לפני 1995, קרנות הפנסיה בישראל, כמו אלו המנוהלות על ידי ההסתדרות, שילמו קצבאות על בסיס זכויות הוותק של המבוטחים. אלה סגורים כעת למצטרפים חדשים, אם כי מבוטחים ותיקים יכולים להמשיך לחסוך בהם או לעבור לקרנות ותיקות אחרות. אולם לאחר שנת 1995, עקב חוסר איזון בקופות הוותיקות, נפתחו חדשות, בהן כל מבוטח מנהל את חשבון החיסכון שלו. כ-30% מהכספים הללו מושקעים באגרות חוב ריבית מסובסדות ממשלתיות, והיתר בשוק ההון. קרנות חדשות אלו מציעות קצבה חודשית לאחר פרישה, קצבת שאירים עם פטירה וקצבה חודשית במקרה של אובדן כושר עבודה.