EIP-1559-uppgraderingen introducerar en mekanism som förändrar hur gasavgifter uppskattas på Ethereum blockchain. Innan uppgraderingen var användarna tvungna att delta i en öppen auktion för att deras transaktioner skulle hämtas av en miner. Denna process är känd som en "första prisauktion" (first-price auction), och som förväntat vinner högstbjudande.
Med EIP-1559 hanteras denna process av ett automatiserat budgivningssystem, och det finns en fast "basavgift" för transaktioner som ska ingå i nästa block. Denna avgift varierar beroende på hur överbelastat nätverket är. Dessutom kan användare som vill påskynda sina transaktioner betala en "prioritetsavgift" till en miner för snabbare inkludering.
EIP-1559 introducerar också en avgiftsförbränningsmekanism. En del av varje transaktionsavgift (basavgiften) bränns och tas bort ur omlopp. Detta är avsett att sänka det cirkulerande utbudet av Ether och potentiellt öka värdet på tokenet över tid.
Intressant nog hade nätverket bränt Ether till ett värde av över 1 miljard dollar mindre än två månader efter att London-uppgraderingen genomfördes.