Als je een overlijdensrisicoverzekering afsluit moet je aangeven wie het geld ontvangt wanneer je overlijdt. Deze persoon is de begunstigde. Als je een begunstigde opgeeft komt de verzekering vaak op naam van deze persoon te staan. De begunstigde heet daarom ook wel de verzekeringnemer. Dit doen we omdat het uitgekeerde bedrag dan niet wordt meegeteld in de erfenis van de overledene. Er hoeft dan dus geen erfbelasting te worden betaald over het bedrag dat door de overlijdensrisicoverzekering wordt uitgekeerd. De verzekeringnemer is meestal ook degene die de premie betaalt. Soms is de verzekerde zelf de begunstigde en de verzekeringnemer. Het geld wat je achterlaat is dan onderdeel van de erfenis. Wanneer je verzekering gekoppeld is aan een hypotheek, is er sprake van een verpandingsclausule. De bank (hypotheekverstrekker) is dan de eerste begunstigde voor het verzekerd bedrag. De  hypotheek wordt dan (deels, afhankelijk van het verzekerd bedrag) afgelost voor de nabestaanden.