2023.05.26
2023.05.26

USD: lalat dalam ‘ointment’. Ramalan pada 26.05.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Walaupun dengan berita baik untuk penurunan harga EURUSD, ada sebab untuk dirisaukan. Tidak kira bagaimana cerita siling hutang berakhir, ekonomi AS mungkin akan lebih perlahan lagi. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental suku tahunan Dollar AS
Dalam bacaan kedua, GDP Jerman untuk suku kedua telah dikurangkan kepada -0.3%, yang menandakan kemelesetan teknikal. Ini telah menolak
EURUSD
 kepada terendah dua bulan dan membenarkan harga untuk mencecah yang pertama dari dua
sasaran jual
 di 1.0715 dan 1.0665. Jika keadaan dalam ekonomi terkemuka lain di zon euro tidak berubah, kesatuan mata wang mungkin akan menghadapi genangan. Bagaimana pula, euro akan bersaing dengan dolar AS?
Dinamik ekonomi AS, Jerman dan zon Euro
Sumber: Financial Times.
Lagipun, penurunan terbesar dalam industri pembuatan Jerman dalam 12 bulan dan kejatuhan tajam dalam jualan runcit dalam Mac telah meramalkan keputusan yang begitu negatif. Menurut Commerzbank, ekonomi Jerman akan menguncup sebanyak 0.3% pada 2023. Ramalan ini berbeza dengan jangkaan pertumbuhan IMF kerajaan Jerman sebanyak 0.2% dan 0.1%..

Kejutan yang tidak menyenangkan dari ekonomi Jerman boleh membuatkan pegawai ECB berhati-hati. Akibatnya, kadar deposit mungkin tidak mencapai 3.75% yang dijangkakan oleh pasaran dan pakar Bloomberg. Ini akan menjadi satu lagi tamparan kepada EURUSD, terutamanya sejak derivative sudahpun mempertimbangkan kenaikan kadar dana persekutuan 25 bps dalam Julai.
Dinamik perjangkaan pasaran untuk kadar Fed
Sumber: Bloomberg.
Jika perbezaan dalam dasar kewangan tidaklah sebesar yang dijangkakan, dan ekonomi zon euro tidak mencapai perjangkaan, pengukuhan USD menentang euro nampak logikal. Namun, terdapat lalat dalam ubat di dalam tong madu untuk bear EURUSD. Iaitu siling hutang.

Walaupun pada hakikatnya perjanjian itu belum lagi dimuktamadkan, peluangnya adalah tinggi. Republikan mendesak untuk mengurangkan perbelanjaan mengikut budi bicara pada tahap 2024 hingga 2022 dan mengekalkan peningkatan tahunan 1% selama sedekad. Ini bermakna penurunan $3.3 trilion dalam jumlah perbelanjaan belanjawan menjelang 2033 berbanding ramalan Pejabat Belanjawan Kongres semasa. Demokrat bersedia untuk mengurangkannya hanya $1 trilion.

Kebenarannya terletak di antara itu. Namun, apa jua keadaan, ini akan mendorong kepada kelembapan ekonomi AS. Menurut kepada anggaran Bloomberg, mengehadkan pembelanjaan kerajaan untuk 3-5 tahun boleh mengurangkan pekerjaan sebanyak 340 ribu pada penghujung 2024. Ini menyakitkan tetapi masih lebih baik daripada default. Pada 15 Jun, Perbendaharaan perlu membayar balik perbendaharaan $2 bilion. Jika ini tidak berlaku, Moody's akan terpaksa menurunkan penarafan kreditnya daripada AAA kepada AA1.
Pelan dagangan suku tahunan
EURUSD
Dengan itu, GDP Eropah yang melemah memberi bayangan paras EURUSD hanya dibawah 1.11 berfungsi sebagai high, yang tidak berkemungkinan akan diatasi dalam beberapa bulan akan datang. Dengan itu,
dagangan jual
 pada 1.104-1.1055 telah dibuka dengan sangat munasabah. Walau bagaimanapun, penyejukan beransur-ansur ekonomi AS adalah hujah yang kukuh yang menyokong fakta bahawa tidak akan ada pariti. Oleh itu, jangkakan penyatuan euro jangka pertengahan dalam $1.06-1.095. Bersedia untuk menjual pasangan semasa meningkat dan beli semasa penurunan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.02.14
2023.02.14

USD: letih pada perhatian. Ramalan pada 14.02.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Sementara para pelabur sedang bersedia untuk pelepasan data inflasi AS, kemaskini bagi ramalan oleh European Commission dan pakar Bloomberg terhadap Kawasan euro telah menarik perhatian pelabur. Untuk berapa lama? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental harian Dollar AS
Para optimis menjangkakan inflasi AS dalam Januari akan perlahan kepada 6.2% YoY, secara positif memberi kesan aset berisiko. Pessimis menjangkakan +0.5% MoM, yang akan memastikan kerja Fed jauh dari selesai dan peningkatan peluang bagi kenaikan kadar dana persekutuan kepada 5.25%. Pakar Citi percaya bahawa tidak banyak bergantung pada inflasi seperti yang dikatakan semua orang. Pertumbuhan kunci kira-kira bank pusat terbesar dunia merupakan pemacu utama kenaikan indeks saham dan
EURUSD
 pada bulan Oktober-Januari. Pertumbuhan ini tidak lama lagi akan berhenti, mengembalikan trend penurunan harga
S&P 500
 dan pengukuhan Dollar AS.
Berdasarkan kepada anggaran Citi, aset pada penyata imbangan bank pusat telah meningkat sebanyak $1 trillion dalam empat bulan. Pertama, kerana program kawalan lekuk hasil BoJ. Kedua, disebabkan oleh operasi PBoC untuk menyediakan kecairan kepada bank perdagangan dan peralihan dalam item kunci kira-kira Fed dan ECB berlatarkan pengurangan repo terbalik dan tunai dalam akaun Perbendaharaan. Ketiga, kerana pengeluaran deposit oleh kerajaan negara-negara zon euro. Peningkatan baki ini membawa kepada peningkatan 10% dalam stok. Namun, ini hanyalah bunyi pasaran. Pada masa hadapan, penunjuk akan menurun semasa pelaksanaan program QT, yang akan menurunkan indeks saham.
Dinamik penyata imbangan bank pusat utama

Sumber: Bloomberg.
Semuanya akan bergantung kepada keadaan ekonomi. Jika kemelesetan melanda AS, Fed akan re-inflasi kan penyata imbangan. Di samping itu, Bank Pusat AS berhasrat untuk membawa ekonomi kepada pendaratan lembut, jadi ia akan sangat berhati-hati dengan pengetatan kewangan. Matlamat utama Fed adalah untuk tidak keterlaluan. Oleh itu, jeda dalam menaikkan kadar dana persekutuan kelihatan sangat logik.
Pada paras apa Fed akan berhenti? Beberapa keraguan yang kos pinjaman akan kekal pada kemuncaknya untuk tempoh yang Panjang. Adalah lebih mudah untuk mengurangkan inflasi daripada 9% kepada 4-5% daripada kepada 2-3%, jadi dataran kadar jangka panjang adalah perlu. Selain itu, pasaran buruh kekal sangat kukuh, dan purata pertumbuhan gaji pada 4.6% adalah lebih tinggi daripada 3.3% pada 2018-2019.
Pasaran, seperti manusia, letih dari fokus terlalu banyak kepada satu topik. Apa yang akan menjadi inflasi? Apa yang pegawai Fed akan lakukan? Dengan itu, peningkatan oleh Suruhanjaya Eropah bagi ramalan GDP zon euro 2023 daripada 0.3% kepada 0.9%, serta ramalan pakar Bloomberg bahawa inflasi Eropah tidak akan kembali kepada sasaran 2% sehingga 2025, menggalakkan kenaikan harga
EURUSD
.
Dinamik inflasi Eropah
Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan harian
EURUSD
Pertumbuhan euro di atas $1.07 difasilitasi dengan keluar dari saham, perbendaharaan dan dagangan USD menjelang pelepasan data CPI AS. Ianya amat sukar untuk meramalkan reaksi pasaran. Pemecutan 0.6-0.7% MoM dalam harga pengguna boleh menyebabkan EURUSD jatuh ke arah sempadan bawah jarak penyatuan 1.06-1.085. Jika angka bulanan sepadan dengan ramalan, dan tahunan perlahan dengan ketara,
EURUSD
 akan menuju ke arah 1.085.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.05.08
2023.05.08

USD lupa tentang kemelesetan. Ramalan pada 08.05.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Pasaran paham yang dasar Fed adalah dipacu oleh data tetapi tidak mahu menyingkirkan idea pembalikan dovish dalam 2023 walaupun dengan data pekerjaan AS. Siapa yang salah? Pelabur atau bank pusat? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Mungkin, dalam jangka Panjang, pasaran mencerminkan realiti. Namun, kini ianya menggambarkan stesen undi, yang setiap pelabur mempunyai pandangan mereka sendiri tentang apa yang akan berlaku seterusnya. Pendapat yang paling biasa dalam Forex ialah tidak kira betapa kukuhnya ekonomi AS, Fed perlu mengurangkan kadar. Nilai tinggi mereka, tinggal lama tanpa perubahan drastik, dan risiko mungkir akibat siling hutang dan krisis perbankan, dalam apa jua keadaan, akan mencetuskan kemelesetan. Itulah sebab
EURUSD
 berkembang dalam respon kepada data pekerjaan AS yang kukuh.
Peningkatan dalam pekerjaan sebanyak 253 ribu, kejatuhan dalam pengangguran kepada 3.4% (paras terendah semenjak 1969), dan kenaikan dalam purata upah kepada 4.4% dalam April sepatutnya memaksa euro untuk langkah ke belakang. Terutama sejak Jerome Powell berhujah bahawa kenaikan gaji purata kira-kira 3% diperlukan untuk inflasi kembali ke sasaran 2%. Pasaran pekerjaan terlalu panas, dan khabar angin kejatuhan ekonomi dibesar-besarkan untuk melakukan pembalikan dovish pada 2023.
Pertumbuhan pekerjaan telah melebihi ramalan Bloomberg untuk bulan ke-13 berturut-turut. Sejak awal 2022, AS telah menambah 6 juta pekerjaan berbanding 4.2 juta yang dijangkakan. Jika kemelesetan akan datang, maka seseorang terlupa untuk memberitahu ekonomi AS mengenainya.
Dinamik ramalan dan bacaan sebenar pekerjaan AS
Sumber: Financial Times.
Tidak mengejutkan, reaksi pertama
EURUSD
 kepada data pekerjaan AS adalah untuk jatuh kepada paras yang diumumkan sebelumnya iaitu 1.097. Namun, pasangan kemudian melantun semula daripadanya dan meningkat. Pada pandangan pertama, sebab utama turun naik yang kuat adalah semakan ke bawah bagi angka pekerjaan untuk Februari-Mac, tetapi sebabnya berbeza.
Dengan pasaran menanti untuk kemelesetan, mereka menganggap mana mana bukan-kenaikan dalam kos pinjaman asebagai satu bentuk pengetatan, yang satu masa nanti akan mendorong kepada kemelesetan. Tambahan lagi, perbezaan dalam dasar monetari mungkin akan bermula. Menurut Union Investment, perbezaan dasar monetari ECB/Fed adalah benar-benar baharu. Sebelum ini, ia difikirkan bahawa adalah sia-sia untuk meramalkan tindakan ECB kerana ia masih akan berhenti pada -200 mata asas daripada kadar dana persekutuan. Namun, kini Bank Pusat Eropah bersedia untuk bertindak sendiri.
Dinamik perubahan kadar faedah tersirat pasaran untuk ECB dan Fed
Sumber: Financial Times.
Derivatif menegaskan pada pembalikan dovish Fed dan berharap pada satu atau dua tindakan sekatan kewangan ECB. Pada masa yang sama, pelabur menggunakan mana mana peluang untuk membeli
EURUSD
.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Pasaran salah dan mula untuk memahaminya. Ia telah mengurangkan peluang pengetatan kewangan Fed dalam Julai daripada 50% kepada 38% dan daripada 90% kepada 75% dalam September. Terdapat 9% peluang kenaikan kadar pada bulan Jun. Jika inflasi April AS stabil, Fed akan menangguhkan pembalikan dovish ke tempoh kemudian. Ini mewujudkan prasyarat untuk penjualan
EURUSD
 daripada zon penumpuan 1.104-1.1055 dan 1.1125-1.114.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.05.02
2023.05.02

