natgillin/translations-raw huggingface dataset:
В рамките на този период ръководството на ELAS продължава да разработва иновационни продукти с цел привличане на нови клиенти, най-значимият от които е един нов вид фонд за разпределяне на печалбата, при който част от възнагражденията са гарантирани, но крайните бонуси зависят от бъдещото развитие на пазара.
Throughout this period, the ELS management still continued to devise innovative products that continued to attract new policyholders, most notably a new type of with-profits fund, where part of the benefits are guaranteed but the final bonus depends on future market performance.
При все това, след приключването на експанзията фирмата достига максимума на своя финансов дефицит и решава да изплаща на новопенсионираните лица по-малки от гарантираните суми: през 1994 г. ELАS обявява намеренията си да намали размера на крайните бонуси, изплащани на своите 90000 полицодържатели, ползващи се с гарантиран размер на анюитета.
However, as the expansion stopped, the firm realized the extent of its asset shortfall and decided to pay newly retired people less than the guaranteed amount: in 1994, ELS announced plans to cut the size of the final bonuses paid to its 90,000 GAR policyholders, which was immediately challenged in court by some of the policyholders affected.
Едновременно с това предлаганите от Дружеството полици с дял от печалбата стават предмет на оживено обсъждане в пресата.
At the same time, the Society's with-profits business came under close scrutiny in the press.
След дълга съдебна битка, с последвали от двете страни обжалвания, британската Камара на лордовете постановява през 2000 г., че подходът на Дружеството е неправилен и че то трябва да изпълни поетите от него задължения към застрахованите лица с право на гарантиран размер на анюитета.
After a long legal battle, with subsequent appeals from both sides, the UK House of Lords ruled in 2000 that the Society's approach was inappropriate and that it must meet its obligations to its GAR policyholders.
В резултат на това вече съществуващият финансов дефицит се изостря още повече (1.5 млрд. британски лири) и фирменото ръководство взема решение да продаде компанията.
As a result, the already existing asset shortfall situation worsened (£1.5 billion) and the company decided to put itself up for sale.
Въпреки това, първоначалните потенциални купувачи се оттеглят в последния момент.
However, initial potential purchasers withdrew at the last minute.
На 8.12.2000 г. Дружеството прекратява по-нататъшната си бизнес дейност и е назначен нов Управителен съвет.
On 8 December 2000 the Society closed its doors to new business and a new Board was appointed.
През 2001 г. новият Управителен съвет отменя междинните бонуси и намалява стойността на всички пенсионни полици (4 млрд. британски лири) с 16% (14% за животозастрахователните полици).
In 2001, the new Board cancelled interim bonuses and cut all (£4 billion) pension policy values by 16% (14% for life policies).
Преди края на 2001 г. новият Управителен съвет отново предлага една компромисна схема на застрахованите лица, а именно – да променят статуса на инвестициите с гарантиран и негарантиран размер на анюитета (схема, която е санкционирана от Върховния съд на Великобритания на 8.02.2002 г.).
Before the end of 2001, the new Board further proposed a compromise scheme to policyholders to change the status of GAR and non-GAR investments, a scheme which was sanctioned by the UK High Court on 8 February 2002.
На фона на тези събития Великобритания дава ход на няколко последователни разследвания на национално равнище: през март 2001 г. Парламентарната финансова комисия към Камарата на общините публикува своя междинен доклад „ELAS и животозастрахователната индустрия”; през август 2001 г. лорд Penrose започва своето мащабно разследване; през септември 2001 г. е публикуван докладът на Corley за ELAS; а през октомври 2001 г. излиза докладът на Baird относно регулативните мерки спрямо компанията.
In the face of all these developments, several investigations at the UK level started one after the other: in March 2001 the House of Commons Treasury Select Committee published its 'Equitable Life and the Life Assurance Industry: an Interim Report'; in August 2001 Lord Penrose started his wide-ranging investigation; in September 2001 the Corley Report into Equitable Life was published; in October 2001 the Baird Report into regulatory handling of Equitable Life was published.
