Existe um plug-in chamado Camera Raw incluído no instalador do Photoshop. Você precisará ativá-lo para converter imagens RAW em um formato adequado para o photoshop. Para garantir que as configurações estejam corretas, acesse Editar > Preferências > Manipulação de arquivos > Preferir Adobe Camera Raw para arquivos Raw suportados. Certifique-se de marcar esta caixa e isso abrirá o arquivo diretamente no Camera RAW.