A.- G._ (geboren 1938) war Alleinaktionär und Verwaltungsrat der Firma X._ AG, die in einer in ihrem Eigentum stehenden Liegenschaft in B._ den Nachtclub T._ betrieb, der von einer Gerantin geführt wurde. Diese mietete die Liegenschaft ab 1. April 1992. Ab Januar 1998 übernahm die Firma X._ AG die Führung des im Eigentum eines Dritten befindlichen Restaurants "Y._", wobei G._ gemäss Arbeitsvertrag mit der Firma X._ AG vom 16. Februar 1998 als Gerant tätig war. Am 1. April 1998 wurde die Firma X._ AG an D._, einen Verwandten der Ehefrau von G._, verkauft. Nachdem der Eigentümer des Restaurants Y._ den Geschäftsführungsvertrag mit der Firma X._ AG am 27. August 1999 auf den 31. Oktober 1999 gekündigt hatte, löste diese ihrerseits das Arbeitsverhältnis mit G._ gleichentags ebenfalls auf den 31. Oktober 1999 auf. Am 17. September 1999 schloss G._ mit der Firma X._ AG einen Arbeitsvertrag, laut dem er ab 1. April 2000 deren Geschäftsführung und die Leitung des Nachtclubs als Gerant zu übernehmen beabsichtigte. Mit Schreiben vom 6. Januar 2000 teilte D._ G._ mit, er sei an der ausserordentlichen Generalversammlung von September 1999 von seinen Aufgaben als Geschäftsführer der Firma X._ AG entbunden worden. Für seine Tätigkeit als Gerant des Restaurant Y._ sei er bis 14. November 1999 von der Gesellschaft entlöhnt worden. Für eine weitere Beschäftigung in der Firma X._ AG bestehe keine Möglichkeit. In einer Beilage zu diesem Brief hielt D._ u.a. fest, der Arbeitsvertrag vom 17. September 1999 sei nicht mit ihm besprochen worden und habe keine Gültigkeit. Ferner sei der Mietvertrag mit der Gerantin des T._ nicht gekündigt worden und gelte noch bis 31. März 2001. Am 28. November 1999 stellte G._ Antrag auf Arbeitslosenentschädigung ab 15. November 1999. Mit Verfügung vom 13. Dezember 1999 eröffnete ihm die Öffentliche Arbeitslosenkasse Basel-Stadt, dass er ab 15. November 1999 bis auf weiteres keinen Anspruch auf Taggelder der Arbeitslosenversicherung habe, da er laut Handelsregisterauszug nach wie vor Geschäftsführer der Firma X._ AG sei und damit nach der Rechtsprechung vom Anspruch auf Arbeitslosenentschädigung ausgeschlossen sei. Es liege eine Umgehung der Bestimmungen über die Kurzarbeitsentschädigung vor, solange die Trennung des Versicherten von der Arbeitgeberfirma nicht definitiv sei. B.- Die hiegegen eingereichte Beschwerde, mit welcher G._ die Zusprechung von Arbeitslosenentschädigung ab 15. November 1999 beantragt hatte, wies die Kantonale Schiedskommission für Arbeitslosenversicherung Basel-Stadt ab (Entscheid vom 27. April 2000). C.- Mit Verwaltungsgerichtsbeschwerde lässt G._ das vorinstanzlich gestellte Rechtsbegehren erneuern. Ferner ersucht er um die Bewilligung der unentgeltlichen Prozessführung und Verbeiständung. Während die Arbeitslosenkasse auf Abweisung der Verwaltungsgerichtsbeschwerde schliesst, verzichtet das Staatssekretariat für Wirtschaft auf eine Vernehmlassung.