La curva dei rendimenti rappresenta i rendimenti obbligazionari del mutuatario nelle sue diverse scadenze. La curva viene quindi tracciata con i rendimenti sull’asse delle ordinate e la vita residua sull’asse delle ascisse. La curva dei rendimenti presenta di norma un’inclinazione positiva (i rendimenti a lungo termine sono superiori ai rendimenti a breve scadenza). In rari casi, la curva può avere un’inclinazione negativa (curva invertita), spesso considerata come un segno di recessione.
Esiste un’ampia gamma di movimenti della curva dei rendimenti, ma sono 3 le tipologie principali in cui si possono riassumere: lo spostamento parallelo, il twist (cambiamento dell’inclinazione) e il butterfly (cambiamento della curvatura).