natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Въпреки това съдебната практика показва също, че доколкото е много трудно за френската държава да докаже, поради привилегированите отношения които съществуват между CDC и Banque Postale от една страна, и френската държава, от друга страна, че в случая решенията да се закупи DMA при условията, за които е изпратено уведомление (мярка 1), и да покрие потребностите от финансиране на новата кредитна институция и на DMA (мярка 4) действително са били взети по нареждане на публичните органи, свързването на тези мерки с държавата може да бъде изведено от сбора показатели, свързани с обстоятелствата, при които те са взети.
However, it also follows from the case law that, since it is very difficult for the Commission, because of the privileged relationship that exists between the CDC and La Banque Postale on the one hand and the French State on the other, to prove that in the present case the decisions to acquire DMA under the conditions notified (measure 1) and to cover the financing requirements of the new credit institution and DMA (measure 4) were indeed taken on the instructions of the public authorities, the imputability to the State of these measures may be inferred from a set of indicators arising from the circumstances in which the measures were taken.
Именно показатели като „включването на предприятието в структурите на публичната администрация, характера на неговите дейности и упражняването им на пазара при обичайни условия на конкуренция с частни оператори, правният статут на предприятието, регулирано от публичното или търговското право, интензивността на надзора, упражняван от публичните органи върху управлението на предприятието, или всякакъв друг показател, сочещ в съответния случай намеса на публичните органи или малката вероятност за липса на намеса при приемането на мярка, предвид нейния обхват, съдържание и условия могат да бъдат уместни, за да бъде приписана на държавата“ могат да бъдат релевантни, за да се заключи, че мярката за помощ, взета от публично предприятие, може да се припише на държавата [146].
Indicators such as, in particular, ‘[the] integration [of the undertaking] into the structures of the public administration, the nature of its activities and the exercise of the latter on the market in normal conditions of competition with private operators, the legal status of the undertaking (in the sense of its being subject to public law or ordinary company law), the intensity of the supervision exercised by the public authorities over the management of the undertaking, or any other indicator showing, in the particular case, an involvement by the public authorities in the adoption of a measure or the unlikelihood of their not being involved, having regard also to the compass of the measure, its content or the conditions which it contains’ may also be relevant to concluding that an aid measure taken by a public undertaking is imputable to the State [146].
В случая следва да се констатира, че CDC е публична структура, която, съгласно френския закон за бюджета от 28 април 1816 г., е под надзора и гаранцията на законодателната власт и осъществява дейности от общ интерес (а именно финансиране на органи, предоставящи публични услуги), е регулирана от законовите и подзаконови разпоредби и управлявана от генералния ѝ директор и от основните ръководители, които се назначават от президента на Френската република и френското правителство [147].
In the present case, it should be noted that the CDC is a public establishment placed by the French Finance Law of 28 April 1816 under the supervision and guarantee of the legislature, which performs tasks in the public interest (financing of public service bodies, in particular), is governed by statutory and regulatory rules, and its Director-General and other directors are appointed by the President of the French Republic and the French Government [147].
По отношение на аргумента на заинтересованите държави членки, според който позицията на Комисията, потвърдена от Първоинстанционния съд в решението Air France от 1996 г., вече не е релевантна спрямо последващата съдебна практика (Stardust Marine) и промените в устава на CDC, Комисията най-напред отбелязва, че съгласно член L 518-2 и следващите членове от френския Валутен и финансов кодекс, изменен със закона за модернизирането на икономиката [148], CDC все още е „публична група, която служи на общия интерес“, която е „поставена по най-специален начин под надзора и гаранцията на законодателната власт“.
As for the argument of the Member States concerned that the Commission’s position, confirmed by the Court of First Instance in the Air France judgment of 1996, is no longer relevant in the light of subsequent case law (Stardust Marine) and changes to the CDC’s status, the Commission notes first of all that, according to Articles L.518-2 et seq. of the French Monetary and Financial Code as amended by the Law on the modernisation of the economy [148], the CDC still constitutes ‘a public group in the service of the country’s general interest’ which is ‘placed, in a most exceptional manner, under the supervision and guarantee of the legislative authorities’.
