natgillin/translations-raw huggingface dataset:
В този контекст следва да се отбележи, че от национализацията си през ноември 2008 г. до юни 2011 г. BPN постоянно е използвала кредити от паричния пазар, отпускани от CGD.
In this context, it should be noted that since its nationalisation in November 2008 and until June 2011, BPN had constantly made use of money market credit facilities given to it by CGD.
Сумите, които BPN дължи на CGD съгласно тези краткосрочни инструменти, достигнаха приблизително 2,2 млрд. EUR на 28 февруари 2009 г. Според данните, предоставени от португалските органи, тези суми са били намалени чрез емитирането на търговската ценна книга, посочена в параграфи (27) и (28) [16].
The amounts owed by BPN to CGD under these short-term instruments reached approximately EUR 2,2 billion on 28 February 2009. According to the data provided by the Portuguese authorities, those amounts were reduced with the issue of the commercial paper referred to in paragraphs (27), and (28) [16].
До юни 2011 г. експозицията на BPN към CGD чрез инструменти от паричния пазар е приблизително 1 млрд. EUR. Въпреки че финансирането е извършвано ежедневно, според португалските органи то е имало структурен характер с по-дълги срокове [17] и също така е било заместено с четвъртото и последно емитиране на търговска ценна книга от юни 2011 г. чрез две емисии от по 500 млн. EUR.
By June 2011, the exposure of BPN to CGD in money market instruments was approximately EUR 1 billion. Although the financing was being carried out on a daily basis, it was, according to the Portuguese authorities, of a structural nature with longer dates [17], and was also substituted by the fourth, and last, commercial paper issue of June 2011, with the launch of two issues of EUR 500 million each.
Съгласно цифрите, предоставени от португалските органи на 3 февруари 2012 г., оставащата сума, дължима от BPN на CGD, (освен емисиите на търговски ценни книжа) е 433,7 млн. EUR на 31 декември 2011 г. и 232 млн. EUR на 31 януари 2012 г.
According to the figures supplied by the Portuguese authorities on 3 February 2012, the outstanding amount owed by BPN to CGD (apart from the commercial paper issues) was EUR 433,7 million on 31 December 2011 and EUR 232 million on 31 January 2012.
Преглед на ликвидността, получена от BPN чрез CGD към 31 декември 2011 г.
Overview of liquidity obtained by BPN from CGD, as at 31 December 2011
Източник: португалските органи
Source: Portuguese authorities
С изрична държавна гаранция
With explicit state guarantee
Кредити от CGD без
CGD Loans
изрична държавна гаранция)
(without explicit state guarantee)
Дружества със специално предназначение [18]
Special Purpose Vehicles [18]
Следва да се отбележи, че съгласно член 2, параграф 9 от Закона за национализацията всички кредитни линии или линии за финансиране, предоставени от CGD на BPN в условията на национализацията, трябва да се обезпечават от португалската държава.
It should be noted that under Article 2(9) of the Nationalisation Law all credit or liquidity lines offered by CGD to BPN in the context of the nationalisation are to be guaranteed by the Portuguese State.
Следователно е ясно, че всички суми, описани в таблица 1 по-горе, са се ползвали от държавна гаранция по силата на член 2, параграф 9 от Закона за национализацията и от редица наредби, издадени от Държавния секретар за държавната хазна и финансите.
It is therefore clear that all of the amounts described in Table 1 above benefited from a state guarantee pursuant to Article 2(9) of the Nationalisation Law and the various orders issued by the Secretary of State for the Treasury and Finance.
Възнаграждението за държавните гаранции беше определено на 0,2 % годишно.
The remuneration for the state guarantees was set at 0,2 % per year.
Преструктурирането на BPN
The Restructuring of BPN
Планът за преструктуриране от 2010 г.
