natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Мярката се управлява от COFACE.
The measure at issue is administered by Coface.
COFACE е една от водещите френски компании за застраховане на кредити по сделки за експорт.
Coface is one of the principal French export credit insurance companies.
От 2002 г. насам тя принадлежи на групата Natixis.
It has belonged to the Natixis Group since 2002.
Natixis е дъщерно дружество на BPCE, произлязло от сливането през 2009 г. на Banque Populaire с Caisse d’Epargne.
Natixis is a subsidiary of the BPCE Group which arose from the 2009 merger of the Banque Populaire and the Caisse d’Epargne.
Общият обем за финансиране се ограничава до валутния риск, свързан с доставки на максимална стойност от 500 млн. евро.
The total volume to be financed is limited to the exchange rate risk in respect of supplies totalling EUR 500 million.
До момента действително покритите суми представляват само малка част (10 млн. евро) от максималната сума.
The amounts actually covered to date represent only a small proportion (approximately EUR 10 million) of the maximum.
Заинтересованите дружества могат да поискат да се възползват от гаранцията до 15 декември 2012 г.
The undertakings concerned may apply for the guarantee until 15 December 2012.
Всеки производител на оборудване от авиационния сектор, който се интересува от гаранцията „Aero 2008“, трябва да поиска застраховка срещу валутен риск и да докаже, че застраховката се отнася за доставки, фактурирани в долари.
Any aeronautic supplier interested in the Aero 2008 guarantee must apply for the exchange rate guarantee and prove that it relates to supplies invoiced in dollars.
След подаване на искането доставчикът получава оферта от COFACE, в която се предлага „гарантиран“ обменен курс спрямо долара за определен оборот в долари, а Commission des garanties (Комисия по гаранциите) определя тези два елемента, като взема под внимание първоначалното искане, подадено от производителя.
It will then receive an offer from Coface covering an amount of turnover in dollars and a ‘guaranteed’ exchange rate in relation to the dollar. The Commission des garanties determines those two conditions, taking into account the initial application lodged by the supplier.
Покритите суми се ограничават до част от общия брой договори, сключени от застрахованата кампания в долари.
The amounts covered are limited to a proportion of all the dollar contracts entered into by the insured undertaking.
Офертата е за максимален период от 5 години.
The offer covers a maximum period of 5 years.
Производителят може да приеме или да отхвърли предложението на COFACE.
The supplier may accept or refuse Coface’s offer.
Сумата на гарантирания оборот не може да се променя след издаването на документа за одобрение, с който COFACE официално поема гаранцията.
The amount of turnover guaranteed cannot be amended after Coface gives its approval formalising the issue of the guarantee.
В случай че доларът е по-слаб от гарантирания курс, предприятията, сключили гаранцията, ще получат от COFACE стопроцентова компенсация за претърпените загуби от обменния курс.
If the dollar is weak in relation to the guaranteed rate, the undertakings which have taken out the guarantee will be refunded 100 % of the exchange rate loss.
В случай че доларът е силен, предприятията ще трябва да платят на COFACE част от положителната разлика в курса.
If the dollar is strong, the undertakings must repay a share of the gain to Coface.
При ревизиране на курса застрахованото предприятие може да избере да се възползва от 25 % или 50 % от констатираното повишение на долара.
The insured undertaking can choose to receive 25 % or 50 % of the rise in the dollar when the rate is adjusted.
Компенсацията, която предприятието ще трябва да плати на COFACE, впоследствие се изчислява с ревизирания курс.
The compensation which the undertaking must pay to Coface is then calculated using the adjusted rate.
Съществуват два варианта за определяне на дължимата част от положителната разлика в курса:
There are two variants of this profit-sharing payment:
вариант 1: ревизираният курс е равен на първоначално гарантирания курс минус разликата между първоначално гарантирания курс и обменния курс в деня на определянето (съгласно референтния курс за деня („fixing“) на ЕЦБ) в границите на гарантирания процент на дължима част от положителната разлика в курса,
Variant 1: the adjusted rate is equal to the initial guaranteed rate less the difference between that initial rate and the exchange rate on the day the payment is booked (as given by the daily reference rate fixed by the ECB) subject to the guaranteed sharing percentage.
вариант 2: същите условия, както за вариант 1, но дължимата част от положителната разлика в курса (т.е. разликата между първоначално гарантирания курс и обменния курс в деня на определянето) се ограничава до 15 цента.
