Gemäss der europäischen Fonds-Richtlinie UCITS sowie nach Schweizer KAG darf der Anteil der verliehenen Wertpapiere bis zu 100% betragen. In der Praxis war die tatsächliche Ausleihquote bei UBS ETFs bereits bislang deutlich geringer. Für UBS ETFs gilt daher für die Ausleihe von Wertpapieren eine Obergrenze bei 50% des Nettoinventarwertes eines ETF. Bei bestimmten ETFs liegt die Grenze bei 25%, um Marktanforderungen zu erfüllen.
Um das Risiko der Wertpapierleihe für UBS ETFs zu minimieren, werden die Entleiher sorgfältig ausgewählt und täglich überwacht.Bevor der Entleiher die Wertpapiere erhält, muss er dem Verleiher, dem ETF, dafür Sicherheiten zur Verfügung stellen. Diese Sicherheiten dienen dazu, die Verpflichtungen des Entleihers gegenüber dem Verleiher abzusichern. Die Sicherheiten werden auf ein von der Bilanz des Verleihers vollständig getrenntes separates Depot oder Sicherheitenkonto übertragen.Die Wertpapierleihe kann täglich aufVerlangen des Verleihers gekündigt werden. Durch die tägliche Neubewertung von Darlehen und Sicherheiten zu Marktpreisenwird zudem sichergestellt, dass der Wert der vom Entleiher gestellten Sicherheiten stets korrekt angepasst wird. Darüber hinaus sind Wertpapierleihgeschäfte mit UBS ETFsimmer zu mindestens 105% überbesichert.Bei in der Schweiz ansässigen ETFs kommt zusätzlich ein Abschlag bei der Bewertung der hinterlegten Sicherheiten hinzu, der sogenannte «Haircut». Die Wertpapierleihe endet, wenn der ETF die Wertpapierleihe kündigt oder der Bedarf des Entleihers gedeckt ist. Erst nach Rückgabe der Wertpapiere an den ETF werden die verwahrten Sicherheiten an den Entleiher zurückgegeben.