The 2010 restructuring plan
Първоначален план за преструктуриране от 13 септември 2010 г. (наричан по-нататък „планът за преструктуриране от 2010 г.“) беше изпратен до Комисията от португалските органи на 16 септември 2010 г.
An initial restructuring plan of 13 September 2010 (hereinafter ‘the 2010 Restructuring Plan’) was sent to the Commission by the Portuguese authorities on 16 September 2010.
В този план португалските органи обясниха намерението си да разделят BPN на „добра“ банка и на „лоша“ банка, и след това да се опитат да продадат „добрата“ банка.
In that plan, the Portuguese authorities explained their intention to split BPN into a good bank and a bad bank and to then try to sell the good bank.
Обхват на банката, която ще се приватизира отново: създаване на ДСП
The extent of the bank to be reprivatised: creation of the SPVs
Държавата искаше да проведе открит тръжен процес с продажбата на „добрата банка“, BPN S.A., която да се занимава единствено с банкиране на дребно.
The State wanted to proceed through an open tender process with the sale of the ‘good bank’, BPN S.A., which was to be exclusively a retail bank.
Процесът трябваше да се проведе въз основа на покана за изразяване на интерес, като тръжните условия („Caderno de Encargos“) бяха одобрени от португалските органи на 16 август 2010 г. [19].
That process was to be conducted on the basis of a call for expressions of interest, for which the specification (‘Caderno de Encargos’) was approved on 16 August 2010 by the Portuguese authorities [19].
Съгласно плана за преструктуриране от 2010 г. някои активи и пасиви на BPN трябваше да останат извън обхвата на повторната приватизация и да бъдат прехвърлени в три нови дружества със специални предназначения („ДСП“), Parvalorem, Parups и Parparticipadas.
Under the 2010 Restructuring Plan, a number of BPN’s assets and liabilities were to remain outside the scope of the reprivatisation and transferred to three new Special Purpose Vehicles (‘SPVs’), Parvalorem, Parups and Parparticipadas.
Тези ДСП първоначално ще останат в BPN и след продажбата ще бъдат прехвърлени на държавата.
These SPVs would initially remain within BPN and after the sale would be transferred to the State.
Заемите и кредите ще се прехвърлят на Parvalorem, недвижимите имоти и инвестиционните фондове на Parups, а дъщерните дружества на Parparticipadas.
Loans and credits would be transferred to Parvalorem, real estate and investment funds to Parups, and subsidiaries to Parparticipadas.
Португалските органи оцениха общия брой на активите, които ще се прехвърлят на ДСП, на 3885 млн. EUR, като 2507 млн. EUR са прехвърлени на Parvalorem, 1228 млн. EUR — на Parups и 150 млн. EUR — на Parparticipadas.
The Portuguese authorities valued the total amount of assets to be transferred to the SPVs at EUR 3885 million, with EUR 2507 million transferred to Parvalorem, EUR 1228 million to Parups and EUR 150 million to Parparticipadas.
Заемите бяха прехвърлени на номинална стойност; дяловете на фондове, ценните книжа и недвижимите имоти трябваше да се прехвърлят на покупна цена, а дружествата, притежавани от BPN, на тяхната счетоводна стойност.
Loans were transferred at nominal value; fund units, securities and real estate were to be transferred at purchase price, and companies owned by BPN at their book value.
Португалските органи изчислиха, че цялостните обезценки към декември 2010 г. са възлизали общо на 1798 млн. EUR, със следните разбивки: i) заеми: 1474 млн. EUR; ii) недвижими имоти: 16 млн. EUR; iii) дялове на фондове: 247 млн. EUR; и iv) ценни книжа: 61 млн. EUR. Съгласно информацията, предоставена от португалските органи на 20 януари 2012 г., тези активи са били прехвърлени в ДСП на 23 и на 30 декември 2010 г. [20] При все това, ДСП остават в BPN до 15 февруари 2012 г., когато са премахнати от BPN и прехвърлени на друго контролирано от държавата дружество.
