2023.05.15
2023.05.15

USD mengetatkan genggamannya. Ramalan pada 15.05.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Drama politik dengan siling hutang dan krisis perbankan nampak seperti menggangu perhatian pelabur daripada dasar kewangan Fed. Adakah ia benar begitu? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Tiada yang dapat membawa Democrats dan Republicans lebih rapat kepada perjanjian berbanding panik dalam pasaran kewangan. Tiada yang kekalkan pelabur daripada menjual aset lebih daripada percaya yang perjanjian akan dimeterai pada saat akhir. Perkembangan positif dalam meningkatkan siling hutang AS, bersama-sama dengan peningkatan jangkaan inflasi jangka panjang dari University of Michigan kepada 3.2% (paras tertinggi sejak 2021), menurunkan
EURUSD
 kepada dasar 5 minggu.
Menurut kepada Setiausaha Perbendaharaan Janet Yellen, perbincangan tentang had pinjaman mempunyai semua peluang untuk menjadi berjaya. Pengarah National Economic Council Lael Brainard memanggil mereka untuk membina. Ini meyakinkan pelabur dan membolehkan dolar AS meningkat. Namun, pasaran tidak begitu panik tentang kemungkinan lalai. Episod drama politik sebelum ini berakhir dengan gembira. Malah pada tahun 2011, kesan kebuntuan siling hutang terhadap ekonomi AS adalah diabaikan.
Namun, semakin hampir Tarikh 1 Jun, semakin pasaran gementar, yang mana, bersama dengan isu krisis perbankan, mengurangkan korelasi di antara aset kewangan. Ini mendorong kepada khabar angin yang genggaman besi Fed pada pasaran kewangan sedang melemah. Sepanjang tahun lalu, pelabur telah membuat spekulasi betapa tinggi dan pantas kadar dana persekutuan akan meningkat, sama ada kitaran sekatan monetari telah berakhir, dan bila pembalikan dovish akan bermula. Kini mereka fokus pada topik lain.
Dinamik korelasi cross-asset

Sumber: Bloomberg.
Pengaruh dasar kewangan pada pasaran kewangan masih besar. Banyak proses masih dipertimbangkan dalam terma keputusan kadar Fed. Default dan krisis perbankan boleh perlahankan pertumbuhan ekonomi, meningkatkan peluang pembalikan dovish.
Contoh biasa ialah reaksi pasaran kepada pemecutan perjangkaan inflasinari diterbitkan oleh University of Michigan. Sebagai hasil, peluang kos pinjaman meningkat pada mesyuarat FOMC Jun melonjak daripada hampir sifar kepada 17%, manakala kebarangkalian pengembangan monetari pada bulan September jatuh daripada 85% kepada 65%. Hasil perbendaharaan meningkat, dan
EURUSD
 runtuh kepada paras terendahnya semenjak permulaan April.
Pasaran terus menjadi sensitive kepada kedua dua statistik makro AS dan dasar kewangan Fed. Di bawah keadaan demikian, pelepasan data jualan runcit untuk April adalah kepentingan utama untuk menentukan arah selanjutnya pasangan mata wang utama. Menurut pakar Bloomberg, penunjuk itu akan berkembang sebanyak 0.7%, mengimbangi sepenuhnya penurunan Mac sebanyak 0.6% MoM. Ini adalah berita baik untuk dolar AS.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD

Keengganan pelabur untuk bertaruh pada pembalikan dovish dalam 2023 akan menyumbang kepada pembetulan
EURUSD
 di dalam arah 1.076. Gunakan pembetulan menaik untuk menambah
dagangan jual
 dimasuki dalam 1.104-1.1055.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.01.04
2023.01.04

USD menggunakan rizab terakhir. Ramalan setakat 04.01.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Fed dan pasaran, kedua-duanya mungkin salah secara serentak. Mereka menyedari bahawa pandangan sebelum ini adalah salah tetapi pada masa yang berbeza. Ini menunjukkan bahawa nasib
EURUSD
 pada 2023 tidak akan begitu cerah. Mari kita bincangkan topik ini dan buat pelan dagangan
Ramalan fundamental dolar AS untuk setahun
Pada tahun 2022, pasaran selalu berangan-angan, berasa lebih tinggi daripada Fed, dan sering dihukum kerananya. Tetapi pada akhir suku ketiga, bank pusat mengurangkan tekanan, yang membolehkan EURUSD pulih. Tambahan pula, disebabkan oleh kejatuhan harga gas di Eropah ke paras terendah sejak permulaan perang di Ukraine, pendirian “hawkish” ECB yang agresif, jangkaan pembukaan ekonomi China dan kestabilan yang lebih besar di zon euro, ramai yang beranggapan bahawa euro menguji paras $1.07 dua kali dalam setengah bulan. Adakah ia satu ilusi?
Pasaran seolah-olah menutup mata terhadap ramalan kadar FOMC untuk akhir 2023 (5.1%) dan 2024 (4.1%). Ia meramalkan kos peminjaman ialah 4.6% dan 3.4%. Jika pelabur betul, saham dan bon akan melonjak naik dan EURUSD akan meningkat kepada 1.1. Jika Fed terbukti betul, S&P 500 berisiko ditutup untuk tahun kedua berturut-turut dalam keadaan merah, yang hanya berlaku empat kali sejak 1928. Kesannya, USD akan mengukuh.
Dinamik Fed dan ramalan kadar pasaran

Sumber: Wall Street Journal.
Walau bagaimanapun, kedua-dua pasaran dan bank pusat boleh menjadi salah pada masa yang sama! Fed akan berpegang pada pandangannya dalam tempoh tiga hingga empat bulan pertama 2023, selepas itu pelabur akan menyedari bahawa mereka salah. Tetapi kemudian, dengan latar belakang pemulihan ekonomi yang pesat di China dan kemelesetan yang semakin hampir di AS, pegawai Fed akan mula membincangkan pemotongan kadar. Euro akan meningkat secara berterusan berbanding dolar AS. Walau bagaimanapun, semua orang perlu menunggu untuk ianya berlaku.
Pelabur terlalu optimistik tentang kesediaan ECB untuk bertindak secara agresif. Ramalan had kadar deposit pasaran sebanyak 3.4% kelihatan terlalu mahal. Apatah lagi kenyataan penjaja utama Majlis Tadbir bahawa ECB hanya separuh daripada pelaksanaan sekatan monetari dan pelabur memandang rendah keazaman bank itu. Empat daripada lima pakar Financial Times percaya bahawa pengawal selia Eropah akan berhenti menaikkan kos pinjaman dalam tempoh enam bulan, manakala dua pertiga daripada 37 responden menjangka ECB memotongnya pada 2023. Ramalan konsensus untuk kadar puncak ialah 3%, iaitu lebih berkemungkinan daripada anggaran pasaran.
Ramalan kadar faedah ECB

Sumber: Financial Times.
Walaupun tahun yang akan datang kebanyakannya adalah tahun optimis, pesimis akan memerintah dalam beberapa bulan pertama. Banyak berita mengecewakan untuk pembeli euro dan pulangan minat dalam dolar AS di tengah-tengah kitaran pengetatan monetari yang berterusan dan peningkatan permintaan untuk aset selamat akibat kemelesetan yang semakin hampir akan memaksa EURUSD untuk diperbetulkan.
Pelan dagangan
EURUSD
 tahunan
EURUSD pasti akan turun naik pada 2023. Menjelang akhir bulan Mac, kadar risiko jatuh kepada 1.04, selepas itu ia akan mula pulih. EURUSD akan meningkat kepada 1.07, 1.09 dan 1.1 pada akhir suku kedua, ketiga dan keempat masing-masing. Oleh itu, pada Januari-Mac, adalah lebih baik untuk fokus kepada jualan. Kemudian, berpegang kepada pembelian.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.11.01
2022.11.01

USD menghadapi halangan. Ramalan setakat 01.11.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Tidak seperti Donald Trump, Joe Biden tidak mengkritik Fed. Walau bagaimanapun, inflasi yang tinggi dan kemelesetan yang menjulang mungkin menghalang Demokrat daripada memenangi pilihan raya pertengahan penggal. Mari kita bincangkan topik dan buat pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental dolar AS untuk hari ini
Di satu pihak, pelabur memahami bahawa rali 14% daripada
 Index Dow Jones
 dalam Oktober, yang terbaik sejak 1976, adalah berlebihan. Menjangkakan pembalikan dovish oleh Fed, pasaran telah salah lebih daripada sekali dan membayar mahal untuknya. Fed mungkin menghukum mereka sekali lagi pada mesyuarat FOMC November. Sebaliknya, tekanan terhadap pengawal selia AS juga semakin meningkat daripada ahli politik. Perubahan dalam pendirian Jerome Powell boleh menjadi penyelamat
EURUSD
.
Tidak seperti Donald Trump, Joe Biden secara terbuka menyatakan bahawa dia tidak akan mengkritik Fed. Presiden AS semasa menghormati kebebasan bank pusat. Namun, zaman berubah. Satu perkara apabila semuanya berjalan lancar. Satu lagi ialah apabila inflasi tertinggi dalam beberapa dekad dan kemelesetan yang menjulang menimbulkan kemarahan pengundi. Ini boleh berakhir dengan teruk untuk Demokrat dalam pilihan raya pertengahan penggal 8 November. Oleh itu, sebahagian daripada mereka menggesa Jerome Powell untuk menahan diri.
Terutamanya kerana keluk hasil utama, dengan perbezaan dalam kadar antara bil 3 dan 18 bulan, sedia untuk diterbalikkan. Pengerusi Fed pernah ragu-ragu tentang perbezaan hasil bon jatuh di bawah sifar dengan tempoh matang lain, memetik keluk ini. Kini ia hampir menandakan kemelesetan yang akan berlaku.
Dinamik lekukan hasil AS
Sumber:
 Bloomberg.
Kelembapan dalam beberapa petunjuk inflasi, peningkatan tekanan politik, dan pemahaman bahawa sekatan monetari menjejaskan ekonomi AS dengan selang masa mungkin memaksa Fed mengubah pendiriannya. Tanda-tanda kelembapan dalam kenaikan kadar akan menyumbang kepada pengukuhan
EURUSD
.
Kejatuhan EURUSD sebelum mesyuarat FOMC adalah hasil daripada ketakutan terhadap baki Fed yang tegas dan stagflasi di zon euro. Pada bulan Oktober, harga pengguna dalam blok mata wang mencapai paras tertinggi dalam sejarah baharu sebanyak 10.7%. Penunjuk ini menetapkan rekod untuk bulan ke-12 berturut-turut. Pada suku ketiga, KDNK merosot sebanyak 0.2%. Gabungan inflasi tertinggi dalam sejarah zon euro dan kelembapan pertumbuhan ekonomi jelas menunjukkan stagflasi. Ia membuatkan pelabur ragu-ragu bahawa ECB akan bertindak berani dan EURUSD akan menurun.
Dinamik inflasi kawasan euro
Sumber: Bloomberg.
Malah ketua hawkish Bank of the Netherlands, Klaas Knoth, mengumumkan peningkatan 50 mata asas dalam kadar deposit pada Disember. Tidakkah ini petanda pembalikan dovish oleh ECB?
EURUSD
 pelan dagangan untuk hari ini
Adakah Fed akan tetap tegas atau mengubah pendiriannya? Ini boleh mencetuskan turun naik yang serius buat
 EURUSD
. Pasangan itu melantun dari bahagian bawah zon 0.988-1.008, membenarkan pedagang memasuki
 dagangan beli
. Namun, saya perlu memberi amaran kepada mereka. Pasaran sedang menunggu keputusan Fed, dan menjelang peristiwa penting, penyelesaian yang terbaik adalah untuk kekal di luar pasaran.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.01.06
2023.01.06

USD mengharapkan untuk risiko ekor. Ramalan pada 06.01.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Pessimis telah mendominasi Forex dalam beberapa tahun ini, yang mana tidak mengejutkan dengan peristiwa baru baru ini dalam ekonomi global dan geopolitik. Mungkin 2023 akan menjadi sinar harapan. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental suku tahunan dollar AS
Ramalan adalah perkara percuma. Tiada siapa yang memuji anda apabila anda meneka dengan tepat, seperti ianya harus berlaku. Namun, apabila anda membuat kesilapan, semua orang geram. Walau bagaimanapun, minat terhadap ramalan pakar adalah bagus kerana jika ia dilaksanakan, adalah mungkin untuk memperoleh wang yang baik. Selama tiga daripada empat tahun yang lalu, pedagang hanya menjana wang berkat ramalan
EURUSD
 yang pesimis. Mari lihat apa yang berlaku kali ini.
Berdasarkan kajian Bloomberg, ramalan paling bearish adalah $1.1 untuk 2019, $1.15 untuk 2021, dan $1.05 untuk 2022. Kesemua mereka hampir dengan realiti. Pada masa yang sama, anggaran konsensus tidak ada kaitan dengan nombor sebenar. Anehnya, semasa wabak pada tahun 2020, ramalan optimistik menguntungkan. Optimis bertaruh pada 1.15 pada penghujung 2023, manakala lawan mereka menjangkakan pasangan itu menurun kepada 0.97. Ramalan median ialah 1.08.
Ramalan EURUSD dan perlaksanaannya

