natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Преработената забрана за заемане на лидерска позиция по отношение на цените също така включва (процедурни) пояснения и/или изменения, например във връзка със срока за коригиране на цените след като ING узнае, че е заело лидерска позиция по отношение на цените в съчетание с ограничение на валидността на предложенията на пазара.
The revised price leadership ban also includes (procedural) clarifications and/or amendments, e.g. regarding the timeline for adjusting prices after ING has become aware of a price leadership position combined with a limit on the validity of market offerings.
По отношение на финансовите резултати на ING Direct Нидерландия представи информация, в съответствие с която обезценени активи на стойност 608 млн. EUR за ING Direct се дължат на обезценката на гръцки правителствени облигации на стойност 347 млн. EUR. Допълнителни обезценени активи на стойност 187 млн. EUR произтичат от намаляване на експозицията на ING Direct на свръхконцентрирани активи в региона, категоризиран като „Южна Европа“ от ING.
In respect of the financial performance of ING Direct, the Netherlandsprovided information according to which the EUR 608 million impairments for ING Direct are attributable to impairments of Greek government bonds for an amount of EUR 347 million.
Тази загуба от 187 млн. EUR бе резултат от продажбата на експозиция в размер на 2,3 млрд. EUR в тази категория.
A further EUR 187 million of impairments result from the reduction of the exposure of ING Direct to over-concentrated assets in the region classified as "southern Europe" by ING. That EUR 187 million loss resulted from a sale of EUR 2,3 billion of exposure in that category.
На последно място, обезценени активи на стойност 74 млн. EUR са свързани с портфейл с RMBS в ING Direct US.
Finally, EUR 74 million in impairments related to a RMBS portfolio in ING Direct US.
В съответствие с предоставените данни равнището на провизиите срещу загуби по кредити (LLP) за 2011 г. се дели на 326 млн. EUR, записани от ING Direct USA, и само 136 млн. EUR за други направления.
According to the data provided, the level of LLPs for 2011 is divided between EUR 326 million recorded by ING Direct USA and only EUR 136 million to other locations.
Настоящото решение е свързано с оценка във връзка със съмнения по отношение на повторното уведомление на мярката за рекапитализация и изменението на плана за преструктуриране от 22 октомври 2009 г. и на ангажиментите, одобрени в решението за преструктуриране от 2012 г. За да се разсеят тези съмнения, Нидерландия актуализира представените преди това план за преструктуриране и ангажименти [53] (наричани по-долу също „изменението“), които представляват основата за настоящата оценка.
This Decision concerns the assessment of doubts with respect to the re-notification of the recapitalisation measure and the amendment of the restructuring plan of 22 October 2009 and of commitments approved in the 2012 Restructuring Decision. In order to address those doubts the Netherlandshas updated its previously submitted restructuring plan and commitments [53] (hereafter also referred to as "the amendment"), which is the basis for the present assessment.
Комисията може да одобрява изменения на планове за преструктуриране и ангажименти, тъй като разполага с правомощия да разрешава такива промени, при условие че промените са равностойни на първоначалните условия, в смисъл че също гарантират съвместимост на помощта с вътрешния пазар и не водят до никаква допълнителна помощ.
The Commission may approve an amendment to a restructuring plan and commitments, as it has discretion to allow such modifications as long as the modifications are equivalent to their original counterparts in that the modifications also ensure the compatibility of the aid with the internal market and do not entail any additional aid.
НЕ СЕ ПРЕДОСТАВЯ ДОПЪЛНИТЕЛНА ПОМОЩ
NO GRANTING OF ADDITIONAL AID
Настоящото изменение не предполага предоставяне на допълнителна помощ в полза на ING.
The present amendment does not entail additional aid to the benefit of ING.
В решението за преструктуриране от 2012 г. Комисията установи, че ING е получило държавна помощ в размер на над 15 млрд. EUR, от които мярката за рекапитализация представлява 10 млрд. EUR. Освен това Комисията установи, че изменението на условията за изплащане на ценните книжа CT1 представлява помощ в полза на ING.
The Commission has established in the 2012 Restructuring Decision that ING has received State aid of more than EUR 15 billion, of which the recapitalisation measure represents EUR 10 billion. Further the Commission has established that the amendment of the repayment conditions of the CT1 securities constituted aid in favour of ING.
