natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Всяко решение за отнемане на разрешение или друга сериозна мярка, предприета срещу ПКИПЦК, или наложено му емитиране, спиране на обратно изкупуване или откупуване се съобщава незабавно от органите на държавата-членка, по произход на ПКИПЦК, на органите на държавите-членки, приемащи ПКИПЦК , и ако управляващото дружество на ПКИПЦК се намира в друга държава-членка, на компетентните органи на държавата-членка по произход на управляващото дружество.
Any decision to withdraw authorisation, or any other serious measure taken against a UCITS, or any issue, suspension of re-purchase or redemption imposed upon it, shall be communicated without delay by the authorities of the UCITS home Member State to the authorities of the UCITS host Member States and, if the management company of a UCITS is situated in another Member State, to the competent authorities of the management company’s home Member State .
Член 103 – параграф 2 a (нов)
Article 103 – paragraph 2 a (new)
Компетентните органи на държавата-членка по произход на управляващото дружество и тези на държавата-членка по произход на ПКИПЦК съответно са компетентни да предприемат действия срещу управляващото дружество, в случай че то нарушава разпоредби, които попадат в обхвата на тяхната отговорност.
The competent authorities of the management company’s home Member State and those of the UCITS home Member State shall, respectively, have the ability to take action against the management company if it infringes rules under their respective responsibility.
Член 103 – параграф 4 – алинея 1 – уводна част
Article 103 – paragraph 4 – subparagraph 1 – introductory part
Ако, въпреки взетите от компетентните органи на държавата-членка по произход на ПКИПЦК мерки, поради неадекватността на тези мерки, или поради липса на навременни действия от страна на държавата-членка по произход на ПКИПЦК, ПКИПЦК продължава да действа по начин, който е категорично в ущърб на интересите на инвеститорите от държавата-членка, приемаща ПКИПЦК, компетентните органи на държавата-членка, приемаща ПКИПЦК, могат да предприемат едно от следните действия:
If, despite the measures taken by the competent authorities of the UCITS home Member State or because such measures prove inadequate, or because the UCITS home Member State fails to act within a reasonable timeframe, the UCITS persists in acting in a manner that is clearly prejudicial to the interests of the UCITS host Member State's investors, the competent authorities of the UCITS host Member State, may take either of the following actions:
Ако, въпреки взетите от компетентните органи на държавата-членка по произход на ПКИПЦК мерки, поради неадекватността на тези мерки, или поради липса на навременни действия от страна на държавата-членка по произход на ПКИПЦК, ПКИПЦК продължава да действа по начин, който е категорично в ущърб на интересите на инвеститорите от държавата-членка, приемаща ПКИПЦК, компетентните органи на държавата-членка, приемаща ПКИПЦК, могат впоследствие да предприемат едно от следните действия:
If, despite the measures taken by the competent authorities of the UCITS home Member State or because such measures prove inadequate, or because the UCITS home Member State fails to act within a reasonable timeframe, the UCITS persists in acting in a manner that is clearly prejudicial to the interests of the UCITS host Member State's investors, the competent authorities of the UCITS host Member State, may take consequently either of the following actions:
Член 103 – параграф 4 – алинея 1 – буква б
Article 103 – paragraph 4 – subparagraph 1 – point b
б) да приведат въпроса на вниманието на Европейския комитет по ценни книжа.
(b) bring the matter to the attention of the Committee of European Securities Regulators.
б) при необходимост, да приведат въпроса на вниманието на Комитета на европейските регулатори на ценни книжа .
(b) if necessary, bring the matter to the attention of the Committee of European Securities Regulators.
Член 103 – параграф 5
Article 103 – paragraph 5
Държавите-членки осигуряват възможността в рамките на тяхната територия да бъдат връчвани актовете, необходими за мерките, които евентуално са били предприети по отношение на ПКИПЦК съгласно параграфи от 2 до 4, от страна на държавата-членка, приемаща ПКИПЦК.
Member States shall ensure that within their territories it is possible to serve the legal documents necessary for the measures which may be taken by the UCITS host Member State on UCITS pursuant to paragraphs 2 to 4.
Държавите-членки осигуряват възможността в рамките на тяхната територия съгласно националното им законодателство да бъдат връчвани актовете, необходими за мерките, които евентуално са били предприети по отношение на ПКИПЦК съгласно параграфи от 2 до 4, от страна на държавата-членка, приемаща ПКИПЦК.
Member States shall ensure that within their territories it is possible under their national law to serve the legal documents necessary for the measures which may be taken by the UCITS host Member State on UCITS pursuant to paragraphs 2 to 4.
