natgillin/translations-raw huggingface dataset:
(22а) В съответствие с новата архитектура на надзора, предложена за Съюза, настоящата директива следва да предостави на ЕОЦКП преки правомощия за надзор и право на намеса на пазарите при определени обстоятелства с цел определяне на равнищата на ливъридж при определени обстоятелства и решаване на спорове между компетентните органи.
(22a) Consistent with the new supervisory architecture proposed for the Union, this Directive should give ESMA direct powers of supervision and power to intervene in markets under certain circumstances, to set leverage levels under certain circumstances and to resolve disputes between the competent authorities.
(23) Същественото значение на дейностите, които АФАИ упражняват на някои финансови пазари, особено в случаите, когато управляваните от тях ФАИ нямат съществен интерес в продуктите или инструментите, които са в основата на тези пазари, може при определени обстоятелства да възпрепятства ефективното функциониране на тези пазари.
(23) The relative importance of the activities of AIFM in some financial markets, especially in those cases where the AIF they manage do not have a material interest in the underlying products or instruments from which those markets derive, could, under some circumstances, hinder the efficient functioning of those markets.
Например то може да направи тези пазари прекалено нестабилни или да повлияе върху правилното определяне на цените на търгуваните на тях инструменти.
For example it could make those markets excessively volatile or affect the correct pricing of the instruments traded in them.
Поради това се приема за необходимо да се вземат мерки, които да оправомощят компетентните органи и ЕОЦКП да проследяват дейностите на АФАИ на тези пазари и да се намесват, когато се налага, за да защитят правилното им функциониране.
It is therefore considered necessary to make sure the competent authorities and ESMA enjoy the powers necessary to monitor the activities of AIFM in those markets and to intervene in those circumstances where it would be necessary to protect their orderly functioning.
(24) Държавите-членки следва да приемат правила , като следват насоките, установени от ЕОЦКП, относно санкциите, приложими при нарушаване на разпоредбите на настоящата директива, и да обезпечат тяхното прилагане.
(24) Member States should lay down rules , following guidelines established by ESMA, on sanctions applicable to infringements of the provisions of this Directive and ensure that they are implemented.
(25) Всеки обмен или предаване на информация между ЕОЦКП, EКСР, компетентните органи, други власти, органи или лица следва да се осъществява в съответствие с правилата относно предаването на лични данни, определени в Директива 95/46/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 24 октомври 1995 г. относно защита на физическите лица при обработването на лични данни и за движението на тези данни
(25) Any exchange or transmission of information between ESMA, the ESRB, the competent authorities, other authorities, bodies or persons should be effected in accordance with the rules on transfer of personal data as laid down in Directive 95/46/EC of the European Parliament and of the Council of 24 October 1995 on the protection of individuals with regard to the processing of personal data and on the free movement of such data
(27) ▌Комисията следва да бъде оправомощена да приема делегирани актове в съответствие с член 290 от Договора и в частност актове, които са необходими за прилагане на настоящата директива. ▌
(27) ▌The Commission should be empowered to adopt delegated acts in accordance with Article 290 of the Treaty , in particular those necessary for the implementation of this Directive. ▌
(29) Тъй като целите на настоящата директива , а именно да се гарантира висока степен на защита на потребителите и инвеститорите чрез установяване на обща рамка за разрешаване на дейността на АФАИ и за нейния надзор, не могат да бъдат постигнати в достатъчна степен от държавите-членки, което е видно от пропуските в съществуващото национално регулиране и надзора над тези субекти, и поради това могат да бъдат постигнати по-добре на равнището на Съюза , Съюзът може да приеме мерки в съответствие с принципа на субсидиарност, посочен в член 5 от Договора за Европейския съюз .
(29) Since the objectives of this Directive , namely to ensure a high level of consumer and investor protection by laying down a common framework for the authorisation and supervision of AIFM , cannot be sufficiently achieved by the Member States, as evidenced by the deficiencies of existing nationally based regulation and oversight of these actors, and can therefore, be better achieved at Union level, the Union may adopt measures, in accordance with the principle of subsidiarity as set out in Article 5 of the Treaty on European Union .
В съответствие с принципа на пропорционалност, изложен в посочения член, настоящата директива не надхвърля необходимото за постигането на тези цели.
In accordance with the principle of proportionality, as set out in that Article, this Directive does not go beyond what is necessary in order to achieve those objectives.
