Serie Generale n. 141 del 18-6-1999
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
BANCA D'ITALIA
BANCA D'ITALIA
PROVVEDIMENTO 16 giugno 1999
Istituzione di un Fondo di garanzia della liquidazione nelle operazioni stipulate sui titoli del comparto azionario quotati in Borsa e nel "Nuovo mercato". (GU Serie Generale n.141 del 18-06-1999)

IL GOVERNATORE DELLA BANCA D'ITALIA
Visto l'art. 69, commi 2 e 3, del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58;
In attesa della ridefinizione della normativa sui sistemi
finalizzati a garantire il buon fine della compensazione e della
liquidazione delle operazioni su strumenti finanziari non derivati;
Ravvisata la necessità, ai fini del contenimento del rischio
sistemico, di assicurare la garanzia della liquidazione dei contratti
aventi a oggetto azioni, obbligazioni convertibili, warrant, covered
warrant e certificati rappresentativi di quote di fondi mobiliari e
immobiliari chiusi, negoziati anche nei mercati di nuova istituzione;
Ravvisata altresì l'esigenza di assicurare la continuità del
sistema di garanzia della compensazione e della liquidazione;
D'intesa con la Commissione nazionale per le società e la borsa;
Dispone:
Art. 1.
Fondo di garanzia della liquidazione
1. È istituito un Fondo di garanzia della liquidazione destinato
esclusivamente a garantire il buon fine della compensazione e della
liquidazione dei contratti aventi ad oggetto azioni, obbligazioni
convertibili, warrant, covered warrant e certificati rappresentativi
di quote di fondi mobiliari e immobiliari chiusi negoziati in Borsa o
nel Nuovo mercato, fatta eccezione per i contratti di cui all'art. 6,
lettera d), del regolamento Consob approvato con delibera 11768 del
23 dicembre 1998 aventi scadenza superiore a cinque giorni o prezzi
che si discostano in misura superiore al 10 per cento da quelli
ufficiali rilevati nel mercato di riferimento e per i contratti di
riporto accesi il giorno di liquidazione nel quale si verifica
l'inadempimento.
2. La gestione del Fondo è affidata dalla società di gestione dei
mercati indicati al comma precedente ad una società per azioni con
sede legale in Italia.
3. Partecipano al Fondo gli aderenti al servizio di compensazione e
di liquidazione che dichiarano al gestore dello stesso l'intenzione
di avvalersi di tale servizio per liquidare i contratti di cui al
comma 1.
4. Ai fini della partecipazione al Fondo gli aderenti sottoscrivono
un atto di adesione predisposto dalla società di gestione del Fondo.
5. Con regolamento approvato dalla Banca d'Italia, d'intesa con la
Consob, la società di gestione del Fondo determina le modalità e i
termini dei versamenti dei partecipanti, nonchè i casi, le modalità
e i termini per la restituzione degli stessi.
6. Le attività di pertinenza del Fondo sono depositate dalla
società che lo gestisce in un conto intestato al Fondo stesso,
aperto presso primarie banche.

Art. 2.
Misura del versamento
1. La misura del versamento dovuto da ciascun partecipante al Fondo
è pari allo 0,50 per cento della media giornaliera del controvalore
dei saldi bilaterali in titoli aventi ad oggetto gli strumenti
finanziari di cui all'art. 1, comma 1, presentati dal partecipante al
servizio di compensazione e di liquidazione negli ultimi due mesi di
operatività; per ciascun giorno di liquidazione il controvalore è
ottenuto valutando i saldi bilaterali relativi a ciascuna specie di
titolo al prezzo ufficiale del giorno precedente.
2. Il versamento dovuto da ciascun partecipante viene calcolato con
cadenza mensile. Le variazioni del versamento sono rilevanti ai fini
dell'integrazione o della restituzione dell'ammontare già costituito
solo se superiori ai seguenti livelli:
per versamenti fino a un importo di euro 100.000: 10% con un minimo
di euro 2.500;
per versamenti maggiori di euro 100.000 e fino a euro 500.000: 5%
con un minimo di euro 10.000;
per versamenti oltre euro 500.000: 2,5% con un minimo di euro
25.000.
3. La società che gestisce il Fondo comunica ai partecipanti le
variazioni rilevanti ai sensi del precedente comma.
4. In ogni caso, il versamento dovuto dal partecipante non può
essere inferiore a euro 5.000.
5. I nuovi partecipanti sono tenuti a un versamento pari a euro
5.000.

