- (4) Başvuruda özetle Altium Limited'in (ALTIUM) tek kontrolünün Renesas Electronics Corporation (RENESAS) tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talep edilmektedir 1 . Bildirim konusu devralma işleminin temelini, taraflar arasında 15.02.2024 tarihinde imzalanan Brightside Projesi - Program Uygulama Anlaşması oluşturmaktadır. İşlemin ekonomik gerekçesi, (.....) olarak belirtilmiştir. - (5) Bu kapsamda, Aus HoldCo ve Aus BidCo, bildirim konusu işlemin amaçları doğrultusunda Avustralya'da kurulacak olan holding şirketleridir. Hâlihazırda kuruluş süreci devam eden bahse konu holding şirketlerinden; Aus HoldCo'nun aracı şirket olarak konumlandırılacağı ve satın alma şirketi olan Aus BidCo'nun hisselerinin (.....) sahip olacağı, Aus HoldCo'nun hisselerinin (.....) ise RENESAS'a ait olacağı belirtilmektedir. - (6) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ'in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinde, birleşme ve devralma sayılan hallerden biri olarak; 'kontrolde kalıcı değişiklik meydana getirecek şekilde bir veya daha fazla teşebbüsün tamamının ya da bir kısmının doğrudan veya dolaylı kontrolünün, hisse ya da mal varlığının satın alınmasıyla, sözleşmeyle veya diğer bir 1 Söz konusu devralma işleminin Türkiye'nin yanı sıra ABD, Avustralya, Almanya'daki düzenleyici kurumların ve rekabet otoritelerinin de iznine tabi olduğu ifade edilmiştir. Bu kapsamda ABD'de ilgili işleme izin verilirken diğer ülkelerdeki sürecin devam ettiği belirtilmiştir. yolla bir ya da daha fazla teşebbüs veya hâlihazırda en az bir teşebbüsü kontrol eden bir veya daha fazla kişi tarafından devralınması' hali sayılmıştır. - (7) Dosya konusu işlemin gerçekleşmesi ile birlikte RENESAS, ALTIUM'un hisselerinin (.....)satın alarak devre konu şirketin tek kontrolüne sahip olacaktır. Bu kapsamda bildirim konusu işlem ile ALTIUM'un kontrol yapısında kalıcı olarak değişiklik meydana geleceğinden anılan işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ'in 5. maddesi kapsamında bir devralma işlemi olduğu anlaşılmaktadır. - (8) 2010/4 sayılı Tebliğ'in 7. maddesinin ikinci fıkrasında; 'Türkiye coğrafi pazarında faaliyet gösteren veya ar-ge faaliyeti olan ya da Türkiye'deki kullanıcılara hizmet sunan teknoloji teşebbüslerinin devralınmasına ilişkin işlemlerde; birinci fıkranın (a) ve (b) bentlerinde yer alan iki yüz elli milyon TL eşikleri aranmaz.' hükmü yer almaktadır. 2010/4 sayılı Tebliğ'in 4. maddesinde ise teknoloji teşebbüsleri kavramının; dijital platformlar, yazılım ve oyun yazılımı, finansal teknolojiler, biyoteknoloji, farmakoloji, tarım kimyasalları ve sağlık teknolojileri alanlarında faaliyet gösteren teşebbüsleri veya bunlara ilişkin varlıkları kapsadığı düzenlenmiştir. Başvuruda, devre konu teşebbüs olan ALTIUM'un yazılım alanında faaliyet gösterdiği ifade edilmiştir. Bu çerçevede ALTIUM'un müşterilerine sunmuş olduğu hizmetler bakımından 2010/4 sayılı Tebliğ'in 4. maddesinde belirtilen 'teknoloji teşebbüsü' tanımı kapsamında ele alınabileceği anlaşılmaktadır. Ayrıca söz konusu teşebbüsün Türkiye'de ciro elde etmesi nedeniyle 'Türkiye coğrafi pazarında faaliyet gösterme' unsurunun da sağlandığı değerlendirilmektedir. Bu kapsamda tarafların ciro bilgileri dikkate alındığında, 2010/4 sayılı Tebliğ'in 7. maddesinin ikinci fıkrası uyarınca, teknoloji teşebbüslerinin devralınmasına