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Titolo: [press] PUT, la resa dei conti

http://www.repubblica.it/2005/a/motori/gennaio05/fiatgmfebbraio/fiatgmfebbraio.html
Fiat eserciterà la put option
L'annuncio il 2 febbraio
La mossa del Lingotto potrebbe consentire a Wagoner di convincere i
suoi collaboratori a sancire il divorzio dietro pagamento
di SALVATORE TROPEA 
 L'ultima tregua tra Fiat e Gm si concluderà nella giornata di
mercoledì 2 febbraio quando Sergio Marchionne farà il passo decisivo
esercitando quella contestata put option che obbliga il colosso di
Detroit a comprare il 90 per cento di Fiat Auto oggi ancora in mano al
Lingotto. Sei giorni ancora e poi si potrà sapere di più su questa
vicenda che sembra essere diventata un ossimoro della guerra
finalizzata alla pace. Perché nella ricerca della non facile soluzione
di questo rompicapo potrebbe esserci anche questa ipotesi: la Fiat che
sceglie la strada della immediata resa dei conti per consentire
all'alleato di Detroit di uscire dal vicolo cieco. In altre parole
Marchionne potrebbe aver deciso di passare alle vie di fatto per
consentire a Rick Wagoner di mettere il recalcitrante vertice di Gm
davanti al fatto compiuto, convincendolo ad accettare la strada,
sinora rifiutata, del negoziato per la cancellazione dell'opzione put
dietro pagamento.
Lo scenario possibile è dunque questo.
Martedì il Lingotto esercita la put option e questo apre due possibili
vie d'uscita non in contrapposizione tra loro: Gm avverte che la
situazione non è a suo favore e accetta di trattare aderendo alla
richiesta di riconoscere un valore alla put option facendo un'offerta
congrua; il Lingotto ritira l'esercizio della put e incassa il valore.
E con questo non resterà poi che smontare pezzo per pezzo l'accordo
del 2000, riacquistando la libertà di cercarsi - per quanto riguarda
Fiat è questa la prima cosa da fare - nuovi alleati, possibilmente a
condizioni diverse da quelle sperimentate sinora.
Questa ipotesi di soluzione senza spargimento di sangue, di cui si
parla in questi giorni negli ambienti finanziari internazionali,
presuppone che esista una volontà comune di perseguirla almeno tra
Wagoner e Marchionne. Non bisogna infatti dimenticare che è in atto
una guerra di nervi suscettibile di sorprese e forse anche di qualche
colpo basso. Perciò non si può escludere che Gm, dopo aver fatto i
suoi calcoli, decida di rispondere all'esercizio della put con una
scelta altrettanto dura e cioè avviando la litigation che porterà il
Lingotto davanti a un tribunale di New York esponendolo ai rischi di
una causa dai tempi lunghi e dall'esito per niente scontato. Quello
che è certo è che nell'un caso o nell'altro nulla vieta di bloccare le
macchine e riprendere il negoziato o avviarlo nel caso sinora si sia
rimasti al palo.
Per il momento tutto lascia pensare che Marchionne seguirà il percorso
più volte ribadito e mai sinora smentito, quello che parte dalla
premesse che l'opzione put è valida ed esercitabile. Se ciò è vero
subito dopo mercoledì, secondo quanto previsto dal master agreement,
Fiat e Gm nomineranno le banche d'affari (una per ognuno più due in
comune) incaricate in venti giorni di eseguire i lavori di valutazione
per permettere poi di procedere verso quello che il Wall Street
Journal ha definito un "caotico divorzio". Un'operazione, anche
questa, che può essere sempre bloccata qualora dovessero presentarsi
le condizioni per un'intesa. In assenza della quale, sempre il master
agreement, prevede che Fiat può ancora opporsi all'esito delle
valutazioni bancarie ed esercitare un'altra put option comunque non
oltre il luglio del 2010.
Nell'attesa la Borsa ha riportato Fiat oltre la soglia dei 6 euro con
un aumento, ieri, di 1,94 per cento. bene anche Ifi e soprattutto Ifil
che ha guadagnato un 2,36. Quanto al dopo, il ministro Maroni insiste
sulla linea dura: no a favoritismi ma pronti a sostenere la Fiat in
modo da garantire che "rimanga l'impresa che è e abbia un futuro degno
delle sue tradizioni". "Molto" ha detto "dipenderà da come si
concluderà questa vicenda un po' paradossale del rapporto con Gm e da
come Fiat riuscirà a gestire e investire le risorse che arriveranno
dalla risoluzione di questo rapporto".
(26 gennaio 2005) 

Ciao "Davide Quack"
Domanda seria...... ma qualcuno, alla fine di questa storia, ne farà un film
o uno sceneggiato televisivo.....?
IMHO non c'è neppure bisogno di romanzare troppo..... è già da "incollati
allo schermo" così com'è....
Alta finanza, intrighi internazionali, vicende familiari ed umane
drammatiche, controversie legali e tribunali, complotti dei concorrenti...
Ci mettiamo anche dentro la scena dell'inseguimento dalla Svizzera alla
Germania che hanno fatto i giornalisti dietro la "berlina presidenziale" di
Wagoner....
E l'Oscar è già in mano....
Al confronto, il paio di Settimane che BMW stava per tracolallare e i Quandt
decisero di mollare Rover sono uno spot televisivo della Pubblicità
Progresso
Ciao
-- 
Cristian F. (MI,36,163) PULL dal 02/10/00  <©©\ (||||)°(||||) /©©>
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L'ottimismo è il profumo della vita!
... però, cazzo, qui c'è una gran puzza di merda.... (cit.)