Newsgroup: it.arti.cinema
Titolo: securitisation

ti mando lo schema.
ci sentiamo per i particolari domani mattina presto. Fammi comunque sapere e
in bocca al lupo.
M.
L'operazione di cartolarizzazione (o securitisation) è una tecnica
finanziaria mediante la quale è consentito a un soggetto (originator) lo
smobilizzo di crediti di cui è titolare attraverso la loro cessione in
blocco, pro soluto, a un soggetto cessionario (special purpose vehicle) che,
al fine di finanziare l'acquisto di tali crediti, procede all'emissione di
strumenti finanziari da collocare sul mercato.
Le risorse così raccolte verranno utilizzate per corrispondere al cedente il
prezzo di cessione, mentre gli impegni che derivano dallo sottoscrizione dei
titoli nei confronti dei relativi sottoscrittori saranno assolti attraverso
l'impiego dei flussi di cassa generati dai crediti ceduti.
I crediti ceduti vengono aggregati per categorie omogenee di rischio a cui
viene associato un punteggio di merito creditizio (rating); in base a questa
valutazione i crediti cartolarizzati sono suddivisi in tranches con diverso
grado di subordinazione.
A ogni tranche, in definitiva, è associato un differente rating, volto a
discriminare e rendere noto il differente profilo di rendimento e rischio.
Le principali caratteristiche economiche dei titoli inclusi nelle tranches
sono:
1) pagamento dei flussi di cassa in conto interessi pari al rendimento delle
attività cedute e titolarizzate;
2) rimborso del valore nominale del titolo pari al valore di mercato delle
stesse attività;
3) rischio che il rimborso delle ABS non avvenga alla pari, come conseguenza
del minor recupero del valore delle attività cedute.
I rischi che devono essere considerati dagli investitori possono essere
suddivisi in quattro categorie:
(1)                 il rischio inerente alle qualità dei crediti ceduti dall
'Originator (collateral risk), il così detto rischio della garanzia. Detto
rischio dipende, ad esempio, tanto dalla capacità dei beneficiari dei
contratti di Leasing di adempiere alle condizioni che regolano tali
contratti, sia dalle clausole caratteristiche dei contratti medesimi;
(2)                 il rischio derivante dalle specifiche modalità di
gestione dei pagamenti dovuti agli investitori (structural risk o rischio
della struttura);
(3)                 i rischi legali connessi alla possibilità che uno o più
dei partecipanti all'operazione possa fallire mettendo così in pericolo i
diritti degli investitori;
(4)                 i rischi derivanti dall'inadempimento di parti terze
comunque coinvolte nell'operazione, come ad esempio l'inadempimento del
servicer (credit risk of third parties).
I vantaggi di un'operazione di cartolarizzazione possono essere così
classificati:
- trasferimento degli effetti economici del rischio di credito;
- maggiori flussi di liquidità che, costituendo una "nuova e alternativa"
forma di raccolta, determinando un effetto moltiplicativo nella gestione
bancaria in termini di espansione degli impieghi e maggiori investimenti
finanziari;
- riduzione dei costi relativi alla gestione del credito e maggiore
flessibilità nella gestione degli attivi creditizi;
- riduzione della scadenza media delle poste di bilancio con conseguente
diminuzione dell'esposizione al rischio d'interesse, ossia a variazioni
avverse dei tassi di mercato sulla posizione assunta dall'ente creditizio.
E così, se per ipotesi si volessero osservare gli effetti di una fantomatica
operazione di cartolarizzazione nel bilancio 2003, dovremmo osservare
primariamente la consistenza dello:
Stato patrimoniale: si potrebbe assistere ad una trasformazione della
struttura patrimoniale quanto a:
- crediti verso la clientela: diminuzione del loro ammontare in seguito alla
cessione;
- cassa e disponibilità presso banche centrali e uffici postali: aumento
della liquidità;
- investimenti in titoli: il maggior afflusso di liquidità, ovviamente
consente alla banca di effettuare investimenti in titoli (obbligazioni e
altri titoli a reddito fisso; azioni, quote e altri titoli a reddito
variabile; ecc.);

 ha scritto nel messaggio
news:76Bfd.27328$1q2....@tornado.fastwebnet.it...


 ti mando lo schema.
usa due programmi diversi per le news e la mail, e' meglio.


perchè... era interessantissimo
-- 
Cheech

usa due programmi diversi per le news e la mail, e' meglio.
Perche'? Sarebbe scomodissimo!
Io uso Forte' per entrambi e mi e' successo davvero raramente di
mandare per sbaglio una mail al posto di un post, e solo nel caso di
una risposta ad un altro post.
Ciao
Nicola
--
"Striving for mediocrity in a world of excellence."

 Abbiate pazienza e scusate, è tardi.
si, certo, e poi lo riquoti.
Curati, e in fretta.

n3tgan3sh ha scritto:


Si si, mi consigli il tuo psichiatra o chiedo direttamente all'unità
ospedaliera presso cui sei rinchiuso?
M.
-- 
"Mi sono fatto da solo
mi sono alzato dal suolo
mi sono fatto i cartelli 
con tutti i capelli
che ormai non ho più"
(La famiglia Rossi)
questo articolo e` stato inviato via web dal servizio gratuito 
http://www.newsland.it/news
 segnala gli abusi ad 
ab...@newsland.it

 Curati, e in fretta.
Mi rendo conto ora che sono cose troppo complesse per te. 
Dai, torna a leggere i tuoi fumetti sulla tazza.
M.
-- 
"Mi sono fatto da solo
mi sono alzato dal suolo
mi sono fatto i cartelli 
con tutti i capelli
che ormai non ho piů"


 ospedaliera presso cui sei rinchiuso?
Di me non sai manco il nome ne' quello che faccio : mica come te,
trollettina da strapazzo, che stai portando avanti uno squallido show a base
di fattacci tuoi in pubblico,capito?
E almeno taci, quando posti monnezza e poi ti scusi riquotandola per intero
! senza vergogna, proprio.


ahahhahahha doppia reply, quanto rosichi.
Raddoppia la dose, su.

 ! senza vergogna, proprio.
il motivo per cui non tolgo il post dal server è perchè non posso farlo.
Il contratto fastweb è intestato ad un'altra persona.
Non è che vomitandomi addosso il tuo immotivato livore risolvi qualcosa,
trollino.
rosichi solo tu, e rosichi male.
Dai, hai già preso un granchio. Smettila di fare figuracce.
io la monnezza la posto, tu te la porti appresso, figurati un po'.


> rosichi solo tu, e rosichi male.
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAHAH
che macchietta che sei.
Dai, a quando le prossime rivelazioni sull'ennegi?
Siamo tutti impazienti, altro che fiction.