Serie Generale n. 279 del 30-11-2011
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
DECRETO 28 novembre 2011
Modalita' di svolgimento delle operazioni per la movimentazione della liquidita' depositata sul conto disponibilita' del Tesoro per il servizio di tesoreria e sui conti ad esso assimilabili. (11A15603) (GU Serie Generale n.279 del 30-11-2011)

IL DIRETTORE GENERALE
del Tesoro

Vista la convenzione (di seguito "Convenzione") tra il Ministero
dell'Economia e delle Finanze (di seguito "Ministero") e la Banca
d'Italia (di seguito "Banca") del 22 marzo 2011 per la gestione del
conto intrattenuto dal Tesoro presso la Banca d'Italia per il
servizio di tesoreria e dei conti ad esso assimilabili (di seguito
"Conto") approvata con i Decreti del Ministro dell'Economia e delle
Finanze n. 19080 del 29 luglio 2011 e n. 76796 del 29 settembre 2011;
Visto il Decreto del Ministro dell'Economia e delle Finanze n.
25391 del 25 ottobre 2011 (di seguito "Decreto") recante
"Disposizioni per la movimentazione della liquidità depositata sul
conto disponibilità del Tesoro per il servizio di tesoreria e sui
conti ad esso assimilabili e per la selezione delle controparti
partecipanti alle relative operazioni";
Visto il Decreto del Ministro dell'Economia e delle Finanze n.
113599 dell'11 novembre 2011 (di seguito "Decreto per la
contabilizzazione") recante "Modalità e criteri di contabilizzazione
delle operazioni di raccolta e impiego della liquidità ai sensi
dell'articolo 47, comma 5, della legge 31 dicembre 2009, n. 196";
Considerato che, l'articolo 2 comma 4 del Decreto prevede che, il
Ministero e la Banca definiscono i dettagli tecnici delle operazioni
di gestione della liquidità in appositi protocolli tecnici;
Considerato che l'articolo 4 del Decreto individua le controparti
ammesse alle operazioni, specificando in via generale i criteri di
selezione delle stesse;
Ravvisata l'esigenza di adottare disposizioni attuative del
predetto decreto;

Decreta

Art. 1


Oggetto

1. Il presente decreto definisce i dettagli tecnici relativi alle
modalità di svolgimento e di partecipazione delle controparti alle
operazioni di movimentazione della liquidità in essere sul Conto, ai
sensi dell'articolo 6, comma 2, del Decreto.

Art. 2


Operazioni di gestione della liquidità

1. Ai sensi dell'articolo 2 del Decreto, il Conto è movimentato
con operazioni di raccolta e impiego della liquidità sul mercato
monetario o altre operazioni in uso nei mercati finanziari, nonchè
attraverso depositi vincolati del Ministero presso la Banca.
2. La costituzione e gestione dei depositi vincolati avviene
secondo le modalità disciplinate dall'articolo 6 della Convenzione.
I relativi dettagli tecnici sono definiti nell'apposito protocollo
tra Banca e Ministero, di cui all'articolo 5, comma 5, della
Convenzione.
3. Le operazioni di cui al comma 1 possono essere svolte tramite
asta o negoziazione bilaterale e sono di norma eseguite dalla Banca
su disposizione del Ministero, che può altresì eseguire in proprio
operazioni mediante negoziazione bilaterale informandone
preventivamente la Banca.

