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Titolo: Disastro Monti, lo spreco miliardario. La lettera dei giudici: così ci ha inguaiati

La procura della Corte dei Conti intima a Morgan Stanley di restituire 2,9 
miliardi all' Italia. Quelli utilizzati da Mario Monti, all' epoca dei fatti 
capo del governo, per chiudere un derivato acceso dalla banca d' affari Usa 
a copertura del debito pubblico italiano.
Un derivato molto speciale perché contemplava una clausola capestro: nel 
caso in cui fosse peggiorato il merito di credito attribuito all' Italia l' 
emittente, cioè Morgan Stanley, avrebbe potuto chiederne la copertura. E 
così avvenne.
 
La vicenda si dipana nel periodo a cavallo fra la fine del 2011 e l' inizio 
dell' anno successivo. A Palazzo Chigi siede il senatore a vita Mario Monti 
che ha preso il posto di Silvio Berlusconi il 16 novembre 2011. Lo spread 
fra i nostri titoli di Stato a 10 anni e i pari scadenza tedeschi, i Bund, è 
alle stelle, sopra i 500 punti base. La speculazione colpisce duramente il 
debito pubblico italiano.
Nel mezzo della bufera, nella notte tra il 19 e il 20 settembre, l' agenzia 
di rating Standard & Poor' s declassò il debito pubblico italiano al livello 
BBB.
 
Tanto bastò a far scattare una clausola del contratto di finanziamento 
prevista dal derivato, sottoscritto dal Tesoro italiano nel 1994 con la 
merchant statunitense. Monti è comparso lo scorso anno al Tribunale di Trani 
come testimone dove è in corso un processo a carico proprio dei funzionari 
di Standard & Poor' s e Fitch chiamati a rispondere proprio per i 
declassamenti inflitti al nostro Paese in quel periodo, ritenuti ingiusti da 
molti esperti.
 
Ad annunciare la richiesta della Corte dei Conti, che propone a Morgan 
Stanley una transazione amichevole con la restituzione di 2,9 miliardi di 
euro, non sono i magistrati contabili. Ne dà conto la merchant americana 
nella relazione trimestrale dove si legge, riferisce l' agenzia Reuters, che 
la quantificazione del danno erariale è stata ricevuta l' 11 luglio scorso. 
La Corte dei Conti è dell' idea che almeno alcune delle operazioni in 
derivati fossero «improprie», così come la loro chiusura.
 
Secondo il Tesoro, la posizione con Morgan Stanley era unica e non esistono 
altri accordi che contemplino simili clausole di estinzione complessiva.
 
Secondo i calcoli dell' Eurostat, tra 2012 e 2015 i derivati hanno avuto un 
impatto negativo sul bilancio pubblico per 21 miliardi.
Complessivamente il valore nominale dei contratti derivati stipulati dal 
Tesoro per coprirsi dagli sbalzi sui tassi del nostro debito pubblico, 
ammontano a 163 miliardi di euro.
 
Morgan Stanley respinge la ricostruzione della Corte dei Conti che giudica 
«improprie» alcune delle operazioni in derivati, così come la loro chiusura. 
«Riteniamo questa proposta di transazione priva di basi e ci difenderemo con 
vigore», fa sapere un portavoce della merchant newyorkese citato dalla 
Reuters che insiste sulla validità della clausola unilaterale definita 
tecnicamente Additional termination events: se il Tesoro fosse stato esposto 
oltre un certo livello al rischio determinato dal rating, la banca americana 
avrebbe potuto pretendere la chiusura anticipata del portafoglio. In realtà 
il contratto contestato prevedeva che l' Italia avrebbe potuto scongiurare 
il rimborso anticipato offrendo una garanzia collaterale sotto forma di 
titoli di Stato o contante. Una possibilità scartata dal Tesoro perché 
avrebbe fatto crescere il deficit.
 
Che al contrario si voleva schiacciare per farsi trovare pronti all' 
appuntamento con l' euro. Nel 1993, l' anno precedente all' apertura dei 
derivati, era entrato in vigore il trattato di Maastricht che imponeva ai 
Paesi contraenti vincoli di bilancio stringenti, a cominciare dal rapporto 
deficit-Pil non superiore al 3% e debito entro il 60%.
 
A parere della Corte dei Conti i derivati sarebbero stati «non idonei» a 
stabilizzare il debito e il Tesoro non avrebbe dovuto stipularli. Dunque 
sarebbe nulla anche la clausola capestro fatta valere dagli americani. 
Soprattutto se si considerano gli incroci societari che legano Morgan 
Stanley a Standard & Poor' s e che possono configurare, vista la successione 
di eventi che portarono alla restituzione anticipata dei 2,9 miliardi, un 
conflitto d' interessi.
 
La tranche di derivati al centro della disputa risale al periodo in cui 
ministro del Tesoro era dapprima Piero Barucci con Carlo Azelio Ciampi a 
Palazzo Chigi e poi Lamberto Dini, con Berlusconi premier. Alla direzione 
generale del ministero del Tesoro si trovava niente meno che Mario Draghi. 
 
 
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Andra' a lavorare da loro, quando crolla l'italia.