natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Освен това забраната относно придобиванията допълнително гарантира, че държавната помощ няма да се използва за придобиването на конкуренти.
The acquisition ban furthermore ensures that the State aid will not be used to take over competitors.
По отношение на забраната за заемане на лидерска позиция по отношение на цените Комисията счита, че забраната отговаря на точка 44 от съобщението за преструктуриране, тъй като тя служи за гарантиране, че държавната помощ не може да се използва за предлагане на условия, каквито не биха могли да предложат конкурентите, които не получават държавна помощ.
As regards the price leadership ban, the Commission finds it to be in line with point 44 of the Restructuring Communication as it serves to ensure that State aid cannot be used to offer terms which cannot be matched by competitors which are not in receipt of State aid.
Комисията счита забраната за подходяща на пазари, където KBC е добре установена с пазарен дял от най-малко [0—10] % и където тя не предприема никакви структурни мерки за стимулиране на конкуренцията.
The Commission considers the ban appropriate in markets where KBC is well established with a market share of at least [0-10] % and where it does not undertake any pro-competitive structural measures.
В този случай Комисията счита за подходяща забраната за заемане на лидерска позиция по отношение на цените да не се прилага за Белгия, тъй като продажбата на Centea и Fidea е съществена структурна мярка, която трябва да доведе до подобрена конкуренция на белгийския пазар.
In this case, the Commission considers it appropriate that the price leadership ban does not apply to Belgium, as the divestment of Centea and Fidea is a significant structural measure which should lead to improved competition on the Belgian market.
Като взема предвид степента на споделяне на тежестта и вероятно краткия срок за прилагането им, Комисията счита, че мащабът и характерът на мерките, предложени от KBC, са достатъчни и адекватни за отстраняване на каквото и да било нарушаване на конкуренцията.
Taking into account the extent of burden sharing and likely short timescale for their implementation, the Commission considers that the scale and nature of measures proposed by KBC are sufficient and adequate to address any distortions of competition.
МОНИТОРИНГ
MONITORING
Комисията отбелязва, че точка 46 от съобщението за преструктуриране гласи, че с оглед да се провери дали планът за преструктуриране се прилага правилно, ще бъдат необходими редовни подробни доклади от държавата-членка.
The Commission notes that point 46 of the Restructuring Communication indicates that, in order to verify that the restructuring plan is being implemented properly, detailed regular reports from the Member State are necessary.
В съответствие с това белгийските власти трябва да предоставят на Комисията такива доклади на всеки шест месеца с начало датата на настоящото решение.
Accordingly, the Belgian authorities should provide the Commission with such reports every six months, starting from the date of this Decision.
Заключение относно плана за преструктуриране
Conclusion on the restructuring plan
Комисията констатира, че планът за преструктуриране, посочен в глава 4 от настоящото решение, е съвместим с член 87, параграф 3, буква б) от Договора.
The Commission finds that the restructuring plan set out in chapter 4 of this Decision is compatible with Article 87(3)(b) of the Treaty.
Въз основа на горепосочената оценка на мярката за държавна закрила и плана за преструктуриране на KBC, както и въз основа на ангажиментите, поети от белгийските власти и от KBC, Комисията не повдига каквито и да било възражения срещу плана за преструктуриране и преобразуването на мерките за оздравяване в помощ за преструктуриране,
Based on the above assessment of the State Protection measure and the restructuring plan of KBC, as well as the commitments provided by the Belgian authorities and KBC, the Commission raises no objection against the restructuring plan and the conversion of the rescue measures into restructuring aid.
Мярката за държавна закрила, приведена в действие от Кралство Белгия в полза на KBC, представлява държавна помощ по смисъла на член 87, параграф 1 от Договора, която е съвместима с общия пазар в обхвата на ангажиментите, посочени в приложение I.
The State Protection measure which Kingdom of Belgium has implemented in favour of KBC constitutes State aid within the meaning of Article 87(1) of the Treaty, which is compatible with the common market subject to the commitments listed in Annex I.
Кралство Белгия уведомява Комисията в срок два месеца от нотификацията на настоящото решение за мерките, предприети за неговото спазване.
The Kingdom of Belgium shall inform the Commission, within two months of notification of this Decision, of the measures taken to comply with it.
Освен това Кралство Белгия предоставя подробни редовни шестмесечни доклади с начало шест месеца от датата на настоящото решение.
Furthermore, the Kingdom of Belgium shall submit detailed regular six-monthly reports, starting from six months after the date of this Decision.
Съставено в Брюксел на 18 ноември 2009 година.
Done at Brussels, 18 November 2009.
