natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Следователно настоящият случай за преструктуриране вече не е свързан с тази мярка.
Therefore, the present restructuring case no longer deals with that measure.
Гарантираният банков кредит в размер на 20,8 млн. EUR беше изоставен, защото ČSA успя да осигури финансов лизинг, предоставен от […].
The guaranteed bank credit in the amount of EUR 20,8 million was abandoned because ČSA was able to secure a financial lease provided by […].
Следователно единствената мярка за преструктуриране, която остава за оценяване, е замяната на дълг срещу дялов капитал по заема от Osinek, предшествана от освобождаването на обезпечението на заема.
Hence the only restructuring aid measure that remains to be assessed is the debt-for-equity swap of the Osinek loan preceded by the loan's de-collateralisation.
Освобождаване на обезпечение и замяна на дълг срещу дялов капитал
De-collateralisation and debt-for-equity swap
На 3 май 2010 г. чешкото правителство прие Резолюция № 333 относно плана за преструктуриране на ČSA (наричана по-нататък „Резолюция № 333“), чрез която чешкото правителство нареди на Министерството на промишлеността и търговията [6] да освободи активите по част от обезпечението преди увеличението на регистрирания капитал на ČSA.
On 3 May 2010, the Czech Government adopted Resolution No 333 on the restructuring plan of ČSA (hereinafter referred to as "Resolution No 333") by which the Czech Government instructed the Ministry of Industry and Trade [6] to implement the release of pledges over some of the collaterals before the increase of ČSA's registered capital.
Правно основание за замяната на дълг срещу дялов капитал е посочената резолюция и замяната е извършена на 30 юни 2010 г.
The debt-for-equity swap was legally based on that Resolution and implemented on 30 June 2010.
От 1923 г. ČSA е националният въздушен превозвач на Чешката република.
ČSA has been the national air carrier of the Czech Republic since 1923.
През 2009 г. дружеството превозва 37 % от пътниците, чието пътуване започва или завършва в Прага.
In 2009, it carried 37 % of passengers who started or finished their journey in Prague.
ČSA е държавно дружество, като 95,69 % от акциите му са собственост на Чешката република чрез Министерството на финансите. Миноритарните акционери са Česká pojišťovna, a.s.
ČSA is a State-owned company, with 95,69 % of its shares owned by the Czech Republic through its Ministry of Finance.
(2,26 %), Пражката столична община (1,53 %) и Братиславската столична община (0,51 %).
Minority shareholders are Česká pojišťovna a. s. (2,26 %), the Capital City of Prague (1,53 %) and the Capital City of Bratislava (0,51 %).
ČSA е член на Sky Team Аlliance и предлага услуги за редовен въздушен транспорт (104 дестинации в 44 държави).
It is a member of the Sky Team Alliance and offers scheduled air transport services (104 destinations in 44 countries).
През 2009 г. дружеството ČSA е превозило 4,7 милиона пътници и генерирало приходи в размер на 14,9 млрд. CZK (96 млн. EUR).
In 2009 ČSA carried 4,7 million passengers and generated CZK 14,9 billion (EUR 96 million) in revenues.
В таблица 1 се посочва развитието на финансовите данни на ČSA от 2006 г. до първата половина на 2011 г. ts
Table 1 shows the development of ČSA's financial data from 2006 to the first half of 2011.
финансови данни за Czech Airlines (съгласно чешките счетоводни стандарти)
Czech Airlines financial data (according to Czech Accounting Standards)
'000 CZK
'000 CZK
Печалба/загуба
Profit/loss
Нетен паричен поток от оперативни дейности
Cash flow from operating activities
Нетна лихва
Net interest
Развитие на ключови критерии през 2009 г. (съгласно чешките счетоводни стандарти)
Development of key criteria in 2009 (according to Czech Accounting Standards)
[– 1320000-(– 1190000)]
[– 1320000 – (– 1190000)]
[– 1840000-(– 1660000)]
[– 1840000 – (– 1660000)]
[– 2625000-(– 2365000)]
[– 2625000 – (– 2365000)]
Стойности на нетните активи
Net asset values
Цифрите сочат, че въпреки някои отрицателни промени, дружеството ČSA още е генерирало печалба през 2007 и през 2008 г. Стопанските резултати обаче се влошават значително през 2009 г. поради въздействието на икономическата криза.
