natgillin/translations-raw huggingface dataset:
В своето съобщение от 2 февруари 2011 г., озаглавено „Посрещане на предизвикателствата, свързани със стоковите пазари и суровините“, Комисията определя нарастващото финансиализиране на международните пазари на суровини като стратегическо предизвикателство за икономиките на Съюза.
The Commission, in its Communication of 2 February 2011 entitled ‘Tackling the challenges in commodity markets and on raw materials’, identified the increased financialisation of international raw material markets as a strategical challenge to Union's economies.
Комисията потвърждава необходимостта от повече прозрачност в търговията със суровини, както и потенциалното положително въздействие на лимитите на позициите при търговия със стокови деривати.
The Commission reaffirmed the need for more transparency in the trading of raw materials as well as the positive potential effect of position limits in derivative trading in commodities.
С оглед постигането на ефективно намаляване на прекомерно високите обеми търговия на пазарите на суровини Комисията следва по-специално да извърши оценка на последствията от въвеждане на ограничаване на достъпа до търговия на борсите на суровини само до търговци, които са физически лица, като се изключат финансовите институции.
With a view to achieving an effective decrease of the unhealthily high trading volume in raw material markets, the Commission should, in particular, assess the effects of restricting admission to trade on raw materials stock exchanges to physical traders only, excluding financial institutions.
Комисията следва по-специално да разгледа проблема за колебанията в цените на пазара на храни и земеделски продукти и да предвиди подходящи изисквания за избягване на системните рискове и манипулативните практики, включително изисквания за допълнително обезпечение, лимити на позициите и наказателно връщане на печалби.
, the Commission should, in particular, address the problem of price volatility on food and agricultural markets and provide for appropriate requirements to prevent systemic risks and manipulative practices, including margin requirements, position limits and punitive disgorgement of profits.
Стимулите, насърчаващи използването на ЦК, се оказаха недостатъчни, за да осигурят действителното осъществяване на клиринг на стандартните извънборсови деривати.
Incentives to promote the use of CCPs have not proven to be sufficient to ensure that standardised OTC derivatives are in fact cleared.
Възможно е държавите-членки да приемат различни национални мерки, което може да създаде пречки за нормалното функциониране на вътрешния пазар и да бъде във вреда на пазарните участници и финансовата стабилност.
It is likely that Member States will adopt divergent national measures which could create obstacles to the smooth functioning of the internal market and be to the detriment of market participants and financial stability.
За да се гарантира, че задължението за клиринг води до намаляване на системния риск, е необходим процес на определяне на допустими класове деривати, които да са обект на това задължение.
Ensuring that the clearing obligation reduces systemic risk requires a process of identification of eligible classes of derivatives that should be subject to that obligation.
В настоящия регламент се установяват критериите за определяне на допустимостта до задължението за клиринг.
This Regulation sets out the criteria for determining the eligibility to the clearing obligation.
С оглед на централната си роля ЕОЦКП
In view of its pivotal role, ESMA should decide
, след като се консултира с Комисията и с Европейския съвет за системен риск (ЕССР), създаден с Регламент (ЕС) № 1092/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 г. за пруденциалния надзор върху финансовата система на Европейския съюз на макроравнище и за създаване на Европейски съвет за системен риск
, after consulting the Commission and the European Systemic Risk Board established by Regulation (EU) No 1092/2010 of the European Parliament and the Council of 24 November 2010 on European Union macro-prudential oversight of the financial system and establishing a European Systemic Risk Board
следва да решава дали даден клас деривати отговаря на критериите за допустимост
whether a class of derivatives meets the eligibility criteria
, дали следва да се прилага задължението за клиринг
, whether the clearing obligation should be applied
и да определя момента, от който задължението за клиринг поражда действие
and from when the clearing obligation should take effect,
, включително по целесъобразност стандартите за поетапно изпълнение
including, where appropriate, any ‘phase-in’ implementation standards
Поетапното изпълнение на задължението за клиринг може да се отнася до дела на класовете, отговарящи на критериите за допустимост, които трябва да преминават клиринг, или до видовете пазарни участници, които трябва да изпълняват задължението за клиринг.