Глава І
Chapter I
С настоящата директива се постановяват правилата за издаване на разрешение за упражняване на дейност, за текущата работа и за прозрачността на администраторите на фондове за алтернативни инвестиции (АФАИ).
This Directive lays down the rules for the authorisation, ongoing operation and transparency of the managers of alternative investment funds (AIFM).
Настоящата директива се прилага за ▌установени в Съюза АФАИ, които предоставят управленски услуги на един или повече фондове за алтернативни инвестиции (ФАИ), независимо:
This Directive shall apply to ▌ AIFM established in the Union that provide management services to one or more alternative investment funds (AIF) irrespective of:
а) дали ФАИ е установен в Съюза или в трета държава ;
(a) whether the AIF is established in ▌the Union or in a third country ;
б) дали АФАИ предоставя услугите си пряко или посредством делегиране;
(b) whether the AIFM provides its services directly or by delegation;
в) дали ФАИ спада към инвестиционните дружества от отворен или затворен тип;
(c) whether the AIF belongs to the open-ended or closed-ended type;
ва) дали ФАИ е учреден съгласно договорното право, тръстовото право, по устав или в друга правна форма;
(ca) whether the AIF is constituted under contract law or trust law, under statute or under any other legal form;
г) от юридическата структура на АФАИ.
(d) the legal structure of the AIFM.
В случаите, в които законът, съгласно който са организирани ФАИ, изисква учредяване на съвет на директорите или на друг управителен орган и ФАИ не назначат АФАИ, то самият ФАИ e АФАИ за целите на настоящата директива.
In cases where the law under which AIF are organised requires the establishment of a board of directors or any other governing body and AIF do not designate a n AIFM, the AIF shall itself qualify as the AIFM for the purposes of this Directive.
Настоящата директива не възпрепятства, нито ограничава инвеститорите да се разпореждат с притежавани от тях дялове или акции във ФАИ на капиталовия пазар.
This Directive shall not prevent or restrict investors from disposing of units or shares which they hold in AIF on the capital market.
Всяко предлагане или предаване на такива дялове или акции по инициатива на АФАИ, който управлява този ФАИ, се разглежда като предлагане на пазара от това лице за целите на настоящата директива.
Any offering or placement of such units or shares at the initiative of the AIFM managing such AIF shall be treated as marketing by such AIFM for the purposes of this Directive.
2. ▌ АФАИ, които са получили разрешение съгласно настоящата директива да предоставят управленски услуги на един или повече ФАИ, имат също право да предлагат акции или дялове от тези ФАИ на професионални инвеститори в Съюза при спазване на условията, изложени в глава VІ и, когато е приложимо, на член 35.
2. ▌ AIFM authorised in accordance with this Directive to provide management services to one or more AIF are also entitled to market shares or units of these AIF to professional investors in the Union subject to the conditions laid down in Chapter VI and, where relevant, to Article 35.
Държавите-членки гарантират, че АФАИ, които се ползват от освобождаване съгласно членове 2-а и 2а , имат право да бъдат третирани като АФАИ, които попадат в обхвата на настоящата директива.
Member States shall ensure that AIFM benefitting from the exemptions set out in Articles 2-a and 2a are entitled to be treated as AIFM falling under the scope of this Directive.
Член 2-а
Article 2-a
Настоящата директива не се прилага за:
This Directive shall not apply to any of the following:
а) ПКИПЦК или техните управляващи или инвестиционни дружества, получили разрешение в съответствие с Директива 2009/65/EО, доколкото тези управляващи или инвестиционни дружества не управляват ФАИ ;
(a) UCITS or their management or investment companies authorised in accordance with Directive 2009/65/EC in so far as those management or investment companies do not manage AIF ;
б) кредитни институции, институции за професионално пенсионно осигуряване, институции, които управляват единствено фондове за професионално пенсионно осигуряване, застрахователни и презастрахователни дружества или всяка друга регулирана институция, доколкото инвестират изключително за своя сметка;
(b) credit institutions, institutions for occ upational retirement provision, institutions exclusively managing funds for occupational retirement provisions , insurance and reinsurance companies or any other regulated institution in so far as they invest solely on their own account;
в) международни институции като Световната банка, МВФ, ЕЦБ, ЕИБ, други супранационални институции и подобни международни организации, в случай че такива институции или организации управляват един или повече ФАИ , доколкото тези ФАИ осъществяват дейност в обществен интерес ;
(c) supranational institutions, such as the World Bank, the IMF, the ECB, the EIB, the EIF, other supranational institutions and similar international organisations, in case such institutions or organisations manage one or several AIFs in so far as those AIF act in the public interest ;
г) централни банки;
(d) central banks;
д) АФАИ, които са холдингови дружества, чиито акции се търгуват на регулиран пазар в Съюза и които не предоставят на своите акционери никакви права на обратно изкупуване или откупуване.
