natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Както е установено в параграф 27 и параграф 28 от решението за спасяване, неучастието на миноритарните акционери в рекапитализацията и непропорционалното споделяне на тежестта от мерките за спасяване, поета от собствениците от обществения сектор, посочват, че рекапитализацията е била по съображения за цели на обществената политика, а не по съображения на частен инвеститор.
As established in recitals 27 and 28 of the Rescue Decision, the non-participation of the minority shareholders in the recapitalisation and the disproportionate share of the burden of the rescue measures borne by the public-sector owners indicate that the recapitalisation was motivated by public policy objectives, and not by private investor considerations.
В съответствие със съдебната си практика [50], Комисията потвърждава мнението си, че елементът на помощ в рекапитализацията е в размер на 3 милиарда EUR.
In line with its case practice [50] the Commission confirms its view that the aid element in the recapitalisation amounts to EUR 3 billion.
Освен това елементът на помощ в рисковата гаранция е потвърден в размер на 10 милиарда EUR. Въпреки аргументите на Германия, Комисията остава убедена, че мярката трябва да се оценява въз основа на съобщението относно обезценените активи.
Moreover, the aid element of the risk shield is confirmed to be EUR 10 billion. Despite Germany’s arguments, the Commission remains convinced that the measure must be assessed on the basis of the Impaired Assets Communication.
В съобщението относно обезценените активи Комисията е предоставила насоки за разглеждането съгласно член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС на мерките за облекчение на активите, приети от държавите членки.
In the Impaired Assets Communication, the Commission has provided guidance on the treatment under Article 107(3)(b) TFEU of asset relief measures adopted by Member States.
Обезценените активи отговарят на категории активи, в които е вероятно банките да понесат загуби.
Impaired assets correspond to categories of assets on which banks are likely to incur losses.
Комисията смята, че съобщението относно обезценените активи трябва да обхваща всеки вид мярка за подкрепа, насочена към обезценени активи и предоставяща ефективно облекчаване на активи на институцията бенефициер, защото в съобщението относно обезценените активи се определя ясно облекчаването на активи като всяка мярка, при която банка е освободена от необходимостта от сериозно обезценяване на определени класове активи [51].
The Commission considers that the Impaired Assets Communication must cover any kind of support measure targeting impaired assets and providing effective asset relief to the recipient institution because the Impaired Assets Communication defines asset relief as any measure whereby a bank is dispensed from the need for severe downward value adjustments of certain asset classes [51].
Рисковата гаранция за HSH попада в тази категория мерки.
The risk shield to HSH falls into that category of measure.
Комисията не е съгласна с Германия, че съобщението относно обезценените активи е неприложимо и че размерът на помощта, включен в гаранцията „втора загуба“, следва да се определи съгласно общите правила за държавна помощ и по-конкретно съгласно известието за гаранциите.
The Commission does not agree with Germany that the Impaired Assets Communication is inapplicable and that the aid amount involved in the second-loss guarantee should be determined according to the general state aid rules and the Guarantees Notice in particular.
Известието за гаранциите се прилага за мерки за помощ, които са предназначени да предоставят ликвидност на банка [52].
The Guarantees Notice applies to aid measures that are designed to provide liquidity to a bank [52].
Рисковата гаранция служи за друга цел.
The risk shield serves another purpose.
Тя е предназначена да се прилага за активи, за да се освободи възможно най-голям капитал, така че банката да подобри капиталовото си съотношение.
It is designed to be implemented on the asset side in order to free up as much capital as possible, so that the bank can improve its capital ratio.
По отношение на възражението ratione temporis от страна на Германия, Комисията би желала да посочи, че тя трябва да прилага закона и насоките в сила в момента на вземането на решение, независимо от момента, в който мерките за помощ са били разработени или нотифицирани [53].
As regards the ratione temporis objection of Germany, the Commission would point out that it has to apply the law and guidelines in force at the time of the adoption of a decision, irrespective of the time at which the aid measures were designed or notified [53].
Това е общо правило и всяко отклонение от него трябва да е ясно посочено в правния акт, който в противен случай би бил приложим.
This is a general rule, and any departure from it has to be clearly mentioned in the legal act that would otherwise be applicable.