USD lupa tentang ketakutan. Ramalan pada 02.05.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Matawang AS tidak sepatutnya dipandang rendah. Namun, para pelabur telah melakukan ini untuk enam bulan lalu. Sebagai hasil, banyak faktor negative telah pun dihargakan di dalam harga greenback. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Dollar tidak sama seperti tahun lalu. Perjangkaan bagi kelengkapan kitaran sekatan kewangan Fed, krisis perbankan dan khabar angin tentang kemelesetan akan dating, dan risiko default telah melemahkan mata wang dolar secara serius. Namun, pada permulaan bulan April dan Mei, penurunan harga
EURUSD
 mula pulih. Malah, keadaan mungkin tidak begitu mengerikan.
Para pelabur ingat dengan baik tentang default dan penurunan taraf kedududkan kredit AS pada 2011. Namun, kebanyakan masalah melinatkan siling hutang nasional telah diselesaikan pada saat saat akhir. Ya, tiga daripada empat kebankrapan terbesar dalam sistem perbankan AS telah berlaku dalam dua bulan yang lalu. Namun, selepas pengambilalihan Republik Pertama yang runtuh oleh JP Morgan, pasaran menjadi tenang. Ia telah memperoleh templat untuk menyelamatkan institusi kredit lain.
Pembelian JP Morgan bagi kebanyakan aset First Republic, termasuk $173 billion dalam pinjaman dan $30 billion dalam sekuriti, membuka tangan pegawai Fed. Mereka mampu menamatkan kitaran pengetatan kewangan paling agresif dalam berdekad. Menurut kepada Presiden Fed Cleveland Loretta Mester, ia lebih hampir ke garisan penamat berbanding permulaan. Bagaimanapun, Presiden Fed Philadelphia Patrick Harker tidak faham mengapa perlu menaikkan kadar selama-lamanya dan kemudian mengurangkannya secara mendadak. Bukankah lebih mudah untuk mengekalkan kos pinjaman di atas 5%?
Kitaran pengetatan kewangan Fed

Sumber: Wall Street Journal.
Pegawai Fed sedang menari di hujung pisau. Jika mereka tidak mengisyaratkan kenaikan kadar pada Jun, saham akan menaik, dan hasil Perbendaharaan dan Dollar AS akan jatuh. Ini akan melemahkan kondisi kewangan dan mencipta prasyarat untuk mempercepatkan inflasi. Jika mereka memberi isyarat tetapi tidak menaikkan kos pinjaman pada mesyuarat seterusnya, selera risiko akan meningkat. Jerome Powell tidak boleh dicemburui.
Sementara itu, pasaran terus mempertimbangkan semula kemungkinan pembalikan dovish Fed pada 2023. Jika kejadian berkembang mengikut FOMC, dolar AS akan mempunyai sebab untuk menyerang balik. Menurut penyelidikan oleh JP Morgan, dalam empat kitaran sekatan monetari terakhir, dolar AS melemah atau didagangkan tidak berubah selama 3-4 bulan selepas kenaikan kadar terakhir tetapi kemudian mula meningkat.
Ramalan kadar dana persekutuan

Sumber: Reuters.
Credit Agricole percaya yang faktor bullish telahpun dihargakan di dalam harga EURUSD. Jika Fed dan mesyuarat ECB berakhir seperti pelabur jangkakan, euro tidak akan mampu untuk meneruskan kenaikan. Pada sebaliknya, penjualan pada fakta akan mendorong kepada pembetulan.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD

Penurunan harga Euro telahpun mencuba tiga kali untuk melancarkan pembetulan, tetapi sebelum ini banyak kali, permulaan palsu telah menjadi satu kesilapan yang kritikal. Adalah munasabah untuk menunggu keputusan mesyuarat Fed atau keluaran data inflasi zon euro untuk menjual
EURUSD
 pada penembusan sokongan pada 1.097-1.0975.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.05.24
2023.05.24

USD: masa sedang berjalan. Ramalan pada 24.05.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Pembetulan
EURUSD
 memecut selepas perbezaan dalam aktiviti perniagaan zon euro-AS. Data Eropah mengecewakan, sementara yang Amerika adalah positif. Ini merupakan syarat diperlukan untuk penembusan trend. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Dollar selalunya menurun apabila perkara semuanya baik di luar AS. Sebagai hasil, ekonomi China dan Zon Euro tidak seperti yang dijangkakan. Selepas kejatuhan tidak dijangka PMI pembuatan Eropah ke paras terendah sejak pandemik menutup kilang, perbezaan dalam pertumbuhan ekonomi tidak lagi menyokong
EURUSD
. Pembetulan bersambung. Semakin ianya mendalam, semakin berkemungkinan ianya untuk menembusi trend menaik.
Dinamik PMI Zon Euro
Sumber: Bloomberg.
PMI komposit AS meningkat kepada tertinggi 13 bulan. Ini menandakan ketahanan ekonomi AS kepada sekatan monetari agresif Fed, yang memberi banyak kegusaran kepada pegawai bank pusat. Untuk mengalahkan inflasi, aktiviti ekonomi perlu disejukkan. Semasa panas, kadar harus dinaikkan. Pasaran hadapan meningkatkan peluang pertumbuhan mereka pada bulan Julai kepada 42%, yang menyokong penurunan harga EURUSD.
Pada sebaliknya, PMI Eropah yang lemah boleh menjadi satu halangan untuk ECB. Menurut kepada Goldman Sachs, perbezaan dalam dasar kewangan zoneuro-AS tidaklah begitu besar. Bersama-sama dengan zon euro yang mengecewakan dan PMI China, ini memberi lebih banyak ruang kepada dolar AS untuk mengukuh dalam jangka pendek. Dalam jangka panjang, susut nilai dolar AS adalah lebih terhad daripada jangkaan pasaran. Bank mengekalkan ramalan untuk
EURUSD
 pada 1.1 di penghujung 2023 tidak berubah.
Apa yang mengekang dollar daripada pengukuhan selanjutnya? Pada pandangan saya, ini adalah isu siling hutang. Walaupun sebelum ini semuanya berakhir dengan baik, masa semakin suntuk. Oleh itu, AS berisiko mendiskreditkan dirinya seperti zon euro dengan krisis hutangnya dan Jepun dengan penurunan nilai yen. Akibatnya, akaun Eropah dan Asia telah secara aktif membeli perbendaharaan sejak beberapa tahun lalu. Disebabkan default, aliran tunai boleh berpindah ke pasaran lain.
Pada sebaliknya, perjanjian diantara Republicans dan Democrats akan merendahkan EURUSD lebih lagi. Saya ragu trend menaik akan ditembusi dan pasangan akan kembali kepada pariti. Fed berhasrat untuk bertindak mengikut keadaan manakala inflasi AS di AS terus perlahan. Untuk memastikan perkara ini, anda perlu memahami sebab pecutannya ke tahap tertinggi 40 tahun. Yang pertama ialah rangsangan monetari dan fiskal akibat wabak itu. Yang kedua ialah gangguan rantaian bekalan. Kedua-duanya telah diselesaikan atau mula diselesaikan.
Struktur dan dinamik inflasi AS

Sumber: Wall Street Journal.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Ianya tidak berkemungkinan yang kadar dana persekutuan akan menaik di atas 5.5% dalam kitaran semasa. Tetapi saya percaya yang pemulihan China akan menyokong zon Euro yang berorientasikan ekspot. Sementara itu, ketidakupayaan
EURUSD
 untuk kekal di atas 1.076 akan meningkatkan risiko pasangan untuk jatuh kepada 1.0715 dan 1.0665.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.11.22
2022.11.22

USD masih belum hilang serinya. Ramalan pada 22.11.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Apabila saham AS secara praktikalnya adalah satu satunya yang pedagang minati, kadar Fed terus meningkat, dan kegawatan berterusan dalam ekonomi global, adalah sukar untuk menjangkakan bahawa kemaraan
EURUSD
 akan menjadi kukuh. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Pelabur lebih gemar untuk melabur di saham Amerika walaupun dengan kejatuhan dalam indeks saham AS. Krisis tenaga Eropah boleh bersambung semula pada bila-bila masa. China menderita akibat COVID-19. Keadaan di pasaran UK tidak stabil disebabkan oleh politik, manakala Jepun berpegang kepada campurtangan mata wang. Sikap luar biasa Amerika, kadar yang tinggi dan status selamat adalah tiga kelebihan USD yang terus menyokongnya. Dalam keadaan sedemikian, penurunan tidak mungkin menjadi dramatik walaupun aliran menaik USD ditembusi.
Walaupun saham AS dalam kapitalisasi global bagi pasaran saham adalah 62%, 78% dari $14 trillion dipegang dalam dana ekuiti bersama dan dagangan bursa berada di AS. Keutamaan pelabur meningkat pada 2022, dengan 90% daripada $93 bilion dilaburkan dalam saham AS.
S&P 500
 telah kehilangan 17% dari nilainya,
EuroStoxx 600
 11%,
Nikkei 225
 2.9%, dan
FTSE 100
 hampir tiada apa apa. Dari terma dollar, gambarannya berubah dengan ketara.
Fed berniat untuk memperlahankan kelajuan pengetatan kewangan, tetapi pengawal selia tidak mampu untuk bertindak terlalu perlahan. Dalam sembilan bulan, kadar dana persekutuan telah meningkat sebanyak 375 mata asas, manakala secara purata, ianya telah meningkat sebanyak 500 mata asas dalam tempoh 20 bulan. Ini adalah kitaran sekatan kewangan yang paling agresif dalam tempoh 40 tahun. Tidak menghairankan, indeks USD telah melonjak ke paras tertinggi 20 tahun.
Dinamik sejarah kadar Fed sewaktu sekatan kewangan

Sumber: Wall Street Journal.
Sekiranya pertumbuhan harga AS terus menurun, masa antara kenaikan kadar dana persekutuan pertama dan kemuncak inflasi teras akan menjadi yang paling singkat dalam sejarah. Jika tidak, minat terhadap dolar AS akan menjadi sangat tinggi. Selain itu, ianya penting untuk memahami bank pusat lain juga semakin perlahan, termasuk ECB.
Berdasarkan kepada Deutsche Bank, pendorong terbesar bagi pengukuhan greenback tahun ini adalah risiko premium sebagai asset tempat selamat utama. Pegawai DB percaya yang tidak mungkin 2023 akan menjadi tahun yang mengejutkan seperti 2022. Oleh itu, indeks USD telah mencapai kemuncaknya. Saya seorang yang optimis, tetapi tahun depan juga boleh menjadi masa yang sangat sukar. Kemelesetan dalam ekonomi global, peningkatan konflik bersenjata di Ukraine, dan isu Taiwan boleh merosakkan mood pelabur.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD

Selagi kelebihan lama Dollar AS kekal berkesan, jangan jangkakan pertumbuhan pantas
EURUSD
 dalam separuh pertama November. Jika kenaikan harga gagal untuk membawa harga kembali di atas 1.0265 dan menyatukan di sana, pergerakan menurun berisiko untuk terus ke arah 1.015. Sementara itu, kekalkan dagangan jual yang dimasuki pada tahap 1,033.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.03.29
2023.03.29

