లెమాన్ బ్రదర్స్ యొక్క దివాలా
లెమాన్ బ్రదర్స్ చాప్టర్ 11 దివాలా రక్షణ కొరకు 2008 సెప్టెంబరు 15న దాఖలు చేసుకున్నారు. లెమాన్ బ్రదర్స్ యెుక్క దివాలా U.S. చరిత్రలో దాఖలయిన అతిపెద్ద దివాలాగా ఉంది, లెమాన్ $600 బిలియన్ల కన్నా అధికంగా ఆస్తులను కలిగి ఉంది.[1]
లెమాన్ సంవత్సరాల కాలంలో పెట్టుబడులకు నిధులు సమకూర్చటానికి గణనీయమైన మొత్తాలను అప్పుగా తీసుకుంది, అది 2008లో దివాలాకు దారితీసింది, ఈ పద్ధతిని లివరేజింగ్ లేదా గేరింగ్ అంటారు. ఈ పెట్టుబడిలో అధిక మొత్తాన్ని గృహసంబంధ ఆస్తులలో పెట్టారు, ఆ మార్కెట్టులో తిరోగమనానికి ఇది హానికరంగా అయ్యింది. ఈ రిస్క్-టేకింగ్‌కు ఒక కొలమానంగా దానియెుక్క లివరేజ్ నిష్పత్తి ఉంది, ఈ కొలమానంలో యజమానుల ఈక్విటీకు ఆస్తులతో ఉన్న నిష్పత్తిని తీసుకోబడుతుంది, ఇది 2003లో ఉన్న 24:1 నుండి దాదాపుగా 2007లో 31:1కు పెరిగింది.[2] వ్యాపార విజృంభణ సమయంలో అత్యధిక లాభాలను గడించేసమయంలో, దానియెుక్క ఆస్తుల విలువలో కేవలం 3-4% తరుగుదల పూర్తిగా దాని పుస్తక విలువను లేదా ఈక్విటీను తొలగిస్తుందని ఈ హానికరమైన స్థితికి అర్థం.[3] నష్టభరణాన్ని నియంత్రించటానికి డిపాజిటరీ బ్యాంకులకు అమలుచేసే శాసనాలు లెమాన్ వంటి పెట్టుబడి బ్యాంకులకు వర్తించవు.[4]
ఆగస్టు 2007లో, లెమాన్ దానియెుక్క సబ్‌ప్రైమ్ లెండర్, BNC మార్టిగేజ్‌ను మూసివేసింది, 1,200ల ఉద్యోగాలను 23 ప్రదేశాలలో తొలగించింది, మరియు వ్యాపార ప్రతిష్ఠలో $25-మిలియన్ల పన్ను తదనంతర సుంకం మరియు $27-మిలియన్ల మినహాయింపును పొందింది. తనఖా రంగంలో బలహీనమైన మార్కెట్ పరిస్థితులు "దానియెుక్క వనరులు మరియు సామర్థ్యంను సబ్‌ప్రైమ్ అంతరంలో గణనీయమైన తరగుదలను ప్రోత్సహించాయి".[5]
2008లో, కొనసాగిన సబ్‌ప్రైమ్ తనఖా విపత్తు కారణంగా లెమాన్ ఎన్నడూ చవిచూడని నష్టాన్ని ఎదుర్కొంది. సబ్‌ప్రైమ్‌లో అధిక స్థాయిలను మరియు అధీనంలో ఉన్న తనఖాలకు హామీని ఇచ్చినప్పుడు ఇతర కనిష్ఠ-విలువతో ఉన్న తనఖా మొత్తాలను కలిగి ఉండటం వలన లెమాన్ నష్టపోవలసి వచ్చింది. తక్కువ-విలువ బాండ్లను విక్రయించలేని కారణంగా లేదా వాటిని కలిగి ఉండటానికి కావాలనే ఈ నిర్ణయాన్ని లెమాన్ తీసుకుందా అనేది స్పష్టంగా తెలియలేదు. ఏ సందర్భంలోనైనా, 2008లో కనిష్ఠ-విలువను కలిగి తనఖా భద్రత ఉన్న సెక్యూరిటీలలో అధిక నష్టాలు సంభవించాయి. రెండవ ఆర్థిక త్రైమాసికంలో, $2.8 బిలియన్ల నష్టాన్ని లెమాన్ నివేదించింది మరియు $6 బిలియన్ల విలువున్న ఆస్తులను బలవంతంగా అమ్మవలసి వచ్చింది.[6] 2008 యొక్క మొదటి సగభాగంలోనే, ఋణ మార్కెట్ పట్టును కొనసాగించటంతో లెమాన్ నిల్వ దాని విలువను 73% కోల్పోయింది.[6] ఆగస్టు 2008లో, లెమాన్ దానియెుక్క 6% పనివారిని 1,500ల మందిని తొలగించాలని భావించింది, సెప్టెంబరులో మూడవ-త్రైమాసికం ముగింపు సమయానికి ఇది తెలపబడింది.[6]
నివేదికల ప్రకారం రాష్ట్రంచే నియంత్రించబడిన కొరియా డెవలప్మెంట్ బ్యాంక్ లెమాన్‌ను కొనాలని భావిస్తున్నట్టుగా తెలిపినందున 2008 ఆగస్టు 22న, లెమాన్‌ వాటాలు 5% పెరుగుదలతో ముగిసాయి (ఆ వారానికి 16%).[7] కొరియా డెవలప్మెంట్ బ్యాంక్ "ఈ ఒప్పందం కొరకు నియంత్రకులను ఒప్పించటంలో మరియు భాగస్వామ్యులను ఆకర్షించటంలో కష్టాలను ఎదుర్కుంటోందనే" వార్తలు వెల్లడి కావటంతో ఈ లాభాలలో ఎక్కువభాగం త్వరితంగా హరించిపోయాయి.[8] లెమాన్ వాటాలు 45% పడిపోయి $7.79కు రావడంతో 2008 సెప్టెంబరు 9న ఈ చర్చలను ముగించివేసింది, తరువాత రాష్ట్రంచే నడపబడుతున్న దక్షిణ కొరియా సంస్థ కూడా చర్చలను కొంతకాలం వరకూ ఆపివేసింది.[9]
