natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Това е в съответствие с приложението към съобщението относно рекапитализацията.
This is line with the Annex to the Recapitalisation Communication.
В контекста на настоящата криза Комисията по-рано прие увеличения на собствения капитал, при които емисионната цена се базираше на пазарно ориентирана оценка, например цената на акция [49].
In the context of the current crisis, the Commission previously has accepted equity injections where the issue price was based on a market-orientated valuation such as the share price [49].
Ако при закупуване на акции в KBC от страна на белгийските власти се очаква те да придобият повече от 30 % от правата на глас, което може да им наложи изискване да направят задължително предложение за придобиване, те ще имат възможността вместо това да закупят хибриден капитал.
If the Belgian authorities, when buying KBC shares, were to acquire more than 30 % voting rights, which could require them to launch a mandatory takeover bid, they will have the option to subscribe to hybrid capital instead.
Купонът, който KBC ще трябва да изплати, е подобен на купона, предвиден в рамките на двете вече одобрени мерки за рекапитализация.
The coupon that KBC will have to pay is similar to that for the two already approved recapitalisation measures.
В допълнение белгийските власти имат възможност да преобразуват тези хибридни инструменти в обикновени акции при пазарни условия, което съответства на условията за тяхното закупуване като новоемитиран собствен капитал, описани по-горе.
In addition, the Belgian authorities have the option of converting these hybrids into ordinary shares at market terms, which is in line with the terms of its subscription to the newly issued equity described above.
Следователно възнаграждаването на хибридните ценни книжа е в съответствие със съобщението относно рекапитализацията.
Therefore the remuneration of the hybrid securities is in line with the Recapitalisation Communication.
Що се отнася до ограничаването на размера на помощта до необходимия минимум, Комисията отбелязва, че капиталовата инжекция ще бъде поискана, само ако съответният портфейл с CDO претърпи реализирани кредитни загуби, които надвишават 7,1 млрд. евро.
As regards the limitation of the aid to the minimum necessary, the Commission notes that the capital injection will only be called upon if the relevant CDO portfolio suffers realised credit losses that exceed EUR 7,1 billion.
Ако възникне тази ситуация, KBC вероятно ще бъде изправена пред сериозни затруднения и несигурност на пазара, свързани с нейната финансова позиция, въпреки че вече е съставила провизии за загуби, надвишаващи тази стойност.
If that situation arises, KBC, although it has already provisioned for losses exceeding this amount, will likely face significant difficulties and market uncertainties about its financial position.
В съответствие с обосновката, предоставена във връзка с първата и втората рекапитализация, в която се установява, че адекватно възнаграденото вливане на капитал е подходящо средство за възвръщане на доверието към една банка от голямо значение за системата, каквато е KBC, Комисията счита, че е основателно да се направи заключение, че ангажиментът за предоставяне на капитал в случай на значителни загуби по портфейла с CDO е подходящ и е в минималния необходим размер.
In line with the reasoning given with regard to the first and the second recapitalisations, which established that a properly remunerated capital injection was an appropriate means of restoring confidence in a systemically important bank such as KBC, the Commission considers that it is reasonable to conclude that the commitment to provide capital in case of significant losses on the CDO portfolio is appropriate and to the minimum necessary.
Въз основа на горепосоченото Комисията стига до заключението, че условията на съобщението относно рекапитализацията са изпълнени.
Based on the above the Commission concludes that the conditions of the Recapitalisation Communication are fulfilled.
Заключение относно мярката за държавна закрила
Conclusion on the State Protection Measure
Като се има предвид, че условията за частта за облекчаване на активи от мярката за държавна закрила са в съответствие със СОА и че условията за диапазона на собствения капитал са в съответствие със съобщението относно рекапитализацията, Комисията счита, че помощта, предоставена посредством мярката за държавна закрила, е съвместима с общия пазар.
Given that the terms of the asset relief part of the State Protection measure are in line with the IAC and the terms of the Equity Range are in line with the Recapitalisation Communication, the Commission considers that the aid granted through the State Protection measure is compatible with the common market.
