natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Бек-тестването за хипотетични промени в стойността на портфейла се основава на сравнение между стойността на портфейла в края на деня и стойността му в края на следващия ден при допускане, че позициите са непроменени.
the model shall capture a sufficient number of risk factors, depending on the level of activity of the institution in the respective markets. Where a risk factor is incorporated into the institution's pricing model but not into the risk-measurement model, the institution shall be able to justify such an omission to the satisfaction of the competent authority.
Бек-тестването за действителните промени в стойността на портфейла се основава на сравнение между стойността на портфейла в края на деня и стойността му в края на следващия ден, без таксите, комисионите и нетния доход от лихви.
The risk- measurement model shall capture nonlinearities for options and other products as well as correlation risk and basis risk. Where proxies for risk factors are used they shall show a good track record for the actual position held.
В отделни случаи компетентните органи могат да ограничат надбавката до размера, който произтича от превишенията при хипотетични промени, когато броят на превишенията при действителните промени не произтича от недостатъци на вътрешния модел.
The institution shall model the yield curves using one of the generally accepted approaches. For material exposures to interest-rate risk in the major currencies and markets, the yield curve shall be divided into a minimum of six maturity segments, to capture the variations of volatility of rates along the yield curve.
За да могат компетентните органи непрекъснато да следят дали мултипликационните коефициенти са подходящи, институциите своевременно, при всички случаи в срок от пет работни дни, уведомяват компетентните органи за превишенията, установени чрез програмите им за бек-тестване.
Institutions may rely on third party reporting of the foreign exchange position of the CIU, where the correctness of that report is adequately ensured. If an institution is not aware of the foreign exchange positions of a CIU, this position shall be carved out and treated in accordance with Article 353(3); (c) the model shall use a separate risk factor at least for each of the equity markets in which the institution holds significant positions;
Член 367
the model shall use a separate risk factor at least for each commodity in which the institution holds significant positions. The model shall also capture the risk of less than perfectly correlated movements between similar, but not identical, commodities and the exposure to changes in forward prices arising from maturity mismatches.
Изисквания за измерване на риска
It shall also take account of market characteristics, notably delivery dates and the scope provided to traders to close out positions; (e) the institution's internal model shall conservatively assess the risk arising from less liquid positions and positions with limited price transparency under realistic market scenarios. In addition, the internal model shall meet minimum data standards. Proxies shall be appropriately conservative and shall be used only where available data is insufficient or is not reflective of the true volatility of a position or portfolio. 3. Institutions may, in any internal model used for purposes of this Chapter, use empirical correlations within risk categories and across risk categories only if the institution's approach for measuring correlations is sound and implemented with integrity. Article 368 Qualitative requirements
Всеки вътрешен модел, използван за изчисляване на капиталовите изисквания за позиционен риск, валутен риск и стоков риск, и всеки вътрешен модел, използван за корелационното търгуване, трябва да отговаря на всяко едно от следните изисквания:
the institution shall have a risk control unit that is independent from business trading units and reports directly to senior management. The unit shall be responsible for designing and implementing any internal model used for purposes of this Chapter.
моделът обхваща точно всички съществени рискове;
The unit shall conduct the initial and on-going validation of any internal model used for purposes of this Chapter, being responsible for the overall risk management system. The unit shall produce and analyse daily reports on the output of any internal model used for calculating capital requirements for position risk, foreign exchange risk and commodities risk, and on the appropriate measures to be taken in terms of trading limits;
моделът отчита достатъчен брой рискови фактори в зависимост от степента на активност на институцията на съответните пазари.
the institution's management body and senior management shall be actively involved in the risk-control process and the daily reports produced by the risk-control unit are reviewed by a level of management with sufficient authority to enforce both reductions of positions taken by individual traders as well as in the institution's overall risk exposure; (d) the institution shall have sufficient numbers of staff skilled in the use of sophisticated internal models, and including those used for purposes of this Chapter, in the trading, risk-control, audit and back-office areas;
Когато рисков фактор е включен в модела за ценообразуване на институцията, но не е включен в модела за измерване на риска, институцията може да обоснове този пропуск по задоволителен за компетентните органи начин.