Решение на Комисията по дело C 18/09, KBC (ОВ C 216, 10.9.2009 г., стр. 10).
Commission Decision in Case C 18/09, KBC, (OJ C 216, 10.9.2009, p. 10).
Решение на Комисията по дело N 602/08, KBC (ОВ C 109, 13.5.2009 г., стр. 4).
Commission Decision in Case N 602/08, KBC, (OJ C 109, 13.5.2009, p. 4).
Позоваванията на „решение за рекапитализация“ по-долу се считат за позовавания на решението, посочено в настоящата бележка под линия.
Hereinafter, references to the ‘recapitalisation Decision’ refer to the Decision mentioned in this footnote.
За целите на настоящото решение при позоваване на белгийските власти по-долу Комисията не прави разграничение между белгийското федерално правителство и фламандските власти.
For the purposes of this decision, the Commission hereinafter in referring to the Belgian authorities does not distinguish between the Belgian Federal government and the Flemish authorities.
Следователно и двете ще бъдат наричани „белгийските власти“.
Consequently both will be referred to as ‘Belgian authorities’.
Решението за откриване на процедурата се отнася до три въпроса: одобрението на втората рекапитализация като помощ за оздравяване за шест месеца, временното одобрение на мярката за държавна закрила и откриването на процедура във връзка с определени аспекти от мярката за държавна закрила.
The opening decision refers to three points: the approval of the second recapitalisation as rescue aid for six months, the temporary approval of the State Protection measure and opening on certain aspects of the State Protection measure.
Решение на Комисията по дело N 360/09, Втора рекапитализация и освобождаване от активи на KBC (ОВ C 216, 10.9.2009 г., стр. 10).
Commission Decision in Case N 360/09, Second recapitalisation and asset relief for KBC, (OJ C 216, 10.9.2009, p. 10).
Позоваванията на „решението за откриването на процедурата“ по-долу се считат за позовавания на решението, посочено в настоящата бележка под линия.
Hereinafter, references to the ‘opening Decision’ refer to the Decision mentioned in this footnote.
RWA на KBC Bank възлизаха на 141,4 млрд. евро в края на 2008 г. KBC извършва значителни по обем застрахователни операции, при които понятието RWA е неприложимо.
The RWA of KBC Bank was EUR 141,4 billion at the end of 2008. KBC has significant insurance operations, where the concept of RWA does not apply.
За целите на сравнението беше изчислена приблизителна стойност на еквивалента на RWA за застрахователната дейност на KBC, като капиталът за платежоспособност на застраховането бе разделен на 8 %.
For the purposes of comparison, an approximation for the equivalent of RWA for the Insurance part of KBC was created by dividing Insurance solvency capital by 8 %.
Така се получава стойност на RWA на групата в размер на 178,3 млрд. евро към края на 2008 г. и на тази стойност се базират всички изчисления, свързани с помощта, в настоящото решение.
This gives a Group RWA of EUR 178,3 billion for the end of 2008, which is the figure upon which all aid calculations are based upon in this decision.
ОВ C 109, 13.5.2009 г., стр. 4.
OJ C 109, 13.5.2009, p. 4.
По принцип CDO се състоят от няколко транша, които се класират според подчинеността им един спрямо друг.
CDOs generally consist of several tranches which are ranked according to their subordination.
Обикновено CDO на KBC се състоят от транш с най-нисък приоритет, подчинен транш, транш тип „мецанин“ и свръхпривилегирован транш.
Typically KBC’s CDOs consist of an equity tranche, a junior tranche, a mezzanine tranche and a super-senior tranche.
Траншът с най-нисък приоритет е най-подчинен/непривилегирован, докато свръхпривилегированият транш е най-неподчинен/привилегирован.
The equity tranche is the most subordinated and the super-senior tranche is the least subordinated.
90 % от стойността на CDO е с матуритет до края на 2017 г.
90 % of the value of the CDOs mature by the end of 2017.
Поверителна информация, съдържаща търговски тайни.
Confidential information, contains business secrets.
При възможност диапазоните са поставени в […].
Where possible, ranges have been provided in […].
Точната стойност е 19,97 млрд. евро.
The exact figure is EUR 19,97 billion.
4 млрд. евро чрез неговото дъщерно дружество Assurisk и 1,5 млрд. евро чрез KBC FP.
EUR 4 billion through its subsidiary Assurisk and EUR 1,5 billion through KBC FP.
Стойността на CDO се увеличи в резултатите за второто тримесечие на 2009 г. до размер от 16 млрд. евро отчасти поради подобрение на пазарните условия.
