natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Когато резултатите от тестовете показват недостатъчно покритие на допълнителните обезпечения, гаранционния фонд или другите финансови ресурси, ЦК увеличава цялостното покритие на своите финансови ресурси до приемливо ниво преди следващото искане за предоставяне на допълнително обезпечение.
Where the results of the tests show an insufficient coverage of margin, default fund or other financial resources, a CCP shall increase overall coverage of its financial resources to an acceptable level by the next margin call.
Когато резултатите от тестовете показват недостатъчна ликвидност на финансовите ресурси, ЦК увеличава възможно най-бързо своите ликвидни финансови ресурси до приемливо ниво.
Where the results of the tests show insufficient liquid financial resources, the CCP shall increase its liquid financial resources to an acceptable level as soon as is practicable.
Когато преразглежда своите модели, методологии и рамка за управление на ликвидния риск, ЦК следи честотата на поява на тестови изключения, за да може своевременно и целесъобразно да определи и премахне проблемите.
A CCP shall, in reviewing its models, their methodologies and the liquidity risk management framework, monitor the frequency of reoccurring testing exceptions to identify and resolve issues appropriately and without undue delay.
Обратни стрес тестове
Reverse stress tests
ЦК провежда обратни стрес тестове, предназначени да установят при какви пазарни условия неговите съвкупни допълнителни обезпечения, гаранционен фонд и други финансови ресурси няма да осигурят необходимото покритие на кредитните експозиции и неговите ликвидни финансови ресурси могат да бъдат недостатъчни.
A CCP shall conduct reverse stress tests which are designed to identify under which market conditions the combination of its margin, default fund and other financial resources may provide insufficient coverage of credit exposures and for which its liquid financial resources may be insufficient.
При провеждане на тези тестове ЦК моделира екстремни пазарни условия, които не се считат за реалистични, за да може да определи границите на своите модели, рамката за управление на ликвидния риск, финансовите ресурси и ликвидните финансови ресурси.
When conducting such tests, a CCP shall model extreme market conditions that go beyond what are considered plausible market conditions, in order to help determine the limits of its models, its liquidity risk management framework, its financial resources and its liquid financial resources.
ЦК разработва обратни стрес тестове, съобразени със специфичните рискове на пазарите и на договорите, по отношение на които предоставя клирингови услуги.
A CCP shall develop reverse stress tests tailored to the specific risks of the markets and of the contracts that it provides clearing services for.
ЦК използва условията, определени в параграф 1, и резултатите и анализите от своите обратни стрес тестове, за да може да определи екстремните, но реалистични сценарии в съответствие с глава VII.
A CCP shall use the conditions identified in paragraph 1 and the results and analysis of its reverse stress tests to help in identifying extreme but plausible scenarios in accordance with Chapter VII.
Без да нарушава поверителността, ЦК периодично докладва резултатите и анализите от своите обратни стрес тестове на комитета за управление на риска, който дава своите препоръки във връзка с техния преглед.
A CCP shall periodically report its reverse stress testing results and analysis in a form that does not breach confidentiality to the risk committee in order to seek their advice in its review.
Изпитване на процедурите при неизпълнение
Testing default procedures
ЦК изпитва и преразглежда своите процедури при неизпълнение, за да осигури тяхната практичност и ефективност.
A CCP shall test and review its default procedures to ensure they are both practical and effective.
ЦК извършва симулационни проверки като част от изпитването на своите процедури при неизпълнение.
A CCP shall perform simulation exercises as part of the testing of its default procedures.
Въз основа на изпитването на своите процедури при неизпълнение ЦК установява всяка несигурност и целесъобразно адаптира своите процедури с оглед нейното ограничаване.
A CCP shall, following testing of its default procedures, identify any uncertainties and appropriately adapt its procedures to mitigate such uncertainty.
Чрез провеждането на симулационни проверки ЦК удостоверява дали всички клирингови членове, евентуално клиенти и други заинтересовани страни, включително оперативно съвместими ЦК и всички свързани доставчици на услуги, са надлежно информирани и запознати с процедурите при неизпълнение.
A CCP shall, through conducting simulation exercises, verify that all clearing members, where appropriate, clients and other relevant parties including interoperable CCP’s and any related service providers, are duly informed and know the procedures involved in a default scenario.
