கேள்வி: கடன் தவறல் மாற்று பற்றி தகவல் சொல்.
பதில்: Image:CDS-nodefault.PNG‎ Image:CDS-default.PNG‎ File:Sovereign credit default swaps.png prices of selected European countries from January 2010 till October 2011. The left axis is basis points, or 100ths of a percent; a level of 1,000 means it costs $1 million a year to protect $10 million of debt for five years.]] கடன் தவறல் மாற்று  (''credit default swap'' அல்லது சுருக்கி CDS ) என்ற முதலீட்டில் ஒரு நிறுவனத்தினால் அல்லது அரசால் வெளியிடப்பட்ட பிணைப்பத்திரம் (நிதி) வட்டி வழங்கமுடியாது தவறினால் இதற்காக முன்னதாகவே உடன்பாடு கொண்டு முன்கட்டணம் செலுத்திய மற்றொரு நிதி நிறுவனத்திடமிருந்து அந்தப் பணத்தைப் பெறுவதாகும். இது ஒருவகை காப்புறுதி என்றாலும் சில முக்கிய வேறுபாடுகள் உள்ளன : * இவ்வகை முதலீட்டில் பிணைப்பத்திரங்கள், கடன்தவறல் மாற்றுக் கொள்வோருடையதாக இருக்க வேண்டியதில்லை. காப்புறுதி நிறுவனங்கள் உரிமையாளர்களுக்கே காப்புறுதி வழங்குகின்றன. * காப்புறுதி நிறுவனங்கள் அரசு விதிகளுக்கு கட்டுப்பட்டவை. ஆனால் கடன் தவறல் மாற்றுக்கு அரசுக்கட்டுப்பாடு எதுவும் இல்லை. * காப்புறுதி நிறுவனங்கள் ஒரே நேரத்தில் பெரும்பாலானோருக்கு காப்புறுதித்தொகை வழங்குமாறு பணம் கையிருப்பில் வைத்திருக்க வேண்டும். ஆனால் சிடிஎஸ் விற்பனையாளர்களுக்கு இத்தகைய கட்டுப்பாடுகள் இல்லாதமையால் கவனக்குறைவுடன் நடந்து கொள்வர் ஒருவரிடம் பிணைப்பத்திரம் இருக்க வேண்டும் என்று கட்டாயப்படுத்தப்படுவதில்லை யாதலால் சூதாட்ட நோக்குடன் நட்டமடையக்கூடிய நிறுவனங்களின் பத்திரங்களுக்கு கடன் தவறல் மாற்று வாங்குவோர் உள்ளனர்.
கேள்வி: கடன் தவறல் மாற்று - வெளியிணைப்புகள் குறித்து விரிவாக சொல்லுங்கள்.
பதில்: *Pezzuto, Ivo (2008). ''Miraculous Financial Engineering or Toxic Finance? The Genesis of the U.S. Subprime Mortgage Loans Crisis and its Consequences on the Global Financial Markets and Real Economy'', ISSN 1662-761X. In this paper Prof. Prof. Pezzuto explained the root causes of the financial crisis, first introduced the term short-termism associated to the 2008 financial crisis, and predicted the risk of a EU peripheral debt crisis. Available online SSRN: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1332784 *Pezzuto, Ivo (2010). ''The miracle still goes on for someone'', available on Baseline Scenario: http://baselinescenario.com/2010/01/18/the-%E2%80%9Cmiracle%E2%80%9D-still-goes-on-for-someone%E2%80%A6/ *Pezzuto, Ivo (2010). ''Miraculous Financial Engineering or Legacy Assets? on Robert W. Kolb's book ''Lessons from the Financial Crisis: Causes, Consequences, and Our Economic Future '',. Publisher: Wiley (June 8, 2010) http://eu.wiley.com/WileyCDA/WileyTitle/productCd-0470561777,descCd-tableOfContents.html *Kolb, Robert (2010). “Lessons from the Financial Crisis: Causes, Consequences, and Our Economic Future” (Robert W. Kolb Series), Publisher: Wiley , * [http://www.euractiv.com/en/euro/barroso-considers-ban-speculation-sovereign-debt-news-325532 Barroso considers ban on speculation with banning purely speculative naked sales on credit default swaps of sovereign debt] * [http://derivativedribble.wordpress.com/2008/10/23/systemic-counterparty-confusion-credit-default-swaps-demystified/ "Systemic Counterparty Confusion: Credit Default Swaps Demystified"]. Derivative Dribble. October 23, 2008. * [https://web.archive.org/web/20081006145811/http://www.cbsnews.com/video/watch/?id=4502673n CBS '60 minutes' video on CDS] * [http://www.isda.org/publications/copyrightspolicy.html 2003 ISDA Credit Derivatives Template] . International Swaps and Derivatives Association * [http://www.bis.org/publ/regpubl.htm BIS - Regular Publications]. Bank for International Settlements. * [http://www.probability.net/credit.pdf A Beginner's Guide to Credit Derivatives] - Nomura International Probability.net * [http://www.ft.com/cms/s/e463523a-62b4-11db-8faa-0000779e2340.html "A billion-dollar game for bond managers"]. ''Financial Times''. * John C. Hull and Alan White. [http://www.rotman.utoronto.ca/~hull/DownloadablePublications/CredDefSw1.pdf "Valuing Credit Default Swaps I: No Counterparty Default Risk"] . University of Toronto. * [http://www.smartquant.com/references/SWAP/swap2.pdf Hull, J. C. and