2021.08.05
2021.08.05

Yen mengambil Delta sebagai rakan. Ramalan pada 05.08.2021
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Satu lagi pusingan pandemik melonjakkan permintaan untuk simpanan tempat selamat. Para pelabur percaya yang bank pusat akan meninggalkan apa apa rancangan untuk normalisasi kenwangan kerana COVID-19. Adakah ianya begitu? Mari bincangkan dalam pandangan Forex dan membina pelan dagangan untuk
USDJPY
.
Fundamental analisis mingguan Yen
Menurut kepada Infectious Diseases Society, penyebaran varian delta coronavirus telah menolak ambang untuk perlindungan kelompok daripada 60%-70% hingga melebihi 80% dan berpotensi mencapai 90%. Ini akan menjadi amat sukar untuk dicapai dengan kelembapan vaksinasi di Amerika Syarikat. Ekonomi perlu mengadaptasi kepada coronavirus, dan bank pusat paham yang mereka tidak perlu membuat dasar kewangan mengharap kepada gelombang pandemik. Reserve Bank Australia tidak mahu mengubah rancangannya untuk  kembalikan semula rangsangan kewangan, walaupun dengan sekatan perjalanan Sydney dan pertumbuhan risiko kemelesetan baru. Contoh ini boleh memberi inspirasi bank pusat lain untuk mengetatkan dasar kewangan, menekan turun simpanan tempat selamat, seperti Yen Jepun dan Swiss franc.
Yen dan franc menikmati peningkatan perhatian dari para pelabur pada Julai-Ogos. Ditengah tengah penyebaran Delta dan keinginan untuk mengelak risiko,
USDJPY
 jatuh kepada terendah bulanannya. Maklumat tentang vaksinasi sedia ada untuk melindungi daripada strain baru coronavirus melemahkan aliran menurun dollar.
Dinamik kes COVID-19 dan simpanan tempat selamat
Sumber: Bloomberg
Pembeli yen disokong oleh penurunan hasil perbendaharaan, yang menyempitkan anjakan diantara AS dan hasil ikatan Jepun. Pelabur Jepun membazirkan wang mereka kembali ke dalam negara, dengan mereka tidak mempunyai alternatif yang lebih baik. Pasaran baru muncul tidak diambil kira disebabkan oleh ketersediaan rendah vaksin dan pemulihan risiko kelembapan ekonomi yang berkaitan. Hasil bon 10 tahun Jerman menurun kepada paras terendah semenjak Februari, hasil 30 tahun dibawah paras kosong, menjadikan hasil pada kesemua bon negatif. Secara umumnya, isipadu penghasilan negatif global pasaran bon meningkat kepada $16.5 trillion dan bergerak menuju tertinggi sepanjang masa pada $18 trillion.
Masalahnya adalah apabila kadar faedah akan mula meningkat. Berdasarkan kepada idea yang pandemik akan satu masa nanti ditewaskan dan ekonomi global akan terus untuk pulih,kadarnya pasti akan meningkat. Menurut kepada ramalan JP Morgan, Fed akan mengurangkan langkah pembelian aset dibawah QE daripada $960 billion pada 2021 kepada $316 billion dalam 2022. Dengan itu, jangka masa panjang
USDJPY
 ialah bullish. Prospek jangka masa sederhana akan bergantung kepada kerelaan Fed untuk bertindak mengikut pada rancangan dan situasi epidemilogi global.
Hasil perbendaharaan 10-tahun boleh meningkat daripada terendah 6 bulan kerana data pekerjaan AS yang kukuh. Menurut kepada ahli FOMC, Christopher Waller Federal Reserve boleh mula memperlahankan pembelian bon bernilai $120-billion apabila non-farm payroll menambah 800,000 – 1 juta pada Julai dan Ogos.
Pelan dagangan mingguan USDJPY
Pengganti Jerome Powell, Brainard sebagai pengerusi Federal Reserve boleh menggoncangkan pasaran hutang. Namun, ianya masih awal untuk bercakap tentangnya. Jika laporan pekerjaan AS kuat, ianya akan menjadi releven untuk memasuki dagangan beli USDJPY pada penembusan paras rintangan di 109.85 dan 110.15. Jika data pekerjaan AS lemah, pasangan akan terus menurun.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.05.01
2023.05.01

Yen mengejutkan pasaran. Ramalan pada 01.05.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Bank of Japan tidak melakukan apa apa di bawah gabenor baru, dan ini mengecewakan pedagang Forex sehingga yen jatuh berbanding euro kepada paras terendahnya sejak 2008 dan berbanding franc — kepada paras terendah semenjak 1979. Adakah kenaikan
USDJPY
 akan berterusan, atau adakah pasangan itu hampir ke siling? Mari kita bincangkan prospek Forex dan buat pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Yen
Pasaran selalunya terkejut apabila bank pusat melakukan sesuatu yang tidak dijangka. Ini yang berlaku dalam September dan Oktober apabila BoJ melakukan campurtangan tukaran asing. Ini adalah kes pada bulan Disember apabila Haruhiko Kuroda mengejutkan pelabur dengan keputusan untuk mengembangkan julat sasaran hasil bon. Ini berlaku pada bulan April. Dan kali ini, Bank of Japan bertindak tidak seperti yang diharapkan. Ia tidak menandakan pelarasan dasar monetari masa hadapan.
Ternyata, kehilangan tindakan yang boleh mempunyai kesan yang sama dengan campurtangan pertukaran. Yen telah melemah berbanding matawang utama dunia: berbanding euro – kepada yang paling terendah semenjak 2008, berbanding franc Swiss – ke paras paling rendah sejak 1979. Komitmen berterusan Kazuo Ueda terhadap rangsangan monetari telah melucutkan status yen sebagai aset selamat. Pelabur ingat bahawa yen adalah mata wang pendanaan utama dan mula menjual dalam dagangan bawaan.
Ianya sukar untuk ingat apabila sifat pasif bank pusat berubah menjadi satu pergerakan kukuh di dalam forex. Ini berlaku kerana sifat terlebih yakin lindung nilai dalam normalisasi dasar kewangan BoJ dalam Jun dan pemecutan harga pengguna di Tokyo.
Dinamik harga pengguna di Tokyo

Sumber: Bloomberg
Rali USDJPY telah merangsang BNY Mellon Investment Management untuk meramalkan pasangan itu akan mencapai 140 tidak lama lagi. Pakar Bloomberg mencadangkan yang inflasi di Jepun akan Kembali kepada 2% pada penghujung tahun ini. Pada masa yang sama, pengembangan monetari besar-besaran bank pusat dunia yang diterajui oleh Fed akan menjejaskan pasaran bon Jepun: hasil bon akan beralih daripada had atas jarak sasaran +/-0.5%. Jadi, tidak perlu meluaskan jarak sasaran.
Pelabur institusi besar yang lain enggan untuk menundukkan pandangan bearish mereka pada pasangan itu. Berdasarkan kepada Capital Economics, yen dikurangkan nilai dengan ketara, dan walaupun BoJ kekal pasif, hasil perbendaharaan yang jatuh akan mengecilkan spread hasil AS-Jepun dan menghantar
USDJPY
 kepada 125 menjelang akhir tahun 2022. Barclays malah menjangkakan pasangan itu akan mencapai tahap 120.
Lagipun, yen di bawah nilai. Kadar pertukaran berkesan sebenar adalah jauh di bawah purata sejarah. Namun, semuanya tidak semudah itu.
Dinamik kadar pertukaran sebenar Yen

Sumber: Bloomberg
Goldman Sachs dan Barclays masih menanti untuk normalisasi kewangan BoE, walaupun mereka telah menunda perjangkaan masa daripada Jun kepada Julai. Pasaran derivatif melakukan perkara yang sama. Kemelesetan dalam ekonomi AS dan peralihan dovish Fed masih dijangka oleh pelabur, jadi saya tidak fikir kenaikan
USDJPY
 akan berlarutan.
Pelan dagangan mingguan
USDJPY

Jika Fed mengisyaratkan penghujung kitaran pengetatan kewangan dalam Mei, penurunan harga USDJPY akan berterusan. Dalam senario ini, ianya akan menjadi releven untuk keluar dari posisi beli yang dimasuki sebelum ini. Tanda-tanda kelemahan kenaikan harga akan menjadi ujian rintangan yang tidak berjaya pada 137.2 atau pengembalian di bawah 136.

Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.08.21
2023.08.21

Yen menghantar isyarat kecemasan. Ramalan pada 21.08.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
USDJPY
 melonjak seperti roket pada penghujung 2022, tetapi ianya bergerak lebih teratur dalam musim panas 2023, merendahkan risiko campurtangan matawang daripada Tokyo. Mari bincangkan dan buat pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan untuk Yen
Sejarah mengulangi dirinya, dan penurunan harga USDJPY telah mula bergerak kebelakang selepas pasangan menembusi 146, di mana Jepun campur tangan dalam pasaran mata wang buat kali pertama pada September 2022. Walaupun campur tangan itu tidak berjaya, dan aliran kenaikan harga ditembusi dengan jualan USD pada ¥150, pergerakan itu masih drastik. Ramai yang kehilangan wang, dan kini pelabur tidak mahu melakukan kesilapan yang sama.
Terdapat analogi jelas dengan pertistiwa itu sekarang. Kerajaan dan bank pusat telah mula dengan kata kata dan bergerak dengan tindakan, sama seperti musim bunga lalu. Jadi, kenyataan Minister of Finance of Japan Shun'ichi Suzuki yang Kerajaan akan masuk campur jika
USDJPY
 turun naik terlalu drastik dianggap sebagai permulaan kepada campur tangan masa depan dalam pasaran Forex.
Namun, BoJ belum membuat langkah kritikal lagi — hubungi peniaga dan minta harga beli atau jual yen. Beberapa tanda tidak langsung lain juga menunjukkan bahawa campur tangan mata wang masih jauh.
USDJPY telah melonjak pada penghujung 2022, tetapi ianya bergerak lebih teratur musim panas ini. Selain itu, rali
USDJPY
 adalah berdasarkan pada kekuatan USD dan hasil bon yang semakin meningkat, bukan kelemahan yen. Pasaran membincangkan perubahan dovish Fed pada musim luruh lalu, yang menjadikan campur tangan Jepun dalam kehidupan Forex cekap. Hari ini, pegawai memahami bahawa mereka boleh membelanjakan banyak wang tetapi tidak berjaya..
Dinamik USD menentang Yen

Sumber: Bloomberg.
Jangan lupa konflik antara dasar monetari dan mata wang. Kejayaan campurtangan mata wang sukar dicapai apabila Kazuo Ueda berbicara tentang mengekalkan rangsangan monetari dan BoJ menghabiskan 12% lebih banyak dalam pembelian bon daripada pada 2022 dan 4.5% lebih banyak daripada pada 2016 apabila kawalan lengkung hasil dimulakan.
Pada masa yang sama, kelembapan dalam harga pengguna di Jepun daripada 3.1% dalam Julai menghalang penormalan dasar dan mengehadkan potensi pertumbuhan untuk hasil bon Jepun. Oleh itu, tangan aliran menurun
USDJPY
 terikat.
Inflasi di Jepun

Sumber: Financial Times.
Jika sebab-sebab untuk kenaikan pasangan mata wang ini berasal dari Amerika Utara, pembetulan juga akan bermula berdasarkan berita dari Amerika Syarikat. Ucapan Jerome Powell di Jackson Hole adalah faktor risiko untuk aliran menaik
USDJPY
. Tahun lepas, pengerusi Fed berkata kadar faedah yang tinggi akan memperlahankan inflasi tetapi menjejaskan isi rumah dan perniagaan. Namun, kegagalan untuk mendapatkan harga stabil akan menjadi kesakitan yang lebih besar.
Pelan dagangan mingguan untuk
USDJPY
Kali ini, Jerome Powell dijangkakan untuk memberi petunjuk tentang kadar dana Fed. Minit mesyuarat FOMC terkini telah menunjukkan yang pegawai masih belum menyingkirkan idea kenaikan kadar kepada 5.75%.
USDJPY
 mungkin meningkat pada perjangkaan ucapan hawkish, jadi kekalkan
pembelian
 anda yang dibuka pada 142.65. Tetapkan keuntungan berdasarkan pada ucapan Powell.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.06.19
2023.06.19

