natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Комисията приема делегирани актове съгласно член 42, като определя параметрите и методите за изчисляване на прага на ликвидност, посочен в параграф 3 от настоящия член, по отношение на емитираните държавни дългови инструменти.
The Commission shall adopt delegated acts in accordance with Article 42 specifying the parameters and methods for calculating the threshold of liquidity referred to in paragraph 3 of this Article in relation to issued sovereign debt.
Параметрите и методите, с които държавите-членки изчисляват прага, се определят по такъв начин, че достигането му да представлява значителен спад в сравнение със средното равнище на ликвидност за съответния държавен дългов инструмент.
The parameters and methods for Member States to calculate the threshold shall be set in such a way that where it is reached, it represents a significant decline relative to the average level of liquidity for the sovereign debt concerned.
Прагът се установява въз основа на обективни критерии, специфични за съответния пазар на държавни дългови инструменти, включително общата стойност на емитираните и неизкупени обратно държавни дългови инструменти на всеки емитент на държавни дългови инструменти.
The threshold shall be defined based on objective criteria specific to the relevant sovereign debt market, including the total amount of outstanding issued sovereign debt for each sovereign issuer.
ЕОЦКП взема предвид по-специално необходимостта от запазване на ликвидността на пазарите, особено на пазарите на държавни облигации и пазарите за обратно изкупуване на държавни облигации.
ESMA shall, in particular, take into account the need to preserve liquidity of markets, especially sovereign bond and sovereign bond repurchase markets.
Ограничения за непокритите суапи за кредитно неизпълнение по държавни дългови инструменти
Restrictions on uncovered sovereign credit default swaps
Физическо или юридическо лице може да сключва сделки със суапи за кредитно неизпълнение по държавни дългови инструменти, само когато тази сделка не води до непокрита позиция в суап за кредитно неизпълнение по държавни дългови инструменти, както е посочено в член 4.
A natural or legal person may enter into sovereign credit default swap transactions only where that transaction does not lead to an uncovered position in a sovereign credit default swap as referred to in Article 4.
Компетентен орган би могъл временно да спре ограниченията, посочени в параграф 1, ако има обективни основания да счита, че пазарът му на държавни дългови инструменти не функционира добре и такива ограничения биха могли да имат отрицателно отражение върху пазара на суапи за кредитно неизпълнение по държавни дългови инструменти, особено чрез увеличаване на цената на заемите за емитентите на държавни дългови инструменти или чрез засягане на способността на емитентите на държавни дългови инструменти да емитират нови дългови инструменти.
A competent authority may temporarily suspend restrictions referred to in paragraph 1, where it has objective grounds for believing that its sovereign debt market is not functioning properly and that such restrictions might have a negative impact on the sovereign credit default swap market, especially by increasing the cost of borrowing for sovereign issuers or affecting the sovereign issuers’ ability to issue new debt.
Тези основания се базират на следните показатели:
Those grounds shall be based on the following indicators:
висок или покачващ се лихвен процент за държавните дългови инструменти;
a high or rising interest rate on the sovereign debt;
увеличаване на разликата между лихвените проценти върху държавните дългови инструменти в сравнение с държавните дългови инструменти на други емитенти на държавни дългови инструменти;
a widening of interest rate spreads on the sovereign debt compared to the sovereign debt of other sovereign issuers;
увеличаване на разликата в суапите за кредитно неизпълнение по държавни дългови инструменти в сравнение със собствената крива и с други емитенти на държавни дългови инструменти;
a widening of the sovereign credit default swap spreads compared to the own curve and compared to other sovereign issuers;
навременността на връщането на цената на държавните дългови инструменти към първоначалното равновесие след мащабна търговия;
the timeliness of the return of the price of the sovereign debt to its original equilibrium after a large trade;
размера на държавните дългови инструменти, които могат да бъдат търгувани.
the amounts of sovereign debt that can be traded.
Компетентният орган може също да използва показатели, различни от посочените в букви а)—д) от първата алинея.
The competent authority may also use indicators other than those set out in points (a) to (e) of the first subparagraph.
