Newsgroup: it.politica
Titolo: Relazione completa S&P

LONDON (Standard & Poor's) 7 luglio 2004—I servizi di rating Standard
& Poor's [1] hanno dichiarato oggi di aver ridotto i ratings a lungo
termine del debito pubblico della Repubblica italiana a 'AA-' da 'AA',
a causa del deteriorarsi della situazione delle finanze pubbliche sia
nel 2004 che oltre. Contemporaneamente, sono stati confermati i
ratings 'A-1+' del debito a breve della Repubblica. La prospettiva è
stabile. Standard & Poor's terrà una teleconferenza su questa
valutazione l’8 luglio 2004 (ulteriori dettagli seguiranno). "I
deficit di cassa del governo centrale italiano sono cresciuti in modo
significativo nel 2004 e ci si può attendere un’ ulteriore espansione
nel 2005 se gli ambiziosi tagli fiscali progettati di circa 12
miliardi di euro (lo 0,9% del Pil) saranno realizzati" ha detto
l’analista di Standard & Poor's Moritz Kraemer. Le difficoltà della
coalizione di governo di affrontare squilibri di bilancio hanno
influenzato negativamente la possibilità di invertire la tendenza
all’indebolimento della finanza pubblica e di ottenere miglioramenti
del bilancio duraturi e strutturali. Standard & Poor's ritiene che il
deficit italiano resterà intorno al 3% del Pil nel medio termine.
Inoltre, se i tagli fiscali saranno applicati senza un’adeguata
riduzione delle spese, il deficit potrebbe salire fino al 4% nel 2005
e nel 2006 e il surplus primario potrebbe scendere a non meno del 1,5%
del Pil. Standard & Poor's valuta che il rapporto debito/Pil generale
del governo italiano resterà bloccato al 105% per la maggior parte del
resto del decennio corrente, interrompendo la tendenza passata verso
la valutazione media 'AA', che viene stimata al 48% del Pil nel 2004.
Il deficit complessivo del governo centrale nella prima parte del
2004, ha superato quello dello stesso periodo nel 2003 di 12,7
miliardi di euro (0,9% del Pil). Il governo sta attualmente preparando
un manovra correttiva con l’obiettivo di tagliare la spesa di circa
7,5 miliardi di euro (0,6% del Pil) e aumentando le entrate
straordinarie con la vendita di immobili e l’accelerazione delle
privatizzazioni di società. La combinazione di misure, se pienamente
realizzata, aiuterebbe a ridurre il peso del debito marginalmente nel
2004, fino al 105,6% del Pil (dal 106,2% nel 2003) e limitare la
crescita del deficit fino al 3,1% del Pil nel 2004 (dal 2,4% del Pil
nel 2003). Oltre il 2004, la pressione delle finanze pubbliche
crescerà in maniera considerevole. Il governo intende tagliare le
tasse dello 0,9% nel 2005, ma il disaccordo nella coalizione sopra i
tagli di spesa nel 2004 già induce riserve sulla capacità
dell’esecutivo di assicurare una copertura finanziaria sostenibile ai
tagli fiscali. Inoltre, la possibilità di produrre entrate una tantum,
che ha finora largamente sostituito durevoli interventi di riduzione
della spesa, diventerà sempre più difficile dato che le opzioni
disponibili sono esaurite. Inoltre, le misure una tantum --che hanno
contato per lo 0,4% nel corso del 2004 --dovrebbero essere del tutto
eliminate completamente nel 2006, secondo la politica ufficiale del
governo. La copertura finanziaria di queste entrate che verranno a
mancare resta indefinita. Da aggiungere ai problemi di finanza
pubblica, c’è il fatto che l’Italia dovrà affrontare la sfida di una
dei più avversi profili demografici di tutti gli Stati considerati, il
che ha significativamente contribuito alla recente degenerazione dei
conti pubblici. La spesa pensionistica è salita dallo 0,2% del Pil al
14,4% del 2003, ed è probabile che continui a salire malgrado una
proposta di riforma delle pensioni che dovrebbe cominciare a
funzionare gradualmente a partire dal 2008. "Standard & Poor's si
attende che il governo intervenga per impedire la crescita del
rapporto tra il debito e il Pil" ha detto Kraemer. "Una crescita
graduale fino al 2% nel 2006 e da lì avanti, dall’1,2% del 2004,
aiuterà anche a stabilizzare il debito dell’Italia e i vari rapporti
col Pil, ma resterà il bisogno di una durevole riduzione delle spese"
ha aggiunto Kraemer. Una crescita prolungata nel tasso di
indebitamento potrebbe portare i ratings della Repubblica di nuovo
sotto pressione. Inoltre, se non si dovesse frenare la spesa dovuta
all’invecchiamento della popolazione, la credibilità finanziaria
dell’Italia negli anni avvenire sarà sotto pressione. D’altra parte, i
ratings potrebbero salire se politiche sostenibili riportassero invece
ai surplus primari strutturali dello Stato della fine degli anni ’90
(vicini al 5% del Pil) in linea con l’obiettivo a medio termine
dichiarato dal governo.
--
Dito

