Per calcolare la cedola di un BTP Italia bisogna dividere per due il tasso d’interesse reale cedolare annuo fisso comunicato al momento dell’emissione e moltiplicare per l’importo del capitale investito tenendo conto della rivalutazione sulla base dell’inflazione.
Nel dettaglio, la cedola è calcolata seguendo questa formula:
C= Tasso cedolare reale annuo / 2 * Capitale annuo sottoscritto * Coefficiente di indicizzazione.
Prendiamo come esempio il BTP Italia 2030 (scadenza: 28 giugno 2030), che ha come numero di indice di riferimento 109,2. Ipotizziamo un’inflazione nel primo semestre pari al 5%. Ciò significherebbe che l’indice dei prezzi preso a riferimento per il calcolo della prima cedola (28/12/2022) sarebbe pari a circa 114,66.
Il Coefficiente di Indicizzazione (CI) utilizzato sarebbe pari a CI = 114,66/109,2 = 1,05.
Considerando che il tasso cedolare annuo è stato fissato a 1,6%, con 1.000 euro di capitale investito, il rendimento semestrale al lordo delle imposte sarebbe pari a 58,40 €, cioè la somma della cedola (8,40 €) con il capitale rivalutato sulla base dell’inflazione maturata (50 €). Il capitale rivalutato si calcola moltiplicando il capitale nominale sottoscritto per il coefficiente di indicizzazione - 1. Quindi CR = 1000 € * (1,05 - 1) = 50 €