СЪВМЕСТИМОСТ НА ПЛАНА ЗА ПРЕСТРУКТУРИРАНЕ
COMPATIBILITY OF THE RESTRUCTURING PLAN
Степен на изискваното преструктуриране
The degree of required restructuring
Комисията отбелязва, че в съобщението относно преструктурирането не се определят критерии за условията, при които може да е необходимо една банка да представи план за преструктуриране, а надгражда върху критериите, определени в съобщението относно рекапитализацията и СОА.
The Commission observes that the Restructuring Communication does not set criteria for the conditions under which a bank may need to present a restructuring plan, but builds on the criteria laid down in the Recapitalisation Communication and the IAC.
Комисията отбелязва, че КВС е получила държавна помощ над 2 % от общите RWA на банката.
The Commission notes that KBC has received State aid in excess of 2 % of the bank’s total RWA.
Следователно, в съответствие с точка 4 от съобщението относно преструктурирането и точка 55 от СОА, както и с предишните ѝ ангажименти, посочени в решението за откриване на процедурата, КВС следва да премине през задълбочено преструктуриране.
KBC should therefore in line with point 4 of the Restructuring Communication and with point 55 of the IAC, as well as with its previous commitments mentioned in the opening Decision, undergo in-depth restructuring.
В съобщението относно преструктурирането се посочват правилата за държавна помощ, приложими за преструктурирането на финансови институции в настоящата криза.
The Restructuring Communication sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Съгласно съобщението относно преструктурирането преструктурирането на финансова институция в контекста на настоящата финансова криза е съвместимо с член 87, параграф 3, буква б) от Договора, ако то:
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with article 87(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
води до възстановяване на жизнеспособността на банката;
Lead to a restoration of the viability of the bank;
включва достатъчен собствен принос от страна на бенефициера (споделяне на тежестта);
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
съдържа достатъчно мерки за ограничаване на нарушаването на конкуренцията.
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
В точки 9—11 от съобщението относно преструктурирането се посочва, че държавата-членка следва да представи цялостен и подробен план за преструктуриране, който съдържа пълна информация относно бизнес модела.
The Restructuring Communication sets out in points 9 to 11 that the Member State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model.
В плана също така следва да се идентифицират причините за трудностите, пред които е изправена финансовата институция, и алтернативи на предложения план за преструктуриране.
The plan should also identify the causes of the difficulties faced by a financial institution and alternatives to the restructuring plan proposed.
Информацията, предоставена от белгийските власти, отговаря на тези изисквания.
The information submitted by the Belgian authorities meets these requirements.
При оценяването на плана за преструктуриране Комисията трябва да оцени дали банката е в състояние да възвърне жизнеспособността си в дългосрочен план без държавна помощ.
In assessing a restructuring plan, the Commission must assess whether the bank is able to restore long-term viability without State aid.
По отношение на КВС във всеки план за преструктуриране следва да се демонстрира, че е взела мерки за справяне с причината за своите трудности, че бизнес моделът ѝ е жизнеспособен и че е в състояние да устои на реалистичен сценарий с неблагоприятни пазарни условия.
With respect to KBC, any restructuring plan should demonstrate that it has taken measures to deal with the source of its difficulties, that its business model is viable and that it is able to withstand a realistic stress scenario.
В плана също така следва да се посочи, както е отбелязано в точка 14 от съобщението относно преструктурирането, как държавната помощ ще бъде погасена или че ще бъде изплатена в съответствие с нормалните пазарни условия.
It should also indicate, as noted in point 14 of the Restructuring Communication, how the State aid is redeemed or that it is remunerated according to normal market conditions.
В плана за преструктуриране се идентифицират основните причини за трудностите на банката, които са свързани основно с намаления на стойността на портфейла със синтетични CDO на КВС.
The restructuring plan identifies the main causes of the difficulties for the bank, which were mainly attributable to value markdowns on KBC’s synthetic CDO portfolio.
Тези инструменти трябва да бъдат преоценени по пазарна стойност, като всякакви промени в пазарната стойност да бъдат веднага отразявани в отчета за доходите.
Those instruments must be marked-to-market with any changes in the market value flowing immediately through the income statement.
КВС се нуждаеше от две капиталови инжекции и гаранция на активите, за да се справи с тези загуби и последващия им ефект върху капиталовата ѝ позиция.
KBC required two capital injections and an asset guarantee to deal with these losses and their subsequent effect on its capital position.