లెమాన్ స్టాక్ దాదాపు దాని విలువలో సగం నష్టపోవటం మరియు 2008 సెప్టెంబరు 9న ఇంచుమించుగా S&P 500 3.4% క్రిందకి తగ్గించటంతో పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం క్షీణించిపోవటం కొనసాగింది. బ్యాంక్ యొక్క భద్రత గురించి పెట్టుబడిదారులకున్న ఆందోళనల కారణంగా అదే రోజున డో జోన్స్ దాదాపు 300 పాయింట్లను నష్టపోయింది.[10] లెమాన్‌లో సంభవించిన ఆర్థికవిపత్తుకు సహాయపడటానికి ఏవిధమైన ప్రణాళికలను U.S. ప్రభుత్వం ప్రకటించలేదు.[11]
2008 సెప్టెంబరు 10న, లెమాన్ $3.9 బిలియన్ల నష్టాన్ని మరియు పెట్టుబడి-నిర్వహణా వ్యాపారంలో వారికున్న అతిపెద్ద వాటాను అమ్మివేయాలని భావిస్తున్నట్టు ప్రకటించింది, ఇందులో న్యూబెర్గర్ బెర్మన్ కూడా ఉంది.[12][13] ఆ రోజున స్టాక్ 7% పడిపోయింది.[13][14]
2008 సెప్టెంబరు 13న, ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ యొక్క మాజీ ప్రెసిడెంట్ తిమోతి F. గీత్నెర్ లెమాన్ యొక్క భవిష్యత్తు గురించి ఒక సమావేశాన్ని ఏర్పాటు చేశారు, ఇందులో దాని ఆస్తుల యొక్క అత్యవసర పరిసమాప్తి సాధ్యత కూడా పొందుపరచబడింది.[15] సంస్థ యొక్క అమ్మకం గురించి బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా మరియు బార్‌క్లేస్‌తో చర్చలు జరుపుతున్నట్టు లెమాన్ పేర్కొంది.[15] లెమాన్‌ని మొత్తంగా లేదా కొంతభాగం కొనటానికి దాని వేలాన్ని బార్‌క్లేస్ విరమించుకుందని మరియు పరిసమాప్తి నుండి బ్యాంక్‌ను కాపాడే ఒప్పందం రద్దయ్యిందని 2008 సెప్టెంబరు 14న ది న్యూయార్క్ టైమ్స్ నివేదికలో పేర్కొంది.[16] బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ మరియు UK యొక్క ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ అథారిటీ చేత ఒక ఒప్పందాన్ని తోసిపుచ్చినట్టుగా తదనంతరం వెల్లడి అయ్యింది.[17] బ్యాంక్ యొక్క వేగవంతమైన పతనాన్ని నియంత్రించటానికి అతిపెద్ద వాల్ స్ట్రీట్ బ్యాంకుల నాయకులు ఆ రోజున ఆలస్యంగా సమావేశమయ్యారు.[16] లెమాన్ అమ్మకంలో ప్రభుత్వం యొక్క సహకారాన్ని సమాఖ్య నియంత్రకులు అర్థించటంతో బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా కలగచేసుకుందనే పుకార్లకు కూడా తెరదించబడింది.[16]
లెమాన్ బ్రదర్స్ చాప్టర్ 11 దివాలా రక్షణ కొరకు 2008 సెప్టెంబరు 15న దాఖలు చేశారు. U.S. బ్యాంక్రప్టసీ కోర్టు సదరన్ డిస్ట్రిక్ట్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ (మాన్హాటన్) వద్ద సెప్టెంబరు 16న చేసిన దాఖల నివేదికలు సూచించిన ప్రకారం J.P. మోర్గాన్ "ఫెడరల్ రిజర్వ్-మద్ధతు బయానాల"లో $138 మిలియన్ల మొత్తాన్ని లెమాన్ బ్రదర్స్‌కు అందించిందని బ్లూంబెర్గ్ వెల్లడి చేసింది. JPమోర్గాన్ చేజ్ అందించిన నగదు బయానాలను ఫెడరల్ రిజర్వు బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ తిరిగి చెల్లించింది, $87 బిలియన్లను సెప్టెంబర్ 15న మరియు $51 బిలియన్లను సెప్టెంబర్ 16న అందించింది.[18]
