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Titolo: Arriva una stangata globale: non vi mettono le mani nelle tasche, vi portan via le mutande

Aumentano prezzi e tassi d’interesse
Arriva una stangata globale
Mutui in crescita, benzina alle stelle, cotone, grano e mais ai massimi 
di sempre. Presto l'inflazione potrebbe abbattersi anche 
sull’abbigliamento low cost, ultimo rifugio per le famiglie con 
portafogli sempre più magri
Dall’inflazione in ascesa alle tante stangate su benzina, mutui, 
alimentari e abbigliamento. Non è certo felice per i consumatori 
italiani il day after della svolta Bce. Una svolta obbligata che quasi 
tutti aspettavano da tempo. Senza il minimo desiderio che arrivasse 
veramente. La Banca centrale europea alza il costo del denaro di un 
quarto di punto portando il tasso di riferimento a quota 1,25%. Una 
mossa, dicono quelli che ben conoscono Jean-Claude Trichet e ne sanno 
interpretare le sfumature di linguaggio (“monitorare con molta 
attenzione”), preludio a nuovi interventi rialzisti verso quota 1,75. 
Un traguardo previsto per la fine dell’anno che potrebbe aggravare 
ancora di più la già precaria situazione italiana.
Le associazioni dei consumatori Adoc e Codacons sono già sul piede di 
guerra e se persino Confindustria si affretta a lanciare l’allarme sui 
costi aggiuntivi del credito alle imprese, significa che la stangata è 
davvero totale. Una stangata su cui pesano le decisioni del governo, 
dalle accise sulla benzina al mancato adeguamento del decreto a favore 
dei mutui. Una strategia che si sta rivelando fin dall’inizio in 
completa dissonanza con le esigenze poste dall’intervento della Bce.
La scelta europea, a modo suo, ha un che di epocale. Dopo quasi tre 
anni di politica espansiva, la banca centrale ha optato infatti per una 
mossa di segno opposto e agendo, particolare non da poco, in modo 
unilaterale. Ovvero senza che l’operazione costituisca una risposta 
alle scelte della Federal Reserve Usa. Il messaggio è chiaro. Per la 
prima volta dallo scoppio della crisi le priorità di Eurolandia sono 
cambiate. In principio si trattava di favorire un ricorso al credito 
divenuto sempre più difficile – a seguito dello shock di liquidità che 
aveva colpito gli istituti del Continente – attraverso la risposta del 
quantitative easing, la massiccia erogazione di denaro a beneficio del 
sistema. Una scelta logica ma non priva di effetti collaterali a 
cominciare dalla spirale inflazionistica. Un fenomeno, quest’ultimo, 
divenuto allo stato attuale sostanzialmente intollerabile.
L’aumento dei tassi è infatti solo la conseguenza ultima di una 
tensione internazionale sui prezzi che non accenna a diminuire e che 
potrebbe continuare ad avere effetti pesantemente negativi 
sull’inflazione per tutto il 2011. Sul banco degli imputati, 
naturalmente, c’è la crisi in nord Africa e in medio Oriente che da due 
mesi a questa parte sta facendo schizzare in alto il prezzo del 
petrolio. “I prezzi del greggio rimarranno a lungo su questi livelli”, 
ha dichiarato ieri il Fondo Monetario Internazionale. “L’economia sta 
entrando in una fase nuova nella quale il petrolio sarà sempre più 
scarso e i prezzi potrebbero salire ancora”. Giusto per dare un 
assaggio dei nuovi tempi oggi il prezzo del Brent (estratto nel Mare 
del nord) è salito oltre i 124 dollari al barile, il livello massimo 
degli ultimi 32 mesi. Ma a far paura sono anche le materie prime 
alimentari. Il Food Price Index della Fao ha raggiunto quota 236,8 in 
febbraio, il massimo livello mai raggiunto. A pesare sull’aumento delle 
derrate alimentare sono le catastrofi naturali (in particolare gli 
incendi dell’estate scorsa in Russia), ma anche le importazioni di 
granoturco dalla Cina, che stanno per raggiungere il livello più alto 
degli ultimi 15 anni.
L’aumento dell’inflazione, manco a dirlo, non interessa più soltanto le 
economie emergenti ma riguarda ormai in pieno anche le consolidate. E 
l’Italia non fa eccezione. A marzo, afferma l’Istat, l’indice nazionale 
dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,4% rispetto al mese 
precedente segnando al contempo un +2,5% rispetto a 12 mesi fa. 
L’inflazione acquisita per il 2011 è pari all’1,8%, dato su cui pesano 
in modo particolare, guarda caso, i rialzi dei comparti energetici e 
alimentari. Nello spazio di un anno, il prezzo medio degli alimenti è 
cresciuto del 2,2%, ma il vero exploit viene proprio dal settore 
dell’energia con una risalita di oltre dieci punti percentuali. Nel 
dettaglio, i cosiddetti “regolamentati” – gas ed elettricità che basano 
i propri prezzi sul sistemi delle tariffe – hanno imposto un rincaro 
del 3,4%. Se si limita la rilevazione ai soli carburanti per il 
trasporto (benzina e gasolio), si arriva addirittura al +15%. Sul 
rincaro, certo, pesa il rialzo del prezzo del petrolio ma anche qualche 
decisione discutibile del governo.
