natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Например обхватът на нова дейност, свързана с финансиране на недвижими имоти, ще бъде намален до приблизително 30 % от равнището отпреди кризата (новата дейност на HRE, свързана с финансирането на недвижими имоти за търговска цел, е била в размер на 32,1 млрд. евро през 2007 г.).
New business in real estate finance will, for example, be reduced to approximately 30 % of its pre-crisis level (HRE’s new business in commercial real estate finance amounted to EUR 32,1 billion in 2007).
Работната сила беше намалена с приблизително 30 % и всички членове на управителния съвет на HRE, които са заемали длъжност преди настъпването на кризата, бяха заменени с други.
The workforce has been reduced by approximately 30 %, and all the executive board members of HRE who held office before the crisis have been replaced.
Повече от 30 участия, една трета от които извън границите на Европа, вече бяха продадени или ликвидирани или се намират в производство по ликвидация.
More than 30 participations, one third of which are outside Europe, have already been divested or liquidated, or are in the process of liquidation.
26 от общо 32 клона бяха закрити.
Some 26 out of 32 branches have been closed.
Освен това беше стартиран многогодишен проект за преобразуване на нивото на групата с наименование „Ново развитие“ и бюджет в размер на приблизително 180 млрд. евро с цел подобряване и интегриране на ИТ системите.
In addition, a multi-year, group-wide transformation project called ‘New Evolution’ with a budget of approximately EUR 180 million has been launched to improve and integrate the IT systems.
PBB ще продължи две стратегически области на дейност, финансиране на недвижими имоти (ФНИ) и финансиране на публични инвестиции (ФПИ).
PBB will continue two strategic business lines, real estate finance (REF) and public investment finance (PIF).
И двете области на дейност са насочени към активи, които отговарят на условията за германски обезпечени облигации, или под формата на германски ипотечни облигации („Hypothekenpfandbriefe“), или под формата на германски облигации на публичния сектор („öffentliche Pfandbriefe“).
Both business lines target assets that are eligible for German covered bonds, either in the form of German mortgage bonds (‘Hypothekenpfandbriefe’) or in the form of German public sector bonds (‘öffentliche Pfandbriefe’).
Всички останали дейности, по-специално дейността в областта на бюджетното финансиране, инфраструктурното финансиране, както и дейностите на капиталовите пазари и за управление на активите, ще бъдат прекратени.
All other activities, in particular budget finance business, infrastructure finance, capital markets and asset management activities, will be terminated.
Механизмите, засягащи двете дъщерни дружества на HRE Holding, са следните: DEPFA Bank plc намалява своята дейност, считано от датата на уведомяването за настоящото решение, и няма да реализира никаква нова дейност.
The arrangements for the two other subsidiaries of HRE Holding are as follows: DEPFA Bank plc is put into run-down as of the date of notification of this Decision and will not generate any new business.
Същото се отнася и за нейните дъщерни дружества.
The same applies to its subsidiaries.
HRE Finance е в производство по ликвидация и също не осъществява нова дейност.
HRE Finance is in liquidation and also not carrying out new business.
Германия твърди, че основното решение за следване на по-консервативна търговска стратегия и за насочване към германски обезпечени облигации като първостепенен източник на рефинансиране гарантира качествено подобрение на дейностите по отпускане на заеми, тъй като те се подчиняват на правната рамка на германския закон Pfandbriefgesetz [закон за гарантираните облигации, наричан по-долу „закон за Pfandbrief“], в който са предвидени конкретни изисквания, свързани с управлението, наблюдението и контрола на рисковете, както и защитни мерки, например ограничаване на съотношението размер на заема към стойност на проекта.
Germany claims that the fundamental decision to pursue a more conservative commercial strategy and to focus on German covered bonds as the primary refinancing source ensures a qualitative improvement of the lending activities because they are subject to the legal framework of the German Pfandbriefgesetz [Pfandbrief Act], which has specific requirements regarding the management, monitoring and control of risks, and provides for protective measures such as limitation of the loan-to-value ratio.
Тази стратегия за финансиране води до значително намаляване на предишната зависимост на HRE от междубанковия паричен пазар, който в бъдеще ще бъде необходим единствено за срока на съхраняването, предшестващ емитирането на обезпечени облигации.
That funding strategy considerably reduces HRE’s previous dependency on the interbank money market, which in future is only needed for the warehousing period preceding the issuance of covered bonds.