Variant 2: as for Variant 1, but with a ceiling of 15 cents on the sharing payment (that is to say, the difference between the initial guaranteed rate and the exchange rate on the day the payment is booked),
Когато доларът е силен, сумата, която ще плащат производителите, които са се възползвали от гаранцията за обменния курс, ще бъде по-малка от сумата, която получават при сравнимо слаб долар.
The amount which suppliers with an exchange rate guarantee have to pay will be less in the case of a strong dollar than the amount they receive if the dollar is comparably weak.
Частта от положителната разлика в курса, която производителите получават, им позволява да се възползват в известна степен от силния долар.
Sharing the gain gives suppliers the opportunity to take advantage of a strong dollar to a certain extent.
Преотстъпването на част от получените при силен долар печалби позволява от своя страна да се намали цената на премията, необходима за покриването на риска от слаб долар.
Waiving a part of the gain from a strong dollar allows in return a reduction in the cost of the premium necessary to cover them if the dollar is weak.
Премиите, които производителите трябва да плащат, за да се възползват от гаранцията „Aero 2008“, са определени и фактурирани още с подписването на застраховката.
The premiums which suppliers must pay in order to obtain the Aero 2008 guarantee are determined and invoiced upon subscription.
Застрахованите предприятия могат да избират между незабавно и разсрочено плащане.
Insured undertakings may opt for immediate payment or staggered payments.
Производителите, които избират втория вариант, трябва да платят 25 % от стойността на премията при сключването на договора, а остатъка за всяка застрахована година о на 31 януари от съответната година.
Suppliers who choose the latter option must pay 25 % of the premium when concluding the contract and the balance in respect of each year covered on 31 January of the year in question.
В този случай се фактурира лихвен процент, който се равнява на 12-месечен EURIBOR плюс 60 базисни пункта, за да се покрие кредитният риск по плащането на премията [4].
In this case, a rate equivalent to the EURIBOR 12-month rate plus 60 base points is invoiced to cover the credit risk on the payment of the premium [4].
От четирите предприятия, които са сключили договор за гаранцията, две са избрали разсроченото плащане: AD Industrie и Exameca.
Two of the four undertakings which took out the guarantee chose staggered payments: AD Industrie and Exameca.
Като удостоверителни документи производителите трябва да представят фактури за сумите, изплатени в щатски долари.
The suppliers must provide invoices as proof of the amounts paid in dollars.
Според френските органи всички сделки на COFACE в рамките на „Аеro 2008“ са извършени от името на френската държава.
According to the French authorities, all the transactions carried out by Coface under Aero 2008 are on behalf of the French State.
За тези сделки COFACE ползва специална банкова сметка на френската държава.
For those transactions, Coface uses a special bank account of the French State.
Въпреки че титуляр на сметката е френската държава, COFACE има достъп до нея, за да извършва финансови операции, като например покупки на опции.
Although the French State is the holder of the account, Coface has access to it for financial transactions such as the purchase of options.
Изплатените от получателите премии се превеждат направо по тази сметка.
The premiums paid by the beneficiaries are transferred directly to this account.
Това означава, че самата COFACE не поема никакъв риск, тъй като управлява мярката от името на държавата.
This means that Coface as such does not bear any risk since it administers the measure on behalf of the French State.
В случая френската държава поема финансовия риск на мярката.
It is the French State which, in this case, bears the financial risk of the measure.
Исканите от COFACE премии се изчисляват за всеки отделен случай.
The premiums Coface charges are calculated on a case-by-case basis.
Според Франция те отразяват пазарните премии, които самата COFACE плаща за основните инструменти за покриване на валутния риск.
According to France, they reflect the market prices for the underlying exchange rate risk instruments.
Финансовите инструменти, които COFACE купува от името и за сметка на френската държава, покриват нейния пълен валутен риск за цялата продължителност на гаранцията към момента, в който тя предлага гаранцията на производителя.
The financial instruments bought by Coface in the name and on behalf of the French State cover all of its own exchange rate risk for the whole duration of the guarantee at the time the guarantee is offered to the supplier.
При хипотезата за силен долар доставчикът е длъжен да върне на COFACE сумата, свързана с разликата между гарантирания курс и референтния обменен курс в деня на падежа.