Преди временно да спре ограниченията по настоящия член съответният компетентен орган уведомява ЕОЦКП и другите компетентни органи за предложеното временно спиране и за основанията за него.
Before suspending restrictions under this Article, the relevant competent authority shall notify ESMA and the other competent authorities of the proposed suspension and the grounds on which it is based.
Спирането на ограниченията първоначално действа за срок от най-много 12 месеца от датата на публикуването на уебсайта на съответния компетентен орган.
A suspension shall be valid for an initial period not exceeding 12 months from the date of its publication on the website of the relevant competent authority.
Ако срокът на действие на спирането не бъде удължен до края на първоначалния срок или на всеки следващ удължен срок, спирането на ограниченията автоматично се прекратява.
If the suspension is not renewed by the end of the initial period or of any subsequent renewal period, it shall automatically expire.
В рамките на 24 часа след уведомяването от съответния компетентен орган ЕОЦКП представя становище относно предвижданото временно спиране на ограниченията или относно удължаването на неговия срок на действие, независимо от това дали компетентният орган е обосновал временното спиране на показатели по първа алинея, букви а)—д) или на други показатели.
ESMA shall, within 24 hours of the notification by the relevant competent authority, issue an opinion on the intended suspension or on the renewal of that suspension, irrespective of whether the competent authority has based the suspension on the indicators set out in points (a) to (e) of the first subparagraph or on other indicators.
Когато предвижданото временно спиране или удължаването на неговия срок на действие се основава на втора алинея, в становището се включва също така оценка на показателите, използвани от компетентния орган.
Where the intended suspension or renewal of a suspension is based on the second subparagraph, that opinion shall also include an assessment of the indicators used by the competent authority.
Процедури за изкупуване
Buy-in procedures
Централният контрагент в държава-членка, осигуряващ услуги по клиринг за акции, осигурява установяването на процедури, които отговарят на всяко едно от следни изисквания:
A central counterparty in a Member State that provides clearing services for shares shall ensure that procedures are in place which comply with all of the following requirements:
когато дадено физическо или юридическо лице, което продава акции, не може да достави акциите за сетълмент в срок от четири работни дни след деня за извършване на сетълмента, автоматично се привеждат в действие процедурите за изкупуване на акциите, за да се осигури доставката им за сетълмент;
where a natural or legal person who sells shares is not able to deliver the shares for settlement within four business days after the day on which settlement is due, procedures are automatically triggered for the buy-in of the shares to ensure delivery for settlement;
когато изкупуването на акциите за доставка не е възможно, на купувача се изплаща сума въз основа на стойността на акциите, които трябва да бъдат доставени на датата на доставка, плюс сума за загубите, понесени от купувача в резултат на неизпълнението на сетълмента; и
where the buy-in of the shares for delivery is not possible, an amount is paid to the buyer based on the value of the shares to be delivered at the delivery date plus an amount for losses incurred by the buyer as a result of the settlement failure; and
физическото или юридическото лице, което не изпълни задължението си за сетълмент, изплаща като обезщетение всички изплатени суми по букви а) и б).
the natural or legal person who fails to settle reimburses all amounts paid pursuant to points (a) and (b).
Централният контрагент в държава-членка, който предоставя услуги по клиринг за акции, осигурява установяването на процедури, които гарантират, че когато дадено физическо или юридическо лице, което продава акции, не достави акциите за сетълмент до датата за извършване на сетълмент, това лице е длъжно да извършва ежедневни плащания за всеки ден, през който е в забава.
A central counterparty in a Member State that provides clearing services for shares shall ensure that procedures are in place, which ensure that where a natural or legal person who sells shares fails to deliver the shares for settlement by the date on which settlement is due, such person must make daily payments for each day that the failure continues.
Ежедневните плащания трябва да бъдат достатъчно високи, за да възпират физическите и юридическите лица от неизпълнението на задължението за сетълмент.
The daily payments shall be sufficiently high to act as a deterrent to natural or legal persons failing to settle.
