natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Комисията отбелязва, че отговорите на банките са логични и надеждни.
The Commission notes that the banks' answers are consistent and sound.
Въпреки че вътрешният рейтинг на дружеството се е влошил, спадът му не изглежда достатъчно съществен, за да оправдае по-висок рисков марж.
Although the internal ranking of the company deteriorated, the downgrading does not seem significant enough to justify a higher risk margin.
Освен това Комисията отбелязва, че, както бе вече посочено в решението за откриване на процедурата и въз основа на информацията, подадена от Чешката република, през септември 2008 г. UniCreditBank е предоставила на ČSA оборотен капитал — средносрочен заем (4-годишен) от 200 млн. CZK, обезпечен с летателен тренажор.
In addition, the Commission observes that, as already indicated in the opening decision and based on the information provided by the Czech Republic, UniCreditBank provided a working capital, medium-term loan (4 years) of CZK 200 million to ČSA in September 2008, secured by a flight simulator.
На 25 юни 2009 г. поради отклонението от финансовите показатели, съгласувани в споразумението за заем, UniCreditBank е увеличила рисковия марж за заема на ČSA от 160 базисни пункта (приети през септември 2008 г.) на 325 базисни пункта над едномесечния PRIBOR (т.е. лихвен процент 5,10 % годишно към 25 юни 2009 г.).
On 25 June 2009, due to the deviation from the financial indicators agreed in the loan agreement, UniCreditBank increased the risk margin for the ČSA loan from 160 basis points (agreed in September 2008) to 325 basis points above the one-month PRIBOR (i.e. an interest rate of 5,10 % p.a. on 25 June 2009).
Комисията отбелязва, че лихвеният процент, който е отразил последното влошаване на финансовото положение на ČSA, е под лихвения процент на заема от Osinek (5,51 % годишно) и отговаря приблизително на референтния лихвен процент за дружество с рейтинг В (с високо ниво на обезпеченост).
The Commission notes that this interest rate, which reflected the recent worsening of ČSA's financial situation, is below the interest rate of the Osinek loan (5,51 % p.a.) and corresponds approximately to a reference rate for a company with a B rating (with high collateralisation).
С оглед на горното може да се заключи, че по принцип ČSA е имало достъп до външно финансиране към момента, когато е предоставен заемът от Osinek, и че кредитоспособността на ČSA през първото полугодие на 2009 г. отговаря на рейтинг В.
In view of the above, it can be concluded that, in principle, ČSA had access to external financing at the time the Osinek loan was granted and that ČSA's creditworthiness in the first half of 2009 corresponded to a B rating.
Обезпечението, използвано за гарантиране на заема, включва сгради, намиращи се на пражкото летище Ruzyně, земя, материални запаси и резервни части.
The collateral used to secure the loan comprised buildings located at Prague Ruzyně Airport, land, inventories and spare parts.
Пазарната стойност на обезпечението е установена от независими експерти от Чешката република, които са регистрирани или в Регистъра на експертните институти, или в Централния регистър на упълномощените експерти, воден от чешкото Министерство на правосъдието, и имат опит в областта на оценката на активи [18].
The market value of the collateral was established by independent experts from the Czech Republic, who are registered either in the Register of Expert Institutes or the Central Register of Authorised Experts maintained by the Czech Ministry of Justice and have experience in the field of the evaluation of assets [18].
Комисията отбелязва, че датата на доклада за оценка на обезпечението Хангар F (вж. таблица 1) е 1 юни 2009 г., докато първият транш на заема от Osinek е изплатен на 11 май 2009 г. Чешките власти представиха декларация от YBN Consult от 6 май 2009 г., в която се потвърждава стойността на използваното обезпечение.
The Commission notes that the date of the appraisal report for the collateral Hangar F (see Table 1) is 1 June 2009, whereas the first tranche of the Osinek loan was paid on 11 May 2009. The Czech authorities have submitted a declaration by YBN Consult, dated 6 May 2009, which confirms the value of the collateral used.
Тази декларация е в съответствие с точка 5.9.11 от споразумението за заем от Osinek, при условие че пълният доклад за оценка бъде представен не по-късно от един месец, считано от датата на изплащане на първия транш.
Such a declaration is in line with paragraph 5.9.11 of the Osinek loan agreement provided that the complete appraisal report is submitted within one month from the date of payment of the first tranche.
Комисията отбелязва, че това условие е изпълнено.
