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Titolo: CRISI FINANZIARIA GIOVANNA CANZANO INTERVISTA STEFANO MASULLO

Giovanna Canzano intervista STEFANO MASULLO
Segretario Generale Assoconsulenza 
www.assoconsulenza.com
Magnifico Rettore Università ISFOA Svizzera 
wwww.unisfoa.ch/
presentazione.htm
Direttore Responsabile Golf People Club Magazine  www. 
golfpeople.eu
1 Settembre 2011   pubblicata su
 
http://www.politicamentecorretto.com/index.php?news=41200
 
http://www.ariannaeditrice.it/articolo.php?id_articolo=39946
 
http://www.ladestra.info/?p=36425
                                              CRISI FINANZIARIA AGOSTO
2011
Canzano 1 – “Il miglior investimento in assoluto è quello effettuato
sulla propria formazione e sulle relazioni e professionali” (Stefano
M. Masullo).
In questo periodo di crisi economica  come vediamo, conta veramente la
capacità organizzativa del singolo individuo?
MASULLO –
In questo momento di grande incertezza e di forti tensioni sono ancora
più fermamente convinto della mia affermazione sopra riportata ,
poichè le migliori soddisfazioni sia in termini di accrescimento
monetario e quindi di redditività che a livello di serenità ed
accrescimento personale potranno venire solo ed esclusivamente nell '
avvio , sviluppo e consolidamento di una propria attività
professionale e/o imprenditoriale . Tra l ' altro è scientificamente
provato da numerosi studi condotti da rinomate e blasonate università
che il miglior tasso di rendimento interno di un investimento IRR
Internal Rate of Return sia rappresentato dallo studio e dal
miglioramento delle proprie conoscenze professionali . Inoltre queste
attività quasi al limite della forma giuridica della ditta individuale
sono caratterizzate da bassi costi fissi , ridotti oneri finanziari in
quanto non necessitanti di ingenti investimenti in capitale fisso e da
una catena del comando pressoche piatta dove pensiero , decisione ed
azione si fondono in maniera armonica ed equlibrata in un tuttuno .
Sono anche convinto che vi sarà una rivalutazione , anche per i non
trascurabili vantaggi in termini di salute fisica e mentale , al
ritorno di attività legate all ' agricoltura , non tanto per uno
sfruttamento di tipo intensivo ed industriale quanto per un discorso
di autoconsumo e di scambio/baratto per le eccedenze maturate .
Canzano 2 – Sappiamo che la crisi economica tu l’avevi prevista  con
assoluta precisione  fin dal 1998 attraverso l ' elelaborazione di due
specifici documenti diffusi pubblicamente ,  e consultabili nel sito
istituzionale di assoconsulenza associazione Italiana Consulenti di
Investimento al seguente link 
http://www.assoconsulenza.eu/Resources/Previsioni_sulla_crisi_attu.pdf
, ma, si poteva fare qualcosa per salvaguardare l’Italia o i nostri
ministri economici si sono trovatidavanti ad una crisi diciamo voluta
da ‘fuori’?
MASULLO -
L ' attuale crisi poggia le sue fondamenta sulla decisione presa dall
' amministrazione di Richard Nixon il 15 agosto 1971 a Bretton Woods
di rinunciare alla parità e convertibilità tra dollaro e oro e sulla
relativa naturale conseguenza dello sviluppo impetuoso di una serie di
attività speculative su merci e servizi e la contestuale introduzione
di un sistema di tassi fluttuanti che ostacolò  la capacità di una
sana pianificazione costellando di rischi le prospettive degli
investimenti e del commercio internazionale a lungo termine ; in
aggiunta , l ' eliminazione del sistema a riserva aurea e del sistema
dei cambi monetari fissi ,  negli Stati Uniti , provocò l ' entrata in
vigore di alcune misure che accelerarono l ' afflusso di dollari nei
mercati cosiddetti off shore in cui non vi era sostanzialmente alcuna
autorità o legislazione che regolasse il credito ed i tassi di
interesse .
