Serie Generale n. 28 del 3-2-2022
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
DECRETO 10 gennaio 2022
Disposizioni per la movimentazione della liquidita' depositata sul conto disponibilita' del Tesoro per il servizio di Tesoreria. (22A00876) (GU Serie Generale n.28 del 03-02-2022)

IL MINISTRO DELL'ECONOMIA
E DELLE FINANZE

Visto il decreto del Presidente della Repubblica del 30 dicembre
2003, n. 398, recante il testo unico delle disposizioni legislative e
regolamentari in materia di debito pubblico (di seguito «Testo
unico»), e in particolare gli articoli 3 e 5, come modificati da
ultimo dall'art. 1, comma 387, della legge del 23 dicembre 2014, n.
190;
Visto il quarto periodo del citato art. 5, comma 5, del testo
unico, che prevede che «con decreto del Ministro, sulla base di
criteri di trasparenza, efficienza e competitività, sono stabilite
le modalità di movimentazione della liquidità attraverso operazioni
in uso nei mercati e di selezione delle controparti»;
Visto il comma 1, lettera b, del predetto art. 3 del testo unico,
che consente al Tesoro di disporre l'emissione temporanea di tranche
di prestiti vigenti attraverso il ricorso ad operazioni di pronti
contro termine, nonchè la lettera b-bis del medesimo comma, che
prevede la possibilità di disporre l'emissione di tranche di
prestiti vigenti volte a costituire un portafoglio attivo di titoli
di Stato da utilizzarsi per effettuare operazioni di pronti contro
termine;
Visto il decreto del Ministro dell'economia e delle finanze del 26
giugno 2015, n. 51961, che, ai sensi del menzionato art. 5, comma 5,
del testo unico, ha individuato i conti istituiti presso la Banca
d'Italia (di seguito «Banca»), che costituiscono depositi
governativi;
Visti gli articoli 24 e seguenti del testo unico, in materia di
gestione accentrata dei titoli di Stato;
Visto il decreto ministeriale del 17 aprile 2000, n. 143, con cui
è stato adottato il regolamento concernente la disciplina della
gestione accentrata dei titoli di Stato;
Visto il decreto direttoriale del 23 agosto 2000, pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale n. 204 del 1° settembre 2000, con cui è stato
affidato alla Monte Titoli S.p.a. il servizio di gestione accentrata
dei titoli di Stato;
Visto il decreto del Ministro dell'economia e delle finanze del 20
dicembre 2017, n. 103382, recante «Attuazione, ai sensi dell'art. 3,
comma 1-bis, del testo unico del debito pubblico, per l'introduzione
delle garanzie bilaterali su operazioni in strumenti derivati (di
seguito «decreto Collateral»);
Visto il decreto del Ministro dell'economia e delle finanze del 25
ottobre 2011, n. 25391;
Visto il decreto direttoriale del 28 novembre 2011, n. 95450;
Ravvisata l'esigenza di adeguare il suddetto decreto con
l'introduzione della operatività in pronti contro termine, alle
modalità operative in uso sul mercato monetario e agli interventi
normativi, in coerenza con gli indirizzi della Banca centrale
europea, che hanno modificato i menzionati articoli 3 e 5 del testo
unico;

Decreta:

Art. 1

Oggetto

1. Il presente decreto disciplina le modalità di movimentazione
della liquidità depositata sul conto «Disponibilità del Tesoro per
il servizio di Tesoreria» e sui conti ad esso assimilabili (di
seguito «Conto») e di selezione delle controparti con le quali
saranno effettuate le operazioni sui mercati finanziari.

Art. 2

Operazioni di gestione della liquidità

1. Il Conto è movimentato con operazioni di raccolta e impiego di
liquidità attraverso il ricorso ad operazioni in uso nei mercati
finanziari.
2. Con le operazioni di cui al precedente comma, il Ministero
dell'economia e delle finanze (di seguito «Ministero») persegue
l'obiettivo di garantire adeguate disponibilità liquide per far
fronte alle esigenze di Tesoreria e, considerando il contesto di
mercato, di conseguire le migliori condizioni possibili di
remunerazione tenuto conto della minimizzazione del rischio.

