Kundkännedomen förutsätter att banker och andra rapporteringsskyldiga vet på vems uppdrag och med vems medel transaktioner utförs. De rapporteringsskyldiga har lagstadgad skyldighet att be kunden förklara i vilket syftet hen ska använda tjänsterna samt uppgifter om kundens verksamhet, ekonomiska ställning och skötsel av ärenden.
I vissa situationer kan dessa utredningar kallas "blankett om penningtvätt" eller "frågor om penningtvätt", trots att det i princip gäller en kartläggning av uppgifter som enligt lag behövs för kundkännedom.
En rapporteringsskyldig har också rätt att fråga om ursprunget till medel som ska sättas in på ett konto och i vilket syfte medlen ska användas. Banken kan exempelvis be kunden om en skriftlig utredning om ursprunget till de medel som ska sättas in på kontot samt intyg över affärsverksamheten, registerutdrag eller andra dokument såsom köpebrev eller testamente.