natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Последно, Комисията не е в позиция да оцени съвместимостта на мярката с глава 5 от Насоките за рисков капитал.
Finally, the Commission is not in a position to assess the measure’s compatibility under Chapter 5 of the RC Guidelines.
В действителност, съгласно Насоките за рисков капитал държавната помощ трябва да е насочена към конкретна пазарна слабост, за чието съществуване има достатъчно доказателства.
Indeed, according to the RC Guidelines, State aid must target a specific market failure for the existence of which there is sufficient evidence.
Германия не представи никакви доказателства, че ЦП са засегнати от конкретна пазарна слабост.
Germany has not submitted any evidence that TEs are affected by a particular market failure.
Поради това Комисията заключава, че мярката за търговски данък не е съвместима с общия пазар.
The Commission therefore concludes that the trade tax measure is not compatible with the common market.
Както беше посочено в точка 7.1.2, мярката за пренасяне на загуби в бъдещи периоди представлява държавна помощ на нивото на ДРК и ЦП.
As set out in point 7.1.2, the measure on loss carry forward constitutes State aid at VCC and TE level.
Формата на мярката за помощ е данъчен стимул по смисъла на точка 4.2, буква г) от Насоките за рисков капитал.
The form of the aid measure is a fiscal incentive within the meaning of point 4.2(d) of the RC Guidelines.
Поради същите причини, посочени по-горе в съображения 92, 93, 94 и 95, Комисията не може да счете настоящата мярка за съвместима с общия пазар, тъй като тя не отговаря нито на критериите за изключване в точка 2.1 от Насоките за рисков капитал, нито на изискванията за кумулиране и отчитане, посочени в глава 6 и точка 7.1 от Насоките, нито пък на условията, посочени в глава 4 от Насоките. Освен това няма доказателства за конкретна пазарна слабост, засягаща ЦП и ДРК, което би позволило на Комисията да започне подробна оценка на съвместимостта на тези мерки в съответствие с глава 5 от Насоките за рисков капитал.
For the same reasons as highlighted above in recitals 92, 93, 94 and 95, the Commission cannot consider the present measure to be compatible with the common market as it meets neither the exclusion criteria of point 2.1 of the RC Guidelines, nor the cumulation and reporting requirements referred to in Chapter 6 and point 7.1 of the Guidelines, nor the conditions set out in Chapter 4 of the Guidelines; neither is there any evidence of a particular market failure affecting TEs and VCCs that would allow the Commission to launch a detailed assessment of the compatibility of these measures under Chapter 5 of the RC Guidelines.
Тази мярка не изключва закупуването на съществуващи акции (заместващ капитал) в ЦП.
This measure does not exclude the purchase of existing shares (replacement capital) in TEs.
При все това, заместващото финансиране е изключено от определението на рисков капитал в Насоките за рисков капитал.
Replacement finance is, however, excluded by the definition of venture capital in the RC Guidelines.
Освен това Комисията отбелязва, че ограничаването на данъчното предимство до ДРК, които инвестират в капиталови дружества, изглежда противоречи на декларираната цел на мярката, а именно насърчаване на рисковия капитал.
Furthermore, the Commission notes that restricting the tax advantage to VCCs investing in incorporated enterprises appears to contradict the declared objective of the measure, namely to promote risk capital.
Поради това Комисията заключава, че мярката за пренасяне на загубите в бъдещи периоди не е съвместима с общия пазар.
The Commission therefore concludes that measure on loss carry forward is not compatible with the common market.
Както беше посочено в точка 7.1.3, мярката за облекчения на данъка върху дохода представлява непряка държавна помощ на равнището на ЦП.
As set out in point 7.1.3, the income tax benefit measure constitutes indirect State aid at TE level.
Тъй като мярката създава стимули за частните инвеститори да инвестират в ЦП, тя може да облагодетелства инвестиции на рисков капитал в съответствие с точка 4.2, буква г) от Насоките за рисков капитал.
Since the measure creates incentives for private investors to invest in TEs, it may favour risk capital investments pursuant to point 4.2(d) of the RC Guidelines.
