natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Тъй като Комисията бе наясно, че нивото на помощ за дадена банка чрез пряка рекапитализация ще бъде различно в зависимост от възнаграждението, предоставено на държавата членка, Комисията бе в състояние да одобри временно мярката за рекапитализация в контекста на ангажимента на държавата членка да отправи повторно уведомление, което дава известна сигурност на Комисията, че банката няма да получи държавна помощ без наличие на подходяща възвръщаемост.
Since the Commission was aware that the level of assistance to a bank through a direct recapitalisation would vary depending on the degree of remuneration provided to the Member State, the Commission was in a position to temporarily approve the recapitalisation measure in light of the commitment of the Member State to re-notify which offered the Commission a degree of reassurance that the bank would not obtain State assistance without paying a suitable return.
Комисията също така подчертава, че когато одобрява дадена мярка, тя прави това въз основа на всички придружаващи ангажименти, които представляват неразделна част от въпросната мярка.
The Commission also underlines that when it approves a measure, it does so on the basis of any accompanying commitments which form an integral part of the measure in question.
Ангажиментът за повторно уведомление бе включен по този начин в мярката, която бе проучена и временно одобрена с решението за оздравяване.
As such, the re-notification commitment was built into the measure examined and temporarily approved by the Rescue Decision.
Когато Комисията проучи повторно мярката за рекапитализация в решението за преструктуриране от 2012 г., ангажиментът за повторно уведомление продължи да бъде неразделна част от тази мярка и в последното решение не се съдържа нищо, което да предполага, че Комисията вече не счита ангажимента за повторно уведомление за уместен във връзка с оценката на мярката.
When the Commission re-examined the recapitalisation measure in the 2012 Restructuring Decision, the re-notification commitment remained an integral part of that measure and there is nothing in the latter decision to indicate that the Commission had ceased to consider the re-notification commitment as relevant to its assessment.
Освен това самият текст на ангажимента за повторно уведомление показва, че Комисията го смята за приложим за период от пет години и че Нидерландия е предложила да поеме ангажимент, който обхваща този период.
Moreover, the very wording of the re-notification commitment indicates that the Commission understood it to be applicable for five years and that the Netherlandshad offered its commitment to cover that time period.
По този начин няма нищо, което да предполага, че разглеждането на мярката за рекапитализация от страна на Комисията като компонент на помощта за преструктуриране, одобрена с решението за преструктуриране от 2012 г., засяга изискването за повторно уведомление.
As such, there is nothing to indicate that the Commission's treatment of the recapitalisation measure as a component of the restructuring aid approved in the 2012 Restructuring Decision affected the re-notification requirement.
Поради това подаването на повторно уведомление за мярката за рекапитализация и фактите в основата му могат да поставят под въпрос съвместимостта на възнаграждението за ценните книжа CT1.
Therefore the re-notification of the recapitalisation measure and the underlying facts were apt to call into question the compatibility of the remuneration of the CT1 securities.
При все това в съответствие с решението за оздравяване от 2008 г. съвместимостта на мярката във всеки случай може да се гарантира, ако Нидерландия поеме достатъчно поведенчески ангажименти с цел да гарантира адекватно възнаграждение за държавния капитал.
However, in line with the 2008 Rescue Decision, the measure’s compatibility can in any event be ensured if sufficient behavioral commitments have been put in place by the Netherlandsin order to ensure an adequate remuneration of the State capital.
Фиксираният график за изплащане представлява подходящ поведенчески ангажимент, поет за целите на ангажимента за повторно уведомление, който Нидерландия пое през 2008 г. Всъщност предложеният фиксиран график за изплащане премахва несигурността на възнаграждението, присъща за мярката за рекапитализация, и гарантира на Нидерландия фиксирана възвръщаемост от 12,5 %.
The fixed repayment schedule is an appropriate behavioural commitment that has been given for the purposes of the re-notification commitment made by the Netherlandsin 2008. In fact, the proposed fixed repayment schedule remedies the uncertainty of remuneration embedded in the recapitalisation measure and guarantees the Netherlandsa fixed return of 12,5 %.
Комисията констатира, че другите финансови институции, които са били рекапитализирани посредством сходни капиталови инструменти, също са поели ангажимент за фиксиран график за изплащане.
The Commission observes that other financial institutions which were recapitalised by means of similar capital instruments have also committed to a fixed repayment schedule [62].
