natgillin/translations-raw huggingface dataset:
ЛУАИФ гарантират, че техните процедури за вземане на решение и организационна структура, посочени в член 57, осигуряват равностойно третиране на инвеститорите.
The AIFM shall ensure that its decision-making procedures and its organisational structure, referred to in Article 57, ensure fair treatment of investors.
Всяко одобрено от ЛУАИФ преференциално третиране на един или повече инвеститори не трябва като цяло да поставя другите инвеститори в неизгодно положение.
Any preferential treatment accorded by an AIFM to one or more investors shall not result in an overall material disadvantage to other investors.
Стимули
Inducements
Счита се, че ЛУАИФ не действат честно, коректно и в съответствие с най-добрия интерес на управляваните от тях АИФ или на инвеститорите в тези АИФ, ако във връзка с дейностите, извършени при изпълнение на посочените в приложение I към Директива 2011/61/ЕС функции, те плащат или получават такса или комисиона, или предоставят или получават непарични стимули, освен:
AIFMs shall not be regarded as acting honestly, fairly and in accordance with the best interests of the AIFs they manage or the investors in these AIFs if, in relation to the activities performed when carrying out the functions referred to in Annex I to Directive 2011/61/EU, they pay or are paid any fee or commission, or provide or are provided with any non-monetary benefit, other than the following:
такса, комисиона или непаричен стимул, платени или предоставени на или от АИФ или лице, действащо от името на АИФ;
a fee, commission or non-monetary benefit paid or provided to or by the AIF or a person on behalf of the AIF;
такса, комисиона или непаричен стимул, платени или предоставени на или от трета страна или лице, действащо от името на трета страна, когато ЛУАИФ може да докаже, че са изпълнени следните условия:
a fee, commission or non-monetary benefit paid or provided to or by a third party or a person acting on behalf of a third party, where the AIFM can demonstrate that the following conditions are satisfied:
съществуването, естеството и размерът на таксата, комисионата или стимула или когато размерът не може да бъде установен, методът за изчисляване на сумата, са ясно оповестени пред инвеститорите в АИФ по изчерпателен, точен и разбираем начин, преди да бъде предоставена съответната услуга;
the existence, nature and amount of the fee, commission or benefit, or, where the amount cannot be ascertained, the method of calculating that amount, is clearly disclosed to the investors in the AIF in a manner that is comprehensive, accurate and understandable, prior to the provision of the relevant service;
плащането на таксата или комисионата или предоставянето на непаричната облага има за цел да подобри качеството на съответната услуга, а не да възпрепятства спазването на задължението на ЛУАИФ да действа в най-добрия интерес на управляваните от него АИФ или на инвеститорите в АИФ;
the payment of the fee or commission, or the provision of the non-monetary benefit are designed to enhance the quality of the relevant service and not impair compliance with the AIFM’s duty to act in the best interests of the AIF it manages or the investors in the AIF;
подходящи такси, които подпомагат или са необходими за предоставянето на съответната услуга, включително такси за отговорно пазене, такси за сетълмент и обмяна на валута, законови налози или правни такси, и които по своя характер не могат да доведат до конфликти със задълженията на ЛУАИФ да действа честно, коректно и в съответствие с най-добрия интерес на управляваните от него АИФ или на инвеститорите в АИФ.
proper fees which enable or are necessary for the provision of the relevant service, including custody costs, settlement and exchange fees, regulatory levies or legal fees, and which, by their nature, do not give rise to conflicts with the AIFM’s duties to act honestly, fairly and in accordance with the best interests of the AIF it manages or the investors of the AIF.
Оповестяването в обобщена форма на основните условия на споразуменията относно таксите, комисионите или непаричните облаги се счита за задоволително за целите на параграф 1, буква б), подточка i), когато ЛУАИФ е поело ангажимент да оповестява допълнителни подробности по искане на инвеститорите в АИФ и този ангажимент бива спазван.
The disclosure of the essential terms of the arrangements relating to the fee, commission or non-monetary benefit in summary form shall be considered as satisfactory for the purposes of point (i) of paragraph 1(b), provided that the AIFM commits to disclose further details at the request of the investor in the AIF it manages and provided that it fulfils this commitment.
Ефективно използване на ресурси и процедури — обработка на поръчки
Effective employment of resources and procedures — handling of orders
ЛУАИФ установяват, прилагат и използват процедури и мерки, които осигуряват надлежно, правилно и бързо изпълнение на поръчките от името на АИФ.
