Bei steigender Nachfrage nach einem bestimmten ETF können zur Deckung neue Anteile im Tausch gegen zugrundeliegende Wertpapiere geschaffen (Creation) werden. Umgekehrt kann die Zahl der Anteile bei sinkender Nachfrage reduziert (Redemption) werden, indem Fondsanteile gegen Wertpapiere zurückgetauscht werden.
Um den Basiswert des ETFs abzubilden, stellt der Market Maker zum Beispiel einen Aktienkorb zusammen (dieser entspricht eins-zu-eins dem Basiswert wie zum Beispiel dem DAX Index). Im Gegenzug erhält er von der Fondsgesellschaft ETF-Anteile im Wert des Wertpapierkorbs, den er geliefert hat. Der Prozess beinhaltet also den Tausch von Wertpapierkörben gegen ETF-Anteile und umgekehrt. Dieser Tausch eines Wertpapierkorbes gegen ETF-Anteile wird Creation-Prozess (Creation = Schaffung, Ausgabe) genannt.
Der Creation-Prozess bei ETFs
Durch diesen Creation-Prozess wird der Index handelbar gemacht, denn nun kann der Market Maker die von der Fondsgesellschaft erworbenen ETF-Anteile an der Börse zum Kauf anbieten. Alternativ kann er sie auch in seinem eigenen Portfolio halten.
Umgekehrt kann der Market Maker die ETF-Anteile auch wieder an die ETF-Gesellschaft zurückgeben (Redemption) und erhält hierfür als Gegenleistung den entsprechenden Wertpapierkorb zurück.
Der Redemption-Prozess bei ETFs