Sachverhalt: A. A.A._ und B.A._ überwiesen am 13. September 2004 (Valutadatum) Fr. 400'000.-- an C._. Als Zweck dieser Zahlung gaben sie "AKTIENKAUF D._" an. Am 26. September 2004 unterzeichneten A.A._ und C._ ein Dokument, welches sie als Darlehensvertrag bezeichneten. Laut diesem Dokument gewährte A.A._ für eine Dauer von maximal fünf Jahren C._ ein Darlehen in der Höhe von Fr. 400'000.--, das zu einem Satz von 2.5% zu verzinsen war. Der Zins sollte erst bei Rückzahlung des Darlehens zahlbar werden. Überdies räumte der Vertragstext A.A._ das Recht ein, "innerhalb oder nach Ablauf der Frist das Darlehen in 8 % Aktien der E._ (4'000 Aktien der E._ zum vereinbarten Kaufpreis von Fr. 100.--) umzuwandeln, unabhängig vom dannzumal gültigen Kaufpreis". Bei E._ handelte es sich um die F._ Holding AG. Diese Gesellschaft war von einer Investorengruppe gegründet worden, um sämtliche Aktien an der D._ AG zu übernehmen. C._ erwarb derweil von zwei Aktionären der F._ Holding AG namens G._ und H._ eine wirtschaftliche Beteiligung an der F._ Holding AG von ungefähr 20 %. Das rechtliche Eigentum an den Aktien der F._ Holding AG verblieb bei den beiden Aktionären. In der Folge schlossen C._ und A.A._ am 14. Januar 2005 einen als Treuhandvertrag bezeichneten Vertrag. Darin vereinbarten die Parteien Folgendes: "Der Aktionär [C._] verpflichtet sich: - das Darlehen aus dem Jahre 2004 in Höhe von Fr. 400'000.-- in Aktien der F._ Holding AG umzuwandeln und im Auftrage des Treuhandgebers zu verwalten. Die Differenz zum Umwandlungspreis in Höhe von Fr. 4'000.-- wird vom Schuldner dem Treuhandgeber erstattet. Mit dieser Wandlung entfallen die Zinsansprüche des Darlehensgebers, resp. neu des Treuhandgebers [A.A._]. - Die Aktien haben einen Kaufpreis von Fr. 110.-- - 3'600 Aktien zum Wert nominal von CHF 100 der Gesellschaft F._ Holding AG, U._ (im folgenden "Aktien" genannt) auf seinen Namen zu halten. Er verwaltet diese Aktien im Auftrag des Treuhandgebers, dem auch der Ertrag zusteht." Von Dezember 2005 bis April 2006 wurde das Aktienkapital der F._ Holding AG in mehreren Schritten von ursprünglich Fr. 100'000.-- auf schliesslich Fr. 5'681'600.-- erhöht. A.A._ und offenbar auch C._ blieben auch nach diesen Kapitalerhöhungen nur indirekt, d.h. rein vertraglich, an der F._ Holding AG beteiligt. Sie erwarben also weiterhin kein rechtliches Eigentum an Aktien von der F._ Holding AG. Am 19. April 2006 schlossen A.A._ und C._ einen weiteren, als Aktienverkaufsvertrag bezeichneten Vertrag, der den Verkauf von 3'600 Aktien von A.A._ an C._ vorsah. Der Kaufpreis der Aktien wurde auf je Fr. 768.--, insgesamt also Fr. 2'764'800.-- festgelegt. Im gleichen Zeitraum (Frühjahr 2006) veräusserte C._ seine treugeberischen Ansprüche gegen die zwei Aktionäre von der F._ Holding AG. Diese verkauften ihrerseits ihre Aktien. Im Rahmen des Verkaufs sämtlicher Aktien der F._ Holding AG wurde offenbar ein weit über dem nominellen Aktienkapital von Fr. 5'681'600.-- liegender Preis gelöst. B. Am 20. Mai 2014 veranlagte die Steuerkommission Bünzen A.A._ und seine Ehefrau B.A._ für die Kantons- und Gemeindesteuern 2005 mit einem steuerbaren Einkommen von Fr. 2'581'700.-- (satzbestimmendes Einkommen von Fr. 2'597'300.--) und mit einem steuerbaren Vermögen von Fr. 1'660'000.-- (satzbestimmendes Vermögen Fr. 2'026'000.--). Im Vergleich zur eingereichten Steuererklärung rechnete die Steuerkommission Bünzen beim Wertschriftenertrag einen Betrag von Fr. 2'368'800.-- auf. Diesen Betrag ermittelte sie wie folgt: Aktienwert (Verkehrswert per 14. Januar 2005) Fr. 2'764'800.-- in Geld erhaltener Betrag 14. Januar 2005 Fr. + 4'000.-- Darlehenssumme Fr. - 400'000.-- Differenz, im 2005 steuerbar Fr. 2'368'800.-- Beim Vermögen rechnete die Steuerkommission Bünzen einen Betrag von Fr. 1'705'200.-- auf (Erhöhung des deklarierten Werts der 3'600 Aktien an der F._ Holding AG von Fr. 300'000.-- auf Fr. 2'005'200.--). Gegen diese Veranlagung führten A.A._ und B.A._ erfolglos Einsprache und sodann Rekurs beim Spezialverwaltungsgericht, Abteilung Steuern. Ihre Verwaltungsgerichtsbeschwerde vom 10. Februar 2016 wies das Verwaltungsgericht des Kantons Aargau mit Urteil vom 30. November 2016 ab. C. Mit Beschwerde in öffentlich-rechtlichen Angelegenheiten vom 23. Januar 2017 beantragen A.A._ (Beschwerdeführer 1) und B.A._ (Beschwerdeführerin 2) Aufhebung des Urteils der Vorinstanz und Rückweisung an die Vorinstanz zur Neuberechnung der Steuer und Neuverlegung der Kosten und der Parteientschädigung des kantonalen Verfahrens. Überdies sei die Vorinstanz anzuweisen, für die Neufestsetzung der Kantons- und Gemeindesteuern des Jahres 2004 (recte: 2005) den im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräusserung der Aktien der F._ Holding AG erzielten Kapitalgewinn vom steuerbaren Einkommen auszunehmen und von einer Aufrechnung im steuerbaren Vermögen von Fr. 2'005'200.-- abzusehen. Eventualiter beantragen die Beschwerdeführer, dass bei Annahme eines steuerbaren Ertrags aus Erwerb und Veräusserung der Aktien der F._ Holding AG die Vorinstanz anzuweisen sei, für die Kantons- und Gemeindesteuern die der Einkommenssteuer zu unterstellende Zinskomponente zu ermitteln und den darüber hinausgehenden Vermögenszufluss als Kapitalgewinn vom steuerbaren Einkommen auszunehmen. Zusammen mit ihrer Beschwerdeschrift haben die Beschwerdeführer ein Rechtsgutachten von Prof. Dr. iur. I._, LL.M., Professor für Steuerrecht an der Universität V._, eingereicht. Das Kantonale Steueramt des Kantons Aargau und die Vorinstanz beantragen in ihren Vernehmlassungen Abweisung der Beschwerde. Die Beschwerdeführer haben am 2. Mai 2017 Bemerkungen zu diesen Vernehmlassungen eingereicht.