Art. 3


Caratteristiche delle operazioni svolte tramite asta

1. Le operazioni di cui al presente decreto svolte tramite asta
sono eseguite dalla Banca e disposte dal Ministero, Dipartimento del
Tesoro, Direzione II (di seguito "Tesoro"). L'ammontare delle
operazioni e il relativo verso (raccolta o impiego) è determinato
sulla base del saldo del Conto e delle condizioni del mercato
monetario. I dettagli operativi che riguardano gli scambi di
informazioni fra il Ministero e la Banca e la determinazione degli
importi delle operazioni sono definiti nei protocolli di cui
all'articolo 4, comma 4, e all'articolo 5, comma 5, della
Convenzione.
2. La Banca comunica al mercato la disposizione e l'esito delle
operazioni secondo i sistemi in uso sui mercati finanziari.
3. Sono ammesse a partecipare alle aste le controparti selezionate
ai sensi dell'articolo 4, commi 1 e 2, del Decreto.
4. Per l'ammissione alle operazioni delle controparti di cui
all'articolo 4, comma 2, del Decreto, il Tesoro prende tra l'altro in
considerazione:
a) il merito di credito attribuito alle controparti medesime
dalle principali agenzie di rating, tra quelle che effettuano una
valutazione del merito di credito ai sensi del Regolamento (CE) n.
1060/2009 del 16 settembre 2009 e successive modifiche;
b) i principali indicatori di solvibilità, quali il patrimonio
riconosciuto ai fini di vigilanza e il coefficiente di solvibilità
riferiti al gruppo bancario di appartenenza.
5. Il Tesoro si riserva la facoltà di sospendere la partecipazione
di una o più controparti, sulla base delle proprie valutazioni
discrezionali.

Art. 4


Modalità di partecipazione delle controparti alle aste

1. Le offerte delle controparti, fino ad un massimo di tre, inviate
mediante trasmissione di richiesta telematica da indirizzare alla
Banca tramite la Rete Nazionale Interbancaria con le modalità
tecniche previste nelle convenzioni di cui all'articolo 4, comma 3,
del Decreto, devono contenere l'indicazione del quantitativo con il
quale le controparti medesime intendono partecipare all'asta ed il
relativo tasso di interesse.
2. Ciascuna offerta non può essere inferiore a 10 milioni di euro.
Eventuali offerte di importo inferiore non sono prese in
considerazione.
3. L'importo dell'offerta, in eccesso rispetto a quello indicato
nel precedente comma, deve essere multiplo di 1 milione di euro. Le
offerte che non sono formulate in multipli di 1 milione di euro sono
arrotondate al multiplo inferiore.
4. Le offerte di ciascuna controparte che superino come somma
complessiva quella oggetto dell'operazione di asta, sono prese in
considerazione, fatto salvo quanto disposto all'articolo 6 del
presente decreto, come segue:
a) nel caso di operazioni di impiego, a partire dalle offerte con
tasso di interesse più alto e fino a concorrenza dell'importo
complessivamente offerto dal Tesoro;
b) nel caso di operazioni di raccolta, a partire dalle offerte
con tasso più di interesse basso e fino a concorrenza dell'importo
complessivamente richiesto dal Tesoro.
5. Il tasso di interesse indicato dalle controparti, espresso in
termini percentuali, può variare di un millesimo di punto
percentuale. Eventuali variazioni di importo diverso vengono
arrotondate per eccesso nel caso di operazioni di impiego o per
difetto nel caso di operazioni di raccolta. Il Tesoro si riserva la
facoltà di modificare il numero di cifre decimali utilizzate per
esprimere il tasso di interesse offerto dalle controparti. In tal
caso, la Banca ne dà comunicazione al mercato secondo i sistemi in
uso nei mercati finanziari.