A gradual implementation of the clearing obligation could be either in terms of proportion of the eligible classes that are to be cleared, or in terms of the types of market participants that are to comply with the clearing obligation
При определянето на това, дали даден клас деривати трябва да бъде предмет на изисквания за клиринг, ЕОЦКП следва да се стреми към намаляване на системния риск и към избягване на последствия за системата.
In determining whether a class of derivatives is to be subject to clearing requirements, ESMA should aim for a reduction in systemic risk and avoidance of systemic repercussions.
Характеристиките на валутния пазар (дневен обем на транзакциите, двойки валути, значение за транзакциите на трети държави, сетълмент риск, за преодоляването на който съществува стабилен механизъм) изискват наличието на подходящ режим, който да разчита предимно на предварителна международна конвергенция и взаимно признаване на съответните инфраструктури.
The characteristics of the foreign exchange market (daily volume of the transaction, currency pairs, importance of third country transactions, settlement risk addressed through a robust existing mechanism) call for an appropriate regime that would rely notably on preliminary international convergence and mutual recognition of the relevant infrastructure.
При изготвянето на делегирани актове и технически стандарти за изпълнение следва да се отдели специално внимание на необходимостта институциите за дългосрочни спестявания да предоставят на потребителите дългосрочни спестовни продукти.
In drafting delegated acts and technical implementing standards, special consideration should be given to the needs of long-term savings institutions to provide long-term savings products to consumers.
За тази цел настоящият регламент не следва да води до прекомерни разходи за институциите за дългосрочни спестявания.
To that end this Regulation should not result in excessive costs for long-term savings institutions.
За дългосрочните спестовни институции предоставянето на държавни и първокачествени корпоративни облигации като алтернатива на паричните средства следва да бъде разрешено за покриване на първоначални допълнителни обезпечения и допълнителни обезпечения в случай на отклонения.
For long-term savings institutions, the posting of government and high-quality corporate bonds as an alternative to cash should be permitted to cover initial and variation margins.
За клиринга на извънборсови деривати е необходимо съгласието и на двете страни по договора.
For an OTC derivative contract to be cleared, it is necessary for both parties to that contract to consent.
Като цяло задълженията съгласно настоящия регламент следва да се прилагат само за бъдещите транзакции, така че да може да се осъществи плавен преход, да се повиши стабилността на системата и същевременно да се намали потребността от последващи корекции.
In general, the obligations under this Regulation should apply only to future transactions, thereby making a smooth transition possible and enhancing the stability of the system while reducing the need for subsequent adjustments.
Извънборсовите деривати, които се считат за неподходящи за клиринг чрез ЦК, все пак носят кредитен риск от контрагента и следователно следва да се въведат правила за управление на този риск.
OTC derivatives that are not considered suitable for CCP clearing still entail counterparty credit risk and therefore, rules should be established to manage that risk.
Важно е неизбежно различното третиране на нефинансовите контрагенти по този регламент да премине и в Директиви 2006/48/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 14 юни 2006 г. относно предприемането и осъществяването на дейност от кредитните институции и 2006/49/ЕО
It is important that necessarily different treatment of non-financial counterparties extends from this Regulation to Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions
и Директива 2006/49/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 14 юни 2006 г. относно капиталовата адекватност на инвестиционните посредници и кредитните институции
and Directive 2006/49/EC on the capital adequacy of investment firms and credit institutions
Регулаторното капиталово изискване за финансовите контрагенти, обработващи извънборсови деривати, които преминават двустранен клиринг, а не клиринг чрез клирингова къща, следва да може да се изчислява според равнището на потенциалната загуба, свързана с риска от неизпълнение на задълженията, измерен за всеки контрагент.
The regulatory capital charge for financial counterparties dealing in OTC derivatives which are cleared bilaterally and not in a central clearing house should be able to be calculated in relation to the levels of potential loss associated with the risk of default, measured for each counterparty.
