Frax Protocol, kesirli algoritmik bir stablecoin fikrini ilk kez ortaya atan ABD'li yazılım geliştiricisi Sam Kazemian tarafından 2019 yılında hayata geçirildi.
Frax kurucu ekibindeki mühendisler arasında Travis Moore ve Jason Huan da yer alıyor. Sam Kazemian, stablecoin ekosisteminin hızla büyüdüğünü fark ettiği esnada fikri ortaya atmıştı. O dönemde hiçbir alternatifte algoritmik para politikası ile teminatın karışımı bulunmuyordu. Tamamen algoritmik para politikası olan projeler yeterli ilgiyi göremediğinden başarısız oldu veya sonlandı. Frax, piyasanın kısmen algoritmik ve teminatlandırılmış stablecoin yapısına olan güveni ölçmek için bir cevap niteliğinde tasarlandı.