एक लाइफ इंश्योरेंस प्लान इन्सोर्ड व्यक्ति और इंश्योरेंस कंपनी के बीच एक कॉन्ट्रैक्ट है, जिसमें इंश्योरेंस कंपनी बेनिफिसरी को किसी अनहोनी होने पर या इन्सोर्ड व्यक्ति की इंश्योरेंस प्लान की अवधि में डेथ  होने पर एक निश्चित रकम देती है। इसके बदले में पॉलिसी होल्डर एक तय रकम प्रीमियम के रूप में देने का वादा करता है।