Al centro della polemica, l’introduzione dell’ultima accisa da 0,9 
centesimi per litro (Iva inclusa) per il finanziamento del Fondo unico 
per lo spettacolo (Fus). Una manovra che, secondo l’Adoc si tradurrebbe 
in una spesa aggiuntiva annuale di 200 euro per ogni famiglia. Sommando 
i rincari di luce, gas e costo del denaro, si arriva a 716 euro. Già, 
il costo del denaro. Gira e rigira, infatti, si torna sempre al punto 
di partenza. Perché il rialzo dei tassi di interesse dovrebbe pur 
produrre un effetto positivo nel contrasto all’inflazione. Ma non 
risparmierebbe conseguenze negative sul fronte dei mutui.
Una prima stima ha provato a realizzarla il Codacons secondo il quale 
il quarto di punto targato Bce si tradurrebbe in un aumento annuale di 
204 euro per i finanziamenti a tasso variabile. Mettendo in seria 
difficoltà almeno 30mila famiglie. Dall’associazione è partita quindi 
una richiesta ufficiale al ministro dell’Economia Giulio Tremonti per 
una revisione del decreto 132 del giugno scorso (fondo di solidarietà) 
che consenta un ampliamento delle “condizioni necessarie per poter 
sospendere il pagamento delle rate, a cominciare da quella di aver 
avuto un aumento di rata mensile di almeno il 20%”. In attesa che il 
ministro replichi, intanto, ci si può consolare pensando a chi sta 
peggio. E’ il caso dei Paesi a forte indebitamento privato, Spagna in 
primis, in cui il rialzo dei tassi finisce per penalizzare in modo 
particolare chi ha contratto finanziamenti a costo variabile. Non 
stupisce, in tal senso, la decisione della Banca d’Inghilterra di 
incassare il colpo dell’inflazione lasciando il costo del denaro alla 
risibile quota dello 0,5% con una scelta, tuttavia, destinata a mutare 
nel corso del tempo. Se è vero, come si mormora, che entro il 2012 a 
Londra i tassi saliranno e non di poco, il conto scaricato sui 
cittadini potrebbe essere salatissimo. Secondo l’ultima ricerca della 
società britannica Legal & General Investment Management (Lgim), un 
aumento dal 3,25 al 5,25% del tasso medio per un mutuo a 25 anni da 
100mila sterline darebbe vita, per il 90% delle famiglie, ad un costo 
aggiuntivo pari a 2mila sterline annue. I nuclei familiari britannici 
che hanno sottoscritto un mutuo sono 11,2 milioni. Il loro debito 
totale vale 1.200 miliardi.
Ma tornando all’Italia non sono solo le famiglie a potersi lamentare. A 
temere l’effetto del rialzo sono anche le imprese, per le quali si 
preannuncia un inevitabile aumento del costo del credito. Secondo il 
Centro studi di Confindustria, entro la fine del 2012 le Pmi (piccole e 
medie imprese) dovrebbero mettere in conto un rincaro dell’1% sui 
finanziamenti inferiori al milione di euro. Per le piccole imprese 
(meno di 20 dipendenti) si parla di una crescita degli interessi 
passivi pari a 3,2 miliardi.
Tra tassi in salita e inflazione che non accenna a diminuire la scure 
dei prezzi potrebbe presto abbattersi anche sull’abbigliamento a basso 
costo, tradizionalmente un porto sicuro per i consumatori alla ricerca 
di occasioni. Da agosto 2010 il prezzo del cotone è cresciuto del 150% 
raggiungendo livelli record, mentre in Cina un’ondata di aumenti 
salariali ha aumentato in modo significativo i costi di produzione. Le 
grandi catene di distribuzione non escludono di trasferire parte degli 
aumenti sui consumatori finali. Intanto, per mettersi al riparo dagli 
aumenti, il maggiore fashion retailer americano, Gap, che da poco è 
approdato in Italia, sta stipulando contratti a lungo termine a prezzo 
fisso, mentre in alcuni indumenti si sperimenta un mix di cotone e 
fibre artificiali come il rayon. Altri marchi hanno scelto di 
trasferire la produzione in Bangladesh e nel sud dell’India. La 
settimana scorsa la catena svedese H&M, leader assieme a Inditex (Zara) 
nel segmento del “fast fashion”, ha comunicato profitti in discesa del 
30% per il primo trimestre del 2011 a causa della diminuzione dei 
margini. Per Inditex l’utile trimestrale è salito del 14%, ma solo 
perché la società ha deciso prima di altri di trasferire una parte 
dell’aumento dei costi ai clienti. H&M ha deciso di resistere: 
l’immagine “cheap & chic” è il suo maggiore asset. Ma nessuno è pronto 
a scommettere che lo sarà ancora a lungo.

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