Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects
SYED MARWAN MUJAHID SYED AZMAN & ENGKU RABIAH ADAWIAH ENGKU ALI

Pelaburan Secara Pengumpulan Dana Masyarakat (Crowdfunding) dan Isu-Isu
Syariah Yang Berka tan
AZNAN HASAN & SYAHNAZ SULAIMAN

  Peranan dan Strategi Institusi Perbankan Islam dalam Membantu Usahawan Muslim
di Lembah Klang
 NORSAZALI ABDULLAH, MOHD DAUD AWANG, AMALUDIN  AB. RAHMAN & MOHAMED
HISHAM DATO YAHYA

  Pentadbiran dan Pengurusan Zakat di Negeri-Negeri Utara Malaysia: Satu Analisis
Komparatif Perundangan
 MUHAMMAD HAFIZ BADARULZAMAN, SITI NABILAH SULAIMAN, ALIAS AZHAR &
CHE THALBI MD ISMAIL

Faktor Penentu Sikap Menabung Bagi Mahasiswa Universiti
AISYAH ABDUL RAHMAN  & MUNAWWARAH IBRAHIM

Kajian Konseptual: Pemilikan Terhadap Perlindungan Takaful Keluarga
RUBAYAH YAKOB, SHARIFAH SAKINAH SYED HAMID & MOHD AZLAN BUNASIR

           Legal and Regulatory Framework For Equity Crowdfunding In Malaysia: An Overview
RUSNI HASSAN & ULFAH MANSURAH ZAINUDIN

 Skim  Perlindungan Manfaat  Takaful dan Insurans (TIPS) dan Penerapannya Oleh
Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM)
 AZMAN MOHD NOOR, MUHAMAD NASIR HARON & NURUL SHIRAATHAL FIRDAWS
ABDUL RANI

 Perkembangan Sektor Muamalat Indonesia: Pengalaman dan Peranan Parti Keadilan
Sejahtera
ARDIANSYAH ASHRI HUSEIN & SUHAILI SARIF

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas
AZMAN MOHD NOOR

JABATAN KEMAJUAN ISLAM MALAYSIA (JAKIM)
Blok A dan B, Kompleks Islam Putrajaya,
No 23, Jalan Tunku Abdul Rahman, Presint 3,
62100 Putrajaya
Tel: 03-8870 7000
Fax: 03-8870 7003
http://www.islam.gov.my

Cetakan Pertama 2016
© Jabatan Kemajuan Islam Malaysia

ISBN: 978-983-042-588-7

Hak Cipta Terpelihara. Tidak dibenarkan mengeluar
ulang cetak mana-mana bahagian artikel, ilustrasi, dan isi
kandungan buku ini dalam apa jua cara sama ada secara
elektronik, fotokopi, mekanik, rakaman atau cara lain
sebelum mendapat izin bertulis daripada Ketua Pengarah,
Jabatan Kemajuan Islam Malaysia, 62100 Putrajaya.

Konsep dan Rekabentuk:
Darul Tenggara (M) Sdn. Bhd.

Dicetak Oleh:
Darul Tenggara (M) Sdn. Bhd.
No. 105, Jalan Taming 7,
Taman Taming Jaya,
43300 Seri Kembangan,
Selangor Darul Ehsan

LEMBAGA EDITORIAL

PENASIHAT
Tan Sri Dato’ Haji Othman bin Mustapha

Ketua Pengarah
Jabatan Kemajuan Islam Malaysia

KETUA EDITOR
Mohamad bin Saari

Pengarah
Bahagian Perancangan dan Penyelidikan

PENOLONG KETUA EDITOR
Zaizurina binti Mansor

SIDANG EDITOR
Dr. Syahnaz binti Sulaiman

Dr. Yusaini bin Yusoff
Fadhilah binti Ahmad

Shahrul Ridhwan bin S. Ali
Mohd Naim bin Mustafa

Ahmad Tarmizi bin Mahmud
Munir Zihni bin Hassan

Khairunnisa binti Khayun
Nurul Tasnim binti Rusli

AHLI JAWATANKUASA
Noor Shakilah binti Jaludin

Mohd Faizal bin Yusof
Selamah binti Mat Saman
Nazamiah binti Hamzah
Mohd Azhar bin Ismail

KANDUNGAN

Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects
SYED MARWAN MUJAHID SYED AZMAN & ENGKU RABIAH ADAWIAH
ENGKU ALI

Pelaburan Secara Pengumpulan Dana Masyarakat (Crowdfunding)
dan Isu-Isu Syariah Yang Berkaitan
AZNAN HASAN & SYAHNAZ SULAIMAN

Peranan dan Strategi Institusi Perbankan Islam dalam Membantu
Usahawan Muslim di Lembah Klang
NORSAZALI ABDULLAH, MOHD DAUD AWANG, AMALUDIN AB.
RAHMAN & MOHAMED HISHAM DATO YAHYA

Pentadbiran dan Pengurusan Zakat di Negeri-Negeri Utara Malaysia:
Satu Analisis Komparatif Perundangan
MUHAMMAD HAFIZ BADARULZAMAN, SITI NABILAH SULAIMAN,
ALIAS AZHAR & CHE THALBI MD ISMAIL

Faktor Penentu Sikap Menabung Bagi Mahasiswa Universiti
AISYAH ABDUL RAHMAN  & MUNAWWARAH IBRAHIM

Kajian Konseptual: Pemilikan Terhadap Perlindungan Takaful Keluarga
RUBAYAH YAKOB, SHARIFAH SAKINAH SYED HAMID & MOHD AZLAN
BUNASIR

Legal and Regulatory Framework For Equity Crowdfunding In Malaysia:
An Overview
RUSNI HASSAN & ULFAH MANSURAH ZAINUDIN

Skim  Perlindungan Manfaat  Takaful dan Insurans (TIPS) dan
Penerapannya Oleh Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM)
AZMAN MOHD NOOR, MUHAMAD NASIR HARON & NURUL
SHIRAATHAL FIRDAWS ABDUL RANI

Perkembangan Sektor Muamalat Indonesia: Pengalaman dan Peranan
Parti Keadilan Sejahtera
ARDIANSYAH ASHRI HUSEIN & SUHAILI SARIF

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas
AZMAN MOHD NOOR

1

22

37

55

72

89

106

122

142

159

KETUA PENGARAH JAKIM

Bismillahirrahmanirrahim.

Saya mengucapkan syukur ke hadrat Allah SWT kerana dengan izin-Nya Jakim
telah berjaya menerbitkan Jurnal Muamalat Bil. 9/2016. Penerbitan Jurnal
Muamalat merupakan manifestasi yang mempamerkan kesyumulan peranan
Jakim sebagai sebuah institusi agama yang berperanan dalam menyelaras
hal ehwal agama Islam di Malaysia merangkumi pelbagai disiplin keilmuan
termasuk muamalat dan sosioekonomi Islam. Sejajar dengan kepesatan
pembangunan industri kewangan Islam, Jakim secara dasarnya sentiasa
menyokong agenda dan kesungguhan Kerajaan dalam memartabatkan
kedudukan Malaysia sebagai pusat kewangan Islam global. Hal ini sejajar
dengan usaha untuk meninggikan martabat dan syiar Islam demi kemaslahatan
ummah sejagat.

Visi di sebalik penerbitan Jurnal Muamalat juga adalah bagi menyediakan
platform kepada para ulama, ahli akademik dan pengamal industri kewangan
Islam untuk bersama-sama berkongsi pandangan dan pengalaman mereka
bagi memenuhi kehendak dan keperluan masyarakat selaras dengan
teori ekonomi Islam. Penerbitan Jurnal Muamalat secara tidak langsung
menyemarakkan budaya penyelidikan serta perbahasan ilmiah mengenai isu-
isu semasa berkaitan muamalat dan sosioekonomi Islam.

Bagi pihak Jakim, saya merakamkan ucapan penghargaan kepada semua
pihak yang terlibat dalam menjayakan penerbitan jurnal ini. Semoga usaha
murni ini beroleh rahmat dan keberkatan daripada Allah SWT.

Tan Sri Dato’ Haji Othman bin Mustapha
Ketua Pengarah
Jabatan Kemajuan Islam Malaysia

KATA ALU-ALUAN

V

VII

KATA PENGANTAR

VII

KETUA EDITOR
Alhamdulillah, saya merafakkan kesyukuran ke hadrat Allah SWT kerana
dengan taufik dan inayah-Nya, Jurnal Muamalat Bil. 9/2016 telah berjaya
diterbitkan pada tahun ini. Setelah sembilan tahun Jurnal Muamalat bertapak
di persada dunia akademia, jurnal ini telah memberi ruang dan peluang kepada
para penyelidik, serta pengamal industri pensyarah di agensi-agensi yang
berkaitan untuk menyumbangkan lontaran idea serta hasil kajian sebagai
bahan bacaan dan rujukan kepada segenap lapisan masyarakat.

Makalah-makalah yang diketengahkan adalah menjurus kepada bidang
muamalat Islam yang terus berkembang dengan pelbagai isu baharu yang
memerlukan penelitian serta percambahan buah fikiran.

Sebanyak 10 makalah diterbitkan dalam keluaran kali ini merangkumi pelbagai
topik terkini seperti sukuk pelaburan mampan dan bertanggungjawab (SRI),
pelaburan menerusi penjanaan dana masyarakat (crowdfunding), hukum
dalam perniagaan emas, strategi bagi membantu usahawan Muslim, faktor
penentu amalan menabung, analisis perundangan pengurusan zakat negeri-
negeri di utara Malaysia dan skim perlindungan takaful oleh Perbadanan
Insurans Deposit Malaysia (PIDM).

Menerusi garapan idea dan perbahasan yang dikemukakan, diharapkan
para pembaca Jurnal Muamalat akan beroleh manfaat dalam menanggapi
khazanah keilmuan Islam yang begitu luas dan dinamik merentasi keperluan
zaman dan keadaan.

Akhir sekali, saya ingin merakamkan ucapan penghargaan kepada semua
pihak yang terlibat dalam menjayakan penerbitan Jurnal Muamalat ini. Mudah-
mudahan ganjaran pahala yang dikurniakan oleh Allah SWT terus mengalir
serta diberkati segala usaha di dunia dan di akhirat.

Sekian, terima kasih.

MOHAMAD BIN SAARI
Pengarah, Bahagian Perancangan dan Penyelidikan
Jabatan Kemajuan Islam Malaysia

1

SUSTAINABLE AND RESPONSIBLE INVESTMENT (SRI): TRENDS
AND PROSPECTS

(Pelaburan Mampan dan Bertanggungjawab: Trend dan Prospek)

Syed Marwan Mujahid Syed Azman1

Engku Rabiah Adawiah Engku Ali2

Abstract

This paper focuses on highlighting the trends and prospects of
sustainable and responsible investment (SRI) financial instruments. It
also explicates the potential role of SRI in propelling Malaysia further
as the leader in the global Islamic finance industry.  Based on review
of literature and data from various sources, this paper finds that the
growth of the Islamic finance industry has slowed down, correlating
with the global economic and finance environment. However, the
trend may improve, encouraged by the global interest in Socially
Responsible Investment (SRI). The emergence of innovative SRI
instruments such as green bonds, vaccine sukuk, social impact bond
(SIB) and SRI sukuk is encouraging, especially for the growth of the
Islamic finance industry. The paper compares SIB and SRI sukuk,
and discusses the potential of SRI sukuk which can provide a huge
opportunity for Islamic finance. The global SRI industry is still nascent
but there is a growing demand and potential. Therefore, the issuances
of SRI sukuk can potentially tap into this market and reinforce the
universality of the value proposition of the Islamic finance industry.
The paper contributes to the awareness of the SRI industry as well as
the potential growth-path of the Islamic finance industry and the social
impact it can bring.

Keywords: Sustainable and responsible investment, social impact
bonds, Islamic finance, green bonds, vaccine bonds, sukuk, social
responsibility

1  Calon Doktor Falsafah, International Islamic University Malaysia, Institute of Islamic
Banking and Finance (IIiBF), syedmarwan@iium.edu.my.

2  Profesor, International Islamic University Malaysia, Institute of Islamic Banking and
Finance (IIiBF), rabiah@iium.edu.my.

2

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Abstrak

Kertas kerja ini menumpukan terhadap penonjolan trend dan prospek
instrumen kewangan pelaburan mampan dan bertanggungjawab
(SRI). Ia juga menerangkan peranan serta potensi SRI dalam memacu
Malaysia sebagai pemangkin industri kewangan Islam global.
Berdasarkan kajian literatur dan analisis data daripada pelbagai
sumber, kertas kerja ini mendapati bahawa pertumbuhan industri
kewangan  Islam adalah agak perlahan, sejajar dengan keadaan
ekonomi dan kewangan dunia. Walau bagaimanapun, “trend” ini
kewangan Islam adalah agak perlahan, sejajar dengan keadaan
ekonomi dan kewangan dunia. Walau bagaimanapun, “trend” ini
dilihat bertambah baik dengan peningkatan minat pelaburan terhadap
SRI. Kemunculan instrumen-instrumen inovatif berteraskan SRI seperti
“green bond”, “sukuk vaksin”, “social impact bonds (SIB)” dan
“sukuk SRI” sangat menggalakkan terutamanya bagi pertumbuhan
industri kewangan Islam. Kertas kerja ini membandingkan SIB dan
SRI sukuk, serta membincangkan potensi SRI sukuk yang boleh
memberikan peluang yang baik untuk industri kewangan Islam.
Industri SRI masih baharu tetapi mempunyai permintaan yang
tinggi dan semakin meningkat. Oleh itu, SRI sukuk sangat berpotensi
untuk diterokai bagi membawa kehadapan nilai kesejagatan industri
kewangan Islam. Kertas kerja ini sedikit sebanyak turut menyumbang
kepada kesedaran terhadap industri SRI serta potensi pertumbuhan
industri kewangan Islam dan impak sosial yang boleh dihasilkan.

Kata Kunci: Pelaburan mampan dan bertanggungjawab (SRI), bon
impak sosial, kewangan Islam, “green bon”, bon vaksin, sukuk,
tanggungjawab sosial

INTRODUCTION

Over the past 3 decades, the Islamic finance industry has shown tremendous
growth. Starting from institutions that manage hajj funds, then Shariah-
compliant banking, till now with a comprehensive industry compromising
Islamic banking, Islamic capital market, as well as takaful products. With

3

Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects

assets estimated to be approximately USD2 trillion and a cumulative annual
growth rate (CAGR) of 17% post financial crisis, it is difficult to ignore such
progress (IFSB, 2015). The Islamic banks hold more than USD400 billion in
share capital, while Islamic funds account for approximately USD400 billion
across the six major regions (Centre for Islamic Wealth Management, 2015).
While according to MIFC (2015), the global sukuk market has almost tripled
from USD45 billion in 2011 to USD118.8 billion in 2014.

The activity of the global sukuk market is closely tied to sentiment in
the economic and financial sector. With oil prices halving from USD115/
barrel in June 2014 to USD58/barrel in 1Q2015, the economic prospects of
oil producing countries became restrained in 2015 as they adjust to lower
earnings from exports (MIFC, 2015). This, added with concerns on exchange
rate volatility in emerging markets, caused global sukuk issuance to decline
in 1Q2015 to USD 18.7 billion from USD24.2 billion seen in the previous
quarter 4Q2014. This was less than the average issuance during each quarter
throughout the past 2 years (USD29.8 billion). Malaysia remained as the lead
sukuk issuer with 42.3% of total issuance, followed by UAE (18.2%) and
Indonesia (14.1%). The figures below show the breakdown of sukuk issuance
in further detail:

Turkey
50%

Saudi Arabia
5.3%

Indonesia
14.1%

United Arab
Emirates
18.2%

Gambia 0.05%
Bangladesh 0.1%
Brunei 0.8%

Bahrain
14.2%

Malaysia
42.3%

Government related
entities

Corporate

Sovereign

Supra-National

Figure 1: Sukuk Issuance by country (1Q2015)      Figure 2: Sukuk issuances by issuer type (1Q2015)
Source: ISRA, IFIS, Zawya, Bloomberg

Nonetheless, the decline in sukuk issuances in 1Q2015 is likely temporary
as countries adjust to the falling oil prices and volatility in the emerging markets.
According to MIFC (2015), sukuk issuances will continue upwards as the key
drivers of sukuk remains stable. These key drivers include: (i) sustained global
economic growth; (ii) sovereign liquidity needs and infrastructure spending;
(iii) working capital and capex needs; and (iv) attractive cross-border
destinations for fund raising. This is shown in 1Q2015 where corporate issuers
continue to tap the market for working capital and capex needs – Emirates
Airline issued a USD913 million sukuk backed by UK Export Finance and
Petronas Malaysia raised RM1.25 billion from sukuk for its working capital.

4

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Furthermore, there have been growing interest in “SRI” type financial
tools, including “green bonds”, “social impact bonds”, and “SRI sukuk”. The
“SRI” concept has been in existence since the past century, but has just recently
gained more prominence. The SRI industry have grown tremendously over the
past few years from an increase amount of assets under management and the
number of investors. Thus, the focus of this paper is to highlight the trends and
prospects of SRI financial instruments. In doing so, the paper will first talk
about SRI definitions in section 2, before highlighting the some of the SRI
financial tools in section 3. This includes sub-sections on green bonds, vaccine
sukuk, social impact bond (SIB), Malaysia’s SRI sukuk framework, SRI sukuk
Ihsan and a comparison of SRI sukuk and SIB. Section 5 will then discuss the
potential of SRI sukuk and a conclusion is presented at the end in section 6.

SRI: DEFINITION

The various literature on SRI cannot seem to agree to a fixed term of “SRI”.
Some refer SRI as sustainable, responsible and impactful investments (Centre
for Islamic Wealth Management, 2015), socially responsible investments
(M. S. Bennet & Iqbal, 2013; Renneboog et al., 2008), social responsible
investment (Ministry of Finance Malaysia, 2013) and sustainable and
responsible investment (CIMB, 2015; Securities Commission Malaysia,
2014b). According to Moghul and Safar-Aly (2014), “SRI” is a generic
terminology which includes any type of investment process that combines
investors’ financial objectives together with their concerns towards issues of
environment, society, and governance (ESG). As such, the paper will simply
use the generic short-form, “SRI”, to represent all these terms interchangeably.

VARIETY OF SRI FINANCIAL TOOLS

Green Bonds

Green bonds have similar features to regular bonds in terms of its tradability
and structure. It allows for the issuer to borrow funds with a promise to pay
back the money, usually with interest, for a certain tenure. The distinction
is that it offers investors the opportunity to participate in the financing of
projects that support climate-related or environmental projects (The World
Bank, 2015). Sometimes the term “green bond” is used interchangeably with
“climate bonds”, a type of bond that is specified to address climate change
issues.

5

Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects

Global Trends of Green Bonds

The European Investment Bank (EIB) issued a €600 million climate
awareness bond in 2007 which focused on renewable energy and energy
efficiency. Subsequently in 2008, The World Bank launched the first labelled
“green bond” for about USD440 million. The bond catered to the demand by
the Scandinavian pension fund that was seeking to support climate-focused
programmes, while supporting the World Bank’s strategy in introducing
innovative climate-related financing (The World Bank, 2015). While the
African Development Bank issued a USD500 million green bond in 2013 to
finance climate change solutions which would support a broader strategy of
inclusive and sustainable growth in Africa. As of June 2015, the World Bank
has issued USD8.5 billion worth of green bonds with over 100 green bond
transactions (The World Bank, 2015).

According to the ‘Bonds and Climate Change’ report by Olsen-Rong et
al. (2015), commissioned by HSBC, as per June 2015, there are currently
USD65.9 billion worth of green bonds in the market. This was a result of rapid
growth in 2014 where USD36.6 billion worth of green bonds were issued.
While in the climate-aligned bond universe, there are approximately USD53
trillion worth of unlabelled climate-aligned bonds.

Green Bond Market Developments

The development in the bond market is also very encouraging. The Green
Bond Principles which are a voluntary best practice was updated in March
2015, and emphasised on the role of assurance of green credentials and annual
reporting (Olsen-Rong et al., 2015). Furthermore, there has been an increase
in the issuance of sustainability and ESG bonds where proceeds go to green
and non-green assets. What’s more, green bond indices such as Barclays MSCI
green bond index has also been launched, making it easier for investors to find
and track the performance of green bonds. It is expected that a total of around
USD70 billion worth of green bonds will be issued in 2015 (Olsen-Rong et
al., 2015).

Vaccine Bonds and Vaccine Sukuk

The International Finance Facility for Immunisation (IFFIm) issued its
inaugural vaccine bond in London in 2006, and managed to raise USD1 billion.
The issuance was led by Deutsche Bank and Goldman Sachs. IFFIm is an
international development institution that aims to accelerate the availability of

6

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

funds for the use of health and immunisation programmes. It works with GAVI
Alliance (GAVI), a public-private partnership with the objective of immunising
children and strengthening health systems in the world’s poorest countries.
GAVI brings together developing countries, donor governments, the World
Health Organisation (WHO), UNICEF, Bill and Melinda Gates Foundation,
the World Bank, the vaccine industry, NGOs and private philanthropies
(IFFIm, 2006).

Global Trend of Vaccine Bonds

Since the first issuance in 2006, IFFIm issued 2 vaccine bonds in Japan in
2008. While in May 2009, it issued its first bond in the sterling market with
£266 million raised - the bond also offered a zero coupon tranche for retail
investors. In the same month, IFFIm completed a multi-tranche uridashi bond
offering in Japan, amounting to USD142.9 million. Japan seem to become the
popular region to issue vaccine bonds. Overall, as of September 2015, 10 out
of the total 17 vaccine bonds have been issued in Japan.

IFFIm-GAVI’s Vaccine Sukuk

In November 2014, IFFIm entered the sukuk market and raised USD500 million
with a SRI model that complied with Islamic law. In September 2015, it issued
the second sukuk, raising USD200 million (IFFIm, 2015). The inaugural sukuk
won numerous awards such as the “best innovation in Islamic finance” from
Euromoney and the “best achievement in transformational finance” from the
Financial Times (M. Bennet, 2015).

While the returns of the sukuk mirrored floating rate bonds, the sukuk
structure was quite new for SRI investors. Many investors would equate and
SPV-issued security with asset-backed securitisation where the underlying
asset is moved into a legally distinct vehicle where the investors will take
the risk of the underlying asset, rather than the original entity (M. Bennet,
2015). Some investors may have their own restrictions about purchasing
such structured investment. In actual fact, although the vaccine sukuk does
share some characteristics with asset-backed securities, the credit risk borne
by investors was wholly borne by IFFIm – meaning that IFFIm would repay
investors on its own intrinsic financial strength irrespective of the underlying
value of the assets.

From the over-subscriptions, it seems that the effort by IFFIm to educate
the investors paid off. There were over-subscriptions a number of times. The

7

Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects

high level of demand from both conventional SRI and Islamic investors prove
that the convergence of conventional SRI and Islamic finance is very possible
(M. Bennet, 2015).

Social Impact Bond (SIB)

The SIB is a series of pay-for performance contracts where private investors
provide upfront capital and the government agrees to repay them for improved
social outcomes. The funds are used for a range of intervention programmes
focusing on tackling the root causes rather than remedial treatment. If
successful, the investors will receive their capital, plus additional returns
depending on the degree of success. However, if the SIB programme is not
successful, the investors may lose their entire investments (So & Jagelewski,
2013; Social Finance, 2011).

Other than the term “social impact bond” widely used in the UK and
Canada, the term “pay for success bonds” and “human capital performance
bond” are used in the US, while the term “social benefits bond” is used in
Australia (Nicholls & Tomkinson, 2013). Based on the more common usage in
the literature, the term “social impact bond” (SIB) is used in this paper.

Stakeholders

The SIB model is a multi-stakeholder partnership approach involving public,
private, and the social sector. Generally, there are five principal stakeholders
involved in a SIB (So & Jagelewski, 2013):

a)  Governments or commissioners: identify the social areas which need
attention and commissions the SIB contract. Also provide payments to
investors if the SIB programme succeeds in achieving its target. The
payment value are dependent on the degree of success.

b)  SIB delivery organisations or intermediaries: play various roles
including brokering relationships between stakeholders, sourcing
capitals, lead deal negotiations and constructions, manage the
performance of programmes and identify and select service providers.

c)  Investors: provide the upfront capital needed to fund the programme.
They also bear some or all of the financial risk.

d)   Service providers: deliver the social intervention to the target
population. A service provider with proven track record and capability
is prioritised.

e)   Third-party evaluators: conduct independent evaluations on the
achievements of SIB programmes. They also report their assessments
to the stakeholders.

8

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

SIB STRUCTURE

5

1 2

3

4

Payment  based on
defin outcomes

Returns dependent
on outcomes

Outcomes
measurement

Target Population

Funds
Process
Services

Outcomes

Contract

Government
commissioner Visitor

Social Impact
Bond delivery
organization

Service
providers

Evaluator

Figure 3: General structure of SIB model
Source: So and Jagelewski (2013)

a.  The figure shows the stakeholders involved in the general SIB model
and the funds, processes and services that they are involved in. The
model functions as follows:

b.  Firstly, the government commissions a SIB and negotiates with
other stakeholders on the contract whereby outcomes and payment
mechanisms are agreed upon.

c.  Secondly, based on the contract, the SIB delivery organisation issues
bonds in the market. The bonds are bought by investors and the funds
are used to provide upfront capital for the intervention programme.

d.  Thirdly, the social service provider receives the funds and it will be
used to finance the delivery of services to the target population.

e.  Fourthly, the outcomes are evaluated by an independent evaluator that
provides the necessary reports to the government/commissioner. The
reports are usually periodical.

f.  Fifthly, based on the reports, if the agreed outcomes are achieved, the
government makes the necessary payments to the investors. These
payments repay the principal, plus a financial return, depending on the
degree of success.

9

Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects

IS SIB A FORM OF DEBT, OR EQUITY?

It must be noted that despite the term “bond” in its name, SIB is not treated
similar to conventional bonds and actually they are not bonds at all (Nash,
2015). SIB is said to share some features of a debt contract (conventional
bonds) in the sense that SIB has a fixed term and capped upside. However,
unlike debt, in a SIB there is no guarantee of capital and returns. SIB is also
said to be similar to an equity where the returns depend on the outcome of the
programme or project, and the investments are not secured by cash flows or
real assets (Hughes & Scherer, 2014). However, unlike equity, SIB investors
do not become part-owners of the entity which receives their funds (Turjanik,
2015). According to Reeder et al. (2014), SIB is a form of composite of an
investment, equity, and fixed-income instrument. This is because there may
be a risk of total loss seen in an investment; returns based on outcome of
programme as seen in dividends of equity and returns based on pegged rates
as seen in fixed-income instruments. This makes the SIB model a very unique
form of financial tool unlike any other instrument in the market.

SIB GLOBAL TRENDS

The world’s first SIB was launched in the UK in 2010, to address the issue
of recidivism (reoffending). It raised £5 million from private investors and
funded programmes to reduce reconviction rates of short term prisoners in Her
Majesty’s Prison (HMP) Peterborough (Disley et al., 2011). The assessment
report in 2014 showed that the programme succeeded in reducing reoffending
by 8.4% from its first cohort  of 1000 prisoners (Ministry of Justice, 2014).
The SIB programme was then discontinued as the government adopted it into
a country-wide programme. Based on the latest data, the UK has launched
approximately 30 other SIB projects addressing various social issues such as
homelessness and youth unemployment (Finance For Good, 2015).

In 2012, Goldman Sachs, the City of New York, Bloomberg Philanthropies,
and MDRC partnered together to launch the first SIB in the US which raised
USD10 million. The SIB focused on reducing juvenile recidivism at Rikers
Island correctional facility (Ng et al., 2015). According to Finance For Good
(2015), currently there are 7 SIB projects in implementation in the USA while
the interest looks like its growing further. There are also various projects
underway for a health-impact SIB that addresses the issue of chronic asthma,
and reducing children’s hospital visits related to the disease. The Harvard
Kennedy School also established a SIB Technical Assistance Lab which offers
assistance to governments considering the SIB model.

10

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

In Australia, two SIBs were launched in 2013, focusing on the area of
child protection and foster care. Other areas addressing recidivism and family
issues are also being looked at for SIB implementation. As of 27th November
2015, Finance For Good (2015) reports that there are currently 52 SIB
programmes globally including from Portugal, Germany, Belgium, Ireland,
the Netherlands and India, with an estimated value of approximately CAD199
million (USD150 million).

Results from SIB pilots show extremely positive results and confirms the
notion that SIB is an effective way to drive positive social outcomes. The
interest for SIBs are also growing which comes to no surprise since the social
and economic benefits of SIBs are theoretically very promising (Burpee,
n.d.). However, the SIB model has yet to gain similar interest from Islamic or
Muslim-majority countries despite its promising fund raising capabilities and
social impact. Nevertheless there are encouraging developments in the form
of vaccine sukuk discussed earlier, and the emergence of SRI sukuk, recently
pioneered in Malaysia.

SRI SUKUK FRAMEWORK – SECURITIES COMMISSION
MALAYSIA

In 2011, Securities Commission Malaysia (SC) launched the Capital Market
Masterplan 2 which was launched to promote socially responsible financing
and investment. The Masterplan sets the agenda to develop a conducive
environment for investors and issuers interested in SRI and facilitate the
growing trend of new financial instruments such as green bonds and social
impact bonds (SIBs) (Securities Commission Malaysia, 2011). In 2013,
Malaysia’s Prime Minister announced in Budget 2014 speech, that efforts will
be intensified to promote Malaysia as a market for SRI (Ministry of Finance
Malaysia, 2013). Subsequently in 2014, SC revised the Guidelines on sukuk
in order to incorporate the new requirements for the issuance of SRI sukuk.

The Guidelines on sukuk states that SRI sukuk issuance proceeds will be
utilised for the purpose of funding eligible projects that aim to:

a. preserve and protect the environment and natural resources;
b. conserve the use of energy;
c. promote the use of renewable energy;
d. reduce greenhouse gas emission; or
e. improve the quality of life for the society.
Existing projects are also eligible to be categorised under SRI project if

their physical assets/activities relate to the following sectors:

11

Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects

a. Natural resources – projects relating to–
 i) sustainable land use;
 ii) ssustainable forestry and agriculture;
 iii) sbiodiversity conservation;
 iv)  sremediation and redevelopment of polluted or contaminated

sites;
 v) swater infrastructure, treatment and recycling; or
 vi) ssustainable waste management projects.
b. Renewable energy and energy efficiency – projects relating to–
 i)  new or existing renewable energy (solar, wind, hydro, biomass,

geothermal and tidal);
 ii)  efficient power generation and transmission systems; or
 iii)  energy efficiency which results in the reduction of greenhouse gas

emissions or energy consumption per unit output,
c. Community and economic development – projects relating to–
 i)  public hospital/medical services;
 ii)  public educational services;
 iii)  community services;
 iv)  urban revitalisation;
 v)  sustainable building projects;
 vi)  affordable housing; or
d.  waqf properties/assets – any projects that undertake the development

of waqf properties/assets.

The Guideline also sets out disclosure requirements whereby an issuer is
obliged to disclose, via disclosure documents or a prospectus:

a.  details of the Eligible SRI project and, to the extent possible, impact
objectives from the Eligible SRI project; and

b.  a statement that the issuer has complied with the relevant environmental,
social and governance standards or recognised best practices relating
to the Eligible SRI project.

Independent party may also be appointed to undertake assessment of the
eligible SRI project and report on the eligible SRI project. The report can be
included in the disclosure document with consent from both the issuer and
independent party. In the case of SRI sukuk issued to retail investors, an

12

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

independent assessor must be appointed to undertake an assessment of the
eligible SRI project. A report must be issued and included in the disclosure
document or prospectus.

When reporting to investors, the issue must provide annual reporting to
investors. The report must include:

a.  The original amount earmarked for the Eligible SRI project;
b.  The amount utilised for the Eligible SRI project;
c.  The unutilised amount and where such unutilised amount is placed or

invested pending utilisation; and
d.  Where feasible and to the extent possible, the impact objectives from

the Eligible SRI project.
An interesting addition included in the SRI sukuk framework is the

waqf (endowment) properties/assets as one of the eligible categories for
SRI projects. This mechanism has gained prominence in history in Egypt
and Turkey, where it has been used to for areas such as poverty alleviation.
According to Centre for Islamic Wealth Management (2015), the accumulated
funds for the establishment of waqf projects can be realised through a number
of instruments including:

a.  cash and e-waqf Fund
b.  per-square feet value certificate, and
c.  sukuk issuance.
These instruments can provide the avenue for investors to dedicate the

wealth towards perpetual returns which can benefit the society. However,
much more research can be done in this area to further develop it.

WORLD’S FIRST RINGGIT DENOMINATED SUKUK: KHAZANAH’S
SUKUK IHSAN

The SRI sukuk Ihsan by Khazanah pioneered a new method of funding “Trust
Schools” through the capital market. A special purpose vehicle (SPV), Ihsan
Sukuk Bhd., was established by Khazanah Nasional Berhad in early 2015, to
issue a Ringgit-denominated SRI sukuk programme amounting to RM1 billion
(Ghani, 2015). The programme was the first ever SRI sukuk to be approved
under SC’s SRI Framework. It was also given a rating of AAA(s) by RAM
Ratings Services Berhad (RAM Ratings, 2015b). The first issuance on the 18th
of June 2015 managed to raise RM100 million with a periodic distribution rate
of 4.3% per annum and a 7 year tenure (The Star Online, 2015).

13

Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects

The proceeds are to be used to fund the roll-out of 20 schools under Yayasan
Amir’s Trust School Programme. Yayasan Amir is a non-profit organisation
(NPO) incorporated by Khazanah with the aim to help improve the quality
of education in Malaysian public schools through public-private partnerships
with the Malaysian Ministry of Education (Ghani, 2015).

The Trust School Programme is a model that focuses on school-wide
transformation throughout a five-year period. Before the SRI sukuk was
issued, there were already 30 schools under the programme, encompassing
rural and urban schools, and impacting more than 20,000 schools nationwide
(Ghani, 2015). The SRI sukuk issuance enables this programme to be further
scaled up to include more schools and students. The strategic goals of the Trust
School programme focuses on various stakeholders including: school leaders,
teachers, students, parents and the community (CIMB, 2015).

FEATURES AND STRUCTURES OF SRI SUKUK IHSAN

The Lead Arranger for the sukuk was CIMB Investment Bank Berhad (CIMB)
who also acted as the Lead Manager. CIMB Islamic Bank Berhad and Amanie
Advisors Sdn. Bhd. were appointed as the Joint Shariah Advisors. The SRI
sukuk is structured according to the Islamic principle of wakalah bi al-istithmar
(agency with the purpose of investment) which allows the issuer to utilise a
combination of commodities and tangible assets, making the assets efficient
and suitable for the use of the issuer, SPV and Obligor. The figure below shows
the structure in further detail:

Khazanah
(Investment

Wakeel/
Obligor)

2. Invest
into and

manage Sukuk
Investment

3. Peroidic
Distributions

(if any)

4. Purchase Undertaking
(Exercise Price)

4. Dissolution Distribution Amount

1(b). Appoint Khazanah as
Investment Wakeel to invest

the Sukuk Proceeds

1(a). Appoint
Ihsan as
Wakeel.

1(c). Issue
Sukuk Ihsan

1(d). Sukuk
Proceeds

3. Period
Distributions

(if any)

CIMB Islamic
Trustee Berhad
(Sukuk Trustee)

Ihsan
(Wakeel/Issuer)

Sukuk Investment
(Tangible Assets
& Commodity
Murabahah
Investment)

Sukuk holders

Figure 4: SRI sukuk Ihsan structure
Source: CIMB (2015)

14

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

The structure of the sukuk also qualifies it for certain tax incentives as
accorded by the Malaysian tax authorities. A feature that is unique to this
sukuk is that it allows for the sukukholders to convert their investment in the
sukuk into donations by exercising their “option to waive” the capital and
proceeds of the sukuk (CIMB, 2015). By doing so, they are entitled to receive
tax vouchers for an amount equal to the amount waived or the reduction in
the nominal value of their respective sukukholdings (Ghani, 2015). Another
interesting feature of the SRI sukuk Ihsan is that if the KPIs are fully met, the
sukukholders will forgo up to 6.22% of their nominal value due, effectively
reducing their profit rate from 4.3% to 3.5% per annum. If the KPIs are not
met, they will receive the 4.3% per annum distribution - therefore they will
actually earn less if the programme reaches its objectives. However, according
the Chief Financial Officer of Khazanah Nasional Berhad, Mr. Izani Ghani,
this structure is part of the sukukholders’ social obligation in recognising
the positive social impact that is generated by the Trust School Programme
(Ghani, 2015).

SRI SUKUK VS. SIB

An interesting proposition was brought by RAM ratings (2015a) in its credit
rating FAQ, that “SRI sukuk is a form of SIB”. Therefore, this section scrutinises
this notion in further detail by looking at the multiple salient characteristics of
SRI sukuk and SIB.

Guarantee of Capital

As discussed earlier, the “bond” term in SIB may imply guarantee of capital
and debt obligation as in conventional bonds. However, this is not the case for
SIB where generally the capital is not guaranteed and the investors risk losing
their capital if the SIB programme is not successful. On the other hand, the
sukuk guideline by Securities Commission Malaysia (2014a) stipulates that
the Shariah ruling of kafalah (guarantee) is applicable to the issuance of sukuk
musharakah, mudharabah, and wakalah bi al-istithmar, which is the structure
of SRI sukuk Ihsan. The sukuk guidelines states: “Kafalah may be provided
under sukuk wakalah bi al-istithmar by– (aa) a third party; (bb) wakeel/sub-
wakeel appointed by the issuer; or (cc) related party or associated company
of the issuer (Securities Commission Malaysia, 2014a). While according to
RAM ratings (2015a) when rating the SRI sukuk Ihsan, consideration is given
towards the source of underlying cash flow earmarked on the sukuk repayment,
which are structured as contractual commitments for the obligor (Khazanah).

15

Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects

Therefore, in the case for SRI sukuk Ihsan, although guarantee is not provided
by the issuer (Ihsan Sukuk Berhad), there is still a third-party guarantee by the
obligor (Khazanah). This is in line with the Guidelines on sukuk.

The guarantee included in SRI sukuk Ihsan seem to contradict the
characteristic of a general SIB. However, this guarantee feature has actually
been included in a previous SIB, the Rikers-Island SIB in the US, where 75% of
the capital was guaranteed by a third party grant from Bloomberg Philantropies
(Shah & Costa, 2013). Furthermore, the definition of SIB synthesised from
literature are silent on third-party guarantee. Therefore, the inclusion of a
third-party guarantee does not negate SRI sukuk to be categorised as SIB.

Risk

There are 7 risks that can be associated to SRI sukuk and SIB such as posited
by Turjanik (2015): (i) model risk, (ii) service risk, (iii) political risk, (iv)
intermediary risk, (v) evaluation risk, (vi) financial risk and (vii) reputation
risk. In this section, the paper focuses on the financial risk borne by investors,
issuer, and obligor. In a SIB, except for a few cases, the financial risk seems
to be totally shifted towards the investors where they risk losing not only
their returns, but also their total capital investment if the programme does not
succeed. On the other hand, in a SRI sukuk mechanism, the financial risk is
shared amongst the investors and obligor as there is a guarantee mechanism.
In the event of default, “the Sukuk Trustee is entitled to enforce its rights under
the transaction documents, including requiring the Obligor to purchase the
Tangible Assets and pay the Exercise Price under the Purchase Undertaking, and
pay the outstanding amounts of the Deferred Sale Price…The Sukuk Trustee
will use the proceeds thereof to redeem the Sukuk Ihsan at the Dissolution
Distribution Amount” (CIMB, 2015). Therefore, the risk borne by investors
in a SIB is generally higher than that of SRI sukuk. However, the inclusion of
third party guarantees as seen in the Riker’s Island SIB can mitigate this risk.

Return Mechanism

The returns of a SIB is fully dependant on the success of the programme. If the
programme is successful in meetings its objectives or KPIs, the investors will
get returns on top of the capital invested. The degree of return will depend on
the degree of success. A higher success rate would usually entail higher returns,
but with a capped upside (Barclay & Mak, 2011). The SRI sukuk guideline
does require the disclosure of information of the coupon/profit rate of the issue.

16

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

However, it is silent on the mechanism involved in deciding the rate of return.
Under the SRI sukuk Ihsan, the rate of return mechanism is similar to a SIB
in the sense that the issuer’s obligation to pay depends on the performance of
the programme. However, in contrast to SIB, the sukukholders will not recover
their full capital if the SRI programme succeeds – the nominal value will be
mandatorily written down in accordance to a predetermined formula if the KPIs
are achieved (RAM ratings, 2015a). Therefore, the sukukholders, will actually
earn less if the SRI sukuk programme show positive results. According to Ghani
(2015), the adjustment is considered part of the sukukholders’ recognition of
the positive social impact that the programme has generated.

Shariah Compliance

The sukuk guideline by Securities Commission Malaysia (2014a) clearly
stipulates the Shariah rulings, principles and concepts applicable for the
issuance of sukuk. This include the documents and information of Shariah
compliance to be submitted to the SC for deemed approval. In the case of SIB,
there are no guidelines on this, and there has been no in-depth study of its
Shariah compliance. Interestingly, the general model of SIB do not seem to be
show any features that violate Shariah principles. However, further research
can be done on this matter.

Shariah Base

For the issuance of a ringgit-denominated sukuk, the sukuk guideline by
Securities Commission Malaysia (2014a) specifies that the sukuk must be
based on at least one of the primary Shariah principles:

a.  Bai` bithaman ajil (BBA) (deferred-payment sale)
b.  Bai` ‘inah (sale with immediate repurchase)
c.  Bai` istijrar (supply sale)
d.  Bai` salam (advance purchase)
e.  Bai` wafa’ (sale and repurchase)
f.  Ijarah (leasing)
g.  Ijarah thumma bai` (lease to purchase)
h.  Istisna` (purchase order)
i.  Mudharabah (profit sharing)
j.  Murabahah (cost-plus sale)
k.  Musharakah (profit and loss sharing)

17

Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects

l.  Qardh hasan (benevolent loan)
m.  Tawarruq (tripartite sale)
n.  Wakalah (agency)

On the other hand, SIB contracts are not based on any Shariah principles.
The guidelines and literature are also silent on this. However, looking ostensibly
at the SIB general structure, there is potential for it to be based on the principles
of musharakah or mudharabah without much changes. Nonetheless, further
research is needed in this aspect.

Rating Requirements

Under the guidelines on sukuk (Securities Commission Malaysia, 2014a),
credit rating is a requirement for the issuance of SRI sukuk. The rating must
be rated by a credit rating agency registered with the SC. This also seems in
line with international sukuk standards as seen in the IFFIm vaccine sukuks’
ratings. However, SIB does not seem to require any rating requirements.

Transferability and Tradability

The guidelines on sukuk allows for the transfer and trade of rated and unrated
sukuk, subject to the conditions stipulated in the guidelines (Securities
Commission Malaysia, 2014a). On the other hand, SIBs involve a payment-by-
results contract between a commissioner, service provider and an investor and
the contracts are not transferable nor tradable. This has also been confirmed
through email correspondence with a Policy Advisor at the UK’s Cabinet
Office Centre for Social Impact Bonds (Nash, 2015).

Is SRI Sukuk A SIB?

According to the Centre for Social Impact Bonds (2013), SIB requires four
necessary features:

a.  a contract between a commissioner and a legally separate entity ‘the
delivery agency’;

b.  a particular social outcome or outcomes which, if achieved by
the delivery agency, will activate a payment or payments from the
commissioner;

c.  at least one investor that is a legally separate entity from the delivery
agency and the commissioner; and

d.  some or all of the financial risk of non-delivery of outcomes sits with
the investor.

18

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

These four features are also inherent in SRI sukuk. Despite the various
misalignments in the salient features that the paper discussed earlier, because
of the loose definition of SIB and the generic nature of SIB model, the
SRI sukuk can still be categorised as SIB. This notion is also supported by
Tomkinson (2015) that posits that the different forms of social financing tools
should be celebrated - as long as they align the incentives of stakeholders in
social programmes.

THE POTENTIAL OF SRI SUKUK

The area of SRI investing has gained traction and showed upward growth
over the past decade. In the US alone, the estimated total assets under
management using SRI strategies expanded from USD3.74 trillion in 2012
to USD6.57 trillion at the start of 2014, a 76% increase (USSIF, 2014). While
as of 2010, 28% (more than £900 billion) of assets under management in
the UK are under the sustainable and responsible investment (SRI) segment
(HM Government, 2011). However, according to the UK government, the
market is still embryonic and is way below its potential scale. There are £95
billion of UK charitable income and endowment assets for social investment
and the government are looking at ways to unlock this area. UK investors
are also very keen on the social investment market. The UK government is
also constantly seeking to improve its legal and administrative environment
for social innovation by looking into its “Charities Act”, and reviewing its
financial legislations (Ministry of Human Resources and Skills Development
Canada, 2013). Additionally, a social investment bank, “Big Society Capital”,
was launched by the UK government to encourage the growth of the social
investment market (HM Government, 2011).

There is tremendous potential especially with Malaysia’s leadership in the
global Islamic finance market to capture the demand for SRI products. There
is increasing domestic and global demand for better governance and ethical
investment, and growing consciousness on corporate social responsibility
(CSR) and SRI. The SRI sukuk is an innovative structure that demonstrates
that impact investing can be done without sacrificing competitive rates. The
launch of SRI sukuk reinforces the universality of the value proposition of
Islamic finance. It is also argued that the SRI sukuk is in line with Shariah
principles of protecting and preserving the benefits and interests of the society
(Ghani, 2015). Hopefully more issues will undertake the SRI sukuk structure
and tap into the demand from conventional SRI industry.

19

Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects

CONCLUSION

The Islamic finance industry including the sukuk market has shown tremendous
growth since the last 3 decades. Despite the economic slowdown in 1Q2015
the sukuk market is likely to pick up in 2016 as the global economy stabilises.
The increasing interest in SRI type products may also encourage more sukuk
issuances. There are a variety of SRI financial tools including: green bonds,
vaccine bonds and vaccine sukuk, social impact bonds, and SRI sukuk. The
paper highlights these tools and look at their potential, especially in promoting
ethical investing and social impact. The global SRI industry is still nascent
but there is a growing demand and potential. Therefore, the issuances of SRI
sukuk can potentially tap into this market and reinforce the universality of the
value proposition of the Islamic finance industry.

REFERENCES

Barclay, L., & Mak, D. (2011). A technical guide to developing a social impact bond:
vulnerable children and young people (pp. 13): Social Finance.

Bennet, M. (2015, 29 October 2015). vaccine sukuks: Islamic securities deliver
economic and social returns.  Retrieved from http://blogs.worldbank.org/
arabvoices/vaccine-sukuks-islamic-securities-deliver-economic-and-social-
returns

Bennet, M. S., & Iqbal, Z. (2013). How socially responsible investing can help bridge
the gap between Islamic and conventional financial markets. International Journal
of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 6(3).

Burpee, M. (n.d.). Initial results are extremely positive for social impact bonds.
Retrieved 15 September, 2015, from http://financeforgood.ca/initial-results-are-
extremely-positive-for-social-impact-bonds/

Centre for Islamic Wealth Management. (2015). Special Edition 2013-2015 Bulletin.
In Centre for Islamic Wealth Management (Ed.). Lorong University A, Kuala
Lumpur Malaysia: INCEIF and BNP Paribas.

Centre for Social Impact Bonds. (2013, 19 April 2013). SIB definition.   Retrieved
September 2015, 2015, from http://data.gov.uk/sib_knowledge_box/sib-definition

CIMB. (2015). Ihsan Sukuk Berhad: Information Memorandum. Malaysia: CIMB.
Disley, E., Rubin, J., Scraggs, E., Burrowes, N., Culley, D., & RAND. (2011). Lessons

learned from the planning and early implementation of the social impact bond at
hmp peterborough. Ministry of Justice.

Finance For Good. (2015, 2015). Finance for good social impact bond tracker.
Retrieved 6 November 2015, from http://financeforgood.ca/social-impact-bond-
resources/sib-tracker/

20

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Ghani, M. I. (2015). The World’s First Ringgit-Denominated SRI Sukuk. In T. Reuters
(Ed.), Thomson Reuters - RFI responsible finance report 2015: the emerging
convergence of SRI, ESG and Islamic finance: Thomson Reuters.

Hughes, J., & Scherer, J. (2014). Foundations for social impact bonds: How and Why
Philantropy Is Catalizing the Development of a New Market. In S. Finance (Ed.),
(pp. 56): Social Finance.

IFFIm, I. F. F. f. I. (2006). International Finance Facility for Immunisation issues
inaugural bonds [Press release]. Retrieved from http://www.iffim.org/library/
news/press-releases/2006/international-finance-facility-for-immunisation-issues-
inaugural-bonds/

IFFIm, I. F. F. f. I. (2015). Previous issuances.   Retrieved 25 November, 2015, from
http://www.iffim.org/Bonds/Previous-issuances/

IFSB. (2015). Islamic Financial Services Industry Stability Report 2015. Malaysia:
Islamic Financial Services Board.

MIFC. (2015). Global sukuk report 1Q 2015. Malaysia: Bank Negara Malaysia.
Ministry of Finance Malaysia. (2013). The 2014 budget.  Malaysia: Government of

Malaysia.
Ministry of Justice. (2014). Peterborough social impact bond, HMP Doncaster.

Payment by results pilots: Final re-conviction results for cohorts 1. UK: Ministry
of Justice.

Moghul, U. F., & Safar-Aly, S. H. K. (2014). Green sukuk: The introduction of
Islams environmental ethics to contemporary Islamic finance. The Georgetown
International Environmental Law Review, 27(1).

Nash, O. (2015, 25 November). [Email inquiry on social impact bonds in the UK to the
centre for social impact bonds, Cabinet Office, UK].

Ng, A., Mirakhor, A., & Ibrahim, M. H. (2015). Risk Sharing and Social Impact
Partnerships Social Capital and Risk Sharing: An Islamic Finance Paradigm:
Palgrave Macmillan.

Nicholls, A., & Tomkinson, E. (2013). The Peterborough Pilot - Social Impact Bonds
(pp. 50): University of Oxford.

Olsen-Rong, T., House, K., Sonerud, B., & Kidney, S. (2015). Bonds and Climate
Change: The State of the Market 2015: HSBC.

RAM ratings. (2015a). Credit FAQs: Rating Khazanah’s Sukuk Ihsan. In S. S. Ming &
T. H. Nee (Eds.): RAM Holdings.

RAM Ratings. (2015b). RAM Ratings assigns AAA(s) preliminary rating to Malaysia’s
first SRI sukuk programme [Press release]. Retrieved from http://www.ram.com.
my/pressReleaseView.aspx?ID=18c18604-695e-4d6c-b5b6-62d958a70c79

Reeder, N., Khalid, S., Bohlender, G., & Kamil, W. A. R. (2014). Feasibility Study:
Social Financing And New Models For Public-Private Partnerships (pp. 48).
Malaysia: Agensi Inovasi Malaysia, Prime Minister’s Department, Government
of Malaysia.

21

Sustainable and Responsible Investment (SRI): Trends and Prospects

Renneboog, L., Horst, J. T., & Zhang, C. (2008). Socially responsible investments:
Institutional aspects, performance, and investor behavior. Journal of Banking and
Finance, 32(2008), 20.

Securities Commission Malaysia. (2011). Capital Market Masterplan 2.  Malaysia:
Perpustakaan Negara Malaysia.

Securities Commission Malaysia. (2014a). Guidelines on Sukuk.
Securities Commission Malaysia. (2014b). SC Introduces Sustainable and Responsible

Investment Sukuk framework [Press release]. Retrieved from http://www.sc.com.
my/post_archive/sc-introduces-sustainable-and-responsible-investment-sukuk-
framework/

Shah, S., & Costa, K. (2013). Social Finance: A Primer (pp. 19): Center for American
Progress.

So, I., & Jagelewski, A. (2013). Social Impact Bond: Technical Guide for Service
Providers. In M. C. f. I. Investing (Ed.), (pp. 36). Otario, Canada: MaRS Centre
for Impact Investing.

Social Finance. (2011). A Technical Guide to Developing Social Impact Bonds (pp.
11). UK: Social Finance.

The Star Online. (2015). Khazanah’s RM100m sustainable Sukuk priced at 4.3%.
Retrieved 4th June 2015, 2015, from http://www.thestar.com.my/Business/
Business-News/2015/06/04/Khazanah-RM100m-sustainable-Sukuk/?style=biz

The World Bank. (2015). What are Green Bonds? Washington DC: International bank
for Reconstruction and Development, The World Bank.

Tomkinson, E. (2015). When is a social impact bond (SIB) not a SIB? Should we care?
Retrieved September 2015, 2015, from http://emmatomkinson.com/2015/05/28/
when-is-a-social-impact-bond-sib-not-a-sib-should-we-care/

Turjanik, M. (2015). Invessting Into Social Impact Bonds or Maybe It Is Still Time to
Wait and See... (Course: Comparitive Secured Transactions LL.M. Short Thesis),
Central European University, Budapest, Hungary.

22

PELABURAN SECARA PENGUMPULAN DANA MASYARAKAT
(CROWDFUNDING) DAN ISU-ISU SYARIAH YANG BERKAITAN

(Investment Through Crowdfunding and Relevant Shariah Issues)

Aznan Hasan1

Syahnaz Sulaiaman2

Abstrak

Pelaburan secara pengumpulan dana masyarakat atau crowdfunding
telah muncul sebagai suatu alternatif untuk mengumpul dana daripada
masyarakat awam. Di Malaysia, konsep ini berpotensi untuk menjadi
suatu mekanisme baharu bagi aktiviti pengumpulan modal, terutamanya
kepada industri kecil dan sederhana(IKS) serta bisnes baharu yang
bersifat inovatif. Melihatkan kepentingannya, Suruhanjaya Sekuriti
Malaysia telah memperkenalkan suatu rangka kerja perundangan
untuk mengawal selia aktiviti pengumpulan dana masyarakat secara
pembiayaan ekuiti pada tahun 2015. Kajian ini bertujuan untuk
mengkaji tentang konsep pengumpulan dana masyarakat, mekanisme,
rangka kerja perundangan di Malaysia dan beberapa isu syariah yang
berkaitan dengan aplikasinya. Kajian ini merupakan kajian dokumen
melibatkan analisis terhadap buku-buku, artikel-artikel, serta dokumen
polisi yang dikeluarkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia. Kajian ini
mendapati bahawa terdapat beberapa isu syariah yang perlu diberikan
perhatian sekiranya pengumpulan dana masyarakat dibentuk dengan
matlamat patuh syariah.

Kata Kunci: Pengumpulan dana masyarakat, perbankan dan
kewangan Islam, syariah

1  Prof. Madya, Institut Perbankan dan Kewangan Islam, Universiti Islam Antarabangsa
Malaysia (IIiBF), emel:aznanh@gmail.com.

2  Penolong Pengarah Kanan, Bahagian Perancangan dan Penyelidikan, Jabatan Kemajuan
Islam Malaysia, emel: syahnaz@gmail.com.

23

Pelaburan Secara Pengumpulan Dana Masyarakat (Crowdfunding)
dan Isu-Isu Syariah Yang Berkaitan

Abstract

Crowdfunding has emerged as a new alternative financing mechanism
to raise fund from the public. In Malaysia, it has become a new
mechanism of fund raising activities, especially for the small and
medium enterprises (SMEs) and innovative new business. Realising
its importance, Securities Commission of Malaysia has introduced
a regulatory framework to facilitate equity crowdfunding in 2015.
This study attempts at investigating the concept of corwdfunding,
its mechanism, its regulatory framework in Malaysia and potential
shariah issues surrounding its application. This study takes the
approach of library research, by studying the various sources available
on crowdfunding, including books, journal articles,et and policy
document issued by Bank Negara Malaysia. The study acknowledges
the importance of crowdfunding as a mechanism for fundraising
activities. Nevertheless, the study finds that there are several shariah
issues that need to be addressed if these crowdfunding activities were
to be structured in accordance to shariah principles.

Keywords: Crowdfunding, Islamic banking and finance, shariah

PENDAHULUAN

Kepesatan pembangunan teknologi maklumat termasuk internet menjadikan
dunia umpama sebuah kampung yang besar yang mana komunikasi dapat
disampaikan kepada sesiapa sahaja. Hal ini telah menyumbang kepada
kewujudan sistem pendanaan daripada masyarakat dalam skala yang besar
merentasi sempadan geografi yang dihubungkan melalui internet. Pengumpulan
sumber modal secara atas talian ini, merupakan suatu usaha bagi menyokong
pembangunan projek-projek individu atau organisasi tertentu. Projek-projek
ini secara amnya dibiaya oleh individu yang menyumbang secara kecil-kecilan
namun melibatkan ramai orang. Pendekatan ini seterusnya membolehkan
perekacipta, usahawan dan pemilik perniagaan menggunakan rangkaian sosial
untuk mendapatkan modal bagi menjayakan projek mereka. (Buysere et. al,
2012).

