natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ето защо напълно споделям мнението, което стои в основата на решенията на Управителния съвет до момента: изпълняването на основния мандат на ЕЦБ за гарантиране на ценова стабилност в средносрочен план е основният принос на паричната политика за насърчаване на устойчив икономически растеж и създаване на работни места в икономиката на еврозоната.
Therefore, I full share the view that guided the Governing Council decisions so far: to fulfil the ECB’s primary mandate to ensure price stability in the medium term is the main contribution monetary policy can make to fostering sustainable economic growth and job creation in the euro area economy.
Без да се накърнява целта за ценова стабилност, по какъв начин според Вас ЕЦБ следва да изпълнява второстепенните си задължения съгласно Договора (да допринася за икономическия растеж и постигането на пълна заетост) и какви инструменти би могла да използва за тази цел?
Without prejudice to the objective of price stability, how in your view should the ECB fulfil its secondary obligations under the Treaty (to contribute to economic growth and full employment) and what instruments could the ECB use to do so?
Съществуването на второстепенни задължения съгласно чл. 127 от Договора за функционирането на ЕС не води до наличието на компромис между основната цел на ЕЦБ за поддържане на ценова стабилност и подкрепата на общите икономически политики в Съюза.
The existence of secondary obligations under Art 127 of the Treaty on the functioning of the EU does not entail the existence of a trade off between the ECB’s primary objective of maintaining price stability and support of the general economic policies in the Union.
Научните изследвания и историческият опит са единодушни, че една централна банка не може да оказва трайно въздействие върху икономическия растеж, като променя паричното предлагане, а вместо това може да допринесе за растежа чрез насърчаване на стабилна среда.
Broad consensus exists, both from academic research as well as from historical experience, on the fact that a central bank cannot influence economic growth in a sustainable manner by changing the money supply, but can instead contribute to growth by fostering an environment of stability.
Чрез твърдо стабилизиране на инфлационните очаквания Централната банка постига надеждна среда на ценова стабилност, която насърчава общата макроикономическа стабилност, а тя от своя страна най-добре изолира икономиката от последиците в резултат на непредвидени шокове.
By firmly anchoring inflation expectations, the central bank’s credible achievement of a price stability environment fosters overall macroeconomic stability which best insulates the economy from the consequences of unforeseen shocks.
В тази връзка отбелязвам, че именно благодарение на доверието в ЕЦБ и без да се застрашава ценовата стабилност, банката реално успя да осигури решаваща подкрепа за икономиката по време на последната финансова криза чрез традиционно намаляване на лихвения процент до рекордно ниски нива, в допълнение към някои „нестандартни мерки” с оглед гарантиране на безпрепятствения предавателен ефект на паричната политика.
In this respect, I observe that – precisely thanks to its credibility and without endangering price stability – the ECB has indeed also been able to provide crucial support to the economy during the latest financial crisis, via conventional interest rate cuts to historically low levels and in addition to “non-standard measures” with a view to ensuring the smooth transmission of monetary policy.
Освен това, както видяхме през последните години, финансовата нестабилност представлява сериозна заплаха за растежа и заетостта.
In addition, as we have seen in recent years, financial instability poses a serious threat to growth and employment.
Анализът на променящите се рискове за финансовата стабилност и участието във формулирането на надзорни, регулаторни и други финансови политики за увеличаване на устойчивостта на финансовата система и предотвратяване на рисковете за финансовата стабилност пряко в областите, в които ЕЦБ има правомощия, или чрез нейното участие в работата на други органи, са също начини за допринасяне за създаването на условия за устойчив растеж.
The analysis of evolving financial stability risks and participation in framing supervisory, regulatory and other financial policies to strengthen the resilience of financial system and to head off financial stability risks, directly in areas where the ECB has authority or through its participation in other bodies, are also ways to contribute to conditions for sustainable growth.
Как оценявате институционалните отношения между ЕЦБ, Съвета и/или Еврогрупата?
How do you judge the institutional relation between ECB, Council and/or the Eurogroup?
Считате ли, че трябва да бъдат подобрени сътрудничеството и икономическият надзор в Еврогрупата?
Do you think that the coordination and economic surveillance inside the Eurogroup should be improved?
