Refere-se a outras fontes de retorno não associadas à habilidade do gestor (alfa) ou ao desempenho geral do mercado (beta de mercado).
Também chamados de prêmios de risco, os betas alternativos são anomalias de mercado recorrentes que os gestores de hedge funds exploram. Como os gestores macro discricionários favorecem os carry trades, eles podem sistematicamente colher prêmios de carry.