24

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

KONSEP PENGUMPULAN DANA MASYARAKAT
(CROWDFUNDING)

Crowdfunding pada hakikatnya ialah suatu konsep pengumpulan modal (fund
raising) secara komuniti. Di peringkat awal, konsep ini secara tradisinya
dipraktiskan dalam komuniti yang kecil seperti sebuah kampung atau kawasan
kecil, selagi mana pihak pemodal dan usahawan dapat berkomunikasi.
Disebabkan skop penawaran modal telah menjangkau sehingga melibatkan
individu-individu yang tidak mengetahui antara satu sama lain, maka sistem
kawal selia yang efektif amat diperlukan bagi memastikan tiada sebarang
penipuan berlaku dalam struktur penjanaan modal seperti ini. Lebih-lebih
lagi apabila konsep pengumpulan dana masyarakat ini melibatkan sumbangan
daripada orang awam merentasi sempadan geografi dengan menggunakan
platform secara atas talian atau internet.

Secara amnya konsep ini dinaungi oleh pemberian sumber kewangan
secara berulang (financial iteration) daripada individu berskala besar bagi
mencapai satu matlamat (Wingerden and Ryan, 2011). Penyaluran sumber
kewangan yang dibuat menerusi internet boleh berbentuk derma (tanpa
balasan) atau ditukarkan dengan ganjaran berbentuk spesifik bagi menyokong
matlamat tertentu (Hemer, 2011). Pembentukan modal melalui pendanaan
ramai ini disampaikan secara meluas melalui forum terbuka yang boleh dinilai
oleh sekumpulan individu atau orang ramai menerusi internet (Massolution,
2015). Lazimnya sumbangan yang diterima adalah kecil. Namun  melibatkan
penyertaan ramai sama ada dalam bentuk derma atau pelaburan bagi
menyokong serta menjayakan inisiatif yang ingin dibangunkan oleh pihak-
pihak yang ingin menubuhkan, membina atau membangunkan perniagaan atau
projek tertentu (Marzban, Asutay dan Boseli, 2014).

Modus operandi pengumpulan dana masyarakat secara amnya dapat
disimpulkan seperti berikut:

1.  Seseorang mengemukakan cadangan untuk sesuatu projek dan projek
tersebut boleh terdiri daripada suatu projek perniagaan atau kerja
amal.

2.  Cadangan tersebut mestilah memenuhi beberapa kriteria yang
ditetapkan oleh platform.

3.  Cadangan akan diwar-warkan melalui platform di internet.
4.  Jika berasa yakin, orang ramai akan memberi sumbangan dalam

jumlah sumbangan yang secara relatifnya sedikit.
5.  Platform akan mendapat fi ke atas jumlah pembiayaan yang berjaya

dikumpul.

25

Pelaburan Secara Pengumpulan Dana Masyarakat (Crowdfunding)
dan Isu-Isu Syariah Yang Berkaitan

Pihak-pihak yang terlibat dalam pengumpulan dana masyarakat umumnya
terdiri daripada usahawan atau penerbit yang menawarkan unit untuk dilanggan
atau dibeli oleh pelabur. Para pelabur akan memberikan modal sama ada secara
ekuiti atau hutang dan platform pula berperanan memasarkan projek tersebut.

Ilustrasi konsep pengumpulan dana masyarakat dapat diringkaskan seperti
yang berikut

1.  Syarikat ABC memerlukan dana untuk memulakan sesuatu projek
perniagaan.

2.  Syarikat ABC ingin menjana modal melalui platform pengumpulan
dana masyarakat (crowdfunding). Platform DEF bersetuju untuk
memasarkan projek perniagaan ABC melalui platform pengumpulan
dana masyarakat yang telah tersedia. Syarikat ABC juga bersetuju
dengan kadar caj yang dikenakan oleh platform DEF bergantung kepada
jumlah wang yang dikumpul menggunakan platformnya. Syarikat
ABC hendaklah menyediakan beberapa dokumen sepertimana yang
dikehendaki oleh Platform DEF dan juga keperluan undang-undang.

3.  Setelah urusan pendaftaran selesai, Platform DEF akan mula
memasarkan projek tersebut melalui internet. Platform DEF akan
meletakkan tempoh masa penawaran pelaburan. Jika sekiranya
jumlah pelaburan yang dijana tidak mencukupi, maka projek tersebut
akan ditutup dan wang (modal) yang telah dikumpulkan itu akan
dikembalikan kepada para pemodal.

JENIS-JENIS PENGUMPULAN DANA MASYARAKAT

Pengumpulan
dana oleh

masyarakat

Berasaskan
derma

Berasaskan
ganjaran

Pengumpulan
dana menerusi

pelaburan

Berasaskan
derma

Berasaskan
ganjaran

Rajah 1: Jenis-jenis pengumpulan dana masyarakat

26

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Rajah 1 menunjukkan jenis-jenis pengumpulan dana masyarakat yang boleh
dibahagikan kepada dua kategori utama iaitu:
1.  Pengumpulan dana masyarakat oleh masyarakat bagi tujuan amal. Ia

boleh dibahagikan kepada dua kategori iaitu pertama, pendanaan yang
berasaskan derma yang mana penderma tidak akan mendapat apa-apa
pulangan daripada derma yang dilakukan. Kedua, pendanaan yang
berasaskan ganjaran. Penerima akan mendapat hadiah dan bukannya
pulangan wang modal. Ganjaran tersebut berbeza-beza dari segi nilainya
kerana bergantung kepada jumlah derma yang diperoleh.

2.  Pendanaan dana masyarakat bagi tujuan pelaburan boleh dibahagikan
kepada dua kategori iaitu pembiayaan secara hutang dan pembiayaan secara
ekuiti. Pengumpulan dana masyarakat secara hutang juga dikenali sebagai
“peer-to-peer lending” (P2P) yang kadar faedahnya akan ditentukan sejak
dari awal lagi. Bagi sesetengah pengkaji, model pre-purchase atau pra-
pembelian juga termasuk dalam kategori ini.

Pembiayaan secara ekuiti semakin mendapat tempat dan dianggarkan
akan membentuk portfolio yang sangat besar pada masa hadapan. Oleh itu,
semakin banyak undang-undang yang dibuat bagi mengawalselia pembiayaan
kategori ini. Senario ini adalah selaras dengan definisi yang dikemukakan oleh
Ahlers, Cumming, Gunther dan Schweizer bahawa pendanaan masyarakat
secara ekuiti ialah kaedah pembiayaan oleh seorang usahawan yang menjual
ekuiti atau ekuiti seumpama saham di dalam sesebuah syarikat kepada pelabur-
pelabur kecil melalui panggilan atau penawaran terbuka bagi mendapatkan
pendanaan menerusi platform yang berasaskan internet (Carr, 2012). Ia
melibatkan penjualan kepentingan kepada beberapa orang pelabur dalam
sesuatu perniagaan terutama sekali di peringkat awal penubuhan bagi tujuan
mendapatkan sumber modal (Baeck, Collins & Zhang (2014).

Pembiayaan secara ekuiti boleh berlaku dalam pelbagai bentuk antaranya
ialah secara perkongsian saham menerusi penjualan ekuiti (equity shares),
perkongsian keuntungan (profit sharing based) dan perkongsian hasil pulangan
(revenue sharing). Setakat  tahun 2014, jumlah pengumpulan dana masyarakat
secara ekuiti direkodkan sebanyak 6.9% dan kadar perkembangannya
ialah sebanyak 182% (Massolution, 2015). Ini tidak termasuk pendanaan
secara ekuiti dalam bentuk hartanah (real estate crowd funding). Rajah 2
menunjukkan ringkasan kelebihan dan kekurangan pendanaan masyarakat
berasaskan jenisnya.

27

Pelaburan Secara Pengumpulan Dana Masyarakat (Crowdfunding)
dan Isu-Isu Syariah Yang Berkaitan

Model Contoh Ciri-ciri Kebaikan Keburukan
Derma Just giving Pemberi dana

menderma tanpa
mengharapkan
pulangan dalam
bentuk kewangan

Tiada risiko. Penderma tidak
memperoleh jaminan.

Usahawan menghadapi
masalah untuk
medapatkan modal yang
besar.

Ganjaran Kickstarter

IndieGoGo

Pemberi dana
menerima
hadiah sebagai
penghargaan atau
dianggap sebagai
pra-pembelian
sesuatu
produk atau
perkhidmatan.

Rendah risiko Potensi pulangan adalah
kecil.

Tiada sebarang jaminan
dan tiada mekansime
kebolehpercayaan.
(akauntabiliti).

Kebanyakan usahawan
mempunyai kesukaran
untuk meraih modal
dalam jumlah yang
besar.

Pinjaman Kiva

Funding
Circle

Pemberi dana
menawarkan
pemberian
pinjaman
sebahagian
hutang bagi
pertukaran kadar
faedah yang
tertentu. Syarikat
akan membayar
balik pinjaman
dari masa ke
masa.

Menyediakan
peluang
pembentukan
modal bagi
aliran tunai
perniagaan.

Pinjaman mungkin
tidak dibayar/berlaku
kerugian.

Kawal selia perbankan
mungkin tidak jelas bagi
pemberian pinjaman
oleh individu.

Mungkin kurang
popular bagi orang
Islam.

Pelaburan Crowdcube

Gate
Impact

Offer
Board

SeedInvest

Pemberi dana
menerima ekuiti
atau perkongsian
keuntungan.

Potensi untuk
berkongsi
keuntungan
daripada usaha
sama niaga.

Potensi
mendapat
pulangan
kewangan.

Berupaya
menarik
perhatian ramai
pelabur.

Potensi kehilangan
wang pelaburan.

Pemegang ekuiti
berkedudukan rendah
berbanding dengan
pemberi pinjam
sekiranya berlaku
kemuflisan.

Undang-undang
sekuriti berkaitan
dengan pengumpulan
dana masyarakat
berkemungkinan lebih
kompleks.

Rajah 2: Kelebihan dan Kekurangan Pendanaan Masyarakat (Mengikut Jenisnya)
Sumber: Crowdfunding Investing in Muslim Markets: An Action Plan for Governments (Crowndfund

Capital Advisor, Fajr Capital Advisors, 2013)

28

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

KEPENTINGAN PENGUMPULAN DANA MASYARAKAT

Antara kepentingan pengumpulan dana masyarakat ialah menghapuskan
halangan dan sekatan pembiayaan kepada industri kecil dan sederhana
(IKS) yang selalunya memerlukan cagaran serta rekod aliran tunai. Kaedah
ini juga menawarkan pembiayaan dengan kadar pulangan yang tinggi dan
selalunya memerlukan senarai dokumen yang banyak. Pendanaan jenis ini
juga memberi peluang kepada ahli perniagaan yang baharu untuk memasuki
pasaran dengan menggunakan “social capital” (modal masyarakat) sebagai
modal. Pengumpulan dana masyarakat juga memberi peluang kepada pemodal
untuk mendapatkan keuntungan daripada modal mereka dalam jumlah yang
kecil, tanpa melalui “perantara perbankan” yang biasa. Justeru, mereka juga
berpeluang dapat pulangan yang lebih.

KERANGKA UNDANG-UNDANG PENGUMPULAN DANA
MASYARAKAT DI MALAYSIA

Walaupun pengumpulan dana masyarakat telah dilaksanakan di Malaysia,
secara langsung atau tidak langsung sejak dari tahun 1982, rangka kerja
perundangan pertama mengenainya telah diluluskan oleh Suruhanjaya
Sekuriti Malaysia pada 10 Februari 2015 setelah beberapa bulan melalui
proses perbincangan secara terbuka dengan pihak-pihak yang berkepentingan
(stakeholders). Ia juga merupakan undang-undang berkaitan pengumpulan
dana masyarakat yang pertama di rantau ASEAN (Cheah, 2015).

Guidelines on Regulation of Markets under Section 34 of Capital Market
Services Act (CMSA) (Garis Panduan Mengenai Kawal Selia Pasaran di bawah
seksyen 34 Akta Pasaran Modal dan Perkhidmatan, APMP) diwujudkan untuk
mengawal selia kemudahan elektronik berdaftar kerana tiada peruntukan yang
spesifik bagi mengawal syarikat-syarikat yang mencari modal secara atas
talian di negara ini. Garis panduan ini mempunyai 4 bidang utama kawal selia
seperti yang berikut:

1. Pengendali Kemudahan Elektronik Berdaftar (Pengendali Platform)

Garis panduan menetapkan pihak pengendali hendaklah mempunyai rangka
kerja untuk memastikan ketelusan berkaitan dengan sekuriti dan derivatif
yang diniagakan di atas platformnya. Platform tersebut hendaklah melantik
sekurang-kurangnya seorang individu yang boleh dipertanggungjawabkan
seperti ketua pegawai eksekutif atau seumpamanya. Beliau mestilah seorang

29

Pelaburan Secara Pengumpulan Dana Masyarakat (Crowdfunding)
dan Isu-Isu Syariah Yang Berkaitan

yang berkemampuan (fit and proper) dan tidak mempunyai sebarang rekod
jenayah, tidak pernah melakukan sebarang kesalahan di dalam undang-undang
yang melibatkan pasaran modal serta tidak terlibat dengan mana-mana bisnes
yang meragukan yang boleh mengganggu kredibilitinya di mata pelabur dan
seumpamanya.

Pengendali juga mestilah mampu untuk menguruskan risiko bisnes dan
operasinya, mempunyai sumber kewangan, sumber manusia dan sumber-
sumber lain yang mencukupi untuk memastikan platform berjalan dengan
lancar serta berusaha memastikan kepentingan pelabur dan orang awam
terpelihara. Pengendali hendaklah mengutamakan keadilan dan ketelusan
dalam mengendalikan pertikaian khususnya apabila berlaku pertembungan
kepentingan (conflict of interest) yang mungkin timbul. Di samping itu,
pengendali perlu memastikan kawal selia yang komprehensif ke atas pihak-
pihak yang menggunakan platform termasuk mengambil tindakan terhadap
pelanggaran peraturan oleh mana-mana pihak termasuk tindakan pergantungan
atau pemecatan.

Pengendali juga hendaklah mempunyai kemampuan kewangan untuk
mengendalikan kemudahan elektronik yang berdaftar. Pengendali wajib
membuat persediaan sewajarnya sebelum pendaftaran dan sebelum ia
dibenarkan beroperasi. Antaranya ialah membuka akaun amanah (trust
account) dengan institusi berlesen dan menyerahkan dana yang dijana kepada
penerbit apabila jumlah yang dirancangkan berjaya dikumpulkan, tiada
sebarang perubahan asas yang berkaitan dengan tawaran penerbit dan berakhir
tempoh menunggu (cooling-off period) selama 6 hari.

Suruhanjaya Sekuriti Malaysia mempunyai hak untuk meletakkan syarat-
syarat tambahan ke atas pengendali atau mengurangkan syarat-syarat tertentu,
termasuklah yuran, jenis-jenis pelabur serta mereka yang ingin menganggotai
platform tersebut. Pengendali juga tidak dibenarkan memberhentikan platform
kemudahan elektronik berdaftar tanpa terlebih dahulu berbincang dengan
Suruhanjaya Sekuriti. Pihak Suruhanjaya Sekuriti juga berhak untuk menarik
balik lesen pendaftaran sekiranya platform melakukan pelanggaran undang-
undang.

2.  Keperluan tambahan kepada kemudahan elektronik berdaftar yang
berbentuk ekuiti.

Pengendali hendaklah memantau secara efektif dan mengambil tindakan segera
dalam isu-isu berkaitan salah laku selain menyediakan program-program
pendidikan. Pengendali turut dikehendaki memantau syarikat penerbit agar

30

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

tidak menjana modal melebihi had yang dibenarkan serta menilai setiap kertas
cadangan oleh penerbit.

3.  Kawal Selia Terhadap Penerbit

Garis panduan mengenai pasaran di bawah seksyen 34, APMP juga menetapkan
bahawa penerbit hendaklah terdiri daripada syarikat tempatan. Penerbit hanya
boleh menjana dana sebanyak RM3 juta dalam masa 12 bulan, tanpa mengira
jumlah projek yang ada dalam tempoh 12 bulan tersebut. Penerbit juga hanya
boleh menjana maksimum RM5 juta, tidak termasuk modal sendiri atau modal
yang dijana melalui tawaran persendirian. Bagi penerbitan yang berjumlah
antara RM300,000 hingga RM500,000, penerbit hendaklah menyediakan
penyata kewangan yang diaudit dan jika tiada, hendaklah mengemukakan
penyata kewangan yang disahkan maklumatnya oleh pihak pengurusan
penerbit. Manakala untuk penerbitan melebihi RM500,000, penerbit hendaklah
mengemukakan penyata kewangan syarikat yang diaudit.

4.  Kawal Selia Terhadap Pelabur:

Kawalan terhadap pelabur adalah bergantung kepada kategori pelabur seperti
berikut:

a)  Pelabur sofistikated (sophisticated investor): Tiada sebarang had.
b)  Pelabur pemangkin (angel investor): maksimum pelaburan

RM500,000 dalam tempoh 12 bulan; dan
c)  Pelabur runcit (retail investor): Maksimum sebanyak RM5,000 dalam

satu-satu penerbitan dengan jumlah tertinggi tidak lebih daripada
RM50,000 dalam tempoh 12 bulan

Pihak-pihak yang terlibat dengan sebarang penipuan (fraud) adalah
termasuk dalam peruntukan Seksyen 179 APMP yang membawa hukuman
penjara tidak lebih 10 tahun dan denda minimum sebanyak RM1juta.

ISU-ISU SYARIAH YANG BERKAITAN

1.  Aplikasi Struktur dan Akad yang Relevan
 Terdapat beberapa struktur dapat diaplikasikan dalam pengumpulan
dana masyarakat, bergantung kepada jenis dan peringkat perkembangan
syarikat. Antara struktur yang pernah digunakan dan mungkin dapat
digunakan ialah seperti yang ditunjukkan dalam Rajah 3:

31

Pelaburan Secara Pengumpulan Dana Masyarakat (Crowdfunding)
dan Isu-Isu Syariah Yang Berkaitan

Bentuk
Pembiayaan

Model Benefisiari Berpotensi Struktur Cadangan

Berasaskan
komuniti

Berasaskan
derma

Perusahaan kecil

Syarikat permulaan

Berasaskan kebajikan

Hibah

Berasaskan
ganjaran

Perusahaan kecil

Syarikat permulaan

Berasaskan kebajikan

Jualan

Hibah

Pelaburan Pembiayaan
(Berasaskan
hutang)

Perusahaan Kecil Murabahah

Ijarah

Bay al-dayn bi al-Sila‘ /
bay al-dayn

salam/ istisna‘

Berasaskan ekuiti Perusahan kecil Musharakah & Qard

Mudarabah

Wakalah

Rajah 3: Aplikasi akad-akad yang relevan dalam pengumpulan dana masyarakat

Sumber: Marzban et al, (2014), penulis

 Melihat kepada struktur-struktur yang dicadangkan, berkemungkinan
terdapat struktur yang mungkin tidak akan diterima oleh sebahagian
penasihat Syariah, seperti bay al-dayn kerana jual beli hutang dikaitkan
dengan kemungkinan mempunyai elemen riba’ yang diharamkan oleh
syarak (al-Lahim, Bay’ al-Dayn, 1433h).

2.   Keperluan kepada Penasihat Syariah.

 Di dalam garis panduan mengenai pengumpulan dana masyarakat, hanya
terdapat satu klausa yang menyebut secara tidak langsung mengenai
keperluan penasihat syariah. Perkara 7 memperuntukkan tentang “Pelaporan
dan Pendedahan Keperluan” yang menyebut bahawa “Sekiranya relevan,
satu salinan laporan oleh penasihat syariah yang mengesahkan perniagaan
dan operasi (syarikat) diuruskan selaras dengan prinsip-prinsip syariah”.

  Klausa  ini meskipun menyatakan tentang kewajipan pematuhan
syariah, namun ia tidak menyatakan secara teliti dan jelas mengenai

32

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

beberapa perkara iaitu sama ada perlu bagi sesebuah syarikat mempunyai
penasihat syariah secara berterusan, atau hanya perlu mendapatkan
pengesahan dari masa ke masa. Sekiranya perlu mendapatkan khidmat
penasihat syariah secara berterusan, adakah platform pengendali atau
syarikat yang wajar mempunyai penasihat syariah tersebut? Secara
logiknya, sudah tentulah platform yang perlu mempunyai penasihat
syariah, kerana jika setiap penerbit diwajibkan untuk mempunyai
penasihat syariah, berkemungkinan ia akan menjadi terlalu membebankan
penerbit. Ini disebabkan kebanyakan penerbit  lazimnya terdiri daripada
syarikat-syarikat kecil dan untuk mempunyai penasihat syariah secara
berterusan akan menambahkan lagi kos mereka. Walau bagaimanapun,
timbul persoalan sejauh mana penasihat syariah kepada platform mampu
untuk meneliti dan mengawasi secara terperinci setiap penerbitan
yang dimuatkan di atas platform tersebut. Ini disebabkan penelitian
terhadap aktiviti pengumpulan dana masyarakat agak kompleks kerana
berkemungkinan terdapat banyak penerbitan yang akan dipromosikan oleh
platform pengendali. Pengawasan berterusan memerlukan monitoring
yang ketat untuk memastikan tidak berlaku pelanggaran ke atas kepatuhan
syariah.

3.   Penentuan Pematuhan Syariah.

 Pematuhan syariah dalam aktiviti pengumpulan dana masyarakat
memerlukan satu parameter syariah yang khusus untuk dijadikan rujukan
oleh penasihat syariah bagi menentukan sesuatu platform tersebut
patuh syariah atau sebaliknya terutamanya dalam aspek pelaburan yang
melibatkan kontrak-kontrak syariah. Sehubungan itu, terdapat keperluan
agar diwujudkan satu parameter syariah yang spesifik bagi memantau dan
menyelaras kriteria pematuhan syariah dalam aktiviti pengumpulan dana
masyarakat.

4.   Isu-Isu Pemantauan Patuh Syariah dalam Akviti Pengumpulan Dana
Masyarakat

 Di dalam aktiviti pendanaan berbentuk pembiayaan seperti ijarah,
mudarabah dan musharakah, terdapat isu pemantauan terhadap aktiviti
yang dilaksanakan yang memerlukan pemantauan secara berterusan sebagai
contoh bagi kontrak ijarah, sekiranya tempoh pembayaran semula modal
mengambil masa yang panjang, siapakah yang akan dipertanggungjawab
untuk memastikan aset ijarah akan terus digunakan dalam bentuk yang
bertepatan dengan syariah?

33

Pelaburan Secara Pengumpulan Dana Masyarakat (Crowdfunding)
dan Isu-Isu Syariah Yang Berkaitan

 Manakala dalam pembiayaan musharakah dan mudarabah sama ada
yang berasaskan pulangan (revenue based) atau berasaskan perkongsian
keuntungan (profit sharing based) di mana akan berlaku pembelian
semula ekuiti (redemption) pada masa hadapan, pihak manakah yang akan
memastikan bahawa segala proses akan berterusan patuh syariah. Situasi
ini akan lebih serius jika mekanisme jalan keluar yang diambil (exit
mechanism) adalah melalui initial public offering (IPO) (tawaran awal
permulaan). Sehingga ke tarikh IPO, adakah mana-mana pihak yang akan
memastikan syarikat tersebut akan berterusan patuh syariah? Berdasarkan
pemerhatian dan pengalaman terbatas penulis, terdapat platform yang
meletakkan pautan ke laman sesawang syarikat-syarikat penerbit bagi
memudahkan para pelabur melihat dan memantau prestasi syarikat-
syarikat tersebut (ASSOB, 2015). Berkemungkinan pendekatan yang sama
boleh diaplikasikan dalam aspek pemantauan dari sudut syariah. Namun
penulis berpendapat ia hanyalah sekadar maklumat bagi tujuan ketelusan
dan bukan bagi tujuan pemantauan.
  Mungkin ada yang akan berhujah, keadaan ini adalah sama dengan
pelaburan di bursa yang juga tiada pemantauan. Pemantauan yang ada
adalah dari segi penilaian dalam bentuk saringan sekuriti patuh syariah
tersenarai di bursa yang dibuat oleh Suruhanjaya Sekuriti bagi tempoh
setiap 6 bulan. Apabila seseorang membuat pelaburan dalam syarikat
yang patuh syariah, tiada jaminan syarikat berkenaan akan terus berada
dalam kerangka patuh syariah. Namun para pelabur mempunyai ruang
dan pilihan untuk menjual dengan kadar segera saham tersebut. Keadaan
adalah berbeza dengan pelaburan menerusi platform pengumpulan
dana masyarakat secara atas talian atau elektorik kerana para pelabur
tidak mempunyai laluan (avenue) untuk menjual saham tersebut. Walau
bagaimanapun, terdapat sesetengah platform yang memberi ruang untuk
penjualan ekuiti di pasaran sekunder (ASSOB, 2015). Namun tidak
semua platform mempunyai fasiliti tersebut. Bahkan bagi platform yang
menyediakan fasiliti tersebut, tiada jaminan kecairan sepertimana yang
berlaku di pasaran saham.

5.   Struktur Ekuiti

 Di dalam pelaksanaan pengumpulan dana masyarakat secara konvensional,
antara instrumen yang selalu digunakan ialah saham keutamaan (preference
shares) dan nota boleh ubah (convertible notes), yang mempunyai
beberapa kelebihan berbanding dengan saham biasa (ordinary shares).
Sebahagian saham keutamaan yang ditawarkan dalam pengumpulan dana

34

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

masyarakat juga mempunyai ciri-ciri boleh ubah sebagaimana convertible
notes. Walau bagaimanapun, instrumen-instrumen sebegini mungkin tidak
dianggap patuh syariah oleh sesetengah penasihat syariah.

6.   Harga Pembelian Semula Ekuiti.

 Di dalam pembiayaan ekuiti secara perkongsian pulangan (revenue
sharing) atau perkongsian keuntungan (profit sharing), jika sekiranya
pelaburan tersebut mengambil konsep shirkat al-‘aqd (perkongsian akad),
maka harga pembelian semula ekuiti pengumpulan dana masyarakat
berkemungkinan berdepan dengan isu syariah dari sudut penebusan
semula (redemption). Ini disebabkan penentuan harga mungkin menjadi
salah satu isu yang memerlukan penelitian dan perbahasan syariah.
Menurut pandangan syarak, di dalam sesebuah shirkat al-‘aqd, pembelian
semula ekuiti pemegang saham, jika sekiranya ditebus oleh syarikat atau
mana-mana pemegang saham yang lain mestilah berdasarkan kepada
harga semasa (market value) atau sebarang harga yang akan ditentukan
ketika pembelian hendak dilaksanakan. Ini dinyatakan secara jelas dalam
Dokumen Polisi berkenaan dengan Musyarakah, yang dikeluarkan oleh
Bank Negara Malaysia (Policy Document, Bank Negara Malaysia, 2015).
Para 23.2 secara jelas menyatakan:

 “23.2  A  partner  may  request  the  other  partner(s)  to  give  a  promise
(wa`d)  to gradually purchase his shares of the  musyarakah  venture over
an agreed period  of  time  at  market  value,  fair  value  or  at  an  agreed
price  by  the parties at the time of purchase”
 “Seorang rakan kongsi boleh meminta rakan kongsi yang lain untuk
memberikan akujanji (wa’d) untuk beliau membeli syer pemilikannya di
dalam musyarakah di dalam tempoh masa yang dipersetujui. Pembelian
tersebut mestilah berdasarkan harga pasaran (market value), harga yang
bersesuaian (fair value) atau harga yang dipersetujui pada masa berlakunya
pembelian”
  Memandangkan pembiayaan adalah secara ekuiti dalam perniagaan
tertentu, maka syarat harga pembelian semula ini mestilah dipenuhi, selaras
dengan konsep shirkat al-‘aqd mengikut piawaian kontrak musyarakah.

7.    Isu Bahaya Moral (Moral Hazard)

 Sepertimana di dalam pembiayaan modal teroka (venture capital) dan
ekuiti swasta (private equity), di peringkat permulaan, pihak penerima

35

Pelaburan Secara Pengumpulan Dana Masyarakat (Crowdfunding)
dan Isu-Isu Syariah Yang Berkaitan

modal (syarikat) dianggap mempunyai lebih banyak maklumat tentang
prestasi sebenar syarikat berbanding dengan para pelabur. Oleh itu,
kemungkinan untuk berlakunya bahaya moral yang boleh mengakibatkan
kerugian amatlah tinggi. Dalam hal ini, perlu dikenalpasti pendekatan
yang sewajarnya bagi membolehkan pihak penasihat syariah memainkan
peranan secara lebih efektif bagi mengurangkan potensi berlakunya
penipuan dan salah laku yang boleh menjejaskan prestasi syarikat serta
melindungi kepentingan para pelabur.
  Isu-isu syariah yang digariskan merupakan antara isu-isu yang
memerlukan perincian dan penelitian dari perspektif syariah. Sehubungan
itu, para penasihat syariah yang terlibat seharusnya memberikan pandangan
dan nasihat yang tepat serta praktikal bagi menangani isu-isu tersebut.

KESIMPULAN

Secara dasarnya, pengumpulan dana masyarakat berupaya menjadi salah
satu mekanisme pembiayaan yang strategik dalam sistem kewangan Islam.
Khususnya dalam membiayai aktiviti ekonomi yang melibatkan IKS yang
berdepan dengan pelbagai masalah untuk mendapatkan pembiayaan daripada
institusi perbankan Islam. IKS juga agak sukar untuk mendapatkan pembiayaan
melalui modal teroka dan ekuiti persendirian kerana jumlah pembiayaan
yang diperlukan adalah kecil. Oleh itu, pengumpulan dana masyarakat
boleh menjadi antara mekanisme pembiayaan yang sesuai untuk industri
ini. Sebahagian daripada isu-isu syariah yang ditimbulkan seharusnya tidak
menjadi halangan untuk menjadikan pengumpulan dana masyarakat sebagai
salah satu kaedah untuk meraih modal. Sebaliknya menjadi tanggungjawab
penasihat syariah untuk meneroka dan mencari penyelesaian yang tuntas dan
efektif bagi menyelesaikan isu-isu yang telah dibangkitkan.

RUJUKAN

Ahlers, G.& Cumming, D. (2012). Signaling in equity crowdfunding, SSRN Working
Paper

Al—Lahim, Usamah bin Hamud (1433H). Bay’ al-Dayn wa Tatbiwatuhu al-Mu’asirah
fi al-fiqh al-Islami. Riyadh: Dar al-Mayman li al-Nasyr wa al-Tawzi’

Sean D. Carr, S. D. (2013). Collective action and the financing of innovation. (Doctoral
Dissertation Executive Summary). Darden Graduate School of Business at the
University of Virginia, United State of America.

36

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Cheah, Christine. (2015, July, 1). Malaysia first in ASEAN to have crowdfunding laws.
The Star Online. Diakses daripada

http://www.thestar.com.my/news/nation/2015/07/01/crowdfunding-laws-malaysia/
Baeck, Collins, Zhang (2014).Understanding alternative finance. Scotland: Nesta.
Buysere, K. D., Gadja, O., Kleverlaan, R., Marom, D. (2012): A Framework For

European Crowdfunding. Diakses daripada
http://www.europecrowdfunding.org/files/2013/06/
Bank Negara Malaysia (2015). Policy Document on Musyarakah, Bank Negara

Malaysia.
Crowdfund Capital Advisors, Fajr Capital Advisors (2013): Crowdfunding investing

in muslim markets: an action plan for Government. Diakses daripada
http://crowdfundcapitaladvisors.com/images/Documents/CCAPaperMuslim%20

MarketsNov2013.pdf
Guidelines on Regulation of Market under Section 34 of CMSA
Hemer, J. (2011): a snapshot on crowdfunding. Germany: Fraunhofer ISI.
Marzban, Shehab, Asutay, Mehmet & Boseli, Adel. (2014, April.  Shariah compliant

crowdfunding: An efficient framework for entrepreneurship development in
Islamic countries. Paper presented at Eleventh Harvard International Islamic
Finance Forum, Boston- Massachusetts.

Marzban, M. and Mehmet, A. (2012, November). Standing out with the crowd. the
banker.

Massolution (2015). “Crowdfunding industry report”. New York, USA.
The Australian Small Scale Offerings Board (ASSOB). Diakses daripada
https://www.assob.com.au/investors.asp?page=2
Wingerden, V. & Ryan, J. (2011). fighting for funds: an exploratory study into the field

of crowdfunding.

37

PERANAN DAN STRATEGI INSTITUSI PERBANKAN ISLAM
DALAM MEMBANTU USAHAWAN MUSLIM DI LEMBAH KLANG

(The Role And Strategies of Islamic Banking Institutions to Help Muslim
Entrepreneurs in Klang Valley)

Norsazali Abdullah1

Mohd Daud Awang2

Amaludin Ab. Rahman3

Mohamed Hisham Dato Yahya4

Abstrak

Kertas ini disediakan untuk melihat peranan dan strategi institusi
perbankan Islam dalam membantu usahawan muslim yang telah
memperolehi pembiayaan perdagangan daripada institusi perbankan
Islam di Lembah Klang. Kertas kerja ini juga akan membincangkan
pandangan usahawan tentang  produk pembiayaan perdagangan
yang ditawarkan oleh empat buah institusi perbankan Islam iaitu
Bank Islam Malaysia Berhad (BIMB), Bank Muamalat Malaysia
Berhad (BMMB), Bank Kerjasama Rakyat Malaysia Berhad (Bank
Rakyat) dan Bank Perusahaan Kecil Sederhana Malaysia Berhad
atau Small Medium Enterprise Bank (SME Bank) kepada usahawan
muslim di Lembah Klang. Menurut analisis daripada temu bual yang
dijalankan oleh penyelidik terhadap 6 orang pegawai bank dan 8
orang usahawan muslim menunjukkan bahawa institusi perbankan
Islam telah berperanan dalam membantu usahawan muslim sama
ada bagi memulakan perniagaan atau mengembangkan perniagaan
yang sedia ada. Dalam kajian ini, penyelidik menggunakan metod
temubual mendalam (in-depth interview). Data temu bual tersebut
dianalisis menggunakan software Nvivo berdasarkan tema-tema
kajian oleh penyelidik. Dapatan kajian ini, telah menunjukkan bahawa
institusi perbankan Islam telah berperanan membantu usahawan

1  Pensyarah Kanan, Universiti Kuala Lumpur MIIT, Malaysia, emel: sazali2009@gmail.
com

2  Pensyarah Kanan, Fakulti Ekologi Kemanusiaan, Universiti Putra Malaysia, emel:
amdaud@upm.edu.my.

3  Pensyarah Kanan, Fakulti Ekologi dan Kemanusiaan, Universiti Putra Malaysia,emel:
amal@upm.edu.my.

4  Pensyarah Kanan, Fakulti Ekonomi dan Pengurusan, Universiti Putra Malaysia, emel:
mohdhisham@upm.edu.my.

38

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

muslim mencapai kejayaan dalam bidang keusahawanan di negara
ini. Pada akhir kajian ini, penyelidik juga telah memberikan beberapa
pandangan dan cadangan kepada institusi perbankan Islam dalam
membantu usahawan muslim memajukan perniagaan mereka.

Kata kunci: Peranan institusi perbankan Islam, pencapaian usahawan
muslim.

Abstract

This paper prepared for the role and strategies of Islamic banking
institution in helping Muslim entrepreneurs who has obtained
financing and trading of Islamic financial institutions in the Klang
Valley. This paper will also discuss the views of entrepreneurs on trade
financing products offered by four Islamic banks, namely Bank Islam
Malaysia Berhad (BIMB), Bank Muamalat Malaysia Berhad (BMMB),
Bank Kerjasama Rakyat Malaysia Berhad (Bank Rakyat) and Bank
Perusahaan Kecil Sederhana Malaysia Berhad or Small Medium
Enterprise Bank (SME Bank) to Muslim entrepreneurs in the Klang
Valley. According to the analysis of the interviews conducted by the
researchers to 6 bank officers and 8 people of Muslim entrepreneurs
shows that Islamic banking institutions have been instrumental in
helping entrepreneurs Muslims whether to start a business or expand
an existing their business. In this study, researchers used the method
in-depth interviews. Interview data were analyzed using NVivo
software based on the themes of the study by researchers. The findings
of this study have shown that Islamic banking institutions have
played their role in helping Muslim entrepreneurs achieve success in
entrepreneurship in the country. At the end of the study, researchers
also have provided some insights and recommendations to the Islamic
banking institutions in helping Muslim entrepreneurs to develop their
businesses.

Keywords: Role of Islamic banking institutions, achievement of
Muslim entrepreneurs

39

Peranan dan Strategi Institusi Perbankan Islam dalam Membantu Usahawan
Muslim di Lembah Klang

PENDAHULUAN

Sejauh manakah institusi perbankan Islam telah memainkan peranannya
dalam membangunkan bidang keusahawanan dan sekaligus memajukan
ekonomi usahawan muslim di Malaysia? Persoalan ini akan terjawab dengan
penyelidikan yang dijalankan ini dengan memberikan penekanan terhadap
peranan institusi perbankan Islam terhadap pencapaian usahawan muslim yang
telah memperoleh pembiayaan perdagangan daripada institusi perbankan Islam
khususnya empat buah institusi perbankan Islam yang menjadi lokasi kajian
penyelidik. Sebahagian besar dari usahawan muslim yang baharu memulakan
perniagaan atau ingin mengembangkan perniagaan sangat memerlukan
pembiayaan perdagangan daripada institusi perbankan Islam.

Institusi perbankan Islam telah memperkenalkan satu sistem perbankan
Islam yang berlandaskan syariah dan ianya berdaya saing dengan sistem
perbankan konvensional (SPK) dalam memenuhi kehendak pelanggan
khususnya para usahawan muslim. Ianya sangat bertepatan dengan kehendak
dan keperluan para usahawan muslim yang mahukan pembiayaan perdagangan
secara Islam demi mendapatkan keredhaan Allah SWT dalam perniagaan
mereka. Justeru, institusi perbankan Islam telah menjalankan peranannya
untuk memenuhi kehendak pelanggannya dalam kalangan usahawan muslim
bagi memajukan perniagaan mereka. Namun demikian, usahawan muslim
juga perlu memainkan peranannya sebagai penerima pembiayaan perdagangan
dengan menjadi pembayar dengan penuh amanah.

LATAR BELAKANG MASALAH

Institusi perbankan Islam telah menawarkan pelbagai produk pembiayaan
perdagangan kepada para usahawan. Secara langsung, ianya telah
membuktikan peranan institusi perbankan Islam dalam membantu usahawan
muslim memulakan atau memajukan perniagaan mereka. Persoalannya, sejauh
manakah peranan institusi perbankan Islam ini membantu mempertingkatkan
ekonomi usahawan muslim? Kajian ini cuba mendapatkan data serta
menganalisa data-data yang diperolehi daripada enam (6) orang pegawai bank
dan lapan (8) orang usahawan muslim selaku responden. Data-data tersebut
akan memberikan tumpuan terhadap  peranan yang dimainkan oleh empat
(4) buah institusi perbankan Islam di Malaysia. Dapatan kajian ini juga, akan
menjelaskan tentang peranan institusi perbankan Islam dalam membantu
usahawan muslim di Lembah Klang dan juga usaha para usahawan muslim
setelah mereka memperolehi pembiayaan perdagangan daripada empat
institusi perbankan Islam tersebut iaitu BIMB, BMMB, Bank Rakyat dan juga
SME Bank.

40

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

BATASAN KAJIAN

Kajian ini dijalankan ke atas empat institusi perbankan Islam di Lembah
Klang iaitu Ibu pejabat BIMB, BMMB, Bank Rakyat dan SME Bank bagi
mendapatkan data-data kajian ini. Penyelidik telah menemu bual enam
(6) orang pegawai bank yang terlibat secara khusus terhadap pembiayaan
perdagangan kepada para usahawan muslim. Penyelidik yakin para responden
ini dapat menjelaskan secara terperinci persoalan dan permasalahan kajian
ini. Penyelidik juga mengadakan temu bual kepada lapan (8) orang usahawan
muslim yang telah memperolehi pembiayaan daripada institusi perbankan
Islam yang terlibat dan menjalankan perniagaan di Lembah Klang.

KAJIAN LEPAS

Terdapat beberapa kajian lepas yang telah membincangkan tentang peranan
institusi perbankan Islam dalam memberikan pembiayaan perdagangan
kepada usahawan. Antaranya kajian Ab. Mumin (1999:380), infrastruktur
dan produk kewangan Islam telah memainkan peranan yang sama pentingnya
dengan infrastruktur fizikal. Infrastruktur kewangan yang cekap dan telus
sangat penting dalam membina perniagaan. Sehubungan itu, pelbagai kontrak
secara Islam telah diperkenalkan sama ada dari segi pembiayaan modal atau
pembiayaan hutang. Kebanyakan institusi perbankan agak “keberatan” untuk
memberikan pinjaman atau pembiayaan kepada para usahawan kerana mereka
tidak mempunyai pencapaian rekod dan juga sandaran untuk pinjaman mereka.
Berdasarkan kajian yang dibuat di Malaysia oleh Japan Bank for International
Cooperation Institute (JBIC 2007:85), tujuan utama para usahawan kecil
mendapatkan pembiayaan dari pelbagai institusi kewangan adalah untuk
tujuan-tujuan seperti berikut, antaranya :

a. 32% adalah untuk menampung kekurangan modal kerja.
b. 30% adalah untuk membeli mesin dan peralatan.
c. 16% adalah untuk membina bangunan dan membiayai hartanah.
d. 11% adalah untuk menjalankan penyelidikan dan pembangunan.
e. 5% adalah untuk pembiayaan semula, dan
f. 6% adalah untuk lain-lain keperluan.
Habshah Bakar et al., (2002) telah mengkaji tentang pembiayaan bank

kepada 31 usahawan wanita sebagai responden kajiannya. Kajian mendapati
bahawa 38.8% responden memiliki syarikat sendirian berhad kerana ianya akan
memudahkan mereka memperolehi pembiayaan bank bagi mengembangkan

41

Peranan dan Strategi Institusi Perbankan Islam dalam Membantu Usahawan
Muslim di Lembah Klang

perniagaan. Berkaitan modal perniagaan, kajian mendapati 54.3% responden
mendapatkan modal daripada keluarga terdekat. Mereka tidak meletakkan
institusi perbankan sebagai sumber mendapatkan modal untuk berniaga.
Kajian juga mendapati walaupun ramai daripada responden memulakan
perniagaan dengan modal sendiri, namun 67.8% menyatakan bahawa mereka
tidak menghadapi sebarang masalah untuk mendapatkan pembiayaan bagi
memulakan perniagaan. Selain itu, 93.5% responden mengetahui tentang
pelbagai skim dan kemudahan yang disediakan oleh pihak kerajaan dan
institusi perbankan untuk Industri Kecil dan Sederhana (IKS), namun hanya
22.6% sahaja yang mendapatkan pembiayaan daripada agensi kewangan dan
institusi perbankan.

Kajian Marziah Muhd Yusoff (2002) telah membincangkan tentang
pembiayaan perdagangan di BMMB. Ianya merupakan salah satu daripada
segmen perniagaan terpenting BMMB. Kajian ini mendapati bahawa
perkhidmatan pembiayaan dagangan muamalat amat menekankan kepada
proses transaksi yang cepat dan bermutu. Beliau menggunakan metod temu
bual dan pemerhatian, temu bual telah dijalankan kepada beberapa orang
pegawai bank di BMMB dalam mendapatkan maklumat berkaitan pembiayaan
perdagangan di BMMB. Selain temu bual, observasi atau pemerhatian juga
digunakan secara menyeluruh mengenai pelaksanaan pembiayaan perdagangan
di BMMB. Beberapa cadangan dan saranan beliau, antaranya ialah pihak
BMMB harus mencipta produk-produk baharu yang sesuai dengan budaya
dan kehendak masyarakat setempat agar ianya dapat berdaya saing dengan
produk-produk yang ditawarkan oleh bank-bank lain, mempertingkatkan
promosi, publisiti dan sesi penerangan kepada masyarakat umum untuk lebih
mengenali produk-produk yang ditawarkan oleh BMMB. Pihak bank juga perlu
memastikan instrumen-instrumen yang ditawarkan mempunyai kualiti yang
setanding dengan bank-bank yang lain dan BMMB juga dicadangkan untuk
membuka cawangan-cawangannya di luar negara agar urusan perdagangan di
peringkat antarabangsa lebih mudah dijalankan.

Kajian oleh Rodziah Abdul Taib (2002), pula memfokuskan tentang
pelaksanaan tabung IKS di BIMB dan seterusnya mengkaji peranan yang telah
dimainkan oleh BIMB dalam melaksanakan pembiayaan tabung IKS. Beliau
telah menganalisa data tahun 2000 tentang komposisi pegangan ekuiti bagi
firma IKS, penglibatan IKS mengikut negeri dan tabung IKS yang sedia ada
dan yang baharu ditawarkan oleh BIMB. Hasil kajiannya, beliau mendapati
bahawa peranan BIMB dalam menyalurkan bantuan kewangan melalui tabung
IKS telah memberikan kesan yang positif terhadap pembangunan sektor IKS
yang sedia ada terutamanya yang melibatkan golongan usahawan bumiputera.

42

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Kajian oleh Wan Norhafisah Mohd Noor (2002) pula berhubung peranan
yang dimainkan oleh Bank Pembangunan Malaysia Berhad (BPMB)
dalam membangunkan usahawan bumiputera di Malaysia. Beliau telah
menghuraikan tentang konsep keusahawanan secara umum menurut perspektif
Islam, meninjau sejauhmanakah usaha yang telah dilaksanakan oleh BPMB
terhadap program pembangunan keusahawanan serta menilai keberkesanan
perlaksanaan aktiviti-aktiviti yang dijalankan terhadap kemajuan usahawan
bumiputera. Beliau juga telah merumuskan bahawa pencapaian BPMB dalam
menggalakkan pewujudan dan pengukuhan masyarakat perdagangan serta
perindustrian bumiputera adalah amat memberangsangkan.

Kajian Faridah Shahadan dan Madeline Berma (2004) berhubung
kepentingan pembiayaan IKS di Malaysia dari aspek sumber pembiayaan
yang terbahagi kepada dua iaitu sumber kewangan tidak formal dan sumber
kewangan formal. Kajian ini membuat perbandingan antara dua sumber
kewangan dan mendapati bahawa sumber kewangan tidak formal lebih kecil
nilainya serta tempohnya lebih pendek berbanding sumber kewangan formal
yang lebih besar nilainya dan tempoh pinjamannya juga lebih panjang.
Sumber kewangan tidak formal diperolehi daripada saudara mara, kawan dan
peminjam wang. Manakala sumber kewangan formal pula adalah daripada
institusi perbankan dan syarikat kewangan berdaftar. Dalam kajian yang
dijalankan oleh Faridah Shahadan dan Madelineini, kebanyakan usahawan
tidak menghadapi masalah kewangan untuk memulakan perniagaan. Masalah
modal hanya timbul kepada usahawan yang memerlukan modal permulaan
yang besar untuk memulakan perniagaan mereka.

Kajian oleh Hazmi Dahlan et al., (2008) telah mengkaji berhubung persepsi
usahawan IKS terhadap pemilihan pembiayaan secara Islam di Wilayah
Persekutuan Labuan. Kajian ini memfokuskan tentang tahap pengetahuan
usahawan IKS di Labuan terhadap pembiayaan kredit secara Islam dan juga
tahap kesedaran serta kepentingan pembiayaan secara Islam berbanding
konvensional. Responden kajian seramai 100 orang adalah terdiri daripada
usahawan IKS di Labuan dan soal selidik itu dianalisa menggunakan SPSS.
Kajian ini mendapati walaupun pengetahuan tentang perbankan Islam agak
tinggi iaitu 58%, namun 84% responden atau usahawan itu tidak mengetahui
tentang produk bai bithaman ajil (BBA). Justeru, 80.6% daripada responden
mengatakan bahawa perbankan Islam perlu mempromosikan pembiayaan
IKS secara lebih aktif. Selain itu, kajian ini juga mendapati bahawa 71%
responden tidak mengambil pembiayaan daripada perbankan Islam dengan
28.4% berpendapat mereka sukar untuk mendapatkan pembiayaan dan 25%
responden pula mengatakan perbankan Islam terlalu mahal berbanding

43

Peranan dan Strategi Institusi Perbankan Islam dalam Membantu Usahawan
Muslim di Lembah Klang

konvensional walaupun mereka menyedari tentang kepentingan pembiayaan
secara Islam.

Kajian oleh Noor Azman Ali dan Fauziah Mahat (2009) telah
membincangkan keupayaan dan peranan pihak kerajaan serta institusi
perbankan di Malaysia dalam melahirkan usahawan IKS di negara ini.
Kajiannya telah menghuraikan tentang sumber pembiayaan IKS seperti
institusi kewangan merangkumi agensi kerajaan, institusi perbankan, institusi
kewangan pembangunan, syarikat pemajakan dan pemfaktoran, syarikat
modal usaha niaga yang menyediakan pembiayaan modal dan ekuiti. Kajian
juga menjelaskan bahawa jumlah pembiayaan terkumpul institusi perbankan
dan institusi kewangan pembangunan pada 2007 berjumlah RM128 bilion dan
ianya telah disalurkan kepada 625,167 usahawan IKS. Institusi perbankan
adalah penyedia utama pembiayaan IKS dengan RM114.2 bilion (89%) dari
jumlah pembiayaan terkumpul yang disediakan oleh kedua-dua institusi
tersebut. Selain itu, terdapat 12 buah kementerian dan 40 buah agensi kerajaan
terlibat sepenuhnya dalam pembangunan IKS. Kajian juga menyatakan
bahawa terdapat empat jenis pembiayaan perdagangan iaitu pembiayaan
hutang, pembiayaan ekuiti, kredit perdagangan dan pajakan peralatan.

KAEDAH PENGUMPULAN DATA

Metod temu bual mempunyai peranan yang tersendiri dalam sesuatu penulisan
ilmiah (Koentjaraningrat, 1986). Metod temu bual ini merupakan satu kaedah
bagi mengumpulkan data dengan menemu bual daripada enam orang responden
daripada pegawai bank yang terlibat sepenuhnya dengan pengendalian
produk pembiayaan perdagangan di bank tersebut. Selain itu, penyelidik juga
telah menemu bual empat orang usahawan yang telah memperoleh produk
pembiayaan perniagaan daripada empat buah bank tersebut. Menurut Othman
Lebar (2012), temu bual dijalankan adalah untuk mendapatkan keterangan
secara lisan daripada responden dengan bercakap-cakap atau berhadap-hadap
muka orang tersebut. Pengendalian temu bual secara bersemuka ini mampu
menjelaskan sesuatu maksud yang kabur sekaligus meningkatkan kerjasama
antara penemubual dengan informan dan juga responden (Sekaran, 2003).
Penyelidik telah menggunakan metod ini untuk mendapatkan data mengenai
strategi dan peranan pihak institusi perbankan Islam dalam membantu
usahawan muslim.

Temu bual dijalankan secara bersemuka daripada jenis temu bual tidak
berstruktur (tidak terpiawai) iaitu soalan-soalan umum disediakan terlebih
dahulu. Sementara soalan-soalan khusus hanya ditentukan apabila penyelidik

44

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

menjalankan temu bual dengan responden mengikut tujuan kajian (Sabitha
Marican, 2009). Jenis soalan temu bual ini dikenali sebagai temu bual tematik
iaitu temu bual yang dilakukan berasaskan tema yang telah dirancang lebih
awal (Idris Awang, 2009). Soalan-soalan temu bual adalah berdasarkan kepada
soalan-soalan kajian yang telah ditentukan kepada para responden (pegawai
bank dan usahawan) yang terlibat. Data temu bual yang diperolehi telah
ditranskripkan secara verbatim dan dianalisa dengan menggunakan perisian
atau perisian Nvivo berdasarkan tema-tema kajian bagi menjawab objektif
kajian yang telah ditentukan penyelidik.

METOD PEMILIHAN SAMPEL KAJIAN

Bagi memastikan maklumat dan data yang diperolehi itu sah, penyelidik
terlebih dahulu telah memastikan bahawa responden (pegawai bank) yang
dipilih adalah mereka yang menjadi ketua jabatan atau ketua unit yang
menawarkan produk pembiayaan perdagangan di bank-bank tersebut. Ini amat
penting agar segala data yang diperolehi oleh penyelidik melalui temu bual
adalah data dan maklumat yang sah dan tepat. Justeru, kaedah persampelan
bertujuan (purposive sampling) digunakan untuk memilih kesemua pakar ini
sebagai responden temu bual  dan pemilihan kaedah ini dibuat berdasarkan
keperluan untuk memperolehi maklumat, pandangan dan pendapat yang
mendalam lagi tepat terhadap topik kajian yang dijalankan (Merriam, 1998).
Teknik persampelan bertujuan (purposive sampling) ini sangat kerap digunakan
dalam penyelidikan kualitatif.

Menurut Idris Awang (2009), kajian yang menggunakan kaedah
persampelan bertujuan (purposive sampling) ini adalah kajian yang bersifat
mendalam, data yang dikumpul bersifat khusus, penemuannya juga bersifat
khusus dan penemuan bagi kajian ini juga mempunyai kemampuan yang agak
terhad untuk digeneralisasikan. Ia bukan sahaja mengambil kira pandangan
responden secara teoritikal, bahkan juga secara praktikal atas kapasiti atau
jawatan yang dipegang oleh mereka (pegawai bank).

KAEDAH PENGANALISAAN DATA DAN PERSEMBAHAN
PENULISAN.

Kaedah penganalisaan data temu bual ini telah dilakukan dengan menggunakan
perisian Nvivo dengan menentukan terlebih dahulu tema dan kod-kod bagi
data temu bual yang dijalankan ke atas semua responden (pegawai bank dan
usahawan Muslim). Perisian Nvivo merupakan satu perisian yang digunakan
untuk menganalisa maklumat atau data-data yang menggunakan kaedah
kualitatif seperti temu bual. Berikut adalah peringkat-peringkat dalam proses

45

Peranan dan Strategi Institusi Perbankan Islam dalam Membantu Usahawan
Muslim di Lembah Klang

menganalisa data yang bermula dengan sesi temu bual sehingga terbentuknya
tema-tema kajian.

Setelah selesai sesi temu bual, segala data temu bual dijadikan data verbatim
atau transkrip dan kemudiannya diproses dengan perisian Nvivo untuk melihat
kedudukan tema-tema yang dijawab. Antara tema yang dikenal pasti daripada
data verbatim atau transkrip ini sebagai strategi dan peranan perbankan Islam
ialah pemantauan pihak bank (monitoring), membantu usahawan sebagai
sumber modal dan penerangan produk dengan jelas.

Semua data temu bual yang diperolehi telah direkodkan menggunakan pita
rakaman dan ianya ditaip semula menjadi satu transkrip dan dianalisa dengan
menggunakan perisian Nvivo. Perisian Nvivo digunakan kerana ia dapat
menganalisa data dengan cepat dan memudahkan penyelidik meneroka tema-
tema kajian dalam temu bual para responden. Menurut Ozkan (2004), perisian
Nvivo ini memudahkan penyelidik melakukan pengkodan terhadap sesuatu
idea dan digabungkan ke dalam sesuatu tema yang relevan. Malah, menurut
Bazeley (2007) pula, perisian Nvivo ini juga dapat menunjukkan perhubungan
di antara idea yang diperolehi dalam bentuk model grafiknya yang tersendiri
dan mengemukakan laporan hasil daripada data yang diproses atau dianalisa.

Selain daripada data kajian yang diperolehi dengan menggunakan perisian
Nvivo, penyelidik juga akan membawa beberapa dialog temu bual yang sesuai
dalam penulisan kajian ini. Ini menjadikan penulisan ini unik dan menyokong
hasil kajian  yang telah dijalankan.

STRATEGI INSTITUSI PERBANKAN ISLAM (IPI) DALAM
MEMBANTU USAHAWAN

Dapatan kajian telah mengenalpasti strategi dan peranan yang dimainkan oleh
institusi perbankan Islam dalam membantu usahawan muslim. Perkara ini
dapat dilihat melalui hasil temu bual yang telah dijalankan ke atas responden
daripada pegawai bank dan usahawan muslim seperti mana yang ditunjukkan
dalam jadual 1.

Jadual 1: Strategi dan peranan perbankan Islam

ITEM KEKERAPAN PERATUSAN (%)

Pemantauan kepada usahawan 25 62.5

Membantu perkembangan usahawan 10 25

Mempromosi dana / produk pembiayaan 5 12.5

JUMLAH 40 100.00

46

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Dalam Jadual 1, pihak responden iaitu pegawai bank dan usahawan telah
menyatakan tentang peranan yang dimainkan oleh institusi perbankan Islam
dalam membantu usahawan Muslim. Berikut adalah peranan perbankan Islam
antaranya ialah pemantauan pihak perbankan Islam kepada usahawan (62.5%)
seperti memberikan khidmat nasihat kepada usahawan, memberikan kursus
kepada usahawan, memberikan penerangan produk kepada usahawan dan
memadankan produk pembiayaan dengan jenis perniagaan yang dijalankan
oleh usahawan.

Selain itu, institusi perbankan Islam juga telah memainkan peranan
dalam membantu perkembangan usahawan (25%) seperti memberikan modal
kepada usahawan, agen pembangunan usahawan, menguruskan gaji syarikat
usahawan, menyediakan letter of credit bagi trade finance usahawan dan
penyewaan kilang. Manakala sebanyak 12.5% responden telah menyatakan
bahawa institusi perbankan Islam telah berperanan sebagai mempromosikan
dana-dana kerajaan, mengesyorkan produk berdasarkan kelayakan usahawan
dan mencadangkan pembiayaan alternatif kepada usahawan.