Nel corso di quasi 30 anni , dal 1971 al 1998 , questa situazione ha
di fatto racchiuso potenzialmente in sè il fulcro di una possibile
disintegrazione del sistema finanziario mondiale , cosa che nell '
agosto del  2011 sta raggiungendo il suo apice rasentando la concreta
possibilità di realizzarsi ,soprattutto in Europa ; nel 1998 il
Giapone venne investito da una gravissima crisi fondata su circa 2.000
miliardi di dollari di debito ritenuto impagabile , e da queste cifre
si incominciò ad ipotizzare un collasso del sistema finanziario
mondiale , ma la vera cifra , mostruosa , che avrebbe potuto provocare
un così tetro e fosco scenario era l ' esistenza di oltre 150.000
miliardi di dollari di contratti in strumenti finanziari derivati
stipulati a livello internazionale , molti dei quali off balance
sheet , ovvero non riportati nei bilanci delle principali banche
mondiali , ora io mi domando ma dal 1998 al 2008 , anno del fallimento
di Lehman Brothers , quella cifra di 150.000 miliardi di dollari a
quanto ammonterà ?
Questa anammesi storica è doverosa per giungere al cuore della
risposta da dare al quesito posto , tali dati erano e sono tuttora
noti sia agli operatori ed agli studiosi come il sottoscritto che agli
uomini politici ed ai loro consulenti eppure nessuno è intervenuto
precedentemente quando ancora , forse , si sarebbe potuto attuare
qualche soluzione di tipo fiscale o monetario  per limitare le
conseguenze disastrose che sono sotto gli occhi di tutti e che
rischiano di mandare in default alcuni Stati , i cosiddetti PIIGS
Portogallo , Irlanda , Italia , Grecia e Spagna e di conseguenza l '
Unione Monetaria Europea e la sua valuta l ' Euro ; quindi è
plausibile affermare che la crisi a cui si assiste quotidianamente non
è una crisi esogena ma endogena il cui ceppo originario , generato
dalla politica negli anni 70 ha trovato nell ' avidità umana degli
anni 90 un acceleratore smisurato il cui nome , nel sistema bancario ,
corrisponde a  ROE Return on Equity .
Canzano 3 - Angela Merkel ha detto qualche giorno fa parlando
dell’Italia: “Ritengo che la vendita dell’oro da parte degli Stati
debitori e il deposito delle loro riserve auree in pegno presso la Bce
sia una necessità”, e ancora:  “Questi Paesi dovrebbero consumare i
loro beni patrimoniali prima di chiedere aiuto”. E’ questo un buon
consiglio per il nostro paese?
MASULLO -
Le affermazioni del Cancelliere della Germania sono quelle che
corrispondono alla diligenza del buon padre di famiglia , questo
istituto giuridico fu introdotto nel diritto romano , per valutare il
comportamento di una persona in determinati casi di giudizio , infatti
la diligenza è l'impegno adeguato delle energie e dei mezzi utili al
soddisfacimento dell'interesse del creditore ; in particolare , la
diligenza è quella tipica dell'uomo medio , da valutare in relazione
alla specificità dell'obbligazione , di conseguenza quando in una
famiglia si verifica una situazione di dissesto familiare prima di
rivolgersi all ' esterno si cerca di intervenire su due fronti , il
contenimento delle spese e l ' ottimizzazione dell ' organizzazione
interna da una parte , e dall ' altra alla alienazione dei loro
eventuali attivi mobiliari ed immobiliari e solo come ultima istanza
il ricorso ad interventi esterni che comunque aumenterebbero il monte
debitorio .
Canzano 4 – Il Fondo Monetario Internazionale ha avuto, un cambio al
vertice dopo le incresciose vicende accadute a      , come viene
gestito attualmente e come gestisce la crisi attuale?
MASULLO -
Il FMI Fondo Monetario Internazionale   è un'organizzazione composta
dai governi di 186 Paesi e insieme al Gruppo della Banca Mondiale  fa
parte delle organizzazioni internazionali dette di Bretton Woods ,
dalla sede della Conferenza che ne sancì la creazione . L'Accordo
Istitutivo acquisì efficacia nel 1945 e l'organizzazione nacque nel
maggio del 1946 .  Attualmente gli Stati membri sono 186 . Il F.M.I.
si configura anche come un Istituto specializzato delle Nazioni
Unite .
