URNAL
MUAMALAT
BIL. 8 • 2015/1436H

J

URNAL
MUAMALAT
BIL. 8 • 2015/1436H

J

Jabatan Kemajuan Islam Malaysia

JURNAL
MUAMALAT
BIL. 7 • 2014/1435H

prelim.indd   3 6/9/14   11:20 AM

Jabatan Kemajuan Islam Malaysia (JAKIM),
Aras 4–9, Blok D7, Kompleks D,
Pusat Pentadbiran Kerajaan Persekutuan,
62519 W.P PUTRAJAYA, MALAYSIA
Telefon : 03-8886 4000 Fax : 03-8889 2039
Laman web : www.islam.gov.my

Cetakan Pertama 2016
© Jabatan Kemajuan Islam Malaysia

Hak cipta terpelihara. Tidak dibenar mengeluar ulang mana-mana bahagian artikel,
ilustrasi, dan isi kandungan buku ini dalam apa jua bentuk sama ada secara elektronik,
fotokopi, mekanik, rakaman, atau cara lain sebelum mendapat izin bertulis daripada
Ketua Pengarah, Jabatan Kemajuan Islam Malaysia, Aras 1–9, Blok D7, Kompleks
D, Pusat Pentadbiran Kerajaan Persekutuan, 62519 Putrajaya. Perundingan tertakluk
kepada perkiraan royalti atau honorarium.

Konsep & reka bentuk:
Visual Print Sdn. Bhd.
No 47, 47-1,
Jalan Damai Raya 1,
Alam Damai,
Cheras,
56000 Kuala Lumpur.

LEMBAGA EDITORIAL

PENASIHAT
Tan Sri Dato’ Haji Othman bin Mustapha

Ketua Pengarah, Jabatan Kemajuan Islam Malaysia

KETUA EDITOR
Mohamad bin Saari

Pengarah, Bahagian Perancangan dan Penyelidikan

PENOLONG KETUA EDITOR
Zaizurina binti Mansor

SIDANG EDITOR
Syahnaz binti Sulaiman
Siti Razmah binti Idris
Fadhilah binti Ahmad

Shahrul Ridhwan bin S. Ali
Mohd Naim bin Mustafa

Ahmad Tarmizi bin Mahmud
Munir Zihni bin Hassan

AHLI JAWATANKUASA
Noor Shakilah binti Jaludin

Mohd Faizal bin Yusof
Selamah binti Mat Saman
Nazamiah binti Hamzah
Mohd Azhar bin Ismail

vi

• Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam 1
Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

 AZMAN MOHD NOOR & MUHAMAD NASIR HARON

• Transformasi Pembangunan Harta Wakaf 29
 Menerusi Mekanisme Dana Amanah Hartanah Islam
     SYAHNAZ SULAIMAN, AZNAN HASAN &
 AHMAD AZAM SULAIMAN

• The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional 53
Governance Factors on Islamic Banks’ Cost of Financial

 Intermediation
     NURHAFIZAH ABDUL KADIR MALIM

• Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya 77
 Melalui Mekanisme Filantropi Islam
    NIK MOHD AZIM NIK AB MALIK,
 MOHD ADIB ISMAIL & SHAHIDA SHAHIMI

• Inovasi Produk Wakaf dalam Pembiayaan Perumahan Secara 101
Islam di Malaysia

    MOHD FAISOL IBRAHIM

•  Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin 119
Ekonomi Masyarakat Sekitar

    SYAMSURI & JONI TAMKIN BORHAN

• Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI) 2013: Kesan 149
Kepada Produk Perbankan Islam dan Penyelesaian
MOHD IZUWAN MAHYUDIN &
AZIZI  CHE SEMAN

• Penggunaan Kontrak Bai’ al-Inah dalam Pembiayaan Peribadi 167
Secara Islam di Malaysia: Satu Analisis

    MOHD. DAUD AWANG &
 NORSAZALI ABDULLAH

• Integrasi Pembiayaan Islam dalam Pensijilan Halal di Malaysia 185
Menurut Perspektif Islam

    NOR AISYAH MOHD YUNUS & SHOFIAN AHMAD

KANDUNGAN

Pendekatan Membuat Keputusan Syariah Dalam Kewangan Islam

vii

Kejayaan penerbitan Jurnal Muamalat pada tahun ini adalah didorong
oleh semangat dan hasrat Jakim untuk terus menyumbang khidmat
kepada masyarakat dalam memberikan penerangan dan kesedaran

berhubung dengan aspek kewangan Islam.

Penerbitan Jurnal Muamalat merupakan manifestasi berhubung dengan
kesyumulan peranan Jakim sebagai sebuah institusi agama yang berperanan
dalam menyelaras hal ehwal agama Islam di Malaysia merangkumi pelbagai
disiplin ilmu termasuk yang berkaitan dengan muamalat dan sosioekonomi.
Sejajar dengan kepesatan pembangunan industri kewangan Islam kontemporari,
Jakim pada dasarnya sentiasa menyokong agenda dan kesungguhan Kerajaan
dalam mengangkat kedudukan Malaysia sebagai sebuah pusat kewangan Islam
global sejajar dengan usaha untuk meninggikan martabat dan syiar Islam demi
kesejahteraan ummah sejagat.

Visi di sebalik penerbitan Jurnal Muamalat ini adalah bagi menyediakan
platform kepada  para ulama, ahli akademik dan pengamal industri kewangan
Islam untuk bersama-sama berkongsi pandangan dan pengalaman mereka dalam
menangani beberapa isu penting terutama sekali bagi memenuhi jangkaan
sosial yang selaras dengan teori ekonomi Islam. Penerbitan Jurnal Muamalat
juga secara tidak langsung berupaya meningkatkan taraf penyelidikan dan
perdebatan akademik untuk mencapai matlamat ke arah menjadikan kewangan
Islam sebagai sistem alternatif dan stabil berbanding dengan konvensional.

Bagi pihak Jakim, saya merakamkan ucapan penghargaan kepada semua pihak
yang terlibat dalam menjayakan penerbitan jurnal ini. Semoga usaha murni ini
akan beroleh rahmat dan keberkatan daripada Allah SWT.

TAN SRI DATO’HAJI OTHMAN BIN MUSTAPHA
Ketua Pengarah
Jabatan Kemajuan Islam Malaysia

Kata Alu-aluan
KETUA PENGARAH JAKIM

viii

Alhamdulillah dengan taufik dan ‘inayah Allah SWT, Jurnal Muamalat Bil.
8/2015 telah berjaya diterbitkan pada tahun ini bagi menyemarakkan
lagi usaha untuk menyebarluaskan ilmu pengetahuan berkaitan dengan

muamalat Islam.

Dalam terbitan kali ini, pelbagai isu semasa berkaitan muamalat Islam telah
dikupas dan dibahaskan oleh para penyumbang artikel merangkumi topik
aplikasi tanazul dalam sukuk berasaskan ekuiti, transformasi pembangunan
harta wakaf menerusi mekanisme dana amanah hartanah Islam, penyelesaian
isu penyisihan sosial melalui mekanisme filantropi Islam, inovasi produk
wakaf dalam pembiayaan perumahan, potensi pesantren dalam pembangunan
masyarakat di Indonesia, kesan Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI)
2013 terhadap produk perbankan Islam, analisis kontrak bay‘ al-inah dan
integrasi pembiayaan Islam dalam pensijilan halal Malaysia.

Menerusi garapan idea dan perbahasan yang dikemukakan, diharapkan para
pembaca Jurnal Muamalat akan beroleh manfaat dalam menanggapi khazanah
keilmuan Islam yang begitu luas dan dinamik merentasi keperluan zaman dan
keadaan.

Akhir sekali, saya ingin merakamkan ucapan penghargaan kepada semua pihak
yang terlibat dalam menjayakan penerbitan Jurnal Muamalat ini. Mudah-
mudahan ganjaran pahala yang dikurniakan oleh Allah SWT terus mengalir
kepada semua yang terlibat secara langsung dan tidak langsung serta diberkati
segala usaha di dunia dan di akhirat.

Sekian, terima kasih.

MOHAMAD BIN SAARI
Pengarah Bahagian Perancangan dan Penyelidikan
Jabatan Kemajuan Islam Malaysia

Kata Pengantar
KETUA EDITOR

1

APLIKASI TANAZUL DAN ISU-ISU SYARIAH
DALAM SUKUK BERASASKAN KONTRAK EKUITI

(The Application of Tanazul and Shariah Issues in Equity Based Sukuk)

Azman Mohd Noor,1

 Muhamad Nasir Haron21

Abstrak

Pada masa kini, terdapat pelbagai inovasi produk dalam
pasaran modal Islam terutamanya sukuk berasaskan ekuiti
seperti musyarakah, mudarabah dan wakalah bi al-ististhmar.
Di bawah kerangka kontrak-kontrak ini, sebarang penetapan
jumlah keuntungan atau apa-apa tindakan yang mungkin dapat
menjamin keuntungan pihak rakan kongsi dalam kontrak
berasaskan ekuiti adalah tidak dibenarkan oleh syariah. Ini
berbeza dengan struktur bon konvensional yang menawarkan
hasil keuntungan2yang tetap (fixed income) bagi pelaburan.
Justeru, ini menimbulkan persoalan sekiranya ia diguna pakai
dalam menghasilkan implikasi yang sama dalam penstrukturan
sukuk berasaskan kontrak ekuiti. Dalam praktis semasa, konsep
tanazul digunakan dalam penstrukturan sukuk berasaskan
kontrak musyarakah, mudarabah dan wakalah bi al-istithmar
bagi menghasilkan efek dan ciri-ciri instrumen yang memberikan
keuntungan pelaburan yang tetap. Kertas kerja ini akan mengkaji
tentang latar belakang konsep tanazul dan penerimaannya
dalam syariah, diikuti dengan perbincangan aplikasi semasa

1 Profesor Madya Dr Azman Mohd Noor merupakan pensyarah kanan, Institut
Antarabangsa Perbankan dan Kewangan Islam, Universiti Islam Antarabangsa Malaysia.
Emel: azzmann@hotmail.com atau laman sesawang: drazman.net.

2 Muhamad Nasir Haron merupakan pegawai penyelidik Syariah, Jabatan Pengurusan
Syariah, Maybank Islamic Berhad. Emel: muhamadnasirh@gmail.com.my.

2

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

penggunaan tanazul di dalam penstrukturan sukuk ekuiti. Kajian
ini akan membincangkan tentang kesahihan penggunaan konsep
tanazul dalam penstrukturan sukuk berasaskan kontrak ekuiti
menurut pandangan syariah.

Kata kunci: tanazul, sukuk berasaskan ekuiti, mudarabah,
musyarakah

Abstract

Nowadays, there are a number of product innovations in Islamic
capital market instruments particularly in sukuk using the equity
based contract; musyarakah, mudarabah and wakalah bi al-
istithmar; In Islamic parameter of these contracts, there shall be
no determination of fixed return amount or possible arrangement
that may lead to guaranteeing the return of any partners in equity
based contracts. Conversely, conventional bond usually offers a
fixed income determination for their bond structures and issuance.
Yet, this raises an issue as to whether the equity based sukuk
structure may have the same implication. Tanazul concept has been
employed to give effect in sukuk structuring to offer a fixed income
feature similar to conventional instrument.  The paper examines
the origin of tanazul concept, its validiy from Shariah perspective
and the status of the implementation of tanazul concept in equity
based sukuk from Shariah perspective

Keywords: tanazul, equity based sukuk, mudarabah, musyarakah

PENGENALAN SUKUK

Istilah sukuk berasal dari perkataan Arab iaitu kata jamak kepada
perkataan sakk. Perkataan “sakk” dari segi bahasa bermaksud

Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

3

menurunkan tanda mohor3 sebagaimana yang termaktub dalam
beberapa ayat al-Quran, hadis dan kesusasteraan Arab.

Perkataan sukuk telah lama digunakan sebagaimana dijelaskan
oleh Ibn Manzur melalui satu hadis yang menegaskan bahawa
Rasulullah SAW memberi amaran kepada para pemimpin atau
pemerintah dalam pengambilan sukuk (legal tender atau surat janji
kerajaan untuk membayar hutang) kerana ia berkaitan dengan menjual
sesuatu yang tidak dimiliki. Di samping itu, penggunaan sakk secara
jelasnya juga telah disebut dalam athar seperti berikut:

عن أيب أيوب سليمان بن يسار أن أبا هريرة قال ملروان أحللت بيع الربا
فقال مروان ما فعلت فقال أبو هريرة أحللت بيع الصكاك وقد نهى
رسول اهلل عن بيع الطعام حىت يستوىف فخطب مروان فنهى عن بيعها4
Terjemahan:

Daripada Sulaiman bin Yasar, daripada Abu Hurairah
bahawa beliau berkata kepada Khalifah Marwan: “Apakah
kamu menghalalkan jual beli riba?” Marwan menjawab:
“Saya tidak menghalalkannya”.”Abu Hurairah berkata;
“Kamu menghalalkan jual-beli “sikak”. Sesungguhnya
Rasulullah SAW melarang menjual bahan makanan sehingga
ia diserah-milikkan”. Lantas Marwan mengumumkan
kepada orang ramai dan melarang jual beli seperti itu.

Menurut Imam al-Nawawi, sukuk adalah dokumen atau sijil
yang dikeluarkan oleh pemerintah yang memberikan hak kepada
penerimanya untuk membuat tuntutan ke atas barangan keperluan
termasuk makanan. Sijil yang dipanggil sikak atau sukuk itu dijual
beli oleh orang ramai sebelum serahan pemilikan barangan berlaku.5 .

3 Ibn Manzur, Abu al-Fath Jamal al-Din Muhammad bin Mukrim, Lisan al-Arab (Beirut:
Dar Sader, 2005), Edisi 4. jil.8, 263.

4 Al-Naisaburi, Abu al-Husain Muslim bin al-Hajjaj. Sahih Muslim. No. hadis 1528
(Beirut: Dar al-Kutub al-Ilmiyyah, 2003) jil,10, 146.

5 Al-Nawawi, Abu Zakariyya Yahya, Sahih Muslim bi Sharh al-Nawawi. (Kaherah:
Muassasah Qartabah, 1994) Edisi 1, jil.10, 171.

4

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Para fuqaha mempunyai pandangan yang berbeza seperti yang
dinyatakan di bawah:

(a) Sebahagian fuqaha berpendapat sakk adalah dilarang untuk dijual
kerana ia mewakili sesuatu yang tidak wujud atau berkaitan
dengan hutang sebagaimana diriwayatkan oleh Abu Hurairah.

(b) Sebahagian fuqaha pula berpendapat bahawa sakk dibenarkan
untuk dijual berdasarkan pentafsiran daripada riwayat oleh Abu
Hurairah bahawa sekiranya pembeli membeli daripada orang
yang menerbitkan sijil sakk maka ia dibenarkan kerana ianya
adalah dari pemilik asal. Namun demikian, sekiranya beliau
menjualnya kepada pihak ketiga sebelum memilikinya, maka ia
dilarang.6

Pada awalnya, sukuk telah digunakan secara tradisional oleh
masyarakat Islam sejak daripada zaman pertengahan sebagai satu sijil
atau bukti yang mewakili sebarang hak dan obligasi dalam aktiviti
perdagangan dan aktiviti komersial yang lain. Walau bagaimanapun,
perlu dinyatakan di sini bahawa struktur sukuk semasa adalah berbeza
daripada struktur sukuk yang digunakan pada zaman terdahulu.
Sukuk juga berbeza dengan konsep pensekuritian konvensional
yang merujuk kepada satu proses pemilikan aset khasnya hutang
yang belum dibayar dipindahkan kepada sebilangan besar pelabur
melalui sijil yang mewakili nilai aset yang berkaitan.7 Justeru, hukum
larangan bertransaksi dengan sukuk sebagaimana yang disebutkan di
dalam hadis di atas tidak terpakai kepada transaksi sukuk moden yang
mana pelabur memiliki hak pemilikan ke atas sesuatu aset pendasar
sukuk.8

Secara teknikalnya, sukuk juga merujuk kepada mana-mana
sekuriti, nota, dokumen atau sijil, yang mempunyai ciri-ciri kecairan

6 Al-Nawawi, Sahih Muslim bi Sharh al-Nawawi, 171.
7 Global Islamic Finance Magazine, March 2011, 13.
 <http://content.yudu.com/Library/A1r8kv/GlobalIslamicFinance/resources/27.htm>

(retrieved 18th March 2011)
8 Adam, Nathif J. & Thomas, Abdulkader. (2004). Islamic Bonds: Your Guide to Issuing,

Structuring and Investing in Sukuk. (United Kingdom: Euromoney Books). 43.

Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

5

dan boleh diniagakan.9 Suruhanjaya Sekuriti Malaysia memberi
definisi sukuk seperti berikut:

“Sekuriti Islam (sukuk) merujuk kepada sijil yang mempunyai
nilai yang sama dan sebagai bukti pemilikan dan pelaburan aset
yang tak dibahagi menggunakan prinsip dan konsep syariah yang
diluluskan oleh Majlis Penasihat Syariah (MPS)”.10

Menurut Accounting and Auditing Organization for Islamic
Financial Institution (AAOIFI),11  sukuk ditakrifkan seperti berikut:

“Sijil-sijil yang mempunyai nilai yang sama, mewakili bahagian
yang tidak dibahagi dalam pemilikan aset ketara, manfaat, dan
perkhidmatan atau ekuiti daripada satu projek yang diberi atau ekuiti
daripada aktiviti pelaburan tertentu.12”

Berdasarkan definisi di atas, perbezaan pada kedua-dua definisi
itu adalah pada aset pendasar. Definisi yang diberikan AAOIFI
menekankan bahawa sukuk pelaburan tidak mewakili hutang yang
perlu dibayar oleh penerbit dan sukuk tersebut tidak boleh diterbitkan
untuk mengumpulkan hutang.13 Manakala, sukuk sebagaimana yang
ditakrifkan oleh Suruhanjaya Sekuriti mewakili tuntutan pemilikan
pada sekumpulan aset, atau hak untuk terima daripada penghutang
atau penyertaan.14  Ia adalah bukti terhadap nilai aset yang mungkin

9 Suruhan Sekuriti Malaysia, Sekuriti Islam (Sukuk), (Kuala Lumpur: Sweet and Maxwell
Asia, 2009), 8.

10 Suruhanjaya Sekuriti, Sekuriti Islam (Sukuk) Pasaran, 11.
11 AAOIFI adalah badan bebas  antarabangsa dan bukan  korporat yang berasaskan

keuntungan, dan yang menyediakan perakaunan, pengauditan, pengurusan, etika dan
Piawaian Syariah bagi institusi kewangan Islam dan industri kewangan Islam. Rujuk
laman sesawang AAOIFI di http://www.aaoifi.com.

12 Accounting and Auditing Organisation for Islamic Financial Institutions (AAOIFI).
Piawaian Syariah Bagi Institusi-Institusi Kewangan Islam, Piawaian Syariah No. (17):
Pelaburan Sukuk. (Bahrain: AAOIFI, 2010), 307.

13 Nathif J. Adam dan Abdulkader Thomas, Islamic Bonds: Your Guide to Issuing,
Structuring and Investing in Sukuk, 43.

14 Bank Negara Malaysia dan Suruhanjaya Sekuriti Malaysia, Sekuriti Hutang Malaysia
dan Pasaran Sukuk: Garis Panduan untuk penerbit dan pelabur, 29. http://www.sc.com.
my/wp-content/uploads/eng/html/bondmkt/MalaysianDebtSecuritiesSukuk_2009.pdf
akses pada 28 September 2014. Suruhan Sekuriti Malaysia, Sekuriti Islam, (Sukuk), 11.

6

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

melibatkan hutang dan bukan hutang.15 Dalam erti kata lain, sukuk
boleh mewakili hutang yang berpunca daripada harga barangan yang
dijual secara bertangguh, barang yang akan diterima melalui tempahan
(kontrak salam), pemilikan bersama yang tidak berbelah bahagi
daripada aset ketara di bawah kontrak sewaan, saham dalam menikmati
manfaat yang diperoleh daripada kontrak sewaan, hak dalam projek
di bawah konsep mudarabah atau perkongsian musyarakah, serta
portfolio aset yang menggabungkan hutang penghutang yang timbul
daripada kontrak jualan tertangguh.16

PENGENALAN KONSEP TANAZUL DARI PERSPEKTIF
SYARIAH

Tanazul adalah istilah yang biasa digunakan oleh para ilmuan
kontemporari yang membincangkan isu dalam sistem kewangan
Islam. Walau bagaimanapun, dalam perbincangan fuqaha terdahulu,
perbincangan tentang tanazul sering berkisar tentang pelbagai istilah
yang berkaitan seperti al-isqat, al-ibra‘, al-‘afw, al-hibah serta istilah
lain yang berkaitan. Justeru, dapat dirumuskan bahawa maksud tanazul
adalah berbeza mengikut jenis dan situasi ketika ia diaplikasikan.

Bagi perbincangan topik ini, pengertian yang hampir tepat
dengan tanazul adalah merujuk kepada penggunaan konsep tanazul
dalam hutang yang memberi maksud ibra‘ atau ‘isqat. Ini merujuk
kepada pendapat al-Hammad yang mendefinisikan, tanazul sebagai
’isqat sebagaimana dijelaskan dalam kenyataannya di bawah:

قوله )أسقط( أي من الدين، وقوله )وهب( أي من العني فإذا أقر له
بعني فأسقط من الدين أو وهب البعض من العني وترك الباقي صح،
وهذا مذاهب مجاهر العلماء ملا تقدم يف حديث كعب بن مالك، وليس
فيه إال أن صاحب احلق قد تنازل عن شيء من حقه يرضى منه فكان

ذلك جائزا.17

15 Suruhanjaya Sekuriti, Sekuriti Islam (Sukuk) Pasaran, 11.
16 Suruhan Sekuriti Malaysia, Sekuriti Islam, (Sukuk), 13.
17 Hammad, Ibn Abdullah. Sharh Zad al-Mustaqna (t.pt: t.tpt, 2012), jil.14, 19.

Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

7

Terjemahan:

Ungkapan ‘asqata’ bermakna (menggugurkan) hutang,
dan ungkapan ‘wahaba’ (memberi) mana-mana daripada
aset, jika meluluskannya dengan mengugurkan hutang
atau memberikan beberapa aset dan meninggalkan yang
lain adalah benar, dan ini adalah pandangan majoriti ulama
berdasarkan hadis Ka’b bin Malik, dan tidak ada apa-apa
padanya kecuali  pemilik hak itu telah mengugurkan sesuatu
dari haknya dengan keizinannya dan ianya dibenarkan.

Daripada teks ini, boleh difahami bahawa tanazul secara
umumnya membawa maksud pengguguran hak seseorang, namun ia
juga boleh membawa kepada pengertian ’isqat. Secara ringkasnya,
daripada segi istilah isqat bererti menggugurkan. Manakala, daripada
segi teknikal, ilmuan Islam mentakrifkan tanazul sebagai satu
perbuatan melepaskan hak pemilikan atau hak kepada bukan pemilik
dan bukan juga kepada orang yang mempunyai hak itu sendiri.18

Ibra’ pula bermakna penghapusan dan pembebasan dari
sesuatu. Daripada sudut fiqh, ibra’ merujuk kepada situasi satu pihak
menggugurkan haknya yang merupakan liabiliti kepada pihak yang
lain. Ibra‘ tidak hanya menandakan pengguguran hak, tetapi ia juga
menandakan satu pemindahan hak milik.19

Menurut al-Mawsu‘ah al-Kuwaytiyyah, istilah isqat adalah
berkait rapat dengan penggunaan istilah ibra’. AAOIFI juga
menggunakan istilah tanazul berselang ganti dengan ibra’, dalam
Syariah Standard No. 8, “Murabahah to the Purchase Orderer, 5/920”.

“جيوز للمؤسسة أن تتنازل عن جزء من الثمن عند تعجيل املشرتي

18 Wizarah al-Awqaf wa al-Shuun al-Islamiyah (1986). Al-Mawsu‘ah al-Fiqhiyyah.
(Kuwait: Wizarah al-Awqaf wa al-Shuun al-Islamiyah, 1986), edisi 2, jil. 4, 225.

19 Al-Zuhayli, Wahbah, Financial Transactions in Islamic Jurisprudence. (Damsyik: Dar
al-Fikr al-Mouaser, 2003), jil.2, 236.

20 AAOIFI, Piawaian Syariah Bagi Institusi- Institusi Kewangan Islam, 116.

8

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

سداد التزامه إذا مل يكن بشرط متفق عليه يف العقد”21
Terjemahan:

“Harus bagi institusi kewangan Islam melaksanakan tanazul
(ibra‘) ke atas harga jualan apabila pembeli membuat
bayaran awal dengan syarat ia tidak dipersetujui pada awal
aqad.”

Berdasarkan perbincangan di atas, secara umumnya dapat
dirumuskan bahawa konsep tanazul yang dibincangkan oleh fuqaha
adalah berkaitan dengan isu tanazul sesuatu hutang atau hak yang
telah wujud. Dalam perbincangan topik tanazul dalam kontrak
berasaskan ekuiti ia adalah berkaitan tanazul sesuatu hak yang masih
belum wujud. Mekanisme tanazul diaplikasikan secara meluas dalam
instrumen sukuk berasaskan ekuiti seperti sukuk musyarakah, sukuk
mudarabah dan sukuk al-wakalah bil ististhmar.22

APLIKASI TANAZUL DALAM  SUKUK BERASASKAN
KONTRAK EKUITI

Aplikasi tanazul boleh berlaku dalam beberapa jenis penstrukturan
sukuk yang berasaskan kontrak ekuiti seperti musyarakah,
mudarabah, dan wakalah bi al-istithmar. Oleh itu, kertas kerja ini
akan membincangkan beberapa isu berkaitan dengan aplikasi tanazul
dalam struktur-struktur sukuk berkenaan.

Pada masa kini, sebahagian besar ciri-ciri utama sukuk
kelihatan menyerupai bon konvensional daripada segi pembahagian
keuntungan atau pulangan pada kadar peratusan yang tetap (fixed).
Pada kebiasaannya, penerbit sukuk akan memasukkan beberapa
klausa dalam kontrak yang menyatakan sekiranya keuntungan sebenar
daripada syarikat (sama ada berasaskan kepada kontrak musyarakah,
mudarabah, dan wakalah bil istithmar) melebihi peratusan indikatif

21 Maksudnya: Adalah dibenarkan bagi institusi untuk menyerahkan sebahagian daripada
harga jualan jika pelanggan membayar awal, dengan syarat ini bukan sebahagian
daripada perjanjian kontrak.

22 Chartered Institute of Management Accountant (CIMA). Islamic Finance: Glossary of
terms and contracts (Arabic – English). Rujuk  http://www.scribd.com/doc/50578092/
Islamic-Finance-Glossary (akses pada 24 Januari 2012).

Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

9

yang tertentu, maka jumlah yang berlebihan itu hendaklah dibayar
kepada pengurus syarikat (sama ada mudarib, rakan kongsi, ataupun
ejen pelaburan) sebagai insentif kepada pengurus yang menunjukkan
pengurusan yang baik. Walau bagaimanapun, jika keuntungan
sebenar kurang daripada peratusan indikatif, pengurus hendaklah
menggugurkan haknya untuk menuntut sebarang keuntungan dengan
memberikan keutamaan kepada pemegang sijil sukuk untuk menerima
keuntungan dan pada masa yang sama, pengurus itu sendiri akan
membayar penambahan (bayaran) terhadap kekurangan perbezaan di
antara keuntungan sebenar dan peratusan indikatif kepada pemegang
sijil sukuk.

PANDANGAN SYARIAH BERKENAAN ISU TANAZUL DI
AWAL KONTRAK UNTUK HAK YANG BELUM WUJUD
(FUTURE)

Antara isu tanazul yang perlu diberi perhatian adalah berkaitan dengan
perjanjian  antara seorang atau beberapa rakan kongsi dengan rakan
kongsi yang lain untuk menggugurkan haknya daripada menuntut hak
yang akan belum diketahui dan hanya akan wujud pada masa hadapan.
Bagi sesetengah pihak yang menganggap tanazul menyamai ibra’, ia
perlu diperhalusi bahawa satu syarat ibra’ ialah ia akan berlaku hanya
selepas sesuatu hak pendasar (underlying right) itu wujud. Ini kerana
ibra’ hanya berlaku ke atas sesuatu hak yang telah wujud (established
right). Dalam konteks sesuatu hak itu telah wujud (contohnya selepas
keuntungan wujud), semua fuqaha bersepakat atas keharusan ibra’
atau tanazul dalam perkara itu.

Persoalannya ialah sejauh mana tanazul diharuskan di awal
kontrak dari perspektif syariah. Secara asasnya, konsep ibra’ hanya
akan berlaku selepas hak pendasar wujud. Secara hakikinya ibra’
hanyalah berkaitan dengan pengguguran hak atau liabiliti yang telah
wujud (established right). Justeru, kebanyakan fuqaha bersepakat
bahawa ibra’ yang berlaku sebelum wujudnya hak adalah dianggap
sebagai tidak sah dan batal. Ini kerana perbuatan menggugurkan
sesuatu hak sebelum ia wujud adalah mustahil dan ibra’ adalah satu
bentuk perjanjian yang tidak terikat.

10

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Menurut pandangan majoriti fuqaha, tanazul yang diberikan
di awal kontrak adalah tidak dibenarkan dan tidak mempunyai
efek ke atasnya. Pandangan ini mengambil kira syarat utama bagi
ibra’,23 iaitu ibra’ hanya berlaku selepas sesuatu hak pendasar wujud
kerana ibra pada asalnya melibatkan pelepasan hutang yang telah
wujud. Pandangan ini telah disepakati oleh semua mazhab kecuali
mazhab Maliki. Mereka menyandarkan pandangan berdasarkan hadis
Rasulullah SAW:

اَل َطَلَق ِإالاَّ ِفيَما َتْمِلُك َواَل ِعْتَق ِإالاَّ ِفيَما َتْمِلك24
Terjemahan:

“Tidak ada talak kecuali pada yang kamu milik (melalui
perkahwinan yang sah) dan tidak ada pembebasan  hamba
kecuali yang kamu miliki”
Para fuqaha memberikan beberapa contoh ibra’ yang tidak

sah, antaranya perbuatan si suami melepaskan tanggungjawab
terhadap nafkah perbelanjaan isterinya sebelum mereka berkahwin
dan pelepasan harga untuk membeli daripada barang yang belum
dibelinya. Para fuqaha juga memberikan contoh ibra’ yang pramatang.
Antaranya mereka menyenaraikan kes seorang isteri atau bakal isteri
yang menggugurkan tanggungjawab suami ke atas perbelanjaan
nafkahnya. Dalam kes ini, tanggungjawab memberi nafkah belum
wujud sebelum berlakunya ibra‘. Oleh itu, ibra’ yang pramatang
seperti ini adalah dianggap terbatal dan tidak sah.

23 Ibn Al-Humam, Kamal al-Din Muhammad bin Abd Wahid. Sharh Fath al-Qadir ala
al-Hidayah. (Beirut: Dar al-Fikr, t.t), jil.7, 41, 44; Ibn ‘Abidin, Muhammad Amin ibn
‘Umar ibn Abd ‘Aziz. Hashiyah Radd al-Mukhtar ala al-Durr al-Mukhtar. (Beirut: Dar
al-Kutub al-‘Ilmiyyah, 2003) jil, 4, 176, jil 2, 330; Al-Kasani, Ala‘ al-Din Abi Bakr
ibn Mas’ud. Bada’i’ al-Sana’i’ fi Tartib al-Shara’i’. (Beirut: Dar al-Kutub al-Ilmiyyah,
2003) jil.6, 45, 50,118; Al-Dardir. ´Abi al-Barakat Ahmad bin Muhammad. Al-Sharh
al-Saghir ‘ala ´aqrab al-Masalik ´ila Mazhab al-´Imam Malik. (t.t:t.pt, 1989) jil.2,
307; jil.4, 89, 99,100; Al-Suyuti, Jalal al-Din ‘Abd al-Rahman. Al-Asbah Wa Nazair
fi Qawaid wa Furu‘ fiqh al-Shafi‘iyyah. (Beirut: Dar al-Kutub al-‘Ilmiyyah, t.t),152;
Al-Buhuti, Mansur ibn Yunus ibn Idris, Kashshāf al-Qinā’ an Matan al-Iqnā ‘, (Beirut:
Dar al-Kutub, 1997), jil.3, 305; jil.4,.337; Ibn Qudāmah. Abī Muḥammad ‘Abdullah ibn
´Ahmad ibn Muhammad. Al-Mughnī. (Riyadh: Dar al-‘Alim al-Kutub, 1997) jil.4,.483;
jil.5, 564.

24 (Al-Sajastani, Abu Dawud Sulayman bin al-Ash`ath al-Azdi. (1997). Sunan Abi
Dawud. (Beyrut: Dar Ibn Hazm). Buku mengenai  perceraian. Bab perceraian sebelum
perkahwinan. No. 2190. Vol. 2, 444.)

Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

11

Contoh lain yang dikemukakan adalah yang berkaitan dengan
kes seorang pembeli memberi pelepasan kepada seorang penjual
berhubung suatu jaminan terhadap barangan yang dibeli daripada
sebarang kerosakan sebelum pembeli menerima barang tersebut.
Dalam kes ini, daman (jaminan dan tanggungan ke atas pemilikan)
belum wujud sebelum ibra’ itu berlaku, maka ibra’ adalah dianggap
tidak sah.

Namun demikian, para fuqaha telah membuat beberapa kes
pengecualian iaitu ibra’ boleh dianggap sah.  Antaranya, kes di mana
seorang lelaki menggali sebuah telaga di tapak orang lain tanpa
mendapat kebenaran. Dalam kes ini, sekiranya pemilik tanah memberi
pelepasan (ibra) kepada pencerobohan itu dan penggali itu bersetuju
untuk menjaganya dengan baik, dalam hal ini, penggali adalah tidak
bertanggungjawab sekiranya ada beberapa individu atau haiwan yang
terjatuh ke dalam telaga tersebut.

Menurut pandangan mazhab Maliki, terdapat dua pendapat
mengenai keharusan ibra’ berlaku sebelum wujudnya sebarang
liabiliti pendasar. Sebagai contoh, sekiranya seorang wanita
melepaskan haknya (ibra’) terhadap nafkah yang akan diberikan oleh
bakal suaminya, perbuatan ini adalah dikira sah mengikut pandangan
utama dalam mazhab Maliki. Contoh lain adalah menggugurkan
hak shuf‘ah sebelum berlakunya jualan, ianya juga dianggap sah
mengikut satu pandangan dalam mazhab Maliki dan tidak sah menurut
pandangan lain. Antara contoh lain adalah keharusan aplikasi ibra’ ke
atas kecederaan pada masa akan datang atau ibra‘ yang dilakukan
oleh pewaris-pewaris yang berhak terhadap harta pusaka daripada
seseorang yang sakit (yang membawa kepada kematian) kepada
bakal pewaris atau lebih daripada satu pertiga harta pusaka bagi pihak
ketiga.25

Walaupun begitu, terdapat ada sebahagian ulama mazhab
Hanbali yang membenarkan tanazul yang dipersetujui terlebih dahulu
kerana ia boleh memenuhi keperluan pihak yang berkontrak dalam

25 Al-Sajastani, Abu Dawud Sulayman bin al-Ash`ath al-Azdi. Sunan Abi Dawud. Hadis
no. 2190 (Beirut: Dar Ibn Hazm, 1997). Buku mengenai  perceraian. Bab perceraian
sebelum perkahwinan. jil. 2, 444.

12

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

membuat rangka kerja obligasi dan tanggungjawab masa depan untuk
mengelakkan gharar.26  Ini selari dengan pandangan Ibn Hazm bahawa
persetujuan bersama mesti wujud sebelum kontrak itu termeterai dan
bukan selepas kontrak. Jika tanazul tidak ditentukan dengan jelas pada
awal kontrak, ia mungkin menyebabkan ketidakpastian kepada satu
pihak yang boleh membawa kepada kejahilan atau gharar. Pendirian
ini adalah sejajar dengan beberapa dalil daripada al-Quran dan al-
Sunnah, sebagai contoh:

Terjemahan:

Wahai orang-orang yang beriman, janganlah kamu makan
(gunakan) harta-harta kamu sesama kamu dengan jalan
yang salah (tipu, judi dan sebagainya), kecuali dengan jalan
perniagaan yang dilakukan secara suka sama suka di antara
kamu dan janganlah kamu berbunuh-bunuhan sesama
sendiri. (Surah an-Nisa’ : ayat 29)

Dalam ayat ini, Ibn Hazm menyatakan dengan tegas bahawa,
persetujuan hanya berlaku apabila seseorang mengetahui kesan
sesuatu perkara.27  Hadith Rasulullah SAW:

املسلمون على شروطهم إال شرطا أحل حراما وحرم حلال28
Terjemahan:

“Orang Muslim terikat pada syarat-syarat mereka melainkan
syarat menghalalkan yang haram dan syarat mengharamkan
yang halal”

26 Al-Zuhayli, Wahbah, Financial Transaction in Islamic Jurisprudence, jil.2, .255.
27 Ibn Al-Humam, Sharh Fath al-Qadir ala al-Hidayah. Jil.7, 41,44; Ibn Abidin, Hashiyah

Radd al-Mukhtar ala al-Durr al-Mukhtar. jil.4, 176; jil.2, 330; Al-Kasani. Bada’i’ al-
Sana’i’ fi Tartib al-Shara’i’. jil.6, 45,50,118; Al-Dardir, Al-Sharh al-Saghir ‘ala ´aqrab
al-Masalik ´ila Mazhab al-´Imam Malik. Jil.2, 307.

28 Al-Tirmidzi, Abu Isa Muhammad bin Al bin Saurah, Sunanal-Tirmidzi (Beirut : Dar al-
kutub al-Ilmiyah), hadith nal 352, 2 : 343.

Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

13

Terdapat juga kaedah fiqh yang lain sebagaimana yang disebut oleh
al-Zarqa.

األصل رضي املتعاقدين ونتيجته هي ما التزماه بالتعاقد
Terjemahan:

“Hukum asal dalam akad adalah persetujuan bersama atau
perjanjian oleh kedua-dua pihak berkontrak dan kesan
kontrak adalah berdasarkan (hak dan tanggungjawab)
persetujuan dalam kontrak”

Berdasarkan bukti di atas, pandangan yang mempertikaikan tentang
keharusan praktis ini juga perlu melihat amalan serta praktis ulama-
ulama silam yang meninggalkan hukum asal terutamanya dalam kes
yang memerlukan uruf pada perkara yang tertentu. Keperluan untuk
uruf adalah yang sinonim mengikut kepada kesesuaian semasa.29

Selepas pengkaji meneliti setiap pendapat yang menyokong dan
melarang praktis ini, dapat diperhatikan bahawa majoriti ulama tidak
bersetuju dengan amalan praktis tanazul pada awal akad terhadap
hak dasar yang belum wujud berdasarkan larangan yang disebut oleh
hadis di atas. Selain itu, pertikaian yang menyokong ke atas keharusan
amalan ini boleh disangkal kerana tiada keterangan yang jelas untuk
menyokong. Bahkan, sandaran kepada uruf dan persetujuan di antara
pihak yang berkontrak juga tidak boleh digunakan sebagai hujah
kerana ia melanggar  muqtada akad dalam kontrak musyarakah.

Berdasarkan pendapat ulama‘ di atas, dapat diperhatikan bahawa
majoriti ulama kecuali mazhab Maliki tidak membenarkan amalan
tanazul pada awal kontrak bagi hak yang belum wujud pada masa
akan datang. Praktis ini melanggar prinsip utama musyarakah iaitu
perkongsian untung dan rugi yang mana rakan kongsi mengetepikan
hak mereka untuk tuntutan ke atas keuntungan yang tertentu sebelum
keuntungan itu dibahagikan.

29 Ngadimon, Md Nurdin. “Sukuk Mudarabah dan Sukuk Musyarakah untuk Keperluan
Modal Tahap Kedua (Two-Tier Capital) untuk Institusi Kewangan Islam” (Kertas kerja
yang telah dibentangkan dalam Muzakarah Penasihat Syariah Kewangan Islam Kali ke-
5, Nikko Hotel, Kuala Lumpur, 2 Ogos 2010).

14

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

TANAZUL DALAM KONTRAK MUSYARAKAH

Antara perkara pokok dalam akad musyarakah ialah perkongsian
keuntungan dan kerugian antara rakan kongsi. Musyarakah terbatal
sekiranya ada rakan kongsi tertentu sahaja yang memperoleh
keuntungan atau rakan kongsi tertentu sahaja yang menanggung
kerugian. Musyarakah juga terbatal sekiranya ada rakan kongsi yang
menjanjikan keuntungan tetap pada kadar peratus atau jumlah tertentu.

Adakah disyaratkan keuntungan dan kerugian ditanggung oleh
semua rakan kongsi berdasarkan modal masing-masing? Mazhab
Syafie30  dan Maliki31  mensyaratkan kadar keuntungan dan kerugian
mestilah berdasarkan modal. Namun demikian mazhab Hanafi32  dan
Hanbali33, mereka membenarkan kadar keuntungan yang berbeza
daripada nisbah modal kerana ada rakan kongsi yang mempunyai
kemahiran dan kebolehan yang berbeza tetapi kerugian mestilah
ditanggung berdasarkan nisbah modal masing masing.

Dalam pelaksanaan semasa, menurut MPS Suruhanjaya
Sekuriti, tanazul dalam musyarakah merujuk kepada perbuatan rakan
kongsi dalam kontrak perkongsian yang mengetepikan hak ke atas
keuntungan yang perlu dibayar kepadanya pada masa hadapan, hasil
daripada perkongsian musyarakah dengan kerelaannya.34

Definisi ini telah dihuraikan lagi oleh ilmuan kontemporari
seperti Aznan Hassan yang mentakrifkan tanazul dalam konteks
musyarakah sebagai:

“Satu perjanjian dalam kalangan rakan kongsi semasa
pelaksanaan kontrak perkongsian yang mana seorang
rakan kongsi atau beberapa rakan kongsi bersetuju

30 Ibn Hazm. Abu Muhammad Ali bin Ahmad bin Said. Al-Muhalla. (Beirut: Dar al-Fikr,
1984), jil. 9, 21.

31 Al-Tirmidzi, Abu Isa Muhammad bin Ali bin Saurah. Sunan At-Tirmidzi. Hadis no 1352
(Beirut: Dar al-Kutub Al-Ilmiyyah, 2000). jil. 2, 343.

32 Al-Zarqa’, Ahmad bin Muhammad. Sharh al-Qawaid al-Fiqhiyyah. (Damsyik: Dar al-
Qalam, 1989), edisi 2, 482.

33 Ngadimon, Md Nurdin. Sukuk Mudarabah dan Sukuk Musyarakah untuk Keperluan
Modal Tahap Kedua (Two-Tier Capital) untuk Institusi Kewangan Islam.

34 Al-Syarbini, Mughni al-Muhtaj Ila Ma`rifah Maani al-Faz al-Minhaj, (Beirut: Dar al-
Kutub, 1997), jil.2, 279.

Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

15

untuk mengetepikan hak-hak mereka dalam mendapatkan
keuntungan atau menanggung keseluruhan kerugian yang
mungkin berlaku dalam perkongsian”.35

Definisi yang diberikan oleh Aznan Hassan jelas menunjukkan
kesan dan implikasi pada penstrukturan sukuk yang mana ada struktur
yang melibatkan penanggungan kerugian sepenuhnya ditanggung
oleh sebahagian rakan kongsi khasnya penerbit sukuk.

AAOIFI telah mengeluarkan garis panduan seperti yang
dinyatakan dalam Shariah Standard No. 12 “Sharika (Musharaka)
and Modern Corporations”, perkara 4/1/2/14:

Terjemahan:

“Tidak dibenarkan untuk menerbitkan saham keutamaan
iaitu saham yang mempunyai ciri-ciri kewangan khas yang
memberikan keutamaan kepada pemegang saham pada
tarikh pembubaran syarikat atau pada tarikh pengagihan
keuntungan.Walau bagaimanapun, ia adalah dibenarkan
untuk memberikan keistimewaan tertentu sebagai
tambahan kepada keistimewaan pada saham biasa seperti
keistimewaan pada prosedur tertentu, keistimewaan
pentadbiran seperti hak untuk mengundi.” 36

RESOLUSI AKADEMI FIQH ISLAM ANTARABANGSA:

Akademi Fiqh Islam Antarabangsa, yang merupakan sebahagian
daripada Pertubuhan Persidangan Islam (OIC) dalam persidangan ke-
14 di Doha, Qatar, yang telah diadakan pada 8 hingga 13 Dzulkaedah
1423 bersamaan dengan 11-16 Januari 2003, selepas menilai kertas
penyelidikan yang telah dibentangkan kepada Majlis mengenai isu
syarikat moden, syarikat induk dan lain-lain, serta berkaitan dengan
hukum-hukum syariah. Setelah mendengar perbincangan yang
berkisar tentangnya, Majlis memutuskan perkara yang berikut:

35 Ibn Rusyd, Bidayah al-Mujtahid wa Nihayah al-Muqtasid. (Beirut: Dar al-Fikr, 1982),
jil.2, 252-253.

36 Ibnu Humam, Sharh Fath Al-Qadir ala Hidayah Sharh Bidayah al-Mubtadi`. (Beirut:
Dar a-Kutub al-Ilmiyah, 2003), jil.6, 169.

16

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

(a) Tidak dibenarkan bagi syarikat untuk menerbitkan saham yang
memberikan keistimewaan tertentu atau saham keutamaan atau
debenture;

(b) Apabila syarikat mengalami kerugian, adalah wajib bagi setiap
pemegang saham menanggung bahagiannya dalam kerugian
mengikut kadar sumbangan modal.

Berdasarkan fatwa Akademi Fiqh dan AAOIFI di atas,
dapat dirumuskan bahawa, disebabkan sifat tanazul dalam sukuk
musyarakah adalah sama dengan saham keutamaan daripada aspek
jaminan pulangan tetap dan penafian penanggungan risiko kerugian,
sehubungan itu, adalah dilarang untuk mengaplikasikan tanazul di
dalamnya.

Walau bagaimanapun, Majlis Penasihat Shariah Suruhanjaya
Sekuriti Malaysia mempunyai pandangan yang berbeza. Mereka
membenarkan saham keutamaan37 dengan menggunakan prinsip
tanazul seperti yang dinyatakan:

“MPS mengharuskan saham keutamaan bukan kumulatif
adalah berasaskan kepada prinsip tanazul yang mana hak
keuntungan pemegang saham biasa diberikan dengan reda
oleh pemegang saham biasa kepada pemegang saham
keutamaan. Persetujuan untuk tanazul ini dipersetujui
dalam mesyuarat agung tahunan sesebuah syarikat yang
memutuskan untuk menerbitkan saham keutamaan sebagai
usaha mendapatkan modal baru. Oleh kerana mesyuarat ini
bersetuju untuk menerbitkan saham keutamaan, bermakna
pemegang saham biasa telah bersetuju untuk mendahulukan
pemegang saham keutamaan dalam pembahagian
keuntungan melalui prinsip tanazul.

Tanazul dalam konteks saham keutamaan bermaksud
menyerahkan hak yang sepatutnya diterima dalam
pembahagian keuntungan berasaskan kepada prinsip
perkongsian, dengan mendahulukan pemegang saham

37 Ibn Qudamah, Al-Mughni. (Riyadh: Dar Alam Kutub, 1999), jil.7, 134.

Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

17

keutamaan. Ia juga dikenali dalam istilah fikah sebagai
isqat haq.”38

Konsep ini berkait rapat dengan pelaksanaan tanazul dalam
sukuk. Sekiranya tanazul dibenarkan dalam saham keutamaan yang
bersandarkan akad musyarakah, maka samalah juga dalam sukuk yang
berteraskan musyarakah. Bagi ilmuan yang tidak menganggap saham
keutamaan sebagai pekongsian pemilikan dengan pemilik saham lain,
atau musyarakah yang tidak sah kerana diberikan dan dijaminkan
pulangan tetap kepada sesetengah rakan kongsi maka implikasi yang
sama juga berlaku pada sukuk yang bersandarkan musyarakah yang
melibatkan perkongsian antara penerbit sukuk dengan pemegang
sukuk.

APLIKASI TANAZUL DALAM SUKUK MUSYARAKAH

Kebiasaannya, tanazul dalam sukuk musyarakah diaplikasikan dalam
beberapa senario seperti yang berikut:

(a) Keutamaan diberikan kepada pemegang sukuk berbanding
penerbit sukuk terhadap jangkaan kadar keuntungan

 Secara umum, bagi sebarang aktiviti pelaburan, keuntungan
bukanlah sesuatu yang terjamin. Tetapi, sukuk sebagai gantian
kepada bon konvensional, kebiasaannya memiliki ciri ciri
yang sama dari segi boleh diniagakan dan memberikan
jaminan pulangan dan keuntungan yang tetap. Oleh itu, ada
kemungkinan pemegang sukuk boleh mendapatkan 100%
keuntungan dan penerbit sukuk yang merupakan rakan kongsi
(sharik) tidak mendapat apa-apa. Keuntungan sebenar boleh jadi
kurang atau melebihi kadar jangkaan keuntungan (indikatif).
Justeru, sekiranya keuntungan sebenar adalah kurang daripada
jangkaan, penerbit sukuk akan melakukan tanazul melepaskan

38 Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (2011). Garis Panduan Sekuriti Islam (Sukuk). (2012).<
http://www.sc.com.my/wpcontent/uploads/eng/html/resources/guidelines/bondmkt/
ṣukūkGuidelines_08012014.pdf>, (akses pada 28 September 2015).

18

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

bahagian keuntungannya untuk memberikan pulangan yang
dijangkakan kepada pemegang sukuk (pelabur). Adakalanya,
penerbit sukuk terpaksa memberikan hibah atau pinjaman untuk
memastikan pemegang sukuk mendapat pulangan keuntungan
yang tetap. Walau bagaimanapun, sekiranya keuntungan sebenar
melebihi jangkaan keuntungan, pemegang sukuk pula mendapat
keuntungan yang terhad kepada kadar keuntungan yang
dijangkakan. Keuntungan yang lebih pula diberikan kepada
penerbit sukuk berdasarkan prinsip tanazul. Secara ringkasnya
berkenaan amalan tanazul dalam sukuk musyarakah terdapat
dua senario seperti berikut:39

 (i) Tanazul ketika keuntungan yang dihasilkan adalah
kurang daripada kadar jangkaan keuntungan (indicative
rate)

  Penerbit bersetuju untuk mengetepikan haknya dalam
perkongsian keuntungan untuk memastikan pemegang
sukuk mendapat kadar keuntungan seperti yang mereka
jangkakan mengikut indicative rate. Tanazul dalam konteks
ini diberikan pada awal akad ketika kontrak dibuat untuk
memastikan berlakunya kesan yang diinginkan (agihan
keuntungan secara tetap) sekiranya keuntungan sebenar
adalah kurang daripada keuntungan yang dijangkakan.

  Praktis tanazul sebegini adalah bermasalah dari sudut
pandangan syarak, kebanyakan ulama menganggap ia
bertentangan dengan sifat sebenar musyarakah yang
menuntut wujudnya elemen perkongsian keuntungan dan
kerugian sesama rakan kongsi. Dalam hal ini, kemungkinan
ada sebahagian rakan kongsi (pemegang sukuk) yang
tidak akan mendapat sebarang keuntungan yang telah
dipersetujui pada awalnya ketika kontrak dimeterai. Lebih
teruk lagi apabila penerbit sukuk perlu mengeluarkan duit
sendiri untuk menampung kekurangan keuntungan sebenar

39 Hasan, Aznan, “Perlaksanaan Tanazul di dalam Kontrak Berdasarkan Musyarakah:
Perspektif Syarak” < http://muis.ismaweb.net/2011/07/perlaksanaan-tanazul-di-dalam-
kontrak-berdasarkan-musyarakah-perspektif-syarak/>, (Diakses pada 12 Julai 2011).

Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

19

berbanding dengan kadar keuntungan yang dijangkakan
sama ada melalui hibah atau pinjaman.

  Menurut AAOIFI, penerbit tidak dibenarkan mengetepikan
haknya dalam mendapatkan keuntungan atau menanggung
kerugian sehingga pemegang sukuk mendapat keuntungan
pada kadar indikatif seperti yang mereka jangkakan.
Peraturan ini disebut dengan jelas di dalam AAOIFI:

  Perkara 3/1/5/3:

  “Disyaratkan nisbah kerugian ditanggung oleh rakan-rakan
kongsi berdasarkan nisbah sumbangan mereka di dalam
modal syarikat itu. Oleh itu, tidak dibenarkan bagi seorang
rakan kongsi atau sebahagiannya untuk bertanggungjawab
ke atas keseluruhan kerugian atau bertanggungjawab ke atas
kerugian mengikut kadar peratusan yang tidak menyamai
saham yang dimiliki oleh mereka dalam perkongsian. Walau
bagaimanapun, ianya dibenarkan dalam keadaan seorang
daripada ahli rakan kongsi menawarkan untuk menanggung
kerugian apabila ia benar-benar berlaku tanpa disyaratkan
dari awal.”40

 (ii) Tanazul ketika keuntungan yang dihasilkan melebihi
daripada keuntungan yang dijangkakan

  Pemegang sukuk bersetuju untuk mengambil bahagian
keuntungan mereka pada kadar yang ditetapkan dan
dipersetujui (jangkaan kadar keuntungan) dan sekiranya ia
melebihi daripada apa yang ditetapkan, maka, pemegang
sukuk akan mengetepikannya dan memberikannya kepada
penerbit. Prinsip tanazul ini adalah mengetepikan hak
dalam mendapatkan keuntungan yang telah disyaratkan
dalam kontrak. Contohnya, dalam kes yang mana kadar
keuntungan adalah 6%, dan pulangan sebenar (berdasarkan
nisbah perkongsian keuntungan) adalah 10%. Pemegang
sukuk akan mengambil 6% dan melepaskan lebihan 4%
kepada penerbit sebagai insentif untuk prestasi yang baik.

40 AAOIFI, Piawaian Syariah Bagi Institusi- Institusi Kewangan Islam, 213.

20

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Praktis tanazul untuk pengagihan keuntungan yang melebihi
kadar keuntungan indikatif telah ditetapkan terlebih dahulu
dalam perjanjian musyarakah.

  Merujuk kepada AAOIFI (2010), Standard Shariah No. 12
berkenaan keuntungan daripada pelaburan syarikat (untung
rugi):

  Perkara 3/1/5/9:
   “Adalah dibenarkan (di kalangan rakan kongsi) untuk

bersetuju sekiranya keuntungan yang dihasilkan melebihi
siling tertentu, maka, lebihan keuntungan itu diberikan
kepada rakan kongsi yang tertentu.

  Praktis seperti ini dianggap sah kerana ia masih konsisten
dengan konsep perkongsian untung rugi dan selaras
dengan tuntutan sebenar (muqtada al-‘aqd) kontrak yang
berasaskan perkongsian untung rugi shirkah.

(b) Keutamaan dalam pulangan modal jika berlaku
pembubaran (penggulungan) yang diberikan kepada
pemegang sukuk senior berbanding pemegang sukuk junior

 Secara amnya, keutamaan ini tidak diharuskan kerana kerugian
mesti dibahagikan antara rakan-rakan kongsi dan pemegang
sukuk mengikut nisbah pelaburan seperti yang dipersetujui
menurut nisbah modal masing-masing. Ia tidak dibenarkan
bagi rakan kongsi yang lain untuk bersetuju terhadap segala
kerugian atau bertanggungjawab terhadap kerugian yang
tertentu yang tidak setimpal dengan nisbah sumbangan modal.
Walau bagaimanapun, mana-mana rakan kongsi boleh bersetuju
untuk menanggung semua kerugian selepas ianya terhasil. Ini
terkandung dalam Shariah Standard yang diterbitkan oleh
AAOIFI (2010) yang menyebut

  Perkara 3/1/5/4:

 Nisbah kerugian mestilah ditanggung oleh rakan kongsi
mengikut nisbah sumbangan modal mereka dalam sesebuah
syarikat. Oleh itu, tidak dibenarkan bagi seorang rakan kongsi

Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

21

atau sebahagiannya untuk bertanggungjawab ke atas keseluruhan
kerugian atau bertanggungjawab ke atas kerugian mengikut
kadar peratusan yang tidak menyamai dengan saham yang
dimiliki oleh mereka dalam perkongsian. Walau bagaimanapun,
ia dibenarkan dalam keadaan seorang daripada ahli rakan kongsi
memilih untuk menanggung kerugian  tanpa disyaratkan pada
awal akad dan bertanggungjawab untuk menanggung kerugian
ketika berlaku kerugian.

 Secara logiknya, tidak ada sesiapapun yang mahu menanggung
kerugian tanpa sebarang ganjaran kecuali bagi kerja-kerja
kebajikan.

APLIKASI TANAZUL DALAM SUKUK MUDARABAH

Berkenaan dengan aplikasi tanazul dalam kontrak sukuk yang
berteraskan mudarabah, penerbit memasukkan syarat dalam kontrak
seperti sekiranya keuntungan sebenar dalam syarikat melebihi
peratusan yang berdasarkan kadar faedah, maka kesemua lebihan
jumlah itu diberikan kepada penerbit sukuk yang bertugas sebagai
pengurus projek (mudarib) sebagai insentif kepada pengurusan yang
baik. Oleh itu, pada peringkat ini, penyedia modal (rabbul  mal)
mengetepikan hak mereka untuk menuntut jumlah yang melebihi
keuntungan yang dijangka.