Одобряване и честота на изпитване
Validation and testing frequency
ЦК подлага своите модели и техните методологии на широкообхватна процедура за одобряване най-малко веднъж годишно.
A CCP shall conduct a comprehensive validation of its models and their methodologies at least annually.
ЦК подлага своята рамка за управление на ликвидния риск на широкообхватна процедура за одобряване най-малко веднъж годишно.
A CCP shall conduct a comprehensive validation of its liquidity risk management framework at least annually.
ЦК подлага своите модели за оценка на цялостна процедура за одобряване най-малко веднъж годишно.
A CCP shall conduct a full validation of its valuation models at least annually.
ЦК преглежда целесъобразността на посочените в член 51 политики най-малко веднъж годишно.
A CCP shall review the appropriateness of the policies specified in Article 51 at least annually.
ЦК анализира и следи резултатите от своя модел и покритието на финансовите ресурси в случай на неизпълнение, като подлага на ежедневни бек тестове покритието на допълнителните обезпечения и провежда ежедневни стрес тестове при използване на стандартни и предварително определени параметри и допускания.
A CCP shall analyse and monitor its model performance and financial resources coverage in the event of defaults by back testing margin coverage at least daily and conducting at least daily stress testing using standard and predetermined parameters and assumptions.
ЦК анализира и следи своята рамка за управление на ликвидния риск, като подлага своите ликвидни финансови ресурси на най-малко ежедневни стрес тестове.
A CCP shall analyse and monitor its liquidity risk management framework by conducting at least daily stress tests of its liquid financial resources.
ЦК провежда най-малко веднъж месечно подробен и задълбочен анализ на резултатите от тестовете, за да гарантира верността на своите сценарии за стрес тестове, модели и рамка за управление на ликвидния риск, основни параметри и допускания.
A CCP shall conduct a detailed thorough analysis of testing results at least on a monthly basis in order to ensure its stress testing scenarios, models and liquidity risk management framework, underlying parameters and assumptions are correct.
При неблагоприятни пазарни условия този анализ се провежда по-често, включително когато финансови инструменти, за които се извършва клиринг, или обслужваните като цяло пазари се характеризират с високо ниво на променливост, станат по-слабо ликвидни или когато размерът или концентрацията на позициите, притежавани от неговите клирингови членове, нарасне значително или се очаква ЦК да действа при неблагоприятни пазарни условия.
Such analysis shall be conducted more frequently in stressed market conditions, including when the financial instruments cleared or markets served in general display high volatility, become less liquid, or when the size or concentrations of positions held by its clearing members increase significantly or when it is anticipated that a CCP will encounter stressed market conditions.
Най-малко веднъж месечно се извършва анализ на чувствителността, като се използват резултатите от изпитванията на чувствителността.
Sensitivity analysis shall be conducted at least monthly, using the results of sensitivity tests.
Този анализ се провежда по-често, когато пазарите са необичайно нестабилни или по-слабо ликвидни или когато нарасне значително размерът или концентрацията на позициите, притежавани от неговите клирингови членове.
This analysis should be conducted more frequently when markets are unusually volatile or less liquid or when the size or concentrations of positions held by its clearing members increase significantly.
ЦК подлага на тест най-малко веднъж годишно компенсациите между финансовите инструменти и промяната на корелациите по време на реални и хипотетични тежки пазарни условия.
A CCP shall test offsets among financial instruments and how correlations perform during periods of actual and hypothetical severe market conditions at least annually.
Използваните от ЦК проценти за намаляване на стойността на обезпечението се подлагат на тест най-малко веднъж месечно.
A CCP’s haircuts shall be tested at least monthly.
ЦК провежда обратни стрес тестове най-малко веднъж на три месеца.
A CCP shall conduct reverse stress tests at least quarterly.
Най-малко веднъж на три месеца ЦК изпитва и преразглежда своите процедури при неизпълнение и извършва най-малко веднъж годишно симулационни проверки в съответствие с член 61.
A CCP shall test and review its default procedures at least quarterly and perform simulation exercises at least annually, in accordance with Article 61.
ЦК извършва също симулационни проверки след всяка съществена промяна в своите процедури при неизпълнение.
