natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Завършил съм университета „Ла Сапиенца” в Рим под ръководството на проф.
The FSB, which brings together national and international authorities responsible for financial stability, has been established to coordinate at the international level the work of national financial authorities and international standard setting bodies, and to develop and promote the implementation of effective regulatory supervisory and other financial sector policies.
Федерико Кафе (1970 г.), с есе за икономическата интеграция и колебанията на валутните курсове („Integrazione economica e variazioni dei tassi di cambio”).
I graduated from the University of Rome, under the supervision of Professor Federico Caffè (1970) with an essay on “Integrazione economica e variazioni dei tassi di cambio” (“Economic integration and exchange rate variations”).
Получих докторска степен в областта на икономиката от Масачузетския технологичен институт под ръководството на професорите Франко Модиляни и Робърт Солоу (1976 г.).
I received my Ph.D. in Economics from the Massachusetts Institute of Technology under the supervision of Professors Franco Modigliani and Robert Solow (1976).
От 1975 г. работих като професор по икономика в университетите в Тренто, Падуа и Венеция.
From 1975 I served as Professor of Economics at the Universities of Trento, Padua and Venice.
От 1981 г. до 1991 г. работих като професор по икономика и парична политика във Флорентинския университет.
From 1981 to 1991 I served as Professor of Economics and Monetary Policy at the University of Florence.
От 1984 г. до 1990 г. бях изпълнителен директор в Световната банка.
From 1984 to 1990 I was executive director at the World Bank.
От 1989 г. до 1990 г. участвах в работната група, създадена от тогавашния министър на финансите и бивш управител на Централната банка на Италия Гуидо Карли, с цел изготвяне на нов консолидиран закон за финансовото посредничество.
From 1989 to 1990 I was part of the working group set up by the then Finance Minister, and former Bank of Italy’s Governor, Guido Carli to draft a new consolidated law on financial intermediation.
През 1990 г. работих като икономически съветник в Централната банка на Италия.
In 1990 I served as economic advisor to the Bank of Italy.
През 1991 г. бях назначен за генерален директор на италианската хазна – длъжност, която заемах в продължение на 10 години при осем различни правителства.
In 1991 I was appointed Director General of the Italian Treasury, a position I held for ten years under eight different Governments.
В това си качество председателствах комисията по приватизация и по-късно комисията, която преразгледа италианското корпоративно и финансово законодателство и изготви закона, уреждащ италианските финансови пазари (известен като „закона Драги”).
In this capacity I chaired the Committee for Privatisations and subsequently the Committee that reviewed the Italian corporate and financial legislation and drafted the law that governs Italian financial markets (known as “Legge Draghi”).
Оглавявах италианската делегация за преговори по Договора от Маастрихт.
I headed the Italian delegation negotiating the Maastricht Treaty.
През 1999 г. бях назначен за председател на Работна група 3 на ОИСР.
In 1999 I was appointed Chairman of OECD Working Party 3.
През 2000 г. станах председател на Европейския икономически и финансов комитет.
In 2000 I became chairman of the European Economic and Financial Committee.
Също така бях член на групата депутати от страните от Г-7.
I was also a member of the G7 Deputies.
От 2002 г. до 2005 г. бях заместник-председател и изпълнителен директор на „Голдман Сакс интернешънъл”.
From 2002 to 2005 I was vice chairman and managing director of Goldman Sachs International.
Член съм на Съвета на попечителите на Принстънския институт за академични изследвания и на института „Брукингс”.
I am on the Board of Trustees of the Princeton Institute for Advanced Study and the Brookings Institution.
Също така съм автор или редактор на редица публикации по макроикономически и финансови въпроси.
I am author or editor of several publications on macroeconomic and financial issues.
През 2009 г. получих званието „доктор хонорис кауза” по статистика от университета в Падуа.
In 2009 I graduated honoris causa in Statistics at the University of Padua.
През 2010 г. получих званието „доктор хонорис кауза” по бизнес администрация от фондацията CUOA (Университетски център по бизнес администрация) във Виченца.
In 2010 I graduated honoris causa in Business Administration at the CUOA Foundation in Vicenza.