Secara umumnya, peranan perbankan Islam adalah membantu memajukan
perniagaan usahawan, seperti mana yang telah dijelaskan oleh responden
usahawan 1:“Pembiayaan bank ni memang banyak membantu perkembangan
perniagaan saya. Kalau tiada pembiayaan bank ni habislah, tak boleh nak
pusing modal”. Terdapat juga pandangan responden lain berhubung peranan
perbankan Islam dalam membantu perniagaan usahawan, seperti kata responden
usahawan 2:“Secara keseluruhannya produk pembiayaan perniagaan yang
ditawarkan oleh pihak bank telah banyak membantu para usahawan dalam
memajukan perniagaan masing-masing”. Dapatan kajian ini telah disokong
oleh kajian Ermi et. al (2001:93) jelasnya berkaitan usahawan Bumiputera
IKS di Johor Bahru bahawa program bantuan pinjaman atau pembiayaan
yang disediakan oleh BPMB telah dapat mengatasi masalah modal kerja para
usahawan tersebut.

Pemantauan oleh pihak perbankan kepada usahawan, ianya merupakan
antara tanggungjawab serta peranan yang dimainkan oleh pihak perbankan
Islam kepada usahawan, pihak responden telah mengakui perkara ini, antara
komen yang diberikan oleh usahawan 1:“Dari sudut pemantauan pihak bank
pula, saya rasa tiada apa yang bank perlu pantau kerja-kerja kita kecuali
jika kita bermasalah dari segi membayar balik dengan pihak bank, maka
bank akan sentiasa telefon dan bertanya bila nak bayar tunggakan kita”.
Begitu juga dengan pandangan responden usahawan 4:“mereka hanya akan
memantau dari segi pembayaran balik sahaja. Kalau kita tak (tidak) bayar,
mereka (bank) akan telefon kita”.

47

Peranan dan Strategi Institusi Perbankan Islam dalam Membantu Usahawan
Muslim di Lembah Klang

Namun demikian, pihak perbankan Islam bukan hanya memantau
usahawan atau pelanggannya yang bermasalah dalam menjelaskan pembayaran
balik kepada bank, bahkan pihak bank juga akan membuat pemantauan
bagi memastikan pelanggannya atau usahawan tersebut memenuhi syarat-
syarat setelah pembiayaan diberikan kepada usahawan seperti kata pegawai
bank selaku responden:“Pembiayaan yang kita beri ini, kita ada lawatan
berkala setiap 3 bulan sekali”. Lawatan yang dilakukan oleh pegawai bank
ke lokasi atau premis perniagaan usahawan adalah untuk melihat perjalanan
syarikat pelanggan atau usahawan tersebut agar ianya dikendalikan tanpa
wujud masalah besar yang memungkinkan usahawan tersebut gagal untuk
menjelaskan pembayaran balik kepada pihak bank.

Pegawai bank juga ada menyatakan:“bank akan membuat pemantauan
terhadap pelanggan yang dapat pembiayaan kita. Bank akan pantau dari segi
bussiness itu sendiri, bussiness itu syariah atau tidak. Kadang kita bagi, dia
divert (halakan) kepada perniagaan lain, kita akan pantau juga. Sebab dalam
perjanjian tu nanti, kita ada syarat-syarat pengeluaran, syarat-syarat kita
boleh recall the facilities. Kita juga akan melihat sesuatu bussiness itu high
risk atau tidak. Ada beberapa cara kita memantau usahawan ini, pertamanya
ialah dengan mengadakan lawatan ke tempat usahawan itu, paling kurang
sekali setahun. Ianya penting untuk kita review pembiayaan usahawan
itu. Tengok premis itu ada lagi ke tidak, progress dia macam mana, kilang
pengeluaran dia macam mana, pekerja dia macam mana, kita boleh judgement
(ukur dan menilai) dia punya bussiness dengan pengalaman-pengalaman yang
kita ada”.

Selain itu, pihak bank juga akan mengadakan perjumpaan dengan usahawan
secara berkala, seperti mana yang dijelaskan oleh pegawai bank, :“biasanya
kita ada panggil Annual Review (semakan tahunan). Bila kita (bank) dah
bagi, masuk tahun kedua, kita akan tengok balik pelanggan ni, macamana
perniagaan dia, conduct of account (pengendalian akaun). Masa Annual
Review (semakan tahunan) nanti kita akan jumpa pelanggan (usahawan), kita
akan berbincang dan bertanya dengan dia (usahawan) macam mana dengan
situasi perniagaan dia (usahawan) ketika itu”.

Pihak perbankan Islam juga berperanan memberikan kursus kepada
usahawan yang memperolehi pembiayaan darinya. Perkara ini telah dinyatakan
oleh pegawai bank, :“katakanlah usahawan ni ada yang tak tahu nak buat
akaun, kita ada kursus, kita ada tawarkan firma-firma, kita akan letakkan
mereka di bawah firma-firama tersebut untuk mengikuti kursus-kursus
tertentu. Kita (bank) ada collaboration (kerjasama) dengan SME Corp atau
mana-mana agensi kerajaan”. Bukan itu sahaja, malah pihak bank juga telah

48

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

meletakkan syarat supaya usahawan yang akan memperolehi pembiayaan
dari bank tersebut perlu menghadiri kursus-kursus yang telah ditentukan oleh
pihak bank, sepertimana penjelasan oleh pegawai bank ini:“syaratnya mereka
perlu menghadiri kursus sebelum dana tersebut diberikan. Pihak Kementerian
meletakkan syarat, mereka di wajibkan menghadiri kursus selama tiga hari
tiga  malam. Sekiranya tak (tidak) hadir salah satu hari dalam kursus tersebut,
mereka perlu menghadirinya semula kerana dalam kursus tersebut mereka ini
akan diajar cara pengurusan akaun dan sebagainya”.

Selain itu, peranan perbankan Islam juga antaranya adalah memberikan
khidmat nasihat kepada usahawan yang telah mendapat pembiayaan dari
bank tersebut. Khidmat nasihat ini sangat membantu para usahawan dalam
menguruskan syarikat atau perniagaan mereka. Ini telah dijelaskan oleh
responden usahawan 1:“Dari segi latihan, ada juga bank yang memberikan
latihan, macam Bank Rakyat dan SME Bank ada bagi latihan dari segi
pengurusan kewangan dan pengurusan perniagaan”. Begitu juga dengan
pandangan usahawan 1:“pihak bank ada memberikan latihan semasa
diperingkat awal kita mendapat pembiayaan, contohnya latihan dari segi
pengurusan kewangan dan pengurusan perniagaan”. Ianya turut disokong
dengan pandangan usahawan 2:“pihak SME Bank ada telefon saya dan minta
supaya hadir kursus 2 hari, Sabtu dan Ahad. Saya kalau Sabtu Ahad ni memang
payahla sikit sebab bussiness saya ni kebanyakannya saya jalankan pada hari
Sabtu dan Ahad, kenduri kahwin kan. Cuma ada satu kursus berkaitan akaun
atau kunci kira-kira tu je yang saya pernah ikut, 2 hari dan bermalam di hotel,
pihak SME Bank yang sediakan semuanya”.

Peranan perbankan Islam seterusnya ialah memberikan penerangan
produk secara terperinci kepada usahawan khususnya produk pembiayaan
perniagaan yang diperlukan oleh usahawan. Secara umumnya, pihak usahawan
tidak mengetahui produk-produk pembiayaan perniagaan yang ditawarkan
oleh pihak bank. Justeru itu, pihak bank perlu menerangkan dengan jelas
dan memberikan jawapan yang memuaskan hati usahawan terhadap segala
persoalan dan kemusykilan tentang produk pembiayaan perniagaan tersebut.
Pihak responden (pegawai bank) telah memberikan pandangannya terhadap
peranan bank dalam membantu usahawan, antaranya ialah memberikan
penerangan terhadap produk pembiayaan perniagaan seperti pandangan
pegawai bank 2:“Pelanggan ini biasanya ada 2 (dua) kategori, yang pertama
ialah pelanggan baru yang tiada maklumat tentang produk kita (bank). Kita
akan bagi penerangan yang terperinci. Kita nak (hendak) dia tahu yang kita
punya pembiayaan tak (tidak) sama dengan konvensional. Di sini kita juga
berperanan mendidik dia orang (usahawan). Kalau dia (usahawan) faham,

49

Peranan dan Strategi Institusi Perbankan Islam dalam Membantu Usahawan
Muslim di Lembah Klang

bukan saja dia (usahawan) faham untuk diri dia, bahkan dia (usahawan) boleh
memberi penerangan kepada orang lain. Kita ada konsep tarbiah (mendidik)
kat situ”.

Namun demikian, terdapat juga beberapa komen daripada pihak
responden (usahawan) terhadap penerangan pegawai bank yang kurang jelas,
tidak terperinci dan juga tidak menguasai produk yang ditawarkan oleh bank,
antaranya pandangan usahawan 2:“Pihak bank sendiri pun sebahagiannya tak
(tidak) ada knowledge (pengetahuan) berkaitan produk ni, ada yang hanya
nak cari market (pasaran) je, ada saya tengok, pegawai bank susah betul nak
buat jualan, sebab apa? yang ada dalam bank dia sendiri pun dia tak tahu
penuh, apatah lagi nak mengkaji dari bank-bank lain punya produk. Itu yang
saya nampak kelemahan pegawai-pegawai bank sekarang ni”.

Selain itu, terdapat juga komen dan pandangan lain berkaitan perkara
ini seperti pandangan usahawan 2:“Yang pertamanya adalah pegawai bank
itu sendiri, cara dia menerangkan dan pendekatan dia dalam menerangkan
produk itu kepada pelanggan. Dia kena study tentang produk tersebut.
Kalau pelanggan nak (hendak) buat perbandingan, kita juga perlu tahu apa
bendanya. Ada pegawai bank, lelaki berbangsa Melayu, dia sepatutnya  tahu
produk Islamik dan juga produk konvensional, tapi dia tak (tidak) banyak
tahu. Ada pula pegawai bank perempuan berbangsa Cina, dia bukan sahaja
menguasai tentang produk konvensional, bahkan dia mahir juga dalam
menerangkan produk Islamik, sebab apa, sebab dia buat benda tu hari-hari.
Point dia ialah kita kena faham sedalam-dalamnya produk yang kita nak jual,
dari segi kelemahan dan kekuatan produk itu”.

Selain itu, peranan perbankan Islam juga adalah memadankan produk
pembiayaan perniagaan yang ditawarkan oleh pihak bank dengan industri
atau jenis perniagaan yang dijalankan oleh usahawan. Ini dijelaskan oleh
responden pegawai bank:“Mostly kita akan cuba target (sasarkan) produk itu
mengikut kawasan yang kita buat marketing (pemasaran). Contohnya, kalau
luar bandar atau desa, kita bagi SPED (Skim Pembiayaan Ekonomi Desa),
kalau ada graduan kita bagi TUS (Tabung Usahawan Siswazah), kalau ada
projek government (kerajaan) kita bagi i-Cash. Kalau ada kontraktor untuk
bawah goverment (kerajaan), kita bagi i-Splash. Kita tengok pada sasaran
itu. Kalau officer (pegawai) di branch, dia boleh bagi semua fund tu sebab
semua ada di branch. Kalau kita tak (tidak) boleh buat, kita akan bagi kepada
branch”.

Begitu juga dengan pandangan pegawai bank:“Kita kena matchkan
(padankan) antara keperluan pelanggan dengan produk yang kita tawarkan.

50

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Ini cukup-cukup penting. Contohnya, kalau dia (usahawan) nak buka bengkel
kereta, apa yang dia (usahawan) nakkan (perlukan), operasi dia (usahawan)
banyak perkhidmatan atau servis, mungkin kena ada sikit-sikit alat-alat ganti.
Bussiness dia cash (tunai), orang akan bayar tunai kat dia”. Seterusnya, peranan
perbankan Islam juga ialah mengesyorkan kepada usahawan atau pelanggan
sumber pembiayaan alternatif sekiranya pihak usahawan atau pelanggan tidak
layak atau tidak memenuhi syarat bank untuk mendapatkan pembiayaan. Ini
dinyatakan oleh responden pegawai bank 4:“Ada juga pelanggan yang tak
boleh dengan SME Bank, kita akan past kepada rakan SME Bank, contohnya
dia nak RM10 ribu saja, jadi kita past dia kepada TEKUN, MARA, Amanah
Ikhtiar, yang mana kita ada kerjasama untuk membangunkan usahawan”.

Begitu juga dengan pendapat dan pandangan pegawai bank 2:“Kami
kadangkala beri mereka maklumat untuk mencuba seperti di Bank SME
yang mana syaratnya mungkin lebih mudah. Ada Pro dan Kontra. Macam
Kontrak pembiayaan kami agak ketat syaratnya berbanding dengan SME
Bank”. Pegawai bank yang lain juga menyokong pandangan tersebut:“Tapi
macam pelanggan yang baru berniaga, syarat-syarat tidak begitu kukuh, kita
akan cadangkan untuk dia pergi ke agensi-agensi kerajaan seperti MARA,
TEKUN, SME Corp dan sebagainya. Kita akan bagi solution (penyelesaian)
jika pelanggan itu tak layak untuk dapatkan pembiayaan kita”.

KEBERKESANAN STRATEGI INSTITUSI PERBANKAN ISLAM
TERHADAP PENCAPAIAN USAHAWAN MUSLIM

Usaha institusi perbankan Islam (IPI) dalam membantu usahawan Muslim
merupakan faktor penting dalam mengangkat syiar Islam dalam bidang
keusahawanan. Kajian ini juga akan membincangkan sejauhmana keberkesanan
usaha dan strategi IPI dalam membantu usahawan muslim khususnya di Lembah
Klang. Keberkesanan peranan IPI terhadap usahawan Muslim digambarkan
dengan  pencapaian usahawan Muslim itu sendiri dalam perniagaan mereka
melalui pembiayaan perdagangan daripada IPI. Usahawan dalam kajian ini
antaranya dalam bidang pendidikan, penternakan, pengendalian kursus dan
latihan, pengeluaran baja organik, perkhidmatan majlis perkahwinan dan juga
perkhidmatan agensi pelancongan. Produk pembiayaan perniagaan yang telah
diterima oleh mereka antaranya produk Skim Pembiayaan Ekonomi Desa
(SPED), Tabung Usahawan Baru (TUB), Trade Working Capital Financing
(TWCF), i-Cash dan juga produk pembiayaan yang berkonsepkan Bai’
Bithaman Ajil (BBA). Kelebihan yang ada pada produk pembiayaan ini telah
menjadikan ianya pilihan para usahawan dalam kajian ini.

51

Peranan dan Strategi Institusi Perbankan Islam dalam Membantu Usahawan
Muslim di Lembah Klang

Pencapaian usahawan Muslim dalam kajian ini dapat dikategorikan
kepada tiga aspek iaitu pemilikan bangunan sendiri, pembukaan cawangan
baru dan pencapaian target perniagaan. Terdapat ramai usahawan muslim
menjalankan perniagaan di bangunan yang disewa dan ini memberikan tekanan
kepada mereka dalam menguruskan perniagaan. Justeru itu, dengan bantuan
pihak IPI maka 62.5% usahawan muslim telah memiliki bangunan sendiri,
12.5% usahawan yang berjaya membuka cawangan baru dan pencapaian
target usahawan 25%. Hal ini, hakikatnya adalah bergantung kepada budaya
pengurusan perniagaan yang baik. Ini bertepatan dengan dapatan kajian yang
dapat disimpulkan bahawa  kejayaan usahawan adalah bergantung kepada
pengurusan perniagaan yang baik, pengurusan kewangan yang cekap dan
sentiasa mencari jalan untuk memajukan perniagaan dengan menambahkan
ilmu berkaitan pengurusan perniagaan. Faktor kejayaan tersebut menepati
pandangan Islam yang sangat mengutamakan pembinaan modal insan yang
berkualiti tinggi (Mohd Daud Awang, 2009).

Justeru itu, bagi menyokong budaya perniagaan yang baik, kajian ini
akan merumuskan beberapa kata-kata usahawan yang telah berjaya dalam
perniagaan mereka. Sebagai contoh usahawan 3, beliau telah memiliki kilang
sendiri setelah memperolehi pembiayaan perdagangan dari IPI katanya:“Lebih
kurang 7 tahun dengan teknik yang begitu pantas bagi saya sebabnya saya
boleh mencipta satu kilang makanan dengan fomula saya sendiri”. Selain
itu, usahawan 5 telah berjaya membuka cawangan baru bagi mengembangkan
perniagaannya: “Alhamdulillah, dah dapat dan saya bercadang untuk
membuka satu cawangan baru di Kuala Selangor. Saya punya target yang
di Kuala Selangor tu untuk pelanggan-pelanggan yang sebelah Kelang dan
Shah Alam”. Beliau juga menegaskan: “Saya target syarikat ini di tahap
tinggi iaitu tahap 3, jadi modal tu besar sikit berbanding dengan tahap 1 yang
mungkin terlalu basic atau asas je. Kalau nak buat macam yang ada sekarang
ni, modal yang diperlukan sekurang-kurangnya RM200K. Saya menyewa 2
tempat, selain kedai ini, ada satu lagi kedai yang kita sewa jadikan stor untuk
pelamin-pelamin. Saya target seminggu 5 pengantin guna perkhidmatan kita,
RM50K dah cukup dah, tapi kalau saya target seminggu ada 10 pengantin, jadi
bajet tu kena lebih lagi la. Kalau sebulan saya target dapat RM30K, tengok-
tengok dapat lebih, dapat RM50K, yang untung atau lebih tu kita belikan
aset-aset lain. Alhamdulillah, sekarang ni saya dah capai dah target saya”.
Berdasarkan kenyataan usahawan di atas menunjukkan bahawa kejayaan
beliau adalah merujuk kepada budaya perancangan kewangan dan perniagaan
yang baik serta sistematik.

52

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

CADANGAN KAJIAN

Berdasarkan peranan institusi perbankan Islam dan pencapaian usahawan
setelah memperolehi pembiayaan perdagangan daripada pihak bank, maka
penyelidik ingin mencadangkan beberapa perkara kepada institusi perbankan
Islam, antaranya ialah:

i  Memberikan latihan dan penerangan yang terperinci kepada pegawai
bank yang terlibat dalam menjelaskan produk kepada para pelanggan.
Penerangan produk pembiayaan yang kurang jelas kepada pelanggan
akan menghilangkan keyakinan pelanggan terhadap institusi
perbankan tersebut.

ii.  Membuat kajian terhadap keberkesanan produk pembiayaan
perdagangan Tabung Usahawan Siswazah (TUS) yang diberikan
kepada siswazah yang baharu tamat pengajian dari Institut Pengajian
Tinggi (IPT) kerana terdapat dikalangan usahawan ini tidak serius atau
tidak bersungguh-sungguh dalam perniagaannya, akhirnya perniagaan
ditutup dan mereka gagal membayar balik pembiayaan kepada pihak
bank.

KESIMPULAN

Kesimpulannya, peranan yang dimainkan oleh institusi perbankan Islam
dalam membantu memajukan serta mengembangkan perniagaan usahawan
muslim di Lembah Klang khususnya dan Malaysia umumnya sangatlah
relevan. Berdasarkan kepada dapatan kajian ini, fakta menunjukkan bahawa
pemantauan institusi perbankan Islam terhadap usahawan dan bantuan
latihan adalah sangat membantu usahawan muslim. Di samping itu, para
usahawan perlu menguasai budaya usahawan yang cemerlang seperti
kemahiran pengurusan kewangan yang cekap, sistematik serta berdaya saing.
Ciri budaya usahawan cemerlang merupakan syarat kejayaan dalam dunia
perniagaan. Kajian ini menyimpulkan bahawa institusi perbankan Islam telah
melaksanakan tanggungjawab sebagai entiti kewangan Islam yang menepati
semangat Muamalat Islam yang sistematik. Oleh itu, para usahawan muslim
perlulah memberi kerjasama yang baik kepada institusi perbankan Islam dalam
membangunkan bidang keusahawanan bagi kesejahteraan ummah.

53

Peranan dan Strategi Institusi Perbankan Islam dalam Membantu Usahawan
Muslim di Lembah Klang

RUJUKAN

Ab. Mumin Ab. Ghani. (1999). Sistem kewangan Islam dan pelaksanaannya
di Malaysia. Kuala Lumpur: Jabatan Kemajuan Islam Malaysia (Jakim).

Bazeley, P. (2007). Qualitative data analysis with Nvivo. London: Sage Publications
Ltd.

Ermi, Lee, J. & Lim, K. (2001). The motivation of women entrepreneurs in Singapore.
International Journal of Entrepreneurial Behaviour & Research. 3.

Faridah Shahadan & Madeline Berma. (2004). Pembiayaan industri kecil
di Malaysia,dalam Rahmah Ismail (eds.), Industri kecil Malaysia isu pembiayaan
teknologi dan pemasaran. cet.2.Bangi:Universiti Kebangsaan Malaysia.

Habshah Bakar, Rosli Mahmood & Asiah Bidin.(2002). Pembiayaan bank kepada
usahawan-usahawan wanita di Malaysia. Kertas kerja dibentangkan di
persidangan nasional isu-isu kewangan IKS anjuran Universiti Utara Malaysia
Kedah, 19-20 Oktober 2002.

Hazmi Dahlan, Nurulasyikin Muda, Hanudin Amin & Mohd Zulkifli Muhammad.
(2008). Persepsi pengusaha industri kecil dan sederhana (IKS) terhadap
pemilihan pembiayaan secara Islam: Satu kajian kes di Wilayah Persekutuan
Labuan. Proceedings international conference on entrepreneurship (ICE 2008)
Langkawi Kedah. Anjuran Kolej Universiti Islam Antarabangsa Selangor (KUIS).

Idris Awang. (2009). Penyelidikan ilmiah: amalan dalam pengajian Islam. Shah
Alam: Kamil & Shakir Sdn. Bhd.

Japan Bank for International Cooperation Institute. (2007). Report on infrastructure
financing and bond issuance in Malaysia.

Koentjaraningrat (eds). (1986). Metode-metode penelitian masyarakat. Jakarta:
P.T.Gramedia.

Marziah Muhd Yusoff. (2002). Pembiayaan dagangan muamalat dalam sistem
perbankan Islam: kajian di Bank Muamalat Malaysia Berhad. (Tidak diterbitkan
“Kajian ilmiah” Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya). Kuala Lumpur.

Merriam, S. B. (1998). Qualitative research and case study applications in education.
San Francisco:Jossey-Bass Publishers, 350 Sansome St.

Mohd Daud Awang (2009). Perniagaan di Malaysia menurut perspektif Islam, dalam
melangkah ke alam keusahawanan, Ed: Kamarulzaman Ismail & Amaludin Ab.
Rahman, Kuala Lumpur: Utusan Publications & Distributors Sdn. Bhd.

Noor Azman Ali & Fauziah Mahat.(2009). Keupayaan institusi pembiayaan industri
sederhana, kecil dan mikro dalam melahirkan dan memperkasakan usahawan
kecil yang berdaya maju: ke arah satu pendekatan baru yang lebih berkesan.
Kongres Ekonomi Islam ke 3, Dewan Merdeka PWTC Kuala Lumpur. 12-15 Jan
2009.

Ozkan, B.C. (2004). Using Nvivo to analysis qualitative classroom data on
constructivist learning enviroments. The Qualitative Report. 9(4).

Othman Lebar. (2012). Penyelidikan kualitatif: pengenalan kepada teori dan metod.
cet.4, Tanjung Malim: Penerbit Universiti Pendidikan Sultan Idris.

54

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Rodziah Abdul Taib. (2002). Tabung industri kecil dan sederhana (IKS):
Pelaksanaannya di BIMB. (Tidak diterbitkan “Kajian ilmiah” Akademi Pengajian
Islam Universiti Malaya). Kuala Lumpur.

 Sekaran U. (2003), Research methods for business: A skill building approach. (Ed.
ke-4). New York: John Wiley & Sons Inc.

Wan Norhafisah Mohd Noor.(2002).Peranan dan implikasi Penubuhan Bank
Pembangunan dan Infrastruktur Malaysia Berhad (BPIMB) Terhadap
Pembangunan Usahawan Bumiputera. (Tidak diterbitkan “Kajian ilmiah”
Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya). Kuala Lumpur.

Temubual dengan En Eddy Irawan Zakaria pada 29hb nov 2012, jam 10 pagi di ibu
pejabat SME Bank Berhad.

Temubual dengan En. Munawan pada 2hb dis 2012, jam 2.30 petang di Ibu pejabat
Bank Rakyat Malaysia Berhad.

Temubual dengan En Zaharuddin Alias pada 25hb April 2013 jam 2.30 ptg di tingkat
21 bangunan Bank Muamalat Malaysia Berhad.

Temubual dengan En Ahmad Subandi Kardi pada 1hb Mac 2013 jam 10 pagi di pejabat
Syarikat Kembang Bersama, Sungai  Besar Selangor (usahawan bank rakyat).

Temubual dengan Puan Roszita Ibrahim pada 8hb april 2013 jam 10.30 pagi di Kedai
Cindai Rita Collection Sungai Besar Selangor.

Temubual dengan Tn Hj Mohd Ridzwan bin Abdullah pada 17hb April 2013 jam 3.00
petang di pejabat TM Tours Travel Bangunan Cahaya Suria, Kuala Lumpur.

Temubual dengan En Mohamad Saharuddin pada 28hb Feb 2013, jam 10 pagi di
Pejabat Kamuda Bio Agrotech Semenyih Selangor.

Temubual dengan En Haris Othman pada 14hb Mac 2013 jam 3.00 petang di Pejabat
HRA Enterprise Gombak Selangor.

55

PENTADBIRAN DAN PENGURUSAN ZAKAT DI NEGERI-
NEGERI UTARA MALAYSIA: SATU ANALISIS KOMPARATIF

PERUNDANGAN

(The Administration and Management of Zakat in Northen States of Malaysia
: A Legal Comparative Analysis)

Muhammad Hafiz Badarulzaman1

Siti Nabilah Sulaiman2

Alias Azhar3
Che Thalbi Md Ismail4

Abstrak

Bidang kuasa Majlis Agama Islam Negeri (MAIN) dapat dilihat
menerusi enakmen pentadbiran agama Islam negeri-negeri.
Pentadbiran zakat merupakan salah satu bidang kuasa MAIN.
Sungguhpun begitu, terdapat negeri yang memisahkan kuasa MAIN
dalam pentadbiran dan pengurusan zakat. Artikel ini akan mengupas
berkaitan pentadbiran dan pengurusan zakat di negeri-negeri utara
Malaysia yang meliputi Perlis, Kedah, Pulau Pinang dan Perak secara
komparatif perundangan. Artikel ini akan bermula dengan penerangan
ringkas berkaitan konsep pentadbiran dan pengurusan zakat dalam
Islam dan di Malaysia. Seterusnya artikel ini menghuraikan secara
khusus kerangka perundangan berkaitan pentadbiran dan pengurusan
zakat dalam negeri-negeri tersebut. Artikel ini merupakan kajian
perundangan yang bersifat kualitatif dan menggunakan kaedah kajian
sejarah (historical approach) dan kajian perbandingan (comparative
approach). Analisis dapatan kajian menggunakan teknik deskriptif
iaitu jadual dan carta serta analisis berbentuk nisbah dan kadar. Secara
rumusannya, artikel ini mendapati terdapat persamaan dari sudut
pentadbiran zakat yang ditadbir sepenuhnya oleh MAIN seperti di

1  Calon Ph.D dan Pensyarah, Pusat Pengajian Undang-Undang, UUM-COLGIS, 06010
UUM Sintok, Kedah, Malaysia, emel: mdhafiz@uum.edu.my. Tel:04-928 7803 Fax: 04-
928 4205 (corresponding author)

2  Calon Sarjana, Othman Yeop Abdullah  Graduate School of Business, 06010 UUM ,Sintok,
Kedah, Malaysia, emel: nabilahsulaiman87@gmail,com. Tel:04-917 2322

3  Profesor Madya, Pusat Pengajian Undang-Undang, UUM-COLGIS, 06010 UUM Sintok,
Kedah, emel: az.alias@uum.edu.my. Tel 04-928 8101 Fax: 04-928 4205

4  Pensyarah Kanan, Pusat Pengajian Undang-Undang, UUM-COLGIS, 06010 UUM Sintok,
Kedah, emel: chet1048@uum.edu.my. Tel 04-928 8101 Fax: 04-928 4205

56

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Perlis, Perak dan Pulau Pinang. Hanya Kedah yang berbeza dari sudut
menjalankan pentadbiran zakat dengan berlakunya pemisahan kuasa
daripada MAIN. Selain itu, artikel ini turut merumuskan wujudnya
persamaan berkaitan peruntukan kesalahan jenayah yang melibatkan
Pulau Pinang dan Perak yang mempunyai peruntukan khusus berkaitan
kesalahan melibatkan zakat tetapi sebaliknya berlaku di Kedah dan
Perlis.

Kata kunci: Undang-Undang Zakat, Enakmen, Majlis Agama Islam
Negeri.

Abstract

The jurisdiction of the State Islamic Religious Council (MAIN) can be
viewed through the administration of the religion of Islam in each state
enactment. Zakat is a part of MAIN jurisdiction. Nevertheless, there
are some states that segregate the authority of MAIN in administering
and managing zakat. This article will analyze the administration and
management of zakat in Northern States of Malaysia which are Perlis,
Kedah, Penang and Perak in a legal comparative way. This article
begins with a brief description on the concept of the administration
and management of zakat in Islam and Malaysia. Then this article
will elaborate the legal framework of zakat administration and
management in each respective state. This article is a qualitative legal
research and it adopts the historical and comparative approach. The
findings are analyzed by using the descriptive method via tables and
charts as well as content analysis. In summary, this article finds that
there are similarities in terms of the administration of zakat which are
fully administered by MAIN such as Perlis, Perak and Penang. On the
other hand, Kedah is totally different due to the separation of power
from MAIN with regards to the zakat administration. In addition, this
article also summarizes the similarity of criminal offenses provisions
in terms of specific provisions relating to zakat offenses between
Penang and Perak while Kedah and Perlis are vice versa.

Keyword: Law of Zakat, Enactment, State Islamic Religious Council

57

Pentadbiran dan Pengurusan Zakat di Negeri-Negeri Utara Malaysia: Satu
Analisis Komparatif Perundangan

PENGENALAN

Islam menekankan aspek pentadbiran dan pengurusan yang baik dalam setiap
bidang dan institusi. Amalan pentadbiran dan pengurusan terbaik merupakan
matlamat utama dalam memenuhi tuntutan akauntabiliti kepada Allah SWT.
Institusi zakat merupakan antara institusi yang wajib melaksanakan amalan
pentadbiran dan pengurusan terbaik. Pentadbiran dan pengurusan zakat
dilaksanakan oleh sesebuah institusi sejak zaman kebangkitan Islam hingga
kini adalah berlandaskan hukum syarak, iaitu al-Quran dan al-Sunnah
sebagai rujukan utama. Selain itu,  pentadbiran dan pengurusan zakat juga
adalah tertakluk kepada undang-undang yang diputuskan oleh pemerintah. Al
Mawardi (1987) menyatakan bahawa tugas pemerintah adalah menegakkan
agama (Iqamah al-Din) dan mentadbir dunia (Ri’ayah al-Dunya). Oleh yang
demikian, pemerintah berhak untuk menggubal undang-undang sebagai
manfaat kepada rakyat berlandaskan kepada hukum syarak.

Berdasarkan konteks Malaysia, undang-undang terbahagi kepada dua
iaitu undang-undang sivil dan undang-undang syariah. Penggubalan undang-
undang sivil akan dibuat di peringkat persekutuan iaitu di Parlimen. Setiap
undang-undang yang telah digazet akan dikenali sebagai Akta. Semua negeri
adalah tertakluk kepada Akta dan undang-undang yang sama. Sebarang
pertikaian yang timbul akan dihadapkan ke Mahkamah Sivil seperti mana yang
telah dinyatakan melalui Seksyen 3 dan 5 Akta Undang-Undang Sivil 1956.
Manakala undang-undang syariah digubal di peringkat Dewan Undangan
Negeri (DUN) dan undang-undang tersebut dikenali sebagai enakmen. Setiap
negeri mempunyai enakmen syariah yang tersendiri dan kebanyakan enakmen
itu adalah berbeza antara satu sama lain. Sekiranya wujud sebarang pertikaian,
maka kes tersebut akan dihadapkan ke Mahkamah Syariah seperti mana yang
diperuntukkan dalam Perkara 121 (1A) Perlembagaan Persekutuan Malaysia.
Sungguhpun begitu, terdapat sebuah negeri yang tidak melalui penggubalan
undang-undanga berkaitan syariah melalui DUN tetapi hanya digubal melalui
Parlimen iaitu Wilayah Persekutuan.

Pentadbiran dan pengurusan zakat di Malaysia ditadbir melalui
enakmen negeri-negeri. Majoriti enakmen negeri menerangkan bidang kuasa
pentadbiran dan pengurusan zakat di bawah Majlis Agama Islam Negeri
(MAIN). Sungguhpun begitu, terdapat negeri yang memisahkan kuasa MAIN
dalam pentadbiran dan pengurusan zakat. Justeru, artikel ini akan mengupas
berkaitan pentadbiran dan pengurusan zakat di negeri-negeri utara Malaysia
yang terpilih iaitu Perlis, Kedah, Pulau Pinang dan Perak secara komparatif

58

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

perundangan. Artikel ini dibahagikan kepada tiga bahagian iaitu bahagian
pertama berkaitan pentadbiran dan pengurusan zakat berdasarkan sejarah
Islam dan masa kini di Malaysia. Kedua, menerangkan metod kajian yang
bersifat kualitatif perundangan dan yang ketiga ialah analisis dan perbincangan
melalui perbandingan enakmen negeri-negeri di utara Malaysia.

PENTADBIRAN DAN PENGURUSAN ZAKAT

Pentadbiran dan pengurusan zakat telah bermula semenjak zaman kebangkitan
Islam. Nabi Muhammad SAW yang telah dilantik menjadi pesuruh Allah
bertanggungjawab dalam membawa perintah, arahan dan ajaran Islam bukan
sahaja di Madinah tetapi bermula sejak di Mekah. Semasa di Mekah, perintah
berkaitan kewajipan zakat masih bersifat sukarela kerana pensyariatannya
hanya berlaku di Madinah. Perintah zakat tidak mempunyai penetapan nisab,
hawl dan amil menyebabkan ia bersifat perintah yang berbentuk kebajikan
bagi membantu fakir, miskin dan golongan yang memerlukan (Sayyid Sabiq,
1968). Banyak perintah disampaikan oleh Nabi Muhammad SAW semasa
di Mekah berhubung galakan bersedekah (al-Dhariat:19, al-Ma’arij: 19-25).
Sungguhpun begitu, terdapat juga ayat berhubung zakat dan antaranya :

Terjemahan:

“dan (ketahuilah bahawa) sesuatu pemberian atau tambahan yang
kamu berikan, supaya bertambah kembangnya dalam pusingan harta
manusia maka ia tidak sekali-kali akan kembang di sisi Allah (tidak
mendatangkan kebaikan) dan sebaliknya sesuatu pemberian sedekah
yang kamu berikan dengan tujuan mengharapkan keredaan Allah
semata-mata, maka mereka yang melakukannya itulah orang-orang
yang beroleh pahala berganda-ganda.”

(Surah al-Rum: 39)

Ayat di atas merujuk kepada kelebihan pemberian zakat yang bersifat
sedekah. Selain itu, terdapat ayat yang menyebut berkaitan zakat yang
merupakan salah satu amalan mulia. Allah SWT berfirman:

59

Pentadbiran dan Pengurusan Zakat di Negeri-Negeri Utara Malaysia: Satu
Analisis Komparatif Perundangan

Terjemahan:

“Iaitu orang-orang yang mendirikan sembahyang, dan memberi zakat,
serta mereka yakin tentang adanya hari akhirat.”

(Surah Luqman: 4)

Petikan ayat di atas perlu dibaca bermula ayat 3 di dalam surah yang sama
apabila Allah SWT menyatakan bahawa golongan di atas akan dijanjikan
hidayah petunjuk dan rahmat apabila mengerjakan amalan baik dan mulia
yang terdiri daripada solat, zakat dan keyakinan kepada hari akhirat. Terdapat
juga ayat-ayat lain berhubung zakat antaranya al-Mu’minun: 4, al-A’raf: 156-
157 dan al-Fusilat: 6-7. Anwar Muhammad Ali (2014) menyatakan bahawa
ayat-ayat al-Quran tentang zakat, sedekah dan infaq yang turun di Mekah
merupakan satu perintah untuk melakukan kebaikan sesama umat Islam dan
masyarakat bukan Islam khususnya golongan yang tidak berkemampuan
dan lemah. Perintah tersebut yang didapati dalam al-Quran menggunakan
kaedah pujian bagi yang melaksanakannya dan kaedah teguran bagi yang
meninggalkannya. Kaedah pujian dan teguran yang digunakan ini bertujuan
untuk memperkenalkan agama Islam kerana agama ini sangat baharu dan dan
penganutnya hanya sebilangan kecil pada waktu itu. Tiada sebarang perintah
yang bersifat menghukum di era Mekah melainkan perintah untuk melakukan
kebaikan dan meninggalkan keburukan. Secara tidak langsung, hikmahnya
ialah untuk menunjukkan bahawa Islam itu adalah agama yang mudah dan
indah.

Manakala era Madinah menjadi titik tolak kepada permulaan pentadbiran
zakat dalam sejarah Islam kerana pensyariatannya berlaku pada waktu ini.
Pensyariatan zakat dikatakan oleh as-San’ani yang merujuk kepada pendapat
Ibnu Hajar al-Asqalani bermula pada tahun kedua Hijrah sesudah diwajibkan
puasa Ramadan dan zakat fitrah (Anwar Muhammad Ali, 2014). Pensyariatan
ini membawa kepada perintah pelaksanaan berserta hukuman dan kesalahan
yang jelas.  Justeru itu, semua pentadbiran dan pengurusan zakat dilaksanakan
sendiri oleh Nabi Muhammad SAW (Sayyid Sabiq, 1968).

Pentadbiran dan pengurusan zakat termasuk dalam urusan ekonomi dan
kewangan negara ketika itu. Keseimbangan ekonomi amatlah diperlukan di
dalam sebuah masyarakat dan negara kerana segalanya haruslah berteraskan
al-Quran dan al-Sunnah (Mahmud Abu Saud, 1996). Ketika Islam berkembang
seiring bertambahnya bilangan ahli, baginda pernah menghantar beberapa

60

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

orang wakil keluar dari Madinah untuk memungut sumbangan sukarela dan
zakat (Abdullah Alwi Hassan, 2005). Rasulullah SAW mengutuskan ‘Umar
bin al-Khattab ke Yaman untuk mengutip zakat dan diberi upah sebagai
amil serta dilarang menerima hadiah (Yusoff Al Qaradhawi, 1973). Ketika
zaman Rasulullah SAW, amil berperanan menjelaskan hukum zakat serta
mengingatkan kewajipan kepada mereka yang lalai. Para amil zakat yang telah
dilantik oleh Rasulullah SAW wajib memberi peringatan tentang kefardhuan
zakat serta melaksanakan kutipan dan agihan zakat (Anwar Muhammad Ali,
2014).

Sejarah Malaysia melakarkan bahawa pentadbiran dan pengurusan zakat
telah bermula semenjak zaman kolonial dan tidak ditadbir secara formal
(Mohamed Abd Wahab et.al, 1995). Menurut Adibah Abdul Wahab dan
Joni Tamkin Borhan (2015) apabila Tanah Melayu mencapai kemerdekaan,
pentadbiran dan pengurusan agama termasuklah zakat berada di bawah bidang
kuasa MAIN. Senarai MAIN berdasarkan zon di Malaysia dapat dilihat
sepertimana dalam Jadual 1 di bawah.

Jadual 1: Senarai Majlis Agama Islam Negeri Berdasarkan Zon di Malaysia

Majlis Agama Islam Negeri Zon

Majlis Agama Islam Negeri Sembilan Selatan

Majlis Agama Islam Melaka Selatan

Majlis Agama Islam Selangor Tengah

Majlis Agama Islam Johor Selatan

Majlis Agama Islam Perlis Utara

Majlis Agama Islam Kedah Utara

Majlis Agama Islam Wilayah Persekutuan Tengah

Majlis Agama Islam Pulau Pinang Utara

Majlis Agama Islam dan Adat Melayu Terengganu Timur

Majlis Agama Islam dan Adat Melayu Kelantan Timur

Majlis Agama Islam dan Adat Melayu Perak Utara

Majlis Agama Islam dan Adat Resam Melayu Pahang Timur

Majlis/Jabatan Agama Islam Sarawak Sabah/Sarawak

Majlis/Jabatan Ugama Islam Sabah Sabah/Sarawak

61

Pentadbiran dan Pengurusan Zakat di Negeri-Negeri Utara Malaysia: Satu
Analisis Komparatif Perundangan

Jadual 1 menunjukkan bahawa pentadbiran agama Islam di zon utara terdiri
daripada Perlis, Kedah, Perak dan Pulau Pinang. Manakala zon tengah hanya
melibatkan Wilayah Persekutuan dan Selangor. Pentadbiran agama Islam
yang melibatkan zon selatan meliputi Negeri Sembilan, Melaka dan Johor.
Zon timur ditadbir oleh Kelantan, Terengganu dan Pahang. Manakala Sabah
dan Sarawak masing-masing mewakili zon Sabah Sarawak. Pembahagian zon
dalam artikel ini bertujuan bagi memudahkan analisis dan perbincangan.

Di samping itu, setiap zon ini (Jadual 1) akan mewakili MAIN masing-
masing berkaitan zakat. Setiap MAIN bertanggungjawab dalam mentadbir
zakat melalui kutipan dan agihan (Azizah Dollah dan Abd Halim Mohd
Noor, 2009). Oleh yang demikian, MAIN telah mengambil langkah dengan
mewujudkan pusat atau jabatan mahupun sebuah institusi dalam melaksanakan
proses kutipan dan agihan tersebut. Sungguhpun begitu, beberapa pusat,
jabatan dan institusi zakat yang telah dikorporatkan dan menjadi sebuah
institusi yang bertanggungjawab penuh terhadap kutipan dan agihan zakat
di sebahagian negeri-negeri tertentu memandangkan terdapat desakan agar
kutipan dan pengagihan dana zakat di Malaysia menjadi lebih cekap dan
berkesan sepertimana yang tertera pada Jadual 2.

Jadual 2: Kategori Pentadbiran Zakat Berdasarkan Negeri di Malaysia

Kategori Negeri

Pentadbiran zakat oleh pihak MAIN
Perlis, Kelantan, Terengganu, Johor dan
Perak.

Pentadbiran dwi-sistem iaitu urusan kutipan
dibawah anak syarikat (IPZ) manakala
urusan agihan dibawah MAIN

Wilayah Persekutuan, Melaka, Negeri
Sembilan dan Pahang

Pentadbiran zakat (agihan dan kutipan)
dipertanggungjawabkan kepada badan lain
bagi pihak MAIN

Selangor, Pulau Pinang, Sabah dan Sarawak

Pentadbiran terpisah dari MAIN Kedah

62

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Negeri-negeri yang masih mentadbir zakat secara sepenuhnya oleh MAIN
ialah Perlis, Kelantan, Terengganu, Johor dan Perak (Jadual 2). Manakala
Wilayah Persekutuan, Melaka, Negeri Sembilan dan Pahang mempunyai dwi
sistem dalam pentadbiran dan pengurusan zakat. Segala urusan kutipan zakat
akan dilakukan oleh anak syarikat MAIN dan urusan agihan masih di bawah
MAIN. Berlainan pula Selangor, Pulau Pinang, Sabah dan Sarawak apabila
petadbiran dan pengurusan zakat yang meliputi agihan dan kutipan dilakukan
oleh institusi lain yang masih lagi dipantau oleh MAIN. Berdasarkan Jadual 2
juga, Kedah menjadi satu-satunya negeri yang terpisah dari sudut pentadbiran
dan pengurusan zakat daripada MAIN.

METODOLOGI KAJIAN

Artikel ini akan merujuk kepada peruntukan undang-undang yang terdapat di
dalam enakmen negeri-negeri. Kajian di dalam artikel ini bersifat kualitatif
yang tidak menggunakan teknik statistik kuantitatif (David Silverman, 2010).
Ia juga menggunakan kaedah kajian sejarah (historical approach) iaitu
melihat asal usul sesebuah institusi itu ditubuhkan atau melihat bagaimana
sesuatu peruntukan telah digubal. Artikel ini turut meneliti tahun penggubalan
sesebuah enakmen dan tahun penubuhan sesebuah institusi. Kaedah kajian
perbandingan (comparative approach) juga diguna pakai sepanjang penulisan
artikel ini yang bertujuan untuk mengkaji titik persamaan dan perbezaan antara
dua situasi dalam sistem undang-undang yang sama (Anwarul Yaqin, 2007).
Kaedah kajian perbandingan ini akan dibuat antara enakmen negeri-negeri
yang dikuatkuasakan di negeri-negeri utara Malaysia.

Data primer yang diguna dalam kajian ini ialah enakmen negeri-negeri
yang telah dirujuk melalui laman portal e-Syariah yang diselia oleh Jabatan
Kehakiman Syariah Malaysia (JKSM) dan disokong oleh data sekunder seperti
buku dan jurnal untuk dianalisis. Analisis dapatan kajian artikel ini dibuat
menggunakan teknik deskriptif iaitu jadual dan carta. Segala butiran berkaitan
enakmen-enakmen negeri dan undang-undang subsidiari dijelaskan melalui
jadual atau carta. Selain itu, analisis nisbah dan kadar turut diukur melalui
peratusan bagi melihat perbezaan (differences) dan persamaan (similarities)
di antara dokumen. Kadar peratusan yang dihitung adalah berdasarkan
kepada jumlah keseluruhan sampel yang digunapakai sepanjang artikel ini
iaitu empat negeri yang mencakupi Perlis, Kedah, Perak dan Pulau Pinang
yang membawa jumlah seratus peratus (100%). Mana-mana negeri yang
mempunyai perbezaan dan persamaan sama ada secara berkumpulan mahupun
berdiri secara persendirian (stand alone) akan dihitung secara pembahagian
peratusan daripada empat negeri.

63

Pentadbiran dan Pengurusan Zakat di Negeri-Negeri Utara Malaysia: Satu
Analisis Komparatif Perundangan

ANALISIS DAN PERBINCANGAN

Analisis komparatif perundangan dibuat berdasarkan beberapa bahagian
penting iaitu bidang kuasa MAIN terhadap pentadbiran dan pengurusan zakat,
bidang kuasa terpisah MAIN terhadap pentadbiran dan pengurusan zakat serta
kesalahan berkaitan zakat berdasarkan Enakmen Kesalahan Jenayah Syariah
Negeri-Negeri di utara Malaysia. Empat buah negeri di utara Malaysia telah
dipilih sebagai sampel kajian bagi artikel ini iaitu Perlis (Majlis Agama Islam
dan Adat Melayu Perlis), Kedah (Lembaga Zakat Negeri Kedah), Pulau
Pinang (Zakat Pulau Pinang) dan Perak (Majlis Agama Islam dan Adat Melayu
Perak). Jumlah keseluruhan empat negeri ini membawa kepada kadar dan
nisbah seratus peratus (100%).

a. Bidang Kuasa MAIN Terhadap Pentadbiran dan Pengurusan Zakat

Semua negeri (100%) di utara Malaysia mempunyai enakmen pentadbiran
agama Islam seperti yang terdapat di Jadual 3 (Portal e-Syariah, 2015).

Jadual 3 : Bidang kuasa MAIN Dalam Pentadbiran Zakat Mengikut Enakmen Negeri-
negeri Utara Malaysia

Negeri Enakmen Pentadbiran Agama Islam

Perlis Enakmen Pentadbiran Agama Islam 2006

Kedah Enakmen Pentadbiran Undang-Undang Islam (Kedah) 2008

Perak Enakmen Pentadbiran Agama Islam (Perak) 2004

Pulau Pinang Enakmen Pentadbiran Agama Islam (Negeri Pulau Pinang) 2004

Hampir kesemua enakmen mempunyai peruntukan yang sama dari sudut
bidang kuasa MAIN dalam pentadbiran dan pengurusan zakat. Sebagai ilustrasi,
salah satu bidang kuasa MAIN ialah penentuan kuasa untuk memungut zakat
dan fitrah mengikut negeri masing-masing seperti yang terdapat di Jadual 4:

64

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Jadual 4 : Huraian Kuasa Majlis Agama Islam Negeri Untuk Memungut Zakat Dan
Fitrah

Negeri Seksyen Huraian Seksyen

Perlis 86

Majlis hendaklah berkuasa memungut zakat dan fitrah daripada
setiap orang Islam yang kena dibayar di dalam Negeri Perlis
mengikut Hukum Syarak bagi pihak Duli Yang Maha Mulia Raja
Pemerintah.

Perak 75

Majlis berkuasa memungut zakat dan fitrah yang kena dibayar
oleh tiap-tiap orang Islam di dalam Negeri Perak Darul Ridzuan
mengikut Hukum Syarak bagi pihak Duli Yang Maha Mulia
Sultan.

Pulau
Pinang 86

Majlis hendaklah berkuasa memungut zakat dan fitrah daripada
setiap orang Islam yang kena dibayar di dalam Negeri Pulau
Pinang mengikut Hukum Syarak bagi pihak Yang di-Pertuan
Agong.

Namun hanya Kedah (25%) berbanding tiga negeri lain (75%) tidak
menjelaskan secara terperinci peranan MAIN berkaitan kutipan dan agihan
zakat di dalam enakmen pentadbiran agama Islam. Hal ini berlaku kerana
Enakmen Pentadbiran Undang-Undang Islam (Kedah) 2008 tidak menyatakan
apa-apa berkaitan urusan dan prosedur kutipan dan agihan serta bidang kuasa
pengurusan dan pentadbiran zakat. Oleh yang demikian, segala urusan prosedur
dan bidang kuasa berkaitan zakat haruslah dirujuk silang kepada enakmen
zakat khusus iaitu Enakmen Lembaga Zakat Kedah Darul Aman 2015 yang
akan dihuraikan dengan lebih terperinci selepas ini.

b.  Bidang Kuasa Terpisah MAIN Berkaitan Pentadbiran dan
Pengurusan Zakat

Analisis yang kedua ialah penggunaan enakmen khusus berkaitan pentadbiran
dan pengurusan zakat. Berdasarkan Jadual 2, Kedah merupakan satu-satunya
negeri di utara (25%) yang tidak membincangkan berkaitan kuasa MAIN di
dalam enakmen pentadbiran agama Islam kerana wujudnya enakmen khusus
berkaitan zakat sepertimana yang dinyatakan dalam Jadual 5.

65

Pentadbiran dan Pengurusan Zakat di Negeri-Negeri Utara Malaysia: Satu
Analisis Komparatif Perundangan

Jadual 5 : Enakmen khusus berkaitan zakat

Negeri Enakmen Khusus Berkaitan Zakat

Kedah Enakmen Lembaga Zakat Kedah 2015

Kedah mempunyai Enakmen Zakat 1955 yang memberikan kuasa kepada
Jabatan Zakat Kedah untuk mentadbir dan mengurus zakat (Muhammad Hafiz
Badarulzaman et.al, 2015). Walau bagaimanapun, enakmen tersebut telah
dipinda pada tahun 2015 dan digubal Enakmen Lembaga Zakat Kedah Darul
Aman 2015 yang telah dikuatkuasakan pada 31 Disember 2015. Ia merangkumi
53 peruntukan undang-undang dan dua jadual. Ia terbahagi kepada tujuh
bahagian iaitu bahagian permulaan, penubuhan Lembaga Zakat Negeri Kedah
Darul Aman, kuasa dan fungsi lembaga, peruntukan yang berhubungan dengan
pekerja, kewangan, tatatertib dan surcaj serta bahagian peruntukan am.

Berdasarkan seksyen 4, badan berkuasa dalam hal kutipan zakat dan fitrah
ialah Lembaga Zakat Negeri Kedah Darul Aman (LZNK) yang dahulunya
dikenali sebagai Jawatankuasa Zakat Negeri Kedah Darul Aman (Enakmen
Jabatan Zakat Negeri Kedah 1955). Oleh itu, enakmen ini telah menunjukkan
bahawa MAIN tidak mempunyai kuasa untuk mentadbir dan mengurus zakat
kerana segala urusan tersebut di bawah LZNK. Sungguhpun begitu, Sultan
masih lagi menjadi ketua bagi urusan pentadbiran dan pengurusan zakat
biarpun tidak berada di bawah MAIN.

c.  Kesalahan Berkaitan Zakat Berdasarkan Enakmen Kesalahan
Jenayah Syariah Negeri-Negeri Utara Malaysia

Kesalahan berkaitan zakat dapat dilihat melalui enakmen-enakmen kesalahan
jenayah bagi zakat. Perbezaan dari sudut kesalahan dan hukuman yang wujud
di antara empat buah negeri ini melibatkan bahagian dalam enakmen yang
berbeza. Sebanyak dua buah negeri iaitu Pulau Pinang dan Perak (50%) yang
mempunyai peruntukan berkaitan kesalahan dan hukuman zakat yang jelas dan
dua buah negeri lagi iaitu Perlis dan Kedah tidak mempunyai peruntukan yang
jelas berkaitan kesalahan dan hukuman zakat sepertimana yang dinyatakan
dalam Jadual 6. Kesalahan dan hukuman yang jelas berkaitan zakat di Pulau
Pinang dan Perak bermaksud peruntukan yang disediakan menggunakan
‘headnote’ atas kesalahan zakat sedangkan kesalahan dan hukuman yang tidak
jelas di Kedah dan Perlis adalah sebaliknya.

66

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Jadual 6 : Enakmen-Enakmen Berkaitan Kesalahan Dan Hukuman Zakat

Negeri Enakmen Bahagian

Perlis
Enakmen Jenayah Dalam Syarak
(Pindaan) 2007

Bahagian II-Kesalahan-
Kesalahan

Kedah
Enakmen Kesalahan Jenayah Syariah
2014

Bahagian III-Kesalahan Yang
Berhubungan Dengan Kesucian
Agama Islam Dan Institusinya

Pulau Pinang
Enakmen 3 Kesalahan Jenayah
Syariah (Negeri Pulau Pinang) 1996

Bahagian III- Kesalahan Yang
Berhubung Dengan Kesucian
Agama Islam Dan Institusinya

Perak
Enakmen 3 Enakmen Jenayah
(Syariah) 1992

Bahagian IV - Kesalahan
Berhubungan Dengan Maruah
Agama Dan Institusinya

Pulau Pinang telah menjelaskan kesalahan berkaitan zakat pada Bahagian
III- Kesalahan Yang Berhubung Dengan Kesucian Agama Islam Dan
Institusinya. Ini dinyatakan melalui seksyen 16 seperti berikut:

Mana-mana orang yang wajib membayar zakat atau fitrah tetapi –

(a)  enggan membayar atau dengan sengaja tidak membayar zakat
atau fitrah itu; atau

(b)  enggan membayar atau dengan sengaja tidak membayar zakat
atau fitrah itu melalui amil yang dilantik atau mana-mana orang
lain yang diberikuasa, oleh Majlis untuk memungut zakat atau
fitrah; adalah melakukan suatu kesalahan dan apabila disabitkan
boleh didenda tidak melebihi satu ribu ringgit atau dipenjarakan
selama tempoh tidak melebihi enam bulan atau kedua-duanya.

Terdapat beberapa lagi peruntukan lain bagi kesalahan zakat di dalam
enakmen yang sama iaitu seksyen 33 berkaitan pemungutan zakat atau fitrah
tanpa kuasa dan seksyen 34 tentang pembayaran tak sah akan zakat atau fitrah.
Kesalahan pertama membawa hukuman denda tidak melebihi tiga ribu ringgit
atau dipenjarakan selama tempoh tidak melebihi dua tahun atau kedua-duanya
serta pungutan tersebut dirampas. Manakala kesalahan kedua ialah denda tidak
melebihi satu ribu ringgit atau dipenjarakan selama tempoh tidak melebihi
enam bulan atau kedua-duanya

67

Pentadbiran dan Pengurusan Zakat di Negeri-Negeri Utara Malaysia: Satu
Analisis Komparatif Perundangan

Selanjutnya, Perak turut mempunyai peruntukan yang hampir sama seperti
Pulau Pinang iaitu kesalahan berkaitan zakat pada Bahagian IV iaitu kesalahan
Berhubungan Dengan Maruah Agama Dan Institusinya melalui seksyen 25
bagi kesalahan kerana gagal membayar zakat atau fitrah. Hukumannya ialah
denda tidak melebihi satu ribu ringgit atau penjara tidak lebih enam bulan.
Terdapat juga peruntukan lain berkaitan kesalahan zakat seperti membayar
zakat atau fitrah secara tidak sah serta memungut zakat atau fitrah secara tidak
sah dengan masing-masing hukuman sama seperti Pulau Pinang. Kelainan
Perak ialah wujud penambahan peruntukan berkaitan zakat pada seksyen 42
iaitu amil tidak menyerahkan pungutan. Berikut merupakan penerangannya:

(1)  Mana-mana orang yang dilantik menjadi Amil di bawah undang-
undang yang berkuatkuasa yang tidak menyerahkan pungutan
sebagaimana yang dikehendaki oleh undang-undang atau
peraturan mengenainya adalah melakukan suatu kesalahan dan
hendaklah, apabila disabitkan, dikenakan hukuman denda tidak
melebihi tiga ribu ringgit atau penjara selama tempoh tidak
melebihi dua tahun atau kedua-duanya.