The Commission notes that this condition was fulfilled.
Освен това Комисията направи критичен преглед на представените доклади за оценка.
Furthermore, the Commission has critically evaluated the submitted appraisal reports.
Оценките не дават причини за безпокойство, тъй като не са открити явни грешки, приложени са приети методологии и оценките се основават на надеждни хипотези.
The evaluations give no cause for concern since no manifest errors have been detected, accepted methodologies are applied and the evaluations are based on credible assumptions.
Поради тези причини Комисията счита, че резултатите от представените доклади за оценка са добро приближение на реалистичните пазарни цени на активите, използвани като обезпечение за заема от Osinek.
Therefore, the Commission considers that the results of the present appraisal reports are an appropriate approximation for the realistic market prices of the assets used as collateral for the Osinek loan.
За един от видовете обезпечение (резервните части) стойността се основава на нетната им балансова стойност.
For one type of collateral (the spare parts), the value was based on their net book value.
Комисията счита, че този метод на остойностяване е уместен за въпросния вид активи, тъй като резервните части могат лесно да бъдат продадени, така че стойността им следва да съответства на първоначалната цена на придобиването им минус натрупаната амортизация.
The Commission considers that this valuation method is appropriate for this type of asset given that spare parts can easily be traded and their value should therefore correspond to their original acquisition cost less accumulated depreciation.
Съгласно споразумението за заем действителният размер на заема не трябва да надвишава 90 % от стойността на обезпечението, т.е. стойността на обезпечението трябва да бъде поне равна на 110 % от размера на заема.
The loan agreement stipulated that the actual loan amount must not exceed 90 % of the value of the collateral, i.e. the value of the collateral must be at least equal to 110 % of the loan amount.
Въз основа на предоставената информация към момента, когато е бил изплатен първият транш през май 2009 г., стойността на първоначалното обезпечение, съгласувана в споразумението за заем от 30 април 2009 г., е била поне равна на [110—117] %; към момента на изплащането на втория транш през юли 2009 г. — поне равна на [120—132] % и към момента на изплащането на третия транш през септември 2009 г. — поне равна на [128—141] %.
Based on the submitted information, at the time when the first tranche was granted in May 2009, the value of the original collateral as agreed in the loan agreement of 30 April 2009 was at least [110-117] %; at the time when the second tranche was granted in July 2009 at least [120-132] %; and at the time when the third tranche was granted in September 2009 at least [128-141] %.
Освен това посредством няколко допълнения към споразумението за заем от Osinek (вж. съображение 8) са добавени допълнителни активи за обезпечение, а някои от активите са освободени.
In addition, by several addendums to the Osinek loan agreement (see recital 8) additional collateral assets were added and some assets were released.
Преглед на обезпечението през различни периоди от време на заема от Osinek
Overview of collateralisation at different time periods of the Osinek loan
Дата на промяната
Date of change
Изтеглена сума
Amount drawn
(млн. CZK)
(CZK million)
Стойност на обезпечението (млн. CZK)
Value of collateral (CZK million)
Процентен дял на обезпечението
% level of collateral
11 май 2009 г.
11 May 2009
30 юли 2009 г.
30 July 2009
22 септември 2009 г.
22 September 2009
В Съобщението относно референтния лихвен процент се приема, че „високо“ ниво на обезпеченост предполага загуба в случай на неизпълнение, по-малка или равна на 30 %, което отговаря на стойност на обезпечението, равна поне на 70 % от размера на заема.
The Reference Rate Communication assumes that ‘high’ collateralisation implies a loss given default below or equal to 30 %, which corresponds to a value of the collateral of at least 70 % of the loan amount.
Комисията отбелязва, че обезпечението, предоставено за заема, е значително по-голямо, което създава значителен марж на сигурност по отношение на всяко възможно отклонение в оценките на стойността на обезпечението.
The Commission notes that the collateralisation provided for the loan is significantly higher, which creates an important safety margin as regards any possible deviation in the estimates of the value of the collateral.
Подходящият лихвен процент по онова време съгласно Съобщението относно референтния лихвен процент е 5,16 % годишно (базисна ставка 2,96 % + 220 базисни пункта = 5,16 % годишно).
The appropriate interest rate following the Reference Rate Communication at that time would be 5,16 % p.a. (base rate 2,96 % + 220 basis points = 5,16 % p.a.).
