natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Впоследствие Комисията се запозна с информация, която позволява да се смята, че инвестицията на Arcofin в Dexia може да е извършена със застраховки от страна на белгийските органи, от периода на инвестирането на Аrcofin в Dexia, и че членовете на Arcofin са защитени срещу риск от загуба (вж. раздел 3.1.2, съображения от 397 до 399 по-долу).
The Commission subsequently became aware of information suggesting that Arcofin’s investment in Dexia could have been made possible by the assurances — at the same time as Arcofin’s investment in Dexia — by the Belgian authorities that Arcofin members would be protected against any risk of losses (see Section 3.1.2, recitals 397 to 399 below).
Това би могло да означава, че рекапитализацията на Dexia от Arcofin е станала с държавни ресурси и че тя включва държавна помощ.
This could mean that Arcofin’s recapitalisation of Dexia involved State resources and entailed State aid.
С писмо от 6 декември 2011 г. Комисията посочи на белгийската държава, че разширяването на гаранционния режим може да представлява неправомерна държавна помощ и поиска от Белгия да се въздържа от предприемане на всякакви допълнителни постъпки, целящи по-нататъшното изпълнение на тази мярка.
By a letter dated 6 December 2011, the Commission informed the Belgian State that the extension of the guarantee scheme could constitute illegal State aid and asked Belgium to refrain from any further steps to implement this measure.
По този повод тя спомена възможността да приеме, съгласно член 11 от Регламент (ЕО) № 659/1999 на Съвета от 22 март 1999 г. за установяване на подробни правила за прилагането на член 93 от Договора за ЕО [25] (наричан по-долу „процедурен регламент“), решение, нареждащо на държавата членка да прекрати гаранционния режим, а именно да не предприема други мерки за прилагане на режима.
On that occasion, it mentioned the possibility of adopting, pursuant to Article 11 of Council Regulation (EC) No 659/1999 of 22 March 1999 laying down detailed rules for the application of Article 93 of the EC Treaty [25] (‘the Procedural Regulation’), a decision requiring the Member State to suspend the guarantee scheme, i.e. to take no further measures to implement the scheme. In this letter, the Commission invited Belgium to submit its comments on this matter, which it did in a letter dated 22 December 2011.
На 11 април 2012 г. Комисията изпрати писмо до заинтересованите държави членки, с което ги информира за намерението си да открие официална процедура по разследване с оглед отмяната на всички части на решението за условно разрешение, отнасящи се до участието на Arcofin в увеличаването на капитала на Dexia.
On 11 April 2012, the Commission sent the Member States concerned a letter informing them of its intention to open a formal investigation procedure with a view to revoking all the parts of the conditional authorisation decision relating to Arcofin’s participation in Dexia’s capital increase.
Това писмо се опира на информация, която позволява да се счита, че всъщност участието на Arcofin в рекапитализацията на Dexia се прави от държавата, вследствие нейното уверение, че ще гарантира дяловете на физическите лица, които са членове на финансови кооперации като Arcofin.
This letter drew on information suggesting that Arcofin’s participation in Dexia’s recapitalisation could in practice be attributed to the Belgian State following the assurance that it had given that it would guarantee the individual member shares in approved financial cooperatives such as Arcofin.
На 16 май 2012 г. заинтересованите държави членки отговориха в писмо до Комисията, че няма основание за откриване на официална процедура по разследване и/или отмяна на решението за условно разрешение, по отношение на заключението, че участието на Arcofin в рекапитализацията на Dexia е свързано с държавни ресурси.
On 16 May 2012, the Member States concerned replied in a letter to the Commission that there were no grounds for opening the formal investigation procedure and/or revoking the conditional authorisation decision, arguing that Arcofin’s participation in Dexia’s recapitalisation did not involve State resources.