(2)  Sabitan di bawah seksyen ini hendaklah tidak berkuasa untuk
menghapuskan liabiliti Amil tersebut kepada Baitulmal.

Peruntukan yang berkaitan di negeri Perlis ialah pada seksyen 30 iaitu
kesalahan tidak menyerahkan wang yang dipungut merangkumi wang baitul
mal, wakaf, zakat, fitrah dan derma dianggap melakukan kesalahan yang boleh
didenda tidak melebihi lima ribu ringgit dan penjara tidak melebihi tiga tahun.
Manakala di negeri Kedah, kesalahan zakat boleh dirujuk melalui seksyen
15 iaitu menghasut supaya mengabaikan kewajipan agama. Subseksyen 2
berbunyi:

“Mana-mana orang yang dengan apa-apa cara mencegah orang
lain daripada membayar zakat atau fitrah adalah melakukan suatu
kesalahan dan apabila disabitkan boleh didenda tidak melebihi dua
ribu ringgit atau dipenjarakan selama tempoh tidak melebihi satu
tahun atau kedua-duanya.”

Ini bermaksud sekiranya seseorang menghasut seseorang yang lain untuk
tidak membayar zakat, maka orang tersebut boleh didenda tidak melebihi
dua ribu ringgit atau dipenjarakan tidak lebih setahun. Selain itu, Kedah
tidak hanya tertakluk kepada Enakmen Kesalahan Jenayah Syariah sahaja
tetapi perlu dibaca bersama dengan Enakmen Lembaga Zakat Kedah Darul
Aman 2015. Enakmen tersebut tidak mengandungi sebarang kesalahan dan

68

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

hukuman berkaitan kutipan dan agihan zakat tidak seperti di negeri Sabah
yang mempunyai enakmen tersendiri dan mengandungi peruntukan berkaitan
kesalahan dan hukuman zakat (Muhammad Hafiz Badarulzaman et.al, 2015).

Melalui sesi temubual bersama Pengurus Besar Jabatan Zakat Korporat
(dahulunya dikenali Ketua Bahagian Zakat Korporat) pendekatan yang diambil
oleh LZNK ialah untuk mendidik dan bukan menghukum (Muhammad Hafiz
Badarulzaman et.al, 2015). Oleh yang demikian, dapatlah difahami bahawa
walaupun enakmen ini baru tetapi pendekatan mendidik dan bukan menghukum
masih diteruskan. Namun untuk menjadikan sesuatu penguatkuasaan itu
efektif, peruntukan berkaitan kesalahan dan hukuman perlu dinyatakan di
dalam sesuatu enakmen.

KESIMPULAN

Secara konklusinya, sistem pentadbiran dan pengurusan zakat telah wujud
semenjak pemerintahan Islam di bawah kepimpinan Nabi Muhammad SAW.
Manakala pentadbiran dan pegurusan zakat di Malaysia wujud sejak sebelum
merdeka namun secara tidak formal. Setelah merdeka, pelbagai enakmen telah
diguna pakai sebagai garis panduan undang-undang dalam mentadbir dan
mengurus zakat di setiap negeri Malaysia. Negeri-negeri di utara Malaysia
iaitu Perlis, Kedah, Pulau Pinang dan Perak mempunyai enakmen negeri
masing-masing.

Terdapat persamaan dari sudut pentadbiran zakat seperti di Perlis, Perak dan
Pulau Pinang apabila pihak MAIN berkuasa dalam menjalankan pentadbiran
zakat. Namun begitu, Pulau Pinang menyerahkan urusan pentadbiran dan
pengurusan zakat kepada satu institusi yang dilantik MAIN untuk menjalankan
gerak kerja kutipan dan agihan. Manakala Kedah menjalankan pentadbiran
dan pengurusan zakat tersendiri yang memisahkan kuasa antara MAIN dan
LZNK. Walaupun begitu, kuasa utama masih terletak di bawah bidang kuasa
Sultan sebagai Pengerusi LZNK.

Di samping itu, wujud persamaan tentang kesalahan yang melibatkan zakat
antara Pulau Pinang dan Perak apabila negeri masing-masing mempunyai
peruntukan yang khusus dan jelas berkaitan kesalahan dan hukuman yang
melibatkan zakat. Manakala Kedah dan Perlis tidak mempunyai peruntukan
yang khusus berkaitan kesalahan dan hukuman yang melibatkan zakat. Hanya
satu kesalahan dan hukuman yang wujud dalam enakmen masing-masing tetapi
tidak spesifik. Kedah yang turut mempunyai enakmen khusus berkaitan zakat
tidak memperuntukkan sebarang seksyen secara khusus tentang kesalahan dan

69

Pentadbiran dan Pengurusan Zakat di Negeri-Negeri Utara Malaysia: Satu
Analisis Komparatif Perundangan

hukuman yang melibatkan zakat. Secara keseluruhannya, setiap persamaan
dan perbezaan yang wujud dalam enakmen ini tidak menghalang pentadbiran
dan pengurusan zakat.

RUJUKAN

Buku dan Jurnal:
Abdullah Alwi Hassan. (2005). Teori dan aplikasi kontemporari sistem ekonomi Islam

di Malaysia. Kuala Lumpur: Utusan Publication & Distributors.
Adibah Abd Wahab dan Joni Tamkin Borhan. (2015). Analisis prestasi kutipan zakat

di Malaysia dalam isu kontemporari pengurusan dan pembayaran zakat di
Malaysia. disunting oleh Nor Aini Ali, Azizi Che Seman dan Mohamad Taqiuddin
Mohamad, Kuala Lumpur: MAIWP.

Ahmad Hidayat Buang. (2006). Dilema perundangan zakat di Malaysia: Antara
penguatkuasaan dan strategi pujukan/galakan/insentif membayar zakat dalam
zakat pensyariatan, perekonomian dan perundangan. (ed.) Abd Ghafar Ismail
dan  Hailani Muji Tahir. Bangi: UKM.

Ahmad Ibrahim dan Ahilemah Joned. (2002). Sistem undang-undang di Malaysia.
Kuala Lumpur : Dewan Bahasa dan Pustaka.

Anwarul Yaqin. (2007). Legal Research and Writing. Kelana Jaya:Lexis Nexis.
Azizah Dolah dan Abd Halim Mohd Noor. (2009). Kaitan Zakat dan Cukai di Malaysia

di dalam Pengintegrasian Zakat dan Cukai di Malaysia. (Abd Halim Mohd Noor
et.al,) Shah Alam: Pusat Penerbitan Universiti.

David Silverman. (2010). Doing Qualitative Research. London : Sage Publication Ltd
Ibnu Hajar al-Asqalanī (t.t.), Fathu al-Bari Syar□u □a□ī□il al-Bukharī, (Juzu’ 3). t.tp.:

al-Maktabah al- Salafiyyah.
Mahmud Abu Saud. (1996). Garis-garis besar ekonomi Islam. Jakarta: Gema Insani

Press.
Mohamed Abd Wahab et al. (1995). “Malaysia” (A case study of Zakah Management).

Dalam institutional framework of zakah: Dimensions and implications. disunting
oleh el-Ashker dan Sirajul Haw, Jedah: IRTI/IDB.

Moshe Yegar. (1979). Islam and Islamic instititions in British Malaya. Jerusalem: The
Magnes Press.

Muhammad Ibn Ismail al-Kahlanī al-San’anī (t.t.). Subul al-Salām (Juzu’ 2). Bandung:
Dahlan

Muhammad Hafiz Badarulzaman, Alias Azhar dan Che Thalbi Md Ismail. (2015).
Isu perundangan zakat perbankan di sebuah institusi perbankan Islam terpilih
Malaysia  dalam Fiqh Zakat:Addressing Fiqh zakat issues in the contemporary
world, (ed Abd Halim Mohd Noor dan Mohamed Saladin Abdul Rasool). Melaka:
IkaZ.

70

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Muhammad Hafiz Badarulzaman, Alias Azhar dan Che Thalbi Md Ismail. (2015).
Pengurusan zakat perbankan di Jabatan Zakat Negeri Kedah : satu tinjauan.
Dalam Prosiding UUM international legal conference 2015. Sintok: UUM Press.

Noor Aziah Mohd Awal. (2008). Pengenalan kepada sistem perundangan di Malaysia.
Petaling Jaya : International Law Book Services.

Norazlina Abd. Wahab and Abdul Rahim Abdul Rahman, “Efficiency and governance
of zakat institutions” Kertas kerja dibentangkan di World Universities 1st Zakat
Conference, Kuala Lumpur, 22-24 November 2011.

Sayyid Sabiq. (1968). Fiqh al-Sunnah. Kuwait: Dār al-Bayān. jilid 3

Sheikh Abdullah Muhammad Basmieh. (2013). Tafsir Pimpinan Rahman Kepada
Pengertian Al Quran. Kuala Lumpur : Darul Fikir

Yusof Al Qaradhawi. (1973).  Fiqh zakat, (ed. Ke-2).  Beirut:Muassasah  al-Risalah.
(Jld.1). hlm. 125.

Zulkiple Abd. Ghani & Mohd.Syukri Yeoh Abdullah. (2005). Dakwah dan etika politik
di Malaysia, Kuala Lumpur: Utusan Publications & Distributors Sdn Bhd.

Statut dan Enakmen:

Akta Pentadbiran Undang-Undang Islam (Wilayah-Wilayah Persekutuan) 1993

Akta Undang-Undang Sivil 1956

Enakmen Jenayah Dalam Syarak (Perlis) 2007

Enakmen Jenayah Syariah (Perak) 1992

Enakmen Kesalahan Jenayah Syariah (Kedah) 2014

Enakmen Kesalahan Jenayah Syariah (Negeri Pulau Pinang) 1996

Enakmen Lembaga Zakat Kedah 2015

Enakmen Majlis Agama Islam Dan Adat Istiadat Melayu Kelantan 1994

Enakmen Pentadbiran Agama Islam (Negeri Johor) 2003

Enakmen Pentadbiran Agama Islam (Negeri Melaka) 2002

Enakmen Pentadbiran Agama Islam (Perlis) 2006

Enakmen Pentadbiran Agama Islam (Perak) 2004

Enakmen Pentadbiran Agama Islam (Negeri Pulau Pinang) 2004

Enakmen Pentadbiran Agama Islam (Negeri Selangor) 2003

Enakmen Pentadbiran Agama Islam (Negeri Sembilan) 2003

Enakmen Pentadbiran Hal Ehwal Agama Islam (Terengganu) 2001

Enakmen Pentadbiran Undang-Undang Islam (Kedah) 2008.

Enakmen Pentadbiran Undang-Undang Islam (Pahang) 1991

71

Pentadbiran dan Pengurusan Zakat di Negeri-Negeri Utara Malaysia: Satu
Analisis Komparatif Perundangan

Enakmen Pentadbiran Undang-Undang Islam (Sabah) 1992

Ordinan Majlis Islam Sarawak 2001

Perlembagaan Persekutuan Malaysia

Internet:

Portal e-Syariah, Enakmen/Ordinan/Akta Mahkamah Syariah. Internet, diakses
daripada:http://www2.esyariah.gov.my/esyariah/mal/portalv1/enakmen2011/
undang2009.nsf/listspls?OpenForm pada 15 Mac 2016.

Portal Jawhar, Pusat Pungutan Zakat, Internet, diakses daripada: http://www.jawhar.
gov.my/pusat-pungutan-zakat/ pada 20 Julai 2016.

72

FAKTOR PENENTU SIKAP MENABUNG BAGI MAHASISWA
UNIVERSITI

(Determinations of Saving Behavior Among University Students)

Aisyah Abdul Rahman1

Munawwarah Ibrahim

Abstrak

Kajian ini bertujuan mengenal pasti faktor-faktor yang mempengaruhi
sikap menabung oleh mahasiswa universiti. Metodologi kajian ini
berdasarkan pendekatan kuantitatif melalui pengutipan data primer.
Dengan mengadaptasikan rangka kerja daripada penyelidikan lepas,
kami merangka soalan-soalan yang boleh dikategorikan kepada 5
bahagian, iaitu sikap menabung, literasi kewangan, pengaruh kewangan,
kawalan diri dan kos sara hidup untuk mendapatkan maklumat tentang
tingkah laku menabung. Sampel terdiri daripada 200 pelajar Universiti
Kebangsaan Malaysia (UKM) bagi tahap pengajian pra-siswazah dan
pasca-siswazah. Umumnya, hasil kajian menunjukkan bahawa literasi
kewangan, pengaruh keluarga, dan kawalan diri, mempengaruhi
sikap menabung secara positif dan kos sara hidup mempengaruhi
sikap menabung secara negatif. Bagi pelajar pra-siswazah, literasi
kewangan merupakan faktor terpenting, diikuti dengan kos sara hidup,
kawalan diri dan pengaruh keluarga.  Manakala bagi pelajar pasca-
siswazah, kos sara hidup adalah faktor utama, diikuti oleh pengaruh
keluarga, kawalan diri dan literasi kewangan. Secara perbandingan,
pengaruh faktor kos sara hidup dan pengaruh keluarga bagi pelajar
pasca-siswazah adalah lebih tinggi berbanding pra-siswazah terhadap
sikap menabung mereka. Ini disebabkan pelajar pascra-siswazah
lazim telah mendirikan rumah tangga serta mempunyai komitmen
kewangan yang tinggi.  Selain itu, walaupun jantina tidak memainkan
peranan bagi sikap menabung pelajar pra-siswazah, pelajar lelaki
didapati cenderung untuk menabung dengan lebih tinggi berbanding
pelajar wanita bagi pasca-siswazah. Oleh itu, hasil kajian ini diharap
dapat membantu pihak yang bertanggungjawab untuk melaksanakan
strategi yang sesuai untuk menyedarkan mahasiswa terhadap sikap
menabung.

1  Prof Madya, Fakulti Ekonomi dan Pengurusan di Universiti Kebangsaan Malaysia, email:
eychah@ukm.edy.my

73

Kata kunci: Sikap menabung; Literasi kewangan; Pengaruh keluarga;
Kawalan diri; Kos sara hidup

Abstract

This study investigates the factors influencing saving behaviour
among university students. Our research methodology is based on
quantitative approach via primary data collection.  We conducted a
survey to obtain information on the saving behavior of 200 students
of Universiti Kebangsaan Malaysia, comprising both under-
graduate and post-graduate students. Generally, our results showed
that financial literacy, family influence, and self-control positively
influence saving behaviour while the cost of living negatively affects
saving habit. For undergraduates, financial literacy is the most
important factor, followed by the cost of living, self-control and family
influence. Meanwhile for post-graduate students, the cost of living is
the main factor, followed by family influence, self-control and financial
literacy. By comparing the two types of respondents, the magnitude
for the cost of living and family influence for post-graduate students
is higher than the undergraduate students. This could be due to the
fact that post-graduate students are normally married and have high
financial commitment. In addition, although gender does play a role in
saving behaviour for undergraduate students, male students are more
likely to save more as compared to female students for post-graduate
respondents. It is hoped that the findings of this study could help the
authorities to implement appropriate strategies to enlighten students’
awareness towards saving behavior.

Keywords: Saving behaviour; Financial literacy; Family influence;
Self-control; Standard of living

PENGENALAN

Peribahasa “sedikit-sedikit, lama-lama menjadi bukit” sinonim dengan amalan
menabung yang sepatutnya dijadikan budaya sejak kita masih kecil. Amalan
itu perlu bermula secara sedikit-sedikit dan sejak awal seperti kata pepatah

74

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

“kalau hendak melentur buluh biarlah dari rebungnya”. Dengan harapan
amalan menabung yang dipupuk sejak kecil ini akan menjadi kebiasaan apabila
dewasa. Pada awal tahun ini telah dihebohkan dengan berita bahawa seorang
pelajar perempuan Universiti Kebangsaan Malaysia (UKM) mengalami
usus terkoyak kerana menahan lapar akibat daripada kesempitan wang yang
dialaminya semasa beliau masih menuntut di matrikulasi.  Malahan kini beliau
masih mengalami masalah kesempitan wang dan terpaksa berlapar walaupun
setelah menyambung pelajarannya di peringkat ijazah sarjana muda di UKM
(Sinar Harian, 2016). Perkara sebegini mungkin dapat dielakkan sekiranya
pelajar-pelajar mempunyai kesedaran menabung yang tinggi dengan dorongan
dan didikan dari ibu bapa sejak anak-anak masih di bangku sekolah. Namun
begitu, tidak dinafikan wujud juga kes di mana pelajar mempunyai kesedaran
untuk menabung, tetapi masih juga gagal berbuat demikian disebabkan
ketiadaan kemampuan kewangan yang lazimnya berpunca daripada kos
sara hidup asas yang melebihi daripada bantuan kewangan yang diperolehi.
Apa yang menggusarkan masyarakat adalah sekiranya pelajar mempunyai
peluang untuk menabung, namun gagal berbuat demikian disebabkan tiadanya
kesedaran tentang pentingnya sikap menabung.  Prinsip menabung ini selari
dengan Islam yang mengajar manusia untuk mengelakkan pemborosan
dalam mengeluarkan dan membelanjakan harta. Hal ini berlandaskan firman
Allah s.w.t dalam surah al-A’raf ayat ke 31 yang bermaksud, “Dan makan
dan minumlah tetapi jangan berlebih-lebihan, sesungguhnya Allah tidak suka
kepada orang yang berlebih-lebihan.”

Islam juga telah meletakkan garis panduan dan matlamat untuk kepentingan
ummah. Antara matlamat syariat Islam selain dari menjaga agama, jiwa,
keturunan, dan akal ialah untuk menjaga harta dari disalah urus sehingga
mengakibatkan diri merempat dan meminta-minta.  Dalam konteks pengurusan
harta, kita digalakkan untuk memperuntukkan sejumlah pendapatan sebagai
simpanan yang boleh digunakan ketika memerlukannya di saat yang tidak
diduga.  Dalam erti kata lain, dapat dilihat bahawa tabungan amat penting selain
dapat mengelakkan dari pembaziran, ia juga menjadi penyelamat sewaktu kita
memerlukan. Statistik dari Jabatan Insolvensi Malaysia, hampir 25,000 rakyat
Malaysia yang berusia 35 tahun ke bawah diisytiharkan muflis sejak lima
tahun lalu (Jabatan Insolvensi Malaysia 2015). Berdasarkan tinjauan FOMCA
terhadap 1,000 responden pada 2013, 37% golongan muda di Malaysia hidup
di luar kemampuan mereka, manakala 47% menggunakan lebih dua per tiga
daripada pendapatan bulanan mereka untuk membayar hutang (FOMCA).
Menteri di Jabatan Perdana Menteri Dato’ Sri Hajah Nancy Shukri berkata,
individu antara 35 dan 44 tahun merupakan golongan paling tinggi bankrap

75

Faktor Penentu Sikap Menabung Bagi Mahasiswa Universiti

setiap tahun berdasarkan statistik dari 2011 hingga Ogos 2015 dengan jumlah
sebanyak 33,536 orang dari keseluruhan 95,173 individu bankrap (Bernama).

Berlandaskan kadar kebankrapan di kalangan belia yang meningkat saban
hari, tujuan kajian ini dilaksanakan adalah untuk melihat faktor-faktor yang
mempengaruhi gelagat simpanan di kalangan mahasiswa universiti yang
merupakan tunggak harapan negara di masa hadapan.  Diharapkan hasil
kajian ini, akan meningkatkan lagi kesedaran pelbagai pihak terutamanya
mahasiswa yang bakal melangkah ke alam pekerjaan suatu masa nanti.
Seterusnya, pihak universiti dan agensi-agensi yang berkaitan seperti Jabatan
Insolvensi Malaysia, Agensi Kaunseling dan Pengurusan Kredit (AKPK),
Jabatan Kemajuan Islam Malaysia (JAKIM), dan Institut Kefahaman Islam
Malaysia (IKIM) diharapkan dapat menjalankan program yang dapat memberi
kesedaran tentang kebaikan dan kepentingan menabung kepada mahasiswa.

KAJIAN LEPAS

Tabungan boleh ditakrifkan sebagai sebahagian daripada pendapatan individu
yang tidak dibelanjakan. Tabungan memainkan peranan yang penting dalam
proses pertumbuhan ekonomi dan pembangunan. Perbelanjaan yang tidak
dikawal dengan baik boleh menyebabkan masalah kewangan dan ini boleh
memberi kesan negatif (Mumtazah dan Nurizan, 1986). Menurut Boone
et al. (2003), amalan menabung adalah bagus kerana ia dapat memberi
kebaikan kepada kita, seperti jika kita menghadapi masalah kewangan, hasil
tabungan atau simpanan inilah yang akan membantu seseorang individu untuk
menyelesaikan masalah kesempitan wang. Simpanan yang dilakukan tidak
semestinya dalam kadar yang besar tetapi jika ia selalu diamalkan, sudah tentu
wang yang sedikit akan menjadi banyak.

Kajian Keyakinan dan Keinginan Berbelanja Pengguna yang dikeluarkan
Global Nielsen pada tahun 2014 (Sinar Harian, 2014), mendedahkan
keputusan yang mengatakan Malaysia adalah antara negara yang berjaya
mengekalkan tahap yang tinggi dalam kadar tabungan. Ini adalah kerana
amalan rakyat Malaysia yang kerap menabung. Sikap menabung boleh
ditakrifkan sebagai tindakan atau cara yang dilakukan oleh seseorang dalam
mengurangkan perbelanjaan atau menangguhkan perbelanjaan. Berdasarkan
laporan Tinjauan Global Keyakinan Pengguna dan Niat Pembelian Nielsen,
Pengarah Urusan bagi Nielsen Malaysia iaitu Richard Hall berkata, pengguna
di Malaysia mula menabung dan melangsaikan hutang sebagai persediaan bagi
menghadapi kenaikan harga pada masa hadapan. Laporan itu menunjukkan
bahawa pengguna Malaysia masih kekal sebagai penabung tegar yang

76

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

mengalami kenaikan sebanyak 6%, iaitu sebanyak 63% menyalurkan lebih
dana kepada simpanan pada suku keempat 2013. Keinginan menabung
rakyat Malaysia terus meningkat sebanyak 1% kepada 64% pada suku
pertama 2014, dengan lebih tiga per lima orang pengguna memilih untuk
menyimpan wang lebihan mereka selepas berbelanja untuk barang keperluan
(Sinar Harian, 2014).  Namun begitu, sampel kajian di atas tidak memfokus
kepada golongan mahasiswa.  Apa yang menghairankan adalah mahasiawa
lazimnya mendapat pinjaman Perbadanan Tabung Pendidikan Tinggi Nasional
(PTPTN), namun wujud segelintir golongan yang terpaksa mengikat perut
sedangkan kita acapkali melihat kebanyakan mereka akan bergaya dengan
alat komunikasi canggih, sering menonton wayang di pawagam dan makan di
restoran makanan segera ketika mula-mula mendapat wang daripada kerajaan.
Fenomena ini menimbulkan persoalan apakah faktor penyebab mahasiswa ini
gagal menyimpan untuk kegunaan di masa depan.

Menurut Juen dan rakan-rakan (2010), penyelidikan berkaitan tingkah
laku tabungan pelajar universiti di Malaysia adalah terhad. Kebanyakan kajian
yang dilakukan adalah tertumpu kepada faktor yang mempengaruhi isi rumah
dan sikap menabung pekerja. Otto (2009), turut mengatakan bahawa kajian
bagi sikap menabung dalam kalangan golongan muda seperti pelajar universiti
telah diabaikan. Kajian yang dilakukan oleh Sabri dan Mcdonald (2008)
telah menunjukkan bahawa, pelajar universiti di Malaysia seolah-olah tidak
cenderung untuk menabung sebahagian daripada biasiswa mahupun pinjaman
yang mereka perolehi. Sebaliknya, apabila mereka menerima pinjaman
pelajaran dan mereka juga suka menghabiskan secara agresif untuk tujuan
bukan akademik. Pelajar suka menghabiskan sebahagian besar wang untuk
makanan, telefon bimbit dan keperluan lain. Ini menunjukkan mereka suka
untuk membelanjakan semua wang sekaligus  tidak menyimpan.

Selain itu, kajian yang dijalankan oleh Cohran dan rakan-rakan (2008),
mereka berpendapat bahawa individu yang mengikut gerak hati dan
berorientasikan masa depan dengan sedikit kawalan diri tidak cenderung untuk
dipengaruhi oleh risiko dan kos masa depan. Pelajar lebih cenderung untuk
berbelanja mengikut kehendak dan akhirnya membawa kepada terlebih belanja
dan tidak berupaya untuk menabung. Berdasarkan kajian lepas, kebanyakan
pengkaji hanya menumpukan kepada faktor tertentu yang mempengaruhi sikap
menabung pelajar. Oleh itu, sumbangan kajian ini adalah dengan meluaskan
skop kajian yang merangkumi lima faktor yang mungkin menjadi penentu
sikap menabung dalam kalangan pelajar, seperti literasi kewangan, pengaruh
ibu bapa, jantina, kawalan diri dan kos sara hidup dalam kalangan mahasiswa
UKM.

77

Faktor Penentu Sikap Menabung Bagi Mahasiswa Universiti

a) Literasi Kewangan

Literasi kewangan ditakrifkan sebagai pengetahuan yang mencukupi tentang
fakta dan terma kewangan peribadi untuk pengurusan kewangan yang berjaya
(Garman dan Forgue, 1997). Anthes (2004) telah mendefinisikan literasi
kewangan sebagai keupayaan untuk membaca, menganalisis, mengurus dan
berkomunikasi tentang keadaan kewangan peribadi yang memberi kesan
keadaan yang baik. Danes (1994) menjelaskan bahawa literasi kewangan
yang tinggi mempunyai hubungan yang positif dengan pendapatan yang tinggi
dan juga jumlah simpanan yang tinggi.  Literasi kewangan lazimnya diukur
melalui pendidikan dan pengetahuan berkaitan aspek kewangan.

i) Pendidikan Kewangan
  Pelajar yang kurang dalam pendidikan kewangan akan berpendapat

negatif tentang kewangan dan cenderung untuk membuat keputusan
berkaitan kewangan secara tidak betul (Chen dan Volpe 1998).
Melalui kajian yang telah dijalankan ini mendapati markah pada ujian
kebanyakan ditentukan oleh tahap pendidikan dan subjek yang pelajar
belajar di sekolah. Jurusan perniagaan contohnya mempunyai skor
yang lebih baik daripada jurusan lain. Kajian yang telah dilakukan
oleh Australian Regional University oleh Beal dan Delpachtra (2001)
menunjukkan pelajar yang mengkhusus dalam jurusan perniagaan
secara keseluruhannya mempunyai skor yang baik dalam pengetahuan
dan literasi kewangan berbanding dengan pelajar yang bukan
dari jurusan perniagaan. Ini menunjukkan bahawa pelajar jurusan
perniagaan lebih berhati-hati dalam berbelanja dan hal-hal berkaitan
pengurusan kewangan daripada pelajar bukan jurusan perniagaan.

  Noor Azizah et. al. (2013) dalam kajian yang telah dijalankan mendapati
bahawa pelajar di dalam jurusan perniagaan lebih terdedah kepada
pengetahuan berkaitan kewangan memandangkan mereka ditawarkan
untuk mengambil kursus kewangan berbanding pelajar lain. Ajzen
dan Fishbein (1980) dalam kajian mereka telah mengatakan bahawa
pendidikan berkaitan kewangan akan mempengaruhi pengetahuan,
dan juga sikap mahasiswa. Pendapat ini selaras dengan DeVaney,
Gorham, Bechman, dan Haldeman (1996), yang mengatakan bahawa
pendidikan berkaitan kewangan meningkatkan pengetahuan dalam
kewangan dan mempengaruhi sikap kewangan pelajar di mana pelajar
lebih berjimat cermat dalam menggunakan wang.

ii) Pengetahuan
  Danes dan Hira (1987) berpendapat bahawa pelajar yang kurang

pengetahuan dalam kewangan akan meningkatkan masalah kewangan
kepada negara pada masa hadapan. Kepentingan pengetahuan
kewangan dan sikap menabung telah dibuktikan oleh beberapa penulis.

78

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Penekanan sering diletakkan pada aspek yang berbeza, tetapi secara
umum mereka semua berkongsi pendapat yang sama, iaitu bahawa
pemahaman kewangan yang lebih tinggi mempunyai kesan positif ke
atas cara seseorang mengendalikan wang. Memandangkan pasaran
di luar menjadi semakin kompleks, dengan pelbagai produk-produk
kewangan baru yang ditawarkan, maka pemahaman kewangan amat
diperlukan. Oleh itu, jurang maklumat antara pengguna dan penawar
perkhidmatan dan produk kewangan perlu diisi dan dikecilkan
(Remund, 2010). Mahasiswa yang mempunyai pengetahuan tentang
kewangan lebih cenderung untuk berbelanja dengan cermat dan
menabung. Mereka menekankan bahawa kurang pengetahuan
berkaitan kewangan akan mengehadkan kebolehan pelajar untuk
membentuk keputusan kewangan Chen dan Volpe (1998). Oleh itu,
dijangkakan akan terdapat hubungan positif antara literasi kewangan
dan sikap menabung pelajar.

b. Jantina

Lusardi, Mitchell (2006) dalam kajian mereka menunjukkan wanita biasanya
kurang mendapat maklumat kewangan berbanding lelaki, dan tahap literasi
kewangan di kalangan jantina yang berbeza mempengaruhi tahap tabungan.
Dalam kontek persaraan, Sunden & Surrette (1998) menyatakan bahawa wanita
kurang cenderung untuk mempunyai pelan tabungan untuk kegunaan selepas
bersara. Dengan menggunakan sampel wanita dan lelaki yang berkerjaya pula,
Chen & Volpe (1998) dalam kajian yang mengukur tahap pengetahuan dalam
kewangan, tabungan dan pinjaman, insurans dan pelaburan, menunjukkan
keputusan yang signifikan antara jantina dan literasi kewangan. Dapatan
mereka menyimpulkan wanita mempunyai kurang pengetahuan dalam aspek
kewangan berbanding lelaki. Namun begitu, terdapat percanggahan pendapat
berkaitan perbezaan jantina dalam tingkah laku menabung. Hayhoe et al. (2000)
menemukan, pelajar wanita lebih cenderung untuk membuat bajet bertulis,
merancang perbelanjaan, menyimpan bil-bil utiliti, dan menyimpan secara
tetap berbanding pelajar lelaki. Di samping itu, Maria et al. (2002), mendapati
bahawa pelajar wanita lebih cenderung untuk menabung berbanding pelajar
lelaki. Jadi berdasarkan kajian lepas, dapat dilihat bahawa faktor jantina juga
menjadi pengukur tahap literasi kewangan seseorang.  Berdasarkan kajian
lepas kami menjangkakan sikap menabung pelajar wanita akan lebih tinggi
berbanding sikap menabung pelajar lelaki.

79

Faktor Penentu Sikap Menabung Bagi Mahasiswa Universiti

c. Pengaruh Keluarga

i.  Tahap pendidikan ibu bapa
  Norasikin et al. (2012), dalam kajian mereka yang mengkaji berkaitan

antara latar belakang pendidikan ibu bapa dengan tujuan simpanan
oleh anak-anak. Dalam kajiannya mengenai pengaruh latar belakang
keluarga terhadap sikap menabung oleh pelajar menyatakan bahawa
pelajar dari keluarga yang mempunyai latar belakang pendidikan
yang tinggi lebih cenderung untuk tidak menabung, ini kerana
keluarga yang mempunyai latar belakang pendidikan yang tinggi dan
memperoleh pendapatan yang lumayan menyumbang kepada sikap
tidak menabung kepada pelajar. Hasil kajian menunjukkan bahawa
semakin tinggi tahap pendidikan ibu bapa, kecenderungan pelajar
untuk menyimpan wang mereka untuk simpanan adalah lebih rendah.
Hanya 1% responden daripada 10% memilih untuk menyimpan
wang mereka. Tahap pendidikan ibu bapa terutamanya seolah-olah
mempengaruhi tahap literasi pelajar.

ii.  Pendapatan ibu bapa
  Ibu bapa memainkan peranan yang penting dalam mendidik anak-anak

untuk berkelakuan baik dalam segala aspek kehidupan termasuklah
pengurusan kewangan. Flores (2014) berpendapat bahawa pelajar yang
berasal daripada keluarga berpendapatan rendah adalah lebih berdikari
dalam hal-hal kewangan dan sering membuat keputusan kewangan
dengan bimbingan yang sedikit atau tanpa bimbingan daripada
ibu bapa. Ini kerana mereka perlu mendapatkan bekalan kewangan
dengan sendiri sekiranya mereka ingin berbelanja untuk memenuhi
kehendak mereka. Di samping itu, (Jorgensen 2007) mengatakan
pelajar yang berasal dari keluarga berpendapatan tinggi biasanya
mampu mendapatkan apa sahaja kemahuan mereka disebabkan
sokongan daripada ibu bapa yang membekalkan wang modal kepada
anak-anak untuk memulakan perniagaan ataupun tujuan berbelanja.
Oleh itu, diramalkan terdapat hubungan yang positif antara pengaruh
ibu bapa dan sikap menabung pelajar.

d. Kawalan Diri

Kawalan diri adalah keupayaan untuk mengenal pasti, mengawal emosi dan
keinginan seseorang. Ia mempunyai ciri-ciri disiplin diri dan kebolehan untuk
melengahkan kepuasan (Baumeister 2002). Kajian yang dijalankan oleh
Esenvalde (2010) menunjukkan bahawa kawalan diri adalah positif dengan

80

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

tingkah laku menabung. Pengkaji mendakwa bahawa kawalan diri adalah
faktor yang sangat kukuh untuk menerangkan tingkah laku menabung.

Dalam konteks Malaysia, Lim, Sia dan Gan (2011) telah menjalankan
500 soal selidik  di Lembah Klang kepada responden yang berumur antara 21
tahun dan ke atas. Keputusan yang diperoleh menunjukkan terdapat hubungan
yang positif antara kawalan diri dan sikap menabung. Mereka menyimpulkan
bahawa masyarakat yang berjaya mengurus kewangan mereka dengan baik
(bererti mereka boleh mengawal diri dalam berbelanja), adalah lebih cenderung
untuk menabung. Oleh itu, dijangkakan akan terdapat hubungan  positif antara
kawalan diri dan sikap menabung pelajar.

e. Kos Sara Hidup

Kenaikan kos sara hidup berlaku disebabkan oleh kenaikan pelbagai harga
barang khususnya barang-barang keperluan. Berdasarkan kajian Nizar &
Abdullah (2010), mencatatkan peratus tertinggi pelajar bekerja kerana sumber
kewangan yang tidak mencukupi. Jelasnya, kos sara hidup yang tinggi turut
mempengaruhi corak tabungan dalam kalangan pelajar. Simpanan hanya
dapat dilakukan dengan terhad dan kadangkala tiada langsung. Begitu juga
dari aspek pelaburan dan perbelanjaan  yang hanya dapat dilakukan kepada
jenis barangan tertentu dan tidak meluas. Minghat & Mansor (2011), dalam
kajian mereka, menyatakan ramai pelajar bersetuju untuk memilih pekerjaan
berdasarkan pendapatan yang akan diperolehi, mungkin kerana dengan gaji
yang mencukupi membolehkan mereka menabung dengan lebih banyak.

Oleh itu, kami menjangkakan wujud hubungan negatif antara kos sara
hidup dan sikap menabung pelajar.

METODOLOGI

Kajian ini mengadapatasi rangka kerja yang telah dibangunkan oleh Lim et al.
(2011) dengan penambahbaikan yang sesuai dengan konteks kajian seperti di
rajah 1.Rajah 1 menerangkan rangka kerja teoretikal berkaitan faktor-faktor
yang mempengaruhi sikap menabung dalam kalangan mahasiswa UKM.
Responden kajian ini adalah dalam kalangan pelajar pra-siswazah dan pasca-
siswazah. Kaedah pensampelan yang digunakan adalah kaedah pensampelan
rawak mudah yang bermaksud sampel dipilih secara rawak untuk mewakili
populasi yang ingin dikaji. Sebanyak 120 pelajar prasiswazah dan 80 pelajar
pasca siswazah dipilih secara rawak daripada fakulti yang berbeza yang
melibatkan 8 buah fakulti di UKM Bangi.

81

Faktor Penentu Sikap Menabung Bagi Mahasiswa Universiti

Pengaruh Ibu bapa

 Tahap pendidikan

 Pendapatan

Kawalan diri

Kos Sara Hidup

Faktor Demografi

 Jantina

Literasi Kewangan

 Pengetahuan

 Tahap pendidikan

SIKAP MENABUNG

Rajah 1: Rangka kerja Teoretikal

Data primer digunakan sebagai sumber data kajian ini diperoleh melalui
soal selidik yang diedarkan kepada 200 responden. Soal selidik dibahagikan
kepada 3 bahagian iaitu bahagian A, B dan C. Bahagian A adalah mengenai
latar belakang responden. Bahagian B mengukur sikap menabung pelajar UKM
manakala bahagian C pula mengukur tahap literasi kewangan pelajar, pengaruh
ibu bapa, kawalan diri dan kos sara hidup. Skala Likert telah digunakan untuk
memperoleh data dari responden. Dalam bahagian C terdapat 4 pecahan soalan
yang menggunakan skala Likert iaitu: Skala 1 (Sangat tidak setuju), Skala 2
(Tidak setuju), Skala 3 (Tidak pasti), Skala 4 (Setuju) dan Skala 5 (Sangat
setuju). Manakala bahagian B juga menggunakan skala Likert yang sama.

Dalam kajian ini, kaedah analisis kuantitatif digunakan untuk menjawab
persoalan kajian. Data-data yang diperoleh diproses dan dianalisis menggunakan
sistem Statistical Package for the Social Sciences (SPSS). Kaedah yang
berbeza digunakan untuk menganalisis data yang berbeza. Bahagian A
iaitu maklumat peribadi responden dianalisis menggunakan kekerapan dan
peratusan kekerapan. Manakala, bahagian B dan C diuji menggunakan analisis
kebolehpercayaan dan persamaan regresi.

HASIL KAJIAN

Jadual 1 menunjukkan taburan ciri-ciri di mana kebanyakannya responden
terdiri daripada responden perempuan (63.0%) dan lelaki (37%), majoriti
daripada responden adalah berumur 20 hingga 23 tahun (70.5%), responden

82

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

dari pra-siswazah adalah sebanyak (60%) dan pelajar siswazah (40%), majoriti
responden menerima elaun bersamaan atau kurang daripada RM200 dengan
peratusan sebanyak (34.5%) dan diikuti dengan menerima elaun dari RM201
hingga RM500 dengan (34%), kebanyakan ibu bapa responden berpendidikan
SPM (48%), dengan pekerjaan sebagai kakitangan kerajaan (50.5%) dan
kebanyakannya gaji antara RM1001 hingga RM3000 dengan peratusan (30%).

Jadual 1: Profil Sampel Kajian

Profil Responden        Sub-Profil                                      Kekerapan              Peratusan

Jantina
Lelaki 74 37.0

Perempuan 126 63.0

Umur

Kurang daripada 20 tahun

20 hingga 23 tahun

24 hingga 26 tahun

27 dan ke atas

5

141

52

2

2.5

70.5

26.0

1.0

Fakulti

FEP

FKAB

FST

FSSSK

FPI

FPEND

FUU

FTSM

25

25

25

25

25

25

25

25

12.5

12.5

12.5

12.5

12.5

12.5

12.5

12.5

Tahap Pengajian
Pra-siswazah

Pasca-Siswazah

120

80

60.0

40.0

Elaun dari ibu

Bapa

RM0≤RM200

RM201≤RM500

RM501≤RM800

RM801≤RM1000

RM1000 dan ke atas

69

68

46

12

5

34.5

34.0

23.0

6.0

2.5

83

Faktor Penentu Sikap Menabung Bagi Mahasiswa Universiti

Tahap Pendidikan
Ibu Bapa

SPM

Diploma

Ijazah Sarjana Muda

Sarjana

Doktor Falsafah

96

46

44

11

3

48.0

23.0

22.0

5.5

1.5

Kerjaya Ibu Bapa

Bekerja sendiri

Kakitangan kerajaan

Pekerja swasta

67

101

32

33.5

50.5

16.0

Gaji Bulanan Ibu
Bapa

RM0≤RM1000

RM1001≤RM3000

RM3001≤RM5000

RM5000 dan ke atas

57

60

51

32

28.5

30.0

25.5

16.0

Jadual 2 menunjukkan keputusan ujian kebolehpercayaan, di mana pekali
kebolehpercayaan Conbach’s Alpha diperoleh bagi semua pembolehubah.
Semua pembolehubah yang berada di atas 0.700 adalah diterima untuk kajian ini.
Pembolehubah bagi responden pra-siswazah menunjukkan kebolehpercayaan
yang tinggi dengan nilai Cronbach’s Alpha 0.700 ke atas. Sikap menabung
menunjukkan kebolehpercayaan pada 0.806, literasi kewangan dengan 0.731,
pengaruh keluarga dengan 0.768, kawalan diri dengan 0.846 dan kos sara
hidup dengan 0.798.

Begitu juga bagi responden pasca-iswazah, Cronbach’s Alpha bagi
kesemua pembolehubah adalah melebihi 0.700. Sikap menabung menunjukkan
kebolehpercayaan pada 0.777, literasi kewangan dengan 0.734, pengaruh
keluarga dengan 0.767, kawalan diri dengan 0.821 dan kos sara hidup dengan
0.753. Ini menunjukkan kesemua faktor mempunyai kebolehpercayaan yang
baik.

84

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Jadual 2: Statistik Kebolehpercayaan

Prasiswazah Siswazah

Konstrak Cronbach’s
Alpha

Bilangan
Item

Konstrak Cronbach’s
Alpha

Bilangan
Item

Sikap Menabung .806 5 Sikap
Menabung .777 5

Literasi Kewangan .731 5 Literasi
Kewangan .734 5

Pengaruh Keluarga .768 6 Pengaruh
Keluarga .767 6

Kawalan Diri .846 7 Kawalan Diri .821 7

Kos Sara Hidup .798 5 Kos Sara Hidup .753 5

Jadual 3: Analisis Regresi

Pra-siswazah Pasca-siswazah

Beta p-value Beta p-value

Konstan 1.47*** 0.00 1.77*** 0.00

Literasi Kewangan 0.58*** 0.00 0.40** 0.01

Pengaruh Keluarga 0.20** 0.02 0.65** 0.03

Kawalan Diri 0.44*** 0.00 0.43*** 0.00

Kos Sara Hidup -0.49** 0.01 -0.99*** 0.00

Jantina -0.16 0.13 0.23** 0.04

R2 terlaras 0.452 0.510

F-statistik 18.81 0.00 15.41 0.00

Berdasarkan jadual 3, nilai R² terlaras bagi pra-siswazah ialah 0.452 dan
pasca-iswazah ialah 0.510, ini bermakna literasi kewangan, jantina, kawalan
diri, pengaruh ibu bapa dan kos sara hidup menerangkan sebanyak 45.2%  bagi
sikap menabung dalam kalangan pra-siswazah dan 51.00% sikap menabung
bagi pasca-siswazah. Berdasarkan jadual di atas, hasil kajian menunjukkan
nilai F-statistik bagi pra-siswazah adalah 18.81 dan nilai F statistic bagi pasca-

85

Faktor Penentu Sikap Menabung Bagi Mahasiswa Universiti

siswazah adalah 15.41 dan kedua-duanya signifikan pada aras keertian 0.01.
Ini menunjukkan bahawa model faktor penentu yang dikaji adalah sesuai.

Literasi kewangan mempunyai hubungan positif yang signifikan dengan
sikap menabung bagi pelajar pra-siswazah (0.58) dan pasca-siswazah (0.40)
dengan magnitud yang lebih tinggi bagi pra-siswazah. Kajian kami selari
dengan dapatan Danes (1994) yang menjelaskan bahawa literasi kewangan
yang tinggi mempunyai hubungan yang positif dengan jumlah simpanan, iaitu
sikap menabung.

Selain, itu, hubungan antara pengaruh keluarga terhadap sikap menabung
bagi kedua tahap pengajian pula menunjukkan terdapat hubungan yang positif
yang signifikan antara pengaruh keluarga dan sikap menabung. Magnitud
pengaruh keluarga bagi pasca-siswazah (0.65) adalah lebih tinggi berbanding
pra-siswazah (0.20). Hasil ini disokong oleh kajian lepas Norasikin et al.
(2012) yang memperoleh hubungan positif antara pengaruh keluarga dan sikap
menabung

Hasil kajian juga menunjukkan bahawa wujud hubungan positif yang
signifikan antara kawalan diri dan sikap menabung bagi kedua-dua tahap
pengajian pada magnitud yang hampir sama. Hasil yang diperoleh adalah
selaras dengan dapatan dari kajian yang dijalankan oleh Esenvalde (2010)
menunjukkan bahawa kawalan diri adalah positif dengan tingkah laku
menabung.

Dalam konteks kos sara hidup, wujud hubungan negatif yang signifikan
di antara kos sara hidup dan sikap menabung di kalangan mahasiswa UKM
dengan magnitud pasca-siswazah (-0.99) yang ketara lebih tinggi berbanding
pra-siswazah (-0.49). Ini mungkin kerana pelajar pasca-siswazah selalunya
telah berumah tangga serta mempunyai komitmen kewangan yang tinggi seperti
telah membeli atau menyewa rumah kediaman, memiliki kenderaan serta
perbelanjaan mendidik anak-anak. Dapatan kajian ini menyokong pandangan
yang menyatakan bahawa peningkatan kos sara hidup menyebabkan kurangnya
tabungan yang dibuat. Malahan responden lebih mengutamakan menggunakan
wang untuk perbelanjaan seharian pada masa sekarang untuk memenuhi
keperluan hidup berbanding menabung untuk kegunaan masa hadapan. Hasil
ini selaras dengan kajian yang dijalankan oleh Nizar & Abdullah (2010) yang
mendapati kos sara hidup yang tinggi turut mempengaruhi corak tabungan
dalam kalangan pelajar dan simpanan hanya dapat dilakukan dengan terhad
dan kadangkala pelajar tidak menabung langsung.

Akhirnya, jantina tidak memain peranan terhadap sikap menabung bagi
pelajar pra-siswazah namun pelajar lelaki didapati cenderung untuk menabung

86

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

pada kadar 23 peratus lebih tinggi berbanding pelajar wanita pasca-siswazah.
Walaupun dapatan kami bercanggah dengan kajian lepas, namun justifikasinya
mungkin ianya disebabkan pelajar lelaki pasca-siswazah masa kini lebih
menghayati tanggungjawab mereka sebagai ketua keluarga untuk mengurus
kewangan keluarga sekiranya memerlukan wang di saat kecemasan.

KESIMPULAN

Kajian ini mendapati bahawa tahap literasi kewangan yang tinggi, pengaruh
ibubapa yang berpendidikan serta mempunyai pendapatan yang tinggi serta
disiplin diri yang kuat dapat meningkatkan sikap kesedaran menabung di
kalangan pelajar pra dan pasca-siswazah di UKM.  Di samping itu, tidak dapat
menafikan lagi bahawa kos sara hidup yang sentiasa meningkat dewasa ini
menyebabkan jumlah tabungan berkurangan, sekaligus menyebabkan golongan
pasca-siswazah yang lazimnya telah berkeluarga menerima impak negatif yang
lebih ketara berbanding pelajar pra-siswazah yang selalunya masih belum
berkahwin. Justeru, diharapkan pihak universiti bersama-sama agensi kerajaan
dan bukan kerajaan dapat mengembleng tenaga dalam usaha meningkatkan
kesedaran amalan menabung dikalangan mahasiswa bagi membendung isu
segelintir generasi muda yang diisytiharkan bankrap walaupun baru sahaja
setahun jagung memulakan kerjaya mereka. Selain itu, disarankan agar jumlah
pinjaman mahupun biasiswa diberikan pada jumlah yang berbeza di antara
pelajar pra- dan pasca-siswazah dengan kadar yang lebih tinggi kepada pelajar
pasca-siswazah di mana adil dengan sifat semulajadi mereka yang memerlukan
komitmen kewangan yang lebih tinggi.

Memandangkan skop kajian ini difokuskan kepada mahasiswa di
UKM, pengkaji akan datang dicadangkan untuk memilih sampel yang lebih
besar merangkumi semua institut pengajian tinggi awam dan swasta dalam
meningkatkan ketepatan keputusan kajian yang menggambarkan penentu
sikap menabung dalam kalangan mahasiswa di Malaysia. Selain itu, pengkaji
akan datang juga dicadangkan untuk mengkaji lebih banyak faktor lain seperti
yuran atau hutang yang ditanggung oleh mahasiswa serta pengaruh rakan
sebaya yang mungkin juga mempengaruhi sikap menabung dalam kalangan
mahasiswa.

87

Faktor Penentu Sikap Menabung Bagi Mahasiswa Universiti

RUJUKAN

Baumeister, Roy F. (2002). Yielding to Temptation: Self-Control Failure, Impulsive
Purchasing and Consumer Behavior. Journal of Consumer Research, 28 (March),
hlm 67-76.

Beal, D.J. & Delpachtra, S.B. (2003). Financial literacy among Australian university
students. Economic Papers, 22, hlm. 65-78.

Chen, H. & Volpe, R. P. (1998). An Analysis of Personel Financial Literacy among
College Students. Financial Services Review, Vol. 7, No. 2, hlm. 107-128.

Danes, S. M., & Hira, T. K. (1987). Money management knowledge of college students
Journal of Student Financial Aid, 17(1), hlm. 4-16.

Danes, S. M., &Hira, T. K. (1987). Money management knowledge of college students
Journal of Student Financial Aid, 17(1), hlm. 4-16.

Esenvalde, I. (2010). Psychological predictors of saving behavior. Contrasting the
impact of optimism and burnout on self-control, achievement motivation and
savings behavior.Ph.D. dissertation, Alliant International University, Los Angeles,
United StatesCalifornia. Retrieved July 18, 2011, from Dissertations & Theses:
Full text.(Publication No.AAT 3452407.

Juen, T.T. sabri, M.F., Abd Rahim, H., Othman. M.A. Muhammad Arif, A.M. (2010).
The Influence of Financial Knowledge, Financial Practices And Self-Esteem on
Money Management Skills Of Young Adults. Institut Penyelidikan Pembangunan
Belia Malaysia. 23-37. file:///D:/students%20Thesis/BBA%20Munawwarah/
Falahati,%20Paim,%20Ismail,%20Haron%20dan%20Masud%20(2010),.pdf

Lusardi, A. (2008). Household Saving Behavior: The Role of Literacy,Information and
Financial Education Programs. NBER Working Paper, No. 13824.

Lusardi, Annamaria. (2005). Financial Education and the Saving Behavior of African
American and Hispanic Households, Report for the US Department of Labor.
Retrieved from http://www.dartmouth.edu/~alusardi/Papers/Lusardi_pdf.pdf. On
February 17, 2012.

Mahdzan, N. S., & Tabiani, S. (2013). The Impact of Financial Literacy on Individual
Saving: an Exploratory Study in the Malaysian Context. Transformations in
Business & Economic, Vol. 12, No 1 (28), hlm. 41-55.

Minghat, Asnul Dahar and Mansor, Noor Zalilah (2011) Pemilihan Bidang
Kejuruteraan Elektrik Dan Elektronik Sebagai Pembentukan Awal Kerjaya Di
Sekolah Menengah Teknik Daerah Seberang Perai, Pulau Pinang. Pemilihan
Bidang Kejuruteraan Elektrik Dan Elektronik Sebagai Pembentukan Awal
Kerjaya Di Sekolah Menengah Teknik Daerah Seberang Perai, Pulau Pinang .
hlm. 1-14. (Unpublished). http://eprints.utm.my/11703/ (26 Mei 2016)

Nizar, Tamar Jaya dan Abdullah, Nor Syahidah (2010) Persepsi Pelajar Sarjana Muda
Sains Serta Pendidikan (Pengajian Islam) Terhadap Kerja Sambilan. Persepsi
Pelajar Sarjana Muda Sains Serta Pendidikan (Pengajian Islam) Terhadap Kerja
Sambilan . pp. 1-10. (Unpublished). Laman sesawang dicapai pada 26 hb. Mei
2016. http://eprints.utm.my/10284/2/Nor_Syahidah_Binti_Abdullah.pdf.

88

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Norasikin, S.,Norailis, A.W., Nurazalia, Z., Rosnia, M., & Siti Nurulhuda, N. (2012).
Students’s Saving attitude: Does Parent’s Background Matter?. International
Journal of Trade, Economic and Finance, Vol. 3, No. 6.

Sabri, M. F., & Macdonald, M. (2010). Savings Behavior and Financial Problems
Among  College Students : The Role of Financial Literacy in Malaysia, 6(3), hlm.
103-110.

Sabri, M.F., MacDonald, M., Masud, Jariah, Paim, L. Hira, T.K., & Othman M.A.
(2008). Financial behavior and problems among college students in Malaysia:
Research and  education implication. Consumer Interests Annual, 54.

Sinar Harian. (2014). Tahap Keyakinan pengguna rendah. Laman sesawang dicapai
pada 26 hb. Mei 2016. http://www.sinarharian.com.my/mobile/bisnes/tahap-
keyakinan-pengguna-rendah-1.276891.

Sunden, A. E & Surrette, B. J. (1998). Gender Differences in the Allocation of Assets
in Retirement Saving Plans. American Economic Review, Vol. 88.

89

KAJIAN KONSEPTUAL: PEMILIKAN TERHADAP
PERLINDUNGAN TAKAFUL KELUARGA

Rubayah Yakob1

 Sharifah Sakinah Syed Hamid2

 Mohd Azlan Bunasir3

Abstrak

Tidak dapat dinafikan bahawa takaful keluarga dan insurans hayat
merupakan salah satu alat untuk menangani risiko peribadi dan
seterusnya menjamin keselamatan kewangan individu. Di Malaysia,
kedua-dua industri insurans hayat dan takaful keluarga berkembang
dengan pesat dan mempunyai kepentingan yang signifikan dalam
pertumbuhan ekonomi negara. Namun begitu, penembusan pasaran
insurans hayat dan takaful keluarga masih rendah dalam kalangan
masyarakat Malaysia. Secara relatifnya, penembusan pasaran yang
dialami oleh industri takaful keluarga adalah lebih rendah berbanding
insurans hayat konvensional walaupun industri ini telah bertapak
selama 32 tahun di Malaysia. Kajian ini dilakukan bagi mengenalpasti
secara konseptual apakah faktor yang menyebabkan keadaan ini.
Faktor-faktor yang telah dikenalpasti termasuk kesedaran agama,
pengetahuan, prestasi dan kecekapan pengendali takaful, kepelbagaian
produk dan kualiti agen. Kajian ini diharapkan mampu memberikan
input dan maklumat tambahan kepada pihak industri untuk mengatur
strategi bersesuaian dalam meningkatkan penembusan pasaran produk
takaful keluarga.

Kata Kunci: Takaful, insurans hayat, kesedaran, agen

Abstract

It is undeniable that the life insurance and family takaful is a tool to
address the personal risks, thereby ensuring the financial security of

1  Pensyarah Kanan, Fakulti Ekonomi dan Pengurusan, Universiti Kebangsaan Malaysia,
email; rubayah@ukm.edu.my.

2  Pelajar Sarjana Ekonomi Islam, Fakulti Ekonomi dan Pengurusan, Universiti Kebangsaan
Malaysia.

3  Pelajar Sarjana Ekonomi Islam, Fakulti Ekonomi dan Pengurusan, Universiti Kebangsaan
Malaysia.

90

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

individuals. In Malaysia, both the life insurance and family takaful
industry is growing rapidly and has a significant interest in the
country’s economic growth. However, the market penetration of life
insurance and family takaful is still low among Malaysians. Relatively,
the market penetration experienced by the family takaful industry is
lower than the conventional life insurance industry although it has
been established for 32 years in Malaysia. This study was conducted
to identify what are the factors that cause this condition conceptually.
Factors that have been identified including religious awareness,
knowledge, the performance and efficiency of takaful operators,
product diversity and quality of agents. This study is expected to
provide input and information to the industry to set an appropriate
strategy in order to increase market penetration of the family takaful
products.

Keywords: Takaful, life insurance, awareness, agent

PENGENALAN

Takaful keluarga dan insurans hayat merupakan salah satu mekanisme
ekonomi yang memainkan peranan penting dalam menyediakan keselamatan
ekonomi individu dan seterusnya menyumbang dalam pembangunan negara.
Kepentingannya menjadi semakin ketara dengan peningkatan risiko-risiko
yang boleh diinsuranskan dalam setiap aktiviti kehidupan manusia masa
kini. Takaful keluarga dan insurans hayat juga bertindak sebagai penggerak
(mobiliser) simpanan, pengantara kewangan (financial intermediary) dan
penggalak (promoter) aktiviti pelaburan. Sumbangan kedua-dua industri ini
dalam ekonomi negara sememangnya tidak boleh dinafikan.

Bagi industri insurans hayat, selari dengan penubuhannya yang telah lama
dan pengalaman yang luas, prestasi yang dicapainya kekal kukuh. Petunjuk
utama insurans hayat (life insurance key indicator) membuktikan bahawa
industri ini mempunyai daya saing yang tinggi sederap dengan pertumbuhan
yang kukuh dalam ekonomi negara. Petunjuk ini merujuk kepada dua ukuran
penting iaitu kadar penembusan insurans (insurance penetration rate) dan
nisbah ketumpatan insurans (insurance density ratio).