Nell'articolo 1 dell'Accordo Istitutivo gli scopi del F.M.I. sono così
definiti:
promuovere la cooperazione monetaria internazionale;
facilitare l'espansione del commercio internazionale;
promuovere la stabilità e l'ordine dei rapporti di cambio evitando
svalutazioni competitive;
dare fiducia agli Stati membri rendendo disponibili con adeguate
garanzie le risorse del Fondo per affrontare difficoltà della bilancia
dei pagamenti;
in relazione con i fini di cui sopra abbreviare la durata e ridurre la
misura degli squilibri delle bilance dei pagamenti degli Stati membri.
In particolare il F.M.I. dovrebbe regolare la convivenza economica e
favorire lo sviluppo del Sud del mondo (per Sud si intendono i P.V.S.:
Paesi in via di sviluppo).
Gli organi principali del F.M.I sono il "Consiglio dei
Governatori" (Board of Governors) a composizione plenaria, il
"Consiglio Esecutivo" (Executive Board), composto dai 24 Direttori
Esecutivi (Executive Directors) e il "Direttore Operativo" (Managing
Director).
Il Consiglio dei Governatori si riunisce di norma una volta l'anno e
le sue funzioni sono in gran parte delegate al Consiglio Esecutivo,
che siede permanentemente.
Dei membri del Consiglio Esecutivo 5 sono permanenti e appartengono ai
5 Stati che detengono la quota maggiore  Stati Uniti , Giappone ,
Germania , Francia e Regno Unito , mentre gli altri sono eletti dal
Consiglio dei Governatori sulla base di un sistema di raggruppamenti
di nazioni (non necessariamente su base regionale).
Il Direttore Operativo viene eletto dal Consiglio Esecutivo e lo
presiede.
Il FMI dispone di un capitale messo a disposizione dai suoi membri e
il voto all'interno dei suoi organi è ponderato a seconda della quota
detenuta. Questo fa sì che, considerato che per prendere le decisioni
più importanti sono necessarie maggioranze molto alte (i 2/3 o i 3/4
dei voti) gli  Stati Uniti   e il gruppo dei principali Paesi dell
Unione Europea si trovano ad avere un potere di veto di fatto, presi
singolarmente (nel caso della maggioranza dei 3/4) o insieme
(maggioranza dei 2/3).
Le istituzioni di Bretton Woods erano state pensate per creare un
sistema di coordinamento e controllo delle politiche economiche degli
Stati a livello internazionale che evitasse il ripetersi di
disastrose  crisi economiche come quella del  1929 .  In particolare
il Fondo Monetario doveva occuparsi di  economia monetaria e la Banca
Mondiale di ricostruzione e  sviluppo .
Nella pratica il sistema progettato a Bretton Woods, che si basava su
rapporti di cambio fissi tra le valute, tutte agganciate al dollaro il
quale a sua volta era agganciato all'oro, crollò con la sospensione
del  gold standard  , vale a dire la convertibilità del dollaro in
oro  ,  da parte di  Richard Nixon nel  1971 .
Questo ha portato a un ripensamento del ruolo del FMI, che oggi si
occupa per lo più di concedere prestiti agli Stati membri in caso di
squilibrio della   bilancia dei pagamenti . Il FMI si occupa anche
della ristrutturazione del   debito estero dei paesi del cosiddetto
Terzo Mondo .  Il FMI impone di solito a questi Paesi dei "piani di
aggiustamento strutturale" come condizioni per ottenere prestiti o
condizioni più favorevoli per il rimborso del debito che costituiscono
l'aspetto più controverso della sua attività   . Questi piani sono
infatti modellati su una visione   neoliberista dell'economia e sulla
convinzione che il libero mercato sia la soluzione migliore per lo
sviluppo economico di questi paesi.Tra i punti principali essi di
solito comprendono la   svalutazione della moneta nazionale, la
riduzione del   deficit di bilancio da conseguire con forti tagli alle
spese pubbliche e aumento delle imposte  , e quindi   privatizzazioni
massicce , l'eliminazione di qualsiasi forma di controllo dei prezzi.
