natgillin/translations-raw huggingface dataset:
оценката е повлияна от други субекти, които могат да имат финансови интереси от представянето на АИФ;
the valuation is influenced by other entities that may have a financial interest in the AIF’s performance;
оценката се основава на цени, предоставени от контрагента, който е инициатор на инструмент, по-специално когато инициаторът финансира също позицията на АИФ в инструмента;
the valuation is based on prices supplied by the counterparty who originated an instrument, in particular where the originator is also financing the AIF’s position in the instrument;
оценката е повлияна от едно или повече лица в рамките на ЛУАИФ.
the valuation is influenced by one or more individuals within the AIFM.
В политиките и процедурите по оценяване се описва процесът на извършване на преглед, включително достатъчно и подходящи проверки и контрол върху обосноваността на индивидуалните стойности.
The valuation policies and procedures shall describe the review process including sufficient and appropriate checks and controls on the reasonableness of individual values.
Обосноваността се оценява от гледна точка на наличието на подходяща степен на обективност.
Reasonableness shall be assessed in terms of the existence of an appropriate degree of objectivity.
Тези проверки и контрол включват поне:
Such checks and controls shall include at least:
проверка на стойностите чрез сравняването им със ценовите котировки на контрагенти и във времето;
verifying values by a comparison amongst counterparty-sourced pricings and over time;
валидиране на стойностите чрез сравнение на реализираните цени с последните балансови стойности;
validating values by comparison of realised prices with recent carrying values;
отчитане на репутацията, последователността и качеството на източника на оценяване;
considering the reputation, consistency and quality of the valuation source;
сравнение със стойностите, генерирани от трета страна;
a comparison with values generated by a third party;
проверка и документиране на изключенията;
an examination and documentation of exemptions;
отбелязване и проучване на всякакви разлики, които изглеждат необичайни или се различават от показателя за оценка, установен за вида актив;
highlighting and researching any differences that appear unusual or vary by valuation benchmark established for the type of asset;
изпитване на неактуализирани цени и имплицитни параметри;
testing for stale prices and implied parameters;
сравнение с цените на всички свързани активи или техните хеджирани стойности;
a comparison with the prices of any related assets or their hedges;
преглед на входящите данни, използвани от модела за ценообразуване, по-специално тези, към които получените чрез модела цени показват значителна чувствителност.
a review of the inputs used in model-based pricing, in particular of those to which the model’s price exhibits significant sensitivity.
Политиките и процедурите по оценяване включват подходящи поетапни мерки за преодоляване на различията или други проблеми при оценяване на активите.
The valuation policies and procedures shall include appropriate escalation measures to address differences or other problems in the valuation of assets.
Изчисляване на нетната стойност на активи на дял или акция
Calculation of the net asset value per unit or share
ЛУАИФ гарантира, че за всеки управляван от него АИФ нетната стойност на активите на дял или акция се изчислява при всяко емитиране, записване, обратно изкупуване или обезсилване на дялове или акции, но най-малко веднъж годишно.
An AIFM shall ensure that for each AIF it manages the net asset value per unit or share is calculated on the occasion of each issue or subscription or redemption or cancellation of units or shares, but at least once a year.
ЛУАИФ гарантира, че процедурите и методите за изчисляване на нетната стойност на активите на дял или акция са изцяло документирани.
An AIFM shall ensure that the procedures and the methodology for calculating the net asset value per unit or share are fully documented.
ЛУАИФ редовно проверява процедурите и методите за изчисляване, както и тяхното прилагане, като съответно актуализира документацията.
The calculation procedures and methodologies and their application shall be subject to regular verification by the AIFM, and the documentation shall be amended accordingly.
ЛУАИФ гарантират, че в случай на неправилното изчисление на нетната стойност на актив съществуват коригиращи процедури.
An AIFM shall ensure that remedial procedures are in place in the event of an incorrect calculation of the net asset value.
ЛУАИФ гарантира, че броят на емитираните дялове или акции подлежи на редовни проверки, поне толкова често, колкото се изчислява цената на дял или акция.
An AIFM shall ensure that the number of units or shares in issue is subject to regular verification, at least as often as the unit or share price is calculated.