The valuation of the CDOs increased in the second quarter 2009 results, to EUR 16 billion, partially due to improved market conditions.
Средна цена на акция 30 дни преди сделката.
Average share price in 30 days preceding transaction.
MBIA е предоставил застраховка за 11 от 15 CDO.
MBIA has provided insurance on 11 out of the 15 CDOs.
По отношение на тези инструменти белгийските власти компенсират KBC за загуби, ако кредитно събитие задейства тази застраховка и впоследствие MBIA не успее да изпълни своето задължение.
In relation to those instruments, the Belgian authorities shall compensate KBC for losses if a credit event triggers that insurance and MBIA subsequently fails to perform its obligation.
В общи линии мярката е замислена така, че задълженията на MBIA да се определят поотделно за всяка CDO.
In line with the design of the measure overall, MBIA’s obligations are defined on a CDO by CDO basis.
В случай че MBIA изпълни своето задължение по-късно, от KBC ще се изисква да възстанови всяка една сума, която държавата вече му е изплатила, с изключение на разумно обоснованите разходи.
Should MBIA later fulfil its obligation, KBC will be required to reimburse any amount already paid out by the State, subject to reasonable expenses.
В случай че хибридният инструмент бъде емитиран, той ще бъде възнаграден със сбора от доходността от белгийска облигация за срок от пет години, 3 % и пет пъти осреднената стойност на CDS спредове на KBC, изчислена за периода, започващ на 1 януари 2007 г. и приключващ на 31 август 2008 г. По текущи стойности това се равнява на доходност от 8,5 % (2,82 % + 3 % + (5*.0535) = 8,5 %.
In the event that the hybrid instrument is issued, it will be remunerated at the sum of the yield on Belgian 5 year bond, 3 % and five times the median of five-year CDS spreads of KBC calculated over the period starting on 1 January 2007 and ending on 31 August 2008. Using current figures, that would equate to a yield of 8,5 % (2,82 % + 3 % + (5*,0535) = 8,5 %.
Емисионната цена на ценните книжа ще се базира на средната цена на акция през предходните тридесет дни и ценните книжа могат да бъдат преобразувани в собствен капитал по курс едно към едно.
The issue price of the security would be based on the average share price in the 30 preceding transaction, and the security could be converted to equity on a one-for-one basis.
KBC изтъква, че съгласно счетоводните стандарти IFRS както гарантираният портфейл с CDO, така и гаранцията трябва да бъдат оценени по справедлива стойност.
KBC submits that according to IFRS accounting rules, both the guaranteed CDO portfolio and the guarantee must be measured at fair value.
Това означава, че гаранцията трябва да покрива поотделно всички промени в справедливата стойност на гарантираните инструменти.
That means that the guarantee must cover one-for-one any changes in the fair value of the guaranteed instruments.
Ако това не е така, би имало значителен риск промените в справедливата стойност на CDO да продължат да засягат печалбите и загубите на KBC, като по този начин ще бъде осуетена целта на мярката.
If that was not the case, there would a significant risk that changes in the fair value of the CDOs would continue to affect KBC’s P & L, defeating the purpose of the measure.
Това означава, че гаранцията трябва да бъде изготвена за всеки инструмент поотделно, а не за портфейла като цяло.
That means that the guarantee must be constructed instrument per instrument and not on the portfolio as a whole.
В този контекст очакваните загуби имат особено значение в анализите, изготвени от белгийски държавен експерт.
The expected losses in this context have a particular meaning in the analyses done by the Belgian State’s expert.
Очакваните загуби в третия транш възлизат на 1,33 млрд. евро, но това не означава, че очакваните загуби в рамките на първата загуба и по транша с най-нисък приоритет се равняват на сбора от тези два транша.
The expected losses in the third tranche amounts to EUR 1,33 billion, but this does not mean the expected losses in the first loss and equity tranche are equal to the sum of these two tranches.
В действителност очакваните загуби са резултат от стохастични модели, при които се използват голям брой сценарии, чиито стойности се осредняват.
Indeed the expected losses are the output of stochastic models where a large number of scenarios are run and averaged.
За да се илюстрира методологията, използвана от експертите, нека допуснем, че даден портфейл съдържа 10 EUR и е разделен на два транша от по 5 EUR всеки, и ако се използват 10 сценария, 5 от които генерират загуба на стойност 2,5 EUR и 5 от които генерират загуба в размер на 7,5 EUR, очакваната загуба по общия портфейл е 5 EUR. При все това очакваната загуба по първия транш ще бъде 3,75 EUR (5 × 2,5 и 5 × 5, като 7,5 е горната граница на максималната загуба в рамките на първата загуба на стойност 5 EUR), а по втория транш тя ще бъде 1,25 EUR (5 × 0 и 5 × 2,5).
