Eine restriktive Geldpolitik wird angewendet, wenn die Notenbank eine hohe Inflation bekämpfen möchte. In einem solchen Fall erhöht die Notenbank den Leitzins, was dazu führt, dass Kredite teurer werden. Dadurch wird die Nachfrage nach Krediten gedämpft, was wiederum zu einer geringeren Investitionstätigkeit und einem verringerten Wirtschaftswachstum führt. Ein schwächeres Wirtschaftswachstum ist damit der unliebsame Nebeneffekt einer restriktiven Geldpolitik. Die Inflation lässt sich aber nur so in den Griff bekommen.