USD: masih berdiri. Ramalan pada 29.03.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Krisis perbankan hanyalah permulaan. Keuntungan korporat telah jatuh disebabkan oleh kenaikan dalam saham pinjaman dalam hutang keseluruhan. Ini adalah laluan langsung untuk pemotong pelaburan dan perhentian kerja. Dengan itu, kemelesetan sudah hampir. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental suku tahunan Dollar AS
Baru baru ini, USD bersinar dalam Forex disebabkan oleh pengecualian Amerika, pengetatan kewangan agresif, dan status aset tempat selamat utama. Krisis perbankan telah melucutkan greenback daripada kelebihan utamanya. Emas, yen, dan franc dilihat oleh pelabur sebagai tempat selamat terbaik, sementara kemungkinan tinggi kemelesetan di AS berbanding di zon euro menyokong kenaikan harga
EURUSD
. Dolar hanya berharap untuk meneruskan kitaran sekatan kewangan Fed, tetapi ini adalah pemacu pertumbuhan yang sangat tidak boleh dipercayai.
Peningkatan kadar dana persekutuan daripada 0.25% kepada 5% telah membawa kepada fakta yang ekonomi Amerika telah tersandung, tetapi masih belum jatuh. Bank adalah antara yang pertama merasakan akibat daripada pengetatan Fed yang paling agresif. Kebangkrupan tiga daripada mereka hanyalah permulaan.
Penurunan dalam pinjaman bersama kelembapan GDP seterusnya bukanlah masalah terbesar. Syarikat sudah biasa untuk beroperasi pada kadar rendah. Dalam 1990, bahagian minat dalam pinjaman dibayar oleh korperasi bukan kewangan adalah 13.3% dari baki hutang, tetapi pada 2021 ia menurun kepada 3.6%. Penunjuk mula berkembang semula, menjejaskan keuntungan secara negatif. Ini boleh menyebabkan pemotongan pelaburan dan pemberhentian besar-besaran.
Krisis perbankan mendorong ekonomi AS ke dalam kemelesetan, seperti yang dikatakan presiden Fed Minneapolis, Neil Kashkari. Menurut pakar Bloomberg, kebarangkalian kemelesetan dalam tempoh 12 bulan akan datang telah meningkat kepada 60%. Buat pertama kali dalam masa yang lama, ia melebihi penunjuk zon euro.
Dinamik kemungkinan kemeseletan di AS dan zon Euro
Sumber: Bloomberg
Zon Euro telah diambang kemelesetan disebabkan kepada perang di Ukraine dan krisis tenaga. Peningkatan ekonominya ditengah tengah pertumbuhan ketakutan untuk naib AS adalah pendorong penting bagi rali
EURUSD
.
Gerun dihampiri Apocalypse, pelabur membeli perbendaharaan, yang mengurangkan keuntungan mereka. Dalam keadaan sedemikian, emas, Jepun Yen, dan Swiss franc telah menjadi aset tempat selamat utama. Greenback hanya boleh berharap yang penstabilan keadaan dalam sektor perbankan akan membolehkan Fed meneruskan kitaran sekatan kewangan. Malangnya, derivatif terus bertaruh pada pembalikan dovish Fed pada 2023.
Dinamik perjangkaan pasaran untuk kadar Fed
Sumber: Nordea Markets.
Pelan dagangan suku tahunan
EURUSD
Kedudukan pegawai ECB nampak lebih menggerunkan. Menurut kepada Bloomberg, satu ahli dari Governing Council, Isabel Schnabel, telah mengundi dalam Mac untuk mengekalkan arahan jelas pada kenaikan kadar deposit selanjutnya. Hawks ECB tidak terlena, yang membantu
EURUSD
 dan menyumbang kepada kesinambungan rali dalam arah sasaran yang diumumkan
sebelum ini
 pada 1.12 dan 1.14. Fokus pada pembelian.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.05.04
2023.05.04

USD melakukan dengan baik. Ramalan pada 04.05.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Fed telah memberi isyarat untuk penghentian sebentar dalam sekatan kewangan sementara pengerusinya cuba untuk tidak menolak kenaikan kadar pada masa hadapan. Ianya menjadi sesuatu yang amat tidak menyakinkan, mendorong pertumbuhan
EURUSD
 kepada tertinggi tahunan. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Fed telah menetapkan bar yang tinggi untuk satu lagi kenaikan kadar dana persekutuan, sementara semua yang Jerome Powell katakan hanyalah sandiwara. Syarat "permainan" telah diumumkan sebelum mesyuarat FOMC Mei. Menurut mereka, bank pusat mungkin memberi isyarat jeda dalam kitaran sekatan monetari, manakala kepalanya akan cuba meraguinya. Powell cuba bersungguh-sungguh, tetapi pasaran tidak mempercayainya. Hasil perbendaharaan telah jatuh, dan
EURUSD
 sedekat mungkin dengan paras tertinggi tahunan.
Apa yang penting bukanlah pegawai Fed lakukan tetapi bagaimana mereka lakukannya. Kadar dana persekutuan telah dinaikkan untuk kali kesepuluh berturut turut kepada 5.25% (paras tertinggi semenjak 2007). Di samping itu, frasa "beberapa pengetatan monetari tambahan akan sesuai" hilang daripada teks kenyataan yang disertakan. Sebaliknya, frasa tentang menilai banyak faktor yang diperlukan untuk langkah baharu muncul.
Dinamik kadar dana Fed
Sumber: Bloomberg.
Walaupun Jerome Powell mendakwa yang Fed boleh lakukan lebih jika dijaminkan, pasaran tidak mempercayai beliau. Para pelabur fokus pada kemeseletan. Pengerusi Fed berharap kemerosotan akan menjadi sedikit, manakala kenyataan FOMC yang disertakan menyebut yang keadaan kredit yang lebih ketat akan menekan ekonomi.
Tidak menghairankan, hasil perbendaharaan dan indeks saham jatuh, menurunkan dolar AS. Pasaran masih percaya pada pembalikan dovish pada 2023, dan Jerome Powell tidak meyakinkannya sebaliknya. Menurutnya, pelabur mungkin mempunyai pendapat sendiri mengenai perkara ini. Namun, Powell dan rakan-rakannya tidak fikir inflasi akan jatuh cukup cepat untuk meninggalkan idea untuk mengekalkan kadar yang tinggi untuk tempoh yang cukup lama.
Dinamik bagi perjangkaan potong kadar Fed September
Sumber: Reuters.
Deutsche Bank percaya yang Fed sudah bersedia untuk henti sebentar, dan ECB mempunyai tugas untuk dilakukan, jadi EURUSD akan mencapai 1.15 (tertinggi sejak 2021) pada pertengahan tahun.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD

Signal tentang henti sebentar dalam kitaran sekatan kewangan Fed secara praktiknya mengeluarkan pilihan bagi menaikkan kadar deposit sebanyak 50 bps pada mesyuarat ECB Mei. Satu satunya kejutan yang Christine Lagarde dan rakan setugasnya boleh bangkitkan adalah untuk mempercepatkan proses pengurangan kunci kira-kira. Secara teknikal, mereka mempunyai sebab untuk berbuat demikian, kerana inflasi teras terus menghampiri rekod tertinggi. Namun, adakah patut mengambil langkah sedemikian dalam menghadapi kelembapan dalam pinjaman bank di zon euro?
Fed bertindak dengan baik, tetapi jangan memandang rendah bank pusat dan ekonomi AS. Ia berjalan lancar, menurut data pekerjaan ADP dan data PMI ISM. Jika laporan pekerjaan AS untuk April adalah positif, pelabur akan mula membeli dolar semula. Walaupun
EURUSD
 mungkin meningkat lebih tinggi, pengeluaran daripada pembelian mungkin bermula seawal 4 Mei jika ECB tidak memberikan kejutan. Kekalkan
dagangan beli yang dimasuki
 pada 1.1055 buat masa ini, tetapi bersedia untuk membalikkan dagangan pada bila-bila masa.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.06.23
2023.06.23

USD melakukan tugasnya dengan sebaiknya. Ramalan pada 23.06.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Jika Fed mampu berhenti sebentar dan bank pusat lain dipaksa untuk mempercepatkan kenaikan kadar mereka, maka AS telah mencapai kemajuan dalam langkah menentang inflasi. Tidak seperti yang lain. Bagaimanakah ini mempengaruhi
EURUSD
? Mari kita bincangkan topik ini dan buat pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Pasaran tidak percaya kepada dua tindakan sekatan monetary oleh Fed sebelum penghujung tahun. Namun, mereka paham yang pegawai Fed adalah yang terbaik dalam apa yang mereka lakukan. Pengawal selia AS mampu untuk berhenti sebentar dan menaikkan kadar sebanyak 25 bps atau 50 bps, kerana inflasi di AS merosot lebih cepat berbanding di negara maju utama yang lain. Bank pusat saingan terpaksa meneruskan kitaran pengetatan monetari, yang menunjukkan ketakutan mereka terhadap inflasi. Ia juga menjadikan sikap luar biasa Amerika, yang menyumbang banyak kepada
EURUSD
 jatuh, relevan lagi.
Dinamik inflasi di AS, zon euro, dan UK

Sumber: Bloomberg
Selepas henti sebentar, Australia dan Kanada telah menyambung semula sekatan kewangan, sementara UK dan Norway memecutkannya. BoE dan Norges Bank telah menaikkan kadar sebanyak 50 bps, menunjukkan kesungguhan mereka untuk melawan inflasi. Walau bagaimanapun, keazaman ini telah banyak melemahkan mata wang mereka kali ini. Jangkaan untuk kadar faedah puncak BoE sebanyak 6.25% adalah sangat tinggi sehingga kemelesetan yang mendalam boleh bermula di UK.
Pasaran meramalkan untuk kadar deposit lebih daripada 4% juga agak tinggi. Pada masa yang sama, kedua dua UK dan ekonomi zon euro begitu lemah pada ketika ini. Kejatuhan matawang mereka adalah disebabkan oleh ketakutan pelabur ke atas penimbulan petanda baru kemelesetan yang akan memaksa bank pusat menghentikannya. Iaitu, kadar akhir di wilayah ini akan lebih rendah daripada yang dijangkakan oleh pelabur pada masa ini. Ancaman kemelesetan juga memaksa pelabur menjual saham. Kejatuhan dalam indeks saham Eropah berbeza dengan rali rakan sejawatan AS. Wang mengalir dari Dunia Lama ke Dunia Baru, jadi
EURUSD
 jatuh.
Sebelum ini,
S&P 500
 telah meningkat disebabkan kepada proksimiti penghujung kitaran sekatan monetary Fed, kestabilan kadar hutang jangka panjang, ekonomi kukuh, dan laporan korporat. Kini pertumbuhan indeks juga dipengaruhi oleh aliran modal dari Eropah ke AS dengan latar belakang pengetatan monetari yang agresif oleh ECB, Bank of England dan pengawal selia lain.
Faktor pengecualian Amerika mengukuhkan dollar AS lagi. Pada masa yang sama, pertumbuhan GDP yang sederhana dan penurunan inflasi yang berterusan mencadangkan yang Fed menjangka untuk menaikkan kadar faedah satu atau dua kali lagi tahun ini. Jerome Powell menyebut perkara ini dalam ucapan Senatnya. Rakan sekerja dari FOMC menyokongnya. Menurut Michelle Bowman, harga masih terlalu tinggi, jadi sekatan monetari tambahan akan diperlukan. Presiden Fed Richmond Thomas Barkin berkata bank pusat bersedia untuk melakukan lebih banyak lagi sekiranya tekanan inflasi berterusan.
Dinamik ramalan kadar Fed dan hasil Perbendaharaan
Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Dengan itu, ekonomi AS lebih kukuh berbanding Eropah, dan Fed akan melakukan tugas lebih baik berbanding ECB dan bank pusat Eropah lain. Sebagai hasil, indeks saham AS mengatasi rakan pesaing Eropah, dan
EURUSD
 sedang jatuh. Kekalkan
dagangan jual
 yang dimasuki pada lantunan harga di 1.1 dan beransur ansur menambahnya. Fokus pada 1.09 dan 1.084 sebagai sasaran permulaan untuk pergerakan menurun.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.11.29
2022.11.29

