natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Германските органи посочиха по-специално, че сумата на отделните пазарни стойности на активите се равнява на [120—150] милиарда EUR, а тези на пасивите — на [120-150] милиарда EUR. Германските органи твърдят, че останалият портфейл на WestLB вече е бил прочистен посредством първото прехвърляне на активи и съдържа само активи, оценени по възстановими стойности.
Germany has in particular set out that the individual market values of the assets added up to EUR [120-150] billion, and those of the liabilities to EUR [120-150] billion. Germany argues that WestLB's remaining portfolio has already been cleaned by the first asset transfer and only contains assets that are priced at recoverable values.
По-специално германските органи потвърдиха, че портфейлът съдържа само ценни книжа и деривативни финансови инструменти, които са били оценени според съответните им пазарни стойности, или заеми и други финансови инструменти, за които не съществуват установени пазари и по тази причина са оценени по метода на дисконтираните парични потоци.
In particular, Germany confirmed that the portfolio only contains securities and derivatives that were priced at their respective market values or loans and other financial instruments for which no established markets exist and that were hence priced on a Discounted Cash Flow method.
Портфейлът съдържа съвсем малко количество активи (под 1 милиард EUR), които могат да бъдат класифицирани като международни публични финанси или международни държавни ценни книжа.
The portfolio contains only a very limited amount of assets (less than EUR 1 billion) that would classify as international public finance or international sovereigns.
След обсъждане с Комисията обаче германските органи заявиха, че за някои части от портфейла, т.е. кредитния портфейл и подобни неликвидни активи в размер на приблизително [40—70] милиарда EUR, трябва да бъде взето предвид въздействието на портфейла, с оглед на пълния размер на целия портфейл.
However, after discussion with the Commission Germany submitted that for some parts of the portfolio, i.e. the loan portfolio and similar illiquid assets of approximately EUR [40-70] billion, a portfolio effect has to be taken into consideration, in view of the sheer size of the overall portfolio.
Ако WestLB действително трябваше да продаде целия портфейл на пазара преди 30 юни 2012 г., прекомерното предлагане би понижило отделните пазарни стойности.
If WestLB actually had to sell the whole portfolio on the market before 30 June 2012, excessive supply would push down the individual market values.
В такъв случай, въз основа на получената информация, германските органи заявиха, че пазарните стойности на портфейла би следвало да се изчисляват чрез дисконтиране на отделните пазарни стойности с [2—5] %.
In that case, based on the information received, Germany submitted that the portfolio market values should be calculated by discounting the individual market values by [2-5]%.
Според плана за преструктуриране от юни 2011 г. второто прехвърляне на активи към EAA може да включва активи от WestImmo, което ще прехвърли активи на EAA, за да подобри своята собствена продаваемост.
According to the June 2011 restructuring plan, the second asset transfer to the EAA may include assets from WestImmo, which will transfer assets to the EAA in order to improve its own marketability.
WestImmo ще продължи да осъществява единствено дейността, която е допустима за германски обезпечени облигации (Pfandbriefe) под наименованието „Pfandbriefbank“ (като това е предварително работно наименование).
WestImmo will continue only business that is eligible for German covered bonds (Pfandbriefe) under the name "Pfandbriefbank" (that being a preliminary working title).
С оглед на прилагането на тази концепция голяма част от активите и пасивите на WestImmo могат да бъдат обособени и прехвърлени на EAA през първата половина на 2012 г. Обособеният портфейл ще възлиза приблизително на [5—10] милиарда EUR, включително — на подпортфейлно равнище — необезпечен портфейл от търговски недвижими имоти, портфейл с активи в Япония и портфейл с облигации и ипотечни заеми на дребно на стойност [2—4] милиарда EUR, който вече е бил прехвърлен синтетично на EAA в контекста на първото прехвърляне и понастоящем се използва като обезпечение за пула от обезпечените облигации.
