natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Настоящата директива не следва да се прилага за управителите на инвестиции, които не са колективни, като дарения, държавни инвестиционни фондове, централни банки или кредитни институции, институции за професионално пенсионно осигуряване или институции, които управляват изключително фондове за професионално пенсионно осигуряване, или застрахователни и презастрахователни дружества за активи, държани по собствени сметки, или предприятие, което действа главно като холдингово дружество за група от дъщерни предприятия и което държи контролния пакет в предприятия с оглед по-скоро на дългосрочно задържане, отколкото с цел възвръщаемост чрез освобождаване от активи съгласно определен график, и което се счита за предприятие за колективно инвестиране .
This Directive should not apply to managers of non-pooled investments such as endowments, sovereign wealth funds, central banks or credit institutions, institutions for occupational retirement provision or those institutions exclusively managing funds for occupational retirement provisions, or insurance or reinsurance undertakings for assets held on own account, or an undertaking which principally acts as an holding entity for a group of subsidiary undertakings and which owns strategic stakes in undertakings with a view to long-term holding rather than for the purpose of generating returns through divestment within a defined time-frame, to be regarded as a collective undertaking .
Инвестиционни посредници, получили разрешение съгласно Директива 2004/39/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 г. относно пазарите на финансови инструменти
Investment firms authorised under Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on Markets in Financial Instruments
Инвестиционните посредници и кредитните институции съгласно Директива 2006/48/EО следва обаче да бъдат в състояние да предоставят единствено инвестиционни услуги във връзка с ФАИ, само ако и дотолкова, доколкото дялове или акции от ФАИ могат да бъдат предлагани на пазара в съответствие с настоящата директива.
Investment firms and credit institutions under Directive 2006/48/EC should, however , be able to provide only investment services in respect of AIF, if and to the extent the units or shares thereof can be marketed in accordance with this Directive.
(6) С цел да се предотврати налагането на прекалени и прекомерни изисквания, настоящата директива предвижда различни видове освобождаване за определени АФАИ ▌.
(6) In order to avoid imposing excessive or disproportionate requirements, this Directive provides for various exemptions for certain AIFM ▌.
Дейностите на съответните АФАИ е малко вероятно да имат съществени последици за финансовата стабилност или функционирането на пазарите. ▌АФАИ, които са освободени от разпоредбите на настоящата директива, следва да продължат да бъдат предмет на съответното национално законодателство.
The activities of the AIFM concerned are unlikely to have significant consequences for financial stability or market efficiency. ▌AIFM which are exempt from this Directive should continue to be subject to any relevant national legislation.
Те следва да могат обаче да бъдат третирани като АФАИ при спазване на предвидената в настоящата директива процедура за упражняване на правото за включване в обхвата на настоящата директива.
They should however be allowed to be treated as AIFM subject to the opt-in procedure foreseen by this Directive.
(7) Целта на настоящата директива е създаването на хармонизирана и строга регулаторна и надзорна рамка за дейностите на АФАИ.
(7) This Directive aims at providing a harmonised and stringent regulatory and supervisory framework for the activities of AIFM.
Издаването съгласно настоящата директива на разрешение за упражняване на дейност следва да включва услугите във връзка с управлението и администрирането на ФАИ в целия Съюз .
Authorisation in accordance with this Directive should cover the services of management and administration of AIF throughout the Union .
Освен това АФАИ, които са получили разрешение за упражняване на дейност, следва да имат право да предлагат ФАИ , установени в Съюза, на професионални инвеститори навсякъде в рамките на Съюза при спазване на процедура за уведомяване.
In addition, authorised AIFM should be entitled to market AIF established in the Union throughout the Union to professional investors, subject to a notification procedure.
(8) Настоящата директива не регулира ФАИ и поради това не възпрепятства държавите-членки да приемат или да продължат да прилагат допълнителни изисквания по отношение на ФАИ, установени на тяхна територия.
(8) This Directive does not regulate AIF and therefore does not prevent Member States from adopting or from continuing to apply additional requirements in respect of AIF established on their territory.