Освен това фактът, че DNB вече е одобрило изплащането на 750 млн. EUR номинално и 1,125 млрд. EUR с включена премия за 2012 г., дава на Комисията достатъчно увереност, че изплащането ще бъде извършено.
Moreover, the fact that DNB has already approved repayment of EUR 750 million nominally and EUR 1,125 billion including a premium for 2012 provides the Commission with sufficient confidence that the repayment will take place.
Комисията счита, че посоченият IRR от 12,5 %, произтичащ от графика за изплащане, е приемлив за целите на настоящия анализ на съвместимостта независимо от факта, че решението за преструктуриране от 2012 г. съдържа график за изплащане с по-висок IRR [63].
The Commission considers that the indicated IRR of 12,5 % resulting from the repayment schedule is acceptable for the purposes of the present compatibility analysis, notwithstanding the fact that the 2012 Restructuring Decision contained a repayment schedule with a higher IRR [63].
Комисията отбелязва, че IRR, който се постига с графика за изплащане, е 12,5 %, което е по-ниско от процента, приет в решението за преструктуриране от 2012 г. като адекватен за изплащането на първата половина от ценните книжа CT1, и е по-ниско от примерния IRR от [15—25] %, който ING прогнозира в плана за преструктуриране от 22 октомври 2009 г. При все това IRR от 12,5 %, произтичащ от графика за изплащане, е сигурен за разлика от примерните стойности, които бяха представени преди това.
The Commission notes that the IRR achieved through the repayment schedule is 12,5 %, which is lower than the rate accepted in the 2012 Restructuring Decision as adequate for the repayment of the first half of the CT1 securities and is lower than the indicative IRR of [15-25] % which ING had projected in the restructuring plan of 22 October 2009. However the 12,5 % IRR resulting from the repayment schedule is certain, unlike the indicative values previously provided.
Освен това той е в съответствие с нивата на IRR, одобрени като достатъчни за съвместимост на държавна помощ с вътрешния пазар в други решения на Комисията относно фиксирани графици за изплащане за банки, рекапитализирани със сходни инструменти [64].
Also, it is in line with IRR levels approved as sufficient to make State aid compatible with the internal market in other Commission decisions on fixed repayment schedules for banks recapitalised with similar instruments [64].
IRR от 12,5 % може да бъде счетен за адекватно възнаграждение.
The IRR of 12,5 % can be considered as an adequate remuneration.
На второ място, измененията в плана за преструктуриране във връзка със срока за продажба на застрахователния бизнес са свързани със споделянето на тежестта.
Second, the amendments to the restructuring plan regarding the divestiture period for the Insurance business concern burden-sharing.
Продажбите би трябвало да позволят на ING да се сдобие с необходимите ресурси, за да покрие разходите по плана за преструктуриране [65], и по-специално да изплати държавната помощ.
The divestments were supposed to enable ING to obtain the necessary resources to cover the restructuring plan’s costs [65] and in particular to repay the State aid.
При все това влошаването на финансовата обстановка (вж. съображение (26) и следващите) доведе до трудни условия за сделки по продажби на застраховки [66].
However, the worsening of the financial environment (see Recital ((26) and following) has resulted in difficult conditions for insurance sales transactions [66].
При все това срокът за продажба на ING Insurance Europe, който е основната причина за забавянето, е засегнат от различни други аспекти, които не можеха да бъдат предвидени през 2009 г. и поради които спазването на крайните срокове през 2013 г. е практически невъзможно.
However, the divestment deadline for ING Insurance Europe, which is the main reason for the delay, is affected by various other aspects which were not foreseeable in 2009 and which render meeting the 2013 deadlines nearly impossible.
Те са, на първо място, продължаваща несигурност относно правилата „Платежоспособност II“, както и несигурност относно европейската криза с държавния дълг и нейното пряко отражение върху застрахователния сектор, предвид факта, че застрахователните дружества са значима група, която инвестира в държавни облигации.
They are, first, continued uncertainties relating to the Solvency II rules as well as the uncertainties relating to the European sovereign debt crisis, and its direct effect on the insurance sector considering that insurance companies are a significant investor group in sovereign bonds.
На второ място, ING Insurance Europe придобива различен обхват чрез интегрирането на част от WUB в Nationale Nederlanden.
