Sachverhalt: A. A.a Die Ehegatten E._ (Ehemann), Jahrgang 1891, und F._ (Ehefrau), Jahrgang 1909, führten zu Lebzeiten das gemeinsam aufgebaute Unternehmen U._", das im Jahre 1972 seinen Betrieb einstellte. Ihre Ehe blieb kinderlos. E._ hatte eine Tochter aus erster Ehe, T._, Jahrgang 1925, die durch Heirat den Namen "V._" erwarb, sich später aber wieder scheiden liess. A.b E._, F._ und T._, alle in W._ wohnhaft, schlossen am 2. März 1951 einen öffentlich beurkundeten Erbvertrag. Für ihr Ableben trafen sie folgende Bestimmungen: A.b E._, F._ und T._, alle in W._ wohnhaft, schlossen am 2. März 1951 einen öffentlich beurkundeten Erbvertrag. Für ihr Ableben trafen sie folgende Bestimmungen: II. Für den Fall, dass E._ vor seiner Gattin und vor seiner Tochter stirbt, erbt Frau F._ 1⁄4 (einen Viertel) des Nachlasses zuzüglich den gesamten Hausrat und alle persönlichen Gegenstände zu Eigentum; an den restlichen 3⁄4 (drei Viertel), die die Tochter erbt, steht Frau F._ die lebenslange Nutzniessung zu. Die Nutzniesserin ist von jeglicher Sicherstellungspflicht befreit. In diesem Falle erhält die Tochter T._ eine jährliche Rente von Frk. 12'000.-- (zwölftausend Frk.), zahlbar monatlich mit je Frk. 1'000.-- aus dem Geschäftsertrag der U._. Wenn der jährliche Reingewinn der U._ Frk. 25'000.-- nicht erreicht, reduziert sich diese Rente proportional. Erfolgt eine Kürzung der Rente aus diesem Grund, hat T._ das Recht, den betreffenden Geschäftsabschluss der U._ durch einen Experten prüfen zu lassen. Die Tochter T._ bleibt zeit ihres Lebens das Recht gewahrt, in der U._ zu arbeiten gegen angemessene Salärierung. Als Teilungsvorschrift wird bestimmt, dass T._ à conto ihres Erbteils ... Sollte sich T._ nach dem Tode ihres Vaters verheiraten, sind ihr aus ihrem nutzniessungsbelasteten Erbteil Frk. 30'000.-- (dreissigtausend Franken) in bar als Heiratsgut frei zu geben. Auf alle weiteren Ansprüche am Nachlass ihres Vaters verzichtet T._. III. Für den Fall, dass E._ nach seiner Tochter, aber vor seiner Gattin stirbt, soll gesetzliche Erbfolge eintreten, d.h. F._ erbt 1⁄4 zu Eigentum und an den restlichen 3⁄4 steht ihr lebenslange Nutzniessung zu. Für den Fall, dass E._ nach seiner Tochter, aber vor seiner Gattin stirbt, soll gesetzliche Erbfolge eintreten, d.h. F._ erbt 1⁄4 zu Eigentum und an den restlichen 3⁄4 steht ihr lebenslange Nutzniessung zu. IV. Sollte E._ vorversterben, setzt F._ Fräulein T._ bezw. ihre Nachkommen über 2/3 ihres Nachlasses als Erben ein. Stirbt Fräulein T._ ohne Hinterlassung von Nachkommen vor Frau F._, tritt bezüglich des Nachlasses der Frau F._ gesetzliche Erbfolge ein. V. Stirbt Frau F._ vor ihrem Gatten und vor T._ oder vor ihrem Gatten aber nach T._, erbt E._ die Hälfte und ihre übrigen gesetzlichen Erben die andere Hälfte ihres Nachlasses, belastet mit der lebenslangen Nutzniessung des Ehemannes. V. Stirbt Frau F._ vor ihrem Gatten und vor T._ oder vor ihrem Gatten aber nach T._, erbt E._ die Hälfte und ihre übrigen gesetzlichen Erben die andere Hälfte ihres Nachlasses, belastet mit der lebenslangen Nutzniessung des