Комисията отбелязва, че измененията, за които е отправено уведомление, не променят условията за изплащане на ценните книжа CT1.
The Commission notes that the notified amendments do not change the repayment conditions of the CT1 securities.
Ангажиментът на Нидерландия да въведе график за изплащане е в съответствие с условията за изплащане, одобрени в решението за оздравяване.
The commitment of the Netherlandsto put in place a repayment schedule is in line with the repayment conditions approved in the Rescue Decision.
Този график позволява частично обратно изкупуване на 150 % и частично преобразуване [54].
That schedule allows for a partial repurchase at 150 % and partial conversion [54].
И двата механизма за възстановяване са възможни понастоящем при условията, разгледани в решението за оздравяване, и не изискват изменение на условията за изплащане за ценните книжа CT1.
Both redemption mechanisms are currently possible under the conditions considered in the Rescue Decision and do not require an amendment of the repayment conditions for the CT1 securities.
Настоящата достъпност на двата механизма е различна от ситуацията през 2009 г., когато ING разполагаше единствено с договорна опция за изплащане на 150 %, тъй като опцията за преобразуване става достъпна едва три години след предоставянето на ценните книжа CT1.
The current availability of both mechanisms contrasts with the situation in 2009, when ING only had the contractual option to repay at 150 % because the conversion option would only become available three years after the CT1 securities were granted.
За разлика от ситуацията през 2009 г. Нидерландия не сключи ad-hoc договореност, съгласно която тя трябва да направи инвестиционен избор чрез приемането на изменение на съществуващ договор.
In contrast to the situation in 2009, the Netherlands did not enter into an ad-hoc arrangement whereby the Netherlandswould have made an investment choice by accepting a modification of an existing contract.
С приемането на графика за изплащане на ING, за който поема ангажимент, Нидерландия не е задължена да вземе инвестиционно решение.
The Netherlandswas not required, in accepting the repayment schedule of ING to which it commits, to make an investment decision.
В резултат на това Комисията счита, че Нидерландия не пропуска никакви приходи съгласно графика за изплащане.
As a result, the Commission considers that the Netherlandscould not be foregoing any revenues under the repayment schedule.
Комисията отбелязва също, че задействането на ангажимента за повторно уведомление, съдържащ се в решението за оздравяване, не води до допълнителна помощ.
The Commission also notes that the triggering of the re-notification commitment in the Rescue Decision does not give rise to the existence of additional aid.
Въпросното повторно уведомление е свързано с въпрос на съвместимост, доколкото то повдига въпроса дали Нидерландия ще получи адекватно възнаграждение.
That re-notification solely concerns an issue of compatibility insofar as it raises the question of whether the Netherlandswill receive an adequate remuneration.
Поради това ангажиментът на ING за фиксиран график за изплащане следва да бъде проучен единствено с цел да се определи съвместимостта на измененията с плана за преструктуриране.
Therefore the commitment by ING to a fixed repayment schedule should thus be examined only to determine the compatibility of the modifications to the restructuring plan.
СЪВМЕСТИМОСТ НА ПОМОЩТА ЗА ПРЕСТРУКТУРИРАНЕ
COMPATIBILITY OF RESTRUCTURING AID
Тъй като измененията, за които е отправено уведомление, не предполагат допълнителна държавна помощ в полза на ING, те могат да се считат за замяна на някои ангажименти с други ангажименти.
As the notified amendments do not entail additional State aid to the benefit of ING, the amendments can be considered as a substitution of a certain number of commitments by other commitments.
Поради това Комисията следва да проучи дали новите ангажименти също гарантират съвместимостта на помощта, предоставена през 2008 и 2009 г. [55]
The Commission should therefore examine if the substituted commitments also ensure the compatibility of the aid provided in 2008 and 2009 [55].
Заключението в решението за преструктуриране от 2012 г. по отношение на съвместимостта на тази помощ не трябва да се променя, при условие че може да бъде установено, че новите ангажименти продължават да гарантират жизнеспособност, адекватна степен на споделяне на тежестта и достатъчни мерки за преодоляване на нарушенията на конкуренцията [56].
