Il pattern Testa e spalle consiste in tre sezioni o forme distinte: una spalla sinistra, una testa e una spalla destra. C'è anche una linea orizzontale che crea la base per le tre forme, nota come neckline. Questo pattern può essere sia rialzista che ribassista, ed è un ottimo pattern di inversione: infatti, una volta che il prezzo avanza sopra o sotto la neckline, ciò indica l'inizio di una nuova tendenza.
Aspetti chiave del pattern Testa e spalle:
Tendenza: il Testa e spalle è un pattern di inversione, pertanto la formazione dovrebbe essere preceduta da un trend ben definito. Il completamento del pattern segnerà l'inizio di un nuovo trend nella direzione opposta.
Spalla sinistra: la spalla sinistra si forma alla fine di un ampio aumento di prezzo. Il movimento avviene generalmente durante un periodo di volume elevato. Dopo il movimento verso l'alto (picco), il prezzo diminuisce fino a formare un avvallamento.
Testa: la testa si forma dopo l'avvallamento, alla fine della formazione della spalla sinistra. Da qui il prezzo sale poi ancora una volta fino ad un livello superiore al picco della spalla sinistra. Questa mossa è accompagnata da volume normale o alto. Poi, come la spalla sinistra, il prezzo reagisce e scende di nuovo su un volume basso. La valle, a questo punto, dovrebbe trovarsi proprio intorno allo stesso livello di quella precedente.
Spalla destra: la spalla destra inizia la formazione dopo la testa e la spalla sinistra. In generale si forma su un volume inferiore sia della spalla sinistra che della testa. L'aspetto chiave della spalla destra è che il suo picco deve essere più basso del picco della testa.
Rottura: ora che il testa e spalle si è completato, tutto ciò che resta è la conferma del prezzo. Se il prezzo scende al di sotto della neckline, viene considerato confermato il setup ribassista. Al contrario. in una configurazione rialzista, si attende la rottura della neckline al rialzo.