సెప్టెంబర్ 20, 2008న ఒప్పందం యొక్క లెమాన్ బ్రదర్స్ హోల్డింగ్స్ లోని బ్రోకరేజి భాగాన్ని అమ్మాలనే సవరించిన ప్రతిపాదన దివాలా న్యాయస్థానం ముందు ఉంచబడింది, లెమాన్ బ్రదర్స్ యొక్క ముఖ్య వ్యాపారంను $1.35 బిలియన్లతో (£700 మిలియన్లు) సముపార్జించటానికి చేసిన బార్‌క్లేస్ పథకం ఆమోదించబడింది (ప్రధానంగా లెమాన్ యొక్క $960 మిలియన్ల మిడ్‌టౌన్ మాన్హాటన్ బహుళ అంతస్థుల కార్యాలయం ఉంది). మాన్హాటన్ దివాలా న్యాయస్థాన న్యాయమూర్తి జేమ్స్ పెక్ 7 గంటలు వాగ్వివాదాలు విన్న తరువాత: "నేను ఈ లావాదేవీని ఆమోదించవలసినదే ఎందుకంటే ఇది ఒక్కటే అందుబాటులోని లావాదేవి. లెమాన్ బ్రదర్స్ బలిపశువు అయ్యింది, దానివల్ల సముద్ర తుఫానులో వాస్తవంగా ప్రసిద్ధి చెందినది పడిపోవటం వలన ఋణ మార్కెట్ల మీద దుష్ప్రభావాలను చూపించింది. నేను పదవీ బాధ్యతలు చేపట్టిన తరువాత ఇది అత్యంత ముఖ్యమైన దివాలా న్యాయవిచారణగా ఉంది. భవిష్య కేసుల కొరకు దీనిని ఎన్నటికీ దృష్టాంతంగా భావించరాదు. ఈ విధమైన అత్యవసర పరిస్థితిని ఊహించటం కూడా నాకు చాలా కష్టతరం" అని ఆదేశాన్ని అందించారు.[19]
ఋణదాతల కమిటీ లుక్ డెస్‌పిన్స్ మాట్లాడుతూ: "ఆచరణ సాధ్యమైన ప్రత్యామ్నాయ లోపం మీద ఆధారపడి నిజానికి మేము అభ్యంతరం చెప్పటంలేదు. మేము ఈ లావాదేవీకి మద్ధతు ఇవ్వటంలేదు ఎందుకంటే దీనిని పరిశీలించటానికి తగినంత సమయంలేదు." బార్‌క్లేస్ సెక్యూరిటీలలో $ 47.4 బిలియన్లను సంలీనం చేసుకుంటుందని మరియు వాణిజ్య ఋణాలలో $ 45.5 బిలియన్లకు బాధ్యత వహిస్తుందని సవరణకాబడిన ఒప్పందంలో ఉంది. లెమాన్ న్యాయవాది వీల్, గోట్షాల్ & మాన్జెస్ యొక్క హర్వే R. మిల్లర్ మాట్లాడుతూ "ఈ ఒప్పందం యొక్క రియల్ ఎస్టేట్ అంశాల కొనుగోలు ధర $ 1.29 బిలియన్లు ఉంటుంది, ఇందులో $960 మిలియన్లు లెమాన్ యొక్క న్యూయార్క్ ప్రధానకార్యాలయాలకు మరియు $ 330 మిలియన్లు రెండు నూతన న్యూజెర్సీ డేటా కేంద్రాలకు ఉన్నాయి. లెమాన్ యొక్క ప్రధాన కార్యాలయాల వాస్తవమైన విలువ $ 1.02 బిలియన్లుగా అంచనావేయబడింది కానీ CB రిచర్డ్ ఎల్లిస్ చేసిన మూల్యాంకనం కారణంగా దీని విలువ 900 మిలియన్లుగా ఈ వారం తెలపబడింది." అంతేకాకుండా బార్‌క్లేస్, లెమాన్ యొక్క ఈగల్ ఎనర్జీ విభాగాన్ని సంలీనం చేసుకోవట్లేదు, కానీ లెమాన్ బ్రదర్స్ కెనడా ఇంక్, లెమాన్ బ్రదర్స్ సుడ్‌అమెరికా, లెమాన్ బ్రదర్స్ ఉరుగ్వే మరియు అధిక నెట్వర్త్ ఉన్న వ్యక్తుల కొరకు పెట్టుబడి నిర్వహణా (ప్రైవేట్ ఇన్వెస్టిమెంట్ మేనేజ్మెంట్) వ్యాపారం వంటివి సంలీనం చేసుకుంది. చివరికి, లెమాన్ బ్రదర్స్ ఇంక్‌లోని $20 బిలియన్ల సెక్యూరిటీ ఆస్తులను లెమాన్ ఉంచుకుంటుంది, వాటిని బార్‌క్లేస్‌కు బదిలీ చేయదు.[20] ఒకవేళ హామీ ఇచ్చిన 90 రోజులపాటు కొంతమంది లెమాన్ ఉద్యోగస్థులను ఉంచుకోవాలని భావించనట్టయితే సంబంధాన్ని పూర్తిగా తెంచుకోవటానికి బార్‌క్లేస్ సంభావ్య చెల్లింపుగా $ 2.5 బిలియన్లను చెల్లించవలసి ఉంది.[21][22]
జపాన్, హాంగ్‌కాంగ్ మరియు ఆస్ట్రేలియాతో సహా ఆసియా పసిఫిక్‌లోని లెమాన్ బ్రదర్స్ ఫ్రాంచైజీని సంలీనం చేసుకోవటానికి నొమురా హోల్డింగ్స్, ఇంక్. అంగీకరించినట్టు 2008 సెప్టెంబరు 22న ప్రకటించింది.[23] ఆ మరుసటిరోజు, ఐరోపా మరియు మధ్య ప్రాచ్య దేశాలలోని లెమాన్ బ్రదర్స్ యొక్క పెట్టుబడి బ్యాంకింగ్ మరియు ఈక్విటీ వ్యాపారాలను సంలీనం చేసుకోవాలనే కోరికలను నొమురా ప్రకటించింది. కొన్ని వారాల తరువాత ఈ ఒప్పందం కొరకు ఉన్న నిభంధనలను సంతృప్తి పరిచారని ప్రకటించారు, మరియు ఈ ఒప్పందం సోమవారం, అక్టోబరు 13న న్యాయపరంగా అమలులోకి వచ్చింది.[24] 2007న, లెమాన్ బ్రదర్స్ యొక్క USయేతర అనుబంధసంస్థలు ఉత్పత్తి కాబడిన 50% ప్రపంచ రాబడికి కారణంగా ఉన్నాయి.[25]
డో జోన్స్ 2008 సెప్టెంబరు 15న 500 పాయింట్లకు పైగా (−4.4%)పడిపోయింది, 2001 సెప్టెంబరు 11 దాడులు జరిగిన రోజుల తరువాత ఒకరోజులో ఇంత అధికంగా పాయింట్లు పడిపోయింది ఇదే.[26] (ఈ పడిపోవటం తదనంతరం 2008 సెప్టెంబరు 29న అతిపెద్ద తిరోగమనానికి దారితీసి −7.0%కు దిగజారింది.)