The Portuguese authorities estimated that the overall impairments as of December 2010 totalled EUR 1798 million broken down as follows: i) loans: EUR 1474 million; ii) real estate: EUR 16 million; iii) fund units: EUR 247 million; and iv) securities: EUR 61 million. According to the information provided by the Portuguese authorities on 20 January 2012, these assets were transferred to the SPVs on 23 and 30 December 2010 [20]. However, the SPVs remained within BPN until 15 February 2012, when they were removed from BPN and transferred to another state-controlled company.
Съгласно португалските органи прехвърлянето на активи в ДСП е извършено във основа на обективни критерии, като е взет предвид обемът на обезценките, както и фактът, че някои дейности не са били основни за BPN след национализацията (потребителски кредит, инвестиционно банкиране, управление на активи, застраховане и международна стопанска дейност).
According to the Portuguese authorities, the transfer of assets to the SPVs was done on the basis of objective criteria, taking into account the volume of impairments as well as the fact that certain activities were not core for BPN after the nationalisation (consumer credit, investment bank, asset management, investment fund management, insurance and international business).
BPN трябваше да заеме отново позицията на банка, извършваща чисто търговско банкиране на дребно, с намалена експозиция към несигурността на финансирането на едро.
BPN was to reposition itself as a pure retail bank with reduced exposure to the uncertainty of wholesale funding.
ДСП финансираха придобиването на активи чрез две линии на финансиране за 3895 млн. EUR, представляващи облигации с държавна гаранция за 3100 млн. EUR, придобити от CGD, и заеми от CGD със заложени активи на обща стойност от 795 млн. EUR. Постъпленията от продажбата на активи за ДСП, позволиха на BPN да изплати 3900 млн. EUR от финансирането, което тя беше получила от CGD — 3600 млрд. EUR от първоначалните 4 млрд. EUR от търговската ценна книга (което означава, че сума от 400 млн. EUR от търговска ценна книга, гарантирана от държавата, ще остане неизплатена от BPN), както и 300 млн. EUR краткосрочни заеми на паричния пазар.
The SPVs financed the acquisition of the assets through two financing lines for EUR 3895 million, consisting of bonds with a state guarantee for EUR 3100 million acquired by CGD and loans from CGD with pledged assets for an aggregated value of EUR 795 million. The revenues from the sale of the assets to the SPVs allowed BPN to pay back EUR 3900 million of financing which it had obtained from CGD - EUR 3600 billion of the initial EUR 4 billion of commercial paper (meaning that an amount of EUR 400 million of commercial paper guaranteed by the State would remain unpaid by BPN), as well as EUR 300 million of short-term money market loans.
След прехвърлянето на активите счетоводният баланс на BPN беше намален с около 30 %.
Following the transfer of assets, BPN’s balance sheet was reduced by around 30 %.
Съгласно информацията, получена от португалските органи, за да може BPN да се съобрази със законовите и регулаторните изисквания (а именно, за да достигне 9 % основен капитал от първи ред, изискван за 2011 г. [21]) и предвид факта, че собственият капитал на BPN би бил отрицателен след прехвърлянето на активите на ДСП, държавата е трябвало да рекапитализира BPN с около 417 млн. EUR [22].
According to information received from the Portuguese authorities, in order to allow BPN to comply with legal and regulatory requirements (namely in order to reach the 9 % core tier 1 capital required for 2011 [21]), and given that the own capital of BPN would still be negative after the transfer of assets to the SPVs, the State would have had to recapitalise BPN by about EUR 417 million [22].
Първите две покани за повторна приватизация
The first two calls for reprivatisation
Базисната цена, определена за BPN (която изключва активите, които ще бъдат прехвърлени в ДСП) в публикувания от Португалия търг беше посочена на 171,1 млн. EUR въз основа на оценки на консултанти на трета страна: Deloitte ([…] [23] млн. EUR) и Deutsche Bank ([…] млн. EUR).
