Eine Hypothek „erlischt“, sobald keine Forderungen des Hypothekengläubiges mehr bestehen. Das bedeutet aber nicht, dass die Hypothek automatisch aus dem Grundbuch gelöscht wird. Umwandlung der Hypothek in eine Eigentümergrundschuld: Nach der vollständigen Tilgung eines Hypothekendarlehens entfällt der Sicherungszweck der Hypothek. Daher wandelt sich die eingetragene Hypothek per Gesetz in eine Eigentümergrundschuld um. Gleiches geschieht, wenn der Darlehensgeber des Hypothekenkredits auf die Hypothek verzichtet, wofür eine schriftliche Aufhebungserklärung des Gläubigers sowie die Zustimmung des Immobilieneigentümers nötig sind.
Über die Eigentümergrundschuld kann der Grundstücksbesitzer frei verfügen. Sie lässt sich für ein späteres Folgedarlehen nutzen, was Gebühren beim Notar und Grundbuchamt einspart. Denn in diesem Fall ist nicht der teurere Neueintrag des Grundpfandrechts sondern nur eine kostengünstigere Änderung des Grundbucheintrags erforderlich. Die umgewandelte Eigentümergrundschuld verbleibt zudem auf derselben Rangposition im Grundbuch, die zuvor die Hypothek belegt hat. Mit ihr sichert sich also der Immobilieneigentümer auch den jeweiligen Gläubigerrang, was bei der Aufnahme eines Folgekredits von Vorteil sein kann. Löschung der Hypothek aus dem Grundbuch: Möchte der Immobilieneigentümer die Eigentümergrundschuld nicht im Grundbuch stehen lassen, kann er die Löschung der Hypothek veranlassen. Dafür muss er einen Notar beauftragen, der den Löschungsantrag zusammen mit den erforderlichen Unterlagen beim Grundbuchamt einreicht. Hierfür fallen die entsprechenden Notar- und Grundbuchkosten an. Falls die Immobilie mehrfach belastet ist, rücken nach der Löschung der Hypothek die nachrangigen Grundpfandrechte auf.