natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Люксембургските органи отбелязват също, че никое мнение на трети страни не може да постави под въпрос аргумента, според който процесът на продажба на Dexia BIL трябва да се разглежда, в съответствие с практиката на Комисията за вземане на решения, като открит, прозрачен и недискриминационен процес, който гарантира, че сделката е извършена по пазарна цена.
The Luxembourg authorities further note that none of the comments by third parties is likely to call into question the argument that the process of the sale of Dexia BIL must be regarded, in accordance with the Commission’s decision-making practice, as an open, transparent and non-discriminatory process capable of guaranteeing that the transaction took place at the market price.
Люксембургските органи твърдят, че сделката е извършена без елемент на помощ.
The Luxembourg authorities therefore maintain that the transaction took place without any aid.
ОЦЕНКА НА НАЛИЧИЕТО НА ПОМОЩ
EXISTENCE OF AID
Член 107, параграф 1 от ДФЕС гласи, че освен когато е предвидено друго в Договорите, всяка помощ, предоставена от държава членка или чрез ресурси на държава членка, под каквато и да било форма, която нарушава или заплашва да наруши конкуренцията чрез поставяне в по-благоприятно положение на определени предприятия или производството на някои стоки, доколкото засяга търговията между държавите членки, е несъвместима с вътрешния пазар.
Article 107(1) TFEU lays down that ‘Save as otherwise provided in this Treaty, any aid granted by a Member State or through state resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain enterprises or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market’.
Dexia BIL развива дейност на европейско равнище и е ясно, че се конкурира с чуждестранни участници на пазара.
Dexia BIL is active at European level and therefore clearly competes with other foreign market operators.
Поради това Комисията счита, че евентуална помощ при продажбата на Dexia BIL би засегнала търговията между държавите членки и би нарушила или застрашила конкуренцията.
The Commission therefore takes the view that any potential aid contained in the sale of Dexia BIL would affect trade between Member States and distort or threaten to distort competition.
В Решението си от 26 февруари 2010 г. Комисията вече е определила, че помощите, получени от Dexia под формата на капитал, гаранции за финансиране, спешна помощ за осигуряване на ликвидност (ELA), към която е издадена държавна гаранция, и подкрепа за обезценените активи (мярка FSA), съставляват държавни помощи (отпуснати от Белгия, Люксембург, Франция).
The Commission, in its Decision of 26 February 2010, has already established that the aid received by Dexia in the form of capital, financing guarantees, ELA backed by a sovereign guarantee and support for impaired assets (FSA measure) did constitute state aid (granted by Belgium, Luxembourg and France).
Следователно е необходимо да се провери дали преотстъпената дейност не запазва ползата от помощите, получени преди това от Dexia.
It is therefore necessary to verify that the sold business does not retain the benefit of the aid previously received by Dexia.
Съгласно Решение на Съда от 8 май 2003 г.Italie et SIM 2 / Commission [25], въз основа на което Комисията е основала решенията си Olympic Airlines [26] и Alitalia [27], проверката на икономическата приемственост между предишното предприятие и новите структури се извършва посредством редица фактори.
According to the judgment of the Court of Justice in Italie et SIM 2 v Commission [25], which the Commission relied on for its decisions in Olympic Airlines [26] and Alitalia [27], examination of the economic continuity between the old firm and the new structures is based on a number of factors.
Като фактори се приемат по-специално предмета на продажбата, цената на сделката, самоличността на акционерите или на собствениците на предприятието купувач или на придобитото предприятие.
These factors include, in particular, the subject of the transfer, the transfer price, and the identity of the shareholders or owners of the acquiring firm or the acquired firm.
Това е потвърдено от Съда в Решението му от 28 март 2012 г.Ryanair / Commission [28], което е потвърдило Решението Alitalia.
This was reiterated by the Court of First Instance in its judgment in Ryanair v Commission [28], which confirmed the Alitalia decision.
По отношение на предмета на продажбата, периметърът на преотстъпените дейности се ограничава до дейностите банкирането на дребно и частното банкиране, които изглежда не са причинили проблемите на групата Dexia, предизвикали отпускането на държавни помощи.
With regard to the subject of the sale, the scope of the sold businesses is limited to the retail and private banking businesses, which do not appear to have been the cause of the Dexia group’s problems requiring state aid to be granted.
Комисията отбелязва също така, че частта от портфейла с ценни книжа „legacy“ на групата, притежавана от Dexia BIL, свързан с проблемите за рефинансирането на групата, който е допринесъл за необходимостта от държавни помощи, вече одобрени с Решение от 26 февруари 2010 г., не е част от преотстъпените дейности.
