Das Ziel eines ETFs ist den Vergleichsindex genau abzubilden. Diese zwei Möglichkeiten gibt es dazu:
Physische Replikation:
Hier wird die richtige Anzahl der im Index enthaltenen Werte durch den ETF-Anbieter gekauft. Diese Nachbildung wird auch direkte Replikation oder vollständige Replikation genannt. Ein Beispiel dazu wäre der DAX-ETF: er investiert in 30 Unternehmen und gewichtet diese wie im Leitindex.
synthetische Replikation:
Synthetisch replizierende ETFs investieren nicht direkt in die tatsächlich im Index befindlichen Papiere, sondern bilden die Performance des Basisportfolios mit Hilfe von Swap-Geschäften nach. Der Vorteil von synthetischen ETFs ist, dass sie die Entwicklung eines Index genauer nachbilden können als physische ETFs. Ein großer Nachteil ist das Ausfallrisiko des SWAP-Kontrahenten.