Der Kapitalwert eines Instruments (Anleihe, Aktie) ist die Summe der Barwerte aller damit verbundenen künftigen Zahlungsströme. Zur Berechnung der einzelnen Barwerte wird der erwartete Cashflow mit dem risikolosen Zinssatz abgezinst sowie eine Risikoprämie veranschlagt.
Der Kapitalwert einer Anleihe entspricht beispielsweise der Summe aller Kuponzahlungen einschließlich Nennwertrückzahlung, abgezinst mit dem risikolosen Zinssatz und zuzüglich der Risikoprämie des Emittenten.