The numbers demonstrate that, despite certain negative developments, ČSA still made a profit in 2007 and 2008. However, the business result deteriorated significantly in 2009 due to the impact of the economic crisis.
Оборотът намалява малко през разглеждания период, а паричният поток спада значително.
The turnover diminished slightly over the observed period whereas cash flow was declining considerably.
Равнището на дълга, изчислено като сумата от дългосрочните и краткосрочните пасиви, и банкови заеми, е общо взето стабилно.
The level of debt, calculated as the sum of long-term and short-term liabilities and bank loans, was more or less stable.
Стойността на активите е намаляла значително, особено през 2009 г.
The value of assets decreased significantly, notably in 2009.
В таблица 2 е показано развитието по тримесечия за 2009 г. Видно е, че загубите на дружеството се увеличават значително, по-специално между юни и септември – с [705–785] млн. CZK в сравнение с [470–520] млн. CZK между март и юни.
Table 2 shows the quarterly development in 2009. It shows that the losses of the company increased considerably, especially between June and September – by CZK [705–785] million as opposed to CZK [470–520] million between March and June.
Промяната в оборота се равнява на [4,88–5,42] млрд. CZK между март и юни и [5,04–5,59] млрд. CZK през периода юни — септември.
The change in turnover equalled CZK [4,88–5,42] billion between March and June and CZK [5,04–5,59] billion in the June-September period.
Промяната не варира значително и следователно не може да означава, че положението на дружеството се е влошило по-специално през първата половина на годината.
The change does not vary significantly, therefore it cannot imply that the situation of the company worsened particularly in the first half of the year.
Дългът на дружеството е намалял през периода март — юни и се е увеличил с [0,89–1,05] млрд. CZK през периода юни — септември.
The debt of the company decreased in the period March-June and increased by CZK [0,89–1,05] billion in June-September.
Накрая, общата стойност на активите на ČSA се е увеличила през първия разглеждан период (март — юни) и е намаляла с [75–85] млн. CZK през периода юни — септември.
Finally, the total value of ČSA 's assets increased in the first observed period (March–June) and decreased by CZK [75–85] million in June-September.
Чешките органи твърдят, че въпреки че финансовото положение на ČSA се е влошило като последица от световната икономическа рецесия още в края на 2008 г., то е имало причини да смята, че през летния сезон на 2009 г., когато се наблюдава всеобщ връх в приходите на въздухоплавателната индустрия, е трябвало да се постигнат значително по-добри резултати.
The Czech authorities claim that, while ČSA's financial situation deteriorated as a consequence of the global economic recession as early as late 2008, it had reason to believe that significantly better results should be achieved in the 2009 summer season, when revenues in the airline industry commonly peak.
Въз основа на тази прогноза, подкрепяна от опита на ČSA от предходни години, дружеството е очаквало, че ще натрупа достатъчни резерви, за да може да стабилизира паричния поток и да предотврати по-нататъшни загуби.
Based on this prognosis, supported by its experience from previous years, ČSA expected that it would create sufficient reserves to enable it to stabilise cash flow and prevent further losses.
При все това резултатите за първата половина на 2009 г., докладвани на ръководството през средата на август 2009 г., показват значителен спад на средните приходи през юни.
None the less, the 1st half 2009 results, reported to the management in mid-August 2009, showed a significant decline in average revenue in June.
Става ясно, че дружеството вече не може да осъществява стопанската си дейност без незабавни мерки за орязване на разходите и финансова помощ от външни източници.
