natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Както вече споменах, ефективността на предупрежденията и препоръките на ЕССР ще зависи от тяхното качество, механизма „действай или обяснявай” между ЕССР и адресатите, възможността ЕССР да публикува своите предупреждения и препоръки, както и възможната роля на Съвета на ЕС и ЕНО за подкрепа при прилагане на предупрежденията и препоръките.
As mentioned already, the effectiveness of the ESRB warnings and recommendations will rely on their quality, the “act-or-explain” mechanism between the ESRB and the addressees, the possibility of the ESRB to publish its warnings and recommendations, and also the possible role of the EU Council and the ESAs in supporting the implementation of the warnings and recommendations.
От решаващо значение ще бъдат наблюдението отблизо и оценката от страна на ЕССР на последващите действия във връзка с неговите препоръки.
A close monitoring and assessment by the ESRB of the follow-up action that has been given to its recommendations will be decisive.
Когато ЕССР сметне, че предприетите действия или причините за липса на действия са недостатъчни, многостранният натиск и оповестяването пред обществото са два важни инструмента, които следва да бъдат взети предвид.
When the ESRB considers that the actions taken or reasons for inaction are insufficient, multilateral pressure and public disclosure are two important instruments to be considered.
Предвид деликатния характер на основната информация и разкола, който тя може да причини в институциите и/или на пазарите, решенията за публично оповестяване на предупрежденията и препоръките следва да се взимат от ЕССР за всеки отделен случай.
Taking into account the sensitive nature of the underlying information and the disruption it may cause in institutions and/or markets the decision to make the warnings and recommendations public should be made by the ESRB on a case-by-case basis.
Комбинацията от тези елементи следва да осигури адекватна рамка за стимули и механизми, които да повишат вероятността за спазване на предупрежденията за рискове и препоръките.
The combination of these elements should provide an adequate framework of incentives and mechanisms, which will increase the likelihood of compliance with risk warnings and recommendations.
Според Вас достатъчно ли е нивото на публично оповестяване?
Is the level of public disclosure appropriate in your opinion?
Изготвената от ЕССР информация под формата на оценки на рисковете, предупреждения и препоръки, ще има деликатен характер.
The ESRB output, in the form of risk assessments, warnings and recommendations, will have a sensitive nature.
По-конкретно, оповестяването на оценките на ЕССР може да има пряко въздействие върху схващането на участниците на пазара за условията на финансова стабилност.
In particular, the disclosure of the ESRB assessments may have a direct impact on the perception of market participants as to financial stability conditions.
Съответно, комуникационната политика на ЕССР трябва да бъде внимателно обмислена.
Accordingly, the ESRB’s communication policy will need to be carefully considered.
Същевременно, ще бъде важно ЕССР да информира обществото за своите обичайни дейности и за приноса си за опазване на финансовата стабилност.
At the same time, it will be important for the ESRB to keep the public informed of its regular activities and contributions to safeguarding financial stability.
Това може да се постигне посредством докладване на задълженията на ЕССР пред Европейския парламент и Съвета, както и посредством редовни публикации във връзка с финансовата стабилност с цел повишаване на осведомеността на участниците на пазара и на обществото по отношение на някои рискове и уязвими места.
This can be achieved through the reporting obligations of the ESRB to the European Parliament and the Council, and also through regular publications on financial stability in order to raise the awareness of market participants and the public to certain risks and vulnerabilities.
Виждате ли потенциален конфликт на интереси при пълномощията на ЕЦБ във връзка с паричната политика?
Do you see a potential conflict of interest with the ECB mandate in relation to monetary policy?
Основната цел на ЕЦБ е поддържане на ценова стабилност.
The primary objective of the ECB is to maintain price stability.
Пълномощията, дадени на ЕЦБ/ЕСЦБ, остават непроменен.
This mandate given to the ECB/ESCB remains unchanged.
Договорът не само че недвусмислено определя ценовата стабилност като основна цел на паричната политика, но и определя ясно йерархичните пълномощия при посочване на второстепенната цел.