Маржът от 220 базисни пункта отговаря на рейтинг В, потвърден от частните банки, и високото ниво на обезпеченост, описано по-горе.
The margin of 220 basis points reflects a B rating as confirmed by the private banks and the high collateralisation described above.
Този процент е по-малък от лихвения процент, приложен за заема от Osinek (тримесечен PRIBOR [19] + 300 базисни пункта), който на 30 април 2009 г. е възлизал на 5,51 % годишно.
That rate is lower than the applied interest rate for the Osinek loan (three-month PRIBOR [19] + 300 basis points), which on 30 April 2009 came to 5,51 % p.a.
Анализът на приложения лихвен процент (тримесечен PRIBOR + 300 базисни пункта) и на референтния лихвен процент плюс марж от 220 базисни пункта показва, че тези лихвени проценти са сравними по отношение на методологията на базата, както и на общото равнище на приложените лихвени проценти, включително съответния рисков марж.
An analysis of the applied rate (three-month PRIBOR plus 300 basis points) and the reference rate plus a margin of 220 basis points shows that these rates are comparable in terms of the methodology of the base as well as of the overall level of the applied rates, including the relevant risk margin.
PRIBOR е референтната стойност на лихвените проценти на пазара на междубанкови депозити, който се изчислява (определя) въз основа на котировките на референтните банки за продажба на депозити (т.е. офертите) от оценителя на Чешката национална банка и за чешкия Forex Club (Асоциация на финансовите пазари на Чешката република — А.С.I.) [20].
PRIBOR is the reference value of the interest rates on the market of interbank deposits which is calculated (fixed) from the quotations of the reference banks for the sale of deposits (i.e. offers) by the calculation agent for the Czech National Bank and for the Czech Forex Club (Financial Markets Association of the Czech Republic — A.C.I.) [20].
Лихвеният процент за заема от Osinek се основава на PRIBOR, изчислен за падеж от 3 месеца.
The rate for the Osinek loan is based on PRIBOR calculated for the maturity of 3 months.
Референтният лихвен процент се основава на едногодишните лихвени проценти на паричния пазар.
The reference rate is based on one-year money market rates.
Комисията си запазва обаче правото да използва по-къси или по-дълги срокове на падежи, подходящи за определени случаи.
However, the Commission reserves the right to use shorter or longer maturities adapted to certain cases.
Анализът на изменението на двата лихвени проценти за целия период на заема от Osinek (от април 2009 г. до юни 2010 г.) показва, че двата процента са наистина сравними.
An analysis of the development of the two rates during the lifetime of the Osinek loan (April 2009 to June 2010) shows that the two rates are indeed comparable.
Средните лихвени проценти [21] за периода от април 2009 г. до юни 2010 г. са почти еднакви (4,77 % за PRIBOR + 300 базисни пункта; 4,79 % за референтния лихвен процент, включително рисков марж от 220 базисни пункта).
The average rates [21] for the period from April 2009 to June 2010 are nearly the same (4,77 % for the PRIBOR + 300 basis points; 4,79 % for the reference rate including a risk margin of 220 basis points).
Малката разлика между двете стойности на базисните пунктове се дължи на различния метод на актуализиране.
The small difference between two basis points is due to the different method of adjustment.
PRIBOR се актуализира ежедневно, а референтният лихвен процент се актуализира само веднъж на няколко месеца.
PRIBOR is adjusted on a daily basis; the reference rate is adjusted only every few months.
При тези обстоятелства приложеният лихвен процент може да се приеме като адекватен заместител на пазарния лихвен процент.
Against this background, the applied interest rate can be accepted as an appropriate proxy for a market rate.
Съгласно Съобщението относно референтния лихвен процент мярката отговаря на пазарните условия и следователно не дава икономическо предимство на ČSA.
On the basis of the Reference Rate Communication, the measure is in line with the market and does not, therefore, involve an economic advantage to ČSA.
Накрая Комисията отбелязва, че плащанията на дължимите лихви от ČSA на кредитора са изпълнени в пълно съответствие с условията на споразумението за заем от Osinek [22].
Finally, the Commission notes that the payments of interest by ČSA to the creditor were executed in full compliance with the terms of the Osinek loan agreement [22].
В член 107, параграф 1 от ДФЕС се изисква, че за да бъде мярката определена като държавна помощ, тя трябва да поставя в по-благоприятно положение „определени предприятия или производството на някои стоки“.