The Commission also notes that the part of the portfolio of legacy securities held by Dexia BIL, which was linked to the group’s refinancing problems that contributed to the need for state aid authorised by the Decision of 26 February 2010, is not included in the sold businesses.
От количествена гледна точка периметърът на преотстъпените дейности, представлява около 60 % от общия счетоводен баланс на Dexia BIL и [0 – 10] % от общия счетоводен баланс на групата Dexia.
From a quantitative perspective, the scope of the sold businesses accounts for approximately 60 % of Dexia BIL’s balance-sheet total and [0-10] % of the Dexia group’s balance-sheet total.
Няма връзка между частния купувач Precision Capital и настоящите акционери на Dexia SA, което отговаря на критерия за независимост на частния купувач по отношение на Dexia SA при вземането на решение и определянето на стратегията за преотстъпените дейности на Dexia BIL.
There is no link between the private buyer Precision Capital and the current shareholders in Dexia SA, which therefore means that the private buyer is independent in relation to Dexia SA when it takes decisions and implements its strategy in relation to the sold businesses of Dexia BIL.
От друга страна придобиването по пазарна цена на преотстъпените дейности, би позволило да се гарантира, че купувачът е заплатил адекватна цена за помощите, от които тази част от Dexia BIL е могла да се възползва благодарение на своята принадлежност към групата Dexia, и че цената на сделката по продажба на Dexia BIL не съдържа елементи на помощ.
Moreover, an acquisition at the market price for the sold businesses would ensure that the buyer pays an adequate price for the aid which this part of Dexia BIL could have benefited from as a company in the Dexia group and that the transaction price for the sale of Dexia BIL does not, therefore, contain any aid.
Вследствие на решението за откриване Комисията е получила допълнителна информация относно оценката на пазарната цена.
Following the opening decision, the Commission received additional information about the evaluation of the market price.
Комисията отбелязва, че продажбата на Dexia BIL е била подложена на първа оценка на справедливостта на цената, извършена от трето лице на 10 декември 2011 г., последвана от актуализиране на 30 май 2012 г. Тези оценки се извършват по три различни метода: (i) методът на сконтираните „cash flows to equity“ въз основа на разпределимите на акционерите потоци, при условие че са спазени регулаторните съотношения за капитал от първи ред; (ii) методът „price to book ratio“ (пазарна спрямо счетоводна стойност), въз основа на свръх рентабилност спрямо цената на капитала; (iii) метод на съпоставянето със сравними предприятия, чиито акции се търгуват на борсата.
The Commission notes that the sale of Dexia BIL was subject to a first fairness opinion by a third party on 10 December 2011, which was updated on 30 May 2012. The evaluations were carried out using three different methods: (i) discounted cash flows to equity on the basis of the cash flow distributable to shareholders, subject to compliance with the Core Tier 1 regulatory ratios; (ii) price-to-book ratio, on the basis of excess profitability in relation to the cost of capital; (iii) comparable listed companies.
В първата оценка на справедливостта на цената, извършена от трето лице на 10 декември 2011 г. се стига до заключението, че цената е в диапазона между [600 – 700] и [800 – 900] млн. EUR. В актуализацията на тази оценка от 30 май 2012 г. се потвърждава, че в цената е взет предвид точният обхват на периметъра на преотстъпените дейности и се стига до същите заключения, съгласно които справедливата цена на собствения капитал е в диапазона между [600 – 700] и [800 – 900] млн. EUR. Комисията преразгледа тези оценки на справедливостта на цената.
The first fairness opinion by a third party, dated 10 December 2011, resulted in a price in a band between EUR [600-700] and [800-900] million. The updated assessment, dated 30 May 2012, confirms that the assessment took into account exactly the scope of the sold businesses and comes to the same conclusions, namely that the fair price lies within a range of between EUR [600-700] and [800-900] million.
Тя констатира, че тези оценки се основават на стандартни методи, които са общо приложими в тази област и че те вземат предвид точните условия и обхват на сделката.
The Commission has examined these fairness opinions. It notes that the evaluations are based on standard methods generally applicable in this field and take into account the precise conditions and scope of the transaction.
Цената на сделката от 730 млн. EUR попада в диапазона на оценките на справедливостта на цената.
The price of the transaction, EUR 730 million, lies within the range of the fairness opinions.
Следователно липсват признаци за това, че заплатената цена би била под или над пазарната цена.