USD melepaskan hawks. Ramalan pada 29.11.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Kemaraan
EURUSD
 berlatarbelakangkan kejatuhan yuan dan indeks saham AS tampak tidak munasabah. Namun,  hanya tindak balas pegawai Fed terhadap mesej hawkish Christine Lagarde membuatkan pasangan itu merosot. Mari kita bincangkan topik ini dan membuat pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Perang mata wang terbalik akan berlaku. Bank pusat, yang berminat untuk mengukuhkan matawang mereka, akan melakukan segala yang mungkin untuk mengekalkan kejatuhan dolar AS, kerana ini akan mengurangkan kos import tenaga. Komen hawkish Christine Lagarde telah menyumbang kepada peningkatan
EURUSD
 ke arah 1.05. Namun, Fed juga berniat untuk mengukuhkan matawangnya.
Christine Lagarde akan terkejut jika inflasi Eropah akan mula perlahan. Terdapat terlalu banyak ketidak tentuan dalam perpindahan kos tenaga yang tinggi daripada borong ke runcit. Dalam hal ini, adalah mustahil untuk mengatakan dengan pasti tentang penurunan dalam kadar pertumbuhan CPI. ECB tidak bersedia untuk perlahan. Pengawal selia Eropah perlu berhenti merangsangkan permintaan. Walaupun kadar deposit meningkat, dasar kewangan masih di tahap akomodatif, jadi pengetatan selanjutnya diperlukan.
Presiden ECB yang hawkish meningkatkan kemungkinan peningkatan kos pinjaman sebanyak 75 bps dalam Disember dan mengukuhkan EURUSD. Disebabkan oleh kejatuhan hasil Perbendaharaan di tengah-tengah protes di China dan kebimbangan terhadap masa depan ekonomi global, EURUSD telah melonjak. Selain itu, selepas Fed berniat untuk memperlahankan kadar sekatan kewangan, minat pelabur terhadap dollar AS telah terkesan dengan serius.
Pengurus asset telah membawa kadar bearish USD kepada paras tertinggi semenjak Julai 2021. Pengurusan Aset JPMorgan dan Morgan Stanley percaya indeks USD telah melepasi puncak (atau hampir melepasi) dan mencari sebab untuk membeli matawang yen, euro dan EM. Pada pendapat bank dan syarikat pelaburan, inflasi yang perlahan akan memaksa pasaran untuk bertaruh pada perhentian sebentar seketika dalam pengetatan kewangan Fed dengan pembalikan dovish yang selanjutnya.
Dinamik indeks USD dan kedudukan bersih pengurus aset
Sumber: Bloomberg.
Fed tidak gemar kepada sentimen pelabur. Rali indeks saham, hasil Perbendaharaan yang jatuh dan USD yang melemah meredakan keadaan kewangan dan menjadikan inflasi lebih sukar untuk ditentang. Fed bersedia untuk melakukan perang matawang terbalik, seperti yang dibuktikan oleh serangan besar-besaran oleh pegawai FOMC. Berdasarkan kepada Presiden Fed New York John Williams, perjuangan menentang inflasi akan diteruskan. Ianya mungkin mengurangkan kadar hanya pada 2024. Ini tidak selari dengan perjangkaan pasaran, yang mana kos peminjaman menjelang akhir 2023 akan jatuh daripada paras tertinggi Mac sebanyak 60 mata asas. Presiden Fed St. Louis James Bullard juga berkata pasaran berada di kedudukan salah. Menurutnya, pelabur yang memandang rendah risiko bank pusat perlu bertindak lebih agresif untuk menentang inflasi
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Perjangkaan bagi mesej hawkish Jerome Powell dan kelembapan di Jerman dan inflasi Eropah akan menyebabkan
EURUSD
 untuk jatuh. Ketidakupayaan pasangan itu untuk menyatu di 1.0385 dengan penurunan selanjutnya ke bawah 1.033 ialah sebab untuk memasuki penjualan jangka pendek euro.
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.11.14
2022.11.14

USD melepaskan spring. Ramalan pada 14.11.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Reaksi pasaran terhadap kelembapan inflasi AS mungkin tampak berlebihan. Bagaimanapun, inilah yang selalu berlaku apabila trend ditembusi. Adakah trend
EURUSD
 telah terbalik? Mari bincangkan topik ini dan membuat pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Peningkatan tajam indeks saham AS dan
EURUSD
 mengingatkan kembali rali pada Mac 2020. Di tengah-tengah pandemik, ramai yang tertanya-tanya bagaimana ini boleh berlaku sewaktu kemelesetan ekonomi global yang paling teruk. Bagaimanakah ini terjadi sekarang kerana Fed masih belum menjalankan tugasnya? Pasaran meningkat berdasarkan kepada jangkaan. Sama seperti 2.5 tahun yang lalu, arah aliran berubah dalam sekelip mata, dan aliran menurun
EURUSD
 telah ditembusi pada pertengahan November.
Sebelum ini, pelabur risau tentang Fed akan mendorong ekonomi AS ke dalam kemelesetan yang mendalam dengan pengetatan kewangan paling agresif dalam beberapa dekad. Namun, selepas pelepasan data inflasi Oktober, keadaan berubah secara radikal. Kelembapan harga pengguna daripada 8.2% kepada 7.7%, paras yang terendah sejak Januari, dan inflasi teras 6.6% kepada 6.3% YoY membuktikan yang hasil kerja bank pusat telah membuahkan hasil.
Dinamik inflasi AS

Sumber: Wall Street Journal.
Pasaran kewangan bertindak balas secara langsung. Sebagai hasil, penurunan dalam hasil bon Perbendaharaan dan dolar AS hampir mencapai tahap krisis 2008-2009. Ini membenarkan
S&P 500
 untuk melonjak sebanyak 5.5%. Kemaraan EURUSD menyerupai meluruskan spring yang telah lama ditekan. Indeks USD telah mengukuh sejak beberapa bulan lalu, mencapai paras yang tertinggi untuk 20 tahun, tetapi pelepasan data inflasi AS membuatkan pembelinya mundur.
Apa seterusnya? Pakar ING mendakwa yang tahap kemuncak dollar AS telah berlalu. Namun, masih terlalu awal untuk berharap pada trend menurun USD. Penganalisa MUFG memberi amaran yang ada risiko untuk pergerakan pasaran baru-baru ini adalah berlebihan, yang akan membawa kepada penurunan
EURUSD
. Situasi pada bulan November mempunyai banyak persamaan dengan Ogos, apabila sejurus pelepasan data inflasi Julai dengan kadar pertumbuhannya yang menurun,
S&P 500
 melonjak sebanyak 2.1%, manakala hasil perbendaharaan telah jatuh. Kemudian, para pelabur menjadi yakin yang kelembapan CPI adalah sementara dan mula membeli dollar semula.
Kali ini, pengurangan dalam harga teras sebanyak 0.4%, isu rantaian bekalan yang semakin kurang dan kos komoditi lebih rendah menandakan yang kemuncak inflasi telah berlalu. Ini membolehkan derivatif CME meningkatkan peluang kenaikan kadar dana persekutuan 50 mata asas pada bulan Disember daripada 50% kepada lebih 80%, yang melemahkan dolar AS.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Fed tidak suka pada penurunan USD dan hasil perbendaharaan, begitu juga dengan pertumbuhan
S&P 500
, kerana proses ini menjadikan keadaan kewangan kurang ketat. Dalam hal ini, jangkakan serangan hawkish dari pegawai FOMC, yang akan memaksa EURUSD untuk meninggalkan zon tertinggi 3 bulan. Namun, trend menurun telah berbalik dan kini pedagang perlu mengubah strategi mereka. Fokus pada penjualan jangka masa pendek diikuti dengan pembelian jangka masa sederhana. Dalam hal ini, masuk dagangan beli apabila harga melantun daripada sokongan pada 1.027 dan 1.022.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.09.04
2023.09.04

USD meletakkan senjata. Ramalan pada 04.09.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Laporan pasaran buruh mengukuhkan desas-desus tentang akhir kitaran ketat monetari Fed. Ini memberikan kesan positif kepada saham-saham. Walau bagaimanapun, hasil bon dan nilai dolar meningkat. Mengapa? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Indeks saham mampu menangani kenaikan hasil bon US, tetapi bolehkah mata wang pesaing dolar AS? Data pasaran buruh yang bercampur-baur untuk Ogos mendekatkan akhir kitaran ketat dasar monetari Fed, yang merupakan berita baik untuk pasaran saham. Walau bagaimanapun, peningkatan pekerjaan sebanyak 187 ribu (lebih baik daripada jangkaan Bloomberg) menjadi bukti lain kekuatan ekonomi AS. Keadaan ini memaksa
EURUSD
 merosot di bawah 1.08.
Sementara zon euro seimbang antara stagflasi dan kemelesetan, ekonomi AS kukuh. Ya, pengangguran meningkat dari 3.5% kepada 3.8%, dan pertumbuhan pekerjaan di luar sektor pertanian melambat dari +238 ribu sebulan pada musim bunga kepada +150 ribu pada musim panas. Walau bagaimanapun, angka terakhir ini sejajar dengan tahap sebelum wabak dan ekonomi yang kukuh. Pengangguran tidak jauh dari tahap setengah abad. Oleh sebab itu, tidak menghairankan, pakar-pakar di Consensus Economics meningkatkan ramalan mereka untuk KDN AS pada tahun 2023 lebih cepat daripada rakan sejawat Eropahnya.
Dinamik ramalan GDP AS

Sumber: Financial Times.
Dinamik ramalan GDP Zon euro

Sumber: Financial Times.
Terdapat pendapat yang pertumbuhan ekonomi tidak mati akibat usia tua, tetapi bank pusat selalu membunuhnya. Kali ini, senjata yang kuat dari Fed tidak dapat melakukan apa-apa kepada Amerika Syarikat. Nampaknya, pegawai-pegawai Fed dalam kitaran sekatan monetari semasa ini boleh mengurangkan inflasi tanpa merosakkan GDP. Dalam kata lain, ia akan mencapai pendaratan lembut walaupun dalam ketat dasar monetari yang paling agresif dalam beberapa dekad.
Sebabnya terletak pada permintaan tertunda akibat pandemik COVID-19, rangsangan monetari dan fiskal yang kolosal, dan peningkatan pendapatan sebenar penduduk. Sekarang, walaupun kadar pertumbuhan yang pesat di pelbagai negara, misi Fed nampaknya lebih dapat dilaksanakan daripada ECB. Jerome Powell dan rakan-rakannya lebih cekap daripada pasukan Christine Lagarde. Bersama dengan keistimewaan Amerika dan perbezaan pertumbuhan ekonomi, faktor ini menyumbang kepada penurunan EURUSD.
Dinamik kadar bamk pusat
Sumber: Financial Times.
Pada masa yang sama, tindak balas pasaran terhadap gaji bukan pertanian AS untuk Ogos kelihatan berlebihan. Penurunan pasangan mata wang utama disebabkan oleh peningkatan sederhana dalam hasil bon Kerajaan, berdasarkan keyakinan pelabur dalam keistimewaan Amerika. Walau bagaimanapun, lonjakan dalam saham dan penurunan dalam kebarangkalian kenaikan kadar dana persekutuan kepada 5.75% pada tahun 2023 daripada hampir 40% kepada kurang daripada 35% berfungsi sebagai faktor beruang bagi greenback.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Pasaran memerlukan masa yang lama untuk mencerna maklumat, terutamanya yang lebih penting. Oleh itu, risiko pusingan
EURUSD
 ke atas akan meningkat. Walau bagaimanapun, ketidakupayaan euro untuk meningkat melebihi $1.0795-1.08 dan $1.0835-1.084 akan berfungsi sebagai sebab untuk memasuki penjualan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.02.22
2023.02.22

USD memasuki zon maut. Ramalan pada 22.02.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Hati hati bila menjual
EURUSD
 pada paras semasa. Ianya juga bahaya untuk membeli tertinggi baru S&P 500. Banyak faktor positif sudah dihargakan dalam USD. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Pakar Morgan Stanley percaya yang pasaran saham AS berada dalam zon maut dengan risiko premium pada pembelian sekuriti pada paras terendahnya semenjak 2007, sementara tertinggi baru akan membawa kenaikan harga banyak masalah. Statistik makro AS yang kukuh mendorong kepada kejatuhan dalam indeks saham dan
EURUSD
 disebabkan kepada ketakutan yang kemelesetan masa depan akan menjadi lebih dalam berbanding yang sepatutnya telah bermula.
Seperti sejarak menunjukkan,
S&P 500
 hanya ke dasar selepas Fed menaikkan kadar dana persekutuan kepada siling. Kemudian kemelesetan bermula, menyumbang kepada penurunan indeks saham. Dalam persekitaran semasa, ini bermakna kemelesetan sama ada akan bermula. Jika tidak, ekonomi akan meningkat pesat, Fed akan mengetatkan lagi dasar kewangan, dan penguncupan GDP akan jauh lebih mendalam daripada jangkaan pelabur. Membeli saham dan menyingkirkan dollar AS sekarang adalah seperti mempercayai kisah dongeng.
Dinamik S&P 500 dan kadar dana persekutuan
Sumber: Bloomberg.
Di bawah keadaan sedemikian, statistik makro kukuh dianggap sebagai satu lagi Langkah menuju kemelesetan mendalam pada jangka masa panjang. Pertumbuhan bagi PMI AS juga tidak terkecuali. Indeks itu melonjak ke paras tertinggi dalam tempoh lapan bulan apabila kebimbangan kemelesetan reda dan inflasi meninggalkan kemuncaknya. Semua faktor ini membawa kepada jangkaan siling kadar dana persekutuan yang lebih tinggi. Ini, bersama-sama dengan kejatuhan indeks saham dan pertumbuhan hasil AS, mengukuhkan USD.
Satu perkara lagi ialah PMI sedang memecut di seluruh dunia, yang bermaksud yang GDP global akan berkembang lebih pantas berbanding IMF jangkakan. Dinamik sedemikian bagi ekonomi dunia pada waktu lalu adalah pendorong pertumbuhan bagi aset berisiko dan
EURUSD
. Mengapa pasangan mata wang utama tidak berkembang sekarang? Sebab utamanya ialah pasaran belum boleh meramalkan siling kadar dana persekutuan. Adakah kira-kira 5.5% atau 6%? Sebaik sahaja keadaan pulih, euro akan memberi tumpuan kepada mempercepatkan GDP global, diterajui oleh China.
Sementara itu, para pelabur sedang mengkaji secara berhati hati minit mesyuarat FOMC Februari. Bukannya mungkin terdapat penjaja yang lebih agresif di bank pusat daripada yang dijangkakan. Intinya ialah kemungkinan pecutan sekatan kewangan selepas menambah baik statistik makro. Jika pasaran menerima isyarat yang sesuai, ia akan mula menetapkan harga dalam risiko kenaikan 50 mata asas dalam kadar dana persekutuan pada bulan Mac. Ini akan mengukuhkan lagi dollar AS.
Dynamics of US inflation and the Fed rate
Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Pelepasan minit mesyuarat FOMC yang terakhir akan membenarkan
EURUSD
 untuk mengemaskini terendah Februari. Namun, ada peluang yang baik yang kenaikan harga akan mula mengukuh di dalam zon 1.056 - 1.058. Apabila harga melantun darinya, tukar kepada dagangan beli.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.02.13
2023.02.13