Yen mengharapkan campurtangan. Ramalan pada 19.06.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Yen sedang melemah dengan gabenor baru BoJ kekal pasif ditengah tengah kesinambungan kitaran pengetatan monetary oleh bank pusat lain. Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan
USDJPY
.
Ramalan fundamental mingguan Jepun Yen
Bank of Japan, seperti dijangkakan oleh 96% pakar Reuters, mengekalkan dasar kewangan ultra mudahnya pada Jun. BoJ terus untuk menunggu dan lihat samada bank pusat lain sama ada terus menaikkan kadar atau berhenti sebentar dengan sedikit penyambungan semula kitaran pengetatan monetari. Sebagai contoh, Fed harus menaikkan kos pinjaman dua kali lagi pada 2024. Akibatnya, permainan kontras membolehkan USDJPY mencapai sasaran pertama daripada dua sasaran yang ditetapkan
sebelum
 ini pada 141.6 dan 142.3.
Menurut kepada Bank of Japan, inflasi akan memecut pada penghujung tahun ditengah tengah pertumbuhan aktiviti ekonomi. Pada masa yang sama, terdapat banyak ketidak tentuan tentang kenaikan dalam pendapatan. Semua ini memberi alasan untuk mengekalkan kadar faedah pada tahap yang sama dan menggunakan dasar kawalan keluk hasil. Hasil bon Jepun kekal stabil manakala hasil Perbendaharaan meningkat. Oleh itu, pelabur sanggup membeli USDJPY. Pasangan itu telah mencapai tahap tertinggi sejak November. Euro-ke-yen telah melonjak ke paras tertinggi 15 tahun.
Dinamik JPY versus USD dan EUR
Sumber: Trading Economics.
Pedagang bertaruh pada perbezaan dalam dasar monetary. Selepas mesyuarat Jun ECB, pasaran derivatif melihat kemungkinan tinggi mennaikkan kadar deposit kepada 4% pada September. CME derivatif masih melihat kadar dana persekutuan untuk meningkat kepada 5.5%, tetapi ucapan hawkish Jerome Powell sebelum Kongres boleh menaikkan unjuran puncak kepada 5.75%. Bank of England dijangka meningkatkan kadar Bank sebanyak 100 mata asas kepada 5.5%. Tidak menghairankan, hasil bon meningkat di seluruh dunia kecuali Jepun.
Dalam persekitaran sedemikian,
USDJPY
 tidak mempunyai siling. Daripada paras apa Bank Jepun akan mula gunakan campurtangan pertukaran asing? Musim bunga sebelum ini, pengawal selia telah berbelanja $65 billion pada campurtangan FX, menjual pasangan apabila mendekati 146 dan 152. 28 daripada 52 pakar Reuters percaya bahawa campur tangan akan bermula pada sekitar 145 kali ini. 12 pakar lain percaya ia akan bermula pada 150. Intervensi lisan untuk yen tidak membantu. Mata wang Jepun tidak disokong oleh kenyataan Ketua Setiausaha Kabinet Hirokazu Matsuno bahawa pergerakan mata wang negara yang berlebihan adalah tidak diingini.
Pelan dagangan mingguan
USDJPY

SBI Liquidity Market percaya yang sebab tunggal untuk menjual
USDJPY
 adalah campurtangan matawang. Saya tidak bersetuju dengan kenyataan ini. Pasangan masih lagi responsif kepada trend bagi hasil Perbendaharaan AS. Penurunan hasil Perbendaharaan boleh mencetuskan pembetulan menurun. Namun, menjelang Jerome Ucapan Powell kepada Kongres, risiko peningkatan hasil adalah lebih tinggi daripada kemungkinan penurunannya. Dengan itu, saya cadangkan untuk mengekalkan dagangan beli USDJPY dan menambahnya. Sasaran
pertama pada 141.6
 telah dicapai, dan munasabah untuk menaikkan sasaran kedua kepada 144.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.11.28
2022.11.28

Yen menghasilkan kesan butterfly. Ramalan pada 28.11.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Ianya nampak mustahil untuk memecahkan trend menaik
USDJPY
, terutamanya dengan campur tangan BoJ FX. Namun, tindakan BoJ telah mendorong kepada perubahan yang besar.
Ramalan fundamental bulanan yen
Butterfly Effect. Satu serangga yang berkeliaran di Tokyo boleh menyebabkan ribut di AS. Satu impak kecil pada sistem boleh menyebabkan akibat yang tidak bahaya dan tidak boleh dijangka. Apabila Jepun, selepas siri campurtangan lisan yang tidak berjaya, mengambil campur tangan pertukaran asing, dalam konteks lebih daripada $ 7.5 trilion dagangan harian Forex, ia seolah-olah tidak lebih daripada kepak sayap rama-rama. Malah, matlamat telah dicapai, dan
USDJPY
 telah menurun 9.5% daripada tertinggi Oktober. Namun, yang lebih jelas,  dollar  AS telah melemah dengan serius berbanding kumpulan matawang utama lain.
Dinamik USDJPY dan spread hasil AS-Jepun
Sumber: Bloomberg.
Campurtangan matawang sebanyak $62 billion pada mulanya dilihat sebagai satu perkara yang tidak penting, tidak mampu untuk menyeimbangkan kuasa di dalam pasangan
USDJPY
. Tambahan lagi, yang pertama daripada mereka berakhir dengan kegagalan sepenuhnya; selepas kejatuhan mendadak, dollar AS dengan cepat memperoleh semula kedudukan yang hilang dan kemudian meneruskan rali ke arah paras tertinggi 32 tahun. Kebanyakan pakar percaya campur tangan yang diselaraskan diperlukan untuk memecahkan aliran menaik dollar, dan penggubal dasar AS tidak akan bersetuju dengan perkara ini.
Namun, campur tangan kedua BoJ berjaya. Pelabur telah dikejutkan oleh pengukuhan tajam yen. Apa yang lebih penting adalah ketidakpuasan Bank Jepun kepada polisi Fed. Haruhiko Kuroda dan rakan ahli bank beliau menghalang laluan Fed, dan mereka berjaya, dengan trend menaik
USDJPY
 beralih ke bawah. Sudah tentu, sebab utama untuk ini adalah keinginan bank pusat AS untuk memperlahankan proses kenaikan kadar, tetapi campur tangan pertukaran asing Jepun boleh dibandingkan dengan kepak sayap rama-rama yang mengubah keseluruhan sistem.
Saya tidak kerasakan lonjakan inflasi di Tokyo kepada 3.6% pada bulan November, paras tertinggi sejak 1982, telah menyumbang kepada pengukuhan yen. BoJ terus berpegang pada mantra yang harga pengguna akan perlahan dengan sendirinya, membolehkannya untuk mengekalkan dasar kewangannya yang sangat mudah. Lagipun, kesan harga tenaga yang lebih rendah akan ketara pada bulan Disember.
Dinamik inflasi di Tokyo

Sumber: Bloomberg.
Tambahan lagi, pengembalian yen kepada status matawang tempat selamat utama ialah sebab yang kukuh untuk menjual
USDJPY
. Untuk sebahagian besar tahun semasa, dollar telah menjadi tempat selamat utama di tengah-tengah pengetatan kewangan agresif Fed yang dikaitkan dengan rali hasil Perbendaharaan. Situasi telah berubah pada musim luruh. Apabila hasil Perbendaharaan AS menurun, tempat selamat ialah yen Jepun, franc Swiss dan emas.
Pelan dagangan bulanan
USDJPY
Tidak mengejutkan, gelombang protes terhadap dasar COVID-ZERO China telah menekan selera risiko global, mendorong permintaan untuk tempat selamat, termasuk yen Jepun, yang secara tradisinya amat responsif kepada kejadian yang berlaku di Asia. Dengan itu, trend menurun
USDJPY
 boleh terus bersambung. Saya mencadangkan untuk kekalkan
posisi jual
 yang dimasuki di 141.8 dan
menambahnya
 dari masa ke semasa. Sasaran permulaan adalah 136.1 dan 134.9.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.06.21
2022.06.21

Yen meninggalkan kumpulan. Ramalan setakat 21.06.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Sejak awal tahun 2022, yen telah melemah berbanding dolar AS sebanyak 17.5%. Ini berkaitan secara langsung dengan dasar monetari. Bagaimanakah keinginan Fed untuk menaikkan kadar kepada 3.8% menjelang pertengahan 2023 dan hasrat BoJ untuk mengekalkannya mempengaruhi
USDJPY
? Mari kita bincangkan prospek Forex dan buat pelan dagangan.
Ramalan fundamental bulanan yen
Bagi mereka yang tidak menyukai perubahan pesat dalam pasaran, Haruhiko Kuroda nampaknya terlalu tenang. Tidak hairanlah, kerana dialah yang menyebabkan perubahan ini. Pada mesyuarat Jun, Bank of Japan meninggalkan kadar faedah utama pada -0.1% dan menepati janji untuk mengekalkan hasil bon jangka pendek menghampiri sifar. Akibatnya, pedagang yang bergantung pada perubahan dalam dasar monetari berputus asa, risiko pembalikan yen hilang, dan USDJPY kembali melebihi 135.
Dinamik risiko pembalikan dan harga
USDJPY
Sumber: Bloomberg.
Tidak seperti bank pusat lain yang lebih suka bertindak dalam satu pek, BoJ berasa selesa bersendirian. Menurut Haruhiko Kuroda, adalah tidak wajar untuk mengetatkan dasar monetari pada masa ini. Jika Bank of Japan menaikkan kadar, akan berlaku kemelesetan. Sudah tentu ada logik dalam kata-katanya. Sebagai contoh, di AS dan zon euro, harga pengguna meningkat lebih daripada 8%, tetapi di Jepun, mereka hampir tidak melebihi sasaran 2%. Prestasi gaji kekal lemah, dengan inflasi teras meningkat hanya 0.8%. Jelas sekali, pecutan CPI dikaitkan semata-mata dengan faktor luaran yang tidak boleh dipengaruhi oleh BoJ. Jadi mengapa merosakkan ekonomi?
Dinamik inflasi dalam AS, kawasan euro, dan Jepun

Sumber: Bloomberg.
Walaupun BOJ tersekat pada permulaan, dan Fed akan menaikkan kadar dana persekutuan kepada 3.4% menjelang akhir 2022, dan kepada 3.8% menjelang pertengahan 2023, tertinggi 24 tahun
USDJPY
 adalah realiti. Lebih mengagumkan ialah perbezaan dalam program QE.
BoJ membeli rekod bon bernilai ¥10.9 trilion, bersamaan dengan $81 bilion, untuk memastikan keluk hasil terkawal pada minggu berakhir 17 Jun. Memandangkan saiz ekonomi Jepun dan AS, Fed dalam situasi yang sama perlu membeli Bon $300 bilion, sepadan dengan kadar QE Jepun. Sebaliknya, bank pusat AS telah mula membuka kunci kira-kira dan akan menjual Treasuries dan sekuriti bersandarkan gadai janji bernilai $95 bilion sebulan.
Oleh kerana tidak dapat mengawal keluk hasil, Bank of Japan akan menghadapi kerugian besar. BoJ kini memiliki 526 trilion yen ($4 trilion) bon kerajaan, hampir separuh daripada jumlah pasaran bon, jumlah yang menyaingi saiz ekonomi. Peralihan dasar kejutan boleh menyebabkan kerugian kertas sebanyak $219 bilion pada pegangan bon BOJ, menurut pengiraan oleh Bloomberg berdasarkan data bank pusat.
Oleh itu, Bank of Japan mempunyai sebab untuk mengekalkan dasar monetarinya yang sangat mudah, dan campur tangan lisan adalah satu-satunya cara untuk mengetepikan kemaraan
USDJPY
. Dalam satu langkah yang jarang berlaku, bank itu menambah rujukan kepada kadar pertukaran asing kepada senarai risikonya buat kali pertama sejak 2012, dan Haruhiko Kuroda berkata kelemahan yen adalah negatif dan tidak diingini untuk ekonomi..
USDJPY
 Pelan dagangan untuk sebulan
Saya tidak fikir kata-kata gabenor BoJ akan mematahkan semangat kenaikan harga
USDJPY
. Jika harga menembusi tahap tinggi Jun sekitar 135.65, anda boleh mempertimbangkan untuk menambah belian yang dimasuki sebelum ini dan menahannya sehingga 137 dan 141.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.04.03
2023.04.03

Yen menipu dana lindung nilai. Ramalan setakat 03.04.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Jika sebab untuk pengukuhan yen baru baru ini adalah krisis perbankan, maka kejatuhan selepas ini adalah disebabkan kepada kenaikan dalam harga minyak. Peningkatan defisit dagangan asing Jepun dan membuatkan Fed lebih berkemungkinan untuk meneruskan pengetatan kewangan. Mari bincangkan pandangan Forex dan membina pelan dagangan
USDJPY
.
Ramalan fundamental mingguan Yen
Dana lindung nilai telah tersilap dengan Jepun Yen dua kali sejak permulaan tahun. Pada mulanya, mereka secara aktif menjualnya, tetapi disebabkan oleh krisis bank dan perjangkaan normalisasi kewangan BoJ dengan gabenor baru,
USDJPY
 telah merudum. DWS Group, Morgan Stanley, dan JP Morgan Chase mendakwa bahawa trend baru yang berkuasa telah muncul di Forex dan mengesyorkan menjual pasangan itu. USDJPY tiba-tiba berpusing dan naik.
Dinamik USDJPY dan kedudukan spekulatif yen