Art. 5


Presentazione delle offerte in asta

1. Il termine per la presentazione delle richieste di
partecipazione all'asta è di norma fissato alle ore 10.30 del giorno
di svolgimento delle operazioni per le aste eseguite al mattino e
alle ore 16.00 del giorno di svolgimento delle operazioni per le aste
eseguite il pomeriggio. Le offerte pervenute dopo i suddetti termini
sono respinte.
2. Eventuali richieste sostitutive di quelle già pervenute sono
prese in considerazione soltanto se giunte entro i termini di cui al
comma 1 del presente articolo. Le richieste non possono essere più
ritirate dopo i termini suddetti.
3. Al fine di garantire l'integrità e la riservatezza dei dati
trasmessi attraverso la Rete Nazionale Interbancaria, tali dati sono
assoggettati a procedure di autenticazione e crittografia. Allo scopo
sono scambiate chiavi bilaterali di autenticazione e crittografia tra
le controparti e la Banca.
4. Nell'impossibilità di immettere messaggi in Rete, dovuta a
motivi tecnici riconducibili alle controparti, e nel caso di
interruzione duratura nel collegamento della Rete medesima, si
applicano le specifiche procedure di recovery previste dalle
convenzioni di cui all'articolo 4, comma 3, del Decreto.
5. Le operazioni d'asta sono eseguite dopo la scadenza del termine
di presentazione delle offerte nei locali della Banca. Un funzionario
del Ministero, che ha funzioni di ufficiale rogante, redige apposito
verbale nel quale devono essere evidenziati i tassi di aggiudicazione
e l'ammontare dei relativi interessi.
6. L'esercizio delle funzioni di ufficiale rogante può essere
svolto anche mediante un sistema di videoconferenza o altri sistemi
di comunicazione a distanza. I livelli di servizio attinenti
all'utilizzo di tale sistema sono concordati nel protocollo tecnico
di cui all'art. 5, comma. 5 della Convenzione.
7. Il Tesoro ha facoltà di modificare gli orari di cui al comma 1
del presente articolo, dandone preventiva informazione alla Banca,
che ne dà comunicazione al mercato tramite i sistemi in uso sui
mercati finanziari.

Art. 6


Aggiudicazione dell'asta

1. Nel caso di operazioni di impiego sul mercato monetario da parte
del Tesoro, il tasso delle offerte non può essere inferiore al tasso
del deposito overnight presso l'Eurosistema, relativo al giorno delle
operazioni (di seguito "tasso minimo accoglibile"). Il Tesoro può
altresì determinare un tasso minimo accoglibile superiore al
suddetto limite. Sono escluse dalla partecipazione in asta le offerte
effettuate a tassi inferiori al tasso minimo accoglibile e
dall'assegnazione quelle i cui tassi sono inferiori di 15 punti base
rispetto al tasso medio ponderato delle offerte che, ordinate
partendo dal tasso più alto, costituiscono la metà dell'ammontare
complessivo di quelle pervenute ("tasso d'esclusione"). Nel caso in
cui tale ammontare è superiore all'importo oggetto dell'operazione,
il tasso medio ponderato è calcolato sulla base dell'importo delle
offerte che, ordinate in modo decrescente rispetto al tasso,
costituiscono la metà dell'importo oggetto dell'operazione. Il
Tesoro può determinare un numero di punti base diverso da quello
precedentemente indicato. L'aggiudicazione è effettuata seguendo
l'ordine decrescente dei tassi di interesse offerti dalle
controparti, fino a concorrenza dell'importo oggetto dell'operazione.
2. Nel caso di operazioni di raccolta sul mercato monetario da
parte del Tesoro, il tasso delle offerte non può essere superiore al
tasso del rifinanziamento marginale presso l'Eurosistema, relativo al
giorno delle operazioni (di seguito "tasso massimo accoglibile"). Il
Tesoro può determinare un tasso massimo accoglibile inferiore al
suddetto limite. Sono escluse dalla partecipazione in asta le offerte
effettuate a tassi superiori al tasso massimo accoglibile e
dall'assegnazione quelle i cui tassi sono superiori di 15 punti base
rispetto al tasso medio ponderato delle offerte che, ordinate
partendo dal tasso più basso, costituiscono la metà dell'ammontare
complessivo di quelle pervenute ("tasso d'esclusione"). Nel caso in
cui tale ammontare è superiore all'importo oggetto dell'operazione,
il tasso medio ponderato è calcolato sulla base dell'importo delle
offerte pervenute che, ordinate in modo crescente rispetto al tasso
costituiscono la metà dell'importo richiesto. Il Tesoro può
determinare un numero di punti base diverso da quello precedentemente
indicato. L'aggiudicazione è effettuata seguendo l'ordine crescente
dei tassi di interesse offerti dalle controparti, fino a concorrenza
dell'importo oggetto dell'operazione.
3. I tassi minimo e massimo accoglibile di cui ai commi 1 e 2 del
presente articolo, ove diversi da quelli previsti rispettivamente per
le operazioni di deposito overnight e per quelle di rifinanziamento
marginale presso l'Eurosistema, nonchè il numero dei punti base
necessari per il calcolo del tasso d'esclusione, qualora diverso da
15 punti base, sono comunicati tempestivamente dal Tesoro alla Banca,
che comunica al mercato i suddetti parametri secondo i sistemi in uso
nei mercati finanziari.
4. Si procede al riparto pro quota delle offerte formulate al tasso
minimo o al tasso massimo di aggiudicazione che non possano essere
interamente soddisfatte.
5. Le offerte accolte vengono regolate ai rispettivi tassi di
interesse indicati dalle controparti aggiudicatarie.
6. L'ammontare complessivo assegnato in asta è arrotondato
all'euro e tiene conto, nei casi in cui non sia previsto l'utilizzo
di strumenti finanziari a garanzia delle operazioni di impiego
(cosiddetti "collateral"), dell'applicazione di limiti di credito di
cui all'articolo 5 del Decreto.