ЕЦБ участва редовно и в съответствие с разпоредбите на Договора в срещите на Съвета ЕКОФИН, Еврогрупата и техните подготвителни комитети.
The ECB participates, on a permanent basis and in line with the relevant Treaty provisions, in the meetings of the ECOFIN Council, the Eurogroup and their preparatory committees.
Освен това председателят на ЕЦБ често взема участие в заседания на Европейския съвет за разглеждане на въпроси, засягащи ЕЦБ.
In addition, the ECB President frequently takes part in sessions of European Council meetings that discuss matters of concern to the ECB.
Също така председателят на Съвета ЕКОФИН, както и членът на Комисията, отговарящ за икономическите въпроси, редовно се канят на заседанията на Управителния съвет на ЕЦБ.
Symmetrically, the President of the Ecofin Council - as well as the Commissioner for Economic Affairs - is regularly invited at the meetings of the ECB Governing Council.
Това тясно сътрудничество дава възможност на ЕЦБ да информира министрите относно решенията на банката в областта на паричната политика и оценката на икономическите и финансовите събития.
Such a close institutional relationship enables the ECB to inform Ministers about its monetary policy decisions and appraisal of economic and financial developments.
Освен това ЕЦБ обсъжда с държавите-членки на ЕС техните бюджети, структурни и други макроикономически политики (като част от икономическия надзор в ЕС), международни финансови въпроси и финансови политики.
In addition, the ECB discusses, with EU Member States, their budgetary, structural and other macroeconomic policies (as part of the EU's economic surveillance), international financial affairs and financial sector policies.
Следователно ЕЦБ има много възможности за взаимодействие със Съвета и Еврогрупата, като се вземат предвид съответните отговорности на различните институции и независимостта на ЕЦБ.
Therefore, there are many opportunities for the ECB to interact with the Council and the Eurogroup, bearing in mind the respective responsibilities of the various institutions and the independence of the ECB.
Независимо от горепосоченото, държавите-членки трябва допълнително да подобрят координацията на политиките и икономическият надзор следва да бъде засилен.
Notwithstanding the above, there is a need for Member States to further improve policy coordination and for economic surveillance to be reinforced.
По-специално, за да се гарантира гладкото функциониране на ИПС и пълното изпълнение на задълженията, произтичащи от членството в зоната на единната валута, Еврогрупата трябва да съсредоточи своите дискусии върху постигането на устойчиви фискални позиции в еврозоната, подобряване на нейния потенциал за растеж и, като цяло, предотвратяване появата на неустойчиви дисбаланси.
In particular, to ensure a smooth functioning of EMU and to fully abide by what membership of a single currency area means, the Eurogroup must focus its discussions on achieving sustainable fiscal positions in the euro area, enhancing its growth potential and, generally, avoid unsustainable imbalances from arising.
Това изисква също така засилен партньорски натиск между държавите-членки.
This also requires enhanced peer pressure between Member States.
Какво мислите за проектите за законодателни предложения за „реформа на икономическото управление“, които се обсъждат в момента?
What do you think of the "economic governance reform" draft legislative proposals currently discussed?
Настоящите усилия за подобряване на икономическото управление в ЕС и еврозоната са от първостепенно значение.
The current efforts to strengthen economic governance in the EU and the euro area are of the utmost importance.
По-специално в еврозоната е необходимо да се задълбочи и разшири надзорът, за да отразява вече постигнатото високо ниво на икономическа интеграция, както и за подкрепа на доброто функциониране на ИПС.
In particular within the euro area, there is a need to deepen and broaden surveillance so as to reflect the deep level of economic integration that has already been achieved and to support the smooth functioning of EMU.
Съществуващите правила и процедури не гарантират разумна фискална политика във всички страни: много държави-членки влязоха в кризата с вече съществуващ голям публичен дълг и недостатъчно възможности за действие.
Existing rules and procedures did not guarantee prudent fiscal policies in all countries: many Member States entered the crisis with an already high public debt and insufficient margins of manoeuvre.
Освен това, при планирането на управлението на ИПС не беше отделено достатъчно внимание на макроикономическите дисбаланси: напрежението във връзка с държавния дълг засегна не само страни с проблеми в областта на публичните финанси, но също така и страни с голям външен дефицит, небалансиран растеж и/или силно задлъжнял частен сектор.
