natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Стабилизацията, предвиждана от такава обща за целия Съюз нормативна уредба, е следователно абсолютно неотложен въпрос за Съюза като цяло.
The stabilisation envisaged by such Union-wide regulation is therefore a matter of great urgency for the Union as a whole .
За целите на настоящия регламент се смята, че дадено физическо или юридическо лице има непокрита позиция в суап за кредитно неизпълнение, свързан със задължение на държава-членка или Съюза, доколкото суапът за кредитно неизпълнение не служи за хеджиране на риска от неизпълнение на емитента, когато физическото или юридическото лице има дълга позиция в държавни дългови инструменти на същия емитент или дълга позиция в дългови инструменти на даден емитент с висока корелация спрямо цената на задължението на държава-членка или Съюза .
For the purposes of this Regulation, a natural or legal person shall be considered to have an uncovered position in a credit default swap relating to an obligation of a Member State or the Union, to the extent that the credit default swap is not serving to hedge against the risk of default of the issuer where the natural or legal person has a long position in the sovereign debt of that issuer or any long position in the debt of an issuer for which the price of its debt has a high correlation with the price of the obligation of a Member State or the Union .
За целите на настоящия регламент се смята, че дадено физическо или юридическо лице има непокрита позиция в суап за кредитно неизпълнение, свързан със задължение на държава-членка или Съюза, доколкото суапът за кредитно неизпълнение не служи за хеджиране на риска от намаляване на платежоспособността на емитента, когато физическото или юридическото лице има друга позиция , върху чиято стойност подобно намаляване може да има отрицателно въздействие .
For the purposes of this Regulation, a natural or legal person shall be considered to have an uncovered position in a credit default swap relating to an obligation of a Member State or the Union, to the extent that the credit default swap is not serving to hedge against the risk of a decline in the creditworthiness of the issuer where the natural or legal person has another position whose value is likely to be negatively impacted by such a decline .
Суапите за кредитно неизпълнение във връзка с държавен дълг са ефективно средство за намаляване на риска, освен при горепосочения държавен дълг, при редица инструменти, например дългови инструменти, емитирани от предприятия, чиято платежоспособност е тясно свързана със държавния дълг.
Credit default swaps in relation to sovereign debt are an effective means of mitigating risk in a variety of instruments apart from the underlying sovereign debt, for example in debt issued by corporates whose creditworthiness is closely linked to the relevant sovereign.
Налагането на ограничения или на изисквания за оповестяване за участниците на пазара, използващи суапи за кредитно неизпълнение за хеджиране на корпоративния дълг, ще попречи на тези участници да инвестират в такъв дълг, което ще има съответното въздействие върху възможността на предприятията да набират капитали.
Placing restrictions or imposing disclosure requirements on market participants who use credit default swaps for hedging corporate debt will deter those participants from investing in such debt with consequent impact on the ability of corporates to raise funds.
Съответният праг за уведомяване е 0,2 % от стойността на емитирания акционерен капитал на дружеството и всеки 0,1 % над този процент.
A relevant notification threshold is a percentage that equals 0.2% of the value of the issued share capital of the company concerned and each 0.1% above that.
Съответният праг за уведомяване е 1 % от стойността на емитирания акционерен капитал на дружеството и всеки 0,1 % над този процент.
A relevant notification threshold is a percentage that equals 1% of the value of the issued share capital of the company concerned and each 0,1% above that.
1% е по-подходящ процент във връзка с евентуален системен риск.
1% is a more appropriate figure for what might signify systemic risk.
В противен случай регламентът би довел единствено до налагането на допълнителна административна тежест, при която липсва разумно съотношение разход-полза.
Otherwise the regulation could simply impose an additional administrative burden without a reasonable cost-benefit ratio.
Всяко място за търговия, което допуска до търговия акции, трябва да установи процедури, с които да гарантира, че физическите или юридическите лица, изпълняващи поръчки на това място за търговия, означават поръчките за продажба като поръчки за къса продажба, ако продавачът извършва къса продажба на акции.
A trading venue that has shares admitted to trading shall establish procedures that ensure that natural or legal persons executing orders on the trading venue mark sell orders as short orders if the seller is entering into a short sale of the share.
