natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Създаването на банка за развитие не е свързано със специално съобщение на Комисията, което да уточнява за тази цел правилата, формулирани в член 107, параграф 3 от ДФЕС.
The setting-up of a development bank does not come under any specific Commission communication setting out in detail for that purpose the rules laid down in Article 107(3) TFEU.
Така Комисията трябва да оцени съвместимостта на мярката директно въз основа на член 107, параграф 3 от ДФЕС.
The Commission must therefore assess the compatibility of the measure directly on the basis of Article 107(3) TFEU.
Тъй като никоя друга от целите, посочени в тази разпоредба, не е нито приложима, нито пък Франция се е позовала на тях, Комисията ще разгледа мярката съобразно член 107, параграф 3, буква в) от ДФЕС.
As none of the other objectives referred to in that provision is relevant, nor was any relied on by France, the Commission will examine the measure in the light of Article 107(3)(c) TFEU.
С цел да се разгледа съвместимостта на мярката на тази основа, следва да се прецени подходящият ѝ характер за постигане на поставената цел.
In order to examine the compatibility of the measure on that basis, it must be assessed whether the measure is appropriate for achieving the intended aim.
За целта трябва да се разгледа дали мярката 1) цели да постигне цел от обществен интерес, 2) допринася по подходящ начин да се отговори на пазарната неефективност, 3) може да окаже увличащ ефект и 4 да остане съразмерна, като ограничава до минимум нежеланите въздействия върху търговията и конкуренцията.
To that end, it must be examined whether the measure 1) aims to achieve an objective of common interest, 2) makes an appropriate contribution to responding to the market shortfall, 3) is likely to have a knock-on effect, and 4) remains proportionate by minimising unwanted effects on trade and competition.
Осъществяване на правилно определена цел от общ интерес
Implementation of a clearly defined objective of common interest
Комисията трябва да определи дали създаването и капитализацията на DMA целят да отговорят на цел от общ интерес, което е необходимо условие, както това е посочено в член 107, параграф 3, буква в).
The Commission must determine whether the creation and capitalisation of DMA are designed to meet an objective of common interest, which is one of the essential conditions laid down in Article 107(3)(c) TFEU.
Освен това Комисията трябва да определи дали мярката, за която е изпратено уведомление, е уместна за тази цел.
In addition, the Commission must determine whether the measure notified is appropriate for that objective.
Комисията отбелязва, че DMA ще интервенира в ясно определени сектори, за които е доказана пазарна неефективност във Франция: финансирането на френските местни органи и държавни здравни заведения.
The Commission notes that DMA is to operate in clearly defined sectors where France has shown that there is a market shortfall: the provision of financing for French local authorities and French public health establishments.
Комисията признава, че пазарът за финансирането на тези два сектора сега не функционира по удовлетворителен начин поради пазарната неефективност (недостиг на предлагане на финансиране или „credit crunch“).
The Commission recognises that the financing market in these two sectors is not currently operating satisfactorily because of a market shortfall (‘credit crunch’).
Комисията счита, че е доказано, че съществуващите частни участници (частните банки) не са в състояние да запълнят този дефицит на финансиране, именно 1) поради новите регулаторни ограничения (въвеждане на правилата, наречени „Базел 3“), които ще засегнат неблагоприятно в дългосрочен план предоставянето на ликвидни средства, когато те не са обезпечени с депозити, но също така 2) поради финансовата криза, която кара банките да намаляват баланса си и предлагането на финансиране.
The Commission considers that it has been shown that the existing private players (private banks) are not in a position to be able to make up this funding shortfall, in particular 1) because of the new regulatory constraints (introduction of the ‘Basel 3’ rules) which will penalise the provision of long-term liquidities unless backed up by deposits, but also 2) because of the financial crisis, which is encouraging banks to reduce their balance sheet and their supply of financing.
Комисията отбелязва, че преобладаващият пазарен дял [182] на Dexia във финансирането на тези сектори преди организираното ѝ преобразуване (и за която по принцип няма да бъде разрешена отпускане на нови заеми) не би трябвало да бъде изцяло поет от другите банкови институции.
The Commission therefore notes that the dominant market share [182] in financing for these sectors which the Dexia Group used to hold before it went into orderly resolution (new production of which will not, in principle, be authorised) is unlikely to be entirely taken up by other banking institutions.