Комисията получи мнения от заинтересованите страни, които са представени в обобщен вид по-долу:
The Commission received comments from interested parties, as summarised below:
Резюме на мнението на Verband deutscher Pfandbriefbanken (vdp) (ноември 2009 г.):
Summary of comments from Verband deutscher Pfandbriefbanken (vdp) (November 2009):
vdp e убедено, че моделът на стопанска дейност, съобразен с дейности, отговарящи на критериите за Pfandbrief, е обещаващ и може да гарантира дългосрочната жизнеспособност и рентабилност на банката без да са необходими държавни гаранции.
vdp is convinced that a business model which is aligned on Pfandbrief-eligible business is promising and capable of ensuring the long-term viability and profitability of a bank without State guarantees.
Резюме на мнението на Heisse Kursawe Eversheds (ноември 2009 г.):
Summary of comments from Heisse Kursawe Eversheds (November 2009):
Heisse Kursawe Eversheds е на мнение, че държавната помощ нарушава правата на определени акционери, че планираното придобиване на всички дялове на HRE от страна на SoFFin чрез изключване на миноритарните акционери (елиминиране) представлява допълнителна държавна помощ, че елиминирането не е подходяща помощ, както и че то нарушава принципа на свободно движение на капитали.
Heisse Kursawe Eversheds is of the opinion that the State aid violates the rights of certain shareholders, that the planned acquisition of all HRE shares by SoFFin by excluding minority shareholders (squeeze-out) constitutes further State aid, that the squeeze-out is not appropriate aid and that it violates the principle of free movement of capital.
Резюме на мнението на Heisse Kursawe Eversheds (февруари 2010 г.):
Summary of comments from Heisse Kursawe Eversheds (February 2010):
В своето допълнително мнение Heisse Kursawe Eversheds изразява позицията, че изключването на миноритарните акционери на HRE (елиминирането) представлява държавна помощ по смисъла на член 107 et seq. от ДФЕС, че тази държавна помощ нарушава свободата на движение на капитали, както и че тази държавна помощ в полза на HRE може да бъде разрешена единствено ако HRE продължи да функционира въз основа на устойчив план за преструктуриране.
In its further comments, Heisse Kursawe Eversheds is of the opinion that the exclusion of the minority shareholders of HRE (squeeze-out) is State aid within the meaning of Article 107 et seq. TFEU, that such State aid violates the freedom of movement of capital, and that State aid for HRE may only be authorised if HRE will be continued on the basis of a sustainable restructuring plan.
Резюме на мнението на Bohdan Kalwarowskyj (февруари 2010 г.):
Summary of comments from Bohdan Kalwarowskyj (February 2010):
Г-н Kalwarowskyj е на мнение, че въз основа на документите за оценка на дейността на HRE, представени в контекста на елиминирането на 5 октомври 2009 г., е очевидно, че HRE ще бъде жизнеспособно и рентабилно, както и че SoFFin, в сътрудничество с HRE, има за цел да манипулира оценката на дружеството, като я намали.
Mr Kalwarowskyj is of the opinion that, based on the valuation documents of HRE presented in the context of the squeeze-out on 5 October 2009, it is evident that HRE will be viable and profitable, and that SoFFin in cooperation with HRE aims to manipulate the company value downwards.
МНЕНИЕ НА ГЕРМАНИЯ ОТНОСНО МНЕНИЯТА НА ЗАИНТЕРЕСОВАНИТЕ СТРАНИ
COMMENTS FROM GERMANY ON THE COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES
На 24 март 2010 г. Комисията получи мнението на Германия във връзка с мненията на заинтересованите страни:
On 24 March 2010 the Commission received comments from Germany on the comments from interested parties:
Резюме на мнението по отношение на Verband deutscher Pfandbriefbanken (vdp):
Summary of comments regarding Verband deutscher Pfandbriefbanken (vdp):
Според Германия мнението на vdp потвърждава, че планирането на модела на стопанска дейност на HRE е основано на приемливи допускания.
According to Germany, the comments from vdp confirm that the planning of HRE’s business model is based on plausible assumptions.
Резюме на мнението по отношение на Heisse Kursawe Eversheds:
Summary of comments regarding Heisse Kursawe Eversheds:
Германия е на мнение, че елиминирането не представлява държавна помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от ДФЕС.
Germany is of the opinion that the squeeze-out does not constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Тъй като елиминирането не представлява държавна помощ, въпросът дали съществува нарушение на принципа на свободно движение на капитали (като според Германия случаят не е такъв) не е от значение за настоящото задълбочено разследване.
As the squeeze-out does not constitute State aid, the question whether there is a violation of the principle of free movement of capital (which is not the case in Germany’s opinion) is not relevant to the in-depth investigation at hand.
