Em 1938, o jornalista carioca José Américo de Almeida publicou uma série de artigos no jornal "O Globo" revelando que o plano era uma fraude elaborada pelo próprio governo.
Américo de Almeida apresentou evidências de que os documentos que supostamente comprovavam a existência do plano comunista eram forjados, o que provocou um grande escândalo político e abalou a credibilidade do governo de Vargas. A revelação da farsa do Plano Cohen foi um golpe para a legitimidade do regime e contribuiu para o enfraquecimento do presidente.