Мястото за търговия публикува най-малко веднъж дневно обобщена информация за обема на поръчките, означени като поръчки за къси продажби.
The trading venue shall publish at least daily a summary of the volume of orders marked as short orders.
Всяко място за търговия, което допуска до търговия акции, или инвестиционен посредник, който изпълнява поръчки от името на клиенти във връзка с такива инструменти извън място за търговия, трябва да установи процедури, с които да гарантира, че физическите или юридическите лица, изпълняващи поръчки на това място за търговия или чрез инвестиционния посредник , могат да означават поръчките за продажба като поръчки за къса продажба, ако продавачът извършва къса продажба на акции.
A trading venue that has shares admitted to trading or an investment firm which executes orders on behalf of clients in respect of those instruments outside a trading venue shall establish procedures that ensure that natural or legal persons executing orders on the trading venue or through the investment firm are in a position to mark sell orders as short orders if the seller is entering into a short sale of the share.
Член 6 - параграф 1 в (нов)
Article 6 – paragraph 1 c (new)
Данните относно поръчките за къси продажби и относно късите продажби се предоставят на компетентния орган на държавата-членка по произход на място за търговия или на инвестиционен посредник, който изпълнява поръчки, свързани с такива инструменти, от името на клиенти извън място за търговия.
Data on short orders and short sales shall be made available to the competent authority of the home Member State of a trading venue or of an investment firm which executes orders on behalf of clients in respect of those instruments outside a trading venue.
Данните включват най-малко самоличността на физическото или юридическото лице, иницииращо поръчката, времето на вписване на поръчката в книгата за поръчки, времето, когато поръчката е изпълнена или е оттеглена от книгата за поръчки, както и цената, размера и условията на изпълнение на поръчката.
The data shall include at least the identity of the natural or legal person initiating the order, the time when the order was introduced in the order book, the time when the order was executed or withdrawn from the order book and the price, size and modalities of the execution of the order.
Достъпът до данните се предоставя и на съответния компетентен орган.
Access to the data shall also be given to the relevant competent authority.
Член 6 – параграф 1 e (нов)
Article 6 – paragraph 1 f (new)
За да се осигурят еднакви условия за прилагането на параграф 1, на Комисията се предоставя правомощието да приема технически стандарти за изпълнение, които установяват процедурата, която трябва да се следва с оглед на означаването на поръчките, и определят общ формат за предоставяните данни с цел да се улесни консолидирането на данните.
In order to ensure uniform conditions of application of paragraph 1, power is conferred on the Commission to adopt implementing technical standards identifying the procedure to be followed in order to mark orders and defining a common format of data to be provided in order to ease the consolidation of data.
Техническите стандарти за изпълнение, посочени в първата алинея, се приемат съгласно член 15 от Регламент (ЕС) № 1095/2010.
The implementing technical standards referred to in the first subparagraph shall be adopted in accordance with Article 15 of Regulation (EU) No 1095/2010.
ЕНО (ЕОЦКП) представя на Комисията проекти на технически стандарти за изпълнение до [31 декември 2011 г.].
ESA (ESMA) shall submit draft implementing technical standards to the Commission by [31 December 2011].
Всяко физическо или юридическо лице, което има нетна къса позиция по отношение на емитирания акционерен капитал на дружество, чиито акции са допуснати до търговия на място за търговия, оповестява публично подробна информация за позицията, когато позицията му надхвърли или спадне под съответния праг за оповестяване, посочен в параграф 2 .
A natural or legal person who has a net short position in relation to the issued share capital of a company that has shares admitted to trading on a trading venue shall disclose to the public details of the position whenever the position reaches or falls below a relevant publication threshold referred to in paragraph 2 .
Съответният компетентен орган ежедневно публикува данни за общата сума от стойностите на нетните къси позиции за всяка акция, за която е получил уведомление в съответствие с член 5.
The relevant competent authority shall publish, on a daily basis, details of the aggregate amount of net short positions for each share for which it has received a notification under Article 5.