The Treaty not only unambiguously establishes price stability as the primary objective of monetary policy but defines also a clear hierarchical mandate when it mentions the secondary objective.
Приветства се възлагането на конкретни задачи на ЕЦБ относно функционирането на ЕССР, тъй като се засилва приноса на ЕЦБ за ценовата стабилност.
The assignment to the ECB of specific tasks concerning the functioning of the ESRB is welcome, as it enhances the ECB’s contribution to financial stability.
Тази нова задача не трябва да се разглежда като допълнителна цел на паричната политика.
This new task should not be seen as constituting an additional objective of monetary policy.
Вместо това, тя трябва да допринася за ценовата стабилност без да се нарушава основната цел за ценова стабилност.
Instead, this new task should contribute to financial stability, without compromising on the primary objective of price stability.
Следователно, създаването на ЕССР не променя ясното разделяне на отговорности, залегнало в Договора.
Consequently, the creation of the ESRB does not change the clear allocation of responsibilities enshrined in the Treaty.
То също така поддържа целостта на общия макроикономически анализ, който се извършва в ЕССР, както и вътрешната организационна структура на ЕЦБ.
It will also maintain the integrity of the overall macroeconomic analysis conducted within the ESCB as well as the internal organisational structure of the ECB.
Важно е да се гарантира, че на ЕССР и на всички негови членове се предоставя висока степен на независимост от политическо влияние.
It is important to ensure that the ESRB and all its members are provided with a high degree of independence from political influence.
В тази връзка, дейностите, с които ЕЦБ подпомага ЕССР, не трябва да влияят върху институционалната, функционална и финансова независимост на ЕЦБ, нито върху изпълнението на задачите на ЕССР съгласно Договора и Устава на ЕССР и на ЕЦБ, по-конкретно върху неговите собствени задачи за финансова стабилност и надзор на икономиката на еврозоната.
In this regard, the supporting activities by the ECB to the ESRB should neither affect the ECB’s institutional, functional and financial independence nor the ESCB’s performance of its tasks under the Treaty and the Statute of the ESCB and the ECB, in particular its own independent financial stability and oversight tasks for the euro area economy.
Как виждате развитието на европейската надзорна архитектура в средносрочен и дългосрочен хоризонт?
How do you see the evolution of the European supervisory architecture in the medium and long term?
По-конкретно, какво е мнението Ви относно единен европейски надзорен орган?
In particular, what do you think of a single European supervisory authority?
Създаването на трите ЕНО е голяма стъпка напред.
The establishment of the three ESAs is a major step forward.
То допуска уповаване на опита и работата, която се извършва на ниво 3 от комитетите Lamfalussy и която изигра важна роля за насърчаване на надзорната конвергенция в Европа и за изграждане на взаимно доверие между националните надзорни органи.
It allows building on the experience and the work conducted by the Level 3 “Lamfalussy” Committees, which played an important role to foster supervisory convergence in Europe and to forge mutual trust among the national supervisors.
Създаването на ЕНО цели да коригира една от основните слабости на тези комитети, а именно необвързващия характер на техните насоки.
The establishment of the ESAs seeks to remedy one of the major weaknesses of these Committees, namely the non-binding nature of their guidelines.
Възможността за публикуване на правно обвързващи технически стандарти ще позволи изготвянето на правилник на финансовите услуги в ЕС, което ще насърчи равнопоставено отношение и ще допринесе за адекватната защита на вносители, инвеститори и потребители в Европа.
The possibility to issue legally binding technical standards will allow creating an EU financial services rulebook, which will promote a level playing field and contribute to the adequate protection of depositors, investors and consumers in Europe.
В средносрочен и дългосрочен хоризонт, не съм съгласен с идеята за единен европейски надзорен орган и по принцип вземането на подобен тип решения на национално ниво по време на финансовата криза би трябвало да ни предупреди да не ги приемаме на европейско ниво.
In the medium to long term, I do not agree with the idea of a single European supervisory authority and, in general, the performance of that type of solution at the national level during the financial crisis should warn us its adoption at the European level.