The conclusion of the 2012 Restructuring Decision as to the compatibility of that aid should not alter as long as it can be established that the new commitments continue to ensure viability, an appropriate degree of burden-sharing and sufficient measures to address distortions of competition [56].
В отсъствието на допълнителна помощ Комисията няма да прави нова оценка на жизнеспособността на ING.
In the absence of additional aid the Commission will not assess the viability of ING afresh.
Тя ще проучи единствено дали измененията на плана за преструктуриране поставят под въпрос заключението за жизнеспособността на ING, до което бе достигнала в решението за преструктуриране от 2012 г. Измененията, за които бе отправено уведомление, засягат жизнеспособността на ING по два начина: чрез намаляване на сложността на бизнес модела и премахване на двойния ливъридж и чрез устойчивост на ценовата стратегия на ING Direct.
It will only examine whether the modifications to the restructuring plan call into question the conclusion as to the viability of ING reached in the 2012 Restructuring Decision. The notified amendments affect the viability of ING in two ways: through the reduction of complexity of the business model and the elimination of double leverage and through the sustainability of the pricing strategy of ING Direct.
В решението за преструктуриране от 2012 г. Комисията основа своята оценка на жизнеспособността на ангажимента, поет от ING, да премахне двойния ливъридж и да увеличи своите капиталови съотношения, за да бъде в по-добра позиция да реагира на евентуални неблагоприятни икономически развития в бъдеще и да поема неочаквани загуби [57].
In the 2012 Restructuring Decision the Commission based its viability assessment on the commitment by ING to eliminate double leverage and increase its capital ratios in order to be in a better position to face possible adverse economic developments in the future and absorb unexpected losses [57].
На първо място новите крайни срокове за продажбата на застрахователния бизнес в Европа удължават ангажимента за намаляване на сложността и премахване на двойния ливъридж.
First, the new deadlines for the divestment of Insurance Europe prolong the commitment to reduce complexity and eliminate double leverage.
Чрез продажбата на над 50 % от всички застрахователни субекти до края на 2015 г. и прехвърлянето на контрола върху борда на правните субекти в ING Insurance, вземането на стратегически решения от страна на ING ще се осъществява само на банковия пазар и дружеството няма да взема стратегически решения на застрахователния пазар.
By divesting more that 50 % of all insurance entities by the end of 2015 and losing control of the board of the legal entities of ING Insurance, ING's strategic decision-making will only take place in the banking market and no longer in the insurance market.
Освен това изменението не поставя под въпрос ангажимента на ING да премахне напълно двойния ливъридж.
Moreover, the modification does not call into question the commitment of ING to fully eliminate double leverage.
Пълната продажба на застрахователните дъщерни дружества ще доведе до премахване на двойния ливъридж най-късно през 2018 г.
The full divestment of the insurance subsidiaries will lead to the elimination of double leverage at the latest in 2018.
Измененият ангажимент по отношение на продажбата на бизнеса с ПА в САЩ […] от ING в сравнение с решението за преструктуриране от 2012 г. При все това […] чрез ангажимента на ING да спазва строги разпоредби за намаляване, посочени в приложение II, включително пълно хеджиране на експозицията и консервативна политика за реинвестиране.
The modified commitment in respect of the divestment of the VA business in the US […] by ING compared to the 2012 Restructuring Decision. However […] through the commitment by ING to comply with strict run-down provisions stipulated in Annex II including full hedging of the exposure and a conservative reinvestment policy.
Освен това възможностите за продажба трябва да се проучват периодично и поради това запазването на […] следва да е само временно.
Furthermore the possibilities of a sale must be periodically explored and the retention […] should therefore be only temporary.
Освен това Комисията отбелязва, че при изпълнението на своя план за преструктуриране ING бе в състояние да поема неочаквани загуби, например загубите по своите гръцки облигации [58].
Moreover, the Commission notes that in the implementation of its restructuring plan ING has been able to absorb unexpected losses such as the losses on its Greek bonds [58].
По-нататък Комисията отбелязва, че ING бе в състояние да изпълни капиталовите изисквания на ЕБО, при което не бе установен недостиг на капитал [59].
Further the Commission notes that ING was able to meet the EBA capital exercise requirements in which no capital shortfall has been identified [59].