If the dollar is strong, the supplier must reimburse Coface the amount resulting from the difference between the guaranteed rate and the reference rate on the date of payment.
В случай на неизпълнение от страна на застрахованото предприятие COFACE се задължава от името на държавата да спази своето договорно задължение за покриване на гаранцията.
If the insured undertaking defaults, Coface will be required to fulfil its contractual obligation to honour the guarantee on behalf of the State.
Третата страна, която е купила обещанието за плащане, в случай че доларът е силен, ще получи сума от банковата сметка на френската държава, която поема риска да не си възстанови изобщо или изцяло тази сума от производителя, който не изпълнява задълженията си.
A third party who has bought the promise of payment in the event of a strong dollar will receive a payment from the bank account of the French State, which runs the risk of not being reimbursed at all or of not being reimbursed in full by the defaulting supplier.
Когато производителите плащат разсрочено част от премията, френската държава рискува също да понесе загуби, ако дължимият остатък по премиите не е издължен през годината, обхваната от застраховката.
If the suppliers stagger a part of the payment of the premium, the French State also runs the risk of suffering a loss if the outstanding amount of premiums is not paid during the year covered.
Мярката е започнала да се прилага през есента на 2008 г. Единадесет предприятия са поискали от COFACE официална оферта, като четири от тях са я приели.
The measure was launched in the autumn of 2008.
Две предприятия са занижили първоначално исканата сума.
Eleven undertakings applied to Coface for a formal offer, which four of them accepted; two of them then revised downwards the amount initially requested.
Всички предложения са приети през ноември и декември 2008 г. Според предоставената от френските органи информация през 2009 и 2010 г. не са приемани предложения.
All those offers were accepted in November and December 2008. According to the information provided by the French authorities, no offers were accepted in 2009 or 2010.
От четирите гаранции две се прилагат до края на 2013 г. (т.е. 5 години), третата е приключила през 2010 г. (т.е. 2 години), а четвъртата е изтекла през 2009 г. (т.е. след 1 година).
Two of the four guarantees apply until the end of 2013 (that is, for 5 years), one expired in 2010 (after 2 years) and one expired in 2009 (after 1 year).
Гаранциите с продължителност до 2013 г. се отнасят за годишни траншове на доставки.
The guarantees which last until 2013 relate to annual batches of deliveries.
Обхванатите потенциално доставки възлизат общо на около 19 млн. щатски долара.
The total value of supplies concerned is close to USD 19 million.
Тъй като някои производители са предпочели да застраховат само част от своите доставки, гаранциите са за около 12 млн. щатски долара.
Since some suppliers chose to cover only a part of their deliveries, the guarantees relate to some USD 12 million.
Трима от четиримата производители са застраховали доставки, чиято единична стойност е под 2,8 млн. щатски долара.
Three of the four suppliers obtained cover for supplies of less than USD 2,8 million each.
Axon Cable запазва 25 % „дял“ в „печалбата“, в случай че доларът е силен, докато други производители запазват 50 % от „печалбата“.
Axon Cable retains a 25 % ‘share’ of the gain if the dollar is strong, while the other suppliers retain 50 % of the gain.
На срещата през декември 2009 г. Франция представи таблицата по-долу.
The table below was made available by France at the meeting held in December 2009.
В нея се прави обобщение на участващите производители, предоставените всяка година гаранции, както и гарантирания обменен курс.
It summarises the suppliers involved, the guarantees granted each year and the annual guaranteed exchange rate.
AD Industrie и Axon Cable не са приели сумата, предложена от Coface.
AD Industrie and Axon Cable did not accept the total amount offered by Coface.
0,264 млн. USD/[…] [5]
USD 0,264 million/[…] [5]
0,256 млн. USD/[…]
USD 0,256 million/[…]
2 млн. USD/[…]
USD 2 million/[…]
0,384 млн. USD/[…]
USD 0,384 million/[…]
2,712 млн. USD/ […]
USD 2,712 million/[…]
0,205 млн. USD/[…]
USD 0,205 million/[…]
0,511 млн. USD/[…]
USD 0,511 million/[…]
8 млн. USD
USD 8 million
0,264 млн. USD
USD 0,264 million
1,866 млн. USD
USD 1,866 million
2,712 млн. USD
USD 2,712 million
Макс. сума, предложена от Coface
Maximum amount offered by Coface
12,7 млн. USD
USD 12,7 million
3,74 млн. USD
USD 3,74 million
Премии
Premiums
Участие
Interest
Резюме на опасения, които са довели до откриване на официалната процедура по разследване
Summary of concerns which led to the opening of the formal investigation procedure
Решението за откриване на процедурата, предвидена в член 108, параграф 2 от ДФЕС, е мотивирано с наличието на определен брой съмнения относно липсата на държавна помощ и относно евентуалната съвместимост на разследваната помощ с правилата за държавни помощи.