Не виждам предимства от това да има единен орган за пруденциален надзор върху всички финансови институции, включително банковите, застрахователните и пенсионни фондове.
I do see the merits in having a single authority for the prudential supervision of all financial institutions, including banking, insurance and pension funds.
Надзорът и регулирането трябва да ни държат в крак с тенденциите в развитието на финансовите пазари и наистина сме свидетели на прогресивна интеграция между различните подсектори на финансовата система, от които появата на финансови конгломерати не е най-значимата последица.
Supervision and regulation need to keep up with the developments in financial markets and indeed we have been witnessing a progressive integration between the different sub-sectors of the financial system, of which the emergence of financial conglomerates is but the most noticeable implication.
При сегашната среда е важно надзорът да възприеме интегриран подход, позволяващ сериозно познаване на (не толкова) новите търговски модели, вместо отделен подход за банковото дело и застраховането, който може да не улови взаимосвързаността между подсекторите и свързаните с тях рискове.
In the current environment it is therefore important for supervision to adopt an integrated approach that allows for a deep understanding of the (not so) new business models instead of a separated approach for banking and insurance, which may fail to capture the interconnectedness among sub-sectors and the associated risks.
От друга страна, правя ясно разграничение между надзора върху финансовите институции и надзора върху пазарите на ценни книжа.
On the other hand, I make a clear cut distinction between supervision of financial institutions and the supervision of the securities markets.
Важно е да се признае, че целите на тези две функции по принцип са различни и всъщност си противоречат в определени случаи, като дори начинът на действие и източниците на данни на двете области на финансов надзор почти нямат допирни точки.
It is important to acknowledge that the objectives of these two functions are inherently distinct, and actually conflicting in certain instances, and even the modus operandi and data resources of the two areas of financial supervision share little similarities.
Евентуалният конфликт на интереси произтича от факта, че надзорът върху институциите трябва да има основна публична роля да защитава интересите на вносителите и клиентите, докато перспективата на надзора върху пазара на ценни книжа е на първо място да се грижи за интересите на инвеститорите и акционерите.
The possible conflict of interest stems from the fact that the supervision of institutions must have as its predominant public goal to defend the interests of depositors and clients whereas the perspective of securities market supervision is to cater first for the interest of investors and shareholders.
Две различни отношения произтичат от тези два принципа що се отнася до загрижеността за стабилността на институциите.
Two different attitudes stem from these two principles regarding the concern with institutional stability.
Според мен, съществуват и силни аргументи в подкрепа на надзора върху дейността на финансовите институции при отношенията с техните клиенти, който следва да се извършва съвсем близо до пруденциалния надзор.
In my view, there are also strong arguments for the supervision of the conduct of business of financial institutions in the relationship with their costumers to be undertaken in close proximity with prudential supervision.
Най-известният от тези аргументи е свързан с факта, че регулирането и надзорът на банкирането на дребно и на застрахователните продукти и услуги, както и на начина, по който те се предлагат на пазара и се продават на клиентите, непременно оказват влияние върху доходността и платежоспособността на финансовите институции, като по този начин въздействат на пруденциалния надзор.
The most notable of those arguments relates to the fact that the regulation and supervision of retail banking and insurance products and services and of the way they are marketed and sold to clients is bound to have an implication in the profitability and solvency of financial institutions, thereby impinging on prudential supervision.
Освен това, има важни негативни външни фактори в резултат от неправилно боравене с информацията, събрана в контекста на надзор върху деловото поведение, и дори наскоро имаше случаи на значителни пруденциални проблеми, предизвикани в резултат от неправилно делово поведение в отношенията на банките с техни клиенти на дребно.
Moreover, there are important negative externalities resulting from an inappropriate handling of information collected in the context of business conduct supervision and there have even been recent cases of significant prudential problems being triggered by inappropriate business conduct in the relationship of banks with their retail clients.
