Les matières premières s’échangeant sur des marchés internationaux, les facteurs conditionnant l’évolution des cours des matières premières sont nombreux. Toutefois, il existe des facteurs majeurs : La santé de l’économie mondiale : La santé de l’économie mondiale a un impact direct sur l’offre et la demande en matières premières, ce qui a une incidence sur les cours et les prix. L’actualité en Chine et aux États-Unis a souvent un impact disproportionné car il s’agit des deux plus grandes puissances économiques du monde en termes de PIB (le PIB mesure la valeur totale des biens finis et des services produits par un pays). Transition énergétique et instabilité climatique : Contrairement à la croyance populaire, la transition énergétique et la décarbonation de l’économie soutiennent les cours des matières premières. Les métaux comme le cuivre, l’aluminium, le zinc et le nickel jouent un rôle important dans la transition vers les énergies renouvelables. Mais les efforts entrepris pour réduire les émissions de CO2 pèsent lourdement sur l’offre. L’augmentation de la demande et la contraction de l’offre pourraient créer des déficits de production durables dans le secteur des métaux, sur plusieurs années, voire plusieurs décennies. La prise en compte de plus en plus courante des considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) dans les solutions d'investissement a également engendré un sous-investissement important dans les combustibles fossiles comme le pétrole et le gaz, entraînant une contraction de l’offre, alors que la demande continue à augmenter. Par ailleurs, il y a fort à parier que les catastrophiques climatiques continueront à éroder l'offre dans le secteur agricole. De plus, on pourrait assister à une hausse de la demande en matières premières servant de ‘cultures énergétiques’ pour la production d’éthanol et de biocarburant. Géopolitique : La recrudescence des tensions géopolitiques, notamment entre plusieurs acteurs majeurs du marché, pourrait engendrait une poussée de volatilité des cours, comme cela a été le cas après l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Les tensions entre les États-Unis et la Chine vont également croissant, ce qui pourrait aboutir à une modification des routes commerciales actuelles.