To illustrate the methodology used by the experts, if one assumes a portfolio of 10, split in two tranches of 5, and if you run 10 scenarios, 5 of which yield a loss of 2,5 and 5 of which yield a loss of 7,5, the expected loss on the total portfolio is 5. However the expected loss on the first tranche will be EUR 3,75 (5 × 2,5 and 5 × 5, the 7,5 being capped to the maximum loss within the first loss of 5) and on the second tranche will be 1.25 (5 × 0 and 5 × 2,5).
Общата загуба се равнява на средната загуба в размер на 5 EUR (3,75 + 1,25).
The total loss reconciles with the average loss of 5 (3,75 + 1,25).
Точната стойност е 718958556 EUR.
The exact figure is EUR 718958556.
Точната стойност е 1325480484 EUR.
The exact figure is EUR 1325480484.
Съобщение на Комисията относно връщане на жизнеспособността и оценка на мерките за преструктуриране във финансовия сектор според правилата за държавна помощ в настоящата криза (ОВ C 195, 19.8.2009 г., стр. 9).
Commission communication on the return to viability and the assessment of the restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules, (OJ C 195, 19.8.2009, p. 9).
Белгия, Чешката република, Полша, Унгария, Словакия и България.
Belgium, Czech Republic, Poland, Hungary, Slovakia and Bulgaria.
В този случай pro forma стойностите означават, че образуванията, определени за продажба или закриване, представляват 20 % от общите RWA на групата към края на 2008 г.
In this case pro forma figures mean that the entities earmarked for divestment or runoff account for 20 % of the total Group’s RWA as per end 2008.
За целите на този пакет от ангажименти изплащането на номиналните стойности ще се счита за осъществено, когато бъде изплатена сумата от 7 млрд. евро.
For the purpose of this commitment package, the redemption of the nominal amounts will be realized when an amount of EUR 7 billion is repaid.
В този случай основните собствени средства се равняват на собствения капитал и резервите.
Basic own funds here are equivalent to equity and reserves.
За целите на настоящия ангажимент „CDO“ представлява сделка по секюритизация на кредитния портфейл, която има следните характеристики: i) тя изисква пренареждане на портфейли с активи, като тези активи могат да бъдат облигации, заеми, деривати или други дългови ценни книжа, ii) кредитният риск по отношение на тези активи се пренарежда и се състои от множество траншове от ценни книжа с различен приоритет, които се продават на инвеститорите, и iii) сделката е основно арбитражна, т.е. основната цел на сделката е реализирането на печалби от разлики в пазарната цена на основните активи и цената, на която може да бъде продаден секюритизираният риск в структурирана форма.
For the purpose of this commitment, a ‘CDO’ is a credit portfolio securitisation transaction, with the following characteristics: (i) it entails a repackaging of portfolios of assets, and such assets can be bonds, loans, derivatives or other debt obligations, (ii) the credit risk in respect of such assets is repackaged into multiple tranches of securities of different seniority, sold to investors, and (iii) the transaction is mainly arbitrage driven, i.e. the main goal of the transaction is to provide profits from differences between the market price of the underlying assets and the price at which the securitised risk can be sold in structured form.
Ключов персонал означава целият персонал, необходим за поддържане на жизнеспособността и конкурентоспособността на предприятията, предмет на продажба.
Key personnel means all personnel necessary to maintain the viability and competitiveness of the Divestment Businesses.
Управител по отделянето е лицето, назначено да управлява ежедневната дейност на предприятието, предмет на продажба, което се контролира от контролиращия управител.
Hold separate manager is the person appointed to manage the day-to-day business of the Divestment Business as monitored by the monitoring trustee.
След неутрализиране на процикличния ефект от очакваните кредитни неизпълнения.
After neutralizing the pro-cyclical effect of expected credit defaults.
Съобщение на Комисията относно рекапитализацията на финансови институции в условията на настоящата финансова криза: ограничаване на помощта до необходимите минимални равнища и предпазни мерки срещу излишното нарушаване на конкуренцията (ОВ C 10, 15.1.2009 г., стр. 2).
Commission Communication on the Recapitalisation of financial institutions in the current financial crisis: limitation of the aid to the minimum necessary and safeguards against undue distortions of competition (OJ C 10, 15.1.2009, p. 2).
Съобщение на Комисията относно обработването на обезценените активи в банковия сектор на Общността (ОВ C 72, 26.3.2009 г., стр. 1).