AAOIFI telah membenarkan perjanjian seperti ini yang dinyatakan
dalam piawaian Shariah Standard untuk mudarabah seperti berikut41:

“Sekiranya salah satu daripada kedua-dua pihak perlu menetapkan
sendiri jumlah tertentu (keuntungan), mudarabah akan menjadi
tidak sah. Walau bagaimanapun, larangan ini tidak termasuk dalam
perjanjian yang dibuat oleh kedua-dua pihak bahawa jika keuntungan

41 Saham keutamaan adalah antara instrumen hibrid yang menggabungkan ekuiti dan
hutang dalam pasaran modal. Ia adalah dalam bentuk ekuiti hibrid, yang membolehkan
pemegangnya menerima dividen tetap yang tidak dinikmati oleh pemegang saham
biasa. Biasanya dividen tetap ini digambarkan sebagai peratusan daripada nilai nominal.
(Sumber: Suruhanjaya Sekuriti, Keputusan Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya
Sekuriti, (Kuala Lumpur: Suruhanjaya Sekuriti, 2006), edisi 2, 71)

22

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

melebihi peratusan tertentu maka salah satu daripada kedua-dua pihak
akan menerima lebihan itu dan pengagihan akan mengikut apa yang
telah dipersetujui oleh keduanya”.

APLIKASI TANAZUL DALAM SUKUK WAKALAH BI AL-
ISTITHMAR

Ia berkait rapat dengan mensyaratkan pemberian insentif kepada
pengurus sesebuah projek pelaburan. Justifikasi ke atas perkara ini
telah dibincangkan oleh beberapa fuqaha dalam konteks keharusan
memberikan insentif dalam kontrak berasaskan wakalah.42 Isu ini telah
dibincangkan oleh para fuqaha terdahulu, sepertimana diriwayatkan
oleh Imam al-Bukhari dengan autoriti daripada para sahabat iaitu
Ibn ‘Abbas daripada Ibn Sirin.43 Ibnu Abbas berkata: Tiada menjadi
halangan apabila seseorang berkata kepada wakilnya:

بع بكذا فما زاد فهو لك
Terjemahan:

 “Jual baju saya ini seperti harga sekian, dan apa yang lebih
daripada itu adalah menjadi milik kamu.”

Wakil mempunyai hak ke atas lebihan tersebut sekiranya dia
menjualnya lebih tinggi daripada harga yang disebutkan. Dalam isu
ini, para fuqaha berbeza pandangan:

Pendapat pertama: Ia adalah diharuskan. Ini adalah merupakan
pandangan daripada Ibn Abbas, al- Zuhri, Qatadah, Ayyub, Ibn Sirin44,
al-Sya’bi, al-Ḥasan, Ishaq dan salah satu pendapat dari mazhab
Hanbali.

Hujah mereka adalah, sebagaimana yang diriwayatkan dari Ibnu
Abbas, ia adalah harus, tidak ada pertikaian yang dibangkitkan

42 Suruhanjaya Sekuriti, Keputusan Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti,
(Kuala Lumpur: Suruhanjaya Sekuriti, 2006), edisi 2, 103.

43 Hasan, Aznan. “Perlaksanaan Tanazul di dalam Kontrak Berdasarkan Musyarakah:
Perspektif Syarak” < http://muis.ismaweb.net/2011/07/perlaksanaan-tanazul-di-dalam-
kontrak-berdasarkan-musyarakah-perspektif-syarak/>, (diakses pada 12 Julai 2011).

44 AAOIFI, Piawaian Syariah Bagi Institusi- Institusi Kewangan Islam, 207.

Aplikasi Tanazul dan Isu-Isu Syariah dalam Sukuk Berasaskan Kontrak Ekuiti

23

terhadap amalan ini di sepanjang masanya, oleh itu, ia boleh dianggap
sebagai kata sepakat di kalangan para sahabat (ijmak) tidak melarang
perbuatan tersebut.45

Pendapat kedua: Tidak dibolehkan. Ini adalah pendapat Ibrahim
al-Nakha`i, Ḥammad.46 Ibn Qudamah menisbahkan pendapat ini
kepada Abu Hanifah, al-Thauri, al-Shafi’i dan Ibn al-Munzir. Sebab
utama larangan adalah gaji/bayaran yang tidak diketahui dan tidak
pasti akan dapat atau tidak, terjual ataupun tidak.47  Menurut Majalah
al-Ahkam al-Adliyah, sekiranya upah itu tidak diketahui, maka ajr
mithl (upah mengikut harga semasa) diambil kira. Fatwa al-Sa‘di
menyatakan: (Dan yang kelima adalah) upah bagi ejen adalah tidak
dibenarkan sekiranya dia berkata: “Jual baju ini sebanyak sepuluh
dirham sekiranya lebih, ia adalah milik kamu”. Dalam situasi ini, ejen
itu hanya layak mendapat upah mengikut kadar harga pasaran. (ajr
al-mithl)48.

Kesimpulannya, wakalah bi al-ajr mengambil asas hukum
ijarah, dengan syarat, upah itu perlu diketahui. Mazhab Syafie pula
menyatakan bahawa kontrak wakalah adalah kontrak yang lazim
(mengikat) apabila disertakan dengan upah.49

Mazhab Maliki membezakan wakalah yang mengambil asas
hukum ijarah dan wakalah yang mengambil asas hukum ju‘alah.
Dalam Hasyiah al-Dusuqi ‘ala al-Syarh al-Kabir, pengutipan hutang
boleh melibatkan ijarah atau ju‘alah. Dalam kes ijarah, adalah satu
kemestian untuk mengetahui jumlah sebenar yang perlu dikutip bagi
pihak muwakkil dan juga mengenalpasti siapa yang berhutang dengan
muwakkil samada kaya, miskin, penangguh bayaran hutang, ataupun
tidak. Contohnya, “saya melantik kamu untuk bertindak bagi pihak
saya, untuk mengutip jumlah hutang yang tertentu daripada orang ini

45 AAOIFI, Piawaian Syariah Bagi Institusi- Institusi Kewangan Islam, 207.
46 AAOIFI, Piawaian Syariah Bagi Institusi- Institusi Kewangan Islam, 374.
47 Usmani, Taqi, Sukuk dan Aplikasi-Aplikasi Kontemporari,  (t.tpt: t.pt, t.t), 5-7.
48 Usmani, Taqi, Sukuk dan Aplikasi-Aplikasi Kontemporari, 5-7.
49 Abd al-Razzaq  bin Hamman al-San`ani, al-Musannaf (Beirut: Maktabah al-Islami,

1983), 15018.

24

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

dan kamu akan mendapat jumlah sekian sekian sebagai upah.” Dalam
ju‘alah, salah satu daripadanya perlu diketahui, sama ada jumlah atau
penghutang50.

PENUTUP

Berdasarkan perbincangan di atas, boleh disimpulkan bahawa dalam
sukuk musyarakah, amalan tanazul daripada keuntungan yang
memberi kesan kepada pembahagian keuntungan berdasarkan kadar
pembahagian keuntungan (proft sharing ratio) yang dipersetujui
adalah dibenarkan sekiranya keuntungan telah direalisasikan
selagi mana tidak ada penafian perkongsian keuntungan ataupun
penanggungan kerugian. Namun demikian, ada perselisihan pendapat
ke atas situasi rakan kongsi berjanji untuk tanazul haknya ke atas
keuntungan yang belum wujud. Majoriti fuqaha melarang perbuatan
seperti itu, dan terdapat sebahagian membenarkannya. Penulis
dengan mengambil kira semua dalil berpendapat bahawa praktis ini
boleh dibenarkan atas dasar insentif daripada rakan kongsi pemegang
sukuk kepada rakan kongsi penerbit sukuk yang menguruskan
projek di bawah penerbitan sukuk. Ini mengambil kira bahawa tiada
perlanggaran kepada konsep musyarakah itu sendiri yang mana
semua rakan kongsi akan menikmati keuntungan, indikatif jangkaan
keuntungan hanyalah digunakan sebagai tanda aras kepada tanazul
perkongsian keuntungan yang diberikan kepada rakan kongsi atas
dasar insentif. Insentif dengan mengangkat hak tuntutan (tanazul)
ke atas keuntungan yang melebihi indikatif jangkaan keuntungan
di atas nama pemberian insentif (tanazul) juga terpakai kepada
sukuk mudarabah dan wakalah. Namun, penulis berpendapat adalah
dilarang sama sekali penerbit sukuk yang bertindak sebagai mudarib
bagi sukuk mudarabah, rakan kongsi bagi sukuk musyarakah atau
wakil bagi sukuk wakalah bil istithmar untuk berjanji menjamin
jumlah keuntungan tertentu, menanggung sebarang kerugian tertentu
atau menjamin untuk menampung perbezaaan kadar pulangan

50 Abd al-Razzaq, al-Musannaf, 15019.

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

25

indikatif sekiranya kadar keuntungan tidak mencukupi. Larangan ini
adalah kerana ia boleh dianggap sebagai jaminan keuntungan yang
menyumbang kepada kesan yang sama seperti bon konvensional yang
berkonsepkan pinjaman berfaedah riba.

RUJUKAN

Abd al-Razzaq bin Hamman al-San`ani, al-Musannaf. (1993). Beirut:
Maktabah al-Islami.

Abu Al-Hassan Ali Ibn Al-Husin Ibn Muhammad Al-Sughdi.(1984).
Ed. Dr Salahuddin al-Nahi,.Al-Nutf fi al-Fatawa. Beirut: Dar al-
Furqan/Muassasah al-Risalah.

Accounting and Auditing Organisation for Islamic Financial
Institutions (AAOIFI). (2010). Piawaian Syariah Bagi Institusi-
Institusi Kewangan Isla. Bahrain: AAOIFI.

Adam, Nathif J. & Thomas, Abdulkader. (2004). Islamic Bonds: Your
Guide to Issuing, Structuring and Investing in Sukuk. United
Kingdom: Euromoney Books.

Al-Buhuti, Mansur ibn Yunus ibn Idris. (1997). Kashshāf al-Qinā’ an
Matan al-Iqnā. Beirut: Dar al-Kutub.

Al-Dardir. ´Abi al-Barakat Ahmad bin Muhammad. (1989). Al-Sharh
al-Saghir ‘ala ´aqrab al-Masalik ´ila Mazhab al-´Imam Malik.
t.t:t.pt.

Al-Kasani, Ala‘ al-Din Abi Bakr ibn Mas’ud.(2003). Bada’i’ al-
Sana’i’ fi Tartib al-Shara’i’. Beirut: Dar al-Kutub al-Ilmiyyah.

Al-Naisaburi, Abu al-Husain Muslim bin al-Hajjaj.(2003). Sahih
Muslim. No. hadis 1528. Beirut: Dar al-Kutub al-Ilmiyyah.

Al-Nawawi, Abu Zakariyya Yahya. (1994). Sahih Muslim bi Sharh
al-Nawawi. Kaherah: Muassasah Qartabah.

Al-Sajastani, Abu Dawud Sulayman bin al-Ash`ath al-Azdi.(1997).
Sunan Abi Dawud. Beirut: Dar Ibn Hazm.

26

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

 Al-Suyuti, Jalal al-Din ‘Abd al-Rahman. (t.t.). Al-Asbah Wa Nazair
fi Qawaid wa Furu‘ fiqh al-Shafi‘iyyah. (Beirut: Dar al-Kutub al-
‘Ilmiyyah.

Al-Syarbini. (1997). Mughni al-Muhtaj Ila Ma`rifah Maani al-Faz
al-Minhaj. Beirut: Dar al-Kutub.

Al-Tirmidzi, Abu Isa Muhammad bin Ali bin Saurah. (2000). Sunan
Al-Tirmidzi. Beirut: Dar al-Kutub Al-Ilmiyyah.

Al-Zarqa’. (1989). Ahmad bin Muhammad. Sharh al-Qawaid al-
Fiqhiyyah. Damsyik: Dar al-Qalam.

Al-Zuhayli, Wahbah. (2003). Financial Transactions in Islamic
Jurisprudence. Damsyik: Dar al-Fikr al-Mouaser.

Bank Negara Malaysia dan Suruhanjaya Sekuriti Malaysia. (2014).
Sekuriti Hutang Malaysia dan Pasaran Sukuk: Garis Panduan
untuk Penerbit dan Pelabur http://www.sc.com.my/wp-content/uploads/
eng/html/bondmkt/MalaysianDebtSecuritiesSukuk_2009.pdf akses pada 28
September 2014.

Chartered Institute of Management Accountant (CIMA).(2012).
Islamic Finance: Glossary of terms and contracts (Arabic –
English). Rujuk  http://www.scribd.com/doc/50578092/Islamic-Finance-
Glossary, akses pada 24 Januari 2012).

Global Islamic Finance Magazine. (2011).

http://content.yudu.com/Library/A1r8kv/GlobalIslamicFinance/resources/27.
htm>. Akses pada 18 Mac 2011)

Hammad, Ibn Abdullah. (2012). Sharh Zad al-Mustaqna. t.pt: t.tpt.

Hasan, Aznan. (2011).“Perlaksanaan Tanazul di dalam Kontrak
Berdasarkan Musyarakah: Perspektif Syarak” < http://muis.
ismaweb.net/2011/07/perlaksanaan-tanazul-di-dalam-kontrak-berdasarkan-
musyarakah-perspektif-syarak/>. Akses pada 12 Julai 2011.

Ibn ‘Abidin, Muhammad Amin ibn ‘Umar ibn Abd ‘Aziz. (2003).
Hashiyah Radd al-Mukhtar ala al-Durr al-Mukhtar. Beirut: Dar

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

27

al-Kutub al-‘Ilmiyyah.

Ibn Al-Humam, Kamal al-Din Muhammad bin Abd Wahid.(t.t.).
Sharh Fath al-Qadir ala al-Hidayah. Beirut: Dar al-Fikr.

Ibn Hazm. Abu Muhammad Ali bin Ahmad bin Said. Al-Muhalla.
(1984). Beirut: Dar al-Fikr.

Ibn Manzur, Abu al-Fath Jamal al-Din Muhammad bin Mukrim.
(2005). Lisan al-Arab. Beirut: Dar Sader.

Ibn Qudāmah, Abī Muhammad ‘Abdullah ibn ́ Ahmad ibn Muhammad.
(t.t.). Al-Kafi. Beirut: Dar al-Nafais.

Ibn Qudāmah. Abī Muhammad ‘Abdullah ibn ́ Ahmad ibn Muhammad
(1997). Al-Mughnī. Riyadh: Dar al-‘Alim al-Kutub.

Ibn Rusyd, Bidayah al-Mujtahid wa Nihayah al-Muqtasid. (1982).
Beirut: Dar al-Fikr.

Ibnu Humam (2003). Sharh Fath Al-Qadir ala Hidayah Sharh
Bidayah al-Mubtadi`. Beirut: Dar a-Kutub al-Ilmiyah.

Nathif J. Adam dan Abdulkader Thomas. (t.t.). Islamic Bonds: Your
Guide to Issuing, Structuring and Investing in Sukuk. United
Kingdom: Euromoney Books.

Ngadimon, Md Nurdin.(2010). Sukuk Mudarabah dan Sukuk
Musyarakah untuk Keperluan Modal Tahap Kedua (Two-Tier
Capital) untuk Institusi Kewangan Islam”. Kertas kerja yang telah
dibentangkan dalam Muzakarah Penasihat Syariah Kewangan
Islam Kali Ke-5, Nikko Hotel, Kuala Lumpur, 2 Ogos 2010.

Suruhan Sekuriti Malaysia. (2008). Sekuriti Islam (Sukuk). Kuala
Lumpur: Sweet and Maxwell Asia.

Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (2011). Garis Panduan Sekuriti
Islam (Sukuk). (2012).< http://www.sc.com.my/wpcontent/uploads/eng/
html/resources/guidelines/bondmkt/sukuk Guidelines_08012014.pdf>,
(akses pada 28 September 2015).

Suruhanjaya Sekuriti. (2006). Keputusan Majlis Penasihat Syariah

28

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Suruhanjaya Sekuriti, (Kuala Lumpur: Suruhanjaya Sekuriti.

Usmani, Taqi (t.t.). Sukuk dan Aplikasi-Aplikasi Kontemporari. t.tpt:
t.pt.

Wizarah al-Awqaf wa al-Shuun al-Islamiyah (1986). Al-Mawsu‘ah al-
Fiqhiyyah. Kuwait: Wizarah al-Awqaf wa al-Shuun al-Islamiyah.

29

TRANSFORMASI PEMBANGUNAN HARTA
WAKAF MENERUSI MEKANISME DANA

AMANAH HARTANAH ISLAM

(Transformation of Waqf Development Based on Real Estate Trust Fund
Mechanism)

Syahnaz Sulaiman1

Aznan Hasan2

Ahmad Azam Sulaiman3

Abstrak
Pembangunan harta wakaf merupakan agenda penting yang
semakin diberikan perhatian oleh komuniti Islam seantero
dunia sebagai institusi yang berupaya menjadi nadi penggerak
terhadap kemajuan sosioekonomi ummah. Menerusi pengurusan
pembangunan yang efisien, wakaf dapat berperanan sebagai
sumber pendanaan bagi pelbagai aktiviti ekonomi secara
mampan. Ciri-ciri wakaf yang bersifat kekal menjadikannya
sebagai platform yang sangat efektif bagi tujuan menggembleng
aset umat Islam secara lestari bagi memenuhi agenda sosial
dalam kerancakan perkembangan industri kewangan Islam.
Masalah kekurangan dana telah dikenalpasti sebagai antara isu
utama yang membelenggu pengurus dan pentadbir wakaf di
Malaysia. Kajian ini akan membincangkan secara konseptual
mengenai potensi untuk mengaplikasikan mekanisme

1 Penolong Pengarah Kanan, Jabatan Kemajuan Islam Malaysia (Jakim). Emel: syahnaz@
islam.gov.my

2 Profesor Madya Dr Azman Hasan, Institut Antarabangsa Perbankan dan Kewangan
Islam, Universiti Islam Antarabangsa Malaysia. Emel: aznanh@gmail.com.

3 Dr Ahmad Azam Sulaiman merupakan pensyarah di Jabatan Syariah & Ekonomi,
Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya. Emel: ahmadazams@umedu.my

30

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

dana amanah hartanah Islam bagi memajukan aset wakaf
secara lebih efektif. Kertas ini mencadangkan beberapa model
yang menggabungkan konsep skim pelaburan dana amanah
hartanah dan wakaf tunai bagi meningkatkan dinamisme
pembangunan wakaf secara lestari di Malaysia.

Kata kunci: pembangunan harta wakaf kontemporari, skim
pelaburan kolektif, dana amanah hartanah wakaf, Wakaf REIT

Abstract

Waqf development has become an increasingly important agenda
that has spurred attention among Muslims around the world as
an institution which endeavors to be a driving force for socio-
economic development. With proper development, management
and utilization, waqf acts as an important source of funding for
various economic activities for the benefit to the Ummah. The
perpetual nature of waqf makes it a highly effective platform
for sustainable economic growth in fulfilling the social agenda
of Islamic finance. Although various efforts have been made to
develop the waqf assets, in reality, there is still plenty of waqf assets
in Malaysia which has not been fully developed. Lack of fundings
is one of the major problem faced by most State Islamic Religious
Councils (SIRCs) as the sole trustees. This conceptual paper
discusses the potential of real estate trust funds as a mechanism
to develop waqf assets in Malaysia in order to generate stable
income. This paper will also propose few models that combine
the relevant concepts of collective investment shcemes and cash
waqf to enhance the dynamism of sustainable waqf development
in Malaysia.

Keywords: contemporary waqf development, collective
investment scheme, real estate trust fund, Waqf of REIT

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

31

PENGENALAN

Kepesatan pembangunan sistem kewangan Islam di seluruh dunia
telah membuktikan tentang kedinamikan undang-undang berkaitan
muamalah Islam yang kini telah menyumbang kepada urusniaga
dan aset kewangan Islam sejagat yang dianggarkan mencecah nilai
sehingga USD1.87 trilion.4 Selaras dengan matlamat teori ekonomi
Islam yang mensasarkan, antaranya keadilan sosio ekonomi, agihan
kekayaan seimbang dan pembasmian kemiskinan, ciri-ciri kepentingan
sosioekonomi ini wajar diambil kira oleh sistem kewangan Islam
kontemporari dalam perlaksanaan operasi di samping amalan
perbankan komersil. Oleh itu, “gap” atau lompang yang wujud antara
sistem kewangan Islam kontemporari yang berpaksikan keuntungan
komersil dengan aspek kebajikan sosioekonomi dapat diharmoni
dan dihubungkan menerusi fungsi wakaf. Perkembangan positif ini
seterusnya membuka mata banyak pihak untuk mengintegrasikan
aplikasi instrumen kewangan Islam secara lebih dinamik.

KONSEP DAN SUMBANGAN INSTITUSI WAKAF

Wakaf secara amnya ialah suatu bentuk dedikasi harta oleh seorang
Muslim ke arah kebaikan atas dasar qurbah demi mendekatkan
diri kepada Allah SWT serta bagi mencapai keredaan dan beroleh
ganjaran (al-thawab) yang berkekalan daripada-Nya.5 Dalam Islam,
wakaf mempunyai kedudukan yang tinggi dan mulia berbanding
dengan pemberian biasa yang disebut sebagai sadaqah jariyah
iaitu pemberian yang terus mengalir dengan dijanjikan ganjaran
pahala yang dan kekal abadi kepada mereka yang melaksanakannya

4 Islamic Financial Services Board (IFSB), Islamic Financial Services Industry Stability
Report 2015 (Kuala Lumpur:  IFSB, 2015), 7.

5 Mustafa Ahmad Al-Zarqa’, al-Ahkam al-Awqaf, ‘Amman: Dar ‘Ammar, 1998) 19;
Wahbah al-Zuhayli, al-Wasaya wa al-Waqf fi al-Fiqh al-Islami, 1987 (Damshik: Dar
al-Fikr), 134-135; Miriam Hoexter, Endowments, Rulers And Community: Waqf al-
Haramayn in Ottoman Algiers (Leiden: Brill, 1998), 8.

32

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

semenjak di dunia hingga ke akhirat.6 Amat jelas sekali fungsi wakaf
merangkumi spektrum yang cukup luas mencakupi aspek duniawi
dan ukhrawi yang ditunjangi oleh elemen tauhid, syariah, akidah dan
akhlak bagi mencapai al-falah yakni kejayaan di dunia dan akhirat.

Institusi wakaf yang bertunjangkan kepada tasawur Islam
memainkan peranan yang signifikan terhadap kemajuan sosioekonomi
dan pembinaan peradaban Islam. Sejarah melakarkan bukti berhubung
peranan wakaf yang begitu signifikan dalam memacu pembangunan
sosioekonomi umat Islam merentasi pelbagai dinasti agung dalam
sejarah Islam termasuklah Empayar Turki Uthmaniyyah yang
cukup masyhur diperkatakan. Amalan wakaf secara amnya telah
begitu sebati dalam kalangan umat Islam merentasi lautan Pasifik
dan Atlantik sehingga meresap menjadi budaya atau ta’amul yang
diamalkan oleh masyarakat setempat, baik dalam kalangan pemerintah,
pegawai-pegawai kerajaan serta rakyat jelata. Sehingga terdapat
catatan yang mendokumentasikan bahawa tiga perempat daripada
bumi Kerajaan Turki Uthmaniyyah terdiri daripada tanah wakaf. Harta-
harta wakaf juga terdiri daripada rangkaian aset yang bernilai tinggi
serta dimajukan secara kreatif dan agresif bagi memenuhi aspirasi
serta kelangsungan hidup masyarakat tanpa melibatkan sebarang kos7
dan campur tangan oleh kerajaan.8 Sumbangan dan peranan wakaf
yang begitu besar secara tidak langsung telah mengurangkan bebanan
perbelanjaan yang ditanggung oleh kerajaan. Dalam hal ini, Hodgson
mengungkapkan fungsi wakaf sebagai “a vehicle for financing Islam

6 Kenyataan ini adalah berlandaskan kepada hadith berhubung tiga amalan yang dijanjikan
Allah dengan ganjaran yang berpanjangan meskipun selepas kematian pemberi iaitu
doa anak yang soleh, ilmu yang bermanfaat dan sedekah jariah yakni sedekah yang
berpanjangan merujuk kepada wakaf. Hadith riwayat Muslim, no. hadis 1631,  kitab
wasiyyah, bab ma yalhagu al-insan min al-thawab ba‘da wafatihi,dan Tirmidhi, no. hadis
1376, kitab al-ahkam Rasulullah SAW, bab al-waqf . Lihat Abu al-Husayn Muslim bin
al-Hajjaj al-Qushayri, “Sahih Muslim”, dalam Mawsu`at al-Hadith al-Sharif: al-Kutub
al-Sittah, ed. Salih ibn `Abd al-`Aziz ibn Muhammad ibn Ibrahim al-Shaykh : Dar al-
Salam, 2008), 963 dan Muhammad ibn `Isa, “Jami‘ al-Tirmidhi”, dalam Mawsu`at al-
Hadith al-Sharif, 1791.

7 Magda Ismail Abdel Mohsin, , “Revitalization of Waqf Administration & Family Waqf
Law”, US-China Law Review 7, no. 6 (June 2010), 1.

8 Timur Kuran, “The Absence of the Corporation in Islamic Law: Origins and Persistence”,
American Journal of Comparative Law 53, no. 4 (2005), 799.

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

33

as a society” iaitu sebagai instrumen yang membiayai kelangsungan
hidup masyarakat Islam.9

Walau bagaimanapun, kegemilangan wakaf akhirnya mengalami
era kemerosotan apabila banyak harta wakaf di seluruh dunia kian
diabaikan tanpa sebarang pembangunan. Antara masalah utama
yang dikenalpasti adalah masalah kekurangan dana serta kekurangan
kepakaran profesional bagi menggemblengkan aset wakaf secara lebih
agresif dan inovatif. Hakikatnya, sebahagian besar harta wakaf terdiri
daripada tanah dan bangunan yang secara amnya tidak mempunyai
kecairan tunai (liquidity). Sekiranya aset wakaf berpendapatan
sekalipun, jumlah yang diperoleh daripada hasil sewa premis atau
tanah wakaf adalah kecil lantas tidak mencukupi untuk dijadikan
modal bagi membiayai projek pembangunan berskala besar.10

Lebih menyukarkan lagi keadaan apabila tanah-tanah wakaf
bersaiz kecil dan tidak ekonomik untuk dimajukan selain berada
di kawasan pendalaman yang jauh daripada arus pembangunan.11

 Rentetan itu, usaha untuk memajukan harta wakaf agar mencapai
konsep dan objektifnya semakin diberikan perhatian yang
serius oleh pentadbir dan pengurus wakaf. Pembekuan harta-
harta wakaf juga boleh dianggap sebagai suatu kemudaratan
ekonomi kerana mengakibatkan pembaziran berpunca daripada
kegagalan untuk mengeksploitasi aset-aset wakaf yang terbiar12

 sehingga merugikan umat Islam.

Sehubungan itu, terdapat keperluan agar aset-aset wakaf
yang tidak produktif dimajukan menerusi mekanisme kontemporari
bagi membuka kunci nilai yang mendasari (unlock the underlying
values) aset-aset ini. Justeru, kajian lanjut bagi meninjau kaedah
untuk mengintegrasikan aplikasi produk pasaran modal Islam seperti
dana amanah hartanah Islam bagi memajukan aset wakaf adalah amat

9 Marshall Hodgson, The Venture of Islam: Conscience and History in a World Civilization
(Chicago: The University of Chicago Press,1974), 2:124

10 Siti Rokyah Md. Zain, “Determinants of Financial Reporting Practices on Waqf by
Malaysian’s State Islamic Religious Councils” (disertasi, Universiti Islam Antarabangsa
Malaysia, 2005).

11 Siti Mashitoh Mahamood, Waqf in Malaysia, Legal and Administrative Perspective, 94.
12 Meor Hezbullah Meor Abd Malik, “Memperkasa Pembangunan Harta Wakaf Khas

Melalui Istibdal: Kajian Kes di Majlis Agama Islam Pulau Pinang”, 103-104.

34

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

relevan sebagai salah satu mekanisme pembangunan alternatif di
negara ini.

KONSEP SKIM PELABURAN SECARA KOLEKTIF

Skim pelaburan kolektif (collective investment scheme, CIS) ialah skim
yang mengumpulkan wang daripada para pelabur dengan matlamat
pelaburan yang sama ke dalam satu tabung dan diuruskan oleh
pengurus pelaburan profesional.13 Auditing Organization of Islamic
Financial Institutions (AAIOFI) mendefinisikan skim pelaburan
kolektif sebagai alat pelaburan yang berasingan dan berdikari
daripada institusi yang menubuhkannya14. Justeru, pemegang amanah
akan dilantik untuk yang mewakili para pemegang unit saham
secara kolektif. Para pemegang saham pula mempunyai kelayakan
terhadap keuntungan atau kerugian di dalam dana. Konsep pelaburan
amanah ini secara umumnya adalah sah di sisi hukum syarak dan
diuruskan berdasarkan kepada akad mudarabah atau wakalah bagi
menjelaskan hubungan antara pengurus dana dan pelabur. Manakala
akad musharakah merupakan akad yang mendasari hubungan antara
para pelabur yang melabur dalam dana.15

Dari sudut sejarah, konsep dana amanah dikatakan diambil
daripada konsep wakaf yang mula diperkenalkan di Eropah sekitar
kurun ke-13. Meskipun idea ini pada dasarnya telah menimbulkan
polemik, konsep dana amanah hanya mula dilaksanakan buat pertama
kalinya di England oleh golongan agamawan Kristian Fransiscan
Friars selepas berlakunya perang salib iaitu selepas kurun ke-18.
Konsep ini kemudiannya telah dikembangkan bagi tujuan aktiviti

13 Securities Industry Development Corporation (SIDC), Soal Jawab Pelabur:Langkah
Permulaan Pelaburan (Kuala Lumpur: Securities Industry Development  Corporation
(SIDC), Securities Commission of Malaysia,t.t.), 13.

14 Accounting and Auditing Organization of Islamic Financial Institutions (AAIOFI),
Accounting, Auditing and Governance Standards For Islamic Financial Institution,
Manama: AAOIFI, 1432H – 2010 M), 412.

15 Marjan Muhammad, Bebe Salma Sairally dan Farrukh Habib (ed.) Islamic Capital
Markets: Principles & Practices (International Shari’ah  Research Academy for islaimc
Finance (ISRA) dan Suruhanjaya Sekuriti Malaysia, 2015), 534.

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

35

sosial seperti dalam bidang pendidikan sehingga tertubuhnya Merton
College di Oxford pada tahun 1274.16 Konsep dana amanah bersifat
komersial untuk tujuan manfaat kewangan hanya diperkenalkan buat
pertama kalinya pada tahun 1774 dengan nama  Endragt Maakt Magt
oleh Abraham van Ketwich seorang pedagang dan broker berasal
dari Belanda.17 Di negara-negara seperti Malaysia, Indonesia, Taiwan
dan Afrika Selatan, dana pelaburan ini biasanya dikenali sebagai unit
amanah. Secara amnya terdapat dua kategori pelaburan dalam skim
ini iaitu “open ended fund”18 dan “close ended fund”.19

Terdapat dua kelebihan yang ditawarkan oleh pelaburan dalam
dana unit amanah berbanding dengan pelaburan secara langsung di
pasaran saham iaitu pertama, instrumen ini membolehkan pelabur
mempelbagaikan (diversify) pelaburan mereka dengan dengan
jumlah modal yang secara relatifnya kecil dan kedua pelabur
tidak perlu mempunyai pengetahuan yang luas berkaitan dengan
pelaburan atau memantau portfolio pelaburan sepanjang masa kerana
tanggungjawab tersebut telah diserahkan kepada pihak pengurus

16 Marjan Muhammad, Bebe Salma Sairally dan Farrukh Habib (ed.) Islamic Capital
Markets: Principles & Practices (International Shari’ah  Research Academy for islaimc
Finance (ISRA) dan Suruhanjaya Sekuriti Malaysia, 2015), 534

17 Ibid, 534-535.
18 Skim pelaburan yang bersifat “open-ended fund” diuruskan oleh syarikat pengurus

dana menerusi penawaran unit-unit amanah kepada orang awam dengan melaburkan
wang terkumpul ke dalam sekumpulan aset yang selaras dengan objektif penubuhan
dana.   Kelas-kelas aset yang dilaburkan terdiri daripada saham, bon, instrumen pasaran
kewangan, hartanah atau komoditi.  Para pelabur boleh membeli unit-unit amanah yang
ditawarkan secara langsung daripada syarikat pengurus dana atau agen yang berautoriti
yang telah dilantik oleh syarikat. Ibid, 531.

19 Dana unit amanah kategori ini menerbitkan unit-unit tetapi dalam jumlah yang terhad dan
melibatkan proses tawaran awal permulaan (IPO). Unit-unit tersebut seterusnya boleh
dijual beli di bursa saham sebagaimana saham. Ini bermakna unit-unit tersebut tidak
dijual kembali kepada syarikat dana sebagaimana open-ended fund. Memandangkan
unit-unit amanah ini didagangkan di bursa, justeru harganya tertakluk kepada penawaran
dan permintaan dalam pasaran. Oleh itu, harga seunit saham lazimnya akan lebih tinggi
atau lebih rendah berbanding nilai aset bersih bagi setiap saham. Antara contoh dana unit
amanah yang bersifat close-ended ialah exchange-traded fund (ETF) yang mempunyai
objektif utama untuk mendapatkan pulangan yang dapat menyamai atau menghampiri
pulangan indeks penanda aras (benchmark market portfolio).

36

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

pelaburan yang profesional.20 Unit amanah merupakan satu instrumen
pelaburan yang popular dalam kalangan pelabur kerana dianggap
sebagai kaedah terbaik untuk memenuhi dan mencapai matlamat
perancangan kewangan jangka sederhana dan jangka panjang. Ini
disebabkan pemegang unit amanah dapat mempelbagaikan pelaburan
mereka tanpa memerlukan banyak wang. Memandangkan wang yang
terkumpul dalam tabung unit amanah akan dilaburkan dalam pelbagai
produk pelaburan, justeru risikonya juga diagihkan mengikut prestasi
produk-produk tersebut. Oleh itu, unit amanah menanggung yang
lebih rendah berbanding pelaburan yang dibuat secara langsung
dalam saham- syarikat.21

Pelabur yang melabur dalam unit amanah akan diberikan unit-
unit saham dan dikenali sebagai pemegang unit kerana memiliki unit
di dalam sesebuah tabung amanah. Selaku pemegang unit, pelabur
boleh menjual semula unit ini kepada syarikat (redemption) pada
harga yang ditetapkan oleh syarikat yang mana harganya berubah
setiap hari bergantung kepada prestasi aset atau sekuriti yang dipegang
oleh dana. Di samping itu, pembeli juga mempunyai pilihan untuk
membeli lebih banyak unit untuk menambahkan jumlah pelaburan.
Penentuan harga saham unit amanah adalah bergantung kepada
nilai aset bersih (NAV) bagi aset-aset yang berada dalam portfolio
pelaburan. Pulangan kepada pelabur biasanya adalah dalam bentuk
agihan pendapatan (dividen) dan/atau kenaikan modal bagi aset.22

AMANAH PELABURAN HARTANAH ISLAM (ISLAMIC
REAL ESTATE INVESTMENT TRUST/I-REIT)

Amanah Pelaburan Hartanah Islam (Islamic real estate investment
Trust) atau I-REIT merupakan instrumen pelaburan secara kolektif
(seperti unit amanah/unit trust) dengan mengumpul dana daripada

20 Asyraf Wadi Dusuki et al. ed., Islamic Financial System: Principles and Operations,
469-470.

21 Securities Industry Development Corporation (SIDC), Soal Jawab Pelabur:Langkah
Permulaan Pelaburan ,14.

22 Securities Commission Malaysia, Islamic Capital Market-Islamic Equity Market, 102.

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

37

pelabur bagi tujuan pembelian, pengurusan dan penjualan aset
hartanah atau aset berkaitan hartanah yang patuh syariah seperti rumah
kediaman, bangunan komersil, ladang, gudang tempat letak kereta
atau aset-aset kewangan lain yang berkaitan dengan hartanah seperti
saham syarikat hartanah dan sukuk yang diterbitkan oleh syarikat
hartanah23. Instrumen ini memberi peluang kepada para pelabur
untuk melabur dalam sektor hartanah komersil patuh syariah yang
berkualiti tanpa terlibat secara langsung dalam sektor tersebut24. Pada
masa yang sama, penganjur I-REIT (sponsor) berupaya memobilasi
dana pelaburan sebagai modal untuk mengembangkan lagi portfolio
I-REIT menerusi pengambilalihan lebih banyak bangunan-bangunan
strategik sebagai hartanah patuh syariah yang berkualiti tinggi.

Umumnya, REIT distruktur dan beroperasi seperti dana unit
amanah yang memfokuskan pelaburan dalam sektor hartanah. REIT
juga dianggap sebagai hibrid saham dan bon kerana mempunyai ciri-
ciri kedua-dua alat kewangan tersebut25 dari sudut membuat pelaburan
ekuiti menerusi pemilikan bermanfaat (beneficial ownership) dalam
sektor hartanah sebagaimana saham dan membayar pulangan yang
stabil dan tinggi kepada pelabur seperti bon.26

Pengenalan I-REIT di Malaysia dikawal selia oleh beberapa garis
panduan yang telah dikeluarkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia
iaitu Garis Panduan REIT 2008 dan Garis Panduan I-REIT 2005.
Pelancaran I-REIT merupakan suatu perkembangan yang signifikan
terhadap pengenalan satu lagi bentuk pelaburan beretika (ethical
investment) yang memberi peluang kepada para pelabur Muslim di
peringkat global untuk mempelbagaikan portfolio pelaburan mereka
bagi menjamin dan meningkatkan keuntungan berlandaskan prinsip-
prinsip syariah27.

23 Quarterly Bulletin of Malaysian Islamic Capital Market 2, no. 3, (September  2007), 13;
Islamic Capital Market-Islamic Equity Market, 36.

24 Securities Commission Malaysia, Islamic Capital Market-Islamic Equity Market, 36
25 Quarterly Bulletin of Malaysian Islamic Capital Market 2, no. 3, (September  2007), 13.
26 Walter I. Boudry, et al.., “On the Hybrid Nature of REITs”, Scholarly Commons (Cornell

University School of Hotel Administration), 7.
27 Muhammad Faishal Ibrahim dan Ong Sew Eng, “Shari’ah compliance in real estate

investment”, Journal of Real Estate Portfolio Management 14, (2008), 403; Atasya
Osmadi, “The Malaysian REIT Development and Their Role in a Portfolio” (tesis
kedoktoran, University of Western Sydney, 2010, 71).

38

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Pemilik satu unit I-REIT sebenarnya membeli satu bahagian
daripada kumpulan aset hartanah di dalam portfolio yang telah
dicairkan kepada unit-unit I-REIT yang kecil. Dengan kata lain,
pemegang unit I-REIT merupakan pemilik bermanfaat terhadap
hartanah di dalam portfolio I-REIT. I-REIT memberikan pulangan
secara berkala kepada pelabur dalam bentuk dividen iaitu keuntungan
yang diisytiharkan oleh syarikat daripada keuntungan tahunan.
Pendapatan utama bagi syarikat I-REIT dijana daripada hasil bayaran
sewa daripada para penyewa bangunan di dalam portfolio I-REIT.
Di samping itu, pemegang unit turut menerima pendapatan dalam
bentuk keuntungan modal (capital gain) sepanjang tempoh pegangan
unit.28  Keuntungan modal berlaku apabila seseorang pelabur menjual
unit-unit I-REIT yang dipegangnya dengan harga yang lebih tinggi
berbanding dengan harga belian.

Malaysia telah dinobatkan sebagai pelopor kepada pembangunan
I-REIT kerana telah melancarkan instrumen yang pertama seumpamanya
di dunia menerusi pelancaran Al-’Aqar KPJ REIT yang disenaraikan
pada Ogos 2006. Ini diikuti oleh penyenaraian  Al-Hadharah Bousted
REIT pada Februari  2007 dan AXIS REIT pada Ogos 2008.29 Walau
bagaimanapun, kesemua saham Al-Hadharah Boustead REIT telah
diambil alih Boustead Holdings ke arah penswastaan syarikat tersebut
sebagai syarikat persendirian (privatisation) dan telah dikeluarkan
secara rasmi daripada Bursa Malaysia berkuat kuasa pada 19 Februari
2014.30 Sementara itu, menjelang Mei 2013, KLCC REIT iaitu REIT
yang berasaskan kepada struktur “stapled REIT”31 telah dilancarkan

28 Securities Commission Malaysia, Quarterly Bulletin of Malaysian Islamic Capital
Market 1, no. 1, (May 2006), 4-5

29 Muhammad Faishal Ibrahim et.al., “Shari’ah Compliant Real Estate Development
Financing and Investment in the Gulf Cooperation Council”, Journal of Property
Investment & Finance 30,  no. 2, (2012), 177.

30 Sumber Suruhanjaya Sekuriti Malaysia.
31 KLCC REIT  telah digabung dengan saham-saham KLCC Property Holdings Bhd

(KLCCP) dan unit-unit KLCC REIT yang menggabungkan tiga aset utama di kawasan
pusat bandar Kuala Lumpur meliputi Menara Kembar Petronas, Menara 3 Petronas
dan Menara Exxon Mobil. Lihat  MIFC Insights: Islamic Real Estate and Investment
Trusts (Islamic REITS), A Promising Asset Class for Wealth Management (t.tp: Malaysia
International Islamic Financial Centre), 2.

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

39

dengan nilai RM10.56 bilion. Ia merupakan REIT terbesar yang
pernah dilancarkan di Malaysia setakat ini. “Stapled REIT” ialah
instrumen pelaburan yang menggabungkan dua atau lebih entiti
pelaburan yang dikepil secara bersama membentuk satu instrumen
kewangan yang baharu dan kemudiannya diniagakan sebagaimana
alat kewangan yang lain.  Pada dasarnya, setiap sekuriti yang dikepil
atau digabungkan bersama dengan I-REIT tersebut hendaklah
juga dipastikan merupakan sekuriti yang patuh syariah.32 Melalui
pengenalan KLCC REIT, nilai permodalan pasaran REIT di Malaysia
telah meningkat daripada RM24.6 bilion pada bulan Disember 2012
kepada RM33.54 bilion setakat 7 Mei 2014.33

AMANAH HARTANAH BUMIPUTERA

Selaras dengan perkembangan pesat sistem kewangan Islam serta
terdapat keperluan dan permintaan yang semakin meningkat
terhadap sektor pelaburan dan pengurusan aset umat Islam secara
patuh syariah, Perbadanan Nasional Berhad (PNB) yang merupakan
syarikat pelaburan berkaitan kerajaan telah mewujudkan tabung
Amanah Hartanah Bumiputera (AHB) pada 29 November 2010.
AHB merupakan tabung unit amanah yang pertama di Malaysia yang
mana sebahagian besar pelaburannya tertumpu dalam sektor hartanah
patuh Syariah.34 Objektif penubuhan dana pelaburan ini adalah untuk
menyediakan aliran pendapatan yang tetap dan konsisten kepada
pelabur dan pada masa yang sama mempertahankan modal pelaburan
para pemegang unit. Menerusi skim ini dana menawarkan kepada
pelabur pendedahan kepada kelas aset yang selalunya tidak cair iaitu
hartanah. Namun menerusi skim ini, pelabur boleh memilih untuk
keluar daripada pelaburan dengan menjual unit-unit pada bila-bila
masa pada harga yang sama sewaktu belian iaitu RM1.00 bagi setiap

32 MPS Suruhanjaya Sekuriti Malaysia dalam mesyuarat ke-142 pada 30 Januari 2013
telah memutuskan bahawa secara umumnya bagi mana-mana stapled securities untuk
diklasifikasikan sebagai patuh Syariah, setiap sekuriti yang dikepilkan mestilah patuh
Syariah. Lihat Keputusan Majlis Penasihat Syariah Suruhanjaya Sekuriti Malaysia, 31
Disember 2014 (Kuala Lumpur : Suruhanjaya Sekuriti Malaysia, 22).

33 Sumber Suruhanjaya Sekuriti Malaysia dan Bloomberg.
34 Maybank Asset Management, Prospektus Amanah Hartanah Bumiputera (17 Oktober

2013 hingga 16 Oktober 2014), 16.

40

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

unit.35 Penjualan unit hanya boleh dibuat sekali bagi tempoh sebulan
dan pihak pengurus akan membayar balik wang kepada pelabur dalam
tempoh 10 hari selepas permohonan pembelian balik diterima.36

Meskipun pelaburan yang dibuat oleh dana dalam pemilikan
bermanfaat ke atas hartanah bernilai ratusan juta Ringgit, pelaburan
permulaan minimum yang ditetapkan oleh dana adalah RM500
kecuali pelaburan yang dibuat di bawah Skim Pelaburan Ahli KWSP
yang pelaburan permulaan minimum adalah RM1,000. Pelaburan
seterusnya ialah RM100 untuk pelabur individu manakala pelaburan
minimum seterusnya oleh ahli KWSP kekal pada kadar RM1,000.37

MODEL PEMBANGUNAN WAKAF MENERUSI
MEKANISME AMANAH PELABURAN HARTANAH ISLAM
(I-REIT) SERTA AMANAH HARTANAH BUMIPUTERA
(AHB)

Pada dasarnya, skim pelaburan secara kolektif atau dana pelaburan
amanah merupakan salah satu komponen pasaran modal Islam yang
berkembang pesat berikutan terdapatnya permintaan yang amat
memberangsangkan daripada pelabur Muslim dan bukan Muslim.
Peningkatan tahap kesedaran masyarakat Islam untuk melabur
dalam segmen pelaburan patuh syariah telah menyumbang terhadap
pertumbuhan dana patuh syariah di seluruh dunia. Sehubungan itu,
selaras dengan perkembangan pesat dana pelaburan Islam, terdapat
keperluan agar mekanisme ini diperluaskan dalam pengurusan
aset wakaf terutama sekali dalam menjana pulangan yang stabil
dan kompetitif kepada pemegang amanah dan benefisiari wakaf.
Bahkan sekiranya diselusuri daripada perspektif sejarah, konsep
dana pelaburan amanah itu sendiri dikatakan berasal daripada konsep
wakaf yang kemudiannya telah dikomersialkan oleh dunia Barat bagi
tujuan menjana pulangan kepada para pelabur menerusi pelaburan
secara kolektif.38

35 Prospektus Amanah Hartanah Bumiputera, 16.
36 Ibid, 26.
37 Ibid, 16.
38 Marjan Muhammad, Bebe Salma Sairally dan Farrukh Habib (ed.) Islamic Capital

Markets: Principles & Practices, 538-539.

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

41

Wakaf unit amanah hartanah merupakan evolusi terhadap
amalan wakaf tunai sebagai harta alih selain saham wakaf dan wakaf
saham. Wakaf unit amanah berupaya mewujudkan kepelbagaian
dan variasi terhadap harta wakaf sedia ada di samping menjadi
kelas aset alternatif. Pendekatan ini memberi peluang kepada lebih
ramai umat Islam berwakaf menerusi instrumen kewangan moden
berkaitan hartanah tanpa mempunyai pegangan kepada hartanah
secara langsung yang sudah pastinya melibatkan kos yang lebih
tinggi. Pengenalan produk ini membuktikan bahawa wakaf dapat
direalisasikan dalam pelbagai medium kontemporari oleh pelbagai
lapisan masyarakat tanpa memerlukan modal yang besar serta dapat
mengubah persepsi masyarakat Islam yang rata-ratanya menganggap
wakaf hanya terbatas dalam bentuk tanah dan bangunan sahaja.

Siti Mashitoh berpendapat bahawa penggemblengan aset-aset
wakaf menerusi pelaburan dapat menjamin pengekalan aset wakaf
khususnya harta alih kerana bukan sahaja modal dapat dipertahankan
malah ia dapat menjana pulangan dan keuntungan yang berlipat ganda
dan seterusnya dapat melahirkan lebih banyak harta-harta wakaf
yang baharu dalam bentuk harta kekal. Implikasi daripada konsep ini
secara tidak langsung turut mengesahkan satu lagi keperluan baharu
dalam syarat harta alih yang boleh diwakafkan iaitu sesuatu aset
yang hendak diwakafkan hendaklah terdiri daripada harta yang dapat
memberikan manfaat yang berpanjangan dan kekal39 dan tidak hanya
mementingkan aspek kewujudan dan kekekalan fizikal. Kepesatan
perkembangan sistem kewangan Islam terutamanya dalam aspek
pengurusan aset dan kekayaan berlandaskan Islam yang dianggarkan
bernilai USD56 bilion40 sewajarnya dimanfaatkan secara total oleh
institusi wakaf dengan meningkatkan penyertaan aset-aset berkenaan
dalam industri.41 Pendekatan ini dijangkit berupaya menjana
pendapatan yang kompetitif bagi mencapai matlamat wakaf.

39 Siti Mashitoh Mahamood, “Pembentukan Dana Wakaf Menurut Perspektif Syariah dan
Undang-Undang Serta Aplikasinya di Malaysia”, 7. Jurnal Syariah/15(2), 7

40 Global Islamic Asset Management Report 2014 (Thomson Reuters, 2014),
41 Mohd Nazri Chik, Ketua Pegawai Syariah, Bank Islam Malaysia Berhad, Konvensyen

Baitulmal Kebangsaan, 22 Ogos 2015.

42

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Model yang dicadangkan bagi tujuan pembangunan harta wakaf
secara kontemporari adalah berteraskan kepada dua skim pelaburan
secara kolektif atau dana pelaburan berasaskan hartanah iaitu
Amanah Pelaburan Hartanah Islam (I-REIT) dan Amanah Hartanah
Bumiputera (AHB). Kedua-dua instrumen ini mempunyai kekuatan
tersendiri bagi meningkatkan nilai aset-aset wakaf disamping menjana
hasil dan pulangan yang mampan menerusi pembayaran dividen.
Pembangunan wakaf menerusi mekanisme AHB misalnya dapat
memberi keyakinan kepada Majlis Agama Islam Negeri (MAIN)
sebagai mutawalli bahawa pemilikan aset wakaf tidak akan berpindah
kepada pihak yang lain di samping menjamin kedudukan aset-aset
wakaf yang berkualiti tinggi bagi mencapai objektif wakaf.

Terdapat dua kategori model pembangunan harta wakaf
berdasarkan struktur dana amanah hartanah Islam yang dicadangkan
dalam kajian ini iaitu Wakaf REIT dan Amanah Saham Hartanah
Wakaf (ASHW).

MODEL WAKAF REIT

I-REIT merupakan suatu mekanisme yang telah dikenal pasti
sebagai instrumen yang berpotensi untuk membangunkan hartanah
wakaf selaras dengan fitrah dana pelaburan ini yang bersifat kekal
(perpetual). Walau bagaimanapun, kajian ini mendapati bahawa
terdapat beberapa isu dan cabaran untuk membangunkan harta wakaf
menerusi mekanisme I-REIT terutama sekali kekangan dari sudut
perundangan di Malaysia serta ketetapan hukum syarak.

Undang-undang penubuhan I-REIT di Malaysia menerusi Garis
Panduan REIT 2008 secara dasarnya menggariskan bahawa suntikan
aset-aset hartanah ke dalam syarikat I-REIT hanya boleh dilakukan
menerusi penjualan aset yang sebenar. Ketetapan ini secara jelas
bertentangan dengan prinsip asas wakaf yang tidak membenarkan aset
wakaf dipindah milik menerusi proses jual beli kepada mana-mana
pihak kerana menafikan ciri-ciri harta wakaf yang bersifat kekal.

Namun, kajian ini berpendapat, struktur I-REIT masih

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

43

berupaya untuk diaplikasikan sebagai salah satu medium
pengumpulan dana wakaf menerusi suntikan aset bukan wakaf ke
dalam Syarikat I-REIT. Dalam hal ini, penciptaan Wakaf REIT dapat
direalisasikan menerusi aset bukan wakaf sebagai aset pendasar dan
unit-unit tersebut seterusnya diwakafkan oleh para pelabur. Dana
yang terkumpul daripada perlaksanaan Wakaf REIT dapat disalurkan
bagi tujuan membiayai projek-projek wakaf yang bermatlamatkan
kebajikan ummah selaras dengan niat pewakaf.

Sungguhpun terdapat kemungkinan halangan daripada sudut
perundangan dan hukum syarak, masih terdapat pakar syariah dan
kewangan Islam berpendapat bahawa mekanisme I-REIT masih
berupaya untuk diaplikasikan bagi tujuan pembangunan aset wakaf
menerusi kerangka perundangan sedia ada atas dasar maslahah.
Menurut Mohd Daud bin Bakar42 hal ini boleh direalisasikan
menerusi penjualan aset wakaf secara sementara atau tempoh tertentu
menerusi klausa bahawa aset wakaf akan dibeli kembali oleh penaja
atau penerbit selepas tempoh masa tertentu. Walau bagaimanapun,
sejauh mana perkara ini dapat direalisasikan belum dapat dibuktikan
bahkan berkemungkinan memerlukan kepada pertimbangan kepada
pindaan terhadap undang-undang yang mengawal selia operasi
I-REIT. Cadangan yang diutarakan ini juga adalah berdasarkan realiti
sebenar struktur I-REIT di Malaysia yang mana penaja atau penerbit
I-REIT hakikatnya tidak kehilangan aset yang dijual kepada syarikat
I-REIT. Sebaliknya, aset yang dijual dapat ditebus kembali menerusi
penebusan unit-unit yang diedarkan kepada para pelabur.

42 Mohd. Daud Bakar (Pengerusi Amanie Advisors dan Pengerusi, Majlis Penasihat
Syariah Bank Negara Malaysia dan Suruhanjaya Sekuriti Malaysia), dalam temu bual
dengan penulis, 5 Disember 2014.

44

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

MEKANISME WAKAF REIT

Rajah 1 dan Rajah 2 menunjukkan mekanisme penubuhan wakaf
REIT. Mekanisme Wakaf REIT dapat diringkaskan seperti yang
berikut:

1. Pihak penaja iaitu Perbadanan Wakaf Nasional Berhad (PWNB)
akan mengenal pasti aset hartanah bukan wakaf yang berpotensi
dan berkualiti tinggi untuk dimasukkan ke dalam Wakaf REIT
dan seterusnya membeli aset berkenaan  menerusi pendanaan
daripada Kerajaan Persekutuan.

2. Aset hartanah yang telah dikenal pasti akan disuntik ke dalam
syarikat dana Wakaf REIT melalui proses jual dan beli yang
dimeterai melalui perjanjian.

3. Menerusi proses penjualan aset kepada Wakaf REIT, PWNB
selaku penaja akan menerima bayaran 50% dalam bentuk tunai
dan 50% lagi dalam bentuk pegangan unit-unit dalam Wakaf
REIT menjadikannya sebagai pemegang saham terbesar. Wang
tunai dalam jumlah yang besar (lump sum) yang diperoleh oleh
PWNB boleh digunakan bagi tujuan membiayai projek wakaf
atau membeli aset yang baharu yang kemudiannya akan turut

1. Menyalurkan
 dana

Rajah 1:  Proses Pembelian dan Suntikan Aset Ke Dalam Wakaf REIT

2. Mengenal pasti aset
 dan membeli aset

3. Suntikan aset ke
 dalam Wakaf REIT

4. Jual/beli unit
 Wakaf REIT

Wakaf REIT

Pelabur

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

45

disalurkan bagi tujuan pembangunan wakaf. Sekiranya PWNB
membeli aset yang baharu, aset berkenaan juga boleh disuntik
kembali ke dalam Wakaf REIT bagi meningkatkan saiz portfolio.

4. Syarikat pengurus dana kemudiannya akan menerbitkan unit-
unit Wakaf REIT untuk ditawarkan kepada para pelabur institusi
dan individu secara OTC yang boleh dibeli di mana-mana agen
Wakaf REIT yang dilantik. Unit-unit tersebut dijual pada harga
nominal RM1.00 dengan nilai pembelian minimum sebanyak
RM300.00.

5. Para pelabur yang membeli unit Wakaf REIT diberikan pilihan
untuk melepaskan pegangan unit-unit Wakaf REIT bagi tujuan
wakaf untuk selama-lamanya. Bagi menjadikan struktur
Wakaf REIT lebih fleksibel dan menarik di mata pelabur, para
pelabur juga diberi pilihan untuk melaksanakan wakaf unit-
unit I-REIT secara bertempoh iaitu para pelabur boleh memilih
untuk mewakafkan unit-unit yang dibeli terlebih dahulu untuk
tempoh dua atau tiga tahun yang pertama dan kemudian tidak
mewakafkannya. Pelabur juga boleh memilih untuk mengambil
dividen untuk beberapa tahun pertama dan mewakafkan unit-
unit selepas tempoh tersebut. Pelaksanaan wakaf bertempoh
adalah selari dengan hukum syarak berdasarkan pandangan
dalam mazhab Maliki yang membenarkan wakaf dibuat
secara sementara. Pandangan ini juga telah diadaptasikan
oleh Majma’ al-Fiqh al-Islami dalam persidangan pada 26
April 2009 berkenaan dengan wakaf saham, sukuk, harta
intelek dan unit amanah telah membuat keputusan bahawa
wakaf bertempoh adalah dibenarkan. Badan Penasihat Syariah
AAOIFI juga mengambil sikap yang sama. Piawaan Syariah
no 33, berkenaan dengan wakaf menyebut dengan jelas tentang
keharusan wakaf bertempoh.43 Hakikatnya, pandangan ini juga
adalah selari dengan peruntukan undang-undang khususnya di
Wilayah Persekutuan melalui Akta Pentadbiran Undang-Undang

43 Piawaian Syariah AAOIFI, Piawaian Syariah No. 33, Artikel no. 3/1/4 dan 3/4/3

46

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Islam (Wilayah-Wilayah Persekutuan) 1993 (Akta 505) yang
mengiktiraf pelaksanaan wakaf  bertempoh.44 Selain itu, pelabur
juga diberikan pilihan untuk mewakafkan sebahagian daripada
unit dan menikmati sebahagian keuntungan dividen daripada
unit-unit yang tidak diwakafkan selaras dengan konsep wakaf
manfaat.