Комисията отбелязва също, че с оглед на цитираната последваща съдебна практика, тези елементи трябва все пак да бъдат взети предвид при анализа на отговорността на държавата за съответните мерки и че те освен това се потвърждават от серия допълнителни показатели, описани в съображения 490 до 493.
The Commission also notes that, in the light of the subsequent case law cited, these factors must nevertheless be taken into account when examining whether the measures concerned are imputable to the State, and that they are, moreover, corroborated by a set of additional indicators described in recitals 490-493.
Banque Postale e 100 % собственост на дружеството La Poste.
La Banque Postale is wholly owned by La Poste.
Освен факта, че дружеството държи контролния пакет в Banque Postale, La Poste действа като доставчик на услуги, като предоставя на Banque Postale персонал, който действа „от името и за сметка“ на Banque Postale.
In addition to controlling La Banque Postale, La Poste acts as a service provider by providing it with staff who act ‘for and on behalf of’ La Banque Postale.
Френската държава и CDC [149] притежават изцяло капитала и правата за гласуване в La Poste.
The French State and the CDC [149] hold all the capital and voting rights for La Poste.
Съгласно закона [150] председателят на управителния съвет на La Poste се избира сред членовете на управителния съвет и се назначава с декрет; осем члена на Управителния съвет на La Poste се предлагат от държавата, трима от CDC, и един съвместно от държавата и CDC; в управителния съвет на La Poste влиза и един представител на местните органи.
Under the law [150], the chairman of the Board of Directors of La Poste is appointed by decree from among the directors; eight members of the Board of Directors of La Poste are proposed by the State, three by the CDC, and one jointly by the State and the CDC; the Board of Directors of La Poste includes one local government representative.
На заседанията на управителния съвет на La Poste присъстват комисарят на правителството и ръководителят на мисията за общ държавен икономически и финансов контрол в La Poste.
A government commissioner and the head of the State economic and financial supervisory task-force at La Poste attend meetings of the Board of Directors.
Един от членовете на управителния съвет, назначен по предложение на държавата, е също и член на управителния съвет на Dexia SA и той е участвал (от преди приемането на условното решение от 26 февруари 2010 г. до април 2012 г.), като член на отдел, представляващ френските органи [151] в […] относно Dexia.
One of the La Poste directors appointed on a proposal from the State is also a director of Dexia SA and has taken part (since the period before the adoption of the conditional decision of 26 February 2010 up to April 2012), as a member of a department representing the French authorities [151], in […] concerning Dexia.
Трябва да се отбележи, че ангажиментът, свързан с рекапитализацията на NEC и DMA, при необходимост се осъществява едновременно с уведомлението на заинтересованите държави членки относно преразгледания план за организирано преобразуване на Dexia, в който се вписват мерки, които самите заинтересовани държави членки квалифицират като помощи, като например новата окончателна гаранция за рефинансиране и рекапитализацията на Dexia SA.
The fact remains that the commitment to recapitalise the NEC and DMA if necessary happened at the same time as notification by the Member States concerned of the revised orderly resolution plan for Dexia, which includes measures which the Member States concerned themselves classify as aid, such as the new final refinancing guarantee and the recapitalisation of Dexia SA.
Преразгледаният план за организирано преобразуване обаче се основава именно на реализирането на операцията за продажба на DMA, чийто ангажимент да рекапитализира NEC и DMA е един от съществените компоненти, който е позволил постигането на съгласие относно операцията.
The revised orderly resolution plan for Dexia is based in particular on the execution of the DMA sale operation, of which the commitment to recapitalise the NEC and DMA is a substantial component that enabled agreement to be reached on the operation.
По отношение на организираното преобразуване на Dexia, заинтересованите държави членки изтъкват, че при липсата на такова (и при липсата на помощите, които то включва) би се получило неизпълнение от страна на DCL и/или Dexia, последвано от незабавна ликвидация на Dexia, „което би породило несъмнено сериозен срив на белгийската, френската и люксембургската икономика и изобщо за еврозоната“ [152].
On the subject of the orderly resolution of Dexia, the Member States concerned contend that without it (and without the aid it involves) DCL and/or Dexia would default and Dexia would immediately be wound up, ‘which would undoubtedly cause serious disruption to the Belgian, French and Luxembourg economies and the eurozone in general’ [152].