(e) AIFM which are holding companies having their shares traded on a Union regulated market and which do not grant to their shareholders any redemption or repurchase rights.
Специфично или частично освобождаване
Specific or partial exemptions
АФАИ, които отговарят на следните критерии трябва да спазват единствено разпоредбите на глава II (разрешение), член 9 (общи принципи – етика) и членове 21, 24 и 25 (задължения за докладване на компетентните органи):
AIFM meeting the following criteria need only comply with Chapter II (authorisation), Article 9 (general principles - ethic) and Articles 21, 24 and 25 (reporting obligations to competent authorities):
а) АФАИ, които предоставят управленски услуги изключително на своите предприятия майки, своите дъщерни предприятия или други дъщерни предприятия на своите предприятия майки;
(a) A IFM which provide management services exclusively for their parent undertakings, for their subsidiaries or for other subsidiaries of their parent undertakings;
б) АФАИ по отношение на ФАИ с до трима професионални инвеститори, които не са други ФАИ или ПКИПЦК;
(b) AIFM in respect of AIF with up to three professional investors, which are not other AIF or UCITS themselves;
в) АФАИ под формата на национални, регионални и местни органи на управление и органи или институции, които управляват фондове за финансиране на системите за социална сигурност и на пенсионните системи;
(c) AIFM in the form of n ational, regional and local governments and bodies or institutions which manage funds supporting social security and pension systems;
г) АФАИ под формата на самоуправляващи се ФАИ с правосубектност, които не предоставят на своите акционери никакви права на обратно изкупуване или откупуване, инвестират предимно в прехвърляеми ценни книжа и техните акции се търгуват на регулиран пазар в рамките на Съюза;
(d) AIFM in the form of self-managed AIF which have legal personality, do not grant their shareholders any redemption or repurchase rights, invest predominantly in transferable securities and have their shares traded on a regulated market in the Union;
д) АФАИ, които управляват схеми за участие на наетите лица.
(e) AIFM which manage e mployee participation schemes.
АФАИ, който попада в обхвата на настоящия параграф, не прилага процедурата, предвидена в член 33 за предлагане на дялове или акции на ФАИ, който управлява, на професионални инвеститори в друга държава-членка.
AIFM falling within the scope of this paragraph shall not use the procedure set out in Article 33 for marketing the units or shares of an AIF it manages to professional investors in another Member State .
За АФАИ, които не са от значение за системата, се прилагат само глава II (разрешение), членове 9 и 10 (етика и предотвратяване на конфликт на интереси), членове 19–20 (изисквания за прозрачност), членове 21, 24 и 25 (задължения за докладване на компетентните органи), член 11 (управление на риска), член 14 (капитал) и глава VIII (надзор) от настоящата директива.
For non-systemically relevant AIFM, only Chapter II (authorisation) Articles 9 and 10 (ethic and prevention of conflict of interest), Articles 19 to 20 (transparency requirements), Articles 21, 24 and 25 (reporting obligations to competent authorities), Article 11 (risk management), Article 14 (capital) and Chapter VIII (Supervision) of this Directive apply.
Когато съответният ФАИ е фонд за инвестиции в недвижимо имущество във връзка с член 16, периодичното оценяване е незадължително.
Where the AIF concerned is a real estate fund in relation to Article 16, periodical valuation is optional.
Честотата на извършване на оценката е в съответствие с правилника на ФАИ.
The frequency with which the valuation is performed shall be in compliance with the rules of the AIF.
Член 17 (депозитар) не се прилага във връзка с такъв ФАИ.
Article 17 (depositary) shall not apply in relation to such AIF.