Moreover, macroeconomic imbalances were not given an adequate role in the design of EMU governance: sovereign debt tensions hit not only countries with problems of public finances, but also those with a high external deficit, unbalanced growth and/or a highly indebted private sector.
И накрая, напълно липсваше подходяща рамка за гарантиране на финансовата стабилност на еврозоната в кризисни ситуации.
Finally, an appropriate framework to safeguard the financial stability of the euro area in crisis situations was missing altogether.
В тази връзка новата ориентация към преструктуриране на големия държавен дълг и задържане на нарастването на публичните разходи е важна стъпка за засилване на фискалния надзор.
In this respect, the new focus on correcting high government debt and containing public spending growth are important steps to reinforce fiscal surveillance.
Освен това, въпросът със създаването на трайни макроикономически дисбаланси в еврозоната трябва да бъде убедително решен в новата рамка.
In addition, the build-up of lasting macroeconomic imbalances within the euro area needs to be addressed convincingly in the new framework.
Ето защо силно подкрепям разширяването на обхвата на надзора.
I therefore very much support the broadening of the scope of surveillance.
За да бъде ефективна, новата макроикономическа надзорна рамка трябва да бъде насочена към най-опасните дисбаланси, по-специално постоянната загуба на конкурентоспособност, и да отчита специфичните особености на еврозоната.
To be effective, the new macroeconomic surveillance framework must focus on the most harmful imbalances, in particular persistent losses of competitiveness, and take into account the specificities of the euro area.
Въвеждането на така наречения „Европейски семестър” следва да гарантира, че различните процеси на надзор водят до постоянни резултати, като същевременно останат разделени в правно и процедурно отношение.
The introduction of the so-called “European Semester” should ensure that the various surveillance processes lead to consistent results, while remaining legally and procedurally separate.
Силно приветствам предложенията на Европейския парламент за въвеждане на по-голяма автоматичност на процедурите за надзор, за да се коригират незабавно отклоненията от стабилната политика.
I very much welcome proposals by the European Parliament to introduce greater automaticity in surveillance procedures so as to immediately correct deviations from sound policy making.
Според мен това е от ключово значение за подобряване на изпълнението на политическите препоръки и укрепване на доверието в надзорната рамка.
In my view, this is key in improving compliance with policy recommendations and enhancing the credibility of the surveillance framework.
Затова следва да се оползотворяват всички възможности в това отношение, включително по-широко използване на гласуването с обратно квалифицирано мнозинство, когато това е възможно: внасяне на предложения на Парламента за въвеждане на политически и свързани с репутацията мерки за насърчаване придържането към надзорната рамка на ранен етап; по-ранно и постепенно прилагане на финансови санкции и въвеждане на нова глоба в случай на фалшифициране на статистически данни; също така прилагането на по-строги минимални изисквания за националните бюджетни рамки на страните от еврозоната е по-нататъшна стъпка в правилната посока, за да стане надзорът по-ефективен и да се коригират някои от грешките, допуснати в миналото.
We should therefore exploit all possibilities in this regard, including greater use of reversed qualified majority voting where possible: proposals by Parliament to introduce political and reputational measures to foster early compliance with the surveillance framework; earlier and more gradual application of financial sanctions and the introduction of a new fine in case of falsification of statistics; as well as stricter minimum requirements for the national budgetary frameworks of euro area countries are further steps in the right direction to make surveillance more effective and correct some of the mistakes that were made in the past.
Понастоящем е много важно установеният ритъм на реформите да се използва за успешно приключване на текущия тристранен диалог до срока (юни 2011 г.), определен от Европейския съвет и да се постигне амбициозен компромис между Съвета и Парламента, с участието и на Комисията, при пълно използване на възможностите, предвидени в Договорите.
It is now of the greatest importance that the reform momentum that has been created is used to conclude successfully the ongoing trialogue by the June 2011 deadline set by the European Council, resulting in an ambitious compromise between the Council and the Parliament, also involving the Commission, exploiting fully the possibilities offered by the Treaties.