Disclosure of individual short positions to the public does not assist regulators in detecting market abuse and has three downsides: (1) it exposes holders of short positions to the possibility of short squeezes and other abusive behaviour; (2) it encourages herd behaviour, i.e. it makes it more likely that unsophisticated investors will sell in response to seeing a more sophisticated investor with a short position, thus exacerbating market declines; (3) it reduces liquidity because investors do not like their short positions to become known to companies and therefore prefer to avoid short selling.
Disclosure of individual short positions to the public does not assist regulators in detecting market abuse and has three downsides: (1) it exposes holders of short positions to the possibility of short squeezes and other abusive behaviour; (2) it encourages herd behaviour, i.e. it makes it more likely that unsophisticated investors will sell in response to seeing a more sophisticated investor with a short position, thus exacerbating market declines; (3) it reduces liquidity because investors do not like their short positions to become known to companies and therefore prefer to avoid short selling.
Aggregated disclosure provides useful information to market participants about the overall amount of significant short positions.
Aggregated disclosure provides useful information to market participants about the overall amount of significant short positions.
Съответният праг за уведомяване е 0,5 % от стойността на емитирания акционерен капитал на дружеството и всеки 0,1 % над този процент.
A relevant publication threshold is a percentage that equals 0.5% of the value of the issued share capital of the company concerned and each 0.1% above that.
Последствие от изменението към член 7, параграф 1.
Follows amendment to Article 7(1)
Посредством делегирани актове в съответствие с член 36 и при спазване на условията по членове 37 и 38 Комисията може да променя праговете по параграф 2, като отчита развитието на финансовите пазари.
The Commission may, by means of delegated acts in accordance with Article 36 and subject to the conditions of Articles 37 and 38, modify the thresholds mentioned in paragraph 2, taking into account the developments in financial markets.
Член 12 - параграф 1 - уводна част
Article 12 – paragraph 1 – introductory part
Всяко физическо или юридическо лице може да извършва къса продажба на акция, допусната до търговия на място за търговия, или къса продажба на държавен дългов инструмент само ако е изпълнено едно от следните условия:
A natural or legal person may only enter into a short sale of a share admitted to trading on a trading venue or a short sale of a sovereign debt instrument where one of the following conditions is fulfilled:
Всяко физическо или юридическо лице може да извършва къса продажба на акция, допусната до търговия на място за търговия, или къса продажба на държавен дългов инструмент само ако е изпълнено едно от следните условия до 23,59 ч. в деня за търговия, в който въпросното лице извършва късата продажба :
A natural or legal person may only enter into a short sale of a share admitted to trading on a trading venue or a short sale of a sovereign debt instrument where one of the following conditions is fulfilled by 11.59 pm on the trading day on which the person enters into the short sale :
Предложеното изменение (и последващите промени в този член) запазва необходимия контрол върху „голите“ къси продажби, като изисква от участниците на пазара или да придобият ценните книжа до края на деня за търговия, или да покрият късите си позиции, като отразяват във възможно най-близка степен пазарната практика и избягват ненужното блокиране на ликвидност преди всяка предложена сделка.
The proposed amendment (and following changes to the Article) retains appropriate controls over naked short selling by requiring market participants either to source securities by the end of the trading day or cover their short positions, while more closely reflecting market practice and avoiding the need to lock up liquidity unnecessarily in advance of any proposed transaction.
Член 12 – параграф 1 – буква –a) (нова)
Article 12 – paragraph 1 – point -a (new)
-a) физическото или юридическото лице е изкупило обратно акцията или държавния дългов инструмент;
(-a) the natural or legal person has re-purchased the share or sovereign debt instrument;
Член 12 – параграф 1 – буква в)
Article 12 – paragraph 1 – point c
в) физическото или юридическото лице има споразумение с трета страна, съгласно което третата страна е потвърдила, че акцията или държавният дългов инструмент e налице на съответното място и е запазен за отдаване назаем на съответното физическо или юридическо лице, така че сетълментът да може да се извърши в изисквания срок .
(c) the natural or legal person has an arrangement with a third party under which that third party has confirmed that the share or sovereign debt instrument has been located and reserved for lending for the natural or legal person so that settlement can be effected when it is due.