A CCP shall also perform simulation exercises following any material change to its default procedures.
Времеви хоризонти при извършването на тестове
Time horizons used when performing tests
Времеви хоризонти
The time horizons
Използваните при стрес тестове времеви хоризонти се определят в съответствие с глава VII и обхващат в перспектива екстремните, но реалистични пазарни условия.
The time horizons used for stress tests shall be defined in accordance with Chapter VII and shall include forward-looking extreme but plausible market conditions.
Времевите хоризонти, използвани при бек тестовете за минали периоди, включват най-малко данни от текущата година или от момента, в който ЦК е започнал да извършва клиринг на съответния финансов инструмент, ако този период е по-малък от година.
The historical time horizons used for back tests shall include data from at minimum the most recent year or as long as a CCP has been clearing the relevant financial instrument if that is less than a year.
Публично оповестяване
Public disclosure
Информация, която трябва да бъде публично оповестена
Information to be publicly disclosed
ЦК оповестява публично общите принципи, които стоят в основата на неговите модели и техните методологии, естеството на провежданите тестове, обобщените на високо равнище резултати от тестовете и всички предприети корективни действия.
A CCP shall publicly disclose the general principles underlying its models and their methodologies, the nature of tests performed, with a high level summary of the test results and any corrective actions undertaken.
ЦК оповестява публично ключовите аспекти на своите процедури при неизпълнение, в т.ч.:
A CCP shall make available to the public key aspects of its default procedures, including:
обстоятелствата, при които могат да бъдат предприемани действия;
the circumstances in which action may be taken;
лицата, които могат да предприемат тези действия;
who may take those actions;
обхвата на действията, които могат да бъдат предприети, включително третиране на собствените и клиентските позиции, фондове и активи;
the scope of the actions which may be taken, including the treatment of both proprietary and client positions, funds and assets;
механизми за покриване на задълженията на ЦК към изправните клирингови членове;
the mechanisms to address a CCP’s obligations to non-defaulting clearing members;
механизми за подпомагане покриването на задълженията на намиращ се в неизпълнение клирингов член към неговите клиенти.
the mechanisms to help address the defaulting clearing member’s obligations to its clients.
Буква з) от раздел 2 от приложение I се прилага след третата година от влизането в сила на настоящия регламент по отношение на сделките с деривати по смисъла на член 2, параграф 4, букви б) и г) от Регламент (ЕС) № 1227/2011 на Европейския парламент и на Съвета [10].Настоящият регламент е задължителен в своята цялост и се прилага пряко във всички държави членки.
Point (h) Section 2 of Annex I shall apply from three years after the date of entry into force of this Regulation in respect of transactions on derivatives, as referred to in points (b) and (d) of Article 2(4) of Regulation (EU) No 1227/2011 of the European Parliament and of the Council [10].This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in all Member States.
ОВ L 352, 21.12.2012 г., стp. 32.
OJ L 352, 21.12.2012, p. 32.
ОВ L 157, 9.6.2006 г., стp. 87.
OJ L 157, 9.6.2006, p. 87.
Вж. стр. от 37 настоящия брой на Официален вестник.
See page 37 of this Official Journal.
Условия, приложими по отношение на считаните за високоликвидни финансови инструменти, банкови гаранции и злато
Conditions applicable to financial instruments, bank guarantees and gold considered as highly liquid collateral
За целите на член 46, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 648/2012 високоликвидно обезпечение от финансови инструменти са финансови инструменти, които отговарят на условията, предвидени в точка 1 от приложение II към настоящия регламент, или прехвърлими ценни книжа или инструменти на паричния пазар, които отговарят на всяко едно от следните условия:
For the purposes of Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012, highly liquid collateral in the form of financial instruments shall be financial instruments meeting the conditions provided for in point 1 of Annex II to this Regulation or transferable securities and money-market instruments which meet each of the following conditions:
ЦК може да удостовери пред компетентния орган, че финансовите инструменти са били емитирани от емитент с нисък кредитен риск според целесъобразна вътрешна оценка на ЦК.
the CCP can demonstrate to the competent authority that the financial instruments have been issued by an issuer that has low credit risk based upon an adequate internal assessment by the CCP.