Sumber: Bloomberg.
Keputusan tidak dijangka OPEC+ untuk mengurangkan pengeluaran minyak sebanyak 1 juta tong sehari telah membingungkan pelabur. Harga minyak naik, dan beberapa penganalisis menyatakan kebimbangan mengenai potensi percepatan inflasi AS. Jika harga pengguna AS mencecah paras tertinggi baharu, Fed perlu meneruskan pengetatan monetari.
Perbendaharaan AS turun dalam harga manakala hasil meningkat, menyokong pertumbuhan
USDJPY
. Yen masih bertindak balas kepada bon AS disebabkan oleh dasar kawalan hasil BoJ dan pegangan besar Perbendaharaan dimiliki oleh pelabur Jepun. Sejak permulaan program pelonggaran kuantitatif, BoJ telah membeli bon kerajaan berdaulat bernilai ¥465 trilion, bersamaan dengan $3.55 bilion. Akibatnya, dana tempatan telah melabur ¥206 trilion dalam sekuriti asing.
Dinamik minyak dan hasil Perbendaharaan
Sumber: Bloomberg.
Keputusan OPEC+ yang tidak dijangka telah menurunkan yen. Kelemahan JPY bukan sahaja berpunca daripada kenaikan hasil Perbendaharaan. Jepun adalah pengimport bersih produk tenaga. Selain itu, negara telah menghadapi defisit perdagangan asing. Pertumbuhan harga bagi
Brent
 dan
WTI
 memburukkan situasi semasa dengan ia meningkatkan jurang diantara import dan eksport dalam terma nilai. Menurut kepada Sumitomo Mitsui Banking, kesinambungan rali harga minyak akan menekan yen turun.
Saya tidak rasa perkara ini buruk buat yen. Fed fokus kepada inflasi teras, yang harus terus perlahan ditengah tengah pasaran buruh yang menyejuk dan permintaan domestik yang lebih rendah. Kitaran pengetatan kewangan akan berakhir tidak lama lagi, yang boleh melemahkan dolar AS. Jika saya salah dan kadar dana persekutuan meningkat kepada 5.5% atau 5.75%, ekonomi AS akan menghadapi kemelesetan, menyokong penurunan harga
USDJPY
.
Pelan dagangan mingguan
USDJPY
Selain itu, BoJ harus memulakan normalisasi monetari, kerana gabenor baharu tidak mempunyai pilihan. Oleh itu, saya rasa trend
USDJPY
 kekal menurun, dan kenaikan semasa adalah pembetulan. Jika harga pergi ke bawah 132.85 dan 132.5, ianya akan menjadi releven untuk menjual.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.12.27
2022.12.27

Yen menjadi agresif. Ramalan pada 27.12.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Bank of Japan membuat keputusan untuk mengambil langkah menuju normalisasi kewangan. Apa seterusnya? Mari bincangkan topik ini dan membina pelan dagangan
USDJPY
.
Ramalan fundamental yen suku tahunan
BoJ menjadi lebih agresif, bukan? Namun, Haruhiko Kuroda berkata BoJ harus kekalkan dasar kewangan ultra mudahnya, berhujah yang jarak sasaran hasil lebih luas untuk bon 10 tahun daripada +/-0.25% kepada +/-0.5% akan mengimbangi pasaran bon. Tetapi pelabur melihatnya secara berbeza. Kewajipan hutang memaksa BoJ untuk mengambil langkah pertama ke arah normalisasi kewangan. Kemungkinan besar normalisasi akan berterusan pada tahun 2023.
Apabila kebanyakan bank pusat dunia mengetatkan dasar kewangan dalam usaha untuk melawan inflasi tertinggi dalam beberapa dekad, dan Bank of Japan kekal pasif, ia membuatkan pasaran menjangkakan langkah aktif. Pelabur percaya yang BoJ akan mengubah pandangannya selepas Haruhiko Kuroda bersara pada April. Namun, ketua bank pusat mengejutkan pasaran. Menurut Eisuke Sakakibara, yang dikenali sebagai Encik Yen kerana keupayaannya mempengaruhi Forex pada akhir 1990-an, Bank of Japan akan meluaskan lagi jarak sasaran pada 2023. Malah, ini tidak menghairankan di tengah-tengah kenaikan inflasi kepada 3.7%, tahap tertinggi sejak 1981.
Dinamik hasil bon dan inflasi di Jepun

Sumber: Bloomberg.
Kepercayaan dalam normalisasi bagi dasar kewangan BoJ membenarkan bank dan firma pelaburan untuk menjadi bearish pada
USDJPY
. Dengan itu, Generali Investments percaya yang pasangan itu akan merudum kepada 120 ditengah tengah potongan Fed dalam kadar dana persekutuan pada 2023-2024. Asymmetric Advisors memanggil paras yang sama pada musim panas, sementara Wells Fargo mendakwa yang kejatuhan Dollar AS daripada ¥120 kepada ¥100 tidak akan menjadi begitu mudah.
Walaubagaimanapun, Rabobank mendakwa yang
USDJPY
 telah melepasi sebahagian besar momentum menurunnya. Ia meletakkan ramalan 130 untuk penghujung suku kedua, memetik anggaran konsensus Bloomberg bagi hasil Perbendaharaan 10 tahun. Ia membuat andaian yang sedikit peningkatan dalam penunjuk daripada 3.75% semasa kepada 3.82% pada akhir tahun 2023. Yen telah agak responsif kepada hasil Perbendaharaan. Memandangkan sebaran hasil AS-Jepun, yen pada masa ini kelihatan terlebih harga.
Dinamik
USDJPY
 dan spread hasil bon AS-Jepun

Sumber: Bloomberg.
Dengan itu, trend masa depan
USDJPY
 bergantung pada dasar kewangan Fed dan Bank Jepun. Jika yang pertama meratakan kadar dana persekutuan, dan yang kedua terus meluaskan julat hasil sasarannya dan kemudian menaikkan kadar faedah, pasangan itu berisiko jatuh kepada sekurang-kurangnya 125.
Pelan dagangan suku tahunan
USDJPY

Senario ini, pada pandangan saya, ialah asas. Lagipun, dengan data domestik AS semakin buruk, hasil Perbendaharaan akan terus jatuh pada perjangkaan kemelesetan. Momentum menurunnya akan menyokong yen. Tambahan lagi, peningkatan dalam hasil bon Jepun memaksa pedagang carry untuk meninggalkan yen sebagai matawang biayaan, yang merupakan satu lagi hujah yang berpihak untuk menjual
USDJPY
 dalam arah dicadangkan sebelum ini
sasaran
 pada 130.2 dan 127.6.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.08.14
2023.08.14

Yen menuju ke bawah. Ramalan pada 14.08.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Sebelum ini, Bank Jepun menggunakan campurtangan apabila
USDJPY
 mendekati paras 145. Kini, kerajaan Jepun dan pegawai BoJ kekal senyap. Apakah sebabnya? Mari kita berbincang mengenai pandangan Forex dan membentuk pelan perdagangan.
Ramalan fundamental mingguan Jepun Yen
Senyap bermaksud bersetuju. Walaupun USDJPY telah mendekati tahap penting secara kritikal pada 145 dalam masa yang baru-baru ini, Tokyo rasmi belum menggunakan campur tangan lisan. Pada tahun 2022, Bank of Japan membeli yen berbanding dolar AS sebanyak tiga kali, tetapi kali ini ia kelihatan lebih sabar. Penyesuaian dasar monetari BoJ pada Julai dan disinfalasi di AS memaksa kerajaan dan bank pusat untuk berhati-hati.
Apabila hasil Perbendaharaan AS melebihi 4.2%, dan rakan Jepun berada di sekitar 0.6%, rali
USDJPY
 tampak semulajadi. Pelabur telah meremehkan situasi apabila mereka menganggap peralihan BoJ dari penentuan sasaran garis pendapatan yang kaku kepada yang fleksibel sebagai permulaan normalisasi dasar monetari. Kazuo Ueda dan rakan-rakannya telah menekankan berulang kali bahawa dasar monetari sepatutnya kekal sangat mudah. Dan perlambatan tak terduga dalam gaji purata, serta ramalan pakar-pakar Bloomberg mengenai perlambatan inflasi dari 3.3% kepada 3.1% pada bulan Julai, meningkatkan kemungkinan untuk mengekalkan rangsangan monetari.
Dinamik purata pendapatan di Jepun

Sumber: Bloomberg.
Rali
USDJPY
 sudah tertunda bukan saja kerana speculator berfikiran mengharap dan mengurangkan penjualan bersih pada yen tiga kali ganda dalam beberapa minggu. Di samping itu, Bank of Japan tidak mahu membenarkan hasil bon meningkat terlalu cepat. BoJ telah masuk pasaran beberapa kali dengan tawaran untuk membeli bon.
Klimat berbeza di Amerika Syarikat. Kemungkinan pendaratan lembut dalam ekonomi yang semakin meningkat, penurunan penarafan kredit AS, dan isu bon dalam skala besar oleh Kementerian Kewangan sedang menyokong pertumbuhan hasil. Proses ini akan diperkuat oleh program pemutusan kuantitatif oleh Fed.
Portfolio bon oleh Fed telah berkurang hampir $1 trilion dari puncak $8.55 trilion yang direkodkan pada Mei 2022. Analisis data menunjukkan penyata imbangan Fed akan berkurang dengan jumlah yang sama dengan lebih cepat. Pada masa yang sama, trilion kedua, menurut JP Morgan, akan mendatangkan lebih banyak kesakitan kepada pasaran berbanding yang pertama. Sebabnya adalah peningkatan bekalan yang signifikan oleh Perbendaharaan.
Dinamik portfolio bon Fed
Sumber: Financial Times.
Besar kemungkinan, pegawai Kerajaan dan wakil BoJ kekal senyap, dengan mereka memahami yang sebab untuk rali
USDJPY
 berkaitan dengan Amerika Syarikat lebih daripada Jepun. Campur tangan lisan tidak akan membantu. Selain itu, disinfalasi di Amerika Syarikat boleh merebak ke seluruh dunia, dan BoJ, yang terus berjuang melawan deflasi, tidak akan gembira dengan perkara ini. Yen yang lebih lemah boleh mengurangkan kesan negatifnya.
Pelan dagangan mingguan
USDJPY
Tanpa campurtangan Forex BoJ,
USDJPY
 akan teruskan ralinya. Pedagang semestinya perlu berhati hati dan mengikuti kenyataan oleh Bank Jepun. Namun, keadaan pasaran bon AS dan kekuatan berkaitan dollar membuktikan yang campurtangan BoJ akan sukar untuk mempunyai pengaruh yang kuat pada kadar matawang. Saya cadangkan mengekalkan
pembelian
 yang dimasuki pada 142.65, menambahnya pada pembetulan.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.02.13
2023.02.13

Yen menukar pegawai di pertengahan jalan. Ramalan setakat 13.02.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Keputusan luar jangkaan Perdana Menteri Jepun Fumio Kishida mengenai gabenor BoJ yang baharu mengakibatkan kegawatan dalam pasaran kewangan. Melainkan “doves” sebenar mula berkuasa di Jepun, trend
USDJPY
 boleh berubah secara radikal.
Ramalan fundamental yen mingguan
Tidak seperti pengawal selia yang lain, Bank of Japan, mencadangkan bahawa inflasi yang tinggi sepatutnya bersifat sementara dan tidak menaikkan kadar faedah. Satu-satunya pelarasan dasar monetari iaitu pengembangan julat hasil sasaran, telah mengejutkan pasaran kewangan. Itulah sebabnya
USDJPY
 bertindak balas dengan sangat ganas terhadap berita mengenai pengganti Haruhiko Kuroda.
Haruhiko Kuroda telah memegang jawatan selama 140 bulan. Disebabkan oleh QE, kunci kira-kira bank pusat berkembang kepada ¥535 trilion. Pada masa yang sama, bahagian bon kerajaan adalah lebih daripada 80%, dan bahagian BoJ dalam pasaran hutang ialah ¥1,000 trilion, yang bersamaan dengan $7.6 trilion, lebih daripada 50%. Bank of Japan memegang majoriti kertas dalam pasaran bon Jepun, pasaran bon kedua terbesar di dunia selepas AS. Itulah sebabnya sebarang peralihan dalam dasar monetari BoJ membuatkan pelabur bimbang. Tambahan pula, yen ialah mata wang pembiayaan utama, dan pelabur Jepun ialah pemegang Perbendaharaan terbesar. Oleh itu, pengetatan monetari BoJ akan mengakibatkan perubahan radikal dalam pasaran kewangan.
Dinamik kunci kira-kira bank pusat

