natgillin/translations-raw huggingface dataset:
като има предвид, че хедж фондовете и фондовете за частно участие в много случаи осигуряват ликвидност, насърчават диверсификацията на пазара и пазарната ефективност, като създават търсене на новаторски продукти и подпомагат установяването на цените;
whereas hedge funds and private equity in many cases provide liquidity, foster market diversification and market efficiency by creating demand for innovative products, and aid price discovery,
като има предвид, че финансовата стабилност изисква също така по-добро сътрудничество между надзорните органи, включително в световен мащаб, което логично изисква постоянни действия за подобряване на действащия надзорен режим на ЕС, включително редовен обмен на информация и повече прозрачност на институционалните инвеститори;
whereas financial stability also requires better supervisory cooperation, including at global level, which logically requires, continuing improvements of current EU supervisory arrangements including regular exchanges of information and enhanced transparency of institutional investors,
като има предвид, че Комисията следва да проучи възможностите за регулиране в световен мащаб на пазарните участници в офшорните зони;
whereas the Commission should investigate the possibilities of regulating off-shore market players globally,
като има предвид, че подходящите равнища на прозрачност по отношение на инвеститорите и надзорните органи са от съществено значение, за да се гарантира доброто функциониране и стабилността на финансовите пазари, както и за да се насърчи конкуренцията между участниците и продуктите на пазара;
whereas appropriate levels of transparency towards investors and supervisory authorities are crucial to ensure such well-functioning and stable financial markets as well as for promoting competition between market actors and products,
като има предвид, че Комисията следва да наблюдава и анализира последиците от действията на хедж фондовете и фондовете за частно участие и да разгледа възможността за представяне на предложение за директива относно минималните изисквания за прозрачност относно начина на финансиране на инвестициите в бъдеще, управлението на риска, методите за оценка, квалификацията на управленските кадри, евентуалните конфликти на интереси, както и оповестяването на структурите на собственост и регистрацията на хедж фондовете;
whereas the Commission should monitor and analyse the effects of the operations of hedge funds and private equity and to consider putting forward a directive on minimum transparency rules on how investments are financed in the future, risk management, methods of assessment, managers' qualifications, possible conflicts of interest as well as the disclosure of ownership structures and the registration of hedge funds,
като има предвид, че за да се отговори на необходимостта от осъществяване на наблюдение на пазарната активност с цел надзор, на компетентните надзорни органи следва да предоставят данни относно участията и заемните дейности на хедж фондовете, без да се налага прекомерно бюрократично бреме;
whereas in order to satisfy the need to monitor market activity for supervisory purposes, information on hedge fund exposures and lending should be made available to competent supervisory authorities without excessive burdens,
като има предвид, че се очаква фондовете да развият допълнително, с оглед на повишаване на прозрачността, задължителни мерки в областта на корпоративното управление, които също трябва да бъдат публично оповестени; призовава към подобряване на механизмите за контрол;
whereas the fund industry is expected to move further towards binding measures on corporate governance with a view to achieving greater transparency which must also be made public; calls for an improvement of controlling mechanisms,
като има предвид, че държавите-членки следва да прилагат най-добрите практики, за да гарантират, че получаваните от работниците и служителите пенсии от дружества са защитени от несъстоятелност;
whereas Member States should use best practice to ensure that company pensions acquired by employees are shielded from bankruptcies;
като има предвид, че Комисията следва да обмисли включването в определението на принципа на предпазливостта - винаги когато принципът се съдържа в действащото законодателство на Общността - изискването към инвеститорите да проверяват, че алтернативните инвестиционни фондове, в които инвестират, се придържат към съответното законодателство и стандартите на отрасъла за най-добри практики;
whereas the Commission should consider including in the definition of the prudent person principle, whenever that principle is incorporated in the existing Community legislation, the requirement for investors to verify that the alternative investment funds in which they invest comply with appropriate legislation and the industry's best practice standards,
