Quando você realiza o teste de download, o aplicativo baixa um arquivo usando sua conexão com à internet.
Fazendo isso, mede quanto tempo o download leva para ser concluído. E, com isso, apresenta o resultado em Mbps.
Depois disso, é medida a velocidade de upload da mesma maneira, só que enviando um arquivo.
Mas tanto no download, como no upload, quanto maior o resultado em Mbps, mais rápida é sua internet.
Saiba mais sobre a metodologia.