கேள்வி: முதலீட்டு வங்கியியல் என்பது என்ன?
பதில்: முதலீட்டு வங்கி (''Investment bank'') என்பது முதலீட்டை உருவாக்கி அதனை பாதுகாப்பீடுகளிலும் கூட்டு நிறுவனங்களின் சேர்க்கையிலும், நிறுவனங்களை கையகப்படுத்துதலிலும் வியாபார முறையில் ஈடுபடுத்தும் நிதி நிறுவனங்களை குறிப்பதாகும். முதலீட்டு வங்கிகள் மூலதன சந்தைகளில் (சமபங்கு, பங்கு (நிதி) இரண்டும்) பாதுகாப்பு பத்திரங்கள் விநியோகம் செய்து விற்பதன் மூலமும், பிணைப்புகளை காப்பீடு செய்வதன் மூலமும், (கடன் உள்ளிருப்பு மாற்றங்கள் (credit default swaps) விற்பது) மூலமும், நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசிடமிருந்து வருவாயை கூட்டுகிறது. மேலும் சேர்க்கை மற்றும் கையகப்படுத்துதல் போன்ற பரிமாற்றங்களுக்கு ஆலோசனை வழங்குவதன் மூலமும் லாபம் ஈட்டுகிறது. ஐக்கிய அமெரிக்காவில் இவ்வகை சேவைகளை ஒருவர் வழங்குவதற்கு SEC (FINRA) ஒழுங்குமுறைகளுக்கு உட்பட்ட, உரிமம் பெற்ற தரகு வியாபாரியாக இருக்க வேண்டும் [http://www.sec.gov/info/smallbus/hmakens.pdf பார்க்க SEC]. கடந்த 1980 ஆம் ஆண்டுகளின் பிற்பகுதி வரை, அமெரிக்காவில் முதலீட்டு வங்கிகளும் வணிக வங்கிகளும் தனித்தனியாக செயல்பட்டன. மற்ற முன்னேறிய நாடுகள் (G7 நாடுகள் உட்பட) இந்த வேறுபாட்டை வழி வழியாக நிலை நிறுத்தவில்லை. பெரும்பான்மையான முதலீட்டு வங்கிகள், வாடிக்கையாளர்களின் சேர்க்கை, கையகப்படுத்துதல், சொத்து விற்பனை அல்லது இதர நிதிசார் பணிகளுக்கு திறமையாக திறம்பட திட்டமிடல் ஆலோசனை சேவைகளை வழங்குகிறது, அதாவது அடைந்த சொத்து (நிதி), நிலையான வரவு, வெளிநாட்டு பணப் பரிமாற்ற சந்தை, வர்த்தகப் பொருள் பாதுகாப்பு, சமபங்கு பாதுகாப்பு போன்ற சேவைகளை திட்டமிட உதவுகிறது. பாதுகாப்பு பத்திரங்களை பணத்திற்கோ, மற்ற பாதுகாப்புகளுகோ (பரிமாற்றி வழங்கவும், பங்குகளை உருவாக்கவும்) அல்லது பாதுகாப்பு மேம்பாட்டிற்காக (கீழ் எழுதுதல், நிறுவனங்களின் விற்பனையாகா பங்கீடுகளை வாங்க ஒப்புதல், ஆய்வு, போன்றவற்றிற்காக) பயன்படுத்துதல் ஆகியவை "விற்பனைப் பகுதி" யில் அடங்கியதாகும். ஓய்வூதிய நிதி, சமபங்கு வைப்பு நிதி, ஹெட்ஜ் நிதி மற்றும் தன் முதலீட்டில் இருந்து அதிக பலனை எதிர்பார்த்து பொதுமக்கள் தங்கள் முதலீட்டை "விற்பனை பகுதியின்" சேவை மற்றும் விற்பனைப்பொருள் மீது ஈட்டுவது ஆகிய அனைத்தையும் நிர்வகிப்பதை "வாங்கும் பகுதி" என குறிப்பிடுகின்றனர். பல நிறுவனங்கள் இந்த இரண்டு பகுதிகளையும் உள்ளடக்கியதாக உள்ளது. அமெரிக்காவில், வால் தெருவில் (Wall Street) அமைந்துள்ள இருபெரு உலகப் புகழ்பெற்ற (bulge bracket) நிதி நிறுவனங்கள் கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் நிறுவனமும், மார்கன் ஸ்டான்லி அமெரிக்க நிதி நிறுவனமும் நிதி நெருக்கடியை முன்னிட்டு செப்டம்பர் 22, 2008 ஆம் ஆண்டு முதல் மரபு சார் வங்கிகளாக உருமாறின http://www.guardian.co.uk/business/2008/sep/22/wallstreet.morganstanley. பார்க்லேஸ், சிட்டி குரூப், கிரெடிட் சூசி, டட்ச் பேங்க், எச்.எஸ்.பி.சி, ஜெ.பி. மார்கன் சேஸ், பேங்கோ சான்டான்டர், பி.பி.வி.ஏ, யூபிஎஸ் ஏஜி இவையாவும் பெரிய புகழ் மிக்க நிதி நிறுவனங்களாக மட்டுமின்றி, சேமிப்பு நிதிகளை ஒப்புக் கொள்வதால் (இங்கு குறிப்பிட்ட அனைத்து நிறுவனங்களுக்கும் அமெரிக்க கிளையில்லை) "அகில வங்கிகளாக" கருதப்படுகின்றன.