It became clear that the company was no longer able to run its business without immediate cost-cutting measures and financial assistance from external sources.
Така Съветът на директорите на дружеството сформира работна група, която да подготви плана за преструктуриране на дружеството.
The company’s Board of Directors thus established a working group, instructed to prepare the company’s restructuring plan.
Ето защо през август 2009 г. ръководството на ČSA прие мерки за откриване на процес на преструктуриране и основният фокус на ČSA се прехвърли от ежедневните операционни мерки към цялостното преструктуриране на дейността на дружеството.
Therefore, in August 2009 ČSA's management adopted measures for the initiation of the restructuring process and the focus of ČSA moved from day-to-day operational measures to the overall restructuring of the company’s business.
Следователно чешките органи посочват, че с оглед на гореописаното развитие ČSA може да се смята за предприятие в затруднение по смисъла на Насоките на общността за държавните помощи за оздравяване и преструктуриране на предприятия в затруднение [7] от 2004 г. (наричани по-нататък „насоките за оздравяване и преструктуриране“), считано от август 2009 г.
The Czech authorities therefore submit that, in the light of the developments described above, ČSA can be considered a firm in difficulties within the meaning of the Community Guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [7] of 2004 (hereinafter "the R&R Guidelines") starting from August 2009.
След приключването на процеса на преструктуриране Чешката република цели да намери стратегически партньор за ČSA.
Upon completion of the restructuring process, the Czech Republic aims at finding a strategic partner for ČSA.
Настоящата времева рамка за влизането на стратегическия инвеститор в ČSA е най-късно ноември 2013 г. В подготовката на планираната приватизация чешкото правителство реши да създаде нова корпоративна структура в рамките на дружеството Český Aeroholding a.s.
The current time frame for the entry of a strategic investor in ČSA is November 2013 at the latest. In preparation for the planned privatisation, the Czech Government decided to create a new corporate structure under the umbrella of Český Aeroholding, a.s.
(наричано по-нататък „ČAH“).
(hereinafter referred to as "ČAH").
Към момента ČAH включва следните дружества:
ČAH currently includes the following companies:
(наричано по-нататък „Prague Airport“) и предишните дъщерни дружества на ČSA, т.е. Czech Airlines Handling, a.s., HOLIDAYS Czech Airlines, a.s.
(hereinafter referred as "Prague Airport") and ČSA's former subsidiaries, i.e. Czech Airlines Handling, a.s., HOLIDAYS Czech Airlines, a.s.
(наричано по-нататък „HCA“), Czech Airlines Technics, a.s. и ČSA Services, s.r.o.
(hereinafter referred to as "HCA"), Czech Airlines Technics, a.s. and ČSA Services, s.r.o.
(вж. фигура 1).
(see Figure 1).
Целта на ČAH е да преструктурира дружествата, групирани в холдингово дружество, да улесни достъпа до търговско финансиране и да ги подготви за предстоящата приватизация.
ČAH's purpose is to restructure the companies grouped within the holding company, to facilitate their access to commercial financing, and to prepare them for the upcoming privatisation.
Czech Airlines Handling, a.s. предоставя услуги по обслужване на пътници и самолети, почистване на самолети и сгради, както и наземни транспортни услуги за ČSA и за други въздушни превозвачи, които извършват редовни полети от и до Прага.
Czech Airlines Handling, a.s. provides passenger and aircraft handling services, cleaning of aircraft and buildings as well as a ground transport service both for ČSA and other airlines operating scheduled flights to and from Prague.
Czech Airlines Handling, a.s. е единственият оператор на пазара на почистване на самолети на пражкото летище Ruzyně.
Czech Airlines Handling, a.s. is the only operator in the aircraft cleaning market at Prague-Ruzyně Airport.
По отношение на наземното обслужване Czech Airlines Handling се конкурира на пражкото летище Ruzyně с Prague Airport и с други дружества за наземно обслужване, като например Menzies Aviation.
