natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Тя също така смята за положителен факта, че управителният съвет на BPN е сменен и заменен в условията на процеса на национализацията.
It also regards as positive the fact that the board of BPN has been changed and replaced in the context of the nationalisation process.
При все това, Комисията отбелязва, че притежателите на подчинени облигации, които притежават сума от 245 млн. EUR, ще останат в банката, която се приватизира, и могат да продължат да получават купони.
However, the Commission notes that subordinated bond holders, holding an amount of EUR 245 million, will be maintained in the bank that is being privatised and may continue to receive coupons.
Както е посочено в точка 26 от съобщението относно преструктурирането, „банките не следва да използват държавна помощ за възнаграждаване на собствените си средства (собствен капитал и подчинен дълг), когато тези дейности не генерират достатъчни печалби“.
As stated in point 26 of the Restructuring Communication, ‘banks should not use State aid to remunerate own funds (equity and subordinated debt) when its activities do not generate sufficient profits’.
По отношение на периода, през който BPN е била в преструктуриране, BPN не се е съобразила с политиката на Комисията във връзка с хибридните инструменти, както е посочено в точка 26 от съобщението относно преструктурирането.
As to the period under which BPN was in restructuring, BPN has not complied with the Commission’s policy on hybrid instruments as set out in point 26 of the Restructuring Communication.
В нея Комисията уточнява, че в контекста на преструктуриране приспадането на загуби по усмотрение на банките бенефициери (например чрез освобождаване на резерви или намаляване на собствения капитал), за да се гарантира изплащането на дивиденти и купони върху оставащия подчинен дълг, по принцип е несъвместимо с целта за споделяне на тежестта.
The Commission clarified there that in a restructuring context the discretionary offset of losses (for example by releasing reserves or reducing equity) by beneficiary banks in order to guarantee the payment of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, is in principle not compatible with the objective of burden-sharing.
Комисията отбелязва, че плащането на купони не е било съобразно този принципи и следва да се компенсира чрез по-задълбочено преструктуриране [55].
The Commission notes that the payment of coupons did not respect that principle and should be compensated for by a more in-depth restructuring [55].
Комисията смята, че широкообхватното преструктуриране на банката може да е достатъчно, за да се компенсира за липсата на споделяне на отговорност.
The Commission considers that the far-reaching restructuring of the bank can be sufficient to compensate for the lack of burden-sharing.
При все това, след като банката се продава сега, е необходима забрана за опции за покупка до 31 декември 2016 г., за да предостави минимално равнище на споделяне на тежестта от притежателите на капитала на банката.
However, since the bank is now being sold, a ban on calls until 31 December 2016 is necessary to provide a minimum level of burden-sharing from the bank’s capital holders.
В това отношение Комисията разглежда ангажимента, поет от Португалия, че за да допринесат за процеса на преструктуриране на BPN, Banco BIC, комбинираното дружество и Португалия няма да упражняват до 31 декември 2016 г. никакви права за опция за покупка във връзка с подчинения дълг, емитиран от BPN преди датата на продажбата.
In this respect, the Commission takes stock of the commitment by Portugal that, in order to contribute to the restructuring process of BPN, Banco BIC, the combined entity and Portugal will not exercise until 31 December 2016 any call option rights in relation to subordinated debt issued by BPN prior to the date of the sale.
Възнаграждение на мерките за помощ
Remuneration of the aid measures
Комисията отбелязва, че възнаграждението за всяка от мерките, изброени в параграфи (182)—(185) по-горе, и по-конкретно гаранциите, вливането на капитал и прехвърлянето на активи в ДСП, не е в съответствие със свързаните с тях съобщения на Комисията.
The Commission notes that the remuneration for each of the aid measures listed in paragraphs (182) to (185) above, and in particular the guarantees, the capital injection and the transfer of assets to the SPVs, is not in line with the relevant Communications of the Commission.
Държавните гаранции са били на цена от 20 bps, много под равнището, в резултат от прилагането на правилата на Комисията относно възнаграждението на държавни гаранции върху задължения, емитирани от финансови институции.