С решението за разширяване на процедурата Комисията откри официална процедура по разследване относно участието на Arcofin в увеличаването на капитала на Dexia, като призова заинтересованите държави членки да представят своите мнения и да предоставят всякаква полезна информация, за да може да се установи дали решението за условно разрешение трябва да бъде отменено по отношение на рекапитализацията на Dexia от Аrcofin.
In the decision to extend the procedure, the Commission opened the formal investigation procedure into Arcofin’s participation in Dexia’s capital increase, inviting the Member State concerned to provide any information relevant to establishing whether or not the conditional authorisation decision should be revoked in respect of Dexia’s recapitalisation by Arcofin.
Изпълнение на условното решение
Implementation of the conditional decision
Освен това Комисията отбелязва, че решението за условно разрешение не е правилно изпълнено.
The Commission notes, moreover, that the conditional authorisation decision had not been correctly implemented.
Както това е описано по-подробно в раздел 1.2.2. от решението за разширяване на процедурата, определеният експерт многократно е отбелязал, че Dexia не е спазила някои ангажименти, предвидени в плана за преструктуриране и съгласно които предоставената на Dexia държавна помощ се счита съвместима с вътрешния пазар.
As described in further detail in Section 1.2.2 of the decision to extend the procedure, the independent trustee had noted on a number of occasions that Dexia had failed to comply with certain commitments set out in the restructuring plan subject to which the State aid granted to Dexia was deemed to be compatible with the internal market.
Именно в докладите си от 30 ноември 2010 г., 29 април 2011 г., 26 септември 2011 г. и 22 май 2012 г. независимият експерт констатира, че не са спазени следните ангажименти:
In his reports of 30 November 2010, 29 April 2011, 26 September 2011 and 22 May 2012, the independent trustee had in particular observed that the following commitments had not been complied with:
забраната за Dexia, съгласно точка 3 от нейните ангажименти, да дава заеми на своите клиенти от публичния или квазипубличния сектор на ниво „Risk Adjusted Return On Capital“ (наричано по-долу „RAROC“)“ под минимум 10 %;
the prohibition on Dexia, pursuant to point 3 of the commitments, to lend to its public or semi-public sector customers at a Risk Adjusted Return On Capital (‘RAROC’) level of less than a minimum of 10 %;
задължението, съгласно точка 13, буква в) от ангажиментите във връзка с точка 8 от договора за ангажимента, приобретателят на дъщерното дружество AdInfo да е независим от Dexia и релевантен, за да може да коригира нарушението на конкуренцията по смисъла на раздел 4 на съобщението за преструктуриранията [26];
the obligation, pursuant to point 13(c) of the commitments, read in conjunction with paragraph 8 of the mandate contract, that the purchaser of the subsidiary AdInfo be independent from Dexia and in a position to correct the distortions of competition discussed in Section 4 of the Bank Restructuring Communication [26].
коефициентът на стабилно финансиране за 31 декември 2010 г. не надвишава 40 % съгласно точка 5, буква в) от ангажиментите; а коефициентът на стабилно финансиране за 31 декември 2011 г. е [30—< 45] %.
the stable funding ratio at 31 December 2010 was not above the level of 40 % required by point 5(c) of the commitments; and the level of the stable funding ratio at 31 December 2011 was [30 - < 45] %.
Следователно той не е над 45 %, както това се изисква в точка 5, буква в) от ангажиментите; и
It was not therefore above 45 %, as required by point 5(c) of the commitments;
на 31 декември 2010 г. общият размер на консолидирания баланс на Dexia, коригиран с промяната на пазарната стойност на деривативните продукти, записани в баланса на Dexia, надвишава с около 14 милиарда евро тавана от [510—550] милиарда евро, предвиден в точка 14, буква а) на ангажиментите и в приложение II към решението за условно разрешение.
on 31 December 2010, Dexia’s consolidated balance sheet total, adjusted to take account of the change in the market value of the derivatives included in Dexia’s balance sheet, was some EUR 14 billion greater than the ceiling of EUR [510-550] billion laid down in point 14(a) of the commitments and Annex II to the conditional decision.
