「Far out」は「great」「excellent」または「awesome」という意味のスラングです。これは昔はよく使われていましたが、今ではやや時代遅れな表現です。代わりに「Cool」や「sweet」などが使われることが多いです。
例：This beach is far out! （このビーチはすごいぞ！）
例：Far out, bro! That's amazing news. （すげぇ！それは良いニュースだ。）