Член 104 – параграф 2
Article 104 – paragraph 2
В степен, в която се окаже необходимо за осъществяване на техните правомощия по надзор, компетентните органи на държавата-членка по произход на управляващото дружество се информират от компетентните органи на приемащата управляващото дружество държава-членка за всяка мярка, взета в съответствие с член 18 , параграф 6, която включва санкции, наложени на дадено управляващо дружество, или ограничения за дейностите на управляващо дружество.
Insofar as it is necessary for the purpose of exercising their powers of supervision, the competent authorities of the management company's home Member State shall be informed by the competent authorities of the management company's host Member State of any measures taken by the management company's host Member State pursuant to Article 18 (6) which involve penalties imposed on a management company or restrictions on a management company's activities.
В степен, в която се окаже необходимо за осъществяване на техните правомощия по надзор, компетентните органи на държавата-членка по произход на управляващото дружество се информират от компетентните органи на приемащата управляващото дружество държава-членка за всяка мярка, взета в съответствие с член 18 , параграф 6, която включва мерки и санкции, наложени на дадено управляващо дружество, или ограничения за дейностите на управляващо дружество.
Insofar as it is necessary for the purpose of exercising their powers of supervision, the competent authorities of the management company's home Member State shall be informed by the competent authorities of the management company's host Member State of any measures taken by the management company's host Member State pursuant to Article 18 (6) which involve measures and penalties imposed on a management company or restrictions on a management company's activities.
Член 104 – параграф 2 a (нов)
Article 104 – paragraph 2 a (new)
Компетентните органи на държавата-членка по произход на управляващото дружество незабавно уведомяват компетентните органи на държавата-членка по произход на ПКИПЦК за всякакви проблеми, които са установени на равнището на управляващото дружество и които биха засегнали способността на управляващото дружество да изпълнява надлежно задълженията си по отношение на фонда, и за всяко нарушение на изискванията по глава III.
The competent authorities of the management company's home Member State shall notify, without delay, the competent authorit ies of the UCITS home Member State of any problems identified at the level of the management company and which would affect the ability of the management company to properly perform its duties with respect to the fund and any breaches of the requirements under Chapter III.
Член 104 – параграф 2 б (нов)
Article 104 – paragraph 2 b (new)
Компетентните органи на държавата-членка по произход на ПКИПЦК незабавно уведомяват компетентните органи на държавата-членка по произход на управляващото дружество за всякакви проблеми, които са установени по отношение на ПКИПЦК и които биха засегнали способността на управляващото дружество да изпълнява надлежно задълженията си и да спазва приложимите разпоредби.
The competent authorities of the UCITS's home Member State shall notify, without delay, the competent authorit ies of the management company’s home Member State of any problems identified at the level of the UCITS and which may affect the ability of the management company to properly perform its duties and comply with applicable rules.
Член 109 a (нов)
Article 109 a (new)
Член 109а
Article 109a
До ...* Комисията представя на Европейския парламент и на Съвета доклад относно приложението на настоящата директива.
By ...* , the Commission shall submit to the European Parliament and the Council a report on the application of this Directive.
* ОВ: въведете дата три години след влизането в сила на настоящата директива.
* OJ: please insert date three years after the entry into force of this Directive.
Задължението за докладване на Парламента и на Съвета относно изпълнението позволява да се извърши анализ на постигнатия напредък и да се идентифицират възможните пропуски и нови предизвикателства за рамката за ПКИПЦК.
The obligation to report back to Parliament and Council on the implementation allows to analyse the progress achieved and to identify possible gaps and new challenges to the UCITS framework.
Работата по настоящата директива трябва да е текуща, за да се гарантира конкурентоспособност на европейския сектор на фондовете.
The work on this directive has to be ongoing in order to ensure that the European fund industry remains competitive.
Член 110 – параграф 1 – алинея 1
Article 110 – paragraph 1 – subparagraph 1
Държавите-членки приемат и публикуват не по-късно от [ … ] законовите, подзаконовите и административните разпоредби, необходими, за да се съобразят с член 1, параграф 3, буква б), член 2, параграф 1, букви д), е) и н), член 4, член 5, параграф 2, член 16, параграф 5, член 19, параграф 1 и параграф 3, букви а), г) и е), членове 34—44, член 45, параграф 1, встъпително изречение, член 45, параграф 3, член 49, параграф 3, член 51, параграф 1 и параграф 2, първа алинея, встъпително изречение, членове 53—62, член 63, параграф 1, член 64, член 65, параграфи 2 и 3, членове 66, 67, 69, 70, 72, 73—77, член 78, параграф 1, буква б и параграф 2, буква а), второ тире, член 81, член 83, параграф 1, буква б), член 84, буква б), членове 85, 86—96, член 102, параграф 3, член 103, параграфи 1 и 3—5, членове 105, 110—112 и приложение I.