Към същата дата общият размер (общата сума) на баланса на „Core Division“ надвишава с около [10—20] милиарда евро тавана от 401 милиарда евро, предвиден в точка 14 от ангажиментите и в приложение II към решението за условно разрешение;
On the same date, the balance sheet total of the ‘Core Division’ was some EUR [10-20] billion greater than the ceiling of EUR 401 billion laid down in point 14 of the commitments and Annex II to the conditional decision;
към 31 декември 2011 г., в нарушение на точка 13, буква ж), подточка ii), не е осъществена продажбата на Dexia Bank Denmark A/S, датското дъщерно дружество на Dexia BIL.
at 31 December 2011, the sale of Dexia Bank Denmark A/S, the Danish subsidiary of Dexia BIL, had not taken place, breaching point 13(g)(ii) of the commitments.
Вследствие на тези пропуски от страна на Dexia относно спазването на ангажиментите, както е описано по-горе, с решението за разширяване на процедурата Комисията открива официална процедура по разследване.
Following these failures by Dexia to comply with the commitments described above, the Commission, in the decision to extend the procedure, opened the formal investigation procedure.
В това решение Комисията припомня, че поради неизпълнение на тези условия тя трябва да преразгледа съвместимостта на всички помощи, разглеждани в условното решение, и призовава заинтересованите държави членки да представят своите мнения и да предоставят всякаква полезна информация за оценката на тези мерки за помощ.
In that decision, the Commission pointed out that it had, because of the failures to comply with these conditions, to re-evaluate the compatibility of all the aid covered by the conditional decision and invited the Member States concerned to submit their comments and provide any information relevant to assessing these aid measures.
Окончателни забележки относно процедурата
Final comments on the procedure
С настоящото решение се приключват едновременно официалната процедура по разследване, открита относно закупуването на DBB/Belfius, и тази, открита с решението за условно разрешение (и разширена с решението за разширяване на процедура, решението за първото удължаване на гаранцията, решението за увеличаване на тавана на гаранцията и решението за второто удължаване на гаранцията, по отношение на мерките по ELA, за гаранция за рефинансиране, за записване от DBB/Belfius на облигации, които са гарантирани от заинтересованите държави членки и са емитирани от Dexia SA и DCL) относно преструктурирането, а след това с преразгледания план за организирано преобразуване на Dexia, включително операцията за прехвърляне на DMA.
The present Decision closes both the formal investigation procedure opened into the acquisition of DBB/Belfius and the formal investigation procedure opened by the conditional authorisation decision (and extended by the decision to extend the procedure, the decision on the first prolongation of the guarantee, the decision to increase the guarantee ceiling and the decision on the second prolongation of the guarantee, to include the ELA measures, the refinancing guarantee and the underwriting by DBB/Belfius of bonds guaranteed by the Member States concerned and issued by Dexia SA and DCL) on the restructuring and then the revised orderly resolution plan for Dexia, including the DMA sale operation.
ОПИСАНИЕ НА ГРУПАТА DEXIA И НЕЙНИТЕ ЗАТРУДНЕНИЯ
DESCRIPTION OF THE DEXIA GROUP AND ITS DIFFICULTIES
Създадена през 1996 г. вследствие сливането между френската Crédit Local и белгийската Crédit communal, групата Dexia (наричана по-долу „Dexia“) е специализирана в предоставянето на заеми на представителите на местната власт, но сред клиенти ѝ фигурират също 5,5 милиона частни лица, основно в Белгия, Люксембург и Турция.
The Dexia Group (‘Dexia’) was formed in 1996 by the merger of France’s Crédit Local and Belgium’s Crédit Communal and was specialised in loans to local authorities, but also had some 5,5 million private customers, mainly in Belgium, Luxembourg and Turkey.