వాణిజ్య రియల్ ఎస్టేట్ ధరలో కొంత తరుగుదలకు లెమాన్ దివాలా కారణమవుతుందని ఊహించబడింది. కమర్షియల్ మార్టిగేజ్-బాక్డ్ సెక్యూరిటీస్ (CMBS) మార్కెట్‌లో తనఖా కాబడిన లెమాన్ $4.3 బిలియన్ల సెక్యూరిటీల భవిష్యత్తు పూర్వనిర్థారితం కావటం వలన ఆస్తుల అమ్మకాలను అధికం చేశాయి. వాణిజ్య రియల్ ఎస్టేట్‌లో సెక్యూరిటీలను విక్రయించటానికి వచ్చిన అదనపు ఒత్తిడి వల్ల దాని ఆస్తులను పరిసమాప్తి చేయటానికి చేరువలోకి వచ్చిందనే భయాందోళనలు కలిగాయి. అపార్ట్మెంట్-భవంతి పెట్టబడిదారులు కూడా ఈ విక్రయ ఒత్తిడికి లోనవుతారని ఊహించబడింది ఎందుకంటే లెమాన్ దాని ఋణ భారాన్ని తగ్గించుకుంది మరియు సంయుక్త రాష్ట్రాల మూడవ అతిపెద్ద రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్ (REIT) ఆర్చ్‌స్టోన్ యొక్క $22 బిలియన్ల ఈక్విటీ భాగాలను కొనుగోలు చేసింది. సంయుక్త రాష్ట్రాలలోని అతిపెద్ద మహానగర ప్రాంతాలలో గృహావసరాల అపార్ట్మెంట్ భవంతుల యొక్క యాజమాన్యం మరియు నిర్వహణ ఆర్చ్‌స్టోన్ యొక్క ప్రధాన వ్యాపారం. మార్కెట్టులలో ఆర్చ్‌స్టోన్‌తో పోటీపడుతున్న అపార్ట్మెంట్ భవంతుల గురించి UBS రియల్-ఎస్టేట్ విశ్లేషకుడు జెఫ్ఫ్రే స్పెక్టర్ మాట్లాడుతూ, "ఒకవేళ మీరు ఆస్తులను అమ్మవలసి వస్తే లెమాన్ అమ్మకం కన్నా మీరు ముందుండడానికి ప్రయత్నించండి, "ఒకొక్క రోజూ గడిచిపోతుండగా ధర మీద ఒత్తిడి పెరుగుతుంది" అని తెలిపారు.[27]
అనేక ద్రవ్య నిధులు మరియు సంస్థాగత ద్రవ్య నిధులు, ది బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ మెలాన్ మరియు ద్రవ్య మార్కెట్-నిధి అయిన ప్రైమరీ రిజర్వు ఫండ్ చేత నడపబడుతున్న సంస్థాగత ద్రవ్య నిధితో లెమాన్ గణనీయమైన గుర్తింపును పొందింది, ఈ రెండూ కూడా ఒక వాటాకు $1 దిగువన చేరాయి, లెమాన్ ఆస్తుల యొక్క వారి హోల్డింగ్స్ మీద నష్టాలను అనుసరిస్తూ దీనిని "బ్రేకింగ్ ది బక్" అని పిలిచారు. ప్రత్యేకమైన ఏర్పాటులో లెమాన్ ఆస్తులను దానియెుక్క నిధులు వేరుపరచాయని ది బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ మెలాన్ ఒక ప్రకటనలో తెలిపింది. ఆస్తులు దానియెుక్క నిధికి 1.13%గా ఉన్నాయని తెలిపింది. 1994లో ద్రవ్య-మార్కెట్ నిధి ఒక వాటా $1 కన్నా దిగువన పడిపోయిన తరువాత ప్రైమరీ రిజర్వ్ ఫండ్‌లో తరగుదల రావటం ఇది మొదటిసారి.
