финансов надзор ще се изисква да прецени дали банката отговаря на условията на схемата.
When a bank applies to the Fund for a capital injection, the Financial Supervisory Authority will be asked to make an assessment as to the bank’s eligibility under the scheme.
Критерият за това, съгласно раздел 2 от наредбата, е дали „банката отговаря на изискването за коефициент на капиталова адекватност от първи ред с достатъчен марж, включително при отчитане на вероятното развитие на обстоятелствата в близкото бъдеще.“ Според норвежките власти органът за финансов надзор ще допусне, че това изискване е спазено, ако въпросната банка има коефициент на капиталова адекватност на основния капитал в размер на 6 % или повече, т.е. с 2 процентни пункта над минималното регулаторно изискване.
The test, according to Section 2 of the Regulation, is that ‘the bank meets the Tier 1 capital ratio requirement with a good margin, also when likely developments in the near future are taken into consideration’. According to the Norwegian authorities, the Financial Supervisory Authority will presume that this requirement is met if the bank in question has a core capital ratio at or above 6 %, i.e. 2 percentage points above the regulatory minimum requirement.
Във всички случаи органът за финансов надзор ще основава своя анализ на актуална информация, като отчита различните рискови експозиции на банката, качеството на нейните активи и бизнес перспективи, както и формалните коефициенти на капиталовата ѝ адекватност, за да стигне до заключение, че банката е стабилна като цяло предвид също вероятните условия в близко бъдеще.
In all cases, the Financial Supervisory Authority shall base its analysis on up-to-date information, taking into account a bank’s various risk exposures, asset quality, and business prospects, as well as the formal capital adequacy ratios, in order to conclude that a bank is fundamentally sound also in light of likely developments in the near future.
Максимално увеличение на капитала
Maximum capital increases
Пределните граници за повишаване на коефициентите на капиталова адекватност на основния капитал чрез капиталови инжекции от фонда ще бъдат следните:
Maximum limits for increases in core capital ratios through capital injections from the Fund are foreseen as follows:
банка с коефициент на капиталова адекватност на основния капитал под 7 % може да получи рекапитализация до максимален коефициент на капиталова адекватност на основния капитал в размер на 10 %;
a bank with a core capital ratio below 7 % may be recapitalised to a maximum core capital ratio of 10 %;
банка с коефициент на капиталова адекватност на основния капитал между 7 % и 10 % може да получи рекапитализация в размер максимум на 3 процентни пункта от основния си капитал, но не повече от коефициент на капиталова адекватност на основния капитал в размер на 12 %;
a bank with a core capital ratio between 7 % and 10 % may be recapitalised by up to 3 percentage points, but not above a core capital ratio of 12 %;
банка с коефициент на капиталова адекватност на основния капитал над 10 % може да получи рекапитализация в размер на не повече от 2 процентни пункта [15].
a bank with a core capital ratio above 10 % may be recapitalised by maximum 2 percentage points [15].
Банки, които след капиталовите инжекции от държавата ще имат коефициент на капиталова адекватност на основния капитал над 12 %, трябва да представят с помощта на документи своята нужда от капиталовата инжекция, а фондът ще извърши оценка на случая в зависимост от състоянието на банката и от начина за стимулиране на отпускането на кредити за реалната икономика.
Banks which will have a core capital ratio in excess of 12 % after the state capital injections shall document their need for a capital contribution and the Fund will assess the case in light of the bank’s situation and in light of how lending to the real economy may be stimulated.
По същия начин всяко заявление за увеличаване на основния капитал с повече от 2 процентни пункта трябва да съдържа документация, обосноваваща наложителността на такава голяма капиталова инжекция.
Likewise, an application for an increase in core capital of more than 2 percentage points must include appropriate documentation justifying the need for such a large injection of capital.
Фондът ще вземе решение относно действителната сума, която ще бъде отпусната, въз основа на оценка на различни рискови фактори, бизнес планове и перспективи.
The Fund will decide on the actual amount to be allocated on the basis of an assessment of various risk factors, business plans and prospects.
Норвежките власти обясниха, че ако въз основа на представените доказателства фондът не бъде убеден , че съществува нужда от предоставяне на финансова помощ по схемата, той ще отхвърли молбата.
The Norwegian authorities have explained that if the Fund is not convinced, on the basis of the evidence provided, that there is a need for any aid under the scheme, it will reject the application.
Банките, поставени в най-високата рискова категория, които кандидатстват за увеличаване на капитала с повече от 2 процентни пункта, ще подлежат на особено строг контрол.
Banks placed in the highest risk category that request a capital increase of more than 2 percentage points will be subject to particular scrutiny.
Случаите, при които рекапитализацията съответства на над 2 % от коефициента на капиталова адекватност на основния капитал, ще бъдат докладвани на Органа.