The base price set for BPN (which excluded the assets to be transferred to the SPVs) in the tender published by Portugal was fixed at EUR 171,1 million based on the valuations of third party consultants Deloitte (EUR […] [23] million) and Deutsche Bank (EUR […] million).
Новото ръководство на BPN от CGD междувременно беше започнало процеса на преструктуриране на банката.
BPN’s new CGD management had in the meantime started a restructuring process for the bank.
Оперативните разходи бяха намалени с [1-10] % от декември 2008 г. до декември 2010 г.; дейността на BPN беше намалена с цел банката да е съсредоточена единствено върху търговско банкиране на дребно.
Operational costs were reduced by [1-10] % from December 2008 to December 2010; BPN’s activity was reduced in order to achieve a bank exclusively focused on retail commercial banking.
Това намаляване на дейността беше резултат отчасти от спадането на депозитите след национализацията, но също и от прехвърлянето на активи в трите ДСП.
That reduction in activity resulted partly from the drop in deposits following the nationalisation, but also from the transfer of assets to the three SPVs.
Тези мерки намалиха загубите през 2010 г. до [50—150] млн. EUR, в сравнение с [150—250] млн. EUR през 2009 г. От началото на 2009 г. насам в стремежа да се подобри имиджа на банката, както и нейната продуктова гама, новото ръководство стартира […] нови продукти и кампании.
These measures reduced losses in 2010 to EUR [50-150] million, compared with EUR [150-250] million in 2009. Since the beginning of 2009, in an attempt to improve the bank’s image and range of products, the new management undertook the launch of […] new products and campaigns.
Новото ръководство приложи също мерки за подобряване на управлението на риска и системите за вътрешен контрол на банката.
Measures to improve the risk management and internal control systems of the bank were also implemented by the new management.
Никоя заинтересована страна не отговори на първите две покани за приватизация до 30 септември и 30 ноември 2010 г.
No interested parties came forward in response to the first two calls for privatisation by 30 September and 30 November 2010.
След неуспеха на тръжната процедура през януари 2011 г. Португалия заяви намерението си да преструктурира BPN, като я направи по-независима от CGD посредством назначаване на нов управителен съвет, независим от CGD.
Following the failure of the tender process, in January 2011 Portugal indicated its intention to restructure BPN, making it more independent of CGD by appointing a new board, independent of the latter.
Тя също целеше да ускори оперативното възстановяване на BPN чрез преосмисляне на търговската марка и корпоративната идентичност на банката и чрез засилване на плана за възстановяване посредством съкращаване на разходите и увеличаване на търговската динамика.
It also sought to accelerate the operational recovery of BPN, by redefining the bank’s brand and corporate identity and by reinforcing the recovery plan through cost cuts and enhancing commercial dynamics.
При все това, въпреки няколко искания, на Комисията не беше предоставен актуализиран план за преструктуриране.
However, despite several requests, no updated restructuring plan was provided to the Commission.
В рамките на МР от 17 май 2011 г. правителството пое задължение да започне нов приватизационен процес.
In the MoU of 17 May 2011, the Government gave an undertaking to launch a new privatisation process.
В рамките на МР португалските органи се ангажираха да „започнат процес за продажба на Banco Português de Negócios (BPN) при ускорен график и без минимална цена. За тази цел на ЕК е предаден нов план за одобрение съгласно правилата за конкуренция. Целта е да се намери купувач най-късно до края на юли 2011 г.. За улесняване на продажбата трите съществуващи дружества със специално предназначение, притежаващи необслужваните и неосновни активи на банката са отделени от BPN и още активи могат да се прехвърлят в тези дружества в рамките на преговорите с възможни купувачи. BPN започва също друга програма с по-амбициозни мерки за съкращаване на разходите с цел да стане по-привлекателна за инвеститорите. След като се стигне до решение, исковете на CGD по държавната гаранция от BPN и всички свързани дружества със специално предназначение ще бъдат поети от държавата съгласно график, който ще се определи към този момент“ [24].
