Sachverhalt: A. Die in Y._ domizilierte B._ AG verfügte Ende 1998 über ein voll liberiertes Aktienkapital von Fr. 300'000.--, eingeteilt in 200 Namenaktien à Fr. 1'000.-- und 500 Namenaktien à Fr. 200.--; daneben hatte sie ein einbezahltes Partizipationskapital von Fr. 370'000.--, eingeteilt in 370 Partizipationsscheine à Fr. 1'000.--. Diese Beteiligungsrechte waren wie folgt auf die Anteilsinhaber aufgeteilt: Name Funktion im Betrieb Anzahl Anteilsrechte (nominal in Fr.) Nominalwert Nominalwert Fr. Total Fr. Total Fr. Prozent A.X._ Geschäftsführer 1 Aktie à nom.1000.- 70 Aktien à nom. 200.- 1'000.- 14'000.- 15'000.- 2,24 % C._ Verwaltungsratspräsident 197 Aktien à nom. 1000.- 250 Aktien à nom. 200.- 370 PS à nom. 1000.- 197'000.- 50'000.- 370'000.- 617'000.- 92,09 % D._ Buchhalter 1 Aktie à nom. 1000.- 70 Aktien à nom. 200.- 1'000.- 14'000.- 15'000.- 2,24 % E._ Geschäftsführungsmitglied 1 Aktie à nom. 1000.- 110 Aktien à nom. 200.- 1'000.- 22'000.- 23'000.- 3,43 % Total 670'000.- 100 % Mit Vertrag vom 14. Oktober 1998 verkauften die vier Anteilsinhaber ihre Anteilsrechte der B._ AG (nachfolgend B._) an die F._ International A/S (nachfolgend F._) mit Sitz in Dänemark. Gemäss Kaufvertrag erhielten die Anteilsinhaber von der F._ einen Betrag von insgesamt Fr. 1'600'000.--, welcher sich (gemäss Beilage 3 des Vertrags) im Ausmass von Fr. 809'935.90 auf die veräusserten Aktien und Partizipationsscheine und im Betrag von Fr. 790'064.10 auf die Entschädigung für das (in Anhang A zur Beilage 3 des Vertrags) vereinbarte Konkurrenzverbot ("non competition commitment") bezieht. Dieses galt für sämtliche Anteilsveräusserer ab dem 14. Oktober 1998 und bestand darin, dass nicht ohne Einwilligung der F._ Personal der B._ abgeworben werden durfte und sich die Anteilsveräusserer weltweit nicht in Entwicklung, Herstellung, Verkauf und Vertrieb von Pumpen für Ölbrenner und ähnliche Produkte engagieren durften; sodann war es den Anteilsveräusserern untersagt, weltweit mehr als 5 % Anteilsrechte solcher Unternehmen zu erwerben bzw. eine Anstellung in irgendwelcher Funktion in einem solchen Unternehmen anzunehmen. Zusätzlich verpflichteten sich die drei aktiv in der B._ tätigen A.X._, D._ und E._ zu einem analogen Verhalten während fünf Jahren nach dem Austritt aus der B._. Mit Arbeitsvertrag vom 14. Oktober 1998 wurde A.X._ als Geschäftsführer der B._ eingestellt und gleichzeitig sein Konkurrenzverbot noch näher konkretisiert. Für die Abtretung seiner Beteiligungsrechte sowie die Eingehung der erwähnten Verpflichtungen erhielt A.X._ Fr. 292'500.-- ausbezahlt. B. Für die direkte Bundessteuer 1999/2000 deklarierten die Eheleute X._ ein steuerbares Einkommen von Fr. 78'700.--. Die Steuerverwaltung des Kantons Bern schätzte die Eheleute X._ jedoch am 21. Juni 2003 auf ein Einkommen von Fr. 223'400.-- ein, indem sie - nebst nicht umstrittenen Aufrechnungen - von dem an A.X._ ausbezahlten Betrag einen Anteil von Fr. 274'380.-- (durchschnittlich Fr. 137'190.-- pro Jahr) als steuerbares Einkommen hinzurechnete. Eine dagegen gerichtete Einsprache wies die Steuerverwaltung des Kantons Bern mit Einspracheverfügung vom 22. November 2003 ab. Eine Beschwerde an die Steuerrekurskommission des Kantons Bern wurde mit Entscheid vom 17. August 2004 ebenfalls abgewiesen. C. A.X._ hat am 22. September 2004 Verwaltungsgerichtsbeschwerde an das Bundesgericht erhoben. Er beantragt sinngemäss, es sei der Entscheid der Steuerrekurskommission des Kantons Bern vom 17. August 2004 aufzuheben und von einer Aufrechnung von durchschnittlich Fr. 137'190.-- abzusehen. D. Die Steuerverwaltung des Kantons Bern sowie die Steuerrekurskommission des Kantons Bern beantragen die Abweisung der Beschwerde. Die Eidgenössische Steuerverwaltung schliesst ebenfalls auf Abweisung der Beschwerde.