Article 107(1) TFEU requires that a measure, in order to be defined as state aid, must favour ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
В разследвания случай Комисията отбелязва, че заемът от Osinek е предоставен единствено на ČSA.
In the case at issue, the Commission notes that the Osinek loan was granted to ČSA only.
Следователно той е избирателен по смисъла на член 107, параграф 1 от ДФЕС.
Thus, it is selective within the meaning of Article 107(1) TFEU.
По отношение на кумулативните критерии за държавна помощ в настоящия случай засягането на вътрешната търговия в ЕС и нарушаването на конкуренцията на оспорваната мярка са несъмнени и дори не бяха оспорени от чешките власти.
With regard to the cumulative criteria of state aid, in the current case the effect on intra-EU trade and distortion of competition of the contested measure are indisputable and were not even contested by the Czech authorities.
ČSA е в конкуренция с други въздушни превозвачи на Европейския съюз, по-специално от влизането в сила на третия етап от либерализирането на въздушния транспорт („третия пакет“) на 1 януари 1993 г. Въпросните мерки са дали възможност на ČSA да продължи експлоатацията, така че дружеството не е било принудено да понесе, за разлика от други конкуренти, последиците от своите слаби финансови резултати.
ČSA is in competition with other European Union airlines, in particular since the entry into force of the third stage of liberalisation of air transport (‘third package’) on 1 January 1993. The measures in question enabled ČSA to continue operating so that it did not have to face, as other competitors did, the consequences normally deriving from its poor financial results.
Въз основа на горното Комисията счита, че при мярката не става въпрос за държавна помощ на ČSA, тъй като заемът на Osinek е предоставен при изисквания, каквито би поставил инвеститор в условията на пазарна икономика.
On the basis of the above, the Commission considers that the measure does not involve any state aid to ČSA as the Osinek loan was provided under conditions that a market economy investor would require.
По-специално лихвеният процент, на който е предоставен заемът от Osinek, е в съответствие с референтния лихвен процент, определен въз основа на Съобщението относно референтния лихвен процент, с оглед на факта, че ČSA е имало рейтинг В към момента на предоставяне на заема, което бе потвърдено от частни банки, и заемът е бил гарантиран през цялото време с обезпечение, значително по-голямо от 70 % от размера на заема, посочени в Съобщението относно референтния лихвен процент.
In particular, the interest rate at which the Osinek loan was granted in conformity with the reference rate determined on the basis of the Reference Rate Communication in view of the fact that ČSA had a B rating at the time when the loan was granted, which was confirmed by private banks and the loan was secured the whole time by collateralisation significantly higher than the 70 % of the loan amount stipulated in the Reference Rate Communication.
Комисията все пак проучи дали, ако се приеме, че при заема става въпрос за държавна помощ, мярката ще бъде съвместима с вътрешния пазар в съответствие с член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС въз основа на Временната рамка.
The Commission nevertheless also analysed whether, if the loan were considered to involve state aid, the measure would be compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU, on the basis of the Temporary Framework.
Заемът от Osinek е предоставен през 2009 г. Мярката има следователно за цел да улесни достъпа на едно предприятие до външно финансиране през период, когато нормалното функциониране на кредитните пазари е силно нарушено от финансовата криза и когато финансовата криза („кредитните затруднения“) засяга икономиката като цяло и води до сериозни разстройства на икономиките на държавите членки.
The Osinek loan was granted in 2009. The measure aims therefore at facilitating the access of a firm to external finance at a period of time when the normal functioning of credit markets is severely disturbed because of the financial crisis and when the financial crisis (‘credit crunch’) is affecting the wider economy and leading to severe disturbances of the economy of Member States.
На 17 декември 2008 г. Комисията взе мерки за справяне с тази криза, като прие Временната рамка.
On 17 December 2008 the Commission addressed this crisis by adopting the Temporary Framework.
В нея Комисията признава „тежестта на настоящата финансова криза и отражението ѝ върху цялата икономика на държавите членки“.
In it the Commission acknowledged the ‘seriousness of the current financial crisis and its impact on the overall economy of the Member States’.
Комисията достига освен това до заключението, „че някои категории държавна помощ са оправдани за ограничен период, за да се решат тези трудности, и че тази помощ може да се обяви за съвместима с общия пазар въз основа на член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС“.
The Commission further concluded ‘that certain categories of state aid are justified, for a limited period, to remedy these difficulties and that they may be declared compatible with the common market on the basis of Article 107(3)(b) TFEU.’
