La co-assurance consiste en un partage proportionnel d’un même risque entre plusieurs assureurs. Chacun accepte un certain pourcentage du risque, reçoit en échange ce même pourcentage de cotisation et, en cas de sinistre, sera individuellement tenu au paiement de la même proportion des prestations dues.
D’un point de vue juridique, un seul contrat est établi, et signé par toutes les parties prenantes. Le souscripteur (assuré) connaît donc tous les co-assureurs, qui ne sont tenus qu’à concurrence du pourcentage (ou « quote-part ») qu’ils ont accepté. Concrètement, un seul assureur (appelé « apériteur » ou « société apéritrice ») gère le contrat pour compte commun. Il établit le contrat, le fait signer, encaisse l’intégralité de la cotisation (qu’il réparti ensuite entre tous les co-assureurs) et gère les sinistres. Il est l’interlocuteur privilégier du client.