Как виждате ролите и отношенията между ЕЦБ и бъдещия Европейски механизъм за стабилност и предизвикателствата, пред които те са изправени?
What roles, relationships and challenges do you see for the ECB and the forthcoming European Stability Mechanism?
Предварителните договорености за функционирането на Европейския механизъм за стабилност (ЕМС), приети от Европейския съвет на 24-25 март 2011 г., предвиждат участието на ЕЦБ в част от процесите на ЕМС.
The Term Sheet on the ESM agreed by the European Council on 24-25 March 2011 foresees the involvement of the ECB in parts of the ESM's processes.
Първо, след като държава-членка от еврозоната внесе искане за финансова подкрепа, ЕЦБ се свързва с Комисията и МВФ, за да се прецени дали съществува риск за финансовата стабилност на еврозоната като цяло, който да обуславя необходимостта от задействане на ЕМС, и ако е така, се извършва задълбочен анализ на устойчивостта на дълга.
First, following a request for financial assistance from a euro area Member State, the ECB will liaise with the Commission and the IMF in assessing whether there is a risk to the financial stability of the euro area as a whole warranting an activation of the ESM and, if so, in conducting a rigorous debt sustainability analysis.
Второ, ако въз основа на анализа за устойчивост се стигне до заключението, че една макроикономическа програма за реформи може реално да възстанови устойчивостта на публичния дълг, ЕЦБ установява връзка с Комисията и МВФ за оценка на реалните финансови нужди на съответната държава-членка.
Second, if, on the basis of a sustainability analysis, it is concluded that a macroeconomic adjustment programme can realistically restore the public debt to a sustainable path, the ECB will liaise with the Commission and the IMF in assessing the actual financing needs of the Member State concerned.
Трето, когато е уместно, служителите на ЕЦБ допринасят с техническия си опит за договаряне на макроикономическа програма за реформи и за последващо наблюдение на изпълнението на тази програма.
Third, ECB staff will contribute, with its technical expertise where relevant, to the negotiation of a macroeconomic adjustment programme and the subsequent monitoring of the implementation of such programme.
Това е продължение на установената практика във връзка с отпуснатия на Гърция заем и помощта по линия на Европейския инструмент за финансова стабилност (ЕИФС) и Европейския механизъм за финансова стабилност (ЕМФС).
This follows the established practice for the Greek Loan Facility and for assistance under the European Financial Stability Facility (EFSF) and the European Financial Stabilisation Mechanism (EFSM).
По отношение на операции във връзка с паричната политика на Евросистемата, дългови инструменти, емитирани от ЕМС (като облигации по линия на ЕИФС), ще бъдат приемани като обезпечение; самият ЕМС няма да получи достъп до операции във връзка с паричната политика на Евросистемата.
As for Eurosystem monetary policy operations, debt instruments issued by the ESM (like EFSF bonds) will be eligible as collateral; the ESM itself will not be granted access to Eurosystem monetary policy operations.
„Еврооблигациите” или облигации, гарантирани съвместно и солидарно от всички държави-членки на еврозоната, бяха предложени като инструмент за увеличаване на размера и ликвидността на пазарите на държавен дълг, което от своя страна би довело до намаляване на разходите по заемите и представлява евентуален механизъм за решаване на текущата криза на държавния дълг.
‘Eurobonds’, or bonds guaranteed in a joint and several manner by all euro area Member States, have been proposed as an instrument to increase the size and liquidity of sovereign debt markets which, in turn, would reduce borrowing costs and constitute a possible mechanism to resolve the ongoing sovereign debt crisis.
Въпреки това настоящата институционална рамка, при която фискалните политики са децентрализирани, не е съвместима с концепцията за еврооблигации, описана по-горе.
However, the current institutional framework where fiscal policies are decentralized is not compatible with a concept of Eurobonds as described above.
И, което е най-важно, въвеждането на единен за цялата еврозона дългосрочен лихвен процент би довел до косвено субсидиране на финансово по-нестабилните държави-членки от финансово стабилните държави-членки.
Most importantly, a single euro area-wide longer-term interest rate would introduce an implicit subsidy from fiscally sound to fiscally less sound Member States.