6. Hartanah patuh syariah seterusnya akan menjana pendapatan
kepada Wakaf REIT. Wakaf REIT kemudiannya akan membuat
agihan kepada pelabur  dalam bentuk dividen yang akan dibayar
secara tahunan. Dalam hal ini, Wakaf REIT akan membuat
agihan sebanyak 90% daripada pendapatannya kepada para
pelabur bagi membolehkannya mendapat pengecualian cukai di
peringkat tabung.

Berdasarkan model wakaf REIT, tidak akan timbul sama sekali
isu harta wakaf dijual kepada para pelabur. Ini disebabkan apabila
pihak PWNB menguruskan pembelian hartanah dan penjualannya
kepada para pelabur, PWNB akan menggunakan dananya sendiri
(mewakili wakaf) dan dana para pelabur untuk membeli hartanah
tersebut. Oleh itu, sejak awal lagi, hartanah tersebut bukanlah
hartanah wakaf secara keseluruhan. Sebahagian daripada bangunan
tersebut adalah milik wakaf kerana menggunakan peruntukan dana
oleh PWNB. Manakala sebahagian hartanah yang lain, tidak termasuk
dalam hartanah wakaf kerana pembelian tersebut adalah oleh para
pelabur. Pemilikan sebegini adalah sah menurut hukum syarak
atas dasar musha’ (pemilikan bersama, tanpa boleh dipisahkan,
berdasarkan kadar peratusan pemilikan).45 Wakaf sebegini dibenarkan
menurut pandangan jumhur fuqaha terdiri daripada mazhab Hanafi,
Shafi‘i, Hanbali dan pandangan yang rajih dalam  mazhab Maliki.46

44 Seksyen 2, wakaf khas ertinya “wakaf yang berkekalan atau bagi suatu tempoh terhad
atas modal harta bagi maksud-maksud agama atau khairat yang diiktiraf oleh Hukum
Syarak, dan harta yang diwakafkan sedemikian, yang berpendapatan daripadanya
diberikan kepada orang-orang atau bagi maksud-maksud yang ditetapkan dalam wakaf
itu”.

45 Ibn Nujaym, al-Bahr al-Ra’iq Sharh Kanz al-Daqaiq, Dar al-Makrifah: Beirut, 1993),
1/213

46 Al-Zayla’i, Uthman ibn Ali, Tabyin al-Haqaiq Sharh Kanz al-Daqaiq, (Dar al-Makrifah:
Beirut, 1993), 3/326,  al-Dardir, Muhammad Ibn Ahmad, al-Sharh al-Kabir, Dar al-FIkr:
Beirut, 1998,) 4/118, al-Buhuti, Kashshaf al-Qina’, 4/243,

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

47

Perbadanan Wakaf Nasional Berhad
(PWNB)

Wakaf REIT

Melabur dalam
Wakaf REIT

Agihan
dividen

Menasihati
Pengurus dalam
aspek syariah

Menjana
Pendapatan

Bertindak bagi pihak
pemegang unit

Yuran
Pemilikan hartanah

(Diletakkan di bawah
Pemegang Amanah)

Sewa

Bayaran
sewa

Yuran
pengurusan

Pengurusan
hartanah

Hartanah Patuh
Syariah

Pengurus
Hartanah

Penyewa

Pengurus

Penasihat

Pemegang
Amanah

1 3

2

Bagi mengelakkan kehilangan aset yang dimiliki oleh wakaf,
pihak PWNB boleh meletakkan syarat, “right of first refusal”47 yang
memberi hak kepada PWNB untuk membeli aset-aset di dalam
portfolio sebelum orang lain boleh berbuat demikian sekiranya
terdapat keperluan untuk menggulung atau membubarkan Wakaf
REIT. Klausa ini juga merupakan suatu jaminan bahawa aset wakaf
tidak akan dijual atau dilepaskan kepada pihak yang lain kerana
memberi keutamaan kepada PWNB sebagai penaja  untuk mengambil
alih kembali aset-aset wakaf di dalam portfolio pada masa hadapan.
Sekiranya pihak dengan hak penolakan pertama menolak hak tersebut,
pemilik aset dengan itu bebas untuk membuka bidaan kepada pihak-
pihak lain yang berminat.48

47 Ismail Kamat (Penasihat Undang-Undang, Abdul Raman Saad & Associates, firma
guaman yang bertindak sebagai penasihat perundangan Al-‘Aqar Healthcare REIT),
dalam temu bual dengan penulis, 27 Ogos 2013.

48 Right of first refusal- a contractual right of an entity to be given the opportunity to enter
into a business transaction with a person or company before anyone else can. Since an
entity with the right of first refusal has the right, but not the obligation, to enter into
a transaction that generally involves an asset, it is akin to a having a call option on
the asset. If the entity with the right of first refusal declines to enter into a transaction,
the owner of the asset is free to open the bidding up to other interested parties., laman
sesawang Investopedia, dicapai 13 Julai 2015,

 http://www.investopedia.com/terms/r/rightoffirstrefusal.asp#ixzz3uHYlFUHd.

Rajah 2: Model Wakaf REIT

48

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Kepentingan penetapan klausa “right of first refusal” terbukti
berdasarkan pengalaman Al-Hadharah Boustead REIT yang telah
diswastakan selepas beroperasi selama tujuh tahun. Dalam hal ini,
Boustead Group sebagai penaja mendapat hak untuk membeli kembali
aset daripada Al-Hadharah menerusi pembelian kembali semua unit
yang beredar dalam pasaran menerusi tawaran harga yang telah
dipersetujui.49 Menerusi pemilikan secara total terhadap unit-unit
saham di dalam Al-Hadharah bermakna Boustead Group kini telah
menjadi satu-satunya pemegang saham di dalam al-Hadharah dengan
memiliki keseluruhan portfolio. Seterusnya proses pengambilalihan
aset daripada Al-Hadharah telah direalisasikan oleh Boustead Group
bagi menguasai kembali pemilikan terhadap ladang-ladang di dalam
portfolio menurut undang-undang.

Perkara yang sama dapat direalisasikan oleh PWNB bagi
mendapatkan kembali unit-unit yang diedarkan kepada pelabur
menerusi penebusan atau redemption unit-unit tersebut pada suatu
harga yang dipersetujui oleh pemegang unit. Dengan ini, PWNB akan
memiliki kembali semua saham dan seterusnya boleh melaksanakan
proses pemindahan hak milik aset keseluruhannya daripada portfolio
kepada PWNB. Pendekatan ini jelas sekali menafikan berlakunya
penjualan aset wakaf kepada pihak yang lain.

Hasil daripada penjualan aset wakaf kepada dana menerusi
model Wakaf REIT membolehkan PWNB mendapat kecairan dalam
bentuk  bayaran berupa  50% secara tunai dan 50% dalam bentuk
pegangan unit-unit dalam Wakaf REIT. Menerusi pegangan unit-unit
dalam Wakaf REIT dalam jumlah yang besar membolehkan PWNB
menjadi pemegang saham majoriti di dalam Wakaf REIT.50 Justeru,

49 Mohamad Hisham Hashim (Eksekutif Kanan Unit Perancangan Korporat, Boustead
Holdings), dalam temu bual pada 17 September 2014.

50 Sahrin Munir (Eksekutif Kanan, Damansara REIT Sdn Bhd, syarikat pengurus dana
Al-Aqar Healthcare REIT), dalam temu bual dengan penulis, 14 Ogos 2014;  Ismail
Kamat (Penasihat Undang-Undang, Abdul Raman Saad & Associates, firma guaman
yang bertindak sebagai penasihat perundangan Al-‘Aqar Healthcare REIT), dalam
temu bual dengan penulis, 27 Ogos 2013.  Rosdi Mohd Idris, Penolong Naib Presiden
Strategi Produk, Maybank Islamic Asset Management, syarikat pengurus dana Amanah
Hartanah Bumiputera (AHB), dalam  temu bual dengan penulis, 12 November 2013.

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

49

PWNB mempunyai kawalan yang lebih di dalam sesebuah Wakaf
REIT  di samping dapat menikmati nilai yang mendasari aset-aset
tersebut secara optimum dengan mendapat kecairan dalam bentuk
tunai daripada aset-aset yang sebelum ini hanya beku dan terpendam.

MEKANISME AMANAH SAHAM HARTANAH WAKAF

Rajah 3 menunjukkan model cadangan Amanah Saham Hartanah
Wakaf (ASHW) yang dapat diringkaskan seperti yang berikut:

1.  Perbadanan Wakaf Nasional Berhad (PWNB) sebagai penaja,
merupakan syarikat yang dilantik oleh MAIN atas dasar wakalah
yang akan menjual kepentingan bermanfaat aset hartanah wakaf
kepada dana Amanah Saham Hartanah Wakaf (ASHW).

2. Dana ASHW melalui pemegang amanah akan mengambil alih
kepentingan bermanfaat dan membuat bayaran tunai kepada
penaja. Wang yang diperoleh boleh digunakan oleh penaja untuk
membeli aset wakaf yang baharu atau membiayai projek-projek
wakaf.

3. Dana melalui pemegang amanah kemudiannya akan memajakkan
kepentingan bermanfaat aset kepada penaja untuk tempoh
tertentu dan akan menerima bayaran sewa pajakan tetap daripada
penaja. Bayaran sewa tetap tersebut merupakan pendapatan bagi
dana untuk diagihkan kepada pemegang unit.

Rajah 3: Model Amanah Saham Hartanah Wakaf (ASHW)

Pemegang unit
Penasihat Syariah

Penaja
Perbadanan

Wakaf Nasional
Berhad

Aset wakaf yang
dipajak

Pemegang
Amanah

Agihan pendapatanMelabur dalam dana

Yuran

Konsultasi

aspek

pematuhan

Beli/jual unit-
unit daripada

/kepada Penaja

Khidmat
Pengurusan

Pajakan

Bayaran

Menjaga aset dan
kepentingan

pelabur

Yuran

Amanah Saham
Hartanah Wakaf

Pengurus

50

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

4. Dana ASHW seterusnya akan menerbitkan unit-unit sebagai
bukti transaksi penjualan kepentingan bermanfaat dan
menyerahkannya kepada penaja.

5. Penaja yang memegang unit-unit ASHW kemudiannya akan
menjual unit-unit tersebut kepada pelabur melalui pengurus.
Dengan ini dana akan melabur dalam pemilikan bermanfaat
hartanah yang dibangunkan dan diuruskan oleh penaja.

6. Pengurus kemudiannya akan mengagihkan pendapatan dalam
bentuk dividen setiap setengah tahun kepada pemegang unit.

7. Apabila genap tempoh matang yang ditetapkan berasaskan
kepada surat aku janji yang dimeterai oleh penaja dengan dana,
penaja mempunyai hak untuk meminta pemegang amanah
menjual pemilikan bermanfaat (beneficial ownership) aset
hartanah wakaf kepada penaja apabila perjanjian pajak matang.
Dengan itu pemegang amanah berkewajipan untuk menjual
pemilikan bermanfaat aset hartanah wakaf kepada Penaja.

KESIMPULAN

Aspek pembangunan, pendanaan dan pelaburan merupakan tiga
elemen penting  yang saling berkaitan dalam menentukan hala
tuju institusi wakaf. Sehubungan itu, usaha untuk memajukan aset
wakaf  menerusi mekanisme dana amanah hartanah merupakan
antara pendekatan bersepadu yang mencakupi ketiga-tiga elemen
tersebut ke arah memaksimumkan usaha penggemblengan aset wakaf
secara produktif dan inovatif. Terdapat dua model pembangunan
wakaf berteraskan mekanisme dana amanah hartanah telah
dicadangkan dalam kajian ini. Kedua-dua model ini secara amnya
menekankan strategi pembangunan dan pelaburan harta wakaf
secara mampan yang menggabungkan aspek penghayatan terhadap
objektif penubuhan wakaf, pematuhan prinsip-prinsip syariah dalam
mekanisme pelaburan, strategi peruntukan aset (aset allocation),
pempelbagaian pilihan pelaburan, serta pengurusan risiko yang cekap
menerusi jaminan pengekalan modal wakaf. Perkongsian kepakaran
dalam mencari pendekatan bagi menangani risiko pengurusan

Transformasi Pembangunan Harta Wakaf Menerusi Mekanisme Dana
Amanah Hartanah Islam

51

pelaburan wajar dijadikan fokus utama bagi memelihara kekekalan
dan kelestarian aset wakaf dalam bentuk harta alih.  Di samping itu,
pengurusan agihan manfaat wakaf secara telus, berintegriti dan penuh
akauntabiliti oleh semua pentadbir wakaf di Malaysia juga amat
signifikan ke arah meningkatkan keyakinan dan kepercayaan rakyat
Malaysia untuk membudayakan amalan berwakaf.

RUJUKAN

Accounting and Auditing Organization For Islamic Institutions
(AAOIFI). (2010). Shari‘a Standards For Islamic Financial
Institutions. Manama, Bahrain: Pengarang.

al-Buhuti, Mansur bin Yusuf. (1999). Kasshaf al-qina‘ ‘an al-iqna‘
(Jil. 5 dan 10). Riyad: Wizarah al‘-‘Adl).

al-Zarqa’, Mustafa Ahmad. (1998). Al-ahkam al-awqaf. ‘Amman:
Dar ‘Ammar.

al-Zuhayli, Wahbah. (1985). Fiqh al-Islami wa adillatuhu. Damsyik:
Dar al-Fikr.

Asyraf Wajdi Dusuki et. al. ed. (2011). Islamic financial System:
Principles and operations. Kuala Lumpur: International Shari‘ah
Research Academy for Islamic Finance (ISRA).

Brooks, C. Arthur. (2009). Social entrepreneurship: A modern
approach to social value creation. New Jersey: Prentice Hall.

Hodgson, M.G.S. (1974). The Venture of Islam: Conscience and
History in a World Civilization (Jil. 2). Chicago: The Universsity
of Chicago Press.

Hoexter, M. (1998). Endowments, rulers and community: Waqf al-
Haramayn in Ottoman Algiers. Leiden: Brill.

Islamic Fianancial Services Board (IFSB), Islamic Financial Services
Industry Stability Report 2015 (Kuala Lumpur:  IFSB, 2015).

Islamic Financial Services Board (IFSB), Islamic Financial Services
Industry Stability Report 2015 (Kuala Lumpur:  IFSB, 2015).

52

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Kuran, Timur. (2005).The Absence of the corporation in Islamic law:
Origins and persistence. American Journal of Comparative Law,
53(4), 799-803.

Magda Ismail Abdel Mohsin. (2010, June). Revitalization of waqf
administration and family waqf law. US-China Law Review
7(6),1-8.

Marjan Muhammad, Beebee Salma Sairally dan Fakhrukh Habib
(Eds.). (2015). Islamic capital markets: Principles & practices.
Kuala Lumpur: International Sharia‘h Research Academy for
Islamic Finance (ISRA).

Mawsu‘at al-Hadith al-Sharif:al-Kutub al-Sittah. (2008) (Salih ibn
‘Abd al-‘Aziz ibn Muhammad ibn Ibrahim, Ed.). Al-Riyad: Dar
al-Salam.

Muhammad Faishal Ibrahim, Ong, S. E dan Akinsomi Kola. (2012).
Shariah compliant real estate development financing and
investment in the Gulf Cooperation Council. Journal of Property
Investment & Finance 30(2),175-197.

Securities Industry Development Corporation (SIDC). (2009). Soal
jawab pelabur, langkah permulaan pelaburan. Kuala Lumpur:
Pengarang.

Siti Mashitoh Mahamood. (2006). Waqf in Malaysia: Legal and
administrative perspective. Kuala Lumpur: University Malaya
Press.

Siti Mashitoh Mahamood. (2007). Pembentukan dana wakaf menurut
perspektif syariah dan undang-undang serta aplikasinya di
Malaysia, Jurnal Syariah 15(2), 61-83.

Suruhanjaya Sekuriti Malaya. (2007, September). Islamic REITs:
Growth and opportunities. Quarterly Bulletin of Malaysian
Islamic Capital Market 2(3).

Suruhanjaya Sekuriti Malaysia. (2009). Islamic capital market-
Islamic equity market. Petaling Jaya: Lexis Nexis.

Thomson Reuters. (2014). Global Islamic Asset Management Report
2014.

53

THE IMPACT OF BANK-SPECIFIC, MARKET-
SPECIFIC AND INSTITUTIONAL GOVERNANCE

FACTORS ON ISLAMIC BANKS’ COST OF
FINANCIAL INTERMEDIATION

(Kesan Faktor-Faktor Bank Spesifik, Pasaran Spesifik dan Institusi
Kerajaan Terhadap Kos Pengantaraan Kewangan Bank-Bank Islam)

Nurhafizah Abdul Kadir Malim1

Abstrak

Financial intermediation cost is a vital element in promoting
financial deepening in the economy. Realising the importance of
net financing margins as a reflection of financial intermediation
costs, this article empirically investigates the driving higher
financial intermediation costs in Islamic banks. Specifically, the
analysis is based on key Islamic banking market for 2005-2013
period utilizing Generalized Method of Moments (GMM). The
results show that bank size, capital, overhead costs, credit risk
and institutional-governance factors are important in explaining
Islamic banks’ margins. While, market concentration, inflation
and GDP growth have no significant impact on the margins of
Islamic banks. The findings reveal important policy implications
for reducing the financial intermediation costs of Islamic banks
which include operational efficiency, institutional quality, sound
risk management and scale efficiency.

Keyword: Islamic banking, financial intermediation costs,
margins

1 Dr. Nurhafiza Abdul Kader Malim merupakan pensyarah di Pusat Pengajian Pengurusan,
Universiti Sains Malaysia. Emel: fizanur@usm.my.

54

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Abstract

Kos pengantaraan kewangan adalah elemen penting dalam
menggalakkan pengukuhan kewangan dalam ekonomi. Menyedari
kepentingan margin pembiayaan bersih sebagai gambaran kos
pengantaraan kewangan, artikel ini secara empirik mengkaji
faktor-faktor yang mendorong kos pengantaraan kewangan
yang lebih tinggi di bank-bank Islam. Secara khusus, analisis
ini adalah berdasarkan kepada pasaran perbankan Islam utama
bagi tempoh 2005-2013 dengan menggunakan Kaedah Momen
Teritlak (GMM). Keputusan kajian menunjukkan bahawa saiz
bank, modal, kos operasi, risiko kredit dan faktor-faktor institusi-
kerajaan adalah penting dalam menjelaskan margin bank-bank
Islam. Walau bagaimanpun, penumpuan pasaran, inflasi dan
pertumbuhan Keluaran dalam negara (KDNK) tidak mempunyai
kesan ketara pada margin bank-bank Islam. Hasil kajian
menunjukkan implikasi dasar yang penting untuk mengurangkan
kos pengantaraan kewangan bank-bank Islam termasuk kecekapan
operasi. institusi yang berkualiti, pengurusan risiko yang kukuh
dan kecekapan skala.

Kata kunci: Perbankan Islam, kos pengantaraan kewangan,
margin

INTRODUCTION

Islamic banking has played the leading role in the overall expansion
of Islamic finance and is promoting an alternative form of financial
intermediation. The growth of global Islamic banking assets over
the past decade has been impressive reaching USD1.427 trillion by
end 2013 and recording an average annual growth of 17.4% between
2008 and 2013 (Kuwait Finance House Report, 2014). The factors
contributing to the impressive growth in Islamic banking include
growing demand for Shari’ah compliant products, abundant liquidity

The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional Governance Factors on
Islamic Banks’ Cost of Financial Intermediation

55

flows, the unique value proposition and resiliency during crisis
(KFHR, 2012).

Based on World Islamic Banking Competitiveness Report (2012),
Islamic banks have generated higher financing margins compared to
conventional banks reflecting higher financial intermediation costs.
Furthermore, Krasicka and Nowak (2012) find that the margins of
Islamic banks are considerably higher than conventional banks.
Islamic banks require higher spread to compensate for higher risks
exposure in the process of expansion (Sun et al., 2014). The Islamic
banking sector can be efficient in performing the intermediating
functions if it operates at the minimum possible cost. Lower margins
reflect lower social costs of financial intermediation (Maudos and
Fernández de Guevara, 2004). Furthermore, high intermediation costs
are widely regarded as an impediment to financial intermediation, as
higher margins may discourage clients from using bank services and
constitute a barrier to financial deepening in an economy (Poghosyan,
2013). Higher margins increase costs of financing and lead to
inefficiency in Islamic banks.

The empirical evidence indicates that the high intermediation
costs have been attributed to various factors such as concentrated
market structures, high operating costs, high credit risk, high inflation
rates and institutional weaknesses. High margins lead to lack of
competition, scale diseconomies and bank unsoundness (Demirgüç-
Kunt et al., 2004; Claeys and Vander Vennet, 2008; Poghosyan, 2013).
Accordingly, it is imperative to evaluate the financial intermediation
costs of Islamic banks to have better understanding on how to achieve
higher welfare goals and financial intermediation efficiency.

The main objective of this paper is to empirically investigate the
determinants driving financial intermediation costs of Islamic banks.
The article contributes to the literature on financial intermediation
cost by incorporating the role of bank-specific, market structure,
macroeconomic policies and institutional-governance factors in
explaining financial intermediation costs of Islamic banks. Little is
known about the financial intermediation costs in Islamic banks and
the empirical evidence is limited. The analysis of different factors that
affect the financial intermediation costs is pertinent for the progress
and sustainability of the Islamic banking industry.

56

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

The article is organized as follows. Section 2 provides an overview
of the Islamic banking system. Section 3 reviews the related literature
on margins. Section 4 describes the empirical methodology and data.
Section 5 presents the results and Section 6 discusses the results.
Finally, Section 7 concludes and discusses the policy implications.

ISLAMIC BANKING SYSTEM

Islamic banking refers to a system of banking that is consistent
with the principles of Shari’ah. The principles are derived from
the interpretations of Qur’anic verses and are meant to address the
objectives (maqasid) of the Shari’ah. The main principle of Islamic
banking is the prohibition of riba. The prohibition of riba is clearly
mentioned in the Qur’an (2: 275):

Those who consume interest cannot stand [on the Day of
Resurrection] except as one stands who is being beaten
by Satan into insanity. That is because they say, ”Trade is
[just] like interest.” But Allah has permitted trade and has
forbidden interest. So whoever has received an admonition
from his Lord and desists may have what is past, and his
affair rests with Allah . But whoever returns to [dealing in
interest or usury] - those are the companions of the Fire;
they will abide eternally therein.

Contextually, the verse emphasises a distinction between trade
and interest. In Islamic financial transactions, trade activities that offer

The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional Governance Factors on
Islamic Banks’ Cost of Financial Intermediation

57

fair and legitimate profit are highly encouraged and any unjustifiable
increase of the principal is prohibited. Thus, taking and giving interest
is prohibited in Islamic banking.

At present, the main concentration of the Islamic banking industry
is in the Middle East and Asian countries. Most of the countries are
operating Islamic banking in a dual financial system. Table 1 provides
the key Islamic banking markets as of 2014. The largest Islamic
banking markets are in Iran, Saudi Arabia, Malaysia, UAE and
Kuwait. Iran accounts for the largest share of Islamic banking assets
(40.21%) followed by Saudi Arabia (18.57%), Malaysia (9.56%),
UAE (7.36%), Kuwait (5.97%) and Qatar (4.47%).

The balance sheet structure of Islamic banks is unique and
different from conventional banks. Islamic bank’s liabilities and assets

Country Share of Global Islamic
Banking Assets (%)

Iran 40.21%
Saudi Arabia 18.57%
Malaysia 9.56%
UAE 7.36%
Kuwait 5.97%
Qatar 4.47%
Turkey 3.2%
Bahrain 1.67%
Indonesia 1.39%
Bangladesh 1.34%
Egypt 1.17%
Sudan 1.00%
Pakistan 0.75%
Jordan 0.49%

Source: Regulatory authorities, Bloomberg, Zawya, central
banks, individual institutions, corporate communications,
The Banker, KFHR in (IFSB, 2015)

Table 1: Key Islamic Banking Markets (2014)

58

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

comprises of investment accounts on a profit-sharing basis. In contrast,
conventional banks are concerned with spread-based fixed-income
financing (Greuning and Iqbal, 2008). For conventional banks, the
difference between the interest charged and interest paid is known as
interest spread and forms their revenue. On the other hand, in Islamic
banking, the spread is the difference between financing income and
distribution to depositors. In this regards, Islamic banks offer a wider
range of financial products that create a unique relationship between
the depositors and financing customers based on Shari’ah principles
that prohibit the charging and paying of interest. The underlying
contracts, mechanisms and implications differ significantly from the
conventional banks (ISRA, 2011). Islamic banking products appear
on either side of its balance sheets though some may appear on both
sides simultaneously. A number of products are available such as
murabahah, salam, istisna’, ijarah, mudarabah, musharakah and
wakalah that appear on the asset side of the balance sheet while on
the liabilities side, the products include wadi’ah and mudarabah.
These products have distinct characteristics and entails different risk
profiles.

On the assets side, the financing modes in Islamic banking include
salam, murabahah, ijarah, istisna’, mudarabah and musharakah.
Mudarabah is a contract where the profit is shared between the capital
owner and investment manager based on agreed ratio and the loss
is borne by the capital owner. Musharakah is an Islamic financing
technique that refers to a partnership between two parties who both
provide capital for financing of a project and may both take part in
its management. Both parties share profits in a pre-agreed ratio but
losses are always shared based on the ratio of capital provided. As
for mudarabah, the financier is an outsider to the business and is not
allowed to participate in the management. The musharakah contract
is often used for project financing, import financing and working
capital financing. In murabahah, Islamic banks purchase the goods
and sell them based on a profit margin. The payment made to the
bank can be lump sum or in instalments. This contract is widely
used in Islamic banks as a mode for working capital financing and

The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional Governance Factors on
Islamic Banks’ Cost of Financial Intermediation

59

trade financing. Under salam, the buyer pays the price at the time of
contract while the delivery of the purchased goods or services is made
at a specified future date. The Salam contract is usually applied to
agriculture products and agro-based industries for short and medium
term financing. Istisna’ is a contract for manufacturing goods and
commodities with given specifications for future delivery allowing
payment in spot or deferred. It is generally used for financing facility
for manufacturing, construction of houses, plants and highways. In
ijarah, the Islamic bank buys an asset and leases it to the clients for
a rental fee with an agreed duration and payment. Ijarah practised
by Islamic banks can have a variety of forms including operational
or financial leasing and declining or fixed ownership. Wakalah refers
to a contract between two parties in which one party will appoint
another to act as an agent on his behalf relating to the subject of the
contract. Islamic banks normally charge a fee for providing agency
services such as payment and collection bills, letter of credit and fund
management (Ayub, 2007).

On the liabilities side, the most common deposits accounts
in Islamic banking including wadiah and mudarabah deposits.
For demand deposits, the wadiah contract forms the basis for the
safekeeping of deposits on which no profit can be charged and yields
no return to depositors. Meanwhile, in mudarabah deposits, the profit
sharing ratio will be agreed upon between depositors and Islamic
banks and must be disclosed at the time of accepting deposits. In this
case, mudarabah depositors share in the bank’s profit and the banks
are not allowed to guarantee capital to the depositors (ISRA, 2011).

Despite the unique assets and liabilities structures in Islamic
banks, there has been a tendency to rely on murabahah, which is
akin to debt-like financing. The use of profit and loss sharing such
as mudarabah and musharakah has been scanty. Debt like financing
contracts such as murabahah and ijarah dominate Islamic financing.
Ariff and Rosly (2011) find that fixed rate assets namely murabahah/
bay‘ bithaman ajil (BBA), al-ijara thumma al-bai (AITAB) and al-
inah products constitute a large portion of total Islamic financing in

60

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Malaysia amounting to 75.3% in 2010.  Furthermore, the financing
modes in Islamic banking in the MENA region (Bahrain, Kuwait,
Qatar, Saudi Arabia, Jordan, Yemen, Egypt, Lebanon and United
Arab Emirates) are mostly concentrated on Murabahah financing with
around 75% for 2008 followed by leasing and istisna’ financing (Ali,
2011).

LITERATURE REVIEW

The empirical research to capture the costs of financial intermediation
in banking is mainly based on the dealership model of Ho and Saunders
(1981). According to this model, the bank is viewed as a risk averse
dealer in the credit market and the degree of risk aversion, market
structure, transaction size and interest rate volatility are the main
determinants of bank margins. Following the dealership model of Ho
and Saunders (1981), several cross-country and country level studies
have been conducted to identify the determinants of bank margins
with varying and conflicting results. To date, research has tended to
focus on individual countries (Hossain, 2012; Das, 2013; Trinugroho
et al., 2014; Entrop et al., 2015) or cross-countries (Naceur and
Omran, 2011; Sufian and Hassan, 2012; Poghosyan, 2013).

Net interest margins can be viewed from two perspectives. They
may be indicative of profitability with high margins promising more
profits (Dietrich and Wanzenried, 2011). However, high margins
increase the social cost of financing thus working against savings,
investment, employment and growth (Maudos and Solís, 2009). High
net interest margins reflect high intermediation costs that clients have
to bear because of higher interest rates charged to borrowers and
lower interest rates paid to depositors (Dabla-Norris and Floerkmeier,
2007). The existing literature suggests a number of factors that
are likely to influence the cost of financial intermediation in the
conventional banking sector. These could inter alia be bank-specific,
market structure, macroeconomic, regulatory and institutional factors.
Bank-specific factors such as default risk, credit risk, liquidity risk,
operating costs, bank size, managerial efficiency, foreign ownership

The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional Governance Factors on
Islamic Banks’ Cost of Financial Intermediation

61

and risk aversion can have important repercussions on banking
efficiency (Maudos and Solís, 2009; Ahokpossi, 2013; Trinugroho et
al., 2014). Market structure also contributes to the margins such as
competition and market concentration (Hossain, 2012;Trinugroho et
al., 2014). Macroeconomic variables such as inflation, growth rate,
tax rate, exchange rate and reserve requirement play an important
role in determining the margins (Chortareas et al., 2012; Soedarmono
and Tarazi, 2013). Furthermore, the important role of regulatory and
institutional environment including rule of law, control of corruption,
regulatory quality may influence the cost of intermediation
(Poghosyan, 2013).

However, there is little empirical work on financial intermediation
costs in the case of Islamic banks. Hutapea and Kasri (2010) evaluated
the bank margin of Islamic and conventional banks in Indonesia over
the 1996 to 2006 period. The results show that there is a long run
relationship between Islamic bank margins and its determinants such
as default risk, liquidity risk, interest rate volatility, capital base,
implicit cost, opportunity costs of bank reserves and management
quality. Abedifar et al. (2013) failed to find evidence that Islamic
banks charge rents to customers in terms of higher financing or lower
deposit rates for offering shari’ah compliant products. Sun et al.
(2014) evaluated cross-country data of 65 conventional banks and 36
Islamic banks in 14 OIC countries and find that operating costs and
capital adequacy are key determinants of intermediation margins for
both conventional banks and Islamic banks. Nevertheless, the study
only deals with the relationship between bank-specific variables and
margins without capturing the influence of the external factors.

The empirical findings tend to indicate that the issue relating to
cost of financial intermediation remains unresolved. Furthermore,
the studies have produced mixed and contradictory results due
to different methodologies, sample and period. The role of bank
specific, macroeconomic and market structure as well as institutional
development on cost of intermediation in dual banking system is not
adequately dealt with. Therefore, this paper aims to fill the gap in the

62

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

literature by investigating the factors that affect margins in Islamic
banks.

METHODOLOGY

a. Model Specification

The empirical model is based on the dealership model introduced by
Ho and Saunders (1981) for the determination of bank margins. This
artcile follows the augmented dealership model used by Poghosyan
(2013), which includes cross-country macroeconomic and institutional
differences to examine the determinants of net financing margins of
Islamic banks.

The baseline model is specified as follows:

NFMit = αi + β1NFMit-1 + β2βit + β4Mit + β4βit + εit

where NFM is the net financing margins, NFMit-1 is the lagged dependent
variable, B is bank-specific determinants, M is macroeconomic
and market-specific determinants and I is institutional-governance
determinants, εit is the residual term and i and t refer to bank and time
respectively.

b. Empirical Variables

The dependent variable used in this research is the net financing
margin. The explanatory variables are divided into bank-specific
determinants, macroeconomic and market-specific determinants and
institutional-governance determinants. The explanatory variables
are selected as suggested in the literature. The descriptions of the
variables, the data sources as well as the expected signs are presented
in Table 2.

c. Methodology

To examine the behaviour of Islamic banks margins, this article
employs the Generalized Methods of Moments (GMM) estimators.
Following the recent studies on the bank margins (e.g. Naceur and
Omran, 2011; Hossain, 2012; Soedarmono, 2013), the use of dynamic

The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional Governance Factors on
Islamic Banks’ Cost of Financial Intermediation

63

Variables Definition Source Expected
sign

Net financing
margin

Net financing income
(financing income minus
income paid to depositors)
over average earning assets

Bankscope

Bank-Specific Determinants

Overhead costs Ratio of overhead costs to
total assets

Bankscope +

Capital Ratio of total equity to total
assets

Bankscope +/-

Bank size Logarithm of total assets Bankscope +/-

Credit risk Ratio of net loans to total
assets

Bankscope +

Macroeconomic and Market-Specific Determinants

GDP Growth GDP growth rate WDI +/-

Inflation Consumer prices index WDI +

Concentration Assets of three largest banks
to total banking assets in the
country

Worldbank +/-

Institutional-governance Determinants

Governance
index

Average of governance
indicators (voice and
accountability, political
stability, government
effectiveness, regulatory
quality, rule of law and
control of corruption)

WGI -

Table 2: Description of the Variables

64

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Political
Stability

Index reflects perceptions
of the likelihood that
the government will be
destabilized or overthrown
by unconstitutional or
violent means, including
politically-motivated
violence and terrorism.

WGI -

Government
Effectiveness

Index reflects perceptions
of the quality of public
services, the quality
of the civil service
and the degree of its
independence from political
pressures, the quality of
policy formulation and
implementation, and
the credibility of the
government’s commitment
to such policies.

WGI -

Regulatory
quality

Index reflects perceptions
of the ability of the
government to formulate
and implement sound
policies and regulations that
permit and promote private
sector development.

WGI -```

model is important to capture the persistence of margins over time.
GMM estimation has gained attention over the years and has provided
significant theoretical and applied contributions to the econometrics
literature. The GMM estimator helps to tackle the issue of endogeneity,
autocorrelation, heteroscedasticity, unobserved heterogeneity and the
persistence of the dependent variables. Specifically, we apply the
System GMM estimators of Arellano and Bover (1995) and Blundell
and Bond (1998) to cope with potential endogeneity. In order to
determine the consistency and validity of the GMM estimator, we
perform two diagnostic tests. First, we apply the Sargan test for over-
identifying restrictions to test the validity of the instruments. Second,

The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional Governance Factors on
Islamic Banks’ Cost of Financial Intermediation

65

we perform autocorrelations test in the error terms to determine the
adequacy of the estimator.

d. Data

The sample consists of 82 Islamic banks across 13 countries
over the 2005-2013 period. The analysis is based on key Islamic
banking market that operates in dual banking system. The issue of
data availability remains a limitation as the development of Islamic
banking across countries varies substantially. The countries included
in the sample are UAE, Bangladesh, Bahrain, Egypt, Indonesia,
Jordan, Kuwait, Malaysia, Pakistan, Qatar, Saudi Arabia, Sudan and
Turkey. The sample comprised an unbalanced panel of Islamic banks
with 550 bank-year observations with a minimum of three years and a
maximum of nine years per bank for 2005-2013 period. The number
of Islamic banks by country is presented in Table 3.

The bank-level data are obtained from Bankscope database of Fitch

Country Islamic Banks
UAE 7
Bangladesh 6
Bahrain 8
Egypt 3
Indonesia 7
Jordan 3
Kuwait 5
Malaysia 17
Pakistan 5
Qatar 4
Saudi Arabia 4
Sudan 9
Turkey 4
Total 82

Source: Bankscope

Table 3: Number of Banks by Country

66

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Ratings and Bureau van Dijk that contains comprehensive information
on banks across the globe . The financial statements items and ratios in
the Bankscope database are harmonised within a universal format for
comparing banks across countries. The macroeconomic and market
structure data are obtained from the World Development Indicators
(WDI) and Global Financial Development Database by the World
Bank while the governance data (voice and accountability, political
stability, government effectiveness, regulatory quality, rule of law
and control of corruption) are taken from Worldwide Governance
Indicators (WGI).

EMPIRICAL RESULTS

Table 4 presents the descriptive statistics of the variables. Specifically,
the table shows the mean, standard deviation as well as minimum and
maximum for each variable.

Table 5 presents the estimation results for the baseline

Net Financing Margin 3.91 2.08 -2.30 13.53
Size (ln total assets) 14.55 1.41 10.46 18.13
Capital 15.33 15.28 -77.21 99.50
Credit Risk 54.90 18.13 1.20 91.42
Overhead Cost 2.43 1.46 0.16 12.54
GDP Growth 5.15 3.91 -7.08 26.17
Inflation 6.74 6.57 -4.86 37.39
Market Concentration 73.83 18.98 27.49 100.00
Governance Index -0.25 0.69 -1.62 0.79
Government Effectiveness 0.11 0.82 -1.51 1.25
Political Stability -0.65 1.10 1.10 1.21
Regulatory Quality -0.01 0.69 -1.51 0.80

Table 4: Descriptive Statistics

specifications for system GMM. Regression (1) includes only
bank-specific variables and regression (2) includes macroeconomic
and market-specific variables. Regressions (3)-(6) incorporate the

The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional Governance Factors on
Islamic Banks’ Cost of Financial Intermediation

67

institutional variables alternately instead of adding the variables
simultaneously in the estimations to avoid multicollinearity problem.
The p-values are reported in parentheses in all regressions and ***,**,*
indicate significance sign at 1%, 5% and 10% levels respectively.

The results for most variables are fairly stable across regressions.
Specifically, the results passed the diagnostics tests, suggesting that
the model is adequately specified. The Sargan test does not reject
the over-identification of restrictions in all regressions implying that
the instruments are valid. Furthermore, we find that the absence of
first order correlation is rejected and the absence of the second order
correlation is not rejected indicating that the specifications do not
suffer from autocorrelation problems. The lagged dependent variable
is positive and significant at 1% level in all regressions implying the
persistence of margins across time and justifying that dynamic GMM
is an appropriate estimator.

The results suggest that capital, credit risk, size, overhead
cost and institutional-governance factors contribute significantly
in explaining the margins. More specifically, in regression (3), the
capital has a positive effect on margins and significant at the 1% level.
A 1% increase in capital leads to a 0.0258% increase in Islamic banks’
margins. Similarly, overhead cost has a positive influence on margins
and is significant at the 1% level. An increase in overhead cost by 1%
would lead to an increase of 0.3324% in margins. On the other hand,
the size has a negative relationship with margins and is significant at
the 1% level. An increase in bank size of 1% would lower the margins
by 0.2620%.

The results also suggest that inflation, GDP growth and market
concentration variables are not statistically significant suggesting that
they have no impact on the margins. The governance variable has a
negative effect on margins and significant at the 1% level as shown in
regression (3). Concerning the impact of government effectiveness,
regression (4) suggests that the variable does have a significant and
negative effect on margins. Likewise, in regression (5), the impact of
political stability on margins is significant. As the case of regulatory

68

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

quality in regression (6), the result implies that regulatory quality
does matter for Islamic banks’ margins

DISCUSSION OF RESULTS

1 2 3 4 5 6

Constant 4.8773*** 4.7923*** 3.5365** 4.3172** 4.2391** 3.5817**

(0.0030) (0.0100) (0.0450) (0.0140) (0.0200) (0.0430)

BANK-SPECIFIC DETERMINANTS

NFMT-1 0.5460*** 0.5377*** 0.5652*** 0.5516*** 0.5856*** 0.5495***

(0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.0000)

Size -0.3320*** -0.3141*** -0.2620*** -0.2890*** -0.3268*** -0.2434**

(0.0010) (0.0030) (0.0100) (0.0050) (0.0020) (0.0170)

Capital 0.0236*** 0.0249*** 0.0258*** 0.0295*** 0.0239*** 0.0261***

(0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.0010) (0.0000)

Credit Risk 0.0124** 0.0135*** 0.0142*** 0.0130** 0.0150*** 0.0124**

(0.0130) (0.0070) (0.0140) (0.0250) (0.0080) (0.0380)

Overhead Cost 0.3388*** 0.3430*** 0.3324*** 0.3053*** 0.3254*** 0.3458***

(0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.0000)

MARKET-SPECIFIC AND MACROECONOMIC DETERMINANTS

Market
Concentration

-0.0037 -0.0018 -0.0011 -0.0017 -0.0016

(0.2980) (0.6250) (0.7780) (0.6330) (0.6640)

Inflation 0.0066 0.0054 0.0054 0.0104 0.0047

(0.3390) (0.4800) (0.4800) (0.1570) (0.5200)

GDP Growth -0.0054 -0.0023 -0.0057 -0.0004 -0.0002

(0.5170) (0.7710) (0.4830) (0.9550) (0.9840)

INSTITUTIONAL-GOVERNANCE DETERMINANTS

Governance
Index

-0.8449***

(0.0070)

Government
Effectiveness

-0.7064***

(0.0000)

Political
Stability

-0.5924***

(0.0000)

Regulatory
Quality

-0.7536***

Table 4: Descriptive Statistics

The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional Governance Factors on
Islamic Banks’ Cost of Financial Intermediation

69

(0.0090)

Sargan Test 39.5613 37.1831 34.3779 33.7645 35.0082 34.6395

(0.2355) (0.3246) (0.4496) (0.4791) (0.4200) (0.4373)

Arellano-Bond
Test For AR1

-3.7417 -3.8337 -3.8760 -3.8192 -3.9421 -3.9005

(0.0002) (0.0001) (0.0001) (0.0001) (0.0001) (0.0001)

Arellano-Bond
Test For AR2

-0.8531 -0.8159 -0.7908 -0.7890 -0.7454 -0.8122

(0.3936) (0.4145) (0.4291) (0.4301) (0.4560) (0.4167)

Note: p-values in parentheses, ***, **,* indicate significant sign at 1%, 5% and
10% respectively

This section discusses the important findings from estimation results.
For clarity, we provide explanations for each result.

Starting with the lagged dependent variable, the positive and
significant lagged values of margins highlight the importance of
the previous margins in determining the current margins in Islamic
banks. The results are in line with previous studies (Hossain, 2012;
Soedarmono and Tarazi, 2013) indicating a high degree of persistence
in bank margins. Hossain (2012) pointed out that the persistence in
margins is linked to inefficiencies of management due to lack of risk
management practices as well as weakness of corporate governance.

Capital has consistently exerted a positive and significant
impact on the Islamic banks’ margins. This result is consistent with
the findings of Naceur and Omran (2011) for conventional banks
indicating that banks require higher margins to compensate for
additional risks. Islamic banks require a sufficient capital cushion
to face various types of risks. There are unique risks in Islamic
banking products that require a unique approach to risk management.
Specifically, Islamic banks face additional risks such as ownership
risk, reputational risk, rate of return risk, commodity risk, benchmark
risk, withdrawal risk, displaced commercial risk and Shari’ah risk.
It is worth mentioning that taking into consideration the implication
of Basel III requirements, Islamic banks tend to maintain high levels
of capital as a safety against risks. Islamic banks maintain a higher
equity as a capital buffer against risk where a higher level of capital

70

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

is safer. Consequently, Islamic banks will require higher margins to
cover for greater risks.

The impact of overhead costs on margins for Islamic banks is
positive and statistically significant in all estimations. The findings
are consistent with Sun et al. (2014) who found that operating costs
have a positive and significant effect on the margins of Islamic banks
in OIC countries. The contractual operations are more elaborate for
Islamic banks. The Islamic banking contracts are based on Shari’ah
principles namely the prohibition of riba, prohibition of gharar,
prohibition of financing for illicit sectors, profit and loss sharing
and asset backed transactions. Islamic banks are more costly due
to the additional provision for Shari’ah compli¬ance. The Shari’ah
compliance requirements tend to add to the cost of doing business.
Specifically, there are costs involved in drafting contracts to be
compliant with Shari’ah and getting the products approved as well as
the costs of Shari’ah boards and consultancies (Wilson, 2012; Visser,
2013). The cost of Shari’ah compliance is transferred to the customers
via higher margins.

The empirical findings seem to suggest that credit risk tends to
influence the intermediation margins which are in line with the findings
of Naceur and Omran (2011) for conventional banks and Hutapea
and Kasri (2010) for Islamic banks. The results show that credit risk
is positively and significantly related to margins. This suggests that
Islamic banks heavily rely on financing exposed to greater degree of
risk and will demand higher margins as compensation for possible
default risk. The credit risk in Islamic banks is more complicated due
to several factors such as unique risk in Shari’ah compliant products,
limited default penalties and moral hazard problems in profit and loss
sharing contracts (Tiby, 2011). Obviously, profit and loss sharing
contracts such as Mudarabah and Musharakah are known to be more
risky than sale based contract.

Bank size is negatively and significantly related to Islamic
banks’ margins across all regressions. The finding suggests that
the scale effect is important in lowering the intermediation costs in

The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional Governance Factors on
Islamic Banks’ Cost of Financial Intermediation

71

Islamic banks. The higher sensitivity of margins to size of Islamic
banks indicates that the larger Islamic banks incur lower costs due
to economies of scale subsequently leading to lower margins. The
finding is consistent with the findings for the conventional banks by
Beck and Hesse (2009) and Poghosyan (2013).

Interestingly, the institutional-governance indicators have
significant role on the Islamic banks’ margins. The findings are
consistent with previous studies by Beck and Hesse (2009) and
Poghosyan (2013) who documented that institutional quality plays
an important role in lowering the conventional banks’ margins.
Institutional quality is essential in providing more conducive
business environment to economic activity. In particular, favourable
institutional environment; regulatory quality, political stability and
government effectiveness play a key role in narrowing the margins.

CONCLUSION

This article examined the determinants of net financing margins of
the Islamic banks using bank-level data from the prominent Islamic
banking countries for the period from 2005-2013. The empirical
analysis is based on the extension of the dealership model of Ho and
Saunders (1981) that incorporates bank-specific, macroeconomic,
market structure and institutional-governance factors.

The results suggest that bank-specific factors such as capital,
credit risk, overhead costs and size clearly affect the Islamic banks’
margins. The capital tends to be positively related to the margins
indicating that Islamic banks accumulate equity to serve as a cushion
against risk. Credit risk has a positive impact on the margins suggesting
Islamic banks require higher margins to compensate for greater
credit risk exposures. We found a negative relationship between
size and margins confirming the benefits of economies of scale. The
overhead costs have positive and significant impact on the margins.
Furthermore, we uncovered evidence suggesting that institutional-
governance factors are important in lowering the margins. In contrast
with previous literature, we demonstrated that the market structure

72

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

and macroeconomic policies do not seem matter for the determination
of margins. In addition, we noted that Islamic banks tend to exhibit
persistent margins.

The findings highlight several important policy implications
to bankers as well as policymakers particularly in reducing
intermediation costs. The findings suggest that bank size plays a key
role in benefitting from economies of scale and scope. It is therefore
inevitable that Islamic banks need to expand the scale and scope of
operations to reduce the cost of intermediation. The results stress the
importance of a sound risk management framework to address various
risk exposures faced by Islamic banks. Focusing on improving their
operational and managerial efficiency might be equally important
in reducing Islamic bank margins. There is room for improvement
in their management, documentation and technological capabilities.
The findings also underline the importance of institutional framework
in lowering intermediation costs. The governments can play a
vital role to provide an enabling environment for Islamic banks to
operate efficiently. Governments need to be proactive in providing
an adequate legal, regulatory framework and tax environment that
addresses the unique characteristics of Islamic banking that can
lower the cost of doing business. Importantly, Islamic banks need
to embrace social dimensions in their business model that based on
Maqasid Shari’ah. Their business model should promote effective and
efficient mobilisation of deposits and provide financing to different
market segments at lower cost. Future research could consider
a comprehensive sample of Islamic banks with a larger sample of
countries and longer time span to provide evidence that is more
concrete.

REFERENCES

Abedifar, P., Molyneux, P., & Tarazi, A. (2013). Risk in Islamic
banking. Review of Finance, 17, 2035–2096.

Ahokpossi, C. (2013). Determinants of bank interest margins in Sub-

The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional Governance Factors on
Islamic Banks’ Cost of Financial Intermediation

73

Saharan Africa. IMF Working Paper, WP/13/34.

Ali, S. S. (2011). Islamic banking in the MENA Region. The World
Bank, 1–45.

Arellano, M., Bover, O. (1995). Another look at the instrumental
variable estimation of error-components models. Journal of
Econometrics, 68, 29–51.

Ariff, M., & Rosly, S. A. (2011). Islamic banking in Malaysia:
unchartered waters. Asian Economic Policy Review, 6, 301–319.

Ayub, M. 2007. Understanding Islamic Finance. West Sussex: John
Wiley & Sons.

Bankscope Database. https://bankscope.bvdinfo.com/version2016419/
home.serv?product=scope2006

Beck, T., & Hesse, H. (2009). Why are interest spreads so high in
Uganda? Journal of Development Economics, 88, 192–204.

Blundell, R., & Bond, S. (1998). Initial conditions and moment
restrictions in dynamic panel data models. Journal of Econometrics,
87, 115–143.

Chortareas, G. E., Garza-garcía, J. G., & Girardone, C. 2012.
Competition , efficiency and interest rate margins in Latin
American banking. International Review of Financial Analysis,
24, 93–103.

Claeys, S., & Vander Vennet, R. (2008). Determinants of bank interest
margins in Central and Eastern Europe: A comparison with the
West. Economic Systems, 32(2), 197–216.

Dabla-Norris, E., Floerkmeier, H. (2007). Bank efficiency and market
structure: what determines banking spreads in Armenia? IMF
Working Paper, WP/07/134.

Das, T. B. (2013). Net interest margin , financial crisis and bank
behavior: experience of Indian banks. RBI Working Paper Series.

Demirgüç-Kunt, A., Laeven, L., & Levine, R. 2004. Regulations,

74

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

market structure, institutions and the cost of financial
intermediation. Journal of Money, Credit and Banking, 36, 593–
622.

Dietrich, A., & Wanzenried, G. (2011). Determinants of bank
profitability before and during the crisis: Evidence from
Switzerland. Journal of International Financial Markets,
Institutions & Money, 21, 307–327.

Entrop, O., Memmel, C., Ruprecht, B., & Wilkens, M. (2015).
Determinants of bank interest margins: impact of maturity
transformation. Journal of Banking & Finance, 54, 1–19.

Fungáčová, Z., & Poghosyan, T. (2011). Determinants of bank interest
margins in Russia: Does bank ownership matter? Economic
Systems, 35, 481–495.

Greuning, H. Van, & Iqbal, Z. (2008). Risk Analysis for Islamic Banks.
Washington: The World Bank.

Hawtrey, K., & Liang, H. (2008). Bank interest margins in OECD
countries. The North American Journal of Economics and
Finance, 19, 249–260.

Ho, T., Saunders, A. (1981). The determinants of bank interest
margins: theory and empirical evidence. Journal of Financial and
Quantitative Analyses, 16, 581–600.

Hossain, M. (2012). Financial reforms and persistently high
bank interest spreads in Bangladesh: Pitfalls in institutional
development? Journal of Asian Economics, 23, 395–408.

Hutapea, E. G., & Kasri, R. A. (2010). Bank margin determination: a
comparison between Islamic and conventional banks in Indonesia.
International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and
Management, 3(1), 65–82.

IFSB. (2015). Islamic Financial Services Industry Stability Report.

ISRA. (2011). Islamic Financial System: Principles and Operations.
Kuala Lumpur: International Shari’ah Research Academy for
Islamic Finance(ISRA).

The Impact of Bank-Specific, Market-Specific and Institutional Governance Factors on
Islamic Banks’ Cost of Financial Intermediation

75

Kaufmann, D., Kraay, A., & Mastruzzi, M. (2010). The Worldwide
Governance Indicators : A Summary of Methodology, Data and
Analytical Issues. World Bank Policy Research, No. 5430.

KFHR. (2012). Islamic Finance Opportunities: Country and Business
Guide.

KFHR. (2014). Islamic Finance 1Q2014 Performance Review.

Krasicka, O., & Nowak, S. (2012). What’s in it for me? A primer on
differences between Islamic and conventional finance in Malaysia.
IMF Working Paper, WP/12/151.

Maudos, J., & Fernández de Guevara, J. (2004). Factors explaining
the interest margin in the banking sectors of the European Union.
Journal of Banking & Finance, 28, 2259–2281.

Maudos, J., & Solís, L. (2009). The determinants of net interest income
in the Mexican banking system: an integrated model. Journal of
Banking & Finance, 33, 1920–1931.

Naceur, S., & Omran, M. (2011). The effects of bank regulations,
competition, and financial reforms on banks’ performance.
Emerging Markets Review, 12, 1–20.

Poghosyan, T. (2013). Financial intermediation costs in low income
countries: the role of regulatory, institutional, and macroeconomic
factors. Economic Systems, 37, 92–110.

Samad, A., Gardner, N. D., & Cook, B. J. (2005). Islamic banking
and finance in theory and practice: the experience of Malaysia
and Bahrain. American Journal of Islamic Social Sciences, 22(2),
69–86.

Soedarmono, W., & Tarazi, A. (2013). Bank opacity, intermediation
cost and globalization: evidence from a sample of publicly traded
banks in Asia. Journal of Asian Economics, 29, 91–100.

Sufian, F., & Hassan, M. K. (2012). Economic Freedom, Development
and Bank Intermediation Spreads. Southwestern Economic
Review, 39, 1–35.

76

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Sun, P. H., Hassan, M. K., Hassan, T., & Ramadilli, S. M. (2014). The
assets and liabilities gap management of conventional and Islamic
banks in the organization of Islamic cooperation (OIC) countries.
Applied Financial Economics, 24(5), 333–346.

The World Bank. (2013). Global financial development report:
Rethinking the Role of the State in Finance.

Tiby, A. M. El. (2011). Islamic Banking. New Jersey: John Wiley &
Sons.

Trinugroho, I., Agusman, A., & Tarazi, A. (2014). Why have bank
interest margins been so high in Indonesia since the 1997/1998
financial crisis? Research in International Business and Finance,
32, 139–158.

Visser, H. (2013). Islamic Finance: Principles and Practice (2nd ed.).
Cheltenham, UK: Edward Elgar.

Wilson, R. (2012). Legal, Regulatory and Governance Issues in
Islamic Finance. Edinburgh: Edinburgh University Press.

Worldwide Governance Indicators. http://info.worldbank.org/
governance/wgi/index.aspx#home

Young, E. (2012). A Brave New World of Sustainable Growth. The
World Islamic Banking Competitiveness Report.

77

PENYISIHAN SOSIAL DAN PENYELESAIANNYA
MELALUI MEKANISME FILANTROPI ISLAM

(Social Exclusion and Its Solution through Islamic Philanthropy)

Nik Mohd Azim Nik Ab Malik1
Mohd Adib Ismail2
Shahida Shahimi3

Abstrak

Penyisihan sosial merupakan masalah sosioekonomi yang
mempunyai kaitan rapat dengan insiden kemiskinan dan
ketaksamaan ekonomi. Kewujudan masalah ini secara berterusan
bukan sahaja akan melebarkan lagi kesenjangan ekonomi malah
ia turut akan menghalang kepada pencapaian pertumbuhan
ekonomi inklusif. Objektif kajian ini ialah untuk mengkaji
peranan instrumen filantropi Islam iaitu zakat dan wakaf dalam
menangani masalah tersebut. Kajian ini mencadangkan program
pengupayaan ekonomi dalam bentuk integrasi antara modal
perniagaan zakat, inkubator perniagaan wakaf dan pasar wakaf
sebagai mekanisme untuk menangani isu tersebut.

Kata kunci: Penyisihan sosial, filantropi, Islam, zakat, wakaf,
modal perniagaan

Abstract

Social exclusion is a socio-economic problem which is closely
related to poverty incidence and economic inequality. The
existence of this problem may lead to higher inequality and will

1 Calon pelajar  ijazah kedoktoran di Fakulti Ekonomi & Pengurusan, Universiti
Kebangsaan Malaysia (UKM). Emel : nikukm84@gmail.com

2 Pensyarah kanan di Pusat Pengajian Ekonomi, Fakulti Ekonomi & Pengurusan, UKM.
Emel : mohddis@ukm.edu.my

3 Profesor Madya di Pusat Pengajian Ekonomi, Fakulti Ekonomi & Pengurusan, UKM.
Emel : shahida@ukm.edu.my

78

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

hinder attainment of inclusiveness in economy. Thus, the objective
of this paper is to examine how zakah and waqf as philanthropy
instruments in Islam can play significant role in tackling the
problem. This study is proposing the economic empowerment
program in the form of integration between zakah business capital,
waqf business incubator and the waqf market as a mechanism that
can help in achieving such aspiration.