Поради същите причини, посочени по-горе в съображения 92, 93, 94 и 95, Комисията не може да счете настоящата мярка за съвместима с общия пазар, тъй като тя не отговаря нито на критериите за изключване на точка 2.1 от Насоките за рисков капитал, нито на изискванията за кумулиране и отчитане, посочени в глава 6 и точка 7.1 от Насоките, нито пък на условията, посочени в глава 4 от Насоките; освен това няма доказателства за конкретна пазарна слабост, засягаща ЦП и ДРК, което би позволило на Комисията да започне подробна оценка на съвместимостта на тези мерки в съответствие с глава 5 от Насоките за рисков капитал.
For the same reasons as highlighted above in recitals 92, 93, 94 and 95, the Commission cannot consider the present measure to be compatible with the common market as it meets neither the exclusion criteria of point 2.1 of the RC Guidelines, nor the cumulation and reporting requirements referred to in Chapter 6 and point 7.1 of the Guidelines, nor the conditions set out in Chapter 4 of the Guidelines; neither is there any evidence of a particular market failure affecting TEs and VCC that would allow the Commission to launch a detailed assessment of the compatibility of these measures under Chapter 5 of the RC Guidelines.
Поради това Комисията заключава, че мярката за облекчения на данъка върху дохода в настоящия ѝ вид не може да бъде счетена за съвместима с общия пазар въз основа на Насоките за рисков капитал.
Therefore, the Commission concludes that the income tax benefit measure as it stands cannot be considered compatible with the common market on the basis of the RC Guidelines.
При все това мярката би имала само ограничен ефект на нарушаване на конкуренцията между ЦП и дружества, различни от ЦП, предвид факта, че стимулът, предоставен на физически лица да осигуряват капитал в полза на ЦП, е сравнително ограничен и следователно се предполага, че предимството за ЦП също ще бъде ограничено.
However, the measure should have only a limited distortive effect on competition between TEs and non-TEs given that the incentive granted to individuals for providing capital in favour of TEs is relatively limited and thus presumably the advantage granted to TEs will also be limited.
Освен това мярката може да окаже общ положителен ефект като стимулира осигуряването на рисков капитал на дружества, които може би се нуждаят от рисков капитал, въз основа на правилна икономическа оценка.
Moreover, the measure is capable of having a general positive effect in the sense of stimulating the provision of risk capital to companies which may be in need of risk capital, on the basis of a proper economic assessment.
В действителност, частните инвеститори ще избират въпросните ЦП въз основа на възможността за възвръщаемост на техните инвестиции.
Indeed, private investors will select the TEs at issue on the basis of the prospect of making a return on their investment.
Поради това Комисията счита, че мярката може да бъде приспособена към изискванията на Насоките за рисков капитал, като се гарантира спазването на условията в член 3 по-долу.
Therefore, the Commission finds that the measure may be adjusted to the requirements of the RC Guidelines by ensuring that the conditions in Article 3 below are met.
Мярката за търговски данък и мярката за пренасяне на загуби в бъдещи периоди, които могат да облагодетелстват ДРК, са в разрез с правилата на общия пазар, по-специално със свободата на установяване по смисъла на член 43 от Договора за ЕО (вж. точка 3.5).
The trade tax measure and the loss carry forward measure, which can favour VCCs, are in breach of common market rules, in particular with regard to freedom of establishment within the meaning of Article 43 of the EC Treaty (see point 3.5).
Според Германия MoRaKG съдържа подробни правила, свързани със структурата и стопанските дейности на ДРК.
According to Germany, the MoRaKG contains detailed rules relating to the structure and business activities of VCCs.
Те включват по-специално разпоредби относно видовете трансакции и инвестиционната политика на ДРК, въпроса за тяхното интегриране в групови структури и минималната деноминация на инвестициите в такива дружества.
These include in particular regulations concerning transaction types and the investment policy of VCCs, the question of their integration into group structures and the minimum denomination of investments in such companies.
Тези разпоредби биха се прилагали за всички ДРК.
These regulations would apply to all VCCs.
Що се отнася до разположени в Германия постоянни обекти на чуждестранни инвестиционни дружества, не е възможно да се гарантира, че дружеството като цяло ще спазва разпоредбите.
In the case of German permanent establishments of foreign investment companies, it is not possible to guarantee that the company as a whole will comply with the regulations.
Единствено ограниченото признаване на разположения в Германия постоянен обект би дало възможност за заобикаляне и следователно, де факто, обезсмисляне на правилата.
Merely limited recognition of the German permanent establishment would allow for the possibility of the rules being circumvented and therefore, de facto, invalidated.