A. White, Valuing Credit Default Swaps II: Modeling Default Correlations]. Smartquant.com * [http://pages.stern.nyu.edu/~mgruber/working%20papers/explaining_rate_final_JF.pdf Elton et al., Explaining the rate spread on corporate bonds] * [http://www.fintools.com/docs/Warren%20Buffet%20on%20Derivatives.pdf Warren Buffett on Derivatives - Excerpts from the Berkshire Hathaway annual report for 2002.] fintools.com * [http://www.financialsensearchive.com/editorials/cooke/2008/1006.html The Real Reason for the Global Financial Crisis] . Financial Sense Archive * [http://www.privateequitycouncil.org/wordpress/wp-content/uploads/adl-pe-primer-fin-r2.pdf Demystifying the Credit Crunch] . Private Equity Council. * [http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1346552 The AIG Bailout] William Sjostrom, Jr. * [http://www.cdsmodel.com/ Standard CDS Pricing Model Source Code] - ISDA and Markit. CDSModel.com * List of CDS premiums of various countries in [http://translate.google.com/translate?js=n&prev=_t&hl=de&ie=UTF-8&u=http%3A%2F%2Fverlorenegeneration.de%2Flanderisiken-im-uberblick%2F&sl=de&tl=en&history_state0= English translation from German]
கேள்வி: கடன் தவறல் மாற்று - செய்திகளில் பற்றி தகவல் சொல்.
பதில்: * Zweig, Phillip L. (July 1997), ''BusinessWeek'' [http://www.businessweek.com/archives/1997/b3536094.arc.htm New ways to dice up debt - Suddenly, credit derivatives-deals that spread credit risk--are surging] * Goodman, Peter (Oct 2008) New York Times [http://www.nytimes.com/2008/10/09/business/economy/09greenspan.html?_r=1&ref=business&oref=slogin The spectacular boom and calamitous bust in derivatives trading] * Pulliam, Susan and Ng, Serena (January 18, 2008), ''Wall Street Journal'': "[http://online.wsj.com/article/SB120061980722699349.html Default Fears Unnerve Markets]" * Das, Satayjit (February 5, 2008), ''Financial Times'': "[http://www.ft.com/cms/s/0/f75c80e4-d3fd-11dc-a8c6-0000779fd2ac.html CDS market may create added risks]" * Morgenson, Gretchen (February 17, 2008), ''New York Times'': "[http://www.nytimes.com/2008/02/17/business/17swap.html?pagewanted=1&_r=1&ref=todayspaper Arcane Market is Next to Face Big Credit Test]" * March 17, 2008 [http://www.time.com/time/business/article/0,8599,1723152,00.html Credit Default Swaps: The Next Crisis?] , ''Time'' * Schwartz, Nelson D. and Creswell, Julie (March 23, 2008), ''New York Times'': "[http://www.nytimes.com/2008/03/23/business/23how.html Who Created This Monster?]" * Evans, David (May 20, 2008), Bloomberg: "[http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601109&sid=aCFGw7GYxY14 Hedge Funds in Swaps Face Peril With Rising Junk Bond Defaults]" * van Duyn, Aline (May 28, 2008), ''Financial Times'': "[http://us.ft.com/ftgateway/superpage.ft?news_id=fto052820081032091987 Moody's issues warning on CDS risks] " * Morgenson, Gretchen (June 1, 2008), ''New York Times'': "[http://www.nytimes.com/2008/06/01/business/01gret.html First Comes the Swap. Then It’s the Knives.]" * Kelleher, James B. (September 18, 2008), Reuters: "[http://www.reuters.com/article/newsOne/idUSN1837154020080918?sp=true Buffett's 'time bomb' goes off on Wall Street.]" * Morgenson, Gretchen (September 27, 2008), ''New York Times'': "[http://www.nytimes.com/2008/09/28/business/28melt.html?em Behind Insurer’s Crisis, Blind Eye to a Web of Risk]" * Varchaver, Nicholas and Benner, Katie (Sep 2008), ''Fortune Magazine'': "[http://money.cnn.com/2008/09/30/magazines/fortune/varchaver_derivatives_short.fortune/index.htm?postversion=2008093012 The $55&nbsp;Trillion Question] " - on CDS spotlight during financial crisis. * * October 19, 2008, Portfolio.com: "[http://www.portfolio.com/views/blogs/market-movers/2008/10/19/why-the-cds-market-didnt-fail Why the CDS Market Didn't Fail]" Analyzes the CDS market's performance in the Lehman Bros. bankruptcy. * Boumlouka, Makrem (April 8, 2009), Wall Street Letter: "[http://www.wallstreetletter.com/Article.aspx?ArticleID=2177796 Credit Default Swap Market: “Big Bang”? ]". பகுப்பு:நிதிச் சேவைகள்