the institution shall have established procedures for monitoring and ensuring compliance with a documented set of internal policies and controls concerning the overall operation of its internal models, and including those used for purposes of this Chapter; (f) any internal model used for purposes of this Chapter shall have a proven track record of reasonable accuracy in measuring risks;
Моделът за измерване на риска обхваща нелинейността на опциите и другите инструменти, както и корелационния риск и базисния риск.
the institution shall frequently conduct a rigorous programme of stress testing, including reverse stress tests, which encompasses any internal model used for purposes of this Chapter and the results of these stress tests shall be reviewed by senior management and reflected in the policies and limits it sets. This process shall particularly address illiquidity of markets in stressed market conditions, concentration risk, one way markets, event and jump-to-default risks, non-linearity of products, deep out-of-the-money positions, positions subject to the gapping of prices and other risks that may not be captured appropriately in the internal models.
Когато се използват приближения за рисковите фактори, те се подкрепят от надеждни исторически данни за действителната държана позиция.
The shocks applied shall reflect the nature of the portfolios and the time it could take to hedge out or manage risks under severe market conditions; (h) the institution shall conduct, as part of its regular internal auditing process, an independent review of its internal models, and including those used for purposes of this Chapter.
Всеки вътрешен модел, използван за изчисляване на капиталовите изисквания за позиционен риск, валутен риск или стоков риск, отговаря на всяко едно от следните изисквания:
The review referred to in point (h) of paragraph 1 shall include both the activities of the business trading units and of the independent risk-control unit.
моделът включва набор от рискови фактори, съответстващи на лихвените проценти във всяка валута, в която институцията има балансови или задбалансови позиции, чувствителни към лихвените проценти.
At least once a year, the institution shall conduct a review of its overall risk-management process.
Институцията моделира кривите на доходността, като използва един от общоприетите подходи.
The review shall consider the following:
За съществените експозиции към лихвен риск в основните валути и на основните пазари кривата на доходността се разделя на най-малко шест матуритетни интервала, за да обхване колебанията на променливостта на лихвените проценти по цялата крива на доходността.
the adequacy of the documentation of the risk-management system and process and the organisation of the risk-control unit;
Моделът обхваща и риска от движения с непълна функционална зависимост между различните криви на доходност; б) моделът включва рисковите фактори, съответстващи на златото и на отделните чуждестранни валути, в които са деноминирани позициите на институцията.
the integration of risk measures into daily risk management and the integrity of the management information system;
По отношение на ПКИ се вземат предвид действителните им валутни позиции. Институциите могат да използват отчетността на трето лице за позицията на ПКИ в чуждестранна валута, когато точността на тази отчетност е надлежно осигурена.
the process the institution employs for approving risk-pricing models and valuation systems that are used by front and back-office personnel;
Ако институцията няма сведения за валутните позиции на ПКИ, тази позиция се измерва и третира в съответствие с член 353, параграф 3; в) моделът използва отделен рисков фактор най-малко за всеки от капиталовите пазари, на които институцията държи значителни позиции;
the scope of risks captured by the risk-measurement model and the validation of any significant changes in the risk-measurement process;
моделът използва отделен рисков фактор най-малко за всяка стока, в която институцията държи значителни позиции. Моделът трябва да обхваща и риска от движения с непълна функционална зависимост между подобни, но нееднакви стоки и експозицията към промените на форуърдните цени, възникващи от несъответствия на матуритетите.
the accuracy and completeness of position data, the accuracy and appropriateness of volatility and correlation assumptions, and the accuracy of valuation and risk sensitivity calculations;
Той също така отчита пазарните характеристики, особено датите на доставка и възможността на търговците да закриват позиции; д) с вътрешния модел на институцията се оценява консервативно рискът от нисколиквидни позиции и позиции с ограничена ценова прозрачност посредством реалистични пазарни сценарии.
the verification process the institution employs to evaluate the consistency, timeliness and reliability of data sources used to run internal models, including the independence of such data sources;
Освен това вътрешният модел отговаря на минималните стандарти по отношение на данните. Приближенията са достатъчно консервативни и се използват само когато наличните данни са недостатъчни или не отразяват реалната променливост на позицията или портфейла.
the verification process the institution uses to evaluate back-testing that is conducted to assess the models' accuracy.