Доказано е също така, че потребността от средно/дългосрочно финансиране на френските местни органи и държавни здравни заведения може да бъде оценена респективно на 18—20 милиарда евро и 2—4 милиарда евро годишно.
It has also been shown that the medium- and long-term financing needs of local authorities and public health establishments in France may amount to EUR 18-20 billion and EUR 2-4 billion per year respectively.
Банковите институции трябва да ограничат предлагането си на ниво около 10 милиарда евро (2013 г.).
The banking institutions are likely to keep their supply at around EUR 10 billion (2013).
Дефицитът на финансирането на френския местен публичен сектор се оценява на 10 милиарда евро, понеже финансирането, предоставено по изключение на CDC, не би трябвало да бъде подновено.
The shortfall in local public sector financing in France thus stands at around EUR 10 billion, since the exceptional envelope provided by the CDC is unlikely to be renewed.
Създаването на DMA цели да удовлетвори 20—25 от общото търсене, тоест годишно финансиране в размер на около 5 милиарда евро.
The creation of DMA is designed to meet 20-25 % of the total demand, i.e. annual financing of around EUR 5 billion.
Трябва също да се отбележи, че потребностите от финансиране на бенефициерите са по принцип дългосрочни, което е още по—неблагоприятно за новите съотношения за ликвидност на банковите институции.
It should also be noted that the beneficiaries’ financing needs are generally long-term, which will hit the banking institutions’ new liquidity ratios even harder.
Комисията отбелязва, че този елемент може да ограничи структурно и в значителна степен интересът на банките към този тип финансиране.
The Commission notes that this factor is likely to place significant structural constraints on the banks’ appetite for this type of financing.
Уместност на мярката
Appropriateness of the measure
Комисията трябва да се увери, че създаването на DMA е адекватен отговор на съществуващата пазарна неефективност (недостиг на финансиране).
The Commission must make sure that the creation of DMA is an appropriate response to the existing market shortfall (financing deficit).
Комисията отбелязва, че секторът на интервенция на DMA е точно определен и се ограничава до две категории бенефициери, за които пазарната неефективност е доказана.
The Commission notes that the sector in which DMA will be operating is precisely defined and restricted to two classes of beneficiaries which have been shown to face a market shortfall.
Финансирането ще се предлага на френските местни органи и държавни здравни заведения при пазарни условия, които няма да бъдат по-привлекателни от предлаганите от други търговски банки.
Financing will be supplied to local authorities and public health establishments in France at market conditions not more attractive than those offered by other commercial banks.
Комисията отбелязва, че ангажиментът за забрана да се упражнява доминиращо влияние върху цените („price leadership ban“) цели стриктно да се ограничи интервенцията на DMA на пазара на финансирането за френските местни органи и държавни болници, без обаче да ограничава достъпа на другите конкуренти на пазара.
The Commission notes that the commitment to impose a price leadership ban is designed to place strict limits on DMA’s operation on the financing market for French local authorities and public hospitals without restricting other competitors’ access to the market.
Този ангажимент не е ограничен във времето.
This commitment is not time-limited.
Наличие на увличащ ефект
Knock-on effect
Комисията трябва да разгледа дали създаването на DMA може да предизвика увличащ ефект, тоест да направи по-привлекателно финансирането на местния френски публичен сектор, така че частният сектор малко по малко да замести DMA.
The Commission must examine whether the creation of DMA is likely to have a knock-on effect, by making French local public sector financing more attractive so that the private sector will gradually take over from DMA.
Комисията отбелязва, че DMA ще предлага прости продукти и продукти „vanilla“.
The Commission notes that DMA will provide simple vanilla products.
Така търговските банки ще имат възможност да предлагат подобни продукти и различни продукти, които могат да отговорят на търсенето от страна на френските местни органи и държавни здравни заведения.
The commercial banks will be able to provide both similar and different products which could meet the demand from local authorities and public hospitals in France.
Комисията трябва да определи дали помощта, предоставена с мярката, е пропорционална на преследваната цел (тоест дали целта може да бъде постигната с по-малко предоставени средства) и ограничена до необходимия минимум.