ИЗКЛЮЧЕНИЯ
EXEMPTIONS
Изключение в случаите когато основното място за търговия е в трета държава
Exemption where the principal trading venue is in a third country
Членове 5, 6, 12 и 15 не се прилагат за акциите на дадено дружество, допуснати до търговия на място за търговия в Съюза, когато основното място за търговия на тези акции се намира в трета държава.
Articles 5, 6, 12 and 15 shall not apply to shares of a company admitted to trading on a trading venue in the Union where the principal venue for the trading of the shares is located in a third country.
Съответният компетентен орган по отношение на акциите на дадено дружество, търгувани на място за търговия в Съюза и на място за търговия в трета държава, установява поне веднъж на всеки две години дали основното място за търговия на тези акции се намира в трета държава.
The relevant competent authority for shares of a company that are traded on a trading venue in the Union and a venue located in a third country shall determine, at least every 2 years, whether the principal venue for the trading of those shares is located in a third country.
Съответният компетентен орган уведомява ЕОЦКП за всички акции, за които е установено, че основното място за търговия се намира в трета държава.
The relevant competent authority shall notify ESMA of any such shares identified as having their principal trading venue located in a third country.
Веднъж на всеки две години ЕОЦКП публикува списък на акциите, чието основно място за търговия е в трета държава.
Every 2 years ESMA shall publish the list of shares for which the principal trading venue is located in a third country.
Списъкът важи за срок от две години.
The list shall be effective for a 2-year period.
За да се осигури последователно прилагане на разпоредбите на настоящия член, ЕОЦКП разработва проекти на регулаторни технически стандарти, определящи метода за изчисляване на оборота, въз основа на който се установява основното място за търговия на дадена акция.
In order to ensure consistent application of this Article, ESMA shall develop draft regulatory technical standards specifying the method for calculation of the turnover to determine the principal venue for the trading of a share.
За да се осигурят единни условия за прилагането на параграфи 1 и 2, ЕОЦКП разработва проекти на технически стандарти за изпълнение, с които се определя:
In order to ensure uniform conditions of application of paragraphs 1 and 2 ESMA shall develop draft implementing technical standards to determine:
датата, на която трябва да се извършват всички изчисления за установяване на основното място за търговия на дадена акция, и периодът, по отношение на който трябва да се извършват тези изчисления;
the date on which and period in respect of which any calculation determining the principal trading venue for a share is to be made;
датата, до която съответният компетентен орган трябва да уведомява ЕОЦКП за посочените акции, когато основното място за търговия е в трета държава;
the date by which the relevant competent authority shall notify ESMA of those shares for which the principal trading venue is in a third country;
датата, от която списъкът влиза в сила след публикуването му от ЕОЦКП.
the date from which the list is to be effective following publication by ESMA.
Изключения за дейностите по поддържане на пазара и операциите на първичния пазар
Exemption for market making activities and primary market operations
Членове 5, 6, 7, 12, 13 и 14 не се прилагат за сделки, извършени във връзка с дейности по поддържане на пазара.
Articles 5, 6, 7, 12, 13 and 14 shall not apply to transactions performed due to market making activities.