Second, ING Insurance Europe has a modified scope through the integration of a part of WUB in Nationale Nederlanden.
На трето място, в рамките на националния пазар на Nationale Nederlanden съществуват […] [67].
Thirdly there exist […] in the home market of Nationale Nederlanden [67].
Този променен обхват, както и регулаторната и макроикономическата обстановка, значително увеличиха затрудненията, свързани с процеса на продажба на ING Insurance Europe в краткосрочен план.
That modified scope as well as the regulatory and macroeconomic environment have increased the difficulty of the divestment process of ING Insurance Europe considerably in the short-term.
Предвид контекста и с оглед на факта, че увеличеното споделяне на тежестта се запазва в резултат на свързаното с това удължаване на забраната за придобиване и забраната за закупуване или обратно изкупуване на хибриди, удължаването на срока за продажба до 2015 г. може да бъде счетено за разумно.
Given that background and considering that the increased burden-sharing is preserved as a result of the associated prolongation of the acquisition ban and the ban to call or buy back hybrids, the extension of the divestiture period until 2015 can be seen as reasonable.
Що се отнася до удължаването на крайния срок за ING Insurance US, Комисията отбелязва […].
Regarding the prolongation of the deadline of ING Insurance US, the Commission notes […].
Произтичащото забавяне на продажбата може да бъде счетено за уместно, тъй като ING е започнало да намалява своя бизнес с ПА и ще трябва да спазва стриктни ангажименти в бъдеще, посочени в приложение II […] [68].
The resulting delay in divestment can be considered appropriate as ING has put the VA business in run-down and would be subject to strict commitments in future stipulated in Annex II […] [68].
Същевременно ING продължава да е ангажирано да проведе предвидената IPO за останалата част от ING Insurance US и се ангажира да намали с 50 % ING Insurance US към края на 2013 г. (като намаляването на портфейла с ПА се отчита като намаляване за тази цел) при отчитане на съответния капитал.
At the same time ING remains committed to go on with the envisaged IPO for the rest of ING Insurance US and commits to a reduction of 50 % of ING Insurance US at the end of 2013 (counting the run-down of the VA portfolio as reduction), when considering the capital involved.
През 2014 г. ING ще продаде 50 % от своя бизнес с изключение на портфейла с ПА.
In 2014, ING will then divest 50 % of the business excluding the VA portfolio.
Комисията счита, че този подход е приемливо решение […].
The Commission considers that approach to be an acceptable solution […].
То също така е подходящо от гледна точка на споделянето на тежестта предвид свързаното с това удължаване на забраната за придобиване и забраната за покупка или обратно изкупуване на хибриди.
It is also appropriate in terms of burden-sharing by dint of the associated prolongation of the acquisition ban and the ban to call or buy back hybrids.
Най-важното е, че въпреки забавянето на продажбата на застрахователния ѝ бизнес в Европа и САЩ ING следва да е в състояние да спази фиксиран график за изплащане до 2015 г. Тази оценка не се изменя от промяната на подробните договорености за продажбата, която в съответствие с изменения ангажимент на първо време ще се изрази в продажбата на над 50 % от съответните застрахователни дружества.
Above all, despite the delays in the sale of the European and the United States Insurance business ING should still be able to adhere to a fixed repayment schedule by 2015. That assessment is not altered by the modification of the detailed arrangements of the divestment which, according to the modified commitment, would in the first place proceed through the sale of more than 50 % of the relevant insurance businesses.
Макар Комисията да отбелязва, че продажбата на по-голямата част от съответните дружества ще позволи тяхното отделяне от ING от счетоводна и регулаторна гледна точка, тя също така отбелязва с удовлетворение факта, че Нидерландия в допълнение се ангажира ING да продаде своя застрахователен бизнес в Азия и САЩ до края на 2016 г. и целия си застрахователен бизнес в Европа до края на 2018 г.
While the Commission notes that the sale of a majority of the relevant businesses will allow them to be disaggregated from ING from an accounting and regulatory perspective, it also takes positive note that the Netherlands commits in addition that ING will divest the Asian and United States Insurance business by the end of 2016 and ING Insurance Europe in full by the end of 2018.
С оглед на горепосоченото Комисията счита, че измененията не поставят под въпрос заключението, съдържащо се в решението за преструктуриране от 2012 г., по отношение на нивото на споделяне на тежестта и са разсеяли съмненията на Комисията относно възнаграждението за ценните книжа CT1.
