ジャネット・イエレン

ジャネット・ルイーズ・イエレン（Janet Louise Yellen、1946年8月13日 - ）は、アメリカ合衆国の経済学者。第15代連邦準備制度理事会（FRB）議長（在任：2014年 - 2018年）。FRB史上初の女性議長である。 ビル・クリントン政権の大統領経済諮問委員会委員長（在任：1997年 - 1999年）、サンフランシスコ連邦準備銀行総裁（在任：2004年 - 2010年）、連邦準備制度理事会の副議長（在任：2010年 - 2014年）を歴任した。ユダヤ人。 1946年 ニューヨーク州ブルックリンに生まれる。 ブルックリンのベイリッジ・セクションにあるフォート・ハミルトン高校を卒業（首席）。 1967年 ブラウン大学の経済学を優秀な成績で卒業する（A.B.、summa cum laude）。 1971年 イェール大学からPh.D.を得る。 1971年 - 1976年 ハーバード大学経済学部の助教授となる。 1977年 - 1978年 連邦準備制度理事会で国際金融・貿易・金融研究部門のエコノミストとなる。 1978年 - 1980年 ロンドン・スクール・オブ・エコノミクス（LSE）の講師となる。 1980年 - 1982年 カリフォルニア大学バークレー校のハース・ビジネススクールの助教授となる。 1982年 - 1985年 カリフォルニア大学バークレー校のハース・ビジネススクールの准教授となる。 1985年 カリフォルニア大学バークレー校のハース・ビジネススクールの教授となる。 1994年 - 1997年 連邦準備制度理事会の理事となる。 1997年 - 1999年 ビル・クリントンの大統領経済諮問委員会の委員長となる。 1999年 - 現在 全米経済研究所（NBER）の研究会員となる。 2001年 - 西部経済学会の副会長となる。 2001年 アメリカ芸術科学アカデミーのフェローとなる。 2004年 - 2010年 サンフランシスコ連邦準備銀行の総裁となる。 2010年 - 2014年 連邦準備制度理事会の副議長となる（2010年10月4日 - ）。 2014年 - 連邦準備制度理事会の議長となる。任期は2018年2月3日まで。 2018年 - ブルッキングス研究所の特別研究員となる。 インフレよりも失業に関心があり、金利を安易に上げないような「ハト派」と見られている。これに対して、例えばセントルイス連邦準備銀行総裁を務めたウィリアム・プールなどは「タカ派」と考えられている。 かつてはカリフォルニア大学バークレー校のハース・ビジネススクールのthe Eugene E. and Catherine M. Trefethen Professor of Business and Professor of Economicsであった。現在は名誉教授である。 1997年にイェール大学からウィルバー・クロス賞、2000年にバード・カレッジからヒューマン・レター名誉博士、2010年に全米ビジネス経済学会からアダム・スミス賞を得る。 効率賃金理論を提唱し、賃金上昇によって労働者の生産性が向上し会社の利益が増すことを示した。1914年のヘンリー・フォードによる賃金上昇がフォード社への志願倍率を高め、社員の質とモチベーションが向上し社の純益を上げたのは効率賃金理論の一例である。 根井雅弘は、「イエレン氏は、とても平易な英語で経済問題を語る才能をもった稀有のひとである。英語があまりにわかりやすいので、大学の授業で使うには学生の英語を読む訓練にならないくらいだ」としている。（根井雅弘『経済を読む』2015年、日本経済評論社） 2008年頃以降のアメリカの経済危機に対し、イエレンは前副議長として、マネタリーベースの大幅な増加による大規模な量的金融緩和政策に参画した（右図）。最終的にマネタリーベースは4兆ドルを超えた。この量的金融緩和政策はアメリカの経済を良好に回復させたとして高い評価が見受けられる。 バーナンキやイエレンが率いるFRBは長期にわたる金融緩和により、景気がある程度回復したと見ると、2013年末から月100億ドルずつの量的金融緩和の縮小を開始し、10ヶ月ほどで量的金融緩和によるマネタリーベースの増加は終了すると見られている。バーナンキの退任後、新議長になったイエレンはその方針を踏襲している（以上の叙述の文献はベン・バーナンキの項を参照）。 イエレン新議長は2014年5月8日行った上院予算委員会での証言で、適切なバランスシートの規模について政策の正常化が進行するまで決定を急がない考えを示し、危機前の水準に戻すには5-8年近く要する可能性があると指摘した。その後、2014年5月19日、バーナンキは「利上げは経済が正常化に向かっていることを示すため、利上げの時期が来ることを望む」、「金融政策の正常化に伴い、バランスシートを正常化させる必要はない」との見解を示した。 2014年8月20日、FRBは先月分の連邦公開市場委員会議事要旨を公開し、（将来予定される）最初の利上げ後も当面、保有証券の償還資金再投資を継続することに「ほとんどの」参加者が賛成していると公表した。 