Накрая Комисията отбелязва, че CDC, Banque Postale и френската държава са решили да създадат банка за развитие, чиято основна цел не е да увеличи максимално рентабилността, а преодоляването на пазарните сривове.
Lastly, the Commission notes that the CDC, La Banque Postale and the French State have decided to create a development bank whose main purpose is not to maximise profitability, but to correct a market shortfall.
Банката за развитие цели отпускане на финансиране на френските местни органи и държавни здравни заведения, с цел да допринесе за общия интерес.
The development bank aims to grant funding to French local authorities and public hospitals in order to serve the public interest.
Освен това CDC и Banque Postale, както и френската държава, трябва да спазват ангажиментите, свързани с гамата продукти (продукти „vanilla“), които ще предлагат.
Furthermore, the CDC and La Banque Postale, as well as the French State, will have to meet their commitments concerning the range of products (vanilla loans) to be offered.
Тези елементи правят малко вероятна липсата на определящо влияние от страна на френските публични органи върху CDC и Banque Postale за съгласието им да участват в операцията за продажба на DMA и за учредяването на банка за развитие, като в това влиза и ангажимента да рекапитализират NEC и DMA, ако е необходимо.
These factors make it unlikely that the French public authorities have had no decisive influence on the CDC and La Banque Postale in their agreement to participate in the operation to dispose of DMA and set up a development bank, including the commitment to recapitalise the NEC and DMA if necessary.
Въпросната мярка следователно може да бъде приписана на френската държава и тя предоставя държавни ресурси.
The measure in question is thus imputable to the French State and grants public resources.
Ангажиментът за внасяне на капитал в NEC и DMA е очевидно избирателен.
The commitment to provide capital for the NEC and DMA is clearly selective.
Този ангажимент предоставя предимство на NEC и DMA.
This commitment confers an advantage on the NEC and DMA.
На първо място, той покрива потенциалните загуби за портфейла от чувствителни заеми.
First of all, it covers potential losses from the sensitive loans portfolio.
Тъй като тези загуби могат да се окажат големи, от порядъка на [1,5—4,5] милиарда евро, според анализ направен от външен одитор за сметка на Комисията, без този ангажимент дългосрочната жизнеспособност на DMA може да бъде поставена под въпрос.
Given that these losses could prove sizeable, perhaps around EUR [1,5-4,5] billion according to an analysis conducted by an external auditor for the Commission, the long-term viability of DMA could be under threat without this commitment.
На второ място, същинският ангажимент на акционерите да извършат такава рекапитализация, вече съществува по силата на настоящото решение, към което се добавят ангажименти, свързани с операцията за продажба на DMA, също предоставя предимство на банката за развитие, защото фактът, че тази информация е известна на пазара облагодетелства банката за развитие.
Second, the shareholders’ actual commitment (which already exists under this Decision and the attached commitments concerning the DMA sale operation) to go ahead with this recapitalisation also confers an advantage on the development bank, since the market’s awareness of this information works in the development bank’s favour.
На трето място, финансовите прогнози, свързани с общия бизнес план на банката за развитие (на DMA, NEC и СП), сочат за възвръщаемост на собствения капитал, на базата на която разумен инвеститор работещ в условията на пазарна икономика не би се ангажирал да участва в такова увеличаване на капитала.
Third, financial projections for the global business plan of the development bank (DMA, the NEC and the JV) indicate a return on equity such that an informed market economy investor would not commit himself to going ahead with such a capital increase.
Ангажиментът нарушава конкуренцията, защото ако поради срив на пазара съществува известен дефицит в предлагането на финансиране за френските местни органи и държавни здравни заведения, това не означава, че някои институции не присъстват или че не може да излязат на този неефективен пазар, или пък че те няма да бъдат засегнати от появата на една публична банка за развитие, която се ползва от подкрепата на държава и от държавни помощи.
The commitment distorts competition because, although the supply of finance for French local authorities and French public health establishments is inadequate as a result of the market shortfall, the fact remains that some institutions are already operating on or may enter this market and will be affected by the arrival of a public development bank receiving State support and State aid.
Засегната е търговията между държави членки, защото пазарът на финансирането на френските местни органи и държавни здравни заведения е отворен за операторите установени в Европейския съюз.
