La Unión Europea llegó a un acuerdo provisional sobre el estándar de bonos verdes europeos en el que se establecen los criterios para los emisores que deseen utilizar la etiqueta “EuGB”. El reglamento exige que todos los ingresos de los bonos verdes europeos se inviertan en actividades que respeten la taxonomía europea para el financiamiento sustentable y que las empresas muestren cómo las inversiones respaldan los planes de transición.
La taxonomía europea establece seis objetivos medioambientales:
Mitigación del cambio climático
Adaptación al cambio climático
Uso sustentable del agua
Transición hacia una economía circular
Prevención de la contaminación
Protección y restauración de la biodiversidad
Hasta la fecha, las emisiones acumuladas de bonos verdes llegan a $2.24tr de dólares americanos, según la Iniciativa de Bonos Climáticos (CBI, por sus siglas en inglés), una organización voluntaria internacional que establece estándares para los bonos medioambientales. También notamos que los emisores domiciliados en la UE representan el 54 % de las emisiones totales. En nuestra opinión, existe una superposición significativa entre la taxonomía de la CBI y la taxonomía de la UE, lo que implica que los emisores que sacan al mercado bonos verdes europeos deberían seguir respetando las normas existentes.
Creemos que esto crea un entorno atractivo para la renta fija sustentable que cumple con la normativa oficial, cuyas reglas no entrarán en vigor hasta finales de 2024. Esperamos que la mayor parte de los bonos verdes existentes alineados con la CBI sigan cumpliendo con las normas de la UE, aunque sabemos que desafortunadamente no todos lo harán.