Art. 3.
Intervento del Fondo in caso di inadempimento
nella liquidazione
1. In caso di inadempimento degli obblighi di copertura dei saldi
finali debitori da parte di un partecipante, il gestore del servizio
di compensazione e di liquidazione ne dà tempestiva comunicazione
alla società che gestisce il Fondo.
2. La società che gestisce il Fondo provvede alla copertura dei
saldi dell'inadempiente, impiegando le somme da questi versate e, in
caso di insufficienza, le somme corrisposte dagli altri partecipanti,
in proporzione alla quota versata da ciascuno. Qualora l'ammontare
del Fondo risulti complessivamente insufficiente, la società che lo
gestisce chiede alle banche partecipanti, in misura proporzionale
alla quota versata da ciascuna, versamenti integrativi per un
ammontare tale da consentire la copertura di quanto dovuto.
3. Nel caso in cui l'intervento del Fondo sia di importo non
superiore alla somma versata dall'inadempiente, questi è tenuto ad
un nuovo versamento di importo pari alla somma utilizzata per
l'intervento.
4. Nel caso in cui l'intervento del Fondo sia di importo superiore
alla somma versata dall'inadempiente, il Fondo:
a) subentra nella posizione contrattuale delle controparti
dell'inadempiente nei contratti che sono in liquidazione il giorno
nel quale si verifica l'inadempimento;
b) subentra nella posizione contrattuale dell'inadempiente nei
contratti di riporto da questi accesi nella liquidazione nella quale
si verifica l'inadempimento e nei contratti di cui all'art. 6,
lettera d), del regolamento Consob approvato con delibera 11768 del
23 dicembre 1998 aventi scadenza superiore a cinque giorni o prezzi
che si discostano in misura superiore al 10 per cento da quelli
ufficiali rilevati nel mercato di riferimento;
c) subentra nei debiti e nei crediti dell'inadempiente conseguenti
all'annullamento delle disposizioni e dei compensi da questi dati e
ricevuti;
d) acquisisce la disponibilità degli strumenti finanziari e dei
mezzi di pagamento risultanti a credito dell'inadempiente a seguito
della chiusura della liquidazione.
5. Qualora l'importo dell'inadempimento sia superiore alla somma
versata dall'inadempiente, la società che gestisce il Fondo ne dà
immediata comunicazione alla Consob e alla società di gestione dei
mercati indicati all'art. 1, comma 1.

Art. 4.
Stralcio dei contratti esclusi dalla garanzia
1. Nel caso in cui l'intervento del Fondo sia di importo superiore
alla somma versata dall'inadempiente, successivamente alla chiusura
della liquidazione la società che gestisce il Fondo, sulla base
delle comunicazioni ricevute dai commissari di cui all'art. 72 del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, calcola le restituzioni
ed i pagamenti necessari per lo stralcio dei contratti non garantiti
e dei compensi dati e ricevuti dall'inadempiente.
2. La società provvede alle operazioni di incasso, pagamento,
consegna e ritiro, conseguenti allo stralcio, nei confronti delle
controparti dell'inadempiente, impiegando le eventuali disponibilità
risultanti a credito dell'inadempiente a seguito della chiusura della
liquidazione e, qualora esse risultino insufficienti, i versamenti
degli altri partecipanti, in proporzione alla quota versata da
ciascuno. Qualora l'ammontare del Fondo risulti complessivamente
insufficiente, la società che lo gestisce chiede alle banche
partecipanti versamenti integrativi per un ammontare tale da
consentire la copertura di quanto dovuto.