Съгласно процедурата по член 44, параграф 2 Комисията може да приема решения, с които се определя дали законодателната и надзорна рамка на дадена трета държава гарантира, че всеки пазар, лицензиран в същата държава, изпълнява задължителните законови изисквания, които за целите на изключението по параграф 1 са еквивалентни на изискванията по дял III от Директива 2004/39/ЕО, по Директива 2003/6/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 28 януари 2003 г. относно търговията с вътрешна информация и манипулирането на пазара (пазарна злоупотреба) [13] и по Директива 2004/109/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 15 декември 2004 година относно хармонизиране изискванията за прозрачност по отношение на информацията за издателите, чиито ценни книжа са допуснати за търгуване на регулиран пазар [14], и които подлежат на ефективен надзор и контрол в същата трета държава.Законодателната и надзорна уредба на дадена трета държава може да се смята за еквивалентна, когато:
The Commission may, in accordance with the procedure referred to in Article 44(2), adopt decisions determining that the legal and supervisory framework of a third country ensures that a market authorised in that third country complies with legally binding requirements which are, for the purpose of the application of the exemption set out in paragraph 1, equivalent to the requirements under Title III of Directive 2004/39/EC, under Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council of 28 January 2003 on insider dealing and market manipulation (market abuse) [13] and under Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council of 15 December 2004 on the harmonisation of transparency requirements in relation to information about issuers whose securities are admitted to trading on a regulated market [14], and which are subject to effective supervision and enforcement in that third country.The legal and supervisory framework of a third country may be considered equivalent where that third country’s:
пазарите на тази трета държава подлежат на лицензиране и постоянен ефективен надзор и контрол;
markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis;
пазарите на тази трета държава имат ясни и прозрачни правила за допускане на ценните книжа до търговия, така че тези ценни книжа могат да бъдат търгувани в условията на равнопоставеност, ред, ефективност и свобода на договарянето;
markets have clear and transparent rules regarding admission of securities to trading so that such securities are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner, and are freely negotiable;
емитентите на ценни книжа на тази трета държава са задължени да спазват изисквания за периодично и текущо оповестяване на информация, с което се осигурява висока защита на инвеститорите; и
security issuers are subject to periodic and ongoing information requirements ensuring a high level of investor protection; and
прозрачността и интегритета на пазара на тази трета държава са осигурени чрез предотвратяване на пазарните злоупотреби под формата на търговия с вътрешна информация и манипулиране на пазара.
market transparency and integrity are ensured by preventing market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Членове 7, 13 и 14 не се прилагат за дейността на дадено физическо или юридическо лице, когато то, действайки като одобрен първичен дилър по споразумение с емитент на държавни дългови инструменти, извършва за своя сметка сделки с даден финансов инструмент на първичния или вторичния пазар, свързани с държавните дългови инструменти.
Articles 7, 13 and 14 shall not apply to the activities of a natural or legal person where, acting as an authorised primary dealer pursuant to an agreement with a sovereign issuer, it is dealing as principal in a financial instrument in relation to primary or secondary market operations relating to the sovereign debt.
Членове 5, 6, 12, 13 и 14 от настоящия регламент не се прилагат за дадено физическо или юридическо лице, когато то извършва къса продажба на ценна книга или има нетна къса позиция във връзка с извършването на стабилизация съгласно глава III от Регламент (ЕО) № 2273/2003 на Комисията от 22 декември 2003 г. за прилагане на Директива 2003/6/ЕО на Европейския парламент и на Съвета по отношение на изключенията относно програмите за обратно изкупуване и стабилизирането на финансови инструменти [15].
Articles 5, 6, 12, 13 and 14 of this Regulation shall not apply to a natural or legal person where it enters into a short sale of a security or has a net short position in relation to the carrying out of a stabilisation under Chapter III of Commission Regulation (EC) No 2273/2003 of 22 December 2003 implementing Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council as regards exemptions for buy-back programmes and stabilisation of financial instruments [15].
Изключението, посочено в параграф 1, се прилага само когато съответното физическо или юридическо лице предварително е уведомило в писмена форма компетентния орган на своята държава-членка по произход, че възнамерява да използва изключението.
The exemption referred to in paragraph 1 shall apply only where the natural or legal person concerned has notified the competent authority of its home Member State in writing that it intends to make use of the exemption.
Уведомяването се извършва не по-късно от 30 календарни дни преди датата, на която физическото или юридическото лице възнамерява да използва изключението за първи път.
The notification shall be made not less than 30 calendar days before the natural or legal person first intends to use the exemption.
Изключението, посочено в параграф 3, се прилага само когато одобреният първичен дилър е уведомил в писмена форма съответния компетентен орган по отношение на въпросните държавни дългови инструменти, че възнамерява да използва изключението.
The exemption referred to in paragraph 3 shall apply only where the authorised primary dealer has notified the relevant competent authority in relation to the sovereign debt concerned in writing that it intends to make use of the exemption.
