In caso di replica fisica completa dell'indice, l'ETF acquista tutti i titoli rappresentati nell'indice sottostante in base alla loro ponderazione. Pertanto, l'ETF è materialmente in possesso delle componenti dell'indice e ne rappresenta quindi una replica esatta. Eventuali modifiche dell'indice, quali adeguamenti dell'indice stesso o variazioni nella capitalizzazione dei titoli rappresentati, vengono replicate dall'ETF e richiedono pertanto transazioni periodiche. L'ETF distribuisce regolarmente reddito, ad esempio sotto forma di dividendi o cedole.
Il metodo di replica fisica completa si caratterizza per la semplicità e il tracking error ridotto. Prestito titoli
Alcuni ETF a replica fisica effettuano operazioni di prestito titoli per generare rendimenti aggiuntivi e ridurre i costi netti per gli investitori, prestando i propri titoli dietro pagamento di una commissione. Le operazioni di prestito titoli degli UBS ETF presentano una sovracollateralizzazione non inferiore al 105%.