In order to implement that concept, a large part of WestImmo's asset and liabilities may be carved out and transferred to the EAA in the first half of 2012. The carve-out portfolio will amount to approximately EUR [5-10] billion, including – on a sub-portfolio level – an unsecured commercial real estate portfolio, a portfolio with assets in Japan, and a bond and retail mortgage loan portfolio of EUR [2-4] billion that has already been transferred to the EAA synthetically in the context of the first transfer and is currently used as collateral in the covered bonds pool. After the transfer WestImmo will be a much smaller bank holding assets of approximately EUR [16-23] billion at inception.
След прехвърлянето WestImmo в началото ще бъде много по-малка банка, притежаваща активи на стойност приблизително [16—23] милиарда EUR. Ако WestImmo не може да бъде продадено до 30 юни 2012 г., тези оставащи активи също ще бъдат прехвърлени на EAA.
If WestImmo cannot be sold by 30 June 2012 those remaining assets will also be transferred to the EAA.
Следователно те трябва да се имат предвид в допълнение към сумата, посочена в съображение 51.
They have therefore to be considered in addition to the amount identified in recital 51.
По-подробно обособеният портфейл, който е бил обсъден с Комисията и след това е бил представен от германските органи въз основа на подробни цифри, може да бъде обобщен по следния начин.
In detail, the carve-out portfolio which has been discussed with the Commission and thereafter been submitted by Germany on the basis of detailed figures, can be summarised as follows.
Оценка на активите от обособения портфейл на WestImmo (милиарда EUR)
Valuation of WestImmo assets of the carve-out portfolio (billion EUR)
Балансови стойности според HGB
HGB book values
Пазарни стойности
Market values
Международни недвижими имоти
International Real Est.
Германски недвижими имоти
German Real Estate
Портфейл от финансови инструменти
FI Portfolio
Германските органи представиха подробно обяснение защо оценката на активите в обособения портфейл на WestImmo следва да се счита за достатъчно благоразумна.
Germany submitted a detailed explanation of why the valuation of the assets in the WestImmo carve-out portfolio should be considered to be sufficiently prudent.
Според тях 1) около една трета от портфейла съдържа краткосрочни позиции; 2) структурата на основните обезпечения е стабилна; както и 3) оценката на обезпеченията е правена наскоро.
It claimed that 1) about one third of the portfolio consists of short-term positions; 2) the underlying collaterals structure is solid; and 3) the collateral valuation has been recent.
Освен това WestLB възнамерява да продаде WestImmo Pfandbriefbank преди 30 юни 2012 г. Въпреки това, ако тази предложена продажба не бъде осъществена, всички активи и пасиви на WestImmo ще трябва да бъдат прехвърлени на EAA.
Moreover, WestLB intends to sell the WestImmo Pfandbriefbank before 30 June 2012. However, if that proposed sale does not occur, the complete assets and liabilities of WestImmo would need to be transferred to the EAA.
Изчислената коригирана спрямо риска балансова стойност (включително обособения портфейл) е [20—26] милиарда EUR към месец юни 2011 г. Този портфейл се състои главно от търговски недвижими имоти и ипотеки на дребно.
The estimated risk-adjusted book value (including the carve-out portfolio) is EUR [20-26] billion as of June 2011. That portfolio consists mainly of commercial real estate and retail mortgages.
Германските органи заявяват, че големи части от първоначалния портфейл вече са били включени в процедурата по подбор за първото прехвърляне на активи и, следователно, оставащата част е чиста, а оттам и има пазарна стойност, равна на балансовата стойност.
Germany submits that large parts of the initial portfolio has already been covered by the selection procedure for the first asset transfer so that the remaining part is clean and thus has a market value equal to the book value.
Освен това портфейлът от търговски недвижими имоти се използва главно за издаването на обезпечени облигации, а оттам и има достатъчна пазарна стойност, която да съответства на стойността на прехвърлянето.