91

Kajian Konseptual: Pemilikan Terhadap Perlindungan Takaful Keluarga

Kadar penembusan insurans ialah peratusan pendapatan premium insurans
hayat daripada Pendapatan Negara Kasar (PNK), manakala nisbah ketumpatan
insurans merupakan perbelanjaan ke atas premium insurans per kapita.
Berdasarkan Jadual 1, kadar penembusan insurans didapati menurun dari 2.8%
pada tahun 2013 ke 2.7% pada tahun 2014. Kadar ini kekal pada tahun 2015.
Nisbah ketumpatan insurans pula terus meningkat untuk tempoh tiga tahun
dari 2013-2015 pada RM882, RM948 dan RM964 masing-masing.

Bagi industri takaful keluarga pula, merujuk kepada dua ukuran penting di
atas, kadar penembusan takaful menunjukkan penurunan dari 0.2% pada tahun
2013, 0.1% pada tahun 2014 dan meningkat sedikit pada tahun berikutnya
kepada 0.2% pada tahun 2015. Pertumbuhan dalam nisbah ketumpatan takaful
keluarga juga menurun untuk tempoh dua tahun iaitu daripada RM160.8
(2013) kepada RM157.50 (2014). Namun, meningkat kepada RM164.70 pada
tahun 2015.

Di samping kedua-dua ukuran ini, kepentingan industri insurans dan
takaful dalam ekonomi negara secara umumnya boleh diukur melalui nisbah
jumlah aset dana insurans hayat/ takaful keluarga terhadap PNK. Berdasarkan
Jadual 1, bagi kedua-dua industri, nisbah ini menunjukkan peningkatan dan
sekaligus membuktikan bahawa kedua-dua industri ini mempunyai sumbangan
yang bererti dan berdaya saing dalam pembangunan ekonomi negara secara
keseluruhan. Dapat diperhatikan juga bahawa pertumbuhan industri takaful
keluarga agak perlahan berbanding industri insurans hayat.

Jadual 1: Penunjuk Utama Industri Insurans Hayat dan Industri Takaful

2013 2014 2015

Pendapatan premium insurans hayat (% PNK)

Perbelanjaan premium insurans hayat per kapita
(RM)

Pendapatan sumbangan takaful keluarga (%
PNK)

Perbelanjaan sumbangan takaful keluarga per
kapita (RM)

Aset dana insurans hayat (% PNK)

Aset dana takaful keluarga (% PNK)

2.8

882

0.2

160.8

22.3

2.2

2.7

948

0.1

157.5

21.2

2.2

2.7

964

0.2

164.70

21.3

2.2

Sumber: Statistik Tahunan Insurans (2015) dan Ststistik Tahunan Takaful, Bank Negara Malaysia

(2015)

92

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Dari segi kepentingan membeli/memiliki takaful keluarga dalam kalangan
masyarakat Malaysia (yang digambarkan oleh nisbah ketumpatan takaful)
juga boleh disimpulkan bahawa tahapnya masih rendah berbanding pemilikan
insurans hayat konvensional. Malah dapat diperhatikan pada tahun 2014, nilai
ini menurun kepada RM157.50. Di samping itu, nisbah penembusan pasaran4
takaful keluarga juga rendah berbanding insurans hayat konvensional. Rajah 1
menunjukkan bahawa sepanjang tempoh 14 tahun (2000-2013), penembusan
pasaran yang dialami oleh takaful keluarga lebih perlahan dan jauh ketinggalan
berbanding insurans hayat konvensional. Sehingga tahun 2014, nisbah
ini masih didominasi oleh insurans hayat konvensional iaitu pada 41.2%
berbanding takaful keluarga pada 14.5%. Dengan kata lain, hanya 14.5%
daripada penduduk Malaysia yang memilik polisi takaful keluarga berbanding
41.2% daripada populasi dilindungi oleh polisi insurans hayat konvensional.

50%

45%

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

 5%

 0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Insurans Hayat Takaful Keluarga

31.50%
32.90%

34.60%

36.90%
38% 38%

39.30%
40.10%

41.80% 42.50%
42.90% 43.10%

40.90%

38.90%

2.50% 3.20% 3.80%
4.50% 5.10% 5.60% 6.40%

7.70% 7.90%
9.20%

11.10%
12.60% 15% 13.90%

Rajah 1: Kadar penembusan pasaran industri insurans hayat dan takaful keluarga

Sumber: Malaysian Takaful Association & Ernst & Young. (2015, 2014).

Berdasarkan fenomena yang berlaku ini, persoalan yang timbul ialah
mengapa pemilikan perlindungan takaful keluarga lebih rendah berbanding
perlindungan insurans hayat konvensional? Maka, objektif utama yang ingin
dicapai dalam kajian ini ialah untuk membincangkan secara konseptual
tentang faktor-faktor yang menyebabkan keadaan ini berlaku. Faktor-faktor
yang dikenal pasti dalam kajian ini diharapkan dapat membantu pihak industri

4  Penembusan pasaran ialah nisbah jumlah polisi berkuatkuasa di pasaran terhadap jumlah
populasi.

93

Kajian Konseptual: Pemilikan Terhadap Perlindungan Takaful Keluarga

membuat penyiasatan yang lebih terperinci dan melaksanakan strategi-strategi
yang bersesuaian bagi menangani masalah tersebut. Bahagian seterusnya
membincangkan perkembangan industri insurans hayat konvensional dan
takaful.

INDUSTRI INSURANS KONVENSIONAL

Industri insurans konvensional sudah lama bertapak di Malaysia iaitu sejak
sebelum merdeka. Sudah tentu keadaan ini memberikan kelebihan bagi industri
insurans konvensional untuk kekal berdaya maju seiring dengan pengalaman
yang luas dan kedudukan kewangan yang kukuh. Kebanyakan penunjuk
utama insurans (insurance key indicators) membuktikan bahawa industri
insurans konvensional masih berdaya saing selaras dengan pertumbuhan
yang kukuh dalam ekonomi negara. Pada penghujung 2015, industri insurans
hayat konvensional diterajui oleh 10 buah syarikat insurans hayat langsung
dan 4 buah syarikat insurans komposit. Jumlah aset dana industri insurans
hayat konvensional terus meningkat kepada RM201 bilion iaitu peningkatan
sebanyak 5.5% berbanding tahun sebelumnya. Keseluruhan aset dana insurans
merupakan 21.3% daripada PNK dan 5.3% daripada jumlah aset sistem
kewangan (rujuk Jadual 2).

Jadual 2: Aset dana insurans hayat konvensional

Jumlah (RM juta) 2014 2015

Hayat 190 201

% PNK 21.2 21.3

% Jumlah aset sistem kewangan 5.3 5.3

Sumber: Buletin Statistik Bulanan, Bank Negara Malaysia (2015)

Dari segi produk, syarikat insurans hayat konvensional menawarkan
pelbagai produk keselamatan kewangan kepada individu dan institusi. Produk
utama dalam pasaran adalah seumur hidup, endowmen5, sementara dan berkaitan
pelaburan (investment-link). Dalam menilai pertumbuhan perniagaan insurans
dalam aspek produk yang ditawarkan, statistik mengenai perniagaan baru dan
perniagaan berkuat kuasa adalah sangat penting. Data bagi perniagaan sedang
berkuat kuasa seperti bilangan polisi, jumlah yang diinsuranskan dan premium

5   Polisi endowmen merujuk kepada polisi insurans hayat yang mempunyai elemen tabungan
dan perlindungan dengan tempoh tertentu.

94

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

mampu memberikan gambaran tentang pertumbuhan industri insurans hayat
konvensional pada akhir setiap tahun selepas mengambil kira perniagaan baru
yang diperolehi sepanjang tahun dan ditolak dengan polisi yang ditamatkan
pada tahun tersebut (Lee, 1997). Industri ini menunjukkan prestasi yang
memberangsangkan pada tahun 2015 dengan peningkatan jumlah polisi untuk
perniagaan baru dan perniagaan berkuat kuasa dengan nilai masing-masingnya
RM1,367,462 dan RM12,557,367. Daripada Jadual 3, bagi perniagaan baru,
jumlah yang diinsuranskan bagi polisi endowmen, sementara dan berkaitan
pelaburan menunjukkan peningkatan sebanyak 1.9%, 9.1% dan 9.9%. Namun
perniagaan baru bagi polisi seumur hidup menurun sebanyak 15.8%. Dari
segi jumlah yang diinsuranskan bagi perniagaan berkuat kuasa pula, polisi
seumur hidup dan endowmen menunjukkan penurunan sebanyak 1.5% dan
1.0%, manakala bagi polisi sementara dan berkaitan pelaburan menunjukkan
peningkatan sebanyak 5.7% dan 13.7%. Secara keseluruhannya, industri ini
menunjukkan pertumbuhan yang ketara dari segi jumlah yang diinsuranskan
untuk kedua-dua perniagaan baru dan perniagaan berkuat kuasa iaitu daripada
RM353.9 bilion pada tahun 2014 kepada RM390.8 bilion pada 2015 dan
RM1,165 bilion pada 2014 kepada RM1,238 bilion pada 2015.

Jadual 3: Jumlah yang diinsuranskan bagi polisi baru dan polisi berkuat kuasa
mengikut jenis polisi

Jumlah yang diinsuranskan polisi baru (RM juta)

Tahun Seumur hidup Endowmen Sementara Berkaitan pelaburan

2014 6.57 12.90 218.82 74.50

2015 5.53 13.15 238.83 81.85

Jumlah yang diinsuranskan polisi berkuatkuasa (RM billion)

Tahun Seumur hidup Endowmen Sementara Berkaitan pelaburan

 2014 192.58 69.74 499.33 330.82

 2015 189.73 69.04 527.55 376.17

Sumber: Buletin Statistik Bulanan, Bank Negara Malaysia (2015)

95

Kajian Konseptual: Pemilikan Terhadap Perlindungan Takaful Keluarga

INDUSTRI TAKAFUL

Sistem perlindungan insurans secara Islam yang lebih dikenali sebagai takaful
telah diperkenalkan di Malaysia pada tahun 1984. Kemunculan takaful adalah
atas dasar keprihatinan masyarakat Malaysia yang inginkan suatu produk
alternatif yang berlandaskan syariah bagi menggantikan sistem insurans
konvensional. Tambahan pula, mekanisme insurans secara Islam perlu
diwujudkan bagi menyokong operasi perbankan Islam yang telah dimulakan
pada waktu itu bila mana Bank Islam Malaysia telah ditubuhkan pada tahun 1983.
Selepas lebih kurang 32 tahun, industri takaful telah mengalami pertumbuhan
yang sangat luar biasa. Bagi mengukur kepentingan industri takaful keluarga
dalam pertumbuhan ekonomi di negara ini, dapat dilihat bahawa aset dana
takaful meliputi 2.2% daripada PNK untuk tempoh 2014-2015. Bagi tempoh
yang sama, nilai-nilai ini merupakan 9.1% dan 9.4% daripada jumlah aset
industri insurans dan takaful. Walaupun tahap peningkatan adalah agak kecil,
tetapi pengendali takaful telah membuat kemajuan yang baik. Pengagihan
statistik di atas adalah seperti yang ditunjukkan dalam Jadual 4.

Jadual 4: Aset dana takaful

Tahun 2014 2015

RM billion 19.6 21.4

% of PNK 2.2 2.2

% jumlah aset industri insurans dan takaful 9.1 9.4

Sumber: Statistik Tahunan Takaful, Bank Negara Malaysia (2015)

Perniagaan takaful keluarga dilihat sebagai sesuatu yang sangat penting
apabila setiap aspek perniagaan berkuat kuasa menunjukkan kemajuan yang
sangat menakjubkan. Bilangan sijil berkuat kuasa telah meningkat sebanyak
4.3% kepada RM4,577,388 pada akhir 2015 daripada RM4,389,883 pada akhir
2014. Dari segi jumlah penyertaan berkuat kuasa, jumlahnya telah meningkat
sebanyak 6.6% kepada RM613,172.90 juta pada tahun 2015 berbanding
tahun sebelumnya iaitu RM575,470.30 juta. Dengan mengikuti pertumbuhan
yang luar biasa dalam jumlah sijil sedia ada dan jumlah penyertaan berkuat
kuasa, sumbangan tahunan industri takaful keluarga juga telah menunjukkan
peningkatan yang menarik. Jumlah ini meningkat kepada 12.7% untuk
mencapai RM3,369.60 juta pada 2015 daripada RM2,990.4 juta pada tahun
2014.

96

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

 Pelan takaful individu menyumbang jumlah caruman tertinggi dan
sekaligus merupakan tulang belakang perniagaan takaful keluarga. Sejak 3
tahun yang lepas, pelan takaful individu telah menyumbang lebih daripada 50%
daripada jumlah caruman bagi perniagaan takaful keluarga. Keadaan ini begitu
berbeza pada awal pengenalannya pada tahun 1988, di mana pelan takaful
kelompok lebih mendominasi. Sepanjang tahun 2013-2015, sumbangan pelan
takaful kelompok meliputi sebahagian kecil daripada jumlah sumbangan untuk
semua jenis pelan takaful. Selain itu, pelan berkaitan pelaburan menjadi jenis
pelan kedua terbesar. Sesuatu yang menarik adalah pelan berkaitan pelaburan
semakin meningkat dari tahun ke tahun. Statistik ini membuktikan bahawa
pengguna lebih berminat dalam pelan yang boleh memberikan pulangan yang
lebih tinggi. Statistik di atas ditunjukkan dalam Jadual 5.

Jadual 5: Perniagaan berkuatkuasa mengikut jenis polisi

Tahun
Bilangan

polisi

Jumlah yang
diinsuranskan

(RM juta)

Sumbangan

(RM juta)

Individu Kelompok Berkaitan
pelaburan

2013 4,171,066 494,083.60 1,196.70 147.00 1,311.80

2014 4,389,883 575,470.30 1,207.10 146.80 1,636.50

2015 4,577,388 613,172.90 1,238.90 121.90 2,008.70

Sumber: Buletin Statistik Bulanan, bank negara Malaysia (2015)

Secara keseluruhan, boleh dikatakan bahawa produk-produk takaful yang
ditawarkan kini setanding dan mampu memberikan pilihan yang luas kepada
para pelanggan. Pasaran produk takaful mampu menyaingi pasaran produk
insurans hayat konvensional secara global pada masa hadapan. Industri takaful
kini diiktiraf sebagai penyumbang yang bererti kepada sistem kewangan Islam
di Malaysia. Kedudukan industri takaful bukan sahaja stabil di peringkat
domestik malah antara yang paling kukuh di peringkat antarabangsa.
Pertumbuhan industri takaful di Malaysia merupakan yang kedua paling
berkembang di dunia iaitu pada kadar 24%. Sementara itu, pendapatan
sumbangan kasar industri takaful di Malaysia adalah yang paling tinggi

97

Kajian Konseptual: Pemilikan Terhadap Perlindungan Takaful Keluarga

berbanding negara-negara lain dalam wilayah Timur Jauh6. Pakar industri
melaporkan bahawa Malaysia mempunyai pasaran takaful yang terbesar dan
termaju berbanding dengan negara-negara lain di dunia. Keadaan ini didorong
oleh kerajaan, undang-undang dan infrastruktur operasi yang menggalakkan
perkembangan dan kemajuan sistem kewangan Islam. Malaysia dijangkakan
akan kekal sebagai peneraju pasaran takaful dalam beberapa tahun mendatang.
Namun, jangkaan ini tidak dapat dicapai tanpa sokongan umat Islam dalam
mengambil perlindungan takaful berbanding produk insurans konvensional.
Berdasarkan kepada kajian lepas terdapat beberapa faktor yang menyebabkan
fenomena ini. Bahagian seterusnya akan membincangkan faktor-faktor ini
secara konseptual.

FAKTOR-FAKTOR PEMILIKAN YANG RENDAH TERHADAP
PERLINDUNGAN TAKAFUL

1. Kesedaran dalam kalangan orang Islam
Walaupun sistem perbankan Islam dan takaful telah lama bertapak di
Malaysia, namun masih terdapat sebahagian masyarakat Islam yang tidak
cakna dan bersikap sambil lewa untuk melaksanakan urusan muamalat mereka
dengan sistem yang berlandaskan syarak. Ini termasuk dalam hal untuk
menguruskan risiko peribadi. Ekoran daripada keadaan ini, masih ada orang
Islam yang memilih untuk mengambil perlindungan insurans konvensional
dan kekal menyertainya sehingga ke akhir hayat. Malah ada segelintir orang
Islam yang giat mempromosikan insurans konvensional kepada orang Islam
berbanding takaful. Sebagaimana yang telah diketahui, insurans konvensional
mengandungi tiga elemen yang dilarang dalam syarak dan wajib dijauhi iaitu
riba, perjudian dan gharar. Bersandarkan tiga elemen ini, pada bulan Februari
1979 Muzakarah Jawatankuasa Fatwa Kebangsaan (MJFK) dengan jelas telah
memutuskan bahawa:

“Insurans nyawa sebagaimana yang dikendalikan oleh kebanyakan
syarikat insurans yang ada pada hari ini adalah haram dan sebagai
suatu muamalah yang fasad kerana aqadnya tidak sesuai dengan
prinsip-prinsip Islam iaitu (a) mengandungi gharar (ketidak-tentuan),
(b) mengandungi unsur judi, dan (c) mengandungi muamalah riba”
(Mohd Zarifi, 2010; Wan Marhaini et al., 2005).”

Islam tidak menghalang konsep insurans tetapi pengubahsuaian perlu
dilakukan supaya selari dengan keperluan syarak (Yusuf al-Qardawi, 1993)
dalam Norlida, Rosemaliza & Yusnida (2004). Hakikatnya konsep takaful
6 Wilayah Timur Jauh termasuk Malaysia, Brunei, Thailand, Indonesia dan Singapura.

98

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

bukanlah konsep yang baharu. Malah, pengurangan dan perkongsian risiko
yang diamalkan dalam insurans konvensional juga berlaku dalam takaful.
Konsep takaful lebih adil dan saksama kerana takaful menghapuskan elemen
gharar, judi dan riba yang wujud dalam sistem insurans konvensional.
Malangnya kelebihan ini tidak disedari dan difahami oleh masyarakat amnya
dan orang Islam khususnya.

Kajian lepas mengatakan bahawa antara faktor yang menyumbang kepada
permasalahan ini ialah kurangnya kesedaran dalam kalangan masyarakat
Islam tentang konsep dan operasi takaful. Kajian Kamaruddin (1997) dalam
Norlida, Rosemaliza & Yusnida (2004) mendapati bahawa masih ramai
masyarakat Islam yang masih kabur dengan kedua-dua aspek ini. Namun,
beliau juga mendapati bahawa kadar penerimaan takaful adalah tinggi di
kawasan yang mana pendedahan terhadap insurans konvensional tinggi.
Namun, selepas lebih 20 tahun sistem takaful diperkenalkan, kesimpulan
yang sama iaitu masyarakat Islam di Malaysia masih tidak menyedari tentang
kewujudan perlindungan takaful. Antara alasan yang dinyatakan termasuk
tidak diperkenalkan oleh agen takaful, kekangan kewangan, tidak berminat
dengan perlindungan yang ditawarkan, sudah mempunyai perlindungan
insurans konvensional dan kekangan masa. Selain itu, agak merisaukan
bahawa ramai daripada responden masih merasa ragu-ragu tentang kewujudan
elemen riba dan judi dalam insurans konvensional. Masalah kesedaran dalam
kalangan masyarakat juga merupakan cabaran dan halangan utama terhadap
pertumbuhan industri takaful di peringkat global (Swartz & Coetzer, 2010).
Rata-rata kesedaran umat Islam di dunia tentang produk takaful didapati masih
rendah dan sebab utama ialah kurangnya kefahaman tentang kewangan Islam
(Mohd Izhar, Tariq & Mohd Saeed Khan, 2010).

 Faktor kesedaran tentang halal dan haram juga berkait rapat dengan tahap
iman yang ada pada diri seseorang muslim. Secara relatifnya, semakin tinggi
iman dan taqwa seseorang individu semakin tinggi kesedarannya terhadap
soal halal dan haram. Ini dibuktikan melalui kajian Kamarul Ariffin et al.
(2015) yang mendapati bahawa pemilihan terhadap produk takaful meningkat
sekiranya seseorang berpegang kuat kepada agama Islam. Individu yang
berpegang kuat kepada agama Islam tidak mungkin memilih perlindungan
insurans konvensional yang jelas mengandungi unsur riba, perjudian dan
gharar.

Terdapat juga segelintir yang berpendapat bahawa perlindungan takaful
sama sahaja dengan perlindungan insurans konvensional. Di Kuwait, hanya
17% daripada 500 responden tahu perbezaan antara takaful dan insurans
konvensional (Al-Ajmi, 2005 dalam Sutan Emir Hidayat, 2015). Kajian di

99

Kajian Konseptual: Pemilikan Terhadap Perlindungan Takaful Keluarga

Malaysia juga menunjukkan bahawa lebih daripada 50% daripada responden
yang dikaji tidak tahu dan faham bahawa elemen gharar dan maysir adalah
bertentangan dengan prinsip syarak (Mohamad & Mohd Sukki, 2009). Dalam
kajian yang sama mendapati bahawa konsep baru yang diperkenalkan dalam
takaful seperti al-ujrah (komisyen) dan al-wakalah (agen) juga tidak difahami
oleh masyarakat. Lebih membimbangkan masyarakat tidak dapat melihat
takaful membawa wadah yang berlandaskan konsep syariah.

Sifat kurang atau tiada kesedaran tentang halal dan haram serta
ketidakpedulian seseorang tentang status riba (seperti yang wujud dalam
insurans konvensional) dan jual beli (seperti yang wujud dalam takaful) dan
menganggap sama sahaja jual beli dan riba, Allah SWT telah berfirman:

Terjemahan:

“Orang-orang yang memakan (mengambil) riba itu tidak dapat berdiri
betul melainkan seperti berdirinya orang yang dirasuk oleh syaitan,
dengan terhuyung hayang kerana sentuhan (syaitan yang merasuk)
itu. Yang demikian ialah disebabkan mereka mengatakan: “bahawa
sesungguhnya berjualbeli itu hanyalah seperti riba.” Padahal Allah
telah menghalalkan berjual beli (berniaga) dan mengharamkan riba.
Oleh itu, sesiapa yang telah sampai kepadanya peringatan (larangan)
dari Tuhannya lalu ia berhenti (dari mengambil riba), maka apa yang
telah diambilnya dahulu (sebelum pengharaman itu) adalah menjadi
haknya, dan perkaranya (terserahlah) kepada Allah. Dan sesiapa
yang mengulangi lagi (perbuatan mengambil riba itu) maka mereka
itulah ahli neraka, mereka kekal di dalamnya.”

(Surah al-Baqarah 2: 275)

100

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Terjemahan:
“Allah susutkan (kebaikan harta yang dijalankan dengan mengambil)
riba’, dan ia pula mengembangkan (berkat harta yang dikeluarkan)
sedekah-sedekah dan zakatnya. Dan Allah tidak suka kepada tiap-tiap
orang yang kekal terus dalam kekufuran, dan selalu melakukan dosa.”

(Surah al-Baqarah: 276)

Dan Allah berfirman lagi dalam ayat 278, surah al-Baqarah dengan tujuan
memperkuatkan larangan-Nya terhadap amalan pengambilan riba:

Terjemahan:

‘Wahai orang yang beriman! Bertaqwalah kamu kepada Allah dan
tinggalkan (jangan menuntut lagi) saki baki Riba’ (yang masih ada
pada orang yang berhutang) itu, jika benar kamu orang-orang yang
beriman.”

(Surah al-Baqarah: 278)7.

2. Pengetahuan

Pengetahuan masyarakat yang rendah tentang ilmu dan maklumat yang
berkaitan dengan perlindungan takaful juga merupakan antara sebab mengapa
perlindungan takaful tidak menjadi pilihan dalam kalangan masyarakat.  Satu
kajian terhadap reputasi takaful secara global mendapati bahawa pengetahuan
pelanggan tentang takaful masih dianggap cetek kerana pemahaman yang
minimum ke atas kewangan Islam yang meliputi sektor perbankan dan insurans
(Mohd Izhar, Tariq & Mohd Saeed Khan, 2010). Harudin (2012) dan Fithriah
dan Harudin (2011) pula menyatakan bahawa pengetahuan dan informasi
mengenai takaful memberi kesan yang signifikan terhadap penerimaan dan
permintaan takaful. Tambah mereka, maklumat dan pengetahuan yang tepat
dan betul yang diperolehi tentang takaful sama ada berkaitan hukum, konsep,
objektif, prinsip, produk atau perkhidmatan, mampu mengubah pandangan
dan mempengaruhi masyarakat dalam membuat pertimbangan yang wajar
sekaligus mengambil keputusan yang betul dengan memilih perlindungan
takaful berbanding perlindungan konvensional. Di samping itu, amaun
informasi yang diperolehi berkenaan takaful juga memainkan peranan dalam

7   Surah al-Baqarah: 2, 275-278 merujuk Syeikh Abdullah bin Muhammad Basmih. (1997).
Tafsir Pimpinan ar-Rahman kepada pengertian al-Quran 30 juzuk. Kuala Lumpur: Darul
Fikr.

101

Kajian Konseptual: Pemilikan Terhadap Perlindungan Takaful Keluarga

mempengaruhi penerimaan terhadap insurans Islam (Fithriah & Harudin,
2011). Tahap pengetahuan pula sangat berkait rapat dengan tahap pendidikan
seseorang individu. Muhammad Shukri Faidz dan Hendon (2015) telah
mengaitkan faktor pendidikan dengan permintaan takaful dan mendapati
bahawa semakin tinggi tahap pendidikan seseorang individu maka semakin
tinggi permintaan terhadap perlindungan takaful. Masyarakat yang berilmu
dan berpendidikan akan berusaha mencari maklumat yang tepat dan betul
sebelum membuat sebarang tindakan. Sekiranya terdapat sebarang perkara
baharu, keraguan atau kemusykilan mereka akan berusaha untuk mendapatkan
ilmu pengetahuan dan informasi dengan merujuk sumber dan saluran yang
berautoriti berkaitan perkara tersebut.

3. Prestasi dan kecekapan pengendali takaful

Kewujudan dua sistem perlindungan di Malaysia iaitu insurans konvensional
dan takaful menyebabkan pengguna sentiasa membuat perbandingan
dalam usaha untuk memilih produk dan perkhidmatan yang terbaik. Antara
perbandingan yang sering dilakukan ialah dari segi prestasi, kecekapan
operasi syarikat dan perkhidmatan. Berdasarkan kajian Hussein, Khurshid
dan Roger (2014), kecekapan pengurusan insurans konvensional adalah lebih
baik berbanding insurans Islam. Malah, penanggung insurans konvensional
mampu menawarkan perkhidmatan yang lebih baik dari aspek keperluan
perkhidmatan, perkhidmatan elektronik, reputasi dan keselesaan (Asmak,
Nor Aini & Wan Marhaini, 2008). Selain itu, pengalaman, kepakaran
dan kedudukan kewangan yang kukuh memberikan nilai tambah kepada
penanggung insurans konvensional untuk menarik masyarakat kepada sistem
insurans konvensional. Kajian oleh Yon Bahiah, Siti Zaleha dan Norshahida
(2009) membuktikan bahawa keyakinan umat Islam terhadap produk dan
perkhidmatan yang ditawarkan oleh pengendali takaful masih rendah,
mengakibatkan pelanggan memilih insurans konvensional sebagai instrumen
perlindungan yang lebih selamat dan terjamin bagi mengelakkan kerugian
dan kemungkinan yang buruk pada masa hadapan. Sebaliknya, pengendali
takaful dikatakan mempunyai sistem pengurusan yang lemah seperti lewat
membayar ganti rugi, urusan tuntutan yang merumitkan, layanan yang kurang
mesra, sistem komputer atau elektronik yang tidak sistematik serta pekerja
yang tidak berpengalaman. Hal ini menyebabkan wujudnya persepsi yang
negatif dalam kalangan masyarakat terhadap pengendali takaful, sekaligus
mendorong umat Islam bertindak untuk memilih insurans konvensional yang
dilihat lebih sistematik, kukuh dan profesional dalam menawarkan khidmat
kepada pelanggan.

102

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

4. Kepelbagaian produk takaful dan kualiti agen

Masyarakat juga berhadapan dengan pilihan produk takaful yang terhad kerana
terdapat sesetengah perlindungan tidak ditawarkan oleh pengendali takaful
tetapi ditawarkan oleh penanggung insurans konvensional. Malah terdapat juga
produk yang seakan-akan sama dengan produk yang ditawarkan oleh insurans
konvensional dan menyebabkan masyarakat yang kurang berpengetahuan
menjadi keliru sekaligus merasakan insurans konvensional dan takaful adalah
sama, walaupun pada hakikatnya wujud perbezaan terutama dari aspek prinsip
dan pelaksanaan. Keadaan ini diakui oleh Ketua Pegawai Eksekutif Great
Eastern Takaful Berhad yang menggariskan antara cabaran yang dihadapi
oleh industri takaful adalah jenis produk yang terhad dan lebih menjurus
kepada duplikasi produk konvensional. Kualiti agen juga adalah faktor yang
menyebabkan seseorang tidak berkeyakinan mendapatkan perlindungan
takaful. Pencapaian produk takaful dalam pasaran mempunyai hubungan
yang signifikan dengan komitmen, motivasi dan sikap agen (Mohamad & Nik
Mutasim, 2011). Di samping itu, agen yang mempunyai ciri-ciri kepimpinan
mampu meningkatkan prestasi industri takaful (Mohamad, Nik Mutasim &
Norfaizah, 2012). Agen takaful memainkan peranan yang besar dan penting
dalam usaha menyampaikan maklumat dan ilmu tentang takaful, malah aktiviti
mereka mempromosikan insurans Islam adalah merupakan jalan dakwah.
Justeru, agen yang dilantik perlu lebih serius, ikhlas dan bersungguh-sungguh
dalam menjalankan misi dakwah kerana balasan yang diperoleh bukan sahaja
di dunia malah mendapat jaminan bekalan akhirat yang kekal abadi. Ini selari
yang dikatakan oleh Naail dan Norsham (2014), “The roles of takaful agents in
explaining the concept of takaful and the benefits can be considered as aspects
of worship (ibadah).  The obligation by takaful agents in promoting the takaful
product to Muslims can be considered as acts of da’wah”.

Faktor-faktor yang dibincangkan ini diringkaskan dalam kerangka
konseptual seperti dalam Rajah 2.

Pemilikan terhadap
produk takaful

keluarga

Kesedaran umat Islam

Pengetahuan

Prestasi dan kecekapan
pengendali takaful

Kepelbagaian produk
dan kualiti agen

103

Kajian Konseptual: Pemilikan Terhadap Perlindungan Takaful Keluarga

KESIMPULAN

Penggembelengan usaha daripada semua pihak amat perlu bagi memastikan
umat Islam memilih seterusnya membeli perlindungan insurans Islam
berbanding insurans konvensional. Pengendali takaful perlu berusaha dengan
lebih keras untuk meningkatkan kesedaran agama, pengetahuan, prestasi
dan kecekapan operasi serta kepelbagaian produk bagi mencapai tujuan ini.
Selain itu, agen-agen yang dilantik perlu diberi latihan intensif dan profesional
agar dapat menyampaikan maklumat dan informasi secara tepat, beretika dan
berakhlak. Penyelidikan dan inovasi produk perlu diperhebat bagi memenuhi
keperluan pelanggan di samping mengambil langkah yang lebih agresif dalam
memperkenalkan produk-produk yang berkualiti, kompetitif dan berinovasi
mengikut kehendak pelanggan. Pengendali takaful juga perlu membuktikan
bahawa takaful bukan sahaja menjadi produk alternatif dalam mencari yang
halal dalam kalangan umat Islam malah mempunyai fleksibiliti dan keunikan
tersendiri dalam menawarkan pelan-pelan dan perkhidmatan berlandaskan
syarak. Pematuhan syariah pada semua peringkat yang bukan hanya terhad
kepada produk malah menjangkau kepada setiap aktiviti dalam operasi
dan perlaksanaan diperlukan dalam meningkatkan kesedaran agama dan
pengetahuan di semua peringkat. Tindakan yang sesuai terhadap faktor-faktor
yang dibincangkan ini diharapkan mampu membantu industri takaful terus
berdaya maju dan dinamik dalam menawarkan perkhidmatan yang bermutu
dan berlandaskan syarak serta menjadi pilihan utama dalam kalangan umat
Islam sebagai instrumen perlindungan risiko peribadi. Dengan ini, keunikan,
keindahan dan keadilan dalam sistem kewangan Islam dapat dirasai dan
dinikmati bersama bukan sahaja dalam kalangan umat Islam malah masyarakat
bukan Islam.

RUJUKAN

Asmak Ab. Rahman, Nor Aini Ali, Azizi Che Seman & Wan Marhaini Wan Ahmad.
(2008). Comparative Study Between Auto Takaful and Auto Insurance Purchasing
Behaviour among Malaysian Undregraduate. Jurnal Syariah, 16(1), 75-88.

Bank Negara Malaysia. (2015). Buletin Statistik Bulanan. Retrieved from http://www.
bnm.gov.my/index.php?ch=en_publication_catalogue&pg=en_publication_
msb&mth=8&yr=2016&lang=en

Bank Negara Malaysia. (2015). Statistik Tahunan Insurans. Retrieved  from http://www.
bnm.gov.my/index.php?ch=statistic&pg=stats_insurance&ac=128&yr=2015&eId
=box2

104

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Bank Negara Malaysia. (2015). Statistik Tahunan Takaful. Retrieved form http://www.
bnm.gov.my/index.php?ch=statistic&pg=stats_takaful&ac=129&yr=2015&eId

 =box2
Fithriah Ab. Rahim & Harudin Amin. (2011). Determinants of Islamic Insurance

Acceptance: An Empirical Analysis. International Journal of Business and
Society, 12(2), 37-54.

Harudin Amin. (2012). An Analysis on Islamic Insurance Participation. Jurnal
Pengurusan, 34, 11-20.

Hussein A. Abdou, Khurshid A., & Roger J. L. (2014). A Comparative Study of
Takaful and Conventional Insurance: Empirical Evidence from the Malaysian
Market. Insurance Market and Companies Analyses and Acturial Computations,
5(1), 22-34.

Kamarul Ariffin Mansor, Raden Mohd Ngisomuddin Masduki, Masilah Mohamad,
Nursidrah Zulkarnain & Nor Atikah Aziz. (2015). A Study on Factors Influencing
Muslim’s Consumers Preferences Towards Takaful Products in Malaysia.
Romanian Statistical Review, 2, 78-89.

Lee, H.L. (1997). The Insurance Industry in Malaysia. Kuala Lumpur: Oxford
University Press.

Malaysian Takaful Association & Ernst & Young. (2014). Malaysian Takaful
Dynamics: A 30th Anniversary Preview Edition. Retrieved from http://www.
malaysiantakaful.com.my/mta.optima.my/files/c9/c9c240b6-c7b5-4c47-a54a-
c532db9feb23.pdf

Malaysian Takaful Association & Ernst & Young. (2015). Malaysian Takaful
Dynamics: Central Compendium 2015. Retrieved from http://www.ey.com/
Publication/vwLUAssets/EY-malaysian-takaful-dynamics-central-compendium-
2015/$FILE/EY-malaysian-takaful-dynamics-central-compendium-2015.pdf

Mohamad Zarifi Mohamad Daud. (2010). Hukum Mempromosikan Produk Insurans
Konvensional. Jurnal Muamalat, 3, 185-200.

Mohamad Abdul Hamid & Mohd Sukki Othman. (2009). A Study on The Level of
Knowledge and Understanding Among Muslims Towards The Concepts, Arabic
and Shariah Terms in Islamic Insurance (Takaful). European Journal of Social
Sciences, 10(3), 468-478.

Mohamad Abdul Hamid & Nik Mutasim Nik Ab Rahman. (2011). Commitment and
Performance: A Case of Takaful (Islamic Insurance) Representatives in Malaysia.
Australian Journal of Basic and Applied Sciences, 5(10), 777-785.

Mohamad Abdul Hamid, Nik Mutasim Nik Ab Rahman & Norfaizah Mat Nor. (2012).
Leadership behavior and performance: A case study of Takaful representatives in
Malaysia. African Journal of Business Management, 6(6), 2291-2298.

Mohammad Abdul Hamid, Suhara Husni & Mohd Rizal Palil. (2013). The Ownership
of Islamic Insurance (Takaful) in Malaysia. International Journal of Advances in
Management and Economics, 2(6), 22-30.

Mohd Izhar Ahmad, Tariq, M. & Mohd Saeed Khan. (2010). Problems and Prospects
of Islamic banking: A Case Study of Takaful. Retrieved from Munich Personal

105

Kajian Konseptual: Pemilikan Terhadap Perlindungan Takaful Keluarga

RePEc Archive (MPRA) Website: http://mpra.ub.uni-muenchen.de/22232/
Muhammad Shukri Faidz Mahmood Sabri & Hendon Redzuan. (2015). Analisis

Permintaan Takaful di Malaysia, dibentangkan di Seminar Fiqh Semasa (SeFiS)
2015, Selangor, 2015. Selangor: Usuli Faqih Research Centre.

Naail M. K. & Norsham Mat Nor. (2014). Factors Influencing the Choice of Takaful
Over Conventional Insurance: The Case of Malaysia. Journal of Islamic Finance,
3(2), 1-14.

Norlida Abd. Manab, Rosemaliza Ab. Rashid & Yusnida Ibrahim. (2004). Awareness
and Ownership of Family Takaful Scheme Among Muslim Community in
Malaysia. The Journal of Muamalat and Islamic Finance Research, 1(1), 121-136

Sutan Emir Hidayat. (2015). The Role of Education in Awareness Enhancement of
Takaful: A Literature Review. International Journal of Pedagogical Innovations,
3(2), 107-112.

Swartz N. P. & Coetzer, P. (2010). Takaful: An Islamic Insurance Instrument. Journal
of Development and Agricultural Economics, 2(10), 333-339.

Syeikh Abdullah Muhammad Basmih. (1997). Tafsir Pimpinan ar-Rahman kepada
pengertian al-Quran 30 juzuk. Kuala Lumpur: Darul Fikr.

Wan Marhaini Wan Ahmad, Asmak Abd. Rahman, Nor Aini Ali & Azizi Che Seman.
(2005). Riba dan Gharar dalam Insurans: Satu Analisis Fiqh. Jurnal Fiqh, 2, 97-
118.

Yon Bahiah Wan Aris, Siti Zaleha Sahak & Norshahida Shaadan. (2009). A relook
into awareness, perceptions, barriers, and future insurance needs: A case study
of Takaful and the Malay, dibentangkan Conference of the International Journal
of Arts and Sciences, Connecticut, 2009. Connecticut: Central Connecticut State
University.

106

LEGAL AND REGULATORY FRAMEWORK FOR EQUITY
CROWDFUNDING IN MALAYSIA: AN OVERVIEW

(Rangka Kerja Perundangan dan Kawal Selia bagi Pengumpulan Dana
Masyarakat Secara Ekuiti di Malaysia: Satu Tinjauan)

Rusni Hassan1

Ulfah Mansurah Zainudin2

Abstract

On February 2015, the Securities Commission Malaysia (“SC”)
released the Guidelines on Regulations of Markets under Section 34 of
Capital Market and Services Act 2007 (“Guidelines on Regulation of
Markets”) which provides the legal requirements for the establishment
of an equity crowdfunding platform. Few months later, SC then issued
the Guidelines on Recognized Markets on 15 December 2015 which
supersedes the previous Guidelines on Regulation of Markets. This
was pursuant to the amendment of the Capital Market and Services Act
2007 (“CMSA”). Equity crowdfunding is a new form of alternative
financing for legitimate start-up businesses or projects that are unable
to obtain traditional financing such as banks, finance companies,
private equity and venture capitals. The issuance of the Guidelines by
the SC provides an introduction to the legal and regulatory framework
dedicated to boost the equity crowdfunding industry in Malaysia which
is expected to contribute to the Malaysian economic. Thus, this paper
seeks to introduce the new Guidelines issued by the SC by elucidating
to the prior development before the issuance of the Guidelines. This
paper also intends to analyse the applicable law, the salient features
of the Guidelines and any Shariah requirement for Shariah compliant
equity crowdfunding platform. Some observation on the requirements
of the Guidelines will also be provided.

Keywords: Equity crowdfunding, regulatory framework, securities
commission of Malaysia.

1  Prof. Madya dan Timbalan Dekan, Institut Perbankan dan Kewangan Islam , Universiti
Islam Antarabangsa Malaysia (IIiBF), emel: hrusni@iium.edu.my.

2  Pelajar Sarjana Undang-Undang Perbandingan  (MCL), Kuliyyah Undang-Undang Ahmad
Ibrahim, Universiti Islam Antarabangsa Malaysia. ;

107

Legal and Regulatory Framework For Equity Crowdfunding In Malaysia: An Overview

Abstrak

Pada Februari 2015, Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC) telah
mengeluarkan Garis Panduan Pengawalseliaan Pasaran (Guidelines
on Regulations of Markets) di bawah peruntukan Seksyen 34 Akta
Pasaran Modal dan Perkhidmatan 2007  (Capital Market and
Services Act 2007) (Garis Panduan) yang memperuntukkan undang-
undang untuk mewujudkan pengumpulan dana masyarakat secara
ekuiti. Beberapa bulan kemudian, SC telah mengeluarkan Panduan
Pasaran Diiktiraf  (Guidelines on Recognized Markets) pada 15
Disember 2015 yang menggantikan Panduan Pengawalseliaan
Pasaran sebelum ini. Ini adalah selaras dengan pindaan Akta
Pasaran Modal dan Perkhidmatan 2007 (Capital Market and Services
Act 2007). Pengumpulan dana masyarakat secara ekuiti adalah
salah satu pembiayaan alternatif untuk projek atau perniagaan
langkah permulaan secara sah di mana adalah agak sukar untuk
memperolehi pembiayaan tradisional seperti pembiayaan dari bank,
syarikat pembiaya, ekuiti persendirian modal teroka. Garis Panduan
yang dikeluarkan oleh SC telah memperuntukan pengenalan kepada
kerangka perundangan dan kawal selia khusus untuk merangsang
industri pengumpulan dana masyarakat secara ekuiti di Malaysia yang
dijangkakan dapat menyumbang kepada ekonomi Malaysia. Oleh itu,
artikel ini bertujuan untuk memperkenalkan Garis Panduan terkini
yang dikeluarkan oleh SC dengan menjelaskan sejarah perkembangan
sebelum kewujudan garis panduan tersebut. Kajian juga dibuat
terhadap undang-undang berkaitan, ciri-ciri penting garis panduan
tersebut dan apa-apa kehendak syariah untuk  pengumpulan dana
masyarakat secara ekuiti yang patuh syariah di samping pemerhatian
syarat-syarat/kehendak garis panduan akan juga diberikan.

Kata kunci: Pengumpulan dan masyarakat secara ekuiti, kerangka
perundangan, suruhanjaya sekuriti Malaysia

108

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

INTRODUCTION

In the past few years, the concept of crowdfunding has emerged as one of the
possible alternative for financing. Crowdfunding is becoming popular amongst
start-up entrepreneur or small medium enterprise (“SME”) to enable them to
acquire funds or working capital to start their business operation. The history
of crowdfunding started in the United States of America where a musician and
computer programmer in Boston launched Artist Share to seek donation from
their fans for film, video and photography projects fundraising, (Freedman,
D.M & M.R.,2015) That explains the existence of the large majority of
crowdfunding platform found in the United States and the European continent.
It is a fact that the SME industry in Malaysia forms approximately 90% from
the Malaysian economy comprising of businesses in manufacturing, services
and the agricultural sector. In addition, the SME sector also provide for 65%
of total employment in Malaysia based on the government statistic, (SME’s
Units Publications, 2011) To ensure that Malaysia is to become a high-income
nation by year 2020, the SME industry will have to remain to be one of the
vital pillars of the country’s economic development.

However, the Asian Development reveals that despite the significant
contribution of the SME industry in South East Asia countries (including
Malaysia), studies revealed that there is a funding gap for the SME’s where
the percentage for financing provided by banks is only 18.7%. The barrier for
traditional financing to support the rapid growth of SME’s in a way contributed
to the birth of crowdfunding. Crowdfunding is preferential as an alternative
due to its less stringent requirement as compared to the traditional financing.
The advancement of the technology of the Internet has also made it possible to
establish a crowdfunding platform since it is done online.  There is a potential
for growth of the crowdfunding mechanism where it would be able to provide
more options for access of business capital particularly for SME’s and at the
same time minimize the funding gap, (Collins, L. & Pierrakis, Y., 2012).

This paper examines the legal and regulatory framework of equity crowd
funding in Malaysia with specific focus on the newly introduced Guidelines
on Regulations of Markets issued by Securities Commission Malaysia. The
salient features of the guidelines will be critically examined to find the gap that
need for improvement.  The research adopts qualitative research methodology
whereby the main analysis is based on the library materials and the relevant
legislation and guidelines issued by the relevant regulatory body. The study
concentrates on content analysis of the applicable law and provisions provided
in the guidelines. It is hoped that this research would be a valuable contribution
in providing some overview on the new issued guidelines.

109

Legal and Regulatory Framework For Equity Crowdfunding In Malaysia: An Overview

 UNDERSTANDING THE CONCEPT OF CROWDFUNDING

In exploring the legal framework of equity crowdfunding in Malaysia, it is
pertinent to lay the foundation on the concept of crowdfunding in general
and equity crowdfunding in particular. Equity crowdfunding is one type of
classification from the crowdfunding family.

The main key to crowdfunding is the crowd itself. The practice of small
group of people collecting some amount of fund is a well-known practised
amongst family members, small village and a group of community. In the
past, the collection was done through the old-style of physical amount of cash.
Crowdfunding is the extended version of this practise through the advancement
of internet technology. The contributors of fund are now extended not only
from known individuals but also from unknown strangers which is made
possible by internet.

According to Oxford Advanced Learner’s Dictionary, crowdfunding is
defined as “the practice of funding a project or venture by raising many small
amount of money from a large number of people, typically via the Internet”.

On the other hand, David M. Freedman and Matthew R. Nutting define
crowdfunding as a method of collecting many small contributions, by means
of an online funding platform, to finance or capitalize a popular enterprise ,
(Freedman, D.M. & Nutting, M.R., 2015).

Crowdfunding is “an umbrella term describing the use of small amounts of
money, obtained from a large number of individuals or organisations, to fund
a project, a business or personal loan and other needs through an online web
based platform” (Kirby, E. & Worner, S., 2014).

Based on the above, the essence and substance of crowdfunding could be
summarized as follows:

1. Purpose: Funding a project or venture or capitalize enterprise;
2. Small contributions of money;
3. Large number of people or large number of individuals; and
4. Through Internet or web based platform or online.

Crowdfunding could be classified into four (4) classifications:

1. Reward-Based Crowdfunding

 This kind of crowdfunding is where the donor provides money in exchange
for any kind of rewards such as gifts, coupons, services or prototype of the
product developed of which the money was raised for.  The rewards may
vary in value depending on the size of the contribution.

110

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

2. Debt-Based Crowdfunding/ Peer -to-Peer lending (P2P)

 This kind of crowdfunding is in similarity with the traditional concept of
loan in return for interest payment and repayment of the capital. It is also
known as lending based crowdfunding, (Bradford, C.S., 2012). The loan
will be in small amount where large number of individuals would be able
to lend each of the small portions to form the total amount of the loan.

3. Donation-Based Crowdfunding

 This kind of crowdfunding is where the donor donates money or makes a
financial contribution for the purpose of the intended project or cause purely
in the spirit of charity without any expectation of any return, (Bradford,
C.S., 2012). This kind of crowdfunding is also known as philanthropic
campaign when the raise is for non-profitable campaign and sponsorship
campaign for contributer’s publicity in exchange of their participation.

4. Equity-Based Crowdfunding

 This kind of crowdfunding refers to a form of corporate fundraising for
start-up or other smaller companies as issuers obtaining capital through
equity investment which is small in nature. In other words, equity based
crowdfunding involves an offer of securities to the public, (Ying, H. ,
2015). The equity–based crowdfunding is relatively from large numbers
of investors which is made possible with online portals as the mechanism
to publicise and facilitate such offers to crowd investors.
As compared to the traditional method of financing, crowdfunding seems

to simplify the procedure for start-up entrepreneur and SME’s to obtain
financing. The nature of crowdfunding through the medium of Internet makes
it possible for wider outreach by easier connectivity. In addition, no collateral
is required under crowdfunding as compared to the traditional financing
model. Collateral is usually a mandatory term in the traditional financing to
secure the financing amount. Furthermore, the involvement of documentation
in crowdfunding is lesser as compared to the traditional financing, (Ahmad
Abdur-Raheem Sabree, 2015).

The Guidelines issued by the SC is the new legal framework to regulate the
equity based crowdfunding (“ECF”).The SC initiated the law and regulation
for ECF due to one of the features of ECF which involves the investors
(or also known as crowd or contributors). Besides investors, other two (2)
participants are the crowdfunding platform and the crowdfunding issuer (or

111

Legal and Regulatory Framework For Equity Crowdfunding In Malaysia: An Overview

also known as crowdfunding campaign creator).  This is in line with the duty
of SC as prescribed in the Securities Commission Act 1993 which includes
to maintain the confidence of investors in the securities markets, as well as to
suppress illegal, dishonourable and improper dealings in securities (Securities
Commission Act 1993 (Act 498).

EQUITY CROWDFUNDING IN MALAYSIA: THE DEVELOPMENT
OF THE LEGAL AND REGULATORY FRAMEWORK

The pioneer players of crowdfunding such as the United States, United
Kingdom, Italy, France and Australia have different approach in regulating
equity crowdfunding in their respective countries. Some of the countries
opted to reiterate the current set of regulations while some chose to create new
exceptions in order to facilitate equity crowdfunding (Gabison, G.A. , 2015).

It is interesting to note that Malaysia is the first ASEAN countries to
initiate the enactment of law and regulation on ECF.  The efforts to have
the law and regulation on ECF started when the SC as the regulatory body
issued the Public Consultation Paper No. 2/2014 on the Proposed Regulatory
Framework for Equity Crowdfunding (“Consultation Paper”) on 21st August
2014. In the Consultation Paper, the SC proposed the legal framework by
conducting a horizontal legal comparative analysis with other jurisdiction
(among legal system at the national level) such as United States of America,
United Kingdom, Australia and New Zealand, (Aleksandar, M. and Andria,
N.F. 2009). Besides that, the paper also took into consideration the relevant
existing law in Malaysia such as the Companies Act 1965. The practices and
approaches of comparable regulatory authority or body in those countries such
as the Financial Conduct Authority in United Kingdom, Corporations and
Markets Advisory Committee in Australia and the Financial Market Authority
in New Zealand were also looked into. The Consultation Paper provided
model and examples of the existing ECF legal framework practised in United
Kindgom, Australia and New Zealand.  It is pertinent to note that most of
the equity crowdfunding industry in other jurisdictions as mentioned above
is regulated but the approach adopted by each jurisdiction differs in practice.

 The Consultation Paper emphasize on the proposed legal framework for
ECF on the following context:

1. The  operations of the ECF platform;
2.  The ECF issuer (who can seek funding through the ECF platform);

and
3. The ECF investor (the type of investors who can participate in ECF).

112

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

In the Consultation Paper, ECF is deemed as a facility where offer to sell
and purchase securities are regularly made or accepted and hence it is a stock
market in the purview of the Capital Market Services Act 2007 (“CMSA”).
Section 2 of CMSA defines “stock market” as amongst others:

“stock market” means a market or other place at which, or a facility
by means which-
a)  Offers to sell, purchases or exchanges of securities are regularly

made or accepted;

Based on the above, the ECF is within the definition of limb (a) on the
definition of the stock market. However, the volume or scale is not great as
compared to the ordinary stock market. Thus, ECF is considered as the smaller
scale of exchange.

The feedback on the proposed legal framework in the Consultation
Paper was later then issued through the Public Response Paper No. 2/2014-
22 issued on September 2014 (“PR Paper”). The feedback provided in the
Public Response Paper was supportive on the proposed legal framework on
ECF. However, the respondents raised certain issues which the SC took into
consideration.

One of the pivotal points discussed in the both the Consultation Paper and
PR Paper was to decide on the ways that the funds raised is dealt with.  The
crowdfunding platform may be in established based on two (2) ways which
includes the “Keep-It-All” (KIA) model and the “All-Or-Nothing” (AON),
(Cumming, D., Leboeuf, D.,& Schwienbacher, A.2014).The KIA model
involves the entrepreneurial firm setting a fundraising goal and keeping the
entire amount raised, regardless of whether or not they meet their goal. This
will thereby allocate the risk to the crowd when an underfunded project goes
ahead. The AON model on the other hand involves the entrepreneurial firm
setting a fundraising goal and keeping nothing unless the goal is achieved,
thereby shifting the risk to the entrepreneur. The project must be fully funded
and reach its fundraising goals within a specific time (Alexandar, L.T 2013).

It can be seen that the AON model offers a better guarantee to the crowd
on the basis that the issuer is starting the project with realistic funding. The
AON model presents a better standing for investor protection as the investor
has the knowledge on the minimum proceeds that will be raised under the
offering. Thus, investors will have some assurance that the issuer’s financial
resource is sufficient in order to materialize the project upon the completion
of the offering. The type of platform model plays a role in preventing any type
of fraud and deception and also investment project which has the tendency to
fail, (Gabison, G.A., 2015).

113

Legal and Regulatory Framework For Equity Crowdfunding In Malaysia: An Overview

EQUITY CROWDFUNDING IN MALAYSIA: THE APPLICABLE
LAW

Pursuant to the Consultation Paper and the PR Paper, the Guidelines on
Regulations of Markets Under Section 34 of CMSA (“Guidelines on
Regulations of Markets”) was issued by the SC pursuant to Section 377 of
CMSA and read together with subdivision 4, division 2 of Part II CMSA on
10th of February 2015.Subdivision 4, division 2 of Part II CMSA provides
the provision on registered electronic facilities. Section 7 of CMSA provides
on the law for the establishment of stock markets to include the registered
electronic facility. Section 7(1) (d) states that:

“A person shall not establish, operate or maintain, or assist in
establishing, operating or maintaining, or hold himself out as
providing, operating or maintaining, a stock market that is not-

(a) ……………………………………
(d) a registered electronic facility

The issuance of the new Guidelines on Regulation of Markets replaced the
Guidelines issued in September 2007 as stated in Item 1.06 of the Guidelines.
The provisions in the Guidelines have been structured in the scope and
context as being proposed in the Consultation Paper. If comparison were
made between the previous guidelines and the new Guidelines, the provisions
has been enhanced and reformed in order to accommodate the new market
in the industry including the insertion of additional provisions on equity
crowdfunding platform. The ECF platform is dealt by SC under the purview
of registered electronic facility under Section 377 of the CMSA.

The Capital Market Services Act Bill 2015 (“CMSA Bill”) was recently
passed in May 2015. One of the reasons the amendments were made to the
CMSA is to cater for new business and market structures including equity
crowdfunding.

In reference to some of the provisions in CMSA Bill, the amendment of
the provisions seeks to provide a new regulatory framework for recognized
market (replacing the previous registered electronic facility framework).

The Capital Market Services Act (Amendment) Act 2015 (“CMSA
(Amendment)”) took effect on 15 September 2015 (P.U. (B) 369/2015). This
is an Act to amend the Capital Markets and Services Act 2007. By virtue of
the amendment, some changes were made in respect of the provisions on
registered electronic facility.

114

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

By virtue of the CMSA (Amendment) there were some significant changes
which can be simplified as follows:

1.  Registered electronic facility is known as recognized market by virtue
of Section 7 and Section 34.

2.  Subdivision 4 of Division 2 of Part II of CMSA (Amendment) has
included some new provisions which includes duties of recognized
market operator (Section 36) and  change of status (Section 36B)

3.  Section 49-“An electronic facility registered under subsection 34(1)
of the principal Act before the effective date shall, from that date, be
deemed to be a recognized market under this Act.”

On 15 December 2015, the Securities Commission issued Guidelines
on Recognized Market ( SC-GL/6-2015 (R1-2016) ) which takes effect on
2 May 2016 in providing the regulatory framework to facilitate peer-to-
peer financing. Item 1.04 of the Guidelines on Recognized Market provides
that it seeks to replace the Guidelines on Regulations of Market. Thus, the
Guidelines on Recognized Market supersedes by the Guidelines on Regulation
of Markets. Item 1.10 defines recognized market as an alternative trading
venue, marketplace or facility that brings together purchasers and sellers of
capital market products.

SALIENT FEATURES OF THE GUIDELINES ON RECOGNIZED
MARKET (GUIDELINES)

The guidelines consist of eight (8) parts which are further divided into chapters.
ECF operators are subject to all the parts in this guideline together with the
additional requirements under Chapter 12 of Part F. The salient features of the
guidelines are as follows:

1. Requirement for Registration

  Item 1.19 of the Guidelines provides that an application for the registration
as a recognized market operator (RMO) must be made by the operator
of the stock market or derivative market.  Item 1.03 also states that the
potential RMO shall only be a corporation or partnership with limited
liability.
  The application of RMO is to be treated as an approved exchange under
Section 35(3) of the CMSA. The criteria for registration are provided in
Chapter 3 of the Guidelines.The criteria for registration are:
 a)  The operator shall be able to operate orderly, fair and transparent

market;

115

Legal and Regulatory Framework For Equity Crowdfunding In Malaysia: An Overview

 b)  The operator’s board, chief executive and any person primarily
responsible are fit and proper;

 c)  The operator is able to manage risk associated with its business and
operation;

 d)  The operator is to appoint at least one (1) responsible person as
required under Chapter 4 of this Guidelines;

 e)  The operator is able to take action against any person in breach
including directing the person in breach to take any necessary
remedial measure;

 f)  The operators has sufficient financial, human and other resources at
all times for the operation of RMO; and

 g)  The operator is to have the RMO rules that comprehensively cover
the protection interest of all the stakeholders.