ilişkin işlemlerde devre konu teşebbüs bakımından iki yüz elli milyon TL ciro eşiği aranmayacağından ve devralan teşebbüs konumundaki RENESAS'ın dünya cirosu, ilgili maddede öngörülen eşikleri aştığından bildirim konusu işlemin, 2010/4 sayılı Tebliğ'in 7. maddesinin birinci fıkrasının (b) bendi uyarınca Kurulun iznine tabi olduğu sonucuna ulaşılmıştır. - (9) Devre konu teşebbüs konumunda olan ALTIUM, elektronik tasarım otomasyonu yazılımının ve bu kapsamda özellikle baskılı devre kartı ( Printed circuit board, PCB) tasarım yazılımının geliştirilmesi ve tedarikinde dünya çapında faaliyet göstermektedir. Otomotiv, askeri ve havacılık, iletişim, sözleşmeli mühendislik, eğitim, tüketici elektroniği, endüstriyel sistemler, eğlence ve biyobilim ve tıp endüstrilerine yönelik ürünler sunan ALTIUM'un ürün portföyü; elektronik ürünler geliştirmek ve üretmek için PCB tasarımcılarını, parça tedarikçilerini ve üreticilerini güçlendiren ve birbirine bağlayan yazılım araçlarını içermektedir. - (10) PCB tasarımı için şemalar, düzen/yerleşim, simülasyon ve analiz araçlarını içeren bir platform olan Altium Designer ; PCB tasarımcılarının, çeşitli üreticiler tarafından sunulan PCB bileşenlerinin fiyatları, bulunma durumu ve teknik özellikleri hakkındaki bilgilere ve PCB bileşenleri için referans tasarımlara erişebilecekleri elektronik parçalar için çevrim içi bir arama ve karşılaştırma aracı olan Octopart ve PCB tasarımı, mekanik bilgisayar destekli tasarım, veri yönetimi ve gerçek zamanlı ekip işbirliği yoluyla elektronik tasarımı üretim sürecine bağlayan bulut tabanlı bir elektronik ürün tasarımı ve geliştirme platformu olan Altium 365 ise ALTIUM'un yürüttüğü faaliyetler kapsamında sunduğu hizmetlerdir. - (11) Başvuruda, ALTIUM'un Türkiye'de herhangi bir iştirakinin bulunmadığı belirtilmekte olup Altium markalı ürünlerin Türkiye'deki satışlarının; yaklaşık %(.....)'unun Infoma Teknoloji AŞ isimli yetkili distribütörü tarafından, geriye kalan yaklaşık %(.....)'lik kısmının ise Altium Europe GmbH tarafından Türkiye'de gönderim adresi olan müşterilere yapılan dijital satışlar yoluyla gerçekleştirildiği ifade edilmektedir. Öte yandan ALTIUM'un, iştiraki Gumstix Inc. 2 (GUMSTIX) aracılığıyla, sınırlı bir ölçüde Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bir fason üretici tarafından üretilen tamamlanmış PCB'lerin tasarımı ve satışı alanında faaliyet gösterdiği belirtilirken spesifik olarak PCB tasarımı ve geliştirilmesi ile bağlantılı olmayan Valispace adında bir mühendislik ve elektronik tasarım yazılımı sunduğu da ifade edilmektedir. - (12) Devralan teşebbüs konumunda olan RENESAS; küresel düzeyde analog ve güç kaynağı cihazları, mikro kontrolörler ve çip üzerinde sistem çözümleri ( System on chip , SoC'ler) gibi yarı iletken ürünlerin tasarımını, geliştirilmesini ve satışını gerçekleştirmektedir. Bununla birlikte RENESAS, özellikle otomotiv ve endüstriyel son kullanım uygulamaları için çeşitli yarı iletken türleri üretmekte ve tedarik etmektedir. Müşteri değerlendirmesi ve tanıtımı amacıyla kendi test ve değerlendirme kartlarını ve kitlerini geliştirme faaliyeti de bulunan RENESAS, gömülü sistemlerin 3 geliştirilmesinde faaliyet yürüten müşteriler için yazılım ve araçlar sunma konusunda da sınırlı ölçüde faaliyet göstermektedir. RENESAS'ın Türkiye'deki iştiraki, Renesas Design Turkey Araştırma Geliştirme