Bij open-end fondsen staat het aantal participaties of aandelen niet vast. Als er veel vraag is naar een fonds, kunnen extra participaties worden uitgegeven. Wanneer er minder vraag naar het fonds is, kan dit aantal weer verlaagd worden.
Bij een closed-end fonds staat het aantal participaties of aandelen wél vast. Het fonds wordt verhandeld op basis van vraag en aanbod op de beurs. Deze fondsen zijn schaarser dan open-end fondsen.