Професионални гаранции
Professional guarantees
Външните оценители предоставят, при поискване, професионални гаранции, с които доказват своята способност да изпълняват задачите по оценяване.
External valuers shall provide upon request professional guarantees to demonstrate their ability to perform the valuation function.
Външните оценители предоставят професионалните гаранции в писмена форма.
Professional guarantees to be furnished by external valuers shall be in written form.
Професионалните гаранции съдържат доказателства за квалификацията и способността на външния оценител да извърши точна и независима оценка, включително най-малко доказателства за:
The professional guarantees shall contain evidence of the external valuer’s qualification and capability to perform proper and independent valuation, including, at least, evidence of:
наличието на достатъчен персонал и технически ресурси;
sufficient personnel and technical resources;
адекватни процедури, гарантиращи точна и независима оценка;
adequate procedures safeguarding proper and independent valuation;
адекватни познания и разбиране на инвестиционната стратегия на АИФ и на активите, които външният оценител трябва да оцени;
adequate knowledge and understanding of the investment strategy of the AIF and of the assets the external valuer is appointed to value;
достатъчно добра репутация и достатъчен опит в оценяването.
a sufficiently good reputation and sufficient experience with valuation.
Когато външният оценител подлежи на задължителна професионална регистрация към компетентния орган или друг орган на държавата, в която е установен, в професионалната гаранция се посочва името на този орган или субект, включително съответните данни за контакт.
Where the external valuer is subject to mandatory professional registration with the competent authority or another entity of the state where it is established, the professional guarantee shall contain the name of this authority or entity, including the relevant contact information.
В професионалната гаранция се посочват ясно законовите или подзаконовите разпоредби или норми за професионално поведение, които са задължителни за външния оценител.
The professional guarantee shall indicate clearly the legal or regulatory provisions or rules of professional conduct to which the external valuer is subject.
Честота на оценяването на активи, държани от АИФ от отворен тип
Frequency of valuation of assets held by open-ended AIFs
Оценяването на финансовите инструменти, държани от АИФ от отворен тип, се извършва всеки път, когато нетната стойност на активите на дял или акция се изчислява в съответствие с член 72, параграф 1.
The valuation of financial instruments held by open-ended AIFs shall take place every time the net asset value per unit or share is calculated pursuant to Article 72(1).
Оценяването на други активи, държани от АИФ от отворен тип, се извършва най-малко веднъж годишно и всеки път, когато има доказателства, че последно определената стойност вече не е справедлива или вярна.
The valuation of other assets held by open-ended AIFs shall take place at least once a year, and every time there is evidence that the last determined value is no longer fair or proper.
(член 20, параграфи 1, 2, 4 и 5 от Директива 2011/61/ЕС)
(Article 20(1), (2), (4) and (5) of Directive 2011/61/EU)
Когато делегират задачата за извършване от тяхно име на една или повече функции, ЛУАИФ спазват в частност следните общи принципи:
When delegating the task of carrying out one or more functions on their behalf, AIFMs shall comply, in particular, with the following general principles:
структурата по делегиране не позволява на ЛУАИФ да избегне отговорностите или задълженията си;
the delegation structure does not allow for the circumvention of the AIFM’s responsibilities or liability;
задълженията на ЛУАИФ по отношение на АИФ и неговите инвеститори не се променят в резултат от делегирането;
the obligations of the AIFM towards the AIF and its investors are not altered as a result of the delegation;
условията, които ЛУАИФ трябва да спазва, за да получи разрешение и да извършва дейности в съответствие с Директива 2011/61/ЕС, не са нарушени;
the conditions with which the AIFM must comply in order to be authorised and carry out activities in accordance with Directive 2011/61/EU are not undermined;
процедурите по делегиране са под формата на писмено споразумение, сключено между ЛУАИФ и подизпълнителя;
the delegation arrangement takes the form of a written agreement concluded between the AIFM and the delegate;
ЛУАИФ гарантира, че подизпълнителят изпълнява делегираните функции ефективно и в съответствие с действащите законови и регулаторни изисквания, и трябва да определи методи и процедури за текущ преглед на услугите, предоставяни от подизпълнителя.
the AIFM ensures that the delegate carries out the delegated functions effectively and in compliance with applicable law and regulatory requirements and must establish methods and procedures for reviewing on an ongoing basis the services provided by the delegate.