Sumber: Nordea Markets.
Ianya sangat sukar untuk meramalkan inflasi terlebih tinggi pada penghujung 2021 dan perang di Ukraine dalam 2022. Jika penyebaran COVID-19 telah berlaku bukan pada permulaan tapi pertengahan atau penghujung 2020, dinamik
EURUSD
 juga boleh berbeza sama sekali. Akibatnya, skala besar kecairan murah daripada Fed untuk menyelamatkan ekonomi yang runtuh telah meningkatkan permintaan terhadap risiko dan menjadi pemangkin kepada kelemahan USD.
Jika tiada yang pelik berlaku dalam 2023, prestasi sebenar akan menjadi lebih hampir kepada jangkaan consensus atau pendapat bulls. Fed akan mengakhirkan kitaran ketatan kewangan, sementara ramalan inflasi Eropah yang lebih tinggi mencadangkan bahawa ECB akan menaikkan kadar lebih lama daripada bank pusat AS. Kebanyakannya sudah menjangkakan kemelesetan. Walau bagaimanapun, ia bermula di zon euro, yang telah pun diberi harga dalam sebut harga. Tetapi tidak di AS, yang tidak baik untuk dolar. USD belum lagi merasakan kesan negatif sepenuhnya daripada kemusnahan kekecualian Amerika.
Ramalan untuk inflasi Eropah dan AS
Sumber: Nordea Markets.
Apa yang boleh menjadi salah? Apakah risiko ekor? Kejatuhan dalam harga gas di Eropah kepada paras pra-perang mencadangkan yang kelembapan inflasi dalam matawang kesatuan mungkin berlaku lebih pantas dari dijangkakan. Ini akan mengikat tangan ECB. Sebaliknya, inflasi AS mungkin mula berkembang dengan latar belakang pasaran buruh yang kukuh dan harga tinggi dalam sektor perkhidmatan. Dalam senario ini, EURUSD mungkin jatuh ke zon 1.03-1.04, jika tidak lebih rendah. Adakah pesimis akan mengambil alih semula?
Pelan dagangan
EURUSD
 suku tahunan
Saya harap ini tidak akan berlaku. Barangkali,
EURUSD
 akan turun naik banyak. Saya menjangkakan ia akan jatuh kepada 1.04 dan kemudian pulih kepada 1.1 menjelang akhir tahun ini. Namun, ini memerlukan pasaran buruh yang kukuh dan mempercepatkan inflasi di AS. Sama ada parameter pertama akan menjadi kenyataan akan diketahui pada penghujung minggu pertama bulan Januari. Data gaji bukan ladang yang kukuh dan gaji purata akan memungkinkan untuk menambah
sehingga perdagangan
 jual EURUSD yang dimasukkan pada tahap 1,061.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.06.15
2023.06.15

USD mengigit semula. Ramalan pada 15.06.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Pasaran menaik atau jatuh pada perjangkaan, jadi ramalan FOMC sebanyak 50 bps kadar dana persekutuan mengukuhkan dollar AS. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental bulanan Dollar AS
Puncak kos pinjaman yang dijangkakan menaik daripada 5.1% kepada 5.6% oleh FOMC adalah benar benar satu kejutan kepada pasaran kewangan. Tidak kira berapa banyak Jerome Powell telah cuba untuk meredakan berita hawkish dengan kenyataan pendaratan lembut, ia tidak membantu
EURUSD
. Selepas melonjak ke paras tertinggi bulanan di tengah-tengah kelembapan harga pengeluar AS, pasangan mata wang utama mula menurun.
Apabila 12 daripada 18 ahli FOMC percaya yang kadar dana persekutuan akan menaik lagi sebanyak 50 bps kepada 5.75% dalam kitaran semasa, dan empat lagi meramalkan kenaikannya sebanyak 25bps kepada 5.5%, perhatian pelabur segera kembali kepada USD. Jika pegawai Fed telah menaikkan kos pinjaman, indeks saham yang paling teruk dan selera risiko global akan berakhir. Kini EURUSD berada di bawah tekanan. Pasangan itu sedang menunggu dua lagi tindakan sekatan monetari, yang membuat kenaikan harga gementar, sekurang-kurangnya sehingga awal Julai, apabila laporan pekerjaan AS baru akan diterbitkan.
Ramalan FOMC untuk kadar dana persekutuan
Sumber: Bloomberg
Ianya tidak boleh dikatakan yang pelabur tidak akan endahkan statistik makro lain. Semestinya peserta pasaran akan ingat naratif lama yang semakin kadar menaik, semakin hampir kemelesetan, dan semakin cepat pembalikan dovish akan berlaku. Namun, semuanya bergantung kepada data pekerjaan dan inflasi. Ramalan FOMC yang dikemas kini tidak memberi harapan kepada kenaikan harga
EURUSD
. Malah, Fed meramalkan kos pinjaman pada 4.75% menjelang akhir 2024. Nampaknya ia tidak akan menurun sebelum suku kedua tahun depan.
Semakin cepat pegawai Fed sedar mereka boleh hentikan kenaikan kadar, semakin kurang peluang mereka akan memotongnya pada masa depan. Pengukuhan Greenback dalam jangka sederhana adalah berdasarka perkara ini. Lebih-lebih lagi, euro tidak mempunyai prasyarat untuk berkembang. Ekonomi zon euro lemah, manakala pemotongan kadar oleh PBOC menunjukkan pemulihan yang lembap dalam KDNK China.
Namun, ECB boleh komited kepada menaikkan kadar deposit dalam September, yang akan menjadi kejutan hawkish yang besar. Ketika ini, para pelabur yakin yang kos pinjaman akan menaik kepada 3.75% pada bulan Jun dan Julai, selepas itu akan ada henti sebentar dalam kitaran.
Dinamik Fed, ECB dan kadar Bank of England
Sumber: Financial Times.
Pelan dagangan bulanan
EURUSD
Namun, komitmen sedemikian boleh berubah menjadi kesilapan politik. Kebanyakan ECB akan membuat keputusan terhadap untuk menaikkan ramalan untuk 2023 dan 2024. Pegawainya membayangkan yang ia akan mengambil masa yang lebih lama untuk melawan harga tinggi, yang tidak menolak kenaikan kadar kepada 4%. Ini akan mengukuhkan buat sementara waktu
EURUSD
 dan membenarkan kemasukan jualan pada harga yang menarik ke arah 1.0745 dan 1.069.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.08.14
2023.08.14

USD mengubah masa. Ramalan pada 14.08.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Dalam 2022, penurunan
EURUSD
 adalah didorong oleh perjangkaan kenaikan kadar Fed. Dalam 2023, penurunan harga telah mengambil keputusan untuk mengambil kesempatan pada fakta yang ianya tidak berubah. Selagi kemelesetan ekonomi AS ditangguhkan, mereka akan teruskan. Marilah kita berbincang mengenai topik ini dan membentuk pelan perdagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Inflasi dan kemelesetan telah merisaukan pelabur untuk sekurang kurangnya setahun setengah. Harga berfungsi sebagai ukuran keberkesanan Fed dan membolehkan anda memahami bila kitaran penghadkan monetari akan berakhir. Mengenai kemelesetan ekonomi AS, semakin lama ia tidak berlaku, semakin lewat kadar dana persekutuan akan menurun. Perubahan dalam masa pembalikan dovish oleh Fed sekarang memberikan tekanan yang sama pada
EURUSD
 dengan sekatan monetarinya pada 2022.
Terlalu banyak berita buruk bagi pembeli USD dan satu berita baik yang mengatasi semua negatif. Setiap kali lengkungan hasil bon sepuluh tahun dan dua tahun terbalik selama dua bulan atau lebih, AS mengalami kemelesetan. Pengecualian adalah pandemik 2020 apabila pembalikan ini tidak berlangsung begitu lama. Pada masa yang sama, nilai negatif lengkungan tersebut disertai dengan pasaran buruh yang kukuh, dan penurunan berlaku apabila ia mula tumbuh.
Dinamik lekuk hasil dan pengangguran di dalam AS

Sumber: Wall Street Journal.
Pengangguran pada paras terendah dalam 50 tahun sepatutnya tidak mengelirukan sesiapa. Ia akan meningkat dengan tajam apabila GDP mula merosot. Tambahkan kepada ini perlambatan serius dalam inflasi (yang, dalam teori, akan membolehkan Fed memulakan pengembangan monetari), dan pasaran boleh mengharapkan
EURUSD
 naik. Tetapi itulah tidak menjadi begitu!
Jika penghujung penyongsangan lekuk ditemani dengan penurunan dalam hasil bon, kini ianya meningkat. Pelabur dan Fed mengharapkan pendaratan lembut dalam ekonomi AS, yang membolehkan mereka menyingkirkan sekuriti jangka panjang lebih cepat daripada yang jangka pendek. Ini adalah berita baik bagi mata wang hijau yang mengatasi yang lain. Jika kemerosotan berlaku lebih lewat daripada yang dijangka, Fed akan mengekalkan kadar pada plateau yang lebih lama. Ini adalah berita baik untuk aliran menurun EURUSD.
Secara beransur ansur, pasaran sedang mengubah sifat mereka berpihak kepada senario itu. Jadi Goldman Sachs telah menunda pengurangan pertama bagi kos pinjaman dalam 2024 daripada Mac hingga Jun. Harga pertukaran swap kadar faedah untuk tahun depan (-100 bps kadar Fed) masih kelihatan lebih agresif daripada ramalan FOMC.
Dinamik bagi ramalan kadar Fed

Sumber: Bloomberg.
Mungkin ada kemungkinan yang pegawai-pegawai Fed membuat kesilapan dengan ramalan paras taksiran 5.75%. Walau bagaimanapun, penilaian mereka tentang berapa lama kos pinjaman akan kekal pada plat kelihatan lebih berpotensi daripada ramalan pasaran. Perubahan pasaran ini menjadikan penjualan EURUSD yang lebih lanjut menjadi boleh dilakukan.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Jangan lupa tentang risiko pemecutan inflasi tidak dijangka. Dengan itu, data lebih kukuh pada indeks harga pengeluar dalam AS menjadi pendorong bagi pertumbuhan hasil perbendaharaan, kejatuhan dalam indeks saham, dan pengukuhan USD (yang berkemungkinan akan berterusan). Dengan itu, kekalkan
dagangan jual EURUSD
 . Harga semakin hampir kepada sasaran 1.091 dan 1.086.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.12.27
2022.12.27

USD menilai risiko. Ramalan pada 27.12.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Meramal adalah pekerjaan yang tidak bersyukur. Terutamanya jika kesilapan serius dilakukan semasa melaksanakannya. Pelabur tidak seharusnya bertindak balas dengan ganas terhadap anggaran baru dan melupakan risiko ‘tail’. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Hanya mereka yang tidak buat apa apa tidak melakukan kesilapans. Namun, kedua dua pasaran dan Fed melakukan kesilapan yang serius setahun lalu apabila meramalkan peristiwa 2022. Dengan itu, dalam 2023, semuanya mungkin berbeza sepenuhnya dari apa yang mereka ramalkan. Fed melihat kenaikan dalam kadar dana persekutuan kepada 5.25% dan mengekalkan paras ini sehingga penghujung tahun. Pelabur percaya yang kadar siling lebih rendah, dan pengakhir 2023, ianya akan jatuh sebanyak 50 bps daripada tertingginya. Jika kedua duanya salah, adakah ada pilihan yang ketiga?
Pada penghujung tahun lepas, pegawai Fed percaya yang inflasi akan perlahan dengan sendirinya dan tidak ada keperluan untuk menaikkan kadar lebih daripada 75-100 bps. Lagipun, harga pengguna memecut kepada puncak 40 tahun, dan kos pinjaman telah meningkat sebanyak 425 bps. Pada 2023, Jerome Powell dan rakan sejawatnya menjangkakan inflasi untuk perlahan kepada 3-4% dan kadar dana persekutuan untuk meningkat ke atas 5%.
Penganalisa Wall Street meramalkan yang 2022 tidak akan menjadi begitu baik untuk
S&P 500
. Namun, indeks saham berkemungkinan untuk jatuh sebanyak 19%, yang mana akan menjadi prestasi terburuknya semenjak 2008. Apakah sebab percanggahan ketara di antara ramalan dan keadaan sebenar? Kemungkinan besar, sebabnya adalah meremehkan risiko ‘tail’. Ini kelihatan seperti peristiwa yang tidak mungkin berlaku, tetapi apabila ianya berlaku, ia mengubah keseimbangan kuasa dalam pasaran. Risiko sedemikian pada 2022 ialah perang di Ukraine dan COVID-19. Pada 2023, senarai ini akan berubah.
Risiko ‘tail’ ekonomi Global