2. Appointment of Responsible Persons

  Chapter 4 of the Guidelines provide the requirement for the RMO
to appoint at least one (1) responsible person. This is clearly stated in
Item 4.01. The person to be appointed must be the chief executive of the
RMO or any other person who is primarily responsible for the operations
and financial management. Despite whatever position the primarily
responsible is holding, as long as he or she can be proven as the main
person responsible for the operations and financial management, thus
that person is considered as the responsible persons under this Guideline.
The responsible person will be the main contact person for the purpose of
liaising with the SC. The position of the responsible person shall be filled
within three (3) months from the date of the previous responsible person
left.

3. Reporting and Disclosure Requirements

  Chapter 7 of the Guidelines further provides on the reporting and
disclosure requirements that must be observed by the RMO. The operator
must submit the annual compliance report as proof that the operators have
complied with the conditions imposed by SC. In addition, the operators
are also required to submit its latest audited financial statements within
three (3) months after the close of each financial year or any period as the
SC may allow.

3. Additional Requirements for ECF

  Besides other parts in the guidelines, ECF operators are also subject to
Chapter 12 of Part F of the Guidelines. Item 12.01 of the guidelines defines

116

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

ECF operators as a RMO who operates an ECF platform. ECF platform on
the other hand means an equity crowdfunding platform. All requirements
under these guidelines are applicable to ECF operators. It is a condition
under Item 12.04 that all ECF operators must be locally incorporated.
Item 12.05 provides the obligations of the ECF operator. This provision
lays the obligation on the operators to monitor the issuers and investors
for any misconduct, monitor on the observation the fundraising limits and
investment limits imposed, conduct due diligence on prospective issuers,
carry out investor education programme, have process to monitor anti-
money laundering requirements and other obligations.

  The scope of due diligence is further defined in Item 12.06 of the guidelines
to include the ability of the operators to conduct back ground check on the
fit and proper requirement of the management team of the issuer and to
verify the business proposition of the issuer. Item 12.01 defines issuer as
a person who is hosted on an ECF platform to offer its shares on the ECF
platform.

  Item 12.09 of the guidelines provides the mandatory requirement that
ECF operators are to establish and maintain at least one trust account
in a licensed institution designated for the purpose of the funds raised.
Besides that, Item 12.07 provides that it is mandatory for an ECF operator
to establish systems and controls for maintaining accurate and up-to-date
records of investor’s monies. In addition, ECF operators must ensure that
the monies of the investors are properly safeguarded from any inappropriate
use or conversion. The ECF operator will only release the fund to the
issuer subject to the fulfilment of the conditions. However, ECF operators
may impose any other additional conditions precedent before releasing the
fund but the condition must be for the best interest of the investors.

  It is a requirement under Item 12.16 p that all ECF operators must be
locally incorporated privates companies in Malaysia. Besides that, Item
12.17 provides the list of entities prohibited to host the ECF platform
such as investment fund companies or financial institutions, public listed
companies and their subsidiaries, company with paid up capital exceeding
five (5) million complex and etc. An issuer is not allowed to host
concurrently on multiple ECF platforms as provided under Item 12.18.
However, due to the introduction of the peer-to-peer financing, Item 12.19
provides that an issuer may be permitted to list on peer-to-peer financing
and ECF platform at the same time subject to disclosure requirements.
The Guidelines also allows ECF operator to host a microfund subject to
fulfilment of the conditions set out in Item 12.20.

117

Legal and Regulatory Framework For Equity Crowdfunding In Malaysia: An Overview

  In addition to the disclosure requirement under Chapter 7 as mentioned
above, Item 12.23, 12.24 and 12.25 provides other disclosure requirements
for ECF operators. Item 12.21 also limits the amount of fund to be raised
by the issuer to three (3) million within twelve (12) months period
irrespective of number of projects..

  Item 12.26 of the guidelines provides for the limitation for ECF investment
by the investor either local or foreign investors. Thus, a person can only
invest subject to the following limits;

 a) Sophisticated investors: No restrictions on investment amount;
 b)  Angel investors: A maximum of RM500,000 within a 12-month

period; and
 c)  Retail investors: A maximum of RM5,000 per issuer with a total

amount of not more than RM50,000 within a 12-month period.

EQUITY CROWDFUNDING IN MALAYSIA:
SHARIAH REQUIREMENT

The previous Guidelines on Regulations of Market provide the requirement
on the RMO to submit a copy of a report by the Shariah advisor to ensure
that the business and operations are managed in accordance with the Shariah
principles. There is no dedicated part on Shariah compliance, Shariah advisor
and Shariah screening in the previous Guidelines.

In the present guidelines, Part E on Offering of Islamic Capital Market
Products was inserted. Chapter 11 provides the provision on the appointment,
role and disclosure of a Shariah Advisor. Item 11.01 provides that any RMO
which offers Islamic capital market product, on or through the recognized
market is required to appoint a Shariah advisor.

In the previous Guidelines on Regulations of Market, there was no further
elaboration in the context of whether the Shariah advisor here refers to the
Shariah advisor registered under SC; or and the requirement on reference to
the Shariah Advisory Council (SAC) of SC on Shariah compliant matters.

In the present guidelines, Item 11.02 provides that the Shariah advisor
must either be a person or a corporation, registered with SC, a licensed Islamic
bank or a licensed bank or licensed investment bank approved to carry on
Islamic banking business.

The role and responsibility of the Shariah advisor is provided in Item 11.03.
The role and responsibility under these guidelines include the following:

1.  Advising on compliance with Shariah principles relating to the offering
of Islamic capital market product;

118

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

2.  Providing Shariah expertise and guidance on all matters (documentation,
structuring and investment instruments, ensure compliance with
relevant securities laws and guidelines issued by SC);

3.  Ensuring compliance of the applicable Shariah rulings, principles and
concepts endorsed by SAC;

4.  Applying ijtihad (intellectual reasoning) to ensure that all aspects
relating to the offering of Islamic capital market product;

5.  Issuance of a Shariah pronouncement with basis and rationale, the
structure and mechanism of the Islamic capital market product and
the applicable Shariah rulings, principles and concepts applied in the
Islamic capital market product.

The name of the Shariah advisor appointed to advise on the offering of
Islamic capital market together with the information relating to the structure
of the Islamic capital market product must be disclose pursuant to Item 11.04
of the Guidelines.

FINDINGS AND DISCUSSIONS

The introduction of the new guidelines by the SC seems to be an initiative by
the regulatory body to welcome the new product of raising capital through
ECF. At the same time, the guidelines can be seen as a catalyst to build up the
confidence of investors to participate in ECF platforms. The issuance the all
the guidelines together with some revision reflects the continuing commitment
of the SC to boost up the crowdfunding industry.

Based on the new guidelines, the provisions does not provide a clear
definition on what is crowdfunding or particularly what is equity crowdfunding.
Based on the Consultation Paper, equity crowdfunding is classified as a
registered electronic facility by virtue of Section 34 of the CMSA. However,
by virtue of the CMSA Amendment equity crowdfunding is categorized as a
recognized market by virtue of the same provision.

In addition, the equity crowdfunding also intends to cover the scope
for funding which is Shariah compliant as invitations by the SC was made
to interested operators to submit the application. The provision on Shariah
requirement as provided in Item 7.01 (b) in the previous Guidelines on
Regulations of Market is very brief and insufficient as it only requires a copy of
report by the Shariah advisor that the business and operations are managed in
accordance with the Shariah principles. The new guidelines however provide
a dedicated chapter on the appointment, role and responsibility of the Shariah
advisor for RMO offering Islamic capital market product.

119

Legal and Regulatory Framework For Equity Crowdfunding In Malaysia: An Overview

Furthermore, the provisions lack the monitoring mechanism of the equity
crowdfunding activities particularly on the part of the investors and the
issuers. The provisions in the guidelines also seem to overemphasis on the
ECF operator but not on the issuers or the investors.

The guidelines are general in nature providing the regulatory framework
for the operation of ECF which may include Islamic ECF. The main focus of
the guidelines is more on the investor’s protection, smooth operation of ECF,
provisions to facilitate the operation of ECF. The guidelines emphasis on the
obligation of the ECF operator to ensure that all the regulatory requirement is
satisfied. The ECF operators are also given a certain extent of  flexibility in
imposing the suitable conditions for the operation of ECF provided it serves
the investor’s interest ( especially in the operation of trust account). As such,
the SC shall be the supervisor to regulate the overall operation of ECF. This
approach is in line with the spirit of the self-regulation promoted under CMSA.

On a separate note, there were initially no details on Shariah requirements
except for the general item provided in the part of reporting and disclosure
in the previous Guidelines on Regulations of Market. However, the new
guidelines provide specific provisions to accommodate ECF based on Islamic
capital market products. By having the avenue to have ECF based on Islamic
capital market products, it provides an opportunity for investors, donors and
entrepreneur for  the advantage of the socio economic development  of micro
and SME’s in the community generally and for the benefit of the Islamic
community in particular.

CONCLUSION

To conclude, the legal regulatory framework of ECF in Malaysia is still at
the infancy stage. This is also due to the reason that ECF is a new financing
invention which is not widely recognized and known in the business industry.
The effectiveness of the requirements on ECF as provided in the guidelines
remains to be untested due to the very small industry players of ECF in Malaysia
at the moment. Continuous knowledge enhancement should be encountered by
the players of the ECF industry especially the investors as to ensure that they
understand the risk in participating in ECF activities. The ECF industry in
Malaysia should learn from the experiences of other countries in exercising
the ECF activities especially in the Western countries such as the United States
and United Kingdom despite the diverse approaches in the regulation. The
introduction of the new guidelines is welcomed as an innovative structure
to facilitate growth of new SME which will significantly contribute to the
Malaysian economy.

120

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

REFERENCES
Ahmad Abdur-Raheem Sabree, (2015). Adapting Crowdfunding for SME Financing

in Malaysia. (Unpublished master”s thesis). International Islamic Univeristy
Malaysia, Kuala Lumpur.

Aleksandar, M. and Andria, N.F. (2009). Vertical Comparative Law Methods: Tools
for Conceptualising the International Rule of Law Erasmus Law Review, 2(3).

Alexandar, L.T. (2013). Cyberfinancing for Economic Justice, William & Mary
Bussiness Law Review, 4(2), 354.

Bradford, C.S. (2012). Crowdfunding and the Federal Securities Laws. Columbia
Business Law Review, 1, 15.

Collins, L. & Pierrakis, Y. (2012). The Venture Crowd: Crowdfunding Equity
Investment into Business, NESTA 17

Retrieved from http://www.nesta.org.uk/sites/default/files/the_venture_crowd.pdf
Cumming, D., Leboeuf, D., & Schwienbacher, A. (2014). Crowdfunding Models:

Keep-It-All vs. All-Or-Nothing, Retrieved from https://www.eurofidai.org/
Schwienbacher_2014.pdf

Freedman, D.M. & Nutting, M.R. (2015). A Brief History of Crowdfunding including
Rewards, Donation, Debt, and Equity Platforms in the USA, 1-7

Retrieved from http://www.freedman-chicago.com/ec4i/History-of-Crowdfunding.
pdf

Gabison,G.A. (2014-2015). Equity Crowdfunding: All Regulated but Not Equal,
DePaul Bussiness & Commercial Law Journal, 13,359.

Kirby,E. & Worner,S. (2014). Crowd-funding: An Infant Industry Growing Fast-Staff
Working Paper of the IOSCO Research Department.

Retrieved from http://www.iosco.org/research//pdf/swp/Crowd-funding-An-Infant-
Industry-Growing Fast.pdfYing, H. (2015). Regulation of Equity Crowdfunding
in Singapore,  Singapore  Journal of Legal Studies, 46.

SME’s Units Publications, (2011) SME’s Experience in Malaysia, Best Practices
and Success Stories Review (2nded.).Kuala Lumpur: Author Capital Market and
Services Act 2007

Capital Market Services Act (Amendment) Act 2015 (P.U.(B) 369/2015)
Guidelines on Regulations of Markets (SC-GL/2-2015)
Guidelines on Recognized Market (SC-GL/6-2015 (R1-2016)
Public Consultation Paper No. 2/2014 on the Proposed Regulatory Framework for

Equity Crowdfunding on 21st August 2014
Public Response Paper No. 2/2014-22 issued on September 2014

121

SKIM PERLINDUNGAN MANFAAT TAKAFUL DAN INSURANS
(TIPS) DAN PENERAPANNYA OLEH PERBADANAN INSURANS

DEPOSIT MALAYSIA (PIDM)
(Takaful and Insurance Benefits Protection Scheme (TIPS ) and Its

Implementation by the Malaysia Deposit Insurance Corporation, MDIC)

Azman Mohd Noor1

 Muhamad Nasir Haron2

Nurul Shiraathal Firdaws Abdul Rani3

Abstrak

Skim Perlindungan Manfaat Takaful dan Insurans atau Takaful and
Insurance Protection Benefits Scheme (TIPS) merupakan produk baru
bagi skim perlindungan pelanggan kewangan yang ditawarkan oleh
Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM). Secara umumnya,
peserta pengendali takaful atau institusi kewangan Islam untuk
mendapat perlindungan akan membayar premium kepada PIDM apabila
berlaku kegagalan membuat bayaran tuntutan kepada peserta. Konsep
kafalah bi al-ajr masih dipertikaikan oleh sebahagian ulama semasa
lebih-lebih lagi penggunaannya sebagai konsep kepada perlindungan
deposit. Metodologi kajian ini adalah bersifat kajian kepustakaan
dengan menganalisis kesesuaian praktis semasa yang diamalkan oleh
PIDM yang menggunakan al-kafalah bi al-ajr sebagai konsep utama
untuk skim TIPS berdasarkan beberapa pandangan fuqaha silam dan
kontemporari mengenai konsep berkenaan. Berdasarkan analisis yang
dijalankan, kajian ini mendapati terdapat keperluan untuk menyemak
semula konsep al-kafalah bi al-ajr yang diaplikasikan dalam skim
TIPS di samping mencadangkan beberapa konsep lain.

Kata kunci: PIDM, Manfaat Takaful dan Insurans, Skim
perlindungan, Kafalah bi al-ajr

1  Prof Madya, Institut Perbankan dan Kewangan Islam, Universiti Islam Antarabangsa
Malaysia, e-mel: azzmannor@hotmail.com.

2  Calon Ijazah Sarjana, Jabatan Fiqh dan Usul di Universiti Islam Antarabangsa Malaysia,
e-mel: muhamadnasirh@gmail.com

3  Calon Ijazah Sarjana, Jabatan Fiqh dan Usul di Universiti Malaya. Beliau boleh dihubungi
melalui emel: nur_firdaws@yahoo.com

122

Abstract

Takaful and Insurance benefits protection scheme (TIPS) is a
newly introduced product offered by Malaysia Deposit Insurance
Corporation (MDIC) to promote public confidence in Malaysia’s
financial system by protecting takaful certificate and insurance policy
owners against the loss of their benefits. Generally, under this scheme,
the insured party will pay a certain fee to MDIC as a consideration
for the protection of their benefit in the case of the insured member’s
failure. The acts of guarantee with fee (kafalah bi al-ajr) is among
disputable concerns among the Islamic jurists. The study will be based
on library research where the current practice of MDIC using concept
of kafalah bi al-ajr in their TIPS are analysed and examined taking
into account the views of classical and modern jurists with regards to
the said concept. Finally, the study found that there is a need to PIDM
to review their current practice of adopting concept of al-kafalah bi al-
ajr in TIPS and several alternatives Shariah concepts were suggested.

Keywords: MDIC, takaful and, insurance benefits, protection scheme,
kafalah bi al-ajr

PENDAHULUAN

Skim Perlindungan Manfaat Takaful dan Insurans atau (Takaful and Insurance
Protection Benefits Scheme) (TIPS) merupakan  skim perlindungan pelanggan
konsumer kewangan terbaharu yang ditadbir oleh Perbadanan Insurans Deposit
Malaysia (PIDM). Sebagai sebahagian daripada pakej perlindungan konsumer
kewangan yang diperkukuh susulan enakmen Akta Perbadanan Insurans
Deposit Malaysia (Akta PIDM). Sistem ini dilaksanakan pada 31 Disember
2010 untuk menyediakan kepada pemilik sijil takaful dan polisi insurans
dengan perlindungan yang jelas/eksplisit terhadap kehilangan sebahagian atau
kesemua manfaat mereka sekiranya berlaku kegagalan oleh ahli penginsurans.
Sistem ini juga memberi kelebihan kepada industri takaful dan insurans yang
kini mempunyai daya saing setanding dengan industri perbankan yang telah
dilindungi oleh sistem insurans deposit.

Industri takaful dan insurans merupakan komponen penting dalam sistem
kewangan, dan pengenalan Sistem Perlindungan Manfaat Takaful dan Insurans

123

Skim  Perlindungan Manfaat  Takaful dan Insurans (TIPS) dan Penerapannya
Oleh Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM)

(TIPS) adalah sejajar dengan perkembangan antarabangsa. Banyak negara di
Eropah dan Asia telah melaksanakan skim pampasan insurans dalam pelbagai
bentuk untuk melindungi pemilik polisi, termasuk negara-negara United
Kingdom, Perancis, Jerman, Sepanyol, Korea dan Jepun. Amerika Syarikat
dan Kanada juga mempunyai skim yang serupa.

TIPS dibentuk khusus bagi memenuhi keperluan rakyat Malaysia. Antara
ciri-ciri unik sistem ini adalah perlindungan kedua-dua manfaat takaful dan
insurans di bawah pentadbiran satu organisasi. Sejajar dengan mandatnya yang
kian diperluaskan, PIDM akan mentadbir kedua-dua TIPS dan Sistem Insurans
Deposit dengan efektif dan efisien bagi memupuk keyakinan awam terhadap
sistem kewangan. TIPS juga akan ditadbir dengan cara yang menggalakkan
pengurusan risiko yang mantap di kalangan pengendali takaful dan syarikat
insurans.

PERBADANAN INSURANS DEPOSIT MALAYSIA (PIDM)

PIDM adalah sebuah agensi kerajaan yang ditubuhkan pada 2005 di bawah Akta
Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (Akta PIDM) untuk mengendalikan
sistem insurans deposit negara yang disasarkan bagi melindungi para
pendeposit. Mulai 31 Disember 2010, peranan PIDM telah diperluaskan untuk
mentadbir TIPS bagi menyediakan perlindungan kepada pemilik sijil takaful
dan polisi insurans. PIDM juga menyediakan insentif bagi pengurusan risiko
mantap dalam sistem kewangan serta menggalakkan dan juga menyumbang
kepada kestabilan sistem kewangan Malaysia. Di samping itu, PIDM juga
dikenali di peringkat antarabangsa sebagai Malaysia Deposit Insurance
Corporation (MDIC).

MANDAT PIDM

Objektif mandat PIDM yang digariskan dalam Akta PIDM adalah sebagai
berikut:

a)  mentadbir sistem insurans deposit dan sistem perlindungan manfaat
takaful dan insurans di bawah Akta PIDM;

b)  menyediakan insurans terhadap kehilangan sebahagian atau kesemua
deposit, di bawah tanggungjawab kepada - bank ahli dan menyediakan
perlindungan terhadap kehilangan sebahagian atau kesemua manfaat
takaful dan insurans di bawah tanggungjawab ahli penginsurans,

124

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

sekiranya berlaku kegagalan sesebuah institusi ahli (pengendali
insurans dan takaful);

c)  memperuntukkan insentif bagi pengurusan risiko yang wajar/mantap
dalam sistem kewangan; dan

d)  menggalakkan atau menyumbang kepada kestabilan sistem kewangan.

  Dalam mencapai matlamatnya di bawah perenggan (b) dan (d),  PIDM

akan bertindak dengan cara yang akan bagi meminimumkan kos kepada
dalam sistem kewangan

KEAHLIAN DALAM SISTEM PERLINDUNGAN MANFAAT
TAKAFUL DAN INSURANS

a)  Institusi Ahli PIDM

Ahli-ahli institusi PIDM merujuk kepada semua pengendali takaful berlesen
di bawah Akta Perkhidmatan Kewangan Islam 2013 bagi yang menjalankan
urus niaga takaful keluarga dan/atau am di Malaysia; serta syarikat-syarikat
insurans berlesen di bawah Akta Perkhidmatan Kewangan Islam 2013 bagi
menjalankan urus niaga skim perlindungan insurans hayat (life insurance)
dan/atau skim insurans am  di Malaysia adalah institusi ahli PIDM. Keahlian
dalam PIDM adalah wajib mengikut peruntukan Akta PIDM.

SKOP PERLINDUNGAN DALAM SISTEM SKIM PERLINDUNGAN
MANFAAT TAKAFUL DAN INSURANS (TIPS)

Skim TIPS ini akan terpakai kepada semua jenis syarikat insurans dan takaful,
sama ada pemegang polisi secara individu atau berkumpulan, sama ada dalam
takaful hayat atau am atau manfaat insurans. Perlindungan maksima sehingga
RM500,000 bagi setiap pemegang polisi syarikat insurans bagi setiap institusi
ahli. Bagi salah satu kelayakan untuk mendapat perlindungan di bawah
skim TIPS ialah sijil takaful atau polisi insurans mesti dikeluarkan oleh ahli
penginsurans dalam mata wang Ringgit Malaysia. Sistem insurans deposit di
Malaysia menyediakan skop yang berasingan bagi deposit konvensional dan
Islam. Berikut adalah perincian mengenai perlindungan untuk skim manfaat
Takaful Keluarga dan Insurans Hayat:

125

Skim  Perlindungan Manfaat  Takaful dan Insurans (TIPS) dan Penerapannya
Oleh Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM)

Jadual 1: Perlindungan Manfaat/Manfaat Dilindungi bagi Takaful
Keluarga dan Insurans Hayat

JADUAL 1

SKIM TAKAFUL KELUARGA/ INSURANS HAYAT

Manfaat Dilindungi
Had Perlindungan Maksimum (Polisi/
Pelan Individu atau Kumpulan)

Kematian dan manfaat berkaitan RM500,000

Hilang upaya kekal RM500,000

Penyakit kritikal RM500,000

Nilai matang (tidak termasuk bahagian unit
polisi berkaitan pelaburan)

RM500,000

Nilai serahan RM500,000

Dividen tunai terkumpul RM100,000

Pendapatan hilang upaya RM10,000 sebulan

Pendapatan anuiti RM10,000 sebulan

Perbelanjaan perubatan 100% perbelanjaan ditanggung

Premium prabayar boleh bayar balik 100% amaun prabayar

126

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Jadual 2: Perlindungan Manfaat/Manfaat  Dilindungi bagi Takaful Am
dan Insurans Am

JADUAL 2

TAKAFUL AM/INSURANS AM

Manfaat Dilindungi
Had Perlindungan Maksimum (Polisi/

Pelan)

Kerugian atau kerosakan harta berkaitan
dengan:
●  Harta tidak boleh alih bertempat di

Malaysia
●  Kenderaan motor berdaftar di

Malaysia atau kenderaan berdaftar
asing yang diinsuranskan untuk dan
dipandu di Malaysia

●  Kapal, pesawat udara atau harta
alih lain yang diinsuranskan oleh
warganegara Malaysia, pertubuhan
kekal atau kedutaan di Malaysia

RM500,000 bagi setiap harta

Kematian dan manfaat berkaitan RM500,000

Hilang upaya kekal RM500,000

Penyakit kritikal RM500,000

Pendapatan hilang upaya RM10,000 sebulan

Perbelanjaan perubatan 100% perbelanjaan ditanggung

Berkaitan dengan indemniti/ganti rugi
terhadap tuntutan oleh pihak ketiga:
●  Kehilangan atau kerosakan harta alih

dan tidak alih kepada pihak ketiga
yang layak

●  Kematian dan manfaat berkaitan

●  Hilang upaya kekal

●  Penyakit atau kecederaan tubuh
badan/anggota

●  Pendapatan hilang upaya

●  Perbelanjaan perubatan

RM500,000 bagi setiap harta

RM500,000

RM500,000

RM500,000

RM10,000 sebulan

100% perbelanjaan ditanggung

Premium prabayar boleh bayar balik 100% amaun prabayar

127

Skim  Perlindungan Manfaat  Takaful dan Insurans (TIPS) dan Penerapannya
Oleh Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM)

PEMBAYARAN OLEH PIDM KEPADA PEMILIK SIJIL TAKAFUL
ATAU POLISI INSURANS

Sekiranya berlaku kegagalan pada pihak sesebuah ahli penginsurans/
pengendali takaful atau insurans terhadap pembayaran bagi manfaat yang
dilindungi, PIDM akan membuat pembayaran kepada pemilik/pemegang sijil
takaful atau polisi insurans sekiranya berlaku peristiwa tuntutan, kematangan
atau serahan sijil takaful atau polisi insurans dengan syarat tuntutan itu dibuat
dalam tempoh masa yang ditetapkan, di bawah keadaan-keadaan berikut:
1.  Pembayaran wajib– jika perintah penggulungan/penamatan telah dibuat

berkaitan sesebuah ahli penginsurans
2.  Pembayaran budi bicara– dengan kelulusan Menteri Kewangan, dimana:

a)  Ahli penginsurans/syarikat insurans yang mengeluarkan/menerbitkan
sijil atau polisi tidak dapat membuat pembayaran bagi manfaat
dilindungi disebabkan:

 i) Arahan/perintah mahkamah;
 ii)  Tindakan yang diambil oleh badan pengawal selia atau  PIDM;

atau
 ii)  Tindakan yang diambil oleh pentadbir dan/atau pengurus harta

ketika ahli penginsurans/syarikat insurans berada di bawah
pentadbir harta milik;

b)  Satu petisyen bagi penggulungan/penamatan ahli penginsurans
dikemukakan kepada mahkamah; atau

c)  Keahlian pengendali takaful atau syarikat insurans sebagai ahli
penginsurans telah dibatalkan atau ditamatkan.

KELEBIHAN/ SISTEM PERLINDUNGAN MANFAAT TAKAFUL DAN
INSURANS (TIPS)

1.  Kelebihan/Pemilik/Pemegang-Pemegang Sijil Takaful dan Polisi
Insurans
a)  PIDM menyediakan perlindungan eksplisit bagi pemilik/pemegang

sijil takaful dan polisi insurans terhadap kehilangan manfaat takaful
atau insurans yang layak, sekiranya sesebuah ahli penginsurans
mengalami berlaku kegagalan.

b)  Perlindungan disediakan secara automatik tanpa memerlukan
permohonan.

c)  Tiada caj/bayaran dikenakan kepada pemilik/pemegang sijil takaful
dan polisi insurans.

128

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

d)  Sekiranya ahli penginsurans mengalami kegagalan, PIDM akan
membuat pembayaran bagi manfaat takaful dan insurans yang layak
berikutan kejadian peristiwa tuntutan yang dibuat, kematangan atau
serahan sijil takaful atau polisi insurans dengan syarat tuntutan
itu dibuat dalam tempoh masa yang ditetapkan sebagai alternatif,
PIDM boleh mengambil langkah-langkah untuk mengekalkan
kesinambungan perlindungan bagi pemilik/pemegang sijil atau polisi
dengan memindahkan pentadbiran sijil takaful atau polisi insurans
kepada ahli penginsurans/pengendali takaful atau syarikat insurans
yang lain.

2.  Kelebihan Skim Perlindungan Manfaat Takaful dan Insurans (TIPS)
kepada Sistem Kewangan

a)  Menggalakkan keyakinan awam terhadap sistem kewangan Malaysia
dengan melindungi pemilik sijil takaful dan polisi insurans daripada
kehilangan manfaat takaful dan insurans.

b)  Memperkukuh dan melengkapkan rangka kerja pengawalseliaan yang
sedia ada dengan menyediakan insentif bagi pengurusan risiko mantap
dalam kalangan pengendali takaful dan syarikat insurans.

c)  Meminimumkan kos kepada sistem kewangan menerusi penyelesaian
kos terendah bagi mengendalikan resolusi ahli penginsurans yang
tidak berdaya maju.

d)  Menyumbang kepada kestabilan sistem kewangan menerusi
pengendalian resolusi ahli penginsurans yang tidak berdaya maju
dengan segera.

SENARAI PENGENDALI TAKAFUL BERDAFTAR DI BAWAH SKIM
PERLINDUNGAN TAKAFUL DAN INSURANS (TIPS).

1. AIA AFG Takaful Berhad
2. CIMB Aviva Takaful Berhad
3. Etiqa Takaful Berhad
4. Great Eastern Takaful Sdn. Bhd.
5. Hong Leong MSIG Takaful Berhad
6. HSBC Amanah Takaful (Malaysia) Sdn. Bhd.
7. MAA Takaful Berhad
8. Prudential BSN Takaful Berhad
9. Syarikat Takaful Malaysia Berhad
10. Takaful Ikhlas Sdn. Bhd.
11. ING PUBLIC Takaful Ehsan Berhad

(Sumber: Laman sesawang www.pidm.gov.my)

129

Skim  Perlindungan Manfaat  Takaful dan Insurans (TIPS) dan Penerapannya
Oleh Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM)

STRUKTUR PEMATUHAN SYARIAH PIDM

Majlis Penasihat Syariah Bank Negara Malaysia dalam mesyuarat ke-26
bertarikh 26 Jun 2002  telah memutuskan bahawa skim insurans deposit
dalam perbankan Islam adalah dibenarkan berasaskan konsep jaminan
bersama di kalangan institusi kewangan Islam sebagai peserta dalam skim
ini. Pelaksanaan skim insurans deposit ini tidak bercanggah dengan prinsip-
prinsip syariah kerana objektifnya adalah bagi melindungi kepentingan awam,
terutamanya pendeposit dan industri perbankan secara keseluruhannya. Walau
bagaimanapun, dana operasi dalam skim insurans deposit untuk perbankan
Islam perlu diasingkan bagi memastikan dana skim insurans deposit Islam
dilaburkan dalam instrumen yang patuh syariah (Resolusi Syariah dalam
Kewangan Islam, 2010 : 176).

RESOLUSI TERBAHARU MAJLIS PENASIHAT SYARIAH BANK
NEGARA MALAYSIA (MPS BNM) BERKENAAN PENGGUNAAN
KONSEP KAFALAH BI AL-AJR.

Majlis Penasihat Syariah BNM pada mesyuarat yang ke-54 bertarikh 27
Oktober 2005 dan pada mesyuarat yang ke-55 bertarikh 29 Disember 2005 telah
memutuskan bahawa mekanisme jaminan secara Islam (dengan mengenakan
fi/bayaran atas jaminan) yang digunakan oleh syarikat jaminan kredit kepada
institusi kewangan Islam yang menawarkan produk kewangan Islam kepada
pelanggan adalah dibenarkan (Resolusi Syariah dalam Kewangan Islam, 2010
: 165).

Walau bagaimanapun, MPS BNM  pada mesyuarat ke-80, bertarikh 7
Januari 2009 telah memutuskan bahawa operasi PIDM dalam mengendalikan
dana  insurans deposit Islam boleh dilaksanakan  berdasarkan konsep kafalah
bi al-aujr. Pembayaran premium oleh institusi ahli kepada PIDM dianggap
sebagai ujrah atau fi atas perkhidmatan dan fi bayaran tersebut  dimiliki oleh
PIDM. Oleh kerana, ia merupakan ganjaran bayaran bagi perkhidmatan
(perlindungan), PIDM boleh menstruktur fi sama ada melalui bayaran secara
sekaligus (lump sum) atau ansuran (Resolusi Syariah dalam Kewangan Islam,
2010 : 175).

KEPERLUAN MENGKAJI KAJIAN SEMULA ISU SYARIAH
MENGENAI PENGENAAN FI/BAYARAN KE ATAS JAMINAN
(KAFALAH) DALAM KONTEKS SYARIAH OLEH PIDM

Persoalan isu syariah yang utama ialah sama ada pengenaan fi/bayaran ke atas
konsep kafalah adalah dibenarkan dalam Islam. Antara pertimbangan yang

130

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

diambil kira adalah kerana semua premium yang dibayar oleh ahli institusi akan
dianggap sebagai upah bagi perlindungan dan jaminan ke atas deposit. Dalam
kata lain, fi yang dibayar oleh ahli-ahli dianggap sebagai bayaran pampasan
kepada penjamin (PIDM) dan ia menjadi hak milik PIDM. Asas pertimbangan
Syariah bagi mekanisme ini  bersandarkan kepada konsep kafalah bi al-ajr.

PENDAPAT FUQAHA’ MENGENAI PENGENAAN FI/ TENTANG
PENERIMAAN BAYARAN KE ATAS KONTRAK KAFALAH

Pandangan Pertama: Golongan yang Tidak Membenarkan Fi/Bayaran
ke atas Kontrak Kafalah

Majoriti fuqaha’ dari Mazhab Hanafi, Shafie, Maliki dan Hanbali berpendapat
bahawa mengenakan fi atas kafalah adalah tidak dibenarkan dari segi syariah
(Imam Malik, 1994: 283) (Al-Buhuti, 1982: 3) (Ibn Qudamah, 1998: 6,441).

 Mereka berpendapat memberi jaminan adalah dibenarkan; namun, untuk
mengambil sebarang balasan/timbal balik daripadanya adalah dilarang.
Terdapat beberapa bukti/dalil dan sandaran yang menyokong pendapat pertama
sebagaimana yang berikut:

Dalil Pertama

Kafalah merupakan kontrak tabarru‘, sekiranya ia dikaitkan dengan fi yang
dikenakan atas kafalah oleh penjamin, maka ianya bertukar menjadi kontrak
pertukaran (mu’awadhah) yang mana tidak dibenarkan (Nazih Hammad,
1997: 97).

Definisi tabarru’ adalah pertukaran sesuatu hak milik tanpa ada sebarang
timbal balik atau pertimbangan dengan  sesuatu yang lain. Sebagai contoh
hadiah, hibah dan sebarang tawaran/barangan percuma di mana tidak
berlakunya sebarang pertukaran. Justeru, jika dilihat dalam konteks Kafalah,
pihak yang dijamin mendermakan wangnya kepada penjamin, dan tidak boleh
mendapatkan kembali apa yang telah diberikannya.

Ini dapat dibuktikan melalui peristiwa di mana sahabat Nabi Muhammad
SAW iaitu Ali bin Abi Talib dan Abu Qutadah telah menjamin dan membayar
hutang seseorang yang telah meninggal dunia, dan jaminan mereka di waktu
itu adalah semata-mata amal kebajikan dan tidak mengharapkan sebarang
balasan atau timbal balik  (Sahih al-Bukhari, t.t: jil.5, hadith no 56) (Sunan al-
Bayhaqi, t.t: jil.6 : hadith no.72).

131

Skim  Perlindungan Manfaat  Takaful dan Insurans (TIPS) dan Penerapannya
Oleh Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM)

Dalil Kedua

Ganjaran atau pampasan berbentuk kewangan dibenarkan sekiranya ia
melibatkan pertukaran dengan sebarang perkhidmatan atau pertukaran
dengan sesuatu barangan yang bernilai. Tetapi, melihat kepada kontrak
kafalah, ianya tidak  melibatkan sebarang pertukaran dengan perkhidmatan
ataupun barangan. Oleh itu, sebarang fi yang dikenakan atas kafalah adalah
ibarat memakan/mengambil harta orang lain secara tidak adil atau tindakan
melalui rasuah (Al-Dusuki, 1996: jil.3, 341). Al-Hamawi (1985: jil.3, 154)
berpendapat: “Antara alasan yang tidak membenarkan mengenakan fi adalah
bayaran kerana kafalah merupakan suatu perkhidmatan yang berhak kepada
balasan. Al-Mawardi (1994: jil.8, 121) juga berpendapat bahawa, ganjaran/
balasan adalah dibenarkan sebagai pertukaran untuk suatu perkhidmatan, tetapi
disebabkan memberi jaminan bukanlah suatu perkhidmatan, maka ianya tidak
layak menerima sebarang ganjaran/balasan. Al-Dardir (1991: jil.3, 442) juga
menyokong dengan menyatakan bahawa, antara sebab larangan mengambil
balasan bagi kafalah jaminan adalah kerana apabila  penghutang membayar
hutang kepada pemiutang, ganjaran (untuk penjamin) tidak mempunyai alasan
yang kuat/tidak berhak, ia seperti mengambil wang orang lain dengan tidak
adil (bi al-batil).

Dalil Ketiga

Syarat dalam mengenakan fi atas kafalah akan membawa kepada unsur
ketidakpastian (gharar), yang mana tidak dibenarkan oleh syarak (Nazih
Hammad, 1997: 114).

Dalil Keempat

Penjamin yang menjamin hutang seseorang dengan mengenakan bayaran akan
terlibat dalam riba iaitu dengan meminta kepada orang yang dijamin supaya
membayar  lebih dari yang dihutangnya jumlah keseluruhan hutang termasuk
jumlah fi yang dikenakan atas jaminan (Al-Buhuti, 1982: jil.3, 306). Ini jelas
difahami melalui sabda Rasulullah (S.A.W):

“Sebarang hutang yang menghasilkan manfaat dianggap sebagai
salah satu bentuk riba.”

(Sunan al-Bayhaqi, 2008: hadith no. 10933).

132

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Menurut Ibn Abidin (t.t: jil.6, 242), seorang penjamin memberikan
pinjaman terhadap obligasi kewangan, apabila satu pertimbangan diperlukan
dengan jumlah hutang yang penuh, pemiutang telah menuntut melebihi jumlah
hutang, ia akan membawa kepada ketidakadilan dan riba. Ini kerana jumlah
tambahan yang dibayar adalah riba dan ianya dilarang dalam Islam.

Ibn Qudamah (1998: jil.6, 441) berpendapat: “Penjamin berkewajipan
untuk menghormati pembayaran hutang apabila dia membayarnya, dan telah
menjadi obligasi hutang bagi orang yang dijamin kerana ia bertukar menjadi
hutang. Oleh itu, jika penjamin mengambil bayaran yang lebih, maka ia
menjadi satu pinjaman yang akan menjana keuntungan kepada pemiutang”.

Dalam nada masa yang sama, al-Dusuqi (1996: jil.3, 341) dari mazhab
Maliki berpendapat: “Apabila penjamin membayar hutang kepada orang yang
memberi pinjaman, dia akan meminta kepada peminjam (yang mana berada di
bawah jaminannya) jumlah hutang yang sama termasuk bayaran tambahan. Ini
adalah tidak dibenarkan kerana ia menjadi pinjaman berserta dengan bayaran
tambahan.”

Dalil Kelima

Islam amat menggalakkan sebarang usaha dan perbuatan ke arah kebaikan
seperti menjamin orang lain dan memberikan pinjaman kepada mereka yang
mengalami masalah kewangan. Perbuatan sedemikian hanyalah dilakukan
untuk mendapat keredhaan Allah SWT dan akan diberi ganjaran kelak oleh
Allah. Perbuatan baik ini  merupakan antara salah satu cara yang dapat
menguatkan silaturrahim sesama manusia. Walau bagaimanapun, mengenakan
fi untuk perbuatan kebaikan seperti jaminan dianggap sebagai mengeksploitasi/
menzalimi orang yang dalam keadaan memerlukan/terdesak dan ia adalah
dilarang (al-Dardir, 1991: jil.3, 442) . Diriwayatkan dari Al-Abhari (t.t: jil.5,
111) di dalam kitab “al-Taj wa al-Iqlil”, perbuatan mengenakan fi atas kafalah
adalah tidak dibenarkan kerana memberi jaminan adalah suatu perbuatan
kebajikan. Ia adalah dilarang untuk mengambil bayaran dari suatu perbuatan
kebaikan, seperti bersolat dan berpuasa di mana perbuatan tersebut tidak
dilakukan untuk mendapat balasan dunia.

Pendapat Kedua: Golongan yang Membenarkan Fi/Bayaran ke atas
Kontrak Kafalah

Antara cendekiawan kontemporari yang membenarkan untuk mengenakan fi
atas kafalah adalah Sheikh Yusuf al-Qardawi, Sheikh Nazih Hammad, Sheikh
Abdullah bin Sulaiman al-Mani‘ dan cendekiawan Malaysia seperti Majlis

133

Skim  Perlindungan Manfaat  Takaful dan Insurans (TIPS) dan Penerapannya
Oleh Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM)

Penasihat Syariah Bank Negara Malaysia. Berikut adalah antara bukti-bukti/
dalil-dalil yang dipegang oleh mereka (bersama rujukan khas kertas Sheikh
Nazih Hammad):

Dalil Pertama
Pertukaran kontrak Tabarru’ kepada Mu‘awadhah

Mengikut Sheikh Nazih Hamad, ia adalah dibenarkan untuk menukar kontrak
tabarru’ (sumbangan berasaskan kontrak) kepada mu‘awadhah (kontrak
pertukaran) dengan persetujuan daripada pihak-pihak yang berkontrak.
Mengikut beliau, penjamin berhak mendapat balasan/timbal balik daripada
orang yang dijamin bersamaan dengan sumbangannya untuk orang yang
dijamin atau lebih dari itu. Ini sebagai balasan atas komitmen penjamin, selagi
hutang itu dilunaskan dengan serta-merta. Sheikh Nazih Hamad (1997: 99)
juga membuat analogi dengan hibah (pemberian) apabila ia dikaitkan dengan
jangkaan sesuatu balasan iaitu hibah bi al-thawab atau bi shart al-thawab.
Bersamaan dengan kontrak pinjaman, yang dikaitkan dengan pertukaran
kepada kontrak ijarah dan kontrak wakalah yang boleh ditukarkan kepada
wakalah bi al-ajr.

Walau bagaimanapun, menurut Sheikh Mukhtar al-Sallami (1997: 126)
huraian di atas boleh disangkal dengan kenyataan bahawa apabila kontrak-
kontrak berkenaan dikaitkan dengan kontrak lain (seperti pengenaan fi atas
kafalah) ia akan menjadi kontrak yang berlainan yang mempunyai kesan
hukum dan akibat yang berlainan. Justeru, “hibah bi al-thawab” bukan
merupakan hibah sebenar, kekeliruannya pada istilah “hibah”. Ini kerana ia
sebenarnya adalah kontrak mua`wadah (pertukaran), dan ia tidak dianggap
sebagai kontrak tabarru’ (sumbangan). Sepertimana kontrak ijarah yang
bertukar daripada ‘ariyyah iaitu pinjaman barangan yang boleh dimanfaatkan
dengan berkekalan bentuk asalnya (musta‘mal) apabila ada bayaran atau
balasan. Sekiranya pinjaman dikaitkan dengan kontrak lain, ia dianggap
sebagai satu pinjaman sejak dari awal kontrak lagi. Ini sama seperti kontrak
wakalah dan wakalah dengan upah di mana ia tidak boleh dianggap sebagai
pertukaran daripada akad pertama kepada akad lain yang kedua, ia adalah akad
yang sama.

Pertimbangan di atas juga boleh disangkal dengan fakta bahawa semua
contoh pertukaran kontrak dari tabarru’ ke mu‘awadah sebenarnya adalah
kontrak yang telah diketahui dan diiktiraf oleh syariah. Tetapi, apakah hasil

134

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

pertukaran daripada kafalah/jaminan kepada hutang? Adakah ia masih
dianggap pertukaran daripada tabarru’ kepada mu‘awadah? Jawapannya ialah
ianya menjadi pinjaman atau memberi pinjaman dengan mengenakan timbal
balas bayaran caj. Mengenakan caj bayaran atas hutang adalah dianggap riba
(Al-Darir, 1997: 97).

Dalil Kedua

Pengenaan fi ke atas kafalah adalah dibenarkan dengan membuat qiyas dan
perbandingan dalam mengambil ganjaran bagi membuat suatu komitmen lain
yang dibenarkan oleh syariah.

Antara contoh klasik berdasarkan mazhab Maliki, ialah seorang isteri
dibenarkan untuk membuat perjanjian dengan suaminya supaya suaminya
tidak melakukan poligami dan si isteri membuat pertimbangan bayaran
kepada janji tersebut. Begitu juga dengan suami, di mana dibenarkan untuk
membuat perjanjian dengan isterinya untuk tidak berkahwin sekiranya suami
meninggal dunia. Walau bagaimanapun, apabila suami ingin berkahwin
dengan isteri kedua, dia boleh membayar ganti rugi atas komitmennya, iaitu
perjanjian bagi hak isteri pertama dengan pertimbangan pampasan kewangan
(Nazih Hamad, 1997: 99).

Walau bagaimanapun, hujah ini boleh dipertikaikan dengan fakta dalam
kes perjanjian untuk tidak berkahwin tanpa kebenaran isteri pertama, ia adalah
tentang pampasan kerana menjatuhkan hak atau “isqat al-haq” di mana suami
akan membayar wang kepada isteri kerana telah melanggar perjanjian dan
ianya bukan sebagai satu komitmen. Isteri juga boleh berkahwin lagi jika
suami meninggal dunia (Mukhtar al-Sallami, 1997: 126).

Dalil Ketiga

Ianya dibenarkan untuk mengenakan fi atas kafalah dengan melakukan
perbandingan terhadap kebenaran dalam mengambil balasan untuk beberapa
perbuatan kebaikan seperti mengajar al-Quran dan imbuhan bagi Imam dan
Muazzin. Ini disokong dengan beberapa peristiwa seperti seorang sahabat yang
mengambil balasan/ganjaran atas perubatan “ruqyah” dengan menggunakan al-
Quran yang mana ia dibenarkan oleh Rasulullah SAW. Ini adalah berdasarkan
hadis berikut;

135

Skim  Perlindungan Manfaat  Takaful dan Insurans (TIPS) dan Penerapannya
Oleh Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM)

Abu Sa’id al-Khudri (ra) berkata: Sekumpulan para sahabat
Rasulullah (s.a.w) mengembara sehingga mereka berhampiran salah
satu suku Arab. (Orang-orang itu sama ada kafir atau sangat kedekut,
seperti dinyatakan oleh Ibn al-Qayyim di dalam al-Madaarij). Mereka
meminta untuk dilayan sebagai tetamu di situ tetapi mereka enggan
berbuat demikian. Kemudian pemimpin kaum itu telah disengat, dan
mereka telah berusaha untuk mengubatinya tetapi tiada apa yang dapat
membantu ketua mereka. Kemudian sebahagian daripada mereka
berkata, “Mengapa tidak kita pergi kepada mereka yang tinggal
(berdekatan)? Mungkin sebahagian daripada mereka mempunyai
sesuatu iaitu ubat penawar. Jadi mereka pergi kepada sekumpulan
para sahabat dan berkata, Wahai kafilah, pemimpin kami telah
disengat dan kami telah mencuba segala-galanya dan tiada apa yang
boleh kami membantunya. Adakah sesiapa diantara kamu mempunyai
sesuatu? Salah seorang daripada mereka berkata: “Ya, demi Allah.
Saya akan melaksanakan ruqyah untuknya, tetapi demi Allah apabila
kami meminta bantuan/layanan dan kamu tidak memberikan kami
apa-apa, jadi kami tidak akan melakukan ruqyah kecuali kamu
memberikan sesuatu (upah) sebagai satu balasan.” Kemudian  mereka
bersetuju untuk memberi sekawanan kambing. Maka salah seorang
daripada sahabat meniup kepada ketua itu dan membaca “Alhamdu
Lillaahi Rabb il-’Aalameen (surah al-Fatihah). Kemudian ketua itu
pulih dengan segera dan mulai berjalan, serta tidak menunjukkan
sebarang tanda kesakitan. Kemudian mereka memberikan apa yang
telah dipersetujui (sekawanan kambing), dan sebahagian daripada
mereka (Sahabat) berkata: “Mari kita berkongsi”. Orang yang telah
melakukan ruqyah berkata: “Jangan berbuat apa-apa sehingga kita
bertemu dengan Nabi (SAW) dan memberitahu baginda apa yang
telah berlaku, dan kita akan tunggu dan lihat apa yang baginda akan
perintahkan”. Maka mereka datang kepada Rasulullah (SAW) dan
memberitahu baginda apa yang telah berlaku. Baginda bersabda,
“Bagaimana kamu tahu bahawa ia adalah ruqyah?” Kemudian
baginda berkata, “Kamu telah melakukan perkara yang betul.
Berkongsilah, dan berikan aku sebahagian.” Rasulullah (SAW)
tersenyum.

(Riwayat Al-Bukhari: Hadis no. 1670).

136

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

PEMERHATIAN UMUM

Berdasarkan pemerhatian umum, struktur PIDM yang sedia ada seakan
menyerupai insurans konvensional. Pihak yang diinsuranskan akan membeli
perlindungan dari syarikat insurans dan syarikat insurans akan memiliki
kesemua bayaran premium dan juga lebihan yang terkumpul. Ini kerana
transaksi yang dilakukan adalah berdasarkan kontrak jual - beli di mana hak
pemilikan telah ditukar dan dipindah. Oleh kerana kontrak patuh syariah
amat dititikberatkan, perkara atau subjek (subject matter) barang bagi akad
atau kontrak mesti dinyatakan dengan jelas dan diketahui oleh pihak yang
berkontrak. Ketidakpastian dalam suatu kontrak akan menjadikan kontrak itu
terbatal. Dalam insurans konvensional, unsur ketidakpastian adalah sangat
jelas kerana nilai sebenar  pampasan  tidak diketahui. Kejadian kegagalan
pengendali takaful juga di luar jangkaan menimbulkan isu perjudian
(muqamarah). Ia juga melibatkan riba al-fadl kerana ia merupakan pertukaran
wang dengan wang. Pertukaran wang dengan wang sepatutnya adalah pada
nilai yang sama untuk mengelakkan riba. Tetapi, jelas sekali dalam pengenaan
fi oleh PIDM dengan dibandingkan kepada jumlah yang diinsuranskan iaitu
nilai dua timbal balas (pertukaran) adalah berbeza. Ini merupakan antara salah
satu alasan mengapa insurans konvensional tidak dibenarkan dan dianggap
haram oleh Majma’ Fiqh al-Islami (1985: jil.2, 545), organisasi-organisasi
fatwa seluruh dunia dan kebanyakan cendekiawan Islam.

Oleh itu, kertas ini mencadangkan agar konsep dan struktur takaful perlu
dikaji untuk disesuaikan dan dijadikan alternatif kepada al-kafalah bi al-ajr
sebagai kontrak dasar bagi PIDM. Amatlah tidak wajar sekiranya konsep
dan struktur takaful boleh digunakan dan diterima pakai di seluruh dunia,
tetapi model insurans konvensional lebih disukai dan digunakan bagi tujuan
perlindungan manfaat takaful. Ironinya, sistem takaful turut disokong oleh
struktur konvensional. Mengapa tidak diambil model takaful? Hal ini pasti
akan menyebabkan kritikan daripada orang ramai dan juga masyarakat global.

HUBUNGAN KONTRAK DAN BAYARAN PREMIUM KEPADA PIDM

Terdapat banyak persoalan besar yang dikemukakan. Siapakah yang
memerlukan perlindungan PIDM? Peserta takaful iaitu pemegang polisi
atau pengendali takaful? Siapakah yang bertanggungjawab untuk membayar
premium bagi perlindungan? Adakah  premium perlindungan dibayar oleh
pengendali takaful kepada PIDM diambil daripada akaunnya sendiri yang
akan memberi kesan dalam kunci kira-kira, kerana ia memerlukan kepada
perlindungan. Seorang wakil tidak harus memberi sebarang jaminan kecuali

137

Skim  Perlindungan Manfaat  Takaful dan Insurans (TIPS) dan Penerapannya
Oleh Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM)

di dalam kes kecuaian, kesilapan dan perlanggaran syarat perjanjian. Inilah
prinsip wakalah yang sebenar. Kebanyakan pengendali takaful sekarang
menggunakan model wakalah di mana pengendali takaful ialah seorang wakil
(agen) yang dilantik oleh peserta bagi menguruskan dana risiko dan pelaburan.

Hubungan kontrak di antara peserta dan pengendali takaful secara jelas
adalah kontrak mu‘awadhah (pertukaran), tetapi perkara yang diurusniagakan
(subject matter) adalah perkhidmatan yang diberikan dalam pengunderaitan,
menguruskan dana termasuk aktiviti pelaburan dan pembayaran tuntutan.
Justeru, perkara (subject matter) bagi mu‘awadhah bukanlah terhad kepada
manfaat takaful. Dengan kata lain pengendali takaful hanyalah wakil kepada
peserta yang memberikan jaminan dan perlindungan sesama mereka. Wakil
iaitu pengendali tidak sepatutnya menanggung kos PIDM kecuali pada perkara
yang mana ia dipertanggungjawabkan.

1) Bayaran Premium kepada PIDM

 Manfaat takaful merupakan jaminan dan tanggungan kerugian bersama
yang dibuat oleh peserta-peserta di antara mereka. Ianya disebut di dalam
dokumen dan kontrak takaful bahawa peserta bersetuju untuk memberi
bantuan kewangan kepada peserta-peserta lain apabila mengalami
musibah. Tabung premium atau dana risiko atau dana tabarru’ ini perlu
dianggap sebagai satu entiti yang bebas dan perlu diasingkan dari segi
aspek akaun perbendaharaan,  dan tanggungjawab kewangan, laporan
akaun berbanding dengan akaun dari segi ditadbir oleh undang-undang
yang khusus. Manakala, kos untuk melindungi perkhidmatan jaminan
(tabarru’) ini perlu ditanggung oleh dana itu sendiri. Ia perlu dinyatakan
di dalam kunci kira-kira sebagai salah satu perbelanjaan; iaitu sebagai
premium kepada PIDM bagi perlindungan, bukan dalam kunci kira-kira
pemegang saham.

  Ia hendaklah dinyatakan dengan jelas dalam kontrak dan sijil takaful
bahawa pengendali takaful hanya bertindak bagi pihak peserta melalui
pengurusan dana risiko untuk manfaat para peserta. Dengan itu, pengendali
takaful boleh mengeluarkan sijil perlindungan atau jaminan tetapi ia
adalah bagi pihak peserta, bukan dari mandat/kuasa pemegang saham.
  Cadangan ini adalah selari dengan polisi PIDM untuk mengambil
alih tanggungjawab pengendali takaful sekiranya berlaku kegagalan
dalam menguruskan pembayaran manfaat takaful. Ini kerana para peserta
dalam skim takaful boleh melantik pengendali untuk menguruskan skim
ini. Ini kerana hubungan kontrak antara peserta dan pengendali takaful

138

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

hanya untuk menguruskan dana, menjalankan pengunderaitan yang teliti
dan juga pembayaran tuntutan, bukannya seperti hubungan penjual dan
pembeli terhadap perlindungan. Dalam kes ini, para peserta mengetahui
bahawa PIDM akan menjadi pengganti kepada pengendali yang tidak
berkemampuan untuk membayar manfaat.

2) Akaun Pelaburan Peribadi

 Produk baharu PIDM, iaitu Skim Perlindungan Manfaat Takaful dan
Insurans (TIPS) juga menitikberatkan tentang simpanan di dalam akaun
pelaburan peribadi yang menjadi sebahagian atau kebanyakan produk
takaful keluarga dan produk pelaburan berhubung dengan takaful
(investment link).
  Perlu diberikan perhatian bahawa manfaat takaful akan luput sekiranya
tiada tuntutan dibuat kerana tidak berlakunya musibah atas peserta, tetapi
simpanan dan pelaburan yang dimiliki oleh para peserta tidak akan luput
tamat apabila sampai tempoh matang. Nilai matang dan nilai serahan awal
merupakan simpanan pelaburan individu peserta. Ia boleh dibayar selepas
tempoh matang atau sebelum tempoh matang. Had pampasan perlindungan
yang ditawarkan oleh PIDM bagi kedua-dua pengeluaran adalah sehingga
RM500,000.1
  Persoalannya adalah siapa yang harus menanggung pembayaran
perlindungan? Memandangkan pengendali takaful hanya bertindak
sebagai agen, saranannya adalah pembayaran untuk perlindungan perlu
ditanggung oleh pelabur melalui dana pelaburan.

KESIMPULAN

Kesimpulannya, perlindungan bagi manfaat takaful adalah penting untuk
melindungi bagi peserta takaful dan juga bagi tujuan serta mewujudkan sistem
kewangan Islam yang teguh. Walau bagaimanapun, melalui kajian akademik,
kertas ini mencadangkan supaya struktur kontrak kafalah bi al-ajr perlu
diperhalusi dan dipertimbangkan semula kerana ia kelihatan seperti model
insurans konvensional. Alternatif lain yang boleh digunapakai adalah model
takaful iaitu konsep tabarru’ dan perlindungan yang diberikan sesama peserta.

4  Jika nilai matang juga diambil daripada sumbangan peserta lain (atas alasan ta’awun), iaitu
selain dari simpanan individu tertentu, maka ia harus dinyatakan dengan jelas dalam kontrak
takaful bagi mendapatkan persetujuan mereka.

