ETFs bilden ihren Index entweder physisch oder synthetisch nach. Das nennt man auch physische oder synthetische Replikation mithilfe von Swaps.
Swaps beschreiben den Austausch zweier erzielter Renditen zwischen zwei Parteien. Die Wertpapiere im ETF sind andere als die im nachzubildenden Index.
Die physische Replikation teilt sich in zwei Unterformen auf. Entweder, der ETF repliziert den Index eins-zu-eins oder er sampelt ihn. Beim Sampeln handelt der ETF nur mit den Wertpapieren, die sich wesentlich auf die Rendite des Index auswirken.
Beispiel 1: