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Titolo: Euro, Business Week e provincialismo locale

Traduco da "Business Week" di questa settimana, edizione US (disponibile in
rete anche ai non abbonati a partire dalla settimana prossima) stralci di un
articolo di David Fairlamb, editore economico del settimanale:
".. la debolezza dell' Euro e' certamente una preoccupazione. Alza i prezzi
delle importazioni e quindi rischia di alimentare l' inflazione. Ma ...l'
euro sta gia' avendo rimarchevoli effetti benefici in Europa. Ha "incollato"
assieme i sistemi finanziari di 11 paesi, diminuendo il costo del capitale,
creando un mercato piu' profondo e piu' liquido. I banchieri di investimento
calcolano che le compagnie europee pagano adesso il capitale mezzo punto in
meno che se l' euro non esistesse - una grossa differnza quando si parla di
miliardi di dollari. Come risultato, le compagnie hanno emesso azioni e
obbligazioni a livelli record. In effetti, lo scorso anno sono state emesse
piu' obbligazioni denominate in euro che in dollari: un impressionante
valore di 600 miliardi di dollari, secondo Capital Data Ltd.
Il denaro acquistato sta finanziando acquisizioni. Come risultato, l'
economia della zona euro si sta ristrutturando e le compagnie si stanno
globalizzando. Chris Gent, l' amministratore delegato di Vodafone [la piu'
grande societa' di telefonia cellulare del mondo a capitale inglese e
tedesco, ndr] dice che sarebbe stato molto piu' difficile finanziarie la sua
offerta di 183 miliardi di dollari per Mannesmann, se non fosse stato per l'
euro.
L' arrivo dell' euro ha costretto le compagnie a competere le une contro le
altre per trovare capitali su tutta europa. "Questo significa che devono
fare piu' attenzione a quello che gli investitori vogliono, ossia maggiori
ritorni sugli investimenti" dice Robin Marshall, direttore delle ricerche
alla Chase Manhattan Bank a Londra. Investitori istituzionali immaginano che
l' euro aggiungera' il 10% in piu' di valore alle compagnie europee entro il
2004.
I vantaggi dell' euro sono cosi' grandi che sembra che anche gli
euro-scettici danesi aderiranno con un referendum il prossimo 28 settembre.
Certo, l' euro e' debole. Ma e' un fallimento? Assolutamente no"
Pensate cosa sarebbe dell' economia italiana se la sinistra non la avesse
fatta entrare dell'euro. Poi pensate a polisti, leghisti e compagnia varia,
che per ignoranza, demagogia, provincialismo, speculazione politica e
propaganda tuonano contro l' euro:
persino Business Week, il settimanale "organico" al capitalismo americano
(che ha tutto l' interesse a scoraggiare investimenti fuori dall' area
dollaro) celebra addirittura i meriti dell'euro. Pensate in che mani saremmo
se a governare fosse la destra.
Gianni


Non e` un fallimento solo perche` e` "debole", cioe` l'esatto contrario per come
era stato progettato.
Per gente che si atteggia a "sacerdoti monetari" e vive la sua vita nelle "sacre
stanze", lontano dai bisogni e dalle istanze "popolari" non e` un bel risultato.
Eravamo partiti che l'Euro forte avrebbe favorito una "agrrressivita`" leonina
sui mercati finanziari, ora ci dici che l'euro debole consente di fare grandi
debiti.......
Confusione.......
Luigi

...

Prendo atto che non contesti nemmeno un punto dello scritto che ho
riportato, il quale tra l' altro non include la debolezza dell' euro tra i
suoi vantaggi. Stai rispondendo cioe' ad un punto che nel post non veniva
sostenuto. Temo che la confusione sia tua.
Gianni

 se a governare fosse la destra.
Vedo che non godi di perspicacia... Se il Business Week ha TUTTO 
l'INTERESSE a SCORAGGIARE le imprese meritorie... Non credi che stia 
appunto incoraggiando un VERO FALLIMENTO (ottimo però per l'US)?

E' vero in fondo che l'euro veniva "venduto" come una moneta forte,
agressiva, capace di insidiare il dollaro. Qui ha ragione Luigi (se ho ben
capito il tuo punto). E' certo, secondo me, che la forza dell'euro veniva
celebrata anche per compiacere l'opinione pubblica tedesca - notoriamente
non favorevole a sostituire il marco forte a una moneta dall'incognita
forza.
Un altro dei vantaggi dell'euro (forte e debole, in questo caso non importa)
č che i tassi fissi tra paesi d'Eurolandia fanno sě che i commerci interni
alla zona euro (gli 11 piů -prossimamente- la Grecia) non risentono delle
oscillazioni delle monete nazionali. Almeno fino a quando gli shock
economici non provochino forti disimmetrie tra le varie economie nazionali
francesco



Urca! Anche il Business Week fa parte del complotto comunista! E anche
il Fondo Monetario Internazionale che avendo dichiarato che l'Italia è
fra gli stati europei quella che ha fatto il cammino maggiore verso uh
risanamento stabile dei suoi conti deve aver preso l'imbeccata da
D'Alema!!!!
Però tu, Gianni, non godi di perspicacia, lui invece ne gode....
ahahahah!!!
E.