4

139

Skim  Perlindungan Manfaat  Takaful dan Insurans (TIPS) dan Penerapannya
Oleh Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM)

Berkenaan dengan skim Perlindungan Manfaat Takaful, dicadangkan
supaya premium yang dibayar kepada PIDM ditanggung secara langsung oleh
Dana Risiko Takaful yang merupakan sumbangan semua peserta untuk saling
membantu dan penanggungan kerugian bersama yang direalisasikan melalui
manfaat takaful. Oleh itu, jaminan dan perlindungan sebenarnya datang dari
dana risiko yang dijalankan oleh pengendali takaful bagi pihak  peserta.
Hubungan kontrak takaful menyatakan dengan jelas bahawa kedudukan
pengendali hanya sebagai agen (wakil), dan bukannya sebagai penjamin
bersendirian. Penjamin adalah semua peserta takaful. Dengan itu jaminan
yang diberikan melalui sijil takaful oleh pengendali takaful adalah sebenarnya
jaminan dan perlindungan yang diberikan oleh semua peserta takaful.

Bagi akaun pelaburan peribadi peserta takaful yang dapat dilihat dalam
nilai serahan awal dan nilai matang, adalah dicadangkan bahawa kos untuk
perlindungan juga perlu ditanggung oleh peserta melalui dana pelaburan.

RUJUKAN

Ahmad al-Himawi. Ghamz ‘Uyun al-Basa’ir., Beirut: Dar al-Kutub al-Ilmiyyah, 1985.
Al-Buhuti, Mansur ibn Yunus ibn Idris. Kashshaf al-Qina’ an Matan al-Iqna’. Beirut:

Dar ar-Fikr, 1982
Al-Dardir., al-Sharh al-Soghir. Cairo: Dar al-Ma’arif, 1991.
.Al-Dusuki, Samsuddin ibn Muhammad. Hashiyah al-Dasuki `ala Sharh Kabir.

Beirut: Isa al-Babi al-Halbi wa al-Syarikah, 1996.
Al-Mawardi, al Hawi al Kabir. Beirut: Dar al-Kutub al-Arabiyyah, 1994.
Al-Sadiq Al-Darir, Comments on Sheikh Nazih Hamad’s paper on “Mada Jawaz Akhz

al-Ajr ala al-Kafalah fi al-Fiqh al-Islami”. Journal of King Abdul al-Aziz, al-
Iqtisad al-Islami, no. 9. 1997

Bank Negara Malaysia (BNM). Resolusi Syariah Kewangan Islam www.bnm.gov,
diakses pada 11 Mei 2011.

Guidelines on Takaful and Insurance Protection Scheme (TIPS), Perbadanan Insurans
Deposit Malaysia

Handbook on Takaful and Insurance Protection Scheme (TIPS), Perbadanan Insurans
Deposit Malaysia

Ibn Abidin. Minhatul al-Khaliq a‘la al Bahri ar Raiq. Beirut: Dar al-Nafais
Ibn Qudamah, Muhammad Muwafiq al-Din ibn Abdullah. al-Mughni. Beirut: Dar al-

Fikr, 1998.www.iadi.org, diakses pada 22 Jun 2011.
Islam Online. www.islamonline.net, diakses pada 11 Julai 2011

140

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Islamic Research & Training Institute (IRTI). www.irti.com,  diakses pada 7 Julai 2011
Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM). www.pidm.gov.com.my, diakses

pada 25 Jun 2011
Resolutions of Shariah Advisory Council of Bank Negara Malaysia.
OIC Fiqh Academy, Majallah elleal- Majma’ Fiqh al-Islami, 1985.
Malaysia International Islamic Financial Centre (MIFC). www.mifc.com, diakses

pada 13 April 2011.
Malik Ibn Anas. al-Mudawwanah. Beirut: Dar al-Kutub al-Ilmiyyah, 1994.
Muhammad ibn Yusuf al-Abhari. al -Taj wa al-Iqlil li Mukhtasar al-Khalil. Beirut:

Dar al-Kutub al-Ilmiyyah, 1994.
Nazih Hamad, Qadaya Fiqhiyyah Muasarah fi al-Mal wa al-Iktisad. Damascus: Dar

al-Qalam, 2001.
Beirut: Nazih Hammad, “Mada Jawaz Akhzi al Ujr ‘ala al-Kafalat fi al Fiqhi al-Islami,

published in Journal of King Abdul Aziz University, Islamic Economy, 1997
Beirut: Ibn Abidin, Sheikh Mukhtar Sallami, Comments on Sheikh Nazih Hamad

paper “Mada Jawaz Akhz al-Ajr ala al-kafalah fi al-fiqh al-Islami” Journal of
King Abdul al-Aziz, al-Iqtisad al-Islami, no. 9, 1997

141

PERKEMBANGAN SEKTOR MUAMALAT INDONESIA:
PENGALAMAN DAN PERANAN PARTI KEADILAN SEJAHTERA

(Development of Muamalat Sector in Indonesia: The Experience and The
Role of Prosperous Justice Party (PKS)

Ardiansyah Ashri Husein1

Suhaili Sarif2

Abstrak

Sektor muamalat atau ekenomi Islam merupakan bidang yang
berkembang pesat di Indonesia. Perkembangan sektor ini banyak
dicetuskan oleh gerakan masyarakat dan parti politik kerana
kurangnya sokongan daripada pihak kerajaan. Antara yang berperanan
besar dalam perkembangan sektor ini adalah Parti Keadilan Sejahtera
(PKS). Sejak sebelum kemerdekaan Indonesia lagi, ramai tokoh NGO
dan parti politik telah berusaha memperkenal dan mengembangkan
bidang perekonomian Islam. PKS di antara parti yang terus memainkan
peranan memperkukuh bidang ini sewaktu perkembangan pesat
sektor muamalat ketika pasca kemelesetan ekonomi hujung 90-an.
Melalui metode kualitatif penulis mendapatibahawa antara peranan
yang dimainkan oleh PKS adalah seperti memperkenalkan badan
kewangan mikro atau  lebih dikenali sebagai Baitul Mal Wa Tamwil
(BMT), terlibat dalam penubuhan Bank Syariah bersama Majlis
Ulama Indonesia (MUI), membina institusi pengajian ekonomi Islam
dan memperjuangkan undang-undang berkenaan muamalat.

Kata kunci: Muamalat, Parti Keadilan Sejahtera (PKS), Indonesia.

Abstract

The Islamic economic sector or more widely known as muamalat is a
fast-growing sector in Indonesia. The growth of this sector is mainly
spurred by political parties and religious organisations compared to
the government. One of the contributing bodies for the development of

1  Ardiansyah Ashri Husein, Pelajar Sarjana Syariah dan Pengurusan, Akademi Pengajian
Islam di Universiti Malaya, emel: ardiansyah@siswa.um.edu.my.

2  Pensyarah kanan dan Ketua Jabatan Syariah dan Pengurusan, Akademi Pengajian Islam di
Universiti Malaya, emel: suhaili@um.edu.my.

142

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

this sector is the Prosperous Justice Party (PKS). Since Indonesia pre
- independence many NGO leaders and political parties have been
trying to introduce and develop the field of Islamic economics. PKS is
one of the Islamic parties continuosly play its  role in reinforcing the
muamalat sector during the rapid developmentof this sector in post-
recessionat the end of 1990s. Using qualitative methods, the authors
obtain that among the role played by Prosperous Justice Party (PKS)
is introducing the micro-finance or known as Baitul Mal Wa Tamwil
(BMT), participated to build Sharia Bank with the Indonesian Ulama
Council (MUI), build institutions of Islamic economics and strive the
law in muamalat system.

Keywords: Muamalat, Prosperous Justice Party ( PKS ), Indonesia.

PENDAHULUAN

Sejak tahun 2000 selepas tertubuhnya Bank Muamalat dan Bank Syariah,
muamalat atau perekonomian Islam menjadi sektor yang semakin berkembang
di Indonesia. Bank-bank ini tidak lagi hanya menjadi  pilihan alternatif, tetapi
telah menjadi sebahagian daripada industri perbankan di Indonesia yang
turut berperanan dalam meningkatkan kesejahteraan masyarakat. Ia juga
memperlihatkan perkembangan dan kemajuan yang pesat sektor muamalat
meskipun dalam usia yang masih muda jika dibandingkan dengan perbankan
konvensional.

Pada peringkat awal, perkembangan muamalat atau ekonomi Islam di
Indonesia lahir daripada sokongan masyarakat kerana kerajaan Indonesia
dilihat kurang berminat. Ia merupakan usaha murni individu, institusi dan parti-
parti Islam yang prihatin terhadap perkembangan ekonomi masyarakat yang
pada ketika itu di bawah kongkongan ekonomi liberal dan sekular. Berbeza
dengan negara-negara majoriti Muslim seperti Malaysia, pemerintah Indonesia
juga dilihat tidak begitu yakin dan percaya dengan potensi produk-produk
Islam. Industri kewangan Islam didapati tidak begitu mendapat sambutan dan
dokongan pemerintah. Pemerintah juga tidak memperuntukkan belanjawan
khusus untuk memperkembangkan sektor muamalat seperti memperkenalkan
instrumen-instrumen kewangan berasaskan syariah, program kesedaran sosial
dan pendidikan kepada masyarakat (Edy Setiadi, 2012).

143

Perkembangan Sektor Muamalat Indonesia: Pengalaman dan Peranan Parti
Keadilan Sejahtera

Sebenarnya industri kewangan Islam di Indonesia memiliki potensi yang
luar biasa. Sehingga pertengahan tahun 2012 sahaja, jumlah aset industri
kewangan Islam mencecah Rp285 trillion (lebih kurang RM 8 billion). Hal ini
diungkapkan oleh Direktor Eksekutif Perbankan Syariah Bank Indonesia (BI)
Edy Setiadi dan Ketua Dewan Syariah Nasional Majlis Ulama Indonesia (DSN-
MUI) KH Maruf Amin ketika menyampaikan pidato di Majlis Anugerah Best
Syariah 2012 majalah lnvestor Jakarta (Investor Daily) (Edy Setiadi, 2012).

Dengan jumlah penduduk beragama Islam mencecah 210 juta, yakni 88.22
% dari jumlah keseluruhan rakyatnya yang meletakkan Indonesia sebagai
negara Muslim terbesar di dunia, sudah selayaknya Indonesia menjadi pelopor
dan kiblat pengembangan muamalat dan kewangan Islam di dunia. Hal ini
bukanlah sesuatu yang mustahil kerana potensi Indonesia untuk menjadi
global player muamalat Islam adalah sangat besar kerana mempunyai jumlah
penduduk Muslim yang ramai dan prospek ekonomi yang cerah dengan
pertumbuhan ekonomi yang relatif tinggi (antara 6.0% - 6.5%) serta disokong
oleh fundamental ekonomi yang kukuh (Edy Setiadi, 2012). Oleh yang
demikian, penulisan ini keseluruhannya akan mengkaji sebab-sebab kurangnya
perhatian dan sokongan kerajaan dalam sektor muamalat serta peranan dan
sumbangan institusi bukan kerajaan dalam hal ini. Artikel ini dibahagikan
kepada tiga pembahasan: Pertama; NGO dan Parti Politik sebagai pemangkin
sektor muamalat. Kedua; PKS sebagai NGO dan parti modernis Islam. Ketiga;
sumbangan PKS dalam perkembangan sektor muamalat di Indonesia.

NGO DAN PARTI POLITIK SEBAGAI PEMANGKIN
PERKEMBANGAN SEKTOR MUAMALAT DI INDONESIA

Meskipun sektor muamalat sudah mula muncul sekitar tahun 1990-an,
perkembangannya masih tidak memberangsangkan. Pemahaman masyarakat
Indonesia umumnya masih menganggap Islam itu tidak mengatur perkara-
perkara berkaitan keduniaan, termasuk aktiviti ekonomi. Justeru, ramai orang
Islam yang tidak peka dan anti terhadap nilai-nilai dan ajaran Islam (Antonio,
M.S, 2001).

Sebelum kemerdekaan Indonesia pada tahun 1945, memang ada beberapa
usaha sejumlah tokoh, institusi dan parti politik untuk memperkenalkan
sistem ekonomi Islam kepada masyarakat Indonesia. Tetapi usaha tersebut
gagal kerana keadaan ekonomi rakyat yang tidak stabil serta diiringi dengan
masalah dalaman yang berlaku dalam organisasi. Salah satu organisasi yang
cukup terkenal pada masa itu adalah Sarekat Islam (SI) iaitu sebuah organisasi
yang lahir dari Sarekat Dagang Islam (SDI) (Nugroho Notosusanto, 1992).

144

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Ia merupakan organisasi yang memiliki agenda ekonomi dan politik.
Organisasi berskala nasional dan moden ini menuntut pemerintahan oleh rakyat
tempatan serta menuntut kemerdekaan sepenuhnya daripada Belanda. Tujuan
lainnya adalah untuk membangkitkan semangat keusahawanan peribumi (anak
tempatan) dan membangunkan kerjasama untuk melawan pedagang asing
yang mendapat layanan istimewa daripada penjajah Belanda.

Organisasi SDI pada mulanya merupakan perkumpulan pedagang-
pedagang Islam. Organisasi ini dirintis oleh Hj. Samanhudi di Surakarta
pada 16 Oktober 1905, dengan matlamat utama adalah menghimpunkan para
pedagang peribumi Muslim (khususnya pedagang batik) agar dapat bersaing
dengan pedagang-pedagang besar Cina. Pada saat itu, pedagang-pedagang Cina
telah lebih maju dan memiliki hak yang lebih tinggi daripada syarikat Hindia
Timur Belanda. Polisi yang sengaja dibuat oleh pemerintah Belanda tersebut
kemudian menimbulkan perubahan sosial kerana timbulnya kesedaran dalam
kalangan warga peribumi yang biasa disebut sebagai Inlanders (Nugroho
Notosusanto, 1992).

SDI adalah organisasi ekonomi yang berasaskan Islam dan perekonomian
rakyat. Ia berkembang pesat sehingga menjadi perkumpulan yang berpengaruh.
R.M. Tirtoadisurjo pada tahun 1909 mendirikan Sarekat Dagang Islamiyah
di Batavia. Pada tahun 1910, Tirtoadisurjo mendirikan lagi organisasi
seumpamanya di Buitenzorg. Demikian pula di Surabaya, Hj Oemar Said
Tjokroaminoto menubuhkan organisasi yang sama pada tahun 1912. Hj Oemar
Said Tjokroaminoto menganggotai SDI bersama Hasan Ali Surati, seorang
berketurunan India, yang kemudian memegang kewangan surat khabar SDI,
Utusan Hindia. Hj Oemar Said Tjokroaminoto kemudian dilantik menjadi
pengerusi SDI, dan mengubah nama SDI menjadi Sarekat Islam (SI). Hal ini
dilakukan agar organisasi ini tidak hanya bergerak dalam bidang ekonomi,
tetapi juga dalam bidang lain seperti politik. (Nugroho Notosusanto, 1992).

Seiring dengan perubahan waktu, selepas pemerintah membenarkan
penubuhan parti politik, SI berubah menjadi parti politik dan mengutuskan
wakilnya ke Volksraad (seperti  dewan rakyat) pada  tahun 1917, iaitu Hj
Oemar Said sendiri (Nugroho Notosusanto, 1992). Dari sini kemudian peranan
parti ini semakin dirasakan oleh rakyat, terutama dalam meningkatkan taraf
hidup rakyat, dan memperkenalkan sistem ekonomi berasaskan syariah seperti
memperkenalkan sistem koperasi Islam. Walau bagaimanapun, pada masa
ini sistem perekonomian Islam dan penerapannya dalam masyarakat tidak
begitu berjaya kerana keadaan rakyat yang masih dijajah oleh Belanda dan
pemahaman Islam yang belum menyeluruh di Indonesia.

145

Perkembangan Sektor Muamalat Indonesia: Pengalaman dan Peranan Parti
Keadilan Sejahtera

Kemuncak perkembangan perekonomian Islam di Indonesia hanya dapat
dirasai pada hujung 90-an apabila negara dilanda krisis ekonomi yang teruk
sehingga terjadinya reformasi besar-besaran terhadap  kepimpinan Presiden
Soeharto lalu digantikan oleh Bj. Habibi selaku pemangku Naib Presiden
ketika itu. Dengan terjadinya peralihan kuasa tersebut, parti-parti baru dari
kalangan umat Islam yang dahulunya agak tertekan telah tumbuh dengan
banyak, antaranya ialah Parti Keadilan (PK) 1998 yang selanjutnya berganti
nama menjadi Parti Keadilan Sejahtera (PKS) 2003 (Akmal Burhanuddin,
2013).

Pada zaman penjajah Belanda, NGO dan ulama Islam memainkan
peranan yang amat signifikan dalam mengembangkan sektor muamalat
Islam. Manakala pada era reformasi Indonesia, NGO juga turut sama
menyumbangkan peranan dan buah fikiran. Salah satunya adalah gerakan
tarbiah yang kemudian bertukar nama menjadi Parti Keadilan Sejahtera (PKS)
(Ali Daid Damanik, 2002) Sebelum menubuhkan parti, aktivis parti tersebut
telah bergerak dalam institusi dan NGO-NGO Islam yang sudah ada semenjak
tahun 1980-an. Pelbagai pencapaian dalam bidang sosial dan pendidikan
telah disumbangkan kepada rakyat Indonesia. Justeru, mereka juga cukup
berperanan dalam perkembangan sektor muamalat di Indonesia, sama ada
peranan individu sebagai pakar ekonomi dalam bank syariah, ataupun peranan
institusi dan NGO yang memberi sumbangan positif terhadap perkembangan
sektor muamalat di Indonesia. Antara sumbangan besar ahli-ahli PKS bagi
rakyat Indonesia dalam sektor muamalat adalah penubuhan Baitul Mal Wa
Tamwil (BMT), ianya merupakan inisiatif pertama penubuhan koperasi moden
atau Bank Muamalat Islam pada hari ini (Akmal Burhanuddin, 2013).

Secara umumnya, muamalat atau perekonomian Islam dicetuskan oleh
gerakan NGO atau parti politik berasaskan Islam terutamanya PKS. Seperti
yang akan dibuktikan nanti, PKS telah mencetuskan perkembangan sistem
perekonomian Islam di Indonesia melalui pelbagai inisiatif organisasi tersebut.

PKS SEBAGAI NGO MASYARAKAT DAN PARTI MODERNIS ISLAM

PKS adalah organisasi NGO yang multi dinamik. Dalam merealisasikan
agenda ini, PKS menggunakan dua cara iaitu yang pertama melalui peranannya
sebagai organisasi masyarakat (NGO) yang memang telah wujud sebelum
menjadi sebuah parti dan yang kedua, peranannya sebagai parti politik di
parlimen (Mahfudz Siddiq, 2003).

PKS juga adalah parti yang mengambil berat keadaan masyarakat bukan
hanya menjelang pilihan raya. Ketika masyarakat dilanda bencana, PKS

146

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

berada dihadapan untuk membantu masyarakat. Tsunami di Aceh, gempa
bumi di Yogyakarta, bencana Merapi di Sleman, banjir di Jakarta dan daerah
lain telah mencatat peranan dan sumbangan PKS. Tidak berlebihan jika
J. Kristiadi (pengkaji Center for Strategic and International Studies (CSIS)
mengungkapkan di TV One:

“PKS selalu dihadapan ketika negeri ini memerlukan pertolongan”.
(Survey Kompas, 2012)

PKS bercita-cita memperjuangkan Islam sebagai jalan penyelesaian
dalam kehidupan berbangsa dan bernegara. Ia diharapkan berfungsi sebagai
kesatuan yang mempelopori dan kerjasama dengan pelbagai kekuatan dalam
menegakkan nilai dan sistem Islam. PKS bercita-cita untuk mewujudkan
masyarakat madani yang adil, sejahtera dan bermartabat.

Masyarakat madani adalah masyarakat berperadaban tinggi dan maju
berdasarkan nilai-nilai, norma, hukum, moral yang disandarkan kepada
keimanan, menghormati kepelbagaian, bersikap terbuka dan demokratik;
dan bekerjasama memelihara kedaulatan negara iaitu dengan merealisasikan
ukhuwwah Islamiyyah (ikatan keIslaman), ukhuwwah wataniyah (ikatan
kebangsaan) dan ukhuwwah basyariyyah (ikatan kemanusiaan) dalam kerangka
Negara Kesatuan Republik Indonesia (NKRI). Adil adalah keadaan di mana
entiti dan kualiti kehidupan sama ada dalam pembangunan politik, ekonomi,
hukum dan sosial budaya ditempatkan secara seimbang serta tidak melampaui
batas (Majelis Pertimbangan Pusat Parti Keadilan Sejahtera, 2009).

Sejahtera pula mengarahkan pembangunan material dan spiritual manusia
agar dapat berperanan sebagai hamba dan khalifah Allah secara seimbang.
Oleh itu, kesejahteraan adalah keseimbangan (tawazun) hidup yang merupakan
aspek dari kemampuan seseorang memenuhi tuntutan-tuntutan dasar seluruh
dimensi dirinya (ruh, akal dan jasad).

Bagi meningkatkan martabat, secara individu dan sosial menuntut
masyarakat Indonesia yang menempatkan dirinya sejajar dengan bangsa-bangsa
lain di dunia. PKS berhasrat Indonesia menjadi negara kuat yang membawa
misi rahmat keadilan bagi segenap umat manusia, agar masyarakatnya
menjadi penyumbang peradaban manusia dan buminya menjadi menjadi
taman kehidupan yang tenteram dan damai (Majelis Pertimbangan Pusat Parti
Keadilan Sejahtera, 2009).

PKS juga dalam Pasal 3 Anggaran Rumah Tangga PKS disebutkan tujuan
parti adalah seperti yang berikut:

a.  Menyampaikan dakwah dan tarbiah Islamiah kepada masyarakat,
khususnya umat Islam, secara benar, jelas, sempurna dan menyeluruh.

147

Perkembangan Sektor Muamalat Indonesia: Pengalaman dan Peranan Parti
Keadilan Sejahtera

b.  Mendorong kebajikan di pelbagai bidang kehidupan.
c.  Membanteras kebodohan, kemiskinan dan kerosakan moral.
d.  Menghimpun jiwa dan menyatukan hati manusia di bawah naungan

prinsip-prinsip kebenaran.
e.  Mendekatkan pelbagai persepsi antara mazhab-mazhab di kalangan

umat Islam.
f.  Memberi alternatif penyelesaian terhadap pelbagai persoalan umat

dan bangsa serta pembangunannya.
g.  Membangun peradaban manusia atas dasar keseimbangan iman dan

material.
h.  Meningkatkan kesejahteraan ahli parti dan masyarakat.
i.  Mengembangkan dan melindungi kekayaan Bangsa dan Negara.
j.  Memajukan perlindungan hak-hak asasi manusia. (Majelis

Pertimbangan Pusat Parti Keadilan Sejahtera (2009).
Berdasarkan kenyataan di atas,  dapat disimpulkan  bahawa  PKS  merupakan

badan NGO yang memiliki satu cita-cita suci iaitu untuk meningkatkan taraf
hidup dan kesejahteraan masyarakat Indonesia. Menurut PKS, ekonomi syariah
harus mendapat tempat yang signifikan dalam proses pembangunan ekonomi
nasional. PKS melihat ekonomi Islam mampu memberikan sumbangan yang
strategik dalam menyelesaikan permasalahan ekonomi nasional.

Selain sebagai NGO yang aktif, PKS juga merupakan parti politik
berasaskan agama yang berwibawa. PKS yang pada awalnya dikenali sebagai
Parti Keadilan dan  kemudian berubah menjadi Parti Keadilan Sejahtera (PKS).
Pada pilihan raya umum 1999 PKS hanya memenangi  7 kerusi parlimen dan
pada pilihanraya umum 2004 telah memenangi 45 kerusi parlimen, malahan
telah menang di Jakarta dan beberapa bandar utama di Indonesia. Meskipun
masih baharu, PKS telah berjaya mengatasi parti-parti Islam lain di Indonesia,
seperti Parti Kebangkitan Bangsa (PKB), Parti Persatuan Pembangunan (PPP),
Parti Bulan Bintang (PBB), dan Parti Amanat Nasional (PAN).

Hasil kajian terakhir Lingkaran Survey Indonesia (LSI) pada awal
Oktober 2012, mendapati sokongan terhadap parti-parti Islam di Indonesia
tidak begitu memberangsangkan berbanding parti-parti sekular dan nasionalis.
Paling diminati rakyat adalah Parti Golkar 21%, Parti Demokrasi Indonesia
Perjuangan (PDI-P) 17.2%, Parti Demokrat 14%, Parti Gerakan Indonesia
Raya (Gerindra) 5.2% dan Parti Nasional Demokrat (Nas Dem) 5%. Sebaliknya
parti-parti Islam seperti Parti Persatuan Pembangunan (PPP), Parti Kebangkitan

148

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Bangsa (PKB) dan parti-parti yang berlatarbelakangkan Islam dijangka akan
berakhir kerana berada dibawah 5%. Bagaimanapun Parti Keadilan Sejahtera
(PKS) tetap mendapat sokongan padu dari masyarakat. Sokongan padu rakyat
ini dapat dilihat pada setiap Pilihan Raya Umum (PRU) dan Pilihan Raya
Kecil (PRK) di beberapa daerah di Indonesia. PKS meraih undi yang sangat
membanggakan. Bahkan, sejumlah tinjauan mendapati PKS selalu berada di
tempat ketiga teratas. Hasil tinjauan Majalah Kompas menunjukkan bahawa
PKS merupakan parti yang kukuh dan memiliki visi jelas dan selalu menjadi
pembicaraan dalam kalangan masyarakat (Lembaga Survey Indonesia, 2012).

PKS juga merupakan sebuah organisasi yang menarik untuk dikaji. Sebagai
parti Islam yang baharu pasca reformasi, parti ini diasaskan oleh generasi
muda dan golongan berpelajaran tinggi. Justeru sebahagiaan besar pemimpin
atasan parti ini adalah mereka yang memegang sarjana dan pemegang Ijazah
Doktor Falsafah (PhD) dalam pelbagai bidang kepakaran. Ketika ini tidak
kurang daripada 300 orang adalah pemegang PhD, bahkan beberapa individu
lain telah menjadi profesor muda yang bersedia menjadi barisan pelapis
(Departemen Kaderisasi Partai Keadilan Sejahtera, 2005).

Hal sedemikian tidak didapati dalam kebanyakan parti di Indonesia
yang sebahagian besarnya dikendalikan oleh generasi yang telah berusia dan
hanya lepasan Ijazah Sarjana Muda sahaja atau tidak sempat menyelesaikan
pengajian di mana-mana institusi pendidikan. Di Indonesia, generasi muda
dikenali dengan barisan aktivis Muslim Indonesia berumur antara 25 hingga
40 tahun. Parti ini juga diminati oleh golongan remaja di bandar-bandar besar
Indonesia seperti Jakarta, Bandung danYogyakarta (Mahfudz Siddiq, 2003)

Sejak awal penubuhannya, PKS juga komited untuk menjaga perilaku
politiknya supaya tetap bersih dari rasuah dan nepotisme. Walaupun sejumlah
anggota legislatif telah didapati terjerat kes rasuah, PKS mampu membuktikan
ia sebagai parti yang bersih dengan tiada satu pun anggota legislatifnya terlibat
dalam kes-kes salah laku (Departemen Kaderisasi Partai Keadilan Sejahtera,
(2005). Slogan PKS yang disebutkan  dalam platform mereka ialah Bersih,
Peduli, dan Profesional (Majelis Pertimbangan Pusat Parti Keadilan Sejahtera
2009).

Kenyataan ini membuktikan dua perkara. Pertama, anggota legislatif
PKS adalah mereka yang memiliki integriti serta komitmen yang baik.
Mereka menjadi anggota legislatif bukan kerana motif peribadi tetapi kerana
tanggungjawab terhadap umat. Kedua, PKS memiliki sistem yang kuat dan
baik untuk menjaga dan mengawal ahli-ahlinya agar tidak menyimpang.

149

Perkembangan Sektor Muamalat Indonesia: Pengalaman dan Peranan Parti
Keadilan Sejahtera

Kebanyakan parti politik di Indonesia termasuk parti Islam mempunyai
orientasi kekuasaan semata-mata. Justeru PKS menampilkan satu tradisi
baharu dalam politik Indonesia, iaitu parti dakwah dan menguatkuasakan
undang-undang Islam dalam kehidupan dan bernegara yang sememangnya
pernah dilakukan oleh Rasulullah SAW semasa membangunkan kota Madinah
al-Munawwarah (Takariawan Cahyadi, 2010).

SUMBANGAN PKS DALAM PERKEMBANGAN SEKTOR
MUAMALAT DI INDONESIA

Maksud sektor muamalat dalam penulisan ini adalah bidang-bidang muamalat
itu sendiri seperti perbankan Islam, takaful, pengurusan zakat, wakaf, faraid
dan lain-lain. Di Indonesia, muamalat adalah sinonim dengan ekonomi Islam
atau ekonomi syariah.

Perbincangan tentang perkembangan sektor muamalat di Indonesia maka
kita akan melibatkan perbincangan tentang perkembagan ekonomi Islam
atau ekonomi syariah di negara tersebut. Sebelum 1980, sistem ekonomi
yang dijalankan di Indonesia adalah sistem sekular. Sistem ekonomi sekular
ini telah dipraktikkan berabad-abad lamanya bukan sahaja oleh orang bukan
Islam tetapi juga orang umat Islam sendiri. Keadaan seperti ini tentu sahaja
tidak terlepas dari modenisasi peradaban sekular barat yang dipengaruhi oleh
teori ekonomi liberal, kapitalisme, sosialisme, modenisme dan lain-lain. Dari
semasa ke semasa PKS telah berperanan dalam memperkembangkan sektor
muamalat melalui beberapa kes seperti yang berikut:

a.  Memperkenalkan Ekonomi Islam dan Terlibat dalam Menubuhkan
Bank Berlandaskan Syariah Indonesia

Pada mulanya, perkembangan ekonomi syariah di Indonesia bermula dengan
penubuhan bank yang berlandaskan syariah iaitu Bank Muamalat Indonesia
(BMI) pada tahun 1990, namun pelaksanaannya hanya berlaku pada tahun
1991. BMI adalah bank pertama di Indonesia yang tidak menggunakan sistem
faedah (interest), tetapi berkonsepkan perkongsian keuntungan dan kerugian
(Antonio, M.S,2001). Ahli-ahli PKS adalah antara yang awal mendorong
tercetusnya sistem ekonomi Islam dan menggesa penubuhan institusi kewangan
berlandaskan syariah. Ahli-Ahli PKS yang sedang menuntut di Institut
Teknologi Bandung (ITB) telah memulakan aktiviti ekonomi dengan prinsip-
prinsip syariah dengan menubuhkan institusi kewangan dan pembiayaan
seakan-akan Baitul Mal Wa Tamwil (institut pembiayaan kredit Islam) pada
tahun 1984 (Munandar, I.2011).

150

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Melalui dua organisasi Islam yang cukup berpengaruh ketika itu, iaitu
Ikatan Cendekiawan Muslim Indonesia (ICMI) dan Majlis Ulama Indonesia
(MUI), ahli-ahli dan penyokong PKS memberikan idea berkaitan penubuhan
BMI dan menggesa pemerintah untuk membuat draf undang-undang yang
mengawal selia perbankan Islam. Antara ahli dan tokoh PKS yang terlibat
dalam usaha ini adalah Dr. Muhammad Syafi’i Antonio, Prof. Dr. Didin
Hafiduddin dan Prof. Dr. Ir. M. Amin Azis. Dr. Muhammad Syafi’i Antonio
juga merupakan orang pertama yang dilantik untuk menguruskan BMI. Pada
masa itu, ketiga tokoh ini dijadikan rujukan utama dalam diskusi-diskusi
penting tentang ekonomi Islam atau ekonomi syariah (Akmal Burhanuddin,
2013)

Pada Ogos 1990, MUI mengadakan Seminar Bunga Bank dan Perbankan
di Cisarua, Bogor Jawa Barat. Hasil seminar tersebut dibincangkan dengan
lebih mendalam dalam Mesyuarat Nasional IV MUI yang diadakan di Syahid
Jaya Hotel pada tahun yang sama. Berdasarkan keputusan Mesyuarat MUI,
satu kumpulan telah dilantik untuk menubuhkan BMI (Aziz, M.A, 2008).

Pada 1 November 1991, kumpulan ini berjaya  menubuhkan BMI dan mula
beroperasi pada September 1992. Pada awalnya kehadiran BMI tidak mendapat
perhatian yang baik daripada pemerintah mahupun industri perbankan. Namun
dalam perkembangannya,  BMI dilihat mampu kekal beroperasi meskipun
ketika berlaku krisis ekonomi tahun 1997. Ia telah memberi kesedaran kepada
pemerintah untuk memberikan perhatian kepada sektor perbankan Islam, serta
menggalakkan penubuhan bank-bank syariah sama ada dalam bentuk Bank
Perkreditan Rakyat Syariah (BPRS) mahupun Sharia Window untuk bank
umum (Iska, S. 2012).

Kewujudan BMI adalah penanda baharu dalam aktiviti ekonomi Islam
di Indonesia yang melaksanakan seluruh kegiatannya berdasarkan prinsip-
prinsip syariah dan tidak mengamalkan sistem riba. Ia mempunyai Dewan
Pengawas Syariah yang bertugas mengawasi operasi bank agar bersesuaian
dengan prinsip-prinsip syariah.

Pada awal penubuhannya, BMI belum mendapat perhatian yang
khusus dalam industri perbankan Indonesia. Prinsip asas operasi bank yang
menggunakan sistem syariah ini dikategorikan sebagai bank dengan sistem
perkongsian hasil sahaja, tidak ada perincian prinsip  serta jenis-jenis usaha
yang dibenarkan. Perkara ini seperti yang termaktub dalam Undang-Undang
No. 7 tahun 1992.

151

Perkembangan Sektor Muamalat Indonesia: Pengalaman dan Peranan Parti
Keadilan Sejahtera

Perkembangan perbankan syariah pada era reformasi dimulai dengan
pengenalan Undang-undang No. 10 Tahun 1998. Undang-undang tersebut
memperincikan landasan hukum serta jenis-jenis usaha yang boleh
dilaksanakan dan direalisasikan oleh bank syariah. Undang-undang tersebut
juga memberikan arahan kepada bank-bank konvensional untuk membuka
cawangan syariah atau berubah secara menyeluruh menjadi bank syariah.
Dalam perkembangannya hingga Mac 2013 BMI telah mempunyai 79
cawangan di seluruh Indonesia, 158 pejabat cawangan pembantu, dan 121
pejabat kewangan  di seluruh Indonesia (Aziz, M.A, 2008).

Secara umumnya, antara produk-produk bank syariah yang telah berjaya
diperkenalkan oleh ahli-ahli PKS adalah seperti yang berikut:

i.  Produk Penghimpunan Dana (funding) yang menggunakan prinsip
Wadiah dan Mudarabah.

ii.  Produk Pembiayaan (Financing) meliputi pembiayaan modal usaha,
pembiayaan pelaburan dan pembiayaan konsumtif /kepenggunaan.

iii. Produk Jasa seperti Wakalah, Kafalah dan Hawalah.

b.  Memperkenalkan Badan Kewangan Mikro Mikro Kredit (Baitul Mal
Wa Tamwil (BMT)

Selepas tertubuhnya BMI, peluang untuk menubuhkan bank-bank yang
berprinsip syariah semakin terbuka. Pengurusan BMI kurang memberikan
perhatian kepada perusahaan kecil dan sederhana. Oleh yang demikian, PKS
menggesa penubuhan bank dan lembaga kewangan mikro, seperti Bank
Perumahan Rakyat (BPR) Syariah dan BMT yang bertujuan untuk mengatasi
kekurangan dalam beberapa aspek kewangan komersil.

Penubuhan  BMT ini bermula daripada satu diskusi dalam kalangan ahli-
ahli PKS tentang kepentingan wujudnya institusi kewangan bukan bank yang
boleh membantu perusahaan kecil dan sederhana, serta mengelakkan umat
Islam dari menjadi mangsa pemberi hutang, terutama mereka yang berasal
dari golongan miskin dan kekurangan modal. Atas nasihat dan sokongan dari
salah seorang ulama Indonesia, Prof. KH. Ali Yafie (Ketua Majelis Ulama
Indonesia), Baitul Mal Wa Tamwil Insan Kamil ( BMT BIK) telah ditubuhkan
pada tahun 1992. Rizal Muganegara, alumni akademi kewangan dan perbankan
Muhammadiyah, telah dilantik menjadi pengerusi eksekutif yang pertama.
BMT BIK ini merupakan BMT pertama di Indonesia yang menjadi model
dalam pengembangan BMT selanjutnya (Munandar, I.2011).

Beliau kemudian mulai merintis Pusat Inkubator Perniagaan, Pusat Inkubasi
Bisnis Usaha Kecil atau PINBUK di BMT daerah Lampung. Pada 1996 pula

152

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

BMT Swadaya telah ditubuhkan dengan 30 cawangan. Seterusnya pada tahun
1998 dengan bantuan pemerintah daerah, 17 BMT lagi telah ditubuhkan.
Pelbagai cawangan terus berkembang dari semasa ke semasa seperti BMT As-
Syifa di Metro, BMT Mentari di Kota Gajah, BMT Pringsewu, BMT Bagas di
Lampung Timur, dan BMT Fajar di Metro. Modal yang disalurkan oleh setiap
BMT ini kepada penerima yang layak adalah antara Rp 2 juta (RM 600) dan
Rp 5 juta (RM1500) (Munandar, I.2011).

c.  Merancang Undang-Undang Perbankan Syariah dan
Memperjuangkannya dalam Parlimen Republik Indonesia

Dalam perlembagaan Indonesia, sistem perbankan syariah mula dilaksanakan
setelah disahkan Undang-Undang (UU) tentang Perbankan No. 7 Tahun 1992
oleh Presiden Soeharto pada 25 Mac 1992. Sebelum tahun 1992, masih belum
ada peraturan perbankan yang secara khusus mengatur perbankan syariah.
Namun, undang-undang ini masih belum secara tegas dan spesifik menyebut
bank syariah. Ia hanya menjelaskan makna kredit dan penyediaan dana
berdasarkan prinsip Islam sebagai salah satu jenis usaha yang dilakukan, sama
ada Bank Awam mahupun Bank Perkreditan Rakyat (Tim Redaksi Pustaka
Yustisia, 2009).

Pada tahun 1998 kerajaan Indonesia memperkenalkan UU No.10 Tahun
1998 sebagai pindaan kepada UU tentang Perbankan No. 7 tahun 1992. Ini
dibuat atas cadangan Dewan Perwakilan Rakyat Republik Indonesia (DPR-
RI). Salah satu ahli parlimen DPR-RI yang memperjuangkan pengesahan
Undang-Undang ini adalah ahli-ahli parlimen Parti Keadilan Sejahtera (PKS)
(Hakim, A.A, 2011).

UU No. 10 tahun 1998 tentang Perbankan telah menyebut secara jelas
perihal Perbankan Syariah. Jika dalam Undang-Undang No. 7 Tahun 1992,
Bank Syariah ini disebut dengan istilah ‘Bank yang berdasarkan prinsip bagi
(perkongsian) hasil, maka dalam Undang-Undang No.10 Tahun 1998 ini
disebut dengan istilah ‘Bank berdasarkan prinsip Syariah’. Prinsip Syariah
yang dimaksudkan dalam Undang-Undang No.10 Tahun 1998 ini ialah
aturan perjanjian berdasarkan hukum Islam antara bank dan pihak lain untuk
penyimpanan dana dan atau pembiayaan kegiatan usaha, atau kegiatan lainnya
yang dinyatakan sesuai dengan syariah. Antara lain pembiayaan berdasarkan
prinsip perkongsian hasil adalah mudarabah, pembiayaan berdasarkan prinsip
penyertaan modal (musharakah), prinsip jual beli barang dengan memperoleh
keuntungan (murabahah), atau pembiayaan barang modal berdasarkan prinsip
sewa murni tanpa pilihan (ijarah), atau dengan adanya pilihan pemindahan

153

Perkembangan Sektor Muamalat Indonesia: Pengalaman dan Peranan Parti
Keadilan Sejahtera

kepemilikan atas barang yang disewa dari pihak bank oleh pihak lain (ijarah
wa iqtina) (Tim Redaksi Pustaka Yustisia, 2009).

Untuk memperkukuhkan lagi dasar hukum Perbankan Syariah agar selari
dengan prinsip-prinsip al-Quran dan al-Sunnah, serta sesuai dengan keperluan
semasa, maka Parti Keadilan Sejahtera bersama dengan parti-parti di DPR-
RI merancang sebuah Rancangan Undang-Undang (RUU) Tentang Perbankan
Syariah. Walaupun ditentang habis-habisan oleh pihak-pihak yang tidak setuju
dengan Prinsip-Prinsip Perbankan Syariah, termasuk salah satu parti Kristian
di DPR-RI, iaitu Partai Damai Sejahtera (PDS). Melalui juru bicaranya,
Retna Rosmanita, Parti Kristian ini secara tegas menolak RUU Perbankan
Syariah menjadi Undang-Undang Rasmi di Indonesia (Hakim, A.A, 2011).
Ia menyatakan, RUU Perbankan Syariah tidak sesuai dengan hukum dasar
Pancasila dan Undang-Undang Dasar (UUD) tahun 1945 terutama pasal
27 ayat 1 tentang persamaan hak kewarganegaraan dalam perlembagaan.
Menurut wakil PDS ini, hal-hal yang berkaitan dengan perbankan telah diatur
dalam UU. No.7 Tahun 1992 tentang Perbankan dan digubal menjadi UU
No.10 Tahun 1998. Oleh sebab itu, tidak perlu lagi undang-undang khusus
yang mengatur aktiviti perbankan syariah. Selain itu, RUU Perbankan Syariah
disusun berdasarkan agama tertentu, bukan berdasarkan Pancasila (Hakim,
A.A, 2011).

Elemen-elemen Islam amat ketara dalam UU Perbankan Syariah No.21
Tahun 2008 ini. Ia mentakrifkan Bank Syariah sebagai bank yang menjalankan
kegiatan usaha berdasarkan prinsip syariah (Tim Redaksi Pustaka Yustisia,
2009). Maksud prinsip syariah adalah prinsip hukum Islam dalam kegiatan
perbankan berdasarkan fatwa yang dikeluarkan oleh lembaga yang memiliki
kuasa dalam penetapan fatwa di bidang syariah. Lembaga fatwa yang
dimaksudkan adalah Majlis Ulama Indonesia.

d.  Menubuhkan Institusi Pengajian di Bidang Ekonomi Islam dan
Muamalat

Sistem syariah yang bagus tidak akan bermakna apabila tidak diperkuat
dengan sumber manusia yang mengetahui dan memahami selok-belok
kewangan Islam, yang akan menguruskan institusi-institusi tersebut.  Ahli-
ahli PKS adalah yang terawal berbicara tentang kepentingan penubuhan
institusi pengajian tinggi yang menawarkan program ekonomi Islam. PKS
melihat pertumbuhan institusi kewangan syariah tentu memerlukan sokongan
sumber manusia yang pakar bukan sahaja memiliki kepakaran dalam bidang

154

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

sains dan teknologi tapi juga mendalam tentang aspek-aspek syariah (Akmal
Burhanuddin, 2013). Antara institusi pengajian tinggi yang ditubuhkan oleh
ahli-ahli PKS ialah:

i.  Sekolah Tinggi Ekonomi Islam SEBI (STEI SEBI)

  Sekolah Tinggi Ekonomi Islam SEBI (STEI SEBI) adalah institusi
pendidikan yang ditubuhkan oleh ahli-ahli PKS melalui Yayasan
Bina Tsaqofah (STEI SEBI, 2013). Institusi ini dipimpin oleh Prof.
Dr. Didin Hafiduddin yang merupakan ahli Parti Keadilan Sejahtera
(PKS) dan pernah dipilih menjadi calon Presiden Republik Indonesia
dari PKS sewaktu masih bernama Parti Keadilan.

  Ada dua program pengajian yang ditawarkan di STEI SEBI yang
berhubungan dengan Ekonomi Syariah iaitu Perbankan Syariah
dan Akutansi Syariah (Perakaunan Islam). Kedua-dua program ini
berperanan penting dalam perkembangan ilmu ekonomi syariah di
Indonesia. STEI SEBI merupakan kampus yang progresif, dianggotai
oleh pakar dan ahli akademik yang kompeten dalam ekonomi dan
kewangan syariah.

ii.  Sekolah Tinggi Ekonomi Islam (STEI) (Tazkia University College
Of Islamic Economics) TAZKIA

  Peranan TAZKIA dalam pengembangan ekonomi syariah bermula
pada awal tahun 1998 ketika Bank Indonesia mula memberikan
perhatian dalam pengembangan perbankan Islam, sebagai salah
satu cara untuk memperkuatkan semula industri perbankan nasional
yang runtuh akibat krisis ekonomi. Pada saat itu TAZKIA diberi
kesempatan oleh Bank Indonesia untuk menyelenggara kursus-
kursus berkaitan perbankan syariah, sama ada untuk pegawai atau
pekerja industri perbankan nasional. Kesan daripada kursus-kursus
ini ia membuahkan hasil yang cukup baik. Bank Indonesia Finance
and Investment Company (IFI) yang dulunya merupakan institusi
kewangan konvensional memutuskan untuk mendirikan Unit Usaha
Syariah (UUS). Pemegang saham Bank Susila Bhakti (BSB) juga
bersetuju untuk menceburi bidang kewangan Islam, lalu ditubuhkan
Bank Syariah Mandiri (BSM). Langkah Bank IFI dan BSM tersebut
diukut oleh bank konvensional lain seperti Bank Jabar, Bank Bukopin,
Bank Danamon, Bank Jateng, Bank SUMUT, Bank BRI, Bank BNI
dan lain-lain.

155

Perkembangan Sektor Muamalat Indonesia: Pengalaman dan Peranan Parti
Keadilan Sejahtera

e.  Mengeluarkan Fatwa-Fatwa Berkaitan Ekonomi Islam dan Fiqh
Muamalat

Sebagai parti dakwah, PKS memberi perhatian serius kepada masalah-masalah
yang berlaku dalam kalangan masyarakat antaranya masalah berkaitan
muamalat dan kewangan Islam. Parti ini ada mempunyai satu institusi fatwa
dan qadha’ yang disebut ‘Dewan Syariah’ yang ditugaskan untuk merumuskan
landasan syarak bagi parti dan memberi fatwa berkenaan pelbagai persoalan
dan permasalahan yang dihadapi oleh ahlinya serta masyarakat umum.

Tugas Dewan Syariah seperti yang termaktub dalam anggaran dasar PKS
(Majelis Pertimbangan Pusat Parti Keadilan Sejahtera, 2009):

a. Sebagai Lembaga Fatwa
b. Sebagai Lembaga Qadha
c. Melaksanakan tugas-tugas khusus yang ditetapkan oleh majlis syura
d.  Majlis Syura adalah lembaga tertinggi parti yang berfungsi sebagai

Lembaga Parlimen (Ahlul Halli wa al- Aqdi) Parti Keadilan Sejahtera
e. Lembaga Peradilan Banding.
Antara fatwa dalam bidang muamalat yang dikeluarkan oleh Dewan

Syariah PKS ialah (Majelis Pertimbangan Pusat Parti Keadilan Sejahtera
2009):

a. Bayan berkaitan Zakat Profesi (Profesional)
b. Perniagaan BBA dan sewaan kenderaan
c. Bay al-wafa
d. Pasaran Hadapan
e. Perniagaan dengan kaedah Multi Level Marketing (MLM)
f.  Hukum pinjaman wang dari bank konvensional yang mengamalkan

riba
g. Biasiswa dari bank konvensional
h. Riba dan bunga bank
i. Rasuah dalam Islam.
Selain daripada fatwa-fatwa dalam bidang muamalat, Dewan Syariah

PKS juga mengeluarkan fatwa-fatwa dalam bidang ibadah, politik dan
permasalahan-permasalahan semasa.

156

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

KESIMPULAN

Sebagai negara yang jumlah penduduknya mencecah 230 juta (Badan Pusat
Statistik Indonesia, 2010), maka kesejahteraan rakyat menjadi isu utama
yang diperbincangkan. Ianya bukan satu pekerjaan mudah bagi pemerintah
untuk mengatasi masalah kemiskinan dan kesejahteraan yang kerap timbul
akibat jumlah penduduk yang sebegitu besar. Oleh yang demikian peranan
dan sumbangan NGO dan parti-parti politik yang perihatin terhadap masalah-
masalah masyarakat sangat diperlukan. Terutama sekali NGO dan parti politik
yang memiliki pandangan Islam yang kaffah¸ yang melihat Islam tidak hanya
dari kaca mata ibadat semata-mata, tetapi juga hal-ehwal dunia seperti politik,
ekonomi dan budaya.

Sebagai NGO dan seterusnya menjadi parti politik, PKS amat besar
sumbangannya di Indonesia dalam memangkin sektor muamalat di Indonesia
dengan memperkenalkan ekonomi syariah dan menubuhkan Bank Syariah
Indonesia. PKS juga telah menggesa penubuhan Baitul Mal wa Tamwil (BMT)
iaitu Institusi Kewangan dan Modal (Memperkenalkan Badan Kewangan
Mikro/Mikro Kredit), merancang Undang-Undang Perbankan Syariah dan
memperjuangkannya di Parlimen, menubuhkan institusi pengajian ekonomi
Islam dan muamalat serta mengeluarkan fatwa-fatwa yang berkaitan ekonomi
Islam dan Fiqh Muamalat. Usaha PKS ini dijangka akan berterusan dan
sentiasa berkembang dari semasa ke semasa.

RUJUKAN

Akmal Burhanuddin. (2013, September 12).Bank Muamalat Indonesia (BMI). Jakarta
[Temubual].

Ali Said Damanik. (2002).Fenomena Parti Keadilan, Transformasi 20 Tahun Gerakan
Tarbiyah di Indonesia. Jakarta: Teraju.

Antonio, M.S.(2001). Bank Syariah Dari Teori ke Praktek. Jakarta: Gema Insani Press.
Aziz, M.A.(2008). Tata Cara Pendirian Baitul Mal wa Tanwil Pusat Komunikasi

Ekonomi Syariah (BMT PKES). Jakarta: Publishing.
Departemen Kaderisasi Partai Keadilan Sejahtera. (2005).Profil Kader Partai Keadilan

Sejahtera(hlm. viii.). Bandung: Syamil Cipta Media.
Dewan Syariah Pusat Parti Keadilan Sejahtera. (2005). Fatwa-Fatwa Dewan

SyariahPusat Parti Keadilan Sejahtera.Jakarta: Dewan Perwakilan Pusat Parti
Keadilan Sejahtera (DPP PKS).

Hakim, A.A.(2011). Fiqh Perbankan Syariah, Transformasi Fiqh Muamalah ke dalam
Peraturan Perundang-Undangan.Bandung:Reflika Aditama.

157

Perkembangan Sektor Muamalat Indonesia: Pengalaman dan Peranan Parti
Keadilan Sejahtera

Hasil Pembancian Penduduk Tahun 2010. Data Agregrat per Provinsi. Badan Pusat
Statistik Indonesia. Diakses daripada http://www.sp2010.bps.go.id.

EdySetiadiInvestor Daily.(2012). Industri Kewangan Syariah Perlu Dukungan
Pemerintah (Vol. 1 no 12).Jurnal Syariah Investor Daily.

Iska, S. (2012). Sistem Perbankan Syariah di Indonesia dalam Perspektif Fikih
Ekonomi. Yogyakarta: Fajar Media Press.

Lembaga Survey Indonesi(LSI).(2012). Survei Elaktabiliti Parti-Parti Islam. Laman
sesawang dicapai pada 14 Oktober 2012. Diakses daripada http://www.lsi.or.id.

Mahfudz Siddiq.(2003). Kammi dan Pergulatan Reformasi: Kiprah Politik Aktivis
Dakwah Kampus dalam Perjuangan Demokratisasi di tengah Krisis Nasional
Multidimensi (hlm.  76). Solo: Era Intermedia.

MajelisPertimbangan Pusat Parti Keadilan Sejahtera.(2009). Platform
KebijakanPembangunan dan Falsafah Dasar Perjuangan PKS. Jakarta: Dewan
Perwakilan Pusat Parti Keadilan Sejahtera (DPP PKS).

Majelis Pertimbangan Pusat Parti Keadilan Sejahtera.(2009).Platform Kebijakan
Pembangunan dan Falsafah Dasar Perjuangan PKS. Jakarta: Dewan Perwakilan
Pusat Parti Keadilan Sejahtera (DPP PKS).

Munandar, I.(2011). Kedudukan BMT Dalam Lembaga Kewangan Di Indonesia.
Jakarta: Jurnal Ekonomi Syariah

Nugroho Notosusanto. (1992). Sejarah Nasional Indonesia. Jakarta: PT Balai Pustaka.
STEI SEBI. Sejarah Penubuhan Sekolah Tinggi Ekonomi Islam SEBI. Laman sesawang

dicapai pada 15 Oktober 2013. Diakses daripada  http://www.sebi.ac.id/
Survey KOMPAS. (2012). Survei Elaktabiliti PKS. Laman sesawang dicapai pada 24

Julai 2012. Diakses daripadahttp://www.kompas.com,.
Takariawan Cahyadi. (2010). Menyongsong MihwarDaulah.Bandung: Era

AdicitraIntermedia.
Tim Redaksi Pustaka Yustisia. (2009). Undang-Undang Perbankan Shariah(hlm.

9No.10Pasal 1, No.10, 12 & 13 ). Jakarta: Pustaka Yustisia.

158

PENILAIAN HUKUM SYARAK TERHADAP BEBERAPA SKIM
PELABURAN EMAS

(Shariah Compliance Appraisal on Some of Gold Investment Shcemes)

Azman Mohd Noor1

Abstrak

Pembelian emas sebagai perhiasan, simpanan dan pelaburan sebagai
satu alternatif terhadap simpanan aset terutama dalam kalangan orang
Islam di Malaysia semakin mendapat tempat akhir akhir ini. Pelbagai
skim jual beli, simpanan dan pelaburan semakin giat diperkenalkan
untuk menarik minat penyimpan emas. Bahkan ada yang mengambil
kesempatan untuk memperkenalkan skim cepat kaya menggunakan
emas sebagai tarikan dengan pelbagai program pelaburan. Namun
begitu, sejauh manakah skim-skim di dalam pasaran ini benar-benar
memenuhi kehendak syarak? Kajian ini cuba menjawab sejauh
mana skim-skim pelaburan emas yang ditawarkan patuh syariah.
Kajian ini cuba menyedarkan masyarakat berkenaan hukum-hakam
berkenaan jual beli dan pelaburan emas dan membantu mereka untuk
mengenalpasti skim-skim yang tidak patuh syariah, bahkan dapat
mengelakkan diri mereka daripada terjebak ke dalam skim-skim
berkaitan dengan riba dan cepat kaya yang merosakkan.

Kata kunci: Jual beli emas, riba, skim cepat kaya menggunakan emas.

Abstract

A call to gold saving and investment as an alternative for asset saving
especially among Muslim in Malaysia is gaining its popularity today.
There are many schemes, saving and investment plans introduced in
the market to attract the participants. Some scammers manipulated
gold as the underlying assets to offer their get rich quick schemes.
How far all these schemes are compliant to  Shariah?  This paper
attemtps to investigate and assess how far those schemes comply to

1  Professor Madya, Institut Perbankan dan Kewangan Islam Antarabangsa, Universiti Islam
Antrabangsa Malaysia, emel: azzmannor@gmail.com.

159

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

Shariah. This research attempts to present to the public fundamental
rules for gold trading and Shariah opinions on the related investment
schemes in order  to get rid from any destructive riba oriented and get
rich quick schemes.

Keywords: Riba, gold buy and sale, investment and scam.

PENGENALAN

Emas adalah harta simpanan, mata wang dan perhiasan yang menjadi tumpuan
semua lapisan masyarakat sejak dari dahulu kala. Masyarakat kita sudah biasa
dengan urusan jual beli emas, cuma tidak semua mempunyai kesedaran tentang
hukum-hakam yang berkaitan. Akhir-akhir ini, muncul pelbagai jenis program
ataupun pakej jual-beli emas yang menimbulkan pelbagai persoalan, sama ada
dari sudut perundangan mahupun pandangan syarak. Ia melibatkan jual- beli
emas dan pelbagai jenis skim pelaburan berkaitan dengan emas yang berkait
rapat dengan hukum riba. Artikel ini akan membincangkan persoalan serta
hukum-hakam riba secara umum dan khusus beserta beberapa isu syariah yang
wujud pada skim jual beli emas dan pakej-pakej yang berkaitan dengannya.

LARANGAN RIBA DALAM ISLAM

Semua suruhan dan larangan dalam Islam bertujuan untuk memberikan
kebaikan dan mengelakkan keburukan kepada manusia sama ada di dunia
mahupun di akhirat. Perkara yang dibenarkan oleh syarak terlalu banyak
berbanding perkara yang diharamkannya. Kaedah fiqh menyebut:

Terjemahan:
“Hukum umum/asal kepada semua perkara adalah harus sehingga
ada dalil yang melarangnya”

Islam melarang riba, ketidakpastian (gharar), penipuan, perjudian dan
mengambil harta orang lain dengan cara yang batil. Perbincangan berkenaan
dengan jual-beli emas sebenarnya sangat berkait rapat dengan hukum-hakam

160

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

riba. Riba merupakan salah satu dosa yang besar dalam Islam. Melakukannya
sama ada sebagai pengambil, pemberi, penulis ataupun sebagai saksi adalah
seumpama memerangi Allah dan rasul-Nya berdasarkan firman Allah SWT
dalam Surah al-Baqarah:

Terjemahan:
“Wahai orang-orang yang beriman, bertaqwalah pada Allah dan
tinggalkan sisa riba jika kamu orang-orang yang beriman. Maka jika
kamu tidak mengerjakan (meninggalkan sisa riba), maka ketahuilah,
bahawa Allah dan Rasul-Nya akan memerangimu. Dan jika kamu
bertaubat (dari pengambilan riba), maka bagimu pokok hartamu;
kamu tidak menzalimi dan tidak (pula) dizalimi.”