Keywords: social exclusion, Islamic philanthropy, zakat, waqf,
business capital

PENDAHULUAN

Pencapaian pertumbuhan ekonomi inklusif (PEI) adalah sangat
penting dalam agenda pembangunan ekonomi negara. Perkara ini
dapat dilihat apabila kerajaan Malaysia telah memasukkan elemen
inklusiviti atau keterangkuman sebagai salah satu daripada tiga
matlamat utama Model Baru Ekonomi (MBE) yang diperkenalkan
oleh perdana menteri Malaysia kelima YAB Dato’ Seri Mohd Najib
Razak pada tahun 2010 yang lalu4. Selanjutnya kerajaan Malaysia
telah menjadikan premis inklusiviti sebagai salah satu daripada 10
idea utama bagi pendekatan dan tema Rancangan Malaysia ke-10
(RMK10) (Malaysia 2010a). Kemudian premis tersebut menjadi
salah satu daripada enam teras strategik dalam Rancangan Malaysia
ke-11 (RMK11) (Malaysia 2015).

Definisi perkataan inklusiviti ialah memastikan kesemua
komuniti dalam sesebuah negara mendapat manfaat sepenuhnya
daripada kekayaan negara yang diterjemahkan ke dalam pertumbuhan

4 Perkataan keterangkuman (inklusif) mula diperkenalkan secara rasmi sebagai salah
satu matlamat utama dasar ekonomi Malaysia adalah dalam teks ucapan pembentangan
Model Baru Ekonomi (MBE) oleh Perdana Menteri Malaysia, YAB Dato’ Sri Mohd
Najib Razak dalam Persidangan Invest Malaysia di Kuala Lumpur pada 30 Mac
2010:http://pmr.penerangan.gov.my/index.php/ekonomi/6141-teks-ucapan-perdana-
menteri-tentang-model-ekonomi-baru-meb-.html

Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya Melalui Mekanisme Filantropi Islam

79

yang bersifat pro-miskin dan memberi perhatian kepada kesan
ketaksamaan berterusan terhadap pertumbuhan ekonomi dan
pembasmian kemiskinan (NEAC 2010). Manakala PEI pula merujuk
kepada pertumbuhan ekonomi yang mencipta peluang untuk
semua segmen penduduk dan membahagikan dividen peningkatan
kemakmuran dalam bentuk monetari dan bukan monetari secara
adil kepada semua rakyat (OECD 2014). Oleh itu PEI merupakan
pertumbuhan yang mampu menjana pekerjaan yang mencukupi,
memberi peluang yang saksama dan mengagihkan pendapatan dan
bukan pendapatan5 kepada semua segmen masyarakat terutamanya
kumpulan masyarakat yang tersisih.

PEI adalah sangat penting kerana ia dapat memastikan akses
yang saksama dalam aspek penyertaan ekonomi di kalangan rakyat
bagi menuju ke arah pembentukan satu masyarakat yang adil dan
saksama (Malaysia 2010b). Dengan itu, seluruh rakyat dalam negara
dapat menikmati sepenuhnya faedah daripada kekayaan negara
secara kolektif (NEAC 2010). Seterusnya ini akan mengurangkan
ketaksamaan dan merapatkan jurang ketakseimbangan sosioekonomi
antara rakyat (Malaysia 2010b). Apabila keadaan tersebut berlaku,
negara akan mencapai keadilan ekonomi dan pertumbuhan yang tinggi,
cekap dan mampan (dalam jangka panjang) (Asian Development
Bank 2011). Akhirnya ia akan mewujudkan kesejahteraan hidup
di kalangan seluruh rakyat dalam negara (Claridge et al. 2001).
Kesejahteraan merupakan salah satu komponen utama bagi ekonomi
inklusif yang mana kesejahteraan ditentukan oleh penyertaan dalam
sektor ekonomi (Claridge et al. 2001). Dengan ini dapat difahami
bahawa, PEI dapat dicapai apabila tiada segolongan komuniti tertentu
yang hidup tersisih daripada sistem pasaran ekonomi arus perdana
termasuk pasaran buruh, pasaran kredit, pasaran modal, pasaran
barangan dan sebagainya. Pertumbuhan ekonomi itu dikatakan
bersifat inklusif apabila berlaku penurunan insiden kemiskinan dalam
kalangan kumpulan yang tersisih dan tidak bernasib baik (Deshpande

5 Aspek bukan pendapatan adalah seperti pendidikan, kesihatan, jaminan sosial,
kesaksamaan sosial dan gender dan sebagainya.

80

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

2013). Jadi antara langkah untuk mencapai PEI ialah dengan merawat
masalah sosioekonomi yang dikenali sebagai penyisihan sosial.

PENYISIHAN SOSIAL

Penyisihan sosial (PS) merupakan konsep baharu menerangkan tentang
kelemahan sosial (Silver 1994), kesukaran hidup dan tekanan sosial
(Siti Hajar 2009). Istilah ini sering digunakan untuk merujuk kepada
sekumpulan individu kelas bawahan (Siti Hajar 2009). Dari sudut
sejarah istilah PS diperkenalkan oleh René Lenoir yang merupakan
setiausaha tindakan sosial negara bagi kerajaan Chirac6 dalam
bukunya Les Exclus: Un Francais sur dix pada tahun 1974 (De Haan
1999). Di Perancis pada ketika itu, PS merujuk kepada sekumpulan
penduduk yang terpinggir dan tersisih secara efektif daripada sistem
perlindungan sosial Perancis (Scutella et al. 2009). Sekumpulan
penduduk yang terpinggir itu terdiri daripada orang-orang cacat dari
segi fizikal dan mental, orang yang mahu membunuh diri, warga
emas yang tidak berdaftar, kanak-kanak yang didera, penagih dadah,
delinkuen, ibu atau bapa tunggal, isi rumah yang bermasalah, orang
terpinggir, orang antisosial dan lain-lain ketidaksepadanan sosial
(Silver 1994). Kemudian penggunaan istilah PS digunakan secara
meluas di Kesatuan Eropah (EU) pada tahun 1990an (Siti Hajar et
al. 2012) yang mana masalah PS dipandang serius oleh kebanyakkan
penggubal dasar sosial di negara-negara maju. Antara negara maju
yang bersikap proaktif dalam menangani masalah tersebut ialah
United Kingdom yang mana mereka telah menubuhkan satu unit khas
iaitu Social Exclusion Unit bagi menangani masalah tersebut.

Social Exclusion Unit (2004) mentakrifkan PS sebagai
orang atau kawasan yang mengalami kombinasi masalah seperti
pengangguran, tahap kemahiran dan pendapatan rendah, perumahan
yang daif serta serba kekurangan, jenayah yang tinggi, kesihatan
yang kurang baik dan perpecahan keluarga. Menurut perspektif

6 Jacques René Chirac merupakan perdana menteri negara Perancis pada tahun 1974
hingga 1976 dan dari tahun 1986 hingga 1988 sebelum menjadi presiden Perancis pada
tahun 1995 hingga 2007: https://en.wikipedia.org/wiki/Jacques_Chirac.

Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya Melalui Mekanisme Filantropi Islam

81

ekonomi, PS merujuk kepada kepada ketidakupayaan untuk
melibatkan diri dalam pasaran pekerjaan yang berpendapatan tinggi
bagi menampung keperluan asas (Breman 2004). Keperluan asas
tersebut adalah terdiri daripada makanan, pakaian, keselamatan (diri,
keluarga dan harta), perkhidmatan sosial (Pazim 2009), perumahan,
perkhidmatan kesihatan dan pendidikan (Bhalla & Lapeyre 1997).
Dalam konteks yang lebih luas PS menurut perspektif ekonomi
meliputi ketidakupayaan untuk akses kepada peluang-peluang dalam
pasaran ekonomi arus perdana. Pasaran ekonomi arus perdana tidak
hanya terhad kepada pasaran buruh sahaja, akan tetapi termasuk juga
pasaran kewangan atau kredit, pasaran insurans (Figueroa 2006)
dan pasaran barangan dan perkhidmatan. Pasaran-pasaran tersebut
dianggap sebagai pasaran asas kerana ia memainkan peranan penting
sebagai penyebab kemiskinan dan ketidaksamaan (Figueroa 2006).

Kegagalan sesetengah golongan masyarakat untuk mendapatkan
akses kepada pasaran-pasaran tersebut menyebabkan mereka berisiko
terperangkap dalam lingkaran kemiskinan. Lingkaran kemiskinan
itu bukan sahaja menjadikan kelompok miskin menjadi kekal miskin
malah melahirkan pula generasi mereka yang miskin (Mohd Adib et
al. 2015). Seterusnya berpotensi untuk memberi kesan negatif pula
kepada aspek pembangunan manusia seperti pencapaian pendidikan
yang rendah, kesihatan terjejas, kurang nutrisi dan sebagainya
(United Nation 2010). Antara sebab yang menyumbang kepada
berlakunya PS menurut dimensi ekonomi ialah pengangguran,
status kurang upaya, tahap pendidikan yang rendah dan keadaan
kesihatan yang tidak baik (Flotten 2006). Oleh itu, konsep PS yang
dibincangkan dalam artikel ini adalah berkaitan dengan segolongan
masyarakat tertentu yang mengalami proses penyisihan daripada
penyertaan ekonomi dalam bentuk halangan akses kepada pasaran
ekonomi arus perdana. Halangan akses tersebut terjadi kerana
golongan yang tersisih itu tidak berupaya memenuhi kehendak
pasaran dari sudut kelayakan merangkumi kesempurnaan fizikal,
tahap pendidikan atau kemahiran dan sebagainya. Penyisihan dalam
bentuk halangan akses tersebut menyebabkan berlaku kerugian yang
boleh menjejaskan atau memudaratkan kualiti kehidupan mereka
yang mengalaminya. Sebagai contoh individu atau sekumpulan

82

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

tertentu yang tersisih daripada penyertaan dalam pasaran buruh tidak
akan dapat memperolehi manfaat asas iaitu upah bagi menampung
keperluan kehidupan mereka. Lebih daripada itu mereka juga
tidak layak untuk menyertai sebarang bentuk kesatuan sekerja
(Siti Hajar et al. 2012). Natijahnya mereka tidak akan dilindungi
oleh sebarang skim perlindungan sosial yang disediakan oleh
majikan lalu keadaan tersebut meletakkan mereka berada dalam
kemiskinan (Siti Hajar et al. 2012). Akhirnya fenomena ini bukan
sahaja akan meningkatkan kes insiden kemiskinan dan meluaskan
kesenjangan ekonomi dalam negara, malah ia turut menghalang
pencapaian PEI.

PS berupaya menghasilkan beberapa implikasi negatif. Dalam
hal ini Mohd Adib et al (2015) telah menyenaraikan beberapa kesan
negatif PS antaranya ialah:

 a. Kemiskinan
  Tersisih daripada akses pasaran buruh akan menyebabkan

seseorang individu itu tidak akan mendapat pendapatan
dalam bentuk upah bagi menampung kehidupan mereka.
Ini akan menyebabkan mereka hidup dalam kemiskinan.
Jika keadaan ini berlarutan mereka akan melahirkan pula
generasi yang miskin secara berterusan.

 b. Menjejaskan Kesihatan dan Pendidikan
  PS akan menyebabkan orang yang mengalaminya terhalang

daripada mendapat perkhidmatan kesihatan yang baik
dan tahap pendidikan yang sepatutnya. Hal ini akan
menghalang golongan daripada menjadi modal insan yang
produktif.

 c. Mengurangkan Produktiviti
  Melalui kekurangan sumber ekonomi, mereka yang

mengalami PS tidak berupaya untuk menghasilkan barang
dan perkhidmatan dalam aktiviti ekonomi. Selain itu
mereka juga tidak berupaya untuk mencipta inovasi dalam
pengeluaran. Malah dengan tahap produktiviti sedia ada
akan menyebabkan mereka menjadi tidak kompetitif

Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya Melalui Mekanisme Filantropi Islam

83

dalam pasaran ekonomi. Kesannya mereka kekal dalam
kemiskinan.

 d. Ketaksamaan Pendapatan
  Kesan daripada kurang mendapatkan perkhidmatan

kesihatan dan pendidikan yang baik serta ditambah pula
dengan tahap produktiviti yang rendah, mereka akan
mendapat pendapatan yang lebih rendah daripada golongan
lain seandainya mereka menceburi sektor ekonomi
(ekonomi sara diri). Hasilnya akan berlaku ketaksamaan
pendapatan yang meluas dalam masyarakat. Pada masa
yang sama dengan dasar pengagihan semula pendapatan
yang lemah akan memberi kesan pula kepada ketaksamaan
dalam pemilikan aset dan pemilikan tanah.

 e. Peningkatan Kadar Jenayah
  Oleh kerana orang yang mengalami PS menjadi miskin

maka untuk mereka meneruskan kehidupan, mereka
berpotensi terlibat dengan pelbagai jenis aktiviti jenayah
seperti meragut, mencuri, merompak dan sebagainya.
Hasilnya kadar jenayah akan meningkat.

 f. Mengancam kesejahteraan
  Akhirnya, jika situasi ini berlaku berterusan dalam tempoh

yang panjang, mereka yang mengalami kedaifan hidup
kesan daripada PS akan terabai sepenuhnya secara sosial,
politik dan ekonomi dalam masyarakat. Golongan ini
menjadi semakin lemah yang mana suara mereka tidak lagi
didengari dan segala urusan kebajikan serta kepentingan
hidup mereka dilupakan.

Antara contoh kumpulan masyarakat yang berisiko untuk
mengalami PS dalam konteks ekonomi adalah terdiri daripada
golongan fakir dan miskin, gelandangan, orang kurang upaya
(OKU), penganggur dalam tempoh yang panjang dan sebagainya
(UNDP 2006). Berdasarkan realiti di Malaysia jumlah golongan
yang berisiko untuk mengalami PS sentiasa mengalami peningkatan

84

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Rajah 1: Jumlah orang papa atau pengemis yang berdaftar
dengan JKM

Sumber: Jabatan Kebajikan Masyarakat (JKM)

Rajah 2 Jumlah OKU yang berdaftar dengan JKM
Sumber: Sistem Maklumat OKU JKM.

saban tahun terutamanya daripada golongan fakir miskin dan OKU.
Buktinya menurut statistik daripada Jabatan Kebajikan Masyarakat
(JKM) menunjukkan bahawa jumlah orang papa atau pengemis yang
berdaftar dengan JKM mengalami keadaan trend menaik pada setiap

Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya Melalui Mekanisme Filantropi Islam

85

tahun dalam tempoh lapan tahun iaitu bermula tahun 2005 sehingga
2013. Keadaan tersebut dapat dilihat dalam Rajah 1.

Rajah 1 menunjukkan tentang jumlah orang papa atau pengemis
yang berdaftar dengan JKM dalam tempoh sembilan tahun iaitu
bermula tahun 2005 sehingga tahun 2014. Secara keseluruhannya
dalam tempoh sembilan tahun tersebut jumlah bilangan orang
papa atau pengemis yang berdaftar dengan JKM telah meningkat
sebanyak 61.3% iaitu daripada bilangan seramai 911 orang pada
tahun 2005 kepada 1,469 orang pada tahun 2014. Pada tahun 2009
telah mencatatkan jumlah bilangan orang papa atau pengemis yang
paling tinggi iaitu seramai 1,934 orang. Manakala tahun 2005 pula
mencatatkan jumlah pendaftaran orang papa atau pengemis dengan
JKM yang paling rendah iaitu seramai 911 orang.

Bagi penduduk berstatus OKU yang berdaftar dengan JKM pula,
ia menunjukkan telah berlaku peningkatan pada setiap tahun dalam
tempoh 10 tahun. Secara keseluruhannya data statistik daripada JKM
menunjukkan bahawa peningkatan jumlah OKU yang berdaftar dengan
JKM dalam tempoh 10 tahun iaitu bermula tahun 2004 sehingga 2014
adalah sebanyak 253.2% atau 2.5 kali ganda. Hal ini dapat dijelaskan
seperti yang ditunjukkan dalam Rajah 2. Golongan ini terdiri daripada
mereka yang mengalami keadaan kurang upaya dari pelbagai
kategori iaitu seperti kecacatan fizikal, pendengaran, penglihatan,
pertuturan, pembelajaran dan sebagainya. Pada kebiasaannya
golongan yang lemah ini berisiko tinggi untuk tersisih daripada akses
kepada pekerjaan, sokongan kewangan daripada institusi kewangan,
pendidikan, hak-hak kerakyatan seperti hak bersuara dan sebagainya.
Jika golongan ini dibiarkan hidup tersisih secara berterusan ia bukan
sahaja akan meningkatkan jurang ketaksamaan ekonomi antara rakyat
dalam negara malah turut merencatkan pencapaian PEI. Bukan itu
sahaja ia juga akan merugikan potensi ekonomi negara terutama
dalam konteks sumber manusia dan permintaan aggregat dalam
pasaran. Akhirnya ia akan menghalang pembangunan ekonomi lestari
dalam jangka panjang.

86

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Persoalan kajian ini adalah bagaimanakah instrumen filantropi
dalam Islam seperti wakaf dan zakat boleh diaplikasikan bagi
membantu mengupayakan status ekonomi golongan tersisih ini?
Agenda mengupayakan tahap ekonomi golongan tersebut adalah
penting kerana pendapatan adalah asas kepada penyertaan sosial
melalui penggunaan dan ia mencerminkan kuasa rakyat dalam
peranan ekonomi mereka (Byrne 2005). Di samping itu kemiskinan
adalah punca utama dan produk PS (Stewart et al. 2008). Oleh yang
demikian, objektif kajian ini adalah untuk memberi tumpuan kepada
cadangan idea tentang bagaimana zakat dan wakaf sebagai instrumen
filantropi Islam boleh memainkan peranan dalam menangani masalah
PS dengan cara mengupayakan taraf ekonomi mereka.

REKA BENTUK KAJIAN

Kaedah yang akan digunakan dalam kajian ini adalah berdasarkan
kepada penyelidikan perpustakaan secara menyeluruh dan deskriptif
untuk mendapatkan gambaran tentang masalah PS dan pendekatan
penerokaan. Kaedah tersebut adalah untuk menghasilkan idea tentang
bagaimana cara menangani masyarakat yang mengalami masalah PS
melalui pengupayaan taraf ekonomi mereka dengan menggunakan
instrumen filantropi Islam iaitu zakat dan wakaf.

INSTRUMEN FILANTROPI ISLAM

Filantropi merupakan mekanisme masyarakat sivil bertujuan untuk
mewujudkan keadilan sosial dalam sistem ekonomi. Menurut
Kamus Dewan (2002), istilah filantropi bermaksud rasa kasih sayang
terhadap manusia atau kedermawan. Perkataan tersebut berasal
daripada bahasa Yunani iaitu philos bermaksud cinta dan anthropos
manusia, jadi filantropi ialah cinta kepada manusia diterjemahkan
dalam bentuk pemberian derma kepada orang lain khususnya yang
bukan dalam kalangan keluarga sendiri (Irfan & Chaider 2006).
Filantropi lahir daripada tingkah laku altruistik (Samiul 2007). Dalam
Islam instrumen filantropi merupakan elemen penting dalam sistem

Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya Melalui Mekanisme Filantropi Islam

87

kebajikan ekonomi (Muhammad Hasbi & Abdul Ghafar 2014) kerana
ia menjadi asas kepada usaha-usaha untuk mencapai keadilan dan
kesejahteraan sosial bagi umat Islam (Widyawati 2011). Seterusnya ia
berpotensi mewujudkan kesaksamaan (mengurangkan ketidaksamaan
sosioekonomi) dan inklusiviti dalam sistem ekonomi. Terdapat
banyak ayat-ayat al-Quran dan hadis yang menyeru kepada amalan
filantropi. Sebagai contoh ayat al-Quran dan hadis yang diriwayatkan
oleh Imam al-Baihaqi seperti berikut:

7

Terjemahan:
Sesungguhnya orang-orang lelaki yang bersedekah dan
orang-orang perempuan yang bersedekah, serta mereka
memberikan pinjaman kepada Allah, sebagai pinjaman
yang baik (ikhlas), akan digandakan balasannya (dengan
berganda-ganda banyaknya), dan mereka pula akan beroleh
pahala yang mulia.8

إن اهلل تعاىل جواد حيب اجلود وحيب معايل األخلق ويكره سفسافها
Terjemahan:
Sesungguhnya Allah Ta‘ala adalah Maha Pemberi, Dia suka
kemurahan hati dan akhlak yang mulia dan Dia membenci
akhlak yang buruk.

Dalam kedua-dua dalil di atas jelas menunjukkan tentang
kelebihan amalan filantropi dalam Islam untuk menggalakkan orang
ramai agar melakukannya. Secara umumnya terdapat dua kategori
instrumen filantropi dalam Islam iaitu instrumen filantropi yang
bersifat wajib seperti zakat dan instrumen filantropi bersifat sukarela
contohnya wakaf, sedekah dan sebagainya.

7 Surah al-Hadid, 57: 18.
8 Terjemahan ayat al-Quran ini adalah berdasarkan terjemahan daripada Tafsir Pimpinan

al-Rahman Kepada Pengertian al-Quran.

88

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

(A) Zakat

Zakat adalah ibadat harta dalam Islam yang bersifat fardu ain kerana
ia termasuk dalam rukun Islam yang ketiga. Dalam ekonomi, zakat
merupakan instrumen penting dalam mengimbangi sosioekonomi
umat Islam (Hairunnizam et al. 2004). Tujuan utama zakat adalah
untuk mengagihkan semula kekayaan dalam masyarakat di kalangan
golongan miskin (Siddiqui 1978). Dengan itu ia dapat merapatkan
jurang ekonomi atau pendapatan dalam sesebuah masyarakat ke
tahap yang paling minimum (Zulkefly et al. 2004). Definisi zakat
ialah sesuatu hak yang wajib pada harta iaitu sebahagian daripada
harta tertentu yang telah diwajibkan oleh Allah SWT untuk diberikan
kepada orang-orang yang berhak menerimanya (Wahbah al-Zuahaili
1994). Terdapat lapan kategori orang yang berhak menerima zakat
menurut al-Quran seperti yang disebutkan dalam surah at-Taubah
ayat 60. Mereka itu terdiri daripada al-fuqara’ (orang-orang fakir),
al-masakin (orang-orang miskin), al-amilina ’alaiha (amil-amil
yang mengurusnya), ’allafatu qulūbuhum (orang-orang muallaf
yang dijinakkan hatinya), fir-riqab (hamba-hamba yang hendak
memerdekakan dirinya), al-gharimin (orang-orang yang berhutang),
fi sabilillah (untuk dibelanjakan pada jalan Allah) dan ibnus-sabil
(orang yang bermusafir).

(B) Wakaf

Wakaf merupakan instrumen kewangan awam dalam Islam yang
mempunyai potensi besar sebagai medium pengagihan kekayaan
bagi menangani masalah sosioekonomi ummah. Menurut syarak,
wakaf bermaksud menahan sesuatu harta yang boleh diambil manfaat
daripadanya serta kekal ainnya dan terputus hak pengurusan harta
tersebut daripada pewakaf dan selainnya bagi tujuan perbelanjaan
sama ada diambil daripada hasil wakaf itu sendiri atau menggunakan
hasil wakaf tersebut bagi tujuan kebajikan yang dapat menghampirkan
diri dengan Allah SWT (Razali 2013). Dalam konteks amalan di
Malaysia, wakaf merujuk kepada menyerahkan mana-mana harta
yang boleh dinikmati manfaat atau faedahnya untuk sebarang tujuan

Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya Melalui Mekanisme Filantropi Islam

89

kebajikan sama ada sebagai wakaf am (wakaf untuk kebajikan secara
umum) atau wakaf khas (wakaf untuk kebajikan secara khusus)
menurut hukum syarak (Razali 2013).

Bentuk harta yang boleh diwakafkan terbahagi kepada dua
jenis iaitu harta tak alih (‘aqar) dan harta alih (manqul). Harta tak
alih bermaksud harta yang tidak boleh dipindahkan contohnya tanah
dan bangunan. Manakala harta alih pula ialah harta yang boleh
dipindahkan atau dialihkan dari satu tempat ke tempat lain contohnya
binatang, barang dagangan, wang, kenderaan, harta yang disukat dan
harta yang ditimbang (Abdul Basir et al. 2010).

INTEGRASI ZAKAT DAN WAKAF DALAM MENGUPAYAKAN
TARAF EKONOMI GOLONGAN TERSISIH.

Cara yang boleh dilakukan dalam usaha untuk menangani masalah PS
ialah dengan mengupayakan status ekonomi golongan yang tersisih
tersebut melalui mekanisme aplikasi integrasi antara instrumen
filantropi Islam iaitu zakat dan wakaf. Dalam kes ini zakat berperanan
sebagai skim bantuan dalam bentuk modal perniagaan untuk diberikan
kepada golongan sasaran dalam bentuk tunai dan peralatan modal
bagi kegunaan perniagaan (Rosbi et al 2008). Pemberian zakat modal
perniagaan ini adalah 100% percuma tanpa sebarang bayaran balik
yang dikenakan. Bagi memastikan pemberian modal perniagaan
zakat dibelanjakan dengan baik serta menjamin keberkesanannya,
maka institusi zakat perlu sentiasa melaksanakan beberapa langkah
berikut (Rosbi et al. 2008):

 a. Mengadakan pemantauan secara berkala sekurang-
kurangya enam bulan sekali terhadap penerima bantuan
modal perniagaan.

 b. Mengadakan satu rangkaian atau jaringan sosial di antara
penerima bantuan dan mengadakan perjumpaan atau
sesi dialog  dengan semua penerima sekurang-kurangnya
setahun sekali modal perniagaan berdasarkan jenis
perniagaan.

90

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

 c. Menjalinkan kerjasama  dengan agensi kerajaan seperti
Lembaga Kemajuan Tanah Persekutuan (FELDA),
Lembaga Pemasaran Pertanian Persekutuan (FAMA) bagi
tujuan membantu dari segi pemasaran hasil perniagaan.

 d. Mewujudkan satu pangkalan data yang lengkap mengenai
kemajuan atau pencapaian dan maklumat tentang kejayaan
atau kegagalan penerima bantuan.

 e. Prosedur pemilihan penerima bantuan diperkemaskan
dan dimantapkan lagi seperti memastikan pemohon
menyediakan rancangan atau pelan perniagaan sebelum
memohon bantuan sebagai tanda komitmen dari pihak
mereka.

 f. Mewajibkan pemohon menghadiri kursus atau latihan
keusahawanan sebelum menerima bantuan modal
berkenaan.

 g. Mengadakan perkongsian pintar bersama insitusi lain
sepeti Yayasan Tabung Ekonomi Kumpulan Usaha Niaga
(TEKUN) Nasional dan Amanah Ikhtiar untuk memantapkan
dan meningkatkan kejayaan penerima bantuan modal.

 h. Menyediakan khidmat sokongan seperti kursus, latihan
keusahawanan yang berkala dan berterusan  kepada
penerima bantuan.

Rajah 3: Mekanisme Aplikasi Integrasi Instrumen Filantropi Islam
(Zakat dan Wakaf) Dalam Menangani PS

Kumpulan
Komuniti PS

Filantropi
Islam

Zakat
(Baitulmal)

(Bantuan modal
perniagaan)

Wakaf
(Institusi Wakaf)

[IPW & PW]

Mengupayakan
Status Ekonomi

Kumpulan Komuniti
Tersisih

Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya Melalui Mekanisme Filantropi Islam

91

 i. Memastikan pihak pentadbiran institusi zakat melaksanakan
pendekatan proaktif dan turun padang  dalam memastikan
bantuan ini benar-benar dimanfaatkan oleh penerima
bantuan.

Bagi menjayakan lagi program pengupayaan ekonomi
ini, instrumen wakaf boleh diaplikasikan dengan mewujudkan
infrastruktur sokongan bagi golongan sasaran iaitu dalam bentuk
inkubator perniagaan wakaf (IPW) dan pasar wakaf (IPW). Inkubator
perniagaan adalah sebuah organisasi yang diwujudkan untuk
mempercepatkan dan menyusun atur secara sistematik dalam proses
membentuk perusahaan yang berjaya dengan menyediakan pelbagai
bentuk sokongan secara menyeluruh dan bersepadu kepada usahawan
seperti ruang inkubator, perkhidmatan sokongan perniagaan dan
peluang rangkaian (Centre for Strategy & Evaluation Services for
the European Commission’s Enterprise Directorate General 2002).
Konsep ini sering digunakan sebagai organisasi yang membentuk
dan mewujudkan persekitaran sokongan yang kondusif kepada
“penetasan” dan pembangunan firma baru (Chan & Lau 2005) terutama
pada peringkat permulaan pertumbuhannya (Al-Mubaraki & Busler
2010). Melalui usaha ini ia dapat meningkatkan kelangsungan hidup
dan prospek pertumbuhan permulaan firma-firma kecil di peringkat
awal pembangunannya (Centre for Strategy & Evaluation Services
for the European Commission’s Enterprise Directorate General 2002).
Sementara itu pasar pula bermaksud arena yang mana pembeli dan
penjual bertemu untuk melakukan pertukaran barang yang bernilai (A
Dictionary of Business 2003).

Dalam aspek pendanaan kedua-dua inkubator perniagaan wakaf
(IPW) dan pasar wakaf (PW), ia boleh ditubuhkan melalui gabungan
beberapa pendekatan wakaf seperti wakaf harta tanah, amalan istibdal
dan wakaf tunai. Dalam konteks pendekatan wakaf harta tanah, pihak
berkuasa yang mentadbir hal ehwal wakaf tempatan contohnya Majlis
Agama Islam Negeri (MAIN) berperanan mengenal pasti tanah wakaf
yang masih belum dimanfaatkan dan memilih tanah wakaf yang
paling strategik bagi membangunkan infrastruktur IPW dan PW.

92

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Jika keluasan tanah wakaf sedia ada masih belum mencukupi, maka
pendekatan istibdal dan wakaf tunai dalam bentuk wakaf kaki boleh
digunakan bagi menyelesaikan masalah kekurangan tersebut.

Pendekatan istibdal ialah tindakan membeli suatu harta yang lain
dengan hasil jualan untuk dijadikan sebagai harta wakaf (mawquf)
bagi menggantikan harta yang dijual meliputi apa-apa harta yang
diperolehi menerusi gantian dengan harta yang sama atau harta yang
lebih baik nilai dan manfaatnya (JAWHAR 2010). Objektif istibdal
ialah untuk mengekalkan mawquf umat Islam supaya manfaatnya
dapat dinikmati secara berterusan, menjamin pembangunan mawquf
mengikut perkembangan ekonomi semasa dan mengelakkan
pembekuan mawquf yang tidak ekonomik serta terbiar (JAWHAR
2010). Dalam usaha untuk membangunkan IPW dan PW, pihak
MAIN akan mengenal pasti mana-mana tanah wakaf yang bersaiz
kecil dan terletak bertebaran di kawasan yang kurang strategik dari
sudut manfaat wakafnya. Seterusnya MAIN melalui kuasa yang ada
padanya bertindak melakukan istibdal ke atas tanah-tanah tersebut.
Kemudian perolehan hasil jualan tanah melalui istibdal tadi digunakan
untuk membeli sebidang tanah yang lebih luas, strategik dan sesuai
untuk dibangunkan sebagai infrastruktur IPW dan PW.

Melalui kaedah wakaf tunai dalam bentuk wakaf kaki pula,
MAIN bertindak menubuhkan tabung atau membuka kaunter wakaf
bagi tujuan khas iaitu untuk kegunaan pembangunan IPW dan PW.
Melalui wakaf ini, pewakaf akan membayar harga tanah wakaf untuk
tujuan tersebut mengikut keluasan yang dinyatakan. Ukuran keluasan
yang digunakan adalah dalam ukuran kaki persegi dan harga keluasan
tanah untuk setiap kaki persegi itu ditentukan oleh MAIN. Dengan
itu MAIN akan menggunakan dana wakaf yang terkumpul itu untuk
membeli harta tanah wakaf bagi tujuan pembangunan IPW dan PW.
Dari sudut pemilikan IPW dan PW, ia hendaklah dikawal sepenuhnya
oleh samada institusi wakaf atau mana-mana badan khas yang dilantik
oleh kerajaan untuk tujuan urus tadbir.

Dalam konteks IPW secara khusus, ia bukan sahaja memerlukan
dana wakaf yang besar malah ia juga menuntut kepada dana wakaf

Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya Melalui Mekanisme Filantropi Islam

93

itu diuruskan sebijak mungkin supaya penubuhan dan pengoperasian
IPW mampu bertahan lama secara lestari. Dana wakaf itu juga
bukan sahaja dimanfaatkan untuk mewujudkan infstruktur fizikal
IPW bahkan ia juga perlu diuruskan secara strategik supaya ia dapat
menjana pendapatan secara berterusan untuk kegunaan membiayai
segala kos operasi IPW itu. Oleh itu pada peringkat permulaan dalam
usaha mewujudkan IPW dan segala infrastruktur sokongannya ia perlu
melibatkan dana daripada kerajaan sebagai modal benih (seed capital)
di samping dana wakaf daripada tanggung jawab sosial korporat oleh
syarikat-syarikat korporat. Kemudian IPW ini diuruskan pula melalui
kerjasama strategik dengan badan profesional atau agensi kerajaan
yang pakar dalam bidang ini.

Fungsi IPW seperti juga inkubator perniagaan lain iaitu IPW
akan bertindak memberi bantuan kepada peserta atau lebih dikenali
sebagai incubatee dari segi bantuan perniagaan dan pengantaraan.
Bantuan perniagaan merangkumi latihan keusahawanan dan nasihat
pembangunan perniagaan, bimbingan dan pendidikan yang berkaitan
dengan perancangan perniagaan, pemasaran, jualan dan perkara
teknikal seperti perakaunan, perundangan, pengiklanan dan bantuan
kewangan (Bergek & Norrman 2008). Dari sudut pengantaraan pula,
inkubator menghubungkan incubatee kepada antara satu sama lain dan
dunia luar dalam bentuk mewujudkan rangkaian seperti menyediakan
maklumat, pengetahuan dan kepakaran bagi menjamin kelangsungan
hidup usahawan baru dan mengurangkan keadaan ketakpastian
yang mereka alami (Collinson & Gregson 2003). Dengan segala
kemudahan yang disediakan oleh inkubator perniagaan ini, ia akan
memberi kekuatan kepada usahawan baru untuk meneruskan operasi
perniagaan mereka dengan jayanya serta dapat mengurangkan risiko
kegagalan terutamanya di fasa awal perniagaan.

Manakala bagi PW pula, ia dibina samada dalam bentuk bangunan
bazar tertutup seperti kompleks pasar raya yang di dalamnya terdapat
lot-lot kedai ataupun berupa sebuah pasar terbuka seperti pasar tani,
pasar malam dan bazar ramadhan. Pasar tersebut akan dibahagikan
mengikut lot-lot berdasarkan keluasan tertentu. Dari segi kawalan,

94

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

PW ini perlu sentiasa dipantau dalam aspek jenis perniagaan yang
hendak dijalankan di sana. Hal ini supaya PW terpelihara daripada
perniagaan-perniagaan yang bercanggah dengan syarak. Dengan itu,
setiap orang daripada kumpulan sasaran yang telah tamat tempoh
latihan di IPW, mereka akan diberikan kemudahan pembiayaan dalam
bentuk modal kewangan dan fizikal daripada zakat. Bantuan modal
tersebut boleh membantu golongan sasaran menjalankan perniagaan
di PW.

Mekanisme aplikasi integrasi instrumen zakat dan wakaf dalam
bentuk program pengupayaan ekonomi ini akan dapat menyelesaikan
masalah asas yang biasa dialami oleh usahawan baru yang ingin
memulakan perniagaan. Masalah tersebut merangkumi kurang ilmu,
kekangan modal, akses pasaran yang strategik untuk berniaga dan
sebagainya. Melalui cara ini, ia dapat mencipta peluang pekerjaan
kepada golongan masyarakat tersisih secara berkesan menerusi
perniagaan. Seterusnya mereka dapat menjana pendapatan dan
kekayaan melalui hasil usaha mereka sendiri. Akhirnya golongan
tersebut berupaya meningkatkan taraf hidup mereka serta dapat
melibatkan diri dengan masyarakat secara normal dan bermaruah.

Bagi menjamin keberkesanan dan kelangsungan program
pengupayaan ekonomi ini secara lestari dalam jangka panjang,
mekanisme ini perlu menjadi pelengkap dan tidak terpisah daripada
sistem atau dasar sosial kerajaan terhadap kebajikan rakyat sedia
ada. Maksudnya kewujudan mekanisme ini perlu turut diiktiraf dan
disokong oleh kerajaan yang mana salah satu caranya ialah melalui
rebat cukai kepada rakyat yang menyumbang kepada dana filantropi
tersebut. Dengan cara ini ia akan dapat menggalakkan rakyat untuk
memberi sumbangan secara berterusan kepada dana filantropi ini.

Selain itu, mekanisme ini juga perlu bersifat autonomi, demokrasi
dan telus (Mohd Adib et al. 2015). Oleh yang demikian, mekanisme
ini perlu mempunyai hak mentadbir dan mengurus sendiri yang bebas
daripada pengaruh daripada kerajaan dan pihak-pihak tertentu yang
berkepentingan dalam proses pembuatan keputusan (Mohd Adib et
al. 2015). Sebaliknya kerajaan dan masyarakat menjadi pemegang
amanah kepada mekanisme ini yang tertaluk kepada kawalan

Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya Melalui Mekanisme Filantropi Islam

95

ketat bagi mengelakkan daripada berlakunya penyelewengan dan
penyalahgunaan (Mohd Adib et al. 2015). Lembaga pemegang
amanah tersebut bertanggung jawab untuk merancang, memantau dan
mengawal selia rangka kerja mekanisme ini (Mohd Adib et al. 2015).
Di samping itu, mekanisme ini juga perlu diurus secara professional
dan cekap yang mana pemegang amanah perlu bersikap telus di atas
segala keputusan dan tindakannya iaitu setiap aktiviti pengurusan dan
laporan kewangan mestilah diaudit dan didedahkan kepada umum
(Mohd Adib et al. 2015).

KESIMPULAN

Secara umumnya PS merupakan konsep yang menerangkan
tentang sekumpulan masyarakat kurang bernasib baik yang tersisih
daripada sistem pasaran lalu menyebabkan mereka hidup terpinggir
dan ketinggalan daripada menikmati kemakmuran ekonomi
negara. Konsep PS mempunyai kaitan dengan isu kemiskinan dan
ketaksamaan pendapatan yang mana jika tiada usaha yang serius
untuk menanganinya, maka ia akan merencatkan usaha kerajaan untuk
mencapai keterangkuman ekonomi sebagai mana yang termaktub
dalam MBE. Oleh itu kajian ini cuba untuk mengkaji tentang peranan
instrumen filantropi Islam iaitu zakat dan wakaf dalam menangani
PS dalam bentuk mengupayakan taraf ekonomi golongan berisiko
tersebut. Hal ini penting kerana taraf ekonomi bagi penduduk adalah
asas kepada penyertaan sosial. Oleh itu kajian ini mencadangkan
program pengupayaan ekonomi dalam bentuk integrasi antara modal
perniagaan zakat, IPW dan PW sebagai mekanisme untuk menangani
isu tersebut.

RUJUKAN

Abdul Basir Mohamad, Mohd Ridzuan Awang & Syed Mohd Ghazali
Wafa Syed Adwam  Wafa. (2010). Kamus ekonomi Islam:
perniagaan Islam. Kuala Lumpur: Dewan Bahasa dan Pustaka.

A Dictionary of Business. (2003). Ed. Ke-3. Oxford University Press.

Al-Mubaraki, H. & Busler, M. (2010). Business Incubators Models

96

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

of the USA and UK: A Swot Analysis. World Journal of
Enterprenuership, Management and Sustainable Development
6(4): 335-354.

Asian Development Bank. (2011). Framework of Inclusive Growth
Indicators Key Indicators for Asia and the Pacific 2011 Special
Supplement. Mandaluyong City: Asian Development Bank.

Bergek, A. & Norrman, C. (2008). Incubator Best Practice: A
Framework. Technovation 28: 20-28.

Bhalla, A. & Lapeyre, F. (1997). Social Exclusion: Towards an
Analytical and Operational Framework. Development and Change
28: 413-433.

Breman, J. (2004). Social exclusion in the Context of Globalization.
Working Paper No. 18. Geneva: International Labour Organization.

Byrne, D. (2005). Social exclusion. 2nd Ed. England: Open University
Press.

Centre for Strategy & Evaluation Services for the European
Commission’s Enterprise Directorate General. (2002). Final
Report Benchmarking of Business Incubators.

Chan, K, F. & Lau, T. (2005). Assessing Technology Incubator
Programs In the Science Park: the Good, the Bad and the Ugly.
Technovation 25: 1215-1228.

Claridge, M., Crawford, R., Greenland, H., Hurnard, R., Jensen,B.,
Lewis,G., Mays, N., Petrie, M. & Procter, R. (2001). Towards an
Inclusive Economy. Wellington: The Treasury.

Collinson, S. & Gregson, G. (2003). Knowledge Networks For New
Technology-Based firms: An International Comparison of Local
Entrepreneurship Promotion. R&D Management 33 (2): 189–208.

Deshpande, A. (2013). Exclusion and Inclusive Growth. India: UNDP.

De Haan. (1999). Social Exclusion: Towards an Holistic Understanding
of Deprivation. t.tp. t.pt. Figueroa, A. 2006. Social Exclusion.
Dlm. Clark, D., A. (pnyt). The Elgar Companion to Development

Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya Melalui Mekanisme Filantropi Islam

97

Studies, hlm. 563-568. Massachusetts: Edward Elgar Publishing
Inc.

Fløtten, T. (2006). Poverty and Social Exclusion- Two Sides of the
Same Coins? A Comparative Study of Norway and Estonia.
Doctoral Dissertation. Fafo.

Hairunnizam Wahid, Sanep Ahmad & Mohd Ali Mohd Nor. (2004
)Kesan Bantuan Zakat Terhadap Kualiti Hidup Asnaf fakir
& Miskin. Proceedings National Seminar in Islamic Banking
and Finance (iBAF) 2004. Petaling Jaya: Intel Multimedia &
Publication. hlm 197-206.

Irfan Abu Bakar & Chaider S. Bamualim. (2006). Filantropi Islam dan
Keadilan Sosial: Studi Tentang Potensi, Tradisi dan Pemanfaatan
Filantropi Islam di Indonesia. Jakarta: Center for the Study of
Religion and Culture (CSRC) UIN Syarif Hidayatullah Jakarta.

Jabatan Wakaf, Zakat Dan Haji (JAWHAR). 2010. Manual
Pengurusan Istibdal Wakaf. Putrajaya: Jabatan Wakaf, Zakat Dan
Haji (JAWHAR).

Kamus Dewan. (2002). Edisi Ketiga. Kuala Lumpur: Dewan Bahasa
dan Pustaka. Malaysia. 2010a. Ringkasan Eksekutif Rancangan
Malaysia Kesepuluh 2011-2015. Putrajaya: Unit Perancang
Ekonomi Jabatan Perdana Menteri.

Malaysia. (2010). Rancangan Malaysia Kesepuluh 2011-2015.
Putrajaya: Unit Perancang Ekonomi Jabatan Perdana Menteri.

Malaysia. (2015). Rancangan Malaysia Kesebelas 2016-2020
Pertumbuhan Berpaksikan Rakyat. Putrajaya: Unit Perancang
Ekonomi Jabatan Perdana Menteri.

Mohd Adib Ismail, Nik Mohd Azim Bin Nik Ab Malik & Muhammad
Hakimi Mohd Shafiai. (2015). Empowering The Peripheral
Ummah Through Waqf. The Journal of Muamalat and Islamic
Finance Research 12: 31-41.

Muhammad Hasbi Zaenal & Abdul Ghafar Ismail. (2014). Islamic
Philanthropy: Rationality for a New Economics Welfare System.

98

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Dlm. Fuadah Johari, Asma Abdul Rahman, Mohamad Haji Alias
& Ahmad Fahme Mohd Ali (pnyt). Muktamar Waqf Iqlimi 2014
The Asean Islamic Endowment Seminar 2014 Seminar Wakaf
Asean 2014. hlm 155-181.

National Economic Advisory Council (NEAC). (2010). New
Economic Model, Part 1. Putrajaya: NEAC.

OECD. (2014). All On Board Making Inclusive Growth Happen.
OECD Publishing.

Pazim. (2009). Impak Pembangunan Ekonomi Ke Atas Kumpulan
Minoriti. Dlm Raihanah Abdullah (pnyt). Pembelaan Kumpulan
Minoriti di Malaysia: Isu dan Cabaran. hlm.135-154. Kuala
Lumpur: Perpustakaan Negara Malaysia.

Razali Othman. (2013). Institusi Wakaf Sejarah dan Amalan Masa
Kini. Kuala Lumpur: Dewan Bahasa dan Pustaka.

Rosbi  Abd Rahman, Sanep Ahmad & Hairunnizam Wahid. (2008).
Perlaksanaan Bantuan Modal Zakat: Analisis Perbandingan. Dlm
Abdul Ghafar et.al (pnyt) Pascasidang Seminar Kebangsaan
Ekonomi Malaysia ke III 2008. hlm 450-459.

Samiul Hasan. (2007). Philanthropy and Social Justice in Islam.
Kuala Lumpur: A.S. Noordeen.

Scutella, R., Wilkins, R. & Horn, M. (2009). Measuring Poverty
and Social Exclusion in Australia: A Proposed Multidimensional
Framework for  Identifying Socio-Economic Disadvantage.
Melbourne Institute Working Paper No. 4/09. Melbourne Institute
of Applied Economic and Social Research The University of
Melbourne.

Sheikh Abdullah Basmeih. (1978). Tafsir Pimpinan Ar-Rahman
Kepada Pengertian Al-Qur’an. Kuala Lumpur: Darulfikir.
Siddiqui, M,. N. Some Aspects of the Islamic Economy. 2nd Ed.
Lahore: Islamic Publications Ltd.

Silver, H. (1994). Social Exclusion and Social Solidarity: Three
Paradigms. International Labour Review 133 (5-6): 531-578.

Penyisihan Sosial dan Penyelesaiannya Melalui Mekanisme Filantropi Islam

99

Siti Hajar Abu Bakar Ah. (2009). Intervensi Sosial Untuk Komuniti
Tersisih di Malaysia. Dlm Raihanah Abdullah (pnyt). Pembelaan
Kumpulan Minoriti di Malaysia: Isu dan Cabaran. hlm.181-205.
Kuala Lumpur: Perpustakaan Negara Malaysia.

Siti Hajar Abu Bakar, Noralina Omar, Abd Hadi Zakaria & Haris Abd
Wahab. (2012). Intervensi

Sosial untuk Komuniti Tersisih: Ke Arah Pembangunan Ummah.
Jurnal Hadhari 4 (2): 29-44.

Social Exclusion Unit. (2004). The Social Exclusion Unit. London:
Office of the Deputy Prime Minister.

Stewart, M., Reutter, L., Makwarimba, E., Veenstra, G., Love, R. &
Raphael, D. (2008). Left Out: Perspective on Social Exclusion
and Inclusion Across Income Groups. Health Sociology Reviews.
17: 78-94.

United Nation. (2010). Analysing and Measuring Social Inclusion in
a Global Context. New York: United Nations publication.

United Nations Development Programme (UNDP). (2006). Poverty,
Unemployment and Social  Exclusion. Crotia.

Wahbah al-Zuhaili. (1994). Fiqh & Perundangan Islam. Jld. II. Kuala
Lumpur: Dewan Bahasa dan Pustaka.

Widyawati. (2011). Filantropi Islam dan Kebijakan Negara Pasca-
Orde Baru: Studi Tentang Undang-Undang Zakat dan Undang-
Undang Wakaf. Bandung: Penerbit Arsad Press.

Zulkefly A. Karim, Mohd Azlah Shah Zaidi & Hairunnizam Wahid.
(2004). Pendapatan dan Sasaran Perbelanjaan Dana Zakat:
Pengalaman di Negeri Perak, Kedah, Selangor dan Negeri
Sembilan. Dalam Hailani et. al. (pnyt) Prosiding Muzakarah Pakar
Zakat. Kuala Lumpur: Univision Press Sdn Bhd. hlm 79-94.

100

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

101

INOVASI PRODUK WAQAF PEMBIAYAAN
PERUMAHAN SECARA ISLAM DI MALAYSIA

(The Innovation of Waqf Product in Home Financing in Malaysia)

Mohd Faisol Ibrahim1

Abstrak

Pada masa sekarang keperluan manusia terhadap rumah
meningkat seiring peningkatan populasi penduduk di dalam
sesebuah negara, tetapi harga rumah adalah mahal dan sentiasa
meningkat setiap tahun khususnya di kawasan bandar. Oleh
itu, pembeli rumah yang terdiri daripada golongan pertengahan
dan miskin perlu berfikir panjang untuk memilih rumah yang
ingin dibeli kerana bajet mereka adalah terhad sedangkan rumah
merupakan keperluan mereka. Sementara itu, wakaf mempunyai
keistimewaan berbanding yang lain dalam pemindahan kekayaan
kerana wakaf hanya digunakan untuk mencapai tujuan tertentu
sahaja seperti tujuan kemasyarakatan dan kemanusiaan. Tujuan
kajian ini adalah untuk mengkaji produk pembiayaan perumahan
secara Islam di Malaysia termasuk pembiayaan hutang dan
ekuiti. Kajian ini juga akan memfokuskan aplikasi wakaf semasa.
Kajian ini menggunakan kaedah kualitatif. Selain itu, kajian ini
juga akan membangunkan model wakaf pembiayaan perumahan
sebagai inovasi  di dalam produk pembiayaan perumahan secara
Islam. Hasil kajian menunjukkan pembiayaan perumahan secara
Islam dan wakaf boleh digabungkan sebagai produk baharu.

Kata kunci: wakaf, pembiayaan perumahan

1 Dr. Mohd Faisol Ibrahim merupakan seorang pensyarah kanan di Fakulti Ekonomi dan
Muamalat di USIM. Emel: faisol@usim.edu.my .

102

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Abstract

Nowadays, human needs for housing increase as the population
of each country become larger but the prices of the houses are
expensive and it’s going to rise every year. For example housing
price in the urban area will continue to go up. Therefore, the
buyers especially middle group and poor groups have to think
wisely in choosing the house they want to buy because the budget
is constrain but this house is very necessary to them. Meanwhile
waqf has special charateristic that distinguishes waqf from
other transfers of wealth which is that waqf can only be used
in the limited objectives such as community and humanity
objectives. The purpose of this study is to examine the Islamic
home financing product in Malaysia including debt and equity
financing. This paper also highlights the current application
of waqf. This study uses a qualitative method. In addition, this
study will also develop a model of waqf home financing as an
innovation in Islamic home financing products. This result
show thatthe Islamic home financing product and waqf can be
combined as a new product.

Keywords: waqf, home financing

PENGENALAN

Perumahan merupakan komponen yang penting dalam kehidupan
manusia. Syariat Islam mengklasifikasi perumahan sebagai satu
elemen keperluan asas atau sering diistilahkan sebagai keperluan
daruriyat2 manusia3.  Keperluan daruriyat bermaksud keperluan untuk
memelihara maqasid syariah iaitu memelihara agama (al-din), nyawa
(al-nafs), keturunan (al-nasl), harta (al-mal) dan keintelektualan (al-

2 Daruriyat merupakan sesuatu tanpanya hidup manusia akan menderita dan rosak. Abd
Karim Zaidan (1997 ), al-Wajiz fi Usul al-Fiqh, Beirut: Muassasah Risalah, h. 379.

3 Syed Mohd Ghazali Wafa Syed Adwam Wafa, Muhammad Nasri Md Hussain dan Mohd
Nizam Hanafiah (2005), Pengantar Perniagaan Islam, Prentice Hall

Inovasi Produk Wakaf Pembiayaan Perumahan Secara Islam di Malaysia

103

‘aql)4 seseorang Muslim. Ahli-ahli ekonomi barat juga akur tentang
kepentingan perumahan di dalam kehidupan. Kebanyakan mereka
merujuk perumahan sebagai keperluan hidup minima individu selain
makanan, air untuk minuman, kesihatan serta pendidikan.

5Selain itu perumahan amat penting kepada ekonomi sesebuah
negara sehingga wujudnya negara yang menjadikan perumahan
sebagai agenda utama ekonomi negara mereka. Ini kerana sebahagian
besar pendapatan isi rumah akan dibelanjakan kepada perumahan.
Kegagalan pemerintah menyediakan perumahan yang mencukupi
kepada rakyat akan menggugat kestabilan ekonomi dan sosial
sesebuah negara6 sehinggakan dalam Islam rumah dianggap sebagai
barang keperluan hidup (daruriyah)7 iaitu merujuk pada barang yang
tanpanya seseorang itu akan mati.

Memandangkan negara Malaysia adalah sebuah negara ekonomi
terbuka yang kecil, dengan penduduk yang berjumlah 27,565,821 juta
orang8 maka tidak hairanlah negara Malaysia begitu serius dengan
konsep perumahan yang disediakan kepada penduduk. Campur tangan
kerajaan dalam menyediakan perumahan yang mencukupi kepada
penduduk melalui pemberian subsidi dalam pembiayaan perumahan
membuktikan kesungguhan negara Malaysia dalam merealisasikan
hasrat tersebut.9

4 Maqasid syariah ditaarifkan sebagai tujuan undang-undang Islam di mana maqasid
syariah ini dapat dibahagikan kepada dua jenis iaitu bertujuan hari akhirat dan bertujuan
duniawi iaitu memelihara agama, jiwa, akal, keturunan dan harta benda. Sila lihat Abd
Karim Zaidan (1997), al-Wajiz fi Usul al-Fiqh, Beirut: Muassasah Risalah, h. 378-379.

5 Surtahman Kastin Hasan dan Sanep Ahmad (2005), Ekonomi Islam: Dasar dan Amalan,
Kuala Lumpur: Dewan bahasa dan Pustaka, 81

6 Bourne, L.S (1981), The Geography Of Housing.New York: Edward Arnold.
7 Daruriyah ialah sesuatu tanpanya kehidupan manusia tidak dapat diteruskan, dan seluruh

kehidupan mereka akan musnah. Daruriyah ini dapat dibahagi kepada lima perkara iaitu
memelihara agama, memelihara diri, memelihara akal, memelihara keturunan dan juga
memelihara harta benda. Sila lihat Abd Karim Zaidan (1997), op. cit., h. 379. Lihat juga
Surtahman Kastin Hasan dan Sanep Ahmed (2005), Ekonomi Islam: Dasar dan Amalan,
Kuala Lumpur: Dewan Bahasa dan Pustaka, 80.

8 Jabatan Perangkaan Malaysia, http://www.statistics.gov.my/ (6September 2015)
9 Ini dapat dilihat melalui peranan Syarikat Perumahan Nasional Berhad yang telah

melaksanakan puluhan projek yang tergendala disebabkan oleh kegagalan pemaju di
mana  pada tahun 2008 dipertanggungjawabkan untuk memulihkan 255 projekperumahan
terbengkalai di seluruh negara yang membabitkan 74376 unit rumah.  http://www.spnb.
com.my/bm/corporate/projects.htm  (23 November 2010)

104

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Bagi seseorang pengguna pula, membeli dan memiliki harta
kediaman seperti rumah merupakan salah satu daripada keputusan
terpenting yang perlu dibuat dalam kehidupan seseorang kerana
rumah adalah satu keperluan utama bagi manusia dalam kehidupan
dan ia merupakan harta yang berhak dimiliki.10 Proses pemilikan
akan berlaku jika seseorang itu mempunyai peruntukan kewangan
yang mencukupi sama ada melalui tabungan sendiri ataupun melalui
bantuan pinjaman daripada institusi perbankan di Malaysia.

Pembiayaan perumahan secara Islam di Malaysia lebih dikenali
dengan perumahan-i11 iaitu kemudahan pembiayaan berdasarkan
syariah bagi pembelian semua jenis harta kediaman seperti rumah,
rumah pangsa, pangsapuri atau kondominium. Ia juga boleh digunakan
untuk membiayai semula kemudahan sedia ada yang diambil sama
ada secara pinjaman perumahan konvensional atau skim pembiayaan
perumahan-i yang lain.

Penawaran pembiayaan perumahan secara Islam ini dilihat
sebagai memenuhi maqasid syariah dan objektif kewujudan perbankan
Islam itu sendiri.12 Namun produk pembiayaan perumahan yang
ditawarkan oleh perbankan Islam lebih menjurus kepada pelanggan
yang mempunyai pendapatan yang kukuh di samping komitmen
yang rendah. Selain itu, peruntukan syarat permohonan yang ketat
dikenakan oleh pihak bank untuk memohon pembiayaan perumahan
menyebabkan golongan yang miskin dan golongan yang mempunyai
pendapatan yang tidak tetap dipinggirkan. Maka dalam konteks

10 Abdul Rahman Awang (2004), Human Rights: An Islamic Perspective, (Kertas Kerja
Australian and New Zealand Society of International Law (ANZSIL) Annual Conference
di AustralianNationalUniversity, Canberra anjuran AustralianNationalUniversity, 18-20
Jun 2004), 28.