The state guarantees were priced at 20 bps, well below the level resulting from the application of the Commission’s rules on the remuneration of state guarantees on liabilities issued by financial institutions.
Вливането на капитал в BPN в размер на 600 млн. EUR от февруари 2012 г. очевидно не носи възнаграждение, което да е в съответствие със съобщението относно рекапитализацията.
The EUR 600 million capital injection into BPN of February 2012 clearly does not bear a remuneration that is in line with the Recapitalisation Communication.
Португалските органи не очакват възнаграждение за влетия капитал.
Indeed, the Portuguese authorities expect no remuneration on the capital injected.
Всъщност капиталът е влят с цел да се осъществи продажбата на банката на отрицателна цена.
As a matter of fact, the capital was injected with the purpose of allowing the sale of the bank at a negative price.
По отношение на прехвърлянето на активи в ДСП на счетоводна стойност, въпреки че Комисията признава от теоретична гледна точка, че прехвърлянето на активи в трите ДСП е с цел да се защити жизнеспособността на BPN и да се позволи нейната продажба, прехвърлянето на счетоводна стойност води до помощ, която не е в съответствие с основните изисквания на СОА.
As to the transfer of assets to the SPVs at book value, whilst the Commission acknowledges from a theoretical point of view that the transfer of assets to the three SPVs is intended to protect BPN’s viability and to allow for its sale, the transfer at book value entails aid that is not in line with the main requirements of the IAC.
По-конкретно се разглеждат прехвърлянето на счетоводна стойност, доста над реалната икономическа стойност и липсата на възнаграждение за държавата.
In particular, the transfer is at book value, well above the real economic value and no remuneration for the State is contemplated.
СОА признава, че задълбочено преструктуриране може да компенсира възможните несъответствия с основните критерии в съобщението, включително тези за ценообразуването.
The IAC recognises that in-depth restructuring can compensate for potential misalignments with the main criteria of that Communication, including those on pricing.
Наличието на задълбочено преструктуриране на BPN е елемент, чрез който Комисията може да сметне мярката за съвместима със съобщението относно обезценените активи.
The existence of in-depth restructuring of BPN is an element that could allow the Commission to find that measure compatible with the Impaired Assets Communication.
По този начин прехвърлянето на активи в ДСП може да се оценява заедно с останалите мерки в полза на BPN и като част от широкообхватното преструктуриране.
Thus, the transfer of assets to the SPVs could be assessed together with the rest of the measures in favour of BPN and as a part of the far-reaching restructuring.
В точка 25 от съобщението относно преструктурирането се посочва, че всяка дерогация от адекватно споделяне на тежестта ex ante, която от съображения за финансова стабилност може да се предостави през оздравителната фаза, трябва да бъде компенсирана чрез допълнителен принос на по-късен етап от преструктурирането, например под формата на клаузи за дължими възстановявания и/или чрез по-задълбочено преструктуриране, включващо допълнителни мерки за ограничаване на нарушенията на конкуренцията.
Point 25 of the Restructuring Communication sets out that any derogation from an adequate burden-sharing ex ante which may have been exceptionally granted in the rescue phase for reasons of financial stability should be compensated for by a further contribution at a later stage of the restructuring, for example in the form of claw-back clauses and/or by farther-reaching restructuring including additional measures to limit distortions of competition.
Комисията смята, че преструктурирането на BPN е достатъчно широкообхватно.
The Commission considers that the restructuring of BPN is sufficiently far-reaching.
Тя отбелязва първо, че банката е малка.
It notes first that the bank is small in size.
Стопански дейности и дейности, различни от търговското банкиране, са били преустановени завинаги.
Businesses and activities other than retail banking have been exited for good.
Следователно Комисията може да направи заключение, че споделянето на тежестта е адекватно в светлината на задълбоченото преструктуриране на BPN.
Therefore, the Commission can conclude that burden-sharing is adequate in light of the far-reaching restructuring of BPN.
Мерки за ограничаване на нарушенията в конкуренцията
Measures to limit distortions of competition
По отношение на мерките за ограничаване на нарушенията в конкуренцията в съобщението относно преструктурирането се предвижда, че естеството и формата на тези мерки ще зависят от размера на помощта и от условията и обстоятелствата, при които е предоставена, както и от характеристиките на пазара или пазарите, на които извършва дейност банката бенефициер.