Member States shall adopt and publish by [ … ] at the latest , the laws, regulations and administrative provisions necessary to comply with Articles 1(3)(b), 2(1)(e), 2(1)(f), 2(1)(n), 4, 5(2), 16(5), 19(1), 19(3)(a), 19(3)(d), 19(3)(e), 34 to 44, 45(1) introductory phrase, 45(3), 49(3), 51(1), 51(2) subparagraph 1 introductory phrase, 53 to 62, 63(1), 64, 65(2), 65(3), 66, 67, 69, 70, 72, 73 to 77, 78(1)(b), 78(2)(a) second indent, 81, 83(1)(b), 84(b), 85, 86-96, 102(3), 103(1), 103(3) to (5), 105, 110 to 112 and Annex I. They shall forthwith communicate to the Commission the text of those provisions and a correlation table between those provisions and this Directive.
Държавите-членки приемат и публикуват не по-късно от 1 януари 2011 г. законовите, подзаконовите и административните разпоредби, необходими, за да се съобразят с член 1, параграф 3, буква б), член 2, параграф 1, букви д), е) и н), член 4, член 5, параграф 2, член 16, параграф 5, член 19, параграф 1 и параграф 3, букви а), г) и е), членове 34—44, член 45, параграф 1, встъпително изречение, член 45, параграф 3, член 49, параграф 3, член 51, параграф 1 и параграф 2, първа алинея, встъпително изречение, членове 53—62, член 63, параграф 1, член 64, член 65, параграфи 2 и 3, членове 66, 67, 69, 70, 72, 73—77, член 78, параграф 1, буква б и параграф 2, буква а), второ тире, член 81, член 83, параграф 1, буква б), член 84, буква б), членове 85, 86—96, член 102, параграф 3, член 103, параграфи 1 и 3—5, членове 105, 110—112 и приложение I.
Member States shall adopt and publish by 1 January 2011 , the laws, regulations and administrative provisions necessary to comply with Articles 1(3)(b), 2(1)(e), 2(1)(f), 2(1)(n), 4, 5(2), 16(5), 19(1), 19(3)(a), 19(3)(d), 19(3)(e), 34 to 44, 45(1) introductory phrase, 45(3), 49(3), 51(1), 51(2) subparagraph 1 introductory phrase, 53 to 62, 63(1), 64, 65(2), 65(3), 66, 67, 69, 70, 72, 73 to 77, 78(1)(b), 78(2)(a) second indent, 81, 83(1)(b), 84(b), 85, 86-96, 102(3), 103(1), 103(3) to (5), 105, 110 to 112 and Annex I. They shall forthwith communicate to the Commission the text of those provisions and a correlation table between those provisions and this Directive.
Въпреки че промените в директивата са доста съществени, бързото й прилагане е жизнено важно за гарантиране, че предвидените ползи могат да бъдат използвани в разумна времева рамка.
Even though the changes in the Directive are quite substantial, a speedy implementation is vital to ensure that the envisaged gains can be exploited in a reasonable timeframe.
Член 111 – параграф 2 a (нов)
Article 111 – paragraph 2 a (new)
Позовавания на опростения проспект се разбират като позовавания на основната информация за инвеститорите по член 73.
References to the simplified prospectus shall be construed as references to the key investor information referred to in Article 73.
Член 112 – параграф 1 a (нов)
Article 112 – paragraph 1 a (new)
Най-късно до 1 юли 2010 г. Комисията приема и публикува правоприлагащите мерки, както е предвидено в членове 12, 14, 20, 30, 46 и 73.
The Commission shall adopt and publish by 1 July 2010, the implementing measures as provided by Articles 12, 14, 20, 30, 46 and 73.
Приложение I – списък А – точка 1 – средна колона
Annex I – schedule A – point 1 – middle column
Информация относно управляващото дружество
Information concerning the management company
Информация относно управляващото дружество , включително данни за това дали управляващото дружество е със седалище в друга държава-членка, различна от държавата-членка по произход на ПКИПЦК .
Information concerning the management company , including an indication whether the management company is domiciled in another Member State than in the UCITS home Member State .
