Wie bereits erwähnt, bietet das P-Konto dem Schuldner die Sicherheit des Pfändungsschutzes für den unpfändbaren Teil seines Einkommens. Außerdem zählt im Falle einer Verbraucherinsolvenz des Schuldners alles innerhalb der Pfändungsfreigrenze nicht zur Insolvenzmasse. Dazu kommt, dass dieses Konto nicht vom Insolvenzverwalter aufgelöst werden kann. Ein Pfändungsschutz wird nur auf Antrag des Schuldners errichtet und ist nur bei Einzelkonten möglich. Je nach Kreditinstitut kann es zu einer Verweigerung von Zusatzleistungen, wie einem Dispokrediten, Kreditkarten oder Finanzierungen, kommen.
Vorteilhaft für die Gläubiger ist dabei, dass bei Versäumen der Antragsstellung vom Schuldners die Pfändung auf dem Gesamtbetrag durchgeführt wird. Außerdem verbleibt die Pfändung bis zum Ausgleich der Forderung auf dem Konto des Schuldners, wenn dem nichts entgegen spricht.
Natürlich ist ein Pfändungsschutzkonto nicht kostenlos. Der Schuldner als Kontoinhaber zahlt dafür zusätzliche Gebühren, welche jedoch den Wert für ein normales Girokonto nicht überschreiten dürfen. Vereinzelt können, je nach Kreditinstitut, noch Zusatzkosten für beispielsweise Buchungen hinzukommen.
Ein deutlicher Nachteil für die Gläubiger ist, dass bei Ausbringung einer Pfändung mit Vorhandenseins eines P- Kontos nur so viel Geld an Sie ausgezahlt wird, wie oberhalb der Pfändungsfreigrenze zur Verfügung steht. Das heißt es kann passieren, dass niemals ein Betrag oberhalb der Freigrenze auf dem Konto ist und Sie auf den Schulden sitzen bleiben.