Член 369
Article 369
Вътрешно утвърждаване
Internal Validation
Институциите имат въведени процеси, осигуряващи надлежно утвърждаване на всичките им вътрешни модели, използвани за целите на настоящата глава, от страна на лица с подходяща квалификация, които не са свързани с процеса на разработване на моделите, за да се гарантира, че те са надеждно разработени и обхващат всички съществени рискове по подходящ начин.
Institutions shall have processes in place to ensure that all their internal models used for purposes of this Chapter have been adequately validated by suitably qualified parties independent of the development process to ensure that they are conceptually sound and adequately capture all material risks.
Утвърждаването се извършва при първоначалната разработка на вътрешния модел и при въвеждане на значителни изменения във вътрешния модел.
The validation shall be conducted when the internal model is initially developed and when any significant changes are made to the internal model.
Утвърждаването се извършва също така периодично, особено когато има значителни структурни промени на пазара или промени в състава на портфейла, които биха могли да доведат до неадекватност на вътрешния модел.
The validation shall also be conducted on a periodic basis but especially where there have been any significant structural changes in the market or changes to the composition of the portfolio which might lead to the internal model no longer being adequate.
Тъй като техниките и най-добрите практики за вътрешно утвърждаване се променят, институциите прилагат съответните нововъведения.
As techniques and best practices for internal validation evolve, institutions shall apply these advances.
Утвърждаването на вътрешния модел не се ограничава до бек-тестване, а също така включва поне следното:
Internal model validation shall not be limited to back-testing, but shall, at a minimum, also include the following:
тестове с цел проверка дали допусканията, направени във вътрешния модел, са подходящи и не подценяват или надценяват риска;
tests to demonstrate that any assumptions made within the internal model are appropriate and do not underestimate or overestimate the risk;
в допълнение към надзорните програми за бек-тестване институциите извършват свои собствени вътрешни тестове за утвърждаване на вътрешните модели, включващи бек-тестове и съответстващи на рисковете и структурата на портфейлите им;
in addition to the regulatory back-testing programmes, institutions shall carry out their own internal model validation tests, including back-testing, in relation to the risks and structures of their portfolios;
използване на хипотетични портфейли, за да се гарантира, че вътрешният модел е в състояние да отчита особени структурни характеристики, които биха могли да възникнат, като например съществен базисен риск и риск от концентрация.
the use of hypothetical portfolios to ensure that the internal model is able to account for particular structural features that may arise, for example material basis risks and concentration risk.
Институцията извършва бек-тестове във връзка както с действителните, така и с хипотетичните изменения на стойността на портфейла.
The institution shall perform back-testing on both actual and hypothetical changes in the portfolio's value.
Особени изисквания във връзка с моделите за специфичен риск
Requirements particular to specific risk modelling
Член 370
Article 370
Изисквания във връзка с моделите за специфичен риск
Requirements for modelling specific risk
Всеки вътрешен модел, използван за изчисляване на капиталовите изисквания за специфичен риск, както и всеки вътрешен модел за корелационно търгуване, отговаря на следните допълнителни изисквания:
An internal model used for calculating own funds requirements for specific risk and an internal model for correlation trading shall meet the following additional requirements:
обяснява историческите промени на цените на активите в портфейла;
it explains the historical price variation in the portfolio;
обхваща концентрациите по отношение на размера и промените на състава на портфейла;
it captures concentration in terms of magnitude and changes of composition of the portfolio;
устойчив e при неблагоприятни условия;
it is robust to an adverse environment;
утвърден e чрез бек-тестове, чиято цел е да се прецени дали специфичният риск е правилно обхванат.
it is validated through back-testing aimed at assessing whether specific risk is being accurately captured.