Dexia е организирана около холдинговото дружество майка (Dexia SA) и три оперативни дъщерни дружества, разположени във Франция [27] (DCL), в Белгия (DBB/Belfius) и в Люксембург (Dexia BIL).
Dexia was organised around the parent holding company (Dexia SA) and three operational subsidiaries located in France (DCL) [27], Belgium (DBB) and Luxembourg (Dexia BIL).
Тя включва по-специално дружество за ипотечно кредитиране DMA, което е дъщерно дружество на DCL.
It in particular included a mortgage lending company, DMA, a subsidiary of DCL.
Групата включва също и други дъщерни дружества: Deniz Bank, Dexia Habitat, DKB Polska, DAM, Dexia Région Bail, Dexia Flobail, Dexia Bail, Dexia Israël и Dexia LLD.
It also had other subsidiaries: Deniz Bank, Dexia Habitat, DKB Polska, DAM, Dexia Région Bail, Dexia Flobail, Dexia Bail, Dexia Israel and Dexia LLD.
За по-подробно описание на Dexia, Комисията препраща към решението относно разширяване на процедура [28] и решението за откриване на процедура по разследване във връзка с продажбата на DBB/Belfius [29].
For a more detailed description of Dexia, the Commission refers to the decision to extend the procedure [28] and the opening decision on the sale of DBB/Belfius [29].
Опростена структура на групата към 30 септември 2011 г. (т.е. преди извършването на прехвърлянията, обявени на заседанието на управителния съвет на Dexia от 9 октомври 2011 г.)
Simplified organisation chart of the Group on 30 September 2011 (i.e. prior to the sales announced at the meeting of Dexia’s Board of Directors on 9 October 2011)
Dexia S.A.
Dexia SA
Dexia Banque International - Люксембург
Dexia Banque International à Luxembourg
Dexia Credit Local
Dexia Crédit Local
DCL вкл.: DCL NY.
DCL including: DCL NY.
От първото тримесечие на 2010 г. Dexia обединява в Legacy Portfolio Management Division инструменти, които се управляват в режим на ликвидационно управление (наричан по-долу „портфейл legacy“).
From the first quarter of 2010, Dexia combined the instruments subject to run-off management (‘the legacy portfolio’) within a Legacy Portfolio Management Division.
Към 30 юни 2012 г. поетите задължения на Legacy Portfolio Management Division възлизат на 86,3 милиарда евро, които включват поетите задбалансови задължения; записаните в баланса поети задължения възлизат на 83,9 милиарда евро.
On 30 June 2012, the Legacy Portfolio Management Division’s commitments totalled EUR 86,3 billion including off-balance-sheet commitments; balance-sheet commitments totalled EUR 83,9 billion.
Заинтересованите държави членки предприеха организирано преобразуване на Dexia.
The Member States concerned initiated an orderly resolution of Dexia.
На 20 октомври 2011 г. DBB/Belfius бе продадена на белгийската държава, а на 31 декември 2011 г. консолидираният баланс на Dexia (с деконсолидацията на DBB/Belfius към 1 октомври 2011 г.) възлиза на 413 милиарда евро.
On 20 October 2011, DBB/Belfius was sold to the Belgian State and, on 31 December 2011, Dexia’s consolidated balance sheet (with the deconsolidation of DBB/Belfius on 1 October 2011) totalled EUR 413 billion.
В рамките на организираното преобразуване Dexia се осъществява също така продажбата на RBC Dexia Investor Services (наричана по-долу „RBCD“), на 27 юли 2012 г., тази на Dexia BIL — на 5 октомври 2012 г. и на Denizbank — на 28 септември 2012 г.
As part of its orderly resolution, Dexia also sold RBC Dexia Investor Services (‘RBCD’) on 27 July 2012, Dexia BIL on 5 October 2012 and Denizbank on 28 September 2012.
В края на 2012 г. групата Dexia има следната структура:
In late October 2012, Dexia had the following structure:
Структура на групата Dexia към 24 октомври 2012 г.