In ground handling, Czech Airlines Handling competes at Prague-Ruzyně Airport with Prague Airport and other ground handling companies such as Menzies Aviation.
HCA извършва чартърни полети.
HCA operates charter flights.
На този пазар то се конкурира с Travel Service, a.s. и с известен брой по-малки чартърни въздушни превозвачи, които извършват дейност от пражкото летище Ruzyně, например Grossman Jet, ABS Jet, Silesia Air и още няколко, които имат само малък пазарен дял на пражкото летище Ruzyně.
In this market it competes with Travel Service, a.s. and a number of other smaller charter airlines operating from Prague-Ruzyně Airport, e.g. Grossman Jet, ABS Jet, Silesia Air and several others, which have only a small market share at Prague-Ruzyně Airport.
Дружеството Czech Airlines Technics, a.s. извършва леко и по-основно поддържане на самолети върху всички самолети Boeing B737 и Airbus A320.
Czech Airlines Technics, a.s. carries out light and heavy aircraft maintenance on all Boeing B737 and Airbus A320 family aircraft.
То също така извършва подробни прегледи на самолети ATR 42/72 и има сертификат да извършва прегледи на самолети Airbus A310.
It also performs extensive checks on ATR 42/72 aircraft and has certificates to perform checks on Airbus A310 aircraft.
Това дъщерно дружество обслужва основно ČSA.
This subsidiary mainly serves ČSA.
При все това [17,5–19,5]% от приходите му идват от услуги, предоставени на трети страни, например Lufthansa Technik, SAS Norway, Air Berlin, Air France-KLM, Transavia Airlines, Travel Service, Ural Airlines и Aerosvit.
However, [17,5–19,5]% of its revenue comes from services provided to third parties, e.g. Lufthansa Technik, SAS Norway, Air Berlin, Air France-KLM, Transavia Airlines, Travel Service, Ural Airlines and Aerosvit.
Czech Airlines Services, s.r.o. извършва дейност на център за приемане на повиквания и център за наемане на работа като [88-98]% от услугите му се предоставят на ČSA.
Czech Airlines Services, s.r.o. operates a call centre and a recruitment centre, [88-98]% of its services being provided to ČSA.
В началото на периода на преструктуриране ČSA също има мажоритарен дял в редица други дружества, по-конкретно:
At the beginning of the restructuring period, ČSA also held a majority stake in a number of other companies, specifically:
(65 % собственост), което захранва световната система за дистрибуция Amadeus за Чешката и за Словашката република;
(65 % ownership), which supplies the Amadeus global distribution system for the Czech and Slovak Republics;
Структура на Český Aeroholding, a.s.
Structure of Český Aeroholding, a.s.
Холдинг
Holding Company
Редовен транспорт
Scheduled Transport
Оператор на летището в Прага
Prague Airport Operator
Обслужване за дистрибуция
Distribution Support
Обучение на кабинния екипаж
Cabin Crew Training
Предстои създаване
To Be Created
Управление на съоръжения
Facility Management
Чартърни полети
Charters
Център за повикв. и агенция за персонала персонал
Call Centre & Personnel Agency
Наземно обслужване
Handling Services
На 25 октомври 2011 г. чешкият орган за защита на конкуренцията одобрява създаването на ČAH с известен брой условия по отношение на потенциалните заплахи за конкуренцията в резултат от сливането на ČSA и Prague Airport, както от вертикални, така и от хоризонтални припокривания (по-специално в областта на наземното обслужване) на дейностите на сливащите се страни.
The creation of ČAH was approved by the Czech competition authority on 25 October 2011 with a number of conditions which focus on potential threats to competition arising due to the merger of ČSA and Prague Airport from both vertical overlaps and horizontal overlaps (in particular in the ground handling area) of the activities of the merging parties.
