Faits: A. A.a N._, née en 1953, a travaillé selon un taux d'activité de 90 % en qualité de nettoyeuse pour le compte de la société X._ SA jusqu'au début du mois de juillet 1998. Touchée par le cancer (lymphome malin non hodgkinien de localisation digestive), elle a subi une intervention chirurgicale suivie de plusieurs cycles de chimiothérapie. Le 29 novembre 1999, l'intéressée a déposé une demande de prestations de l'assurance-invalidité tendant à l'octroi d'une rente. Dans le cadre de l'instruction, l'Office cantonal genevois de l'assurance-invalidité (ci-après: l'office AI) a recueilli l'avis de la doctoresse C._, médecin au Service d'oncologie de l'Hôpital Y._, ainsi que celui des médecins de l'Hôpital W._ (rapports des 3 février et 16 juin 2000). S'il ressortait de ces documents que l'affection tumorale était en rémission complète, il apparaissait néanmoins que l'assurée n'était pas en mesure de reprendre une activité lucrative, car elle présentait depuis le début de l'année 1999 une symptomatologie de polyarthralgies diffuses avec discrète limitation fonctionnelle au niveau des genoux et des mains, à laquelle a été attribué le diagnostic de fibromyalgie. Par décision du 6 octobre 2000, l'office AI a octroyé à l'assurée une rente entière d'invalidité à compter du mois de juillet 1999. A.b Au cours de la procédure de révision qu'il a initiée au mois de janvier 2005, l'office AI a recueilli l'avis du docteur B._, médecin traitant, lequel a indiqué que la capacité de travail de sa patiente demeurait nulle en raison des douleurs multiples en rapport avec sa fibromyalgie (rapports des 3 janvier, 14 mars et 13 septembre 2005). L'office AI a confié à son Service médical régional (SMR) le soin de réaliser un examen clinique bidisciplinaire rhumatologique et psychiatrique. Dans son rapport du 21 octobre 2006, le SMR a retenu que l'assurée souffrait de fibromyalgie, de gonarthrose débutante du genou droit (asymptomatique), de troubles de la statique rachidienne avec léger syndrome lombaire, d'intolérance au gluten, d'un status post-résection intestinale et chimiothérapie d'un lymphome digestif, d'un status post-opératoire d'un tunnel carpien bilatéral et d'un syndrome des jambes sans repos. L'assurée était en mesure de reprendre une activité lucrative à plein temps qui respectait les limitations fonctionnelles suivantes: pas de position statique prolongée debout, en flexion-rotation du tronc et en porte-à-faux, accroupie ou agenouillée; pas de port de charges supérieures à 10 kilos. Par décision du 18 décembre 2006, l'office AI a supprimé la rente d'invalidité de l'assurée avec effet au premier jour du deuxième mois suivant la notification de la décision. B. N._ a déféré cette décision au Tribunal cantonal des assurances sociales de la République et canton de Genève. Elle a produit à l'appui de son recours différents rapports médicaux attestant: que le début de gonarthrose du genou droit allait probablement s'aggraver, mais qu'il ne justifiait pas à lui seul une incapacité de travail de 100 % (rapport du docteur S._ du 29 janvier 2007); qu'elle risquait de se retrouver gênée à moyen terme par le développement d'une rhizarthrose du pouce gauche (rapport du docteur U._ du 30 janvier 2007); qu'elle ne possédait pas les ressources psychologiques nécessaires qui lui permettraient de faire face à un syndrome de douleurs chroniques, même si son état ne justifiait pas, compte tenu de la situation juridique actuelle, de retenir une incapacité de travail dans une activité adaptée supérieure à 50 % (rapport du docteur F._ du 26 mars 2007). Par jugement du 15 novembre 2007, la juridiction cantonale a admis le recours et annulé la décision du 18 décembre 2006, motif pris qu'il n'existait aucun motif de révision ou de reconsidération de la décision initiale de rente. C. L'office AI interjette un recours en matière de droit public contre ce jugement dont il demande l'annulation. Il assortit son recours d'une requête d'effet suspensif. N._ a renoncé à se déterminer, tandis que l'Office fédéral des assurances sociales (OFAS) conclut à l'admission du recours et au renvoi de la cause à l'office AI pour complément d'instruction et nouvelle décision. D. Par ordonnance du 25 avril 2008, le juge instructeur a admis la demande d'effet suspensif.