The Commission must determine whether the aid provided by the measure is proportionate to the aim pursued (in other words, whether the aim could be achieved with fewer resources) and limited to the minimum necessary.
Комисията отбелязва най-напред, че нивото на капитализация на DMA ([0—5] милиард евро) е ограничено, в сравнение с идентифицирания недостиг на финансиране ([5—10] милиарда евро).
The Commission notes first of all that the level of capitalisation of DMA (EUR [0-5] billion) is small in comparison with the financing shortfall identified (EUR [5-10] billion).
След това Комисията отбелязва, че по принцип предлагането на финансиране от DMA средно няма да бъде с преференциални лихвени проценти спрямо конкурентите.
The Commission then notes that, as a matter of principle, DMA will not, on average, be supplying financing at preferential rates compared to its competitors.
Така това няма да постави съществуващата конкуренция в неблагоприятно положение
This will mean that the existing competition is not penalised.
Оценка на DMA като банка за развитие, ползваща помощ за преструктуриране
Assessment of DMA as a development bank receiving restructuring aid
Изискваната степен на преструктуриране зависи от сериозността на проблемите, които всяка банка среща, както и от размера на получените помощи.
The degree of restructuring required depends on how serious the problems encountered by each bank are and how much aid they have received.
В това отношение, помощта, която трябва да бъде взета предвид, е резултат от мерките за рекапитализация и обработване на обезценените активи, както и от гаранциите, получени в миналото от групата Dexia и от които се е ползвала и DMA.
In that respect, the aid to be taken into account here stems from the recapitalisation measures and measures to treat impaired assets, as well as the guarantees obtained in the past by the Dexia Group, from which DMA also benefited.
Съвместимостта на плана за преструктуриране трябва да бъде оценена с оглед на условията изложени в съобщението за преструктурирането на банките.
The compatibility of the restructuring plan must be assessed in the light of the conditions set out in the Bank Restructuring Communication.
Тези условия са следните:
These are as follows:
планът за преструктуриране трябва да гарантира справедлива подялба на разходите за преструктуриране между държавата и банката;
the restructuring plan must ensure that the costs of restructuring are shared fairly between States and the bank;
Възстановяване на жизнеспособността на институцията в дългосрочен план
Returning the institution to long-term viability
Комисията отбелязва, че DMA ще запази, до настъпване на матуритета, голям портфейл от активи „legacy“, който рискува да се отрази върху финансовите резултати.
The Commission notes that DMA will retain until maturity a substantial portfolio of ‘legacy’ assets which could have an impact on its financial results.
За хоризонт 2020 г. този портфейл трябва да бъде намален с около [25—75].
The portfolio is likely to be amortised by [25-75] % by 2020.
Комисията отбелязва, че размерът на портфейла с активи е много важен, с оглед на предвидената нова продукция.
The Commission notes that the size of the existing assets portfolio is very large in the light of the new production envisaged.
Много малката възвръщаемост за съществуващия портфейл ще повлияе значително върху рентабилността (възвръщаемост на собствения капитал) на структурата.
The very poor yield on the existing portfolio will thus have a significant negative impact on the structure’s profitability (return on own funds).
Прогнозите, обявени от френските органи, сочат, че най—вече темповете (бавни) на намаляване на съществуващия портфейл ще позволят в крайна сметка на повишаване на възвращаемостта на собствения капитал, а не увеличаването на рентабилността на разглежданата дейност.
The projections forwarded by the French authorities show that it is primarily the (slow) rate of amortisation of the existing portfolio, rather than any increase in profitability of the activities envisaged, that will lead to an eventual improvement in the return on own funds.
Индикациите за цените и маржовете, които ще бъдат прилагани, се оценяват като реалистични, въпреки че са в голям диапазон.
The indications of prices and margins to be applied are seen as realistic even though they are at the high end.
По отношение на цените и маржовете, Комисията отбелязва, че през първата година DMA трябва да калибрира предлаганото финансиране на ниво Euribor+[200—300] базисни пункта.
As far as prices and margins are concerned, the Commission notes that DMA is likely to calibrate the first year’s financing offered at Euribor + [200-300] basis points.
Това ниво е преценено като реалистично и сравнимо с офертите на конкуренцията [183].
This level is seen as realistic and comparable to what competitors are offering [183].
