Según la beta de la inflación3 desde 1998 hasta 2022, las materias primas han sido históricamente la clase de activos más eficaz para protegerse frente a la inflación, incluso en comparación con otras clases de activos que suelen utilizarse para este fin, como los valores del Tesoro protegidos ante la inflación (Treasury Inflation-Protected Securities o TIPS)4, los fondos de inversión inmobiliaria (Real Estate Investment Trust o REITs) 5 y el oro6. Esto se debe a que las materias primas se utilizan como insumos en la vivienda, el transporte y la alimentación, todos ellos componentes del IPC. Además, las fluctuaciones de la inflación suelen ser el resultado de una demanda más fuerte de lo previsto y/o de la incertidumbre sobre la oferta, que pueden disparar el precio de los bienes.