Условията са както от поведенчески, така и от структурен характер, и задължават ČAH да поддържа прозрачен, недискриминаторен и равен достъп до летищната инфраструктура на пражкото летище Ruzyně при търговски разумни условия за всички заинтересовани страни.
The conditions are of both a behavioural and a structural nature and oblige ČAH to maintain transparent, non-discriminatory and equal access to airport infrastructure at Prague-Ruzyně Airport on commercially reasonable terms to all interested parties.
По-специално ангажиментите са свързани с отделяне на оператора на пражкото летище Ruzyně от останалите дейности, извършвани в рамките на ČAH, размяната на търговско поверителна информация между субектите, участващи в ČAH, разпределяне на слотове на пражкото летище Ruzyně, продажбата на дейностите по наземно обслужване на Prague Airport на независим купувач и прозрачния и равен достъп до услуги, предоставяни от субекти в рамките на ČAH, за всички участници на пазара, които се интересуват да предоставят услуги по наземно обслужване и/или поправка и поддръжка на пражкото летище Ruzyně [8].
In particular, the commitments deal with unbundling of the Prague-Ruzyně Airport operator from other activities run within ČAH, the exchange of commercially sensitive information between the entities involved in ČAH, slot allocation at Prague-Ruzyně Airport, the sale of Prague Airport's ground handling activities to an independent acquirer and transparent and equal access to services provided by entities within ČAH to all market operators interested in providing ground handling services and/or repair and maintenance at Prague-Ruzyně Airport [8].
ПЛАН ЗА ПРЕСТРУКТУРИРАНЕ
RESTRUCTURING PLAN
През май 2010 г. чешките органи уведомиха Комисията за план за преструктуриране (наричан по-нататък „ПП“), който след това беше актуализиран при последващи подавания на информация.
In May 2010, the Czech authorities notified to the Commission the restructuring plan (hereinafter "RP") which was then updated in subsequent submissions of information.
ПП се съсредоточава върху мерките по отношение на основната стопанска дейност на ČSA – редовния въздушен превоз на пътници.
The RP concentrates on measures concerning ČSA 's core business, scheduled air passenger transport.
Предвижда се другите стопански сектори или да бъдат продадени, или да бъдат възложени на други в рамките на структурата на холдинга.
Other business sectors are either scheduled to be sold or to be outsourced within the structure of the holding company.
Затрудненията на ČSA се коренят в увеличеното разширяване на мрежата през периода 2004 — 2006 и навлизането на нискотарифни превозвачи на пражкото летище Ruzyně.
The origins of ČSA's difficulties lie in an inflated network expansion in 2004-2006 and the entry of low-cost carriers at Prague-Ruzyně Airport.
Освен това дружеството страда от дълго време от оперативната неефективност на исторически оператор, като настъпването на световната икономическа рецесия доведе до понижено търсене от страна на пътниците и до по-високи разходи за гориво.
Furthermore, the company suffered from the historic operating inefficiencies of an old incumbent company as it entered into the global economic recession which brought lower passenger demand and high fuel costs.
Актуализираната версия на ПП от 3 януари 2012 г. цели да възстанови дългосрочната жизнеспособност на ČSA до 2014 г. Периодът на преструктуриране продължава от август 2009 г. до юни 2014 г. (общо 5 години).
The updated version of the RP dated 3 January 2012 aims to restore ČSA's long-term viability by 2014. The restructuring period spans the period from August 2009 to June 2014 (5 years in total).
В съответствие с неотдавнашното развитие на индустрията на въздушния превоз чешките органи актуализираха предположенията си за предвиждания път за постигане на жизнеспособност на ČSA и представиха нови сценарии с варианти за базов, най-добър и най-лош сценарий.
In line with recent developments in the airline industry, the Czech authorities updated their assumptions for ČSA's projected path to viability and presented new scenarios for the base, best and worst case.
ČSA смята, че оценките по-долу са консервативна основа за бъдещото му развитие.
ČSA considers the below estimates as a conservative basis for its future development.