Sumber: Bloomberg.
Pasaran goyah selepas diketahui bahawa timbalan gabenor BoJ, Masayoshi Amamiya, enggan menggantikan Kuroda, dan Perdana Menteri Fumio Kishida bercadang untuk mengesyorkan Kazuo Ueda.
USDJPY
 jatuh kerana pelabur sedar tentang kedudukan dovish Amamiya. Bagaimanapun, Ueda, dengan kenyataannya bahawa Bank of Japan harus mengekalkan dasar monetarinya yang sangat mudah, memadamkan panik.
Seorang profesor dan bekas ahli lembaga BoJ, beliau mempunyai pandangan dovish dari 1998-2005. Malah ada yang percaya bahawa Ueda memiliki bola kristal. Kata-kata beliau bahawa untuk mencapai sasaran inflasi 2% memerlukan bukan sahaja dasar monetari yang sangat mudah, pembelian bon boleh menjadi tidak merangsang, dan nada dovish yang berlebihan boleh menjejaskan kredibiliti bank pusat ternyata bersifat ramalan.
Pada pendapat saya, tidak kira siapa yang akan menjadi gabenor BoJ yang baharu. Pertumbuhan ekonomi global di tengah-tengah pemulihan China dan ketiadaan kemelesetan di AS akan mendorong inflasi meningkat dan memaksa BoJ membuat pelarasan dalam dasar monetari. Ini adalah berita baik untuk prospek jangka sederhana dan panjang untuk yen. Walau bagaimanapun, dalam jangka pendek, jika dolar AS menarik kembali pelabur, USDJPY mungkin meningkat
Pelan dagangan
USDJPY
 mingguan
Memandangkan potensi pecutan harga pengguna AS kepada 0.5% M-o-M pada bulan Januari, sesetengah ahli ekonomi mencadangkan bahawa inflasi AS tidak akan perlahan secepat yang dijangkakan. Akibatnya, pertukaran kadar faedah memberi isyarat bahawa kadar dana persekutuan boleh meningkat kepada 5.2%, membawa kepada rali dalam hasil Perbendaharaan. Ia adalah relevan untuk menambah sehingga
belian
 USDJPY yang dimasukkan pada 129.1 pada pembetulan, dan sekarang, seseorang harus menahannya. Sasaran kenaikan ialah 134 dan 136.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.02.03
2023.02.03

Yen menuntut perubahan. Ramalan pada 03.02.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Bank of Japan telah menjadi yang aneh untuk tempoh yang lama, memilih untuk tidak mengetatkan dasar semasa kenaikan kadar besar besaran. Kini bank pusat lain bersedia untuk berhenti sebentar juga. Bagaimana ini akan mengesankan
USDJPY
? Mari bincangkannya dan membuat pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan untuk Yen
Sementara Fed sedang bertukar daripada perang kepada keamanan, bersetuju yang pasaran boleh ada pendapat yang berbeza, hentian sebentar dalam tindakan tantara diantara Bank Jepun dan pasaran tampak terlalu lama.
USDJPY
 telah didagangkan dalam jarak penyatuan yang digariskan sebelum ini selama hampir dua minggu, dan pelabur kini meragui penurunan akan berjaya memulihkan aliran menurun. Haruhiko Kuroda dan pasukannya memujuk pasaran komitmen mereka terhadap dasar monetari ultra lembut. Itu menunjukkan prospek terhad untuk pengukuhan yen berbanding dolar AS kerana Fed akan menghentikan pengetatan sebentar. Walau bagaimanapun, yen mempunyai banyak trump lain.
Naik gabernor BoJ Masazumi Wakatabe berkata tiada pindaan akan tiba dalam Februari-Mac. Peningkatan jarak sasaran hasil dalam Disember mensasarkan pada melonjakkan fleksibiliti dasar kewangan ultra lembut, yang tidak akan ditinggalkan atau dinormalisasikan. Komen Wakatabe sejajar dengan kedudukan Kuroda, yang nampaknya tidak mengambil berat tentang lonjakan inflasi ke paras tertinggi dalam tempoh 40 tahun lalu. Ketua Bank Negara yakin bahawa gaji mesti meningkat kepada 3% untuk menetapkan harga pada tahap yang tinggi. Tetapi itu hanya mimpi begitu far.
Gaji di Jepun

Sumber: Bloomberg.
Dengan itu, kegunaan Jepun muncul telah menjadikan pasaran percaya kaitannya fikiran berangan angan. BoJ akan sukar membetulkan dasarnya sehingga Haruhiko Kuroda meletakkan jawatan pada April. Bercakap tentang normalisasi adalah terlalu awal, dan itu menafikan yen daripada salah satu kelebihannya yang menyebabkan
USDJPY
 runtuh sebanyak 15% daripada paras tertinggi Oktober.
Trump yang lain tampak tidak membantu juga. Walaupun jika kumpulan terbesar pelabur institusi 835 yang di kaji oleh JP Morgan menggelar kemelesetan sebagai masalah utama bagi 2023, IMF tidak menganggap senario itu sebagai asas. Yen ialah aset perlindungan yang berkembang berdasarkan jangkaan kemelesetan. Jika tiada kemelesetan dan perbezaan antara dasar Fed dan BoJ hanyalah mitos, mengapa menjual
USDJPY
?
Sebenarnya, masih ada sebab sebab lain. Ramalan IMF yang sama bahawa ekonomi Jepun akan memecut daripada 1.4% kepada 1.8% dalam 2023 dan mengatasi GDP AS dari segi kadar pertumbuhan. Selain itu, penurunan dalam jangkaan puncak kadar ECB, Bank of England, dan kadar bank pusat lain akan mengakibatkan penutupan belian dalam
EURJPY
 dan
GBPJPY
, yang akan memanaskan minat dalam yen.
Kadar pekerjaan AS

Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan mingguan untuk
USDJPY
Adakah
USDJPY
 terus berdagang dalam jarak penyatuan? Saya tidak melihat sebab untuk ianya keluar dari jarak tersebut. Laporan pasaran buruh AS untuk Januari tidak akan membantu antagonis. Berita buruk juga akan membawa kesan buruk kepada pasaran kerana ia akan meningkatkan peluang kemelesetan. Dollar akan mengukuh di tengah-tengah kejatuhan
S&P 500
, dan yen - di tengah-tengah kejatuhan hasil perbendaharaan. Jadi, gunakan pulangan pasangan ke atas 129.1 atau kegagalan untuk menguji sokongan pada 128 untuk membuka dagangan pembelian.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.10.24
2022.10.24

Yen menyelamatkan ekonomi global. Ramalan pada 24.10.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Campur tangan mata wang kedua kerajaan dan Bank of Japan sejak sebulan lalu sudah pasti meninggalkan kesannya. Lebih-lebih lagi, skalanya telah meningkat. Adakah ia lebih berkesan daripada yang sebelumnya? Mari kita bincangkan prospek Forex dan buat pelan dagangan untuk
USDJPY
.
Ramalan fundamental mingguan yen
Tidak seperti Bank of England, yang menenangkan pasaran kewangan, Bank of Japan melakukan sebaliknya. Jika BoJ berundur daripada dasar monetari ultra-mudah, ekonomi global boleh menjadi bencana. Dalam hal ini, campur tangan mata wang adalah langkah yang terpaksa tetapi tidak berkesan kerana wang dibuang ke angin. Namun, tiada jalan keluar lain.
Hutang Jepun adalah 2.5 kali lebih tinggi daripada KDNKnya. Selagi BoJ mengekalkan kawalan keluk hasil, kewajipan dilaksanakan mengikut rancangan. Jika pengawal selia meninggalkan dasar ultra-mudah, kos akan meningkat dengan ketara. Pelabur telah pun memahami akibatnya dengan melihat UK. Walau bagaimanapun, Jepun mempunyai skala yang berbeza! Tsunami akan melanda dunia; oleh itu, krisis hutang global akan bermula sebelum kemelesetan global.
Bank of Japan perlu melakukan yang terbaik untuk mengekalkan hasil bon 10 tahun pada 0.25%, menyuntik ¥250 bilion. Walau bagaimanapun, ini amat sukar dilakukan dengan latar belakang pergantungan rapat pasaran hutang tempatan dan global. Perlu diingat bahawa pemacu utama aliran menaik
USDJPY
 adalah pengembangan jurang antara hasil bon AS dan Jepun.
Dinamik hasil bon AS dan Jepun
Sumber: Financial Times.
Sejak awal tahun, pasangan itu telah berkembang hampir 30%. Apabila ia melepasi tahap penting dari segi psikologi 150, Tokyo rasmi telah diilhamkan kepada pencapaian baharu. Campur tangan mata wang $30 bilion kedua pada bulan lepas  telah menghantar USDJPY turun lebih 600 mata. Bagaimanapun, yen mengukuh selepas campur tangan, dan pelabur mengambil peluang untuk menjualnya pada harga yang lebih tinggi.
Tidak seperti tahun-tahun sebelumnya, kerajaan dan Bank of Japan menjalankan campur tangan mata wang apabila pasaran tempatan ditutup. Pegawai memahami bahawa faktor luaran berada di tengah-tengah rali
USDJPY
, dan pelabur asing harus ditentangi.
Dinamik USDJPY dalam sesi Forex yang berbeza
Sumber: Bloomberg.
Malangnya, untuk berjaya melawan dolar AS, campur tangan mata wang yang diselaraskan diperlukan, termasuk AS, tetapi Fed tidak akan melakukannya. Oleh itu, aliran menurun
USDJPY
 hanya boleh menunggu sehingga kadar dana persekutuan akhirnya mencapai silingnya, atau apabila ekonomi AS runtuh akibat kemelesetan, atau apabila Bank of Japan meninggalkan dasar monetari yang sangat mudah. Setakat ini, semua peristiwa ini tidak mungkin berlaku. Ini bermakna aliran menaik USDJPY berterusan.
Pelan dagangan mingguan
USDJPY
Kekalkan dagangan beli
USDJPY
 yang telah dimasukkan
pada paras 146.5-147
. Sebelum mesyuarat BoJ Oktober, pasangan itu mungkin bersatu kerana bimbang akan kejutan yang tidak menyenangkan daripada bank pusat. Jika ia tidak berlaku, rali akan berterusan ke arah tahap 154.5.

Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.10.10
2022.10.10

Yen menyembunyikan ketakutan. Ramalan pada 10.10.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Apakah yang lebih penting bagi kerajaan dan Bank of Japan, kadar pertukaran yen atau kelajuan perubahannya? Berdasarkan penurunan dalam turun naik
USDJPY
 ia adalah kelajuan. Walau bagaimanapun, campur tangan berulang dalam Forex masih boleh dilakukan. Mari kita bincangkan prospek Forex dan buat pelan dagangan.
Ramalan mingguan fundamental yen
Walaupun
USDJPY
 hampir menghampiri tahap 145.9, di mana pegawai Jepun memulakan campur tangan $20 bilion, pedagang tidak tergesa-gesa untuk keluar dari dagangan panjang. Kejatuhan dalam turun naik tersirat mingguan yen menunjukkan bahawa pelabur tidak terlalu takut. Mereka percaya bahawa pergerakan yen yang terlalu pantas adalah penting untuk kerajaan dan pusat bsnk, dan bukannya tahap tertentu. Kemungkinan besar, kesan campur tangan akan kurang daripada pada akhir bulan September.
Menjelang akhir September, rizab emas dan pertukaran asing Jepun menurun sebanyak rekod $54 bilion, termasuk hampir $20 bilion disebabkan campur tangan pertukaran asing. Selebihnya kerugian dikaitkan dengan penurunan dalam nilai pasaran sekuriti asing. Ini juga menjejaskan hasil perbendaharaan, yang berkembang apabila harga menurun. Anehnya, hutang global yang menghasilkan negatif, yang melebihi $18 trilion pada akhir 2020, kini telah jatuh di bawah $2 trilion. Kebanyakan hutang global adalah liabiliti Jepun. Fakta ini menerangkan aliran menaik
USDJPY
 semasa.
Dinamik hutang global dengan hasil negatif

Sumber: Financial Times.
Apabila Fed menaikkan kadar, ia memacu hasil Perbendaharaan AS. Pada masa yang sama, Bank of Japan mengekalkan kadar bon yang rendah, yang menyumbang kepada aliran modal dari Asia ke Amerika Utara dan pengukuhan dolar AS berbanding yen.
Menurut ramalan consensus pakar Reuters,
USDJPY
 akan menghampiri 144 pada akhir Disember, yang bersamaan dengan penurunan 20% sejak awal tahun, yang terbesar sejak 1970. Dalam tempoh enam bulan, pasangan itu boleh mencapai tahap sebanyak 140.5, dan dalam setahun tahap 135.
Beberapa bank utama mempunyai pandangan yang bertentangan mengenai masa depan yen. Morgan Stanley menjangka tahap 150 pada 2023. Commonwealth Bank of Australia meramalkan penurunan ke tahap 137 menjelang akhir tahun depan kerana kadar dana persekutuan mempunyai siling 4.5%. Tidak mungkin Fed akan menaikkannya lebih tinggi, jadi aliran menaik USDJPY sepatutnya berakhir.
Kemelesetan dalam ekonomi AS diperlukan untuk pembalikan arah aliran. Dalam kes ini, hasil pada bon Perbendaharaan akan mula jatuh. Berdasarkan data pekerjaan AS untuk September, penurunan tidak akan bermula tidak lama lagi. Ini bermakna dolar boleh mengukuh berbanding yen, tanpa mengira campur tangan.
Dinamik
USDJPY
 dan rizab emas Jepun
Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan mingguan
USDJPY