Резюме на мнението по отношение на Bohdan Kalwarowskyj:
Summary of comments regarding Bohdan Kalwarowskyj:
Германия се съгласява с г-н Kalwarowskyj, че дългосрочната жизнеспособност на HRE ще бъде гарантирана въз основа на планираните мерки за преструктуриране.
Germany agrees with Mr Kalwarowskyj that, on the basis of the planned restructuring measures, the long-term viability of HRE would be secured.
V. СТАНОВИЩЕ НА ГЕРМАНИЯ
V. POSITION OF GERMANY
Германия приема, че мерките представляват държавна помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от ДФЕС.
Germany accepts that the measures constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
С оглед да гарантира, че моделът на стопанска дейност, изложен в плана за преструктуриране, се привежда в действие, и да гарантира, че е постигнато адекватно споделяне на тежестта и че нарушенията на конкуренцията са ограничени до необходимия минимум, на 15 юни 2011 г. Германия представи редица ангажименти [21], които могат да бъдат обобщени както следва:
In order to ensure that the business model set out in the restructuring plan is put into action, and to ensure that adequate burden sharing is achieved and distortions of competition are limited to the minimum necessary, on 15 June 2011 Germany submitted a number of commitments, supplemented on 1 July 2011 [21], which can be summarised as follows:
Изпълнение на плана за преструктуриране и на ангажиментите Германия ще гарантира пълно осъществяване на плана за преструктуриране в неговата окончателна версия и на ангажиментите.
Implementation of the restructuring plan and the commitments Germany will ensure that the restructuring plan as set out in its final version and the commitments are fully implemented.
Срок на ангажиментите По принцип ангажиментите са валидни до приключването на периода на преструктуриране, т.е. до 31 декември 2015 г. При все това изпълнението на ангажиментите по отношение на DEPFA Bank plc и нейните дъщерни дружества по принцип ще приключи веднага след новото приватизиране на DEPFA Bank plc, ако това се случи преди изтичането на периода на преструктуриране.
Duration of the commitments In principle the commitments are valid until the end of the restructuring period, i.e. 31 December 2015. However, commitments regarding DEPFA Bank plc and its subsidiaries will in principle end as soon as DEPFA Bank plc is reprivatised, if that happens sooner.
В такъв случай Германия ще уведоми предварително Комисията за продажбата и няма да я извърши без одобрението на Комисията, ако тя следва да бъде извършена преди 31 декември 2013 г. Ангажиментите по отношение на PBB ще приключат в момента, в който PBB бъде приватизирана отново, но във всеки случай не по-рано от 31 декември 2013 г.
In such a case, Germany would notify the Commission of the sale in advance and would not implement the sale without the Commission’s approval, if it were to take place before 31 December 2013. Commitments regarding PBB will end as soon as PBB is reprivatised, but in any event not before 31 December 2013
Области на дейност Германия ще гарантира, че единствено PBB ще осъществява нова дейност, което ще бъде извършвано само в две области — финансиране на недвижими имоти и финансиране на публични инвестиции.
Business lines Germany will ensure that only PBB will pursue new business and will do so only in two business lines, real estate finance and public investment finance.
Прекратяват се дейностите във всички други области (портфейлът за бюджетно финансиране ще остане част от счетоводния баланс на PBB, но той ще бъде в режим на намалена дейност), а всички други дружества от групата HRE ще прекратят своите стопански дейности.
All other business lines are stopped (the budget finance portfolio will remain on the PBB balance sheet but in run-down mode) and all other entities of the HRE group will stop their business activities.
Ново приватизиране на PBB Германия ще приватизира отново PBB възможно най-скоро и най-късно до 31 декември 2015 г.
Reprivatisation of PBB Germany will reprivatise PBB as soon as possible, and by 31 December 2015 at the latest.
Ограничаване на растежа на PBB Германия ще гарантира, че коефициентите на растежа на PBB остават в рамките на определени граници, измерени от гледна точка на размера на счетоводния баланс, както и на обема от новата дейност.
Restriction of growth of PBB Germany will ensure that the growth rates of PBB remain within defined limits, measured in terms of balance sheet size as well as volume of new business.
Институция по ликвидация Германия ще гарантира, че след 30 септември 2013 г. PBB няма да извършва нито услуги по управление на активи, нито услуги по рефинансиране за институцията по ликвидация FMS-WM, както и че от организационна гледна точка извършването на тези услуги може да бъде поето от трети страни.
