Le Total Expense Ratio (TER) est l’indicateur pour la totalité des frais d’un fonds. Le TER, appelé également total des frais sur encours, comprend tous les frais de gestion et de distribution qui sont imputés au fonds durant un exercice. En font partie les frais de dépôt, de marketing et d’autres dépenses.
Les frais de transaction ne font pas partie du TER. Il s’agit par exemple de frais de courtiers et de bourse ainsi que d’éventuelles taxes. Ces frais sont engendrés lors de l’achat ou de la vente de parts de fonds et ne sont pas déduits du patrimoine du fonds.
Le TER s’exprime en taux de pourcentage. Il représente la relation entre les coûts du fonds et le patrimoine moyen du fonds (valeur d’inventaire nette, VIN). Plus le TER est faible, plus les coûts imputés au fonds sont bas. Ceci permet de comparer les frais de différents fonds. C’est un indicateur très important car des coûts élevés diminuent le rendement total d’un fonds.