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Titolo: [press] Debiti Fiat, non capisco

Io avevo capito che la scadenza era adesso, e adesso le banche devo
decidere se rigoneziare il debito o se convertirlo in azioni. Che cosa
vuol dire che ci non ci saranno "modifiche"? La decisione l'hanno
presa? E che decisione hanno preso?
Noto con sospetto che si parla di "non passivo" netto per il 2005. Ne
deduco che il 2005 sarà in perdita calcolando gli interessi sui
debiti, tra cui il famoso convertendo "non modificato".
Pericolo Rover?
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ansa: 
http://www.short-link.de/1355
 Fiat: nessuna modifica convertendo 
 Marchionne, raggiungimento obiettivi 2005-2007 e' confermato 
(ANSA) - MILANO, 18 APR - Sono 'del tutto infondate le voci di
modifica del prestito convertendo di tre miliardi'. Lo afferma l'Ad
della Fiat Sergio Marchionne. Il manager dell'industria torinese ha
poi sottolineato come 'l'impegno a raggiungere gli obiettivi relativi
alle performance del gruppo nel periodo 2005-2007 e' confermato'. 'Il
2004 - ha ribadito - e' stato il nostro ultimo anno di perdita netta'.
Marchionne ha poi ribadito che l'assemblea degli azionisti si terra'
la seconda meta' di giugno.  
 
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--
Proposta per abolire la legge sui brevetti europei
http://mjr.iki.fi/texts/patentfund.it.php

 Pericolo Rover?
...se non ti sei accorto, sono ormai 2 anni abbondanti che Fiat vive un 
pericolo simile a quello :-) ...se non é ancora fallita é solo perché hanno 
messo mano al portafogli. Comunque imho adesso si viene al punto della 
questione...gli Agnelli hanno detto che non ci mettono più una lira e ormai 
sono quasi convinto che nemmeno un buon successo dei nuovi modelli possa 
rimettere definitivamente in corsa l'azienda...che é poi il dubbio che 
abbiamo sempre avuto...quale destino nel medio-lungo periodo?
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f a s t f r e d d y     dOO\ (||||||)°(||||||) /OOb
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abbiamo sempre avuto...quale destino nel medio-lungo periodo?
Se un successo "clamoroso" della new punto non è in grado di rimettere
in sesto l'azienda, allora è meglio chiuderla. Comunque se la Fiat è
morta, perché l'azienda si da tanto da fare nel cercare di mettere le
persone giuste al posto giusto? Che sia una possibilità è un conto,
spero che però non si stiano muovendo in quella direzione.
Poi bisogna tenere in conto la politica. Per Bertinotti la Fiat va
statalizzata. Per molti altri no, però che ci sia un "filone" a favore
dell'intervento pubblico è innegabile. Per altro credo che sia una
minoranza nel paese, e che i più non siano disposti a pagare una nuova
tassa per la salvezza Fiat. Anzi no. Dopo Alitalia è evidente che mi
sbaglio.
Tra l'altro Alitalia non mi sembra messa tanto bene, malgrado i soldi
pubblici che si continuano a spendere.
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 pubblici che si continuano a spendere.
...Alitalia deve fallire e basta.
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 disegnando il volto della Fiat del dopo crisi.
...se queste voci sono fondate, non ci sei andato tanto lontano...le banche 
"girano" l'onere al mercato emettendo bond. Mah...
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L'incontro al vertice tra Fiat e le banche del convertendo da 3 miliardi si 
terrà martedì ( oggi tutto lo staff del Sanpaolo è impegnato in un convegno 
a Napoli). Nessun commento ufficiale sull'appuntamento che sarà il primo ad 
alto livello nel " semestre bianco" che precede il termine fissato per la 
conversione e che è rilevante per determinarne il prezzo. L'accordo siglato 
da otto gruppi bancari ( Intesa, UniCredit, Capitalia, Sanpaolo Imi, Bnl, 
Mps, Bnp Paribas e Abn Amro) prevede infatti che il prezzo di conversione 
sia pari alla media tra 14,4 euro ( la rettifica dei 15,5 euro originari, 
per tener conto dell'ultimo aumento di capitale effettuato da Fiat) e la 
media dei prezzi di Borsa nei sei mesi precedenti la conversione, un periodo 
che potrebbe risultare turbolento per il titolo del Lingotto ( se ne sono 
già avute le avvisaglie) in assenza di un chiarimento sullo scenario del 
futuro prossimo. Nonostante le cautele, è presumibile che sia questo il vero 
motivo alla base del rinvio dell'assemblea che sarà convocata dal cda del 10 
maggio per poi svolgersi 30 45 giorni dopo.
Ma non è stata tanto la notizia del prossimo incontro con le banche a 
risollevare Fiat in Piazza Affari - ieri in recupero del 5,03% a 4,761 euro 
tra scambi che hanno interessato il 5,3% del capitale ordinario - e neppure 
la notizia degli acquisti di due concessionari torinesi che sul titolo hanno 
puntato 1,2 milioni di euro, quanto piuttosto i sondaggi informali 
effettuati su una possibile operazione di sbocco che hanno avuto l'effetto 
di stoppare la speculazione. In sostanza alcuni investitori istituzionali 
sono stati contattati da banche d'affari per capire che livello di 
gradimento avrebbe un eventuale bond a dieci anni convertibile in azioni 
Fiat, strike price 10 euro, prezzo di emissione 80 rispetto al valore di 
rimborso di 100 e cedola del 7%. Dossier di una banca d'affari in cerca di 
clienti, oppure qualcosa di più? Non è dato saperlo, ma sul mercato la voce 
si è diffusa rapidamente e gli operatori, ragionandoci sopra, hanno pensato 
che il bond del sondaggio potesse essere una delle soluzioni ipotizzate per 
ammortizzare l'impatto sulle banche del prestito convertendo sottoscritto 
nel luglio 2002 che, allo stato, pare di automatica conversione, salvo 
accordo tra le parti e approvazione delle relative modifiche da parte di 
un'assemblea straordinaria Fiat. L'ipotesi prefigurata dagli operatori è 
cioè che le banche in procinto di diventare socie Fiat utilizzino le azioni 
a servizio di un bond convertibile ad alto rendimento, emesso dalle stesse 
banche che così rientrerebbero in parte dell'esborso, limitando i danni se 
le quotazioni della casa torinese dovessero tornare a 10 euro nell'arco 
della vita del prestito.
Se un'ipotesi del genere dovesse concretizzarsi, ciò significherebbe per 
Fiat comunque l'aumento del patrimonio e l'abbattimento dei debiti, a fronte 
di un ingresso in forze, ma temporaneo, delle banche nel capitale. Se la 
conversione avvenisse oggi, le banche tutte insieme disporrebbero di una 
quota compresa tra il 26% e il 28% del capitale ordinario, Ifil scenderebbe 
dall'attuale 30% a circa il 22 per cento.
22 aprile 2005
[su 
ilsole24ore.com
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