Winding-up institution Germany will ensure that, after 30 September 2013, PBB will provide neither asset management services nor refinancing services for the winding-up institution FMS-WM and that, from an organisational point of view, those services can be taken over by third parties.
Пазарно присъствие Германия ще гарантира, че PBB ще придобие нова дейност единствено на следните географски пазари:
Market presence Germany will ensure that PBB will acquire new business only on the following geographic markets:
финансиране на недвижими имоти:
Real estate finance:
основни пазари [22]: Германия, Обединеното кралство, Франция и Испания,
Core markets [22]: Germany, United Kingdom, France and Spain.
допълнителни пазари: Швеция, Полша, Чешката република, Белгия, Нидерландия, Люксембург, Австрия, Швейцария, Дания, Финландия, Норвегия, Словакия и Унгария;
Further markets: Sweden, Poland, Czech Republic, Belgium, Netherlands, Luxembourg, Austria, Switzerland, Denmark, Finland, Norway, Slovakia and Hungary.
финансиране на публични инвестиции:
Public investment finance:
основни пазари: Германия, Франция, Испания и Италия,
Core markets: Germany, France, Spain and Italy.
допълнителни пазари: Швейцария, Австрия, Полша, Унгария, Чешката република, Словакия, Швеция, Норвегия, Дания, Финландия, Белгия, Нидерландия, Люксембург и Обединеното кралство.
Further markets: Switzerland, Austria, Poland, Hungary, Czech Republic, Slovakia, Sweden, Norway, Denmark, Finland, Belgium, Netherlands, Luxembourg and United Kingdom.
Възнаграждение за използването на институция по ликвидация Германия ще гарантира, че HRE заплаща адекватно възнаграждение за използването на институцията по ликвидация FMS-WM в рамките на своите възможности.
Remuneration for using the winding-up institution Germany will ensure that HRE, within the limits of its abilities, pays adequate remuneration in return for using the winding-up institution FMS-WM.
По-специално Германия ще гарантира, че Bundesanstalt für Finanzmarktstabilisierung („FMSA“) ще нареди на HRE да заплати сума в размер на 1,59 млрд. евро на FMS-WM пряко или чрез своите дъщерни дружества.
Specifically, Germany will ensure that the Bundesanstalt für Finanzmarktstabilisierung (‘FMSA’) orders HRE to pay an amount of EUR 1,59 billion to FMS-WM either directly or via its subsidiaries.
Тези дъщерни дружества на HRE, които са прехвърлили активи на институцията по ликвидация и чийто дял от основния капитал надвишава 15 % по принцип носят отговорност за това плащане.
Those subsidiaries of HRE which transferred assets to the winding-up institution and which have a core capital quota exceeding 15 % are in principle liable for that payment.
PBB ще запазва и натрупва печалби, за да погасява задълженията, свързани с непрякото дялово участие.
PBB will retain and accumulate profits in order to pay back the silent participation.
Ограничения по отношение на купонните плащания и разпределението на печалбата Германия ще гарантира, че HRE и неговите дъщерни дружества се въздържат, в рамките на правните ограничения, от купонни плащания и други мерки за разпределение на печалбата.
Restrictions regarding coupon payments and profit distribution Germany will ensure that HRE and its subsidiaries refrain, within the legal limits, from coupon payments and other measures of profit distribution.
Ограничения по отношение на плащанията Германия ще гарантира, че HRE и неговите дъщерни дружества се въздържат от изплащане на съществуващите финансови инструменти.
Restrictions regarding paybacks Germany will ensure that HRE and its subsidiaries refrain from paying back existing financial instruments.
Забрана за придобиване Германия ще гарантира, че HRE и неговите дъщерни дружества няма да придобиват други предприятия в рамките на периода на преструктуриране.
Acquisition ban Germany will ensure that HRE and its companies do not acquire other businesses during the restructuring period.
Задължения, свързани с информационните технологии на HRE/PBB Германия ще гарантира пълно осъществяване на проекта, изготвен с цел подобряване на ИТ системите на банката.
Commitments relating to information technology of HRE/PBB Germany will ensure that the project set up to improve the bank’s IT systems is fully implemented.
Ангажимент, свързан с RAROC (рисково коригирана възвръщаемост на капитала, risk-adjusted return on capital) Германия ще гарантира, че новата стратегическа дейност на PBB не е свързана с отпускането на каквито и да било нови заеми, които се характеризират с RAROC под 10 % за всяка отделна сделка.
Commitment relating to RAROC Germany will ensure that PBB’s strategic new business does not issue any new loans that have a risk-adjusted return on capital (RAROC) of less than 10 % on a transaction-by-transaction basis.
