Stagflace vznikne při omezení růstu hospodářského produktu (zavřené podniky během pandemie) zvýší nezaměstnanost, sníží nabídku zboží, zboží se stane pro kupující dražší (růst inflace). Druhou variantou je špatná makroekonomická politika týkající se peněžní zásoby a dalších vládních regulací.