ЦК може да удостовери пред компетентния орган, че финансовите инструменти са с нисък пазарен риск според целесъобразна вътрешна оценка на ЦК.
the CCP can demonstrate to the competent authority that the financial instruments have a low market risk based upon an adequate internal assessment by the CCP.
При извършване на тази оценка ЦК прилага точна и обективна методология, която не се основава изцяло на външни становища;
In performing such an assessment, the CCP shall employ a defined and objective methodology that shall not fully rely on external opinions;
те са деноминирани в една от следните валути:
they are denominated in one of the following currencies:
валута, по отношение на която ЦК може да удостовери пред компетентните органи, че е в състояние да управлява съответния ѝ риск;
a currency the risk of which the CCP can demonstrate to the competent authorities that it is able to manage;
валута, в която ЦК извършва клиринг на договорите, в рамките на изискваното обезпечение за покриване на експозициите на ЦК в тази валута;
a currency in which the CCP clears contracts, in the limit of the collateral required to cover the CCP’s exposures in that currency;
те могат да бъдат прехвърлени свободно, без регулаторни или законодателни ограничения, като не съществуват искове на трети страни, които биха могли да попречат на тяхната ликвидация;
they are freely transferable and without any regulatory or legal constraint or third party claims that impair liquidation;
те се търгуват на активни пазари за сделки по пряка продажба или обратно изкупуване, характеризиращи се с голям брой купувачи и продавачи, като ЦК може да удостовери, че разполага с надежден достъп до тези пазари, включително при неблагоприятни условия;
they have an active outright sale or repurchase agreement market, with a diverse group of buyers and sellers, to which the CCP can demonstrate reliable access, including in stressed conditions;
по отношение на тях съществуват надеждни ценови данни, които се публикуват редовно;
they have reliable price data published on a regular basis;
те не са емитирани от:
they are not issued by:
предоставящия обезпечението клирингов член или предприятие, което е част от групата на клиринговия член, освен когато става въпрос за обезпечени облигации, при които служещите като обезпечение активи са целесъобразно отделени съгласно солидна правна рамка и отговарят на изискванията по настоящия раздел;
the clearing member providing the collateral, or an entity that is part of the same group as the clearing member, except in the case of a covered bond and only where the assets backing that bond are appropriately segregated within a robust legal framework and satisfy the requirements set out in this section;
ЦК или предприятие, което е част от групата на ЦК;
a CCP or an entity that is part of the same group as a CCP;
предприятие, чиято дейност включва предоставяне на услуги, които са от ключово значение за функционирането на ЦК, освен ако предприятието е централна банка от ЕИП или централна банка, емитираща валута, в която ЦК има експозиции;
an entity whose business involves providing services critical to the functioning of the CCP, unless that entity is an EEA central bank or a central bank of issue of a currency in which the CCP has exposures;
те не са обект на значителен утежняващ риск.
they are not otherwise subject to significant wrong-way risk.
Банкови гаранции
Bank guarantees
Гаранция, издадена от търговска банка и подлежаща на одобрените от компетентния орган ограничения, трябва да отговаря на следните условия, за да бъде приета като обезпечение по член 46, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 648/2012:
A commercial bank guarantee, subject to limits agreed with the competent authority, shall meet the following conditions to be accepted as collateral under Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012:
тя е издадена в полза на нефинансов клирингов член;
it is issued to guarantee a non-financial clearing member;
ЦК може да удостовери пред компетентния орган, че издалият гаранцията емитент е с нисък кредитен риск според целесъобразна вътрешна оценка на ЦК.
it has been issued by an issuer that the CCP can demonstrate to the competent authority that it has low credit risk based upon an adequate internal assessment by the CCP.
