Met de value factor wordt naar de waardering van aandelen gekeken. Er worden vervolgens aandelen geselecteerd die ondergewaardeerd zijn ten opzichte van de reële waarde. Deze bedrijven hebben vaak een lage koers-winstverhouding.
De gedachte achter beleggen in ondergewaardeerde aandelen is dat die aandelen vaak goedkoop zijn, omdat ze bijvoorbeeld tijdelijk lage groeivooruitzichten hebben. Dit komt in de toekomst vaak weer goed, waardoor er een hoog rendement uit deze aandelen te behalen valt. Wanneer je overgewaardeerde aandelen zou kopen, zijn die hun piek waarschijnlijk al voorbij en betaal je dus te veel.