USD membatalkan pendaratan. Ramalan setakat 13.02.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Pemecutan ekonomi AS mengubah keadaan
EURUSD
. Jika tiada kemelesetan, apa gunanya membeli euro? USD memperoleh semula kekuatannya yang terdahulu, tetapi untuk berapa lama? Semakin tinggi kadar, semakin besar kemungkinan kemelesetan akan bermula, walaupun agak lambat. Mari kita bincangkan topik ini dan buat pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan dolar AS
Untuk tempoh masa yang panjang, ahli ekonomi telah berdebat tentang bagaimana ekonomi AS akan berakhir - jatuh ke dalam kemelesetan atau dengan pendaratan landai (soft landing) apabila pertumbuhan KDNK yang perlahan dengan ketara tanpa kemelesetan. Laporan pekerjaan yang kukuh menambah pilihan "tiada pendaratan" ketiga. Menurut Goldman Sachs, kebarangkalian kemelesetan AS dalam tempoh 12 bulan telah menurun daripada 35% kepada 25%. Ekonomi tidak merosot, sebaliknya, mula meningkat. Ini bermakna penurunan harga
EURUSD
 telah memperoleh semula kekuatan yang sebelumnya.
Malangnya, senario "tiada pendaratan" merupakan fenomena sementara. Fed akan dipaksa untuk menaikkan kadar dana persekutuan agar lebih tinggi dan kekal pada kemuncaknya dengan lebih lama daripada yang dicadangkan oleh pasaran. Mereka sudah pun mula menyelaras jangkaan mereka. Derivatif CME memberi 90% kebarangkalaian bahawa kos pinjaman akan meningkat melebihi 5% berbanding 45% sebelum pengeluaran data pekerjaan AS untuk Januari. Kebarangkalian bahawa kadar akan kekal pada puncaknya sehingga akhir tahun telah meningkat daripada 3% kepada 45%.
Adakah penyambungan semula trend menurun untuk Perbendaharaan AS dan EURUSD di luar jangkaan? Peningkatan dalam jangkaan inflasi tahunan daripada 2.4% kepada 3.9% menyumbang kepada penjualan perbendaharaan dan pertumbuhan keuntungan mereka. Apabila indikator kekal di bawah, Fed mungkin tidak memberi perhatian kepada keadaan kewangan yang semakin lemah. Namun, apabila ia mula meningkat, bank pusat perlu menghukum pasaran.
Data inflasi AS untuk bulan Januari mungkin meningkatkan kejatuhan indeks saham dan hasil Perbendaharaan, yang akan mengukuhkan USD. Jangan menipu diri sendiri tentang kelembapan harga pengguna daripada 6.5% kepada 6.2% dan penunjuk asas daripada 5.7% kepada 5.5% YoY. Penunjuk bulanan adalah lebih penting.
Dinamik inflasi AS

Sumber: Bloomberg.
Sekali lagi, pecutan CPI kepada 0.5% dan inflasi teras kepada 0.4% MoM, akan membuktikan bahawa masih jauh lagi perjalanan tugas Fed. Pasaran akan percaya pada kenaikan kadar dana persekutuan tambahan dan meninggalkan idea pembalikan dovish, yang akan mengembalikan dolar AS kepada kejayaan yang sebelumnya.
Angka tahunan tidak boleh dipercayai kerana kesan asas yang tinggi. Inflasi meningkat dengan ketara pada 2022, dan harga perlu meningkat dengan cepat untuk mengatasi angka tahun lepas. Kemungkinan besar, CPI akan turun di bawah 6%. Jika ramalan bulanan disahkan, ini mungkin menjadi asas untuk keluar dari dagangan jualan
EURUSD
 dan menolak euro lebih tinggi.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Pecutan inflasi bulanan menyumbang kepada penurunan
EURUSD
. Mereka yang memasuki
dagangan jualan
 pada 1.0705 boleh menahannya sehingga keluaran berita penting.
Idea
 pengukuhan EURUSD dalam julat 1.06-1.085 adalah masih relevan. Walau bagaimanapun, tiada siapa yang tahu bagaimana peristiwa ini akan berkembang seterusnya.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.02.20
2023.02.20

USD membina dinding. Ramalan pada 20.02.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Semakin kuat ekonomi, semakin kuat matawang. Kejayaan Dollar AS dijelaskan oleh statistik makro yang kukuh, yang mendorong kepada kenaikan dalam hasil bon dan membina dinding untuk saham. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Pasangan matawang utama telah mencapai dasar disebabkan oleh pengambilan keuntungan pada dagangan jual
EURUSD
 pada penghujung minggu berakhir 17 Februari dan perjangkaan positif PMI Kawasan euro. Namun, sama ada rasional spekulator, data zon euro yang kukuh, mahupun retorik hawkish pegawai ECB tidak akan dapat membantu euro sementara dolar AS begitu kukuh. Pelabur bimbang sama ada kadar dana persekutuan akan berhenti pada 5.5% atau Fed akan menaikkannya kepada 6%?
Selepas mencapai tertinggi 20 tahun dalam September, indeks USD telah menurun lebih dari 11% dari Oktober hingga Januari. Namun, dalam Februari, indeks telah menebus kesemua kerugian. Pelabur terlalu tertumpu pada idea pembalikan dovish Fed dan kini sedang mengkaji pendirian mereka. Satu siri laporan ekonomi AS yang kukuh adalah sebab untuk ini. Selepas itu, bercakap tentang pendaratan lembut atau keras menjadi tidak munasabah. Ramai orang di Forex tertanya-tanya sama ada akan berlaku kenaikan?
Data kukuh terhadap pekerjaan AS, inflasi dan penjualan runcit telah mendorong kepada peningkatan dalam indeks kejutan ekonomi dan hasil bon Perbendaharaan AS. Perhimpunan dalam kadar pasaran hutang telah membina tembok yang tidak dapat diatasi di hadapan indeks saham dan mengukuhkan kedudukan USD.
S&P 500
 tidak dapat kekal pada paras tinggi Februari manakala hasil perbendaharaan begitu tinggi.
Dinamik indeks kejutan ekonomi dan hasil perbendaharaan
Sumber: Citigroup.
Pegawai Fed sering berfikir, adakah mereka melebih lebih atau terlalu kurang bertindak? Statistik kukuh makro AS membenarkan kita untuk berbincang tentang keperluan untuk membuat dengan lebih lagi. Jika ekonomi tidak menjadi reda akibat daripada langkah kejam, maka perjuangan menentang inflasi tertinggi dalam beberapa dekad belum berakhir. Soalan lain ialah bagaimana untuk melawannya pada peringkat ini?
Hawk paling agresif, termasuk presiden St. Louis Fed, James Bullard, percaya yang membawa kadar kepada 5.5% secepat mungkin adalah diperlukan untuk merendahkan inflasi kepada sasaran 2%. Ketua Richmond Fed, Thomas Barkin, tidak bersetuju dengan perkara ini. Pada pendapat beliau, dasar sebegini memerlukan pemahaman yang mendalam tentang ketinggalan masa kesan sekatan kewangan terhadap ekonomi. Adalah lebih baik untuk bergerak secara beransur-ansur dengan meningkatkan kos pinjaman sebanyak 25 bps tradisional, kerana adalah mungkin untuk memahami bila lebih baik untuk berhenti.
Dinamik semasa Fed dan kadar sasaran
Sumber: Bloomberg.
Kebanyakan ahli FOMC bersetuju dengan Thomas Barkin, tetapi jika ini tidak berlaku, dolar AS mungkin lebih kuat. Pelabur akan cuba mencari dalam minit mesyuarat Fed tanda-tanda perpecahan dan lebih banyak pengaruh penjaja yang agresif daripada yang dijangkakan.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Namun, ini akan berlaku pada pertengahan minggu. Pada permulaan, pelepasan data PMI Kawasan euro mungkin akan menggesa pembeli euro pada khabar angin. Gunakan penembusan rintangan di 1.0705 untuk memasuki atau menambah dagangan beli
EURUSD
 yang dibuka sebelum ini di sempadan bawah bagi jarak penyatuan 1.06 - 1.085.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.03.03
2023.03.03

USD membuat dirinya dihormati semula. Ramalan pada 03.03.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Ucapan Hawkish pegawai FOMC dan data kukuh AS menyumbang kepada penurunan EURUSD. Kedua dua rekod rendah inflasi teras mahupun perjangkaan siling kadar deposit menaik kepada 4% dapat membantu euro. Kenapa? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Fed telah membuat semua orang menghormatinya. Namun, sebulan lalu, pasaran telah bersikap skeptikal tentang ucapan pegawai FOMC, menganggapnya sebagai cakap kosong. Menurut mereka, bank pusat perlu mengetatkan situasi kewangan, jadi pegawainya akan terus membincangkan kenaikan kadar, tetapi pada hakikatnya, akan berlaku pembalikan dovish. Pada awal musim bunga, keadaan berubah secara mendadak, dan kenyataan jurubank tentang siling kos pinjaman yang lebih tinggi dan makrostatistik AS yang kukuh telah menolak
EURUSD
 ke bawah.
Berdasarkan kepada Christopher Waller, ianya tidak munasabah untuk mengubah rancangan untuk membawa kadar dana persekutuan kepada jarak 5-5.5% jika pertumbuhan perkejaan dalam Februari perlahan kepada paras penghujung 2022, dan inflasi mengurang selepas pemecutannya dalam Januari. Sebaliknya, jika ekonomi AS kekal panas, bank pusat perlu mengambil langkah tambahan. Menurut Presiden Fed Atlanta Rafael Bostic, jika data ternyata lebih baik daripada yang dia fikirkan, siling kos pinjaman perlu dinaikkan lebih tinggi.
Ini bagaimana dasar bergantungan kepada data berfungsi. Pasaran derivatif meramalkan yang puncak kadar Fed pada 5.5%. Namun, jika kadar pekerjaan AS dan data inflasi panas, derivatif dengan mudah akan menolak kemuncak kadar kepada 6%, yang membawa kepada pengukuhan lagi USD. Euro terpaksa mengharapkan data yang lemah. Hanya dalam kes ini faktor kadar sekatan kewangan ECB yang lebih tinggi akan berjaya.
Dinamik Fed dan kadar tertinggi ECB