тя е деноминирана в една от следните валути:
it is denominated in one of the following currencies:
валута, по отношение на която ЦК може да удостовери пред компетентните органи, че е в състояние целесъобразно да управлява съответния ѝ риск;
a currency the risk of which the CCP can demonstrate to the competent authorities that it is able to adequately manage;
тя е неотменима, безусловна и емитентът не може да разчита на правно или договорно освобождаване или защита, за да оспори изплащането на гаранцията;
it is irrevocable, unconditional and the issuer cannot rely on any legal or contractual exemption or defence to oppose the payment of the guarantee;
тя може да бъде удовлетворена при поискване, в рамките на периода на ликвидация на портфейла на намиращия се в неизпълнение клирингов член, като се предоставя без никакви регулаторни, правни или оперативни ограничения;
it can be honoured, on demand, within the period of liquidation of the portfolio of the defaulting clearing member providing it without any regulatory, legal or operational constraint;
тя не е издадена от:
it is not issued by:
предприятие, което е част от групата на нефинансовия клирингов член, за когото се отнася гаранцията;
an entity that is part of the same group as the non-financial clearing member covered by the guarantee;
предприятие, чиято дейност включва предоставяне на услуги, които са от ключово значение за функционирането на ЦК, освен ако предприятието е централна банка от ЕИП или централна банка, емитираща валута, в която ЦК има експозиции;
an entity whose business involves providing services critical to functioning of the CCP, unless that entity is an EEA central bank or a central bank of issue of a currency in which the CCP has exposures;
тя не е обект на значителен утежняващ риск;
it is not otherwise subject to significant wrong-way risk;
тя е изцяло покрита от обезпечение, което отговаря на следните условия:
it is fully backed by collateral that meets the following conditions:
то не е обект на утежняващ риск, основаващ се на корелация с кредитоспособността на гаранта или нефинансовия клирингов член, освен ако този утежняващ риск не е бил целесъобразно ограничен чрез намаляване на стойността на обезпечението;
it is not subject to wrong way risk based on a correlation with the credit standing of the guarantor or the non-financial clearing member, unless that wrong way risk has been adequately mitigated by haircutting of the collateral;
ЦК има бърз достъп до него и е защитен от несъстоятелност в случай на едновременно неизпълнение от страна на клиринговия член и гаранта;
the CCP has prompt access to it and it is bankruptcy remote in case of the simultaneous default of the clearing member and the guarantor.
за да се постигне висока степен на сигурност относно ефективността на гаранцията, пригодността на гаранта се ратифицира от ръководния съвет на ЦК след цялостна оценка на емитента и на правната, договорната и оперативната рамка на гаранцията и се съобщава на компетентния орган.
the suitability of the guarantor has been ratified by the board of the CCP after a full assessment of the issuer and of the legal, contractual and operational framework of the guarantee in order to have a high level of comfort on the effectiveness of the guarantee, and notified to the competent authority.
Банкова гаранция, издадена от централна банка, трябва да отговаря на следните условия, за да бъде приета като обезпечение по член 46, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 648/2012:
A bank guarantee issued by a central bank shall meet the following conditions to be accepted as collateral under Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012:
тя е издадена от централна банка от ЕИП или централна банка, емитираща валута, в която ЦК има експозиции;
it is issued by an EEA central bank or a central bank of issue of a currency in which the CCP has exposures;
тя е деноминирана в една от следните валути:
it is denominated in one of the following a currencies:
валута, в която ЦК извършва клиринг на трансакции, в рамките на изискваното обезпечение за покриване на експозициите на ЦК в тази валута;
a currency in which the CCP clears transactions, in the limit of the collateral required to cover the CCP’s exposures in that currency;
тя е неотменима, безусловна и издалата я централна банка не може да разчита на правно или договорно освобождаване или защита, за да оспори изплащането на гаранцията;
it is irrevocable, unconditional and the issuing central bank cannot rely on any legal or contractual exemption or defence to oppose the payment of the guarantee;
тя може да бъде удовлетворена в рамките на периода на ликвидация на портфейла на намиращия се в неизпълнение клирингов член, като се предоставя без никакви регулаторни, правни или оперативни ограничения или претенции на трети страни към нея.
it can be honoured within the period of liquidation of the portfolio of the defaulting clearing member providing it without any regulatory, legal or operational constraint or any third party claim on it.
Златото е под формата на кюлчета от чисто злато с признат валиден стандарт и трябва да отговаря на следните условия, за да бъде прието като обезпечение по член 46, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 648/2012:
Gold shall be allocated pure gold bullion of recognised good delivery and meet the following conditions to be accepted as collateral under Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012:
то се притежава пряко от ЦК;
it is directly held by the CCP;