Pelabur masih takut, walaupun mereka tidak mahu menunjukkannya. Dalam hal ini, apabila harga menghampiri tahap 145.9, ianya masuk akal untuk mengambil sebahagian daripada keuntungan pada pembelian yang telah dibentuk sebelum ini. Gunakan penurunan
USDJPY
 di bawah 144.5-144.6 diikuti dengan pembalikan di atas tahap ini untuk memasuki pembelian.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.03.13
2023.03.13

Yen merasakan deja vu. Ramalan pada 13.03.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Walaupun rangsangan monetari BoJ yang tidak pernah berlaku sebelum ini telah membuahkan hasil, sejarah menunjukkan yang ianya mengancam untuk menganggu pasaran bon buat selamanya. Bagaimana normalisasi kewangan BoJ akan mengesankan
USDJPY
? Mari kita bincangkan pandangan Forex dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental bulanan Yen
Pada mesyuarat terakhirnya, Haruhiko Kuroda telah memanggil untuk dasar kewangan ultra mudah yang beliau telah kejar sebagai satu kejayaan. Ya, inflasi telah gagal untuk bertapak pada 2%, tetapi Jepun lupa tentang deflasi, angka pekerjaan yang meningkat, dan ekonomi mendedahkan potensinya. Walau bagaimanapun, tidak semua orang bersetuju dengan pendapat ini. Hanya 56% daripada responden Bloomberg melihat 10 tahun pelonggaran monetari yang belum pernah terjadi sebelumnya sebagai satu kejayaan. 44%, sebaliknya, percaya bahawa Haruhiko Kuroda bermula dengan jayanya, tetapi kini, tiba masanya untuk perubahan.
Prestasi dasar Haruhiko Kuroda
Sumber: Bloomberg.
Pada Mac, Bank of Japan tidak mula untuk membuat penyesuaian terhadap dasar kewangan. Ia telah mengekalkan kadar faedah pada -0.1% dan jarak sasaran hasil 10-tahun pada +/-0.5%, yang telah diramalkan oleh 46 daripada 49 pakar Bloomberg. Pakar menjangkakan yang gabenor BoJ yang baharu, Kazuo Ueda, akan mula mengubah segala-galanya, bermula dari pertemuan keduanya. Normalisasi adalah salah satu pemacu utama untuk trend menurun
USDJPY
.
Sejarah mengulangi dirinya. Pada 1942, Fed menetapkan siling hasil 2.5% pada bon Perbendaharaan 10-tahun, yang mana ianya telah jatuh pada 1951. Sewaktu pandemik, Reserve Bank of Australia mempunyai kawalan jangka pendek sepanjang hasil bon 3 tahun. Semuanya berakhir dengan cara yang sama — percubaan besar-besaran oleh pelabur untuk menguji ketegasan bank-bank pusat dan pengabaian dasar yang dilaksanakan sebelum ini. Akhirnya, hasil bon mesti ditentukan oleh pasaran, dan sekatan yang dikenakan memesongkan ekonomi.
Bank of Japan seharusnya meninggalkan juga dasar kawalan lekuk hasilnya. Ia terutamanya akut ditengah tengah inflasi tertinggi dalam sepuluh tahun dan sewaktu ketua baru BoE. Disebabkan oleh perubahan yang dijangkakan, peluang untuk pengukuhan yen agak tinggi. Pelabur menjangka yen meningkat kerana faktor domestik dan asing.
Dinamik pembalikan risiko
USDJPY
Sumber: Bloomberg.
Penurunan hasil Perbendaharaan AS selama tiga hari terbesar sejak tahun 1987 dan kembalinya ke pasaran idea peralihan dovish Fed di tengah-tengah statistik bercampur-campur di pasaran pekerjaan AS dan kebankrapan SVB melemahkan kedudukan dolar AS. Kejatuhan dalam indeks saham dan kemerosotan dalam selera risiko global cenderung mengukuhkan dolar AS apabila hasil bon meningkat. Apabila hasil turun, pelabur menuntut aset selamat yang lain, seperti yen, franc dan emas.
Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities dan RBC Capital Markets meramalkan pengembalian hasil Perbendaharaan 10 tahun kepada 4% disebabkan oleh anggaran Fed untuk menyokong sistem perbankan dan pemecutan inflasi AS dalam Februari. Namun, tidak ada kepastian dalam isu ini.
Pelan dagangan bulanan
USDJPY
Pada pandangan saya, pemecutan CPI AS nampak seperti risiko utama untuk posisi jual
USDJPY
 yang dimasuki pada pertumbuhan
menuju 136.7 dan 138
. Pada sebaliknya, laporan mengenai harga pengguna dan inflasi teras sejajar dengan ramalan atau lebih teruk akan membolehkan jualan selanjutnya pasangan itu dengan sasaran pada 132 dan 130.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


Yen merudum. Ramalan pada 25.03.2022

2022.03.25
2022.03.25

Yen merudum. Ramalan pada 25.03.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Sejarah mencadangkan yang
USDJPY
 sama ada berlegar pada aras yang sama untuk masa yang lama atau mula bergerak dengan lompat dan sempadan ke atas atau ke bawah. Pada bulan Mac, terdapat aliran menaik yang stabil. Adakah ia akan berterusan? Mari kita semak dan buat rancangan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan untuk yen
Melihat kepada pertumbuhan drastik
USDJPY
, Saya hampir tidak boleh tidak bersetuju dengan Societe Generale. Bank percaya bahawa, bosan dengan kekurangan turun naik dalam pasaran Forex sejak beberapa tahun kebelakangan ini, peniaga akhirnya menganggap kelemahan yen sebagai peluang untuk bertindak. Jadi, mereka bergegas menaiki kapal menuju ke utara. Apabila mata wang Jepun mula menjadi trend, ia biasanya bergerak dengan sangat pantas. Menurut Societe Generale, dolar mungkin meningkat kepada ¥150, tahap terakhir dilihat pada 1990-an, yang melebihi jangkaan Bloomberg sebanyak ¥116 menjelang akhir 2022.
Anggaran sebelumnya tidak lagi terkini. Semakin tinggi minyak dan komoditi lain naik, semakin teruk keadaan ekonomi Jepun, kerana ia bergantung kepada bekalan komoditi. Harga komoditi yang lebih tinggi meningkatkan imbangan negatif Jepun bagi perdagangan asing dan harga import dan dengan itu menjejaskan kadar yen. Pada masa yang sama, harga import yang lebih tinggi tidak membimbangkan Bank of Japan: pengawal selia berpendapat gaji perlu meningkat dengan ketara untuk dasar monetari dinormalisasi. Lebih-lebih lagi, Haruhiko Kuroda percaya bahawa yen yang lemah memberi manfaat kepada ekonomi melalui eksport dan peningkatan dalam keuntungan korporat syarikat tempatan yang bekerja di pasaran asing.
Inflasi di Jepun
Sumber: Bloomberg.
Komitmen BoJ terhadap dasar monetari ultra lembut dan kesediaan Fed untuk meningkatkan kadar dana persekutuan mempengaruhi
USDJPY
 sama seperti ledakan pasaran komoditi yang disebabkan oleh kejutan bekalan. Perbezaan antara hasil bon 10 tahun AS dan Jepun telah melonjak sebanyak 60 mata asas sejak awal tahun, mencapai tahap 2.13% yang terakhir dicatatkan pada 2019. Berdasarkan latar belakang itu, peralihan wang dari Asia ke Amerika Utara kelihatan relevan, yang menyumbang kepada kenaikan selanjutnya USDJPY. Selain itu, dana universiti 10 trilion yen, bersamaan $83 bilion, berhasrat untuk mula melabur dalam aset asing pada tahun ini. Bank of America meramalkan bahawa aktiviti dana itu boleh menjadi salah satu faktor utama dalam kenaikan dolar kepada ¥125 pada 2022.
Walaupun sudah lama mengambil pasangan itu, terdapat juga banyak penentang untuk pertumbuhan selanjutnya. Mereka berpendapat bahawa yen pada masa ini merupakan mata wang G10 yang paling dipandang rendah berdasarkan kadar pertukaran berkesan sebenar. Selain itu, terdapat sejumlah besar seluar pendek bersih yang diambil pada yen. Percaya kepada kejatuhan mata wang Jepun lagi, penjual berisiko tinggi. Kadar yang dikatakan selamat adalah perkara yang paling berbahaya dalam Forex.
USDJPY dan kedudukan spekulatif dalam yen
Sumber: Bloomberg.
Pelan dagangan mingguan untuk USDJPY
Melainkan hasil bon AS jatuh di tengah-tengah peningkatan konflik Ukraine, risiko kenaikan harga selanjutnya
USDJPY
 jangkaan kenaikan kadar 50 mata asas pada bulan Mei. Pegang dan kerap membina kedudukan panjang anda yang diambil
sebelum ini
, juga pada penarikan balik daripada sokongan pada 120.95 dan 120.35.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2021.04.27
2021.04.27

Yen: misi mustahil. Ramalan pada 27.04.2021
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Selepas tempoh aktif daripada Mac hingga April, ianya masa untuk
USDJPY
 perlahan dan menyatu untuk seketika. Selain itu, kadar pasaran hutang AS sudah bersedia untuk stabil pada paras semasa. Mari kita bincangkan soalan ini dan membina pelan dagangan
Analisa fundamental Mingguan Yen
Sementara Bank of Japan mendakwa mereka tidak akan dapat mencapai sasaran inflasi 2%  ketika Haruhiko Kuroda di tampuk kuasa, dan pasaran hutang AS sedang menyediakan satu lagi ujian untuk kekuatan Fed, pergerakan menaik
USDJPY
 sedang pulih secara beransur ansur. Untuk keseluruhan April, pergerakan menaik terpaksa kekal pasif semasa kejatuhan hasil perbendaharaan AS. Sebagai hasil, yen telah mengukuh berbanding greenback dengan sebanyak 3% daripada terendah Mac. Namun, ianya tidak mudah untuk matawang Jepun untuk terus melakukan begitu.
Misi mustahil. BoJ telah gagal untuk mencapai objektif mereka walaupun lebih dari 10 tahun dengan rangsangan kewangan yang agresif. Pada mesyuarat yang terakhir, bank pusat Jepun telah menaikkan ramalan GDP untuk tahun fiskal 2021/2022, yang mana bermula dalam April, kepada 4% dan mendakwa yang harga pengguna akan boleh mencapai sasaran 2% hanya pada penhujung Mac 2024. Sebaliknya, untuk tempoh 12 bulan akan datang, mereka akan memperlahankan kepada 0.1%.
Dinamik inflasi Jepun
Sumber: Bloomberg.
Situasi ini secara asasnya berbeza berbanding Amerika Syarikat dan kawasan euro, dimana inflasi baru baru ini telah meningkat dengan kadar yang cepat. Fakta ini tidak membenarkan Haruhiko Kuroda dan rakan sejawatnya untuk memikirkan langsung tentang normalisasi dasar kewangan. Dewan gabenor akan terus untuk menyasarkan kepada hasil bon lokal, yang mana menjadikan harga yen bergantung kepada kadar hutang AS. Kejatuhan mereka dalam April, yang mana tidak dijangka oleh pelabur, merangsang pergerakan menurun
USDJPY
 untuk terus melakukan pembetulan.
Dengan rasa ingin tahu, khabar angin sedang mengelilingi pasaran tentang permintaan tinggi untuk perbendaharaan daripada akaun Jepun. Faedah dalam bon dilindungi inflasi telah meningkat untuk 29 minggu berturut turut, yang mana merupakan tempoh terpanjang sejak 2010. Pada penghujung tempoh 5 hari yang berakhir 21 April, pelabur telah meletakkan $1.2 billion kedalam dana tertumpu TIPS.
Dinamik aliran modal ETF tertumpu kepada TIPS
Sumber: Wall Street Journal.
Sebelum sahaja mesyuarat FOMC, hasil perbendaharaan mula untuk meningkat semula. Pada pendapat saya, semuanya disebabkan oleh ramalan hawkish daripada pakar Bloomberg. 45% daripada 49 ahli ekonomi percaya bahawa Fed akan mengumumkan pelan untuk runcingan QE sebanyak $120 billion sebulan di dalam suku keempat, sementara 14% menjangkakan ianya akan berlaku pada suku ketiga. Undian sebelum ini mempamerkan tahun 2022, maka jangkaan pengakhiran awal stimulus kewangan menyokong US dollar.
Pelan dagangan Mingguan USDJPY
Pada pendapat saya, dengan dinamik aktiviti perniagaan global yang diberi, hasil bon AS jatuh terlampau rendah. Pasaran hutang percaya yang Fed berjanji untuk kekal pasif, namun, pertumbuhan pesat ekonomi AS semasa sepanjang tahun akan meningkatkan risiko peningkatan atau kestabilan kadar faedah bon pada paras semasa, yang akan membina prasyarat untuk penyatuan
USDJPY
 di zon 107.5-109.5. Jika dalam beberapa hari ini pergerakan menaik USDJPY mampu untuk menyatukan harga di atas paras 108.2, masuk dagangan beli jangka masa pendek
USDJPY
 dengan sasaran sekitar sempadan atas jarak penyatuan.

Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.06.13
2022.06.13

Yen pergi bertentangan orang ramai. Ramalan setakat 13.06.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Walaupun BoJ kekal pasif, inflasi AS meningkat kepada 8.6% menjadikan Fed mengambil tindakan aktif. Pasaran derivatif melihat kadar dana persekutuan pada tahap yang lebih tinggi daripada sebelumnya. Bagaimanakah ini akan menjejaskan
USDJPY
? Mari kita bincangkan prospek Forex dan buat pelan dagangan.
Ramalan fundamental bulanan yen
Seseorang boleh membuat keuntungan dalam Forex melawan orang ramai. Deposit kami berkembang terima kasih daripada penjualan
Turkish lira
 dan
Japanese yen
. Apabila Recep Tayyip Erdoğan menggesa pemotongan kadar untuk mengekang inflasi, dan Haruhiko Kuroda mengabaikan contoh bank pusat lain dan berpegang kepada dasar monetari yang sangat mudah, kedua-duanya menentang orang ramai. Sebagai peraturan, strategi ini gagal, dibuktikan oleh lonjakan
USDJPY
 kepada tertinggi 24-tahun.
Jika BoJ kekal pasif apabila dolar AS melonjak kepada ¥130, mengapa ia perlu diteruskan apabila dolar berada pada ¥135? Kira-kira 61% daripada pakar Bloomberg percaya bahawa mengekalkan rangsangan monetari di tengah-tengah peningkatan perbelanjaan kerajaan menjadi semakin diperlukan. Hanya 1 daripada 45 pakar meramalkan bahawa sebarang pelarasan kepada dasar monetari akan dibuat pada mesyuarat BoJ Jun. Hanya 26% daripada ahli ekonomi menjangkakan BOJ akan melakukan sesuatu untuk menyelesaikan masalah yen yang lemah pada tahun 2022, manakala 88% percaya bahawa campur tangan pertukaran asing tidak mungkin..
Jika Haruhiko Kuroda dan rakan bank pusatnya terus bersikap pasif, dan Fed mula mengetatkan dasar monetari dengan lebih agresif, kenaikan hasil Perbendaharaan AS yang dikaitkan dengan aliran modal ke AS akan mengurangkan
USDJPY
. Melainkan terdapat sebarang pelarasan pada dasar monetari BoJ atau hasil Perbendaharaan stabil, pasangan itu tidak akan diperbetulkan dengan ketara. Seluar pendek bersih spekulatif yen menghampiri paras tertinggi sejak Mac 2021, namun pertaruhan penurunan harga dana lindung nilai sepatutnya berganda untuk mencapai rekod 2007.
Dinamik USDJPY dan posisi spekulatif yen

Sumber: Bloomberg.
Perkara yang sama berlaku untuk pembalikan risiko yen. Peniaga menjangkakan kerugian yen yang lebih ketara pada Mac dan Mei, jadi
USDJPY
 mempunyai ruang untuk pertumbuhan.
Dinamik risiko pembalikan yen
Sumber: Bloomberg.
Terdapat beberapa sebab untuk aliran menaik
USDJPY
. Aset AS lebih menjanjikan kerana perbezaan dasar monetari. Ekonomi Jepun pulih perlahan-lahan; ia masih belum mencapai tahap pra-pandemik. Tambahan pula, Jepun mengalami defisit akaun semasa kerana kos bahan api yang meningkat.
Kelemahan yen adalah pedang bermata dua. BoJ akhirnya mencapai sasaran inflasi 2%, dan kenaikan
USDJPY
 menyokong pengeksport. Sebaliknya, Jepun, sebagai pengimport bersih bahan mentah, mengalami pertumbuhan harga minyak dan gas. Apabila dolar AS bernilai ¥116, keuntungan 10% akan mengurangkan KDNK sebanyak 0.05% sahaja pada tahun fiskal 2022/2023, menurut penyelidikan Daiwa Institute. Saya rasa ini bukan alasan untuk Bank of Japan membuat pelarasan kepada dasar monetari seawal bulan Jun.
Pelan dagangan bulanan
USDJPY
USDJPY
 telah mencapai sasaran pada
133.5 dan 135
 dicadangkan pada awal Mei. Saya mengesyorkan membeli dengan sasaran 137 dan 141.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.07.19
2023.07.19

Yen: pertama cuba dan kemudian percaya. Ramalan pada 19.07.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Para pelabur semakin cenderung untuk berfikir yang Fed telah membuat kesilapan, menjangkakan kadar untuk menaik kepada 5.75%. Mengapa Bank Jepun tidak boleh melakukan yang sama? Ia merancang untuk menyambung dasar ultra-lembut, tetapi semuanya boleh berlaku. Mari bincangkan dan membuat pelan dagangan untuk
USDJPY
.
Ramalan fundamental mingguan untuk yen
Seseorang tidak seharusnya terlebih yakin dalam pasaran Forex. Dana lindung nilai telah bergandakan penjualan bersih dalam yen sejak permulaan tahun dan telah dihukum dengan hebat. USDJPY turun sebanyak 4% dalam masa dua minggu di tengah-tengah kelembapan inflasi AS kepada 3% dan menunjukkan rentetan kemenangan terpanjang sejak 2018. Penyokong dolar membayar untuk keyakinan diri mereka dan kini tidak mempercayai sebarang maklumat.
USDJPY dan posisi spekulatif dalam yen
Sumber: Bloomberg.
Fed telah mengulangi lagi yang kadar dana Fed akan dinaikkan kepada 5.75% tetapi kini ianya bersedia untuk menarik balik ramalan itu, jadi mengapa BoJ tidak boleh melakukan yang sama? Kazuo Ueda berkata pada mesyuarat Menteri Kewangan G20 di India bahawa tidak ada sebab untuk melepaskan dasar ultra lembut kerana inflasi masih belum mencapai sasaran 2%. Bagaimanapun, Gabenor BoJ menekankan yang proses itu akan dipantau pada setiap mesyuarat dan diperbetulkan jika keadaan berubah.
Pasaran telah mendengarnya banyak kali. Mereka mahu meletakkan perbezaan pada kesilapan BoJ sama seperti Fed. Hasil bon Jepun datang hampir kepada had atas bagi jarak sasaran BoJ iaitu +/-0.5%. Pelabur menjangkakan perubahan dalam dasar monetari pada mesyuarat Julai. Pada masa yang sama, Morgan Stanley, MUFG dan UBS meramalkan pengembangan julat hasil sasaran, yang boleh menjadi pemacu baharu dalam penjualan
USDJPY
.
Swap Jepun Yen dan hasil bon
Sumber: Bloomberg.
Dengan dasar monetari BoJ adalah bergantung pada data, data pada inflasi boleh mencetuskan perubahan dasar. Pakar Bloomberg menjangkakan harga pengguna untuk memecut daripada 3.2% kepada 3.3% dalam Jun. Penunjuk teras akan kekal pada kemuncak 40 tahun sebanyak 4.2%. Walaupun inflasi terus meningkat, Bank of Japan mengekalkan ramalannya bahawa harga akan mencecah 1.8% menjelang akhir tahun fiskal 2024. Walau bagaimanapun, contoh Fed menunjukkan yang bank pusat juga boleh melakukan kesilapan, dan kita boleh menggunakannya untuk kelebihan kita.
Kazuo Ueda dan rakan sejawatnya akan akhirnya gagal untuk menentang pasaran, tetapi mungkin tidak pada Julai. Sementara itu, data kukuh pada jualan runcit AS menandakan yang ekonomi AS adalah stabil dan bahawa USD terlebih jual, yang mungkin mengakibatkan penarikan balik
USDJPY
 ke atas.
Pelan dagangan mingguan untuk
USDJPY
Rali pasangan pada Januari-Julai harus dilihat sebagai pembetulan trend menurun jangka Panjang. Perbezaan diantara dasar monetari harus menyokong yen dalam 2024, bukan dalam separuh kedia 2023. Jadi, kita kini boleh mengeksploitasi pertumbuhan USDJPY dengan penarikan semula berikutnya daripada rintangan pada 140.2, 140.45 dan 141 untuk membuka dagangan jual.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.07.11
2022.07.11

Yen: prospek mendung. Ramalan pada 11.07.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Kemelesetan yang akan berlaku di AS mencetuskan perbincangan pembetulan
USDJPY
. Pakar Reuters meramalkan bahawa pasangan itu akan turun ke tahap 131 menjelang akhir 2022, tetapi data AS yang kukuh mungkin mengubah keadaan. Mari kita bincangkan prospek Forex dan buat pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan yen
Jika tiada kemelesetan di AS, apakah gunanya pembelian JPY? Laporan pekerjaan AS yang kukuh, termasuk pertumbuhan 372,000 pekerjaan dan pengangguran pada 3.6%, terendah dalam beberapa dekad, telah mengurangkan kebimbangan terhadap kemelesetan yang menjulang. Hasil perbendaharaan meningkat, dan saham jatuh kerana Fed telah diberi kebebasan untuk menaikkan kadar dana persekutuan secara agresif. Akibatnya,
USDJPY
, yang sensitif kepada keadaan pasaran sekuriti AS, mencecah paras tertinggi 24 tahun, melebihi tahap 137.
Kelemahan yen juga dibantu oleh kemenangan Parti Liberal Demokratik dalam pilihan raya ke dewan tinggi parlimen. LDP dan rakan gabungannya Komeito memenangi 76 kerusi, 20 lebih daripada yang diperlukan untuk mengekalkan majoriti. Selepas pembunuhan bekas Perdana Menteri Shinzo Abe, undi simpati mengubah keseimbangan. Ini membolehkan Bank of Japan mengekalkan dasar monetari ultra-mudahnya selama yang ia mahu. Nampaknya rakyat Jepun tidak berpuas hati dengan pertumbuhan inflasi seperti penduduk negara lain.
Menurut orang dalam Bloomberg, pegawai BoJ akan meningkatkan ramalan inflasi mereka untuk tahun fiskal semasa dan akan datang pada mesyuarat Julai mereka. Fakta ini membolehkan bank pusat mengekalkan idea untuk melepaskan kawalan ke atas keluk hasil.
Ramalan inflasi Bank of Japan

Sumber: Bloomberg.
Perbezaan dalam dasar monetari Fed dan BoJ adalah pemacu utama kenaikan 19% USDJPY pada tahun 2022. Pada masa yang sama, data pekerjaan AS yang kukuh untuk bulan Jun hanya meluaskan sebaran hasil, menyumbang kepada pengukuhan lagi dolar AS pada jangkaan bahawa tidak akan berlaku kemelesetan. Walau bagaimanapun, idea ini tidak boleh ditinggalkan sepenuhnya.
Penyongsangan keluk hasil masih wujud, manakala Presiden Fed New York John Williams meramalkan kelembapan ketara dalam KDNK AS kepada 1% tahun ini. Sebab utama ialah kesan kelemahan rangsangan fiskal, keadaan kewangan yang lebih ketat, dan ekonomi asing yang lemah. Jika inflasi kekal tinggi, stagflasi mungkin bermula, mencetuskan kemelesetan.
Dinamik keadaan kewangan dan kadar Dana Fed

Sumber: Bloomberg.
Pasaran tidak mungkin berputus asa dengan idea kemelesetan AS selepas satu laporan pekerjaan. Tidak lama lagi, pelabur mungkin menggunakan idea ini semula kerana data baru yang mengecewakan. Akibatnya, hasil Perbendaharaan 10 tahun lebih berkemungkinan stabil pada 3% daripada melonjak melebihi 3.5%.
Pelan dagangan mingguan
USDJPY
 dan
CHFJPY
Keadaan ini menandakan penyatuan
USDJPY
 dalam julat 138.5-133.8. Sebab untuk memasuki jualan adalah pertumbuhan pasangan ke sempadan atas saluran, serta ketidakupayaannya untuk kekal di atas 136.2. Ia menguntungkan untuk membuka belian
CHFJPY
 pada penembusan rintangan pada 140 dan 140.3. Untuk beberapa lama, pedagang terlupa tentang kemelesetan AS, tetapi kebarangkaliannya di Eropah semakin meningkat.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.06.27
2022.06.27

