Thuyết Ngũ hành hay còn gọi là phong thủy Ngũ hành là cách thể hiện luật mâu thuẫn trong âm dương nhưng được bổ sung, hoàn thiện hơn. Ngũ hành bao gồm: Kim, Mộc, Thủy, Hỏa, Thổ. Trong đó:
Kim là kim loại, thuận chiều, dễ thay đổi
Mộc là gỗ
Thủy là nước, là chất lỏng đi xuống, thấm xuống dưới
Hỏa là lửa bùng cháy và bốc lên trên
Thổ là đất để trồng trọt, gây giống.
Thuyết Ngũ hành bao gồm 2 yếu tố: giúp đỡ nhau gọi là tương sinh, chống lại nhau là gọi là tương khắc. Trên cơ sở đó lại thêm hiện tượng chế hoá, tương thừa, tương vũ. Tương sinh, tương khắc, chế hoá, tương thừa, tương vũ tất cả biểu hiện cho sự biến hoá phức tạp của các sự vật, hiện tượng trên thế gian.