ЛУАИФ предприема подходящо действие, ако изглежда, че подизпълнителят не може да изпълнява функциите ефективно и в съответствие с действащите законови и нормативни изисквания;
The AIFM shall take appropriate action if it appears that the delegate cannot carry out the functions effectively or in compliance with applicable laws and regulatory requirements;
ЛУАИФ контролира ефективно работата на подизпълнителя и управлява рисковете, свързани с делегирането.
the AIFM supervises effectively the delegated functions and manages the risks associated with the delegation.
За тази цел ЛУАИФ разполага по всяко време с необходимите експертни знания и ресурси за контрол на делегираните задачи.
For this purpose the AIFM shall have at all times the necessary expertise and resources to supervise the delegated functions.
ЛУАИФ включва в споразумението правото да получава информация, да извършва проверки, правото на приемане и достъп, както и правото да издава инструкции и да контролира подизпълнителя.
The AIFM shall set out in the agreement its right of information, inspection, admittance and access, and its instruction and monitoring rights against the delegate.
ЛУАИФ гарантира също така, че подизпълнителят контролира правилно изпълнението на делегираните задачи и управлява адекватно свързаните с делегирането рискове;
The AIFM shall also ensure that the delegate properly supervises the performance of the delegated functions, and adequately manages the risks associated with the delegation;
ЛУАИФ гарантира, че непрекъснатостта и качеството на делегираните функции или на делегираната задача по изпълнение на функциите се запазват и в случай на прекратяване на делегирането или чрез прехвърляне на делегираните функции или на делегираната задача по изпълнение на функциите към друга трета страна, или чрез поемане на тяхното изпълнение;
the AIFM ensures that the continuity and quality of the delegated functions or of the delegated task of carrying out functions are maintained also in the event of termination of the delegation either by transferring the delegated functions or the delegated task of carrying out functions to another third party or by performing them itself;
съответните права и задължения на ЛУАИФ и на подизпълнителя са ясно разграничени и изложени в споразумението.
the respective rights and obligations of the AIFM and the delegate are clearly allocated and set out in the agreement.
По-специално ЛУАИФ гарантира договорно правото си да издава указания и да прекратява споразумението, правото си да получава информация, както и правото си да извършва проверки и правото на достъп до счетоводната документация и до помещенията.
In particular, the AIFM shall contractually ensure its instruction and termination rights, its rights of information, and its right to inspections and access to books and premises.
В споразумението се отбелязва, че подизпълнителят може да делегира задачи на друг подизпълнител само със съгласието на ЛУАИФ;
The agreement shall make sure that sub-delegation can take place only with the consent of the AIFM;
когато делегирането е свързано с управлението на портфейл, то е в съответствие с инвестиционната политика на АИФ.
where it concerns portfolio management, the delegation is in accordance with the investment policy of the AIF.
Подизпълнителят получава инструкции от ЛУАИФ как да прилага инвестиционната политика и ЛУАИФ постоянно следи дали подизпълнителят ги спазва;
The delegate shall be instructed by the AIFM how to implement the investment policy and the AIFM shall monitor whether the delegate complies with it on an ongoing basis;
ЛУАИФ гарантира, че подизпълнителят разкрива пред ЛУАИФ всяка промяна, която може да има съществено въздействие върху способността на подизпълнителя да изпълнява възложените функции ефективно и в съответствие с приложимите законови и нормативни изисквания;
the AIFM ensures that the delegate discloses to the AIFM any development that may have a material impact on the delegate’s ability to carry out the delegated functions effectively and in compliance with applicable laws and regulatory requirements;
ЛУАИФ гарантира, че подизпълнителят пази всяка поверителна информация, свързана с ЛУАИФ, с АИФ, засегнат от делегирането, и с инвеститорите в този АИФ;
the AIFM ensures that the delegate protects any confidential information relating to the AIFM, the AIF affected by the delegation and the investors in that AIF;
ЛУАИФ гарантира, че подизпълнителят изработва, прилага и поддържа план за действие за възстановяване при бедствени ситуации и периодично изпробва системите за архивиране на данни, като взема предвид делегираните функции.
the AIFM ensures that the delegate establishes, implements and maintains a contingency plan for disaster recovery and periodic testing of backup facilities while taking into account the types of delegated functions.
