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Titolo: TDFX (nasdaq-computer grafica), che ne pensate?

La TDFX non cessa di perdere, ieri ha chiuso a 11 3/8 al Nasdaq, vorrei
sapere se qualcuno ha informazioni particolari in proposito perché un calo
cosi difficilmente si spiega  (eps 0.13 invece che 0.15 aspettati non
possono giustifacare questo andamento ribassista dell'azione):  ha un basso
P/E = 8.55 e inoltre ha cominciato la vendita dei voodoo3, ci sono rumori di
fusione....io francamente sto pensando di entrarci anche se è vero che il
volume giornaliero non è enorme.
Dunque, se qualcuno ha qualche infos.........me lo faccai sapere.


wrote:



Seguo come potenziale investitore questa societa' da qualche mese,
come acquirente dei suoi prodotti..da sempre.
Anch'io non mi spiego bene questo stare giu'.
comunque: la fusione, o meglio l'acquisto della STB da parte della
3dfx (se e' quello cui ti riferisci) non e' voce ma fatto certo, tanto
che le prossime Voodoo3 usciranno solo col marchio STB+ 3dfx. 
Non e' ancora omologato legalmente, lo sara' presto. Forse
l'incertezza riguarda i termini dell'acquisizione? 
Di analisi tecnica poi,  non so, o meglio non ci credo.
In passato ha avuto forti difficolta' di cassa, di cui so poco
avendole lette solo sulle riviste 'ludiche', l'ultimo calo e' stato
attribuito, forse, al fatto che hanno avuto una forte sovrapproduzione
di schede con temuto dumping dei prezzi... che in realta' non c'e'
stato dato che le vendite , ed i prezzi, han continuato a tirare
abbastanza.
Gli ultimi bilanci trimestrali mostrano comunque fatturato
quadruplicato rispetto al trimestre corrispondente, lo stesso anno su
anno, il margine operativo lordo e' del 20% circa, e' tornata
brillantemente agli utili, appunto ca 8:1 p/e. Non c'e' stata reazione
sui mercati, nelle setimane scorse,  ne' sulla acquisizione della STb
(fatto potenzialmente utile perche' consente loro di vendersele da
sole, le schede mentre prima vendevano i chip a pochi $), ne'
sull'annuncio delle Voodoo3, tantomeno ai tests dei prototipi, e
neppure all'annuncio ufficiale di data (non e' ancora in vendita, lo
sara' in aprile) e prezzi.
Calma assoluta, come se si fossero dimenticati dell'esistenza della
azione.
 
L'acquisizione della STB ha comunque gia' consentito loro di fare una
strategia intel-simile (per la prima volta nella storia di una scheda
video) : lo stesso chip uscira' a 3 frequenze di clock diverse a 3
prezzi nettamente diversi, pur essendo quasi identico, avendo il
monopolio dello stesso chip (70% ca del mercato di schede accelerate)
ora possono fare un po;' cio' che vogliono e' cercare di occupare
tutte le fascie del mercato ludico, da entry level al top.
 Cioe' loro ce la stanno mettendo tutta (piu' altre cose minori che
per brevita' non dico) per guadagnare al massimo, resta da vedere come
il mercato (dei giocatori) la accogliera'.
Tecnicamente, infine, la Voodoo3 e' una mezza ciullata (ma io pensavo
cosi' anche della Banshee, che invece ha venduto piu' di un milione di
pezzi). Non e' piu' veloce di 2 Voodoo2 in SLI (in parallelo) e la
critica gia' rileva come difetti il fatto di avere una profondita' di
colore a soli 22 bits (semplificando) contro i 32 delle future
concorrenti, e solo 16 mega di ram di memoria. Fatti poco rilevanti
secondo me, ma che il mercato nevrotico (e sensibile alle hype dei
media), dei consumatori forse terra' in considerazione.
In conclusione: pur essendo un leader nella sua piccola nicchia, 3dfx
rimane un investimento ad alto rischio, ma anche ad alto profitto
potenziale, dato che di 8:1 oggi se ne vedono molto pochi.
Gradirei che qualcun altro intervenisse dato che interessa molto anche
a me, come si vede.
Gigi