Като се има предвид всичко това, повече клоня към модела „върхове близнаци” за пруденциален надзор на микроравнище, основаващ се на два основни институционални стълба: от една страна, пруденциалният надзор на всички финансови институции, както и защитата на клиентите на традиционното банкиране на дребно и застраховането, включително както гарантиране на техните средства, така и на техните интереси в отношенията им с финансовите институции; от друга страна, гарантиране на целостта и ефективността на пазарите на ценни книжа, включително защита на инвеститорите на тези пазари.
All things considered, I tend to be inclined towards a twin-peaks model of micro-prudential supervision grounded on two main institutional pillars: on the one hand, the prudential supervision of all financial institutions as well as the protection of the retail traditional banking and insurance costumer, including both the safeguard of their funds and the protection of their interests in the commercial relation with financial institutions; on the other hand, the safeguard of the integrity and efficiency of the securities markets, including the protection of the investor in those markets.
Как виждате ролята на ЕЦБ за банковия надзор в бъдеще?
How do you see the ECB’s role in banking supervision in the future?
По принцип, опитът от финансовата криза затвърди аргументите за участие на централните банки в пруденциалния надзор.
In general, the experience of the financial crisis has strengthened the arguments in favour of the involvement of central banks in prudential supervision.
При една все по-пазарна и взаимосвързана финансова система е възможно сътресенията да повлияят на основни пазарни механизми, като разпределянето на ликвидност, да доведат до трансгранични последици и да се разпространят по по-непредсказуем начин.
In an increasingly market-based and interconnected financial system, disturbances are likely to affect core market mechanisms, such as the distribution of liquidity, have cross-border implications and propagate in a more unpredictable manner.
Една адекватна оценка на подобна динамика изисква трансгранична системна перспектива, както и подходящи ресурси и експертиза за анализ на финансовата стабилност, какъвто е случаят с централните банки.
An adequate appreciation of such dynamics requires a cross-border systemic perspective as well as appropriate resources and expertise for financial stability analysis as it is the case with central banks.
Освен това, по време на финансовата криза синергиите между функциите, свързани с централното банкиране и надзора, са очевидни конкретно по отношение на събирането и оценката на информацията.
Moreover, during the financial crisis the synergies between the central banking and the supervisor functions have been evident with particular regard to the gathering and assessment of the information.
Като се вземе предвид подобен опит, в редица държави-членки се планира затвърждаване на ролята на централните банки за пруденциалния надзор.
Taking stock of such experience, in a number of Member States it is planned to strengthen the role of central banks in prudential supervision.
Подобно развитие с времето може да предположи допълнително обмисляне на институционалната роля на ЕЦБ и предвидената в Договора възможност за възлагане на ЕЦБ на специфични функции в областта на пруденциалния надзор също и предвид по-нататъшното разширяване на еврозоната и изискванията за по-интензивен надзор на т.нар. институции, които са твърде големи, за да бъдат оставени да се провалят.
Such developments may over time suggest further considering the institutional role of the ECB and the possibility given by the Treaty to confer specific tasks in the field of prudential supervision upon the ECB, also in the light of further enlargement of the euro-area and the requirements of more intense supervision of the so-called «too big to fail» institutions.
Институционалната рамка на евросистемата се уповава на децентрализиран подход на работа, който допуска пълно използване на експертизата на националните органи и наличната инфраструктура.
The Eurosystem institutional framework relies on a decentralised operational approach which allows exploiting fully the national authorities’ expertise and existing infrastructures.
Тази обстановка се оказа ефективна при управлението на институционалните задачи, възложени с Договора, а също и в контекста на финансовата криза.
This setting has proved effective in managing the institutional tasks assigned by the Treaty also in the context of the financial crisis.
Това би могло да осигури подходяща рамка за изпълнение на свързаните с надзора отговорности.
It could provide an appropriate framework for the exercise of supervisory responsibilities.
Заслужава да се отбележи, че аргументите, които обикновено се използват за привеждане на доводи в полза на предпазливост по отношение на участието на централните банки във финансовия надзор, не важат на национално ниво в контекста на европейски паричен съюз.
It is worth pointing out that the arguments normally used to argue for caution regarding the involvement of central banks in financial supervision do not hold at national level within the context of European monetary union.
