natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Освен това ще има увеличение на механизма за ликвидност, предоставен от BoE/МФОК за AssetCo (мярка (x)) с максимум 10 млрд. GBP (общата стойност на средствата ще бъде 23 млрд. GBP), както и промяна в условията на механизма (LIBOR + [10—60] бп вместо основния лихвен процент на Bank of England + 150 бп + 10 бп такса за механизма).
AssetCo will also obtain an increase in the BoE/HMT liquidity facility (measure (x)) of up to GBP 10 billion (total amount of facility will be GBP 23 billion) together with a change in the conditions of the facility (LIBOR + [10-60] bps instead of BoE base rate + 150 bps + 10 bps facility fee).
Също така AssetCo ще получи 2,5 млрд. GBP (мярка xii)) като механизъм за оборотен капитал, за който ще заплаща едномесечния процент LIBOR + [10-60] бп и евентуално рекапитализация на стойност максимум 1,6 млрд. GBP под формата на преобразуване на дълг в собственост (мярка xii)).
AssetCo will also receive a GBP 2,5 billion working capital facility (measure (xii)) for which it will pay 1 month LIBOR + [10-60] bps and potentially a recapitalisation of up to GBP 1,6 billion in the form of a debt for equity conversion (measure (xii)).
Тъй като помощта за преструктуриране, отпусната на NR, се състои от продължаване на мерките в съчетание с допълнителни мерки, те ще бъдат оценени заедно в настоящото решение.
As the restructuring aid granted to NR consists of the continuation of measures combined with additional measures, they will be assessed together in this Decision.
В таблица 3 са представени както продължените, така и допълнителните мерки.
Table 3 sets out both the continuing and the additional measures.
Преглед на мерките за помощ, предоставени на NR, BankCo и AssetCo
Overview of aid measures granted to NR, BankCo and AssetCo
Вид на мярката
Type of measure
Стойност
amount
Възнаграждение
remuneration
Оздравяване
Rescue
Механизъм за ликвидност от Bank of England/МФОК
Bank of England/HMT liquidity facilities
25 млрд. GBP
GBP 25 bn
ставка на BoE + 150 бт + 10 бп такса за средствата
BoE rate + 150 bps + facility fee of 10 bps
Гаранция върху депозитите на граждани на NR, които не са включени в КСФС
Guarantee on retail deposits NR not covered by FSCS
максимум 20 млрд. GBP [29]
max GBP 20 bn [29]
[15—70] бт върху общата стойност на депозитите
[15-70] bps on aggregate amount deposits
iii)
iii
Гаранция върху междубанковите депозити на NR
Guarantee on wholesale deposits NR
около 10 млрд. GBP
approx. GBP 10 bn
месечна такса от [0,5—3] млн. GBP
monthly fee of GBP [0,5-3] mln
Преструктуриране
Restructuring
Прилагане на по-ниска такса за механизма за ликвидност от BoE/МФОК и възстановяване на средства на NR със задна дата
Application of lower fee BoE/HMT liquidity facility and retrocative reimbursement NR
156,4 млн. GBP
GBP 156,4 mn
Уверение от страна на ОНФУ пред МФОК, че NR ще работи с капитал над изискванията
Assurance to FSA by HMT that NR will operate above capital requirements
Запазване на гаранцията върху депозитите на граждани
Continuation guarantee on retail deposits
[15—70] бп фиксирана такса
[15-70] bps flat fee
Запазване на гаранцията върху междубанковите депозити прибл.
