Sachverhalt: A. A.a. In der von B._ gegen A._ angehobenen Betreibung Nr. xxx des Betreibungsamtes Zug erteilte der Einzelrichter am Kantonsgericht Zug am 9. Juni 2016 die provisorische Rechtsöffnung für Fr. 69'877.-- plus Zins zu 5 % auf dem Betrag von Fr. 68'500.-- seit 26. März 2016. Als Schuldanerkennung wurde der Darlehensvertrag vom 11./17. August 2011 über den Betrag von Fr. 100'000.--, verzinslich zu 4 %, eingereicht. A.b. Mit Urteil vom 1. September 2016 wies das Obergericht des Kantons Zug die von A._ gegen den Rechtsöffnungsentscheid erhobene Beschwerde ab. B. Mit Beschwerde in Zivilsachen vom 3. Oktober 2016 gelangte A._ an das Bundesgericht. Der Beschwerdeführer beantragt, das obergerichtliche Urteil aufzuheben und das Gesuch (von B._ als Beschwerdegegner) um Erteilung der provisorischen Rechtsöffnung abzuweisen. Eventualiter sei die Sache zur Neubeurteilung an die Vorinstanz zurückzuweisen. Es sind die kantonalen Akten, aber keine Vernehmlassungen eingeholt worden.