కెనడాలోని గ్రేట్-వెస్ట్ లైఫ్‌కో యొక్క విభాగమైన పుట్నం ఇన్వెస్టిమెంట్స్ 2008 సెప్టెంబరు 17న "గణనీయమైన విమోచన ఒత్తిడిని" ఎదుర్కొనటంతో $12.3 బిలియన్ల ద్రవ్య-మార్కెట్ నిధిని మూసివేసింది. ఎవర్గ్రీన్ ఇన్వెస్టిమెంట్స్ తెలుపతూ దానియెుక్క పేరెంట్ వాచోవియా కార్పొరేషన్ వారి వాటాల తరుగుదలను ఆపటానికి మూడు ఎవర్గ్రీన్ ద్రవ్య-మార్కెట్ నిధులకు "మద్ధతును" ఇస్తుందని చెప్పింది.[28] ఈ నిధులలో $494 మిలియన్ల లెమాన్ ఆస్తుల కూడా చేరి ఉండడంతో, మూలధనాన్ని పెంచటానికి వాచోవియాకు ఉన్న సామర్థ్యం మీద భయాలు తలెత్తాయి.[29]
వారి ప్రధాన బ్రోకర్‌గా దాదాపు 100 భద్రతా నిధులను లెమాన్ ఉపయోగించుకుంది మరియు ఆర్థికసహాయం కొరకు ఈ సంస్థ మీద అధికంగా ఆధారపడి ఉంది. వారి సొంత ఋణ అవసరాలను తీర్చుకునే ప్రయత్నంలో, లెమాన్ బ్రదర్స్ ఇంటర్నేషనల్ వారి ప్రధాన బ్రోకరేజి సేవలను ఉపయోగించుకున్న భద్రతా నిధుల ఖాతాదారుల యొక్క ఆస్తులను పరిపాటిగా తిరిగి తాకట్టు పెట్టారు[30]. లెమాన్ బ్రదర్స్ ఇంటర్నేషనల్ అది చాప్టర్ 11 దివాలా కొరకు దాఖలు చేసినప్పుడు ఇంచుమించుగా 40 బిలియన్ల ఖాతాదారుల ఆస్తులను కలిగి ఉంది. ఇందులో, 22 బిలియన్లను తిరిగ తనఖా పెట్టబడింది.[31] లండన్ అధికారులు వ్యాపారం యొక్క బాధ్యతను తీసుకోవటం మరియు U.S. హోల్డింగ్ సంస్థ దివాలా కొరకు దాఖలు చేయటంతో, లెమాన్ వద్ద ఆ భద్రతా నిధులను కలిగి ఉన్న స్థానాలను స్తంభింపచేశారు. దీని ఫలితంగా భద్రతా నిధులు నిశ్చలంగా ఉండి ఎక్కువ నగదు విలువను ఉంచటం వలనా మరింత పురోగతికి అవకాశం లేకుండా పోయింది.[32] ఇది మరింత మార్కెట్ మరియు మొత్తం అంతటి నష్టపూచీ స్థానభ్రంశంకు దారితీసింది, ఫలితంగా సెక్యూరిటీలు అరువుగా ఇచ్చే మార్కెట్‌లో అనుషంగిక బాకీ 737 బిలియన్ల డాలర్లకు పడిపోయింది.[33]
జపాన్‌లో, బ్యాంకులు మరియు భీమాచేసిన వారి ప్రకారం సమష్టిగా 249 బిలియన్ల యెన్ ($2.4 బిలియన్లు) నష్టాలను లెమాన్ కూలిపోవటం వలన సంభవించాయని ప్రకటించారు. మిజుహో ట్రస్ట్ & బ్యాంకింగ్ కో. దాని భవిష్య లాభాలను సగానికి తగ్గించింది, లెమాన్‌తో సంబంధం ఉన్న బాండ్లు మరియు ఋణాలలో నష్టాలు 11.8 బిలియన్ల యెన్‌గా ఉదహరించింది. బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ గవర్నర్ మసాకీ శిరకవా మాట్లాడుతూ "లెమాన్ బ్రదర్స్‌కు ఋణాలను అధికంగా జపాన్ బ్యాంకులే ఇచ్చాయి, మరియు వారి నష్టాలు పూర్తిగా వారి లాభాల స్థాయిలోనే ఉంటాయి," ఇంకనూ "జపాన్ యెుక్క ఆర్థిక విధానం మీద ఇటీవల జరిగిన సంఘటనలు దుష్ప్రభావం చూపుతాయనే ఆందోళనలేదు."[34] దివాలా వ్యవహారాల సమయంలో ది రాయల్ బ్యాంక్ ఆఫ్ స్కాట్‌ల్యాండ్ గ్రూప్‌కు చెందిన న్యాయవాది మాట్లాడుతూ లెమాన్‌ యెుక్క భద్రతలేని హామీ మీద పాక్షికంగా లెమాన్‌కు వ్యతిరేకంగా ఉన్న దావాలలో ఈ సంస్థ $1.5 బిలియన్లు మరియు $1.8 బిలియన్ల నష్టాన్ని ఎదుర్కుంటోంది మరియు లెమాన్ అనుబంధసంస్థలు మార్టిన్ బీనెన్‌స్టాక్‌తో వాణిజ్య నష్టాలను ముడివేశారు.[35]
2008 సెప్టెంబరు 15న గడువుతీరిన భద్రతలేని అరువు లావాదేవీలలో పెట్టుబడిదారు ఫ్రెడ్డీ మాక్‌ను తనఖా పెట్టడంలో లెమాన్ ప్రతినకలుగా ఉంది. $1.2 బిలియన్లు మరియు పెరిగిన వడ్డీ యెుక్క ప్రధాన చెల్లింపులు ఇంకనూ ఇది పొందలేదని ఫ్రెడ్డీ తెలిపారు. తిరిగి కొనుగోలు చేసే బాధ్యతతో సహా సింగిల్-ప్యామిలీ గృహ ఋణాల యెుక్క సేవలకు సంబంధించి దాదాపు $400ల మిలియన్లను లెమాన్ కు వెల్లడి చేసినట్టు ఫ్రెడ్డీ తెలిపారు. ఫ్రెడ్డీ ఇంకనూ మాట్లాడుతూ "లావాదేవీలకు సంబంధించిన నష్టాన్ని ఇది ఎంతవరకూ ఎదుర్కుంటుందో తెలియదు" మరియు హెచ్చరిస్తూ "వాస్తవంగా ఉన్న నష్టాలు ప్రస్తుతం ఉన్న అంచనాలను మించిపోవచ్చు." దానికి తెలిసిన లెమాన్ తప్పులను బయటపెట్టే సమీక్షా పద్ధతిలో ఫ్రెడ్డీ ఇంకనూ ఉంది మరియు దాని అనుబంధసంస్థలు ఇతర వ్యాపార సంబంధాలతో ఉన్నాయి.[36]
