Durch Verbriefung kann ein Pool von illiquiden Vermögenswerten (meistens Kredite) in liquide Wertschriften (z. B. ABS oder CDOs) umgewandelt werden. Dabei veräußert ein Unternehmen (in der Regel eine Bank) die entsprechenden Vermögenswerte an eine Zweckgesellschaft. Diese emittiert dann neue Wertpapiere, deren Risiken und Renditen auf den veräußerten Vermögenswerten beruhen. Bei der Verbriefung von Krediten werden oft verschiedene Tranchen (siehe Tranchierung) gebildet, damit Papiere mit möglichst geringen Risiken ausgegeben werden können.