С оглед на демонстрираната способност на ING да поема неочаквани загуби удължаването на крайния срок за премахването на двойния ливъридж не засяга оценката на жизнеспособността на ING в решението за преструктуриране от 2012 г.
In view of the demonstrated capacity of ING to absorb unexpected shocks the prolongation of the deadline for the elimination of the double leverage does not affect the assessment of the viability of ING in the 2012 Restructuring Decision.
На второ място, твърдението, че ING е действало като лидер по отношение на цените, бе опровергано.
Second, the allegation that ING has acted as a price leader has been rebutted.
ING представи доказателства, че не е предлагало най-добрата цена от всички участници на пазара и следователно не е нарушило забраната за заемане на лидерска позиция по отношение на цените, съдържаща се в решението за преструктуриране от 2009 г.
ING has submitted evidence that it was not the best priced among all participants in the market and thus did not infringe the price leadership ban in the 2009 Restructuring Decision.
Комисията отбелязва, че Banca Sistema е предлагала по-добри ставки от ING Direct през септември 2011 г. При все това Banca Sistema не е сред основните участници на пазара от гледна точка на пазарен дял и разпознаваемост на марката.
The Commission notes that Banca Sistema offered better rates than ING Direct in September 2011. However, Banca Sistema is not among top players in the market in terms of market share and brand recognition.
Макар че Нидерландия демонстрира, че ING Direct не е нарушило текста на ангажимента във връзка с лидерската позиция по отношение на цените, позицията на ING Direct в Италия точно след Banca Sistema все пак потвърждава, че ценообразуването е ключов елемент от търговската стратегия на ING Direct.
While the Netherlands have demonstrated that ING Direct has not infringed the text of the commitment on price leadership, the positioning of ING Direct in Italyjust below Banca Sistema nevertheless confirms that pricing is still a key element in the commercial strategy of ING Direct.
В рамките на този контекст подсиленият ангажимент, който води до по-прецизна забрана за заемане на лидерска позиция по отношение на цените, наред с други неща ще позволи по-внимателно определяне на групата от сходни дружества на ING Direct, ще гарантира, че в бъдеще ING няма да предприема инвестиционни стратегии, целящи облаги, които биха могли да го изложат на обезценяване, какъвто бе случаят с инвестиционният портфейл в САЩ.
Against that background, the strengthened commitment which gives rise to a better calibrated price leadership ban will, along with a more prudent definition of the peer group for ING Direct, ensure that ING will not be driven in the future into yield-searching investment strategies which could expose it to impairments, as was the case of their investment portfolio in the United States.
Това прецизиране се основава по-специално на данни, предоставени от ING, за основната динамика на пазара [60].
That calibration is based in particular on data provided by ING as to underlying market dynamics [60].
В случая с Италия изричното изключване на […] от извадката за сравнение ще гарантира, че ING ще се сравнява само с участници със съпоставима пазарна мощ.
In the case of Italythe explicit exclusion of […] from the benchmarking sample will ensure that ING will only be compared to actors with comparable strength.
Освен това с оглед избягване на конфликти при тълкуването и с цел разширяване на процеса на мониторинг, с ING и Нидерландия бяха обсъдени критерии за мониторинг, специфични за всеки пазар и основани на продуктите, предлагани от ING Direct Europe във всяка държава членка, в която дружеството извършва дейност, като тези критерии са посочени в отделен документ, скрепен към предложените ангажименти [61].
In addition, in order to avoid conflicts of interpretation and enhance the monitoring process, monitoring criteria specific to each market and based on the products offered by ING Direct Europe in each Member State in which it operates have been discussed with ING and the Netherlands and were specified in a separate document attached to the commitment catalogue [61].
По-специално ясното определяне на групата от сходни дружества за всички тези пазари ще подобри мониторинга и ефективното изпълнение на ангажимента.
In particular, the clear definition of the peer group for all of those markets will improve the monitoring and effective implementation of the commitment.
На тази основа следва да се гарантира, че ING Direct няма да възприема по-агресивна ценова стратегия от своите утвърдени конкуренти.
On that basis, it should be ensured that ING Direct will not adopt a more aggressive pricing strategy than its well-established competitors.