Това може неправомерно да „възнагради” някои нестабилни политики и да застраши стимулите за фискална предпазливост в бъдеще.
This might unduly reward unsound policies and impair incentives for fiscal prudence in the future.
В същото време част от ползите, придобити в резултат от предпазливостта на фискално стабилните държави-членки, ще бъдат прехвърлени към други държави.
At the same time, fiscally sound Member States would see part of the benefits of their prudence transferred to other states.
Има и по-сложни предложения, при които еврооблигациите не заместват напълно емитирането на облигации от страна на държавите, но на този етап те изглежда също се характеризират с технически и икономически проблеми.
There are more complex proposals, in which Eurobonds do not fully replace national issuances, but at this stage they also seem to present technical and economic problems.
Затова емитирането на еврооблигации изглежда целесъобразно единствено при институционална рамка, при която част от фискалните правомощия се прехвърлят от национално равнище към равнището на Съюза, като по този начин се включват както ползите, така и отговорностите, свързани с емитирането на еврооблигации.
For these reasons, the issuance of Eurobonds would only seem appropriate in an institutional framework where some degree of fiscal competence is transferred from the national to the union level, thereby internalising both the benefits and the responsibilities related to Eurobond issuance.
Този процес обаче ще изисква значителни институционални промени, които изглежда е малко вероятно да получат широка подкрепа в настоящата ситуация.
This avenue, however, would require major institutional changes that appear unlikely to gain widespread support at the current juncture.
Как според Вас следва да реагира ЕЦБ, ако държавните облигации на държава-членка от еврозоната се обезценят?
How in your view should the ECB react if a haircut on government bonds of a Eurozone Member State became reality?
Обезценяването на държавните облигации е следствие от процеса на преструктуриране на държавния дълг.
A haircut in government bonds is the consequence of a sovereign debt restructuring process.
Преструктурирането на дълга е вариант, при който разходите ще надхвърлят ползите.
A debt restructuring is an option whose costs would outweigh the benefits.
В случай на преструктуриране, обезпечението на съответните държавни ценни книжа, а вероятно и на ценните книжа на всички останали емитенти от съответната държава, ще бъде изложено на риск.
In case of a restructuring, the collateral adequacy of the government bonds concerned - and probably of all other issuers of the country - would be undermined.
По същия начин финансовата стабилност на местните банки (които обикновено имат големи експозиции в преструктурираните ценни книжа) най-вероятно ще бъде нарушена.
In the same vein, the financial soundness of the domestic banks (that are generally heavily exposed to the restructured bonds) would be most likely impaired.
Освен това, преструктурирането на държавния дълг би довело до сериозни финансови и макроикономически рискове.
Moreover, a sovereign debt restructuring would imply severe financial and macroeconomic risks.
Преструктурирането в държава-членка от еврозоната носи значителен риск за дестабилизиране на финансовата система, с тежки последствия за перспективите за растеж на еврозоната.
A restructuring in a euro area member state poses a significant risk of destabilising the financial system, with severe consequences for the growth outlook of the euro area.
И накрая, не може да се изключи вероятността от значително въздействие върху други държави от еврозоната, с отрицателни последици по отношение на доверието и очакванията за по-нататъшното преструктуриране в съответната държава или в други държави.
Finally, significant spill-over effects on other euro area countries cannot be excluded, with a negative impact on confidence and expectations of further restructuring in the country concerned or elsewhere.
В държавите от еврозоната могат да възникнат съмнения относно устойчивостта на дълга и спредовете по държавните облигации да се увеличат.
Doubts about debt sustainability and higher spreads could emerge across euro area countries.
Начинът за справянето в бъдеще с всяка криза с държавния дълг в еврозоната се основава на фискалната дисциплина и на консолидацията при необходимост.
The way forward to solving any sovereign debt crisis in the euro area relies on fiscal discipline and consolidation when needed.
По-специално държавите следва да продължат да полагат амбициозни усилия за консолидиране, докато бъдат коригирани прекомерните дефицити, при ясно уточняване на съответните мерки относно данъците и разходите при първа възможност.
More specifically, countries should maintain ambitious consolidation efforts until excessive deficits are corrected, clearly specifying the underlying tax and spending measures as soon as possible.