Les détracteurs de la gestion indicielle reprochent souvent aux ETF d'être moins performant que les fonds traditionnels lorsque la bourse chute. Selon eux, les gérants traditionnels seraient capables d'anticiper les krachs ou, du moins, de mieux naviguer en période de gros temps. Cela n'est pourtant pas fondé sur des études académiques, qui tendent à prouver, au contraire, que les fonds traditionnels sont moins performants que leur indice de référence quelles que soient les conditions de marché.