Alla luce della descrizione istituzionale del FMI si può affermare che
le note vicende che hanno interessato recentemente il suo direttore ed
il relativo avvicendamento siano da ricondurre a pure motivazioni di
tipo politico legate a strategie funzionali al rinnovo della carica
presidenziale nel Paese di appartenenza , mentre per quanto riguarda
gli interventi operativi , al di là di quello relativo alla
svalutazione della moneta di un singolo Stato impossibile da attuarsi
allo stato attuale all ' interno dell ' Unione Monetaria Europea ,
sono quelli classici che nella sua semplicità il Cancelliere Angela
Merckel ha descritto in poche parole .
Canzano – La crisi degli USA può mettere in grave pericolo gli altri
stati, in particolar modo la Cina?
MASULLO –
 A cavallo fra il secolo trascorso e l’attuale, negli Stati Uniti, il
debito pubblico (escluso quello contratto individualmente dai vari
stati e delle municipalità USA) passava dai 5,6 trilioni (migliaia di
miliardi) di dollari nel 2000 alla fine dell’era Clinton, agli 8,5
trilioni $ nel 2006 a metà circa del mandato di G.W.Bush, e toccava i
14,5 trilioni $ attuali in conseguenza delle forti iniezioni di
liquidità della mano pubblica ad opera delle Amministrazioni Bush
prima e Obama poi operate a cavallo del 2008-2009 per salvare il
sistema finanziario dal collasso e poi dal solo Obama nel biennio
successivo per sostenere una economia che andava affondando. Ma se
questo era il contesto, che somigliava ad una corsa in bicicletta su
un filo sospeso nel vuoto sopra un burrone, perché il clima lassista
sui mercati finanziari è andato crescendo senza che nessuno vi ponesse
un freno ripristinando regole comportamentali che la saggezza avrebbe
consigliato di riesumare perché ancora attuali mentre le Banche
Centrali hanno preferito continuare ad operare attraverso metodi
convenzionali desueti e dannosi limitandosi a tirare dalla metà del
2004 e fino al 2008 il freno a mano del rialzo dei tassi di interesse,
manovra che invece di costituire la soluzione del problema ha
aggravato il problema ? Forse paradossalmente la spiegazione la può
fornire la teoria fisica dei quanti.
 Nel 1935 lo scienziato Schrödinger in un celebre (tra i fisici di
allora compreso un certo Albert Einstein) articolo, scrisse che
secondo la meccanica quantistica un atomo radioattivo può essere sia
decaduto sia non decaduto allo stesso tempo. Schrödinger –per rendere
la cosa più complessa- ipotizzò inoltre di mettere un gatto in una
stanza oscura con una boccetta di un liquido che avrebbe liberato il
suo contenuto (venefico per i gatti) qualora fosse stato colpito da un
atomo radioattivo decaduto (una specie di sparo nel buio in cui se la
pallottola colpisce il bersaglio decade perché si deforma nell’urto).
Questo fattore fisico di incertezza "contagia" il gatto che
quantisticamente e lontano dagli occhi di ogni osservatore può essere
vivo o morto allo stesso tempo fino a prova definitiva. Se la
spiegazione vi sembra troppo complessa non solo non siete dei bravi
fisici come non lo è chi scrive  ma non siete nemmeno dei bravi
giallisti e non potete appassionarvi a quanto ora segue.