Комисията отбелязва, че създаването на СП, което позволява банката за развитие да се асоциира с Banque Postale, трябва да даде възможност на DMA да ползва една териториална и търговска мрежа, която представлява голямо предимство, за да осигури финансирането на много голям брой местни органи, които са разпръснати по цялата територия на Франция.
The Commission notes that the creation of the JV linking the development bank to La Banque Postale should allow DMA to benefit from a geographical and commercial network that will be a major asset for providing financing for a large number of local authorities scattered throughout France.
Комисията отбелязва, че нивата на възвръщаемост на собствения капитал, както са съобщени, са недостатъчни в сравнение с тези, които би изискал един частен инвеститор.
The Commission notes that the levels of return on own funds communicated would not be enough to satisfy a private investor.
През 2017 г. възвръщаемостта на собствения капитал трябва да достигне ниво от едва [2—6].
The return on own funds is expected to reach just [2-6] % in 2017.
Комисията признава обаче, че DMA е структура, която има излишък от капитал, в сравнение с регулаторните изисквания [184], което влияе отрицателно на нейната рентабилност.
The Commission recognises, however, that DMA is a structure which has a capital surplus over the regulatory requirements [184], impacting on its profitability.
Комисията отбелязва, че това ниво на рентабилност отговаря на нивото, което може да се очаква от една банка за развитие, чиято цел е да преодолее пазарната неефективност.
The Commission notes that this level of profitability is what might be expected of a development bank whose aim is to remedy a market shortfall.
Така бизнес моделът на DMA се оценява като съответстващ на изискванията на Комисията по отношение на очакваната рентабилност.
Consequently, DMA’s business model is considered to be in line with the Commission’s requirements in terms of expected profitability.
Комисията отбелязва, че финансовите прогнози на DMA сочат рисков разход от порядъка на само няколко базисни пункта.
The Commission notes that the financial projections for DMA show a cost of risk of just a few basis points.
Това ниво е преценено като разумно от Франция, която подчертава, че историческата рискова цена за портфейла е под [0—5] базисни пункта.
France regarded this level as reasonable and stressed that the historical cost of the risk of the portfolio was less than [0-5] basis points.
Освен това прогнозите не сочат специални провизии за риска от съдебни спорове за чувствителните заеми.
Furthermore, the projections do not include any specific provisions for the risk of litigation on the sensitive loans held.
Комисията счита, че тези хипотези са приемливи единствено доколкото бъдещите акционери на DMA са се ангажирали да покрият тези евентуални загуби чрез адекватна рекапитализация на структурата.
The Commission considers that these hypotheses are only acceptable if future DMA shareholders undertake to cover any losses through adequate recapitalisation of the structure.
Така евентуалните загуби не могат да заплашват съществуването на структурата и капацитета ѝ да продължи своите дейности на банка за развитие.
Any losses will thus not be likely to threaten the existence of the structure and its ability to continue operating as a development bank.
Освен това френската държава се е ангажирала бизнес планът, който е предоставен на Комисията [185], да бъде стриктно изпълнен и да бъдат направени предложения с цел да се намалят общите разходи и разходите за персонала на DMA и на NEC, ако i) реализираните печалби са с [20—30] по-ниски от обявената цел, или ако ii) в отчета за приходите и разходите бъдат вписани загуби; или ако iii) DMA, NEC или СП престанат да спазват действащите минимални регулаторни съотношения.
Moreover, the French State has given a commitment that the business plan submitted to the Commission [185] will be implemented rigorously and that proposals will be made to reduce the general and staff costs of DMA or the NEC if (i) the profits made are [20-30] % less than the stated target; or if (ii) losses are recorded in the profit and loss account; or if (iii) DMA, the NEC or the JV are no longer keeping to the minimum regulatory ratios applicable.
Въз основа на посоченото по-горе Комисията е на мнение, че структурата DMA би трябвало да бъде жизнеспособна в дългосрочен план като банка за развитие.
On the basis of the above, the Commission therefore considers that the structure of DMA should be viable in the long term as a development bank.
Собствен принос на институцията
Institution’s own contribution
Съгласно съобщението за преструктуриране на банките, планът за преструктуриране трябва да гарантира справедливо поделяне на разходите за преструктуриране между заинтересованите държави членки и банката, тоест планът за преструктуриране трябва да предвижда колкото е възможно по-висок принос на банката и нейните акционери с техни собствени средства.