Съдилищата на Съюза са потвърдили, че нотифицирана мярка следва да се оценява според правилата, приложими на датата на решението [54].
The Union courts have confirmed that a notified measure should be assessed under the rules applicable at the date of the decision [54].
Следователно в условията на настоящата финансова криза Комисията е прилагала преди съобщението относно обезценените активи за мерки, нотифицирани преди неговото публикуване [55].
Consequently, in the context of the current financial crisis, the Commission has previously applied the Impaired Assets Communication to measures notified before its publication [55].
Съгласно съобщението относно обезценените активи размерът на помощта в мярка за облекчаване на активите отговаря на разликата между трансферната стойност на активите и тяхната пазарна цена.
According to the Impaired Assets Communication, the amount of aid in an asset relief measure corresponds to the difference between the transfer value of the assets and their market price.
Трансферната стойност на гарантирания портфейл е в размер приблизително [168] милиарда EUR, което отговаря на номинална стойност на портфейла от приблизително [172] милиарда EUR минус първата загуба от 3,2 милиарда EUR (транш „първа загуба“).
The transfer value of the shielded portfolio amounts to [approximately EUR 168] billion, which corresponds to the nominal value of the portfolio of approximately EUR [172] billion minus the first loss of EUR 3,2 billion (first-loss tranche).
Предвид значимия размер и състав на гарантирания портфейл ([60-80] % от обезпечените активи са кредити за клиенти), количественото определяне на неговата пазарна стойност е трудно.
Given the significant size and the composition of the shielded portfolio ([60-80] % of the assets covered are loans to customers), the quantification of its market value is difficult.
При липсата на пазар, пазарната стойност може действително да се равнява на нула за някои активи [56].
In the absence of a market, the market value may effectively be as low as zero for some assets [56].
Във всички случаи пазарна стойност на гарантирания портфейл е значително по-ниска от неговата действителна икономическа стойност (REV) [57], която отразява основната икономическа стойност на активите в дългосрочен план.
In any case the market value of the shielded portfolio lies significantly below its real economic value (REV) [57], which reflects the underlying long-term economic value of the assets.
Предвид факта, че размерът на помощта в гаранцията не може да надвиши нейната номинална стойност (10 милиарда EUR), не е необходимо да се определя точната стойност.
Given that the aid amount involved in the guarantee cannot exceed its nominal value (EUR 10 billion) it is not necessary to determine the exact value.
По тази причина Комисията смята, че елементът на помощ в рисковата гаранция е 10 милиарда EUR.
Therefore the Commission considers that the aid element involved in the risk shield is EUR 10 billion.
Накрая Комисията би искала да посочи, че гаранциите за ликвидност, предоставени от Soffin за сума от 17 милиарда EUR, представляват помощ, предоставена съгласно германската схема.
Finally, the Commission would point out that the liquidity guarantees provided by Soffin for an amount of EUR 17 billion constitute aid granted under the German scheme.
Комисията стигна до извода, че елементът на помощ в рисковата гаранция и рекапитализацията е в размер на 13 милиарда EUR. Комисията смята също, че елементът на помощ в гаранциите за ликвидност е до 17 милиарда EUR.
The Commission has come to the conclusion that the aid element in the risk shield and the recapitalisation amounts to EUR 13 billion. The Commission further considers that the aid element in the liquidity guarantees is up to EUR 17 billion.
СЪВМЕСТИМОСТ НА МЕРКИТЕ ЗА ПОМОЩ
COMPATIBILITY OF THE AID MEASURES
ПРИЛОЖЕНИЕ НА ЧЛЕН 107, ПАРАГРАФ 3, БУКВА Б) ОТ ДФЕС
APPLICATION OF ARTICLE 107(3)(B) TFEU
В съответствие с член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС помощ може да бъде съвместима с вътрешния пазар, ако служи за „преодоляването на сериозни затруднения в икономиката на държава членка“.
In accordance with Article 107(3)(b) TFEU, aid can be found compatible with the internal market if it serves to ‘remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
В своето одобрение на германската схема за банково спасяване [58] Комисията призна, че съществува заплаха от сериозни затруднения в германската икономика и че държавната подкрепа на банките е подходящ начин за преодоляването на тези затруднения.