Continuation guarantee on wholesale deposits
1,6 млрд. GBP
GBP 1,6 bn
в съответствие със СГК
in line with CGS
vii)
vii
Рекапитализация на BankCo след разделянето
Recapitalisation of BankCo after split
1,4 млрд. GBP
GBP 1,4 bn
обикновени акции
ordinary shares
viii)
viii
Условен механизъм за ликвидност за BankCo
Contingent liquidity facility for BankCo
1,5 млрд. GBP
GBP 1,5 bn
месечна такса за ангажимент от [80—150] бп + еднократна такса за използване от [120—240] бп за всяка изтеглена сума + едномесечен лихвен процент LIBOR + [200—600] бп за използваната сума
monthly commitment fee of [80-150] bps + one-off utilisation fee of [120-240] bps on any amount drawn + interest rate of 1 month LIBOR + [200-600] bps on drawn balance
8,3 млрд. GBP
approx. GBP 8,3 bn
[0,5—3] млн. GBP месечна такса
GBP [0,5-3] mln monthly fee
Запазване и увеличаване на механизма за ликвидност от Bank of England/МФОК
Continuation and increase Bank of England/HMT liquidity facility
общо 23 млрд. GBP
total GBP 23 bn
едномесечен LIBOR + [10—60] бп
1 month LIBOR + [10-60] bps
Рекапитализация на AssetCo в условия на криза (преобразуване на дълг в собственост )
Recapitalisation of AssetCo in stress case (debt-equity swap)
xii)
xii
Механизъм за оборотен капитал за AssetCo
Working capital facility for AssetCo
2,5 млрд. GBP
GBP 2,5 bn
Първо, Комисията откри официалната процедура по разследване на първоначалния план за преструктуриране във връзка с настоящия случай на 2 април 2008 г. След това първоначалният план за преструктуриране беше променен съществено от органите на Обединеното кралство.
The Commission first opened the formal investigation procedure on the initial restructuring plan in this case on 2 April 2008. Thereafter, the initial restructuring plan was materially altered by the UK authorities.
Вследствие на това беше необходимо Комисията да разшири процедурата и по отношение на изменения план за преструктуриране.
As a consequence, it was necessary for the Commission to extend the procedure to cover the amended restructuring plan.
Повечето от съмненията, изразени в решението за откриване на процедурата, се отнасяха до първоначалния план за преструктуриране.
Most of the doubts reflected in the opening decision were specific to the initial restructuring plan.
Във връзка с решението за откриване на процедурата в точка 3.1 от настоящото решение ще бъдат разгледани единствено съмненията, които имат отношение към оценката на изменения план за преструктуриране.
With regard to the opening decision, only the doubts that remain relevant for the assessment of the amended restructuring plan will be discussed in section 3.1 of this Decision.
РЕШЕНИЕ ЗА ОТКРИВАНЕ НА ПРОЦЕДУРА
THE OPENING DECISION
НАЛИЧИЕ НА ПОМОЩ
THE EXISTENCE OF AID
В точка 91 от решението за откриване на процедурата Комисията посочва, че писмото на МФОК до ОНФУ, с което МФОК потвърждава намерението си да гарантира, че NR ще функционира с капитал над минималните изисквания, може да представлява държавна помощ.
In paragraph 91 of the opening decision, the Commission indicates that HMT’s letter to the FSA, by which HMT confirms its intention to ensure that NR will operate above the minimal capital requirement, could constitute State aid.
В точка 94 от решението за откриване на процедурата се посочва, че планираното възстановяване със задна дата на платените на Обединеното кралство по-високи такси в периода между 17 март 2008 г. и окончателното решение изглежда представлява помощ за преструктуриране.
Paragraph 94 of the opening decision indicates that the planned retrospective reimbursement of the excess fees charged by the United Kingdom in the period between 17 March 2008 and the final decision seems to constitute additional restructuring aid.
РАЗМЕР НА ПОМОЩТА
AMOUNT OF AID
В точка 96 от решението за откриване на процедурата се изразяват съмнения дали помощта може да бъде остойностена чрез използване на базисни показатели като цените на NR на суаповете за кредитно неизпълнение или лихвения процент за кредити, предлаган на NR от частни банки след 17 септември 2007 г., тъй като в тях вече е взето под внимание оздравяването на банката от страна на държавата.