Sumber: Wall Street Journal
Pelabur amat takut kepada inflasi tinggi baru. Ketika ini, harga sedang perlahan, tetapi bagaimana jika mereka naik semula? Fed akan mula menaikkan kadar dengan agresif semula, menyokong dollar AS.
Risiko ‘tail’ kedua terpenting ialah kemelesetan dalam dan berpanjangan dalam ekonomi global. Banyak yang menjangkakan pendaratan lembut atau penurun sedikit, dan singkat. Jika tidak, Fed akan dipaksa untuk menjadikan pasaran kewangan dovish dan mendorong pasaran kewangan dengan mudah tunai yang murah, yang akan menyebabkan USD merosot.
Terdapat risiko yang bank pusat akan menjadi lebih hawkish dan mengamalkan dasar terpilih. Secara khususnya, pegawai ECB Klaas Knot dan Isabel Schnabel mendakwa yang bank pusat hanya melakukan separuh kerja, dan pasaran memandang rendah kadar puncak deposit. Kenyataan sedemikian menyokong
EURUSD
.
Tekanan geopolitik yang semakin buruk ialah satu lagi risiko ‘tail’. Peningkatan konflik bersenjata di Ukraine atau perang di Taiwan boleh memberi satu lagi tamparan kepada ekonomi global dan meningkatkan permintaan untuk aset tempat selamat, termasuk USD.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD

Tiada apa yang penurunan harga
EURUSD
 telah tewas. Jika satu atau lebih kejadian yang tidak mungkin berlaku berlangsung, ia akan diteruskan. Sementara itu, pelabur menjangkakan rali Santa Claus dan sedang mempertimbangkan pembelian euro pada penembusan rintangan pada $1.0655.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.09.06
2023.09.06

USD menolak semua yang ada di laluannya. Ramalan pada 06.09.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Kerisauan mengenai kembalinya inflasi yang tinggi, kekuatan ekonomi AS, pengeluaran besar-besaran bon kerajaan dan bon korporat, serta QT, mencipta keadaan yang ideal untuk aliran menurun
EURUSD
. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Pasaran jelas bimbang dengan kemungkinan kembalinya inflasi, sementara pengeluaran besar-besaran bon kerajaan dan bon korporat, bersama dengan program QT, memperbesar lonjakan hasil bon kerajaan. Kedua-dua euro yang lemah dan indeks saham AS tidak mampu mengatasinya. Harga EURUSD telah jatuh ke tahap terendah sejak awal Jun. Kelihatannya mereka tidak akan berhenti di situ.
Walaupun Christopher Waller berkata bahawa Fed mampu untuk berhati-hati, pelabur mengerti kata-katanya dengan cara mereka sendiri. Seorang pegawai FOMC yang berwibawa gembira dengan data inflasi yang memberangsangkan tetapi tidak pasti jika perlambatan ini adalah trend. Pegawai Fed telah membuat kesilapan di masa lalu, oleh itu mereka perlu memastikan bahawa PCE terus berada dalam jalur semasa dalam beberapa bulan akan datang. Kelihatannya pegawai bank pusat tidak mengecualikan pemecutan inflasi. Ada sebab untuk ini.
Keputusan Arab Saudi dan Rusia untuk terus memotong pengeluaran dan eksport sehingga akhir 2023 mendorong harga Brent ke tahap tertinggi sejak November. Kenaikan harga minyak boleh menyebabkan kenaikan harga pengguna yang baru, yang akan sekali lagi menjadikan idea menaikkan kadar dana persekutuan kepada 5.75% relevan dan menguatkan dolar AS. Ekonomi yang kukuh juga memperkuat indeks USD, yang kini meningkat selama lapan minggu berturut-turut.
Aktiviti perniagaan positif dalam sektor perkhidmatan dari ISM menambah optimisme kepada pemburu
EURUSD
. Dalam sepuluh tahun terakhir, sektor bukan pembuatan telah mengungguli sektor pembuatan dengan sekurang-kurangnya 2.5 mata peratusan dalam tiga kali enam bulan. Setiap kali itu, dolar mengukuh.
Dinamik dollar AS dan PMI
Sumber: Bloomberg.
Kerisauan tentang kembalinya inflasi yang tinggi dan kekuatan ekonomi AS menyebabkan penjualan bon Treasury dan peningkatan hasil bon tersebut, yang memperkuat pemburu EURUSD. Pengeluaran hutang besar-besaran juga menambah api kepada api, yang membawa kepada aliran modal dari pasaran sekunder ke pasaran utama. Menurut pakar-pakar Reuters, lelongan dijadualkan untuk penempatan bon korporat bertaraf pelaburan dalam jumlah $100-150 bilion pada bulan September. Purata hasil mereka adalah 5.73%. Ini jauh di atas 2.44% pada Januari 2022 ketika Fed mula menaikkan kadar.
Jangan lupa program QT, yang telah mengurangkan lembaran kecairan Fed dari rekod $8.4 trilion pada April 2022 kepada $7.4 trilion. Sebagai sebahagian daripada QT, bank pusat ini membuang $60 bilion bon Treasury dan $35 bilion bon berpagar hipotek setiap bulan, yang membawa kepada peningkatan kadar hutang.
Dinamik penyata imbangan Fed

Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD

Semua syarat yang diperlukan untuk trend penurunan
EURUSD
 berterusan telah ada, jadi penembusan paras sokongan pada 1.071-1.0715 akan membolehkan menambah perdagangan jual yang telah dimasuki sebelum ini. Untuk memasuki penjualan, euro perlu melantun semula dari rintangan pada $1.0755 dan $1.0775.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.01.20
2023.01.20

USD menukar gear. Ramalan pada 20.01.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Sebelum ini, Fed telah menaikkan kadar beberapa kali sebanyak 75 bps dan kemudian perlahan kepada +50 bps. Kini pengawal selia AS bersedia untuk pergi ke standard +25 bps. Bagaimanakah keadaan ini, bersama-sama dengan perubahan dalam statistik makro, mempengaruhi
EURUSD
? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Faktor makro, yang dalam 2022 telah menyumbang kepada pertumbuhan USD kepada tertinggi 20 tahun, kini berfungsi dalam arah yang bertentangan. Pertumbuhan global sedang memecut, dan ketidak tentuan makroekonomi dan inflasinari sedang reda. Di samping itu, Fed, yang telah memutuskan untuk memperlahankan kadar sekatan kewangan, mendapati ianya sukar untuk menentang pesaing utamanya. Salah satu daripadanya ialah Bank of Japan yang mencampur tangan dalam pertukaran asing dan melonggarkan kawalan ke atas lekukan hasil; yang satu lagi, ECB, bertindak hawkish. Tidak mengejutkan,
EURUSD
 kekal stabil walaupun
S&P 500
 jatuh.
Berita buruk untuk saham AS akhirnya menjadi buruk. Pasaran saham takut kepada kesan tunda sekatan kewangan Fed. Pada 2022, bank pusat telah menaikkan kadar sebanyak 425 bps, dan kini pelabur menantikan bagaimana ini akan mengesankan ekonomi AS. Pegawai FOMC memburukkan lagi keadaan. Lael Brainard menyatakan perniagaan dan isi rumah masih belum mengalami kesan peningkatan kos pinjaman tahun lepas. Rakan sekerjanya John Williams menegaskan bahawa peralihan langkah pengetatan dasar kewangan sudah pun menghasilkan keputusan yang diinginkan. Menjelang akhir tahun, beliau menjangkakan inflasi perlahan kepada 3%, pengangguran meningkat kepada 4.5%, dan GDP berkembang sebanyak 1%.
Naib pengerusi Fed berkata yang inflasi AS kekal pada paras terapung walaupun sudah perlahan. Oleh itu, dasar kewangan harus mengehadkan untuk beberapa waktu untuk memastikan PCE kembali kepada sasaran 2%. Presiden Fed New York percaya bahawa Fed masih mempunyai banyak kerja yang perlu dilakukan.
Dinamik inflasi AS

Sumber: Bloomberg.
Pakar Reuters meramalkan yang Fed akan menaikkan kadar dana persekutuan sebanyak 25 bps pada Februari dan Mac, yang mana selepas itu akan berhenti seketika. Kos pinjaman akan meningkat kepada 5%, yang selaras dengan jangkaan pasaran derivatif dan ramalan FOMC. 60% responden percaya kadar akan kekal pada kemuncaknya sehingga akhir tahun 2024. Pada masa yang sama, 34 daripada 89 ahli ekonomi menyatakan bahawa pada tahun 2023 kos peminjaman mungkin akan dikurangkan. 16 pakar menamakan kelembapan inflasi sebagai punca utama pembalikan dovish.
Ramalan bullish Morgan Stanley tentang kenaikan
EURUSD
 kepada 1.15 ialah berdasarkan kepada perubahan dalam persekitaran makroekonomi global dan kelembapan sekatan kewangan Fed. Sebaliknya, JP Morgan percaya kadar dana persekutuan perlu dinaikkan kepada 6%, yang akan mengukuhkan USD. Masa akan menentukan siapa yang betul. Sementara itu, ECB mula aktif campur tangan dalam nasib pasangan mata wang utama.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Christine Lagarde dan Presiden Bank of the Netherlands Klaas Knot berkata yang kenaikan 50 bps dalam kadar deposit pada Februari tidak akan menjadi Tindakan terakhir. Sebagai hasil,
EURUSD
 berjaya menahan tekanan penurunan
S&P 500
 dan bersedia untuk meneruskan rali ke arah 1.095. Saya cadangkan untuk memasuki pembelian.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.04.06
2023.04.06

USD menyerang pukulan terakhir. Ramalan pada 06.04.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Pada saat saat akhir, greenback telah mula untuk mengukuh berbanding euro walaupun dengan data AS yang mengecewakan. Apa yang akan berlaku akhirnya? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Bila semua membeli, aka nada peluang untuk menjual dengan untung. Pedagang telah keluar dari dagangan beli
EURUSD
 menjelang pelepasan laporan pekerjaan AS yang penting selepas ADP menerbitkan data pada pekerjaan dan aktiviti perniagaan dalam sektor perkhidmatan. Ekonomi AS tidak stabil, pelarian deposit daripada bank memburukkan lagi keadaan, manakala keluar dari perdagangan panjang oleh dana lindung nilai tidak berguna. Ini tidak akan membantu dolar AS pulih.
Menurut Eurizon SLJ Capital, USD akan melemah sebanyak 10-15% lagi dalam tempoh 1.5 tahun akan datang, kerana kelembapan inflasi akan membolehkan Fed menurunkan kadar dana persekutuan. The Fed tidak lagi akan bertindak secara agresif. Seterusnya, pengawal selia AS akan mengurangkan kos pinjaman. Memandangkan pegawai Fed secara agresif mengetatkan dasar monetari, risiko inflasi di AS semakin berkurangan. Aktiviti ekonomi semakin reda, dan AS semakin menghampiri kemelesetan.
Selepas mengurangkan angka jawatan kosong kepada paras terendah dalam dua tahun, aktiviti perniagaan dalam sektor perkhidmatan dan sektor swasta data pekerjaan dari ADP adalah mengecewakan. Penunjuk terakhir menjadi perlahan daripada +261 ribu kepada +145 ribu pada bulan Mac, walaupun ramalan Bloomberg. Akibatnya, indeks saham AS jatuh, dan hasil bon Perbendaharaan runtuh ke paras terendah dalam tujuh bulan. Pada bulan Mac, hasil bon dua tahun adalah yang paling teruk sejak 2008.
Dinamik kadar dana Fed dan hasil pasaran perbendaharaan