През април 2002 г. Дружеството прави опит да осъди своите бивши одитори, Ernst & Young, както и 15 бивши директори, но тези действия в крайна сметка се оказват безуспешни.
In April 2002 the Society tried to sue its former auditor, Ernst & Young, and 15 former directors but the action was ultimately unsuccessful.
През юни 2003 г. Британският парламентарен омбудсман издава доклад, според който органите за финансов надзор и контрол не могат да бъдат обвинени в лошо управление.
In June 2003, the UK parliamentary Ombudsman issued a report finding prudential regulators not guilty of maladministration.
През март 2004 г. е публикуван докладът на Penrose.
In March 2004, the Penrose report was published.
В него най-общо се твърди, че въпреки установяването на някои сериозни регулаторни пропуски в начина на упражняване на надзор над фирмата, обвиненията падат по-скоро върху ръководството на ELАS, отколкото върху регулаторните органи.
It stated in essence that, despite having identified some serious regulatory failings in the way the firm was supervised, the balance of blame lay more with ELS' management than with the regulators.
По-късно през същата година първите петиции по случая достигат до Комисията по петициите към Европейския парламент.
Later the same year, the first petitions on the case reached the European Parliament's Committee on Petitions.
В тях се заявява, че британските регулаторни органи не са упражнявали ефективен контрол върху способността на Дружеството да спазва регулативните финансови изисквания, както и че действията и пропуските на предходните регулаторни органи са в разрез с британския закон и съответните Директиви на ЕС за животозастрахователните компании.
The petitioners argued that UK regulators failed to supervise adequately the Society's ability to meet its regulatory financial requirements and that the actions and omissions of the past regulators were in breach of UK rules and the corresponding EU life insurance Directives.
На 18.01.2006 г. Парламентът решава да сформира Анкетната комисия по кризата на ELAS (EQUI), която провежда своето учредително събрание на 2.02.2006 г.
On 18 January 2006, Parliament decided to set up the Committee of Inquiry into the Crisis of the Equitable Life Assurance Society (EQUI) committee, which held its constituent meeting on 2 February 2006.
Основни показатели и полици
Main figures and policies
В разцвета на дейността на фирмата през 2001 г. броят на застрахованите лица с право на дял от печалбата, засегнати от намаляването на стойността на полиците, е приблизително един милион, като по-голяма част от тях са във Великобритания.
At the height of its business in 2001, the number of with-profits policyholders affected by the policy cut was close to one million, mostly in the UK.
Според някои статистики, ако се отчете и броят на застрахованите лица без право на дял от печалбата, броят на засегнатите се увеличава до 1.7 милиона.
If non with-profits policyholders are included, up to 1.7 million policyholders were affected, according to some estimates.
Към момента във фонда за разпределяне на дялове от печалбата, възлизащ на 10 млрд. британски лири, все още участват 600 000 лица.
Today, the with-profits fund, worth £10 billion, still has about 600,000 members.
Видове полици
Types of policies
Преди да опишем какви видове продукти е продавала ELАS, може би било полезно да разясним на незапознатите какво представлява анюитетът.
Before describing what type of products were sold by ELS, it is perhaps useful to clarify for the layman what an annuity is.
По същество анюитетът е застрахователен продукт, осигуряващ поредица от периодични плащания, които са гарантирани по отношение на техния размер и срокове на изплащане.
In essence, it is an insurance product that provides a series of periodic payments that are guaranteed as to amount and payment period.
Ако дадено лице избере да получава своите анюитетни плащания през целия си живот, то ще си осигури сигурен източник на доходи до смъртта си.
If a person chooses to take the annuity payments over his or her lifetime, the person will have a guaranteed source of income until his death.
Ако лицето почине по-рано от очакваната продължителност на живота му, то ще получи от застрахователя много по-малка сума от тази, която е платил.