11 http://www.bankinginfo.com.my/_system/media/downloadables/pembiayaan_rumah.
pdf (21 November 2014)

12 Objektif penubuhan bank Islam berlandaskan dua faktor utama iaitu faktor agama dan
faktor keuntungan di mana apabila sesebuah organisasi itu ditubuhkan berasaskan faktor
agama maka organisasi itu perlu menghayati ajaran-ajaran agama yang ada hubungkait
dengan penubuhan dan perjalanan organisasi itu, namun demikian faktor keuntungan
masih menjadi pegangan bank Islam kerana sebagai sebuah organisasi perniagaan, bank
Islam perlukan keuntungan untuk beroperasi. Sila lihat Sudin Haron (2005), Sistem
Kewangan dan Perbankan Islam, Kuala Lumpur: Kuala Lumpur Business School Sdn
Bhd, 94.

Inovasi Produk Wakaf Pembiayaan Perumahan Secara Islam di Malaysia

105

ini, Islam telah memperuntukkan satu mekanisme agihan semula
kekayaan untuk memastikan pembangunan ekonomi dinikmati secara
bersama oleh masyarakat melalui bukan sahaja zakat, sedekah, hibah,
korban dan kifarat tetapi juga melalui wakaf.

Maka kewujudan produk baharu iaitu wakaf pembiayaan
perumahan secara Islam ini dilihat sebagai mekanisme terkini bagi
agihan semula kekayaan untuk memastikan pembangunan ekonomi
dinikmati secara bersama oleh masyarakat. Sehingga tahun 2015,
institusi perbankan Islam masih tidak menawarkan produk waqaf
pembiayaan perumahan secara Islam kepada pelanggan. Ini kerana
produk waqaf ini dilihat tidak mampu menjana keuntungan kepada
pihak bank. Sesungguhnya tanggapan ini salah, kerana kewujudan
produk waqaf pembiayaan perumahan secara Islam dilihat sebagai
produk komersil yang bersifat tanggungjawab kepada masyarakat.

Kebiasaanya bentuk wakaf dapat dibahagikan kepada wakaf
secara am dan wakaf secara khusus. Wakaf secara am ialah suatu
wakaf yang bersifat umum terhadap harta yang hendak diwakafkan.
Contohnya seseorang yang mewakafkan tanah terbiar dibelakang
rumahnya untuk dibangunkan sesuatu yang bersifat kebajikan. Sifat
kebajikan itu sangat luas dan orang yang mewakafkan tanah ini tidak
meletakkan sebarang syarat khusus bagi usaha kebajikan di atas tanah
yang diwakafkan.

Wakaf khusus pula ialah sesuatu wakaf yang bersifat fokus
tertentu bagi sesuatu harta yang diwakafkan. Contohnya, seseorang
yang mewakafkan tanah miliknya yang terbiar sebagai rumah anak
yatim maka tanah wakaf tadi tidak lagi boleh dibangunkan dengan
wakaf kubur atau sebagainya kerana orang yang mewakafkan tanah
tadi telah meletakkan syarat tanah wakaf ini hanya untuk rumah anak
yatim.

APLIKASI WAKAF

Wakaf merupakan salah satu perbuatan yang mulia kerana mempunyai
unsur kebajikan yang ikhlas dan dituntut dalam Islam. Terdapat banyak

106

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

ayat al-Quran yang menggalakkan umat Islam melakukan amalan
kebajikan seperti sedekah, hibah, derma,wakaf  dan sebagainya.
Keunggulan melakukan amalan kebajikan ini telah disebut oleh Allah
SWT di dalam al-Quran yang bermaksud:

“Kamu sekali-kali tidak akan mencapai kebajikan yang
sebenarnya sehingga kamu belanjakan sebahagian
daripada harta yang paling kamu sayangi dan apa sahaja
yang kamu belanjakan dari sesuatu, maka sesungguhnya
Allah Maha Mengetahui.”

Surah Ali ‘Imran : ayat 92
Wakaf berasal dari bahasa Arab waqf, iaitu kata nama terbitan

(masdar) dari kata kerja waqafa. Dari segi bahasa, waqf memberi
makna berhenti, menegah dan menahan.13 Manakala dari segi istilah,
wakaf ialah menahan harta benda yang kekal ‘ainnya (zatnya) yang
boleh diambil atau digunakan manfaatnya untuk tujuan kebajikan dan
diserahkan ke tempat atau pihak yang ditentukan serta terhalang dari
boleh digunakan secara berleluasa terhadap benda yang diwakafkan
dan dimanfaatkan itu, dengan harapan ianya14 dapat mendekatkan
dirinya kepada Allah SWT. Menurut imam Syafie wakaf bermaksud
menahan harta yang boleh diambil manfaat daripadanya dengan
dikekalkan zat harta itu dengan memutuskan hak pengurusan
pewakaf, manakala hasilnya digunakan untuk tujuan kebajikan serta
untuk mendekatkan diri kepada Allah SWT.15

Selain itu, budaya dan amalan mewakafkan harta untuk tujuan
kebajikan  merupakan saham akhirat yang paling baik disisi Allah SWT
kerana ganjaran pahala yang diberikan-Nya bersifat berkekalan dan

13 Ibn Manzur, Muhammad Ibn Mukarram (1990), Lisan al-‘Arab, j. 9. Beirut: Dar
 Sadr, h. 359
14 Al-Zuhaili, (1995). Fiqh al-Islami Wa Adillatuh, Jld 8. Dar al-Fikr, Syria.
15 Muhammad Ubayd al-Kabisi (1977), Ahkam al-Waqf fi as-Syariah al-Islami, Juz 2,

Baghdad.

Inovasi Produk Wakaf Pembiayaan Perumahan Secara Islam di Malaysia

107

berpanjangan selama harta wakaf itu masih wujud dan dimanfaatkan
oleh masyarakat. Hadis daripada Abu Hurairah r.a. telah menjelaskan
bahawa Rasulullah SAW telah bersabda:16

“Apabila mati seorang anak Adam, maka terputuslah
pahala amalannya kecuali tiga perkara iaitu sedekah
jariah atau ilmu yang dimanfaatkan dengannya atau anak
yang soleh yang sentiasa mendoakannya.”
Para ulama telah mentafsirkan  perkataan sedekah jariah dalam

hadis di atas bermaksud wakaf, kerana pahala sedekah jariah terus
menerus mengalir kepada orang yang melakukannya, sedangkan
sedekah yang lain, pahalanya tidak berpanjangan mengalir seperti
sedekah amal jariah atau wakaf.

Pada asasnya terdapat dua kategori harta yang boleh diwakafkan,
iaitu harta tak alih (`aqar) dan harta alih (manqul). Harta tak alih
biasanya banyak diwakafkan malah pada amalan tradisi di zaman
Rasulullah dan sahabat seperti tanah, kebun, rumah dan sebagainya.
Bagi harta alih pula seperti kenderaan, buku, sejadah dan sebagainya
tidak semua ulama berpandangan ianya boleh diwakafkan kerana
unsur kekal tidak wujud dalam aset yang diwakafkan. Bagi harta
seperti duit, saham dan sebagainya boleh juga diwakafkan dengan
cara menukarkannya kepada bentuk harta kekal atau harta tak alih
yang lainnya. Penukaran ini boleh dibuat dengan melaburkan item-
item berkenaan dalam bentuk-bentuk pelaburan yang dibenarkan
dalam Islam. Keuntungan yang diperoleh daripada pelaburan ini
akan digunakan untuk membeli hartatak alih lain yang akan dijadikan
wakaf menggantikan aset wakaf asal (hartaalih) yang dilaburkan.

Syeikh Muhammad Abu Zahrah di dalam Muhadharat fi al-Waqf,
amalan wakaf bukan hanya terhad kepada pembinaan masjid,bahkan
merangkumi semua amalan kebajikan seperti mewakafkan tanah,
untuk tujuan pembinaan hospital, rumah-rumah anak yatim dan fakir
miskin yang dapat membantu ke arah pembangunan sosioekonomi
ummah.17

16 Al-Darimi, Abdullah Abdul Rahman, Sunan al-Darimi, (Beirut, Dar al-kitab al-‘Arabi,
h. 1986) 148.

17 Syahnaz binti Sulaiman, 2008, “Hukum Pembangunan Tanah Waqaf Khas Menurut
Perspektif Syarak,” Jurnal Muamalat, Bil 1, (2008), JAKIM.

108

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Jawatankuasa Fatwa Majlis Kebangsaan Bagi Hal Ehwal
Ugama Islam Malaysia kali ke-77 yang bersidang pada April 2007 di
KualaTerengganu telah memutuskan bahawa berwakaf dalam bentuk
wang tunai adalah dibolehkan dalam Islam.18 Kebiasaanya masyarakat
Islam di  Malaysia lebih cenderung melihat harta wakaf yang wujud
adalah dalam bentuk masjid, bangunan pondok, tanah perkuburan,
surau, sekolah, tanah terbiar, rumah dan lain-lain lagi. Kini dunia tanpa
sempadan telah mewujudkan wakaf dalam pelbagai lagi bentuk baharu
seperti wakaf saham, wakaf tunai, wakaf al-Quran, wakaf lot tanah,
takaful wakaf, wakaf alat kesihatan dan pelbagai lagi wakaf.

Proses pelaksanaan wakaf melibatkan empat rukun utama iaitu
waqif iaitu orang yang mewakafkan hartanya untuk diwakafkan,
penerima wakaf (mawquf alayh), mawquf iaitu harta yang diwakafkan
dan sighah antara waqif dengan mawquf alayh.

Rajah 1: Aplikasi Rukun Wakaf

Berdasarkan rajah di atas dapat dirumuskan bahawa rukun
wakaf dapat dibahagikan kepada empat iaitu waqif, mawquf, mawquf
‘alayh dan sighah. Waqif ialah individu yang merdeka, berakal dan
berkelayakan serta ikhlas  ingin mewakafkan hartanya. Mawquf ‘alayh
pula ialah seseorang ataupun organisasi yang menerima sesuatu harta

18 Yayasan Waqaf Malaysia, http://www.ywm.org.my/index.php/waqaf-tunaimalaysia/,
 20 Mac 2014.

Sighah (4)
(ucapan wakaf)

Mauquf
‘alayh (2) Wakaf (1)

(pewakaf)

Waqif mengeluarkan lafaz terhadap benda yang hendak
diwakafkan sama ada bersifat am ataupun khusus

Waqif mewakafkan sesuatu
harta seperti tanah dan
rumah

Mauquf ‘alayth
menerima harta yang
diwakafkan (2)

Mauquf  (3)
Benda yang diwakafkan

Inovasi Produk Wakaf Pembiayaan Perumahan Secara Islam di Malaysia

109

yang diwakafkan oleh waqif. Mawquf pula sesuatu harta yang halal
dan bersih untuk diwakafkan. Sighah  pula lafaz yang dikeluarkan
oleh waqif terhadap sesuatu harta yang hendak diwakafkan sama ada
lafaz tersebut bersifat am ataupun khusus.

PEMBIAYAAN PERUMAHAN SECARA ISLAM
Pembiayaan perumahan secara Islam kini telah mendapat sambutan
yang amat menggalakkan di mana pelbagai instrumen Islam telah
diperkenalkan dalam produk pembiayaan perumahan oleh pihak bank
Islam bagi menarik minat para pelanggan memiliki rumah kediaman.
Ini kerana rumah merupakan keperluan asasi hidup manusia di dunia
selain daripada makan, minum, pakaian, pendidikan, kesihatan dan
keselamatan.19 Rumah juga merupakan suatu harta yang manusia
berhak untuk dimiliki.20 Allah SWT telah berfirman di dalam Surah
al-Qasas ayat 77 yang menekankan tentang kebahagiaan manusia di
dunia yang juga perlu di cari tanpa merosakkan muka bumi ini.21

Sesuai dengan tuntutan agama Islam dan objektif penubuhan
bank Islam yang berasaskan faktor agama dan keuntungan,22 maka
pelbagai instrumen Islam diperkenalkan dalam produk pembiayaan
perumahan secara Islam bagi memberi keselesaan kepada pelanggan.
Instrumen pembiayaan ini dapat dikategorikan kepada dua jenis
iaitu pembiayaan hutang melalui kontrak-kontrak tertangguh dan
pembiayaan ekuiti melalui kontrak-kontrak perkongsian untung.23

Pembiayaan perumahan secara Islam mula mengorak langkah
apabila prinsip syariah yang diimplementasikan dalam pembiayaan
perumahan secara Islam telah diperbanyakkan. Bermula pembiayaan

19 Syed Mohd Ghazali Wafa, Hj Muhamamad Nasri Md Hussain, Mohd Nizam Hanafiah
(2005), Pengantar Perniagaan Islam, Prentice Hall. 11.

20 Abdul Rahman Awang (2004), Human Rights: An Islamic Perspective, (Kertas Kerja
Australian and New Zealand Society of International Law (ANZSIL) Annual Conference
di Australian National University, Canberra anjuran Australian National University, 18-
20 Jun 2004), 28

21 Syeikh Muhammad Basmeih (t.t), Tafsir Pimpinan Ar-Rahman: Pengertian Kepada Al-
Qu’ran, c.16, 842.

22 Sudin Haron (2005), Sistem Kewangan dan Perbankan Islam, (Kuala Lumpur: Kuala
Lumpur Business School., 2005) 25-26

23 Ab. Mumin Ab. Ghani, Sistem Kewangan Islam dan Pelaksanaanya di Malaysia: (Kuala
Lumpur: Jabatan Kemajuan Islam Malaysia, 1999), 506.

110

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

perumahan secara Islam berasaskan hutang menggunakan instrumen
bay’ bithaman ajil (BBA), kini masyarakat Malaysia diperkenalkan
dengan satu lagi instrumen dalam pembiayaan perumahan secara
Islam iaitu instrumen musharakah mutanaqisah yang digunakan
dalam pembiayaan perumahan secara ekuiti.

Sungguhpun demikian pembiayaan perumahan secara Islam
menggunakan instrumen hutang turut dipertingkatkan penggunaanya
masa kini apabila beberapa lagi prinsip syariah baharu ditawarkan
kepada pelanggan iaitu instrumen murabahah, al-istisna‘ dan
tawarruq.

OBJEKTIF KAJIAN

Kajian ini secara umumnya ingin mengupas aplikasi wakaf dan
pembiayaan perumahan secara Islam yang wujud di Malaysia.
Kewujudan wakaf dan pembiayaan perumahan secara Islam ini dilihat
sebagai alat untuk membantu golongan yang memerlukan bantuan
selain dari zakat dan sedekah. Kewujudan pelbagai jenis wakaf di
Malaysia secara tidak langsung dapat membantu mewujudkan
fenomena pengagihan semula kekayaan dalam kalangan masyarakat
Islam khususnya melalui wakaf pembiayaan perumahan ini. Selain
itu kajian ini juga bertujuan untuk membangunkan model wakaf
pembiayaan perumahan secara Islam yang bersifat komersil tetapi
berpaksikan kebajikan. Sehubungan dengan itu kajian ini diharapkan
mampu memberi nilai tambah kepada institusi perbankan Islam dan
juga Jabatan Wakaf, Zakat dan Haji (JAWHAR) serta semua institusi
yang berkaitan wakaf.

METODOLOGI KAJIAN

Kajian ini menggunakan data sekunder yang diperolehi daripada
Jabatan Wakaf , Zakat dan Haji (JAWHAR) dan Jabatan Agama
Islam Negeri (JAIN) bermula tahun 2008 hingga 2013 dan juga laman
sesawang institusi perbankan Islam di Malaysia pada Januari 2015.
Kajian ini akan menganalisis aplikasi wakaf semasa sebagai alat
pengagihan kekayaan dalam kalangan umat Islam di Malaysia dan

Inovasi Produk Wakaf Pembiayaan Perumahan Secara Islam di Malaysia

111

juga penawaran produk pembiayaan perumahan secara Islam yang
ditawarkan oleh institusi perbankan Islam. Gabungan aplikasi wakaf
semasa dan pembiayaan perumahan secara Islam akan melahirkan
produk baharu dalam pembiayaan perumahan secara Islam di
Malaysia.

INOVASI MODEL WAKAF PEMBIAYAAN PERUMAHAN
SECARA ISLAM

Walaupun produk pembiayaan perumahan secara Islam telah
mula diperkenalkan pada tahun 1984,24 tetapi sehingga tahun 2015
masih belum terdapat satu produk khusus untuk wakaf pembiayaan
perumahan secara Islam yang ditawarkan oleh institusi perbankan
Islam di Malaysia.

Rajah 2: Inovasi Model Wakaf Pembiayaan Perumahan Secara
Islam

Rajah di atas menggambarkan bagaimana wakaf pembiayaan
perumahan menggunakan instrumen bay‘ bithamanin ajil ataupun
murabahah dilakukan antara waqif iaitu pelanggan, pemaju
perumahan dan pihak bank yang bertanggungjawab menyerahkan
mawquf kepada mereka yang sangat memerlukan (mawquf‘alayh).

24 Ab. Mumin Ab. Ghani, op.cit.

Pelanggan membayar balik jumlah pembiayaan secara
bulanan (6)

Pelanggan akan memohon pembiayaan dengan pihak
bank dan bersetuju dengan syarat pembiayaan (3)

Bank akan menjual rumah kepada pelanggan (5)

Pelanggan terdiri
daripada individu
syarikat,
organisasi NGO

Pelanggan
Waqif

Pemaju

Perbankan
Islam

Bayar harga
rumah secara
tunai kepada
pemaju (4)

Tandatangan
perjanjian jual beli
dengan pemaju dan
membayar 10%
pendahuluan (2)

Bank bagi
pihak waqif
menyerahkan
rumah kepada
golongan yang
memerlukannya
(7)

Pelanggan mengenalpasti
rumah yang ingin dijadikan
waqaf (1)

Institusi atau individu yang
memerlukan bantuan rumah
Mouquf ‘alayh

Sighah

Mauquf

112

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Cadangan model gambar rajah di atas mampu memberi impak
positif kepada perbankan Islam di Malaysia seterusnya melonjakan
nama Malaysia sebagai hab perbankan dan kewangan Islam dunia.
Pelanggan yang ingin melakukan wakaf pembiayaan perumahan ini
mestilah mereka yang mempunyai sumber pendapatan yang stabil di
samping halal dan bersih. Pelanggan ini bukan hanya terdiri daripada
individu malah meliputi syarikat Industri Kecil Sedehana (IKS),
syarikat berkaitan kerajaan (GLC), organisasi-organisasi, pertubuhan
bukan kerajaan (NGO) dan sebagainya lagi.

Terdapat tujuh langkah bagi menjelaskan proses pembiayaan ini.
Pertama ialah pelanggan mengenalpasti rumah (mawquf) yang ingin
dibeli daripada pemaju. Pelanggan akan mengenalpasti lokasi rumah
yang ingin dibeli untuk dijadikan wakaf. Justeru itu pelanggan perlu
berhubung dengan pihak pemaju bagi memastikan rumah yang ingin
dibeli itu sesuai untuk dijadikan wakaf dengan mengambil kira harga
rumah, lokasi, kemudahan asas, latar belakang pemaju dan sebagainya
lagi.

Langkah kedua ialah sekiranya rumah tadi telah memenuhi
citarasa, maka pelanggan akan menandatangani perjanjian jual beli
dengan pemaju dengan membayar wang pendahuluan sebanyak
sepuluh peratus daripada harga rumah sebenar dan kontrak jual
beli antara pemaju dengan pelanggan pun berlaku.25 Ia merupakan
amalan biasa yang berlaku dalam pasaran perumahan Malaysia.26
Termeterainya perjanjian jual beli ini bermakna hak rumah tersebut
sudah menjadi milik pelanggan.27

Langkah ketiga ialah memandangkan pelanggan tidak
mempunyai wang yang mencukupi untuk membeli rumah secara
tunai, maka pelanggan akan memohon bantuan pembiayaan secara
Islam bagi baki tunai yang belum dijelaskan kepada pihak pemaju.
Setelah dipersetujui oleh pihak bank dengan menggunakan akad bay‘

25 http://www.bankinginfo.com.my/03_discover_islamic_banking/0302_applying_for_
financing/house_financing.php?intPrefLangID=1&# (14 Disember 2010)

26 Zaharuddin Abd. Rahman, Panduan Perbankan Islam: Kontrak dan Produk Asas,
(Kuala Lumpur: Telaga Biru Sdn Bhd, 2009) 37.

27 Ibid.

Inovasi Produk Wakaf Pembiayaan Perumahan Secara Islam di Malaysia

113

al-inah maka pihak bank akan membeli rumah tersebut daripada
pelanggan dengan harga baki pembiayaan yang belum dilunaskan
oleh pelanggan kepada pihak pemaju. Secara langsung hak manfaat
rumah (beneficial ownership) tadi telah berpindah milik daripada
pelanggan kepada pihak bank.

Langkah keempat pula ialah pihak bank akan membayar
harga pembelian rumah daripada pelanggan tadi dengan harga baki
pembiayaan yang belum dilunaskan oleh pelanggan kepada pihak
pemaju secara tunai dan dimasukan terus ke akaun pemaju berdasarkan
persetujuan pelanggan.28 Walaupun begitu, bayaran yang dibuat oleh
pihak bank kepada pemaju adalah secara ansurans iaitu bayaran
berasaskan kepada perkembangan pembinaan rumah pelanggan.

Langkah kelima, ialah bank akan menjual rumah yang dibeli
daripada pelanggan kepada pelanggan semula dengan bayaran
dilakukan pada harga tertangguh, dan juga murabahah kerana
bayaran yang dilakukan oleh pelanggan telah dimasukkan margin
keuntungan.29

Langkah keenam ialah setelah dipersetujui dengan terma BBA
tersebut, pelanggan akan membeli semula rumah tadi daripada
pihak bank dan akan membayar kepada pihak bank secara ansuran
mengikut tempoh yang telah dipersetujui bersama antara pihak bank
dan pelanggan.30

Langkah ketujuh ialah setelah bayaran bulanan ini dibuat, maka
pelanggan boleh mewakafkan rumah ini kepada masyarakat Islam atau
institusi (mawquf ‘alayh) yang memerlukan bantuan rumah melalui
pihak bank. Aplikasi wakaf ini akan berjalan sepenuhnya apabila
rumah telah siap dibina. Bayaran bulanan yang dibuat oleh pihak
pelanggan kepada pihak bank dianggap sebagai wakaf tunai yang
dihimpun secara bulanan untuk membolehkan sebuah rumah berjaya
dimiliki dan diwakafkan kepada orang lain yang memerlukanya.

28 Ibid.
29 Ibid
30 Helmi Haris “Pembiayaan Kepemilikan Rumah; Sebuah Inovasi Pembiayaan Perbankan

Syariah,” Jurnal Ekonomi Islam, Vol. 1, No.1 (2002).

114

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

KESIMPULAN

Berdasarkan huraian di atas, jelas Islam sememangnya membenarkan
pembiayaan hutang dan pembiayaan ekuiti di dalam aktiviti muamalah
melalui instrumen-instrumen hutang dan ekuiti.31 Rentetan itu
penawaran pembiayaan perumahan secara Islam kepada pelanggan di
Malaysia oleh institusi perbankan Islam seharusnya juga ditawarkan
kepada golongan yang kurang mampu dan tidak mempunyai
pendapatan tetap melalui kaedah wakaf pembiayaan perumahan
menggunakan instrumen hutang mahupun instrumen ekuiti agar
ianya selari dengan objektif kewujudan perbankan Islam itu sendiri.32
Secara kolektifnya proses pemberian pembiayaan perumahan secara
Islam menggunakan hutang mahupun ekuiti akan melibatkan tiga
pihak yang berbeza iaitu pihak pelanggan yang ingin membeli
rumah serta memerlukan bantuan kewangan sebagai pihak pertama,
pihak pemaju yang bertanggungjawab membina rumah dan menjual
rumah sebagai pihak kedua, dan pihak bank yang bertanggungjawab
membiayai pembelian rumah daripada pemaju untuk pelanggannya
sebagai pihak ketiga.

Melalui pendekatan inovasi dalam wakaf pembiayaan perumahan
secara Islam ini, peranan bank kepada masyarakat lebih terserlah
melalui produk komersil wakaf pembiayaan perumahan secara Islam
melalui sifat membantu golongan yang memerlukan rumah melalui
pendekatan wakaf. Melalui pendekatan sebegini, pihak bank masih
lagi mampu mengaut keuntungan seperti biasa tanpa menjejaskan
reputasi sebagai sebuah bank Islam itu.

31 Mohd Nasir Yatim dan Amirul Hafiz Mohd Nasir, Fourth Edition, The Principles And
Practice Of Islamic Banking & Finance, (Kuala Lumpur: Prentice Hall, 2008), 20-21.

32 Sebagai contoh objektif penubuhan BIMB ialah untuk menyediakan kemudahan-
kemudahan dan khidmat-khidmat bank atas landasan prinsip, peraturan dan amalan
Islam kepada semua kaum dan rakyat negara ini. Prinsip, peraturan dan amalan ini
adalah sebenarnya hukum-hukum muamalah Islam (ahkam al-muamalat al-Islamiyyah)
yang berkaitan dengan urusan bank dan kewangan. Usaha bank untuk menyediakan
kemudahan dan khidmat ini akan dilaksanakan dengan mengambil kira daya hidup atau
viability serta kemampuannya untuk berkembang dan maju secara berterusan dari masa
ke semasa. BIMB (1985), Laporan Tahunan 1985, Kuala Lumpur: BIMB. Lihat juga
Sudin Haron (2005), Sistem Kewangan dan Perbankan Islam, (Kuala Lumpur: Kuala
Lumpur Business School, 2005) 95.

Inovasi Produk Wakaf Pembiayaan Perumahan Secara Islam di Malaysia

115

Sehubungan dengan itu pihak bank perlu menyedari bahawa
tanggungjawab menyediakan pembiayaan perumahan secara Islam
kepada pelanggan ini merupakan salah satu mekanisma dalam
memenuhi maqasid shariah Islam itu sendiri. Ini kerana kewujudan
perbankan Islam ini sebenarnya sebagai memenuhi maqasid shariah
umat Islam dan bukan bermotifkan keuntungan semata-mata
sepertimana bank-bank konvensional kerana objektif penubuhan
perbankan Islam ialah atas faktor agama dan faktor keuntungan.33
Justeru itu dapatlah dikatakan bahawa wakaf pembiayaan perumahan
secara Islam oleh bank-bank Islam di Malaysia dapat dikategorikan
sebagai mekanisma terkini pengagihan kekayaan daripada golongan
yang mampu kepada golongan yang kurang mampu. Jika cadangan
model ini mampu dipertimbangkan oleh pihak perbankan Islam,
maka negara Malaysia akan mencapai negara maju pada tahun 2020
dengan penuh gemilang kerana isu kemiskinan bandar, gelandangan,
harga rumah mahal akan dapat diatasi.

RUJUKAN

Ab. Mumin Ab. Ghani (1999). Sistem Kewangan Islam dan
Pelaksanaanya di Malaysia: Kuala Lumpur: Jabatan Kemajuan
Islam Malaysia.

Abd Karim Zaidan (1997 ). al-Wajiz fi Usul al-Fiqh, Beirut: Muassasah
Risalah.

Abdul Rahman Awang (2004). Human Rights: An Islamic
Perspective, (Kertas Kerja Australian and New Zealand Society
of International Law (ANZSIL) Annual Conference di Australian
National University, Canberra, 18-20 Jun, anjuran Australian
National University.

Al-Darimi, Abdullah Abdul Rahman. (1986). Sunan al-Darimi,
Beirut, Dar al-kitab al-‘Arabi.

Al-Zuhaili. (1995). Fiqh al-Islami Wa Adillatuh, Jld 8. Dar al-Fikr,

33 Sudin Haron (2005), op. cit., h. 94.

116

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Syria.

Bourne, L.S. (1981). The Geography Of Housing. New York: Edward
Arnold.

Helmi Haris. (2002). Pembiayaan Kepemilikan Rumah; Sebuah
Inovasi Pembiayaan Perbankan Syariah, Jurnal Ekonomi Islam,
Vol. 1, No.1.

http://www.bankinginfo.com.my/_system/media/downloadables/
pembiayaan_rumah.pdf (21 November 2014).

h t tp : / /www.bankinginfo .com.my/03_discover_ is lamic_
banking/0302_applying_for_financing/house_financing.
php?intPrefLangID=1&# (14 Disember 2010)

http://www.spnb.com.my/bm/corporate/projects.htm  (23 November
2010)

Ibn Manzur, Muhammad Ibn Mukarram. (1990). Lisan al-‘Arab, j. 9.
Beirut: DarSadr.

Jabatan Perangkaan Malaysia. 2008. http://www.statistics.gov.my/
(16 April 2008)

Laporan Tahunan BIMB. (1985). Kuala Lumpur: BIMB.

Mohd Nasir Yatim dan Amirul Hafiz Mohd Nasir. (2008). Fourth
Edition, The Principles And Practice Of Islamic Banking &
Finance, Kuala Lumpur: Prentice Hall.

Muhammad Ubayd al-Kabisi. (1977). Ahkam al-Waqf fi as-Syariah
al-Islami, Juz 2,Baghdad.

Sudin Haron. (2005). Sistem Kewangan dan Perbankan Islam, Kuala
Lumpur: Kuala Lumpur Business School Sdn Bhd.

Surtahman Kastin Hasan dan Sanep Ahmad. (2005). Ekonomi Islam:
Dasar dan Amalan, Kuala Lumpur: Dewan Bahasa dan Pustaka.

Syahnaz binti Sulaiman.(2008). Hukum Pembangunan Tanah
Waqaf  Khas Menurut Perspektif Syarak, Jurnal Muamalat, Bil
1, JAKIM.

Inovasi Produk Wakaf Pembiayaan Perumahan Secara Islam di Malaysia

117

Syed Mohd Ghazali Wafa Syed Adwam Wafa’ Muhammad Nasri
Md Hussain dan Mohd Nizam Hanafiah. (2005). Pengantar
Perniagaan Islam, Prentice Hall.

Syeikh Muhammad Basmeih. (t.t). Tafsir Pimpinan Ar-Rahman:
Pengertian Kepada Al-Qu’ran, c.16.

Yayasan Waqaf Malaysia. 2004. http://www.ywm.org.my/index.php/
waqaf-tunaimalaysia/, (20 Mac 2014).

Zaharuddin Abd. Rahman. (2009). Panduan Perbankan Islam: Kontrak
dan Produk Asas, Kuala Lumpur: Telaga Biru Sdn Bhd.

118

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

119

POTENSI EKONOMI PESANTREN SEBAGAI
MEDIUM PEMANGKIN EKONOMI MASYARAKAT

SEKITAR

(The Potential Role of Pesantren As a Catalyst for Community Economic
Development)

Syamsuri 1

Joni Tamkin Borhan2

Abstrak

Pesantren sebagai institusi pendidikan Islam yang unik kerana
tumbuh dan berkembang atas dasar kepercayaan masyarakat
terhadap pesona dan karisma seorang kiai. Dalam istilah lain
institusi pesantren berasal daripada masyarakat diwujudkan
oleh masyarakat dan ditujukan untuk  masyarakat. Di sebalik
latar belakang penubuhan pesantren, tersimpan pelbagai
potensi-potensi yang dimilikinya sama ada potensi ekonomi
mahupun potensi bukan ekonomi. Melalui potensi-potensi
inilah pesantren memanfaatkan peluangnya untuk dijadikan
medium pemangkin ekonomi masyarakat sekitar. Mengunakan
kaedah kajian studi kes di pesantren Sidogiri Pasuruan, kertas
ini menyajikan bagaimana strategi-strategi yang telah dilakukan
pesantren untuk memperkasakan dan mensejahterakan
ekonomi masyarakat sekitar. Akhirnya, kertas ini menegaskan
bahawa kewujudan pesantren di tengah kehidupan masyarakat
perkampungan sedikit sebanyak telah memberikan kesan positif
dalam mensejahterakan ekonomi masyarakat, bahkan telah

1 Syamsuri adalah calon PhD di Jabatan Syariah dan Ekonomi, Akademi Pengajian Islam,
Universiti Malaya. Emel : afjar_21@yahoo.com.

2 Joni Tamkin B Borhan, PhD adalah Profesor di Jabatan Syariah dan Ekonomi, Akademi
Pengajian Islam, Universiti Malaya. Emel : joni@um.edu.my

120

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

mampu mengurangkan pengangguran dan memberikan peluang
pekerjaan kepada masyarakat sekitar.

Kata kunci: potensi ekonomi, pesantren, masyarakat.

Abstract

Pesantren is an unique Islamic educational institutions that grow
and develop on the basis of public confidence in the charm and
charisma of the head master (kiai). In the other terms, the origin of
boarding schools (pesantren) is realized by the public and intended
for the public. The establishment background of boarding schools
(Pesantren), revealed various potentials stored in its possession
whether potential economic or non-economic potential. Through
these potentials pesantren seeks to empower the local community
economy. Using the case study method in boarding School Sidogiri
Pasuruan, this paper presents how the strategies that have been
done for the welfare of the local economy boarding around.
Finally, this paper asserts that the existence of pesantren in the
middle of the village community life has been marginally positive
impact on the economic welfare of the community, even have been
able to reduce unemployment and provide job opportunities to the
local community.

Keywords: economic potential, boarding school, community.

PENGENALAN

Pesantren sebagai institusi pendidikan Islam tradisional berasal
daripada masyarakat yang sangat berpotensi untuk terus berkembang
dan memberikan peranan penting kepada masyarakat sekitarnya.
Merujuk kepada tradisi kehidupan seharian di pesantren, ianya
memiliki potensi yang luar biasa. Jika dapat diuruskan dengan bijak,
maka pesantren akan mampu berkembang bahkan meningkatkan
ekonomi masyarakat sekitar. Menurut Zubaedi, pesantren memiliki
tiga potensi iaitu aktiviti 24 jam penuh dilakukan di dalam pesantren,
kedua secara amnya pesantren berada dalam lingkungan masyarakat

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

121

dan ketiga pesantren mendapat kepercayaan oleh masyarakat
sekitar.3 Manakala secara dalaman (internal) menurut menteri agama
Republik Indonesia Lukman Hakim Syarifuddin pesantren memiliki
tiga potensi iaitu potensi pendidikan yang menjadi medium belajar,
aspek sosial sebagai medium pengembangan ekonomi yang berdikari
dan aspek keagamaan sebagai medium dakwah.4

LATAR BELAKANG MASALAH

Secara majoritinya, para alumni pesantren berkhidmat kepada
masyarakat, dan ini menjadi bukti bahawa pesantren berperanan
sebagai institusi pengembangan pendidikan dan sekaligus menjadi
institusi sosial masyarakat dalam bentuk perubahan (changing) dan
pembangunan (developing) masyarakat. Antara permasalahan yang
menjadi perhatian dalam masyarakat seperti kemiskinan, kerosakan
akhlak dan moral.5 Bertepatan dengan pendapat Dawam Rahardjo,
dewasa ini pesantren telah berfungsi sebagai pusat kecemerlangan
(centre of excellence) yang mendidik pemikir-pemikir agama
(religious intellectual). Selain itu, pesantren juga berfungsi sebagai
agen pembangunan (agent of development) yang mewujudkan
pemimpin-pemimpin masyarakat (community leader) terutamnya
dalam daerah perkampungan. 6

Fungsi pesantren sebagai agen pembangunan telah bermula
sejak tahun 1970an. Pesantren telah berusaha memperluaskan
peranannya bukan hanya dalam penyebaran informasi ajaran tentang

3 Lihat. Zubaedi, Pemberdayaan Masyarakat Berbasis Pesantren Kontribusi Fiqh Social
Kia Sahal Mahfudz Dalam Perubahan Nilai-Nilai Pesantren (Yogyakarta: Pustaka
Pelajar, 2006), 19-20.

4 Indah wulandari, “Trilogi Pesantren Bisa Jadi Panduan Pengembangan Potensi Ekonomi
Mandiri” laman sesawang Republika, dicapai 18 Disember 2014, http://www.republika.
co.id/berita/dunia-islam/islam-nusantara/14/11/05/nejrf5-trilogi-pesantren-bisa-jadi-
panduan-pengembangan-potensi-ekonomi-mandiri

5 Sri Haningsih, “Peran Stategi Pesantren, Madrasah dan Sekolah Islam di Indonesia,”
Jurnal Pendidikan Islam el-Tarbawi 1, no.1 (2008), 36.

6 Lihat, Komaruddin Hidayat, “Pesantren dan Elit Desa,” dalam Pergulatan Dunia
Pesantren, ed. M. Dawam Rahardjo et al., (Jakarta: P3M Perhimpunan Pengembangan
Pesantren dan Masyarakat, 1985), xxi.

122

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

ilmu agama Islam, namun seiring dengan perjalanan waktu, pesantren
menjadi tempat yang strategik dalam memperkasakan masyarakat
dengan menciptakan sumber manusia yang terdidik dan terampil.7
Profil keluaran pesantren ialah menjadi insan yang berketerampilan
dalam memainkan peranan dengan asas iman dan taqwa kepada Allah
SWT, menjadi pemimpin agama di dalam masyarakat yang cekap
dan dinamik serta menjadi intelektual yang peka terhadap masalah
sosial di sekitarnya.8 Sesuai dengan pendapat Rahimin Affandi,
beliau mengatakan ada tiga peranan penting yang boleh dimainkan
oleh institusi pendidikan Islam bagi menjamin pembangunan sebuah
negara:

1. Melahirkan insan (warganegara) yang sempurna dan seimbang,
dari segi jasad, roh dan akal yang universal dari segi ilmu,
kesedaran diri dan praktikal akhlaknya;

2. Melahirkan tenaga kerja dan intelektual ummah yang mampu
berkhidmat kepada masyarakat secara berkesan dan berhemat;dan

3. Melahirkan golongan ilmuwan dan sarjana yang membangun
dan mengembangkan sesuatu disiplin keilmuan Islam moden.9

Pesantren memiliki peranan yang penting di dalam mewujudkan
realiti hubungan sosial masyarakat setempat. Oleh kerana ianya lahir
daripada harapan dan cita-cita masyarakat yang menjadikan nilai-nilai
Islam sebagai teras konsep dan motivasi beramal. Tidak hairanlah
apabila pesantren mampu membawa ajaran dan nilai-nilai tersebut
dalam kehidupan masyarakat.10 Contohnya membangunkan ekonomi

7 Lihat. Akhtim Wahyuni, “Peran sosial pesantren dalam pemberdayaan Masyarakat,”
Jurnal Ilmiah kreatif  6, no.1 (Januari 2009), 33.

8 M. M Billah, “Pikiran Awal Pengembangan Pesantren” dalam Pergulatan Dunia
Pesantren ed. M. Dawam Rahardjo et al., (Jakarta: P3M Perhimpunan Pengembangan
Pesantren dan Masyarakat, 1985), 294.

9 Lihat. Ed. Rahimin Affandi Abdul Rahim et al., ”Pendekatan baru Maqasid al-Shariah
dalam pengajian syariah di Malaysia: Satu Analisis” dalam (kertas kerja international
Conference: Islamic jurisprudence and the challenges of 21 century, anjuran UIAM, 8
Ogos 2006), 36-37.

10 Lihat. Ed. Rofiq A et al., Pemberdaya Pesantren Menuju Kemandirian Dan
Profesionalisme Santri Dengan Metode Daurah Kebudayaan (Yogyakarta: LKIS
Pelangi Aksara, 2005), 13.

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

123

masyarakat sekitar dengan pendekatan manusia secara syumul dan
sepadu (harmoni) dalam segala aspek keperluan pembangunan
manusia sama ada kerohanian dan kebendaan; kepentingan individu
dan masyarakat; menghayati akhlak dan kegiatan ekonomi.11  Menurut
Hamdan Rasyid, hingga saat ini pesantren memiliki dua peranan iaitu
berperanan sebagai wadah pengembangan keilmuan dan sosialisasi
ekonomi syariah dalam masyarakat, serta menjadi makmal praktikal
dalam teori ekonomi syariah bagi para penghuni dan masyarakat
sekitarnya.12 Kedua-dua peranan ini dilakonkan oleh pesantren kerana
ianya memiliki kekuatan daripada sumber manusia seperti santri13,
alumni pesantren, ibu bapa santri mahupun jema’ah majlis ilmu yg
terdiri daripada kalangan masyarakat sekitar. Tidaklah hairan apabila
gabenor negeri Jawa Timur Soekarwo ketika persidangan akhbar
sempena ulang tahun Jawa Timur ke-68 beliau menyatakan bahawa
pesantren merupakan model pendidikan terbaik di dunia.14

GAMBARAN SEKILAS TENTANG PESANTREN SIDOGIRI

Pondok Pesantren Sidogiri (PPS) yang terletak di tengah-tengah
kampung Sidogiri, Wilayah Kraton Bandar Pasuruan Negeri Jawa
Timur merupakan salah satu pesantren salafiyyah tertua di Indonesia
yang telah wujud sejak dua abad yang lalu. Hingga saat ini pada

11 Lihat. Nik Mustapha Hj Nik Hassan, “Agenda Membangun Ekonomi Umat Islam,”
dalam Konsep Pembangunan Ummah Dalam Islam Perspektif Malaysia, ed. Khairul
Azmi Muhammad et al., (Kuala Lumpur: Pro Office shope, 2001), 85.

12 Lihat, Hamdan Rasyid, “Peran Pesantren dalam Pengembangan Ekonomi Islam”
(kertas kerja dalam seminar ekonomi Outlook 2012, dengan tema Sistem Ekonomi
Islam Sebagai Solusi Problematika Perekonomian dan Membangun peradaban Umat
dan Bangsa” anjuran Departemen Ekonomi Syariah Universiti Airlangga Surabaya, 24
December2011), 4.

13 Istilah santri dipakai hanya untuk seseorang yang belajar atau mengaji di sebuah pondok
pesantren, manakala murid, siswa atau pelajar dipakai untuk seseorang yang belajar
di sekolah formal. A. Halim, “Mengali Potensi Ekonomi Pondok Pesantren,” dalam
Manajemen Pesantren, ed. A. Halim et al.,  (Yogyakarta: LKis Pelangi Aksara, 2005),
226

14 Taufiq Rahman,“ Jatim Kembangkan Sekolah Mini Di Pondok Pesantren”, laman
sesawang Republikan Online, dicapai 18 Disember 2013, http://www.republika.co.id/
berita/pendidikan/eduaction/13/11/03/mvokhu-jatim-kembangkan-sekolah-mini-di-
pondok-pesantren

124

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

tahun 2014 jumlah santri di Pesantren Sidogiri seramai 6,056 santri.
Manakala jumlah penduduk kampung Sidogiri hanya seramai 3,167
orang.15 Sehingga apabila dibuat perbandingan antara jumlah santri
dan jumlah penduduk sekitar pesantren iaitu 66 peratus lebih ramai
santri pesantren berbanding dengan 34 peratus dari jumlah seluruh
penduduk sekitar pesantren.

Pada awal mulanya kampung Sidogiri masih berbentuk hutan,
kemudian diterokai oleh seorang sayyid dari Cirebon Jawa Barat
bernama Sayyid Sulaiman. Mengikutkan salasilah orang tuanya,
Sayyid Sulaiman merupakan anak dari Sayyid Abdurrahman iaitu
seorang perantau dari negeri Tarim Hadramaut Yaman. Manakala
ibunya Syarifah Khodijah adalah puteri daripada Sultan Hasanuddin
bin Syarif Hidayatullah (Sunan Gunung Jati). Beliau menubuhkan
Pesantren Sidogiri atas bantuan dari Kiai Aminullah yang merupakan
santri sekaligus menantu beliau yang berasal dari pulau Bawean Jawa
Timur. Beliau meneroka Sidogiri lebih kurang pada tahun 1158 H atau
bersamaan 1745 M yang pada waktu itu masih berupa hutan belantara.
Sekalipun ada dua pendapat tentang berdirinya pesantren Sidogiri
iaitu tahun 1718 M dan tahun 1745 M, akan tetapi mengikutkan
haul16 peringatan ulang tahun Pesantren Sidogiri yang setiap tahun
diadakan, lebih mengikut versi yang terakhir iaitu ditubuhkan pada
tahun 1745 M.17

Selepas Sayyid Sulaiman meninggal sekitar pertengahan abad
ke-18 M, Pesantren Sidogiri ditadbir oleh Kiai Aminullah. Pentadbiran
beliau berakhir hingga akhir abad ke-18 M, selanjutnya Sidogiri
ditadbirkan oleh Kiai Mahalli. Lebih kurang hingga awal abad ke-
19 M, pengurusan pesantren beralih kepada Kiai Abu Dzarrin iaitu

15 Badan Pusat Statistik Wilayah Pasuruan, “Penduduk”, Laman sesawang BPS Badan
Pusat Statistik Kabupaten Pasuruan, dicapai 18 Mei 2014, http://pasuruankab.bps.
go.id/?hal=publikasi_detil&id=148

16 Haul adalah istilah untuk memberikan tanda wafatnya seseorang telah sampai masa satu
tahun. Tim Redaksi Kamus Bahasa Indonesia, Kamus Bahasa Indonesia, (Jakarta: Pusat
Bahasa Departemen Pendidikan Nasional Indonesia,2008), 530, entri “erat.”

17 A. Saifulloh Naji et al., Taqriru Masulil Mahad Sanawiyyah TAMASSYA, Laporan
Tahunan Pengurus Pondok Pesantren Sidogiri 1433/1434 H  (Sidogiri: Penerbit dan
Percetakaan Sidogiri Kraton, 2013), 11.

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

125

santri daripada Kiai Mahalli yang masih memiliki garis keturunan
dengan Sayyid Sulaiman pengasas Pesantren Sidogiri. Selepas Kiai
Abu Dzarrin meninggal, pengurusan pesantren digantikan oleh Kiai
Noerhasan iaitu pada pertengahan abad ke-19 M. Kiai Noerhasan
merupakan menantu kepada Kiai Mahalli. Kemudian pada awal abad
ke-20 M, Kiai Bahar putera Kiai Noerhasan bersama adiknya bernama
Kiai Nawawie menggantikan pentadbiran Pesantren Sidogiri. Selepas
beliau meninggal pada tahun 1900an hingga 1947 M, Kiai Abd. Djalil
bin Fadhil yang merupakan menantu kedua daripada Kiai Nawawie
mengantikan pentadbiran pesantren Sidogiri.

Sejak  pengurusan di bawah Kiai Abd. Djalil pada tahun 1938
M, Pesantren Sidogiri mulai mengembangkan pembelajarannya
dengan memakai dua sistem iaitu sistem pengajian madrasiyyah18 dan
sistem pengajian ma’hadiyyah.19 Kemudian selepas beliau meninggal
pada tahun 1947 M, Sidogiri diuruskan oleh Kiai Cholil Nawawie.
Untuk menjaga sistem dan kestabilan pengurusan pesantren, maka
pada masa pengurusan Kiai Cholil Nawawie, beliau membentuk satu
wadah permusyawaratan pesantren dengan nama Pancawarga. Panca
bermaksud lima dan warga bererti anggota atau ahli.20 Pancawarga
membawa erti lima ahli keluarga atau lima putera Kiai Nawawie

18 Sistem pengajian madrasiyyah iaitu kurikulum yang digunakan mengunakan sistem
diniyah yang disunsun sendiri berdasarkan prinsip pendidikan salaf ‘ala thoriqoh
ahlu sunnah wal jam’ah dengan menggunakan metod yang disesuaikan, tetapi tidak
bertentangan dengan prinsip-prinsip salaf iaitu menjaga tradisi lama yang baik dan
mengambil sesuatu yang baru yang lebih baik. Dengan jenjang pembelajarannya: 1).
Sifir selama 1 tahun, 2). Ibtidaiyyah selama 6 tahun, 3). Tsanawiyyah selama 3 tahun,
4). ‘Aliyyah selama 3 tahun. Buku Penjelasan Pengurus Ponok Pesantren Sidogiri dalam
pertemuan Pengurus Pondok Pesantren Sidogiri dan Wali Santri Wilayah Situbondo,
Bondowoso, Jember, dan Banyuwangi tahun ajaran 1434 – 1435 H, 6.

19 Manakala sistem pengajian makhadiyyah iaitu merangkumi kegiatan pembelajaran,
pendalam ilmu dan keterampilan-keterampilan yang dilaksanakan melalui program
pendidikan makhadiyyah. Seperti program ta’limiyyah wa tahfdiz al-Quran yang
meliputi qiraah, pengajian kitab kuning, bengkel al-miftah lil ulum, musyawarah kitab,
Kaderisasi fuqaha’ Tsanawiyyah, tahfdiz al-Quran, dan lainnya. Buku Penjelasan
Pengurus Ponok Pesantren Sidogiri dalam pertemuan Pengurus Pondok Pesantren
Sidogiri dan Wali Santri Wilayah Situbondo, Bondowoso, Jember, dan Banyuwangi
tahun ajaran 1434 – 1435 H, 14.

20 Tim Redaksi Kamus Bahasa Indonesia, Kamus Bahasa Indonesia, (Jakarta: Pusat
Bahasa Departemen Pendidikan Nasional Indonesia,2008), 1112, entri “erat.”

126

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

bin Noerhasan. Mereka itu ialah Kiai Noerhasan, Kiai Cholil, Kiai
Siradjul Millah Waddin, Kiai Sa’doellah dan Kiai Hasani. Dengan
terbentuknya majlis Pancawarga ini lahirlah pelapis Ahlu Sunnah wal
Jamaah (Kahanas) yang sekarang berubah nama menjadi Annajah
sebagai wadah organisasi ekstra ko-kurikulum yang fokus dalam
kajian dan pendalaman tentang aqidah bagi santri Tsanawiyyah.
Manakala untuk masyarakat sekitar Pancawarga membuka cawangan
Madrasah Miftahul Ulum (MMU) di sekitar pesantren, dengan tujuan
meningkatkan kualiti pendidikan masyarakat dan membanteras buta
huruf. Selepas melihat sambutan baik daripada masyarakat serta
perlunya penyebaran ajaran Islam ke seluruh wilayah Indonesia,
maka majlis Pancawarga juga mencetuskan satu idea dengan
membentuk Urusan Guru Tugas (UGT) untuk menghantar guru
tugas ke daerah minoriti Muslim. Di samping itu untuk menyokong
seluruh pembiayaan sama ada pembiayaan keperluan pesantren
mahupun pembiayaan penugasan guru tugas, maka Pancawarga juga
menubuhkan Koperasi Pondok Pesantren (kopontren). Sejak awal dari
penubuhan kopontren inilah, Sidogiri sampai sekarang telah memiliki
cawangan Kopontren sebanyak 62 usaha ekonomi, 67 cawangan
Baitul Mal wa Tamwil Maslahah Mursalah lil Ummah( BMT-MMU)
yang awalnya merupakan singkatan dari Madrasah Miftahul Ulum
dan 228 Cawangan Baitul Mal wa Tamwil Usaha Gabungan Terpadu
(BMT-UGT) yang awalnya singkatan dari Urusan Guru Tugas (UGT)
yang tersebar di seluruh Indonesia.

Selain pertumbuhan usaha ekonomi Pesantren Sidogiri yang
begitu pesat, jumlah santri dari tahun ke tahun juga sentiasa mengalami
penambahan. Hal ini merupakan bukti kepercayaan masyarakat
kepada pesantren Sidogiri dengan sistem salafiyyah AlÉ ÙorÊqah
Ahlu Sunnah Wa al-JamÉ’ah.21 Tidak hairan apabila di setiap tahunnya
jumlah santri yang belajar di pesantren ini masih sentiasa stabil di atas
lebih kurang 6000 santri. Bahkan jumlah santri baru pada lima tahun

21 Sekretariat Pondok Pesantren Sidogiri, “Buku Penjelasan Pengurus Pondok Pesantren
Sidogiri Dalam Pertemuan Wali Santri Situbondo, Bondowoso, Jember dan Banyuwangi
2 Maret 2014 dan 9 Maret 2014” (Buku Penjelasan Pengurus, Pondok Pesantren Sidogiri,
Pasuruan, Februari 2014), 4.

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

127

terakhir sentiasa mengalami pertambahan dari tahun ke tahunnya.
Pada tahun 2010 M santri baru sebanyak 843 orang, kemudian tahun
2011 M meningkat kepada 1,047 orang manakala pada tahun 2014 M
jumlah santri baru mencapai 1,679 orang.

NILAI DAN FALSAFAH PEMBELAJARAN DI PESANTREN
SIDOGIRI

Nilai dan falsafah pada sebuah pesantren dapat diperhatikan daripada
visi dan misi serta tujuan pesantren tersebut ditubuhkan. Walau
bagaimanapun secara majoriti matlamat daripada penubuhan sebuah
pesantren itu hampir sama. Akan tetapi setiap pesantren juga memiliki
ciri khas dan orientasi tersendiri mengikut orientasi dan matlamat
utama para pengasas. Majoriti para kiai memiliki orientasi untuk
mempersiapkan para santrinya sebagai umat yang bermanfaat (anfa’u
linnas) di masyarakat tanpa mesti bercita-cita untuk menjadi pegawai
kerajaan. Tidak berorientasi menjadi pegawai kerajaan bukan bererti
pesantren melahirkan para penganggur yang menjadi beban masyarakat
atau tidak mampu bersaing dalam mencari pekerjaan dengan lepasan
selain pesantran. Justeru pada hakikatnya lepasan institusi pendidikan
yang hanya mengharapkan untuk menjadi pegawai kerajaanlah yang
menjadi beban kerajaan. Hal itu kerana terhadnya peluang pekerjaan
di sektor kerajaan dan orientasi pendidikan hanya untuk menjadi
pegawai kerajaan sahaja.22

Berbeza halnya dengan pengajaran di pesantren, kepelbagaian
aktiviti santri dalam totaliti waktu 24 jam penuh yang terangkum
di dalamnya penanaman ilmu agama mahupun bukan agama telah
mendidik mereka untuk berjiwa berdikari, berjiwa disiplin dan
berjiwa ukhuwah Islamiyyah yang terbangun dari solidariti antara
sesama mereka. Sehingga menurut pengkaji setidaknya selepas santri
keluar dari pesantren memiliki dua kekuatan; iaitu kekuatan rangkaian
kerja (networking) secara emosional sesama lepasan pesantren

22 Moh. Achyat Ahmad, “Pengangguran adalah Problem Pendidikan,” Buletin Sidogiri,
edisi 86, tahun 19 Muharram 1435 H, 15.

128

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

dan kekuatan komunikasi yang telah tercipta selama di pesantren.
Apabila dua kekuatan ini dapat dimanfaatkan dengan baik, nescaya
tidak ada halangan bagi santri selepas keluar dari pesantren dalam
mencari pekerjaan. Di samping itu peluang pekerjaan bagi santri
juga selagi masih ada orang Muslim yang belum dapat membaca al-
Quran, belum dapat solat dengan baik, belum mampu mengerjakan
kewajipan sebagai Muslim, maka selama itu pula pekerjaan bagi
lepasan pesantren sentiasa terbuka dan tidak pernah selesai.23

Oleh yang demikian, institusi pesantren ditubuhkan untuk
memberikan tindak balas terhadap keadaan sosial suatu masyarakat
dalam pelbagai aspek bukan berorientasi untuk mendapatkan pekerjaan.
Sehingga pendekatan pembelajaran di pesantren menggunakan
konsep pendidikan Islam seutuhnya yang mengabungkan antara ilmu
dan amal berasaskan jiwa keikhlasan.

Pesantren Sidogiri merupakan pesantren yang berasaskan
kepada murni salafiyyah (tradisional). Sepertimana menurut pendapat
Assegaf, pesantren salafiyyah merupakan pesantren tradisional yang
lebih memfokuskan pembelajaran pada pendalaman, perluasan dan
penguasaan ilmu-ilmu agama sahaja (tafaquh fi al-din).24 Sehingga
dalam pendedahan visi dan misi di pesantren Sidogiri ini tidak sama
dengan pesantren-pesantren kombinsasi mahupun pesantren moden
yang lebih berwawasan dan memandang jauh ke hadapan (future
outlook). Visi dari pesantren Sidogiri ialah terwujudnya santri yang
aliman, amilan, mukhlishan bi amalihi.25 Difahamkan ada tiga unsur
yang terangkum pada visi ini iaitu  berilmu, beramal dan tulus dalam
berbuat.

Sedangkan misi daripada penubuhan pesantren Sidogiri ialah
seperti berikut:

1. Mewujudkan santri yang mempunyai wawasan keagamaan yang

23 Ibid,.
24 Lihat, Ali Anwar, Pembaharuan Pendidikan di Pesantren Lirboyo Kediri (Yogyakarta:

Pustaka Pelajar, 2011), 26.
25 A. Saifulloh Naji et al., Taqriru Masulil Mahad Sanawiyyah TAMASSYA, Laporan

Tahunan Pengurus Pondok Pesantren Sidogiri 1433/1434 H  (Sidogiri: Penerbit dan
Percetakaan Sidogiri Kraton, 2013), 86.

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

129

mendalam berdasarkan Ahli sunnah wal Jamaah.

2. Mewujudkan santri yang inovatif, kreatif dalam menerapkan
ilmu pengetahuannya. Membiasakan perilaku dan amaliyah
keagamaan yang berlandaskan al-Quran, al-Hadis, dan prilaku
Salafus shaleh.

