Een UBO is een ‘ultimate beneficial owner’ of uiteindelijk belanghebbende. In de regel geldt dat natuurlijke personen worden gezien als UBO als zij via aandelen of stemrechten direct of indirect een belang van meer dan 25% in een entiteit hebben of op een andere manier directe controle uitoefenen. Indien dit niet het geval is, wordt het hogere management of leidinggevend personeel als UBO aangewezen. Dit wordt dan de Pseudo-UBO genoemd. Toch kan het onverstandig zijn om aan een definitie vast te houden als het gaat om beneficial ownership definitie. Financiële instellingen van de FinCen Final rule hoeven niet te verifiëren of individuen die op een UBO lijst staan ook daadwerkelijk de echte beneficial owners zijn van de desbetreffende entiteit. Financiële instellingen zijn dus mogelijk niet compliant met andere wetten die zijn geïmplementeerd zoals de vierde AML-richtlijn van de EU. Hiervoor zijn aanvullende controles nodig.