Im Rahmen einer fremdfinanzierten Übernahme erwirbt ein Investor eine Gesellschaft (das Zielunternehmen), um folgende Vorteile zu nutzen:
Rechtlicher Leverage: Die Transaktion wird so strukturiert, dass eine Holding-Gesellschaft die Aktien der Zielgesellschaft erwirbt. Der Investor besitzt 50% der Anteile der Holding-Gesellschaft, die wiederum zu 50% am Zielunternehmen beteiligt ist. Er erhält so die Kontrolle über dieses Unternehmen, obwohl er nur 25% dessen Eigenkapitals selber finanziert hat. Eine noch höherer Fremdkapitaleinsatz lässt sich erreichen, wenn das Zielunternehmen über mehrere Holding-Gesellschaften erworben wird.
Finanzieller Leverage: Die Holding-Gesellschaft nimmt im großen Stil Fremdkapital auf, um die Transaktion zu finanzieren. Die Kapitalkosten werden anschließend über die Dividenden des Zielunternehmens, die an die Holding-Gesellschaft ausgeschüttet werden, gedeckt.
Steuerlicher Leverage: Die vom Zielunternehmen an die Holding-Gesellschaft ausgeschütteten Dividenden sind in der Regel nicht steuerpflichtig.
Unter bestimmten Umständen können die Einnahmen des Zielunternehmens und der Holding-Gesellschaft auf konsolidierter Basis ausgewiesen werden. Dadurch fällt möglicherweise die Einkommenssteuerbelastung insgesamt niedriger aus (falls die Ergebnisse der Holding-Gesellschaft negativ sind).
Eine fremdfinanzierte Übernahme ist eine riskante Investition, die über drei bis sieben Jahre abgewickelt wird.