Sumber: Bloomberg.
Para pelabur telah mengubah fikiran mereka berbanding Februari apabila mereka menyatakan yang ekonomi AS sedang memecut berbanding pendaratan keras atau lembut. Dengan itu, penurunan USD kelihatan logik. Berita buruk dari ekonomi menjadi buruk untuk dolar. Kejatuhan pasangan itu selepas keluaran data mengecewakan mengenai pekerjaan (ADP) dan aktiviti perniagaan dalam sektor perkhidmatan adalah disebabkan oleh peniaga yang keluar daripada belian
EURUSD
. Jika pasaran buruh mengecewakan pada 7 April, bilangan pembeli euro akan bertambah lagi.
Ketakutan tentang kemelesetan menyebabkan semua orang hampir lupa tentang krisis perbankan, tetapi keadaan dalam sistem masih tegang. Sejak awal Mac, aliran keluar modal daripada institusi kredit telah meningkat sebanyak $363 bilion kepada $17.3 trilion. Pada masa yang sama, aset dana pasaran wang yang menawarkan transaksi repo bebas risiko dengan Fed meningkat sebanyak $304 bilion kepada rekod $5.2 trilion. Ia tidak menghairankan, memandangkan pulangan ke atas urus niaga tersebut sebanyak 4.8%. Ini jauh lebih tinggi daripada kadar deposit.
Dinamik asset dana pasaran-wang
Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Dengan itu, ekonomi AS amat terdedah dan hamper kepada kemelesetan, yang memprovokasi USD yang lemah selanjutnya. Penurunan
EURUSD
 adalah peluang yang baik untuk membeli euro dengan lebih murah. Buka dagangan beli apabila harga melantun semula daripada paras sokongan di 1,089, 1,083 dan 1,076. Data pekerjaan AS yang lemah akan menjadi sebab untuk memasukkan pembelian pada harga pasaran.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.08.25
2023.08.25

USD menyimpan semua pilihan terbuka. Ramalan pada 25.08.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Terutama sekali, Fed tidak mahu mengisytiharkan kemenangan ke atas inflasi bukan untuk menyebabkan lonjakan harga baru dalam musim bunga. Dalam hal ini, Jerome Powell tidak akan habis menjadi hawkish. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental harian Dollar AS
Kejayaan dalam pasaran datang kepada mereka yang berjaya memahami pemikiran pegawai-pegawai Fed. Pengawal peraturan AS sedang berusaha untuk menghalang pelabur daripada menganggap bahawa misi mereka akan selesai apabila inflasi mula merosot. Yang terakhir yang diingini oleh Jerome Powell dan rakan-rakannya adalah mengumumkan akhir kitaran sekatan monetari, yang akan menyebabkan peningkatan harga baru pada musim bunga akan datang. Perbincangan bahawa Fed mempunyai banyak kerja yang perlu dilakukan menjadi pemangkin penjualan
EURUSD
.
Presiden Boston Fed, Susan Collins, terkejut dengan ketahanan ekonomi AS terhadap sekatan monetari yang agresif. Beliau tidak mengharapkan perlambatan GDP yang diperlukan untuk membawa inflasi kembali ke sasaran 2%. Sebenarnya, ketahanan ekonomi menunjukkan bahawa pegawai Fed mungkin perlu melakukan lebih dari apa yang telah mereka lakukan sejauh ini.
Ucapan Hawkish Susan Collins memberikan pelabur idea yang Jerome Powell tidak akan bercakap tentang akhir kitaran ketat monetari dalam Jackson Hole. Paling mungkin, beliau akan menekankanyang usaha terakhir dalam melawan inflasi adalah yang paling sukar. Oleh itu, Fed perlu menyimpan semua pilihan terbuka. Khususnya, jangan mengabaikan idea peningkatan kos pinjaman yang lebih lanjut.
Pegawai Fed telah melakukan kerja yang hebat. Mereka menaikkan kadar ke tahap tertinggi dalam 22 tahun dan menjaga jangkaan inflasi tidak berubah. Hasilnya, faktor utama bagi kenaikan hasil dalam AS, berbeza dengan zon Euro, adalah hasil sebenar. Ini mencerminkan kekuatan ekonomi Amerika dan membantu menjelaskan kedudukan terkemuka indeks saham AS dan kekuatan USD yang kuat.
Dinamik hasil bon

Sumber: Wall Street Journal.
Dinamik pasaran saham AS dan Eropah
Sumber: Wall Street Journal.
Ucapan hawkish Joachim Nagel tidak membantu euro. Presiden Bundesbank tidak pasti bahawa inflasi sudah cukup terkawal untuk berhenti menaikkan kadar. Inflasi masih di atas 5%. Ia akan mengambil sedikit masa bagi ECB untuk membawa harga pengguna kembali ke sasaran 2%. Di sisi lain, rakan sepasukannya dari Portugal, Mario Centeno, mendorong untuk berhati-hati kerana risiko terhadap ekonomi zon euro semakin meningkat. Sekatan monetari berkesan, tetapi berapa banyak lagi kesakitan yang akan dibawa olehnya?
Perpecahan dalam kedudukan ECB dan potensi penguncupan dalam GDP zon euro pada suku ketiga (berdasarkan data PMI yang dahsyat) menimbulkan keraguan terhadap kenaikan kadar deposit kepada 4% pada bulan September. Ini menafikan aliran menaik EURUSD kepada satu kelebihan penting. Pembeli terlalu lemah, tetapi banyak pendorong bearish telah pun dihargakan dalam sebut harga EURUSD. Mengapa ini tidak menjadi sebab untuk lantunan semula?
Pelan dagangan harian
EURUSD
Ianya agak mungkin. Pasaran meningkat atas khabar angin dan jatuh pada fakta, dan USD tidak terkecuali. Minggu ke-6 kenaikan indeks USD mencadangkan peserta pasaran tidak lama lagi akan mula mengambil keuntungan pada dagangan beli. Jika ucapan Jerome Powell di Jackson Hole akan menolak
EURUSD
 ke atas 1.08, anda boleh memasuki penjualan. Dalam hal bertentangan, kekalkan
dagangan jual
 terbentuk pada 1.086 dengan sasaran pada 1.076 dan 1.071.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.08.15
2023.08.15

USD mesti bertindak berani. Ramalan pada 15.08.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Fed sedang berusaha keras untuk meredakan inflasi, tetapi ini boleh berakhir buruk untuk dolar AS. Pembangunan proses deflasi boleh menyebabkan penurunan kadar walaupun dalam konteks ekonomi yang kuat. Mari kita bincangkan topik ini dan susun rancangan perdagangan
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Pedagang menikmati turun naik kuat
EURUSD
 dalam musim panas, tetapi kini mereka perlu berfikir tentang bagaimana kadar akan berubah pada musim luruh. Kenaikan pada Jun-Jul dipacu oleh jangkaan pembalikan dovish oleh Fed sejajar dengan perlambatan cepat dalam inflasi, manakala penurunan pada Jul-Ogos dipacu oleh keyakinan yang kadar akan tetap tinggi berkat pendaratan lembut. Namun, bermula pada September, situasi mungkin berubah sebaliknya.
Pengukuhan USD adalah hasil langsung dari keyakinan kadar dana federal tidak akan dipotong sebelum Mac 2024. Pada masa yang sama, pasaran begitu yakin dengan pendaratan lembut sehingga bank-bank besar mula menggeser tarikh yang dijangka kepada jangka masa yang lebih lewat. Oleh itu, Goldman Sachs menjangka tindakan pertama pelonggaran monetari hanya akan berlaku pada suku kedua dan pengurangan kos pinjaman sebanyak 75 bps, bukan 100 bps pada 2024, seperti dijangka oleh derivatif.
Menurut kepada bank, Fed akan melonggarkan dasar monetari akibat ancaman deflasi dan bukan kerana kemungkinan kemelesetan ekonomi AS. Kerana, seperti yang dianggapkan, pelabur betul ketika mereka meramalkan sifat sementara harga yang tinggi. Ia disebabkan oleh gangguan dalam rantaian bekalan disebabkan oleh pandemik dan perang di Ukraine. Sekarang, CPI melambat dengan ketara, yang pada akhirnya akan memaksa Fed bergerak dari kadar yang restriktif ke kadar neutral.
Ancaman deflasi boleh memainkan helah pada Dollar AS walaupun jika ekonomi kekal kukuh. Ianya pelik apabila China, yang ketika ini salah satu pendorong bagi penurunan
EURUSD
, boleh menyumbang kepada kelemahan USD. Data yang mengecewakan mengenai jualan runcit dan pengeluaran perindustrian, krisis dalam pasaran hartanah memaksa Bank Rakyat untuk mengurangkan kadar utama pada kadar terpantas sejak wabak itu..
Dinamik kadar PBOC
Sumber: Bloomberg.
Menurut kepada US Treasury Secretary Janet Yellen, masalah dengan ekonomi China membawa risiko untuk AS, tetapi impaknya adalah terhad. Ianya bertentangan kepada zon euro yang berorientasikan eksport.
Tetapi ianya sifat dasar protectionism AS dan perang dagangan yang melembabkan ekonomi China. Pada Januari-Julai, China menyumbang 13.3% daripada import AS, terendah sejak 2003. Pada 2017, sebelum Donald Trump mula mengenakan duti import, angka itu ialah 21.6%.
Dinamik perkongsian negara dalam import AS
Sumber: Wall Street Journal.
Pertaruhan pada pemulihan pesat ekonomi China telah menjadi satu diantara paling tidak berjaya dalam 2023. Dengan memahami kesilapan ini, pelabur mula untuk menyingkirkan EURUSD. Hanya pihak berkuasa negara boleh menyelamatkan keadaan, yang sedang mereka usahakan. Walau bagaimanapun, ini akan mengambil masa. Tetapi masa China dan aliran menaik euro belum tiba.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Perbincangan yang sedang berlangsung tentang pembalikan dovish Fed pada awal 2024 dan kepercayaan dalam pemecutan pertumbuhan GDP China mengehadkan potensi menurun
EURUSD
. Namun, tidak lama lagi, pasangan itu lebih berkemungkinan jatuh. Oleh itu, gunakan pembetulan untuk memasukkan jualan ke arah 1.086 dan 1.08.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.06.12
2023.06.12

USD: pedang dua mata. Ramalan pada 12.06.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Jika dasar kewangan Fed adalah berpandukan data, bank pusat perlu menaikkan kadar pada Jun. Namun, pegawainya telah yakinkan pasaran yang mereka akan berhenti sebentar. Jika tidak, pasaran akan dikejutkan. Apa yang Fed akan lakukan? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Pegawai Fed berada dalam kedudukan yang tidak boleh dicemburui. Mereka mesti bertarung dengan inflasi tinggi dengan menaikkan kadar. Mereka harus mengekang krisis perbankan dengan melonggarkan dasar kewangan. Penyelesaian yang paling munasabah ialah berhenti seketika pada bulan Jun dan menyambung semula sekatan kewangan pada bulan Julai. Menurut pasaran niaga hadapan, terdapat 74% kemungkinan bahawa kadar dana persekutuan akan kekal pada 5.25% pada akhir mesyuarat FOMC musim panas pertama dan peluang 68% yang ia akan meningkat pada bulan Julai. Namun, pendekatan ini tidak semestinya betul.
Dinamik kadar Fed dan perjangkaan pasaran
Sumber: Financial Times.
Jika dasar kewangan Fed adalah berdasarkan data, pegawainya mesti menaikkan kos pinjaman dalam Jun. Pasaran buruh yang kukuh, inflasi tinggi, resolusi bagi isu siling hutang, dan ketakutan yang kurang tentang krisis perbankan adalah hujah kukuh berpihak pada meneruskan kitaran sekatan monetari. Hawks berkeras pada langkah-langkah yang menentukan, tetapi centrists menyebut ketinggalan masa. Pengetatan monetari mempengaruhi ekonomi selepas beberapa ketika, jadi pertumbuhan kadar dana persekutuan sebanyak 500 mata asas masih belum membuahkan hasil sepenuhnya.
Apa yang akan berlaku dalam sebulan? Ini adalah masa untuk Fed perlu menerima data baru. Saya setuju dengan pakar Financial Times yang meragukan tentang ini. Kebanyakan mereka percaya bahawa kos pinjaman pada 2023 akan meningkat sebanyak 50 mata asas (bukan sebanyak 25 mata asas, seperti yang diramalkan oleh pasaran derivatif). Oleh itu, paling baik, pembalikan dovish akan berlaku pada suku pertama 2024, paling teruk, pada suku kedua.
Ramalan ahli ekonomi untuk kadar Fed

