Seule la moins-value de cession des titres de la holding peut compenser la plus-value d'apport. La moins-value de cession de la société apportée ne peut en aucun cas compenser la plus-value d'apport. En effet, ces deux opérations sont réalisées par deux personnes différentes (l'apporteur et la société bénéficiaire de l'apport - holding).