Кои са най-важните решения, във вземането на които сте участвали през професионалния си живот?
What are the most important decisions to which you have been party in your professional life?
По-долу ще спомена само накратко моментите от моя професионален живот, когато съм участвал във вземането на важни решения, изиграли водеща роля:
In what follows I will only briefly mention the moments of my professional life in which I have participated to important decisions with a leading role:
1991: Оглавявах италианската делегация за преговори по Договора от Маастрихт;
1991: I headed the Italian delegation negotiating the Maastricht Treaty;
1992: Италианската лира напусна механизма на обменните курсове (ERM);
1992: the Italian lira leaving the ERM;
1993-2001: В качеството си на генерален директор на италианската хазна, председателствах комисията по приватизация.
1993-2001: in my capacity of Director General of the Italian Treasury, I chaired the Committee for Privatization.
В това си качество председателствах комисията, която преразгледа италианския закон за корпоративното управление и функционирането на финансовите пазари;
In the same capacity, I chaired the Committee that revised the Italian law on corporate governance and the functioning of financial markets;
2008: Изготвяне на първия доклад на Форума за финансова стабилност (първият подробен доклад за причините за финансовата криза).
2008: the delivery of the first Financial Stability Forum report (the first comprehensive Report on the causes of the financial crisis).
Направените в него 77 препоръки бяха одобрени на срещата на високо равнище на държавните и правителствените ръководители на страните от Г-20 в Лондон.
Its 77 recommendations were endorsed by the G20 Summit of the Heads of State and Government in London.
2007-2008: Действията на ЕЦБ в отговор на финансовата криза;
2007-2008: the ECB response to the financial crisis;
Имате ли участие в стопански или финансови дружества или някакви други форми на обвързаност, които биха могли да противоречат на бъдещите Ви функции и има ли някакви важни лични или от друго естество фактори, които трябва да бъдат взети предвид от Парламента при разглеждането на Вашето назначение?
Do you have any business or financial holdings or any other commitments which might conflict you with your prospective duties, and are there any other relevant personal or other factors that need to be taken account of by the Parliament when considering your nomination?
Какви биха били водещите цели, които ще преследвате по време на Вашия осемгодишен мандат като председател на Европейската централна банка?
What would be the guiding objectives you will pursue during your eight-year mandate as President of the European Central Bank?
На първо място, ще се придържам напълно към мандата съгласно Договора.
First and foremost, I shall fully respect the Treaty mandate.
Твърдо вярвам, че съществуват три основни принципа, ръководещи дейността на бъдещия председател на Европейската централна банка, като се взема предвид целта за ценова стабилност, залегнала в Договора.
I firmly believe that three principles remain fundamental in guiding the action of the future President of the European Central Bank, taking into account the objective of price stability as enshrined in the Treaty.
Първо, постигане на най-високо ниво на доверие при преследването на тази цел за ценова стабилност.
First, the highest level of credibility in the pursuit of the very same price stability objective.
Второ, работа при пълна независимост в защита на общия интерес на еврозоната, на ЕС като цяло и на неговите граждани.
Second, acting with full independence in the general interest of the euro area, the EU as a whole and of their citizens.
Трето, средносрочна ориентация - заедно с определена здравословна доза прагматизъм - при оценката на постоянно развиващата се финансова и икономическа среда.
Third, medium-term orientation – coupled with retained healthy dose of pragmatism – in the assessment of the permanently evolving financial and economic environment.
Нека да добавя, че считам почтеността, прозрачността и отчетността за основни ценности при изпълняването на важни функции, възложени на ЕЦБ.
Let me add that I regard integrity, transparency and accountability as crucial values for the exercise of the important responsibilities entrusted to the ECB
Каква е оценката Ви за паричната политика, водена от Европейската система на централните банки (ЕСЦБ) в продължение на дванадесет години?
What is your assessment of the monetary policy as it has been implemented by the European System of Central Banks (ESCB) for 12 years?
Какви промени, ако са необходими такива, бихте насърчили, когато станете председател на ЕЦБ?
What changes, if any, would you promote when becoming President?
