Sowohl beim Privatkredit als auch beim Modernisierungskredit erhalten Kreditnehmer Geld von einer Bank, um Vorhaben und Projekte zu realisieren. Dieses wird innerhalb eines vereinbarten Zeitraums zurückgezahlt. Die Höhe der Monatsrate sowie der Zinsen hängt dabei von der gewünschten Kreditsumme und der gewählten Laufzeit ab.
Allerdings ist der Modernisierungskredit im Gegensatz zum Privatkredit zweckgebunden. Das Geld darf also nur für Modernisierungs-, Sanierungs- und Renovierungsarbeiten genutzt werden. Daher müssen Antragsteller der Bank Eigentümerunterlagen wie zum Beispiel einen Grundbuchauszug vorlegen. Dadurch erhalten sie günstigere Konditionen als bei einem Privatkredit.