L’aspetto più interessante della teoria fisica del Gatto di
Schrödinger non è infatti, dal punto di vista degli economisti,
l’estensione della meccanica dei quanti da oggetti piccolissimi ad
oggetti, cose, animali e persone di una certa dimensione, quanto un
altro aspetto di quella teoria che la fà rassomigliare ad un vero
romanzo giallo. La storia del Gatto di Schrödinger continua dicendo
che questo stato di suspence (il gatto lì dentro sarà vivo o sarà
morto ?) dura sino a che qualcuno non apra la stanza per vedere se il
gatto sia veramente e risolutivamente vivo o morto. La semplice
osservazione infatti interferisce con l’esperimento e fa collassare il
sistema in senso fisico facendolo uscire dallo stato di essere due
cose contemporaneamente allo stesso tempo. Ossia il gatto esce dal
limbo di incertezza per essere: vivo (se l’atomo radioattivo ha
mancato la boccetta di veleno) o morto (se la ha investita).
Se questo giallo dell’estate non è piaciuto o lo  si  considera
troppo astruso  bisogna  riflettere  sul fatto che è proprio ciò che è
accaduto all’economia negli ultimi anni. L’economia è stata il gatto
nella stanza oscura; il povero animale è stato a lungo perseguitato
dalla follia omicida di quanti consapevolmente o inconsapevolmente
hanno cercato di assassinarlo (con gli atomi radioattivi). In tutto
questo lasso di tempo, che ha comportato non un singolo sparo ma un
vero e proprio bombardamento, nessuno ha voluto andare a vedere se il
gatto (l’economia) fosse vivo o morto perché altrimenti il sistema
rivelandosi per ciò che era effettivamente sarebbe collassato: era
semplicemente ambedue le cose e ciò tornava utile per far continuare
l’allegro andazzo distruttivo in modo via via crescente. Quando
qualcuno finalmente è andato a vedere ciò che conteneva la camera
oscura, constatando che il povero gatto era morto, il sistema è
collassato.
Questa analogia può essere applicata tranquillamente al debito emesso
dagli Stati Uniti e detenuto in particolare misura dalla Cina e da
altri Stati .
 Canzano 5 – Sulla rete sono nati vari blog e siti che si interessano
di signoraggio, con varie soluzioni per poter fronteggiare o capire
cosa sta succedendo, mi chiedo ti chiedo, per l’ultimo consumatore
della moneta, l’aver capito di più di questi argomenti economici-
monetari, può aiutare a qualcosa? Oppure può far aumentare il panico
che già c’è?
Nell'antichità, quando la base monetaria consisteva di monete in
metallo prezioso , chiunque disponesse di metallo prezioso poteva
portarlo presso la Zecca di Stato, dove veniva trasformato in monete
con l'effigie del sovrano. I diritti spettanti alla Zecca e al sovrano
erano esatti trattenendo una parte del metallo prezioso . Il
signoraggio in tale contesto è dunque l'imposta sulla coniazione, noto
anche come diritto di zecca. Il valore nominale della moneta e il
valore intrinseco delle monete non coincidevano, a causa del
signoraggio e dei costi di produzione delle monete. L'imposta sulla
coniazione serviva poi a finanziare la spesa pubblica. Nel caso in cui
lo Stato possedesse miniere di metallo prezioso, il signoraggio
coinciderebbe con la differenza tra il valore nominale delle monete
coniate e i costi per estrarre il metallo prezioso e coniare le
monete. Già con i romani , da Settimio Severo si può parlare di
signoraggio: questo imperatore dimezzò la quantità di metallo prezioso
contenuto nelle monete, mentre lasciò invariato il valore nominale .
Nei paesi dell'  area Euro , il reddito da signoraggio viene incassato
dai governi dei paesi membri per il conio delle monete metalliche, e
dalla   Banca Centrale  Europea  per la stampa delle banconote, che
emette in condizioni di monopolio  . Tali redditi sono poi
ridistribuiti dalla BCE alle varie   banche centrali nazionali  in
ragione della rispettiva quota partecipazione per la  Banca di italia
ad esempio  è  il 12,5%  .
I singoli governi nazionali provvedono in seguito a prelevare gran
parte di tali redditi dalle  banche centrali tramite il prelievo
fiscale  . In taluni casi, come per la  Bank of england , essendo la
banca centrale completamente di proprietà statale, il reddito derivato
dall'emissione delle banconote viene indirettamente incamerato
interamente dal governo.
