Il rendimento teorico è il rendimento annuale minimo da investimento che un istituto di previdenza (cassa pensioni) deve ottenere per soddisfare tutti i suoi obblighi e mantenere costante il suo grado di copertura.
Più alto è il tasso d’interesse accordato dalla cassa pensioni, tanto più elevato deve essere il rendimento teorico. Se il rendimento da investimento è superiore al rendimento teorico, il grado di copertura aumenta. Se invece è inferiore al rendimento teorico, il grado di copertura diminuisce.
Il rendimento teorico è inferiore al rendimento da investimento effettivamente previsto. La ragione sta nel fatto che le casse pensioni desiderano accrescere il loro patrimonio e possono farvi ricorso negli anni con risultati d’investimento negativi, senza che si verifichi una sottocopertura.