Paragraph 96 of the opening decision raises doubts whether the aid can be quantified by using benchmarks like NR’s credit default swaps prices or interest rate on credit facilities offered to NR by private banks after 17 September 2007 since they already take into account the rescue of the bank by the State.
РЕШЕНИЕТО ЗА РАЗШИРЯВАНЕ НА ПРОЦЕДУРАТА
THE EXTENSION DECISION
В точки 47 и 48 от решението за разширяване на процедурата Комисията посочи, че разделянето може да се сравнява с мярка за облекчение на активи по смисъла на Съобщението на Комисията относно обработването на обезценените активи в банковия сектор на Общността [30] (наричано по-долу „СОА“).
The Commission indicated in paragraphs 47 and 48 of the extension decision that the split-up could be compared to an asset relief measure within the scope of the Communication from the Commission on the treatment of impaired assets in the Community banking sector [30] (hereinafter ‘IAC’).
Поради това тя прикани органите на Обединеното кралство да предоставят информация по този въпрос.
It therefore invited the UK authorities to provide information on this issue.
ВЪЗСТАНОВЯВАНЕ НА ДЪЛГОСРОЧНАТА ЖИЗНЕСПОСОБНОСТ
RESTORATION OF LONG-TERM VIABILITY
В тока 58 от решението за разширяване на процедурата Комисията изрази положителното си становище, че има вероятност BankCo да стане жизнеспособна банка в резултат на мерките, предложени от Обединеното кралство, и че не съществува риск да бъде изправена пред същите проблеми по отношение на ликвидността като NR. Комисията обаче отбеляза също, че не е представен бизнес план, който да докаже как BankCo ще стане жизнеспособно предприятие в средносрочен до дългосрочен план и че във връзка с това жизнеспособността на BankCo не е доказана.
In paragraph 58 of the extension decision the Commission noted positively that BankCo seems to become a viable bank as a result of the measures proposed by the United Kingdom and does not risk encountering the same liquidity problems as NR. However, it also observed that no business plan demonstrating how BankCo will become a viable entity in the medium- to long-term had been submitted and that therefore the viability of BankCo could not be demonstrated.
ПОМОЩ, ОГРАНИЧЕНА ДО МИНИМУМ/СОБСТВЕНО УЧАСТИЕ
AID LIMITED TO THE MINIMUM/OWN CONTRIBUTION
В точки 59 и 58 от решението за разширяване на процедурата Комисията отбеляза, че помощта, предвидена да бъде предоставена на BankCo, е от такъв вид и размер, че тя ще освободи BankCo от всички рискови заеми, отпуснати от NR в миналото и от задължението да изплаща държавния заем, и същевременно банката ще получи активи с добро качество и значителна сума пари.
The Commission observed in paragraphs 59 and 58 of the extension decision that the aid to be granted to BankCo was of such a type and quantity that it would release BankCo from all the risky loans made by NR in the past and from the obligation to pay back the government loan, while it would receive good quality assets and a considerable amount of cash.
Освен това Комисията отбеляза, че органите на Обединеното кралство приемат да финансират изцяло загубите на AssetCo, чийто ипотечен портфейл е оценен по счетоводна стойност, а не по действителна икономическа стойност.
Furthermore, the Commission noted that the UK authorities accept to fully finance the losses of AssetCo, whose mortgage book is valued at book value instead of the real economic value.
Поради това Комисията изрази сериозни съмнения за това дали помощта е ограничена до минималния размер.
The Commission therefore expressed strong doubts as to whether the aid was limited to the minimum.
По отношение на собственото участие на NR, в точка 60 от решението за разширяване на процедурата Комисията изрази съмнения дали то ще бъде достатъчно, след като някои от мерките в първия план за преструктуриране, които биха могли да се разглеждат като собствено участие, са отпаднали в изменения план за преструктуриране, по-специално политиката за активна разпродажба на кредитите и ограничението за отпускане на нови заеми.