Ако институцията извършва такива бек-тестове въз основа на съответните подпортфейли, тези подпортфейли трябва да бъдат подбрани по последователен начин;
If the institution performs such back-testing on the basis of relevant sub-portfolios, these shall be chosen in a consistent manner;
отчита индивидуалния за институцията базисен риск, по-специално чувствителен е към съществените характерни различия между подобни, но нееднакви позиции;
it captures name-related basis risk and shall in particular be sensitive to material idiosyncratic differences between similar but not identical positions;
обхваща събитийния риск.
it captures event risk.
Член 371
Article 371
Изключения от моделите за специфичен риск
Exclusions from specific risk models
Институцията може да избере да изключи от изчислението на изискването си за собствен капитал за специфичен риск, което извършва с помощта на вътрешен модел, онези позиции, за които изпълнява капиталовото изискване за специфичен риск съгласно член 332, параграф 1, буква д) или член 337, с изключение на позициите, спрямо които се прилага подходът, изложен в член 377.
An institution may choose to exclude from the calculation of its specific risk own funds requirement using an internal model those positions for which it fulfils an own funds requirement for specific risk in accordance with Article 332(1)(e) or Article 337 with exception of those positions that are subject to the approach set out in Article 377.
Институцията може да не включва риска от неизпълнение и миграционния риск по търгуваните дългови инструменти в своя вътрешен модел, когато покрива тези рискове чрез изискванията по раздел 4.
An institution may choose not to capture default and migration risks for traded debt instruments in its internal model where it is capturing those risks through the requirements set out in Section 4.
Вътрешен модел за допълнителния риск от неизпълнение и миграционен риск
Internal model for incremental default and migration risk
Член 372
Article 372
Изискване за вътрешен модел за допълнителния риск от неизпълнение и миграционен риск
Requirement to have an internal IRC model
Всяка институция, която използва вътрешен модел за изчисляване на изискванията си за собствен капитал за специфичен риск по търгувани дългови инструменти, разполага и с вътрешен модел за допълнителния риск от неизпълнение и миграционен риск, за да обхваща риска от неизпълнение и миграционния риск по позициите от търговския си портфейл, които са допълнителни спрямо рисковете, обхванати от мярката за стойност под риск съгласно член 365, параграф 1.
An institution that use an internal model for calculating own funds requirements for specific risk of traded debt instruments shall also have an internal incremental default and migration risk (IRC) model in place to capture the default and migration risks of its trading book positions that are incremental to the risks captured by the value-at-risk measure as specified in Article 365(1).
Институцията доказва, че нейният вътрешен модел отговаря на следните стандарти при допускане за постоянно равнище на риска, с корекции при необходимост с цел да се отрази въздействието на ликвидността, концентрациите, хеджирането и възможностите за избор:
The institution shall demonstrate that its internal model meets the following standards under the assumption of a constant level of risk, and adjusted where appropriate to reflect the impact of liquidity, concentrations, hedging and optionality:
вътрешният модел осигурява смислена диференциация на рисковете и точни и последователни прогнозни оценки за допълнителния риск от неизпълнение и миграционен риск;
the internal model provides a meaningful differentiation of risk and accurate and consistent estimates of incremental default and migration risk;
прогнозните оценки на вътрешния модел за потенциалните загуби играят съществена роля в управлението на риска от страна на институцията;
the internal model's estimates for potential losses play an essential role in the risk management of the institution;
пазарните данни и данните за позициите, използвани във вътрешния модел, са актуални и са предмет на подходяща оценка за качество;
the market and position data used for the internal model are up-to-date and subject to an appropriate quality assessment;
изискванията, изложени в член 367, параграф 3, член 368, член 369, параграф 1 и в член 370, букви б), в), д) и е) са изпълнени.
the requirements in Article 367(3), Article 368, Article 369(1) and points (b), (c), (e) and (f) of Article 370 are met.
