Greiðslufrestur virkar þannig að afborgunum á láni er frestað og á meðan leggjast vextir við höfuðstólinn á láninu. Lánstíminn lengist um þann mánaðarfjölda sem frystingin nemur og þannig helst greiðslubyrðin um það bil sú sama eftir að greiðslufreststímabilinu lýkur. Greiðslufrestur á láni er framkvæmt með svokallaðri skilmálabreytingu.