Sí, existen alternativas al modelo CAPM en la estimación del rendimiento esperado. Aunque el CAPM es ampliamente utilizado, algunos críticos argumentan que tiene limitaciones y han surgido otros modelos para abordar estas limitaciones.
Una alternativa al modelo CAPM es el Modelo de Tres Factores de Fama y French. Este modelo incorpora no solo el riesgo sistemático y la tasa libre de riesgo, sino también otros dos factores: el factor de tamaño (que mide la rentabilidad asociada al tamaño de la empresa) y el factor de valor (que mide la rentabilidad asociada a las características de valor de la empresa).
Otra alternativa es el Modelo de Arbitraje de APT (Arbitrage Pricing Theory). Este modelo se basa en la idea de que el rendimiento de un activo puede explicarse por múltiples factores de riesgo, en lugar de depender solo del riesgo sistemático como en el CAPM.