Art. 3

Esecuzione delle operazioni di gestione della liquidità

1. Le operazioni di cui all'art. 2, comma 1, possono essere svolte
tramite:
a) negoziazione bilaterale;
b) negoziazione svolta su mercati regolamentati, su sistemi
multilaterali di strumenti finanziari o su sistemi di scambio di
depositi monetari in euro (di seguito «sedi di negoziazione»), anche
attraverso meccanismi per la richiesta di proposte competitive ai
partecipanti alle sedi di negoziazione.
2. Le operazioni di cui al presente articolo possono anche avere la
forma tecnica di operazioni di pronti contro termine o di altre
operazioni in uso nei mercati. I titoli di Stato movimentati per le
operazioni di cui al presente comma sono depositati in un conto
specifico presso la società cui è stato affidato il servizio di
gestione accentrata, ai sensi del decreto del direttore generale del
Tesoro del 23 agosto 2000.
3. Le operazioni di cui al presente articolo sono disposte ed
eseguite dal Ministero; le attività di movimentazione dei conti di
Tesoreria sono svolte dalla Banca mentre le attività di back-office
possono essere effettuate dal Ministero o affidate alla Banca. Tali
operazioni possono essere svolte in qualsiasi giornata lavorativa di
calendario nella quale sia operativo il sistema di regolamento lordo
TARGET2 (di seguito «TARGET2»).
4. Al fine di coordinare il complesso delle operazioni di
monitoraggio e movimentazione del Conto, il Ministero e la Banca
stipulano appositi protocolli per definire:
a) le modalità e il contenuto degli scambi informativi
previsionali e di consuntivo del Conto;
b) il contenuto e le modalità di svolgimento delle attività di
back-office eseguite dalla Banca.
5. Lo svolgimento delle attività di competenza della Banca,
nell'ambito delle operazioni di cui al presente articolo, non dà
luogo a oneri o commissioni a carico del Ministero.
6. Il Ministero ha la facoltà di stipulare convenzioni per
affidare l'esecuzione e la gestione di determinate operazioni in uso
sul mercato monetario ad intermediari finanziari selezionati sulla
base di criteri di struttura e affidabilità.

Art. 4

Controparti ammesse alle negoziazioni bilaterali

1. Alle operazioni di cui al precedente art. 3, comma 1, lettera
a), possono partecipare:
a) gli specialisti in titoli di Stato, di cui agli articoli 23 e
28 del decreto del Ministro dell'economia e delle finanze del 22
dicembre 2009, n. 216 e successive modifiche e integrazioni, nonchè
le controparti appartenenti al medesimo gruppo societario dello
specialista;
b) la Commissione europea e le istituzioni o gli enti pubblici
che gestiscono la liquidità degli Stati membri dell'Unione europea.
Sono assimilate a tali istituzioni anche le entità costituite
nell'ambito degli interventi finalizzati alla salvaguardia della
stabilità dell'Area dell'euro, a cui abbia aderito la Repubblica
italiana.
2. Possono inoltre essere ammesse alle suddette operazioni altre
controparti selezionate dal Ministero sulla base di criteri di
struttura e di affidabilità, tra cui il merito di credito e la
patrimonializzazione ed eventuali altri criteri utili a garantire
l'efficienza delle operazioni.
3. Le controparti, di cui al comma 2, interessate alla
partecipazione alle operazioni del presente articolo, inoltrano al
Ministero domanda di candidatura. La domanda di candidatura deve
essere compilata secondo lo schema (denominato «Domanda di iscrizione
nell'Elenco delle controparti ammesse all'operatività money market
con il Tesoro») presente sul sito internet del Debito pubblico.
4. Il Ministero, entro trenta giorni dalla data di ricezione della
domanda, verifica la sussistenza dei requisiti di cui al presente
articolo. In caso di riscontro positivo, il Ministero iscrive la
controparte in un Elenco pubblico (di seguito «Elenco») gestito dal
Ministero. Fanno parte dell'elenco, di diritto, le controparti di cui
al comma 1 del presente articolo. L'esclusione dall'elenco può aver
luogo qualora le controparti lo richiedano o perdano i requisiti di
cui ai commi 1 e 2. Le controparti iscritte nell'elenco, al fine di
poter operare con il Ministero, dovranno fornire le informazioni
necessarie per il regolamento delle operazioni e delle attività di
back-office alla banca la quale ne verifica la correttezza.
5. Le operazioni di cui al precedente art. 3, comma 1, lettera a)
che assumono la forma tecnica di operazioni pronti contro termine o
di altre operazioni in uso nei mercati, possono essere eseguite con
le controparti di cui al successivo art. 5.

Art. 5

Controparti ammesse alle operazioni
eseguite sulle sedi di negoziazione

1. Il Ministero ha la facoltà di concludere le operazioni di cui
all'art. 3, comma 1, lettera b) in Controparte centrale con qualsiasi
controparte.
2. Qualora il Ministero intenda concludere le operazioni di cui al
comma precedente senza Controparte centrale, le controparti potranno
essere scelte tra quelle aderenti alla sede di negoziazione e solo
tra quelle iscritte nell'elenco di cui all'art. 4, comma 4. Qualora
le operazioni assumano la forma tecnica di pronti contro termine,
verranno preventivamente stipulati, con dette controparti, appositi
accordi quadro e/o convenzioni in uso sul mercato.