AIFMs shall establish, implement and apply procedures and arrangements which provide for the prompt, fair and expeditious execution of orders on behalf of the AIF.
Посочените в параграф 1 процедури и мерки отговарят на следните изисквания:
The procedures and arrangements referred to in paragraph 1 shall satisfy the following requirements:
те осигурят незабавното и точно регистриране и разпределяне на поръчките, изпълнени от името на АИФ;
they shall ensure that orders executed on behalf of AIFs are promptly and accurately recorded and allocated;
те извършват последователно и надлежно сравнимите поръчки на АИФ, освен ако това е трудно осъществимо поради характеристиките на поръчката или съществуващите пазарни условия или ако интересите на АИФ или на инвеститорите в АИФ изискват друго.
they shall execute otherwise comparable AIF orders sequentially and promptly unless the characteristics of the order or prevailing market conditions make this impracticable, or the interests of the AIF or of the investors in the AIF require otherwise.
Финансовите инструменти, паричните суми или други активи, получени при сетълмент на изпълнените поръчки, се превеждат или регистрират незабавно и точно по сметката на съответния АИФ.
The financial instruments, sums of money or other assets received in settlement of the executed orders shall be promptly and correctly delivered to or registered in the account of the relevant AIF.
ЛУАИФ не злоупотребяват с информацията, свързана с неизпълнените поръчки на АИФ, и предприемат всички необходими мерки за предотвратяване на злоупотребата с такава информация от съответните му заинтересовани лица.
AIFMs shall not misuse information related to pending AIF orders, and shall take all reasonable steps to prevent the misuse of such information by any of their relevant persons.
Задължения за докладване по отношение на изпълнението на поръчки за записване и обратно изкупуване
Reporting obligations in respect of execution of subscription and redemption orders
Когато ЛУАИФ изпълняват поръчка на инвеститор за записване или евентуално обратно изкупуване, те незабавно му предоставят на траен носител основната информация относно изпълнението на поръчката или съответно приемането на предложението за записване.
Where AIFMs have carried out a subscription or, where relevant, a redemption order from an investor, they shall promptly provide the investor, by means of a durable medium, with the essential information concerning the execution of that order or the acceptance of the subscription offer, as the case may be.
Параграф 1 не се прилага, когато потвърждението относно изпълнението на поръчката трябва да бъде предоставено на инвеститора от трето лице и когато потвърждението съдържа основната информация.
Paragraph 1 shall not apply where a third person is required to provide the investor with a confirmation concerning the execution of the order and where the confirmation contains the essential information.
ЛУАИФ гарантират, че третото лице съблюдава своите задължения.
AIFMs shall ensure that the third person complies with its obligations.
Основната информация, посочена в параграфи 1 и 2, включва следното:
The essential information referred to in paragraphs 1 and 2 shall include the following information:
идентификационни данни на ЛУАИФ;
the identification of the AIFM;
идентификационни данни на инвеститора;
the identification of the investor;
дата и час на получаване на поръчката;
the date and time of receipt of the order;
дата на изпълнение;
the date of execution;
идентификационни данни на АИФ;
the identification of the AIF;
брутната стойност на поръчката, включително такси за записване или нетната сума след таксите за обратно изкупуване.
the gross value of the order including charges for subscription or the net amount after charges for redemptions.
ЛУАИФ предоставят на инвеститора, при поискване, информация относно статута на поръчката или приемането на предложението за записване, или и двете в зависимост от случая.
AIFMs shall supply the investor, upon request, with information about the status of the order or the acceptance of the subscription offer, or both as the case may be.
Изпълнение на решения за търгуване от името на управлявания АИФ
Execution of decisions to deal on behalf of the managed AIF
ЛУАИФ действат в най-добрия интерес на АИФ или на инвеститорите в управляваните от тях АИФ, когато изпълняват решения за търгуване от името на управлявания АИФ в рамките на управлението на техните портфейли.
AIFMs shall act in the best interests of the AIFs or the investors in the AIFs they manage when executing decisions to deal on behalf of the managed AIF in the context of the management of their portfolio.