Приложение I – списък Б – точка V – тире 11
Annex I – schedule B – point V – indent 11
- разходи, свързани със сделките
- transaction costs
Включването на разходите, свързани със сделките, като информация в периодичните доклади все още оставя въпросите с изчислението открити.
The inclusion of transaction costs as a new information in the periodic reports still leaves questions on calculation open.
Добавената стойност е съмнителна.
The value added is questionable.
Общ преглед на контекста, в който се развиват ПКИПЦК
General history of UCITS
ПКИПЦК (предприятия за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа) са хармонизирани инвестиционни фондове, които инвестират съгласно определени инвестиционни политики и могат да получат паспорт за целия Европейски съюз.
UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) are a harmonised investment fund product that invest according to defined investment policies and can be passported across the whole European Union.
Инвестиционните фондове осигуряват възможност на инвеститорите на дребно да инвестират сравнително малки обеми капитал в диверсифициран портфейл, който се управлява професионално.
Investment funds provide retail investors with the opportunity to invest rather low volumes of capital in a diversified portfolio that is professionally managed.
Рамковата директива за ПКИПЦК - Директива 85/611/ЕИО установява висока степен на защита на инвеститорите и прозрачност на разходите, поставяйки основни изисквания за организацията, управлението и надзора на инвестиционните фондове.
The UCITS framework Directive 85/611/EEC establishes a high degree of investor protection and cost transparency, setting basic requirements on organisation, management and oversight of investment funds.
Предприети са различни актуализации на директивата
Various updates of the directive have been undertaken
Директива 85/611 е изменена със следните актове: Директива 88/220/ЕИО на Съвета от 22 март 1988 г., Директива 95/26/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 29 юни 1995 г.
Directive 85/611/EEC was amended by the following acts: Council Directive 88/220/EEC of 22 March 1988, Directive 95/26/EC of the European Parliament and of the Council of 29 June 1995 (OJ L 168, 18.7.1995, p.
(ОВ L 168, 18.7.1995 г., стр. 7), Директива 2000/64/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 7 ноември 2000 г.
7), Directive 2000/64/EC of the European Parliament and of the Council of 7 November 2000 (OJ L 290, 17.11.2000, p.
(ОВ L 290, 17.11.2000 г., стр. 27), Директива 2001/107/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 21 януари 2002 г.
27), Directive 2001/107/EC of the European Parliament and of the Council of 21 January 2002 (OJ L 41, 13.2.2002, p.
(ОВ L 41, 13.2.2002 г., стр. 20), Директива 2001/108/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 21 януари 2002 г.
20), Directive 2001/108/EC of the European Parliament and of the Council of 21 January 2002 (OJ L 41, 13.2.2002, p.
(ОВ L 41, 13.2.2002 г., стр. 35); Директива 2004/39/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 г.
35); Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 (OJ L 145, 30.4.2004, p.
Марката ПКИПЦК се оказа успешна, продавана не само в целия ЕС, но и в Азия и Латинска Америка, възлизаща на 5,6 трилиона евро общо активи в края на юни 2008 г.
The UCITS brand has proven to be a success, sold not only across the EU but also in Asia and Latin America, amounting to 5,6 trillion EURO in total assets at the end of June 2008.
(Efama Trends in the European Investment Fund Industry in Q2 2008), публикувани на 9 септември 2008 г.
Efama Trends in the European Investment Fund Industry in Q2 2008, published on 9 September 2008.
Основания за изменение
Reasons for Revision
Европейският пазар на инвестиционните фондове е фрагментиран с много малък среден размер на фондовете в сравнение със САЩ, което води до ненужно високи разходи за инвеститорите.
The European investment fund market is fragmented with a very low average fund size compared to the US, leading to unnecessarily high costs for the investor.
За да се гарантира, че регулаторната рамка ще остане ефективна при бързо развиващи се пазари и е пригодена към нуждите на инвеститорите, както и за гарантиране конкурентоспособността на европейския сектор на фондовете, правните изисквания относно ПКИПЦК е необходимо да се реформират.
To ensure that the regulatory framework remains effective in fast evolving markets and is adapted to investor needs, as well as ensuring competitiveness of the EU fund industry, the legal requirements on the UCITS product need to be reformed.
Тези мерки са част от така наречения пакет за пазарна ефективност, ПКИПЦК IV, имащи за цел увеличаване икономиите от мащаба и насърчаване на конкуренцията в европейския сектор на фондовете с цел намаляване на разходите за инвеститорите, същевременно осигурявайки същата висока степен на защита на инвеститорите.
