Betfair започва своята дейност през 1999 г., когато е основан от предприемачите Андрю Блек и Ед Рей. Двамата се приемат като едни от най-важните хора за развитието на спортните залози изобщо, защото те са първите, на които им хрумва, че от процеса на онлайн залозите може да бъде изключен букмейкъра и играчите да залагат помежду си.