はい、これは慣用句です！文字通りの意味としては、水温がちょうどいいという意味になります。プールの水温がちょうどいいので入らないかと誰かを誘うときに使う表現です。ここから、何かのイベントに人を招待したり、何か新しいことを始めるので人を呼びたいときにも使われる表現になりました。つまりここでは、猫が好きな人に犬の映画を観ようと呼びかけているわけですね。
例: You're welcome to come over to my house for dinner anytime! The water's warm. Just give me a call.（いつでも夕飯を食べに家においで！歓迎するよ。電話してね。）
例: Come on in and swim! The water's warm.（さあ、泳ごう！ちょうどいい水温だよ。）