В съответствие с нашия мандат съгласно Договора от нас се очаква да осигурим ценова стабилност в средносрочен план за еврозоната като цяло.
In line with our mandate under the Treaty, we are expected to deliver price stability over the medium term for the euro area as a whole.
В това отношение ЕЦБ действа много успешно за осигуряването на ценова стабилност за всички граждани в еврозоната.
In this respect, the ECB has been very successful in delivering price stability to all citizens in the euro area.
Това се доказва от средния темп на инфлация в еврозоната, който е под, но близо до 2% през последните 12 години, в съответствие с определението на ЕЦБ за ценова стабилност.
This is evidenced by an average inflation rate in the euro area of below, but close to 2%, over the past 12 years, in line with the ECB’s definition of price stability.
Това постижение е още по-забележително, като се вземат предвид множеството предизвикателства, с които еврозоната трябваше да се справи, като например значителното и почти непрекъснато увеличение на цените на петрола и на други основни стоки, финансовата криза, както и редица други фактори.
This achievement is even more noteworthy when considering the numerous headwinds the euro area has had to weather, such as substantial increases in oil prices, almost on a continuous basis, and other commodity prices, and the financial crisis, to name only a few.
В допълнение и като отражение на надеждното осигуряване на ценова стабилност през последните 12 години, инфлационните очаквания остават твърдо стабилизирани на ниво, което съответства на нашата цел за поддържане на темпа на инфлация в еврозоната под, но близо до 2% в средносрочен план.
In addition, and as a reflection of the credible delivery of stable prices over the past 12 years, inflation expectations have remained firmly anchored at a level consistent with our aim to maintain inflation rates in the euro area below, but close to, 2% over the medium term.
Това стабилизиране е важно за ефективността на паричната политика, т.е. за осигуряването на ценова стабилност и в перспектива.
Such anchoring is important for the effectiveness of monetary policy, i.e. the delivery of price stability also in a forward looking manner.
Според мен това стабилизиране е ясен сигнал, че финансовите пазари и обществото като цяло имат голямо доверие в нашата ангажираност и капацитет за провеждане на единната парична политика по начин, който дава възможност за постигане на ценова стабилност.
In my opinion, this anchoring is a clear signal that financial markets and the public at large attach great credibility to our commitment and capacity to conduct our single monetary policy in a way that allows for the achievement of price stability.
Фактът, че инфлационните очаквания като цяло останаха стабилни дори и по време на финансовата криза, когато някои коментатори обрисуваха дефлационни сценарии и когато се отчитаха отрицателни стойности на инфлацията в продължение на няколко месеца, може да се разглежда като доказателство за надеждността на паричната политика на ЕЦБ.
The fact that inflation expectations remained broadly stable even during the financial crisis, when some commentators were painting deflation scenarios, and when inflation was negative for several months, can be seen as an indication of the credibility of ECB’s monetary policy.
Във връзка с това не виждам причина за промяна на начина, по който провеждаме паричната политика през последните 12 години.
In light of this, I see no reason for introducing changes to the way we have conducted monetary policy in the past 12 years.
Преди финансовата криза един от основните въпроси, които се обсъждаха от наблюдатели, учени и политици, беше т. нар. „голяма умереност”.
Before the financial crisis one of the main themes debated by observers, academics and policymakers was the so-called 'Great Moderation’.
През последните 30 години наблюдавахме тенденция към намаляване на инфлацията и на нейната нестабилност и това се тълкуваше като последица от прилагането на по-добри парични и фискални политики, както и от извършването на структурни промени като глобализацията (най-вероятно комбинация от двата фактора).
A trend decline of inflation and its volatility had occurred over the previous 30 years, and it has been interpreted as the consequence of better monetary and fiscal policies, as well as of structural changes like globalisation (most likely, a combination of both factors).
С идването на финансовата криза, вниманието се измести от реалната икономика към финансовите пазари; твърди се, че централните банки, които постигнаха успех в борбата с инфлацията на цените на стоките и услугите, сега са изправени пред ново предизвикателство, породено от инфлацията на цените на активите.
With the financial crisis the attention has shifted from the real economy to the financial markets; it has been argued that central banks, while having been successful in defeating goods and service inflation are now facing a new challenge posed by asset price inflation.