Фактът, че дадена държава-членка може да наложи допълнителни изисквания за установените на нейна територия ФАИ, не следва да възпрепятства АФАИ, които притежават разрешение за упражняване на дейност, издадено от друга държава-членка съгласно настоящата директива, да предлагат на професионални инвеститори ФАИ, установени извън държавата-членка, която налага допълнителни изисквания, и които следователно не са предмет на тези допълнителни изисквания и не трябва да ги спазват.
The fact that a Member State may impose additional requirements on AIF established on its territory should not prevent the exercise of rights of AIFM authorised in other Member States in accordance with this Directive to market to professional investors AIF established outside the Member State imposing additional requirements and which are therefore not subject to and do not need to comply with those additional requirements.
(9) Без да се засяга прилагането на други инструменти на правото на Съюза , държавите-членки могат да наложат по-строги изисквания за АФАИ, ако тези лица предлагат ФАИ единствено на инвеститори на дребно или ако предлагат един и същ ФАИ както на професионални инвеститори, така и на инвеститори на дребно, независимо дали акции или дялове от този ФАИ се предлагат на вътрешния или трансграничния пазар.
(9) Without prejudice to the application of other instruments of Union law, Member States may impose stricter requirements on AIFM whenever AIFM market an AIF solely to retail investors or whenever AIFM market the same AIF both to professional and retail investors, irrespective of whether units or shares of this AIF are marketed on a domestic or cross-border basis.
Тези две изключения позволяват на държавите-членки да наложат допълнителни гаранции, които счетат за необходими, за защита на инвеститорите на дребно.
These two exceptions enable Member States to impose additional safeguards which they deem necessary for the protection of retail investors.
Това отразява факта, че ФАИ често са неликвидни и изложени на висок риск от значителна капиталова загуба.
This takes account of the fact that AIF are often illiquid and subject to high risk of substantial capital loss.
Обикновено инвестиционните стратегии по отношение на ФАИ не са адаптирани към инвестиционните профили или потребности на инвеститорите на дребно.
Investment strategies in relation to AIF are generally not adapted to the investment profile or needs of retail investors.
Те са по-подходящи за професионални инвеститори и инвеститори, които разполагат с достатъчно голям инвестиционен портфейл, което им позволява да поемат по-големите рискове от загуба, присъщи на тези инвестиции.
They are more suitable for professional investors and investors having a sufficiently large investment portfolio so as to be able to absorb the higher risks of loss associated with these investments.
Въпреки това държавите-членки могат да разрешат предлагането на своя територия на инвеститорите на дребно на ▌някои видове ФАИ, управлявани от АФАИ , с изключение на фондове, инвестиращи във фондове, с базова инвестиция над 30 % във ФАИ и захранващи фондове, които инвестират в управляващи ФАИ, които не следва да се ползват с европейски паспорт за предлагане на ценни книжа съгласно настоящата директива .
Nevertheless, Member States may allow the marketing of ▌ certain types of AIF managed by AIFM to retail investors on their territory , excluding funds of funds with an underlying investment of more than 30 % in AIF and feeders that invest in master AIF, which should not benefit from the Europe an marketing passport under this Directive. .
Институциите на Съюза и по-специално Комисията следва обаче да разгледат въпроса дали следва да се предложи специална рамка на Съюза, за да се определят общи правила за предлагането на ФАИ на инвеститори на дребно в Съюза.
Consideration should, however, be given by the Union institutions and, in particular, by the Commission to whether a specific Union framework should be proposed to define common rules for the distribution of AIF to retail investors in the Union.
С оглед на член 19, параграфи 4 и 5 от Директива 2004/39/EО държавите-членки следва да продължават да гарантират наличието на подходящи разпоредби, в случай че разрешат предлагането на ФАИ на инвеститори на дребно.
Against the background of paragraphs 4 and 5 of Article 19 of Directive 2004/39/EC, Member States should continue to ensure that appropriate provision is made whenever they permit the marketing of AIF to retail investors.
Инвестиционни посредници, получили разрешение за дейност съгласно Директива 2004/39/ЕО, които предоставят инвестиционни услуги на клиенти на дребно, трябва да вземат предвид тези допълнителни гаранции, когато преценяват дали даден ФАИ е подходящ или уместен за отделен клиент на дребно.