Когато ЛУАИФ купуват или продават финансови инструменти или други активи, за които се прилага принципът на най-доброто изпълнение, както и за целите на параграф 1, те предприемат всички необходими мерки, за да получат възможно най-добрия резултат за управляваните от тях АИФ или инвеститорите в тези АИФ, като се вземат предвид цената, разходите, срокът, вероятността за изпълнение и сетълмент, обемът и естеството на поръчката или всяко друго съображение, свързано с нейното изпълнение.
Whenever AIFMs buy or sell financial instruments or other assets for which best execution is relevant, and for the purposes of paragraph 1, they shall take all reasonable steps to obtain the best possible result for the AIFs they manage or the investors in these AIFs, taking into account price, costs, speed, likelihood of execution and settlement, size, nature or any other consideration relevant to the execution of the order.
целите, инвестиционната политика и специфичните рискове за АИФ, както е посочено в правилника или устава на АИФ, проспекта или документите за предлагане на АИФ;
the objectives, investment policy and risks specific to the AIF, as indicated in the AIF’s rules or articles of association, prospectus or offering documents of the AIF;
характеристиките на финансовите инструменти или другите активи, които са предмет на тази поръчка;
the characteristics of the financial instruments or other assets that are the subject of that order;
ЛУАИФ установяват и изпълняват ефективни организационни мерки за спазване на задължението по параграфи 1 и 2.
AIFMs shall establish and implement effective arrangements for complying with the obligations referred to in paragraphs 1 and 2.
По-специално ЛУАИФ установяват и прилагат писмена политика за изпълнение, която позволява на АИФ и техните инвеститори да получават възможно най-добрия резултат за поръчките на АИФ в съответствие с параграф 2.
In particular, the AIFM shall establish in writing and implement an execution policy to allow AIFs and their investors to obtain, for AIF orders, the best possible result in accordance with paragraph 2.
ЛУАИФ редовно следят за ефективността на своите организационни мерки и политика за изпълнение на поръчките с оглед установяване и при необходимост отстраняване на слабостите.
AIFMs shall monitor on a regular basis the effectiveness of their arrangements and policy for the execution of orders with a view to identifying and, where appropriate, correcting any deficiencies.
ЛУАИФ ежегодно преглеждат политиката за изпълнение на поръчките.
AIFMs shall review their execution policy on an annual basis.
Преглед се извършва и при наличието на съществена промяна, която влияе на способността на ЛУАИФ да продължи да постига възможно най-добрите резултати за управляваните АИФ.
A review shall also be carried out whenever a material change occurs that affects the AIFM’s ability to continue to obtain the best possible result for the managed AIFs.
ЛУАИФ трябва да бъдат в състояние да удостоверят, че са изпълнили поръчките от името на АИФ в съответствие със своята политика за изпълнение.
AIFMs shall be able to demonstrate that they have executed orders on behalf of the AIF in accordance with their execution policy.
Когато липсват алтернативи по отношение на местата на изпълнение, разпоредбите по параграфи 2—5 не се прилагат.
Whenever there is no choice of different execution venues paragraphs 2 to 5 shall not apply.
ЛУАИФ трябва обаче да бъдат в състояние да удостоверят, че не съществуват други алтернативни места на изпълнение.
However, AIFMs shall be able to demonstrate that there is no choice of different execution venues.
Възлагане на поръчки за търгуване от името на АИФ на други изпълняващи субекти
Placing orders to deal on behalf of AIFs with other entities for execution
Когато ЛУАИФ купува или продава финансови инструменти или други активи, за които се прилага принципът на най-доброто изпълнение, то действа в най-добрия интерес на управляваните от него АИФ или инвеститорите в АИФ, когато при управлението на техните портфейли възлага поръчки за търгуване от името на АИФ на други изпълняващи субекти.
Whenever the AIFM buys or sells financial instruments or other assets for which best execution is relevant, it shall act in the best interest of the AIFs it manages or the investors in the AIFs when placing orders to deal on behalf of the managed AIFs with other entities for execution, in the context of the management of their portfolio.
ЛУАИФ предприемат всички необходими мерки, за да постигнат възможно най-добрия резултат за АИФ или инвеститорите в АИФ, като се вземат предвид цената, разходите, срокът, вероятността за изпълнение и сетълмент, обемът и естеството на поръчката или всяко друго съображение, свързано с нейното изпълнение.
AIFMs shall take all reasonable steps to obtain the best possible result for the AIF or the investors in the AIF taking into account price, costs, speed, likelihood of execution and settlement, size, nature or any other consideration relevant to the execution of the order.