Обективни причини за делегиране
Objective reasons for delegation
ЛУАИФ предоставя на компетентните органи подробно описание, обяснение и доказателство за обективните причини, довели до делегирането.
The AIFM shall provide the competent authorities with a detailed description, explanation and evidence of the objective reasons for delegation.
При оценяване на това дали цялата структура по делегирането се основава на обективни причини по смисъла на член 20, параграф 1, буква а) от Директива 2011/61/ЕС, се разглеждат следните критерии:
When assessing whether the entire delegation structure is based on objective reasons within the meaning of Article 20(1)(a) of Directive 2011/61/EU the following criteria shall be considered:
оптимизиране на стопанските функции и процеси;
optimising of business functions and processes;
икономии на разходи;
cost saving;
експертният опит на подизпълнителя по отношение на администриране или на конкретни пазари или инвестиции;
expertise of the delegate in administration or in specific markets or investments;
достъпът на подизпълнителя до световни търговски инструменти.
access of the delegate to global trading capabilities.
По искане от страна на компетентните органи ЛУАИФ предоставя допълнителни разяснения и документи, доказващи, че цялата структура по делегирането се основава на обективни причини.
Upon request by the competent authorities, an AIFM shall provide further explanations and provide documents proving that the entire delegation structure is based on objective reasons.
Характеристики на подизпълнителя
Features of the delegate
Подизпълнителят разполага с достатъчно ресурси и наема достатъчно персонал, притежаващ необходимите умения, знания и опит за правилното изпълнение на делегираните задачи, и има подходяща организационна структура, подпомагаща изпълнението на делегираните задачи.
A delegate shall have sufficient resources and shall employ sufficient personnel with the skills, knowledge and expertise necessary for the proper discharge of the tasks delegated to it and have an appropriate organisational structure supporting the performance of the delegated tasks.
Лицата, които действително извършват делегираните от ЛУАИФ дейности имат достатъчно опит, подходящи теоретични знания и практически опит в съответните функции.
Persons who effectively conduct the activities delegated by the AIFM shall have sufficient experience, appropriate theoretical knowledge and appropriate practical experience in the relevant functions.
Професионалната им подготовка и естеството на функциите, които са изпълнявали в миналото, са подходящи за извършване на дейността.
Their professional training and the nature of the functions they have performed in the past shall be appropriate for the conduct of the business.
Няма да се счита, че лицата, които действително управляват стопанската дейност на подизпълнителя, имат достатъчно добра репутация, ако съществува изобличаваща информация относно оценката за добра репутация и за доброто изпълнение на делегираните задачи, или ако има друга съществена информация, която се отразява върху тяхната добра репутация.
Persons who effectively conduct the business of the delegate shall not be deemed of sufficiently good repute if they have any negative records relevant both for the assessment of good repute and for the proper performance of the delegated tasks or if there is other relevant information which affects their good reputation.
Тази изобличаваща информация включва, но не се ограничава до престъпления, съдебни производства или административни санкции, които са от значение за изпълнението на делегираните задачи.
Such negative records shall include but shall not be limited to criminal offences, judicial proceedings or administrative sanctions relevant for the performance of the delegated tasks.
Специално внимание трябва да се отдели на всички престъпления, свързани с финансови дейности, включително, но не само задължения, свързани с предотвратяване на изпирането на пари, непочтеност, измама или финансови престъпления, несъстоятелност или неплатежоспособност.
Special attention shall be given to any offences related to financial activities, including but not limited to obligations relating to the prevention of money laundering, dishonesty, fraud or financial crime, bankruptcy or insolvency.
Друга полезна информация включва информация, която показва, че лицето не е надеждно или почтено.
Other relevant information shall include information such as that indicating that the person is not trustworthy or honest.
