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Titolo: Una relazione preoccupante

      Una Relazione preoccupante
      Riccardo Faini
      Dopo una lunga attesa, il ministro dell'Economia ha finalmente diffuso
la Relazione trimestrale di cassa (Rtc) e l'aggiornamento della Relazione
previsionale e programmatica (Arpp). Sono due documenti essenziali nel
processo di governo dell'economia, perché tracciano rispettivamente le
tendenze di finanza pubblica e di crescita per l'anno in corso.
      A norma di legge, entrambe le relazioni dovrebbero essere pubblicate
entro la fine di febbraio, una scadenza sempre slittata di qualche settimana
poiché i dati Istat non sono immediatamente disponibili. Il ritardo
verificatosi quest'anno non ha però precedenti. Neppure il governo Dini che
pur navigava in acque assai tempestose, scosso da un'incipiente crisi
finanziaria, una caduta verticale del tasso di cambio della lira e uno
sgretolamento del consenso politico, attese così a lungo per diffondere
questi due documenti.
      Forse però il ritardo scaturisce dall'esigenza di rivedere
radicalmente le previsioni della nostra economia. Quali sono quindi le
novità della Rtc e della Arpp? Non molte in verità e non del tutto
rassicuranti. Vediamole.
      Novità poco rassicuranti
      In primo luogo, l'esecutivo prende atto che, ancora una volta, il
tasso di crescita dell'economia si situerà ben al disotto delle previsioni
ufficiali di soli pochi mesi prima.
      Il programma di stabilità prevedeva una crescita dell'1,9 per cento, l
'Arpp ridimensiona questo dato all'1,2 per cento. Ma anche questa cifra
rischia di rivelarsi troppo ottimistica.
      Se, come molti prevedono, l'Istat dovesse certificare un primo
trimestre del 2004 sostanzialmente piatto, anche una crescita all'1,2 per
cento richiederebbe una sostanziale e improbabile accelerazione nella
seconda parte dell'anno.
      In secondo luogo, il rapporto fra debito e Pil rimane attestato al
105,9 per cento in modestissima discesa (tre decimi di punto) rispetto al
dato del 2003, malgrado il fatto che nella Rtc siano stati preventivati ben
21 miliardi di euro di entrate da privatizzazioni.
      A pesare sulla dinamica del debito è la divaricazione tra
indebitamento e fabbisogno, alimentata da manovre contabili che tendono ad
alleggerire il primo a spese, però, del secondo.
      Per contenere la corsa del debito, due anni fa l'esecutivo fece
ricorso allo swap di titoli con la Banca d'Italia, l'anno scorso utilizzò la
Cassa depositi e prestiti per una finta privatizzazione. E quest'anno?
      In terzo luogo, il disavanzo stimato dal ministero si situa
pericolosamente vicino alla soglia del 3 per cento. Anche uno sfondamento di
pochi milioni sarebbe sufficiente per superare la soglia di Maastricht.
      Soprattutto, però, la previsione della Rtc sconta molte ipotesi
ottimistiche tra cui il pieno gettito di condoni e concordati (fino a oggi
del tutto insoddisfacente), un contenimento estremo dei contratti pubblici
degli enti territoriali (di difficile realizzazione e che andrebbe in ogni
caso a scaricarsi sui bilanci futuri), lo scorporo dell'Anas dalla pubblica
amministrazione (una manovra che vale più di due miliardi, ma che rischia di
essere bocciata da Eurostat), l'applicazione del decreto taglia spese (sulla
cui efficacia è lecito dubitare) e una valutazione estremamente ottimista
(circa 9 miliardi) del piano di dismissioni immobiliari (nonostante le
difficoltà di Scip2).
      Una stima più prudenziale delle tendenze di finanza pubblica
collocherebbe invece l'indebitamento intorno al 4 per cento del Pil.
      E ciò senza tenere conto che ancora una volta sono le misure una
tantum che consentono di chiudere la previsione di bilancio senza suscitare
la reazione dei nostri partner europei, dei mercati e soprattutto delle
agenzie di rating.
      Aveva ragione Solbes?
      In sintesi, anche la Rtc riconosce che le condizioni della finanza
pubblica sono preoccupanti. Stupisce allora che, solo qualche settimana fa,
il Governo abbia reagito in maniera così veemente alle previsioni della
Commissione europea che per il 2004 stimavano la crescita all'1,2 per cento,
il disavanzo al 3,2 per cento del Pil e il rapporto debito-Pil al 106 per
cento. L'unica, modesta (poco più di due decimi di punto), differenza con le
stime della Rtc riguarda il dato sull'indebitamento.
      Le proiezioni della Commissione scontavano una minore entrata dalle
dismissioni di immobili (sovrastimate come abbiamo visto nella Rtc) e
soprattutto assumevano prudenzialmente che non si potesse scorporare l'Anas
dal bilancio pubblico.
      Oggi, a qualche settimana di distanza, scopriamo che i dati
programmatici del ministro dell'Economia sono sostanzialmente in linea con
quelli della Commissione.
      È forse questo uno dei motivi del ritardo della pubblicazione della
Rtc? Ma allora aveva proprio ragione Solbes?

       Riccardo Faini
Se la trimestrale avesse dipinto una situazione positiva sarebbe stata
pubblicata prima e in pompa magna, da qualsiasi governo. La questione non
si pone minimamente :)
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"Che abbia voce o no, il popolo puo' essere sempre portato al volere dei
capi. È facile. Tutto quello che dovete fare e' dir loro che sono attaccati,
e denunciare i pacifisti per mancanza di patriottismo e in quanto espongono
il paese al pericolo. Funziona allo stesso modo in tutti i paesi."
(Hermann Goering) <<< Sig. heil!