От договоренностей эмитента и организаторов IPO, а также от количества заявок на участие от инвесторов.
Начальный диапазон цены размещения выбирают исходя из планов эмитента по сумме, которую он хочет заработать на IPO. Но если организаторы видят, что заявок недостаточно, они могут снизить цену размещения, и наоборот.