ve Ticaret AŞ ise güç kaynağı cihazları ve SoC'ler gibi yarı iletken ürünler tasarlamakta ve geliştirmektedir. Diğer yandan taraflardan gelen cevabi yazıda, RENESAS'ın, pazar analizi yapmak ve potansiyel satış faaliyetlerini değerlendirmek amacıyla kurulmuş bir temsilcilik ofisinin bulunduğu da belirtilmektedir. - (13) Öte yandan işlem taraflarının faaliyet gösterdikleri pazarlar arasında herhangi bir örtüşmenin bulunup bulunmadığının net bir şekilde ortaya konulması bakımından PCB üretim sürecinin açıklanmasında fayda görülmektedir. Taraflardan gelen cevabi yazılarda belirtildiği üzere; PCB'ler bileşenler arasında elektrik bağlantıları oluşturmak için bakır iletkenler kullanan elektronik yapılardır. Elektronik bileşenleri birbirine bağlayan PCB'ler, hemen hemen tüm elektronik cihazlarda bulunmaktadır. Bu kapsamda, işlem taraflarından ALTIUM'un ürettiği yazılım PCB'leri tasarlamak için kullanılmaktadır. Yazılım, PCB'ler üzerinde işlevsel sistemlerin tasarımı için bir ortam sağlamakta, çeşitli bileşenlerin yerleşiminin ve PCB üzerindeki elektrik izlerinin yönlendirilmesinin görsel olarak planlamasında rol oynamaktadır. Söz konu yazılım kullanılarak bir PCB tasarlandıktan sonra bu tasarım, tipik olarak izleri ve düzlemleri farklı metal katmanlara işleyerek ve bunları birbiri ile bileştirerek PCB'yi üretecek olan üreticiye sunulmaktadır. Bir başka ifadeyle, bir tasarım tamamlandıktan sonra üretim çıktı dosyaları bir PCB üreticisine gönderilmektedir. PCB'ler; imalat, montaj ve test gibi birden fazla farklı işlem aşamasını gerektiren karmaşık süreçlerle üretilmekte ve her aşama, her biri farklı ekipman ve farklı sarf malzemeleri gerektiren farklı işlem adımlarından oluşmaktadır. Öte yandan nihai bir ürün ortaya çıkmadan önce, PCB çeşitli seviyelerde inceleme ve testlerden de geçmektedir. Sonuç olarak, devre konu teşebbüs konumundaki ALTIUM tarafından geliştirilen ve satılan PCB tasarım yazılımının ve devralan teşebbüs konumundaki RENESAS tarafından üretilen ve satılan yarı iletken ürünlerin nihai bir PCB ürünü üretmek için yeterli olmadığı ifade edilmektedir. 2 Taraflardan gelen cevabi yazıda; GUMSTIX'in 2023 mali yılında Türkiye'de satış gerçekleştirmediği, yalnızca daha önceki yıllarda kurulan ticari ilişkilere dayanarak mevcut birkaç müşteriye hizmet verdiği ifade edilmektedir. 3 Gömülü sistem; içerisinde özel bir kontrolcü bulunan özel amaçlı bir sistemdir. Bu kapsamda RENESAS'ın söz konusu sistemlerin geliştirilmesi için, ALTIUM'un ise gömülü sistemlerin bileşenlerinden biri olan PCB'ler için yazılım faaliyeti gösterdiği anlaşılmaktadır. Ayrıca bkz. https://selcuk.edu.tr/contents/huglu\_myo-bilgisayar\_teknolojileri/icerik/55305/GOMULU\_SISTEMLER\_ 1\_638449964679389821.pdf, Erişim Tarihi: 12.05.2024. - (14) Yukarıda yer verilen açıklamalar doğrultusunda, dosya kapsamında ele alınan pazarlardan PCB üretimi ve satışı pazarının üst pazar; PCB tasarım yazılımının geliştirilmesi ve satışı, PCB tasarımı ve satışı, yarı iletkenlerin üretimi ve satışı pazarlarının ise alt pazarlar olduğu değerlendirilmektedir. Taraflardan gelen cevabi yazı kapsamında; PCB tasarımı ve satışı pazarı, PCB tasarım mühendislerinin hazırladığı PCB tasarımlarının satıldığı segmenti temsil ederken, PCB üretimi ve satışı pazarı ise mühendislerin tasarlanan PCB'yi ürettikleri ve müşterilerine sattıkları segmenti temsil