Para entender o que é o zero coupon, primeiro é preciso compreender o conceito de cupom no mundo dos investimentos, pois a principal característica dessa desse tipo de produto é justamente a ausência dele.
No mercado financeiro, cupom são os juros pagos entre o início e o fim do investimento, ou seja, do momento da aplicação até a data de vencimento.
Como exemplo, podemos citar alguns títulos públicos como o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) e a Nota do Tesouro Nacional tipo B (NTN-B), um produto de renda fixa com retorno pós-fixado e atrelado à taxa de juros semestrais.