Trade between Member States is affected because the finance markets for French local authorities and French health establishments are open to operators established in the European Union.
Следователно ангажиментът за внасяне на капитал в NEC и DMA представлява държавна помощ.
The commitment to provide capital for the NEC and DMA thus constitutes State aid.
Ангажимент за внасяне на ликвидни средства
Commitment to provide liquidity
Съгласно точка 13 от ангажиментите на Франция във връзка с операцията за продажба на DMA, френската държава, CDC и Banque Postale, които са акционери на DMA, се ангажират да предоставят необходимата ликвидност на NEC и DMA.
According to point 16 of France’s commitments concerning the DMA sale operation, the French State, the CDC and La Banque Postale, as shareholders in DMA, undertake to supply the liquidity which the NEC and DMA need.
Съгласно точка 13 от ангажиментите, свързани с DMA, тези вноски ще бъдат направени според условията, посочени в обяснителна бележка, която бе предоставена на Комисията на 8 октомври 2012 г., приложена към настоящото решение (приложение IV, буква а), в приложение към споменатите ангажименти.
Under point 16 of the commitments relating to DMA, the liquidity will be provided under the conditions set out in the memorandum sent to the Commission on 8 October 2012, which is attached to this Decision (Annex IV(a)) and annexed to those commitments.
Според тази обяснителна бележка разходите за дългосрочното финансиране на NEC от страна на нейните акционери, на пазарна цена, ще се определят въз основа на разходите за финансиране при подобни матуритети и идентични валути, които се наблюдават в извадка от кредитни институции, определена със съгласието на NEC и нейните акционери.
According to the memorandum, for each issue, the cost of the long-term financing provided for the NEC by its shareholders at market price will be calculated from the financing costs, for the same maturities and currencies, recorded for a panel of credit institutions agreed by the NEC and its shareholders.
Този панел от кредитни институции ще бъде определен въз основа на списъка на френските банки, включени в извадката за определяне на Euribor, от който ще бъдат премахнати институциите, считани от NEC и неговите акционери като несравними с NEC и DMA по дългосрочен рейтинг (и перспективи) и по профил на риска (вид дейност, географско разположение, пруденциални съотношения и т.н.) Доколкото това е възможно, в панела ще бъдат включени минимум три банки.
The panel will be decided from the list of French banks contributing to the calculation of the Euribor, excluding institutions regarded as non-comparable to the NEC and DMA in terms of their long-term ratings and prospects and their risk profiles (type of activity, geographical exposure, prudential ratios, etc.). As far as possible, the panel will be made up of at least three banks.
Разходите за финансиране на NEC и DMA ще се равняват на средните разходи за финансиране на институциите, включени в панела.
The cost of financing the NEC and DMA will be equal to the mean costs of financing the institutions forming the panel.
С оглед на задължението за спазване на условията, предвидени в обяснителната бележка от 8 октомври 2012 г., приложена към настоящото решение (приложение IV, буква а), Комисията стигна до заключението, че вливането на парични средства от NEC в банката за развитие ще се извърши при пазарни условия.
In the light of the commitment to comply with the conditions laid down in the memorandum of 8 October 2012 attached to this Decision (Annex IV(a)), the Commission concludes that the liquidity which the NEC is to provide for the development bank will be supplied under market conditions.
Следователно от това не следва предимство в конкуренцията за предоставяне на ликвидност при посочените от Комисията условия (нито за ангажимента да се направи такава вноска).
Consequently, the provision of liquidity under the conditions described to the Commission (and the commitment to provide that liquidity) do not bring any competitive advantage.
Така че тази мярка не представлява помощ.
This measure thus does not constitute aid.
Помощ за Dexia поради продажната цена на DMA
Aid to Dexia resulting from the DMA sale price
В решението за разширяване на процедура Комисията е изложила своите съмнения относно факта, че цената от 380 милиона евро (към която е добавен механизъм за корекция на цената) за закупуването на DMA отговаря на пазарната цена [153].
In the decision to extend the procedure, the Commission described its doubts as to whether the purchase price of EUR 380 million (with a price adjustment mechanism) for DMA corresponded to a market price [153].
