Os ativistas acumulam participações significativas em empresas onde acreditam que a participação ativa na governança pode aumentar o valor para os acionistas e gerar retornos.
Os ativistas podem agir sozinhos ou se unir a outros investidores, como outros fundos ativistas, fundos mútuos e fundos de pensão.
Os hedge funds ativistas geralmente têm como alvo empresas de pequeno e médio porte, altamente líquidas e de propriedade institucional, com o que consideram estruturas de capital abaixo do ideal, governança corporativa deficiente ou valorizações baratas em relação ao valor fundamentalista.
Para liberar valor para os acionistas, os ativistas normalmente exigem ações como a distribuição do excesso de caixa aos acionistas por meio de pagamentos de dividendos especiais ou programas de recompra de ações; a alienação, cisão ou desmembramento de negócios não essenciais; mudanças operacionais que podem levar a alterações na administração, estrutura ou estratégia da empresa; e a venda da empresa-alvo a terceiros.