С оглед да оцени дали КВС може да бъде счетена за жизнеспособна, Комисията трябва да оцени дали планът решава тези въпроси по портфейла с CDO.
In order to assess whether KBC can be considered viable, the Commission must assess whether the plan deals with these issues in the CDO portfolio.
В това отношение Комисията отбелязва, че КВС е престанала да издава CDO инструменти.
In this respect, the Commission notes that KBC has ceased to issue CDO instruments.
Що се отнася до остатъчния ѝ портфейл с CDO, излагането на КВС на по-нататъшни загуби е значително ограничено.
As regards its residual CDO portfolio, KBC’s exposure to further losses has been significantly limited.
Тъй като 14,8 млрд. евро (90 %) от загубите по портфейла са гарантирани от държавата, портфейлът не трябва повече да бъде оценяван на пазарна стойност, като по този начин се намалява волатилността на счетоводния баланс на КВС.
Since EUR 14,8 billion (at 90 %) of the losses on the portfolio has been guaranteed by the State, the portfolio no longer has to be valued at mark-to-market, thus reducing volatility on KBC’s balance sheet.
Единственото ѝ оставащо излагане на риск е по отношение на малката част от портфейла с CDO, която се оценява над трансферната стойност на мярката за държавна закрила плюс излагане в размер на 10 % на загуби в транша на паричната гаранция.
Its only remaining exposure is on the small part of the CDO portfolio that is valued above the transfer value of the State Protection measure plus a 10 % exposure to losses in the cash guarantee tranche.
Поради това Комисията може да направи заключение, че КВС е предприела достатъчни действия за справяне с причината за проблемите си и че всяко по-нататъшно отрицателно развитие на портфейла ѝ с CDO няма да застраши нейната жизнеспособност.
Therefore the Commission can conclude that KBC has taken sufficient actions to address the cause of its problems and that any further negative development in its CDO portfolio will not threaten its viability.
KBC също така притежава портфейл с ABS, който не е обхванат от закрилата, получена от белгийските власти.
KBC also has an ABS portfolio that is not covered by the protection obtained from the Belgian authorities.
Комисията отбелязва, че КВС е предоставило информация относно оставащата степен на излагане на риск ([…]).
The Commission observes that KBC has provided information on the remaining exposure ([…]).
КВС ще поеме всички загуби по този портфейл (изчислени на […] млн. евро годишно), което според КВС не застрашава нейната жизнеспособност поради по-консервативния му риск и матуритетен профил [50].
KBC will absorb any losses on that portfolio (calculated at EUR […] million per annum), which according to KBC does not threaten its viability because of its more conservative risk and maturity profile [50].
Загубите по портфейла с ABS са взети под внимание при финансовите прогнози за плана за преструктуриране.
The losses on the ABS portfolio have been taken into account in the financial projections for the restructuring plan.
По отношение на бизнес модела си КВС възнамерява да продължи своята стратегия на банково застраховане, макар и в по-малка и по-концентрирана група.
As regards its business model, KBC intends to continue its bancassurance strategy, albeit within a smaller and more focussed group.
Тя ще предоставя пълен набор от банкови и застрахователни продукти на основните си сегменти от клиенти, клиенти на дребно, частни клиенти — МСП и средноголеми клиенти.
It will provide a full range of banking and insurance products to its core customer segments, retail, private SME and mid-cap.
КВС ще се концентрира върху пазари, например в Централна и Източна Европа и Русия, където вече разполага със „здрави“ франчайзингови структури, като същевременно ще се оттегли от пазари, които счита за високорискови или на които има франчайзингови структури, който не са или не могат да станат устойчиви.
It will focus on markets, for example in the CEE-R, where it already has healthy franchises, while withdrawing from markets that it considers high risk or where it has a franchise that is not or cannot become sustainable.
КВС има добра ликвидност.
KBC has a strong liquidity position.
Тя разчита в относително ограничена степен на финансирането на едро, особено на краткосрочното финансиране, и има съотношение на кредитите спрямо депозитите в размер на по-малко от […] %.
It has a limited reliance on wholesale, particularly short-term, funding and has a loan-to-deposit ratio of less than […] %.