లెమాన్ గురించి కంస్టెలేషన్ ఎనర్జీకు అవగాహన ఉందని వెల్లడి చేసిన తరువాత, మొదటి రోజు ట్రేడింగ్ (వాణిజ్యం) $67.87 వద్ద ఆరంభమయ్యి దాని స్టాక్ 56% పడిపోయింది. స్టాక్ భారీగా పడిపోవటం వలన న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్షేంజ్ కంస్టెలేషన్ వాణిజ్యాన్ని ఆపివేసింది. మరుసటిరోజు, స్టాక్ అత్యంత దిగజారి వాటా ఒక్కింటికి $13కు చేరింది, కొనివేయటాన్ని సూచిస్తూ "వ్యూహాత్మక ప్రత్యామ్నాయాల" మీద సలహా ఇవ్వటానికి కంస్టెలేషన్ మోర్గాన్ స్టాన్లీ మరియు UBSను నియమించుకున్నట్టు ప్రకటించింది. ఫ్రెంచ్ శక్తి ఉత్పాదక సంస్థ ఎలక్ట్రిసిటే డే ఫ్రాన్స్ ఈ సంస్థను కొనుగోలు చేస్తుంది లేదా దాని వాటాను పెంచుతుందనే పుకార్లు లేచాయి, బెర్క్‌షైర్ హాథవేలో (దీనికి అధినేత బిలియనీర్ వారెన్ బఫ్ఫెట్) భాగమైన మిడ్అమెరికన్ ఎనర్జీ చేత కొనుగోలు చేయటానికి కంస్టెలేషన్ చివరకు అంగీకరించాయి.[37][38][39]
ఫెడరల్ అగ్రికల్చరల్ మార్టగేజ్ కార్పొరేషన్ లేదా ఫార్మెర్ మాక్ తెలుపుతూ దివాలా కారణంగా ఇది తీసుకున్న $48 మిలియన్ల లెమాన్ అప్పును రద్దు చేయవలసిందేనని పేర్కొన్నది. సెప్టెంబరు ముగింపునాటికి దీని యెుక్క కనీస మూలధన అవసరాలతో సమ్మతి ఉండదని ఫార్మెర్ మాక్ తెలిపింది.[40]
హాంగ్‌కాంగ్ నగరంలోని 43,700 కన్నా ఎక్కువమంది లెమాన్‌కు చెందిన HK$15.7 బిలియన్ల "హామీ కలిగి ఉన్న మినీ-బాండ్లలో" (迷你債券) పెట్టుబడి పెట్టారు.[41][42][43] తక్కువ-నష్టభరణంగా బ్యాంకులు మరియు బ్రోకర్లు తమకు తప్పుడు అమ్మకాలు చేశారని అనేకమంది ఆరోపించారు. లెమాన్ బ్రదర్స్ మద్ధతును కలిగి ఉండడంతో మినీబాండ్లు తక్కువ-ప్రమాదకరమైనవిగా బ్యాంకర్లు సూచించారు, దీనిని అధిక ఋణ మరియు పెట్టుబడి రేటింగ్లతో ఉన్న వాల్ స్ట్రీట్ యెుక్క గౌరవనీయులైన సభ్యుడు ఇది పడిపోయే కొన్ని నెలల ముందు వరకూ సూచించారు. లెమాన్ బ్రదర్స్ తప్పు, తక్కువ సంభావ్యత ఉన్న సంఘటన, ఇది పూర్తిగా ఊహించనిది. నిజానికి, అనేక బ్యాంకులు మినీబాండులను ఋణాలు మరియు ఋణ ప్రయోజనాల కొరకు అనుషంగిక ఒప్పందంగా ఆమోదించాయి. వేరొక HK$3 బిలియన్లను ఇట్లాంటి వ్యుత్పాన్నాలలోనే పెట్టుబడి పెట్టారు. అంచనా వేయబడిన ప్రస్తుత విలువకు పెట్టుబడులను తిరిగి కొనే ప్రణాళికను హాంగ్‌కాంగ్ ప్రభుత్వం ప్రతిపాదించింది, దీనివల్ల సంవత్సరం చివరినాటికి పెట్టుబడిదారులు పాక్షికంగా కొంత నష్టాన్ని భర్తీ చేసుకోవచ్చు.[44] స్థానిక బ్యాంకులు ప్రభుత్వ బై-బ్యాక్ ప్రతిపాదనకు వేగవంతంగా సమాధానం ఇవ్వాలని HK ముఖ్య అధికారి డోనాల్డ్ సాంగ్ ఒత్తిడి చేశారు, ఎందుకంటే మానిటరీ అథారిటీ 16,000 కన్నా అధికంగా ఫిర్యాదులను అందుకున్నారు.[41][43][44] హాంగ్‌కాంగ్ అసోసియేషన్ ఆఫ్ బ్యాంక్స్ యెుక్క ఛైర్మన్ హే గాంగ్బే అక్టోబరు 17న బాండ్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయటానికి అంగీకరించారు, అంచనావేయబడిన ప్రస్తుత విలువ మీద ఆధారపడిన వ్యవస్థను అంగీకరించి విలువను నిర్ణయించబడుతుంది.[45] ఈ చర్యల వల్ల బ్యాంకింగ్ పరిశ్రమ మీద తీవ్రమైన ప్రతిఘాతాలు సంభవించాయి, సంపద నిర్వహణా ఉత్పత్తులు అలానే బ్యాంకింగ్ పరిశ్రమ రెంటికీ దెబ్బతిన్న పెట్టుబడిదారుల భావాలు ప్రతికూలమైనాయి. ప్రజలనుండి తీవ్రమైన ఒత్తిడి రావటంతో, అన్ని రాజకీయ పార్టీలు పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడటానికి ముందుకు వచ్చాయి, బ్యాంకింగ్ పరిశ్రమ మీద ఏర్పడిన అపనమ్మకాన్ని సమర్థించారు.