Уведомяването се извършва не по-късно от 30 календарни дни преди датата, на която физическото или юридическото лице, когато то, действайки като одобрен първичен дилър, възнамерява да използва изключението за първи път.
The notification shall be made not less than 30 calendar days before the natural or legal person acting as authorised primary dealer first intends to use the exemption.
Компетентният орган, посочен в параграфи 5 и 6, може да забрани използването на изключението, ако смята, че физическото или юридическото лице не отговаря на условията за използване на изключението.
The competent authority referred to in paragraphs 5 and 6 may prohibit the use of the exemption if it considers that the natural or legal person does not satisfy the conditions of the exemption.
Всяка забрана се налага в срока от 30 календарни дни, посочен в параграфи 5 или 6, или след това, ако компетентният орган получи информация, че е имало промени в обстоятелствата, свързани с физическото или юридическото лице, и то вече не отговаря на условията за изключението.
Any prohibition shall be imposed within the 30 calendar day period referred to in paragraph 5 or 6 or subsequently if the competent authority becomes aware that there have been changes in the circumstances of the natural or legal person so that it no longer satisfies the conditions of the exemption.
Всяко лице от трета държава, което не е лицензирано в Съюза, изпраща уведомлението, посочено в параграфи 5 и 6, на компетентния орган на основното място за търговия в Съюза, на което то търгува.
A third-country entity that is not authorised in the Union shall send the notification referred to in paragraphs 5 and 6 to the competent authority of the main trading venue in the Union in which it trades.
Всяко физическо или юридическо лице, което е подало уведомление по параграф 5, уведомява възможно най-скоро в писмена форма компетентния орган на своята държава-членка по произход, ако има промени, които засягат правото на лицето да използва изключението, или ако то вече не желае да използва изключението.
A natural or legal person who has given a notification under paragraph 5 shall as soon as possible notify in writing the competent authority of its home Member State where there are any changes affecting that person’s eligibility to use the exemption, or if it no longer wishes to use the exemption.
Физическо или юридическо лице, което е подало уведомление по параграф 6, уведомява възможно най-скоро в писмена форма съответния компетентен орган по отношение на въпросните държавни дългови инструменти, ако има промени, които засягат правото му да използва изключението, или ако вече не желае да използва изключението.
A natural or legal person who has given a notification under paragraph 6 shall as soon as possible notify in writing the relevant competent authority in relation to sovereign debt concerned where there are any changes affecting that person’s eligibility to use the exemption, or if it no longer wishes to use the exemption.
Компетентният орган на държавата-членка по произход може да отправи искане в писмена форма за информация от дадено физическо или юридическо лице, което извършва дейност, използвайки изключенията по параграф 1, 3 или 4, за държаните къси позиции или за дейностите, извършвани при използване на изключението.
The competent authority of the home Member State may request information, in writing, from a natural or legal person operating under the exemptions set out in paragraph 1, 3 or 4 about short positions held or activities conducted under the exemption.
Посоченото физическо или юридическо лице представя информацията най-късно в срок от четири календарни дни след подаването на искането.
The natural or legal person shall provide the information not later than 4 calendar days after the request is made.
В срок от две седмици от получаването на уведомлението съгласно параграф 5 или 9 компетентният орган уведомява ЕОЦКП за всички маркет-мейкъри и съгласно параграф 6 или параграф 10 за всички одобрени първични дилъри, които използват изключението, и за всички маркет-мейкъри и одобрени първични дилъри, които вече не използват изключението.
A competent authority shall notify ESMA within 2 weeks of notification in accordance with paragraph 5 or 9 of any market makers and in accordance with paragraph 6 or 10 of any authorised primary dealers who are making use of the exemption and of any market makers and authorised primary dealers who are no longer making use of the exemption.
ЕОЦКП публикува и актуализира редовно на интернет сайта си списък на маркет-мейкърите и одобрените първични дилъри, използващи изключението,.
ESMA shall publish and keep up to date on its website a list of market makers and authorised primary dealers who are using the exemption.