Правилата относно задълженията за отчетност и клиринг и правилата относно техниките за намаляване на риска за договорите за извънборсови деривати, непреминали клиринг чрез ЦК, следва да се прилагат за финансовите контрагенти, а именно инвестиционните посредници
Rules on clearing and reporting obligations and rules on risk mitigation techniques for derivative contracts not cleared by a CCP should apply to financial counterparties, namely investment firms
, получили разрешение съгласно
authorised under
Директива 2004/39/ЕО, кредитните институции
Directive 2004/39/EC, credit institutions
Директива 2006/48/ЕО, застрахователните предприятия
Directive 2006/48/EC, insurance undertakings
Първа Директива 73/239/ЕИО на Съвета от 24 юли 1973 година относно координирането на законовите, подзаконовите и административните разпоредби относно достъпа до и упражняването на пряка застрахователна дейност, различна от животозастраховане ОВ L 228, 16.8.1973 г., стр. 3.
First Council Directive 73/239/EEC of 24 July 1973 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to the taking-up and pursuit of the business of direct insurance other than life assurance OJ L 228, 16.8.1973, p.
, предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК)
, undertakings for collective investments in transferable securities (UCITS)
Директива 2009/65/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 13 юли 2009 г. относно координирането на законовите, подзаконовите и административните разпоредби относно предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК) OВ L 302, 17.11.2009 г., стр. 32.
Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) OJ L 302, 17.11.2009, p.
фондове за алтернативни инвестиции, управлявани от администратори на
, and alternative investment funds
фондове за алтернативни инвестиции (АФАИ),
managed by alternative investment fund
Директива 2011/61/ЕС + ОВ: моля, въведете датата.
Directive 2011/61/EU
ОВ: моля, въведете номера, датата и броя на ОВ.
OJ please insert number, date and OJ reference.
За ПКИПЦК, които осъществят транзакции с деривати само в ограничен обем, следва съответно да се извърши оценка, за да се определи при какви конкретни условия те следва да бъдат класифицирани като финансови контрагенти по смисъла на настоящия регламент.
The activities of UCITS which carry out only low-volume derivatives transactions should therefore be assessed in order to determine on what precise basis they should be classified as financial counterparties within the meaning of this Regulation.
Поради тази причина клиринговият праг за нефинансови контрагенти не следва да се прилага автоматично за ПКИПЦК.
For that reason, the clearing threshold for non-financial counterparties should not automatically be applied to UCITS.
Вместо това следва да се обсъди и предвиди една тясно дефинирана дерогация.
Instead, a narrowly defined derogation should be considered and introduced.
ПКИПЦК следва да бъдат включени в обхвата на настоящия регламент, тъй като диверсифицираните инвестиционни политики на ПКИПЦК включват и транзакции с договори за деривати.
UCITS should be within the scope of this Regulation, as the diversified investment policies of UCITS also include transactions in derivative contracts.
Пенсионните фондове по смисъла на Директива 2003/41/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 3 юни 2003 г. относно дейностите и надзора на институциите за професионално пенсионно осигуряване
Pension funds as defined in Directive 2003/41/EC of the European Parliament and of the Council of 3 June 2003 on the activities and supervision of institutions for occupational retirement provision
, чийто рисков профил включва избягване на рисковете и които използват деривати, за да хеджират своите рискове във връзка с пенсионните задължения, следва да подлежат на задължения за отчитане и на техниките за намаляване на риска за договорите за извънборсови деривати, които не преминават клиринг чрез ЦК, както се предвижда в настоящия регламент.
with a risk-averse risk-profile and that use derivates to hedge their pension liability risks should be made subject to the reporting obligations and the risk-mitigation techniques for OTC derivative contracts not cleared by a CCP as laid down in this Regulation.
Тези пенсионни фондове обаче не следва да подлежат на задължение за клиринг, за да се избегнат непропорционалните разходи за пенсионерите.
Those pensions should not, however, be subject to the clearing obligation in order to avoid disproportionate costs for pensioners.
Правилата, приложими спрямо финансовите контрагенти, следва да се прилагат и спрямо нефинансовите контрагенти, когато това е целесъобразно.