రాజకీయంగా ఈ దివాలా 2008 సంయుక్త రాష్ట్రాల అధ్యక్షుడి ఎన్నిక మీద ప్రభావం చూపింది, బరాక్ ఒబామా రాష్ట్రపతి ప్రజాభిప్రాయ ఎన్నికలో జాన్ మక్‌కెయిన్‌ను దాటి వెళ్లారో ఆ రోజు తరువాత ఆయన వెనకపడలేదు.
దానియెుక్క అనుబంధసంస్థలు ప్రధానంగా న్యూబెర్గర్ బెర్మన్, LLC తో ఉన్న న్యూబెర్గర్ బెర్మన్ ఇంక్., ఒక పెట్టుబడి-సలహా సంఘం, దీనిని అధిక-నెట్వర్త్ ఉన్న వ్యక్తుల ద్రవ్యాన్ని నిర్వహించటానికి 1939లో రాయ్ R. న్యూబెర్గర్ మరియు రాబర్ట్ బెర్మన్ స్థాపించారు. స్థాపన తరువాతి దశాబ్దాలలో, ఈ సంస్థ అభివృద్ధి ఆస్తుల-నిర్వహణా పరిశ్రమగా ప్రతిబింబించింది. 1950లో, సంయుక్త రాష్ట్రాలలో గార్డియన్ ఫండ్ అని పిలవబడే నో-లోడ్ మ్యూచ్యువల్ ఫండ్స్‌లో ఒకదానిని మరియు పింఛను పథకాల ఇంకా ఇతర సంస్థల ఆస్తులను నిర్వహించటం ఆరంభించింది. చారిత్రాత్మకంగా అది వాల్యూ-ఇన్వెస్టింగ్ శైలికి పేరుగాంచింది, 1990లలో ఈ సంస్థ సంపూర్ణ మూలధనీకరణ విస్తరణలో అలానే నూతన పెట్టుబడి రంగాలైన రియల్-ఎస్టేట్ పెట్టుబడి సంఘాలు మరియు అధిక-రాబడి ఉన్న పెట్టుబడులలో అదనపు విలువ ఇంకా పెట్టుబడి వృద్ధిని సమకూర్చుకోవటానికి సంస్థ దాని సామర్థ్యాలను మళ్లించింది. అంతేకాకుండా, జాతీయమైన మరియు రాష్ట్రంచే నడపబడే అనేక ట్రస్ట్ సంస్థలను ఏర్పరచటంతో, ఈ సంస్థ విశ్వసనీయమైన మరియు విశ్వాసబద్ధమైన సేవలను అందించగలిగింది. ఈనాడు ఈ సంస్థ దాదాపు $130 బిలియన్ల ఆస్తులను నిర్వహిస్తోంది.
అక్టోబరు 1999న, ఈ సంస్థ దాని వాటాల ఆరంభ పబ్లిక్ నివేదనను అందించింది మరియు "NEU" సంకేతంతో న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్షేంజ్‌లో వాణిజ్యాన్ని ఆరంభించింది. జూలై 2003లో, పదవీవిరమణ చేసిన Mr. న్యూబెర్గర్ 100వ జన్మదినం అయిన కొద్దికాలానికే లెమాన్ బ్రదర్స్ హోల్డింగ్స్ ఇంక్.‌తో కలవటానికి చర్చలు జరుపుతున్నట్టు ప్రకటించింది. ఈ చర్చల పర్యవసానంగా దాదాపు $2.63 బిలియన్ల నగదు మరియు సెక్యూరిటీలు అందించి 2003 అక్టోబరు 31న లెమాన్ ఈ సంస్థను కలుపుకుంది.
2006 నవంబరు 20న, లెమాన్ ప్రకటిస్తూ దాని అనుబంధసంస్థ న్యూబెర్గర్ బెర్మన్, H. A. Schupf & Co.ను కలిగి ఉంటుందని ప్రకటించింది, ఇది ధనికులైన వ్యక్తులను లక్ష్యంగా పెట్టుకున్న ఒక ద్రవ్య-నిర్వహణా సంస్థ. దాని $2.5 బిలియన్ల ఆస్తులు అధఇక-నెట్వర్త్ ఉన్న వినియోగదారుల ఆస్తుల నిర్వహణలో ఉన్న న్యూబెర్గర్ $50 బిలియన్లలో చేరతాయి.[46]
2008 సెప్టెంబరు 15న ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్‌లో వచ్చిన ఒక శీర్షిక ప్రకారం, లెమాన్ బ్రదర్స్ హోల్డింగ్స్ చాప్టర్ 11 దివాలా రక్షణ కొరకు దాఖలు చేసినట్టు, మరియు న్యూబెర్గర్ బెర్మన్ గురించి లెమాన్ అధికారులు ప్రస్తావిస్తూ: "న్యూబెర్గర్ బెర్మన్ LLC మరియు లెమాన్ బ్రదర్స్ ఆస్తుల నిర్వహణ గతంలో వలెనే వ్యాపారాన్ని నిర్వహిస్తాయి మరియు పేరెంట్ సంస్థ యొక్క దివాలాతో ఏవిధమైన సంబంధం లేకుండా ఉంటుంది, మరియు దానియెుక్క ఆస్తుల నిర్వహణ, పరిశోధన మరియు కార్యనిర్వాహక విధులు అదే విధంగా ఉంటాయి. అంతేకాకుండా, న్యూబెర్గర్ బెర్మన్ వినియోగదారులు పూర్తిగా చెల్లించిన సెక్యూరిటీలను లెమాన్ బ్రదర్స్ ఆస్తుల నుండి వేరుచేశారు మరియు లెమాన్ బ్రదర్స్ హోల్డింగ్స్ ఋణదాతల ఆరోపణలకు లోబడిలేదని లెమాన్ తెలిపింది. "
లెమాన్ బ్రదర్స్ పడిపోయే కొద్దికాలం ముందు, న్యూబెర్గర్ బెర్మన్ అధికారులు ఇతర విషయాలతోపాటు ఇ-మెయిల్ ఫిర్యాదులను పంపించారు, అందులో లెమాన్ బ్రదర్స్ యెుక్క ఉన్నత అధికారులు అనేక మిలియన్ల డాలర్ల బోనస్‌లను వదులుకుంటున్నారని, "ఇటీవలి కార్యనిర్వహణకు యాజమాన్యం జవాబుదారీని తప్పించుకోవట్లేదని ఒక ఘాటైన సందేశాన్ని ఉద్యోగస్థులకు మరియు పెట్టుబడిదారులకు" పంపించారు.