Cases where the recapitalisation will correspond to more than 2 % of the core capital ratio will be reported to the Authority.
Причисляване към рисков клас
Assignment to a risk class
Фондът ще причисли всяка банка към един от три рискови класа въз основа на обективни критерии [16].
The Fund shall assign each bank to one of three risk classes, based on objective criteria [16].
Съобразно рисковия клас ще се определя размерът на купона, който трябва да се плати върху инжектирания от фонда капитал, и той ще остане фиксиран за времетраенето на споразумението между банката и фонда.
The risk class will determine the coupon to be paid on capital injected by the Fund and will remain fixed for the duration of the agreement between the bank and the Fund.
В наредбата е постановено, че банките с външен рейтинг от сертифицирана агенция за кредитен рейтинг ще бъдат причислени към следните рискови класове:
The Regulation stipulates that banks with an external rating from an authorised credit rating agency shall be assigned to a risk class as follows:
Рисков клас
Risk class
Рейтинг
Rating
AA– или по-висок
AA- or better
От A– до A+
From A- to A+
BBB+ или по-нисък
BBB+ or lower
Норвежките власти обясниха, че на малко норвежки банки се присъжда рейтинг от международни агенции за рейтинг.
The Norwegian authorities have explained that few Norwegian banks are rated by international rating agencies.
На други банки обаче редовно се присъжда рейтинг от най-големите норвежки банки.
Other banks are, however, rated regularly by the largest Norwegian banks.
Банките без присъден рейтинг от сертифицирани агенции за кредитен рейтинг ще бъдат оценявани въз основа на принципи, подобни на прилаганите от официалните агенции за кредитен рейтинг [17].
Banks that are not rated by an authorised credit rating agency will be assessed according to principles similar to those applied by official credit rating agencies [17].
Норвежките власти смятат, че много малко норвежки банки ще попаднат в рисков клас 1, известен брой банки ще попаднат в рисков клас 2, а по-голямата част от банките ще бъдат причислени към рисков клас 3 (около три четвърти от всички норвежки банки).
The Norwegian authorities estimate that very few Norwegian banks will fall within risk class 1, a number of banks will fall within risk class 2, and the majority of banks will be assigned to risk class 3 (around three quarters of all Norwegian banks).
Инструменти за рекапитализация
Recapitalisation instruments
Законодателството предвижда два алтернативни капиталови инструмента — хибридна ценна книга от първи ред („fondsobligasjon“) и привилегирован капиталов инструмент от първи ред („preferansekapitalinstrument“).
The legislation provides for two alternative capital instruments, a Hybrid Tier 1 security (‘fondsobligasjon’) and a Tier 1 preference capital instrument (‘preferansekapitalinstrument’).
И двата инструмента се определят като капитал от първи ред и не предоставят право на глас.
Both instruments qualify as Tier 1 capital and will have no voting rights attached to them.
Инструментите ще имат привилегировано право на некумулативно искане на годишна лихва, което ще зависи от наличието на печалба и от коефициента на капиталова адекватност, който трябва да бъде по-висок с не по-малко от 0,2 % от изисквания в даден момент минимален коефициент на капиталовата адекватност.
The instruments shall have a preferential right to a non-cumulative claim for annual interest, which shall be conditional upon there being a profit and upon the capital adequacy ratio being no less than 0,2 % higher than the minimum capital adequacy ratio required at any given time.
Лихвата ще се покрива, докато не бъде изплатена изцяло или докато не бъде изразходвана печалбата.
The interest shall be covered until it has either been paid in full or the profit has been exhausted.
Цената на рекапитализацията ще бъде фиксирана индивидуално за всяка банка въз основа на приложимия лихвен процент.
The price for the recapitalisation will be fixed individually for each bank on the basis of the interest rate applicable.
Освен това ще има допълнително начисление в зависимост от рисковата категория на банката и вида на избрания инструмент.
In addition, there will be an add-on depending on the risk category of the bank and the type of instrument chosen.
Норвежките власти считат, че системата за изчисляване на нивото на възнаграждение за всяка банка по отношение на всеки инструмент съответства на методиката, установена от Европейската централна банка [18] в нейната препоръка от 20 ноември 2008 г. [19] и следователно е в съответствие с насоките за рекапитализация.Норвежките власти обясниха, че активите на норвежките банки представляват до голяма степен активи с променлив лихвен процент.
The Norwegian authorities consider that the system by which the rate of remuneration for each bank for each instrument is calculated corresponds to the methodology established by the European Central Bank [18] in its recommendation of 20th November 2008 [19] and therefore complies with the Recapitalisation Guidelines.The Norwegian authorities have explained that Norwegian banks’ assets are, to a large extent, floating rate assets.
