natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Нидерландските власти се ангажираха да изменят мярката чрез увеличаване на гаранционната такса, плащана от ING на Нидерландия, с 82,6 [35] bp p.a., при което се променят трансферната цена на мярката и структурата на таксите.
The Netherlands authorities committed to amend the measure by means of an increase of the guarantee fee paid by ING to the Netherlands by 82,6 [35] bp p.a. whereby the resulting transfer price of the measure, as well as the fee structure have been altered.
Освен това таксата за финансиране беше намалена с 50 bp p.a.
Furthermore the funding fee has been reduced by 50 bp p.a.
Първо, от увличението с 82,6 bp. p.a. на гаранционната такса 52 bp p.a. се предвиждат за намаляване на трансферната цена за активите на портфейла от 90 % от номиналната стойност на 87 % от номиналната стойност.
First of all the Commission of the increase of 82,6 bp. p.a. of the guarantee fee, 52 bp p.a. is intended to reduce the transfer price for the assets of the portfolio from 90 % of face value to 87 % of face value.
Изменената трансферна цена привежда трансферната цена в съответствие с прогнозите за REV за портфейла, които биха били резултат от използването на разумни предположения.
The amended transfer price brings the transfer price in line with the REV estimations for the portfolio that would result from the use of reasonable assumptions.
В отговор на решението за откриване на процедурата нидерландските власти представиха преработено остойностяване на портфейла.
Following the opening decision the Dutch authorities have submitted revised valuations of the portfolio.
След като Комисията изрази съмнения относно предположенията за цените на жилищата и сконтовите проценти, използвани при първоначалното остойностяване на портфейла от Dynamic Credit Partners, нидерландските власти представиха на Комисията резултати от остойностяване със същата методологията за остойностяване, но въз основа на по-предпазливи предположения за цените на жилищата и сконтовите проценти.
After the Commission expressed doubts on the house price assumptions and the discount rates used in the initial valuation of the portfolio by Dynamic Credit Partners, the Netherlands authorities provided the Commission with valuation outputs using the same valuation methodology but based on more conservative assumptions on house prices and discount rates.
Комисията коригира резултата спрямо допълнителни фактори след консултация с външните си експерти.
The Commission adjusted the output for additional factors after consultation with its external experts.
Въз основа на анализа се заключава, че изчислената на 87 % REV е приемлива с оглед на изискванията на съобщението относно обезценените активи във връзка с методологията за остойностяване и предпазливите хипотези, които бяха описани в решението за откриване на процедурата.
Based on that analysis it is concluded that a REV estimated at 87 % is acceptable in view of the requirements of the Impaired Asset Communication relating to valuation methodology and prudent assumptions, which were outlined in the opening decision.
Поради това с коригирането на REV на 87 % първоначалните съмнения на Комисията бяха разсеяни.
With the adjustment of the REV to 87 % the initial doubts of the Commission were therefore allayed.
Структура на таксите
Fee structure
В своето решение за откриване на процедурата Комисията изрази съмнения относно нивото на таксата за управление, която първоначално беше определена на 25 bp p.a.
In its opening decision, the Commission expressed doubts on the level of the management fee that was initially set at 25 bp p.a.
Чрез увеличение на гаранционната такса от 15 bp p.a.
Through an increase of the guarantee fee of 15 bp p.a.
(в допълнение към 52 bp p.a. за коригиране на остойностяването и 15,6 bp p.a. за коригиране на времето) таксата за управление беше намалена на 10 bp p.a., което е приемливо ниво, предвид размера на управлявания портфейл.
(in addition to the 52 bp p.a. for valuation adjustment and 15,6 bp p.a. for time adjustment) the management fee is reduced to 10 bp p.a. which is an acceptable level given the size of the portfolio under management.
В допълнение съмненията на Комисията по отношение на таксата за финансиране, изразени в решението за откриване на процедурата, също бяха разсеяни, доколкото таксата за финансиране беше намалена с 50 bp p.a.
Furthermore, the doubts of the Commission in respect of the funding fee expressed in the opening decision have also been addressed, in so far as the funding fee has been reduced by 50 bp p.a.