Добрата ѝ ликвидност се подчертава от факта, че дори и при най-значителните смущения на финансовите пазари в течение на много години тя не е имало нужда да прибягва към каквато и да било помощ за осигуряване на ликвидност от страна на белгийската държава.
Its strong liquidity position is underlined by the fact that even during the most significant disruption in financial markets for many years it did not need to avail of any liquidity assistance from the Belgian State.
Комисията счита, че бизнес стратегията на КВС, която се състои от услуги на дребно, съчетани с кръстосана продажба на застрахователни продукти на основните пазари на КВС, е жизнеспособен бизнес модел.
The Commission considers that KBC's business strategy, which consists of retail activities combined with cross-selling of insurance products in KBC’s core markets, is a viable business model.
Комисията счита, че продължаването на операциите на КВС в Централна и Източна Европа и Русия, който може да се разглежда като развиващ се пазар, е приемлива стратегия, тъй като позволява на КВС да финансира успешния си бизнес модел в регион с висок темп на растеж, което ѝ дава възможността да продължи да се разраства и генерира печалби.
The Commission considers that the continuation of KBC’s operations in the CEE-R, which could be considered as a developing market, is an acceptable strategy, as it allows KBC to leverage its successful business model to a high-growth region, allowing it the possibility to continue to grow and generate profits.
Това е важно и по отношение на опасенията относно финансовата стабилност, тъй като КВС е важен оператор на финансовите пазари в този регион и нейното оттегляне би могло да има дестабилизиращ ефект.
This is also important for financial stability concerns, as KBC is an important operator on financial markets in this region and its withdrawal could have destabilising effects.
Този анализ, що се отнася до финансовата стабилност, важи също така и по отношение на присъствието на КВС в Ирландия.
That analysis, as regards financial stability, also applies to KBC’s presence in Ireland.
Съгласно точки 9 и 12—15 от съобщението относно преструктурирането планът за преструктуриране също така трябва да демонстрира как банката ще възвърне жизнеспособността си в дългосрочен план без държавна помощ възможно най-скоро.
According to points 9 and 12 to 15 of the Restructuring Communication, the restructuring plan should also demonstrate how the bank will restore its long-term viability without State aid as soon as possible.
По-специално банката трябва да може да генерира адекватна възвръщаемост на собствения капитал, като същевременно покрива всичките си разходи, свързани с нормалното си функциониране, и спазва съответните регулаторни изисквания.
In particular, the bank should be able to generate appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operations and complying with the relevant regulatory requirements.
Комисията счита, че планът за преструктуриране, представен от КВС, отговаря на тези изисквания, тъй като КВС е предоставила финансови прогнози за периода 2008—2013 г., даващи информация за приходите, разходите, обезценките, печалбите и капиталовата позиция за всяко бизнес звено.
The Commission considers that the restructuring plan submitted by KBC meets those requirements as KBC has provided financial projections for the period 2008-2013, giving information on revenues, costs, impairments, profits and capital position for each business unit.
Комисията отбелязва, че предоставените прогнози се основават на разумни основни макроикономически хипотези.
The Commission notes that the projections provided are based on reasonable underlying macroeconomic assumptions.
В плана за преструктуриране КВС приема, че приходите и печалбите ще се върнат приблизително на предкризисните си нива при основния сценарий, с приходи в размер на […] млрд. евро през 2009 г., нарастващи на […] млрд. евро през 2013 г. и прогнозирана чиста печалба (загуба) в размер на […] млрд. евро през 2009 г., нарастваща на […] млрд. евро през 2013 г. По-голямата част от обезценките ще бъдат реализирани през 2008 г. ([…] млрд. евро) и през 2009 г. ([…] млрд. евро).
In the restructuring plan, KBC assumes that revenues and profits will return to approximately pre-crisis levels in a base case, with revenues of EUR […] billion in 2009, increasing to EUR […] billion in 2013 and a projected net profit (loss) of EUR -[…] billion in 2009 increasing to EUR […] billion in 2013. Most of the impairments will be taken in 2008 (EUR […] billion) and 2009 (EUR […] billion).