I singoli governi incassano direttamente il reddito derivante dal
diritto di emettere monete metalliche, dal quale devono sottrarre i
costi per produrle. Si tratta di un reddito quasi sempre modesto,
eccezion fatta nel caso di stati di piccole dimensioni come la
Repubblica di San Marino e la  Città del vaticano le cui monete
diventano oggetto di collezione.
In  macroeconomia per signoraggio si intendono i redditi ch un
Governo  ottiene grazie alla possibilità di creare  base monetaria in
condizioni monopolio . Negli stati moderni, solitamente, la banca
centrale stampa le  banconote mentre il governo (ad esempio tramite
una  Zecca ) conia le monete metalliche, ed entrambi hanno un reddito
da signoraggio.
In  economia il signoraggio è innanzitutto una delle fonti con cui un
governo finanzia la propria  spesa pubblica eccedente rispetto alla
raccolta di  tributi . Lo stesso termine signoraggio nella letteratura
economica è quasi sempre riferito ai vantaggi del governo  . Nei paesi
a bassa  inflazione conta per circa lo 0,5% del  PIL Prodotto Interno
Lordo mentre nei paesi ad alta inflazione tale valore è molto
maggiore  . Nei casi estremi di   iperinflazione il signoraggio è
virtualmente l'unica fonte di finanziamento del governo  . Il ricorso
al signoraggio da parte del governo è generalmente associato ad
un'elevata instabilità  politica , dovuta sovente ad un  sistema
politico altamente polarizzato  . Spesso avviene in concomitanza con
la necessità di finanziare i costi di  guerre , oppure in casi di
shock   esogeni  che siano causa di un crollo dei   prezzi di
esportazione o anche solo nei casi in cui il governo non riesca a
fronteggiare adeguatamente l'  evasione fiscale .  In tutti questi
casi, i risparmiatori tenderanno a diffidare delle capacità del
governo di onorare i propri debiti e si rifiuteranno di sottoscriverne
le obbligazioni  .
Nel caso in cui il potere di stampare moneta sia assegnato dal governo
e questo lo usi per finanziare la spesa, il signoraggio corrisponde al
rapporto tra il valore nominale della nuova base monetaria emessa in
un certo intervallo temporale e l'  indice generale dei prezzi (al
netto dei trascurabili   costi di produzione . I tentativi da parte
del governo di finanziare il   deficit pubblico aumentando le entrate
da signoraggio possono essere causa di   iperinflazione  e gran parte
dei casi storici di elevata inflazione e di iperinflazione sono
effettivamente dovuti alla necessità da parte del governo di
finanziarsi attraverso il signoraggio. Il caso storico più eclatante e
più studiato dalla teoria economica in cui l'abuso di ricorso al
signoraggio da parte del governo ha causato una drammatica spirale
iperinflattiva è la  Germania , Repubblica di Weimar del  1922 -
1923 : il conseguente collasso economico fu il preludio dell'ascesa al
potere del  Nazismo e di Adolf Hitler .
 MASULLO –
Come sempre la paura nasce dall ' ignoranza e la conoscenza permette
di prendere delle decisioni più razionali e consapevoli , però in
questo specifico , al di là di una doverosa informazione generale ,
sinceramente non penso che al detentore finale della moneta
comprendere i meccanismi più o meno sofisticati di aggiustamento e di
delicato equilibrismo tra deficit pubblico , iperinflazione , debito
pubblico , deficit della bilancia commerciale e politica fiscale possa
interessare più di tanto , va da sè che chiunque dotato di buon senso
possa comprendere che stampare banconote o coniare monete sia una
attività e come tale debba impiegare mezzi , tecnologie e risorse
umane che vanno pagate , di conseguenza l ' aggio o signoraggio che
dir si voglia , il vantaggio cioè o il guadagno ottenuto sia
assolutamente naturale e dovuto .
