Un swap de varianza es un contrato financiero que permite a los inversores apostar por el nivel de volatilidad de los precios de un activo subyacente, como una acción, un índice o una materia prima.
El contrato suele estructurarse como un derivado extrabursátil (OTC) e implica un pago basado en la diferencia entre la varianza realizada del precio del activo durante un periodo de tiempo determinado y un nivel de varianza acordado previamente, denominado varianza de ejercicio.
En un swap de varianza, el comprador acuerda pagar una cantidad fija al vendedor a cambio de un pago basado en la diferencia entre la varianza realizada y la varianza de ejercicio.
Si la varianza realizada es mayor que la varianza de ejercicio, el vendedor efectuará un pago al comprador, y viceversa.
Los swaps de varianza suelen ser utilizados por los inversores que desean tener una visión de la volatilidad de un activo, en lugar de su dirección.
Pueden utilizarse con fines de cobertura o especulativos, y suelen emplearlos los creadores de mercado y los inversores institucionales.
Los swaps de varianza pueden personalizarse para satisfacer las necesidades específicas del comprador y el vendedor, como el activo subyacente, la varianza de ejercicio y la duración del contrato.