As regards measures to limit distortions of competition, the Restructuring Communication provides that the nature and form of such measures will depend on the amount of aid and the conditions and circumstances under which it was granted and also on the characteristics of the market(s) on which the beneficiary bank will operate.
Въпреки че размерът на помощта, получена от BPN, е значителен, следва да се отчете ограниченият размер на BPN.
While the amount of aid received by BPN is significant, account should be taken of the limited size of BPN.
Както е посочено в точка 32 от съобщението относно преструктурирането, Комисията ще анализира възможните ефекти от помощта върху пазарите, на които банката бенефициер извършва дейност след преструктуриране.
As indicated in point 32 of the Restructuring Communication, the Commission will analyse the likely effects of the aid on the markets where the beneficiary bank operates after the restructuring.
Най-напред ще бъдат проучени размерът и относителното значение на банката на нейния пазар, след като тя възвърне жизнеспособността си.
First of all, the size and the relative importance of the bank on its market, once it is made viable, will be examined.
Във връзка с това Комисията отбелязва, че BPN няма да продължи да бъде същият икономически субект както преди държавната намеса [56].
In that regard, the Commission notes that BPN will no longer continue as the same economic entity as before the state intervention.
Тя е преминала през национализация и сериозно задълбочено преструктуриране.
It has undergone nationalisation and a profound in-depth restructuring.
В резултат от това на пазара ще се конкурира много по-малка банка.
As a result, a much smaller bank will compete on the market.
BPN е седмата най-голяма финансова институция в Португалия по счетоводен баланс в края на 2008 г. След национализацията ѝ тя е с намален размер на капитала, по-конкретно в резултат от изтегляне на депозити.
BPN was the seventh-largest financial institution in Portugal by balance sheet size at the end of 2008. Since its nationalisation, it has been reduced in size, in particular as a result of a deposit outflow.
Тя заема 12-то място към средата на 2011 г. с пазарен дял за депозити и кредити от по-малко от 1 %.
It ranks 12th as of mid-2011 with a market share for both deposits and loans of less than 1 %.
Депозитите и кредитите са били намалени почти наполовина през периода 2008—2011 г.
Deposits and loans nearly halved in the period 2008-2011.
В становищата си по решението от 24 октомври 2011 г. Португалия посочи първо, че вече преди национализацията BPN е имала пазарен дял от около [1-2] %.
In its observations on the Decision of 24 October 2011, Portugal stated first that, already before the nationalisation, BPN had a market share of around [1-2] %.
Второ, след национализацията BPN претърпява значително преструктуриране и размерът на капитала ѝ продължава да намалява.
Second, after nationalisation, BPN was significantly restructured and its size continued to be reduced.
Трето, дори след интегрирането с BIC новият интегриран субект ще има по-малко от [< 1] % пазарен дял в Португалия, тъй като пазарният дял на BPN в момента е около [< 1] % за кредити на клиенти и депозити, а пазарните дялове на BIC са около [< 1] % за заеми и [< 1] % за депозити.
Third, even after the integration with BIC, the new integrated entity will have less than [< 1] % of market share in Portugal, as the market share of BPN is currently around [< 1] % for both credit to customers and deposits and the market shares of BIC is in the order of [< 1] % for loans and [< 1] % for deposits.
Комисията отбелязва също, че продажбата на банковата дейност посредством тръжна процедура е дала възможност на конкурентите да придобият марката и стопанската дейност на BPN, като по този начин се ограничават нарушенията в конкуренцията.
The Commission also notes that the sale of the banking business via a tender procedure gave competitors the opportunity to acquire the brand and business of BPN thereby limiting the distortions of competition.
Комисията също има положително мнение относно политиката за дивиденти, както е описана в параграф (56), точка xiii.
The Commission also takes a favourable view on the dividend policy as described in paragraph ((56) (xiii)).
В допълнение, в точка 44 от съобщението относно преструктурирането се посочва също, че банките следва да не изтъкват държавната подкрепа като конкурентно предимство, когато предлагат на пазара финансовите си оферти.