If he dies before his life expectancy, he will get back from the insurer far less than was paid in.
От друга страна, ако живее по-дълго от прогнозираното, би могло да получи много по-голяма сума от разходите за анюитета и доходността.
On the other hand, if he outlives his life expectancy, he might get back far more than the cost of the annuity plus earnings.
Обикновено доходите, получавани в рамките на анюитета, се облагат с отложен данък (т.е. те не се облагат преди да бъдат изплатени).
Usually, the earnings that occur during the term of the annuity are tax-deferred (i.e., they are not taxed until they are paid out).
По-долу са представени различните видове анюитетни продукти, като са посочени типовете полици, продавани от Дружеството, както и дължимите суми
The following are different types of annuity products, with an indication of the types of policies sold by the Society and the outstanding amounts
За повече информация, виж WE 28. :
For more detail see WE 28. :
§ Анюитет с еднократна премия : инвестицията се извършва еднократно;
§ Single-Premium Annuities : the investment is made all at once
§ Анюитет с поетапна премия : анюитетът се финансира със серия от плащания;
§ Flexible-Premium Annuities : the annuity is funded with a series of payments
§ Незабавен анюитет : плащанията започват веднага след закупуване на анюитета, обикновено чрез еднократна застрахователна премия;
§ Immediate Annuities : it starts payments right after the annuity is funded, usually with a single premium
§ Отложен анюитет : при този тип анюитет плащанията започват много години след сключването на анюитетния договор.
§ Deferred Annuities : with this type of annuity, payouts begin many years after the annuity contract is issued.
Заложените плащания могат да бъдат направени под формата или на една обща сума, или на анюитет.
Scheduled payments can be received either in a lump sum or as an annuity.
Те могат да бъдат финансирани чрез еднократна или поетапна премия;
They may be funded with a single or flexible premium
§ Фиксирани анюитети или анюитети с гарантиран размер (GAR): чрез договора за фиксиран анюитет застрахователната компания влага постъпленията в консервативни инвестиции с фиксирана доходност (като например облигации) и с гарантирана главница.
§ Fixed Annuities or GAR Annuities : with a fixed annuity contract, the insurance company puts funds into conservative fixed income investments such as bonds, and the principal is guaranteed.
Компанията предоставя на застрахованите лица лихвен процент, който е гарантиран за даден минимален период.
The company gives the policyholder an interest rate that is guaranteed for a certain minimum period.
Този гарантиран размер на анюитета се коригира в посока на увеличение или намаление в края на гаранционния период.
This guaranteed annuity rate (GAR) is adjusted upwards or downwards at the end of the guarantee period.
ELАS все още има задължения по фиксирани анюитети на стойност около 5 млрд. британски лири;
ELS still has fixed annuity business of around £5billion
§ Вариращи анюитети : вариращите анюитети са свързани с по-висока степен на риск, отколкото фиксираните анюитети с гарантиран размер.
§ Variable Annuities : the variable annuity carries higher risks than the GAR fixed annuity.
Те дават на купувача възможност да избира как да разпределя своите средства между няколко различни управлявани фонда.
It gives the purchaser the ability to choose how to allocate his money among several different managed funds.
За разлика от фиксирания анюитет, тук не съществуват гаранции по отношение на главницата или лихвата.
Unlike the fixed annuity, there are no guarantees of principal or interest.
По този начин инвестицията се предприема от анюитента и именно той носи риска, а не застрахователната компания.
Thus, the investment is taken by the annuitant who bears the risk, not the insurance company.
ELАS е продавала един вид вариращ анюитет с право на дял от печалбата - полица, чрез която се предоставят дялове от разпределяния излишък от съответния фонд под формата на бонуси.
ELS sold a type of variable annuity called a with-profit annuity , a policy that received a share of the distributed surplus from the relevant fund by way of bonuses.
ELАS сключва голяма част от своите анюитетни договори през 90-те години, когато възвръщаемостта на инвестициите е висока.