Съотношението на капитала от първи ред на КВС ще нарастне от […] % през 2009 г. на […] % през 2013 г. Предвид факта, че основната бизнес дейност на КВС (с изключение на загубите, генерирани от подразделението КВС Financial Products по отношение на CDO и ABS) е продължила да генерира печалби през 2008 г. и 2009 г. и до настоящия момент, Комисията счита прогнозите за правдоподобни.
KBC’s Tier-1 ratio will increase from […] % in 2009 to […] % in 2013. Given that the underlying business of KBC (excluding the losses generated by the KBC Financial Products division in CDOs and ABS) continued to generate profits throughout 2008 and 2009 to date, Commission considers the projections feasible.
Що се отнася до способността на КВС да устои на сценарий с неблагоприятни условия, това беше описано в съображения 42—49.
As regards KBC’s ability to withstand a stress scenario, this was described in recital (42) to (49).
Комисията счита изготвения сценарий за разумен.
The Commission considers the scenario generated as reasonable.
Тъй като сценарият с неблагоприятни условия показва, че КВС ще надвиши регулаторните си капиталови изисквания, може да се счита, че КВС отговаря на изискванията, посочени в параграф 13 от съобщението относно преструктурирането.
As the stress scenario demonstrates that KBC will exceed its regulatory capital requirements, KBC can be regarded as meeting the requirements of paragraph 13 of the Restructuring Communication.
Освен това Комисията отбелязва като нещо положително, че прогнозираните печалби ще позволят на банката адекватно да възнагради държавния капитал и да го изкупи обратно след време.
Moreover, the Commission notes positively that projected profits will allow the bank to remunerate the State capital adequately and redeem it over time.
Връщането на държавния капитал следва да е възможно без изчерпване на капиталовата база на институцията, тъй като съотношението на капитала от първи ред на КВС се прогнозира да достигне […] и след това да го надвиши според всеки сценарий, представен в плана за преструктуриране.
The repayment of the State capital should be possible without depleting the capital base of the institution, as the KBC’s Tier-1 capital ratio is projected to reach […] and exceed it afterwards under every scenario provided in the restructuring plan.
На последно място, планът също така излага убедителна стратегия за връщане на дълга на белгийските власти.
Finally, the plan also lays out a convincing strategy for repaying the Belgian authorities.
По отношение на мярката за държавна закрила таксата се заплаща в брой на 12 полугодишни вноски.
For the State Protection measure, the fee is paid in cash in 12 semi-annual instalments.
Що се отнася до вливането на капитал КВС ще започне да изплаща купони от 2011 г. нататък и да възстановява главницата, след като започне да генерира излишък на капитал, което според основния сценарий ще настъпи от 2012 г. нататък.
As regards the capital injection, KBC starts paying coupons from 2011 and will begin repaying the principal once it begins to generate surplus capital, which under the base case is from 2012 onwards.
Като се вземе предвид неустойката в размер на 50 %, се прогнозира, че КВС ще изплати обратно около 7 млрд. евро през годините […], което се равнява на главницата на получения държавен капитал.
Taking into account the 50 % penalty, KBC is projected to repay about EUR 7 billion in the years […], which is equivalent to the principal amount of State capital that is received.
КВС възнамерява изцяло да върне дълга на държавата […].
KBC intends to fully repay the State […].
Прогнозираната вътрешна норма на възвръщаемост за държавата е 13,9 % [51].
The projected internal rate of return of the State is 13,9 % [51].
Следователно Комисията счита, че планът за преструктуриране, представен от КВС, отговаря на изискванията, посочени в съобщението относно преструктурирането, по отношение на възвръщането на жизнеспособността в дългосрочен план.
Consequently, the Commission considers that the restructuring plan submitted by KBC fulfils the requirements of the Restructuring Communication with regard to the restoration of the long-term viability.
Собствен принос/споделяне на тежестта
Own contribution/burden-sharing
В съобщението относно преструктурирането се посочва, че е необходим адекватен принос от страна на бенефициера за ограничаване на помощта до минимум и за справяне с нарушаването на конкуренцията и моралния риск.
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
За тази цел, първо, трябва да се ограничат разходите за преструктуриране и същевременно, на второ място, трябва да се ограничи размерът на помощта и е необходим значителен собствен принос.
To that end, firstly, the restructuring costs should be limited while, secondly, the aid amount should be limited and a significant own contribution is necessary.