లెమాన్ బ్రదర్స్ ఇన్వెస్టిమెంట్ మేనేజ్మెంట్ డైరక్టర్ జార్జ్ హోర్బర్ట్ వాకర్ IV ఈ ప్రతిపాదనను తోసిపుచ్చారు, బోనస్ తగ్గింపు అభిప్రాయాన్ని సూచించినందుకు లెమాన్ బ్రదర్స్ అధికారుల సంఘం యొక్క ఇతర సభ్యులకు క్షమాపణలు చెప్పేంతవరకూ వెళ్లారు. ఆ వ్రాస్తూ, "సంఘంలోని సభ్యులు నన్ను క్షమించండి. న్యూబెర్గర్ బెర్మన్ లోపల ఏమి ఉందనేది నాకు ఖచ్చితంగా తెలీదు. నేను సిగ్గుపడుతున్నాను మరియు క్షమాపణలు చెపుతున్నాను" అని పేర్కొన్నారు.
U.S. హౌస్ ఆఫ్ రిప్రజంటేటివ్స్' యొక్క కమిటీ ఆన్ ఓవర్‌సైట్ అండ్ గవర్నమెంట్ రిఫాం నుండి లెమాన్ బ్రదర్స్ యొక్క అధినేత రిచర్డ్ ఫుల్డ్ విచారణను ఎదుర్కొన్నారు. Rep. హెన్రీ వాక్స్‌మాన్ (D-CA) అడుగుతూ: "మీ సంస్థ దివాలా తీసింది, మన ఆర్థిక వ్యవస్థ విపత్తులో ఉంది, కానీ మీకు మాత్రం $480 మిలియన్లను చెల్లించబడుతోంది (£276 మిలియన్లు). ఇది మీకు సమ్మతమా అనే ఒక ప్రాధమిక ప్రశ్నను మిమ్మలను అడుగుతున్నాను?"[47] $300 మిలియన్లు (£173 మిలియన్లు) అతను జీతం మరియు బోనస్ రూపంలో గత ఎనిమిదేళ్లలో తీసుకున్నట్టు ఫుల్డ్ చెప్పాడు.[47] ఫుల్డ్ అతనికి చేసిన చెల్లింపు గురించి వాదించినప్పటికీ, దివాలాకు దాఖలు చేసేముందు లెమాన్ బ్రదర్స్ అధికారి జీతం గణనీయంగా పెరిగిందని తెలపబడింది.[48] రిచర్డ్ ఫుల్డ్‌తో సహా మిగిలిన లెమాన్ అధికారులు సెక్యూరిటీల మోసానికి సంబంధించిన కేసులో కోర్టుకు హాజరు అవ్వమనే వర్తమానాలను అందుకున్నారని 2008 అక్టోబరు 17న, CNBC తెలిపింది.
2010 ఏప్రిల్ 12న, న్యూ యార్క్ టైమ్స్ కథనం వెల్లడి చేసిన దానిప్రకారం, లెమాన్ ఆర్థికవనరులు మరియు నష్టభరణాల యొక్క దొంగలెక్కలను వ్రాయటానికి మార్గంగా అనేక లావాదేవీలను మరియు ఆస్తులను లెమాన్ పుస్తకాల నుంచి బదిలీ చేయటానికి చిన్న సంస్థ అయిన హడ్సన్ కాసిల్ ను లెమాన్ ఉపయోగించుకుందని తెలిపింది. లెమాన్ యొక్క "మార్పుచెందిన స్వార్థం"గా హడ్సన్ కాసిల్‌ను ఒక లెమాన్ అధికారి వర్ణించారు. ఈ కథనం ప్రకారం, లెమాన్ హడ్సన్‌లో లెమాన్ పావువంతును కలిగి ఉంది; హడ్సన్ బోర్డును లెమాన్ నియంత్రించేది, మరియు హడ్సన్ సిబ్బంది చాలావరకూ లెమాన్ యొక్క మాజీ ఉద్యోగస్థులే.[49]
వలుకాస్ రిపోర్ట్ బేర్ స్టియర్న్స్ 2007–2008 ఆర్థిక సంక్షోభంలో చిక్కిన సంస్థల జాబితా సబ్‌ప్రైమ్ క్రైసిస్ ఇంపాక్ట్ టైమ్‌లైన్ యునైటెడ్ స్టేట్స్ హౌసింగ్ మార్కెట్ కరెక్షన్ ఫానీ మే మరియు ఫ్రెడ్డీ మాక్ యొక్క ఫెడరల్ సముపార్జన అ కలోసల్ ఫైల్యూర్ ఆఫ్ కామన్ సెన్స్
వర్గం:చాప్టర్ 11 దివాలా కొరకు దాఖలు చేసిన సంస్థలు వర్గం:2000లో ఆర్థిక చరిత్ర వర్గం:లెమన్ బ్రదర్స్ వర్గం:బ్యాంక్ వైఫల్యాలు