ELS wrote the bulk of its with-profit annuity contracts in the 1990s when investment returns were high.
Финансовите проблеми на Дружеството и спадът на фондовия пазар в периода 2000-2003 г. водят до съществено намаление от около една трета от анюитетите с право на дял от печалбата.
The Society’s financial problems and the stock market fall of 2000-2003 resulted in a material cut of about one-third of the with-profit annuities.
Този ефект се подсилва от така наречения гарантиран лихвен процент (“GIR”) – сума, чрез която се гарантира нарастването на основните постъпления ежегодно преди добавянето на обявения бонус.
This was also compounded by the matter of the so-called Guaranteed Interest Rate (‘GIR’), an amount by which basic benefits are guaranteed to increase each year before the addition of a declared bonus.
Установено е, че гарантираният лихвен процент вероятно все още се прилага спрямо около 75% от издадените от ELАS полици с право на дял от печалбата.
It is estimated that GIR probably still applies to about 75% of with-profit policies of ELS.
Тези полици с гарантиран лихвен процент се ползват с гарантиран годишен растеж в размер на 3.5%.
Those policies with GIR benefit from a 3.5% guaranteed annual increase.
Цялостният ефект от гарантирания лихвен процент се изразява в ограничаването на ELАS в инвестиции в държавни ценни книжа и заеми, осигуряващи годишна възвръщаемост в размер на едва 3.5%.
The overall effect of the GIR is that ELS is locked into investment in government stocks and loans, which can barely produce a 3.5% annual return.
Подробно описание на принципа на действие на фонда за разпределяне на дялове от печалбата
The functioning of a with-profits fund in detail
Капиталът се инвестира – в акции, облигации, държавни ценни книжа и имущество – в зависимост от вида му и инвестиционните цели.
Funds are invested - whether in equities, bonds, gilts and property - depending on the fund and its investment objectives.
Предназначението на полиците с дял от печалбата е да даде на относително предпазливите инвеститори възможност да “опитат вкуса” на фондовия пазар, но без да рискуват твърде много.
The intention of with-profits is to give relatively cautious investors a taste of the stock market but without too much risk.
Срещу месечните премии компанията обещава да изплати еднократна сума при изтичане срока на полицата.
In return for monthly premiums, the company promises to pay a lump sum at the end of the policy's term.
Премиите на инвеститорите се изплащат в централизиран фонд с тези на други инвеститори с право на дял от печалбата.
Investors' premiums are paid into a central fund with those of other "with-profits" investors.
Голяма част от крайната стойност на полицата зависи от бонусите, изплатени от фирмата в рамките на инвестиционния период и при настъпване падежа на полицата.
A large part of the policy's final value depends on bonuses paid by the firm during the investment period and when the policy matures.
С цел да бъде обезпечена стабилността на фонда се налагат финансови санкции върху спестители, които желаят да изтеглят своите средства преждевременно.
To safeguard the funds' strength, financial penalties are also imposed on savers who wish to withdraw their money early.
Фондовете за разпределяне на дялове от печалбата имат и вградени защитни механизми, известни като “балансиране”.
With-profits funds also have an in-built safety mechanism known as "smoothing".
Това означава в години на висок инвестиционен растеж компаниите да заделят част от печалбите си с цел обезпечаване на изплащането на бонуси в периодите на по-неблагоприятни икономически условия.
This means that in years of good investment growth companies should hold back profits and use them to top up bonuses in years when economic conditions are harsher.
Кратко обобщение на предприетите действия
Summary of actions undertaken
Предприети до момента действия и анализирани показания
Actions taken and evidence analysed so far
Изслушване на съответните свидетели от комисията
Hearing of relevant witnesses before Committee
По време на своите срещи, проведени на 23.03.2006 г., 25.04.2006 г., 29.05.2006 г., 21.06.2006 г., 11.07.2006 г., 13.09.2006 г., 4.10.2006 г., 23.11.2006 г., 19.12.2006 г., 25.01.2007 г. и 1.02.2007 г., Анкетната комисия изслушва показанията на няколко свидетели, сред които са застраховани в ELAS лица (които преди това са изпратили петиции до Европейския парламент), други застраховани лица от Великобритания, Ирландия и Германия, представители на правителствата на Великобритания, Ирландия, Германия и Швейцария, Европейската комисия и действащият към момента главен изпълнителен директор на ELAS.