За определяне на съответното значение на тези фактори се прилагат изискванията по член 27, параграф 2.
The relative importance of such factors shall be determined by reference to the criteria laid down in Article 27(2).
ЛУАИФ установяват, прилагат и използват политика, позволяваща им да спазват посоченото в първата алинея задължение.
AIFMs shall establish, implement and apply a policy to enable them to comply with the obligation referred to in the first subparagraph.
Политиката установява по отношение на всеки клас инструменти субектите, на които могат да бъдат възлагани поръчки.
The policy shall identify, in respect of each class of instruments, the entities with which the orders may be placed.
ЛУАИФ сключва споразумения за изпълнение на поръчка, само ако тези споразумения отговарят на задълженията по настоящия член.
The AIFM shall only enter into arrangements for execution where such arrangements are consistent with the obligations laid down in this Article.
ЛУАИФ предоставя на инвеститорите в управляваните от него АИФ подходяща информация относно установената в съответствие с настоящия параграф политика, както и всякакви съществени промени в тази политика.
The AIFM shall make available to investors in the AIFs it manages appropriate information on the policy established in accordance with this paragraph and on any material changes to that policy.
ЛУАИФ редовно следят за ефективността на установената в съответствие с параграф 2 политика и по-специално за качеството на изпълнението от страна на определените в тази политика субекти и при необходимост отстраняват евентуалните слабости.
AIFMs shall monitor on a regular basis the effectiveness of the policy established in accordance with paragraph 2 and, in particular, the quality of the execution by the entities identified in that policy and, where appropriate, correct any deficiencies.
Освен това ЛУАИФ ежегодно преглеждат тази политика.
In addition, AIFMs shall review the policy on an annual basis.
Такъв преглед се извършва и при наличието на съществена промяна, която влияе на способността на ЛУАИФ да продължи да постига възможно най-добрите резултати за управляваните АИФ.
Such a review shall also be carried out whenever a material change occurs that affects the AIFM’s ability to continue to obtain the best possible result for the managed AIFs.
ЛУАИФ трябва да бъдат в състояние да удостоверят, че са възлагали поръчки от името на АИФ в съответствие с установената по параграф 2 политика.
AIFMs shall be able to demonstrate that they have placed orders on behalf of the AIF in accordance with the policy established pursuant to paragraph 2.
Обединяване и разпределяне на поръчки за търговия
Aggregation and allocation of trading orders
ЛУАИФ може да изпълняват поръчка на АИФ, обединена с поръчка на друг АИФ, ПКИПЦК или клиент или с поръчка, свързана с инвестирането на неговия собствен капитал, когато:
AIFMs can only carry out an AIF order in aggregate with an order of another AIF, a UCITS or a client or with an order made when investing their own funds where:
може разумно да се очаква, че обединяването на поръчките няма да накърнява интересите на АИФ, ПКИПЦК или клиентите, чиито поръчки са обединени;
it can be reasonably expected that the aggregation of orders will not work overall to the disadvantage of any AIF, UCITS or clients whose order is to be aggregated;
е установена и ефективно се прилага политика за разпределяне на поръчките, която съдържа достатъчно конкретни правила за справедливото разпределяне на обединените поръчки, включително за това как обемът и цената на поръчките определят разпределянето и обработването на частични изпълнения.
an order allocation policy is established and implemented, providing in sufficiently precise terms for the fair allocation of aggregated orders, including how the volume and price of orders determines allocations and the treatment of partial executions.
Когато ЛУАИФ обединява поръчка на АИФ с една или повече поръчки на други АИФ, ПКИПЦК или клиенти и обединената поръчка е частично изпълнена, ЛУАИФ разпределя съответните търговски трансакции в съответствие със своята политика за разпределяне на поръчки.
Where an AIFM aggregates an AIF order with one or more orders of other AIFs, UCITS or clients and the aggregated order is partially executed, it shall allocate the related trades in accordance with its order allocation policy.
Когато ЛУАИФ обединява трансакциите си за собствена сметка с една или повече поръчки на АИФ, ПКИПЦК или клиенти, ЛУАИФ не трябва да разпределя съответните търговски трансакции по начин, ощетяващ АИФ, ПКИПЦК или клиент.
Where an AIFM aggregates transactions for its own account with one or more orders of AIFs, UCITS or clients, it shall not allocate the related trades in a way that is detrimental to the AIF, UCITS or a client.
