Pour lutter contre la hausse de l'inflation, la Banque du Canada augmente le taux directeur. Il en résulte qu'il est plus coûteux pour les consommateurs et les entreprises d'emprunter de l'argent, ce qui incite à l'épargne. Comme les gens dépensent moins et épargnent davantage, la demande sur le marché diminue, ce qui fait baisser le taux d'inflation.
Lorsque la Banque du Canada augmente son taux directeur, les banques et autres prêteurs hypothécaires augmentent également leur taux préférentiels. Puisque les taux hypothécaires variables sont directement liés au taux préférentiel d'un prêteur (en fait, les taux hypothécaires variables sont calculés comme un escompte par rapport au taux préférentiel), lorsque la Banque du Canada augmente son taux d'intérêt directeur, les taux hypothécaires variables augmentent par conséquent aussi.
Les taux hypothécaires fixes, en revanche, ne sont pas liés au taux préférentiel. Au lieu de cela, ils sont directement liés aux rendements des obligations à 5 ans. Lorsque le rendement des obligations augmente, le coût du prêt augmente également. Par conséquent, les prêteurs augmentent leurs taux hypothécaires fixes.
Suite à une inflation galopante en 2022, les rendements obligataires n'ont cessé d'augmenter pour la plupart depuis début mars 2022. Par conséquent, les taux hypothécaires fixes ont également augmenté. Après un bref revirement en décembre 2022 et janvier 2023, les rendements obligataires ont commencé à remonter, entraînant dans leur sillage les taux hypothécaires fixes. L'instabilité bancaire mondiale a fait chuter les rendements obligataires en mars, avant qu'ils ne se stabilisent à nouveau en avril et en mai. Plus récemment, les hausses de taux consécutives de la Banque du Canada en juin et juillet sont parmi les principaux facteurs qui ont maintenu les rendements obligataires à un niveau élevé pendant la majeure partie de l'été. Bien que les rendements obligataires aient légèrement baissé en réponse au maintien des taux par la Banque du Canada le 6 septembre, ils restent trop élevés pour que les prêteurs abaissent leurs taux hypothécaires fixes. Il est difficile de prévoir l'évolution des rendements obligataires et des taux fixes à long terme en 2023, mais il est probable qu'ils resteront relativement élevés.