Yen pulih selangkah demi selangkah. Ramalan pada 27.06.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
USDJPY
 mencecah paras tertinggi 24 tahun disebabkan perbezaan dasar monetari dan pertumbuhan ekonomi. Walau bagaimanapun, keadaan dalam pasaran berubah. Minyak jatuh, dan inflasi AS semakin perlahan. Bagaimanakah ini akan menjejaskan harga pasangan? Mari kita bincangkan prospek Forex dan buat pelan dagangan.
Ramalan fundamental mingguan Yen
mengawal keluk hasil. Bank Rizab Australia menggelarkan huru-hara tirus. Ia merosakkan reputasi pengawal selia, yang boleh mengurangkan keberkesanan operasi RBA masa hadapan. Bank of Japan telah memberi lebih tumpuan kepada mengawal keluk hasil daripada RBA. QE menyumbang kepada pertumbuhan
USDJPY
. Walau bagaimanapun, lebih cepat anda menyingkirkannya, lebih baik.
Berikutan keputusan mesyuarat Jun, BoJ tidak akan menamatkan dasar monetari ultra-mudah. Adalah munasabah untuk mengikutinya kerana pertumbuhan inflasi bukan disebabkan oleh peningkatan permintaan. Pemacu utamanya ialah harga komoditi dan kelemahan yen. Dengan bantuan rangsangan monetari, bank pusat berhasrat untuk mencapai pertumbuhan gaji yang mampan dan hanya kemudian memikirkan untuk mengurangkan QE dan menaikkan kadar. Dalam keadaan semasa, pengetatan monetari akan menyebabkan kemelesetan ekonomi Jepun.
Dasar Bank of Japan jelas kepada pakar tetapi dikritik oleh pembangkang. Penentang Perdana Menteri dalam pilihan raya Julai memanggil CPI yang melambung tinggi sebagai "inflasi Kishida." Mereka mendakwa sukar untuk menghentikan kenaikan harga bahan api. Namun, adakah kerajaan sekarang akan terus menerima yen yang semakin lemah? Kedudukan perdana menteri semakin lemah. Beberapa pegawai memberi isyarat lingkaran negatif. Kawalan keluk hasil BoJ membawa kepada kemaraan
USDJPY
 dan merangsang pertumbuhan harga selanjutnya.
Nasib USDJPY ditentukan bukan di Tokyo tetapi di Washington. Data AS yang mengecewakan menguatkan khabar angin tentang kemelesetan yang akan berlaku dan menyumbang kepada hasil Perbendaharaan yang lebih rendah. Akibatnya, turun naik yen sensitif kadar AS melonjak ke paras tertinggi sejak Mac 2020.
Dinamik volatility Yen
Sumber: Bloomberg.
Saya telah berulang kali menyebut bahawa pemacu utama rali USDJPY adalah perbezaan dalam dasar monetari Fed dan Bank of Japan, serta kemerosotan akaun semasa Jepun di bawah pengaruh kenaikan harga tenaga. Harga komoditi jatuh disebabkan kebimbangan bahawa sekatan monetari yang terlalu ketat oleh Fed dan bank pusat lain akan menjejaskan permintaan untuk minyak dan aset lain. Pada masa yang sama, tanda-tanda kelembapan dalam inflasi AS mengurangkan tahap jangkaan kadar dana persekutuan menjelang akhir tahun daripada 3.51% kepada 3.31%. Semua faktor ini mewujudkan prasyarat untuk pembetulan pasangan dolar.
Pelan dagangan mingguan
USDJPY
 dan
EURJPY

Yen mungkin akan mendapat manfaat paling banyak daripada hasil Perbendaharaan yang jatuh dan dolar yang semakin lemah. Jika penurunan dalam indeks saham AS diteruskan, jual
EURJPY
 ke arah 141.2 dan 140.5. Jika
S&P 500
 stabil atau naik, buka posisi jual
USDJPY
 pada penembusan sokongan pada 134.65 dan 134.4.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2023.03.27
2023.03.27

Yen sedang belajar secara membuat. Ramalan pada 27.03.2023
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Apa saja dasar kewangan Fed dan Bank of Japan, pergerakan
USDJPY
 dalam Forex ditentukan oleh para spekulator. Bagaimana mereka memahami dasar ini? Adakalah mereka salah. Dalam kes ini, kerugian tidak dapat dielakkan. Mari bincangkan pandangan Forex dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental bulanan yen
Dana lindung telah membuat kesilapan yang dramatic pada awal musim bunga. Para spekulator bertaruh pada kesinambungan kitaran pengetatan kewangan dan pada keengganan gabenor baru Bank Jepun, Kazuo Ueda, untuk menukar sesuatu dan memanjangkan seluar pendek bersih yen kepada maksimum sejak Jun. Walau bagaimanapun, krisis perbankan menghantar
USDJPY
 turun 4%, memacu dana lindung nilai, yang memasuki jangka panjang, ke dalam kerugian besar. Pengeluaran dari kedudukan mereka membolehkan pasangan itu mencapai sasaran pada
dagangan jual
 yang dimasuki sebelum ini pada 132 dan 130.
Dinamik USDJPY dan posisi spekulatif yen
Sumber: Bloomberg
Siapa saja boleh salah. Para spekulator tidak salah sepenuhnya. Bankrupsi tiga bank AS dan ambil alih Credit Suisse telah meningkatkan risiko kelengkapan kitaran sekatan kewangan oleh Fed dan bank pusat peneraju dunia lain. Berdasarkan pada SMBC Nikko Securities, BoJ mempunyai sedikit peluang untuk membuat pelarasan pada dasar kawalan lekuk hasil pada bulan April disebabkan ketidaktentuan yang dihadapi oleh Fed.
Tambahan lagi, harga pengguna di Jepun telah jatuh lebih dari 1% dalam Februari kepada 3.1% disebabkan oleh penurunan kos tenaga.
Dinamik harga pengguna di Jepun
Sumber: Bloomberg.
Namun, BoJ mempunyai petunjuk lain untuk dipertimbangkan. Sebagai contoh, ia fokuskan kepada inflasi, yang telah melonjak kepada paras tertinggi dalam empat dekad. Isu bagi normalisasi kewangan BoJ kekal terbuka, yang merangsang aliran menurun USDJPY.
Hujah utama yang memihak kepada yen meningkat berbanding dolar AS ialah jangkaan kemelesetan dalam ekonomi AS, yang meningkatkan permintaan untuk aset selamat dan menekan hasil Perbendaharaan. Spread hasil AS-Jepun semakin mengecil, membawa kepada penghantaran balik modal oleh pelabur Jepun dan mengukuhkan yen.
Selain itu, faktor seperti perbezaan dalam dasar kewangan tidak lagi menyokong kenaikan harga USDJPY. Derivatif CME memberi 87% peluang yang kadar dana persekutuan pada mesyuarat FOMC seterusnya dalam Mei akan kekal pada 5% dan meramalkannya akan jatuh pada 4.1% pada penghujung 2023.
Harapan untuk perubahan dovish mendorong Morgan Stanley bercakap tentang kejatuhan dolar AS kepada ¥120 menjelang akhir Disember. MUFG juga melihat dolar sebagai terdedah dan mengesyorkan menjual
USDJPY
 ke arah 127-128. Credit Agricole, sebaliknya, menasihati berhati-hati. Analisis sejarahnya menunjukkan yang menjual mata ang AS sebelum Fed berhenti menaikkan kos pinjaman adalah berbahaya. Adakah dolar akan mengukuh semula?
Pelan dagangan bulanan
USDJPY

Saya rasa dollar boleh mengukuh dalam kes lonjakan yang tidak dijangka dalam inflasi AS, yang akan memaksa Fed untuk meneruskan kitaran pengetatan kewangannya. Namun, senario utama mencadangkan pengakhiran bagi kitaran kenaikan kadar dalam Mac, menjadikan ianya releven untuk menjual
USDJPY
 pada pembetulan. Sasaran masih
sekitar 128.5
.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.02.07
2022.02.07

Yen sedang mengejar. Ramalan pada 07.02.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
BoJ kekal sebagai salah satu daripada beberapa bank pusat yang berdegil berpegang kepada mantra bahawa inflasi yang tinggi adalah sementara. Fakta ini juga mempengaruhi
USDJPY
 dan
EURJPY
, tetapi bagaimana? Mari bincangkan topik ini dan membuat pelan dagangan.
Analisis fundamental mingguan Yen
Pada 2021, COVID-19 menguasai pasaran kewangan. Pada tahun 2022, walaupun terdapat rekod bilangan yang dijangkiti, pelabur bimbang tentang topik yang sama sekali berbeza. Iaitu, pendirian hawkish bank pusat dunia. Tahun lepas, kebanyakan mereka menyatakan bahawa inflasi yang tinggi adalah sementara. Walau bagaimanapun, sebaik sahaja Fed meninggalkan mantera ini, pengawal selia lain menyedari mereka lewat dan secara aktif mula mengejar. Permainan mengejar membawa kepada fakta bahawa walaupun penyokong dasar monetari sangat mudah seperti Bank of Japan mungkin meninggalkannya.
Bank pusat telah memandang rendah kesan rangsangan monetari dan fiskal berskala besar terhadap inflasi. Apabila inflasi berkembang secara aktif, pengawal selia terpaksa bertindak tegas. Pasaran bon, yang sangat sensitif terhadap dasar monetari dan keadaan ekonomi, semakin terjejas. Penjualan besar-besaran telah menyebabkan pasaran hutang global, didagangkan pada hasil negatif, turun kepada $6.1 trilion. Ini adalah tahap terendah dalam tiga tahun.
Dinamik hasil-negatif hutang bon
Sumber: Bloomberg.
Anehnya, jangkaan inflasi di AS kekal tidak berubah pada 3% selepas lima tahun. Dengan pertumbuhan kadar nominal, hasil sebenar perbendaharaan juga telah meningkat. Boleh disimpulkan bahawa pasaran tidak bimbang dengan pengetatan dasar monetari Fed. Ekonomi AS bersedia untuk bertahan mengambil mangkuk pukulan apabila parti itu akan berlangsung. Sesungguhnya, kadar sebenar adalah sangat rendah berbanding dengan keadaan ekonomi. Secara logiknya, mereka harus berkembang.
Perhimpunan hasil bon adalah terpantas di Eropah, di mana ECB mengejutkan pelabur dengan langkah hawkish. Christine Lagarde tidak lagi mengatakan bahawa kadar deposit tidak akan meningkat pada 2022, manakala Klaas Knot menggesa kenaikannya pada suku ketiga.
Dinamik hasil bon di Jerman dan Jepun
Sumber: Bloomberg.
Permainan mengejar oleh bank pusat menjadikan pasaran derivatif percaya pada normalisasi, walaupun di Jepun. Swap yen dua tahun meningkat melebihi sifar buat kali pertama sejak 2016 apabila BoJ mula-mula memperkenalkan dasar kadar negatif. Ini walaupun Haruhiko Kuroda berhujah bahawa masih terlalu awal untuk menaikkan kadar dan membatalkan dasar penyasaran keluk hasil.
Pada pendapat saya, ia sangat awal. Selain itu, menurut pakar Reuters, walaupun KDNK Jepun pulih ke tahap pra-pandemi pada suku keempat 2021, ia mungkin menurun semula pada Januari-Mac. Apabila rakan kongsi penting seperti China menurunkan kadar, adalah tidak menguntungkan untuk menaikkannya di Jepun. Kemungkinan besar, ini menjelaskan normalisasi dasar monetari yang lebih perlahan di Asia berbanding di seluruh dunia.
Pelan dagangan mingguan USDJPY dan EURJPY
Bagi pedagang, ini bermakna pertaruhan pada perbezaan dalam pertumbuhan ekonomi dan dasar monetari terus menghasilkan keuntungan. Buy
USDJPY
 pada penembusan rintangan pada 115.5 dan
EURJPY
 apabila harga melantun daripada sokongan pada 131.2 - 131.35.

Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2021.08.10
2021.08.10

Yen sedang meningkat. Ramalan pada 10.08.2021
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
USDJPY
 akhirnya telah meningkat. Walaubagaimanapun, nasib selanjutnya pasangan itu bergantung kepada dinamik hasil bon perbendaharaan AS dan mengatasi tahap kunci. Mari kita bincang dalam pandangan Forex dan membina pelan dagangan.
Ramalan fundamental bulanan Jepun Yen
Kenaikan lima hari hasil perbendaharaan AS telah mengakhirkan heroisma yen. Matawang Jepun di dalam situasi yang sukar. Posisi beli
USDJPY

yang dimasuki pada paras 109.85 dan 110.15
 dalam keadaan untung, sementara cubaan tergesa gesa kerajaan Jepun untuk menyemak semula keranjang CPI untuk memenangi pilihanraya bersama penyata kewangan terkini dari dana pencen terbesar di dunia, GPIF hanya memburukkan lagi keadaan.
Mungkin paradoks utama 2021 ialah kedegilan hasil perbendaharaan untuk menaik dalam respon kepada pemulihan pantas ekonomi global dan pertumbuhan pantas inflasi di AS. Dalam keadaan sedemikian, aset bebas risiko selalunya habis dijual. Ianya ada kemungkinan untuk berbincang dengan  inflasi spekulatif jual berlebihan untuk tempoh yang lama, begitu juga dengan fakta pada Mac ramalan untuk GDP AS tampak terlalu optimistik berbanding latarbelakang ketidaktentuan yang berterusan sekitar COVID-19. Apa yang lagi penting untuk kita ialah apa yang akan berlaku kepada hasil bon pada masa hadapan.
Menurut kepada Goldman Sachs, BofA Global Research, dan BlackRock, kadar hasil perbendaharaan 10-tahun akan meningkat kepada 2% pada penghujung 2021 semasa aktiviti pengguna yang kukuh, mengetatkan kondisi pasaran buruh, dan impak rangsangan fiskal. Pada sebaliknya, HSBC percaya yang hasil akan kekal pada paras semasa dengan inflasi didorong oleh masalah pembekalan sementara. Mereka akan menyingkirkan dan ekonomi AS akan perlahan Senario pertama amat buruk untuk aliran menurun
USDJPY
. Pada kes kedua, yen akan terus menghalang greenback.
Dinamik USDJPY dan anjakan hasil 10-tahun US dan bon Jepun

Sumber: Investing, LiteFinance calculations.
Persekitaran kadar faedah dalam pasaran hutang adalah amat penting untuk pelabur besar. Secara khasnya, GPIF telah berjaya untuk mengembangkan asetnya kepada rekod ¥191.6 trillion disebabkan kepada peningkatan pendapatan daripada pelaburan dalam saham asing dan bon sebanyak 8.6% dan 1.9%. Pulangan pada lokal sekuriti hampir sama adalah 0.3% dan 0.9%, masing masing.
Perdana Menteri Jepun Yoshihide Suga membuat keputusan untuk memenangi pilihanraya dengan menyemak semula bakul harga pengguna, dengan mana hasilnya teras inflasinya jatuh sebanyak 0.5% pada Jun selepas menaik 0.2% Pada Mei. Ini akan secara serius merumitkan tugas BoJ untuk mengatasi deflasi dan mengekalkan dasar kewangan ultra-lembutnya untuk tempoh yang lama. Ini juga adalah faktor bearish untuk Yen.
Para pelabur mungkin terfikir mengapa, semasa pertumbuhan kerisauan tentang Delta, minya jatuh, tetapi aset boleh diharap sedemikan seperti Perbendaharaan dan Yen sedang dijual? Pada pendapat saya, jawapannya mudah, apabila ekonomi AS berkembang lebih pantas daripada dunia, dollar mengukuh. Ini boleh dilihat di dalam dinamik indeks USD dan nisbah
S&P 500
/
WTI
.
Dinamik Dollar AS dan nisbah S&P 500/WTI

Sumber: Investing, LiteFinance calculations.
Pelan dagangan bulanan USDJPY
Pada pendapat saya, paras 110.9 berfungsi sebagai had untuk
USDJPY
. Dalam hal mengatasi paras yang disebut
sebelum ini
, pasangan boleh mencapai ketinggian yang belum pernah terjadi sebelum ini. Kegagalan penembusan akan mendorong kepada penyatuan jangka masa sederhana di dalam jarak 108.8-110.9. Dalam hal ini, kekalkan posisi beli yang terbentuk sebelum ini, dan apabila mendekati paras penting, keluar posisi beli secara separuh separuh, pada sebaliknya, tambahkannya bergantung pada penutupan ujian bar.

Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


2022.12.05
2022.12.05

Yen semakin popular di Jepun. Ramalan pada 05.12.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Sebelum ini, USDJPY secara aktifnya di dagangkan di London dan New York. Ketika ini, ada peningkatan aktiviti di Tokyo. Pelabur Jepun membawa pulang modal ke tanah air mereka. Bagaimanakah ini akan mempengaruhi yen? Mari kita bincangkan prospek dan membuat pelan dagangan Forex
USDJPY
.
Ramalan fundamental yen untuk enam bulan
Apabila emas mengalir dari Barat ke Timur, kita boleh jangkakan trend menurun dan vice versa. Pegangan emas ETF sedang mengecut; permintaan di Asia meningkat apabila harga jatuh, yang meningkatkan import China dan India. Proses yang terbalik berlaku pada yen. Aliran modal dari Jepun ke Eropah dan Amerika Syarikat menolak
USDJPY
 kepada paras tertinggi semenjak 1990. Kemudian modal mula kembali ke Jepun, yang telah menghantar pasangan itu turun sebanyak 10.7% daripada tertinggi Oktober, dan
sasaran yang dicadangkan sebelum ini
 pada 134.9 telah dicapai.
Bagi kebanyakan 2022,
USDJPY
 telah berkembang secara aktif semasa sesi Eropah dan Amerika dalam Forex. Namun, akaun Asia telah aktif baru-baru ini. Pendorong utama kenaikan dollar AS berbanding yen Jepun ialah penyebaran hasil yang semakin meluas di antara bon AS dan Jepun, yang merangsang aliran modal dari Asia ke Amerika Utara. Hasil perbendaharaan meningkat di tengah-tengah pengetatan kewangan agresif Fed, manakala BoJ membuat yang terbaik untuk mengekalkan hasil bon Jepun pada tahap yang sama.
Dinamik
USDJPY
 dan hasil perbendaharaan AS
Sumber: Trading Economics.
Trend yen nampak sudah ditentukan di Washington. Kelembapan dalam pengetatan kewangan Fed dan runcingan anjakan hasil menukar trend
USDJPY
 ke bawah pada mulanya, dan kini, faktor-faktor ini menyokong arah aliran menurun. Akaun Amerika dan Eropah disertai oleh akaun Jepun untuk membeli yen.
Analisis Bloomberg terhadap laporan pendapatan sembilan orang yang dipanggil lifers menunjukkan hanya 49.6% daripada gabungan $310 bilion aset dollar mereka merupakan matawang yang dilindung nilai pada akhir September, menurun daripada 54.1% enam bulan lalu. Apabila pelabur seperti lifers menaikkan tahap lindung nilai mereka, rakan sejawat di bahagian  dagangan lain selalunya menjual dollar untuk yen, menyokong pertumbuhan USDJPY.
Dinamik insuran lindung nilai dollar
Sumber: Bloomberg.
Apabila pelabur Jepun membawa pulang modal mereka dari Amerika Utara ditengah tengah runcingan anjakan hasil daripada bon AS dan Jepun, dan syarikat insuran dan dana pencen sedang melindung nilai berbanding risiko Dollar AS yang melemah, trend menurun
USDJPY
 mempunyai asas yang kukuh. Tambahan lagi, di dalam Bank Jepun, walaupun di kalangan doves, ada perbincangan tentang kemungkinan mengetatkan dasar kewangan ultra-mudah. Ahli Policy Board, Asahi Noguchi, berkata peralihan dalam norma inflasi diperlukan untuk ini, dan sudah ada beberapa tanda mengenainya. Ianya harus diakui yang ianya sukar untuk kekal dovish apabila inflasi berada pada paras tertinggi 40 tahun.
USDJPY
 pelan dagangan untuk enam bulan
Trend menurun
USDJPY
 semasa kekal kuat. Sebab itu ianya menguntungkan untuk memasuki dagangan jual pada
141.8
 dan keluar pada
134.9
. Ianya releven untuk menjual pasangan itu pada pertumbuhan harga dengan sasaran di 130.2 da n127.8. Saya jangkakan sasaran akan dicapai dalam 3 dan 6 bulan, masing masing.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.


Yen stabil. Ramalan setakat 19.12.2022

2022.12.19
2022.12.19

Yen stabil. Ramalan setakat 19.12.2022
Dmitri Demidenko
https://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/
Pasangan mata wang
USDJPY
 merosot 10% dalam masa kurang daripada dua bulan. Adakah campur tangan pertukaran asing BoJ membantu yen? Atau adakah dolar AS kehilangan statusnya sebagai mata wang selamat utama? Mungkinkah, yen disokong oleh kemelesetan global yang bakal berlaku? Mari kita berbicara tentang topik ini dan membuat rancangan perdagangan.
Ramalan fundamental yen mingguan
Dolar dan mata wang Eropah melonjak naik dan turun pada pertengahan Disember, manakala yen telah stabil. Volatiliti yen sedang jatuh, dan pasaran opsyen memberikan 70% peluang bahawa
USDJPY
 akan didagangkan dalam julat 135.6-139.7 menjelang akhir tahun. USDJPY sepatutnya didagangkan mendatar, walaupun terdapat khabar mengenai kemungkinan penamatan dasar monetari ultra-mudah BoJ pada 2023 dan risiko kemelesetan global yang semakin meningkat. Inilah cara pasaran berfungsi. Trend diikuti oleh pengukuhan, dan pengukuhan digantikan dengan trend baharu. Bolehkah peniaga USDJPY bertenang?
Sebab-sebab penurunan
USDJPY
 10% daripada paras tertinggi Oktober perlu dipertikaikan. Sesetengah penganalisis mencadangkan trend itu pasti menurun kerana campur tangan BoJ FX. Yang lain berpendapat bahawa campur tangan BoJ tidak akan berkesan melainkan untuk kelembapan dalam pengetatan monetari Fed. Selain itu, dolar mungkin menjadi lemah kerana ia telah kehilangan statusnya sebagai tempat perlindungan utama. Saya percaya kebenaran ada di antaranya.
Campur tangan mata wang hampir tidak akan berjaya tetapi kerana kesediaan Fed untuk memperlahankan kadar pengetatan monetari. Walau bagaimanapun, kenaikan harga USDJPY tidak digalakkan. Yen kelihatan lebih menarik daripada dolar AS sebagai “save-heaven” apabila hasil Treasury jatuh. Dalam hal ini, penurunan hasil Perbendaharaan dan peningkatan jangkaan kemelesetan global telah menjadi pemacu utama aliran menurun USDJPY.
Dinamik risiko kemelesetan dalam ekonomi terkemuka dunia

Sumber: Bloomberg.
Tambahan pula, kesediaan BoJ untuk menjadi hawkish pada tahun 2023 boleh membawa kepada kegawatan dalam pasaran matawang dan ini akan mengukuhkan yen. Menurut sumber Reuters yang biasa dengan perkara itu, BoJ boleh meninggalkan dasar kawalan “yield curve” daripada meluaskan julat sasaran. Dalam kes kedua, akan terdapat peningkatan risiko kenaikan kadar, yang akan menggalakkan pelabur untuk memasuki belian.
Pengabaian BoJ terhadap dasar monetari ultra-mudah akan menjejaskan perbankan Jepun. Peningkatan dalam hasil bon Jepun boleh menjejaskan hasil bon di seluruh dunia, termasuk Perbendaharaan.
Dinamik hasil bon
Sumber: Bloomberg.
Saya tidak fikir BoJ akan membatalkan rangsangan monetari. Pengawal selia berpegang pada sikap tunggu dan lihat, manakala bank pusat lain telah menaikkan kadar secara agresif. Dan kini, apabila bank pusat global terpaksa menurunkan kadar faedah di tengah-tengah kemelesetan yang akan berlaku, bank pusat Jepun boleh kekal pasif dengan selamat.
Trading Plan
USDJPY
 mingguan
Pemacu penurunan harga
USDJPY
 utama ialah kemelesetan global. Pengetatan monetari yang berterusan oleh bank pusat terkemuka dunia akan membawanya lebih dekat. Saya tidak menolak pengukuhan jangka pendek bagi dolar AS, akan tetapi arah aliran jangka sederhana akan kekal menurun. Apabila harga menembusi rintangan pada 138, seseorang boleh memasuki pembelian jangka pendek, diikuti oleh dagangan jual jangka sederhana dan panjang apabila pasaran melantun daripada rintangan pada 139.5, 140.5 dan 141.4.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat pengarang dan tidak semestinya menggambarkan kedudukan rasmi LiteFinance. Bahan yang disiarkan di Laman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak harus dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan arahan 2004/39/EC.
Rate artikel ini:
{{value}}
 ( {{count}} {{title}} )

Aktifkan JavaScript untuk melihat
ulasan pada Disqus
.