Where appropriate, rules applicable to financial counterparties should also apply to non-financial counterparties.
Когато определя прага за задължението за клиринг ЕОЦКП следва да се допита до всички заинтересовани органи, например регулаторите, които са отговорни за стоковите пазари,
When establishing the threshold for the clearing obligation, ESMA should consult all relevant authorities, such as regulators responsible for commodity markets,
както и нефинансовите контрагенти,
and the non-financial counterparties,
за да се гарантира цялостното отчитане на особеностите на тези сектори.
in order to ensure that the particularities of those sectors are fully taken into account.
Клиринговият праг за нефинансови контрагенти е много важна величина за всички участници на пазара.
The clearing threshold for non-financial counterparties is a very important figure for all market participants.
С оглед изключването на малките и средните предприятия (МСП) от задължението за клиринг следва да бъдат обмислени и клирингови прагове, специфични за отделните сектори въз основа на общия обем на договорите, сключени от едно предприятие.
With a view to exempting small and medium-sized enterprises (SMEs) from the clearing obligation, consideration should also be given to sector-specific OTC clearing thresholds based on the total volume of contracts concluded by an undertaking.
Освен това ЕОЦКП следва да проучи дали за МСП може да бъде въведено правило de minimis по отношение на задължението за отчетност.
In addition, ESMA should examine whether a de minimis rule might be introduced for SMEs in connection with the reporting obligation.
Комисията следва да гарантира, че необходимото и целесъобразно използване на извънборсови деривати от нефинансови контрагенти с цел хеджиране на пазарни рискове, произтичащи от стопанска дейност, не се нарушава от гледна точка на ценообразуване или наличност от бъдещи законодателни предложения.
The Commission should ensure that the necessary and appropriate use of OTC derivatives by non-financial counterparties to hedge market risks arising from business operations is not undermined in terms of pricing or availability by future legislative proposals.
Счита се, че договорите, сключени от фонд ‐ независимо дали е управляван от управител или не, попадат в обхвата на настоящия регламент.
A contract entered into by a fund, whether managed by a fund manager or not, should be considered within the scope of this Regulation.
Централните банки и други национални институции, изпълняващи подобни функции, както и други публични институции, отговорни за или участващи в управлението на държавен дълг, както и многостранните банки за развитие, изброени в приложение VI, част 1, раздел 4.2 от Директива 2006/48/ЕО
Central banks and other national bodies performing similar functions, other public bodies charged with or intervening in the management of the public debt, and multilateral development banks listed in Section 4.2 of Part 1 of Annex VI to Directive 2006/48/EC
, Банката за международни разплащания и определени образувания в публичния сектор съгласно определението в член 4, параграф 18 от Директива 2006/48/ЕО
, the Bank for International Settlements and certain of the public sector entities defined in Article 4(18) of Directive 2006/48/EC
следва да бъдат изключени от обхвата на настоящия регламент, за да не бъдат ограничавани техните общи правомощия за намеса, целящи стабилизирането на пазара при необходимост.
should be excluded from the scope of this Regulation in order to avoid limiting their powers to intervene to stabilise the market, if and when required.
Тъй като не всички пазарни участници, които подлежат на задължение за клиринг, могат да станат клирингови членове на ЦК
As not all market participants that are subject to the clearing obligation are able to become clearing members of the CCP
(или клиенти на клирингови членове)
(or clients of clearing members)
, те следва да могат да получат достъп до ЦК като клиенти
, they should have the possibility to access CCPs as clients
или чрез инвестиционни посредници или кредитни институции, които са клиенти
or through investment firms or credit institutions that are themselves clients
Въвеждането на задължението за клиринг и процесът за определяне на ЦК, които могат да бъдат използвани във връзка с това задължение, могат да доведат до нарушаване на конкуренцията на пазара на извънборсови деривати.
The introduction of a clearing obligation along with a process to establish which CCPs can be used for the purpose of that obligation may lead to unintended competitive distortions of the OTC derivatives market.
