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Titolo: 2005 Debito/Pil al 3,6%

In Italia è ritornato positivo nel corso del 2004 il contributo netto 
del settore estero alla crescita del Pil dopo 10 trimestri negativi, 
mentre è rallentata la crescita della domanda interna a seguito del 
dimezzamento dell'accumulo di scorte. Al netto della variazione delle 
scorte, la domanda interna risulta, infatti, in accelerazione rispetto 
al 2003. Esportazioni e investimenti in costruzioni sono stati i 
motori della crescita per l'anno che sta per terminare, mentre la 
dinamica dei consumi appare stabile all'1.2 per cento e quella degli 
investimenti in macchinari ritorna a valori positivi.
Queste valutazioni certamente positive nel confronto con il 2003, 
assumono un tono più dubbioso se valutate nel loro evolversi nel corso 
del 2004. La crescita dei consumi e degli investimenti in macchinari e 
mezzi di trasporto è in rallentamento, solamente esportazioni e 
investimenti in costruzioni mostrano un'accelerazione. Nel corso del 
prossimo anno le nostre esportazioni risentiranno, però, del 
rallentamento della crescita del commercio mondiale e 
dell'apprezzamento del cambio, ma il loro minore effetto espansivo 
dovrebbe essere più che compensato da una accelerazione della crescita 
dei consumi e da un significativo incremento dell'accumulo di scorte. 
Ciò consentirà un'accelerazione della crescita del Pil dall'1.3 per 
cento del 2004 all'1.6 per cento del 2005. Comunque, in riduzione 
rispetto alle previsioni via via formulate nei trimestri passati.
Sia per il 2004 che per il 2005 si conferma la tendenza alla riduzione 
della propensione al consumo in atto dal 2001. Infatti, la formazione 
del reddito disponibile delle famiglie accelera nel 2005 e 2006, ma 
non altrettanto la crescita dei consumi: le prospettive più favorevoli 
che sembrano discendere dal miglioramento di ragione di scambio dovuto 
all'apprezzamento dell'euro si associano alle incertezze che lo stato 
della finanza pubblica diffonde per il futuro.
Da un lato, le manovre di finanza pubblica in corso sembrano avere un 
effetto neutrale sull'economia, dall'altro, la erosione della loro 
dimensione effettiva al di là degli annunci ufficiali (coperture alle 
volte aleatorie sia nelle quantità che nei tempi di attuazione, a 
fronte di riduzioni certe di entrate in tempi altrettanto certi) non 
potrà impedire al disavanzo di collocarsi nei prossimi anni 
nell'intorno del 3.5 per cento del Pil. Ciò probabilmente non darà 
luogo a provvedimenti sanzionatori da parte della Commissione Europea, 
ma provocherà una ampia discussione che porrà al centro 
dell'attenzione dell'opinione pubblica lo stato dei conti pubblici e 
del debito pubblico, confermando quei timori che potrebbero essere 
all'origine dell'aumento del risparmio precauzionale negli ultimi 
anni.
 
In Italia è ritornato positivo nel corso del 2004 il contributo netto 
del settore estero alla crescita del Pil dopo 10 trimestri negativi, 
mentre è rallentata la crescita della domanda interna a seguito del 
dimezzamento dell'accumulo di scorte. Al netto della variazione delle 
scorte, la domanda interna risulta, infatti, in accelerazione rispetto 
al 2003. Esportazioni e investimenti in costruzioni sono stati i 
motori della crescita per l'anno che sta per terminare, mentre la 
dinamica dei consumi appare stabile all'1.2 per cento e quella degli 
investimenti in macchinari ritorna a valori positivi.
Queste valutazioni certamente positive nel confronto con il 2003, 
assumono un tono più dubbioso se valutate nel loro evolversi nel corso 
del 2004. La crescita dei consumi e degli investimenti in macchinari e 
mezzi di trasporto è in rallentamento, solamente esportazioni e 
investimenti in costruzioni mostrano un'accelerazione. Nel corso del 
prossimo anno le nostre esportazioni risentiranno, però, del 
rallentamento della crescita del commercio mondiale e 
dell'apprezzamento del cambio, ma il loro minore effetto espansivo 
dovrebbe essere più che compensato da una accelerazione della crescita 
dei consumi e da un significativo incremento dell'accumulo di scorte. 
Ciò consentirà un'accelerazione della crescita del Pil dall'1.3 per 
cento del 2004 all'1.6 per cento del 2005. Comunque, in riduzione 
rispetto alle previsioni via via formulate nei trimestri passati.
Sia per il 2004 che per il 2005 si conferma la tendenza alla riduzione 
della propensione al consumo in atto dal 2001. Infatti, la formazione 
del reddito disponibile delle famiglie accelera nel 2005 e 2006, ma 
non altrettanto la crescita dei consumi: le prospettive più favorevoli 
che sembrano discendere dal miglioramento di ragione di scambio dovuto 
all'apprezzamento dell'euro si associano alle incertezze che lo stato 
della finanza pubblica diffonde per il futuro.
Da un lato, le manovre di finanza pubblica in corso sembrano avere un 
effetto neutrale sull'economia, dall'altro, la erosione della loro 
dimensione effettiva al di là degli annunci ufficiali (coperture alle 
volte aleatorie sia nelle quantità che nei tempi di attuazione, a 
fronte di riduzioni certe di entrate in tempi altrettanto certi) non 
potrà impedire al disavanzo di collocarsi nei prossimi anni 
nell'intorno del 3.5 per cento del Pil. Ciò probabilmente non darà 
luogo a provvedimenti sanzionatori da parte della Commissione Europea, 
ma provocherà una ampia discussione che porrà al centro 
dell'attenzione dell'opinione pubblica lo stato dei conti pubblici e 
del debito pubblico, confermando quei timori che potrebbero essere 
all'origine dell'aumento del risparmio precauzionale negli ultimi 
anni.
 
                      Italia Uem Usa 
Pil 2004                 1.3 1.8 4.4 
    2005                 1.6 1.7 3.2 
Inflazione 2004          2.3 2.2 2.8 
           2005          2.2 1.8 2.8
 
Indebitamento netto 
(in % del Pil) 2004      3.0 2.9 4.9 
               2005      3.6 2.7 4.8 
-- 
LEFTORIUM®, Il Blog Riformista
www.leftorium.too.it
SINISTRALIBERAL
www.sinistraliberal.too.it

 del settore estero alla crescita del Pil dopo 10 trimestri negativi,
Ehi Left , hai tagliato inavvertitamente la prima fase del comunicato stampa
Prometeia.....
"Il 2004 sembra configurarsi come l'anno di culmine della fase di ripresa in
atto dal 2002."
http://www.prometeia.it/assoc/rdp.htm
Il presidente di Prometeia ha collegamenti con i compagni bolognesi, con
l'editrice di sinistra il Mulino e con la banca della sinistra Monte dei
Paschi
Un economista di sinistra non puo' essere ottimista......
ANGELO TANTAZZI
Nato a Carrara, ha studiato alla Bocconi di Milano ed alla Brookings
Institution di Washington.  Presidente di Borsa Italiana S.p.A. e Monte
Titoli S.p.A., è altresì docente all'Università di Bologna, Presidente di
Prometeia e Vice Presidente della casa editrice Il Mulino.
Società editrice il Mulino - Organi sociali
Consiglio di amministrazione: Enrico Filippi, presidente; Angelo Tantazzi,
ILARIA MAZZOLI,
nata il 20-01-64, laureata in Scienze politiche indirizzo economico,
Economista per Prometeia di Bologna, candidata con i DS - Verdi
Clas