はい、「champ」は「champion」の略語です。コンテストや大会で優勝した人を褒めたり、親しみを込めてニックネームとして使うこともあるようです。
例: Hey, Champ! Good save last night during the game.（やあ、チャンピオン！昨夜の試合、いいセーブだったね。）
例: He's the new basketball champ on our team.（彼は私たちのチームの新しいバスケットボールのチャンピオンだよ。）