According to the Bank Restructuring Communication, the restructuring plan must ensure that the costs of restructuring are shared fairly between the Member States concerned and the bank, in other words the restructuring plan must provide for the bank and its shareholders to make as great a contribution as possible through their own resources.
Един такъв принос е действително необходим, за да може банките, които се ползват от мерки за оздравяване да посрещнат адекватно последствията от миналото си поведение и за да се създадат подходящи стимули за бъдещето им поведение.
That contribution is necessary to persuade banks benefiting from rescue measures to take appropriate consequences for their previous behaviour, and to create suitable incentives for their future conduct.
По отношение на ангажимента NEC и DMA да се рекапитализират, ако е необходимо, Комисията посочва предимствата произтичащи от промяната на акционерната структура и от покриването на евентуалните фючърси, които могат да се реализират за портфейла от чувствителни заеми, тъй като тази нова помощ е ограничена до необходимия минимум, за се компенсират загубите и по този начин банката да може да преодолее пазарната неефективност.
Regarding the commitment to recapitalise the NEC and DMA if necessary, the Commission notes the advantages of the change to the shareholder structure and the cover for any futures that arise on the portfolio of sensitive loans, as long as this new aid is limited to the minimum necessary to offset losses and thus enable the bank to remedy the market shortfall.
Комисията оценява като положителен факта, че DMA, NEC и СП няма да придобиват предприятие или дялово участие в предприятие за период от пет години, считано от окончателното решение.
The Commission takes a favourable view of the fact that DMA, the NEC and the JV will not acquire or take holdings in any undertaking for a period of five years from the final decision.
Комисията оценява като положителен факта, че DMA, NEC и СП няма да разпределят дивиденти върху техните акции, под каквато и да е форма, до 31 декември 2015 г. (с изключение на дивидентите, платени от DMA на NEC) и че DMA, NEC и СП няма да плащат купони, освен по силата на договорното задължение, което е резултат от ангажимент, поет преди 14 декември 2012 г.
The Commission takes a favourable view of the fact that DMA, the NEC and the JV will not distribute any form of dividend on their shares until 31 December 2015 (except for dividends paid by DMA to the NEC) and that DMA, the NEC and the JV will not pay coupons, except if contractually obliged to do so as a result of a commitment given before 14 December 2012.
Комисията оценява като положителен факта, че френската държава ще гарантира, че DMA, NEC и СП ще спазват действащото законодателство относно заплатите и заплащанията, по-специално относно таваните за заплащането, приложими за банковите институции и ограниченията, които са пряко свързани с прекия или непряк контрол на френската държава върху DMA, NEC и СП.
The Commission takes a favourable view of the fact that the French State is to make sure that DMA, the NEC and the JV comply with the legislation in force on wages and remuneration, particularly the pay ceilings applicable to banking institutions and the restrictions directly arising from the fact that the French State directly or indirectly controls DMA, the NEC and the JV.
Комисията стигна до заключението, че собственият принос на институцията е достатъчен.
The Commission therefore concludes that the institution’s own contribution is sufficient.
Мерки, целящи да се ограничат нарушенията на конкуренцията
Measures to limit distortions of competition
Комисията отбелязва, че дейността на DMA ще бъде стриктно ограничена по отношение на секторите на дейност и продуктите.
The Commission notes that DMA’s activities are to be strictly limited in terms of sectors of activity and products.
DMA ще предлага прости финансови продукти (заеми „vanilla“) на френските местни органи и държавни здравни заведения.
DMA is to offer simple financial products (vanilla loans) to French local authorities and French public health establishments.
Комисията отбелязва, че DMA няма да предоставя никакъв друг вид продукт на никакъв друг вид клиент.
The Commission notes that DMA will not supply any other type of product to any other type of customer.
Комисията отбелязва, че историческият портфейл (legacy) със заеми на клиенти, които не принадлежат към определените по-горе сектори на дейност, е голям. Към 30 септември 2012 г. неговата номинална стойност е [20—40] милиарда евро.
The Commission points out that the legacy portfolio of loans to customers not belonging to the sectors defined above is large, with a nominal value of EUR [20-40] billion on 30 September 2012.