During its meetings on 23 March 2006, 25 April 2006, 29 May 2006, 21 June 2006, 11 July 2006, 13 September 2006, 4 October 2006, 23 November 2006, 19 December 2006, 25 January 2007 and 1 February 2007, the Committee of Inquiry heard testimonies of several witnesses, including Equitable Life policyholders, who had previously petitioned the European Parliament, other policyholders from the UK, Ireland and Germany, representatives of the UK, Irish, German and Swiss governments, the European Commission and the current chief executive of Equitable Life.
Следните свидетели са дали устни показания:
The following witnesses provided oral evidence:
Среща на 23.03.2006 г. (устни показания H1):
Meeting of 23 March 2006 (oral evidence H1):
- Tom LAKE, председател на EMAG (Група за действие на членовете на ELAS);
- Tom LAKE, Chairman of the Equitable Members' Action Group
- Paul BRAITHWAITE, генерален секретар на EMAG (подал петиция);
- Paul BRAITHWAITE, General Secretary of the Equitable Members' Action Group, (petitioner)
- Elemér TERTÁK, Главна дирекция “Пазари” към Европейската комисия, директор по въпросите на финансовите институции;
- Elemér TERTÁK, European Commission DG Markt, Director for Financial Institutions
- Karel VAN HULLE, Главна дирекция “Пазари” към Европейската комисия, началник на Застрахователния и пенсионен отдел;
- Karel VAN HULLE, European Commission, DG Markt, Head of the Insurance and Pensions Unit
- Alan BEVERLY, Главна дирекция “Пазари” към Европейската комисия, Застрахователен и пенсионен отдел.
- Alan BEVERLY, European Commission, DG Markt, Insurance and Pensions Unit
Среща на 25.04.2006 г. (устни показания H2):
Meeting of 25 April 2006 (oral evidence H2):
- Michael JOSEPHS, съветник на Асоциацията на инвеститорите;
- Michael JOSEPHS, Adviser to Investor's Association
- Beatrice KNOWD, застраховано лице от Ирландия;
- Beatrice KNOWD, Irish policyholder
- Patrick KNOWD, застраховано лице от Ирландия;
- Patrick KNOWD, Irish policyholder
- Nicolas BELLORD, застраховано лице (подал петиция);
- Nicolas BELLORD, policyholder (petitioner)
- Paul WEIR, председател на ELCAG (Група за действие на застрахованите лица, направили допълнителни инвестиции);
- Paul WEIR, Chairman of the Late Contributors Action Group
- Charles THOMSON, главен изпълнителен директор на ELAS.
- Charles THOMSON, Chief Executive Officer, Equitable Life Assurance Society
Среща на 29.05.2006 г. (устни показания H3):
Meeting of 29 May 2006 (oral evidence H3):
- Peter SCAWEN, ELTA (Групата на анюитентите, поставени в капан от ELAS);
- Peter SCAWEN, Equitable Life Trapped Annuitants (ELTA) group
- Martin McELWEE, автор на доклада Левиатан.
