Faits: A. M._, né en 1951, travaillait en qualité de chef technique au sein du service après vente de l'entreprise X._ SA. Le 5 avril 2000, il a été victime d'un accident de travail qui lui a occasionné une forte contusion de la colonne dorsale. Souffrant depuis lors de rachialgies persistantes, il a alterné les périodes de travail et d'incapacité (totale ou partielle). Son employeur l'a licencié avec effet au 31 mai 2004 pour raisons économiques. Le 21 mai 2003, M._ a déposé une demande de prestations de l'assurance-invalidité tendant à l'octroi d'une rente. Dans le cadre de l'instruction de l'affaire, l'Office cantonal AI du Valais (ci-après: l'office AI) a recueilli les avis médicaux des médecins traitants de l'assuré, les docteurs B._ et T._ (rapports des 3 et 22 juillet 2003) et chargé l'Hôpital Y._ de réaliser une expertise pluridisciplinaire. Dans leur rapport du 27 septembre 2004, les experts ont retenu que l'assuré souffrait d'une personnalité paranoïaque, de rachialgies chroniques avec status après contusion du rachis en avril 2000 ainsi que de troubles statiques modérés du rachis et de séquelles de maladie de Scheuermann. Les troubles constatés n'altéraient pas de façon significative la capacité de travail de l'assuré pour peu qu'il évitât les situations stressantes. Par décisions des 16 novembre et 2 décembre 2004 ainsi que des 13 janvier et 21 avril 2005, l'office AI a nié tour à tour à l'assuré le droit à un reclassement, à une aide au placement, à une aide en capital et à une rente (à l'exception d'une demi-rente limitée dans le temps pour la période courant du 1er novembre 2003 au 30 septembre 2004). Le 16 juin 2005, l'office AI a rejeté l'opposition formée par l'assuré contre ces décisions. B. Par jugement du 14 décembre 2006, le Tribunal cantonal des assurances du canton du Valais a rejeté le recours formé par l'assuré à l'encontre de la décision sur opposition du 16 juin 2005. C. M._ a interjeté un recours de droit administratif contre ce jugement dont il a demandé l'annulation, en concluant, sous suite de frais et dépens, à l'octroi d'une demi-rente d'invalidité au moins. Le Tribunal fédéral a renoncé à procéder à un échange d'écritures.