Въвеждането на задължението за клиринг и процесът за определяне на ЦК, които могат да бъдат използвани във връзка с това задължение, могат да доведат до нарушаване на конкуренцията на пазара на извънборсови деривати
In order to avoid such discriminatory practices, CCPs should clear transactions executed in different venues to the extent that those venues comply with the operational and technical requirements established by the CCP
Необходима е надеждна информация, за да се определят съответните класове извънборсови деривати, които подлежат на задължение за клиринг, праговете и системно значимите нефинансови контрагенти.
In order to identify the relevant classes of OTC derivatives that should be subject to the clearing obligation, the thresholds and systemically relevant non-financial counterparties, reliable data is needed.
Ако такова ретроспективно отчитане не е осъществимо за всички класове извънборсови деривати, на съответния регистър на транзакции следва да се представи подходяща обосновка.
If such retrospective reporting is not feasible for any classes of OTC derivatives, an appropriate justification should be provided to the respective trade repository.
Важно е участниците на пазара да отчитат всички характеристики на договорите за извънборсови деривати, които те са сключили, пред регистрите на транзакции.
It is important that market participants report all details regarding OTC derivative contracts they have entered into to trade repositories.
За институциите за професионално пенсионно осигуряване съгласно определението в член 6, буква а) от Директива 2003/41/ЕО или споразуменията, предлагащи подобно равнище на намаляване на риска и признати съгласно националното право за целите на пенсионно осигуряване при използване на договори за деривати, които са обективно измерими като намаляващи рисковете, свързани с платежоспособността на институцията, управляваща пенсионно-осигурителна система, следва да се прилагат разпоредбите за двустранно обезпечение, определени в настоящия регламент, които следва да бъдат преразгледани през 2014 г.
Institutions for occupational retirement provision as defined in Article 6(a) of Directive 2003/41/EC or arrangements offering similar level of risk mitigation and recognised under national law for the purpose of retirement provision using derivative contracts that are objectively measurable as reducing risks directly related to the solvency of the institution that operate a pension scheme should be subject to the provisions for bilateral collateralisation as set out in this Regulation to be reviewed in 2014.
За се даде възможност за изчерпателен преглед на пазара
In order to allow for a comprehensive overview of the market
и оценка на системния риск
and for assessing systemic risk,
, пред регистрите на транзакции следва да бъдат отчитани както преминалите, така и непреминалите клиринг договори.
both cleared and non-cleared contracts should be reported to trade repositories.
На ЕОЦКП, ЕОЗППО и ЕБО следва да се предоставят адекватни ресурси, за да могат те да изпълняват ефективно задачите, възложени им съгласно настоящия регламент.
ESMA, EIOPA and EBA should be provided with adequate resources in order to effectively perform the tasks they are given in this Regulation.
Задължението за отчитане на всяко изменение или прекратяване на договор, следва да се прилага спрямо първоначалните контрагенти по този договор и спрямо всяко друго дружество, предаващо отчети от името на първоначалните контрагенти.
The obligation to report any amendment to or termination of a contract should apply to the original counterparties to that contract and to any other entities reporting on behalf of the original counterparties.
Санкциите във връзка със задълженията за отчетност и клиринг следва да са ефективни, пропорционални и с възпиращ ефект.
There should be effective, proportionate and dissuasive penalties with regard to the clearing and reporting obligations.
Предоставянето на разрешение на ЦК следва да зависи от минималния размер на първоначалния капитал.
Authorisation of a CCP should be conditional on a minimum amount of initial capital.
Тъй като с настоящия регламент се въвежда правното задължение за извършване на клиринг чрез определени ЦК за регулаторни цели, особено важно е да бъде гарантирано, че тези ЦК са сигурни и стабилни и че непрекъснато спазват установените с настоящия регламент строги изисквания относно организацията, осъществяването на дейност и надзора.
As this Regulation introduces a legal obligation to clear through specific CCPs for regulatory purposes, it is essential to ensure that those CCPs are safe and sound and comply at all times with the stringent organisational, business conduct, and prudential requirements established by this Regulation.