AGAの発症には、「ジヒドロテストステロン（DHT）」という男性ホルモンが大きく関与していることがわかっています。また、遺伝的な要因も影響していると言われています。
DHTは、男性ホルモンの代表格である「テストステロン」が、5α還元酵素（1型、2型）という酵素によって変換された物質です。AGAの原因物質と考えられているDHTは、AGAの他に、ニキビや前立腺肥大症などの原因にもなっています。