Chez les ETF synthétiques, la réplication de l’indice se fait à l’aide d’un contrat de swap entre la société de gestion et une contrepartie. Si ce partenaire fait défaut, la performance de l’ETF n’est alors plus assurée : c’est ce qu’on appelle le risque de contrepartie. Une loi européenne exige que la différence maximale entre les 2 portefeuilles d’échange ne dépasse pas 10%.