като има предвид, че съществуващото понастоящем в държавите-членки разнообразие от определения за частно предлагане за първоначална продажба представлява пречка за вътрешния пазар и благоприятства проникването на високорискови продукти на пазара на дребно;
whereas the current diversity of private placement definitions in the Member States constitutes an obstacle to the internal market and creates an incentive for the leakage of high risk products onto the retail market,
като има предвид, че следва да се създаде единен интернет сайт от типа "one-stop shop", който да съдържа кодекси за поведение, включително регистър на дружествата, които спазват кодексите, информацията, оповестена от тях, и обяснения относно неспазване на тези кодекси; отбелязва, че причините за неспазване могат също така да бъдат средство за получаване на знания; като има предвид, че този интернет сайт следва да се създаде за целите на ЕС и да се популяризира в международен план;
whereas a one-stop-shop website for codes of conduct should be established, including a register of those who comply, their disclosure and explanations of non-compliance; observes that reasons for non-compliance can also be a learning tool; whereas that website should be established for the EU and promoted internationally,
като има предвид, че в своя доклад от април 2008 г. относно световната финансова стабилност Международният валутен фонд предупреждава, че пазарът на корпоративния дълг изглежда уязвим, тъй като е вероятно повишаване на нивата на неизпълнение в резултат както от макроикономически, така и структурни фактори;
whereas in its Global Financial Stability Report of April 2008, the IMF warned that "corporate debt market appears vulnerable as default rates are set to rise, owing to both macroeconomic and structural factors",
като има предвид, че скорошното нарастване на операциите с частно участие доведе до значително увеличение на броя на служителите, чиито работни места в крайна сметка се контролират от фондовете за частно участие, и следователно надлежно следва да се отчете действащото трудово законодателство на държавите-членки, както и това на Общността (по-специално Директива 2001/23/ЕО), което е било изготвено, когато обстоятелствата са били различни; като има предвид, че националното и общностното трудово законодателство следва да се прилага без дискриминация, включително въз основа на справедливо и подходящо третиране на всички икономически участници със сходни отговорности към служителите;
whereas the recent increase in private equity transactions has significantly increased the number of employees whose jobs are ultimately controlled by equity funds, and, therefore, due regard should be paid to existing national employment laws as well as Community employment law (in particular Directive 2001/23/EC), which was formulated when this was not so; whereas national and Community employment law should apply on a non-discriminatory basis, including fair and appropriate treatment of all economic actors with similar responsibilities towards employees,
като има предвид че, че съгласно множество правни системи хедж фондовете и фондовете за частно участие, които притежават и контролират дружества, не са считани за работодатели и следователно са освободени от правните задължения, които са в сила по отношение на работодателите;
whereas under many legal systems, hedge funds and private equity that own and control companies are not regarded as employers and are therefore exempt from employers" legal obligations,
като има предвид, че в случай на прекомерна задлъжнялост дружествата имат по-висок рисков профил;
whereas in the event of extreme debt loads companies present a higher risk profile,
Щ. като има предвид, че биха могли да съществуват, както при други образувания, конфликти на интереси, възникващи или от стопанския модел на фондовете за частно участие или хедж фондовете, или от взаимоотношенията между тези средства и други участници на финансовите пазари; усилията за укрепване на действащото общностно законодателство не следва да се ограничават до хедж фондовете и фондовете за частно участие и следва да съответстват на световните стандарти, като например принципите на IOSCO по отношение на управлението на конфликти на интереси от колективни инвестиционни схеми и пазарни посредници;
whereas, as with other entities, there may be conflicts of interest either arising from the business model of private equity or hedge funds or from the relationships between those vehicles and other actors in financial markets; efforts to enhance existing Community legislation should not be restricted to hedge funds and private equity and should be in line with global standards such as the IOSCO principles for the management of conflicts of interest by collective investment schemes and market intermediaries;
като има предвид, че системите за възнаграждение на управителите на хедж фондове и фондове за частно участие могат да станат източник на неадекватни стимули, водещи до безотговорно поемане на риск;