Investment firms authorised in accordance with Directive 2004/39/EC which provide investment services to retail clients have to take into account these additional safeguards when assessing whether a certain AIF is suitable or appropriate for an individual retail client.
Ако държава-членка разрешава предлагането на ФАИ на инвеститори на дребно на своя територия, тази възможност следва да се предлага на всеки АФАИ, независимо от държавата-членка в която е установен, както и всякакви допълнителни разпоредби следва да се прилагат на равноправна основа.
Where a Member State allows the marketing of AIF to retail investors on its territory, this possibility should be available regardless of the Member State where the AIFM is established, and any additional provisions should apply on a non-discriminatory basis.
(9а) Настоящата директива не следва да възпрепятства, нито ограничава инвеститорите да се разпореждат с притежавани от тях дялове или акции от ФАИ на капиталовия пазар.
(9a) This Directive should not prevent or restrict investors from disposing of units or shares which they hold in AIF on the capital market.
Всяко предлагане или предаване на такива дялове или акции по инициатива на АФАИ, който управлява съответния ФАИ, следва да се разглежда като предлагане на пазара от това лице за целите на настоящата директива.
Any offering or placement of such units or shares at the initiative of the AIFM managing such AIF should be treated as marketing by such AIFM for the purposes of this Directive.
(10) За да се гарантира висока степен на защита на клиентите на инвестиционните посредници по смисъла на Директива 2004/39/ЕО, ФАИ не следва да се разглеждат като некомплексни финансови инструменти за целите на същата директива.
(10) In order to ensure a high level of protection of clients of investment firms within the meaning of Directive 2004/39/EC, AIF should not be considered as non-complex financial instruments for the purposes of that directive.
Следователно посочената директива следва да бъде съответно изменена.
That directive should therefore be amended accordingly.
(10а) В съответствие с принципа на пропорционалност и като се признава същественото припокриване между изискванията за получаване на разрешение за упражняване на дейност, определени в Директива 2009/65/ЕО, и изискванията, определени в настоящата директива, администраторите, които имат разрешение съгласно Директива 2009/65/ЕО или настоящата директива, следва да могат да получат разрешение и съгласно другата директива, при условие единствено че изпълняват всяко допълнително съответно изискване за такова разрешение.
(10a) In accordance with the principle of proportionality and recognising the substantial overlap between the authorisation requirements laid down in Directive 2009/65/EC and those laid down in this Directive, managers authorised under Directive 2009/65/EC or under this Directive should be entitled to be authorised under the other directive, subject only to complying with any relevant additional requirements for such authorisation.
В това отношение взаимни препратки във връзка с документи следва да бъдат възможни, при условие че информацията, която се съдържа в тези документи, не се променя.
In that respect, cross-referencing concerning documents should be possible, provided that the information contained in those documents remains unchanged.
Във връзка с това директива 2009/65/ЕО следва да бъде изменена с цел да се постигне този резултат.
Directive 2009/65/EC should be therefore amended to achieve that result.
(11) Необходимо е да се предвиди прилагането на минимални капиталови изисквания, за да се осигури приемственост и правомерност на управленските услуги, предоставяни от АФАИ.
(11) It is necessary to provide for the application of minimum capital requirements to ensure the continuity and the regularity of the management services provided by the AIFM.
Изискванията за оборотен капитал следва да покриват професионалната отговорност, която АФАИ поемат евентуално по отношение на своите дейности, включително управленските услуги, предоставяни по силата на делегиране или на базата на мандат.
The ongoing capital requirements should cover the potential exposure of AIFM to professional liability in respect of all their activities, including management services provided under delegation or on the basis of a mandate.
Следователно изискването за собствени средства следва да подлежи на същия таван като определения в Директива 2009/65/ЕО.
The own funds requirement should therefore be subject to the same ceiling as that set by Directive 2009/65/EC.
Освен това собствените средства следва да бъдат инвестирани в ликвидни активи или в активи, които лесно могат да бъдат превърнати в парични средства в краткосрочен план и не следва да включват спекулативни позиции.
