Le rendement obligataire fait référence à la valeur de rendement d’une obligation d’État sur sa durée de vie. Le taux d’intérêt initial d’une obligation est fixé par le gouvernement pour inciter à l’achat d’obligations. Cependant, lorsque nous parlons de rendements obligataires, le marché détermine en fin de compte le rendement en tant qu’expression de plusieurs facteurs. La version simple du rendement des obligations consiste à calculer le montant du coupon divisé par le prix de l’obligation. Cependant, lorsque nous parlons du rendement d’une obligation sur sa durée de vie, nous devons inclure la valeur nominale de l’obligation, le prix auquel elle a été achetée et le temps qu’il lui reste avant d’arriver à échéance, avant de prendre également en compte le montant du coupon (c’est-à-dire les paiements en pourcentage fixe reçus sur des intervalles de temps définis tout au long de la durée de vie de l’obligation.) C’est ce que l’on appelle le rendement à l’échéance de l’obligation (YTM).