Sumber: Nordea Markets.
Mengikuti pelepasan data inflasi teras Eropah yang kukuh, yang mencecah rekod baru pada 5.6% dalam Februari, para pelabur menjangkakan kadar deposit ECB untuk meningkat kepada 4%, iaitu 150 bps di atas paras semasa. Sebagai perbandingan, kadar dana persekutuan hanya 75 mata mata daripada jangkaan puncaknya.
Terdapat pandangan dalam pasaran yang ECB perlu untuk mengetatkan dasar kewangan lebih lama berbanding Fed, termasuk disebabkan perjangkaan inflasi lebih tinggi di dalam zon euro berbanding di AS.
Dinamik zon euro dan perjangkaan inflasi AS
Sumber: Nordea Markets.
Euro lebih kukuh dalam jangka sederhana dan jangka Panjang. 69 Pakar Reuters meramalkan
EURUSD
 meningkat kepada 1.07, 1.08 dan 1.1 dalam satu, tiga dan enam bulan, masing-masing. Dalam setahun, mereka meramalkan pasangan itu pada 1.12. Terdapat logik dalam hal ini. Namun, pakar secara konsisten bertaruh pada kelemahan USD sejak lima tahun lalu. Mereka betul hanya sekali, pada tahun 2020, apabila indeks USD jatuh sebanyak 6.5%.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Pada pendapat saya, nasib
EURUSD
 berada dalam tangan ekonomi AS. Jika kekuatannya dalam Januari adalah sementara, pembetulan akan berakhir dan trend menaik akan mula pulih. Jika tidak, jangkakan kesinambungan penurunan kepada 1.03. Sementara itu, sebelum pengeluaran laporan pekerjaan penting dan data inflasi, fokus pada perdagangan penyatuan dalam jarak 1.051-1.071.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.09.01
2023.09.01

USD membuat pendaratan lembut. Ramalan pada 01.09.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Zon euro telah tergelincir ke dalam stagflasi dan berada di ambang resesi yang mendalam atau berpanjangan. Bagaimana euro boleh bersaing dengan dolar dalam keadaan sebegini? Hanya jika pendaratan lembut AS gagal. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental harian Dollar AS
Bank pusat semakin kehilangan fokus dalam menaikkan kadar, memberi kesan kepada ekonomi yang lebih lemah. Stagflasi menakutkan pelabur, memaksa mereka untuk mengabaikan keengganan harga pengguna di zon euro untuk memperlahankan pada kadar yang dijangka. Bertentangan dengan ramalan Bloomberg sebanyak 5.1%, CPI meningkat sebanyak 5.3%. Namun,
EURUSD
 runtuh, kehilangan semua keuntungan dari hari sebelumnya.
Dinamik GDP dan inflasi di dalam zon euro

Sumber: Bloomberg.
Kenyataan Presiden Atlanta Fed, Rafael Bostic, bahawa kadar sudah pada tahap yang menyekat dan tidak berbaloi menyebabkan lebih banyak kesakitan kepada ekonomi AS tidak mengejutkan sesiapa pun. Namun, ucapan para ahli bank Eropah, sebaliknya, mengejutkan pasaran. Ketua ahli ekonomi Bank of England, Huw Pill, percaya kadar faedah mungkin tidak akan meningkat lagi. Beliau akan mengundi untuk mengekalkannya pada 5.25%. Ahli Majlis Pentadbiran ECB, Isabel Schnabel, berhujah yang prospek ekonomi zon euro lebih teruk daripada yang dijangka. Kawasan tersebut mungkin berada di ambang kemelesetan yang mendalam atau berpanjangan.
Malah ahli penting Isabelle Schnabel mengumumkan akhir kitaran pengetatan monetari. Had kadar deposit ECB, yang dijangka oleh pasaran masa hadapan, segera turun dari 3.87% kepada 3.81%, hasil bon Jerman turun, dan
EURUSD
 kembali ke kedudukan permulaannya berhampiran 1.084.
Dollar sedang mengukuh, dengan perbelanjaan isi rumah meningkat sebanyak 0.8% MoM pada Julai (hasil terbaik sejak Januari). Selain itu, indeks PCE selama dua bulan menunjukkan peningkatan sederhana sebanyak 0.2% MoM, yang meningkatkan kemungkinan pendaratan lembut. Dalam senario demikian, ekonomi AS akan sejuk untuk mengawal inflasi tanpa terjerumus ke dalam resesi. Ini jauh lebih baik daripada stagflasi di zon euro.
Dinamik inflasi dan perbelanjaan pengguna sebenar di dalam AS

Sumber: Bloomberg.
Perbezaan dalam pertumbuhan ekonomi dan kata kata yang kedua-dua FED dan ECB bersedia untuk menghentikan pengetatan monetari sedang menarik
EURUSD
 ke bawah. Bloomberg menurunkan ramalan konsensus untuk euro pada akhir tahun ini dari $1.12 kepada $1.1. JP Morgan dan Bank of America meramalkan $1.05, dan BNP Paribas $1.02.
Namun, anda perlu memahami yang faktor pendaratan lembut telah dimasukkan dalam harga EURUSD. Penurunan besar dalam statistik makroekonomi AS adalah berisiko membawa kembali idea kemelesetan dan pembalikan dovish Fed. Namun, jika ekonomi AS terus kukuh, prospek bagi dolar akan bertambah baik. Dalam hal ini, laporan pasaran pekerjaan AS untuk Ogos adalah penting.
Pelan dagangan harian
EURUSD
Pakar-pakar Bloomberg meramalkan pertumbuhan pekerjaan sebanyak 170 ribu, yang merupakan nilai terendah penunjuk itu sejak awal tahun 2021. Namun, angka ini sejajar dengan tahap sebelum pandemik. Data yang lebih kuat akan menyebabkan
EURUSD
 jatuh ke arah 1.08, manakala data yang mengecewakan akan menyebabkan pasangan tersebut kembali di atas 1.09.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.08.16
2023.08.16

USD membuka ikatan tangan Fed. Ramalan pada 16.08.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Data jualan runcit kukuh AS membenarkan pegawai Fed untuk fokuskan pada inflasi dan tidak risau pada kemelesetan, yang juga mengembalikan minat pelabur dalam Dollar AS. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Kenaikan 0.7% dalam jualan runcit dalam Julai (lebih dari yang dijangkakan oleh Bloomberg) adalah satu lagi bukti yang ekonomi AS adalah yang paling stabil dikalangan ekonomi yang bergelut. Walaupun GDP China semakin kurang pulih, dan krisis tenaga mula mengancam Eropah, pasaran buruh yang kukuh memihak kepada pengguna di AS. Walau bagaimanapun, ini boleh menyebabkan lonjakan baru dalam inflasi dan penyambungan semula kitaran pengetatan monetari Fed, yang membawa maut untuk
EURUSD
.
Dinamik jualan runcit AS
Sumber: Bloomberg
Jualan runcit AS melampaui inflasi. Pada bulan Julai, harga pengguna meningkat sebanyak 0.2% berbanding sebulan sebelumnya. Dinamik penunjuk seperti ini membolehkan Goldman Sachs meningkatkan ramalan pertumbuhan GDP dalam suku ketiga sebanyak 0.7 pp menjadi 2.2%. Dalam bulan April hingga Jun, ekonomi berkembang sebanyak 2.4%. Perdagangan runcit membolehkan Fed memberi tumpuan kepada PCE tanpa perlu risau tentang kemelesetan. Ya, kitaran perniagaan masih relevan, dan pelonggaran monetari sepatutnya memicu kemelesetan, tetapi bagaimana jika kemelesetan telah berlaku? Pada tahun 2022, kemelesetan teknikal melanda AS, dengan GDP menyusut selama dua suku berturutan.
Pada bulan Julai, ramalan konsensus Bloomberg mengesyorkan pemotongan pertama dalam kadar dana persekutuan akan berlaku pada Mac 2024. Sebelum laporan jualan runcit, pasaran derivatif mengira kadar pinjaman akan turun sebanyak 100 bps dalam setahun yang akan datang. Namun, selepas data yang kuat, derivatif mengharapkan penurunan yang lebih kecil. Pakar-pakar Goldman Sachs meramalkan tindakan pertama pelonggaran monetari hanya pada Jun 2024. Sekiranya jangkaan pasaran berubah kepada bulan ini, EURUSD akan terus jatuh.
Menurut Presiden New York Fed, John Williams, puncak kadar dana persekutuan sudah dekat, dan yang utama sekarang ialah memahami berapa lama ia patut berada pada tahap yang membatasi. Situasi pasaran telah berubah, dan para pelabur perlu mengambil ini kira. Berapa lama kadar pinjaman akan kekal tidak berubah? Ini adalah soalan utama yang perlu dijawab oleh pedagang EURUSD.
Menurut Presiden Minneapolis Fed, Neel Kashkari, Fed telah membuat kemajuan dalam menangani inflasi, tetapi ia masih tinggi. Bukti kukuh diperlukan bahawa inflasi bergerak dengan stabil menuju sasaran 2%. Pegawai bank pusat tidak perlu membawanya ke sana esok. Mereka boleh membenarkan harga bergerak ke arah yang betul secara beransur-ansur.
Dinamik inflasi AS
Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD

Minit mesyuarat FOMC bulan Julai akan menunjukkan apa yang difikirkan oleh Fed mengenai perkara ini. Menurut minit tersebut, kadar dana persekutuan dinaikkan secara sepakat kepada 5.5% selepas jeda pada bulan Jun. Jika ahli-ahli FOMC ragu-ragu mengenai pertumbuhannya seterusnya, ini mungkin akan menjadi asas untuk pembelian jangka pendek pada pasangan mata wang
EURUSD
. Namun, keadaan pasaran adalah jika pasangan ini naik, ini akan menjadi yang terakhir bagi euro. Patuhi strategi jualan menuju $1.086 dan $1.08.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.04.19
2022.04.19

USD memerlukan prestasi. Ramalan setakat 19.04.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Fed mesti melakukan satu kejayaan untuk memastikan ekonomi AS daripada jatuh ke dalam kemelesetan. Sebelum ini, pengawal selia gagal mengurangkan inflasi dengan begitu banyak tanpa kemelesetan. Adakah ia akan berkesan kali ini? Mari kita bincangkan prospek Forex dan buat pelan dagangan
EURUSD
.
Analisis fundamental dolar AS mingguan
Adalah lebih baik untuk melihat ke belakang dan menyesali perkara yang anda lakukan daripada perkara yang anda tidak lakukan. Sepanjang 80 tahun yang lalu, Fed tidak pernah berjaya menurunkan inflasi sebanyak 4% yang diperlukan hari ini tanpa mencetuskan kemelesetan. Contoh paling berjaya ialah pada tahun 1994, apabila bank pusat, yang diketuai oleh Alan Greenspan, berjaya mengelak kemelesetan walaupun menaikkan kadar daripada 3% kepada 6%. Perbezaan utama adalah bahawa Fed bertindak mendahului keluk pada hari itu, tetapi kini ia mengejar inflasi yang telah meningkat dengan pesat. Sama ada Fed berjaya mencapai kejayaan itu bergantung bukan sahaja kepada pengawal selia tetapi juga pada faktor di luar kawalannya. Janet Yellen fikir ia akan mengambil sedikit nasib.
Pegawai FOMC suka merujuk kepada 1994 sebagai contoh terbaik. Jadi James Bullard berkata bahawa kenaikan kadar Alan Greenspan sebanyak 75 mata asas pada salah satu mesyuarat Jawatankuasa tidak menjadi penghalang kepada pengembangan 10 tahun KDNK AS berikutnya. Bagaimanapun, ini bukan senario asas untuk presiden Fed St. Louis. Beliau lebih suka beberapa kenaikan 50 mata asas dalam kos pinjaman untuk membawanya kepada 3.5% pada 2022.
Ucapan hawkish oleh pegawai Fed begitu kerap sejak kebelakangan ini sehingga pelabur bosan dengannya. Keinginan dana lindung nilai untuk menjual USD berdasarkan fakta selepas membelinya atas khabar angin tentang sekatan kewangan yang agresif adalah sangat besar sehingga pada minggu yang berakhir pada 12 April, mereka menambah dagangan euro yang panjang mereka ke paras tertinggi dalam 5 minggu. Semua ini berlaku pada malam sebelum mesyuarat ECB, di mana semua orang menjangkakan kejutan hawkish. Namun, ia tidak berlaku. Christine Lagarde menekankan perbezaan besar dalam dasar monetari, yang mencetuskan jualan besar-besaran
EURUSD
.
Dinamik kedudukan spekulatif pada dolar AS dan euro