The Commission acknowledged in its approval of the German bank rescue scheme [58] that there is a threat of serious disturbance in the German economy and that state support of banks is a suitable way to remedy that disturbance.
Въпреки че от началото на 2010 г. се наблюдава бавно икономическо възстановяване, Комисията продължава да е на мнение, че изискванията за одобряване на държавна помощ по силата на член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС са изпълнени, с оглед на повторната поява на сътресения на финансовите пазари.
Despite a slow economic recovery having taken hold since the beginning of 2010, the Commission still considers that the requirements for state aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) TFEU are fulfilled, in view of the reappearance of stress in financial markets.
Комисията потвърди това мнение като прие през декември 2010 г. съобщение, което продължава до 31 декември 2011 г. прилагането на правилата за държавни помощи за подкрепата на мерки в полза на банки в контекста на финансовата криза [59].
The Commission has confirmed that view by adopting in December 2010 a Communication that prolongs until 31 December 2011 the application of state aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [59].
Сривът на банка като HSH може да засегне пряко финансовите пазари и по този начин цялата икономика на държава членка.
The collapse of a bank such as HSH could directly affect the financial markets and thus the entire economy of a Member State.
Предвид настоящата крехкост на финансовите пазари, Комисията продължава да основава оценката си на мерките за държавна помощ в банковия сектор на член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС.
Given the current fragility of the financial markets, the Commission continues to base its assessment of state aid measures in the banking sector on Article 107(3)(b) TFEU.
СЪВМЕСТИМОСТ НА РИСКОВАТА ГАРАНЦИЯ СЪС СЪОБЩЕНИЕТО ОТНОСНО ОБЕЗЦЕНЕНИТЕ АКТИВИ
COMPATIBILITY OF THE RISK SHIELD WITH THE IMPAIRED ASSETS COMMUNICATION
Комисията следва да разгледа съвместимостта на мерките за облекчение на активи в светлината на член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС и въз основа на съобщението относно обезценените активи.
The Commission should examine the compatibility of asset relief measures in the light of Article 107(3)(b) TFEU and on the basis of the Impaired Assets Communication.
Противно на това, което изтъква Германия, съобщението относно обезценените активи не служи само за гарантиране на съгласуваност административна практика [60].
Contrary to what is argued by Germany, the Impaired Assets Communication does not serve merely to ensure consistent administrative practice [60].
То по-скоро очертава правилата за държавна помощ, които да се прилагат за мерките за облекчение на активите.
Rather, it sets out the state aid rules to be applied to asset relief measures.
Като се отчитат техните специфични характеристики, в него се предават правилата за държавна помощ чрез критерии за съвместимост, които да се прилагат за тези мерки.
Taking account of their specific features, it translates the state aid rules into compatibility criteria to be applied to such measures.
Прилагането на съобщението относно обезценените активи следва да гарантира съгласуваността между мерките за облекчение на активите, въведени от държавата-членки, и съответствието с изискванията за мониторинг на държавната помощ.
Applying the Impaired Assets Communication should ensure consistency between asset relief measures introduced by the Member States and compliance with state aid monitoring requirements.
В параграф 18 от съобщението относно обезценените активи се посочва, че съобщението цели да установи съгласувани принципи и условия, за да се осигури възможно най-пълната ефективност на мерките за облекчение на активите в единния пазар, като се има предвид дългосрочната цел за връщане към нормално пазарно положение.
Paragraph 18 of the Impaired Assets Communication states that the Communication aims to establish coordinated principles and conditions to ensure the effectiveness of asset relief measures in the internal market as far as possible, taking account of the long-term objective of a return to normal market conditions.
По този начин целите на съобщението са по-широки, отколкото изтъкна Германия, и не са ограничени до административната практика.
Thus the objectives of the Communication are broader than what is argued by Germany, and are not confined to administrative practice.
За да изпълни гореспоменатите цели, Комисията трябва да прилага съобщението относно обезценените активи за всички мерки за облекчение на активите.
To fulfil the above objectives the Commission has to apply the Impaired Assets Communication to all asset relief measures.
Следователно Комисията не вижда причини да оценява мярката пряко съгласно член 103, параграф 3, буква б) от ДФЕС, както Германия предложи.
The Commission therefore does not see any grounds to assess the measure directly under Article 107(3)(b) TFEU, as suggested by Germany.