Art. 7


Operazioni bilaterali

1. Le operazioni bilaterali svolte dalla Banca sono eseguite
secondo le modalità definite nell'apposito protocollo tra Banca e
Ministero, di cui all'articolo 5, comma 5, della Convenzione.
2. Le controparti ammesse a partecipare alle operazioni di cui al
comma precedente sono selezionate tra quelle indicate nell'elenco di
cui all'articolo 4, comma 5, del Decreto, secondo le modalità
definite nel citato protocollo.

Art. 8


Regolamento delle operazioni

1. Il regolamento delle operazioni è curato dalla Banca, tramite
il sistema di regolamento lordo TARGET2.
2. Le controparti partecipanti alle aste o alle operazioni
bilaterali di cui al presente decreto, ai fini del regolamento,
possono avvalersi di un intermediario da comunicare alla Banca in
base alla normativa e alle modalità dalla stessa stabilite.

Art. 9


Rimedi in caso di inadempimento

1. Qualora le controparti non adempiano all'obbligo di regolamento
degli importi di cui all'articolo 8 del presente decreto la Banca
applica una penale calcolata secondo le modalità di seguito
indicate:
a) Nel caso di operazioni di raccolta la penale è applicata
qualora le controparti non adempiano all'obbligo di regolamento a
pronti entro le 12.00 per le operazioni contrattate entro le 10.30 e
entro le 17.00 per le operazioni contrattate entro le 16.00; tali
limiti orari non si applicano alle operazioni bilaterali, per le
quali tale regolamento è consentito fino alla chiusura della
giornata operativa di TARGET2. La penale è determinata moltiplicando
il valore dell'importo oggetto di inadempimento per una percentuale
pari al tasso sulle operazioni di rifinanziamento marginale indicato
dalla Banca Centrale Europea; l'importo ottenuto viene diviso per
360. Nel caso l'adempimento non avvenga entro l'orario di chiusura
previsto da TARGET2, il tasso sulle operazioni di rifinanziamento
marginale è maggiorato di 3,5 punti percentuali; l'importo ottenuto
viene diviso per 360. Non è ammessa la possibilità di corrispondere
l'importo dovuto nei giorni successivi a quello in cui si verifica
l'inadempimento. Il Tesoro, con apposito decreto, può determinare un
numero di punti percentuali diverso da quello precedentemente
indicato.
b) Nel caso di operazioni di impiego la penale è applicata
qualora le controparti non adempiano all'obbligo di regolamento a
termine entro le 12.00 del giorno previsto per il regolamento. La
penale è determinata moltiplicando il valore dell'importo oggetto di
inadempimento per una percentuale pari al tasso sulle operazioni di
rifinanziamento marginale indicato dalla Banca Centrale Europea. Nel
caso l'adempimento non avvenga entro l'orario di chiusura previsto da
TARGET2, il tasso sulle operazioni di rifinanziamento marginale è
maggiorato di 5 punti percentuali; l'importo ottenuto viene diviso
per 360 e moltiplicato per i giorni effettivi di ritardo. La
controparte dovrà corrispondere, oltre alla menzionata penale, anche
gli interessi per ciascun giorno di ritardo, calcolati applicando il
medesimo tasso dell'operazione. Qualora, decorsi 3 giorni
dall'inadempimento, la controparte non abbia provveduto al pagamento
dovuto, sarà considerata inadempiente ai sensi di legge. Il Tesoro,
con apposito decreto, può determinare un numero di punti percentuali
diverso da quello precedentemente indicato.
2. Il Ministero si riserva la facoltà di escludere le controparti
inadempienti o ritardatarie dall'elenco delle controparti ammesse
alle operazioni, di cui all'articolo 4, comma 5, del Decreto.
3. Qualora le penali di cui al precedente comma 1 vengano
applicate, nei confronti di una controparte, tre volte nell'arco di
sei mesi, la medesima controparte non potrà più partecipare alle
operazioni per un periodo di trenta giorni a decorrere dal primo
giorno di mancato regolamento dell'ultima partita oggetto di ritardo.
4. Qualora il regolamento delle operazioni di cui al presente
decreto avvenga tramite un intermediario diverso da quello che ha
partecipato alle operazioni stesse, le penali di cui al comma 1,
verranno addebitate all'intermediario incaricato del regolamento.
5. Il Tesoro ha facoltà di modificare gli orari di cui al comma 1
del presente articolo, dandone preventiva informazione alla Banca,
che ne dà comunicazione al mercato tramite i sistemi in uso sui
mercati finanziari.

