Risico op wanbetaling is het belangrijkste risico op de private credit-markten. Dit komt omdat het bij private credit doorgaans gaat om kredietnemers die niet als investment-grade worden beschouwd. Daarom zijn grondige due diligence en kredietexpertise belangrijk. Zonder een secundaire markt is illiquiditeit een risico voor beleggers die de schuld doorgaans tot de vervaldag moeten aanhouden zonder een uitweg te hebben.