За да сведат до минимум риска, свързан с лихвения процент, по принцип банките се стремят да си осигурят еднакви падежи по договорите за лихвените проценти от двете страни на счетоводния баланс.
In order to minimise interest rate risk, banks will generally try to have the same maturities of interest rate contracts on both sides of the balance sheet.
По този начин съвпадането на падежите изисква от норвежките банки да разполагат предимно с пасиви с променлив лихвен процент.
Maturity matching thus requires that Norwegian banks have mostly floating rate liabilities.
При тези обстоятелства норвежките власти предложиха възнаграждението за рекапитализацията да се базира или на доходността на краткосрочни шестмесечни държавни сертификати, или на държавни облигации за 5 години.
Against this background, the Norwegian authorities have proposed that the remuneration of a recapitalisation is based on the yield for either a short-term 6-month government certificate or a 5-year government bond.
Според обясненията на норвежките власти цената на рекапитализацията за банките за петгодишен период ще бъде същата независимо от избрания от банката вариант.
According to the explanations of the Norwegian authorities, the cost of recapitalisation for the banks over a 5-year period will be the same irrespective of which option a bank chooses.
Те илюстрират този аспект, като сравняват настоящата нетна цена на рекапитализацията за банките, използващи варианта, основаван на доходността на държавни облигации за 5 години, с настоящата нетна цена на рекапитализацията за банките, използващи варианта, базиращ се на доходността на шестмесечни държавни сертификати за период от пет години [20].
They illustrate this point by comparing the net present cost of recapitalisation for the banks using the option based on a 5-year government bond yield, with the net present cost of recapitalisation for the banks using the option based on the 6-month government certificate yield over a period of 5 years [20].
Поради това норвежките власти считат, че въпреки че доходността на шестмесечни държавни сертификати към момента е по-ниска от доходността на държавни облигации за 5 години, цената на рекапитализацията за банките за петгодишен период ще бъде същата независимо от избрания вариант.
Therefore the Norwegian authorities consider that, even though the 6-month government certificate yield today is lower than the 5-year government bond yield, the cost of recapitalisation for the banks over a 5-year period will be the same irrespective of which option is chosen.
Хибридна ценна книга от първи ред
The Hybrid Tier 1 security
Хибридната ценна книга от първи ред ще покрива загуби след капитала, формиран от обикновени акции (предпочитана при покриването на загуби).
The Hybrid Tier 1 security shall absorb losses after ordinary share capital (preference with respect to loss absorption).
Тя е разработена като изискуем, неподлежащ на обратно изкупуване инструмент с фиксиран купон, определен по същия начин като курса на норвежките държавни облигации със следната надбавка:
It is designed as a callable perpetual, with a fixed coupon determined as the Norwegian government bond rate, with the following add-on:
5,0 % за банки от рисков клас 1;
5,0 % for banks in risk class 1,
5,5 % за банки от рисков клас 2;
5,5 % for banks in risk class 2,
6,0 % за банки от рисков клас 3 [21].
6,0 % for banks in risk class 3 [21].
В съответствие с препоръката на ЕЦБ елементът на минималната надбавка се изчислява като петгодишен спред CDS (Credit Default Swap — суап за кредитно неизпълнение) на банката върху подчинен дълг за референтен период от 1 януари 2007 г. до 31 август 2008 г. плюс 200 базисни пункта за оперативни разходи, плюс допълнителни 100 базисни пункта, за да се отрази по-високият ранг на хибридния инструмент по отношение на подчинения дълг.
In line with the ECB Recommendation, the minimum add-on element is calculated as the issuing bank’s 5-year CDS spreads on subordinated debt over the reference period 1 January 2007 through 31 August 2008 plus 200 basis points for operational costs plus an additional 100 basis points to reflect the seniority of the hybrid in relation to subordinated debt.
След това се прилага надценка за банките от рискови класове 2 и 3.
A mark-up is then applied for banks in risk classes 2 and 3.
Норвежките власти посочиха, че Norges Bank е направила приблизително изчисление на средния спред на базата на подчинените договори CDS за DnB NOR [22], единствената норвежка банка, за която се търгуват договори CDS, на 100 базисни пункта за периода от 1 януари 2007 г. до 31 август 2008 г. [23]
The Norwegian authorities have indicated that Norges Bank has estimated the median spread on subordinated CDS contracts for DnB NOR [22], the only Norwegian bank for which CDS contracts are traded, at 100 basis points for the period 1 January 2007 to 31 August 2008 [23].
С цел да се стимулира връщането, купонът се повишава с 1 процентен пункт след четвъртата и петата година.
To stimulate redemption, the coupon is increased by 1 percentage point after each of years 4 and 5.