Art. 10


Imputazione delle somme riscosse per inadempimento all'entrata del
bilancio statale

1. La Banca provvede alla riscossione delle somme di cui al
precedente articolo 9, addebitando i conti delle controparti
inadempienti o degli intermediari incaricati in essere presso
TARGET2, per gli importi corrispondenti alle penali e agli interessi
nel giorno:
a) in cui si verifica l'inadempimento nel caso di operazioni di
raccolta;
b) in cui è effettuato il versamento del pagamento dovuto nel
caso di operazioni d'impiego.
2. La Banca stessa provvede a versare gli importi così introitati,
il giorno stesso dell'acquisizione, presso la sezione di Roma della
tesoreria provinciale dello Stato, con imputazione al capitolo 3248
(unità di voto 2.1.5) dello stato di previsione dell'entrata del
bilancio statale.
3. La sezione di Roma della tesoreria provinciale dello Stato, in
relazione a detti versamenti, rilascia apposite quietanze di entrata
al bilancio dello Stato.
4. La Banca comunica al Tesoro l'attivazione e l'esito della
procedura di cui agli articoli 9 e 10 del presente decreto.

Art. 11


Contabilizzazione, rendicontazione e accertamento

1. Le operazioni di cui all'articolo 2 del presente decreto sono
contabilizzate e rendicontate secondo quanto previsto dagli articoli
3 e 4 del Decreto per la contabilizzazione, citato nelle premesse.
2. I termini e le condizioni di ciascuna operazione sono accertati
mensilmente dal Tesoro, mediante emissione di apposito decreto.
3. Il Tesoro dà regolare comunicazione al Ministro dell'Economia e
delle Finanze dei decreti di cui al comma precedente.

Art. 12


Disposizioni finali

1. Il presente decreto è efficace a tutti gli effetti a decorrere
dalla data di entrata in vigore del Decreto. Da tale data è abrogato
il decreto del Ministero dell'Economia e delle Finanze del 16 giugno
2006, n. 64302, e successive modifiche, recante "Disposizioni di
attuazione per le operazioni finanziarie a valere sul conto
disponibilità del Tesoro per il servizio di tesoreria".
2. Il presente decreto sarà pubblicato nella Gazzetta Ufficiale
della Repubblica Italiana.

Roma, 28 novembre 2011


Il direttore generale del Tesoro: Grilli