Sociedad anónima, derechos del socio, derecho al dividendo, distribución de utilidades
Materia: COMERCIAL
Carátula: SICHEL, GERARDO c/ MASSUH  S.A. s/ IMPUGNACION DE NULIDAD DE ASAMBLEAS
Jurisdicción: Nacional — Provincia: Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Fecha: 1990-04-20

El cumplimiento de las condiciones de emisión, quita ilegitimidad al pago de dividendo en acciones liberadas a quienes son titulares de acciones ordinarias, toda vez que satisfecha la preferencia queda agotado el derecho de sus tenedores a otros beneficios complementarios, excepto en el supuesto de distribución de acciones con motivo de la capitalización de revaluó contable, situación que no puede confundirse con la de reparto de utilidades genuinas.

El revalúo contable es un sistema no integral de ajuste de los estados contables por variaciones operadas en el poder adquisitivo de la moneda y está imperativamente consagrado por la ley 19742.

Implica la denominación monetaria actualizada de los bienes de uso y de los rubros en moneda extranjera que posee la empresa, ajustándose a las diferencias de cambio y las amortizaciones.

Tales bienes pertenecen a la empresa y al representarse en una mayor cantidad de acciones, pertenece a todos quienes participan del capital social, sean éstos tenedores de acciones ordinarias o preferidas.

Las utilidades, ganancias obtenidas por la sociedad en el ejercicio considerado, no se confunden con el revalúo ni con el método de distribuir las acciones liberadas que pertenecen a los accionistas en proporción a sus respectivas tenencias.

La circunstancia de no haber decidido la asamblea sobre el destino de las utilidades no significa que estas cambien de naturaleza jurídica ni que pasen a pertenecer a la sociedad.

El accionista goza de un derecho en expectativa a la distribución de la utilidad realmente líquida y realizada, ese derecho, tiene por base la deliberación de la asamblea que se lo reconoce. Existe,por consiguiente,un derecho individual del accionista a los beneficios porque está comprendido en el fin de la sociedad,pero no un derecho al reparto periódico de los beneficios,el que solo se funda una vez acordado por la asamblea.Cuando esta dispone la distribución del dividendo,el derecho del accionista se independiza de la voluntad del órgano. En base a su acción, o más precisamente, a su cupón, adquiere el derecho de reclamar compulsivamente el pago del dividendo en el improbable supuesto que no le fuera cancelado por las vías administrativas normales de la sociedad.

En caso de existir un "sobrante", como excedente de utilidades distribuidas por la asamblea, esta puede darle un destino en cuyo caso existirá una verdadera reserva facultativa; pero si ese sobrante se pasa al ejercicio venidero en calidad de utilidad, será simplemente una utilidad de distribución postergada o diferida de la que el accionista no es acreedor.

El diferimiento del destino de la utilidad constituye una especie de reserva temporaria, pero de ninguna manera ello representa una capitalización de utilidades, especialmente cuando dicha ampliación de capital está sujeta a las normas y trámites que corresponden a las sociedades que hacen oferta pública de sus títulos valores.

El modo de distribución del dividendo (efectivo o en acciones) lo establece la asamblea soberana.