whereas the remuneration systems for managers of hedge funds and private equity may give rise to inappropriate incentives leading to irresponsible risk taking,
като има предвид, че хедж фондовете са едни от инвеститорите в комплексните структурирани продукти, които бяха засегнати от кризата на кредитния пазар и поради това, подобно на други инвеститори, понесоха загуби;
whereas hedge funds were amongst the investors in the complex structured products that were subject to the credit crisis, and thus incurred losses as did other investors.,
като има предвид, че за да се сведе до минимум рискът от бъдещи финансови кризи и предвид силните взаимодействия между пазарите и между участниците на пазарите, както и предвид целта да се осигурят равни условия през границите и между участниците на регулираните и нерегулираните пазари, в ЕС и в световен мащаб се предприемат няколко инициативи, включително преразглеждане на директивата за капиталовите изисквания и на директивата за капиталовата адекватност, както и предложение за директива относно агенциите за кредитен рейтинг, с цел да се осигури по-последователна и по-хармонизирана презгранична нормативна уредба;
whereas in order to minimise the risk of future financial crises and given the strong interactions across markets and between market participants as well as the objective of a level playing field across borders and between regulated and unregulated market participants, several initiatives in the EU and at global level are under way, including a review of the Capital Requirements and Capital Adequacy Directives and a proposal for a directive on Credit Rating Agencies, in order to secure more coherent and harmonised regulation across the board,
като има предвид, че основаващото се на принципи регулиране е уместен подход за регулиране на финансовите пазари, тъй като позволява по-добре да се реагира на развитието на пазара;
whereas principle-based regulation is an appropriate approach to regulating financial markets as it is better able to keep up with market developments,
като има предвид, че съществува необходимост от действия на равнище ЕС въз основа на следните седем принципа за финансовите институции и пазари:
whereas there is need for action at EU level on the basis of the following seven principles for financial institutions and markets:
нормативен обхват: действащото законодателство на Общността следва да бъде преразгледано с цел да се установят всички пропуски по отношение на регулирането; националните различия следва да бъдат преразгледани, а хармонизирането следва да бъде насърчено, например чрез колегиуми на надзорните органи или по друг начин; следва да се цели еквивалентност и сътрудничество в международен план;
regulatory coverage: existing Community legislation should be reviewed to identify any regulatory gaps; national variations should be reviewed and harmonisation should be promoted, for example through colleges of supervisors or otherwise; international equivalence and cooperation should be pursued;
капитал: капиталовите изисквания следва да бъдат задължителни за всички финансови институции и следва да отразяват риска от вида дейност, експозициите и контрола на риска; следва да се разгледат и по-дълги хоризонти на ликвидност;
capital: capital requirements should be mandatory for all financial institutions and should reflect risk from the type of business, exposures and risk control; longer liquidity horizons should also be considered;
произход и разпространение: с цел да се постигне по- добра съгласуваност между интересите на инвеститорите и първоначалните създатели, първоначалните създатели следва по принцип да запазят експозицията на секюритизираните си продукти чрез притежание на представителен дял в продукта; информацията относно размера на дяловете в кредитните продукти, които първоначалните създатели запазват, следва да бъде оповестена; като алтернатива на запазването следва да бъдат проучени други мерки за съгласуване на интересите на инвеститорите и първоначалните създатели;
originate and distribute: to achieve a better alignment of the interests of investors and originators, originators should generally retain exposure to their securitised products by holding a representative stake in the product; disclosure should be made of the level of the stakes originators keep in loan products; as an alternative to retention, other measures to align interests of investors and originators should be investigated;
счетоводство: следва да се разгледа компенсаторен механизъм, за да се противодейства на процикличните последици от осчетоводяването по реална стойност;
accounting: a smoothing technique to counter the pro-cyclical effects of fair value accounting should be considered;
