Pendant des siècles, l’or a été considéré comme un bien précieux et a même servi à soutenir les monnaies fiduciaires par le biais de l’étalon-or. Contrairement à la monnaie fiduciaire, l’or a une valeur intrinsèque, ce qui signifie qu’il constitue une réserve de valeur sûre qui n’est pas affectée par les décisions de politique monétaire. En raison de la demande d’or et de sa valeur intrinsèque, les investisseurs se précipiteront toujours pour investir dans l’or en période de forte volatilité des marchés. C’est ce qui fait de l’or un actif refuge.