Het mandaat zijn de regels die de klant meegeeft aan de vermogenbeheerder over waar wel of niet in belegd kan worden.
Deze regels zijn geheel vrij af te spreken en bevatten vaak clausules over:
Beleggingscategorie, denk hierbij aan aandelen, obligaties, onroerend goed of zelfs grondstoffen;
Geografie, in welke landen en regio’s wordt wel en niet geïnvesteerd;
Valuta risico’s, in welke valuta mag worden belegd en moet het valuta risico worden afgedekt of niet;
Daarnaast kunnen nog specifieke beleggingen worden uitgesloten die bijvoorbeeld niet voldoen aan regels over Corporate and Social responsibility, wapens en tabak of aan verhoudingen man-vrouw.