Това не е съвсем вярно, тъй като поддържането на ценова стабилност за продължителен период от време винаги си остава предизвикателство.
This is not entirely true, because maintaining price stability on a lasting basis always remains a challenge.
Съветваме централните банки да не считат, че борбата срещу инфлацията на цените на стоките и услугите е окончателно спечелена.
Central banks are well advised not to take it for granted that the fight against goods and service price inflation has been definitely won.
Централните банки трябва да запазят трудно спечеленото доверие в тях през последните 30 години и да останат фокусирани върху целта си за ценова стабилност.
Central banks must preserve their own hard gained credibility over the past 30 years and remain focused on their price stability objective.
В същото време не може да се отрече, че поради развитието на финансовите пазари и тяхната интеграция в световен мащаб динамиката на цените на активите вероятно е от по-голямо значение за определянето на паричната политика, отколкото преди 30 години.
At the same time, one cannot deny that the development of financial markets and their integration at the global level has probably made asset price dynamics more relevant for monetary policy than 30 years ago.
Парадоксално може да се твърди, че успехът на паричната политика за ограничаване на динамиката на инфлацията би могла да е един от факторите, които чрез намаляване на рисковата премия, изисквана от финансовите пазари, може да са допринесли за насърчаване на неустойчивото развитие на цените на някои активи.
Paradoxically, it can be argued that the success of monetary policy in taming developments in inflation dynamics could itself be one of the factors that, by reducing the risk premium demanded by financial markets, may have contributed to fostering unsustainable developments in some asset prices.
В бъдеще предизвикателството за централните банки е да вземат предвид последиците от развитието на цените на активите по отношение на средносрочните и дългосрочните рискове за ценовата стабилност.
Looking forward, the challenge for central banks is to take due account of the implications of asset price developments for medium to longer term risks to price stability.
Със сигурност паричната политика не е непременно най-подходящия инструмент за справяне с резки увеличения в цените на кредитите и активите.
To be sure, monetary policy is not necessarily the most appropriate instrument to deal with credit/asset price booms.
Използването на инструменти за пруденциален надзор на макроравнище, насочени към източниците на финансова невъздържаност, може да бъде по-целесъобразно.
The use of macro prudential instruments targeted on the sources of financial exuberance may be more appropriate.
Въпреки това, централните банки трябва да инвестират в тяхното разбиране за динамиката на финансовия пазар и променящите се отношения между реалния и финансовия сектор на икономиката.
However, central banks must invest in their understanding of financial market dynamics and the changing relationships between the real and the financial sector of the economy.
В тази връзка наблюдението на създаването на парични и кредитни дисбаланси и развитието на цените на активите е важен елемент от една стабилна стратегия на паричната политика; средносрочната ориентация е също от решаващо значение.
In this perspective, monitoring the building up of monetary and credit imbalances and asset price developments is one important element in a robust monetary policy strategy; a medium-term orientation is also crucial.
Стратегията на ЕЦБ цели в рутинната оценка на рисковете за ценовата стабилност да се включат рисковете, свързани с неустойчивата парична и кредитна динамика, както и с динамиката на цените на активите, които могат да се появят в по-дългосрочен план и често предвещават настъпването на болезнени и резки промени, дори и известно време след образуването и нарастването на балоните с цените на активите.
The ECB’s strategy is designed to duly incorporate in the routine assessment of the risks to price stability those risks originating in unsustainable monetary, credit and asset price dynamics, that could materialise over a longer horizon and often herald painful and abrupt adjustments, even after some time that asset price bubbles have developed and grown.
Следователно паричният анализ играе важна роля за определяне на средносрочната и дългосрочната перспектива за развитието на цените; надлежното вземане под внимание на оценката на паричната и кредитната динамика позволява проследяване на взаимодействията между ценообразуването на пазарите на активи и генерирането на кредити и ликвидност във финансовия сектор.
Monetary analysis therefore plays an important role in shaping the medium to longer-term outlook for price developments; due consideration to the assessment of money and credit developments makes it possible to follow the interactions between price formation in asset markets and credit and liquidity creation in the financial sector.
