Die Gründung von Plug Power erfolgte 1997. Das Unternehmen entstand als Joint Venture des Energieversorgers DTE Energy und des Messtechnikherstellers Mechanical Technology Inc. Der Börsengang von Plug Power erfolgte dann fünf Jahre später im Jahr 2002. Der erste Markt des Unternehmens war im Übrigen das Segment Gabelstapler. In diesem Bereich kann Plug Power so bedeutende Namen wie Nike, BMW, Walmart, Home Depot, Mercedes-Benz, Kroger und Whole Foods zu seinen Kunden zählen.