In the MoU, the Portuguese authorities committed to ‘launching a process to sell Banco Português de Negócios (BPN) on an accelerated schedule and without a minimum price. To this end, a new plan is submitted to the EC for approval under competition rules. The target is to find a buyer by end-July 2011 at the latest. To facilitate the sale, the three existing special purpose vehicles holding its non-performing and non-core assets have been separated from BPN, and more assets could be transferred into these vehicles as part of the negotiations with prospective buyers. BPN is also launching another program of more ambitious cost cutting measures with a view to increase its attractiveness to investors. Once a solution has been found, CGD’s state guaranteed claims on BPN and all related special purpose vehicles will be taken over by the state according to a timetable to be defined at that time’ [24].
Продажба на BIC
Sale to BIC
Трети опит за приватизация започна в началото на май 2011 г. без минимална цена, за да се намери купувач за BPN до 31 юли 2011 г., както е договорено в МР.
A third privatisation attempt was launched at the beginning of May 2011 without a minimum price in order to find a buyer for BPN by 31 July 2011, as agreed in the MoU.
Беше проведена тръжна процедура, по време на която се осъществиха контакти с потенциални купувачи.
A tender procedure was held during which contacts with potential interested buyers took place.
Беше съставен също Преглед на инвеститорските възможности („ПИВ“).
An Investment Opportunity Overview (‘IOO’) was also produced.
Според ПИВ заинтересованите страни е трябвало да предложат цена за 100 % от акциите на BPN, но са можели да поискат преместването на допълнителни активи и пасиви от счетоводния баланс на BPN.
According to the IOO, interested parties had to bid for up to 100 % of the shares of BPN, but could ask for additional assets and liabilities to be removed from BPN’s balance sheet.
Те са можели да поискат също по-високи планове за рекапитализация.
They could also ask for higher recapitalisation scenarios.
Между BPN и потенциалните кандидати беше подписан меморандум, в който се уреждат правилата на процеса и който им позволи да влязат за пет седмици в зала за данни, създадена на 15 юни 2011 г.
A memorandum governing the rules of the process was signed between BPN and the potential bidders allowing them to enter a data room, set up on 15 June 2011 for five weeks.
До 20 юли 2011 г. бяха предадени четири обвързващи оферти.
Four binding offers were submitted by 20 July 2011.
Тези оферти бяха анализирани от управителните съвети на CGD и BPN, които предоставиха мнението си на акционера – държавата – до 25 юли 2011 г.
These offers were analysed by the boards of CGD and BPN who submitted their opinion to the shareholder – the State – by 25 July 2011.
Трима от четирите кандидата бяха елиминирани.
Three of the four bidders submitting binding offers were eliminated.
Според португалските органи двама от кандидатите (Montepio и Aníbal Ribeiro) не са изпълнили изискванията от меморандума, подписан с BPN [25].
According to the Portuguese authorities, two bidders (Montepio and Aníbal Ribeiro) did not fulfil the requirements of the memorandum signed with BPN [25].
Montepio не е представил оферта за придобиване на акции на BPN, а само на подбрани активи и пасиви, докато Aníbal Ribeiro не е предоставил достатъчно доказателства за управленчески и финансови възможности за ръководство на банка.
Montepio did not bid for the acquisition of the shares of BPN, but only for selected assets and liabilities, while Aníbal Ribeiro had not provided sufficient proof of managerial and financial capacities to run a bank.
Третата оферта, от NEI [26], е била в съответствие с критериите в меморандума, но не е имало достатъчно доказателства за нейните способности да ръководи банка и за финансовата възможност да поеме бъдещи нужди от капитал на BPN.
The third bid, from NEI [26], complied with the memorandum’s requirements, but there was insufficient proof of its capabilities to run the bank and of its financial capacity to assume future capital needs of BPN.
