Wir schrieben gestern im Hanseatischen Börsendienst dazu:
Hornbach Baumarkt widersetzt sich ein Stück weit dem Kurseinbruch der Mutter
Bei Hornbach Baumarkt (ISIN DE0006084403 – Euro 48,35) rutschte zuletzt der Aktienkurs etwas ab. Hintergrund: Die Konzernmutter verstimmte mit einem vorsichtigeren Ausblick. Der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) soll im Geschäftsjahr 2022/23 um einen niedrigen zweistelligen Prozentbereich sinken. Zuvor war der Vorstand von einem leichten Minus ausgegangen. Beim Umsatz nimmt das Management hingegen keine Neueinschätzung vor. In diesem unruhigen Börsenumfeld sackte darauf der Aktienkurs der Mutter Hornbach Holding (ISIN DE0006083405 – Euro 80,15) kräftig ab und lag zuletzt 42% unter dem Anfang Februar erreichten Jahreshoch von 139 Euro. Wir hatten Hornbach Holding Ende Februar 2022 zu 113 Euro aus unserem Musterdepot verkauft und dabei einen Kursgewinn von 86 Prozent eingestrichen. Unser Musterdepottitel Hornbach Baumarkt konnte sich als Squeeze Out-Titel (wir berichteten) deutlich besser halten als die Aktie des Mutterkonzerns und rutschte vom Jahreshoch nur rund 13% nach unten. Somit hat sich unsere Konzentration im Musterdepot auf Hornbach Baumarkt sehr deutlich ausgezahlt.
Wir meinen: Diese Gewinnwarnung spielt dem Konzern zunächst einmal in die Karten, weil damit die Übernahme der Hornbach Baumarkt-Aktien etwas günstiger werden könnte. Wir stufen die nach dem Börsenrückzug nur noch an der Börse Hamburg gehandelte Hornbach Baumarkt-Aktie weiterhin als attraktives Investment ein. Hornbach Holding sieht nach dem steilen Kursrutsch fundamentalanalytisch wieder sehr attraktiv aus und wird von uns weiter genau beobachtet. Vor einer Kaufempfehlung wollen wir jedoch zunächst eine Verbesserung des Chartbildes sehen. Ins fallende Messer würden wir hier nicht greifen, auch wenn wir von der Qualität der Hornbach Holding-Aktie überzeugt sind.