Впоследствие тази цена от 380 милиона евро беше потвърдена като „приемлива за разумен инвеститор“ от фирма за финансов анализ, упълномощена от френските органи и CDC, но като се вземат предвид гаранциите за ограничаване на загубите и „механизъм за синтетична продажба на чувствителните заеми“, имащ същия ефект като гаранцията за чувствителни заеми.
The price of EUR 380 million was subsequently confirmed as ‘acceptable for an informed investor’ by a financial analysis consultancy commissioned by the French authorities and the CDC, but taking account of ‘stop-loss’ guarantees and a ‘synthetic selling mechanism for sensitive loans’ with an equivalent effect to the sensitive loans guarantee.
Според тази фирма, при сценарий на ликвидационно управление (без ново производство) цената на NEC/DMA би била […] милиона евро.
In a run-off management scenario (with no new production), according to this consultancy, the value of the NEC/DMA would be EUR […] million.
Според обяснителната бележка относно операцията за продажба на DMA, цената от 1 EUR за тази продажба би отговаряла на пазарна цена, като се има предвид преустановяването на гаранциите и на клаузата за корекция на цените и промяната в балансовата ситуация на DMA през първите три тримесечия на 2012 г.
According to the memorandum on the DMA sale operation, the sale price of EUR 1 corresponds to a market price taking account of the abandonment of the guarantees and the price adjustment clause, and the development of DMA’s balance sheet in the first three quarters of 2012.
Въз основа на анализа, който Комисията е поискала да бъде направен от независим експерт, общите загуби за DMA, свързани с неизплатени задължения и съдебни спорове биха били [1,5—4,5] милиарда евро при базисен сценарий и [3—8] милиарда евро при стресов сценарий.
On the basis of the analysis produced for the Commission by an independent trustee, DMA’s total losses arising from unpaid amounts and litigation-related losses were EUR [1,5-4,5] billion in a baseline scenario and EUR [3-8] billion in a stress scenario.
Ако се предположи, както изтъкват заинтересованите държави членки и както преценява фирмата за финансов анализ, упълномощена от френските органи и CDC, че пазарната цена на DMA с гаранции е 380 милиона евро, според Комисията е математически невъзможно, без гаранцията и при риск от загуби между [1,5—4,5] и [3—8] милиарда евро, пазарната цена на NEC (притежаващ 100 % от DMA, плюс прехвърлените от DCL инструменти и средства или предоставени на NEC) да бъде 1 EUR. Отказа от клаузата за корекция на цената не би могъл да обясни тази положителна цена.
Even if, as the Member States concerned contend and in the view of the financial analysis consultancy commissioned by the French authorities and the CDC, the market price for DMA with guarantees is EUR 380 million, it is mathematically impossible, in the Commission’s view, for the market price for the NEC (which owns 100 % of DMA, plus the equipment and resources transferred by DCL or made available to the NEC), without guarantees and with a risk of losses of between EUR [1,5-4,5] and [3-8] billion, to be EUR 1.
Тази цена е прекомерна, имайки предвид риска от загуби за DMA.
The abandonment of the price adjustment clause cannot account for this positive price, which is excessive in the light of DMA’s loss risk.
Причините, поради които капиталът внесен от френската държава, CDC и Banque Postale в NEC и DMA се приписва на държавата и представлява публични ресурси, и които са изложени по-горе в съображения от 484 до 495, важи и за плащането на покупната цена на NEC от същите страни.
The reasons why the capital provided for the NEC and DMA by the French State, the CDC and La Banque Postale is imputable to the State and constitutes public resources, as explained in recitals 484-495 above, also apply as regards payment of the purchase price for the NEC by the same parties.
Цената от 1 EUR облагодетелства продавача Dexia поради прекомерната стойност, с оглед на факта, че тя ѝ позволява да избегне рисковете, свързани с портфейла от активи на нейното дъщерно дружество DMA.
The price of EUR 1 benefits Dexia, the vendor, because it is overvalued, given that it means that it no longer has to bear the risks attached to the asset portfolio of its subsidiary DMA.
От гледна точка на конкуренцията, това предимство е очевидно избирателно, тъй като то облагодетелства единствено Dexia.
This competitive advantage is clearly selective given that it benefits Dexia alone.