As regards NR’s own contribution, the Commission expressed doubts in paragraph 60 of the extension decision whether it would be sufficient since some of the measures in the first restructuring plan that could be regarded as own contribution were abandoned in the amended restructuring plan, in particular the active redemption policy and the cap on new lending.
МЕРКИ ЗА ОГРАНИЧАВАНЕ НА ОТРИЦАТЕЛНИТЕ СТРАНИЧНИ ЕФЕКТИ/МЕРКИ ЗА ОГРАНИЧАВАНЕ НА НАРУШАВАНЕТО НА КОНКУРЕНЦИЯТА
LIMITING NEGATIVE SPILL-OVER EFFECTS/MEASURES LIMITING THE DISTORTION OF COMPETITION
В точка 62 от решението за разширяване на процедурата Комисията изрази съмнение дали финансирането, с което разполага BankCo след разделянето на NR, ще позволи на дружеството да изтласка конкурентите от пазара за ипотечни кредити, което би довело до отрицателни странични ефекти.
In paragraph 62 of the extension decision the Commission questioned whether the funding available to BankCo after the split-up of NR will allow it to crowd out competitors on the mortgage lending market, thus leading to negative spill-over effects.
По отношение на мерките за ограничаване на нарушаването на конкуренцията в точки 63—66 от решението за разширяване на процедурата Комисията изрази сериозни съмнения дали предложените мерки са достатъчни.
Concerning measures limiting the distortion of competition, the Commission expressed strong doubts in paragraphs 63 to 66 of the extension decision on whether the measures proposed were sufficient.
На първо място Комисията отбеляза, че след разделянето на NR BankCo ще излезе на пазара като много силна и конкурентоспособна банка, необременена от рисковите заеми, отпуснати от NR в миналото.
Firstly the Commission noted that after the split-up of NR, BankCo will emerge as a very strong and competitive bank unburdened by the risky loans made by NR in the past.
Поради това Комисията се осъмни дали фактът, че BankCo ще бъде банка с малък счетоводен баланс, ще компенсира нарушаването на конкуренцията.
The Commission therefore doubted whether the fact that BankCo will be a bank with a small balance sheet would offset the distortion of competition.
Освен това Комисията отбеляза, че предвид големия размер на получената от NR помощ, тя не е убедена, че биха могли да бъдат приложени достатъчни мерки за предотвратяване на неправомерно нарушаване на конкуренцията, без да се застраши жизнеспособността на NR. Накрая Комисията отбеляза, че някои от мерките за ограничаване на нарушаването на конкуренцията са били изменени или са отпаднали.
Furthermore, the Commission noted that, taking into account the large amount of aid NR received, it was uncertain that sufficient measures could be implemented to avoid undue distortion of competition without endangering the viability of NR. It finally observed that some of the measures limiting distortion of competition had been amended or abandoned.
Комисията получи мнения на трети страни след публикуването на решението за откриване на процедурата и на решението за разширяване на процедурата.
The Commission received third party comments following publication of the opening decision and the extension decision.
Във връзка с решението за откриване на процедурата Комисията получи мнения от Unite the Union, Асоциацията на дружествата за жилищно кредитиране („BSA“), SRM Global Master Fund LP, Alliance & Leicester Building Society, Британската банкова асоциация (British Banking Association), Jim Cousins (UK MP), Doug Henderson (UK MP) и органите на Нюкасъл.
With regard to the opening decision, the Commission received comments from Unite the Union, the Building Societies Association (hereinafter ‘BSA’), SRM Global Master Fund LP, Alliance & Leicester Building Society, the British Banking Association, Jim Cousins (UK MP), Doug Henderson (UK MP) and the Newcastle authorities.
Въпреки че мненията не са свързани с изменения план за преструктуриране, който беше предмет на решението за разширяване на процедурата, те могат да могат да са от значение в по-широк смисъл към настоящия случай и ще бъдат разгледани накратко в точка 4.1 от настоящото решение, доколкото имат общ характер.