These measures are part of the so-called Market Efficiency Package, UCITS IV, aimed at increasing economies of scale and fostering competition in the European fund industry with the goal of reducing costs for investors while ensuring the same high level of investor protection.
По-специално бяха идентифицирани шест сфери, в които е необходима промяна или допълнение към настоящата рамка.
In particular, six areas have been identified where a change or addition to the current framework is needed.
Съдържание и позиция на докладчика
Content and Rapporteur position
Докладчикът приветства работата на Комисията по подобряване на рамката за хармонизирани европейски инвестиционни фондове и подкрепя предложените промени, но предлага някои допълнителни подобрения на текста.
Your rapporteur welcomes the Commission work on improving the framework for harmonised European investment funds and is supportive of the proposed changes but suggests some further improvements of the text.
Докладчикът изразява съжаление за забавянето по отношение на паспорта на управляващото дружество.
Your rapporteur regrets however the delay with regard to the Management Company Passport.
3.1 Сливане
3.1 Merger
Новите разпоредби относно сливанията, включени в директивата, създават европейска рамка както за местни сливания, така и за трансгранични сливания на фондове, позволявайки икономии от мащаба.
The new merger provisions introduced in the directive establish a European framework for both domestic and cross-border fund mergers, allowing for economies of scale.
Комисията съобщи в своята Бяла книга
The Commission announced in its White Paper
SEC (2006)1451 SEC (2006)1452, страници 6-7. , че ще представи съобщение относно данъчното облагане на трансграничните сливания на фондове.
SEC (2006)1451 SEC (2006)1452, pages 6-7. to deliver a Communication on taxation of cross-border mergers of funds.
Това съобщение би следвало да се основава на съдебната практика на Съда на Европейските общности, която гласи, че трансграничните сливания следва да се третират като местни сливания по данъчно неутрален начин (въз основа на националното данъчно третиране на прираста на капитал).
This Communication is supposed to be based on ECJ case-law stipulating that cross-border mergers should be treated like domestic mergers in a tax-neutral way (based on the national capital gains tax treatment).
Това съобщение все още не е представено.
This Communication is still outstanding.
Докладчикът изисква от Комисията да представи това съобщение преди прилагането на настоящата директива и да извърши допълнителна работа по директива за данъчното облагане на сливания на фондове, следвайки принципите, заложени в Директиви 90/434/ЕИО и 2005/65/ЕО, която да третира пречката с данъчното облагане по задължителен начин.
Your rapporteur asks the Commission to come forward with this communication before the implementation of this directive and to conduct further work on a taxation of fund mergers directive, following the principles set out in Directives 90/434/EEC and 2005/65/EC that would deal with the taxation obstacle in a binding manner.
Необходими са ясни правила, за да се гарантира, че ползите от предлаганата рамка за сливания могат да се използват, водейки до консолидиране на пазара, подобрена ефективност и по-ниски разходи за инвеститорите.
Clear rules are needed to ensure that the benefits of the proposed merger framework can be exploited leading to market consolidation, improved efficiency and lower costs to the investor.
3.2 Управляващо/захранващо ПКИПЦК
3.2 Master/Feeder
За да се постигне пазарна ефективност чрез разпространение на фондове с размер под оптималния, Комисията включва нови разпоредби относно обединяване на фондове.
In order to achieve market efficiency by means of proliferation of funds of sub-optimal size, the Commission has introduced new provisions on the pooling of funds.
Чрез така наречените конструкции управляващи/захранващи ПКИПЦК инвестиционният фонд може да инвестира 85% или повече в управляващо ПКИПЦК (като самото то не е захранващо ПКИПЦК), позволявайки спестяване на разходи поради обединеното управление на активите на фонда.
Via so-called master/feeder structures a UCITS fund may invest 85% or more into a master UCITS (which is not itself a feeder UCITS) allowing for cost savings due to combined management of the fund's assets.
Докладчикът е на мнение, че независимо че на процеса на обединяване е обърнато подробно внимание, някои от предлаганите разпоредби биха могли да бъдат опростени и че е възможно допълнително рационализиране на регулаторния обмен на информация и документи.
Your rapporteur is of the opinion that even though the pooling process is addressed in great detail some of the proposed provisions could be simplified and further streamlining of regulatory exchange of information and documents is possible.
Той също така включи разпоредби, които засилват защитата на инвеститорите в случай на ликвидация.
He has also inserted provisions that strengthen investor protection in the case of liquidation.
3.3 Основна информация за инвеститорите
3.3 Key investor information