In addition, point 44 of the Restructuring Communication also mentions that banks should not cite state support as a competitive advantage when marketing their financial offers.
Комисията оценява положително ангажимента, поет от Португалия, че BIC няма да се позовава на използването на държавна помощ в маркетинговите си кампании и съобщения до инвеститорите.
The Commission regards as positive the commitment given by Portugal that BIC will not refer to the use of state aid in its marketing campaigns and communication to investors.
В решението си от 24 октомври 2011 г. Комисията изрази съмнения относно това дали предвидените мерки са достатъчни, като се отчете значителният размер на помощта и факта, че BPN е получила рекапитализация, гаранции и мерки за обезценените активи, за които не е предоставено възнаграждение в съответствие със свързаните с тези въпроси съобщения.
In its Decision of 24 October 2011, the Commission expressed doubts as to whether the envisaged measures were sufficient when account was taken of the significant amount of aid and the fact that BPN had received a recapitalisation, guarantees and impaired asset measures which were not remunerated in accordance with the requirements of the relevant Communications.
По-конкретно Комисията отбеляза, че банката ще извършва дейност на пазара с първоначален коефициент на основния капитал от първи ред от [10—18] %, много над минималните равнища от 9 %, изисквани за края на 2011 г. и от 10 % за края на 2012 г.
In particular, the Commission noted that that the bank would operate in the market with an initial core tier 1 capital ratio of [10-18] %, far above the minimum levels of 9 % required at the end of 2011 and of 10 % at the end of 2012.
В допълнение, BIC поиска правото да продаде обратно в рамките на […] месеца кредити, които са били необслужвани за най-малко […] дни (до […] % от общата номинална стойност на кредитния портфейл).
In addition, BIC requested the right to sell back within […] months loans that were non-performing for at least […] days (up to […] % of the total nominal value of the loan portfolio).
Тя също поиска поддържането на подкрепа за ликвидност от CGD под две форми.
It also requested the maintenance of liquidity support from CGD in two forms.
Първата е поддържането на програма за търговска ценна книга до [150—500] млн. EUR с държавна гаранция до три години и ангажимента на CGD да запази условията на кредитната линия до […].
The first of them is the maintenance of the commercial paper programme line of credit for up to EUR [150-500] million with a state guarantee for three years and the commitment by CGD to maintain the terms of the credit line until […].
Втората е нова кредитна линия, която да се отпусне от CGD, до [150—350] млн. EUR, за да се компенсира падане на депозитите под 1,8 млрд. EUR, с възнаграждение от Euribor +[…] bps.
The second is a new credit line to be granted by CGD for up to EUR [150-350] million to compensate for a fall in deposits below EUR 1,8 billion, with a remuneration of Euribor +[…] bps.
Това следва да гарантира, че комбинираното дружество не използва държавната помощ, за да се разраства в ущърб на конкурентите, и че за нарушенията на конкуренцията, причинени от помощта, се предприемат подходящи действия.
This should ensure that the state aid is not used by the combined entity to grow at the expense of competitors and that the competition distortions caused by the aid are properly addressed.
Предвид напрегната ситуация на пазара и строгите условия, наложени на банковия сектор в Португалия в резултат от събитията, довели до подписването на МР, Комисията смята, че тези линии за финансиране биха засегнали значително степента, в която комбинираното дружество ще може да се конкурира на пазара с останалите участници, които не са получили помощ.
Given the tense situation in the market and the tight conditions imposed upon the banking sector by Portugal as a result of the events leading to the signature of the MoU, the Commission considers that these liquidity lines would significantly affect the extent to which the combined entity will be able to compete on the market with other players that have not received state aid.
Следователно държавната помощ може да се обяви за съвместима, само ако съществуват достатъчно мерки, гарантиращи, че държавната помощ не се използва в ущърб на конкурентите, някои от които не са получили подобна публична помощ.
The state aid can therefore be declared compatible only if there are sufficient measures in place ensuring that the state aid is not used to the detriment of competitors, some of which have not received similar public support.
Следва да се запази равнопоставеност между банки, които са получили публична помощ, и такива, които не са получили такава.