3. Melahirkan santri yang memiliki sensitiviti sosial dan budaya.

4. Mewujudkan santri yang menjadi teladan bagi kemaslahatan
umah.26

Apabila diperhatikan daripada visi mahupun misi Pesantren
Sidogiri tersebut, ada beberapa nilai pesantren yang ditujukan kepada
para santri mahupun alumninya untuk memberikan tindak balas
terhadap keadaan sosial masyarakat sekitar termasuk dalam hal
pembangunan ekonomi masyarakat. Nilai-nilai tersebut tercermin
daripada keempat misinya. Pertama, mewujudkan santri yang
berwawasan keagamaan Ahli Sunnah wal Jamaah menjadi asas
utama di pesantren ini. Ertinya para lepasan daripada pesantren
Sidogiri dalam menghadapi permasalahan-permasalahan sosial
yang ada di masyarakat diharapkan mampu menyeselasaikan
permasalahan dengan menggunakan cara atau pendekatan yang
berdasarkan ahli sunnah wal jama’ah. Kedua, mewujudkan santri
yang inovatif, kreatif dalam menerapkan ilmu pengetahuannya.
Dalam menghadapi konflik sosial mahupun kepelbagaian budaya
dan perilaku yang ada di masyarakat tidaklah mudah seseorang
untuk menyelesaikannya. Oleh kerana itu, kemahiran santri dalam
memberikan hujjah yang berasaskan ilmu pengetahuan yang telah
dipelajari di pesantren diharapkan mampu menyelesaikan masalah
dengan tanpa menimbulkan masalah yang baru. Santri yang inovatif
dan kreatif juga membawa maksud untuk tidak bersikap jumud dalam
mengembangkan ilmu pengetahuan bahkan cerdas dalam mengharungi
era globalisasi. Ketiga, mewujudkan santri yang memiliki kepekaan
sosial dan budaya. Secara jelas misi inilah yang melatar belakangi

26 A. Saifulloh Naji et al., Taqriru Masulil Mahad Sanawiyyah TAMASSYA, Laporan
Tahunan Pengurus Pondok Pesantren Sidogiri 1433/1434 H, 86.

130

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

pesantren, guru, santri dan para alumni pesantren Sidogiri untuk
sentiasa memperhatikan keperluan-keperluan masyarakat. Terbukti
dari sebab penubuhan Baitul Mal Wa Tamwil Maslahah Mursalah
Lil Ummah (BMT MMU) pada tahun 1997 M yang fokus usahanya
ialah simpan pinjam syariah. BMT MMU ini ditubuhkan disebabkan
kerana keresahan keadaan peniaga masyarakat sekitar sidogiri yang
mulai terjerat dengan praktik ekonomi ribawi dalam bentuk bank
konvensional.

Berikut temu bual bersama Pengurus Pemasaran di BMT
MMU pusat Ustaz HM. Abdulloh Shodiq.

…dan termasuk salah satu sebab utamanya kalau sampai
diperhatikan di sekitar-sekitar pesantren banyak warung-
warung yang menjual makanan santri dikonsumsi santri
di sekitar Sidogiri. lah ironisnya mereka itu dimodali
nyuwun sewu oleh rentenir dengan sistem yang mencekik
sekali. Orang pinjam 100 ribu yang diterima Cuma 90 ribu
tetapi membayar cicilan setiap bulan sampai 120 ribu, jadi
bunganya sampai 3 persen. (Kod Temu bual: A-9; Kod
Rekod: 140418_005.AVI.)27

Salah satu sebab utamanya dalam penubuhan BMT MMU kalau
anda perhatikan banyak peniaga kecil di sekitar pesantren yang
menjual makanan untuk santri, dan makanan itu dibeli oleh santri.
Manakala modal usaha mereka dimodali oleh para rentenir yang sangat
menyiksa sekali. Pinjam Rp 100.000,- ( RM 28,-) yang diterima hanya
Rp 90,000.- (RM 25,-) manakala mereka mesti membayar setiap hari
dan jumlah komulatif dalam satu bulan mencapai Rp 120,000.- (RM
34,-) sehingga bunganya mencapai 3 peratus.

Keempat, mewujudkan santri yang memiliki keteladanan bagi
kemaslahatan umat. Salah satu faktor keberhasilan BMT MMU dalam
masa lima tahun terakhir ialah kerana adanya kepercayaan masyarakat

27 Ustaz HM. Abdulloh Shodiq (Manager Marketing BMT MMU Sidogiri Pasuruan di
BMT MMU pusat Sidogiri Kraton Pasuruan), dalam temubual dengan penulis, 18 April
2014.

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

131

kepada santri pesantren. Sepertimana hasil temubual dengan salah
seorang nasaban BMT MMU di Desa Sidogiri Kraton Pasuruan.

… Sebab kami lebih percaya kalau guru pondok yang
ngurus wang kita. Masak namanya ustaz mau menipu dan
bohong kan g mungkin. Apalagi kan semuanya pegawainya
alumni pesantren yang sudah lama nyantri, wes g diragukan
lagi kejujurannya. Saya yakin itu. (Kod Temu bual: G-2;
Kod Rekod: 140420_01.AVI).28

…oleh kerana kami lebih percaya kepada guru-guru
pesantren yang menguruskan dan mengelola kewangan
kita. Tidak mungkin seorang ustaz akan berbohong. Apalagi
seluruh petugas di BMT semuanya lepasan Pesantren
Sidogiri yang sudah lama menuntut ilmu agama, sehingga
tidak diragukan sifat kejujurannya. Saya yakin itu.

Pemahaman para santri terhadap keperibadian Nabi Muhammad
SAW dengan empat sifat mulianya menjadikan inspirasi dalam
menguruskan BMT ini. Pertama, jujur atau benar siddiq bukan hanya
benar dalam berkata akan tetapi seseorang siddiq juga membawa
maksud berpihak kepada kebenaran dan istiqomah dalam kejujuran.
Kedua, kepercayaan amanah sifat ini membawa maksud bahawa
seseorang yang kepercayaan mesti komitmen dengan pekerjaannya
dan telus dalam memberikan laporan, jujur dari segala aspek perkataan
mahupun tingkah laku. Ketiga, menyampaikan (tabligh) sifat ini
dapat dibangun dengan komunikasi bersama kongsi kerja sehingga
visi dan misi mahupun permasalahan dapat diselesaikan dengan baik
tidak ada keraguaan mahupun kecurigaan. Keempat, cerdas fatanah
sifat ini juga dapat membawa erti profesional dalam bekerja. Fatanah
dapat dilahirkan dengan pelbagai latihan, pembiasaan dan evaluasi.

Konsep sifat rasul tersebut nampaknya dalam kalangan para
pengurus BMT MMU bukan hanya sebatas wacana atau diucapkan
sahaja, bahkan dipraktikkan dalam kehidupan sehari-sehari sehingga

28 Bapak Mansur (Buruh Tani, pelanggan BMT MMU Sidogiri di depan pejabat BMT
MMU Sidogiri Kraton Pasuruan), dalam temubual dengan penulis, 20 April 2014.

132

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

menjadi teladan bagi masyarakat. Tidaklah hairan apabila setiap tahun
jumlah ahli koperasi BMT ini sentiasa meningkat dan bertambah.
Pertumbuhan ahli koperasi BMT MMU dari kalangan masyarakat
selama lima tahun terakhir dapat diperhatikan daripada Jadual berikut.

Dijelaskan daripada rajah di atas, jumlah anggota pada tahun
2009 seramai 1,123 orang. Pada tahun 2010 mengalami peningkatan
41 peratus sehingga jumlah ahli menjadi 1,588 orang. Pada tahun
2011 jumlah anggota juga mengalami peningkatan sebanyak 7.1
peratus dari 1,588 orang menjadi 1,701 orang. Pada tahun 2012 juga
terjadi peningkatan anggota BMT sebanyak 14.6 peratus sehingga
menjadi 1,994 orang dan pada tahun 2013 masyarakat semakin yakin
dan percaya  terhadap BMT yang dikelola oleh kaum santri sehingga
kenaikan anggota mencapai 50.4 peratus atau anggota yang tercatat
pada mesyuarat akhir tahun 2013 seramai 2,999 ahli.

HUBUNGAN ANTARA PESANTREN DENGAN
MASYARAKAT SEKITAR

Sebagaimana dijelaskan pada pembahasan sebelumnya tentang visi,
misi dan tujuan pendidikan di pesantren Sidogiri iaitu menyebarkan
ajaran Islam secara sempurna ke seluruh masyarakat awam dalam
pelbagai dimensi. Sehingga difahamkan kewujudan pesantren
bagi masyarakat merupakan sebuah wadah penterjemah dan alat
transformasi keislaman secara kafah. Sebaliknya kewujudan
masyarakat bagi pesantren juga memberikan sokongan penuh serta
turut serta dalam menjaga dan menjalin hubungan baik antara kedua

Tahun Ahli koperasi Dalam peratus
2009 1,123 orang -
2010 1,588 orang 41.40 %
2011 1,701 orang 7.11 %
2012 1,994 orang 17.22 %
2013 2,999 orang 50.40 %

Sumber: Sistem Maklumat OKU JKM.

Jadual 1: Pertumbuhan Ahli Koperasi di BMT MMU Dari tahun 2009 hingga 2013

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

133

pihak. Sehingga terjalin kerjasama yang saling menguntungkan
(simbiosis mutualisme) antara pesantren dan masyarakat. Hampir
seluruh masyarakat sekitar pesantren merasakan kesan positif
terhadap kehadiran pesantren di lingkungan mereka. Berikut hasil
analisa pengkaji tentang hubungan yang tercipta antara pesantren
dengan masyarakat sekitar.

1. Hubungan Ekonomi (economic relationship).
 Pesantren memiliki komuniti santri dalam jumlah yang ramai

serta tinggal di satu tempat tentunya memerlukan keperluan
harian yang mesti dipenuhi seperti makan, minum dan keperluan
asas lainnya. Tidak semua keperluan-keperluan tersebut
tersedia di dalam pesantren, sehingga hubungan jalur ekonomi
masyarakat dengan pesantren ialah menyediakan dan memenuhi
keperluan-keperluan tersebut. Sehingga ramai daripada kalangan
masyarakat sekitar pesantren ikut serta membantu dalam
memenuhi keperluan santri dalam pelbagai bentuk. Seperti kedai
jahit, dobi, pembaikan jam tangan, penjilidan buku, gunting
rambut, perkhidmatan seperti ojek, andong mahupun penjual
makanan dan minuman untuk santri pesantren dan para orang
tua santri yang berkunjung ke pesantren. Kerjasama antara
masyarakat dan pesantren sentiasa terjaga dalam hubungan
ekonomi. Hal ini kerana kedua belah pihak saling memerlukan.
Apabila terjadi permasalahan, maka kedua belah pihak sentiasa
menyelesaikan dengan jalur komunikasi dan musyawarah
melalui para penanggung jawab bahagian keamanan dan
ketertiban pesantren.

2. Hubungan keagamaan (spiritual relationship).
 Masyarakat awam yang lemah tentang ilmu pengetahuan agama

memiliki kebergantungan kepada pesantren sebagai institusi
pendidikan Islam. Sebaliknya pesantren sebagai institusi
pendidikan Islam juga memiliki tanggung jawab moral kepada
masyarakat sekitar dalam hal mengajak kebaikan dan mencegah
kemungkaran (amar ma’ruf dan nahi munkar). Sehingga
hubungan antara masyarakat dan pesantren dalam hal spiritual

134

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

sangatlah ketara sekali. Seperti contoh adanya kelas-kelas
pengajian di surau-surau terdekat pesantren yang diuruskan dan
diisi oleh para guru senior pesantren, kuliah dhuha, kuliah magrib
setiap hari, penyeliaan keluarga sakinah mahupun konsultasi
tentang hukum hakam Islam sama ada melalui radio pesantren
atau buletin-buletin yang dibahagikan setiap hari jumaat.

3. Hubungan sosial (social relationship).
 Hubungan sosial antara pesantren dengan masyarakat

selalunya terjalin ketika salah satu di antara kedua pihak saling
memerlukan. Contohnya apabila pesantren menerima tetamu
seperti presiden atau wakil presiden atau menteri, maka pesantren
dan masyarakat sekitar bersama-sama memberikan kerjasama
dalam penyambutannya. Gotong royong memperbaiki jalan,
membersihkan lingkungan pesantren, memperbaiki jalur irigasi
pertanian dan sebagainya.

4. Hubungan keamanan dan ketertiban (security relationship).
 Keamanan merupakan suatu keperluan asasi bagi setiap individu.

Dalam hal ini pesantren sentiasa berusaha menciptakan suasana
aman dan damai, dengan pelbagai peraturan yang telah ditetapkan
untuk para penghuni pesantren. Akan tetapi keterbatasan
kemampuan para pengurus dalam menangani santri dalam
jumlah yang ramai memerlukan kerjasama dengan masyarakat
sekitar. Sehingga hubungan dengan masyarakat untuk menjaga
keamanan dan ketertipan pesantren terjalin dengan baik. Salah
satu contoh santri dilarang keluar pesantren tanpa mendapat izin
terlebih dahulu oleh bahagian ketertiban dan keamanan pesantren.
Akan tetapi tidak semua santri patuh dengan peraturan tersebut,
sehingga ada beberapa masyarakat sekitar yang ikut membantu
menjadi anggota keselamatan pesantren sama ada bertugas di
dalam pesantren atau di luar pesantren.

5. Hubungan dalam pembangunan fizik (development
relationship).

 Secara georafis keberadaan pesatren berada ditengah-tengah

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

135

masayarakat. Sehingga hubungan dalam pembangunan fizik
sentiasa melibatkan kedua belah pihak. Seperti pembaikan jalan,
pembuatan pos-pos keamanan untuk masyarakat, penyediaan
kemudahan umum sentiasa dikerjakan secara bersama-sama.
Dalam pelaksanaannya pesantren menyokong dengan pemberian
material seperti wang, pasir, simen atau tanah, manakala
masyarakat membantu dengan tenaga secara fizik. Begitu halnya
sebaliknya, ketika pesantren memerlukan tanah masyarakat
untuk digunakan sebagai pengembangan pesantren, masyarakat
akan ikhlas bahkan menyokong memberikan tanahnya
untuk dimanfaatkan bagi kemaslahatan pesantren. Walau
bagaimanapun pesantren juga tetap memperhatikan tempat
tinggal bagi masyarakat yang terkena projek pengembangan
pesantren seperti memindahkan ke tempat lain yang masih satu
kampung dengan pesantren serta memberikan lahan tambahan
untuk pertanian.

Hubungan antara pesantren dengan masyarakat tersebut apabila
digambarkan dalam bentuk rajah dapat diperhatikan pada gambar
dibawah ini:

Gambar Rajah 2: Hubungan Antara Pesantren Dengan
Masyarakat Sekitar

POTENSI-POTENSI PESANTREN

Pesantren sebagai institusi tradisional pada dasarnya memiliki
banyak potensi, hal ini telah lama dibuktikan oleh pesantren dengan
kewujudannya sejak masuknya Islam ke Nusantara hingga sekarang.
Kepercayaan masyarakat kepada pesantren yang tidak pernah surut

!
Hubungan ekonomi (economic relationship)

Hubungan keagamaan (spiritual relationship)

Hubungan sosial (sosial relationship)

Hubungan keamanan (security relationship)

Pesantren Masyarakat

136

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

memperkukuhkan potensi pesantren. Menurut analisis pengkaji
setidaknya pesantren memiliki dua potensi yang tidak dimiliki oleh
institusi pendidikan Islam yang lain. Potensi tersebut iaitu potensi
ekonomi dan potensi bukan ekonomi. Kedua-dua potensi ini apabila
disedari kemudian diuruskan dengan baik, nescaya akan memberikan
kekuatan tersendiri bagi pesantren sebagai usaha berdikari dan juga
usaha dalam pembangunan ekonomi masyarakat.

1) Potensi ekonomi
 Pertama, secara majoriti pesantren tumbuh dan berkembang

di daerah perkampungan, maka potensi pertanian dengan
pendekatan agrobisnes menjadi satu alternatif yang baik
sekali. Beberapa contoh pengeloloan air dari bilik air santri,
apabila dikelola dengan baik dapat dimanfaatkan untuk megairi
sawah milik masyarakat sebagai usaha mengurangkan kos.
Sampah kering mahupun sampah basah yang selalu ada setiap
hari, juga dapat diproses untuk pembuatan baja kompos yang
dapat menyokong kesuburan tanah tanaman pertanian serta
mengurangkan kos pembiayaan.

 Kedua, pesantren sebagai full day system school sehingga
santri tinggal di asrama dalam waktu 24 jam. Santri, guru
merupakan pasar fanatik (captive market) yang jelas dan nyata
bagi pesantren. Sehingga apapun usaha ekonomi dalam bentuk
supermarket, kedai makan minum, kedai runcit dan sebagainya
dapat tumbuh berkembang dengan baik.

 Ketiga, sebagaimana sejarah penubuhan pesantren iaitu adanya
pengiktirafan dan kepercayaan masyarakat terhadap kiai, maka
kepercayaan masyarakat tersebut merupakan modal utama untuk
menubuhkan usaha simpan pinjam seperti BMT atau Bank
Perkreditan Rakyat Syariah (BPRS). Dengan penubuhan BMT
atau BPRS selain sebagai usaha dakwah bil hal pesantren dalam
ekonomi sekaligus menjadi pemecah permasalahan modal usaha
untuk masyarakat dan menguatkan ekonomi pesantren sendiri.

 Keempat, pesantren sentiasa wujud (survive) yang tidak pernah

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

137

berkurang dari peminatnya, dibuktikan dengan pertumbuhan
jumlah pesantren dan santri setiap tahun. Sehingga secara tidak
langsung pembangunan fizikal seperti asrama santri bahkan
keperluan asas santri seperti pakaian solat, kitab kuning dan
sebagainya. Apabila perkembangan ini diurus dengan baik juga
merupakan potensi ekonomi bagi pesantren. Oleh yang demikian
potensi yang dapat dikembangkan di pesantren seperti kedai jahit
pakaian, bangunan kedai atau percetakan buku.

 Kelima, selepas melihat jumlah santri yang begitu ramai yang
datang dari pelbagai daerah, maka tidak hairan apabila setiap
minggu bahkan setiap hari sentiasa ada ibu bapa yang melawat
anaknya di pesantren. Sehingga penyediaan ruang istirahat
bagi para tamu ibu bapa santri apabila berkunjung ke pesantren
sekaligus dewan yang dapat digunakan untuk perkumpulan,
seminar, perkahwinan masyarakat sekitar juga merupakan
potensi ekonomi pesantren. Dalam hal ini hotel, wisma, dewan
mesyuarat sangat penting untuk dikembangkan di pesantren.

 Keenam, perhatian masyarakat kepada pesantren sentiasa
konsisten. Terbukti banyaknya tanah wakaf yang diwakafkan
masyarakat untuk pesantren. kewujudan pesantren yang
merupakan cita-cita dan harapan masyarakat tidak diragukan
kebenarannya. Ramai dari kalangan masyarakat yang kaya
mewaqafkan tanahnya untuk pengembangan pesantren,
masyarakat yakin bahawa apa yang dilakukan selama ini tidak
salah sebagai usaha pelaburan akhirat yang pahalanya berterusan
(amal jariyyah). Nampaknya kesedaran masyarakat terhadap
waqaf juga menjadi satu potensi ekonomi bagi pesantren, sama
ada waqaf dalam bentuk tanah dan bangunan (property) atau
waqaf tunai.  Di Pesantren Sidogiri sangat menyambut baik minat
para muhsinin dari kalangan masyarakat dengan menubuhkan
satu lembaga yang mengelola Dana Investasi Maslahah Sidogiri
(DIMSidogiri) iaitu sejak tarikh 21 Disember 2011. Dana yang
terkumpul dari DIM ini akan digunakan untuk kemaslahatan
pesantren Sidogiri dalam bidang pendidikan, dakwah mahupun

138

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

sosial masyarakat. Akad yang digunakan ialah akad hibah untuk
kemaslahatan pesantren dengan pakej pelaburan mengikut
kemampuan financial masyarakat. Seperti pakej pelaburan
Firdaus , Adn, makwa, Naim, dan pakej Darussalam.29

2) Potensi bukan ekonomi
 i) Perilaku masyarakat sekitar pesantren lebih bersifat

pengikut (culture of followeship).
  Sifat pengikut akan muncul apabila seseorang menyedari

atas kelemahannya atau seseorang meyadari kelebihan-
kelebihan yang dimiliki oleh orang yang diikuti. Dalam
hal ini kiai pesantren orang yang diikuti dan masyarakat
orang yang mengikuti. Berdasarkan kelebihan ilmu agama
kiai pesantren menjadi individu yang dihormati dan mulia
di mata masyarakat sekitar, sehingga masyarakat mengikuti
seluruh tradisi mahupun budaya pesantren. Perilaku
masyarakat yang demikian menjadi potensi tersendiri
bagi pesantren. Oleh yang demikian pesantren menjadi
pengendali sosial (social control) bagi masyarakat sama
ada pemikiran, perilaku mahupun moral.

 ii) Karisma seorang kiai (charismatic of kiai) di mata alumni
pesantren mahupun masyarakat sekitar pesantren.

  Karisma merupakan suatu  aura wibawa yang hanya dimiliki
oleh orang-orang tertentu atau bakat yang dihubungkaitkan
dengan kemampuan yang luar biasa dalam hal keilmuan,
kepemimpinan seseorang.30 Sehingga kualiti keilmuan
atau kecekapan dalam memimpin seseorang tersebut
mendatangkan pujian dan hormat daripada masyarakat
ramai terhadap dirinya. Sepertimana penjelasan di atas kiai
memiliki karisma tersendiri. Dengan karisma yang dimiliki
oleh kiai, maka secara tidak langsung kiai menjadi tumpuan
bagi masyarakat. Melalui jalur karisma inilah tercipta akses

29 Ustaz HM. Masykuri Abdurrahman (Setia usaha di Lembaga Amil Zakat Sidogiri di
pejabat LAZ Sidogiri), dalam temu bual dengan penulis, 15 April 2014.

30 Kamus Bahasa Indonesia. Jakarta: Pusat Bahasa Departemen Pendidikan Nasional
Indonesia, 2008), 717, entri “erat.”

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

139

hubungan komunikasi antara kiai dengan tokoh-tokoh
masyarakat sama ada dalam rangkaan ekonomi, politik atau
yang lainnya akan terbangun secara automatik.

 iii) Budaya tabarruk31 santri dan masyarakat kepada kiai.
Dalam istilah pesantren ngalap berkat.32

  Kalimat berkat membawa erti pertumbuhan dan
pertambahan.33 Di kalangan pesantren tabarruk bermaksud
bertambahnya amal perbuatan baik (ziyadah al-khayr)
terhadap seseorang atau adanya energi kebaikan bersifat
ghaib dari Allah SWT yang diberikan kepada seorang
hamba untuk mendekatkan diri kepadaNya.34 Aktiviti
ngalap berkat yang dilakukan oleh santri, alumni mahupun
masyarakat Indonesia ke pesantren-pesantren dan juga ke
kiai pesantren memiliki maksud yang sama. Ditujukan agar
keberkatan ilmu, amal, usia yang ada lebih bermanfaat
dan bertambah kebaikannya.35 Perpindahan santri dari
pesantren ke pesantren yang lain terkadang juga ditujukan
untuk ngalap berkat kiai pesantren.36 Sehingga budaya
ngalap berkat ke pesantren atau ke kiai dari kalangan santri
mahupun masyarakat merupakan magnet yang memiliki
kekuatan spiritual untuk menarik minat masyarakat ke
pesantren.

 iv) Kurikulum pembelajaran di pesantren yang menumpukan
ilmu pengetahuan agama.

31 Erti tabaruk iaitu kenikmatan, keberkatan, barakah, kebahagiaan. Abu Abdullah Hanafi
Haji Dollah, QÉmËs al-KhalÊl. (Kuala lumpur: Pustaka Ilmiah alkhalil, 2006), 40, entri
“erat.”

32 Ngalap berkah bererti mencari keberkatan (blessing), keselamatan dan ketenangan
(tranquility). Kamus Bahasa Indonesia. (Jakarta: Pusat Bahasa Departemen Pendidikan
Nasional Indonesia, 2008), 1580, entri “erat.”

33 Kamus Bahasa Indonesia., 187.
34 Ustaz HM. Khudlori Abd. Karim (Ketua Pengurus Pusat BMT MMU Sidogiri, di

Pesantren Sidogiri Pasuruan), dalam temu bual dengan penulis, 18 April 2014.
35 Ali Mudrik (Masyarakat sekitar pesantren Sidogiri, di rumah Bapak Ali Mudrik Sidogiri

Pasuruan), dalam temu bual dengan penulis, 19 April 2014.
36 Imam Abdul Ghoni (Santri pesantren sidogiri dari bangkalan Madura, di Pesantren

Sidogiri Pasuruan), dalam temu bual dengan penulis, 17 April 2014.

140

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

  Konsep manusia seutuhnya telah diterapkan di pesantren,
dengan kurikulum pembelajaran ilmu-ilmu umum yang
didasari dengan ilmu agama akan menjadi seorang
santri lebih unggul berbanding dengan pelajar di sekolah
formal. Ilmu pengetahuan agama menjadi pengendali
dalam pelbagai disiplin ilmu. Sehingga manusia yang
mimiliki kekuatan mental spiritual dengan nilai-nilai
agama dipastikan mampu berperanan dalam masyarakat
dengan lebih baik. Hal itu kerana hakikat pembangunan
ialah pembangunan manusia seutuhnya, pembangunan
yang diawali dengan pembangunan mental, akhlak dan
ruh manusia, pembangunan yang merangkumi seluruh
dinamika kehidupan masyarakat.

 v) Pola pendidikan di pesantren menerapkan sistem disiplin
waktu. Tidak dapat dinafikan, salah satu kunci utama
keberhasilan sebuah pendidikan adalah adanya disiplin
waktu. Pada pelaksanaanya di dalam kehidupan pesantren,
pengurusan waktu santri ditetapkan dan diatur dengan jadual
aktiviti harian. Sehingga tidak ada waktu kosong sedikitpun
bagi santri untuk membuang masa. Budaya disiplin waktu
telah ditanamkan dalam kalangan seluruh santri pesantren.
Bukan waktu mengatur santri, tetapi waktu yang diatur
santri. Terbukti dengan padatnya aktiviti santri dalam masa
yang singkat. Ketika santri telah terbiasa dengan kesibukan
di pesantren, maka selepas mereka keluar dari pesantren
juga akan mencari kesibukan yang dapat mengisi waktu
kosongnya. Dengan pengalaman dan pembiasaan dalam
pemanfaatan waktu di pesantren telah menjadi modal
yang berharga bagi santri untuk berbuat lebih banyak dan
berkualiti di masyarakat.

 vi) Jaringan komunikasi antara satu pesantren dengan pesantren
yang lain melalui pengiriman guru bantu atau disebabkan
pernikahan anak kiai dengan anak kiai Pesantren” lain.
Dalam sebuah seminar tentang Wirausaha Muda Mandiri

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

141

“Goes to Pesantren pada tarikh 24 April 2014 di Pesantren
An-Nur Malang Jawa Timur, Sekretaris umum Rabithah
Ma’ahid Ismaliyyah Indonesia (RMI) Kiai Miftah Faqih
mengatakan bahawa kekuatan pesantren dapat diciptakan
melalui perpaduan antara beberapa pesantren iaitu dengan
cara mengahwinkan anak kiai pesantren A dengan anak
kiai Pesantren B. Jaringan komunikasi yang tercipta antara
besan pesantren memberikan impak positif yang luar biasa.
Salah satunya saling melengkapkan kekurangan dalam
pelbagai aspek di pesantren masing-masing.37

 vii) Ikatan emosional para alumni pesantren.
  Hampir setiap pesantren memiliki persatuan alumni, seperti

di pesantren Sidogiri ada Ikatan Alumni Sidogiri (IAS), di
pesantren Gontor ada Ikatan Keluarga Besar Pondok Moden
Darussalam Gontor (IKPM) dan pesantren-pesantren lain
pun juga sama. Setidaknya persatuan atau ikatan alumni
sebuah pesantren ditubuhkan kerana memiliki dua tujuan.
Pertama ditujukan untuk memberikan informasi kepada
para alumni tentang pesantren. Kedua, sebagai wadah
komunikasi antara sesama alumni pesantren. Dengan
adanya wadah persatuan ini, maka pesantren memiliki dua
kekuatan iaitu jaringan kerja sama (networking) antara
alumni pesantren dan juga kekuatan pasukan kerja (team
work) yang tercipta sejak mereka belajar di pesantren.
Kekuatan emosional, rasa ukhuwah Islamiyyah antara
alumni pesantren dengan alumni sekolah formal tidaklah
sama. Hal itu kerana santri tinggal di pesantren dalam waktu
relatif lama dengan pelbagai rasa yang mereka rasakan
secara bersama-sama, manakala pelajar di sekolah formal
tidak ada medium yang dapat membangun solidarity antara
mereka.

37 Miftah Faqih, “Wirausaha Muda Mandiri Goes to Pesantren” (makalah, seminar
Wirausaha Muda Mandiri Goes to Pesantren, Pesantren an-Nur Malang Jawa Timur, 24
April 2014), 2.

142

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Dapatlah disimpulkan daripada penjelasan tentang potensi-
potensi yang dimiliki oleh pesantren di atas, sama ada potensi ekonomi
mahupun potensi bukan ekonomi bahawa kewujudan pesantren
mejadi posisi penting bagi sebuah pergerakan pembangunan ekonomi
masyarakat. Bermula dengan kiai sebagai pengasas pesantren dengan
ketokohan dan kedalaman ilmu keagamaan yang dimiliki. Termasuk
jiwa keusahawanan pada diri kiai, sehingga sebelum menubuhkan
pesantren seorang kiai telah berdikari dalam ekonomi. Kedua, jiwa
kesederhanaan dapat diperhatikan dari gaya berpakaian, tempat
tinggal kiai mahupun perkataan kiai. Ketiga, jiwa keikhlasan kiai,
sejak awal mengasaskan pesantren tidak ada sebarang pihak manapun
yang membayar gaji  atau upah setiap bulan kepada kiai. Keempat,
ketokohan kiai dan kelima, kedalaman ilmu agama yang kiai miliki.
Daripada lima unsur ini nampaknya melahirkan satu karisma
seorang kiai, maka dengan karisma tersebut timbullah kepercayaan
masyarakat kepada kiai dan pesantren. Melalui kepercayaan inilah
pesantren ditubuhkan dan akses komunikasi tercipta antara kiai
dengan masyarakat mahupun kerajaan dalam pelbagai aspek ekonomi,
politik dan sosial. Sehingga menurut peneliti pesantren memiliki dua
posisi penting iaitu:

Pertama, posisi penghubung (mediator position) iaitu pesantren
merupakan jambatan penghubung antara a). Masyarakat dengan
pesantren, b). Masyarakat dengan santri, c). Masyarakat dengan
masyarakat, d). Santri dengan santri yang berasal dari pelbagai daerah
lain dan e). Antara pesantren, masyarakat dengan kerajaan dalam
pelbagai program aktiviti bersama.

Kedua, posisi pesantren sebagai tempat perubahan sosial  (social
change). Perkara ini berlaku kerana wujudnya perpaduan kurikulum
antara umum dan agama, nilai dan falsafah pesantren yang sentiasa
kekal, 24 jam kehidupan santri di dalam asrama, kepercayaan
masyarakat kepada pesantren berdasarkan karisma kiai, maka secara
langsung pesantren menjadi medium perubahan sosial bagi individu
dan masyarakat. Apabila potensi-potensi yang dimiliki pesantren ini
di gambarkan dalam bentuk jadual, maka dapat diperhatikan sebagai
berikut:

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

143

Rajah 3:  Potensi yang dimiliki pesantren

Pesantren sebagai institusi Islam sentiasa kukuh dan berpegang teguh
dengan ajaran-ajaran syariah Islam yang termaktub di dalam al-Quran
dan sunnah Nabi. Sehingga nilai dan falsafah yang menjadi rujukan
seluruh aktiviti di pesantren berpegang kepada aqidah ahli sunnah wal
jam’ah. Tradisi amaliyah keagamaan yang berasaskan quran, sunnah
dan perilaku salafus shaleh menjadi unsur asasi dalam membentuk
sumber manusia yang memiliki sensitiviti sosial dan budaya. Perkara
ini dibuktikan dengan pemberantasan praktik ekonomi ribawi di
kalangan masyarakat iaitu dengan menubuhkan lembaga simpan
pinjam yang berasaskan ekonomi Islam seperti BMT Maslahah dan
BMT UGT. Keunikan sistem pendidikan yang telah berakar umbi di
pesantren menjadikan kekuatan tersendiri bagi pesantren. Setidaknya
ada dua potensi besar yang dimiliki pesantren iaitu potensi dalam
bentuk ekonomi mahupun potensi bukan ekonomi.

Pertama Potensi ekonomi yang dimiliki pesantren tidak lepas
dari sistem pembelajaran di pesantren yang menerapkan sistem
sekolah berasrama penuh (boarding school system), dengan pelajar
yang duduk di pesantren selama 24 jam penuh hal ini merupakan
pasar fanatik (captive market) yang jelas dan nyata bagi pesantren.

social change
  Mediator position

Potensi
  ekonomi
  Potensi
  bukan
  ekonomi

Tabarruk
  &
  culture of followeship
   Pembangunan
  ekonomi

Kiai Pesantren  (centre of figure)

Karisma kiai

Kepercayaan masyarakat

Jiwa keusahawanan

Jiwa Kesederhanaan

Jiwa Keikhlasan

Ketokohan

Kedalaman ilmu

Pondok Pesantren Akses komunikasi

Ekonomi
   Politik
   sosial
  Santri

  Masyarakat
   Kerajaan

144

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Sehingga usaha ekonomi yang dapat dikembangkan ialah kedai
runcit, pasar raya, penerbitan buku, koleksi pakaian, termasuk rumah
penginapan bagi tetamu dari kalangan ibu bapa. Manakala kewujudan
pesantren yang berada di tengah-tengah masyarakat perkampungan,
maka potensi ekonomi yang dapat dikembangkan iaitu institusi
simpanan dan  pinjaman, pertanian dan peternakan. Sedangkan untuk
menampung para dermawan dan muhsinin, maka wakaf menjadi satu
potensi ekonomi bagi pesantren sama ada wakaf dalam bentuk tanah
dan bangunan (property) atau  wakaf tunai (cash waqaf).

Kedua, potensi bukan ekonomi pula disebabkan kerana sejarah
kehadiran pesantren yang tidak dapat dipisahkan dengan harapan dan
cita-cita daripada masyarakat awam. Sehingga masyarakat sekitar
pesantren lebih bersifat pengikut (culture of followeship) terhadap
tradisi dan budaya pesantren. Perkara ini menjadikan pesantren
sebagai pengendali sosial (social control) bagi masyarakat sama ada
pemikiran, perilaku mahupun moral. Kedua, karisma seorang kiai
(charismatic of kiai) di mata alumni pesantren mahupun masyarakat
awam. Kualiti keilmuan atau kecakapan dalam memimpin seseorang
mendatangkan pujian dan hormat daripada masyarakat ramai terhadap
dirinya, maka secara tidak langsung kiai menjadi sentral figur (centre
of figure) bagi masyarakat yang sentiasa diikuti dan dijadikan contoh.

Ketiga, budaya tabarruk di kalangan orang ramai kepada kiai
mahupun pesantren merupakan magnet yang memiliki kekuatan
spiritual untuk menarik minat masyarakat belajar atau berziarah ke
kiai dan pesantren. Keempat, penerapan sistem disiplin semasa di
pesantren menjadi modal yang berharga bagi santri untuk berbuat
lebih banyak dan berkualiti dalam masyarakat. Kelima, Jaringan
komunikasi antara satu pesantren dengan pesantren yang lain melalui
pengiriman guru bantu atau disebabkan pernikahan anak kiai dengan
anak kiai pesantren lain. Keenam, ikatan emosianal dan spiritual dalam
kalangan para alumni pesantren. Ketujuh, kurikulum pembelajaran
agama yang lebih ditumpukan menjadi kekuatan mental spiritual bagi
para pelajar untuk berperanan dalam masyarakat dengan lebih baik.

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

145

Melalui potensi-potensi inilah pesantren Sidogiri
memperkasakan masyarakat, memberikan peluang pekerjaan,
mengurangkan penganggur, bahkan meningkatkan kesejahteraan
ekonomi masyarakat sekitar. Pesantren Sidogiri memiliki tiga strategi
dalam meningkatkan kualiti kehidupan dan kesejahteraan masyarakat
sekitarnya iaitu; Pertama, dengan cara menubuhkan Baitul Mal
wa Tamwil (BMT) sebagai usaha untuk membantu para peniaga
kecil yang kekurangan modal. Kedua, penubuhan usaha-usaha
ekonomi pesantren yang melibatkan pekerja daripada masyarakat.
Ketiga, menubuhkan koperasi agro pertanian (agro-farming) untuk
memudahkan masyarakat petani Sidogiri.

RUJUKAN

Saifulloh Naji et al..(2013). Taqriru Masulil Mahad Sanawiyyah
TAMASSYA, Laporan Tahunan Pengurus Pondok Pesantren
Sidogiri 1433/1434 H  Sidogiri: Penerbit dan Percetakaan Sidogiri
Kraton.

Halim. (2005). “Mengali Potensi Ekonomi Pondok Pesantren,”.
Dalam Manajemen Pesantren, ed. A. Halim et al..  Yogyakarta:
LKis Pelangi Aksara.

Abu Abdullah Hanafi Haji Dollah. (2006). Qamus al-Khalil. Kuala
lumpur: Pustaka Ilmiah alkhalil.

Akhtim Wahyuni. (2009). “Peran sosial pesantren dalam pemberdayaan
Masyarakat,”. Jurnal Ilmiah kreatif  6, no.1. Januari 2009.

Ali Anwar. (2011). Pembaharuan Pendidikan di Pesantren Lirboyo
Kediri. Yogyakarta: Pustaka Pelajar.

Ali Mudrik. (2014). Masyarakat sekitar pesantren Sidogiri, di rumah
Bapak Ali Mudrik Sidogiri Pasuruan. Dalam temu bual dengan
penulis, 19 April 2014.

Badan Pusat Statistik Wilayah Pasuruan. (2014). “Penduduk”. Laman
sesawang BPS Badan Pusat Statistik Kabupaten Pasuruan, dicapai

146

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

18 Mei 2014, http://pasuruankab.bps.go.id/?hal=publikasi_
detil&id=148.

Bapak Mansur. (2014). Buruh Tani, Nasabah BMT MMU Sidogiri
di depan pejabat BMT MMU Sidogiri Kraton Pasuruan. Dalam
temubual dengan penulis, 20 April 2014.

Buku Penjelasan Pengurus Ponok Pesantren Sidogiri. Dalam
pertemuan Pengurus Pondok Pesantren Sidogiri dan Wali Santri
Wilayah Situbondo, Bondowoso, Jember, dan Banyuwangi tahun
ajaran 1434 – 1435 H.

Ed. Rahimin Affandi Abdul Rahim et al. (2006) .”Pendekatan baru
Maqasid al-Shariah dalam pengajian syariah di Malaysia: Satu
Analisis”. Dalam kertas kerja international Conference: Islamic
jurisprudence and the challenges of 21 century, anjuran UIAM, 8
Ogos 2006.

Ed. Rofiq A et al. (2005). Pemberdaya Pesantren Menuju Kemandirian
Dan Profesionalisme Santri Dengan Metode Daurah Kebudayaan.
Yogyakarta: LKIS Pelangi Aksara.

Hamdan Rasyid. (2011). “Peran Pesantren dalam Pengembangan
Ekonomi Islam”. kertas kerja dalam seminar ekonomi Outlook
2012, dengan tema Sistem Ekonomi Islam Sebagai Solusi
Problematika Perekonomian dan Membangun Peradaban Umat
dan Bangsa”. Anjuran Departmen Ekonomi Syariah Universiti
Air langga Surabaya, 24 Desember 2011.

Imam Abdul Ghoni. (2014). Santri pesantren sidogiri dari bangkalan
Madura, di Pesantren Sidogiri Pasuruan. Dalam temu bual dengan
penulis, 17 April 2014.

Indah wulandari. (2014). “Trilogi Pesantren Bisa Jadi Panduan
Pengembangan Potensi Ekonomi Mandiri”. Laman sesawang
Republika, dicapai 18 Disember 2014, http://www.republika.
co.id/berita/dunia-islam/islam-nusantara/14/11/05/nejrf5-trilogi-
pesantren-bisa-jadi-panduan-pengembangan-potensi-ekonomi-
mandiri.

Potensi Ekonomi Pesantren Sebagai Medium Pemangkin Ekonomi Masyarakat Sekitar

147

Kamus Bahasa Indonesia. (2008). Jakarta: Pusat Bahasa Departemen
Pendidikan Nasional.

Komaruddin Hidayat. (1985). “Pesantren dan Elit Desa,” . Dalam
Pergulatan Dunia Pesantren, ed. M. Dawam Rahardjo et al..
Jakarta: P3M Perhimpunan Pengembangan Pesantren dan
Masyarakat.

M. M Billah. (1985). “Pikiran Awal Pengembangan Pesantren”.
Dalam Pergulatan Dunia Pesantren ed. M. Dawam Rahardjo
et al.. Jakarta: P3M Perhimpunan Pengembangan Pesantren dan
Masyarakat.

Miftah Faqih. (2014). “Wirausaha Muda Mandiri Goes to Pesantren”.
Makalah, seminar Wirausaha Muda Mandiri Goes to Pesantren,
Pesantren an-Nur Malang Jawa Timur, 24 April 2014.

Moh. Achyat Ahmad. (2014). “Pengangguran adalah Problem
Pendidikan,” Buletin Sidogiri, edisi 86, tahun 19 Muharram 1435
H.

Nik Mustapha Hj Nik Hassan. (2001). “Agenda Membangun Ekonomi
Umat Islam,”. Dalam Konsep Pembangunan Ummah Dalam
Islam Perspektif Malaysia, ed. Khairul Azmi Muhammad et al..
Kuala Lumpur: Pro Office shope.

Pengurus BMT Maslahah. (2014). “Rapat Anggota Tahunan 2013”.
Laporan Pertanggungjawapan Pengurus dan Pengawas, Koperasi
BMT Maslahah, Sidogiri Kraton Pasuruan, 31 Disember 2014.

Pengurus BMT Maslahah. (2014). “RAT XIII Rapat Anggota Tahunan
Tahun Buku 2013” . Laporan Pertanggungjawapan Pengurus
dan Pengawas, Koperasi BMT UGT Usaha Gabungan Terpadu,
Sidogiri Kraton Pasuruan, 10 Februari 2014.

Sekretariat Pondok Pesantren Sidogiri. (2014) “Buku Penjelasan
Pengurus Pondok Pesantren Sidogiri Dalam Pertemuan Wali
Santri Situbondo, Bondowoso, Jember dan Banyuwangi 2 Maret
2014 dan 9 Maret 2014”.  Dalam Buku Penjelasan Pengurus,
Pondok Pesantren Sidogiri. Pasuruan, Februari 2014.

148

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Sri Haningsih.  (2008). “Peran Stategi Pesantren, Madrasah dan
Sekolah Islam di Indonesia,”. Jurnal Pendidikan Islam el-Tarbawi
1, no.1.

Taufiq Rahman. (2013). “ Jatim Kembangkan Sekolah Mini Di
Pondok Pesantren”. Laman sesawang Republikan Online, dicapai
18 Disember 2013. http://www.republika.co.id/berita/pendidikan/
eduaction/13/11/03/mvokhu-jatim-kembangkan-sekolah-mini-di-
pondok-pesantren.

Ustaz HM. Abdulloh Shodiq. (2014). Manager Marketing BMT
MMU Sidogiri Pasuruan di BMT MMU pusat Sidogiri Kraton
Pasuruan. Dalam temubual dengan penulis, 18 April 2014.

Ustaz HM. Khudlori Abd. Karim. (2014). Ketua Pengurus Pusat BMT
MMU Sidogiri, di Pesantren Sidogiri Pasuruan. Dalam temu bual
dengan penulis, 18 April 2014.

Ustaz HM. Masykuri Abdurrahman. (2014). Setia usaha di Lembaga
Amil Zakat Sidogiri di pejabat LAZ Sidogiri. Dalam temu bual
dengan penulis, 15 April 2014.

Zubaedi. (2006). Pemberdayaan Masyarakat Berbasis Pesantren
Kontribusi Fiqh Social Kia Sahal Mahfudz Dalam Perubahan
Nilai-Nilai Pesantren. Yogyakarta: Pustaka Pelajar.

149

AKTA PERKHIDMATAN KEWANGAN ISLAM
(APKI) 2013: KESAN KEPADA PRODUK

PERBANKAN ISLAM DAN PENYELESAIAN

(Islamic Financial Services Act (IFSA ) 2013: Impact on the Islamic
Banking Products and Solution)

Mohd Izuwan Mahyudin1

Azizi Che Seman2

Abstrak

Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI) 2013 telah
dikuatkuasakan pada 30 Jun 2013. Akta ini bertujuan untuk
mengukuhkan amalan perniagaan dan keperluan perlindungan
pengguna serta meningkatkan keyakinan pengguna terhadap
perkhidmatan dan produk kewangan Islam.  Kertas ini memberi
gambaran kesan secara terus kepada produk-produk yang
ditawarkan di institusi perbankan Islam di Malaysia serta
penyelesaian atau tindakan secara praktis yang diambil oleh pihak
institusi perbankan Islam dalam isu yang dibangkitkan. Kertas
ini akan memberikan maklumat terkini tentang perkembangan
semasa industri kewangan Islam khususnya institusi perbankan
Islam di Malaysia.

Kata kunci: Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI) 2013,
produk kewangan Islam.

Abstract

Islamic Financial Services Act (IFSA) 2013 came into force
on 30th June 2013. The objective of the act is to strengthen
business practices and consumer protection as well as to increase

1 Calon Sarjana, Jabatan Syariah dan Ekonomi, Akademi Pengajian Islam, Universiti
Malaya.  Emel : nawuzi_84@yahoo.com.

2 Pensyarah, Jabatan Syariah dan Ekonomi, Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya
Emel : azizi@um.edu.my

150

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

consumer confidence in Islamic financial services and products.
This paper gives an overview impact, directly on products offered
in Islamic banking institutions in Malaysia as well as practical
solutions or actions taken by the Islamic banking institutions on
the issues raised. This paper will provide an update on the current
development of the Islamic financial industry, particularly Islamic
banking institutions in Malaysia.

Keywords: Islamic Financial Services Act (IFSA ) 2013, Islamic
banking products.

PENDAHULUAN

Sehingga hari ini, industri kewangan Islam telah mengalami
transformasi yang pesat.Industri ini telah memberikan sumbangan
yang sangat besar dalam pertumbuhan dan kemajuan ekonomi
negara. Sistem kewangan Islam yang ada pada hari ini telah mendapat
pengiktirafan sebagai sebuah sistem kewangan Islam yang paling
komprehensif di dunia. Ia merangkumi semua aspek atau komponen
yang terlibat dalam pembentukan sistem tersebut iaitu perbankan
Islam, takaful, pasaran wang dan ekuiti Islam.

Bermula pada awal penubuhan bank Islam yang pertama di
Malaysia sehingga hari ini, pelbagai inisiatif telah diperkenalkan
untuk memastikan perkembangan kewangan Islam di Malaysia
terus berkembang dan berdaya saing. Menyorot kembali sejarah
perkembangan sistem perbankan Islam di Malaysia, pada 1 Julai
1983, sebaik sahaja Akta Bank Islam 1983 dikuatkuasakan, maka
bank Islam yang pertama telah ditubuhkan dengan nama Bank Islam
Malaysia Berhad (BIMB). Kemudian Malaysia melangkah setapak
lagi dengan menguatkuasakan Akta Takaful 1984 yang membawa
kepada tertubuhnya Syarikat Takaful pertama di Malaysia.3 Setelah 10
tahun BIMB ditubuhkan, tidak ada satupun lesen dikeluarkan untuk

3 Bank Negara Malaysia, http://www.bnm.gov.my/index.php?rp=356, diakses pada 15
March 2014.

Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI) 2013: Kesan Kepada Produk Perbankan
Islam dan Penyelesaian

151

mewujudkan institusi perbankan Islam yang lain. Hanya setelah Akta
Bank dan Institusi Kewangan (BAFIA) dipinda pada 1993, maka ruang
dan peluang diberikan kepada bank-bank konvensional di Malaysia
untuk menawarkan produk-produk perbankan Islam melalui satu
skim yang dinamakan sebagai “Skim Perbankan Tanpa Faedah” pada
tahun 1994. Melihat kepada perkembangan tersebut, maka menjadi
keperluan untuk diwujudkan satu badan yang berperanan untuk
memantau aspek kepatuhan Syariah terhadap operasi yang dijalankan.
Oleh yang demikian, pada 1 Mei 1997 Bank Negara Malaysia telah
menubuhkan Majlis Penasihat Syariah (MPS) Kebangsaan. Selepas
daripada itu, pada Oktober 1999, institusi perbankan Islam yang kedua
telah ditubuhkan iaitu Bank Muamalat Malaysia Berhad (BMMB).4

Tidak terhenti setakat itu sahaja, bagi memastikan industri ini
terus berkembang, kerajaan telah merangka satu pelan pembangunan
sektor kewangan Islam di Malaysia iaitu Pelan Induk Sektor
Kewangan 2001-2010. Dalam tempoh tersebut pelbagai usaha telah
diperkenalkan antaranya, membuka ruang kepada peserta kewangan
Islam global untuk beroperasi di Malaysia, membenarkan bank-
bank tempatan yang menjalankan operasi perbankan Islam secara
“jendela” untuk menubuhkan subsidiari Islam (Islamic Subsidiary),
memperkenalkan lesen baru takaful & retakaful, memperkenalkan
Garis Panduan Tadbir Urus Jawatankuasa Syariah bagi Institusi-
institusi Kewangan Islam (GPS 1), penubuhan Institut Perbankan
dan Kewangan Islam Malaysia (IBFIM), penubuhan Koperasi
Pembangunan Industri Sekuriti (SIDC), penubuhan Akademi
Penyelidikan Syariah Antarabangsa untuk Kewangan Islam (ISRA),
penubuhan Pusat Pendidikan Kewangan Islam Antarabangsa
(INCEIF), dan Pusat Kewangan Islam Antarabangsa (MIFC).

Seterusnya pada tahun 2011 satu kerangka urus tadbir iaitu
Kerangka Urus Tadbir Syariah (Shariah Governance Framework)
telah diperkenal dan dikuatkuasakan oleh BNM. Kerangka urus
tadbir ini diperkenalkan bertujuan untuk memastikan urus tadbir
yang dilakukan di institusi-institusi perbankan Islam berada dalam

4 Asyraf Wajdi Dusuki, Sistem Perbankan Islam Di Malaysia Dan Pengaruhnya Dalam
Transformasi Kewangan Dunia Islam, http://www.asyrafwajdi.com/ v25/index.php/
article?start=, 15 March 2014

152

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

keadaan baik khusus dalam memastikan segala operasi perniagaannya
mematuhi kehendak Syara’. Kemuncak kepada perkembangan
industri kewangan Islam ini ialah apabila pihak kerajaan telah
memperkenalkan dan menguatkuasakan satu akta yang dinamakan
Akta Perkhidmatan Kewangan Islam 2013. Penguatkuasaan akta
ini telah memberikan impak yang besar kepada landskap industri
kewangan Islam di Malaysia.

Penulisan ini bertujuan untuk membincangkan APKI 2013 yang
memberi kesan secara terus kepada produk-produk yang ditawarkan
di institusi perbankan Islam di Malaysia serta membentangkan
penyelesaian atau tindakan secara praktis yang diambil oleh pihak
institusi perbankan Islam dalam isu yang dibangkitkan.

AKTA PERKHIDMATAN KEWANGAN ISLAM (APKI) 2013

Sebagai gambaran umum, APKI 2013 telah berkuat kuasa pada 30
Jun 2013. Ia  merupakan kemuncak bagi  usaha untuk memodenkan
undang-undang yang mengawal selia perlakuan dan penyeliaan
institusi kewangan di Malaysia bagi memastikan undang-undang ini
terus relevan dan berkesan untuk mengekalkan kestabilan kewangan,
menyokong pertumbuhan inklusif dalam sistem kewangan dan
ekonomi di samping menyediakan perlindungan yang mencukupi
untuk pengguna. Undang-undang ini juga memberi Bank Negara
Malaysia (BNM) kuasa pengawasan pengawalan dan penyeliaan yang
perlu untuk mencapai mandatnya yang luas dalam persekitaran yang
lebih kompleks dan saling berhubung memandangkan perkembangan
kewangan yang bersifat serantau dan antarabangsa.Ini termasuk
peningkatan tumpuan terhadap langkah-langkah pencegahan awal
untuk menangani isu yang berbangkit dalam institusi kewangan yang
mungkin memberikan kesan kepada kepentingan pendeposit dan
pemegang polisi, keberkesanan dan kecekapan fungsi pengantara
kewangan.5

5 Lihat Siaran Akhbar Bank Negara Malaysia, “Akta Perkhidmatan Kewangan 2013 dan
Akta Perkhidmatan Kewangan Islam 2013 Berkuat Kuasa,” bertarikh 1 Julai 2013.No.
Rujukan:07/13/01,http://www.bnm.gov.my/index.php?ch=bmn _press&pg=bm_press_
all&ac=2838&lang=bm, 14 april 2014.

Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI) 2013: Kesan Kepada Produk Perbankan
Islam dan Penyelesaian

153

APKI 2013 telah menggabungkan beberapa undang-undang yang
berasingan untuk mengawal selia sektor kewangan di bawah rangka
kerja perundangan tunggal masing-masing untuk sektor kewangan
Islam, iaitu, Akta Bank dan Institusi-Institusi Kewangan 1989, Akta
Bank Islam 1983, Akta Takaful 1984, Akta Sistem Pembayaran 2003
dan Akta Kawalan Pertukaran Wang 1953 yang telah dimansuhkan
pada tarikh yang sama.6

Ciri-ciri utama undang-undang baharu termasuk:7

1. Kejelasan dan ketelusan yang lebih tinggi dalam pelaksanaan
dan pentadbiran undang-undang ini. Ini termasuk objektif
pengawalseliaan yang jelas tafsirannya dan akauntabiliti Bank
Negara Malaysia bagi melaksanakan matlamat utamanya untuk
memelihara kestabilan kewangan. Keadaan yang jelas bagi
membolehkan tindakan diambil oleh Bank Negara Malaysia
untuk melaksanakan kuasa dan fungsi di bawah undang-undang
ini, dan kriteria penilaian yang telus bagi institusi yang diberikan
kuasa untuk terus mengawal selia perniagaan kewangan, dan
untuk kesesuaian pemegang syer;

2. Tumpuan yang jelas terhadap pematuhan dan tadbir urus
syariah dalam sektor kewangan Islam. Secara khususnya, APKI
menyediakan rangka kerja undang-undang yang menyeluruh,
yang selaras sepenuhnya dengan syariah dalam semua aspek
pengawalan dan penyeliaan, dari pelesenan hingga pembubaran
sesebuah institusi;

3. Peruntukan bagi keperluan pengawalseliaan berbeza yang
mencerminkan  aktiviti pengantaraan kewangan dan risiko
masing-masing kepada sistem kewangan secara keseluruhan;

4. Memperkukuh perlakuan perniagaan dan keperluan perlindungan
pengguna untuk meningkatkan keyakinan pengguna terhadap
perkhidmatan dan produk kewangan dan;

5. Peruntukan yang lebih kukuh bagi penguatkuasaan dan campur
tangan penyeliaan yang berkesan dan awal.

6 Ibid.
7 Ibid.

154

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Undang-undang baharu ini akan meletakkan sektor kewangan
Malaysia, yang merangkumi sistem perbankan, sektor insurans/
takaful, pasaran kewangan dan sistem pembayaran dan pengantara
kewangan lain, pada platform untuk terus maju ke hadapan sebagai
satu sistem kewangan yang kukuh, bertanggungjawab dan progresif.
Perkara ini penting bagi membolehkan sistem kewangan memenuhi
tuntutan baharu terhadap pembiayaan yang dikaitkan dengan
program transformasi ekonomi Malaysia pada dekad akan datang dan
seterusnya, perubahan demografi penduduk, dan integrasi ekonomi
Malaysia yang semakin pesat dengan rantau ini dan juga di dunia.

Kerajaan berhasrat untuk menjadikan Malaysia sebagai
sebuah hab dalam industri kewangan Islam. Antara perkara yang
perlu diusahakan untuk menjadi sebuah hab kewangan Islam
global ialah mengukuhkan tadbir urus syariah melalui peruntukkan
perundangan.8Maka untuk merealisasikan hasrat tersebut APKI telah
diperkenalkan.

KESAN KHUSUS KEPADA PRODUK DI INSTITUSI
PERBANKAN ISLAM

Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI), 2013 adalah akta yang
menyediakan peruntukan untuk pengawalseliaan dan pengawasan
seluruh institusi perbankan Islam untuk menggalakkan kestabilan
kewangan dan pematuhan terhadap syariah dan juga bagi perkara
yang berkaitan, berbangkit atau sampingan. Objektif APKI 2013 ialah
untuk mengukuhkan amalan perniagaan dan keperluan perlindungan
pengguna serta meningkatkan keyakinan pengguna terhadap
perkhidmatan dan produk kewangan. Salah satu pembaharuan utama
di bawah APKI yang memberi kesan terus kepada produk-produk
perbankan Islam ini ialah perbezaan di antara klasifikasi produk
deposit Islam dan produk  pelaburan Islam.

Di bawah Akta Perbankan Islam 1983 (IBA) yang dimansuhkan,
semua wang yang diterima daripada pelanggan diklasifikasikan
sebagai deposit Islam yang terdiri daripada produk deposit dan produk

8 Mohd Faiz Mohamed Yusof et al. (2015), “ Tadbir Urus Syariah dalam Industri Takaful
di Malaysia”,  Sains Humanika 5:1, 77–85.

Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI) 2013: Kesan Kepada Produk Perbankan
Islam dan Penyelesaian

155

pelaburan. Dengan adanya akta yang baharu ini, institusi perbankan
Islam dikehendaki mengklasifikasikan semula deposit Islam masing-
masing di bawah IBA kepada deposit Islam dan akaun pelaburan di
bawah APKI.9 Takrif bagi deposit Islam dan akaun pelaburan ini telah
dinyatakan dengan jelas di dalam APKI iaitu:

“Deposit Islam”10 ertinya sejumlah wang yang disetuju terima
atau dibayar mengikut syariah—

(a) atas terma yang di bawahnya ia akan dibayar balik sepenuhnya,
dengan atau tanpa perolehan, pulangan atau apa–apa balasan
berupa wang atau nilaian wang lain, sama ada dituntut atau
pada masa atau dalam hal keadaan yang dipersetujui oleh atau
bagi pihak orang yang membuat bayaran itu dan orang yang
menyetuju terimanya; atau

(b) di bawah suatu perkiraan, atas terma yang hasil di bawah
perkiraan itu akan dibayar kepada orang yang membayar jumlah
wang itu tidak kurang daripada jumlah wang sedemikian,

“Akaun pelaburan”11 ertinya suatu akaun yang mana wang
dibayar dan diterima bagi tujuan pelaburan, termasuk bagi penyediaan
pembiayaan, mengikut syariah atas terma bahawa tiada obligasinyata
atau tersirat untuk membayar balik wang itu sepenuhnya dan:

(a) sama ada hanya keuntungan, atau kedua–dua keuntungan atau
kerugian, yang hendaklah dikongsi antara orang yang membayar
wang itu dan orang yang menerima wang itu; atau

(b) dengan atau tanpa apa–apa pulangan;

Berdasarkan takrifan tersebut, maka pihak institusi kewangan
Islam perlu membuat pengklasan semula produk deposit Islam
mereka kepada dua iaitu deposit Islam (yang mana  modal (principal)

9 Lihat Siaran Akhbar Bank Negara Malaysia, “Peralihan Dasar di bawah Akta
Perkhidmatan Kewangan Islam 2013,” bertarikh 1 Julai 2013.  No. Rujukan: 03/14/06.,
http://www.bnm.gov.my, 14 april 2014.

10 Bahagian 1, Seksyen 2 (1) Tafsiran “Deposit Islam”, Akta Perkhidmatan Kewangan
Islam 2013, Bank Negara Malaysia.

11 Bahagian 1, Seksyen .2 (1) Tafsiran “Akaun Pelaburan ”, Akta Perkhidmatan Kewangan
Islam 2013, Bank Negara Malaysia.

156

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

dijamin) atau akaun pelaburan (yang mana modal(principal) tidak
dijamin).12

Dalam mematuhi keperluan undang-undang baharu ini, semua
produk deposit Islam sedia ada iaitu Akaun Semasa, Akaun Simpanan
(CASA) dan deposit berjangka (term deposit) yang menggunakan
mana-mana kontrak syariah seperti muḍārabah dan wakālah akan
diklasifikasikan sebagai produk pelaburan.

Bagi memastikan proses mengklasifikasikan semula ini berjalan
lancar dan efektif, tempoh peralihan selama dua tahun sehingga 30
Jun 2015 telah diberikan kepada institusi perbankan Islam untuk
memastikan segalanya dilakukan megikut peruntukan akta yang telah
ditetapkan.13

PRODUK DEPOSIT SEBELUM APKI DIKUATKUASAKAN

Secara asasnya bagi sesebuah institusi perbankan, tidak kira institusi
konvensional ataupun Islam, peranan deposit adalah sangat penting
bagi memastikan aktiviti kewangan dapat dilakukan dengan baik.
Antara sumber deposit yang diperolehi di institusi perbankan adalah
melalui beberapa jenis akaun antaranya akaun simpanan, akaun
semasa, deposit tetap atau akaun pelaburan am. Kesemuanya ini
dikategorikan didalam satu kategori iaitu produk deposit.

Antara konsep syariah yang digunapakai bagi produk deposit
ialah:

1. Qard
 Bermaksud: Akad pinjaman. Ia juga membawa maksud

pemberian harta kepada pihak yang memanfaatkan harta tersebut

12 Bank Negara Malaysia, Transition policy under Islamic Financial Services Act 2013
(IFSA), dikeluarkan pada 14 Februari 2014.

13 Bank Negara Malaysia, “BNM perkenal dua klasifikasi utama produk di bawah Akta
Perkhidmatan Kewangan Islam 2013,” bertarikh 1 Julai 2013. Laman sesawang Berita
Harian,

Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI) 2013: Kesan Kepada Produk Perbankan
Islam dan Penyelesaian

157

dan dikembalikan gantian yang sama jenis dengannya.14

2. Murābaḥah:
 Bermaksud: Menjual sesuatu barang dengan harga yang serupa

dengan harga yang pertama tetapi ditambah dengan keuntungan.15

3. Muḍārabah:
 Bermaksud: Akad perkongsian untung.16

4. Tawarruq:
 Bermaksud: Membeli sesuatu barang dengan harga tangguh sama

ada secara musawamah atau murabahah, kemudian menjualnya
kepada pihak ketiga bagi memperoleh wang tunai.17

5. Wakālah bi al-istithmār:
 Bermaksud: Akad perwakilan bagi tujuan pelaburan18

Di bawah Akta  Perbankan Islam (1983), definisi deposit Islam
memberikan fleksibiliti kepada institusi kewangan Islam untuk
membangunkan produk deposit Islam mengikut kesesuian sama ada
yang dijamin prinsipalnya seperti kontrak wadi‘ah, qard, tawarruq
atau kontrak syariah yang tidak dijamin prinsipalnya seperti kontrak
muḍārabah dan wakālah.19 Kesemuanya dikategorikan sebagai
produk deposit Islam walaupun ada di antaranya dinamakan sebagai
akaun pelaburan.

14 Bank Negara Malaysia, Resolusi Syariah dalam Kewangan Islam, ed.ke-2 (Kuala
Lumpur: Bank Negara Malaysia, 2011), 47

15 Wahbah al-Zuhayli, al-Fiqh al-Islami wa adillatuhu, (cet. ke-6 Damsyik: Dar al-Fikr,
2009), 4:491

16 Bank Negara Malaysia, 220.
17 Ibid, 224.
18 Ibid. 226.
19 Bank Negara Malaysia, Transition policy under Islamic Financial Services Act 2013

(IFSA), dikeluarkan pada 14 Februari 2014

158

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Jadual 1: Produk-produk deposit dalam institusi perbankan
Islam terpilih di Malaysia sebelum APKI dikuatkuasakan

INSTITUSI
KEWANGAN

ISLAM

PRODUK DEPOSIT
Akaun Simpanan Akaun Semasa Deposit Tetap

Bank Islam
Malaysia
Berhad

Wadi’ah dan
Mudārabah

Wadi’ah Mudārabah

Bank Muamalat
Malaysia
Berhad

Al-Wadi’ah Yad
Dhamanah dan

Mudārabah

Al-Wadi’ah Yad
Dhamanah dan

Mudārabah

Mudārabah

RHB Islamic Wadi’ah dan
Muḍārabah

Wadi’ah
danMuḍārabah

Muḍārabahdan
Tawarruq

Maybank
Islamic

Al-Wadi’ah Yad
Dhamanahdan

Mudārabah

Al-Wadi’ah Yad
Dhamanahdan

Mudārabah

Mudārabah dan
Murabahah

Affin Islamic
Bank Berhad

Al-Wadi’ah Yad
Dhamanahdan

Mudārabah

Al-Wadi’ah Yad
Dhamanahdan

Mudārabah

Mudharabahdan
Comodity

Mudārabah
Alliance Islamic
Bank Berhad

Al-Wadi’ah Yad
Dhamanah dan

Mudārabah

Al-Wadi’ah Yad
Dhamanah dan

Mudārabah

Wakālah bi al-
istithmār

Al Rajhi
Banking &
Investment
Corporation
(Malaysia)
Berhad

Qard dan
Mudārabah

Qard dan
Mudārabah

Mudārabah dan
Wakālah bi al-

istithmār

Asian Finance
Bank

Qard dan
Mudārabah

Qard dan
Mudārabah

Mudārabah

Kuwait Finance
House

Qard dan
Mudārabah
(mutlaqah)

Qard dan
Mudārabah
(mutlaqah)

Qard dan
Mudārabah
(mutlaqah)

Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI) 2013: Kesan Kepada Produk Perbankan
Islam dan Penyelesaian

159

Sumber: Laman sesawang institusi kewangan Islam terpilih.20

Berdasarkan praktis semasa, sebelum APKI dikuatkuasakan
kesemua institusi perbankan Islam di Malaysia menawarkan
produk deposit Islam berdasarkan pelbagai kontrak yang dirasakan
bersesuaian seperti yang dinyatakan di dalam jadual di atas.Walaupun
pada hakikatnya ada di antara kontrak-kontrak tersebut yang bersifat
pelaburan yang sepatutnya tidak dijamin prinsipalnya seperti kontrak
mudārabah dan wakālah bi al-istithmār.

Kelebihan yang diperolehi oleh institusi perbankan Islam
yang menawarkan produk-produk deposit tersebut ialah mendapat
perlindungan insurans deposit daripada Perbadanan Insurans Deposit
Malaysia (PIDM). Insurans deposit merupakan satu mekanisme yang
membolehkan PIDM melindungi pendeposit daripada kehilangan
wang yang didepositkan di institusi perbankan sekiranya institusi
perbankan tersebut  mengalami kegagalan.21

Perkara tersebut telah diputuskan oleh Majlis Penasihat Syariah
(MPS) Bank Negara Malaysia dalam mesyuaratnya kali ke-29
bertarikh 25 September 2002 yang telah memutuskan bahawa tiada
halangan dalam melaksanakan jaminan ke atas deposit wadi’ah.
Deposit mudārabah pula boleh dijamin sekiranya jaminan tersebut
dibuat oleh pihak ketiga (dalam situasi ini, ia boleh merujuk kepada
PIDM).22

Pada hakikatnya, bagi deposit yang berasaskan kontrak
mudārabah, institusi perbankan Islam tidak berkewajipan menjamin
atau mengembalikan seluruh wang mudārabah atau keuntungannya,23

20 Affin Islamic Bank Berhad; http://www.affinislamic.com.my/Consumer-Banking/
Deposits---Investments/Term-Deposit-Plus-i.aspx, Al Rajhi Banking & Investment
Corporation (Malaysia) Berhad, http://www.alrajhibank.com.my/;  Alliance Islamic
Bank Berhad, http://www.allianceislamicbank.com.my/, Asian Finance Bank Berhad,
http://www.asianfinancebank.com/,Bank Islam Malaysia Berhad, http://www.
bankislam.com.my/,Bank Muamalat Malaysia Berhad, http://www.muamalat.com.
my, Maybank Islamic Berhad, http://maybankislamic.com.my/consumer.html, Kuwait
Finance House http://www.kfh.com.my/kfhmb/  diakses pada 25 April 2014.

21 Bank Negara Malaysia, Resolusi Syariah dalam Kewangan Islam, 175.
22 Ibid.177
23 Akademi fiqah OIC, Majallah Majma’ al-Fiqh al-Islami, 1995, Persidangan kali ke-9,

resolusi no.86 (9/3).

160

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

kecuali jika kerugian wang tersebut adalah disebabkan oleh kecuaian dan
kesalahan institusi kewangan selaku muḍārib.24 Walaubagaimanapun,
berdasarkan akad kafālah bi al-ujr yang dimeterai antara PIDM
dengan institusi perbankan Islam, PIDM adalah berkewajipan untuk
menjamin kerugian mudārabah atas dasar jaminan pihak ketiga.

PRODUK DEPOSIT SELEPAS APKI DIKUATKUASAKAN

Setelah APKI dikuatkuasakan kesemua institusi perbankan Islam
di Malaysia dikehendaki untuk mengklasifikasikan semula produk
deposit Islam masing-masing di bawah IBA kepada APKI 2013.
Pengklasifikasian produk ini melibatkan dua kategori iaitu deposit
Islam dan akaun pelaburan sepertimana definisi yang termaktub di
dalam akta tersebut. Secara mudahnya pengklasifikasian produk
tersebut tertakluk kepada kontrak syariah yang digunapakai iaitu
kontrak dijamin prinsipalnya dan tidak dijamin prinsipalnya. Secara
ringkasnya perbezaan dan perubahan produk deposit selepas APKI
dapat dilihat daripada jadual berikut.

24 Bank Negara Malaysia, op.cit, 180.

Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI) 2013: Kesan Kepada Produk Perbankan
Islam dan Penyelesaian

161

Jadual 2: Perbezaan Deposit Islam dan Akaun Pelaburan

PERKARA DEPOSIT ISLAM AKAUN PELABURAN
Definisi • ertinya sejumlah wang yang

disetuju terima atau dibayar
mengikut syariah atas terma
yang di bawahnya ia akan
dibayar balik sepenuhnya,
dengan atau tanpa perolehan,
pulangan atau apa–apa
balasan berupa wang atau
nilaian wang lain, sama ada
dituntut atau pada masa atau
dalam hal keadaan yang
dipersetujui oleh atau bagi
pihak orang yang membuat
bayaran itu dan orang yang
menyetuju terimanya

• Suatu akaun yang mana
wang dibayar dan diterima
bagi tujuan pelaburan,
termasuk bagi penyediaan
pembiayaan, mengikut
syariah atas terma bahawa
tiada obligasi nyata atau
tersirat untuk membayar
balik wang itu sepenuhnya

Kontrak
Syariah

• Wadi’ah, tawarruq, bay‘al-
‘inah.

• Muḍārabah, mushārakah,
wakālah,

Tujuan • wang yang diterima atau
dibayar mengikut syariah,
yang pada kebiasaannya
untuk tujuan  simpanan.

• Wang yang dibayar dan
diterima adalah bagi tujuan
pelaburan

Jaminan • Wang yang diserahkan akan
dijamin. Dalam ertikata
yang lain akan dibayar
balik sepenuhnya dengan
atau tanpa keuntungan atau
pulangan.

• Modal pelaburan dan
pulangan tidak dijamin.

Risiko • Tidak berhadapan dengan
risiko pelaburan.

• Berhadapan dengan risiko
pelaburan mengikut portfolio
yang telah ditetapkan.

Sumber: Diubahsuai daripada Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI)
2013

Berdasarkan jadual di atas, jelas menunjukkan bahawa APKI
membezakan ciri-ciri yang sepatutnya terdapat dalam deposit Islam
dan akaun pelaburan. Oleh yang demikian, mana-mana produk
yang berasaskan mudārabah dan wakālah khususnya, tidak boleh

162

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

dikategorikan sebagai produk deposit. Sebagai contoh, akaun semasa
dan akaun simpanan yang berasaskan kontrak mudārabah perlu
ditukarkan kepada kontrak lain yang lebih bersesuaian seperti yang
dinyatakan dalam APKI iaitu yang tidak dijamin prisipalnya. Hal yang
demikian kerana, berdasarkan APKI hanya deposit Islam sahaja yang
layak menerima perlindungan daripada PIDM. Walaubagaimanapun,
ketika proses peralihan dilakukan, kesemua deposit yang terdapat
dalam institusi perbankan Islam akan dilindungi oleh PIDM,
sehinggalah segala proses peralihan tersebut selesai.

Dapat difahami bahawa di bawah APKI akaun mudarabah
tidak tertakluk kepada jaminan PIDM dan diklasifikasikan menjadi
akaun pelaburan. Langkah ini menjadikan akaun simpanan dan akaun
semasa yang menggunakan kontrak mudārabah dinyahsenaraikan
daripada akaun-akuan yang terletak dibawah jaminan PIDM. Justeru,
pelanggan mesti bersedia berhadapan dengan risiko pelaburan
masing-masing dan perlu bersedia menjadi pelabur yang sebenar.25

Jadual 3: Produk-Produk Deposit Dalam Institusi Perbankan
Islam Terpilih Di Malaysia Selepas APKI Dikuatkuasakan

INSTITUSI
KEWANGAN

ISLAM

PRODUK DEPOSIT
Akaun

Simpanan
Akaun Semasa Deposit Tetap/

Berjangka
Bank Islam
Malaysia Berhad

Wadi’ah Wadi’ah Tawarruq

Bank Muamalat
Malaysia Berhad

Al-Wadi‘ah yad
dhamanah

Al-Wadi‘ah yad
dhamanah

Tawarruq

RHB Islamic Al-Wadi‘ah yad
dhamanah

Al-Wadi‘ah yad
dhamanah

Tawarruq

Maybank Islamic Al-Wadi‘ah yad
dhamanah

Al-Wadi‘ah yad
dhamanah

Murabahah

Affin Islamic
Bank Berhad

Al-Wadi‘ah yad
dhamanah

Al-Wadi‘ah yad
dhamanah

Comodity
Murabahah

25 Asmadi Muhammad Na’im, (2014), “Peluang dan Cabaran Pematuhan IFSA dan BASEL
III dalam Pengurusan Kecairan di Bank- Bank Islam di Malaysia”, dibentangkan di
Kuala Lumpur Islamic Finance Forum ke- sebelas 2014, Kuala Lumpur, 10 november
2014

Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI) 2013: Kesan Kepada Produk Perbankan
Islam dan Penyelesaian

163

Alliance Islamic
Bank Berhad

Al-Wadi’ah Yad
Dhamanah

Al-Wadi’ah Yad
Dhamanah

Tawarruq

Al Rajhi Banking
& Investment
Corporation
(Malaysia)
Berhad

Qard Qard Tawarruq

Asian Finance
Bank

Qard Wadi’ah Tawarruq

Kuwait Finance
House

Qard Qard Murabahah and
tawarruq

Sumber: Laman sesawang institusi kewangan Islam terpilih.26

Berdasarkan jadual senarai produk di atas, ia jelas menunjukkan
berlaku perubahan kepada produk-produk deposit yang ditawarkan
oleh institusi perbankan Islam di Malaysia selepas penguatkuasaan
APKI. Ia sama sekali berbeza dengan jadual pertama berkenaan
produk-produk deposit sebelum APKI dikuatkuasakan yang
menunjukkan terdapat perbezaan kontrak di dalam produk-produk
deposit yang ditawarkan.

ALTERNATIF DAN PENYELESAIAN

Kesan daripada penguatkuasaan APKI ini, maka pihak institusi
kewangan Islam perlu merangka satu pelan peralihan mengikut tempoh
yang telah ditetapkan oleh Bank Negara Malaysia. Pelan peralihan ini
adalah bertujuan untuk memastikan bahawa kesemua produk deposit
yang ditawarkan oleh institusi kewangan Islam mematuhi ketetapan
APKI. Antara alternatif yang boleh dilakukan oleh pihak institusi
kewangan Islam ialah:

26 Affin Islamic Bank Berhad; http://www.affinislamic.com.my/Consumer-Banking/
Deposits---Investments/Term-Deposit-Plus-i.aspx, Al Rajhi Banking & Investment
Corporation (Malaysia) Berhad, http://www.alrajhibank.com.my/;  Alliance Islamic
Bank Berhad, http://www.allianceislamicbank.com.my/, Asian Finance Bank Berhad,
http://www.asianfinancebank.com/,Bank Islam Malaysia Berhad, http://www.
bankislam.com.my/,Bank Muamalat Malaysia Berhad, http://www.muamalat.com.my,
Maybank

164

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Pertama, bagi akaun simpanan dan akaun semasa yang berasaskan
kontrak mudārabah, ia boleh  ditukar kepada akaun simpanan yang
berasaskan wadi’ah dan tawarruq.

Kedua, bagi akaun Akaun Pelaburan Am (GIA) pula, antara
alternatif yang dilakukan oleh institusi perbankan Islam di Malaysia
adalah dengan menawarkan produk deposit yang berasaskan tawarruq.
Struktur deposit berasaskan konsep murabahah komoditi (tawarruq)
ini telah diluluskan strukturnya oleh Majlis Penasihat Syariah,
Bank Negara Malaysia dalam mesyuaratnya kali ke-51 bertarikh 28
Julai 2005. MPS telah memutuskan bahawa produk deposit yang
berasaskan konsep tawarruq adalah dibenarkan. Berikut ialah modus
operandi seperti yang diluluskan oleh MPS, BNM:

 Rajah 1: Modus Operandi Produk Deposit Yang Berasaskan
Tawarruq

Sumber: Resolusi Majlis Penasihat Shariah, Bank Negara Malaysia27

1(a) Pelanggan (pendeposit) akan melantik bank sebagai wakil untuk
membeli komoditi.

1(b)Bank sebagai wakil pelanggan akan membeli komoditi daripada
Broker A secara tunai/serta merta.

2 Bank kemudiannya membeli daripada pelanggan komoditi
tersebut secara belian tangguh pada harga kos ditambah margin
keuntungan; dan

27 Bank Negara Malaysia, Resolusi Syariah dalam Kewangan Islam, 94.

BANK

PELANGGAN

(DEPOSITOR)

Broker
  A

PENJUAL

KOMODITI
  2

1(a)

1(b)

2  3

Akta Perkhidmatan Kewangan Islam (APKI) 2013: Kesan Kepada Produk Perbankan
Islam dan Penyelesaian

165

3 Selepas itu, bank menjual semula komoditi tersebut kepada
Broker B pada harga tunai dalam pasaran komoditi.

Hasil daripada urus niaga 2 di atas, bank akan menanggung
liabiliti (amaun kos komoditi ditambah margin keuntungan) untuk
dibayar kepada pelanggan pada tempoh matang. Harga komoditi
yang dibeli daripada Broker A dan harga yang dijual kepada Broker
B adalah sama.

Ketiga, sekiranya pihak institusi kewangan Islam mahu
menawarkan produk yang berasaskan kontrak muḍārabah, penawaran
produk tersebut adalah tertakluk kepada peraturan atau syarat-syarat
yang telah digariskan di dalam APKI dan garis panduan akaun
pelaburan (Investment Account Guidelines) yang telah dikeluarkan
oleh Bank Negara Malaysia. Antara perkara yang perlu diberi
perhatian ialah, modal pelaburan dan pulangan tidak dijamin, pihak
institusi kewangan Islam perlu menyediakan portfolio pelaburan yang
jelas, memaklumkan prestasi pelaburan kepada pelanggan secara
berkala serta memberikan kefahaman kepada pelanggan tentang
risiko pelaburan yang akan wujud.

KESIMPULAN

Penulisan ini telah cuba memberikan satu gambaran tentang kesan
penguatkuasaan APKI kepada industri kewangan Islam di Malaysia.
Memang tidak dinafikan bahawa penguatkuasaan APKI adalah
bertujuan untuk pengawalseliaan dan pengawasan seluruh institusi
perbankan Islam bagi menggalakkan kestabilan kewangan dan
kepatuhan terhadap syariah. Namun begitu, beberapa perubahan
yang berlaku kesan daripada penguatkuasaan akta tersebut perlu
diberi perhatian secara khusus serta ditangani dengan baik.Ini kerana
implikasi daripada perubahan tersebut tidak hanya memberi kesan
kepada institusi kewangan Islam, tetapi juga kepada pelanggan secara
keseluruhannya.

166

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

RUJUKAN

Al-Zuhayli, Wahbah. (2009). al-Fiqh al-Islami wa adillatuhu, cet. ke-
6. Damsyik: Dar al-Fikr.

Bank Negara Malaysia. (2011). Resolusi Syariah dalam Kewangan
Islam, ed.ke-2.Kuala Lumpur: Bank Negara Malaysia.

Akta Perkhidmatan Kewangan Islam 2013.

Mohd Faiz Mohamed Yusof et al. (2015), “ Tadbir Urus Syariah dalam
Industri Takaful di Malaysia”,  Sains Humanika

Transition policy under Islamic Financial Services Act 2013

167

PENGGUNAAN KONTRAK BAY‘ AL-INAH DALAM
PEMBIAYAAN PERIBADI SECARA ISLAM DI

MALAYSIA: SATU ANALISIS

(The Application of Bay‘ al-Inah Contract in Islamic Financing Product
in Malaysia: An Analysis)

Mohd. Daud Awang1

Norsazali Abdullah2

Abstrak

Kontrak bay‘ al-inah merupakan mekanisma yang mula-mula
diperkenalkan dalam pelaksanaan produk pembiayaan Peribadi
Islam, walaupun kini kebanyakan institusi kewangan Islam telah
beralih kepada prinsip al-tawarruq. Bank Rakyat merupakan
bank pertama memperkenalkan produk ini kepada masyarakat
Malaysia. Penawaran produk ini merupakan satu usaha bagi
memenuhi maslahah atau keperluan masyarakat yang berhajat
kepada  keperluan tunai. Kajian ini akan menjalankan satu
analisa penilaian terhadap kontrak  bay‘ al-inah dalam dua
aspek iaitu kefahaman terhadap bay‘ al-inah serta pandangan
semasa terhadap bay‘ al-inah dalam kalangan ulama dan
eksekutif perbankan Islam. Kebanyakan respondan yang
ditemubual mengaitkan pelaksanaan kontrak bai‘ al-inah adalah
berdasarkan maslahah, namun mereka agak kurang berpuas
hati dengan realiti perlaksanaan kontrak ini di bank-bank Islam
yang kurang mengikut panduan sebenar yang dinasihatkan oleh
badan penasihat syariah. Kini bank-bank Islam telah membuat

1 Pensyarah Kanan, Universiti Puta Malaysia (UPM), Serdang, Malaysia. Emel :
amdaud@upm.edu.my.

2 Pensyarah Kanan, Universiti Kuala Lumpur MIIT, Kuala Lumpur, Malaysia. Emel :
sazali@unikl.edu.my

168

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

tranformasi dalam produk pembiayaan peribadi, daripada
menggunakan kontrak bay‘ al-inah kepada kontrak al-tawarruq.
Namun begitu, kontrak bay‘ al-inah masih terus diamalkan
dalam produk-produk tertentu. Kajian ini membincangkan
pemahaman dan amalan pelaksanaan bay‘ al-inah dalam sistem
kewangan dan perbankan Islam di Malaysia. Kajian ini juga akan
menyentuh kontrak al-tawarruq secara tidak langsung sebagai
alternatif kepada kontrak bay‘ al-inah yang menjadi topik utama
kajian ini. Hasil kajian menunjukkan bahawa kontrak bay’ al-
inah merupakan salah satu mekanisma dalam pelaksanaan
sistem perbankan Islam berteraskan maslahah yang menepati
syariah Islam.

Kata kunci: Kewangan Islam, persijilan halal, pembiayaan
perniagaan.

Abstract

Contract bay‘ inah is a mechanism that was first introduced
at the early stage of the implementation of Islamic personal
financing product, but now, many Islamic financial institutions
have turned to the principle of al-tawarruq. Bank Rakyat is the
first bank that had introduced this product to the public. The
product was introduced to meet the needs of society based on
the maslahah concept who are in dire need for cash. This study
will conduct a valuation analysis of the contract bay‘ al-inah in
two aspects, namely the understanding of the concept bay’ al-
as well as the current views of bay‘ al- among Muslim scholars
and Islamic banking executives. Most respondents attributed the
implementation of contract bay‘ on the ground of maslahah, but
they are somewhat less satisfied with the reality of the application
of this contract in the Islamic banks when the practice is most
likely assumed to be less compliant to the actual guidelines
stipulated by the Shariah Advisors. Islamic banks have made a
huge transformation in their personal financing products based
on bay‘ al-inah by converting to al-tawarruq contract. However,
bay‘ al-inah is still practiced and used in certain products. This
study discusses the understanding and practice of bay‘ al-inah in

Penggunaan Kontrak Bay‘ al-Inah dalam Pembiayaan Peribadi Secara Islam di
Malaysia: Satu Analisis

169

Islamic banking and financial system in Malaysia. The study also
highlights the contract of al-tawarruq as an alternative concept to
bay‘ al-inah. The results showed that the contract of bay‘ al-inah
is one of the mechanisms usedin  the Islamic banking system in
Malaysia on the basis of maslahah of the ummah.

PENGENALAN

Industri perbankan di Malaysia sentiasa berusaha meningkatkan
kualiti perkhidmatan untuk memenuhi keperluan pelanggan menepati
kehendak semasa yang moden. Perkembangan ini mendorong industri
perbankan Islam agar mengambil langkah proaktif dalam memberikan
perkhidmatan yang sama kepada pelanggan. Menurut Wan Marhaini et.
al. (2006), kebanyakan penduduk di Malaysia, yang mana majoritinya
adalah orang Melayu dan umat Islam akan memilih sistem perbankan
Islam dalam memenuhi keperluan kehidupan mereka. Pertumbuhan
yang pesat dalam industri perbankan Islam sejak tahun 1980-an, telah
menjadikan para pelanggan berubah daripada sistem konvensional
kepada sistem perbankan Islam yang lebih dipercayai dari sudut
kualiti perkhidmatan serta memenuhi standard syariah. Menurut The
Asian Banker 300 (2009), Bank Rakyat telah menduduki tangga yang
baik dalam senarai bank-bank terbesar di Asia Pasifik.

Transformasi perbankan Islam selama lebih kurang 30 tahun telah
membuatkan para pelanggan dan pengguna sering membincangkan
operasi sistem kewangan perbankan islam (SKPI) dari pelbagai aspek
termasuk operasi, sistem, pengurusan dan modus operandi terhadap
produk dan perkhidmatan berkaitan kepatuhan syariah. Perkembangan
ini telah memberi impak kepada peningkatan pelanggan dalam
institusi perbankan Islam. Justeru itu, terdapat bank-bank yang telah
beralih daripada sistem konvensional kepada Skim Perbankan Islam.
Di samping itu, SKPI menjadi lebih diyakini melalui pelaksanaannya
yang diselia oleh Badan Penasihat Syariah oleh institusi perbankan
Islam tersebut.

170

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Malaysia telah memperkenalkan perbankan Islam sejak tahun
80-an lagi dengan tertubuhnya Bank Islam Malaysia Berhad (BIMB).
Namun begitu, idea Sistem Kewangan dan Perbankan Islam (SKPI)
telah muncul di Malaysia sejak tahun 50-an lagi. Kini Malaysia
sebagai peneraju kewangan Islam antarabangsa dalam agenda
hub halal. Kerajaan telah menyokong kuat usaha ini sebagaimana
berita yang tersiar telah menyatakan “The government present
focus is on developing relationship between the rapidly Islamic
finance and banking industry and the global halal market” (Utusan
Online;16 Febuari 2004). Perkembangan SKPI adalah hasil usaha
yang bersepadu antara pakar-pakar ekonomi dan sarjana Islam
tempatan dalam memahami isu dan keperluan umat Islam terhadap
SKPI. Kajian ini juga akan berusaha memperkasakan SKPI melalui
pemahaman konsep maslahah bagi meningkatkan kesejahteraan umat
Islam khususnya di Malaysia.

Apabila kita membincangkan isu SKPI, terdapat banyak kajian
yang berkaitan seperti produk-produk dan prinsip-prinsip yang
digunakan akan, tahap kefahaman masyarakat terhadap SKPI, dan
falsafah kewangan Islam. Oleh itu, kajian ini akan memfokuskan
terhadap isu pelaksanaan bay‘ al-inah di Malaysia. Sebagaimana yang
kita ketahui, BIMB merupakan bank Islam pertama di Malaysia tidak
pada peringkat awalnya menerima konsep bay‘ al-inah atas nasihat
Jawatankuasa Syariah BIMB pada masa itu.  Namun, pada tahun
90-an konsep tersebut telah diterima pakai oleh BIMB berdasarkan
keperluan masyarakat terhadap kewangan. Oleh itu, Jawatankuasa
Syariah BIMB telah memutuskan keharusan konsep tersebut
berdasarkan kepada maslahah. Bagi meningkatkan pemahaman
terhadap konsep bay‘ al-inah ini, maka satu kajian telah dijalankan
bagi  mendapatkan data daripada respondan tertentu seperti pegawai
syariah di institusi-institusi perbankan Islam dan juga beberapa orang
mufti di Malaysia.

PEMBIAYAAN PERIBADI ISLAM

Pembiayaan adalah salah satu sumber kepada para pengguna untuk
mendapatkan wang dengan cara mudah untuk memenuhi keperluan

Penggunaan Kontrak Bay‘ al-Inah dalam Pembiayaan Peribadi Secara Islam di
Malaysia: Satu Analisis

171

dan kehendak mereka. Para pengguna akan memohon pembiayaan
dari institusi perbankan Islam jika mereka memerlukan dana untuk
membiayai keperluan harian mereka. Para pelanggan mempunyai
banyak alternatif dalam memilih pembiayaan peribadi sebagai salah
satu skim pembiayaan. Kebanyakan bank-bank dan koperasi telah
menyediakan skim pembiayaan peribadi yang mana pelanggan
akan mendapat sejumlah wang untuk tempoh yang dipersetujui dan
membuat pembayaran balik secara ansuran bulanan dengan kadar
keuntungan tetap yang telah dipersetujui oleh kedua-dua pihak.

Bank Rakyat merupakan salah satu bank perintis yang menawarkan
produk pembiayaan peribadi di Malaysia kepada kakitangan kerajaan
dan sektor swasta untuk mendapatkan wang tunai. Terdapat beberapa
konsep produk pembiayaan peribadi di Bank Rakyat yang mana pada
peringkat awalnya, produk yang digunakan oleh Bank Rakyat adalah
konsep bersandarkan bay‘ al-inah dan kemudiannya ia berubah secara
perlahan-lahan kepada konsep al-tawarruq.

PENGERTIAN BAY‘AL-INAH

Dari segi bahasa perkataan al-inah bermaksud menentukan sesuatu
dan al-salaf atau hutang (Mu‘jam al-Wasit;1989). Dari segi istilah,
kebanyakan ulama mengistilahkan bay‘ al-inah sebagai jual beli yang
berlaku di antara penjual dan pembeli bagi sesuatu barangan dengan
harga tangguh, kemudian penjual membelinya semula secara tunai
dengan harga yang  lebih rendah (Kamil Musa;1989 & al-Mutrak,
Umar Ibn Abd al-Aziz,1994 & Wahbah al-Zuhaili,2002 & al-Qurtubi,
Abi Abdullah Muhammad:2000). Contoh proses jual beli dalam
bay‘ al-inah ialah A membeli barang secara tangguh daripada B,
kemudiannya menjual kembali kepada B secara tunai dengan harga
jualan yang lebih rendah daripada harga belian.

HUKUM DAN DALIL BAY‘ AL-INAH

Para fuqaha’ tidak bersependapat berhubung hukum bay‘ al-inah.
Terdapat pandangan yang menolak kontrak-kontrak ini, begitu juga

172

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

terdapat pandangan yang menerimanya. Mengharamkan bay‘ al-inah
berdasarkan majoriti fuqaha’ daripada mazhab Maliki, Hanbali dan
Hanafi (Wahbah al-Zuhaili;1989). Antara dalil yang mengharamkan
bay‘ al-inah adalah hadis Rasulullah SAW yang bermaksud:

“Jika kamu tinggalkan jihad melawan orang kafir yang
memusuhi kamu, urusan pertanian telah menyibukkan kamu
sehingga membuat kamu tidak berjihad di jalan Allah dan
kamu lakukan al-inah, maka Allah SWT akan menimpakan
bala atas kamu berupa kelemahan dan kehinaan. Keadaan
tersebut akan selalu kamu alami hingga kamu bertaubat dan
kembali kepada ajaran Allah SWT”. (Ahmad bin Hanbal,
;1995)

Pandangan yang mengharuskan bay‘ al-inah adalah berdasarkan
fuqaha’ mazhab Syafie, mazhab Zohiri serta sebahagian daripada
mazhab Hanafi seperti Imam Abu Yusuf (Mohd Parid Sheikh Hj.
Ahmad;2006 & Bank Negara Malaysia;2007). Hujah pengharusan
bay‘ al-inah berdasarkan kepada ayat umum jual beli dalam al-Quran
iaitu surah al-Baqarah ayat 275 yang bermaksud:

“Allah telah menghalalkan berjual-beli (berniaga) dan
mengharamkan riba”.

Selain al-Quran terdapat hadis Rasulullah SAW yang dirujuk
oleh pendapat yang menerima kontrak bay‘ al-inah bagi mengelak
daripada terlibat dengan amalan riba yang bermaksud:

“Sesungguhnya Rasulullah SAW menghantar seorang
lelaki ke Khaybar dan pulang membawa tamar yang baik”.
Rasulullah S.A.W. bertanya “Adakah semua tamar di
Khaybar seperti ini?” Lelaki itu menjawab “Tidak. Tetapi
kami menukar satu gantang tamar (yang baik) dengan dua
gantang (yang tidak baik)” Rasulullah SAW. bersabda:
“Jangan buat begitu. Jual keseluruhannya (tamar biasa)
dengan dirham kemudian belilah tamar yang baik (tamar
janib) dengan dirham tersebut”. (al-Bukhari;2000)

Mengikut al-‘Asqalani (2000) hadis di atas digunakan oleh
sesetengah ulama sebagai dalil kepada keharusan bay‘ al-inah. Di

Penggunaan Kontrak Bay‘ al-Inah dalam Pembiayaan Peribadi Secara Islam di
Malaysia: Satu Analisis

173

Malaysia kontrak bay‘ al-inah telah diterima dalam operasi SKPI
walaupun jumhur ulama tidak bersetuju dengan kontrak tersebut.
Perbezaan pandangan berlaku kerana jumhur berpandangan niat atau
tujuan jual beli bay‘ al-inah dikira sebagai helah untuk menghalalkan
riba. Maka haram pihak yang berkontrak berpakat dengan tujuan
untuk mendapatkan tunai (pembeli) dan mendapatkan keuntungan
(penjual) melalui bay‘ al-inah. Bagi mazhab Syafie sesuatu hukum
jual beli yang memenuhi rukun dan syarat secara zahir adalah sah.
Oleh itu, bay‘ al-inah yang memenuhi rukun dan syarat jual beli
adalah sah kerana niat untuk menjual dan membelinya semula tidak
termasuk dalam pertimbangan syariah.

Namun, jika terzahir tujuan untuk melakukan helah maka transaksi
tersebut terbatal. Dalam mazhab Syafie, tiada dalil hadis sahih yang
mengikat dan mengharamkan bay‘ al-inah secara khusus. Dalil-dalil
hadis yang dikemukakan oleh golongan yang mengharamkan bay‘ al-
inah dipertikaikan kesahihannya (Awang Haji Metussin Haji:2006 &
Bank Negara Malaysia:2007). Penerimaan kontrak bay‘ al-inah juga
boleh disandarkan kepada situasi penerimaan  konsep bai’ al-tawarruq
yang diharamkan transaksinya oleh Imam Ibn Taimiyyah, kecuali
dalam keadaan yang amat terdesak (darurat) untuk mendapatkan
tunai. Keadaan terdesak ini akhirnya menjadikan barang jualan tidak
lebih daripada perantaraan sahaja.

Ringkasnya, dalil-dalil yang disandarkan dan dipegang oleh para
ulama fiqh mempunyai asas-asasnya yang tersendiri dan perbezaan
dalil-dalil ini memberi kesan kepada perbezaan dalam penentuan
hukum bay‘ al-inah.

PELAKSANAAN BAY‘ AL-INAH DALAM PRODUK
PEMBIAYAAN SKPI DI MALAYSIA

Terdapat pelbagai kritikan sama ada dari luar mahupun dalam
Malaysia yang melihat operasi perbankan Islam khususnya bay‘ al-
inah lebih berbentuk kosmetik (Zaharuddin Abd. Rahman, 2009).

Transaksi bay‘ al-inah adalah antara transaksi yang kontroversi
yang berlaku dalam institusi kewangan Islam semasa sama ada
diperingkat tempatan mahupun global. Menurut Ahmad Zaini Othman

174

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

(2006) bank-bank di Malaysia masih mengamalkan produk pembiayaan
pengguna berasaskan bay‘ al-inah dengan ciri-ciri tertentu3 bagi
mendapatkan wang tunai. Contohnya pembiayaan peribadi Islam di
Bank Rakyat dan juga kad kredit Islam di BIMB. Bank-bank di Timur
Tengah telah mengharamkan bay‘ al-inah dan kini menggunakan
kontrak al-Tawarruq sebagai alternatif dalam penawaran pembiayaan
untuk mendapatkan tunai. Sebagai contohnya adalah pembiayaan
peribadi Bank Shamil Bahrain dan Tayseer al-Ahli (produk kad
kredit) di The National Commercial Bank (NCB) of Jeddah di Arab
Saudi. Kontroversi kontrak bay‘ al-inah yang berlaku sekarang ini
adalah rentetan daripada perbahasan yang timbul di peringkat ulama
silam sebagaimana yang telah dibincangkan sebelum ini. Sekiranya,
dilihat daripada persoalan-persoalan yang ditimbulkan, isu yang
paling utama dibincangkan adalah persoalan helah dalam muamalat
riba. Pandangan yang menolak kontrak ini mendakwa sebenarnya
kontrak bay‘ al-inah tidak melakukan urusan jual beli untuk memiliki
sesuatu barang. Mereka telah bersepakat  atau membuat perancangan
awal yang melibatkan dua pihak dalam bay‘ al-inah. Akhirnya timbul
perbahasan tentang niat dalam transaksi jual beli. Bagi ulama selain
Shafie yang mengambil kira niat boleh dikenalpasti melalui tindakan,
maka hukumnya haram transaksi ini. Manakala mazhab Syafie pula
berpendirian bahawa persoalan niat adalah berasingan daripada rukun
dan syarat jual beli. Oleh itu, jual beli ini adalah harus. Daripada isu
utama lahir pula persoalan-persoalan yang lain antaranya adakah
amalan bay‘ al-inah di Malaysia ini bertepatan dengan pandangan
mazhab Syafie yang sebenar atau tidak?

Di Malaysia, sebagai contoh kontrak bay‘ al-inah dalam
pembiayaan peribadi, seseorang pelanggan yang memerlukan
tunai RM3,000.00 akan mengemukakan permohonan kepada bank,

3 Penggunaan Bay‘al-Inah masih releven jika dilihat dari aspek pengguna dan industri
kerana :
a. Mematuhi prinsip syariah (BNM), Akta Bank Islam dan akta-akta yang lain.
b. Konsep ini mengekalkan persaingan dan kejituan industri perbankan Islam.
c. Ia menjadi pelengkap kepada konsep-konsep yang lain.
d. Dapat memenuhi kehendak peniaga kecil dan sederhana Islam.
e. Dapat mengelakkan dari amalan riba dikalangan pengguna Islam.

Penggunaan Kontrak Bay‘ al-Inah dalam Pembiayaan Peribadi Secara Islam di
Malaysia: Satu Analisis

175

dan setelah permohonan diluluskan, pihak bank akan menjual satu
asetnya kepada pelanggan dengan harga RM10,000.00 dengan
bayaran tangguh selama empat tahun. Setelah itu, pelanggan akan
terus menjual kembali kepada bank dengan harga tunai RM3,000.00
(sebagaimana syarat yang terkandung dalam perjanjian jual beli bay‘
al-inah). Dengan itu, pelanggan akan mendapat RM3,000.00 tunai
serta membuat bayaran kepada pihak bank sebanyak RM10,000.00
dalam masa empat tahun. Amalan ini telah dipertikaikan oleh ulama
peringkat antarabangsa namun ia telah diterima pakai di Malaysia4.
Pihak Bank  Negara Malaysia (BNM) telah mengadakan Muzakarah
Cendekiawan Syariah Nusantara pada 28-29 Jun 2006 untuk mengkaji
dan membuat penelitian semula berhubung hukum jual beli bay‘
al-inah dan al-tawarruq5 dalam amalan semasa telah memutuskan
bahawa:

1. Hukum keharusan bay‘ al-inah dan tawarruq masih menjadi

4 Begitu juga penggunaan konsep bai‘al-inah untuk menghasilkan dana bagi kemudahan
kredit kepada pelanggan iaitu pemohon kad kredit Islam adalah harus sebagaimana
yang diputuskan oleh Majlis Mesyuarat Syariah Bank Negara Malaysia ke 18 pada 12
April 2001 bersamaan 22 Muharram 1422H. ( Bank Negara Malaysia, Resolusi Syariah
Dalam Kewangan Islam, BNM, Kuala Lumpur, 2007, hal. 27)

5 Kontrak tawarruq di Malaysia masih lagi baru berbanding bai‘al-inah. Konsep
tawarruq ini telah digunakan dalam pembiayaan peribadi dan kad kredit di Bank Islam
Malaysia Berhad (BIMB) dan pembiayaan peribadi di Bank Muamalat.  Keharusan
konsep atau kontrak tawarruq mempunyai sejarahnya yang tersendiri. Konsep tawarruq
telah diharuskan dalam persidangan  al-Majma‘ al-Fiqhi al-Islami  kali ke 15. Dalam
persidangan yang ke 17 pula, al-tawarruq al-munazzam telah diharamkan dalam
amalan perbankan Islam dan mengekalkan keharusan al-tawarruq al-fiqhi seperti dalam
amalan klasik (Majallah Majma’ 2003). Pengharaman al-tawarruq al-munazzam ini
disebabkan pertikaian berhubung ketulenan pihak-pihak yang berkontrak walaupun
ianya terdiri dari tiga pihak. Persepakatan awal pihak yang berkontrak telah dirancang
dan bukan dibuat secara semulajadi (tanpa persepakatan). Namun al-tawarruq al-
munazzam telah diharuskan oleh majlis penasihat kewangan Islam di Timur Tengah
seperti HSBC Amanah, Arab National Bank, The National Commercial Bank, Riyad
Bank dan Syamil Bank. Tokoh fiqh semasa yang mengharuskan kontrak al-tawarruq al-
munazzam ialah Dr. Musa Adam Isa, Dr. ‘Usamah Basir dan Sulaiman Nasir al-Ulwan.
Manakala yang mengharamkannya ialah Dr. Khalid b. ‘Ali al-Musyaiqah, Dr. Rafiq
Yunus al-Misri, Dr. Muhammad b. ‘Abdullah al-Syaibani, Dr. Ahmad Muhyiddin, Dr.
Sami‘ Suwailem dan Dr. Hussin Hamid Hassan (Shamsiah Mohamad, 2006). Secara
ringkasnya, isu dalam al-tawarruq al-munazzam mempunyai persamaan dengan
persoalan bai‘al-inah walaupun kontrak ini melibatkan tiga pihak. Isu persepakatan
awal antara pihak yang berkontrak dan persoalan niat dalam urusan jual beli ini bertitik
tolak dari isu utama iaitu persoalan helah dari amalan riba.

176

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

isu khilaf ulama fiqh dan masing-masing mempunyai hujah
tersendiri.

1. Asas kepada keharusan tawarruq adalah sama dengan asas
yang digunakan bagi mengharuskan bay‘ al-inah. Oleh yang
demikian, kedua-duanya perlu mengambil hukum yang sama.

2. Kontrak bay‘ al-inah masih diperlukan dalam konteks
pembangunan kewangan Islam tempatan. Namun, pengamal
pasaran perlu memperkukuhkan dan memperkemaskan proses
operasi dan dokumentasi agar memenuhi ciri-ciri bay‘ al-inah
seperti yang dibenarkan.

3. Memandangkan konsep bay‘ al-inah masih merupakan isu yang
diperselisihkan oleh ulama fiqh, adalah wajar sekiranya institusi
kewangan Islam membataskan penggunaannya kepada produk-
produk yang sukar dilaksanakan menerusi konsep-konsep lain
yang disepakati dari segi pelaksanaannya.

Ringkasnya, walaupun MPS Syariah BNM (MPS BNM)
menerima kontrak bay‘ al-inah tetapi telah disediakan garis panduan
yang perlu dipatuhi agar amalan bertepatan dengan maksud sebenar
keharusan bay‘ al-inah serta tidak bercanggah6 dengan pandangan
mazhab Shafie. Justeru itu, pelaksanaan kontrak bay‘ al-inah di
Malaysia yang diamalkan di institusi  Malaysia hendaklah diselia
dan dikaji semula. Semua pihak yang terlibat hendaklah memastikan
bahawa amalan kontrak bay‘ al-inah ini merupakan pilihan yang
paling akhir demi untuk menjaga maslahah umat Islam.

ANALISIS PANDANGAN ULAMA DAN PEGAWAI
PERBANKAN ISLAM DI MALAYSIA TERHADAP
KONTRAK BAY‘ AL-INAH

Kajian temu bual telah dijalankan oleh kumpulan penyelidik dengan

6 Sekiranya terdapat peraturan yang menzahirkan syarat penjualan semula barangan
tersebut dalam borang perjanjian maka penzahiran niat tersebut adalah bertentangan
dengan pandangan Imam Syafie dalam kitab al-Umm.

Penggunaan Kontrak Bay‘ al-Inah dalam Pembiayaan Peribadi Secara Islam di
Malaysia: Satu Analisis

177

beberapa orang mufti dan pegawai eksekutif perbankan Islam pada
Mac 2013 hingga April 2013, bagi mendapatkan beberapa pandangan
terhadap konsep bay‘ al-inah. Pegawai perbankan Islam yang ditemu
bual ialah Ustaz Mohd Nazri Chik, Ketua Jabatan Syariah BIMB yang
berpendapat isu bay‘ al-inah ini adalah kontrak yang bukan mutlak
ditolak oleh semua ulama. Dari sudut kedudukan hukumnya hari
ini, BIMB berpegang sepenuhnya kepada apa yang telah diputuskan
oleh Penasihat MPS BNM tentang al-inah. MPS BNM mengatakan
bahawa bay‘ al-inah ini hukumnya adalah harus mengikut pandangan
Mazhab Syafie dan ia tertakluk dengan syarat-syarat yang telah
digariskan oleh Imam Syafie.

Proses akad yang pertama perlu disempurnakan terlebih dahulu,
seterusnya diikuti dengan akad  yang kedua.  Menurut Ustaz Mohd Nazri
Chik lagi, Ahli Jawatankuasa Syariah dan Lembaga Pengarah BIMB
telah mengambil keputusan untuk tidak lagi menggunakan konsep
bay‘ al-inah ini dalam pembiayaan peribadi kerana sebahagian besar
ulama telah menolak konsep ini dan BIMB telah menggantikannya
dengan konsep al-tawarruq. Namun begitu, penggunaan bay‘ al-inah
masih digunakan dan mestilah dibataskan penggunaannya hanya
kepada produk-produk yang sukar untuk distrukturkan kecuali ianya
hanya sesuai dengan konsep bay‘ al-inah sahaja. Bagi memastikan
pelaksanaan bay‘ al-inah mengikut keputusan Ahli Jawatankuasa
Syariah dan Lembaga Pengarah BIMB, maka Jabatan Syariah BIMB
akan memantau segala pelaksanaan ini agar ianya bertepatan dengan
konsep yang diguna pakai dan menepati syariah.

Manakala menurut pandangan Ustaz Mohd Hafiz bin Hj Fauzi,
Jabatan Syariah Bank Muamalat, bermula 1 Januari 2013, BMMB
(Bank Muamalat Malaysia Berhad) tidak lagi menawarkan produk
yang berasaskan bay‘ al-inah, walaupun kontrak bay‘ al-inah masih
dipersetujui oleh BNM berdasarkan keputusan MPSBNM pada
tahun 2000 dan 2009. BMMB tidak menafikan bahawa produk-
produk pembiayaan di bawah konsep bay‘ al-inah ini dilaporkan
masih mendapat sambutan yang tinggi di kalangan masyarakat.
Beliau melihat isu-isu yang dibahaskan dalam kontrak bay‘ al-inah

178

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

adalah agak serius diperdebatkan bay‘ al-inah mengandungi unsur
helah dalam transaksinya yang mana ia dilihat sebagai usaha untuk
“menghalalkan” riba, status al-qabadh (serah milik) dalam pemilikan
aset yang dijual beli, nilai dan harga aset yang ditransaksi tidak
menggambarkan harga dan nilai yang sebenar, isu turutan pemeteraian
akad yang mengikut urutan serta mengandungi dua akad yang
berasingan bagi akad jualan dan belian. Beliau telah mencadangkan
supaya perlaksanaan kontrak bay‘ al-inah dikaji lebih mendalam
kerana boleh memberi kesan apabila SKPI tidak mematuhi syarat-
syarat al-inah yang ditetapkan, sesuatu akad itu menjadi tidak sah dan
keuntungan perbankan Islam akan diragui.

Temu bual bersama Ustaz Mohd Zaki bin Ibrahim, Ketua Jabatan
Syariah Bank Rakyat berpendapat bahawa konsep bay‘ al-inah ini
adalah satu konsep jual beli yang sah menurut pendapat mazhab Syafie
yang dipegang oleh BNM. Dalam perlaksanaan konsep bay‘ al-inah di
Bank Rakyat, terdapat beberapa persoalan berkaitan dengan aset yang
dijadikan barangan jual beli sehinggalah Bank Rakyat mewujudkan
satu Sijil Rakyat Holding terhadap aset jual beli. Menurut beliau
lagi, pada akhir 2011 BNM telah membuat satu penyelarasan ciri-ciri
komoditi bagi kontrak bay‘ al-inah supaya pihak bank menggunakan
satu komoditi yang betul-betul boleh dimiliki oleh pelanggan dan
pelanggan mempunyai pilihan untuk menjualkan komoditi tersebut
kepada sesiapa sahaja secara terbuka.

Temu bual berikutnya, mengambil pandangan Mufti Pulau
Pinang, Sahibus Samahah Dato’ Seri Hj. Hassan bin Hj. Ahmad
terhadap konsep bay‘ al-inah. Beliau telah mengimbas kembali
perbincangannya terhadap isu bay‘ al-inah ini dengan Sheikh Prof.
Dr. Yusuf al-Qaradawi semasa beliau datang ke Malaysia satu ketika
dahulu dalam satu majlis di Bank Islam. Pada mulanya, Sheikh Prof.
Dr. Yusuf al-Qaradawi berkata : “Aku mazhab Syafie, tapi berkaitan
dengan bay‘ al-inah ini saya tidak terima”. Lalu Dato’ Mufti Pulau
Pinang menjelaskan kepada  Sheikh Prof. Dr. Yusuf al-Qaradhawi,
sekiranya kita tidak melaksanakan bay‘ al-inah ini, masyarakat akan
pergi ke bank konvensional. Sheikh Prof. Dr. Yusuf al-Qaradhawi

Penggunaan Kontrak Bay‘ al-Inah dalam Pembiayaan Peribadi Secara Islam di
Malaysia: Satu Analisis

179

menjawab dan memberikan pandangan beliau : “Buatlah dahulu tetapi
bukanlah untuk berterusan”. Dato’ Mufti Pulau Pinang membalas
pandangan tersebut dengan menjelaskan: “Memang kita pun bukanlah
mahu perkara ini berterusan, jika ada sistem atau konsep lain yang
lebih baik boleh menggantikan bay‘ al-inah, maka kita akan tukar
kepada yang lebih baik”.

Berdasarkan perbincangan tersebut, Dato’ Mufti Pulau Pinang
melihat keharusan bay‘ al-inah berdasarkan kemaslahatan dan
keperluan masyarakat terhadap produk SKPI di Malaysia. Tambah
beliau pelaksanaan konsep tersebut perlu dilakukan beberapa proses
pemurnian secara jujur bukan penafian kesahannya dalam SKPI.
Pemurnian yang perlu dilakukan adalah melibatkan beberapa perkara
seperti pemahaman dan pelaksanaan terhadap perjanjian jual beli
dan akad yang mana perjanjian jual beli tidak boleh dimasukkan di
dalam akad, jika ianya berlaku, maka ia tidak menepati kehendak
syariah. Selain itu, mana-mana pegawai bank yang masih berfikiran
konvensional dan agak lambat dalam memahami konsep dan sistem
perbankan Islam perlu diberi perhatian. Apa yang penting untuk
difahami lagi dalam pelaksanaan jual beli berdasarkan bay‘ al-inah
ini ialah penyerahan dan penerimaan barangan jual beli mesti berlaku
secara  “qabads” (serah milik) dan selepas itu berlakulah penjualan
balik barangan tersebut. Inilah syarat perlaksanaan bay‘ al-inah
mengikut mazhab Shafie.

Tegasnya lagi, menjual barang yang belum qabad (serah milik)
adalah tidak sah di sisi Islam. Walaupun ada pandangan lain yang agak
longgar berkaitan perkara ini, namun ia tidak boleh dicampur adukkan
dalam mazhab Shafie. Berkaitan dengan konsep tawarruq, katanya,
masyarakat di Timur Tengah, mereka memilih untuk melaksanakan
konsep tawarruq berbanding dengan bay‘ al-inah. Memang di Timur
Tengah tidak melaksanakan bay‘ al-inah kerana mereka mengatakan
bay‘ al-inah ini sebagai helah tawarruq munazzam kerana jual beli
tersebut telah distrukturkan. Oleh itu, mereka hanya menerima
tawarruq ghairu munazzam sahaja. Manakala yang terkini, SKPI
di Malaysia telah melaksanakan konsep tawarruq secara tawarruq
munazzom untuk memudahkan segala urusan jual beli yang dijalankan

180

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

antara pelanggan dengan pihak bank.