Structure of the Dexia Group on 24 October 2012
ОРГАНИЗАЦИОННА СХЕМА
ORGANIZATION CHART
Белгийско федерално правителство
Belgian Federal Government
Регионално правителство на Фландрия
Regional Government Flanders
Регионално правителство на Валония
Regional Government Wallonia
Регионално правителство на Брюксел
Regional Government Brussels
Френската държава
French State
Белгийски общини/ провинции
Belgian Municipalities/ Provinces
Публични акционери
Public Shareholders
DEXIA S.A. Брюксел, Белгия
DEXIA SA Brussels, Belgium
Dexiarall S.A., Paris, France
Dexiarall SA, Paris, France
Associated Dexia Technology Services S.A., Luxembourg
Associated Dexia Technology Services SA, Luxembourg
DCL Investissements S.A. Paris, France
DCL Investissements SA, Paris, France
Dexia Nederland B.V. Amsterdam, Nederland
Dexia Nederland BV, Amsterdam, The Netherlands
Dexia Asset Management Luxembourg S.A., Luxembourg
Dexia Asset Management Luxembourg SA, Luxembourg
Dexia Participation Belgique S.A., Belgique
Dexia Participation Belgique SA, Belgium
Dexia S.A., Etablissement Stable France Belgique
Dexia SA, Permanent Establishment France, Belgium
Dexia S.A., Luxembourg Branch
Dexia SA, Luxembourg Branch
Dexia Crédit Local S.A., Paris, France
Dexia Crédit Local SA, Paris, France
Dexia Holdings Inc, New York, U.S.A.
Dexia Holdings Inc, New York, USA
Затрудненията, които среща групата Dexia по време на финансовата криза през есента на 2008 г., са описани в решението за условно разрешение.
The difficulties faced by Dexia during the financial crisis in autumn 2008 are described in the conditional authorisation decision.
Трудностите, пред които Dexia бе изправена неотдавна, могат да се резюмират, както следва.
Dexia’s more recent difficulties may be summarised as follows.
Първо, задълбочаването на кризата на държавните дългове, пред която са изправени редица европейски банки, доведе до все по-голямо недоверие от страна на инвеститорите към банковите контрагенти, които вече не им позволява да получат финансиране в удовлетворяващи ги обем и условия.
First, the worsening of the sovereign debt crisis, which many European banks are facing, has increasingly sapped investors’ confidence in bank counterparties with the result that the latter are unable to obtain satisfactory volumes of financing on satisfactory terms.
Освен това поради прекомерната експозиция на групата Dexia към риска на държавните и подобни дългове, тя е предмет на повишено недоверие от страна на инвеститорите.
Furthermore, since the Dexia Group has been particularly exposed to sovereign and quasi-sovereign risk, investors have even less confidence.
Всъщност Dexia има в активите си множество заеми и/или облигации на държави и/или местни и регионални органи в държави, които според пазарите са рискови.
Dexia’s assets include many loans and/or bonds in countries and/or local and regional authorities in countries perceived as risky by the market.
В допълнение, кризата на държавните дългове се случва, докато Dexia дори няма време да финализира осъществяването на своя план за преструктуриране.
In addition, the sovereign debt crisis hit before Dexia had time to finalise the implementation of its restructuring plan.
Тъй като осъществяването на плана за преструктуриране закъснява, профилът на ликвидния риск на групата се влошава.
As a result of this delay in implementing the restructuring plan, the Group’s liquidity risk profile worsened.
Това влошаване прави Dexia по-уязвима на недоверието на пазара, в сравнение с останалите европейски банки.
This deterioration made Dexia more vulnerable than other European banks to market mistrust.