ЕБО публикува насоки относно изискванията, изложени в членове 373—376.
EBA shall issue guidelines on the requirements in Articles 373 to 376.
Член 373
Article 373
Обхват на вътрешния модел за допълнителния риск от неизпълнение и миграционен риск
Scope of the internal IRC model
Вътрешният модел за допълнителния риск от неизпълнение и миграционен риск обхваща всички позиции, за които се прилага капиталово изискване за специфичен лихвен риск, включително за позициите, за които капиталовото изискване за специфичен риск е 0 % съгласно член 336, но не включва секюритизиращите позиции и кредитните деривати за n-то неизпълнение.
The internal IRC model shall cover all positions subject to an own funds requirement for specific interest rate risk, including those subject to a 0 % specific risk capital charge under Article 336, but shall not cover securitisation positions and n-th-to-default credit derivatives.
С разрешението на компетентните органи институцията може да избере да включи последователно всички котирани позиции в капиталови инструменти и всички дериватни позиции, базирани на допуснати за търговия капиталови инструменти.
The institution may, subject to permission by the competent authorities, choose to consistently include all listed equity positions and derivatives positions based on listed equities.
Разрешение се дава, ако включването на тези позиции и инструменти съответства на начина, по който институцията вътрешно измерва и управлява риска.
The permission shall be granted if such inclusion is consistent with how the institution internally measures and manages risk.
Член 374
Article 374
Параметри на вътрешния модел за допълнителния риск от неизпълнение и миграционен риск
Parameters of the internal IRC model
Институциите използват вътрешния модел, за да изчислят величината на показател, с който се измерват загубите в резултат на неизпълнение, както и вътрешната или външната миграция на експозициите между рейтинговите класове при 99,9-процентов доверителен интервал за времеви хоризонт от една година.
Institutions shall use the internal model to calculate a number which measures losses due to default and internal or external ratings migration at the 99,9 % confidence interval over a time horizon of one year.
Институциите изчисляват величината на този показател най-малко веднъж седмично.
Institutions shall calculate this number at least weekly.
Корелационните допускания се подкрепят от анализ на обективни данни в надеждно разработена система.
Correlation assumptions shall be supported by analysis of objective data in a conceptually sound framework.
Вътрешният модел отразява по подходящ начин концентрациите по отношение на емитентите.
The internal model shall appropriately reflect issuer concentrations.
Отразяват се също концентрациите, които могат да възникнат в рамките на един клас или в различни класове инструменти в условия на стрес. 3.
Concentrations that can arise within and across product classes under stressed conditions shall also be reflected.
Вътрешният модел за допълнителния риск от неизпълнение и миграционен риск отразява въздействието на зависимостта между събитията на неизпълнение и събитията на миграция.
The internal IRC model shall reflect the impact of correlations between default and migration events.
Не се отразява въздействието на диверсифицирането между събитията на неизпълнение и на миграция, от една страна, и другите рискови фактори, от друга страна. 4.
The impact of diversification between, on the one hand, default and migration events and, on the other hand, other risk factors shall not be reflected.
Вътрешният модел се основава на допускането за постоянно ниво на риск за едногодишен времеви хоризонт, което предполага, че отделните позиции или групи позиции в търговския портфейл, при които е настъпило неизпълнение или миграция през техния хоризонт на ликвидност, се ребалансират в края на своя хоризонт на ликвидност, за да се достигне първоначалното ниво на риск.
The internal model shall be based on the assumption of a constant level of risk over the one-year time horizon, implying that given individual trading book positions or sets of positions that have experienced default or migration over their liquidity horizon are re-balanced at the end of their liquidity horizon to attain the initial level of risk.
Другият възможен вариант е институцията да използва последователно допускането за постоянна позиция за период от една година. 5.
Alternatively, an institution may choose to consistently use a one-year constant position assumption.