Le variabili in gioco sono molteplici, ma alla lunga le più importanti tra queste sono la produttività e l'inflazione. L'aumento della produttività dipende per lo più dai progressi tecnologici, quasi del tutto esterni dal controllo di banche, governi e mercati. L'inflazione invece è influenzata dalle banche centrali e dalla politica monetaria in modo diretto, e condiziona indirettamente anche i salari. Sebbene infatti una crescita dei salari sia in certa misura desiderabile, un loro aumento eccessivo provocherebbe un'inflazione troppo alta. Il controllo dei salari rappresenta perciò un’azione per ripristinare l’equilibrio, e permettere alle banche centrali di proteggere la crescita economica e la stabilità dei prezzi.