Когато професионални услуги, предоставяни от подизпълнителя, са регулирани в рамките на Съюза, изискванията, посочени в първа алинея, се считат за изпълнени, когато съответният надзорен орган е преразгледал критерия за „добра репутация“ в рамките на процедурата за издаване на разрешително за извършване на дейност, освен ако няма доказателства за противното.
Where the delegate is regulated in respect of its professional services within the Union, factors referred to in the first subparagraph shall be deemed to be satisfied when the relevant supervisory authority has reviewed the criterion of ‘good repute’ within the authorisation procedure unless there is evidence to the contrary.
Делегиране на управлението на портфейл и управлението на риск
Delegation of portfolio or risk management
Настоящият член се прилага при делегиране на управлението на портфейл или управлението на риск.
This Article shall apply where the delegation of portfolio management or risk management is concerned.
Следните субекти се считат, че са получели разрешение или са регистрирани за целите на управлението на активи и подложат на надзор в съответствие с член 20, параграф 1, буква в) от Директива 2011/61/ЕС:
The following entities shall be deemed to be authorised or registered for the purpose of asset management and subject to supervision in accordance with point (c) of Article 20(1) of Directive 2011/61/EU:
управляващи дружества, получили разрешение по Директива 2009/65/ЕО;
management companies authorised under Directive 2009/65/EC;
инвестиционни посредници, получили разрешение по Директива 2004/39/ЕО да извършват управление на портфейл;
investment firms authorised under Directive 2004/39/EC to perform portfolio management;
кредитни институции, лицензирани съгласно Директива 2006/48/ЕО, които имат разрешение по силата на Директива 2004/39/ЕО да извършват услуги по управление на портфейли;
credit institutions authorised under Directive 2006/48/EC having the authorisation to perform portfolio management under Directive 2004/39/EC;
външни ЛУАИФ, получили разрешение по Директива 2011/61/ЕС;
external AIFMs authorised under Directive 2011/61/EU;
субекти на трети страни, получили разрешение или регистрирани за целите на управлението на активи и действително контролирани от компетентния орган на тези държави.
third country entities authorised or registered for the purpose of asset management and effectively supervised by a competent authority in those countries.
Когато за подизпълнител е определено предприятие от трета държава, трябва да бъдат изпълнени следните условия в съответствие с член 20, параграф 1, буква г) от Директива 2011/61/ЕС:
Where the delegation is conferred on a third-country undertaking the following conditions shall be fulfilled in accordance with point (d) of Article 20(1) of Directive 2011/61/EU:
наличието на писмено споразумение между компетентните органи на държавата членка по произход на ЛУАИФ и надзорните органи на предприятието подизпълнител;
a written arrangement shall exist between the competent authorities of the home Member State of the AIFM and the supervisory authorities of the undertaking to which delegation is conferred;
по отношение на предприятието подизпълнител споразумението по буква а) позволява на компетентните органи да:
with respect to the undertaking to which delegation is conferred, the arrangement referred to in point (a) allows the competent authorities to:
получат при поискване важна информация, необходима за изпълнение на техните надзорни функции, както е предвидено в Директива 2011/61/ЕС;
obtain on request the relevant information necessary to carry out their supervisory tasks as provided for in Directive 2011/61/EU;
да получат достъп до документи, които са от значение за изпълнението на надзорните им задачи и се съхраняват в третата държава;
obtain access to the documents relevant for the performance of their supervisory duties maintained in the third country;
да извършват проверки на място в помещенията на предприятието подизпълнител.
carry out on-site inspections on the premises of the undertaking to which functions were delegated.
Практическите процедури за проверките на място се описват подробно в писменото споразумение;
The practical procedures for on-site inspections shall be detailed in the written arrangement;
да получават във възможно най-кратки срокове информация от надзорния орган в третата държава с цел разследване на предполагаеми нарушения на изискванията на Директива 2011/61/ЕС и мерките за прилагането ѝ;
receive as soon as possible information from the supervisory authority in the third country for the purpose of investigating apparent breaches of the requirements of Directive 2011/61/EU and its implementing measures;