По този начин таксата за финансиране се съгласува с разходите за финансиране от Нидерландия, представени на Комисията от нидерландските власти [36].
In this way the funding fee is brought in line with the cost of funding of the Netherlands as presented to the Commission by the Dutch authorities [36].
Поради това първоначалните съмнения на Комисията по отношение на таксите за управление и финансиране бяха разсеяни.
Therefore the Commission’s initial doubts in respect of the management and the funding fee have been alleviated.
По отношение на споделянето на тежестта в раздел 5.2 от съобщението относно обезценените активи се посочва, че като общо правило банките са длъжни да поемат в най-голяма степен загубите, свързани с обезценените активи.
As regards burden sharing, the Impaired Asset Communication states in section 5.2 the general principle that banks ought to bear the losses associated with impaired assets to the maximum extent.
Комисията счита, че подходящо ниво на споделяне на тежестта може да се постигне, само ако обезценените активи се прехвърлят на държавата при трансферна цена, което не надхвърля REV [37].
The Commission is of the view that an appropriate level of burden sharing can only be achieved if the impaired assets are transferred to the State at a transfer price that does not exceed the REV [37].
Комисията получи надеждни данни по тази точка посредством преработената трансферна цена, посочена в съображение 112 по-горе.
The Commission has been assured on this point by the revised transfer price as indicated above in recital 112.
Адаптирането на трансферната цена в този случай се постига чрез увеличение на гаранционната такса от 52 bp p.a., което от гледна точка на нетната настояща стойност се равнява на разликата между 90 % и 87 % номинална стойност.
The adjustment of the transfer price is in this case achieved by an increase in the guarantee fee of 52 bp p.a. equivalent in terms of net present value to the difference between 90 % and 87 % of par value.
Това е в съответствие с решението за откриване на процедурата, в което Комисията прие споразумението за суап на парични потоци и заяви, че корекциите по остойностяването ще се извършват чрез промяна на гаранционната такса.
This is in line with the opening decision where the Commission accepted the cash flow swap agreement and held that adjustments to valuation would be made by way of alteration to the guarantee fee.
Поради това мярката за ОА отговаря на условията, свързани с подходящото споделяне на тежестта.
Therefore, the IA measure satisfies the conditions relating to appropriate burden sharing.
На последно място, изменената мярка за ОА влиза в сила на 25 октомври 2009 г., докато от 26 януари 2009 г. до 25 октомври 2009 г. са били извършвани плащания по първоначалната структура на таксите за транзакция, която е облагодетелствала ING в по-голяма степен.
Finally, the amended IA measure enters into force on 25 October 2009 whilst payments have been made under the initial transaction fee structure, which was more favourable for ING, from 26 January 2009 until 25 October 2009.
С оглед компенсиране на плащанията от ING към държавата, които са били пропуснати през този период, гаранционната такса беше увеличена с допълнителни 15,6 bp p.a.
In order to make up for the payments by ING to the State which have been foregone during that period the guarantee fee has been increased by an additional 15,6 bp p.a.
Това изменение е необходимо, за да бъде счетена мярката за съвместима със съобщението относно обезценените активи от 26 януари 2009 г. При все това увеличението не повишава остойностяването на портфейла или споделянето на тежестта, защото то единствено гарантира прилагането на съобщението относно обезценените активи от датата, на която е влязла в сила мярката за ОА, т.e. със задна дата.
That amendment is necessary in order to consider the measure compatible with the Impaired Asset Communication from 26 January 2009. However the increase does not raise the valuation of the portfolio or increase burden sharing, because it only ensures the application of the Impaired Asset Communication from the date of the IA measure coming into effect, i.e. retroactively.
Комисията трябва да оцени продължаването на всички предишни мерки за незабавна помощ като помощ за преструктуриране.
The Commission must assess the continuation of all previous emergency aid measures as restructuring aid.
Съвместимостта на помощта за преструктуриране се оценява въз основа на плана за преструктуриране в контекста на съобщението на Комисията относно връщане на жизнеспособността и оценка на мерките за преструктуриране във финансовия сектор според правилата за държавна помощ в настоящата криза [38] („съобщението за преструктуриране“).