Sumber: Financial Times.
Jika ada perbezaan diantara ahli ekonomi dan pasaran, bayangkan apa yang berlaku dalam FOMC! Hawk memberi amaran yang henti sebentar akan memburukkan lagi jangkaan inflasi yang tinggi di kalangan pengguna dan menjadikannya lebih sukar untuk melawan inflasi. Centrist takut untuk pergi terlalu jauh. Pilihan terbaik ialah kekal hawkish, mengekalkan kadar dana persekutuan pada 5.25% dan meningkatkan ramalan kos pinjaman. Jika ini tidak berlaku, dolar AS berisiko mendapat tekanan.
Situasinya adalah rumit kerana mesyuarat FOMC bukan saja acara penting dalam minggu penghujung 16 Jun. Menurut Bloomberg, keluaran data inflasi Mei akan menunjukkan kelembapan CPI daripada 4.9% kepada 4.1% YoY. Namun, ia berkemungkinan meningkat sebanyak 0.4% MoM, yang menunjukkan kemampanan harga tinggi.
Pelan dagangan mingguan EURUSD
Mesyuarat ECB akan datang membuatkan EURUSD bersifat pasif pada permulaan minggu tampak logikal. Penyatuan pasangan pada 1.07-1.079 kelihatan seperti senario yang paling berkemungkinan, sekurang-kurangnya sehingga keluaran data inflasi AS. Saya cadangkan tinggal di luar pasaran.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.08.29
2023.08.29

USD: penghujung sudah hampir. Ramalan pada 29.08.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Selepas enam minggu rali, pembetulan indeks USD mungkin bermula. Peluangnya meningkat dengan penutupan kedudukan spekulatif, pertumbuhan indeks saham AS, dan penurunan dalam hasil perbendaharaan. Mari kita bincangkan topik ini dan buat pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Depresi musim panas dalam pasaran saham AS mendorong kepada perlahankan proses maklumat.
S&P 500
 tidak berubah 2% dalam mana mana arah untuk sepanjang enam bulan. Ini merupakan tempoh terpanjang sejak 2018 dan salah satu tempoh terpanjang dalam sejak suku abad terakhir. Pasaran kelihatan seperti dalam hibernasi. Sebenarnya, pelabur bimbang untuk membuat kesilapan. Mereka mengkaji maklumat yang disediakan, sementara penekanan Jerome Powell terhadap ekonomi yang kukuh boleh memberi inspirasi kepada indeks saham dan
EURUSD
.
Awalnya, kenyataan Powell bahawa ketahanan ekonomi boleh mencetuskan lonjakan inflasi baru dianggap sebagai alasan untuk menjual saham dan membeli dolar AS. Peluang kenaikan kadar dana federal sebelum akhir tahun 2023 melonjak kepada 57%. Sebaliknya, kebarangkalian penurunannya pada bulan Jun turun menjadi 58% berbanding 83% dalam minggu sebelum mesyuarat Jackson Hole. Namun, sehari kemudian, penunjuk pertama turun kepada 54%, dan yang kedua naik kepada 62%, yang membolehkan EURUSD untuk berkembang.
Pelabur sangat menyedari bank pusat, di bawah pimpinan Fed, berada di peringkat akhir dalam usaha mereka melawan inflasi. Harga pengguna terus merosot dengan cepat, dan ekonomi semakin menderita akibat sekatan monetari yang agresif.
Dinamik inflasi G7

Sumber: Reuters.
Dalam keadaan seperti ini, perkara utama adalah untuk tidak mula merayakan terlebih dahulu. Inflasi masih mungkin kembali. Itulah sebabnya regulator masih berpegang kepada sikap yang hawkish. Oleh itu, Ketua Bank Austria, Robert Holtzmann, percaya yang tidak akan ada kemelesetan di zon euro. Pada masa yang sama, keadaan pasaran buruh yang ketat bermakna kesatuan boleh mendapatkan kenaikan upah yang signifikan. Jika tidak ada kejutan dari CPI, tidak ada gunanya menghentikan pelonggaran monetari ECB pada bulan September. Ucapan ini merupakan salah satu faktor yang menyebabkan EURUSD memulih dari paras 1.08.
Hasil lelongan bon perbendaharaan AS telah menguatkan pasangan mata wang utama. Isu $45 bilion dan kadar 5.024% (tertinggi sejak 2006) telah direkodkan pada bon 2 tahun. Mengenai bon 5 tahun, angkanya adalah $46 bilion dan 4.4% (hasil tertinggi sejak 2007). Selepas itu, di pasaran sekunder, banyak yang mula membeli bon berdasarkan fakta tersebut, menyebabkan kadar menurun dan melemahkan USD.
Dinamik hasil Perbendaharaan

Sumber: Bloomberg.
Rali indeks saham, sikap hawkish ECB, dan penurunan hasil Perbendaharaan AS hanyalah beberapa dari sebab mengapa
EURUSD
 mencapai paras terendah. Indeks USD telah meningkat sebanyak 5% dalam enam minggu terakhir. Tiada aset yang boleh berkembang tanpa had, oleh itu risiko pembetulan adalah tinggi. Para spekulator mula mengambil keuntungan, yang menyebabkan euro mengukuh.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD

Satu lagi perkara adalah kadar begitu pasaran hutang AS akan membuat USD popular tidak lama lagi. Di samping itu, kekalkan dagangan beli yang dimasuki
pada 1.08
 dengan berhati hati. Hanya mengemas kini tinggi tempatan pada 1.084 akan membolehkan untuk menambahnya.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.11.02
2022.11.02

USD: perlahan atau tidak? Ramalan pada 02.11.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
The Fed mahu menyejukkan ekonomi, bukan membekukannya. Dalam hal ini, kelembapan pengetatan monetari kelihatan munasabah. Bagaimanakah pasaran kewangan akan bertindak balas terhadap perkara ini? Mari kita bincangkan topik dan buat pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental US Dolaar untuk hari ini
Fed terus mendorong ekonomi AS ke dalam kemelesetan. Pelabur yakin bahawa kadar dana persekutuan akan dinaikkan sebanyak 75 mata asas kepada 4% pada mesyuarat FOMC pada 1-2 November. Walau bagaimanapun, mereka lebih berminat sama ada Jerome Powell memberi isyarat kelembapan dalam kadar sekatan monetari pada bulan Disember. Peristiwa ini boleh menjadi pencetus kepada rali
EURUSD
.
Pada bulan September, pengerusi Fed mendakwa beliau bersedia untuk mengorbankan ekonomi untuk mengalahkan inflasi. Sedikit yang berubah sejak itu. Pasaran buruh masih kukuh, dan inflasi teras terus meningkat. Namun, permintaan domestik semakin perlahan, dan pasaran hartanah telah menurun. Bukankah ini jenis kesakitan yang diperkatakan oleh Jerome Powell? Kebanyakan pakar Bloomberg terus percaya dengan pendirian tegas Fed.
Tindakan lanjut mungkin Fed

Sumber: Bloomberg.
Sebaliknya, Fed berhasrat untuk menyejukkan tetapi tidak membekukan ekonomi. +50 bps adalah pantas, tetapi +75 bps adalah sangat pantas. Sekatan kewangan beroperasi dengan selang masa. Oleh itu, akibat daripada kenaikan kadar yang paling agresif dalam beberapa dekad boleh membawa kepada akibat yang menyedihkan. Masa yang sesuai untuk memperlahankan kadar sekatan monetari ialah Disember. Ia hanya perlu menambah setengah mata kepada kos pinjaman dan menunjukkan siling yang lebih tinggi dalam ramalan daripada 4.6% yang dijangkakan sebelum ini. Ini bermakna permulaan kelembapan akan ditangguhkan, dan akan terdapat lebih banyak langkah yang lebih kecil oleh Fed
Pendekatan ini kelihatan munasabah, jadi Citigroup, JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, dan Wells Fargo mengundinya. Tetapi bagaimanakah Jerome Powell boleh memberi isyarat dengan betul tentang kelembapan dalam sekatan monetari supaya tidak mengganggu pasaran kewangan? Pelabur mendambakan pembalikan dovish Fed, walaupun bank pusat telah menghukum mereka tiga kali dalam tempoh tiga bulan lalu kerana permulaan yang salah.
Reaksi pasaran dalam bentuk rali indeks saham, hasil Perbendaharaan yang jatuh, dan dolar AS yang semakin lemah masih tidak termasuk dalam rancangan Fed. Ini menjadikan keadaan kewangan kurang ketat, menjadikannya lebih sukar untuk melawan inflasi. Oleh itu, kedudukan tegas Fed akan dikekalkan, yang akan mengukuhkan dolar AS. Menurut 22 daripada 40 pakar Reuters, indeks USD sekali lagi akan mencecah paras tertinggi baru-baru ini. Lapan pakar percaya bahawa USD akan mengemas kininya.
Ramalan US dollar untuk untuk penghujung tahun 2022

Sumber: Reuters.
Pelan dagangan
EURUSD
 pada hari ini
Nasib USD bergantung kepada Fed. Jika pelabur melihat tanda-tanda pembalikan dovish dalam ucapan Jerome Powell,
EURUSD
 akan melonjak melebihi 0.995, menjadikan pembelian itu munasabah. Sebaliknya, jika Fed kekal tegas, masukkan jualan apabila harga jatuh di bawah $0.985.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.08.23
2023.08.23

USD perlu berehat. Ramalan pada 23.08.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Sekatan monetari Fed semasa dipertimbangkan sebagai yang paling agresif dalam Sejarah. Namun, peluang bagi pendaratan lembut meningkat. Apa yang harus pegawai bank lakukan seterusnya? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Inflasi dalam AS telah menurun daripada lebih 9% kepada sekitar 3%. Menurut kepada University of Michigan, pengguna mengharapkan inflasi akan mencapai 3% dalam jangka masa panjang. Pelabur meramalkan harga akan meningkat sebanyak 2.43% dalam tempoh 5-10 tahun, dengan purata kurang daripada 2% dari tahun 2016 hingga 2021. Jangkaan inflasi boleh menjadi ramalan yang terlaksana sendiri, dan sasaran 2% akan sentiasa terlepas dari pangkuan Fed. Adakah lebih mudah untuk meningkatkannya kepada 3% tanpa menyebabkan ekonomi AS merana?
Kitaran pengetatan monetari semasa dianggap sebagai salah satu yang paling agresif dalam sejarah. Kadar dana persekutuan melonjak dari 0.25% kepada 5.5% dalam tempoh yang agak singkat. Pada masa yang sama, ekonomi Amerika tidak mengalami penurunan. Terdapat pandangan dalam pasaran Forex bahawa hanya tindakan-tindakan terkini pengetatan monetari yang memberi kesan padanya. Kerana pada awal kitaran, Fed hanya membawa kadar pinjaman yang terlalu rendah ke paras normal.
Dinamik kadar Fed sejak permulaan kenaikan kadar permulaan

Sumber: Wall Street Journal.
Jika pasaran kembali kepada 5% seperti dalam tahun 1970-an, mungkin Fed juga tidak seharusnya berpegang kepada sasaran inflasi 2%. Jika dinaikkan kepada 3%, maka tidak perlu lagi memikirkan tentang menaikkan kadar dana persekutuan. Menurut Presiden Richmond Fed, Thomas Barkin, ini akan merosakkan keyakinan terhadap bank pusat. 2% bukanlah tahap yang suci. Menurut beliau, pembalikan dovish akan berlaku apabila inflasi bulanan-ke-bulanan secara berkala merosot ke dalam zon merah.
Ini tidak akan berlaku dalam masa terdekat. Pasaran futures telah menurunkan perjangkaan bagi potongan kadar dana Persekutuan dalam 12 bulan akan datang daripada 160 bps pada pertengahan Julai kepada 110 bps. Ramalan derivatif kos pinjaman pada 4.4%. Tidak mengejutkan,
EURUSD
 telah tenggelam 3.7% ssejak Julai.
DInamik perjangkaan potongan kadar Fed

Sumber: Bloomberg.
Jika ekonomi AS memberikan kejutan yang menyenangkan, anggaran pembalikan dovish yang dijangka akan turun lebih jauh. Apa yang penting adalah sama ada Fed lebih suka mengekalkan kadar dana persekutuan pada tahap yang rata atau menaikkan ke 5.75% (menurut ramalan Jun). Para pelabur sedang menanti ucapan Jerome Powell pada hari Jumaat di Jackson Hole, yang akan menjadi perkara utama, tetapi bukanlah satu-satunya peristiwa penting dalam minggu tersebut.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Dua yang lain termasuk pelepasan data PMI Eropah dan laporan korporat
Nvidia
, yang sedang digelar
Tesla
 baru di dalam pasaran. Saham Syarikat berkaitan AI telah melonjakkan
Nasdaq 100
 sebanyak sejak permulaan tahun, sementara
S&P 500
 menaik hanya 14%. Berita baik daripada Nvidia boleh menambah baik selera risiko global dan membantu
EURUSD
 untuk mengukuh. Setakat ini,
penjualan pada pertumbuhan
 telah menjadi satu idea yang bagus. Ketidakupayaan pasangan untuk kekal pada 1.086 akan membolehkan untuk menambah dagangan jual.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.02.27
2023.02.27