Moreover, the commercial real estate portfolio is mainly used for issuing covered bonds and thus has a market value that is sufficient to match the transfer value.
Накрая германските органи твърдят, че за прехвърлянето на активите на WestImmo и второто прехвърляне на активи от WestLB, тяхната REV следва да бъде равна на техните стойности на прехвърляне.
Finally, Germany submits that for the transfer of the WestImmo assets and the second transfer of assets from WestLB, their REV should be equal to their transfer values.
Допълнителният капиталов инструмент за SPM bank
The additional capital instrument for SPM bank
Съгласно Eckpunktevereinbarung NRW ще поеме пълната собственост върху WestLB и отговорност за последното, считано от 30 юни 2012 г. Тъй като в хода на преструктурирането WestLB ще изплати на SoFFin 1 милиард EUR за непрякото дялово участие на SoFFin в WestLB, тази част от капитала ще трябва да бъде заменена.
Pursuant to the Eckpunktevereinbarung NRW will take full ownership of and responsibility for WestLB as of 30 June 2012. Because WestLB will pay back to SoFFin EUR 1 billion of SoFFin's silent participation in WestLB in the course of the restructuring, that part of the capital will need to be replaced.
За тази цел NRW се е ангажирало да предостави допълнителен капиталов инструмент в съответствие с Eckpunktevereinbarung [34] в размер на 1 милиард EUR (наричан по-долу „допълнителен капиталов инструмент за SPM bank“).
NRW has committed to provide an additional capital instrument in line with the Eckpunktevereinbarung [34] in the amount of EUR 1 billion for that purpose (hereinafter called "the additional capital instrument for SPM bank").
Поемане на допълнителни оперативни и ликвидационни разходи на SPM bank
Assumption of further operating costs and liquidation costs of SPM bank
В плана за преструктуриране от юни 2011 г. са изложени два различни стопански варианта за WestLB/SPM bank — единият за сценарий, описан като базов вариант, а другият за сценарий, който е описан като лош вариант.
The June 2011 restructuring plan sets out two different business cases for WestLB/SPM bank, one for a scenario that is described as base case, the other for a scenario that is described as bad case.
При базовия вариант общите загуби за дейността и за ликвидирането на SPM bank за петгодишен период (Transformationskosten), включително поемането на задължения за изплащане на пенсии, ще възлязат на [3—6] милиарда EUR. При лошия вариант, който е основан на различни допускания по отношение на съкращенията на персонала, изчисленият размер на необходимото обезценяване на сгради и инвестициите в ИТ, задълженията за изплащане на пенсии и други разходи за напускане означава, че общите загуби през петгодишния период ще възлязат на [4—7] милиарда EUR. NRW поема пълна собственост върху WestLB и отговорност за последното.
The base case estimates that overall losses for operating and liquidating SPM bank over a five-year period (Transformationskosten), including the assumption of pension liabilities, will amount to EUR [3-6] billion. The bad case, which is based on different assumptions regarding staff reductions, the amount of depreciation required on buildings and IT investments, pension liabilities, and other exit costs, estimates that total losses over the five-year period will amount to EUR [4-7] billion. NRW takes full ownership of and responsibility for WestLB.
Както базовият вариант, така и сценарият при лошия вариант предполагат усвояването на предоставения от NRW капиталов инструмент в размер на 1 милиард EUR. При сценария в лошия вариант NRW ще трябва да предостави допълнителни средства в съответствие с Eckpunktevereinbarung.
Both the base case and the bad case scenario imply that the EUR 1 billion capital instrument provided by NRW will be consumed. In the bad case scenario NRW would have to provide additional funds, in line with the Eckpunktevereinbarung.
Ангажимент за предоставяне на подпомагане за ликвидност през периода на преструктуриране
Commitment to provide liquidity support during the restructuring period
В плана за преструктуриране от юни 2011 г. е посочено също така, че спестовните банки, NRW и EAA следва да поддържат настоящата си ликвидност през периода на преструктуриране.
