Volgens de wet moeten banken en andere financiële instellingen weten wie hun klanten zijn en begrijpen wat voor soort betalingen hun klanten uitvoeren. Dit geldt voor particuliere klanten, maar ook voor bedrijven en andere organisaties. Dit wordt het ‘ken-uw-klant-principe’ genoemd (in het Engels: know your customer, KYC). Zo kunnen financiële instellingen voorkomen dat zij misbruikt worden voor criminele doeleinden of andere handelingen die het vertrouwen in de financiële instelling ernstig kunnen schaden.