The compatibility of the restructuring aid is assessed on the basis of the restructuring plan in the context of the Commission Communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [38] (‘the Restructuring Communication’).
Дори предишните решения да са се позовавали на насоките за държавните помощи за оздравяване и преструктуриране на предприятия в затруднение [39], в точка 49 от съобщението за преструктуриране Комисията поясни, че всички помощи, за които е отправено уведомление до Комисията преди 31 декември 2009 г., ще бъдат оценени като помощ за преструктуриране за банки в съответствие със съобщението за преструктуриране, а не с насоките за държавните помощи за оздравяване и преструктуриране на предприятия в затруднение.
Even if previous decisions have made reference to the Guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [39], the Commission has clarified in point 49 of the Restructuring Communication that all aid notified to the Commission before 31 December 2009 will be assessed as restructuring aid to banks pursuant to the Restructuring Communication instead of the Guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty.
Необходима степен на преструктуриране
The degree of restructuring required
В съобщението за преструктуриране не се определят условията, при които дадена банка може да е длъжна да представи план за преструктуриране, а се използват предишни съобщения.
The Restructuring Communication does not define the conditions under which a bank may need to present a restructuring plan but relies on previous communications.
Комисията счита, че ING трябва да премине през процес на задълбочено преструктуриране, по-специално поради факта, че получателят вече е получил държавна помощ, която е предназначена за избягване или покриване на загубите и която в своята цялост надхвърля 2 % от общите RWA на банката.
The Commission considers that ING should undergo in-depth restructuring in particular as the beneficiary has already received State aid that contributes to coverage or avoidance of losses which altogether exceeds 2 % of the total bank’s RWA.
Тази позиция е в съответствие с точка 4 от съобщението за преструктуриране и точка 55 от съобщението относно обезценените активи, както и предишните ангажименти на ING [40].
This position is in line with point 4 of the Restructuring Communication and point 55 of the Impaired Asset Communication, as well as the previous commitments of ING [40].
Възстановяване на жизнеспособност
The restoration of viability
При оценяването на план за преструктуриране Комисията цели банката да е в състояние да възстанови своята жизнеспособност в дългосрочен план без държавна помощ (раздел 2 от съобщението за преструктуриране).
When assessing a restructuring plan the Commission makes sure that the bank is able to restore long-term viability without State aid (section 2 of the Restructuring Communication).
В този контекст в съобщението за преструктуриране се припомня, че правителствата рекапитализираха банки при условия, диктувани основно от съображения за финансова стабилност, а не за възстановяване на жизнеспособността.
The Restructuring Communication recalls in this context that governments have recapitalised banks on terms chosen primarily for reasons of financial stability rather than for a return to viability.
Следователно за постигане на дългосрочна жизнеспособност се изисква всяка получена държавна помощ или да се погаси след време, както е предвидено в момента на отпускане на помощта, или да се изплати в съответствие с нормалните пазарни условия, като по този начин се гарантира, че е приключена всяка форма на допълнителна държавна помощ.
Long-term viability therefore requires that any State aid received is either redeemed over time, as anticipated at the time of the granting of the aid, or is remunerated according to normal market conditions, thereby ensuring that any form of additional State aid is terminated.
В плана за преструктуриране се излага убедителна стратегия за възстановяване на капитала на Нидерландия, което ще започне още преди публикуването на настоящото решение.
The restructuring plan lays out a convincing strategy for repaying the Netherlands capital, which will be commenced even before the issuance of the present Decision.
В съобщението за преструктуриране се обяснява, че дългосрочната жизнеспособност е постигната, когато банката е в състояние да покрива всичките си разходи, включително обезценяването и финансовите разходи, и да осигурява адекватна възвръщаемост на собствения капитал, като се отчита профилът на риска на банката.
The Restructuring Communication explains that long-term viability is achieved when a bank is able to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate RoE, taking account of the risk profile of the bank.
Както е посочено в съображение 65, в плана за преструктуриране се обяснява как ING ще покаже адекватна доходност, за да покрие всичките си разходи, включително обезценяването и финансовите разходи, и ще осигури адекватна възвръщаемост на собствения си капитал, като се отчита профилът на риска на банката.
