यह पूरी तरह से अलग हैं। वेटिंग पीरियड पॉलिसी की शुरुआत से समय की अवधि होती है, जिसे पॉलिसी के फायदों का पूर्ण उपयोग करने से पहले पूरा करने की आवश्यकता होती है। दूसरी ओर, ग्रेस पीरियड वह विस्तारित समय सीमा है जो इंश्योरेंस कंपनी इंश्योर्ड को प्रीमियम का भुगतान करने के लिए देती है, जिसके समाप्त होने पर, अगर प्रीमियम का अभी भी भुगतान नहीं किया जाता है तो पॉलिसी समाप्त हो जाती है।