рейтинг: с цел да се увеличи прозрачността и разбирането на рейтинговия пазар, агенциите за кредитен рейтинг следва да приемат кодекси за поведение относно видимостта на хипотезите, комплексността на продуктите и деловите практики; конфликтът на интереси следва да бъде управляван; нетърсеният рейтинг следва да бъде независимо определен и да не бъде използван като средство за упражняване на натиск за получаване на стопанска дейност;
rating: to increase transparency and understanding in the ratings market, Credit Rating Agencies should adopt codes of conduct regarding visibility of assumptions, product complexity and business practices; conflict of interest should be managed; unsolicited rating should be independently categorised and not used as a means of pressure to obtain business;
търговия с деривативни финансови инструменти: следва да се насърчава открита и явна търговия с деривати, независимо дали става въпрос за борсова търговия или други форми на търговия;
derivative trading: open and visible trading of derivatives should be promoted whether on-exchange or otherwise;
дългосрочност: пакетите за възнаграждение следва да се съгласуват с резултатите в по-дългосрочен план, като се отразяват загубите, както и печалбите,
the long term: reward packages should be aligned with longer term outcomes, reflecting losses as well as profits,
като има предвид, че тези действия биха предоставили правно основание, което има универсален и всеобхватен характер и включва всички финансови институции над определена големина, като се отчитат както международните надзорни и регулаторни практики;
whereas such action would provide a legal basis, universal and comprehensive, encompassing all financial institutions above a certain size, mutually taking into account international supervisory and regulatory practices,
Изисква от Комисията до края на 2008 г. да представи на Парламента, въз основа на член 44, член 47, параграф 2 или член 95 от Договора за ЕО, законодателно предложение или предложения, обхващащо(и) всички заинтересовани лица и участници на финансовите пазари, включително хедж фондовете и фондовете за частно участие, които отговарят на изложените в съображение АД седем принципа и следват изложените по-долу подробни препоръки;
Requests the Commission to submit to Parliament by the end of 2008, on the basis of Article 44, Article 47(2), or Article 95 of the EC Treaty, a legislative proposal or proposals covering all relevant actors and financial market participants, including hedge funds and private equity, responding to the seven principles outlined in Recital AE and following the detailed recommendations below;
Потвърждава, че препоръките зачитат принципа на субсидиарност и основните права на гражданите;
Confirms that the recommendations respect the principle of subsidiarity and the fundamental rights of citizens;
Счита, че финансовите последици от изисканото предложение или предложения следва да бъдат покрити от бюджетен кредит на ЕС;
Considers that the financial implications of the requested proposal or proposals should be covered by EU budgetary allocation;
Възлага на своя председател да предаде настоящата резолюция и придружаващите я подробни препоръки на Комисията, на Съвета, както и на правителствата и парламентите на държавите-членки.
Instructs its President to forward this resolution and the accompanying detailed recommendations to the Commission, the Council and the governments and parliaments of the Member States.
Препоръка 1 относно финансовата стабилност, капитала и универсалния регулаторен обхват
Recommendation 1 on financial stability, capital and universal regulatory coverage
Европейският парламент счита, че законодателният акт, който ще бъде приет, следва да има за цел да регулира
The European Parliament considers that the legislative act to be adopted should aim to regulate:
Посочените капиталови изисквания не следва обаче да представляват допълнителни изисквания към вече съществуващи правила и при никакви обстоятелства не следва да бъдат възприемани като гаранция в случай на неефективност на фондовете.
Those capital requirements should, nevertheless, not be additional requirements to already existing rules and should in no case be regarded as a guarantee in the event of any fund failure.
Първоначални създатели и секюритизация – Предложението(ята) на Комисията относно капиталовите изисквания следва да задължава(т) първоначалните създатели да включват части от секюритизираните кредити в своите баланси или да налага(т) капиталови изисквания на първоначалния създател, които се изчисляват въз основа на хипотеза за включване на тези части или да предоставя(т) други средства за съгласуване на интересите на инвеститорите и първоначалните създатели.
Originators and Securitisation - The Commission's proposal(s) concerning capital requirements should require that originators hold portions of securitised loans on their balance sheets or impose capital requirements on the originator that are calculated on the assumption that it held those portions or provide other means to align the interests of investors and originators.