Sumber: Reuters.
Euro mempunyai terlalu banyak kelemahan untuk menjangkakan penembusan aliran menurun atau pengukuhan yang serius berbanding dolar AS. Kebimbangan akan meningkatnya konflik bersenjata di Ukraine menambahkan lagi ketidaktentuan berhubung pusingan kedua pilihan raya presiden di Perancis. Konflik Ukraine adalah faktor utama yang mempengaruhi pengurangan ramalan Bank Dunia untuk KDNK global untuk 2022 daripada 4.1% kepada 3.2%. Sebagai peraturan, apabila ekonomi global mengatasi prestasi AS,
EURUSD
 meningkat. Dalam kes yang bertentangan, pasangan itu turun.
Pasaran sekuriti AS membantu dolar AS. Terdapat rali dalam hasil Perbendaharaan dan indeks saham jatuh berlaku. Penurunan berterusan Perbendaharaan adalah mengejutkan, kerana kadar telah meningkat ke tahap yang menarik kepada dana pencen dan kerajaan asing.
Trading plan Mingguan EURUSD
Fed tidak berhasrat untuk mengurangkan keagresifan sekatan monetari, dan dana lindung nilai membuat kesilapan dengan membeli euro lebih awal daripada masa. Kenaikan harga EURUSD mempunyai banyak kelemahan, manakala dolar AS menikmati persekitaran yang menggalakkan. Semua fakta ini menyumbang kepada kejatuhan
EURUSD
 ke arah 1.072 dan 1.065. Kemas kini tahap rendah April boleh menjadi pemangkin untuk proses ini dan membolehkan pedagang menambah sehingga dagangan pendek yang dibentuk sebelum ini.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.05.19
2023.05.19

USD menarik nafas lega. Ramalan pada 19.05.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Kenapa dollar sedang meningkat? Adakah kerana status aset tempat selamat di depan potensi default AS? Namun, kepercayaan pasaran dalam perjanjian di antara Democrats dan Republicans menolak
EURUSD
 lebih rendah. Mengapa? Mari bincangan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Kesilapan terbesar pedagang lakukan adalah percaya kepada dogmas. Emas adalah instrument lindung untuk mengurus risiko harga. Tetapi kenapa ianya jatuh dalam 2022 apabila inflasi AS mencecah tertinggi 40 tahun? Bukankah ianya paradoks yang XAU meningkat ke paras tertinggi dengan latar belakang kelembapan dalam CPI dan PCE AS? Begitu juga dengan dolar. Ia dikatakan semakin kukuh sebagai aset selamat kerana semakin hampir lalai. Bagaimana untuk menangani kejatuhan pantas
EURUSD
 selepas risiko default menurun?
Keyakinan Joe Biden dalam mencapai persetujuan dengan Republicans, begitu juga dengan kenyataan oleh Speaker of the House of Representatives Kevin McCarthy bahawa undian mengenai siling hutang negara akan dilakukan seawal minggu depan, membolehkan pasaran menarik nafas lega. Terdapat keyakinan yang semakin meningkat bahawa krisis dalam ekonomi dan pasaran kewangan akan dapat dielakkan. Ini bermakna pegawai Fed mungkin terus menaikkan kadars.
Dinamik hutang awam AS dan silingnya
Sumber: Bloomberg.
Kedua dua ancaman default dan krisis perbankan menghalang Fed daripada menentang inflasi. Selepas 2011, bank pusat AS telah membangunkan satu sistem tindak balas kepada potensi kegagalan AS untuk membayar semula kewajipan. Mereka termasuk kedua-dua pembelian perbendaharaan (QE) dan kebenaran untuk cagaran untuk pinjaman yang dikeluarkan oleh Fed kepada bank perdagangan. Jerome Powell menyifatkan pilihan ini menjijikkan kerana mereka berisiko melanggar prinsip Fed yang tidak campur tangan dalam dasar fiskal.
Dengan itu, isu tidak selesai dengan siling hutang berfungsi sebagai asas untuk Fed melonggarkan dasar kewangan. Ini merupakan negatif buat Dollar AS, yang menyatakan mengapa ia tidak berkembang berlatarbelakangkan pengurangan dalam darjah bahaya.
Sejarah menunjukkan yang status greenback sebagai tempat selamat tidak mempunyai apa apa kaitan dengan pengukuhan semasanya. Pada 2011, apabila semua menjangkakan potensi default, masalah itu telah diselesaikan beberapa jam selepas Tarikh akhir disebabkan oleh kemelut dalam pasaran kewangan. Namun,
EURUSD
 secara relatifnya diam berbanding aset lain.
Reaksi aset kepada isu hutang nasional AS

Sumber: Nordea.
Pendorong utama bagi pengukuhan USD adalah kenaikan dalam kemungkinan (dari sifar kepada 33%) bagi kenaikan kadar dana persekutuan kepada 5.5% dalam Jun, serta penurunan dalam peluang pembalikan dovish. Pegawai FOMC Lorie Logan dan James Bullard bersedia untuk mengundi untuk sekatan monetari pada mesyuarat Fed akan datang. Rakan sekerja mereka Rafael Bostic tidak mengecualikan pertumbuhan kos pinjaman pada bulan Julai selepas perhentian sebentar pada bulan Jun.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Berapa lama EURUSD boleh jatuh? Dalam artikel sebelum ini, saya menganggap yang selepas harga mencapai sasaran penjualan
di 1.076
, pasangan akan stabil, berpandukan kepada pengabaian pasaran terhadap idea pembalikan dovish pada bulan September. Bagaimanapun, peluangnya pada November dan Disember masih tinggi. Jika mereka mula jatuh, euro boleh jatuh kepada $1.066 dan $1.06. Dengan itu kekal kepada
dagangan jual
 dimasuki pada 1.1040-1.1055.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.05.22
2023.05.22

USD mencecah siling. Ramalan pada 22.05.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Dollar AS tidak bertindak sebagai matawang tempat selamat. Berita buruk tentang siling hutang melemahkannya, sementara berita baik mendorong
EURUSD
 menurun. Mengapa ini berlaku? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Pertumbuhan volatiliti EURUSD tampak logikal. Ia disebabkan oleh sikap tidak baik dari Republikan, yang enggan untuk berbincang tentang siling hutang, sementara Presiden Biden berkata ianya masa untuk pihak lawan untuk menjauhkan diri dari sudut pandangan yang melampau. Pasangan mata wang utama melantun daripada sokongan penting pada 1.076 dan kembali kepada 1.08-1.085. Ia dipanggil
zon balance
 yang dimana penyatuan akan terbentuk.
Kenyataan oleh pihak lawan yang percaya pada perjanjian siling dan kenyataan hawkish oleh ahli FOMC telah menurunkan
EURUSD
. Namun, retorik neutral pegawai bank pusat dan mesej marah Joe Biden kepada Republikan pada sidang kemuncak G7 di Jepun menghidupkan semula euro. Dolar AS tidak bertindak sebagai mata wang selamat. Pada bulan Mei, kadarnya didorong oleh hasil Perbendaharaan dan kemungkinan pembalikan dovish 2023 dalam pasaran niaga hadapan.
Kadar Perbendharaan telah meningkat untuk lima hari berturut turut, mengharapkan yang default dan kemelesetan boleh dielakkan dan Fed boleh menaikkan kos pinjaman kepada 5.5% dalam Jun. Namun, situasi telah berubah dalam minggi berakhir 19 Mei, membenarkan EURUSD untuk mencapai dasar
Dinamik hasil bon USD dan AS

Sumber: Bloomberg.
Menurut kepada Jerome Powell, Fed berdepan ketidak tentuan tentang kesan tertunda pengetatan kewangan dan krisis perbankan. Pegawai bank pusat mampu menilai data sebelum memutuskan sama ada untuk menaikkan kadar. Pelabur mentafsir mesej ini sebagai tanda jeda pada bulan Jun. Presiden Fed Minneapolis Neil Kashkari juga menyebutnya dengan mengatakan bahawa terdapat perbezaan antara jeda dan penghujung kitaran. Kesan krisis perbankan tidak jelas, manakala inflasi masih sangat tinggi.
Menurut kepada ramalan Bloomberg, indeks PCE (penunjuk inflasi pilihan Fed) meningkat sebanyak 4.6% YoY dan 0.3% MoM pada bulan April. Oleh itu, masih terlalu awal untuk Fed bertenang.
Dinamik inflasi AS

Sumber: Bloomberg.
Dengan itu,
EURUSD
 disokong oleh keresahan tentang siling hutang dan perjangkaan henti sebentar pada mesyuarat FOMC Jun. Sekitar 71% dari pelabur dikaji oleh Bank of America percaya yang masalah dengan had pinjaman tidak akan diselesaikan sehingga 1 Jun, walaupun kebanyakan mereka berharap bahawa lalai dapat dielakkan. Pada masa yang sama, Goldman Sachs mendakwa bahawa kerajaan akan kehabisan wang bukan pada 1 Jun tetapi seminggu kemudian.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD

Sebaik saja ada berita baik tentang perbincangan diantara Democrats dan Republicans, dan pegawai Fed mula berbincang kenaikan kadar pada Jun, Dollar AS mengukuh. Dalam konteks ketidaktentuan di sekitar siling hutang dan dasar monetari, peluang untuk
penyatuan EURUSD
 di dalam jarak 1.076-1.09 meningkat. Kekal kepada strategi penjualan pada kenaikan.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.04.18
2022.04.18

USD menentukan syarat. Ramalan setakat 18.04.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Pelabur bercakap tentang kemelesetan yang mungkin bermula di Eropah atau Asia. Pada masa yang sama, kekuatan ekonomi AS menyokong penurunan
EURUSD
. Mari kita bincangkan prospek Forex dan buat pelan dagangan.
Analisis fundamental dolar AS mingguan
Ekonomi yang kukuh bermakna mata wang yang kukuh. Penguasaan dolar AS dalam Forex adalah satu lagi bukti penghakiman ini. Pasaran buruh adalah yang paling sukar dalam beberapa dekad. Pekerja tidak takut dipecat kerana mereka mudah mencari pekerjaan baru. Pengguna telah mengumpul sejumlah besar wang berkat rangsangan fiskal yang besar. Faktor-faktor ini meyakinkan pegawai FOMC bahawa ekonomi AS boleh menahan sebarang pengetatan dasar monetari. Mengapa kemelesetan dibincangkan dalam pasaran?
Selepas 11 daripada 14 kitaran sekatan monetari Fed, kemelesetan ekonomi diikuti dalam tempoh dua tahun, tetapi hanya lapan kitaran yang boleh dikaitkan dengan aktiviti bank pusat. Pegawainya ingin mengelakkan kemelesetan. Menurut ramalan konsensus pakar Bloomberg, peluang permulaannya telah meningkat daripada 20% pada Mac kepada 27% pada April dalam tempoh 12 bulan akan datang. Goldman Sachs menganggarkan kemungkinan kemelesetan dalam dua tahun akan datang pada 35%.
Menurut Bloomberg, impak gabungan konflik bersenjata di Ukraine dan COVID-19 membawa kepada pertumbuhan ekonomi yang rendah, inflasi yang tinggi dan ketidaktentuan. Untuk kemelesetan bermula, kejutan baharu diperlukan. Pemangkin yang mungkin boleh menjadi penolakan bekalan minyak dan gas ke Eropah dan (atau) penyebaran COVID-19 di kebanyakan China.
Oleh itu, penurunan KDNK global masa hadapan boleh bermula di Eropah atau Asia manakala ekonomi AS terus kelihatan kukuh. Hasil Perbendaharaan yang berkembang secara aktif menyokong USD. Indeks bon kerajaan jatuh 5.5% pada suku pertama, hasil terburuk sejak 1980. Pada April, ia jatuh sebanyak 2.4% lagi. Kadar pada bon 10 tahun menghampiri 2.9%. Pelabur menyingkirkan hutang, mempercayai ekonomi AS yang kukuh, mempercepatkan inflasi, dan niat Fed untuk menghentikannya.
Dinamik inflasi AS

Sumber: Bloomberg.
Bloomberg meramalkan bahawa Fed akan menaikkan kadar pada setiap mesyuarat FOMC pada 2022. Kemungkinan besar, pada salah satu mesyuarat pada bulan Mei, kos pinjaman akan dinaikkan serta-merta sebanyak 50 mata asas. Pasaran niaga hadapan menjangkakan mereka akan mencapai 3% pada 2023. Menurut penyelidikan Penn Mutual Asset Management, mencapai 3.5% boleh menyebabkan
S&P 500
  jatuh sebanyak 10% lagi.
Trading plan Mingguan
EURUSD
Seperti yang saya nyatakan sebelum ini, kenaikan dalam hasil Perbendaharaan dan kejatuhan dalam indeks saham AS mewujudkan keadaan yang menggalakkan untuk penurunan harga
EURUSD
. Ucapan Jerome Powell pada mesyuarat IMF dan Bank Dunia pada akhir minggu yang berakhir pada 22 April mungkin mengukuhkan sekatan monetari. Jangkaan kenyataan hawkish oleh pengerusi Fed akan menyokong USD pada awal minggu ini. Tekanan berterusan ke atas euro disebabkan jangkaan pusingan kedua pilihan raya presiden di Perancis, peningkatan konflik di Ukraine dan penyertaan EU kepada embargo minyak Rusia akan menyumbang kepada jualan
EURUSD
 ke arah 1.072 dan 1.065.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.06.14
2023.06.14

