はい、その通りです。ここでは「驚くべき」という意味の形容詞として使われています。
例: They racked up a staggering 13 billion US dollars.（彼らは13億USドルという脅威的な売り上げを達成した。）
例: The government's decision was staggering.（政府の決断は驚くべきものだった。）
例: The mountain was a staggering 8,800 meters tall.（その山は、なんと8800メートルもあった。）