両者の違いは、償還期限が決まっているかどうかだ。 期限付劣後債には、最終償還日と早期償還日の両方が設定されているケースが多く、発行体の任意で早期償還日または最終償還日に償還となる。 一方、永久劣後債には早期償還条項のみが設定されているため、最終償還日の設定がない。 つまり、発行体が早期償還を決定しなければ、ずっと債券を保有し続けながら利息を受け取ることとなる。 ただし、実際には永久劣後債も早期償還日で償還になるケースがほとんどで、投資家もそれを見込んで投資することが多い。