в) физическото или юридическото лице е сключило споразумение с трета страна, съгласно което третата страна е потвърдила, че акцията или дълговият инструмент ще e налице за отдаване назаем на съответното лице или за извършване на късата продажба на датата, на която трябва да се извърши сетълментът .
(c) the natural or legal person has entered into an arrangement with a third party under which the third party has confirmed that the share or debt instrument will be available for lending to the person or for settling the short sale on the date on which settlement is due.
Член 15 - параграф 1 - уводна част
Article 15 – paragraph 1 – introductory part
Членове 5, 6, 7, 8 и 12 не се прилагат за дейностите на инвестиционен посредник или лице от трета държава, или местно дружество, което е член на място за търговия или на пазар в трета държава, чиято законодателна и надзорна уредба е била обявена за еквивалентна съгласно параграф 2, когато той/то извършва сделки с даден финансов инструмент за своя сметка, независимо дали се търгува на място за търговия или извън него, по един от двата или по двата следни начина:
Articles 5, 6, 7, 8 and 12 shall not apply to the activities of an investment firm or a third country entity or a local firm that is a member of a trading venue or of a market in a third country, whose legal and supervisory framework has been declared equivalent pursuant to paragraph 2, when it deals as principal in a financial instrument, whether traded on or outside a trading venue, in either or both of the following capacities:
Членове 5, 6, 7, 8 и 12 , както и всяко ограничение или изискване, наложено в съответствие с членове 16, 17, 18 или 24, не се прилагат за дейностите на инвестиционен посредник или лице от трета държава, или местно дружество, което е член на място за търговия или на пазар в трета държава, чиято законодателна и надзорна уредба е била обявена за еквивалентна съгласно параграф 2, когато той/то извършва сделки с даден финансов инструмент за своя сметка, независимо дали се търгува на място за търговия или извън него, по един от двата или по двата следни начина:
Articles 5, 6, 7, 8 and 12 and any restrictions or requirements imposed under Articles 16, 17, 18 or 24 shall not apply to the activities of an investment firm , or a third country entity or a local firm that is a member of a trading venue or of a market in a third country, whose legal and supervisory framework has been declared equivalent pursuant to paragraph 2, when it deals as principal in a financial instrument, whether traded on or outside a trading venue, in either or both of the following capacities:
Маркет-мейкърите следва да са изключени също от всяко ограничение или изискване, което е в сила при извънредни ситуации, тъй като необходимостта маркет-мейкърите да осигурят ликвидност на пазара е еднакво важна в подобни ситуации.
Market makers should also be exempt from any restrictions or requirements imposed in exceptional situations because the need for market makers to provide liquidity to the market is equally important in such situations.
Член 15 – параграф 1 – буква а)
Article 15 – paragraph 1 – point a
a) като обявява едновременно твърда котировка „купува“ и твърда котировка „продава“ със сравним размер и конкурентни цени, осигурявайки по този начин ликвидност на пазара редовно и постоянно;
(a) by posting firm, simultaneous two way quotes of comparable size and at competitive prices, with the result of providing liquidity on a regular and ongoing basis to the market;
a) като обявява редовно и постоянно котировка „купува“ и котировка „продава“ със сравним размер и конкурентни цени, осигурявайки по този начин ликвидност на пазара редовно и постоянно;
(a) by posting regular and permanent two way quotes of comparable size and at competitive prices, with the result of providing liquidity on a regular and ongoing basis to the market;
Формулировката „редовно и постоянно“ описва най-добре практическата ситуация, в която действа маркет-мейкърът.
‘Regular and permanent’ is the best wording to describe the reality of the situation in which market makers operate.
Член 15 – параграф 1 – буква б а) (нова)
Article 15 – paragraph 1 – point b a (new)
ба) когато даден инвестиционен посредник изпълнява поръчка на клиент, чрез която клиентът заема открита дълга позиция.
(ba) where an investment firm executes an order for a client through which the client is covering a long open position.
Този случай се среща в практиката, като противоположната поръчка покрива отворена позиция (например хеджиране), при което операцията няма повече спекулативен характер и вследствие на това не е рискова.
This situation can occur in practice, with the reverse order covering an open position (e.g. hedging), and the operation no longer being speculative and therefore a risk operation.
