É complicado comparar ROE entre diferentes setores, pois cada setor tem necessidades distintas de patrimônio. Por exemplo, uma empresa como a Smiles precisa de muito pouco patrimônio para gerar lucro, pois boa parte dos seus serviços é entregue de forma digital e pode escalar facilmente. Por outro lado, setores industriais não funcionam assim: exigem construção de fábricas, aquisição de equipamentos, entre outros, o que faz com que o ROE seja naturalmente menor.
Em geral, quase sempre que você for comparar empresas de setores diferentes você vai estar exposto a possíveis distorções. No mínimo, tente buscar setores que possuam alguma semelhança entre si. Alguns indicadores interessantes são o EV/EBIT e EV/EBITDA, pois te ajuda a ter uma visão geral da precificação atual em relação à geração de caixa operacional.