Die Direktversicherung ist eine einfache Form der betrieblichen Altersvorsorge. Sie ist im Großen und Ganzen wie eine normale private Rentenversicherung aufgebaut – nur mit zusätzlichen Steuer- und Sozialversicherungs-Ersparnissen.
Die Direktversicherung wird aus Anlass der Beschäftigung vom Arbeitgeber auf das Leben eines Arbeitnehmers abgeschlossen; der Arbeitnehmer oder seine Hinterbliebenen sind auf deren Leistungen ganz oder teilweise bezugsberechtigt.
Die Beiträge werden entweder als Zusatzleistung vom Arbeitgeber gezahlt oder durch Entgeltumwandlung vom Arbeitnehmer aufgebracht. Im Versorgungsfall zahlt der Versicherer direkt an den Arbeitnehmer oder an dessen Hinterbliebene aus. Die vom Arbeitgeber zu entrichtenden Beiträge sind bis zu einer Höhe von 8% der Beitragsbemessungsgrenze der gesetzlichen Rentenersicherung  steuerfrei. Im Jahr 2019 können 536 € steuerfrei in die Direktversicherung gezahlt werden. Davon sind jedoch nur 4% der BBG (268 € monatlich in 2019) sozialversicherungsfrei.