Потребностите от финансиране на Dexia се увеличават особено поради следните причини:
Dexia’s financing requirements increased markedly for the following reasons:
Силното намаляване на лихвите през лятото на 2011 г. увеличи с поне [5—20] милиарда евро потребността от предоставянето на обезпечение в отговор на исканията за допълнителни обезпечения, свързани с промяната на пазарната стойност на портфейла от лихвени деривати, използвани за хеджиране на баланса.
the sharp fall in interest rates during the summer of 2011 increased by at least EUR [5-20] billion the need for additional collateral to cope with the margin calls linked to the variation in the market value of the interest-rate derivatives used to hedge the balance sheet;
Падежът на редица облигационни емисии (по-специално емитираните преди това от Dexia емисии, които са гарантирани от заинтересованите държави членки) настъпва в момент, когато пазарните условия за рефинансиране на тези облигации не са оптимални.
many bond issues (in particular bonds guaranteed by the Member States concerned previously issued by Dexia) matured at a time when market conditions for refinancing these bonds were not optimal;
Силното намаляване на пазарната стойност и спада в кредитното качество на активите, които Dexia използва като обезпечения, за да получи финансиране.
the substantial fall in market value and decline in the credit quality of the assets that Dexia uses by way of security to obtain financing;
Загубата на доверие у голяма част от инвеститорите, наред с останалото, вследствие на обявяването на значителни загуби през второто тримесечие на 2011 г. (от близо 4 милиарда евро) и на понижаването на рейтинга от страна на някои рейтингови агенции.
the loss of confidence by many investors following, among other things, the announcement of substantial losses in the second quarter of 2011 (almost EUR 4 billion) and downgrades by some rating agencies;
Затрудненията на Dexia също накараха рейтинговата агенция Moody’s да постави DBB/Belfius в отрицателна перспектива на 3 октомври 2011 г. Това съобщение предизвика масово изтегляне на депозити от клиенти на DBB/Belfius в Белгия и Люксембург в размер на стотици милиони евро между 3 и 10 октомври 2011 г.
Dexia’s difficulties also led the rating agency Moody’s to downgrade DBB/Belfius’ rating on 3 October 2011. This announcement triggered massive withdrawals of customers’ savings from DBB/Belfius in Belgium and Luxembourg totalling EUR several hundred million between 3 and 10 October 2011.
От началото на 2011 г. затрудненията на Dexia особено се отразиха на DBB/Belfius – структура, централизираща паричните потоци на групата.
DBB/Belfius, the Group’s central treasury, was particularly badly hit by Dexia’s difficulties from early 2011.
При тези обстоятелства заинтересованите държави членки решиха на първо време да предоставят други мерки, за да подпомогнат Dexia, като прибягнат до нова мярка по ELA, предоставена от централната белгийска и френска банка, за отпускане на временна гаранция за рефинансиране и изготвяне на организиран план за преобразуване на групата.
In these circumstances, the Member States concerned initially decided to take other measures to assist Dexia: a new ELA measure granted by the Belgian and French central banks, the grant of a temporary refinancing guarantee and the drawing up of a resolution plan for the Group.
Заинтересованите държави членки считат, че това, което е останало от групата, въпреки мерките, взети още от февруари 2010 г., е изложено на риск от „незабавна смърт“ [30], който може да бъде предотвратен само с организирано преобразуване на групата.
The Member States concerned considered that, despite the measures taken since February 2010, there was a risk of ‘immediate disappearance’ [30] of the residual group that could be offset only by an orderly resolution of the Group.
Описание на Dexia Municipal Agency (DMA)
Description of Dexia Municipal Agency (‘DMA’)
DMA е сред водещите европейски дружества за ипотечно кредитиране.
DMA is one of Europe’s leading mortgage lending companies.
Основен Основна негов предмет на дейност е рефинансирането на заеми или на ценни книжа чрез издаване на ипотечни облигации, един от важните компоненти на пазара на обезпечени облигации, „covered bonds“, в международен план.
Its main object is the refinancing of loans or securities via the issue of mortgage bonds, one of the main components of the covered bond market internationally.