Надзор на ЕС върху агенциите за кредитен рейтинг - Комисията следва да създаде механизъм за надзор на ЕС върху агенциите за кредитен рейтинг, процедурите и спазването, като задълженията се възлагат на съществуващи организации, като например Европейския комитет на регулаторите на ценни книжа (CESR), също и за да се насърчава конкуренцията и да се позволи достъп до пазара в областта на кредитните рейтинги.
EU oversight of Credit Rating Agencies - The Commission should establish a mechanism for EU review of Credit Rating Agencies, procedures and compliance, with duties allocated to existing bodies such as the Committee of European Securities Regulators (CESR), also in order to foster competition and enable market access in the field of credit ratings.
Оценка – Комисията следва да приеме основаващи се на принципи законодателни мерки за оценката на неликвидните финансови инструменти, в съответствие с работата на компетентните международни организации, за да защити по-добре инвеститорите и стабилността на финансовите пазари, като същевременно се отчетат различните инициативи, провеждащи се понастоящем в ЕС и в световен мащаб във връзка с оценката, както и като се разгледат най-добрите начини за нейното насърчаване.
Valuation - The Commission should adopt principle-based legislative measures on the valuation of illiquid financial instruments in line with the work of competent international bodies in order better to protect investors and the stability of financial markets, taking into account the various initiatives on valuation currently under way in the EU and globally and examining how best to promote this valuation.
Основни борсови посредници – Изискванията за прозрачност, приложими към всяка институция, която предлага услуги по основна посредническа дейност, следва да се повишават в съответствие със сложността и липсата на прозрачност на структурата или естеството на експозициите, на които я излага работата с хедж фондове и фондове за частно участие.
Prime brokers - The transparency requirements applicable to any institution providing prime brokerage services should be increased in line with the complexity and opacity of the structure or nature of the exposures, to which their dealings with all products and actors, including hedge funds and private equity expose them.
Рисков капитал и сектор на МСП: Комисията следва да представи законодателно предложение, което да предвижда хармонизирана нормативна уредба за рисковия капитал и фондовете за частно участие в целия ЕС, и по-конкретно с цел да се гарантира презграничен достъп до такъв капитал за сектора на МСП, в съответствие с Лисабонската програма.
Venture capital and SME sector: The Commission should propose legislation to provide a harmonised EU-wide framework for venture capital and private equity, and particularly so as to ensure cross-border access to such capital for the SME sector in line with the Lisbon Agenda.
За тази цел Комисията следва да приложи незабавно политическите предложения, съдържащи се в нейното съобщение за премахване на пречките пред презграничните инвестиции чрез фондове за рисков капитал.
For this purpose, the Commission should implement, without delay, the policy proposals set out in its communication on removing obstacles to cross-border investments by venture capital funds.
Препоръка 2 относно мерките за прозрачност
Recommendation 2 on transparency measures
Режим за частно предлагане на ценни книжа - Комисията следва да представи законодателно предложение за създаването на европейски режим за частно предлагане за първоначална продажба на ценни книжа, който да допуска презгранично предоставяне на инвестиционни продукти, включително на алтернативни инвестиционни средства, на групи отговарящи на изискванията за професионални инвеститори.
Private Placement Regime - The Commission should submit a legislative proposal for the establishment of a European private placement regime allowing for cross-border distribution of investment products, including alternative investment vehicles, to eligible groups of sophisticated investors.
Такова предложение следва да определя, по целесъобразност, следните принципи за оповестяване на информация на инвеститорите и съответните публични органи:
Such a proposal should establish, where appropriate, the following principles of disclosure to investors and relevant public authorities:
обща инвестиционна стратегия и тарифна политика,
general investment strategy and fee policy,
изложеност на дългове, система за управление на риска и методи за оценка на портфейла,
leverage/debt exposure, risk-management system and portfolio valuation methods,
източник и размер на набраните средства, включително вътрешно набраните,
source and amount of funds raised, including internally,