etmektedir. Bu çerçevede ALTIUM'un geliştirdiği yazılımın genel olarak PCB tasarımı ve satışı pazarında faaliyet gösteren müşteriler tarafından, RENESAS'ın ürettiği yarı iletken ürünlerin ise genellikle PCB üretimi ve satışı pazarında faaliyet gösteren müşteriler tarafından satın alındığı değerlendirilmektedir. - (15) ALTIUM'un esas olarak PCB tasarım yazılımının geliştirilmesi ve satışı pazarında faaliyet gösterdiği, RENESAS'ın ise yarı iletkenlerin üretimi ve satışı pazarında faaliyet gösterdiği ifade edilmektedir. Bu doğrultuda RENESAS, PCB'lere takılan yarı iletkenleri üretip satmakta olup PCB tasarım yazılımının geliştirilmesi ve satışı pazarında herhangi bir faaliyet yürütmemektedir. Ek olarak, yukarıda da yer verildiği üzere; ALTIUM'un Octopart isimli platformu aracılığıyla PCB'ler için bileşenler ve elektronik parçalar için çevrim içi bir arama ve karşılaştırma aracı sunmanın yanı sıra Valispace adında ortak mühendislik ve elektronik tasarım yazılımı geliştirdiği ve iştiraki GUMSTIX aracılığıyla ise sınırlı ölçüde tamamlanmış PCB'ler tasarladığı ve sattığı belirtilmektedir. Bu kapsamda RENESAS'ın bu alanlarda da herhangi bir faaliyetinin bulunmadığı ifade edilmektedir. Dolayısıyla devre konu teşebbüs ve devralan taraf arasında Türkiye'de faaliyet gösterdikleri pazarlar bakımından yatay örtüşme bulunmamaktadır. - (16) Diğer yandan ALTIUM'un geliştirdiği yazılımın, yarı iletken ürünlerin tasarımı veya üretimi için değil, yalnızca PCB'lerin tasarımı için kullanılabildiği, bu nedenle RENESAS tarafından satılan yarı iletkenlerin tasarımı ve üretimi için kullanılamayacağı ifade edilmektedir. ALTIUM'un esas olarak PCB tasarım yazılımının geliştirilmesi ve satışı pazarında faaliyet gösteren ALTIUM ile yarı iletkenlerin üretimi ve satışı pazarında faaliyet gösteren RENESAS'ın PCB üretiminde farklı pazarlarda faaliyet gösterdiği belirtilmektedir. Öte yandan bildirime konu işlemin tamamlanmasının ardından ALTIUM'un geliştirdiği yazılımın münhasır bir RENESAS ürünü olmayacağı, PCB tasarımcılarının ALTIUM yazılımına işlem öncesinde olduğu gibi erişebilecekleri de ifade edilmektedir. Söz konusu bilgiler doğrultusunda, RENESANS ile ALTIUM'un Türkiye'deki faaliyetleri arasında herhangi bir dikey örtüşmenin de bulunmadığı değerlendirilmektedir. - (17) Bununla birlikte başvuruda ve taraflardan gelen cevabi yazılarda; RENESAS ve ALTIUM tarafından sunulan bazı ürün ve hizmetler bakımından iki konglomera ilişkinin bulunduğu ifade edilmektedir. Bu çerçevede, Yatay Olmayan Birleşme ve Devralmaların Değerlendirilmesi Hakkında Kılavuz'da (Yatay Olmayan Kılavuz) konglomera, bir diğer ifadeyle, çok pazarlı birleşmeler, birleşen teşebbüslerin arasındaki ilişkinin ne tam anlamıyla yatay (aynı ilgili pazarda bulunma) ne de dikey (sağlayıcı-alıcı ilişkisi) türde bir ilişki olduğu durumlarda karşılaşılan türdeki işlemler olarak tanımlanmıştır. Rekabet hukuku uygulamalarında özellikle, birleşme taraflarının birbirleriyle yakından ilgili olan pazarlarda iştigal ettiği durumların üzerinde durulmaktadır. Bu kapsamda, aralarında tamamlayıcılık ya da zayıf ikame ilişkisi olan ürün ve hizmetleri veya aynı müşteri grubu tarafından satın alınan veya üretiminde önemli ölçüde benzer girdiler kullanılan belli bir ürün veya hizmet gamına dâhil olan faaliyetleri kapsayan pazarlardaki birleşmeler inceleme konusu olmaktadır 4 . - (18) Yatay