Although those comments do not relate to the amended restructuring plan that was the subject of the extension decision, they may be relevant in the broader context of this case and will be shortly discussed in section 4.1 of this Decision insofar as they are of a general nature.
Мнения на трети страни по отношение на решението за разширяване на процедурата бяха получени от Leeds Building Society, BSA и от един британски гражданин.
Third party comments concerning the extension decision were received from Leeds Building Society, the BSA and a British citizen.
РЕШЕНИЕ ЗА ОТКРИВАНЕ НА ПРОЦЕДУРА
OPENING DECISION
Мненията, получени от трети страни по отношение на решението за откриване на процедурата, засягаха предимно нарушаването на конкуренцията, причинено от гаранциите върху депозитите на граждани и междубанковите депозити на NR. Увеличаването на базата на депозитите на граждани на NR през първите месеци на 2008 г. породи сериозна загриженост, тъй като трети страни посочиха, че NR е предлагала високи лихвени проценти за спестявания, като същевременно е била подпомагана чрез държавна гаранция, което е довело до неблагоприятно конкурентно положение на конкурентите на NR. Третите страни посочиха, че посредством рамката за конкурентоспособност са били разсеяни някои от техните опасения.
The comments received by third parties regarding the opening decision focussed mainly on the distortions of competition caused by the guarantees on NR’s retail and wholesale deposits. The increase in NR’s retail deposit base in the first months of 2008 caused particular concern as third parties indicated that NR was offering high savings rates while backed by a government guarantee, thus leading to a competitive disadvantage for NR’s competitors.
Други мнения бяха свързани с важността на NR като голям работодател в североизточна Англия и компенсацията, която акционерите на NR е следвало да получат във връзка с национализацията, предприета от Обединеното кралство.
The third parties noted that the Competitive Framework seemed to mitigate some of their concerns. Other comments concerned the importance of NR as a large employer in the North-East of England and the compensation shareholders of NR should receive due to the nationalisation undertaken by the United Kingdom.
РЕШЕНИЕ ЗА РАЗШИРЯВАНЕ НА ПРОЦЕДУРАТА
EXTENSION DECISION
В изпратеното становище Leeds Building Society изрази загрижеността си във връзка с нарушаването на конкуренцията, причинено от NR, като подчерта, че според тях собственото участие на NR е недостатъчно и че съществуващата рамка за конкурентоспособност предотвратява нарушаването на конкуренцията от страна на NR само в ограничена степен.
Leeds Building Society in its submission expressed its concerns regarding the distortion of competition potentially caused by NR, stressing that the own contribution by NR in its view is insufficient and that the Competitive Framework in place only prevents distortion of competition by NR to a limited extent.
Също така според тях малкият счетоводен баланс на BankCo след разделянето няма да компенсира нарушаването на конкуренцията, тъй като BankCo не се задължава да поеме загубите, дължащи се на отпуснатите от NR рискови заеми в миналото и ще се възползва от активите в счетоводния баланс на AssetCo.
It also is of the view that the small balance sheet of BankCo after the split will not offset distortions of competition, as BankCo does not have to absorb losses caused by NR’s risky lending of the past and will have access to the benefits of AssetCo’s balance sheet.
BSA представи подробно становище.
The BSA submitted detailed comments.
Според асоциацията има много голяма вероятност BankCo да бъде жизнеспособна банка в средносрочен до дългосрочен план, тъй като ще има силна позиция на ипотечния пазар на Обединеното кралство след разделянето с ограничен брой нерентабилни заеми и ще разполага със значително финансиране за отпускане на нови заеми.
It considered that BankCo is extremely likely to be a viable bank in the medium- to long-term as it will have a strong position on the UK mortgage market after the split-up with limited non-performing loans and a lot of funding to write new loans.
BSA подчерта различието между дружествата за кредитиране на строителството и банките (ограниченията за финансиране и дейности за отпускане на заеми по отношение на дружествата за кредитиране на строителството не се отнасят за банките).