Този подход е важен, тъй като позволява на паричната политика да възприеме изпреварваща позиция спрямо зараждащите се неравновесия в цените на активите, които се отразяват в динамиката на паричните и кредитните агрегати.
This approach is important, since it helps monetary policy to adopt a pre-emptive attitude towards incipient asset price imbalances that are reflected in the dynamics of monetary and credit aggregates.
Чрез използването на превантивен подход по отношение на неустойчивите парични средства, кредити и динамика на цените на активите, паричната политика може по-добре да ограничи образуването на балони с цените на активите, вместо просто да се намесва едва когато балонът се спука и разходите във връзка с макроикономическата нестабилност могат да бъдат изключително високи.
By “leaning-against-the-wind” of unsustainable money, credit and asset price dynamics, monetary policy can better limit the build-up of asset price bubbles, rather than simply intervening ex-post, when the bubble bursts, and the costs in terms of macroeconomic instability can be extremely high.
Как оценявате последиците за паричната политика от повишаването на цените на стоките?
How do you assess the consequences of rising commodity prices for the monetary policy?
Съществува ли конфликт от гледна точка на паричната политика между борбата с рецесията и запазването на бдителност относно (очакваната) инфлация?
Is there a conflict in terms of monetary policy between fighting the recession and remaining vigilant about inflation (expectations)?
Както вече посочих, паричната политика на ЕЦБ е насочена към поддържане на ценовата стабилност в средносрочен план.
As I already indicated, the ECB’s monetary policy is geared to maintain price stability over the medium term.
Следователно е много важно да се прецени дали увеличаването на цените на стоките е временно или постоянно и дали те рискуват да доведат да вторични ефекти.
Therefore, a crucial assessment is whether commodity price increases are of a transitory or a permanent nature and whether they risk triggering second round effects.
Принципно, ако промените в цените на стоките са с временен характер, колебанията в инфлацията, предизвикани от първичните ефекти, могат да се пренебрегнат.
In principle, if commodity price changes are of a temporary nature, one can look through the volatility in inflation triggered by their first-round effects.
Въпреки това рискът от вторични ефекти трябва да се предотврати, за да не окажат трайно въздействие върху средносрочните инфлационни очаквания и тенденции.
However, the risk of second round effects must be contrasted, in order to prevent that they have a lasting impact on medium-term inflation expectations and developments.
По-специално паричната политика трябва да избягва ситуации, при които временното увеличение на инфлацията води до появата на вторични ефекти при определянето на заплати и цени, например при индексацията на заплати и цени спрямо минала инфлация, или по-общо - до влошаване на инфлационните очаквания.
In particular, monetary policy needs to avoid that temporary increases in inflation lead to the emergence of second-round effects in the wage and price-setting behaviour, for instance due to the indexation of wages and prices to past inflation, or more generally to a worsening of inflation expectations.
Освен това, когато постоянно нарастващите цени на стоките оказват систематично влияние върху инфлацията, е още по-належащо да се предотврати риска едно такова трайно увеличение спрямо целта за ценова стабилност да подкопае твърдото стабилизиране на инфлационните очаквания.
In addition, in case that a persistent upward trend in commodity prices systematically affects inflation, there is an even more pressing need to pre-emptively contrast the risk that such a sustained upside deviation from the price stability objective undermines the firm anchoring of inflation expectations.
В такива случаи се изисква промяна на паричната политика, за да се запази ценовата стабилност и да се стабилизират инфлационните очаквания.
In such cases, an adjustment of the monetary policy stance would be required to preserve price stability and keep inflation expectations well-anchored.
Понастоящем ЕЦБ много внимателно следи всички промени във връзка с рисковете от покачване на цените, които оказват влияние върху ценовата стабилност.
At the current juncture, the ECB very closely monitors all developments with respect to upside risks to price stability.
Що се отнася до втората част на въпроса, в дългосрочен план няма компромис между растежа и инфлацията.
As regards the second part of the question, in the longer term there is no trade off between growth and inflation.
По-скоро ценовата стабилност е необходима предпоставка за постигането на устойчив растеж.
Rather, price stability is a necessary condition for sustainable growth.