Оценките не отчитат планираното влизане на частен инвеститор, което вероятно ще има положителен ефект върху резултатите на ČSA и ще засили допълнително дългосрочната му жизнеспособност.
The estimates do not take into account the planned entry of a private investor which would probably have a positive effect on ČSA's performance and further strengthen its long-term viability.
Най-важните външни фактори, засягащи резултатите на ČSA, са следните:
The most important external factors affecting the performance of ČSA are the following:
увеличаване на цената на горивото (увеличение с близо 40 % в сравнение със сценариите, включени в решението за откриване на процедурата), ii) значително по-ниско търсене, iii) засилена конкуренция и iv) спад в приходите от продажба на билети.
increasing fuel price (increased by nearly 40 % compared with the scenarios included in the opening decision), (ii) significantly lower demand, (iii) intensified competition, and (iv) a drop in revenues from ticket sales.
Базовият сценарий се изгражда въз основа на предположението, че пазарът ще се развива според макроикономическите прогнози на Чешката национална банка и на Международния валутен фонд.
The base-case scenario is built upon the assumption that the market will evolve according to the macroeconomic forecasts of the Czech National Bank and the International Monetary Fund.
Навлизането на нискотарифни превозвачи се смята за основния фактор, който ще засегне резултатите в пазарния дял на ČSA.
The entry of low-cost carriers is considered to be the main factor that will affect ČSA’s market share performance.
Външните фактори включват:
External factors include:
пазарна цена на горивото от 1000 USD/мT;
a fuel market price of 1000 USD/mT;
обменни курсове:
FX rates:
17,0 USD CZK/USD, 24,5 EUR CZK/EUR;
USD 17,0 CZK/USD, EUR 24,5 CZK/EUR;
доходност [2–2,2], коефициент на натовареност пътници [66–73]%.
yield [2–2,2], Seat Load Factor [66–73]%.
Вътрешните фактори включват:
Internal factors include:
преструктуриране на собствеността на самолетите и разходите за поддръжка;
restructuring of aircraft ownership and maintenance costs;
допълнително подобрение на разходите за пътници (намаляване на разходите за глобалната система за дистрибуция и кетъринг);
additional improvement of passenger costs (reduction of global distribution system and catering costs);
допълнително подобряване на продуктивността на екипажа на самолетите Airbus;
further improvement in crew productivity on the Airbus fleet;
оптимизиране на разходите за екипаж за регионалния (ATR) флот, по-голямо използване на самолетите;
optimizing of crew costs for the regional (ATR) fleet, higher fleet utilisation;
частично засилване на флота от самолети A320 и B 737 (по-голям брой места);
partial densification of the A320 and B 737 fleets (increased number of seats);
намалено средно потребление на гориво – следствие от подновяването на флота;
reduced average fuel consumption – follow-up in the renewal of the fleet;
оптимизиране на системата за управление на приходите – повишение с [0,95–1]% на доходността;
revenue management system optimisation – [0,95–1]% increase in yield;
отрицателното въздействие на закупуването на квоти за емисии се балансира със среден приход на пътник;
negative impact of emissions allowance purchase offset in average passenger revenue;
считано от лятото на 2012 г. дейността ще продължи с флот, който се състои от ATR (7 самолета), Airbus (15 самолета) и Boeing (5 самолета).
as of summer 2012, operations will continue with a fleet consisting of ATR (7 aircraft), Airbus (15 aircraft), and Boeing (5 aircraft).
Като последствие от преструктурирането ČSA очаква следното развитие на възвръщаемостта на неговия вложен капитал (ROCE):
As a consequence of the restructuring, ČSA expects the following development of its return on capital employed (ROCE):
Очаквана възвръщаемост на вложения капитал
Expected return on capital employed
Базов сценарий
Base-case scenario
Най-добър сценарий
Best-case scenario
Най-лош сценарий
Worst-case scenario