Art. 5.
Reintegrazione del Fondo
1. Nel caso in cui l'intervento del Fondo comporti l'utilizzo dei
versamenti effettuati dai partecipanti, questi provvedono a nuovi
versamenti, secondo le modalità e i termini stabiliti dal
regolamento di cui all'art. 1, comma 5.

Art. 6.
Realizzazione delle attività residue dell'inadempiente
1. Al termine delle operazioni di cui all'art. 4, la società che
gestisce il Fondo vende sul mercato gli strumenti finanziari
dell'inadempiente di cui abbia la disponibilità.

Art. 7.
Ripartizione delle perdite
1. Nel caso l'intervento del Fondo sia di importo superiore
all'ammontare del versamento dell'inadempiente, successivamente al
completamento delle operazioni di cui agli articoli 3 e 4 la società
che gestisce il Fondo provvede sollecitamente al calcolo dell'esborso
del Fondo stesso.
2. L'esborso è determinato detraendo dalle somme impiegate per la
chiusura della liquidazione e per l'adempimento delle obbligazioni
conseguenti alle operazioni di stralcio di cui all'art. 4 l'ammontare
complessivo dei versamenti dell'inadempiente, delle somme incassate a
seguito della chiusura della liquidazione, delle somme incassate a
seguito delle operazioni di stralcio e del controvalore realizzato
dalla vendita di cui all'art. 6.
3. Qualora dal calcolo risulti l'esistenza di perdite, queste sono
poste a carico di tutti i partecipanti in misura proporzionale alla
media della somma dei saldi bilaterali in titoli, valutati ai prezzi
ufficiali di ciascuna giornata di contrattazione, presentati nei
trenta giorni precedenti il giorno di liquidazione in cui si è
verificato l'intervento del Fondo.
4. La società che gestisce il Fondo riscuote dai partecipanti la
somma corrispondente alle perdite poste a carico di ciascuno, dedotta
la quota del versamento utilizzata e l'eventuale versamento
integrativo, ovvero corrisponde ai partecipanti la differenza tra i
versamenti utilizzati e gli eventuali versamenti integrativi, da un
lato, e le perdite poste a loro carico, dall'altro.

Art. 8.
Recupero delle perdite
1. La società che gestisce il Fondo chiede il rilascio del
certificato di credito di cui all'art. 72 del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, per i crediti residui nei confronti
dell'inadempiente.
2. La società che gestisce il Fondo promuove nei confronti dei
partecipanti che non hanno adempiuto alle obbligazioni di cui agli
articoli 3 e 5 le opportune azioni giudiziarie.
3. Le somme recuperate, dedotte le spese sostenute, sono
distribuite tra tutti i partecipanti che hanno sopportato perdite,
nella stessa proporzione in cui le perdite sono state ripartite.

Art. 9.
Attività residue
1. Qualora dal calcolo di cui all'art. 7 risulti un'eccedenza a
favore del Fondo, questa è messa a disposizione dei commissari di
cui all'art. 72 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.

Art. 10.
Inadempimento degli obblighi verso il Fondo
1. Qualora uno dei soggetti partecipanti non adempia, nei termini
stabiliti, ai propri obblighi verso il Fondo, la società che lo
gestisce ne dà tempestiva notizia alla Banca d'Italia, alla Consob e
alla società di gestione del mercato.

Art. 11.
Norme finali
1. Dal giorno successivo alla data di approvazione del regolamento
di cui all'art. 1, comma 5, è abrogato il capo III delle
disposizioni della Consob e della Banca d'Italia concernenti
l'istituzione, l'organizzazione ed il funzionamento della Cassa di
compensazione e garanzia del 16 marzo 1992, e successive
modificazioni e integrazioni.
Roma, 16 giugno 1999
Il Governatore: Fazio