USD perlu memecahkan sesuatu. Ramalan pada 27.02.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Pada 2022, Fed bersedia mengorbankan ekonomi untuk menghentikan inflasi. Sekarang harga kembali tinggi, mantera lama relevan semula. Bagaimanakah ia mempengaruhi
EURUSD
? Mari kita bincangkan topik ini dan buat pelan dagangan.
Ramalan asas mingguan dolar AS
Di tengah-tengah musim sejuk, ekonomi AS menjadi panas. Inflasi mula memecut berbanding data yang kukuh pada pekerjaan, jualan runcit, PMI dan perbelanjaan pengguna, yang meningkat sebanyak 1.8% MoM pada bulan Januari. Indeks harga PCE melonjak 0.6% MoM dan memecut daripada 5.3% kepada 5.4% YoY. Inflasi teras sebanyak 4.7% mengatasi ramalan Bloomberg sebanyak 4.4%. Ramai dalam pasaran tertanya-tanya sama ada Fed akan memecahkan sesuatu untuk mengatasi harga yang tinggi. Pada tahun 2022, soalan yang sedemikian menentukan pendirian penurunan
EURUSD
.
Dinamik inflasi AS

Sumber: Bloomberg.
Pada bulan Januari, kedua-dua indeks PCE dan indeks harga Powell (kos perkhidmatan, tidak termasuk perumahan dan tenaga) telah meningkat. Menurut pengerusi Fed, yang terakhir mungkin yang paling penting. Akibatnya, pasaran derivatif menaikkan jangkaan siling kadar dana persekutuan kepada 5.39%, paras tertinggi sejak permulaan kitaran sekatan monetari. Derivatif memberi isyarat bahawa kos pinjaman akan melonjak ke paras yang dinyatakan di atas menjelang Ogos. Bagaimanapun, pada awal Februari, pakar meramalkan bahawa bank pusat akan menamatkan pengetatan monetari pada bulan Mac.
Nampaknya lebih mudah bagi pasaran untuk bertahan penjualan pada 2022 daripada kepanasan yang tidak dijangka dalam ekonomi AS pada pertengahan musim sejuk. Peralihan daripada rali
S&P 500
 Januari kepada kejatuhan indeks saham menelan belanja
EURUSD
 yang mahal. Euro telah pun jatuh sebanyak 4.5% berbanding dolar AS daripada paras tinggi Februari, dan ini bukan hadnya. Pasaran Nordea meramalkan EURUSD jatuh kepada 1.03 dengan latar belakang siling dana persekutuan yang lebih tinggi. Dalam kajian bersama, ahli ekonomi dari Universiti New York dan Columbia serta penganalisis dari JP Morgan dan Deutsche Bank menyatakan bahawa kadar siling perlu dinaikkan kepada 6.5%. Justeru itu, ekonomi tidak akan dapat mengelak daripada kemelesetan yang sederhana.
Menurut pakar Bloomberg, pemulihan ekonomi China tidak membantu euro mahupun keengganan inflasi teras zon euro menurun daripada paras tertinggi dalam sejarah sebanyak 5.3%. Bloomberg juga meramalkan penurunan harga pengguna daripada 8.6% kepada 8.2% pada bulan Februari.
Dinamik inflasi zon euro
Sumber: Bloomberg.
Pertumbuhan KDNK China akan bergantung pada kesediaan penduduknya untuk membelanjakan sejumlah besar wang yang telah mereka kumpulkan semasa wabak itu. Tidak lama dahulu, orang Amerika dan Eropah membelanjakan simpanan mereka dengan sangat aktif. Walau bagaimanapun, Asia adalah kes istimewa. Kadar simpanan benua itu meningkat kepada rekod tertinggi sebanyak 33% pada 2022.
Pelan dagangan
EURUSD
 mingguan
Kestabilan zon euro dan pemulihan pesat ekonomi China mungkin menyumbang kepada pecutan inflasi AS. Jika Fed menaikkan kadar dana persekutuan kepada 6.5%, dolar AS akan terus mengukuh. Pada pendapat saya, USD akan menguasai Forex sehingga keluaran laporan pekerjaan AS Februari. Selagi
EURUSD
 berada di bawah 1.0585, teruskan jualan jangka pendek ke arah 1.0485 dan 1.0325.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.08.08
2023.08.08

USD perlu menilai kerja Fed. Ramalan pada 08.08.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Reaksi ganas
EURUSD
 kepada pelepasan laporan pekerjaan AS hanyalah permulaan. Dalam dua hari lagi, data inflasi akan diterbitkan. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Apabila dasar monetari Fed adalah bergantung pada data, sensitiviti pasaran kepada pelepasan data data makro meningkat dengan pesat. Dengan itu, ianya tidak mengejutkan yag walau sedikit penyelewengan angka pekerjaan AS sebenar daripada ramalan Bloomberg memprovokasi rali ganas
EURUSD
. Reaksi pelabur terhadap keluaran data inflasi AS mungkin lebih ganas. CPI dan penunjuk berkaitannya berfungsi sebagai penanda aras prestasi Fed.
Sepanjang tahun lalu, sensitiviti
S&P 500
 kepada data inflasi telah meningkat 12 kali berbanding kepada purata bersejarah, menurut kepada kajian oleh Goldman Sachs. Kecenderungan perbendaharaan melonjak tujuh kali ganda. Pada separuh pertama 2023, pasaran saham bersemangat tentang data ekonomi AS yang kukuh, kerana ia mengurangkan peluang kemelesetan, tetapi pada musim panas, keadaan berubah. Kemungkinan pendaratan lembut telah meningkat dengan mendadak, data yang begitu kukuh tentang pekerjaan, jualan runcit dan penunjuk lain sama ada akan membawa kepada peningkatan baru dalam kadar dana persekutuan atau kepada kestabilannya untuk masa yang lebih lama daripada yang dijangkakan pada masa ini.
Tidak mengejutkan, selepas kenaikan dalam indeks kejutan ekonomi, yang membandingkan data sebenar dengan ramalan, ketakutan kepada kemelesetan semakin kurang, dan indeks saham meningkat dengan kukuh.
Dinamik indeks kejutan ekonomi AS dan hasil bon kerajaan
Sumber: Citigroup.
Namun, kekuatan bagi ekonomi AS telah mencipta rasa puas hati yang amat berbahaya bagi pelabur. Bersama dengan kenaikan kadar hutang AS, ia menyebabkan pembetulan
S&P 500
. Sebagai hasil, banyak dalam pasaran mula berbincang tentang kemelesetan dan pengulangan situasi pada 1970an. Kemudian, selepas kemenangan ketara ke atas inflasi, CPI mencapai paras tertinggi baru, memaksa Fed untuk kembali kepada pengetatan monetari.
Ketika ini, kekuatan bagi ekonomi AS dan harga minyak meningkat lebih dari 20% dalam enam minggu lalu menandakan yang senario 1970an boleh berulang. Tidak hairanlah pegawai FOMC Michelle Bowman bercakap tentang keperluan untuk meningkatkan lagi kadar dana persekutuan dan Presiden Fed New York John Williams mengenai berapa lama ia kekal tidak berubah.
Dengan lonjakan kedua dalam inflasi, pesaing USD tidak akan ada peluang. Terutamanya euro, yang ekonominya sedang mencuba untuk pulih daripada ‘koma’. Setakat ini, ia tidak berjalan lancar, kerana pengeluaran perindustrian di Jerman jatuh 1.5% pada bulan Jun, lebih daripada jangkaan, manakala Bloomberg meramalkan bahawa pengetatan monetari ECB akan mengurangkan GDP zon Euro sebanyak 3.8% pada 2024.
Dinamik GDP zon euro dan ramalan
Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Sebelum pelepasan data inflasi AS yang amat ekstrem untuk Julai,
EURUSD
 berada dalam penyatuan yang bahaya. Apa yang akan jadi sempadannya? Ujian di paras 1.0965 dan 1.102 akan menentukannya, membenarkan kita untuk memasuki penjualan atau pembelian pasangan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.06.07
2023.06.07

USD: pilihan terbaik buat masa sekarang. Ramalan pada 07.06.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Apabila saham, bon, dan pasaran kewangan memberi isyarat yang AS adalah tempat terbaik untuk menyimpan wang, pembetulan
EURUSD
 berkemungkinan tinggi untuk berterusan. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Setakat ini, dollar AS sedang berkembang disebabkan kepada kemungkinan rendah pembalikan dovish Fed 2023 dan kenaikan perjangkaan untuk kenaikan kadar dana persekutuan dalam musim panas. Namun, Melihat kepada isyarat positif daripada pasaran saham, bon dan mata wang, ramai yang mengingati pengecualian Amerika. Ia memberi isyarat bahawa AS adalah pilihan terbaik. Walau bagaimanapun, EURUSD mungkin berehat sebelum mesyuarat FOMC Jun.
Tema pengecualian Amerika kembalik dalam pasaran. Namun, minggu lalu, AS berada di ambang default dan menurun taraf penilaian kredit. Namun, Goldman Sachs telah mengurangkan peluang kemelesetan dalam tempoh 12 bulan akan datang daripada 35% kepada 25%, berpandukan perjanjian siling hutang dan pengurangan kesan krisis perbankan terhadap GDP. Bank Dunia telah menaikkan anggaran pertumbuhan ekonomi global pada tahun 2023 daripada 1.7% kepada 2.3% disebabkan oleh perbelanjaan pengguna AS yang kukuh.
Pertumbuhan selari USD dan
S&P 500
 bukanlah disebabkan oleh status tempat selamat greenback Euphoria ke atas adaptasi AI oleh syarikat AS menyumbang kepada aliran masuk modal ke pasaran saham AS dan mengukuhkan dolar AS.
Kestabilan ekonomi dan inflasi yang tinggi memaksa pasaran niaga hadapan untuk meninggalkan idea pembalikan dovish. Selain itu, jangkaan jeda Fed pada bulan Jun tidak menjejaskan dolar AS, kerana derivatif menjangkakan kitaran sekatan monetari akan berterusan pada bulan Julai. Sebaliknya, kejatuhan dalam tahunan (dari 5% kepada 4.1%) dan tiga tahun (dari 2.9% kepada 2.5%) jangkaan inflasi di zon euro mengehadkan jangkaan siling kadar deposit ECB kepada 3.75%. Ini menghalang EURUSD daripada kelebihan penting.
Dinamik perjangkaan inflasi Eropah
Sumber: Bloomberg.
Tidak kira berapa banyak satu daripada hawk bagi Governing Council, Klaas Knot, bercakap tentang kesan kedua inflasi dan ianya akan menjadi lebih sukar untuk menghadapinyua berbanding yang dijangkakan, ia tidak membantu euro. Data pesanan pembuatan Jerman yang mengecewakan menunjukkan bahawa kemelesetan teknikal ekonomi zon euro terbesar mungkin berterusan. Ini sudah tentu akan menyekat keghairahan ECB dan kenaikan harga EURUSD.
Jika statistic makro AS mengecewakan pasaran, mereka akan meninggalkan kenaikan kadar Fed dalam Julai, melemahkan dollar. Namun, greenback adalah stabil, terima kasih sebahagiannya kepada pengecualian Amerika. Eksport China juga kecewa. Jadi tempat terbaik untuk melabur wang sekarang ialah AS.
Dinamik dagangan asing China

Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Pembetulan
EURUSD
 kepada trend menaik jangka sederhana mungkin berterusan. Namun, pelabur berkemungkinan akan berehat seketika disebabkan oleh pelepasan akan datang oleh data inflasi AS dan mesyuarat FOMC. Ini akan mencetuskan penyatuan dalam 1.06-1.076. Fokus pada jualan pada pertumbuhan, pembelian pada penurunan, dan perdagangan intraday.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.03.15
2023.03.15