На последно място, Комисията отбелязва с удовлетворение, че ING е изпълнило своевременно своя ангажимент за продажба на ING Direct US, което представлява ключова мярка за жизнеспособност от плана за преструктуриране.
Finally, the Commission notes positively that ING implemented in a timely fashion its divestment commitment regarding ING Direct US, which constituted a key viability measure of the restructuring plan.
Поради това измененията не поставят под въпрос анализа на жизнеспособността, съдържащ се в решението за преструктуриране от 2012 г., и съмненията на Комисията, изразени в решението за откриване на процедурата, бяха разсеяни.
Therefore, the amendments do not call into question the viability analysis of the 2012 Restructuring Decision and have allayed the Commission's doubt expressed in the Opening Decision.
Съмненията, които Комисията изрази в решението за откриване на процедурата по отношение на стратегията за възнаграждение във връзка с ценните книжа CT1, при което бе поставено под въпрос адекватното възнаграждение за ценните книжа CT1, бяха разсеяни от предложения нов график за изплащане и присъщия ангажимент за IRR в размер на 12,5 %.
The doubts that the Commission raised in the Opening Decision that ING regarding the remuneration strategy in respect of the CT1 securities, which have put into question the appropriate remuneration of the CT1 securities have been allayed by the proposed new repayment schedule and its inherent commitment to an IRR of 12,5 %.
При все това Комисията не може да се съгласи с твърдението на ING, посочено в съображения (39), (40) и (41), че Комисията няма право да изразява мнение по неговата политика относно дивидентите, тъй като в решението за оздравяване се посочва единствено, че IRR трябва да е поне 10 % и че не може да има съмнения, че ще бъде постигнато такова ниво на възвръщаемост.
However, the Commission cannot agree with the argument of ING indicated in Recitals (39), (40) and (41) that the Commission was not entitled to comment on its dividend policy as the Rescue Decision only refers to the IRR being at a level of at least 10 % and that there can be no doubt that such a level of return will be achieved.
По-специално Комисията не може да се съгласи с твърдението, че няма право да проучи повторно политиката на ING по отношение на дивидентите, тъй като, независимо от изплащането на купон, тази политика няма да доведе до възвръщаемост над 8,5 % и че в резултат на това неизплащането на дивиденти (и съответно на купони) от страна на ING не може да бъде свързано с нивото на IRR.
In particular the Commission cannot agree with the argument that it was not entitled to re-examine the dividend policy of ING as, independently of the payment of coupon, that policy would not lead to a return in excess of 8,5 % and that as a result the failure of ING to pay dividends (and so coupons) cannot be linked to the level of IRR.
Противно на това, което твърди ING, Комисията не е проучвала политиката на ING относно дивидентите в решението за преструктуриране от 2012 г. (и също така в анулираното решение за преструктуриране от 2009 г.).
Contrary to what ING contends, it is not the case that the Commission has in the 2012 Restructuring Decision (as well as the now annulled 2009 Restructuring Decision) taken note of ING’s dividend policy.
Тези аргументи трябва да бъдат отхвърлени, тъй като те се основават на частичен прочит на съображение 32 от решението за оздравяване.
Those arguments must be rejected because they rest on a partial reading of Recital 32 of the Rescue Decision.
За да се постави в подходящ контекст поетият от Нидерландия ангажимент, на който се основава решението за оздравяване, трябва да се вземат под внимание мненията на тази държава членка и на ING, посочени в съображение 31 от това решение.
To put into context the commitment given by the Netherlands and on which the Rescue Decision is based, it is necessary to take account of the observations made by that MemberStateand by ING which are recorded in Recital 31 of that Decision.
В този контекст е ясно, че Комисията е изразила положително становище относно мярката за рекапитализация в контекста на ангажимента за повторно уведомление именно защото държавата членка е посочила, че ще бъде гарантирана адекватна възвръщаемост отчасти чрез изплащането на купон и тъй като ING е посочило, че ще продължи да следва своята досегашна политика по отношение на дивидентите.
Against that background, it is clear that the Commission took a favourable view of the recapitalisation measure in light of the re-notification commitment precisely because the MemberStatehad indicated that an appropriate return would be secured in part through the payment of coupon and because ING had indicated that it would continue its previous dividend policy.