2014年8月22日、イエレンはアメリカの失業率が予想以上に速いペースで低下したことを指摘しつつも、失業率のみを指標として米労働市場の健全性を判断するには不十分と強調し、入手される指標や情報に基づき、（予想される将来の利上げなどの）政策を柔軟に決定することを再度主張した。 2014年10月29日、FRBは資産買い入れ額をこれまでの150億ドルからゼロとした。これに伴い、2012年9月に開始した量的緩和第3弾（QE3）による新たな資産買い入れは終了した。また、超低金利政策が「かなりの期間」になるという表現を継続して、フォワードガイダンスの表現を維持した。 夫のジョージ・アカロフは、2001年にノーベル経済学賞を受賞し、カリフォルニア大学バークレー校の名誉教授に就任している。 息子のロバート・アカロフはマサチューセッツ工科大学のスローン・スクール・オフ・マネジメントで応用経済学における博士課程取得後の研究者であり、現在、イギリスのコベントリーにあるウォーリック大学の助教授である。 "The Fabulous Decade: macroeconomic Lessons from the 1990s" (with Alan Binder), The Century Foundation Press, New York, 2001 （邦訳はアラン・ブラインダー、ジャネット・イエレン著、山岡洋一訳『良い政策　悪い政策-1990年代アメリカの教訓』日経BP社、2002年） "Trends in Income Inequality and Policy Responses," Looking Ahead, October 1997 and James Auerbach and Richard Belous, eds., "The Inequality Paradox: Growth of Income Disparity," National Policy Association, 1998 "The Continuing Importance of Trade Liberalization," Business Economics (1998). "Monetary Policy: Goals and Strategy," Business Economics (July 1996). "An Analysis of Out-of-Wedlock Childbearing in the United States," (with George Akerlof and Michael Katz). Quarterly Journal of Economics (May 1996). "East Germany In From the Cold: The Economic Aftermath of Currency Union" (with George Akerlof, Andrew Rose, and Helga Hessenius), Brookings Papers on Economic Activity 1991:1. "How Large are the Losses from Rule of Thumb Behavior in Models of the Business Cycle?" (with George Akerlof) in Willima Brainard, William Nordhaus, and Harold Watts, eds. Money, Macroeconomics and Economic Policy: Essays in Honor of James Tobin, Cambridge, Mass.: MIT Press (1991). 情報BOX：米FRBの次期議長に指名されるイエレン副議長の横顔 - Reuters 2013年10月9日 次期FRB議長指名のジャネット・イエレン氏とはどんな人物か - WSJ.com 2013年10月9日 ^ イエレン氏が2月1日に米ＦＲＢ議長就任、3日に宣誓式（ロイター　2014年1月31日 2014年2月2日閲覧） ^ Asahi Digital ^ 斉場保伸 (2014年1月7日). “ＦＲＢ　イエレン議長承認”. 東京新聞. http://www.tokyo-np.co.jp/article/economics/news/CK2014010702000249.html 2014年1月9日閲覧。 [リンク切れ] ^ イエレン氏、米ブルッキングス研究所の研究員にreuters ^ Raff, D., and Summers, L. (1987), “Did Henry Ford pay efficiency wages?”, Journal of Labor Economics, Oct 1987 ^ バランスシート、5-8年で危機前水準に=米FRB議長 Reuters 2014年5月9日 ^ 米FRB、バランスシート縮小の必要なし=バーナンキ前議長 Reuters 2014年5月20日 ^ UPDATE 4-労働市場は急速に回復、早期利上げには不十分 Reuters 2014年8月20日 ^ 労働市場は依然回復途中、実用的な政策判断必要=イエレン議長 Reuters 2014年8月23日 ^ 米FOMCが量的緩和終了 Reuters 2014年10月30日