There is therefore no indication that the price paid is below or above the market price.
По тази причина продажната цена на Dexia BIL може да се счита за пазарна цена, с което се изключва чрез продажбата да е прехвърлена помощ, която евентуално е отпусната в миналото на Dexia.
The sale price for Dexia BIL may therefore be regarded as a market price, which also excludes any transfer on the sale of any potential aid previously granted to Dexia.
Някои дейности на Dexia BIL са изключени от периметъра на тази продажба (съображение (36)).
Certain of Dexia BIL’s activities are excluded from the scope of the sale (recital (36)).
Тези дейности ще бъдат прехвърлени на Dexia SA преди приключване на сделката с клауза за възстановяване от страна на Dexia BIL на нетния резултат от продажбите.
These activities will be transferred to Dexia before the transaction is completed, with a clause for the recovery of the net proceeds from the transfers by Dexia BIL.
Комисията отбелязва, че допълнителната информация, получена в следствие на решението за откриване на процедура, потвърждава, че остойностяването на дейностите, изключени от сделката, не е взето предвид при определяне на пазарната цена.
The Commission notes that the additional information received subsequent to the opening decision confirms that the valuation of the activities excluded from the transaction has no bearing on establishing the market price.
Продажната цена е основана на съотношението на собствения капитал от първи ред съгласно Базел III в размер на точно 9 % към момента на приключването.
The sale price is based on a Common Equity Tier 1 capital ratio under Basel III of exactly 9 % at the time the sale is completed.
Остойностяването на участията или активите, изключени от транзакцията, не е взето предвид при определянето на пазарната цена.
The valuation of shareholdings or assets excluded from the scope of the transaction should not, therefore, be taken into account when establishing the market price.
Тази клауза за адаптиране е взета също така под внимание в оценката на справедливостта на цената.
The adjustment clause was also taken into account in the fairness opinions.
В решението за откриване на процедура, Комисията отбеляза, че Люксембург участва в продажбата на Dexia BIL в качеството си на купувач на дял в размер на 10 % при същите условия, както Precision Capital.
In the opening decision, the Commission noted that the Luxembourg State was participating in the sale of Dexia BIL as a buyer of a 10 % holding under the same conditions as Precision Capital.
Следователно е ясно, че участието на Люксембург включва държавни ресурси.
It is clear, therefore, that the holding by Luxembourg involves state resources.
Но тъй като Люксембург участва при същите условия, както Precision Capital, Комисията счита, че а priori Люксембург действа като частен инвеститор, с което се изключва наличието на помощ по отношение на дела от 10 % на Люксембург.
Given that Luxembourg is participating on the same conditions as Precision Capital, the Commission takes the view that in principle Luxembourg is acting as a private investor, which excludes any aid in relation to Luxembourg's 10 % holding.
В решението за откриване на процедура, Комисията отбеляза също така, че Precision Capital и Люксембург са обмисляли да премахнат клаузата 3.3.5.
In the opening decision, the Commission also noted that Precision Capital and the Luxembourg State planned to remove clause 3.3.5.
Комисията отбеляза, че с тази клауза, Dexia SA се задължава да получи а posteriori държавни гаранции в полза на купувача на Dexia BIL.
The Commission has noted that under this clause, Dexia SA would undertake to obtain sovereign guarantees in favour of the buyer of Dexia BIL.
По този начин задействането на тази клауза би довело евентуалното използване на държавни ресурси под формата на гаранции.
Activation of the clause would potentially call on state resources in the form of guarantees.
Освен това самото наличие на тази клауза би осигурило ползи за купувача на Dexia BIL.
Moreover, the very existence of the clause would be likely to grant benefits to the buyer of Dexia BIL.
След решението за откриване на процедурата Комисията е получила допълнителна информация, която потвърждава, че клаузата 3.3.5 не е включена в окончателния договор за продажба на акциите, който е заменил меморандума за разбирателство.
Following the opening decision, the Commission received additional information confirming that clause 3.3.5 had not been included in the final share purchase contracts that replaced the MoU.
Следователно Комисията заключава, че предвид изоставянето на тази клауза, която не е била приложена, не са налице елементи на помощ в това отношение.
The Commission therefore concludes that, since the clause was not implemented and has been abandoned, there is no aid in this regard.
Поради посочените по-горе причини, Комисията заключава, че мярката, състояща се от продажбата на Dexia BIL, не представлява държавна помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от ДФЕС.
For the reasons set out above, the Commission concludes that the measure comprising the sale of Dexia BIL does not constitute aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
По-специално, тя не представлява нова помощ нито за Dexia SA, нито за Dexia BIL.