Communication from the Commission on the treatment of impaired assets in the Community banking sector (OJ C 72, 26.3.2009, p. 1).
Съобщение на Комисията относно връщане на жизнеспособността и оценка на мерките за преструктуриране във финансовия сектор според правилата за държавна помощ в настоящата криза (ОВ C 195, 19.8.2009 г., стр. 9).
Commission communication on the return to viability and the assessment of the restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules (OJ C 195, 19.8.2009, p. 9).
Вж. бележка под линия 38.
See footnote 38.
От сумата в размер на 14,8 млрд. евро KBC все пак задържа загуби в размер на 1,48 млрд. евро (10 %).
From the EUR 14,8 billion KBC still retains losses of EUR 1,48 billion (10 %).
Стойността е моделна стойност.
The value is the mark-to model value.
Същата стойност в края на второто тримесечие на 2009 г. нарасна до 16 млрд. евро при KBC.
The same value at the end of second quarter 2009 was increased to EUR 16 billion as per KBC.
Вж. съображение 127 от настоящото решение.
See recital 127 of this Decision.
Съобщение относно прилагането на правила за държавна помощ към мерки, взети във връзка с финансовите институции в контекста на настоящата световна финансова криза (ОВ C 270, 25.10.2008 г., стр. 8).
Communication on the application of State aid rules to measures taken in relation to financial institutions in the context of the current global financial crisis, (OJ C 270, 25.10.2008, p. 8).
Вж. и решение на Комисията по дело N 574/08, Garantie Fortis (ОВ C 38, 17.2.2009 г., стр. 2), решение на Комисията по дело NN 42/08, Fortis, ОВ C 80, 3.4.2009 г., стр. 7, решение на Комисията по дело NN 57/09, Помощ за оздравяване в полза на Ethias (ОВ C 176, 29.7.2009 г., стр. 1) и решенията на Комисията във връзка с KBC, вж. бележки под линия 1 и 2.
See amongst others Commission Decision in case N 574/2008, Garantie Fortis, (OJ C 38, 17.2.2009, p. 2), Commission Decision in case NN 42/08, Fortis, (OJ C 80, 3.4.2009, p. 7), Commission Decision in case NN 57/09, Rescue aid in favour of Ethias (OJ C 176, 29.7.2009, p. 1) and the Commission Decisions with regard to KBC (see footnotes 1 and 2).
Вж. описанието на мярката за държавна закрила, съображения 27—28 от настоящото решение.
See the description of State Protection measure, recitals 27 to 28 of this Decision.
6,3 млрд. евро * съотношение на капитала от първи ред от 8 % = 504 млн. евро * 7 % (възнаграждение за капитала от защитената зона минус разходи за финансиране) = 35 млн. евро.
EUR 6,3 billion * Tier 1 ratio of 8 % = EUR 504 million * 7 % (safe harbour capital remuneration less funding costs) = EUR 35 million.
Тъй като в рамките на гаранцията за собствения капитал не е предоставена каквато и да била ликвидност, компонентът, свързан с разходите за финансиране на правителството, не е приложим в този случай.
As no liquidity is provided through the equity guarantee, the component relating to the funding cost of the Government does not apply here.
Вж. решение на Комисията по дело N 507/08, Мерки за финансова подкрепа за финансовите институции в Обединеното кралство (ОВ C 290, 13.11.2008 г., стр. 4, съображение 52).
See Commission Decision in Case N 507/08, Financial Support Measures to Financial Institutions in the UK (OJ C 290, 13.11.2008, page 4, recital 52).
За счетоводни цели портфейлът с ABS беше прекласифициран като „заеми и вземания“ в края на 2008 г., като по този начин се намали променливостта на отчета за доходите на КВС, тъй като отрицателните корекции на стойността по портфейла могат да се разпрострат във времето.
For accounting purposes, the ABS portfolio was reclassified as ‘loans and receivables’ at the end of 2008, therefore reducing the volatility of KBC’s income statement as negative value adjustments on the portfolio can be spread over time.
От гледна точка на ВНВ (вътрешна норма на възвръщаемост).
In terms of IRR (Internal Rate of Return).
Вж. точки 72 и 73 от решението за първата рекапитализация и точки 69 и 70 от решението за откриване на процедурата.
See points 72 and 73 of the first recapitalisation decision and points 69 and 70 of the opening decision.
Размерът на помощта, получена от KBC, е между 4,1 % и 5,1 % от нейните RWA.
The aid amount received by KBC amounts to between 4,1 % and 5,1 % of its RWA.