Регулаторните органи на финансовите пазари наблюдават предприятията в рамките на своите собствени области на отговорност и в съответствие със своите национални разпоредби, значителна част от които са хармонизирани с правото на ЕС.
Financial market regulators monitor the undertakings within their own areas of responsibility according to their own national regulations, a significant proportion of which are harmonised with EU law.
В областта на финансирането с рисков капитал обаче разпоредбите за надзор не са хармонизирани с правото на ЕС по този начин.
In the field of venture capital financing, however, the supervisory regulations are not harmonised with EU law in this way.
Съмненията на Комисията не бяха разсеяни.
The Commission’s doubts have not been dispelled.
Първо, дружества от ЕО и ЕИП със седалище (Sitz) извън Германия и постоянен стопански обект в Германия по принцип би следвало да отговарят на критериите, когато могат да демонстрират, че спазват условията, заложени в схемите за помощ, и правилата, свързани със структурата и стопанските дейности на ДРК (ако приемем, че са съвместими с Договора за ЕО).
First, EC and EEA companies with a legal domicile (Sitz) outside Germany and a permanent business establishment in Germany should in principle be eligible where they can show that they comply with the conditions set out in the aid schemes and with the rules relating to the structure and business activities of VCCs (assuming they are compatible with the EC Treaty).
Аргументът, че BaFin не е в състояние да осъществява надзор над тези дружества, не означава непременно, че те получават конкурентно предимство пред дружества, установени в Германия, нито че те де факто не спазват условията, заложени в схемите за помощ, и правилата, свързани със структурата и стопанските дейности на ДРК.
The argument that BaFin is not in a position to supervise these companies does not necessarily imply that they enjoy a competitive advantage over companies established in Germany, nor that they do not comply de facto with the conditions set out in the aid schemes and with the rules relating to the structure and business activities of VCCs.
Поради това този аргумент не е достатъчен сам по себе си, за да обоснове дерогация от основно правило на Договора за ЕО.
Therefore this argument is not sufficient per se to derogate from a fundamental rule of the EC Treaty.
Накратко, изглежда, че Германия би могла да постигне същата цел чрез не толкова дискриминационни средства [22].
In summary, it would appear that Germany could achieve the same objective using less discriminatory means [22].
Спазването на условията, заложени в схемите за помощ, би могло да се проверява например чрез доброволно представяне за проверка от BaFin, чрез потвърждения от чуждестранния надзорен орган или чрез доклади от независими одити.
Compliance with the conditions set out in the aid schemes could be verified, for instance, through a voluntary submission to an examination by the BaFin, through confirmations by the foreign supervisory authority or through independent audit reports.
Германия следва да даде възможност на чуждестранните дружества с постоянен стопански обект в Германия да докажат, че спазват условията, заложени в схемите за помощ и правилата, свързани със структурата и стопанските дейности на ДРК.
Germany should give foreign companies with a permanent establishment in Germany the possibility to prove that they comply with the conditions set out in the aid schemes and with the rules relating to the structure and business activities of VCCs.
Поради това Комисията заключава, че мярката за търговски данък и мярката за пренасяне на загуби в бъдещи периоди не са съвместими с общия пазар, тъй като нарушават свободата на установяване по смисъла на член 43 от Договора за ЕО.
Therefore, the Commission finds that the trade tax measure and the loss carry forward measure are not compatible with the common market because they infringe freedom of establishment within the meaning of Article 43 of the EC Treaty.
Комисията счита, че мярката за помощ относно задължението за облагане с търговски данък на ДРК не е съвместима с Договора за ЕО.
The Commission considers that the aid measure on trade tax liability for VCCs is not compatible with the EC Treaty.
Комисията счита, че мярката за помощ относно пренасянето на загуби в бъдещи периоди за ЦП, придобити от ДРК, не е съвместима с Договора за ЕО.
The Commission considers that the aid measure on loss carry forward for TEs acquired by VCCs is not compatible with the EC Treaty.
Комисията счита, че мярката за данъчни облекчения за частни инвеститори може да бъде приета за съвместима с Договора за ЕО при условията, посочени в член 3 по-долу,
The Commission considers that the measure on tax benefits for private investors can be made compatible with the EC Treaty subject to the conditions listed below in Article 3,
Схемите за държавна помощ, които Германия възнамерява да приведе в действие в съответствие с член 1, параграф 19 и член 4 от Закона за подобряване на рамковите условия за капиталови инвестиции (MoRaKG), са несъвместими с общия пазар.