In particular, it does not constitute new aid for Dexia SA or for Dexia BIL,
Мярката за продажба на Dexia BIL не представлява помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от Договора за функционирането на Европейския съюз.
The measure comprising the sale of Dexia BIL does not constitute aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Следователно привеждането в действие на тази мярка е разрешено.
Implementation of the measure is therefore authorised.
Считано от 1 декември 2009 година, членове 87 и 88 от Договора за ЕО стават съответно членове 107 и 108 от Договора за функционирането на Европейския съюз („ДФЕС“).
With effect from 1 December 2009, Articles 87 and 88 of the EC Treaty have become Articles 107 and 108, respectively, of the Treaty on the Functioning of the European Union (‘TFEU’).
За целите на настоящото решение, позоваванията на членове 107 и 108 от ДФЕС следва да се разбират като позовавания на членове 87 и 88 от Договора за ЕО, където е приложимо.
For the purposes of this Decision, references to Articles 107 and 108 of the TFEU should be understood as references to Articles 87 and 88, respectively, of the EC Treaty, where appropriate.
С ДФЕС се въвеждат също някои промени в терминологията, като „Общност“ се заменя със „Съюз“, „общ пазар“ с „вътрешен пазар“ и „Първоинстанционен съд“ със „Съд“.. В настоящото решение се използва терминологията от ДФЕС.
The TFEU also introduced certain changes in terminology, such as the replacement of ‘Community’ by ‘Union’, ‘common market’ by ‘internal market’ and ‘Court of First Instance’ by ‘General Court’. The terminology of the TFEU is used throughout this Decision.
ОВ C(2008) 7388 окончателен.
C(2008) 7388 final.
В настоящото решение „Dexia“ или „групата Dexia“ означава Dexia SA и всичките ѝ дъщерни предприятия.
In this Decision, ‘Dexia’ and ‘the Dexia group’ refer to Dexia SA and all of its subsidiaries.
ОВ C 274, 19.10.2010 г., стр. 54.
OJ L 274, 19.10.2010, p. 54.
ОВ C 38, 11.2.2012 г., стр. 12.
OJ C 38, 11.2.2012, p. 12.
Решение, публикувано на уебсайта на ГД „Конкуренция“ на следния адрес: http://ec.europa.eu/competition/state_aid/cases/243124/243124_1306879_116_2.pdf
Decision published on DG Competition’s website: http://ec.europa.eu/competition/state_aid/cases/243124/243124_1306879_116_2.pdf
Решение от 31 май 2012 г. по дело SA.26653, преструктуриране на Dexia, все още непубликувано.
Decision of 31 May 2012 in Case SA.26653, restructuring of Dexia, not yet published.
Решение от 31 май 2012 г. по дело SA.33760, SA.33764, SA.33763, Допълнителни мерки за преструктуриране на Dexia - временна гаранция, все още непубликувано.
Decision of 31 May 2012 in Cases SA.33760, SA.33764, SA.33763, additional restructuring measures for Dexia – temporary guarantee, not yet published.
Решение от 6 юни 2012 г. по дело SA.34925, SA.34927, SA.34928, Повишаване на тавана на временната гаранция, все още непубликувано.
Decision of 6 June 2012 in Cases SA.34925, SA.34927, SA.34928, increase in the temporary guarantee ceiling, not yet published.
Вж. това съобщение на уебсайта на групата Dexia на следния адрес: http://www.dexia.com/FR/Journaliste/communiques_de_presse/Pages/Entree-en-negociation-exclusive-pour-la-cession-de-Dexia-Banque-Internationale-a-Luxembourg.aspx
The press release is available on the Dexia group website: http://www.dexia.com/FR/Journaliste/communiques_de_presse/Pages/Entree-en-negociation-exclusive-pour-la-cession-de-Dexia-Banque-Internationale-a-Luxembourg.aspx
ОВ C 137, 12.5.2012 г., стр. 19.
OJ C 137, 12.5.2012, p. 19.
Решение от 3 април 2012 г. по дело SA.34440 Продажба на Dexia BIL, ОВ C 137, 12.5.2012 г., стр. 19.
Decision of 3 April 2012 in Case SA.34440 Sale of Dexia BIL, OJ C 137, 12.5.2012, p. 19.
„Справедливост на цената при продажбата на BIL на Precision Capital / Предварителни елементи в настоящото състояние на преговорите“ от 10 декември 2011 г.