Членове 8 и 12 не се прилагат за дейността на дадено физическо или юридическо лице, когато то, действайки като одобрен първичен дилър по споразумение с емитент на държавни дългови инструменти , извършва за своя сметка сделки с даден финансов инструмент на първичния или вторичния пазар, свързани с държавните дългови инструменти.
Articles 8 and 12 shall not apply to the activities of a natural or legal person when, acting as an authorised primary dealer pursuant to an agreement with an issuer of sovereign debt , it is dealing as principal in a financial instrument in relation to primary or secondary market operations relating to the sovereign debt.
Членове 8 и 12 , както и всяко ограничение или изискване, наложено по отношение на държавния дълг в съответствие с членове 16, 17, 18 или 24, не се прилагат за дейността на дадено физическо или юридическо лице, което е одобрен първичен дилър по споразумение с емитент на държавни дългови инструменти и което извършва за своя сметка сделки с даден финансов инструмент на първичния или вторичния пазар, свързани с държавните дългови инструменти на държава-членка .
Articles 8 and 12 and any restrictions or requirements imposed in relation to sovereign debt under Articles 16, 17, 18 or 24 shall not apply to the activities of a natural or legal person who is an authorised primary dealer pursuant to an agreement with an issuer of sovereign debt and who is dealing as principal in a financial instrument in relation to primary or secondary market operations relating to the sovereign debt of a Member State .
Първичните дилъри ще разполагат с повече възможности за изкупуване на държавен дълг и осигуряване на ликвидност на пазара, ако са в състояние да си предоставят хеджиране чрез по-широк кръг от държавни дългови инструменти, а не само държавните дългови инструменти, за които са първични дилъри.
Primary dealers will have a greater capacity to acquire sovereign debt and provide liquidity to the market if they are able to hedge themselves with a broader range of sovereign debt instruments, not just the sovereign debt instruments for which they are a primary dealer.
Член 15 - параграф 6
Article 15 – paragraph 6
Всяка забрана се налага в срока от тридесет календарни дни, посочен в първата алинея, или след това, ако компетентният орган получи информация, че е имало промени в обстоятелствата, свързани със съответното лице, и то вече не отговаря на условията.
Any prohibition shall be imposed within the thirty calendar day period referred to in the first subparagraph or subsequently if the competent authority becomes aware that there has been any changes in the circumstances of the person so that they no longer satisfy the conditions.
Всяка забрана се налага в срока от петнадесет календарни дни, посочен в първата алинея, или след това, ако компетентният орган получи информация, че е имало промени в обстоятелствата, свързани със съответното лице, и то вече не отговаря на условията.
Any prohibition shall be imposed within the fifteen calendar day period referred to in the first subparagraph or subsequently if the competent authority becomes aware that there has been any changes in the circumstances of the person so that they no longer satisfy the conditions.
15 дни е по-реалистичен срок, като се има предвид скоростта на осъществяване на сделките.
15 days is a more realistic cut ‑off point, in view of the speed with which the transactions are realised.
Член 17 – параграф 2 – буква б а) (нова)
Article 17 – paragraph 2 – point b a (new)
ба) дълга продажба, когато се установи значително увеличение на цената на даден финансов инструмент, което несъмнено е несъразмерно спрямо предходните стойности и няма връзка с действителното икономическо положение на емитента, и което поради това може да създаде системен риск под формата на балони в сферата на активите.
(ba) a long sale, where there is a significant increase in the price of a financial instrument, which is clearly disproportionate with previous values and bears no connection with the actual financial situation of the issuer, and which is therefore liable to create systemic risks in the form of asset bubbles.
Дългите продажби, когато водят до образуването на балони в сферата на активите, също могат да бъдат опасни.
Long sales can also be dangerous if they lead to the formation of asset bubbles.
Когато те могат да предизвикат системен риск (случаят с „дот ком“ балоните в САЩ), компетентните органи следва да имат възможност да се намесят, за да предотвратят образуването на подобни балони.
Where they are liable to trigger systemic risks (as in the case of the DOT COMs in the USA ), the competent authorities should be able to intervene to prevent the formation of these bubbles.