Les lettres de l’alphabet grec désignent la sensibilité des prix des produits dérivés aux facteurs dont ils dépendent (prix sous-jacent, échéance, volatilité, taux sans risque) :
(delta): sensibilité au prix sous-jacent.
(theta): sensibilité à la durée restante avant l’échéance.
(vega): sensibilité à la volatilité.
(rho): sensibilité au taux sans risque
(gamma): sensibilité du delta au prix sous-jacent.
Les produits dérivés servent surtout à couvrir certains risques. Les lettres de l’alphabet grec indiquent l’inverse de la quantité de produits dérivés nécessaires pour une couverture optimale des risques ciblés. Par exemple, l’achat de 20 puts assortis d’un delta de -0,50 couvrira une position longue de 10 actions sous-jacentes contre les fluctuations du sous-jacent.