АФАИ трябва да спазват само следните разпоредби на настоящата директива по отношение на всеки ФАИ за дялово участие, който управляват:
AIFM need only comply with this Directive in relation to each private equity AIF that they manage as follows :
а) прилагат се глава ІІ (разрешение), членове 9 и 10 (етика и предотвратяване на конфликт на интереси), член 18 (делегиране), членове 19–20 (годишен доклад и оповестяване пред инвеститорите), глава V (задължения по отношение на администраторите на специфични видове ФАИ), глава VII (трети държави) и глава VIII (надзор);
(a) Chapter II (authorisation) Articles 9 and 10 (ethics and prevention of conflict of interest), Article 18 (delegation), Articles 19 to 20 (annual report and disclosure to investors), Chapter V (obligations of AIFM managing specific types of AIF), Chapter VII (third countries) and Chapter VIII (supervision) shall apply;
б) чрез дерогация от член 16 периодичното оценяване е незадължително, но честотата на оценката е в съответствие с правилника на ФАИ и във всеки случай оценка се извършва всеки път, когато се издават или се изкупуват обратно акции или дялове във ФАИ за дялово участие;
(b) as a derogation from Article 16, periodical valuation shall be optional but the frequency of such valuation shall be in compliance with the rules of the AIF and valuation shall, in any event, take place each time shares or units in the private equity AIF are issued or redeemed ;
в) член 17 не се прилага;
(c) Article 17 shall not apply;
Параграфи 1, 2 и 3 не се прилагат за АФАИ, които управляват ФАИ за дялово участие.
Paragraphs 1, 2 and 3 shall not apply to AIFM managing a private equity AIF.
Глава V се прилага за АФАИ, които попадат в обхвата на настоящия член.
Chapter V shall apply to AIFM falling within the scope of this Article.
Компетентните органи на държавите-членки изготвят списък на АФАИ, които попадат в обхвата на настоящия член.
The competent authorities of the Member States shall establish a list of the AIFM covered by this Article.
Списъкът се предоставя на Европейската комисия и ЕОЦКП.
The list shall be communicated to the European Commission and ESMA.
ЕОЦКП периодично проверява дали компетентните органи гарантират, че АФАИ, който попада в обхвата на настоящия член, продължава постоянно да е в неговия обхват.
ESMA shall periodically review whether the competent authorities ensure that an AIFM within the scope of this Article continues to fall within that scope on an on-going basis.
За целите на настоящата директива се прилагат следните определения:
For the purpose of this Directive, the following definitions shall apply:
а) „фонд за алтернативни инвестиции“ или „ФАИ“ означава предприятие за колективни инвестиции, включително негови инвестиционни подразделения, чиято единствена цел е колективно инвестиране в активи и управлявани с ливъридж сметки, и за което не се изисква издаване на разрешение съгласно член 5 от Директива 2009/ 65 /EО;
(a) 'alternative investment funds' or 'AIF' means any collective investment undertaking, including investment compartments thereof whose object is the collective investment in assets and leveraged managed accounts and which do not require authorisation pursuant to Article 5 of Directive 2009/ 65 /EC;
б) „администратор на фондове за алтернативни инвестиции“ или „АФАИ“ означава всяко юридическо или физическо лице, чиято обичайна стопанска дейност е управлението на един или повече ФАИ , което отговаря за спазването на изискванията на настоящата директива и което, в зависимост от правната форма на съответното ФАИ, може да бъде или самият ФАИ, или външен субект ;
(b) 'manager of alternative investment funds ' or 'AIFM' means a legal or natural person whose business is to manage one or several AIF which is responsible for the compliance with the requirements of this Directive and which, depending on the legal form of the AIF concerned, may be either the AIF itself or an external entity ;
в) „оценител“ означава юридическо лице или функционално независима служба на АФАИ, която е получила разрешение и е под надзора на компетентния орган, и която оценява активите или установява стойността на акциите или дяловете на ФАИ;
(c) 'valuator' means a legal person or a functionally independent service of the AIFM whic h is authorised and supervised by a competent authority, valuing the assets or establishing the value of the shares or units of an AIF;
г) „управленски услуги“ означава функциите, определени в приложение Іа ;
(d) 'management services' means the functions defined in Annex Ia ;
д) „предлагане на пазара“ означава ▌общо предлагане или предаване , по инициатива на АФАИ или на посредник, отговарящ за разпространението, на дялове или акции от даден ФАИ , управляван от този АФАИ, на инвеститори, установени в Съюза ;
(e) 'marketing' means an offering or placement , at the initiative of an AIFM or of an intermediary responsible for distribution, of units or shares in an AIF that that AIFM manages to or with investors established in the Union ;