Когато ЛУАИФ обединява поръчка на АИФ, ПКИПЦК или друг клиент с трансакция за собствена сметка и обединената поръчка е частично изпълнена, ЛУАИФ разпределя съответните търговски трансакции приоритетно на АИФ, ПКИПЦК или клиентите, преди да разпредели трансакциите за своя собствена сметка.
Where an AIFM aggregates an order of an AIF, UCITS or another client with a transaction for its own account and the aggregated order is partially executed, it shall allocate the related trades to the AIF, UCITS or to clients in priority over those for own account.
Ако ЛУАИФ обаче е в състояние да обоснове разумно пред АИФ или клиент, че, без да бъде обединена, поръчката нямаше да може да бъде изпълнена при такива изгодни условия или въобще да бъде изпълнена, ЛУАИФ може да разпредели пропорционално трансакцията за своя собствена сметка в съответствие с политиката, посочена в параграф 1, буква б).
However, if the AIFM is able to demonstrate to the AIF or to the client on reasonable grounds that it would not have been able to carry out the order on such advantageous terms without aggregation, or at all, it may allocate the transaction for its own account proportionally, in accordance with the policy referred to in point (b) of paragraph 1.
(член 14 от Директива 2011/61/ЕС)
(Article 14 of Directive 2011/61/EU)
Видове конфликти на интереси
Types of conflicts of interest
Когато определят видовете конфликти на интереси, възникващи в хода на управлението на АИФ, ЛУАИФ вземат под внимание конкретно дали ЛУАИФ, заинтересовано лице или лице, пряко или косвено свързано чрез упражняване на контрол върху ЛУАИФ:
For the purpose of identifying the types of conflicts of interest that arise in the course of managing an AIF, AIFMs shall take into account, in particular, whether the AIFM, a relevant person or a person directly or indirectly linked by way of control to the AIFM:
може да реализира финансова печалба или да избегне финансова загуба за сметка на АИФ или неговите инвеститори;
is likely to make a financial gain, or avoid a financial loss, at the expense of the AIF or its investors;
има интерес от резултата от предоставяната на АИФ, на неговите инвеститори или на клиент услуга или дейност или от трансакция, извършена от името на АИФ или клиент, който е различен от интереса на АИФ от такъв резултат;
has an interest in the outcome of a service or an activity provided to the AIF or its investors or to a client or of a transaction carried out on behalf of the AIF or a client, which is distinct from the AIF’s interest in that outcome;
има финансов или друг стимул да предпочете:
has a financial or other incentive to favour:
интереса на ПКИПЦК, на клиент или група от клиенти или на друг АИФ пред интереса на АИФ;
the interest of a UCITS, a client or group of clients or another AIF over the interest of the AIF,
интереса на един инвеститор пред интереса на друг инвеститор или група от инвеститори в същия АИФ;
the interest of one investor over the interest of another investor or group of investors in the same AIF;
извършва същата дейност за АИФ и за друг АИФ, ПКИПЦК или клиент;
carries out the same activities for the AIF and for another AIF, a UCITS or client;
получава или ще получи от лице, различно от АИФ или неговите инвеститори, стимули във връзка с предоставяните на АИФ дейности по колективно управление на портфейли, под формата на пари, стоки или услуги, различни от стандартната комисиона или такса за такава услуга.
receives or will receive from a person other than the AIF or its investors an inducement in relation to collective portfolio management activities provided to the AIF, in the form of monies, goods or services other than the standard commission or fee for that service.
ЛУАИФ установява, прилага и използва ефективна политика по отношение на конфликтите на интереси.
The AIFM shall establish, implement and apply an effective conflicts of interest policy.
Тази политика е изготвена в писмена форма и отговаря на размера и организационната структура на ЛУАИФ, както и на естеството, мащаба и сложността на неговата дейност.
That policy shall be set out in writing and shall be appropriate to the size and organisation of the AIFM and the nature, scale and complexity of its business.
Ако ЛУАИФ е член на група, политиката отчита и всички обстоятелства, с които ЛУАИФ е или следва да бъде запознато, които могат да породят конфликти на интереси, произтичащи от структурата и стопанската дейност на другите членове на групата.
Where the AIFM is a member of a group, the policy shall also take into account any circumstances of which the AIFM is or should be aware which may give rise to a conflict of interest resulting from the structure and business activities of other members of the group.