Olmayan Kılavuz'da genellikle çok pazarlı birleşmelerin etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucuna yol açması ihtimalinin oldukça düşük olduğunun kabul edilmesine rağmen bazı durumlarda bu ihtimalin söz konusu olabildiği ifade edilmiştir. Bu doğrultuda, konglomera etkisinin ortaya çıkması ancak, birbiriyle ilişkili ürün ve hizmetlerin aynı teşebbüs tarafından sağlanacak olması, söz konusu ürün ve hizmetlerin birleşik teşebbüse bağlama, paket satış veya diğer dışlayıcı uygulamalar yoluyla bir pazardaki güçlü pozisyonunu diğer pazarlarda kaldıraç olarak kullanması imkânı ve güdüsü vermesi ile gerçekleşebileceğini belirtilmiştir 5 . - (19) Bu kapsamda, PCB bileşenleri ve parçaları için çevrim içi bir arama ve karşılaştırma aracı sağlayan ve ayrıca Türkiye'deki müşterilerin de erişimine sunulan Octopart 'ta, RENESAS'ın ürettiği PCB bileşenleri ve parçaları listelenmektedir. Bir yandan ALTIUM tarafından sunulan arama ve karşılaştırma hizmetleri ve diğer yandan RENESAS tarafından bileşenler ve parçaların sunulması hizmetleri açısından söz konusu teşebbüslerin hem rakip konumunda olmadığı hem de bu bakımdan tedarikçi/müşteri ilişkisi içerisinde bulunmadığı ifade edilmektedir. Söz konusu teşebbüslerce sunulan ürün ve hizmetlerin, PCB tasarımcıları/üreticileri tarafından kullanılan tamamlayıcı ürün ve hizmetler olduğu, dolayısıyla RENESAS VE ALTIUM'un bir konglomera ilişkisi içinde yani birbiriyle ilişkili pazarlarda faaliyet gösterdiği belirtilmektedir. - (20) Öte yandan, bildirime konu işlem bağlamında Octopart 'ın müşterilerin bileşenlerin ve parçaların belirli özellikleri, bulunma durumu ve fiyatları hakkında bilgiye erişebilecekleri yalnızca bir arama ve karşılaştırma aracı olarak hizmet verdiği, yani müşterilerin bu tür bileşenleri ve parçaları doğrudan satın alabilecekleri, işlemlerin kolaylaştırıldığı bir pazar yeri olarak hizmet vermediği ifade edilmektedir. Dolayısıyla ALTIUM ve RENESAS tarafından sunulan ürün ve hizmetlerin paket satış ve bağlama uygulamalarına elverişli olmadığı ifade edilmektedir. - (21) Taraflardan gelen cevabi yazıda; devre konu ALTIUM'un Octopart aracılığıyla sunduğu hizmetler kapsamında, Octopart 'ın arama/karşılaştırmalı alışveriş hizmetleri pazarında faaliyet gösteren rakipleri arasında SiliconExpert, Z2Data, OEMsTrade, Arrow, Whistler Technology, Datasheets, Alldatasheet.com, Findchips, Datasheet Catalog gibi teşebbüslerin bulunduğu ifade edilmektedir. Bu bağlamda, arama/karşılaştırmalı alışveriş hizmetleri için gerek ALTIUM'un gerekse rakiplerinin Türkiye'deki pazar paylarının, ayrı ayrı olacak şekilde, tahminen %(.....)'in altında olduğu belirtilmektedir. Ayrıca, ilgili işlem sonrasında Octopart hizmetlerinin üçüncü taraflara aynı şekilde sunulmaya devam edeceği de ifade edilmektedir. Sonuç olarak yapılan değerlendirmeler kapsamında arama/karşılaştırmalı alışveriş hizmetleri pazarında etkin rekabetin kısıtlanmayacağı değerlendirilmektedir. - (22) Yukarıda açıklanan konglomera ilişkisinin dışında işlem taraflarının sunduğu ürün ve hizmetler bakımından bir başka konglomera ilişkisi de bulunmaktadır. Bu çerçevede, müşteri değerlendirmesi ve tanıtım amacıyla, özellikle 'kazanan kombinasyonlar' 6 4 Yatay Olmayan Kılavuz, para. 95 ve 96. 5 Yatay Olmayan Kılavuz, para. 97. 