El modelo de valoración de activos financieros CAPM (Capital Asset Pricing Model) asume que los inversionistas en los mercados de valores son racionales y buscan maximizar su riqueza. Además, el modelo asume que los inversionistas tienen aversión al riesgo y prefieren recibir una mayor compensación por asumir riesgos adicionales.
En términos más específicos, el modelo CAPM sostiene que los inversionistas evalúan los activos financieros en función de dos factores: el riesgo sistemático (también conocido como riesgo no diversificable o de mercado) y el riesgo idiosincrático (también conocido como riesgo diversificable o específico de la empresa).
Según el modelo CAPM, la compensación que los inversionistas exigen por asumir el riesgo sistemático se mide mediante el coeficiente beta. El beta es una medida de la sensibilidad de un activo financiero a los movimientos del mercado en general.