 & Poor's [1] hanno dichiarato oggi
A me sembra un articolo di un giornalista, non la relazione completa.....
Clas



http://www.cittadinolex.kataweb.it/Article/0,1519,29142|9,00.html
Cristiano

A me sembra un articolo di un giornalista, non la relazione completa.....
Esatto: serve a far capire anche a chi non conosce i tecnicismi
dell'economia quello che sta succedendo.
La versione adatta a chi non capisce niente di percentuali purtroopo
non è ancora disponibile quindi abbi pazienza e accontentati di quello
che c'è.
Se ti può cambiare qualcosa ecco cosa trovi sul loro sito:
http://www2.standardandpoors.com/NASApp/cs/ContentServer?pagename=sp/Page/HomePg
LONDON (Standard & Poor's) July 7, 2004--Standard & Poor's Ratings 
Services said today it lowered its long-term sovereign credit ratings
on 
the Republic of Italy to 'AA-' from 'AA', due to the deterioration of 
public finances both in 2004 and beyond. At the same time, the 'A-1+' 
short-term ratings on the Republic were affirmed. The outlook is
stable.
     Standard & Poor's will be holding a Teleconference on this rating
action 
on July 8, 2004 (further details to follow).
     "Italy's central government cash deficits have risen
significantly in 
2004, and further widening can be expected in 2005 if ambitious
planned 
tax cuts of around €12.0 billion (0.9% of GDP) are implemented," said 
Standard & Poor's credit analyst Moritz Kraemer. 
     The difficulties of the governing coalition to address fiscal
imbalances 
bode poorly for the prospect of reversing Italy's weakening fiscal 
position and achieving long-lasting structural budget improvements. 
Standard & Poor's projects that Italy's budget deficit will remain
around 
3% of GDP in the medium-term. Moreover, if planned tax cuts are 
implemented without adequate expenditure adjustment, the deficit could
surge up to 4.0% in 2005 and 2006, and the primary surplus could
decline 
to less than 1.5% of GDP. Standard & Poor's projects the general 
government debt ratio to remain entrenched at close to 105.0% of GDP
for 
most of the remainder of the current decade, interrupting the past
toward 
the 'AA' median, which is estimated at 48.0% of GDP in 2004. 
     The central government's cumulative deficit in the first half of
2004 
exceeded that for the same period in 2003 by €12.7 billion (0.9% of
GDP). 
The government is currently preparing a budget amendment, aimed at
cutting 
spending by about €7.5 billion (0.6% of GDP), and raising extra
receipts 
through the sale of real estate and accelerated corporate
privatizations. 
This combination of measures, if fully implemented, would help to
reduce 
the debt burden marginally in 2004, to 105.6% of GDP (from 106.2% in
2003) 
and limit the increase in the budget deficit to 3.1% of GDP in 2004
(from 
2.4% of GDP in 2003). 
     Beyond 2004, the pressure on public finances will mount markedly.
The 
government plans to cut taxes by 0.9% of GDP in 2005, but the
coalition's 
disagreement over expenditure cuts in 2004 already raises concerns
about 
the government's ability to secure sustainable financing to back the
tax 
reforms. Furthermore, the ability to raise one-off revenues, which
have so 
far largely substituted for lasting structural fiscal adjustment, will
become increasingly difficult as available options are exhausted. 
Moreover, one-off measures--which may account for as much as 0.4% of
GDP 
in 2004--are to be phased out completely by 2006 according to official
government policy. The financing of these lost revenues remains
undefined. 
     Adding to fiscal strains, Italy will have to meet the challenge
of one of 
the most adverse demographic profiles of all rated sovereigns, which
has 
already contributed significantly to the recent fiscal degradation. 
Pension spending rose by 0.2% of GDP to 14.4% of GDP in 2003, and is 
likely to continue upward despite a pension reform proposal that would
start to rein in spending gradually from 2008. 
     "Standard & Poor's expects that the government will take action
to 
prevent the public debt ratio from increasing," said Mr. Kraemer. "A 
gradual pick-up in growth to 2.0% in 2006 and thereafter, from 1.2% in
2004, will also help to stabilize Italy's debt and deficit ratios, but
the 
need for long-lasting fiscal adjustment will remain," added Mr.
Kraemer. 
     A prolonged increase in the general government debt ratio would
bring the 
ratings on the Republic under renewed pressure. In addition, failure
to 
contain age-related spending will inevitably put pressure on Italy's 
creditworthiness in future years. 
     Conversely, the ratings could be raised if sustainable policies
point 
toward a return to the general government structural primary surpluses
of 
the late-1990s (which were close to 5.0% of GDP), in line with the 
government's stated medium-term objective. 
 
     Ratings information is available to subscribers of RatingsDirect,
Standard & Poor's Web-based credit analysis system, at 
www.ratingsdirect.com
. It can also be found on Standard & Poor's
public 
Web site at 
www.standardandpoors.com
; under Credit Ratings in the left
navigation bar, select Find Ratings, then Credit Ratings Search. 
Alternatively, call one of the following Standard & Poor's numbers:
London 
Ratings Desk (44) 20-7176-7400; London Press Office Hotline (44) 
20-7176-3605; Paris (33) 1-4420-6708; Frankfurt (49) 69-33-999-225; 
Stockholm (46) 8-440-5916; or Moscow (7) 095-783-4017. Members of the 
media may also contact the European Press Office via e-mail on: 
media_...@standardandpoors.com
.
 
ANALYST E-MAIL ADDRESSES
moritz_...@standardandpoors.com
beatriz...@standardandpoors.com
konrad...@standardandpoors.com
Soverei...@standardandpoors.com
-- 
"The captain said excuse me ma'am
 This species has amused itself to death"
Roger Waters - 'Amused To Death'

termine del 
Mi sembra una buona notizia :-)
----
Sviti
www.aism.it
 Associazione Italiana Sclerosi Multipla
http://www.aism.it/donazioni/index.asp

 wrote in message
fj7oe09pmkunr8tbu...@4ax.com...

Ah.... questo è un articolo di Cittadino Lex che riporta un altro articolo
 articolo in inglese scritto ovviamente da un giornalista...non hai visto il
virgolettato ? )
Clas
Clas