Premetto di non capirne molto di chip per la grafica comunque:
ecco alcune notizie su 3dfx a mia conoscenza:
3dfx Interactive (TDFX) dovrebbe fondersi presto con Stb Systems
Inc.(STBI) 
l'operazione ha ottenuto l'approvazione dell'Antitrust manca solo
l'approvazione delle assemblee. 
Dovrebbe andare in porto entro marzo; 3dfx acquisisce STBI,
gli azionisti di STBI riceveranno 0,65 azioni della TDFX.
Pertanto di fatto già le azioni sul mercato hanno un  andamento
legato. 
Però credo che il ribasso sia legato al fattore "Whitney"
No, non si tratta di Whitney Houston
bensì un nuovo microprocessore per la grafica che Intel (il mostro 
del mercato dei microprocessori) dovrebbe lanciare presto con
tutta la sua potenza di marketing.
Ho visto che le quotazioni di entrambe le società sono precipitate
intorno a metà aprile 1998, ma non sono riuscito a stabilire se il
fattore scatenante è quello di cui sopra.
Ho letto un articolo sul Technology Journal che parlava del settore
dei produttori di chip per la grafica, che descriveva il settore come
attraversato da una vera e propria guerra dalla quale usciranno 
vincenti solo 2 o 3 società, chi sarà tra queste prospererà, gli altri
dovranno soccombere o essere assorbiti. In quest'ottica forse si
spiega anche la fusione che interesse 3dfx.
saluti
giovanni


Ciao,
Anche io come l'amico di un intervento precedento ho acquistato TDFX 
nel '97 (anzi per la precisione ho atteso con trepidazione, il momento
in cui sarebbe comparso il titolo nel Nasdaq -addirittura gli avevo 
scritto una email per chiedere il giorno preciso...  :))
Mi sembrava un'ottima societa' emergente, che nel giro di pochissimo 
tempo era riuscita a creare uno standard nel mondo delle periferiche 
per pc soffiando l'occasione a case piu' blasonate che avevano forse 
sottovalutato le potenzialita' commerciali dell'intrattenimento su 
computer, le quali proponevano soprattuto prodotti per uso generale 
o tuttalpiu' schede/chip che promettevano di portare in casa le 
potenzialita' di una workstation grafica :)
La 3dfx e' anche riuscita a vincere battaglie legali con grosse 
multinazionali  (Sega/Nec) e non passava settimana che non stringesse 
accordi di collaborazione con con grosse secieta' del settore 
(Diamond, Orchid, Electronic Arts, Hewlett Packard, Taito, Konami, 
Atari, Micron,  Mitsubishi, Hercules, Gateway2000.... ecc.)
Unico neo la fuoriuscita di Intel (!!) che possedeva una discreta 
quota del capitale della societa' (se non ricordo male si parlava di 
un contrasto per il supporto dell agp che a 3dfx non interessava -e se
non mi sbaglio, infatti, anche le banshee agp lo sono di nome ma non 
di fatto-)
La stampa specializzata era entusiasta delle prestazioni dei chip e le
vendite erano (e sono tuttora) alle stelle.
Insomma:
-successo di stampa
-successo di mercato
-successo di collaborazioni
-successo di marketing... mah quello forse no!
quindi quando ho dovuto decidere l'anno scorso se vendere Dell (che 
pensavo non potesse continuare a moltiplicare per centinaia di volte 
il suo valore ogni anno) o tdfx ho ritenuto di vendere Dell :((((((
il resto della storia forse lo sapete. Dalla fine del primo 
quadrimestre dell'anno scorso e' iniziata una discesa lenta ma 
inesorabile, senza clamori e senza grandi crolli. Solo verso 
ottobre dell'anno scorso il movimento negativo si e' arrestato, ma di 
inversione nemmeno l'ombra. Anzi e' iniziato un periodo di congestione
che dura oramai da quasi 5 mesi e oltretutto le medie mobili, prima 
quella a 200 gg e poi quella a 50 sembrano essere diventate due belle 
resistenze che direi cacciano ancora piu' in giu' il nostro titolo.
il perche' di questa apparente contraddizione non lo so proprio. Fatto
sta che se avessi seguito anche il piu' banale principio di analisi 
tecnica avrei potuto vendere a non meno di 25$ (contro i 14 di 
acquisto) e invece seguendo il cuore :) ho venduto a circa 11.5
Comunque tanti auguri alla 3dfx che in ogni caso se lo meritano ! ;)
VITTORIO