The June 2011 restructuring plans also sets out that current liquidity is to be maintained during the restructuring period by the savings banks, NRW and the EAA.
Ако през периода на преструктуриране до 30 юни 2012 г. е необходимо допълнително подпомагане за ликвидност, в съответствие с Eckpunktevereinbarung WestLB, неговите акционери и EAA ще договорят подходящи мерки за осигуряването на ликвидността на етапа на преобразуването.
If additional liquidity support is necessary during the restructuring period until 30 June 2012, WestLB, its shareholders, and the EAA will in line with the Eckpunktevereinbarung agree upon suitable measures for the provision of liquidity during the transformation phase.
Според предоставената от германските органи информация на 1 декември 2011 г. използването на допълнителната помощ за ликвидност […] в случай на неблагоприятен сценарий.
According to information submitted by Germany on 1 December 2011, the use of the additional liquidity assistance […] in the case of a stress scenario.
ПЛАНОВЕ ЗА ПРЕСТРУКТУРИРАНЕ
RESTRUCTURING PLANS
а. ВЪВЕДЕНИЕ
a. INTRODUCTION
Германските органи са представили на Комисията няколко плана за преструктуриране, които се отнасят до различни мерки за държавна помощ и различни концепции за преструктуриране.
Germany has submitted several restructuring plans to the Commission that have dealt with different state aid measures and different restructuring concepts.
Първият набор от документи, обхващащ само рисковата гаранция в размер на 5 милиарда EUR, беше оформен като плана за преструктуриране от април 2009 г. [35]
A first set of documents, which covered only the EUR 5 billion risk shield, resulted in the April 2009 restructuring plan [35].
Двата основни елемента на плана за преструктуриране от април 2009 г. [36] бяха намаляването на баланса на WestLB от 250 милиарда EUR на 125 милиарда EUR (включително продажба на няколко актива като WestImmo) и пренасочване и премахване на рисковете на всички дейности, последвани от продажба на WestLB в условията на открита, прозрачна и недискриминационна тръжна процедура.
The two key elements of the April 2009 restructuring plan [36] were a reduction of the balance sheet of WestLB from EUR 250 billion to EUR 125 billion (including the divesture of several assets such as WestImmo) and the refocusing and de-risking of all activities, followed by a sale of WestLB in an open, transparent and non-discriminatory tendering procedure.
Ако такава продажба не бъде постигната, WestLB трябваше да преустанови новите сфери на дейност след 2011 г. Въпреки че акционерите на WestLB възложиха процеса на продажба на синдика по продажбата и инвестиционна банка и откриха публичен търг за WestLB на 30 септември 2010 г. В рамките на тръжната процедура не бяха получени оферти, които акционерите на WestLB да счетат за приемливи от икономическа гледна точка.
If such a sale was not achieved, WestLB would have to stop new business after 2011. Although WestLB's shareholders mandated a divestiture trustee as well as an investment bank with the sales process and publically launched a tender for WestLB on 30 September 2010, the tender procedure did not result in offers that WestLB's shareholders considered acceptable from an economic point of view.
През декември 2009 г. [37] и февруари 2011 г. бяха представени нови планове за преструктуриране.
New restructuring plans were submitted in December 2009 [37] and February 2011.
В плана за преструктуриране от февруари 2011 г. беше предвидено допълнително намаляване на големината на банката до баланс от около 80 милиарда EUR, но без плащания на дължими възстановявания.
The February 2011 restructuring plan indicated a further downsizing of the bank to a balance sheet of about EUR 80 billion but no claw back payments.
През юни 2011 г. беше изпратено уведомление за последния план за преструктуриране.
A final restructuring plan was notified in June 2011.
Германските органи изрично потвърдиха, че планът за преструктуриране от февруари 2011 г. е бил оттеглен.
Germany has explicitly confirmed that the February 2011 restructuring plan has been withdrawn.