Инструментът ще запази този по-висок фиксиран купон до изплащането.
The instrument will retain that higher fixed coupon until redemption.
Изплащането на средствата зависи от предоставянето на разрешение от органа за финансов надзор, който трябва да потвърди, че изискванията за капиталова адекватност ще продължат да бъдат изпълнявани след изплащането.
Redemption is conditional upon permission being granted by the Financial Supervisory Authority, which needs to verify that capital adequacy requirements will continue to be fulfilled after the redemption.
Привилегирован капиталов инструмент от първи ред
The Tier 1 preference capital instrument
Привилегированият капиталов инструмент от първи ред е pari passu (покрива загубите успоредно) с обикновените акции.
The Tier 1 preference capital instrument shall rank pari passu (absorb losses in parallel) with ordinary shares.
Той може да стане изискуем след 3 години.
It may be called after 3 years.
Изготвен е като задължителен инструмент с възможност за преобразуване и се преобразува в обикновени акции след пет години, освен ако не бъде изплатен или преобразуван преди това.
It is designed as a mandatory convertible and will convert to ordinary shares after 5 years, unless it is redeemed or converted before that.
Този инструмент ще има фиксиран купон, определен по същия начин като курса на норвежките държавни облигации със следната надбавка:
The instrument shall have a fixed coupon determined as the Norwegian government bond rate, with the following add-on:
6,0 % за банки от рисков клас 1;
6,0 % for banks in risk class 1,
6,5 % за банки от рисков клас 2;
6,5 % for banks in risk class 2,
7,0 % за банки от рисков клас 3 [24].
7,0 % for banks in risk class 3 [24].
В съответствие с препоръката на ЕЦБ минималната надбавка е в размер на 600 базисни пункта (500 базисни пункта рискова премия от дялово участие и 100 базисни пункта за покриване на оперативни разходи).
In line with the ECB Recommendation, the minimum add-on is established as 600 basis points (500 basis points equity risk premium and 100 basis points to cover operational costs).
За банки от рискови класове 2 и 3 се прилага увеличение.
A mark-up is applied to banks in risk classes 2 and 3.
Както бе отбелязано по-горе, инструментът може да стане изискуем след три години.
As noted above, the instrument may be called after 3 years.
Методът за изчисляване на стойността на изплащането се уточнява в споразумението с банката, като стойността на изплащането не може да бъде по-ниска от номиналната стойност [25].
The method for calculating the redemption value shall be specified in the agreement with the bank and cannot be less than the par value [25].
Предсрочното изплащане ще бъде стимулирано например чрез включване в споразумението на повишаване на коефициента на изплащане през четвъртата и петата година, оскъпявайки по този начин по-късното изплащане в сравнение с предсрочното изплащане.
Early redemption shall for instance be stimulated by including in the agreement an increase of the redemption rate in the fourth and fifth year, making early redemption less expensive compared to late redemption.
Освен това, вместо да се позволява извършването на задължително преобразуване, стимулът за изплащане ще бъде гарантиран чрез определяне на коефициент на преобразуване в края на петгодишния период, който е по-изгоден за фонда отколкото преобразуването по тогавашната пазарна цена и също така е по-изгоден за фонда в сравнение с изплащането преди края на петата година (с други думи, одобреният метод ще осигури значително намаляване на дяловото участие на съществуващите акционери).
In addition, the incentive to redeem, instead of allowing mandatory conversion to take place, shall be ensured by setting a conversion rate at the end of the 5-year period that is more favourable to the Fund than conversion at the then market price, and also more favourable to the Fund compared to a redemption before the end of year 5 (in other words the method adopted shall provide for significant dilution of existing shareholders).
Норвежките власти обясниха, че фондът ще има право да преобразува инструмента в обикновени акции/сертификати за първоначалния капитал, ако предпочитаният капитал съставлява значителен дял от балансовата стойност на собствения капитал на банката.
The Norwegian authorities have explained that the Fund shall have a right to convert the instrument to ordinary shares/primary capital certificates if the preferred capital constitutes a significant portion of the bank’s book equity.
В споразумението с всяка банка фондът ще уточни какво представлява значителен дял.
The Fund shall specify in the agreement with each individual bank what constitutes a significant portion.
Прагът за значителния дял няма да бъде по-висок от 50 % [26].
The significant portion threshold shall be no higher than 50 % [26].
Отделното споразумение може да включва също и възможност за банката да преобразува инструмента в обикновени акции/сертификати за първоначалния капитал, ако отчетната стойност на „собствените средства“ е намалена значително (с повече от 20 %).
The individual agreement may also include an option for the bank to convert the instrument to ordinary shares/primary capital certificates if ‘own funds’ have been written down considerably (by more than 20 %).