Newsgroup: it.politica.internazionale
Titolo: Ecco il documento della troika: Atene è fallita

http://www.linkiesta.it/grecia-default#troika
 
 
Ecco il documento della troika: Atene è fallita
 
Leggi il resto: 
http://www.linkiesta.it/grecia-default#ixzz1bVueaDYR
 
 
22 ottobre 2011 - 13:34
 
Strictly confidential è scritto su ogni pagina. E ce ne sono tutte le 
ragioni. Il quadro che emerge dalla Dsa (Debt sustainability analysis) 
sulla Grecia non è roseo. Le dieci pagine che siamo in grado di 
mostrarvi 
(
http://www.linkiesta.it/sites/default/files/uploads/articolo/troika.pdf
) parlano 
chiaro. Certo, l’Eurogruppo ha accordato il pagamento della sesta 
tranche (8 miliardi di euro) di aiuti finanziari previsti dal piano di 
salvataggio del maggio 2010, pari a 110 miliardi di euro, ma appare 
sempre più chiaro che lo ha fatto assumendosi diverse responsabilità. 
Questo perché la troika ha spiegato senza troppi giri di parole che il 
debito greco è insostenibile. L’unica soluzione all’orizzonte è quindi 
quella di un aumento dell’intervento dei creditori privati, tramite il 
Private sector involvement (Psi), e, di conseguenza, un lungo piano di 
ristrutturazione del debito. Il ritorno sui mercati è atteso nel 2021, 
quando il rapporto debito pubblico/Prodotto interno lordo (Pil) tornerà 
sotto quota 150 per cento. Fino a quella data, secondo il rapporto della 
troika, saranno necessari 252 miliardi di euro per garantire la 
sopravvivenza di Atene, nel migliore dei casi. Nel peggiore, altri 444 
miliardi di euro, più dell’attuale valore del fondo europeo salva-Stati 
European financial stability facility (Efsf).
 
In altre parole, considerando l’intervento del maggio 2010, l’intero 
debito ellenico, 365 miliardi di euro, dovrà essere messo in sicurezza 
da qui al 2030. Dopo diverse settimane di attesa, la troika ha concluso 
la sua ultima verifica ad Atene. Nonostante le rassicurazioni del 
ministro delle Finanze ellenico Evangelos Venizelos, che ancora cinque 
giorni fa parlava di «sensazioni positive riguardo alla troika», il 
rapporto finale lascia senza fiato. Semplicemente, niente va come 
dovrebbe andare. Il debito pubblico, attualmente al 160% del Pil, 
toccherà quota 186% nel 2013 e solo nel finale del 2020 scenderà sotto 
il 152%, soglia considerata cruciale per il rientro di Atene sui mercati 
internazionali. Ancora, solo nel 2030 il rapporto debito/Pil sarà sotto 
il 130 per cento. Chiaramente insostenibile, sebbene lo stesso Venizelos 
abbia più volte rimarcato che «il Paese è su una buona strada». C’è poi 
il capitolo privatizzazioni. Sui circa 46 miliardi di euro che dovevano 
essere raccolti da luglio a oggi, solo 10 sono entrati nelle casse del 
Tesoro di Atene. E pensare che inizialmente il programma del 21 luglio, 
completamente smontato dalla troika, aveva previsto ricavi per 66 
miliardi di euro (50 miliardi di asset governativi più 16 miliardi di 
asset derivanti dalle ricapitalizzazioni bancarie). Niente di tutto 
questo è stato rispettato, finora, né riuscirà a essere raggiunto, 
spiega la troika, senza un programma di consolidamento fiscale più duro 
che mai.
 
Infine, la ristrutturazione del debito. L’accordo del Consiglio europeo 
del 21 luglio scorso prevedeva un haircut, cioè un taglio al valore 
nominale dei bond detenuti in portafoglio, del 21 per cento. L’accordo, 
sottoscritto dall’Institute of international finance (Iif), la lobby 
bancaria internazionale, fin da subito è apparso troppo blando per 
ristorare il debito greco. Dei 365 miliardi di euro di stock 
complessivo, solo 135 erano impegnati nel rollover, cioè il concambio 
peggiorativo, con un impegno da parte delle banche creditrici di circa 
37 miliardi. Troppo poco. La troika propone due soluzioni: o un taglio 
del 50%, capace di riportare il debito sotto quota 120% nel finale del 
2020, o un haircut del 60%, che porterebbe il debito sotto il 110% nel 
2020. In entrambi i casi, ci sarebbero dei costi per la comunità 
internazionale. Tralasciando quelli sociali e quelli creditizi a carico 
delle banche esposte sulla Grecia, per Atene il supporto finanziario 
dovrebbe essere di 113,5 miliardi di euro per il ventennio 2011-2030 nel 
caso di un haircut del 50% e di 109,3 miliardi in caso di taglio del 60 
per cento. Qualsiasi scelta si prenda nel prossimo vertice europeo, ci 
sono due certezze: la Grecia è fallita e il suo default non sarà indolore.
-- 
Namib
 
"Per realitatem et perfectionem idem intelligo" (Baruch Spinoza)

 debito greco è insostenibile.
 
quello che aveva detto Giovannino da sempre. Il debito è inesigibile,
l'unica via è quella di Solone: azzerarlo. CVD