The reasons for the decision to initiate the procedure laid down in Article 108(2) TFEU was that there was uncertainty as to whether State aid was absent and as to whether or not the aid examined was compatible with the rules on State aid.
Първо, Комисията се съмняваше, че цените на премиите, платени от предприятията получатели, са съответствали на пазарните цени.
First, the Commission had concerns as to whether the premiums paid by the beneficiary undertakings are consistent with market prices.
По-конкретно Комисията считаше, че френските органи не са доказали, че платените премии са обхващали следните елементи: административните разходи на COFACE за управлението на гаранцията, риска от неизпълнение от страна на доставчика, кредитния риск при разсроченото плащане на премиите и маржа на печалба.
Specifically, the Commission took the view that the French authorities had not shown that the premiums paid covered the following factors: the administrative costs of Coface for administering the guarantee, the risk of default by suppliers, the credit risk in respect of staggered payment of premiums and a profit margin.
Следователно не беше възможно да се изключи наличието на избирателно икономическо предимство в полза на производителите, сключили застраховката.
The possibility therefore remained that there was a selective economic advantage for suppliers which took out the guarantee.
Като се има предвид, че може да се приеме, че за мярката „Aero 2008“ е отговорна Франция, не можеше да се изключи, че е вероятно тя да представлява държавна помощ по смисъла на член 107, параграф 1от ДФЕС.
Given that the French State could be considered to be responsible for the Aero 2008 guarantee, it was possible that the measure may constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Второ, Комисията се съмняваше в наличието на неефективност на пазара на инструменти за застраховане срещу краткосрочните и дългосрочните колебания на обменния курс Euro/USD, която засяга МСП и големите предприятия.
Secondly, the Commission was uncertain as to whether there was market failure in respect of hedging instruments against short-term and longer-term EUR/USD exchange rate fluctuations as regards SMES and large enterprises.
Трето, Комисията се съмняваше в наличието на стимулиращ ефект, тъй като производителите могат да се възползват от валутната гаранция, дори ако молбата им е формулирана след подписването на договора.
Thirdly, the Commission was uncertain as to whether the measure had an incentive effect, since the suppliers were able to obtain the exchange rate guarantee even if their application was made after the date when the contract was signed.
Четвърто, Комисията изрази съмнения относно пропорционалността на мярката, която не е ограничена до предприятията, които наистина се затрудняват да получат от своите банки валутни гаранции.
Fourthly, the Commission was uncertain as regards the proportionality of the measure, which is not limited to undertakings that are known to have difficulties in obtaining exchange rate guarantees from their banks.
Пето, Комисията се съмняваше, че евентуалното положително въздействие на помощта може да надделее над нейните отрицателни въздействия, така че условията за търговия да не се променят до степен, която противоречи на общия интерес.
Fifthly, the Commission had concerns as to whether the potential positive impact of that aid could outweigh its negative impact, so as not to distort trading conditions to an extent contrary to the common interest.
МНЕНИЯ НА ФРЕНСКАТА РЕПУБЛИКА
COMMENTS OF THE FRENCH REPUBLIC
Франция смята, че фактурираните по „Aero 2008“ премии отразяват пазарната стойност на предоставената застраховка срещу валутен риск и че въпросната мярка не представлява държавна помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от ДФЕС.
France considers that the premiums invoiced under Aero 2008 reflect the market value of the exchange rate insurance granted and that the measure in question does not therefore constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Френските органи изпратиха на Комисията подробно описание на методологията, въз основа на която се определят фактурираните по „Aero 2008“ премии.
The French authorities sent the Commission a detailed description of the methodology used to determine the amounts of the premiums invoiced under Aero 2008.
Франция предостави информация, чрез която да се установи точната пазарна стойност на финансовите продукти, необходими за отпускането на гаранцията.
France submitted information proving the exact market value of the financial products required to set up the guarantee.