USD: rangka tengkorak dalam almari. Ramalan pada 15.03.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Lambat laun, pengetatan kewangan Fed seharusnya mendorong kepada keputusan yang baik. Tidak kira berapa banyak bank AS tidak menyorokkan kebenaran, masalah memanifestasi dengan sendirinya. Berapa banyak lagi rangka yang ekonomi AS ada di dalam almarinya? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Pegawai Fed perlu bukan sahaja menentang inflasi dan memastikan kestabilan kewangan tetapi juga menjadi fasih dalam psikologi. Dalam teori, keengganan untuk menaikkan kadar dana persekutuan sewaktu krisis perbankan boleh menenangkan pasaran kewangan. Tetapi bila ianya akan berlaku? Seminggu yang lalu, Fed berhasrat untuk menaikkan kos pinjaman sebanyak 50 mata asas. Sekiranya pengawal selia berhenti seketika kerana muflis, maka keadaannya sangat buruk. Keadaan serupa di Eropah. Pertaruhan pada tindakan berani ECB menolak
EURUSD
 melebihi 1.075.
Data inflasi AS untuk Februari telah membuktikan yang Fed tidak mampu untuk kekal dengan sikap tunggu dan lihat. Harga pengguna telah perlahan daripada 6.4% kepada 6% YoY, Seminggu yang lalu, Fed berhasrat untuk menaikkan kos pinjaman sebanyak 50 mata asas. Sekiranya pengawal selia berhenti seketika kerana muflis, maka keadaannya sangat buruk. Keadaan serupa di Eropah. Pertaruhan pada tindakan berani ECB menolak EURUSD melebihi 1.075.
Dinamik inflasi AS

Sumber: Wall Street Journal.
Walaupun kegagalan SVB memaksa Fed untuk membuat pilihan sukar diantara harga dan kestabilan kewangan dan berfungsi sebagai petanda pertama mendekati kemelesetan, bank pusat mesti bertindak berani. Jika kemerosotan akan berlaku, Fed perlu mencipta kusyen keselamatan dalam bentuk kadar yang tinggi untuk menurunkannya kemudian. Dalam hal ini, peluang 80% untuk kos pinjaman meningkat sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat FOMC Mac kelihatan logik.
Peluang untuk pergerakan sedemikian meningkat daripada 65%, yang telah membenarkan hasil bon perbendaharaan untuk turut berkembang. Pada masa yang sama, rancangan untuk menyelamatkan sistem perbankan, yang dilakukan oleh Fed dan pengawal selia lain, akhirnya menerima maklum balas positif dalam pasaran saham. Gabungan indeks saham yang meningkat dan kadar hutang tidak kurang negatif untuk dolar AS berbanding kejatuhan hasil
S&P 500
 dan Perbendaharaan. Ia menunjukkan peningkatan dalam selera risiko global dan menyumbang kepada penerusan rali
EURUSD
.
Dinamik indeks saham AS
Sumber: Wall Street Journal.
Pasaran percaya yang Fed akan kekal kepada caranya, walaupun jika rangka terus muncul daripada almari disebabkan kepada kesan lambat dasar kewangan terhadap ekonomi. Sebenarnya, ia membantu euro. Tidak mungkin kebankrapan SVB akan memaksa ECB enggan menaikkan kadar deposit sebanyak 50 mata asas kepada 3% pada 15 Mac. Namun, Christine Lagarde mungkin mengarahkan untuk tidak mengambil langkah yang sama pada masa hadapan. Dia akan bercakap secara bergaduh tetapi mengelak.
Berenberg percaya yang ECB akan memberi petunjuk pada pengetatan kewangan masa depan tetapi menolak untuk mengatakan apa yang sebenarnya. Pictet Wealth Management meramalkan keruntuhan SVB akan menjadikan pengawal selia Eropah bertindak lebih berhati-hati. Ini boleh membawa kepada keluarnya belian euro.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Setakat ini, semuanya sedang berjalan mengikut perancangan. Ketidakupayaan penurunan harga
EURUSD
 untuk mengekalkan harga dibawah 1.0705 membawa kepada kesinambungan rali, manakala
idea
 pemulihan aliran menaik masih relevan. Perkara lain ialah tahap 1.076 dan 1.08 boleh menghentikan kenaikan harga untuk seketika.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.04.11
2023.04.11

USD: sandaran yang kuat. Ramalan pada 11.04.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Pelabur harus pertimbangkan kedua dua risiko tinggi bagi pemecutan inflasi tidak dijangkan dan peluang rendah pembalikan dovish Fed dalam 2023. Perjangkaan sedemikian membuatkan Dollar AS masih releven. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental Dollar AS untuk enam bulan
Dollar tidak menyerah kalah. Pasaran buruh kekal kukuh sementara inflasi terangkat. Hanya situasi dalam sektor perbankan telah berubah. Selepas beberapa bankrupsi, para pelabur telah mula memerhatikan statistik perbankan. Penurunan dalam pinjaman komersial dan perindustrian daripada $2.82 trilion kepada $2.76 trilion pada minggu yang berakhir pada 29 Mac merupakan satu lagi petanda bahawa kemelesetan akan bermula. Keadaan ini menjadikan kenaikan harga
EURUSD
 berada pada berhati hati. Mereka bersedia untuk meneruskan pada bila-bila masa.
Mengapa berputus asa apabila Fed berada di belakang anda? Ramalan FOMC terkini adalah lebih positif untuk dollar AS daripada anggaran pasaran semasa. Menurutnya, tidak akan berlaku pembalikan dovish pada 2023. Derivatif meramalkan pemotongan kadar 50 mata asas daripada paras tertinggi 5.25%. Penilaian ini lebih hawkish daripada yang sebelumnya. Beberapa minggu lalu, kos peminjaman dijangka jatuh sebanyak 100 mata asas kepada 4.25% menjelang akhir tahun ini.
Ramalan kadar dana persekutuan
Sumber: Bloomberg.
Ketika ini, futures adalah 70% berkemungkinan untuk melihat kadar dana persekutuan untuk meningkat sebanyak 25 bps dalam Mei. Swap kadar faedah memberi 80% kemungkinan. Ini adalah kurang daripada jangkaan kenaikan kadar deposit ECB daripada 3% kepada 3.5%. Namun, Forex didorong bukan sahaja oleh dasar kewangan.
Jadi peningkatan dalam GDP global daripada +1.7% dalam Januari kepada +2% oleh World Bank adalah bullish untuk
EURUSD
. WB memetic pertumbuhan lebih pantas dari ekonomi China sebagai sebab utama. Anggaran baharu ialah +5.1%, dan sebelumnya ialah +4.3%. Bagaimanapun, pegawai Bank Dunia menyatakan bahawa keadaan mungkin bertambah buruk pada separuh kedua tahun ini disebabkan oleh harga minyak yang tinggi dan masalah dalam sistem perbankan. Kemungkinan pemulihan ekonomi global yang tidak sekata dan kebetulan ramalan kadar dana persekutuan pasaran dengan ramalan FOMC akan membantu EURUSD menanggung pada bulan Julai-Disember.
Apabila menyediakan strategi pasaran, pedagang perlu mengambil kira kedua dua risiko tinggi pemecutan tidak dijangka dalam inflasi AS dan kemungkinan rendah pengurangan dalam kos pinjaman dalam 2023. Semua ini menunjukkan yang USD masih belum berputus asa. Ia hanya berundur. Walaupun laporan mengenai pasaran buruh dan data inflasi masa depan sedikit sebanyak mengubah keadaan dalam EURUSD.
EURUSD
 pelan dagangan untuk enam bulan
Selepas pembetulan jangka pendek, rali EURUSD akan berterusan. Namun, dalam separuh pertama tahun, ia akan pergi lebih pantas dari yang kedua. Dolar AS akan mengukuh dari semasa ke semasa, yang akan menghalang euro daripada menamatkan tahun di atas $1.14. Sementara itu, teruskan pembelian pada pembetulan. Data AS yang kukuh untuk bulan Mac akan membolehkan pedagang memasuki dagangan beli
EURUSD
 pada paras yang menguntungkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.07.18
2023.07.18

USD: segala-galanya di sekeliling adalah tidak realistik. Ramalan pada 18.07.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Apabia GDP China tidak berkembang secepat yang dijangkakan, dan Bundesbank tidak optimis tentang prospek untuk ekonomi Jerman, kenaikan
EURUSD
 kelihatan seperti anomali. Namun, ia sebenarnya logik. Mari kita bincangkan topik ini dan buat pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Rali
EURUSD
 mungkin nampak terlalu laju, tetapi ianya semulajadi. Pesimis di dalam pasaran telah digantikan oleh optimis, yang telah menyokong euro dan melemahkan dollar AS. Untuk tempoh yang lama, para pelabur takutkan inflasi melabuh pada paras yang diangkat dan memulakan kemelesetan. Sebagai hasil, hasil bon jangka panjang jatuh lebih cepat daripada jangka pendek, dan penyongsangan keluk hasil mencapai paras tertinggi berbilang tahun. Ia telah meramalkan dengan tepat kesemua tujuh kemelesetan ekonomi AS sebelum ini, jadi ia amat boleh dipercayai. Tetapi realitinya ternyata berbeza.
Dinamik lekuk hasil AS

Sumber: Bloomberg.
Berdasarkan kepada Goldman Sachs, dinamik lekuk hasil di dalam kitaran semasa adalah berbeza daripada yang lain, jadi ianya tidak akan ada kemelesetan. Banyak negatif yang telah dihargakan di dalam harga aset. Pelabur menyemak semula pandangan mereka sebaik sahaja jelas bahawa inflasi bergerak pantas ke arah sasaran, bahawa Fed tidak perlu mengetatkan dasar monetari seperti yang dijangkakan, dan pendaratan lembut adalah mungkin. Pesimisme kini telah digantikan dengan keyakinan, yang mendorong naik indeks saham AS dan membawa kepada penurunan dalam hasil perbendaharaan. Persekitaran yang sesuai untuk rali
EURUSD
.
Janet Yellen juga tidak percayakan kepada kemelesetan. Menurut kepada US Treasury Secretary, kelembapan dalam GDP China akan mencipta kesan ripple untuk ekonomi global, tetapi kemelesetan tidak berkemungkinan untuk bermula di AS. Faktor China dan pemulihan ekonomi Jerman yang perlahan sememangnya membimbangkan. Walau bagaimanapun, pelabur percaya pada masa depan yang lebih cerah.
Masalah China adalah disebabkan terutamanya permintaan yang lembap untuk barangan perkilangan di luar negara dengan latar belakang tumpuan pengguna Amerika dan Eropah terhadap perkhidmatan. Kedua, kerana berhati-hati terhadap isi rumah yang terkumpul daripada membelanjakan insentif pandemik. Ketiga, disebabkan kepada kelembapan ketara di dalam pelaburan perniagaan. Walaupun JP Morgan, Morgan Stanley,dan Citigroup telah merendahkan ramalan mereka untuk 2023 China GDP kepada 5%, Forex percaya yang keadaan akan bertambah baik pada separuh kedua tahun ini. Pasaran meningkat berdasarkan jangkaan, dan EURUSD tidak terkecuali.
Menurut kepada Bundesbank, GDP Jerman meningkat sedikit dalam suku kedua selepas kemelesetan teknikap pada pertukaran 2022 dan 2023. Namun, pemulihan selanjutnya akan menjadi lebih lemah berbanding yang ditandakan pada ramalan Jun. Kemudian bank pusat Jerman menjangkakan ekonomi akan menyusut sebanyak 0.3% menjelang akhir tahun ini.
Menentang latarbelakang ekonomi AS yang kukuh, kelemahan Chna dan Jepun membuatkan seseorang berfikir yang apa yang berlaku tidak realistik, kononnya rali EURUSD telah berlanjutan terlalu panjang. Namun, jika kita mempertimbangkan optimisme dalam pasaran, gambaran berubah. Situasi di AS akan bertambah buruk akibat kesan sekatan monetari Fed, manakala data Asia dan Eropah, sebaliknya, akan positif. Mengapa tidak membeli euro atas khabar angin?
Pelan dagangan mingguan
EURUSD

Dengan mesyuarat Fed dan ECB semakin hampir, risiko penyatuan
EURUSD
 akan meningkat. Namun, selagi pasangan kekal di atas 1.12, fokuskan pada pembelian.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.08.17
2023.08.17