Temu bual bersama Mufti Kelantan, Sahibus Samahah Dato’
Mohd Shukri bin Mohammed berhubung isu perlaksanaan bay‘ al-
inah yang mana beliau berpandangan bahawa ia terlalu teknikal dan
mereka yang ingin melaksanakan konsep ini juga masih kurang faham
secara jelas terhadap konsep bay‘ al-inah ini. Ditambah pula, apabila
diperingkat perlaksanaannya tidak diperhalusi dan dilaksanakan
secara sambil lewa sahaja. Beliau tidak menafikan kepentingan
konsep bay‘ al-inah dalam perbankan Islam kerana kewujudan ilah
yang menjadikannya perlu dilaksanakan dalam sistem perbankan
Islam di Malaysia. Manakala negara-negara Islam di Timur Tengah
tidak menerima pandangan Imam Syafie berkaitan perlaksanaan
bay‘ al-inah kerana helahnya dikaitkan dengan unsur riba’. Menurut
beliau lagi, merujuk kepada pendapat Imam Hanafi pula, ia mesti ada
pihak ketiga (3rd party) yang terlibat dalam proses jual beli maka ia
adalah diharuskan. Oleh itu, mereka di Timur Tengah lebih cenderung
kepada konsep al-tawarruq.

Berdasarkan maklumat hasil temu bual kajian terhadap bay‘ al-
inah di atas menunjukkan pelbagai pandangan dan pendirian yang
perlu difahami dan dijelaskan supaya isu ini tidak menjadi polemik
yang serius. Sebagaimana yang kita ketahui bahawa kontrak bay‘ al-
inah dalam perbankan Islam ditolak oleh sebahagian besar para ulama
khususnya ulama di Timur Tengah, maka persoalannya menjadi isu
hangat diperbahaskan. Daripada maklumat temu bual di atas, pengkaji
melihat isu penerimaan bay‘ al-inah dalam sistem perbankan Islam
di Malaysia adalah didorong oleh keperluan dan permintaan kepada
produk pembiayaan tunai samada secara individu dan juga syarikat.
Pengkaji bersetuju dengan kenyataan Sahibus Samahah Dato’ Seri
Hj. Hassan bin Hj Ahmad, Mufti Pulau Pinang yang berpandangan
bahawa jika perbankan Islam tidak mewujudkan produk berasaskan
bay‘ al-inah maka umat Islam di Malaysia akan terlibat dengan riba’
melalui perbankan konvensional.

Manakala Ustaz Nazri bin Chik selaku Ketua Jabatan Syariah

Penggunaan Kontrak Bay‘ al-Inah dalam Pembiayaan Peribadi Secara Islam di
Malaysia: Satu Analisis

181

BIMB menyatakan pendirian BIMB dalam mengaplikasikan bay‘ al-
inah dalam keadaan tertentu sahaja iaitu apabila tiada prinsip yang
boleh digunakan melainkan bay‘ al-inah. Manakala Ustaz Mohd
Hafiz bin Hj. Fauzi, Ketua Jabatan Syariah BMMB pula menyatakan
pendirian BMMB untuk tidak lagi menawarkan produk berasaskan
bay‘ al-inah, namun BMMB tidak menafikan keharusannya
sebagaimana yang telah diputuskan oleh BNM. Hal ini menunjukkan
semua pihak tidak menolak  kontrak bay‘ al-inah dalam sistem
perbankan, namun terdapat beberapa penekanan yang perlu diambil
perhatian yang serius iaitu pelaksanaan kontrak bay‘ al-inah supaya
mengikut ketetapan MPS dan keputusan Ahli Jawatankuasa Syariah.
Hal ini menunjukkan terdapat pihak perbankan Islam yang kurang
mematuhi atau mengaplikasikan syarat-syarat kontrak tersebut semasa
menawarkan dan melaksanakan kontrak tersebut kepada pelanggan
perbankan Islam. Antara isunya ialah persoalan akad dan qabads
(serah milik), nilai aset dan pemahaman terhadap konsep bay‘ al-
inah oleh pegawai perbankan Islam yang berkaitan. Secara umumnya
pelaksanaan kontrak bay‘ al-inah adalah menepati maqasid syariah
yang mana merujuk kepada konsep maslahah dan pengamalannya
dapat mengelakkan umat Islam daripada terlibat dengan urusan
perbankan secara riba.

KESIMPULAN

Bay‘ al-inah merupakan satu konsep muamalat terdapat perselisihan
pendapat atau khilaf di kalangan ulama. Pandangan yang bersetuju
dengan konsep ini adalah golongan al-Shafiiyah dan al-Zohiriyyah.
Walaupun penduduk Malaysia bermazhab Syafie, namun bank Islam
pertama di Malaysia iaitu BIMB pada peringkat awalnya tidak terus
mempraktikkan konsep bay‘ al-inah kerana teori pelaksanaannya
dalam perbankan Islam pada ketika itu tidak jelas. Walau
bagaimanapun, apabila permintaan terhadap produk pembiayaan
tunai ini semakin meningkat dan ianya menjadi penting di kalangan
masyarakat Malaysia, maka Jawatankuasa Syariah perbankan Islam
telah membentuk produk yang berasaskan konsep bay‘ al-inah seperti

182

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

pembiayaan peribadi Islam dan juga kontrak kepada kad kredit Islam.

Walau bagaimanapun, penggunaan kontrak bay‘ al-inah dalam
produk pembiayaan Islam hendaklah memenuhi syarat-syarat
dan garis panduan agar ia tidak menyamai amalan riba. Kajian ini
menunjukkan bahawa kekurangan kefahaman pegawai perbankan
Islam boleh menimbulkan pelbagai isu kepada produk berkonsepkan
bay‘ al-inah. Kajian ini juga telah mengenalpasti bahawa pemurnian
produk yang berkonsepkan bay‘ al-inah telah berjaya dilakukan oleh
pihak BNM apabila memutuskan penetapan garis panduan kepada
pelaksanaannya sebagaimana yang dizahirkan oleh beberapa orang
pihak mufti dan juga pegawai syariah perbankan Islam. Kini, SKPI
telah mencadangkan satu konsep baru yang tidak jauh bezanya dengan
konsep bay‘ al-inah tetapi lebih praktikal dan inovatif, yang dikenali
sebagai konsep al-tawarruq. Kini kebanyakan institusi perbankan
Islam di Malaysia telah beralih daripada konsep bay‘ al-inah kepada
konsep al-tawarruq. Namun demikian, kepentingan dan keperluan
konsep bay‘ al-inah dalam produk-produk SKPI tertentu tidak dapat
dinafikan.

RUJUKAN

Al-Quran:Tafsir Pimpinan Al-Rahman. (1997). Kuala Lumpur:Darul
Fikir. Cet.14.

Al-Bukhari. (2000). Sohih al-Bukhari.Dalam Mawsuah al-Hadith al-
Sharif (al-Kutub al-Sittah). Arab Saudi : Dar al-Salam.

Al-Mutrak,‘Umar Ibn ‘Abd al-‘Aziz. (1994).  al-Riba wa al-
Mu‘amalat al-Masrafiyyah fi Nazari al-Shari‘ah al-Islamiyyah.
Riyadh : Dar al-Osimah.

Al-Qurtubi, Abi ‘Abdullah Muhammad bin Ahmad. (2000). al-Jami’
li Al-Ahkam al-Quran. Beirut:Dar al-Kutub al-Ilmiyyah.

Ahmad bin Hanbal. (1995). al-Musnad.Qaherah:Dar al-Hadith.

Asqalani, Ahmad bin ‘Ali bin Hajar. (2000). Fath al-Bari Sharah

Penggunaan Kontrak Bay‘ al-Inah dalam Pembiayaan Peribadi Secara Islam di
Malaysia: Satu Analisis

183

Sohih al-Bukhari. Beirut : Dar al-Kutub al-‘Ilmiyyah.

Awang Haji Metussin Haji Baki (Dato’ Seri Setia). (2006).  Bai’ al-
Inah & Tawarruq : Kaedah Dan Pendekatan Penyelesaian. Dalam
Muzakarah Cendikiawan Syariah Nusantara.

Abi Dawud. (2000). Sunan Abi  Dawud, dalam Mawsuat  al-Hadith
al-Sharif (al-Kutub al-Sittah). Arab Saudi : Dar al-Salam.

Ahmad Zaini Othman. (2006). Isu-Isu Dalam Penggunaan Bai al-Inah
& Tawarruq:Perspektif Industri. Dalam Muzakarah Cendikiawan
Syariah Nusantara.

Bank Negara Malaysia. (2007). Resolusi Syariah Dalam Kewangan
Islam.Kuala Lumpur : BNM.

Kamil Musa. (1989). Ahkam al-Mu‘amalat. Beirut:Muassasah al-
Risalah.

Mohd Parid Sheikh Hj. Ahmad (Dr.). (2006). Bai al-Inah &
Tawarruq:Kaedah Dan Pendekatan Penyelesaian. Dalam
Muzakarah Cendikiawan Syariah Nusantara.

Mu‘jam al-Wasit. (1989). Turki:Dar al-Da‘wah.

Shamsiah Mohamad. (2006). Isu-Isu Dalam Penggunaan Bay‘
al-Inah dan Tawarruq: Perspektif Hukum. Dalam Muzakarah
Cendikiawan Syariah Nusantara.

Wahbah al-Zuhaili. (2002). al-Mu‘amalat al-Maliyyah al-Mu‘asirah.
Beirut:Dar al-Fikr.

Wahbah al-Zuhaili. (1989). al-Fiqh al-Islami wa Adillatuhu.
Beirut:Dar al-Fikr.

Zaharuddin Abd. Rahman. (2009). Panduan Perbankan Islam Kontrak
dan Produk Asas. Kuala Lumpur:Telaga Biru.

Temu bual

Temu  bual  bersama  Ustaz  Mohd  Nazri  Chik,  Ketua  Jabatan
Syariah  Bank  Islam  Malaysia Berhad (BIMB) pada 3hb.

184

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Disember 2012, Jam 11.00 pagi, Tingkat 18 Menara Ibu pejabat
BIMB Kuala Lumpur.

Temu  bual  bersama  Ustaz  Mohd  Hafiz  bin  Hj. Fauzi, Ketua
Jabatan Syariah Bank Muamalat Malaysia Berhad (BMMB) pada
5hb. Disember 2012, jam 3.30 ptg, di tingkat 20 Menara Ibu
pejabat BMMB Kuala Lumpur.

Temu  bual  bersama  Ustaz  Mohd  Zaki  bin  Ibrahim,  Ketua  Jabatan
Syariah Bank Kerjasama Rakyat Berhad (Bank Rakyat) pada 9hb.
April 2013, jam 2.00 ptg, di tingkat 18 Bangunan Ibu Pejabat
Bank Rakyat, Kuala Lumpur.

Temu  bual  bersama  Sahibus  Samahah Dato’ Hassan Hj Ahmad,
Mufti Kerajaan Pulau Pinang pada   22hb. Mac  2013,  jam  3.30
ptg,  di tingkat  18  Pejabat Mufti, Bangunan Komtar Pulau Pinang.

Temu  bual  bersama  Sahibus  Samahah  Dato’  Mohd  Shukri  bin
Mohamed,  Mufti  Kerajaan Kelantan pada  31hb. Mac 2013, jam
2.30 ptg, di pejabat Mufti Balai Islam, Kota Bharu, Kelantan.

185

INTEGRASI PEMBIAYAAN ISLAM DALAM
PENSIJILAN HALAL

DI MALAYSIA MENURUT PERSPEKTIF ISLAM

(Intergratish of Islamic Financing in Halal Certification from Islamic
Perspective)

Nor Aisyah Mohd Yunus1

Shofian Ahmad2

ABSTRAK

Idea bagi menggabungkan sektor halal dengan sektor kewangan
Islam yang dinamakan sebagai ekonomi halal telah disebut dalam
World Halal Forum 2011 yang diadakan pada April 2011. Namun
didapati bahawa industri halal dan kewangan Islam di Malaysia
masih bergerak secara berasingan dan tidak bersepadu disebabkan
masih tiada peraturan oleh pihak yang berautoriti seperti Jabatan
Kemajuan Islam Malaysia (Jakim) yang mewajibkan pengusaha
dalam sektor halal untuk memastikan sumber kewangan syarikat
hendaklah patuh Syariah. Kebanyakan para pengusaha dalam
sektor halal tidak menggunakan sumber kewangan Islam
untuk membiayai perniagaan mereka. Justeru, kajian ini akan
membincangkan hukum penggunaan pinjaman konvensional
sebagai modal dalam perniagaan halal menurut perspektif Islam.
Selain itu, kajian ini akan menghuraikan implikasi integrasi
pembiayaan Islam dalam pensijilan halal di Malaysia. Untuk
mencapai tujuan tersebut, kajian ini akan menggunakan metod
kualitatif bagi mengkaji hujah yang digunakan oleh para sarjana
Islam dalam membahaskan sejauh mana keharusan penggunaan
pinjaman konvensional yang berasaskan riba dalam menghasilkan

1 Pelajar Sarjana Pengajian Islam, Jabatan Syariah, Fakulti Pengajian Islam,
Universiti Kebangsaan Malaysia. Emel : noraisyah@siswa.ukm.edu.my

2 Pensyarah (Prof. Madya Dr.), Jabatan Syariah, Fakulti Pengajian Islam,
Universiti Kebangsaan Malaysia. Emel : shofian@ukm.edu.my

186

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

produk halal, serta menghuraikan kesan positif yang dijangka
diperoleh apabila integrasi pembiayaan Islam dalam pensijilan
halal diwajibkan. Hasil kajian mendapati terdapat dua pandangan
mengenai keharusan penggunaan pinjaman konvensional dalam
menjalankan perniagaan halal iaitu; pandangan yang tidak
mengharuskan dan pandangan yang mengharuskan. Menurut
perspektif ekonomi Islam, integrasi pembiayaan Islam dalam
pensijilan halal bukan sahaja dilihat mampu mengembangkan
industri halal, malah ia dapat meningkatkan pertumbuhan sistem
kewangan Islam di Malaysia.

Kata kunci: Kewangan Islam, persijilan halal, pembiayaan
perniagaan.

Abstract

The idea to combine the halal sector with Islamic financial sector
named as the halal economy was mentioned in the World Halal
Forum 2011 which has been held in April 2011. Nevertheless it was
found that the industry of halal and Islamic finance in Malaysia is
still moving separately and not integrated because there is still no
regulation by the authority body such as Jabatan Kemajuan Islam
Malaysia (Jakim) which requires the halal sector entrepreneurs
to ensure their companies’ financial resources must be Shariah
compliant. Most of the entrepreneurs in the halal sector are not
using Islamic financing to fund their business. Thus, this study will
discuss the laws of using the conventional loan as a capital in the
halal business according to Islamic perspective. In addition, this
study will explain the implications of the integration of Islamic
financing in the halal certification in Malaysia. To achieve those
purposes, this study will use a qualitative method to examine the
arguments used by the scholars of Islam in debating on the use
of conventional loan based on riba in producing halal products,
as well as to describe the positive effects those can be obtained
when the integration of Islamic financing in the halal certification
is compulsory. The study found that there are two views regarding

Integrasi Pembiayaan Islam dalam Pensijilan Halal
di Malaysia Menurut Perspektif Islam

187

the use of conventional loan in the halal business, namely; the use
of conventional loan in the halal business is not permitted, and
the use of conventional loan in the halal business is permitted.
According to the perspective of Islamic economy, the integration
of Islamic financing in the halal certification is not only able to
develop the halal industry, but it can also increase the growth of
Islamic financial system in Malaysia.

Keyword: Islamic finance, halal certification, business financing.

PENDAHULUAN

Pasaran halal merupakan pasaran yang semakin berkembang maju.
Perkembangan ini berlaku disebabkan beberapa faktor seperti
pertambahan populasi Muslim, peningkatan permintaan terhadap
produk halal serta penerimaan produk halal dalam kalangan
masyarakat bukan Islam (Mariatul Aida Jaffar & Rosidah Musa, 2014:
hlm.136). Forum Halal Dunia 2011 telah melaporkan pertumbuhan
pasaran bagi dua sektor dalam industri halal iaitu sektor pengeluaran
produk halal (yang disebut sebagai sektor halal) dan sektor kewangan
Islam, sebanyak 15% hingga 20% setahun (Mariatul Aida Jaffar &
Rosidah Musa, 2014: hlm.136). Kerancakan perkembangan pasaran
bagi kedua-dua sektor tersebut telah memberi petunjuk supaya ia
diintegrasikan bagi meningkatkan pertumbuhan pasaran ekonomi.
Justeru, lahirlah idea bagi menggabungkan sektor halal dengan sektor
kewangan Islam yang dinamakan sebagai ekonomi halal, dan telah
disebut dalam World Halal Forum 2011 yang diadakan pada April
2011 (Fahrul Irfan Ishak & Yaakob Che Man, 2011: hlm.2).

Walau bagaimanapun, sehingga kini didapati bahawa industri
halal dan kewangan Islam di Malaysia masih bergerak secara
berasingan dan tidak bersepadu (Lokman Ab. Rahman, 2014:hlm.18;
Nurul Aini Muhamed et al., 2014:hlm.120). Ketidaksepaduan ini

188

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

berlaku disebabkan masih tiada peraturan oleh pihak yang berautoriti
untuk mewajibkan pengusaha dalam sektor halal memastikan sumber
kewangan syarikat hendaklah patuh Syariah. Pihak yang berautoriti
dalam mengeluarkan pensijilan halal di Malaysia ialah Jabatan
Kemajuan Islam Malaysia (Jakim). Manual Prosedur Pensijilan Halal
Malaysia yang disediakan oleh Jakim (Jabatan Kemajuan Islam
Malaysia (Jakim), 2015) tidak menggariskan sebarang peraturan
mengenai kewajipan menggunakan pembiayaan Islam dalam
pengeluaran produk halal, bagi mendapatkan pensijilan halal. Ini
menunjukkan bahawa integrasi pembiayaan Islam dan pensijilan
halal masih lagi tidak wajib pada masa sekarang.

Sehubungan itu, kebanyakan para pengusaha dalam sektor
halal tidak menggunakan sumber kewangan Islam untuk membiayai
perniagaan mereka (Mariatul Aida Jaffar & Rosidah Musa,
2014:hlm.141). Namun, tekanan sosial boleh mempengaruhi niat
pengusaha sektor halal untuk menguruskan kewangan syarikat yang
mematuhi konsep halal (Mariatul Aida Jaffar & Rosidah Musa,
2014:hlm.139). Ini bermakna, pengusaha dalam sektor halal hanya
akan menggunakan sumber kewangan Islam iaitu pembiayaan
secara Islam sekiranya mereka diwajibkan berbuat demikian semasa
memohon pensijilan halal daripada pihak yang berautoriti seperti
Jakim. Justeru, wujud keperluan supaya integrasi pembiayaan Islam
dan pensijilan halal diwajibkan.

Timbul persoalan, selain bagi menggesa para pengusaha
menggunakan pembiayaan Islam dalam pensijilan halal, mengapakah
integrasi pembiayaan Islam dan pensijilan halal benar-benar perlu
diwajibkan? Secara umum, integrasi tersebut dijangka dapat
melahirkan implikasi positif daripada aspek ekonomi. Sebelum kajian
ini menghuraikan implikasi tersebut, kajian ini akan membincangkan
perspektif hukum iaitu pandangan para sarjana Islam mengenai
hukum penggunaan pinjaman konvensional berasaskan riba dalam
perniagaan halal.

Integrasi Pembiayaan Islam dalam Pensijilan Halal
di Malaysia Menurut Perspektif Islam

189

KONSEP INTEGRASI

Dari segi bahasa, integrasi bermaksud “penggabungan dua atau
beberapa unsur menjadi satu kesatuan”, di samping bermaksud
“penyatuan” (Noresah Baharom, 2005: hlm.582).

Manakala dari segi istilah, terdapat beberapa bidang yang
menggunakan istilah integrasi yang membawa maksud yang berbeza-
beza. Dalam bidang sosial, istilah integrasi sering digunakan dalam
agenda integrasi nasional yang membicarakan tentang perpaduan
negara. Integrasi nasional melibatkan soal integrasi kaum kerana
Malaysia mempunyai masyarakat pelbagai etnik, budaya, bahasa dan
agama (Mansor Mohd. Noor, 2005: hlm.1).

Dalam bidang pemasaran pula, istilah integrasi disebut dalam
skop integrated marketing communication (komunikasi pemasaran
bersepadu) yang bermaksud “cara di mana komunikasi didapati dalam
kesemua empat komponen pemasaran campuran iaitu produk, harga,
agihan dan komunikasi pemasaran.” (Mihart, 2012: hlm.124)

Menurut konteks kajian Intan Khasumarlina (2006: hlm.23)
dalam bidang pendidikan yang bertajuk “Integrasi Konsep Melayu
Dalam Mata Pelajaran Landskap Dan Nurseri MPV Mengikut Persepsi
Guru Dan Pelajar”, integrasi bermaksud, “gabungan elemen konsep
Melayu dalam proses mereka bentuk lanskap dalam mata pelajaran
landskap dan nurseri MPV yang melibatkan penghasilan beberapa
pelan cadangan iaitu pelan inventori, pelan analisis, pelan buih, pelan
konsep dan pelan induk serta penghasilan model.”

Ini menunjukkan istilah integrasi sering dikaitkan dengan elemen
kesepaduan atau penggabungan beberapa unsur. Justeru, integrasi yang
dimaksudkan dalam kajian ini adalah menggabungkan unsur modal
halal dengan unsur produk halal dalam proses pensijilan halal supaya
industri halal lebih bersepadu. Dengan kata lain, semua pengusaha
yang mendapat pensijilan halal di Malaysia wajib menggunakan
pembiayaan Islam sebagai modal atau sumber kewangan perniagaan
mereka.

Bagi tujuan ini, para sarjana Islam mempunyai pandangan yang
berbeza-beza, sama ada perniagaan yang mendapat pensijilan halal
wajib menggunakan modal yang halal, atau tidak. Perkara ini akan
dibincangkan dalam kajian ini.

190

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

MODAL ATAU SUMBER KEWANGAN DALAM
PEMBIAYAAN DI MALAYSIA

Ilmu berkaitan pengurusan organisasi menjelaskan bahawa semua
syarikat yang menghasilkan barangan atau perkhidmatan akan terlibat
dengan sistem operasi. Sistem operasi merupakan proses menukar
input menjadi output. Input dalam sebarang perusahaan termasuk
perniagaan halal terdiri daripada sumber manusia, modal, bahan
mentah, mesin, maklumat, teknologi dan idea. Manakala output adalah
barangan yang dikeluarkan atau perkhidmatan yang diberikan sebagai
produk akhir (Mohd. Hizam Hanafiah & Zafir Mohd Makhbul, 2003:
hlm.300).

 Kajian ini memfokuskan pandangan Islam mengenai modal
yang digunakan sebagai input untuk menghasilkan output dalam
perniagaan halal. Dalam konteks kajian ini, modal adalah merujuk
kepada sumber kewangan yang digunakan oleh para pengusaha.
Para pengusaha dalam sektor halal mendapatkan sumber kewangan
daripada pihak bank sebagai modal bagi menjalankan perniagaan
mereka. Terdapat dua jenis sumber kewangan yang boleh digunakan
di Malaysia sebagai modal bagi menjalankan perniagaan halal. Salah
satu sumber kewangan tersebut ialah pembiayaan daripada institusi
perbankan Islam, atau disebut sebagai pembiayaan Islam. Manakala
satu lagi sumber kewangan ialah pinjaman yang berasaskan riba
daripada bank konvensional.

PEMBIAYAAN ISLAM

Dalam sistem kewangan Islam, sumber kewangan atau modal boleh
diperoleh melalui pembiayaan. Pembiayaan Islam merupakan sejenis
pembiayaan yang menekankan unsur keadilan serta unsur kejelasan.
Dalam pembiayaan Islam, unsur utama yang perlu dijauhi adalah unsur
riba. Pembiayaan boleh didapati melalui dua cara iaitu pembiayaan
ekuiti dan pembiayaan hutang (Ab. Mumin Ab. Ghani, 1999: hlm.45).

Pembiayaan ekuiti berlaku apabila terdapat dua pihak atau
lebih yang berkongsi modal atau pengurusan keusahawanan dalam

Integrasi Pembiayaan Islam dalam Pensijilan Halal
di Malaysia Menurut Perspektif Islam

191

sesebuah perniagaan serta berkongsi untung atau rugi mengikut
persetujuan bersama (Ab. Mumin Ab. Ghani, 1999: hlm.380-381).
Kontrak mudarabah dan musyarakah merupakan instrumen dalam
pembiayaan ekuiti (Ab. Mumin Ab. Ghani, 1999: hlm.45)

Berbeza dengan pembiayaan ekuiti, pembiayaan hutang
menggunakan konsep bay yang dibenarkan oleh Allah SWT dalam ayat
pengharaman riba. Dalam konsep bay, terdapat transaksi pertukaran
barangan atau perkhidmatan sama ada secara tunai mahupun
bertangguh. Pembiayaan hutang merupakan alternatif kepada sistem
pinjaman berasaskan riba yang diharamkan oleh Allah SWT. Antara
contoh kontrak dalam pembiayaan hutang yang menggunakan konsep
bay ialah bay al-salam, bay  al-istisna, bay  bi thaman ajil dan bay

al-murabahah (Ab. Mumin Ab. Ghani, 1999: hlm.409-410). Selain
itu, terdapat juga kontrak al-ijarah (Ab. Mumin Ab. Ghani, 1999:
hlm.437) dan qard al-hasan dalam pembiayaan hutang (Ab. Mumin
Ab. Ghani, 1999: hlm.442-443). Qard al-hasan merupakan bentuk
pinjaman yang dihalalkan dalam Islam kerana ia tidak mengandungi
elemen riba (Ab. Mumin Ab. Ghani, 1999: hlm.440).

Bagi industri yang terlibat dengan sektor halal, perbankan secara
Islam telah menyediakan beberapa kemudahan produk yang boleh
digunakan dalam pembiayaan. Syahida Abdullah (2014: hlm.30)
menjelaskan bahawa kontrak yang berasaskan perkongsian risiko
seperti pembiayaan ekuiti iaitu kontrak mudarabah dan musyarakah
didapati sesuai digunakan sebagai bentuk pembiayaan oleh pengusaha
halal.

PINJAMAN KONVENSIONAL

Bank konvensional memberikan modal kepada para pengusaha untuk
menjalankan sesuatu perniagaan melalui pinjaman konvensional.
Berbeza dengan pembiayaan Islam, pinjaman konvensional adalah
berbentuk hutang. Hutang ini diberikan kepada peminjam dengan
mengenakan kadar faedah (interest), iaitu sejumlah wang yang perlu
dibayar oleh peminjam sebagai ganjaran keuntungan kepada bank
selaku pemiutang (AP Faure, 2015: hlm.9). Wang daripada kadar

192

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

faedah ini merupakan jumlah tambahan berbanding nilai pokok
pinjaman.

Asas pengiraan pinjaman konvensional adalah lebih mudah
berbanding pembiayaan Islam, dengan menyatakan kadar faedah bagi
setiap jumlah pinjaman yang dibuat. Selain itu, bank konvensional
hanya menawarkan satu mod pembiayaan iaitu pinjaman yang
berasaskan kadar faedah sahaja. Hal ini berbeza dengan pembiayaan
Islam yang berasaskan kontrak-kontrak tertentu seperti kontrak jual
beli, kontrak sewaan dan sebagainya.

RIBA DAN KEBURUKANNNYA

Berlawanan dengan prinsip qard al-hasan dalam Islam, pinjaman
yang diberikan oleh bank konvensional adalah pinjaman yang
berasaskan riba (Muhammad Nejatullah Siddiqi, 1981: hlm.47).
 Sesungguhnya riba adalah sesuatu yang telah diharamkan di
dalam Islam sebagaimana firman Allah SWT (al-Quran, Al-Baqarah
2:275) :

Terjemahan :

Orang-orang yang memakan (mengambil) riba itu tidak
dapat berdiri betul melainkan seperti berdirinya orang yang
dirasuk Syaitan dengan terhoyong-hayang kerana sentuhan
(Syaitan) itu. Yang demikian ialah disebabkan mereka
mengatakan: «Bahawa sesungguhnya berjual beli itu sama

Integrasi Pembiayaan Islam dalam Pensijilan Halal
di Malaysia Menurut Perspektif Islam

193

sahaja seperti riba». Padahal Allah telah menghalalkan
berjual beli (berniaga) dan mengharamkan riba. Oleh itu
sesiapa yang telah sampai kepadanya peringatan (larangan)
dari Tuhannya lalu ia berhenti (dari mengambil riba), maka
apa yang telah diambilnya dahulu (sebelum pengharaman
itu) adalah menjadi haknya, dan perkaranya terserahlah
kepada Allah. Dan sesiapa yang mengulangi lagi (perbuatan
mengambil riba itu) maka mereka itulah ahli neraka, mereka
kekal di dalamnya.3

Dua bentuk riba yang diharamkan dalam ayat ini berlaku pada
zaman jahiliyyah iaitu riba al-nasi’ah dan riba al-fadl. Para sarjana
Islam telah bersepakat bahawa riba adalah haram (Shofian Ahmad,
2003: hlm.5). Islam menyuruh umatnya supaya menghindarkan
diri daripada riba kerana terdapat banyak kesan negatif daripada
amalan riba. Dalam konteks sumber kewangan atau modal kepada
para pengusaha, riba merupakan satu sistem yang memberi banyak
keburukan.

Amalan riba diharamkan kerana ia menzalimi manusia apabila
golongan yang memerlukan tidak dibantu oleh golongan yang kaya
sebaliknya golongan yang memerlukan dan miskin ini dibebankan
dengan bayaran balik yang tinggi setelah mendapat wang pinjaman
(Muhammad Nejatullah Siddiqi, 1981: hlm.63). Amalan sebegini
dilihat sebagai satu sistem yang menindas masyarakat (Shofian
Ahmad, 2003: hlm.17) serta bertentangan dengan prinsip keadilan
dalam muamalah Islam (Sularno, 1993: hlm.15).

Amalan riba turut menyebabkan pengagihan kekayaan yang
tidak seimbang iaitu orang kaya bertambah kaya, tetapi yang miskin
semakin miskin kerana orang miskin yang meminjam perlu membayar
jumlah yang lebih banyak daripada jumlah pinjaman kepada si kaya
(Muhammad Nejatullah Siddiqi, 1981: hlm.63). Hal ini menyumbang
kepada masalah ekonomi yang tidak stabil  di samping melahirkan

3  Semua terjemahan ayat al-Quran dalam artikel ini adalah berdasarkan Tafsir Pimpinan
ar-Rahman kepada Pengertian al-Qur’an (2013).

194

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

manusia yang malas bekerja kerana mendapat pendapatan melalui
kekayaan yang terkumpul daripada riba (Shofian Ahmad, 2003:
hlm.20&17; Muhammad Nejatullah Siddiqi, 1981: hlm.63).

PANDANGAN SARJANA ISLAM MENGENAI
PENGGUNAAN PINJAMAN KONVENSIONAL DALAM
PERNIAGAAN HALAL

Bertitik tolak daripada keburukan-keburukan sistem riba yang
disenaraikan, timbul persoalan, bagaimana pula jika wang riba
digunakan sebagai sumber kewangan untuk perkara halal? Contohnya
menjalankan perusahaan atau perniagaan yang halal dengan sumber
kewangan yang mengandungi riba. Apakah hukum menggunakan
pinjaman daripada bank konvensional bagi menjalankan perniagaan
yang halal? Di sinilah para sarjana Islam tidak sepakat dalam
menentukan sama ada penggunaan pinjaman konvensional iaitu
sumber kewangan yang berasaskan riba dalam menjalankan
perniagaan halal, diharuskan atau tidak.

Pandangan pertama : Tidak mengharuskan pinjaman
konvensional dalam perniagaan halal

Hukum yang tidak mengharuskan pinjaman konvensional berasaskan
riba bagi menghasilkan produk halal tidak disebut secara langsung
oleh sarjana Islam, namun pengkaji mendapati hujah ketidakharusan
tersebut boleh disandarkan kepada konsep halalan tayyiban.  Konsep
halalan tayyiban ini ada disebut oleh Al-Maraghiy (2001: hlm.323-
324) dalam tafsirnya mengenai Surah al-Baqarah, ayat 168.

Firman Allah SWT (al-Quran, al-Baqarah 2, 168) :

Integrasi Pembiayaan Islam dalam Pensijilan Halal
di Malaysia Menurut Perspektif Islam

195

Maksudnya :

Wahai sekalian manusia! Makanlah dari apa yang ada di
bumi, yang halal lagi baik, dan janganlah kamu ikut jejak
langkah Syaitan; kerana sesungguhnya Syaitan itu ialah
musuh yang terang nyata bagi kamu.

Konsep halalan tayyiban mensyaratkan sesuatu yang halal
mestilah bebas daripada semua perkara haram, tanpa mengira sama
ada aspek haram lizatihi mahupun haram lighairihi. Haram lizatihi
ialah haram yang disebabkan zatnya seperti khinzir, bangkai dan
darah yang mengalir (Al-Maraghiy, 2001: hlm.323). Manakala aspek
haram lighairihi bermaksud haram yang disebabkan faktor-faktor
selain zat yang haram, seperti mengambil riba, rasuah dan mencuri
(Al-Maraghiy, 2001: hlm.324). Ini menunjukkan bahawa produk
halal yang diperoleh menggunakan wang haram seperti riba adalah
tidak dikira halal.

Apabila membincangkan frasa halalan tayyiban, Al-Qurubi
(2007: hlm.481) ada menyebut mengenai Sahal bin Abdullah yang
berpendapat bahawa sesuatu harta tidak dikira sebagai halal jika ia
mengandungi enam perkara iaitu riba, perkara yang haram, usaha
yang haram (al-suht), penipuan, perkara yang makruh dan perkara
yang shubhah. Berdasarkan definisi halal oleh Sahal bin Abdullah,
dapatlah difahami bahawa makanan yang halal untuk dimakan
mestilah bersumberkan harta yang halal iaitu sesuatu yang manusia
miliki secara halal, dan tidak boleh menggunakan sumber kewangan
yang haram.

Oleh yang demikian, apabila produk halal boleh diragui
kehalalannya apabila menggunakan sumber kewangan yang haram
iaitu berasaskan riba, maka penggunaan pinjaman konvensional
dalam perniagaan halal yang mendapat pensijilan halal adalah tidak
harus.

Selain itu, amalan riba yang diharamkan bukan hanya
menunjukkan amalan yang dilarang ke atas seseorang individu sahaja,
malah meliputi keseluruhan masyarakat yang mengamalkannya.

196

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Sabda Rasulullah SAW :

لعن رسوُل اهلِل صلاَّى اهلُل عليِه وسلاََّم آكَل الربا ، وُموِكَله ، وكاتَبه ،
وشاهدْيه ، وقال : هم سواٌء .4

Terjemahan :

Rasulullah SAW melaknati orang yang makan riba, orang
yang memberikannya, penulisnya, dan kedua saksinya, dan
beliau bersabda : ‘mereka semua sama’.

(Terjemahan ini berdasarkan kitab Tarjamah Shahih Muslim
Jilid III. Imam Abu Husein Muslim, 1994: hlm.122)

Hadith ini menjelaskan tentang larangan bertolong-tolongan
dalam perkara yang batil iaitu riba (Al-Nawawi, 1998: hlm.30) serta
memperlihatkan bahawa hukum dan dosa bagi kesemua pihak yang
terlibat dengan riba adalah sama sahaja. Berdasarkan hadis tersebut,
menunjukkan bahawa pengamal sistem riba akan mendapat dosa.

Balasan Allah SWT amatlah berat bagi mereka yang masih
mengamalkan sistem riba iaitu mereka akan diisytiharkan berperang
dengan Allah SWT dan rasul-Nya serta orang yang beriman. Firman
Allah SWT (al-Quran, Al-Baqarah 2:279) :

Terjemahan :

Oleh itu, kalau kamu tidak juga melakukan (perintah
mengenai larangan riba itu), maka ketahuilah kamu: akan
adanya peperangan dari Allah dan RasulNya, (akibatnya

4 Muslim, Ibn al-Hajjaj al-Qushayri. (2001). Sahih Muslim, Kitab
al-Musaqah, Bab La’ni Akili al-Riba Wa Mu’kilihi, No. Hadith
1598. Beirut: Dar al-Kutub al-cIlmiyyah (Cetakan Pertama).hlm.
620

Integrasi Pembiayaan Islam dalam Pensijilan Halal
di Malaysia Menurut Perspektif Islam

197

kamu tidak menemui selamat). Dan jika kamu bertaubat,
maka hak kamu (yang sebenarnya) ialah pokok asal harta
kamu. (Dengan yang demikian) kamu tidak berlaku zalim
kepada sesiapa, dan kamu juga tidak dizalimi oleh sesiapa.

Pengharaman riba ini sangat jelas dan besar amarannya dari
Allah SWT bagi mereka yang terjebak dengan riba. Ini menunjukkan
bahawa masyarakat Islam mesti berusaha untuk bebas daripada sistem
riba dan salah satu caranya ialah dengan tidak mengharuskan pinjaman
konvensional dalam perniagaan yang memperoleh pensijilan halal.

Pandangan kedua : Mengharuskan pinjaman konvensional
dalam perniagaan halal

Walaupun tidak terdapat hukum secara langsung mengenai keharusan
penggunaan pinjaman konvensional dalam perniagaan halal, namun
hujahnya boleh dikiaskan kepada konsep “pekerjaan pertama yang
haram tidak boleh dikaitkan dengan pekerjaan kedua yang halal”
sepertimana dijelaskan dalam kajian Zaharudin Muhammad (2010:
hlm.88). Kajian beliau membincangkan mengenai hukum keharusan
bermuamalat dengan sumber yang haram. Dalam konteks kajian beliau,
institusi kewangan Islam adalah harus untuk bermuamalat, seperti
mengambil deposit daripada individu yang mempunyai pekerjaan
haram dan melakukan transaksi pelaburan halal menggunakan  sumber
wang yang haram seperti wang daripada pekerja bank konvensional
berasaskan riba. Hal ini kerana aktiviti halal yang dijalankan oleh
institusi kewangan Islam itu telah memulakan satu kontrak yang baru
dan tidak menyambung aktiviti pemilik wang yang haram (Zaharudin
Muhammad, 2010: hlm.88).

Justeru dalam konteks kajian ini, konsep tadi boleh dikiaskan
dengan pinjaman konvensional sebagai sumber haram yang
dijalankan dalam aktiviti pertama. Manakala penghasilan produk
halal adalah aktiviti kedua. Oleh kerana dosa aktiviti pertama tidak
dikaitkan dengan aktiviti kedua, maka hukum penggunaan pinjaman
konvensional dalam menjalankan perniagaan halal adalah harus.

198

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

Firman Allah SWT (al-Quran, al-An‘am 6: 164)

Terjemahan :
...dan seseorang yang boleh memikul tidak akan memikul
dosa perbuatan orang lain (bahkan dosa usahanya sahaja)...

Menurut Al-Maraghiy (2001: hlm.2107) dalam kitab tafsirnya,
dosa bagi kesalahan yang dilakukan oleh seseorang hanya ditanggung
oleh orang tersebut. Dosa si pesalah tidak akan ditanggung oleh orang
lain. Maka, hujah yang mengharuskan pinjaman konvensional bagi
menghasilkan produk halal yang mendapat pensijilan halal adalah
berdasarkan konsep sesuatu perbuatan pertama yang haram tidak
boleh dikaitkan dengan perbuatan kedua yang halal.

Pandangan terpilih : Mewajibkan integrasi pembiayaan Islam
dalam pensijilan halal
Berdasarkan kedua-dua pandangan tadi, pandangan pertama yang
mengatakan bahawa penggunaan pinjaman konvensional dalam
perniagaan halal yang mendapat pensijilan halal adalah tidak harus,
dilihat sebagai pandangan yang lebih sesuai pada masa kini. Dalam
erti kata lain, pandangan pertama tersebut membawa maksud
bahawa wajib menggunakan pembiayaan Islam sebagai modal
untuk menjalankan perniagaan yang mendapat pensijilan halal.
Ini bermakna, pembiayaan Islam dan pensijilan halal adalah wajib
diintegrasikan. Kerelevanan pandangan pertama ini dilihat daripada
beberapa aspek, iaitu :

a. Larangan tolong-menolong atas perkara haram :
 Hukum riba adalah haram secara jelas seperti mana yang telah

dinyatakan sebelum ini, dan masyarakat Islam dilarang untuk
tolong-menolong atas perkara-perkara haram. Firman Allah

Integrasi Pembiayaan Islam dalam Pensijilan Halal
di Malaysia Menurut Perspektif Islam

199

SWT (al-Quran, al-Ma’idah 5:2) :

Terjemahan :

...Dan hendaklah kamu bertolong-tolongan untuk membuat
kebajikan dan bertaqwa, dan janganlah kamu bertolong-
tolongan pada melakukan dosa (ma’siat) dan pencerobohan.

Jika para pengusaha dibenarkan menggunakan pinjaman
konvensional untuk menjalankan perniagaan halal, maka sektor
kewangan konvensional yang berasaskan riba akan terus berkembang,
dan ini menyamai perbuatan bertolong-tolongan dalam perkara haram.

b. Merupakan sad al-zarai c (سد الذرائع(   :
 Di samping itu, sektor kewangan konvensional yang berkembang

merupakan satu petunjuk bahawa keburukan-keburukan amalan
riba seperti yang dibincangkan sebelum ini, sedang berkembang.
Keburukan inilah yang harus dihalang, selari dengan salah satu
sumber hukum yang tidak disepakati ulama’ iaitu sad al-zaraic
الذرائع   yang bermaksud, menghalang perkara yang boleh ((سد
membawa kepada kerosakan (Al-Zuhayli, 1986: hlm.873).
Dalam konteks kajian ini, pembiayaan Islam dan pensijilan halal
wajib diintegrasikan bagi menutup peluang pengusaha halal
mendekati kerosakan iaitu sistem kewangan konvensional yang
berasaskan riba.

b. Kemudahan memperoleh pembiayaan Islam :
 Pada masa sekarang, penggunaan pinjaman konvensional

berasaskan riba tidak wajar dibiarkan kerana ia tidak sampai ke
tahap yang benar-benar mendesak. Abu Zahrah (1985: hlm.64)
menjelaskan bahawa sistem riba tidak boleh dihalalkan kerana
ia tidak mencapai peringkat darurat. Hal ini benar kerana telah
banyak produk pembiayaan Islam ditawarkan di Malaysia.
Bahkan pembiayaan Islam sepatutnya bukan lagi menjadi pilihan
kedua di Malaysia kerana negara ini telah menjadi hab sistem

200

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

kewangan Islam di dunia (Razli Ramli et al., 2011: hlm.17).
Justeru, tidak timbul isu kesukaran mendapatkan pembiayaan
Islam sebagai modal menjalankan perniagaan halal.

 Tambahan pula, dalam usaha kerajaan Malaysia mempromosikan
sistem kewangan Islam, terdapat keringanan bagi pihak pengusaha
halal yang sedang menggunakan pinjaman konvensional
untuk bertukar kepada pembiayaan Islam, iaitu daripada segi
pengurangan pembayaran duti setem (Lembaga Hasil Dalam
Negeri Malaysia, 2016).

d. Peluang mengembangkan sektor kewangan Islam :
 Pada masa kini, pensijilan halal mampu memberi kelebihan yang

besar dan persaingan yang kompetitif dalam dunia perniagaan.
Pensijilan halal merupakan salah satu kekuatan dalam pemasaran
produk. Menurut Timbalan Presiden Persatuan Pedagang Dan
Pengusaha Melayu Malaysia (PERDASAMA), Datuk Naim
Mohamad  (Berita Harian, 2015) berkata, “sijil halal daripada
Jabatan Kemajuan Islam Malaysia (Jakim) yang diiktiraf di
seluruh dunia boleh dijadikan sebagai platform bagi membina
keupayaan untuk meneroka pasaran global.”

 Justeru, para pengusaha sanggup mematuhi sebarang peraturan
yang dikenakan asalkan mereka dapat memperoleh pensijilan
halal. Di sinilah sepatutnya pihak kerajaan mengambil peluang
untuk mengembangkan lagi sektor kewangan Islam dengan
mewajibkan penggunaan pembiayaan Islam kepada para
pengusaha yang ingin mendapatkan pensijilan halal.

e. Menepati maqasid al-shariah:
 Pembiayaan Islam dapat menjamin keadilan semua pihak

kerana konsep jual beli yang diaplikasikan dalam pembiayaan
Islam tidak menjamin keuntungan sebelah pihak sahaja seperti
yang berlaku dalam amalan riba (Muhamad Rahimi Osman
& Husniyati Ali, 2003: hlm.110-111). Bahkan keuntungan
yang diperoleh dapat dikongsi mengikut persetujuan. Apabila
persetujuan tersebut membuatkan semua pihak berpuas hati dan
menjadi reda, di sinilah berlakunya keadilan (Shofian Ahmad,
2003: hlm.20). Hal ini menepati salah satu maqasid al-shariah

Integrasi Pembiayaan Islam dalam Pensijilan Halal
di Malaysia Menurut Perspektif Islam

201

iaitu menegakkan keadilan (Ab. Latif Muda & Rosmawati Ali,
2012: hlm.186).

f. Selari dengan kaedah fiqh :
 Selain itu, salah satu kaedah fiqh ada menyebut mengenai ‘jika

berlaku percampuran antara halal dan haram, ia dikira sebagai
haram  (الحرام غلب  والحرام  الحالل  اجتمع   sebagaimana yang (اذا
dibahaskan oleh al-Sayuti (1997: hlm.174). Perkara ini ada
dinyatakan oleh Syeikh Umar dalam membincangkan hujah
pengharaman riba (Zaharuddin Abd. Rahman, 2014: hlm.521).
Justeru, dalam konteks perniagaan yang halal, sepatutnya ia
tidak menggunakan modal yang haram, kerana output (produk)
yang halal perlulah datang daripada input (modal) yang halal
juga.

 Kesimpulannya, pandangan pertama adalah lebih menepati
dalil-dalil yang disepakati dan tidak disepakati, maqasid al-
shariah dan kaedah fiqh seperti yang telah dibincangkan tadi.
Maka, pembiayaan Islam dan pensijilan halal adalah wajib
diintegrasikan iaitu modal yang halal perlu digunakan bagi
menjalankan perniagaan halal yang mendapat pensijilan halal.

Implikasi Integrasi Pembiayaan Islam Dalam Pensijilan Halal

Setelah modal yang halal iaitu pembiayaan Islam diintegrasikan
dalam pensijilan halal, apakah implikasinya terhadap perkembangan
ekonomi Islam di Malaysia? Kesan positif dijangka dapat dilihat
melalui dua aspek berikut :

a. Industri halal dapat berkembang pesat :
 Menurut Mariatul Aida Jaffar & Rosidah Musa (2014: hlm.136),

pada tahun 2012, pasaran halal di peringkat global dianggarkan
bernilai USD 2.3 trillion manakala aset bagi industri kewangan
dan perbankan Islam dianggarkan bernilai USD 1.3 trillion.
Sehubungan itu, jika sektor halal dan kewangan Islam
digabungkan, industri halal berpotensi mencecah nilai USD 3.5
trillion. Ini menunjukkan bahawa industri halal boleh berkembang
dengan pesat, apabila para pengusaha yang mendapat pensijilan
halal turut menggunakan modal daripada pembiayaan Islam.

202

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

b. Saiz sektor kewangan Islam akan meningkat :

 Bukan sahaja industri halal berkembang, malah dengan integrasi
pembiayaan Islam dan pensijilan halal di Malaysia, ia dapat
mengembangkan lagi sektor kewangan Islam di negara ini.
Merujuk kajian preliminari  Mariatul Aida Jaffar & Rosidah Musa
(2014: hlm.141), kebanyakan usahawan kecil dan sederhana yang
memiliki pensijilan halal tidak menggunakan pembiayaan Islam.
Berdasarkan statistik yang dikemas kini pada Mei 2014, jumlah
syarikat daripada industri kecil serta industri kecil dan sederhana
yang memperoleh pensijilan halal ialah sebanyak 3,581 buah
(Halal Industry Development Corporation, 2014). Angka ini
bukanlah jumlah yang kecil. Justeru, jika syarikat-syarikat ini
diwajibkan menggunakan pembiayaan Islam bagi mendapatkan
pensijilan halal, sudah pasti lah saiz sektor kewangan Islam
akan meningkat. Secara tidak langsung, hal ini dapat memenuhi
aspirasi kerajaan dalam mempromosikan kewangan Islam di
Malaysia.

KESIMPULAN

Persoalan tentang mengapakah integrasi pembiayaan Islam dan
pensijilan halal benar-benar perlu diwajibkan telah dibincangkan
dalam kajian ini. Berdasarkan realiti pada masa sekarang yang
mendapati pembiayaan Islam boleh diperoleh dengan mudah maka
tidak timbul situasi mudarat atau mendesak kepada para pengusaha
untuk bergantung kepada pinjaman konvensional semata-mata.
Sehubungan itu, menurut perspektif hukum, pembiayaan Islam
dan pensijilan halal adalah wajib diintegrasikan iaitu modal yang
halal perlu digunakan bagi menjalankan perniagaan yang mendapat
pensijilan halal.

 Manakala menurut aspek ekonomi Islam, integrasi
pembiayaan Islam dalam pensijilan halal bukan sahaja dilihat
mampu mengembangkan industri halal, malah ia dapat meningkatkan
pertumbuhan sistem kewangan Islam di Malaysia. Kesimpulannya,

Integrasi Pembiayaan Islam dalam Pensijilan Halal
di Malaysia Menurut Perspektif Islam

203

keperluan integrasi tersebut timbul daripada dua perspektif menurut
Islam, iaitu melalui perspektif hukum dan juga perspektif ekonomi.

Justeru, berdasarkan keperluan daripada segi hukum dan kebaikan
daripada segi ekonomi Islam, usaha mewajibkan integrasi pembiayaan
Islam dalam pensijilan halal perlu dilaksanakan secepat mungkin oleh
pihak yang berautoriti seperti Jakim dalam melaksanakan pensijilan
halal di Malaysia. Antara bentuk usaha yang boleh dilaksanakan ialah
dengan menambah baik Manual Prosedur Pensijilan Halal Malaysia
sedia ada. Penambahbaikan ini sudah pasti akan memberi impak yang
besar dalam mengukuhkan ekonomi negara.

RUJUKAN

Ab. Latif Muda, & Rosmawati Ali. (2012). Pengantar Usul Fiqh
(Edisi Kedua). Kuala Lumpur: Pustaka Salam Sdn. Bhd.

Ab. Mumin Ab. Ghani. (1999). Sistem Kewangan Islam dan
Pelaksanaannya di Malaysia. Kuala Lumpur: Jabatan Kemajuan
Islam Malaysia.

Abu Zahrah, Muhammad. (1985). Tahrim al-Riba Tanzim Iqtisadi
(Cetakan kedua). Jeddah: al-Dar al-Saudiyyah li al-Nashr wa al-
Tawzic.

Al-Maraghiy, Ahmad Mustafa. (2001). Tafsir al-Maraghiy. (Terj.
Muhammad Thalib). Kuala Lumpur: Dewan Bahasa dan Pustaka.

Al-Nawawi. (1998). Sahih Muslim Bi Sharh Al-Nawawi (Juzuk 6)
(Cetakan Ketiga). Qaherah: Dar al-Hadith.

Al-Qurthubi. (2007). Tafsir al-Qurthubi. (Terj. Fathurrahman, Ahmad
Hotib). Jakarta: Pustaka Azzam.

Al-Sayuti, Jalal al-Din Abd al-Rahman. (1997). Al-ashbah wa al-
Naza’ir (Jilid Pertama). Mekah: Maktabah Nazar Mustafa al-
Kibar.

Al-Zuhayli, Wahbah. (1986). Usul al-Fiqh al-Islami (Jilid ke-2).
Damsyik: Dar al-Fikr.

204

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

AP Faure. (2015). Interest Rates - An Introduction. Quoin Institute
(Pty) Limited & bookboon.com.

Berita Harian. (2015). Manfaatkan Sijil Halal Teroka Pasaran Dunia.
Diakses pada 8 Januari, 2016, dari http://www.bharian.com.my/
node/102151

Editor :Mansor Mohd. Noor & Editor Siri :Morshidi Sirat. (2005).
Monograf Penyelidikan Pendidikan Tinggi, Integrasi Etnik di
Institusi Pengajian Tinggi Awam (Monograf 6/2005). Pulau
Pinang: Institut Penyelidikan Pendidikan Tinggi Negara.

Fahrul Irfan Ishak, & Yaakob Che Man. (2011). Halal Economy :
Proof from Al-Quran and As-Sunnah. Dlm. International Islamic
Banking, Finance and Investment Conference.

Halal Industry Development Corporation. (2014). Halal Certified
Statistics. Diakses pada 8 Januari, 2016, dari http://hdcglobal.
com/publisher/gwm_industry_statistics

Imam Abu Husein Muslim. (1994). Tarjamah Shahih Muslim Jilid
III. (Terj. KH Adib Bisri Musthofa dkk). Kuala Lumpur: Victory
Agencie.

Intan Khasumarlina binti Mohd Khalid. (2006). Integrasi Konsep
Melayu Dalam Mata Pelajaran Lanskap Dan Nurseri MPV
Mengikut Persepsi Guru Dan Pelajar. Disertasi Ijazah Sarjana
Pendidikan Teknik dan Vokasional. Fakulti Pendidikan: Universiti
Teknologi Malaysia.

Jabatan Kemajuan Islam Malaysia (Jakim). (2015). Manual Prosedur
Pensijilan Halal Malaysia (Semakan Ketiga) 2014. Putrajaya:
Jabatan Kemajuan Islam Malaysia.

Lembaga Hasil Dalam Negeri Malaysia. (2016). Tahun 2010 –
Perintah Duti Setem (Peremitan). Diakses pada 2 Mac, 2016,
dari http://www.hasil.gov.my/bt_goindex.php?bt_kump=5&bt_
skum=5&bt_posi=1&bt_unit=1&bt_sequ=8&cariw=

Lokman Ab. Rahman. (2014). Pematuhan Syariah dalam Operasi

Integrasi Pembiayaan Islam dalam Pensijilan Halal
di Malaysia Menurut Perspektif Islam

205

Syarikat bagi Industri Halal. Dlm. Muzakarah Ahli Majlis
Penasihat Syariah Institusi Kewangan di Malaysia Kali Ke-10
(hlm. F). Putrajaya: Jabatan Kemajuan Islam Malaysia.

Mariatul Aida Jaffar, & Rosidah Musa. (2014). Determinants of
Attitude towards Islamic Financing among Halal-certified
Micro and SMEs: A Preliminary Investigation. Procedia -
Social and Behavioral Sciences, 130, 135–144. doi:10.1016/j.
sbspro.2014.04.017

Mihart, C. (2012). Impact of Integrated Marketing Communication
on Consumer Behaviour: Effects on Consumer Decision–Making
Process. International Journal of Marketing Studies, 4(2), 121–
130. doi:10.5539/ijms.v4n2pl21

Mohd. Hizam Hanafiah, & Zafir Mohd Makhbul. (2003). Pengurusan
Organisasi (Edisi Kedua). Kuala Lumpur: Mc Graw Hill.

Muhamad Rahimi Osman, & Husniyati Ali. (2003). Pengharaman Riba
dan Penyelesaiannya Menurut Perspektif Al-Quran. Dlm. Mohd.
Radzi Othman et al. (pnyt.), Warisan Al-Quran: Sosioekonomi
(hlm. 92–114). Pulau Pinang: Penerbit Universiti Sains Malaysia.

Muhammad Nejatullah Siddiqi. (1981). Muslim Economic Thinking.
Jeddah & United Kingdom: King Abdul Aziz University & The
Islamic Foundation.

Muslim, Ibn al-Hajjaj al-Qushayri. (2001). Sahih Muslim (Cetakan
Pertama). Beirut: Dar al-Kutub al-cIlmiyyah.

Noresah Baharom (Ketua Editor). (2005). Kamus Dewan Edisi
Keempat. Kuala Lumpur: Dewan Bahasa dan Pustaka.

Nurul Aini Muhamed, Nathasa Mazna Ramli, Sumaiyah Abd Aziz,
& Nor Asiah Yaakub. (2014). Integrating Islamic Financing and
Halal Industry: A Survey on Current Practices of the Selected
Malaysian Authority Bodies. Asian Social Science, 10(17), 120–
126. doi:10.5539/ass.v10n17p120

Razli Ramli, Khairul Sabudin, & Khairul Anuar Hashim

206

Jurnal Muamalat Bil. 8 • 2015

(Penyelenggara). (2011). Panduan Asas Perbankan Islam. Kuala
Lumpur: IBFIM.

Shofian Ahmad. (2003). Pengharaman Riba dan Kesannya dari
Perspektif Ekonomi. Dlm. Mohd. Radzi Othman et al. (pnyt.),
Warisan Al-Quran : Sosioekonomi (hlm. 1–23). Pulau Pinang:
Penerbit Universiti Sains Malaysia.

Sularno. (1993). Riba Dalam Prespektif Al-Qur’an (Sebuah Aplikasi
Metode Penafsiran Tematik). Al-Mawarid, EdisiKedua(September-
November), hlm.7–17.

Syahida Abdullah. (2014). Peranan Kewangan Islam dalam Industri
Halal. Dlm. Muzakarah Ahli Majlis Penasihat Syariah Institusi
Kewangan di Malaysia Kali Ke-10 (hlm. H). Putrajaya: Jabatan
Kemajuan Islam Malaysia.

Tafsir Pimpinan ar-Rahman kepada Pengertian al-Qur’an. (2013)
(Cetakan kedua puluh dua). Kuala Lumpur: Darul Fikir.

Zaharuddin Abd. Rahman. (2014). Fiqh Kewangan Islam. Batu
Caves: PTS Islamika Sdn. Bhd.

Zaharudin Muhammad. (2010). Hukum Bermuamalat dengan Sumber
yang Haram. Jurnal Muamalat, 3, 77–112.