Dal momento che Uniswap sfrutta la piattaforma di Ethereum, i due sono collegati. Ethereum è una piattaforma open-source per le dApps e non solo per Uniswap. Per comprendere meglio i movimenti di prezzo di Uniswap è necessario comprendere i DEX. Uniswap non fa affidamento alla liquidità fornita da acquirenti e venditori, dal momento che gli exchange decentralizzati possono scambiare token liberamente. Il funzionamento di Uniswap va così a bilanciare i prezzi. I movimenti di Ethereum tendono ad essere fortemente correlati ai movimenti di prezzo di altre valute digitali sulla piattaforma. Il coefficiente di correlazione a 3 mesi tra Uniswap ed Ethereum era di 0.67 (maggio 2021). In pratica, i prezzi tendono a muoversi di pari passo.