The State aid schemes which Germany is planning to implement under Article 1 Section 19 and Article 4 of the Bill to Modernise the General Conditions for Capital Investments (MoRaKG) are incompatible with the common market.
Поради това тези схеми за държавна помощ не могат да бъдат приведени в действие.
These State aid schemes may therefore not be implemented.
Схемата за държавна помощ, която Германия планира да приведе в действие в съответствие с член 1, параграф 20 от MoRaKG, е съвместима с общия пазар при условията, посочени в член 3.
The State aid scheme which Germany is planning to implement under Article 1 Section 20 of the MoRaKG is compatible with the common market, subject to the conditions set out in Article 3.
Схемата за държавна помощ в съответствие с член 1, параграф 20 от MoRaKG се изменя така, че да се спазят следните условия:
The State aid scheme under Article 1 Section 20 of the MoRaKG shall be adjusted so that the following conditions are met:
определението за целеви предприятия се ограничава до малки и средни предприятия (МСП) съгласно определеното в приложение I към Общия регламент за групово освобождаване [23];
the definition of target enterprises shall be limited to small and medium-sized enterprises (SMEs) as defined in Annex I to the General block exemption Regulation [23],
определението за целеви предприятия изключва дружества в затруднение и дружества в корабостроителната, въгледобивната и стоманодобивната промишленост;
the definition of target enterprises shall exclude companies in difficulties and companies from the shipbuilding, coal and steel industry,
максималните инвестиционни траншове не надвишават 1,5 млн. EUR на целево МСП за всеки дванадесетмесечен период и са ограничени до предоставянето на начално и стартово финансиране и финансиране в етапа на разширяване;
maximum investment tranches shall not exceed EUR 1,5 million per target SME over each period of twelve months and shall be restricted to seed, start-up and expansion financing,
Германия разработва механизъм за гарантиране на спазването на правилата на кумулиране и отчитане, заложени в глава 6 и точка 7.1 от Насоките за рисков капитал;
Germany shall develop a mechanism to ensure that the measure complies with the cumulation and reporting rules set out in Chapter 6 and point 7.1 of the RC Guidelines,
изключва се закупуването на съществуващи акции (заместващ капитал) в целево МСП;
the purchase of existing shares (replacement capital) in a target SME shall be excluded,
не са наложени специални изисквания по отношение на правната форма на целевото предприятие.
there shall be no special requirements with regard to the legal form of the target enterprise.
Германия уведомява Комисията в срок два месеца от уведомлението за настоящото решение за мерките, предприети за неговото спазване.
Germany shall inform the Commission, within two months of notification of this Decision, of the measures taken to comply with it.
Адресат на настоящото решение е Федерална република Германия.
This Decision is addressed to Federal Republic of Germany.
ОВ C 60, 14.3.2009 г., стр. 9.
OJ C 60, 14.3.2009, p. 9.
Дружествата за капиталови инвестиции се регистрират в компетентната върховна служба на съответната провинция (Oberste Landesbehörde).
Equity investment companies are registered with the competent Supreme Federal State Authority (Oberste Landesbehörde).
След тази регистрация подобни дружества могат да извършват всички видове частни капиталови инвестиции.
Under this registration, such companies may engage in all types of private equity investments.
Насоки на Общността за държавните помощи за оздравяване и преструктуриране на предприятия в затруднение (ОВ C 244, 1.10.2004 г., стр. 2).
Community guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty (OJ C 244, 1.10.2004, p. 2).
Облагане с данък върху доходите на фондове за рисков капитал и фондове за частни капиталови инвестиции; разграничаване на управлението на частни активи; писмо на BMF от 20 ноември 2003 г., Федерален данъчен вестник (Bundessteuerblatt — BStBl) 2004 г., част I, № 1, стр. 40.
Income tax treatment of venture capital und private equity funds; delimitation of private fortune administration; BMF letter of 20 November 2003, Federal Fiscal Gazette (Bundessteuerblatt — BStBl), 2004, Part I, No 1, p. 40.
BStBl II 2001 г., стр. 809.
BStBl II 2001, p. 809.
Фондът може да не поддържа широкообхватна отделна организация за управление на фондовия портфейл.
The fund may not maintain an extensive separate organisation to manage the fund portfolio.
Ако фондът управлява собствен офис, това не би навредило, при условие че офисът не надхвърля необходимото за частни активи в голям размер.