Следователно в настоящото решение ще бъде разгледан единствено планът за преструктуриране от юни 2011 г.
In the present Decision only the June 2011 restructuring plan will therefore be examined.
б. ПЛАНЪТ ЗА ПРЕСТРУКТУРИРАНЕ ОТ ЮНИ 2011 Г.
b. THE JUNE 2011 RESTRUCTURING PLAN
Планът за преструктуриране от юни 2011 г. е основан на четири основни елемента:
The June 2011 restructuring plan is based on four key elements:
през 2011 г. и най-късно преди 30 юни 2012 г. т.нар. Verbundbank дейности — т.е. стопанските дейности, които са насочени към сътрудничество с регионалните спестовни банки — ще бъдат обособени, като получената в резултат на това Verbundbank ще бъде включена в мрежата на спестовните банки.
in the course of 2011 and before 30 June 2012 at the latest, the so-called Verbundbank activities – i.e. those business activities that are focused on cooperation with the regional savings banks – will be carved out in order to accommodate the resulting Verbundbank in the network of the savings banks.
От Helaba са изразили своята готовност да придобият Verbundbank;
Helaba has indicated its willingness to take over the Verbundbank;
ще продължат усилията за продажба на всички други части на WestLB, ако е възможно сключването на договор за продажба преди 30 юни 2012 г.;
sales efforts for all other parts of WestLB will be continued as long as a sales agreement is possible before 30 June 2012;
на 30 юни 2012 г. EEA ще придобие портфейлите, които не са прехвърлени на Verbundbank, не са придобити от членовете на финансовата група от спестовни банки и не са продадени до 30 юни 2012 г. от WestLB на трети страни, като след 30 юни 2012 г. WestLB няма да се обвързва с нови банкови дейности (освен дейности, свързани с управлението на активи) и ще бъде преобразувано в платформа за услуги, включваща инструмент за ликвидация, притежаваща заварени позиции, които по търговски път са прехвърлени на EAA или са хеджирани от него, която се занимава с излишъците и предоставя услуги по управление на активите (наречено „SPM bank“);
on 30 June 2012 the EEA will take over those portfolios which have not been assigned to the Verbundbank, have not been taken over by the members of the savings banks finance group and have not been sold by 30 June 2012 by WestLB to third parties, and after 30 June 2012 WestLB will not engage in new banking business (except for business in connection with asset management) and will be transformed into a servicing platform including a run-down vehicle that holds legacy positions commercially transferred to or hedged by the EAA, that deals with redundancies, and provides asset management services (called SPM bank);
ще бъдат отделени частта от SPM bank (наричана по-долу „обслужващо дружество“), която предоставя услуги по управление на активи на EAA, Verbundbank и трети страни.
a part of SPM bank (hereinafter called "the servicing company") that provides asset management services to the EAA, the Verbundbank and third parties will be hived off.
В общи линии планът може да се обобщи по следния начин:
The plan can roughly be summarised as follows:
Основна структура, към която се стреми планът за преструктуриране от юни 2011 г.
Basic structure targeted by the June 2011 restructuring plan
Настояща структура
Current structure
< 30 юни 2011 г.
< 30 June 2011
Целева структура
Target structure
> 30 юни 2012 г.
> 30 June 2012
Сума на баланса: 160 милиарда EUR
Balance sheet size: EUR 160 billion
RWA: 88,5 милиарда (през 2008 г., вж. таблица 1)
RWA: 88,5 billion (in 2008, see table 1)
Собствен капитал: 4 милиарда EUR
Equity: EUR 4 billion
Служители: 4400
Employees: 4400
Акционер: NRW 48 %, региони 2 %, спестовни
shareholder: NRW 48 %, regions 2 %, Savings
банки: 50 %
banks: 50 %
Сума на баланса: tbc (синтетично прехвърлени активи на EAA)
Balance sheet size: tbc (assets synthetically transferred to EAA)
RWA: < 1 милиард
RWA: < 1 billion
Служители: 4400, < 400 през 2016 г. или в холдинговото, или в оперативното дружество
Employees: 4400, < 400 in 2016 either in holding or operating company
Собствен капитал: […]
Equity: […]
Акционер: NRW 100 %
Shareholder: NRW 100 %
WestImmo и други дъщерни предприятия на WestLB
WestImmo and other subsidiaries of WestLB
Дъщерно предприятие = оперативно дружество на SPM
Subsidiary = SPM operating company
Служители: вж. холдинга
Employees: see holding
Дъщерно предприятие = обслужващо дружество SPM
Subsidiary = SPM servicing company
Сума на баланса: < 1 милиард EUR Служители: макс.