- Martin McELWEE, author of the Leviathan report
Среща на 21.06.2006 г. (устни показания H4):
Meeting of 21 June 2006 (oral evidence H4):
- Clive MAXWELL, директор “Политика в сферата на финансовите услуги” в британското Министерство на икономиката и финансите;
- Clive MAXWELL, Director for Financial Services Policy at HM Treasury
- David STRACHAN, директор сектор “Застраховане” към FSA (Финансовата служба);
- David STRACHAN, Director for the insurance sector at the Financial Services Authority (FSA)
- Christopher DAYKIN, правителствен актюер, началник на GAD (Правителствения отдел на актюерите);
- Christopher DAYKIN, Government Actuary, Head of the GAD (Government Actuary's Department)
- Mary O'DEA, директор “Защита на потребителите”, Anne TROY, началник “Застрахователен надзор” към ISFRA (Финансоворегулаторното ведомство на Ирландия) и George TREACY , началник “Кодекси за защита на потребителите” към IFSRA;
- Mary O'DEA, Consumer Director, Anne TROY, Head of insurance supervision, at the Irish Financial Services Regulatory Authority (ISFRA), and George TREACY , Head of Consumer Protection Codes at the Irish Financial Services Regulatory Authority (IFSRA)
- Colin SLATER, счетоводител и съдружник в Burgess Hodgson.
- Colin SLATER, accountant and partner at Burgess Hodgson.
Среща на 11.07.2006 г. (устни показания H5):
Meeting of 11 July 2006 (oral evidence H5):
- Richard LLOYD, бивш търговски представител на ELAS;
- Richard LLOYD, Equitable Life Assurance Society ex-sales representative
- Stuart BAYLISS, изпълнителен директор на Annuity Direct.
- Stuart BAYLISS, managing director of Annuity Direct
Среща на 13.09.2006 г. (устни показания H6):
Meeting of 13 September 2006 (oral evidence H6):
- Thomas STEFFEN, първи директор “Застрахователен надзор” към BaFin (Контролен орган на Германия в сферата на финансовите услуги);
- Thomas STEFFEN, First Director for Insurance Supervision of the German Financial Services regulator (BaFin) (Bundesanstalt für Finanzdiensleistungsaufsicht)
- Kurt SCHNEITER, член на Управителния съвет на Швейцарската федерална служба по лично застраховане.
- Kurt SCHNEITER, Member of the Board of the Swiss Federal Office of Private Insurance
Среща на 4.10.2006 г. (устни показания H7):
Meeting of 4 October 2006 (oral evidence H7):
- господин BJERRE-NIELSEN, председател на CEIOPS, Комисията на европейските надзорни институции в сферата на застраховането и пенсионното осигуряване;
- Mr BJERRE-NIELSEN, Chairman of CEIOPS, the Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors
- Liz KWANTES, началник на Групата за подпомагане на членовете на ELAS;
- Liz KWANTES, head of the Equitable Life Members Help Group
- Leslie SEYMOUR, застраховано в ELAS лице от Брюксел.
- Leslie SEYMOUR, a Brussels-based ELS policyholder
Среща на 23.11.2006 г. (устни показания H8):
Meeting of 23 November 2006 (oral evidence H8):
- Charles THOMSON, главен изпълнителен директор, ELAS;
- Charles THOMSON, Chief Executive Officer, Equitable Life Assurance Society
- Simon BAIN, журналист от Glasgow Herald;
- Simon BAIN, journalist from the Glasgow Herald
- Charlie MCREEVY, европейски Комисар по вътрешния пазар.
- Charlie MCREEVY, European Commissioner for the Internal Market
Среща на 19.12.2006 г. (устни показания H9):
Meeting of 19 December 2006 (oral evidence H9):
- Eric DUCOULOMBIER, представител на FIN-NET.
- Eric DUCOULOMBIER, representative for FIN-NET
Среща на 25.01.2007 г. (устни показания H10):
Meeting of 25 January 2007 (oral evidence H10):
- Claire-Françoise DURAND, заместник-генерален директор на Правната служба на Европейската комисия;
- Claire-Françoise DURAND, Deputy Director General of the Legal Service of the European Commission
- Jacqueline MINOR, директор на директорат B (Разработване на хоризонтални политики) на Генерална дирекция “Пазари”;
- Jacqueline MINOR, Director of Directorate B (Horizontal Policy Development) of DG MARKT