As indicated in recital 65 the restructuring plan demonstrates how ING will show adequate profitability to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate return on equity, taking account of the risk profile of the bank.
В плана за преструктуриране се показва, че ING също така ще е в състояние да изпълни съответните регулаторни изисквания дори по сценарии с неблагоприятни пазарни условия с продължителна глобална рецесия, както се изисква в точка 13 от съобщението за преструктуриране.
The restructuring plan demonstrates that ING is also able to comply with the relevant regulatory requirements even in stress scenarios with a protracted global recession as required by point 13 of the Restructuring Communication.
В информацията, представена от нидерландските власти, се показва, че ING би било жизнеспособно дори по сценарии с неблагоприятни пазарни условия с консервативни предположения, прегледани от Комисията.
The information submitted by the Dutch authorities indicates that ING would be viable even in stress scenarios with conservative assumptions reviewed by the Commission.
Комисията отбелязва, че по отношение на нивата на LGD за нидерландския портфейл за ипотеки за граждани, използваните от ING модели са били одобрени от DNB, нидерландският надзорен орган.
The Commission notes that regarding the LGD levels for the Dutch mortgage retail portfolio the models used by ING have been approved by the DNB, the Dutch supervisory authority.
По отношение на качеството на нидерландския ипотечен портфейл на ING бяха приложени допълнителни строги предположения за неблагоприятни пазарни условия.
Regards the quality of the Dutch mortgage portfolio of ING additional severe stress assumptions for Dutch mortgage market were applied.
В съответствие с информацията, предоставена от нидерландските власти, при допълнителните предположения за неблагоприятни пазарни условия ING отново би постигнало изискванията за капитал.
Under the additional stress assumptions ING would still meet its capital requirements according to the information provided by the Netherlands authorities.
Планираните продажби с времето ще генерират излишен капитал, който следва допълнително да укрепи капиталовата основа на ING.
The planned divestments will generate excess capital over time which should further strengthen the capital basis of ING.
Второ, в съответствие с точка 10 от съобщението за преструктуриране в плана се набелязват причините за трудностите на банката и собствените ѝ слабости и се очертава начинът, по който чрез предложените мерки за преструктуриране ще се решават предишните проблеми.
Second, in line with point 10 of the Restructuring Communication, the plan identifies the causes of the difficulties for the bank and its weaknesses and outlines how the proposed restructuring measures will remedy the past problems.
За тази цел в плана за преструктуриране се посочва, че получателят ще подобри своята капиталова структура, като елиминира двойния ливъридж и увеличи съотношенията на своя основен капитал.
To this end the restructuring plan states that the beneficiary will improve its capital structure by eliminating double leverage and increasing its core capital ratio.
Поради това ING ще бъде в по-добра позиция да се справи с евентуални неблагоприятни икономически събития в бъдеще и да понася непредвидени загуби дори след възстановяването на капитала, предоставен от Нидерландия.
Therefore, ING will be in a better position to face possible adverse economic developments in the future and absorb unexpected losses even after repayment of the capital from the Netherlands.
Alt-A портфейлът беше определен като основна причина за повторна нужда от държавна помощ.
The Alt-A portfolio has been identified as a main reason for repeated need of State support.
Опасенията на пазара за евентуални обезценки по Alt-A портфолиото са една от причините за мярката за рекапитализация преди да бъдат обхванати от мярката за ОА.
Concerns in the market place about possible write-downs on the Alt-A portfolio have been one of the triggers of the recapitalisation measure before being covered by the IA measure. Such concerns in the market have been allayed by the IA measure.
В това отношение с предвидената продажба на ING Direct US, описана в плана за преструктуриране, се премахва основен източник на затруднения, довели до намеса на държавата.
In this respect the foreseen divestment of ING Direct US as submitted in the restructuring plan set aside a main source of difficulties that led to State intervention.
ING допълнително ще намали своето излагане на класове от активи с по-висок риск и няма да се стреми да увеличава излагането на риск на своето недвижимо имущество.
ING will further decrease its exposure to higher risk asset classes and not aim to increase its real estate exposure.