Съобщението относно обезценените активи посочва пакет от условия, с които мерките за облекчение на активите трябва да са съобразени, за да бъдат съвместими с член 103, параграф 3, буква б) от ДФЕС.
The Impaired Assets Communication lays down a set of conditions with which asset relief measures have to comply in order to be compatible with Article 107(3)(b) TFEU.
Разглеждането на тяхната съвместимост се извършва с помощ на известен брой критерии включително допустимостта на активите, управлението на активи, оценката на гарантирания портфейл, подходящото идентифициране на проблема и пълна ex ante прозрачност и оповестяване, привеждането на мярката в съответствие с целите на публичната политика, уместност на възнаграждението и споделянето на тежестта, и изискването за оценяване на плана за преструктуриране от Комисията.
The examination of their compatibility is carried out using a number of criteria including the eligibility of the assets, the management of the assets, the valuation of the shielded portfolio, the appropriate identification of the problem and full ex ante transparency and disclosure, the alignment of the measure with public policy objectives, the appropriateness of the remuneration and burden sharing, and the requirement of the assessment of a restructuring plan by the Commission.
Допустими активи
Eligible assets
Параграфи 33 и сл. от съобщението относно обезценените активи изискват идентифициране на допустими активи и тяхното организиране по категории от активи (пакети).
Paragraphs 33 et seq. of the Impaired Assets Communication require identification of eligible assets and their organisation into categories of assets (baskets).
Подробни насоки за определенията на тези категории са предоставени в приложение III към съобщението относно обезцените активи.
Detailed guidance on the definitions of those categories is provided in Annex III to the Impaired Assets Communication.
Разнообразието от активи, обезпечени от рисковата гаранция, надхвърля системата на пакети, обхваната от съобщението относно обезценените активи.
The variety of assets covered by the risk shield goes beyond the basket system covered by the Impaired Assets Communication.
При все това в параграф 35 от съобщението се позволява допълнителна гъвкавост при идентифицирането на допустимите активи.
However, paragraph 35 of the Communication allows for additional flexibility in the identification of eligible assets.
На банките се позволява да бъдат облекчени от обезценените активи, които не са обхванати от параграф 33, без конкретно основание, но само за максимум 10-20 % от всички активи на дадена банка.
It allows banks to be relieved of impaired assets that are not covered by paragraph 33 without a specific justification, but only for a maximum of 10-20 % of the overall assets of a given bank.
При все това тъй като [около 75] % от счетоводния баланс на HSH е обезпечен от рисковата гаранция, параграф 35 от съобщението относно обезценените активи не предоставя задоволително решение в този случай.
However, since [around 75] % of HSH’s balance sheet is covered by the risk shield, paragraph 35 of the Impaired Assets Communication does not provide a satisfactory solution here.
Въпреки това съгласно параграф 32 от съобщението относно обезценените активи, което посочва водещите принципи във връзка с допустимостта на активите, следва да се възприеме прагматичен подход при оценяването на характера на активите в мярката за обезценените активи.
Nevertheless, under paragraph 32 of the Impaired Assets Communication, which lays down the guiding principles on the eligibility of assets, a pragmatic approach should be adopted when assessing the nature of the assets involved in an impaired assets measure.
Комисията отбелязва, че диапазонът на класовете активи, засегнати от финансовата криза, е станал по-широк с времето поради разпространението на последиците от нея.
The Commission notes that the range of asset classes affected by the financial crisis has become broader over time due to spill-over effects.
По-специално ценните книжа, свързани с морски транспорт, самолети и недвижими имоти, като цяло са изправени пред неликвидни пазари или са обект на сериозно обезценяване.
In particular, securities related to shipping, aircraft and real estate in general face illiquid markets or are subject to severe downward adjustments.
Облекчаването на активите за такива активи може да помогне за постигането на целите на съобщението относно обезценените активи, а именно повишаване на прозрачността и допринасяне за финансова стабилност, дори и да не са в класовете активи, които първоначално отключиха финансовата криза.
Asset relief for such assets can help to achieve the objectives of the Impaired Assets Communication, namely to increase transparency and to contribute to financial stability, even if they are not in the asset classes that initially triggered the financial crisis.
