Wenn es zwischen Investor und den Gründern “ernst” wird, steht zu Beginn der konkreten Vertragsverhandlungen häufig zunächst ein Term Sheet oder auch Letter of Intent. Es handelt sich hierbei um eine Absichtserklärung und nicht um einen rechtlich bindenden Vertrag. Dennoch ist die Wichtigkeit für die weiteren Verhandlungen und die finalen Verträge immens. Denn das Term Sheet fixiert bereits die Eckpunkte des beabsichtigten Investments – zumindest psychologisch. Nachträglich besteht von beiden Parteien häufig keine Bereitschaft mehr, diese Eckpunkte wesentlich neu zu Verhandeln. Das Term Sheet legt faktisch also bereits Kernpunkte wie beispielsweise die Investitionssumme, Verwässerungsschutz, Vesting, Wettbewerbsverbote oder Beteiligungsquoten fest. Ein gut ausgearbeitetes und durchdachtes Term Sheet hilft auch dabei. spätere Folgekosten – auch im rechtlichen Beratungsaufwand – geringer zu halten.