In addition, own funds should be invested in liquid assets or assets readily convertible to cash in the short term and should not include speculative positions.
(12) Необходимо е да се гарантира, че АФАИ подлежат на строг контрол по отношение на управлението.
(12) It is necessary to ensure that AIFM operate subject to robust governance controls.
АФАИ следва да бъдат управлявани и организирани по начин, който свежда до минимум конфликтите на интереси.
AIFM should be managed and organised so as to minimise conflicts of interest.
Неотдавнашното развитие в тази област подчерта изключителната необходимост от разделяне на функциите по съхраняване на активите от тези по тяхното управление, както и разделянето на активите на инвеститорите от тези на администраторите.
Recent developments underline the crucial need to separate asset safe-keeping and management functions, and segregate investor assets from those of the manager.
За тази цел АФАИ следва да изберат или гарантират назначаването на депозитар , който е отделен от АФАИ, и да му възложат отчитането на средствата на инвеститорите по отделна сметка, съхраняването на активите и проверката дали ФАИ или АФАИ от името на фонда, са получили собственост върху всички други активи.
To this end, the AIFM should appoint or ensure the appointment of a depositary , which is separate from the AIFM, and entrust it with the booking of investor money on a segregated account, the safe-keeping of financial instruments and the verification of whether the AIF or the AIFM on behalf of the AIF has obtained ownership of all other assets.
С цел улесняване на бързото и ефективно възстановяване на активите на инвеститорите, депозитарят следва да носи отговорност пред АФАИ, пред ФАИ и пред инвеститорите на ФАИ, освен в случаите, когато загубите възникнат в резултат на „непреодолима сила“.
To facilitate speedy and effective restitution of investor assets, the depositary should be liable to the AIFM, to the AIF and to the investors of the AIF collectively except in cases where such losses arise as a result of 'force majeure'.
В този контекст „непреодолима сила“ означава непредвидими външни събития, които причиняват загуби извън контрола на депозитаря,чиито последици не са могли да бъдат избегнати независимо от точното спазване на изискванията за дължима грижа, посочени в настоящата директива.
In this context, 'force majeure' means unforeseeable external events, causing losses beyond the control of the depositary, whose consequences could not have been avoided in spite of proper adherence to the due diligence requirements laid down in this Directive.
(12-а) Отговорността на депозитаря не следва да се влияе от делегирането на трето лице, което притежава разрешение.
(12-a) The depositary's liability should not be affected by its transfer to an authorised third party.
При все това, когато депозитарят е възпрян от законодателството на трета държава или вследствие на непредвидимо външно събитие, той следва да може да се освободи от отговорност с одобрението на компетентния орган на държавата-членка.
However, in cases where the depositary is prevented by the law of a third country or as a result of an unforeseeable external event, the depositary should be able to discharge its liability, subject to approval of the competent authority of the Member State .
Депозитарят може да бъде освободен от отговорност по този начин само веднъж.
Such discharge of liability should take place only once.
(12а) Изявлението на лидерите след срещата на високо равнище на Г-20 през септември 2009 г. в Питсбърг определи международния консенсус относно възнагражденията на банковите служители и други важни за системата дружества за финансови услуги.
(12a) The Leaders' statement following the September 2009 G-20 Summit in Pittsburgh set out the international consensus concerning remuneration of staff in banks and other systemically important financial services firms.
За да се предотврати евентуалното отрицателно отражение, което недобре обмислени структури на възнагражденията могат да имат върху разумното управление на риска и върху контрола по отношение на склонността на отделни лица да поемат риск, следва да се предвиди изрично задължение за АФАИ да създадат и поддържат за тези категории персонал, чиито професионални дейности имат съществено въздействие върху рисковия профил на управлявания от тях ФАИ, политики и практики относно възнагражденията, които са в съответствие с ефективното управление на риска.
In order to address the potentially detrimental effect of poorly designed remuneration structures on the sound management of risk and control of risk-taking behaviour by individuals, there should be an express obligation for AIFM to establish and maintain, for those categories of staff whose professional activities have a material impact on their risk profile or the risk profiles of AIF they manage, remuneration policies and practices that are consistent with effective risk management.
Тези категории персонал следва да включват най-малко висшето ръководство, служителите, поемащи рискове, и служителите с контролни функции.
Those categories of staff should at least include senior management, risk takers and control functions.
На Комисията следва да се предоставят правомощия да приема делегирани актове, в съответствие с член 290 от Договора за функционирането на Европейския съюз, за определяне на насоки за разумни политики за определяне на възнагражденията след консултация с ЕОЦКП.
The Commission should be empowered to adopt delegated acts, in accordance with Article 290 of the Treaty on the Functioning of the European Union, to set guidelines on sound remuneration policies after consulting ESMA.
Важно е да се осигури подходяща съгласуваност между разпоредбите относно разумните възнаграждения за АФАИ и разпоредбите относно кредитните институции и инвестиционните дружества.
It is important to ensure appropriate coherence between provisions on sound remuneration for AIFM and those for credit institutions and investment firms .
Поради това задължителните насоки следва да гарантират спазването на разпоредбите относно възнагражденията, предвидени в Директива 2006/48/ЕО и Директива 2006/49/ЕО.
Such binding guidance should therefore ensure compliance with the provisions on remuneration set out in Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC .
(12б) За да се избегне прекомерното поемане на риск и да се осигури по-голямо единство на интересите, АФАИ следва да вложат собствени средства в управляваните от тях ФАИ, при условие че характеристиките на тези ФАИ позволяват такъв ангажимент.
(12b) In order to avoid excessive risk taking and provide for a better alignment of interest, AIFM should commit some of their own money in the AIF they manage provided that the characteristics of these AIF do not prevent such a commitment .
(12в) Комисията следва да предложи подходящо хоризонтално законодателно предложение, което изяснява отговорностите и задълженията на депозитаря и урежда правото на депозитаря в една държава-членка да предоставя своите услуги в друга държава-членка (паспорт).
(12c) The Commission should put forward an appropriate horizontal legislative proposal that clarifies the responsibilities and liabilities of a depositary and governs the right of a depositary in one Member State to provide its services in another Member State (passport).
Това законодателно предложение следва да замени съответните изисквания относно депозитаря в настоящата директива.
That legislative proposal should replace the relevant depositary requirements of this Directive .
(12г) Комисията следва да гарантира, че изискванията относно депозитарите, определени в настоящата директива, се прилагат за депозитарите на ПКИПЦК и за тази цел следва да преразгледа Директива 2009/65/ЕО съобразно с това до датата на влизане в сила на настоящата директива.
(12d) The Commission should ensure that the requirements concerning depositaries set out in this Directive are applied to UCITS depositaries and should for that purpose revise Directive 2009/65/EC accordingly by the date of entry into force of this Directive.
(13) Надеждното и обективно оценяване на активите е от изключително значение за защитата на интересите на инвеститорите.
(13) Reliable and objective asset valuation is crucial for the protection of investor interests.
Различните АФАИ използват различни методологии и системи за оценяване на активите в зависимост от активите и пазарите, на които обикновено инвестират.
Different AIFM employ different methodologies and systems for valuing assets, depending on the assets and markets in which they predominantly invest.
Следва наличието на такива разлики да бъде отчетено.
It is appropriate to recognise these differences.
Процесът на оценяване на активите и изчисляване на нетната стойност на активите следва да бъде функционално независим от управленските функции на АФАИ.
The process for valuation of assets and calculation of the net asset value should be functionally independent from the management functions of the AIFM.
По целесъобразност АФАИ следва да имат възможност да делегират оценяването на активите и изчисляването на нетната стойност на активите на трето лице.
Where relevant, AIFM should be able to delegate the valuation of assets and the calculation of the net asset value to a third party.
(14) АФАИ могат да делегират отговорността за изпълнение на някои от своите функции в съответствие с настоящата директива.
(14) AIFM may delegate responsibility for the performance of some of their functions in accordance with this Directive.
АФАИ следва да продължат да носят отговорност за доброто изпълнение на функциите си и за съблюдаването на правилата, предвидени в настоящата директива.
AIFM should remain responsible for the proper performance of their functions and compliance with the rules set out in this Directive.