Raport red flag jest raportem skróconym i ogranicza się do wymienienia ryzyk / istotnych kwestii istniejących w targecie, wraz ze skategoryzowaniem poszczególnych ryzyk. Ryzyko może zostać określone kwotowo (jeśli jest możliwość skwantyfikowania danego ryzyka) lub przy użyciu kolorów (najczęściej są to zielony, żółty, czerwony). Nazwa raportu red flag wynika z faktu, iż jego głównym celem jest określenie, czy występują jakiekolwiek przeciwskazania wobec planowanej transakcji.