In view of the above the Commission considers that the amendments do not call into question the conclusion of the 2012 Restructuring Decision as to the level of burden-sharing and have allayed the Commission's doubts regarding the remuneration of the CT1 securities.
Измененията, за които Комисията бе уведомена, са свързани по-специално с адекватното възнаграждение за държавната помощ и продажбата на нова конкурентна сила на нидерландския пазар на дребно.
The amendments notified to the Commission concern, in particular, the adequate remuneration of State aid and the divestment of a new competitive force in the Dutch retail market.
На първо място Комисията отбелязва, че ING е осигурило адекватно възнаграждение на ценните книжа CT1 [69].
First, the Commission notes that ING has provided an adequate remuneration of the CT1 securities [69]. The level of remuneration should be assessed in association with the repayment.
Нивото на възнаграждение следва да се оценява във връзка с изплащането.
Whereas an adequate level of remuneration is necessary to address the existing distortions of competition, early repayment will limit the effect of the State aid.
Макар че е необходимо адекватно ниво на възнаграждение, за да се преодолеят съществуващите нарушения на конкуренцията, ранното изплащане ще ограничи ефекта на държавната помощ, Комисията вече установи, че в съответствие с графика за изплащане IRR, който се постига по мярката за рекапитализация, е определен на 12,5 % и приема тази стойност за адекватна.
The Commission has already established that, according to the repayment schedule the IRR achieved on the recapitalisation measure is set at 12,5 %, which it considers adequate.
Освен това в съответствие с ангажиментите държавният капитал ще бъде изплатен напълно до 2015 г.
Moreover according to the commitments, that State capital will be fully repaid by 2015.
На второ място, чрез поемане на ангажимент за продажба на WUB Нидерландия и ING се ангажират да въведат жизнеспособна и конкурентна нова сила на нидерландския пазар на дребно.
Second, by committing to divest WUB, the Netherlandsand ING undertook to bring a viable and competitive new force to the Dutch retail market.
Нидерландия и ING не успяха да изпълнят този първоначален ангажимент.
The Netherlandsand ING failed to implement that initial commitment.
Те предложиха сценария „Ван Гог“ като алтернатива, по отношение на която Комисията изрази съмнения в решението за откриване на процедурата.
They have proposed the Van Gogh scenario as an alternative, on which the Commission raised doubts in the Opening Decision.
Тези слабости бяха коригирани своевременно чрез три ключови ангажимента, които заедно преориентират стимулите на ING да създаде устойчив нов участник на нидерландския пазар.
Those shortcomings have in the meantime been rectified through three key commitments, which together re-align the incentives of ING to create a sustainable new actor on the Dutch market.
Комисията отбелязва с удовлетворение ангажимента за свързана забрана, описан в съображения (83)—(86), с който се определя горен праг на новото производство на ипотеки на ING чрез умножаване на производството на NN Bank.
The Commission takes positive note of the linked ban commitment described in Recitals (83) to (86) which constitutes a cap on ING's new mortgage production as a multiple of the production of NN Bank.
Така се гарантира, че ING ще има стимул да постигне нивото на производство за NN Bank, за което е поет ангажимент, и съответно предвидения пазарен дял от около [2—9] %.
It ensures that ING will have the incentives to achieve the committed level of production for NN Bank and thereby the committed market share of around [2-9] %.
Умножението по [2—4], което обвързва производството на ипотеки на ING и NN Bank, се основава на средното производство на нови ипотеки на ING с изключение на случаи на подновяване от 2011 г. насам [70] в сравнение с прогнозните [1,5—6] млрд. EUR годишно ново производство на NN Bank.
The multiple of [2-4] linking the mortgage production of ING and NN Bank is based on the average ING production of new mortgages excluding renewals since 2011 [70] compared to the projected EUR [1,5-6] billion of annual new production of NN Bank.
Ако NN Bank постигне слаби резултати в сравнение с минималните цели за ново производство, ING на свой ред ще понесе загуба на пазарен дял.
If NN Bank underperforms compared to its minimum targets of new production, ING would suffer a loss of market share in turn.
В настоящата макроикономическа среда, в която бъдещото развитие на размера на пазара може само да се прогнозира с относително висока степен на несигурност, е уместно да се определи горен праг на производството, свързан с резултатите на NN Bank, а не с абсолютна стойност.
