Stiamo monitorando l'eventuale introduzione di misure di sostegno più concrete dopo la riunione del Politburo. Dato che il governo ha preso atto delle attuali problematiche economiche, riteniamo che siano aumentate le possibilità di incentivi significativi. Nel frattempo, le valutazioni sono interessanti. Attualmente le valutazioni prezzo/valore di libro dell'indice MSCI China sono inferiori a quelle di marzo 2020 – al momento di picco delle preoccupazioni per il COVID – nonostante le riaperture in Cina; di contro, le valutazioni dell'MSCI China A sono alla pari.
Restiamo convinti che i mercati azionari cinesi offrano notevoli opportunità a chi adotta una strategia di investimento attiva. Riteniamo che le nostre partecipazioni in società di alta qualità e dotate di vantaggi competitivi dovrebbero dare risultati nel lungo periodo, poiché gli investitori si concentrano sul ritorno alla generazione di flussi di cassa e ai fondamentali delle società.