Heliad: FinTech Group drückt
Die Heliad-Aktie ist in den letzten zwei Wochen mit -12,8% deutlich unter Druck gekommen. Entscheidende Neuigkeiten gab es nicht, aber es wirkten sicherlich noch der (erwartet) enttäuschende 2018er Geschäftsbericht und die Dividendenstreichung nach, über die wir bereits in der vergangenen Ausgabe berichteten. Ein schlechter „newsflow“ zieht erfahrungsgemäß auch mit einiger Verzögerung immer noch Verkäufe von enttäuschten Anlegern nach sich, auch wenn die Nachrichten fundamentalanalytisch längst im Kurs eingepreist sein sollten. Zusätzlich belastete in den letzten zwei Wochen auch eine schwache Kursperformance der Kernbeteiligung von Heliad, der FinTech Group (ISIN DE000FTG1111, Euro 21,60) mit rund -12% in den letzten 14 Tagen. Infolgedessen ist nach unseren Berechnungen der Heliad-NAV bis Dienstagabend wieder auf rund 6,25 Euro abgesackt, so dass wir das Kursziel für die Heliad-Aktie nun moderat von 6,50 Euro auf 6,00 Euro senken und Kaufkurse aktuell nur noch unter 4,50 Euro (zuvor: unter 4,75 Euro) sehen. Der aktuelle sehr hohe Discount von 37% des Kurses auf den NAV erscheint uns deutlich übertrieben und bietet ein attraktives Chance-/Risikoverhältnis.
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