É simplesmente um vasto livro contábil, totalmente público. Ele mantém o controle de todas as transações já feitas na rede, e todas as transações são marcadas com data e hora e verificadas pelos mineradores da rede.
Funciona assim: mineradores com computadores especializados competem para resolver problemas matemáticos com outros mineradores e, uma vez que resolvem essa equação matemática, são premiados com alguns Bitcoins e também adicionam um "bloco" de transações concluídas no blockchain, para visualização futura e verificabilidade.
Depois que um bloco é adicionado à rede, o ciclo se repete e os computadores continuam competindo para resolver esses problemas matemáticos. Cada transação no blockchain é completamente transparente, qualquer pessoa pode ver as chaves públicas de qualquer transação que desejar (embora não haja nomes associados às transações).