Francesco Laera wrote:
 
F > E' vero in fondo che l'euro veniva "venduto" come una moneta 
F > forte, agressiva, capace di insidiare il dollaro. Qui ha ragione 
F > Luigi (se ho ben capito il tuo punto). E' certo, secondo me, che 
F > la forza dell'euro venivacelebrata anche per compiacere l'opinione 
F > pubblica tedesca - notoriamentenon favorevole a sostituire il marco 
F > forte a una moneta dall'incognita forza.
 
F > Un altro dei vantaggi dell'euro (forte e debole, in questo caso 
F > non importa)è che i tassi fissi tra paesi d'Eurolandia fanno sì che 
F > i commerci interni alla zona euro (gli 11 più -prossimamente- la 
F > Grecia) non risentono delleoscillazioni delle monete nazionali. 
F > Almeno fino a quando gli shockeconomici non provochino forti
F > disimmetrie tra le varie economie nazionali
Ci sono già due gravi "dissimmetrie" che non potevano non essere
arcinote al grande economista Prodi ed alla sua combriccola.
La prima è l'arcinota differenza del tasso d'inflazione la cui
forbice veniva una volta compensata con svalutazioni e che con
la parità del cambio, resta sulle nostre spalle a beneficio degli
altri che l'hanno più basso. Ad un nostro maggiore costo non può
che corrispondere una riduzione dell'utile per mantenere la
competitività o, la sua perdita.
La seconda è data dalla malefica combinazione di inefficienza e
voracità delle banche italiane che a parità di tasso di riferimento
della BCE, applicano uno spread che nella migliore delle ipotesi
produce in Italia un maggiore costo del denaro del 2/3% per le
medie aziende e tassi pazzeschi per le piccole che vengono rapinate.
Ti basti sapere che è ben più conveniente, per chi può e lo sa fare,
prendere prestiti in marchi e in lire da banche tedesche che non
da banche italiane.
Il bello è che, ad esempio per i marchi, sia le banche italiane,
sia le banche tedesche, finanziano i finanziamenti ai loro
clienti, rifinanziandosi esattamente dalle stesse banche
in Lussemburgo. Naturalmente Banche tedesche ed italiane pagano
lo stesso interesse per il denaro che le banche italiane rivendono
a prezzo più elevato.
La sommatore dei differenziali di inflazione e dei tassi di
interesse, finisce probabilmente per fare mediamente un 4/5%.
Ti rendi conto di cosa questo significhi sui grandi numeri del
giro d'affari di un Paese grande come l'Italia ? 
Perdita di profitto o di competitività per le esportazioni ed
aumento dei salari e dei prezzi, con effetto triciclo sulla
inflazione.
Il fatto è che in tutta la storia dell'umanità, il battere
moneta è sempre stata la prima prerogativa della sovranità.
L'Euro è un mutante senza sovrano ed è ovvio che venga
dominato da un equilibrio di forze tra le quali l'Italia non
è certo la maggiore ...... Se l'UE venisse dissennatamente
allargata anzitempo e se altrettanto dissennatamente si
passasse alle delibere per maggioranza e non più
all'unanimità, il nostro voto varrebbe quanto quello della
Slovenia.
Un'ultima considerazione. Quando fu istituito l'Euro, ci
gonfiarono la testa con una battente glorificazione di
questa moneta che sarebbe stata forte ed alternativa al
dollaro. Adesso ci dicono continuamente che grazie alla
svalutazione dell'Euro un buon 25%, sono aumentate le
esportazioni. Non ricordo i dati ma la realtà e che ke
esportazioni, aumentate di circa il 14%, sono aumentate
verso l'area del dollaro e diminuite verso i Paesi
dell'UE.  E' una brutta storia e mi piacerebbe avere i dati
disaggregati e la loro analisi. Atteso che gran parte del
nostro mercato è in Europa, è preoccupante perderne quote
difficilmente recuperabili e rimanere appesi ad una
competitività relativa al cambio del dollaro. Che succede
se il dollaro arretra e perdiamo anche questa competitività ?
g
dollaro che non è detto
grazie alla svalu
 
F > francesco

forza.
In sostanza, penso che i vantaggi strutturali dell' euro siano chiari e
palesi a chi voglia comprenderli. In generale, poi, non esistono monete
forti o deboli, ma economie forte e deboli e monete piu' o meno valutate
rispetto a tali fondamentali. Se l' euro riesce a migliorare i fondamentali
dell' economia europea (come sostiene il commento di Businessweek che ho
riportato) il suo effetto e' strutturalmente positivo a prescindere dalla
sua valutazione attuale, che ha conseguenze, positive o negative, di breve
periodo.
Soltanto un' appunto sulle valutazioni delle monete: il franco svizzero si
e' svalutato rispetto al dollaro quasi quanto l' euro. Eppure la moneta
svizzera gode di indubbio prestigio, ed e' una moneta "reale". Questo per
dire che piu' che di debolezza dell euro si deve parlare di forza del
dollaro, che macina tutto il resto.
Gianni

E.
Ernesto, che posso dirti: ci vuole pazienza e comprensione (e perspicacia,
se serve).
Ciao
Gianni


Comprensione cerco di meettercela sempre, la pazienza non mi serve
perchč trovo certe posizioni molto comiche e quindi distendono i
nervi...
Ciao.
Ernesto