Art. 6

Gestione del rischio di credito

1. Il contenimento del rischio di credito, nelle operazioni di cui
all'art. 3, comma 1, è assicurato attraverso limiti di credito,
assegnati dal Ministero a ciascuna controparte ammessa alle
operazioni di cui agli articoli 4 e 5, o attraverso la richiesta di
strumenti finanziari a garanzia delle operazioni.
2. Le categorie delle attività finanziarie che saranno accettate
come garanzia nelle operazioni di impiego con le controparti stesse
sono quelle definite dall'art. 4 del decreto Collateral nonchè da
titoli di debito emessi dall'Unione europea.
3. La gestione operativa delle garanzie per le operazioni di cui
all'art. 3 può essere affidata alla Banca.

Art. 7

Rimedi in caso di inadempimento

1. Alle controparti che non adempiano all'obbligo di regolamento,
nelle operazioni di raccolta o di impiego di liquidità nei termini
contrattuali, è applicata una penale determinata moltiplicando il
valore dell'importo oggetto di inadempimento per una percentuale pari
al tasso sulle operazioni di rifinanziamento marginale indicato dalla
Banca centrale europea, maggiorato di 3,5 punti percentuali, diviso
per 360 e moltiplicato per i giorni effettivi di ritardo. La
controparte dovrà corrispondere, oltre alla menzionata penale, anche
gli interessi per ciascun giorno di ritardo, calcolati applicando il
medesimo tasso dell'operazione. Qualora decorsi tre giorni
dall'inadempimento, la controparte non abbia provveduto al pagamento
dovuto, sarà considerata inadempiente ai sensi di legge.
2. Nel caso in cui il regolamento delle operazioni di cui al comma
precedente avvenga tramite un intermediario diverso da quello che ha
partecipato alle operazioni stesse, le penali di cui al comma 1,
verranno addebitate all'intermediario incaricato del regolamento.
3. Sono escluse dalla procedura di cui ai commi precedenti, le
operazioni disciplinate all'art. 3, comma 2.

Art. 8

Imputazione delle somme riscosse per inadempimento
all'entrata del bilancio statale

1. La Banca provvede alla riscossione delle somme di cui al
precedente art. 7, addebitando i conti delle controparti inadempienti
o degli intermediari incaricati in essere presso TARGET2, per gli
importi corrispondenti alle penali e agli interessi nel giorno:
a) in cui si verifica l'inadempimento nel caso di operazioni di
raccolta;
b) in cui è effettuato il versamento del pagamento dovuto nel
caso di operazioni d'impiego.
2. La Banca stessa provvede a versare gli importi così introitati,
il giorno stesso dell'acquisizione, presso la sezione di Roma della
Tesoreria provinciale dello Stato, con imputazione al capitolo 3248
(unità di voto 2.1.5) dello stato di previsione dell'entrata del
bilancio statale.
3. La sezione di Roma della Tesoreria provinciale dello Stato, in
relazione a detti versamenti, rilascia apposite quietanze di entrata
al bilancio dello Stato.
4. La Banca comunica al Ministero l'attivazione e l'esito della
procedura di cui agli articoli 7 e 8 del presente decreto.

Art. 9

Disposizione delle operazioni di gestione della liquidità

1. Le operazioni finanziarie di cui all'art. 3, comma 1, del
presente decreto sono eseguite dall'ufficio preposto, sotto la
responsabilità del dirigente, conformemente alle disposizioni
operative impartite dal dirigente generale capo della direzione
competente in materia di debito pubblico.
2. Per le attività che prevedono il coinvolgimento della Banca, il
Ministero può stipulare con la stessa appositi protocolli operativi.

Art. 10

Disposizioni finali

1. Il presente decreto è efficace a tutti gli effetti a decorrere
dalla data di pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale. Da tale data è
abrogato il decreto del Ministro dell'economia e delle finanze del 25
ottobre 2011, n. 25391, recante «Disposizioni per la movimentazione
della liquidità depositata sul conto disponibilità del Tesoro per
il servizio di tesoreria e sui conti ad esso assimilabili e per la
selezione delle controparti partecipanti alle relative operazioni»,
nonchè il decreto direttoriale del 28 novembre 2011, n. 95450, che
definisce i dettagli tecnici relativi alle modalità di svolgimento e
di partecipazione delle controparti alle operazioni di movimentazione
della liquidità in essere sul conto disponibilità.
2. Nelle more dell'istituzione dell'elenco di cui all'art. 4, comma
4, continua ad avere efficacia l'elenco vigente al momento
dell'entrata in vigore del presente decreto e gli accordi che le
controparti hanno sottoscritto con la Banca.
3. Il presente decreto sarà trasmesso all'organo di controllo
secondo la normativa vigente e sarà pubblicato nella Gazzetta
Ufficiale della Repubblica italiana.
Roma, 10 gennaio 2022

Il Ministro: Franco