Гаранцията се подразделя на финансови инструменти, чиято комбинация възпроизвежда нейния разплащателен профил: фючърсни покупки на EUR/USD, покупки и продажби на опции по EUR/USD.
The guarantee is subdivided into financial instruments which in combination show its payment profile: forward purchases in EUR/USD, purchases and sales of options in EUR/USD.
Пазарната стойност на тези финансови инструменти се изчислява с помощта на данни от софтуера „Bloomberg“ — един от световните лидери в областта на финансовата информация.
The market value of those financial instruments is calculated on the basis of data from Bloomberg software, one of the market leaders in financial information.
Франция предостави извлечения от софтуера „Bloomberg“ за всички финансови инструменти, съставляващи гаранциите, предоставени на четиримата производители, сключили гаранцията „Aero 2008“.
France provided extracts from the Bloomberg software for all of the financial instruments making up the guarantees granted to the four suppliers which took out the Aero 2008 guarantee.
Пазарните стойности, определени по този начин, включват марж на печалбата за финансови институции, от които COFACE купува тези инструменти.
The market values thus established include a profit margin for the financial institutions from which Coface buys those instruments.
Според информацията, предоставена от Франция, продуктите за покриване на валутния риск, предлагани от банките, по принцип не включват плащането на премия, тъй като банковият сектор се възнаграждава от гарантираните курсове и от цените на опциите.
According to information provided by France, the exchange rate risk products offered by the banks do not in general include the payment of a premium since the banking sector earns money on the guaranteed rates and the option prices.
Въпросните маржове са включени в цените при образуването на финансовите продукти, съставляващи предложената на производителите гаранция, и следователно попадат в премиите, фактурирани от COFACE.
The margins in question are in incorporated by design in the prices of the financial products making up the guarantee offered to the suppliers and are therefore covered by the premiums invoiced by Coface.
Освен това, когато COFACE определя курса, гарантираният фючърсен курс винаги се избира над максимума на годишните пазарни фючърсни курсове.
Moreover, the guaranteed forward rate chosen is always higher than the forward rate for the year in which the rate is fixed by Coface.
За покриване на допълнителните административни разходи, свързани с управлението на мярката от COFACE, в размера на премията е включен марж от 40 базисни пункта.
In order to cover the additional administrative costs related to the handling of the measure by Coface, a margin of 40 base points is included in the amount of the premium.
Този марж представлява между 17 и 32 % [6] от общата стойност на премиите, фактурирани на четирите предприятия, сключили застраховката „Aero 2008“.
That margin represents between 17 % and 32 % [6] of the total value of the premiums invoiced to the four undertakings which took out the Aero 2008 guarantee.
Френските органи предоставиха и подробно обяснение за това как при изчисляване на премиите се взема под внимание рискът от неизпълнение от страна на производителя Както е описано в съображение 28, при хипотезата за силен долар неизпълнението от страна на производителя може да доведе до финансови загуби за френската държава.
The French authorities have also given a detailed explanation of how the risk of default by the supplier is taken into account in calculating the premiums invoiced. As described in recital 28, in the event of a strong dollar, the default of the supplier may lead to financial loss for the French State.
Рискът от неизпълнение от страна на производителя се определя от COFACE въз основа на системата за оценка на френските предприятия „Score@rating“, пусната в експлоатация от COFACE през 2002 г. и която се осланя на нейния двадесетгодишен опит в областта на оценяването на предприятия.
The risk of default by the supplier is determined by Coface on the basis of the Score@rating rating system of French undertakings launched by Coface in 2002 which is based on its 20 years of experience in rating businesses.
Благодарение на своя Score@rating COFACE получи от Commission bancaire (Банковата комисия) статут на External Credit Assesment Institution (ECAI) (Външна институция за кредитна оценка — ВИКО) за своята дейност на оценител във Франция.
With its Score@rating, Coface obtained the status of External Credit Assessment Institution (ECAI) from the Commission bancaire for its rating activities in France.
Този лиценз е издаден в съответствие с разпоредбите на Базел II.
That approval was granted in accordance with the Basel II rules.
В таблицата по-долу е показано съответствието между различните признати рейтингови системи [7]:
The following table gives the equivalences between different recognised rating systems [7].
ВИКО
ECAI
Претегляне на риска
Risk Weight
Базелски мапинг
Basel mapping