Контролиращ управител Германия ще гарантира, че планът за преструктуриране и всички ангажименти са правилно изпълнени, както и че изпълнението се контролира непрекъснато от контролиращ управител с достатъчна квалификация.
Monitoring trustee Germany will ensure that the restructuring plan and all commitments are correctly implemented and that the implementation is constantly monitored by a sufficiently qualified monitoring trustee.
Наличие на държавна помощ съгласно член 107, параграф 1 от ДФЕС и потенциални получатели
Existence of State aid under Article 107(1) TFEU and potential beneficiaries
Различните разглеждани мерки са осигурени или пряко от Германия, или от SoFFin, предприятие, учредено и контролирано от германското правителство, и по тази причина те включват държавни ресурси.
The various measures in question were provided either directly by Germany or by SoFFin, an entity set up and controlled by the German Government, and thus involve State resources.
Мерките осигуряват селективно предимство на HRE, като му позволяват да получи нов капитал и гаранции и да се възползва от мерки за облекчение на активите при по-благоприятни условия от тези, които обикновено биха могли да бъдат открити на пазара.
The measures provide a selective advantage to HRE, enabling it to obtain new capital and guarantees and benefit from asset relief measures on more favourable conditions than could normally have been found on the market.
HRE е банка, която осъществява дейността си на международно равнище, като се конкурира с други банки в Германия и други държави.
HRE is an internationally active bank, competing with other banks in Germany and other countries.
Следователно, поради същите причини като вече изложените в предишните решения на Комисията относно HRE, [23] мерките представляват държавна помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от ДФЕС.
Therefore, for the same reasons as already outlined in the previous Commission decisions on HRE [23], the measures constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
В рамките на групата HRE единствено PBB (и неговите дъщерни дружества) осъществява нови икономически дейности и следователно може да се счита за активно на пазарите.
Within the HRE group only PBB (and its subsidiaries) is pursuing new economic activities and is thus active on the markets.
Поради това PBB може да се разглежда като субект, който продължава дейностите на предишното дружество HRE (макар и в ограничена степен, както е разяснено в съображение 63).
PBB can thus be regarded as the entity continuing the activities of the former HRE (albeit to a limited extent, as explained in recital 63).
Всички други субекти от групата HRE (т.е. DEPFA Bank plc и нейните дъщерни дружества и HRE Finance i.L.) са в режим на намалена дейност и техните дейности са ограничени до равнището, което е необходимо, за да се даде възможност за надлежно намаляване на дейностите, но те не осъществяват нова дейност.
All other entities of the HRE group (i.e. DEPFA Bank plc and its subsidiaries and HRE Finance i.L.) are in run-down mode and their activities are limited to what is necessary to allow for an orderly run-down, but they do not generate new business.
Крайната цел и въздействие на всички мерки за помощ (независимо дали са били официално предоставени на HRE, на HRE Holding, на PBB или на DEPFA Bank plc) е да позволят на PBB да продължи да осъществява дейност на пазарите.
The final objective and effect of all the aid measures (irrespective of whether they were formally granted to HRE, HRE Holding, PBB or DEPFA Bank plc) is to enable PBB to continue to be active on the markets.
Поради това именно продължаващото съществуване на PBB на пазарите нарушава конкуренцията.
It is thus PBB’s continued existence on the markets which is distorting competition.
DEPFA Bank plc (подобно на FMS-WM) може да се разглежда само като институция по ликвидация във връзка с активи, които поради различни причини не са прехвърлени на FMS-WM („банката с проблемни активи“).
DEPFA Bank plc can (like FMS-WM) be considered merely as a winding-up institution for assets which for various reasons were not transferred to FMS-WM (the ‘bad bank’).
Тя ще реализира активите си на техния падеж или като ги продаде на пазара, но няма да сключва договори за нова дейност след датата на уведомлението за настоящото решение [24].
It will realise its assets as they mature or by selling them on the market, but will not contract new business as of the date of notification of this Decision [24].
С оглед на факта, че по тази причина PBB представлява икономическото продължение на HRE, и в съответствие с практиката за вземане на решения на Комисията [25] PBB се счита за получателят на помощта, поради което оценката за съвместимостта на помощта ще бъде насочена към PBB.
In view of the fact that PBB is therefore the economic continuation of HRE and, in line with the Commission’s decision-making practice [25], PBB is considered the beneficiary of the aid, the assessment of the compatibility of the aid which follows will therefore concentrate on PBB.