Alle Wechselkurse ändern sich ohne Vorankündigung ständig. Wann und in welchem Tempo sie sich verändern, ist allerdings nur sehr schwer einzuschätzen. Zahlreiche Faktoren können Grund für Wechselkursänderungen sein:
Zinsniveau: Hohe Zinsen in einem Land locken ausländisches Geld an. Deshalb heben Zentralbanken die Zinsen an, wenn sie um Devisen werben möchten. Dies resultiert in einer stärkeren Landeswährung.
Wirtschaftliche Lage: Anlegerinnen und Anleger haben die wirtschaftliche Entwicklung eines Landes stets im Visier. Gibt der Staat beispielsweise Staatsanleihen mit hohen Zinsen aus, weil er Geld braucht, kann es sinnvoll sein, Geld schnell umzuparken. Die Währung könnte an Wert verlieren.
Politische Krisen: Auch politische Krisensituationen wie Aufstände und Bürgerkriege schüchtern Eigentümer von Devisen ein. Als Konsequenz verliert die Landeswährung ebenfalls an Wert. Ein prominentes Beispiel ist der Brexit, in dessen Verlauf das Britische Pfund deutlich an Wert verlor.
Spekulationsgeschäfte: Wenn Spekulanten, sprich Banker und Börsenmakler, Geld darauf „wetten“, wie sich Aktien, Indizes und Devisen entwickeln, können sie einen enormen Einfluss auf den Wert von Devisen ausüben. Beweist sich die Behauptung des Spekulanten als richtig, bekommt er das Geld mit Gewinn zurück. Hat er sich geirrt, ist das Geld weg, oft mit weitreichenden Folgen.
Für Anleger ist es daher wichtig, die Entwicklungen in einem Wirtschaftsraum zu analysieren, denn ein Wechselkurs korreliert langfristig mit der gesamtwirtschaftlichen Situation. Faktoren wie Sparrate, Arbeitslosenzahl, Bruttoinlandsprodukt (BIP) und vieles mehr können daher Aufschluss über die Wirtschaftsstärke eines Wirtschaftsgebiets geben. Die Notenbanken versuchen, die Wechselkurse in ihrem Sinn zu lenken. Neben dem Festsetzen von Leitzinsen können sie aktiv in den Devisenmarkt eingreifen, indem sie Devisen im großen Stil kaufen oder verkaufen.
Die Zentralbanken bemühen sich, die Devisenkurse in ihrem Sinn zu steuern. Die Schweizer Zentralbank hat den Franken von 2012 bis 2015 beispielsweise an den Euro gekoppelt, nur um den festen Wechselkurs plötzlich aufzugeben, mit teils überraschenden Ergebnissen für Devisenhändler: CHF werteten in der Spitze um 35 % gegenüber dem Euro auf.