De tracking error toont het verschil tussen het rendement van een ETF of beleggingsfonds en het rendement van de benchmark van dat fonds in de afgelopen 3 jaar. Het laat dus zien hoeveel onbedoeld afgeweken wordt (de fout of error). Hoe hoger de tracking error, hoe meer het fonds afwijkt van de benchmark. Dat kan zowel positieve als negatieve gevolgen voor het rendement hebben. Het toont met name de betrouwbaarheid van de ETF of het beleggingsfonds in het volgen van de benchmark.