Ehemannes. VI. Stirbt Fräulein T._ nach ihrem Vater aber vor Frau F._, tritt bezüglich ihres - T._s - Nachlass[es] gesetzliche Erbfolge ein; dieser Nachlass, soweit er von E._ geerbt wurde, ist jedoch mit der lebenslangen Nutzniessung der Frau F._ belastet. A.c E._ starb am xxxx 1974. Seine gesetzlichen Erbinnen F._ und T._ teilten den Nachlass gemäss den erbvertraglichen Vorgaben. Unverteilt in ihrem Gesamteigentum blieben zwei vermietete Gebäude der ehemaligen Fabrik "U._" (Teilungsvertrag, ausgefertigt im Oktober 1978). Am 12. September 1990 unterzeichneten die beiden gesetzlichen Erbinnen sodann ein mit "Vereinbarung" überschriebenes Schriftstück, in dem (1.) T._ sich mit erhaltenen Bezahlungen, per Saldo aller im Erbvertrag vom 2. März 1951 und im Teilungsvertrag vom Oktober 1978 aufgeführten Erbansprüche gegenüber F._, voll entschädigt erklärte und (2.) F._ und T._ in gegenseitigem Einverständnis, für sich und ihre Nachkommen, die Aufhebung des Erbvertrags vom 2. März 1951 erklärten. A.d T._ starb am xxxx 1993. Einzige Erbin ist ihre Tochter K._, Jahrgang 1953. A.e F._ verfasste im Frühjahr 1999 mehrere letztwillige Verfügungen. In ihrem Testament vom 22. März 1999 setzte sie elf Geschwister und Geschwisterkinder als Erben ein. Einer der eingesetzten Erben ist ihr Neffe B._, Jahrgang 1943. Am xxxx 1999 starb F._. B. Die letztwilligen Verfügungen wie auch der Erbvertrag vom 2. März 1951 wurden am 29. Juni/15. Juli 1999 amtlich eröffnet. K._ klagte am 5. Juli/13. November 2000 gegen die elf eingesetzten Erben und beantragte, die testamentarischen Verfügungen in dem Umfang herabzusetzen bzw. für ungültig zu erklären, als sie ihren erbvertraglichen Anspruch auf 2/3 des Nachlasses von F._ verletzten und zusammen 1/3 des Nachlasses überstiegen. Acht der elf beklagten Erben anerkannten den Anspruch. Die anderen drei beklagten Erben, zu denen B._ gehörte, machten geltend, F._ und T._ hätten den Erbvertrag mit schriftlicher Vereinbarung vom 12. September 1990 aufgehoben. Das Bezirksgericht Uster - und auf Berufung von B._ hin - das Obergericht des Kantons Zürich hiessen die Klage gut (Urteile vom 30. April 2008 und vom 12. Januar 2010). Das Obergericht setzte den Erbanspruch von B._ gemäss der letztwilligen Verfügung vom 22. März 1999 mit Ergänzung der mit "Seite 2" überschriebenen Verfügung um 2/3 auf 1/3 herab (Dispositiv-Ziff. 1 Abs. 2 S. 24 des Urteils vom 12. Januar 2010). C. Dem Bundesgericht beantragt B._ (Beschwerdeführer), seiner Beschwerde die aufschiebende Wirkung zu erteilen, den Erbvertrag vom 2. März 1951 aufzuheben, die Vereinbarung vom 12. September 1990 gutzuheissen und die Herabsetzungsklage ihm gegenüber abzuweisen. Das Präsidium der II. zivilrechtlichen Abteilung des Bundesgerichts hat dem Beschwerdeführer mitgeteilt, dass das Gesuch um aufschiebende Wirkung gegenstandslos ist, weil die Beschwerde von Gesetzes wegen aufschiebende Wirkung hat (Verfügung vom 26. Februar 2010). Weder K._ (Beschwerdegegnerin) noch das Obergericht wurden zur Vernehmlassung eingeladen. Das Obergericht hat die kantonalen Akten zugestellt.