USD: semua yang baru dilupakan dengan baik. Ramalan pada 17.08.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Sebelum ini, para pelabur spekulasi tentang berapa lama kadar dana Persekutuan akan kekal pada plateau 5.5%, tetapi setelah penerbitan minit mesyuarat FOMC Julai, gagasan mengenai kenaikan suku bunga menjadi 5.75% menjadi relevan kembali. Mari kita bahas topik ini dan susun rencana perdagangan untuk
EURUSD
.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Dollar yang hebat dan kukuh telah kembali! Pada akhir tahun 2022, ramai rasa kecewa dengannya disebabkan jangkaan mengenai pusingan pembalikan dovish FOMC. Namun, minit mesyuarat FOMC Julai menunjukkan kitaran pengetatan dasar monetari boleh diteruskan. Ini mendorong hasil bon 10 tahun ke tahap tertinggi sejak 2008 dan menolak EURUSD lebih jauh. Pasangan ini mencapai sasaran pertama daripada dua
sasaran
 yang telah dinyatakan sebelum ini pada 1.086 dan 1.08 dan tidak akan berhenti.
Sebelum pelepasan minit mesyuarat, pasaran sedang spekulasi berapa lamakah kos pinjaman akan kekal pada plateau 5.5%. Selepas itu, khabar angin tersebar tentang pertumbuhan selanjutnya Forex. Walaupun beberapa pegawai FOMC memberi amaran bahawa risiko sekatan monetari yang berlebihan telah menjadi sama seperti tidak menyelesaikannya, pegawai bank pusat lain mempunyai pendapat yang berbeza. Mereka percaya bahawa inflasi tidak akan jatuh seperti yang dijangkakan. Ini akan memerlukan Fed untuk menaikkan semula kadar pada tahun 2023. Akibatnya, peluang mereka meningkat kepada 5.75% dan ke atas melonjak daripada 27% kepada 37%, yang meningkatkan kemerosotan
EURUSD
.
Pada masa yang sama, pegawai berhujah tentang kesesuaian untuk meneruskan penggulungan kunci kira-kira, walaupun kos pinjaman pada satu ketika perlu dikurangkan. Ini meningkatkan risiko mengekalkan keuntungan perbendaharaan pada tahap tinggi. Ralinya dalam Ogos adalah pemangkin bagi pembetulan dalam saham AS, memburukkan selera risiko global dan membantu untuk mengukuhkan dollar sebagai matawang tempat selamat.
Dinamik keseluruhan aset Fed
Sumber: Bloomberg.
Kekuatan ekonomi Amerika juga menyumbang kepada pertumbuhan kadar pasaran hutang. Selepas pelepasan statistik jualan runcit, penunjuk utama daripada Atlanta Fed menaikkan ramalannya untuk GDP AS untuk suku ketiga daripada 5% kepada 5.8%. Faktor pengecualian Amerika terus menyokong penurunan
EURUSD
.
Ramalan GDP AS daripada Atlanta Fed

Sumber: AtlantaFed.
Dengan itu, situasi yang baik dalam pasaran sekuriti, perbezaan dalam pertubuhan ekonomi, dan khabar angin tentang kesinambungan kitaran pengetatan monetari Fed mengukuhkan Dollar AS. Euro, sebaliknya, tidak dapat pulih daripada krisis tenaga yang akan berlaku di Eropah, kelemahan ekonomi zon euro, dan ketidaktentuan dalam dasar monetari ECB.
Kenaikan inflasi yang lebih kuat di UK daripada yang dijangka oleh pakar Bloomberg tidak membantu para pembeli
EURUSD
. Pada awalnya, matawang pound meningkat, yang membantu matawang Eropah lain. Walau bagaimanapun, pada masa akan datang, kenaikan hasil bon UK disebabkan oleh jangkaan kenaikan puncak kadar faedah yang dijangka kepada 6% memaksa para pelabur untuk kembali kepada dolar Amerika. Jika Bank of England belum menamatkan pusingan pembatasan monetari, mungkin Fed akan melanjutkannya.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Risiko bagi pusingan baru inflasi disebabkan kepada kenaikan dalam harga minyak akan menyokong idea menaikkan kadar dana Persekutuan kepada 5.75%. Ini membolehkan kita mengharapkan pada kesinambungan penurunan
EURUSD
, sekurang-kurangnya kepada
1.08
. Cadangan saya adalah untuk memasuki penjualan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.11.10
2022.11.10

USD: semuanya bergantung kepada inflasi. Ramalan pada 10.11.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Apa yang berlaku pada
EURUSD
 pada awal November? Pasaran menurun melegakan rali atau pembalikan arah aliran menurun? Data inflasi AS akan membantu menjelaskan keadaan. Mari kita bincangkan topik ini dan membuat pelan dagangan.
Ramalan fundamental harian Dollar AS
Untuk beberapa hari kebelakangan ini, keadaan pasaran kewangan seperti China telah meninggalkan strategi sifar pesakit, Republikan telah mengambil alih Kongres, dan kadar inflasi AS telah cukup perlahan untuk memaksa Fed untuk mengehadkan dasar kewangan kurang pantas. Dua daripada tiga jangkaan berkemungkinan besar tidak akan menjadi kenyataan. Sekiranya kadar pertumbuhan harga pengguna melebihi ramalan pakar Bloomberg, yang berlaku lebih enam daripada tujuh kes terakhir, kemaraan
EURUSD
 tidak akan bermula.
Tiga faktor yang disenaraikan di atas adalah komponen untuk meningkatkan selera risiko global. Lebih cepat GDP China berkembang, lebih mudah keadaan ekonomi dunia. Pelabur menganggap situasi politik di AS sebagai kurang daripada dua kejahatan. Ianya lebih baik daripada menaikkan cukai atau syarat baru yang merosakkan perniagaan. Akhirnya, sekatan kewangan Fed yang lebih perlahan memberi petunjuk penghujung kitaran, yang merupakan pendorong pertumbuhan untuk saham.
Akhirnya, kemenangan Republikan tanpa syarat tidak berlaku. Demokrat berjuang mati-matian untuk mendapatkan majoriti di dalam Dewan Perwakilant, apatah lagi Senate. Peningkatan jumlah kes COVID-19 di China kepada paras tertinggi enam bulan telah mengurangkan risiko pembukaan ekonominya. Dalam keadaan sedemikian, kejutan hawkish daripada inflasi AS boleh menyebabkan penurunan dalam indeks saham dan
EURUSD
.
Pilihan raya pertengahan penggal AS: Demokrat vs Republikan

Sumber: Bloomberg.
Berdasarkan kepada ramalan Bloomberg, harga pengguna perlahan pada bulan Oktober daripada 8.2% kepada 7.9%, dan inflasi teras daripada 6.6% kepada 6.5%. Namun, Fed akan memberi perhatian yang lebih kepada dinamik bulanan indikator, mencuba untuk mengabaikan kesan asas. +0.6% dan +0.5% anggaran adalah sangat tinggi. Mereka meninggalkan ruang untuk kenaikan 75 mata asas dalam kadar dana persekutuan pada bulan Disember, walaupun kedudukan bertentangan pasaran derivatif. Dolar AS akan meningkat selepas keluaran data yang kukuh, seperti yang berlaku dalam kebanyakan kes pada 2022.
EURUSD
 dinamik selepas pelepasan data inflasi AS

Sumber: Nordea Markets.
Mengekalkan inflasi juga bermaksud kadar puncak yang lebih tinggi untuk dana persekutuan. Berdasarkan pada derivatif CME, kadar akan berada dalam jarak 5-5.25%. Namun, Forex meramalkan 6%. Mereka mengatakan bahawa Fed, dalam menghadapi harga tinggi secara konsisten dan niat untuk mengurangkan jangkaan inflasi, harus terus mengatasi pasaran. Menurut pandangan ini, 5% akan turun kepada 4%, dan 6% mungkin akan bertukar menjadi 5% tidak lama lagi. Kadar Fed sebanyak 6% bermakna hasil Perbendaharaan 10 tahun akan meningkat kepada sekitar 4.6%, yang akan menyokong dolar AS.
Pelan dagangan harian
EURUSD

Peningkatan dalam inflasi atau dalam bulanan selari dengan ramalan atau lebih tinggi akan menjadi sebab untuk menjual
EURUSD
 pada penembusan tahap sokongan di 0.995. Satu kelembapan dalam indicator akan menyumbang kepada pertumbuhan euro ke $1.015.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.08.30
2023.08.30

USD: semuanya terkawal. Ramalan pada 30.08.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Apabila inflasi meningkat dengan pantas, ia perlu ditekan melalui peningkatan kadar. Walau bagaimanapun, apabila inflasi dan ekonomi AS menjadi sejuk, FED perlu menukar taktiknya. Bagaimana ini mengesankan
EURUSD
? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Dollar AS
Berita buruk dari ekonomi sekali lagi bermakna positif bagi pasaran. Penurunan dalam peluang pekerjaan yang belum diisi dan pengurangan pekerja, bersama dengan runtuhnya CCI (berdasarkan data Conference Board), telah mengangkat indeks saham dan pada masa yang sama, menyumbang kepada penurunan hasil Perbendaharaan dan dolar AS. Jika ekonomi menjadi sejuk, Fed mungkin akan mengakhiri kitaran pengetatan monetari. Peluang untuk kenaikan kadar dana persekutuan pada tahun 2023 telah jatuh di bawah 50%. Ini membolehkan kenaikan harga
EURUSD
 mengukuhkan diri.
Terdapat 8.8 juta kekosongan jawatan yang belum diisi di AS pada bulan Julai, berbanding dengan 9.2 juta pada bulan Jun dan 11.4 juta setahun sebelumnya. Ini masih banyak kerana terdapat 1.5 kekosongan untuk setiap orang yang menganggur. Sebelum wabak, nisbah ini adalah 1.2. Namun, dinamik penunjuk menunjukkan penyejukan dalam pasaran buruh. Lebih signifikan lagi adalah pengurangan pekerja yang dipecat dari 3.8 juta menjadi 3.5 juta. Apabila orang meninggalkan majikan lama, ini bermakna mereka telah mendapat pekerjaan yang lebih baik. Pada masa yang sama, bahagian pekerja yang dipecat dalam pekerjaan keseluruhan sebanyak 2.3% kembali ke tahap tahun 2019.
Apabila pasaran buruh sejuk dan kadar pertumbuhan harga turun, FED mungkin akan berpindah dari dasar menekan inflasi kepada mengawalnya. Dengan kata lain, pegawai selia akan mengekalkan kadar pada tahap yang sama selagi segalanya berjalan mengikut rancangan.
Inflasi dan dinamik kadar Fed
Sumber: Reuters.
Terdapat dua senario mungkin untuk perkembangan selanjutnya. Pertama, ekonomi AS tetap kukuh, yang memberikan daya ungkit baru kepada indeks PCE dan memaksa FED untuk meneruskan kitaran pengetatan monetari. Hasilnya, USD akan meningkat. Kedua, ekonomi AS sedang sejuk, risiko untuk inflasi tinggi baru berkurang, dan peluang untuk pembalikan yang mendukung pengecut meningkat. Hasilnya, USD akan jatuh. Dengan mengambil kira penurunan tajam dalam jumlah simpanan berlebihan penduduk, kenaikan kadar faedah pinjaman rumah melebihi 7%, dan kesan tertangguh daripada sekatan monetari, pilihan kedua kelihatan lebih diutamakan.
Apakah yang boleh menyelamatkan kenaikan harga EURUSD? Mustahil yang ini akan menjadi faktor musim. Selama enam tahun yang lepas, indeks USD tidak pernah jatuh pada bulan September. Bulan pertama musim luruh adalah yang terbaik bagi indeks ini dari segi purata kenaikan sebanyak 1.2%. Credit Agricole menyalahkan ini kepada penghindaran risiko oleh pelabur. Sebenarnya, sifat bermusim Forex adalah faktor yang sangat tidak dapat diharapkan.
Hal lain adalah aktiviti ekonomi China, yang lebih signifikan bagi dolar daripada dasar monetari Fed pada peringkat ini. Peluang untuk reflasi di China, yang mengimplikasikan pemulihan ekonomi yang kuat yang didorong oleh rangsangan monetari dan fiskal Beijing, mencapai kemuncak pada bulan Februari. Sejak itu, mereka telah secara stabil menurun. Namun, jika penunjuk ini meningkat sepanjang tahun yang lain, EURUSD mungkin dapat meneruskan kenaikannya..
Dinamik indeks USD dan indikator reflasi BofA
Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan mingguan
EURUSD
Penyejukan ekonomi AS dan pemecutan GDP China adalah amat berkemungkinan, yang meningkatkan peluang untuk kesinambungan bagi lantunan semula pasangan matawang utama. Kekalkan dagangan beli
EURUSD
 yang dimasuki pada 1.08 dan tambahkannya pada penembusan di 1.084.
{shortCodeCourse}[EURUSD]
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.