Следователно Комисията е приемала в предишни случаи мерки за облекчение на активи за тези активи [61].
Therefore the Commission has in previous cases accepted asset relief measures for these assets [61].
Комисията смята, че е уместно да се постъпи по същия начин в настоящия случай.
The Commission considers it appropriate to do so again in the present case.
На последно място, в параграф 36 от съобщението относно обезценените активи се позволяват по-широки критерии за допустимост, ако мярката се компенсира със задълбочено преструктуриране.
Lastly, paragraph 36 of the Impaired Assets Communication allows for wider eligibility criteria if the measure is compensated by in-depth restructuring.
Колкото по-голяма е пропорцията на гарантираните активи в портфейла на банката, толкова по-пълно преструктуриране ще трябва да извърши банката.
The greater the proportion that guaranteed assets represent in the portfolio of a bank, the more thorough the restructuring that the bank will have to undergo.
В решението за откриване на процедура Комисията изрази съмнение по отношение на допустимостта на активите, тъй като първоначалният план за преструктуриране, който ѝ беше представен в онзи момент, не беше достатъчно всеобхватен, за да компенсира адекватно за гъвкавото прилагане на критериите за допустимост.
In the Decision initiating the procedure the Commission expressed its doubts regarding the eligibility of assets because the initial restructuring plan submitted to it at that time was not sufficiently far-reaching to adequately compensate for the flexible application of the eligibility criteria.
HSH представи изменения план за преструктуриране на 11 юли 2011 г. Изменените мерки за преструктуриране включват намаляване на счетоводния баланс от около 61 %, освобождаване от […] дялови участия и закриване на 15 от 21 международни филиала.
HSH submitted the modified restructuring plan on 11 July 2011. The modified restructuring measures comprise a balance sheet reduction of around 61 %, divestment of […] shareholdings and closure of 15 out of 21 international locations.
Чрез тях Комисията може да направи заключение, че задълбочеността на преструктурирането компенсира за гъвкавото прилагане на съобщението относно обезценените активи по отношение на допустимостта на активите.
They allow the Commission to conclude that the depth of the restructuring compensates for the flexible application of the Impaired Assets Communication as regards the eligibility of assets.
Следователно съмненията на Комисията по отношение на допустимостта на активите са разсеяни.
Consequently, the Commission’s doubts regarding the eligibility of assets have been allayed.
Управление на активи
Management of assets
В параграф 45 от решението за откриване на процедура Комисията изрази съмнение относно съвместимостта на гаранцията по отношение на управлението на активи въз основа на това, че няма доказателство за ясно функционално и организационно отделяне между HSH и гарантираните активи, тъй като всички активи ще останат върху счетоводния баланс на HSH; това беше конкретно приложимо за ръководството, персонала и клиентите.
In recital 45 of the Decision initiating the procedure, the Commission expressed doubts about the compatibility of the guarantee in relation to the management of assets on the basis that there was no evidence of a clear functional and organisational separation between HSH and the shielded assets as all assets would remain on HSH’s balance sheet; this applied in particular to management, staff and customers.
Германия предостави допълнителна информация, обясняваща, че HSH е създала звено за преструктуриране, което е вътрешна банка за постепенно прекратяване с отделно управление.
Germany provided additional information, explaining that HSH had set up a restructuring unit which was an internal winding-down bank with separate management.
HSH е въвела докладване по сегменти, включително отделно управление на звеното за преструктуриране, за да не възникне конфликт на интереси между основната банка и звеното за преструктуриране.
HSH had introduced segment-based reporting, including separate management for the restructuring unit, so that no conflict of interest between the core bank and the restructuring unit could arise.
Комисията се съгласява с коментарите на Германия във връзка с управлението на активите, обобщени в параграф (115) от настоящото решение, и приема промените, въведени от HSH, в управлението на активи.
The Commission agrees with the comments from Germany on management of assets as summarised in recital 115 of this Decision, and accepts the changes introduced by HSH in the management of assets.
Следователно рисковата гаранция е в съответствие с изискванията на съобщението относно обезценените активи по отношение на управлението на активи.
Consequently, the risk shield is in line with the requirements of the Impaired Assets Communication with regard to the management of assets.
Оценка на гарантирания портфейл
Valuation of the shielded portfolio