Selon l’hypothèse d’efficience des marchés, les prix des actifs reflètent correctement les informations. Il existe trois formes d’efficience :
La forme forte : le prix des actifs incorpore toutes les informations (y compris les informations privées).
La forme intermédiaire : le prix des actifs incorpore toutes les informations publiques.
La forme faible : l’historique des prix ne révèle aucune information sur les prix à venir.