е) „професионален инвеститор“ означава инвеститор по смисъла на приложение ІІ към Директива 2004/39/EО;
(f) 'professional investor' means an investor within the meaning of Annex II of Directive 2004/39/EC;
ж) „инвеститор на дребно“ означава инвеститор, който не е професионален инвеститор;
(g) 'retail investor' means an investor who is not a professional investor;
з) „държава-членка по произход“ означава държавата-членка, в която АФАИ е получил разрешение за упражняване на дейност съгласно член 6;
(h) 'home Member State' means the Member State in which the AIFM has been authorised pursuant to Article 6;
и) „приемаща държава-членка“ означава държава-членка, различна от държавата-членка по произход, на територията на която АФАИ, предоставя управленски услуги на ФАИ или предлага на пазара акции или дялове от този ФАИ;
(i) 'host Member State' means a Member State, other than the home Member State, within the territory of which AIFM provide management services to AIF or markets shares or units thereof;
й) „компетентни органи“ означава националните органи, които по силата на закон или наредба са упълномощени да упражняват надзор над АФАИ;
(j) 'competent authorities' means the national authorities which are empowered by law or regulation to supervise AIFM;
к) „финансов инструмент“ означава инструмент, посочен в приложение І към раздел В от Директива 2004/39/EО;
(k) 'financial instrument' means an instrument ▌ specified in Annex I, Section C of Directive 2004/39/EC;
л) „ливъридж“ означава метод, при който АФАИ увеличава риска, на който е изложен управляваният от него ФАИ във връзка с инвестиции , или посредством заемането на парични средства или ценни книжа, или чрез ливъридж, внедрен в деривативни позиции, или по друг начин , включително ливъридж, използван от фондове или други юридически лица, контролирани от ФАИ, самостоятелно или съвместно с друг ФАИ, и който увеличава финансовия дълг на ФАИ ;
(l) 'leverage' means any method by which the AIFM increases the exposure of an AIF it manages to particular investments whether through borrowing of cash or securities, or leverage embedded in derivative positions or by any other means , including leverage used by funds or other legal entities controlled by the AIF, alone or jointly with other AIF and which increases the financial debt supported by the AIF ;
м) „квалифицирано участие“ означава пряко или косвено участие в АФАИ, което участие представлява 10 % или повече от капитала или от правото на глас или което прави възможно да се упражнява значително влияние върху управлението на този АФАИ, в което е участието.
(m) ‘qualifying holding’ means any direct or indirect holding in an AIFM which represents 10% or more of the capital or of the voting rights or which makes it possible to exercise a significant influence over the management of the AIFM in which that holding subsists.
За тази цел правото на глас, посочено в членове 9 и 10 от Директива 2004/109/ЕО, ▌ще бъде взето предвид;
For this purpose the voting rights referred to in Articles 9 and 10 of Directive 2004/109/EC ▌ shall be taken into account;
н) „емитент“ означава всеки емитент на акции, установен в Съюза по смисъла на член 2, параграф 1, буква г) от Директива 2004/109/ЕО;
(n) 'issuer' means any issuer of shares established in the Union within the meaning of Article 2(1)(d) of Directive 2004/109/EC;
о) „представители на наетите лица“ означава представители на работниците и служителите, както са определени в член 2, буква д) от Директива 2002/14/ЕО за създаване на обща рамка за информиране и консултиране на работниците и служителите в Европейската общност
(o) 'representatives of employees' means representatives of employees as defined by Article 2(e) of Directive 2002/14/EC of the European Parliament and of the Council of 11 March 2002 establishing a general framework for informing and consulting employees in the European Community
оа) „съхраняване“ означава контрол или притежаване на съответните активи като попечител или депозитар от името на собственика;
(oa) 'safe-keeping' means control or possession of the assets concerned on behalf of the owner as custodian or depositary;
об) „депозитар“ означава институция, на която са възложени функциите, посочени в член 17;
(ob) 'depositary' means an institution entrusted with the duties set out in Article 17;
ов) „собствен капитал“ означава собствен капитал по смисъла на дял V, глава 2, раздел 1 от Директива 2006/48/ЕО;
(oc) 'own funds' means own funds as referred to in Title V, Chapter 2, Section 1 of Directive 2006/48/EC;
ог) „основен борсов посредник“ означава банка или регулирано дружество за операции с ценни книжа, предлагащо услуги, включващи брокерство, финансиране, клиринг и сетълмент на сделки, попечителски услуги, управление на риска и средства за оперативна подкрепа, консултантски услуги и проучвания;
(od) 'prime broker' means a bank or regulated securities firm offering services including brokerage, financing, clearing and settlement of trades, custodial services, risk management and operational support facilities, consulting services and research;