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Titolo: 1999: il crack che verrà.

Per Wall Street siamo in una fase di euforia.
Nella giornata di venerdì è stato raggiunto il nuovo massimo storico. Dal
mio punto di vista niente di inaspettato. Lo avevo già detto in un mio
precedente messaggio che con la fine di giugno, inizio di luglio, avremmo
assistito al cosiddetto rally estivo. È stato così un anno fa, è stato così
due anni fa. Se andiamo vedere negli anni scorsi, ci accorgiamo che il
comportamento della borsa americana è stato quasi metodico. Nei primi mesi
dell'anno, fino a maggio/giugno, si assisteva sempre ad un trend positivo
interrotto con il sesto mese da un leggero ripiegamento, subito seguito da
un altro periodo positivo che portava l'indice a suo massimo dell'anno.
Spesso poi con la metà di luglio iniziava il cosiddetto periodo di
assestamento o ripiegamento dell'indice che lo portava fino al mese di
ottobre. Questo decimo mese dell'anno è sempre stato per la borsa americana
un mese di “dolore e sangue”. Venivano al pettine di molti nodi che durante
la prima parte dell'anno erano stati sottovalutati. Quest'anno va detto
però, che grandi fattori di preoccupazione dell'economia americana, e forse
in quella mondiale non ve ne sono, esclusa semmai una certa preoccupazione
per la recessione europea. A mio avviso però il solo valore raggiunto dalla
borsa di New York, può essere considerato un fattore di preoccupazione. Ora,
come detto, questo fattore non viene minimamente considerato e la borsa
cresce senza problemi, anzi si aspetta i primi giorni di luglio per scoprire
i dividendi del secondo trimestre, che se positivi, faranno schizzare in su
l'indice della borsa di New York ancora di qualche punto. Credo che questo
rally estivo potrà durare ancora una settimana/dieci giorni. Per quanto mi
riguarda in questo lasso di tempo cercherò di chiudere tutte le mie
posizioni, considerando l'anno finanziario per me concluso. Probabilmente
timori d'inflazione, e quindi di un rialzo dei tassi d'interesse, da qui ai
prossimi quattro/cinque mesi, non ci saranno. Semmai sembrerà agli operatori
che la borsa di New York sia sopravvalutata semplicemente, e questo basterà
per farla vacillare e poi crollare. Certamente tutto questo discorso che ho
fatto, non proviene altro che da una mia sensazione, semmai accompagnata dai
dati riguardanti il rapporto prezzo-utili troppo alto delle aziende
americane. I miei risultati d'investimento raggiunti quest'anno mi spingono
a tirare i remi in barca e a non rischiare più di tanto per il prosieguo di
quest'anno. Una correzione dell'indice, la considero più plausibile.
Aspetterò ottobre per vedere se le mie supposizioni si saranno rivelate
corrette. Naturalmente senza un soldo investito.
Ciao,
Pk.

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Paperinik, condivido in pieno la tua analisi e seguo il tuo esempio. Unica
discordanza: non credo che non ci saranno aumenti dei tassi d'interesse:
perche': I) la Fed ha interesse a rallentare una crescita dovuta troppo alla
sola domanda interna. II) Sono aumentati gli occupati in America, nonostante il
tasso di disoccupazione sia salito. Ora, il tasso di disoccupazione segue un
chiarissimo trend discendente dall' 7.8% del '92 al presente 4.3% di questo
mese. La modesta variazione del  -0.1% (dal 4.2%) mi sembra soltanto una minima
correzione di una tendenza ben definita. III) I salari aumentano (seppur poco)
piu' del tasso d'inflazione ufficiale (3.7% su base annua). IV) I T-Bonds
continuano ad aggirarsi intorno a un rendimento del 6%.  Mettendomi nei piedi
di Greenspan, aumenterei i tassi d'interesse, magari nel modo piu' soft
possibile per evitare troppi scrolloni, e dovendo dare un giro di vite un po'
piu' forte degli altri, lo darei quando sono tutti al mare. Per questo agosto
mi spaventa abbastanza. Un rialzo dei tassi ad agosto intorno allo 0.5% o piu',
avrebbe conseguenze sgradevoli per le borse ingenerale.
Assodato cosa potrebbero fare le borse, mi chiedo: cosa fara' il dollaro in
questo scenario? Converra tenersi i profitti in dollari o sara' meglio
convertirli in lire?
Ciao
Vincenzo
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mio punto di vista niente di inaspettato. Lo avevo già detto in un
mio.......
Ciao Paperinik.
Solo oggi mi sono sottoscritto a questo newsgroup. Molto interessante, così
come trovo molto interessante la tua analisi. Ho da poco concluso il mio
primo investimento su una borsa non italiana con le AOL acquistate a 106 e
rivendute a 124 in circa 1 mese (16%). Non male, ma...che brividi!!! Ho
notato la differenza di tensione tra Wall Street e Milano: in un mese sono
passato dal perdere 3.000.000 al guadagnarne 2.600.000. Sono titoli
rischiosi, ma molto divertenti e redditizi (se va bene, of course) e vorrei
riprovarci. Tu su cosa punteresti? E, dato lo scarto estivo di cui parli,
quando pensi sia opportuno comprare?
Ti ringrazio in anticipo.
Max


Per un "mordi e fuggi" anche domani.
Per un investimento che duri qualche mese forse č meglio evitare l'autunno e
prepararsi al "solito" rally d'inizio anno, verso novembre/dicembre.
Poi vedi tu....i soldi sono tuoi.
Ciao,
Pk.