In the current macroeconomic environment, where the future evolution of the size of the market can only be predicted with relatively high uncertainty, it is appropriate to fix a production cap relative to the performance of NN Bank rather than at an absolute level.
Свързаната забрана ще гарантира, че ако пазарът нарасне или се свие повече от очакваното, ING ще има необходимите стимули да поддържа пазарния дял на NN Bank в съответствие с предвиденото ниво.
The linkage in the ban will ensure that if the market grows or declines more than expected ING will have the necessary incentives to keep the market share of NN Bank in line with the projected level.
Този ангажимент за свързана забрана допълнително се подсилва от ангажимента за собствено финансиране, описан в съображения (87)—(96).
That linked ban commitment is further strengthened through the self-funding commitment described in Recitals (87) to (96).
Действително новото производство на NN Bank следва да се финансира със собствени средства, за да се гарантира реална независимост от ING в средносрочен план.
In fact, the new production of NN Bank should be self-funded to ensure real independence from ING in the medium-term.
Свързаната забрана би могла да накара ING да насърчи NN Bank да финансира своето ново производство по неустойчив начин, за да избегне ограничение на производството за ING в краткосрочен план.
The linked ban could lead ING to encourage NN Bank to fund its new production in an unsustainable way in order to avoid a production constraint for ING in the short-term.
ING се ангажира, че финансирането до голяма степен ще се състои от задължения на клиенти, като общите депозити и финансиране на едро ще представляват поне 75 % през първата година, 80 % през втората година и 85 % през третата година на финансиране при прогнозите в базовия сценарий, при което финансирането на едро трябва да бъде ограничено до [1—4] млрд. EUR.
ING committed that the funding will to a large extent consist of customer liabilities, insofar as total deposits and wholesale funding will constitute at least 75 % in the first year, 80 % in the second year and 85 % in the third year of the funding in the base case projections, whereas wholesale funding must be limited to EUR [1-4] billion.
Освен това, за да се постигне пазарен дял с критична маса от [2—9] % е приемливо ING да финансира NN Bank със сума в размер на не повече от 2,7 млрд. EUR в съответствие с бизнес плана на NN Bank до момента на продажбата.
In addition, in order to achieve a critical mass of a market share of [2-9] % it is acceptable that ING funds NN Bank up to the maximum amount of EUR 2,7 billion in line with the NN Bank business plan until the moment of the divestment.
При все това, с цел да се постигне независимост на NN Bank като нов участник на нидерландския пазар за банкиране на дребно, това финансиране след продажбата може да се осъществява само под формата на ценни книжа, издадени от NN Bank и закупени от ING в сделки в съответствие с пазарните условия.
However in order to achieve independence of NN Bank as a new actor on the Dutch retail banking market, that funding beyond the divestment can only take the form of securities issued by NN Bank and purchased by ING in transactions in line with market conditions.
Комисията отбелязва с удовлетворение, че при този ангажимент ING не може да повлияе на бизнес стратегията на NN Bank чрез заплаха внезапно да оттегли финансирането на последната, тъй като ценните книжа ще бъдат с матуритет минимум пет до десет години.
The Commission positively notes that under that commitment ING cannot influence the business strategy of NN Bank by threatening to suddenly withdraw the latter's funding, as the securities will have a minimum maturity of five to ten years.
В икономическия сценарий за NN Bank се предвижда финансиране с до [2—8] млрд. EUR по устойчив начин.
The business case of NN Bank projects to fund up to EUR [2-8] billion in a sustainable way.
Ако това ниво бъде достигнато, NN Bank ще е достигнала достатъчен размер, за да се установи като нов участник на пазара.
If that level is reached NN Bank would have achieved a sufficient size to establish itself as a new entrant.
Поради това е приемливо производството на ING да не се ограничава над това ниво.
Therefore, it is acceptable that ING is not constrained in its own production beyond that level.
Надеждността на стратегията за финансиране на NN Bank със собствени средства се гарантира чрез корективните действия, предвидени в ангажиментите, поети от Нидерландия, които се контролират и изпълняват без прекъсване.
The credibility of the self-funding strategy of NN Bank is ensured through the corrective actions envisaged in the commitments made by the Netherlandsbeing monitored and implemented on a continuous basis.