A level playing-field should remain in place between banks which have received public support and those which have not.
Държавната помощ следва да не отслабва стимулите за тези, които не са получили помощ, за конкуренция, инвестиции и иновации, или да създава пречки за влизане на пазара, което може да намали трансграничната дейност.
The state aid should not weaken incentives for non-beneficiaries to compete, invest and innovate, or create entry barriers which could undermine cross-border activity.
Необходимо е да се гарантира, че комбинираното дружество не се ползва от конкурентно предимство, което произтича от промяна на риска за ликвидността за държавата и от капиталовата наличност.
It is necessary to ensure that the combined entity does not benefit from a competitive advantage arising from the shift of liquidity risk to the State and from the capital endowment.
Първо, Комисията смята, че за да се ограничат нарушенията на конкуренцията в резултат от факта, че банката ще има равнище на капитала над минималното изискване (вж. параграф (261)), всяко намаляване на RWA в резултат от връщане на заеми на държавата следва да се придружава от съответното намаляване на капитала.
Firstly, the Commission considers that in order to limit competition distortions resulting from the fact that the bank would have a capital level above the minimum requirement (see paragraph (261)), any reduction in RWA resulting from the restitution of loans to the State should be accompanied by a corresponding reduction in capital.
Следователно ангажиментът, поет от Португалия, за максималното равнище на капитала на BPN, е необходим за гарантиране на съвместимостта на помощта за преструктуриране с вътрешния пазар.
Therefore, the commitment given by Portugal on the maximum capital level of BPN is necessary to ensure the compatibility of the restructuring aid with the internal market.
Второ, Комисията смята, че продължителността на кредитната линия от [150—500] млн. EUR, свързана с програмата за търговска ценна книга на BPN, следва да се ограничи до период от […] години.
Secondly, the Commission considers that the duration of the credit line of EUR [150-500] million linked to BPN’s commercial paper programme should be limited to a period of […] years.
Освен това възнаграждението за втората линия за финансиране следва да е близко до пазарните условия и определено на Euribor +[…] bps.
Moreover, the remuneration for the second liquidity line should be closer to market conditions and set at Euribor +[…] bps.
В същото време Португалия следва да поиска предварителното одобрение на Комисията преди да предостави всякакви кредитни линии и гаранции от CGD и от държавата до 31 декември 2016 г., за да се гарантира, че тези ограничения не са заобиколени.
At the same time, Portugal should request the prior approval of the Commission in advance of any granting of credit lines or guarantees by CGD or the State until 31 December 2016, to ensure that those limitations are not circumvented.
В това отношение Комисията отчита ангажиментите, поети от Португалия във връзка с линиите за финансиране. Те са необходими, за да се гарантира съвместимостта на помощта за преструктуриране с вътрешния пазар.
In that respect, the Commission takes note of the commitments given by Portugal on the liquidity lines; they are necessary to ensure the compatibility of the restructuring aid with the internal market.
Трето, в съобщението относно преструктурирането се прави също връзка между забрана за придобивания и нарушения на конкуренцията.
Thirdly, the Restructuring Communication also links an acquisition ban to distortions of competition.
В точки 39 и 40 от съобщението се обяснява, че „държавната помощ не трябва да бъде използвана в ущърб на конкуренти, които не получават подобна подкрепа с публични средства“ и че „банките не следва да използват държавна помощ за придобиване на конкурентни дружества“.
In points 39 and 40, the Communication explains that ‘state aid must not be used to the detriment of competitors, which do not enjoy similar public support’, and that ‘banks should not use state aid for the acquisition of competing businesses’.
Комисията приветства ангажимента на Португалия, посочен в параграф (236), за прилагане на забрана за придобивания до 31 декември 2016 г.
The Commission welcomes Portugal’s commitment referred to in paragraph (236) to enforce an acquisition ban until 31 December 2016.
Накрая, правото на BIC да върне на държавата необслужвани кредити следва да приключи към […], а не […] месеца след датата на продажбата.
Lastly, the entitlement for BIC to give back non-performing loans to the State should end as of […] and not […] months after the date of the sale.