Canzano 6– Quale potrebbe essere la soluzione? -
MASULLO –
Ritengo invece che sia molto più importante e fondamentale cercare di
capire più che l ' attività di signoraggio , lo stato di salute di un
Paese attraverso la conoscenza e la compresione di alcuni indicatori
economici quali il tasso di occupazione/disoccupazione , il defict
publico , il tasso di inflazione/deflazione , il livello di
imposizione fiscale ma soprattutto l ' atteggiamento mentale e le
aspettative degli investitori internazionali poichè la moneta , dopo
la non converttibilità in oro della stessa avvenuta a partire dal 1971
si basa totalmente su di una convenzione di fiducia che rende
accettabile e scambiabile la stessa tra popolazione interna e
cittadini stranieri .
Canzano 7- Perché ai banchieri spaventa la finanza islamica?
MASULLO –
Sinceramente ritengo esagerata ed inveritiera l ' affermazione che la
Finanza Islamica spaventi i banchieri , sarebbe più opportuno parlare
di non adeguata conoscenza del fenomeno e quindi di inesperienza ,
forse anche di mancanza di un vero e proprio mercato , vero questo
solamente per alcuni Paesi europei , che possa giustificare gli
ingenti investimenti , in risorse umane capaci , modalità operative ed
organizzative e  tecnologie necessarie ,  e di conseguenza considerare
inadeguati i naturali ritorni aspettati in termini di accrescimento
del capitale impiegato , i timori , ma non certo di paura si può
parlare , possono essere rappresentati da una commistione totale tra
religione ed attività economica , questo timore può essere visto , tra
l ' altro , come un Giano bifronte , perchè una maggore etica negli
affari e nella finanza potrebbe essere per certi versi molto salutare
ma per ottenere questo il potere di qualc ' uno dovrebbe
necessariamente scemare , un altro osatacolo che però è già stato
risolto nei Paesi dove è radicata e prospera l ' islamic banking è
quello rappresentato dai principi cosidetti per il sistema bancario
occidentale di Basilea , cioè quello del controllo e del rispetto dei
limiti derivanti dai rischi operativi insiti nel commerciare denaro ,
dove nella finanza islamica non esiste la corresponsione di un
prestito e la restituzione dello stesso maggiorato di un costo , il
tasso di interesse , ma dove il banchiere , il risparmiatore e l '
imprenditore compartecipano tutti al rischio di impresa sopportandone
le eventuali perdite o spartendosi i relativi guadagni .
Canzano 8 – E, il ruolo dell’EURO nella finanza mondiale?
MASULLO –
Il dollaro , nonostante abbia perso la propria convertibilità in oro
fin dal 1971 come ampiamente descritto sopra , rimane ancora oggi la
moneta ufficialmente utilizzata a livello mondiale per concludere le
transazioni commerciali , questo perchè gode da parte della comunità
finanziaria internazionale e delle popolazioni mondiali della totale
fiducia nel valore immateriale e psicologico riconosciuto , ribadisco
in questa occasione il concetto , assolutamente corretto e
condivisibile , che molti studiosi di chiara fama affermano , e cioè
che il denaro in circolazione nel mondo forse valga solamente  la
carta sulla quale sia stata stampato e che sia tutta una questione
mentale l ' accettazione o meno della stessa come valido mezzo di
pagamento per merci , beni e servizi .  Orbene nonostante le
quotazioni registrate sui mercati valutari quotidianamente diano un
rapporto di cambio favorevole all ' Euro rispetto ad altre divise ,
tra le quali il dollaro stesso , esso non ha ancora raggiunto quel
grado di diffusione e soprattutto di fiducia planetaria che invece
caratterizza da sempre il dollaro . Ricordo che una moneta è un titolo
di debito dello Stato che lo emette e quindi bisogna avere fiducia nel
proprio debitore , oltre che preoccuparsi del relativo stato di salute
dello stesso , poichè bisognerà avere sempre una ragionevole certezza
che questi adempierà alle obbligazioni contratte nello stampare moneta
con i propri creditori detentori di ultima istanza della moneta .