கேள்வி: முதலீட்டு வங்கியியல் - ஆர்வ முரண்பாடுகள் பற்றி தகவல் சொல்.
பதில்: சாத்தியமுள்ள ஆர்வ முரண்பாடுகள், வங்கியின் பல்வேறு பகுதியில் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது, சந்தையை சாதுர்யமாக கையாண்டு தமக்கு சாதகமான நிதி நிலை ஏற்பட வழி செய்யலாம். முதலீட்டு வங்கியியலை நெறிப்படுத்தும் அதிகாரிகள் (:யுனைடெட் கிங்டெம்: 212 நிதி சேவைகள் அதிகாரம் மற்றும் யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற ஆணை குழு) வங்கிகள் முதலீட்டு வங்கியியல் ஒருபக்கமும் சமபங்கு ஆய்வு மற்றும் வணிகம் மறுபக்கம் இருக்குமாறு இவற்றின் தகவல் தொடர்புக்கிடையே ஒரு சீசைனீஸ் வால் (நிதியியல்) அதாவது தகவல் தடுப்பை ஏற்படுத்துமாறு கூற வேண்டும். முதலீட்டு வங்கியிடலில் காணப்படும் சில முரண்பாடுகள் கீழே அளிக்கப்பட்டுள்ளன: * சமபங்கு ஆராய்ச்சி நிறுவனங்களை முதலீட்டு வங்கிகள் நிர்வகித்து வந்தது. சமபங்கு ஆய்வாளர்கள் பொதுவாக ஒரு நிறுவனத்திற்கான ஈடு செய்தலை துவக்கி வைப்பதன் மூலம் இணைப்பை மேம்படுத்தி அதன் மூலம் அதிக லாபமுள்ள முதலீட்டு வங்கியியல் தொழிலுக்கு கொண்டு செல்வர். 1990 ஆம் ஆண்டுகளில் பல சமபங்கு ஆய்வாளர்கள் தவறான முறையில், நேரடியாக முதலீட்டு வங்கியியல் தொழிலுக்கு கொண்டு செல்வர். நாணயத்தின் மறுபக்கமாக: நிறுவனங்கள் தமது பங்கு சாதகமாக நிர்ணயிக்கப்படாவிடில் முதலீட்டு வங்கியிடலை தமது போட்டியாளர்களுக்கு திருப்பும் நிலைக்கு தள்ளியது. அரசியல்வாதிகள் இத்தகைய செயலை சமூக விரோதமானது என சட்டம் இயற்றினர். 2001 ஆம் ஆண்டில் பங்குச் சந்தை சரிவினைத் தொடர்ந்து ஒழுங்குமுறையாளர்களிடமிருந்து வந்த கட்டுப்பாடு, தொடர்ச்சியான வழக்குகள், கணக்கு தீர்த்தல் மற்றும் குற்றச்சாட்டுகள் இந்த தொழிலுக்கு பல்வேறு தடைகளை ஏற்படுத்தியது. * பல முதலீட்டு வங்கிகள் சில்லறை வியாபார தரகுகளையும் நிர்வகித்து வந்தது. 1990 ஆம் ஆண்டுகளில் சில சில்லறை வியாபாரத் தரகுகள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு பாதுகாப்பு பத்திரங்களை விற்றது அவை குறிப்பிட்ட நிபந்தனைகளை எதிர்கொள்ளவில்லை. இது முதலீட்டு வங்கியியல் தொழிலை மாற்றியது, அல்லது பொது மக்களின் பங்கு நிர்ணயம் பற்றிய கருத்தை தமக்கு சாதகமான நிலையாக்க பொதுமக்களுக்கு அதிகமான பங்குகளை விற்கும் நிலைக்கு கொண்டு வந்தது. * முதலீட்டு வங்கிகள், தம்முடைய சொந்த கணக்குக்காக அதிக வியாபாரங்களை செய்வதால், சிலவிதமான முன்னோட்டம் ஈடுபடுவதற்கான சாத்தியக் கூறுகள் அதிகம் உள்ளன. முன்னோட்டம் என்பது பங்குத் தரகர் சட்டவிரோதமாக, வாடிக்கையாளர்கள் முன்பே வழங்கிய பாதுகாப்பு பத்திரங்களின் ஆணைகளை பூர்த்தி செய்வதற்கு முன், தன்னுடைய கணக்குக்கு அப்பத்திர ஆணைகளை செயல்படுத்தி அதனால் ஏற்படும் விலை மாற்றங்களை தமக்கு சாதகமாக பயன்படுத்திக் கொள்வதாகும்.