Balance sheet size: EUR < 1 billion
1000 през 2016 г.
Employees: max 1000 in 2016
Следва да бъде продадено до 2016 г.
To be sold by 2016
Прехвърляне на Verbundbank на Helaba
Transfer of the Verbundbank to Helaba
Сума на баланса: 40—45 милиарда EUR
Balance sheet size: EUR 40-45 billion
Собствен капитал: 1 милиард EUR от спестовни банки
Equity: EUR 1 billion by savings banks
Служители: ~ 400
Employees: ~ 400
Акционер: прехвърляне на Helaba
shareholder: transfer to Helaba
Продажба на активи до 30 юни 2012 г.
Sale of assets by 30 June 2012
По-специално WestImmo (Pfandbriefbank)
In particular WestImmo (Pfandbriefbank)
Сума на баланса на WestImmo: [16—23] милиарда EUR
Balance sheet size WestImmo: EUR [16-23] billion
EAA — лоша банка от април 2010 г.
EAA – bad bank as of April 2010
Номинален обем: 77,5 милиарда EUR (октомври 2011 г.: 53)
Nominal volume: EUR 77,5 billion (October 2011: 53)
Собствен капитал: 3 милиарда EUR
Equity: EUR 3 billion
Акционери: NRW 48 %, региони 2 %,
Stakeholders: NRW 48 %, regions 2 %,
асоциации на спестовни банки 50 %
savings banks associations 50 %
EAA (попълнено) — лошата банка
EAA (replenished) – the bad bank
Сума на баланса: ~ [100—250] милиарда EUR
Balance sheet size: ~ EUR [100-250] billion
Собствен капитал: собствен капитал от месец юни 2012 г. плюс допълнителен капитал за закръглянето към по-ниския размер без загуба на активите, прехвърлени на 30.6.2012 г.
Equity: Equity as of 06/2012 plus additional capital for the loss-free round-down of the assets transferred on 30.6.2012
Стопанската дейност на Verbundbank ще бъде обособена, за да се образува предприятие, слято с друга банка.
The Verbundbank business activities will be carved out to form an entity that is merged with another bank.
По време на процедурата, водеща до приемането на настоящото решение, спестовните банки са се отказали от предишното си намерение да създадат нова самостоятелна банка.
During the procedure leading to the adoption of the present Decision, the savings banks have given up their earlier intention to establish a new bank on a stand-alone basis.
Verbundbank ще функционира като доставчик на услуги и централна банка за спестовните банки в NRW и Бранденбруг, като в нея ще бъдат заети около 400 бивши служители на WestLB.
The Verbundbank will act as a service provider and central bank to saving banks in NRW and Brandenburg, and employ approximately 400 former employees of WestLB.
През определен преходен период тя може да поеме част от услугите, предоставяни от WestLB/SPM bank.
It may for a transitional period contract some services provided by WestLB/SPM bank.
Verbundbank ще се характеризира с ниско рисков стопански модел.
The Verbundbank will have a low risk business model.
Тя ще предлага услуги и продукти на спестовните банки и техните клиенти, на средни по размер предприятия и на публични предприятия и институционални клиенти.
It will offer services and products to the savings banks and their clients, to medium-sized corporates, and to public entities and institutional clients.