Il termine “Exchange Traded Product” (ETP) è un termine generale che include gli Exchange Traded Funds (ETFs), gli Exchange Traded Commodities (ETCs) e gli Exchange Traded Notes (ETNs). Gli ETP mirano a fornire un rendimento basato sulla variazione di prezzo di un asset o di un benchmark sottostante, come un indice, una commodity od una singola azione. Tuttavia, ETFs, ETCs e ETNs sono strutturati diversamente per ottenere la loro esposizione e presentano rischi differenti. Gli ETP, così come gli ETC e gli ETN, sono dei titoli di debito ma, a differenza delle obbligazioni convenzionali, sono strumenti che non pagano interessi e non hanno un rating. Gli ETP forniscono agli investitori un mezzo per diversificare il proprio portafoglio, senza la necessità di::
Entrare in un accordo swap o in un contratto a termine
Avere la consegna fisica della commodity sottostante
Detenere tutti i titoli che compongono un indice
Gli ETP, inoltre, si differenziano dagli ETF in molte altre caratteristiche. Gli ETP (inclusi gli ETC e gli ETN) non sono fondi, pertanto non rientrano nella sfera di competenza degli UCITs – Undertakings for Collettive Instruments in Transferable Securities.
Tuttavia, sebbene gli ETP non siano conformi alla direttiva UCITs, sono idonei per UCITs. Questo significa che sono strumenti, sebbene per sé stessi non conformi, idonei per qualsiasi fondo UCITs.