Equité du prix de cession de BIL à Precision Capital/Eléments préliminaires en l'état actuel des négociations dated 10 December 2011.
метод на сконтираните „cash flows to equity“ въз основа на потоците, разпределими на акционерите, ако са спазени регулаторните съотношения на капитала от първи ред. (ii) метод на „price to book ratio“ (пазарна спрямо счетоводна стойност) въз основа на свръхрентабилността спрямо цената на капитала.
The discounted cash flows to equity method on the basis of the cash flow distributable to shareholders, subject to compliance with the core tier 1 regulatory ratios. (ii) The price to book ratio method, on the basis of excess profitability in relation to the cost of capital.
метод на съпоставянето със сравними предприятия, чиито акции се търгуват на борсата.
The comparable listed companies method.
Вж. по-специално Решение от 19 октомври 2005 г. по Дело T-324/00, CDA Datentraeger Albrecht / Commission, Сб.
See in particular the judgment of 19 October 2005 in Case T-324/00 CDA Datentraeger Albrecht v Commission [2005] ECR II-4309, paragraph 93: ‘… the Commission’s argument that the scope of the recovery order in Article 2 of the contested decision is justified on the ground that the joint venture and its successors belong to a group of linked undertakings within which there are internal mechanisms for transferring assets must be rejected. it is clear from the findings set out in the contested decision that, in this case, the transfer mechanisms existing within that group were used only to the detriment of that venture and not for its benefit.
2005 г., стр. II-4309, точка 93: „… е необходимо да се отхвърли доводът на Комисията, според който обхватът на постановеното възстановяване, посочено в член 2 от оспорваното решение, е оправдан поради принадлежността на съвместното предприятие и неговите наследници към група от свързани дружества, в рамките на които има вътрешни механизми за прехвърляне на активи. В действителност, ..., от констатациите, посочени в оспорваното решение, става ясно, че в конкретния случай, съществуващите механизми за прехвърляне в рамките на тази група са използвани единствено в ущърб на предприятието, а не в негова полза. Следователно не може да се твърди, че поради принадлежността му към тази група съвместното предприятие действително е използвало помощи, на които не е бенефициер“.
It cannot therefore be claimed that, on the ground that it belonged to that group, the joint venture actually benefited from aid of which it was not the recipient.’
Вж. по-специално Решение от 20 септември 2001 г. по Дело C-390/98, Banks, Сб. 2001 г. стр. I-6117, точка 78: „Когато дружество, бенефициер на помощ, е продадено по пазарна цена, продажната цена отразява последствията от предишна помощ и продавачът на посоченото дружество запазва ползата от помощта. В конкретния случай възстановяването на предишното положение трябва, на първо място, да се гарантира чрез обратното изплащане на помощта от страна продавача“.
See in particular the judgment of 20 September 2001 in Case C-390/98 Banks [2001] ECR I-6117, paragraph 78: ‘…where a company which has benefited from aid has been sold at the market price, the purchase price reflects the consequences of the previous aid, and it is the seller of that company that keeps the benefit of the aid. In that case, the previous situation is to be restored primarily through repayment of the aid by the seller.’
Със своите близо 40 клона във Великото херцогство BIL заема трето място на люксембургския пазар, като държи около [5 – 15] % от депозитите, [5 – 15] % от заемите и около [5 – 15] % от активите, които се управляват в областта на частното банкиране.
Dexia BIL, with almost 40 branches in the Grand Duchy, is the third largest bank in the Luxembourg market, and holds approximately [5-15] % of deposits, [5-15] % of loans and some [5-15] % of assets under management in the private banking sector.
На 9 и 10 октомври 2011 г. управителният съвет е одобрил изключителни преговори с Precision Capital, но официалният период на изключителност е започнал едва на 23 октомври 2011 г. с подписването на писмо за намерения.
Even though the board had ratified exclusive negotiations with Precision Capital on 9 and 10 October 2011, the formal period of exclusivity did not begin until 23 October 2011 with the signing of a letter of intent.
C-328/99 и C-399/00, Сб. 2003 г., стр. I-4035.
Joined Cases C-328/99 and C-399/00 [2003] ECR I-4035.
Решение на Комисията от 17 септември 2008 г., Държавна помощ N 321/2008, N 322/2008 и N 323/2008 – Гърция – Продажба на определени активи на Olympic Airlines/Olympic Airways Services.
Commission Decision of 17 September 2008, State Aid N 321/2008, N 322/2008 and N 323/2008 – Greece – Sale of certain assets of Olympic Airlines/Olympic Airways Services.