BIOGRAFIA
PROFILO PROFESSIONALE
Classe 1964, laurea in Scienze Economiche e Master in Comunicazione,
Marketing e Finanza, Cavaliere dell'Ordine Equestre del Santo Sepolcro
di Gerusalemme e dell' Ordine Costiniano di San Giorgio, attivo nel
settore finanziario dal 1984, già Rappresentante alle Grida alla Borsa
Valori di Milano, autorizzato CONSOB, e Broker registrato al NASD a
New York, è specializzato nella consulenza e gestione di patrimoni
mobiliari ed immobiliari, nella finanza di impresa, nella
pianificazione fiscale, nella comunicazione finanziaria e nella
formazione.
Ha iniziato a lavorare nella società Consulenti Finanziari SpA, creata
da Pompeo Locatelli, in seguito, ha collaborato, per oltre un lustro,
nello Studio di Agenti di Cambio Leonzio Combi, costituito a Milano
nel 1907, uno dei più importanti in Italia. Dal 1995 fino alla
vendita, avvenuta nel 2006, fondatore, presidente e azionista di
riferimento, del gruppo di consulenza ed intermediario finanziario ex
articolo 106 T.U.B., autorizzato Ufficio Italiano Cambi, Opus
Consulting S.p.A., capitale sociale 625.000 euro.
Socio fondatore, nel 1996, e tuttora segretario generale
ASSOCONSULENZA Associazione Italiana Consulenti di Investimento la
prima ed unica associazione di categoria riconosciuta a livello
istituzionale in Italia , Magnifico Rettore ISFOA Libera e Privata
Università Internazionale Svizzera , autore di oltre 300 pubblicazioni
e di 22 best sellers aziendali, di cui uno, nel 1998   , adottato
dall’Università Bocconi di Milano; opinionista presso i più importanti
media di settore, quali CNBC Class Financial Network e Bloomberg
Television, è stato chiamato come relatore, in Italia ed all’estero,
da prestigiose istituzioni quali Marcus Evans, Istituto di Studi
Bancari, ISTUD, IUAV Università di Venezia, Università Cattolica del
Sacro Cuore di Milano .
Nel 2002 ha realizzato il primo libro dedicato al Consulente di
Investimento , autore nell' ottobre del 2001, del primo testo dedicato
al Bahrein, è stato direttore editoriale delle prima rivista svizzera
di finanza islamica, Shirkah Finance, risultando uno dei principali
esperti italiani del settore; attualmente direttore responsabile della
testata internet di finanza 
www.trend-online.com
 , è fondatore e
direttore responsabile della rivista Golf People Club Magazine
www.golfpeople.eu
 ,  leader assoluto nel proprio segmento di
appartenenza , mentre in passato ha diretto le riviste World &
Pleasure e Family Office Patrimoni di Famiglia .
Ha svolto incarichi direttivi o consulenziali in gruppi bancari,
assicurativi, finanziari, industriali quali:  ,  Norwich Union, CIM
Banque, Broggi Izar, Henderson Investor, Fleming, Corner Bank,
Lemanik, Nationale Nederland, Banca Popolare Commercio Industria,  81
SIM Family Office SpA ,  Prudential Vita, Banca Popolare di Milano,
Cassa di Risparmio di Cento, Cassa di Risparmio di Perugia, Socièté
Bancarie Priveè, Liberty Financial, FMG Fund Marketing Group, Credito
Italiano, IW Bank, ING Group, Colomba Invest SIM, MPS Banca
Personale .
Attualmente , a latere dell ' attività editoriale , alla luce della
notevole capacità nel delineare scenari macroeconomici e sociali e di
impostare le relative strategie operative di investimento , gestisce
personalmente e direttamente , con notevole successo , esclusivamente
il patrimonio familiare , ottenendo , con rischi limitati , rendimenti
annuali medi oscillanti tra il 5 ed il 12 % , limitando al massimo le
consulenze a pochi privilegiati utenti caratterizzati da uno stretto
legame personale .
www.assoconsulenza.com
www.golfpeople.eu
www.unisfoa.ch/presentazione.htm
  I
Segretario Generale Assoconsulenza 
www.assoconsulenza.com
Magnifico Rettore Università ISFOA Svizzera 
wwww.unisfoa.ch/
presentazione.htm
Direttore Responsabile Golf People Club Magazine  www. 
golfpeople.eu


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