BSA highlighted the difference between building societies and banks (constraints on funding and lending activities for building societies not present for banks).
BSA посочи също, че е малко вероятно рамката за конкурентоспособност да бъде достатъчно ефективна, така че да предотврати нарушаването на конкуренцията.
BSA also indicated that the Competitive Framework is unlikely to be effective enough to prevent distortions of competition.
Освен това асоциацията направи предложения за възможни мерки за ограничаване на нарушаването на конкуренцията:
It furthermore made suggestions regarding possible measures limiting the distortion of competition:
BankCo следва да заплаща възнаграждение за закрилата, която е получила чрез създаването на AssetCo; също така началният кредитен портфейл на BankCo’s следва да има характеристики, сходни с тези на средния конкурент;
BankCo should pay remuneration for the protection it has gained from the establishment of AssetCo; alternatively, BankCo’s initial loan book should have characteristics close to those of an average competitor;
държавните гаранции върху депозитите на граждани и междубанковите депозити следва да бъдат прекратени възможно най-бързо; освен това BankCo следва да заплаща такса, която да е съизмерима с таксата, която другите банки заплащат, когато използват държавната схема за гарантиране на кредити;
the State guarantees on retail and wholesale deposits should be removed as soon as possible; alternatively, BankCo should pay a price commensurate to that other banks are paying when using the government’s credit guarantee scheme;
ако мерките, предложени в точки i) и ii), не могат да бъдат приложени, може да е необходим по-пряк контрол върху дейностите на BankCo;
if the measures suggested in points (i) and (ii) cannot be implemented, more direct controls on BankCo’s activities might be necessary;
BankCo следва да отпуска значителна част от своите нови заеми на сегменти от ипотечния пазар, в които понастоящем заемодатели от частния сектор не отпускат заеми (например на високи съотношения заем/стойност или специално на клиенти, които купуват жилище за пръв път);
BankCo should make a substantial proportion of its new lending in segments of the mortgage market where private sector lenders are not currently lending (for example, at high LTV ratios, or specifically to first-time buyers);
в области от ипотечния пазар, в които BankCo се конкурира със заемодатели от частния сектор, нейната ценова конкурентоспособност следва да бъде ограничена, например като не присъства на водещите позиции в таблиците на Moneyfacts с най-изгодните предложения на ипотечни заеми, т.е. да не бъде сред петте водещи заемодатели;
in areas of the mortgage market where BankCo is competing with private sector lenders its price competitiveness should be limited, possibly by staying out of the Moneyfacts best buy tables for mortgage lending, that is to say, out of the top five lenders;
до прекратяване на гаранцията върху депозитите на граждани BankCo следва да не присъства на петте водещи позиции в таблиците на Moneyfacts с най-изгодните предложения за спестовни сметки.
until the guarantee covering retail deposits is removed, BankCo should stay out of the top five savings accounts in Moneyfacts best buy tables.
И накрая, мнението на британския гражданин касаеше изплащането на купони по инструментите за подчинен дълг, издадени от NR и въздействието, което отменянето на тези плащания би имало върху лицата, които притежават такива инструменти.
Finally, the comments of the British citizen concerned the payment of coupons on subordinated debt instruments issued by NR and the effects a suspension of those payments would have upon individuals holding those instruments.
МНЕНИЕ НА ОБЕДИНЕНОТО КРАЛСТВО
COMMENTS FROM THE UNITED KINGDOM
Мненията на трети страни във връзка с решението за откриване на процедурата, които са описани в настоящото решение, са свързани само с въпроси, които могат да имат отношение към оценката на изменения план за преструктуриране.
The third party comments concerning the opening decision that have been described in this Decision only relate to issues that may be relevant for the assessment of the amended restructuring plan.
Поради това мнението на Обединеното кралство, представено в точка 5.1 по отношение на решението за откриване на процедурата, също ще бъде ограничено до тези въпроси.
The comments from the United Kingdom set out in section 5.1 regarding the opening decision will therefore also be limited to those issues.