If the fund operates a separate office, this is not harmful provided the office is not used more that what a large private fortune would require.
„Търговска инфекция“, наричана „преквалифициране на доходите“ ( Abfärbetheorie), е налице, ако например дадено предприятие, което е освободено от търговски данък, започне да извършва допълнителна търговска дейност, която на свой ред причини „заразяване“ и доведе до задължение за облагане с търговски данък за цялото предприятие, дори ако търговската дейност представлява само незначителна част от цялостната дейност.
A commercial infection, referred to as income requalification (Abfärbetheorie), would occur, for instance, if an entity which is exempted from trade tax started an additional commercial activity, which in turn caused a contamination and resulted in the entire entity becoming liable to trade tax, even if the trading activity only represented a minor part of the overall activity.
„Търговска дейност“ се определя като независима, дълготрайна дейност, упражнявана с цел печалба (не като хоби), която може да се характеризира като участие в общи икономически сделки (надхвърлящи услугите, извършвани за семейството или приятелите) и която не представлява нито селскостопанска дейност, нито професия (адвокат, доктор, човек на изкуството или учител).
A trade activity is defined as an independent, lasting activity which is exercised with an aim for profit (not a hobby) and may be characterised as a participation in general economic transactions (which goes beyond services performed for family or friends) and is neither an agricultural activity nor a profession (lawyer, doctor, artist or teacher).
Управлението на активи се определя като дейност, характеризираща се с използването на активи в смисъл на извличане на преимущества от вътрешно присъщите стойности, които трябва да бъдат получени, и на използването на значителни активи чрез преразпределяне не е даден определен приоритет.
Asset administration is defined as an activity which is characterised by the use of assets in the sense of collecting the benefits from intrinsic values which are to be maintained and where the exploitation of substantial assets by reallocation is not given definite priority.
Определянето като търговска дейност или управление на активи е от съществено значение за инвестициите в ценни книжа или недвижимо имущество.
The characterisation as a trading activity or asset management is of particular importance for investments in securities or real estate.
Ако е налице търговски приход, всички капиталови печалби са облагаеми с данък и подлежат на облагане с търговски данък.
If there is trade income, all capital gains are taxable and also subject to trade tax.
Когато дейността се изразява единствено в управлението на активи (Vermögensverwaltung), приходите от различните източници се облагат с данък, но евентуална продажба на присъщите активи може да бъде освободена от облагане с данък върху капиталовата печалба (и също така от търговски данък).
Where the activity is purely asset administration (Vermögensverwaltung), the income from the various sources is taxed, but a possible sale of the underlying source may be exempted from capital gains tax (and also from trade tax).
По смисъла на член 48 от Закона за инвестициите.
Within the meaning of Section 48 of the Investment Act.
По смисъла на член 50 от Закона за инвестициите.
Within the meaning of Section 50 of the Investment Act.
Фактът, че данъчно предимство за физически лица, инвестиращи в определени дружества, може да представлява помощ за тези дружества, беше потвърден от Съда (вж. Дело C-156/98, Германия срещу Комисията, Сб. (2000 г.), I-06857).
The fact that a tax advantage to individuals investing in certain companies may represent aid to these companies has been confirmed by the Court (see Case C-156/98, Germany v Commission, [2000], ECR I-6857).
ОВ C 194, 18.8.2006 г., стр. 2—21.
OJ C 194, 18.8.2006, p. 2.
Определението на ЦП в MoRaKG не отговаря на определението за МСП на ЕС.
The definition of a TE in the MoRaKG does not match the SME definition of the EU.
Например, по отношение на условието, че към момента на придобиване на участие от страна на ДРК ЦП трябва да притежава собствен капитал, който не надвишава 20 млн. EUR, Комисията отбелязва следното: общата сума на счетоводния баланс се равнява на сбора от собствения капитал и пасивите.
For example, regarding the condition that a TE must have, at the time when the participation is acquired by a VCC, owner’s equity of not more than EUR 20 million, the Commission notes the following: the balance sheet total equals the sum of the owner’s equity and the liabilities.
Пасивите обикновено представляват значително по-голяма сума от собствения капитал.
The liabilities normally represent a significantly higher amount than the owner’s equity.
Следователно прагът на общата сума на счетоводния баланс от 43 млн. EUR за МСП лесно може да бъде превишен от ЦП.
Hence, the EUR 43 million balance sheet total threshold for SMEs is easily exceeded by TEs.