До каква степен и колко бързо финансовите институции трябва да увеличат акционерния си капитал?
To what extent and how quickly should financial institutions increase their equity capital?
За да смекчат въздействието на бъдещите рискове, банките ще трябва да бъдат особено внимателни и да гарантират, че разполагат с адекватни капиталови буфери.
To cushion the risks that lie ahead, banks will need to be especially mindful in ensuring that they have adequate capital buffers in place.
От тази гледна точка съм съгласен с голяма част от предвидените от Съвета за финансова стабилност и от Базелския комитет за банков надзор нормативни актове и тяхното влизане в сила през 2012 г., които предвиждат незаменими преходни периоди и доброжелателни принципи.
In this perspective I agree with the main thrust of the envisaged regulation by the Financial Stability Board and the Basel Committee on Banking Supervision and its introduction in 2012, provided with indispensable transition periods and grandfathering principles.
Освен това, някои банки, по-специално получилите държавна подкрепа, могат да имат нужда от фундаментално преструктуриране, за да потвърдят своята дългосрочна жизненост, когато тази помощ вече няма да бъде на разположение.
In addition, some banks, especially those which have received state support, may need fundamental restructuring in order to confirm their long-term viability when such support is no longer available.
Това би могло да включва свиване на баланса посредством преустановяване на нежизнеспособни дейности с оглед засилване на капацитета им за генериране на печалби.
This could involve the shrinking of balance sheets through the shedding of unviable businesses with a view to enhancing their profit-generating capacities.
Същевременно, банките следва напълно да се възползват от възстановяването на тяхната доходност, за да укрепят капиталовите си позиции така, че необходимото преструктуриране на дейности и засилване на капацитета за поглъщане на удари да не повлияе съществено върху осигуряването на кредитиране за икономиката.
At the same time, banks should take full advantage of the recent recovery in their profitability to strengthen their capital positions, so that the necessary restructuring of businesses and the enhancement of shock-absorbing capacities do not impinge materially on the provision of credit to the economy.
По какъв начин могат да се елиминират сътресенията в конкуренцията, породени в резултат от кризата и предприетите от правителствата и централните банки оздравителни мерки?
How can the competitive disturbances that have developed following the crisis and rescue measures taken by the government and central banks of the Member States be eliminated?
Въпреки че държавните мерки в подкрепа на финансовата система се оказаха ефективни за предотвратяване ескалирането на финансовата криза, съществува притеснение, че самите мерки за подкрепа биха могли да породят значителни нарушения на конкуренцията (i) в самите страни, тъй като държавната подкрепа и оздравителните схеми дават предимство на възползващите се банки спрямо банките без достъп до оздравителни схеми и (ii) между страните когато държавната подкрепа от една страна е по-благоприятна, отколкото тази в други страни.
Although government measures in support of the financial system have been effective in averting an escalation of the financial crisis, a concern exists that support measures could themselves create considerable distortions of competition (i) within countries, as government support and rescue schemes provide an advantage to benefiting banks relative to banks without access to support schemes and (ii) across countries when public support by one country is more favourable than in other countries.
Макар че усилията за хармонизиране на мерките за подкрепа в ЕС спомогнаха за ограничаване на негативните последици, появиха се доказателства за нарушения на конкуренцията.
Although the efforts for harmonisation of support measures in the EU have contained the distortionary effects, some evidence pointing to distortions of competition has appeared.
Европейската комисия, която е компетентна за наблюдението на положението на пазара и за прегледа на мерките на държавите-членки за публична подкрепа, досега не е докладвала за случаи на значително нарушение.
The European Commission, which is responsible for monitoring the situation in the market and reviewing Member States’ public support measures, has thus far not reported any instances of significant distortion.
Същевременно, има индикации за потенциално нарушение при спредовете на държавно гарантираните облигации.
At the same time, one indication of potential distortions emerges from spreads of government guaranteed bonds.
Те са различни за банки с един и същи рейтинг, но чиито централи са в различни страни.
These spreads diverge for banks with the same rating but which are head-quartered in different countries.