ING също така ще продаде или намали други предприятия и активи, които водят до излагане на риск.
ING will also sell or reduce exposure to other risky businesses and assets.
Освен това ING предприе по-широкообхватна програма за „отстраняване на риска“ (т.e. политика за намаляване на риска) и намаляване на разходите, която също така решава проблема със сложността на групата, като първо създава банков и застрахователен клон, а по-късно продава цялата застрахователна част от своя бизнес.
Furthermore, ING has initiated a broader ‘de-risking’ (i.e. a risk reduction policy) and cost cutting programme, which also addresses the complexity of the group by first creating banking and insurance divisions and by later divesting the entire insurance part of its business.
В плана се доказва по-специално, че ING Direct ще адаптира [разумна] бизнес стратегия и ще се въздържа от […] цени, което се подчертава в забраната за заемане на лидерска позиция по отношение на цените, както е описано в съображения 53 и 84.
The plan shows that in particular ING Direct will adapt a [prudent] business strategy and refrain from […] pricing, which is underlined by the price leadership ban as described in recital 53 and recital 84.
В допълнение в плана се показва, че ING се адаптира към научените от кризата уроци в съответствие с точка 11 от съобщението за преструктуриране.
In addition, the plan illustrates that ING is adapting to the lessons learned from the crisis in line with point 11 of the Restructuring Communication.
Например в плана се обяснява, че ING възнамерява да измени своята политика на възнаграждения, така че банката да се ориентира повече към дългосрочни постижения и по този начин да избягва възнаграждаването на неуспеха.
For example the plan explains that ING intends to amend its remuneration policy to orientate the bank more towards longer-term achievements and thus avoid rewards for failure.
Поради това се заключава, че планът за преструктуриране е в състояние да възстанови дългосрочната жизнеспособност.
Therefore, it is concluded that the restructuring plan is apt to restore its long term-viability.
Собствен принос на получателя
Own contribution of the beneficiary
В допълнение в плана за преструктуриране се предвижда подходящ собствен принос към разходите за преструктуриране (раздел 3 от съобщението за преструктуриране).
Furthermore, the restructuring plan provides for an appropriate own contribution to the restructuring costs (section 3 of the Restructuring Communication).
В плана за преструктуриране се доказва, че ING осигурява подходящо споделяне на тежестта в съответствие със съобщението за преструктуриране, което е важно от гледна точка на моралния риск.
The restructuring plan demonstrates that ING provides an appropriate burden sharing in line with the Restructuring Communication, which is important for addressing moral hazard.
Първо, Нидерландия се ангажира да коригира условията на мярката за ОА, така че да я приведе в съответствие с изискванията, определени в съобщението относно обезценените активи.
First, the Netherlands has committed to adjust the terms of the IA measure which brings it in line with the requirements put forward in the Impaired Asset Communication.
Второ, ING ще заплати адекватно възнаграждение за вливането на капитали в него в съответствие със съобщението за рекапитализация на финансовите институции в условията на настоящата финансова криза: ограничаване на помощта до необходимите минимални равнища и предпазни мерки срещу излишното нарушаване на конкуренцията [41] („съобщението за рекапитализация“).
Second, ING will pay an adequate remuneration of its capital injection in line with its Communication on the recapitalisation of financial institutions in the current financial crisis: limitation of aid to the minimum necessary and safeguards against undue distortions of competition [41] (‘the Recapitalisation Communication’).
Тази оценка не се изменя от промяната на условията за изплащане, тъй като те представляват премия за предсрочно обратно изкупуване.
That assessment is not altered by the modification of the repayment terms as these constitute an early redemption premium.
Такава премия за предсрочно обратно изкупуване представлява изменение на решението за рекапитализация.
Such early redemption premium constitutes a modification of the recapitalisation decision.
Това е приемливо, защото Комисията насърчава предсрочното обратно изкупуване.
It is acceptable because the Commission encourages early repayment.
Аргументът за такива стимули за погасяване е, че обратното изкупуване елиминира текущите ефекти на ползи от държавна помощ за банката.
The rationale for such redemption incentives is that redemption removes the ongoing effects of State aid benefits for the bank.