Въз основа на единствената валидна оферта, представена съгласно тръжната процедура от BIC на 20 юли 2011 г. („офертата на BIC от 20 юли 2011 г.“), правителството реши на 31 юли 2011 г. да продължи преговори единствено с BIC.
Based on the only valid offer submitted under the tender procedure, which was made by BIC on 20 July 2011 (the ‘BIC offer of 20 July 2011’), the Government decided on 31 July 2011 to continue exclusive negotiations with BIC.
BIC получи разрешение от BdP да упражнява дейности по търговско банкиране на 9 октомври 2007 г. и през май 2008 г. ефективно започна дейностите си в Португалия, като е активна основно в корпоративното и в частното банкиране.
BIC was authorised by the BdP to exercise commercial banking activities on 9 October 2007 and actually started its activity in Portugal in May 2008, being active mainly in corporate banking and in private banking.
Основните акционери на BIC са група инвеститори от Ангола и сред тях са португалски акционери като Amorim Projectos SGPS, SA (с 25 % дялово участие).
BIC’s main shareholders are a group of investors from Angola, and include Portuguese shareholders such as Amorim Projectos SGPS, SA (which has a 25 % shareholding).
Към декември 2010 г. тя има оборот от 389 млн. EUR, с общи активи от 1 млрд. EUR и към 31 март 2011 г. има капитал от 32 млн. EUR и 7 клона.
As at December 2010, it had a turnover of EUR 389 million, with total assets of EUR 1 billion, and at 31 March 2011 it had capital of EUR 32 million and 7 branches.
Според информацията, предоставена от Португалия, пазарният дял на BIC в сегментите от пазара, в които извършва дейност, е по-малко от 1 % [27].
According to the information provided by Portugal the market share of BIC in the market segments where it is active is less than 1 % [27].
Условия на продажбата
The sale conditions
Според информацията, предоставена от португалските органи, след офертата от BIC от 20 юли 2011 г [28]., преговорите с BIC завършиха с подписването на 9 декември 2011 г. на рамково споразумение за продажбата на BPN на BIC [29].
According to the information provided by the Portuguese authorities, following the BIC offer of 20 July 2011 [28], the negotiations with BIC culminated with the signing on 9 December 2011 of a Framework Agreement for the sale of BPN to BIC [29].
В офертата на BIC от 20 юли 2011 г. бяха очертани само общи условия и бяха предвидени:
The BIC offer of 20 July 2011 set out only general terms, and provided for:
i. рекапитализация от държавата, за да може BPN да достигне коефициент на основния капитал от първи ред от [между 9 и 18] % плюс [100-300] млн. EUR;
i. a recapitalisation by the State in order for BPN to reach a core tier 1 ratio of [between 9 and 18] % plus EUR [100-300] million;
преместване на част от кредитите, избрани от BIC, с цел да се достигне съотношение на кредитите спрямо депозитите от [110-150] %;
the removal of part of the credit loans to be selected by BIC in order to achieve a loan-to-deposit ratio of [110-150] %;
прехвърляне извън BPN на всички необслужвани кредити над прага от приблизително […] млн. EUR (прогнозирано равнище на обезпечение на заеми в BPN);
the transfer out of BPN of all non-performing loans above the threshold of approximately EUR […] million (estimated level of provisioning of loans at BPN);
правото на BIC да премества от счетоводния баланс на BPN допълнителни активи и пасиви (например заеми от кредитни институции, финансови активи, активи от недвижимо имущество, някои обезпечения, други активи и други пасиви), които са били предоставени извън обхвата на нейната обичайна дейност;
the right of BIC to remove from the balance sheet of BPN additional assets and liabilities (e.g. loans to credit institutions, financial assets, real estate assets, some provisions, other assets and other liabilities) that have been provided outside the scope of its normal activity;