USD mengambil hentian sebentar hawkish. Ramalan pada 14.06.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Walaupun dengan kelembapan dalam inflasi AS dengan lebih dari dua kali daripada tertinggi Jun 20222, misi Fed masih jauh dari selesai. Dengan itu, henti sebentar kelihatan mencurigakan. Pegawai Fed perlu memberikan penjelasan yang jelas. Adakah ia akan berlaku? Mari kita bincangkan topik ini dan buat pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental harian Dollar AS
Jika anda pasti tentang menaikkan kadar pada mesyuarat seterusnya, kenapa melangkau langkah sekarang? Kemungkinan henti sebentar dalam Jun selepas pelepasan data inflasi AS telah meningkat daripada 79% kepada 90%, yang kelihatan sangat mencurigakan. Walaupun sejak permulaan kitaran, kadar dana persekutuan telah meningkat sebanyak 500 mata asas untuk 10 mesyuarat FOMC berturut-turut, dasar monetari tidak cukup ketat. Ini boleh menjelaskan kedua-dua kestabilan ekonomi dan harga yang tinggi. Pegawai Fed tidak memenuhi misi mereka tetapi memutuskan untuk bermain permainan baru dengan pasaran, yang membuatkan
EURUSD
 gementar.
Jika Fed tidak berjaya,
S&P 500
 mesti telah meneruskan aliran menurun, pasaran perumahan tidak akan pulih, dan hasil perbendaharaan jangka Panjang akan menjadi di atas kadar inflasi. Pada masa yang sama, jangan mengelirukan kemajuan dalam memerangi inflasi dengan tugas yang diselesaikan. Inflasi perlahan kepada 4% pada bulan Mei, iaitu separuh daripada paras tertinggi Jun 2022 iaitu 9.1%. Seperti yang dinyatakan oleh Naib Presiden Fed Philip Jefferson, melangkau langkah pada bulan Jun tidak bermakna berakhirnya kitaran sekatan monetari.
Dinamik inflasi AS
Sumber: Wall Street Journal.
Kejahatan di dalam ketelitian. Headlines saja tidak boleh memuaskan pasaran. Walaupun CPI telah perlahan dengan ketara, harga tenaga tidak akan mengulangi dirinya, sementara tekanan berterusan perkhidmatan tinggi harga pengguna pada pembelanjaan pengguna mencadangkan kemelesetan masih berkemungkinan. Itulah sebabnya, selepas kejatuhan awal yang disebabkan oleh keluaran data inflasi AS, hasil perbendaharaan pulih, dan
EURUSD
 tidak dapat menyatukan di atas 1.08.
Jika, di bawah keadaan semasa, Fed mahu berhenti sebentar, maka perhentian ini mesti hawkish. Ramalan FOMC untuk kadar dana persekutuan harus menjadi lebih tinggi. Pada bulan Mac, pegawainya menjangkakan kadar itu meningkat kepada 5.25% semasa, diikuti oleh dataran tinggi untuk tempoh yang berpanjangan. Pada bulan Jun, isyarat tentang penerusan kitaran pengetatan monetari diperlukan.
Ramalan FOMC Mac

Sumber: Bloomberg.
Jerome Powell harus menambah minyak pada api dengan ucapan hawkish pada siding media mengikuti mesyuarat FOMC. Jika tidak, pasaran akan meragui kenaikan dalam kos pinjaman pada Julai, yang akan melemahkan dollar AS, hasil Perbendaharaan yang lebih rendah dan membolehkan S&P 500 mengemas kini paras tertinggi 2023. Kesemua faktor ini akan melembutkan keadaan kewangan dan menjadikannya lebih sukar bagi Fed untuk melawan inflasi. Adakah bank pusat memerlukannya?
Pelan dagangan harian
EURUSD
Saya rasakan tidak. Dengan itu, henti sebentar akan semestinya menjadi hawkish. Pada masa yang sama,
EURUSD
 jatuh dibawah 1.0775 akan membenarkan untuk menambah
dagangan jual
 yang dimasukkan pada 1.0815. Pasangan itu tidak akan menurun terlalu dalam, jadi jangkakan penyatuan jangka sederhananya. Pada masa yang sama, perlu diingat bahawa Jerome Powell mungkin tidak dapat meyakinkan pasaran tentang hasrat Fed untuk terus menaikkan kadar pada bulan Julai. Dalam kes ini, masukkan dagangan euro di $1.0825.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.02.15
2023.02.15

USD mengambil jalan yang sukar. Ramalan pada 15.02.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Semakin lama ianya diperlukan untuk inflasi AS Kembali kepada sasaran 2%, semakin tinggi risiko CPI baru memuncak. Semakin berkemungkinan Fed akan menaikkan kadar ke atas 5.25%. Semakin banyak peluang dollar AS akan ada. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Semakin perlahan inflasi menurun, semakin tinggi risiko kesilapan politikal Fed. Ketidakcukupan puncak dalam kadar dana Fed, tempoh flat yang singkat, atau pembalikan dovish boleh memberi kesan yang besar. Ini mungkin menyebabkan lonjakan harga baru, kitaran pengetatan kewangan yang berulang, dan kemelesetan yang mendalam. Dalam hal ini, data CPI Januari meningkatkan keazaman bank pusat dan memaksa pasaran kewangan untuk menyerah kalah. Jangan menentang Fed. Ini berakhir dengan teruk, termasuk untuk
EURUSD
.
Actual bulanan 0.5% CPI dan inflasi teras 0.4% berada selari dengan ramalan Bloomberg, sementara CPI semakin perlahan kepada 6.4% YoY dan petunjuk teras kepada 5.6% membuktikan bahawa Fed masih mempunyai banyak kerja yang perlu dilakukan. Jika harga tidak jatuh secepat yang pelabur inginkan, terdapat kebarangkalian tinggi lonjakan baru ke arah sasaran 2%. Seperti yang ditunjukkan oleh Jerome Powell, laluan inflasi akan bergelombang.
Dinamik inflasi AS

Sumber: Bloomberg.
Menjelang pelepasan laporan, pegawai Bank of America berkata yang di dalam ekonomi yang kukuh (selepas pelepasan data pasaran buruh yang memberangsangkan), inflasi yang berkekalan tidak akan menjadi mengejutkan. Hanya pemecutan CPI boleh mendorong kepada kejatuhan di dalam indeks saham. Itu adalah kenapa reaksi permulaan bagi
EURUSD
 meningkat. Namun, pelabur cepat pulih. Buat pertama kali dalam beberapa bulan, pasaran niaga hadapan bersetuju dengan Fed, dan hasil pada bon Perbendaharaan meningkat, yang bermaksud bahawa dolar AS juga harus mengukuh.
Sepanjang enam bulan lalu, derivative CME telah menjangkakan pembalikan dovish dan puncak yang lebih rendah dalam kos pinjaman berbanding ramalan FOMC Disember. Pada akhir tahun 2022, kebanyakan pegawai bercakap kira-kira 5.25% dan yang kadar dana persekutuan akan kekal pada tahap ini sehingga akhir tahun 2024. Pelabur tidak mempercayainya untuk masa yang lama, dan hanya data inflasi Januari menaikkan siling anggaran kepada 5.28 % dan mengurangkan peluang pembalikan dovish tahun ini kepada sifar.
Tambahan lagi, futures meramalkan 50% peluang bagi 25 bps kenaikan kadar dalam Jun selepas kenaikan suku mata dalam Mac dan Mei. Selepas tiga tindakan sekatan kewangan, kos pinjaman akan menaik kepada 5.5%. Presiden Fed New York John Williams juga menyebut angka ini. Pada pendapat beliau, jarak 5-5.5% menjelang akhir tahun 2023 berkemungkinan besar. Memandangkan kekuatan pasaran buruh semasa, terdapat risiko bahawa inflasi akan kekal meningkat lebih lama daripada jangkaan. Oleh itu, Fed perlu menaikkan kadar melebihi paras yang dijangkakan dalam ramalan.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Keadaan yang diperlukan bagi Fed untuk kekal tegas ialah ekonomi yang kukuh. Dengan itu, data penjualan runcit Januari yang kukuh akan menyebabkan penurunan
EURUSD
 kepada sempadan bawah bagi jarak dagangan
ditandakan sebelum ini
 1.06-1.085. Penjualan akan menjadi munsabah selepas ujian yang Berjaya bagi sokongan di 1.0705.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.06.06
2023.06.06

USD mengetatkan ekonomi. Ramalan pada 06.06.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Selepas menggantung had hutang sehingga 2025, $1.1 trillion nilai bon dijangkakan akan dikeluarkan dalam beberapa bulan akan datang. Ia akan mengurangkan wang dalam sistem perbankan, meningkatkan kos pinjaman dan menolak AS kedalam kemelesetan. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Isu siling hutang telah mengancam ekonomi AS dengan default. Namun, menyelesaikan masalah itu tidak bermaksud ianya tidak akan ada akibat. Lebih daripada $1 trillion jumlah perbendaharaan dijangkakan akan dikeluarkan tidak lama lagi, yang akan mengeluarkan kecairan daripada sektor perbankan, meningkatkan kadar pembiayaan jangka pendek dan mengetatkan ekonomi yang sudah menuju ke arah kemelesetan. Kebimbangan mengenai perkara ini membolehkan
EURUSD
 pulih sedikit selepas keluaran laporan pekerjaan AS.
Baki tunai Perbendaharaan telah menyusut kepada $23bn. Mengikut rancangan, bakinya sepatutnya pada $550 bilion menjelang akhir Jun. Isu besar perbendaharaan tidak dapat dielakkan, manakala defisit belanjawan yang semakin meningkat meningkatkan skalanya.
Dinamik baki tunai Perbendaharaan AS

Sumber: Bloomberg.
Pada masa yang sama, data PMI yang mengecewakan mencadangkan yang isyarat daripada pasaran buruh untuk Mei adalah berkaitan dengan peningkatan pengangguran dan bukan dengan perkembangan pekerjaan. Ini mengurangkan kebarangkalian kenaikan kadar dana persekutuan pada bulan Julai daripada 68% kepada 65%, memaksa penurunan harga EURUSD untuk berundur.
Risiko pengeluaran perbendaharaan menyebabkan aliran keluar deposit baru daripada bank dan perbincangan krisis perbankan. Langkah pinjaman dan ekonomi akan perlahan. Yang terakhir sudah gagal. Data sektor bukan pembuatan AS yang mengecewakan oleh ISM merupakan kejutan yang tidak menyenangkan bagi dolar. Penunjuk jatuh daripada 51.9 kepada 50.3 pada bulan Mei, manakala ramalan adalah 52.2. Sehingga kini, sektor perkhidmatan telah menjadi pemacu utama GDP AS. Jika indeks PMI jatuh di bawah paras kritikal 50, kemelesetan tidak dapat dielakkan.
Dinamik PMIs perkhidmatan AS

Sumber: Bloomberg.
Pada masa yang sama, data PMI yang mengecewakan mencadangkan yang isyarat daripada pasaran buruh untuk Mei adalah berkaitan dengan peningkatan pengangguran dan bukan dengan perkembangan pekerjaan. Ini mengurangkan kebarangkalian kenaikan kadar dana persekutuan pada bulan Julai daripada 68% kepada 65%, memaksa penurunan harga EURUSD untuk berundur.
Pegawai Fed akan menunggu dan kemudian bertindak semula pada Julai. Mereka akan berhenti sebentar pada mesyuarat pertama dan kemudian mempertimbangkan menaikkan kadar pada yang kedua. Pada masa yang sama, pasaran derivatif meningkatkan nilai anggaran kos pinjaman daripada 4% kepada 5% menjelang akhir tahun. Pembalikan dovish masih boleh dilakukan.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD

Dalam keadaan sedemikian, gunakan penyatuan jangka sederhana untuk membuat keuntungan. Terus memasuki
pembelian
 apabila
EURUSD
 jatuh menuju 1.067. Tambahkan dagangan beli apabila pasangan menyatu di atas 1.072.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.