6 Taraflardan gelen cevabi yazıda; RENESAS'ın farklı ürün gruplarındaki bileşenleri kazanan kombinasyonlar olarak sistem çözümlerine entegre ettiği, kazanan kombinasyonların; gömülü işlemci, analog, güç ve bağlantıyı birleştiren ve mühendislik incelemesinden geçmiş tasarımlar olduğu belirtilmektedir. Bununla birlikte RENESAS'ın şu anda geniş bir müşteri ve pazar portföyü çerçevesinde dört yüzden fazla kazanan kombinasyon sunduğu ifade edilmektedir. olarak adlandırılan ürünleri için, kendi test ve değerlendirme kartlarını ve kitlerini geliştiren RENESAS'ın, ALTIUM'un PCB tasarım yazılımını kullandığı belirtilmektedir. Ancak söz konusu ürünlerin satışının gerçekleştirilmediği ve RENESAS'ın bu ürünlerden herhangi bir gelir elde etmediği ifade edilmektedir. Bu ürünlerin müşteri değerlendirmesi ve promosyon amacıyla tasarlandığı, dolayısıyla nihai ürün olarak kullanılmak üzere tasarlanmadığı belirtilmektedir. Bununla birlikte, yukarıda da detaylı olarak açıklandığı üzere, ilgili işlemin tamamlanmasının ardından RENESAS ve ALTIUM'dan oluşan birleşik teşebbüsün sunduğu ürün ve hizmetlerin tek başına PCB ürünü üretmek için de yeterli olmadığı belirtilmektedir. Bu doğrultuda, taraflardan gelen cevabi yazıda; RENESAS'ın yakın gelecekte (3-5 yıl içerisinde) küresel düzeyde veya Türkiye'de gerek PCB üretimi ve satışı pazarında gerekse ALTIUM aracılığıyla PCB tasarımı ve satışı pazarında faaliyet gösterme planının bulunmadığı da açıklanmaktadır. - (23) Söz konusu açıklamalar doğrultusunda, taraflardan gelen cevabi yazıda; PCB tasarım yazılımının geliştirilmesi ve satışı pazarında Siemens/Mentor Graphics, Zuken, Autodesk, Cadence, Synopsys, ANSYS de dâhil olmak üzere ALTIUM'un rakiplerinin Türkiye pazarında bayiler, yetkili satıcılar veya distribütörler aracılığıyla faaliyet gösterdiği belirtilmektedir. Bu kapsamda, PCB tasarım yazılımının geliştirilmesi ve satışı pazarında gerek ALTIUM'un gerekse rakiplerinin Türkiye'deki pazar paylarının, ayrı ayrı olacak şekilde, tahminen %(.....)'in altında olduğu belirtilmektedir. Dolayısıyla yapılan değerlendirmeler sonucunda, PCB tasarım yazılımı pazarında da etkin rekabetin kısıtlanmayacağı değerlendirilmektedir. - (24) Nihai olarak, bahse konu tarafların Türkiye'deki faaliyetleri arasında herhangi bir yatay veya dikey örtüşme bulunmadığı değerlendirilmektedir. Öte yandan yukarıda yer verilen ifade ve değerlendirmelerden, arama/karşılaştırmalı alışveriş hizmetleri pazarı ile PCB tasarım yazılımının geliştirilmesi ve satışı pazarında konglomera ilişkinin meydana geldiği değerlendirilmektedir. Ancak birleşik teşebbüsün ilgili pazarlarda faaliyet gösteren çok sayıda rakibinin bulunduğu ve bu rakiplerinin pazar paylarının düşük ve birbirine yakın olduğu hususu birlikte değerlendirildiğinde, işlemin rekabetçi bir endişe doğurmayacağı sonucuna ulaşılmaktadır. - (25) Yukarıda yer verilen inceleme ve değerlendirmeler sonucunda, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun'un 7. maddesi kapsamında başta hâkim durum yaratılması ya da mevcut bir hâkim durumun güçlendirilmesi olmak üzere ülkenin bütünü yahut bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuracak nitelikte olmadığı kanaatine varılmıştır. ## H. SONUÇ - (26) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun'un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.

Question: What is the exact sentence that establishes the target undertaking's nexus to the Turkish market?