Съответствие с точка 4.4.2 от Временната рамка
Compliance with Section 4.4.2 of the Temporary Framework
Мярката трябва да бъде оценена съгласно изискванията на точка 4.4.2 от Временната рамка („Помощ под формата на лихвена субсидия“).
The measure must be assessed against the requirements of Section 4.4.2 of the Temporary Framework (‘Aid in the form of subsidised interest rate’).
Съответствие на приложения лихвен процент
Compliance of the interest rate applied
Съгласно Временната рамка приложеният лихвен процент трябва да бъде поне равен на лихвения процент по еднодневните депозити на централната банка плюс премия, равна на разликата между средния междубанков лихвен процент за една година и средния лихвен процент по еднодневните депозити на централната банка през периода от 1 януари 2007 г. до 30 юни 2008 г., плюс премията за кредитен риск, съответстваща на профила на риска на получателя, както се посочва в Съобщението относно референтния лихвен процент.
According to the Temporary Framework, the interest rate applied must be at least equal to the central bank overnight rate plus a premium equal to the difference between the average one-year interbank rate and the average of the central bank overnight rate over the period 1 January 2007 to 30 June 2008, plus the credit risk premium corresponding to the risk profile of the recipient, as stipulated by the Reference Rate Communication.
Лихвеният процент по еднодневните депозити за Чешката република на 30 април 2009 г. е бил 1,45 % [23].
The overnight rate for the Czech Republic on 30 April 2009 was 1,45 % [23].
Разликата между средния междубанков лихвен процент за една година и средния лихвен процент по еднодневните депозити на централната банка през периода от 1 януари 2007 г. до 30 юни 2008 г. е бил 68 базисни пункта.
The difference between the average one-year interbank rate and the average of the central bank overnight rate over the period from 1 January 2007 to 30 June 2008 was 68 basis points.
Премията за кредитен риск, съответстваща на профила на риска на получателя, е била 220 базисни пункта.
The credit risk premium corresponding to the risk profile of the recipient was 220 basis points.
Тази премия се основава на рейтинг В (вж. съображение 57) и високо ниво на обезпеченост, като се има предвид предложеното обезпечение (вж. съображения 64 и 65).
This premium is based on a B rating (see recital 57) and a high level of collateralisation given the collateral offered (see recitals 64 and 65).
Съгласно Временната рамка минималният лихвен процент следователно ще бъде 4,33 % (1,45 % + 0,68 % + 2,20 %).
Under the Temporary Framework the minimum rate would therefore be 4,33 % (1,45 % + 0,68 % + 2,20 %).
Действителният лихвен процент за заема от Osinek е бил 5,51 %.
The actual rate for the Osinek loan was 5,51 %.
Оттук следва, че заемът от Osinek е предоставен при лихвен процент, по-голям от допустимия минимум съгласно Временната рамка.
As a result, the Osinek loan was granted at a rate higher than the minimum allowed under the Temporary Framework.
Освен това в точка 4.4 от Временната рамка се поставят две допълнителни условия, които трябва да бъдат изпълнени, за да може заемът да се разглежда като съвместима помощ:
Furthermore, Section 4.4 of the Temporary Framework requires two additional conditions to be fulfilled for a loan to be considered to be compatible aid:
Договорът да е сключен преди 31 декември 2010 г.
Contract concluded before 31 December 2010
Първо, договорът трябва да е бил сключен не по-късно от 31 декември 2010 г. Намалените лихвени проценти могат да се прилагат за плащания на лихви преди 31 декември 2012 г.
First, the contract must have been concluded by 31 December 2010 at the latest. The reduced interest rates may be applied to interest payments before 31 December 2012.
Споразумението за заем от Osinek е сключено на 30 април 2009 г. Връщането на заема с еднократно плащане е било предвидено за 30 ноември 2010 г. Следователно договорът за заема отговаря на първото условие.
The Osinek loan agreement was concluded on 30 April 2009. The loan was supposed to be paid back in one single payment on 30 November 2010. The loan contract therefore fulfils the first condition.
Предприятието да не е било в затруднение към 1 юли 2008 г.
Not a firm in difficulty on 1 July 2008
Второ, трябва получателят да не е бил в затруднение към 1 юли 2008 г.
Second, the beneficiary must not have been in difficulty on 1 July 2008.