Obwohl Credit Default Swaps vor allem eine Absicherung für Kreditgeber sein sollen, entstehen trotzdem verschiedene Risiken. Wichtig ist hier, dass die Risiken und vor allem die Risikoleistungen, die konkret aus dem Credit Default Swap resultieren, Privatpersonen gar nicht betreffen, sondern überwiegend die Banken und Firmen, die damit handeln:
Beispiel: Vor der Finanzkrise 2008 haben viele Hypothekenbanken Kredite an Baufirmen für Häuser mit dem Rating AAA ausgezahlt und diese über verschiedene CDS abgesichert um das Risiko zu diversifizieren. Trotz der geringen Ausfallwahrscheinlichkeit konnten aber einige der Kredite nicht eingehalten werden, sodass wasserfallartig eine Großzahl an CDS in Kraft getreten sind und alles zusammen gerochen ist.
Banken, die Credit Default Swaps kaufen, sollten also dieses Risiko abwägen. Alternativ ließe sich in so einer Situation, wenn möglich, auch eine Sicherungshypothek abschließen, sodass der Kredit für die Bank anders abgesichert ist.