(Surah al-Baqarah: 278-279)

Riba diharamkan kerana ia melibatkan ketidakadilan dan kezaliman kepada
pihak yang berkontrak sama ada pada pertukaran barang ribawi kerana tidak
memenuhi syarat syaratnya atau faedah yang dikenakan kerana penangguhan
bayaran hutang. Oleh itu, perlu kita fahami apakah yang dimaksudkan dengan
riba dan bagaimana ia boleh berlaku dalam kehidupan kita untuk mengelakkan
diri daripada terlibat dengan riba.

Riba dari segi bahasa bermaksud “bertambah”. Dari segi syarak pula
ia bermaksud pertambahan ke atas bayaran hutang, atau pertukaran barang
ribawi yang berkongsi ‘illah dan jenis yang sama sekiranya dilakukan pada
kadar yang berlainan seperti emas dengan emas atau dengan penangguhan
serahan pertukaran barangan ribawi yang berkongsi ‘illah yang sama seperti
emas dengan perak. Riba terbahagi kepada dua jenis, riba al-duyun dan riba
al-buyu‘.

Riba al-Duyun

Riba al-duyun merujuk kepada bayaran lebih ke atas hutang atau kerana
penangguhan bayaran. Allah SWT dalam al-Quran menyebut riba yang
berkaitan dengan hutang-piutang. Allah SWT berfirman:

161

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

Terjemahan:
“Wahai orang-orang yang beriman, janganlah kamu makan
(mengambil) riba dengan berlipat-lipat ganda, dan hendaklah kamu
bertaqwa kepada Allah supaya kamu berjaya.”

(Ali ‘Imran: 130)

Ciri utama bagi riba adalah “time value of money” iaitu penangguhan
tempoh bayaran dan pertambahan nilai kerana penangguhan masa bayaran
tersebut. Jadi kaedah asalnya adalah  dan  (ta’ajjal) iaitu penambahan
jumlah hutang dan penambahan tempoh. Semakin lama ditangguh bayaran
hutang yang berteraskan riba, semakin bertambah jumlah hutang.

Riba al-Buyu’

Ramai di kalangan masyarakat Islam yang masih tidak mengenali secara
jelas apakah yang dimaksudkan dengan riba al-buyu‘ berbanding dengan riba
al-duyun. Ia adalah riba di dalam jual beli atau pertukaran barangan ribawi.
Ia juga dikenali sebagai riba al-sunnah. Ini kerana riba jenis ini tidak disebut
oleh al-Qur’an tetapi disebut di dalam al-Sunnah. Terdapat banyak hadis
sahih yang menerangkan bahawa riba juga boleh terjadi dalam kontrak jual
beli, sebagaimana ia boleh terjadi dalam pertukaran enam barangan ribawi
yang disebut di dalam hadis di bawah dan perkara yang dikiaskan dengannya
apabila kontrak jual beli atau pertukaran tersebut tidak memenuhi syarat-syarat
tertentu yang digariskan oleh syarak.

Di antara hadis Rasulullah SAW yang sahih berkenaan dengan riba al-
buyu‘ adalah hadis yang diriwayatkan oleh ‘Ubadah bin al-Samit seperti
berikut:

162

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Terjemahan:
“Emas dengan emas, perak dengan perak, gandum dengan gandum,
barli dengan barli, kurma dengan kurma, garam dengan garam
(sekiranya ditukarkan sesama jenis), pada kadar dan nilai yang sama
(berat atau sukatan), tangan ke tangan (secara tunai). Sekiranya
berbeza jenis (barang yang ditukar), maka jual belilah sesuka hatimu
(tidak semestinya pada nilai yang sama) selama-mana ia dilakukan
secara  tunai.”2

(Muslim, Sahih Muslim, jil.3, ed. 2010)

JENIS
Mata wang MAKANAN ASASI

Emas Perak USD RM Gandum Barli Kurma Garam

Mata wang

Emas

Perak

USD

RM

MAKANAN
ASASI

Gandum

Barli

Kurma

Garam

Rajah 1: Syarat-Syarat Jual Beli Barang Ribawi.

Ulama bersepakat sekiranya pertukaran barangan ribawi dari jenis yang
sama dan ‘illah yang seperti emas ditukar dengan emas, perak dengan perak,
gandum dengan gandum, terdapat dua syarat yang perlu dipenuhi:

1.  Pada nilai/sukatan yang sama.
2.  Dilakukan secara tunai.
Sekiranya item pertukaran adalah berlainan jenis, tetapi berkongsi ‘illah

yang sama seperti emas dengan perak, gandum dengan garam, maka pertukaran
tersebut hendaklah memenuhi satu syarat iaitu mestilah dilakukan secara
tunai/lani. Maka boleh jual beli 100 gram emas dengan 2 kilogram perak, 1
kilo tamar dengan 2 kilo gandum dengan syarat ia dilakukan secara tunai/lani,
bukan secara tangguh/ansuran.

Pada zaman Rasulullah SAW, nilai emas di dalam bentuk dinar adalah
menyamai 8, 10 atau 12 dirham perak, dan nilainya sentiasa berubah-ubah.

2   Muslim. Sahih Muslim. Bab al-Sarf wa bay’ al-Zahab bi al-Waraq Naqdan. Nom.1587.

163

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

Emas dijual beli atau ditukar dengan perak dan dinar emas juga digunakan
untuk membayar hutang yang diambil dalam dirham perak atau sebaliknya
seperti yang disebut di dalam hadis ‘Abdullah bin ‘Umar berkenaan transaksi
jual beli untanya dan bayaran hutang dengan mata wang yang berbeza (dinar
emas vs dirham perak).

Terdapat sebahagian pihak mendakwa bahawa larangan jual beli emas
secara bertangguh adalah tertakluk kepada pertukaran emas dengan emas
semata-mata, dengan itu pertukaran dengan mata wang lain seperti jual beli
dengan mata wang kertas adalah dibenarkan untuk bertangguh. Dakwaan ini
adalah tidak tepat sama sekali kerana terdapat dalil yang jelas melarang jual
beli emas dengan perak yang merupakan mata wang dari zaman dahulu secara
bertangguh. Saidina ‘Umar RA meriwayatkan hadis:

Maksudnya:
“Kata ‘Umar R.A. (setelah melarang dua orang sahabat Nabi yang
berjual beli emas dan perak tetapi salah seorang mereka ingin
menangguh penyerahan peraknya),“Sesungguhnya Rasulullah SAW
telah bersabda: Pertukaran antara perak dan emas adalah riba,
kecuali jika ia dilakukan secara serentak (serah dan terima dalam
satu masa), pertukaran antara gandum dan gandum adalah riba
kecuali jika ia dilakukan secara tunai dan segera, pertukaran antara
barli dengan barli adalah riba kecuali jika ia dilakukan secara tunai
dan segera, pertukaran antara kurma dan kurma adalah riba kecuali
jika ia dilakukan secara tunai dan segera.”3.

(Malik, 1985)

Berkata Saidina ‘Umar R.A. lagi:

3 Malik. Al-Muwatta’. Bab Ma Ja’a fi al-Sarf. Nom. 2345.

164

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Terjemahan:

“Janganlah kamu berjual beli emas dengan emas kecuali jika ia sama
jumlahnya, dan janganlah kamu melebihkan salah satu daripadanya,
dan janganlah kamu berjual beli emas  dengan perak salah satunya
belum ada bersama dan satu lagi sudah ada bersama Jika dia minta
tangguh hingga dia masuk ke rumahnya maka jangan kamu beri
penangguhan padanya kerana aku takuti kamu akan (melakukan) al-
rama‘. Al-rama adalah riba.”

( Malik, 1985)

Imam al-Nawawi menukilkan ijmak para fuqaha berdasarkan hadis-hadis
yang sahih bahawa emas  tidak boleh dijual beli secara tangguh sama ada
bayaran atau penyerahan emas. Imam al-Nawawi menyebut:

Terjemahan:

“Telah berijmak para ulama di atas keharusan menjual barangan
ribawi dengan ribawi yang lain secara hutang/tangguh dan pada
nilai yang berlainan apabila kedua-duanya berbeza ‘illah seperti
jual beli emas dengan gandum, jual beli perak dengan barli dan
selainnya yang disukat. Mereka juga berijmak bahawa tidak harus
(haram) menjual barangan ribawi dengan jenis yang sama apabila
salah satu daripadanya bertangguh; dan bahawa tidak harus (haram)
pertukaran pada jenis yang sama secara tunai/segera dengan adanya

165

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

perbezaan sukatan/berat/nilai seperti menjual emas dengan emas.
Mereka juga berijmak bahawa tidak harus berpisah (dalam majlis
akad) sebelum taqabud (menyelesaikan pertukaran serah menyerah
secara tunai  apabila dijual dengan jenis yang sama atau berbeza
apabila memiliki ‘illah yang sama  seperti menukar emas dengan
perak, gandum dengan barli”. Mereka juga berijmak bahawa harus
dilakukan pertukaran pada kadar dan nilai yang berbeza sekiranya
pertukaran itu melibatkan dua jenis barangan ribawi yang berbeza
apabila ia dilakukan secara tunai/segera seperti secupak gandum
dengan dua cupak barli. Tidak ada khilaf di kalangan ulama dalam
masalah ini”

(al-Nawawi, 1972: 9)

Di dalam konteks hari ini, mata wang kertas adalah mata wang yang sah
dan mengambil hukum yang sama dengan emas sebagaimana yang diputuskan
oleh Majma’ Fiqhi, Majlis-majlis Fatwa dan badan-badan Fiqh sedunia.
Dengan itu, haram hukumnya membeli emas secara bertangguh kerana ia
adalah riba.

Penangguhan pula boleh berlaku dalam dua keadaan:
1.  Dengan membuat bayaran dahulu, emas diterima kemudian, termasuklah

penangguhan beberapa minit selepas majlis akad atau beberapa hari
atau minggu.

2.  Penangguhan bayaran, di mana emas sudah diterima tetapi dibayar
secara ansuran atau lump sum, tetapi selepas majlis akad, beberapa jam,
hari atau minggu.

Kedua-dua cara jual beli emas sebegini adalah perlanggaran yang jelas ke
atas hadis di atas dan ia adalah riba.

SYARAT-SYARAT JUAL BELI EMAS

Berdasarkan kepada hadis-hadis sahih dan perbincangan para ulama terdahulu
dan kontemporari berkenaan dengan jual beli emas dan perak berserta
pertukaran barang-barang ribawi, dapat disimpulkan bahawa terdapat tiga
syarat yang perlu dipenuhi di dalam urusan jual beli barang ribawi yang
melibatkan jenis yang sama seperti emas dengan emas atau perak dengan
perak, iaitu:

1. Tamathul ( )

 Berat yang sama sekiranya melibatkan pertukaran emas dengan emas.

166

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

2. Hulul ( )

  Mesti berlaku jualan secara tunai, tidak boleh hutang, bayaran ansuran,
tiada khiyar (cooling off period). Pertukaran pemilikan dan penanggungan
doman (sebarang risiko yang dikaitkan dengan pemilikan) berlaku secara
segera dengan berlakunya transaksi jual beli di dalam majlis akad tanpa
sebarang  penangguhan.

3. Taqabudh ( )

Penyerahan emas dan harga berlaku di dalam majlis aqad.
Syarat kedua dan ketiga hampir sama dari segi perlu berlaku jual beli,

perpindahan pemilikan di dalam satu majlis aqad. Ia adalah huraian fuqaha
kepada lafaz hadith pada syarat jual beli barang ribawi “yadan bi yad”, iaitu
pertukaran dibuat dari tangan ke tangan di dalam majlis aqad (Mustafa al-
Bugha, 1992:7)

Bagi pembelian emas dengan wang kertas, oleh kerana wang kertas dan
emas sama berkongsi ‘illah yang sama iaitu mata wang, maka syaratnya
ialah ia mesti dilakukan secara hulul dan taqabud iaitu pertukaran dan serah
milik berlaku secara tunai di dalam majlis akad (semasa transaksi jual beli
dilakukan).

KAEDAH JUAL BELI EMAS UNTUK MENGELAKKAN RIBA

Riba pada jual beli emas boleh berlaku di dalam dua keadaan; penangguhan
serahan emas dan penangguhan bayaran harga emas.

Jadi, untuk mengelakkan berlakunya riba, kedua-dua perkara tersebut;
bayaran harga dan serahan emas mestilah dilakukan serentak ketika melakukan
akad jual beli emas (dalam majlis akad) tanpa sebarang penangguhan
keseluruhan atau baki bayaran atau emas yang dibeli. Di antara alternatif yang
boleh digunakan adalah seperti berikut:

1.  Serahan bayaran boleh dilakukan secara tunai, cek bank, kad debit dan
kad kredit ketika waktu pembelian.

2.  Pembeli juga boleh meminjam duit daripada pihak ketiga untuk
membayar emas secara tunai.

3.  Serahan dan penerimaan emas secara segera di dalam majlis akad oleh
pembeli atau wakilnya.

4.  Melantik wakil untuk membeli emas. Pembeli boleh mewakilkan
sesiapa sahaja untuk melakukan transaksi jual-beli dan qabad emas.

167

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

Bank-bank Islam yang berurusan menjual emas, syarikat atau individu
yang giat menjual emas boleh bertindak sebagai wakil kepada
pelanggan untuk membeli emas dari pembekal. Cara wakalah sebegini
lebih fleksibel kerana pembeli tidak perlu datang untuk melakukan
akad jual beli dan qabad emas. Ia juga boleh menyelesaikan jual-beli
melalui panggilan telefon, transaksi atas talian atau secara pos. Ini
dibenarkan dengan syarat wakil melakukan transaksi jual-beli emas
dan berlaku qabad tanpa ada unsur penangguhan.

Penjual emas yang bertindak menjadi wakil boleh mengenakan upah
dalam bentuk peratus atau jumlah tertentu bagi setiap transaksi. Upah mestilah
diketahui dan dipersetujui nilainya. Wakil juga boleh meminta kebenaran
sekiranya dia boleh mendapatkan harga yang lebih rendah, ia akan dikira
sebagai komisen atau insentif kepadanya. Begitulah juga ketika ingin menjual
semula emas yang sudah dibeli sama ada untuk mendapatkan keuntungan
kerana kenaikan harga emas di pasaran, atau di atas tujuan untuk mendapatkan
tunai, maka wakil juga boleh membuat persetujuan, sekiranya  dia berjaya
menjual dengan harga berpatutan, maka harga jualan yang melebihi harga yang
diisytiharkan dikira sebagai komisen kepada wakil. Ini adalah berdasarkan
kepada prinsip:

“Juallah dengan harga sekian sekian, yang selebihnya adalah
diberikan kepada mu. Belikanlah dengan harga sekian-sekian, kalau
kamu boleh dapatkan dengan harga yang lebih murah, baki adalah
diberikan kepada mu”.

Ini merupakan pendapat Ibn Abbas dan sebahagian daripada ulama mazhab
Hanbali.

Konsep ini disebut oleh fuqaha sebagai:

Terjemahan:
“Apabila berkata pewakil kepada wakil: “Jual barang ini dengan
harga sekian-sekian, apa yang lebih adalah untukmu”

Di antara ulama yang yang mengharuskan konsep ini (upah bersyarat)
ialah Ibn Abbas, Al-Zuhri, Qotadah, Ayub al-Sakhtiyani, Ibn Sirin, Al-Sya’bi,
Hassan al-Basri, Ishaq Ibn Rahawaih, Ahmad bin Hanbal, dan juga ulama
mazhab Hanbali (al-San’ani, 1970; Ibn Qudamah: 1994: 252). Ulama yang
bersandarkan kepada pandangan ini juga mengharuskan membeli dengan

168

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

harga tertentu, sekiranya harga yang diperolehi lebih rendah, maka perbezaan
harga itu diberikan kepada wakil penjual.

Perbincangan ulama berkenaan masalah upah berdasarkan lebihan harga
jualan atau pengurangan harga pembelian ini adalah pada asalnya dalam
transaksi jual beli biasa dan tawaran insentif kepada ejen yang boleh menjual
barang atau membeli barang yang dikehendaki (simsarah). Penulis berpendapat
ia juga boleh juga dipakai untuk memberikan insentif kepada wakil jual beli
emas.

5. Secara consignment
  Cara seterusnya adalah consignment. Penjual emas boleh menjadi

wakil menjual emas kepada syarikat pembekal emas atau mana-
mana pengilang atau peniaga emas. Emas sudah ada bersama dengan
consignee. Sebagai wakil, consignee boleh menjual terus kepada
pembeli atau wakilnya. Melalui konsep consignment juga, emas yang
ada di tangan consignee boleh dianggap wadiah atau dipinjamkan
(‘ariyah, bukan qard) untuk dipamerkan. Dalam keadaan ini,
consignee boleh membeli dahulu emas tersebut daripada consignor
sebelum dia menjual terus kepada pelanggan dan bayaran dibuat
melalui debit dan kredit ke dalam akaun consignor. Kelebihan cara
ini adalah consignee sudah boleh menentukan harga dan keuntungan
yang akan diperolehinya, dan boleh iklan harga emas yang dijual.

  Adapun dalam wakalah biasa, consignee sebagai wakil perlulah
mengisytiharkan harga sebagaimana yang ditetapkan oleh consignor.

ISU JUAL BELI EMAS SECARA KUNCI HARGA (“LOCK IN”) DAN
DIKENAKAN DENDA BAGI PEMBATALAN

Contoh: Pelanggan A berminat untuk membeli emas untuk simpanan,
bukan mengharapkan keuntungan yang tetap melalui skim-skim pelaburan
atau jual beli emas yang menjanjikan pulangan tetap atau janji beli balik
dengan harga yang lebih tinggi. Cara jual belinya sebegini:

1.   Harga yang dipersetujui (lock price).
2.  Pembeli perlu membayar jumlah penuh dalam masa 24 jam, sama ada

melalui ejen atau walk in. Sekiranya pembayaran melalui ejen, ejen
perlu mendepositkan duit terlebih dahulu.

3.   Buat janji temu untuk mengambil stok emas yang dipesan 3 hari lebih
awal.

Sekiranya terdapat pembatalan, penjual berhak untuk mengenakan penalti/
denda 5% daripada total harga emas yang ditempah terhadap pembeli.

169

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

Permasalahan Fiqh pada Jual Beli Emas Secara Kunci Harga

Pertamanya tidak ada taqabud/pertukaran segera di antara duit dan emas.
Jumlah duit yang dikreditkan ke dalam akaun penjual emas  3 hari lebih
awal dianggap sebagai bayaran kepada emas yang disyaratkan pembayaran
awal. Emas pula akan diserahkan selepas 3 hari kemudian. Jelas sekali di sini
terdapat penangguhan di antara bayaran harga jualan emas dengan serahan
emas. Syarat khas bagi jual beli emas adalah pertukaran perlu berlaku secara
tunai dan segera. Hukum yang sama juga terpakai ke atas pembelian perak
dan pertukaran mata wang . Di dalam struktur jual beli emas di atas, jika
dianggap bayaran awal sebagai wadiah atau simpanan yang dipegang dahulu
oleh penjual, maka ia mestilah dinyatakan dengan jelas ia tidak dinyatakan
dengan jelas mekansimenya.

Kedua, dikenakan denda sebanyak 5% sekiranya pembeli ingin
membatalkan pembelian. Isu syariah di sini adalah seolah-olah tempahan atau
purchase order sudah mengikat/binding bahkan dianggap seolah-olah sudah
berlaku jual beli daripada awal, bukan sekadar tempahan. Apa yang berlaku
dalam sebuah akad jual beli adalah obligasi  untuk menyerahkan barang
pertukaran kerana berlakunya perpindahan pemilikan. Ini bererti, sekiranya
akad jual beli belum berlaku, penjual tidak ada hak untuk mengenakan apa-apa
caj pembatalan. Sekiranya ada pandangan yang membenarkannya sekali pun,
ia mestilah berdasarkan “actually incurred cost” kos sebenar sahaja, bukan
dalam bentuk peratusan tertentu.

Pengambilan deposit sebagai ‘urbun juga tidak dibenarkan di dalam jual beli
emas kerana ia dianggap sebagai sebahagian daripada harga. Namun pengenaan
booking fee yang berkonsepkan hamish jiddiyyah yang akan dipulangkan balik
sekiranya berlaku pembatalan mungkin boleh dipertimbangkan.

Kesimpulannya, struktur jual beli emas seperti di atas bermasalah kerana
terdapat unsur penangguhan, pengenaan caj 5%, dan unsur lock in yang
mengikat (binding), seolah-olah sudah berlaku akad jual beli.

BEBERAPA  CONTOH  SKIM  JUAL  BELI EMAS YANG
BERMASALAH

1. Jual Beli Emas Secara Bertangguh

Pengharaman jual beli emas secara bertangguh adalah meliputi segala jenis
emas, sama ada yang bersifat tulen mahupun ditempa seperti emas Pamp 916,
Wafer, Pamp Suisse, Gold Bullion, Gold Bar ataupun bijih emas.

170

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Selain itu, pengharaman ini juga terpakai ke atas transaksi pertukaran emas
dengan mata wang seperti pembelian emas dengan ringgit. Dalam transaksi
ini, pertukaran wang tunai dengan emas perlulah dilakukan secara tunai tanpa
bertangguh (taqabud).

Perlulah difahami bahawa bentuk dan kualiti emas dan perak tidak
memberi kesan kepada nilainya yang ada pada zatnya (intrinsic value). Imam
al-Nawawi berkata:

Maksudnya
“Sabda Rasulullah SAW: “Jangan jual beli emas dengan emas
atau perak dengan perak kecuali pada kadar yang sama…” Ulama
berpendapat bahawa ia merangkumi semua jenis emas dan perak,
yang berkualiti baik dan tidak baik, yang sempurna, yang pecah,
dalam bentuk barang kemas atau bijih tulen atau bercampur dengan
bahan lain, semua ini disepakati secara ijmak”

(al-Nawawī, 1972: 10)

Berkata al-Hafiz Ibn Abd al-Bar:

“Adalah sunnah yang disepakati bahawa tidak dijual sedikitpun
daripada emas, dalam bentuk ‘ayn (emas tulen biasa) atau al-tibr
(bijih emas), yang sudah dibentuk atau cair, atau serpihan, tidak boleh
dijual beli dengan emas kecuali pada kadar dan nilai yang sama dan
tangan ke tangan.”

(Ibn ‘Abd al-Bar, 1980: 634)

171

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

Menurut Syeikh al-Islam Ibn Taimiyyah dan muridnya Ibn Qayyim,
dibolehkan jual beli barang kemas emas wanita bukan pada berat yang sama
(sekiranya pertukaran barang kemas emas dengan emas), dan juga bertangguh
(pertukaran barang kemas emas dengan emas atau perak) kerana ‘illah al-
thaman (duit/mata wang /alat tukar/medium of exchange) sudah tiada, ia sudah
dikira sebagai barang kemas. Oleh kerana ia bukan lagi duit, maka zakat tidak
lagi dikenakan ke atas barang kemas tersebut (Ibn Qayyim, 1991, 141).

Justeru, semua bentuk dan jenis emas selain daripada barang perhiasan
wanita adalah emas yang wajib memenuhi syarat-syarat pertukaran emas. Oleh
itu, jual beli jongkong emas, syiling emas, Pamp Suisse dan seumpamanya
hendaklah tidak dilakukan secara penangguhan sama ada dalam penyerahan
emas atau pembayaran. Selain itu, hukum kewajipan zakat juga tertakluk ke
atasnya.

JUAL BELI EMAS SECARA ETA

Jual beli emas secara ETA (expected time of arrival) adalah jual beli emas
dengan membayar dahulu harga emas dan menerima serahan emas kemudian.
Sebenarnya, ia merupakan jual beli yang menggunakan konsep bay’ al-salam.
Para ulama bersepakat bahawa emas tidak boleh dijual beli secara tangguh.
Penangguhan boleh berlaku sama ada pada bayaran harga emas seperti bayaran
ansuran atau pada penangguhan penyerahan emas yang dibeli. Bay’ al-salam
adalah satu transaksi yang dibenarkan oleh syarak bagi pembelian apa-apa
barang keperluan seperti beras, gula, kayu dan lain-lain selain daripada emas,
perak dan mata wang . Ini kerana urusan jual beli emas, perak dan mata
wang mestilah memenuhi syarat-syarat tertentu, antaranya adalah ia mestilah
dilakukan secara tunai dan serah-menyerah kedua-dua barang pertukaran di
dalam majlis aqad tanpa sebarang penangguhan.

ALASAN MEMBENARKAN JUAL BELI SECARA TANGGUH

Ada segelintir pihak yang mendakwa bahawa emas boleh dibeli secara
bertangguh sama ada serahan atau bayaran kerana mata wang kertas bukan
mata wang sebenar. Hukum larangan jual beli emas secara bertangguh terhad
kepada pertukaran emas dengan emas atau emas dengan perak sahaja.

Untuk menjawab dakwaan ini, perlu kita tahu bahawa duit atau mata
wang (al-thaman) adalah alat atau medium pertukaran, pengukur nilai, alat
simpanan dan sumber kekayaan. Ia adalah medium pertukaran kepada pelbagai
jenis keperluan manusia. Ulama daripada semua mazhab berpendapat bahawa

172

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

duit sebagai mata wang tidak terhad kepada emas dan perak sahaja. Hanya
Ibn Hazm al-Zahiri yang menganggap ianya terhad kepada emas dan perak
semata-mata. Disebabkan itu, para ulama berijtihad menentukan ‘illah kepada
kenapa berlakunya riba pada emas dan perak. Pandangan jumhur ulama kecuali
Hanafi berpendapat kerana emas dan perak adalah al-thaman (mata wang ).
Tujuan ditentukan ‘illah adalah supaya boleh diqiyaskan kepada benda-benda
lain yang juga dianggap sebagai mata wang . Berkata Imam al-Nawawi:

Terjemahan:

“Adapun emas dan perak, ada pendapat yang mengatakan berlaku
riba padanya sebab zat kedua-duanya bukan kerana ‘illah. Adapun
Jumhur ulama, mereka berpendapat bahawa ‘illah (berlaku riba)
pada emas dan perak ialah potensinya dijadikan duit yang sah yang
diterima pakai secara umum (sah). Dengan kata lain, boleh dikatakan
bahawa emas dan perak adalah “induk” kepada segala duit yang
diterima pakai secara umum. Kedua-dua ungkapan tadi merangkumi
bijih, yang sudah ditempa, barang kemas dan peralatan daripada
kedua dua emas dan perak. Adapun berkenaan dengan dipanjangkan
hukum (riba) kepada fulus apabila diterima pakai, ada pendapat
yang cenderung ke arah itu.  Yang sahihnya tidak berlaku riba pada
fulus kerana ternafi padanya “al-thamaniyyah al-ghalibah” iaitu
sebagai mata wang utama”

      (al-Nawawi, 1991: 379)

Imam al-Nawawi dan para ulama terdahulu memberi fatwa berdasarkan
situasi pada zaman mereka. Adapun pada zaman ini, duit kertas di seluruh
dunia diterima pakai sebagai duit yang sah. Pandangan Imam al-Nawawi amat
jelas menyebut ‘illah mengapa beliau tidak menganggap fulus (duit logam)
selain daripada emas dan perak bukan duit yang sah berbanding dengan emas
dan perak yang diguna dan diiktiraf pada zaman tersebut. Perlu kita fahami
bahawa pada zaman tersebut, bukan semua tempat atau negara mengiktiraf

173

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

atau menerima fulus yang dikeluarkan oleh negara yang lain. Emas dan
perak pada waktu dahulu diterima pakai di semua tempat sebagai mata wang
yang sah.

Dalam konteks hari ini, duit kertas adalah mata wang utama dan diterima
pakai secara meluas di seluruh dunia. Ciri-ciri ini bertepatan dengan ciri-
ciri al-thamaniyyah al-ghalibah (mata wang utama) yang disebut oleh Imam
al-Nawawi dan ulama-ulama mazhab Syafie yang lain. Ini juga adalah adat
dan uruf semasa. Kaedah feqah ada menyebut “al-‘adah muhakkamah”, yang
bermaksud adat adalah diambil kira dalam hukum.

Syeikh Muhammad Ali Baatiyyah, seorang ulama Mazhab Syafie
kontemporari menegaskan bahawa duit kertas adalah item ribawi sepertimana
emas dan perak serta wajib zakat keatasnya, selari dengan pandangan ulama-
ulama Mazhab Syafie yang terdahulu kerana mereka meletakkan syarat duit
yang berlaku padanya riba dan wajib zakat adalah duit yang sah dan diterima
pakai secara meluas (al-thaman al-ghalib) sebagai mata wang utama. Pada
zaman dahulu, emas adalah mata wang utama sedangkan pada hari ini duit
kertas adalah mata wang yang utama, yang sah dan diterima pakai oleh semua.
Beliau menegaskan bahawa dakwaan qiyas duit kertas dengan fulus adalah
qiyas ma’al al-fariq iaitu qiyas yang tidak betul (Ali Ba ‘Atiyyah, 2016)

Kesimpulannya, duit menurut pandangan mazhab Syafie tidak terhad
kepada emas dan perak sahaja. Bahkan apa sahaja medium pertukaran yang
lain apabila ia diterima pakai, diiktiraf dan menjadi mata wang utama adalah
dianggap sebagai duit yang sah serta mengambil hukum emas dan perak dari
segi berlaku riba padanya, sah dijadikan modal mudarabah, bayaran awal bay‘
al-salam dan wajib zakat ke atasnya. Dengan itu, amatlah tidak wajar untuk
menyamakan ciri-ciri duit kertas dengan fulus atau duit daun pisang Jepun
yang tidak mempunyai nilai di sisi syarak sebagai alasan untuk membolehkan
jual beli emas bertangguh.

Selain itu, tindakan menafikan zakat pada wang kertas juga tidak wajar
hanya untuk menyamakannya dengan sifat fulus. Dakwaan sedemikian bukan
sahaja akan merosakkan institusi syariah melalui pengguguran kewajipan
berzakat, bahkan lebih teruk, ia menafikan berlakunya riba di dalam transaksi
pinjaman beriba dan seumpamanya.

Akademi Fiqh Islam Antarabangsa OIC (Majma‘ al-Fiqh al-Islami al-
Duwali) di dalam persidangan ke-3 yang diadakan di Amman, Jordan pada
8-13 Safar 1407H bersamaan 11-16 Oktober 1986 telah memutuskan resolusi
yang berbunyi.4

4 Majalah Majma’ al-Fiqh al-Islami, 1986: 1650

174

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

“Berkaitan hukum-hakam mata wang kertas, bahawa ia adalah mata
wang (nuqud) secara i’tibari, yang mempunyai sifat harga/nilai (al-
thamaniyyah) yang sempurna, dan ia mengambil hukum-hakam
syarak yang telah ditetapkan pada emas dan perak, dari sudut hukum
riba, zakat, salam, dan segala hukum-hakamnya”.

ADAKAH DUIT KERTAS PERLU KEPADA SANDARAN EMAS

Terdapat syubhah yang wujud oleh sesetengah pihak yang mendakwa bahawa
duit kertas memerlukan sandaran emas sebenar, barulah ia dianggap sebagai
barang ribawi dan wajib zakat ke atasnya. Disebabkan tiadanya sandaran
emas, maka dibenarkan untuk membeli emas mengunakan duit kertas secara
bertangguh.

Dakwaan ini sama sekali tidak tepat. Tiada dalil yang mewajibkan duit/
thaman/wang mesti disandarkan dengan emas, bahkan pada zaman Rasulullah
SAW, perak juga pernah digunakan sebagai mata wang . Terdapat juga kisah
di mana sahabat pernah mengadu kepada Rasulullah SAW dalam keadaan
tertekan kerana terpaksa membeli air daripada pemilik perigi yahudi dengan
menggunakan buah kurma.  Kisah ini membuktikan bahawa selain emas dan
perak, buah kurma juga diiktiraf sebagai mata wang pada zaman Rasulullah
SAW. Imam Malik pernah berkata:

Terjemahan:

“Sekiranya orang ramai menggunakan kulit unta sebagai duit, aku
tidak senangi sekiranya ia digunakan untuk membeli emas secara
bertangguh.”

(Malik, 1994: 5)

Berdasarkan perbahasan di atas, jelas bahawa tidak ada dalil yang
menyebut bahawa duit mestilah bersandarkan emas sahaja. Dari segi kajian
empirikal pula, nilai dagangan antarabangsa sekarang adalah terlalu besar
sedangkan emas yang ada tidak mencukupi.

175

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

JUAL BELI EMAS BERTANGGUH SERAHAN DAN FATWA DEWAN
SHARIAH NASIONAL INDONESIA

Terdapat sesetengah penganjur jual beli emas secara ETA berhujah dengan
Fatwa Dewan Shariah Nasional (DSN) untuk mengharuskan skim mereka.
Sebenarnya, terdapat percanggahan di antara penganjuran jual beli emas
bertangguh serahan secara ETA dan fatwa Dewan Shariah Nasional Indonesia.

Pendapat DSN mengharuskan pembelian emas dengan syarat ia tidak
dianggap sebagai al-thaman/mata wang secara ansuran adalah pendapat
yang terpencil, menyalahi fatwa Majma‘ Fiqh, Accounting and Auditing
Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI) dan badan-badan
fatwa sedunia. Fatwa DSN itu sendiri menegaskan bahawa keputusan yang
dibuat adalah bergantung kepada perubahan semakan daripada masa ke
semasa.

Walau bagaimanapun, ia bukan hujah atau sandaran bagi penganjur jual beli
emas bertangguh serahan secara ETA, amalan yang dilakukan oleh sesetengah
penganjur skim jual beli emas, terutamanya yang melibatkan manipulasi al-
rahn dan yang menjanjikan pulangan tinggi dan sewaktu dengannya.
 Fatwa tersebut tidak mempertikaikan mata wang kertas sebagai mata wang
yang sah, wajib zakat padanya, boleh berlaku riba, sah mudarabah, dan lain-
lain. Adapun penganjur skim jual beli emas mempertikaikan mata wang kertas
hanya semata-mata untuk mengharuskan jual beli emas secara bertangguh,
khususnya pada serahan emas.

Fatwa DSN menganggap emas sebagai komoditi dan mensyaratkan
bahawa ia bukan lagi al-thaman/mata wang , manakala kumpulan penganjur
ETA menganggap emas adalah mata wang , bahkan digelarkan mata wang
“sunnah” yang wajib digunakan dan dimiliki. Fatwa DSN hanya mengharuskan
pembelian emas secara ansuran kerana keperluan orang ramai kepadanya
di mana kebanyakannya tidak memiliki wang tunai. Adapun jual beli cara
ETA, pembeli perlu mempunyai wang tunai yang banyak dan wang tersebut
sememangnya wujud pada masa tersebut bukan sebaliknya, bukan juga
penjual yang menangguh serahan emas. Pembeli sudah menerima emas yang
dibeli pada belian secara ansuran, tetapi di dalam jual beli secara ETA, duit
sudah dibayar kesemuanya, emas entah di mana. Jual beli emas secara ETA
melibatkan jual beli bay‘ al-salam. Tiada khilaf dalam kalangan ulama di dalam
melarang emas dijadikan sebagai subject matter/ benda yang dibeli melalui
bay‘ al-salam. Tujuan pembelian emas adalah untuk memiliki emas sedangkan
jual beli secara ETA bertujuan untuk mendapatkan keuntungan daripada skim

176

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

jual beli tersebut. Ini kerana pembeli yang betul-betul ingin membeli emas
tidak akan menunggu tempoh yang begitu lama untuk mendapatkan emas
sekiranya mereka sememangnya mempunyai simpanan tunai. Di pihak penjual
pula, sekiranya mempunyai stok yang banyak dan boleh memberi harga yang
lebih murah berbanding dengan kedai lain, mengapa perlu memilih untuk
menangguh serahan?. Sekiranya berlaku sebarang pertelingkahan atau kes-
kes kemungkiran, “tersontot” dan lain-lain, lalu dibawa ke mahkamah, maka
mahkamah akan merujuk kepada Keputusan Majlis Fatwa Kebangsaan dan
Parameter Pelaburan Emas yang dikeluarkan, bukan fatwa DSN.

Kesimpulannya, hujah yang digunakan oleh kumpulan penganjur skim
ETA daripada fatwa DSN bukan sahaja tertolak dari segi fiqh, bahkan juga
perundangan.

BAY ‘ AL-WAFA DALAM SKIM JUAL BELI/PELABURAN EMAS

Jumhur ulama dari semua mazhab mengharamkan bay‘ al-wafa kecuali ulama
Hanafiyyah yang terkemudian seperti yang disebut di dalam Majallah Ahkam
al-’Adliyyah.

Kebanyakan ulama mengharamkan bay‘ al-wafa kerana dua sebab.
Pertama, jual dengan syarat beli balik adalah sama seperti memberi pinjaman
bercagar (security) ataupun mempunyai “al-rahn” (cagaran). Apabila
pemegang gadai memperoleh manfaat daripada barang gadaian, ia adalah
riba. Kedua, isu taqyid al-milkiyyah, iaitu jual beli bersyarat/bertempoh. Ia
bercanggah dengan muqtada al-bay‘ (tujuan dan maksud jual beli), seolah-
olah perpindahan pemilikan tidak berlaku secara mutlak dan terhad. Pembeli
tidak ada kebebasan seperti menjualnya kepada pihak lain apabila perlu,
memberikan hadiah kepada orang lain, atau menyimpannya selama lamanya.
Seolah-olah tidak berlaku perpindahan pemilikan. Ini bercanggah dengan
maksud jual beli.

Ini adalah pandangan ulama berkenaan bay‘ al-wafa secara umum. Adapun
sekiranya ia melibat skim jual beli emas, isu syariah dan hukum-haramnya
adalah sama, bahkan lebih bermasalah kerana apabila emas dijadikan aset
pendasar kepada bay‘ al-wafa, ia bertentangan dengan syarat khusus di dalam
jual beli emas.

Oleh kerana konsep bay‘ al-wafa menghampir konsep al-rahn iaitu
perolehan pinjaman tunai dan gadaian, terdapat kemungkinan ada pihak yang
akan menggunakannya untuk menggantikan al-rahn bahkan lebih teruk apabila
bay‘ al-wafa dimanipulasikan untuk menggantikan al-rahn sedangkan hukum
asal al-rahn adalah harus sebaliknya hukum asal bagi bay‘ al-wafa pula adalah

177

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

haram di sisi jumhur ulama. Al-rahn hanyalah pinjaman bergadai, tetapi bay’
al-wafa adalah jualan yang bersyarat beli balik yang juga mengandungi unsur
pinjaman dan pengambilan manfaat oleh pemegang gadaian.

TIDAK DINYATAKAN AKAD SECARA JELAS

Contoh: “Serahkan Pamp 100g anda kepada kami. Kami sedia membayar RM
3200 selama 3 bulan. Pada bulan keempat, anda akan mendapat semula Pamp
anda”.

Di dalam skim ini, tidak jelas akad yang digunakan. Sekiranya akad yang
digunakan adalah sewa, maka ia mestilah mematuhi peraturan sewaan, di
antaranya barang sewaan tersebut tidak boleh dijual kepada pihak lain kerana
penyewa tidak mempunyai hak penuh (milk al-tam) terhadap barang sewaan
tersebut. Selain itu, tujuan sewa juga mesti dipersetujui dan tujuannya pula
perlu patuh Syariah.

Sekiranya emas tersebut dijual kepada pihak lain, maka secara sendirinya
ia telah bertukar menjadi akad pinjaman. Pinjaman di dalam skim ini pula
adalah merupakan pinjaman berfaedah kerana mendapat dividen pada setiap
bulan dan dijamin modal iaitu serahan balik Pamp tadi pada bulan keempat.
Pinjaman berfaedah adalah riba secara jelas.

JUAL EMAS DENGAN HARGA DISKAUN LUAR BIASA DAN DAPAT
SAGU HATI SETIAP BULAN

Contoh: Penjual menjual emas dengan diskaun yang amat rendah daripada
harga pasaran (contohnya 100g/RM4500) dengan persetujuan pembeli.
Pembeli kemudiannya memberi sagu hati (sebagai contoh RM1250) selama
11 bulan kerana penjual sanggup menjual emas tersebut dengan harga yang
sangat murah berbanding harga pasaran.

Skim ini mempunyai masalah dari sudut syarak walaupun hukum asal bagi
sagu hati atau hibah di dalam jual beli adalah harus. Terdapat salah guna konsep
sagu hati/hibah di dalam skim ini. Sagu hati sebegini sebenarnya merupakan
helah kepada riba. Hal ini kerana harga jualan terlalu rendah berbanding harga
semasa pasaran sedangkan penjual pula tidak mungkin akan menjual emas
tersebut dengan harga semurah itu kecuali kerana bayaran sagu hati tetap
yang dijanjikan, lebih lebih-lagi apabila ia dijumlahkan keseluruhan bayaran
(termasuk hibah) yang diterima penjual daripada pembeli, jumlah tersebut
akan melebihi harga pasaran yang sebenar.

178

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Jelas sekali skim ini merupakan helah kepada jual beli emas secara
bertangguh yang diharamkan. Ini kerana bayaran sagu hati bulanan itu
hanyalah helah kepada harga emas yang lebih mahal.

PELABURAN EMAS YANG MENJANJIKAN KEUNTUNGAN TETAP
YANG BERUBAH

Skim pelaburan ini menjanjikan dividen tetap setiap bulan, namun tidak
mengkhususkan nilainya, hanya meletakkan anggaran seperti daripada 4%
sehingga 10% sebulan.

Untuk menjawab persoalan ini, perlu untuk kita ketahui bahawa di
dalam akad jual beli, secara umumnya perlu untuk ditentukan, diketahui dan
dipersetujui harga barang dan ciri-ciri barang yang dibeli. Kejahilan tentang
barang yang dibeli ataupun harga barang tersebut akan menyebabkan jual beli
tidak sah dan terbatal. Meletakkan harga barang yang berubah-ubah, sebagai
contoh kadar keuntungan (profit margin) di antara 4% hingga 10% atau
sekiranya diletakkan harga di antara RM 2k sehingga RM3k boleh menjadikan
jual beli tidak sah dan terbatal. Keuntungan daripada jual beli sebegini tidak
boleh dianggap sebagai pendapatan yang halal kerana akad jual belinya tidak
sah.

Dari sudut akad pelaburan pula, sama ada mudharabah atau wakalah,
tidak kira dalam perniagaan emas ataupun apa-apa perniagaan yang lain,
menetapkan pulangan dan menjaminkan modal menyebabkan akad tersebut
berubah daripada akad pelaburan kepada akad pinjaman berfaedah yang
bersifat riba. Sekiranya dijanjikan keuntungan di antara 4% ke 10%, iaitu
kadar keuntungan yang berubah, ia masih bermasalah dan bukan penyelesaian.
Ini kerana paling kurang 4% keuntungan sebulan adalah dijamin.

HELAH PELABURAN KEPADA JUAL BELI

Contoh:  A membeli 100 gram emas daripada B dengan harga RM13k. B
kemudiannya membeli semula emas tersebut secara bertangguh dengan harga
RM20k melalui kaedah bayaran ansuran bulanan sebanyak RM2k selama 10
bulan atau membayar sekaligus RM20k selepas 10 bulan. Adakah ia sejenis
pelaburan walhal strukturnya berbentuk jual beli?

Walaupun di dalam skim ini tidak menggunakan perkataan “pelaburan”
dan kelihatan seperti jual beli yang bersifat “suka sama suka”, skim ini masih
tidak patuh syariah kerana:

179

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

1.  Membeli dengan syarat menjual balik dengan harga yang lebih tinggi
secara ansuran atau menjual dengan syarat membeli balik dengan
harga yang lebih tinggi secara ansuran atau tangguh adalah bay’ al-
inah yang dilarang. Ia umpama memberi hutang RM13k dan mendapat
bayaran balik RM20k. Bayaran hutang yang lebih adalah riba.

  Jual dan beli balik apa-apa barang dibenarkan sekiranya ia tidak
bersyarat dan tidak ada rancangan untuk membuat helah pinjaman
dan pulangan yang lebih yang menjadikannya riba. Tetapi sekiranya
ia melibatkan emas, perak dan mata wang ia tidak boleh dijual beli
secara hutang pada jual beli pertama atau kedua.

2.  Emas tidak boleh dijual beli secara tangguh. Sekiranya emas dijual
secara tangguh, ia adalah riba. Ia adalah riba al-buyu’ (riba di dalam
jual beli barangan ribawi). Hukum ini adalah ijmak ulama berdasarkan
hadis-hadis yang sahih.

Dengan itu, transaksi tersebut melibatkan dua kali riba iaitu  riba pada
helah pinjaman berfaedah yang menarik menggunakan helah bay’ al-inah, dan
yang kedua adalah riba pada jual beli emas secara bertangguh.

SEWA EMAS

Kebanyakan ulama mengharuskan sewaan barang kemas apabila ia digunakan
untuk kegunaan yang diharuskan seperti perhiasan wanita di kalangan wanita.
Adapun bagi emas tulen di dalam bentuk lain seperti coins (syiling) dan bullion,
terdapat ulama yang mengharuskannya penyewaanya sekiranya ia digunakan
bagi tujuan yang halal seperti menjadi ukuran berat, pameran dan lain-lain
tujuan selagi mana ia masih kekal dalam bentuk asalnya (tidak dileburkan atau
dijual).

Perlu diingatkan bahawa ijarah bermakna “tamlik al-manfaah bi ‘iwad”,
iaitu memberikan hak penggunaan manfaat dengan bayaran. Ia bukanlah
perpindahan pemilikan seperti di dalam jual beli. Sekiranya emas yang disewa
tadi dijual kepada orang lain atau dileburkan, penyewa telah melakukan
pengkhianatan dan penyewa mestilah menjamin membayar balik emas pada
nilai yang sama. Ia bertukar menjadi hutang. Bayaran yang lebih daripada
hutang tersebut adalah riba. Di dalam situasi sebegini, sewaan RM500 akan
bertukar menjadi riba.

Adapun sekiranya emas disewa di atas dasar mata wang , maka hukumnya
haram. Ia adalah riba sepertimana duit. Duit tidak boleh disewa, kerana
sewaan itu sebenarnya adalah bayaran yang lebih kepada pinjaman duit yang
merupakan riba.

180

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

PAKEJ SEWA KERETA DENGAN EMAS DAN EMAS DISERAHKAN
SEMULA.

Hukum sewa kereta adalah harus apabila ia memenuhi syarat-syarat dan rukun-
rukun sewa. Di dalam proses ini, emas juga boleh dijadikan bayaran sewa.

Namun persoalan yang timbul adalah apabila disyaratkan atau dijanjikan
serahan semula emas tersebut. Dalam situasi ini, ia telah bertukar menjadi
pinjaman emas sepertimana pinjaman mata wang. Hal ini kerana penyewa
akan mendapat kembali emasnya sedangkan di dalam akad sewaan, bayaran
sewa yang dibayar kepada pemilik aset tidak perlu dikembalikan semula
kerana ia adalah bayaran di atas manfaat yang digunakan. Di dalam situasi
ini, jelas bahawa akad skim ini bukan lagi akad sewa (ijarah), bahkan sudah
bertukar menjadi akad pinjaman. Mana-mana faedah daripada pinjaman
kepada pemberi pinjaman adalah riba.

READY STOCK BUY BACK - RSB (JUAL BELI AMANAH)

Penjual menjual 100 gram emas pada hari ini dengan harga RM1800 dan
menawarkan untuk membeli semula emas tersebut selepas 1 minggu dengan
harga RM2200.

Skim ini kelihatan seperti tidak ada isu penangguhan jual beli emas yang
dilarang. Kerana itu, ia tidak melibatkan riba pada penangguhan bayaran atau
serahan emas. Namun begitu, tawaran membeli semula emas tersebut dengan
harga yang lebih tinggi menimbulkan isu syariah.

Skim ataupun tawaran ini merupakan satu tarikan kepada pembelian emas
tersebut kerana pembeli/pelabur akan mendapat jaminan dibeli balik dengan
harga yang lebih mahal walaupun membeli emas 10g lebih mahal daripada
harga pasaran. Dalam situasi ini, pembeli bukan benar-benar ingin membeli
emas, tetapi ingin mendapatkan habuan belian balik yang jauh lebih tinggi.

Ia adalah jaminan dan janji untuk membeli balik walaupun tidak disebut
dengan jelas, sekiranya penjual tidak membuat jaminan tersebut, sudah pasti
pembeli tidak akan membeli emas tersebut. Jaminan membeli balik barang
yang sama dengan perbezaan harga yang lebih tinggi adalah contoh bay’ al-
wafa yang dilarang oleh Rasulullah SAW. Transaksi ini sebenarnya merupakan
helah kepada pinjaman RM1800, dibayar balik RM2200 selepas 1 minggu.
Oleh kerana ia adalah wasilah kepada riba, ia juga mengambil hukum riba.

181

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

JUAL BELI EMAS TANPA PENANGGUHAN BAYARAN ATAU
SERAHAN EMAS TETAPI BERTERASKAN HIBAH LUAR BIASA

Dalam isu skim cepat kaya yang mungkin tidak melibatkan riba, seperti
menaikkan harga basikal 20 kali ganda, kemudian dihadiahkan emas, atau
menjual emas dengan harga “mark up” dan menjanjikan hibah berbentuk
pulangan tetap bulanan yang sangat luar biasa, ia adalah helah untuk menarik
lebih ramai pelabur.

Walaupun pada asalnya hibah adalah harus, tetapi apabila ada unsur
penipuan, ia boleh bertukar menjadi haram, seperti hukum asal menanam
anggur adalah harus, tetapi kerana tujuannya membawa kepada perkara haram,
maka hukumnya berubah menjadi haram; samalah juga dengan “money game”
yang mana pada kesudahannya akan ada yang menjadi mangsa penipuan,
kerana ia bukan perniagaan yang sebenar, hanyalah rekaan yang dikaburi
dengan hibah, maka hibah tadi dan keseluruhan skim itu menjadi haram.

Skim cepat kaya (ponzi scheme/money game) termasuk di dalam penipuan
(taghrir), mengambil harta org lain dgn batil (aklu amwal al nas bi al-batil).

BARANG KEMAS EMAS BERDISKAUN BERSAMA DENGAN
TAWARAN PILIHAN

Contoh:
BKB [EMAS 916] (Termasuk Padu dan Perhiasan).
Harga jual : RM170/gm
Harga diskaun : RM12/gm
Beli barang kemas 916 dengan harga RM170/gm, selepas 30 hari anda ada 3
pilihan:
1. Ambil barang dan diskaun RM12/gm. Jual beli tamat.
2.  Jual semula / buy back pada harga RM170/gm & diskaun sebanyak RM12/

gm. Jual beli tamat.
3. Menambah semula dan ambil diskaun sebanyak RM12/gm.

Sesetengah ulama yang membenarkan jual beli barang kemas secara
bertangguh bahawa ia bukan lagi dianggap sebagai thaman (mata wang),
tidak dikenakan zakat (seperti yang disebut oleh Ibn Qayyim di dalam ‘Ilam
al-Muwaqqi’in), jual beli barang kemas boleh dilakukan secara ansuran atau
membayar dahulu wang tempahan sebahagian atau sepenuhnya, dan menerima
barang kemas kemudian.

182

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Adapun pakej jual beli emas yang ditawarkan di atas, menurut pandangan
ulama yang membenarkannya (dibenarkan oleh Parameter Pelaburan Emas),
ia bebas dari riba al-buyu’ pada jual beli emas secara bertangguh, kerana
barang kemas emas tidak dianggap sebagai thaman.

Walau bagaimanapun pakej ini masih bermasalah dan mengandungi
elemen riba. Bagi pilihan pertama, diskaun hanya diberikan kerana bayaran
penuh dibuat sebulan lebih awal daripada waktu serahan, dan diskaun hanya
diberikan selepas sebulan. Di sini terdapat syubhah riba kerana bayaran
harga sebenar adalah RM12/gm, kurang daripada bayaran penuh, seolah-olah
pembeli memberi pinjaman kepada penjual. Ini bercanggahan dengan hadis
Rasulullah SAW yang melarang gabungan di antara jual beli dan memberi
pinjaman ataupun jual beli yang disyaratkan dengan pinjaman. Ini kerana,
salah seorang/sebelah pihak berkontrak akan mengambil manfaat daripada
hutang tersebut.

Bagi pilihan kedua, jual beli semula menjadikan kontrak ini bay’ al-inah,
lebih-lebih lagi pada harga yang berbeza. Harga berbeza kerana terdapat
diskaun. Penjual sudah memperolehi faedah daripada penangguhan bayaran.
Sifat kepada riba adalah “time value of money” (pertambahan nilai disebabkan
penangguhan masa). Helah yang dibuat di sini adalah pemberian diskaun
tetapi hanya akan diperolehi selepas tempoh tertentu. Walaupun ia tidak
melibatkan emas tulen, janji memberi manfaat dalam bentuk diskaun atau beli
balik dengan harga asal, secara tidak langsung menjanjikan pulangan yang
tetap bersama dengan keuntungan daripada perbezaan harga hasil daripada
membayar duit lebih awal sebulan.

Bagi pilihan ketiga pula, ia lebih jelas untuk menunjukkan ada pulangan
keuntungan daripada duit tempahan barang kemas tadi. Ia juga bermasalah,
kerana diskaun hanya diberikan selepas tempoh sebulan, ia adalah ganjaran
kepada bayaran yang dibuat awal sebulan.

Dalam ketiga-tiga keadaan di atas, penjual emas “berhutang” dengan
pembeli kerana walaupun dia sudah mengambil bayaran, tetapi belum
menyerahkan barangan yang dibeli. Tambahan lagi, sekiranya jual beli tidak
diteruskan kerana tidak berjaya menyerahkan barang kemas yang dijual, maka
penjual wajib membayar balik bayaran harga jualan yang sudah dibuat oleh
pembeli awal awal dahulu.

183

Penilaian Hukum Syarak Terhadap Beberapa Skim Pelaburan Emas

PENUTUP

Islam melarang riba. Riba adalah dosa besar dan pelaku riba sebenarnya
mengisytiharkan perang melawan Allah dan rasul-Nya. Islam tidak melarang
jual beli emas, tetapi perlu mengikuti peraturannya supaya tidak berlaku riba.
Orang ramai perlu berhati-hati dengan skim jual beli atau pelaburan emas yang
memberi pulangan yang luar biasa, kebiasaannya ia melibatkan riba, syubhah
riba atau skim cepat kaya. Mereka yang terjebak bukan sahaja terlibat dengan
dosa riba, tetapi juga akan berdepan dengan kerugian dan penyesalan yang
tidak berkesudahan.

RUJUKAN

Ali Ba Atiyyah. (2016) Fatwa Soal Jawab Kewangan Islam. Dimuat turun daripada
http://mabaatiyah.com/AddIns/Fatawa/?CODE=184Abd Al-Razzaq. 1970. Al-
Musannaf. Afrika Selatan: al-Majlis al-‘ilmi., jil. 2, h: 252.

Al-Nawawi, M., 1972. Syarh al-Nawawi ‘ala Muslim. Beirut: Dar Ihya al-Turath al-
‘Arabi, jil. 11, h: 9-10.Al-Nawawi, M., 1991. Raudatu al-Talibin wa ‘Umdatu al-
Muftin. Edi. Zuhair al-Syawisy. Beirut: al-Maktab al-Islami, jil. 3, h: 379.

Ibn ‘Abdil Bar, Y., 1980. Al-Kafi fi Fiqh Ahli Madinah. Edi. Muhammad Uhayd.
Riyadh: Maktabah al-Riyadh al-Hadithah, jil. 2, h: 634.

Ibn Qudamah, A., 1994. Al-Kafi fi Fiqh al-Imam Ahmad bin Hanbal. Kaherah: Dar
al-Kutub al-Ilmiyyah, jil. 2, h: 252.

Ibn Qayyim al-Jauziyyah, 1991 A‘lam al-Muwaqqi‘in  ‘an Rab al- ‘Alamin. Beirut:
Dar al-Kutub al-Ilmiyyah.

Majalah Majma‘ al-Fiqh al-Islami. Bil: 3, jil. 3, h: 1650.
Malik, A., 1994. Al-Mudawwanah. Kaherah: Dar al-Kutub al-‘Ilmiyyah, jil. 3, h: 5.
Malik, A., 1985. Al-Muwatta’. Damsyik: Mustafa al-Babi al-Halabi, jil.4, h: 917- 920.
Muslim, H., 2010. Sahih Muslim.Beirut: Dar Ihya‘ al-Turath al-Arabi, jil. 3, h: 1211.
Mustafa al-Bugha, 1992. Al-Fiqh al-Manhaji, Damsyik, Dar al-Qalam, jil.6, h. 71-72

184

Jurnal Muamalat Bil. 9.2016

Lampiran Salinan Fatwa DSN Indonesia

COVER JURNAL MUAMALAT FINAL

JURNAL MUAMALAT 2017 emel

COVER JURNAL MUAMALAT FINAL2