답변.전환사채(CB)는 채권과 주식의 성격을 모두 갖춘 증권으로, 일정 기간 후에주식으로 전환할 수 있는 권리를 부여받습니다. 반면,신주인수권부사채(BW)는 채권에신주를 인수할 수 있는 권리(워런트)가 붙어있는 증권입니다. CB는 주식으로 전환되지만, BW는 신주를 인수할 수 있는 권리만 부여되고 주식으로 전환되는 것은 아닙니다. 즉, CB는 채권이 주식으로 바뀌는 것이고, BW는 채권을 보유하면서 신주를 추가적으로 살 수 있는 권리를 얻는 것입니다.